natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The issue was settled after the parties agreed to arbitration by an arbitrator designated by the Banca d'Italia.
En besiktning av Tercas tillgångar avslutades den 18 mars 2014 med oenighet mellan FITD:s experter och experterna från den bankkoncern (nedan kallad BPB) som kontrollerades av holdingbolaget Banca Popolare di Bari SCpA.
The due diligence inquiry disclosed further impairments of assets.
Frågan avgjordes efter det att parterna gått med på medling med hjälp av en medlare som utsågs av Banca d'Italia.
On 1 July 2014, the FITD once again asked the Banca d'Italia to authorise support for Tercas, but on modified terms.
Besiktningen visade att det fanns ytterligare värdeminskade tillgångar.
The Banca d'Italia authorised that support, on modified terms [5], on 7 July 2014.
Den 1 juli 2014 ansökte FITD på nytt om tillstånd från Banca d'Italia för att ge stöd till Tercas, men på ändrade villkor.
The Banca d'Italia authorised Tercas's special administrator to call an extraordinary shareholders' meeting on 27 July 2014, which was to decide on measures to cover the losses which had occurred during the special administration and on a simultaneous capital increase of EUR 230 million, to be subscribed by BPB.
Banca d'Italia godkände stödet på de ändrade villkoren [5] den 7 juli 2014.
Losses in Tercas in the period from 1 January 2012 to 31 March 2014 amounted to EUR 603 million.
Banca d'Italia gav Tercas särskilda förvaltare tillstånd att kalla till en extraordinarie bolagsstämma den 27 juli 2014 för att besluta om åtgärder för att täcka de förluster som hade uppstått under den särskilda förvaltningen och samtidigt besluta om en kapitalökning med 230 miljoner euro, som skulle tecknas av BPB.
After a complete write-down of the remaining capital of EUR 337 million, Tercas's net equity on 31 March 2014 was therefore negative, and amounted to — EUR 266 million [6].
Tercas förluster uppgick till 603 miljoner euro under perioden 1 januari 2012–31 mars 2014.
On 27 July 2014, the Tercas shareholders' meeting [7] decided:
Efter en fullständig nedskrivning av det återstående kapitalet på 337 miljoner euro var Tercas eget kapital netto den 31 mars 2014 därför negativt och uppgick till – 266 miljoner euro [6].
to partially cover the losses, inter alia, by reducing the capital to zero and cancelling all the ordinary shares in circulation; and
Den 27 juli 2014 beslutade Tercas bolagsstämma [7]
to increase the capital to EUR 230 million, by issuing new ordinary shares to be offered exclusively to BPB; that capital increase took place on 27 July 2014 and was paid for partly by offsetting a EUR 480 million loan granted to Tercas by BPB on 5 November 2013.
att delvis täcka förlusterna, bl.a. genom att sänka kapitalet till noll och annullera alla ordinarie aktier i cirkulation,
In September 2014, Tercas recapitalised its subsidiary Caripe by means of a capital injection of EUR 75 million.
att öka kapitalet till 230 miljoner euro genom en nyemission av ordinarie aktier som uteslutande skulle erbjudas BPB.
On 1 October 2014 Tercas left special administration, and new management was appointed by BPB.
Denna kapitalökning genomfördes den 27 juli 2014 och betalades delvis genom avräkning mot ett lån på 480 miljoner euro som BPB beviljade Tercas den 5 november 2013.
On 30 September 2014, at the end of the special administration, Tercas had total assets of EUR 2994 million, customer deposits of EUR 2198, net performing loans of EUR 1766 million, provisions for non-performing loans of EUR 716 million, and total tier 1 capital of EUR 182 million [8].
I september 2014 rekapitaliserade Tercas sitt dotterföretag Caripe genom ett kapitaltillskott på 75 miljoner euro.
In March 2015, BPB subscribed a new increase in Tercas's capital for an amount of EUR 135,4 million (including EUR 40,4 million for its subsidiary Caripe), to cope with additional losses incurred in the fourth quarter of 2014, to cover restructuring costs in 2015 and 2016, and to improve Tercas's capital ratios.
Den 1 oktober 2014 lämnade Tercas den särskilda förvaltningen och en ny ledning utsågs av BPB.
Banca Popolare di Bari SCpA is the holding company of the banking group BPB.
Den 30 september 2014, när den särskilda förvaltningen upphörde, hade Tercas samlade tillgångar på 2994 miljoner euro, insättningar från kunder på 2198 miljoner euro, icke nödlidande lån netto på 1766 miljoner euro, avsättningar för nödlidande lån på 716 miljoner euro, och ett sammanlagt primärkapital på 182 miljoner euro [8].
BPB operates mainly in the south of Italy.
I mars 2015 tecknade BPB sig för en ny kapitalökning i Tercas till ett belopp på 135,4 miljoner euro (inklusive 40,4 miljoner euro för dotterföretaget Caripe) för att hantera ytterligare förluster under fjärde kvartalet 2014, täcka omstruktureringskostnader 2015 och 2016, samt för att förbättra Tercas kapitaltäckningskvoter.
At the end of 2013, BPB had a balance sheet total of EUR 10,3 billion, customer loans of EUR 6,9 billion, customer deposits of EUR 6,6 billion, 247 branches and 2206 employees, a tier 1 capital ratio of 8,1 % and a total capital ratio of 11 %.
Banca Popolare di Bari SCpA är holdingbolag för bankkoncernen BPB.
In December 2014, BPB carried out a capital increase of EUR 500 million, comprising the issuance of new shares up to EUR 300 million and the issuance of a tier 2 subordinated loan of up to EUR 200 million.
BPB bedriver huvudsakligen verksamhet i södra Italien.
The capital increase served to reinforce BPB's capital ratios, which had been affected by the acquisition of Tercas.
Vid utgången av 2013 hade BPB en balansomslutning på 10,3 miljarder euro, lån till kunder på 6,9 miljarder euro, insättningar från kunder på 6,6 miljarder euro, 247 filialer och 2206 anställda, en primärkapitalkvot på 8,1 % och en sammanlagd kapitaltäckningskvot på 11 %.
The Italian deposit guarantee scheme and the FITD
I december 2014 genomförde BPB en kapitalökning på 500 miljoner euro i form av en nyemission av aktier på upp till 300 miljoner euro och ett förlagslån som supplementärkapital på upp till 200 miljoner euro.
Under Directive 94/19/EC of the European Parliament and of the Council [9], which was applicable at the time when the FITD intervention in relation to Tercas took place, no credit institution may take deposits unless it is a member of an officially recognised deposit guarantee scheme [10].
Syftet med kapitalökningen var att förbättra BPB:s kapitaltäckningskvoter, som hade påverkats av förvärvet av Tercas.
According to Article 96 of the Italian Banking Act, ‘Italian banks shall be members of a deposit guarantee scheme established and recognised in Italy.
Det italienska insättningsgarantisystemet och FITD
Mutual banks (banche di credito cooperativo) shall be members of the deposit guarantee scheme established within their network’ [11].
Enligt Europaparlamentets och rådets direktiv 94/19/EG [9], som var tillämpligt när FITD gjorde sitt ingripande i fråga om Tercas, får inget kreditinstitut ta emot insättningar om det inte är anslutet till ett officiellt erkänt system för garanti av insättningar [10].
There are currently two deposit guarantee schemes established in Italy:
Enligt artikel 96 i den italienska banklagen ska italienska banker vara anslutna till ett insättningsgarantisystem som är etablerat och erkänt i Italien.
The FITD, which was recognised as a deposit guarantee scheme on 10 December 1996, is a mandatory consortium [12] formed under private law.
Kooperativa banker (banche di credito cooperativo) ska vara anslutna till det insättningsgarantisystem som har etablerats i deras nätverk [11].
To date, it is the only established and recognised Italian deposit guarantee scheme whose membership is open to banks other than mutual banks [13].
För närvarande finns det två etablerade insättningsgarantisystem i Italien:
According to Article 2 of the FITD's constitution, approved by the Banca d'Italia: ‘Italian banks shall be members of the Fund, with the exception of mutual banks’.
FITD, som erkändes som insättningsgarantisystem den 10 december 1996, är ett obligatoriskt konsortium [12] som har bildats enligt civilrättslig lag.
The Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo is a statutory deposit guarantee scheme whose membership is open only to mutual banks, which are required to be members.
Hittills är detta det enda etablerade och erkända italienska insättningsgarantisystem som är öppet för anslutning av banker som inte är kooperativa banker [13].
Under Article 96-bis of the Banking Act and Article 29 of the FITD's constitution, the FITD may under certain conditions take measures to support members that are subject to special administration.
I artikel 2 i FITD:s stadga, som är godkänd av Banca d'Italia, anges att italienska banker ska vara anslutna till fonden, med undantag för kooperativa banker.
Such measures are financed ex post, by mandatory contributions provided by the member banks.
Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo är ett lagstadgat insättningsgarantisystem som endast kooperativa banker får ansluta sig till, och anslutningen är obligatorisk.
The amount of the individual contribution is determined under the relevant provisions of the FITD's constitution [14] in proportion to the guaranteed deposits held by each bank.
Enligt artikel 96-bis i banklagen och artikel 29 i FITD:s stadga får FITD på vissa villkor vidta åtgärder för att stödja anslutna kreditinstitut som omfattas av särskild förvaltning.
Contributions are not entered directly in the FITD's balance sheet, but in a separate account for the particular support measure.
Sådana åtgärder finansieras i efterhand genom obligatoriska bidrag från medlemsbankerna.
Decisions on support measures are taken by the two governing bodies of the FITD:
Storleken på det enskilda bidraget avgörs enligt gällande bestämmelser i FITD:s stadga [14] i proportion till de garanterade insättningar som varje bank har.
First there is the Board [15], which decides by absolute majority of the members present at the meeting when the decision is taken.
Bidragen bokförs inte direkt i FITD:s balansräkning utan redovisas separat för den specifika stödåtgärden.
The Chairman of the Board is appointed by the members of the Board.
Det är FITD:s två ledningsorgan som beslutar om stödåtgärder:
The ordinary members are selected in proportion to the guaranteed deposits held by each bank, thus favouring larger contributors, but ensuring that smaller banks are also represented [16].
Först är det styrelsen [15], som beslutar med absolut majoritet bland de medlemmar som är närvarande vid det möte då beslutet fattas.
The ordinary members of the Board, currently 23, are for the most part representatives of the largest member banks [17]; at present there are two representatives each from Unicredit, Intesa Sanpaolo and Monte dei Paschi di Siena.
Styrelsens ordförande utses av styrelsemedlemmarna.
The Chairman of the Associazione Bancaria Italiana (ABI) is also a member of the Board.
De ordinarie medlemmarna väljs i proportion till de garanterade insättningar som varje bank har, vilket främjar större bidragsgivare, men säkerställer att även de mindre bankerna representeras [16].
The other governing body is the Executive Committee [18], which decides by simple majority of the members present at the meeting when the decision is taken.
Styrelsens ordinarie medlemmar – för närvarande 23 – utgörs främst av representanter för de största medlemsbankerna [17].
Its members are the Chairman of the Board, the Deputy Chairman of the Board, who also acts as Deputy Chairman of the Committee, and six other members of the Board.
I dagsläget har Unicredit, Intesa Sanpaolo och Monte dei Paschi di Siena två representanter vardera.
Support measures in the form of financing and guarantees are decided by the Executive Committee [19], while the acquisition of equity interests and other technical support has to be decided by the Board, on a proposal from the Executive Committee [20].
Ordföranden för Associazione Bancaria Italiana (ABI) är också medlem i styrelsen.
THE MEASURES
Det andra ledningsorganet är det verkställande rådet [18], som beslutar med enkel majoritet bland de medlemmar som är närvarande vid det möte då beslutet fattas.
The FITD support authorised by the Banca d'Italia on 7 July 2014 consists of the following measures:
Det verkställande rådets medlemmar utgörs av styrelsens ordförande, styrelsens vice ordförande, som även fungerar som rådets vice ordförande, och ytterligare sex styrelsemedlemmar.
Measure 1
Stödåtgärder i form av finansiering och garantier beslutas av det verkställande rådet [19], medan förvärv av eget kapital och annat tekniskt stöd måste beslutas av styrelsen på förslag från verkställande rådet [20].
EUR 265 million as a non-repayable contribution to cover Tercas's negative equity.
ÅTGÄRDERNA
Measure 2
Det stöd från FITD som Banca d'Italia gav tillstånd för den 7 juli 2014 består av följande åtgärder:
EUR 35 million as a three-year guarantee to cover the credit risk associated with certain exposures of Tercas towards […] [21].
Åtgärd 1
Those exposures (two bullet loans maturing on 31 March 2015) were fully repaid by the debtors at maturity, and hence the guarantee expired without being triggered.
Ett icke-återbetalningspliktigt bidrag på 265 miljoner euro för att täcka Tercas underskott av kapital.
Measure 3
Åtgärd 2
Up to EUR 30 million as a guarantee to cover additional costs that might arise from the payment of tax on Measure 1.
En treårig garanti på 35 miljoner euro- för att täcka kreditrisken i samband med vissa av Tercas exponeringar gentemot […] [21].
Such tax payments would be necessary if Measure 1 were not to be considered tax exempt under Italian law [22].
Dessa exponeringar (två bulletlån med förfallodag den 31 mars 2015) återbetalades i sin helhet av gäldenärerna på förfallodagen, varför garantin löpte ut utan att ha aktiverats.
Under the relevant legislation, the specific tax exemption for support measures taken by the FITD was to be subject to the approval of the European Commission.
Åtgärd 3
In the event, the FITD paid out the full amount of EUR 30 million to Tercas before the Commission had taken a decision on the tax exemption.
Upp till 30 miljoner euro som en garanti för att täcka ytterligare kostnader som kan uppstå till följd av betalning av skatt på åtgärd 1.
GROUNDS FOR INITIATING THE PROCEDURE
En sådan skattebetalning skulle krävas om åtgärd 1 inte skulle betraktas som skattebefriad enligt italiensk lag [22].
In the opening decision, the Commission came to the preliminary conclusion that the measures, which had not been notified, might contain State aid within the meaning of Article 107 of the Treaty, and that there were doubts as to their compatibility with the internal market.
Enligt gällande lagstiftning måste skattebefrielse för stödåtgärder som vidtas av FITD godkännas av Europeiska kommissionen.
The Commission's preliminary finding was that the support measures to be taken by the FITD were imputable to the Italian State, and that FITD's resources were under public control.
I det här fallet betalade FITD ut hela beloppet på 30 miljoner euro till Tercas innan kommissionen hade fattat något beslut om skattebefrielsen.
The FITD was acting in accordance with a public mandate laid down by the State: the basis for the recognition of the FITD as a mandatory deposit guarantee scheme was the Banking Act, Article 96-bis of the Banking Act allowed the FITD to intervene in ways other than reimbursing depositors in the event of a liquidation, and the constitution of the FITD was approved by the Banca d'Italia.
SKÄLEN TILL ATT FÖRFARANDET INLEDDES
In addition, when the FITD intervened in cases other than liquidations, or by other means, it always had to have authorisation by the Italian State via the Banca d'Italia.
I beslutet om att inleda förfarandet drog kommissionen preliminärt slutsatsen att åtgärderna, som inte hade anmälts, kunde innehålla stöd i den mening som avses i artikel 107 i fördraget och att det rådde tvivel rörande förenligheten med den inre marknaden.
On the question whether there was a selective advantage, the Commission observed that the FITD was not acting in the capacity of an operator in a market economy, since it was granting a non-repayable contribution to cover the negative equity, and for the guarantees issued in favour of Tercas it did not charge any fee.
Kommissionens preliminära slutsats var att de stödåtgärder som FITD skulle vidta kunde tillskrivas den italienska staten och att FITD:s medel stod under offentlig kontroll.
The measures permitted Tercas to avoid exiting the market, as it would likely have had to do in the absence of such support.
FITD agerade enligt ett offentligt mandat från staten: grunden för att erkänna FITD som ett obligatoriskt insättningsgarantisystem var banklagen.
The Commission came to the preliminary conclusion that the measures were selective, given that they related to Tercas only, and that they distorted competition by preventing Tercas from becoming insolvent and exiting the market.
Enligt artikel 96-bis i banklagen fick FITD ingripa på andra sätt än genom att ersätta insättare vid en likvidation och FITD:s stadga hade godkänts av Banca d'Italia.
And Tercas was in competition with foreign undertakings, so that trade between Member States was affected.
Dessutom måste FITD alltid ha tillstånd av den italienska staten via Banca d'Italia när fonden ingrep i andra fall än likvidationer eller med andra metoder.
The Commission considered that if measures 1, 2 and 3 constituted aid they had been granted in breach of the obligations laid down by Article 108(3) of the Treaty.
När det gällde frågan om det förekom någon selektiv fördel konstaterade kommissionen att FITD inte agerade i egenskap av aktör i en marknadsekonomi, eftersom den beviljade ett icke-återbetalningspliktigt bidrag för att täcka underskottet av kapital och inte tog ut någon avgift för de garantier som utfärdades till förmån för Tercas.
COMMENTS FROM ITALY AND INTERESTED PARTIES
Genom åtgärderna kunde Tercas undvika att lämna marknaden, vilket banken sannolikt hade tvingats göra utan ett sådant stöd.
State resources and imputability to the State
Kommissionen drog preliminärt slutsatsen att åtgärderna var selektiva eftersom de enbart gällde Tercas och att de ledde till snedvriden konkurrens eftersom Tercas förhindrades att bli insolvent och lämna marknaden.
Observations from Italy [23]
Tercas konkurrerade dessutom med utländska företag, varför handeln mellan medlemsstaterna påverkades.
Italy submits that the support measures at issue are not of a mandatory nature, since the time, extent and choice of measures are left entirely to the FITD's discretion.
Kommissionen ansåg att om åtgärderna 1, 2 och 3 var stöd, hade de beviljats i strid med de skyldigheter som fastställs i artikel 108.3 i fördraget.
Furthermore, those measures are not directly comparable to the mandatory missions laid down by the Banking Act: instead they are directly aimed at achieving a different purpose, or in any case an additional purpose, namely turning around banks in difficulty.
SYNPUNKTER FRÅN ITALIEN OCH BERÖRDA PARTER
Any coincidence of aims with respect to the protection of depositors is purely fortuitous.
Statliga medel och statens ansvar
In that context, the Commission's reference to the judgment in the Austrian Green Electricity Act case [24] is misplaced.
Kommentarer från Italien [23]
That case concerned a rule establishing a tax exemption, which by definition was of a public nature and hence justified the presumption of imputability of the measure to the State.
Italien menar att de berörda stödåtgärderna inte är obligatoriska, eftersom tiden, omfattningen och valet av åtgärder får fastställas helt fritt av FITD.
Furthermore, Italy claims that the interpretation proposed by the Commission, which is based on a form of presumption that there is State aid in any intervention whatsoever by a deposit guarantee scheme, has no basis in Directive 2014/49/EU of the European Parliament and of the Council [25] (which had not been transposed by Italy and for which the transposition deadline had not yet expired at the time of adoption of the measures).
Åtgärderna är inte heller direkt jämförbara med de obligatoriska uppdrag som fastställs i banklagen.
The Commission's interpretation of this point has no basis in the 2013 Banking Communication either [26].
I stället är de direkt avsedda att uppnå ett annat ändamål, eller under alla omständigheter ytterligare ett ändamål, nämligen att rädda banker i svårighet.
More specifically, under point 63 of the Communication, to establish whether any given decision on the use of deposit guarantee funds is imputable to the State a specific case-by-case assessment has to be carried out, while Article 11 of Directive 2014/49/EU does not impose a general obligation to give prior notice of any measure to be taken by a guarantee fund.
Om ändamålen sammanfaller med varandra när det gäller skyddet för insättarna är detta enbart en slump.
Prior notification to the Commission is necessary only if it is established that a support measure constitutes aid following an examination of the specific case.
I detta sammanhang är kommissionens hänvisning till domen i målet om den österrikiska lagen om grön elektricitet [24] missriktad.
As regards the imputability of the FITD measure to Italy, Italy bases its analysis on the test of imputability developed in Stardust Marine [27], which it contends is not satisfied in the case at hand, for the following reasons.
Det målet gällde en regel om att införa en skattebefrielse, vilket per definition var en offentlig åtgärd.
First, the FITD is a private-law entity and takes all its decisions through its general meeting and governing bodies, whose membership is composed entirely of representatives of the member banks and which acts in complete independence.
Antagandet att den åtgärden kunde tillskrivas staten var därmed berättigat.
The decision-making process for support measures is entirely independent, and there is no provision for the active involvement of the Banca d'Italia or any other public body.
Dessutom hävdar Italien att kommissionens tolkning, som bygger på ett slags antagande om att alla typer av ingripanden av ett insättningsgarantisystem innehåller statligt stöd, saknar grund i Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/49/EU [25] (som inte hade införlivats av Italien och för vilket tidsfristen för införlivande ännu inte hade löpt ut när åtgärderna antogs).
The fact that a representative of the Banca d'Italia participates in the meetings of the FITD's governing bodies cannot be construed as an indicator of the Banca d'Italia's active participation in the decision-making process, since the role of the representative is merely that of a passive observer.
Inte heller finns det någon grund för kommissionens tolkning i 2013 års bankmeddelande [26].
Italy further submits that the Banca d'Italia's power to approve the FITD's constitution and amendments thereto, and to authorise the individual measures taken, does not affect the autonomous decision-making of the FITD, since it is limited to a mere ex post authorisation by the Banca d'Italia in its capacity as the authority supervising and directing the management of crises pursuant to the Banking Act.
Enligt punkt 63 i det meddelandet måste det göras en särskild bedömning från fall till fall för att avgöra om ett visst beslut om att använda insättningsgarantimedel ska tillskrivas staten, medan artikel 11 i direktiv 2014/49/EU inte innebär någon allmän skyldighet att förhandsanmäla alla åtgärder som vidtas av en garantifond.
The Banca d'Italia's decision is a ratification which is confined to a formal retrospective check on the legality of a private decision that is already complete in every respect.
Det är bara nödvändigt med en förhandsanmälan till kommissionen om det har fastställts att en stödåtgärd utgör stöd efter en granskning av det specifika fallet.