Si bien la inestabilidad del valor de las exportaciones era un fenómeno por demás conocido, observándose variaciones por motivo de factores climáticos como también fuertes oscilaciones en los términos de intercambio, esta coyuntura se vio agravada debido a que la importante entrada de capitales que primaba con anterioridad al estallido de la Primera Guerra Mundial prácticamente se había detenido con el comienzo de la Gran Depresión.