natgillin/translations-raw huggingface dataset:
On 10 May 2013, the Bank submitted its final offer.
Den 26 oktober 2012 begärde Greklands centralbank att ProBank skulle öka sitt kapital med 282 miljoner euro.
The Bank of Greece decided to transfer the assets and liabilities of FB Bank to the Bank, whose offer was considered to be the preferred one.
Då ProBank inte hade lyckats öka sitt kapital i juli 2013 beslutade Greklands centralbank att återkalla dess tillstånd och likviderade banken [55].
Customer loans (other than those permanently in arrears) and most cash balances, as well as intangible assets and goodwill, property rights, contracts related to the lease or purchase of property, interbank liabilities and customer deposits were transferred to the Bank.
Närmare bestämt var ProBanks kapitalbas negativ och uppskattades till cirka – 16 miljoner euro, baserat på uppgifter per den 31 mars 2013 på koncernnivå.
According to the initial assessment of the Bank of Greece at the time of the resolution [50], the value of the liabilities transferred from FB Bank to the Bank was estimated at EUR 1402 million while the value of the transferred assets was estimated at EUR 878 million, the difference being the funding gap of EUR 524 million.
Därför uppfyllde ProBank inte sitt minimikapitalkrav och dess kapitalbas var lägre än minimiaktiekapitalet för banker, som fastställts i artikel 5.4 a i lag 3601/2007.
The funding gap was covered pursuant to Article 63D(13) of law 3601/2007 by the HFSF, which on 28 June 2013 disbursed the two-thirds of the estimated funding gap, meaning EUR 349,6 million.
Greklands centralbank ansåg att avvecklingsåtgärder var avgörande för att bevara insättarnas förtroende för det grekiska banksystemet och på så sätt bevara den finansiella stabiliteten.
After the finalisation of the calculation of the funding gap by the Bank of Greece on 7 November 2013 [51] at EUR 457 million, on 13 November 2013 [52] the HFSF paid to the Bank the balance of EUR 107,4 million.
Den 31 mars 2013 uppskattade Greklands centralbank att den totala kundinlåningen i ProBank uppgick till ca 3123 miljoner euro, varav endast 1998 miljoner euro garanterades av HDIGF.
Acquisition of selected assets and liabilities of Probank
Om ProBank hade försatts i likvidation utan tillämpning av avvecklingsåtgärder skulle cirka 1125 miljoner euro inte ha täckts.
Probank had a network of 112 branches across Greece and employed 1087 people [53] at 31 March 2013.
På grund av dessa finansiella stabilitetsskäl fortsatte Greklands centralbank med auktionen av de utvalda tillgångarna och skulderna i ProBank, inklusive insättningar.
The balance sheet of Probank was around EUR 3,2 billion at 30 June 2013 [54].
Förvärvet av ProBanks tillgångar kunde dock ha skapat ytterligare kapitalbehov för förvärvaren, vilket i sin tur innebar att ingen bank skulle gå med på att förvärva de utvalda tillgångarna och skulderna.
Probank had a market share of 1,1 % in loans and a market share of 1,7 % in deposits at 31 March 2013.
I sitt slutliga bindande anbud av den 25 juli 2013 begärde banken därför att det kapitalbehov som skapats genom förvärvet av tillgångar som överförts från ProBank skulle täckas av HFSF.
Probank participated in the PSI programme, exchanging GGBs with a face value of EUR 415 million.
Begäran om att täcka dessa kapitalbehov beaktades av HFSF vid bedömningen av de inlämnade anbuden.
As illustrated in Table 2, its total PSI-related charge amounted to around EUR 295 million before tax.
Värdet av dessa kapitalbehov beräknades till [180–280] miljoner euro [56].
As illustrated in Table 3, the capital needs of Probank were estimated at EUR 282 million in the stress test of 2012.
Den 24 juli 2013 lämnade en annan stor grekisk bank in ett förslag till anbud och den 25 juli 2013 lämnade banken sitt anbud.
Acquisition of Probank
Anbuden från båda bankerna byggde på förutsättningen att HFSF skulle täcka både likviditetsgapet och det kapitalbehov som skapats av de överförda tillgångarna.
On 26 October 2012, the Bank of Greece requested Probank to increase its capital by EUR 282 million.
Greklands centralbank beslutade att överföra tillgångarna och skulderna till banken, vars anbud ansågs vara att föredra.
As Probank failed to increase its capital, in July 2013 the Bank of Greece decided to proceed with the withdrawal of its license and put it into liquidation [55].
Konsumentkrediter (andra än lån som är permanent eftersläpande) och de flesta av de likvida tillgångarna samt immateriella tillgångar och goodwill, immateriella rättigheter, avtal om hyra eller köp av egendom, skulder mellan banker och kundinsättningar överfördes till banken.
More precisely, the own funds of Probank were negative and were estimated at around EUR – 16 million based on data at 31 March 2013 on a consolidated basis.
Enligt den ursprungliga bedömningen av Greklands centralbank vid tidpunkten för avvecklingen [57] uppskattades värdet av de skulder som överförts från ProBank till banken till 3198,9 miljoner euro, medan värdet av de överförda tillgångarna uppskattades till 2961,4 miljoner euro, trots att likviditetsgapet var på 237,6 miljoner euro.
Therefore, Probank did not meet its minimum capital requirements and its own funds were lower than the minimum share capital for any bank, as set at Article 5(4)(a) of law 3601/2007.
Likviditetsgapet täcktes av HFSF enligt artikel 63D.13 i lag 3601/2007, som den 9 augusti 2013 betalade ut två tredjedelar av det beräknade likviditetsgapet i likvida medel, dvs. 158,4 miljoner euro.
The Bank of Greece considered that resolution measures were crucial to maintain depositors' confidence in the Greek banking system and thus to preserve financial stability.
Den 30 december 2013 slutförde Greklands centralbank beräkningen av likviditetsgapet, som uppgick till 562,7 euro [58].
The Bank of Greece estimated that on 31 March 2013 the total amount of customer deposits in Probank amounted to approximately EUR 3123 million, of which only EUR 1998 million were guaranteed by the HDIGF.
Den 31 december 2013 betalade HFSF ut ett belopp på 404,4 miljoner euro i likvida medel till banken [59].
Therefore, if Probank had been put into liquidation without the application of resolution measures, around EUR 1125 million of deposits would not have been covered.
STÖDÅTGÄRDER
For those financial stability considerations, the Bank of Greece proceeded with the auction of selected assets and liabilities of Probank, including deposits.
Stödåtgärder som beviljats banken enligt stödordningen för de grekiska bankerna (åtgärderna L1 och A)
However, the acquisition of Probank's assets could have created further capital needs for the acquirer and hence no bank would accept to acquire the selected assets and liabilities.
Banken fick flera former av stöd i enlighet med rekapitaliseringsåtgärden, garantiåtgärden och åtgärden för statliga obligationslån som ingår i stödordningen för de grekiska bankerna.
Therefore, in its final binding bid dated 25 July 2013, the Bank requested that the capital needs created by the acquisition of the assets transferred from Probank be covered by the HFSF.
Statligt likviditetsstöd som beviljats inom ramen för garantiåtgärden och åtgärden för statliga obligationslån (åtgärd L1)
The requested commitment to cover those capital needs was taken into account by the HFSF when assessing the bids received.
Banken har erhållit och fortsätter att få stöd inom ramen för garantiåtgärden och åtgärden för statliga obligationslån.
The amount of those capital needs was estimated at EUR [180 to 280] million [56].
I detta beslut kommer stödet att benämnas åtgärd L1.
On 24 July 2013 another large Greek bank submitted a draft offer and on 25 July 2013 the Bank submitted its offer.
Den 30 november 2013 [60] uppgick de garantier som beviljats banken till cirka 14,8 miljarder euro.
The bids of both banks were based on the understanding that the HFSF would cover both the funding gap and the capital needs created by the transferred assets.
Vid denna tidpunkt uppgick de utestående statsobligationslånen till banken till 847 miljoner euro.
The Bank of Greece decided to transfer the assets and liabilities of Probank to the Bank, whose offer was considered to be the preferred one.
Den 15 april 2011 hade banken erhållit statsobligationslån på 787 miljoner euro och 12,9 miljarder euro i statliga garantier.
Customer loans (other than the loans permanently in arrears) and most cash balances, as well as intangible assets and goodwill, property rights, contracts related to the lease or purchase of property, interbank liabilities and customer deposits were transferred to the Bank.
I den omstruktureringsplan för banken som de grekiska myndigheterna lämnade till kommissionen den 25 juni 2014 meddelade de grekiska myndigheterna sin avsikt att fortsätta med garantier och statsobligationer till banken enligt stödordningen för grekiska banker under omstruktureringsperioden.
According to the initial assessment of the Bank of Greece at the time of the resolution [57], the value of the liabilities transferred from Probank to the Bank was estimated at EUR 3198,9 million while the value of the transferred assets was estimated at EUR 2961,4 million, the difference being the funding gap of EUR 237,6 million.
Statlig rekapitalisering som beviljats inom ramen för rekapitaliseringsåtgärden (åtgärd A)
The funding gap was covered pursuant to Article 63D(13) of law 3601/2007 by the HFSF, which on 9 August 2013, disbursed in cash two-thirds of the estimated funding gap, meaning EUR 158,4 million.
I maj 2009 och december 2011 erhöll banken ett kapitaltillskott på 350 miljoner respektive 1000 miljoner euro, dvs. sammanlagt 1350 miljoner euro, från Grekland inom ramen för rekapitaliseringsåtgärden (åtgärd A), vilket motsvarade cirka 2 % av de riskvägda tillgångarna i banken vid denna tidpunkt.
The funding gap, the calculation of which was finalised by the Bank of Greece on 30 December 2013, amounted to EUR 562,7 [58].
Rekapitaliseringen genomfördes i form av preferensaktier som Grekland hade tecknat till en ränta på 10 % och med en löptid på fem år.
On 31 December 2013, the HFSF paid the Bank the balance of EUR 404,4 million in cash [59].
Preferensaktiernas löptid förlängdes och avgifterna höjdes 2010.
AID MEASURES
Om preferensaktierna inte löses in inom fem år och inget beslut har fattats av bolagsstämman vad gäller inlösen av aktierna, kommer det grekiska finansministeriet höja kupongen med 2 % per år på kumulativ basis (det vill säga en kupong på 12 % år 6, 14 % år 7 osv.).
Aid measures granted to the Bank under the Greek Banks Support Scheme (measures L1 and A)
Statsgaranterat akut likviditetsstöd (åtgärd L2)
The Bank obtained several forms of aid under the recapitalisation measure, the guarantee measure and the government bond loan measure of the Greek Banks Support Scheme.
Akut likviditetsstöd är en exceptionell åtgärd som gör det möjligt för ett solvent finansinstitut, som har tillfälliga likviditetsproblem, att få stöd från Eurosystemet utan att finansieringsoperationen ingår i den gemensamma penningpolitiken.
State liquidity support granted under the guarantee measure and the government bond loan measures (measure L1)
Den ränta som ett sådant finansinstitut betalar för det akuta likviditetsstödet är […] räntepunkter högre än den ränta som det betalar för vanlig centralbanksrefinansiering.
The Bank has benefited and continues to benefit from aid under the guarantee measure and the government bond loan measures.
Greklands centralbank ansvarar för programmet för akut likviditetsstöd, vilket innebär att Greklands centralbank bär alla kostnader och risker i samband med tillhandahållandet av sådant stöd [61].
That aid will be described in this Decision as ‘measure L1’.
Grekland beviljade Greklands centralbank en statlig garanti för det totala akuta likviditetsstöd som beviljats från Greklands centralbank.
As of 30 November 2013 [60], the guarantees granted to the Bank amounted to around EUR 14,8 billion.
I och med antagandet av artikel 50.7 i lag 3943/2011, om ändring av artikel 65.1 i lag 2362/1995, får finansministeriet bevilja garantier för statens räkning till Greklands centralbank för att garantera dess fordringar på kreditinstitut.
At that date, the outstanding loans of government bonds to the Bank amounted to EUR 847 million.
De banker som fått akut likviditetsstöd måste betala en garantiavgift till staten på […] räntepunkter.
As of 15 April 2011, the Bank had received loans of government bonds amounting to EUR 787 million and State guarantees amounting to EUR 12,9 billion.
Den 31 januari 2012 hade banken erhållit 8,6 miljarder euro i statsgaranterat akut likviditetsstöd [62], medan motsvarande belopp var 30,9 miljarder den 31 december 2012 [63].
In the restructuring plan for the Bank submitted by the Greek authorities to the Commission on 25 June 2014, the Greek authorities signalled their intention to continue granting guarantees and lending government bonds to the Bank under the Greek Banks Support Scheme during the restructuring period.
Stöd som beviljats banken genom HFSF (åtgärderna B1, B2 och B3)
State recapitalisation granted under the recapitalisation measure (measure A)
Sedan 2012 har banken omfattats av flera olika kapitalstödsåtgärder som beviljats av HFSF.
In May 2009 and December 2011, the Bank received from Greece under the recapitalisation measure capital injections of EUR 350 million and EUR 1000 million respectively, totalling EUR 1350 million (measure A), equivalent to around 2 % of the risk weighted assets (‘RWA’) of the Bank at that time.
Tabell 7 ger en översikt av dessa stödåtgärder.
The recapitalisation took the form of preference shares subscribed by Greece which had a coupon of 10 % and a maturity of five years.
Tabell 7
In 2010 the duration of the preference shares was extended while their remuneration was increased.
Stödåtgärder som beviljats banken genom HFSF
From the end of the initial five-year period, if the preference shares are not redeemed and no decision has been taken by the general meeting of shareholders as to the redemption of those shares, the Greek Minister of Finance will increase the coupon by 2 % a year on a cumulative basis (that is to say, a coupon of 12 % for year six, 14 % for year seven, etc.…).
Första tillfälliga rekapitaliseringen – maj 2012 (i miljoner euro)
State-guaranteed ELA (measure L2)
Andra tillfälliga rekapitaliseringen – dec 2012 (i miljoner euro)
ELA is an exceptional measure enabling a solvent financial institution, facing temporary liquidity problems, to receive Eurosystem funding without such an operation being part of the single monetary policy.
Rekapitaliseringen våren 2013 – maj 2013 (i miljoner euro)
The interest rate paid by such a financial institution for ELA is […] basis points (‘bps’) higher than the interest it pays for regular ECB refinancing.
Åtgärd
The Bank of Greece is responsible for the ELA programme, which means that any cost of, and the risks arising from, the provision of ELA are incurred by the Bank of Greece [61].
Belopp
Greece granted the Bank of Greece a State guarantee which applies to the total amount of ELA granted by the Bank of Greece.
(i miljoner euro)
The adoption of Article 50(7) of law 3943/2011, which amended Article 65(1) of law 2362/1995, allowed the Minister of Finance to grant guarantees on behalf of the State to the Bank of Greece in order to safeguard the Bank of Greece's claims against the credit institutions.
Den första tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärd B1)
The banks benefiting from ELA have to pay a guarantee fee to the State amounting to […] bps.
I skälen 14–33 i beslutet att inleda förfarandet avseende NBG ges en utförlig beskrivning av den första tillfälliga rekapitaliseringen i maj [64] 2012 (åtgärd B1).
At 31 January 2012 the Bank had benefited from EUR 8,6 billion of State-guaranteed ELA [62], while at 31 December 2012 the Bank had benefited from EUR 30,9 billion of State-guaranteed ELA [63].
Bakgrunden till och de viktigaste inslagen i denna åtgärd beskrivs i detta avsnitt.
Aid measures granted to the Bank through the HFSF (measures B1, B2 and B3)
Den 20 april 2012 lämnade HFSF en utfästelse om åtagande till banken om att delta i den planerade ökningen av bankens aktiekapital till ett belopp på upp till 6,9 miljarder euro.
Since 2012, the Bank has benefited from several capital support measures granted by the HFSF.
Inom ramen för åtgärd B1 överförde HFSF 7,4 miljarder euro i EFSF-obligationer till banken den 28 maj 2012 i enlighet med bestämmelserna för den tillfälliga rekapitaliseringen som anges i lag 3864/2010 om inrättande av HFSF (nedan kallad HFSF-lagen).
Table 7 provides an overview of those aid measures.
I skäl 50 i beslutet att inleda förfarandet avseende NBG slår kommissionen fast att ”den tillfälliga rekapitalisering som slutfördes den 28 maj 2012 innebär att det åtagande som gjordes i utfästelsen fullgjorts och att man därmed fortsätter att ge nämnda stöd”.
Table 7
Greklands centralbank beräknade de båda beloppen i finansieringsåtagandet och i den första tillfälliga rekapitaliseringen så att banken garanterat skulle nå en total kapitaltäckningskvot på 8 % per den 31 december 2011, det datum då den tillfälliga rekapitaliseringen bokfördes retroaktivt i bankens räkenskaper.
Aid measures granted to the Bank through the HFSF
Det avtal som banken och HFSF ingick före tecknandet föreskrev att banken, för perioden mellan dagen för den första tillfälliga rekapitaliseringen och konversionen av den första tillfälliga rekapitaliseringen till stamaktier och andra konvertibla finansiella instrument, skulle betala en årlig avgift på 1 % av det nominella värdet av EFSF-obligationerna och att alla kupongbetalningar samt upplupen ränta för EFSF-obligationerna under denna period skulle räknas som ett ytterligare kapitaltillskott från HFSF till banken [65].
1st bridge recapitalisatio — May 2012 (EUR million)
Den andra tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärd B2)
2nd bridge recapitalisation — Dec 2012 (EUR million)
Banken bokförde ytterligare förluster under hösten 2012.
Spring 2013 recapitalisation — May 2013 (EUR million)
Dess kapital var således återigen mindre än vad som krävs för att den skulle vara berättigad till refinansiering från ECB.
Measure
En andra tillfällig rekapitalisering blev därför nödvändig.
Amount
Den 21 december 2012 genomförde HFSF en andra tillfällig rekapitalisering på 2326 miljoner euro (åtgärd B2), som än en gång finansierades genom överföring av EFSF-obligationer till banken.
The first bridge recapitalisation (measure B1)
HFSF:s deltagande i rekapitaliseringen våren 2013 (åtgärd B3)
Recitals 14 to 33 of the NBG Opening Decision give a detailed description of the first bridge recapitalisation of May [64] 2012 (measure B1).
Den 22 maj 2013 meddelande bankens styrelse emissionen av 2274,1 miljoner nya aktier till ett nominellt värde av 0,30 euro till ett pris på 4,29 euro per aktie [67].
The background and main features of that measure are set out in this section.
Den 21 juni 2013 [68] meddelade banken att full betalning av den totala aktieökningen till ett belopp av totalt 9756 miljoner euro gjorts, inklusive bidragsbeloppen.
On 20 April 2012, the HFSF provided a letter to the Bank committing to participate in a planned share capital increase of the Bank for an amount of up to EUR 6,9 billion.
Det totala privata deltagandet i bankens ökning av aktiekapitalet uppgick till 1079 miljoner euro [69].
Under measure B1, the HFSF transferred EUR 7,4 billion of EFSF bonds to the Bank on 28 May 2012, in line with the provisions for bridge recapitalisations laid down in the law 3864/2010 establishing the HFSF (the ‘HFSF law’).
HFSF:s deltagande i ökningen av bankens aktiekapital uppgick således till 8677 miljoner euro (åtgärd B3).
The Commission has already established in recital 50 of the NBG Opening Decision that ‘The bridge recapitalisation finalised on 28 May 2012 is the implementation of the obligation undertaken in the commitment letter and thus a continuation of the same aid’.
Beloppet är lika med summan av åtgärderna B1 och B2, minus det privata deltagandet.
Both the amounts provided in the commitment letter and in the first bridge recapitalisation were calculated by the Bank of Greece to ensure the Bank reached a total capital ratio of 8 % at 31 December 2011, the date of retroactive booking of the bridge recapitalisation in the Bank's records.
Genom bankens ökning av aktiekapitalet omvandlades den första och den andra tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärderna B1 och B2) delvis till en permanent rekapitalisering.
As can be seen from Table 3, measure B1 did not cover entirely the capital needs identified by the stress test of 2012.
Priset på nya aktier fastställdes till 50 % av den handelsviktade genomsnittliga aktiekursen under de 50 närmast föregående handelsdagarna före fastställandet av anbudspriset.
The Bank was supposed to raise the capital through a future capital increase and the bridge recapitalisation was only intended to preserve the Bank's eligibility for ECB financing until that capital increase had taken place.
Till följd av en omvänd aktiesplit och en minskning av bankens aktiekapital, som båda beslutats vid den extra bolagsstämman den 29 april 2012 [70], sattes priset på de nya aktierna till 4,29 euro per aktie.
For the period between the date of the first bridge recapitalisation and the date of the conversion of the first bridge recapitalisation into ordinary shares and other convertible financial instruments, the pre-subscription agreement between the Bank and the HFSF stipulated that the Bank had to pay to the HFSF a 1 % annual fee on the nominal value of the EFSF notes and that any coupon payments and accrued interest to the EFSF notes for that period would count as an additional capital contribution by the HFSF to the Bank [65].
Omedelbart efter rekapitaliseringen våren 2013 blev HFSF den största aktieägaren i banken, med en andel på 84,39 % [71].
The second bridge recapitalisation (measure B2)
HFSF emitterade 245779,6 miljoner köpoptioner och beviljade privata investerare en köpoption för varje tecknad aktie, utan betalning [72].
The Bank booked further losses in the autumn of 2012.
Varje köpoption ger rätt att köpa 8,23 andelar av HFSF vid regelbundna tidpunkter och lösenbelopp.
Its capital therefore fell again below the minimum capital requirements for it to remain eligible for ECB refinancing.
I HFSF-lagen, som ändrades 2014, fastställs att endast lösenbeloppen för köpoptionerna får justeras i händelse av en nyemission.
A second bridge recapitalisation became necessary as a result.
Justeringen måste dessutom ske i efterhand och endast upp till summan av de inkomster som realiserats genom försäljning av HFSF:s förköpsrättigheter.
On 21 December 2012, the HFSF implemented a second bridge recapitalisation of EUR 2326 million (measure B2), which was again paid by transferring EFSF bonds to the Bank.
Ingen justering ska göras i händelse av en ökning av aktiekapital utan förköpsrättigheter.
The total of the two bridge recapitalisations (measures B1 and B2) meant that the total capital needs identified by the stress test of 2012 (EUR 9,76 billion [66]) were already disbursed by the HFSF at 21 December 2012.
Stödåtgärder för förvärvade verksamheter
HFSF's participation in the Spring 2013 recapitalisation (measure B3)
Statligt stöd till de tre kooperativa bankerna
On 22 May 2013 the Board of Directors of the Bank announced the issue of 2274,1 million new shares with a nominal value of EUR 0,30 at a price of EUR 4,29 per share [67].
Som redan nämnts i avsnitt 2.2.1 täcktes likviditetsgapet i Lesvos-Limnos-banken, Achaia-banken och Lamia-banken på 56,6 miljoner euro, 212,9 miljoner euro respektive 56,3 miljoner euro, av HFSF.
On 21 June 2013 [68] the Bank announced the full payment of the total increase in shares for a total amount of EUR 9756 million, including premium amounts.
Det totala likviditetsgapet uppgick därför till 325,8 miljoner euro.
The participation of the HFSF in the share capital increase of the Bank therefore amounted to EUR 8677 million (measure B3).
Sedan 2009 har FB-banken omfattats av flera olika stödåtgärder.
That amount is equal to the sum of measures B1 and B2, after deduction of the amount of private participation.
Tabell 8 ger en översikt av dessa stöd.