natgillin/translations-raw huggingface dataset:
All the remaining parts are put into a controlled and orderly wind-down process.
Avvecklingsplanen inbegriper även avveckling av en betydande del av HGAA:s leasingverksamhet.
In that context Austria commits that as from 1 July 2013 the Italian entity HBI will not undertake new business.
Leasingverksamheten var en av huvudorsakerna till HGAA:s problem, eftersom leasing ger en relativt låg avkastning i förhållande till de risker och finansieringsbehov som den är förknippad med.
Should a sale of the operational SEE units not be feasible by 30 June 2015, they will also stop new business and be wound down.
Även denna neddragning kommer att påverka de omsättningsbara enheternas möjlighet till avyttring positivt.
Such competitive procedures ensure that the best bid constitutes the market price, thus excluding aid to the buyer [41].
För att begränsa ett stöd till vad som är absolut nödvändigt, i möjligaste mån motverka snedvridningar av konkurrensen samt hindra ett överdrivet risktagande, är det enligt omstruktureringsmeddelandet nödvändigt att stödmottagaren lämnar ett tillräckligt stort eget bidrag.
Where the Commission finds that there is aid to a buyer, the Commission will assess the compatibility of that aid separately.
I meddelandet föreskrivs i detta sammanhang att i) både omstruktureringskostnader och stödbelopp ska begränsas, och att ii) ett eget bidrag av betydande storlek ska tillhandahållas.
As regards the issue of whether the entities to be sold might constitute an economic continuity of HGAA and the aid measures might therefore constitute aid to those entities, the Commission first notes that it is not yet clear whether the SEE network will be sold as a whole to a single buyer or whether various buyers will acquire parts of the current network.
Vidare föreskrivs i omstruktureringsmeddelandet att banken i första hand ska använda egna medel för att finansiera omstruktureringen, så att stödet kan begränsas till vad som är absolut nödvändigt.
For a finding of economic continuity, inter alia, the following factors may be taken into consideration: the subject-matter of the transfer, the price of the transfer, the identity of the shareholders or the owners of the undertaking which takes over and of the initial undertaking or the economic logic of the operation [42].
Kostnaderna i samband med omstruktureringen bör inte bara bäras av staten utan även av dem som investerat i banken.
The Commission observes firstly that the aid granted was not assigned to tackle the problems of the individual operational entities in Austria or SEE countries but of HGAA as a group.
Detta mål ska främst uppnås genom att förluster täcks med tillgängligt kapital.
None of the subsidiaries in the SEE countries or HBA represents the core of HGAA’s business and the entities to be sold only represent a part of HGAA’s assets.
I och med att samtliga HGAA:s tidigare aktieägare sålde sina aktier till Republiken Österrike för en symbolisk summa på 1 euro reducerades risken för att stödåtgärderna skulle komma att gynna de tidigare aktieägarna.
Furthermore, the business model of the entities to be sold is different from the business model of HGAA, which was an international banking group reliant on cheap financing largely based on State guarantees from Carinthia and focussing on rapid expansion benefitting from the catch-up potential of emerging markets.
De tidigare ägarna tillsköt även kapital eller likviditet till HGAA, i syfte att täcka förlusterna och förbättra likviditeten.
In the future, the funding of the subsidiaries in the SEE countries will no longer be dependent on State guarantees but will be based on local (and thus more expensive) funding, which will require a more prudent approach as regards margins and risk management.
Majoritetsägare vid tidpunkten för försäljningen var BayernLB.
Whilst HGAA focussed rather on large-scale business and key clients, the entities to be sold will focus on SME business.
Denna ägare har bidragit med kapital motsvarande totalt cirka 1,5 miljarder euro och samtidigt avstått från all vidare äganderätt, även från möjligheten till ytterligare ersättning.
In practice the entities to be sold will be oriented towards a different client base.
Totalt har BayernLB tillhandahållit likviditet motsvarande cirka 4,3 miljarder euro till HGAA.
The Commission furthermore notes that the sale of the operational entities is designed to maximise the value of HGAA’s assets before its liquidation in the interest of its creditors.
Försäljningen av HGAA-aktierna innebar vidare en betydande nedskrivningsförlust för BayernLB, vilket, i linje med punkt 22 i omstruktureringsmeddelandet, kan anses ha bidragit till att hindra ett överdrivet risktagande.
On the basis of the subject-matter, of the fact that the shareholders of HGAA and the entities to be sold will not be identical, and of the economic logic of the sales operation, the Commission considers that once the operational entities are sold and HGAA has ceased to exist there will be no continuation of the economic activity of HGAA.
Kommissionen anser därför att den tidigare ägaren BayernLB har burit en betydande och rimlig del av bördan.
The liquidation plan sets out that some assets will be taken out of the operational entities to be sold.
Utgången i den anhängiga rättstvisten avseende återbetalningen av utestående lån till BayernLB har ingen inverkan på denna slutsats.
That removal will both improve the entities’ funding ability and improve the average asset quality of the remaining balance sheet, thus contributing to the marketability of the respective entities.
Om BayernLB förlorar processen innebär det att BayernLB kommer att bära en ännu större del av bördan.
Point 21 of the Restructuring Communication points out that the creation of an autonomous ‘good bank’ from a combination of the ‘good’ assets and liabilities of an existing bank may also be an acceptable path to viability, provided any such new entity is not in a position to unduly distort competition.
Om BayernLB vinner processen ändras inget i den bördefördelning som granskas i detta beslut.
In that regard, the creation of a SEE holding or the regrouping of certain assets away from HBInt to the SEE holding with the aim of creating a viable and marketable SEE banking unit would be an acceptable solution [43].
GRAWE har bidragit både i form av kapital- och likviditetsåtgärder.
The problem of asset quality, stemming from both the legacy portfolio and more recent risky engagements, could not be solved on a going concern basis because of increasing risk costs and impairments.
Det ursprungliga kapitalet på 30 miljoner euro som GRAWE tillförde HGAA har reducerats och uppgår i dagsläget till 9 miljoner euro.
Therefore the Commission considers that the liquidation plan presented by Austria to increasingly transfer problematic assets into the wind-down unit as the appropriate strategy.
Anledningen till detta är att Republiken Österrike, i egenskap av ensam aktieägare i banken, beslutade att använda kapitalet till att täcka förluster (nedsättning av aktiekapitalet).
As regards the funding envisaged in the liquidation plan, the entities to be sold will increasingly concentrate on local funding and seek to reduce their dependency on wholesale funding provided by HGAA.
GRAWE har även tillhandahållit likviditet till HGAA.
The Commission welcomes that change in funding strategy.
Utifrån detta drar kommissionen slutsatsen att GRAWE har burit en tillräckligt stor del av bördan.
It notes that there will be an on-going funding commitment of HGAA to the entities to be sold.
Vad gäller delstaten Kärnten konstaterar kommissionen att denna, genom att tillföra kapital som i och med nedsättningen av aktiekapitalet har reducerats betydligt, har burit en del av bördan.
Furthermore, the liquidation plan provides for a significant reduction in the leasing activities of HGAA, which have been a major source of HGAA’s problems in the past as leasing activities have a relatively low profitability compared to their risks and funding requirements.
Utifrån detta drar kommissionen slutsatsen att delstaten Kärnten har burit en tillräckligt stor del av bördan.
That reduction will also positively contribute to the marketability of the operational entities.
Det faktum att ersättningsnivån för det andelskapital som GRAWE och delstaten Kärnten har tillhandahållit är högre än ersättningsnivån för BayernLB:s kapitaltillskott anses berättigat, eftersom BayernLB har bidragit med en annan typ av kapitalinstrument.
The Commission concludes that the viability of HGAA cannot be restored and that the orderly wind-down strategy for HGAA as put forward by Austria is an appropriate means to deal with HGAA given that it is not possible to restore the viability of the bank as such.
Till skillnad från GRAWE och delstaten Kärnten har BayernLB inte tillhandahållit något andelskapital, utan i stället avstått från alla rättigheter till sina kapitalinstrument samt från en del av likviditeten.
Own contribution and burden-sharing
BayernLB har därmed burit en större del av bördan, vilket får anses rimligt, eftersom BayernLB var majoritetsägare i HGAA innan HGAA förvärvades av Republiken Österrike.
The Restructuring Communication indicates that an appropriate contribution by the beneficiary is necessary in order to limit the aid to a minimum and to address distortions of competition and moral hazard.
Vidare kvarstår frågan om huruvida en tillräckligt hög ersättning kommer att utgå för det andelskapital som Österrike tillfört HGAA inom ramen för bankräddningspaketet.
To that end, it provides that (i) both the restructuring costs and the amount of aid should be limited and (ii) a significant own contribution is necessary.
Det bör påpekas att bankräddningspaketet förutsätter tillämpning av två olika räntesatser, beroende på om den stödmottagande banken är en bank i svårigheter eller en i grunden sund bank.
The Restructuring Communication further provides that, in order to keep the aid limited to the minimum, the bank should first use its own resources to finance the restructuring.
HGAA betraktades av Österrike som i grunden sund och betalade därför en lägre ersättning än vad som hade varit fallet om banken hade bedömts vara i svårigheter.
The costs associated with the restructuring should not only be borne by the State but also by those who invested in the bank.
I denna fråga noterar kommissionen att hela det andelskapital som fortfarande finns tillgängligt ska förbli hos HBInt och därmed i den del av HGAA som ska avvecklas.
That objective is achieved in particular by absorbing losses with available capital.
Eftersom avvecklingsdelen inte längre är aktiv på marknaden och HGAA:s lönsamhet inte kan återställas (anledningen till att HGAA avvecklas), anser kommissionen att denna lägre ersättning i det aktuella fallet kan godtas.
First, all previous shareholders of HGAA have sold their shares to the Republic of Austria for a symbolic price of one euro which reduced the risk that the aid measures benefit the former shareholders.
Medarbetarstiftelsen Mitarbeiterstiftung Alpe Adria var med sitt innehav på 0,02 % den minsta ägaren i HGAA.
The former owners have also provided HGAA with capital or liquidity, which have been used to cover losses and to improve the liquidity situation.
HGAA har vidtagit en rad åtgärder för att få sina hybridkapitalägare att bära sin del av bördan.
The majority shareholder of HGAA at the time of that sale was BayernLB.
Dessa har konkret bestått i att köpa tillbaka de berörda instrumenten till ett pris betydligt lägre än deras nominella värde, alternativt återkalla dem helt, vilket har haft en avsevärd effekt på det egna kapitalet.
In total, BayernLB has contributed about EUR 1,5 billion in capital whilst renouncing further ownership rights, not even any prospect of further remuneration.
Kommissionen noterar vidare att betalningar av utdelningar och kuponger för ett flertal hybrid- och andelskapitalinstrument endast sker då banken går med vinst.
Furthermore, BayernLB faced a significant write-down loss when selling its HGAA shares which contributes to addressing moral hazard in line with point 22 of the Restructuring Communication.
Betalningar av utdelningar och kuponger kommer i framtiden dessutom att omfattas av begränsningar.
The Commission therefore considers that the amount of burden-sharing from the former owner BayernLB is significant and adequate.
Kommissionen anser att innehavarna av dessa instrument därmed har burit en tillräckligt stor del av bördan.
That conclusion will not be affected by the final outcome of the on-going lawsuit on the repayment of the outstanding loans to BayernLB.
På dessa grunder drar kommissionen slutsatsen att den bördefördelning som presenteras i avvecklingsplanen för HGAA är att betrakta som rimlig.
If BayernLB were to lose the lawsuit, the amount of burden-sharing would be even higher.
Begränsad snedvridning av konkurrensen
If BayernLB were to win the lawsuit, the amount of burden-sharing as assessed in this Decision would not change.
Omstruktureringsplanen ska dessutom, enligt avsnitt 4 i omstruktureringsmeddelandet, innehålla åtgärder för att begränsa snedvridningen av konkurrensen.
The contribution of GRAWE consists of both capital and liquidity measures.
Dessa åtgärder bör vara särskilt anpassade till snedvridningen av konkurrensen på de marknader där stödmottagaren kommer att vara verksam efter omstruktureringen.
The originally capital injection of GRAWE into HGAA amounting to EUR 30 million has in the meantime been reduced to about EUR 9 million through a decision by the Republic of Austria as the bank’s sole shareholder to allocate the capital for loss absorption (Kapitalschnitt).
I det aktuella fallet är det nödvändigt att säkerställa att de enheter som fortsätter att vara verksamma på marknaden, innan de så småningom säljs, inte använder erhållna statliga medel på ett sätt som missgynnar konkurrenter, eller agerar på ett sätt som snedvrider konkurrensen.
GRAWE also provided liquidity to HGAA.
Med anledning av detta har Österrike åtagit sig att införa de begränsningar av verksamheten som anges i avsnitt 4 i bilagan, i syfte att säkerställa att den eventuella snedvridning av konkurrensen som de omsättningsbara enheterna, genom sin existens eller verksamhet, ger upphov till fram till sin försäljning i möjligaste mån begränsas.
Based on the above considerations, the Commission concludes that the burden-sharing of GRAWE is sufficient.
Vilka konkurrensåtgärder som vidtas och hur de utformas kommer att vara beroende av två kriterier: för det första stödbeloppets storlek och de villkor och omständigheter på grundval av vilka stödet beviljats, och för det andra de specifika förutsättningarna på de marknader där stödmottagaren kommer att vara verksam.
As regards the Land Carinthia, the Commission observes that the Land Carinthia has contributed to burden-sharing by injecting capital which has been significantly reduced in the meantime through the Kapitalschnitt.
Kommissionen erinrar om att HGAA har erhållit statligt stöd motsvarande 3,15 miljarder euro i form av kapital och tillgångsgarantier, samt 1,35 miljarder euro i form av likviditetsgarantier, och att banken i framtiden, i samband med avvecklingsprocessen, kan komma att erhålla ytterligare statligt stöd motsvarande upp till 5,4 miljarder euro i kapital och 3,3 miljarder euro i likviditet.
Based on the above considerations, the Commission concludes that the burden-sharing of Land Carinthia is sufficient.
Enligt punkt 35 i omstruktureringsmeddelandet bör strukturåtgärder så som avyttringar främja marknadsinträde för konkurrenter, men samtidigt möjliggöra avveckling inom en rimlig tid, så att den finansiella stabiliteten säkras.
The fact that the remuneration on the Partizipationskapital for GRAWE and Land Carinthia is higher than the remuneration for the capital injected by BayernLB is justified because BayernLB provided a different kind of capital instrument.
Kommissionen konstaterar att den avveckling som presenteras i avvecklingsplanen är en avveckling under ordnade former, enligt vilken HGAA från och med den 30 juni 2015 inte längre kommer att vara verksam som ekonomisk marknadsaktör, utan endast administrera avvecklingen av de verksamheter som vid denna tidpunkt ännu inte funnit någon köpare.
In contrast to GRAWE and Land Carinthia, they provided no Partizipationskapital, but simply renounced all rights deriving from capital instruments and some liquidity.
Vad gäller de sydosteuropeiska enheternas fortsatta verksamhet fram till dess att de säljs har Österrike föreslagit en rad åtaganden med avseende på dessa företags nya affärsverksamhet, som syftar till att undvika en eventuell snedvridning av konkurrensen under perioden fram till försäljningen.
Another open issue is whether the injected Partizipationskapital capital into HGAA by Austria under the conditions of the bank support scheme is sufficiently remunerated.
När risk- och finansieringskostnader tas med i beräkningen gäller att ny affärsverksamhet bör ge en årlig avkastning på minst […] %.
It has to be recalled that under the bank support scheme there were two different interest rates to be paid depending on whether the aided bank had been a distressed or a fundamentally sound bank.
Denna lägsta avkastningsnivå för ny affärsverksamhet säkerställer att de omsättningsbara enheterna inte tillämpar en konkurrenshämmande prissättning, men ändå verkar för en långsiktig lönsamhet.
HGAA was considered as fundamentally sound by Austria and thus paid lower remuneration rates than if it would have done had it been considered a distressed bank.
I detta hänseende åtar sig banken att begränsa löptiderna för nya transaktioner, så att löptidsomvandlingen endast i begränsad utsträckning inverkar på lönsamheten.
On that issue, the Commission observes that all the remaining Partizipationskapital remains with HBInt, and thus with the wind-down part of HGAA.
Kommissionen välkomnar även de åtaganden som gjorts med avseende på en bättre riskhantering, och då i synnerhet att alla riskpositioner på mer än […] euro ska omvärderas på årsbasis, samt att transaktioner inom hushållssegmentet och offentlig sektor endast får ske med kunder som har ett kreditbetyg på […] eller högre [45].
Given that the wind-down part is no longer active on the market and that the viability of HGAA cannot be restored (so that HGAA will be liquidated), the Commission finds that the low remuneration can be accepted in the present case.
Dessa åtaganden säkerställer att transaktionerna präglas av försiktighet och att de berörda företagen inte har en affärsstrategi som innebär ett överdrivet risktagande.
The Mitarbeiterstiftung Alpe Adria was the smallest owner of HGAA with a 0,02 % stake.
Transaktionerna styrs på ett sådant sätt att balans uppnås mellan den nödvändiga lönsamheten och den erfordrade riskkontrollen.
Given the complete loss of any shareholders’ rights without any consideration, the Commission considers the degree of burden-sharing is sufficient, in particular given its relative small size compared with the other owners.
Enligt avvecklingsplanen kommer alla omsättningsbara enheter inom HGAA antingen att avvecklas eller säljas.
As regards the hybrid capital holders, HGAA has taken a number of steps to ensure their burden-sharing by buying back those instruments significantly below par or cancelling them altogether which has generated a significant capital effect.
Denna försäljnings- och avvecklingsprocess bidrar i betydande utsträckning till att begränsa den snedvridning av konkurrensen som stödet eventuellt har orsakat, eftersom banken som sådan försvinner från marknaden.
Furthermore, the Commission notes that many of the hybrid capital instruments as well as the Partizipationskapital instruments only yield dividends or coupon payments in case of profits.
Kommissionen anser att det fortsatt instabila läget framför allt på de sydosteuropeiska finansmarknaderna motiverar den väl tilltagna tidsfristen (30 juni 2015) för försäljningen av enheterna i dessa länder.
Given the lack of profitability of the bank in recent years, the holders of those instruments have not received such payments.
Kommissionen noterar att verksamheterna i Österrike redan är sålda samt att även dessa verksamheter ska avvecklas, om försäljningen inte har verkställts senast den 30 juni 2014.
As a result, the Commission considers that there is sufficient burden-sharing from the holders of those instruments.
Utöver dessa långtgående åtgärder har Österrike åtagit sig att införa ett förbud mot att hänvisa till det statliga stödet i reklam, samt ett förbud mot aggressiva affärsmetoder.
Limiting competition distortions
Med tanke på gjorda åtaganden och med hänsyn till att både det egna bidraget och bördefördelningen, så som framgår av skälen 122–138, kan anses som rimliga, är det kommissionens uppfattning att tillräckliga åtgärder har vidtagits för att begränsa en eventuell snedvridning av konkurrensen, även mot bakgrund av det höga stödbelopp som beviljats HGAA.
Finally, section 4 of the Restructuring Communication requires that the restructuring plan contains measures limiting distortions of competition.
SLUTSATSER
Such measures should be tailor-made to address the distortions on the markets where the beneficiary operates after restructuring.
Med hänsyn till de åtaganden som Österrike har gjort drar kommissionen slutsatsen att avvecklingsstrategin är förenlig med omstruktureringsmeddelandet, att avvecklingsstödet har begränsats till vad som är absolut nödvändigt samt att en eventuell snedvridning av konkurrensen har motverkats i möjligaste mån.
In the present case it needs to be ensured that the entities which will remain active on the market before they will be finally sold do not use the State resources received in a manner which is detrimental to competitors and do not act in a distortive manner.
Avvecklingsstödet är därmed förenligt med den inre marknaden enligt artikel 107.3 b i EUF-fördraget.
To that end, Austria commits to the business restrictions set out in section 4 of the Annex which will ensure that until the sale competition distortions resulting from the existence and the activities of the operational entities are kept as much as possible to the minimum.
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
The nature and form of competition measures depend on two criteria: first, the amount of the aid and the conditions and circumstances under which it was granted and, second, the characteristics of the markets on which the beneficiary will operate.
Artikel 1
The total aid amount in capital and asset guarantees would amount to EUR 8,55 billion which is equivalent to approximately 26 % of HGAA’s RWA of EUR 32,8 billion as of 31 December 2008.
Rekapitaliseringen på 900 miljoner euro inom ramen för bankräddningspaketet.
The amount of aid granted is therefore significant very large, requiring appropriate measures.
Rekapitaliseringen på 450 miljoner euro inom ramen för bankräddningspaketet.
Point 35 of the Restructuring Communication stipulates that structural measures such as divestitures should favour the entry of competitors while allowing for the exit process to take place within an appropriate time frame that preserves financial stability.
Garantierna på 1,35 miljarder euro inom ramen för bankräddningspaketet.
The Commission observes that the liquidation plan provides for an orderly wind-down where by 30 June 2015 at the latest HGAA will cease to exist as an active economic actor on the markets and will just wind down the activities which have not been sold by that time.
Tillgångsgarantin på 100 miljoner euro.
As regards the continued activity of the SEE entities until their sale, Austria has submitted a number of commitments as regards the new business to be pursued by those entities, avoiding any possible distortion of competition in the period until the sale.
Tillgångsgarantin på 200 miljoner euro.
In that respect, the Commission in particular positively takes note of the restrictions on new business to which Austria and HGAA committed: After taking into account risk costs and funding costs a minimum return of […] % p.a. should be realised on new business.
Rekapitaliseringen på 500 miljoner euro.