natgillin/translations-raw huggingface dataset:
However, for the reasons stated in recitals 120-143 the Commission considers that measures 3, 4, 5 and 6 constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty and will therefore assess their lawfulness and compatibility with the internal market.
Tabell 7
Legality of the aid
Estonian Airs ränteutgifter sedan 2006
Article 108(3) of the Treaty states that a Member State shall not put an aid measure into effect before the Commission has adopted a decision authorising the measure.
(i euro)
The Commission first observes that Estonia implemented measures 3, 4 and 5 without notifying them previously to the Commission for approval.
Estonian Airs avkastning på kapital och avkastning på eget kapital har konsekvent varit negativa sedan 2006, medan skuldsättningsgraden kontinuerligt ökade från 2006 till 2008, då den nådde [80–90] %.
The Commission regrets that Estonia did not comply with the stand-still obligation and has therefore violated its obligation according to Article 108(3) of the Treaty.
Orsaken till att skuldsättningsgraden gick ner under 2009 och 2010 var kapitalökningarna som ägde rum under dessa år, inte att Estonian Airs skulder minskade.
As regards measure 6, the Commission understands that the EUR 40,7 million capital injection has not yet been carried out.
Mellan 2010 och 2011 exploderade Estonian Airs nettoskuld, då den steg från [5–10] miljoner euro till [40–50] miljoner euro.
Thus, Article 108(3) of the Treaty has been respected in relation to the notified restructuring measure.
Nettoskulden fortsatte att växa ytterligare 2012 ([50–60] miljoner euro), 2013 ([50–60] miljoner euro) och 2014 ([60–70] miljoner euro).
Acceptability of the modified restructuring plan of 31 October 2014
De estniska myndigheterna förklarade också att flygbolaget i slutet av november 2011 endast hade 3,1 miljoner euro i kontanter och var på väg att bryta mot en kontantförpliktelse till […] i slutet av året, vilket innebär att flygbolaget inte skulle kunna fullgöra betalningen av sina lån till […].
Before analysing the compatibility of the aid measures identified described in Section 7.1, the Commission needs to establish on which of the submitted restructuring plans such analysis should be conducted.
Estonian Air stoppade även betalningarna till vissa större leverantörer i november 2011, och i slutet av månaden var rörelsekapitalet inte i balans: kundfordringarna var på 5,5 miljoner euro medan leverantörsskulderna var på 10,6 miljoner euro.
Since the modified restructuring plan of October 2014 significantly extends the restructuring period from 5 years to 6 years and one month, moves backwards its start date by more than two years and includes additional aid measures, it cannot be considered as a simple development of the notified restructuring plan of June 2013.
Utan åtgärd 4 hade flygbolaget inte kunnat fullgöra betalningen av lånen till […].
As described in Section 4.7, the extension of the restructuring period effectively means that three distinct and opposing business strategies would be combined into a single restructuring plan.
Betalningsdröjsmål är ett typiskt tecken på att ett företag befinner sig i svårigheter.
The strategy of Estonian Air in 2011 and at the beginning of 2012 was to expand operations (additional aircraft, routes, staff, etc.) with the aim of becoming a regional hub-and-spoke operator, while the strategy in 2012-2014 (developed by a newly appointed management team) was exactly the opposite — reduction of capacities and focus on point-to-point operations on a limited number of core routes.
Kriteriet i punkt 10 a i stödriktlinjerna från 2004 tycks därför också vara uppfyllt.
The restructuring plan would thus combine several radically different business strategies based on different business plans and prepared by different management teams with totally different business objectives.
Från och med denna tidpunkt kunde därför Estonian Air också anses som ett företag i svårigheter enligt punkt 10 c i stödriktlinjerna från 2004.
It is evident that originally (in November 2010 when the third measure was granted) the strategies described in Section 4.7 were not considered as one continuous restructuring plan.
Estonian Air skulle betraktas som ett företag i svårigheter även enligt stödriktlinjerna från 2014, eftersom värdet på flygbolagets egna kapital 2014 var starkt negativt och uppgick till -31,393 miljoner euro.
Further, their differences are such that they cannot be considered as mere adaptations to the original plan notified in June 2013 reacting to developments during its implementation.
Estonian Air uppfyller därmed kraven i punkt 20 a i stödriktlinjerna från 2014.
Their combination into one plan is made ex post with the sole apparent aim of including within restructuring aid the measures of the State in the period 2010-2012 (namely measures 3 and 4), in an attempt to avoid a breach of the ‘one time, last time’ principle for the originally notified restructuring aid.
Punkt 12 i stödriktlinjerna från 2004 och punkt 21 i stödriktlinjerna från 2014 anger att ett nybildat företag inte har rätt till undsättnings- eller omstruktureringsstöd ens om dess finansiella ställning inledningsvis är svag.
In addition, accepting the modified restructuring plan would lead to an absurd situation where part of the assessed restructuring aid was used in 2011/2012 to expand Estonian Air’s capacity and operations while another part of the restructuring aid was subsequently used to reduce its capacities and operations as of 2013.
Ett företag betraktas principiellt som nyskapat under de första tre åren efter det att verksamheten inletts på det berörda verksamhetsområdet.
No single restructuring plan would have included both of these mutually incompatible strategies.
Estonian Air grundades 1991 och kan inte betraktas som ett nybildat företag.
Moreover, the Commission notes that if Estonia had notified — and the Commission had authorised — measures 3 and 4 as restructuring aid, the fact that new aid in 2013 would have been in breach of the ‘one time, last time’ principle would be undisputable.
Estonian Air ingår dessutom inte i en koncern i den mening som avses i punkt 13 i stödriktlinjerna från 2004 och punkt 22 i stödriktlinjerna från 2014.
Thus, if the Commission accepted the modified restructuring plan, which — due to the backward extension of the restructuring period — includes measures 3 and 4, Estonia would be better off by not notifying the aid than if it had notified it.
Kommissionen drar därför slutsatsen att Estonian Air var ett företag i svårigheter vid tidpunkten då åtgärderna 3, 4, 5 och 6 genomfördes, och att företaget uppfyller övriga villkor i stödriktlinjerna från 2004 och 2014 för att vara berättigat till undsättnings- och omstruktureringsstöd.
In the past, the Commission has accepted the existence of restructuring continuums based on a single restructuring strategy, with some amendments and developments over time but never with totally opposing business strategies as in this case.
Förenligheten hos åtgärd 3
For instance in the Varvaressos case [44], the Commission considered that the measures granted to this firm between 2006 and 2009 were to be assessed as part of a restructuring continuum on the basis of a restructuring plan dated 2009 (covering the period 2006-2011).
Kommissionen konstaterar för det första att de kumulativa villkoren för undsättningsstöd i punkt 25 i stödriktlinjerna från 2004 inte är uppfyllda:
The 2009 restructuring plan of Varvaressos was considered as an evolution of a ‘strategic and business plan’ dating from 2006 and was based on the same business strategy with basically the same restructuring measures which started as of 2006 and continued to be implemented till 2009 and beyond.
Åtgärd 3 är ett kapitaltillskott i form av kontanter (17,9 miljoner euro) och består därför inte av likviditetsstöd i form av lånegarantier eller lån.
The facts in the Varvaressos case were thus significantly different from the current case where the business model has radically changed twice throughout the extended restructuring period.
Estland har inte lämnat någon motivering som gör det möjligt för kommissionen att överväga att åtgärd 3 genomfördes p.g.a. allvarliga sociala problem.
For those reasons, the Commission considers that the modified restructuring plan of October 2014 cannot be accepted as a basis for assessing the notified restructuring aid.
Estland har inte till kommissionen överlämnat någon omstruktureringsplan eller likvidationsplan inom sex månader efter det första genomförandet av åtgärden.
The assessment of the aid will thus be based on the originally notified restructuring plan of June 2013.
Åtgärd 3 begränsades inte till vad som var nödvändigt för att upprätthålla driften av Estonian Air under den period då stödet beviljades.
The Commission also notes that even if, hypothetically, it were to accept the modified restructuring plan as a basis for assessment of the restructuring aid (quid non), significant compatibility issues would remain (such as the unusually long restructuring period of more than six years [45], the apparent lack of adequate compensatory measures which, despite an increase in the total amount of aid, are even less significant than in the June 2013 restructuring plan).
Kommissionen bedömde även om förenlighetskriterierna för omstruktureringsstöd är uppfyllda.
Finally, the privatisation of Estonian Air through the sale by the State of […] % of its shares to Infortar for a negative price without any tendering procedure could lead to additional concerns about possible aid to Infortar.
Enligt punkt 34 i stödriktlinjerna från 2004 beviljas stödet under förutsättning att den omstruktureringsplan som kommissionen ska ha godkänt för varje enskilt stöd genomförs och som måste syfta till att göra det möjligt att återställa företagets långfristiga lönsamhet inom en rimlig tid och på grundval av realistiska antaganden om de framtida villkoren för verksamheten.
Despite an independent expert study provided by the Estonian authorities indicating the total equity value of Estonian Air at the time of Infortar’s acquisition of those shares within a range of EUR […] million, Infortar would not actually pay anything to the State for that shareholding.
Som förklaras i skälen 123 och 124 baserades affärsplanen från 2010 på alltför ambitiösa prognoser om ökad passagerarvolym, och känslighetsanalysen var otillräcklig.
Compatibility of the aid
Denna omständighet skulle i sig vara tillräcklig för att utesluta att åtgärden är förenlig med den inre marknaden [50].
Insofar as measures 3, 4, 5 and 6 constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty, their compatibility must be assessed in the light of the exceptions laid down in paragraphs 2 and 3 of that Article.
De estniska myndigheterna har inte heller lagt fram några möjliga åtgärder för att undvika otillbörlig snedvridning av konkurrensen (kompensationsåtgärder) och inte lämnat något bidrag från Estonian Air till flygbolagets egen omstrukturering.
According to the case-law of the Court of Justice, it is up to the Member State to invoke possible grounds of compatibility and to demonstrate that the conditions for such compatibility are met [46].
Dessa är viktiga faktorer för att avgöra om en åtgärd är förenlig med den inre marknaden såsom omstruktureringsstöd på grundval av stödriktlinjerna från 2004.
The Estonian authorities are of the view that measures 5 and 6 entail State aid and have therefore provided arguments for assessing their compatibility Article 107(3)(c) of the Treaty, and in particular with the 2004 R&R Guidelines.
Åtgärd 3 utgör därför statligt stöd som är oförenligt med den inre marknaden.
However, on the basis of the originally notified restructuring plan, the Estonian authorities consider that measures 3 and 4 do not entail State aid and have not provided any possible grounds for compatibility.
Förenligheten hos åtgärd 4
The Commission has nonetheless assessed whether any of the possible compatibility grounds laid down in the Treaty would be applicable to those measures.
Beträffande åtgärd 4 gäller i tillämpliga delar samma slutsatser som för åtgärd 3 och som beskriv i skälen 177 till 180.
As stated in the rescue aid opening decisions, the Commission considers that the exceptions laid down in Article 107(2) of the Treaty are not applicable in view of the nature of measures 3 and 4.
Bland annat uppfyller kapitalökningen på 30 miljoner euro inte kraven för undsättningsstöd i punkt 15 i stödriktlinjerna från 2004, eftersom a) den inte består av likviditetsstöd i form av lånegarantier eller lån, b) Estland inte har lämnat någon motivering som gör det möjligt för kommissionen att överväga att åtgärd 3 genomfördes p.g.a. allvarliga sociala problem, c) Estland inte till kommissionen har överlämnat någon omstruktureringsplan eller likvidationsplan inom sex månader efter det första genomförandet av åtgärden, och d) åtgärd 3 inte begränsades till vad som var nödvändigt för upprätthålla driften av Estonian Air under den perioden under vilken stödet beviljades.
The same conclusion would apply to the exceptions provided for in Article 107(3), points (d) and (e), of the Treaty.
Dessutom har de estniska myndigheterna varken föreslagit några lämpliga egna bidrag från Estonian Air och eller några tillräckliga kompensationsåtgärder.
In view of the difficult financial situation of Estonian Air at the time when measures 3 and 4 were provided (see recitals 24 to 26 above), it does not appear that the exception relating to the development of certain areas or of certain sectors laid down in Article 107(3)(a) of the Treaty could be applicable.
Kapitalökningen användes tvärtom för att expandera Estonian Airs verksamhet och för att börja trafikera nya flyglinjer.
This is so despite the fact that Estonian Air is located in an assisted area and could be eligible for regional aid.
Kommissionen drar därför slutsatsen att även åtgärd 4 utgör statligt stöd som är oförenligt med den inre marknaden.
Therefore, it appears that the compatibility of measures 3 and 4 can only be assessed under Article 107(3)(c) of the Treaty, which states that aid can be authorised where it is granted to promote the development of certain economic sectors and where this aid does not adversely affect trading conditions to an extent contrary to the common interest.
I besluten om att inleda förfarandet om undsättningsstöd uppgav kommissionen att åtgärd 5 uppfyllde de flesta av kriterierna i avsnitt 3.1 i stödriktlinjerna från 2004 vad gäller undsättningsstöd, men uttryckte tvivel om huruvida engångsvillkoret uppfylldes.
In particular, the compatibility of measures 3 and 4 should be assessed in the light of the 2004 R&R Guidelines [48], also bearing in mind the provisions of the 1994 Aviation guidelines.
Eftersom åtgärderna 3 och 4 utgör oförenligt och olagligt undsättningsstöd drar kommissionen slutsatsen att engångsvillkoret som anges i punkt 70 i stödriktlinjerna från 2014 också har åsidosatts vad gäller åtgärd 5.
In view of the disbursement of the remaining part of the rescue loan facility on 28 November 2014, measure 5 needs to be assessed under Guidelines on State aid for rescuing and restructuring non-financial undertakings in difficulty (2014 R&R Guidelines) [49].
Det är därför inte nödvändigt att undersöka om andra kriterier i stödriktlinjerna från 2014 har uppfyllts.
Difficulties of Estonian Air
Förenligheten hos åtgärd 6
Recital 9 of the 2004 R&R Guidelines states that the Commission regards a firm as being in difficulty when it is unable, whether through its own resources or with the funds it is able to obtain from its owners/shareholders or creditors, to stem losses which without outside intervention by the public authorities, will almost certainly condemn it to going out of business in the short or medium term.
Beträffande det planerade omstruktureringsstödet på 40,7 miljoner euro (åtgärd 6) har kommissionens tvivel i samband med beslutet om att inleda förfarandet om omstruktureringsstödet inte skingrats under det formella granskningsförfarandet.
Recital 10 of the 2004 R&R Guidelines clarifies that a limited liability company is regarded as being in difficulty where more than half of its registered capital has disappeared and more than one quarter of that capital has been lost over the preceding 12 months, or where it fulfils the criteria under its domestic law for being the subject of collective insolvency proceedings.
Enligt punkt 34 i stödriktlinjerna från 2004 får omstruktureringsstöd beviljas endast under förutsättning att den omstruktureringsplan som kommissionen ska ha godkänt för varje enskilt stöd genomförs.
Recital 11 of the 2004 R&R Guidelines adds that, even if the conditions in recital 10 are not satisfied, a firm may be considered to be in difficulty in particular where the usual signs of a firm being in difficulty are present, such as increasing losses, diminishing turnover, growing stock inventories, excess capacity, declining cash flow, mounting debt, rising interest charges and falling or nil net asset value.
I punkt 35 anges att omstruktureringsplanen, som ska ha en så kort varaktighet som möjligt, ska göra det möjligt att återställa företagets långfristiga lönsamhet inom en rimlig tid och på grundval av realistiska antaganden om de framtida villkoren för verksamheten.
The Commission first notes that Estonian Air has continuously registered significant losses since 2006:
Enligt punkt 36 i stödriktlinjerna från 2004 ska planen innehålla en beskrivning av de omständigheter som lett till att företaget hamnat i svårigheter och beakta den nuvarande situationen och den väntade marknadsutvecklingen baserat på optimistiska, pessimistiska och neutrala antaganden.
Table 6
Omstruktureringsplanen ska medföra en omvandling av företaget så att det, när omstruktureringen väl är genomförd, kan bära alla sina kostnader, inbegripet avskrivningar och finansiella kostnader.
Net results of Estonian Air since 2006
Den nuvärdesberäknade avkastningen på eget kapital i det omstrukturerade företaget måste vara tillräcklig för att företaget ska vara i stånd att konkurrera på marknaden av egen kraft (punkt 37 i stödriktlinjerna från 2004).
Source:
Som anges i beslutet om att inleda förfarandet hyste kommissionen tvivel om huruvida omstruktureringsplanen från juni 2013 var tillräckligt solid för att återställa den långsiktiga lönsamheten hos Estonian Air.
Annual reports of Estonian Air, available at http://estonian-air.ee/en/info/about-the-company/financial-reports/.
Estland har lämnat få ytterligare argument för att skingra kommissionens tvivel.
From 2006 to 2010 the annual reports of Estonian Air are expressed EEK.
Kommissionen upprepar att omstruktureringsplanens scenarier och känslighetsanalys under vissa omständigheter kan leda till nya finansieringsbehov.
The conversion rate used is EUR 1 = EEK 15,65.
Känslighetsanalysen visar dessutom att relativt små förändringar av antagandena var för sig skulle leda till behov av ny finansiering.
(in EUR thousands)
Detta skapar allvarliga tvivel om planens främsta syfte, att återställa den långsiktiga lönsamheten hos Estonian Air.
The significant losses of Estonian Air constitute a first indication of the airline’s difficulties.
Att Estonian Airs resultat 2013 i stort sett var i linje med prognoserna är irrelevant för förhandsbedömningen av omstruktureringsplanen.
In addition, it appears that some of the usual signs of a firm being in difficulty were also present.
Dessutom blev situationen annorlunda 2014, då såväl intäkter som vinster var lägre än i omstruktureringsplanens prognoser.
For instance, it appears that Estonian Air’s interest expenses have been constantly increasing since 2008:
När det gäller åtgärderna för att begränsa otillbörlig snedvridning av konkurrensen (kompensationsåtgärder) föreskriver omstruktureringsplanen att flygbolaget ska avstå ankomst- och avgångstider på tre samordnade flygplatser (London Gatwick, Helsingfors och Wien) samt lägga ned 12 flyglinjer, vilket skulle utgöra 18 % av Estonian Airs kapacitet före omstruktureringen.
Interest expenses of Estonian Air since 2006
De estniska myndigheterna har lämnat uppgifter om lönsamheten för de 12 flyglinjerna som läggs ned baserat på tre olika indikatorer, nämligen täckningsbidrag 2 (”DOC contribution”), täckningsbidrag 1 (”level 1 contribution”) och lönsamhetsmarginal (”profitability margin”).
(in EUR)
Enligt Estlands redogörelser täcker täckningsbidrag 2 alla rörliga kostnader (passagerarkostnader, kostnader för turochreturresor samt bränslekostnader) men inte kostnader för löner, flygplansflotta, underhåll och administrativa omkostnader.
Estonian Air’s return on assets and return on equity have consistently been negative since 2006, while the debt-to-equity ratio constantly increased between 2006 and 2008, when it reached [80-90] %.
Täckningsbidrag 1 definieras som totala intäkter minus rörliga passagerarkostnader genom totala intäkter, medan lönsamhetsmarginal innehåller fasta kostnader (fasta underhållskostnader, kostnader för flygbesättning och kostnader för flygplansflottan), men inte omkostnader.
The reason why this ratio went down in 2009 and 2010 is due to the capital increases that took place in those years and not because Estonian Air’s debt was reduced.
Enligt kommissionens praxis i ett antal ärenden om omstruktureringsstöd inom luftfartssektorn ansågs flyglinjer lönsamma om de hade en positiv C1-täckningsgrad året innan de lades ner [51].
In addition, between 2010 and 2011, the net debt of Estonian Air exploded, passing from EUR [5-10] million to EUR [40-50] million.
C1-täckningsgraden omfattar kostnader för flygningar, passagerare och distribution (dvs. rörliga kostnader) som kan härledas till varje enskild flyglinje.
The net debt continued to grow further in 2012 (EUR [50-60] million), 2013 (EUR [50-60] million) and 2014 (EUR [60-70] million).
C1-täckningsgraden är den lämpligaste uppgiften, eftersom den beaktar alla kostnader som är direkt förknippade med flyglinjen i fråga.
In addition, the Estonian authorities explained that at the end of November 2011, the airline had only EUR 3,1 million in cash, and was set to breach a cash covenant to […] at the end of the year, meaning the airline would have been in default of its loans to […].
Flyglinjer med en positiv C1-täckningsgrad täcker inte bara de rörliga kostnaderna för en linje, utan bidrar även till företagets fasta kostnader.
Also, Estonian Air stopped paying some major suppliers in November 2011 and by the end of that month the working capital was not in balance: the accounts receivable were EUR 5,5 million, while the accounts payable were EUR 10,6 million.
Kommissionen noterar att täckningsbidrag 2 (”DOC contribution”) till stor del motsvarar C1-täckningsgrad.
Default of payment is a typical sign of a firm in difficulty.
Estland hävdar att med tanke på den ökade avkastningen som den nya strategin i omstruktureringsplanen skulle leda till kunde dessa flyglinjer blivit lönsamma i det nya nätet, och att de skulle gagna andra flygbolag i den mån dessa skulle få marginalavkastningen från passagerare som tidigare flög med Estonian Air.
The Commission also notes that more than half of the airline’s equity disappeared between 2010 and 2011.
Estland lämnar emellertid inte några särskilda beräkningar om lönsamhetsnivån i den nya affärsmodellen.
Therefore, the Commission concludes that Estonian Air would qualify as a firm in difficulty under recital 11 of the 2004 R&R Guidelines since at least 2009.
Huvuddelen av det egna bidraget (den planerade försäljningen av tre flygplan) skulle betalas 2015, men det finns inga bindande avtal om att sälja flygplanen.
In addition, Estonian Air would also fulfil the requirements of recitals 10(a) and 10(c) of the 2004 R&R Guidelines at later points in time.
Estland lämnade dock en till synes trovärdig värdering, som gjorts av ett konsultföretag och som anger ett uppskattat försäljningspris för den berörda flygplanstypen.
In addition, Estonian Air would be regarded as a firm in difficulty under the 2014 R&R Guidelines since its total equity in 2014 was significantly negative amounting to EUR –31,393 million.
Estland har dessutom påtalat att flygbolaget nu håller på att diskutera en sale-and-lease-back-transaktion med potentiella partner.