natgillin/translations-raw huggingface dataset:
At the time of the Opening Decision (see recital 98 of that Decision) the Commission was only informed of a reduction of the branch network with [10-20] % (from 24 branches to [18-22]) and a staff reduction of [20-30] %.
Det stödbelopp som man erhöll 2012 var dock stort i förhållande till bankens riskvägda tillgångar (8,1 procent), och därför måste specifika åtgärder mot en snedvridning av konkurrensen vidtas.
Considering the large amount of aid received by the Bank, the Commission questioned whether the projected branch and staff reductions between 2012 and 2017 would sufficiently limit competition distortion.
Samtidigt bör man inse att banken kommer att ha minskat sin personal med nästan [30–40] procent före slutet av 2017 och att den hade minskat antalet filialer med 37,5 procent redan före slutet av 2016.
Taking the new reduction targets into account, the Commission considers that the Bank has made an important additional effort to further reduce its commercial footprint and increase its efficiency.
Bortsett från de åtgärder som vidtogs innan detta beslut antogs, erbjöd Danmark sig att göra åtaganden (se skäl 44) för att begränsa snedvridningen av konkurrensen ytterligare under omstruktureringsperioden.
Table 2 shows the actual situation in 2012 and 2016, the proposals known at the time of the Opening Decision and the current plans for the coming years.
Först och främst begränsas bankens balansräkning för 2017 till 2016 års nivå, för 2018 till 20300 miljoner danska kronor och för 2019, i tillämpliga fall, till 21000 miljoner danska kronor.
Table 2
Dessa tak begränsar uttryckligen bankens möjlighet att erhålla ny inlåning och bevilja nya lån under omstruktureringsperioden.
Evolution of reduction in branches, FTEs and cost-to-income ratio
Bankens förmåga att skaffa sig marknadsandelar på sina konkurrenters bekostnad är därmed reducerad på ett sätt som garanterar en begränsad snedvridning av konkurrensen.
Opening Decision
Detta åtagande hämmar på ett effektivt sätt bankens potential att utöka sin verksamhet utanför kärnregionen där den också har sin historiska bas, vilket återigen skyddar marknadsaktörer från ett potentiellt aggressivt beteende från bankens sida.
New business plan
Avslutningsvis omfattas banken av ett förvärvsförbud.
# of Branches
Förvärv är en vanlig metod bland marknadsaktörer för att expandera till nya verksamheter, produkter eller affärsområden.
% Change vs. 2012
Förbudet mot att förvärva några som helst andelar i ett företag hämmar därför tydligt bankens expansionspotential.
# of staff (FTE)
Banken omfattas även av ett förbud mot att utnyttja stödåtgärder för marknadsföringsändamål, vilket även utgör ett skydd för konkurrenterna.
[480-510]
Återställande av långsiktig lönsamhet
[460-490]
I sitt beslut om att inleda förfarandet uttryckte kommissionen tvivel om huruvida det utkast till omstruktureringsplan som då ingavs, gav tillräckliga garantier för bankens bärkraft under omstruktureringsperioden.
[20-30]
Kommissionen ifrågasatte särskilt några av de antaganden som omstruktureringsplanen baserades på och ansåg att det fortfarande fanns betydande oklarheter.
Cost-to-income ratio (%)
Avslutningsvis ifrågasatte kommissionen om bankens kapitalsituation var tillräckligt stark för att klara av ytterligare förluster.
[50-60]
Den 1 januari 2017 hade banken en total kapitaltäckningskvot på 13,1 procent.
Vestjysk has not been able to expand its business since it received the rescue aid, given its bad performance.
På grund av kravet om infasning av kapitalkonserveringsbufferten har bankens totala kapitalkrav dock ökat till 13,8 procent, vilket resulterar i ett kapitalunderskott på cirka 0,7 procent eller 116 miljoner danska kronor (cirka 15,6 miljoner euro).
The size of the Bank's balance sheet has been shrinking in the last five years, with a 39,5 % reduction from DKK 32865 million at the end of 2012 to DKK 19895 million at the end of 2016.
Om inga åtgärder hade vidtagits skulle banken fortfarande ha ett kapitalunderskott (men dock ett mindre sådant) den 1 januari 2018 (nämligen på 0,4 procent av dess totala kapitaltäckningskvot eller 63 miljoner danska kronor).
The same trend can be observed in the Bank's loan book: gross lending went down by about 36 % in the same period, gross lending to agriculture fell by about 26 % while gross lending to the construction and real estate sectors decreased by 48 % and 44 % respectively.
Efter aktieemissionen och refinansieringen av dess efterställda kapitalinstrument kommer banken inte att ha något kapitalunderskott längre.
Risk weighted assets also shrank from DKK 25600 million at the end of 2012 to DKK 16081 million at the end of 2016 (– 37 %), while in the same period the Bank's workforce decreased from 621 to 459 FTEs (– 26 %).
Banken räknar framför allt med att ha ett kapitalöverskott den 1 januari 2018 på cirka 667 miljoner danska kronor (cirka 90 miljoner euro) eller en buffert på 4,3 procent över dess totala kapitaltäckningskrav.
At the same time, should be recognised that the Bank will have reduced its staff by almost [30-40] % by the end of 2017 and had already cut branches by 37,5 % by the end of 2016.
Under samma tidsperiod minskade banken sin personalstyrka från 621 till [460–490] heltidsekvivalenter (– [20–30] procent).
In addition to the measures implemented prior to the adoption of this Decision, Denmark offered commitments (see recital 44) aimed at further limiting the distortions of competition during the restructuring period.
I slutet av 2017 kommer personalstyrkan att ha minskats ytterligare till [374–425] heltidsekvivalenter (– [30–40] procent), och målet är att nå [340–390] heltidsekvivalenter före slutet av 2018 (nästan – [30–40] procent).
Firstly, the Bank's balance sheet size is capped for 2017 at its 2016 level, for 2018 at DKK 20300 million and for 2019, if applicable, to DKK 21000 million.
När beslutet om att inleda förfarandet fattades planerades en personalstyrka på [460–490] heltidsekvivalenter i bankens omstruktureringsplan i slutet av 2017 (vilket endast motsvarar en minskning på [20–30] procent jämfört med i slutet av 2012).
Those caps explicitly limit the possibility of the Bank to gather new deposits and to grant new loans during the restructuring period.
När beslutet om att inleda förfarandet antogs hade banken fortfarande som mål att nå ett K/I-tal på [50–60] procent 2017.
The capability of the Bank to gain market shares at the expense of its competitors is hence restricted in a way that ensures the limitation of distortions of competition.
Denna betydande minskning ska framför allt ske genom attutlöpande tidsbunden inlåning med en genomsnittsränta på [0–5] procent ersätts med ny inlåning med en ränta på bara [0–5] procent.
In addition, the Bank will not grant new loans outside Denmark, and can only provide new lending outside the Jutland Region if the customer provides own financing of at least [35-45] % and the loan is collateralised.
Ytterligare räntebesparingar planeras genom refinansiering av bankens efterställda kapitalbas, som en del av omstruktureringsplanen (se skäl 40).
That commitment effectively inhibits the Bank's potential to expand its business outside its core region of activity where it also has its historical base, again protecting market players from a potential aggressive behaviour from the bank.
Banken inlämnade bevis på att sådana besparingar är genomförbara och att de också kommer att inverka positivt på bankens lönsamhet och bärkraft.
Finally, the Bank is subject to an acquisition ban.
Den avgörande faktorn för bankens bärkraft och lönsamhet kommer att vara dess nedskrivning de kommande två åren.
Acquisitions are a standard way for a market player to expand to new activities, products or business areas.
Denna förväntning baseras på antagandet att priserna på viktiga jordbruksprodukter (t.ex. mjölk och griskött) kommer att öka efter en nedgång 2015–2016 och att denna utveckling inte kommer att vända de närmaste åren.
Hence the prohibition of acquiring any stake in any undertaking clearly hinders the expansion potential of the Bank.
Om bankens antaganden slår in kommer dess lönsamhet totalt sett att öka markant de närmaste åren.
The Bank is also subject to a ban on using the aid measures for advertising purposes, which also protects competitors.
Bankens avkastning på eget kapital efter skatt [32] kommer framför allt att öka från 5,4 procent år 2016 till [7–11] procent år 2017 och till [7–11] procent år 2018 (se även tabell 1).
In this way, the risk of distortions of competition will be limited sufficiently by the end of 2017.
Bankens kärnintäkter (i huvudsak ränte- och avgiftsintäkter) kommer att förbli mer eller mindre desamma (se tabell 1).
Nevertheless, through the commitments given by Denmark the Bank has also taken substantive additional measures to limit distortions of competition during the remainder of the restructuring period which ends at the latest at the end of 2019.
Kommissionen anser att de planerade minskningarna i räntekostnader, personalkostnader och administrativa kostnader i normala fall kan åstadkommas inom den tidsplan som banken fastställt.
For this reason, the Commission considers that the doubts in the Opening Decision regarding the distortion of competition have been sufficiently addressed.
När det gäller de minskade avsättningarna till förlustreserven anser kommissionen att bankens prognoser baseras på optimistiska antaganden.
In its Opening Decision, the Commission expressed doubts as to whether the draft restructuring plan submitted at that time provided sufficient grounds to ensure the viability of the Bank within the restructuring period.
Kommissionen noterar att banken, i sina diskussioner med Nykredit, godtog en due diligence-granskning som utfördes av Deloitte i slutet av 2016, vilket ledde till att ytterligare nedskrivningar noterades till ett belopp på cirka [50–150] miljoner danska kronor [33].
On 1 January 2017, the Bank had a total capital ratio of 13,1 %.
Med tanke på storleken på bankens exponeringar för jordbrukssektorn och den stora inverkan som avsättningarna till förlustreserven tidigare hade på bankens lönsamhet, har kommissionen utfört en känslighetsanalys genom vilken avsättningarna till förlustreserven ändrats till försiktigare nivåer.
However, due to the phasing-in of the capital conservation buffer (‘CCB’) requirement the Bank's total capital requirement has increased to 13,8 % resulting in a capital shortfall of about 0,7 % or DKK 116 million (approximately EUR 15,6 million).
Bankens bekväma kapitalbuffert (se skäl 80) skulle vara tillräcklig för att absorbera ytterligare låneförluster eller andra förluster och upprätthålla bankens solvens.
If no action were to be taken, the Bank would continue to have a capital shortfall (albeit smaller) on 1 January 2018 (namely 0,4 % of its total capital ratio or DKK 63 million).
Därför är riskerna mycket små för att banken ska behöva nytt kapital eller statligt stöd de närmaste åren.
In particular, on 1 January 2018 the Bank expects to have a capital surplus of approximately DKK 667 million (approximately EUR 90 million) or a buffer of 4,3 % above its total capital ratio requirement.
Med andra ord skulle de befintliga nedskrivningarna kunna vara ännu högre utan att detta skulle medföra solvensproblem för banken de närmaste åren.
The Bank also reviewed its strategy and will further reduce its operating costs (see also Table 1).
På grundval av ovanstående anser kommissionen att bankens planerade avkastning på eget kapital under 2017 skulle vara tillräcklig för att återställa bankens lönsamhet.
At the time of the Opening Decision, the Bank had only planned to reduce the number of branches to [18-22].
Med tanke på bankens sårbarhet för makroekonomiska chocker (framför allt när det gäller jordbrukssektorn) och det faktum att banken själv planerar för ytterligare omstrukturering, anser dock kommissionen att det är lämpligt och klokt att godta Danmarks åtaganden fram till 2018 (vilka kan förlängas med ett år om så krävs).
Over the sametime-period, the Bank has cut its workforce from 621 FTE to [460-490] FTE (– [20-30] %).
Kommissionen konstaterar att Danmarks föreslagna åtaganden (se skäl 44) ger ytterligare garantier för bankens långsiktiga bärkraft.
By the end of 2017 this number will be further reduced to [374-425] FTE (– [30-40] %) and the objective is to reach [340-390] FTE by end 2018 (almost – [30-40] %).
Om banken inte skulle uppnå en avkastning på eget kapital på [7–11] procent till 2018 skulle omstruktureringsperioden förlängas med ett år och ytterligare åtgärder kommer då att vidtas för att säkerställa bankens långsiktiga bärkraft.
The Bank's restructuring plan at the time of the Opening Decision envisaged a staff level of [460-490] FTE at the end of 2017 (which only corresponds to a reduction of [20-30] % compared to the end of 2012).
Vid en sådan förlängning av omstruktureringsperioden måste banken närmare bestämt (på nytt) prissätta varje kundförbindelse (med vissa begränsade undantag) så att banken uppnår fördefinierade lönsamhetsmål för respektive kund [34].
These significant additional cost-cutting measures are reflected in the Bank's cost-income ratio which has dropped from 55,3 % in 2012 to 50,3 % in 2016.
Kommissionen anser därför att åtagandena ger ytterligare trygghet om bankens långsiktiga bärkraft.
This ratio is expected to decrease further to [45-55] % at the end of 2017 and even to [40-50] % by the end of 2018.
Kommissionen hyser därför inte längre några tvivel om bankens långsiktiga bärkraft.
At the time of the Opening Decision, the Bank still targeted a cost-income ratio of [50-60] % in 2017.
Till följd av kapitalökningen kommer banken framför allt att ha en bekväm buffert som överstiger lagstadgade kapitalkrav och kommer att kunna absorbera ytterligare nedskrivningar, om sådana skulle ske, utan att bryta mot kraven.
Thus, it is clear that the Bank has made important additional cost-cutting efforts compared to those envisaged at the time of the Opening Decision.
Dessutom kommer de extra kostnadsbesparingarna (minskade ränte- och driftskostnader) att bidra till att förbättra bankens lönsamhet.
These extra efforts will contribute to the Bank's profitability and hence to its viability.
Totalt sett kommer bankens lönsamhet att öka tillräckligt för att banken ska kunna anskaffa ytterligare kapital på marknaden vid behov, till följd av alla de åtgärder som planeras i omstruktureringsplanen.
Specific operating cost targets laid down in the commitments will help to ensure that the Bank implements the remaining cost reductions as envisaged to ensure its viability.
Avslutningsvis kommer åtagandena att säkerställa att de kvarstående nedskärningarna av kostnaderna genomförs, att lämpliga kapitalbuffertar upprätthålls och att intäkterna kommer att öka om bankens lönsamhet inte är förenlig med målet med en avkastning på eget kapital på [7–11] procent.
(82) The Bank also plans to further reduce its interest expenses (already down from DKK 727 million in 2012 to DKK 185 million in 2016) by [35-50] % by the end of 2017 and even by [45-60] % by the end of 2018.
Kommissionen anser därför att bankens senaste omstruktureringsplan ger tillräckliga garantier för bankens bärkraft och undanröjer de tvivel som anges i beslutet om att inleda förfarandet.
Further savings on interest expense are expected to be made through the refinancing of the Bank's subordinated capital base, as part of the restructuring plan (see recital 40).
På grundval av föregående bedömning har de tvivel som anges i beslutet om att inleda förfarandet undanröjts.
The Bank submitted evidence which demonstrates that these savings are achievable and will also have a positive impact on the Bank's profitability and viability.
Det statliga stöd som detta ärende avser bör därför förklaras förenligt med den inre marknaden i enlighet med artikel 107.3 b i fördraget.
The Bank can also easily reduce the interest rate on its deposits without eroding its funding as it has a significant deposit surplus [29].
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
The crucial factor for the viability and profitability of the Bank will be its impairment rate over the next couple of years.
Det omstruktureringsstöd som Danmark har tillämpat till förmån för Vestjysk Bank är förenligt med den inre marknaden i den mening som avses i artikel 107.3 b i fördraget, på grundval av de åtaganden som anges i bilagan.
The Bank currently expects that its loan loss provisions will decrease from DKK 416 million in 2016 to DKK [200-300] million in 2017 and to DKK [200-300] million in 2018.
Artikel 2
The main reason for the significant drop in the amount of the budgeted provision is the Bank's expectation that its agricultural portfolio, which accounted for the largest part of the impairments in recent years [30], will perform better.
Detta beslut riktar sig till Konungariket Danmark.
This expectation is based on the assumption that prices for key agricultural products (such as milk and pork) will be increasing following a slump in 2015-2016 and the assumption that this trend will not be reversed over the coming years.
Utfärdat i Bryssel den 18 juli 2017.
The Commission's own projections [31] indicate that agricultural prices have indeed recovered after a slump in 2015-2016 but will remain more or less flat after 2017.
På kommissionens vägnar
The Bank also expects a slight decrease in the impairments for the real estate sector while for the other sectors combined a modest increase is expected.
Ledamot av kommissionen
Overall, if the Bank's assumptions materialize, its profitability will improve significantly in the next few years.
EUT C 220, 17.6.2016, s. 23.
In particular, the Bank's return on equity after tax [32] will increase from 5,4 % in 2016, to [7-11] % in 2017 and [7-11] % in 2018 (see also Table 1).
Kommissionens beslut i ärende SA.34423 (EUT C 348, 3.10.2014, s. 2).
Indeed, the Bank's core income (mainly interest and fee income) will stay more or less flat (see Table 1).
Rådets förordning (Euratom) nr 1 om vilka språk som skall användas i Europeiska atomenergigemenskapen (EGT 17, 6.10.1958, s. 385).
The Commission considers that the projected reductions in interest expense and staff and administrative costs can in normal circumstances be achieved within the timeframe envisaged by the Bank.
År 2012 konverterades 287,6 miljoner danska kronor (39 miljoner euro) plus en upplupen ränta på 8,7 miljoner danska kronor (1,2 miljoner euro) till aktier.
With respect to the reduction in loan loss provisions, the Commission is of the opinion that the Bank's forecasts depend on optimistic assumptions.
År 2012 konverterades 142,2 miljoner danska kronor (19 miljoner euro) plus en upplupen ränta på 5 miljoner danska kronor (0,7 miljoner euro) till aktier.
The Commission notes positively that, following several DFSA inspections, the Bank has brought its credit risk policy in line with best practices of similar banks, as stated by the DFSA to the Commission (see recital 43).
Under perioden 2009–2011 betalade Vestjysk Bank obligationsräntor på totalt 312,8 miljoner danska kronor (42 miljoner euro) till danska staten.
The Commission notes that the Bank accepted, in the discussions with Nykredit, a due diligence carried out by Deloitte at the end of 2016, which resulted in additional impairments being booked for an amount of approximately DKK [50-150] million [33].
Obligationsräntesatserna fastställdes till 9,69 procent och 10,19 procent per år, beroende på om de innefattade konverteringsoptionsavgiften eller inte.
This should reduce uncertainty about provisioning needs going forward.
Aarhus Lokalbank anskaffade statligt hybridprimärkapital med ett ursprungligt kapitalbelopp på 177,8 miljoner danska kronor (24 miljoner euro), varav 142,2 miljoner danska kronor (19 miljoner euro) plus en upplupen ränta på totalt 5 miljoner danska kronor (0,7 miljoner euro) senare konverterades till aktier i Aarhus Lokalbank.
Nevertheless, the reduction in loan losses that is expected will be highly dependent on macroeconomic conditions and especially on the performance of the agricultural sector.
Under perioden 2009–2011 betalade Aarhus Lokalbank obligationsräntor på totalt 25,9 miljoner danska kronor (3,5 miljoner euro) till danska staten.
Given the size of the Bank's agricultural exposures and the large impact the loan loss provisions has had on the Bank's profitability in the past, the Commission has run a sensitivity analysis whereby the loan loss provisions are changed to more prudent levels.
Obligationsräntesatserna fastställdes till 10,92 procent och 11,42 procent per år, beroende på om de innefattade konverteringsoptionsavgiften eller inte.
In that analysis, the loan loss provisions are set 20 % higher than the respective budgeted amounts for the years 2017 and 2018.
Den statligt ägda enhet som inrättades för att ombesörja de statliga stödåtgärder som infördes i Danmark som en följd av finanskrisen.
Under the revised assumption, the Bank's return on equity would drop by [0-5] % and [0-5] % in 2017 and 2018 respectively but would remain at levels of profitability where the Bank should be able to source further capital from market sources if required.
Återköpstransaktionen i fråga avsåg efterställda skulder med ett nominellt värde på 40 miljoner norska kronor (cirka 5,2 miljoner euro).
However, the Bank's comfortable capital buffer (see recital 80) would be sufficient to absorb additional loan losses or other downsides and to keep the Bank solvent.
Återköpet slutfördes den 13 juni 2013 och gjordes till ett genomsnittspris på 62 procent av kapitalbeloppet, dvs. 2 procentenheter över marknadspriset på 50 procent plus en premie på 10 procent.
For this reason, the chances of the Bank needing new capital or State aid in the next few years seem very limited.
Vestjysk Bank överbetalade därmed innehavarna av de efterställda skuldinstrumenten med ett belopp som motsvarar 2 procent av kapitalbeloppet.
Even under a stressed scenario designed by the DFSA, the Bank would continue to have a sufficiently high capital buffer after the private investors' equity injection.
Meddelande från kommissionen om tillämpning, från och med den 1 januari 2012, av reglerna om statligt stöd på stödåtgärder till förmån för banker i samband med finanskrisen (”2011 års förlängningsmeddelande”) ( EUT C 356, 6.12.2011, s. 7).
The DFSA scenario assumes, among others, lower interest income, higher amortisations, and in total DKK [400-600] million of additional impairments compared to what was foreseen over the years 2018 and 2019.
Konsortiet består av Nykredit, Maj Invest (för kunders räkning), Arbejdernes Landsbank, AP Pension, Novo A/S, C.L.
While the Bank would become loss-making in those two years, its solvency ratios would stay comfortably above regulatory requirements.
David Foundation and Collection, ISP Pension och Vestjylland Forsikring.
In other words, the actual impairment rates could even be higher without creating a solvency problem for the Bank in the next few years.
Konsortiet anser att dess investeringar i Vestjysk Bank är av en rent finansiell karaktär.
As a result, even in a stressed scenario, the Bank is unlikely to need new capital or to require new State aid to ensure its solvency.
Ingen av konsortiets medlemmar kommer att få kontroll över Vestjysk Bank (den största enskilda investeringen kommer att utgöra mindre än 20 procent av banken), och ingen av dem vill slå samman bankens verksamhet med den egna.
On the basis of the above, the Commission considers that the Bank's projected RoE for 2017 would be sufficient to restore the Bank's viability.
Inlösenpriset är 110 procent av kapitalbeloppet, vilket innebär att återbetalningen kommer att uppgå till cirka 316 miljoner danska kronor.
The Bank would hence meet the requirement laid down in point 15 of the Restructuring Communication that a restructuring should take no more than five years.
Konfidentiella uppgifter.
However, given the Bank's vulnerability to macroeconomic shocks (in particular for the agricultural sector) and the fact that the Bank itself plans to restructure further, the Commission finds it appropriate and prudent to accept commitments by Denmark that run up to the end of 2018 (and that can be prolonged by one year if necessary).
EBA:s riktlinjer om intern styrning tillämpas i förordningen.