natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Portugal
I sitt svar lämnar EDF ett stort antal ytterligare belägg och analyser till stöd för sitt argument att kommissionen saknar grund för att tvivla på de frågor som den tar upp i sitt beslut att inleda förfarandet.
Austria
Beroende på tidsgränsen för anläggandet av HPC ansåg kommissionen dessutom att det är osannolikt att anläggningen, när den väl byggts, kommer att kunna lösa de problem med försörjningstryggheten som Förenade kungariket enligt prognoserna kommer att ha 2020.
Final Proposals for National Grid Electricity Distribution and National Grid Gas
Kommissionen uttryckte dessutom tvivel om huruvida NNBG verkligen hade ålagts att tillhandahålla specifika allmännyttiga tjänster.
Ofwat Future water and sewerage charges 2010-2015: Final determinations
I ett scenario där CfD-kontrakt finns tillgängliga för förnybara energikällor och CCS-teknik, men inte för kärnkraft, blir privata investeringar i ny kärnkraft enligt modellen inte ekonomiska förrän 2046.
Ofwat: Setting price controls for 2015-20 — risk and reward guidance
I ett scenario där inga CfD-instrument tillämpas och kapacitetsmarknaden införs skulle privata investeringsinitiativ i ny kärnkraft inte göras förrän 2037 enligt DECC:s centrala antaganden om priserna på fossila bränslen.
In tenders for Independent Water and Power Producer (IWPP) contracts in Abu Dhabi, which include a 20 year fixed-price water/power purchase agreement with inflation indexation, ‘the nominal internal rate of return (IRR) on equity is required to be not less than 13 per cent’.
Med höga priser på fossila bränslen kan nya beslut om investeringar i kärnkraft komma att fattas 2032, och med låga priser på fossila bränslen och stadiga koldioxidpriser kommer inga beslut att fattas alls före slutet av tidsgränsen för modellarbetet, dvs. 2049.
These projects will typically involve construction of technically — mature CCGT capacity under a lump sum, date-certain turnkey EPC contract, with provisions to compensate investors for any delays and deviations from the terms of the contract.
Den viktigaste slutsatsen av modellarbetet är att det är mycket osäkert om privata investeringar i ny kärnkraft skulle göras i avsaknad av statligt stöd, med datum som sträcker sig från det tidiga 2030-talet fram till tidigast 2049.
See Independent water and power producers, Abu Dhabi Regulation & Supervision Bureau, http://rsb.gov.ae/assets/documents/231/infoiwpp.pdf.
CfD-kontrakt för ny kärnkraft förefaller också bidra till att öka välfärden för samhället i allmänhet och konsumenterna i synnerhet, förutom om målen för minskning av koldioxidutsläpp avskrivs och bränslepriserna är låga.
(Source: UK submission)
Kommissionen godtog redan i sitt beslut av den 23 juli 2014 att ett CfD-kontrakt kan vara ett lämpligt instrument för att stödja koldioxidsnåla tekniker, särskilt teknik för förnybara energikällor [50].
http://www.gdfsuez.com/wp-content/uploads/2012/07/GDF-SUEZ-at-a-glance-060712-final.pdf Slide 8
CfD-kontraktet inriktas tydligt på behovet av att tillhandahålla prisstabilitet och förutsägbarhet för projektet och hög avkastning på kapitalet, vilket är särskilt viktigt för investeringar av denna omfattning och varaktighet och därför är en avgörande faktor för att möjliggöra investeringen.
While the UK's submission quotes 9-15 per cent post-tax nominal rates of returns from the source given in (2), the Commission notes that this seems to ignore the ‘regulated and concession’ projects mentioned in that source.
I denna bemärkelse bidrar CdF-kontraktet till att hantera de marknadsmisslyckanden som anges ovan.
The Commission understands from (2) that the regulated and concession activities of GDF-Suez are indicated to realise around 5-13 per cent post-tax nominal project returns, with the most likely range being below 10 per cent.
Den första metoden är den så kallade metoden för prissättning för referensvärdet, som beskrivs närmare i finansdepartementets svar av den 26 augusti, den 5 september, den 12 september och den 19 september 2014.
The Commission notes that while Table 13.10 of the quoted document provides a ‘low’ and a ‘high’ estimate for the reported financial indicators, the UK's submission seems to be based on the ‘high’ estimates alone.
Utgångspunkten för denna analys är kreditpoängen, som motsvarar kreditbetyget BB+/Ba1 under anläggningsfasen.
Source was not provided in the submission.
Detta kommer i sin tur att omvandlas till en kumulativ och allmän minskning av intäkterna från sammanlänkningar på mindre än 1,7 % fram till 2030.
Nominal values are calculated using an arithmetic approach.
Detta resultat beror på att marginalkostnaden för HPC-producerad el kommer att vara lägre än de befintliga anläggningarnas priser, men anläggningens totala kapacitet kommer endast att utgöra en liten del av Storbritanniens totala kapacitet.
A geometric approach would add 0,1 per cent-0,2 per cent to nominal cost of equity and nominal vanilla WACC estimates.
Kommissionens tillkännagivande om tillämpningen av artiklarna 87 och 88 i EG-fördraget på statligt stöd i form av garantier (EUT C 155, 20.6.2008, s. 10).
Credit Suisse: National Grid — No longer a growth/value play, cut to Neutral, 29 May 2014; Credit Suisse: SSE — Referendum risk to be addressed, 15 August 2014; Macquarie: National Grid — Quality costs, but better opportunities elsewhere, 24 March 2014.
Meddelande från kommissionen om Europeiska unionens rambestämmelser för statligt stöd i form av ersättning för offentliga tjänster (EUT C 8, 11.1.2012, s. 15).
The submission interpreted the length of the investment horizon as the length of a price control period.
DECC, bilaga A: Feed-in Tariff with Contracts for Difference Operational Framework, 29 november 2012.
However, the submission notes that the asset lives of the investments undertaken by regulated companies often span multiple price control periods, having ‘useful lives’ of up to 60 years.
Dokumentet finns tillgängligt på följande adress: https://www.gov.uk/government/publications/purchase-of-horizon-nuclear-power-meetings-between-ond-and-hitachi-ltd-foi-request-12-1718
The value ascribed by the regulator to the capital employed in the licensee's business.
Se t.ex. kommissionens beslut 2005/407/EG av den 22 september 2004 om det statliga stöd som Förenade kungariket planerar att genomföra till förmån för British Energy plc (EUT L 142, 6.6.2005, s. 26).
Where source RAV values are stated in historical price terms, they have been converted to current prices using the ONS RPI index (unless otherwise stated).
Version 21 motsvarar NNBG:s grundscenario.
We note that regulated companies' investment expenditure is in diverse, multiple projects that typically form only a small proportion of its RAV.
Jämfört med version 5.1 innehåller den flera uppdateringar av tidplanen för anläggandet, finansieringsarrangemangens inverkan samt makroekonomiska kriterier.
http://www.uregni.gov.uk/uploads/publications/RP5_Main_Paper_22-10-12_FINAL.pdf (page 100).
Kommissionen uppskattade att dessa förändringar i kassaflödet särskilt kommer att uppstå under perioden mellan den 1 januari 2017 och den 30 juni 2023.
This is Ofgem's forecast for RAV at the end of the price control period.
Ofgem, Decision to make a market investigation reference in respect of the supply and acquisition of energy in Great Britain, 26 juni 2014.
Note that at the start of the price control period SHETL is estimated to have a RAV of 0,7bn (which is forecast to increase to 3,6 bn by 2020-21): https://www.ofgem.gov.uk/ofgem-publications/53747/sptshetlfpsupport.pdf (pages 36 and 37) and https://www.ofgem.gov.uk/ofgem-publications/53602/4riiot1fpfinancedec12.pdf (pages 8 and 9).
Finns på följande adress: https://www.ofgem.gov.uk/publications-and-updates/decision-make-market-investigation-reference-respect-supply-and-acquisition-energy-great-britain
http://www.bristolwater.co.uk/wp/wp-content/uploads/2013/04/Annual-Report-2013.pdf (page 27).
REN – Redes Energéticas Nacionais, SGPS, SA (ENXTLS:RENE)
http://www.networkrail.co.uk/browse%20documents/regulatory%20documents/regulatory%20compliance%20and%20reporting/regulatory%20accounts/nril%20regulatory%20financial%20statements%20for%20the%20year%20ended%2031%20march%202013.pdf (page 331).
https://www.ofgem.gov.uk/publications-and-updates/riio-t1-final-proposals-national-grid-electricity-transmission-and-national-grid-gas-–-overview.
ANNEX B
http://orr.gov.uk/__data/assets/pdf_file/0011/452/pr13-final-determination.pdf
Table 16
Såsom kommissionen bekräftat i tidigare beslut [46] syftar Euratomfördraget till att skapa ”förutsättningar för utvecklingen av en effektiv kärnindustri som väsentligt ökar energiproduktionen”.
Benchmark Information
Detta mål upprepas även i artikel 1 i Euratomfördraget, där det fastställs att ”gemenskapen ska ha till uppgift att genom att skapa de förutsättningar som behövs för en snabb organisation och tillväxt av kärnenergiindustrierna bidra till en höjning av levnadsstandarden i medlemsstaterna […]”.
Table 17
Dokumenten finns tillgängliga på följande adress: https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/66554/7077-electricity-market-reform-annex-a.pdf och http://services.parliament.uk/bills/2012-13/energy.html
Simulated distribution of yield curve at 10 years
Under denna period är de nominella kassaflödena (efter skatt) negativa i version 9.8 av den finansiella modellen.
IUK Sensitivity analysis
Kommissionen bedömde också offentligt tillgänglig information om uppskattningar av kapitalkostnader för liknande företag, som visas i tabell 15 i bilaga A. Den bedömde slutligen de kostnadsscenarier och relaterade sannolikhetsfaktorer som sammanfattas i tabell 6 i bilaga A [63] för att fastställa huruvida anläggningskostnaderna var lämpligt strukturerade och bedöma projektets riskgrad.
UK Gilt yields by maturity
Veolia Environnement SA (ENXTPA:VIE)
Graph 1
A2A SpA (BIT:A2A)
UK gilt yields at 10, 20, and 30 years
Hera SpA (BIT:HER)
USD term structure of yield spreads for BB companies
ACEA SpA (BIT:ACE)
Figure 3
GDF SUEZ SA (ENXTPA:GSZ)
USD term structure of yield spreads for non-financial BB companies
Kommissionen ansåg att CfD-kontrakt är ett lämpligt medel för att bevilja statligt stöd till elproduktion och godkände det som förenligt med den inre marknaden i enlighet med artikel 107.3 c.
Note: the data is a snapshot from Bloomberg on 21 August 2014.
Kommissionen har därför ingen anledning att frångå sin bedömning och anse att stöd till elproduktion i form av ett CfD-kontrakt skulle vara föremål för en tjänst av allmänt ekonomiskt intresse.
ANNEX C
Enligt artikel 2 c i Euratomfördraget ska medlemsstaterna ”underlätta investeringar och särskilt genom att uppmuntra initiativ från företagens sida, säkerställa att viktiga anläggningar som behövs för utvecklingen av kärnenergin inom gemenskapen kommer till stånd”.
COMMITMENTS PROVIDED BY THE UNITED KINGDOM
Enligt artikel 40 i samma fördrag ska gemenskapen i vägledande syfte offentliggöra program som ska behandla ”de investeringar av alla slag som krävs för att uppnå dessa mål”.
TRADING COMMITMENT
I princip alla tekniker kan drabbas av ett politiskt ”avbrott”, men med tanke på de längre tidsfristerna och de omfattande investeringarna kan kärnkraftsprojekt drabbas hårdare.
Definition
Dessutom är riskdelning omöjlig på grund av de omfattande investeringarna via marknadsinstrument, vilket proportionellt sett slår hårdare mot kärnkraften än mot andra tekniker.
‘EDF Group Company’ means a member of the same group of companies as EDF Energy.
Kommissionen granskade också NNBG:s rapport ”TESLA4, uppskattning – volym 2 – bedömning av finansiella risker (anläggningskostnader)” [60] (nedan kallad TESLA4).
Operative Terms
Baserat på den riskanalys om utförts internt av NNBG visade rapporten på en uppskattad sannolik fördelning av den totala anläggningskostnaden för HPC-projektet för basdatumet november 2014, vilket visas i tabell 3 i bilaga A.
[ ].1 Each of NNBG and EDF Energy shall ensure, in any agreement for market services for the sale of the output of HPC entered into with any EDF Group Company (the ‘MSA Counterparty’) that, for so long any EDF Group Company is a shareholder (direct or indirect) in NNBG, the MSA Counterparty agrees to:
I anbudsförfaranden avseende kontrakt för oberoende vatten- och energiproducenter i Abu Dhabi, som omfattar ett 20-årigt köpeavtal med fast pris på vatten/energi med inflationsindexering, ”den nominella internräntan på kapitalet får inte vara lägre än 13 %”.
record all trades undertaken to sell the HPC forecast output in a separate NNBG book;
Dessa projekt omfattar vanligen anläggande av tekniskt mogen CCGT-kapacitet med engångsbelopp, datumsäkert och nyckelfärdigt EPC-kontrakt, med bestämmelser om ersättning till investerarna för eventuella förseningar och avvikelser från kontraktsvillkoren.
price all trades undertaken to sell the HPC forecast output conducted with any EDF Group Company at the market price for the product concerned at the time of trading;
Se Independent water and power producers, Abu Dhabi Regulation & Supervision Bureau, http://rsb.gov.ae/assets/documents/231/infoiwpp.pdf.
undertake at market price all HPC forecast output bilateral trades with any other asset portfolios owned or traded by any EDF Group Company; and
( Källa: Förenade kungarikets inlaga).
provide to NNBG (with consent for NNBG to provide the same to the CfD Counterparty, the Secretary of State and the European Commission) such information as may be reasonably required by NNBG to report to the CfD Counterparty, the Secretary of State and the European Commission on the MSA Counterparty's compliance with points (A), (B) and (C) above.
Flera uppgiftslämnare kritiserade den riskbedömning som utförts av Förenade kungariket, och uppgav att oväntade olyckor under förhållanden ”beyond design-basis” (dvs. olyckor som är tänkbara, men som inte fullt ut beaktats i utformningen eftersom de ansågs alltför osannolika) som skedde i Fukushima och vid andra stora kärnkraftsolyckor inte har beaktats eller fångats upp.
[ ].2 NNBG shall, and EDF Energy shall procure that NNBG shall, by the [ߦ] Business Day of each calendar year provide the CfD Counterparty (with consent for the CfD Counterparty to provide the same to the Secretary of State and the European Commission) with a written report on the MSA Counterparty's compliance with points (A), (B) and (C) of Clause [ߦ].1 in the previous calendar year.
De kritiserade även påståendena om att för de absolut värsta förutsebara olyckorna/incidenterna vid HPC (inklusive terroristattacker) ska den högsta utsläppsgraden i form av utsläpp som läcker ut från inneslutningen inte överstiga 0,03 % av inventeringen av reaktorns kärnämnen per dag.
EQUITY GAINSHARE MECHANISM
En part framhöll att Förenade kungariket även i fortsättningen kommer att tillämpa vad den kallar ”framgångsrikt slutförande av processer” i samband med nybyggnationer, men att den bortser från den stora osäkerheten när det gäller val av plats för, uppförande och drift av en anläggning för geologisk slutförvaring för att upprätta planer och fastställa kostnaderna.
Overview of the clause
Samma part kritiserade även Förenade kungarikets aktuella förslag om hantering och bortskaffande av kärnavfall.
There will be an Equity Gain Share arrangement consisting of two distinct components:
Tillgången till el har inslag av kollektiva nyttigheter, vilket leder till felaktig prissättning vid brist och i slutändan till ”saknade pengar”, dvs. för låg produktion och försörjningstrygghet.
a mechanic to capture gains from the project above certain levels as a result of the project outperforming relative to the original base case assumptions (the ‘Project Gain Mechanic’); and
Detta beror på att privata investeringsbeslut i samband med elproduktion varken beaktar sociala kostnader för eventuella driftavbrott eller effekten av tillgången på produktion på nätet och andra användare av nätet, vilket i sin tur innebär att riskerna och fördelarna med individuella tekniker inte är anpassade till en optimal social situation där gas prissäkras naturligt och alla andra tekniker beläggs med hinder, vilket i slutändan leder till en lägre mångfald i försörjningen.
a mechanic to capture gains above certain levels arising from sales of equity from the original shareholders (the ‘Equity Sale Mechanic’).
När det gäller definitionen av en tjänst av allmänt ekonomiskt intresse anges i rättspraxis att ”det i [unions]rätten och med avseende på tillämpningen av [EU-]fördragets konkurrensregler varken finns någon klar och precis lagstadgad definition av begreppet uppdrag av allmänt ekonomiskt intresse eller något vedertaget juridiskt begrepp som slutgiltigt fastställer de villkor som ska vara uppfyllda för att en medlemsstat med framgång ska kunna åberopa förekomsten av ett uppdrag av allmänt ekonomiskt intresse och skyddet för detta, antingen i den mening som avses i det första Altmarkkriteriet eller i den mening som avses i artikel [106.2 i EUF-fördraget]” [33].
The amount of the equity gain will be shared with the CfD Counterparty and will depend on the level of the realised equity IRR at the relevant time.
Om det saknas specifika EU-regler har medlemsstaterna ett stort utrymme för skönsmässig bedömning för att bestämma vilka tjänster som är av allmänt ekonomiskt intresse.
All threshold levels will take account of the cost of committed equity, as determined in accordance with the model:
Det finns dock begränsningar av denna skönsmässiga bedömning.
HPC IUK Model […] per ‘DECC Output’ worksheet
Även om kommissionen inte är behörig att föreskriva exakt vilka tjänster som ska anses utgöra tjänster av allmänt ekonomiskt intresse kan den således – i princip – anse att en medlemsstat har gjort en uppenbart oriktig [34] bedömning när de anser att en viss tjänst utgör en tjänst av allmänt ekonomiskt intresse.
if the realised Equity IRR is more than the Equity IRR in the model that includes the cost of committed equity (11,4 % (nominal) as of model:
Medlemsstaterna kan t.ex. inte förena skyldigheter i samband med tillhandahållande av allmännyttiga tjänster för tjänster som redan tillhandahålls eller kan tillhandahållas på ett tillfredsställande sätt och på villkor som är förenliga med allmänintresset, som de fastställts av staten, av företag som bedriver sin verksamhet under normala marknadsförhållanden.
if the realised Equity IRR is more than both (i) 13,5 % (nominal) and (ii) 11,5 % (expressed in real terms but taking into account CPI inflation), any gain above such threshold will be shared with the CfD Counterparty as to 60 %.
CfD-kontraktet förefaller mycket riktigt innehålla en rad sådana stränga bestämmelser som fungerar som incitament för att NNBG ska fullgöra sina skyldigheter enligt kontraktet och ger de brittiska myndigheterna möjlighet att häva kontraktet om vissa skyldigheter inte fullgörs.
There will be no double counting between the mechanisms.
Dessutom medför projektet i sig ytterst höga icke återvinningsbara kostnader, vilket sannolikt kommer att avskräcka NNBG från att dra sig ur projektet.
Set out below is further detail on how the mechanics of the provision will operate.
Trots projektets speciella karaktär utgörs kontraktsbestämmelserna dock av vanliga avtalsmässiga skyldigheter som alla avtalsparter skulle försöka ta med i en liknande affär, snarare än en skyldighet att tillhandahålla en allmännyttig tjänst som införts av de brittiska myndigheterna.
In addition, there will be a covenant package in support of these obligations, which may include security.
NNBG är i själva verket inte skyldigt att bygga kärnkraftsanläggningen eller att färdigställa den till ett visst datum.
Relevant mechanism — Project Gain Mechanic
De brittiska myndigheterna kan inte verkställa någon skyldighet i detta avseende, de kan bara häva kontraktet.
Subsequent to the Project Gain Mechanic having been first triggered, should a further injection of equity be required in any period, the further injection of equity will be taken into account in calculating equity holders' gains.
IUK presenterade också genomsnittliga CDS-spreadar för enheter med kreditbetyget BB+ som ingår i indexet iTraxx Europe XOver (tioårig löptid) [54], inklusive 60 komponenter som ska vara ”borderline” investeringsgrader, men som inbegriper enheter med kreditbetyg från BBB (med negativa utsikter) till CCC.
The Project Gain Mechanic captures the gains above the relevant threshold (as set out in point 1.2 above) as a result of the project outperforming relative to the original base case assumptions.
Den genomsnittliga spreaden för de sju enheterna med kreditbetyget BB+ beräknades vara omkring 250 räntepunkter på det datum då kommissionen mottog uppgifterna.
Council Decision (CFSP) 2015/659
Rådets beslut (Gusp) 2015/659
on the signing and conclusion on behalf of the Union of the Agreement in the form of an Exchange of Letters between the European Union and the Central African Republic on the status in the Central African Republic of the European Union CSDP Military Advisory Mission in the Central African Republic (EUMAM RCA)
om undertecknande och ingående, på unionens vägnar, av avtalet genom skriftväxling mellan Europeiska unionen och Centralafrikanska republiken om statusen i Centralafrikanska republiken för Europeiska unionens militära rådgivande GSFP-uppdrag i Centralafrikanska republiken (Eumam RCA)
On 19 January 2015, the Council adopted Decision 2015/78/CFSP [1], which provides that the status of units and personnel of the CSDP Military Advisory Mission EUMAM RCA placed under Union control, including the privileges, immunities and further guarantees necessary for the fulfilment and smooth functioning of their mission, is to be the subject of an agreement concluded pursuant to Article 37 of the Treaty on European Union (TEU) and in accordance with the procedure laid down in Article 218 of the Treaty on the Functioning of the European Union (TFEU).
Den 19 januari 2015 antog rådet beslut (Gusp) 2015/78/ [1] enligt vilket statusen för enheter och personal i Europeiska unionens militära rådgivande GSFP-uppdrag Eumam RCA under ledning av unionen, inbegripet eventuella privilegier, immunitet och andra garantier som krävs för att uppdraget ska kunna genomföras och fungera smidigt, bör vara föremål för ett avtal som ingås i enlighet med artikel 37 i fördraget om Europeiska unionen (EU-fördraget) och i överensstämmelse med förfarandet i artikel 218 i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt (EUF-fördraget).
Following the adoption on 19 January 2015 of a Decision by the Council authorising the opening of negotiations, the High Representative of the Union for Foreign Affairs and Security Policy, in accordance with Article 37 TEU, negotiated an Agreement in the form of an Exchange of Letters between the Union and the Central African Republic on the status of EUMAM RCA.
Efter antagande av rådets beslut den 19 januari 2015 om bemyndigande att inleda förhandlingar, förhandlade unionens höga representant för utrikes frågor och säkerhetspolitik, i enlighet med artikel 37 i EU-fördraget, fram ett avtal genom skriftväxling mellan unionen och Centralafrikanska republiken om statusen för Eumam RCA.
In accordance with Article 5 of Protocol No 22 on the position of Denmark, annexed to the TEU and to the TFEU, Denmark does not participate in the elaboration and the implementation of decisions and actions of the Union which have defence implications.
I enlighet med artikel 5 i protokoll nr 22 om Danmarks ställning, fogat till EU-fördraget och EUF-fördraget, deltar Danmark inte i arbetet med att utarbeta och genomföra sådana unionsbeslut och unionsåtgärder som har anknytning till försvarsfrågor.
The Agreement in the form of an Exchange of Letters between the European Union and the Central African Republic on the status in the Central African Republic of the European Union CSDP Military Advisory Mission in the Central African Republic (EUMAM RCA) is hereby approved on behalf of the Union.
Avtalet genom skriftväxling mellan Europeiska unionen och Centralafrikanska republiken om statusen i Centralafrikanska republiken för Europeiska unionens militära rådgivande GSFP-uppdrag i Centralafrikanska republiken (Eumam RCA) godkänns på unionens vägnar.