natgillin/translations-raw huggingface dataset:
It is involved in the oversight of thesystem and it provides settlement services.
Den amerikanska centralbanken Federal Reserve har huvudansvaret för övervakningen.
In 2004 the ECBdevoted most of its oversight attention tofurther strengthening the resilience of CLS andto ensuring the development of an objectiveframework for adding new currencies.
Under 2004 var ECB:s övervakning mestadels inriktad på att ytterligare stärka CLS och se till att ett objektivt regelverk utarbetas för nya valutor.
CORRESPONDENT BANKINGBanks often have arrangements to provide oneanother with payment services and relatedfacilities, primarily for payments acrossnational borders.
KORRESPONDENTBANKVERKSAMHETBanker har ofta arrangemang för att utföra betalningar och relaterade tjänster för varandras räkning, i första hand för betalningar över nationella gränser.
Such arrangements arereferred to as correspondent banking.
Sådana arrangemang kallas korrespondentbankverksamhet.
In 2004the Eurosystem conducted its fourth survey oncorrespondent banking, which confirmed thateuro correspondent banking is highlyconcentrated among a few players in the EU.
Under 2004 genomförde Eurosystemet sin fjärde undersökning av korrespondentbankverksamheten som bekräftade att korrespondentbankförbindelserna i euro är starkt koncentrerade till ett fåtal aktörer i EU.
Atpresent this does not pose any immediatesystemic risk; however, the Eurosystem willcontinue to monitor developments in this fieldin view of its interest in the stability of thefinancial system as a whole.
Detta utgör för närvarande inte någon omedelbar systemrisk, men Eurosystemet kommer med tanke på sitt intresse av stabiliteten i hela det finansiella systemet att fortsätta att noga följa utvecklingen på detta område.
4.2RETAIL PAYMENT SERVICES
4.2 SYSTEM FÖR MASSBETALNINGAR
The ECB considers CLS a very convincingsolution for the reduction of foreign exchangesettlement risk for euro transactions.
ECB anser att CLS är en mycket vederhäftig lösning för att minska valutarisken i eurotransaktioner.
However,only a minority of the wholesale foreignexchange transactions involving the euro aresettled in CLS.
Ändå avvecklas bara en minoritet av alla valutatransaktioner mellan banker som involverar euron i CLS.
Therefore, banks have beeninvited to review their settlement practices forforeign exchange transactions and to assesswhether their methods of reducing this risk areappropriate.
Bankerna har därför uppmanats att se över sin avvecklingspraxis för valutatransaktioner och överväga om de vidtar lämpliga metoder för att minska denna risk.
OVERSIGHT OF RETAIL PAYMENT SYSTEMSOn the basis of the “Oversight standards foreuro retail payment systems” adopted by the Governing Council in 2003, a classificationexercise carried out in 2004 identified 15 euroretail payment systems which fall within thescope of the Eurosystem’s oversight.
ÖVERVAKNINGEN AV SYSTEM FÖR MASSBETALNINGARPå grundval av de standarder för övervakning av system för massbetalningar i euro som ECB-rådet antog 2003 genomfördes under 2004 en klassificering som ledde till att 15 system fastställdes ligga inom ramen för Eurosystemets övervakning.
Six wereclassified as being of systemic importance andthus have to comply with all ten Core Principles.
Sex klassificerades som ”systemviktiga” och måste därför uppfylla alla tio grundprinciperna.
Seven are considered to be ofprominent importance and are thus required tocomply with the Eurosystem Retail Standards(a sub-set of the Core Principles).
Sju anses vara ”av stor betydelse” och måste följaktligen uppfylla Eurosystemets standarder för massbetalningssystem (som är en underkategori till grundprinciperna).
Two did notfall into either category and will be subject tooversight standards as and when defined forthem by the relevant overseer.
Två hamnade utanför båda dessa kategorier och kommer att underställas övervakningskrav som skall fastställas för dem av relevanta övervakare.
The systems ofsystemic and prominent importance areassessed against the oversight standards by the
System som betraktas som ”systemviktiga” eller ”av stor betydelse” utvärderas mot övervakningsstandarderna av relevanta nationella centralbanker, medan ECB ansvarar för utvärderingen av EBA:s STEP 2-system.
SWIFTThe Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) is a messagingnetwork provider which facilitates the secureexchange of financial messages betweenfinancial institutions.
SWIFTSociety for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) är ett nätverk som erbjuder säker förmedling av finansiella meddelanden mellan finansinstitut.
Although it is not a bankor a financial institution itself, it is overseen bycentral banks because of its importance to thesmooth functioning of the worldwide financialsystem.
Trots att det inte är en bank eller ett finansinstitut övervakas systemet av centralbankerna eftersom det spelar en viktig roll för hela det internationella finansiella systemets funktion.
The ECB contributes to the oversightof SWIFT, which is carried out by means ofcooperation between the G10 central banks,with the Nationale Bank van België/Banque
ECB medverkar i övervakningen av SWIFT, som sker genom ett samarbete mellan G10-centralbankerna med den belgiska centralbanken som huvudansvarig.
ECB Annual Report 2004
År 2004 stärktes övervakningsbestämmelserna för att se till att alla G10-övervakare deltar i tillräcklig omfattning och för att möjliggöra en effektivare rapportering och kommunikation mellan SWIFT och övervakarna.
relevant NCBs, while the ECB is responsiblefor assessing EBA’s STEP 2 system. Theoverall assessment exercise and cross-countryconsistency is coordinated at the Eurosystemlevel.
Eurosystemet 2004 att finjustera metodkraven och direktiven för den utvärdering av relevanta system som planeras 2005.
4.3SECURITIES CLEARING AND SETTLEMENTSYSTEMS
4.3 CLEARING- OCH AVVECKLINGSSYSTEM FÖR VÄRDEPAPPER tigheter i, godtagbara värdepapper från en part till en annan.
These include securities whichare provided to the Eurosystem via SSSs,i.e. service providers that specialise in the transferof legal ownership of, or equivalent rights in,eligible securities from one party to another. Toensure that it is not exposed to undue risk in thisprocess, the Eurosystem annually assesses the SSSs that it uses against the nine userstandards.10The 2004 assessment exercisecovered 18 SSSs.
För att se till Eurosystemet inte exponeras för alltför stora risker under denna process görs varje år en utvärdering av de värdepappersavvecklingssystem som används utifrån nio användarkrav.10Utvärderingen 2004 omfattade 18 värdepappersavvecklingssystem.
It concluded that thecompliance of these SSSs with the userstandards was high and that efforts were beingmade to introduce further improvements.
Utvärderingen visade att systemen i hög grad uppfyller kraven och att ansträngningar görs för att åstadkomma ytterligare förbättringar.
Somesystems have increased their operationalreliability, and measures to improve thefinancial soundness of system operators havebeen taken.
En del system har förbättrat sin driftsäkerhet och åtgärder har vidtagits för att stärka systemoperatörernas finansiella situation.
The Eurosystem monitors andwelcomes all efforts to improve the efficiencyand safety of the SSSs used in its creditoperations.
Eurosystemet övervakar och välkomnar alla ansträngningar för att förbättra effektiviteten och säkerheten i de värdepappersavvecklingssystem som används i dess kredittransaktioner.
The Eurosystem plays two roles in the smoothfunctioning of securities clearing and settlementsystems and their oversight.
Eurosystemet har två funktioner när det gäller clearing- och avvecklingssystem för värdepapper och övervakningen av dessa.
First, the Governing Council assesses the compliance of EU securities settlement systems (SSSs) withnine specific user standards.9Second, the Eurosystem cooperates with other authoritiesresponsible for the regulation and oversight ofsecurities clearing and settlement systems at the EU level.
För det första undersöker ECB-rådet om värdepappersavvecklingssystemen i EU uppfyller nio särskilda användarkrav.9 För det andra samarbetar Eurosystemet med andra myndigheter som ansvarar för reglering och övervakning av clearing- och avvecklingssystemen för värdepapper på EU-nivå.
In this context, the ECB encourageddebate about the development of a pan-Europeanregulatory framework for clearing andsettlement through its participation in the Commission’s Clearing and Settlement Advisory and Monitoring Experts Group.
I det här sammanhanget uppmuntrade ECB till debatt om ett alleuropeiskt regelverk för clearing och avveckling genom sitt deltagande i kommissionens expertgrupp för rådgivning och övervakning av clearing och avveckling.
The ESCB’s cooperation with the Committee of European Securities Regulators (CESR) hasbeen central to the development of panEuropean standards which will apply to clearingand settlement.
ECBS:s samarbete med Europeiska värdepapperstillsynskommittén (CESR) har spelat en central roll för utvecklingen av alleuropeiska standarder som skall tillämpas på clearing och avveckling.
Furthermore, the ECBcontributed to the Group of Thirty, aninternational think-tank, with a view to ensuringthat the Group’s recommendations concerningclearing and settlement, published in 2003, wereimplemented in such a way as to be consistentwith EU initiatives.
ECB bidrog vidare till Group of Thirty, en internationell tankesmedja, för att se till att gruppens rekommendationer om clearing och avveckling, som publicerades 2003, genomförs på ett sätt som är förenligt med EU:s initiativ.
The ECB also shaped the Commission’s initiative to update the Settlement Finality Directive first adopted in1998.
ECB formade också kommissionens initiativ att uppdatera direktivet om slutgiltig avveckling, som ursprungligen antogs 1998.
ECB Annual Report 2004
Arbetsgruppen upprättade en rapport om standarder för clearing och avveckling av värdepapper i EU11 som godkändes av både ECB-rådet och CESR i oktober 2004.
Theoverall objective of the ESCB-CESR standardsis to promote the integration of EU capitalmarkets, and they thus place greater emphasison common solutions and interoperability.
Det övergripande målet med ECBS-CESR:s standarder är att främja integrationen av EU:s kapitalmarknader och de lägger därför större vikt vid gemensamma lösningar och systemens kompatibilitet.
The Commission’s work in this area has been takeninto account.
Hänsyn har tagits till kommissionens arbete på detta område.
applicable once the methodology for assessingthe systems has been developed as a follow-upto the report.
Arbetsgruppen har utfört sitt arbete på ett öppet sätt.
The working group has conducted its work in anopen and transparent manner.
Dessa synpunkter har noga beaktats och arbetsgruppen har på alla sätt försökt ta hänsyn till dem i standarderna.
Interested partiesin the field of securities clearing and settlementwere invited to comment on the work on anumber of occasions.
Standarderna kommer att tillämpas så snart en metod för utvärdering av system har utarbetats som en uppföljning av rapporten.
STANDARDS FOR SECURITIES CLEARING AND SETTLEMENT IN THE EUROPEAN UNION
STANDARDER FÖR CLEARING OCH AVVECKLING AV VÄRDEPAPPER I EU
Standard 1: Legal framework Securities clearing and settlement systems and links between them should have a wellfounded, clear and transparent legal basis in the relevant jurisdictions.
Standard 1: Rättslig ram System för clearing och avveckling av värdepapper och länkar mellan sådana system skall ha en väl underbyggd, tydlig och öppen rättslig grund i relevanta rättsskipningsområden.
Standard 2: Trade confirmation and settlement matching Confirmation of trades between direct market participants should occur as soon as possibleafter trade execution, but no later than trade date (T+0).
Standard 2: Affärsbekräftelse och avvecklingsmatchning Affärer mellan direkta marknadsdeltagare bör bekräftas så snart som möjligt efter affärens genomförande, dock senast affärsdagen (T+0).
Where confirmation of trades byindirect market participants (such as institutional investors) is required, it should occur as soonas possible after trade execution, preferably on T+0, but no later than T+1.Settlement instructions should be matched as soon as possible and, for settlement cycles thatextend beyond T+0, this should occur no later than the day before the specified settlement date.
Om affärer mellan indirekta marknadsdeltagare (t.ex. institutionella investerare) måste bekräftas bör detta ske så snart som möjligt efter affärens genomförande, helst på T+0 och senast T+1.Avvecklingsinstruktioner bör matchas så snart som möjligt och, för avvecklingscykler som sträcker sig längre än T+0, senast dagen före den angivna avvecklingsdagen.
Standard 3: Settlement cycles and operating times Rolling settlement should be adopted in all securities markets. Final settlement should occur
Standard 3: Avvecklingscykler och öppettider Rullande avveckling bör införas på alla värdepappersmarknader.
no later than T+3.
Slutlig avveckling bör ske senast T+3.
The benefits and costs of EU-wide settlement cycles shorter than T+3 shouldbe evaluated.CSDs and, where relevant, CCPs should harmonise their operating hours and days and be openat least during the TARGET operating times for transactions denominated in euro.
Fördelarna och kostnaderna med avvecklingscykler i hela EU som är kortare än T+3 bör utvärderas.Värdepapperscentraler och, i relevanta fall, centrala motparter bör harmonisera sina öppettider och åtminstone vara öppna under Targets öppettider för transaktioner i euro.
Standard 4: Central counterparties (CCPs)The benefits and costs of establishing a CCP should be evaluated.
Standard 4: Centrala motparter Fördelarna och kostnaderna med att upprätta en central motpart bör utvärderas.
Where such a mechanism isintroduced, the CCP should rigorously control the risks it assumes.
Om en sådan mekanism införs bör den centrala motparten noggrant kontrollera de risker den tar på sig.
Standard 5: Securities lending Securities lending and borrowing (or repurchase agreements and other economicallyequivalent transactions) should be encouraged as a method for avoiding settlement failures andexpediting the settlement of securities.
Standard 5: Värdepapperslån Utlåning och upplåning av värdepapper (eller återköpsavtal och andra ekonomiskt likvärdiga transaktioner) bör uppmuntras som en metod för att undvika att fallissemang och för att påskynda avvecklingen av värdepapper.
Barriers that inhibit the practice of lending securitiesfor this purpose should be removed.
Hinder som försvårar värdepapperslån för detta ändamål bör undanröjas.
The arrangements for securities lending should be sound,safe and efficient.
Arrangemangen för värdepapperslån bör vara stabila, säkra och effektiva.
Standard 6: Central securities depositories (CSDs)Securities should be immobilised or dematerialised and transferred by book entry in CSDs tothe greatest possible extent.
Standard 6: Värdepapperscentraler Värdepapper bör i största möjliga utsträckning bindas eller dematerialiseras och överföras genom elektroniska registreringar hos värdepapperscentralen.
To safeguard the integrity of securities issues and the interests ofinvestors, the CSD should ensure that the issue, holding and transfer of securities areconducted in an adequate and proper manner.
För att skydda värdepappersemissioners integritet och investerarnas intressen bör värdepapperscentralen säkerställa att emission, innehav och överföring av värdepapper sker på ett lämpligt sätt.
Standard 7: Delivery versus payment (DVP)Principal risk should be eliminated by linking securities transfers to funds transfers in a waythat achieves delivery versus payment.
Standard 7: Leverans mot betalning Full kreditrisk bör undanröjas genom att värdepappersöverföringar kopplas till överföringar av medel så att leverans sker mot betalning.
Standard 8: Timing of settlement finality Intraday settlement finality should be provided through real-time and/or multiple-batchprocessing in order to reduce risks and allow effective settlement across systems.
Standard 8: Tidpunkt för slutlig avveckling Slutlig avveckling intradag bör möjliggöras genom förmedling i realtid och/eller satsvis för att minska riskerna och möjliggöra effektiv avveckling mellan system.
Standard 9: Credit and liquidity risk controls For systemic stability reasons, it is important that CSDs operate without interruption.Therefore, when allowed by national legislation to grant credit, CSDs should limit their creditactivities exclusively to what is necessary for the smooth functioning of securities settlementand asset servicing.
Standard 9: Kontroller av kredit- och likviditetsrisker För att upprätthålla systemstabilitet är det viktigt att värdepapperscentralernas verksamhet förlöper utan avbrott. När en värdepapperscentral enligt nationell lagstiftning har rätt att bevilja kredit bör den därför begränsa sin kreditgivning till vad som är absolut nödvändigt för att värdepappersavveckling och tillgångstjänster skall kunna tillhandahållas på ett smidigt sätt.
CSDs that extend credit (including intraday and overnight credit) shouldfully collateralise their credit exposures whenever practicable.
Värdepapperscentraler som beviljar kredit (inkl. intradagskredit och kredit över natten) bör fullt ut säkra sina kreditexponeringar när detta låter sig göras.
Uncollateralised credit shouldbe restricted to a limited number of well-identified cases and subject to adequate risk controlmeasures including limits on risk exposure, the quality of the counterparty and the duration ofcredit.Most custodians are subject to EU banking regulations.
Osäkrade krediter bör inskränkas till ett begränsat antal tydligt angivna fall och underställas tillräckliga riskkontrollåtgärder, bl.a. gränser för riskexponering, motpartens kvalitet och kreditens löptid.De flesta depåhållare är underställda EU:s förordningar om bankverksamhet.
For those that manage significantarrangements for settling securities transactions, and in order to contain the systemic risks thatare linked to their securities settlement activity, national securities regulators, bankingsupervisors and overseers should examine the risk management policies applied by thosecustodians to assess whether they are in line with the risks created for the financial system. Inparticular, the possibility of increasing the level of collateralisation of credit exposures,including intraday credit, should be investigated.
För dem som hanterar betydande arrangemang för avveckling av värdepapperstransaktioner, och för att begränsa den systemrisk som är knuten till deras värdepappersavveckling, bör nationella värdepapperstillsynsmyndigheter, banktillsynsmyndigheter och övervakare granska dessa depåhållares riskhanteringspolitik för att bedöma om de är tillräckliga för de risker som uppstår för det finansiella systemet.
Operators of net settlement systems should institute risk controls that, as a minimum, ensuretimely settlement in the event that the participant with the largest payment obligation is unableto settle.
Möjligheten att öka säkerheterna för kreditexponeringar, bl.a. intradagskredit, bör särskilt utredas.Operatörer av nettoavvecklingssystem bör införa riskkontroller som åtminstone säkerställer avveckling i tid om den deltagare som har den största betalningsskyldigheten fallerar.
The most reliable set of controls is a combination of collateral requirements andlending limits.
De bästa kontrollerna är en kombination av krav på säkerheter och gränser för utlåning.
Standard 10: Cash settlement assets Assets used to settle payment obligations arising from securities transactions should carrylittle or no credit or liquidity risk.
Standard 10: Tillgångar för kontantavveckling Tillgångar som används för att avveckla betalningsskyldigheter i samband med värdepapperstransaktioner bör medföra små eller inga kredit- eller likviditetsrisker.
If central bank money is not used, steps must be taken toprotect the participants in the system from potential losses and liquidity pressures arising fromthe failure of the cash settlement agent whose assets are used for that purpose.
Om centralbankspengar inte används måste åtgärder vidtas för att skydda deltagarna i systemet mot potentiella förluster och likviditetstryck som beror på fallissemang hos den kontantavvecklingsaktör vars tillgångar används för detta ändamål.
Standard 11: Operational reliability Sources of operational risk arising in the clearing and settlement process should be identified,monitored and regularly assessed.
Standard 11: Driftsäkerhet Sådant som kan ge upphov till operativa risker under clearing- och avvecklingsprocessen bör identifieras, övervakas och regelbundet utvärderas.
This risk should be minimised through the development ofappropriate systems and effective controls and procedures.
Operativa risker bör minimeras genom utveckling av lämpliga system och effektiva kontroller och rutiner.
Systems and related functionsshould (i) be reliable and secure, (ii) be based on sound technical solutions, (iii) be developedand maintained in accordance with proven procedures, (iv) have adequate, scalable capacity,(v) have appropriate business continuity and disaster recovery arrangements, and (vi) besubject to frequent and independent audit of the procedures that allow for the timely recoveryof operations and the completion of the settlement process.
System och närliggande funktioner bör i) vara tillförlitliga och säkra, ii) baseras på stabila tekniska lösningar, iii) utvecklas och upprätthållas i enlighet med beprövade metoder, iv) ha tillräcklig och anpassningsbar kapacitet, v) ha lämpliga arrangemang för affärskontinuitet och återupptagande i händelse av katastrof, och vi) ofta underställas en oberoende översyn beträffande de förfaranden som möjliggör ett snabbt återupptagande av verksamhet och fullbordan av avvecklingsprocessen.
Standard 12: Protection of customers’ securities Entities holding securities in custody should employ accounting practices and safekeepingprocedures that fully protect customers’ securities.
Standard 12: Skydd för kunders värdepapper Enheter som håller värdepapper i depå bör tillämpa redovisningsmetoder och skyddsrutiner som ger ett fullgott skydd för kundernas värdepapper.
It is essential that customers’ securities beprotected against the claims of the creditors of all entities involved in the custody chain.
Kundernas värdepapper måste skyddas mot kreditorers anspråk som riktas mot alla enheter som är involverade i depåkedjan.
Standard 13: Governance Governance arrangements for CSDs and CCPs should be designed to fulfil public interestrequirements and to promote the objectives of owners and market participants.
Standard 13: Styrning Bestämmelser om styrning hos värdepapperscentraler och centrala motparter bör syfta till att uppfylla krav som följer av allmänintresset och främja ägarnas och marknadsdeltagarnas mål.
Standard 14: Access CSDs and CCPs should have objective and publicly disclosed criteria for participation thatpermit fair and open access.
Standard 14: Tillträde Värdepapperscentraler och centrala motparter bör ha sakliga och offentliga kriterier för deltagande som skapar ett rättvist och öppet tillträde.
Rules and requirements that restrict access should be aimed atcontrolling risk.
Regler och krav som begränsar tillträdet bör syfta till riskkontroll.
Standard 15: Efficiency While maintaining safe and secure operations, securities clearing and settlement systemsshould be efficient.
Standard 15: Effektivitet System för clearing och avveckling av värdepapper bör samtidigt som de sörjer för säkra transaktioner även vara effektiva.