natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Commission therefore considers that the aid amount included in measures B1, B2, and B3 should be compared to the RWA of the Bank at 31 March 2012.
För att ett stöd ska vara förenligt enligt artikel 107.3 b i fördraget måste det uppfylla de allmänna förenlighetskriterierna, dvs. lämplighet, nödvändighet och proportionalitet.
It is also recalled that, after March 2012 and until the Spring 2013 recapitalisation, the Bank of Greece did not take into account acquisitions made by Greek banks to adjust their capital needs upwards or downwards.
Eftersom de grekiska bankerna stängdes ute från grossistmarknaderna och blev helt beroende av centralbanksfinansiering, såsom anges i skäl 46, och eftersom banken inte kunde låna tillräckliga medel genom vanliga refinansieringstransaktioner, behövde banken statsgaranterat akut likviditetsstöd för att få tillräcklig likviditet och på så sätt undvika konkurs.
That factor further demonstrates that measures B1, B2, and B3 were aid measures related to the perimeter of the Bank as it existed at 31 March 2012.
Kommissionen anser att åtgärd L2 är en lämplig mekanism för att åtgärda den allvarliga störning som skulle ha orsakats av betalningsinställelse för banken.
The first and second bridge recapitalisations together amounted to EUR 9756 million.
Eftersom det statsgaranterade akuta likviditetsstödet innebär relativt höga finansieringskostnader för banken har banken ett tillräckligt incitament för att inte förlita sig till denna finansieringskälla för att utveckla sin verksamhet.
That amount represents 15,3 % of the RWA of the Bank at 31 March 2012.
Banken fick betala en ränta på […] räntepunkter högre än de vanliga refinansieringstransaktionerna med Eurosystemet.
Since the Bank managed to attract private capital, the actual amount injected by the HFSF into the Bank amounted to only EUR 8677 million, which represents 13,6 % of the RWA of the Bank at 31 March 2012.
Dessutom fick banken betala en garantiavgift på […] räntepunkter till staten.
Conclusion on the existence and total amount of aid received by the Bank
Den totala kostnaden för bankens statsgaranterade akuta likviditetsstöd är därför mycket högre än de normala kostnaderna för ECB:s refinansiering.
Measures A, B1, B2, B3, L1 and L2 constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Vad gäller storleken på det statsgaranterade akuta likviditetsstödet bedöms detta regelbundet av Greklands centralbank och ECB på grundval av bankens faktiska behov.
Those measures are summarised in Table 12.
De övervakar noggrant användningen av sådant stöd och ser till att det begränsas till minsta möjliga.
Table 12
Åtgärd L2 innebär därför inte att banken får ett överskott av likvida medel som skulle kunna användas för att finansiera verksamhet som snedvrider konkurrensen.
Overview of the total aid received by the Bank
Det är begränsat till det minsta belopp som är nödvändigt.
Ref.
En sådan noggrann granskning av användningen av det statsgaranterade akuta likviditetsstödet och den regelbundna kontrollen av att användningen begränsas till minsta möjliga säkerställer också att likviditeten är proportionell och inte leder till otillbörlig snedvridning av konkurrensen.
Type of measure
Kommissionen konstaterar också att Grekland har lovat att banken ska genomföra en omstruktureringsplan för att minska sitt beroende av finansiering från centralbanken och att den kommer att uppfylla beteendemässiga begränsningar, som analyseras i avsnitt 7.6.
Amount of aid
Detta garanterar att beroendet av likviditetsstöd kommer att upphöra så snart som möjligt och att stödet är proportionellt.
Aid/RWA
FÖRENLIGHETEN AV ÅTGÄRDERNA B1, B2 OCH B3 MED 2008 ÅRS BANKMEDDELANDE, REKAPITALISERINGSMEDDELANDET OCH 2011 ÅRS FÖRLÄNGNINGSMEDDELANDE
Preference Shares
Såsom anges i skäl 305 måste ett stöd uppfylla de allmänna förenlighetskriterierna [134] lämplighet, nödvändighet och proportionalitet för att vara förenligt enligt artikel 107.3 b i fördraget.
Capital support
Rekapitaliseringsmeddelandet och 2011 års förlängningsmeddelande innehåller ytterligare vägledning om storleken på den ersättning som krävs för statliga kapitaltillskott.
EUR 1350 million
Åtgärdernas lämplighet
First bridge recapitalisation
Kommissionen anser att HFSF:s rekapitaliseringar (åtgärderna B1, B2 och B3) är lämpliga eftersom de förhindrar att banken går i konkurs.
Second bridge recapitalisation
Utan dem skulle banken inte ha kunnat fortsätta sin verksamhet eftersom den hade ett negativt eget kapital i slutet av 2012 [135].
EUR 7430 million
I detta hänseende konstaterade kommissionen i beslutet att inleda förfarandet avseende NBG att banken är en av de största bankinrättningarna i Grekland, både i fråga om utlåning och inlåning.
EUR 2326 million
Banken är i sig en systemviktig bank för Grekland.
Total capital aid granted to the Bank
Bankens fallissemang skulle därför ha skapat en allvarlig störning i den grekiska ekonomin.
EUR 11106 million
Under de dåvarande omständigheterna hade finansinstituten i Grekland svårt att få tillgång till finansiering.
EUR 8677 million
I detta sammanhang skulle störningarna i ekonomin ha förvärrats av bankens fallissemang.
EUR 10027 million
Åtgärderna handlar därför främst om resultaten av PSI-programmet och bidrar till att bevara den finansiella stabiliteten i Grekland.
Guarantees: EUR 14,8 billion
Såsom beskrivs i avsnitt 2.4 har banken också börjat omstrukturera sin verksamhet, och kostnadsminskningar har redan genomförts.
Bond loans: EUR 0,8 billion
Därför har kommissionens tvivel redan undanröjts.
As of 30 November 2013
I beslutet att inleda förfarandet avseende NBG tvivlade kommissionen även på att det fanns tillräckliga garantier i den händelse banken skulle hamna under statlig kontroll eller om privata aktieägare skulle behålla kontrollen även om merparten av äganderätten innehas av staten.
State-guaranteed ELA
De åtaganden som anges i skälen 156, 157 och 158 säkerställer att bankens kreditverksamhet kommer att bedrivas kommersiellt och att den dagliga verksamheten kommer att skyddas från statligt inflytande.
Funding and Guarantee
Den ram för förbindelserna som avtalats mellan HFSF och banken säkerställer också att statens intressen som huvudägare skyddas mot alltför stort risktagande av bankens ledning.
EUR 30,9 billion
Åtgärderna B1, B2 och B3 bidrar därmed till att säkerställa att den finansiella stabiliteten i Grekland bibehålls.
As of 31 December 2012
Betydande åtgärder har vidtagits för att minimera framtida förluster och se till att bankens verksamhet inte äventyras av olämplig styrning.
Total liquidity aid granted to the Bank
På grundval av detta konstaterar kommissionen att åtgärderna B1, B2 och B3 är lämpliga.
LEGAL BASIS FOR THE COMPATIBILITY ASSESSMENT
Enligt 2008 års bankmeddelande måste stödåtgärden vara nödvändig för att uppnå målet, både när det gäller belopp och utformning.
As concluded in recital 207, the legal basis for the assessment of the aid measures should be Article 107(3)(b) of the Treaty [132].
Detta innebär att ett kapitaltillskott måste begränsas till det minsta belopp som är nödvändigt för att uppnå målet.
Guidance for recapitalisation measures can be found in the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication.
Greklands centralbank beräknade kapitalstödet inom ramen för stresstestet 2012 för att se till att bankens kärnprimärkapitalkvot förblev över en viss nivå under perioden 2012–2014, vilket framgår av tabell 3.
The Restructuring Communication defines the approach adopted by the Commission as regards the assessment of restructuring plans, in particular the need to return to viability, to ensure a proper contribution from the beneficiary and to limit distortions of competition.
Åtgärderna B1, B2 och B3 ger därför inte banken ett kapitalöverskott.
That framework was complemented by the 2013 Banking Communication, which applies to aid measures notified or granted without prior approval after 31 July 2013.
Såsom förklaras i skäl 314 har åtgärder vidtagits för att minska risken för att banken kan komma att behöva ytterligare stöd i framtiden.
Legal basis for the assessment of the compatibility of the liquidity support to the Bank (measure L1)
Vad gäller återbetalningen av den första och den andra tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärderna B1 och B2) erinrar kommissionen om att de beviljades i maj och december 2012 och betalades in natura i form av EFSF-obligationer.
The liquidity support already received by the Bank has been definitively approved through the successive decisions authorising the measures under the Greek Banks Support Scheme and the Scheme's amendments and prolongations [133].
Som ersättning har HFSF fått en upplupen ränta på EFSF-obligationerna plus en avgift på 1 %, från utbetalningen av EFSF-obligationerna till rekapitaliseringen våren 2013 [136].
The terms of such aid will have to be authorised by the Commission before it is granted and therefore do not have to be further assessed in this decision.
Perioden med låg ersättning var dock begränsad till ett år för åtgärd B1 och fem månader för åtgärd B2 (dvs. fram till omvandlingen av den tillfälliga rekapitaliseringen till en standardrekapitalisering i stamaktier, dvs. åtgärd B3).
Legal basis for the assessment of the compatibility of the preference shares (measure A)
Samtidigt som den första och andra tillfälliga rekapitaliseringen inte utlöste en flykt av befintliga aktieägare föranledde rekapitaliseringen våren 2013, dvs. den partiella omvandlingen av den första och andra rekapitaliseringen, en kraftig minskning av antalet befintliga aktieägare eftersom deras andel i bankens eget kapital minskade till 5,1 %.
The recapitalisation granted in 2009 in the form of preference shares (measure A), was granted under the recapitalisation measure of the Greek Banks Support Scheme, which was approved in 2008 under the 2008 Banking Communication.
På så sätt lyckades man åtgärda den onormala situation som rådde efter den första tillfälliga rekapitaliseringen.
It therefore does not have to be reassessed under the 2008 Banking Communication and must be assessed under the Restructuring Communication only.
De tvivel som kommissionen uttryckte i beslutet att inleda förfarandet avseende NBG kvarstår således inte längre.
Legal basis for the assessment of the compatibility of the State-guaranteed ELA (measure L2)
Med tanke på de ovanliga orsakerna till bankens problem, där förlusterna främst härrör från en skuldavskrivning till förmån för staten (PSI-programmet och ett återköp av skulden, vilket ger staten en betydande fördel, det vill säga en skuldminskning) och från effekterna av en utdragen lågkonjunktur i den inhemska ekonomin, kan kommissionen godta en sådan tillfällig avvikelse från de normala ersättningskrav som fastställs i rekapitaliseringsmeddelandet [137].
The compatibility of the State-guaranteed ELA (measure L2) should be first assessed on the basis of the 2008 Banking Communication and the 2011 Prolongation Communication.
När det gäller åtgärd B3 bör kapitaltillskott, enligt punkt 8 i 2011 års förlängningsmeddelande, göras med en tillräcklig sänkning av det aktiepris som anpassats till minskningseffekten för att ge en rimlig garanti för att staten får tillräckliga intäkter.
Any State-guaranteed ELA granted after 31 July 2013 falls under the 2013 Banking Communication.
Samtidigt som åtgärd B3 inte innebar någon betydande sänkning av aktiepriserna som anpassats till minskningseffekten, var det i själva verket omöjligt att uppnå en betydande rabatt i förhållande till det teoretiska priset utan teckningsrätter [138].
Legal basis for the assessment of the compatibility of the HFSF recapitalisations (measures B1, B2 and B3)
Före rekapitaliseringen våren 2013 var bankens kapital negativt och dess börsvärde var endast en bråkdel av den kapitalökning som skulle genomföras.
The compatibility of the HFSF recapitalisations (measures B1, B2 and B3), in particular as regards remuneration, should first be assessed on the basis of the 2008 Banking Communication, the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication.
Under sådana omständigheter uppkommer frågan om banken borde ha gjort sig av med de befintliga aktieägarna.
In the NBG Opening Decision the Commission expressed doubts as to the compatibility of measure B1 with those Communications.
Kommissionen noterar att emissionspriset var 50 % lägre än det genomsnittliga marknadspriset under de 50 dagar som föregick fastställandet av emissionspriset.
Since they were implemented before 1 August 2013, those measures do not fall under the 2013 Banking Communication.
Kommissionen noterar också att minskningen av antalet befintliga aktieägarna var enormt, eftersom de endast stod för 5,1 % av aktieinnehavet i banken efter rekapitaliseringen.
The compatibility of the HFSF recapitalisations (measures B1, B2 and B3) should also be assessed on the basis of the Restructuring Communication.
En ytterligare rabatt på marknadspriset skulle därför endast ha en begränsad inverkan på ersättningen från HFSF.
COMPLIANCE OF MEASURE L2 WITH THE 2008 BANKING COMMUNICATION, THE 2011 PROLONGATION COMMUNICATION AND THE 2013 BANKING COMMUNICATION
Med tanke på den särskilda situationen för de grekiska bankerna, vilken beskrivs i skäl 320, och med tanke på att behovet av stöd härrör från en skuldavskrivning till förmån för staten, anser kommissionen att priset på de aktier som tecknats av staten var tillräckligt lågt.
In order for an aid to be compatible under Article 107(3)(b) of the Treaty it must comply with the general criteria for compatibility: appropriateness, necessity and proportionality.
Såsom förklaras i skäl 112 ger varje köpoption rätt att köpa 8,23 aktier i HFSF vid regelbundna tidpunkter och lösenbelopp.
Because Greek banks were shut out from wholesale markets and became entirely dependent on central bank financing, as indicated in recital 46, and since the Bank could not borrow a sufficient amount of funds through the standard refinancing operations, the Bank relied on State-guaranteed ELA to obtain sufficient liquidity thereby preventing it from defaulting.
Lösenbeloppet är lika med HFSF:s aktiepris plus en årlig och kumulativ marginal (4 % för år ett, 5 % för år två, 6 % för år tre, 7 % för år fyra och därefter 8 % på årsbasis under de senaste sex månaderna).
The Commission considers measure L2 to be an appropriate mechanism to remedy the serious disturbance which would have been caused by the default of the Bank.
Den ersättning som mottas av HFSF för de aktier den äger är de facto begränsad till dessa nivåer.
Since the State-guaranteed ELA entails a relatively high cost of funding for the Bank, the Bank has a sufficient incentive to avoid relying on that source of funding for developing its activities.
Denna ersättning är lägre än intervallet på 7 till 9 % som anges i rekapitaliseringsmeddelandet.
The Bank had to pay an interest rate of […] bps higher than standard refinancing operations with the Eurosystem.
Eftersom dessa optioner var en avgörande faktor för framgången av den riktade nyemission som inleddes av banken före rekapitaliseringen våren 2013, anser kommissionen att dessa optioner gav banken möjlighet att minska mängden stöd med 1079 miljoner euro.
In addition, the Bank had to pay a guarantee fee of […] bps to the State.
På grund av bankens låga kapitaltäckningskvot före rekapitaliseringen och den höga graden av osäkerhet vid den tidpunkten framgick det av de simuleringar som då fanns tillgängliga att de privata investerarna inte skulle ha uppnått tillräcklig avkastning och inte skulle ha deltagit om det inte vore för köpoptionerna.
As a result, the total cost of State-guaranteed ELA for the Bank is much higher than the normal costs of ECB refinancing.
Av de orsaker som anges i skälen 313 och 320 kan kommissionen, eftersom HFSF skulle få en minimal positiv ersättning om köpoptionerna löstes in och eftersom det var ett mål i memorandumet att locka privata investerare för att hålla vissa banker under privat förvaltning och undvika situationer där hela banksektorn kontrolleras av HFSF, godta en sådan avvikelse från de normala ersättningskrav som anges i rekapitaliseringsmeddelandet.
In particular, the difference between the former and the latter is higher than the level of the guarantee fee requested by the 2011 Prolongation Communication.
Detta godtagande grundar sig även på det faktum att HFSF-lagen, i dess lydelse från mars 2014, inte föreskriver någon anpassning av köpoptionerna i händelse av en ökning av aktiekapitalet utan förköpsrättigheter, att endast köpoptionens lösenbelopp får anpassas i händelse av en nyemission samt att anpassningen endast får ske i efterhand och endast upp till beloppet för de inkomster som realiserats genom HFSF:s försäljning av förköpsrättigheter.
As a result, the total remuneration charged by the State can be considered as sufficient.
Dessutom gör Greklands åtagande om att ansöka om godkännande från kommissionen före varje återköp av de optioner som utfärdats av HFSF att kommissionen har möjlighet att se till att eventuella framtida återköp inte ytterligare minskar ersättningen till HFSF och ökar ersättningen till innehavarna av köpoptionerna.
As regards the amount of the State-guaranteed ELA, it is regularly reviewed by the Bank of Greece and the ECB based on the actual needs of the Bank.
Vad gäller det faktum att HFSF:s aktier är utan rösträtt, erinrar kommissionen om att behovet av stöd inte främst härrör från överdrivet risktagande.
They closely monitor its use and ensure it is limited to the minimum necessary.
Dessutom var det ett mål i programmet mellan den grekiska regeringen, EU, IMF och ECB att hålla vissa banker under privat förvaltning.
Therefore measure L2 does not provide the Bank with excess liquidity which could be used to finance activities distorting competition.
Ramen för förbindelserna och det automatiska återinförandet av rösträtt i händelse av underlåtenhet att genomföra omstruktureringsplanen skyddar likaså mot framtida överdrivet risktagande från enskilda chefers sida.
It is limited to the minimum amount necessary.
Slutligen utgör PSI och återköpet i december 2012 en form av ersättning till staten, eftersom man drog fördel av en minskad skuld till banken med flera miljarder euro.
Such close scrutiny of the use of the State-guaranteed ELA and regular verification that its use is limited to the minimum also ensures that that liquidity is proportionate and does not lead to undue distortion of competition.
Av alla dessa skäl kan kommissionen godta att HFSF mottar aktier utan rösträtt.
The Commission also notes that Greece has given a commitment that the Bank will implement a restructuring plan reducing its reliance on central bank funding and that the Bank will comply with behavioural limitations, as analysed in section 7.6.
Kommissionen drar därför slutsatsen att åtgärd B3 var nödvändig.
This ensures that the reliance on liquidity support will end as soon as possible and that such aid is proportionate.
Sammanfattningsvis är åtgärderna B1, B2 och B3 nödvändiga som undsättningsstöd både när det gäller belopp och utformning.
Measure L2 therefore complies with the 2008 Banking Communication and the 2011 Prolongation Communication.
Proportionalitet – åtgärder för att minska negativa spridningseffekter
As the 2013 Banking Communication has not introduced further requirements as regards guarantees, measure L2 also complies with the 2013 Banking Communication.
Banken har mottagit ett mycket omfattande statligt stöd.
COMPLIANCE OF MEASURES B1, B2 AND B3 WITH THE 2008 BANKING COMMUNICATION, THE RECAPITALISATION COMMUNICATION AND THE 2011 PROLONGATION COMMUNICATION
Denna situation kan därför leda till allvarliga snedvridningar av konkurrensen.
As indicated in recital 305, in order for an aid to be compatible under Article 107(3)(b) of the Treaty it must comply with the general criteria for compatibility [134]: appropriateness, necessity and proportionality.
Grekland har emellertid åtagit sig att vidta ett antal åtgärder för att minska negativa spridningseffekter.
The Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication set out further guidance on the level of remuneration required for State capital injections.
I synnerhet innebär åtagandena att bankens verksamhet kommer att fortsätta bedrivas kommersiellt, såsom förklaras i skälen 157 och 158.
Appropriateness of the measures
Grekland har också åtagit sig att införa ett förvärvsförbud och att göra ett antal avyttringar utomlands och i annan verksamhet än den grekiska bankverksamheten, såsom anges i skäl 159.
The Commission considers the HFSF recapitalisations (measures B1, B2 and B3) to be appropriate because they prevent the bankruptcy of the Bank.
Begränsningarna av snedvridningen av konkurrensen utvärderas ytterligare i avsnitt 7.6.
Without them, its activities could not have continued as the Bank had a negative equity at the end of 2012 [135].
En övervakningsförvaltare har utsetts i banken som ska övervaka att åtagandena om styrning och kommersiella transaktioner fullgörs korrekt.
In that respect, the Commission noted in the NBG Opening Decision that the Bank is one of the largest banking institutions in Greece, both in terms of lending and collection of deposits.
Detta kommer att förhindra eventuella skadliga förändringar i bankens affärsmetoder och därigenom minska eventuella negativa spridningseffekter.
As such, the Bank is a systemically important bank for Greece.
Slutligen lämnades en ny genomgripande omstruktureringsplan in till kommissionen den 25 juni 2014.
Consequently, a default of the Bank would have created a serious disturbance in the Greek economy.
Omstruktureringsplanen behandlas i avsnitt 7.6.
Under the then prevailing circumstances, financial institutions in Greece had difficulties in accessing funding.
Sammanfattningsvis har de tvivel som kommissionen uttryckte i beslutet att inleda förfarandet avseende NBG skingrats.
That lack of funding limited their ability to provide loans to the Greek economy.
Åtgärderna B1, B2 och B3 är proportionella mot bakgrund av punkt 15 i 2008 års bankmeddelande.
In that context, the disturbance to the economy would have been aggravated by the default of the Bank.
Slutsats om förenligheten av HFSF:s rekapitaliseringar med 2008 års bankmeddelande, rekapitaliseringsmeddelandet och 2011 års förlängningsmeddelande
Moreover, measures B1, B2 and B3 came about mainly because of the PSI programme, a highly extraordinary and unpredictable event, and not primarily as a result of mismanagement or excessive risk-taking by the Bank.
FÖRENLIGHETEN AV FÖRVÄRVEN AV DE TRE KOOPERATIVA BANKERNA, FB-BANKEN OCH PROBANK MED OMSTRUKTURERINGSMEDDELANDET
The measures thereby deal principally with the results of the PSI programme and contribute to maintaining financial stability in Greece.
I punkt 23 i omstruktureringsmeddelandet förklaras att förvärv av verksamhet av banker som mottagit stöd inte kan finansieras genom statligt stöd, såvida detta inte är av avgörande betydelse för att återställa verksamhetens lönsamhet.
In the NBG Opening Decision, the Commission expressed doubts as to whether all steps possible had been taken immediately to avoid the Bank needing aid again in the future.
Dessutom föreskrivs i punkterna 40 och 41 i omstruktureringsmeddelandet att banker inte får använda statligt stöd för förvärv av konkurrerande verksamheter, såvida inte förvärvet ingår som ett led i en konsolideringsprocess som är nödvändig för att återställa den finansiella stabiliteten eller för att säkerställa en effektiv konkurrens.
As described in section 2.4, the Bank has also started to restructure its activities, with cost reductions already implemented.
Kommissionen måste därför bedöma huruvida de förvärv som banken har gjort kan vara förenliga med omstruktureringsmeddelandet.
Therefore the Commission's doubts have been allayed.
Förenligheten av förvärvet av de utvalda skulderna i de tre kooperativa bankerna med omstruktureringsmeddelandet
In the NBG Opening Decision, the Commission also expressed doubts as to whether sufficient safeguards existed in the event that the Bank came under State control, or in the event that private shareholders retained control while the majority of the ownership would be held by the State.
Förvärvets effekt på bankens långsiktiga lönsamhet