natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Bank sold its Turkish insurance business (life and non-life) in 2012 at a capital gain of EUR […] million [90].
När det gäller bankens utländska dotterbolag har Grekland åtagit sig att se till att banken inte kommer att tillhandahålla […] och att den kommer att avyttra ett minoritetsinnehav i nämnda dotterbolag.
Non-banking activities: sale of […] real estate activities
Grekland har också åtagit sig att se till att banken skuldsanerar ett antal utländska dotterbolag senast den 30 juni 2018 [99].
The Bank has reduced its ownership in its real estate subsidiary Pangea below 35 % with a positive impact on the Core Tier 1 ratio of the Bank [91].The Bank also plans to sell […] by […] and its private equity subsidiary by […].
Grekland har vidare åtagit sig att se till att banken avyttrar […] och dess privata dotterbolag, samt ett antal värdepapper.
Private capital raising and contribution by existing shareholders and subordinated creditors
Dessutom kommer banken inte att köpa värdepapper av bristande kvalitet, med några få undantag [100].
The Bank succeeded in raising significant amounts of capital on the market and reduced thereby the State aid which it needed.
Grekland gjorde ett antal åtaganden avseende styrningen av banken.
First, the Bank raised private capital in 2009 with a rights issue of EUR 1247 million.
Grekland åtog sig att begränsa ersättningen till bankens anställda och chefer, […] [101].
In 2010 the Bank again raised EUR 1815 million [92] in private capital from the market.
Grekland har också lovat att banken kommer att förbättra sin kreditpolicy för att försäkra sig om att beslut om beviljande och omstrukturering av lån syftar till att maximera bankens lönsamhet.
As mentioned in recital 109, the Bank also managed to raise EUR 1079 million in capital from private investors through the Spring 2013 recapitalisation.
Grekland har vidare lovat att banken kommer att uppfylla höga standarder när det gäller övervakning av kreditrisker samt omstrukturering av lån [102].
The shareholders, which included those who participated in the 2009 and 2010 capital increases, were heavily diluted by the Spring 2013 recapitalisation: the HFSF received 84,4 % of the Bank's shares and the new investors received 10,5 % of the shareholding, leaving the pre-existing shareholders with a shareholding of only 5,1 %.
Ett antal åtaganden rör bankens affärer med anslutna låntagare.
No dividend has been paid to ordinary shareholders since 2007 or to US preference shareholders since 2009 [93].
Syftet med dessa åtaganden är att säkerställa att banken inte avviker från ansvarsfull bankpraxis vid beviljande eller omstrukturering av lån till sina anställda, chefer och aktieägare samt till offentliga enheter, politiska partier och medieföretag [103].
The Bank raised EUR 2,5 billion in capital from the market in May 2014.
Slutligen har Grekland åtagit sig att se till att banken uppfyller vissa beteendemässiga begränsningar, såsom ett kupong- och utdelningsförbud, ett förvärvsförbud och ett förbud mot att göra reklam för statligt stöd [104].
The Bank intends to […].
Åtagandena kommer att övervakas av en övervakningsförvaltare fram till den 31 december 2018.
Regarding the contribution by hybrid and subordinated debt holders, on 3 January 2012 the Bank offered to buy back preferred securities at prices ranging from 45 % to 70 % of the nominal value of those securities.
Vad gäller köpoptionerna har Grekland uppgett att man kommer att ansöka om kommissionens godkännande före varje återköp som utfärdas av banken eller av något statligt organ, inklusive HFSF [105].
On that occasion, the Bank also bought back covered bonds.
SKÄL FÖR ATT INLEDA DET FORMELLA GRANSKNINGSFÖRFARANDET MED AVSEENDE PÅ DEN FÖRSTA TILLFÄLLIGA REKAPITALISERINGEN
For each of those buy-backs, the price was determined on the basis of the market value of the instruments and contained a premium of not more than ten percentage points, which was added to encourage investors to participate in the buy-back.
Den 27 juli 2012 inledde kommissionen ett formellt granskningsförfarande för att kontrollera att villkoren i 2008 års bankmeddelande [106] uppfyllts när det gäller lämpligheten, nödvändigheten och proportionaliteten i fråga om den första tillfälliga rekapitalisering som HFSF gjort till förmån för banken (åtgärd B1).
The acceptance rate was 44 % and the overall increase in capital amounted to about EUR 302 million [94].
När det gällde åtgärdens lämplighet uttryckte kommissionen tvivel om huruvida banken hade vidtagit alla åtgärder för att undvika framtida stödbehov, eftersom stödet gavs efter det att rekapitaliseringar och likviditetsstöd genomförts och med tanke på den utdragna undsättningsperioden [107].
Later in 2012 and 2013 the Bank launched additional liability management exercises on securities issued to investors, including covered bonds, hybrid instruments, Tier 2 instruments and preference shares issued in the United States.
Dessutom var kommissionen inte på det klara med vem som skulle kontrollera banken när den första tillfälliga rekapitaliseringen ersattes med en ständig rekapitalisering [108], eftersom banken kunde komma att kontrolleras av antingen staten eller privata minoritetsägare.
Those buybacks generated additional capital of EUR […] million.
I båda fallen angav kommissionen att den vill säkerställa att kvaliteten på bankens förvaltning och särskilt dess utlåningsprocess inte försämras.
Overall, the Bank indicates that the total amount of capital generated by liability management exercises over recent years amounts to approximately EUR […] million [95].
När det gäller nödvändigheten av den första tillfälliga rekapitaliseringen ifrågasatte kommissionen i skäl 67 i beslutet att inleda förfarandet avseende NBG om alla möjliga åtgärder hade vidtagits för att banken inte skulle behöva stöd igen i framtiden.
As a result of those buy-backs, the outstanding amount of subordinated and hybrid debt decreased to EUR 293 million at 31 December 2013.
Eftersom den tillfälliga rekapitaliseringens varaktighet var oviss kunde kommissionen inte heller avgöra om den var tillräcklig och förenlig med principerna om ersättning och ansvarsdelning enligt reglerna om statligt stöd.
COMMITMENTS OF THE GREEK AUTHORITIES
Eftersom villkoren för att omvandla den första tillfälliga rekapitaliseringen till en permanent rekapitalisering inte var kända när beslutet att inleda förfarandet avseende NBG antogs, kunde kommissionen inte heller bedöma dessa villkor.
On 25 June 2014, Greece gave a commitment that the Bank and its affiliates will implement the restructuring plan submitted on 25 June 2014 and gave further commitments regarding the implementation of the restructuring plan (‘the Commitments’).
När det gäller stödets proportionalitet uttryckte kommissionen tvivel om huruvida skyddsåtgärderna (förbudet mot att göra reklam för statligt stöd, kupong- och utdelningsförbudet, återköpsförbudet och köpoptionsförbudet enligt i skäl 71 i beslutet att inleda förfarandet avseende NBG) var tillräckliga i förhållande till den första tillfälliga rekapitaliseringen.
The Commitments, in the Annex, are summarised in this section.
I skäl 72 i nämnda beslut angav kommissionen vidare att snedvridningar av konkurrensen kunde uppstå till följd av att det saknas regler för att förhindra att HFSF samordnar de fyra största grekiska bankerna (dvs. banken, Alpha-banken, Eurobank och Piraeus) och att det saknas lämpliga skyddsåtgärder för att undvika att de utbyter kommersiellt känslig information.
First, Greece has given a commitment that the Bank will restructure its commercial operations in Greece, setting a maximum number of branches and employees as well as a maximum amount of total costs to be achieved by 31 December 2017 [96].
Kommissionen föreslog därför att en övervakningsförvaltare skulle utses som skulle vara fysiskt närvarande i banken.
Greece has also given a commitment that the Bank will reduce the cost of deposits collected in Greece and will comply with a maximum ratio of net loans-to-deposits [97] by 31 December 2017 [98].
SYNPUNKTER FRÅN BERÖRDA PARTER PÅ DET FORMELLA GRANSKNINGSFÖRFARANDET MED AVSEENDE PÅ DEN FÖRSTA TILLFÄLLIGA REKAPITALISERINGEN
Regarding the Bank's foreign subsidiaries, Greece has given a commitment that the Bank will not provide […], and that it will divest a minority stake in that subsidiary.
Synpunkter från en grekisk bank
Greece has also given a commitment that the Bank will deleverage a number of foreign subsidiaries by 30 June 2018 [99].
Den 3 januari 2013 mottog kommissionen synpunkter från en grekisk bank på beslutet att inleda förfarandet avseende NBG.
Greece has given a commitment that the Bank will divest […] and its private equity subsidiary, as well as a number of securities.
Den grekiska banken påpekade att HFSF:s rekapitalisering av grekiska banker i princip var ett välkommet steg mot ett sundare och mer bärkraftigt banksystem och framförde inga invändningar mot rekapitaliseringen av banken.
In addition, the Bank will not purchase non-investment grade securities, with limited exceptions [100].
Samtidigt som den grekiska banken uttryckte sitt fulla stöd för principen om rekapitaliseringen av grekiska banker genom HFSF, förväntade den sig att HFSF:s rekapitalisering skulle vara öppen på lika villkor för alla banker som bedriver verksamhet i Grekland, för att minimera snedvridningen av konkurrensen och undvika diskriminering.
Greece has given a number of commitments related to the corporate governance of the Bank.
GREKLANDS SYNPUNKTER PÅ DET FORMELLA GRANSKNINGSFÖRFARANDET MED AVSEENDE PÅ DEN FÖRSTA TILLFÄLLIGA REKAPITALISERINGEN
It gave a commitment to limit the remuneration of the Bank's employees and managers, […] [101].
Den 5 september 2012 inkom Grekland med synpunkter från Greklands centralbank och HFSF.
Greece has also given a commitment that the Bank will enhance its credit policy, in order to ensure that decisions on granting and restructuring loans aim at maximising the viability and profitability of the Bank.
SYNPUNKTER FRÅN GREKLANDS CENTRALBANK
Greece has given a commitment that the Bank will comply with high standards regarding the monitoring of credit risk as well as the restructuring of loans [102].
När det gäller lämpligheten av den första tillfälliga rekapitaliseringen konstaterade Greklands centralbank att det kapitalbelopp på 18 miljarder euro som HFSF använde för att rekapitalisera de fyra största grekiska bankerna i maj 2012 var mindre än det slutgiltiga belopp som behövdes för att dessa banker gradvis skulle uppnå och bibehålla en kärnprimärkapitalkvot på 10 % och en kärnprimärkapitalkvot på 7 % i ett treårigt scenario med negativ stress.
A number of commitments deal with the operations of the Bank with connected borrowers.
Den konstaterade också att den första rekapitaliseringen var tillfällig eftersom rekapitaliseringsprocessen skulle leda till ett ökat aktiekapital för dessa fyra banker.
Those commitments aim at ensuring that the Bank does not deviate from prudent banking practices when granting or restructuring loans to its employees, managers and shareholders, as well as to public entities, political parties and media companies [103].
Greklands centralbank konstaterade även att rekapitaliseringen av de största grekiska bankerna utgör en del av en mer långsiktig omstrukturering av den grekiska banksektorn.
Finally Greece has given a commitment that the Bank will comply with some behavioural limitations, such as a coupon and dividend ban, an acquisition ban and a ban on advertising State support [104].
Den påpekade att om en bank förblir i privat ägo kommer ledningen med största sannolikhet att förbli densamma, men om en bank blir statsägd (dvs. ägs av HFSF) får HFSF utse en ny ledning som under alla omständigheter kommer att bedömas av Greklands centralbank.
Those commitments will be monitored until 31 December 2018 by a monitoring trustee.
Greklands centralbank påpekade att den kontinuerligt bedömer företagsstyrningsramen, ledningens lämplighet och riskprofilen för varje bank för att se till att det inte tas överdrivna risker.
Separately, Greece has indicated that it would seek the approval of the Commission prior to any buy-back of the warrants by the Bank or by any State entity including the HFSF [105].
Den påpekade även att HFSF redan har utsett företrädare i styrelserna för de rekapitaliserade bankerna.
GROUNDS FOR INITIATING THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE ON THE FIRST BRIDGE RECAPITALISATION
När det gäller nödvändigheten av den första tillfälliga rekapitaliseringen konstaterade Greklands centralbank att bankens rekapitalisering var begränsad för att man skulle kunna se till att de då gällande lägsta kapitalkraven (8 %) uppfylldes.
On 27 July 2012, the Commission opened the formal investigation procedure in order to verify whether the conditions of the 2008 Banking Communication [106] were met regarding the appropriateness, necessity and proportionality of the first bridge recapitalisation provided by the HFSF in favour of the Bank (measure B1).
Den angav även att den utdragna tiden före rekapitaliseringarna berodde på den kraftiga försämringen av verksamhetsklimatet i Grekland och effekterna av PSI-programmet, komplexiteten i uppgiften i stort och behovet av att maximera privata investerares deltagande i aktiekapitalökningarna.
Regarding the appropriateness of the measure, since the aid came after prior recapitalisations and liquidity aid and given the protracted rescue period, the Commission expressed doubts as to whether all actions possible had been taken by the Bank to avoid a need for aid in the future [107].
När det gäller proportionaliteten av den första tillfälliga rekapitaliseringen påpekade Greklands centralbank att man säkerställer ett fullständigt genomförande av den omstruktureringsplan som ska överlämnas till kommissionen genom att upphäva HFSF:s rösträtt, bl.a. om omstruktureringsplanen överträds.
In addition, the Commission was not clear who would control the Bank once the first bridge recapitalisation was replaced by a permanent recapitalisation [108] as the Bank might come under the control either of the State or of minority private owners.
Greklands centralbank påpekade även att bankens svårigheter inte beror på vare sig en underskattning av riskerna av bankens ledning eller kommersiellt aggressiva åtgärder.
The Commission noted that it would wish to ensure that the quality of the Bank's management and in particular its lending process should not deteriorate in either case.
SYNPUNKTER FRÅN HFSF
Regarding the necessity of the first bridge recapitalisation, in recital 67 of the NBG Opening Decision the Commission questioned whether all the measures possible had been taken to avoid the Bank again needing aid in the future.
När det gäller lämpligheten av den första tillfälliga rekapitaliseringen angav HFSF, i fråga om eventuell statlig inblandning om staten ger betydande statligt stöd genom HFSF och om HFSF har full rösträtt, att de banker som HFSF finansierar inte betraktas som offentliga enheter som står under statlig kontroll och att de inte kontrolleras av staten efter det att de har rekapitaliserats permanent av HFSF.
Moreover, since the duration of the bridge recapitalisation period was uncertain the Commission could not reach a conclusion as to whether the remuneration was sufficient and complied with the remuneration and burden-sharing principles under State aid rules.
HFSF påpekade att det rör sig om ett helt oberoende privaträttsligt rättssubjekt med rätt att fatta självständiga beslut.
Furthermore, as the terms of the conversion of the first bridge recapitalisation into a permanent recapitalisation were not known at the time the NBG Opening Decision was adopted, the Commission could not assess them.
Det är inte underkastat statlig kontroll i enlighet med artikel 16C.2 i HFSF-lagen, där det föreskrivs att kreditinstitut som HFSF har gett kapitalstöd till inte ingår i den offentliga sektorn.
Regarding the proportionality of the measure, the Commission expressed doubts as to whether the safeguards (State support advertisement ban, coupon and dividend ban, call option ban and buy-back ban as described in recital 71 of the NBG Opening Decision) were sufficient in relation to the first bridge recapitalisation.
HFSF hänvisade också till sin ledningsstruktur.
Furthermore, in recital 72 of the NBG Opening Decision the Commission stated that distortions of competition could be caused by the lack of rules preventing the HFSF from coordinating the four largest Greek banks (namely, the Bank, Alpha Bank, Eurobank and Piraeus Bank) and the absence of adequate safeguards to avoid them sharing commercially sensitive information.
När det gäller HFSF:s inblandning i ledningen av banken konstaterade HFSF att den skulle respektera bankens självständighet och inte hindra dess dagliga ledning eftersom den endast skulle fylla den funktion som fastställts i HFSF-lagen.
The Commission, therefore, proposed the appointment of a monitoring trustee, who would be physically present in the Bank.
HFSF angav att det inte skulle finnas något inflytande eller någon samordning från statens sida och att bankens beslut i fråga om utlåningsprocessen (bland annat i fråga om säkerheter, prissättning och låntagares solvens) skulle fattas utifrån kommersiella kriterier.
COMMENTS FROM INTERESTED PARTIES ON THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE ON THE FIRST BRIDGE RECAPITALISATION
HFSF påpekade dessutom att det fastställs lämpliga skyddsåtgärder i HFSF-lagen och i det avtal som ingås före tecknandet för att hindra privata aktieägare från att ta överdrivna risker.
Comments from a Greek bank
HFSF nämnde här inslag såsom i) utnämnandet av företrädare för HFSF som oberoende, icke verkställande ledamöter i bankens styrelse och deras deltagande i diverse kommittéer, ii) en företagsbesiktning av banken från HFSF:s sida och iii) begränsade rösträttigheter efter en slutgiltig rekapitalisering till dess att banken uppfyller villkoren i omstruktureringsplanen.
On 3 January 2013, the Commission received comments from a Greek bank on the NBG Opening Decision.
Beträffande nödvändigheten av den första tillfälliga rekapitaliseringen och särskilt nivån på ersättningen för stödet, uppgav HFSF att ersättning hade avtalats med företrädare för kommissionen, Europeiska centralbanken (ECB) och Internationella valutafonden (IMF).
That Greek bank commented that the recapitalisation of Greek banks by the HFSF constituted, in principle, a welcome step towards a healthier and more viable banking system and expressed no objection to the recapitalisation of the Bank.
När det gäller den överenskomna nivån tog man hänsyn till att den första tillfälliga rekapitaliseringen skulle omvandlas till en permanent rekapitalisering före den 30 september 2012, en tidsgräns som fastställdes i mars 2012 i memorandumet mellan kommissionen, ECB, IMF och Grekland.
However, while expressing its entire support for the principle of the recapitalisation of Greek banks by the HFSF, that Greek bank explained that, in order to minimise distortions of competitions and to avoid discrimination, it expected recapitalisation by the HFSF to be open to all banks operating in Greece under similar conditions.
När det gäller proportionaliteten hos den första tillfälliga rekapitaliseringen konstaterade HFSF att de vidtagna åtgärderna, t.ex. de som beskrivs i skäl 175, utgör tillräckliga skyddsåtgärder med tanke på det enorma stödbelopp som mottagits och den utdragna undsättningsperioden.
COMMENTS FROM GREECE ON THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE ON THE FIRST BRIDGE RECAPITALISATION
HFSF uppgav vidare att lämpliga åtgärder har vidtagits för att se till att banker i vilka HFSF är delaktig inte utbyter kommersiellt känslig information sinsemellan.
On 5 September 2012, Greece submitted comments which had been prepared by the Bank of Greece and the HFSF.
Sådana åtgärder inbegriper utnämnandet av olika företrädare från HFSF för dessa banker, de uppdrag som ges till dessa företrädare, särskilt för att se till att information inte utbyts mellan olika företrädare samt tydliga interna instruktioner till dessa tjänstemän om att inte överföra kommersiellt känslig information från bankerna.
COMMENTS FROM THE BANK OF GREECE
Dessutom angav HFSF att den inte utövar sina rättigheter i förhållande till banker på ett sätt som kan förhindra, begränsa, snedvrida eller avsevärt minska eller hindra en effektiv konkurrens.
Regarding the appropriateness of the first bridge recapitalisation, the Bank of Greece noted that the amount of EUR 18 billion of capital with which the HFSF recapitalised the four largest Greek banks in May 2012 was less than the final amount which was needed in order for those banks to gradually reach and maintain a Core Tier 1 ratio set at 10 % and Core Tier 1 ratio set at 7 % under a three-year adverse stress scenario.
Slutligen påpekade HFSF att styrelseledamöterna och de anställda omfattas av stränga sekretessregler och förvaltaruppdrag samt bestämmelser om tystnadsplikt med avseende på verksamheten.
It also noted that the first bridge recapitalisation was temporary given that the recapitalisation process would be concluded with share capital increases by those four banks.
BEDÖMNING AV DET STÖD SOM HÄNFÖR SIG TILL FÖRVÄRVADE FÖRETAG
The Bank of Greece also observed that the recapitalisation of the largest Greek banks is part of the longer term restructuring of the Greek banking sector.
BEDÖMNING AV DET STATLIGA STÖDET FÖR AVVECKLING AV DE TRE KOOPERATIVA BANKERNA
It noted that where a bank remains in private hands, the management will most probably remain the same, while if a bank becomes State-owned (that is to say, owned by the HFSF), the HFSF may appoint new management which, in any case, will be assessed by the Bank of Greece.
Förekomst av statligt stöd och stödbelopp
The Bank of Greece noted that it assesses the corporate governance framework, the adequacy of management and the risk profile of every bank on an ongoing basis in order to ensure that excessive risks are not taken.
Först måste kommissionen bedöma om det statliga stödet för avvecklingen av de tre kooperativa bankerna (dvs. finansiering av likviditetsgapet som gjorde överföringen av insättningarna möjlig) utgör statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget.
It also pointed out that the HFSF had already appointed representatives in the Board of Directors of the recapitalised banks.
Enligt denna bestämmelse innebär statligt stöd sådant stöd som ges av en medlemsstat eller med hjälp av statliga medel, oavsett slag, som snedvrider eller hotar att snedvrida konkurrensen genom att gynna vissa företag, i den utsträckning det påverkar handeln mellan medlemsstaterna.
Regarding the necessity of the first bridge recapitalisation, the Bank of Greece observed that the Bank's recapitalisation was limited so as to ensure that the then applicable minimum capital requirements (8 %) were met.
Kommissionen kommer att börja med att bedöma huruvida det förelåg en fördel till förmån för följande potentiella stödmottagare: i) de kooperativa bankerna och den eventuellt överförda ”verksamheten” till banken och ii) banken.
It also stated that the protracted period of time prior to the recapitalisations was due to the sharp deterioration of the operating environment in Greece and the impact of the PSI programme, to the complexity of the whole project and to the need to maximise private investors' participation in the share capital increases.
Förekomst av stöd till de tre kooperativa bankerna och verksamhet som eventuellt överförs till banken.
Regarding the proportionality of the first bridge recapitalisation, the Bank of Greece pointed out that the full implementation of the restructuring plan to be submitted to the Commission is safeguarded by the fact that the suspension of the voting rights of the HFSF will be lifted if, inter alia, the restructuring plan is substantively violated.
När det gäller de tre kooperativa bankerna konstaterar kommissionen att Lesvos-Limnos-banken, Achaia-banken och Lamia-banken har likviderats och att deras tillstånd har återkallats.
The Bank of Greece also observed that the Bank's difficulties were not due either to an underestimation of risks by the Bank's management or to commercially aggressive actions.
Därför kommer de inte längre att bedriva ekonomisk verksamhet på bankmarknaden.