La ley n.º 120 sancionada por el Congreso argentino el 5 de octubre de 1864 autorizó al Poder Ejecutivo a firmar un contrato para la construcción de una línea ferroviaria desde Concordia hasta la localidad de Mercedes en el interior de la provincia de Corrientes, obligándose el Gobierno argentino a garantizar a su costa por 40 años a favor de la empresa a contratar un beneficio del 7% sobre el coste real de la construcción: "...El Gobierno garantirá a la Empresa sobre el costo efectivo de las obras dentro del límite fijado en la base tercera [13 350 libras esterlinas] el interés mínimum de un siete por ciento al año..." La participación argentina en la guerra de la Triple Alianza (1865-1870), con dos ejércitos paraguayos internándose en la provincia de Corrientes, interrumpió el proyecto.