natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In the context of the strong inflows of coins to NCBs prior to the introduction of euro coins on 1 January 2002,
22Mer information om ECB:s konferenser och workshops finns på ECB:s webbplats.
In December 2003 the ECB was consulted on a revised government proposal to amend the Suomen Pankki Act.
analytiska och forskningsinriktade arbete för ECB.
Inadditiontotheopinionsadoptedinaccordance with Article 105 (4) of the Treaty,the ECB also delivered an opinion pursuant to Article 48 ofthe Treaty on European Union concerning the draft Treaty establishing a Constitution for Europe, which is presented inmore detail in Section 1.1 of Chapter 4.
När det gäller yngre forskare fortsatte ECB att erbjuda framstående studerande somföljer kurser på doktorandnivå vid ledandeinternationella universitet att bedriva en del avsin forskning vid ECB (se avsnitt 2 i kapitel 8).Slutligen ger externa konsulter råd i valda frågor och externa föredragshållare bidrar till ECB:s omfattande seminarieprogram.23
27CON/2003/22, published on the ECB’s website.
23Mer information om programmen för besökare finns på ECB:swebbplats.
FINANCIAL STABILITY AND INTEGRATION
Gränserna och villkoren för denationella myndigheternas samråd med ECBom lagförslag är fastställda i rådets beslut
Most of the risks to the stability of the European financial system were the legacy ofremainingdomesticfinancialimbalances,notably in the corporate sector (see also Box 2).Corporations in Europe made efforts to adjust their balance sheets, particularly in those sectors where relatively high indebtedness had been an earlier concern.
Enligt artikel 237 d i fördraget skall ECB övervaka att de 15 nationella centralbankerna i EUoch ECB själv fullgör sina förpliktelser enligtartiklarna 101 och 102 i fördraget och rådetsförordningar (EG) nr 3603/93 och 3604/93.Denna uppgift fullgörs av ECB:s allmänna råd.Enligt artikel 101 är det förbjudet för ECB ochde nationella centralbankerna att ge offentligamyndigheter, gemenskapsinstitutioner eller gemenskapsorgan rätt att övertrassera sina kontoneller att ge dem andra former av krediter.Centralbankerna får heller inte förvärva skuldförbindelser direkt från dessa offentliga myndigheter, institutioner eller organ.
They embarked upon costcutting programmes, scaled back investment and, in some sectors such as telecommunications, restructured their debt.Whiletheseeffortsgenerallypaidoffinraising profitability, they were not sufficient to bring down debt ratios for the corporate sector as a whole.
I artikel 102fastställs att varje åtgärd som ger offentligamyndigheter, gemenskapsinstitutioner eller gemenskapsorgan en positiv särbehandling hosfinansinstitut är förbjuden i den mån åtgärdeninte är baserad på tillsynsmässiga hänsyn.
There were, however, sectoral differences, with financing conditionsimproving notably in the telecommunicationssector.
Vidsidan av ECB:s allmänna råd övervakar även Europeiska kommissionen att medlemsstaternauppfyller ovannämnda bestämmelser.
Throughout2003financialstability wasanimportant item on the agenda of international and European institutions and fora.
Under 2003 inleddes sammanlagt 32 samrådsförfaranden, varav 21 av nationella myndigheter och 11 av EU-rådet.
At the international level, the Financial Stability Forum continued to provide an important contribution to identifying sources of vulnerability for the financial system from aglobal perspective.
Av dessa 32 samrådsförfaranden handlade två om betalningsmedel,fyra om statistik och elva om bestämmelsersom kan påverka finansinstitutens och marknadernas stabilitet.
Within the Eurosystem, the Governing Council also began holding regulardiscussions on financial stability conditions inthe euro area/EU supported by work carried outby the ECB in collaboration with the ESCB’s Banking Supervision Committee (BSC).
Tre yttranden som antogs iöverensstämmelse med artikel 105.4 i fördragetförtjänar att omnämnas särskilt.
The results of this work are also intended to contribute to international and European discussions on the matter.
Ett av dessagällde ett förslag till EU-direktiv om investeringstjänster och reglerade marknader, vilket
As for European households, debt/income ratios rose further in the course of 2003, mostlyreflecting an accumulation of mortgage debt inan environment of historically low interest ratesand relatively stable labour market conditions.The relatively high demand of households formortgages proved to be important in sustainingthe interest income of banks in an otherwisechallenging environment.
ECB:s allmänna råd övervakar också EU-centralbankernas köp på andrahandsmarknadenav skuldförbindelser som emitterats av deninhemska offentliga sektorn eller av den offentliga sektorn i andra medlemsstater.
However, in somecountries it also led to relatively rapid increasesin residential property prices, which could posesomeriskforcreditinstitutionsinthosecountries in the event of a sudden downwardmovement in house prices.
Enligt skälen i rådets förordning (EG) nr 3603/93 bör köppå andrahandsmarknaden av skuldförbindelsersom emitterats av den offentliga sektorn inteanvändas för att kringgå målsättningen i artikel101 i fördraget.
Overall, however,these risks appeared to be rather remote.
Sådana köp får inte bli en formav indirekt monetär finansiering av den offentliga sektorn.
Themonitoringoffinancialstabilitydevelopments and conditions conducted by the ECB in collaboration with the BSC is intendedto identify potential sources of vulnerability inthe financial system of the euro area/EU and toassess its resilience to potential shocks.
24I enlighet med protokollet om vissa bestämmelser angående Förenade konungariket Storbritannien och Nordirland, sombifogats fördraget, skall artikel 105.4 i fördraget och artikel 4 i ECBS-stadgan inte tillämpas på Förenade konungariket.
Whilethe financial system as a whole (banks, nonbank financial institutions, financial marketsand the financial infrastructure) is monitored,the focus is on banks, given that they continueto represent the main component of the euroarea/EU financial system.
Skyldigheten att samråda med ECB gäller därför inte de nationellamyndigheterna i Förenade konungariket.25Artikel 2 i detta beslut anger de specifika områden som kräversamråd med ECB.26År 2002 godkände ECB-rådet en policy avseende offentliggörande som innebär att alla ECB-yttranden som avges på begäranav nationella myndigheter som regel skall publiceras på ECB:swebbplats på både engelska och respektive konsulterande myndighets språk.
In order to conduct aproper assessment, both cyclical and structuraldevelopments must be taken into account.
Publiceringen skall ske sex månader efter att yttrandet avgivits, utom när de har relevans för policy. I sådana fallskall yttrande publiceras omedelbart efter antagandet.
CYCLICAL DEVELOPMENTSThe unwinding of financial imbalances which had accumulated in the EU in the 1990s continued to have an impact on the financialsystem in 2003.
Under 2003 konstaterade ECB:s allmänna rådtvå fall där nationella centralbanker i medlemsstaterna brast i efterlevnaden av de ovannämnda kraven i fördragen och de förbundnarådsförordningarna.
However, the system continuedtoproveitsresiliencetotheseimbalances,also reflecting the improved macroeconomic and financial backdrop as 2003 progressed (discussed in greater detail in Chapter 1).
I båda fallen översteg denationella centralbankernas innehav av myntsom hade krediterats den offentliga sektorn dengräns på 10% av de mynt som är i omlopp somfastställs i artikel 6 i rådets förordning (EG) nr
The reports summarised the main findings by the BSC of the regular monitoring of the stability ofthe EU banking sector.
Deandra två gällde den finska regeringens förslagtill ändringar i lagen om Finlands Bank.
Thesestrains were eased by an upturn in long-terminterest rates in the second half of the year.
6.3FÖRVALTNINGEN AV EUROPEISKAGEMENSKAPENS UPPLÅNINGS- OCH UTLÅNINGSTRANSAKTIONER
STRUCTURAL DEVELOPMENTSThe difficult economic and financial marketenvironment in recent years compelled banks to enhance efficiency, inter alia through costcutting and the shedding of non-core activities. This implied a slowing-down in, or discontinuation of, some of the longerterm trends apparent in earlier years, notably internationalisation, consolidation anddisintermediation.
I enlighet med artikel 123.2 i fördraget och artikel 9 i rådets förordning (EG) nr 332/2002 avden 18 februari 2002 fortsätter ECB att ansvaraför förvaltningen av Europeiska gemenskapensupplåning och utlåning enligt mekanismen förmedelfristigt ekonomiskt stöd.
Overall, these responses todifficult business conditions helped banks towithstand ongoing strains and also contributedto improving banking stability over the mediumand longer term.
Under 2003utförde ECB emellertid inga sådana förvaltningsåtgärder eftersom det inte fanns något utestående belopp i slutet av 2002 och eftersominga nya transaktioner gjordes under året.
However, the subsequentrebound tended to ease balance sheet strains andsomesigns ofimprovement became evident by mid-2003.
Förslaget till ändring av lagen om Finlands Bank, över vilket ECB avgivit sitt första ytt-rande,27innebar att Finlands Banks möjlighetatt anta finansiella bestämmelser skulle begränsas.
Nonetheless, some solvency and income pressures remained, as well as uncertainties surrounding the extent to whichinsurance companies had accumulated creditrisk through the credit risk transfer market.
Det innebar vidare att Finlands Banks helaårliga vinst skulle överföras till staten om inte Bankfullmäktige beslutar annat samt att ca 740 miljoner euro av kapitalet skulle överföras tillstaten, vilket skulle tvinga Finlands Bank attsälja tillgångar i utländsk valuta.
Internationalisation strategies, particularly ininvestment banking and trading activities, werefrequently scaled back, although links to someregions, such as central and eastern Europe,continued to strengthen.
ECB invändemot förslaget huvudsakligen på grund av deföreslagna ändringarnas kombinerade effekt på Finlands Banks finansiella ställning och frånvaron av varje rättsligt skydd som kunde säkerställa fullgörandet av ECBS:s uppgifter.
A focus by banks ontheir “home markets” was apparent, particularlyfor retail operations.
Sammantaget skulle detta underminera Finlands Banks finansiella oberoende.
However, regional crossborder banking activities, regarded as a naturalextension of business in the home market, werefurtherexpanded.Itseemsthatcompetitivepressures in the home market have, to a largeextent,drivenrecentinternationalisationactivities.
I december 2003konsulterades ECB om ett reviderat regeringsförslag till ändring av lagen om Finlands Bank.I sitt andra yttrande välkomnade ECB att detslutgiltiga lagförslaget inte skulle reducera Finlands Banks kapital.
Thus recent expansion was mainlyaimed at improving profitability by enteringmarkets with higher margins and where therewas a clear comparative advantage.
ECB noterade emellertidatt kraven på finansiellt oberoende inte var fullttillgodosett och att förslaget därför fortfarandevar oförenligt med fördraget och dess syften.
The EU banking sector remained resilient, albeitchallenged for a third consecutive year by subpar economic growth in 2003. It absorbed theadverse effects of a less benign than expected environment.
Under 2003 började Eurosystemet arbeta på ettnytt ramverk för de reservförvaltningsjänstersom dess medlemmar erbjuder centralbankerutanför EU, monetära myndigheter, tredje länder och internationella organisationer.
However, the ratios ofsome banks benefited from asset sales and froma reduction in risk-weighted assets rather thanfromeithernewequityissuanceorprofitreserving.
Det nyaramverket kommer att vara på plats andrahalvåret 2004 sedan detaljerna utmejslats underförsta halvåret.
In February 2003 the ECB published for thefirst time a report entitled “EU banking sectorstability”, which wasfollowedbyasecond
Utöver de yttranden som antagits i överensstämmelse med artikel 105.4 i fördraget har ECB också avgivit ett yttrande enligt artikel 48i fördraget om Europeiska unionen angåendeutkastet till fördrag om konstitution för Europeiska unionen, vilket redovisas mera i detalj iavsnitt 1.1 i kapitel 4.
Consolidation in the banking sector continued,albeitatareducedspeed,butcompetitivepressures in general remained high despite thisincreasing concentration.
ECB avgav även två yttranden enligt artikel112.2(b) i fördraget och artikel 11.2 i ECBS-stadgan.
Banks continued to opt for a distribution strategy based on the simultaneous use of branches and remote channels, which could also be seen as part ofbanks’ efforts to improve the quality of service to customers.
Dessa yttranden gällde rekommendationer från EU-rådet angående utnämningen av ECB:s nya ordförande och av en ny ledamot av ECB:s direktion.
However, branch networks remained at the core of banks’ distribution strategies.
En lista på de yttranden som antagits under2003 och i början av 2004 ges i en bilaga.
They increasingly moved away
27CON/2003/22, publicerat på ECB:s webbplats.
fromthepureprocessingoftransactionstowards the provision of advice-intensive, moresophisticated and value-added services.
De flesta hoten mot det europeiska finansiellasystemets stabilitet var en följd av de nationellafinansiella obalanser som kvarstår inte minstinom företagssektorn (se även ruta 2).
A more detailed analysis of the main structuraldevelopments in the EU banking sector can befound in the BSC’s report entitled “Structuralanalysis of the EU banking sector” published bythe ECB in November 2003.
De europeiska företagen gjorde ansträngningar attjustera sina balansräkningar, särskilt inom sektorer där en relativt hög skuldsättning tidigarehade gett anledning till oro.
With regard to intermediation, i.e. the role ofbanks as intermediaries in channelling fundsfrom depositors to borrowers, banks were facedwith reduced corporate demand for funds and capital market issuance.
De genomfördekostnadsnedskärningar och minskade investeringarna.
However, retail activities proved to be a stable source of income.
Inom en del sektorer – bl.a. telekombranschen – omförhandlade företagen sinalån.
In particular, banks’ retail customerstended to shed equity from their portfolios amidavolatilemarketenvironment,favouringrelatively safe and liquid deposits.
Även om dessa ansträngningar som regelgav resultat i form av ökad lönsamhet var deinte tillräckliga för att minska skuldkvoternaför företagssektorn som helhet.
At the sametime,householdlendingremainedratherbuoyant.
Det fanns dockskillnader mellan olika sektorer och i synnerhetinom telekombranschen förbättrades finansieringsvillkoren märkbart.
EU banks expanded their range of products andservices, particularly to retail customers.
Den finansiella stabiliteten var under hela 2003en viktig fråga för internationella och europeiska institutioner och forum.
Banks offered a greater number of new saving instruments comprising products that link returns to an index in combination with optionfeatures, for example by including a floor onlosses.
På det internationella planet fortsatte Financial Stability Forumsitt viktiga arbete med att i ett globalt perspektiv itentifiera det finansiella systemets svagapunkter.
In some countries, high-risk investment alternatives such as hedge funds have been made available to retail investors through banks.
Inom EU började Ekonomiska ochfinansiella kommittén (EFK) efter Ekofinrådetsbeslut i december 2002 föra regelbundna diskussioner om frågor rörande finansiell stabilitet som är relevanta för EU.
Hence, consumers are being faced withever-increasing product complexity.
Inom Eurosystemetbörjade ECB-rådet också föra regelbundna diskussioner om situationen avseende finansiellstabilitet i euroområdet/EU med utgångspunkt idet arbete som utförs av ECB tillsammans med ECBS:s banktillsynskommitté (BSC).
This has induced banks to increase their efforts to enhance investor confidence in securitiesrelated products via organisational changes andimprovements in their governance structures.
Tankenär att resultaten av detta arbete även skall bidratill de internationella och europeiska diskussionerna om denna fråga.
In early 2003 EU central banks and supervisory authorities agreed on a Memorandum of Understanding (MoU) concerning cooperationin crisis situations.
När det gäller de europeiska hushållen stegskuld-/inkomstkvoterna ytterligare 2003, vilketfrämst berodde på en ackumulering av hypoteks-låni en situation med historiskt låga räntor ochrelativt stabila förhållanden på arbetsmarknaden.
This MoU consists of a setof principles and procedures for cooperation incrisissituationsinvolvingindividualcreditinstitutions or banking groups, or relating todisturbances in financial markets and/or marketinfrastructureswhichcouldhavepotentialcommon implications for Member States.
Hushållens relativt stora efterfrågan påhypotekslån visade sig vara viktig för att hållauppe bankernas ränteinkomster i en i övrigtbesvärlig situation.
Theseprinciples and procedures deal specifically withtheidentification ofthe national authoritiesresponsible for crisis management, the requiredflows of information between all authoritiesinvolvedandthepracticalconditionsforsharing crossborder information.
I en del länder ledde dennaefterfrågan emellertid också till att priserna påbostadsfastigheter steg relativt snabbt, någotsom skulle kunna medföra vissa risker för kreditinstituten i dessa länder om bostadsprisernaplötsligt skulle börja sjunka. Dessa risker verkade emellertid på det hela taget vara relativtavlägsna.
In the course of 2003, a crisis management simulation was carried out with the aim of enhancing understanding of how the provisions of the MoU would assist the organisation of cooperation and information-sharing betweenauthorities in practice.
Den övervakning som ECB tillsammans medbanktillsynskommittén utför av utvecklingenoch tillståndet när det gäller den finansiella stabiliteten går ut på att upptäcka potentiella svagapunkter i euroområdets/EU:s finansiella systemoch bedöma hur motståndskraftigt det är motpotentiella chocker.
This exercise providedvery useful insights into the different aspects of crossborder cooperation between banking supervisors and NCBs in the event of a financial crisis.
Även om övervakningenomfattar hela det finansiella systemet (banker,andra finansinstitut än banker, finansmarknader och finansiell infrastruktur) ligger tonvikten på banker, eftersom de fortfarande är denviktigaste komponenten i euroområdets/EU:sfinansiella system.
Finally, banks improved their risk management with a view to better controlling increased credit risk and also in response to the challenge posed by forthcoming changes in capital requirements (New Basel Capital Accord, or Basel II; see Section 2 of this chapter).
Finansmarknaderna blev stabilare under 2003.Efter en nästan oavbruten nedgång och exceptionell volatilitet de senaste tre åren börjadeaktiemarknaderna återhämta sig i mitten avmars 2003 och volatiliteten avtog när de geopolitiska riskerna minskade och förväntningar omen ekonomisk återhämtning uppstod.
Increasing participation in the creditrisk transfer market was one avenue pursuedtobetter manage risks.
Detta skapade utrymme för företagen att emittera nyaaktier och/eller skuldpapper, vilket fick ränteskillnaderna mellan olika obligationer attminska avsevärt och handeln i obligationer attöka.
Credit risk transfer instruments enable banks to unbundle risks more easily and to shape their credit risk exposure more effectively.
Denna utveckling berodde delvis även påatt investerarna ”jagade avkastning” i ett klimat
Banks mainly tendedto use these instruments to reduce credit risk, although in some cases they were able to achieve better portfolio diversification by assuming additional credit risks. Banks also
KONJUNKTURUTVECKLINGAvvecklingen av de finansiella obalanser somhade ackumulerats i EU under 1990-talet fortsatte att påverka det finansiella systemet 2003.Systemet fortsatte dock att visa sig kunna ståemot dessa obalanser, vilket även berodde påatt de makroekonomiska och finansiella förhållandena förbättrades under 2003 (detta diskuteras närmare i kapitel 1).
FINANCIAL REGULATION AND SUPERVISION
I rapporterna sammanfattades deviktigaste slutsatserna av BSC:s tillsyn överbanksektorns stabilitet i EU.
Committee of European Banking Supervisors(CEBS)hasbeensetup.
där de långa räntorna låg på historiskt sett låganivåer.
In the insurance sector, the existing Insurance Committee has been converted into the regulatory European Insurance and Occupational Pensions Committee (EIOPC).
Låga räntor i början av 2003 var emellertid påfrestande för särskilt vissa finansinstitut, som försäkringsbolag och pensionsfonder,eftersom de påverkade deras skulder.
In the area of financial conglomerates, the regulatory Financial Conglomerates Committee (FCC) wasestablished in 2003 with no plans to set up asupervisory committee.
Dessapåfrestningar minskade när de långa räntornabörjade stiga andra halvåret 2003.
Following the results of the public consultationon the report by the EFC on “EU Arrangements for Financial Regulation, Supervision and Stability”, the ECOFIN Council recommendedin December 2002thatthe new Lamfalussyframework1, which was already in place in the securities sector, be extended to all other financial sectors.
STRUKTURELL UTVECKLINGDet svåra läget i ekonomin och på finansmarknaderna tvingade bankerna att bli effektivaregenom att bland annat minska sina kostnaderoch göra sig av med verksamheter som inte tillhör kärnverksamheten.
The adoption of the new framework is expected to enhance the flexibilityand efficiency of the regulatory process, as it distinguishes between primary legislation, adopted by the ECOFIN Council and the European Parliament through the co-decisionprocedure (known as level 1 legislation), andsecondarylegislation,whichconsistsofimplementing measuresthat can be adoptedmore quickly and in a more flexible way.
Det innebar att några avde mer långsiktiga trender som har kunnat iakttas under tidigare år, inte minst internationalisering, konsolidering och disintermediering,avtog eller upphörde.
Thiswill enable the regulatory process to respondmore quickly and effectively to technologicalchange and market developments. This newframework is also designed to meet the needforeffectivesupervisorycooperationandconvergence, and is thus expected to contributeto a more consistent implementation of EU rulesacross Member States.
Bankernas olika sätt atthantera de besvärliga affärsvillkoren hjälptedem på det hela taget att stå emot påfrestningarna och bidrog också till att öka deras stabilitet på medellång och lång sikt.
In the area of banking regulation, the reviewoftheframeworkforminimumcapitalrequirements and the preparation of the New Basel Capital Accord continued throughout 2003.
Att delånga räntorna senare återigen började stigalindrade dock balansräkningsproblemen ochkring halvårsskiftet 2003 fanns vissa tecken påen förbättring.
The ECB, which participates as an observer in the relevant committees, continuedtocontributetotheshapingofthenewframework.
En del kapitaltäcknings- ochinkomstproblem kvarstod dock, liksom osäkerheten om i vilken mån försäkringsbolagen hadesamlat på sig kreditrisker på marknaden förkreditrisker.
The Lamfalussy framework relies in particularon the involvement of regulatory committees in the different financial sectors.
Internationaliseringsstrategierna beträffande iförsta hand investmentbanktjänster och tradingtrappades i många fall ned, även om kopplingarna till bland annat Central- och Östeuropafortsatte att stärkas.
These committees, which are also known as level 2committees, are composed of representatives ofthe Member States nominated by the relevantministers.
Det var tydligt att bankernakoncentrerade sig på sina hemmamarknader, isynnerhet den del av verksamheten som ärinriktad på privatpersoner och mindre företag.Den regionala gränsöverskridande bankverksamheten betraktas emellertid som en naturligutvidgning av verksamheten på hemmamarknaden och ökade ytterligare.