natgillin/translations-raw huggingface dataset:
on the equivalence of recognised exchanges in Canada in accordance with Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council
om likvärdigheten hos erkända börser i Kanada i enlighet med Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012
Point (7) of Article 2 of Regulation (EU) No 648/2012 defines OTC derivatives as derivative contracts the execution of which does not take place on a regulated market within the meaning of point (14) of Article 4(1) of Directive 2004/39/EC of the European Parliament and of the Council [2] or on a third-country market considered as equivalent to a regulated market in accordance with Article 2a of Regulation (EU) No 648/2012.
I artikel 2.7 i förordning (EU) nr 648/2012 definieras OTC-derivat som derivatkontrakt vars handel inte genomförs på en reglerad marknad i den mening som avses i artikel 4.1.14 i Europaparlamentets och rådets direktiv 2004/39/EG [2] eller på en marknad i ett tredjeland som anses vara likvärdig med en reglerad marknad i enlighet med artikel 2a i förordning (EU) nr 648/2012.
The purpose of this equivalence assessment is therefore to verify that the legally binding requirements which apply to recognised exchanges in Canada are equivalent to the requirements laid down in Title III of Directive 2004/39/EC, and that those markets are subject to effective supervision and enforcement on an ongoing basis.
Syftet med denna likvärdighetsbedömning är därför att kontrollera att de rättsligt bindande kraven för erkända börser i Kanada är likvärdiga med kraven i avdelning III i direktiv 2004/39/EG, och att de löpande är föremål för effektiv tillsyn och efterlevnadskontroll.
Markets which are authorised as recognised exchanges on the date of adoption of this Decision should be therefore identified as markets considered equivalent to a regulated market within the meaning of Directive 2004/39/EC.
Marknader som är auktoriserade som erkända börser när detta beslut antas bör därför identifieras som marknader som anses vara likvärdiga med en reglerad marknad i den mening som avses i direktiv 2004/39/EG.
The legally binding requirements for recognised exchanges authorised in Canada comprise a three-tiered structure.
De rättsligt bindande kraven för erkända börser i Kanada utgör en struktur i tre nivåer.
The first tier consists of provincial and territorial legal legislation which provides for the general requirements that trading venues operators must comply with if they wish to carry on activities in a province or in a territory.
Den första nivån består av lagstiftning i provinser och territorier i vilken fastställs allmänna krav som operatörer av handelsplatser måste uppfylla om de vill bedriva verksamhet i en provins eller ett territorium.
More specific and detailed requirements applicable to the recognised exchanges are laid down in National Instruments (NIs), which constitute the second tier.
Särskilda och detaljerade krav för erkända börser fastställs i s.k. nationella instrument, vilka utgör den andra nivån.
NIs are adopted by the Securities Regulatory Authorities (SRAs) of each province and territory and cover areas such as fair access and transparency, clearing and settlement, reporting and disclosure obligations.
Nationella instrument antas av myndigheterna för värdepapperstillsyn i varje provins och territorium och behandlar bl.a. rättvist tillträde, insyn, clearing och avveckling, rapportering och krav på offentliggörande av information.
Recognition orders constitute the third tier.
Beslut om erkännande utgör den tredje nivån.
They are issued for each recognised exchange by the relevant SRA and set out the operational terms and conditions imposed on each recognised exchange.
De utfärdas av den relevanta myndigheten för värdepapperstillsyn och anger de verksamhetskrav som ställs på varje erkänd börs.
Recognition orders issued by any SRA have the force of law and any breach of the terms and conditions set out there in is a breach of securities law or commodity futures law.
Beslut om erkännande som utfärdas av en myndighet för värdepapperstillsyn har rättslig verkan och varje överträdelse av villkoren i beslutet utgör en överträdelse av värdepapperslagen eller lagen om råvaruterminer.
The legally binding requirements applicable to recognised exchanges in Canada deliver substantive results equivalent to those of the requirements laid down in Title III of Directive 2004/39/EC in the following areas: authorisation process, definitional requirements, access to the recognised exchange, organisational requirements, requirements for senior management, admission of financial instruments to trading, suspension and removal of instruments from trading, monitoring of compliance with the rules of the recognised exchange and access to clearing and settlement arrangements.
Det konkreta resultatet av de rättsligt bindande kraven för erkända börser i Kanada är likvärdigt med resultatet av kraven i avdelning III i direktiv 2004/39/EG på följande områden: auktorisationsprocess, definitionskrav, tillträde till den erkända börsen, organisationskrav, krav på företagsledningen, finansiella instruments upptagande till handel, tillfälligt stopp för handel med instrument eller avförande från handel av instrument, kontroll av att reglerna på den erkända börsen efterlevs och tillgång till system för clearing och avveckling.
Although shares can be admitted to trading on recognised exchanges authorised in Canada, the Commission considers that the assessment of those requirements is however not relevant for the purposes of this Decision given that its objective is to verify the equivalence of the legally binding requirements applicable to third-country markets in respect of derivatives contracts that are executed on those markets.
Trots att aktier kan upptas till handel på erkända börser som är auktoriserade i Kanada anser kommissionen emellertid att bedömningen av dessa krav inte är relevant för syftet med detta beslut, eftersom målet är att kontrollera likvärdigheten hos de rättsligt bindande kraven på tredjeländers marknader för derivatkontrakt som handlas på dessa marknader.
It should therefore be concluded that the legally binding requirements for recognised exchanges authorised in Canada deliver results equivalent to those of the requirements laid down in Title III of Directive 2004/39/EC.
Slutsatsen blir därför att resultatet av de rättsligt bindande kraven för erkända börser som är auktoriserade i Kanada är likvärdigt med resultatet av kraven i avdelning III i direktiv 2004/39/EG.
SRAs are responsible for the regulation and supervision of recognised exchanges authorised within their jurisdiction.
Myndigheter för värdepapperstillsyn ansvarar för reglering och tillsyn av erkända börser som är auktoriserade inom deras jurisdiktion.
In addition, recognised exchanges are required by the terms of their Recognition Order to report suspected breaches of securities law by participants and their clients to the SRAs, and are also required to regularly report on the status of their investigations and disciplinary action to the SRAs.
Myndigheterna för värdepapperstillsyn har även rätt att besluta om påföljder för erkända börser för överträdelser av värdepapperslagstiftningen (rättsakter, nationella instrument, regler och beslut om erkännande).
To carry out their supervisory duties, recognised exchanges have dedicated investigation and enforcement staff to monitor trading on an ongoing basis and to perform on-site trade desk reviews of participants.
Påföljderna inkluderar böter, reprimander, återkallande av beslutet om erkännande, tillfälligt upphävande av registrering eller tillägg till de villkor som erkända börser måste uppfylla för att efterleva värdepapperslagstiftningen.
SRAs have also the power to impose sanctions on recognised exchanges for infringements of securities laws (legislative acts, national instruments, rules and recognition orders).
Slutsatsen blir därför att dessa finansiella marknader fortlöpande omfattas av effektiv tillsyn och efterlevnadskontroll i Kanada.
The sanctions include fines, reprimands, the revocation of the recognition order or suspension of registration, or the addition of terms and conditions that recognised exchanges have to fulfil in order to comply with securities laws.
Villkoren i artikel 2a i förordning (EU) nr 648/2012 bör därför anses vara uppfyllda med avseende på erkända börser i Kanada.
It should therefore be concluded that those financial markets are considered to be subject to effective supervision and enforcement in Canada on an ongoing basis.
Detta beslut är baserat på de rättsligt bindande krav för erkända börser som tillämpas i Kanada vid tidpunkten för antagandet av detta beslut.
The conditions laid down in Article 2a of Regulation (EU) No 648/2012 should therefore be considered to be satisfied with respect to recognised exchanges authorised in Canada.
Kommissionen bör fortsätta att regelbundet övervaka utvecklingen av den rättsliga och tillsynsmässiga ramen för erkända börser samt uppfyllandet av de villkor som ligger till grund för detta beslut.
This Decision is based on the legally binding requirements relating to recognised exchanges applicable in Canada at the time of the adoption of this Decision.
Kommissionen bör i synnerhet se över detta beslut mot bakgrund av ikraftträdandet av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 [3] och Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU [4].
The Commission should continue to monitor on a regular basis the evolution of the legal and supervisory arrangements for recognised exchanges and the fulfilment of the conditions on the basis of which this Decision has been taken.
Den regelbundna kontrollen av den rättsliga och tillsynsmässiga ramen för erkända börser i Kanada påverkar inte kommissionens möjlighet att när som helst göra en särskild kontroll, om relevanta förändringar gör att kommissionen måste ompröva den likvärdighet som fastställs genom detta beslut.
In particular, the Commission should review this Decision in light of the entry into application of Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council [3] and Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council [4].
En sådan kontroll kan leda till att detta beslut upphävs.
The regular review of the legal and supervisory arrangements applicable to recognised exchanges in Canada is without prejudice to the possibility of the Commission to undertake a specific review at any time where relevant developments make it necessary for the Commission to reassess the equivalence granted by this Decision.
De åtgärder som föreskrivs i detta beslut är förenliga med yttrandet från Europeiska värdepapperskommittén.
Such re-assessment could lead to the repeal of this Decision.
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Vid tillämpning av artikel 2.7 i förordning (EU) nr 648/2012 ska de erkända börser i Kanada som anges i bilagan anses vara likvärdiga med en reglerad marknad enligt definitionen i artikel 4.1.14 i direktiv 2004/39/EG.
For the purposes of point (7) of Article 2 of Regulation (EU) No 648/2012, the recognised exchanges in Canada and set out in the Annex shall be considered as equivalent to regulated markets as defined in point (14) of Article 4(1) of Directive 2004/39/EC.
Detta beslut träder i kraft den tjugonde dagen efter det att det har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.
Article 2
Utfärdat i Bryssel den 15 december 2016.
Done at Brussels, 15 December 2016.
Jean-Claude Juncker
The President
Europaparlamentets och rådets direktiv 2004/39/EG av den 21 april 2004 om marknader för finansiella instrument och om ändring av rådets direktiv 85/611/EEG och 93/6/EEG och Europaparlamentets och rådets direktiv 2000/12/EG samt upphävande av rådets direktiv 93/22/EEG (EUT L 145, 30.4.2004, s. 1).
OJ L 201, 27.7.2012, p. 1.
Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 av den 15 maj 2014 om marknader för finansiella instrument och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012 (EUT L 173, 12.6.2014, s. 84).
Directive 2004/39/EC of the European Parliament and of the Council of 21 April 2004 on markets in financial instruments amending Council Directives 85/611/EEC and 93/6/EEC and Directive 2000/12/EC of the European Parliament and of the Council and repealing Council Directive 93/22/EEC (OJ L 145, 30.4.2004, p. 1).
Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014 om marknader för finansiella instrument och om ändring av direktiv 2002/92/EG och av direktiv 2011/61/EU (EUT L 173, 12.6.2014, s. 349).
Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Regulation (EU) No 648/2012 (OJ L 173, 12.6.2014, p. 84).
BILAGA
Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU (OJ L 173, 12.6.2014, p. 349).
De erkända börser i Kanada som avses i artikel 1:
Bourse de Montréal Inc.;
ICE Futures Kanada, Inc.
Alpha Exchange Inc.;
Deras tillsynsbefogenheter omfattar bland annat rätt att fatta beslut om erkända börsers handel och sätt att bedriva verksamhet.
Aequitas Neo Exchange Inc.
Erkända börser är dessutom enligt beslutet om erkännande skyldiga att anmäla misstänkta överträdelser av värdepapperslagstiftningen som begås av deltagare och deras kunder till myndigheterna för värdepapperstillsyn, och de måste även lämna regelbundna lägesrapporter om sina egna utredningar och disciplinära åtgärder till myndigheterna för värdepapperstillsyn.
Their oversight powers include, inter alia, the authority to make a decision with respect to the trading and manner in which the recognised exchanges carry on their business.
Ordförande
Commission Implementing Decision (EU) 2016/2274
Kommissionens genomförandebeslut (EU) 2016/2274
on the equivalence of the regulatory framework for central counterparties in New Zealand in accordance with Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council
om likvärdigheten hos den rättsliga ramen för centrala motparter i Nya Zeeland i enlighet med Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012
In order for a third-country legal regime to be considered equivalent to the legal regime of the Union in respect of CCPs, the substantive outcome of the applicable legal and supervisory arrangements should be equivalent to Union requirements in respect of the regulatory objectives they achieve.
För att ett tredjelands rättsordning ska anses vara likvärdig med unionens rättsordning för centrala motparter bör det faktiska resultatet av den tillämpliga rättsliga och tillsynsmässiga ramen vara likvärdig med unionens krav i fråga om de regleringsmål som uppnås.
The purpose of this equivalence assessment is therefore to verify that the legal and supervisory arrangements of New Zealand ensure that CCPs established and authorised therein do not expose clearing members and trading venues established in the Union to a higher level of risk than the latter could be exposed to by CCPs authorised in the Union and, consequently, do not pose unacceptable levels of systemic risk in the Union.
Syftet med denna likvärdighetsbedömning är därför att kontrollera att den rättsliga och tillsynsmässiga ramen i Nya Zeeland säkerställer att centrala motparter som är etablerade och auktoriserade där inte utsätter clearingmedlemmar och handelsplatser som är etablerade i unionen för en högre risknivå än de kan utsättas för av centrala motparter som är auktoriserade i unionen och följaktligen inte medför oacceptabla nivåer av systemrisk i unionen.
The legally binding requirements of New Zealand for CCPs authorised therein consist of Part 5C of the Reserve Bank of New Zealand Act 1989 (‘the primary rules’) and the orders by which CCPs are authorised as a designated settlement system (‘designation orders’).
De rättsligt bindande kraven i Nya Zeeland för centrala motparter som är auktoriserade i detta land utgörs av del 5C av 1989 års lag om Reserve Bank of New Zealand (nedan kallad grundreglerna) och de beslut genom vilka centrala motparter får auktorisation som auktoriserade avvecklingssystem (nedan kallade auktorisationsbeslut).
The primary rules and the designation orders set out the requirements that CCPs have to comply with on an ongoing basis to be able to provide clearing services in New Zealand.
I grundreglerna och auktorisationsbeslutet fastställs de krav som centrala motparter fortlöpande måste uppfylla för att få tillhandahålla clearingtjänster i Nya Zeeland.
CCPs established in New Zealand can be authorised as a designated settlement system by the Governor-General, on advice of both the Minister of Finance and the Minister of Commerce and in accordance with a joint recommendation of the Bank of New Zealand and the Financial Markets Authority (together, ‘the joint regulators’).
Centrala motparter som är etablerade i Nya Zeeland kan få auktorisation som avvecklingssystem av generalguvernören på inrådan av både finansministern och handelsministern och i enlighet med en gemensam rekommendation från Bank of New Zealand och finansmarknadsmyndigheten (nedan kallade de gemensamt ansvariga tillsynsmyndigheterna).
Conditions may be imposed for authorising a CCP as a designated settlement system.
En central motpart kan åläggas villkor för auktorisation som avvecklingssystem.
The designation orders approve the specific internal rules and procedures of the designated settlement system which contain the requirements that designated settlement systems must comply with, and which are consistent with the joint regulators' high-level policy published by the joint regulators.
I auktorisationsbesluten godkänns avvecklingssystemets särskilda interna regler och förfaranden, som ska ange de krav som avvecklingssystemet måste uppfylla och överensstämma med den övergripande policy som har offentliggjorts av de gemensamt ansvariga tillsynsmyndigheterna.
Pursuant to the Reserve Bank of New Zealand Act 1989, designated settlement systems must comply with relevant international standards concerning clearing and settlement systems, including the Principles for Financial Markets Infrastructures (‘PFMIs’) issued in April 2012 by the Committee on Payment and Settlement Systems [2] and the International Organization of Securities Commissions (‘IOSCO’).
Enligt 1989 års lag om Reserve Bank of New Zealand måste auktoriserade avvecklingssystem uppfylla relevanta internationella standarder för clearing- och avvecklingssystem, däribland de principer för finansmarknadsinfrastrukturer (nedan kallade PFMI) som utfärdades i april 2012 av Kommittén för betalnings- och avvecklingssystem [2] och Internationella organisationen för värdepapperstillsyn (nedan kallad Iosco).
The joint regulators issued a policy statement ‘The Designation and Oversight of Designated Settlement Systems’ requiring designated settlement systems to comply with the PFMIs.
De gemensamt ansvariga tillsynsmyndigheterna har utfärdat en policyförklaring om auktorisation och övervakning av auktoriserade avvecklingssystem enligt vilken auktoriserade avvecklingssystem måste tillämpa PFMI.
The legally binding requirements applicable to CCPs authorised in New Zealand therefore comprise a two-tiered structure.
De rättsligt bindande kraven för centrala motparter som är auktoriserade i Nya Zeeland utgör således en struktur i två nivåer.
The core principles contained in the primary rules lay down the high-level standards with which designated settlement systems must comply in order to obtain authorisation to provide clearing services in New Zealand.
De grundläggande principer som ingår i grundreglerna fastställer de högt ställda krav som auktoriserade avvecklingssystem måste uppfylla för att få auktorisation att tillhandahålla clearingtjänster i Nya Zeeland.
Those primary rules comprise the first tier of the legally binding requirements in New Zealand.
Dessa grundregler utgör den första nivån av rättsligt bindande krav i Nya Zeeland.
In order to prove compliance with the primary rules, designated settlement systems must submit their internal rules and procedures to the approval of the joint regulators.
För att visa att de följer grundreglerna måste auktoriserade avvecklingssystem lägga fram sina interna regler och förfaranden till de gemensamt ansvariga tillsynsmyndigheterna för godkännande.
Those internal rules and procedures, together with the designation orders through which they are approved, comprise the second tier of the legally binding requirements in New Zealand, which must provide prescriptive detail regarding the way in which the designated settlement system will meet those standards and the PFMIs.
Dessa interna regler och förfaranden utgör, tillsammans med de auktorisationsbeslut genom vilka de godkänns, den andra nivån av rättsligt bindande krav i Nya Zeeland och måste i detalj föreskriva hur det auktoriserade avvecklingssystemet ska uppfylla dessa standarder och PFMI.
The joint regulators assess compliance by the designated settlement system with those standards and with the PFMIs.
De gemensamt ansvariga tillsynsmyndigheterna bedömer hur det auktoriserade avvecklingssystemet uppfyller dessa standarder och PFMI.
Once the system has been authorised as a designated settlement system, the internal rules and procedures, become legally binding upon it and cannot be amended if the joint regulators object to the intended amendments.
När systemet väl har auktoriserats som ett auktoriserat avvecklingssystem blir de interna reglerna och förfarandena rättsligt bindande för systemet och får inte ändras om de gemensamt ansvariga tillsynsmyndigheterna invänder mot de planerade ändringarna.
The equivalence assessment of the legal and supervisory arrangements applicable to designated settlement systems established in New Zealand should also take into account the risk mitigation outcome that they ensure in terms of the level of risk to which clearing members and trading venues established in the Union are exposed when participating in those entities.
Bedömningen av likvärdigheten hos den rättsliga och tillsynsmässiga ramen för auktoriserade avvecklingssystem i Nya Zeeland bör även ta hänsyn till det riskreduceringsresultat som ramen säkerställer när det gäller den risknivå som clearingmedlemmar eller handelsplatser som är etablerade i unionen utsätts för när de deltar i dessa enheter.
The risk mitigation outcome is determined by both the level of risk inherent in the clearing activities carried out by the CCP concerned which depends on the size of the financial market in which it operates, and the appropriateness of the legal and supervisory arrangements applicable to CCPs to mitigate that level of risk.
Riskreduceringsresultatet avgörs både av den inneboende risknivån i den clearingverksamhet som bedrivs av den berörda centrala motparten, som i sin tur beror på storleken på den finansiella marknad där den är verksam, och på hur ändamålsenlig den rättsliga och tillsynsmässiga ramen för centrala motparter är när det gäller att minska denna risknivå.
The financial market in which designated settlement systems authorised in New Zealand carry out their clearing activities is significantly smaller than that in which CCPs established in the Union are active.
Den finansiella marknad på vilken auktoriserade avvecklingssystem i Nya Zeeland utför clearingverksamhet är betydligt mindre än den på vilken centrala motparter etablerade inom unionen är verksamma.
Over the past 3 years, the total value of derivative transactions cleared in New Zealand represented less than 1 % of the total value of derivative transactions cleared in the Union.
Under de senaste tre åren har det totala värdet av derivattransaktioner som clearats i Nya Zeeland utgjort mindre än 1 % av det totala värdet av derivattransaktioner som clearats i unionen.
Therefore, participation in designated settlement systems established in New Zealand exposes clearing members and trading venues established in the Union to significantly lower risks than their participation in CCPs authorised in the Union.
Deltagande i auktoriserade avvecklingssystem som är etablerade i Nya Zeeland utsätter därför clearingmedlemmar och handelsplatser som är etablerade i unionen för väsentligt lägre risker än deras deltagande i centrala motparter som är auktoriserade i unionen.