natgillin/translations-raw huggingface dataset:
As TLAC and MREL pursue the same objective of ensuring that Union institutions have sufficient loss-absorbing and recapitalisation capacity, the two requirements should be complementary elements of a common framework.
Det här direktivet, som avser rangordningen av skuldinstrument utan säkerhet i en insolvenshierarki, kompletterar de ovannämnda lagstiftningsakterna, i enlighet med de föreslagna ändringarna, och Europaparlamentets och rådets direktiv 2013/36/EU [7].(3) Med tanke på dessa förslag är det, för att kunna säkerställa rättslig förutsebarhet för marknaderna och för de enheter som omfattas av MREL och TLAC, viktigt att dels säkerställa att det i god tid råder klarhet om de kvalifikationskriterier för skulder som används för efterlevnad av MREL och av den unionsrätt genom vilken TLAC genomförs, dels införa lämpliga bestämmelser om fortsatt tillämpning av äldre regler med avseende på kvalificering av skulder som emitterats innan de reviderade kvalifikationskriterierna träder i kraft.
Concretely, the Commission proposed that the harmonised minimum level of the TLAC standard for G-SIIs (‘the TLAC minimum requirement’) and the eligibility criteria for liabilities used to comply with that standard should be introduced in Union law through amendments to Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council [5], while the institution-specific add-on for G-SIIs and the institution-specific requirement for non-G-SIIs as well as relevant eligibility criteria should be addressed through targeted amendments to Directive 2014/59/EU and to Regulation (EU) No 806/2014 of the European Parliament and of the Council [6].
Medlemsstaterna bör säkerställa att instituten har en tillräcklig förlustabsorberings- och rekapitaliseringskapacitet, för att säkerställa en smidig och snabb förlustabsorbering och rekapitalisering med minimala effekter på den finansiella stabiliteten och samtidigt eftersträva att undvika följder för skattebetalarna.
This Directive, which concerns the ranking of unsecured debt instruments in insolvency hierarchy, is complementary to the aforementioned legislative acts, as proposed to be amended, and to Directive 2013/36/EU of the European Parliament and of the Council [7].(3) In view of those proposals and in order to ensure legal certainty for markets and for entities subject to MREL and TLAC, it is important to ensure timely clarity about the eligibility criteria of liabilities used for compliance with MREL and with Union law implementing TLAC, and to introduce appropriate grandfathering provisions for the eligibility of liabilities issued before the revised eligibility criteria come into effect.
Detta bör uppnås genom institutens fortlöpande efterlevnad av det TLAC-minimikrav som ska genomföras i unionsrätten genom en ändring av förordning (EU) nr 575/2013 och genom kravet på kapitalbas och kvalificerade skulder som föreskrivs i direktiv 2014/59/EU.
Member States should ensure that institutions have sufficient loss-absorbing and recapitalisation capacity to ensure smooth and fast absorption of losses and recapitalisation with a minimum impact on financial stability and while aiming to avoid an impact on taxpayers.
TLAC-standarden kräver att globala systemviktiga institut, med vissa undantag, uppfyller TLAC-minimikravet med efterställda skulder som vid insolvens rangordnas efter skulder som är undantagna från TLAC (nedan kallat efterställningskrav).
That should be achieved through constant compliance by institutions with the TLAC minimum requirement, which is to be implemented in Union law through an amendment of Regulation (EU) No 575/2013, and with a requirement for own funds and eligible liabilities as provided for in Directive 2014/59/EU.
Enligt TLAC-standarden bör efterställning uppnås genom rättsliga verkningar av ett avtal (så kallad efterställning enligt avtal), lagstiftningen i en viss jurisdiktion (så kallad efterställning enligt lag) eller en viss företagsstruktur (så kallad strukturell efterställning).
The TLAC standard requires G-SIIs to meet the TLAC minimum requirement, with certain exceptions, with subordinated liabilities that rank in insolvency below liabilities excluded from TLAC (‘subordination requirement’).
I de fall där det krävs i direktiv 2014/59/EU bör de institut som omfattas av det direktivet uppfylla de institutspecifika krav som ställs på dem med efterställda skulder i syfte att minimera risken för rättsligt överklagande från borgenärer baserat på att deras förluster vid resolution är större än de förluster som borgenärerna skulle ha ådragit sig vid normala insolvensförfaranden (principen om ”inte sämre villkor för borgenär”).
Under the TLAC standard, subordination is to be achieved through the legal effects of a contract (known as contractual subordination), the laws of a given jurisdiction (known as statutory subordination) or a given corporate structure (known as structural subordination).
Ett antal medlemsstater har ändrat eller håller på att ändra reglerna om insolvensrangordningen av prioriterade skulder utan säkerhet enligt deras nationella insolvensrätt så att deras institut kan uppfylla efterställningskravet på ett effektivare sätt och därigenom underlätta resolution.
Where required by Directive 2014/59/EU, institutions falling within the scope of that Directive should meet their firm-specific requirement with subordinated liabilities so as to minimise the risk of legal challenge by creditors, on the basis that the creditors’ losses in resolution are greater than the losses that they would have incurred under normal insolvency proceedings (the no-creditor-worse-off principle).
De nationella regler som hittills antagits skiljer sig väsentligt åt.
A number of Member States have amended or are in the process of amending the rules on insolvency ranking of unsecured senior debt under their national insolvency law to allow their institutions to comply with the subordination requirement in a more efficient manner, thereby facilitating resolution.
Avsaknad av harmoniserade unionsregler skapar osäkerhet för både utfärdande institut och investerare och försvårar sannolikt tillämpningen av skuldnedskrivningsverktyget på gränsöverskridande institut.
The national rules adopted so far diverge significantly.
Avsaknaden av harmoniserade unionsregler resulterar också sannolikt i snedvridning av konkurrensen på den inre marknaden, eftersom institutens kostnader för att efterleva efterställningskravet liksom de kostnader som belastar investerare vid köp av skuldinstrument som emitterats av institut kan komma att skilja sig väsentligt åt inom unionen.
The absence of harmonised Union rules creates uncertainty for issuing institutions and investors alike and is likely to make the application of the bail-in tool for cross-border institutions more difficult.
Europaparlamentet uppmanade i sin resolution av den 10 mars 2016 om bankunionen [8] kommissionen att lägga fram förslag för att ytterligare minska de rättsliga riskerna för krav enligt principen om ”inte sämre villkor för borgenär”, och i sina slutsatser av den 17 juni 2016 uppmanade rådet kommissionen att lägga fram ett förslag om en gemensam strategi för rangordningen av bankkreditgivare i syfte att förbättra rättssäkerheten i händelse av resolution.
The absence of harmonised Union rules is also likely to result in competitive distortions on the internal market, given that the costs for institutions to comply with the subordination requirement and the costs borne by investors when buying debt instruments issued by institutions could differ considerably across the Union.
Det är därför nödvändigt att undanröja de betydande hindren för den inre marknadens funktion och undvika snedvridningar av konkurrensen till följd av avsaknad av harmoniserade unionsregler om rangordning av bankkreditgivare och förhindra att sådana hinder och snedvridningar uppstår i framtiden.
In its resolution of 10 March 2016 on the Banking Union [8], the European Parliament called on the Commission to present proposals to reduce further the legal risks of claims under the no creditor worse off principle, and, in its conclusions of 17 June 2016, the Council invited the Commission to put forward a proposal on a common approach to the bank creditors’ hierarchy to enhance legal certainty in the event of resolution.
Därför är den lämpliga rättsliga grunden för detta direktiv artikel 114 i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt.
It is, therefore, necessary to remove the significant obstacles in the functioning of the internal market and avoid distortions of competition resulting from the absence of harmonised Union rules on bank creditors’ hierarchy and to prevent such obstacles and distortions from arising in the future.
För att minimera kostnaderna för att efterleva efterställningskravet och eventuella negativa effekter på finansieringskostnader bör detta direktiv tillåta medlemsstaterna att i förekommande fall behålla den befintliga klassen ordinarie prioriterade skulder utan säkerhet, som är mindre kostsamma för institut att emittera än alla andra efterställda skulder.
Consequently, the appropriate legal basis for this Directive is Article 114 of the Treaty on the Functioning of the European Union.
För att öka möjligheterna att försätta institut i resolution bör det i detta direktiv inte desto mindre krävas att medlemsstaterna skapar en ny klass av underordnade prioriterade skulder som vid insolvens bör rangordnas före kapitalbasinstrument och sådana efterställda skulder som inte kan räknas som kapitalbasinstrument, men efter andra prioriterade skulder.
In order to reduce to a minimum the costs of compliance with the subordination requirement and any negative impact on funding costs, this Directive should allow Member States to keep, where applicable, the existing class of ordinary unsecured senior debt, which is less costly for institutions to issue than any other subordinated liabilities.
Det bör fortsatt stå institut fritt att emittera skuld i både klassen prioriterade skulder och klassen underordnade prioriterade skulder.
In order to enhance the resolvability of institutions, this Directive should, nevertheless, require Member States to create a new class of non-preferred senior debt that should rank in insolvency above own funds instruments and subordinated liabilities that do not qualify as own funds instruments, but below other senior liabilities.
Av dessa två klasser bör, utan att det påverkar andra alternativ och undantag i TLAC-standarden för att uppfylla efterställningskravet, endast klassen underordnade prioriterade skulder vara kvalificerad att uppfylla efterställningskravet.
Institutions should remain free to issue debt in both the senior and the non-preferred senior classes.
Detta syftar till att göra det möjligt för institut att använda den mindre kostsamma skuldklassen ordinarie prioriterade skulder för sin finansiering eller av andra operativa skäl och att emittera skuld i den nya klassen underordnade prioriterade skulder för att få tillgång till finansiering samtidigt som efterställningskravet efterlevs.
Of those two classes, and without prejudice to other options and exemptions provided for in the TLAC standard to comply with the subordination requirement, only the non-preferred senior class should be eligible to meet the subordination requirement.
Medlemsstaterna bör ha möjlighet att skapa flera klasser för andra ordinarie skulder utan säkerhet, under förutsättning att de, utan att det påverkar andra alternativ och undantag som föreskrivs i TLAC-standarden, säkerställer att endast klassen underordnade prioriterade skuldinstrument är kvalificerad att uppfylla efterställningskravet.
That is intended to enable institutions to use the less costly ordinary senior debt for their funding or any other operational reasons and to issue debt in the new non-preferred senior class to obtain funding while complying with the subordination requirement.
För att säkerställa att den nya klassen underordnade prioriterade skuldinstrument uppfyller de kvalificeringskriterier som beskrivs i TLAC-standarden och fastställs i direktiv 2014/59/EU, och därigenom ökar rättssäkerheten, bör medlemsstaterna säkerställa att dessa skuldinstrument har en ursprunglig avtalsenlig löptid på minst ett år, inte innehåller några inbäddade derivat och inte själva är derivat, och att den relevanta avtalsenliga dokumentationen som avser emissionen av dem och, i förekommande fall, prospektet uttryckligen hänvisar till deras lägre prioritet vid normala insolvensförfaranden.
Member States should be allowed to create several classes for other ordinary unsecured liabilities provided that they ensure, without prejudice to other options and exemptions provided for in the TLAC standard, that only the non-preferred senior class of debt instruments is eligible to meet the subordination requirement.
Skuldinstrument med rörlig ränta som härletts från en allmänt använd referensränta, såsom Euribor eller Libor, och skuldinstrument som inte är angivna i emittentens nationella valuta, förutsatt att kapitalbeloppet, återbetalningen och räntan är angivna i samma valuta bör inte anses vara skuldinstrument med inbäddade derivat endast på grund av dessa egenskaper.
To ensure that the new non-preferred senior class of debt instruments meets the eligibility criteria as described in the TLAC standard and as set out in Directive 2014/59/EU, thereby enhancing legal certainty, Member States should ensure that those debt instruments have an original contractual maturity of at least one year, do not contain embedded derivatives and are not derivatives themselves, and that the relevant contractual documentation related to their issuance and, where applicable, the prospectus explicitly refer to their lower ranking under normal insolvency proceedings.
Det här direktivet bör inte påverka eventuella krav i nationell rätt på att registrera skuldinstrument i emittentens företagsregister för att skulderna ska uppfylla de villkor för underordnade prioriterade skuldinstrument som anges i det här direktivet.
Debt instruments with variable interest derived from a broadly used reference rate, such as Euribor or Libor, and debt instruments not denominated in the domestic currency of the issuer, provided that principal, repayment and interest are denominated in the same currency, should not be considered to be debt instruments containing embedded derivatives solely because of those features.
För att öka rättssäkerheten för investerare bör medlemsstaterna säkerställa att ordinarie skuldinstrument utan säkerhet och övriga ordinarie skulder utan säkerhet som inte är skuldinstrument ges högre prioritet i den nationella insolvensrätten än den nya klassen underordnade prioriterade skuldinstrument.
This Directive should be without prejudice to any requirement in national law to register debt instruments in the issuer’s company registry for liabilities to meet the conditions for non-preferred senior class of debt instruments provided for in this Directive.
Medlemsstaterna bör också säkerställa att den nya klassen underordnade prioriterade skuldinstrument ges högre prioritet än kapitalbasinstrument och prioriteten hos alla efterställda skulder som inte räknas som kapitalbas.
To enhance legal certainty for investors, Member States should ensure that ordinary unsecured debt instruments and other ordinary unsecured liabilities that are not debt instruments have a higher priority ranking in their national insolvency laws than the new non-preferred senior class of debt instruments.
Eftersom målen för detta direktiv, nämligen att fastställa harmoniserade regler för insolvensrangordningen av skuldinstrument utan säkerhet vid tillämpning av unionens ram för återhämtning och resolution och framför allt att effektivisera skuldnedskrivningsordningen, inte i tillräcklig utsträckning kan uppnås av medlemsstaterna utan snarare, på grund av åtgärdens omfattning, kan uppnås bättre på unionsnivå, kan unionen vidta åtgärder i enlighet med subsidiaritetsprincipen i artikel 5 i fördraget om Europeiska unionen.
Member States should also ensure that the new non-preferred senior class of debt instruments has a higher priority ranking than the priority ranking of own funds instruments and the priority ranking of any subordinated liabilities that do not qualify as own funds.
I enlighet med proportionalitetsprincipen i samma artikel går detta direktiv inte utöver vad som är nödvändigt för att uppnå dessa mål.
Since the objectives of this Directive, namely to lay down harmonised rules for the insolvency ranking of unsecured debt instruments for the purposes of the Union recovery and resolution framework and, in particular, to improve the effectiveness of the bail-in regime, cannot be sufficiently achieved by the Member States but can rather, by reason of the scale of the action, be better achieved at Union level, the Union may adopt measures, in accordance with the principle of subsidiarity as set out in Article 5 of the Treaty on European Union.
Detta direktiv bör i synnerhet inte påverka andra alternativ eller undantag som anges i TLAC-standarden för uppfyllandet av efterställningskravet.
In accordance with the principle of proportionality, as set out in that Article, this Directive does not go beyond what is necessary in order to achieve those objectives.
Det är lämpligt att de ändringar av direktiv 2014/59/EU som föreskrivs i det här direktivet tillämpas på fordringar utan säkerhet som härrör från skuldinstrument som emitterats på eller efter den dag då det här direktivet börjar tillämpas.
In particular, this Directive should be without prejudice to other options and exemptions provided for in the TLAC standard to comply with the subordination requirement.
Av rättssäkerhetsskäl och för att så mycket som möjligt minska övergångskostnaderna är det dock nödvändigt att införa lämpliga skyddsåtgärder vad gäller insolvensrangordningen av fordringar som härrör från skuldinstrument som har emitterats före detta datum.
It is appropriate for the amendments to Directive 2014/59/EU provided for in this Directive to apply to unsecured claims resulting from debt instruments issued on or after the date of application of this Directive.
Dessutom bör medlemsstaterna efter den 31 december 2016 och före den dag då detta direktiv träder i kraft kunna anpassa sin nationella lagstiftning som reglerar rangordningen vid normala insolvensförfaranden för fordringar utan säkerhet som härrör från skuldinstrument som emitterats efter den dag då sådan lagstiftning började tillämpas för att uppfylla de villkor som fastställs i detta direktiv.
Member States should therefore ensure that the insolvency ranking of all outstanding unsecured claims resulting from debt instruments that institutions have issued before that date is governed by the laws of the Member States as adopted at 31 December 2016.
Detta direktiv bör inte hindra medlemsstaterna från att föreskriva att detta direktiv bör fortsätta att tillämpas när de utfärdande enheterna inte längre omfattas av unionens ram för återhämtning och resolution, särskilt eftersom de avyttrar sin kredit- eller investeringsverksamhet till en tredje man.
To the extent that certain national laws as adopted at 31 December 2016 already address the objective of allowing institutions to issue subordinated liabilities, part or all of the outstanding unsecured claims resulting from debt instruments issued prior to the date of application of this Directive should be able to have the same insolvency ranking as the non-preferred senior debt instruments issued under the conditions of this Directive.
Det här direktivet harmoniserar rangordningen av fordringar utan säkerhet som härrör från skuldinstrument vid normala insolvensförfaranden och omfattar inte insolvensrangordningen av insättningar utöver befintliga tillämpliga bestämmelser i direktiv 2014/59/EU.
In addition, after 31 December 2016 and before the date of entry into force of this Directive, Member States should be able to adapt their national laws governing the ranking in normal insolvency proceedings of unsecured claims resulting from debt instruments issued after the date of application of such laws in order to comply with the conditions laid down in this Directive.
Det här direktivet påverkar därför inte tillämpningen av medlemsstaternas befintliga eller framtida nationella lagstiftning som reglerar normala insolvensförfaranden omfattande insolvensrangordningen av insättningar, i den mån denna rangordning inte harmoniseras genom direktiv 2014/59/EU, oavsett vilket datum insättningarna gjordes.
In that case, only the unsecured claims resulting from the debt instruments issued before the application of that new national law should continue to be governed by the laws of the Member States as adopted at 31 December 2016.
Senast den 29 december 2020 bör kommissionen se över tillämpningen av direktiv 2014/59/EU vad gäller insättningarnas rangordning vid insolvens, och särskilt bedöma om direktivet behöver ändras ytterligare.
This Directive should not prevent Member States from providing that this Directive should continue to apply when the issuing entities are no longer subject to the Union recovery and resolution framework because of, in particular, the divestment of their credit or investment activities to a third party.
För att säkerställa rättssäkerhet för marknaderna och för enskilda institut och för att underlätta den praktiska tillämpningen av skuldnedskrivningsverktyget bör detta direktiv träda i kraft dagen efter det att det offentliggörs.
This Directive harmonises the ranking under normal insolvency proceedings of unsecured claims resulting from debt instruments and does not cover the insolvency ranking of deposits beyond the existing applicable provisions of Directive 2014/59/EU.
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
This Directive is therefore without prejudice to any existing or future national laws of Member States governing normal insolvency proceedings that cover the insolvency ranking of deposits, to the extent that such ranking is not harmonised by Directive 2014/59/EU, irrespective of the date on which the deposits were made.
Artikel 1
By 29 December 2020, the Commission should review the application of Directive 2014/59/EU with regard to the ranking of deposits in insolvency and assess in particular the need for any further amendments thereto.
Ändringar av direktiv 2014/59/EU
To ensure legal certainty for markets and individual institutions and to facilitate the effective application of the bail-in tool, this Directive should enter into force on the day following that of its publication,
Direktiv 2014/59/EU ska ändras på följande sätt:
HAVE ADOPTED THIS DIRECTIVE:
I artikel 2.1 ska led 48 ersättas med följande:
Article 1
skuldinstrument:
Amendments to Directive 2014/59/EU
vid tillämpning av artikel 63.1 g och j, obligationer och andra former av överlåtbara skuldförbindelser, instrument som skapar eller bekräftar en skuld samt instrument som ger rätt att förvärva skuldinstrument, och
Directive 2014/59/EU is amended as follows:
vid tillämpning av artikel 108, obligationer och andra former av överlåtbara skuldförbindelser samt instrument som skapar eller bekräftar en skuld.”
in Article 2(1), point (48) is replaced by the following:
Artikel 108 ska ersättas med följande:
“debt instruments”:
”Artikel 108
for the purpose of points (g) and (j) of Article 63(1), means bonds and other forms of transferrable debt, instruments creating or acknowledging a debt, and instruments giving rights to acquire debt instruments; and
Rangordning vid insolvens
for the purpose of Article 108, means bonds and other forms of transferrable debt and instruments creating or acknowledging a debt;’;
Medlemsstaterna ska säkerställa följande i deras nationella lagstiftning som reglerar normala insolvensförfaranden:
Article 108 is replaced by the following:
Att följande ges samma prioritet, som är högre än den prioritet som ges fordringar från ordinarie borgenärer utan säkerhet:
‘Article 108
Den del av kvalificerade insättningar från fysiska personer och mikroföretag samt små och medelstora företag som överstiger den garantinivå som avses i artikel 6 i direktiv 2014/49/EU.