natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In March 2009 the capital position of Keflavik Savings Bank fell short of the statutory required minimum.
Uppnå tillfredsställande lönsamhet.
According to the Icelandic authorities, this was caused in parts by spill-over effects of the financial turmoil that was described above, and also by particular strong impact of the economic crisis on the regions in which the bank was active.
Uppnå och upprätthålla en stark likviditetsställning.
This bank had offered savings accounts and loans to retail customers and small and medium-sized enterprises.
Slutföra omstruktureringen av låneportföljerna för hushåll och företag.
Its headquarters were located in Keflavik and the bank operated sixteen branches in the Suðurnes Area, the West Fjords, Hvammstangi and Ólafsvik.
Förbättra kostnadseffektiviteten.
The bank had about 3 % market share measured in total deposits in financial institutions in Iceland.
Förbättra riskhanteringen.
After the CAD ratio had fallen below the required minimum, the FME granted repeated extension periods for the bank to reorganise its finances in collaboration with its creditors and bring its capital base to the minimum of 16 %.
Innan dessa punkter beskrivs i detalj bör det kortfattat anges hur banken ser på åtgärderna i omstruktureringsplanen riktade mot de svagheter som bidrog till Landsbankis fall.
The final deadline for increasing Keflavik Savings Bank's capital base expired on 21 April 2010.
Banken hävdar att Landsbankinn visserligen bygger på Landsbankis inhemska verksamhet, men att det ändå är en annan bank.
In a letter dated 22 April 2010 Keflavik Savings Bank informed the FME that part of the savings bank's creditors had rejected proposals on financial reorganisation and, given the situation of the bank at the time, it was requested that the FME took over the bank's operations.
Enligt de isländska myndigheterna behandlas de svagheter som präglade Landsbanki före banksystemets kollaps mer ingående i rapporten från den särskilda utredningskommission som nämndes tidigare.
The next day, the Minister of Finance established a new financial undertaking, Spkef, which took over the operations of Keflavik Savings Bank in accordance with a Decision by the FME.
Dessutom betonar banken särskilt att bristfällig riskhantering, överdriven riskaptit, det ovanligt nära förhållandet mellan ägarna och de största låntagarna, för kraftig expansion under för kort tid, bristen på erfarenhet av de globala marknaderna, alltför generösa utlåningsregler, bristen på interna kontroller och en bristfällig företagskultur och affärsstrategi bidrog till kollapsen.
The deposits, part of other liabilities and most of the assets of the savings bank were transferred to the new undertaking which commenced operations immediately.
Enligt de isländska myndigheterna har viktiga förändringar gjorts i bankens affärsmodell sedan Landsbankinn inledde sin verksamhet på hösten 2008.
Initially, according to the Icelandic authorities, it had been intended to restore the viability of Spkef by injecting capital and making it viable on a stand-alone basis.
Vid dessa förändringar tjänade de nämnda faktorerna som vägledning för genomförandet av bankens nya strategi och styrning.
However, in February 2011, and following further deterioration of the economic conditions in the areas in which Spkef was active, the management and board of Spkef estimated the financial difference in the respective values of deposits and assets to be 11,2 billion ISK, which meant that 19,4 billion ISK were needed to meet the FME's CAD ratio requirements.
Bortsett från raden av åtgärder för att organisera om de interna arbetsprocesserna och ersätta nyckelpersonal är de mest relevanta förändringarna följande: starkare inriktning på inhemsk verksamhet, särskilt privatkunder och nätet av filialer, kraftigt minskad investment banking, betoning av omstruktureringen av låneportföljen, reviderad riskhantering och starkare tonvikt på företagsansvar och att banken uppfyller stränga etiska krav.
According to the Icelandic authorities, this estimation was by far worse than what previous assessments had indicated and other, less costly means to remedy the situation were therefore considered.
Landsbankinn eftersträvar i likhet med sin föregångare ett brett utbud av finansiella tjänster på den isländska marknaden.
On 5 March 2011 an agreement was reached between Landsbankinn and the Icelandic authorities whereby the operations, assets and liabilities of Spkef would be merged with Landsbankinn.
Skillnaden i bankverksamheten före och efter krisen ligger mer i hur Landsbankinn driver verksamheten (processer, förfaranden, dokumentation, regler och reglering) än vilka tjänster och produkter den erbjuder på Island.
According to the Icelandic authorities, this was considered to be the best course of action to safeguard financial stability and the interest of customers, creditors and the Icelandic state as Landsbankinn's capital adequacy ratio had become sufficient to take over Spkef without the need for an additional state contribution.
Skuldreducera balansräkningen genom att avveckla den gamla banken och grunda en ny bank
The Icelandic authorities submit that offsetting the negative asset position (against commitments in deposits) of Spkef was in any event necessary, due to the deposit guarantee.
Enligt omstruktureringsplanen löstes därmed frågan om skuldreducering av bankens balansräkning i huvudsak redan i oktober 2008.
Thus the agreement on the takeover between Landsbankinn and the Icelandic State entailed a commitment by the State to set off the negative asset position of Spkef.
Uppnå och upprätthålla en stark kapitalställning och sund balansräkning
A special mechanism to determine this difference — and hence the scope of the State's obligation — was included, according to which, in the absence of a mutually agreed outcome of the valuation exercise, the dispute would be put before an arbitration committee.
Som ett resultat av de beskrivna kapitaliseringsåtgärderna och utvecklingen sedan banken grundades, särskilt omvärderingen av tillgångarna (som ytterligare behandlas nedan), har Landsbankinns kapitaltäckningskvoter legat långt över FME:s kapitalkrav.
As the parties to the agreement could not agree on the difference between transferred assets and liabilities, the aforementioned arbitration committee was charged with this task.
Kapitaltäckningskvoten ökade från 13,0 % i slutet av 2008 till 15,0 % i slutet av 2009, 19,5 % i slutet av 2010 och 21,4 % i slutet av 2011.
On 8 June 2012 it concluded its work, and decided that the compensation due to Landsbankinn following the takeover of deposits and assets of Spkef amounts to 19,2 billion ISK.
Under denna period räknar man med att balansomslutningen kommer att minska något, från ungefär 1135 miljarder isländska kronor till […] miljarder isländska kronor.
According to the Icelandic authorities, the settlement will be made in the form of treasury bonds.
På balansräkningens tillgångssida kommer aktiernas och egetkapitalinstrumentens betydelse kraftigt att minska, förmodligen på grund av den avsedda försäljningen av rörelsedrivande företag.
The rescue and acquisition of Sparisjodur Svarfdaela
På skuldsidan kommer insättningarnas betydelse att öka (från nuvarande ungefär 444 miljarder isländska kronor till […] miljarder isländska kronor), medan andelen obligationer med särskild säkerhet och skulder till finansinstitut och Islands centralbank kommer att minska.
As for Sparisjodur Svarfdaela, the events leading up to April 2011 that describe its financial difficulties and the intervention by the Icelandic State were set out in the Savings Banks Decisions referred to above.
Uppnå tillfredsställande lönsamhet
The subsequent acquisition by Landsbankinn was described and approved by the Authority in the SpSv Decision referred to above.
Som framgår av tabell 2 har Landsbankinns avkastning på eget kapital enligt omstruktureringsplanen varit sund sedan 2009.
The Icelandic government granted state aid to SpSv by issuing a subordinated loan in April 2011 as well as by settling claims owned by CBI against SpSv.
Tabell 2
These rescue measures were held to be temporarily compatible with the EEA Agreement based on the Savings Banks Decisions, subject to the submission of a restructuring plan for SpSv.
Avkastning på eget kapital [41]
As Landsbankinn has taken over all assets and operations of the SpSv, which amount to approximately 0,311 % of the assets of Landsbankinn on that same date, the Authority considers Landsbankinn's restructuring plan as the restructuring plan for the merged entity.
I omstruktureringsplanen räknar man dessutom med följande avkastning på eget kapital under resten av omstruktureringsperioden (tabell 3).
The restructuring plan
Tabell 3
The Icelandic authorities submitted a restructuring plan for Landsbankinn on 31 March 2011.
Prognos för avkastning på eget kapital
The restructuring plan addresses the substantive issues of viability, burden-sharing and limitations of distortions of competition.
Prognosen är ett resultat av mer detaljerad finansiell planering i omstruktureringsplanen:
According to the restructuring plan, Landsbankinn will focus on its core business and the restructuring of the household and corporate loan portfolios.
Rörelseresultatet kommer att öka från ungefär 30 miljarder isländska kronor till […] miljarder isländska kronor, medan vinsterna kommer att förbli relativt stabila och ligga på kring […] miljarder isländska kronor per år.
Description of the restructuring plan
Intäkterna från avgifter och kommissioner beräknas öka med ungefär […] %, från ungefär fyra miljarder isländska kronor till […] miljarder isländska kronor.
The Icelandic authorities and the Bank consider that the restructuring of Landsbankinn will ensure its return to being a solid, well-funded bank with sound capital ratios so that it can maintain its role as a supplier of credit to the real economy.
Nettoräntemarginalen beräknas minska från […] % 2012 till […] % 2014.
Based on the information in the restructuring plan and the written answers to questions by the Authority, this will be achieved in particular through:
Antalet anställda beräknas minska med ungefär […], från 1158 till […] 2016.
Deleveraging the balance sheet by the winding up the old bank and establishing a new bank;
K/I-talet beräknas sjunka från 57,2 % 2011 till […] % 2014.
Establishing and maintaining a strong capital ratio position and a healthy balance sheet;
Enligt de isländska myndigheterna beror Landsbankinns goda resultat sedan grundandet i viss mån på att tillgångarna i låneportföljen som banken förvärvade från Landsbanki har skrivits upp betydligt sedan dess.
Achieving satisfactory profitability;
Även om dessa värderingsvinster i viss mån uppvägs av ansvarsförbindelsen har ”underkursen” varit och kommer att vara en viktig del av bankens inkomster under det att låneportföljen omstruktureras.
Establishing and maintaining a strong liquidity position;
Till stöd för denna uppfattning har de isländska myndigheterna lämnat in en kalkyl (tabell 4) som visar vad årsresultaten skulle ha varit utan underkursen och andra ”irreguljära poster”.
Finalising the restructuring of the loan portfolio, both for private households and for businesses;
Tabell 4
Improving the funding strategy;
Vinst utan irreguljära poster
Improving cost efficiency;
Årets vinst
Improving risk management.
Justeringar av vinsten:
Before describing each of the above points in more detail, the bank's view on how the weaknesses that contributed to Landsbanki's demise are being addressed in the restructuring plan, is briefly set out below.
Omvärdering av överförda tillgångar
The bank claims that although Landsbankinn is based on the domestic operations of Landsbanki, it is a different bank.
Förändrat verkligt värde på ansvarsförbindelse
The Icelandic authorities submit that weaknesses that characterised Landsbanki prior to the collapse of the banking system are discussed in detail in the report of the Special Investigation Commission, described earlier.
Valutarelaterade domar
In addition, the bank emphasises that in particular poor risk management, excessive risk appetite, the unusually close relation between owners and largest borrowers, too much growth over too short a period, the lack of experience in global markets, lenient lending rules, the lack of internal checks and controls and a flawed corporate culture and strategy were factors that led to the collapse.
Eget kapital och obligationer
It also submits that key changes have been made to the bank's business model since Landsbankinn commenced operations in fall 2008 and that the above mentioned factors served as a guidance for implementation of the Bank's new strategy and governance.
Valutavinst/valutaförlust
Aside from a long list of measures to re-organise internal work processes and replace key staff, the most relevant changes seem to be the following: A greater focus on domestic operations, in particular on retail banking and the branch network, strongly reduced investment banking activities, an emphasis on restructuring the loan portfolio, revised risk management and a greater significance of corporate responsibility and compliance with high ethical standards.
Nedlagd verksamhet
Thus, whilst Landsbankinn just as its predecessor provides a broad range of financial services in the Icelandic market, the difference between pre- and post-crisis banking for Landsbankinn is more visible in ‘how’ the bank does business (processes, procedures, documentation, rules and regulation) rather than ‘what’ service and product range it offers in Iceland.
Finansieringskostnad för eget kapital
Deleveraging the balance sheet by the winding up of the old bank and establishing a new bank;
Justerad vinst
As mentioned above, most of Landsbanki's domestic assets and liabilities were transferred to Landsbankinn in the course of October 2008.
Justerad avkastning på eget kapital
As a result of this process, most of the wholesale debt remained in the estate of Landsbanki, and thus Landsbankinn has never been leveraged in the way Landsbanki was.
Uppnå och upprätthålla en stark likviditetsställning
According to the restructuring plan, this means that the issue of deleveraging the balance sheet of the bank was solved in essence already in October 2008.
När det gäller likviditet kräver FME att banken har kontanter eller motsvarigheter till kontanter för 5 % av de insättningar som kan tas ut direkt och att den ska klara ett omedelbart uttag av 20 % av insättningarna.
As a result of the capitalisation measures described above, and the developments since the bank's establishment, particularly the re-evaluation of assets (further elaborated on below), Landsbankinn has achieved CAD ratios well above the capital requirements of the FME.
Kreditinstituten ska ha likvida tillgångar som överstiger skulderna under kommande tre månader.
The CAD ratio increased from 13,0 % at the end of 2008 to 15,0 % at the end of 2009, 19,5 % at the end of 2010 and 21,4 % at the end of 2011.
I reglerna förskrivs även ett stresstest då en underkurs tillämpas på olika kapitalposter, men där det å ena sidan antas att alla förbindelser ska betalas vid löptidens slut, och å andra sidan att en del av övriga förbindelser, exempelvis insättningar, ska betalas med kort eller inget varsel.
According to the restructuring plan, this ratio is forecasted to increase further during the course of the restructuring period, to reach [> 20] % at the end of 2014.
Enligt de isländska myndigheterna följer Landsbankinn dessa regler.
Landsbankinn thus anticipates to stay well above the capital requirements of the FME during the restructuring period and beyond.
Enligt omstruktureringsplanen har banken för närvarande faktiskt 42,5 % likvida tillgångar mot totala insättningar.
During this period the balance sheet is expected to shrink slightly, from approximately 1135 billion ISK to […] billion ISK.
Enligt den isländska regeringen har Landsbankinn dessutom nyligen förändrat sin likviditetspolicy för att övervaka och garantera efterlevnaden av kraven i Basel III.
On the assets side of the balance sheet, the significance of equities and equity instruments will decrease strongly, presumably due to the intended sale of operating companies.
För närvarande är dess likviditetstäckningskvot […] %.
Likewise, the amount of loans to financial institutions is expected to decrease by approx. […] % until 2014.
Effekten av bankens likviditetsställning vid stress, exempelvis vid ett omedelbart avskaffande av kapitalkontrollerna, beskrivs närmare nedan.
On the other hand, loans to customers will increase by roughly […] % to approx. […] billion ISK according to the restructuring plan.
Slutföra omstruktureringen av låneportföljerna för hushåll och företag
On the liabilities side, the significance of deposits will increase (from currently approx.
Före finanskriserna 2008 ökade skuldsättningen, både för bankens privatkunder och företagskunder.
444 billion ISK to […] billion ISK, whilst the share of secured bonds and liabilities due to financial institutions and the CBI will diminish.
När ekonomin och särskilt fastighetspriserna föll som en följd av krisen kunde de plötsligt överbelånade kunderna ofta inte betala av sina skulder längre och hade ett negativt eget kapital.
Achieving a satisfactory profitability
Bortsett från det allmänna hotet mot Islands ekonomiska välstånd utgjorde den plötsliga försämringen av bankens låneportfölj en stor risk för bankens framtida lönsamhet.
Table 2
Den 30 mars 2012 hade över 75 % av de överbelånade företagen med skulder på mer än 100 miljoner isländska kronor till banken och över 75 % av den totala skulden omstrukturerats.
Past ROE
Enligt omstruktureringsplanen ska denna siffra i slutet av 2012 ha ökat till 92 %.
Return on Equity (ROE) [41]
Dessutom återbetalas de flesta redan omstrukturerade lånen i tid.
Moreover, the restructuring plan predicts the following ROE for the remaining restructuring period (Table 3).
Exempelvis saknas återbetalning för endast 2,6 % av det totala lånevärdet till redan omstrukturerade företag mer än 30 dagar efter förfallodagen.
Table 3
Förbättra finansieringsstrategin
ROE forecast
Enligt de isländska myndigheterna är Landsbankinns finansieringsprofil tillräckligt väl diversifierad.
Return on Equity (ROE)
På kort eller medellång sikt förväntas inget större refinansieringsbehov.
This forecast is the result of more detailed financial planning entailed in the restructuring plan:
Finansieringens nuvarande sammansättning är i grova drag följande: 10 % inlåning från finansinstitut, 40 % insättningar från kunder (av vilket 80 % kan tas ut direkt och 20 % är bundna placeringar på upp till fem år), 30 % lån med säkerhet, som förfaller 2014–2018, och 20 % eget kapital.
Operating income will increase from about 30 billion ISK to […] billion ISK, whereas profits will remain relatively stable, fluctuating around […] billion ISK annually;
Insättningarna är som sagt Landsbankinns viktigaste finansieringskälla.
Net interest income will fluctuate between […] and […] billion ISK;
Enligt omstruktureringsplanen kommer insättningarnas betydelse till och med öka under omstruktureringsperioden.
Fee and commission income is expected to increase by about […] %, from approximately 4 billion ISK to […] billion ISK;
Samtidigt vill Landsbankinn öka andelen bundna placeringar så att inlåningen blir stabilare.
The net interest margin is expected to fall from […] % in 2012 to […] % in 2014;
Lån med säkerhet kommer även fortsättningsvis att vara en viktig finansieringskälla.
The number of employees is expected to decrease by about […], from 1158 to […] in 2016;
Detta är även det mest sannolika refinansieringsalternativet när de nuvarande lånen med säkerhet förfaller, eftersom emission av obligationer utan säkerhet inte är något sannolikt finansieringsalternativ för Landsbankinn på kort eller medellång sikt.
The cost/income ratio is expected to fall from 57,2 % in 2011 to […] % in 2014.
Banken vill i framtiden finansiera långfristiga tillgångar som hypotek genom obligationer med säkerhet.
According to the Icelandic authorities, the solid performance of Landsbankinn since its establishment is to a certain extent due to the fact that assets in the loan portfolio that was acquired by the bank from Landsbanki have been written up significantly since then.
Detta skulle kunna stå för upp till 5 % av bankens totala finansiering i framtiden.
In support of this view the Icelandic authorities have submitted a calculation (table 4) indicating what the annual results would have been without the discount and other ‘irregular items’.
Förbättra kostnadseffektiviteten
Table 4
Enligt omstruktureringsplanen ska Landsbankinn även fortsättningsvis inrikta sig på att effektivisera och rationalisera verksamheten för att uppväga ökade infrastrukturkostnader som en följd av hårdare kontroller av regelefterlevnaden, höjda skatter och kostnaderna för omstruktureringen.
Profits net of irregular items
I omstruktureringsplanen antas de allmänna driftskostnaderna minska med […] % (med hänsyn tagen till inflationen), framför allt genom att SpKef och andra dotterbolag kan slås samman med banken.
Budget
Enligt Landsbankinn ger detta möjlighet att minska kostnaderna, särskilt genom att minska antalet anställda ([…] % av de heltidsanställda under de kommande tre åren).
Profit for the year
Dessutom meddelar banken att ett stort projekt har inletts, vilket ska rationalisera Landsbankinns tjänstekedja.
Adjustments to profitability:
Slutligen har banken åtagit sig att stänga […] filialer under omstruktureringsperioden.
Re-evaluation of transferred assets
Dessa åtgärder, liksom det minskade antalet anställda, beräknas leda till att K/I-talet sjunker från 57,2 % 2011 till […] % 2014.
Fair value changes of contingent bond
Förbättra riskhanteringen
FX verdicts
Landsbankinn har upplyst övervakningsmyndigheten om att en av bankens prioriteringar är att förbättra riskhanteringen.
Equity and Bonds
I detta syfte har Landsbankinn inrättat en division för riskhantering.
FX gain / loss
Divisionen är ansvarig för all traditionell riskhantering, mätning och bedömning av marknadsrisk, likviditetsrisk, operativ risk och kreditrisk.
Discontinued operations
Enligt Landsbankinn har riskhanteringen förbättrats avsevärt genom bankens nya organisationsstruktur.
Funding cost of equity positions
Divisionen har 44 anställda.
Adjusted profitability
Möjligheterna att uppnå lönsamhet i ett basscenario respektive i ett stresscenario
Adjusted ROE
I omstruktureringsplanen har de isländska myndigheterna lämnat in ett basscenario och tre stresscenarier för Landsbankinn för att visa Landsbankinns möjligheter att uppnå långsiktig lönsamhet och dess återhämtningsförmåga vid en negativ makroekonomisk utveckling.
According to this data, the bank would from 2010 onwards still have made profits, and would during the remainder of the restructuring period make profits even in the absence of the discount.
Basscenariot
[42]
Omstruktureringsplanen som den har beskrivits ovan utgör basscenariot.
Establishing and maintaining a strong liquidity position
Enligt de isländska myndigheterna liknar de underliggande makroekonomiska indikatorerna den isländska centralbankens indikatorer i dess linjära prognos för de kommande åren.
Regarding liquidity, the FME requires that cash or cash-like assets should amount to 5 % of on-demand deposits and the banks should be able to withstand a 20 % instantaneous outflow of deposits.
Indikatorerna anges i tabell 5:
In addition, the Central Bank of Iceland sets rules on credit institutions' liquidity [43] according to which credit institutions' liquid assets and liabilities are classified by type and maturity and assigned weights according to risk.
Tabell 5
Credit institutions must have liquid assets in excess of the next three months' liabilities.
Makroekonomisk prognos, basscenario
The rules also entail a certain stress test where a discount is applied to various equity items, but where it is assumed, on the one hand, that all obligations must be paid upon maturity, and on the other, that a portions of other obligations, such as deposits, must be paid at short notice or none at all.
Nyckelindikator
According to the Icelandic authorities, Landsbankinn complies with the above rules.
Prognos