natgillin/translations-raw huggingface dataset:
EMU and increasingly competitive pressures on the financial markets will affect the ElB's lending business.
EMU och ett växande konkurrenstryck på finansmarknaderna kommer att påverka ElB:s låneverk­samhet.
However, at the same time, fresh opportunities for borrowing on even more favourable terms are likely to emerge, providing the EIB with the chance to diversify its lending and to develop the financial services needed in the new Euro area in order to fulfil its basic objectives.
Samtidigt kommer emellertid nya möjligheter till upplåning på ännu bättre villkor att uppstå som ger EIB tillfälle att diversifiera sin utlåning och utveckla de finansiella tjänster som behövs i det nya euro-området i syfte att fullfölja sina grundläggande mål.
EIB 1996 - RESOURCES
EIB 1996 - UPPLANADE MEDEL
Italian lira: ECU 4 398 million ITL 8 810 billion, of which 376 billion (ECU 180 million) obtained via swaps ment gilts.
Italienska lire: 4 398 miljoner ecu 8 8 J 0 155 miljarder ITL varav 376 138 miljarder (1 80 miljoner ecu) genom swappar med de statliga lånen, vilket också sedemera skedde på sekundärmarknaden.
As a result, the differential was indeed narrowed on the secondary market. Further funds were raised by reverting to shorter-dated borrow­ings, thereby tapping into mounting interest from non-resident investors for GBP-denominated paper, and by currency swaps.
Kompletterande lån till upplåningen erhölls genom att banken återigen lånade upp kortfristigt genom att ta till vara det ökade intresset från utländska investera­res sida för obligationer i GBP samt genom valu­taswappar.
Trends in exchange rates against the ECU for 1 dollar and 1 00 yen
Utvecklingen αν en dollar respektive 1 00 yen i förhållande till ecun
Spanish peseta: ECU 2 034 million ESP 327 billion, of which 47 billion (ECU 294 mil lion) obtained via swaps
Spanska pesetas: 2 034 miljoner ecu 327 miljarder ESP varav 47 miljarder (294 miljo­ner ecu) genom swappar
Borrowing in ESP rose particularly steeply com­pared to 1 995 in terms of both the amounts in­volved and the number of operations undertaken.
Den italienska liran utgjorde den mest upplånade valutan 1 996 (4218 miljoner ecu).
The setting-up of a medium-term note programme enabled the Bank to conclude for the most part structured operations on attractive terms, accom­panied, where necessary, by interestrate swaps and intended mostly for Spanish investors.
De komplette­rande medel till upplåningen som erhölls genom valutaswappar utgjorde i motsats till vad som var fallet med DEM, endast ett mindre belopp.
For the first time, the Bank successfully targeted retail in­vestors on the domestic market.
Under året har 25 transaktioner genomförts varav 22 på euroliramarknaden och 3 på den inhemska marknaden.
On the "Matador" market, significant resources were raised via two new issues and two re-openings of earlier issues.
Stö­det från den italienska allmän­heten tillsammans med en ned­gång i inflationstakten och utsikterna för en räntesänkning gjorde att banken kunde ge­nomföra sin upplåning på
The ITL was the principal currency borrowed in 1996 (ECU 4 21 8 million), supplementary funds raised via swaps, in contrast to the DEM, account­ing for only a small amount.
Upplåningen i ESP var särskilt betydande jämfört med 1995 både vad avsåg belopp och antalet transaktioner.
During the year, 25 operations were signed, of which 22 on the Eurolira market and 3 on the domestic market.
För första gången vände sig ban­ken till enskilda investerare på den inhemska mark­naden, vilket skedde framgångsrikt.
Given lower inflation and the pros­pect of a driftdown in interest rates, demand from Italian re­tail investors was such that the Bank could raise its funds on keen terms.
På "matador­marknaden genomfördes en betydande kapitalanskaffning genom två nyemissioner och genom att två tidigare emitterade lån återupptogs.
To meet the strong call for variable-rate loans, a not insignificant share of fixedrate resources was the subject of interestrate swaps.
Kompletterande medel skaffades genom valuta­swappar.
The con­clusion of structured opera­tions in the shape of long­dated zero coupon issues 1995 1996 allowed the Bank to lengthen the duration of its bond portfolio.
JPY gjorde det möjligt att förlänga löptiden för ban­kens obligationsportfölj.
French franc: ECU 655 million FRF 4 250 million
Franska franc: 655 miljoner ecu 4 250 m///oner FRF
(ECU 5 1 8 million) obtained via swaps
Brittiska pund: 2 168 miljoner ecu 1 788 miljoner GBP varav 428 miljoner (5 1 8 mil­joner ecu) genom swappar
Total borrowing in GBP rose sharply over 1 995 levels (ECU 1 65 1 million), mainly as a result of a cash flow shortfall in 1 996.
EIB återvände till kapitalmarknaden för FRF i hög­re grad än under 1995 (7 250 miljoner innan swappar).
The most striking fea­ture of resource-raising in 1 996 was the launch at the start of the year of a GBP 400 million issue aimed at encouraging British investors to subscribe more extensively to the Bank's borrowings and thus at reducing the yield gap over UK govern­
Förutom en klassisk emission på 3 000 miljarder som introducerades i början av året och swappades mot DEM, gynnade banken strukture­rade transaktioner åtföljda av swappar som tillät en väsentlig minskning av kostnaderna för upplå­ningen.
The Bank made more substantial calls on the FRF capital market than in the previous year (7 250 million before swaps).
Den totala upplåningen ökade starkt jämfört med 1995 ( 1 651 miljoner ecu), framför allt på grund av ett underskott i kassaflödet 1 996 för denna va­luta.
Apart from one conven­tional structured issue for 3 000 million launched at the outset of 1 996 and swapped into DEM, the Bank tended to opt for structured operations in tan­dem with swaps, allowing it to reduce its borrow­ing costs appreciably: these took the form of step-up coupon and floating-rate TEC 10 indexed issues.
Den mest markanta händelsen vad gäller upplåningen 1 996 var introduktionen i början av året av en emission på GBP 400 miljoner, avsedd att få brittiska investerare att delta mera i bankens upplåning för att minska räntemarginalen jämfört
USD for which conditions were more attractive than with a direct IEP issue on the market.
Ecu: 500 miljoner medel i USD som erbjöd bättre villkor än en direkt­emission i IEP på marknaden.
Greek drachma: ECU 97 million GRD 30 billion
Grekiska drakmer: 97 miljoner ecu 30 miljarder GRD
A single issue for GRD 30 billion, together with a currency and interestrate swap for GRD 20 billion, were undertaken.
En enda emission på 30 miljarder GRD introduce­rades och valuta- och ränteswappar på 20 miljar­der GRD ingicks.
The borrowing was the last fungible tranche of a floating-rate note issue capped at a total amount of GRD 75 billion.
Denna emission utgjorde den sista fungibla delen av en obligationsemission till rörlig ränta med ett räntetak till ett totalt belopp av 75 miljarder GRD.
In addition, the Bank secured the approval of the Greek authorities to inaugurate a medium-term note programme in 1 997.
För övrigt erhöll banken till­stånd av de grekiska myndigheterna att under 1 997 införa ett emissionsprogram för medelfris­tiga obligationer.
A bond for 500 million launched in early March was later increased to 650 million by adding a fungible tranche that was swapped against other Community currencies.
I början av mars introducerades en emission till ett belopp av 500 miljoner som senare uppgick till 650 miljoner genom att en fungibel del lades till som swappades mot andra gemenskapsvalutor.
These operations were the first to include in their conditions a commitment by the Bank to ensure financial servicing of the issue in Euros on the basis of one ECU for one Euro upon transition to the single currency.
Dessa transaktioner var de första som i sina villkor inkluderade bankens åtagande att skuldtjänsten skulle ske i euro vid övergången till den gemen­samma valutan till kursen en ecu mot en euro.
At a later stage, a joint statement by the Bank and the Euro­pean Communities extended this commitment to cover all issues made by the Bank in ECU.
En gemensam deklaration från banken och Euro­peiska unionen har sedermera utvidgat detta åtagande till att omfatta samtliga av bankens i ecu emitterade lån.
This un­dertaking was a crucial feature of these issues and behind their success on the secondary market.
Detta löfte var en avgörande fak­tor för emissionerna och det goda mottagande som de blev föremål för på sekundärmarknaden.
Danish krone: ECU 88 million DKK 650 million
Danska kronor: 88 miljoner ecu 650 miljoner DKK
The Bank made two calls on the Euromarket launching deep discount bonds placed chiefly with retail investors.
Banken uppträdde två gånger på euromarknaden med emissioner till låga priser och räntor ("deep discount bond") som huvudsakligen placerades hos enskilda investerare.
A portion of the funds raised was swapped into SEK and DEM.
En del av de erhållna medlen swappades mot SEK och DEM.
Netherlands guilder: ECU 84 million NLG 1 80 million obtained via swaps
Nederländska gulden: 84 miljoner ecu 1 80 miljoner NLG genom swappar
Swedish krona: ECU 191 million SEK 1 595 million obtained via swaps
Svenska kronor: 191 miljoner ecu 1 595 miljoner SEK genom swappar
The Bank issued a 10-year bond for NLG 2 500 million (ECU 1 1 86 million), the larg­est ever floated by the Bank and accepted as a surrogate State bond.
EIB genomförde en obligationsemission med 10 års löptid på NLG 2 500 miljoner (1 1 86 miljoner ecu), som var den mest betydande emission som banken någonsin introducerat och som acceptera­des som ersättning för ett statslån.
The proceeds of this opera­tion were swapped into DEM.
Behållningen från lånetransaktionen swappades mot DEM.
Considering the rather lethargic state of the SEK Euromarket and the somewhat unfavourable con­ditions on the domestic market, no funds were raised through direct operations in 1996.
Pa grund av den tröga situationen för SEK på euromarknaden och de föga attraktiva förhållan­dena som den inhemska marknaden erbjöd, skedde ingen direkttransaktion 1996.
Re­sources in SEK were obtained via 5 cross-currency swaps.
Medlen upplånades ¡nom ramen för 5 valutaswappar.
Three issues were launched for a total of LUF 8 bil­lion (ECU 206 million).
Luxemburgiska franc: 65 miljoner ecu 2 500 miljoner LUF
Irish pound: ECU 102 million IEP 80 million obtained via swaps
Irländska pund: 102 miljoner ecu 80 miljoner IEP genom swappar
To meet demand for disbursements at variable rates, the Bank was obliged to tap funds via the
För att tillgodose behoven av låneutbetalningar till rörlig ränta, varbanken tvungen att anskaffa
EIB 1996 - RESOURCES
EIB 1996 · UPPLANADE MEDEL
As disbursements in CHF were low and cash flow was very positive, only two issues were launched, one of them being swapped for DEM.
Då låneutbetalningarna i CHF var svaga och kas­saflödena klart positiva, genomfördes endast två emissioner, varav en swappades mot DEM.
A multicurrency debt issuance programme for BEF 25 billion was arranged, facilitating private placements with Belgian institutional investors.
Ett ramavtal infördes för emissioner i olika valutor på 25 miljarder BEF, vilket underlättade privata placeringar hos belgiska institutionella investe­rare.
The EIB is the first supranational to establish such a pro­gramme.
EIB är det första internationella finansinstitu­tet som etablerat denna typ av program.
The inaugural transaction was a struc­tured issue swapped into floating-rate BEF.
Den förs­ta transaktionen var en strukturerad emission som swappades mot BEF till rörlig ränta.
Finnish markka: ECU 34 million FIM 200 million
Finska mark: 34 miljoner ecu 200 m///oner FIM
Demand for disbursements in ZAR from clients in the Republic of South Africa led the Bank to enter the international market for this currency.
Behovet av låneutbetalningar i ZAR till kunder i Sydafrika fick banken att etablera sig på den inter­nationella marknaden för denna valuta.
Two is­sues were launched, the bulk of the net proceeds of which were given over to back-to-back opera­tions with South African borrowers.
Två emis­sioner introducerades varav huvuddelen av netto­behållningen utgjorde transaktioner direkt med sydafrikanska låntagare.
Funds raised from a single fixedrate private place­ment with an institutional investor were swapped for floating-rate FIM.
Medlen från en enda privat placering till fast ränta hos en institutionell investerare swappades mot FIM till rörlig ränta.
US dollar: ECU 698 million USD 898 million obtained via swaps
USA-dollar: 698 miljoner ecu 898 miljoner USD genom swappar
Non-Community currencies
Icke- gemenskapsvalutor
The Bank made its debut on Eastern European markets with two CZK Euromarket issues: one bearing a 3-year maturity, the other 5 years, the longest to date for a Euro-CZK issue launched on this market.
Banken gjorde sin entré på marknaderna i Östeu­ropa med två emissioner i CZK på euromarknaden, en med 3 års och en med 5 års löptid, vilket var den längsta löptiden hittills för en emission i euro-CZK som introducerats på marknaden.
As the Bank had no demand for dis­bursements in CZK, both these issues were swapped into DEM.
Då banken inte hade något behov av låneutbetal­ningar i CZK, swappades medlen från dessa två emissioner mot DEM.
Five operations for a total of USD 1 859 million (ECU 1 465 million) were launched on very at­tractive terms and the proceeds swapped into Community currencies.
Fem transaktioner till ett belopp av USD 1 859 mil­joner (1 465 miljoner ecu) introducerades på mycket gynnsamma villkor och swappades mot gemenskapsvalutor.
The most noteworthy trans­action was a USD 1 billion global bond issue, sig­nalling the Bank's debut in this particular arena.
Den mest anmärkningsvärda transaktionen var den globala emissionen på 1 miljard USD, vilken markerade bankens intåg på marknaden för "globala" transaktioner.
A 30-year zero coupon issue was also launched for a nominal amount of USD 1 billion.
Därutö­ver introducerades en nollkupongsemission med 30 års löptid för ett nominellt belopp på 1 miljard.
Yen: ECU 580 million JPY 80 billion
Yen: 580 miljoner ecu 80 miljarder JPY
Although benefiting from preferential tax status for its issues, until 1996 the Bank had not launched operations in either HKD or NZD.
Även om bankens emissioner åtnjuter priviligierad status vad gäller beskattning, hade banken hittills inte emitterat varken i HKD eller i NZD.
As the Bank now enjoys the option of issuing in non-OECD cur­rencies, it entered these markets with issues worth a total of NZD 300 million (ECU 1 62 million) and HKD 2 billion (ECU 202 million), of which one is­sue for HKD 1 billion enabled the Bank's securities to qualify for the "Liquidity Adjustment Facility".
Tack vare möjligheten att genomföra emissioner i andra va­lutor än OECD-valutorna, uppträdde banken på dessa marknader till ett belopp av NZD 300 miljo­ner (1 62 miljoner ecu) och HKD 2 miljarder (202 miljoner ecu), varav en emission på HKD 1 miljard gjorde det möjligt för bankens värdepapper att kvalificera sig som "Liquidity Adjustment Facility".
The full proceeds of these operations were swapped for floating-rate USD.
Samtliga transaktioner swappades mot USD till rörlig ränta.
Innovative structured operations- puttable/callable, rainbow option and power reverse dual currency- were undertaken with the aim of recon­ciling investors' needs with the Bank's borrowing targets.
Strukturerade transaktioner med nyskapande drag - "puttable/callable", "rainbow option" och "power reverse dual currency" - genomfördes för att få investerarnas behov att överensstämma med bankens målsättning för upplåningen.
The Euroyen market was revived with the Bank's JPY 50 billion 1 0-year bond issue.
Euroyen-marknaden återupplivades tack vare emissionen av tioåriga obligationer på 50 miljarder JPY.
Taking advantage of its presence on the "Samurai" mar­ket since late 1 995, the EIB broadened its investor base in Japan, reaching non-residents investing in the Euroyen market as well as Japanese retail and institutional investors.
Ge­nom att utnyttja sin närvaro på "samuraj"marknaden i slutet av 1 995, utvidgade EIB ytterli­gare sin krets av japanska investerare, vilken nu omfattar såväl utlänningar som uppträder på euroyen-marknaden som enskilda och institutio­nella japanska investerare.
A private placement of JPY 3 billion also inaugurated the multicurrency medium-term note (EMTN) programme set up in 1 996.
En privat placering på 3 miljarder JPY 1 996 invigde också emissionspro­grammet för medelfristiga obligationer i flera valu­tor, EMTN.
Nearly 60% of funds raised in JPY were re­deployed for swap or arbitrage purposes.
Närmare 60 % av upplånade medel i JPY användes för swappar eller arbitrage.
The operational bond portfolio registered no movement during the 1 996 financial year.
Den 31 december 1996 varden arbetande obli- gationsportföljen vilande.
Liquid funds, at 31 December 1996, totalled some 1 0 21 9 million, held in 20 currencies, in­cluding the ECU. The breakdown was as follows:
De samlade likvida medlen uppgick den 31 de­cember 1 996 till ca 10 219 miljoner ecu i tjugo valutor, däribland ecu, och fördelade sig på föl­jande sätt:
- The money-market treasury constitutes the bulk of liquid funds (6 420 million).
- Den arbetande kassan utgjorde merparten av de likvida medlen (6 420 miljoner).
It comprises a short-term money-market treasury and an opera­tional bond portfolio.
Den omfat­tade kortfristiga placeringar på penningmarkna­den samt en omsättningsportfölj.
- The investment portfolio represents the second line of liquidity (2 423 million).
- Investeringsportföljen representerar den andra likviditetslinjen (2 423 miljoner).
It comprises bonds issued by selected OECD Member States and other first-class public institutions.
Den består av obligationer som emitterats av utvalda OECD-länder och andra offentliga institutio­ner med högsta kreditvärdighetsbedömning.
Over 98% of the investment portfolio is guaran­teed by Member States of the European Union or issued by "AAA" rated names.
Mer än 98 % av den totala investeringsport­följen garanterades av medlemsstater i Euro­peiska unionen eller emitterades av institutio­ner med kreditvärdighetsbedömningen AAA.
The short-term money-market treasury consists chiefly of borrowing proceeds and surplus cash flow.
Den kortfristiga arbetande kassan består framför allt av behållningen av upplånade medel och överskottet i kassaflödet.
It is designed to cover the Bank's future dis­bursements.
Den skall kunna täcka framtida låneutbetalningar för banken.
Its holdings are sufficient to cover 2.7 months' loan disbursements and equal 24% of aggregate outstanding Bank loans signed but not yet disbursed.
Detta be­lopp täcker 2,7 månaders låneutbetalningar och motsvarar 24 % av beviljade lån som ingåtts men ännu inte betalats ut av banken.
- The interestrate hedging portfolio (1 376 million) is intended to hedge, through 24% bond purchases, all or part of certain new EIB fixedrate bond issues.
- Ändamålet med riskgarderingsportföljen för ränterisker (1 376 miljoner) är att genom köp av obligationer helt eller delvis riskgardera en del av bankens nya obligationslån till fast ränta.
This instrument en­ables the EIB to hold in its treasury the pro­ceeds of issues launched with a view to taking ad­vantage of particularly favourable developments, irrespective of disbursement needs.
Detta instrument gör att banken kan ha kvar i likvid form behållningen från emissioner som in­troduceras för att utnyttja särskilt gynnsamma marknadslägen, oavsett kapitalbehovet för utbe­talningar.
By definition, the short-term money-market treasury consists of liquid instruments with short-dated matu­rities.
Den kortfristiga arbetande kassan placeras som framgår av namnet i likvida instrument med kort löptid.
At end-1 996, the bulk of this treasury was placed in first-class products, the rest being in­vested in marketable short-term instruments.
I slutet av 1996 var dessa kassamedel till största delen placerade i förstklassiga kortfristiga värdepapper, medan återstoden var placerad i lätt omsättningsbara monetära instrument.
Following a fractional upturn in the first part of the year, bond rates eased in the second half.
Efter en ytterst liten uppgång under det första halv­året sjönk obligationsräntorna under den senare hälften av året.
This was reflected in a widespread reduction in interest rates for currencies regarded as high-yielding.
Detta återspeglades i ett genom­gående fenomen av sänkta räntenivåer för de s.k. högavkastande valutorna.
Overall, money-market interest rates in Europe, the USA and Japan also declined in the course of I 996, though a small reversal occurred at the end of the year, particularly in the case of the pound sterling, US dollar and Deutsche Mark.
Totalt sett sjönk ränteni­våerna på penningmarknaderna i Europa, USA och Japan också under 1 996, dock med en mind­re ökning i slutet av året, i synnerhet för det brit­tiska pundet, USA-dollarn och den tyska marken.
In 1 995, the portfolio had produced overall in­come of ECU 268 million, which included a gain of ECU 90 million realised on restructuring, i.e. a return of 1 1.5% (or 8% excluding the exceptional gain).
Portföljen genererade 1 995 globala inkomster på 268 miljoner ecu, varav 90 miljoner ecu i realise­rade vinster i samband med omstruktureringen el­ler en avkastning på 1 1,5 % (8 % exklusive extra­ordinära vinster).
The average duration of the portfolio was 3.2 years at 3 1 December 1 996, as against 3.8 years at 3 1 December 1 995.
Den genomsnittliga löptiden var 3,2 år den 3 1 december 1 996 mot 3,8 år den 3 1 december 1995.
The market value of the portfolio as at 31 December 1996 stood at 2 626 million, compared with a book value of 2 423 million.
Portföljens marknadsvärde, slut­ligen, uppgick den 31 december 1996 till 2 626 miljoner mot ett bokfört värde av 2 423 miljoner.
Liquidity management operations generated total income of 607 million, corresponding to an over­all book return of 6.2%.
Totalt sett genererade likviditetsförvaltningen 1 996 inkomster på 607 miljoner eller en total bokföringsmässig avkastning på 6,2 %.
Investments in the short-term money-market trea­sury yielded interest of 41 6 million on average holdings of 7 451 million.
Placeringarna av den kortfristiga arbetande kas­san gav en avkastning på 41 6 miljoner på ett ge­nomsnittligt kapitalbelopp av 7 451 miljoner.
The book return on the investment portfolio worked out at 7.9% for 1 996.
Den bokföringsmässiga avkastningen på investe­ringsportföljen uppgick till 7,9 % 1 996.
416 7 451 5.1% 26 days 190 2 408 7.9%
190 2 408 7,9% 3,2 år
Total income Average holdings Average return Total income Average holdings Average return Duration Total income Average holdings Average return Duration
Inkomster totalt Kapital ( i genomsnitt) Avkastning (i genomsnitt) Inkomster totalt Kapital (i genomsnitt) Avkastning (i genomsnitt) Löptid Inkomster totalt Kapital (i genomnift) Avkastning (i genomsnitt) Löptid
(a) During the first half of 1 995, restructuring of the investment portfolio realised a gain of ECU 90 mil­lion, or 3.6% of the average portfolio.
(a) Under det första halvåret 1995 gjorde omstruktureringen av investeringsportföljen det möjligt att fri­göra en värdestigning på 90 miljoner ecu, motsvarande 3,6 % av den genomsnittliga portföljen.
DECISION-MAKING BODIES, ADMINISTRATION AND STAFF
EIB:S BESLUTANDE ORGAN OCH ORGANISATION
DECISION­MAKING BODIES, ADMINISTRATION AND STAFF
EIB:S BESLUTANDE ORGAN OCH ORGANISATION i styrelsen, direktionen och revisions-
Management Committee.
Bankens damöterna kommittén.
Board of Governors
råd
They represent the Member States as shareholders in the Bank.
De representerar medlemsstaterna i deras egenskap av aktieägare i banken.
Mr Viktor KLIMA replaced Mr Andreas STARIBACHER as Governor for Austria and conse­quently held the office of Chairman of the Board of Governors until the Annual Meeting in June 1 996.
Viktor KLIMA, Andraes STARIBACHERS efterträdare som Österrikes rådsmedlem, ersatte honom även som ordförande i bankens råd fram till rådets års­möte i juni 1996.
In accordance with the system of annual rotation, he was succeeded by Mr Antonio SOUSA FRANCO, Governor for Portugal.
I enlighet med det årliga rota­tionssystemet efterträddes han då av António SOUSA FRANCO, rådsmedlem för Portugal.