natgillin/translations-raw huggingface dataset:
It may therefore be concluded that the acquisition of the NEC and DMA by the French State, the CDC and la Banque Postale under the terms described earlier was at a higher price than their real value and thus clearly constitutes an advantage for the vendor.
Det kan alltså slås fast att franska statens, CDC:s och La Banque Postales köp av det nya kreditinstitutet och DMA på de villkor som beskrivs ovan har skett till ett högre pris än deras faktiska värde, och utgör alltså helt klart en fördel till förmån för säljaren.
This over-payment thus constitutes further aid for Dexia.
Denna felaktiga betalning utgör också ett nytt stöd till förmån för Dexia.
Aid for DMA
Stöd till förmån för DMA
The Commission also considers that the sale of the NEC/DMA constitutes an advantage for the entity sold.
Kommissionen anser också att försäljningen av det nya kreditinstitutet/DMA utgör en fördel till förmån för den enhet som såldes.
The Commission considers that it has been established that the French State, the CDC and La Banque Postale did not behave as informed market economy investors when they acquired the NEC/DMA because 1) the sale price was higher than the market value, and 2) the purchase was made in order to remedy a market shortfall and not to make a profitable investment.
Kommissionen anser att det har slagits fast att franska staten, CDC och La Banque Postale inte betedde sig som informerade investerare i en marknadsekonomi när de köpte det nya kreditinstitutet/DMA eftersom 1) försäljningspriset överskred det marknadsvärdet och 2) köpet utfördes för att väga upp för ett marknadsmisslyckande och inte för att göra en lönsam investering.
The Commission also notes that DMA directly benefits from being separated from the Dexia Group, which constitutes an advantage in itself.
Kommissionen noterar likaså att DMA direkt gynnas av det faktum att företaget har separerats från Dexiakoncernen, vilket i sig utgör en fördel.
The advantages conferred on DMA by the measure distort competition by enabling DMA to present a better picture to its creditors and depositors.
De fördelar som DMA fått genom åtgärden snedvrider konkurrensen genom att göra det möjligt för DMA att visa upp en förbättrad situation för sina fordringsägare och insättare.
DMA is in competition with foreign groups, so that trade between Member States is affected.
DMA konkurrerar med utländska koncerner, och alltså påverkas handeln mellan medlemsstaterna.
Consequently, the Commission concludes that the acquisition of shares in the NEC/DMA by the French State, the CDC and La Banque Postale under the conditions described above constitutes State aid for DMA.
Följaktligen slår kommissionen fast att franska statens, CDC:s och La Banque Postales köp av det nya kreditinstitutet/DMA på de villkor som beskrivs ovan utgör ett statligt stöd till förmån för DMA.
Abandoned guarantees (no aid)
De garantier som övergetts (inget stöd)
In the decision to extend the procedure, the Commission considered that the following guarantees, initially provided for in connection with the DMA sale operation, might constitute aid: a guarantee from Dexia SA and DCL on DMA’s ‘sensitive loans’ (covering total loans of some EUR 10 billion), a counter-guarantee by France on the ‘sensitive loans’ guarantee, and a ‘stop-loss’ guarantee on losses in any securities portfolio of Dexia SA and DCL.
I beslutet om att utvidga förfarandet uppskattade kommissionen att följande garantier, som inledningsvis planerades inom ramen för avyttringen av DMA, eventuellt skulle kunna utgöra stöd: En garanti för Dexia SA och DCL gällande DMA:s ”känsliga lån” (som täckte ett belopp av omkring 10 miljarder euro), en motgaranti från franska staten gällande garantin för de ”känsliga lånen” och en så kallad ”stop-loss-garanti” gällande förlusterna i Dexia SA:s och DCL:s hela värdepappersportfölj.
Since the Member States concerned have withdrawn those guarantees, the Commission no longer needs to make any assessment of them.
I den mån som de berörda medlemsstaterna har avsagt sig dessa garantier behöver kommissionen inte göra någon vidare bedömning av frågan.
In conclusion, the Commission considers that the following measures involve elements of State aid: the aid that was the subject of the conditional authorisation decision, Arcofin’s participation in the recapitalisation of Dexia on 30 September 2008, the refinancing guarantee provided by the Member States concerned for Dexia SA and DCL (the temporary guarantee, to be replaced by a final guarantee), the sale of DBB/Belfius, the ELA granted since 5 October 2011 (from the BNB, which has ended, and from BdF, which is still running), the recapitalisation of Dexia SA, the commitment to recapitalise the NEC and DMA, and the sale of DMA.
Sammanfattningsvis anser kommissionen att följande åtgärder innehåller inslag av statligt stöd: De stöd som var föremål för beslutet om villkorat godkännande, Arcofins deltagande i rekapitaliseringen av Dexia den 30 september 2008, refinansieringsgarantin från de berörda medlemsstaterna till förmån för Dexia SA och DCL (den tillfälliga garanti som kommer att ersättas av en slutgiltig garanti), avyttringen av DBB/Belfius, det likviditetsstöd i krislägen som beviljats efter den 5 oktober 2011 (det från BNB, som inte längre beviljas, och det från Bdf, som fortfarande beviljas), rekapitaliseringen av Dexia SA, åtagandet om att rekapitalisera det nya kreditinstitutet och DMA och avyttringen av DMA.
QUANTIFICATION OF AID
KVANTIFIERING AV STÖDET
The aid which was the subject of the conditional authorisation decision has already been quantified:
De stöd som var föremål för beslutet om villkorat godkännande har redan kvantifierats:
of the EUR 6 billion recapitalisation in October 2008, the conditional authorisation decision deemed EUR 5,2 billion to be imputable to the Belgian and French States.
Vad gäller rekapitaliseringen i oktober 2008 till ett sammanlagt belopp av 6 miljarder euro har 5,2 miljarder euro ansetts kunna tillskrivas belgiska och franska staten genom beslutet om villkorat godkännande.
Arcofin’s EUR 350 million participation must be added to this;
Till detta bör man lägga till Arcofins deltagande till ett belopp av 350 miljoner euro.
the aid element in the guarantee from the Belgian and French States on a portfolio of impaired assets was valued at EUR 3,2 billion;
Stödet inom ramen för garantin från belgiska och franska staten gällande en portfölj med värdeminskade tillgångar, som uppskattats till 3,2 miljarder euro.
of the maximum amount of ELA payable by the BNB, the portion guaranteed by the Belgian State was EUR 35 billion;
Maximibeloppet inom ramen för likviditetsstödet i krislägen från BNB, som garanterades av belgiska staten, uppgick till 35 miljarder euro.
the guarantee from the Belgian, French and Luxembourg States on the refinancing of the Group was for a maximum of EUR 135 billion.
Garantin från belgiska, franska och luxemburgska staten om refinansiering av koncernen uppgick till maximibeloppet 135 miljarder euro.
The temporary refinancing guarantee from the Member States concerned for Dexia SA and DCL provisionally approved by the temporary approval decision increased from EUR 45 billion to EUR 55 billion and is to be replaced by a final guarantee for EUR 85 billion.
Den tillfälliga refinansieringsgaranti från de berörda medlemsstaterna till förmån för Dexia SA och DCL som tillfälligt godkändes genom beslutet om tillfälligt godkännande har stigit från 45 till 55 miljarder euro och kommer att ersättas av en slutgiltig garanti till ett belopp av 85 miljarder euro.
As regards the amount of aid provided in the ELAs, the Member States concerned pointed out that ‘the amount of aid in the ELA measures should, in any event, be deemed to be no more than half the total amount of ELA, corresponding to the amount actually granted to Dexia by the BNB, the other half having been granted on behalf of and at the risk of the Banque de France’ [154].
När det rör sig om de stödbelopp som beviljats genom likviditetsstödet i krislägen har de berörda medlemsstaterna framhållit att stödbeloppet genom likviditetsstödet i krislägen hur som helst skulle begränsas till hälften av det sammanlagda likviditetsstödet i krislägen, vilket motsvarar det belopp som BNB faktiskt beviljat till Dexia, eftersom den andra hälften beviljades å Banque de Frances vägnar och på denna banks risk [154].
This is not correct: it is clear both from the notification of the new ELA by the Belgian authorities and from the terms of the agreement of 2 February 2012 that each central bank was granting ELA to the bank ‘under its authority’, i.e. the BNB to DBB/Belfius and the BdF to DCL.
Detta stämmer inte: Det framgår både av meddelandet från de belgiska myndigheterna om det nya likviditetsstödet i krislägen att i enlighet med avtalet av den 2 februari 2012 beviljar varje centralbank likviditetsstödet i krislägen ”inom sin jurisdiktion”, dvs. BNB till DBB/Belfius och Bdf till DCL.
Thus, even if the BdF did not meet its commitment to compensate the BNB for 50 % of the loss resulting from a default of DBB in connection with the ELA to DBB/Belfius, the BNB would still continue to be covered by a Belgian State guarantee for its total exposure to a default of DBB/Belfius.
Även om Bdf inte uppfyller sitt åtagande om att ersätta BNB till 50 % av de förluster som härrör från en underlåtelse från DBB:s sida inom ramen för likviditetsstödet i krislägen till DBB/Belfius, kommer ändå BNB att fortsätta att gynnas av en statlig belgisk garanti för hela dess exponering vid en underlåtelse från DBB/Belfius sida.
However, only half of the ELA granted by the BdF to DCL is covered by a State counter-guarantee, i.e. Belgium’s counter-guarantee for the BNB, which itself undertook to contribute to only half of the BdF’s losses.
Däremot omfattas endast hälften av det likviditetsstöd i krislägen som beviljats av Bdf av en statlig motgaranti, dvs. den från Belgien som garanterar BNB, som själv inte åtagit sig att bidra till hälften av Bdf:s förluster.
As far as the Commission is aware there is no French State guarantee for the BdF.
Såvitt kommissionen vet finns det ingen garanti från franska staten till förmån för Bdf.
All of the ELA granted by the BNB constitutes aid.
Hela det likviditetsstöd i krislägen som BNB beviljat utgör ett stöd.
However, only 50 % of the ELA granted by the BdF constitutes aid.
Däremot utgör endast 50 % av det likviditetsstöd i krislägen som beviljats av Bdf ett stöd.
The amount of aid in the ELA granted by the BNB corresponds to the maximum granted, that is to say EUR […] billion.
Det stödbelopp inom ramen för likviditetsstödet i krislägen som beviljats av BNB motsvarar det högsta maximibelopp som beviljats, dvs. […] miljarder euro.
The amount of aid granted by the BdF corresponds to half of the maximum granted since 2 February 2012, that is to say EUR […] billion.
Det stödbelopp som beviljats av Bdf motsvarar hälften av det maximibelopp som beviljats sedan den 2 februari 2012, dvs. […] miljarder euro.
The recapitalisation of Dexia by Belgium and France will be for EUR 5,5 billion.
Belgiens och Frankrikes rekapitalisering av Dexia kommer att uppgå till ett belopp på 5,5 miljarder euro.
As for the advantage to either Dexia or DMA resulting from the sale of DMA, it is impossible to quantify the aid.
När det rör sig om fördelen för antingen Dexia eller DMA, som härrör från avyttringen av DMA, är det omöjligt att kvantifiera stödet.
Regarding the advantage to DMA resulting from the new shareholders’ commitment to provide capital for DMA if necessary, it is impossible to quantify the aid.
Även när det rör sig om DMA:s fördel som följer av åtagandandet från de nya aktieägarna om att vid behov tillföra kapital till DMA, är det omöjligt att kvantifiera stödet.
Under Article 107(3)(b) TFEU ‘The following may be considered to be compatible with the internal market: … aid to … remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
I enlighet med artikel 107.3 b i EUF-fördraget kan ”stöd […] för att avhjälpa en allvarlig störning i en medlemsstats ekonomi” anses förenligt med den inre marknaden.
Since the financial crisis in the autumn of 2008, the Commission has authorised State aid for financial institutions under Article 107(3)(b) TFEU if the compatibility criteria laid down in the applicable communications are satisfied.
Sedan finanskrisen under hösten 2008 har kommissionen godkänt statliga stöd till förmån för finansinstitut i enlighet med artikel 107.3 b i EUF-fördraget om förenlighetskriterierna i de tillämpliga meddelanden uppfyllts.
In the Communication from the Commission on the application, from 1 January 2012, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis [155], the Commission states that it considers that the requirements for State aid to be approved for the financial sector pursuant to Article 107(3)(b) TFEU are still satisfied in all Member States.
I meddelandet om tillämpning, från den 1 januari 2012, av reglerna om statligt stöd på stödåtgärder till förmån för banker med anledning av finanskrisen [155], uppger kommissionen att den anser att de villkor som gäller för godkännandet av statliga stöd i enlighet med artikel 107.3 b i EUF-fördraget fortfarande uppfylls av finanssektorn i samtliga medlemsstater.
The various Commission decisions approving measures taken by the Belgian, French and Luxembourg authorities to combat the financial crisis confirm that aid measures in the financial sector can be assessed on the basis of that provision.
Kommissionens olika beslut om godkännande av de åtgärder som vidtagits av de belgiska, franska och luxemburgska myndigheterna för att bekämpa finanskrisen bekräftar att stödåtgärderna inom finanssektorn kan bedömas på grundval av denna bestämmelse.
Consequently, as with the decisions of 19 November 2008, the decision of 13 March 2009 and 30 October 2009 concerning Dexia, the conditional authorisation decision, the opening decision on the sale of DBB/Belfius, the temporary approval decision, the decision of 3 April 2012 opening the procedure on the sale of Dexia BIL, the decision to extend the procedure, the decision on the first prolongation of the guarantee, the decision to increase the guarantee ceiling, the decision on the second prolongation of the guarantee and the closing decision on the sale of Dexia BIL, the legal basis for assessing the aid measures in question remains Article 107(3)(b) TFEU.
I likhet med besluten av den 19 november 2008, beslutet av den 13 mars 2009 och den 30 oktober 2009 gällande Dexia, beslutet om villkorat godkännande, beslutet om att inleda förfarandet gällande försäljningen av DBB/Belfius, beslutet om tillfälligt godkännande, beslutet av den 3 april 2012 som inledde förfarandet gällande försäljningen av Dexia BIL, beslutet om att utvidga förfarandet, beslutet om en första förlängning av garantin, beslutet om att höja taket på garantin, beslutet om en andra förlängning av garantin och beslutet om att avsluta försäljningen av Dexia BIL, förblir följaktligen den rättsliga grunden för bedömningen av stödåtgärderna i fråga artikel 107.3 b i EUF-fördraget.
That being so, the Commission considers that the revised orderly resolution plan for Dexia and the restructuring plan for DBB/Belfius may be assessed on the basis of Article 107(3)(b) TFEU, in the light of the Commission communication on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules [156].
Under dessa omständigheter anser kommissionen av den reviderade planen för ordnad rekonstruktion och avveckling av Dexia och planen för omstrukturering av DBB/Belfius kan bedömas på grundval av artikel 107.3 b i EUF-fördraget, mot bakgrund av kommissionens meddelande om återställandet av lönsamheten och bedömningen av omstruktureringsåtgärder inom finanssektorn under den rådande krisen enligt reglerna om statligt stöd [156].
As regards the aid identified in the conditional authorisation decision, as well as the additional aid linked to Arcofin’s recapitalisation of Dexia, on which the Commission reaches a conclusion in this Decision, the Commission notes that the aid granted to Dexia prior to the conditional authorisation decision was actually greater than the amount identified in that decision, because of the additional aid resulting from the recapitalisation by Arcofin, in respect of which the Commission had not received full details before it adopted the conditional authorisation decision.
När det gäller de stöd som identifierats i beslutet om villkorat godkännande, liksom det ytterligare stödet med anknytning till rekapitaliseringen av Dexia genom Arcofin om vilket kommissionen uttalar sig i detta beslut, noterar kommissionen att det stöd som skulle ha beviljats Dexia före beslutet om villkorat godkännande i själva verket är mycket högre det som identifierades i samma beslut. Detta med anledning av det ytterligare stöd som härrör från rekapitaliseringen från Arcofin, som kommissionen inte fått alla uppgifter om innan den antog beslutet om villkorat godkännande.
The Commission is nevertheless able to regard that aid, as well as the aid resulting from Arcofin’s recapitalisation of Dexia, as compatible with the internal market under Article 107(3)(b) TFEU.
Kommissionen kan likväl se dessa stöd, liksom det stöd som härrör från Arcofins rekapitalisering av Dexia, som förenliga med den inre marknaden i enlighet med artikel 107.3 b i EUF-fördraget.
The compatibility of the aid granted to Dexia prior to the conditional authorisation decision must be examined in the light of the new orderly resolution plan for Dexia, as well as the plans for the restructuring of Belfius and the sale of DMA, which replace the restructuring plan for Dexia notified to the Commission for the purpose of the conditional authorisation decision.
Förenligheten hos det stöd som beviljades Dexia innan beslutet om villkorat godkännande ska nämligen analyseras mot bakgrund av den nya planen för ordnad rekonstruktion och avveckling av Dexia, liksom planen för omstrukturering av Belfius och avyttring av DMA, som ersätter den plan för omstrukturering av Dexia som anmäldes till kommissonen inför beslutet om villkorat godkännande.
Compatibility of the restructuring plan for DBB/Belfius
Förenligheten hos planen för omstrukturering av DBB/Belfius
The degree of restructuring required depends on the seriousness of the problems facing each bank and the scale of the aid received.
Den omstruktureringsgrad som krävs beror på hur pass allvarliga problem varje bank stött på och omfattningen hos de stöd som tagits emot.
The aid to be taken into account here results from the measures to recapitalise and to treat impaired assets, as well the guarantees obtained by the Dexia Group in the past, and from which DBB/Belfius also benefited.
I detta sammanhang härrör det stöd som ska beaktas från åtgärderna för rekapitalisering och behandling av värdeminskade tillgångar, liksom från de garantier som tidigare erhållits av Dexiakoncernen och som DBB/Belfius också har dragit nytta av.
There is also the ELA granted by the BNB to DBB/Belfius because it could not access the market.
Till detta lägger man till det likviditetsstöd i krislägen som BNB beviljat DBB/Belfius eftersom det var omöjligt för bolaget att få finansiering på marknaden.
The Commission also notes that DBB/Belfius was acquired by the Belgian State and was de facto split off from its parent company DCL/Dexia, which was facing major problems as described earlier, resulting in its being placed in orderly resolution.
Kommissionen noterar likaså det faktum att DBB/Belfius har köpts belgiska staten och faktiskt frigjorts från sitt moderbolag DCL/Dexia, vilket löste de omfattande svårigheter som beskrivs ovan och som ledde till den ordnade rekonstruktionen och avvecklingen av Dexia.
In the notification of the BNB’s ELA for DBB/Belfius on 21 October 2011, the Belgian authorities made two contradictory statements, first, that the measure ‘does not relate to the restructuring plan for Dexia’ [157], but also that the Commission should consider it as a revised version of the restructuring plan authorised on 26 February 2010 [158].
Inom ramen för anmälan av likviditetsstödet i krislägen från BNB till förmån för DBB/Belfius den 21 oktober 2011 har de belgiska myndigheterna lagt fram motstridiga uppgifter: å ena sidan att denna åtgärd inte ingår i planen för omstrukturering av Dexia [157] och, å andra sidan, att kommissionen bör analysera den i samband med översynen av den omstruktureringsplan som godkändes den 26 februari 2010 [158].
Moreover, in the notification of the first orderly resolution plan for Dexia, this ELA was the first of the measures mentioned by the Member States concerned as possibly being classified by the Commission as aid for Dexia ‘in the context of the orderly resolution plan’ [159].
Inom ramen för anmälan av den första planen för ordnad rekonstruktion och avveckling av Dexia är dessutom detta likviditetsstöd i krislägen den första åtgärd som de berörda medlemsstaterna åberopar som kommissonen eventuellt kan bedöma som stöd till förmån för Dexia ”inom ramen för planen för ordnad rekonstruktion och avveckling” [159].
In the comments from the Member States concerned of 2 July 2012 in response to the decision to extend the procedure and the decision to increase the guarantee ceiling, although the Belgian authorities state that the ELAs ‘do not directly’ relate to the restructuring plan because the BNB is quite free to decide to grant ELA [160], they add that ELAs ‘may influence the restructuring plan’ [161].
I synpunkterna från de berörda medlemsstaterna av den 2 juli 2012 som svar på beslutet om att utvidga förfarandet och beslutet om att höja taket på garantin uppger de belgiska myndigheterna att likviditetsstödet i krislägen inte har en ”direkt” koppling till omstruktureringsplanen med anledning av att BNB helt själv kan besluta om att bevilja likviditetsstöden i krislägen [160], men de tillägger att likviditetsstödet i krislägen ”kan påverka omstruktureringsplanen” [161].
In any event, the Belgian authorities consider, first, that ‘there is … no reason for the Commission to change its mind about [the fact that] the ELA measures granted in 2011 were necessary to help to rescue Dexia’ [162].
I varje fall uppskattar de belgiska myndigheterna å ena sidan att kommissionen inte har någon anledning av ändra uppfattning om det faktum att de likviditetstöd i krislägen som beviljades under 2011 var nödvändiga som ett stöd till undsättning av Dexia [162].
They also accept that if the Commission classified the ELAs as State aid, this would be a ‘reason to regard the ELAs as forming part of the orderly resolution plan for Dexia’ [163].
De medger å andra sidan att en bedömning av likviditetsstödet som statligt stöd från kommissionens sida skulle vara skäl att det som att likviditetsstöden i krislägen utgjorde en del av planen för ordnad rekonstruktion och avveckling av Dexia [163].
The Commission believes that, like all the aid measures that benefited Dexia, the ELA for DCL is now helping an entity which is part of an undertaking in controlled liquidation, whereas the ELA for DBB/Belfius came to an end shortly after DBB/Belfius was sold to the Belgian State [164].
Kommissionen anser att, liksom samtliga stödåtgärder som beviljats Dexia, likviditetsstödet i krislägen till förmån för DCL nu gynnar en enhet som tillhör ett företag som genomgår en kontrollerad avveckling, medan likviditetsstödet i krislägen till förmån för DBB/Belfius upphörde kort före det att DBB/Belfius avyttrades till belgiska staten [164].
The compatibility of the restructuring plan must be assessed in the light of the conditions set out in the Bank Restructuring Communication, which are as follows:
Förenligheten hos omstruktureringsplanen bör bedömas mot villkoren i meddelandet om omstrukturering av banker. Villkoren är följande:
the restructuring plan must enable the institution to return to long-term viability;
Omstruktureringsplanen måste kunna återställa institutets lönsamhet på lång sikt.
the restructuring plan must ensure that restructuring costs are shared fairly between States and the bank;
Omstruktureringsplanen ska säkerställa en rättvis fördelning av omstruktureringskostnaderna mellan staterna och banken.