natgillin/translations-raw huggingface dataset:
From sample client data from firms provided to the Financial Conduct Authority (UK-FCA), the NCA in the UK, it is estimated that the number of clients trading with UK binary option providers is around 40000;
Ett antal behöriga nationella myndigheter rapporterade att binära optioner marknadsförs och säljs i stor utsträckning i deras jurisdiktioner.
the Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (IT-CONSOB), the NCA in Italy, found on the basis of a survey carried out in March 2017 at five branches of EU-based binary option providers that in 2016 there was a 2,4 % increase in the number of Italian retail clients trading in binary options;
Nästan samtliga behöriga nationella myndigheter rapporterade att leverantörer av binära optioner från andra medlemsländer erbjuder tjänster för binära optioner i deras jurisdiktioner.
a number of NCAs reported that binary options are widely marketed and sold in their jurisdictions;
Vissa behöriga nationella myndigheter nämnde även leverantörer av binära optioner som använder filialer eller anknutna ombud för passportera verksamhet till andra jurisdiktioner.
nearly all NCAs reported that binary option providers passporting from other Member States are providing services in binary options in their jurisdictions.
Behöriga nationella myndigheter har noterat en ökning av ansökningar om auktorisation av värdepappersföretag som erbjuder produkterna i fråga.
Some NCAs also mentioned binary option providers using branches or tied agents to passport to host jurisdictions; and
Enligt Iosco-rapporten tillhör de vanligaste klagomålen i de olika jurisdiktionerna, avseende auktoriserade leverantörer, sådana som rör produkternas resultat (investerarna har drabbats av förluster), att kunderna inte förstår den levererade produkten eller tjänsten (och dess risker), svårigheter att ta ut medel, aggressiv/vilseledande marknadsföring och manipulering av pris eller handel.
NCAs have noted an increase in the number of requests for authorisation for investment firms offering the products in question.
Ovan nämnda analys av Esma av icke-professionella kunders förväntade negativa avkastning styrks också av data om kundförluster som rapporterats till Esma av vissa behöriga nationella myndigheter:
The aforementioned ESMA analysis on retail clients' expected negative returns is also corroborated by data on losses suffered by retail clients reported to ESMA by certain NCAs:
Komisja Nadzoru Finansowego (PL-KNF), behörig nationell myndighet i Polen, fann, baserat på data från ett polskt värdepappersföretag, att 86,3 procent av kunderna förlorade pengar under 2016 och 86,4 procent förlorade pengar under 2017.
CY-CySEC conducted analysis of a sample of binary option client accounts of 10 binary options providers for the period from 1 January 2017 to 31 August 2017.
IT-CONSOB fann, baserat på en enkät som genomfördes i mars 2017 vid fem filialer till EU-baserade värdepappersföretag som är aktiva inom området binära optioner, att italienska icke-professionella kunder som satsar på binära optioner realiserade relevanta förluster under 2016 upp till 74 procent med en genomsnittlig förlust på cirka 590 euro.
It found that on average, 87 % of client accounts made a loss over that period.
UK-FCA fann vid en granskning av data från företag som rapporterade utvecklingen för kundkonton 2016 att mellan 81 procent och 85 procent av kundkontona förlorade pengar och att kunderna i genomsnitt förlorade 400–1200 GBP.
On average, the loss per account was around EUR 480;
De rapporterade siffrorna tyder på att kunder gjorde en vinst på handeln men en förlust när man beaktar effekten av transaktionsavgifterna.
the Komisja Nadzoru Finansowego (PL-KNF), the NCA in Poland, based on data from a Polish investment firm, found that 86,3 % of the clients lost money in 2016 and 86,4 % lost money in 2017;
Det tyder på att kunderna kanske inte förstår effekten av transaktionsavgifter för utvecklingen av deras konto.
IT-CONSOB found on the basis of a survey carried out in March 2017 at five branches of EU-based investment firms active in binary options that Italian retail clients investing in binary options realised relevant losses in 2016 up to 74 % with an average loss of approximately EUR 590; and
Typen av kunder
UK-FCA found from a review of firm data reporting client account performance in 2016 that between 81 % and 85 % of client accounts lost money and that, on average, clients made a loss between GBP 400 and GBP 1200.
Binära optioner marknadsförs, distribueras och säljs brett på massmarknaden med icke-professionella kunder.
Reported figures indicate that clients made a profit from trading but made a loss when taking into account the impact of transaction fees.
Men komplexiteten i binära optioner, vilken beskrivs i detta beslut, innebär att det är svårt för majoriteten av icke-professionella kunder (till skillnad från professionella kunder) att korrekt förstå och bedöma de faktiska risker de ådrar sig när de handlar med dessa produkter.
This indicates that clients may not understand the impact of transaction fees on the performance of their account.
De förekommande förluster som Esma noterat på kundkonton tillhörande icke-professionella kunder visar att binära optioner inte är lämpliga för icke-professionella kunder.
The type of clients involved
Marknadsförings- och distributionsaktiviteter avseende binära optioner
Binary options are widely marketed, distributed or sold to the retail mass market.
Trots att binära optioner är komplexa produkter erbjuds de oftast till icke-professionella kunder via elektroniska handelsplattformar, utan att investeringsråd eller portföljförvaltning tillhandahålls.
However, the complexity of binary options, as described in this Decision, makes it difficult for the majority of retail (unlike professional) clients to properly understand and assess the actual risk they incur when dealing with these products.
En lämplighetsbedömning krävs i sådana fall enligt artikel 25.3 i direktiv 2014/65/EU.
The evidence of losses observed by ESMA in retail client accounts described in this Decision demonstrates that binary options are unsuited to retail clients.
Men denna bedömning förhindrar inte leverantörer av binära optioner eller deras kunder eller potentiella kunder att genomföra en transaktion, efter en enkel varning till kunden.
Marketing and distribution activities in relation to binary options
Detta kan ske i fall där kunden har lämnat inga eller otillräckliga uppgifter till leverantören avseende deras kunskap om och erfarenhet av det investeringsområde som är relevant för den särskilda produkten samt i fall när leverantören har dragit slutsatsen att produkten inte är lämplig för kunden.
Although binary options are complex products, they are offered to retail clients most commonly via electronic trading platforms, without the provision of investment advice or portfolio management.
Det innebär att icke-professionella kunder får tillgång till produkter, till exempel binära optioner, som på grund av sina egenskaper inte bör distribueras till kunderna.
An assessment of appropriateness is required in such cases pursuant to Article 25(3) of Directive 2014/65/EU.
Även mot bakgrund av Esmas frågor och svar (Q&As) har behöriga nationella myndigheter observerat aggressiva marknadsföringsmetoder samt vilseledande marknadskommunikation inom denna marknadssektor.
However, this assessment does not prevent binary options providers or their clients or potential clients proceeding with a transaction, subject to a simple warning to the client.
De innefattar till exempel användningen av sponsorevenemang eller anknytning till stora idrottslag, som ger det vilseledande intrycket att komplexa och spekulativa produkter som binära optioner är lämpliga för en massmarknad med icke-professionella kunder genom att öka den allmänna medvetenheten om varumärkena.
This can occur where the client has provided no or insufficient information to the provider as to their knowledge and experience in the investment field relevant to the specific type of product as well as where the provider has concluded that the product is not appropriate for the client.
Dessutom har vissa behöriga nationella myndigheter lyft fram inte bara regelbunden användning av vilseledande marknadsföringsmaterial, utan även den omfattande och intensiva karaktären på genomförda marknadsföringsaktiviteter:
This enables retail clients to access products, such as binary options, which, by their features, should not be distributed to them.
Autorité des Marchés Financiers (FR-AMF), den behöriga nationella myndigheten i Frankrike, har rapporterat att under 2016 motsvarade antalet nya annonser (tv, radio, internet) för spekulativ handel (binära optioner, CFD-kontrakt, valutahandel) 36 procent av alla nya annonser inom finansområdet, och 45 procent av alla nya annonser för finansiella instrument.
Also in the light of ESMA's Questions and Answers (Q&As), NCAs have observed aggressive marketing practices as well as misleading marketing communications in this sector of the market.
DE-BaFin har noterat att värdepappersföretag som är baserade i ett land utanför EU kan, även om de är små, använda upp till 200 introducerande mäklare samtidigt.
They include, for example, the use of sponsorship arrangements or affiliations with major sports teams, which give the misleading impression that complex and speculative products such as binary options are suitable for the retail mass market by promoting general brand name awareness.
Vissa behöriga nationella myndigheter har noterat att distributionen av binära optioner kan ske via elektroniska spel eller spelautomater.
Furthermore, some NCAs have highlighted not only the regular use of misleading marketing materials, but also the extensive and intensive nature of the marketing activities undertaken:
Denna utveckling är särskilt problematisk med tanke på ökningen av icke-professionella kunder som är aktiva i den här marknadssektorn.
the Autorité des Marchés Financiers (FR-AMF), the NCA in France, has reported that for 2016, the number of new advertisements (TV, radio, internet) for speculative trading (binary options, CFDs, forex) represented 36 % of all new advertisements in the financial domain, and 45 % of all new advertisements for financial instruments;
I det här sammanhanget har vissa behöriga nationella myndigheter också lyft fram problemet med affärsmodellerna främjar överdriven handel (”churning”).
DE-BaFin has noted that investment firms based in another European Union jurisdiction, although small in size, may use up to 200 introducing brokers simultaneously; and
Eftersom den genomsnittliga livslängden för ett kundkonto kan vara relativt kort kan detta skapa en viss press på leverantörer att upprätthålla en stadig ström av nya kunder, vilket skulle kunna skapa incitament för leverantörer att använda aggressiva marknadsförings- och försäljningstekniker som inte ligger i den icke-professionella kundens bästa intresse.
some NCAs have noted that the distribution of binary options can occur through electronic gaming or slot machines.
En vanlig egenskap hos marknadsförings- och försäljningstekniker som används av branschen för binära optioner är erbjudandet om handelsfördelar (monetära och icke-monetära), till exempel bonusar för att locka och uppmuntra icke-professionella till att investera i binära optioner, erbjudande om gåvor (till exempel semesterresor, bilar, hemelektronik), handelsvägledningar eller minskade kostnader (till exempel spread eller avgifter).
These developments are of particular concern given the increase in retail clients participating in this sector of the market.
Bonusar och andra handelsförmåner kan fungera som en distraktion från att produkten har en hög risk.
Also in this context, some NCAs have also raised concerns about the ‘churning’ nature of the business models.
De har normalt som syfte att locka icke-professionella kunder och ge incitament till handel.
Because the average life span of a client account can be relatively short, this can place a certain pressure on providers to maintain a steady stream of new clients, which could incentivise providers to adopt aggressive marketing and sales techniques that are not in the retail client's best interests.
Icke-professionella kunder kan se på dessa reklaminsatser som en central produktegenskap i sådan grad att de inte klarar att korrekt bedöma produktens risknivå.
A common feature of marketing and sales techniques adopted by the binary option industry is the offer of trading (monetary and non-monetary) benefits, such as bonuses to attract and encourage retail clients to invest in binary options, the offer of gifts (for example holidays, cars, electronic goods), trading tutorials or reduced costs (for example spread or fees).
Användningen av bonussystem är inspirerad av onlinebetting.
Bonuses and other trading benefits can act as a distraction from the high-risk nature of the product.
Vissa leverantörer som marknadsför relevanta produkter erbjuder ”välkomstbonusar” (vid öppnande av konto) samt bonusar som är baserade på satsade belopp (volymbonusar) exempelvis, eller som ytterligare belopp med ”virtuella kontanter” vid vissa förutsättningar.
They are typically targeted to attract retail clients and incentivise trading.
Flera behöriga nationella myndigheter har vid tillsyn upptäckt att villkoren för reklamerbjudanden ofta är vilseledande och att många kunder rapporterade att de hade problem med att ta ut medel när de försökte använda sådana bonusar eller inte känner till att deras tillgång till bonuserbjudanden eller medel beror på en angiven handelsvolym.
Retail clients can consider these promotions as a central product feature to the point they may fail to properly assess the level of risks associated with the product.
Med tanke på den negativa förväntade avkastning som är kopplad till handel med binära optioner, innebär detta ofta att kunder förlorar mer pengar om de handlar oftare än vad de annars skulle ha gjort utan att få något erbjudande om bonus.
The practice of bonus systems is inspired by the online betting industry.
Framför allt gäller följande:
Some providers marketing the relevant products offer ‘welcome bonuses’ (for any account opening) as well as bonuses based on the invested amounts (volume bonuses), for example, or as additional amounts of ‘virtual cash’ under certain conditions.
FR-AMF har påpekat att ett av de främsta problemen med bonusar är att kunden normalt måste satsa 20 eller 30 gånger bonusbeloppet för att få rätt att ta ut pengarna,
Supervisory work by several NCAs has discovered that the terms and conditions on promotional offers are often misleading and that many clients reported difficulties in withdrawing funds when trying to use such bonuses or are unaware that their access to the bonus offer or funds depends on a specified volume of trades.
Financial Services and Markets Authority (”BE-FSMA”), den belgiska behöriga nationella myndigheten, har noterat att den har tagit emot många klagomål från investerare som inte har kunnat ta ut sina pengar på grund av de villkor som gäller bonusbeloppen.
Given the feature of negative expected returns associated with trading in binary options, this often means that clients lose more money from trading more frequently than they otherwise would have without receiving a bonus offer.
PL-KNF har rapporterat att leverantörer erbjuder gåvor som surfplattor eller telefoner för att locka nya kunder och att leverantörer hävdar att gåvorna ökar kundens möjligheter att kontakta värdepappersföretaget.
In particular:
DE-BaFin har angett att i huvuddelen av de fall som rör bonusar som hittills observerats, har bonusar erbjudits av leverantörer av binära optioner som agerat på gränsöverskridande basis för att övertala oerfarna icke-professionella kunder att spekulera i de berörda produkterna, som de kanske inte fullt ut förstår.
FR-AMF has pointed out that one of the main issues about bonuses is that the client typically has to invest 20 or 30 times the amount of the bonus to have the right to withdraw the money;
Dessutom har behöriga nationella myndigheter gett uttryck för farhågor rörande om leverantörer av binära optioner följer sina förpliktelser att ge kunder rättvisande, tydlig och inte vilseledande information eller agera i kundernas bästa intresse.
the Financial Services and Markets Authority (‘BE-FSMA’), the Belgian NCA, has noted that it has received many complaints from investors unable to recover their money due to the conditions applicable to bonuses;
Webbplatsmaterial eller information på ett språk som inte är nationellt språk i det medlemsland där tjänsterna ska tillhandahållas, eller som presenteras på det officiella språket men är översättningar av bristande kvalitet, så att det är troligt att detta försvårar förståelsen av den presenterade informationen.
DE-BaFin has stated that in the majority of cases involving bonuses observed so far, bonuses are offered by binary option providers acting on a cross-border basis to persuade inexperienced retail clients to speculate in the relevant products, which they may not fully understand.
Till exempel: ”Att handla optioner är lätt som en plätt”; ”Det har aldrig varit så enkelt att handla”, ”Börja din karriär som trader direkt”, ”Få upp till 85 procent i avkastning varje minut”, ”95 procent i avkastning på ett par minuter” och ”Vad kan du göra på en minut?
Furthermore, NCAs have voiced concerns about the compliance of providers of binary options with their obligations to give clients fair, clear and not misleading information or act in the best interests of clients.
Handla binära optioner och fördubbla dina pengar”.
NCAs are also concerned about the quality of information provided to retail clients (for example on providers' websites) about how binary options work, and in particular information presented about the risks involved.
De marknadsförings- och distributionsmetoder med koppling till binära optioner som beskrivs ovan bekräftar förekomsten av ett betydande problem när det gäller investerarskyddet.
Some examples that are not compliant with the obligation for information to be fair, clear and not misleading and which use techniques drawing clients' attention but not necessarily reflecting the suitability or overall quality of the financial instrument or practice relate to:
I vilken utsträckning det finansiella instrumentet kan hota investerares förtroende för det finansiella systemet
website content or information presented in a language that is not a national language of the Member State where the services are to be provided, or presented in the official language but based on translations of insufficient quality, such that this is likely to hamper the comprehension of the information presented; and
Kombinationen av graden av komplexitet och bristen på transparens för binära optioner, produktens förväntade negativa avkastning för investerare, bristen på rimliga investeringsmål, den vilseledande och aggressiva karaktären på många marknadsförings- och distributionsaktiviteter, intressekonflikter för leverantörer samt omfattningen av potentiella negativa följder bidrar samtliga till att icke-professionella kunder förlorar förtroendet för det finansiella systemet.
presenting information that emphasises the possible benefits associated with investing in binary options without also giving a fair and prominent indication of the relevant risks, suggesting that these speculative products are suitable or appropriate for all investors or that making a return is a simple task.
Med tanke på den höga sannolikheten för att kunder ska drabbas av förluster, vilket detta beslut bekräftar, kan investerare utan annan erfarenhet av placeringar i finansiella instrument, som har lockats av den aggressiva marknadsföringen av leverantörer av binära optioner, dra slutsatsen att dessa produkter är representativa för alla finansiella instrument.
For example: ‘Trading binary options is as easy as 1-2-3’; ‘Trading has never been so easy’, ‘Start your career as a trader right now’, ‘Gain up to 85 % return every 60 seconds’, ‘95 % return in a few minutes’, and ‘What can you do in 60 seconds?
Detta problem är ännu mer betydande med tanke på det stora antalet icke-professionella kunder som är kunder hos leverantörer av binära optioner och antalet klagomål på dessa produkter.
Trade binary options and double your money’.
TILLÄMPLIGA BEFINTLIGA KRAV ENLIGT UNIONSRÄTTEN BEHANDLAR INTE DET ALLVARLIGA PROBLEM FÖR INVESTERARSKYDDET SOM IDENTIFIERATS (ARTIKEL 40.2 b I FÖRORDNING (EU) nr 600/2014)
The marketing and distribution practices associated with binary options described above confirms the existence of a significant investor protection concern.
Enligt vad som krävs i artikel 40.2 b i förordning (EU) nr 600/2014 har Esma övervägt huruvida befintliga krav inom unionen som är tillämpliga på det relevanta finansiella instrumentet eller den relevanta aktiviteten inte behandlar hotet.
The degree to which the financial instrument may threaten investors' confidence in the financial system
De tillämpliga befintliga kraven anges i direktiv 2014/65/EU, förordning (EU) nr 600/2014 och Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1286/2014.
The combination of the degree of complexity and lack of transparency of binary options, the negative expected return of the product for investors, the lack of reasonable investment objectives; the misleading and aggressive nature of many marketing and distribution activities, conflicts of interest for providers as well as the size of potential detrimental consequences, all contribute to retail clients losing confidence in the financial system.
De innefattar i synnerhet följande: i) kravet att tillhandahålla tillämplig information till kunder i artikel 24.3 och 24.4 i direktiv 2014/65/EU; ii) kraven på lämplighets- och passandebedömning i artikel 25.2 och 25.3 i direktiv 2014/65/EU; iii) kraven på bästa möjliga utförande i artikel 27 i direktiv 2014/65/EU; iv) produktstyrningskraven i artiklarna 16.3 och 24.2 i direktiv 2014/65/EU; och v) upplysningskraven i artiklarna 5–14 i förordning (EU) nr 1286/2014.
Given the high probability of clients suffering losses as evidenced in this Decision, investors who had no other experience of investing in financial instruments and had been attracted by the aggressive marketing conducted by binary option providers may conclude that these products are representative of all financial instruments.
Vissa leverantörer, mäklare och intresseorganisationer nämnde uttryckligen i sina svar på uppmaningen att Esma behöver överväga effekterna av ny lagstiftning innan några produktingripanden tillämpas, särskilt den nyligen genomförda introduktionen av MiFID II (i synnerhet produktstyrningskraven) och Priip-produkter.
This concern is even more significant considering the high number of retail clients of binary option providers and the number of complaints in respect of these products.
Det bör noteras att omfattning och innehåll i flera tillämpliga krav enligt direktiv 2014/65/EU och förordning (EU) nr 600/2014 liknar de befintliga kraven i direktiv 2004/39/EG.
APPLICABLE EXISTING REGULATORY REQUIREMENTS UNDER UNION LAW DO NOT ADDRESS THE SIGNIFICANT INVESTOR PROTECTION CONCERN IDENTIFIED (ARTICLE 40(2)(b) OF REGULATION (EU) No 600/2014)
Även om antagandet av direktiv 2014/65/EU och förordning (EU) nr 600/2014 hade som mål att förbättra flera anmärkningsvärda aspekter av investeringstjänster och -aktiviteter för att stärka investerarskyddet (däribland genom produktingripanden) har förbättringarna i ett antal relevanta villkor inte behandlat de särskilda problem som beskrivs i detta beslut.
As required under Article 40(2)(b) of Regulation (EU) No 600/2014, ESMA has considered whether existing regulatory requirements in the Union that are applicable to the relevant financial instrument or activity do not address the threat.
Sett ur perspektivet risker och nackdelar för investerare som behandlas i detta beslut har flera bestämmelser därför varit i allt väsentligt oförändrade.