natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In addition, even after that adjustment was made, the three Cypriot Banks transferred more assets than liabilities to the Bank.
Förekomsten av stöd i de åtgärder som beviljats via den grekiska finansiella stabilitetsfonden
Therefore, sufficient burden-sharing of shareholders was achieved since the loss in the value of the Cypriot Transferred Activities was borne by their sellers.
Den första tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärd B1)
Measures to limit distortions of competition
I avsnitt 5.1 i beslutet att inleda förfarandet i ärendet Piraeus har kommissionen redan konstaterat att den första tillfälliga rekapitaliseringen utgör statligt stöd.
Regarding measures to limit distortions of competition, point 30 of the Restructuring Communication provides that ‘the Commission takes as a starting point for its assessment of the need for such measures, the size, scale and scope of the activities that the bank in question would have upon implementation of a credible restructuring plan … The nature and form of such measures will depend on two criteria: first, the amount of the aid and the conditions and circumstances under which it was granted and, second, the characteristics of the market or markets on which the beneficiary bank will operate.’
Värdet på det mottagna kapitalet uppgick till 4,7 miljarder euro.
As described in recital 196, the amount of aid corresponds to around 3 % of the RWA of the Cypriot Transferred Activities.
Den andra tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärd B2)
Therefore the Commission considers it to be relatively small given that that amount enabled the sale of the Cypriot Transferred Activities and, as explained in recital 190, ensured the maintenance of the financial stability in Greece.
Åtgärd B2 genomfördes med medel från den grekiska finansiella stabilitetsfonden, vilket, som förklarades i skäl 65 i beslutet att inleda förfarandet i ärendet Piraeus, innebär statliga medel.
Following the sale of the Cypriot Transferred Activities, the Greek branches ceased to exist as stand-alone competitors as they were fully integrated into the Bank.
När det gäller förekomsten av en fördel ökade åtgärd B2 bankens kapitaltäckningskvot till en nivå som gjorde det möjligt för den att fortsätta sin verksamhet på marknaden och att få tillgång till finansiering från eurosystemet.
The Commission concludes that given the relatively small aid amount to the Cypriot Transferred Activities and the fact that they will not continue to exist as stand-alone competitors, there are no undue distortions of competition.
Ersättningen för åtgärd B2 bestod dessutom av upplupen ränta på EFSF-obligationer och en extra avgift på 1 %.
Conclusion on compliance with the Restructuring Communication
Eftersom denna ersättning är klart lägre än ersättningen för liknande kapitalinstrument på marknaden skulle banken säkerligen inte kunnat anskaffa samma kapital till samma villkor på marknaden.
On the basis of the analysis in recitals 199 to 206, it is concluded that the sale of the Cypriot Transferred Activities and their integration into the Bank ensure their long-term viability, that aid is limited to the minimum necessary and that there is no undue distortion of competition, in line with the Restructuring Communication.
Åtgärd B2 gav därför banken en fördel som grundades på statliga medel.
The recapitalisation of the Bank amounting to EUR 524 million by the HFSF should therefore be declared compatible with the internal market.
Eftersom åtgärden endast gjordes tillgänglig för banken var åtgärden selektiv.
ASSESSMENT OF AID GRANTED TO THE BANK
Bankens ställning stärktes till följd av åtgärd B2 eftersom banken gavs finansiella resurser att fortsätta uppfylla kapitalkraven, vilket ledde till snedvridning av konkurrensen.
EXISTENCE AND AMOUNT OF AID
Eftersom banken är verksam på bankmarknader i andra medlemsstater och eftersom finansinstitut från andra medlemsstater är verksamma i Grekland eller skulle kunna vara intresserade av att bedriva verksamhet i Grekland påverkar åtgärd B2 handeln mellan medlemsstater.
The Commission has to establish the existence of State aid to the Bank within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Kommissionen anser att åtgärd B2 utgör statligt stöd.
Existence of aid in the measures granted under the Greek Bank Support Scheme
De nationella myndigheterna anmälde åtgärden som stöd.
State liquidity support granted under the guarantee and the government bond loan measures (measure L1)
Värdet på det mottagna kapitalet uppgick till 1553 miljoner euro.
The Commission has already established in the decisions approving and prolonging the Greek Banks Support Scheme [95] that liquidity support granted under the scheme constitutes aid.
Utfästelse om åtagande (åtgärd B3)
In 2011, the Bank issued bonds guaranteed by the State amounting to a total of EUR 9,9 billion.
Genom åtgärd B3 åtog den grekiska finansiella stabilitetsfonden sig att tillhandahålla det ytterligare kapital som behövdes för att slutföra rekapitaliseringen av banken upp till det belopp som den grekiska centralbanken begärde inom ramen för 2012 års stresstest.
At the end of March 2014, the outstanding amount of bonds guaranteed by the State and of government bonds was EUR 9,9 billion and EUR 1024 million respectively [96].
De omständigheter under vilka den grekiska finansiella stabilitetsfonden kan bevilja stöd till finansinstitut är noga reglerat och begränsat i lag.
Future liquidity support granted under the Greek Banks Support Scheme would also constitute aid.
Användningen av dessa statliga medel tillskrivs följaktligen staten.
The Commission has already established in the Decision of 19 November 2008 on the Greek Banks Support Scheme that recapitalisations to be granted under its recapitalisation measure constitutes aid.
Den grekiska finansiella stabilitetsfonden åtog sig att tillhandahålla 1082 miljoner euro i ytterligare kapital.
The Bank has received EUR 750 million by means of preference shares, which represents 2,1 % of the Bank’s RWA [97].
Utfästelsen om åtagande gav banken en fördel eftersom den försäkrade insättare om att banken skulle kunna anskaffa allt kapital den behövde anskaffa, dvs. att den grekiska finansiella stabilitetsfonden skulle tillhandahålla kapitalet om banken inte skulle lyckas anskaffa det på marknaden.
Existence of aid in the State-guaranteed ELA (measure L2)
Åtagandet gjorde det även lättare att anskaffa privat kapital från marknaden eftersom investerarna försäkrades om att om banken inte kunde få in en del av kapitalet från marknaden skulle den grekiska finansiella stabilitetsfonden tillhandahålla detta.
The Commission clarified in point 51 of the 2008 Banking Communication that the provision of central banks’ funds to financial institutions does not constitute aid if four cumulative conditions are met regarding the solvency of the financial institution, the collateralisation of the facility, the interest rate charged to the financial institution, and the absence of counter-guarantee from the State.
Ingen privat investerare skulle ha gått med på ett åtagande innan villkoren för rekapitaliseringen blev kända, och vid den tidpunkten hade banken ingen tillgång till kapitalmarknaderna.
Since the State-guaranteed ELA granted to the Bank does not comply with those four cumulative conditions, in particular because it is State-guaranteed and it is granted in conjunction with other support measures, it cannot be concluded that the State-guaranteed ELA does not constitute State aid.
Fördelen är selektiv eftersom inte alla banker verksamma i Grekland gavs samma fördel.
The State-guaranteed ELA meets the requirements laid down in Article 107(1) of the Treaty.
Eftersom banken är verksam i andra medlemsstater och eftersom finansinstitut från andra medlemsstater bedriver eller skulle kunna vara intresserade av att bedriva verksamhet i Grekland påverkar åtgärd B3 sannolikt handeln mellan medlemsstater och snedvrider konkurrensen.
First, because that measure includes a State guarantee in favour of the Bank of Greece, any loss will be borne by the State.
Åtgärd B3 utgör därför statligt stöd och stödet anmäldes inte som statligt stöd av de grekiska myndigheterna.
The measure therefore involves State resources.
Den grekiska finansiella stabilitetsfondens deltagande i rekapitaliseringen våren 2013 för att täcka kapitalbehovet i 2013 års stresstest (åtgärd B4)
ELA enables banks to get funding at a time when they have no access to the wholesale funding market and to the regular Eurosystem refinancing operations.
Syftet med den grekiska finansiella stabilitetsfondens deltagande i rekapitaliseringen våren 2013 var att täcka kapitalbehovet i 2012 års stresstest (åtgärd B4).
The State-guaranteed ELA therefore grants an advantage to the Bank.
Åtgärden innebär att delar av den första och andra tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärderna B1 och B2) omvandlas till en permanent rekapitalisering på 5891 miljoner euro i stamaktier.
Because the State-guaranteed ELA allows the Bank to continue operating on the market and avoids it defaulting and having to exit the market, it distorts competition.
För ett stöd till ett visst nominellt värde ökar åtgärden emellertid bankens fördel (och därmed snedvridningen av konkurrensen), eftersom det rör sig om en permanent rekapitalisering och inte om en tillfällig rekapitalisering som i åtgärderna B1 och B2.
Since the Bank is active in other Member States and since financial institutions from other Member States operate or would potentially be interested in operating in Greece, the advantage granted to the Bank affects trade between Member States.
Kommissionen konstaterar att ett sådant stöd inte beviljades alla banker verksamma i Grekland.
On the basis of the above, the Commission considers that the State-guaranteed ELA (measure L2) constitutes State aid.
När det gäller snedvridningen av konkurrensen och påverkan på handeln konstaterar kommissionen exempelvis att stödet gjorde det möjligt för banken att fortsätta sin verksamhet i andra medlemsstater.
The amount of State-guaranteed ELA has varied over time.
En likvidation av banken skulle ha lett till att bankens utländska verksamhet hade upphört, genom likvidation eller försäljning av denna verksamhet.
On 31 December 2012, it amounted to around EUR 31,4 billion.
Dessutom var vissa banker från andra medlemsstater verksamma i Grekland.
After a sharp decrease in 2013, it amounted to only EUR 750 million at the end of that year.
Åtgärden snedvrider därför konkurrensen och påverkar handeln mellan medlemsstater.
Existence of aid in the measures granted through the HFSF
Kommissionen anser därför att åtgärd B4 utgör statligt stöd.
First bridge recapitalisation (measure B1)
Slutsats beträffande åtgärderna B1, B2, B3 och B4
In section 5.1 of the Piraeus Opening Decision, the Commission has already concluded that the first bridge recapitalisation constitutes State aid.
Åtgärderna B1, B2, B3 och B4 utgör statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget.
The capital received amounted to EUR 4,7 billion.
Det statliga stödet i åtgärderna B1, B2, och B3 uppgår till 7335 miljoner euro.
Second bridge recapitalisation (measure B2)
I avsnitt 7.1.3.3 påpekades att eftersom banken drog till sig privat kapital på 1444 miljoner euro i rekapitaliseringen våren 2013 omvandlades endast en del av den första och andra tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärderna B1 och B2) till en permanent rekapitalisering (åtgärd B4).
Measure B2 was implemented with HFSF resources, which, as explained in recital 65 of the Piraeus Opening Decision, involve State resources.
Det ytterligare kapital på 1082 miljoner euro (åtgärd B3) som den grekiska finansiella stabilitetsfonden åtog sig att skjuta till behövdes inte och betalades därför aldrig ut.
As regards the existence of an advantage, measure B2 increased the Bank’s capital ratio to a level that allowed it to continue to function on the market and to access Eurosystem funding.
Det belopp som betalades ut i statligt stöd uppgick därför endast till summan av den första och andra tillfälliga rekapitaliseringen, dvs. 6253 miljoner euro och en del av det stödet återbetalades inom sex månader under rekapitaliseringen våren 2013 (åtgärd B4), eftersom det privata deltagandet översteg det belopp som åtagits.
Furthermore, the remuneration of measure B2 consisted of the accrued interests on EFSF notes and an additional 1 % fee.
I punkt 31 i omstruktureringsmeddelandet anges att kommissionen, utöver stödets storlek i absoluta tal, måste ta hänsyn till stödet ”i förhållande till bankens riskvägda tillgångar”.
Because that remuneration is manifestly lower than the remuneration of similar capital instruments in the market, the Bank would have certainly been unable to raise that capital on such terms in the market.
Frågan är därför vilken nivå på de riskvägda tillgångarna som ska användas, och närmare bestämt om huruvida det statliga stödet bör bedömas i förhållande till de riskvägda tillgångarna i början av perioden eller i slutet av perioden.
Therefore, measure B2 granted an advantage to the Bank from State resources.
Åtgärderna B1, B2, och B3 syftar till att täcka ett kapitalbehov som den grekiska centralbanken fastställde i mars 2012 (2012 års stresstest).
As the measure was made available only to the Bank, it is selective in nature.
Det är ytterligare ett bevis på att åtgärderna B1, B2 och B3 var stödåtgärder kopplade till bankens omkrets den 31 mars 2012.
The position of the Bank was strengthened as a result of measure B2 since the Bank was provided with the financial resources necessary to continue to comply with the capital requirements, thus leading to distortions of competition.
Det beviljade stödet till banken uppgick till summan av den första och andra tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärderna B1 och B2) och den grekiska finansiella stabilitetsfondens åtagande (åtgärd B3), dvs. 7335 miljoner euro eller 21,5 % av bankens riskvägda tillgångar den 31 mars 2012.
Since the Bank is active in banking markets in other Member States and since financial institutions from other Member States operate in Greece or would potentially be interested in operating in Greece measure B2 affects trade between Member States.
Det stöd som betalades ut till banken uppgick till summan av den första och andra tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärderna B1 och B2), dvs. 6253 miljoner euro eller 18,4 % av bankens riskvägda tillgångar den 31 mars 2012.
The Commission considers that measure B2 constitutes State aid.
Eftersom banken lyckades dra till sig privat kapital uppgick den grekiska finansiella stabilitetsfondens slutliga kapitaltillskott till banken i form av stamaktier till 5891 miljoner euro, vilket motsvarar 17,3 % av bankens riskvägda tillgångar den 31 mars 2012.
It was notified as aid by the national authorities.
Slutsats beträffande förekomsten av stöd och det totala stödbelopp som banken erhållit
The capital received amounted to EUR 1553 million.
Åtgärderna A, B1, B2, B3, B4, L1 och L2 utgör statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget.
Commitment letter (measure B3)
Åtgärderna sammanfattas i tabell 11.
By measure B3, the HFSF committed to provide the additional capital necessary to complete the recapitalisation of the Bank up to the amount requested by the Bank of Greece in the framework of the stress test of 2012.
Tabell 11
The HFSF receives its resources from the State.
Översikt över det totala stöd som banken erhållit
The letter therefore commits State resources.
Benämning
Accordingly the use of those State resources is imputable to the State.
Stödbelopp
The HFSF gave a commitment to provide up to EUR 1082 million of additional capital.
Stöd/riskvägda tillgångar
That commitment also facilitated the raising of private capital from the market, since investors were reassured that, if the Bank could not find part of the capital from the market, the HFSF would provide it.
Kapitalstöd
No private investor would have accepted to commit before the terms of the recapitalisation were known, and at that time the Bank had no access to capital markets.
750 miljoner euro
That advantage is selective since it was not granted to all the banks operating in Greece.
Första tillfälliga rekapitaliseringen
Since the Bank is active in other Member States and since financial institutions from other Member States operate or would potentially be interested in operating in Greece, measure B3 is also likely to affect trade between Member States and to distort competition.
Andra tillfälliga rekapitaliseringen
Measure B3 therefore constitutes aid and was notified as State aid by the Greek authorities.
Utfästelse om åtagande
HFSF’s participation in the Spring 2013 recapitalisation to cover the capital needs of the stress test of 2013 (measure B4)
4700 miljoner euro.
HFSF’s participation in the Spring 2013 recapitalisation aiming to cover the capital needs identified in the stress test of 2012 (measure B4) is the partial conversion of the first and second bridge recapitalisations (measures B1 and B2) into a permanent recapitalisation of EUR 5891 million in ordinary shares.
1553 miljoner euro
Since measure B4 is the partial conversion of aid already granted, it still involves State resources but it does not increase the nominal amount of aid.
1082 miljoner euro
However for a given nominal amount of aid, it increases the advantage to the Bank (and therefore the distortions of competition) since it is a permanent recapitalisation and not a temporary recapitalisation as in the case of measures B1 and B2.
Totalt beviljat kapitalstöd till banken A + B1 + B2 + B3
The Commission notes that such support was not granted to all banks operating in Greece.
8085 miljoner euro
As regards distortions of competition and effect on trade, the Commission notes for instance that the aid enabled the Bank to pursue its operations in other Member States.
Totalt utbetalat stöd till banken A + B1 + B2
A liquidation of the Bank would have led to the termination of its activities abroad, through the liquidation of those activities or their sale.
7003 miljoner euro,
In addition, certain banks from other Member States were operating in Greece.
Rekapitalisering
Therefore, the measure distorts competition and affects trade between Member States.
5891 miljoner euro
The Commission therefore considers that measure B4 constitutes State aid.
Totalt utbetalat kapitalstöd till banken minus stöd som återbetalats inom sex månader
Conclusion on measures B1, B2, B3 and B4
6641 miljoner euro,
Measures B1, B2, B3 and B4 constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Nominellt stödbelopp
The amount of State aid included in measures B1, B2, and B3 is EUR 7335 million.
Likviditetsstöd
As indicated in section 7.1.3.3, since the Bank attracted private capital amounting to EUR 1444 million in the Spring 2013 recapitalisation, only part of the first and second bridge recapitalisation (measures B1 and B2) was converted into a permanent recapitalisation (measure B4).
Garanti
The additional capital of EUR 1082 million (measure B3) committed by the HFSF was not necessary and therefore not paid out.
Obligationslån
The amount of State support paid out was therefore only the sum of the first and the second bridge recapitalisations, that is to say EUR 6253 million and part of that aid was repaid within six months during the Spring 2013 recapitalisation (measure B4) as the private participation exceeded the amount of the commitment.
Garantier: 9,9 miljarder euro
Point 31 of the Restructuring Communication indicates that, besides the absolute amount of aid, the Commission has to take into account the aid ‘in relation to the bank’s risk-weighted assets’.
Obligationslån: 1,3 miljarder euro
Measures B1, B2, and B3 were granted over the course of a one-year period, from April 2012 until May 2013.
Statligt garanterat akut likviditetsstöd
During that period, the RWA of the Bank increased greatly following successive acquisitions.
Finansiering och garanti
The question therefore arises as to which level of RWA should be used, and more particularly whether the State aid should be assessed by reference to the RWA that existed at the beginning of the period or at the end of the period.
31,4 miljarder euro
Measures B1, B2, and B3 aim at covering a capital need identified by the Bank of Greece in March 2012 (the stress test of 2012).
Totalt likviditetsstöd till banken
In other words, the capital needs that those State support measures aim to address already existed in March 2012.
42,6 miljarder euro
The Commission therefore considers that the aid amount included in measures B1, B2, and B3 should be compared to the RWA of the Bank at 31 March 2012.
RÄTTSLIG GRUND FÖR BEDÖMNINGEN AV STÖDETS FÖRENLIGHET
It is also recalled that, after March 2012 and until the Spring 2013 recapitalisation, the Bank of Greece did not take into account acquisitions made by Greek banks to adjust their capital needs upwards or downwards.
Som konstaterades i skäl 183 bör den rättsliga grunden för bedömningen av stödåtgärderna vara artikel 107.3 b i fördraget [97].
That element further demonstrates that measures B1, B2, and B3 were aid measures related to the perimeter of the Bank as it existed at 31 March 2012.
Vägledning beträffande rekapitaliseringsåtgärder går att hitta i rekapitaliseringsmeddelandet och i 2011 års förlängningsmeddelande.
The aid granted to the Bank amounted to the sum of the first and the second bridge recapitalisations (measures B1 and B2) and the commitment given by the HFSF (measure B3), that is to say EUR 7335 million or 21,5 % of the Bank’s RWA at 31 March 2012.
I omstruktureringsmeddelandet definieras kommissionens strategi för att bedöma omstruktureringsplaner, särskilt behovet av att återställa lönsamheten, att säkerställa ett tillräckligt stort eget bidrag från stödmottagaren och att begränsa snedvridningar av konkurrensen.
The aid paid out to the Bank amounted to the sum of the first and the second bridge recapitalisations (measures B1 and B2), that is to say EUR 6253 million or 18,4 % of the Bank’s RWA at 31 March 2012.
Detta ramverk kompletterades med 2013 års bankmeddelande, som gäller för stödåtgärder som anmälts eller beviljats utan kommissionens förhandsgodkännande efter den 31 juli 2013.
Since the Bank managed to attract private capital, the amount definitively injected by the HFSF into the Bank in the form of ordinary shares amounted to EUR 5891 million, which represents 17,3 % of the Bank’s RWA at 31 March 2012.
Rättslig grund för bedömningen av huruvida likviditetsstödet till banken (åtgärd L1) är förenligt
Conclusion on the existence and total amount of aid received by the Bank
Det likviditetsstöd som banken redan har erhållit har definitivt godkänts genom de successiva beslut som godkänt åtgärderna inom ramen för stödordningen för bankindustrin i Grekland och ändringarna till och förlängningarna av denna stödordning [98].
Measures A, B1, B2, B3, B4, L1 and L2 constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Allt framtida likviditetsstöd till banken måste beviljas inom ramen för en stödordning som kommissionen vederbörligen godkänt.
Those measures are summarised in Table 11.
Kommissionen ska godkänna villkoren för sådant stöd innan det beviljas och någon ytterligare bedömning av villkoren behöver därför inte göras i detta beslut.
Table 11
Rättslig grund för bedömningen av huruvida preferensaktierna till banken (åtgärd A) är förenliga
Overview of the total aid received by the Bank
Rättslig grund för bedömningen av huruvida det statligt garanterade akuta likviditetsstödet (åtgärd L2) är förenligt
Ref.
Rättslig grund för bedömningen av huruvida den grekiska finansiella stabilitetsfondens rekapitaliseringar (åtgärderna B1, B2, B3, och B4) är förenliga
Type of measure
ÅTGÄRD L2:S FÖRENLIGHET MED 2008 ÅRS BANKMEDDELANDE, 2011 ÅRS REKAPITALISERINGSMEDDELANDET OCH OMSTRUKTURERINGSMEDDELANDET
Amount of aid
För att ett stöd ska vara förenligt enligt artikel 107.3 b i fördraget måste det uppfylla de allmänna förenlighetskriterierna, dvs. lämplighet, nödvändighet och proportionalitet.