natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Due to limited liquidity Cimos has accumulated considerable trade payables, which must be repaid in order to ensure continued supplies and stability of operations.
Det anmälda statliga stödet består av ett utbyte av statens fordran på Cimos till följd av garantin för undsättningsstöd mot aktieinnehav till ett belopp av 21,7 miljoner euro.
The Company has repaid trade payables of EUR 20,5 million before the initiation of the CS and has to repay a further EUR 92,6 million owed at the outset of the CS.
ÅTERSTÄLLANDE AV DEN LÅNGSIKTIGA LÖNSAMHETEN
The total repayment amounts to EUR 113,1 million.
Tabell 5
As of 2014 the Company's forecasted accumulated losses amounted to EUR 211,4 million and negative equity — to EUR 155,6 million.
Utvalda beräknade finansiella uppgifter utifrån det realistiska scenariot
According to the CS rules, in order for a restructured company to be considered viable upon exit from the CS, the equity cannot be negative.
Nettoförsäljning
Thus the accumulated losses must be covered.
Nettovinst/nettoförlust
The above amount has to be adjusted by items shown separately in Table 4 (losses on disposal, severance payments, restructuring advisor fees, lease penalty interest and trade creditor repayment).
Operativt kassaflöde
The balancing figure amounts to EUR 65,2 million and represents past trading losses to be covered during the restructuring.
Eget kapital
As mentioned in recital 45, the capex has been insufficient in recent years due to liquidity shortages.
Avkastning på kapital
This often led to delays in production and inability of Cimos to meet its commitments towards customers.
KOMPENSATIONSÅTGÄRDER
The capex foreseen in the plan is intended to assure that Cimos will meet its future contractual obligations and thus is essential for the restoration of viability.
Som kompensationsåtgärd föreslår Cimos att man ska avyttra tre affärsenheter inom fordonssegmentet, som är företagets kärnverksamhet, nämligen anläggningarna i […].
Part of the capex for the amount of EUR 9,8 million will be funded by customers in the form of a loan.
Fabrikerna var lönsamma och svarade för omkring 4 % av Cimos totala omsättning före omstruktureringen.
This loan will have to be repaid by Cimos and thus it constitutes a cost of restructuring.
Dessutom har bolaget avyttrat tre affärsenheter som inte tillhör kärnverksamheten, nämligen divisionerna för jordbruk, energi och maskinkonstruktion, som stod för cirka 20 % av Cimos totala omsättning under perioden före omstruktureringen och var lönsamma.
On selling its subsidiaries, Litostroj Power (Energy Division) and Cimos Titan (Machine Division) Cimos recognized a loss on disposal of EUR 20 million, which increases the accumulated losses described in recital 61.
Tabell 6
The proceeds from sale of Litostroj Power for the amount of EUR 21,4 million were used by Cimos to repay bank loans, as was required by the financing facility agreements.
Ekonomiska resultat för de avyttrade verksamheterna före omstruktureringen
The redundancies planned as part of the operational restructuring will generate severance payment costs of EUR 8,4 million.
Svar på begäran om upplysningar av den 30 januari 2015.
The Company has hired consultants to assist the management board in planning and execution of the restructuring process.
Andel av Cimos intäkter
The associated cost of professional services is estimated to amount to EUR […].
Bruttovinst, miljoner euro
In order to operate on the market on its own merits, it is not enough for Cimos to cover accumulated losses.
Jordbruk
It is a common practice in the automotive industry that customers require a sufficient debt to equity ratio for a bidder to participate in tenders.
Energi
If Cimos is to bid for orders, which is necessary to achieve planned sales targets and ultimately return to viability, it must have minimum equity headroom estimated at EUR 39 million.
Maskin
In addition, it needs EUR 10 million to secure sufficient cash safety margin necessary to stabilise liquidity and regain trust on the market after the exit from the insolvency procedure.
Totalt för icke-kärnverksamheter
The interest on the amount the Company has borrowed on the market thanks to the rescue aid guarantee, accrued by 3 June 2014, namely the start of the CS, amounts to EUR 1,2 million and must be repaid as part of the restructuring.
Efter ovanstående avyttringar kommer Cimos enda kvarvarande verksamhet att vara fordonsdivisionen, som är företagets kärnverksamhet.
Cimos will also have to repay the debt resulting from the New Money Facility, described in recital 41.
BESLUTET ATT INLEDA FÖRFARANDET
The associated restructuring cost, as notified by Slovenia, amounts to EUR 39 million.
Den 9 april 2014 inledde kommissionen det formella granskningsförfarandet.
Sources of financing
I beslutet att inleda förfarandet uttryckte kommissionen tvivel angående återställandet av lönsamheten på lång sikt, kompensationsåtgärderna och det egna bidraget.
The notified sources of own contribution include the New Money Facility (see recital 41), Cimos- and customer-funded capex (see recital 45), proceeds from the sale of the subsidiary Litostroj Power (see recital 52), the benefits of financial restructuring measures described in Section 3.1 and Cimos's contribution to the suppliers' debt restructuring (see recital 42).
Återställandet av den långsiktiga lönsamheten kunde ifrågasättas.
The sources of own contribution are analysed in detail in Section 8.8.
Enligt den finansiella prognos som ingick i den omstruktureringsplan som ursprungligen anmäldes förväntades företaget generera nettoförluster och negativa kassaflöden även efter omstruktureringen.
The notified State aid consists of the conversion of the State's claim against Cimos resulting from the rescue aid guarantee to equity for the amount of EUR 21,7 million.
Kapaciteten i den ursprungligen anmälda omstruktureringsplanen för återställande av Cimos lönsamhet förlitade sig dessutom till stor del på att ett avtal om frivillig skuldsanering skulle ingås.
RESTORATION OF LONG TERM VIABILITY
Eftersom inget avtal hade ingåtts vid tidpunkten för beslutet att inleda förfarandet ansågs detta antagande inte realistiskt.
The restructuring plan provides for a restoration of viability in 2015 under the realistic scenario and in 2017 under the pessimistic scenario, thanks to the implementation of the restructuring measures in 2014-2016.
Detta bekräftades också av olika händelser som följde.
Selected projected financial data under the realistic scenario are presented in Table 5.
Parterna misslyckades med att nå en överenskommelse om den frivilliga skuldsaneringen och borgenärerna inledde i stället uppgörelsen.
Table 5
De föreslagna kompensationsåtgärderna, som bestod av försäljningen av divisionerna för jordbruk, maskinkonstruktion och energi, verkade inte gälla företagets huvudmarknad, och det fanns inga bevis för att all den verksamhet som skulle avyttras inte var förlustbringande före omstruktureringen, vilket krävs enligt punkt 40 i riktlinjerna för undsättnings- och omstruktureringsstöd [20] (nedan kallade riktlinjerna).
Selected projected financial data under the realistic scenario
Slutligen verkade rekapitaliseringen av Cimos av två offentliga aktieägare och de förväntade kontantvinsterna från omstruktureringen av bankskulderna, till stor del skulder som innehas av statligt ägda banker och som ursprungligen anmäldes som källor till eget bidrag, inbegripa statligt stöd.
Net sales
Om detta visar sig vara sant uppfyller åtgärderna inte kraven i riktlinjerna, som föreskriver att det egna bidraget inte får omfatta något stöd.
Net profit/loss
Den enda godtagbara källan till eget bidrag vid tidpunkten för beslutet att inleda förfarandet, nämligen intäkterna från försäljningen av jordbruksdivisionen, stod endast för 0,5 % av omstruktureringskostnaderna, vilket innebar att beloppet låg långt under den tröskel på 50 % som krävs.
Operating cash flow
SYNPUNKTER FRÅN SLOVENIEN
Equity
I svaret till beslutet att inleda förfarandet informerade Slovenien kommissionen om att innehållet i den anmälda omstruktureringsplanen skulle uppdateras mot bakgrund av resultatet av den uppgörelse som inleddes den 3 juni 2014.
Return on capital
Eftersom förhandlingarna om uppgörelsen pågick kunde Slovenien inte lämna några uppgifter om ändringarna, men man bekräftade att rekapitaliseringen av Cimos av två offentliga aktieägare inte längre övervägdes.
COMPENSATORY MEASURES
När det gäller de övriga åtgärder som ursprungligen anmäldes ansåg Slovenien att de inte kunde bedömas förrän de var tillräckligt väl definierade i uppgörelsen.
As a compensatory measure Cimos proposes to divest three business units within the automotive segment, its core business, namely the plants in […].
Trots detta lämnade Slovenien synpunkter på vissa av de frågor som togs upp i beslutet att inleda förfarandet.
The plants were profitable and accounted for around 4 % of Cimos's total revenue prior to restructuring.
Med hänvisning till kommissionens tvivel om huruvida åtgärderna från de statligt ägda bankernas sida kan tillskrivas staten svarade Slovenien att alla är verksamma på marknaden i enlighet med affärsmässiga principer.
In addition, the Company has divested three non-core business units, namely its Agriculture, Energy and Machine Divisions, which accounted for around 20 % of Cimos's total revenue in the pre-restructuring period and were profitable.
Deras beslut om Cimos baserades på rent ekonomiska intressen, de påverkades inte av några statliga organ och de togs parallellt med de privata borgenärer som också inledde uppgörelsen.
Table 6
När det gäller DUTB hävdade Slovenien att dess deltagande i omstruktureringen av Cimos skedde utan politisk inblandning.
Financial performance of the divested businesses prior to restructuring
Fyra av dess sju styrelseledamöter kommer från andra länder än Slovenien och har en stark internationell kompetens och trovärdighet.
Reply to the request for information from 30 January 2015.
Beslut om kredit- och tillgångsförvaltning fattas i en operativ kommittéstruktur med tydligt definierade uppdrag och kompetensområden.
Share in Cimos's revenue
SID Banka (nedan kallad SID) skulle delta oberoende av slovenska regeringen i omstruktureringen av Cimos.
Gross profit, EUR m
Transaktioner över vissa fastställda gränser måste godkännas av styrelsen, vars ledamöter utses av regeringen men ska vara oberoende av regeringen.
Total core business
Slovenien medgav att SID:s uppdrag som utvecklingsbank skiljer sig från affärsbankernas mål (t.ex. att maximera vinsterna), men hävdade att SID:s bolagsstyrning omfattas av samma regler som de privata bankerna.
Agriculture
Slovenien noterade kommissionens tvivel om återställandet av den långsiktiga lönsamheten och förklarade att man skulle se till att dessa tvivel skulle tas upp i den uppdaterade omstruktureringsplanen.
Energy
När det gäller kompensationsåtgärderna ansåg Slovenien att omstruktureringsstödet till Cimos kan godkännas utan kompensationsåtgärder eftersom Cimos marknadsandel är liten eller försumbar och eftersom företaget ligger i en stödberättigad region.
Machine
Man hävdade också att det varken i rättspraxis eller i riktlinjerna antyds att kompensationsåtgärder uteslutande måste ske på bolagets huvudmarknader efter omstruktureringen.
Total non-core business
Slutligen ansåg Slovenien att avyttringen av divisionerna för jordbruk, maskinkonstruktion och energi skulle ha en avsevärd inverkan på Cimos konkurrensställning inom fordonssegmentet eftersom de resurser som tidigare hade funnits tillgängliga tack vare vinsterna från de avyttrade verksamheterna skulle begränsas.
After the above divestments, Cimos's only remaining business will be the Automotive Division, its core activity.
När det gäller det egna bidraget menade Slovenien att skuldsaneringen, i den mån den inte omfattar statligt stöd, skulle betraktas som ett eget bidrag.
THE OPENING DECISION
SYNPUNKTER FRÅN BERÖRD PART
On 9 April 2014, the Commission opened the formal investigation procedure.
Kommissionen har mottagit synpunkter från en berörd part, Cimos.
In the opening decision the Commission expressed doubts in respect of the restoration of long-term viability, compensatory measures and own contribution.
Cimos stödde fullt ut de yttranden som inkommit från Slovenien i samband med svaret på beslutet att inleda förfarandet.
The restoration of long-term viability seemed questionable.
Företaget betonade även sin socioekonomiska betydelse för landet och regionen och uttryckte sitt förtroende för arbetet med att återställa lönsamheten.
According to the financial projection contained in the originally notified restructuring plan, the Company was expected to generate net losses and negative cash flows even after the restructuring.
ANDRA SYNPUNKTER
In addition, the capability of the originally notified restructuring plan to restore Cimos's viability relied largely on the conclusion of the voluntary debt restructuring agreement.
Mellan september 2014 och mars 2015 tog kommissionen emot flera skrivelser från en privatperson, Olga Filakovic, som representerade det kanadensiska företaget Hormess International Limited.
As no agreement had been reached by the time of the opening decision, this assumption was considered not realistic.
Anklagelserna bedöms i skäl 160 nedan.
This was confirmed by subsequent events.
SYNPUNKTER FRÅN SLOVENIEN PÅ YTTRANDENA FRÅN DE BERÖRDA PARTERNA OCH ANDRA SYNPUNKTER
The parties failed to reach agreement on the voluntary debt restructuring and the creditors initiated instead the CS procedure.
Slovenien har inte svarat på synpunkterna från Cimos.
The proposed compensatory measures, consisting of the sale of Agriculture, Machine and Energy Divisions, did not seem to concern the Company's main market and there was no evidence that all the activities to be discontinued were not loss-making prior to the restructuring, as required in point 40 of the Rescue and Restructuring Aid Guidelines [20] (‘the Guidelines’).
När det gäller synpunkterna från Olga Filakovic, som svar på kommissionens begäran om information från den 18 december 2014, avvisade Slovenien alla anklagelser och menade att de var helt falska och obegripliga och att de inte stöddes av någon bevisning.
Finally, the recapitalisation of Cimos by two public shareholders and the expected cash benefits from the restructuring of bank debt, including largely debt held by State-owned banks, which were originally notified as sources of own contribution, seemed to involve State aid.
Slovenien klargjorde särskilt att Cimos koncernredovisning i enlighet med de obligatoriska kraven i uppgörelsen har granskats av en oberoende revisor, som har lämnat ett revisionsutlåtande utan anmärkning.
If proved true, they would not comply with the Guidelines, which provide that own contribution must be free of aid.
Angående de påstådda skadeståndsanspråken på 60 miljoner euro försäkrade Slovenien att Cimos inte har någon som helst skyldighet gentemot Hormess International.
The only acceptable source of own contribution at the time of the opening decision, namely the proceeds from the sale of Agriculture Division, accounted for only 0,5 % of the restructuring costs, which means that it was well below the required 50 % threshold.
I december 2014 anmälde Hormess International och det slovenska företaget SOF ING d.d. en fordran på cirka 61 miljoner euro till domstolen inom ramen för uppgörelsen om Cimos, men denna fordran har inte tagits med i den undersökning av fordringarna som utförts av administratören enligt uppgörelsen, och den är därför inte registrerad vid tingsrätten i Koper som en del av förfarandet.
COMMENTS FROM SLOVENIA
Slutligen, när det gäller försäljningen av en kontorsbyggnad, bekräftade Slovenien att Cimos var ägare till den byggnad som 2001 såldes till företaget Berny Commerce d.o.o., som vederbörligen registrerade sig som ägare i fastighetsregistret 2002, och att ingen relaterad fordran på Cimos föreligger.
In the reply to the opening decision Slovenia informed the Commission that the content of the notified restructuring plan would be updated in light of the outcome of the CS procedure initiated on 3 June 2014.
BEDÖMNING AV STÖDET
As the negotiations on the CS were ongoing, Slovenia did not provide details on the modifications, however it confirmed that the recapitalisation of Cimos by two public shareholders was no longer being considered.
FÖREKOMST AV STATLIGT STÖD
As regards the other originally notified measures, Slovenia submitted that they could not be assessed until they are sufficiently well defined under the CS.
I artikel 107.1 i fördraget slås det fast att stöd som ges av en medlemsstat eller med hjälp av statliga medel, av vilket slag det än är, som snedvrider eller hotar att snedvrida konkurrensen genom att gynna vissa företag eller viss produktion, är oförenligt med den inre marknaden i den utsträckning det påverkar handeln mellan medlemsstaterna.
Nevertheless, Slovenia provided comments on some of the issues raised in the opening decision.
Härav följer att om en åtgärd ska räknas som statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget måste följande kumulativa kriterier vara uppfyllda:
Referring to the Commission's doubts on the imputability of the actions of State-owned banks to the State, Slovenia replied that all of them operate on the market in accordance with commercial principles.
användningen av statliga medel ska kunna tillskrivas staten, åtgärden ska ge stödmottagaren en selektiv fördel och åtgärden ska innebära snedvridande effekter (eller hot därom) på konkurrensen och handeln mellan medlemsstaterna.
Their decisions on Cimos were based on purely economic interests, were not influenced by governmental bodies and were taken in parallel with private creditors who also initiated the CS.
Åtgärden ska beviljas av finansministeriet, och det står därför klart att det är fråga om statliga medel som kan tillskrivas staten.
As regards DUTB, Slovenia argued that its involvement in the restructuring of Cimos was free from political interference.
Åtgärden ska endast tillhandahållas ett specifikt företag, nämligen Cimos.
Four out of seven of its board members are non-Slovenian and have strong international expertise and credibility.
Åtgärden består av ett utbyte av skuld mot aktieinnehav till ett belopp av 21,7 miljoner euro och en omläggning av statens fordran gentemot Cimos till följd av garantin för undsättningsstöd till ett belopp av 14,5 miljoner euro [22].
Credit and asset management decisions are made in an operational committee structure with clearly defined mandates and competencies.
I beslutet att inleda förfarandet slog kommissionen fast att omvandlingen av skuld mot aktieinnehav för statens fordran utgör statligt stöd.
Slovenia took note of the Commission's doubts regarding the restoration of long-term viability and declared that it would ensure that these doubts would be addressed in the updated restructuring plan.
I detta avseende är omläggningen bara en förlängning av den fördel som Cimos får genom undsättningsstödet.
As regards the compensatory measures, Slovenia submitted that the restructuring aid for Cimos may be approved without compensatory measures as Cimos's market share is small to negligible and the Company is located in an assisted area.
Detta bekräftas även av det faktum att när Slovenien den 3 november 2013 anmälde ett utbyte av sin totala fordran till följd undsättningsstödet till aktieinnehav gick inte de andra aktuella borgenärer som berörs av uppgörelsen med på att omstrukturera Cimos skuld.
It also argued that neither the case law nor the Guidelines suggest that compensatory measures must take place exclusively on the company's main markets post restructuring.
Mot denna bakgrund anser kommissionen att omläggningen av statens fordran ger Cimos en selektiv fördel.
Finally, Slovenia submitted that the divestment of Agriculture, Machine and Energy Divisions would significantly affect Cimos's competitive position on the automotive segment by limiting resources that had been previously available thanks to profits generated by the divested businesses.
Kommissionen konstaterar dessutom, utan att det påverkar slutsatsen i föregående skäl, att varken utbytet eller omläggningen av statens fordran följer principen om marknadsekonomiska aktörer, vilket förklaras i skälen 104–107 nedan.
Concerning the own contribution, Slovenia submitted that the debt restructuring, to the extent that it does not involve State aid, qualifies as an own contribution.
Slutligen kan åtgärden förbättra Cimos konkurrenssituation på fordonsmarknaden, som är öppen för konkurrens från andra medlemsstater.
COMMENTS FROM INTERESTED PARTY
Därför medför åtgärden en snedvridning eller ett hot om snedvridning av konkurrensen och en påverkan på handeln mellan medlemsstaterna.
The Commission received comments from one interested party, Cimos.
Mot bakgrund av bedömningen i skälen 97–101 anser kommissionen att åtgärd 1 utgör statligt stöd.
Cimos fully endorsed the observations submitted by Slovenia in the reply to the opening decision.
Åtgärden ska beviljas av Republiken Slovenien, och det står därför klart att det är fråga om statliga medel som kan tillskrivas staten.
It also emphasized the Company's socioeconomic importance for the country and the region and expressed confidence in the restoration of viability.
Enligt rättspraxis medför inte ekonomiska transaktioner som utförs av ett offentligt organ eller ett offentligt företag en fördel för dess motpart, och utgör därmed inte något stöd, om de genomförs i linje med normala marknadsvillkor [23] (principen om marknadsekonomiska aktörer).
OTHER COMMENTS
Denna princip har utarbetats med hänsyn till olika ekonomiska transaktioner.
Between September 2014 and March 2015, the Commission received several letters from a private citizen, Ms Olga Filakovic, representing a Canadian company, Hormess International Limited.
För att fastställa förekomsten av statligt stöd vid transaktioner i samband med skuldfordringar är det i synnerhet nödvändigt att jämföra beteendet hos offentliga borgenärer med beteendet hos hypotetiska privata borgenärer som befinner sig i en liknande situation (nedan kallad bedömning av principen om marknadsekonomiska aktörer).
In her letters Ms Filakovic alleges that Cimos's balance sheet was fraudulently increased by at least EUR 20 million of laundered money, which (with interest accrued) adds up to EUR 35 million granted by Slovenia as part of the restructuring aid;
En försiktig borgenär i en marknadsekonomi utför normalt sin egen förhandsanalys av det ekonomiska utfallet av en skuldsanering, till exempel genom att jämföra det förväntade återbetalningsbeloppet i scenariot med skuldsanering med det förväntade återbetalningsbeloppet i det alternativa scenariot, i föreliggande fall Cimos konkurs.
that her company is entitled to be paid damages and — as a creditor — is seeking from Cimos and Slovenia EUR 60 million, a receivable which is allegedly registered at the District Court of Koper; and that Cimos falsified financial documentation in order to hide debts owed to her clients in relation to an office building that Cimos did not own but sold for EUR 9,75 million.
Om en medlemsstat hävdar att den ekonomiska transaktionen är i linje med bedömningen av principen om marknadsekonomiska aktörer måste därför medlemsstaten presentera bevis som visar att beslutet att genomföra transaktionen fattades på grundval av en bedömning som en rationell privat borgenär skulle ha genomfört för att fastställa transaktionens lönsamhet.
The Commission notes that interested third parties were invited to submit comments by means of a notice published together with the opening decision in the Official Journal of the EU on 23 May 2014 [21].
I det aktuella fallet har Slovenien inte tillhandahållit bevis som visar att staten har agerat som en rationell borgenär i en marknadsekonomi genom att acceptera villkoren för skuldsaneringen.
The deadline for submission of comments expired on 23 June 2014.
Slovenien hänvisar till rapporten från en oberoende värderare som inom ramen för planen fann att alla inblandade borgenärer skulle få tillbaka mer genom uppgörelsen än om Cimos gick i konkurs [24].