natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The HFSF observed that Nea Proton Bank had improved its cost of funding and the loyalty of deposits.
Detta har bekräftats i 2008 års bankmeddelande, rekapitaliseringsmeddelandet och omstruktureringsmeddelandet.
Nea Proton Bank’s reliance on the Eurosystem fell during 2012 and it had improved its liquidity position.
Med hänsyn till det återigen spända läget på finansmarknaderna anser kommissionen att villkoren för att kunna godkänna stöd baserat på artikel 107.3 b i fördraget fortfarande är uppfyllda.
The additional capital injection had helped to reduce interest rates on deposits and to improve interest rate margins.
Kommissionen bekräftade denna uppfattning genom att anta 2011 års förlängningsmeddelande [117] och 2013 års bankmeddelande [118].
Nea Proton Bank had already re-priced some of its loan portfolio, using risk-based pricing with interest rates well above the cost of funding.
Vad gäller den grekiska ekonomin har kommissionen, i sina beslut om godkännande och förlängning av stödsystemet för de grekiska bankerna liksom godkännanden av statliga stödåtgärder som Grekland beviljat enskilda banker [119], erkänt att det finns en risk för allvarlig störning i den grekiska ekonomin och att statligt stöd till bankerna är lämpligt för att avhjälpa dessa störningar.
Moreover, the planned growth rate of the net interest income would occur with a conservative expansion in the corporate market segment and by enhancing portfolio quality.
Den rättsliga grunden för bedömningen av stödåtgärder bör därför vara artikel 107.3 b i fördraget.
The HFSF observed that in 2012 Nea Proton Bank had significantly reduced its operating costs, that its two only subsidiaries would cease operations, that its participation in insurance brokers was being greatly reduced and that its proprietary trading activities would end.
För att ett stöd ska vara förenligt enligt artikel 107.3 b i fördraget, måste det uppfylla de allmänna förenlighetskriterierna:
Finally, the HFSF noted that distortions of competition would be limited given the small share of Nea Proton Bank in total banking assets in Greece and the fact that it was not considering aggressive deposit-taking.
Lämplighet Stödet måste vara välriktat för att effektivt kunna uppnå syftet att avhjälpa en allvarlig störning i ekonomin.
COMMENTS FROM GREECE ON THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE REGARDING NEW TT BANK
Så skulle inte vara fallet om åtgärden inte är lämplig för att avhjälpa störningen.
On 19 July 2013, the Ministry of Finance submitted comments on the New TT Opening Decision.
Nödvändighet Stödåtgärden måste vara nödvändig för att uppnå målet, såväl när det gäller stödbeloppet som när det gäller åtgärdens utformning.
Regarding the necessity of measure NTT1, the Ministry of Finance added that the exact value of the assets and liabilities that were transferred to New TT Bank was defined based on the external auditors’ report in accordance with Article 63E, paragraph 6, of Law 3601/2007.
Stödet måste därför begränsas till vad som är absolut nödvändigt för att nå målet och ges i en form som är mest lämpad för att avhjälpa störningen.
Regarding the necessity of measure NTT2, the Ministry of Finance commented that the Second Adjustment Programme for Greece (second Review-May 2013) required the sale of New TT Bank to a third party by 15 July 2013.
Proportionalitet De gynnsamma effekterna av åtgärden måste stå i lämplig proportion till snedvridningen av konkurrensen så att snedvridningen begränsas till vad som är absolut nödvändigt för att uppnå syftet med åtgärden.
Regarding the remuneration of measures NTT1 and NTT2, the Ministry of Finance noted that the HFSF, which fills the funding gap until 31 December 2013 instead of the HDIGF, obtains a preferential claim ahead of other unsecured creditors in case of the liquidation of the assets that remained in the ownership of TT Bank and that only the claims of employees to receive 50 % of their compensation rank before the HFSF’s claim.
Under finanskrisen utarbetade kommissionen kriterier för olika typer av stödåtgärder.
Therefore, it observed that the product of the liquidation of those assets will benefit the HFSF mainly and so reduce the cost borne by the State.
Principerna för bedömning av stödåtgärder fastställdes först i 2008 års bankmeddelande.
Regarding the restoration of long-term viability of New TT Bank, the Ministry of Finance observed that, as an interim credit institution, New TT Bank had to be sold within two years of its establishment, in accordance with Article 63E of Law 3601/2007.
Rekapitaliseringsmeddelandet [120] innehåller ytterligare vägledning om storleken på den ersättning som krävs för statliga kapitaltillskott.
The sale of New TT Bank would, in line with the MEFP of May 2013, be completed by 15 July 2013, thus ensuring the long-term viability of its activities.
Avslutningsvis har kommissionen förklarat i omstruktureringsmeddelandet [121] hur den kommer att bedöma omstruktureringsplaner.
According to that provision, State aid is any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts, or threatens to distort, competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods, in so far as it affects trade between Member States.
De åtgärder som ingår i detta system har redan bedömts vara förenliga med den inre marknaden enligt kommissionens beslut av den 19 november 2008.
Existence of aid in the measures granted under the Greek Banks Support Scheme (measures Pr1, Pr2 and Pr3)
Förenligheten av åtgärderna NP1 och NP2 med 2008 års bankmeddelande och rekapitaliseringsmeddelandet
The EUR 80 million capital injection by the Greek State into Proton Bank in May 2009 (measure Pr1), the Greek government securities amounting to EUR 78 million obtained by Proton Bank in April 2009 (Measure Pr2) and the State guarantee given to Proton Bank for issued bonds with a nominal value of EUR 149,4 million in July 2010 (Measure Pr3) were granted under the Greek Banks Support Scheme [113].
Kommissionen godkände åtgärderna NP1 och NP2 som undsättningsstöd i förfarandebeslutet avseende Nea Proton.
In the Decision approving that scheme, the Commission concluded that measures granted under that scheme would constitute State aid.
Såsom anges i skäl 142 uttryckte emellertid kommissionen farhågor om nödvändigheten av stödbeloppet i åtgärd NP2 och om huruvida Nea Proton Bank skulle kunna återställa sin långsiktiga lönsamhet på egen hand och ifrågasatte därför om alternativet med bevarad självständighet vore det billigaste tillgängliga alternativet.
As concluded in recital 38 of the Nea Proton Opening Decision, Nea Proton Bank harbours the economic activities of Proton Bank.
Det kapital som staten investerade före försäljningen var därför nödvändigt för en framgångsrik försäljning.
Measures Pr1, Pr2 and Pr3 have benefited Nea Proton Bank, as they contributed to the stabilisation and the continuance of the economic activities which were transferred to it and would otherwise no longer exist.
Integrationen av Nea Proton Bank i bankens verksamhet kommer att lösa de långsiktiga lönsamhetsproblemen med Nea Proton Bank, mot bakgrund av den omstruktureringsplan som banken inlämnat till kommissionen.
Therefore, the Commission considers that they have benefited the economic activities transferred to Nea Proton Bank.
Förenligheten av åtgärd NP3 med 2008 års bankmeddelande och rekapitaliseringsmeddelandet
Existence of aid in the coverage of the funding gap of Nea Proton Bank (measure NP1)
Lämplighet
In recitals 31 to 37 of the Nea Proton Opening Decision the Commission has already established that measure NP1, the intervention by the Resolution Scheme of the HDIGF and the HFSF to cover the funding gap, constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
När det gäller lämpligheten av åtgärd NP3, dvs. HFSF:s kapitaltillskott på 395 miljoner euro till Nea Proton Bank före försäljningen till banken, anser kommissionen att åtgärden är lämplig eftersom den bidrog till att hålla Nea Proton Banks verksamhet vid liv.
In recital 38 of the same decision the Commission considered Nea Proton Bank to be the economic beneficiary of that measure as Nea Proton Bank harbours the economic activity of Proton Bank which continues to exist because of the aid received.
Verksamheten skulle inte ha kunnat fortsätta utan stöd från HFSF, eftersom Nea Proton Bank hade ett negativt eget kapital vid tidpunkten för försäljningen till banken och fortsatte att notera förluster.
Existence of aid in the initial share capital injection by the HFSF and additional share capital injection by the HFSF in 2012 (measure NP2)
Ingen bank skulle ha köpt Nea Proton Bank utan en föregående rekapitalisering.
In recitals 41 to 43 of the Nea Proton Opening Decision the Commission has already established that the capital injection by the HFSF of EUR 250 million and the additional capital injections anticipated at the time of that Decision, amounting to a total of EUR 300 million, were State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Åtgärden säkerställer därför att den finansiella stabiliteten i Grekland upprätthålls.
As mentioned in recital 93 of the present Decision, out of the possible additional EUR 300 million in capital, HFSF eventually contributed an additional EUR 265 million in 2012, which brings the total recapitalisation aid in 2011 and 2012 to EUR 515 million (measure NP2).
På grundval av detta konstaterar kommissionen att åtgärden är lämplig som undsättningsstöd.
Existence of aid in capital injection from the HFSF into Nea Proton Bank prior to its sale to the Bank (NP3)
Nödvändighet
The Commission considers the capital injection by the HFSF into Nea Proton Bank prior to its sale to the Bank, amounting to EUR 395 million, to be State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Enligt 2008 års bankmeddelande måste stödåtgärden vara nödvändig för att uppnå målet med åtgärden, såväl när det gäller stödbeloppet som när det gäller åtgärdens utformning.
The capital injection was provided by the HFSF, which is an entity set up and financed by Greece to support banks, and so was made by using State resources.
Det innebär att ett kapitaltillskott måste begränsas till vad som är absolut nödvändigt för att uppnå detta mål.
Furthermore, the measure is selective in nature, since the capital injection only benefits Nea Proton Bank.
Såsom Greklands centralbank angav i sin skrivelse av den 19 juli 2013, skulle Nea Proton Bank, om den hade tvingats i likvidation, ha kunnat orsaka spridning och därmed ge upphov till en ny systemkris och undergräva den tilltro som nyligen hade återskapats till banksystemet efter rekapitaliseringsprocessen.
Moreover, the intervention provides Nea Proton Bank with a clear advantage since it enables its banking activities to remain alive.
Kommissionen anser att dessa aspekter när det gäller den finansiella stabiliteten stöder nödvändigheten av åtgärd NP3.
Without the capital injection, Nea Proton Bank, which had deeply negative capital, would have gone bankrupt.
När det gäller interventionens omfattning fastställdes beloppet på 395 miljoner euro genom ett öppet och icke-diskriminerande anbudsförfarande.
In such circumstances, it would not have been possible to sell Nea Proton Bank and integrate it into a larger entity.
Banken hade genomfört en förvärvsutredning av Nea Proton Bank.
Furthermore, that recapitalisation does not comply with the market investor principle.
När det gäller återbetalningen av stödet kommer HFSF inte att återkräva några pengar eftersom försäljningspriset har fastställts till en euro.
On the contrary, the EUR 395 million recapitalisation allowed the sale of Nea Proton Bank to take place for a price of one euro.
Ersättningen ska betraktas som ett bidrag.
A private investor would have chosen not to proceed with the recapitalisation and to let Nea Proton Bank go bankrupt, therefore saving EUR 395 million.
Såsom anges i punkt 44 i rekapitaliseringsmeddelandet kan otillräcklig ersättning för en rekapitalisering endast godtas när det rör sig om nödlidande banker som inte kan betala någon ersättning.
Nea Proton Bank competes with other banks, including subsidiaries of foreign banks, which are active in Greece or potentially interested in entering the Greek market.
Kommissionen anser att så är fallet för Nea Proton Bank.
Hence, the capital injection has an effect on trade between Member States and potentially distorts competition.
Avsaknaden av ersättning medför ett behov av en genomgripande omstrukturering, i linje med rekapitaliseringsmeddelandet.
The Commission therefore concludes that the capital injection of EUR 395 million into Nea Proton Bank constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Sammanfattningsvis är åtgärden nödvändig eftersom undsättningsstödet, såväl när det gäller stödbeloppet som när det gäller åtgärdens utformning, är nödvändigt för att nå målet att begränsa störningar i det grekiska banksystemet och i ekonomin som helhet.
Beneficiary of measure NP3
Proportionalitet
As already explained in recital 188, the Commission regards Nea Proton Bank as being the beneficiary of the capital injection of EUR 395 million into Nea Proton Bank, as the aid allowed the continuation of its economic activities within the Bank.
Kommissionen noterar att den ekonomiska verksamheten vid Nea Proton Bank överfördes till banken efter att banken slogs samman genom absorption med Nea Proton Bank.
As to whether the sale of Nea Proton Bank entails State aid to the Bank, in line with point 49 of the 2008 Banking Communication the Commission needs to assess whether certain requirements are met.
Det faktum att stödet räddar den ekonomiska verksamheten skulle teoretiskt sett kunna medföra en snedvridning av konkurrensen.
It needs to examine in particular whether:
Kommissionen noterar dock Nea Proton Banks ringa storlek och försäljningen där konkurrenterna hade möjlighet att lägga bud på Nea Proton Bank.
the sale process was open and non-discriminatory;
Dessutom kommer den ekonomiska verksamheten vid Nea Proton Bank att integreras helt med bankens verksamhet omedelbart efter övergången och upphöra som en separat ekonomisk verksamhet eller konkurrent.
the sale took place on market terms;
Kommissionen drar därför slutsatsen att stödet inte leder till otillbörlig snedvridning av konkurrensen.
and (iii) the financial institution or the government maximised the sale price for the assets and liabilities involved.
Slutsats om förenligheten av åtgärd NP3 med 2008 års bankmeddelande och rekapitaliseringsmeddelandet
The Bank acquired the shares in Nea Proton Bank because it submitted the only valid bid in the framework of a non-discriminatory tender procedure open to other banks and financial institutions.
Kommissionen drar därför slutsatsen att åtgärd NP3 är lämplig, nödvändig och, mot bakgrund av den omfattande omstrukturering som planerats för den bank där den ekonomiska verksamheten i Nea Proton Bank finns nu, är proportionerlig i förhållande till det eftersträvade målet.
A financial advisor of the HFSF contacted a wide number of banks, financial institutions and sponsors and only four expressed their interest in acquiring Nea Proton Bank, of which only two, the Bank and a hedge fund [114], submitted final offers.
Stödåtgärdernas förenlighet med omstruktureringsmeddelandet
The Bank’s offer was the only one which complied with the process letter of the HFSF.
I skälen 60, 61, 78 och 79 i förfarandebeslutet avseende Nea Proton Bank i fråga om åtgärderna NP1 och NP2 konstaterade kommissionen att Nea Proton Bank förmodligen inte skulle kunna ersätta det statliga stöd som företaget fått och betonade att avsaknaden av ersättning skapade ett behov av en genomgripande omstrukturering.
Because the financial advisor contacted a wide number of banks and had set in advance the requirements and the time frame that offers should meet in order to be valid, the Commission considers that the tender was open and non-discriminatory.
När det gäller ersättningen av åtgärd NP3 konstaterade kommissionen i skäl 211 att HFSF inte kommer att återvinna de 395 miljoner euro som investerades strax före försäljningen (åtgärd NP3), eftersom försäljningspriset för Nea Proton Bank har fastställts till en euro.
The Commission therefore concludes that the tender procedure allows it to exclude the presence of aid to the buyer.
Dessutom kommer inte Grekland att återvinna någon del av de preferensaktier som utfärdades till landet i maj 2009, eftersom aktiefordringarna för dessa kvarstod i Proton Bank som tvingats till likvidation.
The Bank paid consideration of one euro and the HFSF gave a commitment to recapitalise Nea Proton Bank prior to its sale.
Kommissionen drar därför slutsatsen att avsaknaden av ersättning skapar ett behov av djupgående omstrukturering, såväl i fråga om lönsamhetsåtgärder som i fråga om åtgärder för att begränsa snedvridningen av konkurrensen.
That negative price (that is to say, taking into account the recapitalisation of Nea Proton Bank just before the sale) does not preclude that the sale price reflects the market value of the business [115] since the net equity of Nea Proton Bank was clearly negative and it was expected to continue registering losses.
Långsiktig lönsamhet i Nea Proton Banks verksamhet genom försäljning
The Commission has no reason to believe that the offer made and the price paid did not reflect the market price of the business.
I punkt 21 i omstruktureringsmeddelandet föreskrivs att om det inte är troligt att ett kreditinstitut i svårigheter kan återställa sin långsiktiga lönsamhet bör en avveckling under ordnade former eller utauktionering övervägas.
As a result, in line with point 49 of the 2008 Banking Communication, point 20 of the Restructuring Communication and its own decisional practice [116], the Commission concludes that the sale price was the market price and that aid to the Bank can be excluded.
Medlemsstaterna bör därför uppmuntra att icke-lönsamma aktörer avvecklas och samtidigt tillåta att avvecklingsprocessen sker inom en lämplig tidsram som bevarar den finansiella stabiliteten.
Conclusion on the existence and total amount of aid received
I förfarandebeslutet avseende Nea Proton hyste kommissionen allvarliga tvivel om huruvida Nea Proton Bank skulle kunna återställa sin långsiktiga lönsamhet på egen hand och påpekade de synergieffekter som skulle kunna uppnås genom dess integrering i en större ekonomisk enhet.
On the basis of recitals 182 to 190, the Commission considers that measures Pr1, Pr2 and Pr3, NP1, NP2 and NP3 all fulfil the conditions laid down in Article 107(1) of the Treaty and constitute State aid.
Liksom anges i punkt 7.5.2, kan banken betraktas som en lönsam enhet tack vare omstruktureringsplanen.
Regarding measures Pr1, Pr2 and Pr3, the Commission concludes that, as they contributed to the continued existence of the activities of Proton Bank which were later transferred to Nea Proton Bank, they may be considered to also benefit Nea Proton Bank which harbours those activities.
Det faktum att verksamheten i Nea Proton Bank har överförts till banken innebär därför att dess långsiktiga lönsamhet kan återställas.
As already stated in recital 184, the beneficiary of measure NP1 is Nea Proton Bank, which harbours the transferred activities of Proton Bank.
Det faktum att Nea Proton Bank är helt integrerad i banken och försvinner som en fristående konkurrent utgör dessutom en genomgripande omstrukturering, vilket krävs i och med den otillräckliga ersättningen av det statliga stödet.
Moreover, Nea Proton Bank is also the beneficiary of measures NP2 and NP3.
Eget bidrag och ansvarsfördelning
Therefore, the Commission concludes that the activities of Nea Proton Bank have received State aid in form of capital support of EUR 2111,6 million (measures Pr1, NP1, NP2 and NP3), in addition to State guarantees of EUR 149,4 million (measure Pr3) and Greek government securities of EUR 78 million (measure Pr2), as summarised in Table 9.
I förfarandebeslutet avseende Nea Proton uttryckte kommissionen tvivel om huruvida omstruktureringskostnaderna var begränsade till vad som var absolut nödvändigt.
Table 9
Dessa tvivel uppstod till följd av konstaterandet att Nea Proton Bank inte kunde återställa sin långsiktiga lönsamhet på egen hand utan att ådra sig stora kostnader.
Overview of the total aid received by Proton Bank and Nea Proton Bank
Det faktum att Nea Proton Bank har integrerats i banken, som är en större enhet med såväl it- som riskhanteringsstruktur, stillar denna oro.
Amount of aid (in EUR million)
Försäljningen till banken innebär att omstruktureringskostnaderna begränsas till vad som är absolut nödvändigt.
Proton Bank’s activities
När det gäller bidraget till omstruktureringskostnaderna från aktieägare och innehavare av efterställda lån, fastställde kommissionen redan i skäl 77 i förfarandebeslutet avseende Nea Proton att aktieägare och innehavare av efterställda lån inte skulle överföras till Nea Proton Bank utan vara kvar i Proton Bank, dvs. den enhet som tvingats i likvidation.
Financing of funding gap from PB to NPB
Åtgärder för att begränsa snedvridningar av konkurrensen
Total capital aid granted
När det gäller åtgärder för att begränsa snedvridningen av konkurrensen föreskriver punkt 30 i omstruktureringsmeddelandet följande: ”Kommissionen grundar sin bedömning av behovet av sådana åtgärder på storleken, omfattningen och räckvidden på den verksamhet som den berörda banken skulle ha efter genomförandet av en trovärdig omstruktureringsplan […].
Bond Loan
Valet av typ och form av sådana åtgärder kommer att vara beroende av två kriterier: för det första stödbeloppets storlek och de villkor och omständigheter på grundval av vilka stödet beviljats och för det andra särdragen på den eller de marknader där den stödmottagande banken kommer att bedriva sin verksamhet.”
Guarantee
När det gäller det beviljade stödbeloppet noterar kommissionen det totala stöd som erhållits i form av kapital på 2111,6 miljoner euro (Pr1, NP1, NP2 och NP3) vid sidan av statligt stöd i likvida medel på 149,4 miljoner euro (Pr3) och grekiska statspapper på 78 miljoner euro (Pr2).
Total liquidity aid granted
Åtgärd Pr1 motsvarade 4,6 procent av Proton Banks riskvägda tillgångar vid den tidpunkten.
Legal basis of the compatibility assessment
Åtgärd NP1, dvs. finansieringen av likviditetsgapet från verksamhetsöverföringen från Proton Bank till Nea Proton Bank, motsvarade omkring 36 procent av de riskvägda tillgångarna för Proton Bank i slutet av 2010 eller 84 procent av de riskvägda tillgångarna för Nea Proton Bank vid tidpunkten för dess upprättande.
Article 107(3)(b) of the Treaty empowers the Commission to find that aid is compatible with the internal market if it is intended ‘to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
Det ursprungliga aktiekapitaltillskottet från HFSF till Nea Proton Bank, vilket var en del av åtgärd NP2, motsvarade cirka 18,8 procent av den senares riskvägda tillgångar vid tidpunkten för dess upprättande.
The Commission has acknowledged that the global financial crisis can create a serious disturbance in the economy of a Member State and that measures supporting banks may remedy that disturbance.
De ytterligare kapitaltillskotten, som var en del av åtgärd NP2, motsvarade cirka 34,2 procent av Nea Proton Banks riskvägda tillgångar (baserat på uppgifter från den 31 december 2012 [122]).
This has been confirmed in the 2008 Banking Communication, the Recapitalisation Communication and the Restructuring Communication.
Såsom anges i skäl 80 i förfarandebeslutet avseende New Proton, utgjorde åtgärderna NP1 och NP2 mer än 50 procent av Proton Banks riskvägda tillgångar eller mer än 130 procent av Nea Proton Banks riskvägda tillgångar.
The Commission still considers that requirements for State aid to be approved pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty are fulfilled in view of the reappearance of stress in financial markets.
Aktiekapitaltillskottet före försäljningen till banken, dvs. åtgärd NP3, motsvarade cirka 48,7 procent av Nea Proton Banks riskvägda tillgångar (baserat på uppgifter från den 31 maj 2013).