natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Its annual accounts are fully integrated into the accounts of BayernLB.
Ersättning för BayernLabos kapital betalas för närvarande enligt följande: BayernLB betalar en minimiersättning på totalt [2–5] [15] % till delstaten Bayern för insättningen, såvida inte BayernLB som helhet går med förlust.
Originally, BayernLabo managed funds from the Land of Bavaria as a trustee; the funds were to be used for social housing purposes.
För den förlustkompenserande funktion som BayernLabos återstående kapital har betalar BayernLB en ersättning på [0–1] % till BayernLabo.
The cash value of a part of those social housing loans was valued in the early 1990s and the Land injected the sum into BayernLabo as an earmarked special-purpose contribution (Zweckeinlage).
Kommissionen godtog denna ersättning som rimlig i kommissionens beslut 2006/739/EG [16].
The special-purpose contribution amounts to EUR 612 million, which remains constant over time.
För att säkerställa att BayernLabos kapital även i fortsättningen kan betraktas som högkvalitativt kapital tillhörande BayernLB (Tier 1) innehåller omstruktureringsplanen en anpassning av kapitalbasen och typen av ersättning (se skäl 81).
BayernLabo's capital must be used to promote social housing, and is not available for the commercial business of BayernLB, which is to say that it cannot be used to fulfil the regulatory capital requirements for loans or other assets.
Stödåtgärderna
BayernLabo's capital is currently remunerated in the following way.
Kapitaltillskottet
For the special-purpose contribution, BayernLB has to pay the Land a minimum remuneration of [2-5] [15] %, unless BayernLB as a whole makes a loss.
I december 2008 erhöll BayernLB ett kapitaltillskott (Tier 1) på 10 miljarder euro från delstaten Bayern [17], bestående av ett passivt innehav på 3 miljarder euro och preferensaktier till ett värde av 7 miljarder euro.
For the loss-absorbing function of the rest of BayernLabo's capital, BayernLB has to pay a remuneration of [0-1] % to BayernLabo.
Kupongen för det passiva innehavet uppgår till 10 % av det nominella värdet och är inte kumulativt.
That remuneration was accepted as appropriate in Commission Decision 2006/739/EC [16].
Ersättningen för preferensaktierna, som har en utdelningspreferens under omstruktureringsperioden, uppgår till 10 %.
In order to ensure that BayernLabo's capital can continue to be considered capital of the highest quality for BayernLB (Tier 1), the restructuring plan has adjusted the level of capital and the form of remuneration (see recital 81).
Utdelningspreferensen upphör att gälla när delstaten Bayerns clawback och passiva innehav har återbetalats helt.
The aid measures
Rätten till utdelning är inte kumulativ.
The capital injection
Riskgarantin på 4,8 miljarder euro
In December 2008, BayernLB obtained a Tier 1 capital injection of EUR 10 billion from the Land of Bavaria [17], consisting of a silent participation (stille Einlage) in the amount of EUR 3 billion and preference shares in the amount of EUR 7 billion.
Delstaten Bayern beviljade en riskgaranti på 4,8 miljarder euro för en portfölj av värdepapper med bakomliggande tillgångar som säkerhet (asset-backed security, ABS), vars nominella värde uppgick till 21 miljarder euro [19].
That preferential right to profits will end once the claw-back is complete and the Land's silent participations are paid back in full.
Ungefär hälften av portföljen utgörs av residential mortgage-backed securities (värdepapper med privata hypotekslån som säkerhet – RMBS), inom såväl prime-segmentet som sub-prime-segmentet.
Dividend payments are non-cumulative.
Andra viktiga värdepapper med bakomliggande tillgångar som säkerhet i portföljen är bland andra commercial mortgage-backed securities (värdepapper med lån på kommersiella fastigheter som säkerhet – CMBS), collateralised debt obligations (CDO) och andra värdepapper med bakomliggande tillgångar som säkerhet som avser fordringar på företagskunder och konsumenter (ABS Commercial och ABS Consumer).
The savings banks association did not participate in the share capital increase.
Delstaten Bayern har lämnat en garanti om 4,8 miljarder euro, vilken dock endast kan tas i anspråk om BayernLB gör en förlust på över 1,2 miljarder euro (nedan kallad första förlusten).
The EUR 4,8 billion risk shield
Giltighetstiden för riskgarantin är knuten till löptiden för värdepapperen i ABS-portföljen.
The Land of Bavaria provided a risk shield of EUR 4,8 billion on a portfolio of asset-backed securities (ABSs) with a nominal value of EUR 21 billion [19].
Värdepapperen med bakomliggande tillgångar som säkerhet minskade från cirka 19,6 miljarder euro (i december 2008) till 11,9 miljarder euro (i december 2011).
The risk shield protects BayernLB against losses stemming from BayernLB's ABS portfolio, and the guarantee thus provided prevents further write-downs.
I enlighet med uppdaterade prognoser från den 31 mars 2012 antas det att portföljen kommer att ha minskat till 7 miljarder euro i september 2014.
A declaration to that effect was made by the Land on 19 December 2008.
Eftersom det primära målet är att hålla förlusterna så låga som möjligt men det samtidigt är osäkert på vilken nivå marknadspriserna kommer att ligga 2014, är det ännu oklart huruvida det (som eftersträvat) går att sälja de kvarvarande värdepapperen i portföljen (dvs. om det är ekonomiskt rimligt) [20].
The ABS portfolio had a nominal value of EUR 19,589 billion at the reference date of 31 December 2008.
Värdering av de skyddade tillgångarna
BayernLB's ABS portfolio contains underlying securities of several kinds.
Värderingen av portföljen genomfördes i två steg.
Residential mortgage-backed securities (RMBSs), both prime and subprime, constitute about half of the total portfolio.
Först karakteriserades de enskilda transaktionerna (gröna, gula, röda) med hjälp av Early Warning Tool (EWT) så att problematiska eller värdeminskande transaktioner kunde identifieras.
Other major securities in the portfolio include commercial mortgage-backed securities (CMBSs), collateralised debt obligations (CDOs) and other ABSs related to commercial and consumer receivables.
Med hjälp av detta EWT skapades ett internt kreditbetyg: Gula eller röda transaktioner nedvärderades i allmänhet.
The Land of Bavaria guarantees EUR 4,8 billion, which, however, becomes effective only if and to the extent that the loss exceeds a sum of EUR 1,2 billion to be borne by BayernLB (the ‘first loss piece’).
Det interna kreditbetyget överfördes sedan till det externa kreditbetyget från Moody's.
Subtracting the first loss piece of EUR 1,2 billion from the nominal value of EUR 19,589 billion gives a transfer price of EUR 18,389 billion.
Detta externa kreditbetyg matade man sedan in i Moody's CROROM [21] version 2.4 för att uppskatta de förväntade förlusterna för hela portföljen och de relevanta trancherna.
The duration of the risk shield is linked to the maturity of the securities in the ABS portfolio.
Enligt denna metod uppskattade sakkunniga inom kommissionen att ABS-portföljens verkliga ekonomiska värde vid tidpunkten för beviljandet av åtgärderna uppgick till 83,87 % av det nominella värdet om 19,589 miljarder euro, dvs. till 16,429 miljarder euro.
The guaranteed securities were reduced from around EUR 19,6 billion in December 2008 to EUR 11,9 billion in December 2011.
I ett e-postmeddelande av den 14 december 2009 förklarade Tyskland att man inte önskade fördjupa analysen av den förväntade förlusten (expected loss).
According to updated projections of 31 March 2012, the portfolio will be reduced to EUR 7 billion by September 2014.
En jämförelse av överföringspriset på 18,389 miljarder euro och det verkliga ekonomiska värdet på 16,429 miljarder euro ger en skillnad på 1,96 miljarder euro.
The priority is to minimise losses, but it is uncertain what the level of market prices will be in 2014, so that it is not yet clear whether at that time a sale of the remaining portfolio (which is in principle sought) will in fact be be feasible, that is to say economically reasonable [20].
Åtgärdens effekt på sänkningen av kapitalkravet beräknades vid tidpunkten för beviljandet av riskgarantin uppgå till 1,28 miljarder euro.
Valuation of the shielded assets
Metodens noggrannhet och de underliggande beräkningarna för fastställandet av effekten på sänkningen av kapitalkravet bekräftades av BaFin genom en skrivelse av den 9 april 2010.
The portfolio was valued in two steps.
Ersättning för riskgarantin och clawback
First, an early warning tool was used to flag the individual deals (green, yellow, red) in order to detect distressed or impaired deals.
BayernLB ändrade ersättningen för riskgarantin (inklusive en clawback-betalning) retroaktivt från den 1 januari 2010 från 50 räntepunkter till en total årlig premie på 200 miljoner euro bestående av följande:
With the help of the tool an internal rating was produced: deals that had a yellow or red flag were typically downgraded.
En grundpremie på 6,25 % av den ursprungliga effekten på sänkningen av kapitalkravet den 31 december 2008 på 1,28 miljarder euro, dvs. 80 miljoner euro per år.
The internal rating was then mapped to Moody's public rating.
En ytterligare årlig premie på 3,75 % av ett delbelopp av garantin på 2 miljarder euro, dvs. 75 miljoner euro per år fram till 2015.
That public rating was then used in Moody's CDOROM [21] version 2,4 to arrive at an estimate of the expected loss on the full portfolio and the relevant tranches.
En särskild utbetalning på 45 miljoner euro per år fram till och med 2015.
On the basis of that methodology the real economic value (REV) of the ABS portfolio at the time of the approval of the measures was estimated by the Commission's experts at 83,87 % of the nominal value of EUR 19,589 billion, that is to say EUR 16,429 billion.
Ansvarsgarantierna
In an e-mail message of 14 December 2009 Germany stated that it would not be seeking further analysis of the expected loss.
Av den särskilda fonden för stabilitet på finansmarknaden (Sonderfonds Finanzmarktstabilisierung, SoFFin) erhöll BayernLB ansvarsgarantier enligt den tyska lagen om stabilitet på finansmarknaden (Finanzmarktstabilisierungsgesetz), som godkändes av kommissionen som tyskt bankräddningspaket [22].
When a transfer price of EUR 18,389 billion is compared to a real economic value of EUR 16,429 billion, there is a a difference of EUR 1,96 billion.
Dessa garantier uppgick till 15 miljarder euro, varav 5 miljarder euro användes för att säkra en emission i januari 2009.
The capital relief effect of the measure at the time the risk shield was implemented was determined to be EUR 1,28 billion.
De återstående ansvarsgarantierna på 10 miljarder euro användes inte och återfördes till garanten den 16 oktober 2009, vilket innebar att den ansvarsgaranti som hade beviljats av SoFFin minskade till 5 miljarder euro.
The accuracy of the method and the underlying calculations used to determine the capital relief effect was confirmed by BaFin in a letter dated 9 April 2010.
Den 23 januari 2012 återbetalades den sista tranchen av de ansvarsgarantier som SoFFin beviljat.
Remuneration of the risk shield and claw-back
Österrikes likviditetsgaranti
BayernLB revised the remuneration for the risk shield (including a claw-back payment) retroactively, with effect from 1 January 2010, from 50 basis points to a yearly fee of EUR 200 million, consisting of:
Efter omfattande nedskrivningar och förluster erhöll HGAA i december 2008 700 miljoner euro från BayernLB och ytterligare 900 miljoner euro andelskapital [23] (Tier 1-kapital) från Österrike på grundval av det österrikiska bankräddningspaketet [24].
a basic fee of 6,25 % on the initial capital relief effect of EUR 1,28 billion at 31 December 2008, that is to say EUR 80 million per annum;
BayernLB och HGAA hade 2009 gett externa experter i uppdrag att komma med ett utlåtande om HGAA:s kreditrisk.
an additional fee of 3,75 % on a part of the guarantee amounting to EUR 2 billion, that is to say EUR 75 million per annum, until 2015;
Enligt detta utlåtande skulle de förväntade förlusterna leda till att kapitaltäckningskvoten för primärkapital (Tier 1) vid utgången av 2009 uppgick till mindre än 4 %.
a special fee of EUR 45 million per annum until 2015.
Som en följd av det ultimatum som den österrikiska finansinspektionen ställde ägarna inför, nämligen att senast den 11 december 2009 ha fattat de beslut som behövs för en rekapitalisering av HGAA, förvärvade Österrike samtliga aktier i HGAA från de tidigare ägarna till det symboliska priset en euro [25].
The liability guarantees
BayernLB avstod helt från aktieägarnas rättigheter, inklusive befintliga fordringar i samband med supplementärkapital i HGAA (Tier 2-kapital) till ett belopp av 300 miljoner euro [26].
BayernLB received liability guarantees given by the German Financial Market Stabilisation Fund (Sonderfonds Finanzmarktstabilisierung—‘SoFFin’) under the Financial Market Stabilisation Act (Finanzmarktstabilisierungsgesetz), which was approved by the Commission in its decision on the German rescue package for credit institutions [22].
Om det för att uppfylla de lägsta lagstadgade kapitalkraven skulle krävas ytterligare kapitalåtgärder till förmån för HGAA, kom man också överens om att eventuella kapitaltillskott skulle fördelas mellan BayernLB och Österrike enligt förhållandet 3:1.
Those guarantees amounted to EUR 15 billion, of which EUR 5 billion was used for an issue in January 2009, while the remaining EUR 10 billion were returned unused to the guarantor on 16 October 2009, whereupon SoFFin reduced the guarantee to EUR 5 billion.
Allt annat kapital som BayernLB tillfört på grundval av detta tillfördes dock den summa på [500–550] miljoner euro som BayernLB hade beviljat HGAA och som BayernLB hade avstått från i samband med räddningen av HGAA.
On 23 January 2012, the last tranche of the liability guarantees granted by SoFFin was redeemed.
Överföring av kapital från BayernLabo till BayernLB
The funding guarantee for liquidity granted by Austria
En betydande del av BayernLabos reserver, nämligen 1 miljard euro, kommer att utan motprestation eller ersättning överföras till kärnbankens reserver, dvs. till BayernLB.
In December 2008, following large write-downs and losses, HGAA received EUR 700 million from BayernLB and EUR 900 million in Tier 1 non-voting capital [23] from Austria on the basis of the Austrian emergency bank support scheme [24].
Omstruktureringsplanen som anmälts av Tyskland
In 2009, BayernLB and HGAA commissioned an outside report on HGAA's credit risk.
Beskrivning av affärsmodellen
BayernLB renounced all its shareholder's rights including its claims in respect of EUR 300 million in Tier 2 capital in HGAA [26].
Det senare kommer att uppnås genom att kontor, dotterbolag och ägarintressen stängs respektive avyttras samt genom att vissa verksamheter läggs ner.
In the event that further capital measures were needed to enable HGAA to fulfil the regulatory minimum capital requirements, it was also agreed that any further capital injection would be split between BayernLB and Austria in a proportion of 3:1.
Ett viktigt inslag i omstruktureringsstrategin är en åtskillnad mellan de enskilda affärsenheternas kärnverksamhet och icke-kärnverksamhet.
However, any additional capital supplied by BayernLB on that basis would reduce the EUR [500-550] million in funding that BayernLB had provided to HGAA, on which it had renounced its rights as part of the HGAA rescue operation.
BayernLB har som mål att upphöra med alla icke-kärnverksamheter.
In order to ensure HGAA's liquidity, BayernLB reissued a liquidity line amounting to EUR [350-600] million that had run out on 4 December 2009.
För den strategiska separationen av kärnverksamheter och icke-kärnverksamheter har BayernLB etablerat en omstruktureringsenhet (restructuring unit, RU) där de flesta icke-kärnverksamheter samlas.
In 2014, BayernLB would leave funding amounting to EUR [650-700] million with HGAA, and in 2015 it would leave EUR [350-400] million.
BayernLB kommer att fokusera sin verksamhet på följande tre huvudområden:
In the event that HGAA was split up or another economically comparable measure was taken that did not ensure the viability of HGAA, the exposure was guaranteed by Austria.
Kärnverksamhetsområde 1: storföretag, medelstora företag [27] och privatkunder.
The BayernLabo capital transferred to BayernLB
Kärnverksamhetsområde 2: fastigheter och sparbanker/sammanslutningar, offentliga myndigheter och BayernLabo.
A significant part of the reserves of BayernLabo, amounting to EUR 1 billion, is to be be transferred to the reserves of the core bank, BayernLB, without any consideration or remuneration.
Kärnverksamhetsområde 3: marknader.
The restructuring plan notified by Germany
Kärnverksamhetsområde 1: storföretag, medelstora företag och privatkunder
Description of the business model
Målgruppen för området ”medelstora företag” är bayerska medelstora företag med en omsättning på mellan 50 miljoner och 1 miljard euro, familjeföretag och andra tyska företag i utvalda regioner i Tyskland där banken redan närvarar, såsom i Nordrhein-Westfalen via filialen i Düsseldorf.
BayernLB has drawn up a restructuring plan to set out its return to viability by 31 December 2015.
Målgruppen i regioner där banken inte närvarar utgörs av företag med en omsättning på mellan 100 miljoner euro och 1 miljard euro.
The plan envisages substantial changes to BayernLB's business model and provides for a strategic realignment of the bank.
Förutom kreditfaciliteter kommer banken bland annat att erbjuda produkter på området exportkrediter och handelsfinansiering, handel med dokument, ränte- och valutahantering, derivat, investeringar, betalningar och leasing.
The new business model is characterised by reduced risk and a stronger focus on regional business and sustainability on the funding and lending sides.
Banken kommer också att via sparbankerna erbjuda bankprodukter för kunder med en extern omsättning på under 50 miljoner euro.
It provides for a significant reduction of the activities of BayernLB and a concentration on core activities, core products and core regions, through such things as the closure or divestiture of business centres, subsidiaries and shareholding, and the discontinuation of areas of business.
Genom dotterbolaget DKB kommer BayernLB att vara representerat inom marknadssegmenten privatkunder (retail banking), infrastruktur och företagskunder.
A main feature of the restructuring strategy is the distinction between core and non-core activities in the business segments.
Inom segmentet privatkunder (retail banking) omfattar produktutbudet girokonton och kreditkort och andra direkta bankprodukter (finansiering, investeringar).
In that way, BayernLB can focus on future tasks in its core activities without having to deal with the phasing out of the non-core activities.
Kärnverksamhetsområde 2: fastigheter och sparbanker/sammanslutningar, offentliga myndigheter och BayernLabo
BayernLB will focus its business on three core business areas:
BayernLB:s fastighetsverksamhet är inriktad på tyska kunder.
core business area 1: corporates, small and medium-sized businesses (Mittelstand) [27] and private customers;
Banken kommer dock även att ledsaga internationella kunder med anknytning till Tyskland.
core business area 2: real estate, savings banks, public authorities and BayernLabo;
På området kommersiella fastigheter omfattar verksamheten portföljfinansiering, finansiering av bostadsfastigheter och fastighetsutveckling, lagerfinansiering och finansiering av fastighetsfonder.
core business area 3: markets.
När det gäller bostadsfastigheter tillhandahåller banken tjänster för bostadsbolag samt bostadsfinansiering.
Core business area 1: corporates, small and medium-sized businesses (Mittelstand) and private customers
På området fastighetsförvaltning är bankens verksamhet främst inriktad på hotellfastigheter samt fastigheter inom omvårdnads- och vårdsektorn.
In the corporates business area, the target group is enterprises with headquarters in Germany and a turnover of at least EUR 1 billion.
BayernLB kommer även i fortsättningen att samarbeta med bayerska sparbanker och i mindre utsträckning även med andra tyska sparbanker.
Business hitherto conducted at foreign branches, especially local activities, will be reduced, and limited to customers with a link to Germany [28], to whom BayernLB will in particular offer corporate banking products, especially credit facilities, and structured finance products, consisting of export and trade financing, leasing and project financing.
Banken kommer att erbjuda sparbankerna produkter och tjänster som kompletterar deras eget utbud av produkter och fungera som centralbank för sparbankerna.
Regarding small and medium-sized businesses, BayernLB will target Bavarian enterprises with a turnover between EUR 50 million and EUR 1 billion, family-run businesses, and other German enterprises in specific regions where the bank is already present, such as North Rhine-Westphalia via its Düsseldorf branch.
På området offentliga myndigheter erbjuder BayernLB sina kunder ett brett utbud av finansieringsprodukter och andra relaterade tjänster, bland annat för offentlig-privata partnerskapsprojekt.
In regions without local branches the bank will focus on enterprises with a turnover of EUR 100 million to EUR 1 billion.
Förutom för likviditetsförvaltning kommer BayernLB inte att erbjuda några nya kreditprodukter för offentliga myndigheter utanför Bayern.
Besides credit facilities, the bank will, inter alia, offer products in the fields of export and trade financing, documentary business, interest and currency management, derivatives, financial investment, monetary transactions and leasing.
Utöver ovannämnda produkter och tjänster kan banken erbjuda finansieringsmöjligheter för offentlig-privata partnerskapsprojekt och exportverksamheter samt projektfinansiering om detta är av intresse för kunder med anknytning till Tyskland.
The bank will also provide products to enterprises with a turnover below EUR 50 million via the savings banks.
Via BayernLabo beviljar BayernLB statsfinansierade lån för bostadsprojekt i Bayern.
Through its subsidiary DKB, BayernLB will be active in the business areas retail banking, infrastructure, and commercial customers.
BayernLabos kundfokus ligger på privatkunder, juridiska personer som skapar eller moderniserar bostäder i Bayern samt på lokala och regionala myndigheter.
In retail banking, DKB will offer bank accounts, credit cards and other products (financing, investment) via direct banking.
Dessutom erbjuder BayernLabo finansieringsprodukter för lokala och regionala myndigheter och deras Zweckverbände (sammanslutning av flera regionala myndigheter för ett särskilt ändamål).
In infrastructure, DKB will, in particular, target entities providing services of general interest and healthcare institutions.
Dessa verksamheter kommer dock även i framtiden att begränsas till Bayern.
Lastly, DKB will target commercial customers in selected industries such as agriculture, food, environmental technology, tourism, and legal and tax services.
Kärnverksamhetsområde 3: Marknader
Core business area 2: real estate, savings banks, public authorities and BayernLabo
BayernLB:s utbud omfattar treasury-produkter (råvaror, korta räntor, derivat med fast avkastning, utländsk valuta), kapitalmarknadsprodukter (produkter med fast avkastning, strukturerade produkter för certifikat för privata investerare, strukturerade ränteprodukter och utfärdande av aktier) och finansieringsprodukter (internationella lån och inhemsk finansiering).
With regard to real estate, BayernLB will focus on German clients.
Dessa produkter är avsedda för finansinstitut och institutionella kunder som försäkringsbolag, stiftelser och kyrkor.
It will, however, also provide services to international clients with a link to Germany.
Detta affärsområde är begränsat till verksamhet med kunder.
With regard to commercial real estate, the bank will provide portfolio financing, housing promotion, development and inventory financing, and financing of real estate funds.
Egenhandeln (proprietary trading) kommer att upphöra helt, med undantag för treasury-verksamheten.