En 1972, el Estado creó una empresa petrolera llamada Corporación Estatal Petrolera Ecuatoriana (CEPE), que en 1989 se transformó en Petroecuador, cuando el Estado asumió todas las actividades relacionadas con la exploración, explotación y comercialización de hidrocarburos, absorbiendo al mismo tiempo, a la empresa "Anglo Ecuadorian Oilfields", que operaba una refinería en La Libertad (provincia de Santa Elena), la misma que empezó a explotar crudo en la cercanía de la ciudad de Ancón (provincia de Santa Elena).