natgillin/translations-raw huggingface dataset:
losses generated by the VBI subsidiaries and impairments on their book value in ÖVAG's accounts totalling EUR 380 million;
Värdejusteringar på 300 miljoner euro av ÖVAG:s investeringar med koppling till de länder som drabbats hårdast av statsskuldkrisen.
impairments of EUR 300 million on ÖVAG's investments linked to the countries most affected by the sovereign crisis;
Avskrivning av det återstående andelskapital som ÖVAG hade i Kommunalkredit på 142 miljoner euro.
a write-down by EUR 142 million of the remaining participation capital which ÖVAG held in Kommunalkredit;
Korrigering av det bokförda värdet för Investkredit (nedan kallad IK) med minus 323 miljoner euro inom ramen för fusionen med ÖVAG.
a downward revaluation of the book value of Investkredit (‘IK’) by EUR 323 million in the context of a merger by absorption by ÖVAG.
STÖDÅTGÄRDERNA UNDER 2012 OCH DEN EFTERFÖLJANDE OMSTRUKTURERINGEN
AID MEASURES OF 2012 AND THE SUBSEQUENT RESTRUCTURING
ÖVAG:s omfattande förluster 2011 gjorde att det krävdes ytterligare stödåtgärder, nämligen ett kapitaltillskott från staten på 250 miljoner euro i form av stamaktier (nedan kallat kapitaltillskottet 2012) och en tillgångsgaranti.
The magnitude of the losses reported by ÖVAG for 2011 led to further State aid measures, consisting of a EUR 250 million capital injection by the State in form of ordinary shares (‘the 2012 recapitalisation’) and an asset guarantee.
Kapitaltillskottet 2012 genomfördes i två steg.
The 2012 recapitalisation was conducted in two steps.
Först sänktes bankens kapital med 70 % för att utjämna de upplupna förlusterna.
First, the bank's capital was reduced by 70 % to offset the accumulated losses.
Även de vinstandelsbevis som Österrike tillförde 2009 sänktes i proportion till denna nedsättning av kapitalet, vilket innebar att endast 300 miljoner euro statligt andelskapital återstod i ÖVAG.
That reduction in capital also reduced pro rata the PS which Austria had injected in 2009, leaving EUR 300 million of State participation capital in ÖVAG.
I ett andra steg erhöll ÖVAG nytt kapital på totalt 484 miljoner euro.
In a second step, ÖVAG received fresh capital totalling EUR 484 million, EUR 250 million of which was underwritten by Austria, the rest by the Volksbanken Holding.
250 miljoner euro tecknades av Österrike och resten av Volksbanken Holding.
The price per share was EUR 2,181.
Priset per aktie uppgick till 2,181 euro.
As a result, the State obtained a 43,4 % stake in ÖVAG and became the second-biggest shareholder after the Volksbanken Holding (then 50,2 %), thereby diluting the stakes of the other shareholders, which did not participate in the capital injection:
Som en följd steg statens andel i ÖVAG till 43,4 %.
DZ-Bank 3,8 %, ERGO 1,5 %, RZB 0,9 %, and free float 0,1 %.
Staten är således den näst största aktieägaren efter Volksbanken Holding (som vid den tidpunkten innehade 50,2 %).
The asset guarantee is remunerated at 10 % p.a.
Genom tillgångsgarantin, genom vilken förlusterna från den försäkrade portföljen för de nödlidande krediterna täcktes, ökade ÖVAG:s kapital med 100 miljoner euro.
Restructuring
ÖVAG inrättade ett internt avvecklingssegment i vilket särskilda tillgångar, det så kallade non-core-segmentet, skulle avvecklas.
The measures were approved in the 2012 Decision.
ÖVAG fick inte längre låna ut pengar till tredje man för egen räkning.
The 2012 restructuring plan, which underpinned the 2012 Decision, included the following points:
ÖVAG skulle lämna vissa verksamhetsområden, särskilt områdena ”förnybar energi” och ”modellfinansiering”.
ÖVAG created an internal resolution division within which certain assets, the so-called non-core segment, were to be liquidated.
ÖVAG skulle avyttra sina andelar i företagen VBLI, Malta/IK Malta Volksbank, Volksbank Romania och RZB till från sammanslutningen och Republiken Österrike oberoende parter.
ÖVAG's balance sheet and risk-weighted assets had to shrink to EUR 18,4 billion and EUR 10,1 billion respectively by 31 December 2017.
Delägarna DZ Bank, Ergo Gruppe och RZB skulle vidta vissa åtgärder för att stärka ÖVAG:s egna kapital.
The greater part of the reduction was to be achieved in the non-core segment, whilst the balance sheet and risk-weighted assets in the core segment had to drop only slightly (target values of EUR 5,4 billion and EUR 4,5 billion respectively by 31 December 2017).
Innan slutet av omstruktureringsperioden, den 31 december 2017, fick ÖVAG inte genomföra några förvärv, ge någon utdelning, vara prisledande inom verksamhetsområdet Online Banking (Live Bank), använda det statliga stödet för att göra reklam och ersättningen till dess ledning skulle följa vissa regler.
In the core segment, ÖVAG was to maintain only its role as the central organisation of the Verbund and to offer products and services for the primary banks and their customers.
Åren 2012–2014 lyckades ÖVAG minska sin balansomslutning och sin RJT snabbare än vad som fastställts i beslutet från 2012, såväl i non-core-segmentet som i kärnsegmentet.
ÖVAG was to withdraw from certain business areas, in particular renewable energy and specific types of real estate financing (‘Modellfinanzierung’).
ÖVAG:s primärkapitalkvot uppgick till 6,21 % den 31 december 2014.
ÖVAG was to sell its shares in VBLI, Malta/IK Malta Volksbank, Volksbank Romania and RZB to parties independent of the Verbund and the Austrian State.
DEN OMFATTANDE BEDÖMNINGEN FRÅN ECB OCH EBA
The shareholders DZ Bank, Ergo Gruppe and RZB were to take certain measures to boost the capital of ÖVAG.
År 2014 genomförde Europeiska centralbanken (ECB) och Europeiska bankmyndigheten (EBA) en omfattande bedömning, i samband med vilken 130 av de största bankerna i euroområdet granskades i frågan om kvaliteten på deras balansräkning och deras finansiella motståndskraft.
Until the end of the restructuring period on 31 December 2017, ÖVAG was to refrain from making any acquisitions, paying out dividends, leading on prices in its internet banking unit, Live Bank, and referring to State aid for advertising purposes, and to observe certain rules on the remuneration of its managerial staff.
Sammanslutningen var en av de 25 banker som inte uppfyllde kraven på minsta kapitaltäckningskvoter i de granskade scenarierna.
The primary banks were to play a part in realising that repayment, as far as the minimum regulatory capital adequacy requirements allowed.
Den maximala skillnaden mellan testresultatet och tröskelvärdet motsvarar ett ytterligare behov av CET1-kapital på 865 miljoner euro.
Between 2012 and 2014 ÖVAG succeeded in reducing its balance sheet and its RWAs in both the non-core and core segments quicker than required under the 2012 Decision.
ECB har gett sammanslutningen tid att täcka detta kapitalbehov och uppnå en CET1-kvot på 14,63 % till den 26 juli 2015.
At 31 December 2014 it had a balance sheet total of EUR 15,1 billion, RWAs of EUR 8,7 billion and a core equity capital ratio of 6,21 %.
DEN NYA OMSTRUKTURERINGSPLAN SOM ANMÄLTS 2015
ECB/EBA COMPREHENSIVE ASSESSMENT
På grund av de angivna svårigheterna har sammanslutningen med Republiken Österrikes godkännande påbörjat en djupgående omvandling.
In 2014 the European Central Bank (ECB) and the European Banking Authority carried out the Comprehensive Assessment, scrutinising 130 of the biggest banks in the euro area for the quality of their balance sheets and their financial resilience.
Denna omstruktureringsplan bygger på följande grundprinciper:
The results of the Comprehensive Assessment were published on 26 October 2014.
Funktionen som centralorganisation övergår från ÖVAG till Volksbank Wien-Baden.
The Verbund was assessed on a consolidated basis including ÖVAG, in accordance with Article 10 of the Capital Requirements Regulation [13] and Article 30 of the Austrian Banking Act [14].
Efter avknoppningen av centralorganisationen lämnar ÖVAG sammanslutningen.
The Verbund was one of the 25 banks that failed to meet the minimum own funds requirements in the projected scenarios.
Det upplösta ÖVAG avvecklas och lämnar ifrån sig sin banklicens, varigenom bolaget inte längre måste uppfylla kraven på eget kapital för banker.
Its CET1 ratio for 2016 was 7,2 % (threshold: 8 %) in the baseline scenario and 2,1 % (threshold: 5,5 %) in the stress scenario.
Den 51 lokala kreditkooperativen i sammanslutningen fusionerar till tio större institut och kommer att samarbeta i större utsträckning än tidigare.
The maximum difference between the test result and the threshold corresponds to an additional CET1 capital requirement of EUR 865 million.
De lokala kreditkooperativen är i framtiden obegränsat ansvariga för sammanslutningens, respektive centralorganisationens åtaganden i stället för som hittills endast i den utsträckning de kan uppfylla de lagstadgade minimikraven på eget kapital.
The ECB gave the Verbund until 26 July 2015 to cover that capital requirement and reach a CET1 ratio of 14,63 %.
Omvandlingsplanen, framför allt avvecklingen av ÖVAG med uppgivande av banklicensen och lämnandet av sammanslutningen, kommer att göra det möjligt för sammanslutningen att omedelbart uppnå en CET1-kvot på [9–11] [15] %.
THE NOTIFIED NEW RESTRUCTURING PLAN 2015
Vidare har sammanslutningen vidtagit kompletterande åtgärder för att frigöra eget kapital.
As a result of the difficulties outlined above, the Verbund has embarked on a fundamental transformation, in agreement with the Austrian State.
Detta omfattar bland annat avveckling av riskposter inom området företag och fastigheter (kumulerad CET1-effekt från januari 2014 till december 2017 på [100–200] miljoner euro), försäljning av produktbolag ([100–200] miljoner euro) och försäljning av värdepapper ([50–100] miljoner euro).
That transformation plan is underpinned by the following principles:
Fram till slutet av år 2017 kan genom dessa åtgärder emellertid endast en förbättring av det egna kapitalet på [450–550] miljoner euro uppnås, vilket inte är tillräckligt för att täcka kapitalunderskottet på 865 miljoner euro.
The central organisational function will be transferred from ÖVAG to VBWB.
Överföring av centralorganisationens funktion
Once the central organisation has been transferred, ÖVAG will be deconsolidated from the Verbund.
VBWB övertar funktionen som sammanslutningens centralorganisation, vilken hittills innehafts av ÖVAG.
The deconsolidated ÖVAG will go into liquidation, and will relinquish its banking licence, so that it no longer has to meet the own funds requirements for banks.
Detta belopp omfattar alla aktiviteter som enligt beslutet från 2012 räknas till kärnsegmentet, med undantag för tre mindre innehav (VB Factoring, VB Mobilienleasing och VB Investments), vilka stannar hos ÖVAG och utgör mindre än 10 % av den sammanlagda summan.
The 51 primary banks in the Verbund will be merged into 10 bigger institutions and will cooperate to a greater extent than in the past.
Upplösning och avveckling av ÖVAG
Until now they have been liable only insofar as this did not prevent them from meeting the regulatory requirements on minimum own funds.
Namnet ändras till immigon portfolioabbau ag (nedan kallat Immigon).
The measures set out in the transformation plan, in particular the liquidation of ÖVAG, the relinquishing of its banking licence and its deconsolidation from the Verbund, will enable the Verbund to achieve a CET1 ratio of [9-11] [15] % immediately.
Intäkterna från avvecklingen räcker enligt den nuvarande planeringen för att helt återbetala de återstående skulderna.
Furthermore, the Verbund has set in motion a number of additional measures to free up capital.
ÖVAG:s eget kapital samt andelskapitalet sänks i samband med avvecklingen med 96,65 %.
They include reducing its exposure in the corporate and real estate sector (with a cumulative effect on CET1 of EUR [100-200] million from January 2014 to December 2017), selling off product companies (EUR [100-200] million), and selling off securities (EUR [50-100] million).
Denna nedsättning gäller även det återstående statliga andelskapitalet på 300 miljoner euro.
Transfer of the central organisational function
Även under den förlängda utbetalningsperioden uppgår avgiften för garantin till 10 % per år.
VBWB will take over the central organisational function of the Verbund, which has so far been performed by ÖVAG.
För att de positiva kapitaleffekterna från denna omvandling ska kunna uppnås måste sammanslutningen vidta två viktiga åtgärder:
The assets required for that function will be transferred to VBWB, together with the corresponding liabilities of ÖVAG, on 30 June 2015, with retroactive effect from 1 January 2015.
Återlämnande av ÖVAG/Immigons banklicens för att företaget inte ska omfattas av de gällande bestämmelserna om eget kapital för självständiga banker.
The total assets and liabilities to be transferred each amount to just under EUR 8,6 billion.
ÖVAG/Immigon ska lämna sammanslutningen så att sammanslutningen inte är skyldig att uppfylla bestämmelserna om eget kapital för ÖVAG/Immigon på gruppbasis.
Deconsolidation and liquidation of ÖVAG
Därigenom undanröjdes ett väsentligt hinder mot att återlämna banklicensen.
After the central organisation and the relevant assets and liabilities have been transferred, ÖVAG will on 4 July 2015 be placed in liquidation and converted into a wind-down entity (‘Abbaugesellschaft’) under Section 162 of BaSAG.
Dessutom avslutade ÖVAG i september 2014 försäljningen av VB Malta och beslöt att avveckla IK Malta.
The name of the institution will be changed to immigon portfolioabbau ag (‘Immigon’).
Således uppfyllde ÖVAG villkoren i beslutet från 2012.
The remaining assets of EUR 7,4 billion will be liquidated by 31 December 2017.
För att Immigon ska kunna upplösas krävs det att sammanslutningen minskar sin andel i bolaget till ett minoritetsinnehav.
They include all the activities assigned to the non-core segment in the 2012 Decision and the holdings in VB Factoring, VB Mobilienleasing and VB Investments mentioned in recital 37.
Av det aktiekapital på 51,6 % som Volksbanken Holding innehar kommer sammanslutningen därför att överföra 8,5 % till en från sammanslutningen oberoende tredje part, specialbolaget GPVAUBEOE Beteiligungen GmbH.
In the process, ÖVAG's equity capital and the participation capital will be reduced by 96,65 %.
Efter delningen kommer sammanslutningen trots detta att ha en riskpost på [700–800] miljoner euro gentemot Immigon i form av olika finansiella instrument som används för att finansiera ÖVAG.
That reduction also applies to the remaining State participation capital of EUR 300 million.
För att neutralisera risken från de kvarvarande posterna gentemot Immigon ska sammanslutningen vidta följande åtgärder:
The existing asset guarantee will remain in ÖVAG/Immigon but will be modified.
Poster på [200–300] miljoner euro avyttras direkt på marknaden.
Currently, all assets giving rise to a claim under the guarantee need to be registered by 31 December 2015 and the sum of these claims will be settled by 31 July 2016.
Värdet på de kvarvarande posterna uppgår till [400–600] miljoner euro.
Under the modified guarantee agreement, the date for registering claims under the guarantee remains on 31 December 2015.
Försäljningen medför förluster för sammanslutningen på [0–100] miljoner euro.
However, settlement of the sum of these claims can be requested at any time between 31 December 2015 and the end of the wind-down period in 2017.
De kvarvarande posterna på [400–600] miljoner euro täcks genom en garanti som förvärvats på marknaden till en årlig kostnad på [0–5] % av den garanterade summan.
At the same time, the capital threshold below which settlement can be requested will be reduced from below 10 % CET ratio to below zero capital, i.e. guarantee claims can only be settled if ÖVAG/Immigon would otherwise become insolvent during the wind-down process.
Garantin blir först tillämplig efter att sammanslutningen själv har täckt förluster på [0–200] miljoner euro från de garanterade posterna.
The fee for the extended settlement period of the guarantee remains at 10 % per annum.
För denna första förlustdel på [0–200] miljoner euro har sammanslutningen gjort avsättningar i motsvarande omfattning.
In order to realise a capital benefit from that transformation, the Verbund needs to implement two major steps:
Det ekonomiska resultatet år 2015 minskar därmed med ytterligare [0–200] miljoner euro.
The return of the banking licence by ÖVAG/Immigon in order to free the company from the obligation to fulfil the applicable capital requirements on a stand-alone basis.
Omvandlingen av sammanslutningen
The deconsolidation of ÖVAG/Immigon from the Verbund in order to ensure that the Verbund will not have to fulfil capital requirements for ÖVAG/Immigon on a consolidated basis.
Sammanslutningen omfattar för närvarande 51 lokala kreditkooperativ.
On 10 December 2014, ÖVAG signed a contract with the Romanian bank Banca Transilvania for the sale of its 51 % stake in Volksbank Romania SA, which removed the major obstacle to a return of its banking licence.
I samband med omvandlingsplanen kommer dessa 51 lokala kreditkooperativ att gå samman till tio större banker.
The transaction was completed on 7 April 2015.
Det är fråga om åtta regionala banker med en balansomslutning på mellan 1,9 miljarder euro och 5,3 miljarder euro som kommer att vara verksamma i olika delar av Österrike, samt två specialbanker, Sparda Bank Austria (0,8 miljarder euro) och Ärzte-/Apothekerbank (1,1 miljarder euro).
That transaction also allowed ÖVAG to meet one of the conditions of the 2012 restructuring plan.
Förhållandet mellan de lokala kreditkooperativen inom sammanslutningen regleras genom två avtal, sammanslutningsavtalet enligt § 30a BWG och samarbetsavtalet.
In addition, ÖVAG has closed the sale of VB Malta in September 2014, and decided to wind down IK Malta, fulfilling the corresponding requirements of the 2012 Decision.
Sammanslutningsavtalet ingås mellan centralorganisationen i form av VBWB, de lokala kreditkooperativen och Volksbank Haftungsgenossenschaft eG och i detta avtal föreskrivs i huvudsak följande:
It will do so by transferring 8,5 % of the share capital of 51,6 % held by the Volksbanken Holding to an independent third party, GPVAUBEOE Beteiligungen GmbH, a special-purpose vehicle.
Medlemmarna åtar sig att ingå avtal om fund transfer pricing för fördelningen av egna medel.
With the transfer of the central organisation, a substantial part of ÖVAG's liabilities to the Verbund will be transferred to VBWB.
Centralorganisationen är liksom hittills obegränsat ansvarig vad gäller bidrag till medlemmar.
Nevertheless, after the break-up, the Verbund will retain an exposure to Immigon amounting to EUR [700-800] million in the form of various financial instruments used to provide funding to ÖVAG.
Enligt det nya sammanslutningsavtalet är även de lokala kreditkooperativen obegränsat ansvariga.
To neutralise the risk to the Verbund arising from this remaining exposure to Immigon, the Verbund has taken the following steps:
Centralorganisationens rätt att ge anvisningar stärks och omfattar även anvisningar som påverkar enskilda bankers intressen.
EUR [200-300] million of the Immigon exposure will be sold immediately in the market, reducing the remaining exposure to EUR [400-600] million.
Vid åsidosättanden kan den påföra sanktioner.
This transaction will result in losses to the Verbund of EUR [0-100] million.
Denna förstärkta rätt att ge anvisningar rör särskilt den förvaltningstekniska, finansiella och tekniska tillsynen, planering och controlling inom sammanslutningen, iakttagandet av tillsynsrättsliga bestämmelser, interna kontrollmekanismer för medlemmarna, riskbedömning, riskmätning och riskhanteringsförfaranden samt kriterier för medlemmarnas löpande verksamhet.
The remaining EUR [400-600] million will be covered by a commercial guarantee for an annual fee of [0-5] %.
Uttag och minskning av kapital är liksom hittills endast tillåtna med centralorganisationens godkännande.
The guarantee will only become effective after a first loss piece of EUR [0-200] million has been consumed.
I samarbetsavtalet regleras de områden som inte täcks av sammanslutningsavtalet.
The first loss piece of EUR [0-200] million will be fully provisioned, resulting in a further negative impact on the 2015 result of EUR [0-200] million.
Avtalsparter är sammanslutningens lokala kreditkooperativ och Volksbank Haftungsgenossenschaft eG.
The transformation of the Verbund
Samarbetsavtalets syfte är att främja synergieffekter i sammanslutningen genom att genomföra den planerade fusionen samt genom ett förstärkt samarbete mellan medlemmarna.
The Verbund currently consists of 51 primary banks.
Behörigheten att fatta beslut inom de områden som omfattas av samarbetsavtalet överlåts till Volksbank Haftungsgenossenschaft.
Under the transformation plan those 51 institutions will merge to form 10 larger banks:
De beslut som Volksbank Haftungsgenossenschafts styrelse fattar är bindande för avtalsparterna.
8 regional banks with balance sheet totals of EUR 1,9 billion to EUR 5,3 billion, operating in different parts of Austria, and two special banks — Sparda Bank Austria (EUR 0,8 billion) and the Ärzte-/Apothekerbank (EUR 1,1 billion).
I samarbetsavtalet regleras särskilt områdena marknadsföring, enhetlig försäljningsstrategi, produktpolitik inbegripet ramavtal med tredje parter, distributionscontrolling, optimering och standardisering av driftsprocesser, IT-anskaffning och rättslig rådgivning.
The relevant mergers will take place by the end of 2017.
Vid en tvist bestämmer centralorganisationen huruvida en åtgärd kan anses medföra ett otillåtet ingrepp i deras uppgiftsområden enligt samarbetsavtalet.
The start:bausparkasse grouping together the building societies (Bausparkassen) of the Verbund are likely to be sold off.
Vid en ändring av sammanslutningsavtalet innehåller samarbetsavtalet en öppnandeklausul, vilken möjliggör en motsvarande anpassning av samarbetsavtalet.
The relationships between the primary banks within the Verbund are governed by two agreements: the association agreement under Section 30a BWG (Verbundvertrag) and the cooperation agreement.
Den med omvandlingsplanen eftersträvade strukturen är en kombination av åtta kraftfulla regionala banker samt en centralorganisation och två specialbanker.
The association agreement is concluded between the central organisation in the form of VBWB, the primary banks of the Verbund, and Volksbank Haftungsgenossenschaft eG.
Lokalkontoren kommer att koncentrera sig på distribution och kundvård på plats, medan förvaltningen är koncentrerad i regionalbankerna och centralorganisationen.
Its main provisions are the following:
Sammanslutningen kommer att fokusera på kunder i Österrike, med tyngdpunkt på små- och medelstora företag och egenföretagare, privatkunder, finansiering av bostadsbyggande och hantering av förmögna kunder.
The central organisation ensures the supply of liquidity to the primary banks and compliance with the regulatory requirements on own funds.
Finansplanering
The members undertake to conclude agreements on fund transfer pricing for the allocation of own funds.
Mot bakgrund av den nya omstruktureringsplanen har sammanslutningen ingett beräkningar på den förväntade utvecklingen av huvudsakliga finansiella nyckeltal under de kommande fem åren.
As before, the central organisation has unlimited liability in relation to the payment of contributions to members.
Dessa beräkningar har gjorts för två scenarier, ett basscenario och ett stresscenario.
In the new association agreement the primary banks now also have unlimited liability.
Den ingivna finansiella planen innefattar påverkan från neutraliseringen av riskerna från Immigon-posterna [16] och de beräknade betalningarna från Republiken Österrikes vinstandelsbevis i samband med listan med åtaganden.
The central organisation receives greater powers and can now also issue instructions that affect the interests of individual banks in the Verbund.
Tabell 1
It can impose penalties in the event of infringements.
Finansiella uppgifter i basscenariot
The cooperation agreement (Zusammenarbeitsvertrag) regulates those areas that are not covered by the association agreement.
Åren 2015 och 2016 är inflationen negativ och de efterföljande åren svagt positiv.