natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Acquisitions without high investments possible Tax advantages possible
•Förvärv utan stora investeringar•Möjliga skattefördelar
Sometimes more expensive than bank loan No ownership of leased item
•Ibland dyrare än ett banklån•Inget ägande av leasadeobjekt
Loans from public funding
Lån från offentliga källor
•Subject to certain eligibility criteria•Sometimes lengthy procedure until approval
•Särskilda villkor för beviljande•Ansökningsprocessen kanta tid
•Flexibility (e.g., in terms of structured amortisation)
•Flexibelt (med avseende påstrukturerad återbetalning)
•…has balance sheet/capitalisation restrictions
•Kostnaderna kan bli högreän för ett banklån•En komplex produkt
•…shows prospects of high growth
•Potential för hög tillväxt
•Increases complexity of shareholder structure•Shared decision making
•Starkare kapitalbas•Kan ge tillgång till know-howhos investerare
Measures to reduce your need for credit
Vad du kan göra för att minskaditt behov av krediter
This hybrid between rent and purchase is increasingly available for all kinds of equipment today, not only for cars, but also machinery and even relatively small items, like printers and faxes.
Denna mellanform mellan hyrning och köp erbjuds idag allt oftare för alla typer av utrustning – inte baraför bilar utan även för maskinell utrustning,mindreutrustning som printrar och faxar.
According to the survey results, more than 50% of banks plan to increase their SME leasing business.
Enligt undersökningen har mer än 50 % av bankerna planer på attöka sin leasing till små och medelstora företag.
This source of capital is linked to your customer base. By selling outstanding receivables to a factoring company, you may get your invoices paid more quickly and more reliably; however, you will not receive the full amount.
Denna kapitalkälla är kopplad till din kundbas.Genom att sälja utestående kundfordringar till ett finansbolag som ägnar sig åt factoring kan du få ensnabbare och mer pålitlig reglering av dina fakturor,men du får inte ut det fulla beloppet.
Most large banks offer factoring services.
De flesta störrebanker erbjuder factoringtjänster.
Survey results indicate that roughly half of all banks plan to increase their offering of factoring services.
Undersökningenger vid handa att grovt taget hälften av alla bankerplanerar att öka sina factoringtjänster.
Producing the same output with less capital input can be achieved in different ways, many of which boil down to internal solutions.
För att få ut mer med en lägre kapitalinsats kan mananvända flera olika metoder. Många av dem handlarom interna lösningar.
For example, many SMEs in manufacturing or trading industries can save capital by means of warehousing optimisation, since holding lower inventory requires lower funding.
Många små och medelstora företag verksamma i tillverkningsindustrin eller inomhandel kan spara kapital genom lageroptimering, eftersom mindre lager kräver mindre kapital.
Alternatives to traditional credit
Tumregler för små och medelstora företag som ansöker om kredit
B) Private equity and venture capital
B. Privatkapital och riskkapital
Companies with prospects of high growth should inquire about funds from private equity or venture capital firms.
Företag som har förutsättningar för hög tillväxt börförfråga sig om medel från företag som tillhandahåller privatkapital och riskkapital.
In return for the capital these firms provide, they take a stake in the company.
I utbyte mot det kapital som dessa företag bidrar med förvärvar de enandel i kundens företag.
In many cases, larger banks provide this kind of funding via specialised subsidiaries.
I flera fall kan större bankererbjuda denna form av finansiering via dotterbolagsom specialiserat sig på detta.
According to the survey results, many banks already offer this kind of financing today and the number could rise in coming years.
Enligt undersökningen erbjuder många banker redani dag denna typ av finansiering, och de kan bli flerunder de närmaste åren.
Besides mezzanine financing and private equity, you may also want to consider sources of public funding or subsidised funding, which are issued in many European countries, usually by semi-public banking institutions.
Förutom mezzaninfinansiering och privatkapital kandu även vilja överväga offentliga finansieringskälloreller subventionerad finansiering, som finns att tillgåi många länder i EU och oftast förmedlas av halvoffentliga bankinstitut.
Annex 4.3 provides a sample list of institutions providing such loans for SMEs in most European countries.
Bilaga 4.3 innehåller en förteckning över institutionersom erbjuder sådana lån till små och medelstora företag i de flesta av EU:s medlemsstater (förteckningen är inte uttömmande).
Please note, however, that this type of funding frequently goes by other names and nearly all of these loans are subject to compliance with certain conditions or eligibility criteria.
Märk väl att denna typ av finansiering ofta går undernågon annan benämning, och i fråga om nästan alladessa lån finns det särskilda villkor eller urvalskriterier för beviljande.
In some cases, this type of loan is also offered by private sector banks as intermediaries for the issuing institutions.
I vissa fall erbjuds denna typ avlån också av privata banker som finansförmedlare åtde institutioner som ställer ut lånet.
Therefore, it pays to find out whether there are programmes that would suit your business.
Det lönar sigalltså att ta reda på om det finns något program sompassar just ditt företag.
Alpha Manufacturing: Founded in 1988, this medium-sized company manufactures innovative healthcare products using sophisticated custom machinery.
Alfa: Ett medelstort företag grundat 1988, som tillverkar innovativa hälsovårdsprodukter med användning av sofistikerad utrustning.
Its products typically sell at a high margin, and Alpha Manufacturing has succeeded in asserting itself over the past few years and now controls a small segment of the fast growing healthcare market.
Produkterna marknadsförs med hög marginal, och Alfa har lyckatsetablera sig på marknaden under de senaste årenoch kontrollerar nu en liten andel av den snabbt växande hälsovårdsmarknaden.
Alpha Manufacturing has 60 employees, generating a turnover of EUR 30 million last year.
Alfa har 60 anställda och företagets omsättning var30 miljoner euro i fjol.
Its financing needs in the past resulted in a loan for EUR 1 million issued in 2003, which is to be paid back by 2008.
För att täcka sitt finansieringsbehov har företaget tagit ett lån på 1 miljon euro sombeviljades år 2003 och skall vara återbetalt 2008.
Alpha faced a strategically decisive situation in which it wanted to invest EUR 1.2 million in new machinery.
Alfa ställdes inför ett strategiskt viktigt beslut när företaget ville investera 1,2 miljoner euro i nya maskiner.
The machinery would ensure Alpha’s ‘first-mover’ advantage, which it had gained through intensive research in a niche segment of the healthcare market.
Med hjälp av dessa skulle Alfa försäkra sig omatt behålla det försprång som företaget hade skaffatsig genom intensiv forskning inom en nisch på hälsovårdsmarknaden.
Alpha could pay EUR 200 000 of the investment upfront, but needed to finance the remaining EUR 1 million by means of credit.
Alfa kunde betala 200 000 euroav investeringen ur egna medel men behövde lånefinansiering av 1 miljon euro.
Unfortunately, the bank from which Alpha had received its previous loan had just merged with another bank, with which Alpha had had bad experiences in the past.
Tyvärr hade den bank där Alfa fått sitt tidigare lån nyligen fusionerats med en annan bank, som Alfa hadenegativa erfarenheter av sedan tidigare.
Alpha therefore decided to approach Beta Bank, which was recognized for providing good services to SMEs.
Alfa bestämde sig därför att kontakta banken Beta, som varkänd för att ge god service till små och medelstora företag.
Credit request
Tumregler för små och medelstora företag som ansöker om kredit
At the first appointment with Beta Bank, Alpha asked about the bank’s credit process and learned that Beta Bank …
Vid sitt första möte med Beta ställde Alfa frågor ombankens kreditprocess och fick veta att Beta…
…had prepared a brochure for credit customers on Basel II and ratings;…used its own internal rating system for SMEs;…communicated information on its rating process to customers upon request;…requested the following documents from SMEs applying for a loan:
… hade tagit fram en broschyr till sina kreditkunder om Basel II och om kreditvärderingen,
Statement with detailed core data of company, including founding date, personnel, legal form, history, etc.;
… begärde följande dokument av små och medelstora företag som ansökte om lån:
Previous year’s annual balance sheet, profit and loss statement, and cash flow statement;
Senaste års balansräkning, resultaträkningoch kassaflödesanalys.
Business plan, including financial planning for the next three years.
Verksamhetsplan, inklusive finansplanen förde närmaste tre åren.
The data indicated that an enterprise with a rating of 1 was expected to pay back its loan regularly with a probability of almost 100%.
Enligt uppgifterna förväntades ett företag med kreditbetyg 1 återbetala sitt lån avtalsenligt med nästan100 procents sannolikhet.
A rating of 8, which was common for good SMEs, showed a probability of regular repayments of 99%, in other terms a default probability of 1%.
Om kreditbetyget var 8,vilket var vanligt bland välfungerande små och medelstora företag, var sannolikheten för avtalsenligåterbetalning 99 %, dvs. en sannolikhet på 1 % för attbetalning skulle utebli.
For its rating system, Beta Bank considered quantitative and qualitative input factors, the latter with a weighting of 30%.
I sitt ratingsystem använde Beta både kvalitets- ochkvantitetsfaktorer som bedömningsunderlag, där desenare tillmättes en relativ vikt på 30 %.
Tangible assets/total assets Short-term debt/total debt Equity/total assets
• Realtillgångar/tillgångar totalt• Kortfristiga skulder/skulder totalt• Eget kapital/tillgångar totalt
Asset structure Debt structure Leverage
• Tillgångsstruktur• Skuldstruktur• Eget/främmande kapital
Liquid assets/current liabilities EBITDA/debt service
• Omsättningstillgångar/kortfristiga skulder• EBITDA (*)/räntor och amorteringar
•Annual report (incl. financial statements)•Business plan
• Årsrapport (inkl. balans- och resultaträkning + finansieringsanalys)• Verksamhetsplan
Figure 15: What to submit –qualitative input factors at Beta Bank
15: Uppgifter som bör lämnas in – kvalitetsfaktorer som beaktas av banken Beta
•Market environment
• Marknadsmiljö
•Industry experience/track record of top management
• Konkurrens inom branschen• Marknadsandel• Beroendeförhållanden
•Personal meetings •Business plan •Management credentials •References
• Personliga möten• Verksamhetsplan• Ledningens meriter• Referenser
It is not mandatory, of course, to bring every single document to an initial meeting with the customer representative.
Det finns naturligtvis inget krav på att vartenda dokument måste tas med till det första mötet mellanbanken och kundens representant.
But by doing so, Alpha could speed up the preparatory phase and, at the same time, made a professional first impression on the bank representative whose judgement would be part of the rating input and who would most likely be the key contact in any future relationship.
Men genom attändå göra detta kunde Alfa skynda på förberedelsefasen samtidigt som företaget gav ett professionelltförsta intryck på bankens representant, vars uppfattning var en del av bedömningsgrunden vid kreditvärderingen och som med största sannolikhet skullevara den viktigaste kontakten i en framtida kundrelation.
Alpha began its data-gathering process straight Deliver clear, complete, away.
Alfa inledde genast arbetet med att samla in uppgifter.
At the meeting with the Beta Bank and timely representative, Alpha had the following documents documentationready to hand:
Vid mötet med Betas representant kunde Alfa direkt lämna över följande dokument:
Brochure with all relevant data about Alpha Manufacturing;
En broschyr med alla relevanta uppgifter om Alfa.
Print-out of the annual statements for the past two years;
Utskrifter av balansräkning, resultaträkning ochkassaflödesanalys från de två senaste åren.
Business plan for the next two years, explicitly analysing the potential of the planned investment;
Verksamhetsplan för de två följande åren med enutförlig analys av den planerade investeringenspotential.
Marketing material about Alpha in general.
Allmänt marknadsföringsmaterial om Alfa.
Alpha applied for a loan of EUR 1 million in order to buy machinery costing EUR 1.2 million. It requested a loan with a maturity of five years, so that repayments would match the depreciation of the machinery.
Alfa ansökte om ett lån på 1 miljon euro för att kunnainhandla maskinell utrustning för 1,2 miljoner euro.Företaget bad om ett femårigt lån så att amorteringarna skulle ligga i fas med avskrivningarna för utrustningen.
In order to obtain a lower interest rate, Alpha was willing to pledge as collateral the machinery it wanted to buy.
För att få en lägre räntesats var Alfa redoatt låta utrustningen utgöra säkerhet för lånet.
Credit contract
Kreditavtalet
Beta Bank had to consider several items that determine the price it could offer – as shown in figure 16.
Beta måste ta hänsyn till flera faktorer för att kunnafastställa det pris banken kunde erbjuda – dessaframgår av fig. 16.
First, there was the 4.5% for the cost of funding that Beta Bank had to pay the capital markets or other banks for providing the funds for the loan.
För det första var det de 4,5 % ifinansieringskostnad som Beta måste betala till kapitalmarknaderna eller till andra banker för finansieringen av lånet.
Opeating costs
Förvaltningskostnader
Second, as in every business, there were direct operating costs that needed to be covered, which amounted to 0.5% of Alpha's loan amount annually. Since the customer cannot influence these two items, we will focus on the other two components of the price that depend on the borrower rating: expected loss and cost of capital employed.
För det andra fanns det, som i all affärsverksamhet,direkta förvaltningskostnader som måste täckas.Dessa uppgick årligen till 0,5 % av Alfas lånebelopp.Eftersom kunden inte kan påverka dessa två faktorerska vi koncentrera oss på de två andra komponen-
Expected loss
Förväntad förlust
The part of the price to cover the expected loss is similar to charges levied in the insurance industry.
Den del av priset som ska täcka den förväntade förlusten kan jämföras med premierna i försäkringsbranschen.
Some borrowers with the same characteristics as Alpha were expected not to pay back their loans (in this case 1% of them) and that loss needed to be covered by revenue from other borrowers.
Ett visst antal låntagare med sammaegenskaper som Alfa förväntades inte betala tillbakasina lån (i detta fall 1 %), och den förlusten måstetäckas genom intäkter från andra låntagare.
In order to calculate this price component, Beta Bank had to take into account three factors: the overall amount of the loan (EUR 1 million), the probability of Alpha defaulting (1%), and the loss in the event of default.
För att kunna räkna ut denna priskomponent måste Beta ta hänsyn till tre faktorer: det totala lånebeloppet (1 miljon euro), sannolikheten för att Alfa inteskulle betala tillbaka lånet (1 %) och den förlust somskulle följa om så skedde.
This last factor depended on how much of the exposure could be recovered through the liquidation of the collateral.
Denna sistnämnda faktorvar beroende av vilken andel av förlusten som skullekunna täckas genom realisering av säkerheten.
In the case of the machinery Alpha was planning to buy, based on its overall value (EUR 1.2 million) and on its low depreciation factor, Beta Bank estimateed to recover EUR 750 000 from the sale in the event of default. As a result the estimated loss given default was EUR 250 000, i.e. 25% of the loan amount.
När det gällde den utrustning Alfa planerade att köpabedömde Beta på basis av det totala värdet (1,2 miljoner euro) och den låga värdeminskningsfaktorn attdet skulle gå att återvinna 750 000 euro genom försäljning av utrustningen vid utebliven återbetalning.Den uppskattade förlusten vid utebliven återbetalning var därför 250 000 euro, dvs. 25 % av lånebeloppet.
Since the probability of Alpha defaulting was 1%, the expected loss was equal to 0.25% of the loan amount (25%×1%).
Eftersom sannolikheten för att Alfa inte skulle återbetala lånet var 1 %, var den förväntade förlusten0,25 % av lånebeloppet (25 % ×1 %).
The cost of capital employed reflects the capital banks set aside for each loan so they can continue to operate if actual losses are higher than estimated (this is called unexpected loss).
Kostnaden för det sysselsatta kapitalet motsvarar detkapital som banker avsätter för varje lån så att dekan fortsätta sin verksamhet även om de faktiska förlusterna skulle bli högre än förväntat (detta kallasoväntad förlust).
The capital Beta Bank put aside depended on Alpha’s loan amount and on the risk of this loan not being paid back regularly.
Det kapital som banken Beta satteav stod i relation till Alfas lånebelopp och risken föratt detta lån inte skulle återbetalas avtalsenligt.
Let’s assume this amounted to 5% of the loan amount or EUR 50 000.
Låt oss anta att detta uppgick till 5 % av lånebeloppet, dvs. 50 000 euro.
That amount could not be used for other purposes by Beta Bank.
Banken kunde inte användadetta belopp till någonting annat.
Hence, the bank had an opportunity cost – the so-called cost of capital employed – which is generally 10-15%, depending on the bank’s performance targets.
Banken hade således en alternativkostnad, den så kallade kostnadenför sysselsatt kapital, som i allmänhet är 10–15 %,beroende på bankens resultatmål.
In this case, 10% of the 5% put aside amounted to 0.5% of Alpha’s loan amount, which was the annual cost of capital employed.
I detta fall var 10 % av de 5 % som avsatts lika med0,5 % av Alfas lånebelopp, utgörande den årligakostnaden för det sysselsatta kapitalet.
Along with a negotiation margin of 0.25%, these items added up to an interest margin of 6% as shown in figure 16.
Tillsammansmed en förhandlingsmarginal på 0,25 % var summan
Figure 16: Stepwise calculation of the loan interest rate –example
957404_SV:Opmaak 1 26-11-2007 13:03 Pagina 39 av dessa poster en räntemarginal på 6 %, såsomframgår av fig. 16.
Depends onrisk (rating)
Beroende av risken (rating)
Operating cost
Lånets pris och bankens marginal
Cost ofcapital employed
Förväntad förlust
Price of loan (incl. negotiation margin)
Kostnad för kapital
Loan of EUR 1 million, with a maturity of five years Loan offerand a fixed interest rate of 6 %
På basis av ovannämnda beräkningar fick Alfa följande erbjudande från Beta endast en vecka efter detförsta mötet: Ett sexårigt lån på 1 miljon euro, med enfast ränta på 6 %.
While Alpha recognized that 6% was a good price, it was also interested in details about its rating and whether there wereopportunities to improve it – and it certainly wanted to bargain for the best possible financing conditions.
Även om Alfa insåg att 6 % var ett bra pris, ville företaget också gärna veta mer om sitt kreditbetyg ochom det fanns möjligheter att förbättra det – och önskade naturligtvis också förhandla om bästa möjligafinansieringsvillkor.
In the second meeting, Alpha discussed the offer Check terms and conditionswith the bank representative:
Vid det andra mötet diskuterade Alfa erbjudandetmed bankens representant:
Rating 8 is derived from the overall situation of Alpha's business and could not be influenced in the short term:
Kreditbetyget 8 baserade sig på den övergripandesituationen för Alfas verksamhet och det kunde intepåverkas på kort sikt:
Quantitatively, Alpha’s good profitability was decisive. Alpha's segment of the healthcare industry enjoyed high margins and Alpha had proved in the past that it was able to capture them.
Kvantitativt var Alfas goda lönsamhet avgörande.Det segment i hälsovårdsbranschen där Alfa varverksam hade höga marginaler och Alfa hade tidigare visat sig vara i stånd att utnyttja dem.
However, Alpha’s balance sheet was stretched, given that it had not yet repaid its first loan.
Dockvar Alfas balansräkning ansträngd med hänsyntill att företaget ännu inte hade återbetalat sitt första lån.
On the qualitative side, Beta Bank considers management capabilities the most important criterion.
På kvalitetssidan hade Beta kvaliteten på ledningen som sitt viktigaste kriterium.
The CEO of Alpha and the management team had a good reputation and extensive practical experience in the industry.
Alfas verkställande direktör och ledningsgrupp hade gottrenommé och stor praktisk erfarenhet av branschen.
Even though a shorter maturity would have lowered the price of the loan, Alpha preferred the longer maturity as it did not want to be exposed to interest rate rises.
Även om en kortare återbetalningstid skulle ha betytt ett billigare lån, föredrog Alfa den längre återbetalningstiden för att undvika räntehöjningar.
Alpha agreed to pledge another part of its production facilities as collateral in addition to the machinery to be purchased with the loan.
Alfa gick med på att lämna även en annan del av sinproduktionsanläggning som säkerhet vid sidan omden maskinutrustning som skulle köpas med hjälp avlånet.
This decreased the amount of Beta Bank’s expected loss and the cost of capital employed by 0.2 percentage points to 5.8%.
Detta sänkte beloppet på Betas förväntade förlust och kostnaden för det sysselsatta kapitalet med0,2 %, till totalt 5,8 %.
Through some tough negotiating and the additional promise to shift its other banking activities to Beta Bank, Alpha succeeded in reducing the prise of the loan by another 0.05 percentage points, to 5.75%.
Efter en del tuffa förhandlingar och ett löfte om attflytta över alla övriga banktjänster till Beta lyckades Alfa sänka priset för lånet med ytterligare 0,05 procentenheter, så att man kom ned på 5,75 %.
On request, Beta Bank made its rating process and the corresponding input factors known toAlpha.
På begäran fick Alfa information om Betas ratingprocess och de faktorer som låg till grund för bedömningen.
With this knowledge, Alpha was equipped to better manage these factors for a new loan or a rating update, thus enhancing the prospects of improving its rating and getting credit at a more favourable price in the future.
Med denna kunskap hade Alfa bättreförutsättningar att styra dessa faktorer med tanke påett nytt lån eller en uppdatering av kreditbetyget, vilket förbättrade företagets möjligheter att i framtidenfå ett bättre kreditbetyg och kredit till ett förmånligarepris.
Many Manage your rating activelyof them, such as growth and profitability, had been its focus for a long time and had been optimised as much as possible.
Alfa gick noggrant igenom alla de faktorer som bedömningen grundade sig på.
But now that Alpha knew that its balance sheet was stretched, it took the following actions:
Många av dessa, t.ex.tillväxt och lönsamhet, hade stått i fokus under långtid och hade optimerats så långt som det var möjligt.Men när Alfa nu visste att dess balansräkning var ansträngd, vidtog företaget följande åtgärder:
Negotiated with the stockholders to obtain more equity;
Det förhandlade med aktieägarna för att få frammer eget kapital.
Managed its accounts payable and accounts receivable more actively in order to optimise net working capital;
Det skötte mer aktivt sina kortfristiga skulder ochkortfristiga fordringar för att optimera sitt rörelsekapital.
Implemented a new controlling system.
Det införde ett nytt kontrollsystem.
Ongoing credit relationship
Det pågående kreditförhållandet
Many SMEs are often tuned to bank requirements during the loan decision phase, but as soon as the loan is obtained they act as if the relationship with the bank was over.
Många små och medelstora företag anpassar sig oftatill bankens krav under den tid låneansökan granskas,men så snart lånet har rotts hem beter de sig som omrelationen till banken inte längre gällde.
But naturally Beta Bank was very interested in getting updated information about Alpha’s ability to service its debt.
Men naturligtvis hade banken Beta ett intresse av att få aktuell information om Alfas förmåga att sköta lånet.