natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Treatment of STS securitisations under the SEC-ERBA
Referenspositionens löptid ska vara minst lika lång som löptiden för den berörda positionen utan kreditvärdering.
Under the SEC-ERBA, the risk weight for a position in an STS securitisation shall be calculated in accordance with Article 263, subject to the modifications laid down in this Article.
En härledd kreditvärdering ska fortlöpande uppdateras för att avspegla alla förändringar av kreditvärderingen av referenspositionen.
For exposures with short-term credit assessments or when a rating based on a short-term credit assessment may be inferred in accordance with Article 263(7), the following risk weights shall apply:
Artikel 264
Table 3
Behandling av STS-värdepapperiseringar enligt SEC-ERBA
For exposures with long-term credit assessments or when a rating based on a long-term credit assessment may be inferred in accordance with Article 263(7), risk weights shall be determined in accordance with Table 4, adjusted for tranche maturity (MT) in accordance with Article 257 and Article 263(4) and for tranche thickness for non-senior tranches in accordance with Article 263(5):
Enligt SEC-ERBA ska riskvikten för en STS-värdepapperiseringsposition beräknas i enlighet med artikel 263, med undantag av de ändringar som anges i den här artikeln.
Table 4
För exponeringar med kortfristiga kreditvärderingar eller när en klassificering baserad på en kortfristig kreditvärdering kan härledas i enlighet med artikel 263.7 ska följande riskvikter tillämpas:
Article 265
Tabell 3
Scope and operational requirements for the Internal Assessment Approach
För exponeringar med långfristiga kreditvärderingar eller när en klassificering baserad på en långfristig kreditvärdering kan härledas i enlighet med artikel 263.7 ska de riskvikter som anges i tabell 4 tillämpas, med anpassning för tranchens löptid (MT) i enlighet med artiklarna 257 och 263.4 samt för tranchens tjocklek för trancher med lägre prioritet i enlighet med artikel 263.5.
Institutions may calculate the risk-weighted exposure amounts for unrated positions in ABCP programmes or ABCP transactions under the Internal Assessment Approach in accordance with Article 266 where the conditions set out in paragraph 2 of this Article are met.
Tabell 4
Where an institution has received permission to apply the Internal Assessment Approach in accordance with paragraph 2 of this Article, and a specific position in an ABCP programme or ABCP transaction falls within the scope of application covered by such permission, the institution shall apply that approach to calculate the risk-weighted exposure amount of that position.
Artikel 265
The competent authorities shall grant institutions permission to apply the Internal Assessment Approach within a clearly defined scope of application where all of the following conditions are met:
Tillämpningsområde och operativa krav för internbedömningsmetoden
all positions in the commercial paper issued from the ABCP programme are rated positions;
Instituten får beräkna de riskvägda exponeringsbeloppen för positioner utan kreditvärdering i ABCP-program eller ABCP-transaktioner enligt internbedömningsmetoden i enlighet med artikel 266 om de villkor som anges i punkt 2 i den här artikeln är uppfyllda.
the internal assessment of the credit quality of the position reflects the publicly available assessment methodology of one or more ECAIs for the rating of securitisation positions backed by underlying exposures of the type securitised;
När ett institut har fått tillstånd att tillämpa internbedömningsmetoden i enlighet med punkt 2 i denna artikel, och en viss position i ett ABCP-program eller en ABCP-transaktion omfattas av tillämpningsområdet för detta tillstånd, ska institutet tillämpa den metoden för att beräkna det riskvägda exponeringsbeloppet för positionen.
the commercial paper issued from the ABCP programme is predominantly issued to third-party investors;
De behöriga myndigheterna ska ge instituten tillstånd att tillämpa internbedömningsmetoden inom ramen för ett klart fastställt tillämpningsområde, om samtliga följande villkor är uppfyllda:
the institution’s internal assessment process is at least as conservative as the publicly available assessments of those ECAIs which have provided an external rating for the commercial paper issued from the ABCP programme, in particular with regard to stress factors and other relevant quantitative elements;
Samtliga positioner i de certifikat som emitterats inom ABCP-programmet är positioner med kreditvärdering.
the institution’s internal assessment methodology takes into account all relevant publicly available rating methodologies of the ECAIs that rate the commercial paper of the ABCP programme and includes rating grades corresponding to the credit assessments of ECAIs.
Den interna bedömningen av positionens kreditkvalitet avspeglar ett eller flera externa kreditvärderingsinstituts offentligt tillgängliga metoder för kreditvärdering av värdepapperiseringspositioner som baseras på underliggande exponeringar av det slag som värdepapperiserats.
The institution shall document in its internal records an explanatory statement describing how the requirements set out in this point have been met and shall update such statement on a regular basis;
De certifikat som emitteras inom ABCP-programmet utfärdas främst till andra investerare.
the institution uses the internal assessment methodology for internal risk management purposes, including in its decision-making, management information and internal capital allocation processes;
Institutets interna bedömningsförfarande är åtminstone lika konservativt som de offentligt tillgängliga kreditvärderingsmetoder som används av de externa kreditvärderingsinstitut som har utfört en extern kreditvärdering av certifikat emitterade inom ABCP-programmet, särskilt när det gäller stressfaktorer och andra relevanta kvantitativa data.
internal or external auditors, an ECAI, or the institution’s internal credit review or risk management function perform regular reviews of the internal assessment process and the quality of the internal assessments of the credit quality of the institution’s exposures to an ABCP programme or ABCP transaction;
Institutets interna bedömningsmetod tar hänsyn till alla relevanta offentligt tillgängliga kreditvärderingsmetoder som används av de externa kreditvärderingsinstitut som klassificerar det certifikat som emitterats inom ABCP-programmet och omfattar kreditvärderingsklasser motsvarande de externa kreditvärderingsinstitutens kreditvärderingar.
the institution tracks the performance of its internal ratings over time to evaluate the performance of its internal assessment methodology and makes adjustments, as necessary, to that methodology when the performance of the exposures routinely diverges from that indicated by the internal ratings;
Institutet ska i sina interna räkenskaper inkludera en förklaring som beskriver hur de krav som anges i denna punkt har uppfyllts samt regelbundet uppdatera denna förklaring.
the ABCP programme includes underwriting and liability management standards in the form of guidelines to the programme administrator on, at least:
Institutet använder den interna bedömningsmetoden i sin interna riskhanteringsprocess, däribland vid beslutsfattande, i information till ledningen och vid interna kapitalallokeringsprocesser.
the asset eligibility criteria, subject to point (j);
Interna eller externa revisorer, ett externt kreditvärderingsinstitut eller institutets interna kreditöversyns- eller riskhanteringsavdelning genomför regelbundna översyner av det interna bedömningsförfarandet och kvaliteten på de interna bedömningarna av kreditkvaliteten på institutets exponeringar mot ett ABCP-program eller en ABCP-transaktion.
the types and monetary value of the exposures arising from the provision of liquidity facilities and credit enhancements;
Institutet följer upp de interna klassificeringarna över tid för att utvärdera den interna bedömningsmetodens resultat och vid behov göra anpassningar av metoden när exponeringarnas resultat regelmässigt avviker från den interna klassificeringen.
the loss distribution between the securitisation positions in the ABCP programme or ABCP transaction;
ABCP-programmet innefattar standarder för teckning och skuldförvaltning i form av riktlinjer till programförvaltaren för åtminstone
the legal and economic isolation of the transferred assets from the entity selling the assets;
kriterierna för tillåtna tillgångar, varvid led j ska beaktas,
the asset eligibility criteria in the ABCP programme provide for, at least:
arten och värdet av de exponeringar som härrör från tillhandahållande av likviditetsfaciliteter och kreditförstärkningar,
exclusion of the purchase of assets that are significantly past due or defaulted;
fördelningen av förluster mellan värdepapperiseringspositioner i ABCP-programmet eller ABCP-transaktionen,
limitation of excessive concentration to individual obligor or geographic area; and
rättsligt och ekonomiskt avskiljande av de överförda tillgångarna från den säljande enheten.
limitation of the tenor of the assets to be purchased;
Kriterierna för tillåtna tillgångar i ABCP-programmet föreskriver åtminstone
an analysis of the asset seller’s credit risk and business profile is performed including, at least, an assessment of the seller’s:
uteslutande av förvärv av tillgångar som är oreglerade sedan längre tid eller har fallerat,
past and expected future financial performance;
begränsning av alltför stor koncentration till en enskild gäldenär eller ett geografiskt område, och
current market position and expected future competitiveness;
begränsning av löptiden hos de tillgångar som ska förvärvas.
leverage, cash flow, interest coverage and debt rating; and
En analys av tillgångssäljarens kreditriskprofil och verksamhetsprofil utförs och denna innefattar åtminstone en bedömning av säljarens
underwriting standards, servicing capabilities, and collection processes;
tidigare och förväntade framtida ekonomiska resultat,
the ABCP programme has collection policies and processes that take into account the operational capability and credit quality of the servicer and comprises features that mitigate performance-related risks of the seller and the servicer.
nuvarande marknadsställning och förväntad framtida konkurrenskraft,
For the purposes of this point, performance-related risks may be mitigated through triggers based on the seller or servicer’s current credit quality to prevent commingling of funds in the event of the seller’s or servicer’s default;
bruttosoliditet, betalningsflöden, räntetäckning och skuldkreditvärdering, och
the aggregated estimate of loss on an asset pool that may be purchased under the ABCP programme takes into account all sources of potential risk, such as credit and dilution risk;
standarder för teckning, betalningsförmåga och indrivningsprocesser.
where the seller-provided credit enhancement is sized based only on credit-related losses and dilution risk is material for the particular asset pool, the ABCP programme comprises a separate reserve for dilution risk;
ABCP-programmet har riktlinjer och processer för indrivning som tar hänsyn till serviceföretagets operativa kapacitet och kreditkvalitet och innefattar inslag som minskar den risk som är kopplad till säljarens och serviceföretagets resultat.
the size of the required enhancement level in the ABCP programme is calculated taking into account several years of historical information, including losses, delinquencies, dilutions, and the turnover rate of the receivables;
Vid tillämpning av detta led kan risk som är kopplad till säljarens och serviceföretagets resultat minskas genom utlösningsmekanismer baserade på säljarens eller serviceföretagets aktuella kreditkvalitet för att förhindra sammanblandning av medel i händelse av säljarens eller serviceföretagets fallissemang.
the ABCP programme comprises structural features in the purchase of exposures in order to mitigate potential credit deterioration of the underlying portfolio.
I det sammanlagda förlustestimatet av en tillgångsgrupp som ABCP-programmet kan köpa beaktas alla potentiella riskkällor, till exempel kredit- och utspädningsrisk.
Such features may include wind-down triggers specific to a pool of exposures;
Om den av säljaren tillhandahållna kreditförstärkningens storlek endast är baserad på kreditrelaterade förluster och utspädningsrisk är väsentlig för den berörda tillgångsgruppen, inrättas en särskild reserv för utspädningsrisk i ABCP-programmet.
the institution evaluates the characteristics of the underlying asset pool, such as its weighted-average credit score, and identifies any concentrations to an individual obligor or geographic area and the granularity of the asset pool.
Storleken på den förstärkningsnivån i ABCP-programmet beräknas med beaktande av flera års tidigare information, däribland om förluster, misskötsel, utspädningar och fordringarnas omsättningstakt.
Where the institution’s internal audit, credit review, or risk management functions perform the review provided for in point (g) of paragraph 2, those functions shall be independent from the institution’s internal functions dealing with ABCP programme business and customer relations.
ABCP-programmet omfattar strukturella inslag vid förvärv av exponeringar för att minska den underliggande portföljens potentiella kreditförsämring.
Institutions which have received permission to apply the Internal Assessment Approach shall not revert to the use of other methods for positions that fall within scope of application of the Internal Assessment Approach unless both of the following conditions are met:
Sådana inslag kan omfatta mekanismer som utlöser avveckling som är specifika för en grupp exponeringar.
the institution has demonstrated to the satisfaction of the competent authority that the institution has good cause to do so;
Institutet utvärderar egenskaperna i den underliggande tillgångsgruppen, till exempel dess genomsnittliga vägda kreditvärdering, och identifierar eventuell koncentration till en enskild gäldenär eller ett geografiskt område samt tillgångarnas grad av storleksmässig diversifiering.
the institution has received the prior permission of the competent authority.
Om institutets avdelningar för internrevision, kreditöversyn eller riskhantering utför den översyn som avses i punkt 2 g, ska dessa vara oberoende från institutets interna avdelning för ABCP-program och kundrelationer.
Article 266
Institut som har fått tillstånd att använda internbedömningsmetoden får inte återgå till att använda andra metoder för positioner som faller inom ramen för internbedömningsmetodens tillämpningsområde, såvida inte båda de följande villkoren är uppfyllda.
Calculation of risk-weighted exposure amounts under the Internal Assessment Approach
Institutet har på tillfredsställande sätt visat den behöriga myndigheten att institutet har goda skäl att göra detta.
Under the Internal Assessment Approach, the institution shall assign the unrated position in the ABCP programme or ABCP transaction to one of the rating grades laid down in point (e) of Article 265(2) on the basis of its internal assessment.
Institutet har fått förhandstillstånd från den behöriga myndigheten.
The position shall be attributed a derived rating which shall be the same as the credit assessments corresponding to that rating grade as laid down in point (e) of Article 265(2).
Artikel 266
The rating derived in accordance with paragraph 1 shall be at least at the level of investment grade or better at the time it was first assigned and shall be regarded as an eligible credit assessment by an ECAI for the purposes of calculating risk-weighted exposure amounts in accordance with Article 263 or Article 264, as applicable.
Beräkning av riskvägda exponeringsbelopp enligt internbedömningsmetoden
Subsection 4
Enligt internbedömningsmetoden ska institutet anvisa positionen utan kreditvärdering i ABCP-programmet eller ABCP-transaktionen till en av de kreditvärderingsklasser som beskrivs i artikel 265.2 e på grundval av dess interna bedömning.
Caps for securitisation positions
Positionen ska tilldelas en härledd kreditvärdering som ska vara densamma som de kreditvärderingar som motsvarar den kreditvärderingsklass som fastställs i artikel 265.2 e.
Article 267
Den kreditvärdering som härletts i enlighet med punkt 1 ska vara åtminstone i nivå med ’investment grade’ eller bättre vid den tidpunkt då den först anvisades och ska betraktas som likvärdig med en godtagbar kreditvärdering från ett externt kreditvärderingsinstitut vid beräkningen av riskvägda exponeringsbelopp i enlighet med artiklarna 263 eller 264, beroende på vad som är tillämpligt.
Maximum risk weight for senior securitisation positions: look-through approach
Underavsnitt 4
An institution which has knowledge at all times of the composition of the underlying exposures may assign the senior securitisation position a maximum risk weight equal to the exposure-weighted-average risk weight that would be applicable to the underlying exposures as if the underlying exposures had not been securitised.
Tak för värdepapperiseringspositioner
In the case of pools of underlying exposures where the institution uses exclusively the Standardised Approach or the IRB Approach, the maximum risk weight of the senior securitisation position shall be equal to the exposure-weighted-average risk weight that would apply to the underlying exposures under Chapter 2 or 3, respectively, as if they had not been securitised.
Artikel 267
In the case of mixed pools the maximum risk weight shall be calculated as follows:
Högsta riskvikt för prioriterade värdepapperiseringspositioner: Genomlysningsmetod
where the institution applies the SEC-IRBA, the Standardised Approach portion and the IRB Approach portion of the underlying pool shall each be assigned the corresponding Standardised Approach risk weight and IRB Approach risk weight respectively;
Ett institut som har kontinuerlig kunskap om de underliggande exponeringarnas sammansättning får tilldela den prioriterade värdepapperiseringspositionen en högsta riskvikt som är lika med den exponeringsvägda genomsnittliga riskvikt som skulle tillämpas på de underliggande exponeringarna, som om de underliggande exponeringarna inte hade värdepapperiserats.
where the institution applies the SEC-SA or the SEC-ERBA, the maximum risk weight for senior securitisation positions shall be equal to the Standardised Approach weighted-average risk weight of the underlying exposures.
Om institutet uteslutande använder schablonmetoden eller IRK-metoden för grupper av underliggande exponeringar, ska den högsta riskvikten för den högre prioriterade värdepapperiseringspositionen vara lika med den exponeringsvägda genomsnittliga riskvikt som skulle tillämpas på de underliggande exponeringarna enligt kapitel 2 respektive 3, som om dessa inte hade värdepapperiserats.
For the purposes of this Article, the risk weight that would be applicable under the IRB Approach in accordance with Chapter 3 shall include the ratio of:
När det gäller blandade grupper ska den högsta riskvikten beräknas som följer:
expected losses multiplied by 12,5 to
Om institutet tillämpar SEC-IRBA, ska schablonmetodens andel och IRK-metodens andel av den underliggande gruppen vardera tilldelas den riskvikt som motsvarar schablonmetoden respektive IRK-metoden.
the exposure value of the underlying exposures.
Om institutet tillämpar SEC-SA eller SEC-ERBA, ska den högsta riskvikten för prioriterade värdepapperiseringspositioner vara lika med schablonmetodens vägda genomsnittliga riskvikt för de underliggande exponeringarna.
Where the maximum risk weight calculated in accordance with paragraph 1 results in a lower risk weight than the risk-weight floors set out in Articles 259 to 264, as applicable, the former shall be used instead.
Vid tillämpning av denna artikel ska den riskvikt som skulle vara tillämplig enligt IRK-metoden i enlighet med kapitel 3 inkludera kvoten mellan
Article 268
förväntade förluster multiplicerade med 12,5 och
Maximum capital requirements
exponeringsvärdet för de underliggande exponeringarna.
An originator institution, a sponsor institution or other institution using the SEC-IRBA or an originator institution or sponsor institution using the SEC-SA or the SEC-ERBA may apply a maximum capital requirement for the securitisation position it holds equal to the capital requirements that would be calculated under Chapter 2 or 3 in respect of the underlying exposures had they not been securitised.
Om den högsta riskvikten som beräknats i enlighet med punkt 1 resulterar i en lägre riskvikt än det riskviktsgolv som fastställs i artiklarna 259–264, enligt vad som är tillämpligt, ska den förra användas i stället.
For the purposes of this Article, the IRB Approach capital requirement shall include the amount of the expected losses associated with those exposures calculated under Chapter 3 and that of unexpected losses.
Artikel 268
In the case of mixed pools, the maximum capital requirement shall be determined by calculating the exposure-weighted average of the capital requirements of the IRB Approach and Standardised Approach portions of the underlying exposures in accordance with paragraph 1.
Högsta kapitalkrav
The maximum capital requirement shall be the result of multiplying the amount calculated in accordance with paragraphs 1 or 2 by the largest proportion of interest that the institution holds in the relevant tranches (V), expressed as a percentage and calculated as follows:
Ett institut som är originator, ett medverkande institut eller ett annat institut som använder SEC-IRBA eller ett institut som är originator eller ett medverkande institut som använder SEC-SA eller SEC-ERBA får tillämpa ett högsta kapitalkrav för den värdepapperiseringsposition som den innehar som är lika med de kapitalkrav som skulle beräknas enligt kapitel 2 eller 3 för de underliggande exponeringarna, om dessa inte hade värdepapperiserats.
for an institution that has one or more securitisation positions in a single tranche, V shall be equal to the ratio of the nominal amount of the securitisation positions that the institution holds in that given tranche to the nominal amount of the tranche;
För tillämpning av denna artikel ska kapitalkravet enligt IRK-metoden inkludera beloppet för förväntade förluster som sammanhänger med de exponeringar som beräknats enligt kapitel 3 samt beloppet för oväntade förluster.
for an institution that has securitisation positions in different tranches, V shall be equal to the maximum proportion of interest across tranches.
När det gäller blandade grupper, ska det högsta kapitalkravet fastställas genom beräkning i enlighet med punkt 1 av det genomsnittliga exponeringsvägda kapitalkravet för de andelar av de underliggande exponeringarna som omfattas av IRK-metoden respektive schablonmetoden.
For these purposes, the proportion of interest for each of the different tranches shall be calculated as set out in point (a).
Det högsta kapitalkravet ska vara produkten av det belopp som beräknats i enlighet med punkt 1 eller 2 multiplicerat med den största intresseandelen som institutet innehar i de relevanta trancherna (V), uttryckt i procent och beräknad enligt följande:
When calculating the maximum capital requirement for a securitisation position in accordance with this Article, the entire amount of any gain on sale and credit-enhancing interest-only strips arising from the securitisation transaction shall be deducted from Common Equity Tier 1 items in accordance with point (k) of Article 36(1).
För ett institut som innehar en eller flera värdepapperiseringspositioner i en enda tranch ska V vara lika med kvoten mellan det nominella beloppet av de värdepapperiseringspositioner som institutet innehar i tranchen och tranchens nominella belopp.
Subsection 5
För ett institut som innehar värdepapperiseringspositioner i olika trancher ska V vara lika med den maximala intresseandelen i trancherna.
Miscellaneous provisions
Härvid ska intresseandelen för varje tranch beräknas i enlighet med led a.
Article 269
Vid beräkningen av det högsta kapitalkravet för en värdepapperiseringsposition i enlighet med denna artikel ska hela beloppet från en försäljningsvinst och kreditförstärkande räntestripfordran som uppkommer från en värdepapperiseringstransaktion dras av från kärnprimärkapitalet i enlighet med artikel 36.1 k.