natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Specifically, it has the power to determine the interest rates at which credit institutions may obtain liquidity (money) from the Eurosystem.Thus the Governing Council indirectly influences interest rates throughout the euro area economy, including the rates that credit institutions charge their customers for loans and those that savers earn on their deposits.
Rådet har särskilt befogenhet att fastställa de räntor till vilka kreditinstitut kan få likviditet (pengar) från Eurosystemet. ECB-rådet påverkar alltså indirekt räntorna för hela euroområdets ekonomi, inbegripet de räntor som kreditinstitut tar av sina kunder för lån och de som sparare får på sitt sparande.
The Governing Council fulfils its responsibilities by adopting guidelines and taking decisions.
ECB-rådet uppfyller sina uppgifter genom att anta riktlinjer och fatta beslut.
THE DECISION-MAKING BODIES OF THE ECB
Det förbereder också ECB-rådets möten och sköter ECB:s löpande verksamhet.
EXECUTIVE BOARD
DIREKTIONEN
GENERAL COUNCIL
ALLMÄNNA RÅDET
Fourothermembersof the Executive Board
Fyra andra ledamöter i direktionen
All are appointed by common accord of the Heads of State or Government of the countries which form the euro area.
Centralbankscheferna för de nationella centralbankerna i alla EU-medlemsstater
Governorsof theeuro area NCBs
Centralbankscheferna för de nationella centralbankerna i euroområdet
The mandate and task of monetary policy As already mentioned, the Treaty establishing the European Community assigns to the Eurosystem the primary objective of maintaining price stability in the euro area.
Penningpolitikens uppdrag och uppgift Som redan nämnts skall huvudmålet för Eurosystemet, enligt fördraget om upprättandet av Europeiska gemenskapen, vara att upprätthålla prisstabilitet i euroområdet.
In particular it states that “the primary objective of the ESCB shall be to maintain price stability”.
Det sägs särskilt att ”Huvudmålet för ECBS skall vara att upprätthålla prisstabilitet”.
The challenge faced by the ECB can be stated as follows: the Governing Council of the ECB has to influence conditions in the money market, and thereby the level of shortterm interest rates, to ensure that price stability is maintained over the medium term.
Den utmaning som ECB står inför kan beskrivas på följande sätt: ECB-rådet skall påverka förhållanden på penningmarknaden och därmed nivån på korta räntor, för att se till att prisstabilitet upprätthålls på medellång sikt.
Some key principles of a successful monetary policy are explained below.
Nedan förklaras några viktiga principer för en framgångsrik penningpolitik.
Monetary policy should firmly anchor inflation expectations … First, monetary policy is considerably more effective if it firmly anchors inflation expectations (see also Section 3.3).
Oberoende Det finns goda skäl att anförtro uppgiften att upprätthålla prisstabilitet till en oberoende centralbank som inte är utsatt för eventuella politiska påtryckningar.
In this regard, central banks should specify their goals, elaborate them and stick to a consistent and systematic method for conducting monetary policy, as well as communicate clearly and openly.These are key elements for acquiring a high level of credibility, a necessary precondition for influencing the expectations of economic actors.
I linje med bestämmelserna i fördraget om upprättandet av Europeiska unionen har Eurosystemet fullständigt oberoende i utförandet av sina uppgifter. Varken ECB, de nationella centralbankerna i Eurosystemet eller någon annan medlem i deras beslutande organ får begära eller ta emot instruktioner från ett annat organ.
Independence There are good reasons to entrust the task of maintaining price stability to an independent central bank not subject to potential political pressures.
Gemenskapens institutioner och organ och medlemsstaternas regeringar är tvungna att respektera den här principen och får inte försöka påverka ledamöterna i ECB:s eller de nationella centralbankernas beslutsorgan.
In line with the provisions of the Treaty establishing the European Community, the Eurosystem enjoys full independence in performing its tasks: neither the ECB, nor the NCBs in the Eurosystem, nor any member of their decisionmaking bodies may seek or take instructions from any other body.The Community institutions and bodies and the governments of the Member States are bound to respect this principle and must not seek to influence the members of the decisionmaking bodies of the ECB or of the NCBs.
Dessutom får Eurosystemet inte ge några lån till gemenskapsorgan eller nationella förvaltningar. Det skyddar ytterligare från politisk inblandning.
Furthermore, the Eurosystem may not grant any loans to Community bodies or national government entities.This shields it further from political interference.The Eurosystem has all the instruments and competencies it needs to conduct an efficient monetary policy.The members of the ECB’s decisionmaking bodies have long terms of office and can be dismissed only for serious misconduct or the inability to perform their duties.
Eurosystemet har alla instrument och befogenheter som behövs för att bedriva en effektiv penningpolitik. Ledamöterna i ECB:s beslutande organ har långa mandatperioder och kan endast avskedas för allvarlig försummelse eller oförmåga att utföra sina arbetsuppgifter.
The ECB has its own budget, independent of that of the European Community.
ECB har sin egen budget, oberoende av Europeiska gemenskapens.
This keeps the administration of the ECB separate from the financial interests of the Community.
I det avseendet skall centralbanker ange sina mål, utarbeta dem och hålla sig till en konsekvent och systematisk metod för genomförandet av penningpolitiken samt föra en tydlig och öppen kommunikation.
… must be forward-looking … Second, owing to the lags in the transmission process (see Section 4.3), changes in monetary policy today will only affect the price level after a number of quarters or years.This means that central banks need to ascertain what policy stance is needed in order to maintain price stability in the future, once the transmission lags have unwound.
…måste vara framåtblickande …För det andra kommer, på grund av att transmissionsmekanismen (se avsnitt 4.3) verkar med en viss fördröjning, de ändringar av penningpolitiken som görs idag inte att påverka prisnivån förrän efter flera kvartal eller till och med år. Det innebär att centralbankerna måste fastställa vilken politik de skall föra idag för att upprätthålla prisstabilitet i framtiden när ändringarna slår igenom.
In this sense, monetary policy must be forwardlooking.
I det avseendet måste penningpolitiken vara framåtblickande.
The role of the strategy: a comprehensive framework for monetary policy decisions The Governing Council of the ECB has adopted and announced a monetary policy strategy to ensure a consistent and systematic approach to monetary policy decisions.
Strategins roll: en övergripande ram för penningpolitiska beslut ECB-rådet har antagit och tillkännagivit en penningpolitisk strategi för att säkerställa att de penningpolitiska besluten fattas på ett konsekvent och systematiskt sätt.
This monetary policy strategy embodies the above-mentioned general principles in order to meet the challenges facing the central bank.
Den här penningpolitiska strategin återspeglar ovannämnda allmänna principer för att möta de utmaningar som centralbanken står inför.
It aims to provide a comprehensive framework within which decisions on the appropriate level of shortterm interest rates can be taken and communicated to the public.
Strategin syftar till att fungera som en övergripande ram inom vilken beslut om en lämplig nivå för de korta räntorna kan fattas och meddelas till allmänheten.
Monetary policy must be forward-looking …
Penningpolitik måste vara framåtblickande ...
The main elements of the ECB’s monetary policy strategy The first element of the ECB’s monetary policy strategy is a quantitative definition of price stability.
De viktigaste elementen i ECB:s penningpolitiska strategi Den första beståndsdelen i ECB:s penningpolitiska strategi är en kvantitativ definition av prisstabilitet.
In addition, the strategy establishes a framework to ensure that the Governing Council assesses all the relevant information and analyses needed to take monetary policy decisions such that price stability over the mediumterm is maintained.The remaining sections of this chapter describe these elements in detail.
Dessutom fastställer strategin en ram för att se till att ECB-rådet bedömer alla relevanta upplysningar och analyser som behövs för att fatta penningpolitiska beslut på ett sådant sätt att prisstabilitet upprätthålls på medellång sikt. I resten av det här kapitlet beskrivs dessa beståndsdelar noggrannare.
… focus on the mediumterm … As the transmission lags make it impossible for monetary policy to offset unanticipated shocks to the price level (for example, those caused by changes in international commodity prices or indirect taxes) in the short run, some shortterm volatility in inflation rates is inevitable (see also Section 4.4).
…ha fokus inställt på ett medellångt perspektiv… Det faktum att transmissionsmekanismen verkar med en viss fördröjning gör det omöjligt för penningpolitiken att på kort sikt motverka oförutsedda chockers effekt på prisnivån (t.ex. chocker orsakade av förändringar i de internationella råvarupriserna eller indirekta skatter).Vissa kortsiktiga fluktuationer i inflationen kan därför inte undvikas (se även avsnitt 4.4).
In addition, owing to the complexity of the monetary policy transmission process, there is always a high degree of uncertainty surrounding the effects of economic shocks and monetary policy.
Eftersom den penningpolitiska transmissionsmekanismen är så komplex finns det dessutom alltid en betydande osäkerhet om effekterna av ekonomiska chocker och penningpolitik.
For these reasons, monetary policy should have a mediumterm orientation in order to avoid excessive activism and the introduction of unnecessary volatility into the real economy.
Av dessa skäl är det viktigt att penningpolitiken inriktar sig på medellångt perspektiv för att undvika överdriven aktivism och onödig instabilitet i den reala ekonomin.
… and be broadly based Finally, just like any other central bank, the ECB faces considerable uncertainty about the reliability of economic indicators, the structure of the euro area economy and the monetary policy transmission mechanism, among other things.
…och vara brett baserad ECB måste slutligen också, precis som vilken annan centralbank som helst, räkna med en betydande osäkerhet om ekonomiska indikatorers tillförlitlighet, euroområdets ekonomiska struktur och transmissionsmekanismen för den gemensamma penningpolitiken.
A successful monetary policy therefore has to be broadly based, taking into account all relevant information in order to understand the factors driving economic developments, and cannot rely on a small set of indicators or a single model of the economy.
För att penningpolitiken skall vara framgångsrik måste den därför vara brett baserad, ta hänsyn till all relevant information för att förstå vilka faktorer som driver den ekonomiska utvecklingen och inte förlita sig på några få indikatorer eller en enda ekonomisk modell.
The definition of price stability gives guidance to the public, allowing it to form its own expectations regarding future price developments.
Definitionen av prisstabilitet ger allmänheten vägledning så att den kan skapa egna förväntningar avseende den framtida prisutvecklingen.
Primary objective The primary objective of the Eurosystem is to maintain price stability in the euro area, thus protecting the purchasing power of the euro.
Definitionen både förankrar inflationsförväntningarna och ökar ECB:s öppenhet och tillförlitlighet Det fanns flera skäl till att ECB-rådet beslutade att offentligt tillkännage en kvantitativ definition av prisstabilitet.
As discussed earlier, ensuring stable prices is the most important contribution that monetary policy can make in order to achieve a favourable economic environment and a high level of employment.
Genom att klargöra hur ECB-rådet tolkar det mål banken har ålagts enligt fördraget bidrar definitionen först och främst till att göra det lättare att förstå det penningpolitiska styrsystemet (dvs. den gör penningpolitiken öppnare).
Both inflation and deflation can be very costly to society economically and socially speaking (see in particular Section 3.3).
För det andra ger definitionen av prisstabilitet allmänheten en tydlig måttstock mot vilken ECB kan hållas ansvarig.
Without prejudice to its primary objective of price stability, the Eurosystem also supports the general economic policies in the European Community.
Om det fastställs att prisutvecklingen avviker från prisstabilitet blir ECB skyldig att förklara sådana avvikelser och klargöra hur prisstabilitet skall återupprättas inom en rimlig tidsrymd.
Furthermore, the Eurosystem acts in accordance with the principles of an open market economy, as stipulated by the Treaty establishing the European Community.
Slutligen fungerar definitionen som en vägledning för allmänhetens egna förväntningar avseende framtida prisutvecklingar (se även ruta 3.2).
The definition both anchors inflation expectations and adds to the ECB’s transparency and accountability The Governing Council decided to publicly announce a quantitative definition of price stability for a number of reasons.
Huvudmål Eurosystemets huvudmål är att upprätthålla prisstabilitet inom euroområdet och alltså skydda eurons köpkraft.
First, by clarifying how the Governing Council interprets the goal that it has been assigned by the Treaty, the definition helps to make the monetary policy framework easier to understand (i.e. it makes monetary policy more transparent).
Som tidigare sagts (se särskilt avsnitt 4.1) är säkerställandet av stabila priser det viktigaste penningpolitiken kan bidra medför att skapa en god ekonomisk miljö och en hög sysselsättningsnivå.
Second, the definition of price stability provides a clear and measurable yardstick against which the public can hold the ECB accountable.
Både inflation och deflation kan ekonomiskt och socialt sett vara väldigt kostsamt för samhället (se särskilt avsnitt 3.3).
In case of deviations of price developments from the definition of price stability, the ECB would be required to provide an explanation for such deviations and to explain how it intends to re-establish price stability within an acceptable period of time.
Utan att åsidosätta huvudmålet för prisstabilitet, stöder Eurosystemet också den allmänna ekonomiska politik som förs i Europeiska gemenskapen.
Finally, the definition gives guidance to the public, allowing it to form its own expectations regarding future price developments (see also Box 3.2).
Dessutom agerar Eurosystemet i enlighet med principerna för en öppen marknadsekonomi, i enlighet med fördraget om upprättandet av Europeiska gemenskapen.
The ECB has defined price stability in quantitative terms While the Treaty clearly establishes the maintenance of price stability as the primary objective of the ECB, it does not give a precise definition.
ECB har definierat prisstabilitet i kvantitativa termer I fördraget anges upprätthållandet av prisstabilitet som ECB:s huvudmål men det ges ingen exakt definition.
In order to specify this objective more precisely, the Governing Council of the ECB announced the following quantitative definition in 1998: “Price stability shall be defined as a year-on-year increase in the Harmonised Index of Consumer Prices (HICP) for the euro area of below 2 %.
För att specificera det här målet mer exakt tillkännagav ECB-rådet följande kvantitativa definition 1998: ”prisstabilitet definieras som en årlig ökning under 2 % i det harmoniserade konsumentprisindexet, HIKP, för euroområdet.
In 2003, the Governing Council further clarified that, within the definition, it aims to maintain inflation rates below but “close to 2 % over the medium term”.
ECB-rådet förklarade också 2003 att det inom den definitionen syftar till att på medellång sikt hålla inflationen under men nära 2 %.
The HICP The definition also identifies a specific price index – namely the HICP for the euro area – as the index to be used for assessing whether price stability has been achieved.
HIKP I definitionen anges också ett särskilt prisindex – nämligen HIKP för euroområdet. Detta index skall användas för att bedöma om prisstabilitet har uppnåtts.
The use of a broad price index ensures the transparency of the ECB’s commitment to full and effective protection against losses in the purchasing power of money (see also Section 3.2).
Användandet av ett brett prisindex säkerställer öppenheten i ECB:s åtagande om ett fullt och heltäckande skydd mot köpkraftsförluster (se även avsnitt 3.2).
Features of the definition: focus on the euro area as a whole The definition of price stability has a number of noteworthy features.
Definitionens egenskaper- fokus euroområdet som en helhet Det finns anledning att titta närmare på en del inslag i definitionen av prisstabilitet.
First, the ECB has a euro area-wide mandate.
För det första har ECB ett uppdrag som gäller hela euroområdet.
Accordingly, decisions regarding the single monetary policy aim to achieve price stability in the euro area as a whole.This focus on the euro area as a whole is the natural consequence of the fact that, within a monetary union, monetary policy can only steer the average money market interest rate level in the area, i.e. it cannot set different interest rates for different regions of the euro area.
Alltså syftar besluten om den gemensamma penningpolitiken till att upprätthålla prisstabilitet i euroområdet som helhet. Den här inriktningen på euroområdet som en helhet är en naturlig följd av det faktum att penningpolitik, inom en monetär union, endast kan styra den genomsnittliga penningmarknadsräntan i området, dvs. den kan inte fastslå olika räntor för olika regioner i euroområdet.
The HICP, which is released by Eurostat, the Statistical Office of the European Union, is the key measure for price developments in the euro area.
HIKP, som offentliggörs av Eurostat (Europeiska unionens statistikkontor), är nyckelmåttet på prisutveckling inom euroområdet.
This index has been harmonised across the various countries of the euro area with the aim of measuring price developments on a comparable basis.
Detta index har harmoniserats för de olika länderna i euroområdet i syfte att mäta prisutvecklingen på jämförbara grunder.
The HICP is the index that most closely allows one to approximate the changes over time in the price of a representative basket of consumer expenditures in the euro area (see Box 5.3).
HIKP är det index som närmast approximerar prisförändringar över tiden i en representativ korg av konsumenternas utgifter i euroområdet (se ruta 5.3).
BOX 5.3 CONSTRUCTION AND FEATURES OF THE HICP
RUTA 5.3 HIKP:S SAMMANSTÄLLNING OCH EGENSKAPER
The conceptual work related to the compilation of the HICP for the euro area is carried out by the European Commission (Eurostat) in close liaison with the national statistical institutes.
Det begreppsmässiga arbetet i samband med sammanställandet av HIKP för euroområdet utförs av Europeiska kommissionen (Eurostat) i nära samarbete med de nationella statistikinstituten.
As key users, the ECB and its forerunner, the EMI, have been closely involved in this work.
Som viktiga statistikanvändare har ECB och dess föregångare, EMI, i hög grad varit delaktiga i detta arbete.
The HICP data released by Eurostat are available from January 1995 onwards.
De HIKP-uppgifter som Eurostat offentliggör finns tillgängliga från januari 1995 och framåt.
processed and unprocessed foods, because prices for the latter are strongly influenced by factors such as weather conditions and seasonal patterns, while such factors have less of an impact on processed food prices.
i priser på förädlade respektive oförädlade livsmedel, eftersom priserna på oförädlade livsmedel påverkas kraftigt av sådana faktorer som väderförhållanden och säsongsmönster, medan sådana faktorer inte har lika stor inverkan på priserna på förädlade livsmedel.
Services prices are subdivided into five components which, on account of different market conditions, typically show differences in their respective developments.
Priserna på tjänster delas i sin tur upp i fem komponenter som, beroende på olika marknadsförhållanden, vanligtvis påvisar skillnader i deras respektive utveckling.
As a result of its harmonisation and statistical improvements aimed at enhancing its accuracy, reliability and timeliness, the HICP has become a high-quality, international-standard price index and a broadly comparable indicator across countries.
HIKP har, till följd av harmonisering och förbättrad statistik i syfte att öka exaktheten, tillförlitligheten och punktligheten, blivit ett prisindex av hög kvalitet med internationell standard och en brett jämförbar indikator mellan länder.
Nevertheless, improvements are still being made in various fields.
Förbättringar måste dock fortfarande göras på olika områden.
Based on consumer expenditure weights applicable for 2007, goods account for 59.1 % and services for 40.8 % of the HICP (see the table below).
På grundval av de konsumentutgiftsvikter som gäller för 2007, står varor för 59,1 % och tjänster för 40,8 % av HIKP (se tabell nedan).
A breakdown of the overall HICP into individual components makes it easier to see the various economic factors that have an impact on consumer price developments.
En uppdelning av det totala HIKP i enskilda komponenter gör det lättare att se de olika ekonomiska faktorer som påverkar konsumentprisutvecklingen.
For example, developments in the energy price component are closely related to oil price movements.
Utvecklingen för energipriskomponenten hänger till exempel nära samman med oljeprisutvecklingen.
Food prices are divided into
Livsmedelspriserna är indelade
TABLE WEIGHTS OF THE MAIN EURO AREA HICP COMPONENTS APPLICABLE FOR 2007
TABELL VIKTER FÖR DE VIKTIGASTE HIKP- KOMPONENTERNA INOM EUROOMRÅDET FÖR 2007
Goods prices Unprocessed food Processed food Non-energy industrial goods Energy
Varupriser Oförädlade livsmedel Förädlade livsmedel Industrivaror exklusive energi Energi
Services Housing services Transport Communication Recreation and personal services Miscellaneous
Varför inflationen bör ligga under men nära 2 % Genom att hänvisa till ”en ökning i HIKP under 2 %”, klargör definitionen att både inflation över 2 % och deflation (dvs. sjunkande prisnivå) är oförenliga med prisstabilitet.
Reasons for aiming at inflation rates of below but close to 2 % By referring to “an increase in the HICP of below 2 %”, the definition makes it clear that both inflation above 2 % and deflation (i.e. declines in the price level) are inconsistent with price stability.
Genom att sträva efter ”en ökning av HIKP under men nära 2 %” tas även hänsyn till ett eventuellt mätfel i HIKP och de potentiella konsekvenserna av skillnader i inflation i euroområdet.
In this respect, the explicit indication by the ECB to aim to maintain the inflation rate at a level below but close to 2 % signals its commitment to provide an adequate margin to avoid the risks of deflation (see Section 3.1 and also Box 5.4).
Tjänster Bostäder Transport Kommunikation Rekreation och personliga tjänster Övrigt
* Figures may not add up due to rounding.
* På grund av avrundning kan summan av delsiffrorna avvika från totalsumman
BOX 5.4 A SAFETY MARGIN AGAINST DEFLATION
RUTA 5.4 SÄKERHETSMARGINAL MOT DEFLATION
Referring to an “increase in the HICP of below but close to 2 %” provides a safety margin against deflation.
Hänvisningen till en ”en ökning i HIKP under men nära 2 %”, ger en säkerhetsmarginal mot deflation.
While deflation implies similar costs for the economy as inflation, it is particularly important that deflation is avoided because, once it occurs, it may become entrenched as a result of the fact that nominal interest rates cannot fall below zero as, normally, nobody would be willing to lend money to someone else when he expects less money to be returned to him after a certain period.
För ekonomin medför deflation samma typer av kostnader som inflation och därför är det särskilt viktigt att undvika deflation.