natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Member States shall require investment firms to establish, implement and maintain procedures and measures to ensure the manufacturing of financial instruments complies with the requirements on proper management of conflicts of interest, including remuneration.
Artikel 9
In particular, investment firms manufacturing financial instruments shall ensure that the design of the financial instrument, including its features, does not adversely affect end clients or does not lead to problems with market integrity by enabling the firm to mitigate and/or dispose of its own risks or exposure to the underlying assets of the product, where the investment firm already holds the underlying assets on own account.
Produktstyrningskrav för värdepappersföretag som konstruerar finansiella instrument
Member States shall require investment firms to analyse potential conflicts of interests each time a financial instrument is manufactured.
Medlemsstaterna ska kräva att värdepappersföretagen följer denna artikel när de konstruerar finansiella instrument, vilket omfattar skapande, utveckling, emission och/eller utformning av finansiella instrument.
In particular, firms shall assess whether the financial instrument creates a situation where end clients may be adversely affected if they take:
Medlemsstaterna ska kräva att värdepappersföretagen när de konstruerar finansiella instrument, på ett lämpligt och proportionellt sätt, följer de relevanta kraven i punkterna 2 till 15, med hänsyn tagen till karaktären på det finansiella instrumentet, investeringstjänsten och produktens målmarknad.
an exposure opposite to the one previously held by the firm itself; or
Medlemsstaterna ska kräva att värdepappersföretagen fastställer, genomför och upprätthåller förfaranden och åtgärder som syftar till att säkerställa att de finansiella instrumenten konstrueras i överensstämmelse med kraven på en korrekt hantering av intressekonflikter, bland annat ersättningar.
an exposure opposite to the one that the firm wants to hold after the sale of the product.
Värdepappersföretag som konstruerar finansiella instrument ska särskilt se till att det finansiella instrumentets utformning, bland annat dess egenskaper, inte påverkar slutkunderna negativt eller leder till problem med marknadsintegriteten genom att ge företagen möjlighet att reducera och/eller helt göra sig av med sin egen risk eller sina egna exponeringar mot produktens underliggande tillgångar i det fall värdepappersföretaget redan innehar de underliggande tillgångarna för egen räkning.
Member States shall ensure that investment firms consider whether the financial instrument may represent a threat to the orderly functioning or to the stability of financial markets before deciding to proceed with the launch of the product.
Medlemsstaterna ska kräva att värdepappersföretagen när de konstruerar ett nytt finansiellt instrument undersöker om det finns potentiella intressekonflikter.
Member States shall require investment firms to ensure that relevant staff involved in the manufacturing of financial instruments possess the necessary expertise to understand the characteristics and risks of the financial instruments they intend to manufacture.
Företagen ska särskilt bedöma om det finansiella instrumentet skapar en situation som kan påverka slutkunderna negativt om de tar
Member States shall require investment firms to ensure that the management body has effective control over the firm's product governance process.
en exponering som är motsatsen till den som företaget själv hade tidigare eller
Investment firms shall ensure that the compliance reports to the management body systematically include information about the financial instruments manufactured by the firm, including information on the distribution strategy.
en exponering som är motsatsen till den som företaget vill inneha efter försäljningen av produkten.
Investment firms shall make the reports available to their competent authority on request.
Medlemsstaterna ska se till att värdepappersföretagen innan de beslutar att lansera ett finansiellt instrument undersöker om det skulle kunna hindra de finansiella marknaderna från att fungera korrekt eller utgöra ett hot mot deras stabilitet.
Member States shall require investment firms to ensure that the compliance function monitors the development and periodic review of product governance arrangements in order to detect any risk of failure by the firm to comply with the obligations set out in this Article.
Medlemsstaterna ska kräva att värdepappersföretagen ser till att relevant personal som arbetar med att konstruera finansiella instrument har den sakkunskap som krävs för att förstå egenskaper och risker hos de finansiella instrument de ska konstruera.
Member States shall require investment firms, where they collaborate, including with entities which are not authorised and supervised in accordance with Directive 2014/65/EU or third-country firms, to create, develop, issue and/or design a product, to outline their mutual responsibilities in a written agreement.
Medlemsstaterna ska kräva att värdepappersföretagen ser till att ledningsorganet har kontroll över företagets produktstyrningsprocess.
Member States shall require investment firms to identify at a sufficiently granular level the potential target market for each financial instrument and specify the type(s) of client for whose needs, characteristics and objectives the financial instrument is compatible.
Värdepappersföretagen ska se till att rapporterna till ledningsorganet om regelefterlevnad alltid innehåller information om de finansiella instrument som konstruerats av företaget, inklusive information om distributionsstrategierna.
As part of this process, the firm shall identify any group(s) of clients for whose needs, characteristics and objectives the financial instrument is not compatible.
Värdepappersföretagen ska på begäran göra dessa rapporter tillgängliga för sina behöriga myndigheter.
Where investment firms collaborate to manufacture a financial instrument, only one target market needs to be identified.
Medlemsstaterna ska kräva att värdepappersföretagen ser till att funktionen för regelefterlevnad övervakar utvecklingen och den regelbundna översynen av produktstyrningsarrangemangen i syfte att upptäcka om det finns risk för att företaget inte skulle kunna uppfylla de krav som anges i denna artikel.
Investment firms manufacturing financial instruments that are distributed through other investment firms shall determine the needs and characteristics of clients for whom the product is compatible based on their theoretical knowledge of and past experience with the financial instrument or similar financial instruments, the financial markets and the needs, characteristics and objectives of potential end clients.
Medlemsstaterna ska kräva att värdepappersföretagen, i de fall de samarbetar, inbegripet med enheter som inte är auktoriserade och står under tillsyn i enlighet med direktiv 2014/65/EU eller ett tredjelandsföretag, för att skapa, utveckla, emittera och/eller utforma en produkt anger respektive parts skyldigheter i ett skriftligt avtal.
Member States shall require investment firms to undertake a scenario analysis of their financial instruments which shall assess the risks of poor outcomes for end clients posed by the product and in which circumstances these outcomes may occur.
Medlemsstaterna ska kräva att värdepappersföretagen på en tillräckligt detaljerad nivå anger den potentiella målmarknaden för varje finansiellt instrument och vilken typ av kund det är avsett för med tanke på kundens behov, egenskaper och mål.
Investment firms shall assess the financial instrument under negative conditions covering what would happen if, for example:
Som ett led i denna process ska företaget identifiera alla kundgrupper som det finansiella instrumentet inte är avsett för med tanke på kundgruppens behov, egenskaper och mål.
the market environment deteriorated;
I det fall värdepappersföretagen samarbetar vid konstruktionen av ett finansiellt instrument behöver endast en målmarknad anges.
the manufacturer or a third party involved in manufacturing and or functioning of the financial instrument experiences financial difficulties or other counterparty risk materialises;
Värdepappersföretag som konstruerar finansiella instrument som distribueras genom andra värdepappersföretag ska fastställa vilken typ av kund produkten är avsedd för med tanke på kundens behov och egenskaper, varvid de ska utgå från sina teoretiska kunskaper och tidigare erfarenheter av det finansiella instrumentet i fråga eller liknande finansiella instrument, de finansiella marknaderna och av de potentiella slutkundernas behov, egenskaper och mål.
the financial instrument fails to become commercially viable; or
Medlemsstaterna ska kräva att värdepappersföretagen för sina finansiella instrument genomför en analys av olika scenarier för att bedöma risken för att produkten ger ett dåligt resultat för slutkunden och vilka omständigheter som kan leda till detta.
demand for the financial instrument is much higher than anticipated, putting a strain on the firm's resources and/or on the market of the underlying instrument.
Värdepappersföretagen ska bedöma det finansiella instrumentet under negativa förhållanden och undersöka vad som skulle hända om till exempel
Member States shall require investment firms to determine whether a financial instrument meets the identified needs, characteristics and objectives of the target market, including by examining the following elements:
marknaden försämras,
the financial instrument's risk/reward profile is consistent with the target market; and
konstruktören eller en tredje part som deltar i konstruktionen av det finansiella instrumentet och/eller dess funktionssätt drabbas av ekonomiska svårigheter eller någon annan motpartsrisk förverkligas,
financial instrument design is driven by features that benefit the client and not by a business model that relies on poor client outcomes to be profitable.
det finansiella instrumentet inte blir kommersiellt bärkraftigt eller
Member States shall ensure that investment firms consider the charging structure proposed for the financial instrument, including by examining the following:
efterfrågan på det finansiella instrumentet är mycket högre än väntat, vilket i sin tur sätter press på företagets resurser och/eller marknaden för det underliggande instrumentet.
financial instrument's costs and charges are compatible with the needs, objectives and characteristics of the target market;
Medlemsstaterna ska kräva att värdepappersföretagen avgör huruvida det finansiella instrumentet uppfyller de behov, egenskaper och mål som identifierats för målmarknaden, bland annat genom att undersöka följande faktorer:
charges do not undermine the financial instrument's return expectations, such as where the costs or charges equal, exceed or remove almost all the expected tax advantages linked to a financial instrument; and
Om det finansiella instrumentets risk/avkastningsprofil passar in på målmarknaden.
the charging structure of the financial instrument is appropriately transparent for the target market, such as that it does not disguise charges or is too complex to understand.
Om det finansiella instrumentet har en utformning som gynnar kunden och inte vilar på en affärsmodell som förutsätter ett dåligt resultat för kunden för att vara lönsam.
Member States shall require investment firms to ensure that the provision of information about a financial instrument to distributors includes information about the appropriate channels for distribution of the financial instrument, the product approval process and the target market assessment and is of an adequate standard to enable distributors to understand and recommend or sell the financial instrument properly.
Medlemsstaterna ska se till att värdepappersföretagen vad gäller den avgiftsstruktur som föreslås för det finansiella instrumentet undersöker bland annat följande:
Member States shall require investment firms to review the financial instruments they manufacture on a regular basis, taking into account any event that could materially affect the potential risk to the identified target market.
Om det finansiella instrumentets kostnader och avgifter är förenliga med målmarknadens behov, mål och egenskaper.
Investment firms shall consider if the financial instrument remains consistent with the needs, characteristics and objectives of the target market and if it is being distributed to the target market, or is reaching clients for whose needs, characteristics and objectives the financial instrument is not compatible.
Om avgifterna undergräver det finansiella instrumentets förväntade avkastning, till exempel om de kostander som tas ut är lika stora som eller högre än eller leder till att nästan all den förväntade skatteförmånen i samband med det finansiella instrumentet raders ut.
Member States shall require investment firms to review financial instruments prior to any further issue or re-launch, if they are aware of any event that could materially affect the potential risk to investors and at regular intervals to assess whether the financial instruments function as intended.
Om det finansiella instrumentets avgiftsstruktur är tillräckligt transparent för målmarknaden, till exempel att den inte döljer avgifter eller är för komplicerad för att förstå.
Investment firms shall determine how regularly to review their financial instruments based on relevant factors, including factors linked to the complexity or the innovative nature of the investment strategies pursued.
Medlemsstaterna ska kräva att värdepappersföretagen ser till att den information om ett finansiellt instrument som tillhandahålls distributörerna innehåller uppgift om lämpliga distributionskanaler för det finansiella instrumentet, produktgodkännandeprocessen och målmarknadsbedömningen samt att den är av en sådan kvalitet att det är möjligt för distributörerna att förstå, rekommendera och sälja det finansiella instrumentet på ett korrekt sätt.
Firms shall also identify crucial events that would affect the potential risk or return expectations of the financial instrument, such as:
Medlemsstaterna ska kräva att värdepappersföretagen regelbundet ser över de finansiella instrument de konstruerar, varvid de ska ta hänsyn till alla händelser som påtagligt skulle kunna inverka på den potentiella risken för den angivna målmarknaden.
the crossing of a threshold that will affect the return profile of the financial instrument; or
Värdepappersföretagen ska undersöka om det finansiella instrumentet fortfarande är förenligt med målmarknadens behov, egenskaper och mål och om det distribueras till målmarknaden eller når kunder vars behov, egenskaper och mål det inte är förenligt med.
the solvency of certain issuers whose securities or guarantees may impact the performance of the financial instrument.
Medlemsstaterna ska kräva att värdepappersföretagen ser över de finansiella instrumenten innan varje ny emission eller nylansering i det fall de fått kännedom om en händelse som påtagligt skulle kunna inverka på den potentiella risken för investerare, samt att de regelbundet kontrollerar om det finansiella instrumentet fungerar som avsett.
Member States shall ensure that, when such events occur, investment firms take appropriate action which may consist of:
Värdepappersföretagen ska bestämma hur de regelbundet ska se över sina finansiella instrument på grundval av relevanta faktorer, bland annat faktorer som sammanhänger med den tillämpade investeringsstrategins komplexitet eller innovativa karaktär.
the provision of any relevant information on the event and its consequences on the financial instrument to the clients or the distributors of the financial instrument if the investment firm does not offer or sell the financial instrument directly to the clients;
Företagen ska även ange vilka viktiga händelser som skulle kunna inverka på den potentiella risken eller förväntade avkastningen för det finansiella instrumentet, t.ex.
changing the product approval process;
överskridandet av en tröskel, vilket kommer att påverka det finansiella instrumentets avkastningsprofil eller
stopping further issuance of the financial instrument;
solvenssituationen för vissa emittenter, vars värdepapper eller garantier kan inverka på det finansiella instrumentets resultat.
changing the financial instrument to avoid unfair contract terms;
Medlemsstaterna ska säkerställa att värdepappersföretagen vidtar lämpliga åtgärder i det fall en sådan händelse inträffar, vilket kan omfatta att
considering whether the sales channels through which the financial instruments are sold are appropriate where firms become aware that the financial instrument is not being sold as envisaged;
tillhandahålla all relevant information om händelsen och dess konsekvenser för det finansiella instrumentet till kunder eller distributörer av det finansiella instrumentet om värdepappersföretaget inte erbjuder eller säljer det finansiella instrumentet direkt till kunderna,
contacting the distributor to discuss a modification of the distribution process;
ändra produktgodkännandeprocessen,
terminating the relationship with the distributor; or
stoppa ytterligare utfärdande av det finansiella instrumentet,
informing the relevant competent authority.
ändra det finansiella instrumentet för att hindra oskäliga avtalsvillkor,;
Article 10
undersöka om de försäljningskanaler genom vilka det finansiella instrumentet säljs är lämpliga i det fall företagen ser att det finansiella instrumentet inte säljs som planerat,
Product governance obligations for distributors
kontakta distributören för att diskutera ändringar i distributionsprocessen,
Member States shall require investment firms, when deciding the range of financial instruments issued by themselves or other firms and services they intend to offer or recommend to clients, to comply, in a way that is appropriate and proportionate, with the relevant requirements laid down in paragraphs 2 to 10, taking into account the nature of the financial instrument, the investment service and the target market for the product.
avsluta affärsförhållandet till distributören eller
Member States shall ensure that investment firms also comply with the requirements of Directive 2014/65/EU when offering or recommending financial instruments manufactured by entities that are not subject to Directive 2014/65/EU.
underrätta relevant behörig myndighet.
As part of this process, such investment firms shall have in place effective arrangements to ensure that they obtain sufficient information about these financial instruments from these manufacturers.
Artikel 10
Investment firms shall determine the target market for the respective financial instrument, even if the target market was not defined by the manufacturer.
Produktstyrningskrav för distributörer
Member States shall require investment firms to have in place adequate product governance arrangements to ensure that products and services they intend to offer or recommend are compatible with the needs, characteristics, and objectives of an identified target market and that the intended distribution strategy is consistent with the identified target market.
Medlemsstaterna ska kräva att värdepappersföretagen när de fastställer vilket urval av finansiella instrument emitterade av dem själva eller av andra företag, och tjänster de avser att erbjuda eller rekommendera till kunder på ett lämpligt och proportionellt sätt uppfyller de relevanta kraven i punkterna 2 till 10, med hänsyn tagen till karaktären på det finansiella instrumentet, investeringstjänsten och produktens målmarknad.
Investment firms shall appropriately identify and assess the circumstances and needs of the clients they intend to focus on, so as to ensure that clients' interests are not compromised as a result of commercial or funding pressures.
Medlemsstaterna ska se till att värdepappersföretagen uppfyller kraven i direktiv 2014/65/EU även när de erbjuder eller rekommenderar finansiella instrument som konstruerats av enheter som inte omfattas av direktiv 2014/65/EU.
As part of this process, firms shall identify any groups of clients for whose needs, characteristics and objectives the product or service is not compatible.
Som ett led i denna process ska värdepappersföretagen se till att ha välfungerande arrangemang som garanterar att de får tillräckligt med information om dessa finansiella instrument från konstruktörerna i fråga.
Member States shall ensure that investment firms obtain from manufactures that are subject to Directive 2014/65/EU information to gain the necessary understanding and knowledge of the products they intend to recommend or sell in order to ensure that these products will be distributed in accordance with the needs, characteristics and objectives of the identified target market,
Värdepappersföretagen ska fastställa målmarknaden för varje finansiellt instrument, även om denna inte fastställts av konstruktören.
Member States shall require investment firms to take all reasonable steps to ensure they also obtain adequate and reliable information from manufacturers not subject to Directive 2014/65/EU to ensure that products will be distributed in accordance with the characteristics, objectives and needs of the target market.
Medlemsstaterna ska kräva att värdepappersföretagen har lämpliga produktstyrningsarrangemang som garanterar att de produkter och tjänster de avser att erbjuda eller rekommendera är förenliga med en angiven målmarknads behov, egenskaper och mål samt att den avsedda distributionsstrategin är förenlig med den angivna målmarknaden.
Where relevant information is not publicly available, the distributor shall take all reasonable steps to obtain such relevant information from the manufacturer or its agent.
Värdepappersföretagen ska identifiera och bedöma förutsättningar och behov för de kunder de avser att inrikta sig på i syfte att se till att kundernas intressen inte äventyras till följd av ett kommersiellt eller finansieringsmässigt tryck.
Acceptable publicly available information is information which is clear, reliable and produced to meet regulatory requirements, such as disclosure requirements under Directive 2003/71/EC [8] or 2004/109/EC [9] of the European Parliament and of the Council.
Som ett led i denna process ska värdepappersföretagen identifiera alla kundgrupper som det finansiella instrumentet inte är avsett för med tanke på kundgruppens behov, egenskaper och mål.
This obligation is relevant for products sold on primary and secondary markets and shall apply in a proportionate manner, depending on the degree to which publicly available information is obtainable and the complexity of the product.Investment firms shall use the information obtained from manufacturers and information on their own clients to identify the target market and distribution strategy.
Medlemsstaterna ska se till att värdepappersföretagen från de konstruktörer som omfattas av direktiv 2014/65/EU erhåller den informations som krävs för att de ska kunna förstå och få nödvändiga kunskaper om de produkter de avser att rekommendera eller sälja så att den kan säkerställa att produkterna distribueras på ett sätt som är förenligt med målmarknadens behov, egenskaper och mål.
When an investment firm acts both as a manufacturer and a distributor, only one target market assessment shall be required.
Medlemsstaterna ska kräva att värdepappersföretagen vidtar alla åtgärder som är rimliga i syfte att se till att de även erhåller tillräcklig och tillförlitlig information från de konstruktörer som inte omfattas av direktiv 2014/65/EU, så att de kan säkerställa att produkterna distribueras på ett sätt som är förenligt med målmarknadens behov, egenskaper och mål.
Member States shall require investment firms, when deciding the range of financial instrument and services that they offer or recommend and the respective target markets, to maintain procedures and measures to ensure compliance with all applicable requirements under Directive 2014/65/EU including those relating to disclosure, assessment of suitability or appropriateness, inducements and proper management of conflicts of interest.
Om den relevanta informationen inte är offentligt tillgänglig ska distributören vidta alla rimliga åtgärder för att erhålla denna information från konstruktören eller dennes ombud.