natgillin/translations-raw huggingface dataset:
10 % in the eligible universe of euro area assets, computed in terms of rated assets and rated issuers, except for the ABS asset class, for which coverage in terms of rated assets only will apply;
Kreditvärderingsinstitutet måste tillhandahålla staters kreditbetyg, som ett minimum, för alla hemvistländer för emittenter i euroområdet om kreditvärderingsinstitutet bedömer tillgångar i någon av de tillgångsklasser som framgår av punkt 1, utom för sådana tillgångar för vilka Eurosystemet anser att respektive landsrisk är irrelevant för kreditbetyget som kreditvärderingsinstitutet tillhandahåller för emissionen, emittenten eller garantigivaren.
20 % in the eligible universe of euro area assets, computed in terms of nominal amounts outstanding;
Vad gäller historisk täckning måste kreditvärderingsinstitut uppnå minst 80 procent av minimikraven för täckning som framgår av punkterna 1 och 2 under vart och ett av de tre åren som föregick ansökan om godkännande enligt ECAF, och måste uppnå 100 procent vid tidpunkten för ansökan samt kontinuerligt under hela tiden för godkännandet enligt ECAF.
in at least 2/3 of the euro area countries with eligible assets in the respective asset classes, the CRA must provide the required coverage of rated assets, rated issuers or rated nominal amounts as referred to in points (i) and (ii).
BERÄKNING AV TÄCKNING
The CRA must provide sovereign ratings for, at a minimum, all euro area issuer residence countries where assets in one of the four asset classes mentioned in paragraph 1 are rated by this CRA, with the exception of assets for which the Eurosystem considers the respective country risk assessment to be irrelevant for the credit rating provided by the CRA for the issue, issuer or guarantor.
Täckning beräknas utifrån kreditbetyg som utfärdats eller stöds av kreditvärderingsinstitutet i enlighet med förordning (EG) nr 1060/2009 och genom att uppfylla alla övriga krav för ECAF-ändamål.
Concerning historical coverage, the CRA must meet at least 80 % of the minimum coverage requirements outlined in paragraphs 1 and 2 in each of the last three years prior to the application for ECAF acceptance, and must meet 100 % of those requirements at the time of application and during the entire period of ECAF acceptance.
Ett visst kreditvärderingsinstituts täckning är baserat på kreditbetyg för godtagbara tillgångar vid Eurosystemets penningpolitiska transaktioner, och beräknas i linje med den rangordning som framgår av artikel 84 genom att endast beakta det kreditvärderingsinstitutets betyg.
CALCULATION OF COVERAGE
Vid beräkningen av minimitäckningen för ett kreditvärderingsinstitut som ännu ej godkänts för ECAF-ändamål, inkluderar Eurosystemet även relevanta kreditbetyg för tillgångar som inte är godtagbara på grund av att det saknas ett betyg från externa institut för kreditbedömning som godkänts av ECAF.
Coverage is calculated on the basis of credit ratings issued or endorsed by the CRA in accordance with Regulation (EC) No 1060/2009 and meeting all other requirements for ECAF purposes.
GRANSKNING AV EFTERLEVNAD
The coverage of a given CRA is based on credit ratings of eligible assets for Eurosystem monetary policy operations, and is computed in line with the priority rules under Article 84 by considering only that CRA's ratings.
Varje år sker en granskning av huruvida godkända ECAI uppfyller dessa krav på täckning.
In the calculation of the minimum coverage of a CRA not yet accepted for ECAF purposes, the Eurosystem also includes relevant credit ratings provided for assets that are not eligible because of the lack of a rating from ECAF-accepted external credit assessment institutions (ECAI).
Om kraven på täckning inte uppfylls kan detta sanktioneras i enlighet med ECAF:s regler och förfaranden.”
REVIEW OF COMPLIANCE
Följande bilaga IXb ska läggas till:
The compliance of ECAIs accepted with these coverage requirements will be reviewed annually.
”BILAGA IXb
Non-compliance with the coverage requirements may be sanctioned in accordance with ECAF rules and procedures.’;
Minimikrav i eurosystemets ramverk för kreditbedömning avseende nyemissioner och granskningsrapporter om program för säkerställda obligationer
The following Annex [IXb] is inserted:
INLEDNING
‘ANNEX IXb
förklara nya bedömningar av program för säkerställda obligationer i en offentligt tillgänglig kreditratingrapport, och
Minimum requirements in the Eurosystem credit assessment framework for new issue and surveillance reports on covered bond programmes
kvartalsvis publicera granskningsrapporter om program för säkerställda obligationer.
For the purposes of the Eurosystem credit assessment framework (ECAF), external credit assessment institutions (ECAIs), in respect of the Article 120(2), must comply with specific operational criteria in relation to covered bonds, with effect from 1 July 2017.
Man kommer regelbundet att kontrollera huruvida de externa instituten för kreditbedömning uppfyller dessa krav.
In particular, ECAIs shall:
MINIMIKRAV
explain newly rated covered bond programmes in a publicly available credit rating report; and
De offentligt tillgängliga kreditratingrapporterna (emissionsrapport) som avses i punkt 1 a, ska innehålla en ingående analys av programmets strukturella och rättsliga aspekter, en detaljerad bedömning av säkerhetspoolen, en analys av refinansiering och marknadsrisk, en analys av deltagarna i transaktionen, ECAI:s interna antaganden och modeller samt en analys av andra relevanta aspekter av transaktionen.
make surveillance reports on covered bond programmes available on a quarterly basis.
Ett ECAI måste publicera de granskningsrapporter som avses i punkt 1 b senast åtta veckor efter varje kvartals utgång.
If the criteria are not fulfilled for a particular covered bond programme, the Eurosystem may deem the public credit rating(s) related to the relevant covered bond programme not to meet the high credit standards of the ECAF.
Om det datum som de interna modellerna hänvisar till avviker från rapportens publiceringsdag, bör det datum som de interna modellerna hänvisar till anges.
Thus, the relevant ECAI's public credit rating may not be used to establish the credit quality requirements for marketable assets issued under the specific covered bond programme.
En översikt av ett program bör som ett minimum innehålla information om utestående tillgångar och skulder, emittenten och andra viktiga transaktionsparter, vilken tillgångskategori merparten av säkerheterna tillhör, vilket rättsordning programmet omfattas av samt kreditrating av program och emittent.
MINIMUM REQUIREMENTS
Nivån på kreditförstärkningen, inklusive aktuell och utlovad kreditförstärkning.
The publicly available credit rating reports (new issue report) referred to in paragraph 1(a) must include a comprehensive analysis of the structural and legal aspects of the programme, a detailed collateral pool assessment, an analysis of the refinancing and market risk, an analysis of the transaction participants, ECAI proprietary assumptions and metrics, and an analysis of any other relevant details of the transaction.
Profilen på tillgångar-skulder, inklusive hur de säkerställda obligationerna förfaller, t.ex. hard bullet, soft bullet eller pass through, den vägda genomsnittliga livslängden för de säkerställda obligationerna och säkerhetspoolen samt information om obalanser mellan räntor och valutor.
The surveillance reports referred to in paragraph 1(b) must be published by the ECAI no later than eight weeks after the end of each quarter.
Swapptransaktioner avseende räntor och valutor som är utestående när rapporten publiceras, inklusive namn, och om möjligt identifieringskoden för juridiska personer (LEI), på swapptransaktionens motpart.
The surveillance reports must contain the following information.
Valutafördelningen, inklusive en uppdelning efter värde både avseende säkerhetspoolen och individuella obligationer.
Any ECAI proprietary metrics, including the latest available dynamic proprietary metrics used in the determination of the rating.
Säkerhetspoolens tillgångar, inklusive tillgångsbalans, tillgångstyper, lånens antal och genomsnittliga storlek, säsongseffekter, förfallodagar, belåningsgrad, geografisk uppdelning samt fördelningen av försenade betalningar.
If the date to which the proprietary metrics refer differs from the publication date of the report, the date to which the proprietary metrics refer should be specified.
Säkerhetspoolens substituttillgångar, inklusive tillgångsbalans.
A programme overview, to include, at a minimum, the outstanding assets and liabilities, the issuer and other key transaction parties, the main collateral asset type, the legal framework to which the programme is subject, and the rating of the programme and the issuer.
Förteckning över alla värdepapper som bedömts i programmet, angivna efter ISIN-kod (den internationella identifieringskoden för värdepapper).
Overcollateralisation levels, including current and committed overcollateralisation.
Denna information kan även lämnas via en separat fil som kan laddas ned från ECAI:s webbplats.
The asset-liability profile, including the maturity type of the covered bonds, e.g. hard bullet, soft bullet, or pass through, the weighted average life of the covered bonds and of the cover pool and information on interest rate and currency mismatches.
En förteckning över de uppgiftsdefinitioner och -källor som används i granskningsrapporten.
Interest rate and currency swap arrangements existing at the time of the publication of the report, including the swap counterparty names and, where available, their legal entity identifiers.
Denna information kan även lämnas via en separat fil som finns på ECAI:s webbplats.”
The distribution of currencies, including a breakdown in terms of value at the level of both the cover pool and the individual bonds.
Bilaga XII avsnitt VI ska ändras på följande sätt:
Cover pool assets, including the asset balance, asset types, number and average size of loans, seasoning, maturity, loan-to-valuation ratios, regional distribution and arrears distribution.
Tabell 1 ska ersättas med följande:
Cover pool substitute assets, including the asset balance.
”Tabell 1
The list of all rated securities in the programme, identified by their international securities identification number (ISIN).
Omsättbara tillgångarna som mobiliserats av motparten i transaktionerna
This disclosure can also be made via a separate, downloadable file published on the ECAI's website.
Egenskaper
A list of data definitions and data sources used in the production of the surveillance report.
Namn
This disclosure can also be made via a separate file published on the ECAI's website.’
Tillgångskategori
Annex XII, Section VI is amended as follows:
Förfallodag
Table 1 is replaced by the following:
Typ av kupong
‘Table 1
Kupongfrekvens
Marketable assets mobilised in the transactions
Återstående löptid
Characteristics
Värderingsavdrag
Name
Tillgång A
Asset class
Säkerställd obligation av jumbo-typ som uppfyller UCITS
Maturity date
Fast ränta
Coupon definition
6 månader
Coupon frequency
4 år
Residual maturity
Tillgång B
Haircut
Statsobligation
Asset A
Rörlig ränta
UCITS compliant jumbo covered bond
12 månader
Fixed rate
Tillgång C
6 months
Företagsobligation
4 years
Nollkupongare
Asset B
> 10 år
Central government bond
Priser i procent (inklusive upplupen ränta) [1]30.7.2014
Variable rate
Punkt 1 under ÖRONMÄRKNINGSSYSTEM ska ersättas med följande:
12 months
Den 30 juli 2014 ingår motparten ett repoavtal med den nationella centralbanken, som köper 50,6 miljoner euro av tillgång A. Tillgång A är en säkerställd obligation av jumbo-typ som uppfyller UCITS med fast kupongränta som förfaller till betalning den 30 augusti 2018 och klassas i kreditkvalitetssteg 1–2.
Asset C
Den återstående löptiden är således fyra år och ett värderingsavdrag görs därför med 2,5 procent.
Corporate bond
Marknadskursen för tillgång A på dess referensmarknadsplats samma dag är 101,61 % vilket inkluderar upplupen kupongränta.
Zero coupon rate
Motparten ska tillhandahålla tillgång A till ett värde som, efter värderingsavdraget på 2,5 procent, överstiger det tilldelade beloppet på 50 miljoner euro.
> 10 years
Motparten levererar därför tillgång A till ett nominellt värde av 50,6 miljoner euro, medan det justerade marknadsvärdet samma dag är 50129294 euro.”
Prices in percentages (including accrued interest) [1]30.7.2014
De priser som visas för ett visst värderingsdatum motsvarar det mest representativa priset under affärsdagen före värderingsdatumet.”
paragraph 1 under ‘EARMARKING SYSTEM’ is replaced by the following:
De nationella centralbankerna i de medlemsstater som har euron som valuta ska vidta de åtgärder som är nödvändiga för att följa denna riktlinje och tillämpa dem från och med den 1 januari 2017.
On 30 July 2014, the counterparty enters into a repurchase transaction with the NCB, which purchases EUR 50,6 million of Asset A. Asset A is a UCITS compliant jumbo covered bond with a fixed coupon maturing on 30 August 2018 and allocated to credit quality step 1-2.
De ska senast den 5 december 2016 informera ECB om de texter och medel som avser dessa åtgärder.
It thus has a residual maturity of four years, therefore requiring a valuation haircut of 2,5 %.
Inom ramen för Eurosystemets ramverk för kreditbedömning (ECAF) måste externa institut för kreditbedömning (ECAI), när det gäller artikel 120.2a, sedan den 1 juli 2017. uppfylla specifika operationella kriterier avseende säkerställda obligationer.
The market price of Asset A on its reference market on that day is 101,61 %, which includes the accrued interest on the coupon.
Externa institut för kreditbedömning måste särskilt
The counterparty is required to provide an amount of Asset A, which, after deduction of the 2,5 % valuation haircut, exceeds the allotted amount of EUR 50 million.
säkerställd obligation som uppfyller UCITS (UCITS compliant covered bond)
Guideline (EU) 2016/2299 of the European Central Bank
Europeiska centralbankens riktlinje (EU) 2016/2299
amending Guideline (EU) 2016/65 on the valuation haircuts applied in the implementation of the Eurosystem monetary policy framework (ECB/2016/32)
om ändring av riktlinje (EU) 2016/65 om de värderingsavdrag som tillämpas vid genomförandet av Eurosystemets penningpolitiska ramverk (ECB/2016/32)
Having regard to the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank, and in particular the first indent of Article 3.1, Articles 9.2, 12.1, 14.3, 18.2 and the first paragraph of Article 20 thereof,
med beaktande av stadgan för Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken, särskilt artikel 3.1 första strecksatsen, artiklarna 9.2, 12.1, 14.3, 18.2 och artikel 20 första stycket, och
All eligible assets for Eurosystem credit operations are subject to specific risk control measures in order to protect the Eurosystem against financial losses in circumstances where its collateral has to be realised due to an event of default of a counterparty.
Alla tillgångar som är godtagbara för Eurosystemets kreditoperationer omfattas av åtgärder för riskkontroll för att skydda Eurosystemet mot ekonomiska förluster i händelse av att värdepapperen måste avyttras till följd av en motparts falissemang.
As a result of the regular review of the Eurosystem risk control framework, several adjustments must be made in order to ensure adequate protection.
Som ett resultat av den regelbundna granskningen av Eurosystemets riskkontrollåtgärder behöver flera justeringar göras för att säkerställa ett tillräckligt skydd.
Therefore, Guideline (EU) 2016/65 of the European Central Bank (ECB/2015/35) [1] should be amended accordingly,
Europeiska centralbankens riktlinje (EU) 2016/65 (ECB/2015/35) [1] bör därför ändras i enlighet med detta.
Guideline (EU) 2016/65 (ECB/2015/35) is amended as follows:
Riktlinje (EU) 2016/65 (ECB/2015/35) ska ändras på följande sätt:
Article 1 is replaced by the following:
Artikel 1 ska ersättas med följande:
In accordance with Title VI of Part Four of Guideline (EU) 2015/510 (ECB/2014/60), marketable assets shall be subject to valuation haircuts, as defined in point 97 of Article 2 of Guideline (EU) 2015/510 (ECB/2014/60), at the levels set forth in Tables 2 and 2a in the Annex to this Guideline.
I enlighet med avsnitt VI i del fyra i riktlinje (EU) 2015/510 (ECB/2014/60) ska omsättbara tillgångar omfattas av värderingsavdrag, såsom det definieras i artikel 2.97 i riktlinje (EU) 2015/510 (ECB/2014/60), i sådan omfattning som framgår av tabellerna 2 och 2a i bilagan till den här riktlinjen.
the haircut category to which the asset is allocated, as defined in Article 2;
vilken kategori av värderingsavdrag som tillgången tillhör, enligt definitionen i artikel 2,
the residual maturity or the weighted average life of the asset, as defined in Article 3;
återstående löptid eller vägd genomsnittlig livslängd för tillgången, enligt definitionen i artikel 3,
the coupon structure of the asset; and
tillgångens kupongstruktur, och
the credit quality step to which the asset is allocated’;
det kreditkvalitetssteg som tillgången åsatts.”
in Article 2, points (b) and (c) are replaced by the following:
Artikel 2 b och 2 c ska ersättas med följande:
debt instruments issued by local and regional government, entities classified as agencies by the Eurosystem, multilateral development banks and international organisations, as well as UCITS compliant jumbo covered bonds, are included in haircut category II;
Skuldinstrument som emitteras av lokala och regionala myndigheter, enheter som klassificerats som organ av Eurosystemet, multilaterala utvecklingsbanker och internationella organisationer samt även säkerställda obligationer av jumbo-typ som uppfyller UCITS ingår i värderingsavdragskategori II.
UCITS compliant covered bonds other than UCITS compliant jumbo covered bonds, other covered bonds and debt instruments issued by non-financial corporations are included in haircut category III;’;
Andra säkerställda obligationer som uppfyller UCITS än säkerställda obligationer av jumbo-typ som uppfyller UCITS, andra säkerställda obligationer och skuldinstrument som emitteras av icke-finansiella bolag ingår i värderingsavdragskategori III.”
Article 3 is replaced by the following:
Artikel 3 ska ersättas med följande:
‘Article 3
”Artikel 3
The valuation haircuts for marketable assets allocated to haircut categories I to IV shall be determined based on:
Värderingsavdragen för omsättbara tillgångar som klassats i kategorierna I–IV fastställs utifrån
the allocation of the specific asset to credit quality step 1, 2 or 3;
klassningen av den specifika tillgången i kreditkvalitetssteg 1, 2 eller 3,
the residual maturity of the asset as detailed in paragraph 2;
tillgångens återstående löptid enligt punkt 2,
the coupon structure of the asset as detailed in paragraph 2.
tillgångens kupongstruktur enligt punkt 2.
For marketable assets allocated to haircut categories I to IV, the applicable valuation haircut shall depend on the residual maturity and coupon structure as follows.
För omsättbara tillgångar som klassats i kategorierna I–IV fastställs värderingsavdragen utifrån den återstående löptiden och kupongräntan enligt nedanstående.
For marketable assets with zero and fixed rate coupons, the applicable valuation haircuts shall be determined based on Table 2 in the Annex to this Guideline.
För omsättbara tillgångar med nollkupong eller fast kupong fastställs värderingsavdraget i enlighet med tabell 2 i bilagan till den här riktlinjen.
The relevant maturity for determining the valuation haircut shall be the residual maturity of the asset.
Den relevanta löptiden för att fastställa värderingsavdraget är tillgångens återstående löptid.
For marketable assets with floating coupons, the applicable valuation haircuts shall equal the valuation haircut applied to fixed coupon marketable assets with zero-to-one year residual maturity, except in the following cases:
Omsättbara tillgångar med rörlig kupong omfattas av samma värderingsavdrag som tillämpas på omsättbara tillgångar med fast kupong med en återstående löptid på noll till ett år, utom i nedanstående fall:
floating coupons with a resetting period longer than one year shall be treated as fixed rate coupons and the relevant maturity for the valuation haircut to be applied shall be the residual maturity of the asset;
Rörliga kuponger med en räntejusteringsperiod som är längre än ett år behandlas som kuponger med fast ränta, och den relevanta löptiden för värderingsavdraget är tillgångens återstående löptid.
floating coupons that have a euro area inflation index as a reference rate shall be treated as fixed rate coupons and the relevant maturity for the valuation haircut to be applied shall be the residual maturity of the asset;
Rörliga kuponger som har ett inflationsindex för euroområdet som referensränta behandlas som kuponger med fast ränta, och den relevanta löptiden för värderingsavdraget är tillgångens återstående löptid.
floating coupons with a floor that does not equal zero and/or floating coupons with a ceiling shall be treated as fixed rate coupons.
Rörliga kuponger med ett golv som inte är noll och/eller rörliga kuponger med ett tak behandlas som kuponger med fast ränta.
For marketable assets allocated to haircut category V, regardless of their coupon structure, the valuation haircuts shall be determined based on the weighted average life of the asset as detailed in paragraphs 4 and 5.
Omsättbara tillgångar som ingår i värderingsavdragskategori V är, oberoende av kupongstruktur, föremål för värderingsavdrag som fastställs utifrån vägd genomsnittlig livslängd för tillgången i enlighet med punkterna 4 och 5.
The valuation haircuts applicable to marketable assets in category V are laid down in Table 2a in the Annex to this Guideline.
De värderingsavdrag som gäller för omsättbara tillgångar i kategori V fastställs i tabell 2a i bilagan till denna riktlinje.
The weighted average life of the senior tranche of an asset-backed security shall be estimated as the expected weighted average time remaining until repayment has been made for that tranche.
Den vägda genomsnittliga livslängden för den bäst rangordnade tranchen av värdepapper med bakomliggande tillgångar ska beräknas som den förväntade vägda genomsnittligt återstående tiden fram till dess att denna tranche återbetalats.
For retained mobilised asset-backed securities, the calculation of the weighted average life shall assume that issuer call options will not be exercised.
För innehållna mobiliserade värdepapper med bakomliggande tillgångar ska beräkningen av den vägda genomsnittliga livslängden utgå från antagandet att emittentens köpoptioner inte utövas.
in Article 5, paragraph 5 is replaced by the following:
Artikel 5.7 ska ersättas med följande:
Non-marketable retail mortgage-backed debt instruments shall be subject to a valuation haircut of 36,5 %.’;
Varje underliggande kreditfordran som ingår i säkerhetspoolen för icke-omsättbara skuldförbindelser med säkerhet i godtagbara kreditfordringar (DECC), ska omfattas av ett värderingsavdrag som tillämpas individuellt enligt de regler som fastställs i punkterna 1–4 ovan.
in Article 5, paragraph 7 is replaced by the following:
Det sammanlagda värdet av de underliggande kreditfordringar som ingår i säkerhetspoolen efter tillämpningen av värderingsavdrag ska alltid minst uppgå till värdet av DECC:s utestående kapitalbelopp.
Each underlying credit claim included in the cover pool of a non-marketable debt instrument backed by eligible credit claims (hereinafter “DECC”) shall be subject to a valuation haircut applied at an individual level following the rules set out in paragraphs 1 to 4 above.
Om det sammanlagda värdet sjunker under det tröskelvärde som avses i föregående mening, ska DECC anses vara ej godtagbara.”
The aggregate value of the underlying credit claims included in the cover pool after the application of valuation haircuts shall, at all times, remain equal to or above the value of the principal amount of the DECC that is outstanding.
Bilagan till riktlinje (EU) 2016/65 (ECB/2015/35) ska ersättas med bilagan till den här riktlinjen.
If the aggregate value falls below the threshold referred to in the previous sentence, the DECC shall be deemed ineligible.’.
Artikel 2
The Annex to Guideline (EU) 2016/65 (ECB/2015/35) is replaced by the Annex to this Guideline.
Verkan och genomförande