natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Furthermore, in recital 72 of the Alpha Opening Decision the Commission stated that distortions of competition could be caused by the lack of rules preventing the HFSF from coordinating the four largest Greek banks (namely, the Bank, Eurobank, National Bank of Greece and Piraeus Bank) and the absence of adequate safeguards to avoid them sharing commercially sensitive information.
De överförda skulderna (det vill säga inlåningen) kan inte betraktas som mottagaren av statligt stöd, eftersom de inte utgör ett ”företag”.
The Commission, therefore, proposed the appointment of a monitoring trustee, physically present in the Bank.
Sammanfattningsvis har de tre befintliga rättssubjekten likviderats och bedriver inte längre någon bankverksamhet.
COMMENTS FROM INTERESTED PARTIES ON THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE ON THE FIRST BRIDGE RECAPITALISATION
Samtidigt utgör inte de överförda tillgångarna och skulderna någon ekonomisk verksamhet.
COMMENTS FROM THE BANK
Därför dras slutsatsen att HFSF:s beviljande av EFSF-obligationer till banken för att täcka likviditetsgapet mellan de förvärvade tillgångarna och skulderna från de tre kooperativa bankerna inte gör det möjligt att fortsätta de kooperativa bankernas ekonomiska verksamhet.
On 30 August 2012, the Commission received comments from the Bank on the Alpha Opening Decision.
Följaktligen utgör stödet från HFSF varken stöd till de likviderade enheterna eller stöd till de överförda tillgångarna och skulderna.
Regarding the appropriateness of the measure, the Bank noted that it is systemically important both in Greece and in the banking markets in which it operates.
Förekomst av stöd till banken
It also added that its business model is viable and this has been demonstrated over its long distinguished history.
När det gäller frågan om huruvida försäljningen av de tre kooperativa bankernas tillgångar och skulder utgör statligt stöd till banken måste kommissionen bedöma om vissa krav är uppfyllda och särskilt om i) försäljningsprocessen är öppen, förbehållslös och icke-diskriminerande, ii) försäljningen sker på marknadsvillkor och iii) staten maximerar försäljningspriset av berörda tillgångar och skulder [92].
The Bank also observed that both waves of recapitalisation were a by-product of a severely deteriorating economic environment and that the additional aid measures came as a result of the deepening of the financial crisis.
Som nämndes i skäl 52 tog Greklands centralbank endast kontakt med de fyra systemviktiga grekiska bankerna för att auktionera ut vissa av de tre kooperativa bankernas tillgångar och skulder, eftersom den ville att inlåningen skulle överföras till helt rekapitaliserade institut.
It stated that it has been the lowest proportionate recipient of State aid to date among the large Greek banks.
Endast banken och Eurobank lämnade in bindande anbud.
The Bank noted that in terms of whether all measures possible had been immediately taken to avoid further need of aid by the Bank in the future, the restructuring plan would provide extensive details on the burden-sharing measures already implemented, underway and planned.
Alpha Bank valdes ut som bästa anbudsgivare i ett konkurrensutsatt anbudsförfarande anordnat av resolutionsmyndigheten, som tog hänsyn till det föreslagna priset och möjligheterna att på ett konsekvent och snabbt sätt ta över och integrera den köpta inlåningen.
The Bank also observed that those measures ensured that no stakeholder was left untouched.
Det sålda paketet bestod endast av inlåning utan någon infrastruktur.
They would contribute, together with the existing strong business base and the robustness of the capital assessment process, to ensuring that the Bank is adequately capitalised, leading to a return to viability and an ultimate exit from State support.
Köparen kunde därför endast vara en bank med infrastruktur och ett nät av filialer i Grekland för insättarna.
Moreover, the Bank welcomed clarity on the terms of the permanent recapitalisation, which in its view should fully reflect the reasons why it required State support.
Eftersom kommissionen inte har anledning att anta att försäljningen inte skedde på marknadsvillkor drar den slutsatsen att det inte förekom något stöd till banken, i linje med punkt 80 i bankmeddelandet 2013, punkt 20 i omstruktureringsmeddelandet och kommissionens beslutspraxis [93].
It also noted that the recapitalisation addresses the capital loss resulting from its participation in the PSI programme, a highly extraordinary and unpredictable event.
Slutsats om förekomsten av stöd
It supported the view that it had not taken excessive risks in acquiring sovereign debt by Greek and European standards.
Det statliga stödet vid försäljningen av de tre kooperativa bankerna gynnar inte någon ekonomisk verksamhet eller något företag.
It stated that without the PSI it would have avoided the need for recapitalisation in 2012 and would have been well positioned to repay the preference shares in accordance with their contractual terms.
Åtgärden utgör följaktligen inte stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget.
Moreover, it commented that even after recording significant capital losses as a result of the participation of the Bank in the PSI, it still had a positive net asset value.
BEDÖMNING AV DET STÖD SOM BANKEN BEVILJATS
The Bank added that it is operating on a very strong base and has been extremely proactive in implementing measures to successfully work through a period of extreme stress.
FÖREKOMST AV STATLIGT STÖD OCH STÖDBELOPP
It commented that since the beginning of the crisis it had not engaged in any aggressive commercial policies or inappropriate risk taking while it focused on managing credit risk, it addressed imbalances in its funding profile by orderly deleveraging and it actively managed its cost base by rationalising the operating platform and optimising procurement spending.
Kommissionen måste fastställa förekomsten av statligt stöd till banken i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget.
Moreover, it stressed the considerable burden-sharing among stakeholders.
Förekomst av stöd i de åtgärder som beviljats enligt stödsystemet för de grekiska bankerna (åtgärderna L1 och A)
It also pointed to the significant safeguards available to the official sector to prevent excessive risk-taking by recapitalised banks and to closely monitor the proper implementation of the restructuring plans, such as the appointment of representatives of the Ministry of Finance and the HFSF in the Bank’s board of directors and respective committees.
Kommissionen har redan i besluten om godkännande och förlängning av stödsystemet för de grekiska bankerna fastställt [94] att likviditetsstöd som beviljas enligt den stödordningen utgör stöd.
It also underlined that the HFSF would monitor implementation of the restructuring plan, and that the suspension of the HFSF’s voting rights would be lifted in case of material failure.
Framtida likviditetsstöd som beviljats enligt denna stödordning skulle också utgöra statligt stöd.
For those reasons, the Bank believed that the architecture and terms of the permanent recapitalisation should provide strong incentives to existing and new shareholders to participate in forthcoming capital increases.
Kommissionen fastställde redan i beslutet av den 19 november 2008 om att stödja de grekiska bankerna att rekapitaliseringar som beviljas inom ramen för rekapitaliseringsåtgärden utgör stöd.
Regarding the necessity of the measure, the Bank noted that the aid measure addressed the capital deficit caused by PSI so that the bank complied with the minimum capital adequacy ratios imposed by the Bank of Greece, continued to have access to ECB refinancing operations and would be able to support its customers and the Greek economy during a difficult juncture.
Banken fick 940 miljoner euro i form av preferensaktier, vilket vid den tidpunkten utgjorde 2 % av bankens riskvägda tillgångar.
Regarding the proportionality of the measure, the Bank declared its intention not to use its aid to distort competition.
Förekomst av stöd i det statsgaranterade akuta likviditetsstödet (åtgärd L2)
It also stressed that it had not engaged in any aggressive commercial policies since receiving the State aid.
Kommissionen klargjorde i punkt 51 i bankmeddelandet från 2008 att medel från en centralbank till finansinstitut inte utgör stöd om fyra kumulativa villkor är uppfyllda när det gäller finansinstitutens solvens, facilitetens säkerhet, den ränta som finansinstitutet får betala och avsaknaden av en statlig motgaranti.
It also noted that since all large Greek banks were aid recipients and that since the appetite of foreign players in the Greek market for Greek risk was diminishing, the ability of any aid recipient to distort competition to the detriment of a non-aided recipient was minimised.
Det statsgaranterade akuta likviditetsstödet till banken utgör stöd, eftersom det inte uppfyller de fyra kumulativa villkoren, särskilt eftersom det är statligt garanterat och beviljas i förening med andra stödåtgärder.
COMMENTS FROM ANOTHER GREEK BANK
Det statsgaranterade akuta likviditetsstödet är i linje med kraven i artikel 107.1 i fördraget.
On 3 January 2013, the Commission received comments submitted by a Greek bank on the Alpha Opening Decision.
För det första kommer eventuella förluster att bäras av staten, eftersom åtgärden omfattar en statlig garanti till förmån för Greklands centralbank.
That Greek bank commented that the recapitalisation of Greek banks by the HFSF constituted, in principle, a welcome step towards a healthier and more viable banking system and expressed no objection to the recapitalisation of the Bank.
Åtgärden har därför inslag av statliga medel.
However, while expressing its entire support for the principle of the recapitalisation of Greek banks by the HFSF, that Greek bank explained that, in order to minimise distortions of competitions and to avoid discrimination, it expected that recapitalisation by the HFSF would be open to all banks operating in Greece under similar conditions.
Det akuta likviditetsstödet gör det möjligt för bankerna att få tillgång till finansiering när de inte har tillgång till kapitalmarknadsfinansiering och återkommande refinansieringstransaktioner genom Eurosystemet.
COMMENTS FROM GREECE ON THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE ON THE FIRST BRIDGE RECAPITALISATION
Statsgaranterat akut likviditetsstöd innebär därför en fördel för banken.
On 5 September 2012, Greece submitted comments which had been prepared by the Bank of Greece and the HFSF on the Alpha Opening Decision.
Åtgärden är selektiv eftersom det akuta likviditetsstödet är begränsat till banksektorn.
COMMENTS FROM THE BANK OF GREECE
Det statsgaranterade akuta likviditetsstödet snedvrider konkurrensen eftersom det innebär att banken kan fortsätta vara verksam på marknaden samt undvika att hamna i konkurs och behöva lämna marknaden.
Regarding the appropriateness of the first bridge recapitalisation, the Bank of Greece noted that the first bridge recapitalisation was temporary, given that the recapitalisation process would be concluded with share capital increases by the four banks concerned.
Handeln mellan medlemsstaterna påverkas av den fördel som banken fått, eftersom banken är verksam i andra medlemsstater och eftersom finansinstitut från andra medlemsstater bedriver verksamhet eller skulle kunna vara intresserade av att bedriva verksamhet i Grekland.
The Bank of Greece also observed that the recapitalisation of the largest Greek banks is part of the longer-term restructuring of the Greek banking sector.
Det statsgaranterade akuta likviditetsstödet (åtgärd L2) utgör statligt stöd.
It noted that where a bank was to remain in private hands, the management would most probably remain the same, while if a bank was to become State-owned (that is to say, owned by the HFSF), the HFSF could appoint new management which, in any case, would have to be assessed by the Bank of Greece.
Det statsgaranterade akuta likviditetsstödet har varierat i omfattning över tiden.
The Bank of Greece noted that it assesses the corporate governance framework, the adequacy of management and the risk profile of every bank on an ongoing basis in order to ensure that excessive risks are not taken.
Per den 31 december 2012 uppgick det till omkring 23,6 miljarder euro.
It also pointed out that the HFSF had already appointed representatives in the Boards of Directors of the recapitalised banks.
Förekomst av stöd i de åtgärder som beviljats genom HFSF (åtgärderna B1, B2, B3 och B4)
Regarding the necessity of the first bridge recapitalisation, the Bank of Greece observed that the Bank’s recapitalisation was limited so as to ensure that the then applicable minimum capital requirements (8 %) were met.
Den första tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärd B1)
It also stated that the protracted period of time prior to the recapitalisations was due to the sharp deterioration of the operating environment in Greece and the impact of the PSI programme, to the complexity of the whole project and to the need to maximise private investors’ participation in the share capital increases.
Redan i avsnitt 5.1 i förfarandebeslutet avseende Alpha Bank drog kommissionen slutsatsen att den första tillfälliga rekapitaliseringen utgör statligt stöd.
Regarding the proportionality of the first bridge recapitalisation, the Bank of Greece pointed out that the full implementation of the restructuring plan to be submitted to the Commission was safeguarded by the fact that the suspension of the voting rights of the HFSF would be lifted if the restructuring plan were substantively violated.
Det mottagna kapitalet uppgick till 1,9 miljarder euro.
The Bank of Greece also observed that the Bank’s difficulties were not due either to an underestimation of risks by the Bank’s management or to commercially aggressive actions.
Den andra tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärd B2)
COMMENTS FROM THE HFSF
Åtgärd B2 genomfördes med medel från HFSF som, enligt skäl 47 i förfarandebeslutet avseende Alpha Bank, inbegriper statliga medel.
Regarding the appropriateness of the first bridge recapitalisation, to address the issue of potential State interference in case the State provides high amounts of State aid through the HFSF and the HFSF has full voting rights, the HFSF stated that the HFSF-funded banks are not considered to be public entities or under State control and that they will not be controlled by the State after they have been permanently recapitalised by the HFSF.
När det gäller förekomsten av en fördel ökade åtgärd B2 bankens kapitaltäckningskvot till en nivå som gjorde det möjligt för banken att fortsätta sin verksamhet på marknaden och få tillgång till finansiering från Eurosystemet.
The HFSF pointed out that it is a fully independent private-law legal entity with autonomy of decision.
Dessutom utgjordes ersättningen för åtgärd B2 av upplupen ränta på obligationer från den europeiska finansiella stabiliseringsfaciliteten och en ytterligare avgift på 1 %.
It is not subject to government control, pursuant to Article 16(C)(2) of the HFSF law, according to which the credit institutions to which the HFSF has provided capital support are not part of the broader public sector.
Eftersom denna ersättning är uppenbart lägre än ersättningen för liknande kapitalinstrument på marknaden, skulle banken med säkerhet inte ha kunnat anskaffa detta kapital på marknaden på samma villkor.
It also pointed to the governing structure of the HFSF.
Åtgärd B2 innebär därför att banken beviljades en fördel med statliga medel.
As regards the intervention of the HFSF in the Bank’s management, the HFSF noted that it would respect the Bank’s autonomy and not interfere with its day-to-day management given that its role is limited to that laid down in the HFSF Law.
Åtgärden var av selektiv karaktär eftersom den endast gjordes tillgänglig för banken.
It stated that there would not be any State interference or coordination and that the decisions of the Bank regarding the lending process (inter alia on collateral, pricing and solvency of borrowers) would be taken on the basis of commercial criteria.
Som en följd av åtgärd B2 stärktes bankens ställning, eftersom banken fick de ekonomiska resurser som krävdes för att den skulle fortsätta uppfylla kapitalkraven, vilket därmed ledde till snedvridningar av konkurrensen.
The HFSF pointed out that the HFSF Law and the pre-subscription agreement contained appropriate safeguards in order to prevent existing private shareholders from excessive risk-taking.
Eftersom banken är verksam på andra bankmarknader i EU och eftersom finansinstitut från andra medlemsstater bedriver verksamhet i Grekland kommer åtgärd B2 sannolikt också att påverka handeln mellan medlemsstaterna.
It pointed to elements such as: (i) the appointment of HFSF representatives as independent non-executive members of the Board of Directors of the Bank and their presence at committees; (ii) the HFSF carrying out due diligence in the Bank; and (iii) the fact that after the final recapitalisation its voting rights would be restricted only for as long as the Bank complied with the terms of the restructuring plan.
Kommissionen anser att åtgärd B2 utgör statligt stöd.
The HFSF stated that there are appropriate measures in place in order to ensure that banks in which the HFSF participates do not share commercially sensitive information between them.
Den anmäldes som stöd av de nationella myndigheterna.
They include the appointment of different HFSF representatives to those banks, the mandates addressed to those representatives which specifically safeguard against the flow of information from one representative to another and clear internal instructions to those representatives not to transmit commercially sensitive information of the banks.
Det mottagna kapitalet uppgick till 1042 miljoner euro.
Moreover, the HFSF stated that it does not exercise its rights in relation to the banks in a manner which may prevent, restrict, distort or significantly lessen or impede effective competition.
Finansieringsåtagandet (åtgärd B3)
Lastly, the HFSF pointed out that the members of its Board of Directors and its employees are subject to strict confidentiality rules and fiduciary duties and are bound by provisions concerning professional secrecy with regards to its affairs.
I och med åtgärd B3 åtog HFSF sig att tillhandahålla det ytterligare kapital som krävs för att slutföra rekapitaliseringen av banken upp till det belopp som begärts av Greklands centralbank inom ramen för stresstestet 2012.
ASSESSMENT OF THE STATE SUPPORT RELATED TO THE ACQUISITION OF SELECTED LIABILITIES OF THE THREE COOPERATIVE BANKS
HFSF finansieras av staten.
The Commission first has to assess whether the State support related to the resolution of the three Cooperative Banks (meaning the financing of the funding gaps which enabled the transfer of the deposits, including interbank liabilities, and the claims and liabilities against the HDIGF) constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Kommissionen drar därför slutsatsen att skrivelsen innebär ett löfte om statliga medel.
According to that provision, State aid is any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts, or threatens to distort, competition by favouring certain undertakings, in so far as it affects trade between Member States.
De omständigheter under vilka HFSF kan bevilja stöd till finansinstitut är tydligt angivna och begränsade i lag.
The Commission will start by assessing whether or not the following potential beneficiaries benefited from an advantage: (i) the Cooperative Banks and the potentially transferred ‘activities’ to the Bank; and (ii) the Bank.
Användningen av dessa statliga medel kan därför tillskrivas staten.
Existence of aid to the Cooperative Banks and the potentially transferred ‘activities’ to the Bank
HFSF åtog sig att tillhandahålla upp till 1629 miljoner euro i ytterligare kapital.
With regards to the Cooperative Banks, the Commission notes that Dodecanese Bank, Evia Bank and Western Macedonia Bank have been put in liquidation and their banking licenses withdrawn.
Finansieringsåtagandet innebar en fördel för banken eftersom insättarna försäkrades om att banken skulle kunna anskaffa hela det kapitalbelopp som den behövde, vilket innebär att HFSF skulle tillhandahålla kapitalet om banken inte kunde skaffa det på marknaden.
Therefore, they will no longer carry out economic activities on the banking market.
Åtagandet underlättade även anskaffandet av privat kapital på marknaden, eftersom investerarna försäkrades om att HFSF skulle tillhandahålla kapitalet om banken inte kunde skaffa en del av detta på marknaden.
The State support, that is to say the financing of the funding gaps, would constitute aid to the transferred claims and liabilities within the meaning of Article 107(1) of the Treaty only if they together constituted an undertaking.
Inga privata investerare skulle ha gått med på att skjuta till kapital innan de kände till rekapitaliseringsvillkoren, och banken hade vid denna tidpunkt inte tillgång till kapitalmarknaden.
The concept of an undertaking encompasses every entity engaged in an economic activity, regardless of legal status and the way in which it is financed.
Fördelen är selektiv, eftersom den inte beviljades till alla banker med verksamhet i Grekland.
Any activity consisting in offering goods or services on a given market is regarded as an economic activity.
Eftersom banken är verksam på andra bankmarknader i EU och eftersom finansinstitut från andra medlemsstater bedriver verksamhet i Grekland kommer åtgärd B3 sannolikt också att påverka handeln mellan medlemsstaterna och snedvrida konkurrensen.
Therefore, in order to conclude whether there is aid to an undertaking, it should be assessed whether the transfer of the claims and liabilities entails the transfer of an economic activity.
Åtgärd B3 utgör därför stöd och anmäldes som statligt stöd av de grekiska myndigheterna den 27 december 2012.
As mentioned in section 2.2.2, following the resolution of the Cooperative Banks, only the deposits, the interbank liabilities and the claims and liabilities towards the HDIGF were transferred to the Bank.
HFSF:s deltagande i rekapitaliseringen våren 2013 (åtgärd B4) avser omvandlingen av den första och andra tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärderna B1 och B2) och det partiella genomförandet av finansieringsåtagandet (åtgärd B3) till en permanent rekapitalisering på 4021 miljoner euro i stamaktier.
The three Cooperative Banks employed 227 employees and had 18 branches in total.
Skälet till att inte hela det kapitalbelopp som anslagits genom åtgärd B3 faktiskt behövde tillskjutas var att man fått in 550 miljoner euro från privata investerare.
It should be noted that there was no automatic transfer of branches or employment contracts or loans between the three Cooperative Banks and the Bank.
Eftersom åtgärd B4 avser omvandling av redan beviljat stöd omfattar den fortfarande statliga medel men den innebär inte någon ökning av det nominella stödbeloppet.
Therefore, the fact that loans are not transferred to the Bank but remain with the three Cooperative Banks into liquidation, the fact that no branch is transferred and the lack of automatic transfer of labour contracts contribute [91] to the conclusion that there is no transfer of economic activity.
Däremot ger den banken en större fördel (och snedvrider därmed konkurrensen ytterligare) eftersom den utgör en permanent rekapitalisering och inte en tillfällig sådan, vilket är fallet med åtgärderna B1 och B2.
The transferred liabilities (that is to say deposits) cannot be considered to be the beneficiary of State support, as they do not constitute an ‘undertaking’.
Jämfört med åtgärd B3, som endast är ett åtagande och inte en faktisk rekapitalisering, gav åtgärd B4 banken en ökad kapitaltäckning och därmed större fördelar.
In summary, the three existing legal entities have been put into liquidation and no longer carry out any banking activities.
Kommissionen noterar att det inte var alla banker med verksamhet i Grekland som beviljades sådant stöd.
At the same time, the transferred assets and liabilities do not constitute an economic activity.
Därför har banken fått en selektiv fördel.