natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Commission registered that plan and its subsequent updates as well as additional information submitted by the Greek authorities as Case SA.30342 (PN 26/2010) and then SA.32786 (2011/PN).
Den 20 april 2012 lämnade den grekiska finansiella stabilitetsfonden (nedan kallad HFSF) en utfästelse till banken om att delta i bankens planerade ökning av aktiekapitalet.
The Bank has repeatedly benefited from State guarantees on debt instruments and government bond loans under the Greek Bank Support Scheme [2].
Den 28 maj 2012 beviljade HFSF en tillfällig rekapitalisering (”bridge recapitalisation”) på 1900 miljoner euro till banken (nedan kallad den första tillfälliga rekapitaliseringen).
It also benefited from State-guaranteed emergency liquidity assistance ( ‘State-guaranteed ELA’).
I maj 2012 underrättade de grekiska myndigheterna kommissionen om det finansieringsåtagande som HFSF gjort till banken.
On 20 April 2012, the Hellenic Financial Stability Fund (‘HFSF’) provided the Bank with a letter committing to participate in a planned share capital increase of the Bank.
Kommissionen registrerade det som ett icke-anmält ärende (ärende SA.34823 [2012/NN]) eftersom åtgärden redan hade genomförts.
On 28 May 2012, the HFSF granted a bridge recapitalisation of EUR 1900 million to the Bank (‘first bridge recapitalisation’).
Genom sitt beslut av den 27 juli 2012 inledde kommissionen ett formellt granskningsförfarande gällande den första tillfälliga rekapitaliseringen (nedan kallat förfarandebeslutet avseende Alpha Bank) [3].
In May 2012, the Greek authorities notified to the Commission the commitment letter that had been provided by the HFSF to the Bank.
Den 12 oktober 2012 gav HFSF sitt samtycke till att banken förvärvade Emporiki Bank från Crédit Agricole SA (nedan kallad Crédit Agricole).
The Commission registered it as a non-notified aid (Case SA.34823 (2012/NN)) as the measure had already been implemented.
Den 16 oktober 2012 undertecknade Crédit Agricole och banken ett avtal om aktieöverlåtelse.
By decision of 27 July 2012, the Commission opened a formal investigation procedure on the first bridge recapitalisation (‘the Alpha Opening Decision’) [3].
Innan dess hade de grekiska myndigheterna underrättat kommissionens avdelningar om utvecklingen och villkoren för det möjliga förvärvet av Emporiki Bank.
On 12 October 2012, the HFSF gave its consent to the Bank for the acquisition of Emporiki Bank from Crédit Agricole S.A.
Den 23 november 2012 översände kommissionens avdelningar en skrivelse till de grekiska myndigheterna med sin preliminära bedömning av förvärvet.
(‘Crédit Agricole’).
I december 2012 beviljade HFSF banken en andra tillfällig rekapitalisering på 1042 miljoner euro (nedan kallad den andra tillfälliga rekapitaliseringen).
On 16 October 2012, Crédit Agricole and the Bank signed a share purchase agreement.
Den 21 december 2012 gjorde HFSF även ett finansieringsåtagande gentemot banken om att delta i ökningen av bankens aktiekapital och utfärda konvertibla kapitalinstrument, upp till ett totalt belopp på 1629 miljoner euro [4].
Before that date, the Greek authorities had informed the Commission services about the evolution of the process and the terms of the potential acquisition of Emporiki Bank.
De grekiska myndigheterna anmälde dessa åtgärder till kommissionen den 27 december 2012 [5].
On 23 November 2012, the Commission services sent a letter to the Greek authorities, including their preliminary assessment of the acquisition.
Den 19 december 2013 informerade de grekiska myndigheterna kommissionen om villkoren för rekapitaliseringen våren 2013.
In December 2012, the HFSF granted a second bridge recapitalisation of EUR 1042 million to the Bank (‘second bridge recapitalisation’).
Den 12 juni 2014 lämnade de grekiska myndigheterna in en slutgiltig omstruktureringsplan för banken (nedan kallad omstruktureringsplanen) till kommissionen.
On 21 December 2012, the HFSF also provided the Bank with a commitment letter for its participation in a share capital increase of the Bank and in convertible capital instruments to be issued, for a total amount of up to EUR 1629 million [4].
Samma dag lämnade de information om det statsgaranterade akuta likviditetsstödet.
In May 2013, the Bank announced the successful completion of its EUR 457,1 million rights issue and the allocation of all shares offered in an additional EUR 92,9 million private placement.
Kommissionen har haft flera möten och telefonkonferenser samt omfattande e-postkorrespondens med företrädare för de grekiska myndigheterna och banken.
On 3 June 2013, the HFSF converted the first and second bridge recapitalisations into equity and injected a further EUR 1079 million of capital into the Bank (the ‘Spring 2013 recapitalisation’).
Grekland godtar att det görs ett undantag i detta särskilda fall och att beslutet endast antas på engelska.
On 19 December 2013, the Greek authorities submitted information to the Commission regarding the terms of the Spring 2013 recapitalisation.
FÖRFARANDE AVSEENDE DET STATLIGA STÖDET TILL DE TRE KOOPERATIVA BANKERNA
On 12 June 2014 the Greek authorities submitted a final restructuring plan for the Bank (‘the restructuring plan’) to the Commission.
Den 3 december 2013 underrättade Grekland kommissionen om den planerade resolutionen av tre kooperativa banker (nedan kallade de tre kooperativa bankerna), nämligen Co-operative Bank of Dodecanese (nedan kallad Dodecanese Bank), Co-operative Bank of Evia (nedan kallad Evia Bank) och Co-operative Bank of Western Macedonia (nedan kallad Western Macedonia Bank).
On the same date they provided information on the State-guaranteed ELA.
Den 4 december 2013 begärde kommissionens avdelningar att Grekland skulle lämna information om den planerade resolutionen av de tre kooperativa bankerna.
They indicated that they intended to continue providing the Bank with liquidity support, as well as State guarantees on debt instruments and government bond loans under the Greek Banks Support Scheme [6].
Den 5 december 2013 lämnade Grekland in den begärda informationen till kommissionens avdelningar.
The Commission has had numerous meetings, teleconferences and electronic mail exchanges with representatives of the Greek authorities and the Bank.
Den 8 december 2013 gick Greklands centralbank vidare med resolutionen av de tre kooperativa bankerna och överföringen av utvalda skulder från de tre kooperativa bankerna till banken.
Greece accepts that exceptionally this Decision is adopted in the English language only.
Den 17 december 2013 anmälde Grekland det statliga stödet inom ramen för resolutionen av de tre kooperativa bankerna.
PROCEDURE RELATED TO THE STATE SUPPORT GRANTED TO THE THREE COOPERATIVE BANKS
BESKRIVNING
On 3 December 2013, Greece informed the Commission about the anticipated resolution of three cooperative banks (‘the three Cooperative Banks’), namely Cooperative Bank of Dodecanese (‘Dodecanese Bank’), Cooperative Bank of Evia (‘Evia Bank’) and Cooperative Bank of Western Macedonia (‘Western Macedonia Bank’).
BANKEN OCH DESS PROBLEM
On 4 December 2013, the Commission services asked Greece to submit information regarding the anticipated resolution of the three Cooperative Banks.
Den grekiska banksektorns allmänna situation
On 5 December 2013, Greece submitted the requested information to the Commission services.
Greklands reala bruttonationalprodukt (BNP) minskade med 20 % från 2008 till 2012, såsom framgår av tabell 1.
On 8 December 2013, the Bank of Greece proceeded with the resolution of the three Cooperative Banks and the transfer of the selected liabilities of the three Cooperative Banks to the Bank.
De grekiska bankerna erfor därför att ett snabbt växande antal grekiska hushåll och företag fått problem med att betala sina lån [7].
On 17 December 2013, Greece notified the State support provided in the framework of the resolution of the three Cooperative Banks.
Denna utveckling har påverkat de grekiska bankernas tillgångar negativt och gett upphov till ett behov av kapital.
DESCRIPTION
Tabell 1
THE BANK AND ITS DIFFICULTIES
Real BNP-tillväxt i Grekland, 2008–2013
General context of the Greek banking sector
Källa:
Greece’s real gross domestic product (‘GDP’) fell by 20 % from 2008 to 2012, as shown in Table 1.
Eurostat, på internet: http://epp.eurostat.ec.europa.eu/tgm/table.do?tab=table&init=1&plugin=1&language=en&pcode=tec00115
As a result, Greek banks faced a rapidly increasing default rate on loans to Greek households and companies [7].
Grekland
Those developments have adversely affected the performance of the assets of Greek banks and given rise to capital needs.
Real BNP-tillväxt (i %)
Table 1
I februari 2012 införde Grekland dessutom obligationshandel inom den privata sektorn som ett deltagande av den privata sektorn (private sector involvement, PSI, nedan kallat PSI-programmet).
Real GDP Growth in Greece, 2008-13
Tabell 2
Source:
Totala PSI-förluster för de största grekiska bankerna (i miljoner euro)
Eurostat, available online at http://epp.eurostat.ec.europa.eu/tgm/table.do?tab=table&init=1&plugin=1&language=en&pcode=tec00115
Greklands centralbank, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, december 2012, s.
In addition, in February 2012, Greece implemented a private sector bond exchange known as Private Sector Involvement (‘the PSI programme’).
Nominellt värde Nominellt värde av grekiska statsobligationer (1)
Greek banks were involved in the PSI programme, in the course of which the Greek government offered existing private bondholders new securities (including new Greek Government Bonds (‘GGBs’), GDP-linked securities and PSI payment notes issued by the European Financial Stability Fund (‘EFSF’)) in exchange for existing GGBs, with a nominal discount of 53,5 % and longer maturities [8].
Nominellt värde av statliga lån (2)
The Greek authorities announced the results of that exchange of bonds on 9 March 2012 [9].
Totalt nominellt värde (3) = (1) + (2)
The exchange resulted in significant losses for the bondholders (estimated by the Bank of Greece at 78 % of the face amount of old GGBs on average for the Greek banks) and capital needs which were retroactively booked in the Greek banks’ 2011 financial statements.
PSI-förlust av grekiska statsobligationer (4)
Table 2
PSI-förlust av statliga lån (5)
Total PSI losses of the main Greek banks (EUR million)
Total bruttoförlust (PSI) (6) = (4) + (5)
Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, December 2012, p.
Total bruttoförlust (PSI) /Kärnprimärkapital [10] (dec 2011) (%)
14.
Total bruttoförlust (PSI) /Totala tillgångar (dec 2011) (%)
Banks
Beloppet beräknades utifrån ett stresstest som Greklands centralbank gjorde för perioden mellan december 2011 och december 2014 (nedan kallat stresstestet 2012), vilket baserades på låneförlustprognoserna från BlackRock [12].
Face amount Face amount of GGBs (1)
Medlen för rekapitalisering av de grekiska bankerna är tillgängliga genom HFSF.
Face amount of state related loans (2)
Tabell 3 innehåller en sammanfattning av de största grekiska bankernas beräknade kapitalbehov utifrån stresstestet 2012.
Total face amount (3) = (1) + (2)
Tabell 3
PSI loss of state-related loans (5)
Greklands centralbank, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, december 2012, s.
Total gross PSI loss (6) = (4) + (5)
8.
Total gross PSI loss/Core Tier 1 [10] (Dec 2011) (%)
Referensbaserat kärnprimärkapital (dec 2011) (1)
Total gross PSI loss/Total assets (Dec 2011) (%)
Total bruttoförlust (PSI) (dec 2011) (2)
Since the Greek banks faced substantial capital shortfalls as a result of the PSI programme and the continuing recession, the Memorandum of Economic and Financial Policies (‘MEFP’) of the Second Adjustment Programme for Greece between the Greek government, the European Union, the International Monetary Fund (‘IMF’) and the European Central Bank (‘ECB’) dated 11 March 2012 made funds available for those banks’ recapitalisation.
PSI-relaterade avsättningar (juni 2011) (3)
The Greek authorities estimated the total bank recapitalisation needs and resolution costs to be financed under that programme at EUR 50 billion [11].
Samlad bruttoförlust Kreditriskprognos (4)
That amount was calculated on the basis of a stress test performed by the Bank of Greece for the period starting December 2011 and ending December 2014 (‘the stress test of 2012’), which relied on the loan losses forecast performed by Blackrock [12].
Reserver för kreditförluster (dec 2011) (5)
The funds for the recapitalisation of the Greek banks are available through the HFSF.
Intern kapitalgenerering (6)
Table 3 summarises the calculation of capital needs for the main Greek banks as they result from the stress test of 2012.
Målbaserat kärnprimärkapital (dec 2014) (7)
Table 3
Kapitalbehov (8) = (7) – [(1) + (2) + (3) + (4) + (5) + (6)]
Stress test of 2012: Capital needs of the main Greek banks (EUR million)
Enligt memorandumet kan banker som presenterar genomförbara kapitalanskaffningsplaner ansöka om och få statligt stöd på ett sätt som bevarar incitamenten för den privata sektorn att tillföra kapital och därmed minimerar bördan för skattebetalarna [13].
Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, December 2012, p.
Greklands centralbank kom fram till att endast de fyra största bankerna (Eurobank, National Bank of Greece, Piraeus Bank och Alpha Bank) hade presenterat genomförbara kapitalanskaffningsplaner [14].
8
De blev föremål för en första tillfällig rekapitalisering genom HFSF i maj 2012.
Reference Core Tier 1 (Dec 2011) (1)
De inhemska insättningarna i de grekiska bankerna minskade med totalt 37 % mellan slutet av 2009 och juni 2012 på grund av recessionen och den politiska osäkerheten.
Provisions related to PSI (June 2011) (3)
Kostnaderna för inlåning ökade, vilket ledde till minskade nettoräntemarginaler för bankerna.
Gross Cumulative Loss Projections for credit risk (4)
Eftersom de grekiska bankerna stängdes ute från marknaderna för kapitalfinansiering blev de helt beroende av finansiering från Eurosystemet [15], som i allt större utsträckning gavs i form av statsgaranterat akut likviditetsstöd från Greklands centralbank.
Loan loss reserves (Dec 2011) (5)
Den 3 december 2012 inledde Grekland ett återköpsprogram för grekiska statsobligationer som erhållits av investerarna inom ramen för PSI-programmet, till priser på mellan 30,2 och 40,1 % av det nominella värdet [16].
Internal capital generation (6)
De grekiska bankerna deltog i återköpsprogrammet, vilket ledde till ytterligare förluster i deras balansräkningar, eftersom större delen av den bokförda räkenskapsmässiga förlusten (dvs. skillnaden mellan marknadsvärdet och det nominella värdet) för dessa nya grekiska statsobligationer vid tidpunkten för PSI-programmet blev definitiv och oåterkallelig [17].
Target Core Tier 1 (Dec 2014) (7)
I december 2012 fick de fyra största grekiska bankerna en andra tillfällig rekapitalisering från HFSF.
Capital needs (8) = (7) – [(1) + (2) + (3) + (4) + (5) + (6)]
Våren 2013 omvandlades den tillfälliga rekapitaliseringen av de fyra bankerna till en permanent rekapitalisering i stamaktier.
Postbank (TT Bank)
HFSF:s aktieinnehav var över 80 % i var och en av de fyra bankerna.
According to the MEFP, ‘banks submitting viable capital raising plans will be given the opportunity to apply for and receive public support in a manner that preserves private sector incentives to inject capital and thus minimises the burden for taxpayers’ [13].
För de banker som lyckades attrahera en viss mängd privat kapital (banken, Piraeus Bank SA och National Bank of Greece SA) fick HFSF aktier utan rösträtt och privata investerare beviljades köpoptioner på HFSF:s aktier.
The Bank of Greece found that only the four largest banks (Eurobank, National Bank of Greece, Piraeus Bank and Alpha Bank) submitted viable capital raising plans [14].
I juli 2013 gav Greklands centralbank en rådgivare i uppgift att göra en diagnostisk studie av alla grekiska bankers låneportföljer.
They received a first bridge recapitalisation by the HFSF in May 2012.
Rådgivaren gjorde kreditförlustprognoser på all inhemsk utlåning i de grekiska bankerna samt på lån med grekisk risk i utländska filialer och dotterbolag under en tidsperiod på 3,5 år och under ett låns löptid.
Domestic deposits in the banks in Greece decreased by 37 % in total between the end of 2009 and June 2012 due to the recession and political uncertainty.
Analysen gav kreditförlustprognoser i två makroekonomiska scenarier, nämligen ett grundscenario och ett ogynnsamt scenario.
Those banks had to pay higher interest rates to try to retain deposits.
Greklands centralbank gjorde en bedömning av kreditförlustprognoserna för utländska låneportföljer med viss hjälp av rådgivaren.
The costs of deposits increased, reducing the net interest margin of the banks.
Utifrån rådgivarens bedömning av kreditförlustprognoserna inledde Greklands centralbank under hösten 2013 ett nytt stresstest (nedan kallat stresstestet 2013) för att bedöma säkerheten i de grekiska bankernas kapitalsituation både i ett grundscenario och i ett ogynnsamt scenario.
As Greek banks were shut out from wholesale funding markets, they became entirely dependent on Eurosystem financing [15], a growing portion of which was in the form of State-guaranteed ELA granted by the Bank of Greece.
Greklands centralbank gjorde en kapitalbehovsbedömning med teknisk hjälp av en andra rådgivare.
On 3 December 2012, Greece launched a buy-back programme on the new GGBs received by the investors in the framework of the PSI programme, at prices ranging from 30,2 % to 40,1 % of their nominal value [16].
Tabell 4
The Greek banks participated in that buy-back programme which crystallised further losses on their balance sheets, since most of the accounting loss (that is, the difference between market value and nominal value) booked on those new GGBs at the time of the PSI programme became definitive and irreversible [17].
Stresstestet 2013: de grekiska bankernas kapitalbehov på koncernnivå i grundscenariot (i miljoner euro)
In December 2012, the four largest Greek banks received a second bridge recapitalisation from the HFSF.
Greklands centralbank, 2013 Stress Test of the Greek Banking Sector, mars 2014, s.
In spring 2013, the bridge recapitalisation of the four banks was converted into permanent recapitalisation in ordinary shares, with the HFSF holding more than 80 % of the shareholding of each of the four banks.
42.
In July 2013, the Bank of Greece commissioned an advisor to carry out a diagnostic study on the loan portfolios of all Greek banks.
Reserver för kreditförluster (juni 2013) (2)
That advisor carried out credit loss projections (‘CLPs’) on all domestic loan books of the Greek banks as well as on loans carrying Greek risk in foreign branches and subsidiaries over a three-and-a-half-year and a loan-lifetime horizon.
Kreditriskprognoser för grekisk risk (3)
The analysis provided CLPs under two macroeconomic scenarios, a baseline and an adverse one.
Kreditriskprognoser för utländsk risk [19] (4)
The CLPs for foreign loan portfolios were estimated by the Bank of Greece using some input from the advisor.
Intern kapitalgenerering (5)
Based on the advisor’s assessment of the CLPs, in autumn 2013 the Bank of Greece launched a new stress test exercise (‘the stress test of 2013’) to assess the robustness of the Greek banks’ capital position under both a baseline and an adverse scenario.
Stresstest för kärnprimärkapitalkvot (december 2016) (6)
The Bank of Greece conducted the capital needs assessment with the technical support of a second advisor.
Kapitalbehov (7) = (6) – (1) – (2) – (3) – (4) – (5)
The key components of the capital needs assessment under the stress test of 2013 were: (i) the CLPs [18] on banks’ loan portfolios on a consolidated basis for Greek risk and foreign risk, net of existing loan reserves; and (ii) the estimated operating profitability of banks for the period from June 2013 to December 2016, based on a conservative adjustment of the restructuring plans which had been submitted to the Bank of Greece during the fourth quarter of 2013.
Den 6 mars 2014 offentliggjorde Greklands centralbank resultaten av stresstestet 2013 och begärde att bankerna senast i mitten av april 2014 skulle lämna in sina planer för kapitalanskaffning för att täcka kapitalbehoven i grundscenariot.
Table 4 summarises the calculation of capital needs for the main Greek banks on a consolidated basis under the baseline scenario for that stress test of 2013.
Mellan slutet av mars 2013 och början av maj 2014 fullföljde bankerna kapitalökningarna.
Table 4
Stödmottagaren
Stress test of 2013: Capital needs of the Greek banks on a consolidated basis in the baseline scenario (EUR million)
Banken erbjuder samhällsomfattande banktjänster främst i Grekland och i sydöstra Europa (Cypern, Rumänien, Bulgarien, Serbien, Albanien och f.d. jugoslaviska republiken Makedonien [Fyrom]) samt i Förenade kungariket.
Bank of Greece, 2013 Stress Test of the Greek Banking Sector, March 2014, p.
Den erbjuder ett fullständigt sortiment av bankrelaterade och finansiella produkter och tjänster till hushåll och företag.
42.
Den är verksam inom banktjänster till privatpersoner och mindre företag, kapitalförvaltning, statsobligationer och investmentbanktjänster.
Reference Core Tier 1 (June 2013) (1)
Banken har inrättats i Grekland och dess aktier är noterade på Atenbörsen.
Loan Loss reserves (June 2013) (2)
Den 30 september 2012 hade banken totalt 17119 anställda, varav ungefär en tredjedel var anställda i sydöstra Europa och i Förenade kungariket, medan övriga anställda var anställda i Grekland [22].
CLPs for Greek risk (3)
Bankens huvudsiffror i december 2010, december 2011, december 2012 och december 2013 (konsoliderade uppgifter) presenteras i tabell 5.
CLPs for foreign [19] (4)
Tabell 5
Internal Capital Generation (5)
Alpha Banks huvudsiffror för 2010, 2011, 2012 och 2013
Stress test Core Tier 1 ratio (December 2016) (6)
Källa:
Between the end of March 2013 and early May 2014, banks proceeded with capital increases.
2012 och 2011: Finansiella resultat för 2012 – konsoliderad årsredovisning: http://www.alpha.gr/files/investorrelations/IFRS_Alphagroup_FY_2012_en.pdf
The beneficiary
2010: Finansiella resultat för 2011 – konsoliderad årsredovisning: http://www.alpha.gr/files/investorrelations/IFRS_Alphagroup_FY_2011_en.pdf
The Bank provides universal banking services mainly in Greece and in South-Eastern Europe (Cyprus, Romania, Bulgaria, Serbia, Albania and the Former Yugoslav Republic of Macedonia (‘FYROM’)) as well as in the United Kingdom.
Vinst och förlust
It offers a full range of banking and financial products and services to households and businesses.
(i miljoner euro)
It is active in retail, corporate and private banking, asset management, treasury and investment banking.
(inklusive Emporiki)
The Bank is incorporated in Greece and its shares are listed on the Athens Stock Exchange.
Räntenetto
On 30 September 2012, the Bank employed a total of 17119 people, of which around one-third were employed in South-Eastern Europe and in the United Kingdom, while the remaining two-thirds were employed in Greece [22].
Total rörelseintäkt
The Bank participated in the PSI programme, exchanging GGBs and State-related loans with a face value of EUR 6043 million.
Totala rörelsekostnader
Its total PSI-related charge amounted to around EUR 4786 million before tax and was entirely booked in its 2011 accounts [23].
Intäkter före avsättning till förlustreserv
That sale crystallised its losses on the new GGBs.
Nedskrivningar på grekiska statsobligationer och PSI-berättigade lån
The key figures of the Bank in December 2010, December 2011, December 2012 and December 2013 (consolidated data) are presented in Table 5.
Negativ goodwill
Table 5
Nettovinst/nettoförlust
Alpha Bank key figures, 2010, 2011, 2012 and 2013
Selektiva handelssiffror
Sources:
Totala kundfordringar (netto)
Pro forma 2012: Restructuring Plan of Alpha Bank, June 2014, p.
Inlåning
24.
Summa tillgångar
2012 and 2011: Financial results 2012 – Consolidated financial statements: http://www.alpha.gr/files/investorrelations/IFRS_Alphagroup_FY_2012_en.pdf
Summa eget kapital [24]