natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Nevertheless, in response to Ms Filakovic's request, the Commission has taken into account the information she has provided in the present investigation.
I rapporten anges emellertid inte hur mycket staten själv skulle få tillbaka om man valde det alternativa scenariot.
The allegations are assessed in recital 160 below.
Det kan inte uteslutas att staten hade fått tillbaka mer av sina enskilda fordringar om man hade valt det alternativa scenariot, även om borgenärerna som helhet hade tjänat mer på att acceptera uppgörelsen.
COMMENTS FROM SLOVENIA ON THE OBSERVATIONS OF INTERESTED PARTIES AND OTHER COMMENTS
Under alla omständigheter hade den analys som utfördes för att omfatta alla borgenärer inte räckt för att en enskild privat borgenär skulle kunna besluta om sitt agerande eftersom det skulle kunna finnas skillnader när det gäller säkerheterna, rangordningen av fordringarna etc. Därför anser kommissionen att den aktuella åtgärden gav Cimos en selektiv ekonomisk fördel.
Slovenia has not replied to the comments from Cimos.
Bedömningen av effekterna av åtgärd 1 på konkurrens och handel, som beskrivs i skäl 101, gäller även för åtgärd 2.
As regards comments from Ms Filakovic, in response to the Commission's request for information from 18 December 2014, Slovenia has rejected all allegations and declared them as completely false, not understandable and not supported by any evidence.
Mot bakgrund av bedömningen i skälen 103–108 anser kommissionen att åtgärd 2 utgör statligt stöd.
In particular, Slovenia clarified that the financial statements of Cimos have been audited by an independent auditor, as part of the mandatory requirements of the CS procedure, who has issued an unqualified audit opinion.
Kommissionen noterar att Gorenjska Banka är en privat aktör, medan IFC tillhör Världsbanksgruppen, och att dessa två enheters åtgärder därför inte kan tillskrivas staten.
Concerning the alleged damages of EUR 60 million, Slovenia assured that Cimos does not have any obligation whatsoever against Hormess International.
De andra banker som deltar i åtgärd 3, NLB, Abanka, Banka Celje och NKBM, är majoritetsägda av staten, som innehar majoriteten av rösterna i ledningen och styrelserna.
In December 2014, Hormess International and a Slovenian company SOF ING d.d. lodged a claim of approximately EUR 61 million with the court in the CS proceedings over Cimos, however the claim has not been included in the examination of claims performed by the administrator of the CS and therefore is not registered at the District Court in Koper as part of the CS proceedings.
Detta är en indikation på att åtgärderna kan tillskrivas staten.
Finally, in relation to the sale of an office building, Slovenia confirmed that Cimos was the owner of the building, which was sold to the company Berny Commerce d.o.o. in 2001, which duly registered itself in the land register as owner in 2002, and that no associated claim against Cimos exists.
Kommissionen har emellertid inte funnit några bevis i bolagsordningen, ledningsstrukturen eller någon annan källa som indikerar att staten påverkade de berörda bankernas beslut att anta den aktuella åtgärden, enligt rättspraxis i målet Stardust-Marine [25].
ASSESSMENT OF THE AID
Tvärtemot lämnade Slovenien in interna dokument som visar att var och en av bankerna bedömde de föreslagna omstruktureringsvillkoren baserat på ekonomiska överväganden och i linje med sina vanliga interna beslutsprocesser.
EXISTENCE OF STATE AID
Dessutom ansågs NLB:s utbyte av skuld mot aktieinnehav i målet Adria Airways inte heller kunna tillskrivas staten [26].
Article 107(1) of the Treaty stipulates that any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market.
Av dessa skäl anser kommissionen att de beslut som fattades av NLB, Abanka, Banka Celje och NKBM om att delta i åtgärd 3 inte kan tillskrivas staten.
It follows that, for a measure to be qualified as State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty, the following cumulative criteria must be met:
DUTB är ett statligt ägt företag som grundades 2013 för att underlätta omstruktureringen av banker med allvarliga likviditets- och solvensproblem.
use of State resources imputable to the State, selective advantage to the beneficiary, and distorting effects (or threat thereof) on competition and trade between Member States.
Det statliga ägandet är återigen en indikation på att åtgärderna kan tillskrivas staten, men det är inte avgörande i sig.
The measure is to be granted by the Ministry of Finance, therefore it clearly involves State resources and is imputable to the State.
Kommissionen har funnit bevis för att DUTB var oberoende i sitt beslutsfattande i fråga om Cimos.
The measure is to be provided to one specific undertaking only, namely Cimos.
För det första kräver inte beslut som det om Cimos något myndighetstillstånd enligt DUTB:s stiftelseurkund.
The measure consists of a debt-for-equity conversion for the amount of EUR 21,7 million and a rescheduling for the amount of EUR 14,5 million of the State's claim against Cimos resulting from the rescue aid guarantee [22].
För det andra liknar DUTB:s ledningsstruktur en banks operationella organisation, i och med att besluten fattats av en kreditkommitté.
In the opening decision the Commission concluded that the debt-for-equity conversion of the State's claim constitutes State aid.
Det särskilda beslutet om Cimos fattades av den högst ansvariga kreditkommittén.
This conclusion remains valid and is not contested by Slovenia.
Tre av sju styrelseledamöter kommer från andra länder än Slovenien, och alla utom en kommer från finanssektorn.
Slovenia argues that the rescheduling of the State's claim does not constitute aid because it is to be performed in line with the debt owed by Cimos to the other CS creditors.
Den enda ledamoten i styrelsen som företrädde den offentliga förvaltningen (en tidigare statssekreterare vid finansministeriet) röstade mot omstruktureringen av Cimos, men röstades ner av de övriga styrelseledamöterna.
The Commission considers that the rescue aid guarantee and the rescheduling of the State's claim resulting therefrom are part of a single operation even if they involve different financial instruments.
Slutligen lämnade Slovenien in interna dokument som visade att även DUTB bedömde de föreslagna villkoren för omstruktureringen på grundval av ekonomiska överväganden.
In this sense the rescheduling merely prolongs the advantage conferred on Cimos by the rescue aid.
Därför anser kommissionen att DUTB:s beslut att delta i åtgärd 3 inte kan tillskrivas staten.
This is also confirmed by the fact that, on 3 November 2013, when Slovenia notified a conversion of its total claim resulting from the rescue aid to equity, the other current CS creditors did not agree to restructure Cimos's debt.
I detta sammanhang bör det även noteras, utan att det påverkar slutsatserna i skälen 110 och 112 ovan, att alla borgenärer som nämns i skäl 111, liksom DUTB, utförde förhandsanalyser för att jämföra de olika åtgärdsalternativen och fann att de skulle få tillbaka mer genom en omstrukturering av Cimos än om företaget avvecklades.
In view of that, the Commission considers that the rescheduling of the State's claim provides Cimos with a selective advantage.
Därför kan dessa borgenärers avtal om utbyte av skuld mot aktieinnehav också anses följa principen om marknadsekonomiska aktörer och innebär således inte en ekonomisk fördel för Cimos.
In addition, without prejudice to the conclusion reached in the previous recital, the Commission notes that neither the conversion nor the rescheduling of the State's claim would comply with the market economy operator principle, as explained in recitals 104-107 below.
SID Banka är en slovensk bank för export och utveckling som ägs av staten till 100 %.
Finally, the measure is apt to improve the competitive position of Cimos on the automotive market that is open for competition from other Member States.
Alla medlemmar i SID:s styrelse, som godkände beslutet om Cimos, utsågs av regeringen, och dessutom är tre av de sju medlemmarna anställda av staten.
Therefore, it distorts or threatens to distort competition and affects trade between Member States.
Enligt artikel 8 i den slovenska lagen om export- och utvecklingsbanker måste alla beslut som fattas av SID ha Sloveniens utveckling i åtanke.
In view of the assessment in recitals 97-101, the Commission considers that Measure 1 constitutes State aid.
Slovenien har själva medgett att SID:s uppdrag som utvecklingsbank skiljer sig från affärsbankernas mål (t.ex. att maximera vinsterna).
The measure is to be granted by the Republic of Slovenia, therefore it clearly involves State resources and is imputable to the State.
SID accepterade de minst gynnsamma villkoren för skuldsaneringen av alla borgenärer inom ramen för uppgörelsen då banken godkände ett värderingsavdrag på 58 % av skulden, medan ingen av de övriga borgenärer som berördes av uppgörelsen godkände något värderingsavdrag alls utan valde ett avtal om utbyte av skuld mot aktieinnehav som erbjöd en möjlighet till framtida kapitalvinster från det förvärvade aktieinnehavet i Cimos.
According to case law, economic transactions carried out by a public body or a public undertaking do not confer an advantage on its counterpart, and therefore do not constitute aid, if they are carried out in line with normal market conditions [23] (the market economy operator principle, or ‘MEOP’).
Slovenien har inte förklarat varför SID accepterade mer ofördelaktiga villkor än de andra borgenärerna inom ramen för uppgörelsen.
This principle has been developed with regard to different economic transactions.
Kommissionen har redan i tidigare beslut slagit fast att de garantier som tillhandahölls av SID var statliga medel och utgjorde stöd [27].
In particular, to identify the presence of State aid in cases of transactions related to debt claims, it is necessary to compare the behaviour of public creditors to that of hypothetical private creditors that find themselves in a similar situation (‘MEOP test’).
Mot denna bakgrund anser kommissionen att SID:s beslut om att delta i åtgärd 3 kan tillskrivas staten.
Any prudent market economy creditor would normally carry out its own ex-ante analysis of the financial outcome of a debt restructuring, for example by comparing the expected recovery amount in the scenario of debt restructuring with the expected recovery amount in the alternative scenario, in the present case, the bankruptcy of Cimos.
Slovenien har inte lagt fram några tillförlitliga bevis för att SID:s beslut att delta i åtgärd 3 fattades på grundval av marknadsmässiga överväganden.
Therefore, if a Member State argues that the economic transaction is in line with the MEOP test, it must provide evidence showing that the decision to carry out the transaction was taken on the basis of an assessment that a rational private creditor would have carried out to determine the transaction's profitability.
Slovenien hävdar att SID skulle få tillbaka 9,9 miljoner euro genom uppgörelsen och vara tvungna att betala 6,7 miljoner euro om Cimos avvecklades, vilket innebär att skillnaden mellan de två scenarierna uppgår till 16,6 miljoner euro.
In the present case Slovenia has not provided evidence to demonstrate that by accepting the debt restructuring terms the State acted as a rational market creditor.
Detta påstående stöds emellertid inte av någon analys som visar hur dessa belopp fastställdes.
Slovenia refers to the report of an independent appraiser of the PFR, who found that all creditors in aggregate would recover more from the CS than from the bankruptcy of Cimos [24].
De analyser som Slovenien har lämnat in har gjorts av andra borgenärer inom ramen för uppgörelsen.
The report does not, however, indicate how much the State alone would recover if it chose the alternative scenario.
Dessutom ger återbetalningsbeloppen upphov till tvivel.
It cannot be excluded that, while the creditors as a whole might be better off by accepting the CS, the State could have recovered more from its individual claims if it had chosen the alternative scenario.
Det står inte klart varför SID skulle ådra sig ytterligare förluster i händelse av likvidation, med tanke på att marknadsvärdet för SID:s säkerheter uppgår till 4,5 miljoner euro.
In any case the analysis performed at the level of all creditors would not be sufficient for an individual private creditor to decide on the course of action as there could be differences in relation to the collateral held, the ranking of the claims, etc.
Å andra sidan tycks återbetalningsbeloppet i händelse av omstrukturering inte inbegripa förlusten på 27,5 miljoner euro till följd av värderingsavdraget.
Therefore, the Commission considers that the measure at hand conferred a selective economic advantage on Cimos.
En försiktig borgenär i en marknadsekonomi hade gjort en ekonomisk analys innan ett beslut fattades om vad som skulle göras.
The assessment of the impact of Measure 1 on competition and trade, described in recital 101, is also valid for Measure 2.
På grundval av de tillgängliga bevisen anser kommissionen att SID inte utförde någon sådan analys innan man kom överens om värderingsavdraget, det vill säga att banken inte betedde sig som en försiktig borgenär i en marknadsekonomi.
In view of the assessment in recitals 103-108, the Commission considers that Measure 2 constitutes State aid.
Följaktligen gav den åtgärd som beviljades av SID Cimos en selektiv ekonomisk fördel.
The Commission observes that Gorenjska Banka is a private entity, while IFC belongs to the World Bank Group, therefore the actions of these two entities are not imputable to the State.
Bedömningen av effekterna av åtgärd 1 på konkurrens och handel, som beskrivs i skäl 101, gäller även för den åtgärd som beviljades av SID.
The other banks participating in Measure 3, NLB, Abanka, Banka Celje and NKBM, are majority-owned by the State, which holds the majority of votes in the management and supervisory boards.
Mot bakgrund av bedömningen i skälen 110–116 anser kommissionen å ena sidan att åtgärd 3 utgör statligt stöd i den utsträckning som det beviljades av SID.
This is an indication of imputability.
Å andra sidan utgör skuldsaneringen enligt åtgärd 3 av Gorenjska Banka, IFC, NLB, Abanka, Banka Celje, NKBM och DUTB inte något statligt stöd.
However, the Commission has not found any evidence from the Articles of Association, the governance structure or from any other source indicating that the State influenced the decisions of the banks concerned on adopting the measure in question, in the sense of the Stardust-Marine case law [25].
Åtgärd 4
On the contrary, Slovenia submitted internal documents demonstrating that each of the banks assessed the proposed restructuring terms based on economic considerations and in line with their standard internal decision-making processes.
Ingen av de kunder som bidrar till den nya kapitalfaciliteten är statskontrollerad, och deras beslut kan därmed inte tillskrivas staten.
In addition, NLB's debt-to-equity conversion in the case Adria Airways was also not considered as imputable to the State [26].
När det gäller bidraget från New Money Banks har bedömningen gjorts att deras beslut gällande Cimos inte kan tillskrivas staten i skälen 110 och 112 ovan, med undantag av SID.
For these reasons the Commission considers that the decisions of NLB, Abanka, Banka Celje and NKBM to participate in Measure 3 are not imputable to the State.
Dessutom deltog de statligt ägda bankerna i den nya kapitalfaciliteten på samma villkor som den privata banken Gorenjska Banka och IFC.
DUTB is a State-owned company established in 2013 to facilitate the restructuring of banks that are facing severe liquidity and solvency problems.
Vidare kan bankernas deltagande jämföras med de privata kunder som har gått med på att tillhandahålla Cimos finansiering till samma belopp men med betydligt mindre fördelaktiga villkor.
Again, the State-ownership is an indication of imputability, however it is not per se sufficient to consider the measure imputable to the State.
Kundernas bidrag har inte någon säkerhet och de är inte räntebärande.
The Commission has found evidence indicating that DUTB was independent in its decision-making in respect of Cimos.
New Money Banks bidrag är, å andra sidan, säkrat genom superseniora säkerheter och bär en 6-månadersränta på Euribor + 5 % per år, det vill säga en ränta som är högre än den som förutses för de företag i ekonomiska svårigheter med hög säkerhet som avses i kommissionens meddelande om referensräntor [28], som förväntas ligga närmare marknadsräntan.
First, according to the founding legal act of DUTB, decisions such as the one on Cimos, do not require government authorisation.
Tillhandahållandet av den nya kapitalfaciliteten är avgörande för att företaget ska återfå sin lönsamhet.
Second, the governance structure of DUTB mimics the operational organisation of a bank, in that the decisions are taken by a credit committee.
Utan den skulle Cimos inte kunna betala sina leverantörer på kort sikt för att därigenom fortsätta sin verksamhet.
The particular decision on Cimos was taken by the highest-ranking board credit committee.
I detta avseende är det dessutom ekonomiskt lönsamt för borgenärerna, som har godtagit skuldsaneringen, att öka sin exponering marginellt i syfte att öka sannolikheten för att företaget återfår sin lönsamhet och att de återstående skulderna slutligen återbetalas.
Three out of seven board members are non-Slovenian and all but one come from the financial sector.
När det gäller SID konstaterar kommissionen emellertid att banken utöver att bidra till den nya kapitalfaciliteten på samma villkor som de andra bankerna även beviljar statligt stöd (se åtgärd 3 ovan).
The only one member of board representing the public administration (an ex-State secretary in the Ministry of Finance) voted against the restructuring of Cimos, but was outvoted by the other board members.
På grund av dess rättsliga ställning som offentlig utvecklingsbank kan bankens alla åtgärder tillskrivas staten.
Finally, Slovenia submitted internal documents demonstrating that DUTB also assessed the proposed restructuring terms on the basis of economic considerations.
Åtgärderna 3 och 4 beviljas vid samma tidpunkt och har samma mål, dvs. att omstrukturera Cimos.
Therefore, the Commission considers that the decision of DUTB to participate in Measure 3 is not imputable to the State.
Enligt rättspraxis måste bedömningen av huruvida principen om marknadsekonomiska aktörer följs utföras samtidigt för båda åtgärderna [29].
In this context it is also noted that, without prejudice to the conclusions reached in recitals 110 and 112 above, all the creditors mentioned in recital 111 as well as DUTB performed ex-ante analyses comparing different courses of action and finding that they would recover more from Cimos's restructuring than from its liquidation.
Utan att det är nödvändigt att utföra en detaljerad beräkning står det klart att de övergripande villkoren för SID inte är likvärdiga.
Therefore, the agreement of these creditors to the debt-to-equity conversion can also be considered in line with MEOP and thus no to involve economic advantage to Cimos.
Därför måste SID:s bidrag till den nya kapitalfaciliteten betraktas som statligt stöd.
SID Banka is a 100 % State-owned Slovenian export and development bank.
Mot bakgrund av bedömningen i skälen 118–120 anser kommissionen att åtgärd 4, med undantag av bidraget från SID, inte utgör något statligt stöd.
All members of SID's Supervisory Board, which authorised the decision on Cimos, were appointed by the government and, moreover, three out of seven of them are employed by the State.
Åtgärd 5
According to Article 8 of the Slovene Export and Development Bank Act, all decisions by SID have to be taken with the vision of the development of Slovenia in mind.
Ingen av de leverantörer som deltog i den frivilliga omstruktureringen av Cimos skulder ägs eller kontrolleras av staten.
Slovenia itself acknowledges that the mission of SID as a development bank differs from the goals of commercial banks (e.g. maximizing profits).
Därför kan deras beslut att delta i åtgärd 5 inte tillskrivas staten, och därmed utgör inte åtgärd 5 något statligt stöd.
SID agreed on the least favourable conditions of the debt restructuring among all CS creditors, in that it approved a 58 % haircut of debt, while none of the remaining CS creditors approved any haircut but rather opted for a debt-to-equity conversion offering a possibility of future capital gains from the acquired shareholding in Cimos.
Åtgärd 6
Slovenia has not substantiated why SID accepted more unfavourable terms than other CS creditors.
Leasegivaren, Hypo Leasing d.o.o., tillhör Hypo Group Alpe Adria (nedan kallad HGAA-koncernen), som ägs av österrikiska staten.
The Commission has already held in previous decision that the guarantees provided by SID amounted to State resources and constituted aid [27].
Kommissionen har inte funnit några bevis för att leasegivaren eftersträvade andra intressen än rent kommersiella eller att Österrike påverkade beslutet om omstruktureringen av Cimos leasingavtal.
In view of this, the Commission considers that SID's decision to participate in Measure 3 is imputable to the State.
Det förefaller osannolikt att Österrike skulle utöva påtryckningar mot HGAA-koncernen att bevilja statligt stöd till ett företag i svårigheter som ligger i en annan medlemsstat.
Slovenia has not provided any reliable evidence to demonstrate that the decision of SID to participate in Measure 3 was taken on the basis of market considerations.
Kommissionen konstaterar även att HGAA är begränsad när det gäller villkoren för hur koncernen kan bedriva verksamhet genom de åtaganden som ingår i kommissionens beslut om statligt stöd [30].
Slovenia claims that SID would recover EUR 9,9 million from the CS and would have to pay an extra EUR 6,7 million in case of Cimos's liquidation, that is to say that the difference between the two scenarios is EUR 16,6 million.
Dessutom förpliktade Österrike sig i det beslutet att inte bevilja något ytterligare stöd till företag i HGAA-koncernen.
This claim is not, however, supported by any analysis showing how these amounts were determined.
Därför anser kommissionen att leasegivarens beslut att omstrukturera sin exponering mot Cimos inte kan tillskrivas staten, och därmed utgör inte åtgärd 6 något statligt stöd.
Slovenia has submitted such analyses made by the other CS creditors.
Åtgärd 7
In addition, the recovery amounts raise doubts.
De banker som deltar i den frivilliga skuldsaneringen är inte statligt kontrollerade och därför kan inte deras beslut att delta i omstruktureringen av Cimos tillskrivas staten.
It is not clear why SID would incur additional losses in case of liquidation, given that the market value of SID's collateral amounts to EUR 4,5 million.
Åtgärd 7 omfattar således inte något statligt stöd.
On the other hand, the recovery amount in case of restructuring does not seem to take into account the loss of EUR 27,5 million due to the haircut.
Åtgärd 8
Any rational market creditor would perform financial analysis before deciding on the course of action.
Ingen av de kunder som har förbundit sig att tillhandahålla finansiering för kapitalutgifterna kontrolleras av staten, och deras beteende kan därför inte tillskrivas staten.
On the basis of the available evidence the Commission considers that SID did not perform such analysis before agreeing on the haircut, that is to say that it did not behave as a rational market creditor.
Åtgärd 8 utgör således inte något statligt stöd.
Consequently, the measure granted by SID conferred a selective economic advantage upon Cimos.
Slutsatser om förekomsten av statligt stöd
The assessment of the impact of Measure 1 on competition and trade, described in recital 101, is also valid for the measure granted by SID.
Kommissionen drar slutsatsen att åtgärderna 1, 2 och delar av åtgärderna 3 och 4 (i den mån de beviljades av SID) utgör statligt stöd.