natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Package transactions can take various forms, such as exchange for physicals, trading strategies executed on trading venues, or bespoke package transactions, and it is important to take those specificities into account when calibrating the applicable transparency regime.
Esma har högspecialiserad expertis på området, och det vore därför effektivt och lämpligt att Esma anförtros uppgiften att för överlämnande till kommissionen utarbeta förslag till sådana tekniska standarder för tillsyn som inte inbegriper några policyval, när det gäller fastställande av en metod för att avgöra för vilka paketorder som det finns en likvid marknad.
It is therefore appropriate to specify for the purpose of Regulation (EU) No 600/2014 the specific circumstances in which pre-trade transparency requirements should not apply to orders relating to such package transactions, nor to any individual component of such orders.
Kommissionen bör anta de förslag till tekniska standarder för tillsyn som Esma utarbetat genom delegerade akter i enlighet med artikel 290 i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt och i enlighet med artiklarna 10–14 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 [7].
As a body with highly specialised expertise, it would be efficient and appropriate to entrust ESMA with the elaboration of draft regulatory technical standards which do not involve policy choices for submission to the Commission regarding a methodology for determining those package orders for which there is a liquid market.
Det anses att transaktioner för värdepappersfinansiering enligt definitionen i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2015/2365 [8] inte bidrar till prisbildningsprocessen och att det är lämpligt att avdelningarna II och III i förordning (EU) nr 600/2014 inte tillämpas på dessa transaktioner.
The Commission should adopt those draft regulatory technical standards by means of delegated acts pursuant to Article 290 of the Treaty on the Functioning of the Union and in accordance with Articles 10 to 14 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [7].
I Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 596/2014 [9], fastställs krav avseende insamlingen av referensuppgifter för finansiella instrument.
It is considered that securities financing transactions, as defined in Regulation (EU) 2015/2365 of the European Parliament and of the Council [8], do not contribute to the price discovery process and that it would be appropriate that Title II and Title III of Regulation (EU) No 600/2014 not apply to those transactions.
Dessa uppgifter, som samlas in via Firds, används för att fastställa vilka finansiella instrument som omfattas av tillämpningsområdet för förordning (EU) nr 596/2014.
Regulation (EU) No 596/2014 of the European Parliament and of the Council [9] establishes requirements regarding the collection of financial instrument reference data.
I förordning (EU) nr 596/2014 hänvisas det till tillämpningsdatum för de nya rättsliga ramarna.
Regulation (EU) No 596/2014 applies from 3 July 2016.
Avveckling av värdepapperstransaktioner är nära kopplat till värdepappershandel.
However, FIRDS will not be fully operational before January 2018.
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 909/2014 [10] innehåller hänvisningar till tillämpningsdatumet för de nya rättsliga ramarna.
It is therefore appropriate to defer the date of application of Article 4(2) and (3) of Regulation (EU) No 596/2014 until 3 January 2018.
Före det datumet bör hänvisningar till förordning (EU) nr 600/2014 och direktiv 2014/65/EU läsas som hänvisningar till direktiv 2004/39/EG.
Regulation (EU) No 596/2014 contains reference to the date of application of the new legal framework.
Förordning (EU) nr 909/2014 skapar dessutom en övergångsordning för tillämpningen av reglerna för avvecklingsdisciplin på multilaterala handelsplattformar (nedan kallade MTF-plattformar) som ansöker om registrering som tillväxtmarknad för små och medelstora företag i enlighet med direktiv 2014/65/EU.
In order to ensure that references in Regulation (EU) No 596/2014 to organised trading facilities, small and medium-sized enterprises' (‘SME’) growth markets, emission allowances or auctioned products based thereon do not apply until the date of application of Regulation (EU) No 600/2014 and Directive 2014/65/EU, Article 39(4) of Regulation (EU) No 596/2014 stating that references to them are read as references to Directive 2004/39/EC should be adjusted taking into account the extension of the date of application of those acts.
För att säkerställa att det hänvisas till direktiv 2004/39/EG i förordning (EU) nr 909/2014 fram till det uppskjutna tillämpningsdatumet för de nya rättsliga ramarna, och att övergångsbestämmelserna för MTF-plattformar som ansöker om registrering som tillväxtmarknader för små och medelstora företag enligt förordning (EU) nr 909/2014 upprätthålls så att MTF-plattformar får tillräcklig tid för att ansöka om sådan registrering enligt direktiv 2014/65/EU, bör förordning (EU) nr 909/2014 ändras.
The settlement of securities transactions is closely linked to securities trading.
Förordningarna (EU) nr 600/2014, (EU) nr 596/2014 och (EU) nr 909/2014 bör därför ändras i enlighet med detta.
As such, Regulation (EU) No 909/2014 of the European Parliament and of the Council [10] contains references to the date of application of the new legal framework.
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
Before that date, the references to Regulation (EU) No 600/2014 and Directive 2014/65/EU should be read as references to Directive 2004/39/EC.
Artikel 1
Regulation (EU) No 909/2014 further creates a transitional regime for the application of the rules on settlement discipline to multilateral trading facilities (‘MTFs’) applying for registration as SME growth markets in accordance with Directive 2014/65/EU.
Förordning (EU) nr 600/2014 ska ändras på följande sätt:
In order to ensure that Directive 2004/39/EC is referenced in Regulation (EU) No 909/2014 until the extended date of application of the new legal framework and that the transitional provisions for MTFs applying for registration as SME growth markets under Regulation (EU) No 909/2014 are maintained so as to provide sufficient time for MTFs to apply for such registration under Directive 2014/65/EU, Regulation (EU) No 909/2014 should be amended.
I artikel 1 ska följande punkt införas:
Regulations (EU) No 600/2014, (EU) No 596/2014 and (EU) No 909/2014 should therefore be amended accordingly,
Avdelningarna II och III i den här förordningen ska inte tillämpas på transaktioner för värdepappersfinansiering enligt definitionen i artikel 3.11 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2015/2365.
HAVE ADOPTED THIS REGULATION:
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2015/2365 av den 25 november 2015 om transparens i transaktioner för värdepappersfinansiering och om återanvändning samt om ändring av förordning (EU) nr 648/2012
Regulation (EU) No 600/2014 is amended as follows:
byte av kontrakt mot fysiska varor en transaktion rörande derivatkontrakt eller annat finansiellt instrument som förutsätter samtidig leverans av samma mängd av en underliggande fysisk tillgång.
in Article 1, the following paragraph is inserted:
paketorder en order som är prissatt som en enda enhet
Title II and Title III of this Regulation shall not apply to securities financing transactions as defined in point (11) of Article 3 of Regulation (EU) 2015/2365 of the European Parliament and of the Council.
för genomförande av ett byte av kontrakt mot fysiska varor, eller
in Article 2(1), the following points are added:
i två eller flera finansiella instrument, för genomförande av en pakettransaktion.
“exchange for physical” means a transaction in a derivative contract or other financial instrument contingent on the simultaneous execution of an equivalent quantity of an underlying physical asset;
pakettransaktion
“package order” means an order priced as a single unit:
ett byte av kontrakt mot fysiska varor, eller
for the purpose of executing an exchange for physical; or
en transaktion som innebär ett genomförande av två eller flera sammansatta transaktioner avseende finansiella instrument och som uppfyller samtliga följande kriterier:
in two or more financial instruments for the purpose of executing a package transaction;
Transaktionen genomförs mellan två eller flera motparter.
“package transaction” means:
Varje komponent i transaktionen innebär en relevant ekonomisk eller finansiell risk med anknytning till samtliga andra komponenter.
an exchange for physical; or
Genomförandet av varje komponent sker samtidigt och förutsätter genomförandet av samtliga andra komponenter.”
a transaction involving the execution of two or more component transactions in financial instruments and which fulfils all of the following criteria:
I artikel 4.7 ska datumet ”3 januari 2017” ersättas med ”3 januari 2018”, och datumet ”3 januari 2019” ska ersättas med ”3 januari 2020”.
the transaction is executed between two or more counterparties;
I artikel 5.8 ska datumet ”3 januari 2016” ersättas med ”3 januari 2017”.
each component of the transaction bears meaningful economic or financial risk related to all the other components;
I artikel 8.1 ska den första meningen ersättas med följande:
the execution of each component is simultaneous and contingent upon the execution of all the other components.’;
”Marknadsoperatörer och värdepappersföretag som driver en handelsplats ska offentliggöra aktuella köp- och säljbud och orderdjupet vid dessa priser som visas i deras system, för obligationer, strukturerade finansiella produkter, utsläppsrätter och derivat som handlas på en handelsplats samt paketorder.”
in Article 4(7), the date ‘3 January 2017’ is replaced by ‘3 January 2018’ and the date ‘3 January 2019’ is replaced by ‘3 January 2020’;
Artikel 9 ska ändras på följande sätt:
in Article 5(8), the date ‘3 January 2016’ is replaced by ‘3 January 2017’;
I punkt 1 ska följande led läggas till:
in Article 8(1), the first sentence is replaced by the following:
order avseende genomförande av ett byte av kontrakt mot fysiska varor,
‘Market operators and investment firms operating a trading venue shall make public current bid and offer prices and the depth of trading interests at those prices which are advertised through their systems for bonds, and structured finance products, emission allowances, derivatives traded on a trading venue and package orders.’;
paketorder som uppfyller något av följande villkor:
Article 9 is amended as follows:
Minst en av komponenterna är ett finansiellt instrument för vilket det inte finns en likvid marknad, såvida det inte finns en likvid marknad för paketordern i dess helhet.
in paragraph 1, the following points are added:
Minst en av komponenterna är av stor omfattning jämfört med den normala marknadsstorleken, såvida det inte finns en likvid marknad för paketordern i dess helhet.
orders for the purpose of executing an exchange for physical;
Alla dess komponenter genomförs via ett RFQ-system eller röstbaserat handelssystem, och är större än den specifika storleken för instrumentet.”
package orders that meet one of the following conditions:
Följande punkt ska införas:
at least one of its components is a financial instrument for which there is not a liquid market, unless there is a liquid market for the package order as a whole;
Behöriga myndigheter ska kunna medge undantag från det krav som avses i artikel 8.1 för varje enskild komponent i en paketorder.”
at least one of its components is large in scale compared with the normal market size, unless there is a liquid market for the package order as a whole;
Följande punkter ska läggas till:
all of its components are executed on a request-for-quote or voice system and are above the size specific to the instrument.’;
I syfte att säkerställa en konsekvent tillämpning av punkt 1 e leden i och ii ska Esma utarbeta förslag till tekniska standarder för tillsyn för att fastställa en metod för att avgöra för vilka paketorder som det finns en likvid marknad.
the following paragraph is inserted:
Vid utarbetandet av en sådan metod för fastställandet av huruvida det finns en likvid marknad för en paketorder i dess helhet, ska Esma göra en bedömning av om paketet är standardiserat och ofta föremål för handel.
Competent authorities shall be able to waive the obligation referred to in Article 8(1) for each individual component of a package order.’;
Esma ska överlämna dessa förslag till tekniska standarder för tillsyn till kommissionen senast den 28 februari 2017.
the following paragraph is added:
Kommissionen ska ges befogenhet att anta de tekniska standarder för tillsyn som avses i första stycket, i enlighet med artiklarna 10–14 i förordning (EU) nr 1095/2010.”
In order to ensure the consistent application of points (i) and (ii) of paragraph (1)(e), ESMA shall develop draft regulatory technical standards to establish a methodology for determining those package orders for which there is a liquid market.
I artikel 18 ska följande punkt läggas till:
When developing such methodology for determining whether there is a liquid market for a package order as a whole, ESMA shall assess whether packages are standardised and frequently traded.
När det gäller en paketorder, och utan att det påverkar tillämpningen av punkt 2, ska skyldigheterna i denna artikel endast gälla paketordern i dess helhet och inte komponenterna i paketordern var för sig.”
ESMA shall submit those draft regulatory technical standards to the Commission by 28 February 2017.
I artikel 19.1 ska datumet ”3 januari 2019” ersättas med ”3 januari 2020”.
Power is delegated to the Commission to adopt the regulatory technical standards referred to in the first subparagraph in accordance with Articles 10 to 14 of Regulation (EU) No 1095/2010.’;
I artikel 26.10 ska datumet ”3 januari 2019” ersättas med ”3 januari 2020”.
in Article 18, the following paragraph is added:
I artikel 35.5 ska datumet ”3 januari 2017” ersättas med ”3 januari 2018” och datumet ”3 juli 2019” ersättas med ”3 juli 2020”.
In respect of a package order and without prejudice to paragraph 2, the obligations in this Article shall only apply to the package order as a whole and not to any component of the package order separately.’;
I artikel 37.2 ska datumet ”3 januari 2017” ersättas med ”3 januari 2018”.
in Article 19(1), the date ‘3 January 2019’ is replaced by ‘3 January 2020’;
Artikel 52 ska ändras på följande sätt:
in Article 26(10), the date ‘3 January 2019’ is replaced by ‘3 January 2020’;
I punkt 1 ska datumet ”3 mars 2019” ersättas med ”3 mars 2020”.
in Article 35(5), the date ‘3 January 2017’ is replaced by ‘3 January 2018’ and the date ‘3 July 2019’ is replaced by ‘3 July 2020’;
I punkt 4 ska datumet ”3 mars 2019” ersättas med ”3 mars 2020”.
in Article 37(2), the date ‘3 January 2017’ is replaced by ‘3 January 2018’;
I punkt 5 ska datumet ”3 mars 2019” ersättas med ”3 mars 2020”.
Article 52 is amended as follows:
I punkt 6 ska datumet ”3 mars 2019” ersättas med ”3 mars 2020”.
in paragraph 1, the date ‘3 March 2019’ is replaced by ‘3 March 2020’;
I punkt 7 ska datumet ”3 juli 2019” ersättas med ”3 juli 2020”.
in paragraph 4, the date ‘3 March 2019’ is replaced by ‘3 March 2020’;
I punkt 8 ska datumet”3 juli 2019” ersättas med ”3 juli 2020”.
in paragraph 5, the date ‘3 March 2019’ is replaced by ‘3 March 2020’;
I punkt 9 första stycket ska datumet ”3 juli 2019” ersättas med ”3 juli 2020”.
in paragraph 6, the date ‘3 March 2019’ is replaced by ‘3 March 2020’;
I punkt 9 andra stycket ska datumet ”3 juli 2021” ersättas med ”3 juli 2022”.
in paragraph 7, the date ‘3 July 2019’ is replaced by ‘3 July 2020’;
I punkt 10 första stycket ska datumet”3 juli 2019” ersättas med ”3 juli 2020”.
in paragraph 8, the date ‘3 July 2019’ is replaced by ‘3 July 2020’;
I punkt 11 ska datumet ”3 juli 2019” ersättas med ”3 juli 2020”.
in the first subparagraph of paragraph 9, the date ‘3 July 2019’ is replaced by ‘3 July 2020’;
I punkt 12 andra stycket ska datumet ”3 januari 2017” ersättas med ”3 januari 2018”.
in the second subparagraph of paragraph 9, the date ‘3 July 2021’ is replaced by ‘3 July 2022’;
I artikel 54.2 första stycket ska datumet ”3 juli 2019” ersättas med ”3 juli 2020”.
in the first subparagraph of paragraph 10, the date ‘3 July 2019’ is replaced by ‘3 July 2020’;
Artikel 55 ska ändras på följande sätt:
in paragraph 11, the date ‘3 July 2019’ is replaced by ‘3 July 2020’;
Andra stycket ska ersättas med följande:
in the second subparagraph of paragraph 12, the date ‘3 January 2017’ is replaced by ‘3 January 2018’;
”Denna förordning ska tillämpas från och med den 3 januari 2018.”
in the first subparagraph of Article 54(2), the date ‘3 July 2019’ is replaced by the following ‘3 July 2020’.
Fjärde stycket ska ersättas med följande:
Article 55 is amended as follows:
”Utan hinder av andra stycket ska artikel 37.1, 37.2 och 37.3 tillämpas från och med den 3 januari 2020.”
the second paragraph is replaced by the following:
Artikel 2
‘This Regulation shall apply from 3 January 2018.’;
Artikel 39 i förordning (EU) nr 596/2014 ska ändras på följande sätt:
the fourth paragraph is replaced by the following:
Punkt 2 ska ersättas med följande:
‘Notwithstanding the second paragraph, Article 37(1), (2) and (3) shall apply from 3 January 2020’.
Den ska tillämpas från och med den 3 juli 2016, med följande undantag:
Article 2
artikel 4.2 och 4.3 som ska tillämpas från och med den 3 januari 2018, och
Article 39 of Regulation (EU) No 596/2014 is amended as follows:
artiklarna 4.4 och 4.5, 5.6, 6.5 och 6.6, 7.5, 11.9, 11.10 och 11.11, 12.5, 13.7 och 13.11, 16.5, artikel 17.2 tredje stycket, artiklarna 17.3, 17.10 och 17.11, 18.9, 19.13, 19.14 och 19.15, 20.3, 24.3, 25.9, artikel 26.2 andra, tredje och fjärde styckena, artiklarna 32.5 och 33.5 som ska tillämpas från och med den 2 juli 2014.”
paragraph 2 is replaced by the following:
I punkt 4 första stycket ska datumet ”3 januari 2017” ersättas med ”3 januari 2018”.
It shall apply from 3 July 2016 except for:
I punkt 4 andra stycket ska datumet ”3 januari 2017” ersättas med ”3 januari 2018”.
Article 4(2) and (3), which shall apply from 3 January 2018; and
Artikel 3
Article 4(4) and (5), Article 5(6), Article 6(5) and (6), Article 7(5), Article 11(9), (10) and (11), Article 12(5), Article 13(7) and (11), Article 16(5), the third subparagraph of Article 17(2), Article 17(3), (10) and (11), Article 18(9), Article 19(13), (14) and (15), Article 20(3), Article 24(3), Article 25(9), the second, third and fourth subparagraphs of Article 26(2), Article 32(5) and Article 33(5), which shall apply from 2 July 2014.’;
Artikel 76 i förordning (EU) nr 909/2014 ska ändras på följande sätt:
in the first subparagraph of paragraph 4, the date ‘3 January 2017’ is replaced by ‘3 January 2018’;
I punkt 5 andra stycket led b ska datumet ”13 juni 2017” ersättas med ”13 juni 2018”.
in the second subparagraph of paragraph 4, the date ‘3 January 2017’ is replaced by ‘3 January 2018’.
I punkt 7 ska datumet ”3 januari 2017” ersättas med ”3 januari 2018”.
Article 76 of Regulation (EU) No 909/2014 is amended as follows:
Denna förordning träder i kraft dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.
in point (b) of the second subparagraph of paragraph 5, the date ‘13 June 2017’ is replaced by ‘13 June 2018’;
Denna förordning är till alla delar bindande och direkt tillämplig i alla medlemsstater.
in paragraph 7, the date ‘3 January 2017’ is replaced by ‘3 January 2018’.
Utfärdad i Bryssel den 23 juni 2016.
This Regulation shall enter into force on the day following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
A.G.
Position of the European Parliament of 7 June 2016 (not yet published in the Official Journal) and Council decision of 17 June 2016 (not yet published in the Official Journal).
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av den 24 november 2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers-och marknadsmyndigheten), om ändring av beslut nr 716/2009/EG och om upphävande av kommissionens beslut 2009/77/EG (EUT L 331, 15.12.2010, s. 84).
Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Regulation (EU) No 648/2012 (OJ L 173, 12.6.2014, p. 84).
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2015/2365 av den 25 november 2015 om transparens i transaktioner för värdepappersfinansiering och om återanvändning samt om ändring av förordning (EU) nr 648/2012 (EUT L 337, 23.12.2015, s. 1).
Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU (OJ L 173, 12.6.2014, p. 349).
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 596/2014 av den 16 april 2014 om marknadsmissbruk (marknadsmissbruksförordning) och om upphävande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/6/EG och kommissionens direktiv 2003/124/EG, 2003/125/EG och 2004/72/EG (EUT L 173, 12.6.2014, s. 1).
Directive 2004/39/EC of the European Parliament and of the Council of 21 April 2004 on markets in financial instruments amending Council Directives 85/611/EEC and 93/6/EEC and Directive 2000/12/EC of the European Parliament and of the Council and repealing Council Directive 93/22/EEC (OJ L 145, 30.4.2004, p. 1).
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 909/2014 av den 23 juli 2014 om förbättrad värdepappersavveckling i Europeiska unionen och om värdepapperscentraler samt ändring av direktiv 98/26/EG och 2014/65/EU och förordning (EU) nr 236/2012 (EUT L 257, 28.8.2014, s. 1).
Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/77/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p. 84).
(EUT L 337, 23.12.2015, s. 1).”
Regulation (EU) 2015/2365 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on transparency of securities financing transactions and of reuse and amending Regulation (EU) No 648/2012 (OJ L 337, 23.12.2015, p. 1).
Mot bakgrund av de exceptionella omständigheterna och för att göra det möjligt för Esma, de nationella behöriga myndigheterna och berörda parter att slutföra det operativa genomförandet är det lämpligt att skjuta upp tillämpningsdatumet för förordning (EU) nr 600/2014 med 12 månader till den 3 januari 2018.
Regulation (EU) No 909/2014 of the European Parliament and of the Council of 23 July 2014 on improving securities settlement in the European Union and on central securities depositories and amending Directives 98/26/EC and 2014/65/EU and Regulation (EU) No 236/2012 (OJ L 257, 28.8.2014, p. 1).
Förordning (EU) nr 596/2014 tillämpas från och med den 3 juli 2016.
Regulation (EU) 2015/2365 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on transparency of securities financing transactions and of reuse and amending Regulation (EU) No 648/2012 (OJ L 337, 23.12.2015, p. 1).’;
Firds kommer dock inte att vara fullt operativt förrän i januari 2018.
In order to collect data in an efficient and harmonised manner, a new data collection infrastructure, the Financial Instruments Reference Data System (‘FIRDS’), is being developed by the European Securities and Markets Authority (‘ESMA’) in conjunction with national competent authorities (‘NCAs’).
Det är därför lämpligt att skjuta upp tillämpningsdatumet för artikel 4.2 och 4.3 i förordning (EU) nr 596/2014 till den 3 januari 2018.
FIRDS will cover a wide range of financial instruments brought into the scope of Regulation (EU) No 600/2014 and it will link data feeds between ESMA, NCAs and trading venues across the Union.
Ordförande
In light of the exceptional circumstances and in order to enable ESMA, NCAs and stakeholders to complete the operational implementation, it is appropriate to defer the date of application of Regulation (EU) No 600/2014 by 12 months until 3 January 2018.
Koenders
Reports and reviews should be deferred accordingly.
Ordförande
Regulation (EU) 2016/1035 of the European Parliament and of the Council
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2016/1035