En 1886 el partido formó una alianza con Lord Hartington (posteriormente el 8º Duque de Devonshire) y el nuevo Partido Unionista Liberal de Joseph Chamberlain y, bajo los estadistas Robert Gascoyne-Cecil y Arthur James Balfour, mantuvo el poder para los siguientes veinte años antes de sufrir una dura derrota en las elecciones de 1906 cuando se dividió sobre la cuestión del libre comercio.