Ya desde 1535 al nombre que contenía el término de "Tierra Firme" o bien "Tierrafirme" se le restringió su territorio y se lo acortó a Castilla del Oro de Tierra Firme, el cual solo abarcaba la parte oriental de la entonces gobernación de Castilla del Oro, con la cual se confunde habitualmente, fusionándose nuevamente sus nombres, coincidente con la Real Audiencia de Panamá que comprendía a su vez el istmo de Panamá y parte de los territorios neogranadinos hasta el río Atrato y el golfo de Urabá por el este y la bahía de Buenaventura —en donde se fundó en 1540 la ciudad homónima del nuevo adelantamiento y gobernación del Río San Juan del capitán Pascual de Andagoya— por el sur, y cuya capital fuera desde 1520 la ciudad de Panamá, y finalmente desde 1539 se convirtió en una entidad política y judicial llamada presidencia-gobernación de Tierra Firme, al perder su predecesora Castilla del Oro su porción costarricense u occidental.