natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Liquidity conditions were also specified, requiring that available liquid funds should at any point amount to a minimum of 20 % of deposits and that cash or cash equivalents should amount to at least 5 % of deposits.
Flera andra ändringar infördes senare i lagen om finansiella företag samt i regleringen och tillsynen av finansiella tjänster.
Furthermore, requirements were made regarding other matters such as restructuring of loan portfolios, risk assessment, corporate governance and ownership.
Dessa ändringar beskrivs närmare i bilagan.
Comparable capital requirements were introduced by the FME regarding other financial undertakings.
De största kommande utmaningarna [23]
The economic stabilisation program established in consultation with the IMF provided for a review of the entire regulatory framework of financial services and supervision to improve defence against future financial crisis.
Det verkar stå klart att Island – liksom många andra länder som har drabbats hårt av finanskrisen – står inför flera utmaningar när det gäller att anpassa de finansiella tjänsternas rättsliga ramar och förutsättningar så att grunden läggs för ett lönsamt och effektivt finansiellt system i framtiden och risken för nya systemchocker minskas så mycket som möjligt.
The Government invited the former Director-General of the Finnish Financial Supervisory Authority, Mr Kaarlo Jännäri, to carry out an assessment of the existing regulatory framework and supervisory practices.
De närmaste utmaningarna för Islands finansiella företag beror på att bankerna fungerar i en skyddad miljö med kapitalkontroller och en allmän insättningsgaranti.
His report also suggested to lay down tougher rules and a stricter practice on large exposures and connected lending as well as to conduct more on-site inspections to verify off-site supervision and reports, particularly on credit risk, liquidity risk and foreign exchange risk.
De isländska myndigheterna har betonat att nya regler i detta hänseende måste införas med yttersta försiktighet.
It was also recommended to review and improve the deposit guarantee system, following closely the developments within the EU.
En annan stor utmaning är behovet av att ytterligare anpassa regelverket för att främja ett stabilt och effektivt finansiellt system som även överensstämmer med utvecklingen inom EES och internationell rätt [25].
The Government subsequently proposed a bill of law to the Althingi, based, inter alia, on proposals made by Jännäri as well as amendments made to EEA law on financial activities from 2009 onwards, which was adopted and entered into force on 1 July 2010, as Act No 75/2010.
Konkurrenssituationen inom Islands finanssektor
With the new law, extensive amendments were made to the Act on Financial Undertakings.
Enligt den senaste informationen från de isländska myndigheterna [26] har konkurrensen på finansmarknaden förändrats radikalt sedan bankkollapsen.
Several other amendments were later introduced to the law on financial undertakings as well as of regulation and supervision of financial services.
Antalet finansiella företag har minskat.
These regulatory amendments are considered in more detail in the Annex.
Flera sparbanker, affärsbanker och specialiserade långivare håller antingen på att avvecklas eller har slagits samman med andra företag [27].
Main challenges ahead [23]
De nya bankernas sammantagna närvaro på EES finansmarknader är å andra sidan mycket mindre än föregångarnas, eftersom den internationella bankverksamheten har upphört.
Despite major achievements in rebuilding a financial sector, Iceland continues to strive with the repercussions of the financial and currency crisis in the autumn of 2008.
Den inhemska marknaden har dessutom krympt betydligt, eftersom vissa undermarknader har försvunnit eller minskat i omfattning.
It seems evident that Iceland — as many other countries hard hit by the financial crisis — faces numerous challenges in adapting the legal and operating environment of financial services to support a viable and efficient financial system in the future and reduce as much as possible the risk of further systemic shocks to reoccur.
Efterfrågan på kredit är låg, eftersom investeringarna i ekonomin är rekordlåga och hushållen och företagen i allmänhet är högbelånade.
The most immediate challenges currently facing Icelandic financial undertakings are linked to the fact that the banks are operating in a sheltered environment with capital controls and a blanket deposit guarantee.
Sedan kollapsen har företagen fokuserat på interna problem samt på att omstrukturera sina låneportföljer och vissa av sina stora företagskunder.
The banks now need to prepare themselves to operate in a more exposed environment, when the capital controls are removed and deposit guarantees revert to the arrangement set out in the relevant EU/EEA directives [24].
Före finanskrisen stod sparbankerna tillsammans för en marknadsandel på ungefär 20–25 % av insättningarna.
The Icelandic authorities have underlined that extreme caution must be exercised when introducing new rules in this regard.
Denna andel har nu krympt till ungefär 2–4 %.
Another major challenge is the need to adapt further the legal and regulatory framework to support a solid and efficient financial system which is also consistent with EEA and international law developments [25].
De marknadsandelar som de sparbanker och affärsbanker som lämnar marknaden har förlorat har tagits över av de tre stora affärsbankerna Arion Bank, Íslandsbanki och Landsbanki.
The state of competition in the Icelandic financial sector
Tillsammans står de tre stora bankerna nu för ungefär 90–95 % av marknaden i stället för tidigare 60–75 %.
According to recent information from the Icelandic authorities [26], competition on the financial market has changed radically since the banking collapse.
Landsbankinns marknadsandel är marginellt störst.
The number of financial undertakings has decreased, as several savings banks, commercial banks and specialised lenders are either being wound up or have been merged with other undertakings [27].
Utöver de tio regionala sparbankerna, som för närvarande står för ungefär 2-4 % av marknaden, är den enda ytterligare marknadsaktören den omstrukturerade MP Bank [28], vars marknadsandel är ungefär 1–5 %.
The number of financial undertakings is still decreasing, most recently with the mergers of Landsbankinn and SpKef in March 2011, of Íslandsbanki and Byr in December 2011 and the merger of Landsbankinn and Svarfdaelir Savings Bank, approved by the Authority on 20 June 2012.
Den isländska finansmarknaden är därmed klart oligopolistisk.
With the reductions in the number of financial undertakings and the larger banks taking over deposits from the banks closing down, concentration in the domestic market has increased.
De tre största bolagen skulle tillsammans kunna uppnå en dominerande ställning på marknaden.
The overall presence of the new banks on the EEA financial markets is on the other hand much smaller than that of their predecessors, as international banking operations have been closed down.
Det kan även vara svårt för kunderna att byta bank.
With the level of investments in the economy at a historically low level and households and companies generally highly leveraged, demand for credit is low.
(510 RB ägs gemensamt av de tre stora isländska bankerna, två sparbanker, den isländska sparbanksföreningen och de tre viktigaste betalkortsföretagen på Island.
Since the collapse, the banks have concentrated their efforts on internal issues and restructuring of their loan portfolios as well as the restructuring of some of their major corporate clients.
Landsbankinn äger 36,84 % av aktierna i RB, Íslandsbanki äger 29,48 % och Arion Bank 18,7 %.
The market shares lost by the savings banks and commercial banks exiting the market have been gained by the three major commercial banks, Arion Bank, Íslandsbanki and Landsbanki.
Bankerna har ett omfattande samarbete på området, eftersom RB har byggt upp systemet för clearing och avräkning på Island.
Combined the three big banks now account for approximately 90-95 % of the market instead of 60-75 % earlier on, where Landsbankinn's market share is marginally highest.
Det erbjuder även ett antal centrala banklösningar som gemensamt används av en majoritet av de isländska bankerna.
Apart from the 10 regional savings banks, currently accounting for approximately 2-4 % of the market, the only other market player is the restructured MP Bank [28], with a market share of approximately 1-5 %.
RB driver dessutom ett system för e-fakturering och e-betalning för företag och privatkunder.
The Icelandic financial market is thus clearly oligopolistic and the three largest companies could collectively achieve a dominant market position.
Enligt den isländska konkurrensmyndigheten har kollapsen 2008 gjort de mindre bankerna och sparbankerna särskilt sårbara.
According to the Icelandic Competition Authority (ICA), which the Authority had asked for its views on the state of competition in Iceland and potential remedies, there are significant entry barriers to the Icelandic banking market.
För mindre finansiella företag var de nödvändiga it-tjänsterna av central betydelse, eftersom de kan betraktas som ett av hindren för inträde för nya marknadsaktörer.
This has detrimental effects on competition.
RB har i stor utsträckning levererat plattformen för it-tjänster till de större finansiella företagen, medan Teris har levererat den till sparbankerna och de mindre marknadsaktörerna.
There are also certain impediments for consumers to switch banks.
Den isländska konkurrensmyndigheten har utrett två ärenden som rör RB.
The Icelandic authorities furthermore acknowledged that the exchange rate risks associated with Iceland's small and non-traded currency, the Icelandic króna, has further restricted competition and deterred foreign banks and companies from entering the Icelandic market.
För det första om bankernas och andra finansiella företags samägande och samarbete i RB ska betraktas som en överträdelse av förbudet mot begränsande åtgärder enligt artikel 10 i Islands konkurrenslag.
ICA has lately focused on a specific issue regarding IT infrastructure for the banks' operations and their cooperation in that regard.
För det andra bedömde konkurrensmyndigheten om RB:s köp av Teris huvudtillgångar var förenligt med fusionsbestämmelserna i samma lag.
This relates to the financial institutions' jointly owned IT service provider, Reiknistofa bankanna (the Icelandic Banks' Data Centre; RB).
I maj 2012 avslutades dock båda ärendena genom en uppgörelse mellan RB och ägarna, å ena sidan, och konkurrensmyndigheten, å den andra [29].
This matter is of relevance for the assessment of the case at hand and was among the issues discussed by the Authority with the Icelandic authorities and the banks.
Utöver dessa frågor, som direkt rör den isländska finansmarknaden, har den isländska konkurrensmyndigheten särskilt pekat på behovet av att rörelsedrivande företag säljs och omstruktureras utan onödiga dröjsmål [30].
Landsbankinn owns 36,84 % of the shares in RB, Íslandsbanki holds 29,48 % and Arion Bank 18,7 %.
Konkurrensmyndigheten anser att en snabbare omstrukturering av företagen skulle öka konkurrensen på finansmarknaden.
Combined the three commercial banks therefore own 85,02 % of shares in RB.
När bankernas medverkan i omstruktureringen av deras egna företagskunder har varit underkastad anmälningsskyldighet inom ramen för den nationella koncentrationskontrollen har konkurrensmyndigheten i detta hänseende ofta uppställt villkor för bankernas ägande.
RB's clients are the owners, the Central Bank of Iceland and other financial institutions as well as other public entities.
En övergripande lösning på problemet tycks dock vara svår att nå, eftersom det i huvudsak är knutet till den isländska affärssektorns höga skuldsättningsgrad.
The banks' cooperation in this area is extensive, as RB has developed the clearing and settlement system in Iceland.
De tre affärsbankerna Arion Bank, Íslandsbanki och Landsbankinn har alla framhållit för övervakningsmyndigheten att inga större förändringar, som skulle kunna ge anledning till oro, har ägt rum i konkurrensförhållandena på den isländska finansmarknaden sedan hösten 2008.
It also provides a number of core banking solutions which are multi-tenant solutions, used by most of the Icelandic banks.
Effektiv konkurrens anses råda på marknaden, utan tecken på hemlig samverkan mellan de tre största aktörerna.
According to ICA, the collapse in 2008 has made the smaller banks and savings banks particularly vulnerable.
Utländska banker har, även om de inte är närvarande på Island, under lång tid aktivt konkurrerat och konkurrerar fortfarande med de isländska bankerna inom företagslån och andra finansiella tjänster till de största kunderna, exempelvis företag med exportverksamhet (fiskerier, energiintensiva branscher osv.) samt statlig och kommunal verksamhet.
For the smaller financial undertakings, the required IT services were of crucial importance, as they can be viewed as one of the entry barriers for new market participants.
Denna uppfattning strider dock mot de isländska myndigheternas åsikt, som anges i den rapport från ministern för ekonomiska frågor till alltinget som nämndes tidigare, och mot den isländska konkurrensmyndighetens åsikter.
The platform for IT services has been provided to a significant extent by RB as regards the bigger financial undertakings and, as regards the savings banks and smaller market players, by Teris.
Dessutom har Arion Bank, vilket beskrivs närmare i det följande, trots vissa förbehåll när det gäller analysen av konkurrensförhållandena beslutat att göra vissa åtaganden för att begränsa snedvridningen av konkurrensen i samband med de berörda stödåtgärderna.
Following the closure of many smaller financial undertakings in recent years, Teris lost a significant share of its income, leading in January 2012 to the sale of some of its IT solutions to RB.
Dessa åtaganden beskrivs i bilagan.
According to RB and Teris, this transaction was, inter alia, aimed at securing continued provision of IT services to smaller financial undertakings.
BESKRIVNING AV ÅTGÄRDERNA
The ICA has been investigating two cases regarding RB.
Stödmottagaren
Firstly, whether the joint ownership and cooperation of the banks and other financial undertakings in the RB forum should be considered to be a breach of the ban on restrictive practices under Article 10 of the Icelandic Competition Act.
I likhet med de två andra stora isländska affärsbankerna kollapsade Kaupthing Bank som sagt 2008.
Secondly, the compatibility of RB's purchase of Teris's major assets is being assessed under the merger provisions of the same act.
För att trygga den inhemska banksektorns fortsatta existens vidtog de isländska myndigheterna vissa åtgärder för att återupprätta vissa verksamheter i (gamla) Kaupthing Bank hf, bland annat grundandet och kapitaliseringen av nya Kaupthing Bank hf (numera omdöpt till Arion Bank).
However, in May 2012 these two cases were concluded with a settlement between RB and its owners, on the one hand, and the ICA on the other hand [29].
Före finanskrisen 2008 var Kaupthing Bank den största banken på Island.
Aside from the above concerns that relate directly to the Icelandic financial market, the ICA has in particular pointed to the need for the sale and restructuring of operating companies [30] to be completed without undue delay.
I slutet av 2007 uppgick dess balansräkning till 5347 miljarder isländska kronor (58,3 miljarder euro).
Many operating companies have been taken over by the banks (being creditors of those companies) due to over indebtedness following the economic crash in 2008.
Kaupthing var huvudsakligen en nordeuropeisk bank med verksamhet i 13 länder.
According to ICA, it may create a conflict of interest when banks provide financial services to companies and own the companies at the same time.
Kaupthing erbjöd integrerade finansiella tjänster till företag, institutionella investerare och enskilda personer, uppdelade i fem affärsområden: företags- och privatkunder, kapitalmarknader, finansavdelning, investment banking samt kapitalförvaltning och private banking.
The ICA is of the opinion that the banks' direct and indirect ownership [31] is the most wide-spread and dangerous competition problem in the aftermath of the financial crisis, as this has an effect on almost every company and industry in Iceland.
Dessutom hade banken ett nät av bankkontor på Island, där den hade sitt huvudkontor, och i mindre omfattning i Norge och Sverige.
In ICA's view, faster restructuring of companies would improve competition in the financial market.
Kaupthing hade banklicenser genom dotterbolag i Danmark, Sverige, Luxemburg och Storbritannien samt filialer i Finland, Norge och på Isle of Man.
When the banks' involvement in the restructuring of their corporate clients has been subject to the notification requirements under national merger control, the ICA has in this regard often set conditions regarding the banks' ownership.
Kaupthings största dotterbolag var Kaupthing Singer & Friedlander (Förenade kungariket) och FIH Erhvervsbank (Danmark), men banken hade 16 andra dotterbolag och filialer i olika länder i Europa, Nordamerika, Asien och Mellanöstern.
However, a comprehensive solution to the problem appears to be difficult, as it relates essentially to the high leverage of the Icelandic business sector.
I slutet av 2007 hade banken 3334 anställda.
In their submission to the Authority, the three commercial banks, Arion Bank, Íslandsbanki and Landsbankinn, have all expressed the view that no major changes have taken place in the conditions of competition in the Icelandic financial market since autumn 2008 which should give cause for concerns.
Bankens aktier var noterade på OMX Nordic Exchange i Reykjavík och i Stockholm.
Effective competition prevailed in the market, without any evidence of collusive behaviour of the three biggest players.
Kaupthings efterföljare, Arion Bank, är en isländsk bank som erbjuder allmänna finansiella tjänster åt företag, institutionella investerare och privatpersoner.
When examining the conditions of competition in the market, the ICA had overlooked certain key factors.
Banken vill vara en relationsbank inriktad på storföretag och personer som efterfrågar ett brett utbud av finansiella lösningar.
Foreign banks, although without presence in Iceland, have for long and still are actively competing with Icelandic banks for the provision of corporate loans and other financial services to the biggest clients, such as undertakings in export-based activity (fisheries, power-intensive industry, etc.) as well as state and municipal activity.
Arion Bank Group består av moderbolaget och åtta huvudsakliga dotterbolag som är en viktig del av bankens verksamhet [32].
However, this view is contrary to the view expressed in the submission of the Icelandic authorities, as set out in the report referred to above by the Minister of Economic Affairs to the Althingi and to the views of ICA.
I samband med den nyligen genomförda och pågående omstruktureringen av bankens låneportfölj har den tagit över tillgångar som kategoriseras som öronmärkta för försäljning eller, om återvinningen inte är avslutad, som tillfällig verksamhet.
Moreover, as will be outlined below, Arion Bank has, despite certain reservations regarding analysis of competition conditions, decided to provide certain commitments aimed at limiting distortion of competition linked to the aid measures concerned.
Banken hävdar att den försöker sälja sådana tillgångar utan onödiga dröjsmål [33].
Those commitments are reported in the Annex.
Banken har andra viktiga aktieinnehav i Auðkenni (ett holdingbolag som förvaltar säkerhetsnycklar till internetbanker; 20 %) och Reiknistofa bankanna (de isländska bankernas datacentral, RB; 18,05 %).
DESCRIPTION OF THE MEASURES
Arion Bank har lagt ned, eller är på väg att lägga ned, totalt 15 företag där banken har haft aktiekapital.
The beneficiary
Dessa företag kommer antingen att avvecklas eller saknar tillgångar eller verksamhet.
As described above, Kaupthing Bank collapsed in 2008, as did the two other large Icelandic commercial banks.
De viktigaste bankprodukterna delas upp i fyra kategorier: kapitalförvaltning, investment banking, företagskunder och privatkunder, enligt följande översikt.
So as to ensure the continuing operation of the domestic banking sector, the Icelandic authorities undertook certain measures to restore certain operations of (old) Kaupthing Bank hf, including the establishment and capitalisation of New Kaupthing Bank hf (now renamed Arion Bank).
Kapitalförvaltning
Prior to the financial crisis of 2008, Kaupthing Bank was the largest bank in Iceland.
Denna division består av försäljning och tjänster, private banking och institutionell kapitalförvaltning.
At the end of 2007 its balance sheet amounted to 5347 billion ISK (58,3 billion Euros).
Bankens dotterbolag, Stefnir Asset Management Company, har hand om fondförvaltningsverksamheten och Arion Bank Asset Management är huvudfonddistributör.
Kaupthing was primarily a northern European bank operating in 13 countries.
Divisionen är en ledande aktör på den isländska marknaden.
Kaupthing offered integrated financial services to companies, institutional investors and individuals, divided into five business segments: Corporate and Retail Banking, Capital Markets, Treasury, Investment Banking and Asset Management & Private Banking.
Dess kapital, som förvaltas i Arion Bank och dess dotterbolag, uppgick i slutet av 2011 till mer än 659 miljarder isländska kronor.
In addition, the bank operated a retail branch network in Iceland, where it was headquartered, and to a lesser extent in Norway and Sweden.
Divisionen är ansvarig för kapitalförvaltning för sina kunders räkning, bland annat institutionella investerare, bolag, kunder med stor nettoförmögenhet och icke-professionella investerare.
Kaupthing had banking licences through subsidiaries in Denmark, Sweden, Luxembourg and the UK and branches in Finland, Norway and the Isle of Man.
Dess kunder har olika investeringsmål och den har ett brett utbud av tjänster.
Kaupthing's principal subsidiaries were Kaupthing Singer & Friedlander (UK) and FIH Erhvervsbank (Denmark), but the bank operated 16 other subsidiaries and branches in various countries in Europe, North America, Asia and the Middle East.
Utöver olika värdepappersfonder, alternativa investeringsfonder och pensionssystem erbjuder divisionen skräddarsydda strategier för tillgångsallokering och diskretionär förvaltning (managed accounts).
At the end of 2007 the bank employed 3334 people.
Divisionen erbjuder även fonder från andra ledande globala fondförvaltningsbolag.
Shares in the bank were listed on the OMX Nordic Exchange in Reykjavík and in Stockholm.
Divisionen för investment banking erbjuder olika typer av tjänster till företagskunder genom sina fyra huvudproduktområden:
Kaupthing's successor, Arion Bank, is an Icelandic bank offering universal financial services to companies, institutional investors and individuals.
Rådgivning om fusioner och företagsförvärv
The Bank aims to be a relationship bank with a focus on larger corporations and individuals seeking a broad range of financial solutions.
Kapitalmarknadstransaktioner
The Arion Bank Group consists of the parent company and eight core subsidiaries which are an integral part of the Bank's operations [32].
Förvärvs- och lånefinansiering
In relation to the recent and ongoing restructuring of its loan book, the Bank has taken over assets that are categorised as held for sale or if the recovery work is not finished, temporary operations.
Kapitalinvesteringar
According to the Bank, it nevertheless endeavours to sell such assets without undue delay [33].
Divisionen ska kombinera rådgivning med bankens finansieringsmöjligheter och erbjuda en integrerad lösning för kunderna i nära samarbete med bankens övriga divisioner, särskilt för kapitalmarknader och företagskunder.
Arion Bank has closed down or is in the process of closing down a total of 15 companies, where the Bank has held equity interests.
Divisionen för företagskunder är organiserad i sju avdelningar: företagslån, specialiserade lån, rättsliga frågor och dokumentation, portföljförvaltning, företagstjänster, indrivning och factoring.