El término «Llancanelo» surge de la unión de "yanca" (piedra de cuarzo, con la que se construían las puntas de flechas) y "nelo" (color verde–azulado), que se estima hace referencia al color y al aspecto de la laguna de forma triangular, que observada desde lugares elevados adquiere la forma de punta de flecha que construían los nativos para cazar.