natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Bank participated in the PSI programme, exchanging GGBs and State-related loans with a face value of EUR 7336 million.
Eftersom man endast tillgodoser en mycket liten del av de fastställda kapitalbehoven med hjälp av de stärkta mildrande åtgärderna, beslutade man vid den extrainsatta bolagsstämman den 12 april 2014 att gå vidare med en kapitalhöjning på 2864 miljoner euro.
Its total PSI-related charge amounted to around EUR 5781 million before tax and was entirely booked in its 2011 accounts [30].
Detta sker genom ett erbjudande av kapital utan företrädesrätt (dvs. en kapitalökning med upphävande av företrädesrätten) till internationella investerare och ett offentligt erbjudande i Grekland.
During the buy-back programme of December 2012, the Bank sold the new GGBs it had received in the framework of the PSI at a deep discount to nominal value.
Om efterfrågan från privata investerare är otillräcklig för att täcka hela kapitalökningen kommer HFSF att åtgärda denna brist genom att teckna återstoden av nya aktier, under förutsättning att de befintliga efterställda kapitalinstrumenten i banken konverteras till aktier.
That sale crystallised its losses on the new GGBs.
BANKENS FÖRVÄRV AV GREKISK BANKVERKSAMHET
The key figures of the Bank in December 2010, December 2011, December 2012 and December 2013 (consolidated data) are presented in Table 5.
Den 15 juli 2013 ingick banken två bindande avtal med HFSF om att förvärva 100 procent av aktierna och rösterna i Nea Proton Bank och New TT Bank.
Table 5
Förvärvet av Nea Proton Bank
Eurobank key figures, 2010, 2011, 2012 and 2013
Resolution av Proton Bank och Nea Proton Bank
Sources:
Den 9 oktober 2011 fortsatte Greklands centralbank avvecklingen av Proton Bank.
Financial results2013 – Consolidated financial statements, p.
Greklands centralbank återkallade Proton Banks tillstånd och likviderade banken [35].
3 and p.
På förslag av Greklands centralbank och efter beslut av finansministeriet [36] inrättades Nea Proton Bank som ett mellanliggande kreditinstitut, och alla insättningar (från privatpersoner, banker och stat), nätet av filialer samt valda tillgångar (utlåning och värdepappersportföljer) överfördes till bolaget Proton Bank.
4: http://www.eurobank.gr/Uploads/pdf/EN%20Consol%20AR%202013.pdf;
Kapitalandelskrav, efterställda skulder och högrisklån kvarstod i Proton Bank.
2012 and 2011:
HFSF investerade ett ursprungligt aktiekapital på 250 miljoner euro [37] i Nea Proton Bank och var då den enda aktieägaren.
Financial results2012 – Consolidated financial statements, p.
Nea Proton Banks ingående balansräkning uppgick till omkring 3 miljarder euro.
3 and p.
I slutet av 2011 uppgick Nea Proton Banks riskvägda tillgångar [38] till 1,2 miljarder euro.
4: http://www.eurobank.gr/Uploads/pdf/Annual%20Report%202012.pdf;
Bankens förvärv av Nea Proton Bank
EFG Eurobank-Press Release, Full Year 2011 Results, pp. 5 and 6: http://www.eurobank.gr/Uploads/pdf/Annual%20Report%20AQ2011.pdf
Den grekiska lagen om bankrekonstruktion föreskriver att HFSF måste överlåta sina aktier i ett mellanliggande kreditinstitut inom två år från utfärdandet av ministerbeslutet om inrättande av ifrågavarande mellanliggande kreditinstitut [39].
Profit and loss
I linje med denna skyldighet och i enlighet med memorandumet, gick HFSF vidare med försäljningen av sina aktier i Nea Proton Bank.
(EUR million)
HFSF:s rådgivare kontaktade ett brett spektrum av potentiella investerare (inklusive grekiska banker, utländska banker och finansiella investerare), men endast två parter, nämligen banken och en amerikansk hedgefond, inlämnade slutliga anbud.
(includes New TT Bank and Nea Proton Bank from the date of their acquisition)
Endast det anbud som banken lämnat ansågs vara förenligt med HFSF:s följebrev och därmed giltigt.
Net Interest Income
Den 31 maj 2013 uppgick Nea Proton Banks riskvägda tillgångar till 811 miljoner euro och det lagstadgade kapitalet motsvarade - 203 miljoner euro.
Total Operating Income
Förvärvet av Nea Proton Bank
Total Operating Expenses
Resolution av TT Bank och New TT Bank
Pre Provision Income
Den 18 januari 2013 fortsatte Greklands centralbank resolutionen av TT Bank.
Credit Risk Losses
Greklands centralbank återkallade TT Banks tillstånd och likviderade banken [40].
PSI losses
På förslag av Greklands centralbank och efter beslut av finansministeriet [41] inrättades New TT Bank som ett mellanliggande kreditinstitut, och 10,8 miljarder euro i tillgångar (i form av kontanter, statsskuldväxlar, lån för vilka betalningsskyldigheten fullgjorts, inlåning från allmänheten, central finansiering och grekiska statsobligationer [42]) överfördes till New TT Bank.
Other Losses
Totalt 1,2 miljarder euro i nettotillgångar förblev kvar i TT Bank i form av aktiefordringar, nödlidande lån, skattefordringar och skatteskulder hos TT samt avgifter och tullar av alla dess slag.
Net Profit/Loss
HFSF investerade ett ursprungligt aktiekapital på 500 miljoner euro i New TT Bank och var då den enda aktieägaren.
Selective Volume figures (EUR million)
New TT Banks ingående balansräkning uppgick till omkring 15,1 miljarder euro efter kapitaltillskottet.
31 December 2010
Bankens förvärv av New TT Bank
31 December 2011
Som en del av åtagandena i memorandumet gick HFSF vidare med försäljningen av sina aktier i New TT Bank.
31 December 2012
På detta sätt fullgjorde den dessutom sin skyldighet att avyttra sina aktier i det mellanliggande kreditinstitutet inom två år efter inrättandet.
31 December 2013 (includes New TT Bank and Nea Proton Bank)
Dess finansiella rådgivare kontaktade ett brett spektrum av potentiella investerare, inklusive grekiska banker, utländska banker och finansiella investerare.
Total Loans and Advances to Customers
Endast de fyra största grekiska bankerna inlämnade slutliga anbud, av vilka bankens anbud var att föredra.
Total Deposits
Banken gick med på att betala ett belopp på 681 miljoner euro i form av nyemitterade stamaktier för att köpa New TT Bank.
Total Assets
Enligt teckningsavtalet blev den inledande ersättning som banken betalade föremål för ytterligare justeringar på grundval av en bedömning av nettotillgångsvärdet [43].
Total Equity [31]
Vid bankens extraordinära bolagsstämma den 26 augusti 2013 godkändes följaktligen en ökning av bankens aktiekapital med 425625000 euro, genom emission av 1418750000 nya stamaktier [44] med ett nominellt värde på 0,3 euro vardera och ett anbudspris (offer price) på 0,48 euro vardera.
Table 5 illustrates that, apart from the huge losses it booked in 2011 due to the PSI programme (EUR 5781 million [32]), the Bank suffered from declining income (due, among other reasons, to the higher costs of deposits) and from high and rising impairment losses on its loan portfolios in Greece and abroad.
Kapitalökningen tecknades helt och hållet av HFSF som ett bidrag in natura.
The liquidity position of the Bank was badly hit by deposit outflows and its loan-to-deposit ratio reached 148 % at 31 December 2011, while 42 % of its balance sheet was funded by the Eurosystem at that date.
Detta bidrag in natura motsvarade samtliga aktier i New TT Bank som ägs av HFSF, med ett totalt värde på 681 miljoner euro.
Under the stress test of 2013, the results of which were announced on 6 March 2014, the Bank of Greece estimated the capital needs of the Bank at EUR 2945 million for the baseline scenario.
Efter denna transaktion ökade HFSF:s aktieinnehav i banken från 93,5 till 95,2 procent.
That amount was net of mitigating measures, that is to say, it already assumed that the Bank would carry out mitigating measures in the form of divestments, which were assumed to contribute to the reduction of capital needs.
STÖDÅTGÄRDER
To cover the identified need for EUR 2945 million of capital, the Bank proposed enhanced mitigating measures, which will, however, in total generate only slightly more than assumed by the Bank of Greece when calculating the capital needs.
Banken omfattades av kapitalstödåtgärderna A, B1, B2, B3, B4 och C och likviditetsstödåtgärderna L1 och L2.
Those mitigating measures include the sale of additional assets (sale of […] [33], sale of […] % of the insurance subsidiary and the reduction of the participation in the real estate activities to 20 % by […]) [34].
Proton Bank och Nea Proton Bank omfattades av följande åtgärder:
Since those enhanced mitigating measures are able to cover only a very small part of the identified capital needs, the extraordinary general meeting of shareholders decided on 12 April 2014 to proceed with a capital increase of EUR 2864 million.
, Pr2, Pr3, NP1, NP2 och NP3.
It takes the form of a non-pre-emptive equity offering (that is to say, a capital increase with cancellation of pre-emption rights) to international investors and a public offering in Greece.
T Bank, TT Bank och New TT Bank omfattades av åtgärderna T, TT, NTT1 och NTT2.
If the demand from private investors is insufficient to cover the entire capital increase, the HFSF will cover the gap by subscribing the remaining new shares, subject to prior conversion of the existing subordinated capital instruments of the Bank into shares.
Stöd som beviljats banken inom stödsystemet för de grekiska bankerna
THE BANK’S ACQUISITIONS OF GREEK BANKING ACTIVITIES
Banken har fått flera former av stöd genom stödsystemet för de grekiska bankerna, inom ramen för rekapitaliseringsåtgärden, garantiåtgärden och åtgärden för statsobligationslån.
Resolution of Proton Bank and Nea Proton Bank
I detta beslut kommer stödet att benämnas åtgärd L1.
On 9 October 2011, the Bank of Greece proceeded with the resolution of Proton Bank.
Den 30 november 2013 [45] uppgick de garantier som beviljats banken till cirka 13,9 miljarder euro.
The license of Proton Bank was recalled by the Bank of Greece which put it into liquidation [35].
Vid den tidpunkten hade banken inga obetalda statsobligationslån.
On a proposal from the Bank of Greece and following the decision of the Minister of Finance [36], Nea Proton Bank was created as an interim credit institution and all the deposits (retail, bank and government), the branch network and selected assets (loans and securities portfolios) of Proton Bank were transferred to it.
Den 15 april 2011 hade banken erhållit statsobligationslån på 1737 miljoner euro och 13,6 miljarder euro i statliga garantier som beviljats inom stödsystemet för de grekiska bankerna.
Equity claims, subordinated debt, and high-risk loans remained with Proton Bank.
I den omstruktureringsplan för banken som de grekiska myndigheterna lämnade in till kommissionen den 16 mars 2014 meddelade de grekiska myndigheterna sin avsikt att fortsätta med garantier och statsobligationer enligt stödordningen under omstruktureringsperioden.
HFSF injected initial share capital of EUR 250 million [37] into Nea Proton Bank and was its only shareholder.
Statlig rekapitalisering som beviljats inom ramen för rekapitaliseringsåtgärden inom stödsystemet för de grekiska bankerna (åtgärd A)
The size of the opening balance sheet of Nea Proton Bank was approximately EUR 3 billion.
I maj 2009 fick banken ett kapitaltillskott på 950 miljoner euro [46] (åtgärd A) inom ramen för rekapitaliseringsåtgärden inom stödsystemet för de grekiska bankerna.
At the end of 2011, Nea Proton Bank’s risk weighted assets (‘RWA’ [38]) amounted to EUR 1,2 billion.
Kapitaltillskottet motsvarade cirka 2 procent av de riskvägda tillgångar som banken hade vid den tidpunkten.
Acquisition of Nea Proton Bank by the Bank
Rekapitaliseringen genomfördes i form av preferensaktier som Grekland hade tecknat till en ränta på 10 procent och med en löptid på fem år.
The Greek law on bank resolution requires that the HFSF must dispose of its shares in an interim credit institution within two years from the date of the Ministerial decision establishing that interim credit institution [39].
Preferensaktiernas varaktighet utökades och avgifterna höjdes 2010.
In line with that obligation and pursuant to the MEFP, the HFSF proceeded with the sale of its shares in Nea Proton Bank.
Om preferensaktierna inte löses in inom fem år från emissionen och om inget beslut har fattats vid bolagsstämman i fråga om inlösen av aktierna, kommer det grekiska finansministeriet hädanefter att höja kupongen med 2 procent per år på kumulativ basis (vilket innebär en kupong på 12 procent år sex, 14 procent år sju osv.).
The financial advisor of the HFSF contacted a wide range of potential investors (including Greek banks, foreign banks and financial sponsors) but only two parties, the Bank and a US hedge fund, submitted final offers.
Statsgaranterat akut likviditetsstöd (åtgärd L2)
Only the offer made by the Bank was considered to be compliant with the process letter of the HFSF and was therefore valid.
Akut likviditetsstöd är en exceptionell åtgärd som gör det möjligt för ett solvent finansinstitut, som har tillfälliga likviditetsproblem, att få stöd från Eurosystemet utan att finansoperationen ingår i den gemensamma penningpolitiken.
At 31 May 2013, Nea Proton Bank’s RWA were EUR 811 million and its regulatory capital was EUR – 203 million.
Den ränta som ett sådant finansinstitut betalar för det akuta likviditetsstödet är […] räntepunkter högre än den ränta som det betalar för vanlig centralbanksrefinansiering.
At the same date, Nea Proton Bank needed a total recapitalisation of EUR 276 million to reach a 9 % Core Tier One capital ratio.
Greklands centralbank ansvarar för programmet för akut likviditetsstöd, vilket innebär att Greklands centralbank bär alla kostnader och risker i samband med tillhandahållandet av sådant stöd [47].
The Bank paid cash consideration of EUR 1 in exchange for 100 % of the shares and voting rights of Nea Proton Bank.
Grekland beviljade Greklands centralbank en statlig garanti för det totala akuta likviditetsstöd som beviljats av Greklands centralbank.
The Bank requested the HFSF to recapitalise Nea Proton Bank by EUR 395 million which, apart from the EUR 276 million needed to bring the capital adequacy ratio of Nea Proton Bank back to 9 %, would allow for an additional EUR 119 million of provisions to deal with additional loan loss provisions and expected pre-tax losses until 2016.
I och med antagandet av artikel 50 punkt 7 i lag 3943/2011, om ändring av artikel 65 punkt 1 i lag 2362/1995, får finansministern bevilja garantier för statens räkning till Greklands centralbank för att garantera dess fordringar på kreditinstitut.
Under the terms of the sale, the HFSF committed to cover the capital needs of Nea Proton Bank prior to the completion of the transaction by contributing EUR 395 million in cash.
De banker som har fått akut likviditetsstöd måste betala en garantiavgift till staten på […] räntepunkter.
Acquisition of New TT Bank
Den 31 december 2011 hade banken erhållit 14,95 miljarder euro i statsgaranterat akut likviditetsstöd [48], medan motsvarande belopp var 12 miljarder euro den 31 december 2012.
Resolution of TT Bank and New TT Bank
Stödåtgärder som banken beviljats genom HFSF
On 18 January 2013, the Greek authorities proceeded with the resolution of TT Bank.
Sedan 2012 har banken omfattats av flera olika kapitalstödåtgärder som beviljats av HFSF.
The license of TT Bank was recalled by the Bank of Greece which put it into liquidation [40].
Tabell 6 ger en översikt över detta stöd.
On a proposal from the Bank of Greece and following the decision of the Minister of Finance [41], New TT Bank was created as an interim credit institution and EUR 10,8 billion of assets (in the form of cash, T-bills, performing loans, retail deposits, central funding and GGBs [42]) were transferred to New TT Bank.
Tabell 6
A total amount of EUR 1,2 billion of net assets remained in TT Bank: ‘in the form of’ equity claims, non-performing loans, tax assets and liabilities of TT, and levies and duties of any kind.
Första tillfälliga rekapitaliseringen – maj 2012
HFSF injected initial share capital of EUR 500 million into New TT Bank and was its only shareholder.
Finansieringsåtagande – dec 2012 Rekapitalisering våren 2013
The size of the opening balance sheet of New TT Bank after the capital injection was approximately EUR 15,1 billion.
Rekapitaliseringsåtagande – april 2014
Acquisition of New TT Bank by the Bank
Åtgärd
As part of the MEFP commitments, the HFSF proceeded with the sale of its shares in New TT Bank.
Belopp
In that way, it also fulfilled its obligation to dispose of its shares in that interim credit institution within two years of the latter’s creation.
Den första tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärd B1)
Its financial advisor contacted a wide range of potential investors, including Greek banks, foreign banks and financial sponsors.
I skälen 15–32 i förfarandebeslutet avseende Eurobank ges en utförlig beskrivning av den första tillfälliga rekapitaliseringen i maj 2012 (åtgärd B1).
Only the four largest Greek banks submitted final offers, of which the Bank’s offer was preferred.
Bakgrunden till och de viktigaste inslagen i denna åtgärd beskrivs i detta avsnitt.
The Bank agreed to pay a total of EUR 681 million in the form of newly issued ordinary shares to purchase New TT Bank.
Den 20 april 2012 lämnade HFSF en utfästelse om åtagande till banken om att delta i den planerade ökningen av bankens aktiekapital till ett belopp på upp till 4,2 miljarder euro.
According to the Subscription Agreement, the initial consideration paid by the Bank was subject to further adjustments based on a Net Asset Value evaluation [43].
Inom ramen för åtgärd B1 överförde HFSF 3,97 miljarder euro i EFSF-obligationer till banken den 28 maj 2012, i linje med bestämmelserna om tillfällig rekapitalisering i lag 3864/2010 om inrättande av HFSF.
Consequently, the Bank’s extraordinary general meeting of shareholders of 26 August 2013 approved the increase of the Bank’s share capital by EUR 425625000, by issuing 1418750000 new ordinary shares [44] with a nominal value of EUR 0,3 each and an offer price of EUR 0,48 each.
Greklands centralbank beräknade de båda beloppen i finansieringsåtagandet och i den första tillfälliga rekapitaliseringen så att banken garanterat skulle nå en total kapitaltäckningskvot på 8 procent från och med den 31 december 2011, det datum då den tillfälliga rekapitaliseringen bokfördes retroaktivt i bankens räkenskaper.
The capital increase was subscribed entirely by the HFSF by way of contribution in kind.
Det avtal som banken och HFSF ingick före tecknandet föreskrev att banken, för perioden mellan den första tillfälliga rekapitaliseringen och konversionen av den första tillfälliga rekapitaliseringen till stamaktier och andra konvertibla finansinstrument, skulle betala en årlig avgift på 1 procent av det nominella värdet av EFSF-obligationerna och att alla kupongbetalningar samt upplupen ränta för EFSF-obligationerna för denna period skulle räknas som ett ytterligare kapitaltillskott från HFSF [49].
That contribution in kind took the form of all the shares of New TT Bank owned by the HFSF, with a total value of EUR 681 million.
Den andra tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärd B2)
Following that transaction, the shareholding of HFSF in the Bank increased from 93,5 % to 95,2 %.
Banken noterade ytterligare förluster under hösten 2012.
AID MEASURES
Dess kapital var således återigen mindre än vad som krävs för att vara berättigad till refinansiering från ECB.
The Bank benefited from capital support measures A, B1, B2, B3, B4 and C and liquidity support measures L1 and L2.
En andra tillfällig rekapitalisering blev därför nödvändig.
Proton Bank and Nea Proton bank benefited from following measures:
Den 21 december 2012 genomförde HFSF en andra tillfällig rekapitalisering på 1341 miljoner euro (åtgärd B2), som än en gång finansierades genom överföring av EFSF-obligationer till banken.
, Pr2 Pr3, NP1, NP2 and NP3.
Utfästelsen av den 21 december 2012 (åtgärd B3)
T Bank, TT bank and New TT bank benefited from measures T, TT, NTT1 and NTT2.
Utöver den andra tillfälliga rekapitaliseringen gav HFSF den 21 december 2012 en utfästelse till banken om att delta i ökningen av bankens aktiekapital och de konvertibla instrument som skulle utfärdas, till ett sammanlagt belopp på upp till 528 miljoner euro (åtgärd B3).
Aid measures granted to the Bank under the Greek Banks Support Scheme
De båda tillfälliga rekapitaliseringarna (åtgärderna B1 och B2) och det ytterligare belopp som överlämnades i december 2012 (åtgärd B3) innebar tillsammans att HFSF hade täckt de totala kapitalbehov som fastställdes i stresstestet 2012 (5839 miljoner euro [50]).
The Bank has obtained several forms of aid under the Greek Banks Support Scheme, under the recapitalisation measure, the guarantee measure and the government bond loan measure.
Rekapitaliseringen våren 2013 (åtgärd B4)
State liquidity support granted under the guarantee measure and the government bond loan measure (measure L1)
Den 30 april 2013 godkände bolagsstämman en ökning av bankens aktiekapital till ett belopp på 5839 miljoner euro (nedan kallad rekapitaliseringen våren 2013).
The Bank has benefited and continues to benefit from aid under the guarantee measure and the government bond loan measure.
Banken emitterade därför 3789317357 aktier med ett nominellt värde på 0,30 euro till ett pris på 1,54 euro per aktie.
That aid will be described in this Decision as ‘measure L1’.
Samma dag beslutade även bolagsstämman att hela kapitalbeloppet skulle tillhandahållas av HFSF och betalas in natura, i form av EFSF-obligationer.
As of 30 November 2013 [45], the guarantees granted to the Bank amounted to around EUR 13,9 billion.
HFSF investerade därför totalt 5839 miljoner euro i banken i form av stamaktier i maj 2013 (åtgärd B4).
At that date, there was no outstanding loan of government bonds to the Bank.
Detta belopp motsvarar summan av åtgärderna B1, B2 och B3.
As of 15 April 2011, the Bank had received loans of government bonds amounting to EUR 1737 million and benefited from EUR 13,6 billion of State guarantees granted under the Greek Banks Support Scheme.
Genom rekapitaliseringen våren 2013 omvandlades den första och andra tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärderna B1 och B2) till en permanent rekapitalisering, och åtagandet att bevilja ytterligare kapitalstöd (åtgärd B3) fullgjordes.
In the restructuring plan for the Bank submitted by the Greek authorities to the Commission on 16 March 2014 the Greek authorities signalled their intention to continue granting guarantees and lending government bonds under the scheme during the restructuring period.
Priset på nya aktier fastställdes till 50 procent av den handelsviktade genomsnittliga aktiekursen under de 50 närmast föregående handelsdagarna före fastställandet av anbudspriset.
That capital injection was equivalent to around 2 % of the RWA the Bank had at that time.
Denna minskade dock till 93,55 procent i juni 2013 efter att banken vidtagit andra skuldhanteringsåtgärder (se punkt 2.4.5).
In 2010 the duration of the preference shares was extended while their remuneration was increased.
Rekapitaliseringsåtagandet 2014 (åtgärd C)
From this point forward, if the preference shares are not redeemed within five years from their issue and no decision has been taken by the general meeting of shareholders as to the redemption of those shares, the Greek Minister of Finance will increase the coupon by 2 % per year on a cumulative basis (that is to say, a coupon of 12 % for year six, 14 % for year seven, etc…).
Den 6 mars 2014 rapporterade Greklands centralbank resultaten av ett stresstest som genomfördes under andra hälften av 2013.
State-guaranteed ELA (measure L2)
Greklands centralbank angav att bankens kapitalbehov för perioden 2014–2016 skulle uppgå till 2945 miljoner euro i grundscenariot.
ELA is an exceptional measure enabling a solvent financial institution, facing temporary liquidity problems, to receive Eurosystem funding without such operation being part of the single monetary policy.
Den 31 mars 2014 skickade HFSF en skrivelse till banken om att den avsåg och kunde spärra eventuella aktiekapitalökningar som gjorts enligt HFSF:s lag 3864/2010 enligt ändring den 30 mars 2014 för att tillgodose de kapitalbehov som fastställts vid stresstestet.