English: (1) A conversion proposal shall include (a) a report setting out the value of the converting company and a description of how that value was estimated, the method used and any assumptions made; (b) the eligibility day selected by the converting company and, if that day is a day referred to in paragraph (3)(b), the reasons why that day was selected; (c) a description of the form, amount and aggregate value of the benefits to be provided to eligible policyholders in exchange for their rights with respect to, and interests in, the converting company as a mutual company; (d) a detailed description of the benefits to be provided to eligible policyholders and the method to be used to apportion the value of the converting company among eligible policyholders, indicating (i) the basis on which any variable amount of benefits will be calculated, (ii) any fixed, minimum or maximum amount of benefits that may be provided to an eligible policyholder, and (iii) the rationale for choosing the method for determining and allocating benefits among eligible policyholders; (e) a statement confirming that (i) benefits in respect of the conversion will be provided only to eligible policyholders, (ii) benefits will be provided only in respect of voting policies, and (iii) all or most of the benefits will be provided to policyholders who are entitled to participate in profit distributions; (f) an estimate of any amounts that will be transferred out of the accounts referred to in section 456 of the Act as a result of the conversion, with a description of the method and assumptions that were used in establishing that estimate and that will be used in establishing any amounts that will eventually be transferred as a result of the conversion; (g) an explanation of how the assets allocated to the accounts referred to in section 456 of the Act after the transfer are expected to be adequate to (i) meet contractual obligations under the policies in respect of which those accounts are maintained, (ii) meet the reasonable expectations of the holders of those policies in respect of future dividends and other non-guaranteed policy benefits, and (iii) support any future participating policies expected to be allocated to those accounts; (h) a statement of the dividend policy that will apply to the policies in respect of which the accounts referred to in section 456 of the Act are maintained, during the five years following the effective date of the conversion; (i) a description of the mechanisms proposed to effect an initial issuance of common shares and any other class of shares of the converted company, including a copy of the proposed by-law authorizing the issuance of those shares; (j) where shares of the converted company are to be issued to a holding body corporate, a description of the proposed activities of the holding body corporate; (k) where the converting company has issued any shares that remain outstanding immediately prior to the effective date of the conversion, a statement describing how those shares will be converted into common shares of the converted company; (l) where the benefits referred to in paragraph (c) include shares of the converted company, a description of the measures to be taken by the company, in the two years following the effective date of the conversion, to ensure that the eligible policyholders who receive the shares will be able to sell those shares on a public market; (m) a description of how the measures referred to in paragraph (l) would be affected if the converted company were to issue additional shares during the two years following the effective date of the conversion; and (n) a statement that the directors of the converting company may withdraw the conversion proposal at any time before the issue of letters patent of conversion.
French: (1) La proposition de transformation comprend : a) un rapport qui indique la valeur de la société en transformation et qui fait état de la méthode et des hypothèses ayant servi à son estimation; b) la date d'admissibilité choisie par la société en transformation et, si cette date correspond à celle visée à l'alinéa (3)b), la raison de ce choix; c) une description de la forme, du montant et de la valeur totale des avantages à accorder aux souscripteurs admissibles en contrepartie de leurs droits sur la société en transformation ou dans celle-ci en tant que société mutuelle; d) une description détaillée des avantages à accorder aux souscripteurs admissibles et de la méthode devant servir à répartir la valeur de la société en transformation entre ceux-ci, qui : (i) indique le fondement du calcul de tout montant variable des avantages, (ii) indique tout montant fixe, minimal ou maximal des avantages à accorder à un souscripteur admissible, (iii) explique le choix de la méthode de détermination de ces avantages et de la méthode de leur répartition entre les souscripteurs admissibles; e) une déclaration confirmant ce qui suit : (i) les avantages relatifs à la transformation seront accordés uniquement aux souscripteurs admissibles, (ii) les avantages ne viseront que les polices avec droit de vote, (iii) la totalité ou la quasi-totalité des avantages sera accordée aux souscripteurs ayant droit de participer aux répartitions des bénéfices; f) une estimation des montants qui seront transférés des comptes visés à l'article 456 de la Loi au titre de la transformation, ainsi qu'une description de la méthode et des hypothèses qui ont servi à établir l'estimation et qui serviront à établir les montants éventuels le cas échéant, à transférer au titre de la transformation; g) les raisons pour lesquelles les éléments d'actif affectés aux comptes visés à l'article 456 de la Loi après le transfert devraient suffire aux fins suivantes : (i) acquitter les obligations contractuelles des polices à l'égard desquelles ces comptes sont tenus, (ii) répondre aux attentes raisonnables des titulaires de ces polices concernant les dividendes futurs et autres avantages non garantis qui s'y rattachent, (iii) couvrir les futures polices à participation qu'il est prévu d'attribuer à ces comptes; h) un énoncé de la politique de participation applicable aux polices à l'égard desquelles les comptes visés à l'article 456 de la Loi sont tenus au cours des cinq années suivant la date à laquelle la transformation de la société doit prendre effet; i) une description des mécanismes envisagés pour effectuer la première émission d'actions ordinaires ou de toute autre catégorie d'actions de la société transformée, accompagnée d'une copie du projet du règlement administratif qui autorise l'émission; j) dans le cas où des actions de la société transformée doivent être émises en faveur de la société mère, une description des activités proposées de celle-ci; k) dans le cas où la société en transformation a émis des actions qui demeurent en circulation immédiatement avant la date à laquelle la transformation doit prendre effet, une description de la manière dont ces actions seront transformées en actions ordinaires de la société transformée; l) dans le cas où les avantages visés à l'alinéa c) comprennent des actions de la société transformée, une description des mesures que celle-ci prendra, dans les deux ans suivant la date à laquelle la transformation doit prendre effet, pour que les souscripteurs admissibles qui reçoivent ces actions puissent les vendre sur le marché public; m) une description des répercussions qu'aurait sur les mesures visées à l'alinéa l) la décision de la société transformée d'émettre d'autres actions dans les deux ans suivant la date à laquelle la transformation doit prendre effet; n) un énoncé portant que le conseil d'administration de la société en transformation peut retirer la proposition de transformation avant l'émission des lettres patentes de transformation.