natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Table 6
Den beräknade utvecklingen av Íslandsbankis likviditetsställning, särskilt vid stress, behandlas ytterligare nedan.
Profits net of irregular items
Slutföra omstruktureringen av låneportföljerna för privata hushåll och företag
Profit for the year
Före finanskriserna 2008 ökade skuldsättningen, både för bankens privatkunder och företagskunder.
‘irregular items’
När ekonomin och särskilt fastighetspriserna föll som en följd av krisen kunde de plötsligt överbelånade kunderna ofta inte betala av sina skulder längre och hade ett negativt eget kapital.
Profit net of ‘irregular items’
Bortsett från det allmänna hotet mot Islands ekonomiska välstånd utgjorde den plötsliga försämringen av bankens låneportfölj en stor risk för bankens framtida lönsamhet.
According to this data, the bank would still have made and will during the restructuring period make profits even in the absence of the discount [60].
Av detta skäl har Íslandsbanki prioriterat omstruktureringen av privatkundernas och företagskundernas låneportföljer enligt omstruktureringsplanen (skuldreducering).
It is not clear however, if both aspects of the ‘deep discount’ mentioned above are reflected in these figures.
Enligt de isländska myndigheterna har Íslandsbanki tagit fram särskilda skuldsaneringsprogram och samarbetat med staten och andra banker vid allmänna skuldsaneringsåtgärder (exempelvis hypoteksjusteringen på 110 %).
Regarding liquidity, the FME requires that that cash or cash-like assets should amount to 5 % of on-demand deposits and the banks should be able to withstand a 20 % instantaneous outflow of deposits.
[62]
In addition, the Central Bank of Iceland sets rules on credit institutions' liquidity [61] according to which credit institutions' liquid assets and liabilities are classified by type and maturity and assigned weights according to risk.
Íslandsbanki har lämnat in en översikt över sina omstruktureringsmetoder till övervakningsmyndigheten, på grundval av information som sammanställdes i november 2010.
Credit institutions must have liquid assets in excess of the next three months' liabilities.
I omstruktureringsmetoderna skiljer man mellan företag och hushåll/privatpersoner.
The rules also entail a certain stress test where a discount is applied to various equity items, but where it is assumed, on the one hand, that all obligations must be paid upon maturity, and on the other, that a portions of other obligations, such as deposits, must be paid at short notice or none at all.
Skräddarsydda lösningar tas fram för större företag, medan små och medelstora företag erbjuds en justering av kapitalet och/eller justering av den utestående skulden/räntan, antingen till värdet på tillgångarna i företaget eller till det fria kassaflödet.
As figure A and B show, Íslandsbanki has maintained liquidity reserves within the supervisory requirements in 2009, 2010 and 2011.
Hushåll och privatpersoner erbjuds olika omstruktureringsalternativ, exempelvis frysta återbetalningar av lån, förlängda betalningstider och flexibla betalningsplaner.
Figures A and B
För att övervaka och garantera framstegen i omstruktureringen har Íslandsbanki även tagit fram en ”instrumentpanel för omstrukturering”, som har lämnats in till övervakningsmyndigheten.
Íslandsbanki's compliance with supervisory liquidity requirements
Trots vissa oväntade händelser, exempelvis den isländska högsta domstolens nyligen meddelade avgörande om valutalån, kommer Íslandsbanki enligt de isländska myndigheterna att slutföra omstruktureringen av sin låneportfölj för företagskunder i slutet av 2012 och under 2013 för privatkunder.
As figure C below shows, Íslandsbanki has had improving liquidity ratios for liabilities maturing within the next 3 and 6 months in 2010 and 2011, while the 12 months indicator is more stagnant.
Räntejusteringen av hypotekslån ska slutföras senast i slutet av 2014.
[Graph showing Íslandsbanki's liquidity ratios
Förbättra finansieringsstrategin
Historical liquidity ratios:
Íslandsbanki vill gradvis diversifiera sin finansieringsmix.
Liquidity ratio A shows the coverage of liabilities maturing within the next 3 months
När det gäller finansieringsbehovet i isländska kronor […].
Liquidity ratio B shows the coverage of liabilities maturing within the next 6 months
Å andra sidan var Íslandsbanki den första isländska banken som emitterade säkerställda obligationer.
Liquidity ratio C shows the coverage of liabilities maturing within the next 12 months
Den första emissionen ägde rum i december 2011, en KPI [64]-indexerad emission till ett värde av fyra miljarder isländska kronor.
The expected development of Íslandsbanki's liquidity position, in particular in case of a stress event, is further discussed below.
Emissionen togs emot väl av de institutionella investerarna och övertecknades.
Finalising the restructuring of the loan portfolio, both for private households and for businesses.
Íslandsbanki räknar med att kunna emittera kortfristiga värdepapper 2012 och expandera den nuvarande emissionen av säkerställda obligationer med tio miljarder isländska kronor om året.
Prior to the financial crises in 2008, both the bank's private and commercial customers took on a high level of debt.
Enligt finansieringsplanen kommer den ändrade finansieringsmixen öka finansieringskostnaden under den planerade perioden.
When the economy and, in particular, real estate prices fell in the wake of the crisis, the suddenly over-leveraged customers could often not service their debt any longer, and held negative equity.
Kostnaden för upplåning beräknas bli ungefär […] räntepunkter över basräntan för bankens mix av KPI-indexerade obligationer och […] räntepunkter för icke-indexerade obligationer, medan kostnaden för inlåning blir ungefär […] räntepunkter över basräntan.
Aside from the general threat to the economic welfare of Iceland, the sudden deterioration in the bank's lending portfolio became a major risk for the banks future viability.
Kostnadseffektivitet
For this reason the restructuring of the private and commercial loan portfolios (deleveraging), as reflected in the restructuring plan, has become a priority for Íslandsbanki.
Enligt omstruktureringsplanen ska Íslandsbanki även fortsättningsvis inrikta sig på att effektivisera och rationalisera verksamheten för att uppväga ökade infrastrukturkostnader som en följd av hårdare kontroller av regelefterlevnaden och höjda skatter.
According to the Icelandic authorities, Íslandsbanki has developed specific debt relief programmes and cooperated with the state and other banks on general debt relief measures (e.g. the 110 % mortgage adjustment) [62].
Enligt banken har mycket åstadkommits under 2011 för att öka kostnadseffektiviteten, men den betonar att det är ett långsiktigt projekt som kräver förändrade processer och kontinuerlig analys.
Íslandsbanki has submitted an outline of the restructuring methods it uses to the Authority, based on information compiled in November 2010.
Enligt omstruktureringsplanen ska kostnadsmedvetenhet samt minskning av kostnaderna och kostnadsanalys även fortsättningsvis stå i fokus under 2012.
The methods distinguish between debt restructuring for companies and for households and individuals.
I samband med detta ska bankens interna förfaranden ses över och vid behov förbättras.
Tailor made solutions are designed for larger companies, whereas SMEs are offered an adjustment of the principal, and/or adjustment of the outstanding debt/interest to either the value of the assets in the company or the free cash flow.
Som nämnts bör dessa åtgärder i förening med en minskning av personalstyrkan leda till att K/I-talet sänks från 75 % 2011 till […] % 2014.
Households and individuals are offered a variety of restructuring options, such as payment holidays, extension of terms and flexible payment schemes.
Förbättra företagsstyrningen och riskhanteringen
In order to monitor and ensure the progress in restructuring, Íslandsbanki has also developed a so-called ‘Restructuring Dashboard’, which has been submitted to the Authority.
Íslandsbanki har upplyst övervakningsmyndigheten om att en av bankens prioriteringar är att bringa sina strukturer och processer för företagsstyrning i överensstämmelse med nationell och internationell bästa praxis.
According to the Icelandic authorities, and in spite of some unexpected events such as the recent ruling of the Icelandic Supreme Court on FX-loans, Íslandsbanki will complete the restructuring of its corporate loan portfolio by year-end 2012 and in 2013 in Retail Banking.
I detta hänseende har Íslandsbanki inrättat en division för riskhantering och kreditkontroll.
The resetting of interest rates on mortgages is forecasted to be completed at year-end 2014.
Divisionen övervakar frågor som har att göra med riskhantering och kreditkontroll.
Improvement of the funding strategy;
Detta arbete berör det dagliga arbetet i bankens samtliga divisioner.
Íslandsbanki's deposit base has remained fairly stable at around ISK 400 billion since the establishment and increased to ISK 535 billion at year end 2011 due to Íslandsbanki's merger with Byr.
År 2011 publicerade Íslandsbanki för första gången en omfattande riskrapport [65] tillsammans med förvaltningsberättelsen.
Deposits currently amount to almost 80 % of total liabilities.
Rapporten, som ska publiceras varje år, innehåller ytterligare information om bankens ram för riskhantering, kapitalstruktur och kapitaltäckning, större riskexponeringar och riskbedömningsprocesser.
The Bank's deposit/loan ratio has been around and above 80 % during 2010 and 2011.
Möjligheterna att uppnå lönsamhet i ett basscenario respektive stresscenario
Íslandsbanki assumes that the current low deposit rates will encourage investors to move some of their funds into higher yielding investments as the economy recovers and risk appetite increases.
I omstruktureringsplanen har de isländska myndigheterna lämnat in ett stresscenario för Íslandsbanki med hänvisning till den interna kapitalutvärderingsrapporten.
As a result, the bank foresees that the deposit/loan ratio may fall to around […] % by 2016.
Syftet är att visa bankens möjligheter att uppnå långsiktig lönsamhet.
Moreover, foreign currency deposits are expected to […].
Basscenariot
On the other hand, Íslandsbanki was the first Icelandic bank to issue a covered bond.
I kapitel 5.9.3 i omstruktureringsplanen har Íslandsbanki hänvisat till ett stresscenario från den interna kapitalutvärderingsrapporten, som lämnades in till den isländska finansinspektionen den 1 april 2012.
The first issuance was in December 2011, a CPI [64]-linked ISK 4 billion issue.
Enligt den interna kapitalutvärderingsrapporten ska besluten om varje års utdelningar bygga på en uppdaterad analys av kapitaltäckningen och även ta hänsyn till bankens likviditetsställning.
The issuance was well received by institutional investors and oversubscribed.
Enligt den interna kapitalutvärderingsrapporten ligger den minsta kapitaltäckningskvoten för banken i intervallet […] % – […] % av de riskvägda tillgångarna.
According to the restructuring plan, the change in the funding mix will raise the cost of funding over the planned period.
Det beräknade kapital som krävs för att klara stresshändelser uppgick till […] miljarder isländska kronor i början av 2012.
The cost of borrowings is assumed to be some […]bp above base rate for the Bank's mix of CPI-indexed bonds and […]bp for non-indexed bonds, whereas the cost of deposits is around […]bp above the base rate.
Överskottskapitalet i slutet av 2012 var […] miljarder isländska kronor, vilket framgår av tabell 7:
Cost efficiency
Tabell 7
According to the restructuring plan, Íslandsbanki continues to focus on efficient and streamlined operations in order to counter increased infrastructure cost which has occurred as a result of tighter regulatory controls and increased taxation.
Översikt i den interna kapitalutvärderingsrapporten
The bank submits that substantial work was completed in 2011 in order to increase cost efficiency but emphasises that this is a long term project that requires changes to processes and on-going analysis.
(miljarder ISK)
According to the restructuring plan, the focus on cost awareness will continue in 2012 as well as the reduction of cost and cost analysis, during which the bank's internal procedures will be reviewed and improved where needed.
Pelare 1 [66]
As indicated above, those measures, as well as a reduction in staff, are expected to lead to the cost/income ratio falling from 75 % in 2011 to […] % in 2014.
Pelare 2a [67]
Improvements to the corporate governance and risk management
Pelare 2b
Íslandsbanki has informed the Authority that one of their priorities is to bring its corporate governance structures and processes in line with national and international best practices.
Kapitalkrav
In this regard, Íslandsbanki has established a Risk Management and Credit Control division.
Minimikrav
The division oversees risk management and credit control issues; work that is linked into everyday processes in every division throughout the Bank.
Tillägg
In 2011 Íslandsbanki published for the first time a comprehensive Risk Book [65] together with the Annual Report.
Stresstest
The Risk Book, which will be published annually, provides additional information about the Bank's risk management framework, capital structure and adequacy, material risk exposures and risk assessment processes.
Samtliga nivåer
Ability to reach viability under a base and stress scenario
Kreditrisk
In the restructuring plan, with reference made to the ICAAP report, the Icelandic authorities have submitted a stress scenario for Íslandsbanki with the aim of demonstrating Íslandsbanki's ability to achieve long-term viability.
Marknadsrisk
The base scenario
Operativ risk
The restructuring plan as described above including the assumptions on which it is based constitute the base case.
Koncentrationsrisk
The stress scenario
Minsta kapitalkrav för pelare (1 och 2a)
In chapter 5.9.3 of the restructuring plan, Íslandsbanki has made reference to a stress scenario presented in the ICAAP report, submitted to the Icelandic Financial Authority on 1 April 2012.
Kapitaltäckning (årsslut 2012)
The main findings of the 2012 ICAAP report are that the capitalisation of Íslandsbanki is well above both internal and external minimum requirements and in excess of what can be viewed as a long-term target for a Bank operating under ‘normal’ business conditions.
Kapitalöverskott
According to the report, the internal minimum capital requirements and the results from the stress tests conducted in the current ICAAP indicate that the foreseen dividend payments in the 5-year business plan appear reasonable.
Íslandsbanki har i den interna kapitalutvärderingsrapporten bedömt de totala möjliga förlusterna på grund av kreditrisk, marknadsrisk (i handelslager och i övrig verksamhet), operativ risk, affärsrisk (effekten av ökade finansieringskostnader och inte lika stor minskning i driftkostnaderna samt effekten av den […] % minskade ökningen av marknadsinkomsterna) samt rättslig och politisk risk (exempelvis effekten av högsta domstolens nyligen meddelade avgörande om valutalån, ingen ytterligare återvinning från företag i fisk- och skaldjursindustrin samt andra rättsliga och politiska riskfaktorer).
According to the ICAAP report, decisions on each year's dividend payment should be based on up to date capital adequacy analysis and also take into account the Bank's liquidity position.
Dessutom har Íslandsbanki stresstestat sin likviditetskvot.
According to the ICAAP report the minimum capital ratio for the Bank is in the range of […] % — […] % of RWA.
Här har Íslandsbanki tagit fram ett grundläggande stresscenario [68] och ett allvarligare stresscenario, där källorna till kassainflödet och kassautflödet är stressade i olika hög grad.
At year-end 2012, the minimum amount of capital needed is estimated to be ISK […] billion, whereof ISK […] billion is required under Pillar 2a, due to risk factors that are not covered or are underestimated under Pillar 1.
Resultatet visar att banken har goda förutsättningar att klara oväntade likviditetsstörningar.
Results from stress tests indicate that part of the excess capital is needed to meet possible adverse events to the Bank's operations but a gradual payment of excess capital in the form of dividends is reasonable.
Enligt de isländska myndigheterna bör denna höjning fungera som ett incitament för banken att betala tillbaka kapitalet från denna tidpunkt.
The capital estimated necessary to meet stress events amounts to ISK […]billion at the beginning of 2012 and excess capital at the end of 2012 is […]billion, as illustrated below in Table 7:
Den andel på 5 % av aktieinnehavet som staten har behållit i Íslandsbanki förvaltas av Icelandic State Financial Investments (Isfi) [69].
Table 7
Enligt statsbudgeten för 2012 har staten fått tillstånd att sälja sina nuvarande andelar i sparbankerna, men inget beslut har ännu fattats om försäljning av statliga innehav i de tre stora affärsbankerna.
Overview ICAAP report
Ansvariga ministrar har dock tillsatt en arbetsgrupp som ska utreda möjliga sätt att göra sig av med aktieinnehaven i affärsbankerna.
ISK billion
Regeringen har låtit förstå att den visserligen inte har för avsikt att minska statens innehav i Landsbankinn under två tredjedelar av bankens aktiekapital, men att andelarna i Arion Bank och Íslandsbanki snart skulle kunna erbjudas till försäljning eller säljas tillsammans med bankerna i sin helhet om deras majoritetsägare beslutar att sälja, under förutsättning att vissa frågor blir lösta [70].
Pillar 1 [66]
Den särskilda likviditetsfaciliteten är endast tillgänglig fram till september 2012, men har aldrig utnyttjats.
Pillar 2a [67]
Innan kapitalkontrollerna slopas vill de isländska myndigheterna inom en nära framtid upphäva regeringens förklaring om en allmän garanti av insättningarna.
CAD required
I beslutet att inleda förfarandet drog övervakningsmyndigheten preliminärt slutsatsen att den isländska statens åtgärder för att kapitalisera Íslandsbanki samt likviditetsfaciliteten utgör statligt stöd enligt artikel 61 i EES-avtalet.
Minimum requirement
Dessutom kunde den inte utesluta att insättningsgarantin och Straumuravtalet innebar statligt stöd.
Add-on
Beslutet att inleda förfarandet berörde inte stödåtgärderna i samband med förvärvet av Byr, som övervakningsmyndigheten tillfälligt godkände i Byrbesluten.
Stress testing
I föreliggande beslut ska övervakningsmyndigheten inta en slutlig ståndpunkt om dessa åtgärder, som fortsatt påverkar bedömningen.
All levels combined
Synpunkter från berörda parter
Market risk
Synpunkter från de isländska myndigheterna
Operational risk
De isländska myndigheterna medger att åtgärderna vid grundandet av nya Glitnir Bank, numera Íslandsbanki, utgör statligt stöd.
Concentration risk
Enligt de isländska myndigheterna är dock åtgärderna förenliga med EES-avtalets funktion enligt artikel 61.3 b i EES-avtalet, eftersom de är nödvändiga, proportionella och lämpliga för att avhjälpa en allvarlig störning i den isländska ekonomin.
Minimum capital required under Pillar (1 and 2a)
Enligt de isländska myndigheterna överensstämmer åtgärderna i alla avseenden med principerna i övervakningsmyndighetens riktlinjer för statligt stöd.
CAD as of (year-end 2012)
De framhåller även att stödet är nödvändigt och begränsat till det minsta nödvändiga beloppet.
Capital surplus
Dessutom betonar de isländska myndigheterna att de före detta aktieägarna i Glitnir Bank har gått miste om samtliga sina aktier utan att få någon ersättning från staten, att stödet är väl utformat för att minimera negativa spridningseffekter på konkurrenterna och att lånevillkoren (supplementärkapitalet) är jämförbara med marknadsräntan.
In the ICAAP report, Íslandsbanki has assessed the aggregated possible losses due to credit risk, market risk (in trading book and in banking book), operational risk, business risk (impact of increased funding costs and less reduction in operational cost, and the impact of […] % less growth in market revenues), as well as legal and political risk (e.g. the impact of the recent Supreme Court ruling on FX-loans, no additional recovery for the corporate (seafood) portfolio and other legal and political risk factors.
De isländska myndigheterna anser inte att insättningsgarantin innebär statligt stöd.
In addition, Íslandsbanki has performed stress testing of the liquidity ratio of the bank.
De isländska myndigheternas åtaganden
Here, Íslandsbanki has made one base stress scenario [68] and a more severe stressed scenario, where the different sources of cash inflows and cash outflows are stressed to varying degrees.
De isländska myndigheterna har gjort en rad åtaganden, av vilka de flesta ska motverka snedvridningar av konkurrensen på grund av det bedömda stödet.
The result indicates that the Bank is well positioned to meet unexpected liquidity disruptions.
Åtagandena beskrivs i bilagan.
Exit strategy/repayment of the State
BEDÖMNING
As already described above, the Tier II capital contribution has 10 year duration from December 2009.
FÖREKOMST AV STATLIGT STÖD
As for the remuneration, there is a built in step-up clause after 5 years (i.e. 2014), from 400bp to 500bp over EURIBOR.
Artikel 61.1 i EES-avtalet har följande lydelse:
According to the Icelandic authorities, this step-up should act as an incentive for the bank to pay back this capital as from this time.
”Om inte annat föreskrivs i detta avtal, är stöd som ges av EG-medlemsstater, Eftastater eller med hjälp av statliga medel, av vilket slag det än är, som snedvrider eller hotar att snedvrida konkurrensen genom att gynna vissa företag eller viss produktion, oförenligt med detta avtal i den utsträckning det påverkar handeln mellan de avtalsslutande parterna.”
As for the 5 % equity stake that the State retains in Íslandsbanki, the government's holdings in financial undertakings are managed by the Icelandic State Financial Investments (the ISFI) [69].
Övervakningsmyndigheten ska bedöma följande åtgärder: [71]
According to the State Budget for 2012, the government has been authorised to sell the stakes that it currently holds in savings banks, but no decision has yet been made regarding sale of state's holdings in the three major commercial banks.
Det inledande rörelsekapital som den isländska staten gav den nya banken.
A working group has however been established by the responsible ministers to explore possible ways of disposing of shareholdings in the commercial banks.
Den (tillfälliga) fullständiga statliga kapitaliseringen av den nya banken.
The government has indicated that while it has no intention of reducing its holdings in Landsbankinn below two-thirds of the bank's share capital, the stakes in Íslandsbanki and Arion Bank could soon be offered for sale or sold with the banks in their entirety if their majority owners decide to sell, subject to certain prerequisites being resolved [70].
Statens kvarstående andel på 5 % efter att 95 % av aktiekapitalet i den nya banken hade överförts till Glitnirs fordringsägare.
The special liquidity facility is only available until September 2012 and has never been used.
Statens beviljande av supplementärkapital till den nya banken i form av en efterställd skuld.
The Icelandic authorities envisage to remove the government's declaration on a blanket deposit guarantee in the near future, before the capital controls are lifted.
Dessa åtgärder kallas nedan kapitaliseringsåtgärderna.
As for the Straumur agreement, while the bond was to mature by the end of March 2013, it was actually paid up in full by Straumur in early 2012.
Dessutom ska övervakningsmyndigheten bedöma följande:
As from that time, the State's assumption of risk for the sufficiency of the underlying assets was terminated.
Det särskilda avtalet om en likviditetsfacilitet.
GROUNDS FOR INITIATING THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE AND THE MEASURES TEMPORARILY APPROVED IN THE BYR DECISIONS
Den isländska regeringens uttalande att den till fullo garanterar de inhemska insättningarna i samtliga isländska banker.
In the opening decision, the Authority preliminarily concluded that the measures by the Icelandic State to capitalise Íslandsbanki, as well as the liquidity facility, entail state aid pursuant to Article 61 EEA.
Straumuravtalet.