natgillin/translations-raw huggingface dataset:
However, for the reasons given in recital 161, FFT's tax advisor considered the TNMM a more appropriate method in the case of FFT.
En jämförelse av den lönsamhet som deklarerats av FF och av FFT (Fiats finansieringsbolag för euroområdet), ger vid handen att skillnaden i vinst mellan FF och FFT, trots likheterna i tillgångarnas struktur, funktioner och inkomster, förklaras av avsikten att sänka den lönsamhetsnivå som deklarerats i Luxemburg.
Thus, by invoking the relevance of certain types of remuneration paid on some assets of FFT (dividends), Luxembourg and FFT attempt to combine the CUP and TNMM methods for the calculation of FFT's taxable remuneration, without any justification for that hybrid method in the transfer pricing report.
Baserat på FF:s och FFT:s [165] resultaträkningar och struktur hos tillgångar och skulder, har de två företagen stora likheter vad gäller balansräkningar och struktur på tillgångar.
Considering the tax advisor justified the use of the TNMM in that report, the use of that combination without any additional justification would not result in a reliable approximation of a market-based outcome.
Beloppen av deras ränteintäkter och utgifter är också jämförbara.
Thirdly, in the application of the TNMM based on capital, any estimate of such capital should ensure that FFT is properly capitalised in line with industry standards.
FF är FFT:s huvudsakliga motpart, FFT använder sig av marknaden för att skaffa finansieringskällor och överför en del av finansieringen till FF, som i sin tur lånar ut till Fiat-koncernens italienska företag.
This also follows from the approach advocated in the Circular, which considers the functions performed by intra-group financing companies, in substance, comparable to the functions performed by independent financial institutions.
Fiats dokument rörande policy om intern prissättning verkar ha som mål att ersätta de två företagen med liknande avkastningar [166].
At the end of 2011, which is the reference date in the transfer pricing report, the average leverage ratio defined as Tier 1 capital to total exposure [153] was, according to the European Banking Authority, 2,9 % for the monitored group 1 of EU larger banks and 3,3 % for the monitored group 2 of smaller EU banks.
Den faktiska avkastningen på registrerat beskattningsbart eget kapital är dock mycket högre för FF än för FFT.
Applying a leverage ratio (the ratio of equity to total assets) in line with industry standards (and the new Basel III framework) shows that the IFRS equity of FFT was not in excess of the market.
På grundval av siffrorna i tabellerna i skäl 113 och 114, presenterar nedanstående tabeller avkastning på eget kapital, beräknad för FF och FFT.
Indeed, based on that calculation, FFT's leverage ratio stood at [2-3 %] [154], […].
Nettovinst (tusental euro)
In other words, FFT's […] level of equity does not leave room for any deductions, be it of estimated excess capital or of any participations, since such deductions would bring FFT's level of equity […].
Eget kapital (tusental euro)
Consequently, FFT's level of capitalisation did not leave any room for reductions of either equity or hypothetical regulatory capital for tax purposes [155], […].
Avkastning på eget kapital (%)
The doubts expressed in recital 80 of the Opening Decision concerning the level of the reduced remuneration rate for excess capital are, in view of this conclusion, without object, as there is no room for a differentiated remuneration.
Som framgår i tabellerna i skäl 306, var den genomsnittliga avkastningen på eget kapital 7,2 % för FF och 0,5 % för FFT för perioden 2010–2013, något som återigen bekräftar att valet av jämförbara företag i rapporten om internprissättning, och den avkastning på eget kapital som följer på det, inte var lämpligt.
Fourthly, the inconsistency of deducting FFT's participations in FFNA and FFC from FFT's equity to calculate an estimate of capital to be remunerated as part of the transfer pricing analysis is apparent when applying the same methodology to the accounts of FF.
För att fastställa en avkastning på eget kapital att tillämpa på FFT:s redovisade egna kapital, verkar aggregerade statistiska uppgifter från banksektorn vara mera ändamålsenliga är de 66 finansföretagen, varav merparten verkar bedriva specifik finansiell verksamhet.
According to Fiat's internal Transfer Pricing Policy document [156], the remuneration of FFT and FF for the pricing of loans is determined through the same method, but that document only describes the application of that method for the purposes of estimating FFT's tax base in detail.
Den första lösningen skulle i varje fall göra det möjligt att bättre närma sig en central trend.
However, if FF's equity to be remunerated were estimated through the same method as FFT's in the transfer pricing report, the result of that estimate in 2010, when FF was holding the participations in FFNA and FFC, would be that FF would have had a negative estimated equity [157].
Som anges i skäl 304 är avkastningskravet på eget kapital för europeiska banker för närvarande cirka 10 %, en nivå som upprätthållits till och med under den ekonomiska krisen.
Indeed, at the end of 2010, FF's equity amounted to EUR 271 million, while the total value of participations which would have to be deducted from that equity, if the same method was adopted as approved by the contested tax ruling, would amount to EUR 358 million.
Uppgifter från tiden för det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor bekräftar denna nivå på avkastningskravet på eget kapital.
FF's equity to be remunerated would therefore have been negative in the amount of EUR 87 million.
Enligt publikationen från 2011 från Banken för internationell betalningsutjämning har finansföretag under i ett längre tidsperspektiv tenderat att uppnå avkastningar på eget kapital på omkring 11–12 % [167].
As the value of participations was higher than FF's total equity, estimating the capital to be remunerated by the same method as the method applied for determining FFT's Luxembourg tax base in the transfer pricing report, would have resulted in a negative capital, as is the case for insolvent companies.
Dessutom visade en studie gjord av ECB under 2011 att på den genomsnittliga kapitaliseringsnivån i stickprovet [bestående av 54 internationella banker] är avkastningskravet på eget kapital cirka 10,3 % [168].
However, as FF was not insolvent at that point in time, this fact alone indicates that the deduction of participations from FFT's equity does not seem appropriate to calculate an estimate of capital to be remunerated for determining FFT's tax base in Luxembourg.
Värderingsrapporter i värdepapper från 2011 bekräftar också denna nivå.
Moreover, that inconsistent result would equally arise in the case FFT acquires new participations during the lifetime of the contested tax ruling.
Till exempel har Deutsche Bank har en målsättning för priset på andelar, som speglar en avkastning på eget kapital på över tio men nära tio och en kapitalkostnad som Deutsche Bank hoppas ska hållas över 10 % under den nuvarande perioden [169], medan en värderingsrapport i värdepapper från den 19 mars 2015, gjord av Morgan Stanley och Oliver Wyman, fastställer avkastningsmålet till 10–12 %.
By validating a methodologically flawed deduction for participations, the contested tax ruling could result in FFT effectively being taxed nothing in Luxembourg, provided the value of the subsequent participations acquired results in reducing FFT's capital to be remunerated to nil or even a negative amount.
Kommissionen påpekar även att en avkastning på armlängds avstånd inte bör vara lägre än skillnaden mellan företagets inkomster och utgifter.
In that case, the intra-group financing functions performed by FFT could remain identical, but the taxation would be much lower or even nil when applying the method validated by the contested tax ruling.
Om ersättning för lån som tillhandahållits, eller insättningar som mottagits av FFT skulle behöva justeras och FFT:s ersättning skulle vara högre än en ersättning som beräknats genom internprissättning, måste den rapporterade vinsten i sin helhet beskattas, eftersom en tredje part inte skulle godkänna att minska sin ersättning om ingen av dess motparter skulle göra en väl underbyggd begäran att få en högre ersättning på sina insättningar eller en väl underbyggd begäran att betala en lägre ersättning för sina emottagna lån.
If FFT's tax advisor had properly applied the Basel II framework for transfer pricing purposes, those deductions would not have been possible with FFT's current level of capitalisation.
Kommissionen anser därför att, om TNMM används för internprissättningsändamål för att beräkna en lämplig ersättning till FFT för de funktioner företaget fyller inom Fiat-koncernen, motsvarar den korrekta uppskattningen av FFT:s beskattningsunderlag i Luxemburg åtminstone 10 % efter skatt, tillämpat på hela beloppet av FFT:s redovisade egna kapital, vilket anses vara i stora drag i linje med den bruttosoliditetsgrad som motsvarar genomsnittet inom sektorn.
However, since FFT is not a regulated entity, information is absent on what would have been the level of FFT's RWAs that would have been acceptable to a financial institutions regulator.
Ett beskattningsunderlag som beräknats på denna bas skulle leda till en vinstfördelning som speglar förhållandena på marknaden och är förenlig med armlängdsprincipen, eftersom det rör sig om en vinstnivå som oberoende företag skulle kunna förvänta sig på marknaden, så att ett förhandsbesked i skattefrågor som godtar denna bas för att fastställa FFT:s skatt enligt det allmänna bolagsskattesystemet i Luxemburg, inte skulle medföra någon selektiv fördel i den mening som avses i artikel 107.1 i EUF-fördraget.
That hypothetical level of regulatory capital would also not allow FFT to hold any participations if their value is to be deducted from that capital [158].
”Fördelar för koncernen”
In light of these observations, the Commission concludes that the contested tax ruling, by accepting the tax advisor's application of a return estimated through the CAPM to a hypothetical regulatory capital, where that hypothetical regulatory capital was underestimated as a result of a misapplication of the Basel II framework and inappropriate deductions, departs from the arm's length principle.
I sina kommentarer om beslutet att inleda granskningsförfarandet lägger FFT fram ett påstående enligt vilket kommissionen borde beakta åtgärdens ”inverkan på koncernen”, nämligen att Fiat-koncernen inte gynnats eftersom varje ökning av beskattningsunderlaget i Luxemburg i sin helhet skulle kompenseras av ökade skatteavdrag i andra medlemsstater [170].
Since that departure results in a lowering of FFT's tax base under the general Luxembourg corporate income tax system as compared to non-integrated companies which transact on market terms, the contested tax ruling should be considered to grants a selective advantage to FFT for the purposes of Article 107(1) of the TFEU.
Enligt FFT har kommissionen erkänt denna effekt i flera beslut [171].
The level of required return applied to the capital to be remunerated
Inledningsvis påpekar kommissionen att den inte är bunden av sin beslutspraxis och att varje åtgärd bör granskas enskilt utgående från omständigheterna i det enskilda fallet, enligt artikel 107.1 i EUF-fördraget [172].
In addition to the Commission's conclusion on the inconsistent manner in which FFT's tax advisor arrives at the estimated amount of capital to be remunerated for the application of the TNMM, the Commission considers that the manner in which FFT's tax advisor arrives at the estimated level of required return to be applied to that capital base does not result in a reliable approximation of a market-based outcome and therefore is not in line with the arm's length principle for the reasons presented in recitals 293 to 300.
FFT:s hänvisning till beslutet om ordningen för skatteavdrag för koncerninterna räntebetalningar i Ungern, i vilken kommissionen medgett en sådan ”inverkan på koncernen”, bygger på en felaktig tolkning av beslutet.
Firstly, the beta of 0,29 retained by the tax advisor for use in the CAPM seems at odds with the beta of the financial sector companies considered to be the relevant comparables in the transfer pricing analysis and retained as a reference for the estimated level of required return.
I detta beslut förkastade kommissionen Ungerns argument enligt vilket en bedömning av huruvida en fördel förelåg borde ske på koncernnivå, och fastslog att fördelen skulle undersökas inom den enskilda enheten.
The level of the beta of those companies tends to be very high (see Table 3), often many times higher than the market average beta which is 1.
Detta beslut undersöker huruvida Luxemburg, genom att utfärda det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor, gett FFT en selektiv fördel genom att minska dess skatt i denna medlemsstat.
The Commission refers, for instance, to the beta of the Stoxx 50 Bank subindex, which amounted to 1,36 for the period 31 December 2009 to 31 December 2011 [159], and to the fact that almost all banks participating in that subindex had a beta above 1.
Bedömningen av huruvida detta förhandsbesked i skattefrågor givit upphov till en fördel bör gälla behandlingen av det enskilda företaget i den ifrågavarande medlemsstaten, nämligen FFT och Luxemburg, och bör inte beakta möjligheten att åtgärden har en möjligen neutral inverkan på andra företag inom Fiat-koncernen som en konsekvens av den behandling de fått i andra medlemsstater [173].
Secondly, the list of 66 companies in Table 3 contains companies which are active in very different business segments than FFT and even contains two central banks: the Banque Nationale de Belgique and the Schweizerische Nationalbank.
Den omständigheten i sig att en åtgärd som utgörs av ett undantag kompenseras av en höjning av en specifik kostnad av annat slag, utan samband med den tidigare åtgärden, kan inte under några omständigheter, enligt domstolens rättspraxis [174], medföra att undantaget inte ska anses utgöra statligt stöd.
Many companies present in the sample engage in specialised financial activities, such as leasing and factoring, or are stock exchanges rather than banks [160], whereas many European banks which in principle would engage in wholesale financing activities are not included in the sample.
Med andra ord kan en fördel som en medlemsstat givit ett företag inte kompenseras genom en nackdel som drabbar ett annat företag, ens när båda företagen tillhör samma koncern.
The comparables selected by the tax advisor for the calculation of the beta are therefore not appropriate for that exercise to result in a reliable approximation of a market-based outcome.
Understödjande resonemang: Selektiv fördel till följd av avvikelse från artikel 164 L.I.R. och/eller cirkuläret
Thirdly, and notwithstanding the appropriateness of the comparables in the sample retained by FFT's tax advisor, the transfer pricing analysis does not use the median for the calculation of the beta, but rather the 25th percentile, without any further justification.
Luxemburg och FFT har gjort gällande att artikel 164 L.I.R. eller cirkuläret utgör det referenssystem mot bakgrund av vilket man bör fastställa huruvida en selektiv fördel föreligger som en konsekvens av det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor.
By doing so, FFT retains a relatively low beta of 0,29, whereas the median of the sample would have resulted in a beta of 0,64 [161].
Luxemburg har också gjort gällande att den luxemburgska skattemyndigheten helt enkelt tolkat bestämmelserna och att inget, i FFT:s fall, tyder på att skattemyndigheten avvikit från allmänt tillämpliga bestämmelser, om kommissionen undersökt dessa [175].
However, according to paragraph 3.57 of the OECD TP Guidelines, the more comparability concerns, the more the arm's length range should adopt the central tendency of the sample.
Som anges i skälen 210 till 215, delar kommissionen inte Luxemburgs och FFT:s uppfattning gällande det tillämpliga referenssystemet.
The Commission notes, in this regard, that the beta represents the non-diversifiable risk of a capital return.
Som ett understödjande resonemang, fastslår kommissionen att det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor beviljar FFT en selektiv fördel också inom ramen för det mera begränsade referenssystemet som består av koncernföretag som tillämpar internprisen och som omfattas av artikel 164 tredje stycket i L.I.R. och cirkuläret.
Against this background, loan portfolios of banks would, in principle, be more diversified than FFT's portfolio, the exposure of which is concentrated on car companies of the Fiat Group.
Denna bestämmelse inför armlängdsprincipen i Luxemburgs skatterätt, enligt vilken transaktioner mellan företag inom samma koncern bör ersättas som om de utförts av oberoende företag som förhandlar under jämförbara förhållanden där fri konkurrens råder.
For this very reason it could be argued that a higher point in the range of comparables should have been selected by FFT's tax advisor for the determination of the beta, arguably higher than the median, rather than the 25th percentile.
Avsnitt 2 i cirkuläret innehåller särskilt en beskrivning av armlängdsprincipen, såsom den definieras i OECD:s riktlinjer för internprissättning, och införlivats i nationell rätt [176].
Indeed, the Circular itself specifically points to the counterparty risk and more specifically the sector risk, which is amplified here by FFT's concentration on only one sector, when setting an appropriate remuneration.
Med beaktande av att kommissionen redan visat i avsnitt 7.2.2 att det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor godkänner ett visst antal metodologiska val, val av parametrar för tillämpning av dessa metoder och ad hoc-justeringar som gjorts av FFT:s skatterådgivare för internprissättningsändamål, som inte kan anses resultera i ett tillförlitligt närmevärde för ett marknadsbaserat resultat, och som leder till en minskning av FFT:s beskattningsunderlag i Luxemburg, kommissionen kan också dra slutsatsen att detta förhandsbesked i skattefrågor beviljar FFT en selektiv fördel också inom ramen för det mera begränsade referenssystemet som består av artikel 164 tredje stycket i L.I.R. eller cirkuläret, eftersom det medför en minskning av FFT:s skatt i jämförelse med en situation där armlängdsprincipen, som stadgats i denna bestämmelse, tillämpats korrekt.
Although the indications of the Circular are not specific in terms of how those risks are to be factored in an actual remuneration calculation, the method chosen by FFT's tax advisor, where risks of intra-group loans (as opposed to third party receivable) do not have any risk-weight and therefore also do not result in any capital requirement or any remuneration, is not in line with the Circular.
Kommissionen har inte identifierat någon på cirkuläret baserad, sammanhängande praxis i fråga om förhandsbesked i skattefrågor, som skulle kunna utgöra ett lämpligt referenssystem
Therefore, considerations regarding the reduced risk of FFT's activities cannot be accepted.
FFT har också hävdat att kommissionen för att visa att en selektiv behandling föreligger till följd av det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor, borde jämföra detta förhandsbesked med den luxemburgska skattemyndighetens praxis på grundval av cirkuläret, och särskilt med de andra förhandsbesked som tilldelats andra finans- och kassaföretag, som Luxemburg lämnat till kommissionen som representativt urval av dess praxis i fråga om förhandsbesked i skattefrågor [177].
In addition, Fiat's internal Transfer Pricing Policy document points to an important function not presented in the transfer pricing report.
Kommissionen håller inte med om detta resonemang, eftersom det skulle betyda att det referenssystem mot bakgrund av vilket det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor bör undersökas skulle vara Luxemburgs praxis i fråga om förhandsbesked i skattefrågor baserad på cirkuläret som gäller andra finans- och finansförvaltningsföretag.
As indicated in recital 123, FFT, in addition to the functions presented in that report, also provides guarantees in favour of the Fiat group companies.
Skattemyndigheten har redan visat varför det allmänna bolagsskattesystemet i Luxemburg utgör den referensram som behövs för selektivitetsanalysen [178].
In 2013, for instance, those guarantees amounted to EUR 10 million [162].
Kommissionen såsom ytterligare ett understödjande resonemang, varför Luxemburgs praxis i fråga om förhandsbesked i skattefrågor, som bygger på cirkuläret, utgör ett lämpligt referenssystem för att avgöra huruvida det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor ger FFT en selektiv fördel.
Moreover, in the Transfer Pricing Policy document it is also acknowledged, contrary to what is presented in the transfer pricing report, that the intra-group loans present a certain counterparty and credit risk [163].
Detta förklaras i första hand genom det faktum att cirkuläret är avfattat i alltför allmänna ordalag och således inte möjliggör identifikation av objektiva kriterier som är tillämpliga på alla finans- och kassaföretag som ansöker om förhandsbesked i skattefrågor för internprissättning.
As regards guarantees provided by Fiat SpA to FFT, invoked in the comments by Luxembourg [164], those guarantees cover FFT's liabilities, not its assets.
Kommissionens studie av de förhandsbesked som Luxemburg lämnat visar också att det inte finns några sammanhängande regler som allmänt tillämpas på grundval av objektiva kriterier, mot bakgrund av vilka det omtvistade förhandsbeskedet i skattefrågor skulle kunna granskas för att avgöra huruvida FFT som en följd av detta förhandsbesked åtnjutit en selektiv fördel.
They therefore benefit the holders of the guaranteed notes issued, but do not reduce the risk of FFT's assets.
Cirkuläret är avfattat på ett alltför allmänt sätt, för att det ska kunna utgöra ett lämpligt referenssystem.
The benefit in terms of costs of funding from the guarantee of the notes and bonds issued by Fiat SpA is passed to the group companies through the pricing mechanism described in recital 124.
Ett referenssystem består, som anges i skäl 193, av en konsekvent uppsättning regler som – på grundval av objektiva kriterier – gäller generellt för alla företag som omfattas av systemets tillämpningsområde, som definieras av dess syfte.
In fact, the pricing of the company loans is calculated by applying a margin of the funding costs of the treasury companies, where the benefit of the guarantee by the mother company, if any, is reflected.
Kommissionen anser att cirkuläret i fråga om finans- och kassaföretag inom koncerner inte kan utgöra ett sådant system, med tanke på avsaknaden av objektiva kriterier som möjliggör en konsekvent tillämpning av armlängdsprincipen på koncerninterna finanstransaktioner.
In light of these observations, the Commission considers that neither the implicit nor the explicit guarantees materially decrease the risk borne by FFT when performing its functions.
Cirkuläret är formulerat i generella termer och de faktorer som skattemyndigheten bör beakta vid tillämpning av armlängdsprincipen beskrivs kortfattat.
This risk is higher than has been presented in the transfer pricing report because of the existence of guarantees provided to group companies leading to a significant off-balance sheet exposure, so that a beta higher than the 25th percentile should have been chosen.
Dessa faktorer inbegriper att företagen bör göra en riskanalys och fastställa de tilläggskostnader som är knutna till beviljandet av ett lån, dvs. kostnader som läggs till baskostnaden, vilket i sin tur kräver att en kreditriskanalys görs.