Sin embargo, esta orientación de la política económica sufrió un importante golpe cuando varias disposiciones de la Ley Nº 16.211, aprobada en octubre de 1991, y llamada Ley de Empresas Públicas, que representaba un paso clave del gobierno en esa dirección, fueron dejadas sin efecto por la ciudadanía en un referéndum convocado a iniciativa de sectores sociales y políticos opuestos a estas medidas.