Cuando abandonó el gobierno de Menem, Domingo Cavallo creó en 1997 su propio partido político, Acción por la República, que participó en las elecciones legislativas de ese mismo año, saliendo en tercer lugar con 3,84% de los votos a nivel nacional, quedando detrás de la Alianza, liderado por Fernando De la Rúa y el Partido Justicialista, liderado por Menem.