natgillin/translations-raw huggingface dataset:
That assumption is even more reasonable as foreseeable stresses specific to the bank and the macroeconomic environment are already factored into the projections.
De finansiella ägarintressen som ska avyttras anges i punkt 11 i bilaga I och i bilaga III och innefattar bl.a.
In any event, the Commission acknowledges the role of the financial supervisor.
LBS Bayern, MKB och Banque LB Lux SA, som hör till BayernLB:s största dotterbolag.
The Commission accepts that the annual instalment repayment obligation in Annex II is subject to regulatory approval.
Genererade intäkter och eventuella vinster kommer att användas för att täcka omstruktureringskostnaderna och kommer att bidra till att stödet begränsas till vad som är absolut nödvändigt.
The instalment payments under that repayment schedule are thus conditional upon approval by BaFin.
För att se till att bankens ägare under omstruktureringsperioden i största möjliga utsträckning deltar i återställandet av en lämplig kapitalbas, har Tyskland också lovat att banken fram till slutet av omstruktureringsperioden eller – om delstatens passiva innehav inte har återbetalats helt – även därefter håller inne med utdelning och inte betalar ut några kuponger som den inte är juridiskt skyldig att betala ut.
If BaFin prohibits or does not approve repayment of an instalment, the Commission accepts that the corresponding obligation to repay that amount is deferred.
Därigenom säkerställs i enlighet med punkt 26 i omstruktureringsmeddelandet att BayernLB inte använder statligt stöd till ersättning för egna medel om vinsterna inte räcker till för sådan ersättning.
However, if a repayment of the amount initially deferred is not approved the following year, or is again prohibited, the implementation of the restructuring plan will be compromised, and Germany will therefore need to submit a modified restructuring plan to the Commission.
Dessutom kommer det utökade utdelnings- och hybridkapitalförbudet att underlätta för BayernLB att följa återbetalningsplanen.
The mere fact that the supervisory authority prohibits or does not authorise the repayment cannot automatically dispense the bank from the repayment obligation: it requires action by the bank.
För det första har sparbankerna (som, såsom framgår av skäl 76, för närvarande innehar enstaka passiva innehav) gått med på att ta tillbaka dessa passiva innehav på totalt cirka [770–810] miljoner euro […] för att förbättra kvaliteten på bankens kapital och säkerställa att det kapital som de tillhandahåller även i fortsättningen kommer att kunna godtas som EBA-primärkapital.
If the bank cannot repay while meeting all the requirements imposed by the regulator, additional capital should in principle be freed through further RWA reduction.
I gengäld kommer Sparkassenverband att tillföra [810–840] miljoner euro i form av eget kapital och därmed öka sin andel i BayernLB [70].
In addition, any delay will in general require additional compensatory measures [68].
På så sätt förlorar sparbankerna sitt anspråk på säkra räntebetalningar, utan att de på medellång sikt (på grund av utdelningsförbudet) kommer att erhålla motsvarande utdelning.
The Commission therefore insists on the principle that in the modified restructuring plan Germany must provide additional compensatory measures.
För det andra har Sparkassenverband förklarat sig villigt att förvärva LBS till slutet av 2012 till ett pris av 818,3 miljoner euro.
This is reflected in point 4 of Annex II.
Vid fastställandet av priset har Sparkassenverband inte gjort något avdrag trots det faktum att sparbankerna är den viktigaste distributionskanalen för LBS-produkter.
However, it should be noted that if regulatory capital requirements were in future to go substantially beyond the level envisaged in this Decision, the Commission might have to conduct a proportionate assessment of the kind indicated in the third sentence of point 14 of the Commission Communication on the application, from 1 January 2012, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis [69]; this might possibly necessitate only a limited additional measure of restructuring.
En privat investerare hade eventuellt gjort ett sådant avdrag.
Under the Restructuring Communication it has also to be assessed whether the restructuring plan addresses any existing or potential weaknesses in the corporate governance structure.
Till följd av dessa åtgärder kommer Sparkassenverbands andel, som hade sjunkit till 6 %, att öka avsevärt, möjligtvis upp till 25 %.
The Commission finds that the restructuring plan comprises significant changes in the bank's legal structure and corporate governance which will make BayernLB less vulnerable to potential undue influence by shareholders and permit better corporate oversight.
Slutligen bör det påpekas att Tyskland helt och fullt kommer att återfå den fördel som BayernLB:s erhåller från garantin för tillgångarna (riskgarantin) i den mån den överstiger det verkliga ekonomiska värdet.
The measures to be implemented will ensure that BayernLB will not be different from its competitors in terms of its constitution, its internal policies and procedures, or the role and composition of its governing bodies.
Banken och dess aktieägare kan därför anses delta i bördan i en tillräcklig utsträckning och de tvivel som kom till uttryck i beslutet att inleda förfarandet kan därför anses vara undanröjda.
There are sufficient safeguards against business decisions being taken on the basis of considerations other than commercial ones.
Åtgärder som syftar till att begränsa snedvridningen av konkurrensen
There is a clearer and more stringent differentiation of the respective roles of the different bodies (shareholders' meeting, supervisory board and executive board) and the professionalism of the supervisory board will benefit from the inclusion of independent experts and the introduction of a ‘fit and proper’ test which every board member will have to pass.
Dessa åtgärder bör vara särskilt anpassade till snedvridningen av konkurrensen på de marknader där den stödmottagande banken kommer att vara verksam efter omstruktureringen.
The corporate governance framework is compatible with the requirements for private businesses and extends to the implementation of the (voluntary) German corporate governance code.
Vilka sådana åtgärder som vidtas och hur de utformas kommer att vara beroende av två kriterier: för det första stödbeloppets storlek och de villkor och omständigheter på grundval av vilka stödet beviljats, för det andra de specifika förutsättningarna på de marknader där den stödmottagande banken kommer att vara verksam.
The bank's shareholders' meeting will have the standard powers of a shareholders' meeting, without any additional influence.
Dessutom måste kommissionen beakta storleken på den stödmottagande bankens eget bidrag och ansvarsfördelningen under omstruktureringsperioden.
In line with the corporate governance code, half of the members of the supervisory board will be independent.
I beslutet att inleda förfarandet ansåg kommissionen att de åtgärder som föreslagits för att begränsa snedvridningen av konkurrensen var otillräckliga.
Qualitative requirements ensuring a minimum qualification of newly appointed supervisory board members introduced by BaFin, the German regulator, are to be applied to all members of the board.
Den uppdaterade omstruktureringsplanen omfattar ytterligare åtgärder som avser att begränsa snedvridningar av konkurrensen.
During the restructuring period, the chairman of the supervisory board will be an independent member.
Stödbeloppet uppgår i förevarande fall till cirka 15,8 miljarder euro i kapitalstöd och består av rekapitaliseringen på 10 miljarder euro, riskgarantin på 4,8 miljarder euro och BayernLabos överföring av kapital på 1 miljard euro till BayernLB.
An audit and risk committee will also be introduced, and will operate in line with best corporate governance practices.
Detta belopp omfattar inte vare sig SoFFins ansvarsgarantier på cirka 15 miljarder euro (varav 5 miljarder euro redan har använts) [71] eller Österrikes garantier för de finansieringsmedel på 2,638 miljarder euro som BayernLB var beredd att ställa till HGAA:s förfogande även i framtiden.
Overall, therefore, BayernLB's restructuring plan of is likely to restore its long-term viability.
Stödbeloppet på 15,8 miljarder euro motsvarar 8 % av de riskvägda tillgångarna (198 miljarder euro i riskexponeringar år 2008) efter åtgärderna.
The bank's own contribution
Detta belopp ökar ytterligare om man tar hänsyn till den garanti på 2,638 miljarder euro som banken har erhållit av Österrike och SoFFins ansvarsgaranti på 15 miljarder euro (varav 5 miljarder euro redan har använts).
The Restructuring Communication states that, in order to keep the aid to a minimum, banks should first use their own resources to finance the restructuring and that the costs associated with the restructuring should be borne not only by the State but also by those who invested in the bank.
Det stödbelopp som har beviljats den mottagande banken är därför mycket högt.
In the opening decision the Commission noted that the scope of the divestitures proposed as the bank's own contribution remained vague.
Lika omfattande åtgärder måste vidtas för att undvika en eventuell snedvridning av konkurrensen, även om man tar hänsyn till bankens skäliga egna bidrag och bankens och aktieägarnas deltagande i bördan under omstruktureringsperioden.
In the meantime Germany has given a commitment that BayernLB will sell [40-70] subsidiaries or holdings by the end of the restructuring period.
I den nya omstruktureringsplanen anges därför en betydligt större minskning av balansomslutningen än i den ursprungliga omstruktureringsplanen.
The bank has already sold the majority of those subsidiaries and expects to have completed all sales by […] at the latest.
BayernLB kommer att minska sin balansomslutning med 51 % sett till tillgångarna i slutet av 2008, från 421,7 miljarder euro till 206 miljarder euro (239,4 miljarder euro år 2015).
The financial holdings to be sold are listed in point 11 of Annex I and in Annex III, and include LBS Bayern, MKB and Banque LB Lux SA, which are amongst BayernLB's largest subsidiaries.
För detta ändamål är BayernLB beredd att avyttra ett stort antal inhemska och utländska dotterbolag/ägarintressen och reducera sin investeringsportfölj avsevärt.
The revenues generated and any profit made will be used to cover restructuring costs and will help to ensure that the aid is kept to the minimum.
Dessa avyttringar bör ha gjorts till den […], annars måste de berörda dotterbolagen/ägarintressena ställa in sina nya affärsverksamheter efter den […].
Moreover, in order to ensure that over the restructuring period the owners of the bank play as large a part as possible in the reconstitution of an adequate capital base, Germany has given a commitment that the bank will retain dividends and will not pay coupons, other than any it is legally obliged to pay, until the end of the restructuring period, or beyond if the Land's silent participation is not repaid by then.
I tabell 12 ges en översikt över de viktigaste ägarintressena.
This will ensure, in line with point 26 of the Restructuring Communication, that BayernLB does not use State aid to remunerate its own funds if there are insufficient profits to make such payments.
Tabell 12
The prolonged ban on dividends and hybrid coupons will also help BayernLB to comply with the repayment schedule.
Avyttring av större ägarintressen
Another aspect concerns the savings banks association, which did not participate in the 2008 rescue measures even though it was a shareholder in BayernLB.
Namn
Because it did not participate in the rescue, the savings banks association's stake has been significantly diluted, but it has in the meantime agreed to various additional contributions.
Balansomslutning, i miljarder euro [72]
First, the savings banks currently hold individual silent participations totalling about EUR [770-810] million, as explained in recital 76, and in order to improve the quality of the capital of the bank and to ensure that the capital provided by the savings banks continues to count as EBA core Tier 1 capital, the savings banks have agreed to buy back these silent participations […].
RWA, i miljarder euro [72]
The savings banks association will reinject EUR [810-840] million in equity, thus increasing its stake in BayernLB [70].
LB Lux
The savings banks will thereby lose their entitlement to more reliable interest payments, while the dividend ban means that they will not receive corresponding dividend payments over the medium term.
Dessa avyttringar omfattar bankens samtliga internationella kreditinstitut.
Second, the savings banks association has agreed to purchase LBS for a fair price of EUR 818,3 million by the end of 2012.
Avyttringen av HGAA, som verkade vara i behov av omstruktureringsstöd redan 2008, har bidragit till att återställa lönsamheten för BayernLB.
In the determination of the price the savings banks association has not applied a discount to take into consideration the fact that the savings banks are the main distribution channel for LBS products, as a private investor might well have done.
Men även om man inte tar hänsyn till HGAA vid värderingen av omfattningen av åtgärderna för att begränsa snedvridningar av konkurrensen, uppgår minskningen av balansomslutningen fortfarande till 45 % (421,7 miljarder euro – 44,6 miljarder euro = 377,4 miljarder euro jämfört med 206 miljarder euro).
As a result of all these measures the shareholding that was initially diluted to 6 % will rise significantly, potentially up to 25 %.
Dessutom kommer BayernLB att stänga sju internationella filialer och representationskontor och betydligt reducera de återstående filialerna i London, Paris, New York och Milano.
Finally, it should be noted that Germany will claw back the entire part of the asset guarantee above the REV.
Med tanke på den snedvridning av konkurrensen som det höga stödbeloppet ger upphov till bedömer kommissionen det vara rimligt med en minskning av balansomslutningen med mer än hälften.
The sharing of burdens by the bank and its shareholders can therefore be considered appropriate; the doubts raised in that respect in the opening decision have been allayed.
En sådan minskning motsvarar kommissionens beslutspraxis när det gäller andra delstatsbanker [73].
Measures limiting distortions of competition
Utöver dessa långtgående strukturella åtgärder har BayernLB också gått med på vissa förhållningsbegränsningar.
Finally, the Restructuring Communication requires that the restructuring plan should include measures limiting distortions of competition.
Banken har åtagit sig att iaktta en övre gräns på 500000 euro för den (fasta och rörliga) ersättningen till personalen, ett förvärvsförbud och ett förbud mot utdelning under omstruktureringsperioden.
The nature and form of such measures depend on two criteria: first, the amount of the aid and the conditions and circumstances under which it was granted, and, second, the characteristics of the markets on which the beneficiary is to operate.
Vidare har Tyskland gått med på att BayernLB drar sig tillbaka inom vissa verksamheter såsom fartygs- och flygplansfinansiering.
In the opening decision, the Commission considered the proposed measures to address distortions of competition to be insufficient.
Med tanke på denna kombination av olika åtgärder samt konstaterandet ovan att det egna bidraget och ansvarsfördelningen är rimliga, anser kommissionen att tillräckliga åtgärder har vidtagits för att begränsa eventuell snedvridning av konkurrensen, även med tanke på det höga stödbelopp som BayernLB har erhållit.
The updated restructuring plan provides for further such measures.
Genomförande och övervakning
The aid in this case amounts to about EUR 15,8 billion in of capital assistance: it comprises the recapitalisation, amounting to EUR 10 billion, the risk shield of EUR 4,8 billion, and the transfer of EUR 1 billion BayernLabo capital to BayernLB.
Enligt avsnitt 5 i omstruktureringsmeddelandet måste regelbundna rapporter lämnas för att kommissionen ska kunna kontrollera om den nya omstruktureringsplanen genomförs på vederbörligt sätt.
The figure does not include the liquidity guarantees provided by SoFFin, amounting to around EUR 15 billion (of which EUR 5 billion were used) [71] and the guarantees provided by Austria for the funding of EUR 2,638 billion that BayernLB had agreed to leave in HGAA.
Den första rapporten ska läggas fram senast sex månader efter godkännandet av omstruktureringsplanen.
The aid amount of EUR 15,8 billion is equivalent to 8 % of the risk weighted assets after the measures (risk positions of EUR 198 billion in 2008).
För detta ändamål bör Tyskland utse en övervakningsförvaltare och lämna in en övervakningsrapport två gånger om året.
The amount increases further if it is taken to include the EUR 2,638 billion in guarantees that the bank obtained from Austria and the EUR 15 billion it obtained from SoFFin (of which EUR 5 billion were actually used).
De enskilda återbetalningarna måste godkännas av den tyska tillsynsmyndigheten BaFin.
The amount of aid being granted to the beneficiary is thus very large.
Om banken inte når de mål som anges i återbetalningsplanen måste Tyskland inkomma med en reviderad omstruktureringsplan till kommissionen i enlighet med punkt 4 i bilaga II.
In order to limit potential distortions of competition, the measures necessary will be appreciable, even when account is taken of the appropriate scale of the bank's own contribution and the sharing of burdens by the beneficiary and its shareholders over the restructuring period.
Vid en sådan ny anmälan krävs i allmänhet att ytterligare åtgärder vidtas för att begränsa snedvridningen av konkurrensen.
On the basis of the assets at the end of 2008, BayernLB will reduce its balance sheet by 51 %, from EUR 421,7 billion to EUR 206 billion (EUR 239,4 billion in 2015).
Om en ny ansökan görs kommer kommissionen att undersöka om förändringarna bidrar till att maximera effekten på sänkningen av kapitalkravet samtidigt som de minimerar de negativa bieffekterna och därför inte påverkar lönsamheten för banken.
To that end, BayernLB is prepared to divest a significant number of domestic and foreign subsidiaries, and to reduce its portfolio of holdings substantially.
Slutsats om omstruktureringen
Those divestments need to be completed by […]; otherwise the relevant subsidiaries or associated companies must stop new business [after …].
Med tanke på bankens prognoser och med hänsyn till de senaste tillsynsrättsliga kraven som, liksom Basel III-reglerna, föreskriver en kapitalbas innehållande över 9 % primärkapital och en kapitalreserv, lämpar sig omstruktureringsåtgärderna och åtagandena från Tysklands sida för att återställa den långsiktiga lönsamheten för BayernLB och kompensera för den snedvridning av konkurrensen som orsakas av stödåtgärderna.
An overview of the largest divestments is given in Table 12.
Under förutsättning att en del av stödet återbetalas och en clawback görs säkerställs också genom omstruktureringsplanen att stödet begränsas till vad som är absolut nödvändigt och att banken lämnar ett tillräckligt stort eget bidrag.
Table 12
Under förutsättning att återbetalningsskyldigheten enligt bilaga II uppfylls kan alltså omstruktureringsstödet anses vara förenligt med den inre marknaden enligt artikel 107.3 b i EUF-fördraget.
Divestment of major holdings
FÖRDEL FÖR SPARKASSENVERBAND
Name
Kommissionens farhågor att Sparkassenverband inte i tillräcklig utsträckning bidrar till ansvarsfördelningen och har gynnats av räddningsåtgärden är också undanröjda.
Balance sheet, EUR billion [72]
I beslutet att inleda förfarandet antydde kommissionen att den under det formella granskningsförfarandet eventuellt skulle komma att kontrollera riktigheten hos BayernLB:s bedömning och därmed beräkningen av Sparkassenverbands resterande andelar.
RWAs, EUR billion [72]
Därför skickade kommissionen en begäran till Tyskland om upplysningar om Sparkassenverbands bidrag till räddningen.
LB (Suisse)
Genom omvandlingen av sparbankernas passiva innehav och det därpå följande kapitaltillskottet från Sparkassenverband, vars andel därmed kommer att öka, har en lämplig ansvarsfördelning uppnåtts.
LBLux
SLUTSATSER
These divestments include all of the bank's international credit institutions.
Omstruktureringsstödet bör därmed anses vara förenligt med den inre marknaden enligt artikel 107.3 b i EUF-fördraget.
The divestment of HGAA, which already seemed in need of restructuring aid in 2008, has contributed to the restoration of the viability of BayernLB.
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
However, even if HGAA is left out of account for the purposes of quantifying measures to limit the distortion of competition, the balance sheet reduction is still 45 % (EUR (421,7 — 44,6 =) 377,4 billion compared with EUR 206 billion).
Artikel 1
Furthermore, BayernLB will reduce the number of its international branches or representation offices by seven, and the remaining branches in London, Paris, New York and Milan will be substantially downsized.
Beslutet av den 25 juli 2012 i det statliga stödärendet SA.28487 (C 16/09 ex N 254/09) Tyskland och Österrike till förmån för Bayerische Landesbank upphävs.
Overall, the Commission considers that this reduction of the total balance sheet of the bank by more than half is appropriate given the distortions of competition stemming from the large amount of aid received.
Artikel 2
The reduction is in line with the Commission's practice in its decisions in relation to other Landesbanken [73].
Följande åtgärder utgör statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i EUF-fördraget:
In addition to those far-reaching structural measures, BayernLB has also agreed to several behavioural constraints.
Delstaten Bayerns rekapitalisering av Bayerische Landesbank till ett belopp av 10 miljarder euro.
The bank has given a commitment to observe, during the restructuring period, a cap of EUR 500000 on staff remuneration (fixed and variable), a ban on acquisitions, and a dividend ban.
Den garanti på 4,8 miljarder euro för den andra förlusten som delstaten Bayern har beviljat Bayerische Landesbank i form av en riskgaranti.
The restrictions on the remuneration of staff will automatically be prolonged (though for the salary cap they will be somewhat less stringent) until the the silent participation and the claw-back have been repaid in full, which is not likely to happen before 2019.
De ansvarsgarantier på 15 miljarder euro som Bayerische Landesbank har erhållit från Tyskland.
These measures create an incentive for repayment and preclude the bank from acquiring competing businesses, which prevents non-organic growth of BayernLB funded by the aid.
Den garanti som Bayerische Landesbank har erhållit från Österrike avseende finansieringen på 2,638 miljarder euro.
In addition, BayernLB will limit its remaining international business activities in corporates, project finance and real estate significantly, in scope and absolute volume, as indicated in Annex I. This will leave free capacity for other players in BayernLB's core markets.
Bayerische Landesbodenkreditanstalts överföring av kapital från delstaten Bayern till Bayerische Landesbank till ett belopp av 1 miljard euro.
Public finance outside Bavaria will likewise be stopped.
Artikel 3
Taking into account this mix of diverse measures, and in view of the finding set out above that the bank's own contribution and burden sharing are appropriate, the Commission considers that there are sufficient safeguards to limit potential distortions of competition despite the high amount of aid BayernLB is receiving.
Tyskland ska se till att den omstruktureringsplan som överlämnades den 6 juni 2012 och kompletterades den 12 juni 2012, inklusive åtagandena i bilagorna I och III och villkoren i bilaga II, till fullo genomförs i enlighet med den tidsplan som anges i dessa bilagor.
Implementation and monitoring
Artikel 4