natgillin/translations-raw huggingface dataset:
19Contribution to the annual rate ofgrowth of debt of non-financialcorporations20Balance sheet indicators fornon-financial corporations21Breakdown of HICP inflation: mainsub-components22Contributions to HICP inflation fromsub-components23Residential property price developmentsin the euro area24Breakdown of industrial producerprices25Sectoral compensation per employee26Contributions to quarterly real GDPgrowth27Labour productivity28Unemployment29Nominal and real effective euroexchange rates30Current account balance and itscomponents31Financial account balance and itscomponents32Exchange rate changes of the euroagainst EU currencies outside ERM II33Bid and allotment amounts in weekly MROs in 200434Liquidity factors and the developmentof banknotes in the euro area in 200435Eligible marketable collateral36Use of marketable collateral37Total value of banknotes in circulationbetween 2000 and 200438Total number of euro banknotes incirculation between 2002 and 200439Number of euro banknotes in circulationbetween 2002 and 200440Number of counterfeit euro banknotesrecovered from circulation between2002 and 2004
22 Delkomponenternas bidrag till HIKP-inflation4323 Bostadsprisutvecklingen i euroområdet 4724 Producentpriser inom industrin; komponenter 4825 Löner inklusive kollektiva avgifter per anställd inom olika sektorer 4926 Bidrag till real BNP-ökning per kvartal 5027 Arbetsproduktivitet 5328 Arbetslöshet 5429 Eurons nominella och reala effektiva växelkurs 6630 Bytesbalans och dess komponenter 6631 Finansiellt sparande och dess komponenter 6832 Förändringar i eurons växelkurs gentemot EU-valutorna utanför ERM2 7633 Anbud och tilldelningsbelopp i de veckovisa huvudsakliga refinansieringstransaktionerna 2004 8334 Likviditetsfaktorer och utvecklingen av utelöpande sedlar i euroområdet 2004 8435 Omsättbara godtagbara säkerheter 8536 Användning av godtagbara säkerheter 8537 Utelöpande sedlar 2000–2004, totalt värde 9538 Utelöpande sedlar 2002–2004, totalt antal 9539 Utelöpande eurosedlar 2002–2004, antal per valör 9640 Antal förfalskade eurosedlar som tagits ur cirkulation 2002–2004 9741 ECB:s Working Papers: klassificering enligt Journal of Economic Literature 104
LIST OF CHARTS1ECB interest rates and money marketrates2Main developments in majorindustrialised economies3Main developments in commoditymarkets4M3 and M3 corrected for the estimatedimpact of portfolio shifts5Contributions to annual M3 growth6Short-term MFI interest rates ondeposits7Movements in M3 and its counterparts8Estimates of the money gap9Short-term interest rates and the slopeof the money market yield curve10Three-month EURIBOR futures ratesand implied volatility derived fromoptions on three-month EURIBORfutures11Long-term government bond yields12Long-term real bond yields andbreak-even inflation rates in theeuro area13Major stock market indices14Growth in actual and expectedcorporate earnings15Housing market dynamics and loans ineuro area countries16MFI interest rates for lending tohouseholds and non-financialcorporations17Debt-to-GDP ratio and growth in loansof households18Indicators of market-based financingcosts of nonfinancial corporations
8 Uppskattningar av penningmängdsgapet 269 Korta räntor i euroområdet och avkastningskurvans lutning 2910 Räntor i 3-månaders Euribor-termins-kontrakt och implicit volatilitet härledd ur optioner på 3-månaders Euribor-terminskontrakt 2911 Långa statsobligationsräntor 3012 Långa reala obligationsräntor och inflationens brytpunkter 3113 Viktiga aktieindex 3514 Faktiska och förväntade företagsvinster 3515 Utveckling på bostadsmarknaden och bolåneutveckling 3616 MFI-räntor på lån till hushåll och ickefinansiella företag 3617 Hushållens skuldkvot och ökning av lån 3718 Indikatorer på ickefinansiella företags marknadsbaserade finansieringskostnader 3819 Bidrag till ickefinansiella företags årliga skuldökning 4120 Balansräkningsindikatorer för ickefinansiella företag 4121 HIKP-inflation fördelat på de viktigaste delkomponenterna 43
Belgium Czech Republic Denmark Germany Estonia Greece Spain France Ireland Italy Cyprus Latvia Lithuania Luxembourg Hungary Malta Netherlands Austria Poland Portugal Slovenia Slovakia Finland Sweden United Kingdom Japan United States
Belgien Tjeckien Danmark Tyskland Estland Grekland Spanien Frankrike Irland Italien Cypern Lettland Litauen Luxemburg Ungern Malta Nederländerna Österrike Polen Portugal Slovenien Slovakien Finland Sverige Storbritannien
ECB Annual Report 2004
Japan Förenta staterna
Each exhibition aims to give ECB staff and visitors aninsight into the art of a particular EU country.
Varje utställning syftar till att ge ECB:s personal och besökare på ECB en inblick i ett speciellt medlemslands konst.
Contemporary art has been chosen since itreflects the period in which Monetary Union has become reality.
Samtida konst har valts eftersom den avspeglar den period då valutaunionen förverkligades.
Theeight pages which separate the chapters of this Annual Report show a selection of works fromthis collection.
De åtta sidorna, som avskiljer kapitlen i denna årsredovisning, visar ett urval arbeten från denna samling.
Artist: Isa Dahl Title: “eben still”, 2004Material: Oil on canvas, Format: ø 190 cm
Konstnär: Stephan Jung Titel: P.WP1, 2002Material: Olja på duk; Format: 230 × 265 cm
Artist: Jacob Dahlgren Title: Krakow, 2002Material: Yoghurt pots mounted on aluminium, Format: 184 × 148 × 10 cm
Konstnär: Isa Dahl Titel: ”eben still”, 2004Material: Olja på duk; Format: ø 190 cm
Artist: Ana Luísa Ribeiro Title: Untitled, 2002Material: Oil on canvas, Format: 150 × 230 cm
Konstnär: Jacob Dahlgren Titel: Krakow, 2002Material: Youghurtburkar staplade på aluminium; Format: 184 × 148 × 10 cm
Artist: Philippe Cognée Title: Foule, Place St Pierre de Rome, Pâques,1999Material: Encaustic on canvas, Format: 154 × 153 cm
Konstnär: Xenia Hausner Titel: Traumspiel, 2004Material: Färglitografi på handgjort papper (utgåva 16/25); Format: 96 × 129 cm
Artist: Reinhold A. Goelles Title: Untitled Material: Acrylic on canvas, Format: 152 × 100 cm
Konstnär: Jan Fabre Titel: Untitled, 1987Material: Bläck från kulspetspenna på papper; Format: 200 × 158 cm
enlargement was a moving occasion for all ofus, while the first teleconference of the General Council also marked a significant milestone:we were able to assure ourselves of the perfectfunctioning of our new, secure communicationnetwork and to demonstrate our capacity toengage in effective discussion throughteleconferencing right across Europe.
telefonkonferens var en betydande milstolpe. Sålunda kunde vi förvissa oss om att vårt nya säkra kommunikationsnätverk fungerar perfekt och visa vår förmåga att via telefon genomföra effektiva diskussioner över hela Europa.
The ten new Member States have joined the EUwithout an “opt-out” clause.
De tio nya medlemsländerna har förenat sig med EU utan någon “opting out-klausul”.
They have thusmade a commitment to ultimately join the euroarea.
De har alltså förbundit sig att i slutänden ansluta sig till euroområdet.
We are all in agreement that, in fullconformity with the Treaty requirements, thebest possible preparation for adopting the euro,namely a high level of sustainable convergencein accordance with the Maastricht criteria, is ofthe essence.
Vi är alla ense om att långtgående och hållbar konvergens i överensstämmelse med Maastrichtkriterierna är det bästa sättet att förbereda för att införa euron och alltså av allra största betydelse. Sådan konvergens påkallas för att fullt ut uppfylla stadgans krav.
During 2004 three more currencies, those of Estonia, Lithuania and Slovenia, entered theexchange rate mechanism II (ERM II), whichwas previously composed of its anchor, theeuro, and the Danish krone.
Under 2004 anslöts ytterligare tre valutor, den estniska, den litauiska och den slovenska, till växelkursmekanismen ERM2 som tidigare bestod av euron, som är dess ankare, och den danska kronan.
The three newentrants are committed to participating in ERM II in such a way as to ensure both thesmooth functioning of the system and the bestpossible contribution to the achievement ofsustainable convergence.
De tre nya länderna har åtagit sig att delta i ERM2 på ett sätt som säkerställer både att systemet fungerar friktionsfritt och att bidraget till att uppnå hållbar konvergens blir så bra som möjligt.
When looking back at the events of last year,the enlargement of the EU which took place on1 May 2004 stands out as a major historicalachievement.
EU:s medlemsländer är nu i färd med att ratificera det nyligen undertecknade fördraget om att fastställa en konstitution för Europa.
We had prepared for thisenlargement well in advance in our areas ofcompetence, in particular by involving ourfellow governors of the central banks of the tennew Member States as early as possible, asobservers in the General Council meetings; thesuccess of this enlargement also resulted fromthe intense preparatory work carried out by the ECB and its staff.
Konstitutionen är ett imponerande exempel på Europas vilja att gå vidare med unionens historiska fördjupning samtidigt med dess utvidgning.
In addition, we opened up thecommittees of the European System of Central Banks (ESCB) to experts from those centralbanks, who also participated as observers.
Eurosystemet, vars huvudsakliga mål är att ansvara för att upprätthålla prisstabilitet, är fullt medvetet om sin roll i fördjupningen av EU, något som även slås fast i konstitutionen.
The members of the EU are on their way toratifying the newly signed Treaty establishinga Constitution for Europe.
Vid en tillbakablick på vad som hände förra året framstår utvidgningen av EU den 1 maj 2004 som en stor historisk framgång.
The Constitution is apowerful illustration of the will of Europe toproceed with the historical deepening of the Union alongside its enlargement.
Till framgången med denna utvidgning bidrog också ECB:s och dess personals intensiva förberedelsearbete.
The Eurosystem, which has as its primary objectivethe responsibility to deliver price stability, isfully conscious of its role, confirmed by the Constitution, in the deepening of the EU.
Vi gav dessutom experter från dessa centralbanker möjlighet att i egenskap av observatörer medverka i Europeiska centralbankssystemets (ECBS) kommittéer.
The Constitution also confirms all the essentialelements of the policy framework for EMU,
Det första mötetmed allmänna rådet som hölls efter utvidgningen var för oss alla en känslosam tilldragelse samtidigt som också allmänna rådets första
2004 was a year of moderate growth in the euroarea, with real GDP growth for the year as awhole standing at 1.8% compared with 0.5% in2003.
För euroområdet har 2004 varit ett år med måttlig tillväxt med en uppgång i real BNP för året som helhet på 1,8 % jämfört med 0,5 % 2003.
The growth profile of the year wasmarked by a relatively dynamic first halffollowed by slow growth in the third and fourthquarters.
Tillväxtprofilen under året visade ett relativt dynamiskt första halvår som följdes av långsam ökning tredje och fjärde kvartalet.
Overall, the diagnosis of a gradualrecovery taking place in the context of anumber of domestic and internationaluncertainties has been confirmed.
Bedömningen att en gradvis återhämtning pågår, som kringgärdas av ett antal inhemska och utländska osäkerhetsfaktorer, har visat sig vara riktig.
This anchoring of medium and long-terminflation expectations in the euro area, whichreflects the credibility of the Governing Council of the ECB, is essential.
Denna förankring av medel- och långfristiga inflationsförväntningar i euroområdet, som avspeglar trovärdigheten för ECB-rådet, är mycket viktig.
It is thiscredibility which allows the ECB to deliverprice stability, in line with the mandateassigned to it by the Treaty, even whencircumstances are difficult, by providingeconomic agents with a clear reference in theprice and wage-setting process.
Det är denna trovärdighet som gör att ECB kan leverera prisstabilitet i överensstämmelse med fördragets uppdrag, även när förhållandena är svåra, genom att ge de ekonomiska aktörerna en klar referenspunkt för pris- och lönesättningen.
It also allowsthe euro area to benefit from a financialenvironment that is favourable to growth andjob creation, through historically low mediumand longterm market interest rates, whichincorporate inflation expectations in line withour definition of price stability.
Denna trovärdighet ger även euroområdet möjlighet att dra fördel av en finansiell omgivning som gynnar tillväxt och nya arbetstillfällen genom historiskt låga medel- och långfristiga marknadsräntor, som innefattar inflationsförväntningar i linje med vår definition på prisstabilitet.
A good monetary policy is a necessarycondition for sustainable growth and jobcreation. However, it is not sufficient on itsown.
En bra penningpolitik är ett nödvändigt – men inte tillräckligt – villkor för hållbar tillväxt och för skapande av nya arbetstillfällen.
It must be accompanied by a sound fiscalpolicy and an appropriate set of structuralreforms.
Den måste åtföljas av sund finanspolitik och ändamålsenliga strukturreformer.
The Governing Council of the ECB maintainedthe main refinancing rate at the exceptionallylow level of 2% throughout 2004.
ECB-rådet lät den huvudsakliga refinansieringsräntan ligga kvar på den exceptionellt låga nivån 2 % under hela 2004.
It pursueda monetary policy which aimed to preserveprice stability in a complex internationalenvironment marked, in particular, bycommodity and oil price increases, episodesof volatility in the exchange markets, thepersistence of significant global imbalancesand the significant contribution to globalgrowth arising from the very rapiddevelopment of a number of emergingeconomies.
Rådet förde en penningpolitik i syfte att upprätthålla prisstabilitet i en komplex internationell omgivning som främst präglades av prishöjningar på råvaror och olja, händelser med instabilitet på valutamarknaderna, ihållande och betydande globala obalanser samt ett avsevärt bidrag till den globala tillväxten från den mycket snabba utvecklingen i en rad utvecklingsländer.
Throughout the year one of the Governing Council’s main messages was ofvigilance in respect of the inflationary risksassociated with the possible “second-roundeffects” of wage and price increases followingthe headline inflation humps which resulted, inparticular, from the commodity and oil priceshocks.
Ett av ECB-rådets viktigaste budskap under hela året var att iaktta vaksamhet inför de inflationsrisker som ligger i att pucklar i den totala inflationen, främst orsakade av råvaru- och oljeprischocker, kan leda till andrahandseffekter från löne- och prisstegringar.
Not least because economic agents andsocial partners have understood our messageclearly, secondround effects remain subdued.
Inte minst eftersom de ekonomiska aktörerna och arbetsmarknadens parter tydligt förstått vårt budskap har sådana sekundära effekter förblivit dämpade.
During the first half of 2004 we observed someupward tendency in the medium and long-termestimates of inflation expectations extractedfrom various surveys and from indexed bonds.
Detta är skälet till att Eurosystemet alltid bestämt hävdat att stabilitets- och tillväxtpakten måste genomföras korrekt och genomgående betonat att paktens sanktioner fullt ut måste bevaras och respekteras.
This is why the Eurosystem has always arguedso firmly in favour of the correctimplementation of the Stability and Growth Pact, and has consistently emphasised the needto fully preserve the integrity of the correctivearm of the Pact, in particular the nominalanchor of 3% of GDP as the limit for fiscaldeficits, as well as of the excessive deficitprocedure itself.
I synnerhet gäller detta det nominella ankaret, 3 % av BNP som gräns för budgetunderskott, liksom själva förfarandet vid alltför stora underskott.
ECB Annual Report 2004
Denna ogynnsamma trend upphörde i mitten av 2004 och vände i fördelaktig riktning under andra halvåret.
The ECB’s administrative expenseson salaries and related costs, rental ofpremises, and goods and services amounted to340 million.
ECB:s förvaltningsutgifter för löner och lönebikostnader, lokalhyra samt för varor och tjänster belöpte sig till 340 miljoner euro.
At the end of 2004 the ECBemployed 1,314 members of staff, comparedwith 1,217 one year earlier.
Vid slutet av 2004 hade ECB 1 314 anställda jämfört med 1 217 ett år tidigare.
Throughout 2004the ECB supported the initiatives of the European Commission and the EU Councilaimed at reviving and speeding up theimplementation of the structural reformsembodied by the Lisbon agenda.
Under hela 2004 stödde ECB kommissionens och EU-rådets initiativ som syftar till att blåsa nytt liv i, och snabba på, genomförandet av de strukturreformer som ingår i Lissabonagendan.
We alsowelcomed the proposals included in the reportby the highlevel group chaired by Wim Kok,published at the end of 2004, to focus the Lisbon agenda on a limited number of priorityareas that support higher growth andemployment.
Vi välkomnade också förslagen i den rapport som framlades av högnivågruppen under ordförandeskap av Wim Kok och som publicerades i slutet av 2004. Den förordar att Lissabonagendan fokuseras på ett begränsat antal prioriterade områden som stöder hög tillväxt och sysselsättning.
Last year saw the completion of the ECB in Motion project, which aimed to improve theeffectiveness and efficiency of the ECB, toenhance the management of human resourcesand to reinforce central banking values amongall staff.
Under förra året slutfördes projektet “ECB på gång” som syftade till att öka ECB:s effektivitet, att förbättra arbetet med personalfrågor och att förstärka centralbanksvärderingarna hos alla anställda.
Most of the measures contained in theprogramme and approved by the Executive Board have already been completed and a feware still being implemented.
De flesta åtgärderna i programmet, som direktionen godkänt, har redan klarats av medan ett fåtal fortfarande håller på att genomföras.
ECB in Motion hasbeen a remarkable programme which hashelped to improve our working culture and toconsolidate team spirit within the Bank.
ECB på gång har varit ett utmärkt program som hjälpt oss att förbättra företagskulturen och att stärka lagandan i banken.
The Executive Board is fully committed to theimplementation of the programme and to thepreservation of the spirit of ECB in Motion.
Direktionen har helt och fullt förbundit sig att genomföra programmet och att vidmakthålla andan i ECB på gång.
2004 was marked by two other importantdevelopments.
För ECB:s organisation och funktionssätt var 2004 ett år av utmaningar.
First, the adoption of the ECBcore values: competence, effectiveness andefficiency, integrity, team spirit, transparencyand accountability, and working for Europe.The second major development was thedecision to embark on a zero-based budgetingexercise.
ECB gjorde en nettoförlust på 1 636 miljoner euro jämfört med en nettoförlust på 477 miljoner euro 2003. Återigen orsakades nettoförlusten av växelkursernas utveckling som påverkade värdet i euro av bankens innehav av tillgångar denominerade i utländsk valuta.
From its creation on 1 June 1998, the ECB has grown quickly in order to successfullymeet the historical challenges it was faced
Däremot redovisasinte orealiserade växelkursvinster och uppgångar i tillgångarnas marknadsvärden som vinst utan de förs direkt till omvärderingskonton.
Turning to the organisation and functioning ofthe ECB, 2004 was a challenging year forthe institution.
Två andra viktiga händelser präglade 2004.
This net loss was againdue to the development of exchange rateswhich affected the value, in euro terms, of the ECB’s holdings denominated in foreigncurrency.
Den första var att anamma ECB:s grundvärden: kompetens, effektivitet, integritet, laganda, öppenhet och redovisningsskyldighet samt att arbeta för Europa.
Our accounting principles are basedon maximum prudence.
Den andra var att inleda en nollbaserad budgetprocess.
For this reason, theseunrealised exchange rate losses are treated asrealised and taken to the profit and loss accountat the year-end: in 2004 the appreciation of theeuro resulted in net exchange rate revaluationlosses of almost 2.1 billion.
Alltsedan institutionen grundades den 1 juni 1998 har den växt snabbt för att framgångsrikt kunna leva upp till sina historiska utmaningar.
By contrast,unrealised gains from exchange rate andmarket price revaluations are not recognised asprofit, but transferred directly to revaluationaccounts.
Nu när ECB stärkt sin effektivitet kände ECB att det var dags för banken att i grunden granska hur väl den fungerar.
ECB Annual Report 2004
Direktionen lanserade sålunda under 2004 en nollbaserad budgetprocess i syfte att granska institutionens alla uppgifter och den fördelning av personalen som dessa föranlett.
The project is inprogress and will be completed by mid2005.
Projektet pågår och skall slutföras i mitten av 2005.
In theeuro area, the ECB and the 12 national centralbanks make up a single team, the Eurosystem.2004 saw the creation of the “Eurosystem Mission Statement” (included in Box 15 ofthis Annual Report), a single statement for13 institutions and their staff throughout theeuro area.
ECB:s löpande intäkter kommer huvudsakligen från avkastningen på dess innehav av utländska reservtillgångar och dess inbetalda kapital på 4,1 miljarder euro och från ränteinkomsterna på dess 8-procentiga andel av de utelöpande eurosedlarna.
This statement offers a strikingillustration of our collective will to reinforcefurther our Eurosystem team in the service of Europe and of its single currency.
Ränteinkomsterna var låga också under 2004 vilket främst berodde på den osedvanligt låga räntenivån; räntan på de huvudsakliga refinansieringstransaktionerna låg på 2 % under hela året.
The ECB isproud to be at the forefront of this unique team.
ECB:s totala ränteintäkter netto uppgick till 690 miljoner euro jämfört med 715
ECB Annual Report 2004
Under 2004 tillkom ”Eurosystemets verksamhetsmål”
ECONOMICDEVELOPMENTS ANDMONETARY POLICY
EKONOMISK UTVECKLINGOCH PENNINGPOLITIK
MONETARY POLICY DECISIONS annual HICP inflation in 2004 was 2.1% –unchanged from the previous year.
I detta läge där det inhemska pristrycket alltså var dämpat och utsikterna för prisstabiliteten på medellång sikt positiva lät ECB-rådet styrräntorna ligga oförändrade på historiskt låga nivåer under hela 2004.
The recovery in economic activity in the euroarea, which started in the second half of 2003,continued in 2004.
Den återhämtning av den ekonomiska aktiviteten i euroområdet som började andra halvåret 2003 fortsatte under 2004.
The euro area economystrengthened in the first half of the year,benefiting from strong global economicgrowth.
Euroområdets ekonomi blev starkare under årets första hälft, understödd av en stark global ekonomisk tillväxt.
In the second half of 2004 economicactivity in the euro area weakened somewhat,partly on account of rising oil prices.
Under andra halvåret 2004 försvagades den ekonomiska aktiviteten i euroområdet något, vilket delvis berodde på de stigande oljepriserna.
Overall,real GDP grew – on a working day-adjustedbasis – by 1.8% in 2004, up from 0.5% in 2003and 0.9% in 2002.
Totalt sett steg reala BNP – korrigerat för antal arbetsdagar – med 1,8 % under 2004, från 0,5 % 2003 och 0,9 % 2002.
In this environment of subdued domestic pricepressure and a positive outlook for pricestability over the medium term, the Governing Council of the ECB kept the key ECB interestrates unchanged throughout 2004, at historicallylow levels.
En närmare granskning av de penningpolitiska besluten visar att uppgifter under årets förs ta månader bekräftade att den gradvisa ekonomiska återhämtning som hade börjat andra halvåret 2003 fortsatte under 2004.
The minimum bid rate on the ECB’smain refinancing operations was kept at 2%,while the rates on the deposit facility and themarginal lending facility were maintained at 1%and 3% respectively (see Chart 1).
Mycket gynnsamma finansieringsvillkor i euroområdet och ljusare vinstutsikter för företagen tack vare balansräkningsjusteringar bidrog dessutom till positiva förutsättningar för investeringar.