natgillin/translations-raw huggingface dataset:
GDP in the UK is expected to increase by 0,8 % in 2014, by 1 % in 2015, by 1,5 % in 2016 and by 1,5 % in 2017.
För att en åtgärd ska anses utgöra statligt stöd måste följande villkor vara uppfyllda: i) åtgärden finansieras med statliga medel, ii) den ger stödmottagaren en fördel, iii) denna fördel är selektiv, och iv) åtgärden snedvrider eller hotar att snedvrida konkurrensen och är utformad på ett sådant sätt att den kan påverka handeln mellan medlemsstaterna.
The adverse case is based on more severe macroeconomic assumptions as compared to both the base scenario and the alternative base scenario.
Samtliga villkor måste vara uppfyllda för att en åtgärd ska anses utgöra statligt stöd.
Nevertheless, the alternative base scenario leads to lower profitability and a lower capital buffer as compared to the adverse scenario because the assumptions underpinning the Bank's financial projections regarding the evolution of its business are more severe in the alternative base case than in the adverse scenario.
Kommissionen har redan fastställt i tidigare beslut [53] att de villkor som anges i artikel 107.1 i fördraget är uppfyllda för alla omstruktureringsstödåtgärder som anges i tabell 3 och att dessa åtgärder således utgör statligt stöd enligt den mening som avses i den artikeln.
The Bank's operating income in the adverse case is forecasted to increase from EUR [1-3] billion in 2014 to EUR [1-3] billion in 2017.
Dessutom har kommissionen beaktat garantier till förmån för AIB och EBS [54].
Operating profit before provisions is projected to increase from EUR [0-1] billion in 2014 to EUR [0,75-1,75] billion in 2017.
Kommissionen anser vidare att inlösen av preferensaktierna från 2009 (före eller efter ökningen) och att det påföljande tillskottet av samma belopp i form av stamaktier inte utgör nytt stöd.
In the adverse case, the Bank is expected to return to profitability in [2014-2016], with a profit before tax of EUR [0-750] million.
Kommissionen har redan godkänt denna åtgärd i sina beslut i ärendena N 241/09 och SA.32891 (N 553/10).
The cost income ratio is forecasted to improve from [60-70] % in 2014 to [45-55] % in 2017.
FÖRENLIGHET
In the adverse case, the Bank's CET1 ratios are forecasted to be at [10-20] % in 2014, [10-20] % in 2015, [10-20] % in 2016 and [10-20] % in 2017.
Tillämpning av artikel 107.3 b i fördraget
This would mean a capital buffer of EUR [3-8] billion in 2014, EUR [3-8] billion in 2015, EUR [3-8] billion in 2016 and EUR [3-8] billion in 2017, considering a minimum regulatory capital requirement of 8 %.
Enligt artikel 107.3 b i fördraget ska statliga stöd anses som förenliga med den inre marknaden om de ges ”för att avhjälpa en allvarlig störning i en medlemsstats ekonomi”.
REPAYMENT SCHEDULE
Med tanke på de ihållande påfrestningarna på finansmarknaderna anser kommissionen att villkoren för godkännande av statligt stöd enligt artikel 107.3 b i fördraget, trots den långsamma ekonomiska återhämtning som har observerats sedan 2013, fortfarande är uppfyllda.
The repaid amount will equal the surplus above the regulatory minimum CET1 ratio plus 1-4 %.
Den irländska centralbanken har redan vid tidigare tillfällen konstaterat att banken är en systemrelevant bank för Irlands finansmarknad [56].
To facilitate this repayment, the Bank will not take any steps that would lead to a capital outflow prior to […] unless […].
Utan strukturstödåtgärder är det möjligt att tillsynsmyndigheten hade sett sig tvungen att stänga banken eller AIB och EBS före sammanslagningen, på grund av att de hade brustit i uppfyllandet av de lägsta lagstadgade kapitalkraven.
The Bank retains the options to partially or fully convert the NPRFC Preference Shares at par up to 13 May 2014 and thereafter at 125 % of the subscription price, in advance of, or as part of an exit (or partial exit) event which arises for the State involving the private sector.
Bedömning av stödets förenlighet
In principle, the Bank can dispose of the State's CoCos at any time.
Alla åtgärder som identifierats som statligt stöd har beviljats inom ramen för omstruktureringen av banken (den sammanslagna enheten).
However, Ireland has given the commitm ent that the Bank will not redeem the CoCos until after the results of the Asset Quality Review/Stress Test (‘AQR/ST’) [52], performed by the ECB and the European Banking Authority (‘EBA’) have been made public, and subject to regulatory approval.
I omstruktureringsmeddelandet finns gällande föreskrifter för beviljandet av omstruktureringsstöd riktat till finansinstitut med anledning av den rådande krisen.
COMMITMENTS PROPOSED BY IRELAND
Enligt omstruktureringsmeddelandet är en omstrukturering av ett finansinstitut under den rådande krisen i enlighet med artikel 107.3 b i fördraget förenlig med den inre marknaden om i) den leder till att bankens lönsamhet återställs, ii) den inbegriper ett tillräckligt stort eget bidrag från stödmottagaren (bördefördelning) och det säkerställs att stödet begränsas till vad som är absolut nödvändigt, samt iii) tillräckliga åtgärder vidtas för att begränsa snedvridningen av konkurrensen.
The Irish authorities have given a number of commitments that will be observed by the Bank during the restructuring period.
Kommissionen har grundat sin bedömning av förenligheten på det alternativa grundscenario som föreslagits av banken, som bygger på mer försiktiga antaganden än grundscenariot.
Those commitments relate to:
Återställande av långsiktig lönsamhet
restructuring of the mortgages and SME loan portfolios
I omstruktureringsmeddelandet slår kommissionen fast att den aktuella medlemsstaten måste lämna in en omfattande omstruktureringsplan, av vilken det framgår hur det berörda institutets långsiktiga lönsamhet utan statligt stöd ska återställas inom en rimlig tidsperiod, dock högst fem år.
meeting quantitative restructuring targets for restructuring/proposing sustainable solutions,
Enligt punkt 13 i omstruktureringsmeddelandet har långsiktig lönsamhet uppnåtts när en bank är i stånd att konkurrera på kapitalmarknaden av egen kraft, med iakttagande av relevanta rättsregler.
the optimal restructuring option will be based on Net Present Value maximisation,
För att banken ska kunna göra detta måste den kunna täcka alla sina kostnader och uppvisa en rimlig avkastning på eget kapital, med beaktande av sin riskprofil.
new lending to […] is limited to […] in […] and […].
Enligt punkt 14 i omstruktureringsmeddelandet är det en förutsättning för långsiktig lönsamhet att allt statligt stöd antingen återbetalas på sikt, eller att ersättning erläggs till normala marknadsvillkor, så att det garanteras att allt ytterligare statligt stöd upphör.
New lending may exceed the limits provided the aggregate closing gross loan balance does not exceed […] at the end of […] and […] at the end of […], respectively,
De irländska myndigheterna har lämnat in en omstruktureringsplan som innehåller bankens strategi för att återställa lönsamheten utan ytterligare statligt stöd genom i) en ny inriktning för banken till en mindre institution som fokuseras på Irland med förbättrad finansieringsprofil, ii) förbättrad lönsamhet genom stärkt nettoräntemarginal, kostnadsminskningsåtgärder och gradvis sänkta nedskrivningsavgifter, och iii) upprätthållande av en stark kapitalbuffert.
the repayment of the State aid (through dividends if the capital ratio of the bank exceeds the minimum regulatory capital requirement plus 1-4 %, as of 2016),
En mindre institution, med fokus på Irland och med en bättre finansieringsprofil
the contingent capital notes (CoCos, EUR 1,6 billion) will not be redeemed before the results of the AQR/ST become known,
Banken har redan genomfört omfattande omstruktureringsåtgärder som ledde till en avsevärt mindre balansräkning i förhållande till nivåerna före krisen, vilka var resultatet av okontrollerad tillväxt (118 miljarder euro 2013 jämfört med 136,7 miljarder euro 2011 [57]).
a cost reduction of EUR [200-600] million by 2015 as compared to 2012, and a cost income ratio of [45-65] % or [50-70] %, respectively, if GDP growth is below 2 %,
Banken förstärker också återgången till en mer konservativ traditionell bankmodell.
the limitation of exposure to Irish Sovereign bonds to EUR [10-20] billion,
Den kommer främst att finansiera sin låneportfölj genom kundinsättningar med en beräknad utlåning/inlåning som understiger [95–120] % i slutet av omstruktureringsperioden enligt den alternativa grundscenariot.
behavioural commitments on limiting acquisitions, marketing and advertising and sponsorship in Ireland, dividend ban, coupon ban on existing instruments,
Detta mål är resultatet av den ambitiösa planen för skuldnedsättningar som genomfördes med lyckat resultat samt relativt försiktiga antaganden om inlåningsvolymens utveckling.
measures to enhance competition in the Irish banking market (‘market opening measures’, comprising a services package and a customer mobility package),
Kommissionen anser att det är positivt att bankens projekt enligt det alternativa grundscenariot inte är alltför beroende av kapitalmarknadsfinansiering och institutionella finansieringskällor, till exempel ECB-finansiering.
the appointment of a monitoring trustee to watch over the respect of those commitments.
Förbättrad lönsamhet
Ireland has undertaken to ensure that the restructuring plan submitted on 28 September 2012, as supplemented, is implemented in full, including the commitments set out in detail in the Annex.
När det gäller återställande av lönsamheten innehåller planen en lämplig blandning av åtgärder.
THE OPENING DECISION REGARDING EBS
Ny utlåning kommer att beviljas till högre ränta.
On 31 May 2010, the Irish authorities submitted a restructuring plan for EBS.
Dessutom kommer prissättningen på befintliga lån (utlåning och inlåning) att förbättras när så är möjligt.
The Commission initiated an in-depth investigation because it had doubts on the compatibility of that restructuring plan with the internal market.
Tack vare dessa åtgärder, tillsammans med avskaffandet av ELG-ordningens garantiavgifter, kommer banken gradvis att kunna återställa nettoräntemarginalen.
In particular, the Commission expressed doubts as to whether:
Dessutom kommer banken tack vare sina planerade åtgärder, och då särskilt programmet för personalavgångar [59] och översynen av löner och förmåner, som syftar till att minska driftskostnaderna med [200–600] miljoner euro till 2015 jämfört med 2012 års nivåer) att kunna uppnå en mer hållbar driftkostnadsbas mot bakgrund av dess utsikter/förmåga att generera intäkter.
the restructuring plan was apt to restore EBS's long-term viability;
Dessa åtgärder, i kombination med den planerade inkomstökningen, kommer att göra det enklare för banken att väsentligt förbättra sitt K/I-tal (prognosen är [45–55] % 2017 jämfört med 123 % 2012).
sufficient measures limiting distortions of competition existed.
Enligt det alternativa grundscenariot räknar banken med gradvis minskande nedskrivningsavgifter under omstruktureringsperioden.
The Commission noted that the financial forecasting in the restructuring plan was inconsistent and lacked sufficient information on the macroeconomic assumptions under the adverse case scenario.
Denna nedåtgående tendens anses vara lämplig med tanke på att i) den förväntade ekonomiska återhämtningen i Irland bör leda till en minskning av antalet nya lån som inte återbetalas, ii) den beräknade höjningen av bostadspriserna bör begränsa svårighetsgraden för bolåneförluster, och iii) bankens förstärkta kreditförvaltningsverksamhet [60] bör leda till snabbare/förbättrad återbetalning av lån och omstruktureringar av lån.
In addition, the Commission doubted the assumptions underlying the calculations of EBS as to the evolution of mortgage lending in Ireland in the medium-term.
I detta sammanhang välkomnar kommissionen Irlands åtagande om bankens kvalitativa och kvantitativa omstruktureringsmål för låneportföljen avseende små och medelstora företag och bolån.
The Commission also sought additional clarification as to the assumptions of EBS as regards the corporate deposit market.
En gradvis förbättring av lönsamheten är därför att vänta.
The Commission took the view that the EBS restructuring plan underestimated the level of impairment of mortgage loans for the specified period, and lacked a thorough analysis with regard to impairments on commercial loan book in run-off.
En stark kapitalbuffert
Finally, the Commission expressed doubts concerning the calculation of EBS's cost income ratio and the cost of wholesale funding in the medium-term.
Avslutningsvis konstaterar kommissionen med tillfredsställelse att banken är en välkapitaliserad institution som har en bekväm kapitalbuffert fram till slutet av omstruktureringsperioden.
Regarding the limitation of aid to the minimum, the Commission observed that it had insufficient information to conclude whether that requirement would be fulfilled, given the discrepancy between the objective of the recapitalisation and the forecasts of the restructuring plan which set out that EBS would largely exceed the minimum regulatory capital requirement.
Enligt det alternativa grundscenariot kommer banken att upprätthålla en kapitalbuffert på [2–6] miljarder euro 2017 med ett lägsta lagstadgade kapitalkrav på 8 % (och [3 – 8] miljarder euro med en tröskel på 5,5 %), vilket skulle göra att den klarar ytterligare förluster om den ekonomiska återhämtningen i Irland är lägre än prognosen.
Finally, the Commission expressed doubts whether the measures to limit distortions of competition set out in the plan were sufficient.
Banken har dessutom tillgång till villkorade kapitalinstrument på 1,6 miljarder euro som den kan använda för att stärka sin kapitalbas vid behov.
Specifically, the Commission criticised that the proposed balance sheet reduction was far less substantial than the Commission would normally have expected from a bank having received such a high amount of aid, both in absolute terms and in terms of risk weighted assets.
I detta avseende har Irland gjort åtagandet att banken inte kommer att lösa in de villkorade kapitalinstrumenten förrän efter resultaten av översynen av tillgångars kvalitet och stresstestet har offentliggjorts.
The Commission received comments from EBS, who provided additional elements to support the restructuring plan.
Kommissionen konstaterar också att banken planerar att lösa in preferensaktierna från 2009 [61] före omstruktureringsperioden slut.
In addition, two interested parties submitted comments which largely confirmed the Commission's doubts as to the adequacy of the proposed measures to address distortions of competition and burden sharing.
Till och med den 13 maj 2014 sker inlösen till parikurs, och därefter kommer en höjning på 25 % tillämpas.
Ireland did not provide any comments.
Enligt planerna ska beloppet för preferensaktierna inlösas till staten, som omedelbart återinvesterar samma belopp i form av eget kapital (stamaktier) i banken.
Moreover, since the comments submitted by EBS and the two interested parties relate to measures to address distortions of competition and burden sharing under a restructuring plan submitted for EBS which will no longer be implemented, those comments are not relevant as regards the restructuring plan submitted for the Bank (AIB and EBS merged), so that there is no reason for the Commission to examine them in the present decision.
Till följd av detta kommer bankens balansräkning att förbli oförändrad.
Instead, in Section 5.2 of this Decision the Commission examines the compatibility of the aid measures originally granted in favour of EBS, along with the measures originally granted in favour of AIB and those granted in favour of the Bank, in light of the restructuring plan submitted for the Bank, including the viability of the Bank, the limitation of the aid to the minimum, and the appropriateness of the measures to limit distortions of competition.
Bankens kapitalstruktur kommer emellertid att förbättras till följd av de nya Basel III-reglerna [62].
POSITION OF THE IRISH AUTHORITIES
Denna transaktion kommer dessutom att leda till att statens andel i banken ökar marginellt från den nuvarande nivån på 99,8 %.
Ireland accepts that the measures constitute State aid and is of the view that the measures are compatible with the internal market on the basis of Article 107(3)(b) of the Treaty as they are necessary to remedy a serious disturbance in the Irish economy.
Slutsats
As described in Section 2.7 of this Decision, Ireland has given a series of commitments, which are set out in detail in the Annex.
De initiativ som redan genomförts av AIB (dvs. skuldsanering, kostnadsminskningar och en förbättrad finansieringsprofil), kombinerat med de åtgärder för att återställa bankens lönsamhet som planeras under omstruktureringsperioden (dvs. ny utlåning till högre priser, ny prissättning för befintliga lån och insättningar, ytterligare minskningar av personalkostnaderna samt stärkt kreditförvaltning [63]) är lämpliga med tanke på den typ av ekonomiska svårigheter som banken lider av [64].
ASSESSMENT
Omstruktureringsplanen utgör därför en trovärdig och korrekt strategi för att återställa bankens lönsamhet på lång sikt.
EXISTENCE OF STATE AID
Kombinationen av de ovannämnda åtgärderna förefaller vara lämplig för att garantera bankens framtida lönsamhet utan ytterligare statligt stöd.
The Commission must first assess whether the measures granted to the beneficiaries constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Bankens återgång till lönsamhet kan dock fördröjas fram till slutet av omstruktureringsperioden på grund de lågavkastande befintliga tillgångarna.
According to that provision, State aid is any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts, or threatens to distort, competition by favouring certain undertakings, in so far as it affects trade between Member States.
Enligt det alternativa grundscenariot ligger därför bankens avkastning på eget kapital kvar på en jämförelsevis låg nivå även i slutet av omstruktureringsperioden, men visar en måttlig uppåtgående tendens.
The qualification of a measure as State aid requires the following conditions to be met: (i) the measure must be financed through State resources; (ii) it must grant an advantage upon its recipient; (iii) that advantage must be selective; and (iv) the measure must distort or threaten to distort competition and have the potential to affect trade between Member States.
Med beaktande av ovanstående drar kommissionen den generella slutsatsen att banken i sin omstruktureringsplan på ett övertygande sätt stakar ut vägen för att återställa sin långsiktiga lönsamhet.
Those conditions being cumulative, they must all be present before a measure is characterised as State aid.
Begränsning av stödet till vad som är absolut nödvändigt: eget bidrag och bördefördelning
In addition, the Commission considers that the redemption of the 2009 Preference Shares (before or after the step up) and the subsequent reinjection of the same amount in the form of ordinary shares do not constitute new aid.
Det målet ska främst uppnås genom att förluster täcks med tillgängligt kapital.
The Commission has already approved that measure in the Decisions in cases N 241/09 and SA.32891 (N 553/10).
AIB:s tidigare ägare har uppnått en nästan fullständig bördefördelning.
COMPATIBILITY
Aktieägare har försvunnit och banken ägs för närvarande av staten till 99,8 %.
Application of Article 107(3)(b) of the Treaty
Kommissionen anser därför att de tidigare ägarnas bördefördelning är betydande och tillräcklig.
Article 107(3)(b) of the Treaty sets out that State aid can be regarded as compatible with the internal market where it is granted to ‘remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
För närvarande har banken endast kvar en marginell mängd efterställda fordringar (cirka 34 miljoner euro per den 31 december 2012) […].
Despite a slow economic recovery which was observed since 2013, the Commission still considers that the requirements for State aid to be approved pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty continue to be fulfilled in view of the persisting stress in financial markets.
Innehavarna av efterställda fordringar har därför bidragit på ett lämpligt sätt till omstruktureringskostnaderna.
In July 2013, the Commission confirmed that view by adopting the Communication on the application, from 1 August 2013, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis [55].
Banken har dessutom i hög grad bidragit till att bära omstruktureringskostnaderna genom att sälja dotterbolag och intressen [65].
The CBI has already confirmed on earlier occasions that the Bank has systemic importance for the financial market in Ireland [56].
På så vis har banken bidragit med 3,3 miljarder euro (kärnprimärkapital) för att begränsa stödet till vad som är absolut nödvändigt.
Without the restructuring aid measures granted, the supervisory authority might have closed the Bank, or AIB and EBS pre-merger, due to a breach of minimum regulatory capital requirements.
Banken betalar en fast ersättning på 10 % för villkorade kapitalinstrument och 8 % för preferensaktier (i kontanter eller genom emission av nya stamaktier som ersättning för detta).
Compatibility assessment
Mot bakgrund av ovanstående drar kommissionen slutsatsen att det egna bidrag och den bördefördelning som presenteras i bankens omstruktureringsplan är att betrakta som lämpliga.
All measures identified as State aid have been provided in the context of the restructuring of the Bank (the merged entity).
Åtgärder för att begränsa snedvridningen av konkurrensen
The Restructuring Communication sets out the rules applicable to the granting of restructuring aid to financial institutions in the current crisis.
Enligt avsnitt 4 i omstruktureringsmeddelandet ska omstruktureringsplaner innehålla åtgärder för att begränsa snedvridningar av konkurrensen.
According to the Restructuring Communication, to be compatible with the internal market under Article 107(3)(b) of the Treaty, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to (i) lead to the restoration of the viability of the bank, (ii) include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing) and ensure that the aid is limited to the minimum necessary and (iii) contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
Dessa åtgärder bör vara anpassade till snedvridningen av konkurrensen på de marknader där stödmottagaren kommer att vara verksam efter omstruktureringen.
For its compatibility assessment, the Commission has based itself on the alternative base scenario proposed by the Bank, which relies on more prudent assumptions than the base scenario.
I förevarande fall måste det säkerställas att eventuella nya aktörer lätt kan få tillträde till den koncentrerade irländska bankmarknaden för att öka konkurrensen.
According to point 13 of the Restructuring Communication, long-term viability is achieved when a bank is able to compete in the marketplace for capital on its own merits in compliance with the relevant regulatory requirements.
De aktörer som utnyttjar tjänstepaketet kommer att få hjälp i form av flera stödfunktioner (t.ex. clearing, behandling av papperstransaktioner) till en stegvis ökande kostnad som tas ut av banken (kostnader som har direkt samband med tillhandahållandet av tjänsten).
For a bank to do so, it must be able to cover all its costs and provide an appropriate return on equity, taking into account the risk profile of the bank.
Då kan de vänta med beslutet om de ska investera i egen infrastruktur till ett senare skede när deras kundbas är tillräckligt stor för att absorbera de fasta kostnaderna.
Point 14 of the Restructuring Communication stipulates that long-term viability requires that any State aid received is either redeemed over time or is remunerated according to normal market conditions, thereby ensuring that any form of additional State aid is terminated.
Dessa aktörer kommer också att få tillträde till bankens bankomatnät till en ökande kostnad och kan på så vis erbjuda nationell täckning för sina kunder.