El Reino Unido en la década de 1970 había visto altas tasas de inflación sostenida, que estaban por encima del 20% en el momento de la elección del líder conservador, cayendo posteriormente por debajo del 10%; el desempleo había aumentado y durante el invierno de 1978-79 hubo una serie de huelgas conocidas como el "Invierno del Descontento".