natgillin/translations-raw huggingface dataset:
On 22 April 2013, the Bank announced that it had entered into an agreement with Millennium Banco Comercial Portugues (‘BCP’) regarding the acquisition of the entire share capital of MBG and the participation of BCP in the forthcoming capital increase of Piraeus.
Den grekiska finansiella stabilitetsfonden sköt dessutom till ytterligare 1094 miljoner euro till banken, i enlighet med det åtagande fonden hade gjort i samband med bankens förvärv av den friska delen av Agricultural Bank of Greece (nedan kallad ATE) och av de grekiska filialerna till tre cypriotiska bankerna (se avsnitt 1.2).
On 3 June 2013, the HFSF partially converted the first and second bridge recapitalisations into equity for a total of EUR 5891 million.
Dessutom sköt privata investerare till 1444 miljoner euro.
The HFSF also injected an additional amount of EUR 1094 million into the Bank, as committed at the time of the acquisitions by the Bank of the good part of Agricultural Bank of Greece (‘ATE’) and of the Greek branches of three Cypriot Banks (see section 1.2).
Hela rekapitaliseringen uppgick till 8429 miljoner euro och kallas nedan rekapitaliseringen våren 2013.
In addition private investors injected EUR 1444 million.
Den 19 december 2013 informerade de grekiska myndigheterna kommissionen om villkoren för rekapitaliseringen våren 2013.
The total recapitalisation amounted to EUR 8429 million and is referred to as ‘the Spring 2013 recapitalisation’.
De grekiska myndigheterna överlämnade en slutlig omstruktureringsplan för banken (nedan kallad omstruktureringsplanen) till kommissionen den 25 juni 2014.
On 19 December 2013, the Greek authorities submitted information to the Commission regarding the terms of the Spring 2013 recapitalisation.
Samma dag tillhandahöll de information om det statligt garanterade akuta likviditetsstödet.
The Greek authorities submitted a final restructuring plan for the Bank (‘the restructuring plan’) to the Commission on 25 June 2014.
Myndigheterna uppgav att de hade för avsikt att fortsätta tillhandahålla likviditetsstöd till banken, samt statliga garantier för skuldinstrument och statsobligationslån inom ramen för stödordningen för bankindustrin i Grekland.
On the same date they provided information on the State-guaranteed ELA.
Under det administrativa förfarandet höll kommissionen flera telefonkonferenser och bedrev omfattande e-postkorrespondens med företrädare för de grekiska myndigheterna och banken.
They indicated that they intend to continue providing the Bank with such liquidity support, as well as State guarantees on debt instruments and government bond loans under the Greek Banks Support Scheme.
Grekland godtar att föreliggande beslut undantagsvis endast antas på engelska.
During the administrative process, the Commission has had numerous meetings, teleconferences and electronic mail exchanges with representatives of the Greek authorities and the Bank.
FÖRFARANDE I SAMBAND MED DE FÖRVÄRVADE AFFÄRSVERKSAMHETERNA
Greece accepts that exceptionally the present decision is adopted in the English language only.
Förfarande i samband med ATE
PROCEDURE RELATED TO THE ACQUIRED BUSINESSES
I april 2011 genomförde Grekland ett kapitaltillskott på 1445 miljoner euro till ATE (i detta belopp ingick de 675 miljoner euro som ursprungligen hade beviljats inom ramen för det grekiska rekapitaliseringsprogrammet).
Procedure related to ATE
Dessutom erhöll ATE likviditetsstöd på 6103 miljoner euro.
In April 2011 Greece injected EUR 1445 million into ATE (an amount which included the EUR 675 million originally granted under the Greek Recapitalisation scheme).
Genom beslut av den 23 maj 2011 godkände kommissionen dessa åtgärder på grundval av en omstruktureringsplan för ATE (nedan kallat beslutet om omstrukturering av ATE) [8].
Furthermore ATE received liquidity support amounting to EUR 6103 million.
Den 29 december 2011 deltog Grekland i en nyemission i ATE på 290 miljoner euro.
By decision of 23 May 2011, the Commission approved those measures based on the basis of a restructuring plan for ATE (‘the ATE Restructuring Decision’) [8].
Den 22 mars 2012 överlämnade Grekland en rapport från den grekiska centralbanken i vilken det föreslogs att ATE skulle avvecklas via ett köp- och övertagandeförfarande [9] av utvalda tillgångar och skulder i ATE (nedan kallad ATE:s överlåtna verksamhet), medan resterande tillgångar och skulder skulle avvecklas via en skräpbank.
On 29 December 2011, Greece participated in a capital rights issue of ATE for an amount of EUR 290 million.
I juli 2012 meddelade banken att den hade förvärvat den friska delen av ATE, som hade befunnit sig i likvidation.
On 22 March 2012, Greece submitted a report by the Bank of Greece that proposed a resolution of ATE through a Purchase & Assumption procedure [9] of selected assets and liabilities of ATE (‘ATE Transferred Activities’), while the remaining assets and liabilities would be resolved via a bad bank.
Samtidigt åtog sig den grekiska finansiella stabilitetsfonden att täcka bankens kapitalbehov till följd av de förvärvade tillgångarna.
In July 2012, the Bank announced the acquisition by absorption of the good part of ATE which had been placed under liquidation.
Den 27 januari 2013 konstaterade den grekiska centralbanken att det kapital som behövdes för regleringsändamål till följd av förvärvet av ATE:s överlåtna verksamhet uppgick till 570 miljoner euro, och att detta belopp skulle täckas av den grekiska finansiella stabilitetsfonden.
At that time, the HFSF committed to cover the capital needs of the Bank stemming from the acquired assets.
Genom beslut av den 3 maj 2013 [10] (nedan kallat beslutet om likvidation av ATE) konstaterade kommissionen att de stödåtgärder som hade beviljats vid tidpunkten för överlåtelsen av ATE:s verksamhet inte utgör statligt stöd till banken utan till ATE:s överlåtna verksamhet.
On 27 January 2013, the Bank of Greece concluded that the capital needed for regulatory purposes as a result of the acquisition of the ATE Transferred Activities amounted to EUR 570 million, which would be covered by the HFSF.
Kommissionen konstaterade dessutom att stödet skulle vara förenligt med den inre marknaden om bankens omstruktureringsplan, som numera innefattar ATE:s överlåtna verksamhet, gör det möjligt att återställa bankens långsiktiga lönsamhet.
By decision of 3 May 2013 [10] (‘the ATE Liquidation Decision’), the Commission concluded that the support measures granted at the time of transfer of the ATE Transferred Activities do not constitute State aid to the Bank but to the ATE Transferred Activities.
I juni 2013 gav den grekiska finansiella stabilitetsfonden banken ett kapitaltillskott på 570 miljoner euro inom ramen för rekapitaliseringen våren 2013 [11].
Moreover, the Commission concluded that that aid would be compatible with the internal market if the restructuring plan of the Bank, which now includes the ATE Transferred Activities, enables its long-term viability to be restored.
Förfarande i samband med den grekiska verksamheten i Bank of Cyprus, Cyprus Popular Bank och Hellenic bank (nedan kallade de tre cypriotiska bankerna)
In June 2013, the HFSF injected EUR 570 million in the Bank in the framework of the Spring 2013 recapitalisation [11].
Efter det extrainsatta eurogruppsmötet [12] den 15 mars 2013 enades de cypriotiska myndigheterna och EU, Internationella valutafonden (nedan kallad IMF) och Europeiska centralbanken (nedan kallad ECB) om en politisk överenskommelse om vad ett kommande makroekonomiskt anpassningsprogram bör grundas på.
Procedure related to the Greek operations of the Bank of Cyprus, Cyprus Popular Bank and Hellenic Bank (‘the three Cypriot Banks’)
Framför allt enades man om att de tre cypriotiska bankernas verksamhet i Grekland skulle överföras till en grekisk bank.
Following the extraordinary Eurogroup meeting [12] on 15 March 2013, the Cypriot authorities and the European Union, the International Monetary Fund (‘IMF’) and the European Central Bank (‘ECB’) reached a political agreement on the policy underlying a future macroeconomic adjustment programme.
Banken och andra grekiska banker uppgav sig vara intresserade av att ta över de cypriotiska bankernas verksamhet i Grekland.
In particular, it was agreed, among other things, that the operations of the three Cypriot Banks in Greece would be transferred to a Greek bank.
Den 22 mars 2013 godkände den grekiska finansiella stabilitetsfonden bankens erbjudande om att förvärva de tre cypriotiska bankernas grekiska filialer, inlånings- och utlåningsverksamhet.
The Bank and other Greek banks expressed interest in acquiring the operations of the three Cypriot Banks in Greece.
Som villkor för erbjudandet ålades HFSF att tillhandahålla aktiekapital till banken motsvarande värdet på köpeskillingen för den förvärvade verksamhetens aktiekapital.
On 22 March 2013, the HFSF consented to the Bank making an offer for the acquisition of the Greek branches, deposits and loans of the three Cypriot Banks.
De grekiska myndigheterna och den grekiska finansiella stabilitetsfonden höll även kommissionens avdelningar underrättade om processen och villkoren för förvärvet.
The Bank’s offer was conditional on the HFSF providing equity to the Bank in an amount equal to the price paid for the equity of the acquired business.
Den 26 mars 2013 undertecknade banken ett köp- och överlåtelseavtal med var och en av de cypriotiska bankerna beträffande deras grekiska verksamhet (inlåning, utlåning och nät av filialer).
The Greek authorities and the HFSF kept the Commission services closely informed about the evolution of the process and the terms of the acquisition as well.
I enlighet med överenskommelsen i mars 2013 gav den grekiska finansiella stabilitetsfonden banken ett kapitaltillskott på 524 miljoner euro [13] för att möta de kapitaltäckningskrav som uppstod till följd av dessa förvärv.
On 26 March 2013, the Bank signed a sale and transfer agreement with each of the three Cypriot Banks concerning their Greek activities (deposits, loans and branch network).
BESKRIVNING
As agreed in March 2013, the HFSF injected EUR 524 million of capital in the Bank [13] to meet the capital needs that arose from the acquisition of those assets.
BANKEN OCH DESS SVÅRIGHETER
DESCRIPTION
Den grekiska banksektorn generellt
THE BANK AND ITS DIFFICULTIES
Som framgår av tabell 1 föll Greklands reala bruttonationalprodukt (BNP) 20 % under perioden 2008–2012.
General context of the Greek banking sector
Till följd av detta riskerade grekiska banker i allt högre utsträckning att deras lån till grekiska hushåll och företag inte skulle kunna återbetalas [14].
Greece’s real gross domestic product (‘GDP’) fell by 20 % from 2008 to 2012, as shown in Table 1.
Utvecklingen har varit negativ för de grekiska banktillgångarnas värdeutveckling och skapat ett kapitalbehov.
As a result, Greek banks faced a rapidly increasing default rate on loans to Greek households and companies [14].
Tabell 1
Those developments have adversely affected the performance of the assets of Greek banks and given rise to capital needs.
Real BNP-tillväxt i Grekland, 2008–2013
Real GDP Growth in Greece, 2008-2013
Eurostat, uppgifterna tillgängliga online på http://epp.eurostat.ec.europa.eu/tgm/table.do?tab=table&init=1&plugin=1&language=en&pcode=tec00115
Source:
Grekland
Eurostat, available online at http://epp.eurostat.ec.europa.eu/tgm/table.do?tab=table&init=1&plugin=1&language=en&pcode=tec00115
Real BNP-tillväxt (i %)
Greece
I februari 2012 genomförde Grekland dessutom ett obligationsutbyte med deltagande av den privata sektorn (nedan kallat PSI-programmet).
In addition, in February 2012, Greece implemented a private sector bond exchange known as Private Sector Involvement (‘the PSI programme’).
De största grekiska bankernas totala förluster på grund av den privata sektorns deltagande (i miljoner euro)
Greek banks were involved in the PSI programme, in the course of which the Greek government offered existing private bondholders new securities (including new Greek Government Bonds (‘GGBs’), GDP-linked securities and PSI payment notes issued by the European Financial Stability Fund (‘EFSF’)) in exchange for existing GGBs, with a nominal discount of 53,5 % and longer maturities [15].
Grekiska centralbanken, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, december 2012, s.
The Greek authorities announced the results of that exchange of bonds on 9 March 2012 [16].
14.
The exchange resulted in significant losses for the bondholders (estimated by the Bank of Greece at 78 % of the face amount of old GGBs on average for the Greek banks) and capital needs which were retroactively booked in the Greek banks’ 2011 financial statements.
Banker
Total losses due to the PSI for the main Greek banks are summarised in Table 2.
Nominellt värde grekiska statsobligationer
Table 2
Nominellt värde statligt knutna lån
Total PSI losses of the main Greek banks (EUR million)
Summa nominellt värde
Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, December 2012, p.
Grekiska statsobligationers värdeminskning till följd av PSI-programmet
14
Värdeminskning av statligt knutna lån till följd av PSI-programmet
Banks
Summa bruttovärdeminskning till följd av PSI-programmet
Face amount of GGBs
Summa bruttovärdeminskning till följd av PSI-programmet /Primärkapital (%)
Face amount of state related loans
Summa bruttovärdeminskning till följd av PSI-programmet /Summa tillgångar (%)
PSI loss of GGBs
Medlen för rekapitaliseringen av de grekiska bankerna tillhandahålls via den grekiska finansiella stabilitetsfonden.
PSI loss of state-related loans
I tabell 3 sammanfattas beräkningen av de största grekiska bankernas kapitalbehov till följd av 2012 års stresstest.
Total gross PSI loss
Tabell 3
Total gross PSI loss/Core Tier 1 (%)
2012 års stresstest: De största grekiska bankernas kapitalbehov (miljoner euro)
Total gross PSI loss/Total assets (%)
Grekiska centralbanken, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, december 2012, s.
Since the Greek banks faced substantial capital shortfalls as a result of the PSI programme and the continuing recession, the Memorandum of Economic and Financial Policies (‘MEFP’) of the Second Adjustment Programme for Greece between the Greek government, the European Union, the IMF and the ECB dated 11 March 2012 made funds available for the recapitalisation of those banks.
8.
The Greek authorities estimated the total bank recapitalisation needs and resolution costs to be financed under that programme at EUR 50 billion [17].
Referensprimärkapital 1 (december 2011)
That amount was calculated on the basis of a stress test performed by the Bank of Greece for the period starting December 2011 and ending December 2014 (‘the stress test of 2012’), which relied on the loan losses forecast performed by Blackrock [18].
Summa bruttovärdeminskning till följd av privata sektorns deltagande (december 2011)
The funds for the recapitalisation of the Greek banks are available through the HFSF.
Bestämmelser i samband med privata sektorns deltagande (juni 2011)
Table 3 summarises the calculation of capital needs for the main Greek banks as they result from the stress test of 2012.
Ackumulerad förlust brutto Kreditriskprognoser
Table 3
Kreditförlustreserver (december 2011)
Stress test of 2012: Capital needs of the main Greek banks (EUR million)
Generering av internt kapital
Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, December 2012, p.
Målprimärkapital (december 2014)
8
Kapitalbehov
Reference Core Tier 1 (Dec 2011)
I linje med memorandumet av den 22 mars 2012 om den ekonomiska och finansiella politiken ska banker som lämnar in genomförbara kapitalökningsplaner ges möjlighet att ansöka om och erhålla offentligt stöd på ett sätt som bevarar den privata sektorns incitament att skjuta till kapital och således minskar skattebetalarnas börda [19].
Total gross PSI loss (Dec 2011)
Den grekiska centralbanken fann att endast de fyra största bankerna (Eurobank, NBG, banken och Alpha Bank) hade lämnat in genomförbara kapitalökningsplaner [20].
Provisions related to PSI (June 2011)
Dessa erhöll en första rekapitalisering från den grekiska finansiella stabilitetsfonden i maj 2012.
Gross Cumulative Loss Projections for credit risk
Den inhemska inlåningen i de grekiska bankerna minskade med totalt 37 % mellan slutet av 2009 och juni 2012 på grund av recessionen och den politiska osäkerheten.
Loan loss reserves (Dec 2011)
Bankerna var tvungna att betala högre ränta för att försöka behålla de insatta medlen.
Internal capital generation
Inlåningskostnaderna ökade och minskade därför bankernas nettoräntemarginal.
Target Core Tier 1 (Dec 2014)
Eftersom de grekiska bankerna inte hade tillgång till marknaderna för kapitalmarknadsfinansiering blev de helt beroende av finansiering från eurosystemet [21].
Capital needs
En allt större andel av finansieringen utgjordes dessutom av statligt garanterat akut likviditetsstöd.
In line with the MEFP of March 2012, ‘banks submitting viable capital raising plans will be given the opportunity to apply for and receive public support in a manner that preserves private sector incentives to inject capital and thus minimises the burden for taxpayers’ [19].
Den 3 december 2012 lanserade Grekland ett återköpsprogram för de nya grekiska statsobligationer som investerarna hade mottagit inom ramen för PSI-programmet.
The Bank of Greece found that only the four largest banks (Eurobank, National Bank of Greece, the Bank and Alpha Bank) submitted viable capital raising plans [20].
Priserna varierade mellan 30,2 % och 40,1 % av det nominella värdet [22].
They received a first recapitalisation from the HFSF in May 2012.
De grekiska bankerna deltog i återköpsprogrammet, vilket gav upphov till ytterligare förluster i deras balansräkningar eftersom det mesta av det bokföringsmässiga underskott (dvs. skillnaden mellan marknadsvärdet och det nominella värdet) som redovisades för de nya grekiska statsobligationerna vid tidpunkten för PSI-programmet blev definitivt och oåterkalleligt [23].
Domestic deposits in the banks in Greece decreased by 37 % in total between the end of 2009 and June 2012 due to the recession and political uncertainty.
I december 2012 mottog de fyra största grekiska bankerna ytterligare en tillfällig rekapitalisering från den grekiska finansiella stabilitetsfonden.
Those banks had to pay higher interest rates to try to retain deposits.
Våren 2013 omvandlades den tillfälliga rekapitaliseringen av de fyra bankerna till en permanent rekapitalisering i stamaktier, där den grekiska finansiella stabilitetsfonden innehade 80 % av aktieinnehavet i var och en av de fyra bankerna.
The costs of deposits increased, reducing the net interest margin of the banks.
För de banker som lyckades dra till sig ett på förhand fastställt belopp i privat kapital (banken, Alpha Bank och NBG) erhöll den grekiska finansiella stabilitetsfonden aktier utan rösträtt och privata investerare beviljades teckningsoptioner på den grekiska finansiella stabilitetsfondens aktier.
As Greek banks were shut down from wholesale funding markets, they became entirely dependent on Eurosystem financing [21], a growing portion of which was in the form of State-guaranteed ELA granted by the Bank of Greece.
I juli 2013 lät den grekiska centralbanken en rådgivare analysera de grekiska bankernas låneportföljer.
On 3 December 2012, Greece launched a buy-back programme on the new GGBs received by the investors in the framework of the PSI programme, at prices ranging from 30,2 % to 40,1 % of their nominal value [22].
Rådgivaren gjorde kreditförlustprognoser för alla inhemska kreditstockar hos de grekiska bankerna samt för lån med grekisk risk i utländska filialer och dotterbolag, dels för en period av tre och ett halvt år, dels under lånens hela löptid.
The Greek banks participated in that buy-back programme which crystallised further losses on their balance sheets, since most of the accounting loss (that is, the difference between market value and nominal value) booked on those new GGBs at the time of the PSI programme became definitive and irreversible [23].
Analysen resulterade i kreditförlustprognoser under två makroekonomiska scenarier, ett referensscenario och ett negativt scenario.
In December 2012, the four largest Greek banks received a second bridge recapitalisation from the HFSF.
Den grekiska centralbanken byggde delvis sin beräkning av kreditförlustprognoserna för utländska låneportföljer på uppgifter från rådgivaren.
For the banks which managed to attract a pre-determined amount of private capital (the Bank, Alpha Bank and National Bank of Greece), the HFSF received non-voting shares and private investors were granted warrants on the shares of the HFSF.
Den grekiska centralbanken genomförde bedömningen av kapitalbehoven med tekniskt stöd från en andra rådgivare.
In July 2013, the Bank of Greece commissioned an advisor to carry out a diagnostic study on the loan portfolios of all Greek banks.
Tabell 4
That advisor carried out credit loss projections (‘CLPs’) on all domestic loan books of the Greek banks as well as on loans carrying Greek risk in foreign branches and subsidiaries over a three-and-a-half-year and a loan-lifetime horizon.
2013 års stresstest: De grekiska bankernas kapitalbehov på gruppbasis i referensscenariot (i miljoner euro)
The analysis provided CLPs under two macroeconomic scenarios, a baseline scenario and an adverse scenario.
Grekiska centralbanken, 2013 Stress Test of the Greek Banking Sector (2013 års stresstest av den grekiska banksektorn), mars 2014, s.
The CLPs for foreign loan portfolios were estimated by the Bank of Greece using some input from the advisor.
42
Based on the advisor’s assessment of the CLPs, in autumn 2013 the Bank of Greece launched a new stress test exercise (‘the stress test of 2013’) to assess the robustness of the Greek banks’ capital position under both a baseline and an adverse scenario.
Referensprimärkapital 1 (juni 2013) (1)
The Bank of Greece conducted the capital needs assessment with the technical support of a second advisor.
Kreditförlustreserver (juni 2013) (2)
The key components of the capital needs assessment under the stress test of 2013 were (i) the CLPs [24] on banks’ loan portfolios on a consolidated basis for Greek risk and foreign risk, net of existing loan reserves, and (ii) the estimated operating profitability of banks for the period from June 2013 to December 2016, based on a conservative adjustment of the restructuring plans which had been submitted to the Bank of Greece during the fourth quarter of 2013.
Kreditförlustprognoser för grekisk risk (3)
Table 4 summarises the calculation of capital needs for the main Greek banks on a consolidated basis under the baseline scenario for that stress test of 2013.
Kreditförlustprognoser för utländsk risk [25] (4)
Table 4
Generering av internt kapital (5)
Stress test of 2013: Capital needs of the Greek banks on a consolidated basis in the baseline scenario (EUR million)
Stresstestets kärnkapitalkvot (december 2016) (6)
Bank of Greece, 2013 Stress Test of the Greek Banking Sector, March 2014, p.
Kapitalbehov (7)=(6)-(1)-(2)-(3)-(4)-(5)
42.
Den 6 mars 2014 meddelade den grekiska centralbanken resultatet av 2013 års stresstest och ålade bankerna att senast i mitten av april 2014 lämna in sina kapitalökningsplaner för att täcka kapitalbehoven enligt referensscenariot.
Reference Core Tier 1 (June 2013) (1)
Från slutet av mars 2014 till början av maj 2014 fortsatte bankerna att öka sitt kapital
Loan Loss reserves (June 2013) (2)
Stödmottagaren
CLPs for Greek risk (3)
Banken tillhandahåller allmänna banktjänster i framför allt Grekland och Central-, Öst- och Sydösteuropa (Rumänien, Bulgarien, Serbien, Albanien, Ukraina och Cypern) samt i Egypten.
CLPs for foreign risk [25] (4)
Den erbjuder ett komplett utbud produkter och tjänster på bank- och finansområdet till hushåll och företag.
Internal Capital Generation (5)
Den tillhandahåller banktjänster till privatpersoner och företag, Private Banking-tjänster, kapitalförvaltning, finans- och investeringstjänster.
Stress test Core Tier 1 ratio (December 2016) (6)
Banken är etablerad i Grekland och dess aktier är noterade på Atenbörsen.