natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In 1980, Citibank Greece started to expand into retail banking.
Banken noterade ytterligare förluster under hösten 2012.
Citibank Greece is currently active in both the consumer and corporate business and runs a network of 20 branches across the country.
Dess kapital var således återigen mindre än vad som krävs för att vara berättigad till refinansiering från ECB.
On 29 May 2014, the HFSF received a request from the Bank for consent for the acquisition of Citibank Greece, including Diners Club Greece (‘Diners’) [43].
En andra tillfällig rekapitalisering blev därför nödvändig.
The Bank expressed its intention to purchase Citibank Greece’s activities, including customers’ loans (for a net total amount of EUR 442 million and EUR 1115 million of non-performing loans (‘NPL’) fully written off), customers’ deposits (a total of EUR 1067 million), assets under management (EUR 1186 million), the retail branches, the ATM network [44] and the employees [45].
Den 21 december 2012 genomförde HFSF en andra tillfällig rekapitalisering på 1042 miljoner euro (åtgärd B2), som än en gång finansierades genom överföring av EFSF-obligationer till banken.
Furthermore, the Bank expressed its intention to purchase 100 % of the ordinary share capital of Diners.
Utfästelsen av den 21 december 2012 (åtgärd B3)
The price has been set at EUR 2 million.
Utöver den andra tillfälliga rekapitaliseringen gav HFSF den 21 december 2012 en utfästelse till banken om att delta i ökningen av bankens aktiekapital och de konvertibla instrument som skulle utfärdas, till ett sammanlagt belopp på upp till 1629 miljoner euro (åtgärd B3).
On 5 June 2014, the HFSF granted its consent regarding the acquisition of Citibank Greece by the Bank.
De båda tillfälliga rekapitaliseringarna (åtgärderna B1 och B2) och det ytterligare belopp som överlämnades i december 2012 (åtgärd B3) innebar tillsammans att HFSF hade täckt de totala kapitalbehov som fastställdes i stresstestet 2012 (4571 miljoner euro [54]).
AID MEASURES
HFSF:s deltagande i rekapitaliseringen våren 2013 (åtgärd B4)
Aid measures granted to the Bank under the Greek Banks Support Scheme (measures L1 and A)
Den 16 april 2013 godkände bankens bolagsstämma en ökning av bankens aktiekapital.
The Bank has obtained several forms of aid under the Greek Banks Support Scheme, under the recapitalisation measure, the guarantee measure and the government bond loan measure.
Den 1 maj 2013 meddelade banken att hela nyemissionen på 457 miljoner euro hade garanterats och att en private placement på upp till 93 miljoner euro skulle inledas, till priset 0,44 euro per ny aktie [55].
State liquidity support granted under the guarantee and the government bond loan measures (measure L1)
Samma dag meddelade även banken att HFSF skulle teckna sig för 9138636364 aktier till priset 0,44 euro per aktie.
The Bank has benefited and continues to benefit from aid under the guarantee measure and the government bond loan measure.
Som ett resultat gav HFSF i samband med rekapitaliseringen våren 2013 ett kapitaltillskott till banken på totalt 4021 miljoner euro i form av stamaktier (åtgärd B4).
That aid will be described in this Decision as ‘measure L1’.
Detta belopp är lika stort som summan av åtgärderna B1, B2 och B3, efter att deltagandet från privat sida har dragits av.
At 30 November 2011, the guarantees granted to the Bank amounted to around EUR 14,0 billion.
HFSF:s aktier ger den begränsad rösträtt, eftersom det totala deltagandet från privat sida uppgår till 12 % av kapitalökningen.
At 30 September 2011, the Bank had received loans of government bonds amounting to EUR 1,6 billion [46].
Enligt HFSF:s lag bibehåller de privata investerarna kontrollen över banken om de investerar mer än 10 % av det kapital som banken behöver.
In the restructuring plan for the Bank submitted by the Greek authorities to the Commission on 12 June 2014, the Greek authorities signalled their intention to continue granting guarantees and lending government bonds under the Greek Banks Support Scheme during the restructuring period.
HFSF har dock fortfarande full rösträtt vid viktiga företagsbeslut.
State recapitalisation granted under the recapitalisation measure (measure A)
Genom ökningen av bankens aktiekapital (åtgärd B4) omvandlades den första och andra tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärderna B1 och B2) till en permanent rekapitalisering, och åtagandet att bevilja ytterligare kapitalstöd (åtgärd B3) fullgjordes delvis.
In May 2009, the Bank received a capital injection of EUR 940 million (measure A) under the recapitalisation measure of the Greek Bank Support Scheme.
Priset på nya aktier fastställdes till 50 % av den handelsviktade genomsnittliga aktiekursen under de 50 närmast föregående handelsdagarna före fastställandet av anbudspriset.
That capital injection was equivalent to around 2 % of the risk weighted assets [47] ( ‘RWA’) of the Bank at that time.
Till följd av en omvänd aktiesplit [57] fastställde den extrainsatta bolagsstämman den 16 april 2012 [58] priset på nya aktier till 0,44 euro per aktie.
The Bank redeemed the preference shares on 17 April 2014, as described in recital 41.
HFSF utfärdade 1233503482 köpoptioner och beviljade privata investerare en köpoption per tecknad aktie, utan ersättning [60].
ELA is an exceptional measure enabling a solvent financial institution, facing temporary liquidity problems, to receive Eurosystem funding without such an operation being part of the single monetary policy.
Enligt HFSF:s lag i dess ändrade lydelse från 2014 får endast köpoptionernas lösenpriser anpassas vid en nyemission.
The interest rate paid by a financial institution for ELA is […] [48] basis points higher than the interest it pays for regular Central Bank refinancing.
Varje sådan anpassning görs dessutom i efterhand och endast upp till beloppet av den realiserade vinsten från försäljningen av HFSF:s teckningsrätter.
The Bank of Greece is responsible for the ELA programme, which means that any cost of, and the risks arising from, the provision of ELA are incurred by the Bank of Greece.
Ingen anpassning är tillåten vid en ökning av aktiekapitalet utan företrädesrätt.
Greece granted the Bank of Greece a State guarantee which applies to the total amount of ELA granted by the Bank of Greece [49].
Statliga stödåtgärder till de tre kooperativa bankerna
The adoption of Article 50, paragraph 7 of law 3943/2011, which amended Article 65, paragraph 1 of law 2362/1995, allowed the Minister of Finance to grant guarantees on behalf of the State to the Bank of Greece in order to safeguard the Bank of Greece’s claims against the credit institutions.
OMSTRUKTURERINGSPLANEN
The banks benefiting from ELA have to pay a guarantee fee to the State amounting to […] basis points.
Den 12 juni 2014 överlämnade Grekland omstruktureringsplanen för banken, där man förklarar hur banken, som en sammanslagen enhet till följd av förvärvet av Emporiki Bank och de tre kooperativa bankernas inlåning, avser att återställa sin långsiktiga lönsamhet.
At 31 December 2011 the Bank had benefited from EUR 6,7 billion of State-guaranteed ELA [50], while at 31 December 2012 the Bank had benefited from EUR 23,6 billion of State-guaranteed ELA [51].
Inhemsk verksamhet
Aid measures granted to the Bank through the HFSF (measures B1, B2, B3 and B4)
Enligt omstruktureringsplanen ska banken inrikta sig på sin kärnbankverksamhet i Grekland.
Since 2012, the Bank has benefited from several capital support measures granted by the HFSF.
Dess internationella verksamhet stod för mer än 20 % av de totala tillgångarna i december 2009 och för 15 % av de totala tillgångarna i juni 2013 [62], men denna andel bör minska till ungefär […] i slutet av 2018 [63].
Table 8 provides an overview of those aid measures.
Bankens huvudprioritering är att återställa lönsamheten i den grekiska bankverksamheten.
Table 8
För detta ändamål inbegriper omstruktureringsplanen en rad åtgärder som syftar till att förbättra bankens operativa effektivitet och nettoräntemarginal samt åtgärder för att förbättra bankens kapitalsituation och balansräkningsstruktur.
Aid measures granted to the Bank through the HFSF
När det gäller den operativa effektiviteten hade banken redan inlett ett omfattande rationaliseringsprogram långt före förvärvet av Emporiki Bank och de tre kooperativa bankerna.
2nd bridge recapitalisation — Dec 2012
Den minskade antalet filialer från 458 år 2010 till 426 år 2012 [64] och gjorde även personalnedskärningar inom grekisk bankverksamhet och annan verksamhet med flera hundra anställda under samma period [65].
Commitment letter — Dec 2012
Från december 2012 till december 2017 ska banken ytterligare minska antalet filialer i Grekland från 739 till […].
HFSF’s participation in the Spring 2013 recapitalisation – May 2013
Antalet anställda inom bankverksamhet och annan verksamhet i Grekland ska minska från 11435 till […] [66].
Measure
I omstruktureringsplanen beskrivs också hur banken ska minska sina finansieringskostnader, vilket är avgörande för att återställa lönsamheten.
Amount
Banken räknar med att kunna betala lägre räntor på inlåningen tack vare en stabilare miljö och särskilt den förväntade stabiliseringen och återhämtningen av den grekiska ekonomin, som förväntas växa igen från och med 2014.
The first bridge recapitalisation (measure B1)
Man räknar med att inlåningsräntan (genomsnittet för tidsbunden inlåning, disponibla medel och sparräntor) kommer att minska i Grekland.
Recitals 14 to 32 of the Alpha Opening Decision [52] described in detail the first bridge recapitalisation of May 2012 (measure B1).
Denna minskning ska främst åstadkommas genom betalning av mycket lägre räntor på tidsbunden inlåning.
The background and main features of that measure are set out in this section.
På samma sätt kommer bankens beroende av statsgaranterat akut likviditetsstöd och mer omfattande finansiering från Eurosystemet att minska från 32 % av dess totala tillgångar 2012 till endast […] % 2017 [68].
On 20 April 2012, the HFSF provided a letter to the Bank committing to participate in a planned share capital increase of the Bank for an amount of up to EUR 1,9 billion.
Enligt omstruktureringsplanen kommer banken också att förbättra sin balansräkning.
Under measure B1, the HFSF transferred EUR 1,9 billion of EFSF bonds to the Bank on 28 May 2012, in line with the provisions for bridge recapitalisations laid down in the law 3864/2010 establishing the HFSF (‘HFSF Law’).
Nettokvoten mellan utlåning och inlåning i Grekland kommer att minska till […] % 2018 (jämfört med 131 % 2012 [69]), medan dess kapitalkrav kommer att fortsätta öka.
The EFSF bonds transferred to the Bank were EFSF floating notes with maturities of six and 10 years and an issue date of 19 April 2012.
En annan prioritering inom banken är förvaltningen av nödlidande lån.
The Commission established in recital 48 of the Alpha Opening Decision that ‘The bridge recapitalisation finalised on 28 May 2012 is the implementation of the obligation undertaken in the commitment letter and thus a continuation of the same aid’.
Banken ska förbättra sina kreditprocesser för både låneuppläggning (bättre säkerheter, minskade limiter) och förvaltning av nödlidande lån.
As can be seen from Table 3, measure B1 only covered a limited part of the total capital needs identified by the stress test of 2012.
Kvoten förväntas bli […] % i slutet av omstruktureringsperioden [70].
The Bank was supposed to raise further capital through a future capital increase and the bridge recapitalisation was intended only to preserve the Bank’s eligibility for ECB financing until that capital increase had taken place.
Riskkostnaden (nedskrivningar) kommer att minska från 2799 miljoner euro 2012 pro forma (det vill säga inräknat Emporiki Bank) till […] miljoner euro 2018 [71], tack vare återhämtningen i den grekiska ekonomin.
For the period between the date of the first bridge recapitalisation and the date of the conversion of the first bridge recapitalisation into ordinary shares and other convertible financial instruments, the pre-subscription agreement between the Bank and the HFSF provided that the Bank would pay the HFSH a 1 % annual fee on the nominal value of the EFSF notes and that any coupon payments and accrued interest to the EFSF notes for that period would count as an additional capital contribution by the HFSF to the Bank [53].
Avkastningen på eget kapital kommer att uppgå till […] % i Grekland 2018 [72].
The second bridge recapitalisation (measure B2)
Internationell bankverksamhet
Its capital therefore fell again below the minimum capital requirements for it to remain eligible for ECB refinancing.
Banken kommer att fortsätta omstrukturera och banta sitt internationella nätverk.
A second bridge recapitalisation became necessary as a result.
Det planerade innehavet av internationella tillgångar innebär en minskning med […] % av dess utländska tillgångar den 31 december 2012 […].
On 21 December 2012, the HFSF implemented a second bridge recapitalisation of EUR 1042 million (measure B2), which was again paid by transferring EFSF bonds to the Bank.
I omstruktureringsplanen betonas behovet av att minska de utländska dotterbolagens beroende av det grekiska moderbolaget när det gäller likviditetsställningen.
The commitment letter of 21 December 2012 (measure B3)
Den koncerninterna finansieringen till de utländska dotterbolagen kommer att minska från 4172 miljoner euro till […] miljoner euro från 2013 till 2017 [74].
In addition to the second bridge recapitalisation, on 21 December 2012, the HFSF provided the Bank with a commitment letter for its participation in the share capital increase of the Bank and in the convertible instruments to be issued, for a total amount up to EUR 1629 million (measure B3).
För att öka den utländska verksamhetens lönsamhet ska banken genomföra ett omfattande kostnadsminskningsprogram i det internationella nätverket, som ska minska antalet filialer och anställda.
The total of the two bridge recapitalisations (measures B1 and B2) and of the additional amount committed in December 2012 (measure B3) meant that the HFSF had committed the total capital needs identified under the stress test of 2012 (EUR 4571 million [54]).
År […] ska exempelvis […] filialer av […] stängas, medan personalstyrkan kommer att minskas med […] anställda (– […]) mellan 2012 och 2018 [75].
HFSF’s participation in the Spring 2013 recapitalisation (measure B4)
Genom detta kommer avkastningen på eget kapital att uppgå till […] [76].
On 16 April 2013, the general meeting of shareholders of the Bank approved an increase in the share capital of the Bank.
Anskaffning av privat kapital och bidrag från befintliga aktieägare och innehavare av efterställda fordringar
On 1 May 2013, the Bank announced the full underwriting of the EUR 457 million rights offering and the launch of a private placement for an amount of up to EUR 93 million, at a price of EUR 0,44 per new share [55].
Banken har lyckats anskaffa betydande kapital på marknaden och därigenom minska sitt behov av statligt stöd.
The Bank announced the completion of the rights issue as well as the full allocation of the private placement on 3 June 2013 [56].
Först anskaffade banken privat kapital 2009 genom en nyemission på 986 miljoner euro [77].
The total private participation in the Bank’s share capital increase therefore reached EUR 550 million.
Ingen utdelning har utbetalats kontant sedan 2008.
On the same date, the Bank also announced that the HFSF would subscribe 9138636364 shares at a price of EUR 0,44 per share.
Banken anskaffade 1,2 miljarder euro från marknaden i mars 2014 för att täcka det ytterligare kapitalbehovet och återbetala de preferensaktier som Grekland hade tecknat.
That amount is equal to the sum of measures B1, B2 and B3, after deduction of the amount of private participation.
Den 20 april 2012 erbjöd banken sig att köpa tillbaka primärkapitalvärdepapper, övre supplementärkapitalvärdepapper och nedre supplementärkapitalvärdepapper till ett anskaffningspris på 40 %, 60 % och 60 % av det respektive nominella värdet kontant.
The shares held by the HFSF give it limited voting power as the total private participation had reached 12 % of the capital increase.
Återköpspriset fastställdes utifrån instrumentens marknadsvärde och omfattade en premie på maximalt tio procentenheter, som lades till för att locka investerare att delta i återköpet.
The HFSF law provided that private investors would retain control of the Bank if they injected more than 10 % of the capital needed by the Bank.
Banken tillkännagav resultaten av återköpet den 7 maj 2012 [78].
However the HFSF retain full voting rights for key corporate decisions.
Godkännandegraden var 58 % och vinsten 103 miljoner euro.
By means of the Bank’s share capital increase (measure B4), the first and second bridge recapitalisations (measures B1 and B2) were converted into a permanent recapitalisation and the commitment to grant additional capital aid (measure B3) was partially implemented.
Till följd av de båda återköpen minskade det utestående beloppet av efterställda och hybrida skulder från 985 miljoner euro till 134 miljoner euro.
The price of new shares was set at 50 % of the volume-weighted average stock price over the 50 trading days preceding the determination of the offer price.
DE GREKISKA MYNDIGHETERNAS ÅTAGANDEN
As a result of a reverse stock split [57] decided by the extraordinary general meeting of shareholders on 16 April 2012 [58], the price of new shares was set at EUR 0,44 per share.
Den 12 juni 2014 åtog sig Grekland att banken och dess närstående bolag skulle genomföra den omstruktureringsplan som inlämnades samma dag och gjorde ytterligare åtaganden om genomförandet av omstruktureringsplanen.
Immediately after the Spring 2013 recapitalisation, the HFSF became the major shareholder of the Bank with a stake of 83,66 % [59].
Dessa ytterligare åtaganden, som förtecknas i bilagan, sammanfattas i detta avsnitt.
The HFSF issued 1233503482 warrants and granted private investors one warrant for each share subscribed, for no consideration [60].
För det första åtog sig Grekland att banken ska omstrukturera sin kommersiella verksamhet i Grekland och fastställa ett högsta antal filialer och anställda samt ett krav avseende högsta totala kostnader som ska följas den 31 december 2017 [79].
Each warrant gives the right to buy 7,40 shares of the HFSF, at selected intervals and strike prices.
Grekland lovade också att banken kommer att minska kostnaderna för inlåning i Grekland och ha en maximal kvot för nettoutlåning/nettoinlåning senast den 31 december 2017 [80].
The first exercise date was 10 December 2013, and the warrants can then be exercised twice per year until 10 December 2017.
När det gäller bankens utländska dotterbolag gjorde Grekland ett åtagande om att banken inte ska bevilja ytterligare kapitalstöd om inte förutbestämda villkor är uppfyllda.
The HFSF law as amended in 2014 provides that only the warrants’ strike prices may be adjusted in the event of a rights issue.
Grekland gjorde ett åtagande om att banken kommer att avyttra ett antal värdepapper samt minska sin riskkapitalportfölj.
In addition, any such adjustment will take place ex post and only up to the amount of the realised proceeds from the sale of pre-emption rights of the HFSF.
Dessutom kommer banken inte att köpa värdepapper av bristande kvalitet, med några få undantag [82].
No adjustment is provided for in the event of a non-pre-emptive share capital increase.
Grekland gjorde ett antal åtaganden avseende företagsstyrningen av banken.
As already mentioned in section 2.2.2, the funding gaps of Dodecanese Bank, Evia Bank and Western Macedonia Bank were estimated by the Bank of Greece at EUR 249 million, EUR 96 million and EUR 82 million respectively.
Grekland gjorde även ett åtagande om att banken ska införa en kreditpolicy av hög kvalitet, så att beslut om beviljande och omstrukturering av lån maximerar bankens lönsamhet.
They were covered by the HFSF, which granted a corresponding amount of EFSF bonds to the Bank.
Ett antal åtaganden rör bankens affärer med anslutna låntagare.
THE RESTRUCTURING PLAN
Dessa åtaganden syftar till att säkerställa att banken inte avviker från ansvarsfull bankpraxis vid beviljande eller omstrukturering av lån till sina anställda, chefer och aktieägare samt till offentliga organisationer, politiska partier och medieföretag [85].
On 12 June 2014, Greece submitted the restructuring plan of the Bank, which explains how the Bank, as a combined entity resulting from the acquisition of Emporiki Bank and the deposits of the three Cooperative Banks, intends to restore its long-term viability.
Slutligen gjorde Grekland ett åtagande om att banken kommer att agera inom vissa gränser, exempelvis genom förbud mot kuponger och utdelning, ett förbud mot förvärv och ett förbud mot reklam avseende statligt stöd [86].
Domestic operations
Åtagandena kommer att övervakas av en övervakningsförvaltare fram till den 31 december 2018.
Through the restructuring plan, the Bank will focus on its core banking activities in Greece.
Grekland har separat angett att landet kommer att söka kommissionens godkännande innan banken eller en statlig organisation, däribland HFSF, köper tillbaka köpoptionerna [87].
While its international operations accounted for more than 20 % of total assets in December 2009 and for 15 % of total assets in June 2013 [62], that proportion should decrease to around […] at the end of 2018 [63].
ORSAKERNA TILL INLEDANDET AV DET FORMELLA GRANSKNINGSFÖRFARANDET I FRÅGA OM DEN FÖRSTA TILLFÄLLIGA REKAPITALISERINGEN
The key priority of the Bank is to bring its Greek banking operations back to profitability and viability.
Den 27 juli 2012 inledde kommissionen ett formellt granskningsförfarande för att kontrollera att villkoren i 2008 års bankmeddelande [88] uppfyllts när det gäller lämpligheten, nödvändigheten och proportionaliteten i fråga om den första tillfälliga rekapitalisering som HFSF gjort till förmån för banken (åtgärd B1).
To that end, the restructuring plan includes a number of measures aimed at improving the Bank’s operational efficiency and net interest margin, as well as measures enhancing its capital position and balance sheet structure.
När det gäller åtgärdens lämplighet var inte kommissionen säker på att banken hade vidtagit alla åtgärder som stod till buds för att undvika ett framtida stödbehov, med tanke på att stödet gavs efter föregående rekapitalisering och likviditetsstöd och med tanke på den utdragna undsättningsperioden [89].
As regards operational efficiency, the Bank had already started a vast programme of rationalisation well before the acquisitions of Emporiki Bank and the three Cooperative Banks.
Dessutom var kommissionen inte på det klara med vem som skulle kontrollera banken när den första tillfälliga rekapitaliseringen ersatts med en ständig rekapitalisering [90], eftersom banken kunde komma att kontrolleras av antingen staten eller privata minoritetsägare.
It reduced its branches from 458 in 2010 to 426 in 2012 [64] and also reduced the workforce in Greek banking and non-banking activities by several hundred employees over the same period [65].
När det gäller nödvändigheten av den första tillfälliga rekapitaliseringen ifrågasatte kommissionen i skäl 66 i förfarandebeslutet avseende Alpha Bank om alla möjliga åtgärder hade vidtagits för att banken inte skulle behöva stöd igen i framtiden.
From December 2012 to December 2017, the Bank plans to further decrease the number of branches in Greece from 739 to […].
Eftersom den tillfälliga rekapitaliseringens varaktighet var oviss kunde kommissionen därtill inte avgöra om den var tillräcklig och förenlig med principerna om ersättning och ansvarsdelning enligt reglerna om statligt stöd.
The number of employees in banking and non-banking activities in Greece will decrease from 11435 to […] [66].
Eftersom villkoren för att omvandla den första tillfälliga rekapitaliseringen till en permanent rekapitalisering inte var kända när Alpha Bank antog beslutet om att inleda förfarandet, kunde kommissionen dessutom inte göra någon bedömning av dessa.