natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Therewas a welcome rebound in output in manyadvanced economies, as well as in Latin America, coinciding with continued stronggrowth rates in emerging markets in Asia andeastern Europe.
Det förelåg en välkommen återhämtning i produktionen i flera utvecklade ekonomier, liksom i Latinamerika, som sammanföll med fortsatt snabb uppgång i tillväxtmarknadsekonomierna i Asien och Östeuropa.
On the downside, however,global imbalances – including externalimbalances of the US economy – persisted oreven widened further.
Dock fanns det också obalanser i världsekonomin – inbegripet externa obalanser i den amerikanska ekonomin – som bestod eller till och med förvärrades.
Capital flows to emerging market economies,which the ECB continuously monitors onaccount of their relevance for internationalfinancial stability, remained robust in 2004, asdid the economic performance of thesecountries in general.
Kapitalflödena till tillväxtmarknadsekonomierna, som ECB fortlöpande övervakar till följd av deras betydelse för den internationella finansiella stabiliteten, fortsatte att utvecklas stabilt under 2004, liksom de ekonomiska utfallen i dessa länder i största allmänhet.
Crucial factors werefavourable external financing conditions, highinternational prices of export commodities anda pick-up in import demand from advancedeconomies.
Avgörande faktorer var gynnsamma externa finansieringsförhållanden, höga internationella priser för deras exportvaror och en återhämtning i importefterfrågan från de utvecklade ekonomierna.
As a result, current accountsurpluses were recorded and external debtlevels generally decreased, althoughindebtedness remained high in a numberof countries.
Till följd av detta uppnåddes överskott i bytesbalanserna och utlandsskulderna sjönk i allmänhet, även om skuldsättningen förblev hög i ett antal länder.
Overall, the ECB shares the view of the internationalcommunity that there are three keyrequirements for the adjustment process:addressing the savings/investment shortfallin the deficit countries; fostering highersustainable growth through structural reformsin countries with relatively low potentialgrowth; and promoting exchange rate
De gynnsamma finansieringsförhållandena innebar att offentliga och privata låntagare i tillväxtmarknadsekonomierna i högre grad utnyttjade de internationella obligationsmarknaderna och därmed band lånebeloppen till låga räntor.
ECB Annual Report 2004
Efter den tillfälliga uppgången under andra kvartalet 2004 föll obli-
the second quarter of 2004, emerging marketbond spreads returned to low levels byhistorical standards later in the year.
standard, dock utan att helt motsvara rekommendationerna från G10.
standard for the issuance of sovereign bondsunder New York law, although without fullymeeting the G10 recommendations.
gationsräntorna i tillväxtmarknadsekonomierna i förhållande till industriländerna tillbaka till historiskt sett låga nivåer senare under året.
Finally, the euro area itself was examined aspart of the international policy surveillanceexercises.
Slutligen granskades även euroområdet som en del av den internationella övervakningen.
Both the IMF and the OECDconducted their regular reviews of themonetary, financial and economic policies ofthe euro area, in addition to their reviews of theindividual euro area countries.
Både IMF och OECD fortsatte att regelbundet granska den monetära, finansiella och ekonomiska politiken i euroområdet, utöver deras granskning av de enskilda euroländerna.
The Article IVconsultations of the IMF and the review by the OECD’s Economic and Development Review Committee provided an opportunity for afruitful exchange of views between theseinternational organisations and the ECB, the Eurogroup presidency and the European Commission.
IMF:s artikel IV-konsultationer och den granskning som görs av OECD:s ekonomiskpolitiska kommitté gav tillfälle till ett givande åsiktsutbyte mellan dessa internationella organisationer och ECB, Eurogruppens ordförandeskap och Europeiska kommissionen.
Following these discussions, the IMF and the OECD each produced a reportcontaining an assessment of euro areapolicies.3Special attention was paid to theaccession of ten new Member States to the EUon 1 May 2004 in both reviews conducted in2004.
Efter dessa diskussioner publicerade IMF och OECD var sin rapport som innehöll en bedömning av politiken i euroområdet.3Under båda de granskningar som genomfördes under 2004 uppmärksammades särskilt de tio nya medlemsstaternas anslutning till EU den 1 maj 2004.
The ECB also discussed other aspects ofprivate sector involvement in the resolution offinancial crises and reviewed the experiencewith various instruments for promotingsuch involvement.
ECB diskuterade också andra aspekter på den privata sektorns medverkan i hanteringen av finansiella kriser och gick igenom erfarenheterna från olika instrument för att främja sådan medverkan.
Furthermore, it monitoredprogress in the development of the “Principlesfor Stable Capital Flows and Fair Debt Restructuring in Emerging Markets”, whichwere released in November 2004 by a group ofemerging market sovereign issuers and privatesector creditors.
Vidare övervakade den framstegen i utvecklingen av ”Principles for Stable Capital Flows and Fair Debt Restructuring in Emerging Markets”, som lades fram i november 2004 av en grupp utgivare av statsobligationer och privata fordringsägare i tillväxtmarknadsekonomier.
Previously known as the“Code of Conduct”, these principles aimto promote disclosure of information onindebtedness, regular dialogue betweendebtors and creditors, debt restructuringnegotiations in good faith and fair treatment ofall affected creditors.
Dessa principer, som tidigare gick under namnet ”Code of Conduct”, syftar till att främja offentliggörandet av information om skuldsättningen, en löpande dialog mellan låntagare och fordringsägare, skuldomförhandlingar i god tro samt rättvis behandling av alla berörda fordringsägare.
The principles, whichwere welcomed by the G20 finance ministersand central bank governors, address someremaining gaps in the architecture of globalfinance.
Principerna, som välkomnades av G20-gruppens finansministrar och centralbankschefer, behandlar några betydelsefulla återstående luckor i den internationella finansiella arkitekturen.
Once implemented, they shouldsubstantially contribute to the longer-termefforts to build a system which promotes globalcooperation, growth and financial stability.
Sedan de genomförts bör de bidra påtagligt till de långsiktiga strävandena att bygga ett system som främjar internationellt samarbete, tillväxt och finansiell stabilitet.
The ESCB also takespart in this work at the European level, inparticular in the Economic and Financial Committee.
ECBS deltar även i detta arbete som bedrivs på europeisk nivå, särskilt i Ekonomiska och finansiella kommittén.
Another topic monitored by the ECB was the IMF’s financial position.
Ett annat ämne som övervakades av ECB var IMF:s finansiella ställning.
At their meeting in October 2004, the G10 finance ministers andcentral bank governors noted that the IMF’sstrong financial position, which was essentialfor the fulfilment of its responsibilities, wouldface challenges in the context of an evolvingworld economy.
Vid sitt möte i oktober 2004 konstaterade finansministrarna och centralbankscheferna i G10-länderna att IMF: s starka finansiella ställning, som var väsentlig för att IMF skulle kunna fylla sina uppgifter, skulle ställas inför utmaningar i samband med världsekonomins fortsatta utveckling.
Coping with these challengeswould require a number of policy measures,among which were strengthened surveillance,more emphasis on debt sustainability inlending decisions, strict adherence to therecently agreed exceptional access frameworkas well as possible further changes in the IMF’s financial structure to promote timelyrepayment and fewer successor arrangements.
För att klara av dessa utmaningar skulle det krävas ett antal åtgärder, bl.a. en mer effektiv övervakning, en starkare betoning av skuldhållbarheten vid lånebeslut, ett strikt iakttagande av det nyligen överenskomna regelverket för utlåning över de normala lånegränserna samt eventuella andra förändringar i IMF:s finansiella struktur för att främja återbetalning av lånebeloppen i tid och undvika återkommande fondprogram.
In the context of work by the G10 financeministers and central bank governors, the ECBwelcomed the increasing inclusion ofcollective action clauses (CACs) – contractualprovisions designed mainly to facilitate theorderly restructuring of defaulted debts – insovereign bond issues.
I samband med det arbete som bedrivs av G10ländernas finansministrar och centralbankschefer välkomnade ECB att särskilda klausuler i lånekontrakt (CACs) – kontraktsmässiga bestämmelser som är utformade främst för att underlätta skuldomförhandlingar vid betalningsinställelser – införts i större omfattning vid utgivningen av statsobligationer.
Within less than twoyears, the use of CACs has become the market
På mindre än två år har införandet av CACs i utgivningar av statsobligationer under New Yorks lag blivit
preparations for monetary integration among English-speaking countries in West Africa.
tutet (med säte i Accra, Ghana); det organ som ansvarar för de tekniska förberedelserna inför den monetära integrationen mellan de engelsktalande länderna i Västafrika.
INTERNATIONAL ROLE OF THE EUROIn 2004 the role of the euro remained largelystable in international capital and foreignexchange markets and as an anchor, reserve andintervention currency.
EURONS INTERNATIONELLA ROLLUnder 2004 hade euron en fortsatt relativt stabil roll på de internationella kapital- och valutamarknaderna och som en ankar-, reserv- och interventionsvaluta.
There was someevidence of increased use of the euro as aninvoicing and settlement currency in theinternational trade of selected euro areacountries.
Det fanns vissa tecken på ökad användning av euron som fakturerings- och avvecklingsvaluta i vissa euroländers utrikeshandel.
For most of these countries, the useof the euro appears to be more widespread inthe case of exports than in the case of importsand, within exports, it is higher for goods thanfor services.
För de flesta av dessa länder förefaller användningen av euron vara mer omfattande när det gäller export än när det gäller import, och inom exporten används den mer för varor än för tjänster.
For most of the new EU Member States and for the candidate countries, anotable increase in the share of the euro ininternational trade was also observed (on thebasis of data for 2003).
För de flesta av de nya EU-med-lemsstaterna och för kandidatländerna noterades också en betydande ökning av användningen av euron i utrikeshandeln (på grundval av uppgifter för 2003).
The increase in the useof the euro in many cases exceeded the increasein trade relations with the euro area, suggestingthat the euro is being increasingly used inthe international trade of those countries withnon-euro area trading partners.4
Denna ökning var i många fall större än tillväxten av handelsförbindelserna med euroområdet, vilket tyder på att euron i allt större utsträckning används för dessa länders utrikeshandel med handelspartner utanför euroområdet.4
REGIONAL INTEGRATION AND COOPERATIONAs the EU is the outcome of a lengthy processof regional economic integration itself, the ECB has become a natural partner to monetaryauthorities in several regional groupings inthe world, which call on the ECB to shareits experience with policy-makers and,occasionally, academics.
REGIONAL INTEGRATION OCH REGIONALT SAMARBETEEftersom EU i sig är ett resultat av en långvarig process av regional ekonomisk integration har ECB blivit en naturlig partner till monetära myndigheter i flera regionala grupperingar i världen, som ber ECB att dela med sig av sina erfarenheter till penningpolitiska beslutsfattare och, någon enstaka gång, akademiker.
In this context,the ECB is interested not only in explainingthe European case, especially in the fieldof monetary cooperation, but, equallyimportantly, in understanding regionaleconomic integration outside the EU.
I detta sammanhang är ECB intresserad inte bara av att redogöra för de europeiska erfarenheterna, särskilt inom området monetärt samarbete, utan likaså av att inhämta kunskaper om den regionala ekonomiska integration som sker utanför EU.
The ECB continued to develop the statisticalcoverage required for its analysis of the euro’sinternational role.
ECB fortsatte att utveckla omfattningen av den statistik som är nödvändig för bankens analys av eurons internationella roll.
On the basis of previousresearch, two new datasets were constructed toidentify salient features of the market for eurodenominated bonds issued by noneuro arearesidents.
På grundval av tidigare utredningar upprättades två nya databaser för att identifiera de mest framträdande dragen på marknaden för obligationer i euro utfärdade av hemmahörande utanför euroområdet. området.
2.2COOPERATION WITH COUNTRIES OUTSIDETHE EU
2.2 SAMARBETE MED LÄNDER UTANFÖR EU
Amongthe issues examined were the preconditionsfor regional cooperation arrangements, theoptimal sequencing of the processes ofintegration and monetary and financialcooperation, and the compatibility betweenregional trade integration and World Trade Organization rules.
Bland de frågor som diskuterades ingick förutsättningarna för regionala samarbetsavtal, den optimala ordningsföljden för integrationsprocesserna och monetärt och finansiellt samarbete samt förenligheten mellan handelsintegrationen på regional nivå och Världshandelsorganisationens regler.
The Eurosystem continued to build up itscontacts within the central banking communityoutside the EU, mainly through the organisationof seminars and workshops but also throughtechnical assistance.
Eurosystemet fortsatte att utveckla sina förbindelser med centralbanksgemenskapen utanför EU, främst genom att organisera seminarier och workshops men även genom tekniskt bistånd.
The objective is to gatherinformation and exchange views on economicand monetary developments in differentregions of the world with a potential bearing on
Syftet är att samla information och utbyta åsikter om den ekonomiska och monetära utvecklingen i olika regioner i världen med potentiell
ECB Annual Report 2004
Under 2004 stärkte ECB även sina förbindelser med regionala monetära institut i Afrika.
or as well as central bank remittances), independence.
inverkan på den världsekonomin eller utvecklingen i euroområdet.
the global economic environment developments in the euro area.
ringar från arbetstagare) samt centralbankernas oberoende ställning.
In the western Balkans, the ECB has initiatedrelations with central banks at seniormanagement level through a number of visits,including to the Central Bank of Bosnia and Herzegovina and the National Bank of Serbia.These visits served the purpose of developing adialogue between the ECB and the centralbanks of these countries, given that they arepotential EU candidate countries.
På västra Balkan har ECB tagit inledande kontakter med nationella centralbanker på chefsnivå genom ett antal besök, inklusive centralbankerna i Bosnien och Hercegovina respektive Serbien. Syftet med dessa besök var att få igång en dialog mellan ECB och dessa länders centralbanker med tanke på att de är potentiella kandidatländer.
The Eurosystem also aimed to improve itsunderstanding of developments in systemicallyimportant economies in Latin America.
Eurosystemet strävade också efter att förbättra sin förståelse av utvecklingen av systemviktiga ekonomier i Latinamerika.
To thisend, the ECB, together with the Banco Centraldo Brasil, the Banco de Portugal and the Bancode España, organised the second high-levelseminar of the Eurosystem and Latin Americancentral banks, which took place in Rio de Janeiro in November 2004 and was precededby a preparatory technical workshop held in Lisbon.
I detta syfte organiserade ECB, tillsammans med Central do Brasil, Banco de Portugal och Banco de España, det andra högnivåseminariet mellan Eurosystemet och centralbanker i Latinamerika, som ägde rum i Rio de Janeiro i november 2004 och föregicks av en förberedande teknisk workshop i Lissabon.
Participants discussed the possibleconstraints on the conduct of monetarypolicy arising from fiscal policies, debtvulnerabilities and financial systemcharacteristics.
Deltagarna diskuterade vilka begränsningar för genomförandet av penningpolitiken som finanspolitiken, sårbarhet till följd av höga skulder och förhållandena i det finansiella systemet eventuellt kan ge upphov till.
The Eurosystem’s technical assistance projectwith the Central Bank of the Russian Federation (CBR), funded by the EU within theframework of its Technical Assistance for the Commonwealth of Independent States(TACIS) programme, is being implemented asplanned.
Eurosystemets tekniska biståndsprojekt med den ryska centralbanken, som finansieras av EU inom ramen för Tacisprogrammet (tekniskt bistånd till de nya oberoende staterna i f.d. Sovjetunionen), genomförs enligt planerna.
Launched in November 2003, the aimof the two-year project is to further strengthenthe CBR’s banking supervision function as akey measure to foster a more stable financialenvironment in Russia.
Detta tvååriga projekt, som inleddes i november 2003, syftar till att ytterligare stärka den ryska centralbankens banktillsynsfunktion som en central åtgärd för att främja mer stabila finansiella förhållanden i Ryssland.
The project’s trainingplan, which was agreed in January 2004between the CBR on the one hand, and nineeuro area NCBs, three supervisory authoritiesand the ECB on the other, foresees 64 courses,eight study visits and four highlevel seminars.By end-2004, 34 courses, four study visits andtwo seminars had taken place.
Projektets utbildningsprogram, som överenskoms i januari 2004 mellan å ena sidan den ryska centralbanken, och å andra sidan nio nationella centralbanker i euroområdet, tre tillsynsmyndigheter och ECB omfattar 64 kurser, åtta studiebesök och fyra högnivåseminarier. I slutet av 2004 hade 34 kurser, fyra studiebesök och två seminarier ägt rum.
Roughly 400CBR staff took part in this training plan.
Ungefär 400 anställda från den ryska centralbanken deltog i detta utbildningsprogram.
Inaddition to the TACIS project, in May 2004 the Eurosystem held its first bilateral high-levelseminar with the CBR in Helsinki, coordinatedby Suomen Pankki – Finlands Bank and the ECB.
Utöver Tacisprojektet genomförde Eurosystemet sitt första bilaterala högnivåseminariet med den ryska centralbanken i Helsingfors i maj 2004. Seminariet samordnades av Finlands Bank och ECB.
This seminar focused on monetary andexchange rate policies, free capital mobility,economic links between the EU and Russia,including trade policies, as well as bankingsystem developments and financial sectorstability issues.
Detta seminarium var inriktat på penning- och valutapolitik, fri rörlighet för kapital, ekonomiska förbindelser mellan EU och Ryssland, även handelspolitik, samt frågor som rörde utvecklingen av banksystemet och stabiliteten inom den finansiella sektorn.
In the Middle East, the ECB further developedits relations with the Secretariat General of the Gulf Cooperation Council (GCC) and GCCmember states’ monetary agencies and centralbanks in view of the plan to introduce a singlecurrency in the GCC member states6 by 2010.
I Mellanöstern fortsatte ECB att utveckla sina förbindelser med generalsekreteraren för samarbetsorganisationen Gulf Cooperation Council (GCC) och de monetära myndigheterna och centralbankerna i länderna som ingår i GCC6,mot bakgrund av GCC:s avsikt att införa en gemensam valuta senast 2010.
5Algeria, Egypt, Israel, Jordan, Lebanon, Morocco, the Palestinian Authority, Syria, Tunisia and Turkey.6The six member states of the GCC are Bahrain, Kuwait, Oman,Qatar, Saudi Arabia and the United Arab Emirates.
Algeriet, Egypten, Israel, Jordanien, Libanon, Marocko, den palestinska myndigheten, Syrien, Tunisien och Turkiet.De sex medlemsstaterna i GCC är Bahrain, Förenade Arabemiraten, Kuwait, Oman, Qatar och Saudiarabien.
The Eurosystem has established a frameworkfor cooperation with central banks in the Mediterranean region.
Eurosystemet har upprättat en ram för samarbetet med centralbankerna i Medelhavsområdet.
In January 2004 its firsthigh-level seminar with central bank governorsof the Barcelona partner countries5 took placein Naples, jointly organised by the ECB andthe Banca d’Italia.
I januari 2004 organiserade ECB och Banca d’Italia gemensamt sitt första högnivåseminarium med centralbankscheferna i partnerskapsländerna i Barcelonaprocessen5i Neapel.
ECB Annual Report 2004
Efter en teknisk workshop i september 2004 genomfördes det andra högnivåseminariet i Cannes i februari 2005.
Artist Xenia Hausner Title Traumspiel, 2004 Material Chromolithograph on handmade paper (ed. 16/25)Format96×129 cm© VGBild-Kunst, Bonn 2005
Konstnär Xenia Hausner Titel Traumspiel, 2004 Material Färglitografi på handgjort papper (utgåva 16/25)Format96 × 129 cm© VG Bild-Kunst, Bonn 2005
ACCOUNTABILITY
REDOVISNINGSSKYLDIGHET
The Committee on Economic and Monetary Affairs also invited another member of the Executive Board to present the ECB’s views onthe economic environment and key issues in thearea of structural reform.
1REDOVISNINGSSKYLDIGHETINFÖR ALLMÄNHETENOCH EUROPAPARLAMENTET och viktiga frågor på området för strukturreformer.
In addition, the ECBparticipated in a hearing organised by the Committee on the issue of the Single Euro Payments Area.
Vidare deltog ECB i en utfrågning som utskottet organiserade om det gemensamma betalningsområdet för euron.
Accountability can be understood as the legaland institutional obligation of an independentcentral bank to explain its decisions clearly andthoroughly to citizens and their electedrepresentatives, thereby enabling them to holdthe central bank responsible for achieving itsobjectives.
Redovisningsskyldighet innebär en rättslig och institutionell skyldighet för en oberoende centralbank att tydligt och ingående redogöra för sina beslut till medborgarna och deras valda företrädare, så att centralbanken kan hållas ansvarig för att dess mål uppfylls.
Accountability thus constitutes animportant counterpart to the independence of acentral bank.
Redovisningsskyldigheten utgör därför en viktig motvikt till en centralbanks oberoende.
Beyond the scope of its Treaty obligations, the ECB continued its voluntary practice ofreplying to written questions submitted bymembers of the European Parliament on issuesrelated to the ECB’s mandate.
Utöver skyldigheterna enligt fördraget fortsatte ECB att på frivillig basis besvara skriftliga frågor från ledamöter av Europaparlamentet inom ECB:s verksamhetsområde.
Furthermore, asin previous years, a delegation of members ofthe Committee on Economic and Monetary Affairs visited the ECB for informaldiscussions on a variety of issues with themembers of the Executive Board.
Liksom under tidigare år besökte dessutom en delegation bestående av ledamöter av utskottet för ekonomi och valutafrågor ECB för informella diskussioner om en rad frågor med ledamöter av ECB:s direktion.
From its inception, the ECB has acknowledgedthe fundamental importance of itsaccountability obligations and has maintaineda regular dialogue with citizens and theirelected representatives.
Från första början har ECB erkänt den grundläggande betydelsen av sin redovisningsskyldighet och upprätthåller därför en regelbunden dialog med Europas medborgare och deras valda företrädare.