natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Compatibility of Measures 1, 2 and 3 with the 2013 Banking Communication and the Restructuring Communication
Enligt avsnitt 5.1 i meddelandet om värdeminskade tillgångar kräver kommissionen full förhandsinsyn och redovisning av värdeminskningar hos tillgångar som ska omfattas av räddningsåtgärder.
Regarding measures 1 and 3, the form of the measures is legally that of a non-repayable grant, i.e. a cash contribution with no consideration in exchange (in the form of rights of ownership or remuneration).
Kommissionen har emellertid inte tagit emot någon information om de berörda exponeringarna eller om det underliggande företaget.
The compatibility criteria set out in the 2013 Banking Communication do not contemplate grants as such.
Dessutom har varken den berörda medlemsstaten eller någon annan berörd part lämnat någon värdering av de värdeminskade tillgångarna, vilket krävs enligt avsnitt 5.5 i meddelandet om värdeminskade tillgångar.
The only form of aid similar to a grant in the 2013 Banking Communication is aid for recapitalisation.
Inte heller finns det någon information som gör att kommissionen kan konstatera att tillgångarna har skilts åt vare sig funktionellt eller organisatoriskt, vilket krävs enligt avsnitt 5.6 i meddelandet.
However, recapitalisation requires a number of compatibility criteria to be fulfilled: there must be: (i) a capital raising plan, outlining all possibilities available for the bank in question to raise capital from private sources, (ii) a restructuring plan that will lead to the restoration of the viability of the financial institution, (iii) a sufficient contribution on the part of the beneficiary itself, with holders of capital and subordinated debt instruments contributing as much as possible (burden-sharing), and (iv) measures sufficient to limit the distortion of competition.
Kommissionen konstaterar att kriteriet om insyn och redovisning inte har uppfyllts och att det inte finns några bevis som tillåter kommissionen att konstatera att kriterierna om förvaltning och värdering är uppfyllda.
While a capital raising plan may have been implemented by Tercas's special administrator (see recital 15), the Commission has not been provided with evidence that the compatibility requirements described here have been met.
Bördefördelning och ersättning
In essence, the non-repayable contributions under measures 1 and 3 were provided in order to bring the negative equity of Tercas up to zero before the business was taken over by BPB.
När det gäller ersättning innehåller avsnitt 5.2 i meddelandet om värdeminskade tillgångar den allmänna principen om att bankerna i största möjliga utsträckning ska bära de förluster som hänför sig till värdeminskade tillgångar och att en korrekt ersättning ska tas ut för att säkerställa att aktieägarna tar en motsvarande del av ansvaret och bördan.
The Commission has in the past found similar transactions to be compatible with the internal market, but only as aid to facilitate resolution or to support the orderly wind-down of a bank [104].
Som beskrivs i skälen 195–212 har det inte vidtagits tillräckliga åtgärder för att fördela bördan.
As Italy has that the measures to assist Tercas did not apply resolution or liquidation schemes, the Commission cannot follow the same reasoning in the case of Tercas.
Dessutom konstaterar kommissionen att det inte föreskrevs någon ersättning för garantin för exponeringen gentemot […].
It therefore has to assess the measure as recapitalisation aid.
Därför drar kommissionen slutsatsen att åtgärd 2 inte uppfyller något av de kumulativa krav som anges i meddelandet om värdeminskade tillgångar.
Measure 2 was intended to shield Tercas from possible losses as a result of its exposure to […].
Alltså kan åtgärd 2 inte anses vara förenlig med den inre marknaden.
It is thus akin to recapitalisation aid for the restructuring of Tercas.
Huruvida åtgärderna 1, 2 och 3 är förenliga med 2013 års bankmeddelande och omstruktureringsmeddelandet
Independently of its compliance with the Impaired Assets Communication, if measure 2 is to be declared compatible it would also need to be in line with the 2013 Banking Communication and the Restructuring Communication.
När det gäller åtgärderna 1 och 3 är de juridiskt utformade som ett icke-återbetalningspliktigt bidrag, dvs. ett kontant bidrag utan kompensation (i form av äganderätt eller ersättning).
Moreover, it would not be possible to assess measures 1 and 3 under those Communications without having regard to measure 2.
De förenlighetskriterier som anges i 2013 års bankmeddelande behandlar inte sådana bidrag.
Restoration of long-term viability
Den enda form av stöd som liknar ett bidrag i 2013 års bankmeddelande är stöd till rekapitalisering.
The 2013 Banking Communication requires both a capital raising plan, to ensure that all possible sources of private capital have been tapped before requiring State aid, and a restructuring plan, to demonstrate the return to long-term viability.
För rekapitalisering krävs emellertid att ett antal kriterier för förenlighet uppfylls.
Long-term viability is achieved when a bank is able to compete in the marketplace for capital on its own merits in compliance with the relevant regulatory requirements.
Det måste finnas i) en kapitalanskaffningsplan med en beskrivning av alla möjligheter för den berörda banken att anskaffa kapital från privata källor, ii) en omstruktureringsplan som leder till att det finansiella institutets lönsamhet återställs, iii) ett tillräckligt stort bidrag från stödmottagaren själv, där kapitalägare och innehavare av efterställda skuldinstrument bidrar så mycket som möjligt (bördefördelning), och iv) tillräckliga åtgärder för att begränsa snedvridningen av konkurrensen.
For a bank to do so, it must be able to cover all its costs and provide an appropriate return on equity, taking into account the risk profile of the bank.
Tercas särskilda förvaltare kan ha genomfört en kapitalanskaffningsplan (se skäl 15), men kommissionen har inte fått några bevis på att de kriterier för förenlighet som beskrivs ovan har uppfyllts.
According to point 17 of the Restructuring Communication, viability can also be achieved through the sale of the bank.
I princip gavs de icke-återbetalningspliktiga bidragen i åtgärderna 1 och 3 för att få Tercas underskott av kapital till noll innan verksamheten togs över av BPB.
The interested parties argue that the special administrator took steps ‘to remedy deficiencies in Tercas's organisation and internal control system.
Kommissionen har tidigare konstaterat att liknande transaktioner varit förenliga med den inre marknaden, men bara som stöd för att underlätta resolution eller stödja en ordnad avveckling av en bank [104].
BPB also claims that the structural elements of the recovery plan were developed within the BPB's business plan 2015-2019.
Eftersom Italien har angett att åtgärderna för att stödja Tercas inte gällde resolution eller likvidation kan kommissionen inte tillämpa samma resonemang i fråga om Tercas.
The Commission observes that it has not received a restructuring or recovery plan showing a return to long-term viability, despite making a formal request for such a plan to Italy.
Därför måste den bedöma åtgärderna som rekapitaliseringsstöd.
The Commission recognises that it may examine a restructuring plan submitted after the implementation of a recapitalisation measure.
Syftet med åtgärd 2 var att skydda Tercas från eventuella förluster till följd av dess exponering gentemot […].
The 2013 Banking Communication provides for such a possibility in particular when the aid has been notified and implemented as rescue aid under strict conditions.
Den är alltså likvärdig med rekapitaliseringsstöd för omstruktureringen av Tercas.
Nonetheless, as no rescue measure has been notified, and given the information available, in particular the absence of a restructuring plan, the Commission cannot take the view that the requirement of long-term viability demonstrated by a detailed restructuring plan is fulfilled.
Oavsett om åtgärd 2 är förenlig med meddelandet om värdeminskade tillgångar måste den, för att anses vara förenlig med den inre marknaden, också vara förenlig med 2013 års bankmeddelande och omstruktureringsmeddelandet.
Aid limited to the minimum and burden-sharing
Dessutom går det inte att bedöma åtgärderna 1 och 3 enligt dessa meddelanden utan att samtidigt beakta åtgärd 2.
The Restructuring Communication, supplemented by the 2013 Banking Communication, indicates that an appropriate contribution by the beneficiary is necessary in order to limit the aid to a minimum and to address distortions of competition and moral hazard.
Återställande av den långfristiga lönsamheten
To that end, it provides (i) that both the restructuring costs and the amount of aid should be limited and (ii) that there should be maximum burden-sharing by existing shareholders and subordinated creditors.
Enligt 2013 års bankmeddelande krävs det både en kapitalanskaffningsplan för att säkerställa att alla möjliga källor till privat kapital har utnyttjats innan man begär statligt stöd, och en omstruktureringsplan för att visa hur den långsiktiga lönsamheten ska återställas.
According to point 29 of the Communication, the Commission can authorise aid measures only once the Member State concerned demonstrates that all measures to limit such aid to the minimum necessary have been exploited to the maximum extent.
Långsiktig lönsamhet uppnås när en bank kan konkurrera på marknaden för kapital på egna meriter i enlighet med gällande lagstadgade krav.
To that end, Member States are invited to submit a capital raising plan, before or as part of the restructuring plan.
För att en bank ska kunna göra detta måste den kunna täcka alla sina kostnader och ge en lämplig avkastning på kapital, med hänsyn till bankens riskprofil.
According to point 44 of the Communication, ‘subordinated debt must be converted or written down, in principle before State aid is granted.
Enligt punkt 17 i omstruktureringsmeddelandet kan lönsamhet också uppnås genom en försäljning av banken.
According to point 47 of the Communication, outflows of funds must be prevented at the earliest stage possible in order to limit the amount of aid to the minimum necessary.
BPB hävdar också att de strukturella delarna i återhämtningsplanen utvecklades inom ramen för BPB:s affärsplan för 2015–2019.
According to point 52 of the Communication, the Commission will authorise rescue aid in the form of recapitalisation measures (and allow a restructuring plan to be submitted after the implementation of the measure) only if the rescue aid does not prevent compliance with the burden-sharing requirements set out in the Communication.
Kommissionen påpekar att den inte har tagit emot någon omstrukturerings- eller återhämtningsplan som visar en återställd långsiktig lönsamhet, trots att den har överlämnat en formell begäran om en sådan plan till Italien.
The Commission observes that a complete write-down of shareholders' equity was performed in Tercas.
Kommissionen är medveten om att den får granska en omstruktureringsplan som lämnas in efter genomförandet av en rekapitaliseringsåtgärd.
In line with the requirements set out in the 2013 Banking Commission, however, EUR 189 million (at 31 March 2014) of Tercas's subordinated debt on a consolidated basis (including its subsidiary Caripe) should have been converted or written down in line with the requirements set out in the 2013 Banking Commission in order to reduce the capital shortfall and minimise the amount of aid.
Enligt 2013 års bankmeddelande är detta framför allt möjligt när stödet har anmälts och genomförts som räddningsstöd på stränga villkor.
No such conversion or write-down took place, and according to information provided by Tercas subordinated debt issued by the holding company, amounting to EUR 36 million, expired and was repaid in December 2014.
Eftersom ingen räddningsåtgärd har anmälts och med hänsyn till den tillgängliga informationen, framför allt avsaknaden av en omstruktureringsplan, kan kommissionen emellertid inte anse att kravet på att återställandet av den långsiktiga lönsamheten ska visas genom en detaljerad omstruktureringsplan har uppfyllts.
The Commission has no information on whether any subordinated debt issued by Caripe expired and was repaid.
Stödets begränsning till vad som är absolut nödvändigt och bördefördelning
The Commission considers that the outflow of funds related to the expiry of that subordinated debt, and the pay-out made subsequently, in principle violate the conditions under which recapitalisation aid can be found compatible under the 2013 Banking Communication.
Enligt omstruktureringsmeddelandet, kompletterat med 2013 års bankmeddelande, krävs det ett lämpligt bidrag från stödmottagaren för att begränsa stödet till vad som är absolut nödvändigt, motverka snedvridning av konkurrensen och förhindra moralisk risk.
The interested parties claim that the option of bailing in the subordinated debt was not legally feasible under the Italian legislation in force, and that debt can be written down only in the event of compulsory administrative winding up.
Därför anges att i) såväl omstruktureringskostnaderna som stödbeloppet bör begränsas och att ii) ansvars- och kostnadsbördan i så stor utsträckning som möjligt bör fördelas bland befintliga aktieägare och efterställda borgenärer.
The 2013 Banking Communication outlines the factors which the Commission will consider in order to establish whether a State aid measure is compatible with the internal market, amongst which is the bail-in requirement.
Enligt punkt 29 i bankmeddelandet kan kommissionen endast tillåta stödåtgärder om den berörda medlemsstaten kan visa att allt har gjorts för att begränsa ett sådant stöd till ett minimum.
Such burden-sharing is possible in a liquidation, as is clear from the context of the decision adopted in the case of Banca Romagna [105], in which aid granted by Italy was approved and the burden-sharing requirements with regard to subordinated debt were met.
Därför uppmanas medlemsstaterna att lämna in en kapitalanskaffningsplan innan eller som en del av omstruktureringsplanen.
The interested parties refer to point 42 of the 2013 Banking Communication, but the Commission observes that point 42 speaks of senior debt holders and not subordinated debt holders.
Enligt punkt 44 i bankmeddelandet ”ska efterställda skulder omvandlas eller skrivas ned, i princip innan statligt stöd beviljas.
The interested parties also make reference to point 45 of the Communication, which allows an exception to the principle of conversion or writing-down of subordinated creditors where implementing such measures would endanger financial stability or lead to disproportionate results.
Statligt stöd får inte beviljas innan eget kapital, hybridkapital och efterställda skulder i full utsträckning har bidragit till att uppväga eventuella förluster.”
The Commission observes that in line with the 2013 Banking Communication burden-sharing by subordinated debtholders was applied to a large proportion of the entire banking system in Slovenia [106] and to Portugal's third-largest bank [107].
Enligt punkt 47 i bankmeddelandet måste utflöde av medel förhindras i ett så tidigt skede som möjligt för att begränsa stödet till vad som är absolut nödvändigt.
It was also applied to a large proportion of the banking system in Spain prior to the adoption of the 2013 Banking Communication, without putting financial stability in danger or leading to disproportionate results.
Enligt punkt 52 i bankmeddelandet ska kommissionen endast tillåta undsättningsstöd i form av rekapitaliseringsåtgärder (och gå med på att en omstruktureringsplan lämnas in efter genomförandet av åtgärden) om undsättningsstödet inte hindrar efterlevnaden av de krav på bördefördelning som ställs i meddelandet.
In view of the small scale of Tercas, the Commission cannot accept that there is such a risk in this case.
Kommissionen konstaterar att aktiekapitalet skrevs ned fullständigt i Tercas.
The only cases where the Commission has accepted a deviation from normal burden-sharing on the grounds of disproportionate results are not relevant here [108].
Kommissionen anser att utflödet av medel som kan hänföras till att denna efterställda skuld löpte ut och den efterföljande utbetalningen i princip strider mot villkoren för att rekapitaliseringsstöd ska kunna anses vara förenliga med bestämmelserna enligt 2013 års bankmeddelande.
The Commission concludes that the holders of subordinated debt instruments did not contribute to the maximum extent possible, and that the FITD's action is not in line with a fundamental aspect of the 2013 Banking Communication.
De berörda parterna hävdar att alternativet att låta efterställda skulder medverka i bördefördelningen inte var juridiskt genomförbart enligt den gällande italienska lagstiftningen och att skulder endast kan skrivas ned vid en obligatorisk administrativ avveckling.
In the comments it submitted the FITD claims that the restructuring operation involved a full recapitalisation of Tercas, executed through the intervention of BPB, which contributed to the capital increase by raising capital on the market.
I 2013 års bankmeddelande beskrivs de faktorer som kommissionen ska beakta för att fastställa om en statlig stödåtgärd är förenlig med den inre marknaden, däribland kravet på medverkan i bördefördelningen (s.k. bail-in).
On the other hand, point 34 of the 2013 Banking Communication provides that after the submission of the capital raising plan the Member State must determine the residual capital shortfall that has to be covered by State aid,.
En sådan bördefördelning är möjlig vid en likvidation, vilket framgår av beslutet i ärendet Banca Romagna [105], där stöd som beviljats av Italien godkändes och kraven på efterställda skulders medverkan i bördefördelningen uppfylldes.
However, as is acknowledged in the submission by BPB and Tercas, the recapitalisation by BPB was conditional on the negative equity first being covered by the FITD.
De berörda parterna hänvisar till punkt 42 i 2013 års bankmeddelande, men kommissionen påpekar att punkt 42 handlar om innehavare av prioriterade skulder, inte efterställda skulder.
BPB and Tercas claim further that the measures were limited to the minimum necessary in order to achieve the objective, i.e. the long-term profitability of Tercas.
De berörda parterna hänvisar också till punkt 45 i meddelandet, som medger ett undantag från principen om omvandling eller nedskrivning av efterställda skulder om ”genomförandet av dessa åtgärder skulle äventyra den finansiella stabiliteten eller leda till orimliga resultat”.
They give the following reasons: (1) the FITD's contribution meets the ‘least cost’ criterion in the FITD's constitution; (2) it was the only feasible option, in view of the deterioration of Tercas and the need to find a purchaser; and (3) the FITD contributed only partly to resolving the negative equity and restoring minimum capital ratios: specifically, it contributed EUR 265 million, against the EUR 495 million required.
Kommissionen konstaterar att i enlighet med 2013 års bankmeddelande tillämpades bördefördelning bland efterställda borgenärer på en stor andel av hela banksystemet i Slovenien [106] och på Portugals tredje största bank [107].
In that respect, the Commission points out that the least-cost criterion in the FITD's constitution is irrelevant to an assessment of the compatibility of the measures.
Bördefördelning användes också för en stor andel av banksystemet i Spanien innan 2013 års bankmeddelande antogs, utan att detta äventyrade den finansiella stabiliteten eller ledde till oproportionerliga resultat.
For compatibility, the only inquiry that is relevant here asks whether the State aid provided is sufficient to restore the long-term viability of the financial institution in question and whether it is limited to the minimum necessary, with distortion of competition being sufficiently limited.
Med tanke på att Tercas är en liten bank kan kommissionen inte godta att det fanns en sådan risk i det här fallet.
The claim that the aid granted was less than the amount needed to meet capital requirements does not prove that aid was limited to the minimum necessary.
De enda fall där kommissionen har accepterat en avvikelse från den vanliga bördefördelningen på grund av oproportionerliga resultat är inte relevanta här [108].
As remarked in recital 194, it is not clear to the Commission from the information provided that the aid was indeed sufficient to restore viability.
Kommissionen konstaterar att innehavarna av efterställda skuldinstrument inte bidrog i så stor utsträckning som möjligt, och att FITD:s åtgärd inte är förenlig med en grundläggande aspekt av 2013 års bankmeddelande.
Moreover, the aid was clearly not limited to the minimum, as there was no bail-in of subordinated debt.
I sina synpunkter hävdar FITD att omstruktureringen omfattade en fullständig rekapitalisering av Tercas i form av att BPB ingrep och bidrog till kapitalökningen genom att anskaffa kapital på marknaden.
It should be added that if the FITD had acted in line with the approach set out in the 2013 Banking Communication, the cost to the FITD could have been further reduced by writing down entirely the subordinated debt of EUR 169 million (EUR 88 million for Tercas — Cassa di Risparmio della Provincia di Teramo SpA and EUR 81 million for Caripe), thereby significantly reducing the burden on the Member State.
Å andra sidan anges i punkt 34 i 2013 års bankmeddelande att medlemsstaten, efter det att anskaffningsplanen har lämnats in, måste fastställa det återstående kapitalunderskott som måste täckas med statligt stöd.
Such a write-down would have been legally possible in case of liquidation [109].
Precis som anges i BPB:s och Tercas skrivelser gjorde BPB emellertid rekapitaliseringen på villkor att FITD först täckte underskottet av kapital.
Measures to limit distortion of competition
Vidare hävdar BPB och Tercas att åtgärderna var begränsade till det som var absolut nödvändigt för att uppnå målet, dvs. Tercas långsiktiga lönsamhet.
Finally, Section 4 of the Restructuring Communication requires that the restructuring of a financial institution should include measures to limit distortion of competition.
De anger följande skäl: 1) FITD:s bidrag uppfyller kravet på ”lägsta kostnader” i FITD:s stadga.
Such measures should be tailor-made to address the distortions on the markets where the beneficiary bank operates post restructuring.
2) Det var det enda genomförbara alternativet med tanke på Tercas fall och behovet av att hitta en köpare.
Point 34 of the Restructuring Communication provides that one of the most appropriate limitations of distortion of competition is adequate remuneration of public capital, as it limits the amount of aid.
3) FITD bidrog endast delvis till att täcka underskottet av kapital och återställa de lägsta kapitaltäckningskvoter som krävdes: FITD bidrog närmare bestämt med 265 miljoner euro, jämfört med de 495 miljoner euro som krävdes.
In all three measures there is a complete absence of any element of remuneration of the FITD's contribution, or any premium for the guarantee, or any acquisition of rights (i.e. ordinary shares) or participation in any future revenue.
I det avseendet påpekar kommissionen att kravet på lägsta kostnader i FITD:s stadga inte är relevant för bedömningen av åtgärdernas förenlighet.
Nor is there any claw-back mechanism allowing recovery of part of the aid from Tercas after it returns to viability.
Den enda analys som är relevant för förenligheten är huruvida det statliga stöd som beviljats är tillräckligt för att återställa den långsiktiga lönsamheten hos det berörda finansiella institutet, huruvida det är begränsat till vad som är absolut nödvändigt och huruvida snedvridningen av konkurrensen begränsas i tillräcklig utsträckning.
The FITD contends that when steps are taken to cover negative equity in order to allow a failing undertaking to be purchased by other parties, it is quite normal that there should be no return.
Påståendet om att det stöd som beviljades var lägre än det belopp som krävdes för att uppfylla kapitalkraven bevisar inte att stödet var begränsat till det som var absolut nödvändigt.