Situación macroeconómica del Ecuador75 Ecuador vivió una época de crecimiento económico hasta 2014, pero la bonanza terminó a mediados de ese año por el impacto de la baja en los precios del petróleo, que llevó a un escenario de desequilibrio fiscal. Por el momento, los efectos fiscales y externos del fenómeno de desplazamiento de venezolanos se han acomodado dentro del ajuste de la economía ecuatoriana, pero es importante monitorear esos impactos. Ecuador logró un alto crecimiento y ganancias sociales significativas durante el último auge de los precios del petróleo, pero acumuló vulnerabilidades macroeconómicas. Entre 2001 y 2014, el crecimiento del PIB pro  medió 4,5 por ciento, muy por encima del promedio regional. La tasa de pobreza a diciembre cayó del 37 al 22 por ciento, debido al aumento de los ingresos laborales y mejor redistribución, sacando a 1,4 millones de personas de la pobreza. Durante este periodo, el sector público aumentó más del doble de su tamaño y se convirtió en el principal impulsor del crecimiento después de 2007.76 Esta expansión fue financiada por mayores ingresos petroleros y por la reducción de las reservas fiscales. Ecuador también desmanteló sus fondos soberanos de petróleo e incurrió en un incumplimiento selectivo de la deuda pública. Aun así, el déficit fiscal aumentó de casi cero en 2011 a 5,2 por ciento del PIB en 2014 y la deuda pública del 17 por ciento del PIB en 2011, al 27 por ciento en 2014. Estas políticas acentuaron los síntomas de la enfermedad holandesa, con una sobrevaluación estimada del 20 por ciento del tipo de cambio para 2014, que combinado con un entorno empresarial no propicio, redujo la inversión privada. Ecuador ha visto una marcada desaceleración en el crecimiento del PIB desde que los precios del petróleo se desmoronaron a mediados de 2014. El país enfrentó un difícil proceso de adaptación de su economía a los volátiles precios del petróleo y a un financiamiento externo estricto. Con una economía dolarizada y reservas fisca  les limitadas, Ecuador no pudo depreciar su moneda ni emprender políticas fiscales anticíclicas cuando los precios del petróleo cayeron en 2014. A medida que los ingresos se desplomaron, el gobierno se vio obligado a contraer un fuerte gasto. Como resultado, el PIB se estancó en 2015 y luego se contrajo 1,2 por ciento en 2016. La reducción de la pobreza se estancó, las condiciones del mercado laboral se deterioraron y la informalidad aumentó, mientras que las presiones fiscales condujeron a una reducción en la cobertura del principal programa de transferencias monetarias condicionadas  ( TMC )  del país. A pesar de los esfuerzos del Gobierno, los desequilibrios fiscales se amplificaron. Con opciones limitadas, el Gobierno recurrió a grandes recortes en el gasto de inversión y a métodos costosos de financiamiento que tuvieron un fuerte efecto negativo en la actividad. Los gastos de capital cayeron del 15 por ciento en 2014 a alrededor del 11 por ciento en 2016, momento en que se concluyeron grandes proyectos y se pospuso la nueva inversión no prioritaria. El gobierno también se ha basado en medidas de ingresos temporales, como amnistías fiscales, recargos temporales a la importación y otras medidas fiscales únicas para amortiguar la caída de los ingresos y financiar la reconstrucción del terremoto de 2016. El gasto corriente resultó difícil de reducir, en parte debido al aumento en el pago de intereses y el costo de importación de combustible. A pesar de estos esfuerzos, el déficit fiscal aumentó aún más, alcanzando el 7,3 por ciento del PIB en 2016. Además, los atrasos se acumularon y la deuda pública aumentó rápidamente, alcanzando el 42 por ciento del PIB este mismo año.