natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Overview of the combined effect of the acquisitions
I den omstruktureringsplan för banken som de grekiska myndigheterna överlämnade till kommissionen den 25 juni 2014 bad de grekiska myndigheterna om tillstånd att under omstruktureringsperioden fortsätta bevilja garantier och låna ut statsobligationer till banken inom ramen för stödordningen för bankindustrin i Grekland om behovet av ett sådant likviditetsstöd skulle uppstå, även om detta inte förväntas ske.
Table 7 provides an overview of the effect of the successive acquisitions on the size and shape of the Bank in Greece (none of the acquired entities included foreign assets, except ATE Transferred Activities that contain small Romanian assets).
Statlig rekapitalisering beviljad inom ramen för rekapitaliseringsåtgärden (åtgärd A)
As a result of those acquisitions, the Bank now holds the largest market share on the Greek deposit and loan market.
Inom ramen för rekapitaliseringsåtgärden i stödordningen för bankindustrin i Grekland för fick banken i maj 2009 respektive december 2011 kapitaltillskott från Grekland på 370 miljoner euro respektive 380 miljoner euro, dvs. totalt 750 miljoner euro (åtgärd A).
Table 7
Detta motsvarar 2,1 % av bankens riskvägda tillgångar [44] vid den aktuella tidpunkten.
Effect of the successive acquisitions on Piraeus’ size in Greece
Rekapitaliseringen skedde genom att Grekland tecknade preferensaktier, vilka hade en kupong på 10 % och en löptid på fem år.
data submitted on 10 June 2014 by Piraeus Bank
Som nämndes i skäl 52 löste banken in preferensaktierna den 22 maj 2014.
Greece only
Statligt garanterat akut likviditetsstöd ELA (åtgärd L2)
Piraeus stand alone
Akut likviditetsstöd är en exceptionell åtgärd som gör det möjligt för ett solvent institut, med tillfälliga likviditetsproblem, att få medel från eurosystemet utan att en sådan åtgärd anses ingå i den gemensamma penningpolitiken.
Cypriot Banks
Den ränta som ett finansinstitut betalar för det akuta likviditetsstödet är […] räntepunkter högre än den ränta det betalar för vanlig centralbanksrefinansiering.
ΝΕW GROUP
Den grekiska centralbanken ansvarar för programmet för akut likviditetsstöd.
Gross loans
Detta innebär att den grekiska centralbanken bär alla kostnader och risker som följer på tillhandahållandet av akut likviditetsstöd [45].
part of new group
Grekland beviljade den grekiska centralbanken en statlig garanti för det totala belopp som den grekiska centralbanken har beviljat i akut likviditetsstöd.
Net loans
Antagandet av artikel 50.7 i lag 3943/2011, som ändrade artikel 65.1 i lag 2362/1995, gjorde det möjligt för finansministern att på statens vägnar bevilja garantier till den grekiska centralbanken för att skydda den grekiska centralbankens fordringar gentemot kreditinstituten.
Employees
De banker som får akut likviditetsstöd måste betala en garantiavgift till staten på […] räntepunkter.
Branches
Den 31 december 2011 hade banken fått in 11,64 miljarder euro i statligt garanterat akut likviditetsstöd, och den 31 december 2012 hade banken fått in 31,4 miljarder euro i statligt garanterat akut likviditetsstöd [46].
AID MEASURES
Efter en kraftig minskning 2013 fick banken i slutet av det året endast in 750 miljarder euro i statligt garanterat akut likviditetsstöd.
Aid measures granted to the Bank under the Greek Banks Support Scheme (measures L1 & A)
Stödåtgärder som beviljats banken via den grekiska finansiella stabilitetsfonden (åtgärderna B1, B2, B3 och B4)
The Bank obtained several forms of aid under the Greek Banks Support Scheme, under the recapitalisation measure, the guarantee measure and the government bond loan measure.
Sedan 2012 har banken omfattats flera olika kapitalstödåtgärder som beviljats av den grekiska finansiella stabilitetsfonden.
State liquidity support granted under the guarantee measure and the government bond loan measure (measure L1)
I tabell 9 ges en översikt av dessa stödåtgärder.
The Bank has benefited and continues to benefit from aid under the guarantee measure and the government bond loan measure.
Tabell 8
That aid will be described in this Decision as ‘measure L1’.
Stödåtgärder som HFSF beviljat banken
In 2010, the Bank issued bonds guaranteed by the State amounting to a total of EUR 9,9 billion.
Första tillfälliga rekapitaliseringen - maj 2012
Greece also lent the Bank EUR 1289 million of government bonds.
Andra tillfälliga rekapitaliseringen - december 2012
At the end of March 2014, the outstanding amount of government bonds was EUR 1024 million [44].
Utfästelse om åtagande - december 2012
In the restructuring plan for the Bank submitted by the Greek authorities to the Commission on 25 June 2014 the Greek authorities requested authorisation to continue granting guarantees and lending government bonds to the Bank under the Greek Banks Support Scheme during the restructuring period, should the need for such liquidity support arise, although that is not expected to happen.
Deltagande i rekapitaliseringen i maj 2013
State recapitalisation granted under the recapitalisation measure (measure A)
(miljoner euro) [47]
In May 2009 and December 2011, the Bank received from Greece under the recapitalisation measure of the Greek Bank Support Scheme capital injections of EUR 370 million and EUR 380 million respectively, totalling EUR 750 million (measure A), equivalent to around 2,1 % of the risk weighted assets (‘RWA’) [45] of the Bank at that time.
Åtgärd
The recapitalisation took the form of preference shares subscribed by Greece which had a coupon of 10 % and a maturity of five years.
Belopp
The Bank redeemed the preference shares on 22 May 2014, as described in recital 52.
Den första tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärd B1)
State-guaranteed ELA (measure L2)
I skälen 14–33 i beslutet om att inleda förfarandet i ärendet Piraeus ges en detaljerad beskrivning av den första rekapitaliseringen i maj 2012 (åtgärd B1).
ELA is an exceptional measure enabling a solvent financial institution, facing temporary liquidity problems, to receive Eurosystem funding without such an operation being part of the single monetary policy.
Bakgrunden till åtgärden och dess viktigaste funktioner anges i det avsnittet.
The interest rate paid by a financial institution for ELA is […] basis points (‘bps’) higher than the interest it pays for regular Central Bank refinancing.
Den 20 april 2012 överlämnade den grekiska finansiella stabilitetsfonden en skrivelse till banken i vilken fonden åtog sig att delta i en planerad ökning av aktiekapitalet i banken med upp till 5 miljarder euro.
The Bank of Greece is responsible for the ELA programme, which means that any cost of, and the risks arising from, the provision of ELA are incurred by the Bank of Greece [46].
Genom åtgärd B1 överförde den grekiska finansiella stabilitetsfonden 4,7 miljarder i EFSF-obligationer till banken i maj 2012, i linje med bestämmelserna om tillfälliga rekapitaliseringar i lag 3864/2010 om inrättande av en grekiska finansiell stabilitetsfond (nedan kallad lagen om inrättandet av den grekiska finansiella stabilitetsfonden).
Greece granted the Bank of Greece a State guarantee which applies to the total amount of ELA granted by the Bank of Greece.
I skäl 53 i beslutet att inleda förfarandet i ärendet Piraeus konstaterade kommissionen att den tillfälliga rekapitalisering som slutfördes den 28 maj 2012 genomför åtagandet i utfästelsen om åtagande och således utgör en fortsättning på samma stöd.
The adoption of Article 50(7) of law 3943/2011, which amended Article 65(1) of law 2362/1995, allowed the Minister of Finance to grant guarantees on behalf of the State to the Bank of Greece in order to safeguard the Bank of Greece’s claims against the credit institutions.
Storleken på de belopp som angavs i utfästelsen om åtagande och i den första rekapitaliseringen beräknades av den grekiska centralbanken för att säkerställa att banken nådde upp till en total kapitaltäckningskvot på 8 % den 31 december 2011, den dag den tillfälliga rekapitaliseringen retroaktivt skulle bokföras i bankens bokföring.
The banks benefiting from ELA have to pay a guarantee fee to the State amounting to […] bps.
För perioden mellan dagen för den första tillfälliga rekapitaliseringen och dagen för konverteringen av den första tillfälliga rekapitaliseringen till stamaktier och andra konvertibler angavs det i det avtal om förhandsteckning som hade ingåtts mellan banken och den grekiska finansiella stabilitetsfonden att banken var tvungen att betala en årsavgift på 1 % av det nominella värdet till den grekiska finansiella stabilitetsfonden för EFSF-obligationerna och att all betalning av kuponger och upplupen ränta på EFSF-obligationerna för den perioden skulle betraktas som ytterligare ett kapitaltillskott till banken [48].
At 31 December 2011, the Bank had benefited from EUR 11,64 billion of State-guaranteed ELA, while at 31 December 2012 the Bank had benefited from EUR 31,4 billion of State-guaranteed ELA [47].
Den andra tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärd B2)
After a sharp decrease in 2013, the Bank benefited at the end of that year from only EUR 750 million of State-guaranteed ELA.
Banken redovisade ytterligare förluster hösten 2012.
Aid measures granted to the Bank through the HFSF (measures B1, B2, B3 & B4)
Kapitalet föll därför på nytt under det gällande minimikapitalkravet för att banken skulle vara berättigad till ECB-finansiering.
Since 2012, the Bank has benefited from several capital support measures granted by the HFSF.
Därför blev en andra rekapitalisering nödvändig.
Table 8 provides an overview of those aid measures.
Den 20 december 2012 genomförde den grekiska finansiella stabilitetsfonden en andra rekapitalisering på 1553 miljoner euro (åtgärd B2).
Aid measures granted to the Bank through the HFSF
Utfästelsen om åtagande av den 20 december 2012 (åtgärd B3)
1st bridge recapitalisation — May 2012
Utöver den andra rekapitaliseringen lämnade den grekiska finansiella stabilitetsfonden den 20 december 2012 även en utfästelse till banken om att delta i bankens ökning av aktiekapitalet och i emitteringen av konvertibler, motsvarande ett belopp på totalt 1082 miljoner euro (åtgärd 3).
2nd bridge recapitalisation — Dec 2012
Det sammanlagda värdet av de två tillfälliga rekapitaliseringarna (åtgärderna B1 och B2) och det kompletterande belopp som den grekiska finansiella stabilitetsfonden i december 2012 (åtgärd B3) åtog sig att betala innebar att den grekiska finansiella stabilitetsfonden hade åtagit sig att täcka hela det kapitalbehov som hade fastställts i 2012 års stresstest (7335 miljoner euro [49]).
Commitment letter — Dec 2012
Den grekiska finansiella stabilitetsfondens deltagande i rekapitaliseringen våren 2013 (åtgärd B4) och delvis återbetalning av åtgärderna B1 och B2.
Participation in the May 2013 recapitalisation
Den 23 april 2013 godkände bankens bolagsstämma en ökning av aktiekapitalet med 8429 miljoner euro [50].
(EUR million) [48]
Det beloppet beräknades som summan av följande:
Measure
7335 miljoner euro för att täcka de kapitalbehov som identifierades i 2012 års stresstest.
Amount
Av detta belopp tecknade den grekiska finansiella stabilitetsfonden sig för 5891 miljoner euro (åtgärd B4) och privata investerare för 1444 miljoner euro.
The first bridge recapitalisation (measure B1)
Ett kapitaltillskott från den grekiska finansiella stabilitetsfonden på 570 miljoner euro för att uppfylla de lagstadgade kapitalkraven till följd av förvärvet av ATE Banks verksamhet, i enlighet med åtagandet i juli 2012.
Recitals 14 to 33 of the Piraeus Opening Decision give a detailed description of the first bridge recapitalisation of May 2012 (measure B1).
Den åtgärden utvärderades av kommissionen i beslutet om likvidation av ATE, i vilket kommissionen fann att åtgärden inte utgjorde statligt stöd till banken.
The background and main features of that measure are set out in this section.
Ett kapitaltillskott från den grekiska finansiella stabilitetsfonden på 524 miljoner euro för att uppfylla kapitalbehoven till följd av betalningen av köpeskillingen för den grekiska verksamheten i de tre cypriotiska bankerna.
On 20 April 2012, the HFSF provided a letter to the Bank committing to participate in a planned share capital increase of the Bank for an amount of up to EUR 5 billion.
Den delen av kapitalökningen utgör åtgärd C [51].
Under measure B1, the HFSF transferred EUR 4,7 billion of EFSF bonds to the Bank in May 2012, in line with the provisions for bridge recapitalisations laid down in the law 3864/2010 establishing the HFSF (‘HFSF law’).
Priset på de nya aktierna fastställdes till 1,70 euro per aktie, vilket motsvarar 50 % av det genomsnittliga volymviktade aktiepriset under de 50 handelsdagar som föregick fastställandet av priset.
The Commission established in recital 53 of the Piraeus Opening Decision that ‘The bridge recapitalisation finalised on 28 May 2012 is the implementation of the obligation undertaken in the commitment letter and thus a continuation of the same aid’.
Den 3 juni 2013 meddelade bankens styrelse att den skulle emittera 3888268914 nya aktier med det nominella värde 0,30 euro till priset 1,70 euro per aktie [52].
Both the amounts provided in the commitment letter and in the first bridge recapitalisation were calculated by the Bank of Greece to ensure the Bank reached a total capital ratio of 8 % as of 31 December 2011, the date of retroactive booking of the bridge recapitalisation in the Bank’s records.
Den 28 juni 2013 [53] meddelade banken att styrelsen intygade full betalning av den totala kapitalökningen i aktier till ett totalt belopp på 8429 miljoner euro, inklusive premier.
As can be seen from Table 3, measure B1 only covered a part of the total capital needs identified by the stress test of 2012.
Den privata sektorns deltagande i ökningen av bankens aktiekapital uppgick totalt till 1444 miljoner euro [54].
The Bank was supposed to raise capital through a future capital increase and the bridge recapitalisation was intended only to preserve the Bank’s eligibility for ECB financing until that capital increase had taken place.
Det beloppet inbegriper BCP:s deltagande, som beskrivs närmare i skäl 80.
For the period between the date of the first bridge recapitalisation and the date of the conversion of the first bridge recapitalisation into ordinary shares and other convertible financial instruments, the pre-subscription agreement between the Bank and the HFSF stipulated that the Bank had to pay the HFSH a 1 % annual fee on the nominal value of the EFSF notes and that any coupon payments and accrued interest to the EFSF notes for that period would count as an additional capital contribution by the HFSF to the Bank [49].
Den grekiska finansiella stabilitetsfondens deltagande i ökningen av bankens aktiekapital uppgick följaktligen till 6985 miljoner euro.
The second bridge recapitalisation (measure B2)
Direkt efter rekapitaliseringen våren 2013 blev den grekiska finansiella stabilitetsfonden majoritetsägare i banken med ett aktieinnehav på 81 % [55].
The Bank booked further losses in the autumn of 2012.
Den grekiska finansiella stabilitetsfonden utfärdade teckningsoptioner och beviljade privata investerare en teckningsoption för varje tecknad aktie, utan vederlag [56].
Its capital therefore fell again below the minimum capital requirements for it to remain eligible for ECB refinancing.
Varje teckningsoption gav rätt att köpa 4,48 aktier i den grekiska finansiella stabilitetsfonden, vid bestämda intervaller och till bestämda lösenpriser.
A second bridge recapitalisation became necessary as a result.
Den första inlösendagen var den 2 januari 2014 och teckningsoptionerna kan lösas in var sjätte månad fram till den 2 januari 2018.
On 20 December 2012, the HFSF implemented a second bridge recapitalisation of EUR 1553 million (measure B2), which was again paid by transferring EFSF bonds to the Bank.
Lösenpriset är lika med teckningspriset 1,70 euro jämte årlig ränta (4 % för år ett, 5 % för år två, 6 % för år tre, 7 % för år fyra och sedan 8 % för de sista sex månaderna, beräknat på årsbasis) [57].
The commitment letter of 20 December 2012 (measure B3)
I lagen om inrättandet av den grekiska finansiella stabilitetsfonden, i dess ändrade lydelse från 2014, anges att endast lösenpriset på teckningsoptionerna får justeras i händelse av en nyemission.
In addition to the second bridge recapitalisation, on 20 December 2012 the HFSF provided the Bank with a commitment letter for its participation in the share capital increase of the Bank and in the convertible instruments to be issued, for a total amount up to EUR 1082 million (measure B3).
Dessutom ska varje sådan justering ske i efterhand och endast upp till de realiserade intäkterna från försäljningen av den grekiska finansiella stabilitetsfondens förköpsrätter.
The total of the two bridge recapitalisations (measures B1 and B2) and of the additional amount committed in December 2012 (measure B3) meant that the HFSF had committed to cover the total capital needs identified under the stress test of 2012 (EUR 7335 million [50]).
Ingen justering tillhandahålls i händelse av en kapitalökning som inte omfattar förköpsrätter.
HFSF’s participation in the Spring 2013 recapitalisation (measure B4) and partial repayment of measures B1 and B2
Stödåtgärder till förmån för de förvärvade affärsverksamheterna (åtgärd C)
On 23 April 2013 the general meeting of shareholders of the Bank approved a share capital increase of EUR 8429 million [51].
Stödåtgärder till förmån för ATE
That amount was calculated as the sum of:
Som påpekades i skäl 58 hade ATE redan omfattats av stödåtgärder vid tidpunkten för beslutet om omstrukturering av ATE.
EUR 7335 million to cover the capital needs identified by the stress test of 2012; out of that amount, the HFSF subscribed EUR 5891 million (measure B4) and private investors subscribed EUR 1444 million;
I december 2011 gav den grekiska staten ATE ett kapitaltillskott 290 miljoner euro.
EUR 570 million injected by the HFSF to meet the regulatory capital requirements that arose from the acquired business of ATE Bank, as committed in July 2012; that measure was assessed by the Commission in the ATE Liquidation Decision, which found that it did not constitute aid to the Bank;
Avvecklingen den 27 juli 2012, vilken beskrivs närmare i skälen 62 och 63, inbegrep även kompletterande statligt stöd.
EUR 524 million injected by the HFSF to meet the capital needs that arose from the payment of the purchase price for the Greek operations of the three Cypriot Banks; that part of the capital increase constitutes measure C [52].
Den grekiska finansiella stabilitetsfonden beviljade banken EFSF-obligationer värda 7471 miljoner euro för att täcka finansieringsgapet.
The price of the new shares was set at EUR 1,70 per share, which corresponds to 50 % of the volume-weighted average stock price over the 50 trading days preceding its determination.
Den grekiska finansiella stabilitetsfonden åtog sig även att rekapitalisera banken med 570 miljoner euro.
On 3 June 2013 the Board of Directors of the Bank announced the issuance of 3888268914 new shares with a nominal value of EUR 0,30 at a price of EUR 1,70 per share [53].
Sammantaget uppgår stödet i samband med köp- och övertagandeförfarandet till 8041 miljoner euro.
The Bank announced on 28 June 2013 [54] that the Board of Directors certified full payment of the total capital increase in share for a total amount of EUR 8429 million, including premium amounts.
Stödåtgärder till förmån för den grekiska verksamheten i de tre cypriotiska bankerna (åtgärd C)
The total private participation in the Bank’s share capital increase amounted to EUR 1444 million [55].
Som påpekades i skälen 77 och 101, åtog sig den grekiska finansiella stabilitetsfonden vid tidpunkten för förvärvet av de tre cypriotiska bankerna att tillhandahålla 524 miljoner euro i kapital till banken (åtgärd C).
That amount includes the participation of BCP as described in recital 80.
Det åtagandet genomfördes i juni 2013 [58].
Therefore the participation of the HFSF in the share capital increase of the Bank amounted to EUR million 6985.
OMSTRUKTURERINGSPLANEN
Immediately after the Spring 2013 recapitalisation, the HFSF became the major shareholder of the Bank with a stake of 81 % [56].
Inhemsk verksamhet
The HFSF issued warrants and granted private investors one warrant for each share subscribed, for no consideration [57].
I och med omstruktureringsplanen kommer banken att koncentrera sig på sin kärnverksamhet i Grekland.
Each warrant incorporates the right to buy 4,48 shares of the HFSF, at specified intervals and strike prices.
Det viktigaste är att återställa lönsamheten i bankens grekiska verksamhet.
The first exercise date was 2 January 2014, and then the warrants are exercisable every six months until 2 January 2018.
Därför inbegriper omstruktureringsplanen en mängd åtgärder för att förbättra bankens operativa effektivitet och nettoräntemarginal, samt åtgärder för att stärka dess kapitalposition och balansräkning.
The exercise price is equal to the subscription price of EUR 1,70 increased by an annual interest rate (4 % for year one, 5 % for year two, 6 % for year three, 7 % for year four and then 8 % annualised for the last six months) [58].
När det gäller den operativa effektiviteten har banken redan påbörjat ett omfattande rationaliseringsprogram.
The HFSF law as amended in 2014 provides that only the strike prices of the warrants may be adjusted in the event of a rights issue.
Under perioden 31 december 2011–31 december 2013 minskade bankens sin fysiska närvaro i Grekland med 322 filialer, om hänsyn tas till omstruktureringen av de förvärvade enheterna efter förvärvsdagen.
In addition, any such adjustment will take place ex post and only up to the amount of the realised proceeds from the sale of pre-emption rights of the HFSF.
Banken har hållit en fortsatt jämn rytm 2014, och slutfört nedläggningen av […] filialer under första kvartalet.
No adjustment is provided for in the event of a non-pre-emptive share capital increase.
Tabell 9
Aid measures to the acquired businesses (measure C)
Omstrukturering av det grekiska nätet av filialer mellan 2010 och första kvartalet 2014
Aid measures to ATE
Omstruktureringsplan inlämnad den 25 juni 2014, s.
As mentioned in recital 58, at the time of the ATE Restructuring Decision ATE had already benefited from aid measures.
40 och 125, årsrapporter från 2011 och 2012.
In December 2011, the Greek State injected EUR 290 million into ATE.
Första kvartalet 2014
The HFSF granted the Bank EFSF bonds worth EUR 7471 million to cover the funding gap.
varav Piraeus
The HFSF also gave a commitment to recapitalise the Bank for an amount of EUR 570 million.
Cypriotiska filialer
Overall, the aid related to the Purchase & Assumption procedure amounts to EUR 8041 million.
Totalt i slutet av perioden
That commitment was implemented in June 2013 [59].
Framför allt kan 2114 avgångar tillskrivas det frivilliga avgångsprogram som banken tillämpat.
Domestic operations
Minskning av antalet anställda i Grekland 2010–2013
Through the restructuring plan, the Bank will focus on its core banking activities in Greece.
Totalt antal anställda vid inledningen av perioden eller på förvärvsdagen
The key focus is to bring its Greek banking operations back to profitability and viability.
Personalminskning
To that end, the restructuring plan includes a number of measures aimed at improving the Bank’s operational efficiency and net interest margin, as well as measures enhancing its capital position and balance sheet structure.
Den ökade effektiviteten i fråga om filialer och personal kommer att göra det möjligt att sänka kostnaderna för bankens grekiska verksamhet med […] % från 1395 miljoner euro pro forma 2013 till […] miljoner euro [60] 2017 [61].
As regards operational efficiency, the Bank has already started a vast programme of rationalisation.
Till följd av detta kommer det förväntade K/I-talet (totala rörelsekostnader i procent av totala rörelseintäkter) för bankens grekiska verksamhet att bli lägre än […] % i slutet av omstruktureringsperioden.