natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In December 2012, the HFSF granted a second bridge recapitalisation of EUR 2326 million to the Bank (‘the second bridge recapitalisation’) [8].
Den 27 juli 2012 inledde kommissionen ett formellt granskningsförfarande gällande den första tillfälliga rekapitaliseringen (nedan kallat beslutet att inleda förfarandet avseende NBG [7]).
The Commission registered those measures as case SA.36007 (13/NN).
I juni 2013 meddelade banken att man framgångsrikt slutfört sin nyemission på 1079 miljoner euro [9], medan den grekiska finansiella stabilitetsfonden delvis omvandlade den första och den andra tillfälliga rekapitaliseringen till eget kapital (nedan kallad rekapitaliseringen våren 2013, som omfattar både nyemissionen på 1079 miljoner euro och omvandlingen av den första och andra tillfälliga rekapitaliseringen).
In June 2013, the Bank announced the successful completion of its EUR 1079 million rights issue [9] while the HFSF partially converted the first and second bridge recapitalisations into equity (‘the Spring 2013 recapitalisation’, which includes both the EUR 1079 million rights issue and the conversion of the first and second bridge recapitalisations).
Det totala beloppet för rekapitaliseringen våren 2013 var 9756 miljoner euro, varav 8677 miljoner euro tillfördes av den grekiska finansiella stabilitetsfonden (nedan kallat HFSF:s deltagande i rekapitaliseringen våren 2013).
The total amount of the Spring 2013 recapitalisation was EUR 9756 million, out of which EUR 8677 million was injected by the HFSF (the ‘HFSF's participation in the Spring 2013 recapitalisation’).
Den 19 december 2013 informerade de grekiska myndigheterna kommissionen om villkoren för rekapitaliseringen våren 2013.
On 19 December 2013, the Greek authorities submitted information to the Commission regarding the terms of the Spring 2013 recapitalisation.
Den 25 juni 2014 lämnade de grekiska myndigheterna in en slutgiltig omstruktureringsplan för banken (nedan kallad omstruktureringsplanen) till kommissionen.
On 25 June 2014, the Greek authorities submitted a final restructuring plan for the Bank (‘the restructuring plan’) to the Commission.
Samma dag lämnade de upplysningar om det statsgaranterade akuta likviditetsstödet.
On the same date they provided information on the State-guaranteed ELA.
De uppgav att de ville fortsätta ge banken sådant likviditetsstöd, liksom statliga garantier på skuldinstrument och statslåneobligationer inom ramen för stödordningen för de grekiska bankerna.
They indicated that they wanted to continue providing the Bank with such liquidity support, as well as State guarantees on debt instruments and government bond loans under the Greek Banks Support Scheme.
Kommissionen registrerade anmälan under nr SA.34824 (2012/C).
The Commission registered the notification under number SA.34824 (12/C).
Kommissionen har haft flera möten och telefonkonferenser samt omfattande e-postkorrespondens med företrädare för de grekiska myndigheterna och banken.
The Commission had numerous meetings, teleconferences and electronic mail exchanges with representatives of the Greek authorities and the Bank.
Grekland godtar, undantagsvis, att detta beslut antas på engelska.
Greece accepts that exceptionally this Decision is adopted in English only.
FÖRFARANDE AVSEENDE DE FÖRVÄRVADE VERKSAMHETERNA
PROCEDURE RELATED TO THE ACQUIRED BUSINESSES
Förfarande avseende First Business Bank SA.
Procedure related to First Business Bank S.A.
I juli 2009 rekapitaliserades First Business Bank SA (nedan kallad FB-banken [10]) av Grekland inom ramen för rekapitaliseringsåtgärden för stödordningen för de grekiska bankerna, till ett belopp av 50 miljoner euro.
In July 2009, First Business Bank S.A.
Under våren 2013 beslutade Greklands centralbank att fortsätta med avvecklingen av FB-banken genom ett förfarande för uppköp och övertagande av skulder [11].
(‘FB Bank’) was recapitalised by Greece under the recapitalisation measure of the Greek Banks Support Scheme [10], for an amount of EUR 50 million.
Den 1 maj 2013 uppmanade Greklands centralbank de fyra största bankerna i Grekland att lämna icke-bindande anbud på en portfölj av FB-bankens tillgångar och skulder.
In spring 2013, the Bank of Greece decided to proceed with the resolution of FB Bank through a Purchase & Assumption procedure [11].
Den grekiska centralbanken meddelande i sin skrivelse till anbudsgivarna att den grekiska finansiella stabilitetsfonden, utöver likviditetsgapet, skulle täcka de kapitalbehov hos förvärvaren som hade anknytning till de tillgångar som överförts från FB-banken.
On 1 May 2013, the Bank of Greece invited the four largest banks in Greece to submit non-binding offers for a portfolio of FB Bank's assets and liabilities.
Den 8 maj 2013 lämnade banken och en annan bank in sina preliminära anbud.
The Bank of Greece, in its letter to the bidders, stated that the HFSF would, on top of the funding gap, cover the capital needs of the acquirer which were related to the assets transferred from FB Bank.
Den 10 maj 2013 ändrade banken sitt erbjudande.
On 8 May 2013, the Bank and another bank submitted their preliminary bids.
Samma dag fortsatte Greklands centralbank avvecklingen av FB-banken och överföringen av utvalda tillgångar och skulder till banken.
On 10 May 2013, the Bank revised its offer.
Den 11 maj 2013 lämnade de grekiska myndigheterna in information om avvecklingen av FB-banken till kommissionen.
On the same date, the Bank of Greece proceeded with the resolution of FB Bank and the transfer of selected assets and liabilities to the Bank.
Kommissionen registrerade denna information och senare uppgifter från de grekiska myndigheterna som ärende SA.36658 (2014/NN).
On 11 May 2013, the Greek authorities submitted information to the Commission regarding the resolution of FB Bank.
Den 28 juni 2013 betalade den grekiska finansiella stabilitetsfonden ut två tredjedelar av det likviditetsbehov som ursprungligen beräknats.
The Commission registered that information and the subsequent submissions by the Greek authorities as Case SA.36658 (14/NN).
Den 29 juli 2013 anmälde de grekiska myndigheterna till kommissionen finansieringen av finansieringsbehovet på totalt cirka 524 miljoner euro, som det uppskattades vid tidpunkten för avvecklingen på grundval av uppgifter per den 31 mars 2013.
On 28 June 2013, the HFSF disbursed two-thirds of the funding gap as it was initially estimated.
Den 7 november 2013 slutförde Greklands centralbank beräkningen av det totala likviditetsgapet, som uppgick till 457 miljoner euro [12].
On 29 July 2013, the Greek authorities notified to the Commission the financing of the funding gap for a total amount of approximately EUR 524 million, as estimated at the time of the resolution on the basis of data at 31 March 2013.
Den 13 november 2013 betalade den grekiska finansiella stabilitetsfonden ut återstoden av likviditetsgapet till banken.
On 7 November 2013, the Bank of Greece finalised the calculation of the total funding gap, which amounted to EUR 457 million [12].
Den 25 juni 2014 meddelade de grekiska myndigheterna kommissionen att banken inte hade för avsikt att be den grekiska finansiella stabilitetsfonden tillföra det kapitalbehov som uppstått genom förvärvet av FB-bankens tillgångar.
On 13 November 2013, the HFSF paid the remaining balance of the funding gap to the Bank.
Förfarande avseende Probank SA.
On 25 June 2014, the Greek authorities notified the Commission that the Bank does not intend to ask the HFSF to inject the amount of capital needs created by the acquisition of FB Bank's assets into the Bank.
Den 10 maj 2013 tillsatte Greklands centralbank ett ombud på ProBank SA (nedan kallad ProBank).
Procedure related to Probank S.A.
I juli 2013 beslutade Greklands centralbank att fortsätta med avvecklingen av ProBank genom ett förfarande för uppköp och övertagande av skulder.
On 10 May 2013, the Bank of Greece appointed a Commissioner at Probank S.A.
Den 22 juli 2013 uppmanade Greklands centralbank de fyra största bankerna i Grekland att lämna anbud på en portfölj med ProBanks tillgångar och skulder.
(‘Probank’).
Greklands centralbank förklarade i sin skrivelse till de potentiella anbudsgivarna att HFSF utöver likviditetsgapet skulle täcka förvärvarens kapitalbehov med anknytning till de tillgångar som överfördes från ProBank.
In July 2013, the Bank of Greece decided to proceed with the resolution of Probank through a Purchase & Assumption procedure.
Den 24 juli 2013 lämnade en bank ett förslag till anbud och den 25 juli 2013 inkom banken med ett bindande anbud.
On 22 July 2013, the Bank of Greece invited the four largest banks in Greece to submit offers for a portfolio of Probank's assets and liabilities.
Den 26 juli 2013 fortsatte Greklands centralbank avvecklingen av ProBank och överföringen av utvalda tillgångar och skulder till banken.
On 24 July 2013, a bank submitted a draft offer and on 25 July 2013 the Bank submitted its binding offer.
Den 30 december 2013 slutförde Greklands centralbank beräkningen av det totala likviditetsgapet, som uppgick till 563 miljoner euro.
On 26 July 2013, the Bank of Greece proceeded with the resolution of Probank and the transfer of selected assets and liabilities to the Bank.
Den 31 december 2013 betalade den grekiska finansiella stabilitetsfonden återstoden av likviditetsgapet till banken.
On 29 July 2013, the Greek authorities notified to the Commission the financing of the funding gap for a total amount of EUR 238 million, as estimated by the Bank of Greece on the basis of data at 31 March 2013.
Samma dag lämnade Greklands centralbank in ytterligare upplysningar till kommissionen om slutförandet av likviditetsgapet.
The Commission registered that notification and subsequent information submitted by the Greek authorities as Case SA.37156 (14/NN).
Den 25 juni 2014 meddelade de grekiska myndigheterna kommissionen att banken inte hade för avsikt att be den grekiska finansiella stabilitetsfonden att tillföra det kapitalbehov som uppstått genom förvärvet av ProBanks tillgångar.
On 9 August 2013, the HFSF disbursed two-thirds of the funding gap as it was initially estimated.
BESKRIVNING
On 30 December 2013, the Bank of Greece finalised the calculation of the total funding gap, which amounted to EUR 563 million.
BANKEN OCH DESS PROBLEM
On 31 December 2013, the HFSF paid the remaining balance of the funding gap to the Bank.
Den grekiska banksektorns allmänna situation
On the same date, the Bank of Greece provided the Commission with further information on the finalisation of the funding gap.
Greklands reala bruttonationalprodukt (nedan kallad BNP) minskade med 20 % från 2008 till 2012, såsom framgår av tabell 1.
On 25 June 2014, the Greek authorities notified the Commission that the Bank does not intend to ask the HFSF to inject the amount of capital needs created by the acquisition of Probank's assets into the Bank.
De grekiska bankerna har därför erfarit att ett snabbt växande antal grekiska hushåll och företag fått problem med att betala sina lån [13].
DESCRIPTION
Denna utveckling har påverkat de grekiska bankernas tillgångar negativt och gett upphov till låneförluster.
THE BANK AND ITS DIFFICULTIES
Tabell 1
General context of the Greek banking sector
Real BNP-tillväxt i Grekland, 2008–2013
Greece's real gross domestic product (‘GDP’) fell by 20 % from 2008 to 2012, as shown in Table 1.
Källa: Eurostat, tillgänglig på följande webbadress: http://epp.eurostat.ec.europa.eu/tgm/table.do?tab=table&init=1&plugin=1&language=en&pcode=tec00115
As a result, Greek banks faced a rapidly increasing default rate on loans to Greek households and companies [13].
Grekland
Those developments have adversely affected the performance of the assets of Greek banks and generated large loan losses.
Real BNP-tillväxt (i %)
Table 1
I februari 2012 införde Grekland dessutom obligationshandel inom den privata sektorn, känt som programmet för deltagande av den privata sektorn (private sector involvement, nedan kallat PSI-programmet).
Real GDP Growth in Greece, 2008-13
De grekiska bankerna omfattades av PSI-programmet, enligt vilket den grekiska regeringen erbjöd befintliga privata obligationsinnehavare nya värdepapper (inbegripet nya grekiska statsobligationer, BNP-knutna värdepapper och PSI-betalningsanvisningar som utfärdats av Europeiska finansiella stabiliseringsfaciliteten (nedan kallad EFSF [14]) i utbyte mot befintliga grekiska statsobligationer, med ett nominellt värde på 53,5 % och längre löptider.
Source: Eurostat, available online at: http://epp.eurostat.ec.europa.eu/tgm/table.do?tab=table&init=1&plugin=1&language=en&pcode=tec00115
De grekiska myndigheterna offentliggjorde resultaten av obligationshandeln den 9 mars 2012 [15].
Greece
Handeln ledde till betydande förluster för obligationsinnehavarna (vilka Greklands centralbank uppskattat till i genomsnitt 78 % av det nominella värdet av de gamla grekiska statsobligationerna för de grekiska bankerna) och kapitalbehov som noterades retroaktivt i de grekiska bankernas årsredovisningar för 2011.
Real GDP growth, %
Tabell 2
In addition, in February 2012, Greece implemented a private sector bond exchange known as Private Sector Involvement (‘the PSI programme’).
Totala PSI-förluster för de största grekiska bankerna (i miljoner euro)
Greek banks were involved in the PSI programme, in the course of which the Greek government offered existing private bondholders new securities (including new Greek Government Bonds (‘GGBs’), GDP-linked securities and PSI payment notes issued by the European Financial Stability Fund (‘EFSF’)) in exchange for existing GGBs, with a nominal discount of 53,5 % and longer maturities [14].
Källa: Greklands centralbank, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, december 2012, s. 14.
The Greek authorities announced the results of that exchange of bonds on 9 March 2012 [15].
Banker
The exchange resulted in significant losses for the bondholders (estimated by the Bank of Greece at 78 % of the face amount of old GGBs on average for the Greek banks) and capital needs which were retroactively booked in the Greek banks' 2011 financial statements.
Nominellt värde av grekiska statsobligationer (1)
Table 2
Nominellt värde av statliga lån (2)
Total PSI losses of the main Greek banks (EUR million)
Totalt nominellt värde
Source: Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, December 2012, p. 14.
PSI-förlust av grekiska statsobligationer (4)
Banks
PSI-förlust av statliga lån (5)
Face amount of GGBs (1)
Total bruttoförlust (PSI)
Face amount of state related loans (2)
= (4) + (5)
Total face amount
Total bruttoförlust (PSI)/Kärnprimärkapital [16](dec 2011) (%)
Total gross PSI loss
Medlen för rekapitalisering av de grekiska bankerna finns tillgängliga via HFSF.
=(4)+(5)
I tabell 3 sammanfattas de största grekiska bankernas beräknade kapitalbehov utifrån stresstestet 2012.
Total gross PSI loss/Core Tier 1 [16](Dec 2011) (%)
Tabell 3
Total gross PSI loss/Total assets
Stresstestet 2012: De största grekiska bankernas kapitalbehov (i miljoner euro)
(Dec 2011) (%)
Källa: Greklands centralbank, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, december 2012, s. 8.
Since the Greek banks faced substantial capital shortfalls as a result of the PSI programme and the continuing recession, the Memorandum of Economic and Financial Policies (‘MEFP’) of the Second Adjustment Programme for Greece between the Greek government, the European Union, the International Monetary Fund (‘IMF’) and the European Central Bank (‘ECB’), dated 11 March 2012, made funds available for the recapitalisation of those banks.
Referensbaserat kärnprimärkapital
The Greek authorities estimated the total bank recapitalisation needs and resolution costs to be financed under that programme at EUR 50 billion [17].
PSI-relaterade avsättningar
Table 3 summarises the calculation of capital needs for the main Greek banks as they result from the stress test of 2012.
Kreditriskprognos (4)
Table 3
Låneförlustreserver
Stress test of 2012: Capital needs of the main Greek banks (EUR million)
Internt kapital generering (6)
Source: Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, December 2012, p. 8.
Målbaserat kärnprimärkapital
Reference Core Tier 1
Kapitalbehov
(Dec 2011) (2)
Greklands centralbank kom fram till att endast de fyra största bankerna (Eurobank, National Bank of Greece, Piraeus Bank och Alpha Bank) var hållbara [20].
Provisions related to PSI
De beviljades en första rekapitalisering genom HFSF i maj 2012.
Gross Cumulative Loss
Dessa banker fick betala högre räntor för att försöka behålla insättningarna.
Projections for credit risk (4)
Kostnaderna för inlåning ökade, vilket ledde till minskade nettoräntemarginaler för bankerna.
Loan loss reserves
Eftersom de grekiska bankerna stängdes ute från marknaderna för kapitalmarknadsfinansiering blev de helt beroende av Eurosystemets finansiering [21] som i allt större utsträckning gavs i form av statsgaranterat akut likviditetsstöd från Greklands centralbank.
(Dec 2011) (5)
Den 3 december 2012 inledde Grekland ett återköpsprogram för grekiska statsobligationer som mottagits av investerare inom ramen för PSI-programmet, till priser som varierade från 30,2 till 40,1 % av det nominella värdet [22].
Internal capital generation (6)
De grekiska bankerna deltog i återköpsprogrammet, vilket ledde till ytterligare förluster i deras balansräkningar, eftersom den största delen av den bokföringsmässiga förlusten (dvs. skillnaden mellan marknadsvärdet och det nominella värdet) som bokförts på dessa grekiska statsobligationer vid tidpunkten för PSI-programmet blev definitiv och oåterkallelig [23].
Target Core Tier 1
I december 2012 fick de fyra största grekiska bankerna en andra tillfällig rekapitalisering från den grekiska finansiella stabilitetsfonden.
(Dec 2014) (7)
Under våren 2013 omvandlades de tillfälliga rekapitaliseringarna av de fyra bankerna till permanenta rekapitaliseringar med stamaktier, och HFSF innehade mer än 80 % av aktieinnehavet i var och en av de fyra bankerna.
Capital needs
För de banker som genererade ett förutbestämt belopp av privat kapital fick HFSF aktier utan rösträtt, och privata investerare som tillförde nytt kapital tillsammans med HFSF beviljades köpoptioner på aktier som förvärvats av HFSF.
According to the MEFP, ‘banks submitting viable capital raising plans will be given the opportunity to apply for and receive public support in a manner that preserves private sector incentives to inject capital and thus minimises the burden for taxpayers’ [19].
I juli 2013 gav Greklands centralbank en rådgivare i uppgift att göra en diagnostisk studie av alla grekiska bankers låneportföljer.
The Bank of Greece found only the four largest banks (Eurobank, National Bank of Greece, Piraeus Bank and Alpha Bank) to be viable [20].
Rådgivaren gjorde kreditförlustprognoser på all inhemsk utlåning i de grekiska bankerna samt på lån med grekisk risk i utländska filialer och dotterbolag under en tidsperiod på 3,5 år och under ett låns löptid.
They received a first recapitalisation from the HFSF in May 2012.
Analysen gav kreditförlustprognoser i två makroekonomiska scenarion, nämligen ett grundscenario och ett ogynnsamt scenario.
Domestic deposits in the banks in Greece decreased by 37 % in total between the end of 2009 and June 2012 due to the recession and political uncertainty.
Greklands centralbank gjorde en bedömning av kreditförlustprognoserna för utländska låneportföljer med viss hjälp av rådgivaren.
Those banks had to pay higher interest rates to try to retain deposits.
Utifrån rådgivarens bedömning av kreditförlustprognoserna gjorde Greklands centralbank ett nytt stresstest under hösten 2013 (nedan kallat stresstestet 2013) för att bedöma hur säkra de grekiska bankernas kapitalposition var både i ett grundscenario och ett ogynnsamt scenario.
The costs of deposits increased, reducing the net interest margin of the banks.
Greklands centralbank gjorde kapitalbehovsbedömningen med teknisk hjälp av en andra rådgivare.
As Greek banks were shut out from wholesale funding markets, they became entirely dependent on Eurosystem financing [21], a growing portion of which was in the form of State-guaranteed ELA granted by the Bank of Greece.
Tabell 4
On 3 December 2012, Greece launched a buy-back programme on the new GGBs received by the investors in the framework of the PSI programme, at prices ranging from 30,2 % to 40,1 % of their nominal value [22].
Stresstestet 2013: De grekiska bankernas kapitalbehov på koncernnivå i grundscenariot (i miljoner euro)
The Greek banks participated in that buy-back programme which crystallised further losses on their balance sheets, since most of the accounting loss (that is, the difference between market value and nominal value) booked on those new GGBs at the time of the PSI programme became definitive and irreversible [23].
Källa: Greklands centralbank, 2013 Stress Test of the Greek Banking Sector, mars 2014, s. 42.
In December 2012, the four largest Greek banks received a second bridge recapitalisation from the HFSF.
(juni 2013) (1)
In spring 2013, the bridge recapitalisations of the four banks were converted into permanent recapitalisations in ordinary shares, with the HFSF holding more than 80 % of the shareholding of each of the four banks.
Reserver för kreditförluster
In July 2013, the Bank of Greece commissioned an advisor to carry out a diagnostic study on the loan portfolios of all Greek banks.
Kreditriskprognoser för grekisk risk (3)
That advisor carried out credit loss projections (‘CLPs’) on all domestic loan books of the Greek banks as well as on loans carrying Greek risk in foreign branches and subsidiaries over a three-and-a-half-year and a loan-lifetime horizon.
Kreditriskprognoser för utländsk risk [25] (4)
The analysis provided CLPs under two macroeconomic scenarios, a baseline scenario and an adverse scenario.
Intern kapitalgenerering (5)
The CLPs for foreign loan portfolios were estimated by the Bank of Greece using some input from the advisor.
Stresstest för kärnprimärkapitalkvot
Based on the advisor's assessment of the CLPs, the Bank of Greece launched a new stress test exercise in autumn 2013 (‘the stress test of 2013’) to assess the robustness of the Greek banks' capital position under both a baseline and an adverse scenario.
Den 6 mars 2014 offentliggjorde Greklands centralbank resultaten av stresstestet 2013 och begärde att bankerna skulle lämna in sina planer för kapitalanskaffning för att senast i mitten av april 2014 täcka kapitalbehoven enligt grundscenariot.
The Bank of Greece conducted the capital needs assessment with the technical support of a second advisor.
Mellan slutet av mars 2013 och början av maj 2014 fortsatte de fyra bankerna med sina kapitalökningar.
The key components of the capital needs assessment under the stress test of 2013 were (i) the CLPs [24] on banks' loan portfolios on a consolidated basis for Greek risk and foreign risk, net of existing loan reserves, and (ii) the estimated operating profitability of banks for the period from June 2013 to December 2016, based on a conservative adjustment of the restructuring plans which had been submitted to the Bank of Greece during the fourth quarter of 2013.
Stödmottagaren
Table 4 summarises the calculation of capital needs for the main Greek banks on a consolidated basis under the baseline scenario for that stress test of 2013.
Banken erbjuder allmänna banktjänster huvudsakligen i Grekland, Turkiet och andra länder i centrala, östra och sydöstra Europa (Cypern, Rumänien, Bulgarien, Serbien, Albanien och f.d. jugoslaviska republiken Makedonien).
Table 4
Den erbjuder ett fullständigt sortiment av bankrelaterade och finansiella produkter och tjänster till hushåll och företag.
Stress test of 2013: Capital needs of the Greek banks on a consolidated basis in the baseline scenario (EUR million)
Den är verksam inom banktjänster till privatpersoner och företag, kapitalförvaltning, försäkringar, statsobligationer, kapitalmarknader och andra tjänster.
(June 2013) (1)
Den 30 september 2012 hade banken totalt 37831 personer anställda [28], varav cirka en tredjedel var anställda i Grekland och en tredjedel i Turkiet, medan den återstående tredjedelen var anställda i andra länder, huvudsakligen i sydöstra Europa.