natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The indirect approach, together with the pursuit of best practices by market participants, is fully supported by the ECB.
Den indirekta metoden och marknadsdeltagarnas ambition att tillämpa bästa praxis har ECB:s fulla stöd.
The FSF is closely monitoring the implementation of its recommendations to supervisory authorities, counterparties, investors and the hedge fund industry, and has already reported to the G10 governors and ministers of finance on the progress made so far in this field. field.
FSF kontrollerar noggrant genomförandet av sina rekommendationer till tillsynsmyndigheter, motparter, investerare och hedgefondbranschen, och har redan lämnat en rapport till G10ländernas centralbankschefer och finansministrar om de framsteg som hittills har gjorts.
The Eurosystem has a keen interest in financial integration in Europe, as a well-integrated financial system enhances the smooth and effective transmission of monetary policy impulses in the euro area and has implications for the Eurosystem’s task of safeguarding financial stability.
Den finansiella integrationen i Europa är en viktig fråga för Eurosystemet, eftersom ett väl integrerat finansiellt system främjar en smidig och effektiv transmission av penningpolitiska impulser i euroområdet och även är av betydelse för Eurosystemets uppgift att skydda den finansiella stabiliteten.
Financial integration also supports the efficient operation and smooth functioning of payment and securities settlement systems.
Finansiell integration bidrar dessutom till effektiva och väl fungerande betalnings- och värdepappersavvecklingssystem.
Furthermore, financial integration, a priority objective of the EU, can help to promote the development of the financial system, thereby raising the potential for economic growth.
Finansiell integration, som är ett av EU:s prioriterade mål, kan dessutom främja det finansiella systemets utveckling och därmed förbättra tillväxtutsikterna.
Finally, the third chapter provides an overview of the Eurosystem’s contribution over the past calendar year towards achieving more integrated and developed financial markets in Europe.
ECB fortsatte under 2007 att delta i det forskarnätverk om kapitalmarknader och fi finansiell integration i Europa som drivs
The Eurosystem distinguishes between four types of activity through which it contributes to enhancing European financial integration: i) raising awareness of and monitoring financial integration, ii) acting as a catalyst for private sector activities by facilitating collective action, iii) giving advice on the legislative and regulatory framework for the financial system and direct rule-making, and iv) providing central banking services that also foster financial integration.
Eurosystemet agerar inom fyra olika områden för att främja den finansiella integrationen: i) informerar om och övervakar den finansiella integrationen, ii) uppmuntrar åtgärder av den privata sektorn genom att underlätta gemensamma insatser, iii) ger råd om lagstiftning och regelverk för det finansiella systemet och fastställer själv regler, samt iv) tillhandahåller centralbankstjänster som även främjar finansiell integration.
The ECB continued its activities in all four areas throughout 2007.
ECB fortsatte att verka inom samtliga fyra områden under 2007.
The network continued its series of conferences with academics, market participants and policy-makers, with the active participation of NCBs.
Nätverket fortsatte att med de nationella centralbankernas aktiva deltagande arrangera konferenser med akademiker, marknadsaktörer och politiska beslutsfattare.
Its ninth conference, hosted by the Central Bank and Financial Services Authority of Ireland in Dublin on 89 October 2007, focused on “Asset management, private equity firms and international capital flows: their role for financial integration and efficiency”.
Den nionde konferensen hölls på Central Bank and Financial Services Authority of Ireland i Dublin den 8–9 oktober 2007 och handlade om tillgångsförvaltning, private equityföretag och internationella kapitalflöden och deras betydelse för finansiell integration och effektivitet.
In the context of the network, the ECB awards each year five “Lamfalussy Fellowships” to young researchers.
Inom ramen för nätverket delar ECB varje år ut fem Lamfalussy-stipendier till unga forskare.
Given that financial integration is expected to have implications for the development of the financial system and for economic growth, the ECB’s work on financial integration is closely linked to its wider analysis of factors supporting the adequate functioning of financial systems.
Eftersom finansiell integration förväntas få konsekvenser för det finansiella systemets utveckling och för ekonomisk tillväxt finns det ett nära samband mellan ECB:s arbete med finansiell integration och dess mer övergripande analys av faktorer som bidrar till fungerande finansiella system.
Work in this area continued in 2007, with the aim of setting out a conceptual framework for measuring the development of the financial system.
Under 2007 fortsatte Eurosystemet att stödja upprättandet av det gemensamma eurobetalningsområdet (SEPA). Projektgenomförandet nådde sin
RAISING AWARENESS OF AND MONITORING FINANCIAL INTEGRATION In March 2007 the ECB published a new annual publication entitled “Financial integration in Europe”.
INFORMERAR OM OCH ÖVERVAKAR DEN FINANSIELLA INTEGRATIONEN I mars 2007 publicerade ECB en ny årlig publikation med titeln ”Financial integration in Europe”.
The main purpose of this report is to contribute to the advancement of European financial integration and to raise public awareness of the Eurosystem’s role in supporting the financial integration process.
Huvudsyftet med denna rapport är att bidra till att den finansiella integrationen i Europa fortsätter och öka medvetenheten om Eurosystemets roll i integrationsprocessen.
The report is divided into three chapters.
Rapporten är indelad i tre kapitel.
The first chapter sets out the ECB’s assessment of the state of financial integration in the euro area.
I det första kapitlet ges ECB:s bedömning av hur långt den finansiella integrationen i euroområdet har kommit.
This assessment is based on a set of quantitative indicators – with detailed elaborations thereof in a statistical annex – covering many important aspects of the financial system (such as the money, bond, equity and banking markets, as well as market infrastructures) which are published semi-annually on the ECB’s website and annually in this new report.
Bedömningen baseras på ett antal kvantitativa indikatorer – ingående beskrivna i en statistikbilaga – som omfattar många viktiga aspekter av det finansiella systemet (t.ex. penning-, obligations-, aktie- och bankmarknader, liksom marknadsinfrastruktur) som publiceras en gång i halvåret på ECB:s webbplats och årligen i denna rapport.
The second chapter, entitled “Special features”, contains indepth analyses of selected issues. The topics
Det andra kapitlet innehåller specialartiklar med fördjupade analyser av olika frågor.
Following the successful launch of the STEP market in July 2006, the Eurosystem has continued to contribute to the initiative in two main areas.
i juli 2006 har Eurosystemet fortsatt att bidra till initiativet inom två huvudområden.
First, the ECB and nine euro area NCBs will continue to provide technical assistance to the STEP Secretariat in the STEP labelling process until June 2008.
ECB och nio centralbanker i euroområdet kommer för det första att fram till juni 2008 ge tekniskt bistånd till STEP-sekretariatet med STEP-märkningen.
However, the ultimate responsibility for granting and withdrawing the STEP label rests with the STEP Secretariat.
Det yttersta ansvaret för att bevilja och återkalla STEP-märket ligger emellertid hos STEP-sekretariatet.
Second, the ECB regularly publishes statistics on yields and volumes in the STEP market on its website.
ECB kommer för det andra att regelbundet publicera statistik om avkastningar och volymer på STEP-marknaden på sin webbplats.
The STEP statistics are expected to play an important role in fostering the integration of this market by contributing to greater transparency.
STEP-statistiken förväntas spela en viktig roll för att främja integrationen av denna marknad genom att göra den mer transparent.
Since September 2006 the ECB has published STEP statistics on monthly outstanding amounts, and since April 2007 it has released STEP statistics on yields on a daily basis for selected data providers.
Sedan september 2006 har ECB publicerat STEP-statistik över månatliga utestående belopp, och sedan april 2007 över dagliga avkastningar från utvalda uppgiftslämnare.
It is planned to publish daily statistics for all data providers from 2008.
Enligt planerna ska daglig statistik publiceras från alla uppgiftslämnare från och med 2008.
ADVICE ON THE LEGISLATIVE AND REGULATORY FRAMEWORK FOR THE FINANCIAL SYSTEM AND DIRECT RULE-MAKINGThe Eurosystem regularly contributes to the development of the EU legislative and regulatory framework by providing advice on the main policy developments and initiatives under way.
GER RÅD OM LAGSTIFTNING OCH REGELVERK FÖR DET FINANSIELLA SYSTEMET OCH FASTSTÄLLER SJÄLV REGLEREurosystemet bidrar regelbundet till utform- ningen av EU:s lagstiftning och regelverk genom att ge råd om viktiga utvecklingstendenser och initiativ som är på gång.
The project implementation reached its most important phase in 2007, in preparation for the launch of the SEPA in January 2008.
viktigaste fas 2007, då förberedelser gjordes inför SEPA:s lansering i januari 2008.
The Eurosystem strengthened its catalyst role by maintaining a constant dialogue with banks and other stakeholders and by intensifying coordination efforts with the European Commission.
Eurosystemet stärkte sin roll som katalysator genom att föra en ständig dialog med banker och andra intressenter och genom att intensifiera samordningen inom Europeiska kommissionen.
In July 2007 the Eurosystem stated its position on all relevant topics in its fifth SEPA progress report, which addresses the status of and recommendations on SEPA instruments and infrastructures, presents the Eurosystem’s views on the implementation measures and migration towards the SEPA, and deals with the legal framework for the SEPA and the governance of the related schemes and frameworks.
I juli 2007 slog Eurosystemet fast sin ståndpunkt beträffande alla relevanta frågor i den femte lägesrapporten om SEPA. I rapporten beskrivs situationen och rekommendationerna vad gäller SEPA:s instrument och infrastruktur, Eurosystemets synpunkter på genomförandeåtgärder och migreringen till SEPA, samt regelverket för SEPA och styrningen av relaterade system och regelverk.
The Eurosystem worked very closely with the European Commission, especially in supporting the adoption of the Payment Services Directive (PSD) 5, which was approved by the European Parliament on 24 April 2007 and by the EU Council on 15 October 2007.
Eurosystemet hade ett nära samarbete med Europeiska kommissionen, särskilt i samband med antagandet av direktivet om betalningstjänster 5 som godkändes av Europaparlamentet den 24 april 2007 och av EU-rådet den 15 oktober 2007.
The ECB and the Commission issued a joint statement welcoming the adoption of the PSD as a decisive step towards the realisation of the SEPA.
ECB och kommissionen gjorde ett gemensamt uttalande som välkomnade direktivet som ett avgörande steg mot förverkligandet av SEPA.
With regard to the SEPA implementation process, the NCBs are directly involved in the work of the national bodies responsible for migration to the SEPA.
När det gäller genomförandeprocessen är de nationella centralbankerna direkt involverade i det arbete som utförs av nationella myndigheter med ansvar för migreringen till SEPA.
At the European level, the ECB provided an analytical framework which allowed comparisons between national implementation plans.
På europeisk nivå skapade ECB en analysram som möjliggör jämförelser mellan nationella genomförandeplaner.
The Eurosystem hosted several fora to facilitate an open dialogue with banks, users and infrastructure providers, and supported similar initiatives by banks and the European Commission.
Eurosystemet stod som värd för flera forum för att främja en öppen dialog med banker, användare och infrastrukturleverantörer och stödde liknande initiativ av banker och Europeiska kommissionen.
The Eurosystem provided information to all stakeholders in brochures and on the websites of the ECB and the NCBs, and is hosting a link directory which brings together SEPA-related information.
Eurosystemet gav alla intressenter information i broschyrer och på ECB:s och de nationella centralbankernas webbplatser, och har även ett länkskafferi för SEPA-relaterad information.
Activity with regard to the EU framework for financial supervision focused in 2007 on the broad-based review of the Lamfalussy framework, to which the Eurosystem contributed (see Section 2 of this chapter).
Aktiviteterna när det gäller EU:s regelverk för finansiell övervakning var under 2007 inriktat på den brett baserade granskning av Lamfalussyramen som Eurosystemet bidrog till (se avsnitt 2 i detta kapitel).
Furthermore, as part of its advisory role in accordance with Article 105(4) of the Treaty, the ECB regularly provides advice on Commission proposals for Level 2 legislation (see also Section 2).
I sin rådgivande roll i enlighet med artikel 105.4 i fördraget avger ECB dessutom regelbundet yttranden över kommissionsförslag till Nivå 2-lagstiftning (se även avsnitt 2).
Directive 2007/64/EC of the European Parliament and of the Council of 13 November 2007 on payment services in the internal market amending Directives 97/7/EC, 2002/65/EC, 2005/60/EC and 2006/48/EC and repealing Directive 97/5/EC (OJ L 319, 5.12.2007, p. 1).
Europaparlamentets och rådets direktiv 2007/64/EG av den 13 november 2007 om betaltjänster på den inre marknaden och om ändring av direktiven 97/7/EG, 2002/65/EG, 2005/60/EG och 2006/48/EG samt upphävande av rådets direktiv 97/5/EG (EUT L 319, 5.12.2007, s. 1).
Euro card schemes operating in Europe have needed to comply with the SEPA cards framework since the beginning of 2008, and the SEPA credit transfer was launched on 28 January 2008.
ECB har stött STEP-initiativet (Short-Term European Paper) sedan början av 2001.
To mark this important milestone, the ECB, the European Commission
Efter den lyckade lanseringen av STEP-marknaden
Mortgage markets are relevant for the transmission of monetary policy in the euro area and can have important implications for financial stability.
Bolånemarknader är relevanta för den penningpolitiska transmissionsmekanismen i euroområdet och kan ha stor betydelse för den finansiella stabiliteten.
In addition, mortgage securities play a role in the implementation of monetary policy via the Eurosystem’s framework for eligible collateral.
Dessutom spelar bolåneobligationer en roll i genomförandet av penningpolitiken genom Eurosystemets regelverk för godtagbara säkerheter.
Following its Green Paper consultation, the European Commission published a White Paper on 18 December 2007.
Efter samrådet om grönboken publicerade Europeiska kommissionen den 18 december 2007 en vitbok.
The ECB contributes to work in this field through its participation in various Commission expert groups and the European Financial Markets Lawyers Group (EFMLG).
ECB bidrar till arbetet på detta område genom sitt deltagande i kommissionens olika expertgrupper och i European Financial Markets Lawyers Group (EFMLG).
On 7 May 2007 the EFMLG published a report on legal obstacles to crossborder securitisation in the EU.
Den 7 maj 2007 publicerade EFMLG en rapport om rättsliga hinder för gränsöverskridande värdepapperisering inom EU.
6 service unbundling and accounting separation.
6 värdepapperstillsynskommittén (CESR) och ECB.
Given that the code is a self-regulatory tool, a strict monitoring mechanism has been set up to ensure that all the measures are implemented properly and on time.
Eftersom syftet med koden är att skapa valfrihet måste den kompletteras med ett fullständigt undanröjande av de s.k.
As the code of conduct ultimately aims to establish freedom of choice, it needs to be complemented by the full removal of the “Giovannini barriers” to efficient clearing and settlement (named after the group that identified them in 2001), which result from differences in technical standards and business practices, legal uncertainty, and differences in tax procedures.
Giovanninihindren för effektiv clearing och avveckling (döpta efter den grupp som identifierade dem 2001), som är en följd av skillnader i tekniska standarder och affärssed, ovisshet kring rättsläget och skillnader i skatteförfaranden. Clearing and Settlement Advisory Monitoring Expert Group (CESAME) har hand om undanröjandet av den första omgången hinder. Skattehindren hanteras av Fiscal Compliance Expert Group (FISCO), medan Legal Certainty Group arbetar med de rättsliga hindren. ECB fortsatte att delta i CESAME och Legal Certainty Group.
Finally, the ECB continued to contribute to several strands of work that are being pursued in this field on a global level (e.g. by Unidroit), with a view to ensuring that EU initiatives in the area of securities clearing and settlement both complement and are consistent with the approaches developed by international bodies.
ECB fortsatte slutligen att bidra till flera insatser som görs på detta område på internationell nivå (av t.ex. Unidroit) för att se till att EU:s initiativ på området clearing och avveckling av värdepapper både kompletterar och är förenligt med de strategier som utformas av internationella organ.
The ECB provided advisory input on issues related to the integration of securities settlement systems and of payment systems.
ECB lämnade synpunkter på frågor som rör integrationen av system för värdepappersavveckling och betalningar.
In particular, the ECB was closely involved in the work relating to the “Code of Conduct for Clearing and Settlement”.
ECB var i synnerhet starkt involverat i arbetet med en uppförandekod för clearing och avveckling.
The code essentially aims to allow users to choose freely their preferred service provider at each stage along the transaction chain.
Syftet med koden är att göra det möjligt för användarna att fritt välja tjänsteleverantör i varje skede av transaktionskedjan.
To this end, the code contains commitments in three areas: price transparency; access and interoperability; and
För att uppnå detta innehåller koden åtaganden på tre områden: pristransparens, tillgänglighet och driftskompatibilitet, samt uppdelning av tjänster och särredovisning.
Available at www.efmlg.org
Tillgänglig på www.efmlg.org.
Furthermore, with a view to reaping the full benefits of TARGET2, the Eurosystem continued to explore, in close cooperation with market participants, the possibility of offering a new service, called TARGET2-Securities (T2S), to provide a common technical infrastructure for the euro settlement of securities transactions in central bank money by central securities depositories and to process both securities and cash settlements on a single technical platform (see Section 2.3 of Chapter 2).
och avveckla både värdepapper och kontanter via en enda teknisk plattform (se avsnitt 2.3 i kapitel 2).
Finally, in the area of collateral management, a single shareable platform (CCBM2) will be developed in parallel, and in close cooperation with market participants (see Section 2.4of Chapter 2).
När det gäller hanteringen av säkerheter kommer slutligen en gemensam plattform (CCBM2) att utvecklas samtidigt i nära samarbete med marknadsdeltagarna (se avsnitt 2.4 i kapitel 2).
Article 65(1) of the Markets in Financial Instruments Directive requires the European Commission to submit a review to the European Parliament and the EU Council on the possible extension of the transparency provisions set out in the Directive to financial instruments other than equities, in particular to bonds.
av ökad insyn i handeln med andra finansiella instrument än aktier, särskilt företagsobligationer.
The ECB is of the view that there is no firm evidence that the limited transparency in the bond market after trades have been executed is currently causing any market failure.
ECB anser att det inte finns några säkra bevis för att den begränsade insynen efter handel på obligationsmarknaden i nuläget orsakar något marknadsmisslyckande.
At the same time, there is no evidence either that such limited transparency means an efficient market functioning.
Samtidigt finns det heller inga bevis för att denna begränsade insyn leder till en effektivt fungerande marknad.
The ECB suggested, at the Commission’s public hearing on 11 September 2007 and at meetings of the ESME during 2007, that this lack of experience in Europe be addressed via a market-led controlled experiment in both retail and wholesale markets to assess the effect of gradually introducing post-trade transparency into the markets for certain bonds.
ECB föreslog vid kommissionens offentliga utfrågning den 11 september 2007 och vid ESME-gruppens möten under 2007 att denna brist på erfarenhet i Europa bör hanteras genom ett marknadslett kontrollerat experiment på både privat- och institutionsmarknaden för att bedöma effekten av ett gradvist införande på marknaderna av insyn efter handel för vissa obligationer.
PROVIDING CENTRAL BANKING SERVICES THAT FOSTER FINANCIAL INTEGRATIONThe successful launch of TARGET2 on 19 November 2007 gave further impetus to the process of financial integration in Europe.
TILLHANDAHÅLLER CENTRALBANKSTJÄNSTER SOM FRÄMJAR FINANSIELL INTEGRATIONDen lyckade lanseringen av Target2 den 19 november 2007 gav den finansiella integrationen i Europa en skjuts framåt.
TARGET2 introduces a single technical infrastructure which permits the provision of a harmonised service level and ensures a level playing-field for banks across Europe.
Genom Target2 införs en enda teknisk infrastruktur vilket skapar en harmoniserad tjänstenivå och lika förutsättningar för banker i hela Europa.
A single price structure applies to both domestic and crossborder transactions.
Det finns också en gemensam prisstruktur för både nationella och gränsöverskridande transaktioner.
TARGET2 also provides a harmonised set of cash settlement services in central bank money for all ancillary systems.
Target2 erbjuder också en harmoniserad uppsättning tjänster för kontant avveckling i centralbankspengar för alla anslutna system.
The new functionalities of TARGET2 enable banks with multinational operations to consolidate their internal processes, such as treasury and back office functions, and to further integrate their euro liquidity management.
De nya funktionerna i Target2 gör det möjligt för banker med multinationell verksamhet att konsolidera sina interna processer, t.ex. finansförvaltning och administration, och att integrera sin förvaltning av likviditet i euro ytterligare.
In addition, TARGET2 users have uniform access to comprehensive online information and liquidity control measures (see Section 2.2of Chapter 2).
Targetanvändare har dessutom tillgång till omfattande information och likviditetskontrollåtgärder på nätet (se avsnitt 2.2 i kapitel 2).
These standards are the Core Principles for Systemically Important Payment Systems, defined by the G10 Committee on Payment and Settlement Systems (CPSS) and adopted by the Governing Council in 2001.
4ÖVERVAKNING AV MARKNADENSINFRASTRUKTUR och avvecklingssystem (CPSS) och antogs av ECB-rådet 2001.
They are complemented by the business continuity oversight expectations for systemically important payment systems (SIPS) which were adopted by the Governing Council in 2006.
De kompletterades med de förväntningar beträffande övervakning av driftskontinuitet i systemviktiga betalningssystem som antogs av ECB-rådet 2006.
Payment systems oversight is one of the Eurosystem’s main tasks.
En av Eurosystemets viktigaste uppgifter är att övervaka betalningssystemen.