natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Allegedly, the investment in new generation nuclear capacity to be delivered and operated within a specified time-frame and its operation within the framework of the Investment Contract for a difference payment period of 35 years constitutes an SGEI.
Det finns många anledningar till att NNBG:s kostnader kan bli högre än förväntat eller intäkterna bli lägre än förväntat (t.ex. om företaget inte uppnår de planerade produktionsnivåerna eller om dess priser för elförsäljning är lägre än marknadens referenspris).
Moreover, the CfD arrangements have the necessary elements for an entrustment act and set out the relevant public service obligations and the compensation levels.
Det kommer att stå NNBG fritt att sälja sin el på marknaden antingen till spotmarknadspriser eller på kontraktsbasis.
Allegedly, as the entrustment period of 35 years (representing the difference payment period) is shorter than the full period of depreciation for HPC of 60 years, the duration of the entrustment period is justified given the SGEI in question.
Det finns inget krav att NNBG endast får sälja på spotmarknaden.
As regards public procurement requirements, UK Government argues that the Commission ought to assume regularity in the selection and negotiation process unless the investigation shows that the process was flawed.
SYNPUNKTER PÅ MÅLEN AV ALLMÄNT INTRESSE
The UK considers the public procurement rules in Directive 2004/17/EC of the European Parliament and of the Council [23] or Directive 2004/18/EC of the European Parliament and of the Council [24] on the award of public works, supply and service contracts would not be applicable to the measure at hand, as it does not involve any procurement of supply, works or services for the benefit of the UK Government or any state body within the meaning of these directives.
Förenade kungariket hävdar att det eftersträvar de gemensamma EU-målen för minskade koldioxidutsläpp, försörjningstrygghet och diversifierad försörjning till lägsta kostnad och att landet, precis som andra medlemsstater, har problem med att uppnå dessa mål.
Allegedly, for the same reasons, the UK Government considers Article 8 of the Electricity Directive would not be applicable to the Notified Measure.
Förenade kungariket påpekar att energieffektivitet, efterfrågestyrning, sammanlänkningar och bättre fungerande balanseringsmarknader visserligen är viktiga mål, men att landet inte kan uppnå dessa mål på egen hand, trots att de genomförs.
Nevertheless, the UK authorities state that the procedures followed to date by the UK Government when identifying suitable investors under the EMR programme have been based on a clear, transparent and non-discriminatory framework, equivalent to a tendering procedure in terms of transparency and non-discrimination.
Samtidigt hävdar Förenade kungariket att medlemsstaterna själva är behöriga att fastställa sin energimix, och att man har beslutat att kärnenergi ska ingå i landets energimix.
Moreover, allegedly, the detailed conditions of a contract like the one concerning HPC must be individually negotiated in order to reflect the characteristics of the specific investment.
Kärnkraft bidrar till att uppnå minskade koldioxidutsläpp eftersom tekniken är koldioxidsnål, och Förenade kungarikets bedömning visar att kärnkraft är ett av de mest kostnadseffektiva sätten att uppnå minskade koldioxidutsläpp tillsammans med förnybara energikällor och produktionsanläggningar som är utrustade med system för infångning och lagring av koldioxid (CCS).
As regards discrimination, reportedly, were the UK Government to entrust the same SGEI for new nuclear electricity generation capacity to another undertaking, it would ensure that the same methodology would be used to calculate the RP and the SP.
Det skulle vara riskabelt att endast förlita sig på andra tekniker.
However the exact conditions of each investment contract may vary due to the unique product characteristics.
Förenade kungariket uppskattar att man utan kärnkraft antingen skulle behöva 14 GW landbaserad vindkraft, 11 GW havsbaserad vindkraft eller 5 GW från anläggningar som använder kombicykelteknik (CCGT) [27], förutom befintlig eller planerad kapacitet för att tillgodose efterfrågan inom samma tidsram.
Nevertheless, such possible variations would be objectively motivated and would not constitute discrimination.
Förenade kungariket anser också att en diversifierad produktionsmix är nödvändig för att ha ett tillförlitligt och balanserat elsystem.
As regard the requirements concerning the compensation, the UK authorities allege that the SP has been calculated on the basis of NNBG's projected construction and operating costs, including a non-guaranteed reasonable profit, with NNBG's costs having been substantiated and independently verified.
Förenade kungariket uppger slutligen att dess politik för kärnenergi är förenlig med målen av allmänt intresse enligt Euratomfördraget.
The UK authorities consider that no additional requirements would be necessary as regards the measure as it does not fall in any of the cases provided by the SGEI Framework and, there are, allegedly, no grounds for concluding that the measure will result in serious distortions of competition in the internal market, or affect trade between Member States to such an extent.
SYNPUNKTER PÅ MARKNADSMISSLYCKANDEN OCH BEHOVET AV STATLIGT INGRIPANDE
Reportedly, similar services are not being provided in competition with the SGEI, nor are they expected to be provided by the private sector in the near future.
Förenade kungariket hävdar att elproduktion, koldioxidsnål produktion i allmänhet och ny kärnkraftsproduktion i synnerhet påverkas av en kombination av marknadsmisslyckanden.
Allegedly, the Commission has acknowledged in a previous decision that public support in favour of the electricity sector in a geographically isolated country (Ireland), with limited interconnection with other energy networks, has limited effect on trade and is not contrary to the interest of the Community [25].
Förenade kungariket framhåller särskilt följande marknadsmisslyckanden som är karakteristiska för elmarknaderna i allmänhet:
The same would allegedly apply to the UK electricity sector.
Återstående externaliteter för kol.
Additional comments in the submission of the UK authorities:
Den nuvarande politiken (inklusive systemet för handel med utsläppsrätter, nedan kallat ETS) ger på grund av det låga priset på utsläppsrätterna för koldioxid inte tillräcklig långsiktig säkerhet eller tillräckligt starka prissignaler för att fullständigt internalisera den negativa externaliteten av elproduktion (dvs. samtidig produktion av koldioxidutsläpp), vilket gör det svårt att underlätta nya investeringar i kärnkraft.
The UK authorities make clear in several parts of their submission that the aim of the measure is to incentivise or unlock investments into low-carbon generation, in particular into new nuclear.
Positiva externaliteter som ger låg säkerhet och dålig diversifiering av försörjningen av marknaden.
The HPC CfD has been designed to enable barriers to the project to be tackled as efficiently as possible, including some protection against certain risks, most notably around the uncertainty over future electricity prices.
Otillräckliga incitament för att uppnå lärandefördelar från utvecklingen av nya och omogna tekniker.
There are many ways in which NNBG's costs may be higher than expected or its revenues may be lower than expected (for example if it does not achieve planned levels of generation or if its realised prices for the sale of electricity are lower than the market RP).
Detta leder till bristande investeringar i FOAK och nya tekniker och
COMMENTS RECEIVED ON THE OBJECTIVES OF COMMON INTEREST
Långfristiga avtal om elproduktion skulle sträcka sig över kortare tidsperioder jämfört med investeringsnivåerna, medan prisvolatiliteten skulle vara mycket stor och de långsiktiga prisprognoserna skulle vara mycket osäkra.
The UK claims that it pursues the common EU objectives of decarbonisation, security of supply and diversity of supply at the lowest cost, and that it faces, like other MSs, a challenge in achieving them.
Förenade kungariket framhåller även att det finns vissa ytterligare marknadsmisslyckanden som är specifika för kärnenergi och som försvårar investeringar i denna teknik, nämligen
The UK observes that energy efficiency, demand side response, interconnection and improved functioning of balancing markets are important but cannot achieve those objectives on their own, despite the fact that they are being deployed.
exponering för politiska risker och
At the same time, the UK claims that competence to determine the energy mix belongs to MSs, and that it has decided that nuclear should be part of its energy mix.
osäkrad exponering för elprisrisker, vilket är en mer akut variant av det mer generella marknadsmisslyckande som beskrivs i led d beroende på de extremt stora investeringar som krävs för kärnenergiproduktion.
Nuclear would help achieve decarbonisation as it is a low-carbon technology, and the UK's assessment would show that it is an element within the most cost-effective pathway to decarbonisation, together with renewable energy sources and CCS-equipped generation plants.
Förenade kungariket påpekar att dessa marknadsmisslyckanden inte är rent teoretiska, vilket framgår av det faktum att inga investeringar i nya kärnkraftsanläggningar har gjorts i landet sedan marknaden avreglerades.
Relying on other technologies only would be risky.
Förenade kungariket uppger dessutom att det modellarbete som avses i beslutet att inleda förfarandet, särskilt prognoserna från Redpoint och energi- och klimatministeriet (nedan kallat DECC), som visade att ny kärnkraft skulle kunna tas i drift senast 2027 eller 2030, inte är tillförlitliga.
In particular, the UK estimates that in the absence of nuclear it would need either 14 GW of onshore wind, 11 GW of offshore wind or 5 GW of CCGT plants [26] on top of existing or currently planned capacity to meet demand in the same timescale.
Förenade kungariket anser att om det endast förlitar sig till marknadskrafterna löper det risken att tvingas skjuta upp bidraget från ny kärnkraft till uppnåendet av Förenade kungarikets mål i flera år, och dessutom till en potentiellt högre kostnad.
The UK also believes that a diverse generation mix is required in order to have a reliable and balanced electricity system.
Även korta förseningar på tre till fyra år skulle medföra en välståndsförlust som Förenade kungariket uppskattar till så mycket som 30 miljarder pund.
Finally, the UK states that its policy on nuclear energy is consistent with the pursuit of an objective of common interest under the Euratom Treaty.
Förenade kungariket bestrider slutligen påståendet att andra projekt på liknande marknader genomförs utan samma grad av statligt ingripande eller stöd.
COMMENTS RECEIVED ON THE MARKET FAILURES AND THE NEED FOR STATE INTERVENTION
I sitt svar på beslutet att inleda förfarandet vidhåller Förenade kungariket sin åsikt att CfD är det lämpligaste instrumentet för att stimulera investeringar i produktion av koldioxidsnål energi, och i ny kärnkraft i synnerhet.
In particular, the UK submits the following market failures which would be characteristic of electricity markets in general:
CfD-instrumentet bidrar till att begränsa risken för volatilitet i osäkrade grossistpriser genom att minska osäkerheten kring NNBG:s försäljningspris för den el som företaget producerar.
Residual carbon externality.
På så sätt skapar CfD-instrumentet förtroende för en godtagbar avkastning efter investeringen.
Current policies (including the Emission Trading Scheme (‘ETS’) due to its low level of carbon allowance price) would not provide sufficient long-term certainty or strong enough price signals to internalise fully the negative externality characterising electricity production (i.e. the simultaneous production of carbon emissions), thereby making it difficult to facilitate new nuclear investments;
Förenade kungariket påpekar att CfD-mekanismen skulle bidra till att hantera de nämnda marknadsmisslyckandena till en lägre kostnad för konsumenterna jämfört med alternativa mekanismer som standardinmatningspremier, eftersom den begränsar priserna och därmed minskar det statliga stödet när grossistpriserna är högre än lösenpriset.
Positive externalities leading to under-provision of security and diversity of supply by the market.
Ett system med en fast inmatningspremie skulle betala samma belopp för varje enhet el, oavsett grossistpriset, medan CfD-instrumentet skulle begränsa risken för överkompensation i situationer med höga grossistpriser.
Availability of electricity would have public good features, leading to incorrect pricing of scarcity and ultimately ‘missing money’ — i.e. under-provision of generation and security of supply.
Förenade kungariket betonar att CfD-instrumentet skulle vara marknadsbaserat, med tanke på att stödmottagaren måste sälja på marknaden till rådande grossistpriser.
This is because private investment decisions in electricity generation takes into account neither the social costs of potential outages nor the impact of generation availability on the network and on other users of the network, hence the risks and benefits of individual technologies would not be aligned with the social optimum, with gas being naturally hedged and all other technologies being penalised, ultimately leading to lower diversity of supply;
NNBG skulle därför fortfarande ha kommersiella incitament att sälja sin el på ett sätt som är förenligt med marknadens normala funktion.
Insufficient incentives to achieve the learning benefits of deploying new and immature technologies.
Om NNBG skulle avvika från referenspriset, t.ex. genom att sälja el under referenspriset, skulle intäkterna minska eftersom ersättningarna för mellanskillnaden kommer att beräknas baserat på referenspriset.
This would lead to an under-provision of investment in FOAK and new technologies; and
Stödmottagarna skulle fortfarande vara utsatta för en viss konkurrenspress från andra marknadsdeltagare.
Financial market failures which restrict the funds available to energy infrastructure projects.
Den brittiska regeringen vidhåller också åsikten att kombinationen av CfD-kontraktet och kreditgarantin är ett lämpligt instrument.
There would be no project finance available for nuclear energy generation, since risk transfer markets would be incomplete and there would be no instruments to hedge against these risks.
Enligt Förenade kungarikets åsikt skulle enbart en kreditgaranti inte minska investerarnas osäkerhet när det gäller framtida grossistpriser, vilket Förenade kungariket anser kan leda till högre stödnivåer och därmed till högre kostnader för konsumenterna.
Long-term contracts for electricity supply would be on shorter time horizons compared to investment levels, while price volatility would be very large and long-term price forecasts would be subject to a high degree of uncertainty.
Syftet med kreditgarantin är att avhjälpa svårigheterna med att skaffa lånat kapital på kapitalmarknaderna i den betydande grad som behövs för investeringar i ny kärnkraft.
The UK also submits that certain additional market failures exist in particular for nuclear energy and exacerbate barriers to investment in this technology:
Kreditgarantin skulle inte ge något ytterligare skydd för aktieägarna mot projektriskerna jämfört med vad marknaden sannolikt kan erbjuda, vilket innebär att den inte bidrar till att finna privata investerare.
exposure to political risk; and
Investerarna skulle inte vara beredda att anslå så stora belopp i form av både eget kapital och villkorat kapital utan den intäktssäkerhet som ett CfD-instrument ger.
unhedged exposure to electricity price risk, which would be a more acute version of the broader market failure highlighted under point d above due to the extremely high levels of investment needed in nuclear energy generation.
Förenade kungariket påpekade avslutningsvis att HPC-projektet är det enda projektet i Förenade kungariket som befinner sig på ett lämpligt diskussionsstadium, och det skulle därför ha varit opraktiskt att anordna ett verkligt konkurrensutsatt förfarande.
The UK observes that these market failures are not purely theoretical, as would be proven by the fact that no investment in new nuclear power stations has taken place in the UK since market liberalisation.
I sitt svar vidhöll Förenade kungariket att lösenpriset fastställdes till lägsta möjliga nivå för att stimulera den önskade investeringsnivån.
The UK states that modelling work referred to in the Opening Decision, and in particular the Redpoint and the UK Department for Energy and Climate Change (‘DECC’) forecasts, which indicated that new nuclear would come online by 2027 or 2030, is not reliable.
Lösenpriset fastställdes på grundval av en noggrann kostnadsbildnings- och kostnadskontrollprocess, en bedömning av den avkastning som investerarna rimligen skulle söka för HPC-projektet och en rad komplicerade förhandlingar med EDF.
The UK has updated its modelling with more recent data, which would point to new nuclear coming forward on a commercial basis in 2032 at the earliest, and possibly not before 2050.
Förenade kungariket hävdade att investerarna i HPC enligt CfD-instrumentet kommer att stå för betydande risker, särskilt konstruktionsrisker, men även vissa driftsrisker och tillgångsrelaterade volymrisker.
The UK stresses that modelling work necessarily simplifies reality and cannot take account of all the risks and uncertainties facing investors in the real world.
Investerarna kommer att bära risken för överskridande av anläggningskostnader och förseningar, eftersom ersättningen enligt CfD-kontraktet börjar utgå först när elen är såld, dvs. när anläggningen har tagits i drift.
The UK concludes that relying on market forces alone would imply running the risk of postponing the contribution of new nuclear to achieving the UK objectives for several years and at a potentially higher cost.
Om NNBG inte bygger anläggningen inom de förutbestämda TWC-ramarna löper företaget även risken att CfD-kontraktets löptid förkortas, eftersom kontraktets löptid räknas från det datumet.
Even short delays of three to four years would impose a welfare loss which the UK estimates at up to GBP 30 billion.
Om anläggningsarbetet inte har avslutats på färdigställandedatumet har Förenade kungariket rätt att ensidigt häva CfD-kontraktet.
Finally, the UK disputes that other projects in similar markets would be deployed without some level of State intervention or support.
Dessutom skulle investerarna enligt kreditgarantin fortfarande vara skyldiga att skjuta till betydande eget kapital till projektet och täcka kostnadsöverskridanden, och det egna kapitalet skulle inte skyddas av garantin när det gäller sådana risker.
In its response to the Opening Decision, the UK maintains its view that the CfD is the most appropriate instrument to bring forward investment in new low-carbon generation, and in new nuclear in particular.
Nivån på lösenpriset har beräknats med hänvisning till NNBG:s förväntade kostnader för projektet och en rimlig vinst.
The CfD would remove the inability to share efficiently, or transfer, price volatility risk due to incomplete risk transfer markets and the lack of adequate market-based hedging instruments.
Förenade kungariket framhåller dock att kostnaderna kan bli högre eller intäkterna lägre än förväntat, vilket skulle exponera NNBG för vinstrisker.
CfDs would mitigate against the risk of unhedged wholesale price volatility by reducing uncertainty over the sale price of the electricity generated which NNBG will receive.
Förenade kungariket påpekar att CfD-instrumentet skyddar mot överkompensation eftersom producenterna ersätter leverantörerna om grossistmarknadspriserna är högre än lösenpriset.
In so doing, the CfD provides confidence that an acceptable level of return will be realised post-investment.
Förenade kungariket påpekar också att det finns ytterligare garantier mot överkompensation i form av konstruktions- och vinstdelningsmekanismerna, som garanterar att eventuella fördelar för NNBG delas med leverantörerna och i slutändan med konsumenterna, samtidigt som NNBG ges tillräckliga incitament för att försöka realisera sådana fördelar.
The UK observes that the CfD would address the market failures highlighted at a lower cost to consumers compared to alternative mechanisms such as a standard feed-in premium, since it caps price levels and thus reduces state support when wholesale prices are higher than the SP.
Eventuella nackdelar skulle emellertid endast bäras av NNBG.
Whereas a fixed feed-in premium regime would pay the same amount for each unit of electricity regardless of the wholesale price level, CfDs would mitigate the risk of overcompensation in high wholesale price scenarios.
Förenade kungariket hävdar att framtida justeringar av lösenpriset, t.ex. till följd av kvalificerade lagändringar och omförhandlingar av driftskostnaderna, endast skulle gälla i begränsade och i förväg fastställda omständigheter och för utvalda kostnader.
The UK also emphasises that the CfD would be a market-based instrument, given that it requires the beneficiary to sell into the market at the prevailing wholesale prices.
Omförhandlingar av driftskostnaderna skulle också fungera som en gräns för överkompensation, eftersom lösenpriset skulle justeras nedåt om kostnaderna visar sig vara lägre än uppskattat.
It therefore would retain commercial incentives on NNBG to sell its electricity consistent with standard market functioning.
Förenade kungariket upprepar sin åsikt att garantin kommer att tillhandahållas enligt kommersiella villkor, vilket innebär att den inte inbegriper statligt stöd.
In particular, if NNBG were to deviate from the RP, for example by selling electricity at below the RP, it would lower its revenues since the difference payment will be calculated based on the RP.
SYNPUNKTER PÅ RISKEN FÖR SNEDVRIDNINGAR AV KONKURRENSEN OCH HANDELN MELLAN MEDLEMSSTATERNA
Beneficiaries would still be subject to some degree of competitive pressure from other market participants.
Förenade kungariket vidhöll att CfD-instrumentet inte har någon betydande effekt på konkurrensen och handeln mellan medlemsstaterna och lämnade rapporter från KPMG, Oxera och Pöyry till stöd för sitt påstående.
The UK Government also maintains the view that the combination of the CfD and the Credit Guarantee is the appropriate instrument.
CfD-instrumentet minimerar en eventuell snedvridning av konkurrensen mellan producenterna eftersom NNBG:s exponering för marknadskrafterna upprätthålls, vilket ger företaget incitament att konkurrera på grossistelmarknaden.
In the UK's view, a Credit Guarantee on its own would not reduce investors' uncertainty about future wholesale prices, which the UK considers would lead to the need for higher support levels, hence higher costs to consumers.
Det är inte garanterat att NNBG uppnår referenspriset och företaget måste sälja sin produktion genom att konkurrera för bästa möjliga pris med samma incitament som andra marknadsdeltagare.
The Credit Guarantee would be aimed at addressing difficulties in raising debt in the capital markets at the substantial levels required by investment in new nuclear.
Förenade kungariket hävdade att CfD-instrumentet inte orsakar någon betydande snedvridning av konkurrensen, eftersom NNBG eller EDF varken skulle ha incitament eller förmåga att använda en strategi för att påverka referenspriset, som utgör grunden för beräkningen av mellanskillnaden.
The Credit Guarantee would not offer additional protection to equity holders from the project risks compared to what the market would be likely to offer, and hence does not address the need to find equity investors.
Om NNBG skulle försöka att strategiskt sänka referenspriset skulle företaget göra avsteg från sin riskbegränsningsstrategi, dvs. försöka realisera referenspriset.
Investors would not be prepared to commit very large sums of money, as both equity and contingent equity, without the revenue certainty provided by a CfD.
Förenade kungariket ifrågasätter också om det skulle finnas några fördelar för NNBG på marknaden i föregående led, eller för NNBG och EDF i det senare marknadsledet för tjänster till slutkunderna att inlåta sig på en sådan strategi.