Koldo Mitxelena era de la opinión de que el topónimo Ulzama ("Ultzama" en euskera) derivaba del término celta "Uxama", que significa 'el más elevado', entendiendo que se ajustaba perfectamente a la descripción de Ulzama, que es, junto con Basaburua, el valle más alto de los que componen la vertiente mediterránea navarra en la divisoria con la vertiente cantábrica.