natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The formula for calculating the applicable MPR for an export credit involving an obligor/guarantor in a country classified in Country Risk Categories 1-7 is:
I denna bilaga anges kriterier och villkor för tillämpningen av återbetalningsgarantier för tredje part, inklusive återbetalningsgarantin för en klassificerad multilateral eller regional institution, enligt artikel 24 e i consensusöverenskommelsen.
MPR = [(ai × HOR + bi) × max (PCC, PCP)/0,95 ] × (1 – LCF) + [cin × PCC/0,95 × HOR × (1 – CEF)] × QPFi × PCFi × BTSF
Här anges även bedömningskriterierna för multilaterala eller regionala institutioner när det ska fastställas om en institution bör klassificeras i förening med artikel 28 i consensusöverenskommelsen.
country risk coefficient in country risk category i (i = 1-7)
ANSÖKAN
buyer risk coefficient for buyer category n (n = SOV+, SOV/CCO, CC1-CC5) in country risk category i (i = 1-7)
Fall 1:
constant for country category risk category i (i = 1-7)
Garanti för det totala riskbeloppet
PCC commercial (buyer) risk percentage of cover
Garantin är oåterkallelig, ovillkorlig och är en avistagaranti.
CEF credit enhancements factor
Garantin täcker kreditens hela giltighetstid.
QPF i
Garantin är oåterkallelig, ovillkorlig och är en avistagaranti.
quality of product factor in country risk category i (i = 1-7)
Garanten har ett rättsligt åtagande för det totala kreditbeloppet.
PCF i
Återbetalningarna görs direkt till borgenären.
percentage of cover factor in country risk category i (i = 1-7)
Om garanten är ett dotterbolag eller moderbolag till den enhet för vilken garanti ställts ska parterna från fall till fall bestämma huruvida 1) dotterbolaget/moderbolaget är rättsligt och finansiellt oberoende och kan fullfölja sina betalningsskyldigheter, med tanke på förhållandet mellan dotterbolag och moderbolag och moderbolagets rättsliga skyldigheter, 2) dotterbolaget/moderbolaget kan påverkas av lokala händelser/bestämmelser eller statliga interventioner, och 3) huvudkontoret vid betalningsinställelse skulle ta på sig ansvaret för betalningar.
BTSF better than sovereign factor
Fall 2:
LCF local currency factor
Garanti för ett begränsat belopp
Applicable Country Risk Classification
När säkerheten i form av en återbetalningsgaranti från en enhet ställs för ett begränsat riskbelopp (dvs. kapitalbelopp och ränta) får den landriskklassificering och köparriskkategori tillämpas som gäller för garanten i fråga om den kredit som omfattas av garantin, förutsatt att alla övriga kriterier som anges i fall 1 är uppfyllda.
The applicable country risk classification is determined according to Article 24(e) of the Arrangement, which in turn determines the country risk coefficient (ai) and constant (bi) that are obtained from the following table:
För den del för vilken garanti inte ställs ska gäldenärens landriskklassificering och köparriskkategori tillämpas.
Selection of the Appropriate Buyer Risk Category
Klassificering av multilaterala eller regionala institutioner
The appropriate buyer risk category is selected from the following table, which provides the combinations of country and buyer risk categories that have been established and the agreed concordance between buyer risk categories CC1-CC5 and the classifications of accredited CRAs.
Multilaterala och regionala institutioner ska ha rätt till klassificering om institutionen i allmänhet är befriad från bestämmelser om penningkontroll och kapitalöverföring i det land där den är belägen.
Qualitative descriptions of each buyer risk category (SOV+ to CC5) have been established to facilitate the classification of obligors (and guarantors) and are provided in Annex XI.
Sådana institutioner ska klassificeras i landriskkategorierna 0–7 från fall till fall på grundval av en riskbedömning för varje enskild institution och med beaktande av följande:
Country Risk Category
Huruvida institutionen har stadgeenligt och finansiellt oberoende.
AAA to AA-
Huruvida institutionens samtliga tillgångar kan nationaliseras eller konfiskeras.
A+ to A-
Huruvida institutionen har full frihet att överföra och konvertera kapital.
BBB+ to BBB-
Huruvida institutionen är föremål för statliga ingripanden i det land där den är belägen.
BB+ to BB
Huruvida institutionen är befriad från skatt.
B- or worse
Huruvida samtliga dess medlemsländer har skyldighet att tillhandahålla ytterligare kapital för att fullgöra institutionens skyldigheter.
BB- or worse
Vid bedömningen bör man även beakta institutionens tidigare betalningsmönster vid fall av betalningsinställelse för landkreditrisk i antingen det land där den är belägen eller i en gäldenärs land och alla andra faktorer som kan anses relevanta vid bedömningen.
B+ or worse
Förteckningen över klassificerade multilaterala och regionala institutioner är öppen och en part får nominera en institution för bedömning på grundval av ovannämnda överväganden.
B or worse
Parterna ska offentliggöra klassificeringar av multilaterala och regionala institutioner.
The selected buyer risk category, in combination with the applicable country risk category determines the buyer risk coefficient (cin) that is obtained from the following table:
BILAGA XI
Buyer Risk Category
Bättre än statsrisk (SOV+)
n/a
Detta är en klassificering som görs i undantagsfall.
Horizon of Risk (HOR)
En enhet som får en sådan klassificering har en osedvanligt stark kreditprofil och skulle kunna förväntas fullgöra sina betalningsskyldigheter under en period då staten är svårt skuldtyngd eller till och med ställer in sina betalningar.
The Horizon of Risk (HOR) is calculated as follows:
Internationella kreditvärderingsinstitut kommer regelbundet med rapporter där de anger vilka företags- och motpartsvärderingar som överskrider kreditbetyget på statspapper i utländsk valuta.
For standard repayment profiles (i.e. equal semi-annual repayments of principal):
Frånsett i de fall när risken på stat har bedömts ligga betydligt högre än landrisken och detta har fastställts genom metoden för bedömningen av risken på stat, ska de parter som föreslår att en enhet ska klassificeras som bättre än risken på stat ange vilka värderingar som ligger till grund för deras rekommendation.
HOR = (length of the disbursement period × 0,5) + the length of the repayment period
För att klassificeras som bättre än risken på sin värdstat skulle en enhet förväntas visa upp flera eller normalt flertalet av följande egenskaper eller motsvarande:
For non-standard repayment profiles:
En stark kreditprofil.
HOR = (length of the disbursement period × 0,5) + (weighted average life of the repayment period – 0,25)/0,5
Betydande intäkter i utländsk valuta i förhållande till sin valutaskuldbörda.
In the above formulas, the unit of measurement for time is years.
Produktionsanläggningar och kassagenereringsförmåga tack vare dotterbolag eller verksamheter utomlands, särskild sådana med hemvist i stater med hög värdering, t.ex. multinationella företag.
Percentage of Cover for Commercial (Buyer) Risk (PCC) and Political (Country) Risk (PCP)
En utländsk ägare eller strategisk partner som skulle kunna ge finansiellt stöd i avsaknad av en formell garanti.
The Percentages of Cover (PCC and PCP) expressed as a decimal value (i.e. 95 % is expressed as 0,95) in the MPR formula.
Historik som visar att enheten har förmånsbehandlats av staten, inklusive undantag från överförings- och konvertibilitetsbegränsningar respektive krav på att lämna ifrån sig exportintäkter samt förmånlig skattebehandling.
Buyer Risk Credit Enhancements
Köparriskkategorin SOV+ är normalt sett inte tillämplig på:
The value of the credit enhancement factor (CEF) is 0 for any transaction that is not subject to any buyer risk credit enhancements.
Offentligägda enheter och anläggningar, enheter under statsnivå som fackministerier, regionala myndigheter etc. Finansinstitut med hemvist i statens jurisdiktionsområde.
The value of the CEF for transactions that are subject to buyer risk credit enhancements is determined according to Annex XII, subject to the restrictions set out in Article 31(c) of the Arrangement and may not exceed 0,35.
Enheter som i första hand säljer till den inhemska marknaden i lokal valuta.
The QPF is obtained from the following table:
Det rör sig normalt om finansministeriet eller centralbanken [1].
Product Quality
En risk som betecknas som risk på stat ska uppfylla följande krav:
Below Standard
Gäldenären/garanten har ett rättsligt mandat att ingå ett åtagande att genomföra ränte- och återbetalningar på lån för statens räkning och har därigenom statens kreditvärdighet.
Standard
Vid en omstrukturering av statsrisken skulle skulden i fråga ingå i omstruktureringen och betalningsåtagandena förvärvas av staten till följd av omstruktureringen.
Above Standard
Motsvarande statsrisk (CC0):
Percentage of Cover Factor (PCF)
Exceptionellt god kreditkvalitet
The PCF is determined as follows:
Kategorin ’motsvarande statsrisk’ omfattar två grundläggande typer av gäldenärer/garanter:
For (max(PCC, PCP) ≤ 0,95, PCF = 1)
Offentliga enheter när en granskning av tillbörlig aktsamhet visar att köparen antingen underförstått har samma kreditvärdighet som staten eller också att sannolikheten för statslikviditet och solvensstöd är mycket hög, både i fråga om återbetalningsutsikterna och risken för betalningsinställelse.
For (max(PCC, PCP) > 0,95, PCF = 1 + ((max(PCC, PCP) – 0,95)/0,05 ) × (percentage of cover coefficient))
Icke-statliga offentliga enheter som motsvarar staten skulle även omfatta statligt ägda företag med en monopolställning eller näst intill monopolställning på verksamheten inom en sektor (t.ex. energi, olja eller gas).
The percentage of cover coefficient is obtained from the following table:
Bolagsenheter som har en exceptionellt stark kreditprofil och vars egenskaper både i fråga om betalningsinställelse och återbetalningsutsikter tyder på att risken skulle kunna anses motsvara risken på stat.
Percentage of cover coefficient
Detta skulle kunna omfatta starka och säkra företag eller mycket viktiga banker där sannolikheten för statslikviditet och solvensstöd är hög.
Better than Sovereign Factor (BTSF)
Exceptionellt god kreditkvalitet innebär att risken för betalningsavbrott förväntas vara försumbar och att enheten har en exceptionellt stark återbetalningsförmåga, som sannolikt inte kommer att påverkas av några förutsebara händelser.
When an obligor is classified in the “better than sovereign” (SOV+) buyer risk category, BTSF = 0,9, otherwise BTSF = 1.
Kreditkvaliteten avspeglas normalt genom att enhetens affärsrelaterade och finansiella profil uppvisar en kombination av vissa, om inte samtliga, följande egenskaper:
Local Currency Factor (LCF)
Exceptionellt god till mycket god kassa- och intäktsgenerering.
For transaction making use of local currency country risk mitigation, the value of the LCF may not exceed 0,2.
Exceptionellt goda till mycket goda likviditetsnivåer.
The value of the LCF for all other transactions is 0.
Exceptionellt låg till mycket låg leverage.
ANNEX IX
Utmärkt till mycket stark affärsprofil med beprövad och mycket stark ledningsförmåga.
Un-covered Portion of Export Credits or the non-ECA Covered Part of a Syndicated Loan
Enheten kännetecknas också av en hög grad av öppenhet kring finansiella frågor och ägande, om det inte finns en mycket stor sannolikhet för stöd från ett moderbolag (eller en stat) med en köparriskklassificering som motsvarar eller överträffar klassificeringen för denna köparriskkategori.
The price indicated by private banks/institutions with respect to the uncovered portion of the export credit in question (or sometimes as the non-ECA covered part of a syndicated loan) may represent the best match to ECA cover.
Beroende på klassificeringen av det land där gäldenären/garanten har sin hemvist är det sannolikt att en gäldenär/garant som klassificeras i köparriskkategori CC0 skulle värderas mellan AAA (land i kategori 1) och B (land i kategori 7) av ackrediterade kreditvärderingsinstitut.
Pricing on such un-covered portions or non-covered parts should only be used if provided on commercial terms (e.g. this would exclude IFI funded portions).
Mycket god kreditkvalitet (CC1)
Name-Specific Corporate Bonds
Risken för betalningsavbrott förväntas vara låg eller mycket låg.
Corporate bonds reflect name specific credit risk.
Gäldenären/garanten har mycket god återbetalningsförmåga och denna förmåga kommer sannolikt inte att påverkas av förutsebara händelser.
Care should be used in matching in terms of the ECA contract characteristics, such as term of maturity, and currency denomination, and any credit enhancements.
Gäldenären/garanten har begränsad eller mycket begränsad mottaglighet för negativa effekter till följd av förändrade omständigheter och ekonomiska förhållanden.
If primary corporate bonds (i.e. all-in yield upon issuance) or secondary corporate bonds (i.e. the option adjusted spread over the appropriate curve, which is usually the relevant currency swap curve) are used, those for the obligor should be used in the first instance;
Kreditkvaliteten avspeglas normalt genom att enhetens affärsrelaterade och finansiella profil uppvisar en kombination av vissa, om inte samtliga, följande egenskaper:
if not available, primary or secondary corporate bonds for comparable borrowers and comparable transactions should be used.
Mycket god till god kassa- och intäktsgenerering.
Name-Specific Credit Default Swaps
Mycket goda till goda likviditetsnivåer.
Credit Default Swaps (CDS) are a form of protection against default.
Mycket låg till låg leverage.
The CDS spread is the amount paid per period by the buyer of the CDS as a percentage of notional principal, and is usually expressed in basis points.
Mycket stark affärsprofil med beprövad ledningsförmåga.
The CDS buyer effectively buys insurance against default by making payments to the seller of the CDS for the life of the swap, or until the credit event occurs.
Beroende på klassificeringen av det land där gäldenären/garanten har sin hemvist är det sannolikt att en gäldenär/garant som klassificeras i köparriskkategori CC1 skulle värderas mellan AAA (land i kategori 1) och B (land i kategori 7) av ackrediterade kreditvärderingsinstitut.
A CDS curve for the obligor should be used in the first instance;
God till måttligt god kreditkvalitet, över genomsnittet (CC2)
if not available, CDs curves for comparable borrowers and comparable transactions should be used.
Risken för betalningsavbrott förväntas vara låg.
Indexed Credit Default Swaps
Gäldenären/garanten har en god till måttligt god återbetalningsförmåga och denna förmåga kommer sannolikt inte att påverkas av förutsebara händelser.
An indexed Credit Default Swap is a compilation of registered CDS for an industry sector, or part of it, or for a geographical area.
Gäldenären/garanten har begränsad mottaglighet för negativa effekter till följd av förändrade omständigheter och ekonomiska förhållanden.
The CDS spreads thus compiled reflects the credit risk of the particular market segment that the index is capturing.
God till måttligt god kassa- och intäktsgenerering.
Its relevance may be greatest in cases where no name-specific CDS is available or when the market for a name-specific CD is illiquid.
Goda till måttligt goda likviditetsnivåer.
Loan Benchmarks
Låg till måttligt låg leverage.
Primary loan benchmarks (i.e. pricing upon issuance) or secondary loan benchmarks (i.e. the current yield on the loan expected by the financial institution purchasing the loan from another financial institution).
Måttligt stark affärsprofil med beprövad ledningsförmåga.
All fees must be known for primary loan benchmarks so that the all-in yield can be calculated.
Beroende på klassificeringen av det land där gäldenären/garanten har sin hemvist är det sannolikt att en gäldenär/garant som klassificeras i köparriskkategori CC2 skulle värderas mellan A+ (land i kategori 1) och B– eller sämre (land i kategori 7) av ackrediterade kreditvärderingsinstitut.
If loan benchmarks are used, those for the obligor should be used in the first instance;
Måttlig kreditkvalitet, genomsnittlig (CC3)
if not available, those for comparable borrowers and comparable transactions should be used.
Risken för betalningsavbrott förväntas vara måttlig eller måttligt låg.
Benchmark Market Curves
Gäldenären/garanten har en måttlig eller måttligt god återbetalningsförmåga.
Benchmark market curves reflect the credit risk of a whole sector or class of buyers.
Det finns en möjlighet att kreditrisk utvecklas när gäldenären/garanten ställs inför betydande osäkerhetsmoment eller utsätts för negativa affärsvillkor eller finansiella eller ekonomiska villkor, vilket skulle kunna leda till bristande förmåga att betala i tid.
This market information may be relevant when name specific information is not available.
Det kan emellertid finnas affärsalternativ eller finansiella alternativ som gör att de finansiella åtagandena kan fullgöras.
In general, the quality of the information inherent to these markets depends upon their liquidity.
Kreditkvaliteten avspeglas normalt genom att enhetens affärsrelaterade och finansiella profil uppvisar en kombination av vissa, om inte samtliga, följande egenskaper:
In any case, one should look for market instruments that provide the closest match in terms of the ECA contract characteristics, such as date, credit rating, term of maturity, and currency denomination.
Måttligt god till måttlig kassa- och intäktsgenerering.
Weighted Average Cost of Financing Resources (WACFR)
Måttligt goda till måttliga likviditetsnivåer.
From the buyer's financial statements it may be possible to gauge the WACFR.
Måttligt låg till måttlig leverage.
Care must be taken when using this method to ensure that the average cost of finance resources of a company reflects the real conditions under which the finance has been provided.
Måttlig affärsprofil med beprövad ledningsförmåga.
ANNEX X
Enheten kännetecknas också av en adekvat grad av öppenhet kring finansiella frågor och ägande, om det inte finns en mycket stor sannolikhet för stöd från ett moderbolag (eller en stat) med en köparriskklassificering som motsvarar eller överträffar klassificeringen för denna köparriskkategori.
This Annex provides the criteria and conditions that govern the application of third party repayment guarantees, including the repayment guarantee of a classified multilateral or regional institution according to Article 24(e) of the Arrangement.
Beroende på klassificeringen av det land där gäldenären/garanten har sin hemvist är det sannolikt att en gäldenär/garant som klassificeras i köparriskkategori CC3 skulle värderas mellan BBB+ (land i kategori 1) och B– eller sämre (land i kategori 6) av ackrediterade kreditvärderingsinstitut.
Case 1:
Gäldenären/garanten har en måttlig till måttligt svag återbetalningsförmåga.
Guarantee for the Total Amount at Risk
Måttlig till måttligt svag kassa- och intäktsgenerering.
The guarantee is irrevocable, unconditional and available on-demand.
Måttligt svag affärsprofil med begränsad erfarenhet vad gäller ledningsförmåga.
The guarantor is subject to the monetary control and transfer regulations of the country in which it is located.
Risken för betalningsavbrott förväntas vara hög till mycket hög.
For classified Multilateral or Regional Institutions acting as guarantors, the following criteria apply:
Gäldenären/garanten har en måttligt svag till svag återbetalningsförmåga.
The guarantor is legally committed for the total amount of the credit.
Gäldenären/garanten kan för närvarande fullgöra sina återbetalningar, men har fortfarande begränsad säkerhetsmarginal.
The repayments are made directly to the creditor.
Det är emellertid sannolikt att betalningsproblem uppkommer eftersom den fortsatta betalningsförmågan är beroende av fortsatta, gynnsamma affärsrelaterade och ekonomiska förhållanden.
If the guarantor is a subsidiary/parent of the guaranteed entity, Participants shall, on a case-by-case basis, determine whether:
Negativa affärsrelaterade, finansiella eller ekonomiska förhållanden kommer sannolikt att inverka negativt på återbetalningsförmågan eller återbetalningsviljan.
in consideration of the relationship between the subsidiary/parent and the degree of legal commitment of the parent, the subsidiary/parent is legally and financially independent and could fulfil its payment obligations;
Måttligt svag till svag till mycket svag kassa- och intäktsgenerering.
the subsidiary/parent could be affected by local events/regulations or sovereign intervention;
Måttligt svaga till svaga likviditetsnivåer.
and (3) the Head Office would in the event of a default regard itself as being liable.
Måttligt hög till hög leverage.
Case 2:
Svag affärsprofil med begränsad eller ingen erfarenhet vad gäller ledningsförmåga.
Guarantee Limited in Amount
Enheten kännetecknas också av en låg grad av öppenhet kring finansiella frågor och ägande, om det inte finns en mycket stor sannolikhet för stöd från ett moderbolag (eller en stat) med en köparriskklassificering som motsvarar eller överträffar klassificeringen för denna köparriskkategori.
When security in the form of a repayment guarantee from an entity is provided for a limited amount at risk (i.e. principal and interest), the applicable Country Risk Classification and Buyer Risk Category may be that of the guarantor for the portion of the credit subject to the guarantee, providing that all other criteria listed under Case 1 are met.
Beroende på klassificeringen av det land där gäldenären/garanten har sin hemvist är det sannolikt att en gäldenär/garant som klassificeras i köparriskkategori CC5 skulle värderas mellan BB– (land i kategori 1) och B– eller sämre (land i kategori 4) av ackrediterade kreditvärderingsinstitut.
For the unguaranteed portion, the applicable Country Risk Classification and Buyer Risk Category is that of the obligor.
Det vanligaste i det här fallet skulle vara en risk på centralbanken eller finansministeriet.
Classification of Multilateral or Regional Institutions
För andra statliga enheter än finansministeriet ska granskningen av tillbörlig aktsamhet genomföras för att bekräfta att enheten har samma kreditvärdighet som staten.
Multilateral and regional institutions shall be eligible for classification if the institution is generally exempt from the monetary control and transfer regulations of the country in which it is located.
BILAGA XII
Such institutions shall be classified in Country Risk Categories 0 through 7 on a case-by-case basis according to an assessment of the risk of each on its own merits and in consideration of whether:
I denna bilaga anges närmare uppgifter om användningen av de metoder för landriskminimering som anges i artikel 30 a i consensusöverenskommelsen samt de kreditförbättringar av köparrisken som anges i artikel 31 a i consensusöverenskommelsen;
the institution has statutory and financial independence;
i detta inbegrips de kriterier, villkor och särskilda omständigheter som gäller för deras användning samt vilken inverkan det har på minimipremiesatserna.
all of the institution's assets are immune from nationalisation or confiscation;
Ett skriftligt dokument, såsom en överlåtelsehandling eller överenskommelse om frisläppande eller kapitalförvaltning, förseglat och överlämnat till en tredje part, dvs. en person som inte är part i instrumentet, som ska inneha detta dokument till dess att vissa villkor uppfyllts och därefter överlämna det till den andra parten för att det ska träda i kraft.
the institution has full freedom of transfer and conversion of funds;
Om följande kriterier är uppfyllda och med beaktande av därefter angivna ytterligare faktorer, kan denna metod användas för att minska eller undanröja överföringsriskerna, i synnerhet i de länder som klassificeras i de högre riskkategorierna.
the institution is not subject to government intervention in the country where it is located;
Kriterier:
the institution has tax immunity; and
Spärrkontot avser ett projekt genom vilket utländsk valuta intjänas och flödena till spärrkontot genereras av själva projektet eller andra utländska exportfordringar.
there is an obligation of all its Member countries to supply additional capital to meet the institution's obligations.
Spärrkontot innehas utomlands, dvs. det är beläget utanför projektlandet och överföringsriskerna eller de andra landriskerna är mycket begränsade (dvs. ett höginkomstland inom OECD eller ett höginkomstland inom euroområdet).