El gobierno de Ibáñez fue empeorando cada vez mas, a partir de 1929 debido a la crisis internacional iniciada ese año en estados unidos y que se expandía rápidamente a todo el mundo, las consecuencias mas importantes fueron: disminución de recursos fiscales, por bajas en las exportaciones y por las falta de créditos externos, incapaces de mantener el ritmo interno de la economía y de hacer frente al pago de la abultada deuda externa.