Nació impulsado por la pianista osornina y gestora cultural Flora Inostroza (1930-2016) con el apoyo financiario de entusiastas del proyecto entre los que destacan la familia Schiess —el empresario Guillermo Schiess y a la muerte de este sus hijos, especialmente Nicola, los mismo que han sido los principales mecenas del Teatro del Lago— y la firma Nestlé (patrocinadora de una serie de símbolos del festival colocados para ornar la ciudad principalmente a orillas del lago, en la avenida Bernardo Philippi).