natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Suchpurchases should not become a form of indirectmonetary financing of the public sector.
Sådana köp får inte bli en form av indirekt monetär finansiering av den offentliga sektorn.
6.2 ADVISORY FUNCTIONS
6.2 RÅDGIVANDE FUNKTIONER
The ECB was consulted by Italy, the Netherlands and Slovakia on significantlegislative reforms of the financial supervisoryframework.
Italien, Nederländerna och Slovakien samrådde med ECB om omfattande rättsliga reformer av den finansiella tillsynen.
The ECB examined draftlegislative proposals in Italy and the Netherlands that were based on a “twin peaks”financial supervisory model whereby the NCB would be responsible for prudentialsupervision of the entire financial sector and anational financial markets authority would beresponsible for the supervision of marketconduct.9The ECB welcomed the proposedinstitutional framework in both countries,
ECB granskade italienska och nederländska lagförslag med en tillsynsmodell baserad på två ansvariga myndigheter: en nationell centralbank som övervakar hela finanssektorn och en nationell finansinspektion som övervakar företagen på finansmarknaden.9 ECB välkomnade båda ländernas förslag till institutionellt system och påpekade i sitt yttrande om det nederländska förslaget att denna modell erkänner att finansiell stabilitet och investerarskydd är två distinkta mål, genom att ta hänsyn till den ökade systemrisken till följd av närmare kopplingar mellan kredit-
7In accordance with the Protocol on certain provisions relating tothe United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland, asannexed to the Treaty, Article 105(4) of the Treaty and Article 4of the Statute of the ESCB shall not apply to the United Kingdom.
I enlighet med protokollet om vissa bestämmelser angående Förenade kungariket Storbritannien och Nordirland, som bifogats fördraget, skall artikel 105.4 i fördraget och artikel 4 i ECBS-stadgan inte tillämpas på Förenade kungariket.
Hence, the obligation to consult the ECB does notextend to the national authorities of the United Kingdom.8CON/2004/16; CON/2004/35.9CON/2004/16; CON/2004/21.
Skyldigheten att samråda med ECB gäller därför inte de nationella myndigheterna i Förenade kungariket. CON/2004/16; CON/2004/35.CON/2004/16; CON/2004/21.
of the Statute of the ESCB, concerning arecommendation from the EU Council on theappointment of a new member of the Executive Board of the ECB.
6.3 FÖRVALTNING AV EUROPEISKA GEMENSKAPENS UPPLÅNING OCH UTLÅNING institut, försäkringsföretag, investeringsföretag och pensionsinstitut.
The ECB considered that the legislativeproposal in Slovakia, which would extend the NCB’s supervisory powers by making itdirectly and fully responsible for the supervision of Slovakia’s entire financialmarket, would establish a supervisory structurethat – although currently unique within the EU– was fully compatible with the ESCB-relatedtasks of an NCB.10
ECB ansåg att det slovakiska lagförslaget, som innebar att den nationella centralbankens befogenheter skulle ut ökas genom att den skulle bli direkt och ensam ansvarig för övervakningen av Slovakiens hela finansmarknad, skulle skapa en övervakningsstruktur som – även om den för närvarande är ensam i sitt slag inom EU – var helt förenligt med en nationell centralbanks ECBS-relaterade uppgifter.10
In accordance with Article 123(2) of the Treatyand Article 9 of Council Regulation (EC)No 332/2002 of 18 February 2002, the ECBcontinues to have responsibility for theadministration of the borrowing and lendingoperations of the European Community underthe Medium-Term Financial Assistancemechanism.
I enlighet med artikel 123.2 i fördraget och artikel 9 i rådets förordning (EG) nr 332/2002 av den 18 februari 2002 fortsätter ECB att ansvara för förvaltningen av Europeiska gemenskapens upplåning och utlåning enligt mekanismen för medelfristigt ekonomiskt stöd.
In 2004 the ECB did not performany administration tasks. There was nooutstanding balance at the end of 2003 and nonew operations were initiated during 2004.
Under 2004 utförde ECB emellertid inga förvaltningsuppgifter eftersom det i slutet av 2003 inte fanns några utestående lån och inga nya transaktioner gjordes under 2004.
The ECB was consulted by Belgium on aproposed “Tobin tax” which would take theform of a tax on all foreign exchangetransactions in Belgium, provided thatcomparable legislation were to be introducedby other Member States or at the Communitylevel.11 Although the ECB acknowledged thegood intentions underlying the draft law, itconcluded that the economic and monetaryusefulness of such a tax was highlyquestionable.
Belgien samrådde med ECB om förslaget till en s.k. Tobin-skatt på alla valutatransaktioner i Belgien, där en förutsättning var att liknande lagstiftning skulle införas av övriga medlemsstater eller på gemenskapsnivå.11 Även om ECB var medveten om de goda avsikterna bakom lagförslaget blev slutsatsen att det är ytterst tveksamt om en sådan skatt är meningsfull i ekonomiskt och penningpolitiskt hänseende.
Moreover, in the form proposedby the draft Belgian legislation, the tax wouldbe incompatible with Article 56 of the Treatyon the free movement of capital and paymentsbetween Member States, and between Member States and third countries.
I sin nuvarande form i det belgiska lagförslaget skulle skatten dessutom vara oförenlig med artikel 56 i fördraget om fri rörlighet för kapital och betalningar mellan medlemsstater, och mellan medlemsstater och tredjeländer.
The ECB was consulted by France on draftlegislation authorising inflation-indexed loansfrom credit institutions.12 The ECB expressedits understanding of the objective to extend thefreedom of contract and allow economic agentsto hedge against inflation risk, but stressed thatwidespread use of the indexation clause wouldgive rise to considerable concern, as awidespread indexation in wage and pricesetting might generate excessive rigidity in therelative price system and would risk fuellinginflation spirals.
Frankrike samrådde med ECB om ett lagförslag som skulle tillåta inflationsindexerad utlåning av kreditinstitut.12 ECB uttryckte förståelse för syftet att utvidga avtalsfriheten och ge ekonomiska aktörer möjlighet att skydda sig mot inflationsrisker, men betonade att en utbredd användning avindexeringsklausulen skulle skapa stor oro, eftersom en omfattande indexering av löner och priser till inflationen skulle kunna leda till en överdriven stelhet i det relativa prissystemet och underblåsa en inflationsspiral.
The ECB also delivered an opinion, pursuant to Article 112(2)(b) of the Treaty and Article 11.2
ECB avgav även ett yttrande enligt artikel 112.2 b i fördraget och artikel 11.2 i ECBS-stadgan om en rekommendation från EU-rådet rörande utnämningen av en ny ledamot i ECB:s direktion.
EUROSYSTEM RESERVE MANAGEMENT SERVICES
EUROSYSTEMETS RESERVFÖRVALTNINGSTJÄNSTER
In 2004 the Eurosystem completed the work started in 2003 on a new framework for theprovision of a comprehensive set of reserve management services in euro to central banks,monetary authorities and government agencies located outside the euro area, and internationalorganisations.
Under 2004 avslutades det arbete som inleddes året innan med att fastställa nya bestämmelser för reservförvaltningstjänster i euro som Eurosystemet tillhandahåller centralbanker, monetära myndigheter och offentliga organ utanför euroområdet, samt internationella organisationer.
The new framework, developed in response to the continuously increasing useof the euro as an international reserve currency, builds on the well-established reservemanagement services and experience of individual Eurosystem central banks.
De nya bestämmelserna har tillkommit på grund av att euron används alltmer som en internationell reservvaluta och bygger på sedan länge etablerade reservförvaltningstjänster och erfarenheter hos enskilda centralbanker i euroområdet.
The servicesrange from the provision of custody accounts and related custodian (safekeeping) andsettlement services to cash and investment services.
Det handlar om allt ifrån depåkonton och depå- och avvecklingstjänster till kassa- och investeringstjänster.
Examples of key services covered by thenew framework include (i) the provision of an automatic overnight investment facility whichenables customers to invest funds directly with the respective service provider and/or in themarket at attractive remuneration rates, (ii) the facilitation of automatic securities lendingprogrammes and (iii) the execution of orders and standing instructions in line with customers’specific investment preferences.
Några av de viktiga tjänster som omfattas av de nya bestämmelserna är i) automatisk investering över natten, som innebär att kunderna kan placera medel direkt hos respektive marknadsaktör eller på marknaden till attraktiv ränta, ii) underlättande av automatiserade program för värdepapperslån, och iii) verkställande av order och fasta instruktioner enligt kundernas investeringspreferenser.
One of the key aspects of the new framework is the provision of high-quality services forcustomers’ eurodenominated reserve assets through a single access point in the euro area.
En av de viktigaste aspekterna av de nya bestämmelserna är att kunderna tillhandahålls tjänster av hög kvalitet för sina valutareserver i euro via en inkörsport som är gemensam för hela euroområdet.
Thisconcept is comparable to the way in which reserve management services are offered by leadingcentral banks around the world.
Konceptet kan jämföras med de reservförvaltningstjänster som tillhandahålls av större centralbanker runt om i världen.
The individual Eurosystem central banks that act as singleaccess points are known as “Eurosystem service providers” and offer the complete set ofreserve management services covered by the new framework.
Enskilda centralbanker i euroområdet fungerar som en gemensam inkörsport och tillhandahåller i egenskap av ”Eurosystemets tjänsteleverantörer” alla reservförvaltningstjänster som omfattas av de nya bestämmelserna.
As a result of the implementationof the single access point concept, customers can now settle and hold in safekeeping anextensive range of fixed income eurodenominated securities, issued across the entire euroarea, using one single custody account.
Konceptet med en gemensam inkörsport innebär att kunderna via ett enda depåkonto nu kan avveckla och hålla i depå en mängd olika eurodenominerade värdepapper med fast ränta som har emitterats någonstans i euroområdet.
A high degree of harmonisation has been established,with each of the Eurosystem service providers offering the same set of reserve managementservices subject to harmonised terms and conditions and in line with general market standards.
En hög grad av harmonisering har etablerats och Eurosystemets tjänsteleverantörer tillhandahåller alla samma reservförvaltningstjänster på harmoniserade villkor och i linje med allmänna marknadskrav.
The remaining Eurosystem central banks may offersome of the services covered by the new framework.
Övriga centralbanker inom euroområdet kan tillhandahålla en del av de tjänster som omfattas av de nya bestämmelserna.
Furthermore, both Eurosystem serviceproviders and the other central banks of the Eurosystem may offer additional reservemanagement services in euro on an individual basis.
Både Eurosystemets tjänsteleverantörer och övriga centralbanker kan dessutom tillhandahålla andra reservförvaltningstjänster i euro i enskilda fall.
The ECB performs an overall coordinationrole, ensuring the smooth functioning of the framework.
ECB svarar för övergripande samordning och ser till att systemet fungerar utan problem.
In line with the way in which reserve management services have been provided for many years,the new framework is based on the core principles characterising the management of officialreserves, such as financial and legal security and, most importantly, confidentiality.
I linje med hur reservförvaltningstjänster har tillhandahållits under många år baseras de nya bestämmelserna på grundprinciperna för förvaltning av officiella valutareserver, som finansiell och rättslig säkerhet och, framför allt, sekretess.
Thereserve management services under the new framework are offered to traditional central bankcustomers, thus meeting the special needs and concerns of those institutions that operate in thesame area of central banking activity as the Eurosystem itself.
Reservförvaltningstjänsterna som omfattas av de nya bestämmelserna tillhandahålls traditionella centralbankskunder och tillgodoser alltså de särskilda behoven och kraven hos institut verksamma inom samma centralbanksverksamhetsområde som Eurosystemet självt.
The new framework, launched on 1 January 2005, will be a flexible and constantly evolvingone, closely following the latest developments in the financial industry and promptlyresponding to customers’ needs for a comprehensive and up-to-date set of euro-denominatedreserve management services.
Konstnär Jacob Dahlgren Titel Krakow, 2002 Material Youghurtburkar staplade på aluminium Format 184 × 148 × 10 cm© VG Bild-Kunst, Bonn 2005
Profitabilityincreases were broadly based, with theweakest-performing banks also managing toimprove their return on equity.
1FINANSIELL STABILITET presterande bankerna lyckades förbättra sin avkastning på eget kapital.
The Eurosystem contributes to the smoothconduct of policies pursued by the competentnational authorities relating to the prudentialsupervision of credit institutions and thestability of the financial system.
Eurosystemet medverkar till att behöriga myndigheter kan utöva sin tillsyn över kreditinstitut och övervaka det finansiella systemets stabilitet på ett friktionsfritt sätt.
It also offersadvice to these authorities and the European Commission on the scope and implementationof Community legislation in these fields.
Det ger också dessa myndigheter och Europeiska kommissionen råd om gemenskapslagstiftningens räckvidd och genomförande på dessa områden.
To support their profitability, cost control wasa priority for banks.
För att upprätthålla sin lönsamhet prioriterade bankerna kostnadskontroller.
Costs were primarily cutby reducing the size of branch networks andstaff numbers.
Kostnadsbesparingar skedde främst genom nedskärningar av filialnätverk och personal.
Provisioning for loan losses fellin 2004, as in 2003.
Avsättningar för låneförluster sjönk 2004, precis som 2003.
The main underlying factorappeared to be a more favourable assessment ofcredit risk by banks owing to the economicrecovery.
Den viktigaste orsaken till detta tycktes vara att bankernas bedömning av kreditriskerna blev mer gynnsam tack vare den ekonomiska återhämtningen.
This reappraisal appeared to reflectexpectations of a consolidation of corporatesector profitability and of further balance sheetstrengthening by large euro area firms.However, there were indications that theoutlook for small and medium-sizedenterprises continued to be less favourable thanfor large firms.
Denna omvärdering verkade spegla förväntningar om en starkare lönsamhet inom företagssektorn och ytterligare förbättringar av balansräkningen hos stora företag i euroområdet. Det fanns emellertid tecken på att utsikterna för små och medelstora företag fortsatte att vara mindre gynnsamma än för stora företag.
The ECB, in collaboration with the ESCB’s Banking Supervision Committee (BSC),monitors risks to financial stability in order toassess the financial system’s shock-absorbingcapacity.1The focus is on banks, as theycontinue to be the main intermediaries in thechannelling of funds from depositors toborrowers in the euro area and as such are animportant channel through which risks mayspread to the rest of the financial system.However, owing to the increasing importanceof other financial institutions and markets andtheir interlinkages with banks, vulnerabilitiesin these components of the financial systemmay spread to banks.
ECB övervakar i samarbete med ECBS:s banktillsynskommitté risker som hotar den finansiella stabiliteten för att bedöma det finansiella systemets förmåga att stå emot chocker.1 Tonvikten ligger på banker som fortfarande är det viktigaste mellanledet i förmedlingen av medel från insättare till låntagare i euroområdet och därför utgör en kanal genom vilken risker kan spridas till resten av det finansiella systemet. En ökad betydelse för andra finansinstitut och marknader och deras kopplingar till banker gör dock att sårbarhet hos dessa komponenter av det finansiella systemet kan sprida sig till banker.
Thus the monitoring alsocovers developments in these othercomponents.
Övervakningen omfattar därför även utvecklingen för dessa andra komponenter.
CYCLICAL DEVELOPMENTSIn 2004 the capacity of the euro area financialsystem to absorb shocks improved.
KONJUNKTURUTVECKLINGUnder 2004 förbättrades förmågan hos euroområdets finansiella system att stå emot chocker.
Financialinstitutions benefited from a better thanexpected strengthening of global economicactivity, a bolstering of the balance sheets oflarge firms and a continued appetite for riskon the part of investors.
Finansinstituten gynnades av att den globala ekonomiska aktiviteten ökade mer än väntat, samtidigt som storföretagens balansräkningar blev starkare och investerarna fortsatte att visa tecken på riskaptit.
As a result, theprofitability of banks and insurance companiesimproved.
Detta ledde till att bankers och försäkringsföretags lönsamhet ökade.
However, earlier signs of fragility inglobal financial markets remained, resultingfrom the perceived risk of longterm interestrates rising from very low levels.
Men de tidigare tecknen på bräcklighet på de globala finansmarknaderna kvarstod, på grund av att det fanns en uppfattad risk att de mycket låga långa räntorna skulle börja stiga.
Notwithstanding the improvement inprofitability, net interest income – the corecomponent of banking sector profitability –continued to decline in 2004.
Även om lönsamheten förbättrades fortsatte räntenettot – som är kärnkomponenten i bankväsendets lönsamhet – att sjunka 2004.
This was despiteinitial signs of a pick-up in corporate lendingand the continued buoyancy of lending tohouseholds for house purchase.
Detta skedde trots att utlåningen till företag började visa tecken på återhämtning och att utlåningen till hushåll för bostadsköp fortsatte att vara stark.
The decline innet interest income was mainly a product of thelow interest rate environment and a flatteningof the market yield curves which, whileboosting loan demand, weighed on euro areabanks’ lending and deposit margins.
Nedgången i räntenettot berodde främst på det låga ränteläget och en utplaning av marknadens räntekurvor, vilket även om det stimulerade låneefterfrågan samtidigt pressade ned räntemarginalerna hos euroländernas banker.
As forbanks’ non-interest income, the exceptionaltrading profits recorded by many institutions in2003 thanks to buoyant stock markets andnarrowing credit spreads were not repeated in2004.
När det gäller andra intäkter än ränteintäkter skedde ingen upprepning 2004 av de exceptionella rörelsevinster som många banker registrerade 2003 tack vare starka aktiemarknader och krympande kreditspreadar.
There were indications that some majoreuro area banks increased their market risk inthe course of 2004.
Det fanns tecken på att vissa större banker i euroområdet ökade sin marknadsrisk under 2004.
Banks enjoyed stronger feeincome, mostly due to increased activityassociated with financial markets, both on theirown account and from wealth management.
Bankernas avgiftsintäkter ökade, vilket främst berodde på den ökade aktiviteten på finansmarknaderna, både för egen räkning och från förmögenhetsförvaltning.
1In 2004 the ECB published, for the first time, a report on thestability of the euro area financial system entitled “Financial Stability Review”.
År 2004 publicerade ECB för första gången en rapport om det finansiella systemets stabilitet i euroområdet med titeln ”Financial Stability Review”.
It also published the third edition of “EUbanking sector stability”, which presents the main findings ofthe regular monitoring by the BSC of banking sector stability.These publications are available on the ECB’s website.
Dessutom publicerades den tredje rapporten om ”EU banking sector stability”, med de viktigaste resultaten av banktillsynskommitténs regelbundna övervakning av banksektorns stabilitet. Publikationerna finns tillgängliga på ECB:s webbplats.
In the euro area banking sector, large banksconsolidated the trend started in 2003,continuing to show signs of improvedprofitability.
Inom euroområdets banksektor befäste de stora bankerna den trend som hade inletts 2003 genom att fortsätta att visa tecken på ökad lönsamhet.
ECB Annual Report 2004
De viktigaste orsakerna till förbättringen 2004 var fortsatta kostnadsnedskärningar och minskade avsättningar för låneförluster.
The key regulatory solvency ratios of largeeuro area banks improved further in 2004.
Den viktiga lagstadgade kapitaltäckningsgraden hos större banker i euroområdet förbättrades ytterligare 2004.
It isnotable that the banks with the weakestsolvency ratios managed to put their solvencyonto a more solid footing.
Det är värt att påpeka att de banker som hade de sämsta kapitaltäckningsgraderna lyckades förbättra dessa.
The improved shockabsorbing capacity of these banks contributedpositively to financial system stability in theeuro area.
Genom att dessa banker förbättrade sin förmåga att stå emot chocker ökade den finansiella stabiliteten i euroområdet.
Strategic choicesmade by banks affect the risk/profitabilitytrade-off, ultimately having a bearing on theshock-absorbing capacity of the financialsystem.
Omstruktureringar kan hjälpa bankerna att upprätthålla eller förbättra sin lönsamhet, vilket i sista hand bör skapa ett mer motståndskraftigt bankväsende.
The financial performance of insurancecompanies also improved further in 2004.
Även försäkringsföretagens finansiella resultat förbättrades ytterligare 2004.
Inthe non-life sector, the main factor was thestrength of net premium income, driven bymore risk-sensitive pricing and stricterunderwriting conditions.
Inom skadeförsäkringssektorn var den viktigaste faktorn de starka nettopremieintäkterna som var en följd av en mer riskkänslig prissättning och strängare försäkringsvillkor.
This improvement incore business allowed the already comfortablesolvency position of non-life firms to be furtherstrengthened.
Denna förbättring av kärnverksamheten gjorde att skadeförsäkringsbolagen kunde stärka sin redan goda kapitaltäckningsgrad ytterligare.
Life insurers in most countrieswitnessed growth in premium income that wasunderpinned by an increased demand forproducts whose performance is linked to thestock market.
För livförsäkringsbolagen i de flesta länder steg premieintäkterna tack vare en ökad efterfrågan på produkter vars resultat är knutet till aktiemarknaden.
Together with growing netinvestment income, this contributed to animprovement in their solvency position.However, the financially weakest lifeinsurance companies still remain underpressure.
Tillsammans med stigande nettoinvesteringsintäkter bidrog detta till en bättre kapitaltäckningsgrad.
However, to the extent thatthis leads to the creation of large and complexfinancial institutions that are systemicallyrelevant, the ultimate impact may be moreambiguous.
De finansiellt svagaste livförsäkringsbolagen befinner sig emellertid fortfarande i en pressad situation.
M & A activity has been mostly confined todomestic deals.
Fusioner och förvärv har mestadels handlat om inhemska överenskommelser.
Over the past ten years, crossborder European banking deals accounted foronly 15% of the total volume of mergers in thebanking sector, against an average of around40% in the industrial sector.
De senaste tio åren svarade gränsöverskridande affärer mellan europeiska banker för bara 15 % av de totala fusionerna inom banksektorn, mot i genomsnitt ca 40 % inom industrisektorn.
This continueddomestic orientation may be due to, inter alia,the possibility of achieving greater costsynergies through domestic consolidation, aswell as differences in tax rules, consumerprotection standards and corporate cultures.
Den fortsatt nationella inriktningen kan bl.a. bero på möjligheten att uppnå större kostnadssynergier genom inhemsk konsolidering, samt på skillnader i skattebestämmelser, konsumentskyddskrav och företagskulturer.