natgillin/translations-raw huggingface dataset:
45 GENERAL RECOMMENDATION If the above recommendations cannot be implemented under the cohesion policy framework, the Court invites the legislator and the Commission to consider alternative ways of pursuing SME support through financial engineering instruments. 
45 ALLMÄN REKOMMENDATION Om rekommendationerna ovan inte kan genomföras inom ramen för samman‐ hållningspolitiken uppmanar revisionsrätten lagstiftaren och kommissionen att överväga alternativa vägar för att fortsätta ge stöd till små och medelstora företag via finansieringstekniska instrument.
In such a case, such instruments should either be supported by programmes centrally managed by the Commission, dedicated investment vehicles in cooperation with the Commission and the Member States or by the Member States directly. 
I sådana fall bör dessa instrument antingen få stöd av program som förvaltas centralt av kommissionen, särskilt avsedda investeringsverktyg i samarbete med kommissionen och medlems‐ staterna eller av medlemsstaterna direkt.
This report was adopted by Chamber II, headed by Mr Harald NOACK, Member of the Court of Auditors, in Luxembourg at its meeting of 11 January 2012. 
Denna rapport har antagits av revisionsrättens avdelning II, med ledamoten Harald NOACK som ordförande, vid dess sammanträde i Luxemburg den 11 januari 2012.
For the Court of Auditors Vítor Manuel da SILVA CALDEIRA President Special Report No 2/2012 — Financial instruments for SMEs co-financed by the European Regional Development Fund 
För revisionsrätten Vítor Manuel da SILVA CALDEIRA Ordförande Särskild rapport nr 2/2012 – Finansieringstekniska instrument för små och medelstora företag som medfinansieras av Europeiska regionala utvecklingsfonden
46 ANNEX I COMMITMENTS AND PAYMENTS TO FINANCIAL ENGINEERING INSTRUMENTS 2000–06 Audited Member States Commitments (in million euro) % Payments (in million euro) % Germany Hungary Portugal Slovakia United Kingdom 204 - 106 - 433 13 - 7 - 27 170 - 88 - 410 11 0 6 0 27 Total 742 46 668 45 EU TOTAL 1 596 100 1 497 100 2007–13 Audited Member States Allocations (in million euro) % Payments (in million euro) % Germany Hungary Portugal Slovakia United Kingdom 1 370 770 292 30 614 13 7 3 0 6 710 669 233 27 230 9 8 3 0 3 Total 3 075 30 1 868 24 EU TOTAL 10 393 100 7 879 100 Source: European Commission (Regional Policy DG). 
46 BILAGA I ÅTAGANDEN FÖR OCH BETALNINGAR TILL FINANSIERINGSTEKNISKA INSTRUMENT 2000–2006 Granskad medlemsstat Åtaganden (i miljoner euro) % Betalningar (i miljoner euro) % Tyskland Ungern Portugal Slovakien Storbritannien 204 – 106 – 433 13 – 7 – 27 170 – 88 – 410 11 0 6 0 27 Totalt 742 46 668 45 EU TOTALT 1 596 100 1 497 100 2007–2013 Granskad medlemsstat Åtaganden (i miljoner euro) % Betalningar (i miljoner euro) % Tyskland Ungern Portugal Slovakien Storbritannien 1 370 770 292 30 614 13 7 3 0 6 710 669 233 27 230 9 8 3 0 3 Totalt 3 075 30 1 868 24 EU TOTALT 10 393 100 7 879 100 Källa: Europeiska kommissionen (GD Regionalpolitik).
Remarks: ο Sums of percentages may differ due to rounding before the decimal. ο For the 2000–06 programming period, final recipients were exclusively SMEs. ο For the 2007–13 programming period, financial instruments include instruments for enterprises that do not fit the EU’s SME definition, as well as urban development projects and energy efficiency projects. ο At least for the 2007–13 programming period, the accuracy of figures is subject to caution, as Member States have misinterpreted the classification rules of allocations and may have included other forms of finance than financial engineering instruments. Special Report No 2 / 2012 — Financial instruments for SMEs co-financed by the European Regional Development Fund 
Anm.: ο Procentandelarna kan variera på grund av avrundning före decimalen. ο Under programperioden 2000–2006 var slutmottagarna uteslutande SMF. ο Under programperioden 2007–2013 omfattar de finansieringstekniska instrumenten instrument för företag som inte passar in i EU:s definition av SMF och även stadsutvecklingsprojekt och energieffektivitetsprojekt. ο När det gäller programperioden 2007–2013 åtminstone bör uppgifternas riktighet beaktas med försiktighet eftersom medlemsstater har feltolkat reglerna för klassificering av anslag och kan ha inkluderat andra former av finansiering än finansieringstekniska instrument. Särskild rapport nr 2/2012 – Finansieringstekniska instrument för små och medelstora företag som medfinansieras av Europeiska regionala utvecklingsfonden
ANNEX II SCHEMATIC OVERVIEW OF THE LEVERAGE CONCEPT AS APPLIED TO EQUITY, LOAN AND GUARANTEE INSTRUMENTS EQUITY Operational programme 47 ERDF contribution National contribution 1 million euro + Equity Fund A 10 million euro FunFudindginveghvicelheicle 20 million euro SME SME 4 million euro 5 million euro Banks 10 million euroEquity Funds B Equity Funds B Investors C, D Investors C, D Remarks: SME SME Leverage ratio: SME SME Funding available to SMEs: 20 million euro Operational programme funding: 5 million euro Leverage ratio = 4 ο This schematic overview is purely given for illustration purposes. ο The public contribution corresponds to the operational programme funding. Special Report No 2/2012 — Financial instruments for SMEs co-financed by the European Regional Development Fund 
BILAGA II SCHEMATISK ÖVERSIKT ÖVER HUR BEGREPPET HÄVSTÅNGSEFFEKT TILLÄMPAS PÅ KAPITAL‐, LÅNE‐ OCH GARANTIINSTRUMENT EGET KAPITAL Operativt program 47 Eruf-bidrag Nationellt bidrag 1 miljon euro + Kapitalfond A 10 miljoner euro 4 miljoner euro 5 miljoner euro Banker 10 miljoner euro Finansierings-EquiKtyapFuitnadlfsoBnderB Funding vehicle InveIsntvoerstCe,rDare C, D SMF instrument 20 miljoner euro SMF SMF SMF SMF SMF Hävstångseffekt: Finansiering till SMF: 20 M Finansiering till operativt program: 5 M Hävstångseffekt = 4 Anm.: ο Denna schematiska översikt ges endast i illustrationssyfte. ο De offentliga bidragen motsvarar finansieringen till operativa program. Särskild rapport nr 2/2012 – Finansieringstekniska instrument för små och medelstora företag som medfinansieras av Europeiska regionala utvecklingsfonden
48 ANNEX II LOANS Operational programme ERDF contribution National contribution 1 million euro + Loan fund 8 million euro Lending institution 18 million euro 2 million euro 5 million euro 10 million euro Banks Capital markets Remarks: SME SME SME SME SME SME Leverage ratio: Funding available to SMEs: 18 million euro Operational programme funding: 3 million euro Leverage ratio = 6 ο This schematic overview is purely given for illustration purposes. ο The public contribution corresponds to the operational programme funding. Special Report No 2 / 2012 — Financial instruments for SMEs co-financed by the European Regional Development Fund 
48 BILAGA II LÅN Operativt program Eruf-bidrag Nationellt bidrag 1 miljon euro + 2 miljoner euro 5 miljoner euro 10 miljoner euro SMF SMF SMF Lånefond 8 miljoner euro Låneinstitut 18 miljoner euro SMF SMF Banker Kapitalmarknader SMF Hävstångseffekt: Finansiering till SMF: 18 M Finansiering till operativt program: 3 M Hävstångseffekt = 6 Anm.: ο Denna schematiska översikt ges endast i illustrationssyfte. ο De offentliga bidragen motsvarar finansieringen till operativa program. Särskild rapport nr 2/2012 – Finansieringstekniska instrument för små och medelstora företag som medfinansieras av Europeiska regionala utvecklingsfonden
49 ANNEX II GUARANTEES Operational programme ERDF contribution National contribution 4 million euro 2 million euro + Guarantee fund Guarantees for 6 million euro in portfolio losses (no money flow) SME credit risk portfolio 120 million euro SME SME SME Banks SME 120 million euro SME SME Remarks: Leverage ratio: Funding available to SMEs: 120 million euro Operational programme funding: 6million euro Leverage ratio = 20 ο This schematic overview is purely given for illustration purposes. ο The public contribution corresponds to the operational programme funding. 
49 BILAGA II Eruf-bidrag GARANTIER Operativt program Nationellt bidrag 2 miljoner euro + Garantifond 4 miljoner euro Banker Garantier för 6 milljoner euro i portfölj-förluster (inget pengaflöde) SMF Kreditrisk-portfölj 120 miljoner euro 120 miljoner euro SMF SMF SMF SMF SMF SMF Hävstångseffekt: Finansiering till SMF: 120 M Finansiering till operativt program: 6 M Hävstångseffekt = 20 Anm.: ο Denna schematiska översikt ges endast i illustrationssyfte. ο De offentliga bidragen motsvarar finansieringen till operativa program.
Special Report No 2/2012 — Financial instruments for SMEs co-financed by the European Regional Development Fund ------- 
Särskild rapport nr 2/2012 – Finansieringstekniska instrument för små och medelstora företag som medfinansieras av Europeiska regionala utvecklingsfonden -------
Royalties are calculated on the basis of sales or profit. 
Royaltyn beräknas utifrån omsättning eller vinst.
The benefit of grants assorted with royalty payments is that they are less complex than financial engineering instruments, whilst focusing on SMEs with potential in research and development. 
Fördelen med bidrag tillsammans med royalty-utbetalningar är att de inte är lika komplexa som finansieringstekniska instrument samtidigt som de riktar in sig på SMF med potential inom forskning och utveckling.
For more information, see http://www.moital.gov.il/. DEDICATED INVESTMENT VEHICLES ο European Recovery Programme: ERP is an evergreen national fund managed by KfW for the benefit of Germany’s enterprises with, as one of its main characteristics, its revolving nature. 
Närmare upplysningar finns på följande webbplats: http://www.moital.gov.il/ SÄRSKILT AVSEDDA VERKTYG ο Europeiska återuppbyggnadsprogrammet, ERP: ERP är en nationell evergreenfond som förvaltas av KfW för tyska företags räkning eftersom en av dess huvudsakliga kännetecken är den roterande karaktären.
For more information, see http://www.bundesfinanzministerium.de/ ο Israel’s Yozma Fund: When it was still a state-owned fund, its principle was the co-investment of public funds and private investor funds under a minimum leverage ratio requirement of 2,5. 
Närmare upplysningar finns på följande webbplats: http://www.bundesfinanzministerium.de/ ο Israels Yozma‐fond: När fonden fortfarande var statligt ägd var principen medinvesteringar av offentliga medel och privata investeringsfonder med kravet på en hävstångseffekt på minst 2,5.
It invested in Israeli start-up companies in high-technology sectors. 
Den investerade i israeliska nystartade företag inom högteknologiska sektorer.
A key feature of this programme was that it provided both the Israeli government and private investors to share the profit pari passu. 
Ett viktigt inslag i detta program var att det förutsatte att den israeliska staten och privata investerare skulle dela vinsten lika (pari passu).
As the private sector partners were given an option to buy the government’s share during the first five years at a cost of LIBOR+1 plus royalties until the end of the funding period, the government could subsequently reinvest these proceeds in new funds or SMEs. 
Eftersom partner inom den privata sektorn gavs möjlighet att köpa statens andel under de första fem åren till en kostnad av LIBOR+1 plus royalty fram till finansieringsperiodens slut kunde staten därefter investera behållningen igen i nya fonder eller SMF.
For the Israeli government, Yozma yielded 40 million US dollars in profit. 
Yozma gav 40 miljoner USD i vinst för den israeliska staten.
For more information, see http://www.yozma.com/overview/ ο The European Progress Microfinance Facility: The Commission’s European Progress Microfinance Facility does not directly provide financing to SMEs, but enables microfinance institutions in the EU countries to increase lending to them. 
Närmare upplysningar finns på följande webbplats: http://www.yozma.com/overview/ ο Det europeiska instrumentet Progress för mikrokrediter: Kommissionens europeiska instrument ”Progress för mikrokrediter” ger ingen direkt finansiering till SMF men gör det möjligt för mikrofinansinstitut i EU-länder att öka utlåningen till dem.
This is done by issuing guarantees to microfinance institutions thereby sharing their risk and by increasing their microcredit volume through funded instruments (i.e. loans and equity). 
Detta görs genom att instrumentet utfärdar garantier till mikrofinansinstitut och därmed delar deras risk och genom att man ökar deras mikrokreditvolym via finansierade instrument (dvs. lån och eget kapital).
For more information, see http://ec.europa.eu/social/ ο The European Fund for Southeast Europe (EFSE): EFSE’s main investment activity is the refinancing of selected partner lending institutions in the region of south-east Europe and the European eastern neighbourhood region with senior or subordinated credit lines, whereby the borrower obliges himself to on-lend the funds to the final target groups, including micro and small enterprises and low-income private households. 
Närmare upplysningar finns på följande webbplats: http://ec.europa.eu/social/ ο Europeiska fonden för sydöstra Europa (EFSE): EFSE:s huvudsakliga investeringsverksamhet är refinan-sieringen av utvalda partnerlåneinstitut i sydöstra Europa och Europas östra grannskapsregion med prioriterade eller efterställda kreditposter, genom vilka låntagaren åtar sig att i sin tur låna ut medlen till de slutliga målgrupperna, bland annat mikro-och småföretag och privata hushåll med låg inkomst.
A large sponsorship characterises this fund, which includes international financial institutions (EBRD, EIB, KfW, etc.), the Commission, as well as public and private financial institutions. 
Denna fond kännetecknas av en omfattande sponsring som innefattar internationella finansinstitut (t.ex. EBRD, EIB, KfW osv.), kommissionen och såväl offentliga som privata finansinstitut.
For more information, see http://www.efse.lu Special Report No 2 / 2012 — Financial instruments for SMEs co-financed by the European Regional Development Fund 
Närmare upplysningar finns på följande webbplats: http://www.efse.lu Särskild rapport nr 2/2012 – Finansieringstekniska instrument för små och medelstora företag som medfinansieras av Europeiska regionala utvecklingsfonden
51 REPLY OF THE COMMISSION EXECUTIVE SUMMARY IV. 
51 KOMMISSIONENS SVAR SAMMANFATTNING IV.
The revolving character of financial instruments may not be present in financial instruments implemented under other policy areas, for which the resources returned to the financial instruments at the end of the investment period or at winding up must be returned to the EU budget. 
Finansieringsinstrumentens roterande karaktär är inte till-lämplig på sådana finansieringsinstrument som används inom andra politikområden och vars resterande resurser vid slutet av investeringsperioden eller vid avveckling måste återföras till EU:s budget.
This specific feature embedded in the Structural Funds regulations1 will be continued in the future2. 
Detta särdrag i förordningarna om strukturfonderna1 kommer att gälla även fortsättningsvis2.
VII. (a) The Commission agrees on the importance to provide funding to financial instruments corresponding to the needs as identified in a gap analysis. 
VII. a) Kommissionen instämmer i att det är viktigt att tillhandahålla medel för finansieringsinstrument enligt de behov som har identifierats genom en analys av bristerna.
The relevant observations by the Court are partly covered by the proposal for CSF regulation COM(2011) 662 final. 
Revisionsrättens relevanta anmärkningar ingår delvis i förslaget till förordning om den gemensamma strategiska ramen KOM(2011) 662 slutlig.
VII. (b) The regulatory framework for the period 2007–13 may have been insufficiently detailed to provide the necessary environment for a significant increase of the cohesion policy assistance delivered through financial engineering instruments. 
VII. b) Det är möjligt att regelverket för perioden 2007–2013 inte var tillräckligt detaljerat för att skapa de nödvändiga förutsättningarna för att biståndet till sammanhållningspolitiken märkbart skulle kunna utökas med hjälp av finansieringstekniska instrument.
The Commission proposals for the next programming period take into account the experience gained in the previous periods, providing a detailed implementation framework. 
Kommissionens förslag för nästa programperiod beaktar erfarenheterna från de föregående perioderna och ger en detaljerad genomföranderam.
VII. (c) Those delays were in most cases explained by the novelty of the instruments in cohesion policy and by the state aid-related issues. 
VII. c) Förseningarna berodde i de flesta fall på att instrumenten för sammanhållningspolitiken var nya och på att det fanns frågor om statligt stöd.
There is a certain trade-off between the application of the subsidiarity principle (implementation by Member States and their managing authorities at regional level as close as possible to the final recipients and in accordance with the diversity of their needs) and the slower implementation. 
Det har gjorts en kompromiss mellan tillämpningen av subsidiaritetsprincipen (medlemsstaterna ansvarar för genomförandet medan förvaltningsmyndigheterna har ansvaret på regional nivå så nära de slutliga mottagarna som möjligt och med hänsyn till deras olika behov) och det långsammare genomförandet.
1 In paragraph 2.6 of Rule 8 under Commission Regulation (EC) No 1685/2000, Article 78(7) of Council Regulation (EC) No 1083/2006. 
1 Punkt 2.6 i regel 8 i kommissionens förordning (EG) nr 1685/2000 och artikel 78.7 i rådets förordning (EG) 1083/2006.
2 As proposed by the Commission in Articles 38 and 39 of the Commission’s proposal on the common provisions for the funds under shared management for the period 2014–20 (COM(2011) 615 of 6 October 2011). Special Report No 2/2012 — Financial instruments for SMEs co-financed by the European Regional Development Fund 
2 Enligt artiklarna 38 och 39 i kommissionens förslag om gemensamma bestämmelser för de fonder som omfattas av delad förvaltning under perioden 2014–2020 (KOM(2011) 615 av den 6.10.2011). Särskild rapport nr 2/2012 – Finansieringstekniska instrument för små och medelstora företag som medfinansieras av Europeiska regionala utvecklingsfonden
52 VIII. (a) The Commission welcomes this recommendation which is covered by the Commission’s proposal for the new the cohesion policy framework3. 
52 VIII. a) Kommissionen välkomnar rekommendationen som omfattas av kommissionens förslag till en ny ram för samman-hållningspolitiken3.
This requirement will be further detailed in the implementing legislation. 
Detta krav kommer att vara mer detaljerat i genomförandelagstiftningen.
VIII. (b) For the future programming period the emphasis will be placed in ensuring that each financial instrument is ‘based on an ex ante assessment which has identified market failures or suboptimal investment situations, and investment needs’. 
VIII. b) Inför den kommande programperioden kommer fokus att läggas på att säkra att varje finansiellt instrument grundas på ”en förhandsbedömning där man identifierat marknadsmisslyckanden, suboptimala investeringssituationer och investeringsbehov”.
When approving the operational programmes emphasis will be placed on ensuring alignment with EU2020 strategic priorities, identification/fulfilment of ex ante conditionalities and evaluation of the rationale for the form of support proposed. 
När de operativa programmen godkänns kommer man att fokusera på att säkra att de strategiska prioriteringarna för Europa 2020 följs, att för-handskraven identifieras/uppfylls och att grunderna för den föreslagna stödformen utvärderas.
VIII. (c) Given the expected increase in the importance of financial instruments in the future, the Commission’s proposals for the future CSF regulations include more detailed and clear rules regarding the use of financial instruments. 
VIII. c) Eftersom finansieringsinstrumenten väntas öka i betydelse omfattar kommissionens framtida förslag till förordning om den gemensamma strategiska ramen mer detaljerade och tydliga regler om användningen av finansiella instrument.
These rules build upon the experience accumulated in the current programming period and will be further detailed in the implementing legislation. 
Reglerna grundar sig på erfarenheterna under den nuvarande programperioden och kommer att vara mer detaljerade i genomförandelagstiftningen.
REPLY OF THE COMMISSION VIII. (f ) The Commission can concur with the aims of this recommendation. 
KOMMISSIONENS SVAR VIII. f ) Kommissionen instämmer i rekommendationens målsättningar.
In the proposals for the new cohesion policy framework, the Commission has opened the possibility of Member States contributing to EU-level instruments. 
I förslaget till en ny ram för sammanhållningspolitiken har kommissionen öppnat möjligheten för medlemsstaterna att bidra till instrument på EU-nivå.
Furthermore they include incentives where the whole priority axis is delivered through financial instrument4. 
Dessutom innehåller de incitament där hela det prioriterade området omfattas av finansieringsinstrumentet4.
However, the implementation of cohesion policy programmes and the underlying actions (including financial instruments) under shared management and by national or regional authorities are fundamental elements of cohesion policy. 
Genomförandet av sammanhållningspolitikens program och de bakomliggande åtgärderna (inklusive finansierings-instrumenten) grundas emellertid på delad förvaltning och som utförs genom nationella och regionala myndigheter.
VIII. (g) In the 2014–20 period, the concepts and definitions of leverage and revolving will be developed in the secondary legislation, which will also be aligned as much as possible with the concepts used for all instruments implemented with EU budget funding, as foreseen in the Commission communication COM(2011) 662 on the ‘EU debt and equity platforms’ and which will also be regulated in the delegated act regarding Title VIII of the amended Financial Regulation. 
VIII. g) Under perioden 2014–2020 kommer begreppen ”hävstångseffekt” och ”roterande” och hur de definieras att utvecklas i sekundärrätten. De kommer att i möjligaste mån anpassas till de begrepp som används för samtliga instrument som används vid finansiering via EU-budgeten enligt kommissionens meddelande KOM(2011) 662 om ”EU:s plattformar för eget kapital och lån” och som också kommer att regleras i den delegerade akten om avdelning VIII i den ändrade budgetförordningen.
VIII. (h) The Commission welcomes the Court’s recommendations for the improvement of the legal framework for implementing financial instruments as part of the cohesion policy. 
VIII. h) Kommissionen välkomnar revisionsrättens rekommendationer om förbättring av den rättsliga ramen så att de finansiella instrumenten kan användas som en del av sammanhållningspolitiken.
With the experience gained in the current and previous programming periods and the improvement of the regulatory framework in line with the Court’s recommendations the Commission considers that financial instruments should continue to be used as important instruments for the implementation of the cohesion policy, including their possible extension to new thematic areas, as a more sustainable and efficient way of delivering EU resources to support cohesion policy objectives. 
Mot bakgrund av erfarenheterna under den nuvarande och de föregående programperioderna och att regelverket förbättrats enligt revisionsrättens rekommendationer anser kommissionen att de finansiella instrumenten även fortsättningsvis bör användas som viktiga verktyg vid sammanhållningspolitikens genomförande. De kan komma att användas inom nya områden, som ett hållbarare och effektivare sätt att fördela EU:s resurser till stöd för sammanhållningspolitikens mål.
4 Article 110(5) of the Commission proposal COM(2011) 615. 
4 Artikel 110.5 i kommissionens förslag KOM(2011) 615.
Special Report No 2 / 2012 — Financial instruments for SMEs co-financed by the European Regional Development Fund 53 INTRODUCTION 8. 
Särskild rapport nr 2/2012 – Finansieringstekniska instrument för små och medelstora företag som medfinansieras av Europeiska regionala utvecklingsfonden 53 INLEDNING 8.