Con la llegada de Fabio Capello al Real Madrid, Álvaro cuajó destacadas actuaciones, que se vieron interrumpidas a raíz de una gravísima lesión que sufrió el 12 de noviembre de 1996 con la selección española sub-21 en el estadio Insular de Las Palmas, en partido clasificatorio para el Europeo sub-21 ante Eslovaquia, que le causó la tríada en su rodilla izquierda, una de las lesiones más temidas por los futbolistas.