natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The penetration rate will be measured annually on 30 June.
Till exempel anger GM att de koncernägda bankernas finansiering är avgörande och ger biltillverkarna utrymme att på kort sikt kunna reagera på marknadsvillkoren.
The increase in the Guarantee Fee will be calculated on 30 June of each year from the 12 previous months in respect of the sum in principal of the mean amounts outstanding over this period of the various lines of ‘Guaranteed Securities’ (as defined in the Protocol) issued and benefiting from the Guarantee.
Fiatkoncernen beskrev utförligt inverkan av finansieringen av försäljningen från bilkoncernernas koncernägda bankers sida.
The first increase in the Guarantee Fee will be calculated on 30 June 2013 from the penetration rate for the period from 1 July 2012 to 30 June 2013.
Enligt Fiatkoncernen skulle denna finansiering ha följande tre huvudsakliga effekter: att locka nya kunder, att stödja säljprocessen och att öka kundernas lojalitet.
Table 17
Fiat nämner en studie som Fiat skulle ha genomfört internt om Fiatmodellen Puntos attraktionskraft, som huvudsakligen skulle vara beroende av finansieringsvillkoren (såsom låga räntesatser).
Increase in the Guarantee Fee
Konkurrenter som inte erbjöd attraktiva finansieringsvillkor (t.ex.
Penetration rate (%)
Peugeot) var mindre populära bland kunderna.
[200-230]
Utifrån detta drar Fiat slutsatsen att ett bidrag för att stödja en koncernägd banks verksamhet skulle ha en omedelbar och direkt inverkan på bilförsäljningsresultatet.
COMMITMENT TO REFRAIN FROM ACQUISITIONS
Vad gäller inverkan av en variation i fråga om en koncernägd banks finansieringskostnad bidrog Fiat med en kvantitativ del till ett svar genom att uppge att en höjning av finansieringskostnaden med 100 räntepunkter skulle kunna leda till en minskning av penetrationsnivån med 5–10 %.
This commitment does not cover: (i) the acquisition of holdings or business assets when the monetary amount paid by the PSA Group for the planned acquisition is less than EUR 100 million per annum; and (ii) the acquisition of a holding in an enterprise or business assets, following approval by the European Commission, if such acquisition is necessary to ensure the PSA Group's viability and to enable it to achieve the objectives of its restructuring plan.
Av denna anledning kan den minskning av BPF:s finansieringskostnad som föranleds av den statliga garantin medföra en höjning av dess penetrationsnivå.
The Commission must be notified of any intention to make an acquisition covered by (ii) of this recital in good time for it to be able to assess the planned acquisition from detailed financial data on the planned acquisition, and to assess its value and its impact on the PSA Group's equity.
Toyota, för sin del, bekräftar betydelsen av de koncernägda bankernas roll för att förstärka kundernas lojalitet gentemot märket och därigenom öka försäljningen: Toyota gör bedömningen att de koncernägda bankerna ökar lojaliteten med 15 %, men förklarade sig samtidigt inte kunna kvantifiera inverkan av en höjning av finansieringskostnaden med 100 räntepunkter på försäljningen (även om man likväl anger att en sådan inverkan föreligger).
The PSA Group may, moreover, following approval by the European Commission, acquire (i) a holding in return for an injection of holdings or activities carried out as part of an operation to pool (by merger or injection) assets or activities; (ii) securities or asset or liability elements with a view to their resale in conditions which do not increase the PSA Group's Net Debt.
Därigenom framgår det av synpunkterna från de berörda tredje parterna att en minskning av en koncernägd banks finansieringskostnader gör det möjligt för banken att erbjuda sina potentiella kunder mer attraktiva finansieringsvillkor.
These acquisitions will not be included in the amount of EUR 100 million mentioned in the preceding recital.
Sådana konkurrenskraftiga låneerbjudanden har en direkt inverkan på bilförsäljningen och skulle för närvarande rent av utgöra en av de viktigaste faktorerna bakom en utveckling av denna försäljning.
The Commission must be notified of any intention to make an acquisition covered by (i) and (ii) of this recital in a good time for it to be able to assess the nature of the operations planned.
På samma sätt förklaras det en publikation från Morgan Stanley av den 21 augusti 2012 hur de låga finansieringskostnaderna för finansgrenen hos en biltillverkare kan göra det möjligt för märket att erbjuda bilar där användningskostnaden (”Total Cost of Ownership”) är lägre än den för konkurrenternas bilar.
Acquisitions of holdings or business assets by Faurecia or any of its subsidiaries during the term of the PSA Group restructuring plan, i.e. up to 31 December 2015, above the ceiling of EUR 100 million per annum set out above will be subject to prior approval by the European Commission which will positively view acquisitions which (i) help, directly or indirectly to restore the PSA Group's viability because they have a positive impact on the PSA Group's forecast profitability and (ii) do not circumvent the obligation to limit the effects of the aid to the minimum necessary to achieve the targets of the PSA Group restructuring plan.
Generellt sett visar denna studie att den främsta faktorn vid fastställandet av ett fordons användningskostnad utgörs av finansieringskostnaden för biltillverkarens koncernägda bank.
The Commission must be notified of any intention to make an acquisition covered by this recital in good time for it to be able to assess the planned acquisition against the two criteria mentioned above.
Genom attraktiva finansieringserbjudanden bidrar en koncernägd bank därigenom direkt till att minska användningskostnaden för märkets bilar.
If the PSA Group's Net Debt (as defined above) is brought, in a given year (N), to a level below that forecast for that year by the MTP 2013 v1 dated 31 May 2013 as notified by the French authorities on 3 June 2013, the ceilings of EUR 100 million per annum laid down in this commitment will automatically be increased, for the following year (N + 1), in line with the difference, expressed in EUR million, between the level of the PSA Group's Net Debt achieved in year (N) and that forecast for that same year in the MTP 2013 v1 dated 31 May 2013 as notified by the French authorities on 3 June 2013.
Finansieringsbehovens betydelse är dock särskilt framträdande i segmenten B och C, inom vilka huvudandelen av PSA-koncernens försäljning sker.
COMMITMENT IN RELATION TO THE FINANCING MARGIN GRANTED TO DEALERS
I en färsk undersökning från Moody's [48] av den 5 februari 2013 bekräftades de koncernägda bankernas viktiga roll, genom att dessa sågs som ett centralt inslag i bilkoncernernas strategi.
The PSA Group will not decrease the mean annual commercial margin of the financing granted to dealers in the network (corporate network debts as presented in the Banque PSA's annual report) below the mean annual commercial margin recorded for the 12 months preceding 30 June 2013 for the whole term of implementation of the restructuring plan.
Dessutom innehåller studien en prognos om att bilkoncernerna, mot bakgrund av krisen och den sjunkande försäljningen, i allt högre utsträckning skulle tendera att utnyttja de koncernägda bankerna för att stimulera sin försäljning.
COMMITMENT IN RELATION TO THE 50CO2CARS PROJECT
Analysen av risken för snedvridning genom det statliga stöd som är föremål för granskning ska dessutom beakta detta specifika sammanhang.
The French authorities undertake, as regards the 50CO2Cars project, as defined in part 1.2 of the notification by the French authorities dated 12 March 2013, that the grant of EUR 24,5 million initially planned for the PSA Group will take the form of repayable advances, with repayment terms, conditions and methods similar, mutatis mutandis, to those of the EUR 61,4 million of repayable advances already planned for the 50CO2Cars project.
Enligt den lönsamhetsplan för BPF som de franska myndigheterna tillhandahållit skulle de koncernägda bankernas roll för övrigt komma att intensifieras i framtiden på grund av fyra huvudsakliga faktorer (jfr skäl 116).
The repayment timetable initially planned will be retained.
Följaktligen skulle den statliga garantin komma att få en direkt inverkan på BPF:s konkurrensbeteende, vars redan betydande roll förväntas öka enligt de marknadstendenser som beskrivs i den lönsamhetsplan som tas upp i skäl 285 ovan.
The amounts to be repaid at each deadline will be increased pro rata to the increase in the amount of the advances.
I detta avseende konstaterar kommissionen att många finansinstitut redan är verksamma inom EU och att kapitalet rör sig mellan medlemsstaterna.
IMPLEMENTATION AND INDEPENDENT EXPERT
Av detta drar kommissionen slutsatsen att åtgärden i fråga även kan stärka BPF:s ställning i förhållande till konkurrenterna när det gäller handeln mellan medlemsstaterna.
The French authorities undertake that the PSA Group will appoint an Independent Expert responsible for examining in detail the application of the commitments made in the letter of commitments of 23 July 2013 (‘the Independent Expert’) for the term of the restructuring plan, i.e. up to 31 December 2015, under the conditions set out in the Annex.
DE OFFENTLIGA STÖDEN TILL PSA-KONCERNEN FÖR GENOMFÖRANDET AV FOU-PROJEKTET 50CO2CARS
ASSESSMENT OF AID
Den offentliga finansieringen [49] av PSA-koncernen för genomförandet av FoU-projektet 50CO2Cars uppfyller definitionen av statligt stöd i den mening som avses i artikel 107 i EUF-fördraget.
EXISTENCE OF AID WITHIN THE MEANING OF ARTICLE 107(1) TFEU
De franska myndigheterna anmälde denna åtgärd som ett omstruktureringsstöd.
According to Article 107(1) TFEU, ‘any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market’.
Denna offentliga finansiering kommer från budgetanslaget från staten till byrån för miljön och för energikontroll (ADEME) för åtgärden framtidens fordon inom programmet för framtidsinvesteringar.
On the basis of this provision, the Commission considers that the characterisation of a national measure as State aid requires the following cumulative conditions to be met, namely: (i) that the measure in question confers an economic advantage on its beneficiary, (ii) that this advantage originates from the State, (iii) that this advantage is selective and (iv) that the measure in question distorts or threatens to distort competition and is likely to affect trade between the Member States.
Förekomsten av en ekonomisk fördel
The Commission considers that the State guarantee to BPF and the repayable advances to the PSA Group for the conduct of the 50CO2Cars R&D project constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU, for the following reasons.
PSA-koncernen erhåller en ekonomisk fördel genom att bidraget bidrar till dess FoU-utgifter.
STATE GUARANTEE TO THE BANKING SUBSIDIARY OF THE PSA GROUP
Åtgärden riktar sig specifikt till upphovsmännen bakom FoU-projektet 50CO2Cars, där PSA-koncernen återfinns, och kan följaktligen inte anses ha allmän giltighet.
The Commission notes first that in its decision of 11 February 2013 temporarily approving a first tranche of the guarantee as rescue aid, it concluded that the measure constituted aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Villkoren gällande påverkan på handeln mellan medlemsstaterna och snedvridning av konkurrensen
France has not contested that decision and has notified the present measure as restructuring aid.
Eftersom PSA-koncernen är verksam inom biltillverkningssektorn, som är en ekonomisk sektor som är öppen för inomeuropeisk handel, kan åtgärden komma att påverka handen mellan medlemsstaterna, ändra PSA-koncernens ställning på ifrågavarande marknader i förhållande till konkurrenterna och snedvrida konkurrensen på den inre marknaden.
On the use of State resources
Kommissionen kan även dra slutsatsen att det finansiella stöd som Frankrike beviljat i form av återbetalningspliktiga förskott till PSA-koncernen för projektet 50CO2Cars utgör ett statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i EUF-fördraget.
On the transfer of State resources, it should be noted that the guarantee is to be granted by France pursuant to Article 85 of the Amending Finance Law No 2012-1510 of 29 December 2012.
Slutligen erkänner kommissionen den särskilda karaktären hos de återbetalningspliktiga förskotten i egenskap av instrument för statligt stöd.
This fact is enough on its own to prove that the measure originates from the State.
Om det rör sig om ett lån till förmån för PSA-koncernen för genomförandet av 50CO2Cars kommer betalningen av detta lån alltjämt att vara ett villkor i slutet av detta FoU-projekt.
On the existence of an economic advantage
Då sannolikheten för framgång eller misslyckande inte går att veta på förhand är det omöjligt för kommissionen att beräkna en bruttobidragsekvivalent för dessa stöd i form av återbetalningspliktiga förskott.
As regards the existence of an advantage, it is settled case-law that, in order to assess whether a State measure constitutes aid, it is necessary to determine whether the beneficiary undertaking receives an economic advantage which it would not have obtained under normal market conditions.
Följaktligen kommer kommissionen, genom att utgå från det mest negativa perspektivet där ingen återbetalning skulle ske, av försiktighet att se hela det återbetalningspliktiga förskottet som att detta höjer det statliga stödet i fråga.
The Commission has therefore to assess the extent to which the guarantee granted to BPF entails market remuneration.
BEDÖMNINGENS RÄTTSLIGA GRUND
In the notification of 12 March 2013, the French authorities quantified the aid element at between EUR 453 and 480 million for a maximum guarantee amount of EUR 7 billion in principal.
I artikel 107.2 och 107.3 i EUF-fördraget föreskrivs undantag från den allmänna oförenlighet som anges i punkt 1 i samma artikel.
These figures were based on an interpolation of BPF's bond yields for a three-year maturity.
De undantag som anges i artikel 107.2 i EUF-fördraget är inte uppenbart tillämpliga i detta fall.
In the comments by France on the opening decision, summarised in recital 128 above, the French authorities consider that the amount of aid resulting from the guarantee is EUR 396 million, with a risk premium of 40 basis points and a reference period of three months.
I sitt undsättningsbeslut förklarade kommissionen stödet som tillfälligt förenligt på grundval av artikel 107.3 b i EUF-fördraget.
They therefore consider that a potential surcharge for BPF of some 40 basis points is fully founded.
Kommissionen betonade även att dotterbankens likviditetsproblem har sitt ursprung i koncernens strukturella svårigheter.
Lastly, the French authorities' reference period runs from 12 July to 16 October 2013 as, in their view, this period makes it possible to take account of the disclosure of the Group's difficulties on 12 July with the announcement of the reorganisation plan, and to smooth the effects of the initial rumours of the grant of the guarantee on 16 October 2012.
Mot denna bakgrund åtog sig de franska myndigheterna att lämna in en omstruktureringsplan för PSA-koncernen i sin helhet i enlighet med ovannämnda undsättnings- och omstruktureringsriktlinjer, vilken dessutom skulle säkerställa återställandet av BPF:s lönsamhet.
First, the Commission points out that, on the basis of the facts presented in recital 30, the amount of aid contained in the guarantee of EUR 1,2 billion temporarily approved on 11 February 2013 had been initially estimated in the rescue decision, according to which the aid element was between EUR 91,8 million and the nominal amount of the guarantee, namely EUR 1,2 billion.
I enlighet med sitt åtagande anmälde de franska myndigheterna en lönsamhetsplan för BPF och en omstruktureringsplan för PSA-koncernen.
Applying the same estimation method to the lower level of the aid (spread of 24 basis points and reference period of one month), the aid element contained in the guarantee of EUR 7 billion notified by France is therefore EUR 486 million, as shown in Table 18 below:
Vad gäller BPF:s lönsamhetsplan bör denna analyseras mot bakgrund av avsnitt 2 i kommissionens meddelande om återställandet av lönsamheten och bedömningen av omstruktureringsåtgärder inom finanssektorn under den rådande krisen enligt reglerna om statligt stöd [50].
Table 18
Vad gäller omstruktureringsplanen ansåg kommissionen redan i skäl 84 i sitt undsättningsbeslut att denna plan borde granskas mot bakgrund av artikel 107.3 c i EUF-fördraget och, mer specifikt, mot bakgrund av ovannämnda undsättnings- och omstruktureringsriktlinjer.
As regards the assumptions on which these figures are based, the Commission would like to add the following details.
Uppenbarligen beviljades stöden i syfte att återställa ett företags lönsamhet på lång sikt och dessa bör därför vara förenliga med ovannämnda undsättnings- och omstruktureringsriktlinjer som fungerar som rättslig grund för bedömningen.
In recital 51 of the rescue decision, the Commission quantified the aid element for the issue amounts of EUR 1,2 billion as being at least EUR 91,8 million.
Kommissionen konstaterar också att denna slutsats inte påverkas av att en del av de stöd som planeras inom ramen för omstruktureringsplanen utformas som stöd till ett FoU-projekt.
For the issue amount of EUR 7 billion, the corresponding amount is EUR 535 million.
Införlivandet av en FoU-dimension i en omstruktureringsplan är i själva verket godtagbar under den dubbla förutsättningen att de planerade verksamheterna verkligen är nödvändiga för att återställa företagets lönsamhet och att samtliga delar av omstruktureringsplanen (inbegripet FoU-insatsen) uppfyller de villkor som anges i ovannämnda undsättnings- och omstruktureringsriktlinjer.
As described in recital 26 of the opening decision, a yield difference of 24 basis points in comparison with fungible Treasury bonds was recorded when the bonds of EUR 1,2 billion were issued.
Enligt punkt 21 i ovannämnda undsättnings- och omstruktureringsriktlinjer får dessutom de villkor som ställs beträffande förenligheten hos det offentliga stödet till den FoU-insats som företaget i svårigheter genomför inte leda till ett kringgående av principerna i de normala reglerna för ett företag med sunda finanser.
The Commission confirms, in accordance with recitals 119 and 120 of the opening decision, that this recorded difference which is due, in France's view, to a lower liquidity of the guaranteed bonds in comparison with fungible Treasury bonds, has to be taken into account in calculating the aid element and to lower it.
Kommissionen konstaterar att ingen berörd part har kritiserat valet av rättsliga grunder.
As regards the reference period, the Commission considers that the period of one month (16 September-16 October) adopted is long enough to smooth any volatility brought about by the announcement.
FÖRETAGETS BERÄTTIGANDE TILL OMSTRUKTURERINGSSTÖD
In order accurately to estimate the aid element, the reference period has in practice to be close to the time of the announcement so that the information on the Group's difficulties is reflected as well as possible in the market yields.
För att vara berättigat till omstruktureringsstöd måste företaget till att börja med kunna betraktas som ett företag i svårigheter, i enlighet med definitionen i avsnitt 2.1 i ovannämnda undsättnings- och omstruktureringsriktlinjer.
The secondary market adopted is, lastly, a liquid market and it cannot be concluded that a longer period is necessary as the market was fully aware of the announcement of the PSA restructuring plan in July 2012 and the latest information on vehicle sales.
I skäl 150 i beslutet om att inleda förfarandet uppgav kommissionen att PSA-koncernen befann sig i svårigheter i den mening som avses i punkt 11 i ovannämnda riktlinjer.
Moreover, the Commission considers that on this basis the aid element is correctly quantified and does not have to be recalculated on the basis of the bank's bond yield levels in the secondary market at the time of the individual drawdowns.
De vanliga tecknen på att ett företag befinner sig i svårigheter föreligger i detta fall, i synnerhet följande: ökande förluster, sjunkande omsättning, överkapacitet, minskande kassaflöde, tillbakadragande från delar av marknaden.
This is the case because France considers that the aid is limited to the minimum necessary to restore viability and therefore that the guarantee will be drawn down in full, and because the representative market price is the level of the secondary bonds prior to the announcement of the aid measure.
Dessutom visar det faktum att BPF inte kunde slutföra sin finansieringsplan för perioden 2013–2016 utan den statliga garantin tydligt på koncernens oförmåga att genomföra en sanering med egna medel eller med medel från sina ägare/aktieägare eller marknaden.
This aid gives PSA the option to draw down the guarantee at any time after it has been set up.
I skäl 151 i beslutet om att inleda förfarandet drog kommissionen utifrån detta slutsatsen att PSA-koncernen, och följaktligen BPF indirekt, är företag som befinner sig i svårigheter i den mening som avses i avsnitt 2.1 i ovannämnda undsättnings- och omstruktureringsriktlinjer.
In recital 51 of the rescue decision, the Commission considered that the amount of aid could be as much as the nominal amount of the bond issues.
I skäl 152 i nämnda beslut konstaterade kommissionen även att varken PSA-koncernen eller dess dotterbolag BPF är nystartade företag och att det, eftersom mottagaren är en koncern, inte kan anses att företagets svårigheter är en följd av en godtycklig kostnadsfördelning inom koncernen.
This is the advantage that the Group receives if its activity is continued.
Kommissionen anser alltså att den bedömning som gjordes i beslutet om att inleda förfarandet avseende företagets stödberättigande på grundval av punkterna 11 och 13 i ovannämnda undsättnings- och omstruktureringsriktlinjer inte behöver ses över.
If the aid had not been granted and the bank had been placed in run-off management, no further advantage would have been obtained by creditors or shareholders (the PSA Group).
Kommissionen konstaterar att ingen av de berörda parterna ifrågasatte denna punkt.
The Commission notes that, among the interested parties, only Fiat has commented on the quantification of the aid, estimating, in recital 191 above, that at least 100 basis points should be added to the cost of the guarantee if it is to be in line with market conditions.
Sammanfattningsvis gör kommissionen bedömningen att de villkor som anges i avsnitt 2.1 i de ovannämnda riktlinjerna uppfylls.
One of Fiat's comments relates to the payment of a commitment fee.
ÅTERSTÄLLANDE AV LÖNSAMHETEN PÅ LÅNG SIKT
Moreover, the aid element estimated by the Commission is greater than the aid element estimated by Fiat, even when a commitment fee is taken into account, since the Commission estimates that the price paid is 231 basis points lower than the market price and Fiat estimates that the price is 100 basis points lower than the market price.
Detta gäller särskilt åtgärderna för att minska koncernens överkapacitet inom segment B och de planerade besparingsåtgärderna.
On the basis of the above, the Commission may therefore conclude that the aid element contained in the State guarantee of EUR 7 billion in principal is EUR 486 million.
Planen Rebond 2015 omfattar följande:
On the selective nature of the advantage
En påtaglig minskning av kapitalutgifterna med 550 miljoner euro från och med 2013 när de kraftiga kapacitetsinvesteringarna i Ryssland, Latinamerika och Kina har upphört.
The fact that BPF, and therefore the PSA Group, are the sole beneficiaries of the guarantee proves the selective nature of the advantage.
En optimering i fråga om produktionskostnaderna, framför allt på grund av pakten med GM avseende 350 miljoner euro, varav den ena hälften av vinsten kommer från de första köpsynergier som pakten gav upphov till och den andra hälften kommer från handlingsplaner avseende enhetskostnaderna i samband med formgivning och tillverkning.