7月以来，PTA持续处于剧烈震荡格局。昨日PTA1909合约封跌停板，夜盘继续走低。此前华泰场外期权事件持续发酵，日前更是爆出信用问题，导致江阴与宁波两家工厂现货停止外发，对市场心态产生显著影响。但笔者认为，事件只是昨日暴跌的导火线，需求萎缩下期现价格结构的变化才是近期PTA盘面价格下跌的核心原因。