natgillin/translations-raw huggingface dataset:
That repayment is appropriate in the light, first, of the projections of the bank and, second, of the latest regulatory requirements, which call for a capitalisation above 9 % core Tier 1 capital plus a buffer (which will also be the case under the Basel III rules).
Detta bekräftar att bankens finansiella prognoser är konservativa och att tillräcklig hänsyn tas till stress.
On that basis, subject to the condition of the repayment detailed in Annex II, the Commission considers that the restructuring aid is limited to the minimum necessary required for restoring viability.
Enligt de finansiella prognoser som översändes den 6 juni 2012 kommer BayernLB:s lönsamhet att gradvis återställas genom att intäkterna kommer att öka något samtidigt som kostnaderna kommer att sjunka.
The Commission notes that especially as regards BayernLabo the repayment schedule is based on particular accounting and regulatory treatment assumptions although there is in fact some uncertainty as to the applicable framework.
De beräknade intäkterna motsvarar dem från tidigare år.
Should the assumptions change, the repayment should be in accordance with Table 11.
I synnerhet stämmer de beräknade intäkterna från riskexponeringar (de riskvägda tillgångarnas räntabilitet) överens med prognoserna från kreditinstitut jämförbara med BayernLB.
The Commission will assess the viability of the bank on the basis of the repayment schedule and the contribution by the bank and its shareholders.
Prognoserna i tabell 4 ligger under nivån för 2009 och 2010 [63].
Restoring long-term viability
Kommissionen anser därför att intäktsprognoserna är försiktiga.
In assessing a restructuring plan the Commission needs to determine whether the bank is able to restore long-term viability without State aid (section 2 of the Restructuring Communication).
Alla slag av intäkter och särskilt provisionsintäkterna stämmer överens med tidigare års nivåer.
The opening decision raised doubts in that respect.
BayernLB utgår ifrån att avsättningarna för kreditförluster kommer att minska, vilket stämmer överens med den återgång till ekonomisk tillväxt som antas ske på medellång sikt.
According to the Restructuring Communication, long-term viability is achieved when a bank is able to compete for capital in the marketplace on its own merits in compliance with the relevant regulatory requirements.
BayernLB räknar med att kostnaderna minskar med [15–30] % under omstruktureringsperioden, vilket i slutändan leder till en relation mellan kostnader och intäkter (K/I-relation) på [30–60] %.
To do so the bank must cover all its costs and provide an appropriate return on equity, taking into account its risk profile.
Detta motsvarar nivån hos andra banker som har fått statligt stöd [64].
Long-term viability further requires that any State aid received is either redeemed over time, as envisaged at the time the aid is granted, or is remunerated according to normal market conditions, thereby ensuring that any form of additional State aid is terminated.
Enligt kommissionen krävs det dock en förbättring av K/I-relationen för att återställa lönsamheten.
The return to viability should derive from internal measures and be based on a credible restructuring plan, and should identify the causes of the bank's difficulties and weaknesses and explain how the restructuring operation will remedy them.
Med tanke på BayernLB:s affärsmodell, som innebär att banken inte har några filialer för banktjänster till privatkunder (vilket brukar leda till ett högre K/I-tal för retailbanker), kan de historiska nivåerna på K/I-relationen inte anses vara livskraftiga.
In particular, successful restructuring entails withdrawal from all activities which would remain structurally loss-making in the medium term.
När det gäller finansieringen står delstatsbankerna på medellång sikt inför utmaningen att ersätta sina statligt garanterade skulder.
The Commission finds that this requirement is met, as the restructuring plan provides for a significant reduction in the bank's capital market activities both in volume and complexity, and reduces the bank's foreign activities to focus on the area where its main expertise lies, primarily commercial banking for retail customers and small and medium-sized business customers situated in its regional home markets.
Dessa skulder är en billig finansieringskälla för bankerna som inte kan ersättas till samma kostnad.
point 13 of the Restructuring Communication requires that the restructuring plan should be based on assumptions which are compared with appropriate sector-wide benchmarks, adequately amended to take account of the new elements of the current crisis in financial markets, and should incorporate an adequate stress level.
I slutet av 2010 hade BayernLB utestående statligt garanterade skulder på totalt 58 miljarder euro.
The Commission observes that the figures that BayernLB has provided are aligned with international benchmarks.
Ytterligare erbjudanden om minskning från bankens sida ledde till att Tyskland gick med på att balansomslutningen skulle minska till 240 miljarder euro.
The macroeconomic forecasts are in line with those of international institutions, and the foreign exchange market estimates can be considered conservative.
Den finansieringsplan som lämnades in i juni 2011 uppvisade ett antal brister när det gäller trovärdigheten avseende tillgången till vissa finansieringskällor.
BayernLB's EUR/USD projections incorporate a weaker dollar in 2016 than suggested by the purchasing power parity level; this suggests that BayernLB's dollar earnings have been translated into euros in a conservative manner.
Vidare bedömer kommissionen det minskade beroendet av osäkrad finansiering på interbankmarknaden som positivt, vilket framgår av tabell 6.
Relatively high projections of the EUR/USD exchange rate tend to have a negative impact on the projected net income, because BayernLB has more assets denominated in dollars than liabilities [62].
Enligt punkt 13 i omstruktureringsmeddelandet har långsiktig lönsamhet uppnåtts när banken är i stånd att uppvisa en rimlig räntabilitet på det egna kapitalet med beaktande av bankens riskprofil.
The projected levels of the dollar compared to the euro are below the current levels of the EUR/USD exchange rate and the levels of the forward curve.
Utan återbetalningen skulle banken inte vara i stånd att uppvisa en tillräcklig räntabilitet på det egna kapitalet för att vara konkurrenskraftig på kapitalmarknaden.
According to the sensitivity analysis provided by BayernLB (recital 89) the profits of the bank would increase if a stronger dollar were assumed in the projections.
Efter omstruktureringen skulle banken uppvisa en REK på [5–10] % utifrån en kapitaltäckningskvot på 10 %.
That increase can be explained by the fact that BayernLB has more assets in USD than liabilities and therefore, if the dollar is stronger, the euro equivalent of the net interest it receives in dollars is higher.
Beräkningen av REK i tabell 4 bygger dock på en kapitaltäckningskvot på 10 %, som EBA fastställde som EBA-primärkapitalkvot för BayernLB i samband med sitt stresstest i december 2011.
Given that BayernLB assumes a weaker dollar than the financial markets expect, as reflected in the forward curve, the assumption can be considered stress-proof.
Denna kvot använde BayernLB även för beskrivningen av REK i sina prognoser (se tabell 4).
This confirms that the bank's financial forecasts are prudent and take sufficient account of possible stress.
Genom den ytterligare minskning av riskexponeringar på 10 miljarder euro som Tyskland medgivit i samband med återbetalningsplanen i bilaga II kommer REK att 2016 åter ligga på cirka [7–12] %.
The financial projections submitted on 6 June 2012 project a gradual return to profitability through a moderate increase in income accompanied by cost-cutting.
Denna förbättring av REK är möjlig tack vare det resultatneutrala sätt som Tyskland har åtagit sig att ytterligare minska riskexponeringarna på.
The projections in Table 4 are lower than the levels achieved in 2009 and 2010 [63].
Den REK som uppnås vid slutet av omstruktureringsperioden överensstämmer med prognoserna för kreditinstitut jämförbara med BayernLB [65].
The Commission therefore considers the income projections to be prudent.
Enligt återbetalningsplanen i bilaga II kommer de passiva innehav som skulle ha inverkat negativt på bankens räntabilitet att återbetalas helt.
All the components of income, and in particular fee income, are projected in line with levels achieved in the past.
Ersättningen för dessa passiva innehav skulle ha vida överstigit bankens REK, och de kommer enligt Basel III-reglerna inte längre att uppfylla kraven för det tillsynsrättsliga primärkapitalet.
BayernLB's projections expect the loss provisions in lending business to decrease over the restructuring period, which is consistent with the assumed medium-term return to economic growth.
Enligt den framlagda omstruktureringsplanen kommer dessa att återbetalas helt, medan bankens kapitalbas hålls på en lagom nivå.
BayernLB projects a [15-30] % decrease in costs over the restructuring period, leading to an end cost/income ratio of [30-60] %.
Nivån på REK måste undersökas med hänsyn till bankens riskprofil.
That level is in line with those of other aided banks [64].
BayernLB har tidigare varit verksam även utanför Tyskland.
The Commission considers that an improvement of the cost/income ratio is necessary for the return to viability.
I synnerhet på verksamhetsområdet storföretag har BayernLB gett lån till affärspartner utan anknytning till BayernLB-kunder på hemmamarknaden och för projekt utan tillräckliga säkerheter.
Given the business model of BayernLB, which does not operate retail branches (retail branches tend to increase the cost/income ratios of retail banks), the historical levels of the cost//income ratio cannot be considered sustainable.
Projektfinansieringen var inriktad på utländska projekt där den enda betalningsgarantin bestod i de förväntade framtida kassaflödena.
In respect of funding, the challenge facing the Landesbanken over the medium term is the replacement of State-guaranteed grandfathered debt.
Tyskland har gått med på att strikt begränsa de riskvägda tillgångarna inom den internationella verksamheten när det gäller dessa verksamhetsområden.
Grandfathered debt constitutes a cheap source of funding for the Landesbanken which cannot be replaced at the same cost.
Tyskland har också gått med på att utifrån tydliga definitioner begränsa bankens verksamhet till kunder med anknytning till bankens hemmamarknad, för att begränsa kreditexponeringen mot kunder där kundrelationen inte grundar sig på bankens regionala affärsmodell.
At the end of 2010 BayernLB had EUR 58 billion of grandfathered debt outstanding.
Den nya inriktningen på bankens verksamhet resulterar i en lägre risknivå.
Virtually all of that debt will mature by the end of 2015.
Mot denna bakgrund kan en beräknad REK på cirka [7–12] % anses vara acceptabel.
The Commission notes that the maturing grandfathered liabilities are more than compensated for by the balance sheet reduction of EUR 70 billion projected by BayernLB in June 2011.
Enligt punkt 13 i omstruktureringsmeddelandet måste banken ha tillräckligt med kapital i slutet av omstruktureringen.
Further additional reductions offered by the bank led to a commitment on the part of the German authorities that the balance sheet would be reduced to EUR 240 billion in total.
Den aktuella och framtida kapitalbasen bör baseras på en försiktig värdering och stämma överens med tillämpliga tillsynsrättsliga regler [66].
The funding plan presented in June 2011 presented a number of weak points in terms of the credibility of the availability of certain sources of funding.
Kommissionen har konstaterat att antagandena kan anses vara försiktiga och att de tar tillräcklig hänsyn till stress i enlighet med punkt 13 i omstruktureringsmeddelandet.
First, the plan relied on an assumption that corporates' deposits would increase by EUR [2-8] billion, an increase of […] % over the 2010 level.
Dessutom är de kapitalprognoser som på begäran lämnats till kommissionen baserade på en återbetalningsplan där det framgår att den aktuella och framtida kapitalbasen motsvarar de krav från tillsynsmyndigheterna som anges i skäl 79.
Second, the Depot B funding obtained through savings banks was projected to increase by EUR [1-5] billion, a […] % increase over the 2010 level.
Dessa prognoser uppfyller därför de senaste tillsynsrättsliga kraven som föreskriver en kapitalbas innehållande över 9 % EBA-primärkapital och en kapitalbuffert.
Those concerns have been addressed by an additional reduction of EUR [3-10] billion achieved through additional reductions in funding-intensive business areas (real estate, corporates and project finance).
Därmed säkerställs även efterlevnaden av Basel III-reglerna.
Furthermore, BayernLB has provided credible information on the available alternative funding sources, in particular its capacity to issue more covered bonds (Pfandbriefe).
Kommissionen anser det dock inte vara nödvändigt att man vidtar åtgärder för ytterligare stress.
The Commission also takes a positive view of the decreased reliance on unsecured funding from the inter-bank market, as illustrated in Table 6.
För det första tog EBA vid 9 %-stresstestet bara hänsyn till stressen beträffande statsobligationer, som i BayernLB:s fall inte är betydande.
point 13 of the Restructuring Communication indicates that long-term viability is achieved when the bank is able to provide an appropriate return on equity, taking into account its risk profile.
För det andra tillämpades makrostressfaktorerna och de individuella stressfaktorerna i EBA-stresstest i juni 2011 endast på en EBA-primärkapitalkvot på 5 %.
In the absence of repayment the bank would not be able to generate a sufficient RoE to be competitive in the market for capital.
Kommissionen har för närvarande inga belägg för att EBA nu skulle kräva ett stresstest där båda dessa testmetoder kombineras med varandra.
After restructuring, the bank would generate an RoE of [5-10] %, assuming a 10 % capital ratio.
En sådan kombination har heller inte krävts i samband med den stödrättsliga bedömningen av omstruktureringen av andra tyska kreditinstitut.
The RoE calculations in Table 4 assume a capital ratio of 10 %, which was the EBA core Tier 1 ratio recorded by the EBA for BayernLB in the December 2011 capital exercise.
I stället har BaFin endast uppmanat kreditinstituten att uppfylla EBA-primärkapitalkvoten på 9 % [67].
It is also the ratio used by BayernLB to present the RoE in its projections (see Table 4).
Kommissionen kan i dag därför bara utgå ifrån en framtida nödvändig kapitalbas som stämmer överens med stresstestet i december 2011 plus den ytterligare kapitalreserv som avses i skäl 79.
However, in the absence of repayment, the capital ratio of the bank would be substantially higher (as explained in recital 159, the capital ratios of BayernLB could have been increased from the 10 % December 2011 level on the basis of projections of profits sustained throughout the period only if such profits were to be retained), so that the RoE would be lower than that projected.
För detta talar även att det redan i planeringen togs hänsyn till förutsägbara stressfaktorer som är specifika för banken och den makroekonomiska miljön.
Through the additional reductions of EUR 10 billion in risk positions committed to by Germany, combined with the repayment schedule laid down in Annex II, the level of the RoE is re-established at around [7-12] % in 2016.
Kommissionen erkänner betydelsen av finansiell tillsyn.
That improvement of the RoE is possible because of the profit-neutral way in which the additional risk position reduction will be achieved, as committed to by Germany.
Därför godtar kommissionen att det åtagande om återbetalning av de årliga trancherna som anges i bilaga II ska godkännas av tillsynsmyndigheten.
The feasibility of such profit-neutral reductions has been shown to be plausible on the basis of two illustrative scenarios which the bank might implement.
Utbetalningen av de trancher som avses i återbetalningsplanen förutsätter alltså ett godkännande från BaFin.
However, the reductions can achieve the viability requirement of sufficient profitability only as long as the capital generated is used to repay the excess capital of the bank.
Om BaFin skulle förbjuda återbetalningen av en tranch eller inte godkänna en sådan, är kommissionen beredd att gå med på att motsvarande skyldighet att återbetala beloppet i fråga skjuts upp.
The level of RoE achieved at the end of the restructuring period is in line with projections by BayernLB's peers [65].
Men om den uppskjutna återbetalningen inte godkänns eller förbjuds även nästa år äventyras genomförandet av omstruktureringsplanen, vilket innebär att Tyskland måste lägga fram en reviderad omstruktureringsplan till kommissionen.
The repayment schedule set out in Annex II achieves full repayment of the silent participations, which would otherwise have burdened the profitability of the bank.
Det faktum att tillsynsmyndigheten förbjuder eller inte godkänner en återbetalning innebär inte att banken automatiskt befrias från skyldigheten att betala tillbaka beloppet, utan i en sådan situation måste banken vidta åtgärder.
Those silent participations would have to be remunerated at a much higher rate than the RoE of the bank, and they will no longer qualify as supervisory capital under the Basel III rules.
För om banken uppfyller alla krav från tillsynsmyndigheten men ändå inte kan betala tillbaka beloppet bör ytterligare kapital frigöras genom att de riskvägda tillgångarna reduceras ytterligare.
A full repayment is achieved under the restructuring plan submitted, while the capitalisation of the bank is kept at comfortable levels.
Dessutom bör ytterligare kompenserande åtgärder alltid vidtas vid förseningar [68].
The level of RoE has to be analysed in the light of the bank's risk profile.
Kommissionen insisterar därför på att Tyskland tar med ytterligare kompensationsåtgärder i den reviderade omstruktureringsplanen.
BayernLB has, in the past, been active outside Germany.
Detta motsvarar bilaga II punkt 4.
In particular in the corporates business, BayernLB lent to parties without any link to a home BayernLB client, and for projects that did not offer any substantial collateral.
Det bör dock påpekas att kommissionen, om de tillsynsrättsliga kapitalkraven i framtiden skulle stiga betydligt över den nivå som anges i detta beslut, eventuellt – i enlighet med skäl 14 mening 3 i kommissionens meddelande om tillämpning, från och med den 1 januari 2012, av reglerna om statligt stöd på stödåtgärder till förmån för banker i samband med finanskrisen [69] – måste göra en proportionalitetsbedömning som skulle kunna innebära att en endast smärre ytterligare omstrukturering krävs.
Project financing focused on foreign projects for which the only guarantee of payment was the expected future cash flows from the project financed.
Enligt omstruktureringsmeddelandet är det också nödvändigt att kontrollera om befintliga eller potentiella brister i bolagsstyrningsstrukturen tas upp i planen.
Germany has committed to strict limits in terms of risk positions in international activities in those business areas.
Kommissionen noterar att omstruktureringsplanen innehåller omfattande förändringar av bankens rättsliga struktur eller bolagsstyrning som kommer att göra BayernLB mindre sårbar för en eventuell otillbörlig påverkan från aktieägarna och möjliggöra en bättre kontroll av företaget.
Germany has also undertaken to confine the bank's business to clients with a link to its home market, based on clear definitions, in order to limit credit exposures to clients without a client relationship based on the regional business model of the bank.
Genom de åtgärder som ska vidtas säkerställs att BayernLB inte skiljer sig från sina konkurrenter när det gäller bolagsordning, interna riktlinjer och förfaranden eller dess stadgeenliga organs uppgifter och sammansättning.
The refocusing of the activities of the bank will lead to a reduction of the relative level of risk.
Det har vidtagits tillräckliga försiktighetsåtgärder för att förhindra att affärsbeslut fattas av andra skäl än rent ekonomiska.
Against that background the projected RoE of around [7-12] % can be considered acceptable.
Dessutom kommer kvaliteten på företagets kontrollfunktioner att bli avsevärt bättre.
point 13 of the Restructuring Communication also requires that the bank should be sufficiently capitalised at the end of the restructuring operation.
De enskilda organens uppgifter (generalförsamlingens, förvaltningsrådets och styrelsens) är nu klart och strikt skilda från varandra, och genom att oberoende experter medverkar och ett lämplighetstest införs som varje medlem i förvaltningsrådet måste klara kommer förvaltningsrådets professionalitet att öka.
On the basis of prudent valuation, therefore, the current and prospective capital adequacy should be in line with the applicable supervisory regulations [66].
Ramen för bolagsstyrning är förenlig med de krav som ställs på privata företag och omfattar tillämpningen av den (frivilliga) tyska koden för bolagsstyrning.
The Commission has established that the assumptions can be considered prudent, and that they allow for a proper range of stress in line with point 13 of the Restructuring Communication.
Generalförsamlingen har de vanliga befogenheter som gäller för en bolagsstämma, utan möjligheter till extra inflytande.
Furthermore, the capital projections supplied at the Commission's request are based on a repayment schedule that demonstrates that the current and the prospective capital adequacy levels are at the levels indicated by the regulator that are mentioned in recital 79.
I linje med koden för bolagsstyrning kommer tillsynsrådet att till hälften bestå av oberoende medlemmar.
They therefore meet the latest regulatory requirement, which calls for a capitalisation above 9 % EBA core Tier 1 capital plus a buffer.
De kvalitativa krav som införts av den tyska tillsynsmyndigheten BaFin, som säkerställer att nyutnämnda medlemmar i tillsynsrådet uppfyller en minsta kvalifikationsnivå, ställs på samtliga medlemmar.
They thus also ensure compliance with the Basel III rules.
Ordförandeskapet inom tillsynsrådet kommer under omstruktureringsperioden att innehas av en oberoende medlem.
The Commission does not see a need to cater for any additional stress.
Dessutom kommer en revisions- och riskkommitté att införas som kommer att arbeta i enlighet med bästa praxis för företagsstyrning.
First, the EBA calculations for the 9 % capital exercise considered only sovereign stress, which in the case of BayernLB is not significant.
På det hela taget lämpar sig därför BayernLB:s omstruktureringsplan för att återställa den långsiktiga lönsamheten för BayernLB.
In the June 2011 EBA stress test, moreover, macro and individual stress were applied only to a ratio of 5 % EBA core Tier 1 capital.
Eget bidrag
The Commission currently has no indication that the EBA would now require a stress test combining the approaches of the two exercises.
I omstruktureringsmeddelandet anges också att bankerna, för att begränsa stödbeloppet till vad som är absolut nödvändigt, i första hand bör använda sina egna medel för att finansiera omstruktureringen och att kostnaderna i samband med omstruktureringen inte bara bör bäras av staten utan även av dem som investerat i banken.
Nor has such a combination been required in the assessment of the restructuring of any other German banks.
I beslutet att inleda förfarandet fann kommissionen att det fortfarande är oklart vilka avyttringar som ska göras och därmed tjäna som eget bidrag.
Instead BaFin has merely asked banks to comply with the 9 % EBA core Tier 1 capital requirement [67].
Vid det här laget har Tyskland godkänt att BayernLB kommer att sälja [40–70] dotterbolag/ägarintressen fram till slutet av omstruktureringsperioden.
Today, therefore, the Commission can only work on the basis that the capital adequacy that will be required is the same as in the December 2011 capital exercise plus an additional buffer, as indicated in recital 79.
Banken har redan sålt de flesta av dessa dotterbolag/ägarintressen och räknar med att kunna slutföra all försäljning till senast den […].