natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In both cases, the government uses a private body as a proxy to effectuate the financial contribution, and ‘in most cases, one would expect entrustment or direction of a private body to involve some form of threat or inducement’.
Dessutom visade undersökningen att majoriteten av låneavtalen från de exporterande tillverkarna i urvalet hade ungefär samma lånevillkor och att de låneräntor som beviljats av de privata finansinstituten var ungefär desamma i de flesta fall eller delvis desamma som de räntor som beviljats av de statsägda finansinstituten.
At the same time, Article 3(1)(a)(iv) of the basic Regulation does not allow Members to impose countervailing measures to products ‘whenever the government is merely exercising its general regulatory powers’ or where government intervention ‘may or may not have a particular result simply based on the given factual circumstances and the exercise of free choice by the actors in that market’.
Eftersom de privata finansinstituten inte lämnat någon motsatt information drog kommissionen således slutsatsen att alla finansinstitut (även privata finansinstitut) i Kina som står under CBRC:s tillsyn med avseende på elcykelindustrin har anförtrotts eller ålagts funktioner av staten i den mening som avses i artikel 3.1 a iv första strecksatsen i grundförordningen i form av genomförande av politiska åtgärder och tillhandahållande av lån till förmånliga räntor till elcykelindustrin.
Rather, entrustment and direction implies ‘a more active role of the government than mere acts of encouragement’.
Efter utlämnandet av uppgifter bestred flera berörda parter synpunkten att de privata kinesiska bankerna är ”anförtrodda” eller ”ålagda” av de kinesiska myndigheterna.
The normative framework concerning the electric bicycle industry mentioned above in recitals (195) to (202) applies to all financial institutions in the PRC, including privately owned financial institutions.
För det första hävdade en part att det trots artikel 34 i den kinesiska banklagen, till vilken hänvisas i skäl 198, inte finns någon lagstadgad skyldighet för banker att anpassa sig till de kinesiska myndigheternas industripolitiska mål.
To illustrate this, the Bank Law and the various orders of the CBRC cover all Chinese-funded and foreign-invested banks under the management of the CBRC.
Det hävdades att artikel 34 är ett allmänt uttalande utan praktiska konsekvenser och att statens industripolitik endast har en vägledande och inte en avgörande betydelse.
Furthermore, the investigation showed that the majority of the loan contracts of the sampled exporting producers had similar conditions, and that the lending rates provided by the private financial institutions were similar in most of the cases and partly overlapped with the rates provided by the publicly owned financial institutions.
Samma part hänvisade även till artikel 41 i den kinesiska banklagen till stöd för sitt argument att de kinesiska myndigheterna inte kan tvinga privata banker att vidta några särskilda åtgärder.
In the absence of any divergent information received from the private financial institutions, the Commission therefore concluded that, in so far as the electric bicycle is concerned, all financial institutions (including private financial institutions) operating in China under the supervision of the CBRC have been entrusted or directed by the State in the sense of Article 3(1)(a)(iv), first indent of the basic Regulation to pursue governmental policies and provide loans at preferential rates to the electric bicycle industry.
Vidare motsatte de sig att ”låneräntor som beviljats av de privata finansinstituten var ungefär desamma i de flesta fall eller delvis desamma som de räntor som beviljats av de statsägda finansinstituten”, vilket anges i skäl 221, skulle vara en giltig indikator för anförtroende eller åläggande.
After disclosure several interested parties contested the view that the Chinese private banks are ‘entrusted’ or ‘directed’ by the GOC.
Sammantaget hävdade parten att den tillgängliga bevisningen är otillräcklig för att visa på anförtroende eller åläggande.
First, one party claimed that despite the Article 34 of the Chinese Bank Law referred to in recital (198), the law does not oblige banks to align with the GOC's industrial policy objectives.
För det andra hävdade denna part att CBRC:s befogenhet att godkänna utnämningen av chefer och administrativa åtgärder såsom förklaras i skäl 200 inte leder till en uttrycklig eller positiv handling genom delegering eller order.
They claimed that the Article 34 is a general statement without practical implications, and that state industrial policies merely play a guiding and not a decisive role.
För det tredje hävdade samma part att det faktum att privata parter agerar på ett sätt som inte är rimligt i affärsmässigt hänseende inte i sig är tillräckligt för att fastställa anförtroende eller åläggande.
The same party also referred to Article 41 of the Chinese Bank Law to support their argument that the GOC cannot force private banks to any specific course of action.
För det fjärde argumenterade flera berörda parter att kommissionen inte hade genomfört en individuell bedömning för varje finansinstitut och att anförtroende eller åläggande inte kan påvisas utan ett kontrollbesök vid de berörda finansinstituten.
Furthermore, they rejected that ‘lending rates provided by the private financial institutions were similar in most of the cases and partly overlapped with the rates provided by the publicly owned financial institutions’ as set out in recital (221) as a valid indicator for entrustment or direction.
Slutligen hävdade en part att kommissionen hade blandat ihop definitionerna av anförtroende och åläggande.
In sum, the party claimed that the evidence available is insufficient to show entrustment or direction.
Vad gäller de första, andra och tredje påståendena vill kommissionen erinra om att varken finansinstituten eller de kinesiska myndigheterna samarbetade och det följaktligen inte hade framlagts någon bevisning eller motsatt information som motsade de slutsatser som dragits i skälen 175–222.
Second, this party claimed that the CBRC's approval authority over the appointment of managers and administrative actions explained in the recital (200) does not result in an explicit or affirmative action of delegation or command.
I själva verket måste den kinesiska banklagen undersökas mot bakgrund all tillgänglig bevisning, vilken talar för att dessa uttalanden inte enbart utgör en stödjande hållning.
Third, the same party claimed that the mere fact that private parties act in a not commercially reasonable manner is not enough to establish entrustment or direction.
Vad gäller det fjärde påståendet, så kunde inget av finansinstituten undersökas individuellt på grund av det bristande samarbetet.
Fourth, several interested parties argued that the Commission had not conducted an individual assessment per financial institution and that any entrustment or direction cannot be demonstrated without conducting a verification at the financial institutions concerned.
Dessutom talar den offentligt tillgängliga informationen från de kinesiska bankerna mot påståendet att det inte finns någon bevisning för anförtroende eller åläggande och att de kinesiska myndigheterna inte kan tvinga privata banker att vidta några åtgärder.
Finally one party claimed that the Commission had mixed up the notions of ‘entrustment’ and ‘direction’.
De kinesiska myndigheterna har ålagt dessa privata banker att uppnå de offentliga politiska målsättningarna att stödja vissa främjade sektorer genom att tillhandahålla förmånliga lån.
As regards the first, second and third claim the Commission would like to recall that there was no cooperation from the financial institutions or the GOC and consequently no evidence or divergent information had been provided that contradicted the conclusions reached in recitals (175) to (222) above.
Kommissionen har dessutom såsom påpekas i skäl 221, i avsaknad av motsatt information, fastställt att privata banker tillämpade liknande villkor och räntesatser som de offentliga bankerna.
In fact, the Chinese Banking Law has to be examined in view of the totality of the evidence available, which indicates that those statements are more than mere acts of encouragement.
Detta talar för att privata banker följde regeringens utlåningspolitik som föreskrivs i banklagen och de olika föreskrifterna från CBRC.
Also as regards the fourth claim, due to the non cooperation, none of the financial institutions could be individually assessed.
Slutligen har påståendet att kommissionen hade blandat ihop begreppen anförtroende och åläggande inte underbyggts eller förklarats närmare.
Moreover, the publicly available information from the Chinese banks contradicts the claim that there is no proof of entrustment or direction and that the GOC cannot force private banks for any course of action.
Kommissionen noterade emellertid att normerna ”anförtroende” och ”åläggande” inte uteslöt varandra, eftersom staten i bägge fallen använder sig av ett privat organ som ett ombud för att genomföra ett finansiellt bidrag.
Indeed, those private banks are directed by the GOC to achieve the public policy objectives of supporting certain encouraged sectors by providing preferential lending.
Således måste dessa påståenden avvisas.
Moreover, in the absence of information to the contrary, as pointed out in recital (221) above, the Commission established that private banks applied similar conditions and interest rates as those of the public banks.
Selektivitet
This is an indication that private banks followed the government lending policy enshrined in the the Bank Law and the various orders of the CBRC.
Såsom framgår av skälen 195–202 åläggs finansinstituten i flera rättsliga dokument som är särskilt inriktade på företag i elcykelsektorn att tillhandahålla lån till förmånliga räntor till elcykelindustrin.
Finally, the claim that the Commission had mixed up the notions of entrustment and direction was not substantiated or explained in any futher details.
Av dessa dokument framgår det att finansinstituten endast tillhandahåller förmånliga lån till ett begränsat antal branscher/företag som följer de kinesiska myndigheternas politik inom relevanta delar.
The Commission however noted that the ‘entrustment’ and ‘direction’ standards are not mutually exlusive, since in both cases, the government uses a private body as a proxy to effectuate a financial contribution.
Kommissionen drar därför slutsatsen att subventionerna i form av förmånliga lån inte är allmänt tillgängliga utan är selektiva i den mening som avses i artikel 4.2 a i grundförordningen.
Therefore these claims had to be rejected.
Ingen av de berörda parterna lämnade heller någon bevisning som tydde på att de förmånliga lånen grundas på objektiva kriterier eller villkor i enlighet med artikel 4.2 b i grundförordningen.
Specificity
Efter utlämnandet av uppgifter hävdade flera berörda parter att de förmånliga lånen inte var selektivt riktade till elcykelindustrin och att de inte skulle anses utjämningsbara.
As demonstrated in recitals (195) to (202), several regulatory documents which are specifically targeted at companies in the electric bicycle sector, direct the financial institutions to provide loans at preferential rates to the electric bicycle industry.
De hävdade att kommissionen skulle ha påvisat selektiviteten på grundval av faktisk bevisning.
On the basis of these documents it is demonstrated that the financial institutions only provide preferential lending to a limited number of industries/companies which comply with the relevant policies of the GOC.
En av dessa parter hävdade vidare att förutom elcykelindustrin omnämns en rad olika industrier i den trettonde femårsplanen samt att det inte fastställs eller åläggs några subventioner där, utan att den enbart uppmuntrar utvecklingen av de industrier som anges där.
The Commission therefore concluded that subsidies in the form of preferential lending are not generally available but are specific within the meaning of Article 4(2)(a) of the basic Regulation.
Denna part hävdade också att det inte framgår att banker är tvungna att bevilja lån till förmånliga räntor.
Moreover there was no evidence submitted by any of the interested parties suggesting that the preferential lending is based on objective criteria or conditions in the sense of Article 4(2)(b) of the basic Regulation.
Kommissionen vill för det första erinra om, såsom anges i skäl 220, att det normativa regelverket för elcykelindustrin är tillämpligt för alla finansinstitut i Kina.
After disclosure several interested parties claimed that the preferential lending is not specific to the electric bicycle industry and it should not be considered as countervailable.
Där fastställs bl.a. att affärsbanker ska bedriva sin utlåningsverksamhet i enlighet med behoven av ekonomisk och social utveckling i landet och med vägledning från den statliga industripolitiken.
They argued that the Commission should have demonstrated the specificity on the basis of positive evidence.
För det andra, såsom föreskrivs i skälen 96–139, fastställs särskilda strategier från regeringen för att stödja elcykelindustrin i bestämmelserna i den trettonde femårsplanen och i flera andra statliga planer.
One of these parties further claimed that the 13th Five-Year plan mentions in fact a wide range of industries other than electric bicycles and that it does not set out or direct any subsidies but it only encourages the development of the industries mentioned therein.
Vidare, i brist på samarbete från de kinesiska myndigheterna och något av finansinstituten var detta den enda tillgängliga informationen som kommissionen kunde grunda sina slutsatser på i enlighet med artikel 28 i grundförordningen.
This party also claimed that it cannot be concluded that the banks are compelled to grant loans at preferential rates.
Dessutom lade ingen av de berörda parterna fram någon bevisning för att stödja dessa påståenden.
The Commission would like to recall that first, as stated in recital (220), the normative framework concerning the electric bicycle industry applies to all financial institutions in the PRC and provides, among others, that Commercial banks shall conduct their business of lending in accordance with the needs of the national economic and social development and under the guidance of the industrial policies of the State.
Slutligen noterade kommissionen att den trettonde femårsplanen, när den undersöks i sitt riktiga sammanhang, inte kan anses utgöra endast en stödjande hållning, och dessutom är dess målsättningar för offentligt stöd inte begränsade till de flesta industrier i Kina, utan särskilt till vissa industrier.
Second, as laid down in recitals (96) to (139) the provisions of not only the 13th Five-Year plan but also of several other government plans lay down specific government policies in order to support the electric bicycle industry.
Dessa påståenden tillbakavisades därför.
Further, due to the absence of cooperation the GOC and any of the financial institutions this was the only information available on which basis the Commission could draw its conclusions in accordance with Article 28 of the basic Regulation.
Förmån och beräkning av subventionsbeloppet
In addition, none of the interested parties provided any evidence in order to support these claims.
Vid beräkningen av den utjämningsbara subventionens storlek bedömde kommissionen den förmån som mottagarna konstaterats få under undersökningsperioden.
Finally, the Commission noted that the 13th Five-Year Plan, when examined in its proper context, cannot be deemded as a mere act of encouragement, and also its public support objectives are not limited to most industries in China, but specifically to certain industries.
Enligt artikel 6 b i grundförordningen utgörs förmånen för mottagaren av skillnaden mellan det räntebelopp som företaget betalar för det förmånliga lånet och det belopp som företaget skulle ha behövt betala för ett likvärdigt kommersiellt lån på den fria marknaden.
Therefore the claims were rejected.
I detta sammanhang noterade kommissionen att det fanns vissa särdrag på den kinesiska elcykelmarknaden.
Benefit and calculation of the subsidy amount
Såsom förklaras i avsnitten 3.5.1–3.5.3 visar de lån som tillhandahållits av de kinesiska finansinstituten tecken på ett betydande statligt ingripande och motsvarar inte de räntor som normalt sett gäller på en fungerande marknad.
For the calculation of the amount of the countervailable subsidy the Commission assessed the benefit conferred on the recipients during the investigation period.
Grupperna exporterande tillverkare i urvalet uppvisar skillnader med avseende på deras allmänna ekonomiska situation.
According to Article 6(b) of the basic Regulation, the benefit conferred on the recipients is the difference between the amount of interests that the company pays on the preferential loan and the amount that the company would pay for a comparable commercial loan obtainable on the free market.
De fick samtliga någon form av lån under undersökningsperioden, vilka till exempel hade olika löptider, säkerhet, garantier och andra särskilda villkor.
In this regard, the Commission noted a number of specificities on the Chinese electric bicycle market.
Av dessa två anledningar var den genomsnittliga räntan olika för varje exporterande tillverkare, eftersom varje företag hade sin egen lånestruktur.
As explained in sections 3.5.1 to 3.5.3 above, the loans provided by Chinese financial institutions reflect substantial government intervention and do not reflect rates that would normally be found in a functioning market.
För att ta hänsyn till dessa särdrag gjorde kommissionen en individuell bedömning av den ekonomiska situationen för var och en av grupperna av exporterande tillverkare i urvalet.
The sampled groups of exporting producers differ in terms of their general financial situation.
I detta avseende följde kommissionen beräkningsmetoden för förmånliga lån som fastställdes i antisubventionsundersökningen om varmvalsade platta stålprodukter med ursprung i Kina och som förklaras i skälen nedan.
Each of them benefitted from different types of loans during the investigation period with variances in respect of e.g. maturity, collateral, guarantees and other attached conditions.
Detta innebar att kommissionen beräknade förmånen av de förmånliga lånen för varje enskilt företag i de grupper av exporterande tillverkare som ingick i urvalet, för att därefter hänföra denna vidare till den berörda produkten.
For those two reasons, each exporting producer had a different average interest rate based on its own set of loans received.
Kreditbetyg
The Commission assessed individually the financial situation of each sampled group of exporting producers in order to reflect these particularities.
I antisubventionsundersökningen om varmvalsade platta stålprodukter med ursprung i Kina har kommissionen redan fastställt att kreditbetyg för kinesiska inhemska företag inte var tillförlitliga, grundat på en undersökning som offentliggjordes av Internationella valutafonden (nedan kallad IMF) och som visar en skillnad mellan internationella och kinesiska kreditbetyg, vilket bekräftas genom resultaten från denna undersökning om de exporterande tillverkarna i urvalet.
In this respect, the Commission followed the calculation methodology for preferential lending established in the anti-subsidy investigation on hot rolled flat steel products originating in the PRC and explained in the recitals below.
Enligt IMF ger de lokala kreditvärderingsinstituten över 90 % av de kinesiska obligationerna kreditbetyget AA till AAA.
As a result, the Commission calculated the benefit from the preferential lending practices for each sampled group of exporting producers on an individual basis, and allocated such benefit to the product concerned.
Detta är inte jämförbart med andra marknader, såsom EU eller Förenta staterna.
Credit ratings
Exempelvis får mindre än 2 % av företagen så höga kreditbetyg på den amerikanska marknaden.
In the anti-subsidy investigation on hot rolled flat steel products originating in the PRC, the Commission already determined that domestic credit ratings awarded to Chinese companies were not reliable, based on a study published by the International Monetary Fund (‘IMF’), showing a discrepancy between international and Chinese credit ratings, which is confirmed with the findings of this investigation concerning the sampled exporting producers.
Kinesiska kreditvärderingsinstitut är således i hög grad inriktade på den övre delen av bedömningsskalan.
Indeed, according to the IMF, over 90 % of Chinese bonds are rated AA to AAA by local rating agencies.
De har mycket breda bedömningsskalor och tenderar att samla obligationer med väsentligt olika kreditrisker i en bred betygskategori.
For example, less than 2 % of firms enjoy such top-notch ratings in the US market.
Ett annat internationellt kreditvärderingsinstitut, Fitch, anger exempelvis tydligt, i förekommande fall, att sådana garantier är en viktig drivkraft bakom deras kreditbetyg för kinesiska företag.
Chinese credit rating agencies are thus heavily skewed towards the highest end of the rating scale.
Under undersökningen fann kommissionen ytterligare information för att komplettera denna analys.
They have very broad rating scales and tend to pool bonds with significantly different default risks into one broad rating category .
Först fastställde kommissionen att staten kan utöva inflytande över marknaden för kreditvärdering, eftersom kreditvärderingsinstituten åtminstone delvis är statsägda.
In addition, foreign rating agencies, such as Standard and Poor's and Moody's, typically apply an uplift over the issuer's baseline credit rating based on an estimate of the firm's strategic importance to the Chinese government and the strength of any implicit guarantee when they rate Chinese bonds issued overseas.
Enligt två studier som publicerades 2016 fanns det således cirka tolv kreditvärderingsinstitut verksamma på den kinesiska marknaden, varav största delen är statsägda.
Another international rating agency, Fitch, for example clearly indicates, where applicable, that such guarantees are a key driver underlying its credit ratings of Chinese companies.
Sammanlagt 60 % av alla företagsobligationer i Kina hade bedömts av ett statsägt kreditvärderingsinstitut.
During the investigation, the Commission found further information to complement this analysis.
De kinesiska myndigheterna bekräftade att det under undersökningsperioden fanns tolv kreditvärderingsinstitut verksamma på den kinesiska marknaden för obligationer, varav tio var inhemska kreditvärderingsinstitut.
First, the Commission determined that the State can exercise influence over the credit rating market as credit rating agencies are at least partly State-owned.
Det fanns även två kinesisk-utländska kreditvärderingsinstitut som var samriskföretag.
Thus, according to two studies published in 2016, there were around 12 credit rating agencies active on the Chinese market, a majority of which are State-owned.
För det andra finns det inte något fritt tillträde till den kinesiska marknaden för kreditvärderingsinstitut.
There were also 2 Sino-foreign joint venture credit rating agencies.
Kinas folkbank tillkännagav i mitten av 2017 att utländska kreditvärderingsinstitut, på vissa villkor, skulle få utföra kreditvärderingar på en del av den inhemska obligationsmarknaden, men detta var ännu inte tillämpligt under undersökningsperioden.
Second, there is no free entrance on the Chinese credit rating market.
Trots detta upprättade utländska institut under tiden samriskföretag med vissa lokala kreditvärderingsinstitut som tillhandahåller kreditbetyg för inhemska obligationslån.
It is essentially a closed market, since rating agencies need to be approved by the China Securities Regulatory Commission (‘CSRC’) or the PBOC before they can start operations.
Dessa värderingar följer emellertid kinesiska värderingsskalor och är således inte jämförbara med internationella skalor, såsom förklaras ovan.