natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Commission notes that the commitments put forward by Denmark (see recital 44) provide an additional safeguard regarding the Bank's long-term viability.
Se även punkt 84 och punkterna 89–96 i kommissionens tillkännagivande om begreppet statligt stöd.
In particular, in case the Bank were not to achieve an RoE of [7-11] % by 2018, the restructuring period will be prolonged by one year and additional measures will be implemented in order to ensure the Bank's long-term viability.
Se punkt 80 i 2013 års bankmeddelande.
More specifically, in case of such prolongation of the restructuring period, the Bank will be required to (re-)price every client relationship (with some limited exceptions) in such a way that it achieves pre-defined profitability targets per client [34].
Minst nio banker kontaktades i denna process, varav sju uppvisade ett initialt intresse för banken.
In this way, the Bank strengthens its revenues in the event that its RoE has not met the [7-11] % target in 2018.
Ingen av dem kom dock in med något anbud efter sina due diligence-granskningar.
The Commission therefore considers that the commitments provide further comfort about the Bank's long-term viability.
Minst sju banker och en finansiell investerare kontaktades under denna andra process, varav tre uppvisade ett initialt intresse.
On this basis, the Commission no longer has doubts concerning the adequacy of the Bank's long-term viability.
Endast två genomförde en due diligence-granskning, men ingen av dem kom in med något anbud.
In particular, following the capital increase, the Bank will have a comfortable buffer above the regulatory capital requirements and will be able to absorb additional impairments, should they arise, without breaching those requirements.
Alla potentiella konkurrenter kunde delta i upphandlingsförfarandet, även om de inte hade fått någon formell inbjudan, och marknaden informerades om att man letade efter en köpare via SEB, som hade fått i uppgift av Danmark att hitta en köpare för sin andel i banken och sköta försäljningsprocessen (se fotnot 17).
In addition, the extra cost savings (reducing interest expense and operating costs) will contribute to an improvement in the Bank's profitability.
Det måste noteras att aktien har förlorat mer än en tredjedel av sitt värde sedan tillkännagivandet.
Overall, as a result of all the actions foreseen in the restructuring plan measures, the Bank's profitability will increase sufficiently to allow the Bank to raise further capital on the market if the need arises.
Följaktligen var priset för en aktie endast 9 danska kronor den 28 juni 2017.
Finally, the commitments will ensure that the remaining cost-cutting measures are implemented, that adequate capital buffers are maintained, and that revenues will be increased if the Bank's profitability falls short of the [7-11] % RoE target.
Aktiens prisutveckling verkar dessutom i stor utsträckning ha påverkats av de ungefär 40000 privata icke-professionella investerarna, och detta kan förklara varför aktiens prisutveckling inte har återspeglat det underliggande resultatet.
Therefore, the Commission considers that the Bank's most recent restructuring plan provides sufficient grounds to ensure the viability of the Bank and addresses the doubts expressed in the Opening Decision.
Aktierna är dessutom illikvida (enbart 6 procent av aktiekapitalet har blivit föremål för handel det senaste året) och en begränsad nyemission har skett (endast 18,52 procent), vilket ytterligare minskar sannolikheten för att aktiepriset korrekt återspeglar bankens verkliga värde.
CONCLUSION
I ett sådant scenario skulle staten inte ha sålt sina aktier i Vestjysk Bank, men dess andel skulle ha minskat från 81 procent till 23 procent efter aktieemissionen.
On the basis of the foregoing assessment, the Commission's doubts expressed in the Opening Decision have been dispelled.
Allt sekundärt kapital, inklusive statliga hybridinstrument, skulle ha återbetalats till dess nominella värde.
The State aid at issue in this case should therefore be declared compatible with the internal market pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty.
Avslutningsvis skulle emissionen av nya aktier ha slutförts genom en nyemission av supplementärkapital till ett belopp på 275 miljoner danska kronor.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Sista datum för ett sådant konkurrerande anbud är den 18 juli 2017 kl. 16.00.
Article 1
Det måste noteras att det krav om ansvarsfördelning som var gällande när åtgärderna beviljades inte inbegriper nedskrivning eller konvertering av efterställda skuldinstrument, vilket blev ett krav först efter att 2013 års bankmeddelande trädde i kraft den 1 augusti 2013.
The restructuring aid which Denmark has implemented in favour of Vestjysk Bank is compatible with the internal market within the meaning of Article 107(3)(b) of the Treaty, subject to the commitments listed in the Annex.
Se punkt 26 i meddelandet om omstrukturering.
Article 2
Förklarande anmärkningar av den 13 juni 2012 från Europeiska kommissionens generaldirektorat för konkurrens om återköp av hybridinstrument av banker som mottar statligt stöd (”Buybacks of hybrid securities by banks receiving State aid”).
This Decision is addressed to the Kingdom of Denmark.
Banken hade en kvot mellan utlåning och inlåning på 74 procent i slutet av 2016, och denna kvot förväntas uppgå till cirka 73 procent år 2018.
Done at Brussels, 18 July 2017.
Bruttonedskrivningarna i jordbruks- och fiskeportföljen utgjorde cirka 57 procent, 68 procent och 78 procent av de totala bruttonedskrivningarna under 2014, 2015 och 2016.
For the Commission
Se https://ec.europa.eu/agriculture/markets-and-prices/medium-term-outlook_sv
Member of the Commission
Dessa siffror inkluderar den planerade kapitalökningen på 745 miljoner danska kronor.
OJ C 220, 17.6.2016, p. 23.
Deloitte granskade 135 av bankens låneåtaganden, vilket motsvarar 25 procent av alla låneåtaganden gentemot företag och 40 procent av alla låneåtaganden där opartiskt stöd ges för nedskrivning.
Commission Decision in case SA.34423 (OJ C 348, 3.10.2014, p. 2).
Banken extrapolerade resultaten av denna due diligence-granskning och kom utifrån vissa antaganden fram till vilka ytterligare nedskrivningar som krävdes för portföljen som helhet.
Cf. footnote 1.
Dessa mål kommer att tillämpas på portföljbasis för konsumentkunder men på nivån för enskilda kundförbindelser för företagskunder.
Council Regulation No 1 determining the languages to be used by the European Economic Community (OJ 17, 6.10.1958, p. 385).
BILAGA
In 2012 DKK 287,6 million (EUR 39 million) plus accrued interest of DKK 8,7 million (EUR 1,2 million) was converted into shares.
VILLKORSLISTA (ÄRENDE SA.34720) – DANMARK – OMSTRUKTURERINGSPLAN FÖR VESTJYSK BANK
In 2012 DKK 142,2 million (EUR 19 million) plus accrued interest of DKK 5 million (EUR 0,7 million) was converted into shares.
Konungariket Danmark (nedan kallat Danmark) ska säkerställa att Vestjysk Bank A/S (nedan kallad Vestjysk Bank eller banken) genomför den omstruktureringsplan som ingavs den 14 juni 2017.
Following a recapitalisation under the recapitalisation scheme in 2009 and a conversion of the capital injection into share capital on 20 February 2012.
Danmark gör härmed följande åtaganden (nedan kallade åtagandena), som är en integrerad del av omstruktureringsplanen.
Vestjysk Bank raised State hybrid core capital with an original principal of DKK 1,44 billion (EUR 194 million), of which DKK 287,6 million (EUR 39 million) plus accrued interest of approximately DKK 8,7 million (EUR 1,2 million) was converted into shares in Vestjysk Bank.
Åtagandena träder i kraft på datumet för antagandet av Europeiska kommissionens (nedan kallad kommissionen) beslut om godkännande av omstruktureringsplanen (nedan kallat beslutet).
In the period 2009 — 2011 Vestjysk Bank paid coupons amounting to a total of DKK 312.8 million (EUR 42 million) to the Danish State.
Texten i åtagandena ska tolkas mot bakgrund av beslutet och den allmänna ramen för unionsrätten och med hänvisning till rådets förordning (EU) 2015/1589 [1].Danmark ska säkerställa att Vestjysk Bank vidtar de åtgärder som krävs för att respektera dessa åtaganden på ett korrekt och fullständigt sätt fram till omstruktureringsperiodens slut.
The coupon interest rates were set at 9,69 % and 10,19 % per annum, depending on whether they included the conversion option fee.
DEFINITIONER
Aarhus Lokalbank has raised State hybrid core capital with an original principal of DKK 177.8 million (EUR 24 million), of which DKK 142,2 million (EUR 19 million) plus accrued interest totalling DKK 5 million (EUR 0,7 million) was subsequently converted into shares in Aarhus Lokalbank.
Med avseende på åtagandena har följande begrepp den angivna betydelsen:
In the period 2009 — 2011 Aarhus Lokalbank paid coupons amounting to a total of DKK 25,9 million (EUR 3,5 million) to the Danish State.
Kärnregion
The coupon interest rates were set at 10,92 % and 11,42 % per annum, depending on whether they included the conversion option fee.
Jylland.
The State-owned entity established to take care of the State aid measures that were introduced in Denmark in the context of the financial crisis.
Beslut
The repurchasing transaction in question concerned subordinated debt with a nominal value of NOK 40 million (approximately EUR 5,2 million).
Kommissionens beslut om godkännande av den statliga stödåtgärden och omstruktureringsplanen för Vestjysk Bank i ärende SA.34720 av den [ange datum].
The consortium consists of: Nykredit, Maj Invest (on behalf of customers), Arbejdernes Landsbank, AP Pension, Novo A/S, the C.L.
Utlåningskvoten för stabil finansiering i form av rörelsekapital med undantag för obligationer med en återstående löptid på mindre än ett år.
David Foundation and Collection, ISP Pension and Vestjylland Forsikring.
Likviditetstäckningskvot.
The Consortium considers its investment in Vestjysk Bank to be of a purely financial nature.
Övervakningsförvaltare
None of the Consortium's members will gain control over Vestjysk (the largest individual investment will make up less than 20 % of the Bank), nor do any of them wish to combine the Bank's activities with their own.
En eller flera fysiska eller juridiska personer, som är oberoende från Vestjysk Bank och som godkänts av kommissionen och utsetts av Vestjysk Bank och som har i uppgift att övervaka att Vestjysk Bank respekterar åtagandena.
The redemption price is 110 % of the principal meaning the repayment will amount to approximately DKK 316 million.
Omstruktureringsplan
Confidential information.
Den omstruktureringsplan (den uppdaterade affärsplan för Vestjysk Bank som ingavs till kommissionen i juni 2017) som antagits genom detta beslut.
This Executive order implements EBA guidelines on Internal Governance.
Avkastning på eget kapital efter skatt.
See points 84 and 89-96 of the Commission Notice on the notion of State aid.
Avkastning på eget kapital på kundnivå
See point 80 of the 2013 Banking Communication.
Avkastning på eget kapital före skatt på kundförbindelsenivå beräknad utifrån ett internpris för finansiering som motsvarar en kostnad för finansiering med avstämd löptid och riskjusterade kostnader.
At least nine banks were contacted in this process, seven of which expressed initial interest in (part of) the Bank.
Denna beräkning innefattar det volymvägda genomsnittet för alla lån med en enskild kund.
After due diligence, none however submitted an offer.
Andra avgiftsverksamheter eller banktransaktioner som bidrar till lönsamheten i förbindelsen med samma kund kan också beaktas, så att ett nytt lån kan ge lägre avkastning om det kompenseras med intäkter från andra avgiftsverksamheter eller banktransaktioner.
In particular, all relevant buyers with a strategic rationale and significant synergies were contacted as well as a potential financial investor (other than […]) which had indicated an interest during the process.
Statliga hybridinstrument
At least seven banks and one financial investor were contacted in this second process, three of which expressed an initial interest.
Efterställda obligationer som Danmark tecknat (på danska: hybrid kernekapital udstedt under bankpakke II).
Only two proceeded to the due diligence stage but none made an offer.
Med avseende på dessa åtaganden ska singularis inbegripa pluralis (och vice versa), om inte annat anges i åtagandena.
All potential competitors, even if not formally invited, could participate in the ongoing tender process and the market was made aware of the search for a buyer by SEB who had been tasked by Denmark to find a buyer for its stake in the Bank and to manage the sales process (see footnote 17).
ALLMÄNT
It has to be noted that the share has lost over a third of its value since the announcement.
Danmark åtar sig att se till att åtagandena iakttas fullt ut under omstruktureringsperioden.
As a result, on 28 June 2017, the price for one share was only 9 DKK.
Omstruktureringsperioden avslutas den 31 december 2018 förutsatt att Vestjysk Bank uppnår en avkastning på eget kapital på [7–11] procent utifrån det slutliga reviderade årsbokslutet för 2018.
Furthermore, the share price development seems to a large extent determined by the about 40000 private retail investors and this may explain why the Bank's share price development has not reflected the underlying performance.
Om en sådan avkastning på eget kapital inte uppnås för 2018 ska perioden avslutas den 31 december 2019, på grundval av en slutrapport från övervakningsförvaltaren om de åtaganden som gäller för detta år.
The shares are also illiquid (only 6 % of share capital traded over the last year) with limited free float (only 18,52 %) further reducing the likelihood that the share price is an accurate reflection of the Bank's true value.
Om inte annat anges gäller åtagandena under omstruktureringsperioden.
In this scenario the State would not have sold its shares in Vestjysk, but its stake would have gone down from 81 % to 23 % after the share issuance.
OMSTRUKTURERING AV VESTJYSK BANK: KAPITALISERING OCH OMBALANSERING AV LÅNEPORTFÖLJEN
All subordinated capital, including the State hybrids, would have been redeemed early at their nominal value.
Vestjysk Bank ska under hela omstruktureringsperioden bibehålla ett kapital som minst motsvarar antingen i) 2 procent av det totala riskvägda exponeringsbeloppet eller ii) 325 miljoner danska kronor utöver summan av solvensbehovet och det kombinerade buffertkravet enligt tillämpliga lagar och föreskrifter, beroende på vilket som är högst.
Finally, the issuance of new shares would have been complemented by a new Tier 2 issuance for an amount of DKK 275 million.
Vestjysk Bank ska under hela omstruktureringsperioden respektera följande likviditetskrav:
The deadline for such a competing bid is 18 July 2017 at 16h00.
Vestjysk Bank ska upprätthålla en likviditetstäckningskvot på minst 100 procent som beräknats enligt tillämpliga lagar och föreskrifter.
Folketingstidende E, Aktstykke 114, 29 June 2017.
Vestjysk Bank ska upprätthålla en överskjutande likviditetstäckning på minst 50 procent av likviditetstäckningskravet enligt tillämpliga lagar och föreskrifter.
This was also mentioned in the respective press releases of 12 June 2017: https://www.fm.dk/nyheder/pressemeddelelser/2017/06/staten-indgaar-aftale-om-salg-af-sine-aktier-i-vestjysk-bank and of 19 June 2017: https://www.fm.dk/nyheder/pressemeddelelser/2017/06/officielt-tilbud-paa-statens-aktier-i-vestjysk-bank-er-nu-fremsat
Vestjysk Bank ska upprätthålla en finansieringskvot på högst 1 som beräknats enligt tillämpliga lagar och föreskrifter.
Communication on the application of State aid rules to measures taken in relation to financial institutions in the context of the current global financial crisis (‘2008 Banking Communication’) ( OJ C 270, 25.10.2008, p. 8); Communication on the recapitalisation of financial institutions in the current financial crisis: limitation of aid to the minimum necessary and safeguards against undue distortions of competition (‘Recapitalisation Communication’) ( OJ C 10, 15.1.2009, p. 2); Communication from the Commission on the Treatment of Impaired Assets in the Community Banking sector (‘the Impaired Assets Communication’) ( OJ C 72, 26.3.2009, p.
Vestjysk Banks balansräkning för 2017 får inte vara större än den för 2016 och får inte överstiga 20300 miljoner danska kronor år 2018 och 21000 miljoner danska kronor år 2019 (i tillämpliga fall).
1); Communication from the Commission ‘The return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules’ ( ‘the Restructuring Communication’) ( OJ C 195, 19.8.2009, p. 9); Communication from the Commission on the application, from 1 January 2011, of State aid rules to support measures in favour of financial institutions in the context of the financial crisis (‘2010 Prolongation Communication’) ( OJ C 329, 7.12.2010, p. 7), Communication from the Commission on the application, from 1 January 2012, of State aid rules to support measures in favour of financial institutions in the context of the financial crisis (‘2011 Prolongation Communication’) ( OJ C 356, 6.12.2011, p. 7); the Communication from the Commission on the application, from 1 August 2013, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis 2013 (‘the 2013 Banking Communication’).
Vestjysk Bank ska ombalansera sin utlåning under omstruktureringsperioden på följande sätt:
( OJ C 216, 30.7.2013, p. 1).
Nettoutlåningen inklusive garantier till fastighetssektorn får inte utgöra mer än 25 procent av den totala nettoutlåningen (utlåning till kunder) inklusive garantier oavsett tidpunkt.
It has to be noted that the burden sharing requirements in force at the time of granting of the measures did not include the write down or conversion of subordinated debt, that only became a requirement after the 2013 Banking Communication entered into force on 1 August 2013.
Nettoutlåning beräknad som genomsnittlig nettoutlåning per år till sektorerna för jordbruk, jakt, skogsbruk och fiske får per den 31 december samtliga år inte överstiga andelen total nettoutlåning per den 31 december 2016 (dvs. 20 procent av den totala utlåningen till kunder enligt definitionen ovan), om och i den mån som en sådan överskjutande nettoutlåning är resultatet av utlåning till nya kunder eller en ökad utlåning till befintliga kunder.
See point 26 of the Restructuring Communication.
Vestjysk Bank ska inte tillhandahålla ny utlåning till kunder utanför kärnregionen, om inte kunden tillhandahåller egen finansiering på minst [35–45] procent och lånet ställs mot säkerhet.
Explanatory Note of 13 June 2012 by staff of the European Commission's Directorate-General for Competition on ‘buybacks of hybrid securities by banks receiving State aid’.
Vestjysk Bank ska inte tillhandahålla ny utlåning med avseende på tillgångar utanför Danmark.
The Bank had a loan-to-deposit ratio of 74 % at the end of 2016, and this ratio is expected to amount to approximately 73 % in 2018.
Stora exponeringar:
Gross impairments on the agriculture and fishing portfolio represented respectively approximately 57 %, 68 % and 78 % of total gross impairments in the years 2014, 2015 and 2016.
Vestjysk Bank får inte åta sig några kreditriskexponeringar med nya kunder, om en sådan exponering i sig utgör mer än 10 procent av det totala kapitalet vid tidpunkten i fråga.
See https://ec.europa.eu/agriculture/markets-and-prices/medium-term-outlook_en
BETEENDEMÄSSIGA ÅTGÄRDER OCH FÖRETAGSSTYRNING
These figures take into account the planned capital increase of DKK 745 million.
Förvärvsförbud: Vestjysk Bank ska inte förvärva någon andel i något företag, oavsett om det är fråga om en överföring av en tillgång eller en aktieöverlåtelse.
Deloitte reviewed 135 of the Bank's loan engagements which corresponded to 25 % of all business loan engagements and 40 % of all loan engagements where there is objective evidence of impairment.
Detta förvärvsförbud omfattar både företag som har den rättsliga formen av ett bolag och alla tillgångar som utgör en verksamhet.
The Bank extrapolated the findings of this due diligence and on the basis of some assumptions came to the additional impairments needed for its entire portfolio.
Undantag: Vestjysk Bank får förvärva andelar i företag förutsatt att följande krav uppfylls:
These targets will be applied on a portfolio basis for consumer clients while for business clients they will be applied at the individual client relationship level.
Det anskaffningspris som Vestjysk Bank betalar för förvärvet ska vara 0,01 procent lägre än bankens balansräkning [2] vid ikraftträdandedatumet [3].
ANNEX
Det kumulativa anskaffningspris som Vestjysk Bank betalar för alla sådana förvärv, från och med ikraftträdandedatumet fram till omstruktureringsperiodens slut, ska understiga 0,025 procent av Vestjysk Banks balansräkning vid ikraftträdandedatumet.
TERM SHEET (CASE SA.34720) DENMARK — RESTRUCTURING PLAN OF VESTJYSK BANK
Förvärvet ska vara en direkt följd av tidigare befintliga avtalsförpliktelser (före detta beslut) som ingåtts med tredje part eller lagstadgade förpliktelser eller ett krav enligt ett slutgiltigt och obligatoriskt beslut som fattats av en offentlig myndighet gentemot Vestjysk Bank.
The Kingdom of Denmark (‘Denmark’) shall ensure that Vestjysk Bank A/S (‘Vestjysk’ or the ‘Bank’), implements the restructuring plan submitted on 14 June 2017.
Verksamhet som inte omfattas av förvärvsförbudet: Förvärvsförbudet ska inte omfatta förvärv som i) sker i samband med normal bankverksamhet vid förvaltning av befintliga fordringar gentemot företag i svårigheter, inbegripet konvertering av befintliga skulder till kapitalinstrument eller som ii) sker inom ramen för vanlig finansförvaltning.
Denmark hereby provides the following commitments (the ‘Commitments’) which are integral part of the said restructuring plan.
Reklam: Vestjysk Bank får inte utnyttja stödåtgärderna eller några fördelar till följd av dessa för reklamändamål.
The Commitments shall take effect upon the date of adoption of the European Commission's (the ‘Commission’) decision approving the restructuring plan (‘Decision’).
OMSTRUKTURERING AV VESTJYSK BANKS RISKHANTERING
The text of the Commitments shall be interpreted in the light of the Decision and the general framework of Union law, and by reference to Council Regulation (EU) 2015/1589 [1].Denmark shall ensure that Vestjysk shall take the measures necessary to correctly and fully comply with the present Commitments until the end of the Restructuring Period.
Banken ska ytterligare förbättra och centralisera riskhanteringen för sina största kunder genom att inrätta en central företagsavdelning.
DEFINITIONS
Vestjysk Banks totala fasta driftskostnader (för personal, filialer, administration och andra driftsaspekter) och amorteringskostnader ska inte överstiga [435–475] miljoner danska kronor år 2017, [420–460] miljoner danska kronor år 2018 och [405–445] miljoner danska kronor år 2019 (i tillämpliga fall) (till dessa siffror tillkommer kostnader till följd av andra krav som Vestjysk Bank måste följa enligt tillämpliga lagar eller föreskrifter och, utan begränsningar, löneskatt [på danska: lønsumsafgift]).
For the purpose of the Commitments, the following terms shall mean:
ÅTERBETALNING TILL STATEN
Core Region
Vestjysk Bank ska fullt ut kompensera för sina statliga hybridinstrument till pari samt all upplupen ränta i enlighet med tillämpliga lagar och föreskrifter, inom sex månader från ikraftträdandedatumet.
the region of Jutland.
ÅTAGANDEN I FRÅGA OM KREDIT- OCH PRISSÄTTNINGSPOLICYER
Decision
Vestjysk Bank ska uppfylla följande krav:
the decision of the Commission authorising the State aid measure and approving the restructuring plan of Vestjysk in case SA.34720 and dated [insert].
Under 2017, 2018 och 2019 (i tillämpliga fall) ska Vestjysk Bank, med hjälp av det formulär som bifogats detta beslut, lämna en rapport till övervakningsförvaltaren om fördelningen av avkastningen på eget kapital före skatt över bankens företagskunder (vilket innefattar alla små och medelstora företag) och om genomsnittliga bruttointäkter med kreditkvalitetsbetyg för konsumentkunder liksom anges i punkt 8.1.6.