natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The contracting partners are the primary banks of the Verbund and Volksbank Haftungsgenossenschaft eG.
Räntorna fortsätter att vara exceptionellt låga och schweizerfrancen ökar i värde i förhållande till euron.
The aim of the cooperation agreement is to realise synergies in the Verbund by implementing the planned mergers and stepping up cooperation between members.
Tabell 2
The decision-making powers in the areas covered by the cooperation agreement are transferred to Volksbank Haftungsgenossenschaft.
Finansiella uppgifter i stresscenariot
Decisions by the management board of Volksbank Haftungsgenossenschaft are binding on the contracting partners.
Nya åtaganden och åtgärder för att kompensera Österrike
The cooperation agreement regulates in particular the areas of marketing, a single sales strategy, product policy including framework contracts with third-party suppliers, sales control, optimisation and standardisation of business processes, IT procurement and legal representation.
Österrike har gjort ett antal åtaganden för att den nya omstruktureringsplanen ska kunna genomföras.
Should the regulator require amendments to the association agreement, the cooperation agreement contains a clause enabling it to be adjusted accordingly as well.
Enligt avsnitt 5 i omstruktureringsmeddelandet måste regelbundna rapporter lämnas för att kommissionen ska kunna kontrollera om den nya omstruktureringsplanen genomförs på vederbörligt sätt.
The aim of the transformation plan is to establish a structure consisting of eight strong regional banks, together with a central organisation, and two special banks.
Österrike kommer att utse en övervakningsförvaltare som ska hjälpa kommissionen att uppfylla sin skyldighet att kontrollera att beslutet genomförs på korrekt sätt.
The local offices will focus on sales and local customer service, while administration is concentrated in the regional banks and the central organisation.
Övervakningsförvaltaren ska lämna en övervakningsrapport var sjätte månad.
The Verbund will focus on customers in Austria, with a particular emphasis on small and medium-sized businesses, the self-employed, private customers, housing finance and wealthy customers.
Den första rapporten ska lämnas senast sex månader efter godkännandet av omstruktureringsplanen.
Financial planning
Kommissionen anser därmed att det säkerställs att övervakningen av omstruktureringsplanens genomförande sker på vederbörligt sätt.
On the basis of the new restructuring plan, the Verbund has sent the Commission forecasts of the expected trend in key financial indicators in the next five years.
Lagstadgat godkännande av omstruktureringsplanen
Those forecasts have been made for two scenarios — a baseline scenario and a stress scenario.
Den nya omstruktureringsplanen som har anmälts till kommissionen motsvarar den kapitalökningsplan som ingetts till ECB respektive SSM och har som mål att sammanslutningen ska omorganiseras så att det kapitalunderskott som identifierats i den omfattande bedömningen från ECB och EBA kan täckas.
The financial planning as delivered takes into account the impact of the neutralisation of the Immigon exposure [16] as well as the projected payment flows by the Verbund on the profit participation right (Genussrecht) provided to Austria under the commitment catalogue.
Genomförandeprocessen inleds genom att de åtgärder som anges i skäl 35 a, b och c registreras i det österrikiska bolagsregistret.
The baseline scenario assumes moderate economic growth in the core market, Austria, amounting to a nominal 0,8 % in 2015, 1,5 % in 2016 and 1,7 % in subsequent years up to 2019, an annual inflation rate of between 1,1 % and 2,2 %, and a three-month Euribor rising from 0,1 % in 2015 to 1,9 % in 2019.
För att den österrikiska domstol som ansvarar för bolagsregistret ska kunna genomföra registreringen ska SSM som ansvarig tillsynsmyndighet godkänna ändringarna.
On those assumptions the Verbund forecasts losses for 2015 but a positive return on equity (RoE) of [8-9] % in 2019.
DET FORMELLA GRANSKNINGSFÖRFARANDET
The CET1 ratio is expected to increase from [9-11] % in 2015 to [11-13] % in 2019.
Kommissionen erinrar om att den har inlett ett formellt granskningsförfarande som ledde fram till antagandet av beslutet från 2012 (2013/298/EU).
Trends in further key figures can be seen from the following profit and loss calculation and balance tables.
Det krävs en ändring av nämnda beslut i enlighet med artikel 7.3 i rådets förordning (EG) nr 659/1999 [17].
Key financial data in baseline scenario
Österrike har offentligt förklarat att nytt stöd till sammanslutningen är uteslutet i samtliga former.
The stress scenario is based on the assumption of a credit crunch caused by weaknesses in the European banking sector which foreign funders (donors) and the ECB cannot resolve.
Således anser Österrike att den ingivna omstruktureringsplanen inte utgör något nytt stöd.
Real economic growth is slightly negative, with a slow recovery as from 2017.
Österrike medger dock att den nya omstruktureringsplanen utgör en väsentlig ändring av den ursprungliga omstruktureringsplanen från 2012, vilket innebär att det krävs ett ändringsbeslut från kommissionen.
In 2015 and 2016 the rate of inflation is negative, and in the subsequent years marginally positive.
Således har Österrike anmält den nya omstruktureringsplanen till kommissionen.
Interest rates remain extraordinarily low and the value of the Swiss franc rises further against the euro.
Österrike medger även att sammanslutningen i stödrättsligt hänseende ska betraktas som ÖVAG:s efterträdare och således även som adressat till dessa ändringsbeslut.
On the basis of those assumptions, the Verbund predicts that the RoE will remain negative in 2015 and 2016 and rise subsequently to [5-8] % in 2019, and the CET1 ratio will rise from [8-10] % in 2015 to [10-12] % in 2019.
Samtidigt gör Österrike gällande att den nya omstruktureringsplanen med den motsvarande listan med åtaganden bibehåller balansen från beslutet från 2012 och således säkerställer stödets ursprungliga förenlighet.
Trends in further key figures can be seen from the following profit and loss calculation and balance tables.
BEDÖMNING AV STÖDÅTGÄRDERNA
Table 2
STATLIGT STÖD
Key financial data in stress scenario
Förekomst av statligt stöd och ekonomisk efterträdare
New commitments and compensatory measures on the part of Austria
Vad gäller de åtgärder som kommissionen godkänt som omstruktureringsstöd för ÖVAG 2009 och 2012, har kommissionen redan dragit slutsatsen att dessa åtgärder utgör statligt stöd.
The Austrian authorities have undertaken a number of commitments relating to the implementation of the new restructuring plan.
Följaktligen är det inte nödvändigt att genomföra en ny granskning av dessa åtgärder vad gäller förekomsten av statligt stöd.
Those commitments by the Austrian authorities are set out in a separate document annexed to this Decision.
En central del av den ursprungliga omstruktureringsplanen till vilken beslutet från 2012 hänförde sig, var att ÖVAG återigen skulle fokusera på sin funktion som centralorganisation som del av en ansvarssammanslutning tillsammans med de lokala kreditkooperativen.
Under Section 5 of the Restructuring Communication, reports must be submitted regularly so that the Commission can check whether the new restructuring plan is being properly implemented.
Inom ramen för detta system ansvarade ÖVAG som centralorganisation obegränsat för de lokala kreditkooperativen, medan de lokala kreditkooperativens ansvar för centralorganisationen var begränsad på så sätt att kapitaltäckningskvoten i ett lokalt kreditkooperativ inte fick underskrida de lagstadgade minimikraven.
Austria will employ a monitoring trustee to support the Commission in meeting its task of ensuring that the decision is implemented correctly.
Några av Österrikes åtaganden från år 2012 gällde även de lokala kreditkooperativen.
The monitoring trustee will submit a monitoring report every six months.
Enligt den nya omstruktureringsplanen ska ÖVAG:s kärnverksamhet drivas vidare av VBWB, ett av de lokala kreditkooperativen.
The first report should be submitted no later than six months after the Restructuring Plan has been approved.
Således kommer VBWB att ta över ÖVAG:s funktion som sammanslutningens centralorganisation, samtidigt som funktioner och tillgångar från ÖVAG överförs till VBWB.
In the Commission's view, that commitment ensures proper monitoring of implementation of the Restructuring Plan.
Totalt överlåts tillgångar och skulder på 8,6 miljarder euro.
Supervisory approval of the plan
Denna summa omfattar samtliga aktiviteter som i beslutet från 2012 hänförs till kärnsegmentet, med undantag för tre mindre innehav – VB Factoring (med en balansomslutning på 86 miljoner euro), VB Mobilienleasing (700 miljoner euro) och VB Investments (30 miljoner euro), som ska stanna kvar i avvecklingsbolaget Immigon.
The new restructuring plan notified to the Commission corresponds to the capital raising plan submitted to the ECB/SSM and has the main objective of transforming the Verbund in such a way that the capital shortfall identified in the Comprehensive Assessment by the ECB/EBA will be addressed.
Till skillnad från den tidigare asymmetriska ansvarsstrukturen mellan de lokala kreditkooperativen och centralorganisationen integreras sammanslutningen enligt den nya omstruktureringsplanen i ett övergripande ansvarssystem.
The SSM has set a prudential capital requirement of 14,63 % to be achieved from 26 July 2015.
Tillsammans med ytterligare strukturella förändringar i sammanslutningen (se skäl 49) kan den nya centralorganisationen, VBWB, inte längre betraktas separat från de lokala kreditkooperativen.
In order for the national Austrian courts to approve the entry into the corporate register, the SSM has approved these measures.
Utöver frågan om överföringen av det befintliga stödet till den ekonomiska efterträdaren ska kommissionen pröva huruvida den nya omstruktureringsplanen är förenad med nytt statligt stöd.
THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE
Kommission konstaterar att Österrike inte har beviljat något nytt statligt stöd i samband med genomförandet av den nya omstruktureringsplanen.
The Commission recalls that it has opened a formal investigation procedure in consequence of which the 2012 Decision was adopted.
Varken ÖVAG eller Immigon erhåller någon ny fördel genom den nya omstruktureringsplanen.
It has become necessary to amend that decision pursuant to Article 7(3) of Council Regulation (EC) No 659/1999 [17].
ÖVAG avvecklas, dess kärnsegment och motsvarande skulder överförs till VBWB och de återstående tillgångarna avvecklas genom avvecklingsbolaget Immigon.
POSITION OF AUSTRIA
Enligt den aktuella omstruktureringsplanen kommer det egna kapitalet nästan att ha förbrukas helt vid avvecklingen av Immigon, utan att det krävs ett utnyttjande av tillgångsgarantin.
In public statements Austria has excluded any new aid for the Verbund.
Det presumeras därför att de risker som är förenade med ÖVAG:s CET1-instrument kommer att förverkligas, bl.a. en förlust av Republiken Österrikes innehav i ÖVAG på 250 miljoner euro och det utestående andelskapitalet med ett nominellt värde på 300 miljoner euro.
However, Austria acknowledges that the new restructuring plan significantly changes the 2012 restructuring plan so that an amendment decision by the Commission is necessary before it can be implemented.
Enligt de aktuella avtalen kan garantin endast utnyttjas den 31 december 2015 på krav som anmälts fram till detta datum, och endast upp till det belopp som krävs för att uppnå en CET1-kvot på 10 %.
It has accordingly notified the new plan to the Commission.
Enligt de uppgifter som Österrike har lämnat överstiger de värdepapper för vilka ett ersättningskrav har anmälts redan den till 100 miljoner euro begränsade tillgångsgarantin.
Austria similarly acknowledges that the Verbund must be seen, in terms of State aid rules, as the successor to ÖVAG and is therefore also the object of this amendment decision.
Medan det först den 31 december 2015 avgörs huruvida anmälda ersättningskrav är berättigade, har Immigons ledning i enlighet med sina lagstadgade skyldigheter att skydda ägarnas intressen inte något annat val än att anmäla alla eventuella ersättningskrav till slutet av 2015.
As a consequence, it is not necessary to reassess the State aid nature of these measures in this Decision.
Inte heller beviljas sammanslutningen, inbegripet den nya centralorganisationen VBWB, någon ny fördel genom den nya omstruktureringsplanen.
A central element of the 2012 restructuring plan on which the 2012 Decision was based was refocusing ÖVAG on its function as a central organisation integrated in a joint liability scheme with the primary banks.
Såsom förklaras ovan [18], är sammanslutningen mottagare av det befintliga stödet.
In that setup, ÖVAG as central organisation assumed liability for the entirety of obligations of the Verbund, whereas the individual primary banks were only liable as long as it would not breach their own individual capital ratio.
Enligt beslutet från 2012 krävs att de lokala kreditkooperativen i så stor utsträckning som de lagstadgade minimikraven på eget kapital tillåter medverkar vid återbetalningen av det återstående statliga andelskapitalet på 300 miljoner euro till slutet av december 2017.
Some of the 2012 commitments provided by Austria also concerned the primary banks, protecting particular revenue streams of ÖVAG as the central institution (commitment 9) and obliging the primary banks to participate in the repayment of the participation capital in ÖVAG ‘as far as the minimum regulatory requirements allow’ (commitment 11.2).
Det ska erinras om att kapitalunderskottet vid den omfattande bedömningen inte fastställdes endast på ÖVAG:s nivå, utan på hela sammanslutningens nivå.
Those commitments were necessary because of the particular liability arrangement in the Verbund to find the aid compatible.
Medan det riskbärande andelskapitalet förbrukas för avvecklingen av ÖVAG/Immigon, föreskrivs i Österrikes nya åtaganden en betalning från sammanslutningen till Österrike på 300 miljoner euro (nämligen genom att Österrike erhåller ett vinstandelsbevis).
Moreover, those commitments in combination with the particular liability arrangement allowed the Commission to treat ÖVAG separately from the Verbund.
Sammanslutningen har åtagit sig att betala ut sammanlagt 300 miljoner euro till slutet av [2020–2025], varvid det föreskrivs fasta kumulativa betalningströskelvärden för […], […] och […].
Under the new restructuring plan, the core economic activity of ÖVAG will be carried out by one of the primary banks, VBWB.
Med det nya bindande åtagandet att betala 300 miljoner euro till Österrike återupprättar sammanslutningen rätten till det ursprungliga belopp som skulle återbetalas.
More specifically, VBWB will take over ÖVAG's role as the central organisation of the Verbund, with all relevant necessary functions and assets being transferred from ÖVAG to VBWB.
Detta ursprungliga krav går förlorat i samband med avvecklingen av ÖVAG, eftersom de risker som är förbundna med andelskapitalet förverkligas.
In contrast with the asymmetric liability structure between primary banks and central organisation, the Verbund will be integrated into a fully joint and several liability arrangement under the new restructuring plan.
Dessutom är detta nya åtagande från sammanslutningen numera bindande för den, varvid utbetalningar från vinstandelsbevisen fortsätter vara beroende av vinsten.
In conjunction with the further structural changes in the Verbund (recital 49), the new central organisation, VBWB, can no longer be considered separately from the primary banks.
Det har samtidigt genom åtagandena säkerställts att dessa betalningar har högre prioritet jämfört med alla andra utdelningar.
That view is supported by the consolidated approach that the SSM took in the Comprehensive Assessment, and the fact that the capital requirement was formulated at aggregated (Verbund) level.
Vidare erhåller Österrike – utöver utdelningarna från vinstandelsbevisen – vid eventuella utbetalningar till parter utanför den konsoliderade sammanslutningen en ersättning som motsvarar utdelningen.
For those reasons, the Commission considers the Verbund to be the economic successor of the entity aided under the 2012 Decision, ÖVAG.
Dessutom erhåller Österrike en andel på 25 % av VBWB + 1 aktie som säkerhet för betalningarna från vinstandelsbevisen.
Therefore, the Verbund is the beneficiary of the existing State aid.
Om ett betalningströskelvärde inte skulle iakttas, ska VBWB-aktieägarna utan kostnad överföra ytterligare aktier till Österrike, vilket ökar Österrikes andel i VBWB till [26–40] %.
No new State aid to ÖVAG, Immigon, VBWB or the Verbund
Dessutom kan Österrike vid denna tidpunkt realisera säkerheten.
In addition to the question of the transfer of the existing State aid to the economic successor, the Commission also has to assess whether any new aid is involved in the new restructuring plan.
Även om det nya åtagandet skiljer sig från det ursprungliga åtagandet i vissa hänseenden är båda åtagandena likvärdiga.
The Commission observes that, according to Austria, no additional State aid will be granted as part of the new restructuring plan.
Således förskaffas inte ÖVAG, Immigon, VBWB eller sammanslutningen någon fördel.
According to Article 107(1) TFEU, State aid means ‘any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts, or threatens to distort, competition by favouring certain undertakings, in so far as it affects trade between Member States’.
Förutom det nya åtagandet att bevilja ett nytt vinstandelsbevis till VBWG med ett belopp motsvararande det ursprungliga värdet på andelskapitalet i ÖVAG, föreligger det inte några andra väsentliga ändringar i den nya omstruktureringsplanen vad avser förhållandet till Republiken Österrike som skulle kunna ses som ett beviljande av en fördel för VBWB eller sammanslutningen.
A measure constitutes State aid within the meaning of that provision if all of the following conditions are met:
Eftersom den nya omstruktureringsplanen inte förskaffar ÖVAG, Immigon, VBWB och sammanslutningen någon fördel, krävs det inte någon bedömning av de övriga kumulativa kriterierna för statligt stöd.
the measure must be imputable to the State and financed through State resources;
Mot denna bakgrund anser kommissionen att de åtgärder som föreskrivs i den nya omstruktureringsplanen inte uppfyller villkoren i artikel 107.1 FEUF och således inte utgör något nytt stöd för ÖVAG, Immigon, VBWB eller sammanslutningen i den mening som avses i denna artikel.
it must confer an advantage on its recipient; (c) that advantage must be selective;
BEDÖMNING AV ÅTGÄRDERNAS RÄTTSLIGA FÖRENLIGHET
and (d) the measure must distort or threaten to distort competition and have the potential to affect trade between Member States.
Såsom anges i avsnitt 5.1 innehåller den nya omstruktureringsplanen inte något nytt stöd.
The new restructuring plan does not confer any new advantage on ÖVAG or Immigon.
Det stöd till ÖVAG som godkänts i beslutet från 2012 övergår emellertid på sammanslutningen som ekonomisk efterträdare till ÖVAG.
ÖVAG ceases to exist, with all its core assets and liabilities being transferred to VBWB, and the remainder being wound down in Immigon.
Mot bakgrund av beslutet från 2012 ska kommissionen således pröva huruvida stödåtgärderna 2012 även är förenliga med den inre marknaden efter den nya omstruktureringsplanen och listan med åtaganden.
According to the current plan, it is expected that the wind-down of Immigon will consume its capital almost entirely however without recourse to the asset guarantee.
Denna granskning ska även göras mot bakgrund av den gällande rättsliga grunden för beslutet från 2012, dvs. på grundval av rekapitaliseringsmeddelandet och förlängningsmeddelandet från 2011 [19] samt omstruktureringsmeddelandet [20].
This implies that the risks immanent in the CET1 instruments of ÖVAG are expected to materialise, including the loss of Austria's equity share in ÖVAG of EUR 250 million as well as the outstanding participation capital in the nominal amount of EUR 300 million.
Skälen 83-92 i beslutet från 2012, i vilka förenligheten av stödet från 2012 prövades på grundval av rekapitaliseringsmeddelandet och förlängningsmeddelandet från 2011 är fortsatt giltiga.
The asset guarantee continues to cover ÖVAG/Immigon.
Det kapitaltillskott som ÖVAG beviljats på 250 miljoner euro och det resterande andelskapitalet på 300 miljoner euro stannar hos Immigon och kommer enligt planeringen att förbrukas i sin helhet vid likvidationen fram till 2017.
Under the current contractual arrangement, the guarantee can only be exercised on 31 December 2015 on claims registered up to that date and to the amount necessary to support a CET1 ratio of 10 %.
Såsom anges i skäl 93 i beslutet från år 2012 är enligt omstruktureringsmeddelandet en omstrukturering av ett finansinstitut med anledning av den rådande krisen endast förenlig med den inre marknaden, i enlighet med artikel 107.3 b i FEUF-fördraget, om den leder till att bankens lönsamhet återställs, innehåller ett tillräckligt eget bidrag och en rimlig bördefördelning samt omfattar tillräckliga åtgärder för att begränsa en snedvridning av konkurrensen.
According to information provided by Austria, securities eligible for compensation under the guarantee have already been registered exceeding in sum the maximum guarantee amount of EUR 100 million.
Vad gäller dessa tre delar måste kommissionen pröva i vilken utsträckning de presenterade ändringarna i omstruktureringsplanen och i listan med åtaganden bibehåller åtgärdernas förenlighet som fastställts i beslutet från 2012.
While the eligibility of registered claims will be decided only on 31 December 2015, the Immigon management has no choice under its legal obligation to protect the interests of the owners but to register all possible claims for settlement at the end of 2015.
Lönsamhet i basscenariot
At 31 December 2015, Immigon as a wind-down entity will no longer have to fulfil capital requirements.
Såsom fastställts i skäl 71 övergår stödet från 2012 på sammanslutningen som i sin helhet även omfattas av omstruktureringsplanen.
Accordingly, it is difficult to assess the guarantee settlement condition linked to a CET1 ratio.
Det ska i detta avseende prövas huruvida den långfristiga lönsamheten återställs för sammanslutningen i dess nya form genom den nya omstruktureringsplanen fram till år 2019.
However, given that this assessment is entirely a question of national law, the Commission accepts Austria's position according to which the continuation of ÖVAG in the form of a wind-down entity according to Article 162 BaSAG has no influence on the continuing validity of the guarantee.
I detta syfte har Österrike ingett en finansiell plan till 2019, vilken omfattar ett basscenario samt ett stresscenario för hela sammanslutningen och på vilken kommissionens har grundat sin analys.
On the basis of this position and because Immigon will at that date have suffered a capital reduction of 96,65 %, the settlement condition of less than 10 % CET ratio will be fulfilled and all at 31 December 2015 eligible claims will have to be settled.
Omvandlingen av sammanslutningen genom fusionen av de lokala kreditkooperativen till regionala institut kan anses fördelaktigt, eftersom de befintliga skillnaderna inom sammanslutningen vad gäller kapitaltäckningsgrad och resultat utjämnas något, stordriftsfördelar utnyttjas och potentiella synergier kan utnyttjas.
Under those conditions, the changes in the guarantee agreement — (a) prolonging the settlement period of the guarantee payment without allowing further claims to be registered beyond 31 December 2015 and (b) making the settlement payment exercisable only in the case that the capital would otherwise fall below zero — actually reduce the risk to the guarantee provider of the guarantee being exercised.
Nedanstående diagram visar tydligt den minskade spridningen med avseende på kapitaltäckningsgrad (CET1) och resultat (REK) vid en jämförelse av den ”gamla” och ”nya” sammanslutningen.