Álvarez estuvo casado con Fresia Valenzuela (fallecida en diciembre del 2015) y fue padre de Iván Marcelo, Cristián Andrés, Luis Hernán, José Romilio y Jorge Omar, de los cuales los dos primeros destacan en el fútbol profesional, sobre todo Cristián quien es ídolo de la Universidad Católica y siendo convocado en múltiples oportunidades a la Selección chilena.