Para llevar a cabo el cometido de Luise Goldmann, el rey Alfonso XIII, formuladas varias opciones, constituyó la Fundación Premio Fastenrath, el 12 de mayo de 1909, dependiente de la Casa Real, con un capital fundacional de 70 000 pts., asignando a la Real Academia Española la administración de la fundación, y por tanto, la facultad de elevar al monarca las propuestas de concesión de dichos premios, previa discusión y votación, siendo éste en último término quien los concedía.