natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Format and standards for reporting
Segment MIC för handelsplatsen eller systematisk internhandlare om sådan finns, i annat fall operativ MIC
Instrument full name
MiFIR Identifikationsfält
Full name of the financial instrument
Identifiering av egetkapitalinstrument
Trading venue
Aktier enligt vad som avses i artikel 4.44 a i direktiv 2014/65/EU
Segment MIC for the trading venue or systematic internaliser, where available, otherwise operational MIC.
Depåbevis enligt definitionen i artikel 4.45 i direktiv 2014/65/EU
MiFIR identifier
Börshandlade fonder enligt definitionen i artikel 4.46 i direktiv 2014/65/EU
Identification of equity financial instruments
Certifikat enligt definitionen i artikel 2.1.27 i förordning (EU) nr 600/2014
Shares as referred to in Article 4(44)(a) of Directive 2014/65/EU;
Annat aktieliknande instrument är ett överlåtbart värdepapper som är ett egenkapitalinstrument som är snarlikt en aktie, en börshandlad fond, ett depåbevis eller certifikat men som inte utgör en aktie, en börshandlad fond, ett depåbevis eller ett certifikat
Depositary receipts as defined in Article 4(45) of Directive 2014/65/EU;
Övriga finansiella instrument:
ETF as defined in Article 4(46) of Directive 2014/65/EU;
SHRS = aktier
Certificates as defined in Article 2(1)(27) of Regulation (EU) No 600/2014;
ETFS = börshandlade fonder
Other equity-like financial instrument is a transferable security which is an equity instrument similar to a share, ETF, depositary receipt or certificate but other than a share, ETF, depositary receipt or certificate.
DPRS = depåbevis
Equity financial instruments:
CRFT = certifikat
SHRS = shares
OTHR = andra aktieliknande finansiella instrument
ETFS = ETFs
Ordförande
DPRS = depositary receipts
VALUTAKOD_3
CRFT = certificates
DATUM_TID_FORMAT
OTHR = other equity-like financial instruments
Transaktioner som antingen utförs under perioden utan kupong då utdelningen eller annan form av värdeöverföring tillfaller köparen i stället för säljaren.
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/588
Kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/588
supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards on the tick size regime for shares, depositary receipts and exchange-traded funds
om komplettering av Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU avseende tekniska tillsynsstandarder när det gäller regler om tick-storlekar för aktier, depåbevis och börshandlade fonder
Having regard to Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU [1], and in particular Article 49(3) and (4) thereof,
med beaktande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014 om marknader för finansiella instrument och om ändring av direktiv 2002/92/EG och av direktiv 2011/61/EU [1], särskilt artikel 49.3 och 49.4, och
A tick size regime or minimum tick sizes should be set out in respect of certain financial instruments to ensure the orderly functioning of the markets.
Regler om tick-storlekar eller minsta tick-storlekar bör fastställas för vissa finansiella instrument för att säkerställa att marknaderna fungerar på ett ordnat sätt.
In particular, the risk of an ever-decreasing tick size for shares, depositary receipts and certain types of exchange-traded funds and its impact on the orderliness of the market should be controlled by means of a mandatory tick size regime.
Framför allt bör man begränsa risken för ständigt krympande tick-storlekar för aktier, depåbevis och vissa typer av börshandlade fonder, och inverkan av detta på marknadens ordnade funktion, genom obligatoriska regler om tick-storlekar.
For other financial instruments, given the nature of those instruments and the microstructures of the markets on which they are traded, a tick size regime cannot be presumed to effectively contribute to the orderliness of the markets and, hence, those instruments should not be subject to the tick size regime.
När det gäller andra finansiella instrument kan regler om tick-storlekar inte faktiskt förväntas bidra till marknaders ordnade funktion p.g.a. dessa instruments särskilda egenskaper och mikrostrukturerna på de marknader där de handlas.
In particular, certificates are only traded in certain Member States.
Sådana instrument bör därför inte omfattas av reglerna.
In view of the characteristics of those financial instruments and the liquidity, scale and nature of the markets on which they are traded, a mandatory tick size regime is not necessary to prevent the occurrence of disorderly trading conditions.
Detta gäller särskilt certifikat som bara handlas i vissa medlemsstater.
Non-equity financial instruments and fixed income products are largely traded over the counter, with only a limited number of transactions being executed on trading venues.
Med tanke på egenskaperna hos dessa finansiella instrument och likviditeten i, storleken på och typen av marknader där de handlas, är det inte nödvändigt med obligatoriska regler om tick-storlekar för att förhindra oordnade handelsförhållanden.
Due to the specific characteristics of the liquidity of those instruments on electronic platforms and their fragmentation, no mandatory tick size regime for those instruments is deemed necessary either.
Andra finansiella instrument än aktier och ränteprodukter handlas i stor utsträckning direkt mellan köpare och säljare (over the counter) och bara ett fåtal transaktioner genomförs på handelsplatser.
The correlation between exchange-traded funds and the underlying equity instruments renders it necessary to determine a minimum tick size for exchange-traded funds having as underlying shares and depositary receipts.
På grund av de särskilda likviditetsegenskaperna hos sådana instrument på elektroniska plattformar och deras fragmentering behövs inte heller obligatoriska regler om tick-storlekar för dessa instrument.
However, exchange-traded funds having financial instruments which are not shares or depositary receipts as their underlying should not be subject to a mandatory tick size regime.
På grund av sambandet mellan börshandlade fonder och de underliggande egetkapitalinstrumenten är det nödvändigt att fastställa en minsta tick-storlek för börshandlade fonder där de underliggande instrumenten är aktier och depåbevis.
It is important that all exchange-traded funds covered by this Regulation have the same tick size regime based on a single liquidity band, regardless of their average daily number of transactions, so that the risk of circumvention of the tick size regime in relation to those instruments is reduced.
Börshandlade fonder där de underliggande instrumenten är andra finansiella instrument än aktier och depåbevis bör emellertid inte omfattas av obligatoriska regler om tick-storlekar.
The meaning of the term ‘most relevant market in terms of liquidity’ should be clarified for the purposes of this Regulation, since Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council [2] uses this term for both the purpose of the reference price waiver and for the purpose of transaction reporting.
Det är viktigt att alla börshandlade fonder som omfattas av denna förordning underställs samma regler om tick-storlekar som baseras på ett enda likviditetsband, oberoende av det genomsnittliga antalet transaktioner per dag, så att risken för kringgående av reglerna om tick-storlekar för dessa instrument minskas.
The tick size regime only determines the minimum difference between two price levels of orders sent in relation to a financial instrument in the order-book.
Innebörden av begreppet ”den mest relevanta marknaden i termer av likviditet” bör klargöras i denna förordning, eftersom det används i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 [2] både för tillämpningen av referensprisundantag och för transaktionsrapporteringen.
It should therefore be applied equally, regardless of the currency of the financial instrument.
Reglerna om tick-storlekar fastställer endast den minsta skillnaden mellan två prisnivåer i order avseende ett finansiellt instrument som läggs in i orderboken.
Competent authorities should be able to react to events known in advance that lead to a change in the number of transactions in a financial instrument whereby the applicable tick size may no longer be appropriate.
De bör därför tillämpas på samma sätt, oberoende av det finansiella instrumentets valuta.
To that end, a specific procedure should be set out to avoid disorderly market conditions arising from corporate actions that may cause the tick size of one specific instrument to be unsuitable.
De behöriga myndigheterna bör kunna agera på händelser som är kända i förväg om de leder till förändringar av antalet transaktioner i ett finansiellt instrument som gör att gällande tick-storlek inte längre är lämplig.
That procedure should apply to corporate actions that could significantly affect the liquidity of that instrument.
Ett särskilt förfarande bör därför fastställas för att undvika oordnade marknadsförhållanden på grund av företagshändelser som kan leda till att tick-storleken för ett visst instrument inte längre är lämplig.
While assessing the impact of a corporate action on a specific financial instrument, competent authorities should take account of any previous corporate actions with similar characteristics.
Förfarandet bör tillämpas på företagshändelser som avsevärt kan påverka likviditeten i det instrumentet.
To ensure that the tick size regime can operate effectively and that market participants have sufficient time to implement the new requirements, it is appropriate to provide for the collection of certain data and for an early publication of the average daily number of transactions for each financial instrument covered by this Regulation.
När de behöriga myndigheterna bedömer effekterna av en företagshändelse på ett visst finansiellt instrument bör de ta hänsyn till tidigare liknande företagshändelser.
For reasons of consistency and in order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that the provisions laid down in this Regulation and the related national provisions transposing Directive 2014/65/EU apply from the same date.
För att säkerställa att reglerna om tick-storlekar kan fungera effektivt och att marknadsaktörerna får tillräckligt med tid för att genomföra de nya kraven är det lämpligt att fastställa bestämmelser om insamling av vissa uppgifter och om ett tidigt offentliggörande av det genomsnittliga antalet transaktioner per dag i varje finansiellt instrument som omfattas av denna förordning.
However, to ensure that the tick size regime can operate effectively, certain provisions of this Regulation should apply from the date of its entry into force.
Av konsekvensskäl och för att säkerställa välfungerande finansiella marknader är det nödvändigt att bestämmelserna i denna förordning och de relaterade nationella bestämmelser som införlivar direktiv 2014/65/EU börjar tillämpas från samma tidpunkt.
This Regulation is based on the draft regulatory technical standards submitted by the European Securities and Markets Authority (ESMA) to the Commission.
För att reglerna om tick-storlekar ska fungera effektivt bör dock vissa bestämmelser i denna förordning tillämpas redan från och med den dag då den träder i kraft.
ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [3],
Denna förordning grundar sig på de förslag till tekniska tillsynsstandarder som Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) har lagt fram för kommissionen.
HAS ADOPTED THIS REGULATION:
Esma har genomfört öppna offentliga samråd om det förslag till tekniska tillsynsstandarder som denna förordning baseras på, gjort en kostnads-nyttoanalys samt begärt in ett yttrande från den intressentgrupp för värdepapper och marknader som inrättats i enlighet med artikel 37 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 [3].
Most relevant market in terms of liquidity
Artikel 1
For the purposes of this Regulation, the most relevant market in terms of liquidity for a share or a depositary receipt shall be considered to be the most relevant market in terms of liquidity as referred to in Article 4(1)(a) of Regulation (EU) No 600/2014 and specified in Article 4 of Commission Delegated Regulation (EU) 2017/587 [4].Article 2
Den mest relevanta marknaden i termer av likviditet
Tick size for shares, depositary receipts and exchange-traded funds
Vid tillämpning av denna förordning ska den mest relevanta marknaden i termer av likviditet för en aktie eller ett depåbevis vara den marknad som avses i artikel 4.1 a i förordning (EU) nr 600/2014 och som anges närmare i artikel 4 i kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/587 [4].Artikel 2
(Article 49(1) and (2) of Directive 2014/65/EU)
Tick-storlekar för aktier, depåbevis och börshandlade fonder
Trading venues shall apply to orders in shares or depositary receipts a tick size which is equal to or greater than the one corresponding to:
(Artikel 49.1 och 49.2 i direktiv 2014/65/EU)
the liquidity band in the table in the Annex corresponding to average daily number of transactions in the most relevant market in terms of liquidity for that instrument; and
För order avseende aktier eller depåbevis ska handelsplatser tillämpa en tick-storlek som är lika med eller större än den som motsvarar
the price range in that liquidity band corresponding to the price of the order.
det likviditetsband i tabellen i bilagan som motsvarar det genomsnittliga antalet transaktioner per dag på den mest relevanta marknaden för det aktuella instrumentet i termer av likviditet, och
By way of derogation from paragraph 1(a), where the most relevant market in terms of liquidity for a share or depositary receipt operates only a trading system that matches orders on the basis of a periodic auction and a trading algorithm operated without human intervention, trading venues shall apply the liquidity band corresponding to the lowest average daily number of transactions in the table in the Annex.
prisspannet i det likviditetsband som motsvarar orderpriset.
Trading venues shall apply to orders in exchange-traded funds a tick size which is equal to or greater than the one corresponding to:
Genom undantag från punkt 1 a ska handelsplatser, om den mest relevanta marknaden i termer av likviditet för en aktie eller ett depåbevis enbart har ett handelssystem som matchar order genom periodiskt återkommande auktioner och en automatisk handelsalgoritm, tillämpa det likviditetsband i tabellen i bilagan som motsvarar det lägsta genomsnittliga antalet transaktioner per dag.
the liquidity band in the table in the Annex corresponding to the highest average daily number of transactions; and
För order avseende börshandlade fonder ska handelsplatser tillämpa en tick-storlek som är lika med eller större än den som motsvarar
The requirements set out in paragraph 3 shall only apply to exchange-traded funds the underlying financial instruments of which are solely equities subject to the tick size regime under paragraph 1 or a basket of such equities.
det likviditetsband i tabellen i bilagan som motsvarar det högsta genomsnittliga antalet transaktioner per dag, och
Article 3
Kraven i punkt 3 ska endast gälla börshandlade fonder där de underliggande finansiella instrumenten enbart är egetkapitalinstrument som omfattas av reglerna om tick-storlekar enligt punkt 1 eller en korg av sådana instrument.
Average daily number of transactions for shares and depositary receipts
Artikel 3
By 1 March of the year following the date of application of Regulation (EU) No 600/2014 and by 1 March of each year thereafter, the competent authority for a specific share or depositary receipt shall, when determining the most relevant market in terms of liquidity for that share or depositary receipt calculate the average daily number of transactions for that financial instrument in that market and ensure the publication of that information.
Genomsnittligt antal transaktioner per dag i aktier och depåbevis
The competent authority referred to in subparagraph 1shall be the competent authority of the most relevant market in terms of liquidity as specified in Article 16 of Commission Delegated Regulation (EU) 2017/590 [5].
Senast den 1 mars året efter den dag då förordning (EU) nr 600/2014 börjar tillämpas, och senast den 1 mars varje år därefter, ska den behöriga myndigheten för en viss aktie eller ett visst depåbevis, när den fastställer den mest relevanta marknaden i termer av likviditet för aktien eller depåbeviset, beräkna det genomsnittliga antalet transaktioner per dag i detta finansiella instrument på den marknaden och säkerställa att denna information offentliggörs.
The calculation referred to in paragraph 1 shall have the following characteristics:
Den behöriga myndighet som avses i punkt 1 ska vara den behöriga myndigheten för den mest relevanta marknaden i termer av likviditet enligt artikel 16 i kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/590 [5].
it shall include, for each trading venue, transactions executed under the rules of that trading venue, excluding reference price and negotiated transactions flagged as set out in Table 4 of Annex I to Delegated Regulation (EU) 2017/587 and transactions executed on the basis of at least one order that has benefitted from a large in scale waiver and where the transaction size is above the applicable large-in-scale threshold as determined in accordance with Article 7 of Delegated Regulation (EU) 2017/587;
Den beräkning som avses i punkt 1 ska göras enligt följande:
it shall cover either the preceding calendar year or, where applicable, the period of the preceding calendar year during which the financial instrument was admitted to trading or has been traded on a trading venue and was not suspended from trading.
Den ska, för varje handelsplats, inkludera transaktioner som genomförts enligt reglerna på den handelsplatsen, utom referenspristransaktioner och förhandlade transaktioner markerade enligt tabell 4 i bilaga I till delegerad förordning (EU) 2017/587 och transaktioner som utförs på grundval av minst en order som omfattas av undantaget för omfattande order och där transaktionens storlek överstiger det gränsvärde för omfattande order som fastställs i enlighet med artikel 7 i delegerad förordning (EU) 2017/587.
Paragraphs 1 and 2 shall not apply to shares and depositary receipts which were first admitted to trading or were first traded on a trading venue four weeks or less before the end of the preceding calendar year.
Den ska antingen omfatta det föregående kalenderåret eller, i förekommande fall, den period av föregående kalenderår under vilken det finansiella instrumentet togs upp till handel eller handlades på en handelsplats och inte omfattades av handelsstopp.
Trading venues shall apply the tick sizes of the liquidity band corresponding to the average daily number of transactions as published in accordance with paragraph 1 from 1 April following that publication.
Punkterna 1 och 2 ska inte tillämpas på aktier och depåbevis som först togs upp till handel eller först handlades på en handelsplats högst fyra veckor före utgången av föregående kalenderår.
Before the first admission to trading or before the first day of trading of a share or depositary receipt, the competent authority of the trading venue where that financial instrument is to be first admitted to trading or is to be first traded shall estimate the average daily number of transactions for that trading venue, taking into account the previous trading history of that financial instrument, where applicable, as well as the previous trading history of financial instruments that are considered to have similar characteristics, and publish that estimation.
Handelsplatser ska tillämpa tick-storlekar för det likviditetsband som motsvarar det genomsnittliga antalet transaktioner per dag som offentliggörs i enlighet med punkt 1 från och med den 1 april efter offentliggörandet.
The tick sizes of the liquidity band corresponding to that published estimate average daily number of transactions shall apply from the publication of that estimate until the publication of the average daily number of transactions for that instrument in accordance with paragraph 6.
Före det första upptagandet till handel eller den första handelsdagen för en aktie eller ett depåbevis ska den behöriga myndigheten för den handelsplats där det finansiella instrumentet först ska tas upp till handel eller handlas göra en uppskattning av det genomsnittliga antalet transaktioner per dag på den handelsplatsen, i förekommande fall genom att beakta tidigare handelshistorik för det finansiella instrumentet och tidigare handelshistorik för finansiella instrument som anses ha liknande egenskaper, samt offentliggöra denna uppskattning.
No later than six weeks after the first day of trading of the share or depositary receipt, the competent authority of the trading venue where the financial instrument was first admitted to trading or was first traded on a trading venue shall calculate and ensure the publication of the average daily number of transactions in that financial instrument for that trading venue, using the data relating to the first four weeks of trading of that financial instrument.
Tick-storlekar för det likviditetsband som motsvarar det offentliggjorda uppskattade genomsnittliga antalet transaktioner per dag ska tillämpas från och med offentliggörandet av denna uppskattning fram till offentliggörandet av det genomsnittliga antalet transaktioner per dag för det aktuella instrumentet enligt punkt 6.
The tick sizes of the liquidity band corresponding to that published average daily number of transactions shall apply from the publication until a new average daily number of transactions for that instrument has been calculated and published in accordance with the procedure set out in paragraphs 1 to 4.
Senast sex veckor efter den första handelsdagen för aktien eller depåbeviset ska den behöriga myndigheten för den handelsplats där det finansiella instrumentet först togs upp till handel eller först handlades, beräkna och offentliggöra det genomsnittliga antalet transaktioner per dag för det finansiella instrumentet på den handelsplatsen med hjälp av uppgifter från de första fyra veckorna av handeln med detta finansiella instrument.
For the purposes of this Article, the average daily number of transactions for a financial instrument shall be calculated by dividing, for the relevant time period and the relevant trading venue, the total number of transactions in that financial instrument by the number of trading days.
Tick-storlekar för det likviditetsband som motsvarar detta offentliggjorda genomsnittliga antal transaktioner per dag ska tillämpas från och med offentliggörandet till dess att ett nytt genomsnittligt antal transaktioner per dag för det aktuella instrumentet har beräknats och offentliggjorts i enlighet med förfarandet i punkterna 1–4.
Article 4
Vid tillämpningen av denna artikel ska det genomsnittliga antalet transaktioner per dag i ett finansiellt instrument beräknas genom att det totala antalet transaktioner i det finansiella instrumentet under den aktuella tidsperioden och på den aktuella handelsplatsen divideras med antalet handelsdagar.
Corporate actions
Artikel 4
Where a competent authority considers that a corporate action may modify the average daily number of transactions of a particular financial instrument thereby causing this financial instrument to fall within a different liquidity band, the competent authority shall determine and ensure publication of a new applicable liquidity band for that financial instrument treating it as if it were first admitted to trading or first traded on a trading venue and apply the procedure set out in Article 3(5) and (6).
Företagshändelser