natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Moreover, Poland has confirmed that the Company has not benefited from any rescue or restructuring aid in the last 10 years.
När det gäller de intäkter som LOT planerar att generera från vidareuthyrningen av flygplan, har LOT vidareuthyrt ett B787-plan till researrangörer och arbetar för närvarande på ett slutligt avtal med leasetagaren till det andra flygplanet.
The Commission therefore considers that the ‘one time, last time’ principle is respected.
LOT bedömer att sannolikheten för att avtalet ingås är hög.
In order to consider a measure compatible under points 34-37 of the Guidelines, the restructuring plan must restore the long-term viability of the firm within a reasonable timescale and on the basis of realistic assumptions as to future operating conditions.
Enligt synpunkter från en berörd part är B787-planet ett mycket marknadsmässigt flygplan.
The plan should enable the company to cover all its costs after restructuring and the expected return on capital must be enough to enable the restructured firm to compete on the marketplace on its own merits.
Antagandet om vidareuthyrningen av två B787-plan verkar således vara realistiskt.
The restructuring plan must describe the circumstances that led to the difficulties, thereby providing a basis for assessing whether the proposed restructuring measures are appropriate.
LOT söker fortfarande köpare eller leasetagare för […] E170-flygplan.
The restructuring plan provides for a return to long-term viability in 2015 (see Table 4).
Företaget har dock tagit fram ett alternativt scenario för flottan där flygplanet fortsätter att användas för att säkerställa att lönsamheten återställs även om dessa försök misslyckas.
The Company is expected to generate net profits, which means that it would be in a position to cover all its costs after completing the restructuring, including depreciation and financial charges.
Kommissionen har undersökt hur det alternativa scenariot skulle påverka de ekonomiska prognoserna om det genomförs.
Given that the yield on the Polish 10-year government bonds, commonly seen as an approximation of a return on a risk-free investment, is approximately 3,4 %, the expected return on capital offers a reasonably adequate risk premium and can be considered enough to enable LOT to compete in the marketplace on its own merits.
Denna negativa skillnad håller sig inom gränsen för omstruktureringsplanens säkerhetsmarginal.
On the other hand, given that the median ROCE of European airlines was 6,9 % in the last financial year (10,.3 % if only profitable carriers are taken into account) and that the most efficient European carriers had ROCE of 13,4 %, the target set by LOT appears neither unrealistic nor excessive after successful restructuring.
Även i det värsta tänkbara scenariot förväntades LOT generera ackumulerade kassaflöden på [> 150] miljoner zloty under 2014–2018.
The restructuring plan sets out in detail the circumstances that led to LOT's difficulties and provides for the measures that aim to address these difficulties which are described in detail in Chapter III above.
LOT har dessutom tagit fram ytterligare omstruktureringsåtgärder (som inte ingår i omstruktureringsplanen) för att amortera eventuella negativa effekter av det alternativa flottscenariot.
The Commission has reviewed the key assumptions underlying the financial projections contained in the restructuring plan and assessed the restructuring measures as well as the issues raised by the interested parties with respect to the restoration of long-term viability.
När det gäller genomförandetakten av omstruktureringsplanen anser kommissionen, baserat på analysen ovan, att den beräknade genomförandegraden på 85 % för omstruktureringsåtgärderna är realistisk.
As a result, it considers that LOT is in a better position to succeed now than in 2009-2012.
Kom missionen konstaterar dessutom att LOT 2013 uppnådde 137 % av de planerade fördelarna av omstruktureringen.
First, in 2013 LOT began operating the long-awaited B787 aircraft which is a key element of the new strategy and an important driver of restructuring benefits.
Kommissionen anser därför att den uppdaterade känslighetsanalysen är ett ytterligare bevis på att de föreslagna omstruktureringsåtgärderna kan bidra till att återställa företagets långsiktiga lönsamhet.
The delay in delivery of the B787 aircraft was considered by Poland to be one of the fundamental reasons of the Company's past financial difficulties and its inability to restore viability.
Kommissionen konstaterar dessutom att omstruktureringsplanens varaktighet är begränsad till tre år och ett kvartal, från sista kvartalet 2012 och fram till slutet av 2015, vilket i förevarande fall verkar vara lämpligt med hänsyn till planens omstruktureringsåtgärder, tidsplanen för genomförandet och de första resultaten av dessa åtgärder.
LOT's new strategy is based on the use of B787 on long haul niche routes and on the effective feeding network from Poland and Central Europe built around Warsaw Chopin Airport which has been recently modernised and is expanding [71].
Varaktigheten är kortare än i tidigare ärenden om godkända omstruktureringar av flygbolag [76], där omstruktureringsperioden var fem år.
The first actual results of the operation of B787 confirm the assumption that significant restructuring benefits will come from its introduction.
Det skulle därför vara kontraproduktivt att kräva att de tidigare åtgärderna för att betraktas som en del av samma omstrukturering inte kan genomföras förrän de senare åtgärderna har definierats i detalj.
In June-November 2013 profit generated by the B787 fleet was PLN […] million higher than profit generated by its predecessor B767 in a comparable period of 2012.
Ett sådant förbud mot genomförande av åtgärder som skulle kunna vidtas omedelbart skulle öka företagets svårigheter och behovet av ytterligare statligt stöd.
This was more than forecasted in the restructuring plan.
Kommissionen drar därför slutsatsen att de föreslagna omstruktureringsåtgärderna bidrar till att återställa företagets långsiktiga lönsamhet inom en rimlig tidsram och på grundval av realistiska antaganden.
Assuming that the aircraft are used for the full 12 months (unlike in 2013 when it was grounded for half of the year), the planned annual financial impact of PLN [135-165] million seems achievable.
Enligt punkterna 38–42 i riktlinjerna måste kompensationsåtgärder vidtas för att se till att stödets negativa effekter på handelsvillkoren begränsas så långt som möjligt.
The new aircraft brought also significant savings: fuel cost was lower by [> 15] % and total direct cost was lower by [> 25] %.
Stödet får inte otillbörligt snedvrida konkurrensen.
Poland has also provided quantitative evidence confirming that the introduction of B787 aircraft has a positive impact not only on the long haul segment but also on the entire flight network, including short and medium haul segments which provide transfer connections for the long haul.
Detta innebär vanligen att företagets närvaro på marknaden begränsas efter det att omstruktureringen har avslutats.
LOT's profit from the connections served by B787 aircraft measured by Margin 2 [72] (i.e. including contribution effect on the entire flight network) reached PLN [> 100] million in June-November 2013 and was higher by [> 100] % than in comparable period of 2012 when the Company used the old B767 aircraft.
Kompensationsåtgärderna ska stå i proportion till de snedvridande effekterna av stödet och i synnerhet till företagets storlek och dess relativa inflytande på den eller de marknader där det verkar.
Concerning the potential under-utilisation of B787 aircraft raised in the opening decision, Poland clarified that until 2013 LOT had operated five B767 aircraft on the routes from Poland to USA and Canada.
Nedläggning av förlustbringande verksamhet inte kan anses vara giltig kompensationsåtgärd.
At present it has six B787 aircraft which can be deployed on the same routes and an additional route to Beijing.
Kompensationsåtgärdernas omfattning måste avgöras från fall till fall och med beaktande av målet att återställa företagets långsiktiga lönsamhet.
According to IATA transatlantic flights from Poland are expected to grow at 6,5 % p.a. in 2013-2017 and passenger traffic from Central and Eastern Europe to Asia at 9,1 %-10,6 % p.a.
Enligt punkt 56 i riktlinjerna är villkoren för beviljande av stöd mindre stränga när det gäller nödvändiga kompensationsåtgärder i stödmottagande regioner.
Poland provided data demonstrating that it has one of the biggest and growing local markets to North America, bigger than some established Western European hubs (Munich, Vienna, Copenhagen and on some routes Zurich) and bigger than the current market size of Prague and Budapest combined.
I detta avseende konstaterar kommissionen att LOT är beläget i ett stödberättigat område enligt artikel 107.3 a i EUF-fördraget.
This gives more assurance that the B787 aircraft can be used effectively and efficiently.
Kommissionen konstaterar vidare att LOT är ett relativt litet företag som konkurrerar med traditionella flygbolag och lågprisflygbolag.
Secondly, LOT has addressed weaknesses of earlier restructuring attempts by focusing on previously unresolved problems, e.g. inconsistent employment restructuring.
Företagets andel av den totala europeiska lufttransportverksamheten uppskattas till under 1 %.
Already by November 2013 LOT had cut ground personnel by an unprecedented 35 % and further reductions are planned.
Det har en relativt starkare ställning (som dock håller på att försvagas) på de internationella linjerna till och från Polen, med en andel på 27 %.
The revenue-related measures achieved [> 100] % of their planned financial potential in 2013.
LOT:s relativt ringa storlek och begränsade betydelse på marknaden gör dock att kommissionen kan sluta sig till att de snedvridande effekterna av stödet kommer att vara begränsade.
In August 2013 the Company introduced paid catering which has not met negative customer response.
Detta bör också beaktas i bedömningen av kompensationsåtgärderna.
According to LOT's market research, passengers of its economy class are not likely to oppose other paid services, apart from luggage fee (which LOT does not intend to introduce).
Som kompensationsåtgärder planerar LOT att lägga ned 19 förbindelser och minska frekvensen på fem förbindelser (se närmare uppgifter i avsnitt 3.4).
Passengers on the Polish market, where LCCs have more than 50 % share, are used to paid services.
Kommissionen har som praxis att betrakta linjer som lönsamma om de hade en positiv bruttomarginal under året före nedläggningen [77].
There seems to be a potential for growth of ancillary revenue.
I bruttomarginalen (vilket motsvarar LOT:s marginal 1) beaktas försäljningsintäkter och rörliga kostnader (t.ex. kostnaden för flygningar, passagerare och distribution) som kan härledas till varje enskild flyglinje.
LOT's ancillary revenue accounts for […] % of total revenue and is lower than the average for traditional carriers (3,1 % and increasing) and much lower than Aer Lingus (13-14 %) which LOT perceives as its strategic benchmark (due to similar size and business model).
Bruttomarginalen är ett lämpligt mått eftersom alla kostnader som direkt kan kopplas till den aktuella flyglinjen beaktas.
LOT has created a dedicated unit responsible for increasing ancillary revenue.
Linjer med en positiv bruttomarginal täcker inte bara en linjes rörliga kostnader, utan kan även bidra till företagets fasta kostnader.
As traditional airlines move towards a mixed business model combining more ancillary revenue with traditional elements of network carriers, it seems justified to consider that LOT's shift in the same direction will not erode its strategy (to remain a legacy carrier) and discourage customers.
Det är normal affärspraxis att fortsätta verksamhet som täcker de rörliga kostnaderna på kort till medellång sikt.
As regards further implementation of the restructuring plan, by 31 December 2013 LOT has already realised 69 % of the planned improvement in 2014.
De fasta kostnaderna förändras i princip inte efter volymen på verksamheten, och måste betalas vare sig förbindelsen är i drift eller inte.
To achieve the target set for the year ended 31 December 2014 (profit from core activity of PLN 71 million) LOT still must improve financial performance by PLN 75 million, which is a realistic goal.
Så länge förbindelsen åtminstone täcker en del av de fasta kostnaderna är det därför mer fördelaktigt för flygbolaget att behålla den i stället för att lägga ned den.
In particular, LOT has identified sources of this required improvement, e.g. benefits from the already implemented restructuring measures which have recurring financial impact (PLN [> 100] million in 2013); lack of one-off cost of grounding of B787 aircraft in the first half of 2013 (PLN [> 25] million); additional profit from B787 aircraft, if it is used for the full year instead of a half-year as in 2013 (PLN [> 50] million); savings on fuel cost (PLN [> 75] million).
En av de berörda parterna har underförstått tillstått detta när den påpekade att det är olämpligt att endast mäta lönsamheten enligt en variabel kostnadsbas när det gäller långsiktiga överväganden.
If only a fraction of these potential improvements is actually realised, LOT should achieve its financial target for 2014.
På grundval av ovanstående drar kommissionen slutsatsen att linjerna i fråga utgör lämpliga kompensationsåtgärder, eftersom de inte var förlustbringande före omstruktureringen.
Thirdly, the macroeconomic environment, which undermined previous restructuring attempts, has improved.
När det gäller den berörda partens påstående om att LOT har ökat sin kapacitet på den polska chartermarknaden tack vare det statliga stödet konstaterar kommissionen för det första att LOT hittills endast har fått undsättningsstöd som helt och hållet användes för att betala förfallna skulder och för att täcka ett underskott från verksamheten under undsättningsperioden.
After recession in 2009 and 2012 the EU economy seems to be gaining ground as it is forecasted to grow by 1,6 % in 2014 and 2.0 % in 2015.
LOT hade således inget kvar av det statliga stödet för att kunna finansiera den påstådda expansionen på chartermarknaden.
Poland's economy is expected to grow by 3,2 % in 2014, i.e. faster than was forecast when the restructuring plan was prepared (2,2 %), and by 3,4 % in 2015 [73].
Det framtida omstruktureringsstödet planeras inte heller användas för detta ändamål, utan enbart för att finansiera omstruktureringsåtgärderna.
Based on historical data cited by LOT, demand for air passenger transport services has been strongly correlated with economic growth.
För det har LOT inte ökat sin kapacitet på den polska chartermarknaden.
IATA forecasts that world passenger traffic will grow by 5,4 % p.a. in 2013-2017.
Företaget har tvärtom minskat sin närvaro på den växande polska chartermarknaden från [> 3] % 2012 till [< 1,5] % 2013 (historiskt sett hade LOT en mycket starkare ställning, med [> 15] % under 2010).
According to the Association of European Airlines, in the summer timetable of 2014 Central and Eastern Europe will record the largest expansion (7 % increase of flights) of all European areas.
LOT:s verksamhet på chartermarknaden är av tillfällig art och har som enda syfte att garantera en effektiv användning av flottan enligt omstruktureringsplanen.
Poland accounts for roughly 25 % of the overall air traffic in Central and Eastern Europe.
LOT har inga planer på att fortsätta verksamheten på chartermarknaden efter omstruktureringsperiodens slut.
As a result, although the Company still needs the aid to survive, the liquidity margin of safety has increased, which further supports the claim for the restoration of viability.
Mot bakgrund av ovanstående är de föreslagna kompensationsåtgärderna tillräckliga för att garantera att det statliga stödets negativa effekter på handelsvillkoren minimeras.
In the opening decision, the Commission questioned some assumptions underlying the financial projections, e.g. a relatively small deviation of key parameters underlying financial projections from the baseline, (e.g.: average unit revenue per passenger (yield) — by 1 %, the number of passengers — by 1 %, exchange rate PLN/USD — by 10 %), a fixed fuel price over a 6-year projection horizon, an implementation ratio of the restructuring measures at the level of 85 %, the amount of proceeds planned to be generated from the sub-lease of the aircraft.
De föreslagna kompensationsåtgärderna är således förenliga med punkterna 38–42 i riktlinjerna.
Poland provided an updated sensitivity analysis which assumed wider deviations of key parameters from the baseline: yield — by 4 %, number of passengers — by 3,5 %, depreciation of PLN against USD — by 55 %.
Enligt punkterna 43–45 i riktlinjerna måste stödet begränsas till vad som är absolut nödvändigt för att möjliggöra omstruktureringen.
According to this analysis, in all scenarios LOT is still expected to maintain viability in the whole projection horizon 2014-2018.
Stödmottagaren förväntas i väsentlig utsträckning bidra till omstruktureringen med egna medel, inbegripet genom försäljning av tillgångar som inte är oundgängliga för företagets överlevnad, eller genom extern finansiering på marknadsmässiga villkor.
Notwithstanding that, Poland has stressed that the baseline levels are conservative.
Sådana bidrag ska vara reella, dvs. faktiska, exklusive alla väntade vinster såsom kassaflöden och är ett tecken på att marknaden tror på att företagets lönsamhet verkligen kan återställas.
Planned yield is justified by historical values and has been confirmed by actual results (in 2013 yield grew faster than planned).
För ett stort företag, som LOT, måste andelen eget bidrag uppgå till minst 50 % av omstruktureringskostnaderna.
The number of passengers, already assumed at significantly decreased levels due to restructuring and compensatory measures, is lower than would be justified by comparison with peer airlines and the growth forecasts for Polish market.
LOT:s deklarerade egna bidrag uppgår till [1200–1600] miljoner och utgör [60–67] % av omstruktureringskostnaderna.
Finally, according to forecasts of financial institutions quoted by LOT, the exchange rate PLN/USD is predicted to stay below the level assumed in the restructuring plan until the end of forecasts' horizon, i.e. 2016.
Den består av följande: i) Ett finansiellt leasingavtal för B787 till ett belopp av […] miljoner zloty, och ii) försäljning av anläggningstillgångar som enligt planerna ska generera […] miljoner zloty.
The baseline fuel price assumed in the restructuring plan is above LOT's 10-year historical maximum and 12,1 % above the market price at the time of notification, i.e. relatively higher than the prices that the Commission analysed in previous airline restructuring cases [75] (e.g. the maximum fuel price analysed in the Czech Airlines case was 5 % and in the case of Air Malta 4.5 % above the contemporary market prices).
Leasingavtalet har tillhandahållits av en privat amerikansk bank […] för att finansiera förvärvet av fem B787-flygplan.
LOT can currently hedge fuel price at […] % below the baseline level until 2015, which means that it can ensure that the price would not exceed the hedged level until the end of the restructuring period.
Det är säkrat, bland annat genom garantin från Ex-Im Bank och panträtter på flygplanet.
In addition, according to a sensitivity analysis, even if this very conservative baseline price increased by 15 %, LOT would still maintain liquidity in the whole financial projection horizon.
Polen lämnade ytterligare klarlägganden och belägg för att bemöta kommissionens reservation i denna fråga.
As regards the proceeds planned to be generated from the sub-lease of the aircraft, LOT has sub-leased one B787 to tour operators and is currently working on a final agreement with the lessee of the second aircraft.
Ex-Im Bank utförde en förvärvsutredning innan garantin beviljades och analyserade LOT:s finansiella ställning och verksamhet.
LOT assesses the likelihood of the deal as high.
Ex-Im Bank drog slutsatsen att LOT hade en lönsam affärsmodell och skulle kunna återbetala leasinglånet på lång sikt.
According to comments from an interested party, the B787 is a highly-marketable aircraft.
Den omständigheten att 24 privata företag erbjöd olika finansieringsvillkor för samma transaktion visar att de, trots den höga kvaliteten på säkerheten, fortfarande ansåg att finansieringen av LOT medförde en viss risk (annars skulle alla anbudsgivare ha erbjudit samma riskfria ränta).
Thus the assumption concerning the sub-lease of two B787 appears achievable.
En rationell borgenär på marknaden skulle bedöma denna risk och ta hänsyn till LOT:s lönsamhet, eftersom det är en viktig faktor som påverkar gäldenärens förmåga att betala tillbaka leasinglånet.
LOT is still seeking buyers or lessees for […] E170 aircraft.
Dessutom erbjöd en av anbudsgivarna finansiering utan garanti från ett exportkreditinstitut, vilket visar att marknaden var redo att erbjuda finansiering även utan exportkreditsinstitutets medverkan.
Nevertheless, it has prepared an alternative fleet scenario assuming continued utilisation of the aircraft, in order to ensure that viability is restored even if these attempts fail.
På grundval av en analys av en extern konsult valde LOT anbudet från […], som ansågs vara mer konkurrenskraftigt.
It found that the total cash outflows in 2014-2018 would be by PLN [64-78] million higher than under the baseline scenario.
Obligationerna förvärvades av privata investerare som godtog risken och därmed underförstått uttryckt sin övertygelse om att de underliggande leasingåtagandena kommer att infrias.
This negative variance remains within the safety margin provided for in the restructuring plan.
Det är normal marknadspraxis för leasegivare att minimera risken genom att efterfråga säkerheter med högsta möjliga kvalitet och eventuellt en garanti.
Even under the worst-case scenario LOT was expected to generate accumulated cash flows of PLN [> 150] million in 2014-2018.
Det faktum att […] tillhandahöll finansiering på grundval av exportkreditinstitutets garanti utgör således inte ett bevis på att marknaderna inte trodde på LOT:s lönsamhet.
Moreover, LOT has provided for further restructuring measures (not included in the restructuring plan) to amortise potential negative effects of the alternative fleet scenario.
Leasegivarna skulle å andra sidan inte tillhandahålla finansiering bara för att säkerheten är god om de var övertygade om att leasetagaren inte skulle kunna återbetala leasinglånet.
The estimated financial impact of these additional measures amounts to PLN [> 50] million p.a. and by far exceeds possible financial gap of PLN [64-78] million in 2014-2018.
Leasegivarna löper under alla omständigheter en viss kreditrisk eftersom de skulle åsamkas förluster om leasetagaren inte fullgör sina skyldigheter (dvs. omedelbar förlust av hyresinkomster, som fortsätter till dess flygplanet kan återleasas till en ny kund samt kostnader för att omkonfigurera flygplanet för en annan operatör och kostnader för att verkställa säkerheter och garantier).
According to the financial projections under the alternative fleet scenario, combined with additional restructuring measures, LOT's cash position is forecast to be even slightly better than was assumed in the restructuring plan.
Mot bakgrund av ovanstående kan det finansiella leasingavtalet betraktas som ett tecken på att marknaden tror på att LOT:s lönsamhet verkligen kan återställas.
In relation to the implementation ratio of the restructuring plan, based on the analysis above, the Commission considers the assumed implementation ratio of the restructuring measures of 85 % to be realistic.
I detta avseende konstaterar kommissionen att den redan har godkänt finansiella leasingavtal som en giltig källa till eget bidrag i omstruktureringsärendena avseende Czech Airlines och airBaltic [79].
Furthermore, it notes that in 2013 LOT achieved 137 % of the planned restructuring benefits.
När det gäller den andra källan till det anmälda egna bidraget, nämligen försäljningen av anläggningstillgångar, meddelade Polen att inkomster till ett belopp av […] zloty har uppnåtts hittills.