natgillin/translations-raw huggingface dataset:
held with a third party on a segregated account under equivalent terms and conditions as those laid down in Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council [4] or Directive 2014/91/EU [5]; and
Om en Priip-produkt inte kan uppfylla kriterierna i punkt 47 i denna bilaga får kreditriskmåttet enligt punkt 45 i denna bilaga minskas med en klass där krav från icke-professionella investerare har företräde framför vanliga fordringsägare enligt artikel 108 i direktivet 2014/59/EU, Priip-produktutvecklaren eller en part som är skyldig att direkt eller indirekt göra relevanta betalningar till investeraren, i den mån gäldenären är underställd relevanta tillsynskrav för att säkerställa en lämplig matchning av tillgångar och skulder.
not, under any circumstances, accessible to any other creditors of the manufacturer under applicable law.
Kreditriskmåttet enligt punkt 45 i denna bilaga ska ökas med två klasser om krav från icke-professionella investerare är underordnade prioriterade fordringsägare.
The CRM may be assigned as 2 where the assets of a PRIIP or appropriate collateral, or assets backing the payment obligation of the PRIIP, are:
Kreditriskmåttet enligt punkt 45 i denna bilaga ska ökas med tre klasser om en Priip-produkt är en del av Priip-gäldenärens kapitalbas, enligt definitionen i artikel 4.1.118 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 [7] eller i artikel 93 i direktiv 2009/138/EU.
identified and held on accounts or registers, based on applicable law, including Articles 275 and 276 of Directive 2009/138/EC of the European Parliament and of the Council [6]; and
DEL 3
such that the claims of retail investors have priority over the claims of other creditors of the PRIIP manufacturer or party bound to make, directly or indirectly, relevant payments to the investor.
Aggregering av marknads- och kreditrisker till den sammanfattande riskindikatorn
Where credit risk is to be assessed on a look-through or cascade basis, the mitigation factors under point 46 and 47 of this Annex may also be applied when assessing credit risk in relation to each underlying obligor.
Den sammanfattande riskindikatorn ska fastställas som en kombination av klasser för kreditriskmått och marknadsriskmått, enligt följande tabell:
Where a PRIIP is not able to satisfy the criteria under point 47 of this Annex, the CRM pursuant to point 45 of this Annex may be reduced by one class where the claims of retail investors have priority over the claims of ordinary creditors, as set out in Article 108 of Directive 2014/59/EU, of the PRIIP manufacturer or party bound to make, directly or indirectly, relevant payments to the investor, in so far as the obligor is subject to relevant prudential requirements in respect of ensuring an appropriate matching of assets and liabilities.
Klass för marknadsriskmått och kreditriskmått
The CRM pursuant to point 45 of this Annex shall be increased by two classes where the claim of a retail investor is subordinate to the claims of senior creditors.
Övervakningsdata med relevans för den sammanfattande riskindikatorn
The CRM pursuant to point 45 of this Annex shall be increased by three classes where a PRIIP is part of the own funds of the PRIIP obligor, as defined in Article 4(1)(118) of Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council [7] or in Article 93 of Directive 2009/138/EU.
Priip-produktutvecklare ska övervaka marknadsdata som är relevanta för beräkningen av MRM-klassen och om den klassen ändras till en annan MRM-klass ska Priip-produktutvecklaren attribuera motsvarande MRM-klass till den MRM-klass som Priip-produkten har matchat beträffande majoriteten av referenspunkter under de senaste fyra månaderna.
PART 3
Priip-produktutvecklare ska också övervaka kreditriskkriterier som är relevanta för beräkningen av kreditriskmått och om kreditriskmåttet enligt dessa kriterier skulle ändras till en annan klass för kreditriskmått, ska Priip-produkten på nytt attribuera kreditriskmåttet till den relevanta klassen för kreditriskmått.
Aggregation of market and credit risk into the summary risk indicator
MRM-klassen ska alltid ses över om Priip-produktutvecklaren fattar ett beslut om investeringspolicyn eller investeringsstrategin för Priip-produkten.
The overall summary risk indicator (SRI) is assigned according to the combination of the CRM and the MRM classes, in accordance with the following table:
Under dessa omständigheter ska ändringar av marknadsriskmåttet uppfattas som en ny klassbestämning av Priip-produktens marknadsriskmått, och ska följaktligen genomföras enligt de allmänna reglerna för klassbestämning av marknadsriskmåttet för Priip-produktkategorin.
CRM class
DEL 4
Monitoring data with relevance for the summary risk indicator
Likviditetsrisk
The PRIIP manufacturer shall monitor market data relevant to the calculation of the MRM class and, if the MRM class changes to a different MRM class, the PRIIP manufacturer shall attribute the corresponding MRM class to the MRM class which the PRIIP has matched for the majority of the reference points over the preceding four months.
En Priip-produkt ska anses ha en likviditetsrisk av väsentlig betydelse om något av följande kriterier uppfylls:
The PRIIP manufacturer shall also monitor credit risk criteria relevant to the calculation of the CRM and, if according to these criteria the CRM would change to a different CRM class, the PRIIP shall re-attribute the CRM to the relevant CRM class.
Priip-produkten tas upp till handel på en andrahandsmarknad eller en alternativ likviditetsfacilitet och ingen likviditet erbjuds av marknadsgaranter eller Priip-produktutvecklare, så att likviditeten endast beror på om det finns köpare och säljare på andrahandsmarknaden eller en alternativ likviditetsfacilitet, eftersom regelbunden handel med en produkt vid en tidpunkt inte garanterar regelbunden handel med samma produkt vid en annan tidpunkt.
A review of the MRM class shall always be carried out following a decision by the PRIIP manufacturer in respect of the PRIIP's investment policy and/or strategy.
De underliggande investeringarnas genomsnittliga likviditetsprofil är betydligt lägre än Priip-produktens vanliga återbetalningsfrekvens, när och i den utsträckning likviditeten som Priip-produkten erbjuder är en förutsättning för avvecklingen av dess underliggande tillgångar.
In those circumstances, any changes to the MRM shall be understood as a new determination of the PRIIP's MRM class, and consequently, be carried out according to the general rules concerning the determination of an MRM class for the PRIIP category.
Priip-produktutvecklaren bedömer att den icke-professionella investeraren kan stå inför betydande svårigheter när det gäller tid eller kostnader för avveckling av investeringen under produktens livslängd, förutsatt att det råder särskilda marknadsvillkor.
PART 4
En Priip-produkt ska anses illikvid, oavsett om den är avtalsenlig eller inte, om något av följande kriterier uppfylls:
Liquidity risk
Priip-produkten får inte tas upp till handel på en andrahandsmarknad, och ingen alternativ likviditetsfacilitet drivs av Priip-produktutvecklaren eller en tredje part, eller den alternativa likviditetsfaciliteten är föremål för betydande begränsande villkor, inklusive betydande sanktioner vid förtida inlösen eller diskretionära inlösenpriser, eller vid avsaknad av likviditetsarrangemang.
A PRIIP shall be considered as having a materially relevant liquidity risk where either of the following criteria are fulfilled:
Priip-produkten erbjuder möjligheter till förtida inlösen eller inlösen före gällande förfallodag, vilka dock begränsas av betydande villkor, t.ex. betydande straffavgifter vid förtida inlösen eller diskretionära inlösenkostnader, eller föregående samtycke och beslut av Priip-produktutvecklaren.
the PRIIP is admitted to trading on a secondary market or alternative liquidity facility and there is no committed liquidity offered by market makers or the PRIIP manufacturer, so that the liquidity depends only on the availability of buyers and sellers on the secondary market or alternative liquidity facility, taking into account that regular trading of a product at one point in time does not guarantee the regular trading of the same product at any other point in time;
Priip-produkten erbjuder inte möjligheter till eventuell förtida inlösen eller inlösen före gällande förfallodag.
the average liquidity profile of the underlying investments is significantly lower than the regular reimbursement frequency for the PRIIP, when and to the extent liquidity offered by the PRIIP is conditional to the liquidation of its underlying assets;
En Priip-produkt ska anses vara likvid i alla andra fall.
the PRIIP manufacturer estimates that the retail investor may face significant difficulties in terms of time or costs for disinvesting during the life of the product, subject to specific market conditions.
Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1060/2009 av den 16 september 2009 om kreditvärderingsinstitut (EUT L 302, 17.11.2009, s. 1).
A PRIIP shall be considered illiquid, whether contractually or not, if either of the following criteria are fulfilled:
Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2016/1800 av den 11 oktober 2016 om fastställande av tekniska genomförandestandarder för placeringen av externa ratinginstituts kreditvärderingar på en objektiv kreditkvalitetsskala för kreditkvalitetssteg i enlighet med Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/138/EG (EUT L 275, 12.10.2016, s. 19).
the PRIIP is not admitted to trading on a secondary market, and no alternative liquidity facility is promoted by the PRIIP manufacturer or a third party, or the alternative liquidity facility is subject to significant limiting conditions, including significant early exit penalties or discretionary redemption prices, or where there is an absence of liquidity arrangements;
Europaparlamentets och rådets direktiv 2011/61/EU av den 8 juni 2011 om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt om ändring av direktiv 2003/41/EG och 2009/65/EG och förordningarna (EG) nr 1060/2009 och (EU) nr 1095/2010 (EUT L 174, 1.7.2011, s. 1).
the PRIIP offers potential early exit or redemption possibilities prior to the applicable maturity, but these are subject to significant limiting conditions, including significant exist penalties or discretionary redemption prices, or to the prior consent and discretion of the PRIIP manufacturer;
Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/91/EU av den 23 juli 2014 om ändring av direktiv 2009/65/EG om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) när det gäller förvaringsinstitutsfunktioner, ersättningspolicy och sanktioner (EUT L 257, 28.8.2014, s. 186).
the PRIIP does not offer potential early exit or redemption possibilities prior to the applicable maturity.
Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/138/EG av den 25 november 2009 om upptagande och utövande av försäkrings- och återförsäkringsverksamhet (Solvens II) (EUT L 335, 17.12.2009, s. 1).
A PRIIP shall be considered liquid in all other cases.
Europaparlamentets och rådets förordning nr 575/2013 av den 26 juni 2013 om tillsynskrav för kreditinstitut och värdepappersföretag och om ändring av förordning (EU) nr 648/(EU)2012, (EUT L 176, 27.6.2013, s. 1).
Regulation (EC) No 1060/2009 of the European Parliament and of the Council of 16 September 2009 on credit rating agencies (OJ L 302, 17.11.2009, p. 1).
BILAGA III
Commission Implementing Regulation (EU) 2016/1800 of 11 October 2016 laying down implementing technical standards with regard to the allocation of credit assessments of external credit assessment institutions to an objective scale of credit quality steps in accordance with Directive 2009/138/EC of the European Parliament and of the Council (OJ L 275, 12.10.2016, p. 19).
PRESENTATION AV DEN SAMMANFATTANDE RISKINDIKATORN
Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council of 8 June 2011 on Alternative Investment Fund Managers and amending Directives 2003/41/EC and 2009/65/EC and Regulations (EC) No 1060/2009 and (EU) No 1095/2010 (OJ L 174, 1.7.2011, p. 1).
Presentationsformat
Directive 2014/91/EU of the European Parliament and of the Council of 23 July 2014 amending Directive 2009/65/EC on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) as regards depositary functions, remuneration policies and sanctions (OJ L 257, 28.8.2014, p. 186).
Priip-produktutvecklare ska använda formatet nedan för presentationen av den sammanfattande riskindikatorn i faktabladet.
Directive 2009/138/EC of the European Parliament and of the Council of 25 November 2009 on the taking-up and pursuit of the business of Insurance and Reinsurance (Solvency II) (OJ L 335, 17.12.2009, p. 1).
Det aktuella numret ska framhävas på visat sätt beroende på den sammanfattande riskindikatorn för den berörda Priip-produkten.
Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on prudential requirements for credit institutions and investment firms and amending Regulation (EU) No 648/2012 (OJ L 176, 27.6.2013, p. 1).
Ifyllningsanvisningar för den sammanfattande riskindikatorn
ANNEX III
I den beskrivande förklaringen efter den sammanfattande riskindikatorn ska syftet med den sammanfattande riskindikatorn och de underliggande riskerna förklaras kortfattat.
PRESENTATION OF SRI
Omedelbart nedanför den sammanfattande riskindikatorn ska den rekommenderade innehavstiden anges.
Presentation format
En varning ska dessutom finnas direkt under den sammanfattande riskindikatorn i följande fall:
PRIIP manufacturers shall use the format below for the presentation of the SRI in the key information document.
Om risken för Priip-produkten anses vara betydligt högre med en annan innehavstid.
The relevant number shall be highlighted as shown depending on the SRI for the PRIIP.
Om en Priip-produkt anses ha en likviditetsrisk av väsentlig betydelse eller vara illikvid, oavsett om detta är av avtalsrättslig art eller inte.
Completion guidance with regard to the SRI
Den beskrivande förklaringen ska för varje Priip-produkt innehålla
The narrative explanation after the SRI shall briefly explain the purpose of the SRI and the underlying risks.
en varning i fetstil om
Immediately below the SRI, the time frame of the recommended holding period shall be indicated.
Priip-produkten anses medföra en valutarisk enligt artikel 3.2 c i denna förordning (element C),
In addition, a warning shall be included directly below the SRI in the following cases:
Priip-produkten medför en eventuell skyldighet utöver den ursprungliga investeringen (element D),
where the risk of the PRIIP is considered to be significantly higher if the holding period is different;
i förekommande fall, en beskrivning av risker av väsentlig betydelse för Priip-produkten som inte kan beaktas i tillfredsställande grad i den sammanfattande riskindikatorn (element E),
where a PRIIP is considered to have a materially relevant liquidity risk or to be illiquid, whether this is contractual in nature or not.
ett förtydligande
As applicable for each PRIIP, the narrative explanation shall include:
om att Priip-produkten innefattar ett (partiellt) kapitalskydd mot marknadsrisken i förekommande fall, inbegripet en specificering av vilken procentandel av det investerade kapitalet som skyddas (element F),
a warning in bold font where:
av de särskilda villkoren för begränsningar i de fall (det partiella) kapitalskyddet mot marknadsrisker är begränsat (element G),
a PRIIP is considered to have currency risk as referred to in Article 3(2)(c) of this Regulation (Element C);
om att Priip-produkten inte ger något kapitalskydd mot marknadsrisker, i förekommande fall (element H),
a PRIIP holds a possible obligation to add to the initial investment, (Element D);
om att Priip-produkten inte ger någon kapitalgaranti mot kreditrisker, i förekommande fall (element I),
where applicable, an explanation of risks materially relevant to the PRIIP which could not be adequately captured by the SRI (Element E);
av de särskilda villkoren för begränsningarna i de fall skyddet mot kreditrisker är begränsat (element J).
a clarification:
För Priip-produkter som erbjuder en rad investeringsalternativ ska Priip-produktutvecklare använda formatet i punkt 1 i denna bilaga för att presentera den sammanfattande riskindikatorn och visa alla de riskklasser som erbjuds, från klassen med lägst risk till den högsta riskklassen.
that the PRIIP holds a (partial) capital protection against market risk where relevant, including a specification of the percentage of the invested capital that is protected (Element F);
För derivat som är terminer, köpoptioner och säljoptioner som handlas på en reglerad marknad eller på en marknad i tredjeland som betraktas som likvärdig en reglerad marknad i enlighet med artikel 28 i förordning (EU) 600/2014, ska elementen A, B, och, i förekommande fall, H ingå.
of the specific conditions of the limitations where the (partial) capital protection against market risk is limited (Element G);
Beskrivande förklaringar
that the PRIIP holds no capital protection against market risk, where relevant (Element H);
Enligt presentationen av den sammanfattande riskindikatorn, inklusive punkt 4 i denna bilaga, ska följande beskrivande förklaringar användas, i förekommande fall:
that the PRIIP holds no capital guarantee against credit risk, where relevant (Element I);
[Element A] Den sammanfattande riskindikatorn ger en vägledning om risknivån för denna produkt jämfört med andra produkter.
of the specific conditions of the limitations where the protection against credit risk is limited (Element J).
Den visar hur troligt det är att produkten kommer att sjunka i värde på grund av marknadsutvecklingen eller på grund av att vi inte kan betala dig.
For PRIIPs offering a range of options for investment, PRIIP manufacturers shall use the format referred to point 1 of this Annex for the presentation of the SRI, indicating all of the risk classes offered from the lowest risk class to the highest risk class.
[Element B] Vi har klassificerat produkten som [1/2/3/4/5/6/7] av 7, dvs. [1 = ”den lägsta riskklassen” / 2 = ”en låg riskklass” / 3 = ”en medellåg riskklass” / 4 = ”en medelriskklass” / 5 = ”en medelhög riskklass” / 6 = ”den näst högsta riskklassen” / 7 = ”den högsta riskklassen”].
For derivatives that are futures, call options and put options traded on a regulated market or on a third-country market considered to be equivalent to a regulated market in accordance with Article 28 of Regulation (EU) No 600/2014, Elements A, B, and, where relevant, H, shall be included.
[Infoga dessutom en kortfattad förklaring om klassificeringen av produkten med högst 300 tecken i klartext]
Narrative explanations
[[Om tillämpligt:] Element D] I vissa fall kan du behöva göra fler betalningar för att täcka förluster.
For the purposes of the SRI presentation, including point 4 of this Annex, the following narrative explanations shall be used, as appropriate:
(i fetstil) Din totala förlust kan markant överstiga det investerade beloppet.
[Element A] The summary risk indicator is a guide to the level of risk of this product compared to other products.
[Om tillämpligt:] [Element E] [Andra väsentliga risker som är relevanta för Priip-produkten som inte ingår i den sammanfattande riskindikatorn förklaras med högst 200 tecken]
It shows how likely it is that the product will lose money because of movements in the markets or because we are not able to pay you.
[Om tillämpligt:] [Element F] [Du har rätt att få tillbaka minst [infoga %] av ditt kapital.
You will receive payments in a different currency, so the final return you will get depend on the exchange rate between the two currencies.
[Om andra begränsningar gäller: beskriv dessa med högst […] tecken i klartext.]
This risk is not considered in the indicator shown above.
[Om tillämpligt:] [Element H] [Denna produkt innehåller inte något skydd mot framtida marknadsresultat.
[[Where applicable:] Element D] In some circumstances you may be required to make further payments to pay for losses.
Du kan därför förlora hela eller delar av din investering.]
(in bold) The total loss you may incur may significantly exceed the amount invested.
[Om tillämpligt:] [Element I [Om vi inte kan betala dig vad vi är skyldiga kan du förlora hela din investering.]
[Where applicable:] [Element E] [Other risks materially relevant to the PRIIP not included in the summary risk indicator to be explained with a maximum of 200 characters]
[[Om tillämpligt:] [Element J] [Du kan dock omfattas av ett konsumentskyddssystem (se avsnittet ”Vad händer om vi inte kan betala dig?”).
[Where applicable:] [Element F] [You are entitled to receive back at least [insert %] of your capital.
Indikatorn som visas ovan tar inte hänsyn till detta skydd.]
Any amount over this, and any additional return, depends on future market performance and is uncertain.]
BILAGA IV
[Where applicable:] [Element G] [However, this protection against future market performance will not apply if you [..]
RESULTATSCENARIER
[Where early exit conditions apply] cash-in before [… years/months/days]]
Antal scenarier
[Where ongoing payments must be made] fail to make your payments in time.
Följande fyra resultatscenarier enligt denna förordning ska visa ett möjligt avkastningsintervall:
[Where other limitations apply: explain these in a maximum of […] characters in plain language.]
Ett positivt scenario.
[Where applicable:] [Element H] [This product does not include any protection from future market performance so you could lose some or all of your investment.]
Ett neutralt scenario.
[Where applicable:] [Element I] [If (we) (are) not able to pay you what is owed, you could lose your entire investment.]
Ett negativt scenario.
[Where applicable:] [Element J] [However, you may benefit from a consumer protection scheme (see the section ‘what happens if we are unable to pay you’).
Ett stresscenario.
The indicator shown above does not consider this protection.]
Stresscenariet ska visa betydande ogynnsamma effekter av produkten som inte beaktas i det negativa scenario som avses i punkt 1 c i denna bilaga.
ANNEX IV
Stresscenariet ska visa mellanliggande perioder om dessa perioder skulle visas för de resultatscenarier som avses under punkt 1 a till 1 c i denna bilaga.
PERFORMANCE SCENARIOS
Ytterligare ett scenario för försäkringsbaserade investeringsprodukter ska grundas på det neutrala scenario som avses i punkt 1 b, om resultatet är relevant för investeringens avkastning.
Number of scenarios
Beräkning av scenarievärden för den rekommenderade innehavstiden
The four performance scenarios under this Regulation which shall show a range of possible returns, shall be the following:
Det negativa scenariot ska vara Priip-produktens värde vid den 10:e percentilen.
a favourable scenario;
Det neutrala scenariot ska vara Priip-produktens värde vid den 50:e percentilen.
a moderate scenario;
Det positiva scenariot ska vara Priip-produktens värde vid den 90:e percentilen.
an unfavourable scenario;
Stresscenariet ska vara det värde på Priip-produkten som blir resultatet av metoden i punkterna 10 och 11 i denna bilaga för Priip-produkter i kategori 2 och i punkterna 12 och 13 i denna bilaga för Priip-produkter i kategori 3.
a stress scenario.
För en Priip-produkt i kategori 2 ska de förväntade värdena för rekommenderad innehavstid vara följande:
The stress scenario shall show intermediate periods where those periods would be shown for the performance scenarios under point 1(a) to (c) of this Annex.
Neutralt scenario:
An additional scenario for insurance-based investment products shall be based on the moderate scenario referred to in point 1(b), where the performance is relevant in respect of the return of the investment.
Positivt scenario:
Calculation of scenario values for the recommended holding period
där N motsvarar antalet handelsperioder i den rekommenderade innehavstiden och där övriga termer definieras i punkt 12 i bilaga II.
The scenario values under different performance scenarios shall be calculated in a similar manner as the market risk measure.
För Priip-produkter i kategori 2 sker beräkningen av stresscenariet i följande steg: