natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Personnel costs: Estimated personnel costs in the business plan of August 2014 are slightly higher than those assumed for the November-2013 Business Plan and are ranging between […] [8] Business secret.
Övriga kostnader som beaktats var externa kostnader, avskrivningar och avsättningar, som tillsammans utgjorde cirka […] [8] Affärshemlighet.
and […] [8] Business secret.
% av de totala driftskostnaderna, samt reglerade kostnader (cirka […] [8] Affärshemlighet.
That increase is due to the […] [8] Business secret. .
Enligt beräkningarna i affärsplanen från augusti 2014 behövde […] [8] Affärshemlighet.
Other costs taken into account were external costs, depreciation and provisions, which together accounted for about […] [8] Business secret.
euro investeras i inköp av utrustning, varav […] [8] Affärshemlighet.
% of total operating costs, and regulated costs (about […] [8] Business secret.
% och inköp i ny utrustning och […] [8] Affärshemlighet.
%) of services which SEA provides to Airport Handling for the use of common shared infrastructures of the airport (notably […] [8] Business secret.
% i inköp av begagnade fordon på marknaden.
The August-2014 business plan estimated that EUR […] [8] Business secret.
Dessa siffror baserades på potentiella leverantörers anbud som Airport Handling mottagit i mars 2014.
would have to be invested for the purchase of equipment, of which […] [8] Business secret.
I likhet med affärsplanen från november 2013 har affärsplanen från augusti 2014 lägre driftskostnader än SEAH:s kostnadsstruktur, vilket framför allt uppnås genom effektivitetsökningar och personalminskningar.
% for the purchase of new equipment and […] [8] Business secret.
Ekonomiska värderingar av affärsplanen
% for the purchase of second-hand vehicles on the market.
BCG-utlåtandet
These figures were based on bids by potential suppliers received by airport handling in March 2014.
Airport Handling gav Boston Consulting Group i uppdrag att genomföra en preliminär oberoende utvärdering av affärsplanen för perioden 2014–2017 (nedan kallad BCG-utlåtandet).
Like the business plan of November 2013, the business plan of August 2014 shows a reduction in operating costs as compared to SEAH’s cost structure, achieved in essence through efficiency increase and personnel reduction.
BCG lämnade sitt utlåtande den 14 oktober 2014.
Economic valuations of the business plan
BCG-utlåtandet grundar sig på den affärsplan som godkänts den 26 augusti 2014, på den affärsplan som utarbetats i november 2013, på BCG:s egen branscherfarenhet och know-how samt på offentlig information om marknadsutvecklingen och de viktigaste marktjänstoperatörerna.
The BCG report
Sammanfattningsvis utvärderade BCG följande antaganden som låg till grund för affärsplanen: Intäktsprognoser (baserat på antaganden om potentiell trafikökning respektive ökning av Airport Handlings hanterade volymer), personalkostnader (baserat på kostnader per HTE och antaganden om produktivitetsvinster) samt planerade investeringar (till ett sammanlagt belopp av […] [8] Affärshemlighet.
Airport Handling commissioned Boston Consulting Group with a preliminary independent evaluation of the Business Plan 2014-2017 (‘the BCG-Report’).
BCG sammanfattade sina slutsatser enligt följande:
BCG delivered its report on 14 October 2014.
Antagandena om SEA:s trafikvolymer förefaller vara hållbara och i linje med de reserveringar som framträdande organisationer, t.ex.
The BCG-Report is based on the business plan approved on 26 August 2014, on the business plan drawn up in November 2013, on BCG’s own industrial experience and know-how as well as on public data relating to market developments and the main handling operators.
Iata och Eurocontrol, har gjort.
In summary, BCG evaluated the following assumptions underlying the business plan: Revenue perspectives (based on assumed traffic growth potential, assumed growth of volumes handled by Airport Handling); personnel costs (based on costs per FTE; assumed productivity gains); planned investments (total amount EUR […] [8] Business secret.
BCG noterade emellertid att utgångspunkten varit att den nuvarande sammansättningen av lågprisbolag och så kallade traditionella flygbolag skulle ligga kvar på oförändrad nivå.
BCG summarised its findings as follows:
Detta skulle emellertid inte vara i linje med den historiska utvecklingen på Malpensaterminalen, där andelen lågprisbolag ökat med […] [8] Affärshemlighet.
In essence, the assumptions concerning traffic volumes at the level of SEA appear to be sustainable and consistent with provisions made by major organisations, in particular IATA and Eurocontrol.
procentenheter under de senaste fyra åren.
BCG however noted that the intention to maintain a constant mix of carriers, consisting of low-cost carriers (‘LCCs’) and so-called legacy carriers, would not be in line with historical development of the mix at the Malpensa terminal, where over the past 4 years the share of LCC would have increased by […] [8] Business secret.
Ett nytt nationellt lagdekret (Decreto Linate) kunde också leda till att vissa flygbolag flyttade från Malpensa till Linate.
percentage points.
Antagandet om den potentiella utvecklingen av Airport Handlings hanterade volymer föreföll i stort sett kunna uppnås: för det första eftersom de avtal som undertecknats med nya flygbolag per det datum då BCG skrev utlåtandet skulle säkerställa en marknadsandel på [60–70] [8] Affärshemlighet.
Moreover, a new national regulation (Decreto Linate) could lead to the relocation of some carriers from Malpensa to Linate.
% och för det andra eftersom målet om en marknadsandel på [70–80] [8] Affärshemlighet.
The assumption on possible development of the volumes handled by Airport Handling seems broadly achievable because firstly, the agreements signed with new carriers at the date when BCG wrote the report would ensure a market share of [60-70] [8] Business secret.
% för 2017 skulle vara hållbart sett till branschens konkurrensdynamik och SEAH:s historiska marknadsandel på [70–80] [8] Affärshemlighet.
%; secondly, the [70-80] [8] Business secret.
Enligt BCG föreföll antagandena om intäkter från de tjänster som tillhandahölls flygplatsoperatören i stort sett tillämpas i de pågående förhandlingarna med SEA.
% market share.
Antagandena om de genomsnittliga kostnadsökningarna per personalenhet på […] [8] Affärshemlighet.
According to BCG, assumptions on revenue from services to the airport manager seemed to be broadly pursued in ongoing negotiations with SEA.
% föreföll vara i stort sett hållbart: för det första eftersom en produktivitetsvinst på […] [8] Affärshemlighet.
BCG however could not assess expected revenues in the last year of the plan (2017), due to the assumed 2-year contract duration.
% hade uppnåtts redan när rapporten skrevs och för det andra eftersom resterande […] [8] Affärshemlighet.
% per year from 2014 to 2017 would be broadly aligned with the agreement signed between the Italian Association of Airport Operators, Assaeroporti, and trade unions in October 2014.
BCG konstaterade även att investeringsbudgeten på […] [8] Affärshemlighet.
(101) The […] [8] Business secret.
euro i stort sett föreföll vara i linje med kostnaderna för att köpa in en ny flotta med huvudsakligen nya fordon (95 %), i enlighet med de detaljerade inköpsvärden som anges i de anbud som inkommit till Airport Handling i mars 2014.
% improvement in resource productivity would appear to be broadly sustainable firstly, because […] [8] Business secret.
Sammanfattningsvis konstaterade BCG att affärsplanens beräknade vinstmarginal fram till 2017 ([…] [8] Affärshemlighet.
% productivity gain had already been achieved when the report was written and secondly, because the remaining […] [8] Business secret.
%,[…] [8] Affärshemlighet.
% seem reasonable in light of current organisational levers and technical stage of implementation.
euro) i stort sett föreföll vara i linje med, eller något understiga, den genomsnittliga lönsamheten för ett signifikant urval av andra europeiska bolag som är verksamma inom privat och offentlig sektor (baserat på en jämförelse med Portway, Acciona, Aviapartner, Fraport och ATA-Handling).
BCG also found that the EUR […] [8] Business secret.
BCG framhöll emellertid att trafiksammansättningens faktiska utveckling samt eventuella konsekvenser av det nya lagdekretet om Linate (Decreto Linate) skulle kunna leda till mindre trafik för Malpensas del.
budget for investments appears broadly consistent with the purchase of a new fleet mainly consisting of new vehicles (95 %), as shown by the detailed purchase values indicated in the tenders received by Airport Handling at the date of March 2014.
Brattle-utlåtandet
BCG found that in summary, the profit margin foreseen in the business plan to 2017 ([…] [8] Business secret.
SEA gav Brattle Group i uppdrag att analysera SEA:s kapitaltillskott till Airport Handling samt framför allt analysera om investeringen var förenlig med principen om en investerare i en marknadsekonomi.
%, EUR […] [8] Business secret.
Brattle lämnade sitt utlåtande den 30 mars 2015.
) would appear broadly in line with, or slightly below the average profitability of a significant sample of other European companies operating in the private and public sector (based on a comparison with Portway, Acciona, Aviapartner, Fraport and ATA-Handling).
Enligt Brattle-utlåtandet grundades analysen på den information som var känd för SEA vid tidpunkten då beslutet om att investera i Airport Handling togs samt på offentlig information om SEA:s konkurrensställning.
BCG however pointed out that the actual evolution of the traffic mix as well as possible impacts of a new regulation concerning Linate (Decreto Linate) might lead to less traffic at Malpensa.
Enligt Brattle-utlåtandet är antagandena i affärsplanen från november 2013 de som har störst betydelse för det marknadsekonomiska investerartestet, eftersom SEA genomförde investeringen utifrån detta underlag.
The Brattle Report
Enligt Brattle-utlåtandet var det möjligt att skingra de tvivel som kommissionen gett uttryck för i 2014 års beslut om att inleda förfarandet – dvs. att Airport Handlings affärsplan varit alltför optimistisk – eftersom affärsplanens huvudantaganden hade utfallit i praktiken.
SEA commissioned Brattle Group to analyse SEA’s equity injection in Airport Handling, and in particular to analyse whether that investment complied with the market economy investor principle.
Framför allt överträffade Airport Handlings marknadsandel 2014 de prognoser som gjorts i affärsplanen från november 2013.
Brattle delivered its report on 30 March 2015.
Enligt Brattle-utlåtandet bygger de enhetspriser (de priser som Airport Handling tar ut för varje flygplansrörelse) som anges i affärsplanen från augusti 2014 på redan undertecknade kontrakt med flygbolagen, i genomsnitt […] [8] Affärshemlighet.
According to the Brattle Report, the analysis is based on the information that was known to SEA at the time the decision to invest in Airport Handling was taken, as well as on public data concerning the competitive position of SEA.
euro, vilket är högre än prisantagandena i affärsplanen från november 2013, som omfattar från […] [8] Affärshemlighet.
According to the Brattle report, the assumptions in the business plan of November 2013 are the most relevant for the market economy investor test, since they represent the basis on which SEA carried out the investment.
euro 2014 till […] [8] Affärshemlighet.
According to the Brattle Report, the doubt spelt out by the Commission in the 2014 opening decision, namely that Airport Handling’s business plan was overly optimistic, can be dispelled, given that key assumptions of the business plan have been realised in practice.
euro 2017.
In particular, Airport Handling’s market share in 2014 exceeded the forecasts of the business plan of November 2013.
Detta föranledde de sakkunniga att dra följande slutsatser: För det första låg marknadspriserna i affärsplanen från augusti 2014 närmare den process som faktiskt uppnåtts eftersom de baserades på undertecknade avtal.
According to the Brattle Report, unit prices (prices charged by Airport Handling for each aircraft movement) shown in the Business Plan of August 2014 are based on contracts already signed with the airlines, on average being EUR […] [8] Business secret.
För det andra hade det i affärsplanen från november 2013, som låg till grund för SEA:s investeringsbeslut, underskattats vilket marknadspris som Airport Handling skulle kunna ta ut.
, which is higher than the price assumed in the Business Plan of November 2013, ranging from EUR […] [8] Business secret.
För det tredje bekräftar detta att marknadspriserna i affärsplanen från november 2013 inte bara var rimliga, utan i själva verket alltför låga.
in 2014 to EUR […] [8] Business secret.
Slutligen noterade de sakkunniga att de marknadspriser som Airport Handling förhandlat fram med flygbolagen var lägre än de priser som SEAH faktiskt tog ut.
in 2017.
De sakkunniga är eniga om Airport Handlings inledande marknadsandel, som beräknats i affärsplanen från november 2013, kan tyckas hög för en ny marknadsaktör.
This led the experts to the following conclusions: First, market prices in the Business Plan of August 2014 are closer to the actual process achieved, because they were based on signed contracts.
De utgår emellertid från att en marknadsekonomisk investerare skulle ha känt till att SEAH:s frånfälle från marknaden skulle leda till ovanlig situation där det var fritt fram att ”slåss om” ett stort antal av marktjänstavtalen på SEA:s flygplatser.
Second, that the Business Plan of November 2013, on which SEA based its investment decision, actually underestimated the market price that Airport Handling could charge.
De sakkunniga drog slutsatsen att Airport Handling därför skulle ha dragit fördel av situationen på samma sätt som andra operatörer på Milanoflygplatserna kunde ha gjort.
Third, this confirms that market prices in the Business Plan of November 2013 were not only reasonable but in fact were too low.
Enligt utlåtandet var Airport Handlings förväntade marknadsandel också representativ för större italienska flygplatser, där den största marktjänstoperatören normalt har en marknadsandel på cirka 70 %.
Lastly, the experts noted that market prices that Airport Handling negotiated with the airlines were lower than the prices that SEAH was actually charging.
De sakkunniga hade även slagit fast att Airport Handling var den enda marktjänstoperatören som hade tillräckligt med tillgångar och utrustning för att kunna erbjuda fullständig dygnet-runt-service, vilket var en avgörande fördel gentemot konkurrenterna.
The experts agree that the initial market share for Airport Handling, as anticipated in the business plan of November 2013, may seem high for a new entrant.
De sakkunniga konstaterade även att de lägre personalkostnaderna var ett av de främsta skälen till att Airport Handling förväntades uppnå lönsamhet, medan SEAH hade gått med förlust.
They however assume that a market economy investor would have known that the demise of SEAH would create an unusual situation, whereby a large number of the handling contracts at the SEA airports were ‘up for grabs’.
De sakkunniga ansåg att detta antagande var rimligt, eftersom Airport Handling förhandlade fram nya anställningsavtal som innebar att arbetstagarna gick med på att arbeta 20 dagar mer per år än de gjort med de tidigare SEAH-avtalen.
The experts conclude that Airport Handling would have therefore taken advantage of this situation in the same way the other operators at the Milan airports could have done.
I Brattle-utlåtandet fastställdes även att arbetskostnaderna visserligen hade underskattats något i affärsplanen från november 2013, men att HTE-kostnaderna ändå angavs till […] [8] Affärshemlighet.
In addition, according to the report, Airport Handling’s anticipated market share would be typical for large Italian airports, where the largest handler normally holds a share of around 70 % of the market.
, i affärsplanen från augusti 2014.
In addition, the experts had established that Airport Handling is the only handler with sufficient assets and equipment to guarantee 24-hour full service, which would be a key advantage with respect to competitors.
(112) De sakkunniga ansåg att en marknadsekonomisk investerare som investerade i Airport Handling skulle ha förväntat sig en internränta (IRR) som var minst lika hög som den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) enligt traditionell finansiell teori.
The experts also found that lower personnel costs was one of the key reasons why Airport Handling expected to be profitable although SEAH had been loss making.
I det här fallet bekräftade beräkningarna att projektets förväntade internränta överstiger den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden för samtliga scenarion.
Moreover, according to the Brattle report, although the business plan of November 2013 slightly underestimated labour costs, the business plan of August 2014 showed FTE costs of EUR […] [8] Business secret.
Konsulten noterade även att vid tidpunkten då SEA beslutade att bilda Airport Handling ägdes företaget till 44,31 % av riskkapitalfonden F2i.
/hour, […] [8] Business secret.
F2i utser två av SEA:s styrelseledamöter, och enligt Brattle-utlåtandet hade ingen av dessa ledamöter röstat emot SEA:s förslag att investera i Airport Handling, vilket skulle styrka att investeringen förväntades vara lönsam och därmed förenlig med principen om en investerare i en marknadsekonomi.
In the experts’ view, when investing in Airport Handling, a market economy investor would have expected to earn a rate of return (Internal Rate of Return — IRR) equal to or greater than the Weighted Average Cost of Capital (WACC) according to standard financial theory.
Enligt Brattle-utlåtandet skulle en marknadsekonomisk investerare också ha bedömt att det var tämligen låg sannolikhet för att kommissionen skulle slå fast att det förelåg ekonomisk kontinuitet mellan SEAH och Airport Handling och därför återkräva det stöd som bedömts som oförenligt i beslutet om återkrav.
In this case the calculations confirmed that in all scenarios the expected IRR of the project exceeds the WACC and therefore a private investor would have expected to earn profit from its investment in Airport Handling.
Detta beror på att SEA vidtog åtgärder för att begränsa Airport Handling samt att förhindra ekonomisk kontinuitet, såsom bildandet av trusten.
The consultant also noted that when SEA made its decision to set up Airport Handling in 2013, the private equity fund F2i owned 44,31 % of the company.
Enligt Brattles finansiella beräkningar för affärsplanen för november 2013 skulle SEA:s investering i Airport Handling ha varit förenlig med principen om en investerare i en marknadsekonomi så länge sannolikheten för ekonomisk kontinuitet understeg […] [8] Affärshemlighet.
F2i appoints two members to SEA’s Board of Directors and according to the Brattle report neither Board member had voted against the proposal for SEA to invest in Airport Handling, which would evidence that the investment was expected to be profitable and was therefore consistent with the market economy investor principle.
% (med den beräknade kapitalkostnad som föreslagits av SEA) eller […] [8] Affärshemlighet. % (med den beräknade kapitalkostnad som föreslagits av Brattle).
Further according to the Brattle report, a market economy investor would have considered the probability that the Commission finds economic continuity between SEAH and Airport Handling, and therefore requires the latter to repay the aid found incompatible in the recovery decision, to be relatively low.
Utifrån dessa givna förutsättningar och i synnerhet anmälan till kommission fann Brattle det rimligt att anta att en marknadsekonomisk investerare skulle bedöma att sannolikheten för detta understeg […] [8] Affärshemlighet.
This is because SEA undertook measures to ring-fence Airport Handling and to prevent economic continuity, such as the setting up of the Trust.
% och därför välja att investera i Airport Handling utifrån strikt ekonomiska termer.
According to Brattle’s financial estimations on the November 2013 business plan, as long as the chance of a finding of economic continuity was less than […] [8] Business secret. % (assuming the cost of capital estimate proposed by SEA) or less than […] [8] Business secret.
Tillkännagiven minskning av omfattningen av Airport Handlings ekonomiska verksamhet
% (assuming the cost of capital estimate proposed by Brattle), then SEA’s investment with AH was consistent with the market economy investor principle.
Italien föreslog att omfattningen av Airport Handlings nuvarande verksamhet skulle minskas ytterligare i förhållande till SEAH:s tidigare verksamhet.
Brattle found it reasonable to assume that given the context and in particular the notification to the Commission, a market economy investor would judge such probability to be less than […] [8] Business secret.
Särskilt vad gäller […] [8] Affärshemlighet.
%, and would therefore invest in Airport Handling on purely economic terms.
SEA förklarade sig villigt att senast den 31 december 2016 säga upp avtalet avseende […] [8] Affärshemlighet.
Announced reduction of the scope of Airport Handling’s economic activities
för att därigenom avskilja det från Airport Handling samt att anställa cirka […] [8] Affärshemlighet.
In particular relating to […] [8] Business secret.
Till följd av denna förändring skulle Airport Handlings omsättning, som var i storleksordningen […] [8] Affärshemlighet.
SEA currently provides […] [8] Business secret. , pursuant to a new and different agreement expiring on 31 December 2018.
SKÄL TILL ATT INLEDA DET FORMELLA GRANSKNINGSFÖRFARANDET
SEA declared that it was willing to terminate, by 31 December 2016 at the very latest, the agreement relating to […] [8] Business secret.
Ekonomisk kontinuitet och överföring av återkravsskyldigheten
, thereby taking it away from Airport Handling, and also to hire around […] [8] Business secret.
I 2014 års beslut om att inleda förfarandet ansåg kommissionen preliminärt att de kriterier som EU-domstolen fastställt för att avgöra om ett annat företag än den första stödmottagaren kan anses vara skyldigt att återbetala stödet till stor del var uppfyllda i detta ärende.
As a result of this change, the turnover of Airport Handling, being in the order of EUR […] [8] Business secret.
Enligt de uppgifter som kommissionen hade tillgång till i det skedet hade SEA och Airport Handling redan innan de viktigaste kontrakten med flygbolagen löpte ut bedrivit gemensam marknadsföring i syfte att övertyga flygbolag som trafikerade flygplatsen att SEA skulle fortsätta med marktjänstverksamheten genom sitt nya dotterbolag Airport Handling efter det att SEAH:s likvidation hade slutförts.
in its first year of activity, would be reduced by around EUR […] [8] Business secret. .
Den utrustning som behövdes för att tillhandahålla marktjänster skulle Airport Handling leasa från SEAH, i avvaktan på att dessa tillgångar (eventuellt) såldes till tredje parter inom ramen för det öppna anbudsförfarandet.
GROUNDS FOR INITIATING THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE
Kommissionen ansåg att Italiens argument att dessa tillgångar skulle leasas av Airport Handling till marknadspris inte kunde godtas i den mån värdet av tillgångarna i fråga ska fastställas av en sakkunnig som utses av moderbolaget SEA och det inte var säkert att tillgångarna slutligen skulle komma att säljas.
On economic continuity and transfer of the recovery obligation
Den nya marktjänstverksamheten skulle ha samma ägare som SEAH, närmare bestämt SEA.
In the 2014 opening decision, the Commission took the preliminary view that in this case, the criteria identified by the Court of Justice to establish if a company other than the initial aid beneficiary can be held responsible to pay back the aid were largely fulfilled.
Kommissionen ansåg att Italiens förslag om att lägga ut 20 % av den nya marktjänstleverantörens kapital inte var tillräckligt för att garantera avskiljandet från SEAH eftersom förslaget för det första var begränsat till en minoritetsandel och för det andra inga garantier hade lämnats i detta avseende.