natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In conclusion, the Commission considers that the contested tax ruling, by endorsing the tax advisor's choice of a beta of 0,29 in the application of the CAPM for determining the return on capital to be applied to FFT's hypothetical regulatory capital, results in a profit allocation to FFT that departs from market conditions in line with the arm's length principle.
Cirkuläret förklarare vidare att ett koncernfinansieringsföretag bör förfoga över tillräckligt eget kapital för att kunna bära de risker som är förknippade med dess verksamhet, och att man på grundval av företeelser och omständigheter i varje enskilt fall bör bedöma vilka risker som bärs och huruvida koncernfinansieringsföretaget har tillräckligt eget kapital för att bära dessa risker [179].
Since that departure results in a lowering of FFT's tax liability under the general Luxembourg corporate income tax system as compared to non-integrated companies which transact on market terms, the contested tax ruling should be considered to grant a selective advantage to FFT for the purposes of Article 107(1) of the TFEU.
Cirkuläret ger emellertid ingen information om hur den förväntade avkastningen på eget kapital ska uppskattas, huruvida användning av prissättningsmodellen för kapitaltillgångar är godtagbar och, om så är fallet, hur man gör för att fastställa prissättningsmodellens relevanta komponenter.
Conclusion on the amount of capital to be remunerated and level of required return on that capital
Cirkuläret innehåller heller inte mycket information om det egna kapital som ska tas i beaktande, förutom att det måste vara tillräckligt för att kunna bära riskerna.
Given the tax advisor's choice of the TNMM in the transfer pricing analysis and in light of the observations above, the Commission is of the opinion that, to ensure an appropriate market-based level of remuneration to FFT for the financing and treasury functions it performs within the Fiat group in line with the arm's length principle, that remuneration should be established on the basis of FFT's accounting equity on the basis of its specific facts and circumstances.
I sina synpunkter om beslutet att inleda granskningsförfarandet, anger Luxemburg att förhandsbeskedet i skattefrågor grundar sig på ett begränsat utrymme för skönsmässig bedömning som ges av artikel 164 tredje stycket i L.I.R. vilken stadgar armlängdsprincipen i Luxemburgs skattelag [180], men också förklarar att normerna i fråga om beskattning bör tolkas i ljuset av omständigheterna i varje enskilt fall, vilket per definition kräver ett beaktande av egenskaperna hos de verksamheter som bedrivs av den skattskyldige och det sammanhang i vilket verksamheterna bedrivs [181].
The Commission accepts 2012 as reference year for the assessment of FFT's tax base in Luxembourg.
Luxemburg medger således å ena sidan, att bestämmelserna bör tolkas mot bakgrund av omständigheterna i varje enskilt fall, men å andra sidan, att bestämmelserna inte förklarar hur de allmänna kriterier som läggs fram i cirkuläret omsätts i en konkret bedömning av FFT:s skattesituation, och inte heller hur en konsekvent behandling av alla skattebetalare säkerställs vid tillämpning av cirkuläret.
The Commission also does not object to the use of comparables database search to estimate arm's length returns, but maintains its objections regarding the appropriate choice of comparables expressed in recital 294.
Det är därför inte förvånande att FFT:s rapport om internprissättning, med undantag för en hänvisning till cirkuläret i början av texten, inte innehåller några referenser till de kriterier som cirkuläret fastställer, och inte heller förklarar hur cirkuläret tillämpas i FFT:s speciella fall.
Indeed, the analysis in Section 7.2.2.9 indicates that the risks borne by FFT to be considered for the calculation of an arm's length remuneration are higher than the risks presented in the transfer pricing report and that, therefore, the pre-tax return on equity of 6,05 % (and the corresponding 4,3 % post-tax) accepted by the contested tax ruling, calculated by FFT's tax advisor using the CAPM, falls well below the required returns on capital in the financial sector, which has consistently remained at and above 10 %, confirming the Commission's conclusion that the tax advisor's choice of comparables was not appropriate.
Genom att dra slutsatsen att internprissättningsanalysen genomförts i enlighet med cirkuläret 164/2 av den 28 januari 2011 med hänsyn till armlängdsprincipen, stödde sig den luxemburgska skattemyndigheten följaktligen inte på något objektivt kriterium som fastställts i cirkuläret, eftersom detta dokument inte innehåller detaljerade och objektiva kriterier som skulle kunna möjliggöra en sammanhängande tillämpning av armlängdsprincipen på koncerninterna finanstransaktioner.
Moreover, a comparison of the declared profitability of FF and FFT, Fiat's euro-area treasury companies, indicates that the difference in profits between FF and FFT, despite the similarities in the structure of assets, functions and income appears to be due to the intention to lower the level of profitability declared in Luxembourg.
Luxemburgs praxis för förhandsbesked i skattefrågor är för inkonsekvent för att det ska kunna utgöra ett lämpligt referenssystem.
Based on the structure of assets and liabilities and the profit and loss account of FF and FFT [165], the two companies have a very similar balance sheet size and structure of assets.
Utöver cirkulärets allmänna natur, har kommissionen undersökt de förhandsbesked i skattefrågor som Luxemburg lämnat, och konstaterat att också Luxemburgs praxis i fråga om förhandsbesked i skattefrågor i anknytning till finans- och kassaföretag uppvisar avsaknad av en enhetlig uppsättning regler som skulle vara allmänt tillämpliga för alla skattskyldiga som på grundval av objektiva kriterier är i en liknande situation.
Their interest income and expense are also of comparable amounts.
Av de 21 förhandsbesked i skattefrågor som inledningsvis lämnades, samtidigt som FFT:s förhandsbesked om prissättning, berör endast två finansieringsverksamheter som godkändes på grundval av cirkuläret och åtföljs av en rapport om internprissättning:
FF is the most important counterparty of FFT, which sources funding on the market and passes part of the funding to FF, which in turn lends it on to the Italian companies of the Fiat group.
Ett förhandsbesked i skattefrågor från […] 2013 (nr 2) [182] gäller tillämpning av cirkuläret på mellanliggande finansiering […]
Fiat's internal Transfer Pricing Policy document seems to aim at remunerating both companies with similar returns [166].
Ett förhandsbesked i skattefrågor från […] 2013 (nr 4) gäller också analysen av tillämpningen av armlängdsprincipen enligt cirkuläret, på koncernfinansieringsverksamhet.
However, the actual returns of equity recorded and subject to taxation at the level of the two companies are much higher for FF compared to FFT.
En snabb läsning av dessa två förhandsbesked i skattefrågor och en jämförelse med det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor avslöjar bristen på samstämmighet i den behandling som ges finansieringsföretag i enlighet med cirkuläret, och i den granskning av skattepliktig vinst som gjorts av den luxemburgska skattemyndigheten.
Based on the figures in the tables in recitals 113 and 114, the tables below present the realised return on equity (RoE) calculated for FF and FFT.
Oberoende av huruvida de två förhandsbeskeden i skattefrågor korrekt tillämpar CUP-metoden, erkänner de uttryckligen att denna metod under alla omständigheter är den mest lämpade för transaktioner inom mellanliggande finansiering, baserat på den funktionella analysen och tillgången på jämförelseobjekt, vilka inbegriper bland annat banker.
Net profit in EUR thousand
Detta är också i linje med cirkuläret, som anser att de funktioner som utövas av koncerninterna finansföretag i huvudsak är jämförbara med oberoende finansinstituts funktioner.
Shareholders' equity in EUR thousand
I motsats till hur man gått till väga med dessa två förhandsbesked, har CUP-metoden inte tillämpats på det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor, eftersom FFT:s skatterådgivare ansett TNMM vara den mest lämpade, med motiveringen att ”TNMM verkar rimlig” [183].
RoE (%)
Tre andra förhandsbesked i skattefrågor som lämnats av Luxemburg gäller också koncernintern finansieringsverksamhet grundad på cirkuläret, men åtföljs inte av en rapport om internprissättning som ger motiveringar till ansökan:
As follows from the tables above, presented in recital 306, for the period 2010-2013, the average return on equity was 7,2 % for FF and 0,5 % for FFT, which again confirms that the tax advisor's choice of comparables in the transfer pricing report and the resulting return on capital were not appropriate.
Ett förhandsbesked i skattefrågor från […] 2012 (nr 1) gäller finansieringsverksamhet […].
To determine an appropriate return on equity to apply to FFT's accounting equity, the aggregate statistics for the banking sector seem more adequate than the set of 66 financial companies, which seem in large part to engage in specific financial activities, as the former would in any case better approximate a central tendency.
Ett förhandsbesked i skattefrågor från […] 2012 (nr 5) gäller finansieringsverksamhet […].
As mentioned in recital 304, the currently required return on equity for European banks is around 10 %, a level which has been maintained even during the financial crisis.
Ett förhandsbesked i skattefrågor från […] 2013 (nr 22) gäller särskilt en finansieringsverksamhet […].
In fact, information from the time of the contested tax ruling confirms that level of required return on equity.
Beträffande en jämförelse mellan förhandsbeskeden no 1, 5 och 22 med det omtvistade förhandsbeskedet, finns det en uppenbar skillnad i den luxemburgska skattemyndighetens behandling av förhandsbeskeden: i motsats till det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor, åtföljdes ansökningarna för förhandsbeskeden 1, 5 och 22 inte av en rapport om internprissättning, fastän detta uttryckligen krävs enligt cirkuläret [184].
For example, according to the Bank of International Settlements' publication of 2011 ‘Over a longer time horizon, financial firms have tended to achieve ROEs of 11-12 %’ [167].
Två andra förhandsbesked i skattefrågor som Luxemburg lämnat till kommissionen rör finansieringsverksamhet, men grundar sig inte på cirkuläret.
In addition, a study by the ECB of 2011 found that ‘at the average equity ratio in the sample [of 54 international banks], the required return on equity is about (…) 10,3 %.’ [168] Equity research from 2011 equally confirms that level; for example, according to Deutsche Bank ‘[Deutsche Bank] have a [share price target], reflecting low-teens sustainable RoEs and a cost of equity that [Deutsche Bank] expect to stay above 10 % in the current cycle’ [169], while an equity research report by Morgan Stanley and Oliver Wyman of 19 March 2015 set target returns at 10-12 %.
Ett förhandsbesked i skattefrågor från […] 2012 (nr 6) gäller en omstrukturering av ett företag […].
The Commission further observes that an arm's length remuneration must not be lower than the difference between the income and the charges of the company.
Det innehåller bl.a. ett lån med indexerad ränta […].
Therefore, if the remuneration of loans provided or deposits received by FFT were to be adjusted and the resulting remuneration of FFT would be higher than a remuneration calculated through transfer pricing, the entire recorded profit must be taxed, because a third party would not accept to reduce its remuneration if none of its counterparties would make justified claims to receive a higher remuneration on their deposits or justified claims to pay a lower remuneration on their loans received.
Ett förhandsbesked i skattefrågor från […] 2012 (nr 21) gäller förvärv av […].
The Commission is therefore of the opinion that, if the TNMM is used for transfer pricing purposes to calculate an appropriate remuneration due to FFT for the functions it performs with the Fiat group, the correct estimate of FFT's taxable base in Luxembourg corresponds to at least 10 % post-tax applied to the full amount of its accounting equity, which is considered to be broadly in line with the leverage corresponding to the industry average.
Ett förhandsbesked i skattefrågor gällande företag E:s kassaflödesfunktion består av mötesnoteringar som lämnats av företagets skatterådgivare, undertecknade den […] av företrädare för den luxemburgska skattemyndigheten.
A taxable base calculated on that basis would result in a profit allocation reflecting market conditions in line with the arm's length principle, since it is a level of profit standalone financial institutions could expect on the market, so that any tax ruling accepting that base for determining FFT's tax liability under the general Luxembourg corporate tax system would not give rise to a selective advantage for the purposes of Article 107(1) of the TFEU.
Ett förhandsbesked i skattefrågor gällande företag G:s kassaflödesfunktion är daterat den […], och beviljar en ansökan som företaget lämnat in samma dag. […]
‘Group advantage’
Kommissionen noterar att inget av dessa två förhandsbesked, till skillnad från det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor, tillämpar varken TNMM eller prissättningsmodellen för kapitaltillgångar, och inget av dem verkar fastställa företagets skattepliktiga vinst som hypotetiskt lagstadgat eget kapital.
In its comments on the Opening Decision, FFT raises the argument that the Commission should consider the ‘group effect’ of the measure, namely that no advantage exists for the Fiat group because any increase of the taxable base in Luxembourg would be offset in full by an increased tax deduction in other Member States [170].
Dessutom, även om företaget G:s ansökan om förhandsbesked i skattefrågor hänvisar till en rapport om internprissättning som ska lämnas i ett senare skede, verkar det som att denna rapport aldrig lämnats till den luxemburgska skattemyndigheten [186].
According to FFT, that effect has already been recognised in a number of Commission decisions [171].
Slutligen, även om företaget G:s förhandsbesked i skattefrågor inte tydligt anger marginalens nivå, eller vad marginalen tillämpas på, skiljer det sig från det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor, för enligt ansökan om förhandsbesked skulle marginalen baseras på tillgångar och utgöra tillägg till en avkastning på eget kapital.
The Commission recalls, as a preliminary matter, that it is not bound by its decisional practice and that each measure must be assessed on the basis of its own merits under Article 107(1) of the TFEU [172].
Sammanfattningsvis verkar den skattemässiga behandling som getts dessa två företag för deras kassaflödesfunktioner inte motsvara någon strategi eller metod som stämmer överens med det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor.
In any event, the reference by FFT to the Hungarian group interest tax regime decision, where the Commission would have recognised such a ‘group effect’, is based on an incorrect reading of that decision.
Luxemburg gör gällande att FFT inte är jämförbart med andra finansieringsföretag, eftersom det anskaffar kapital på marknaden, medan de andra finansieringsföretagen i allmänhet uppnår finansiering inom koncernen.
In that decision, the Commission rejected Hungary's argument to assess the existence of an advantage at group level and concluded that the advantage had to be assessed at the individual entity level.
Luxemburg hävdar även att FFT inte kan jämföras med något annat skattskyldigt företag i Luxemburg, man hävdar att situationen för varje skattskyldig är tillräckligt specifik för att omöjliggöra jämförelse med andra skattskyldiga [187].
The present decision examines whether Luxembourg, by issuing the contested tax ruling, conferred a selective advantage on FFT by lowering its tax liability in that Member State.
Kommissionen samtycker inte med dessa påståenden, och framhåller att avsaknaden av enhetliga regler som vanligtvis tillämpas på finans- och kassaföretag som på grundval av objektiva kriterier lämnat in en ansökan om förhandsbesked i skattefrågor, mycket tydligt framgår genom det faktum att det finns ett förhandsbesked i skattefrågor till [företag F:s] fördel.
Therefore, the assessment of whether that ruling gives rise to an advantage should be made at the treatment of the individual company by the Member State in question, namely FFT and Luxembourg, and should not take into account a possible neutral impact of the measure at the level of other Fiat group companies as a result of their treatment by other Member States [173].
[Företag F:s] förhandsbesked i skattefrågor, som antagits samma dag som det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor och gäller samma funktioner som detta ([företag F] täcker industrisegmentet […] i en annan struktur av koncernfinansieringsföretag), kommer fram till en slutsats som skiljer sig åt väsentligt beträffande företagens respektive beskattningsunderlag, utan att det ges någon relevant motivering till en sådan skillnad i behandling.
In any event, according to the case-law [174], the mere fact that a specific exemption measure is offset by an increase in a specific charge which is different from and unconnected with the former measure does not save that measure from a categorisation as State aid.
Det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor godkänner ett beskattningsunderlag på ungefär 2,5 miljoner euro, medan förhandsbeskedet till [företag F:s] fördel godtar en ersättning för liknande finans- och kassaflödesverksamhet, vilket resulterar i ett beskattningsunderlag på […] euro.
In other words, an advantage at the level of one company received from a Member States cannot be compensated with the disadvantage at the level of another company, even if those companies are part of the same corporate group.
Denna skillnad i behandling av praktiskt taget identiska företag, utan något uppenbart skäl, visar ytterligare att Luxemburgs praxis i fråga om förhandsbesked i skattefrågor, som grundar sig på cirkulärets allmänna ordalag, inte utgör ett lämpligt referenssystem för selektivitetsanalysen.
Subsidiary line of reasoning: Selective advantage due to a derogation from Article 164 L.I.R. and/or the Circular
I granskningen av Luxemburgs praxis i fråga om förhandsbesked i skattefrågor identifieras inga enhetliga regler som på grundval av objektiva kriterier gäller generellt för alla företag som omfattas av systemets tillämpningsområde, som definieras av dess syfte.
Luxembourg and FFT raised the argument that Article 164 L.I.R. or the Circular constitute the reference system against which the existence of a selective advantage resulting from the contested tax ruling must be determined.
Denna praxis kan alltså inte utgöra den ram mot bakgrund av vilken det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor granskas för att avgöra huruvida FFT erhållit en selektiv fördel i den mening som avses i artikel 107.1 i EUF-fördraget.
Luxembourg also raised the argument that the Luxembourg tax administration merely interpreted the rules and that there is no indication that in FFT's case the Luxembourg authorities have deviated from the generally applicable tax rules had they been examined by the Commission [175].
Berättigande på grund av skattesystemets art eller allmänna ekonomi
As noted at recitals 210 to 215, the Commission does not agree with the arguments of Luxembourg and FFT concerning the applicable reference system.
Varken Luxemburg eller FFT har angett ett enda skäl som skulle motivera den selektiva behandling som FFT åtnjuter som en följd av det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor.
However, as a subsidiary line of reasoning, the Commission concludes that the contested tax ruling also grants FFT a selective advantage in the context of the more limited reference system composed of group companies applying transfer pricing to which Article 164(3) L.I.R. and the Circular apply.
Kommissionen påminner att det åvilar medlemsstaten att tillhandahålla sådana motiveringar
Article 164(3) L.I.R. and the Circular are considered to establish the ‘arm's length principle’ under Luxembourg tax law, according to which transactions between intra-group companies should be remunerated as if they were agreed to by independent companies negotiating under comparable circumstances at arm's length.
Kommissionen har inte kunnat hitta några skäl som motiverar förmånsbehandlingen av FFT som följer på det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor, skäl som skulle kunna anses vara en direkt följd av grundläggande eller vägledande principer i referenssystemet eller som är en följd av systemets inneboende mekanismer som är nödvändiga för dess funktion och effektivitet [188], vare sig referenssystemet utgörs av det allmänna bolagsskattesystemet i Luxemburg eller, som framhålls av Luxemburg och Fiat, av artikel 164 L.I.R. och cirkuläret.
Section 2 of the Circular, in particular, contains a description of the arm's length principle as set out in the OECD TP Guidelines and transposed into domestic law [176].
Slutsatser om förekomsten av en selektiv fördel
Considering that the Commission has already demonstrated in Section 7.2.2 that the contested tax ruling endorses certain methodological choices, choices of parameters for their implementation and ad hoc adjustments made by FFT's tax advisor for transfer pricing purposes that cannot be considered to result in a reliable approximation of a market-based outcome resulting in a reduction in FFT's Luxembourg tax base, the Commission can similarly conclude that that ruling also gives rise to a selective advantage under the more limited reference system of Article 164(3) L.I.R. or the Circular, since it results in a lowering of FFT's tax liability as compared to the situation where the arm's length principle laid down in that provision had been properly applied.
Kommissionen fastslår att det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor, i och med att det godkänner en metod som gör det möjligt att komma fram till en fördelning av vinster till FFT inom Fiat-koncernen, som avviker från ett marknadsresultat som är förenligt med armlängdsprincipen och medför en minskning av FFT:s skattebörda under det allmänna bolagsskattesystemet i Luxemburg, i jämförelse med skattesbördan hos icke-anknutna företag som är skattskyldiga i landet, som utför transaktioner under marknadsvillkor, ger FFT en selektiv fördel i den mening som avses i artikel 107.1 i EUF-fördraget.
The Commission has not identified any consistent tax ruling practice under the Circular that could constitute an appropriate reference system
Som understödjande resonemang fastslår kommissionen att det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor, när det godkänner en metod som gör det möjligt att komma fram till en fördelning av vinster till fördel för FFT inom Fiat-koncernen, som avviker från ett marknadsresultat som är förenligt med armlängdsprincipen och medför en minskning av FFT:s skattebörda enligt artikel 164 tredje stycket i L.I.R. och cirkuläret, i jämförelse med skattebördan hos icke-anknutna företag som är skattskyldiga i Luxemburg, ger FFT en selektiv fördel i den mening som avses i artikel 107.1 i EUF-fördraget.
FFT also argued that to prove a selective treatment benefitting FFT as a result of the contested tax ruling, the Commission should compare that ruling to the administrative practice of the Luxembourg tax administration under the Circular and, in particular, the rulings granted to other financing and treasury companies that Luxembourg submitted to the Commission as part of a representative sample of its ruling practice [177].
Mottagare av det omtvistade stödet
The Commission disagrees with this line of reasoning, as it would mean that the system of reference against which the contested tax ruling would have to be examined is Luxembourg's tax ruling practice under the Circular in relation to other financing and treasury companies.
Kommissionen anser att det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor ger FFT en selektiv ekonomisk fördel i den mening som avses i artikel 107.1 i EUF-fördraget, eftersom det minskar FFT:s skattepliktiga vinst i jämfört med oberoende företag vars skattepliktiga vinst fastställs på grundval av transaktioner som utförts under normala marknadsförhållanden.