natgillin/translations-raw huggingface dataset:
For the low-profitability areas, the Province planned to take an ad hoc State aid measure which would be developed and notified at a later stage, probably under the supervision of the Province's publicly owned company Trentino Network, a company distinct from Trentino NGN which was in charge of other initiatives falling within the Province's general broadband strategy.
Telecom Italia bidrog med de oåterkalleliga nyttjanderätterna för sin passiva infrastruktur, som slutligen värderades till 39,448 miljoner euro.
In the following months, separate contacts between the Province and several private operators took place, and on 8 February 2011 the Province signed a memorandum of understanding with Telecom Italia for the setting up of the joint venture Trentino NGN to deploy a fibre-to-the-home infrastructure in the medium-profitability areas.
Detta ledde till följande aktieägarstruktur: provinsen: 52,16 %, Telecom Italia: 41,07 %, McLink: 1,56 %, Finanziaria Trentino: 5,21 %.
Later in 2011, two other minor private shareholders signed the memorandum of understanding: a financial institution, Finanziaria Trentina, and a smaller internet service provider, McLink, each of which was to make a smaller financial contribution to the company.
Aktieägare
By December 2011, the business plan was finalised and a due diligence report was prepared at the Province's request by Analysys Mason.
Kapitalinnehav (%)
At the same time, the shareholders' respective rights and obligations were finally established and the contributions in kind by Telecom Italia to Trentino NGN were more precisely defined.
Tecknat kapital (euro)
Further amendments to the shareholders' agreements were introduced after discussions with the Commission and completion of an expert report on the project by Analysys Mason.
Betalat kapital (euro)
By March 2012, the required expert report on Telecom Italia's initial contribution in kind was prepared by Reconta Ernst & Young, which led to a further adjustment.
Provinsen
To begin with the Province set up Trentino NGN single-handedly, with a minimal capital contribution of less than EUR 100000.
Summa
The company was expected to reach its final capital structure through an increase in the equity to be implemented after finalisation of the agreements with the private shareholders.
I aktieägaravtalet föreskrevs att Telecom Italia och provinsen vid utgången av det tredje året från det inledande bidraget, eller när minst 16 % av de nya fiberanslutningarna tagits i bruk, skulle besluta att inleda det ”andra bidraget” från Telecom Italia, det vill säga överföringen till Trentino NGN av 1) äganderätten (i motsats till de oåterkalleliga nyttjanderätter som redan överförts) till den befintliga passiva infrastrukturen i de områden med medelhög lönsamhet som identifierats av Trentino NGN och 2) äganderätten till kopparnätet, i syfte att stänga det nätet och migrera alla kunder till det nya fibernätet.
It was planned that the equity capital of Trentino NGN would be increased as follows: the Province would contribute EUR 50 million (corresponding to a stake of 52,2 %), Finanziaria Trentina would contribute EUR 5 million (a 5,2 % stake), McLink EUR 1,5 million (a 1,56 % stake) [5] and Telecom Italia the lease, by means of indefeasible rights of use, of its passive infrastructure (ducts and poles) in the whole of the Province, for use in the construction of the new fibre network (‘the initial contribution’).
Den preliminära beräkningen av värdet på bidraget var 520 euro per aktiv kopparlinje, inklusive Telecom Italias linjer till direktkunder och de linjer som drivs för de operatörers räkning som har tillträde till accessnätet.
Telecom Italia's initial contribution was originally valued at EUR 39,8 million, but the report by Ernst & Young on the value of this contribution indicated a slightly lower amount of EUR 39,3 million, which lead to an update to the agreement (the final estimation was EUR 39,448 million).
Till detta värde lades 2 miljoner euro, motsvarande värdet för att konvertera de oåterkalleliga nyttjanderätterna till kabelrören (det vill säga det inledande bidraget) till äganderätt.
On 18 May 2012, the joint venture Trentino NGN was set up and the initial contributions of each of the parties were made as follows: the Province paid up only part of the planned cash contribution, i.e. EUR 14,845 million instead of EUR 50 million; similarly, Finanziaria Trentino contributed only EUR 1,25 million of EUR 5 million, and McLink contributed only EUR 0,375 million of EUR 1,5 million.
I denna andra fas, och med hänsyn till sitt andra bidrag, skulle Telecom Italia förvärva en majoritetsandel av och kontrollen över Trentino NGN, vid behov genom ytterligare ett kapitaltillskott från Telecom Italia.
Telecom Italia contributed the indefeasible rights of use of its passive infrastructure, estimated finally at EUR 39,448 million.
Slutligen föreskrevs också i aktieägaravtalet att Telecom Italia efter ytterligare tre år, eller efter det att målet med 43 % aktiva och anslutna linjer hade uppnåtts, skulle ha rätt att utnyttja en köpoption gentemot provinsen och McLink för att förvärva deras aktier i Trentino NGN.
The resulting situation of Trentino NGN's shareholders and their respective shareholdings was as follows (during the 18 May 2012-28 February 2014 period).
Inköpspriset för aktierna skulle vara lika med bidragets värde plus 7,75 % netto per år av de utdelade vinsterna [6].
Shareholder
De andra två aktieägarna, McLink och Finanziaria Trentina, fick en säljoption som innebar att de kunde besluta att sälja sina aktier i Trentino NGN till Telecom Italia till ett pris motsvarande värdet på deras bidrag plus 5,5 % respektive 7 % per år.
Capital held %
Dessutom utnämndes Telecom Italia genom särskilda aktieägaravtal till Trentino NGN:s leverantör i fråga om uppförande, förvaltning och drift av nätet.
Subscribed capital (EUR)
Den nättyp som skulle byggas var av så kallad punkt-till-flerpunktsmodell.
Paid-up capital (EUR)
Det planerades inget öppet tillträde eller några tillträdesskyldigheter.
Province
Den valda arkitekturen innebar endast att tre parallella GPON-nät (Gigabit Passive Optical Network) [7] skulle uppföras, varav två skulle vara tillgängliga för koncession till andra operatörer.
McLink
INLEDNING AV DEN FORMELLA GRANSKNINGEN
Total
Kommissionen inledde det formella granskningsförfarandet eftersom den starkt betvivlade att åtgärden var förenlig med principen om en investerare i en marknadsekonomi och för att avgöra om åtgärden, om den visade sig innehålla statligt stöd, kunde anses vara förenlig med den inre marknaden.
The shareholders' agreement provided that at the end of the third year from the initial contribution, or upon the activation of at least 16 % of the new fibre connections, Telecom Italia and the Province could decide to initiate the ‘second contribution’ by Telecom Italia, i.e. the transfer to Trentino NGN (1) of the ownership (as opposed to the indefeasible rights of use already conferred) of the passive infrastructure existing in the medium-profitability areas identified by Trentino NGN; and (2) the ownership of the copper network, with a view to switching it off and migrating all customers onto the new fibre network.
I sitt beslut om att inleda ett förfarande uttryckte kommissionen sina farhågor om att provinsens deltagande i Trentino NGN hade flera inslag som gjorde det tveksamt om det var förenligt med principen om en investerare i en marknadsekonomi och om provinsens deltagande verkligen var likvärdigt med de privata partnernas.
The preliminary estimate of the value of the contribution was EUR 520 per active copper line, including both Telecom Italia's retail lines and lines operated on behalf of the operators who had unbundled access to the local loop.
Kommissionens tvivel gällde framför allt följande:
This value was estimated to be boosted by EUR 2 million corresponding to the value of converting the indefeasible rights of use of the duct space (i.e. the initial contribution) into ownership.
Tidplanen för projektet: Kommissionen tvivlade på att provinsen redan från början hade agerat som en investerare i en marknadsekonomi som drevs inte bara av politiska mål utan även av ekonomiska hänsyn och lönsamhetshänsyn.
In this second phase, and on account of its second contribution, Telecom Italia would acquire the majority stake and control of Trentino NGN, if necessary by way of an additional capital injection by Telecom Italia.
Kommissionen upptäckte flera avvikelser i fråga om tidpunkten och villkoren för Telecom Italias bidrag och möjligheten för Telecom Italia att förvärva provinsens aktier och få fullständig kontroll över Trentino NGN via köpoptionen.
Finally, the shareholders' agreement also provided that after three more years, or after reaching the objective of 43 % active and connected lines, Telecom Italia would have the right to exercise a call option vis-à-vis the Province and McLink to acquire their shares of Trentino NGN.
Telecom Italias inledande bidrag [8]: Värdet på Telecom Italias inledande bidrag verkade ha beräknats på grundval av handlingar, antaganden, prognoser och finansiella analyser från parterna som inte hade kontrollerats av en oberoende expert.
In return for the concession of this right to Telecom Italia, and if it was eventually exercised, Telecom Italia would pay EUR 6,5 million to the Province, half of it within 1 year and the other half within 2 years.
Det var tveksamt om en privat investerare skulle vara beredd att godta att delta i en betydande andel av kapitalet i ett gemensamt företag som ersättning för åtkomst till en reglerad tillgång som gick att anskaffa genom avtal till reglerade priser.
The purchase price for the shares would be equal to the value of the contribution increased by an annual 7,75 % net of the distributed dividends [6].
Det var inte uppenbart att en investerare i en marknadsekonomi skulle acceptera att ett arrende av infrastruktur, som skulle förvärvas direkt vid ett senare tillfälle, motsvarade en tillräcklig andel av kapitalet.
The other two shareholders, McLink and Finanziaria Trentina, were granted a put option whereby they could decide to sell their shares in Trentino NGN to Telecom Italia at a price corresponding to the value of their contributions increased by respectively 5,5 % and 7 % per year.
Kommissionen tvivlade på att en investerare i en marknadsekonomi skulle förvärva infrastruktur som inte var nödvändig, eftersom de oåterkalleliga nyttjanderätterna skulle gälla för Telecom Italias kabelrör och master i hela provinsen och inte bara i de områden där Trentino NGN skulle bygga ut sitt nät.
In addition, through specific shareholders' agreements, Telecom Italia was also appointed the supplier of Trentino NGN for the construction, management and operation of the network.
Telecom Italias andra bidrag [9]: Det rådde tvivel om den framtida värderingen av Telecom Italias andra bidrag, som vid den tidpunkten byggde på en förhandlingsmetod, utan någon bedömning av en expert.
The type of network to be deployed was what is known as the point-to-multipoint model.
Det stod inte klart att den preliminära värderingen av omvandlingen av de oåterkalleliga nyttjanderätterna till äganderätt var förenlig med marknadsvillkoren, och det var framför allt inte uppenbart att det inte rådde någon överlappning mellan värderingen av det inledande bidraget (ett arrende) och det andra (ägande), eftersom de överförda rättigheterna till största delen omfattade samma infrastruktur.
In the opening decision, the Commission expressed its concern that the Province's involvement in Trentino NGN had several features which made it doubtful whether it complied with the market economy investor principle and whether the Province's participation was indeed equivalent to that of its private partners.
Det fanns andra liknande risker: Telecom Italia skulle kunna besluta sig för att skjuta upp stängningen av det gamla kopparnätet eftersom de inte är skyldiga enligt avtalet att göra detta, vilket kan innebära att det tar längre tid för Trentino NGN att nå nollresultat.
The Commission's doubts related in particular to the following:
Det rådde osäkerhet i fråga om de totala finansiella resurser som krävdes för att slutföra utbyggnaden av nätet, som beräknats till 150 miljoner euro.
The timing of the project.
Andra farhågor: valet av Telecom Italia utan offentlig upphandling och dess ersättning som leverantör av tjänster till Trentino NGN.
The Commission doubted that the Province had acted since the beginning as a market economy investor, guided not by public policy objectives but by economic and profitability considerations.
Telecom Italias dubbla position som aktieägare och leverantör.
It appeared that the Province had initiated the project in the public interest, and then designed it as a joint venture with the incumbent Telecom Italia, and had attempted to render the project compliant with the market economy investor principle only ex post, making changes, inter alia, following discussions with the Commission, while keeping the structure of the initiative unaltered.
PROVINSENS BESLUT ATT DRA SIG UR PROJEKTET
The participation of private parties.
Den 31 januari 2014 informerade de italienska myndigheterna kommissionen om att provinsen hade beslutat sig för att dra sig ur Trentino NGN-projektet och inte driva det vidare, i samförstånd med alla övriga parter: Telecom Italia, McLink och Finanziaria Trentina.
The participation of McLink and Finanziaria Trentina was negligible, while Telecom Italia's was significant, but spread over time.
Den 14 mars 2014 informerade de italienska myndigheterna kommissionen om att provinsen hade sålt sin andel av Trentino NGN till Telecom Italia för 15852435 euro, vilket motsvarade värdet på provinsens delbidrag i kontanta medel på 14,845 miljoner euro plus en effektiv ränta på 3,75 %.
Concomitance of the investment.
Enligt de italienska myndigheterna kontrollerades Trentino NGN nu av Telecom Italia, medan Finanziaria Trentina och McLink fortfarande var minoritetsägare.
The Province was to act immediately, while Telecom Italia's contribution was spread over time and conditional upon certain events and decision-making processes.
De italienska myndigheterna förklarade att Trentino NGN visserligen bildades och att delbidrag gjordes till dess kapital den 18 maj 2012, men att provinsen och de andra parterna i Trentino NGN ändrade aktieägaravtalet den 20 augusti 2012 (efter beslutet om att inleda ett förfarande) och att all verksamhet i NGN avbröts i väntan på att kommissionens formella granskning skulle avslutas.
Same terms and conditions.
Därför sköts den fullständiga betalningen av bidragen upp (endast en del av bidraget hade betalats) för alla de berörda parterna.
It was not clear that the terms and conditions on which the Province was investing in the joint venture were the same as those of the private partners, and more specifically Telecom Italia.
Alla övriga efterföljande steg enligt aktieägaravtalet hade också skjutits upp.
The Commission noted several discrepancies regarding the timing and conditionality of Telecom Italia's contributions, and the possibility for Telecom Italia to acquire the Province's shares and gain full control of Trentino NGN via the call option.
Trentino NGN började aldrig utbyggnaden av det planerade fiber till hemmet-nätet (eller något annat nät).
Telecom Italia's initial contribution [8].
Trentino NGN:s verksamhet var uteslutande begränsad till att ge tredje parter tillträde till de oåterkalleliga nyttjanderätterna till infrastrukturen för att fullgöra lagstadgade skyldigheter.
The value of Telecom Italia's initial contribution appeared to be calculated on the basis of documents, assumptions, forecasts and financial analyses made by the parties which had not been verified by an independent expert.
När det gällde denna sista aspekt förklarade de italienska myndigheterna att Telecom Italia fortfarande hade lagstadgade skyldigheter att ge andra operatörer med tillstånd tillträde, och efter det att Telecom Italia hade överfört nyttjanderätterna för den passiva infrastrukturen till Trentino NGN i maj 2012 begärde vissa operatörer tillträde till den passiva infrastrukturen och tillträde beviljades.
It was doubtful whether a private investor would be prepared to accept a significant equity participation in a joint venture in return for access to a regulated asset which could be obtained by contractual means at regulated prices.
Därför hade Telecom Italia gjort flera utbetalningar till Trentino NGN som ersättning för tillträde till den passiva infrastrukturen från Trentino NGN för att tillgodose kraven på tillträde från de andra operatörerna med tillstånd.
It was not clear that a market economy investor would accept that a lease of infrastructure, to be acquired outright at a later date, was adequate participation in the equity.
Dessa betalningar uppgick till mindre än 15000 euro och utgjorde Trentino NGN:s hela intäkt efter bildandet.
The Commission doubted whether a market economy investor would acquire infrastructure that was not necessary, since the indefeasible rights of use would apply to Telecom Italia's ducts and poles throughout the Province and not just in the areas in which Trentino NGN was to deploy its network.
De italienska myndigheterna uppgav också att provinsen inte hade och inte skulle betala någon straffavgift för att den hade dragit sig ur Trentino NGN.
Telecom Italia's second contribution [9].
Aktieägaravtalet av den 16 december 2011 och efterföljande ändringar innehöll bestämmelser om uppsägning som innebär att provinsen kan lämna Trentino NGN utan straffavgift, även om projektet inte hade genomförts ens till en del.
There were doubts regarding the future valuation of Telecom Italia's second contribution, which at the time was based on a negotiated methodology, without an expert opinion.
BEDÖMNING
It was not clear that the preliminary valuation of the conversion to ownership of the indefeasible rights of use was in line with market terms, and in particular that there was no overlap between the valuation of the initial contribution (a lease) and the second one (ownership), given that, for the most part, the rights conferred covered the same infrastructure.
Trots att Italien hade vidtagit vissa förberedande åtgärder för att genomföra Trentino NGN-projektet, framför allt genom de olika avtal och handlingar som ledde till att det gemensamma företaget bildades, och genom den ovannämnda delbetalningen av bidraget i kontanta medel som provinsen gjorde (tillsammans med delbidragen i kontanta medel från de andra parterna och bidraget in natura från Telecom Italia), gick projektet inte längre än så.
The Commission had doubts about the appropriateness of the methodology for the evaluation of the transfer of ownership of all the components of the copper network [10], given its high maintenance costs, given that the main objective was to switch it off once the fibre network had become operational, and given the potential alternatives to the methodology proposed.
Enligt de italienska myndigheterna fick provinsen tillbaka sitt delbidrag i kontanta medel plus en effektiv ränta på 3,75 % den 28 februari 2014.
The business plan and the parties' levels of risk.
De italienska myndigheterna har förklarat att den effektiva räntan på 3,75 % var resultatet av en förhandlingslösning mellan parterna och motsvarar ungefär den dubbla räntan för italienska statsobligationer på två till tre år, och liknar räntan för tioåriga obligationer.
There were significant differences between the risk profiles of the public authority and the private investors, given the different nature and timing of their contributions, the different rights and obligations of the parties — prima facie low risks for Telecom Italia, low opportunity costs for Telecom Italia, low risks to existing business as Telecom Italia would retain control over the copper network even after contributing it to the joint venture by simultaneously acquiring control of the joint venture, and acquisition of full control and internalisation of profits through exercise of the call option if the joint venture were to prove profitable; whereas the Province seemed to be acting as a financial investor in an infrastructure upgrade project, expecting at most a return of 7,75 % and EUR 6,5 million if the call option was exercised [11].
Provinsens delbetalning av bidraget i kontanta medel till Trentino NGN var en överföring av statliga resurser.
The calculations in the business plan might not have been entirely accurate, owing to optimistic assumptions regarding actual demand by end-users and revenues from alternative operators activating all the GPON lines available [12].
På grundval av de tillgängliga uppgifterna är kommissionen villig att godta att denna delbetalning inte gav Trentino NGN eller dess aktieägare någon ekonomisk fördel, eftersom genomförandet av Trentino NGN-projektet avbröts den 20 augusti 2012 och provinsen verkligen drog sig ur projektet och fick tillbaka hela sin inbetalning plus en rimlig ränta den 28 februari 2014.
There were other similar risks: Telecom Italia might decide to postpone the switch-off of the legacy copper network, in the absence of any contractual provision obliging it to do so, and this might delay the breakeven point for Trentino NGN.
När det gäller den minimala verksamhet som bedrivs i Trentino NGN, det vill säga transaktionerna i fråga om försäljning av nyttjanderätter (se skäl 19), bedrivs denna verksamhet för att fullgöra lagstadgade skyldigheter som fortfarande åligger Telecom Italia och som inte verkar ha gett någon ekonomisk fördel för Trentino NGN eller dess aktieägare, inbegripet Telecom Italia.
There was incertitude regarding the total financial resources necessary to complete the network rollout, quantified at EUR 150 million.
Under dessa omständigheter innebär dessa transaktioner inte att bedömningen ovan kan ifrågasättas.
Other concerns.
Därför godtar kommissionen att Trentino NGN-projektet aldrig genomfördes och att den pågående granskningen inte längre tjänar något syfte, eftersom provinsen har dragit sig ur projektet.
The choice of Telecom Italia without public tender, and its remuneration as a provider of services to Trentino NGN; Telecom Italia's dual position as shareholder and supplier.
SLUTSATS
THE PROVINCE'S DECISION TO WITHDRAW FROM THE PROJECT
På grundval av ovanstående har kommissionen beslutat att avsluta förfarandet enligt artikel 108.2 i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt, eftersom det inte längre tjänar något syfte då de italienska myndigheterna (provinsen) har dragit sig ur Trentino NGN-projektet.
On 31 January 2014 the Italian authorities informed the Commission that the Province had decided to withdraw from the Trentino NGN project and not to pursue it, in agreement with all the other parties: Telecom Italia, McLink and Finanziaria Trentina.
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
According to the Italian authorities, Trentino NGN was now controlled by Telecom Italia, while Finanziaria Trentina and McLink remained as minority shareholders.
Efter det att de italienska myndigheterna har dragit sig ur Trentino NGN-projektet tjänar detta förfarande inte längre något syfte.
The Italian authorities explained that, although Trentino NGN was set up and partial contributions to its capital were made on 18 May 2012, on 20 August 2012 (after the opening decision) the Province and other parties to Trentino NGN modified the shareholders' agreement, and all the activities of NGN were suspended pending the conclusion of the Commission's ongoing formal investigation.
Därför har kommissionen beslutat att avsluta det förfarande som inleddes enligt artikel 108.2 i fördraget.
Thus, the full payment of the contributions was suspended (only partial payments were made) for all the parties concerned.
Artikel 2
All the other subsequent steps called for in the shareholders' agreement were also suspended.
Detta beslut riktar sig till Republiken Italien.
Trentino NGN never started to roll out its planned fibre-to-the-home network (or any other network).
Utfärdat i Bryssel den 26 maj 2014.
The activities of Trentino NGN were restricted exclusively to providing access to third parties to the indefeasible rights of use of infrastructure in order to comply with regulatory obligations.
På kommissionens vägnar