natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The acquisition can thus be considered to be part of a consolidation process which is necessary to restore financial stability of the kind described in point 41 of the Restructuring Communication.
Under tiden har banken helt integrerat MBG.
Furthermore, no non-aided bidder submitted a bid for the ATE Transferred Activities.
Eftersom MBG var tillräckligt kapitaliserat innan detta bolag förvärvades av banken och eftersom banken betalade en köpeskilling på 1 miljon euro är det inte troligt att förvärvet kommer att skapa ytterligare kapitalbehov för banken.
Last, since the acquisition of the ATE Transferred Activities was authorised by the Hellenic Competition Authority [105], it can be assumed that the outcome of the sale process does not endanger effective competition in Greece.
Som en del av transaktionen åtog säljaren sig dessutom att göra ett kapitaltillskott på 400 miljoner euro till banken.
The acquisition of the ATE Acquired Activities is therefore in line with section 4 of the Restructuring Communication.
Detta åtagande uppfylldes inom ramen för rekapitaliseringen våren 2013, när BCP sköt till 400 miljoner euro till banken.
Conclusion on the acquisition of the ATE Transferred Activities
Kommissionens slutsats är att förvärvet är positivt för möjligheten att återställa bankens långsiktiga lönsamhet och att köpeskillingen för förvärvet av MBG var så lågt att det inte hindrade stödet från att begränsas till vad som var absolut nödvändigt.
It is concluded that, in the light of the unique situation of Greek banks and the specificities of the acquisition of the ATE Transferred Activities, that acquisition is in line with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
Effekterna av förvärvet av MBG på storleken på det stöd banken behöver
Compliance of the acquisition of Geniki with the Restructuring Communication
Banken betalade emellertid bara 1 miljon euro för att köpa MBG, vilket måste anses vara ett mycket litet belopp.
Effect of the acquisition of Geniki on the long-term viability of the Bank
Dessutom blev MBG helt kapitaliserat av BCP och, som ett villkor för transaktionen, sköt BCP till 400 miljoner euro till banken [108].
In terms of operating profitability, the acquisition of Geniki will enhance the Bank’s return to long-term viability.
Kommissionens slutsats är att förvärvet av MBG, på grund av de särskilda omständigheterna kring transaktionen (förvärv till ett mycket lågt pris av en helt kapitaliserad bank och ett kapitaltillskott från säljaren till banken), inte skapar ytterligare kapitalbehov för banken och att förvärvet av MBG utgör ett undantag som inte strider mot principen om att stöd bör begränsas till vad som är absolut nödvändigt.
According to the analysis submitted by the Bank at the time of that acquisition, merging two banks in the same geographical market will create synergies such as cost savings through personnel reduction and branch closures.
Den snedvridning av konkurrensen som förvärvet av MBG har medfört
The Bank will acquire the customers and depositors of Geniki, thereby significantly reducing distribution costs.
När den grekiska centralbanken granskade alla grekiska bankers överlevnadsförmåga i början av 2012 gjorde den bedömningen att MBG inte kunde överleva som självständig bank.
In terms of liquidity position, as illustrated in recital 65, Geniki held more deposits than net loans.
MBG gav upphov stora förluster för BCP som därför ville sälja MBG och, om en försäljning inte var möjlig, var villig att låta MBG gå omkull.
In addition, Geniki was adequately capitalised before being acquired by the Bank.
Dessutom lade ingen bank som inte erhållit stöd ett giltigt bud för att förvärva MBG.
Thus, the acquisition is not likely to create any future capital needs for the Bank.
Mot denna bakgrund kan förvärvet av MBG anses omfattas av undantaget i punkt 41 i omstruktureringsmeddelandet.
The acquisition is therefore positive for the restoration of the long-term viability of the Bank.
Slutsats beträffande förvärvet av MBG
Effect of the acquisition of Geniki on the amount of aid needed by the Bank
Kommissionens slutsats är att förvärvet av MBG, mot bakgrund av de grekiska bankernas unika situation och förvärvets särdrag, är förenligt med kraven i omstruktureringsmeddelandet.
In this case, although the acquisition has positive implications for the Bank’s viability, it is not essential for its viability within the meaning of point 23 of the Restructuring Communication.
ÅTGÄRDERNA A:S, B1:S, B2:S, B3:S, OCH B4:S FÖRENLIGHET MED OMSTRUKTURERINGSMEDDELANDET
However, the Bank only paid EUR 1 million to purchase Geniki, which is considered to be a very small amount.
Orsaker till svårigheterna och följder för bedömningen enligt omstruktureringsmeddelandet
Furthermore, Geniki was adequately capitalised and, as a condition to the transaction, Société Générale injected a significant amount of capital into the Bank [106].
Som påpekades i avsnitten 2.1.1 och 2.1.2 beror bankens svårigheter i huvudsak på den grekiska statsskuldskrisen och den djupa recessionen i Grekland och Sydeuropa.
The Commission concludes that, in the light of the specificities of the transaction (acquisition at a very low price of a fully capitalised bank and injection of capital by the seller into the Bank), the acquisition does not generate any further capital need for the Bank and therefore the acquisition of Geniki exceptionally does not contravene the principle that aid should be limited to the minimum necessary.
Till följd av statsskuldskrisen förlorade den grekiska myndigheten åtkomst till de finansiella marknaderna och var till sist tvungen att förhandla fram en överenskommelse med sina inhemska och utländska fordringsägare, PSI-programmet, vilket resulterade i att fordringarna mot staten skrevs ned med 53,3 %.
Distortive effect of the acquisition of Geniki on competition
Dessutom byttes 31,5 % av fordringarna ut mot nya statligt garanterade obligationer med lägre ränta och längre löptider.
As stated in recital 274, in line with points 39 and 40 of the Restructuring Communication, State aid should not be used to the detriment of non-aided companies and in particular for acquiring competing businesses, except under specific circumstances.
Staten köpte tillbaka dessa nya statligt garanterade obligationer från de grekiska bankerna i december 2012 till ett pris på 30,2 %–40,1 % av deras nominella värde, vilket gav upphov till ytterligare förluster för de grekiska bankerna.
Geniki was not deemed viable on a stand-alone basis by the Bank of Greece, when it reviewed the viability of all the Greek banks early in 2012.
Utöver PSI-programmets och återköpets effekter på bankens kapitalposition drabbades banken dessutom av stora massuttag mellan 2010 och mitten av 2012, på grund av risken för att Grekland skulle kunna komma att lämna euroområdet och som en följd av en ohållbar statsskuld och den ekonomiska recessionen.
Geniki was generating large losses for Société Générale which therefore wanted to sell it and, if no sale was possible, could have considered how to let it fail.
Det stöd som beviljades banken, dvs. det samlade beloppet från åtgärderna B1, B2, B3 och B4 på 7335 miljoner euro är högre än den förlust som bokfördes efter PSI-programmet (5911 miljoner euro).
The acquisition can therefore be considered to be part of a consolidation process which is necessary to restore financial stability of the kind described in point 41 of the Restructuring Communication.
En stor del av kapitalbehovet härrör från ett finansinstituts standardexponering mot statsskuldsrisk i hemlandet.
Furthermore, no non-aided bidder submitted any valid bid to acquire Geniki.
Detta faktum påpekades även i skälen 63 och 74 i beslutet att inleda förfarandet i ärendet Piraeus.
There was therefore no crowding-out of any non-aided bidder by the Bank.
Till följd av detta har banken ett mindre behov att ta upp frågor om överdrivet risktagande i sin omstruktureringsplan än andra finansinstitut med ackumulerade onödiga risker.
In addition, since the acquisition was authorised by the Hellenic Competition Authority [107], it can be assumed that the outcome of the sale process does not endanger effective competition in Greece.
Eftersom stödåtgärderna är mindre snedvridande bör åtgärderna för att avhjälpa snedvridningen av konkurrensen därför mildras i motsvarande grad.
Finally the purchase price was very low.
Eftersom PSI-programmet och återköpet utgör en skuldeftergift till förmån för staten kan statens ersättning vid rekapitaliseringen av banker vara lägre.
It can therefore not be considered that the Bank used State aid to finance the acquisition.
Kommissionen konstaterar dock att bankens exponering mot den grekiska statsskuldsrisken var större än andra grekiska bankers exponering [110].
In view of those elements, it can be concluded that the acquisition of Geniki falls under the exemption in point 41 of the Restructuring Communication.
Inte alla förluster på statligt garanterade obligationer kan därför tillskrivas ett finansinstituts standardexponering mot statsskuldsrisk i hemlandet.
Conclusion on the acquisition of Geniki
Kommissionen anser att dessa förluster främst beror på den osedvanligt djupa och långvariga recessionen som har lett till att BNP har sjunkit med 25 % på fem år, och inte beror på att banken har ställt ut riskfyllda lån.
It is concluded that, in the light of the unique situation of Greek banks and the specificities of the acquisition of Geniki, that acquisition is in line with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
Det stöd som har beviljats för att täcka dessa förluster leder därför inte till överdrivet risktagande, vilket fallet är när stödet skyddar en bank från konsekvenserna av ett tidigare riskfyllt beteende.
Compliance of the acquisition of the Cypriot Transferred Activities with the Restructuring Communication
En del av bankens kapitalbehov och kreditförluster härrör emellertid från några av de internationella dotterbolagen.
Effect of the acquisition of the Cypriot Transferred Activities on the long-term viability of the Bank
Av 2012 års stresstest för att fastställa bankens kapitalbehov framgick att prognoserna för kreditförluster på utländska lån uppgick till 1314 miljoner euro i referensscenariot och 1624 miljoner euro i det negativa scenariot.
The acquisition of the Cypriot Transferred Activities enhances the long-term viability of the Bank.
Flera av de utländska affärsverksamheterna gick med förlust de senaste åren.
According to the analysis submitted by the Bank at the time of the acquisition, the transaction will lead to considerable synergies such as cost synergies through administration and staff cost savings and significant improvement of the cost of deposits.
Därför kan en stor del av förlusterna och stödbehovet anses falla under punkt 14 i 2011 års förlängningsmeddelande, som gör det möjligt för kommissionen att mildra sina krav.
Since the acquisition the Bank has fully integrated the Greek operations of the three Cypriot Banks, rebranded all the branches of the three Cypriot Banks and is well advanced in the rationalisation of the network.
En del av stödbehovet härrör dessutom från den osedvanligt djupa recessionen i Grekland och inte från riskfylld utlåning.
The loan portfolios of the Greek operations of the three Cypriot Banks were well provisioned.
Sådant stöd leder inte till överdrivet risktagande och är därför mindre snedvridande.
Indeed, the Bank acquired those loans at a price well below their nominal amounts: the purchase price was decreased to reflect the future losses estimated by PIMCO in the framework of a stress test.
Avslutningsvis härrör en del av stödbehovet från bankens eget risktagande genom dess stora statsskuldsinnehav och dess utländska filialer.
The risk of loan losses exceeding those already reflected in the low purchase price is therefore limited.
Lönsamhet
The Bank also acquired a large pool of deposits, nearly as large as the net loans acquired.
En omstruktureringsplan måste se till att finansinstitutet kan återställa sin långsiktiga lönsamhet innan omstruktureringsperioden löper ut (avsnitt 2 i omstruktureringsmeddelandet).
It therefore strengthened its liquidity position.
I förevarande fall definieras omstruktureringsperioden som perioden mellan antagandet av detta beslut och den 31 december 2018.
Effect of the acquisition of the Cypriot Transferred Activities on the amount of aid needed by the Bank
I enlighet med punkterna 9, 10 och 11 i omstruktureringsmeddelandet lade Grekland fram en omfattande, detaljerad omstruktureringsplan med fullständiga uppgifter om bankens affärsmodell.
As analysed in section 7.3, the aid aimed to cover the capital needs of the acquirer of the Cypriot Transferred Activities, since their acquisition would ensure the maintenance of financial stability in Greece.
I planen definieras även orsakerna till bankens svårigheter, samt de åtgärder som har vidtagits för att avhjälpa alla lönsamhetsproblem som banken haft.
The consideration ultimately paid by the Bank for the acquisition of the Cypriot Transferred Activities was far lower than the book value of the acquired portfolio.
I omstruktureringsplanen beskrivs framför allt vilken strategi som har valts för att bevara bankens operativa effektivitet och för att hantera den höga andelen nödlidande lån, den utsatta likviditets- och kapitalpositionen och bankens utländska affärsverksamheter, vilka de senaste åren har förlitat sig på moderbolaget för finansiering och kapital.
It was even lower than the value of the loans after it was adjusted downward to reflect the future loan losses estimated by PIMCO under the stress test.
Grekisk bankverksamhet
The acquisition price could therefore be considered to be negative.
När det gäller likviditeten [113] och bankens beroende av finansiering från eurosystemet uppges det i omstruktureringsplanen att balansräkningen i Grekland kommer att öka något, samtidigt som inlåningbasen borde börja växa igen.
That conclusion is supported by the fact that the Bank booked a large negative goodwill when acquiring the Cypriot Transferred Activities, which increased its capital.
Beroendet av statligt garanterat akut likviditetsstöd har redan minskat, och kommer att fortsätta att minska, vilket också kommer att göra det lättare för banken att minska sina finansieringskostnader.
However, should it nevertheless be considered that the Bank paid a positive price, the Commission observes that, as a pre-condition of the acquisition, the HFSF had given a commitment to the buyer that it would inject the amount of the purchase price in capital.
Den kvot mellan utlåning och inlåning som nämndes i skäl 137 garanterar att bankens balansräkning ligger på en hållbar nivå i slutet av omstruktureringsperioden.
The HFSF respected that commitment in the framework of the Spring 2013 recapitalisation.
Försäljningen av värdepapper och annan verksamhet som inte utgör bankens kärnverksamhet kommer också att stärka bankens likviditetsposition.
That capital injection is aid to the Cypriot Transferred Activities and not to the Bank as explained in section 6.2.1.
På grund av att banken fortfarande har en svag likviditetsposition kan kommissionen godta de grekiska myndigheternas begäran om tillåtelse att tillhandahålla banken likviditet inom ramen för garantiåtgärden och åtgärden om statliga obligationslån i stödordningen för bankindustrin i Grekland och det statligt garanterade akuta likviditetsstödet.
Therefore, the acquisition did not create a need for additional State aid to the Bank.
Sedan krisen inleddes har banken gjort stora förvärv som på ett dramatiskt sätt har ökat bankens storlek och inlåningsbas.
It is concluded that, due to the atypical terms (low purchase price and commitment given by the HFSF to inject the purchase price in the framework of a capital increase), the acquisition of the Cypriot Transferred Activities exceptionally does not contravene the principle that aid should be limited to the minimum necessary.
Banken har i rekordfart lyckats integrera de förvärvade affärsverksamheterna.
Distortive effect of the acquisition of the Cypriot Transferred Activities on competition
Banken försöker för närvarande ta till vara alla tänkbara synergieffekter till följ av dessa förvärv.
The sale of the Greek operations of the Cypriot Banks aimed to safeguard the stability of the Greek banking system and to ensure that the Cypriot Banks could sell those businesses before they were likely to lose any value.
Den har påbörjat en rationalisering av sitt affärsnät i Grekland, genom att minska antalet filialer och antalet anställda [114].
The sale process was open, transparent and non-discriminatory.
Företagsstyrning
Conclusion on the acquisition of the Cypriot Transferred Activities
Eftersom en sådan situation skulle kunna ge upphov till överdrivet risktagande enades banken och den grekiska finansiella stabilitetsfonden 2013 om särskilda ramar för förhållandet mellan dem.
It is concluded that, in the light of the unique situation of Greek banks and the specificities of the acquisition of the Cypriot Transferred Activities, that acquisition is in line with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
Överenskommelsen ger ett skydd mot de största aktieägarnas inblandning i den dagliga driften av banken, och garanterar samtidigt att den grekiska finansiella stabilitetsfonden kan övervaka genomförandet av omstruktureringsplanen och förhindra onödigt risktagande från bankens ledning genom lämpliga samrådsförfaranden.
In the meantime, the Bank has fully integrated MBG.
Banken har redan sålt sitt dotterbolag i Amerikas förenta stater.
In addition, since MBG was adequately capitalised before being acquired by the Bank and since the bank paid a purchase price of EUR 1 million, the acquisition is not likely to create any future capital needs for the Bank.
Den har även påbörjat rationaliseringar av sina andra filialer, för att stärka låne- och teckningsprocessen och minska dotterbolagens finansieringsgap banken planerar ytterligare rationaliseringar i sitt nät av kvarvarande dotterbolag, vilket beskrevs närmare i skäl 130.
In addition, the seller gave a commitment, as part of the transaction, to inject EUR 400 million of capital into the Bank.
Det totala värdet av utländska tillgångar kommer därför att sjunka framöver.
That commitment was implemented in the framework of the Spring 2013 recapitalisation, during which BCP injected EUR 400 million into the Bank.
I slutet av omstruktureringsperioden kommer de att utgöra […] av bankens totala balansräkning.
It is concluded that the acquisition is positive for the restoration of the long-term viability of the Bank and that the purchase price of MBG was so low that it did not prevent the aid from being limited to the minimum necessary.
Kommissionen anser därför att banken kommer att ha omstrukturerat och minskat de utländska affärsverksamheternas storlek tillräckligt mycket för att undvika att exponeras för ytterligare kapitalbehov och likviditetsbrist i framtiden.
Effect of the acquisition of MBG on the amount of aid needed by the Bank
Åtagandena i skäl 138 om att avstå från att skjuta till stora kapitalbelopp till bankens internationella dotterbolag bidrar också till att se till att utländska dotterbolag inte utgör något hot mot bankens kapital- eller likviditetsposition.
However, the Bank only paid EUR 1 million to purchase MBG, which is considered to be a very small amount.
Slutsats om lönsamhet
Furthermore, MBG was adequately capitalised by BCP and, as a condition of the transaction, BCP injected EUR 400 million of capital into the Bank [109].
Av det referensscenario som beskrevs i avsnitt 2.4 framgår att banken i slutet av omstruktureringsperioden kommer att ha en avkastning som gör det möjligt för den att täcka alla sina kostnader och tillhandahålla en lämplig avkastning på eget kapital med hänsyn till sin riskprofil.
It is concluded that, in the light of the specificities of the transaction (acquisition at a very low price of a fully capitalised bank and injection of capital by the seller into the Bank), the acquisition of MBG does not generate any further capital needs for the Bank and therefore, the acquisition of MBG exceptionally does not contravene the requirement to minimise the aid.
Samtidigt förväntas bankens kapitalposition ligga kvar på en godtagbar nivå.
Distortive effect of the acquisition of MBG on competition
Avslutningsvis uppmärksammar kommissionen det negativa scenario som beskrivs i den omstruktureringsplan för banken som de grekiska myndigheterna har överlämnat.
MBG was not deemed viable on a stand-alone basis by the Bank of Greece, when it reviewed the viability of all the Greek banks early in 2012.
Det negativa scenariot grundas på en uppsättning antaganden som myndigheterna och den grekiska finansiella stabilitetsfonden har enats om.
MBG was generating large losses for BCP which therefore wanted to sell it and, if no sale was possible, could have considered to let it fail The sale of MBG was also part of BCP’s restructuring plan [110].
Scenariot tar hänsyn till en längre och djupare recession, samt ett ännu större prisfall på fastigheter.
Furthermore, no non-aided bidder submitted any valid bid to acquire MBG.
I omstruktureringsplanen visas att banken kan klara en rimlig stressnivå eftersom banken, i det negativa scenariot, fortsätter att vara lönsam och välkapitaliserad i slutet av omstruktureringsperioden.
Against that background, it can be concluded that the acquisition of MBG falls under the exemption in point 41 of the Restructuring Communication.
Kommissionen anser därför att det kapitalbehov i referensscenariot som den grekiska centralbanken bedömer finnas förutsätter en viss grad av stress.
Conclusion on the acquisition of MBG
För att komma fram till slutsatsen att banken är lönsam kräver kommissionen inte att banken har tillräckligt med förskottskapital för att täcka kapitalbehovet i det stresscenario som den grekiska centralbanken har räknat med, eftersom den uppskattningen motsvarar en hög stressnivå och eftersom kapitalanskaffningen i mars 2014 visar att banken på nytt har åtkomst till kapitalmarknaderna.
It is concluded that, in the light of the unique situation of Greek banks and the specificities of the acquisition of MBG, that acquisition is in line with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
Dessutom är det positivt att banken inte kommer att göra ytterligare investeringar i värdepapper med låg kreditriskvärdering vilket kommer att göra det lättare för banken att bevara sin kapital- och likviditetsposition.
Sources of difficulties and consequences on the assessment under the Restructuring Communication
Enligt avsnitt 3 i omstruktureringsmeddelandet måste banker och deras kapitalägare i så stor utsträckning som möjligt bidra till omstruktureringen för att kunna säkerställa att stödet begränsas till minsta möjliga.
As indicated in sections 2.1.1 and 2.1.2, the difficulties faced by the Bank come mainly from the Greek sovereign crisis and the deep recession in Greece and southern Europe.
Bankerna bör därmed använda sina egna medel för att finansiera omstruktureringen, genom att exempelvis avyttra tillgångar, medan kapitalägarna om möjligt bör absorbera finansinstitutets förluster.
As regards the former factor, the Greek government lost access to financial markets and finally had to negotiate an agreement with its domestic and international creditors, the PSI programme, which resulted in a haircut of the claims held against the State by 53,3 %.
Bankens eget bidrag: avveckling och kostnadsbesparingar
In addition, 31,5 % of the claims was exchanged for new GGBs with lower interest rates and longer maturities.
Banken har redan avvecklat små utländska affärsverksamheter (i Amerikas förenta stater) och skuldsanerat en del av sin portfölj för att både öka sin kapitaltäckning och stärka sin likviditetsposition.
As a consequence there is less need for the Bank to address moral hazard issues in its restructuring plan than for other aided financial institutions which accumulated excessive risks.
Dessutom utgör Greklands åtaganden en garant för att banken inte gör några kostsamma förvärv.