natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Distortive effect of the acquisition on competition
Utöver effekterna av PSI-programmet och återköpet av skulden på bankens kapitalposition noterade banken även betydande uttag av insättningar mellan 2010 och mitten av 2012, på grund av risken för att Grekland skulle lämna euroområdet till följd av en ohållbar offentlig skuldsättning och den ekonomiska nedgången.
In line with points 39 and 40 of the Restructuring Communication, State aid should not be used to the detriment of non-aided companies for the acquisition of competing businesses.
Åtgärderna B1, B2 och B3 uppgår till 9756 miljoner euro, vilket är lägre än den bokförda förlusten efter PSI-programmet (11735 miljoner euro).
Point 41 of the Restructuring Communication also states that acquisitions may be authorised if they are part of a consolidation process necessary to restore financial stability or to ensure effective competition, that the acquisition process should be fair and that the acquisition should ensure the conditions of effective competition in the relevant market.
I sådana fall, och om svårigheterna inte i första hand har sin grund i överdrivet risktagande, föreskrivs i punkt 14 i 2011 års förlängningsmeddelande att kommissionen ska sänka sina krav.
The Bank of Greece considered the three Cooperative Banks not to be viable and the adoption of the resolution measures to be necessary in order to maintain financial stability.
Kommissionen medger att en del av kapitalbehoven beror på ett finansinstituts vanliga exponering för den statsfinansiella risken i sitt hemland.
The acquisition of the three Cooperative Banks can therefore be considered to be part of a consolidation process which is necessary to restore financial stability of the kind described in point 41 of the Restructuring Communication.
Detta påpekades också i skälen 60 och 71 i beslutet att inleda förfarandet avseende NBG.
In addition, the purchase price was very low.
Följaktligen har banken ett mindre behov av att ta upp frågor om moralisk risk i sin omstruktureringsplan än andra stödmottagande finansinstitut som har ackumulerat överdrivna risker.
No non-aided bidder submitted any valid bid to acquire the assets and liabilities of the three Cooperative Banks, and the sale process was open and non-discriminatory.
Eftersom stödåtgärderna är mindre snedvridande bör de åtgärder som vidtas för att begränsa snedvridningarna av konkurrensen därför mjukas upp i motsvarande grad.
The acquisition of the selected assets and liabilities of Achaia Bank by the Bank was also authorised [139] by the Hellenic Competition Authority [140].
Eftersom PSI-programmet och återköpet av skulden utgör en skuldavskrivning till förmån för staten, kan ersättningen till staten vid rekapitalisering av banken sänkas.
It can therefore be assumed that the outcome of the sale process does not endanger effective competition in Greece.
Kommissionen konstaterar dock att bankens exponering mot den grekiska statsfinansiella risken var större än för vissa andra stora banker i Grekland.
The acquisition therefore falls under the exemption in point 41 of the Restructuring Communication.
Följaktligen kan inte alla förluster på grekiska statsobligationer tillskrivas ett finansinstituts vanliga exponering för statsfinansiell risk i hemlandet.
Conclusion on the acquisition of the selected assets and liabilities of the three Cooperative Banks
Den andra orsaken till bankens förluster är förlusterna på lån till grekiska hushåll och företag.
It is concluded that, in the light of the unique situation of Greek banks [141] and the specificities of the acquisition of the three Cooperative Banks, that acquisition is in line with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
Kommissionen anser att dessa förluster främst beror på den exceptionellt djupa och långvariga BNP-minskningen på cirka 25 % under fem års tid och inte på en riskabel lånepolicy från bankens sida.
Compliance of the acquisition of FB Bank with the Restructuring Communication
Följaktligen skapar inte det stöd som beviljats för att täcka dessa förluster någon moralisk risk, vilket är fallet när stödet skyddar en bank från konsekvenserna av tidigare riskbeteende.
Effect of the acquisition of FB Bank on the long-term viability of the Bank
Stödet är därför mindre snedvridande [144].
In terms of operating profitability, the acquisition of FB Bank will enhance the Bank's return to long-term viability as merging two banks in the same geographical market gives the opportunity to realise synergies.
En del av bankens kapitalbehov och kreditförluster härrör dock från vissa internationella dotterbolag.
In particular, at the time of the acquisition, the Bank anticipated achieving synergies by rationalising the branch network, aligning product offering and credit policies, streamlining and consolidating the IT platform.
År 2012 gick till exempel verksamheterna i Rumänien och Bulgarien med förlust.
In its final offer the Bank estimated that it would eliminate most of the operating expenses of FB Bank while it anticipated aligning the cost of transferred deposits with the Bank's interest rate policy, that is to say, by reducing the interest rate paid on FB Bank's deposits to the levels paid by the Bank on its deposits, while retaining the existing customers of FB Bank.
De utländska tillgångarna utgjorde också en likviditetsdränering eftersom den koncerninterna finansieringen uppgick till omkring […] miljarder euro den 31 december 2012.
In terms of future loan losses, the Bank acquires the FB Bank loans at fair value, and not at book value.
Sammanfattningsvis kan en betydande del av förlusterna och behovet av stöd omfattas av punkt 14 i förlängningsmeddelandet från 2011, vilket gör det möjligt för kommissionen att sänka sina krav.
That factor limits the risk of future impairments.
En del av stödbehovet beror inte på riskfylld utlåning utan på grekiska kreditförluster på grund av den ovanligt djupa och långa recessionen.
In terms of liquidity position, the acquisition has a positive effect on the Bank since it acquired more deposits than net loans.
Sådant stöd skapar inte en moralisk risk och är därför mindre snedvridande.
In terms of capital requirements, it is recalled that the Bank's offer was conditional on the HFSF covering the capital needs created by the acquisition of FB Bank's assets.
Slutligen härrör en begränsad del av stödbehovet från bankens eget risktagande.
The Bank eventually did not use that possibility since it succeeded in raising enough private capital from the market in May 2014.
Eftersom den grekiska ekonomin har minskat med ca 25 % sedan 2008 måste banken anpassa sin organisation, sin kostnadsstruktur och sitt kommersiella nät till de nya förutsättningarna för att återställa lönsamheten.
The Commission therefore considers that the acquisition is positive for the restoration of the long-term viability of the Bank.
Trots att merparten av stödet inte beror på överdrivet risktagande, måste banken därför omstrukturera sin verksamhet för att säkra sin långsiktiga lönsamhet.
Effect of the acquisitions on the aid amount needed by the Bank
Lönsamhet
The Bank did not pay any consideration to purchase the selected assets and liabilities of FB Bank.
En omstruktureringsplan måste säkerställa att finansinstitutet kan återställa sin långsiktiga lönsamhet före slutet av omstruktureringsperioden (avsnitt 2 i omstruktureringsmeddelandet).
Moreover, the Bank's offer was conditional on the HFSF covering the capital needs created by the acquisition of FB Bank's assets.
I det aktuella fallet definieras omstruktureringsperioden som perioden mellan antagandet av detta beslut och den 31 december 2018.
Therefore the acquisition did not result in the acquirer needing further State aid.
I enlighet med punkterna 9, 10 och 11 i omstruktureringsmeddelandet har Grekland lämnat in en övergripande och detaljerad omstruktureringsplan med fullständig information om bankens affärsmodell.
Regarding future potential capital needs created by the acquisition, it is observed that the assets were acquired at fair value, which limits the risk of future additional losses.
I omstruktureringsplanen fastställs också orsakerna till bankens svårigheter samt vilka åtgärder som vidtagits för att lösa alla lönsamhetsproblem som banken stod inför.
In conclusion, the Bank did not use aid to finance the acquisition of FB Bank and that acquisition does not contravene the principle that aid should be limited to the minimum necessary.
I omstruktureringsplanen beskrivs dessutom den strategi som valts för att bevara bankens driftseffektivitet och för att ta itu med den höga andelen nödlidande lån, den sårbara likviditeten och kapitalställningen samt dess utländska företag, som förlitade sig på moderbolaget för finansiering och kapital.
Distortive effect of the acquisitions on competition
Grekisk bankverksamhet
As mentioned in recital 76, FB Bank was not a viable bank on a stand-alone basis.
När det gäller likviditeten och bankens beroende av finansiering från Eurosystemet, förutser omstruktureringsplanen en begränsad tillväxt i den grekiska balansräkningen medan insättningsbasen bör växa igen.
The MEFP of December 2012 provided for the resolution of the undercapitalised banks through a Purchase & Assumption procedure or, as a second-best option, through the creation of a bridge bank.
Beroendet av akut likviditetsstöd har redan minskat och kommer att fortsätta att minska [145], vilket också kommer att göra det lättare för banken att minska sina finansieringskostnader.
As stated in recital 77, and in line with the MEFP, the Bank of Greece noted that the adoption of resolution measures was crucial to maintain depositors' confidence in the Greek banking system.
Kvoten mellan utlåning och inlåning som nämns i skäl 153 säkerställer att bankens balansomslutning kommer att vara fortsatt hållbar i slutet av omstruktureringsperioden.
The transaction can therefore be considered to be part of a consolidation process which is necessary to restore financial stability of the kind described in point 41 of the Restructuring Communication.
Försäljningen av värdepapper och annat som inte ingår i kärnverksamheten kommer också att stärka bankens likviditetsställning.
No non-aided bidder submitted any valid bid to acquire FB Bank, and the sale process was open and non-discriminatory.
På grund av de alltjämt osäkra förhållandena i den grekiska banksektorn kan kommissionen godta de grekiska myndigheternas begäran om att ge banken likvida medel enligt garantiåtgärden och åtgärden för statliga obligationslån inom ramen för stödordningen för de grekiska bankerna.
There was therefore no crowding-out of any non-aided bidder by the Bank.
För att minska sina finansieringskostnader har Grekland också åtagit sig att se till att banken fortsätter att minska de räntor som den betalar på inlåning i Grekland, såsom anges i skäl 153.
The acquisition of FB Bank was authorised by the Hellenic Competition Authority [142].
Om en sådan minskning av insättningskostnaderna uppnås kommer bankens lönsamhet före avskrivningar att förbättras betydligt.
In view of those elements, it can be concluded that the acquisition of FB Bank falls under the exemption in point 41 of the Restructuring Communication.
Sedan krisens början har banken rationaliserat sitt kommersiella nät i Grekland, genom att minska antalet filialer och anställda.
Conclusion on the acquisition of FB Bank
Bankens sammanlagda kostnader ska ha minskat senast den 31 december 2017.
It is concluded that, in the light of the specificities of the acquisition of FB Bank, that acquisition is in line with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
För detta ändamål har Grekland lovat att banken ska minska antalet filialer och anställda i Grekland till […] respektive […] från och med den 31 december 2017, med en högsta total kostnad i Grekland på […] miljoner euro.
Compliance of the acquisition of Probank with the Restructuring Communication
Det förväntade K/I-talet kommer att understiga […] % i slutet av omstruktureringsperioden.
Effect of the acquisition of Probank on the long-term viability of the Bank
Kommissionen anser att omstruktureringsplanen kommer att säkerställa bankens effektivitet i det nya marknadsklimatet.
In terms of operating profitability, the acquisition of Probank will enhance the Bank's return to long-term viability as the Bank will achieve meaningful synergies.
Ett annat viktigt område är förvaltning av nödlidande lån.
In particular, at the time of the acquisition the Bank anticipated its annual synergies reaching EUR […] million by the end of 2015 [143].
Banken planerar att utöka sin verksamhet för skulduppgörelser för att minimera sina förluster.
The Bank expected to capture those synergies by rationalising the branch network and by reducing the personnel of the combined entity, by merging the corporate functions, consolidating the IT systems and centralised operations.
Enligt sin nya verksamhetsmodell kommer banken att förvalta nödlidande lån via en särskild enhet.
Moreover, the Bank anticipated achieving a significant part of the synergies by aligning the cost of the transferred deposits with the Bank's interest rate policy, that is to say, by reducing the interest rates paid on Probank's deposits to the levels paid on the Bank's deposits.
Prioriteten kommer att vara att maximera återvinningen av tillgångar för banken och minska de nödlidande lånen genom hållbar omstrukturering.
Regarding the risk of future loan losses, the Bank acquired Probank's loans at fair value, and not at book value.
Grekland har också åtagit sig att se till att banken uppfyller höga standarder i fråga om sin kreditpolicy för att maximera värdet för banken vid varje etapp av det förfarande som beskrivs i skäl 157.
This limits the risk of future impairments.
Företagsstyrning
The acquisition therefore contributes to improving the loan-to-deposit ratio of the Bank.
En annan viktig punkt är styrningen av banken, eftersom HFSF äger majoriteten av andelarna i banken efter 2014 års ökning av aktiekapitalet, men med begränsad rösträtt.
In terms of capital requirements, it is recalled that the Bank's offer was conditional on the HFSF covering the capital needs created by the acquisition of Probank's assets.
Dessutom har vissa av de privata aktieägarna också egna köpoptioner och skulle därmed få ta del av hela vinstmöjligheten om aktiekursen skulle stiga kraftigt under omstruktureringsperioden.
The Bank eventually did not use that possibility since it managed to raise enough private capital from the market in May 2014.
Eftersom denna situation kan ge upphov till en moralisk risk har en särskild ram för förbindelserna avtalats mellan banken och HFSF sedan 2013.
In this case, although the acquisition has positive implications for the viability of the Bank, it is not essential for its viability within the meaning of point 23 of the Restructuring Communication.
Detta avtal skyddar bankens löpande verksamhet från inblandning från dess största aktieägare, samtidigt som HFSF kan övervaka genomförandet av omstruktureringsplanen och förhindra överdrivet risktagande av bankens ledning genom lämpliga samrådsförfaranden.
The Bank did not pay any consideration to purchase the selected assets and liabilities of Probank.
Banken har också åtagit sig att noga övervaka sin exponering för anslutna låntagare.
Moreover, the Bank's offer was conditional on the HFSF covering the capital needs created by the acquisition of Probank's assets.
Kommissionen noterar med tillfredsställelse att HFSF automatiskt kommer att återfå full rösträtt om banken inte genomför sin omstruktureringsplan.
In conclusion, the Bank did not use aid to finance the acquisition of Probank and that acquisition does not contravene the principle that aid should be limited to the minimum necessary.
Internationell verksamhet
As mentioned in recital 86, Probank was not viable on a stand-alone basis.
Såsom anges i skäl 372 har en del av bankens internationella verksamheter tidigare förlorat kapital, likviditet och lönsamhet.
The MEFP of May 2013 provided for the resolution of the undercapitalised banks through a Purchase & Assumption procedure.
I omstruktureringsplanen räknar man med en ökad inriktning på den inhemska marknaden och Turkiet.
As stated in recital 87, the Bank of Greece noted that the adoption of resolution measures was crucial to maintain depositors' confidence in the Greek banking system.
Banken har redan börjat rationalisera de utländska dotterbolagen, stärka lånetecknandet och minska dotterbolagens likviditetsgap.
The acquisition can therefore be considered to be part of a consolidation process which is necessary to restore financial stability of the kind described in point 41 of the Restructuring Communication.
Grekland har lovat att banken kommer att avyttra sitt […] och sina utländska dotterbolag i […].
No non-aided bidder submitted any valid bid to acquire Probank, and the sale process was open and non-discriminatory.
Den totala summan av tillgångar utanför Grekland och Turkiet kommer därför att minska med […] % från den 31 december 2012 till den 31 december 2017.
The acquisition of Probank was also authorised by the Hellenic Competition Authority.
Grekland har också åtagit sig att se till att banken minskar sin andel i det turkiska dotterbolaget Finansbank genom […].
In view of those elements, it can be concluded that the acquisition of Probank falls under the exemption in point 41 of the Restructuring Communication.
[…], vilket är välkommet eftersom detta kommer att stärka bankens kapitalställning.
Conclusion on the acquisition of Probank
Beträffande omständigheten att banken har för avsikt att behålla en majoritetspost i Finansbank, konstaterar kommissionen att Finansbank har varit stadigt lönsam under de senaste åren.
It is concluded that, in the light of the specificities of the acquisition of Probank, that acquisition is in line with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
Kommissionen noterar också att banken har för avsikt att nära övervaka kostnaderna för Finansbank och de risker som detta dotterbolag tar.
COMPLIANCE OF MEASURES A, B1, B2 AND B3 WITH THE RESTRUCTURING COMMUNICATION
Åtagandet att banken inte kommer att tillhandahålla […] till Finansbank säkerställer att Finansbank […].
Sources of difficulties and consequences on the assessment under the Restructuring Communication
Mot bakgrund av dessa omständigheter anser kommissionen att det faktum att banken behåller majoritetsposten i Finansbank inte äventyrar återställandet av lönsamheten.
As indicated in sections 2.1.1 and 2.1.2, the difficulties faced by the Bank mainly come from the Greek sovereign crisis and the deep recession in Greece and southern Europe.
Kommissionen drar därför slutsatsen att banken kommer att omstrukturera sina utlandsverksamheter tillräckligt och minska sin exponering mot de mindre lönsamma verksamheterna.
As regards the former factor, the Greek government lost access to financial markets and finally had to negotiate an agreement with its domestic and international creditors, the PSI programme, which resulted in a haircut of the claims held against the State by 53,3 %.
Slutsats om lönsamhet
In addition, 31,5 % of the claims was exchanged for new GGBs with lower interest rates and longer maturities.
Omstruktureringsplanen visar att banken kan klara av en rimlig stress eftersom den i det ogynnsamma scenariot fortfarande är lönsam i slutet av omstruktureringsperioden och håller en tillräckligt hög kärnprimärkapitalkvot [146].
Those new GGBs were bought back by the State from the Greek banks in December 2012 at a price between 30,2 % and 40,1 % of their nominal value, thereby crystalising a further loss for the Greek banks.
Det ursprungliga kapital som beräknats av den grekiska centralbanken omfattar därför en viss grad av stress.
Beside the impact of the PSI programme and the debt buy-back on its capital position, the Bank also observed significant deposit outflows between 2010 and mid-2012, due to the risk that Greece would exit the euro area as a consequence of an unsustainable public debt and the economic recession.
För att kunna dra slutsatsen att banken är ekonomiskt bärkraftig kräver kommissionen inte att banken har tillräckligt kapital i inledningsskedet för att täcka de kapitalbehov som Greklands centralbank har uppskattat, eftersom den beräknade nivån innebär en hög grad av stress.
Measures B1, B2 and B3 amount to EUR 9756 million, which is less than the amount of the loss booked following the PSI programme (EUR 11735 million).
Dessutom är det positivt att banken inte kommer att göra några ytterligare investeringar i värdepapper med låg kreditvärdighet, vilket kommer att bidra till att banken behåller sitt kapital och sin likviditet.
In such a case, and if the difficulties do not come primarily from excessive risk-taking behaviour, point 14 of the 2011 Prolongation Communication provides that the Commission will lighten its requirements.
Kommissionen kan därför konstatera att de omstruktureringsåtgärder som planerades i omstruktureringsplanen är tillräckliga för att återställa bankens lönsamhet.
The Commission acknowledges that part of the capital needs stem from the standard exposure of a financial institution to the sovereign risk of its domestic country.
Enligt avsnitt 3 i omstruktureringsmeddelandet måste banker och deras kapitalägare i så stor utsträckning som möjligt bidra till omstruktureringen för att kunna säkerställa att stödet begränsas till minsta möjliga.
That fact was also pointed out in recitals 60 and 71 of the NBG Opening Decision.
Bankerna bör därmed använda sina egna medel för att finansiera omstruktureringen, genom att exempelvis avyttra tillgångar, medan kapitalägarna om möjligt bör absorbera finansinstitutets förluster.
As a consequence, there is less need for the Bank to address moral hazard issues in its restructuring plan than for other aided financial institutions which had accumulated excessive risks.
De åtaganden som gjorts av Grekland bör säkerställa att egna medel används och att de ursprungliga aktieägarna och de privata investerare som har hybridkapital i banken bidrar till omstruktureringen.
As the aid measures are less distortive, the measures taken to limit distortions of competition should therefore be proportionately softened.
Bankens eget bidrag: avyttringar och kostnadssänkningar
Since the PSI programme and the debt buy-back constitute a debt waiver in favour of the State, the remuneration of the State when recapitalising the Bank can be lower.
Banken har redan avyttrat vissa mindre verksamheter, såsom försäkringsverksamheter i Turkiet och en majoritetsandel i fastighetsdotterbolaget.
The Commission, however, observes that the Bank's exposure to the Greek sovereign risk was larger than the exposure of some other large Greek banks.
I omstruktureringsplanen föreskrivs försäljningen av en minoritetspost i Finansbank, som anges i skäl 387, och som kommer att göra det möjligt för banken att generera kapital internt.
As a result, not all the losses on GGBs can be attributed to the standard exposure of a financial institution to the sovereign risk of its domestic country.
Banken kommer även att sälja […] liksom dess privata dotterbolag och andra värdepapper.
The second source of losses for the Bank is the losses on its loans to Greek households and corporations.
Med tanke på de redan genomförda avyttringarna och skuldsaneringarna och efter genomförandet av åtagandena avseende skuldsanering och avyttringar av utländska företag kommer banken att generera ett betydande kapital.
The Commission considers that those losses are mainly due to the exceptionally deep and protracted GDP contraction of approximately 25 % over five years, and are not due to risky lending practices by the Bank.
Nedskärningen av bankens internationella tillgångar kommer också att avsevärt minska den eventuella risken för att stöd kommer att behövas i framtiden.
As a result, the aid granted to cover those losses does not create moral hazard, which is the case when the aid shelters a bank from the consequences of past risky behaviours.
Den bidrar således till att minska stödbeloppet till minsta möjliga.
The aid is therefore less distortive [144].
För att begränsa sitt kapitalbehov kommer banken inte att använda […], såsom beskrivs i skäl 154.