A partir de un proyecto del arquitecto Eladio Laredo, el futuro teatro fue abierto como barracón para proyecciones cinematográficas en el entonces número 27 de la calle del Barquillo y con el nombre de "Cinema Nacional" el 9 de febrero de 1907; pocos meses después se transformó en el "Petit Palais" y empezó a alternar las proyecciones con los espectáculos de variedades.