natgillin/translations-raw huggingface dataset:
However, some of the capital needs and loan losses of the Bank come from some international subsidiaries.
Dessutom kommer de åtaganden som gjorts av Grekland att förhindra att banken gör kostsamma förvärv.
In 2012 for instance, activities in Romania and Bulgaria were loss-making.
Banken har också inlett ett omfattande program för kostnadsminskning, vilket beskrivs i avsnitt 2.4.2.
The foreign assets also constituted a drain on liquidity since the intra-group funding amounted to about EUR […] billion at 31 December 2012.
Ansvarsfördelning mellan tidigare aktieägare och nytt kapital på marknaden
In conclusion, a significant part of the losses and the need for aid fall under point 14 of the 2011 Prolongation Communication, which allows the Commission to lighten its requirements.
Antalet befintliga aktieägare i banken minskade kraftigt under de nyemissioner som slutfördes 2009 och 2010 [147] och därefter vid HFSF:s rekapitalisering (åtgärd B3).
Part of the need for aid stems from Greek loan losses due to the exceptionally deep and long recession and not from risky lending.
Aktieägarnas andel minskades från 100 % före rekapitaliseringen våren 2013 till endast 5,1 % därefter.
Such aid does not create moral hazard and is therefore less distortive.
Dessutom har ingen utdelning betalats till stamaktieägarna sedan 2007 eller till amerikanska preferensaktieägare sedan 2009.
Finally, a limited part of the need for aid comes from the Bank's own risk-taking.
Ansvarsfördelningen mellan innehavare av efterställda skulder
However, since the Greek economy has contracted by about 25 % since 2008, the Bank has to adapt its organisation, cost structure and its commercial network to that new environment, in order to restore sufficient profitability.
Innehavarna av efterställda skuldförbindelser i banken har bidragit till kostnaderna för omstruktureringen av banken.
Therefore notwithstanding the fact that most of the aid does not stem from excessive risk-taking, the Bank must restructure its operations in order to secure its long-term viability.
Banken har genomfört flera skuldförvaltningsåtgärder i syfte att generera kapital, såsom anges i skälen 149 och 150.
Viability
För de instrument som fortfarande är utestående gäller det kupongförbud som nämns i skäl 159.
A restructuring plan must ensure that the financial institution is able to restore its long-term viability by the end of the restructuring period (section 2 of the Restructuring Communication).
Därför anser kommissionen att en rimlig ansvarsfördelning för bankens privata hybridinvesterare säkerställs och att kriterierna i omstruktureringsmeddelandet uppfylls i detta sammanhang.
In the case at hand, the restructuring period is defined as the period between the adoption date of this Decision and 31 December 2018.
Slutsats om eget bidrag och ansvarsfördelning
In line with points 9, 10 and 11 of the Restructuring Communication, Greece submitted a comprehensive and detailed restructuring plan which provides complete information on the Bank's business model.
Kommissionen har påpekat att det egna bidraget och ansvarsfördelningen i form av försäljning av tillgångar och nedskärningar kraftigt understiger de nivåer som kommissionen anser vara tillräckliga, i jämförelse med den totala statliga rekapitalisering som mottagits.
The plan also identifies the causes of the difficulties faced by the Bank, as well as the measures taken to tackle all viability issues which it faced.
I omstruktureringsplanen förutses t.ex. ingen nedskärning av de grekiska bankverksamheterna och banken kommer att behålla en majoritetsandel i Finansbank.
In particular, the restructuring plan describes the strategy chosen to preserve the Bank's operational efficiency and to tackle the high level of non-performing loans, its vulnerable liquidity and capital positions, and its foreign businesses, which relied on their parent company for their funding and capital.
Med tanke på de omständigheter som anges i avsnitt 7.6.1, enligt vilka kommissionen kan godkänna ett mindre eget bidrag och en mer begränsad ansvarsfördelning, kan omstruktureringsplanen emellertid anses utgöra ett tillräckligt eget bidrag och innehålla tillfredsställande ansvarsfördelningsåtgärder.
Greek banking activities
Enligt omstruktureringsmeddelandet måste omstruktureringsplanen innehålla åtgärder för att begränsa snedvridningar av konkurrensen och säkra en konkurrenskraftig banksektor.
As regards liquidity and the Bank's reliance on Eurosystem funding, the restructuring plan foresees a limited growth of the balance sheet in Greece while the deposit base should grow again.
Dessutom måste åtgärderna bidra till att bemöta problemet med moraliska risker och säkerställa att det statliga stödet inte används för att finansiera konkurrenshämmande beteenden.
The reliance on emergency liquidity assistance, which has already fallen, will continue to decrease [145] which will also help the Bank to reduce its cost of funding.
Enligt punkt 31 i omstruktureringsmeddelandet måste kommissionen, då den bedömer storleken på stödet och dess snedvridande effekter på konkurrensen, ta hänsyn till både det absoluta och det relativa stödbeloppet samt till omfattningen av ansvarsfördelningen och finansinstitutets marknadsposition efter omstruktureringen.
The loan-to-deposit ratio commitment mentioned in recital 153 ensures that the Bank's balance sheet structure will remain sustainable at the end of the restructuring period.
I detta sammanhang påminner kommissionen om att banken har fått kapital från staten motsvarande 17,3 % av dess riskvägda tillgångar [148].
The sale of securities and of other non-core activities will also strengthen the liquidity position of the Bank.
Dessutom är bankens marknadsandel i Grekland stor, med marknadsandelar på 22 % för utlåning och 25 % för inlåning per den 31 december 2013 [149].
To decrease its funding costs, Greece has also given a commitment that the Bank will continue reducing the interest rates it pays on deposits in Greece, as described in recital 153.
Detta noterades även i skäl 68 i beslutet att inleda förfarandet avseende NBG.
Achieving such a decrease in the cost of deposits will be a key contribution to improving the pre-provisioning profitability of the Bank.
Behovet av att bemöta problemet med den moraliska risken minskas därför.
Since the start of the crisis the Bank has started to rationalise its commercial network in Greece, through a reduction in the number of branches and employees.
Såsom diskuteras i avsnitt 7.6.1 är de snedvridande effekterna på konkurrensen av stödåtgärderna lägre mot bakgrund av dessa faktorer och därmed även behovet av åtgärder för att begränsa snedvridningen av konkurrensen.
By 31 December 2017, the total costs of the Bank will have further decreased.
Av dessa skäl kan kommissionen undantagsvis godta att omstruktureringsplanen inte föreskriver nedskärningar av balansomslutningen och utlåningen i Grekland, trots det höga stödbeloppet.
To that end, Greece has given a commitment that the Bank will reduce its branches and employees in Greece to […] and […] respectively as of 31 December 2017, with maximum total costs in Greece amounting to EUR […] million.
Kommissionen noterar dock att de statliga rekapitaliseringarna innebar att banken kunde fortsätta med sin bankverksamhet på utländska marknader.
The expected cost-to-income ratio will be less than […] % at the end of the restructuring period.
I detta avseende noterar kommissionen, utöver den skuldsanering och omstrukturering som redan genomförts, åtagandet att avyttra de utländska tillgångarna […] senast den 30 juni 2018 [150].
The Commission considers that the restructuring plan will ensure the efficiency of the Bank in the new market environment.
Stödet kommer därför inte att användas för att snedvrida konkurrensen på de utländska marknaderna.
One other key area is the handling of non-performing loans.
Grekland har också åtagit sig att se till att banken inte kommer att göra förvärv, vilket säkerställer att den inte använder det statliga stödet för att förvärva någon ny verksamhet.
The Bank plans to enhance its workout activity in order to minimise its losses.
Detta åtagande bidrar till att säkerställa att stödet endast används för att stödja återställandet av lönsamheten för den grekiska bankverksamheten, och till exempel inte för att växa på utländska marknader.
Under its new operating model, the Bank will manage non-performing loans through a dedicated unit, the priority of which will be to maximise the recoveries for the Bank and to reduce the non-performing loans through sustainable restructuring.
Åtagandet att minska den ränta som betalas på grekiska insättningar från olönsamma höga nivåer säkerställer dessutom att stödet inte kommer att användas för att finansiera strategier för att samla in insättningar som snedvrider konkurrensen på den grekiska marknaden.
Greece has also given a commitment that the Bank will comply with high standards as regards its credit policy in order to maximise the value for the Bank at each stage of the credit process, as described in recital 157.
På samma sätt kommer åtagandet att genomföra strikta riktlinjer när det gäller prissättningen för nya lån [151] på grundval av en ordentlig kreditriskbedömning att hindra banken från att snedvrida konkurrensen på den grekiska marknaden med olämpliga prissättningsstrategier för lån till kunder.
Corporate governance
Åtagandet att avyttra […] säkerställer också att stödet inte kommer att användas för att växa på marknaden på bekostnad av konkurrenter som inte får stöd.
Another point of attention is the governance of the Bank given that the HFSF owns the majority of the Bank's shares following the 2014 share capital increase, but with restricted voting power.
Med hänsyn till den särskilda situation som beskrivs i avsnitt 7.6.1 samt de åtgärder som föreskrivs i omstruktureringsplanen, anser kommissionen att det finns tillräckliga skyddsåtgärder för att begränsa snedvridningar av konkurrensen.
Additionally, some of the private shareholders also own warrants and thus would benefit from the full upside if the share price were to soar during the restructuring period.
Övervakning
Because that situation could create moral hazard, a specific relationship framework has been agreed between the Bank and the HFSF since 2013.
Enligt avsnitt 5 i omstruktureringsmeddelandet måste regelbundna rapporter lämnas för att kommissionen ska kunna kontrollera att omstruktureringsplanen genomförs på ett korrekt sätt.
That agreement protects the day-to-day business of the Bank from any interference from its main shareholders, while ensuring the HFSF can monitor the implementation of the restructuring plan and prevent excessive risk-taking by the Bank's management through appropriate consultation procedures.
Slutsats om förenligheten av åtgärderna A, B1, B2 och B3 med omstruktureringsmeddelandet
The Bank has also given a commitment to monitor closely its exposure to connected borrowers.
Kommissionen drar slutsatsen att omstruktureringsplanen tillsammans med åtagandena i bilagan till detta beslut säkerställer återställandet av bankens långsiktiga lönsamhet, att de är tillräckliga med hänsyn till ansvarsfördelningen och det egna bidraget och innehåller tillräckliga åtgärder för att begränsa snedvridningen av konkurrensen.
International activities
SLUTSATS
Some of the Bank's international activities have drained the Bank's capital, liquidity and profitability in the past, as explained in recital 372.
Kommissionen beklagar att Grekland har genomfört stödåtgärderna B1, B2, B3, FB4, FB5, PB1 och PB2 på ett felaktigt sätt, i strid mot artikel 108.3 i fördraget, eftersom de genomfördes före den formella anmälan.
The restructuring plan foresees a shift towards a greater focus on its domestic market and Turkey.
Dessa åtgärder, liksom de andra åtgärder som analyseras i detta beslut, kan dock anses vara förenliga med den inre marknaden.
The Bank has already started to rationalise the foreign subsidiaries, to strengthen the loan underwriting process and to reduce the subsidiaries' funding gaps.
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
The total amount of assets outside Greece and Turkey will therefore shrink by […] % from 31 December 2012 to 31 December 2017.
Följande åtgärder som genomförts eller planeras av Grekland utgör statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget:
Greece has also given a commitment that the Bank will reduce its shareholding in its Turkish subsidiary Finansbank through […].
Det akuta likviditetsstödet till National Bank of Greece SA (NBG) från Greklands centralbank som garanterats av Grekland (åtgärd L2).
[…] welcome since they will strengthen the capital position of the Bank.
Den andra tillfälliga rekapitaliseringen på 2326 miljoner euro som den grekiska finansiella stabilitetsfonden (HFSF) beviljade NBG i december 2012 (åtgärd B2).
Regarding the fact that the Bank envisages retaining a majority shareholding in Finansbank, the Commission observes that Finansbank has been steadily profitable over recent years.
Den rekapitalisering på 8677 miljoner euro som HFSF beviljade NBG under våren 2013 (åtgärd B3).
The Commission also observes that the Bank envisages closely monitoring the costs of Finansbank and the risks taken by that subsidiary.
Finansieringen av det totala likviditetsgapet på 456,97 miljoner euro från HFSF med anknytning till de verksamheter som överfördes från First Business Bank SA (FB-banken) till NBG i juni och oktober 2013 (åtgärd FB4).
The commitment that the Bank will not provide […] to Finansbank ensures that Finansbank […].
Åtagandet att täcka NBG:s kapitalbehov med anknytning till förvärv av tillgångar som överförts från FB-banken till NBG i maj 2013, till ett belopp av 100 miljoner euro (åtgärd FB5).
In view of those elements, the Commission considers that keeping a majority shareholding in Finansbank does not endanger the restoration of profitability.
Finansieringen av det totala likviditetsgapet på 562,73 miljoner euro från HFSF med anknytning till de verksamheter som överfördes från ProBank SA till NBG i augusti och december 2013 (åtgärd PB1).
Therefore it is concluded that the Bank will sufficiently restructure its foreign operations and reduce its exposure to the less viable ones.
Åtagandet att täcka NBG:s kapitalbehov med anknytning till förvärv av tillgångar som överförts från ProBank till NBG i juli 2013 till ett belopp av [180–280] miljoner euro (åtgärd PB2).
Conclusion on viability
HFSF:s finansiering av det totala likviditetsgapet på 325,8 miljoner euro inom ramen för överföringen till NBG av utvalda tillgångar och skulder i den kooperativa banken i Lesvos-Limnos, den kooperativa banken i Achaia och den kooperativa banken i Lamia i mars 2013 utgör inte statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget.
The restructuring plan shows that the Bank is able to withstand a reasonable amount of stress as, in the adverse scenario, the Bank remains profitable at the end of the restructuring period and keeps a sufficiently high Core Tier 1 ratio [146].
Mot bakgrund av omstruktureringsplanen för NBG-koncernen, vilken inbegriper National Bank of Greece och alla dess dotterbolag (grekiska och icke grekiska dotterbolag och filialer, både inom och utom bankväsendet), som lades fram den 25 juni 2014 och de åtaganden som Grekland gjorde samma dag är följande statliga stöd förenliga med den inre marknaden:
The amount of additional capital which was raised in 2014, namely EUR 2500 million, is sufficient to cope with the baseline scenario of the stress test of 2013.
Det kapitaltillskott på 1350 miljoner euro som Grekland beviljade NBG i maj 2009 och december 2011 i form av preferensaktier enligt rekapitaliseringsordningen (åtgärd A).
In the assessment of the capital needs under the baseline scenario, the Bank of Greece already introduced several adjustments which resulted in an increase of the estimated capital needs compared to the capital needs estimated by the Bank in its own baseline scenario.
Det akuta likviditetsstöd som Greklands centralbank har tillhandahållit NBG och som garanterats av Grekland sedan juli 2011, till ett belopp av 30,9 miljarder euro per den 31 december 2012 (åtgärd L2).
The baseline capital needs estimated by the Bank of Greece therefore assume a certain level of stress.
Den första tillfälliga rekapitaliseringen på 7430 miljoner euro som HFSF beviljade NBG i maj 2012 (åtgärd B1).
In addition, it is positive that the Bank will not make additional investments in non-investment grade paper, which will help to preserve its capital and liquidity position.
Greklands kapitaltillskott på 50 miljoner euro till FB-banken i juli 2009 (åtgärd FB1).
The Commission can therefore conclude that the restructuring measures envisaged in the restructuring plan are sufficient to restore the viability of the Bank.
Finansieringen av det totala likviditetsgapet på 456,97 miljoner euro från HFSF med anknytning till de verksamheter som överfördes från FB-banken till NBG i juni och oktober 2013 (åtgärd FB4).
As stated in section 3 of the Restructuring Communication, banks and their stakeholders need to contribute to the restructuring as much as possible in order to ensure that aid is limited to the minimum necessary.
Åtagandet att täcka NBG:s kapitalbehov med anknytning till förvärv av tillgångar som överförts från FB-banken till NBG i maj 2013 till ett belopp av 100 miljoner euro (åtgärd FB5).
Thus banks should use their own resources to finance the restructuring, for instance by selling assets, while the stakeholders should absorb the losses of the bank where possible.
Finansieringen av det totala likviditetsgapet på 562,7 miljoner euro från HFSF med anknytning till de verksamheter som överfördes från ProBank till NBG i augusti och december 2013 (åtgärd PB1).
The commitments made by Greece should ensure that own resources are used and that original shareholders and private investors, holding hybrid capital of the Bank, contribute to the restructuring.
Artikel 2
Own contribution by the Bank: divestments and cost-cutting
Detta beslut riktar sig till Republiken Grekland.
The Bank has already divested some small businesses such as the insurance activities in Turkey and a majority stake in its real estate subsidiary.
Utfärdat i Bryssel den 23 juli 2014.
The restructuring plan foresees the sale of a minority stake in Finansbank, as described in recital 387, which will enable the Bank to generate capital internally.
På kommissionens vägnar
The Bank will also sell […] as well as its private equity subsidiary and other securities.
Vice ordförande
Considering the deleveraging and the divestments already implemented and following the implementation of the commitments related to the deleveraging and divestments of foreign businesses, the Bank will have generated a significant amount of capital.
National Bank of Greece SA och dess dotterbolag.
The downsizing of the Bank's international assets will also significantly reduce the contingent risk that aid will be needed in the future.
Kommissionens beslut av den 19 november 2008 i ärendet om statligt stöd N 560/08 – Support Measures for the Credit Institutions in Greece (EUT C 125, 5.6.2009, s. 6).
It therefore helps in reducing the amount of aid to the minimum.
Det anvisades nr SA.26678 (N 560/08).
In order to limit its capital needs, the Bank will not use […], as described in recital 154.
Detta system förlängdes senare och ändrades på det sätt som beskrivs i fotnot 4.
In addition, the commitments made by Greece provide that the Bank will not make costly acquisitions.
Se kommissionens beslut av den 22 december 2011 om statligt stöd SA.34064 (11/N) – Second rescue recapitalisation of NBG under the Greek recapitalisation scheme (EUT C 99, 3.4.2012, s. 4).
The Bank has also engaged in a far-reaching cost reduction programme, as indicated in section 2.4.2.
”Likviditetsgap” är ett begrepp som avser skillnaden mellan tillgångarnas värde och värdet på de skulder som överfördes till banken.
Its costs will further decrease until 2017.
Lag 4051/2012 om bestämmelser för pensioner och andra brådskande regler rörande tillämpningen av samförståndsavtalet i lag 4046/2012.
Its workforce is being reduced and most of the salaries adjusted downwards.
Se kommissionens beslut av den 27 juli 2012 om statligt stöd SA.34824 (2012/C), Recapitalisation of National Bank of Greece by the Hellenic Financial Stability Fund (EUT C 359, 21.11.2012, s. 4).
The existing shareholders of the Bank were successively diluted by the rights issues completed in 2009 and 2010 [147] and then by the HFSF recapitalisation (measure B3).
Bankens delårsrapport av den 30 juni 2013, augusti 2013, s. 9, finns på https://www.nbg.gr/english/the-group/investor-relations/financial-information/annual-interim-financial-statements/Documents/Annual%20and%20interim%20financial%20statements/Financial%20Report%20NBG%20GROUP-BANK%2030%2006%202013_EN%20FINAL.pdf
The stake held by the shareholders of the Bank was reduced from 100 % prior to the Spring 2013 recapitalisation to only 5,1 % afterwards.
Se fotnot 2.
In addition, no dividend has been paid to ordinary shareholders since 2007 or to US preference shareholders since 2009.
Uppköp och övertagande är ett avvecklingsförfarande som består av en juridisk person i likvidation, tillgångar och skulder av hög kvalitet och att auktionera ut dem för att överföra dem till ett lönsamt företag.
Besides that burden-sharing by historical shareholders, the Bank has raised a significant amount of capital since the crisis started in late 2008, that is to say EUR 1247 million in 2009, EUR 1815 million in 2010, EUR 1079 million in 2013 and EUR 2500 million in 2014.
HFSF:s årsredovisning för det budgetår som slutade den 31 december 2013, juni 2014, s. 8.
That capital raised has contributed to reducing the amount of capital needs which had to be filled by State aid.
Europeiska kommissionens generaldirektorat för ekonomi och finans.
Burden-sharing by subordinated debt holders
The Second Economic Adjustment Programme for Greece – mars 2012, s. 17, finns på http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/occasional_paper/2012/pdf/ocp94_en.pdf
The Bank's subordinated debt holders have contributed to the restructuring costs of the Bank.
Se avsnitt II The restructuring of the Greek Sovereign Debt i rapporten Report on the Recapitalisation and Restructuring of the Greek Banking Sector, Greklands centralbank, december 2012, finns på http://www.bankofgreece.gr/BogEkdoseis/Report_on_the_recapitalisation_and_restructuring.pdf
The Bank has performed several liability management exercises in order to generate capital, as described in recitals 149 and 150.
Det grekiska finansministeriets pressmeddelande av den 9 mars 2012, finns på http://www.pdma.gr/attachments/article/80/9%20MARCH%202012%20-%20RESULTS.pdf
The still outstanding instruments are subject to the coupon ban mentioned in recital 159.
En banks kärnprimärkapitalkvot är en av de lagstadgade kapitalkvoter som övervakas av banktillsynsmyndigheter inom ramen för kapitalkravsdirektivet.
Therefore, the Commission considers that an adequate burden-sharing from the bank's private hybrid investors is ensured and the requirements of the Restructuring Communication in that respect are met.
Se fotnot 13, s.
Conclusion on own contribution and burden-sharing
106.
The Commission observes that in comparison with the total State recapitalisation received, the own contribution and burden-sharing in the form of sale of assets and downsizing is much lower than what the Commission would usually consider sufficient.
Se fotnot 14.
For instance, the restructuring plan envisages no downsizing of the Greek banking activities and the retention of a majority stake in Finansbank.
Se fotnot 13, s.
However, in view of the elements developed in section 7.6.1, under which the Commission can accept a lower own contribution and burden-sharing, the restructuring plan can be considered as providing for sufficient own contribution and burden-sharing measures.
104.
The Restructuring Communication requires a restructuring plan to propose measures limiting distortions of competition and ensuring a competitive banking sector.
Europeiska centralbanken och de nationella centralbankerna utgör tillsammans Eurosystemet, systemet för centralbankerna i euroområdet.