natgillin/translations-raw huggingface dataset:
For one registration file examined, for instance, there is no information on modelling or quantitative techniques, as referred to in the Delegated Regulation on methodologies, nor a statement of the importance of each qualitative of quantitative factor used, including a description of and justification for related weightings assigned to those factors. 
I en av de granskade registreringshandlingarna finns det till exempel inga uppgifter om modeller eller kvantitativa tekniker, såsom anges i den delegerade förordningen om metoder, inte heller något uttalande om betydelsen av varje kvalitativ eller kvantitativ faktor som använts med en beskrivning av och motivering till motsvarande viktningar som dessa faktorer har fått.
ESMA did not have a structured approach to monitoring perimeter activities 31 Companies that only produce private credit ratings, credit scores or credit ratings produced by central banks fall outside the scope of the CRA regulation. 
Esma hade ingen strukturerad metod för att övervaka utkantsaktiviteter 31 Företag som endast tar fram privata kreditbetyg och kreditpoäng eller kreditbetyg som tas fram av centralbanker omfattas inte av förordningen om kreditvärderingsinstitut.
Box 1 illustrates the difference between a credit rating and a credit score. 
I ruta 1 visar vi skillnaden mellan ett kreditbetyg och ett kreditpoäng.
32 Many companies provide credit scores, export credit assessments, or act as investment advisors in general. 
32 Många företag ger kreditpoäng, gör exportkreditbedömningar eller fungerar som allmänna investeringsrådgi-vare.
Companies operating in financial services are registered and supervised by their respective NCAs. 
Företag som är verksamma inom sektorn för finansiella tjänster registreras och övervakas av sina respektive nationella behöriga myndigheter.
Credit rating and credit score ‘Credit rating’ means an opinion regarding the creditworthiness of an entity, a debt or financial obligation, debt security, preferred share or other financial instrument, or of an issuer of such a debt or financial obligation, debt security, preferred share or other financial instrument, issued using an established and defined ranking system of rating categories. ‘Credit score’ means a measure of creditworthiness derived from summarising and expressing data based only on a pre-established statistical system or model, without any additional substantial rating-specific analytical input from a rating analyst. 
Kreditbetyg och kreditpoäng ”Kreditbetyg” är ett utlåtande avseende kreditvärdigheten hos en enhet, en skuld eller finansiell förpliktelse, räntebärande värdepapper, preferensaktier eller andra finansiella instrument, eller en emittent av en skuld eller finansiell förpliktelse, räntebärande värdepapper, preferensaktier eller andra finansiella instrument, som genomförts med hjälp av ett etablerat och definierat rangordningssystem med olika betygskategorier. ”Kreditpoäng” är ett mått för kreditvärdighet som härletts genom sammanfattning och tillkännagivande av uppgifter som endast baserar sig på ett förutbestämt statistiskt system eller en förutbestämd statistisk modell, utan någon ytterligare väsentlig analytisk insats avseende kreditvärderingen från en kreditvärderingsanalytiker.
Part I – Registration and perimeter activities 20 33 ESMA has a CRA Technical Committee17 that meets every 1-2 months. 
Del I – Registrerings-och utkantsaktiviteter 20 33 Esma har en teknisk kommitté för kreditvärderingsinstitut17 som träffas varje eller varannan månad.
Perimeter activity is a standing point in its agenda. 
Utkants-aktiviteter är en stående punkt på dagordningen.
The committee is an important network for ESMA as a means of identifying entities which should be registered as CRAs. 
Kommittén är ett viktigt nätverk för Esma genom att den identifierar enheter som borde vara registrerade som kreditvärderingsinstitut.
Although issuing ratings without being registered is a breach of the CRA regulation for which ESMA has the authority to impose a fine, ESMA has not yet used this power. 
Att utfärda kreditbetyg utan att vara registrerad är ett brott mot förordningen om kreditvärderingsinstitut för vilket Esma har rätt att utdela böter, men Esma har ännu inte utnyttjat den befogenheten.
34 ESMA’s monitoring of perimeter activities was not structured and was mainly carried out on a case-by-case basis. 
34 Esmas övervakning av utkantsaktiviteter var inte strukturerad och genomfördes främst från fall till fall.
In March 2015 ESMA adopted a specific strategy and work programme18 for perimeter activities. 
I mars 2015 antog Esma en särskild strategi och ett särskilt arbetsprogram18 för utkantsaktiviteter.
The current approach of the Eurosystem does not guarantee that all ESMA-registered CRAs are on an equal footing 35 CRAs are private firms with a significant role in financial markets. 
Eurosystemets nuvarande strategi garanterar inte att alla Esma-registrerade kreditvärderingsinstitut har likvärdiga villkor 35 Kreditvärderingsinstitut är privata firmor som har en viktig roll på finansmarknaderna.
Various factors make entry into the credit rating market difficult. 
Olika faktorer gör det svårt att komma in på kre-ditvärderingsmarknaden.
Reputation built over a long period of time is a competitive advantage. 
Anseende som byggts upp under lång tid är en konkurrensfördel.
Investors tend to prefer credit ratings from well-known CRAs, as understanding the methodology behind the ratings requires resources. 
Investerare tenderar att föredra kreditbetyg från välkända kreditvärderingsinstitut eftersom det krävs resurser för att förstå metoden bakom värderingarna.
Similarly, the issuers tend to demand credit ratings only from a credit rating agency that is the most used and trusted by investors. 
På liknande sätt tycks emittenter be om kreditbetyg endast från det kreditvärderingsinstitut som investerare anlitar mest och har störst förtroende för.
36 A benefit of a supervision of the credit rating market is that it provides the users of credit ratings with some assurance as to the quality of the CRAs’ work. 
36 En fördel med tillsynen av kreditvärderingsmarknaden är att den ger användarna av kreditbetyg vissa garantier för kvaliteten på kreditvärderingsinstitutens arbete.
In fact, the lack of competition in the credit rating market was a concern19 and to provide a true level playing field for all actors in the credit rating market was one of the key rationales for establishing ESMA. 
Bristen på konkurrens på kreditvärderingsmarknaden väckte faktiskt vissa farhågor19, och en av de viktigaste grunderna för att inrätta Esma var att alla aktörer på kreditvärderingsmarknaden verkligen skulle få likvärdiga villkor.
17 The Technical Committee consists of representatives of NCAs and has been established to assist ESMA in preparing policy decisions regarding the supervision of CRAs. 
17 Den tekniska kommittén består av företrädare för nationella behöriga myndigheter och inrättades för att bistå Esma med att bereda policybeslut om tillsynen av kreditvärderingsinstitut.
The committee provides technical advice by contributing to the drafting of technical standards, guidelines and recommendations. 
Kommittén ger tekniska råd och bidrar till utarbetandet av tekniska standarder, riktlinjer och rekommendationer.
18 ESMA will, for example, ask registered CRAs and other stakeholders on a regular basis whether they have any information about potential rating providers in the EU and conduct semi-annual internet sweep searches. 
18 Esma ska exempelvis regelbundet fråga registrerade kreditvärderingsinstitut och andra intressenter om de har någon information om organ som kanske utfärdar kreditbetyg i EU och göra svepande sökningar på internet två gånger om året.
19 The EU has taken steps to increase market competition for credit ratings in Europe. 
19 EU har vidtagit åtgärder för att öka marknadskonkurrensen för kreditbetyg i Europa.
The CRA regulation addresses increased competition in several paragraphs. 
Genom förordningen om kreditvärderingsinstitut försöker man i flera punkter i texten uppnå ökad konkurrens.
The European Parliament has asked the Commission on several occasions to investigate the possibility of establishing a European Rating Agencies Network. 
Europaparlamentet har flera gånger bett kommissionen att utreda möjligheten att inrätta ett europeiskt nätverk för kreditvärderingsinstitut.
On 5 May 2014, the Commission approved a report addressed to the European Parliament and the Council on the feasibility of a network of smaller credit rating agencies in the EU (COM(2014) 248 final). 
Den 5 maj 2014 godkände kommissionen en rapport riktad till Europaparlamentet och rådet om genomförbarheten av ett nätverk av mindre kreditvärderingsinstitut i EU (COM(2014) 28 final).
Part I – Registration and perimeter activities 21 37 The Eurosystem20 is an important player in the financial markets. 
Del I – Registrerings-och utkantsaktiviteter 21 37 Eurosystemet20 är en viktig aktör på finansmarknaderna.
It provides liquidity to the financial system through its monetary policy operations. 
Det tillför likvida medel till det finansiella systemet genom sina penningpolitiska transaktioner.
It provides credit to eligible counterparties21 only against collateral22, which must meet high credit standards. 
Det ger kredit till godkända motparter21 endast mot säkerhet22, som måste uppfylla standarder för hög kreditvärdighet.
In addition, the Eurosystem accepts currently two smaller CRAs as a rating tool provider. However, these tools are of a limited value for these CRAs in comparison with the acceptance as ECAI. 39 Based on our interviews with credit-rating market participants, smaller European CRAs consider registration as an ECAI with the Eurosystem as very important for the future development of their business, especially in connection with entering the credit rating market for structured finance25, which is by far the most important market segment for CRAs’ revenues and profits. 
Eurosystemet beaktar information från flera källor när den gör denna bedömning av kreditvärdighet23: ο Kreditbetyg som utfärdas av externa institut för kreditbedömning (ECAI)24. ο Nationella centralbankers interna kreditbedömningssystem. ο Interna ratingsystem. ο Ratingverktyg (RT) från utomståen-39 Enligt våra intervjuer med aktörer på kreditvärderingsmarknaden betraktar mindre europeiska kreditvärderingsinstitut registrering som ett ECAI hos Eurosystemet som mycket viktigt för verksamhetens framtida utveckling, särskilt för att kunna komma in på kreditvärderingsmarknaden för strukturerade finansiella instrument25, som är det absolut viktigaste marknadssegmentet för kreditvärderingsinstitutens intäkter och vinster.
However, the Eurosystem’s approach effectively upholds the two-tier market structure, in which small CRAs cannot compete on an equal footing with the large CRAs. 
Men med Eurosystemets metod upprätthålls i praktiken den tudelade marknads-strukturen, där mindre kreditvärderingsinstitut inte kan konkurrera på likvärdiga villkor med stora kreditvärderingsinstitut.
In particular the criterion of ‘relevant coverage’ represents an effective barrier to entry.26 40 The Eurosystem’s current approach of ‘recognising’ the credit rating agencies resembles the supervision of credit rating agencies — a task entrusted by the EU legislator solely to ESMA — rather than just an administrative process for accepting ‘suppliers’ of credit ratings. 
Framför allt är kriteriet ”relevant täckning” ett verkligt hinder för inträde26. 40 Eurosystemets nuvarande strategi att ”erkänna” kreditvärderingsinstitut påminner om tillsynen av kreditvärderingsinstitut – en uppgift som EU:s lagstiftare enbart anförtror Esma – och inte bara en administrativ process för att godkänna ”leverantörer” av kreditbetyg.
In comparison to the Eurosystem’s approach, the US Federal Reserve accepts in most of the cases ratings from all 10 CRAs that are registered by the SEC. 
Som jämförelse med Eurosystemets strategi kan nämnas att USA:s Federal Reserve i de flesta fall godtar betyg från alla tio kreditvärderingsinstitut som den amerikanska finansinspektionen har registrerat.
20 The Eurosystem is the monetary authority of the euro area. 
20 Eurosystemet är den monetära myndigheten i euroområdet.
It comprises the European Central Bank and the national central banks of the Member States. 
Den består av Europeiska centralbanken och medlemsstaternas centralbanker.
The Eurosystem’s primary objective is maintaining price stability. 
Eurosystemets främsta mål är att upprätthålla prisstabilitet.
It also aims to safeguard financial stability and promote European financial integration. 
Den arbetar också för att säkra finansiell stabilitet och främja finansiell integration i Europa.
21 These eligible counterparties have to fulfil certain requirements set out in Articles 55 to 57 of Guideline ECB/2014/60. 
21 Dessa godkända motparter måste uppfylla vissa krav som anges i artiklarna 55–57 i ECB:s riktlinje ECB/2014/60.
22 Assets that are pledged to the Eurosystem as a security in the central bank credit operations must fulfil certain criteria. 
22 Tillgångar som lämnas som pant till Eurosystemet som en säkerhet i centralbankens kredittransaktioner måste uppfylla vissa kriterier.
23 The Eurosystem credit assessment framework defines procedures, rules and techniques to ensure high credit standards for all eligible assets. 
23 Eurosystemets ram för kreditvärdering fastställer förfaranden, regler och tekniker som garanterar standarder för hög kreditvärdighet för alla godtagbara tillgångar.
24 External Credit Assessment Institutions are CRAs, which provide ratings and related probabilities of default for regulatory purposes. 
24 Externa institut för kreditbedömning (ECAI) är kreditvärderingsinstitut som utfärdar betyg och därtill hörande sannolikheter för betalningsinställelse för lagstiftningsändamål.
25 Structured finance instruments use complex legal and corporate entities to transfer risks. 
25 Strukturerade finansiella instrument använder komplexa rättsliga enheter och juridiska personer för att överföra risker.
They result, for instance, from a securitisation transaction, in which a pool of assets is used to create a new financial instrument with specific characteristics. 
De är till exempel resultatet av en värdepapperiseringstransak-tion där en pool av tillgångar används för att skapa ett nytt finansiellt instrument med särskilda kännetecken.
26 Fulfilling such a criterion requires a demand for credit ratings from a broad set of issuers, in particular from those in the structured finance market segment. 
26 För att detta kriterium ska uppfyllas krävs en begäran om kreditbetyg från många emittenter, särskilt från dem i marknadssegmentet för strukturerade finansiella instrument.
However, these issuers are unlikely to ask for such service if the CRA is not yet accepted by the Eurosystem. 
Men det är inte troligt att dessa emittenter efterfrågar en sådan tjänst om kreditvärderingsinstitutet ännu inte har godkänts av Eurosystemet. de aktörer.
Part II – Planning 22 and risk management The risk-oriented planning process does not provide full assurance that ESMA gets the most out of its resources 41 Supervised entities cannot be investigated all the time; it is therefore very important to have a rational system for deciding which issues should be targeted, and when. 
41 Enheter som omfattas av tillsyn kan inte utredas hela tiden, och därför är det mycket viktigt att man har ett rationellt system för att besluta vilka frågor man ska inrikta sig på och när.
ESMA therefore uses a risk-oriented planning process for supervisory activities to ensure that its limited resources are deployed in the most effective way possible. 
Esma använder därför en riskorienterad planeringsprocess för tillsynsverksamheten för att se till att de begränsade resurserna används på ett så ändamålsenligt sätt som möjligt.
The process can be broken down into three phases (see Figure 5): (i) Risk analysis should identify areas of possible non-compliance. 
Processen kan delas in i tre etapper (se figur 5): i) Riskanalys, då områden där det kan förekomma bristande regelefterlevnad identifieras.
Risk prioritisation Planning Scorecards Risk report for the Board of Supervisors Annual work plan • Selecting supervisory activities • Allocating staff Figure 5 
Prioritering av risker Planering Resultattavlor Riskrapport till tillsynsstyrelsen Årlig arbetsplan • Välja ut tillsynsåtgärder • Fördela personal Figur 5
Part II – Planning and risk management 23 Comprehensive risk identification, but difficult to trace ESMA has a comprehensive approach to identifying risks ... 42 ESMA organises its risk assessment along a matrix of 13 risk areas, which are grouped into four risk categories (see Figure 6). 
Del II – Planering och riskhantering 23 Riskidentifieringen är heltäckande men svår att spåra Esma har en heltäckande metod för riskidentifiering 42 Esma sköter sin riskbedömning utifrån en matris över 13 riskområden som är indelade i fyra riskkategorier (se figur 6).
The risk areas address broad topics, which encompass more detailed topics. 
Riskområdena täcker stora ämnen som omfattar mer än nio detaljerade ämnen.
For instance, the risk area ‘management of conflicts of interest’ comprises more than nine detailed topics such as the influence of shareholders or board members and the adequacy of disclosures. 
Riskområdet ”hantering av intressekonflikter” består till exempel av mer än nio särskilda problem, till exempel intressenters eller styrelseledamöters inflytande och upplysningarnas lämplighet.
From risk categories to risk areas and topics RISK CATEGORIES (4) GOVERNANCE RISKS Management quality risk Internal Risk framework methodological risk Rating process risk Risk management quality risk Management of conflicts of interest risks Audit and compliance risk BUSINESS MODEL RISKS Strategy risk Concentration risk ENVIRONMENTAL RISKS Portfolio risk OPERATIONAL RISKS Information Technology risk Human resources risk Outsourcing risk Structural and procedural risk Each risk area still encompasses number of topics • Internal control functions • Independent non-executive directors • Separation of commercial and analytical staff • Shareholder influence • Influence of board members • Influence of ancillary services • Adequacy of disclosures • Adequacy of policies addressing conflicts of interest • Internal discussions on identified conflicts of interest • and other topics Source: ECA, based on information provided by ESMA. 
Från riskkategorier till riskområden och ämnen RISKER AVSEENDE STYRELSEFORMERNA RISKER AVSEENDE AFFÄRSMODELLEN Risk avseende kvaliteten på förvaltningen Metod som används i den interna ramen för riskhantering Risker avseende värderingsprocessen Risk avseende kvaliteten på riskhanteringen Risker avseende hantering av intressekonflikter Risker avseende revision och regelefterlevnad RISKKATEGORIER 4 MILJÖRISKER Portföljrisk OPERATIVA RISKER Risk avseende informationsteknik Risk avseende personalresurser Risk avseende utkontraktering Risk avseende strukturer och förfaranden Risk med strategin Risk för koncentration Varje riskområde omfattar fortfarande ett antal ämnen • Internkontrollfunktioner • Oberoende icke verkställande direktörer • Åtskillnad mellan kommersiell och analytisk personal • Aktieägares inflytande • Styrelseledamöters inflytande • Verksamhetsanknutna tjänsters inflytande • Tillräckliga upplysningar • Tillräckliga strategier för att hantera intressekonflikter • Interna diskussioner om identifierade intressekonflikter • Andra ämnen Källa: Revisionsrätten utifrån uppgifter från Esma.
Risk areas (13) Figure 6 
Riskområden (13) Figur 6
Part II – Planning and risk management 24 43 The annual risk assessment is the key way of identifying risks. 
Del II – Planering och riskhantering 24 43 Den årliga riskbedömningen är det viktigaste verktyget för att identifiera risker.
It draws on the knowledge acquired during the year about the CRAs and the analysis of documents the CRAs submit during the year. 
Den bygger på kunskap som har förvärvats under året om kreditvärderingsinstituten och analysen av de dokument som kreditvärderingsinstituten lämnat in under året.
On the basis of this information the risk analysis staff, together with the supervisory staff, prepare a scorecard for each supervised CRA. 
Utifrån den informationen tar riskanalytikerna tillsammans med tillsynspersonalen fram en resultattavla för varje kreditvärderingsinstitut som omfattas av tillsyn.
These scorecards aggregate all known risks and score them to show their importance. 
På resultattavlorna samlas alla kända risker som poängsätts utifrån hur betydande de är.
44 The scorecards are incorporated into an annual risk dashboard which gives the risk level per risk area for each supervised CRA. 
44 Resultattavlorna införlivas i en årlig riskpanel där risknivån per riskområde visas för varje kreditvärderingsinstitut som omfattas av tillsyn.
Separate specific dashboards are created for the major CRAs and for all smaller CRAs to account for different market impact. 
Separata särskilda riskpaneler tas fram för de större kreditvärderingsinstituten och för alla mindre kreditvärderingsinstitut så att olika marknadseffekter beaktas.
These risk dashboards are used to identify systematic risks in the CRA market. 
Dessa riskpaneler används till att identifiera systematiska risker på marknaden för kreditvärderingsinstitut.
46 ESMA progressively increased the use of ad hoc risk analyses. 
46 Esma har gradvis börjat använda särskilda riskanalyser i större utsträckning.
All analyses helped ESMA to identify high-risk areas and areas where the supervisory team should improve its knowledge of specific topics. ... but the documentation is in several aspects insufficient 47 In the field of risk management, the available knowledge should be properly documented in an understandable way. 
Flera av dem som gjorts på senare tid utlöstes som en följd av Esmas iakttagelser. Alla analyser bidrog till att Esma identifierade högriskområden och områden där tillsynsteamet bör förbättra sina kunskaper i särskilda ämnen.
In addition, the detailed concerns and findings as well as the justification for changing risk levels should be well documented. 
Dessutom bör de enskilda problemen och iakttagelserna samt motiveringen till att risknivåerna ändras dokumenteras väl.
To ensure effective supervision, the framework should provide the supervisory staff with the possibility to review the evolution of risks and how the risks were addressed27. 
För att garantera en ändamålsenlig tillsyn bör ramen ge tillsynspersonalen möjlighet att undersöka hur riskerna utvecklades och hur de hanterades27.
48 The scorecards provide an aggregated assessment for each risk area. 
48 Resultattavlorna ger en samlad bedömning för varje riskområde.
While an outcome of the aggregated assessment is recorded, there is no documentation of the assessments of the detailed topics within each risk area. 
Ett utfall av den samlade bedömningen registreras, men bedömningarna av de särskilda problemen inom varje riskområde dokumenteras inte.
This can lead to a loss of knowledge and a difficulty to follow how the sub-risks have been translated into the higher risk. 
Det kan leda till att kunskap går förlorad och till att det blir svårt att följa hur delriskerna har överförts till den större risken.
27 International Standard IEC 31010:2009, section 5.5. 
27 Internationell standard IEC 31010:2009, avsnitt 5.5.
Part II – Planning and risk management 25 49 The risk assessment guidelines prescribe the documents to be consulted when scorecards are prepared. 
Del II – Planering och riskhantering 25 49 I riktlinjerna för riskbedömning fastställs vilka dokument som ska konsulteras när resultattavlorna utarbetas.
However, any underlying work is not properly documented and there is no evidence that anyone checks it. 
Men det underliggande arbetet dokumenteras inte ordentligt och det finns inga bevis för att någon kontrollerar det.
50 If a risk level in a scorecard changes, ESMA does not keep any records of the reasons for the change. 
50 Om en risknivå på en resultattavla ändras dokumenterar Esma inte orsakerna till ändringen.