natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Similarly, the sale amount was to be increased if the annual interest on the loan agreement concluded between Fundacion Valencia and Bankia for the acquisition of the shares were to increase (i.e. exceed the agreed 6 %).
Enligt rättspraxis ska ett företags medel anses utgöra statliga medel om staten genom att utöva ett dominerande inflytande över sådana företag kan styra användningen av företagens medel [12].
Fundacion Valencia adds that the guaranteed loan was to be repaid also with the use of monetary contributions by institutional trustees and third parties (public institutions and private companies) and by recurring income obtained from its regular activities.
Överföringen av statliga medel kan ske på många olika sätt, bland annat genom statliga garantier.
In this context, Fundacion Valencia submits that the first interest payment due on 27 August 2010 was not possible to be made because of the delay in the sale of shares in Phase 1, causing the increase of the guaranteed loan by EUR 6 million on 10 November 2010 (measure 4, see recital 11 above).
Statliga garantier innebär alltid en risk för att statliga medel måste betalas ut eftersom ett ianspråkstagande belastar statsbudgeten.
Fundacion Valencia also submits that in February 2013 it made a payment of EUR 5221517,39 to Bankia for the prior partial exercise of the guarantee and the corresponding payment of the same amount by IVF (guarantor).
En garanti som inte ersätts fullt ut innebär dessutom att staten förlorar medel.
Fundacion Valencia finally submits that the 2009 guarantee was cancelled on 24 October 2014.
Uppställandet av en garanti innebär dessutom en konkret risk för att ytterligare en börda läggs på staten i framtiden och är därför tillräckligt för att artikel 107.1 ska tillämpas [13].
However, as a result of various legal proceedings launched in Spain, the guarantee was not always in force and there were some periods in which it did not exist due to the courts having declared it invalid ab initio, and other periods where it was suspended by a court order conceding protective measures.
Kommissionen konstaterar för det första att alla åtgärder som är föremål för granskning helt och hållet vidtogs av IVF.
In this context, Fundacion Valencia claims that, should it be determined that the guarantee in question entails some element of State aid, these periods of suspension or invalidity should also be taken into account by the Commission in its assessment.
Enligt de institutionella uppgifterna på IVF:s webbplats [14], inrättades IVF genom lag 7/1990 (den 28 december 1990) som ett offentligrättsligt organ underställt Generalitat Valenciana, och är tänkt att fungera som det främsta instrumentet för offentlig kreditpolitik och för att bistå Generalitat Valenciana vid dess utövande av sina befogenheter på det finansiella området.
In its comments, LFP supports that an initial reading of the opening decision does not provide the clarity it should regarding the possible effect on competition that might arise from the potential aid, nor does it provide such clarity regarding the effect on trade between Member States.
Om ett företags verksamhet har en offentlig karaktär är detta en viktig indikator på att företagets beteende kan tillskrivas staten [16], särskilt i den mån företaget används av staten som ett verktyg för att genomföra en politik [17] snarare än i syfte att fullgöra ett rent affärsmässigt mål [18].
Furthermore, LFP argues that the sports sector in general and the football sector in particular, especially due to its popularity among young people, should be subject to special treatment, as recognised by Article 165 TFEU.
Spanien har inte anfört några argument beträffande denna indikator.
Finally, LFP claims that the sporting activities undertaken by professional sport clubs perform an unquestionable public service function, which determines that in accordance with Article 106(2) TFEU, the application of rules on competition to these clubs must not obstruct the performance, ‘in law or in fact’, of the particular tasks assigned to them.
Dessutom uppmärksammas att Generalitat Valenciana deltar i IVF:s allmänna råd (se skäl 6).
In that context, LFP argues that the exception laid down in Article 107(3)(c) TFEU that declares the compatibility with the internal market of ‘aid to facilitate the development of certain economic activities or […] where such aid does not adversely affect trading conditions to an extent contrary to the common interest’ clearly responds to this idea.
Mot bakgrund av ovanstående anser kommissionen att staten utövade ett klart och tydligt inflytande över IVF.
Moreover, LFP supports that the fact that to date the Commission has not adopted guidelines on application of the rules on State aid in the Treaty to commercial sporting activities represents a burden when evaluating the present case, with the mere analogous application of various generic, heterogeneous norms from outside the sector under scrutiny being unable to provide an appropriate solution, as there is a clear and evident risk of conducting a biased and partial evaluation of the case, in addition to the legal uncertainty this entails.
Detta bestrids inte av Spanien.
Finally, LFP submits that to evaluate the alleged aid and its legality under Union law, the Commission should take certain LFP rules into consideration, referring in particular to the acceptance of the clubs' budgets, the limits in clubs' spending, the economic and financial capacity of the clubs, the protection of creditors, the rationality in the clubs' finances, the promotion of responsible spending and the protection of the clubs' long-term viability and sustainability.
Spanien hävdar dessutom att beviljandet av de aktuella garantierna och deras villkor var förenliga med de budgetar som godkänts i enlighet med de bestämmelser och gränser som anges i den spanska lagstiftningen, och hänvisar särskilt till IVF (se skäl 37), som visar att de aktuella åtgärderna inbegrep statliga medel.
OBSERVATIONS FROM SPAIN ON THE COMMENTS OF INTERESTED THIRD PARTIES
Mot bakgrund av ovanstående anser kommissionen att de åtgärder som IVF beviljade utgör statliga medel och kan tillskrivas Spanien.
In its observations on the comments submitted by interested parties, Spain reiterated its position as submitted with its letter of 27 April 2015, which contained most of the arguments described in recitals 36 to 45 above.
Selektiv fördel
ASSESSMENT OF THE MEASURES
De statliga åtgärder som är föremål för granskning ger en selektiv fördel eftersom de gynnar enskilda företag.
Existence of State aid
I det aktuella ärendet gjorde de statliga åtgärderna det möjligt för respektive stiftelse att finansiera förvärvet av aktier i de tre granskade klubbarna, genom kapitaltillskott.
By virtue of Article 107(1) TFEU, any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market.
2009 års lönsamhetsplan innehåller inte någon känslighetsanalys av de risker som skulle kunna påverka det ekonomiska resultatet för Valencia CF.
State resources and imputability to the State
De finansiella resultat som förutspåddes i lönsamhetsplanen var lägre än vad som krävdes för att återställa Valencia CF:s långsiktiga lönsamhet.
In order to be considered aid in the sense of Article 107(1) TFEU, a measure must be granted directly or indirectly from State resources and it must be imputable to the State.
Som framgår av tabell 4 förutspådde lönsamhetsplanen rörelseförluster fram till det räkenskapsår som slutade i juni 2013, dvs. under fyra år efter beviljandet av åtgärd 1.
According to case-law, resources of an undertaking are to be considered state resources if the State is capable, by exercising its dominant influence over such undertakings, to direct the use of their resources [12].
De förutspådda rörelsevinsterna för de räkenskapsår som slutade i juni 2014 respektive juni 2015 hade en mycket låg rörelsemarginal, nämligen 1 % respektive 4 %.
The transfer of State resources may take many forms, including State guarantees.
När det gäller klubbens förutspådda resultat före skatt fram till det räkenskapsår som slutade i juni 2015 gäller slutligen samma analys som för rörelseresultatet ovan, där de mycket höga resultaten på 50,5 miljoner euro det räkenskapsår som slutade i juni 2011 och 154,8 miljoner euro det räkenskapsår som slutade i juni 2012 inte är representativa för klubbens resultat utan utgör extraordinära resultat som beror på försäljning av tomtmark.
The latter put State resources at risk, as their call is paid through the State budget.
Mot bakgrund av ovanstående anser kommissionen att 2009 års lönsamhetsplan inte visade att Valencia CF hade utsikter att betala tillbaka 2009 års garanterade lån, eftersom den inte innehöll några inslag om Valencia CF:s återhämtning från sina årliga förluster och höga skuldsättning och saknade de trovärdiga och genomarbetade ekonomiska prognoser som en lönsamhetsplan bör innehålla.
Moreover, any guarantee that is not properly remunerated implies a loss of financial resources for the State.
Valencia CF hävdar dessutom att det öppna anbudsförfarande som Fundacion Valencia genomförde, det stora antalet anbudsgivare och det anskaffningspris som Meriton Holdings Limited betalade bekräftade att Valencia CF:s verkliga ekonomiska värde är betydligt större än det nettovärde som anges i Valencia CF:s årsredovisning och inbegriper marknadsvärdet på dess spelare, klubbens varumärke och dess internationella genomslagskraft.
In addition, the creation of a concrete risk of imposing an additional burden on the State in the future, by a guarantee, is sufficient for the purposes of Article 107(1) [13].
Kommissionen kan inte godta detta argument eftersom försäljningen av klubbens aktier till Meriton Holdings Limited ägde rum 2014, dvs. fem år efter 2009, den tidpunkt då åtgärd 1 beviljades, och mer än tre år efter det att åtgärd 4 beviljades.
The Commission first notes that all measures under scrutiny were subscribed in their entirety by IVF.
Försäljningen är därför inte relevant för bedömningen av Valencia CF:s ekonomiska situation 2009.
According to the institutional information provided in IVF's website [14], IVF was created by Law 7/1990 (28 December 1990), as a public law entity subject to the Government of Valencia, and is intended to act as the main instrument of public credit policy and contribute to the exercise of the powers of the Government of Valencia on the financial system.
Valencia CF hävdar också att försäljningen av de aktier som Fundacion Valencia hade förvärvat 2009 – vilka såldes till ett pris som översteg anskaffningspriset på 48,08 euro per aktie – och det faktum att IVF mottog pant på dessa aktier som säkerhet för sin garanti, visar att IVF som borgensman agerade i enlighet med principen om en investerare i en marknadsekonomi eftersom värdet på dessa aktier skulle täcka IVF:s risker som borgensman.
The public nature of the undertaking's activities is an essential indicator of the imputability of an undertaking's conduct to the State [16], in particular in so far as the undertaking is used by the State as a vehicle for the implementation of a policy [17] rather than for the pursuit of a purely commercial purpose [18].
I förevarande fall gjorde kapitaltillskottet det möjligt för de tre stiftelserna att förvärva ett kontrollerande aktieinnehav i sina respektive fotbollsklubbar.
Spain has not presented any arguments with regard to this indicator.
Framför allt blev Fundacion Valencia innehavare av 72 % av aktierna (jämfört med 1,6 % före kapitaltillskottet).
Moreover, it is noted that representatives of the Generalitat Valenciana participate in IVF's General Council (see recital 6 above).
I Valencia CF:s årsrapport (från juni 2012) anges dessutom att Valencia CF tillhör en företagsgrupp vars moder- eller holdingbolag är Fundacion Valencia.
On the basis of the above considerations, the Commission considers that the State had a clear and direct influence on IVF.
När det gäller Fundacion Hercules, förvärvade denna stiftelse ett aktieinnehav på 81,96 %, medan den näst största aktieägaren innehade 16,99 % (före kapitaltillskottet saknade Fundacion Hercules helt aktieinnehav).
This is not disputed by Spain.
Slutligen förvärvade Fundacion Elche ett aktieinnehav på 63,45 % och blev den enda av aktieägarna i Elche CF med ett aktieinnehav på mer än 10 % (före kapitaltillskottet saknade denna stiftelse helt aktieinnehav).
The latter furthermore submits that the granting of the guarantees in question and also their terms and conditions were in line with the budgets approved by the provisions and limits foreseen by Spanish legislation, referring in particular to IVF (see recital 37), which demonstrates that the measures in question entailed State resources.
När det gäller ledamöter i stiftelsernas och fotbollsklubbarnas styrelser konstaterar kommissionen att a) alla styrelseledamöter i Valencia CF även var styrelseledamöter i Fundacion Valencia, b) majoriteten av styrelseledamöterna i Elche CF även var styrelseledamöter i Fundacion Elche, och c) styrelseledamöterna i Hercules CF enligt Fundacion Hercules stadgar och regler i juridisk mening även är ledamöter i Fundacion Hercules beslutande organ (Patronato).
In the light of the above, the Commission is of the view that the measures granted by IVF constitute State resources and are imputable to Spain.
När det gäller finansieringsarrangemangen mellan stiftelserna och deras respektive fotbollsklubbar konstaterar kommissionen slutligen att stiftelserna deltog i återbetalningen av de lån som hade hjälpt till att finansiera klubbarna, t.ex. genom försäljning av de aktier som de hade förvärvat.
Selective advantage
Stiftelserna spelade därför en aktiv och kontinuerlig roll vid finansieringen av klubbarna, inte enbart som de parter som hade finansierat klubbarnas kapitaltillskott utan även som de parter som tog hand om de lån genom vilka klubbarna erhöll detta kapital.
The State measures under scrutiny provide for a selective advantage as they are for the benefit of individual undertakings.
Av ovanstående framgår att stiftelserna, som moder- eller holdingbolag, deltog i förvaltningen av sina respektive fotbollsklubbar.
In the case at stake, the State measures in question allowed the financing of the acquisition of shares by the respective Fundaciones in the three clubs under scrutiny, through capital injections.
Kommissionen konstaterar samtidigt att enligt låne- och garantiavtalen var det enda syftet med IVF:s beviljande av garantierna för lånen på 75 miljoner euro till Fundacion Valencia, 18 miljoner euro till Fundacion Hercules och 14 miljoner euro till Fundacion Elche att stiftelserna skulle förvärva aktier i Valencia CF, Hercules CF och Elche CF.
As regards the existence of an advantage, Spain claims that the decision to grant measure 1 was in conformity with the market economy investor principle due to the 2009 viability plan.
Kommissionen konstaterar att denna finansiella konstruktion hade till syfte att underlätta finansieringen av fotbollsklubbars kapitaltillskott genom att använda stiftelserna som finansiella bolag, och att syftet med åtgärderna därför inte var att gynna stiftelserna, utan snarare respektive klubb.
The Commission cannot accept this claim for the following reasons:
I detta avseende konstaterar kommissionen också att det av stiftelsernas ekonomiska situation när de granskade åtgärderna beviljades (se tabellerna 2, 4 och 6) framgår att stiftelsernas situation inte förbättrades genom de aktuella garantierna utan förblev oförändrad, och fortsatte att kännetecknas av låga inkomster, minus- eller nollresultat, lågt värderade tillgångar och relativt sett ökad skuldsättning.
The 2009 viability plan does not include a sensitivity analysis of the risks that could have an impact on the financial performance of Valencia CF.
Trots att stiftelserna var gäldenärer för de lån och de enheter som täcks av garantierna var risken för att garantierna skulle utlösas kopplad till klubbens resultat, eftersom återbetalningen av de garanterade lånen (kapitalbelopp och ränta) förväntades ske genom försäljningen av de förvärvade aktierna i fotbollsklubbarna.
Key aspects of that assessment were missing, like for instance the effect of the club's different possible placements in the championships final ranking, changes in the prices in the real estate market, in the sponsoring market or in the broadcasting market, potential risks regarding the ability of fans to pay season or single-match tickets, injury risks of players, changes in the market of players' transfers etc.
Detta gäller även åtgärd 4 eftersom den orsakades av förseningar under den första fasen av försäljningen av de aktier som hade förvärvats i Valencia CF, som var tänkt att finansiera amorteringen av lånen.
Moreover, the financial results forecasted by the viability plan were below a level, which could be considered as adequate for the restoration of Valencia CF's long-term viability.
Mot bakgrund av ovanstående anser kommissionen att stödmottagarna för det aktuella stödet är Valencia CF för åtgärderna 1 och 4, Hercules CF för åtgärd 2 och Elche CF för åtgärd 3.
Indeed, as demonstrated in Table 4 above, the 2009 viability plan presented operating losses until the economic year ending in June 2013, i.e. in the 4 years following the granting of measure 1.
När det gäller stödmottagarnas ekonomiska svårigheter var, som redan påpekats, syftet med de granskade åtgärderna att underlätta finansieringen av fotbollsklubbarnas kapitaltillskott och risken för att garantierna skulle utlösas var kopplad till fotbollsklubbarnas resultat, eftersom återbetalningen av de garanterade lånen förväntades ske genom försäljningen av de förvärvade aktierna i fotbollsklubbarna.
In addition, the operating profits forecasted for the economic years ending in June 2014 and June 2015 were at very low operating margins, of 1 % and 4 % respectively.
Mot bakgrund av ovanstående grundas följande analys på de finansiella uppgifter som Valencia CF, Hercules CF och Elche CF har lämnat.
Finally, as regards the club's forecasted earnings before taxes until the economic year ending in June 2015, the same analysis stands as for the operating results above, whereas the significantly high results of EUR 50,5 million in the year ending in June 2011 and EUR 154,8 million in June 2012 are not representative of the club's financial performance but constitute extraordinary results stemming from the sale of land plots.
Vid analysen har hänsyn tagits till varje enskild stödmottagares enskilda meriter.
On the basis of the above, the Commission considers that the 2009 viability plan did not demonstrate any prospect of Valencia CF for the repayment of the 2009 guaranteed loan, since it did not include any elements of recovery of Valencia CF from its annual losses or significantly high levels of debt and lacked credible and elaborated financial forecasts that a sound and credible viability plan should include.
För att fastställa ett riktmärke för ett marknadskonformt pris för de genomförda statliga åtgärderna (och således fastställa huruvida den statliga garantin ger klubbarna en fördel), måste kommissionen fastställa stödmottagarnas kreditbetyg.
In addition, Valencia CF argues that the open bidding process launched by Fundacion Valencia, the high number of bidders and the purchase price paid by Meriton Holdings Limited confirmed that the real economic value of Valencia CF goes beyond the net value reflected in Valencia CF's annual accounts and includes the market value of its players, the club's brand name and its international projection.
Spanien har inte lämnat några uppgifter om stödmottagarnas kreditbetyg vid den tidpunkt då åtgärderna beviljades.
The Commission cannot accept this argument since the sale of the club's shares to Meriton Holdings Limited took place in 2014, i.e. 5 years after 2009, the time at which measure 1 was granted, and more than 3 years after measure 4 was granted, therefore it is not relevant for the assessment of the financial situation of Valencia CF in 2009.
Kommissionen konstaterar emellertid att Valencia CF, Hercules CF och Elche CF, som tydligt framgår av tabellerna 1, 3 och 5, befann sig i ekonomiska svårigheter redan innan de granskade åtgärderna genomfördes.
Valencia CF also claims that the sale of the shares that Fundacion Valencia had acquired in 2009 — which were sold at a price above the acquisition price of EUR 48,08 per share — and the fact that those shares were pledged by IVF for its guarantee, show that IVF as a guarantor acted following the market economy investor principle because the value of those shares would cover IVF's risk as a guarantor.
2004 års undsättnings- och omstruktureringsriktlinjer innehåller den definition av företag i svårigheter som tillämpades under den period åtgärderna beviljades.
The Commission cannot accept this claim because the sales of the shares in question took place after their pledging by IVF, in the financial years 2010-2011, 2011-2012 and 2013-2014.
I punkt 10 a i 2004 års undsättnings- och omstruktureringsriktlinjer anges att ett företag befinner sig i svårigheter när ”över hälften av det tecknade kapitalet har förlorats och mer än en fjärdedel av detta kapital förlorats under de senaste tolv månaderna”.
Therefore the prices at which those sales took place cannot be considered as indicative of the value of the shares in question in 2009.
Denna bestämmelse speglar antagandet att ett företag vars registrerade kapital minskar inte kan hejda förluster som leder till att företaget med största sannolikhet försätts i konkurs på kort eller medellång sikt (enligt punkt 9 i 2004 års undsättnings- och omstruktureringsriktlinjer).
As regards measure 4 and in particular its part related to the alleged increase of the existing guarantee in February 2013, on which the Commission opened the formal investigation procedure, the Commission notes that the Spanish authorities clarified during the formal investigation procedure that this was a payment by IVF of EUR 4,9 million in February 2013 in order to cover Bankia's partial invocation of the State guarantee, due to the non-payment of the interest instalment of 26 August 2012.
Av Valencia CF:s årsredovisning framgår att under perioden juni 2007 till juni 2009 minskade inte klubbens registrerade kapital utan detta låg på en stabil nivå.
Thus, the Commission considers that this payment of February 2013 did not confer an additional advantage to the beneficiary and therefore does not constitute State aid.
I en dom slog tribunalen dessutom nyligen fast [21] att ett företag med negativt eget kapital kan betraktas som ett företag i svårigheter i den mening som avses i 2004 års undsättnings- och omstruktureringsriktlinjer eftersom förekomsten av ”ett negativt eget kapital […] kan anses utgöra en viktig indikation på en situation där ett företag befinner sig i ekonomiska svårigheter”.
As regards the identification of the beneficiaries, the Commission notes that, according to settled case-law, an entity owning controlling shareholdings in a company must be regarded as taking part in the latter's economic activity if it actually exercises that control by involving itself directly or indirectly in the management thereof, if: (a) members of its board(s) are appointed to the board(s) of the controlled company; and (b) funding arrangements are in place between the two entities [19].
Kommissionen anser att under perioden juni 2007 till juni 2009 tycks Valencia CF:s registrerade kapital ha legat på en stabil nivå eftersom klubben under den perioden inte vidtog några lämpliga åtgärder för att förvandla det negativa egna kapitalet till ett positivt kapital, och samtidigt öka kapitalet till en lämplig nivå.
In particular, Fundacion Valencia became the shareholder of 72 % (against 1,6 % that it controlled before the capital injection).
I det avseendet anser kommissionen att en kapitalisering av förluster skulle ha lett till att klubben hade förlorat hela sitt registrerade kapital, eftersom de ackumulerade förlusterna var större än det registrerade kapitalet.