natgillin/translations-raw huggingface dataset:
[5-10]
Kem Ones främsta konkurrenter är delvis integrerade tack vare den integrerade etylenproduktion som täcker en del av deras behov (Ineos ångkracker i Norge och Solvays i Frankrike) eller långsiktiga avtal som motsvarar en form av integration (detta är fallet för SHIN-ETSU i Nederländerna för tillgången till Shells ångkracker).
[30-40]
Föråldrad och underpresterande huvudproduktionsapparat (elektrolysanläggningarna)
[20-30]
Bland de fyra elektrolysenheterna kan bara en anses modern ur teknisk synpunkt och tre förbrukar stora mängder energi (anläggningarna för diafragmaelektrolys i Fos-sur-Mer och Lavéra samt för kvicksilverelektrolys i Lavéra).
[0-10]
Kem Ones största konkurrenter ställde under perioden 2003–2013 om sina anläggningar för kvicksilverelektrolys och diafragmaelektrolys till membranelektrolys.
On the E-PVC market, France takes the view that the joint venture between INEOS and Solvay has a market share in capacity terms of around [20-30] %, while Vinnolit's market share is some [30-40] %, Vestolit's [10-20] % and Kem One's [10-20] %.
Alltså har Kem One bara […] % av den modernaste kapaciteten (membranelektrolys), medan denna teknik står för nästan […] % av den befintliga kapaciteten.
Thus, the three leading competitors (Vinnolit, the INEOS/Solvay joint venture and Vestolit) together account for almost [80-90] % of output and sales of E-PVC in western Europe.
Höga produktionskostnader
In addition to PVC, Kem One produces and markets caustic soda, chloromethanes and chlorine used in the manufacture of PVC [5].
Överföringen av Arkemas vinylverksamhet till Klesch föregicks inte av upprättandet av ett dotterbolag eller någon intern omstrukturering, vilket skulle ha optimerat strukturkostnaderna.
THE DIFFICULTIES ENCOUNTERED BY KEM ONE
De sistnämnda stod för en utgift på […] miljoner euro under 2013.
The difficulties encountered arise from both structural disadvantages and the global crisis which led to substantial financial losses between the second half of 2012 and the beginning of 2013.
Dessutom har Arkema och Kem One behövt ingå ett antal service- och tjänstekontrakt, vilket har skadat konkurrensförmågan.
Kem One's structural handicaps
En affärsstrategi som är alltför inriktad på södra Europa
The vertical disintegration of the ethylene chain
Kem Ones största produktionsenheter har direkt åtkomst till Medelhavet och detta geografiska läge har lett till en försäljningsstrategi (PVC och soda) som till stor del är inriktad på länderna i södra Europa.
Kem One's current activities developed within Arkema's vinyl division, which became an independent group in 2006.
Denna affärsstrategiska inriktning har bidragit till Kem Ones försämrade vinstmarginal.
These activities were then sold to the Klesch Group in 2012.
Kem Ones finansiella svårigheter
The current structure of Kem One is the result of several carve-outs during different disposals of existing activities in the chemical sector in France, which led to a vertical disintegration of the ethylene chain that was unfavourable to Kem One because of the part played by the cost of purchasing ethylene in the production of PVC.
Den ekonomiska lågkonjunkturen under det andra halvåret av 2012 och i början av 2013 ledde snabbt till omfattande ekonomiska förluster för Kem Ones del.
Kem One does not, therefore, have integrated access to ethylene, in particular because of the loss of the link with the Total steam cracker, its source of ethylene supplies.
Krisens negativa effekter förstärks av flera händelser som ledde till en kraftigt minskad försäljning och påverkade företagets vinstmarginal: stoppet (som äger rum vart femte år) vid anläggningen i Fos-sur-Mer under 2012 drog ut på tiden, problemet med kvaliteten på den etylen som Total levererade, den större incident som inträffade vid Totals ångkracker i Lavéra i slutet av december 2012, som innebar att den stod helt still fram till mars 2013 och sedan drevs med halv kapacitet.
Kem One's main competitors are partially integrated thanks to integrated ethylene production for part of their needs (INEOS steam cracker in Norway and Solvay steam cracker in France) or to long-term agreements tantamount to a form of integration (e.g. Shin-Etsu in the Netherlands for access to the Shell steam cracker).
Betalningsinställelse och inledning av rekonstruktionsförfarandet
The heart of the production process (electrolysis) is dated and underperforming
Genom en dom av den 20 december 2013 valde Lyons handelsdomstol det gemensamma anbudet från Alain de Krassny och investeringsföretaget OpenGate Capital (nedan kallat OpenGate) och godkände återhämtningsplanen.
Of four electrolysis units, only one can be considered technologically modern and three are energy-intensive (the diaphragm cell plants at Fos-sur-Mer and Lavéra and the mercury cell plant at Lavéra).
Återhämtningsplanen syftar till en fortsatt drift av företaget.
Kem One's main competitors embarked on conversion of their mercury cell and diaphragm cell plants to membrane cell electrolysis in the period 2003-2013.
Ett nytt företag, K1 Group SAS (nedan kallat K1), bildades för genomförandet av återhämtningsplanen.
Kem One therefore has only […] % of the most modern capacity (membrane electrolysis), whereas this technology accounts for almost […] % of existing capacity.
Detta ska förvärva och äga värdepapper i Kem One och Kem One Innovative Vinyls.
High production costs
K1 ägs till 50 % av företaget AK1, som kontrolleras av Alain de Krassny, och till 50 % av företaget K1 International, som kontrolleras av OpenGate.
The transfer of Arkema's vinyl business to Klesch was not preceded by the setting-up of a subsidiary and internal restructuring, which would have optimised the structural costs.
BESKRIVNING AV DE OFFENTLIGA STÖDÅTGÄRDERNA
Those costs amounted to EUR […] million in 2013.
Ett lån från FDES till ett högsta kapitalbelopp på 30 miljoner euro, nedan kallat FDES-lånet.
Furthermore, many services and performance contracts had to be established between Arkema and Kem One, which resulted in competitiveness gaps.
Ett bidrag till ett belopp av 15 miljoner euro och återbetalningsskyldiga förskott till ett högsta belopp av 80 miljoner euro.
A commercial policy too geared to southern Europe
En möjlig avskrivning av fordringar avseende sociala avgifter och skatter på begäran av förvärvaren.
The geographical location of Kem One, whose main production units have direct access to the Mediterranean, has led to the establishment of a sales policy (PVC and caustic soda) largely geared to the countries of southern Europe, whose markets were directly affected by the crisis of 2008-2009 and by the import of low-priced products, in particular caustic soda, compared with prices in the markets of north-western Europe.
FDES-lånet (30 miljoner euro)
This commercial policy approach has contributed to the deterioration in Kem One's margin.
FDES används av de franska myndigheterna som ett verktyg som åtföljer omstruktureringen av vissa företag i svårigheter.
Kem One's financial difficulties
Systemet för användning av FDES utgår för närvarande från cirkuläret av den 26 november 2004 om statens ingripande i arbetet med att förebygga och hantera företags svårigheter [7].
The poor economic climate in the second half of 2012 and in early 2013 soon led to substantial financial losses for Kem One.
FDES ingriper i form av lån.
Insolvency and the opening of the court-supervised administration procedure
I samtliga fall samfinansierar staten åtgärden med den privata sektorn.
The recurring difficulties encountered by Kem One prompted it to request the opening of a conciliation procedure before Lyon Commercial Court in January 2013.
I november 2013 inrättade ministern för industriell återhämtning en särskild ordning som inom ramen för FDES syftade till att särskilt stödja medelstora företag [8], som ofta är föremål för kollektiva förfaranden.
Since no agreement had been reached, on 27 March 2013 the court held that Kem One was insolvent and opened the court-supervised administration procedure.
FDES-lånet på 30 miljoner euro är tänkt att fungera som en garanti för de krediter som beviljas Kem One och att bidra till finansieringen av företagets behov av rörelsekapital liksom dess behov av kortfristig likviditet.
By judgment of 20 December 2013, Lyon Commercial Court accepted the joint bid from Mr Alain de Krassny and the investment firm OpenGate Capital (‘OpenGate’) and approved the recovery plan.
Lånet kommer att beviljas Kem One när låneavtalet har undertecknats och beviljandet av detta sker i synnerhet under förutsättning att förvärvarna tecknar en kapitalökning på minst 10 miljoner euro som betalas till fullo.
The objective of the recovery plan was business continuity.
Staten har panträtt med förmånsrätt som Kem One gått med på i fråga om företagets material och utrustning.
A new company, K1 Group SAS (‘K1’), was set up for the purposes of the recovery plan; the company object is to acquire and hold the shares in Kem One and Kem One Innovative Vinyls.
Bidraget (15 miljoner euro) och de återbetalningsskyldiga förskotten (80 miljoner euro)
K1 is 50 % owned by AK1, a company controlled by Mr de Krassny, and 50 % owned by K1 International, a company controlled by OpenGate.
Dessa finansieringsåtgärder är avsedda för genomförandet av SAM-projektet för omställning av produktionsapparaten (kvicksilverenheten vid anläggningen i Lavéra) inom ramen för programmet för framtida investeringar för stöd till återindustrialisering.
DESCRIPTION OF THE PUBLIC SUPPORT MEASURES
I sin anmälan medgav Frankrike att bidraget utgjorde statligt stöd.
a loan from the Economic and Social Development Fund (‘the FDES loan’) for a maximum amount in principal of EUR 30 million,
Förskotten ska betalas tillbaka inom sju år.
a grant of EUR 15 million and repayable advances of up to EUR 80 million,
De inkluderar en amorteringsfri period på två år och är uppdelade i två delutbetalningar: i) 65 miljoner euro med fast årsränta på 3,5 % och ii) 15 miljoner euro med fast årsränta på 10 %.
a possible write-off of social security and tax debts at the request of the buyer.
När denna finansiering tillhandahålls ska en tillsynskommitté med representanter för staten, Kem One och förvärvarna inrättas.
The FDES loan (EUR 30 million)
Denna ska ansvara för att godkänna de utgifter som uppstår i samband med SAM-projektet, godkänna upprätthållandet av verksamheten och arbetstillfällena vid anläggningen i Lavéra och kontrollera att eventuella förvaltningsavgifter (styrelsearvoden) som Alain de Krassny tar ut överensstämmer med tillämpliga regler.
The FDES is used by the French authorities as a tool accompanying the restructuring of certain undertakings in difficulty.
Möjlig avskrivning av fordringar avseende skatter och sociala avgifter
The guidelines for using the FDES are currently based on the circular of 26 November 2004 on state action in the prevention and resolution of business difficulties [7].
I sin anmälan uppskattade Frankrike Kem Ones skulder avseende skatter och sociala avgifter till 42 miljoner euro.
The FDES intervenes in the form of loans that are limited to undertakings whose viability is assured at the end of the restructuring period and whose disappearance would have a substantial effect on an entire sector or a region.
Den 20 februari 2014 kontaktade Kem One kommittén för ekonomichefer (Commission des Chefs de Services Financiers, nedan kallad CCSF), som är behörig i frågor gällande efterskänkning av skulder avseende skatter och sociala avgifter.
In any event, the state intervenes in co-financing with the private sector.
[…] lämnade Kem One in en ansökan om påtaglig ändring av företagets återhämtningsplan i enlighet med artikel L626-26 i handelslagen [9] till handelstribunalen i Lyon, tillsammans med en begäran om omfattande efterskänkning av offentligrättsliga skulder som enligt lag kan efterskänkas.
The loan will be granted to Kem One after the signature of the loan contract and will be conditional on the contribution by the buyers to a fully paid-up cash capital increase of at least EUR 10 million.
Ansökan om efterskänkning hade ännu inte behandlats formellt av CCSF vid det datum då stödåtgärderna anmäldes till kommissionen.
Kem One will repay the FDES loan in seven annual instalments.
Planerade åtgärder
The state has a first-rank pledge agreed by Kem One on its plant and equipment.
Omstruktureringsplanen grundar sig på att Kem Ones verksamhet ska fortsätta att drivas tillsammans med övriga dotterbolag som ägs av Kem One Innovative Vinyls SASU för att återupprätta verksamheten i såväl tidigare som senare led.
The net book value of the plant and equipment included in the accounts prepared on 31 December 2013 was EUR 138,49 million.
Omstruktureringsplanen omfattar följande tre typer av åtgärder: industriella åtgärder, kommersiella åtgärder och finansiella åtgärder.
Given the validation of the contributions by an auditor in July 2012 and the absence of exceptional circumstances that might call into question the depreciation periods, the French authorities consider that the net book values reflect the actual value of those assets.
Industriella åtgärder: modernisering av produktionsapparaten, i synnerhet elektrolysanläggningarna i Lavéra
The grant (EUR 15 million) and repayable advances (EUR 80 million)
Detta projekt har tre huvudsakliga mål:
These financing measures are intended to implement the SAM project to convert the industrial plant (mercury electrolysis unit at the Lavéra site) under the ‘Support for re-industrialisation’ investment plan for the future.
Att rätta sig efter det frivilliga åtagande som gjorts av de klortillverkare som ingår i Eurochlor om att sluta använda sig av kvicksilverteknik i samband med klorproduktion senast 2020.
In its notification, France agreed that the grant constituted State aid.
Att återupprätta konkurrenskraften vid anläggningen i Lavéra inom sektorn för klor/soda/klormetaner/vinylklorid till dess europeiska konkurrenters nivå tack vare en klorproduktion som utgår från membranteknik.
The advances will be reimbursed over seven years.
Att bevara anläggningens vertikala integration i tidigare led genom tillgång till saltlösning från Vauvert, och, i senare led, genom avsättningsmöjligheterna för vinylklorid och klormetaner.
They include a grace period of two years and comprise two tranches: (i) EUR 65 million at an annual fixed rate of 3,5 %; and (ii) EUR 15 million at an annual fixed rate of 10 %.
Den uppskattning som Kem One har gjort av det belopp som krävs för att återhämta företagets förlorade konkurrenskraft uppgår till omkring [20–40] miljoner euro per år i produktionskostnader.
As part of the arrangements for the provision of such funding, a Monitoring Committee comprising representatives of the state, Kem One and the buyers will be set up.
Kommersiella åtgärder: omorientering av affärsstrategin mot avsättningsmöjligheter med mervärde
It will be responsible for sanctioning expenditure under the SAM project, validating continued activity and employment at the Lavéra site and monitoring the conformity of any management fees received by Mr de Krassny.
Kem One planerar att utnyttja till fullo sin produktionskapacitet för de mest lönsamma avsättningsmöjligheterna, i synnerhet PVC-C eller e-PVC och verksamheten på området flytande klor, som i sin tur gör det möjligt att öka företagets vinstmarginal med oförändrad kapacitet för klor.
Possible write-off of tax and social security debts
Kem One planerar också att utveckla sin försäljning i Frankrike och i nordvästra Europa för soda och s-PVC för handelsbruk.
In its notification, France assessed the tax and social security debts owed by Kem One at EUR 42 million.
Återhämtningsplanen förutspår en vinst på [10–30] miljoner euro fram till 2016, det vill säga en utveckling av bruttomarginalen på cirka [0–10] % av omsättningen.
On 20 February 2014, Kem One referred itself to the Committee of Heads of Financial Services (Commission des Chefs de Services Financiers — CCSF), which is responsible for waivers of tax and social security debts.
Finansiella åtgärder: minskning av strukturkostnaderna
[…], Kem One lodged with Lyon Commercial Court an application for a substantial modification of the company's recovery plan in accordance with Article 626-26 of the Commercial Code [9], with a request for a sizeable remission of the legally remissible public debts.
Planen innehåller en nedskärning på [90–110] arbetstillfällen.
In accordance with the judgment of Lyon Commercial Court, Kem One's request for remission covers 90 % of the remissible part of the debts.
[1–15] löntagare kommer att se omfattande förändringar i sina anställningsavtal på grund av stängningen av anläggningen i Aix-en-Provence.
The French authorities agreed to EUR […], which corresponds to […] % of the tax and social security debts.
Vad gäller omorganisationen har [80–100] arbetstillfällen omfördelats inom Kem One och koncernen.
The request for remission had not yet been formally examined by the CSSF when the aid measures were notified to the Commission.
Denna personalplan motsvarar [0–10] miljoner euro i lönebesparingar.
KEM ONE'S RESTRUCTURING PLAN
Planen innehåller också besparingar i fråga om strukturkostnader på [10–20] miljoner euro med anledning av de minskade försäkringskostnaderna, stängningen av lokalavdelningen i Aix-en-Provence och senareläggningen av olika it-projekt.
The planned measures
Slutligen föreskriver planen besparingar på [15–25] miljoner euro genom en förbättrad produktivitet: en minskning av fasta och rörliga kostnader och förbättrad avkastning.
The restructuring plan is based on the continued existence of Kem One, grouped together with the other subsidiaries owned by Kem One Innovative Vinyls SASU in order to reconfigure the upstream and downstream businesses.
Dessa åtgärder hör inte ihop med SAM-projektet och ska genomföras under 2014 och 2015.
The restructuring plan involves three types of measure: industrial, commercial and financial.
Uppskattning av omstruktureringskostnaderna och kostnaderna för finansiering av omstruktureringsplanen
Industrial measures: Modernisation of the production process, in particular the electrolysis cells at Lavéra
Omstruktureringskostnaderna uppgår till 222 miljoner euro: projektet för omställning av elektrolysanläggningarna i Lavéra ([150–210] miljoner euro) och de två borrbrunnarna vid saltverket i Vauvert ([15–30] miljoner euro).
The project has three main objectives:
För att finansiera omstruktureringskostnaderna planeras följande finansiering:
to restore the competitiveness of the Lavéra site in the chlorine-caustic soda-chloromethanes-VCM sector to the level of that of its European competitors through the production of chlorine using membrane cell technology,
Finansieringskällor inom ramen för omstruktureringsplanen, enligt vad som uppgetts i anmälan
to retain the site's upstream vertical integration, through access to brine from Vauvert, and downstream, by business opportunities for VCM and chloromethane.
Källa: Anmälan.
Kem One's estimate of the cost saving of closing its competitiveness gap is in the order of EUR [20-40] million per year in production costs.
Privata bidrag (i miljoner euro)
Commissioning is planned for 2016.
Offentliga bidrag (i miljoner euro)
The total cost of the SAM project is EUR [150-250] million.
Självfinansiering
Commercial measures: reorientation of commercial policy towards value-added markets
Bidrag
Kem One intends to use most of its production capacity for the most profitable markets, in particular PVC-C, E-PVC and the liquid chlorine business, thereby enabling it to increase its margin for a constant chlorine capacity.
Banklån
Kem One also intends to expand its sales of caustic soda and commodity S-PVC in France and north-western Europe.
[60–70] [10]
The recovery plan forecasts an increase of EUR [10-30] million by 2016, i.e. an increase of approximately [0-10] % in the gross margin on turnover.
Återbetalningsskyldiga förskott
Financial measures: reduction in structural costs
Finansiering [privat aktör 1]
The plan provides for [90-110] job losses.
[35–45]
Substantial amendments were made to the employment contracts of [1-15] staff as a result of the closure of the Aix-en-Provence site.
FDES-lånet
As regards regrading, [80-100] jobs have been identified within Kem One and the Group.
Finansiering [privat aktör 2] (finansiering genom factoring)
The redundancy plan will result in wage cost savings of EUR [0-10] million.
[40–50]
The plan also provides for structural cost savings of EUR [10-20] million linked to a reduction in insurance costs, the closure of the head office branch in Aix-en-Provence and the postponement of IT projects.
Kapitalökning
Finally, the plan is intended to make savings of EUR [15-25] million resulting from improved productivity: reduction in fixed and variable costs, improvement in yields.
Totalt
These measures are independent of the SAM project and are scheduled for 2014 and 2015.
Finansiering, totalt
Estimate of restructuring costs and financing of the restructuring plan
Finansieringen av omstruktureringen kompletteras av avskrivningar av fordringar från privata fordringsägare på motsvarande 158,8 miljoner euro och från statliga fordringsägare på […] euro.
The restructuring costs total EUR 222 million: the project for converting the electrolysis installations in Lavéra (EUR [150-210] million) and the sinking of two doublets at the Vauvert saltworks (EUR [15-30] million).
Slutligen, inom ramen för avyttringen av Kem Ones värdepapper till K1, har Kem One Trésorerie överfört ett belopp om [10–19] miljoner euro till Kem One, vilket motsvarar den så kallade SEVESO-garantin.
In order to finance the restructuring costs, the plan provides for the following financing:
Denna garanti upprättades av Kem One Holding-koncernen via Kem One Trésorerie för Kem Ones anläggningar i Frankrike i samband med att de överfördes av Arkema, i enlighet med artikel L515-8 i miljölagen [11] om anläggningar som klassificeras av miljöskyddsskäl.
Table 2
De franska myndigheterna har klargjort att, även om frisläppningen och överföringen av beloppet för den SEVESO-garanti som inledningsvis upprättades av Klesch-koncernen till Kem One har en omedelbart positiv inverkan på kassaförvaltningen, har det motsvarande beloppet inte redovisats som ett privat tillskott eftersom det gradvis kommer att användas för att återställa dessa finansiella garantier.
Sources of financing provided for in the restructuring plan, as set out in the notification
Kem Ones affärsplan
Source: Notification
Kem Ones affärsplan omfattar perioden 2013–2017, där företaget på grundval av realistiska antaganden ska ha återfått sin lönsamhet 2017 enligt de franska myndigheterna.
Private contributions (EUR million)
I mellanscenariot återfår Kem One en tillfredsställande likviditetsnivå från och med 2014, en bruttomarginal på [25–35] % av omsättningen från och med 2017 och en EBITDA-nivå på omkring [4–12] % från och med 2018, i linje med referensuppgifter från kemisektorn.
Public contributions (EUR million)
Den förbättrade lönsamheten kommer framför allt att vara resultatet av följande fem åtgärder: omfattande privata tillskott för ett omedelbart återställande av likviditeten, investeringar som gör det möjligt att öka elektrolys- och borrningsverksamheternas tillförlitlighet för att förbättra företagets konkurrenskraft, en omförhandling av avtalen för tillgång till råmaterial och industriplattformar, en intern omstrukturering inom ramen för en effektiviserings- och produktivitetsplan samt en översyn av affärsstrategin gällande Kem Ones marknadsposition.
Self-financing
De franska myndigheterna anser att de antaganden som använts är realistiska: de förväntade vinsterna har redan tagits i beaktande i de nya avtalen och med undantag av elektrolysenheterna är enheterna för vinylklorid och s-PVC för handelsbruk lika stora som de bästa konkurrerande enheterna i västra Europa.
Grants
Slutligen innehåller antagandena om marknadspriserna inte någon återhämtning av efterfrågan eller förbättring av balansen mellan utbudet och efterfrågan med avseende på PVC, något som de främsta konsulterna inom branschen dock förutser.
Bank loan
Affärsplanen tar också hänsyn till alternativa scenarier.