El 19 de agosto de 2007, tras haber sido traspasado días antes de Houston Rockets a San Antonio Spurs (en donde no llegó a jugar), Spanoulis retorna a Europa y firma el mayor contrato del año en Grecia, un contrato trianual de 5,5 millones de euros netos además de pagarle el Panathinaikos a los Spurs una indemninación de 1,000,000 euros.