natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The French authorities point out first that this measure is the most targeted compensatory measure and the best able to remedy any distortions of competition resulting directly from the award of aid in the form of a guarantee for BPF.
Slutligen medger Fiat, beträffande den sista kompensationsåtgärden, sin oförmåga att enbart på grundval av de tillhandahållna uppgifterna analysera konsekvenserna av att plug-in-hybridtekniken överges.
They contend that capping the penetration rate at the rate for the second half of 2012 with 1 % flexibility is necessary if BPF's penetration rate is to evolve in line with the Group's needs and if BPF is to be able to carry out its systemic role in relation to PSA's automotive activity.
Att PSA överger denna teknik skulle enligt Fiat motiveras av PSA:s ändrade positionering på marknaden.
In so far as it is predicted that the upward trend in the penetration rate recorded between 2001 and 2012 will continue between 2012 and 2013, this cap will significantly limit BPF's competitive ability.
Det skulle även kunna tolkas som ett sätt att åtgärda ett dåligt teknikval.
In the view of the French authorities, the planned flexibility will not dilute the effectiveness and binding nature of the proposed compensatory measure.
Fiat ifrågasätter att det skulle gå att inrikta sig på en enda teknik för att uppnå de utsläppsminskningsmål som EU har infört.
In the light of the foreseeable market trend, BPF's penetration rate will systematically be behind by one year and thus lower than that of its most comparable competitors.
Vad gäller kompensationsåtgärden avseende penetrationsnivån påpekar Fiat att ingen kompensationsåtgärd skulle kunna begränsa inverkan av den snedvridning som garantin ger upphov till.
Moreover, in reply to a question from the Commission, the French authorities are willing to include the captive banks of the Fiat and Ford groups in the panel of banks chosen for the indexing of BPF's penetration rate.
TOYOTAS SYNPUNKTER
Lastly, in the view of the French authorities, the global nature of PSA's commitment (for the G10 countries and with no differentiation by segment) will not enable it to develop an aggressive trading policy in some countries and some segments, thereby cancelling out the effects of the compensatory measure.
Toyota anser sig inte vara i stånd att kunna kommentera PSA:s omstruktureringsplan.
In addition to the fact that the PSA Group cannot force BPF to amend its risk policy, the measure to limit the penetration rate of BPF financing chiefly concerns segments B and C because of their relative weight in the weighted penetration mean (over […]* % of the finance granted by BPF in recent years and on average […]* % of the financing granted by BPF in 2012 in France, the United Kingdom, Germany, Spain and Italy).
Toyota ser det för övrigt inte som sin uppgift att göra detta.
COMMENTS FROM INTERESTED PARTIES
Toyota bekräftar att de hypoteser som PSA:s plan grundar sig på skulle vara trovärdiga.
Following the opening decision, the Commission received comments from five interested parties, namely the PSA Group, an enterprise which wished to remain anonymous (‘the anonymous third party’), Fiat, GM and Toyota.
Generellt sett skulle de många faktorer som påverkar bilmarknaden göra det mycket svårt att göra några som helst prognoser.
COMMENTS FROM THE ANONYMOUS THIRD PARTY
När det gäller projektet 50CO2Cars anser Toyota att utvecklingen av miljöteknik i alla dess former skulle vara en nyckelfaktor för tillverkarnas försäljning.
The anonymous third party informed the Commission of its concerns about certain of PSA's trading practices.
Enligt Toyota skulle försäljningen av bensinhybridfordon i framtiden komma att bli större än försäljningen av dieselhybridfordon, även om det skulle kunna finnas en marknad för dieselhybrider.
It considers that PSA gives priority to French component suppliers to the detriment of non-French suppliers.
Emellertid torde försäljningen komma att förbli lägre än den för bensinhybrider på grund av att tekniken är dyrare.
PSA's behaviour in relation to the component supplier Agrati France is revealing, according to the anonymous third party: PSA helped it to avoid its imminent winding up by the courts by purchasing products from it at prices well above the market price.
Toyota väntar sig inte att detta FoU-projekt ska kunna hindra PSA:s konkurrenter från att ta sig in på mildhybridmarknaden.
According to this anonymous third party, despite the damage that a breakdown in supplies caused it, PSA also decided not to make any claim against Agrati France, so as not to increase the financial difficulties of this already ailing firm.
Vad gäller de koncernägda bankernas roll anser Toyota att dessa i allmänhet skulle göra det möjligt att förbättra lojaliteten bland märkets kunder (”customer loyalty”) med omkring 15 %.
In its comments, the anonymous third party alleges that the relations between PSA and the French Government, and the public support forming the subject matter of these proceedings, infringe the rules of the internal market, especially those concerning the free movement of goods in Article 34 TFEU.
Penetrationsnivån skulle dessutom vara högre bland de segment där de små modellerna ingår.
In order to assist Agrati France, it considers that PSA used its participation in the Fonds de modernisation des équipementiers automobiles (‘FMEA’ [Modernisation Fund for Automotive Component Suppliers]), and thus indirectly granted it aid of EUR 17 million.
I fråga om kompensationsåtgärderna ifrågasätter Toyota huruvida man kan använda en sådan juridisk benämning på en åtgärd som syftar till att avbryta tillverkningen av modeller som säljer dåligt.
By way of compensatory measure, the anonymous third party lastly calls for PSA to withdraw from the FMEA and to give up any financial holding in suppliers or distributors of automotive components for as long as it continues to receive public aid, for the recovery of the sums that it granted to Agrati France and for the implementation of a transparent and non-discriminatory system for selecting its suppliers.
Toyota anser inte att samarbetet mellan Toyota och PSA vid Sevelnord-anläggningen skulle utgöra ett nödvändigt villkor för PSA-koncernens fortlevnad.
As regards market forecasts, GM stresses that most automotive manufacturers use data from institutes such as Global Insight or POLK.
Enligt Toyota skulle fullhybridtekniken förbli den enda tekniska lösningen på medellång sikt.
As regards the 50CO2Cars R&D project, GM points out that all manufacturers are investing in technologies to reduce gas emissions.
Slutligen anser sig Toyota inte vara i stånd att bedöma relevansen hos de kompensationsåtgärder som föreslås av PSA-koncernen.
Generally speaking, it is difficult to predict how industrially successful this research will be in future.
PSA-KONCERNENS SYNPUNKTER
This is, moreover, a field in which manufacturers could well work together in order to achieve economies of scale.
PSA påminner därefter om sin strategi för att återställa lönsamheten genom att anpassa produktionsapparaten efter den förändrade marknaden.
In GM's view, the aid of EUR 85 million for the 50CO2Cars project is not a significant amount when compared with R&D expenditure in the sector; it is, however, a non-negligible amount for an R&D project intended to develop a mild hybridisation system.
Denna anpassning skulle framför allt innebära en betydligt mindre marknadsnärvaro för koncernen.
GM considers that this measure would be unlikely to deter a rival manufacturer from developing its own R&D programme in the same field, bearing in mind the current technological uncertainties.
PSA vill även påminna om att dessa omstruktureringsåtgärder finansieras nästan helt och hållet genom egna medel från avyttrade tillgångar.
As regards the role of automotive manufacturers' captive banks, GM considers that they undoubtedly facilitate vehicle sales by offering their customers attractive financing solutions.
Sådana åtgärder skulle, enligt PSA, ha varit gott och väl tillräckliga om inte BPF hade blivit orättvist bestraffat genom kreditvärderingsinstitutens regler, då den koncernägda bankens svårigheter uteslutande har sin grund i dess förbindelser med PSA-koncernen.
They offer manufacturers very flexible ways of provoking short-term reactions in the automotive market.
PSA menar fortsättningsvis att statens ingripande därför endast skulle ha blivit nödvändigt på grund av kreditvärderingsinstitutens regler.
Lastly, GM considers that PSA has embarked upon a significant reduction of capacity which it considers to be difficult and complex.
Av detta drar PSA slutsatsen att den offentliga garantin i slutändan bara skulle få en begränsad effekt, framför allt för att inget direkt offentligt bidrag skulle beviljas BPF.
COMMENTS FROM FIAT
Dessutom betonar PSA att omstruktureringsåtgärderna åtföljs av en omorientering av koncernens handelspolicy.
RESTORING VIABILITY
Denna bygger på FoU-projekt som syftar till att sänka slutkonsumentens kostnad för tekniska innovationer och på koncernens tilltagande internationalisering för att minska dess utsatthet för fluktuationer på den europeiska marknaden, i synnerhet i Sydeuropa.
From the point of view of restoring viability, Fiat refers to the comments by certain analysts, especially the forecasts of Global Insight, which predict a downturn in sales and then a possible upturn, albeit small and very gradual, in 2015/2016.
PSA preciserar att om situationen på den europeiska bilmarknaden skulle försämras i förhållande till de prognoser som valts, kommer PSA att vidta alla åtgärder som krävs för att garantera ett återställande av sin lönsamhet på lång sikt.
In its view, the reasons for the current crisis in the automotive market are:
När det gäller kompensationsåtgärderna anser PSA att dessa utgör oerhört omfattande insatser, som starkt undergräver PSA:s konkurrenskraft inom samtliga segment.
the strong competitive pressure in the market, especially in the mass segments, generated by the arrival of new Korean, and possibly Japanese and Indian, competitors;
Enligt PSA skulle de framstå som mycket omfattande i förhållande till stödbeloppet, i synnerhet vad gäller omfattningen av de medel som PSA åtar sig att satsa för att finansiera sin omstrukturering.
the bipolarisation of the market, in which only premium vehicles offer potential profits;
Då BPF:s balansräkning genom sin uppbyggnad dessutom gör ett utnyttjande av garantin högst osannolik skulle stödets effekter för PSA-koncernens konkurrenter med all säkerhet bli ytterst begränsade.
the tendency for consumers to go increasingly for low-end products;
Likväl skulle de planerade kompensationsåtgärderna ha en särskilt betydelsefull inverkan.
the lack of any clear prospects of a return to pre-crisis sales levels, and lastly;
Ur industriell synvinkel skulle övergivandet av plug-in-hybridtekniken ha en påtagligt negativ inverkan på den europeiska marknaden.
the structural overcapacity of European manufacturers.
Dessutom anser PSA att dess eget överlåtande av produktionskapacitet vid Sevelnord-anläggningen till en av sina direkta konkurrenter skulle innebära att man hjälpte denna konkurrent att ta sig in på en marknad.
THE 50CO2CARS PROJECT
Vidare skulle investeringsminskningarna komma att få konsekvenser för PSA:s anseende på marknaden.
On the 50CO2Cars project, Fiat considers, despite the little information available, that the objective seems achievable.
Detta skulle framför allt gälla övergivandet av två modeller inom segmentet lätta nyttofordon, där PSA har en mycket stor marknadsandel.
Fiat stresses, however that the unit cost per vehicle of this type of technology might limit its market penetration, both because sale prices would be high and because it would be difficult for the manufacturer to make any profits from sales.
Slutligen skulle den uteblivna uppdateringen av fordon i lyxbilssegmentet och av effektstarka motorer minska möjligheterna att konkurrera vid företagskunders upphandlingar och den skulle påverka koncernens märkesanseende, under en betydligt längre tid än omstruktureringsperioden.
In Fiat's view, the CO2 emission targets set by the European Commission for 2020 are a real challenge for all manufacturers.
PSA hävdar vidare att fastställandet av ett tak för BPF:s penetrationsnivå och indexeringen av densamma enligt utvecklingen hos de främsta konkurrenternas koncernägda banker i hög grad skulle utjämna stödets hypotetiska effekt på marknaden.
If they are to be met, a multiple R&D approach has to be pursued, and not just one that focuses on a single R&D project to develop a single technology, which the 50CO2Cars project seems to be doing (in Fiat's view of it).
Slutligen påminner PSA om att ett godkännande av stödet från kommissionens sida skulle vara ytterst viktigt för Frankrikes ekonomi, med tanke på bilindustrins betydelse i landet (mer än 2 miljoner direkta och indirekta arbetstillfällen).
Fiat does not know whether other manufacturers are receiving public aid to support R&D projects.
PSA:s återhämtning skulle också vara avgörande för den europeiska bilindustrins livskraft och konkurrensförmåga.
In its view, the only barriers to exit from innovation processes are costs, the necessary investment and the time needed to correct technological choices.
I detta sammanhang konstaterar PSA att vissa konkurrenter skulle ha mottagit (eller fortfarande mottar) massivt stöd från sina respektive stater genom upprätthållandet av en växelkurs som är synnerligen gynnsam för exporten eller genom tillfälliga förstatliganden av koncernägda banker.
Nor is the technological advance made by the 50CO2Cars project a barrier to entry.
Andra tillverkare utanför EU skulle kunna utnyttja frihandelsavtal på för dem fördelaktiga villkor, varigenom de skulle kunna utveckla en aggressiv handelspolicy för den europeiska marknaden.
Fiat considers, however, that the possibility of receiving aid and therefore of reducing the final cost of the development of new technologies in comparison with competitors undoubtedly confers an advantage on the aid beneficiary.
FRANKRIKES KOMMENTARER OM DE BERÖRDA PARTERNAS SYNPUNKTER
THE IMPACT OF THE GUARANTEE ON THE MARKET
KOMMENTARER OM DEN ANONYMA TREDJE PARTENS SYNPUNKTER
In Fiat's view, the public guarantee to BPF corresponds to one third of the debts of PSA's captive bank.
Inledningsvis påpekar de franska myndigheterna att beviljandet av ett stöd till PSA-koncernens omstrukturering inte verkar väcka något större intresse bland aktörerna på den europeiska bilmarknaden: endast fyra berörda parter yttrade sig (trots den publicitet som beslutet om att inleda förfarandet ådrog sig).
The transaction does not, moreover, make any provision for the payment of a commitment fee.
Vad gäller synpunkterna från den anonyma tredje parten (som sammanfattats i skälen 179–182 i avsnitt 5.1 ovan) betonar de franska myndigheterna att dessa skulle sakna varje samband med detta förfarande för granskning av stödet till PSA-koncernens omstrukturering och att de snarare rör det klagomål som denna anonyma tredje part överlämnat till kommissionen.
Fiat is of the view that at least 100 basis points should be added if the cost of the guarantee is to be in line with market practice.
Helt och hållet som en bisak framhåller de franska myndigheterna att dessa kommentarer inte skulle bidra med något konkret bevis för PSA:s påstådda intrigerande till förmån för Agati Frances och att PSA, i egenskap av ett privat företag, har full frihet att utveckla sina kommersiella förbindelser med underleverantörer efter eget gottfinnande.
Lastly, the public guarantee will distort competition as regards the other captive banks in the markets.
I detta avseende skulle PSA, inom ramen för sin pakt med GM, ha infört en rationaliseringspolicy för sina inköp från och med den 25 februari 2013, i synnerhet genom ett systematiskt anordnande av anbudsförfaranden i syfte att erhålla bästa tänkbara marknadspriser.
The guarantee will mean that the shares issued by BPF are rated in the same way as the French State, namely Aa1/AA, rather than being rated on their own merits.
De franska myndigheterna betonar att det bara är åtgärder som kan tillskrivas en medlemsstat som kan strida mot artikel 34 i EUF-fördraget.
Fiat concludes from this that BPF's rating will remain the same up to 2016.
Detta gäller inte beslut som fattas av privata företag såsom PSA.
In Fiat's view, the grant of this guarantee clearly explains the financing cost differential between the PSA Group and BPF, estimated at 40 basis points.
Slutligen skulle det beteende som tillskrivs bilunderleverantörernas moderniseringsfond sakna anknytning till detta förfarande.
Fiat considers that BPF could finance itself in the secondary market with a ‘new’ differential of 360/380 basis points as it would be aware that the differential of a PSA Group bond would be some 400 basis points for a 2016 maturity.
De franska myndigheterna drar av detta slutsatsen att utredningen om stödet i fråga inte borde fördröjas av ett grundlöst påstående om brott mot artikel 34 i EUF-fördraget, som för övrigt skulle gälla fakta utan samband såväl med det berörda stödet som med PSA-koncernens omstrukturering.
At the time of the EUR 1,2 billion issue covered by the State guarantee that BPF made in March 2013, the total financing cost was approximately 270 basis points.
KOMMENTARER OM GM:S SYNPUNKTER
Fiat also considers that the public guarantee helped BPF to renegotiate the terms of its loans with financial institutions and to align them with the terms demanded by the French State.
De franska myndigheterna kommenterade inte GM-koncernens synpunkter (vilka sammanfattas i skälen 183–186 i avsnitt 5.2).
Lastly, the public guarantee will have a positive impact on BPF's rating.
KOMMENTARER OM FIATS SYNPUNKTER
Although its rating was downgraded in early 2013 by the main rating agencies, BPF continued to benefit from a higher rating, equivalent to one notch, than it might have expected without the guarantee.
ÅTERSTÄLLANDET AV PSA-KONCERNENS LÖNSAMHET
Fiat refers in particular to the statements made by Standard and Poor's on 28 January, 14 February and 18 April 2013.
Enligt de franska myndigheterna skulle Fiat i sina synpunkter om denna fråga (vilka sammanfattas i skälen 187–188 e i avsnitt 5.3.1) lägga fram en hypotes om marknadens utveckling som är mer optimistisk än PSA:s hypotes, vilket därigenom bekräftar att det scenario som valts av PSA-koncernen skulle vara trovärdigt och tillräckligt försiktigt.
Fiat stresses, moreover, that it is widely accepted that a commitment to grant a guarantee or any financing necessarily improves the beneficiary's financial situation whatever the level of drawdown of the financing made available.
De påminner även om att Fiat (och för övrigt även Opel) har bekräftat relevansen hos uppgifterna från institutet IHS Global Insight vad gäller bedömningen av marknadens utvecklingsutsikter.
More generally, Fiat is of the view that the captive banks of automotive manufacturers are extremely efficient marketing and sales instruments:
Slutligen skulle Fiat ha förklarat sig oförmöget att bedöma möjligheten att återställa lönsamheten utifrån de tillgängliga uppgifterna.
for attracting new customers by offering very attractive financing terms [45];
Av denna anledning ser de franska myndigheterna det som meningslöst att bemöta var och en av de punkter som framhålls av de analytiker som Fiat åberopar.
for supporting sales, especially as ‘conventional’ financial establishments are withdrawing from the segment of loans to customers and dealers; and
GARANTINS STÖDINSLAG OCH DESS INVERKAN PÅ MARKNADEN
for stepping up the loyalty of consumers who are already customers.
De franska myndigheterna framhåller, i sina synpunkter om denna fråga (vilka sammanfattas i skälen 191–196 c i avsnitt 5.3.3), att Fiat skulle bedöma det statliga stödinslaget till 100–110 räntepunkter, dvs. ett stödbelopp på 231 miljoner euro, vilket med råge understiger den nedre gränsen för det intervall som kommissionen tar upp i beslutet om att inleda förfarandet.
Fiat considers that an increase of 100 basis points in BPF's financing cost would have a direct, immediate and highly adverse effect on the profits of the PSA Group in European countries.
Enligt de franska myndigheterna skulle denna bedömning från Fiats sida bevisa att det stödbelopp som valts av kommissionen sannolikt skulle utgöra en underskattning.
THE COMPENSATORY MEASURES
När det gäller beaktandet av en åtagandeprovision påminner de franska myndigheterna om att den garantiavgift som PSA-koncernen betalar till staten skulle ha beräknats på grundval av helhetskostnaden för de banker som deltar i New club deal (440 räntepunkter) som dragits från deras likviditetskostnad (som uppskattas till 180 räntepunkter genom hänvisning till Itraxx Senior Financial på fem år med en genomsnittlig bas på en månad).
In Fiat's view, the capacity reduction had been decided in a previous plan under which it was planned to close unprofitable plants.
Denna kostnad skulle omfatta en direkt avgift (”up-front”) på 120 räntepunkter och en åtagandeavgift på 40 % av marginalen, dvs. mer än vad Fiat betraktar som marknadspraxis.
The planned closures are not therefore fundamental from the point of view of restoring PSA's viability (as the usage levels remain unchanged).
Fiats synpunkter skulle alltså, enligt de franska myndigheterna, bekräfta att denna avgift skulle ha varit övervärderad i förhållande till marknadens standard.
Their impact will be no more than a reduction of overheads.
Slutligen anser de franska myndigheterna att det är logiskt att inte beakta den direkta avgiften och åtagandeavgiften eftersom staten inte drabbas av någon alternativkostnad, dvs. en kostnad som uppstår genom mobiliseringen av kapital, som när det rör sig om en bank borde ersättas.
On the CAPEX reductions, Fiat considers that PSA will use its restructuring plan opportunistically to justify its strategic decisions to reposition in segments B and C, and to conceal other less effective measures taken beforehand.
De franska myndigheterna framhåller att Fiat skulle påstå att garantin skulle ha särskilt betydande effekter på marknaden, utan att förklara vad dessa effekter skulle bestå av.
The planned discontinuation of diesel engines of more than two litres is probably connected with the current trend among manufacturers to reduce their cubic capacities (‘downsizing’).
Enligt Frankrike skulle Fiat framför allt göra bedömningen att garantin skulle ge BPF en av kommissionen icke analyserad fördel, som uppkommer genom upprätthållandet av BPF:s finansieringskostnad på en viss nivå, oberoende av marknadens utveckling.
On Sevelnord, Fiat is of the view that this measure is not a real reduction of capacity but merely the temporary leasing of this capacity to a competitor which PSA could fairly easily recover if it needed to do so.
Inledningsvis uppfattar de franska myndigheterna Fiats synpunkter i denna fråga (vilka sammanfattas i skälen 198–200 i avsnitt 5.3.4 ovan) som synnerligen lättviktiga och ogrundade.
Lastly, on the final compensatory measure, Fiat points out that the scant information provided makes it difficult to analyse the consequences of discontinuing the hybrid plug-in technology.
Vad gäller minskningarna av kapitalutgifterna skulle Fiat inte lägga fram någonting konkret eller underbyggt för att kunna ifrågasätta den synnerligen hämmande inverkan som övergivandet av fordonen i lyxsegmentet skulle ha.
This discontinuation is in line, in its view, with PSA's repositioning on the market.
När det gäller åtgärden beträffande Sevelnord-anläggningen skulle Fiat i sammanhanget uteslutande se den som en uthyrning av kapacitet som PSA när som helst skulle kunna återta enligt eget gottfinnande.
It can also be seen as way of remedying a poor technological choice.
De franska myndigheterna anser att denna kritik saknar all relevans då Fiat därigenom förbiser den tvingande karaktären hos de åtgärder som föreskrivits genom kommissionens beslut.
Fiat considers that it is not possible to concentrate on a single technology to achieve the emission reduction targets set by the European Union.
Enligt Frankrike skulle denna åtgärd tvärtom vara oåterkallelig eftersom den skulle innebära att Toyota fick fotfäste på en marknad under optimala förhållanden.