natgillin/translations-raw huggingface dataset:
ESMA notes that the product governance requirements are introduced for the first time in Union law under Directive 2014/65/EU.
Därför är denna åtgärd nödvändig för att hantera hotet.
On 2 June 2017 ESMA published the ‘Guidelines on MiFID II product governance requirements’ in which guidance is provided to manufacturers and developers for the assessment of the target market.
BEHÖRIGA MYNDIGHETER HAR INTE VIDTAGIT ÅTGÄRDER FÖR ATT HANTERA HOTET ELLER SÅ ÄR VIDTAGNA ÅTGÄRDER OTILLRÄCKLIGA FÖR ATT HANTERA HOTET (ARTIKEL 40.2 c I FÖRORDNING (EU) nr 600/2014)
The purpose of the product governance requirements is to narrow down the type of clients (that is, the target market) for which financial instruments would be appropriate and to which they should therefore be distributed.
En av förutsättningarna för att Esma skulle anta begränsningen i detta beslut är att en behörig myndighet eller behöriga myndigheter inte har vidtagit åtgärder för att hantera hotet eller att de åtgärder som vidtagits inte har hanterat hotet på ett adekvat sätt.
Considering the features of binary options (high degree of losses, negative expected return, short term of contracts, complexity of pricing structures, and in general the lack of reasonable investment objectives), NCAs and ESMA are of the view that no positive retail target market could be determined.
De problem för investerarskyddet som beskrivs i detta beslut har lett vissa behöriga nationella myndigheter till konsultation eller vidtagande av nationella åtgärder med sikte att begränsa marknadsföring, distribution och försäljning av binära optioner till icke-professionella kunder:
Several firms, after implementation of Directive 2014/65/EU and the product governance requirements, still market binary options to the mass market.
Sedan augusti 2016 har Financial Services and Markets Authority (”BE-FSMA”, den belgiska behöriga myndigheten, förbjudit kommersialisering av vissa OTC-derivat (däribland binära optioner) till icke-professionella kunder.
Despite the existence of these regulatory requirements, evidence shows that retail clients continue and will continue to lose money on binary options.
Dessutom har FSMA förbjudit ett antal aggressiva eller otillbörliga distributionstekniker, som s.k. kalla samtal via externa callcenter, otillbörliga former av ersättning och fiktiva gåvor eller bonusar.
Therefore, this measure is necessary to address the threat.
Sedan december 2016 är det i Frankrike förbjudet för företag som tillhandahåller investeringstjänster att marknadsföra bland annat binära kontrakt till enskilda personer.
COMPETENT AUTHORITIES HAVE NOT TAKEN ACTION TO ADDRESS THE THREAT OR THE ACTIONS TAKEN DO NOT ADEQUATELY ADDRESS THE THREAT (ARTICLE 40(2)(c) OF REGULATION (EU) No 600/2014)
I Spanien har sedan mars 2017 the Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES-CNMV), den spanska behöriga nationella myndigheten, begärt att företag som till icke-professionella kunder i Spanien marknadsför CFD-kontrakt eller valutaprodukter, med en hävstång på över tio gånger, eller binära optioner, uttryckligen ska informera dessa kunder om att ES-CNMV, på grund av dessa produkters komplexitet och risknivå, anser att förvärvet av dem inte är lämpligt för icke-professionella kunder.
One of the conditions for ESMA to adopt the restriction in this Decision is that a competent authority or competent authorities have not taken action to address the threat or the actions that have been taken do not adequately address the threat.
Dessa företag har också ombetts säkerställa att kunder informeras om kostnaden de skulle ådra sig om de beslutar att stänga sina positioner vid köp av sådana produkter och, när det gäller CFD-kontrakt och valutaprodukter, att de varnas om att förlusterna, på grund av hävstång, skulle kunna bli större än det belopp som inledningsvis betalats för att köpa den relevanta produkten.
The investor protection concerns described in this Decision have led some NCAs to consult on or take national actions aimed at restricting the marketing, distribution or sale of binary options to retail clients:
Dessutom måste de från kunden inhämta ett handskrivet eller inspelat muntligt uttalande som innebär att de kan bevisa att kunden känner till att den produkt kunden tänker förvärva är särskilt komplex och att ES-CNMV anser att den inte är lämplig för en icke-professionell kund.
since August 2016, the Financial Services and Markets Authority (‘BE-FSMA’), the Belgian NCA, has in place a ban on the commercialisation of certain OTC derivative contracts (including binary options) to retail clients.
Dessutom måste det reklammaterial som används av de företag som omfattas av CNMV:s åtgärd för att marknadsföra dessa produkter alltid innehålla en varning om svårigheten att förstå produkterna och att ES-CNMV anser att dessa produkter inte är lämpliga för icke-professionella kunder på grund av deras komplexitet och risknivå.
In addition, the FSMA has forbidden a number of aggressive or inappropriate distribution techniques such as cold calling via external call centres, inappropriate forms of remuneration and fictitious gifts or bonuses;
ES-CNMV begärde också att CY-CySEC och UK-FCA skulle informera leverantörer av binära optioner om dessa krav, och uppmuntra leverantörer som erbjuder tjänster i Spanien att visa samma varning.
since December 2016, in France the legislation sets forth a ban on investment service providers' marketing communications to individuals regarding, inter alia, binary contracts;
I Italien utfärdade IT-CONSOB i februari 2017 ett särskilt meddelande för att varna italienska icke-professionella kunder om de risker som hänger samman med binära optioner.
in Spain since March 2017, the Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES-CNMV), the Spanish NCA, requested entities which market, among retail clients established in Spain, CFDs or forex products, with leverage of over 10 times, or binary options, to expressly inform such clients that the ES-CNMV considers that, due to the complexity and the level of risk of these products, their acquisition is not suitable for retail clients.
I februari 2018 utfärdade Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (”PT-CMVM”), den portugisiska behöriga nationella myndigheten, ett cirkulär som angav att värdepappersföretag ska avstå från att erbjuda handelstjänster avseende derivat som är kopplade till kryptovalutor, om de inte kan säkerställa efterlevnad av alla upplysningsförpliktelser mot kunder avseende produkternas egenskaper.
These entities have also been requested to ensure that clients are informed of the cost they would have to assume if they decided to close their position upon purchasing such products and, in the case of CFDs and forex products, that they are warned that, due to leverage, the losses could be greater than the amount initially paid to purchase the relevant product.
Den 10 maj 2017 utfärdade Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (”EL-HCMC”), den grekiska behöriga nationella myndigheten, ett cirkulär om tillhandahållande av investeringstjänster avseende OTC-derivat (däribland valutor, CFD-kontrakt och binära optioner) via elektroniska handelsplattformar.
In addition, they must obtain from the client a handwritten or recorded verbal statement that allows them to prove that the client is aware that the product they are going to acquire is particularly complex and that the ES-CNMV considers that it is not suitable for a retail client.
I Tjeckien utfärdade Central National Bank (CZ-CNB), den tjeckiska behöriga nationella myndigheten, ett uttalande i oktober 2015 för att varna icke-professionella kunder om de risker som hänger samman med binära optioner.
Furthermore, the advertising material used by the entities subject to the CNMV's action to promote these products must always contain a warning about the difficulty of understanding the products and the fact that ES-CNMV considers that these products are not suitable for retail clients because of their complexity and the level of risk they carry.
I Nederländerna presenterade Autoriteit Financiele Markten (NL-AFM), den nederländska behöriga nationella myndigheten, i februari 2017 ett samrådsdokument där det föreslås att vissa produkter, däribland binära optioner, ska omfattas av ett reklamförbud.
The ES-CNMV also requested CY-CySEC and the UK-FCA to inform binary options providers of these requirements, encouraging providers which provide services in Spain to display the same warning;
På Cypern utfärdade CY-CySEC i februari 2017 ett samrådsdokument med förslag om ett förbud av distribution av och handel med binära optioner i deras nuvarande form, när det gäller att slutprodukten antar egenskaperna hos ett börshandlat derivatinstrument.
in Italy in February 2017, IT-CONSOB issued a specific communication to warn Italian retail clients on the risks associated with binary options;
I december 2016 inledde UK-FCA, eftersom man förväntade sig att binära optioner skulle komma att falla under deras tillsynsområde från den 3 januari 2018, ett samråd om tidiga policyöverväganden för potentiellt skärpta uppföranderegler för företag när det gäller binära optioner, däribland potentiell användning av produktingripande för att ändra de särskilda produktegenskaperna hos binära optioner eller införa begränsningar av försäljning och marknadsföring av dessa produkter till icke-professionella kunder.
in February 2018, the Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (‘PT-CMVM’) the Portuguese NCA, issued a circular letter stating that investment firms shall refrain from providing trading services related to derivatives linked to cryptocurrencies if they are unable to ensure compliance with all the information obligations towards clients regarding the characteristics of the products;
UK-FCA utfärdade också en varning till konsumenter om riskerna med att investera i binära optioner den 14 november 2017.
on 10 May 2017 the Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (‘EL-HCMC’), the Greek NCA, issued a circular on providing investment services in over-the-counter derivative financial instruments (including forex, CFDs and binary options) through electronic trading platforms.
I december 2016 utfärdade AT-FMA, den österrikiska behöriga nationella myndigheten, en varning om riskerna med CFD, spotvalutakontrakt (”rolling spot forex”) och binära optioner.
in the Czech Republic, the Central National Bank (CZ-CNB), the Czech NCA, issued a statement in October 2015 to warn retail investors about the risks associated with binary options;
Dessutom publicerade Finanstilsynet (”NO-Finanstilsynet”), den norska behöriga nationella myndigheten, den 26 februari 2018 ett samrådsdokument i vilket de bland annat föreslår ett förbud mot marknadsföring, distribution och försäljning av binära optioner till icke-professionella kunder, enligt förslag av Esma i uppmaningen.
in the Netherlands, in February 2017 the Autoriteit Financiele Markten (NL-AFM), the Dutch NCA, launched a consultation paper that proposes to make certain products, including binary options, subject to an advertising ban;
Samrådet löper från den 26 februari 2018 till den 26 mars 2018.
in Cyprus, in February 2017 CY-CySEC issued a consultation paper proposing to ban the distribution and trading of binary options in their current form, so as for the final product to take on the characteristics of an on-exchange derivative product;
Dessa nationella åtgärder kan lösa vissa enskilda problem men räcker inte för att hantera det betydande problemet för investerarskyddet på gränsöverskridande nivå som beskrivs i detta beslut.
in December 2016 the UK-FCA anticipating that binary options would be brought within the scope of their regulation from 3 January 2018, consulted on early policy considerations for potential enhanced conduct of business rules for binary options, including potential use of product intervention powers to modify the particular product features of binary options or to place restrictions on the sale and marketing of these products to retail investors.
Enligt vad som framgår av detta beslut marknadsförs, distribueras och säljs binära optioner vanligen via online-konton och på gränsöverskridande basis.
The UK FCA also issued a consumer warning about the risks of investing in binary options on 14 November 2017; and
Ett nationellt förbud skulle därför inte vara tillräckligt för att skydda icke-professionella kunder i medlemsländerna, utöver det land där åtgärden har vidtagits, när leverantörer av binära optioner bedriver verksamhet i dessa andra medlemsländer, vilket ofta är fallet.
in December 2016, the AT-FMA, the Austrian NCA, has issued a warning regarding the risks associated with CFDs, rolling spot forex and binary options.
Mot bakgrund av det ovan nämnda gäller att om nationella åtgärder skulle vara effektiva för icke-professionella kunder i hela unionen, skulle det vara nödvändigt för behöriga nationella myndigheter i alla medlemsländer att vidta åtgärder med målet att introducera en gemensam lägsta nivå av investerarskydd som anges i detta beslut inom en kort tidsperiod.
In addition to this, the Finanstilsynet (‘NO-Finanstilsynet’), the Norwegian NCA, published on 26 February 2018 a consultation paper in which they propose, inter alia, a ban on the marketing distribution or sale of binary options to retail clients, as proposed by ESMA in the call for evidence.
Eftersom detta inte har skett och med tanke på att det är akut att hantera de identifierade problemen för investerarskyddet finner Esma att det är nödvändigt att använda befogenheten att tillfälliga ingripa.
The consultation period is from 26 February 2018 until 26 March 2018.
Det nuvarande fragmenterade ramverket ger icke-professionella kunder inget eller olika nivåer av skydd i unionen när de investerar i samma komplexa produkter, ibland från samma leverantörer.
These national measures may address certain concerns in isolation but are insufficient to address the significant investor protection concern described in this Decision on a cross-border level.
Mot bakgrund av betydelsen av och de bestående problemen med hänsyn till investerarskydd, aktiviteternas gränsöverskridande karaktär, det faktum att de påverkar mer än ett land och bevisen för att distributionen av binära optioner ökar i nya jurisdiktioner, vilket leder till ett ökande antal olika nationella åtgärder för att hantera liknande problem för investerarskydd, krävs EU-övergripande åtgärder för att säkerställa en lägsta gemensam skyddsnivå inom EU.
As evidenced in this Decision, binary options are most commonly marketed, distributed or sold through online trading accounts and on a cross-border basis.
Till sist skulle inte heller de behöriga nationella myndigheternas tillsynsbefogenheter enligt artikel 69 i direktiv 2014/65/EU till exempel enligt punkt 2 f (tillfälligt förbud mot yrkesverksamhet) och punkt 2 t (stoppa marknadsföringen eller försäljningen då värdepappersföretaget inte har utvecklat eller tillämpat en effektiv produktgodkännandeprocess) lösa de betydande problemen för investerarskyddet.
A national ban would therefore be inadequate to protect retail clients in Member States other than the Member State in which the measure is taken when binary option providers operate in those other Member States as it often occurs.
Ett produktingripande gäller en produkt eller aktivitet som hänger samman med den produkten, och gäller alla värdepappersföretag som erbjuder produkten eller aktiviteten, snarare än en viss överträdelse av ett enskilt värdepappersföretag.
In the light of the above, for national measures to be effective for retail clients across the Union, it would be necessary for NCAs in all Member States to take action aimed at introducing the common minimum level of investor protection set out in this Decision within a short period of time.
Genom att hantera riskerna som uppkommer vid erbjudande av binära optioner på unionsbas är ingripandeåtgärden mer effektiv än om behöriga nationella myndigheter enskilt försöker vidta åtgärder mot varje företag.
Since this has not occurred and given the urgency to address the investor protection concerns identified, ESMA finds it necessary to exercise its temporary product intervention powers.
Enligt vad som anges ovan visar belägg att detta är en marknadsövergripande fråga eftersom problemet inte är begränsat till särskilda leverantörers särdrag och att de huvudsakliga riskerna är inneboende i produkten och leverantörers affärsmodell.
The current fragmented framework provides retail clients with no or a different level of protection across the Union when investing in the same complex products, sometimes from the same providers.
Det råder verklig oro för att distributionen av binära optioner till icke-professionella kunder inte medger att leverantören kan agera i kundernas bästa intresse eller medger att informationen är rättvisande, tydlig och inte vilseledande.
In light of the significance and persistence of investor protection concerns, the cross-border nature of these activities, the fact that they affect more than one country and of the evidence of the spread of the distribution of binary options in new jurisdictions leading to the increasing amount of various national measures to address similar investor protection concerns, EU-wide measures are necessary to ensure a minimum common level of protection across the EU.
Därmed skulle olika enskilda åtgärder av tillsynsåtgärder inte omedelbart säkerställa att ytterligare skada för icke-professionella kunder förhindras och skulle inte utgöra ett adekvat alternativ till användningen av Esmas ingripandebefogenhet.
Lastly, the use of supervisory powers by NCAs under Article 69 of Directive 2014/65/EU for example under paragraph (2)(f) (temporary prohibition of professional activity) and (t) (suspension of the marketing or sale for a lack of compliance with the product approval process requirements) would also not address the significant investor protection concerns.
Den gränsöverskridande karaktären på distributionen av binära optioner, det faktum att de påverkar mer än ett medlemsland, den ökade distributionen av binära optioner i nya jurisdiktioner och spridningen av olika nationella åtgärder för att hantera likartade problem för investerarskyddet (vilket i sin tur kan bidra till risken för tillsynsarbitrage) ledde till slutsatsen att det anses vara nödvändigt med unionsövergripande åtgärder för att säkerställa en gemensam skyddsnivå i unionen.
A product intervention measure applies to a product, or to an activity relating to that product, and therefore applies to all investment firms providing that product or activity, rather than one particular non-compliance by an individual investment firm.
ESMAS ÅTGÄRD HANTERAR DET ALLVARLIGA PROBLEM FÖR INVESTERARSKYDDET SOM IDENTIFIERATS OCH HAR INTE NÅGON NEGATIV EFFEKT PÅ EFFEKTIVITETEN PÅ DE FINANSIELLA MARKNADERNA ELLER PÅ INVESTERARE SOM INTE STÅR I PROPORTION TILL DESS FÖRDELAR (ARTIKEL 40.2 a OCH 40.3 a I FÖRORDNING (EU) nr 600/2014)
By addressing on a Union basis the risks arising from the offer of binary options to retail clients, the intervention measure is more effective than NCAs trying to take action against each firm individually.
Med beaktande av storleken och karaktären på det allvarliga problem för investerarskyddet som identifierats anser Esma att det är nödvändigt och rimligt att tillfälligt förbjuda marknadsföring, distribution och försäljning av binära optioner till icke-professionella kunder.
As noted above, evidence shows that this is a market wide issue as the problem is not limited to the specificities of particular providers and that the key risks are inherent to the product and providers' business model.
Detta förbud hanterar problemet genom att ge en lämplig och enhetlig skyddsnivå till icke-professionella kunder som handlar med binära optioner inom unionen.
There are real concerns that the distribution of binary options to retail clients does not allow the provider to act in the best interests of clients or to allow the provision of information that is fair, clear and not misleading.
Det har inte någon negativ effekt på effektiviteten på finansmarknader eller investerare som är oproportionerlig i förhållande till fördelarna.
As such, varied individual supervisory actions would not immediately ensure that further harm to retail clients is prevented and would not provide an adequate alternative to the use of ESMA's intervention powers.
Den första viktiga faktorn är den höga risknivån för binära optioner: en allmän egenskap hos binära optioner är att investeraren riskerar att förlora hela det investerade beloppet.
ESMA'S MEASURE ADDRESSES THE SIGNIFICANT INVESTOR PROTECTION CONCERN IDENTIFIED AND DOES NOT HAVE A DETRIMENTAL EFFECT ON THE EFFICIENCY OF FINANCIAL MARKETS OR ON INVESTORS THAT IS DISPROPORTIONATE TO ITS BENEFITS (ARTICLE 40(2)(a) AND (3)(a) OF REGULATION (EU) No 600/2014)
Till skillnad från finansiella investeringar är kontrakten normalt mycket kortsiktiga och erbjuder inte något deltagande i värdeökning hos den underliggande tillgången.
Taking into account the size and nature of the significant investor protection concern identified, ESMA considers it necessary and proportionate to temporarily prohibit the marketing, distribution or sale of binary options to retail clients.
Till skillnad från traditionella optioner som ofta används i säkringssyfte erbjuder binära optioner en fast vinst om en viss omständighet inträffar.
This prohibition addresses the concern by affording an appropriate and uniform level of protection to retail clients trading binary options in the Union.
Resultatet för en vanlig option är i stället beroende av förändringen i pris på den underliggande tillgången när optionen har blivit ”in the money” (dvs. det är ett rörligt resultat).
It does not have a detrimental effect on the efficiency of financial markets or on investors that is disproportionate to its benefits.
Denna inneboende egenskap hos produkterna begränsar produktens värde som säkringsverktyg, medan andra typer av optioner har använts för att jämna ut eller begränsa priset på en tillgång som ett företag eller en investerare exponeras direkt för.
In order to assess how and the degree to which binary options pose a risk to investor protection, ESMA has analysed the distribution of investor returns.
Dessutom innebär den typiska kortsiktigheten hos binära optioner att en investerare kan göra många affärer i följd.
This analysis identified two important features.
Detta i kombination med den negativa förväntade avkastningen leder till en ökande sannolikhet för att en investerare ska göra ackumulerade förluster ju fler affärer som görs.
The first important feature is the high level of risk involved in binary options: a general feature of binary options is that the investor stands to lose the entire amount invested.
Detta är en statistisk egenskap hos upprepad handel med negativ förväntad avkastning.
The second feature, the negative expected return of the product, is an important source of detriment in this context and applies to all binary options.
Det är viktigt att lyfta fram att den negativa förväntade avkastningen normalt är integrerad i en leverantörs affärsmodell eftersom det normalt är den som är källan till deras förväntade vinster.
Unlike financial investments, the contracts are typically very short term and do not offer participation in the growth in value of the underlying.
En binär option förpliktigar leverantören av den binära optionen att betala ett fast belopp till investeraren om en viss omständighet inträffar, så om leverantören ska kunna göra en förväntad vinst måste investeraren göra en förväntad förlust.
Unlike traditional options, which are often used for hedging purposes, binary options provide a fixed payoff if a specified event occurs.
Dessutom är det också möjligt att leverantörer lägger på ytterligare avgifter.
In contrast, the payoff of a typical option is contingent on the change in the price of the underlying once the option is in the money (that is the payoff is variable).
Särskilt för binära optioner som erbjuds till tvåvägspriser, eftersom leverantören kommer att behöva erbjuda priser som ger dem möjlighet att göra en förväntad vinst, gäller att tillhandahållandet av dessa priser inte kan förbättra den förväntade avkastningen för investeraren.