natgillin/translations-raw huggingface dataset:
For the reasons set out in recitals 149 to 156, the measures taken by the FITD in favour of Tercas provided Tercas with an advantage, namely a non-repayable contribution to cover its negative equity, an unremunerated guarantee on some credit exposures towards […], and a conditional non-repayable contribution if needed in order to shield Tercas from part of its tax liabilities under the then applicable income tax rules.
I det här fallet har det inte lämnats in några bevis till kommissionen på att FITD begärde någon affärsplan eller beräkning av avkastning på investerat kapital, vilket är grundläggande krav i alla investeringsbeslut som fattas av en privat aktör.
Taken together those measures prevented Tercas's exit from the market.
Italien och de berörda parterna hävdar att åtgärderna i själva verket var förenliga med principen om en marknadsekonomisk aktör [94], framför allt för att åtgärden innebar att FITD kunde begränsa kostnaderna till det som fonden annars skulle ha exponerats för, dvs. FITD:s kostnader för att ge ersättning till insättarna vid en obligatorisk administrativ avveckling av Tercas.
Tercas would not have benefited from those measures under normal market conditions.
Vidare hävdar de berörda parterna att FITD:s åtgärder ligger inom ramen för medlemsbankernas privaträttsliga självbestämmande.
The Commission is of the opinion that the measures at issue are selective, because they relate to Tercas only.
Kommissionen anser att åtgärderna uppenbart kan tillskrivas FITD, som kontrolleras av de offentliga myndigheterna (se bedömningen i skälen 133–135), och inte medlemsbankerna.
Such support measures are available only to banks in special administration, and only on a case-by-case basis.
Alla jämförelser med åtgärder som FITD vidtagit innan medlemsbankerna var juridiskt skyldiga att ansluta sig till fonden är irrelevanta, eftersom medlemsbankerna numera inte har någon möjlighet att välja att inte delta i vissa åtgärder, vilket förklaras i skälen 134 och 135.
The Commission consequently takes the view that the measures assessed in this Decision were aimed at Tercas specifically and exclusively, in order to prevent its exit from the market, and were therefore selective.
Detta förvärras av den metod som FITD använder för att besluta om sådana åtgärder och som beskrivs i skäl 36.
Finally, the advantages conferred on Tercas by the FITD action distort competition by preventing the failure and market exit of Tercas.
Den främjar stora banker [95] på ett sätt som innebär att beslut om att ingripa kan fattas mot majoriteten av medlemsbankernas vilja.
Tercas is in competition with foreign undertakings, so that trade between Member States is affected.
De berörda kostnaderna uppstår alltså till följd av skyldigheter som åläggs FITD i dess egenskap av insättningsgarantisystem som agerar enligt ett offentligt mandat att skydda insättare.
Regarding measure 1, the grant of EUR 265 million took the legal form of a non-repayable contribution to cover Tercas's negative equity without any element of remuneration.
Ingen marknadsekonomisk aktör skulle behöva uppfylla skyldigheter som följer av ett offentligt mandat, såsom skyldigheten att ge ersättning till insättare vid en likvidation av Tercas.
The Commission considers the aid component to be the full amount of EUR 265 million.
Enligt etablerad rättspraxis kan skyldigheter som uppstår till följd av ett offentligt mandat inte beaktas vid tillämpningen av principen om en marknadsekonomisk aktör [96].
Regarding measure 2, the EUR 35 million guarantee was provided for a duration of up to three years to cover the credit risk associated with certain exposures of Tercas towards […].
Kommissionen bortser därför från de skyldigheter som följer av FITD:s offentliga mandat och konstaterar att inga av de tre åtgärderna skulle ha vidtagits av en marknadsekonomisk aktör.
According to the Commission Notice on Guarantees [97], the aid component should be calculated as the gross grant equivalent of the difference between the premium that the beneficiary would have had to pay to a market operator in order to obtain such a guarantee and the premium it actually paid for the same guarantee for the time it was in place.
Avsaknaden av en affärsplan och alla utsikter till avkastning på investeringen över huvud taget är grundläggande för den bedömningen, och måste bekräfta den slutsatsen.
The Commission has no information concerning the fee that a market operator would have charged for insuring the credit exposure to […] or the credit quality of […].
Slutligen hävdar BPB och Tercas att FITD:s åtgärder kan anses ha skett samtidigt med BPB:s bidrag som privat aktör.
However, given that the exposure was performing at the time, and that the loan was ultimately repaid on schedule, and taking into account the much more significant volumes of aid provided through measures 1 and 3, the Commission takes the view that it is sufficient to establish a lower bound for an estimate of the amount of aid involved here.
Kommissionen påpekar att samtidiga investeringar av det här slaget måste ske på fullständigt likvärdiga villkor för de privata och offentliga medinvesterarna.
That lower bound can be established by taking as a benchmark the average of three-year credit default swap (‘CDS’) [98] values at the time the aid was granted for the largest Italian non-financial corporates with actively traded CDSs.
Det är uppenbart att detta villkor inte är uppfyllt här.
That average amounts to 53 basis points [99].
BPB blev helägare av Tercas, medan FITD inte fick någon avkastning på sin investering.
Considering that the guarantee covered EUR 35 million of exposures and was in place for only nine months, the cash value of the guarantee premium is EUR 0,14 million.
Av de skäl som beskrivs i skälen 149–156 gav de åtgärder som FITD vidtog till stöd för Tercas en fördel för Tercas, dvs. ett icke-återbetalningspliktigt bidrag för att täcka företagets underskott av kapital, en garanti utan ersättning för vissa kreditexponeringar gentemot […] samt ett villkorat icke-återbetalningspliktigt bidrag vid behov för att skydda Tercas mot delar av dess skatteskulder enligt de då tillämpliga inkomstskattereglerna.
The agreements did not provide for any premium to the FITD that can be subtracted from that figure, and the Commission accordingly considers that the amount of the aid is EUR 0,14 million.
Sammantaget förhindrade dessa åtgärder att Tercas tvingades lämna marknaden.
Regarding measure 3, the Commission observes that Italian law made the tax exemption subject to notification and approval by the European Commission.
Tercas skulle inte ha kommit i fråga för dessa åtgärder på normala marknadsvillkor.
At the time the aid was granted or thereafter the Commission had not taken a decision on measure 3, so that the guarantee has to be considered to have fallen due.
Kommissionen anser att åtgärderna i det här fallet är selektiva eftersom de enbart avser Tercas.
The tax exemption had not been formally notified to the Commission, which means that it could not be applied.
Sådana åtgärder är endast tillgängliga för banker under särskild förvaltning och endast från fall till fall.
Hence, the Commission cannot consider the measure to be a guarantee but rather another non-repayable contribution without remuneration.
Kommissionen anser därför att de åtgärder som bedöms i detta beslut var riktade specifikt och uteslutande till Tercas för att förhindra att banken lämnade marknaden och att åtgärderna därmed var selektiva.
The Commission considers that the aid component is the full amount of EUR 30 million.
De förmåner som FITD:s åtgärder har gett Tercas snedvrider slutligen konkurrensen genom att förhindra att Tercas fallerar och lämnar marknaden.
Conclusions on the existence of aid
Tercas konkurrerar med utländska företag, och därmed påverkas handeln mellan medlemsstaterna.
For the reasons set out in recitals 149 to 164 above, the Commission concludes that measure 1 (a non-repayable contribution of EUR 265 million), measure 2 (a guarantee for EUR 35 million of credit exposures to […] with an aid component of EUR 0,14 million) and measure 3 (a further non-repayable contribution of EUR 30 million), totalling EUR 295,14 million in State aid given by the FITD, conferred a selective advantage on Tercas that distorted competition and affected trade between Member States.
När det gäller åtgärd 1, var bidraget på 265 miljoner euro juridiskt utformat som ett icke-återbetalningspliktigt bidrag för att täcka Tercas underskott av kapital, utan något inslag av ersättning.
That selective advantage was granted through State resources via the action taken by the FITD, which is imputable to the State for the reasons set out in recitals 112 to 148.
Kommissionen anser att hela beloppet på 265 miljoner euro utgör stöd.
The aid was granted on 7 July 2014.
När det gäller åtgärd 2, gavs garantin på 35 miljoner euro för upp till tre år i syfte att täcka kreditrisken i samband med vissa av Tercas exponeringar gentemot […].
Beneficiary of the aid
Enligt kommissionens tillkännagivande om garantier [97] ska stödinslaget beräknas som bidragsekvivalenten brutto av skillnaden mellan den premie som stödmottagaren skulle ha behövt betala till en aktör på marknaden för en sådan garanti och den premie som stödmottagaren faktiskt betalade under den period som garantin gällde.
The Commission recalls its assessment that all three measures in question confer an advantage on Tercas.
Kommissionen har ingen information om den avgift som en aktör på marknaden skulle ha tagit ut för att försäkra kreditexponeringen gentemot […] eller kreditkvaliteten hos […].
The Commission therefore considers that the measures have favoured Tercas's economic activities, by preventing its exit from the market and allowing the continuation of those economic activities within the purchasing undertaking, BPB.
Med tanke på att exponeringen inte var nödlidande vid den tidpunkten och att lånet i slutändan betalades tillbaka i tid, och med hänsyn till de betydligt större mängder stöd som gavs genom åtgärderna 1 och 3, anser kommissionen att det räcker med att fastställa en nedre gräns för en skattning av det stödbelopp som det handlar om här.
To determine whether the sale of the bank's activities entails State aid to the buyer, in line with points 79, 80 and 81 of the 2013 Banking Communication and point 20 of the Restructuring Communication [100], the Commission needs to assess whether certain requirements are met.
Denna nedre gräns kan fastställas genom ett riktmärke som baseras på det genomsnittliga värdet på treåriga kreditswappar [98] under den period som stödet beviljades för de största italienska icke-finansiella företag som handlade aktivt med kreditswappar.
It needs to examine in particular whether (i) the sale process was open, unconditional and non-discriminatory; (ii) the sale took place on market terms; and (iii) the credit institution or the government maximised the sale price for the assets and liabilities involved.
Det genomsnittet uppgår till 53 punkter [99].
As it said in the opening decision, the Commission has no evidence that would allow it to conclude (i) that the sales process was not open, unconditional and non-discriminatory, (ii) that the sale did not take place on market terms, or (iii) that the Italian authorities did not maximise the sale price for Tercas.
Eftersom garantin omfattade exponeringar på 35 miljoner euro och gällde under endast nio månader, är kontantvärdet på garantipremien 0,14 miljoner euro.
The Commission concludes that the sole beneficiary of the aid measure is Tercas, and that there was no aid to the buyer, BPB.
I avtalen föreskrevs ingen premie till FITD som kan dras av från det beloppet, varför kommissionen anser att stödbeloppet är 0,14 miljoner euro.
LAWFULNESS OF THE AID
När det gäller åtgärd 3 konstaterar kommissionen att skattebefrielsen enligt italiensk lag måste anmälas till och godkännas av kommissionen.
In view of the above, the Commission concludes that the measures identified entail State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty, and have been granted in breach of the notification and stand-still obligations imposed by Article 108(3) of the Treaty.
Kommissionen hade inte fattat något beslut om åtgärd 3 när stödet beviljades eller därefter, varför garantin måste anses ha fallit ut.
The Commission therefore considers that the measures granted to Tercas constitute unlawful State aid.
Skattebefrielsen hade inte anmälts formellt till kommissionen, vilket innebär att den inte kunde tillämpas.
COMPATIBILITY OF THE AID
Därför kan kommissionen inte betrakta åtgärden som en garanti utan snarare som ytterligare ett icke-återbetalningspliktigt bidrag utan ersättning.
None of the provisions of Article 107(2) of the Treaty are applicable.
Mot bakgrund av det som anges i skälen 149–164 konstaterar kommissionen att åtgärd 1 (ett icke-återbetalningspliktigt bidrag på 265 miljoner euro), åtgärd 2 (en garanti på 35 miljoner euro för kreditexponeringar gentemot […] med ett stödinslag på 0,14 miljoner euro) och åtgärd 3 (ytterligare ett icke-återbetalningspliktigt bidrag på 30 miljoner euro), vilka åtgärder sammanlagt motsvarar 295,14 miljoner euro i statligt stöd från FITD, gav Tercas en selektiv fördel som ledde till snedvridning av konkurrensen och som påverkade handeln mellan medlemsstaterna.
In the same way, subparagraphs (a) and (d) of Article 107(3) clearly do not apply, while the requirements of Article 107(3)(c) are more restrictive than those which the Commission currently applies to financial institutions in difficulty pursuant to Article 107(3)(b).
Denna selektiva fördel beviljades genom statliga medel via FITD:s åtgärder, vilka kan tillskrivas staten av de skäl som beskrivs i skälen 112–148.
The Commission will therefore examine the compatibility of the FITD's intervention solely on the basis of the last mentioned provision.
Stödet beviljades den 7 juli 2014.
Article 107(3)(b) of the Treaty empowers the Commission to find that aid is compatible with the internal market if it is intended ‘to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
Stödmottagare
The Commission has acknowledged that the global financial crisis can create a serious disturbance in the economy of a Member State, and that measures to assist banks can be appropriate in order to remedy that disturbance.
Kommissionen påminner om sin bedömning att alla de tre berörda åtgärderna ger Tercas en fördel.
That view has been successively detailed and developed in the seven Crisis Communications [101] and was confirmed again in the 2013 Banking Communication, where the Commission lays out the reasons why it considers that the requirements for the application of Article 107(3)(b) continue to be fulfilled.
Därför anser kommissionen att åtgärderna har gynnat Tercas ekonomiska verksamhet genom att förhindra att banken lämnade marknaden och möjliggöra fortsatt ekonomisk verksamhet i det uppköpande företaget BPB.
In order for an aid measure to be compatible under Article 107(3)(b) of the Treaty, it must comply with the general principles for compatibility in Article 107(3), viewed in the light of the general objectives of the Treaty.
För att avgöra om försäljningen av bankens verksamhet innebär statligt stöd till köparen i enlighet med punkterna 79, 80 och 81 i 2013 års bankmeddelande och punkt 20 i omstruktureringsmeddelandet [100] måste kommissionen bedöma om vissa krav är uppfyllda.
In previous decisions [102], therefore, the Commission has held that any aid measure or scheme must satisfy three tests: (i) appropriateness, (ii) necessity, and (iii) proportionality.
Framför allt måste kommissionen undersöka om i) försäljningen var öppen, ovillkorad och icke-diskriminerande, ii) försäljningen genomfördes på marknadsmässiga villkor och iii) kreditinstitutet eller staten tog ut högsta möjliga försäljningspris för de berörda tillgångarna och skulderna.
The 2013 Banking Communication applies to State aid granted from 1 August 2013 onwards.
Som den påpekade i beslutet om att inleda förfarandet har kommissionen inga bevis som gör det möjligt för den att konstatera i) att försäljningen inte var öppen, ovillkorad och icke-diskriminerande, ii) att försäljningen inte genomfördes på marknadsmässiga villkor, eller iii) att de italienska myndigheterna inte tog ut högsta möjliga försäljningspris för Tercas.
The FITD support intervention was authorised by the Banca d'Italia on 7 July 2014.
Kommissionen konstaterar att Tercas är ensam mottagare av stödåtgärden och att köparen BPB inte har fått något stöd.
In order to establish whether the measures are compatible with the relevant Crisis Communications, the Commission will assess the aid granted in the three measures as follows:
STÖDETS LAGLIGHET
The non-repayable contribution of EUR 265 million will be treated as a recapitalisation operation for the purposes of examination under the 2013 Banking Communication and the Restructuring Communication, despite the fact that it differs from a standard recapitalisation measure in that no rights were acquired by the granting authority and no remuneration was paid.
Kommissionen konstaterar därför att de identifierade åtgärderna omfattar statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget och har beviljats i strid med kraven på anmälan och genomförandeförbudet enligt artikel 108.3 i fördraget.
The EUR 35 million guarantee intended to cover the credit risk associated with certain exposures of Tercas towards […], containing an aid component of EUR 0,14 million, can be assessed under the Impaired Assets Communication [103] and also under the 2013 Banking Communication and the Restructuring Communication as aid for the restructuring of Tercas.(3)
Därför anser kommissionen att de åtgärder som har beviljats Tercas är olagligt statligt stöd.
Because no decision had been taken by the Commission, the EUR 30 million guarantee will be assessed as additional support through a non-repayable contribution.
STÖDETS FÖRENLIGHET MED BESTÄMMELSERNA
Compatibility of Measure 2 with the Impaired Assets Communication
Inga av bestämmelserna i artikel 107.2 i fördraget är tillämpliga.
Measure 2 has to be assessed under the compatibility criteria listed in the Impaired Assets Communication, as its purpose is to ‘free the beneficiary bank from (or compensate for) the need to register either a loss or a reserve for a possible loss on its impaired assets’.
Enligt artikel 107.3 b i EUF-fördraget får kommissionen betrakta stöd som förenligt med den inre marknaden om det är avsett att avhjälpa en allvarlig störning i en medlemsstats ekonomi.
As regards the eligibility of the assets, Section 5.4 of the Impaired Assets Communication indicates that asset relief requires clear identification of impaired assets and that certain limits apply in relation to eligibility.
För att en stödåtgärd ska vara förenlig med artikel 107.3 b i fördraget måste den uppfylla de allmänna principer för förenlighet som anges i artikel 107 3, med beaktande av de allmänna målen för fördraget.
Whilst the Impaired Assets Communication cites as eligible assets those that triggered the financial crisis, it also allows Member States ‘to extend eligibility to well-defined categories of assets corresponding to a systemic threat upon due justification, without quantitative restrictions’.
I tidigare beslut [102] har kommissionen därför ansett att alla stödåtgärder eller stödordningar måste klara tre tester: i) lämplighet, ii) nödvändighet och iii) proportionalitet.
Point 35 of the Impaired Assets Communication states that ‘assets that cannot presently be considered impaired should not be covered by a relief programme’.
Bankmeddelandet från 2013 ska tillämpas på statligt stöd som har beviljats från och med den 1 augusti 2013.
In the present case, an FITD report from July 2014 mentions that the exposures referred to in Measure 2 relate to performing but problematic loans.
FITD:s stödåtgärd godkändes av Banca d'Italia den 7 juli 2014.
According to the criteria set out in Section 5.4 of the Impaired Assets Communication, performing loans are not eligible.
För att fastställa om åtgärderna är förenliga med de gällande krismeddelandena kommer kommissionen att bedöma det stöd som har beviljats genom de tre åtgärderna enligt följande:
On that basis, the Commission concludes that Measure 2 does not comply with the criteria for eligibility of assets set down in the Impaired Assets Communication.
Det icke-återbetalningspliktiga bidraget på 265 miljoner euro kommer att behandlas som en rekapitalisering och granskas enligt 2013 års bankmeddelande och omstruktureringsmeddelandet, trots att åtgärden skiljer sig från en vanlig rekapitalisering i så måtto att den beviljande myndigheten inte förvärvade några rättigheter och det inte betalades någon ersättning.
Transparency and disclosure, management and valuation
Garantin på 35 miljoner euro för att täcka kreditrisken i samband med vissa av Tercas exponeringar gentemot […], som omfattar ett stödinslag på 0,14 miljoner euro, kan bedömas enligt meddelandet om värdeminskade tillgångar [103] och även enligt 2013 års bankmeddelande och omstruktureringsmeddelandet som stöd till Tercas omstrukturering.3.
According to Section 5.1 of the Impaired Assets Communication, the Commission requires full ex ante transparency and disclosure of impairments on assets which are to be covered by relief measures.
Eftersom kommissionen inte hade fattat något beslut kommer garantin på 30 miljoner euro att bedömas som ytterligare stöd genom ett icke-återbetalningspliktigt bidrag.
However, the Commission has not received any information on the exposures in question or on the underlying company.
Det innebär att bidraget måste behandlas som en rekapitalisering och ska granskas på samma sätt som åtgärd 1.
Moreover, neither the Member State concerned nor any interested party provided any valuation of the impaired assets, as required by Section 5.5 of the Impaired Assets Communication, nor is there any information allowing the Commission to conclude that, as required by Section 5.6 of the Communication, the assets were properly separated functionally or organisationally.
Kommissionen kommer först att bedöma huruvida åtgärd 2 är förenlig med den inre marknaden med beaktande av meddelandet om värdeminskade tillgångar och sedan göra en sammanlagd bedömning av samtliga tre åtgärder enligt 2013 års bankmeddelande och omstruktureringsmeddelandet.
The Commission concludes that the criteria regarding transparency and disclosure are not fulfilled, and that there is no evidence based on which the Commission could conclude that the criteria regarding management and valuation are fulfilled.
Åtgärd 2:s förenlighet med meddelandet om värdeminskade tillgångar
Burden-sharing and remuneration
Huruvida tillgångarna kan omfattas av räddningsåtgärder
As regards remuneration, Section 5.2 of the Impaired Assets Communication repeats the general principle that banks ought to bear the losses associated with impaired assets to the maximum extent and provide for correct remuneration so as to ensure equivalent shareholder responsibility and burden-sharing.
När det gäller frågan om tillgångarna kan omfattas av räddningsåtgärder anges i avsnitt 5.4 i meddelandet om värdeminskade tillgångar att räddningsåtgärder kräver en tydlig kartläggning av värdeminskade tillgångar och att vissa begränsningar gäller för stödberättigande.
As described in recitals 195 to 212, adequate burden-sharing measures have not been taken.
I det föreliggande fallet konstateras det i en FITD-rapport från juli 2014 att de exponeringar som aves i åtgärd 2 gäller icke nödlidande, men problematiska, lån.
In addition, the Commission observes that for the guarantee related to the exposure to […] no remuneration was provided for.
Enligt de kriterier som anges i avsnitt 5.4 i meddelandet om värdeminskade tillgångar är icke nödlidande lån inte stödberättigande.
Based on the above, the Commission concludes that measure 2 fulfils none of the cumulative requirements outlined in the Impaired Assets Communication.
Därför konstaterar kommissionen att åtgärd 2 inte uppfyller de kriterier för stödberättigande för tillgångar som fastställs i meddelandet om värdeminskade tillgångar.
In consequence, measure 2 cannot be considered compatible with the internal market.
Insyn och redovisning, förvaltning och värdering