natgillin/translations-raw huggingface dataset:
According to Article 107(1) TFEU, State aid is any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts, or threatens to distort, competition by favouring certain undertakings, in so far as it affects trade between Member States.
Eftersom de kriterier som anges i artikel 107.1 i EUF-fördraget är kumulativa, och mot bakgrund av att villkoret att en fördel ges inte är uppfyllt, är det uteslutet att inrättandet av en kompensationsmekanism innebär ytterligare statligt stöd.
The Commission already concluded in the 2013 Decision that the measures described in recital (18) amount to State aid.
Bedömning av förenligheten
That assessment remains unchanged.
Kommissionen anser att följande synpunkter från övriga berörda parter rör frågorna och de preliminära slutsatserna i 2018 års beslut om inledande av förfarandet:
The Commission will assess in the recitals 58 to 62 whether the cumulative conditions for a measure to be considered State aid are met for the compensation mechanism described in recital 43 (‘compensation mechanism’).
Den första partens hänvisning till andra ärenden om statligt stöd i vilka kommissionen godkänt en förlängning av försäljningsåtaganden och argumentet att en förlängning av tidsfristen till 2019 skulle vara till fördel för Slovenien och de slovenska skattebetalarna.
As the State aid criteria are cumulative in nature, a measure shall not be considered to constitute State aid when at least one of the State aid criteria is not met.
Den första partens argument att ytterligare åtaganden endast skulle försvåra NLB:s utsikter till långsiktig lönsamhet.
The Commission will assess whether the compensation mechanism that Slovenia intends to put in place would confer an advantage on NLB.
Vad gäller jämförelsen med andra ärenden påminner kommissionen om att den i alla ärenden bedömer förenligheten på grundval av de av kommissionens meddelanden som gällde vid den tidpunkt då stödet beviljades.
For that purpose, the Commission will apply the ‘market economy operator’ (MEO) test, which can be applied to different economic transactions.
Kommissionen erinrar också om att försäljningen av ägarandelen i detta fall var nödvändig för att säkerställa NLB:s lönsamhet och var en del av en övergripande bedömning av omstruktureringsstöd, medan försäljningen av tillgångar i andra ärenden skedde i samband med bedömningen av likvideringsstöd.
The Commission observes that the compensation mechanism is provided in the context of a sale of assets and therefore the Commission has to apply the ‘private vendor test’.
Kommissionen noterar att inga specifika skäl eller exempel på åtaganden ges avseende dem som hävdas ha en negativ inverkan på NLB:s lönsamhet.
This involves a assessment by the Commission of whether also a hypothetical private vendor would have offered the same compensation mechanism, as part of the same sale process.
Kommissionen kommer i enlighet med skäl 55 i 2018 års beslut om inledande av förfarandet att bedöma huruvida en ny uppsättning åtaganden kommer att bibehålla den ursprungliga balansen i 2013 års beslut och 2017 års ändringsbeslut och huruvida de ändrade åtagandena påverkar NLB:s lönsamhet negativt, samt om de samtidigt motsvarar de tidigare åtagandena i fråga om bördefördelning och kompensationsåtgärder.
Firstly, the Commission observes that the compensation mechanism relates to court cases which have been pending for a long time and for which investors do not necessarily have extensive valuation experience.
Ett omstruktureringsbeslut kan i princip ändras om ändringen inte innefattar ytterligare stöd och så länge den grundas på nya åtaganden som kan anses motsvara de som ursprungligen lämnades.
Recently Croatian courts ruled against NLB which brought the issue fully in the spotlight of investors.
I en sådan situation skulle de befintliga stödåtgärderna förbli förenliga på grundval av artikel 107.3 b i EUF-fördraget om det övergripande förhållandet är oförändrat jämfört med det ursprungliga beslutet.
The dispute dates back from before the break-up of Yugoslavia and it is not linked to NLB's recent operations and activities.
För att det ursprungliga förhållandet ska bibehållas får de ändrade åtagandena inte påverka stödmottagarens lönsamhet negativt, och de sammantagna åtagandena måste förbli likvärdiga i fråga om bördefördelning och kompensationsåtgärder, med beaktande av kraven i omstruktureringsmeddelandet.
The fact that the claims may give rise to the possibility that NLB is held jointly and severally liable with Ljubljanska banka d.d. further complicates the valuation of the claim, as it is more difficult to assess the impact of that claim on NLB only.
I 2018 års beslut om inledande av förfarandet erinras om att avsnittet om lönsamhet i 2013 års beslut i hög grad grundades på en förändrad ägarstruktur för NLB för att säkerställa NLB:s långsiktiga lönsamhet.
The Commission understands that these valuation difficulties can lead to problems of asymmetry of information.
De slovenska myndigheterna hade 2013 i själva verket åtagit sig att undanröja det statliga inflytandet över NLB:s löpande verksamhet.
In view of these elements, it is understandable that – in the absence of such a mechanism – the investors will price in the issue in a maximalist manner.
Slovenien föreslår nu en försäljning av minst en 50 % + 1-andel i NLB till senast den 31 december 2018 och återstående aktier till en blockerande minoritet till senast den 31 december 2019.
As investors would price in the most negative scenario possible, the mechanism would allow Slovenian authorities to keep the upside of more favourable court rulings.
Kommissionen kan bekräfta att en långsiktig lönsamhet uppnås för NLB om denna reviderade tidsplan för försäljningen följs noggrant.
In this context, the Commission also takes note that in […] the ECB, in its supervisory capacity, already imposed dividend restrictions because of the ongoing litigation.
Detta borde medföra att Slovenien säljer sitt aktieinnehav till en blockerande minoritet så snart som möjligt.
As a result NLB has not been allowed to pay a dividend in […].
Kommissionen drar slutsatsen att den reviderade tidsplanen tillsammans med den nya uppsättningen åtaganden från Slovenien säkerställer att både försäljningen av NLB och avslutandet av omstruktureringsperioden inte skjuts upp på ett otillbörligt sätt.
In conclusion, in a ‘no mechanism’ scenario, the report highlights that, for this reason, there will be a negative impact on the sale price of […] and the absence of a compensation mechanism would even endanger the completion of the IPO.
I 2018 års beslut om inledande av förfarandet gjorde kommissionen även andra iakttagelser som pekade på att återställandet av lönsamheten inte skedde på ett optimalt sätt, till exempel i fråga om utfärdande av nya efterställda skulder, den höga andelen nödlidande lån och problem med företagsstyrningen kopplade till utnämningar till tillsynsnämnden.
The Commission notes that the report, based on reasonable assumptions verified by the Commission, indicates that the negative and maximalist view of investors on the Croatian litigation ([…]) in combination with the reduced interest from dividend investors ([…]) outweighs, by a meaningful margin, the estimated costs for the Slovenian State under the mechanism (maximum […], but lower in case of more favourable court rulings).
Kommissionen konstaterar att Slovenien i sin anmälan av den 13 juli 2018 åtar sig att säkerställa att NLB senast den […] kommer att utfärda ett supplementärkapitalinstrument och endast kommer att ha oberoende experter som ledamöter i tillsynsnämnden.
Based on these elements, the Commission concludes that the mechanism will have a positive impact on the net proceeds from the sale of NLB.
Kommissionen anser att dessa åtaganden kommer att bidra positivt till NLB:s lönsamhet.
Based on the assessment set out developed in recitals 58 to 61, the Commission accepts that a private vendor, in the very specific circumstances of the Croatian litigation, would also grant such a compensation mechanism in the context of a sale process and that therefore Slovenia does not confer NLB with an advantage.
Kommissionen noterar även att andelen nödlidande lån i förhållande till lånen totalt minskade ytterligare under första kvartalet 2018, till 8,8 % (jämfört med 9,2 % i slutet av december 2017).
As the criteria set out in Article 107(1) TFEU are cumulative, and given that the condition of conferring an advantage is not fulfilled, the presence of additional State aid through the putting in place of a compensation mechanism is excluded.
I 2018 års beslut om inledande av förfarandet uttryckte kommissionen också tvivel i fråga om ändamålsenligheten i Sloveniens ursprungliga förslag att utnämna en diskretionär förvaltare som en kompensationsåtgärd.
With respect to the comments by Slovenia and by the other parties in sections 3 and 4 of this Decision, the Commission notes that a number of those comments relate rather to the 2013 Decision.
I 2018 års beslut om inledande av förfarandet drog kommissionen den preliminära slutsatsen att den försenade försäljningen av NLB i själva verket förlängde omstruktureringsperioden.
The Commission recalls that it will only assess the issues that were raised in the 2018 opening Decision and will not carry out any re-assessment of the 2013 Decision, neither as regards the assessment of the existence of aid assessment carried out at the time, nor the compatibility of that aid based on the commitments provided by the Slovenia in 2013.
Eftersom ett antal åtaganden hade en logisk koppling till omstruktureringsperioden (se skäl 25 i 2018 års beslut om inledande av förfarandet) påpekade kommissionen att en förlängning av tidsfristen för försäljningen borde gå hand i hand med en förlängning av andra omstruktureringsåtaganden.
More specifically, the Commission will not re-assess its conclusion that NLB's long-term viability was crucially based on the commitment to sell its shareholding up to the Blocking Minority.
Kommissionen konstaterar att Slovenien nu föreslår att nästan alla relevanta befintliga åtaganden förlängs till dess att försäljningen har slutförts.
The requirement for the change to NLB's ownership indeed ensured that NLB, at all its levels, would be managed in order to maximise value and would not pursue other short-term or long-term political objectives.
I 2018 års beslut om inledande av förfarandet uttryckte kommissionen också tvivel om huruvida Slovenien inte skulle kunna förbättra NLB:s lönsamhet ytterligare genom att bland annat omvandla den diskretionära förvaltaren till en fullt bemyndigad avyttringsförvaltare.
The Commission considers that the following comments of the other interested parties relate to the concerns and to the preliminary findings included in the 2018 opening Decision:
Kommissionen uttryckte även farhågor för att borttagningen av det alternativa åtagandet att avyttra dotterbolagen på Balkan skulle kunna försvaga de befintliga åtagandena.
the reference by the first party to other State aid cases for which the Commission had granted an extension of sale commitments and the argument that an extension of the deadline until 2019 is of overall beneficial to Slovenia and the Slovenian taxpayers.
Kommissionen noterar att Slovenien nu har föreslagit att avyttringsförvaltaren beviljas ett exklusivt mandat att sälja Sloveniens andel i NLB till en blockerande minoritet om Slovenien inte uppfyller försäljningsåtagandet.
the argument made by the first party that additional commitments would only worsen NLB's long-term viability prospects.
Kommissionen anser att man med en avyttringsförvaltare kommer till rätta med de farhågor som uttryckts i fråga om försäljningen av 75 %–1-andelen i NLB och därmed gör försäljningsåtagandet mer trovärdigt och förbättrar NLB:s lönsamhetsutsikter.
As regards the comparison with other cases, the Commission recalls that in all cases it assesses compatibility on the basis of the Commission's Communications applicable at the time of the granting of the aid.
I skäl 63 i 2018 års beslut om inledande av förfarandet uttryckte kommissionen även tvivel om huruvida Slovenien inte borde överväga ytterligare strukturåtgärder för NLB i form av avyttringar av vissa dotterbolag och/eller andra åtgärder vad gäller agerandet för att kompensera för den försenade försäljningen av ägarandelen i NLB och förseningen av omstruktureringsprocessen.
The Commission also recalls that in this case, the sale of the stake in NLB was required in order to ensure NLB's viability and was part of an overall restructuring aid assessment, while in other cases the sale of assets took place in the context of a liquidation aid assessment.
Eftersom NLB kommer att vara verksamt på marknaden under en längre period utan att fullt ut säkerställa sin långsiktiga lönsamhet kan detta vara en källa till snedvridning av konkurrensen.
The Commission notes that no specific reasons or examples of commitments are provided with regard to those claimed to have a negative impact on the viability of NLB.
Kommissionen konstaterar nu att Slovenien har föreslagit tre ytterligare åtaganden som rör utfärdande av ett supplementärkapitalinstrument senast […], stängning av ytterligare [10–20] bankkontor samt avyttring av NLB:s ägarintresse i NLB Vita (det senare gäller endast om Slovenien inte har minskat sitt aktieinnehav i NLB till en blockerande minoritet senast till slutet av 2018).
As noted in recital 55 of the 2018 opening Decision, the Commission will assess whether the new set of commitments preserve the original balance of the 2013 Decision and the 2017 amendment Decision and whether the amended commitments do not negatively affect the viability of NLB, whilst at the same time also remain equivalent in terms of burden-sharing and compensatory measures.
Ju längre period utan att den långsiktiga lönsamheten säkerställs fullt ut, desto fler kompensationsåtgärder krävs för att den totala uppsättningen åtaganden ska förbli likvärdig i fråga om kompensationsåtgärder.
As Slovenia has notified amended commitments on 13 July 2018, the Commission will assess whether those new commitments could be considered as equivalent to those originally provided in the context of the 2013 Decision and the 2017 amendment Decision.
Kommissionen anser att det antal bankkontor som Slovenien föreslår stängs är betydande (i förhållande till det antal bankkontor som NLB har i Slovenien) och kommer att ge NLB en mindre framträdande kommersiell närvaro i Slovenien.
The Commission will not re-assess the commitments that were provided on 21 December 2017 which have been assessed in the context of the 2018 opening Decision.
Kommissionen ser också positivt på effekten av avyttringen av NLB Vita, både i fråga om konkurrens och bördefördelning utan att det medför otillbörlig skada för NLB:s lönsamhet.
A restructuring decision can in principle be amended where the amendment does not entail any additional aid and the amendment is based on new commitments which can be considered as equivalent to those originally provided.
Sammanfattningsvis drar kommissionen slutsatsen att kompensationsåtgärderna är tillräckliga för att kompensera för den försenade försäljningen av 75 %–1-andelen i NLB och den förlängda omstruktureringsprocessen.
In that situation, the existing aid measures would remain compatible on the basis of Article 107(3)(b) TFEU if the overall balance of the original decision remains intact.
I skäl 63 i 2018 års beslut om inledande av förfarandet uttryckte kommissionen dessutom farhågor för att inrättandet av ett nytt leasingbolag så snart efter att det tidigare leasingbolaget hade likviderats till följd av de åtaganden rörande statligt stöd som låg till grund för 2013 års beslut, skulle bryta mot andan i åtagandet om att avyttra NLB:s icke väsentliga dotterbolag.
In order to preserve the original balance, the amended commitments should not negatively affect the viability of the aid beneficiary, with the overall set of commitments remaining equivalent in terms of burden-sharing and compensatory measures, taking into account the requirements of the Restructuring Communication.
Kommissionen noterar att NLB under tiden har dragit tillbaka alla etableringsförfaranden, vilket undanröjer dessa farhågor.
The 2018 opening Decision recalls that the viability section of the 2013 Decision was crucially based on a change in NLB's ownership structure to ensure the long-term viability of NLB.
I 2018 år beslut om inledande av förfarandet uppmanades Slovenien också att tydliggöra att de senaste åtagandena inte innebar någon förändring av några andra åtaganden som låg till grund för 2017 års ändringsbeslut (i synnerhet förvärvsförbudet).
In 2013, the Slovenian authorities had indeed committed to eliminate the State's influence on NLB's day-to-day operations.
Kommissionen konstaterar att Slovenien nu i sin senaste anmälan har klargjort att förvärvsförbudet kommer att fortsätta att gälla till och med den 31 december 2019.
Slovenia is now proposing to sell at least a 50 % + 1 stake in NLB by 31 December 2018 and the remaining shares up to the Blocking Minority by 31 December 2019.
SLUTSATS
The Commission can reaffirm NLB's long-term viability if this revised timeline for the sale is very strictly complied with.
På grundval av ovanstående bedömning av den nya uppsättning åtaganden som anmäldes den 13 juli 2018 föreligger inte längre den tveksamhet om åtagandenas likvärdighet som kommissionen uppgav i 2018 års beslut om inledande av förfarandet, och de slutsatser som drogs i 2013 års beslut och 2017 års ändringsbeslut påverkas inte.
The Commission notes for instance that when the shareholding up to the Blocking Minority is sold before 31 December 2019, certain commitments will cease to apply from an earlier date.
På grundval av artikel 4.2 i förordning (EU) 2015/1589 drar kommissionen även slutsatsen att den mekanism för att tillhandahålla NLB kompensation för rättsliga följder i samband med de pågående rättstvisterna i Kroatien inte har inslag av statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i EUF-fördraget.
This should ensure that Slovenia will sell its shareholding up to the Blocking Minority as soon as possible.
Kommissionen noterar att Slovenien som ett undantag har godtagit att ta emot texten i detta beslut endast på engelska.
The Commission concludes that the revised timeline in conjunction with the new set of Slovenian commitments should ensure that both the sale of NLB and the end of the restructuring period are not unduly delayed.
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
In the 2018 opening Decision, the Commission also made other observations pointing at sub-optimal progress on the restoration of viability, such as the lack of new issue of subordinated debt capital, the high level of non-performing loans and the corporate governance issues related to nominations to the Supervisory Board.
Artikel 1
The Commission notes that Slovenia, in its notification of 13 July 2018, commits that NLB will issue a Tier 2 instrument by […] and to only have independent experts as members of the Supervisory Board.
Ersättningen av de åtaganden som Slovenien anmälde enligt besluten SA.33229 (2012/C) (f.d.
The Commission considers that those commitments will positively contribute to the viability of NLB.
2011/N) och SA.33229 (2017/N-2) med de åtaganden som Slovenien anmälde enligt beskrivningen i bilagan till detta beslut är förenlig med den inre marknaden i den mening som avses i artikel 107.3 b i EUF-fördraget.
The Commission also takes note of the fact that the non-performing loans share in total loans has further decreased in the first quarter of 2018 to 8,8 % (as compared to the 9,2 % ratio at the end of December 2017).
Artikel 2
In the 2018 opening Decision, the Commission had also raised doubts with regard to the effectiveness of the initial proposal of Slovenia to appoint a blind trustee as a compensatory measure.
Den kompensationsmekanism för att kompensera NLB för de rättsliga följderna i samband med de pågående rättstvisterna i Kroatien har inget inslag av statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i EUF-fördraget.
Since Slovenia has no longer included this commitment its most recent notification, there is no need for the Commission to reach any conclusion in this Decision on the effectiveness of such a blind trustee.
Artikel 3
In the 2018 opening Decision, the Commission preliminary concluded that the delay of the sale of NLB de facto prolonged the restructuring period.
Detta beslut riktar sig till Republiken Slovenien.
As a number of commitments were logically linked to the restructuring period (see recital (25) of the 2018 opening Decision), the Commission indicated that an extension of the deadline for the sale process should go hand in hand with an extension of other restructuring commitments as well.
Utfärdat i Bryssel den 10 augusti 2018.
The Commission notes that Slovenia now proposes to extend almost all of the relevant existing commitments until the sale process is completed.
På kommissionens vägnar
The most relevant existing commitment of the 2013 Decision which is not fully extended until the shareholding is reduced to the Blocking Minority is the […] commitment.
Ledamot av kommissionen
However, the Commission notes that, in addition to the extension of existing commitments, additional compensatory commitments are provided.
Kommissionens beslut i ärende nr SA.33229 (2018/C) (f.d.
In the 2018 opening Decision, the Commission also expressed doubts whether Slovenia could not further improve NLB's viability by, inter alia, converting the blind trustee to a fully empowered divestiture trustee.
2017/N-3) – Slovenien – Ändringar av Nova Ljubljanska Banka d.d:s åtaganden om omstrukturering (nedan kallat 2018 års beslut om inledande av förfarandet) (EUT C 121, 6.4.2018, s. 15).
The Commission also raised doubts whether the removal of the alternative commitment to divest the Balkan subsidiaries would not weaken the existing commitments.
Kommissionens beslut i ärende nr SA.32261 (2011/N) – Slovenien – Räddningsåtgärd i form av kapitaltillskott till förmån för NLB (EUT C 189, 29.6.2011, s. 2).
The Commission notes that Slovenia has now proposed to grant the Divestiture Trustee an exclusive mandate to sell Slovenia's stake in NLB up the Blocking Minority if Slovenia does not comply with the sale commitment.
Kommissionens beslut i ärende nr SA.34937 (2012/C) (f.d.
The Commission considers that the addition of the divestiture trustee addresses the concerns expressed on the implementation of the sale of the 75 % - 1 stake in NLB, thereby strengthening the credibility of the sale commitment and improving NLB's viability prospects.
2012/N) Det andra kapitaltillskottet till NLB, och nr SA.33229 (2012/C) (f.d.
In recital (63) of the 2018 opening Decision, the Commission also expressed doubts whether Slovenia should not consider further structural measures for NLB such as divestments of certain subsidiaries and/or behavioural measures to compensate for the delay to the sale of the stake in NLB and to the restructuring process.
2011/N) – Omstrukturering av NLB (EUT C 361, 22.11.2012, s. 18).
As NLB will be active in the market for a longer period without having fully ensured its long-term viability, this could be a source of distortions of competition.
Kommissionens beslut 2014/535/EU av den 18 december 2013 om statligt stöd SA.33229 (2012/C) – (f.d.
The Commission now observes that Slovenia has proposed three additional commitments involving the issue of a Tier 2 instrument by […], the closure of [10-20] additional outlets and the divestment of NLB's participation in NLB Vita (the latter only if Slovenia has not reduced its shareholding in NLB up to the Blocking Minority by the end of 2018).
2011/N) – Omstrukturering av NLB – Slovenien som Slovenien planerar att genomföra till förmån för Nova Ljubljanska banka d.d.
Indeed, the longer the period without having fully ensured its long-term viability, the more compensatory measures are required to ensure that the overall set of commitments remain equivalent in terms of compensatory measures.
(EUT L 246, 21.8.2014, s. 28).