natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Exiting takes place through either an initial public offering (IPO) on the stock market, or a sale of the company to either an industrial investor (trade sale) or another venture capital fund or private equity firm. 
Utträdet äger rum antingen genom en inledande publik emission på börsmarknaden (börsintroduktion) eller genom en försäljning av företaget till antingen en industriell investerare (utförsäljning) eller en annan riskkapitalfond eller ett annat privatkapitalbolag.
When a portfolio company has no remaining value, its book value is written-off according to applicable accounting standards. 
Om ett portföljföretag inte har något återstående värde skrivs dess bokförda värde av enligt tillämpliga redovisningsstandarder.
Commission involvement in the venture capital market 08 The Europe 2020 strategy is the EU's current agenda for growth and jobs. 
Kommissionens engagemang på riskkapitalmarknaden 08 Europa 2020-strategin är EU:s nuvarande agenda för tillväxt och sysselsättning.
It emphasises smart, sustainable and inclusive growth as a way to overcome the structural weaknesses in Europe's economy, improve its competitiveness and productivity, and underpin a sustainable social market economy1. 
I strategin betonas smart, hållbar och inkluderande tillväxt som ett sätt att övervinna de strukturella svagheterna i Europas ekonomi, förbättra Europas konkurrenskraft och produktivitet samt understödja en hållbar social marknadsekonomi1.
As venture capital is a catalyst for innovation, job creation and economic growth, the EU provides money to improve access for European businesses in the start-up and growth stages. 
Eftersom riskkapital är en katalysator för innovation, jobbskapande och ekonomisk tillväxt tillhandahåller EU pengar för att förbättra tillgången för europeiska företag i nystart-eller tillväxtstadiet.
The EU also fosters a sustainable European venture capital ecosystem in Europe2. 
EU främjar också ett hållbart europeiskt ekosystem för riskkapital inom EU2.
Communication from the Commission, EUROPE 2020 - A strategy for smart, sustainable and inclusive growth (COM(2010) 2020 final of 3.3.2010). 
Kommissionens meddelande Europa 2020 – En strategi för smart och hållbar tillväxt för alla (KOM(2010) 2020 slutlig, 3.3.2010).
09 EU interventions mobilise additional private and public funds in financial support to maximise the effectiveness of the EU budget. 
09 EU:s insatser mobiliserar ytterligare privata och offentliga medel som finansiellt stöd för att maximera EU-budgetens ändamålsenlighet.
These direct investments in venture capital funds come from different parts of the EU budget. — Centrally managed interventions are financed from various budgetary areas, such as enterprise, industry and research. 
Dessa direktinvesteringar i riskkapitalfonder har sitt ursprung i olika delar av EU:s budget. — Centralt förvaltade insatser finansieras från flera olika budgetområden, såsom näringsliv, industri och forskning.
The Commission is directly involved in designing and developing these instruments, their investment strategy and determining the scale of the EU contribution. — Shared management3 interventions, used in cohesion policy, are financed by the European Structural and Investment Funds (ESIF). 
Kommissionen deltar direkt i utformningen och utvecklingen av dessa instrument och deras investeringsstrategier samt i beslut om storleken på EU:s bidrag. — Insatser med delad förvaltning3, som används inom sammanhållningspolitiken, finansieras av de europeiska struktur-och investeringsfonderna (ESI-fonderna).
Each intervention must be implemented within the framework of an operational programme managed by a managing authority in a Member State. 
Varje insats måste genomföras inom ramen för ett operativt program som förvaltas av en förvaltande myndighet i en medlemsstat.
The managing authority is responsible for designing the financial instrument and determining its financial size. 
Den förvaltande myndigheten ansvarar för att utforma det finansiella instrumentet och för att fastställa dess finansiella storlek.
10 Many of the structural factors that can either boost or restrict venture capital across Europe are still largely the preserve of the Member States. 
10 Många av de strukturella faktorer som kan antingen öka eller begränsa riskkapitaltillgången i Europa ligger fortfarande till stor del inom medlemsstaternas behörighetsområde.
For instance, national fiscal laws may hinder venture capital market development4, corporate and labour laws may obstruct the hiring of staff, and the regulatory environment could dampen investors’ risk appetite and constrain fundraising5. 
Exempelvis kan nationella skattelagar förhindra utveckling av riskkapitalmarknaden4, företags-och arbetsmarknadslagar kan stå i vägen för anställning av personal och regelverket skulle kunna dämpa investerarnas riskbenägenhet och begränsa kapitalanskaffningen5.
The venture capital market in Europe 11 Since 2012 there has been a continuous increase in fundraising by European venture capital funds. 
Riskkapitalmarknaden i Europa 11 Sedan 2012 har det skett en kontinuerlig ökning av kapitalanskaffningen bland europeiska riskkapitalfonder.
Total fundraising reached a ten-year peak of €11.4 billion in 2018. 
Den sammanlagda kapitalanskaffningen nådde sin högsta nivå på tio år med 11,4 miljarder euro 2018.
The current level exceeds the pre-crisis level in 2007. 
Den nuvarande nivån är högre än den före krisen 2007.
By 2022, the Commission is due to have allocated more than €3.3 billion to venture capital investments since 2014. 
År 2022 förväntas kommissionen ha anslagit mer än 3,3 miljarder euro till riskkapitalinvesteringar sedan 2014.
12 As shown in Figure 2, from 2015 to 2017 government agencies6 significantly increased their support for European venture capital funds. 
12 Som framgår av figur 2 skedde en avsevärd ökning av statliga myndigheters6 stöd till europeiska riskkapitalfonder mellan 2015 och 2017.
Support fell in 2018. 
Stödet minskade 2018.
In relative terms, 2010 and 2011 saw the highest rates of government agency funding. 
I relativa termer var statliga myndigheters finansiering som störst 2010 och 2011.
In 2018 governmental agencies provided 14 % of overall fundraising, which is a significantly lower share compared with the two previous years, but still higher than the pre-crisis level of 2007. 
År 2018 stod statliga myndigheter för 14 % av den sammanlagda kapitalanskaffningen, vilket är en betydligt lägre andel än de två föregående åren men fortfarande högre än före krisen 2007.
Figure 2 – Share of public funds in total funds raised by European venture capital funds (in billion euro and as percentage) Source: Data provided to the ECA from Invest Europe. 
Figur 2 – Andel offentliga medel av de sammanlagda medel som anskaffades av europeiska riskkapitalfonder (i miljarder euro och som procentandel) Källa: Uppgifter som lämnats till revisionsrätten av Invest Europe.
13 Figure 3 shows a similar trend in investments in companies. 
13 Figur 3 visar en liknande trend för investeringar i företag.
In the last decade, investments by European venture capital funds have increased, peaking at €8.2 billion in 2018. 
De senaste tio åren har europeiska riskkapitalfonders investeringar ökat, med en topp på 8,2 miljarder euro 2018.
Furthermore, the current level of investment exceeds the pre-crisis level of 2007. 
Den nuvarande investeringsnivån är dessutom högre än den före krisen 2007.
14 Since the financial crisis, the value and number of exits by European venture capital funds have been relatively stable. 
14 Sedan finanskrisen har europeiska riskkapitalfonders utträden, sett till värde och antal, legat på en relativt stabil nivå.
In 2018, venture capital funds exited 1 193 start-ups, for a value of €2.0 billion, yet there has been no return to the pre-crisis level of 2007, when 1 629 start-ups were exited for a value of €3.1 billion. 
År 2018 utträdde riskkapitalfonder ur 1 193 nystartade företag till ett värde av 2,0 miljarder euro, men likväl har man inte kommit upp till nivån 2007, före krisen, då fonder utträdde ur 1 629 nystartade företag till ett värde av 3,1 miljarder euro.
See Figure 3. 
Se figur 3.
10 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 2007 2008 2011 2012 11, 4 10, 3 2016 2017 2018 7,7 9% 0,7 6,1 10 % 0,6 3,5 17 % 0,6 3,5 29 % 1 4,5 28 % 1,3 4,0 24 % 1 4,7 1 4% 0,7 5,2 2 1% 1,1 6,7 1 4% 1,0 9,0 22 % 2,0 23 % 2,3 14 % 1,6 2009 2010 Total fundraising of European VC funds 2013 2014 2015 Thereof fundraising from govermental agencies 6 Including the EIF and the EIB. billion euro 
10 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 2007 2008 2009 Europeiska riskkapitalfonders sammanlagda kapitalanskaffning 2013 2014 Varav kapitalanskaffning från statliga organ 11, 4 10, 3 2017 2018 7,7 9% 0,7 6,1 10 % 0,6 3,5 17 % 0,6 3,5 29 % 1 4,5 28 % 1,3 4,0 24 % 1 4,7 1 4% 0,7 5,2 2 1% 1,1 6,7 1 4% 1,0 9,0 22 % 2,0 23 % 2,3 14 % 1,6 2010 2011 2012 2015 2016 6 Inbegripet EIF och EIB. miljardereuro
Figure 3 – Investments and exits by European venture capital funds (in billion euro) 11 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2007 2008 2009 2010 2011 Investments of European VC funds 2016 2017 2018 5.6 3.1 5.8 2.4 3.5 2.6 3.5 2.2 3.8 2.7 3.2 1.9 3.6 2.4 3.8 2.2 4.7 2.5 5.0 2.0 7.2 2.1 8.2 2.0 2012 2013 Exits of European VC funds 2014 2015 Source: Data provided to the ECA from Invest Europe 15 Over the 20 years that the Commission has been supporting venture capital funds through the centrally managed EU interventions, it has committed €1.7 billion in 140 funds, of which €0.9 billion had been disbursed by mid-2018. 
Figur 3 – Europeiska riskkapitalfonders investeringar och utträden (i miljarder euro) 11 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Europeiska riskkapitalfonders investeringar 2013 2014 Europeiska riskkapitalfonders utträden 2017 2018 5,6 3,1 5,8 2,4 3,5 2,6 3,5 2,2 3,8 2,7 3,2 1,9 3,6 2,4 3,8 2,2 4,7 2,5 5,0 2,0 7,2 2,1 8,2 2,0 2015 2016 Källa: Uppgifter som lämnats till revisionsrätten av Invest Europe.
On average, these venture capital funds invested €3 million and created 48 jobs per company. 
I genomsnitt investerade dessa riskkapitalfonder 3 miljoner euro och skapade 48 arbetstillfällen per företag.
These companies employed around 74 000 people at the time of investment. 
Dessa företag sysselsatte omkring 74 000 personer vid investeringstillfället.
How the centrally managed EU interventions work 16 The Commission mandates the European Investment Fund (EIF)/European Investment Bank (EIB) to implement venture capital interventions for an agreed remuneration. 
Så här fungerar de centralt förvaltade EU-insatserna 16 Kommissionen ger mandat åt Europeiska investeringsfonden (EIF) eller Europeiska investeringsbanken (EIB) att genomföra riskkapitalinsatser mot en överenskommen ersättning.
The Commission retains overall responsibility, except in one case where responsibility is shared with the EIB Group and other bodies. 
Kommissionen behåller det övergripande ansvaret, utom i ett fall där ansvaret delas med EIB-gruppen och andra organ.
EU interventions have supported a large number of start-ups, and some have become important players in their sectors. 
EU:s insatser har gett stöd till ett stort antal nystartade företag, och några har blivit viktiga aktörer i sina sektorer.
Box 2 provides examples of the risks and rewards of the EIF’s investments under the Commission's mandate. billion euro 
Ruta 2 visar exempel på risker och avkastning i samband med EIF-investeringar inom ramen för kommissionens mandat. miljardereuro
17 The amount invested by the centrally managed EU interventions with a venture capital focus has increased significantly over the last decade, climbing from €33 million per year (average 1998-2000) to €458 million per year (average 2014-2020). 
17 De belopp som investeras genom centralt förvaltade EU-insatser med inriktning på riskkapital har ökat betydligt de senaste tio åren, från 33 miljoner euro per år (genomsnitt 1998–2000) till 458 miljoner euro per år (genomsnitt 2014–2020).
18 These EU instruments are designed on a demand-driven basis, meaning that they provide funding when venture capital funds request them, as long as they fulfil the eligibility criteria and pass the due diligence and approval process. 
18 Dessa EU-instrument är efterfrågestyrda, vilket innebär att de tillhandahåller finansiering när riskkapitalfonder efterfrågar det, under förutsättning att dessa uppfyller stödkriterierna och klarar förfarandet för tillbörlig aktsamhet och godkännande.
Table 1 shows the six EU interventions with a venture capital focus that are managed centrally in this way7. 
Tabell 1 visar de sex EU-insatser med inriktning på riskkapital som förvaltas centralt på detta sätt7.
12 Examples of the risks and rewards of the EU’s venture capital investments The EIF invested €15 million in one venture capital fund focusing on information and communication technologies. 
12 Ruta 2 Exempel på risker och avkastning i samband med EU:s riskkapitalinvesteringar EIF investerade 15 miljoner euro i en riskkapitalfond med inriktning på informations-och kommunikationsteknik.
So far, the fund has returned €76 million to the EIF following company sales. 
Hittills har fonden gett EIF 76 miljoner euro i avkastning efter företagsförsäljningar.
In mid-2018, the remaining interest (i.e. companies still in the portfolio of the fund) was valued at €35 million. 
Vid halvårsskiftet 2018 var de kvarvarande andelarna (dvs. företag som fortfarande ingick i fondens portfölj) värderade till 35 miljoner euro.
This high return was mainly due to an investment in one successful start-up. 
Denna höga avkastning beror främst på en investering i ett framgångsrikt nystartat företag.
At the end of 2018 this company employed approximately 3 600 people, of which 43 % were in the EU. 
I slutet av 2018 sysselsatte detta företag omkring 3 600 personer, varav 43 % inom EU.
The EIF invested €17 million in another venture capital fund with the same focus. 
EIF investerade 17 miljoner euro i en annan riskkapitalfond med samma inriktning.
From 2005 to 2007, this fund made 11 investments in start-ups. 
Mellan 2005 och 2007 gjorde denna fond elva investeringar i nystartade företag.
Later, owing to low performance, the fund had to write down or sell seven of these below cost. 
På grund av dåliga resultat blev fonden senare tvungen att skriva ner eller sälja sju av dem med förlust.
By mid-2018 the fund had only returned €4 million and the EIF’s remaining interest was valued at €0.5 million. 
Vid halvårsskiftet 2018 hade fonden bara gett 4 miljoner euro i avkastning, och EIF:s kvarvarande andelar var värderade till 0,5 miljoner euro.
Thus, as at mid-2018, the loss on this investment stood at €12.5 million. 
Det innebär att förlusten för denna investering vid halvårsskiftet 2018 beräknades till 12,5 miljoner euro.
Box 2 7 For this report we understand as centrally managed EU interventions the financial instruments (ESU 1998, ESU 2001, GIF, IFE and EFG) and the budgetary guarantee for EFSI SME Window Equity Product as mentioned in Table 1. 
7 I den här rapporten avses med centralt förvaltade EU-insatser de finansiella instrument (ESU 1998, ESU 2001, GIF, IFE och EFG) och den budgetgaranti för Efsis egetkapitalprodukt för små och medelstora företag som anges i tabell 1.
Table 1 – Centrally managed EU interventions with a venture capital focus Source: ECA adapted from the legal basis. 
Tabell 1 – Centralt förvaltade EU-insatser med inriktning på riskkapital Källa: Revisionsrätten, på grundval av den rättsliga grunden.
98/347/EC: Council Decision of 19 May 1998 on measures of financial assistance for innovative and job-creating small and medium-sized enterprises (SMEs) – the growth and employment initiative (OJ L 155, 29.5.1998, p. 
98/347/EG: Rådets beslut av den 19 maj 1998 om åtgärder för finansiellt stöd till innovativa och sysselsättningsskapande små och medelstora företag – Initiativ för tillväxt och sysselsättning (EGT L 155, 29.5.1998, s.
2000/819/EC: Council Decision of 20 December 2000 on a multiannual programme for enterprise and entrepreneurship, and in particular for small and medium-sized enterprises (SMEs) (2001-2005) (OJ L 333, 29.12.2000, p. 
2000/819/EG: Rådets beslut av den 20 december 2000 om ett flerårigt program för företag och företagaranda, särskilt för små och medelstora företag (SMF) (2001–2005) (EGT L 333, 29.12.2000, s.
10 Decision No 1639/2006/EC of the European Parliament and of the Council of 24 October 2006 establishing a Competitiveness and Innovation Framework Programme (2007 to 2013) (OJ L 310, 9.11.2006, p. 
10 Europaparlamentets och rådets beslut nr 1639/2006/EG av den 24 oktober 2006 om att upprätta ett ramprogram för konkurrenskraft och innovation (2007–2013) (EUT L 310, 9.11.2006, s.
13 Financial instruments/budgetary guarantee Programme Programme Period EU funding (in million euros) as of 31/12/2018 European Technology Facility Start-up (ESU 1998) Growth and Employment Initiative (G&E)8 1998-2000 101 European Technology Facility Start-up (ESU 2001) Multiannual Programme for Enterprise and Entrepreneurship (MAP)9 2001-2006 209 High Growth and Innovative SME Facility (GIF) Competitiveness and Innovation Framework Programme (CIP)10 2007-2013 625 Equity Facility for Growth (EFG) Programme for the Competitiveness of Small Enterprises and Small and Medium-sized Enterprises (COSME)11 2014-2020 32512 InnovFin Equity Facility for Early Stage (IFE) Horizon 2020 – the Framework Programme for Research and Innovation13 2014-2020 488 EFSI SME Window (SMEW) Equity Product European Fund for Strategic Investments (EFSI)14 2014-2020 1 270 8 9 
13 Finansiella instrument/budgetgaranti Program Programperiod EU-finansiering (i miljoner euro) fram till 31/12/2018 Europeiska finansieringsordningen för teknologi – start (ESU 1998) Initiativet för tillväxt och sysselsättning (G&E)8 1998–2000 101 Europeiska finansieringsordningen för teknologi – start (ESU 2001) Fleråriga programmet för företag och företagaranda (MAP)9 2001–2006 209 Instrumentet för innovativa små och medelstora företag med hög tillväxt (GIF). Ramprogrammet för konkurrenskraft och innovation (CIP)10 2007–2013 625 Egetkapitalinstrumentet för tillväxt (EFG) Programmet för företagens konkurrenskraft och små och medelstora företag (Cosme)11 2014–2020 32512 InnovFins egetkapitalinstrument för finansiering i tidiga skeden (IFE) Horisont 2020 – ramprogrammet för forskning och innovation13 2014–2020 488 Efsis egetkapitalprodukt för små och medelstora företag Europeiska fonden för strategiska investeringar (Efsi)14 2014–2020 1 270 8 9
19 In 2015, the EU legislators adopted a regulation setting up the European Fund for Strategic Investments (EFSI) (see Annex II). 
19 År 2015 antog EU-lagstiftarna en förordning om inrättande av Europeiska fonden för strategiska investeringar (Efsi) (se bilaga II).
The Commission entrusted the EIB with management of the EFSI, and then the EIB delegated part of it to the EIF15. 
Kommissionen anförtrodde EIB förvaltningen av Efsi, och därefter delegerade EIB delar av förvaltningen till EIF15.
The EFSI was launched to provide risk-bearing capacity, facilitated by a €16 billion guarantee from the EU budget and €5 billion from the EIB’s own resources in order to enable the EIB Group (the EIB and EIF) to supply additional financing. 
Efsi lanserades för att tillhandahålla kapacitet att bära risker, med hjälp av en garanti på 16 miljarder euro från EU:s budget och 5 miljarder euro från EIB:s egna medel i syfte att möjliggöra för EIB-gruppen (EIB och EIF) att tillhandahålla ytterligare finansiering.
EFSI will provide venture capital funding of €2 320 million, making it the largest of the six programmes.16 20 In April 2018, the Commission launched the pan-European fund-of-fund programme. 
Efsi kommer att tillhandahålla riskkapitalfinansiering till ett värde av 2 320 miljoner euro, och är därigenom störst av de sex programmen16. 20 I april 2018 inledde kommissionen programmet för Europaomfattande fondandelsfonder.
Together with the EIF, it selected six European fund-of-funds, of which two have already signed agreements. 
Tillsammans med EIF valde den ut sex europeiska fondandelsfonder, varav två redan har tecknat överenskommelser.
A fund-of-funds is a pool of capital provided by multiple partners to invest in venture capital funds, which in turn invest in start-ups. 
En fondandelsfond består av en reserv av kapital som tillhandahålls av flera olika partner i syfte att investera i riskkapitalfonder, som i sin tur investerar i nystartade företag.
12 This amount reflects the budgetary allocation as at 31 December 2018. 
12 Detta belopp återspeglar budgetanslagen per den 31 december 2018.
The budgetary allocation may have since changed as the EFG is part of an overall budget line under the COSME Regulation. 
Budgetanslagen kan ha ändrats sedan dess eftersom egetkapitalinstrumentet för tillväxt är en del av en övergripande budgetrubrik enligt Cosme-förordningen.
13 Regulation (EU) No 1291/2013 of the European Parliament and of the Council of 11 December 2013 establishing Horizon 2020 – the Framework Programme for Research and Innovation (2014-2020) and repealing Decision No 1982/2006/EC [Horizon 2020 Regulation] (OJ L 347, 20.12.2013, p. 
13 Europaparlamentets och rådets förordning (EU, Euratom) nr 1291/2013 av den 11 december 2013 om inrättande av Horisont 2020 – ramprogrammet för forskning och innovation (2014–2020) och om upphävande av beslut nr 1982/2006/EG [Horisont 2020-förordningen] (EUT L 347, 20.12.2013, s.
14 Regulation (EU) No 2015/1017 of the European Parliament and of the Council of 25 June 2015 on the European Fund for Strategic Investments, the European Investment Advisory Hub and the European Investment Project Portal and amending Regulations (EU) No 1291/2013 and (EU) No 1316/2013 — the European Fund for Strategic Investments [EFSI Regulation] (OJ L 169, 1.7.2015, p. 1). 
14 Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2015/1017 av den 25 juni 2015 om Europeiska fonden för strategiska investeringar, Europeiska centrumet för investeringsrådgivning och portalen för investeringsprojekt på europeisk nivå samt om ändring av förordningarna (EU) nr 1291/2013 och (EU) nr 1316/2013 – Europeiska fonden för strategiska investeringar [Efsi-förordningen] (EUT L 169, 1.7.2015, s.
Adopted in 2015, this regulation does not cover the entire 2014–2020 period. 
Eftersom denna förordning antogs 2015 omfattar den inte hela perioden 2014–2020.
15 EFSI changed the EIF’s role by binding it contractually to contribute funding to the two sub-windows of the EFSI SMEW equity product (see Annex II). 
15 Efsi ändrade EIF:s roll genom att binda fonden avtalsmässigt till att bidra med finansiering till de två underavdelningarna av Efsis egetkapitalprodukt för små och medelstora företag (se bilaga II).
16 The ECA published an opinion on EFSI: “Opinion No 02/2016 – EFSI: an early proposal to extend and expand”, and special report 03/2019 “European Fund for Strategic Investments: Action needed to make EFSI a full success”. 14 
16 Om Efsi har revisionsrätten offentliggjort yttrande nr 2/2016 Efsi: ett tidigt förslag om förlängning och utvidgning och särskild rapport nr 3/2019 Europeiska fonden för strategiska investeringar: åtgärder krävs för att Efsi ska bli verkligt framgångsrik. 14
21 In June 2018, the Commission published its proposal for the successor intervention called “InvestEU”17, as part of the package of proposals for the next multiannual financial framework (2021-2027). 
21 I juni 2018 offentliggjorde kommissionen sitt förslag till efterföljande insats, kallad ”InvestEU”17, som en del av paketet med förslag inför nästa fleråriga budgetram (2021–2027).
The role of the European Investment Fund 22 The EIF supports financial intermediaries providing finance to SMEs across Europe. 
Europeiska investeringsfondens roll 22 EIF ger stöd till finansförmedlare som tillhandahåller små och medelstora företag i hela Europa finansiering.
Its main shareholders are the EIB (58.6 % of capital), the EU represented by the Commission (29.7 %), and other stakeholders, including public and private banks and financial institutions18. 
Fondens främsta andelsägare är EIB (58,6 % av kapitalet), EU företrätt av kommissionen (29,7 %) och andra intressenter, inbegripet offentliga och privata banker och finansinstitut18.