natgillin/translations-raw huggingface dataset:
At end-February 1998, the Danish crown was the median currency in the grid, while the other five cur rencies in the group were within 0.1% of their central rates against the Danish crown.
Vid slutet av 1998 var DKK medianvalutan i ERM samtidigt som de övriga valu torna i gruppen låg inom ett intervall på 0,1 % från sina centralkurser mot DKK.
Averagee Average of absolute Maximum Minimum
Dagar < - 2,25 Vo Absolut Genomsnitt genomsnitt
(o/o) value
Högsta < % > Minsta (%)
(') Figures for Italian lira and Finnish markka are calculated as if they had participated in the ERM for the whole examination period at their present central parities.
(') Siffrorna för ITL och FIM har beräknats som om dessa valutor hade deltagit i ERM under hela granskningsperioden med deras nuvarande centralkurser.
All days that Italian lira and Finnish markka were below - 2.25 % occurred before participation in the ERM.
Alla handelsdagar då ITL och FIM låg under fluktuationsintervallets nedre gräns på - 2,25 % inföll under perioden före ERM-deltagandet.
Spread from the central rate against the median currency in the ERM
Procentuell avvikelse från centralkursen gentemot medianvalutan i ERM
NB: The two straight vertical lines in the bottom right chart indicate the entry of the Finnish markka in the ERM on 14 October 1996 and the re­entry of the Italian lira on 25 November 1996 respectively.
— IEP — ITL — FIM Anm: De två lodräta linjerna i det nedersta högra diagrammet anger den finska markens inträde i ERM den 14 oktober 1996 respektive den italienska Urans återinträde i ERM den 25 november 1996.
In the period pre­ceding participation, the Finnish markka and Italian lira are assessed with reference to their present ERM central rates.
När det gäller peri­oden före deltagandet i ERM bedöms den finska marken och den italienska liran i förhållande till deras nuvarande centralkurser i ERM.
However, these two currencies have not been taken into account in the selection of the refer­ence currency in that period.
De båda valutorna har emellertid inte beaktats vid valet av referensvaluta under den perioden.
A +/■ 2­25 °A band around the central rate is also indicated in all cases.
Ett fluktuationsband på +/­ 2,25 % kring centralkursen anges också i varje exempel.
At the beginning of the review period, the French franc came under some selling pressure related to the weakness of the economy and in the after math of work stoppages in the public sector.
Vid böljan av den granskade perioden kom FRF under ett visst säljtryck beroende på den franska ekonomins svaghet och efterdyningarna av arbetsnedläggelserna i den offentliga sektorn.
The French franc fell more than 2.25% below its central parity against the median currency for two days.
Under två dagar låg FRF mer än 2,25 % under sin centralkurs mot medianvalutan.
However, evidence of economic recovery supported demand for the French franc from March 1996 onward and the French currency has traded less than 1 % below its central rate throughout most of the review period.
Den franska francen understöddes emellertid av att tecken på en ekonomisk åter hämtning kunde skönjas från och med mars 1996 och den franska valu tan har under större delen av granskningsperioden legat mindre än 1 % under sin centralkurs.
In August 1996, the French franc fell close to -2.25% against the median currency as political uncertainty interacted with thin trading volumes to exaggerate movements in the exchange rate.
I augusti 1996 föll FRF till nära -2,25 % mot medianvalutan när politisk osäkerhet och tunn handel i valutan för stärkte kursrörelserna.
A trend decline in French shortterm interest rates was temporarily interrupted and the Banque de France intervened in support of the currency.
En trendmässig nedgång i de franska kortsiktiga räntorna bromsades tillfälligt upp och Banque de France ingrep till stöd för valutan.
Selling pressure on the French franc was short-lived and since then the currency has been stable within the grid.
Säljtrycket på FRE blev kortvarigt och därefter har valutan legat stabilt innanför ERM-bandgränserna.
The French franc traded below its central parity against the median currency for almost the entire review period but had practically converged on its central parity by end-February 1998, having been the median currency for a short period in December 1997.
FRE låg under sin central kurs gentemot medianvalutan under nästan hela granskningsperioden men hade i slutet av februari 1998 i det närmaste konvergerat mot sin centralkurs, efter att ha varit medianvaluta under en kort period i december 1997.
The Spanish peseta has been above its central parity against the median currency throughout the review period.
ESP har legat över sin centralkurs mot medianvalutan under hela granskningsperioden.
In April 1996, the Spanish peseta was more than 2.25% stronger than the median currency.
I april 1996 var ESP mer än 2,25 % starkare än medianvalutan.
The appreciation in the Spanish peseta reflected heavy capital inflows to Spain as investors were attracted by improved economic fundamentals and a significant interest rate differential relative to other Member States.
ESP:s appreciering återspeglade det stora inflödet av kapital till Spanien allteftersom investerare lockades av den förbättrade makroekonomiska situationen och av en betydande räntedifferens gentemot de övriga medlemsstaterna.
In January 1997, the Spanish peseta again strengthened rapidly within the grid and the Banco de España intervened to contain the pace of appreciation.
I januari 1997 stärktes ESP åter kraftigt inom ERM och Banco de España intervenerade för att dämpa takten i apprecieringen.
By end-February 1998, however, the Spanish peseta was within 0.3% of its central rate against the median currency.
Vid slutet av februari 1998 avvek emellertid ESP inte med mer än 0,3 % från sin centralkurs mot medi anvalutan.
The stability of the peseta supported the narrowing oflong- and shortterm interest rate differentials between Spain and lower-yielding Member States.
Pesetans stabilitet hjälpte till att minska lång- och kortfristiga räntedifferenser mellan Spanien och medlemsstaterna med lägre räntenivå.
The Portuguese escudo was never more than 2.25% below its central parity against the median currency in the review period and was continuously above its central rate against the median currency from September 1996 to the end of the examination period.
PTE låg under granskningperioden aldrig mer än 2,25 % under sin centralkurs mot medianvalutan och låg kontinuerligt över sin central kurs mot medianvalutan från september 1996 fram till slutet av granskningsperioden.
In January 1997, the Portuguese escudo exceeded +2.25% against the median currency amid a sharp appreciation which was successfully contained by intervention from the Banco de Portugal.
I januari 1997 överskred PTE bandgränsen på + 2,25 % gentemot medianvalutan under en kraftig appreciering, vilken fram gångsrikt dämpades genom ingripande av Banco de Portugal.
Thereafter, the deviation of the Portuguese escudo from its cen-
Därefter har PTE:s avvikelse från sin centralkurs mot medianvalutan successivt minskat och den var nära noll i slutet av februari 1998. Liksom när det
As in the case of Spain, the stability of the exchange rate has favoured the convergence of Portuguese interest rates towards rates in the lower yielding Member States.
gäller Spanien har den stabila växelkursen gynnat de portugisiska rän tornas konvergens i riktning mot räntesatserna i de medlemsstater som har en lägre räntenivå.
The Irish pound has made greater use of its fluctuation margins than any other ERM currency in the Uvo years under review.
IEP har tagit sitt fluktuationsutrymme i anspråk mer än någon annan valuta i ERM under de granskade två åren.
The average deviation in the Irish pound from its central rate against the median currency was exceptionally high at 4.6% when compared to the other ERM currencies.
IEP:s genomsnittliga avvikelse från sin centralkurs gentemot medianvalutan var extremt hög, + 4,6 % jämfört med de övriga valutorna i ERM.
The Irish pound was more than 2.25% below its central rate against the median currency for the first 32 days of the review period but appreciated sharply within the ERVI between April and November 1996.
IEP låg mer än 2,25 % under sin centralkurs mot medianvalutan under de första 32 dagarna av granskningsperioden men stärktes kraftigt inom ERM-systemet under perioden april till november 1996.
This trend brought the Irish currency from the bottom to the top of the grid — where it has remained until the end of the examination period — and mirrored a corresponding strengthening in the pound sterling. The Irish pound was strong within the grid throughout most of 1997 and its deviation from its central rate against the median currency reached a peak of almost 11 %.
Denna trend ledde till att den irländska valutan steg från en låg till en hög position inom ERM - där den låg kvar fram till slutet av granskningsperioden — och återspeglade en motsvarande förstärkning av GBP IEP var starkt inom ERM under större delen av 1997 och den irländska valutans avvikelse från sin centralkurs mot medianvalutan uppgick som mest till knappt 11 %.
Amid receding market expectations of a revaluation of its ERM central rate ahead of the decision on participation in EMU, the Irish pound began to ease towards the end of 1997.
Till följd av avtagande marknadsförväntningar om en revalvering av dess centralkurs i ERM inför beslutet om deltagande i EMU, böljade IEP-kursen att falla tillbaka mot slutet av 1997.
Early in 1998, the Irish currency depreciated sharply and was within 3% of its central rate against the median currency by end-February.
I början av 1998 försvagades den irländska valutan kraftigt och kom i slutet av februari att ligga inom 3 % från sin centralkurs gentemot medianvalutan.
The Irish pound was revalued by 3% against the other ERM currencies in March 1998, i.e. after the close of the review period.
IEP revalverades med 3 % gentemot de övriga ERM-valutorna i mars 1998, dvs. efter granskningsperiodens slut.
The evidence clearly indicates that the variability of the Irish pound exchange rate has been relatively high in the review period.
Ur siffermaterialet kan tydligt utläsas att ostadigheten i IEP:s växelkurs under granskningsperioden har varit ganska hög.
For most of the period, the Irish pound was trading outside of a ±2.25% range against the median currency.
IEP låg under större delen av perioden utanför intervallet på ± 2,25 % gentemot medianvalutan.
The main deviation in the Irish pound against the median currency has been on the positive side, reflecting the relative strength of the currency.
Det har huvudsakligen varit fråga om en positiv avvikelse gentemot medianvalutan, vilket återspeglar valutans relativa styrka.
As already indicated, the strength of the Irish pound was attributable to the tendency for the Irish currency to move in phase with the pound sterling but also to the buoyancy of the Irish economy.
Som redan påpekats förklaras IEP:s styrka dels av att den irländska valutan tenderar att följa GBP:s kursrörelser, men också av den höga aktiviteten i den irländska ekonomin.
The pound sterling moved sharply higher against the other Community currencies in the period and pulled up the Irish pound, although the degree of correlation between movements in the two currencies became progressively less strong.
Under perioden steg GBP kraftigt gentemot de övriga valutorna i gemenskapen och drog med sig IEP, även om korrelationen mellan de bägge valutornas kursrörelser blev allt mindre stark.
Meanwhile, Ireland has enjoyed very high economic growth combined with low inflation and sustained budgetary consolidation.
Samtidigt har Irland haft mycket hög ekonomisk tillväxt i kombination med låg inflation och fortsatt konsolidering av de offentliga finanserna.
The Italian lira has participated in the ERM from 25 November 1996 onward, i.e. for longer than 15 months by end-February 1998.
ITL har deltagit i ERM från och med den 25 november 1996, dvs. i slutet av februari 1998 under mer än 15 månader.
Having depreciated very substantially in 1992/93 after the exit from the ERM and again in the first quarter of 1995, the Italian lira then experienced an extended appreciation against the other ERM currencies.
Eftersom den italienska valutan under 1992/93 deprecierades mycket kraftigt efter utträdet ur ERM, och återigen under det första kvartalet 1995, upp levde ITL därefter en långvarig appreciering i förhållande till de övriga ERM-valutorna.
In March 1996, the Italian lira reached a low of about 8% below its future central rate against the median currency but by mid-May the deviation had narrowed to 2%.
ITL nådde i mars 1996 en lägsta kurs som låg omkring 8 % under dess framtida centralkurs gentemot medianvalutan, men i mitten av maj hade avvikelsen minskat till 2 %.
In July and August 1996, the deviation widened again to a peak of 3.4% and the Italian lira remained more than 2.25% below its future cen tral rate against the median currency for about one month.
Under juli och augusti 1996 ökade avvikelsen återigen till som mest 3,4 % och ITL låg under omkring en månad kvar på en nivå mer än 2,25 % under sin centralkurs gentemot medianvalutan.
The temporal}' weakness of the Italian lira was linked to a corresponding movement in the US dollar and brought about a pause in the declining trend in Italian shortterm and longterm interest rates.
ITL:s tillfälliga svag het sammanhängde med en motsvarande kursrörelse för USD och medförde ett uppehåll i trenden mot sjunkande kort- och långsiktiga räntor.
Subsequently, the Italian lira resumed an appreciating trend without interest rate support or significant foreign exchange intervention (*).
Därefter stärktes ITL återigen utan stöd av höga räntor eller väsentliga interventioner på valutamarknaderna (8). Under totalt 96 dagar av granskningsperioden låg ITL mer än 2,25 % under sin centralkurs gentemot medianvalutan.
However, since re-entering the ERM, the Italian lira has been within ±2.25% of its central rate against the median currency and was only 0.4% above it by end-February 1998.
Efter återinträdet i ERM har ITL emellertid legat inom ± 2,25 % från sin centralkurs gentemot medianvalutan och låg endast 0,4 % över den i slutet av februari 1998.
The Finnish markka has participated in the ERM from 14 October 1996 onward, i.e. for more than 16 months by end-February 1998.
FIM har deltagit i ERM sedan den 14 oktober 1996, dvs. i slutet av februari 1998 under mer än 16 månader.
The Finnish markka depreciated in the earl}' part of the period, maini}· due to uncertain growth prospects in the Finnish economy.
FIM försvagades under bör jan av perioden huvudsakligen på grund av de osäkra tillväxtutsikterna för den finska ekonomin.
From Ma}-1996, however, an improvement in economic fundamentals resulted in a sharp reversal in trend and the markka moved from about 4.2 to 1.7% below its future cen ci During the first half of 1996 the Banca d'Italia operateci in the foreign exchange market so as to limit the volatility of the lira dining the phase of appreciation and to enlarge substantially its hold ings of foreign exchange reserves.
C) Banca d'Italia intevenerade på valutamarknaderna under första halvåret 1996 för att begränsa Urans volatilitet tinder kursstegringsfasen sann för att väsentligen utöka sin valutareserv.
In July and August 1996, the central bank supported the lira by simplv suspending this kind of 'smoothing' intervention.
Under juli och augusti 1996 stöttade centralhanken liran genom att helt enkelt upphöra med denna typ av kursdämpande interventioner. (") När Finland i oktober 1996 gick med i ERM låg marknadskursen gentemot ecun omkring 1 % över centralkursen.
tral rate against the median currency between May and October 1996 ("). This appreciation occurred in the context of an easing of monetary policy, as very low inflation rates allowed the Suomen Pankki to lower interest rates significantly in the course of 1996.
appreciering ägde rum samtidigt som det lättades på penningpolitiken eftersom den mycket låga inflationen gjorde det möjligt för Suomen Pankki att under 1996 sänka räntan väsentligt. FIM låg mer än 2,25 % under sin centralkurs gentemot medianvalutan under totalt 39 dagar av granskningsperioden.
However, since entering the ERM, the Finnish markka has always been stronger than its central rate against the median currency and has been more than 2.25% above its central rate against the median currency on two occasions.
Efter inträdet i ERM har emellertid FIM:s marknadskurs alltid överstigit dess centralkurs gentemot medianvalutan och har under två tillfällen legat mer än 2,25 % från centralkursen gentemot medianvalutan.
The deviation from its central rate reached 3.7% in Januar}' 1997 when the Finnish markka became the second strongest currency in the ERM amid a generalised appreciation of the Nordic currencies.
Avvikelsen från central kursen uppgick till 3,7 % i januari 1997 när FIM blev den näst starkaste valutan i ERM, vilket sammanföll med en allmän appreciering av de nordiska valutorna.
The strength of the Finnish markka reflected favourable growth prospects in the Finnish economy and the central bank intervened to limit the appreciation in the currency.
FIM:s styrka återspeglade de gynnsamma tillväxtutsikterna i den finska ekonomin och centralbanken intervenerade på marknaden för att begränsa valutans appreciering.
The Finnish markka again moved more than 2.25% above its central rate against the median currency in August 1997, when markets were speculating that the currency would be revalued.
I augusti 1997 hamnade FIM åter mer än 2,25 % över sin centralkurs gentemot medianvalutan i samband med att det på valutamarknaderna spekulerades i en uppskrivning av valutan.
On this occasion, the central bank did not intervene.
Centralbanken ingrep inte vid detta tillfälle.
The Finnish markka had converged to its central rate by end-February 1998.
I slutet av februari 1998 hade FIM kon vergerat till sin centralkurs.
The Greek drachma, the Swedish crown and the pound sterling did not participate in the ERM during the review period March 1996 to Februar}· 1998, although the Greek drachma entered the mechanism in March 1998.
GRD, SEK och GBP deltog inte i ERM under den granskade perioden mars 1996—februari 1998, även om GRD gick med i mekanismen i mars 1998.
In the absence of ERM central rates, it was not technically possible to assess their exchange rate behaviour on the same basis as the ERM currencies.
I avsaknad av ERM-centralkurser var det inte tekniskt möjligt att granska deras växelkursutveckling på samma grunder som valutorna i ERM.
Moreover, it seems appropriate that the exchange rate behaviour of these currencies should be assessed in the context of the monetai"}' policy strategies pursued by their respective authorities.
Dessutom förefaller det lämpligt att dessa valutors växelkursutveckling bedöms mot bakgrund av de strategier för pen ningpolitiken som tillämpas av deras respektive myndigheter.
The authorities in the United Kingdom and Sweden pursue direct inflation targets and have floating exchange rates, while in Greece exchange rate stability against the ecu has been an integral part of the official anti-inflation strateg}'.
Myndigheterna i Förenade kungariket och Sverige följer en strategi grundad på direkta inflationsmål och har flytande växelkurser, medan en stabil växelkurs gentemot ecun har utgjort en integrerad del av den officiella inflationsbekämpningsstrategin i Grekland.
Developments in the exchange rates of these currencies are described
Växelkursutvecklingen för dessa valutor i förhållande till DEM beskrivs i diagram 5.3 och i förhållande till deras nominella effektiva växelkurs i diagram 5.4.
(")When Finland joined the ERM in October 1996. the current market rale against the vc\i was about 1(t above the central rate.
Därutöver beskrivs GRD:s kursutveckling mot ecun i diagram 5.3.
Non-ERM currencies: exchange rate against the German mark and (for the Greek drachma only) against the ecu
Valutor som ej ingår i ERM: växelkursen gentemot den tyska marken och (endast för den grekiska drakman) gentemot ecun
GRD/DEM and CRD/ECU
CRD gentemot DEM och gentemot ECU
In addition, for the Greek drachma, exchange rate behaviour against the ecu is presented in Graph 5.3.
GRD stärktes mot såväl DEM som ecu under den första delen av granskningsperioden.
Since the second quarter of 1996, the Greek drachma traded within a range of 155 to 160 per German mark.
Sedan det andra kvartalet 1996 har kursen legat inom intervallet 155-160 GRD för en DEM.
Against the ecu, the drachma drifted lower in the first half of 1997.
Under det första halvåret 1997 sjönk drakmans kurs mot ecun.
In nominal effective terms, the Greek drachma was relatively stable throughout the period.
I effektiva nominella termer har GRD under hela perioden varit relativt stabil.
The firm commitment, as expressed by the Greek authorities, to participate in EMU and progress in lowering inflation and govern ment deficits has promoted exchange rate stability.
Den av de grekiska myndigheterna uttalade viljan att delta i EMU och framsteg i att minska inflation och offentliga underskott har främjat växelkursstabiliteten.
However, the Greek drachma experienced considerable selling pressure in October 1997, as financial disturbances spread from emerging markets in Asia.
GRD utsattes emellertid för ett betydande sälj tryck i oktober 1997 när den finansiella oron spred sig från de nya mark nadsekonomierna i Asien.
The Greek drachma was defended successfully by temporary interest rate increases and foreign exchange intervention.
GRD försvarades framgångsrikt med hjälp av tillfälliga räntehöjningar och interventioner på valutamarknaderna.
In March 1998, the Greek drachma entered the ERM at a central rate of 357 per ecu, substantially below the market rate prevailing at the time.
I mars 1998 gick GRD med i ERM med en centralkurs på 357 drakmer per ecu, vilket var väsentligt under den då rådande mark nadskursen.
The nominal effective exchange rate of the Swedish crown rose by about 5% between March and October 1996 but fell back in the period to June 1997 due to deteriorating growth prospects in the Swedish economy and monetai"}· easing by the Riksbank.
Den nominella effektiva växelkursen för SEK steg med omkring 5 % mellan mars och oktober 1996, men sjönk tillbaka under perioden fram till juni 1997 på grund av att tillväxtutsikterna i den svenska ekonomin försämrades och att Riksbanken lättade på penningpolitiken.
The Swedish cro\vn/German mark exchange rate followed a similar trend but with larger amplitude.
Växelkursen mellan SEK och DEM följde en liknande trend men med större kursutslag.
The trend was reversed again from June 1997, when the Swedish crown began to appreciate on an improved outlook for the Swedish economy.
Trenden vändes igen från juni 1997 när kronan bör jade att stiga till följd av en förbättrad tillväxtprognos för den svenska ekonomin.
In nominal effective terms, the crown was back to its March 1996 level by the fourth quarter of 1997 and reached a high of 4.25 per German mark in October 1997.
Uttryckt i nominella effektiva termer var kronan det fjärde kvartalet 1997 tillbaka på nivån från mars 1996 och nådde en högsta notering på 4,25 kronor per DEM i oktober 1997. I slutet av februari 1998 var kursen 4,42 SEK per DEM.
The pound sterling appreciated very substantially in the review period.
GBP apprecierade mycket kraftigt under granskningsperioden.
The strengthening of the pound sterling was a consequence of the advanced cyclical position of the United Kingdom economy relative to most of the other Community economies and accordingly the expectation of higher interest rates.
Förstärkningen av det brittiska pundet var en följd av att Förenade kungarikets ekonomi låg före de flesta övriga medlemsstaters i kon junkturcykeln och därigenom också förväntningarna om högre rän tor.
The appreciation was most pronounced in the period from August 1996 to July 1997, when the pound sterling rose by 25% in nominal
Apprecieringen var mest markant mellan augusti 1996 och juli 1997, när GBP i nominella effektiva termer steg med 25 %.