natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Level of remuneration
Övriga interna åtgärder med koppling till sänkningen av de centrala kostnaderna har inte heller fört med sig några specifika utgifter.
First of all, France takes the view that the methodology for calculating the interest rate on the basis of a sample of companies for which four-year credit default swap (CDS) contracts are negotiated and with a CCC rating, as set out in paragraph 92 of the opening decision, resulting in a rate of 20,95 %, is not able to provide an approximation of actual market rates.
När det rör sig om omorienteringen av affärsstrategin har denna inte inneburit någon direkt utgift.
These cannot be borrowing operations comparable to those of Kem One in relation to FDES, since there is no identification of the guarantees or the level of collateral attached to the operations taken as a benchmark for determining the rate of 20,95 %.
Dessutom finns det flera positiva uppgifter som kan bekräfta att de scenarier för återställande av lönsamheten som lämnats in av företaget är realistiska.
Furthermore, given Kem One's financial situation and the level of collateral, application of the 2008 Reference Rate Communication results in a remuneration of 4,53 % (reference rate of France of 0,53 % + 400 basis points), and not 6,53 % as stated by the Commission in the opening decision.
Banklånet på [60–70] miljoner euro är fortfarande hypotetiskt och hade ännu inte begärts vid det datum då Frankrikes svar lämnades in.
In any event, the rate calculated on the basis of the 2008 Reference Rate Communication serves only as an indication.
Under dessa förutsättningar anser Frankrike att det faktum att det saknas garanti för banklånet inte försvagar de tre scenarierna för återställande av företagets lönsamhet, lika lite som företagets egna bidrag.
In the case at hand, Kem One's low risk of insolvency, taking account in particular of the effective implementation of the recovery plan enabling the company's viability to be restored by 2017 and sound financial management, and the high level of collateral, justified a rate of 3,5 % consistent with the market.
Företagets egna bidrag
Lastly, the financing contract with [private operator 2] provides for a financing rate of Euribor 3 months + […] % with a minimum of […] %.
I sina synpunkter bestrider Frankrike inte beslutet om att inte ta med banklånet på [60–70] miljoner euro i Kem Ones egna medel eftersom det rör sig om ett hypotetiskt inslag och då det saknas ett fast åtagande från ett finansinstitut.
Although this is not a bank rate, the conditions for granting the financing are such that they confirm that the FDES loan is consistent with market conditions.
Däremot bör de avskrivningar av fordringar som beviljats av [privat aktör 3], [privat aktör 1], [privat aktör 4] och [privat aktör 5] ses som att de utgör verkliga finansiella flöden till förmån för Kem One och alltså räknas med i det egna bidraget.
As stated in the notification, France considers that the amount of aid, if any, should be equal to the difference between the rate calculated on the basis of the 2008 Reference Rate Communication and the rate applied, i.e. 4,53 % and 3,5 %, and not the total amount of the loan.
Avskrivningarna av fordringar på 180,5 miljoner euro motsvarar därför rationella industribeslut eftersom aktörerna är direkt beroende av att den återhämtningsplan som Kem One och dess förvärvare genomför lyckas.
France highlights the fact that, in the past, the Commission has applied this approach on several occasions.
Övriga avskrivningar av fordringar följer samma logik, med mindre summor som står på spel.
As already pointed out, France acknowledges that the entire grant constitutes State aid.
De privata bidragen uppgår alltså till sammanlagt 282,5 miljoner euro, som kan fördelas på följande sätt:
With regard to the repayable advances, France takes the view that they cannot be considered State aid in their entirety.
Tabell 3
The repayment of the advances is certain since it becomes automatic two years after the end of the modernisation work.
Källor till de privata bidrag som förutses i omstruktureringsplanen enligt Frankrike
Therefore, the advances should be equated to loans and, consequently, the amount of aid is the grant equivalent, i.e. EUR 14,4 million.
Källa: Frankrikes svar på beslutet om att inleda förfarandet.
First of all, France notes that, contrary to what was stated in the notification, the amount of the tax and social security debts is EUR […] and not EUR 42 million.
Bidragskälla
The EUR […] is broken down as follows: EUR […] million in debts contracted before the opening of the court-supervised administration procedure and EUR […] in debts contracted after the opening of the procedure.
Belopp (i miljoner euro)
The relevant authorities intend to grant a write-off of […] % of the remissible debts contracted before the opening of the procedure [15], i.e. EUR […] out of a total public liability of EUR […] ([…] % of the total public liability).
Kem Ones självfinansiering
Moreover, the waiver by France of part of its tax and social security claims against Kem One is such as to enable the company's recovery plan to be implemented smoothly.
Finansiering [privat aktör 2]
In the light of this information, France is therefore behaving like a prudent creditor.
Kapitaltillskott från förvärvarna
COMPATIBILITY
Betalning av fordringar [privat aktör 6]
Restoration of viability
Avskrivning av fordran [privat aktör 1]
In its observations, France stresses that the reduction in structural costs resulted in only 13 redundancies, with an associated financial cost of EUR […] million.
Avskrivning av fordran [privat aktör 3]
Furthermore, the other intense efforts associated with the reduction in central costs did not result in specific financial charges.
Avskrivning av fordran [privat aktör 4]
The reorientation of the commercial policy did not result in any directly associated cost.
Avskrivning av fordran [privat aktör 5]
In addition, a number of positive aspects confirm the realistic nature of the restoration of viability scenarios presented by the company.
SYNPUNKTER FRÅN BERÖRDA TREDJE PARTER OCH FRANKRIKES KOMMENTARER
Thus, in the base-case scenario, the cash position was increased by EUR [30-40] million at the end of 2017, because of a reduction in the investments needed and an earlier than expected restart in activity, while the projected operating income has been revised to EUR [35-45] million per year instead of EUR [25-35] million.
SYNPUNKTER FRÅN BERÖRDA TREDJE PARTER
Furthermore, the involvement of a number of private companies, such as [private operator 1], [private operator 3], [private operator 4] and [private operator 5], which have agreed to write off all of their claims against Kem One, and of [private operator 2], which has agreed to increase Kem One's factoring capacity, demonstrate these companies' belief in the undertaking's return to long-term viability.
Synpunkter från Ineos
The bank loan of EUR [60-70] million remains hypothetical and had not yet been applied for when France submitted its response.
Stödbeloppet och Kem Ones egna bidrag
Under these conditions, France considers that the fact that there is no guarantee about the bank loan does not undermine the three scenarios relating to the undertaking's return to viability, nor does the amount of the undertaking's own contribution.
Enligt Ineos underskattar Frankrikes begäran kraftigt storleken på det statliga stödet och räknar inte med ett tillräckligt bidrag från Kem One och dess aktieägare.
The company's own contribution
Stödbeloppet.
It its observations, France does not challenge the decision not to include the bank loan of EUR [60-70] million in Kem One's own funds because it is a hypothetical element, given the lack of a firm commitment by a financial institution.
När det först och främst gäller FDES-lånet ifrågasätter Ineos Frankrikes analys där endast skillnaden mellan den faktiska räntan på detta lån (3,5 %) och en ränta som förutsätts motsvara marknadsräntan på 4,53 % (det vill säga 1,03 procentenheter) kan betraktas som stöd.
A contrario, the debt write-offs agreed to by [private operator 3], [private operator 1], [private operator 4] and [private operator 5] should be considered to be genuine financial flows to the benefit of Kem One and therefore taken into account in the own contribution.
Om Frankrikes påståenden hade stämt skulle Kem One kunna få ett lån från en privat fordringsägare på samma villkor, vilket företaget inte alls har lyckats med.
These companies are long-standing commercial partners of Kem One, and it is in their interest that Kem One succeeds.
Därtill har säkerheternas värde överskattats kraftigt.
Accordingly, the debt write-offs amounting to EUR 180,5 million correspond to prudent industrial decisions, with a direct interest in the success of the recovery plan adopted by Kem One and its buyers.
Tillgångarnas redovisade värde kan inte likställas med marknadsvärdet i händelse av allvarliga ekonomiska och finansiella svårigheter, särskilt eftersom dessa säkerheters värde endast motsvarar en driftcykel som har visat sig vara sårbar.
The other debt write-offs follow the same logic and involve lower amounts.
Som slutsats anser Ineos att hela FDES-lånet bör betraktas som ett stöd.
The private contributions therefore total EUR 282,5 million, broken down as follows:
Vad gäller det direkta bidraget och de återbetalningsskyldiga förskotten anser Ineos att hela beloppet utgör ett statligt stöd.
Table 3
Med avseende på de återbetalningsskyldiga förskotten skulle kravet på upprätthållande av verksamheten vid anläggningen i Lavéra inte ha ställts av någon privat fordringsägare.
Sources of the private contributions allowed for in the restructuring plan, according to France
För övrigt är räntorna för låga jämfört med de som en privat fordringsägare tillämpar under samma förhållanden.
Source: Response by France to the opening decision
När det rör sig om skuldlättnaden understryker Ineos att de kommersiella fordringsägarna kan ha ett legitimt kommersiellt intresse av att se Kem One återupprätta sin verksamhet, men att franska staten är en ren fordringsägare.
Source of contribution
De skuldlättnader som beviljas av franska staten kan på så sätt inte likställas med de lättnader som beviljas av privata fordringsägare.
Amount (EUR m)
Ineos understryker att Kem One gynnas av fördelaktiga leveransavtal beträffande el och etylen.
Kem One self financing
Dessa fördelaktiga priser kan nämligen komma att förbättra Kem Ones konkurrenssituation.
Financing [private operator 1]
Kem Ones egna bidrag.
Financing [private operator 2]
Ineos anser att Kem Ones egna bidrag till omstruktureringskostnaderna överskattas av Frankrike.
[55-65]
För det första understryker Ineos att OpenGate, ett av Kem Ones moderbolag, har god ekonomi och skulle kunna bidra till omstruktureringskostnaderna.
Capital injection by the buyers
Ineos anser att Frankrike måste bevisa att Kem Ones svårigheter är allt för allvarliga för att hanteras av Kem Ones aktieägare (i synnerhet OpenGate).
[5-15]
För det andra, om det statliga stödet anses tillåtligt i Kem Ones fall, måste aktieägarna och i synnerhet OpenGate höja sina bidrag avsevärt.
Satisfaction of debts [private operator 6]
Omstruktureringsplanen
Write-off of debts [private operator 1]
Ineos menar att Frankrike inte föreslår en realistisk omstruktureringsplan som innebär att Kem One kan återfå sin ekonomiska lönsamhet inom en rimlig tidsperiod.
[90-100]
För det första utgår omstruktureringsplanen från kraftiga investeringar och tillskott av likvida medel, men innehåller ingen rationalisering av Kem Ones verksamheter.
Write-off of debts [private operator 3]
För det andra antas det i omstruktureringsplanen att Kem One på ett betydande sätt kommer att kunna öka sin marknadsandel och sin försäljning på produktmarknader som redan har allvarliga överkapacitetsproblem och intensiv konkurrens, och där efterfrågeprognoserna är dämpade.
[25-35]
Enligt Ineos föreskriver omstruktureringsplanen inte någon rationalisering av Kem Ones förlustbringande verksamheter.
Write-off of debts [private operator 4]
Kem One lider nämligen av ett strukturellt överkapacitetsproblem.
Write-off of debts [private operator 5]
Under 2012 uppgick företagets produktionsnivå i förhållande till sin totala s-PVC-kapacitet endast till 60–70 %, långt under det genomsnittliga kapacitetsutnyttjandet för s-PVC-tillverkarna på marknaden i nordvästra Europa.
COMMENTS BY INTERESTED THIRD PARTIES AND OBSERVATIONS BY FRANCE
Enligt omstruktureringsplanen måste Kem One öka sin produktion och sin försäljning betydligt på marknaden i nordvästra Europa.
COMMENTS BY INTERESTED THIRD PARTIES
Utöver det faktum att Kem One traditionellt har inriktat sin försäljning av s-PVC på södra Europa, menar Ineos att detta är mycket osannolikt.
Comments by Ineos
PVC-marknaden i nordvästra Europa präglas redan av ett kraftigt överskottsutbud och prognoserna på PVC-marknaden i denna del av Europa tyder på en låg efterfrågetillväxt under de fem kommande åren.
Amount of State aid and own contribution by Kem One
Det faktum att Vestolit och Vinnolit har köpts upp av två amerikanska PVC-tillverkare bör också leda till att dessa aktörer får en effektivare kostnadsstruktur, vilket kommer att göra dem till större konkurrenter.
Ineos takes the view that the request by France severely underestimates the amount of State aid and does not envisage a sufficient contribution by Kem One and its shareholders.
Slutligen har Kem One dåligt rykte hos kunderna på denna marknad i nordvästra Europa.
Amount of State aid.
Omstruktureringsplanen föreskriver en omorientering av affärsstrategin mot mer lönsamma produkter, det vill säga e-PVC, PVC-C och flytande klor.
With regard, first, to the FDES loan, Ineos refutes France's analysis that only the difference between the actual rate on this loan (3,5 %) and a supposedly market rate of 4,53 % (i.e. 1,03 percentage points) may be considered aid.
Man planerar också att öka försäljningen av kaustiksoda på marknaden i nordvästra Europa.
The book value of assets cannot be equated to the market value in the event of severe economic and financial difficulties, all the more so since the collateral only has value in an operating cycle that has proven to be fragile.
Denna produkt tycks också relativt sett vara mer lönsam.
In conclusion, according to Ineos, the entire FDES loan should be considered aid.
Marknaden för e-PVC inom Europeiska ekonomiska samarbetsområdet är dock mycket konkurrensutsatt och lider redan av överkapacitet.
With regard to the direct grant and the repayable advances, Ineos takes the view that the full amount constitutes aid.
Ingen omfattande ökning av efterfrågan förväntas på medellång eller lång sikt.
Furthermore, the rates are too low in comparison with those applied under the same conditions by a private creditor.
När det rör sig om projektet för att öka produktionen av PVC-C för att dra nytta av produktens högre lönsamhet påpekar Ineos att det rör sig om en nischad produkt med mycket låg europeisk efterfrågan.
With regard to the debt reduction, Ineos stresses that, although the commercial creditors have a legitimate commercial interest in Kem One's recovery, the French state itself is in the position of being a pure financial creditor.
Den franska marknaden för flytande klor är liten och utsatt för intensiv konkurrens.
Thus, the debt reductions agreed by the French state cannot be likened to the reductions agreed by the private creditors.
När det gäller projektet för att öka försäljningen av kaustiksoda på marknaden i nordvästra Europa påminner Ineos slutligen om att kaustiksoda är en oundviklig biprodukt vid framställningen av klor.
Ineos emphasises that Kem One benefits from advantageous contracts for the supply of electricity and ethylene.
Produktionsnivån för kaustiksoda (och alltså försäljningsvolymen) beror på efterfrågan på klorderivat (såsom PVC).
Ineos has no doubt that the decisions by EDF on this issue are imputable to the French state.
Kem One kan bara förvänta sig att öka sin försäljningsvolym i fråga om kaustiksoda om företaget lägger fram en trovärdig plan för att öka sin försäljning av klorderivat i senare bearbetningsled.
Ineos calls on the Commission to look into the reasons underlying the granting of these reductions.
Kompensationsåtgärder
These preferential tariffs are likely to improve the competitive position of Kem One.
Enligt Ineos föreslår Frankrike inte några lämpliga kompensationsåtgärder.
Own contribution by Kem One.
Ineos framhåller att 2004 års riktlinjer otvetydigt kräver att kompensationsåtgärder tillämpas.
Ineos believes that France has overestimated the amount of Kem One's own contribution to the restructuring costs.
Ineos påminner om att endast hälften av produktionskapaciteten för s-PVC på marknaden i nordvästra Europa används för försäljning på samma marknad.
France includes in the own contribution three loans from private sources: a loan of between EUR 60 and 80 million and two further loans of, respectively, EUR 35 to 45 million and EUR 40 to 50 million.
Detta allvarliga överkapacitetsproblem tycks inte kunna försvinna på medellång sikt med tanke på byggindustrins utsikter.
According to Ineos, there is no evidence that a private entity would consent to such a risk, and the hypothetical and improbable nature of these loans implies that they should not be taken into account when assessing the amount of Kem One's own contribution.
Överkapaciteten och den låga efterfrågan har lett till en minskning av de europeiska PVC-tillverkarnas vinstmarginaler.
First, Ineos stresses the fact that OpenGate, one of Kem One's parent companies, is in good financial health, so that it could participate in the restructuring costs.
I detta sammanhang skulle det planerade stödet ge Kem One en stor fördel.
Ineos takes the view that France must demonstrate that Kem One's difficulties are too severe to be addressed by its shareholders (OpenGate in particular).
Framför allt skulle stödet göra det möjligt för Kem One att ställa om till kvicksilverteknik, vilket skulle förvärra risken för att företagets konkurrenter måste lägga ner vissa delar av sin kapacitet.
Second, if the State aid is found to be admissible in the case of Kem One, the shareholders, and OpenGate in particular, must substantially increase the amount of their contribution.
Dessutom, om Kem One faktiskt lyckas öka sin försäljning på marknaden i nordvästra Europa, kommer företaget att bidra till att öka konkurrensen ytterligare.
Restructuring plan
Ineos menar att det är mycket viktigt att minska Kem Ones produktionskapacitet för PVC permanent, med tanke på att problemet med strukturell överkapacitet på marknaden kommer att finnas kvar under lång tid.
Ineos takes the view that France is not proposing a realistic restructuring plan capable of returning Kem One to economic viability within a reasonable time.
Då de berörda marknaderna lider av ett strukturellt överkapacitetsproblem noterar Ineos slutligen att det i 2004 års riktlinjer föreskrivs att kommissionen i princip bara ska bevilja stöd till sociala och miljömässiga omstruktureringskostnader.
First, the current restructuring plan is based on very substantial investments and cash injections but does not provide for rationalisation of Kem One's activities.
Enligt Ineos bör alltså omstruktureringsstödet inriktas på de sociala och miljömässiga kostnader som skulle höra ihop med en stängning av anläggningen i Lavéra, snarare än på omställningen av denna.
Second, the restructuring plan assumes that Kem One will be able to increase significantly its market share and sales in markets for products which are already suffering from severe overcapacity problems and intense competition, and for which demand estimates are low.
Ineos anser att Kem One har en mycket bra position på marknaden för s-PVC i nordvästra Europa, vilket utgör ytterligare ett skäl till varför omfattande kompensationsåtgärder uppenbarligen måste tillämpas.
In the view of Ineos, the restructuring plan does not provide for the rationalisation of Kem One's loss-making activities.
Under 2012 var Kem One den tredje största aktören på s-PVC-marknaden i nordvästra Europa, med mellan 10 och 20 % av dess totala kapacitet.
Kem One is suffering from a structural problem of overcapacity.
Dessutom kan Frankrike inte å ena sidan hävda att Kem One har en svag position på s-PVC-marknaden och å andra sidan hävda att varje minskning av dess produktionskapacitet skulle leda till att konkurrensstrukturen på denna marknad försvagas.
In 2012, the ratio of its production to its total S-PVC capacity was only 60-70 %, well below the average utilisation rates of S-PVC producers in the north-western European market.
Ineos framhåller att det med dessa kompensationsåtgärder inte rör sig om att få företaget att försvinna helt, utan om att minska dess kapacitet.
Under the restructuring plan's underlying assumption, Kem One should increase considerably its production and sales in the north-western European market.
Dessutom anser Ineos att det är fel att påstå att en kapacitetsminskning – även om Kem One försvinner helt från marknaden – skulle göra dess kunder oförmögna att erhålla leveranser från flera olika källor.
Besides the fact that Kem One has traditionally concentrated its sales of S-PVC in southern Europe, this prospect seems implausible to Ineos.
Ineos påminner om att det i själva verket finns, eller inom kort kommer att finnas, fem andra större leverantörer, utöver ett antal mindre konkurrenter.
The PVC market in north-western Europe is already characterised by very high oversupply and the forecasts for this market are for weak demand growth over the next five years.
Ineos betonar återigen att Kem One inte anses pålitligt på denna marknad.
Moreover, the acquisition of Vestolit and Vinnolit by two American PVC producers should provide those two players with a more efficient cost structure, which will make them more effective competitors.
Slutligen framhåller Ineos att marknaden i fråga är konkurrenskraftig.
Lastly, Kem One has a bad reputation among customers in the north-western European market.
Enligt Ineos krävs kompensationsåtgärder även på andra marknader, som alla kännetecknas av problem med strukturell överkapacitet och en stark position för Kem One.
The restructuring plan provides for the reorientation of commercial policy towards more profitable products, i.e. E-PVC, PVC-C and liquid chlorine.
Det rör sig framför allt om marknaden för e-PVC, där Kem One 2012 stod för 10–20 % av den totala kapaciteten.
An increase in sales of caustic soda in the north-western European market is also planned.
På marknaden för klormetaner kommer stöden i fråga att medföra att produktionen i senare led kan ske på en mer fördelaktig kostnadsbas än för Kem Ones konkurrenter.
According to Ineos, this strategy is unlikely to succeed.
Vad gäller marknaden för kaustiksoda påminner Ineos slutligen om att det handlar om en oundviklig biprodukt vid framställningen av klor.
First, the plan provides for growth of production and sales of E-PVC with the aim of utilising Kem One's excess capacity, and because the product is relatively more profitable.
Ineos menar att kompensationsåtgärder är möjliga och att de skulle bidra till en lönsam produktionskedja.
Yet the E-PVC market in the EEA is highly competitive and already suffering from overcapacity.
I detta avseende anser Ineos att Kem One bör anta en omstruktureringsplan som leder till
No substantial increase in demand in the market is expected in the medium or long term.
en stängning av elektrolysenheterna i Lavéra, och
Ineos also stresses that other E-PVC producers who are more credible and better placed in the EEA have announced recent or future investments in their production capacity.
en stängning av de fabriker för framställning av PVC som inte längre kan få tillräckliga leveranser av vinylklorid från anläggningen i Fos-sur-Mer, det vill säga Saint-Fons och Balan.