natgillin/translations-raw huggingface dataset:
This weakness may have contributed to overoptimistic assessments being made by a large number of managing authorities43. 
Den bristen kan ha bidragit till att ett stort antal förvaltningsmyndigheter gjorde alltför optimistiska bedömningar43.
43 See Special Report No 2/2012, paragraph 118. 
43 Se punkt 118 i särskild rapport nr 2/2012.
Observations 37 Addressed in the 2014-2020 programme period? 
Kommentarer 37 Åtgärdat till programperioden 2014–2020?
53 During the 2014-2020 programme period, a detailed ex ante assessment is mandatory for shared management instruments to establish evidence of market failures (or suboptimal investment situations) and to estimate the level and scope of public investment needs. 
53 Under programperioden 2014–2020 är en detaljerad förhandsbedömning obligatorisk för instrument med delad förvaltning för att belägga marknadsmisslyckanden (eller icke-optimala investeringssituationer) och beräkna nivån och omfattningen av de offentliga investeringsbehoven.
This assessment must also set out the types of financial instrument most suited to the situation. 
Vid bedömningen ska även de typer av finansieringsinstrument som är lämpligast i den rådande situationen fastställas.
Moreover, the ex ante assessment must be submitted to the OP’s monitoring committee for information, and its summary findings and conclusions must be published within 3 months of being finalised (see Annex V). 
Förhandsbedömningen ska dessutom lämnas in till det operativa programmets övervakningskommitté i informationssyfte, och en sammanfattning av resultaten och slutsatserna ska offentliggöras inom tre månader från det att de har slutförts (se bilaga V).
However, there is still no requirement to carry out an independent check of the ex ante assessment and the plausibility of its underlying assumptions before deciding on the instrument’s initial capital endowment. 
Men trots detta finns det inget krav på att en oberoende kontroll av förhandsbedömningen och de underliggande antagandenas rimlighet ska göras innan beslut om instrumentets startkapital fattas.
54 Since the entry into force of the new financial regulation on 1 January 2013, carrying out an ex ante evaluation is also mandatory for all new centrally managed instruments (see Annex V). 
54 Sedan den nya budgetförordningen trädde i kraft den 1 januari 2013 är en förhandsbedömning också obligatorisk när det gäller alla nya centralt förvaltade instrument (se bilaga V).
Nevertheless, the ex ante assessment includes neither an analysis of the lessons learnt, nor the possibility of review in case of major socioeconomic changes, as is the case for shared management. 
Men förhandsbedömningen omfattar varken en analys av de lärdomar som har dragits eller en möjlighet till översyn om stora socioekonomiska förändringar skulle inträffa, såsom är fallet vid delad förvaltning.
A mid-term review (which could address such aspects) is undertaken for most, but not all, centrally managed financial instruments. 
En halvtidsöversyn (som skulle kunna omfatta sådana aspekter) görs av de flesta, men inte alla, centralt förvaltade finansieringsinstrument.
Regional focus contributed to Member States setting up a large number of small-sized financial instruments in the 2007-2013 programme period ERDF and ESF financial instruments significantly smaller than centrally managed funds or private investment funds 55 ERDF and ESF OPs are implemented under shared management by national or regional authorities, meaning that financial instruments set up to deliver national or regional programmes are to follow the programmes’ demarcations in terms of geography and eligibility. 
Ett regionalt fokus bidrog till att medlemsstaterna inrättade ett stort antal små finansieringsinstrument under programperioden 2007–2013 Eruf-och ESF-finansieringsinstrumenten är betydligt mindre än de centralt förvaltade fonderna eller de privata investeringsfonderna 55 Operativa program inom Eruf och ESF genomförs med delad förvaltning av nationella eller regionala myndigheter, vilket innebär att finansieringsinstrument som inrättas för att genomföra nationella eller regionala program ska följa programmens avgränsningar med avseende på geografi och stödberättigande.
In order to be eligible, projects must be located in a region eligible for the OP from which the financial instrument has received its endowment44. 
För att projekt ska vara stödberättigade måste de vara belägna i en region som kan komma i fråga för det operativa program från vilket finansieringsinstrument har fått sitt kapital44.
44 Article 35 of the general regulation. 
44 Artikel 35 i den allmänna förordningen.
Observations 38 56 Within the EU, 952 ERDF and ESF specific funds were set-up during the 2007-2013 programme period (see Table 3). 
Kommentarer 38 56 Inom EU inrättades 952 särskilda Eruf-och ESF-fonder under programperioden 2007–2013 (se tabell 3).
This implies that for most regions several funds were put in place. 
Det innebär att flera fonder har inrättats i de flesta regioner.
Our analysis shows that ERDF and, in particular, ESF financial instruments are relatively small. 
Vår analys visar att Eruf-och särskilt ESF-finansieringsinstrument är relativt små.
The average EU contribution to an ERDF instrument is 80 million euro for holding funds and 10 million euro for specific funds. 
EU-stödet till ett Eruf-instrument uppgår i genomsnitt till 80 miljoner euro för holdingfonder och till 10 miljoner euro för särskilda fonder.
The average EU contribution to an ESF instrument is 10 million euro for holding funds and 9 million euro for specific funds. 
EU-stödet till ett ESF-instrument uppgår i genomsnitt till 10 miljoner euro för holdingfonder och till 9 miljoner euro för särskilda fonder.
In contrast, by the end of 2014, according to data reported by the Commission, the contribution from the EU budget to the centrally managed funds, which theoretically cover all Member States, was up to 1.2 billion euro. 
Detta kan jämföras med stödet från EU-budgeten till centralt förvaltade fonder, som i teorin omfattar alla medlemsstater, som enligt uppgifter från kommissionen låg på 1,2 miljarder euro i slutet av 2014.
Private equity funds are operating on average with 150-500 million euro. 
Riskkapitalfonder bedriver sin verksamhet med i genomsnitt 150–500 miljoner euro.
57 However, implementing funds with a higher capital endowment can result in significant economies of scale and efficiency gains. 
57 Att genomföra fonder med ett större kapital kan dock leda till betydande stordriftsfördelar och effektivitetsvinster.
This is because the overhead costs and the associated risks can be spread over a sufficiently large number of final recipients. 
Det beror på att omkostnaderna och riskerna kan spridas på ett tillräckligt stort antal slutmottagare.
In other words, the individual ERDF and ESF specific funds often do not have the size which in the fund industry is considered appropriate to operate them efficiently. 
Med andra ord har de enskilda särskilda Eruf-och ESF-fonderna ofta inte den storlek som i fondbranschen anses lämplig för att de ska kunna fungera effektivt.
Addressed in the 2014-2020 programme period? 
Åtgärdat till programperioden 2014–2020?
58 During the 2014-2020 programme period Member States enjoy greater flexibility in setting up financial instruments. 
58 Under programperioden 2014–2020 har medlemsstaterna större flexibilitet när finansieringsinstrument ska inrättas.
For instance, OPs may combine one or more complementary investment priorities from the ERDF, the CF and the ESF under a single thematic objective45. 
Till exempel får operativa program omfatta en eller flera kompletterande investeringsprioriteringar från Eruf, Sammanhållningsfonden och ESF inom ramen för ett enda tematiskt mål45.
59 Moreover, the legal prerequisites for establishing instruments with significantly larger capital endowments were introduced46. 
59 Vidare har de rättsliga villkoren för att inrätta instrument med betydligt mer kapital fastställts46.
In particular, the possibility of setting up shared management instruments at EU level has been introduced for the 2014-2020 programme period47 (see Box 5). 
Framför allt har möjligheten att inrätta instrument med delad förvaltning på EU-nivå införts till programperioden 2014–202047 (se ruta 5).
45 Article 96(1) of the CPR. 
45 Artikel 96.1 i i förordningen om gemensamma bestämmelser.
46 Article 38(1) of the CPR. 
46 Artikel 38.1 i förordningen om gemensamma bestämmelser.
47 Within this option there is a special case whereby ERDF OPs can contribute to the SME initiative, which is directly managed by the Commission. 
47 Inom detta alternativ finns det ett särskilt fall där operativa program inom Eruf kan bidra till initiativet för små och medelstora företag, som förvaltas direkt av kommissionen.
In this case, specific rules apply, as set in Article 39 of the CPR. 
Då gäller särskilda regler, såsom anges i artikel 39 i förordningen om gemensamma bestämmelser.
Observations 39 Arrangements for setting up financial instruments at EU level (2014-2020 programme period) Article 38(1)(a) of the CPR makes it possible for a financial contribution to be provided to an instrument set up at Union level, managed directly or indirectly by the Commission, although in principle the ‘[...] funds [must] be implemented within the framework of shared management between the Member States and the Commission, in accordance with Article 59 of the Financial Regulation [...]’. 
Kommentarer 39 Bestämmelser för att inrätta finansieringsinstrument på EU-nivå (programperioden 2014–2020) Enligt artikel 38.1 a i förordningen om gemensamma bestämmelser kan ett ekonomiskt bidrag lämnas till ett instrument som inrättats på unionsnivå och som förvaltas direkt eller indirekt av kommissionen, trots att fonderna i princip ”ska genomföras inom ramen för delad förvaltning mellan medlemsstaterna och kommissionen i enlighet med artikel 59 i budgetförordningen [...]”.
60 There are also considerable financial incentives for Member States to set up instruments with a larger capital endowment or which extend beyond the regional level. 
60 Medlemsstaterna har också betydande ekonomiska incitament att inrätta instrument med mer kapital eller som sträcker sig utöver den regionala nivån.
If the entire priority axis of an OP is delivered through a financial instrument, an incentive of a 10 % top-up of the maximum co-financing rate can be applied. 
Om hela det prioriterade området inom ett operativt program omfattas av ett finansieringsinstrument kan ett incitament motsvarande en höjning på 10 % av den maximala medfinansieringsgraden tillämpas.
If a separate priority axis is set up to be delivered through a financial instrument at EU level and managed directly or indirectly by the Commission, the axis qualifies for a 100 % co-financing rate48. 
Om ett separat insatsområde inrättas som omfattas av ett finansieringsinstrument på unionsnivå och som förvaltas direkt eller indirekt av kommissionen är insatsområdet berättigat till en medfinansieringsgrad på upp till 100 %48.
61 The Commission and the Member States should use the possibilities provided by the legal basis to set up larger specific ERDF and ESF financial instruments, wherever possible, in order to take advantage of the significant economies in the cost of operating these instruments. 
61 Kommissionen och medlemsstaterna bör utnyttja möjligheterna i den rättsliga grunden och inrätta större särskilda Eruf-och ESF-finansieringsinstrument när så är möjligt och dra fördel av de betydande besparingar som kan göras i kostnaderna för att genomföra instrumenten.
However, with more regions and bodies involved, the legal structure may be more complex, which in turn could mean new risks of delay that need to be considered by Member States when designing the most appropriate funding structure. 
Fler inblandade regioner och organ kan dock göra den rättsliga strukturen komplexare, vilket i sin tur kan medföra nya risker för förseningar som medlemsstaterna måste ta hänsyn till när de utformar den lämpligaste finansieringsstrukturen.
The 2007-2013 regulatory basis already allowed for contributions from more than one programme to the same financial instrument49. 
Redan den rättsliga grunden för perioden 2007–2013 tillät bidrag från mer än ett program till ett och samma finansierings-instrument49.
However, such constructions have not proven popular to date due to their perceived additional complexity. 
Konstruktioner av det slaget har hittills dock inte varit populära på grund av att de upplevs som komplexa.
Based on the responses to our survey, additional Commission guidance on how to set up EU-level instruments during the 2014-2020 period is needed. 
Att döma av svaren i vår undersökning behöver kommissionen ge ytterligare vägledning om hur instrument på EU-nivå ska inrättas under programperioden 2014–2020.
48 Articles 120(5) and 120(7) of the CPR. 
48 Artikel 120.5 och 120.7 i förordningen om gemensamma bestämmelser.
49 Commission, COCOF (10-0014-05), note on financial engineering instruments under Article 44 of the general regulation. 
49 Kommissionen, COCOF (10-0014-05), Note on Financial Engineering Instruments under Article 44 of the General Regulation (not om finansieringstekniska instrument enligt artikel 44 i den allmänna förordningen).
Observations 40 Did financial instruments succeed in attracting private 62 One of the key advantages of financial instruments is the fact that additional funds can be leveraged, i.e. additional private and public funds can contribute to the funds’ capital endowment. 
Kommentarer 40 Lyckades finansieringsinstrumenten attrahera privat 62 En väsentlig fördel med finansieringsinstrument är det faktum att de kan dra till sig ytterligare medel, det vill säga att ytterligare privata och offentliga medel kan bidra till fondernas kapitalförsörjning.
The leverage effect measures the extent to which public financing mobilises additional funds. 
Hävstångseffekten mäter i vilken omfattning offentlig finansiering mobiliserar ytterligare medel.
It should inform about the ability of an instrument to attract additional funding, depending on its type, location and final recipients, but also on the choices made by the Commission, the managing authority and/or the fund manager when setting up the instrument. 
Den ska ge information om ett instruments förmåga att attrahera ytterligare finansiering, beroende på instrumentets typ, geografiska läge och slutmottagare, men också beroende på de val som kommissionen, förvaltningsmyndigheten och/eller fondförvaltaren gjorde när det inrättades.
For comparable instruments, a higher leverage would then indicate a better-performing instrument in terms of attracting additional funding. 
I fråga om jämförbara instrument skulle en större hävstångseffekt således tyda på ett effektivare instrument när det gäller att attrahera ytterligare finansiering.
63 We therefore reviewed the way in which the Commission defines and monitors this leverage effect for both shared and centrally managed instruments and assessed whether the instruments were successful in attracting additional private capital. 
63 Vi granskade därför hur kommissionen definierar och övervakar denna hävstångseffekt hos såväl instrument med delad förvaltning som centralt förvaltade instrument och bedömde huruvida instrumenten lyckades attrahera ytterligare privat kapital.
We also analysed the use made of preferential and risk-sharing arrangements with private partners and of tax agreements in this regard. 
Vi analyserade också användningen av förmåns-och riskdelningsarrangemang med privata partner och av skatteavtal i detta sammanhang.
Commission’s measure of leverage for financial instruments does not properly take into account the extent to which public financing mobilises additional funds Need for more differentiated leverage ratios to obtain meaningful measurements Difficulties in identifying leverage of additional private and public capital for shared management instruments 64 The 2007-2013 legislation did not specify how leverage should be measured for instruments in shared management. 
När kommissionen mäter finansieringsinstrumentens hävstångseffekt tar den inte vederbörlig hänsyn till i vilken omfattning offentlig finansiering mobiliserar ytterligare medel Det behövs mer differentierade hävstångsmått för att mätningarna ska bli meningsfulla Svårt att identifiera vilka hävstångseffekter ytterligare privat och offentligt kapital har för instrument med delad förvaltning 64 I lagstiftningen för perioden 2007–2013 angavs inte närmare hur hävstångseffekter skulle mätas för instrument med delad förvaltning.
In 2011, the Commission took the first steps towards addressing this issue by suggesting a first definition of the ’leverage effect’, and 2 years later in the financial regulation (see Box 6). capital? 
År 2011 tog kommissionen de första stegen för att försöka lösa frågan och föreslog en första definition av ”hävstångseffekten”. Två år senare innehöll budgetförordningen en definition (se ruta 6). kapital?
Observations 41 Definition of ‘leverage effect’ for financial instruments in shared and central management In August 2011, in its common audit framework, the Commission provided a definition of the leverage as the ‘[...] additional resources made available down to the level of final recipients — beyond Structural Funds contribution usually by financial instruments and other private or public investors’50. 
Kommentarer 41 Definition of ”hävstångseffekt” för finansieringsinstrument med delad förvaltning och centralt förvaltade finansieringsinstrument I augusti 2011 definierade kommissionen i sin gemensamma revisionsram hävstångseffekt på följande sätt: ytterligare resurser som görs tillgängliga ner till slutmottagarnivå – utöver strukturfondernas bidrag, vanligtvis i form av bidrag från finansieringsinstrument och andra privata eller offentliga investerare50.
According to this definition (which is however not legally binding), the leverage corresponds to the total financial support provided to final recipients (covering all resources invested in final recipients, irrespective of whether they are part of the OP, or whether they are additional private or public funds) divided by the EU contribution to the instrument (via the OP). 
Enligt denna definition (som inte är rättsligt bindande) motsvarar hävstångseffekten det totala ekonomiska stöd som ges till slutmottagare (dvs. alla resurser som investeras i slutmottagarna, oavsett om de ingår i det operativa programmet eller om de är ytterligare privata eller offentliga medel) delat med EU:s bidrag till instrumentet (via det operativa programmet).
For centrally managed instruments, leverage has been defined in the financial regulation since 2013 as ‘[...] the amount of finance to eligible final recipients divided by the amount of the Union contribution.’51 50 European Commission, Directorate-General for Regional and Urban Policy, ‘Common audit framework’, July 2011 (Part 2), p. 
För centralt förvaltade instrument har hävstångseffekten definierats i budgetförordningen sedan 2013 som ”[...] beloppet i finansiering till slutmottagarna dividerat med unionens bidrag.”51 50 Europeiska kommissionen, generaldirektoratet för regional-och stadspolitik, Common Audit Framework (gemensam revisionsram), juli 2011 (del 2), s.
51 Article 223 of the rules of application of the financial regulation. 
51 Artikel 223 i tillämpningsföreskrifterna för budgetförordningen.
65 We consider, however, that counting all public national funding as leveraged amounts, as proposed by the Commission in the case of shared management instruments, is inappropriate: the co-financing rates are already specified at the level of the OP’s priority axis, and the national contribution to the financial instruments’ endowments generally remains within these rates. 
65 Att räkna all offentlig nationell finansiering som hävstångsbelopp, som kommissionen föreslår för instrument med delad förvaltning, anser vi emellertid är olämpligt: medfinansieringsgraderna har redan angetts för insatsområdena inom de operativa programmen, och det nationella bidraget till finansieringsinstrumentens kapital håller sig i regel inom dessa grader.
In that sense, there is no distinction between the ‘normal’ national co-financing and an ‘additional’ national contribution (which goes above the OP rates). 
I det avseendet görs det ingen åtskillnad mellan den ”normala” nationella medfinansieringen och ett ”ytterligare” nationellt bidrag (som överstiger medfinansieringsgraderna för det operativa programmet).
We have already noted in a previous report that the Commission’s practice of excluding national public funding through the OPs from the denominator leads to an artificial increase in the measured leverage rate52. 
Vi har i en tidigare rapport konstaterat att kommissionens tillvägagångssätt att exkludera nationell offentlig finansiering genom de operativa programmen från nämnaren leder till en konstlad ökning av den uppmätta hävstångseffekten52.
52 Special Report No 2/2012, Box 5. 
52 Ruta 5 i särskild rapport nr 2/2012.
Observations 42 66 Moreover, the leverage should serve as an indicator for the performance of a financial instrument in terms of attracting additional private or public funds (again, above those already considered for the OP as a whole). 
Kommentarer 42 66 Hävstångseffekten bör dessutom tjäna som indikator på hur effektivt ett finansieringsinstrument är på att attrahera ytterligare privata eller offentliga medel (återigen utöver de medel som redan övervägts för det operativa programmet som helhet).
Obviously, an assessment of performance needs to take account of the differences in implementing such an instrument. 
När resultaten bedöms måste man naturligtvis ta hänsyn till skillnaderna när det gäller att genomföra ett sådant instrument.
In particular, the risk sharing and preferential arrangements for private-sector partners play a determining role in this (see paragraphs 74 to 78). 
Framför allt spelar riskdelnings-och förmånsarrangemangen för partner från den privata sektorn en avgörande roll i det sammanhanget (se punkterna 74–78).
Moreover, the leverage rate should also vary between different types of financial support (for example, for guarantees the leverage should be higher than for loans), between types of investment (for riskier investments, it should be lower), between the development stages of final recipients supported (for example, start-up companies are more risky) and between geographical markets (for example, lower in less developed regions). 
Vidare bör hävstångseffekten även variera mellan olika typer av ekonomiskt stöd (till exempel bör den vara större för garantier än för lån), mellan typer av investeringar (om investeringarna är mer riskfyllda bör den vara mindre), mellan olika utvecklingsskeden som slutmottagare som får stöd befinner sig i (till exempel är riskerna större när det gäller nystartade företag) och mellan geografiska marknader (till exempel bör den vara mindre i mindre utvecklade regioner).
67 In its current form, the Commission’s ‘leverage effect’ calculation cannot provide a reliable indication of actual performance in attracting additional private or public funds. 
67 I sin nuvarande form kan kommissionens beräkning av ”hävstångseffekten” inte ge en tillförlitlig indikation på vilka faktiska resultat som har uppnåtts när det gäller att attrahera ytterligare privata eller offentliga medel.
It therefore does not allow a distinction to be made between successful and less-successful financial instruments in attracting additional private or public contributions to the instrument’s capital endowment. 
Med den beräkningen kan man därför inte skilja på framgångsrika och mindre framgångsrika finansieringsinstrument när det gäller att attrahera ytterligare privata eller offentliga bidrag till instrumentets kapital.