natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The capital allocation (EUR 150 million of subscribed capital) by the ONDD in 2004 to its subsidiary, Ducroire/Delcredere (hereinafter: ‘Measure 3’).
I detta beslut avses med
With regard to Measure 3, the opening decision came to the conclusion that the following parts of the capital allocation to Ducroire/Delcredere do not constitute aid [9]:
extrakapital: den andel av det kapital som tilldelats SA Ducroire som överskrider den andel av kapitalet som redan användes vid ONDD för verksamheten med avseende på kortfristiga risker (både marknadsmässiga och icke-marknadsmässiga risker) den 31 december 2004 (precis innan försäkringen av kortfristiga risker överfördes till SA Ducroire).
the part of Ducroire/Delcredere's initial capital that can be regarded as supporting the insurance of non-marketable risks [10] does not constitute aid.
tilläggskapital: den andel av det extrakapital som definieras ovan, som används för kreditförsäkringen av marknadsmässiga risker (dvs. det kapital som tilldelats SA Ducroire som används för kreditförsäkringen av marknadsmässiga risker och som överskrider den andel av kapitalet som redan användes vid ONDD för verksamheten med avseende på marknadsmässiga risker den 31 december 2004).
Under the Communication on export-credit insurance, Member States are free to support export-credit insurance in the non-marketable risks sector.
Extrakapitalet omfattar alltså bland annat tilläggskapitalet (se diagrammet i skäl 141).
Since this activity is not supposed to be provided by market operators, state support is not likely to distort competition and cannot, therefore, constitute state aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
I beslutet om att inleda förfarandet antog kommissionen att det fanns ett betydande extrakapital och tilläggskapital med tanke på skillnaden mellan det kapital på 150 miljoner euro som beviljades SA Ducroire när företaget inrättades och kapitalet på [45–70] miljoner euro som ONDD tilldelade det berörda affärskontot, mellan den 1 september 2003 och den 31 december 2004, för verksamheten med avseende på kortfristiga risker, vilket inkluderade de marknadsmässiga riskerna.
The Commission therefore called on Belgium to clarify which part of Ducroire/Delcredere's capital supported its insurance of non-marketable risks.
Kommissionen påtalade följaktligen att det verkade finnas ett extrakapital och tilläggskapital och att den förväntade lönsamheten tycktes otillräcklig.
the part of Ducroire/Delcredere's capital that was already supporting the insurance of marketable risks within the ONDD and which was simply transferred to Ducroire/Delcredere with the corresponding insurance business does not constitute aid.
ONDD:s och SA Ducroires underlåtenhet att uppfylla kraven i punkt 4.3 i exportkreditförsäkringsmeddelandet (se skäl 17 och 19), dvs. att inrätta en särskild förvaltning och särskild bokföring för marknadsmässiga respektive icke-marknadsmässiga risker, gjorde det omöjligt för kommissionen att med exakthet avgränsa storleken på "tilläggskapitalet" när den inledde det formella granskningsförfarandet.
It was solely a change in the legal form of an existing economic activity with the associated capital [11].
I beslutet om att inleda förfarandet uppmanade kommissionen alltså de belgiska myndigheterna att uppfylla kraven i punkt 4.3 i exportkreditförsäkringsmeddelandet och att uppge för kommissionen vilka delar av kapitalet som stöder verksamheten med avseende på kortfristiga icke-marknadsmässiga risker respektive verksamheten med avseende på marknadsmässiga risker, före och efter överföringen till SA Ducroire.
The possible new aid in question (Measure 3) therefore concerns only that part of the capital allocated to Ducroire/Delcredere that does not support export-credit insurance of non-marketable risks and that exceeds the part of the capital that was already supporting the insurance of marketable risks within the ONDD on 31 December 2004 (just before the insurance of short-term risks was transferred to Ducroire/Delcredere).
SYNPUNKTER FRÅN BERÖRDA PARTER
For the purposes of this Decision, the following definitions apply:
Kommissionen har inte tagit emot några synpunkter från de berörda parterna gällande beslutet om att inleda förfarandet inom de fastställda tidsfristerna.
‘additional capital’: the part of the capital allocated to Ducroire/Delcredere that exceeds the part of the capital that was already supporting the insurance of short-term risks (including marketable and non-marketable risks) within the ONDD on 31 December 2004 (just before the insurance of short-term risks was transferred to Ducroire/Delcredere);
KOMMENTARER FRÅN BELGIEN
‘supplementary capital’: the part of the additional capital, as defined above, that supports the credit insurance of marketable risks (i.e. the capital allocated to Ducroire/Delcredere that supports the credit insurance of marketable risks and that exceeds the part of the capital that was already supporting the insurance of short-term risks within the ONDD on 31 December 2004).
Åtgärd 1 och Åtgärd 2: Statlig garanti till ONDD:s marknadsmässiga risker och interna resursöverföringar till ONDD:s marknadsmässiga risker
The additional capital therefore includes, inter alia, the supplementary capital (see the diagram in recital (141)).
Belgien har uppgett att ONDD fortfarande är inriktat på icke-marknadsmässiga risker och att riskerna i dess portfölj domineras av denna typ.
In the opening decision, the Commission assumed that there was substantial additional and supplementary capital, given the disproportion between the capital of EUR 150 million granted to Ducroire/Delcredere when it was set up and the EUR [45-70] million allocated within the ONDD to the commercial account used, from 1 September 2003 to 31 December 2004, for the insurance of short-term risks, including marketable risks.
Efter 1993 [12] och innan Europeiska unionen utvidgades med tio nya medlemsstater i maj 2004 var ONDD:s verksamhet med avseende på marknadsmässiga risker obetydlig.
The Commission therefore stated that there appeared to be additional and supplementary capital and that the expected profitability seemed insufficient.
I slutet av 2003 stod premierna med anknytning till denna verksamhet endast för omkring [0–1 %] av portföljen med kortfristiga risker och de försäkrade volymerna uppgick endast till omkring […] miljoner euro (se tabell 1 nedan).
The failure of the ONDD and Ducroire/Delcredere to comply with point 4.3 of the Communication on export-credit insurance (see recitals (17) and (19)), i.e. the failure to set up a separate administration and separate accounts for marketable and non-marketable risks, meant that it was impossible for the Commission to clearly determine the amount of ‘supplementary capital’ when it opened the formal investigation procedure.
Det bör uppmärksammas att den mycket låga andelen marknadsmässiga risker som då täcktes endast täcktes på grund av dessa riskers koppling till en icke-marknadsmässig risk [13].
In its opening decision, the Commission therefore asked the Belgian authorities to comply with point 4.3 of the Communication on export-credit insurance and to notify to it the parts of the capital that supported, respectively, the insurance of short-term non-marketable risks and the insurance of marketable risks, before and after the transfer to Ducroire/Delcredere.
Det var först den 1 maj 2004, i samband med att Europeiska unionen utvidgades med tio nya medlemsstater, som balansen mellan kortfristiga marknadsmässiga risker och icke-marknadsmässiga risker ändrades i ONDD:s portfölj, då andelen marknadsmässiga risker i ONDD:s portfölj steg från [0–1 %] (i fråga om premier) under 2003 till [15–20 %] under 2004 (se tabell 1 nedan).
COMMENTS BY INTERESTED THIRD PARTIES
Denna ändring beror på att de kortfristiga riskerna avseende gäldenärerna i de tio nya EU-medlemsstaterna automatiskt flyttades från kategorin med icke-marknadsmässiga risker till kategorin med marknadsmässiga risker.
No comments by interested third parties were received with regard to the opening decision within the prescribed time limits.
Vad gäller Åtgärd 1 har de belgiska myndigheterna dessutom tillagt att den statliga belgiska garantin upphörde den 1 september 2003 beträffande de marknadsmässiga riskerna i samband med att de överfördes till det affärskonto för vilket ONDD erhöll OCA:s auktorisation [14], just eftersom detta konto inte omfattades av den statliga garantin (verksamheter som omfattas av den statliga garantin regleras inte av OCA).
COMMENTS BY BELGIUM
När det gäller ONDD:s eventuella interna resursöverföringar till de marknadsmässiga riskerna framhåller de belgiska myndigheterna, med tanke på den ringa betydelsen hos verksamheten med avseende på marknadsmässiga risker, att en sådan överföring skulle vara obegriplig och hur som helst av mindre betydelse [15].
On Measures 1 and 2: State guarantee for marketable risks within the ONDD and internal transfers of resources for the benefit of the ONDD's marketable risks
De belgiska myndigheterna avslutar med att när det gäller Åtgärd 1 och Åtgärd 2 så utgör de berörda beloppen under alla omständigheter stöd av mindre betydelse [16].
Belgium stated that the ONDD has always focused on non-marketable risks and that the predominance of these risks in its portfolio was a constant.
Tabell 1
After 1993 [12] and before the accession of the ten new Member States of the European Union in May 2004, the insurance business relating to marketable risks within the ONDD was insignificant.
Utvecklingen i fråga om premier och försäkrade volymer för kortfristiga marknadsmässiga risker och icke-marknadsmässiga risker (globala exportförsäkringar – ortfristiga)
At the end of 2003, the premiums relating to this insurance business accounted for only approximately [0-1 %] of the portfolio of short-term risks and the sums insured amounted to only some EUR […] million (see Table 1 below).
(i tusental euro) [17]
It was pointed out that the percentage of marketable risks covered at that time was very low because of the link between these risks and a non-marketable risk [13].
marknadsmässiga risker
It was not until 1 May 2004, when the ten new Member States joined the European Union, that the balance between short-term marketable and non-marketable risks in the ONDD's portfolio was changed, the proportion of marketable risks in the ONDD's portfolio shifting from [0-1 %] (in terms of premiums) in 2003 to [15-20 %] in 2004 (see Table 1 below).
varav marknadsmässiga sedan 2004 (10 nya medlemsstater)
This change was the result of an automatic shift from the class of non-marketable risks to the class of short-term marketable risks on debtors established in the ten new Member States of the European Union.
varav marknadsmässiga sedan 2007 (2 nya medlemsstater)
With regard to Measure 1, the Belgian authorities also added that the guarantee by the Belgian State was terminated on 1 September 2003 in relation to marketable risks as these were transferred to the commercial account for which the ONDD had obtained authorisation from the OCA [14], precisely because this account was not guaranteed by the State (insurance business guaranteed by the State is not regulated by the OCA).
icke-marknadsmässiga risker
With regard to the possible internal transfers of resources to marketable risks within the ONDD, the Belgian authorities argue that, given the insignificance of the insurance of marketable risks, any transfer of resources was inconceivable and would, in any event, be de minimis [15].
Försäkrad volym
The Belgian authorities conclude that the amounts at stake for Measure 1 and Measure 2 are, in any event, de minimis [16].
Premie
Table 1
Åtgärd 3: Kapital som ONDD beviljat SA Ducroire (39) För att motivera att det kapital som ONDD beviljade SA Ducroire var nödvändigt och uppfyllde kriteriet avseende en privat investerare har de belgiska myndigheterna lagt fram följande argument: 1) Transaktionen bör analyseras mot bakgrund av de gällande omständigheterna, dvs. att det rörde sig om en överföring av en befintlig verksamhet i form av en filialisering, 2) kapitaltillskottet motiveras på grundval av solvensbestämmelserna, 3) den förväntade lönsamheten med avseende på SA Ducroires marknadsmässiga verksamheter var tillräcklig för att övertyga en privat investerare i en marknadsekonomi om att göra denna investering.
Trend in premiums and sums insured for short-term marketable and non-marketable risks (whole turnover exporters policies — short-term)
Transaktionen utgörs av en överföring av en befintlig verksamhet [18]
(EUR thousand) [17]
De belgiska myndigheterna anser att kapitaltillskottet bör bedömas mot bakgrund av de aktuella omständigheterna, dvs. det faktum att det rörde sig om en överföring av en befintlig verksamhet.
marketable risks
All verksamhet som SA Ducroire började bedriva när företaget inrättades motsvarar till fullo en överföring av ONDD:s portfölj med kortfristiga verksamheter.
marketable since 2004 (10 new Member States)
I detta hänseende förklarar de belgiska myndigheterna att alla poster i affärskontots balansräkning där det förekom inslag av affärsverksamhet överfördes till SA Ducroires ingångsbalansräkning.
marketable since 2007 (2 new Member States)
På tillgångssidan överfördes endast de fordringar som hade en direkt koppling till de försäkringsbrev som redan fanns i portföljen (placeringarna överfördes inte).
non-marketable risks
På skuldsidan berör de poster som överfördes endast de med anknytning till den befintliga försäkringsportföljen och utesluter alltså kapitalet, reserverna och avsättningarna för utjämningar och katastrofer [19].
Sums insured
De belgiska myndigheterna understryker att de [45–70] miljoner euro som beviljades affärskontot inte överfördes till SA Ducroire eftersom kapitalets storlek fastsälldes i enlighet med en särskild bedömning.
Premiums
De belgiska myndigheterna håller fast vid att det kapital som tilldelats affärskontot inte är av relevans för bedömningen av SA Ducroires kapitalbehov.
In order to establish that the capital allocated to Ducroire/Delcredere by the ONDD was necessary and fulfilled the criterion of the private market economy investor, the Belgian authorities put forward the following arguments: (1) the transaction must be seen in its context, namely the transfer of an existing activity to a new subsidiary; (2) the capital injection is justified under the solvency rules; (3) the expected profitability of Ducroire/Delcredere's insurance of marketable risks was sufficient to convince a private market economy investor to make this investment.
Affärskontots kapitalbehov har bedömts genom en direkt tillämpning av reglerna i Europaparlamentets och rådets direktiv 2002/13/EG av den 5 mars 2002 om ändring av rådets direktiv 73/239/EEG när det gäller solvensmarginalkraven för skadeförsäkringsföretag [20] (nedan kallat solvensdirektiv I), vilka motsvarar försiktighetsreglerna för att erhålla OCA:s auktorisation för den kortfristiga verksamheten från det ögonblick då verksamheten inte längre omfattas av den statliga garantin, men detta kapital motsvarar inte det ekonomiska kapital som krävs för att täcka riskprofilen för denna verksamhet.
The transaction is a transfer of an existing activity [18]
Enligt de belgiska myndigheterna skiljer sig inställningen hos en privat investerare som undersöker avkastningen på en ny investering från inställningen hos ett moderbolag som filialiserar sina befintliga verksamheter.
The Belgian authorities take the view that the capital injection must be seen in its context, which is that of a transfer of an existing activity.
Annars skulle man enligt de belgiska myndigheterna kunna tvinga ett offentligt företag att avyttra eller upphöra med en ekonomisk verksamhet om denna inte uppvisar en tillräcklig lönsamhet för en privat investerare i en marknadsekonomi, vilket skulle utgöra en kränkning av principen om neutralitet i fråga om offentligt kapital enligt artikel 345 i EUF-fördraget.
All the insurance business housed in Ducroire/Delcredere when it was established merely corresponded to a transfer of the ONDD's portfolio of short-term insurance business.
Metoderna som använts för att motivera storleken på SA Ducroires kapital
To this end, the Belgian authorities state that all the balance-sheet items in the commercial account relating to commercial activity were transferred to Ducroire/Delcredere's opening balance sheet.
De belgiska myndigheterna vidhåller att två metoder kunde användas 2004 för att avgöra kreditförsäkringsföretagens kapitalbehov: a) Den klassiska metoden inom försäkringssektorn i allmänhet, som fastställs i solvensdirektiv I och som baseras på riskersättningen (dvs. premierna – ”premium based approach”) och b) den metod som baseras på riskexponeringen (”exposure based approach”), exempelvis metoden enligt Baselreglerna som tillämpas på banksektorn eller Standard & Poor's metod för att avgöra ett kreditförsäkringsföretags kapitalbehov.
On the asset side, only the claims directly related to insurance policies already in the portfolio were transferred (investments were not transferred).
Gällande försiktighetsregler: Solvens I
On the liabilities side, the only items transferred were those relating to the existing insurance portfolio and therefore excluded capital, reserves and equalisation and catastrophe provisions [19].
I fallet SA Ducroire anser de belgiska myndigheterna att den metod som avses i solvensdirektiv I inte återspeglar ett försäkringsbolags globala finansiella profil på ett tillräckligt bra sätt.
The Belgian authorities stress that the EUR [45-70] million allocated to the commercial account was not transferred to Ducroire/Delcredere since the identification of the amount of capital had been subject to a specific assessment.
Enligt solvensdirektiv I motsvarar solvensmarginalkravet det högre beloppet av de två resultaten, där det ena baserar sig på årsbeloppet för premierna eller avgifterna, och det andra på den genomsnittliga skadekostnaden under de tre senaste räkenskapsåren.
The Belgian authorities maintain that the capital allocated to the commercial account is not a relevant comparator for assessing Ducroire/Delcredere's capital requirements.
Den absoluta miniminivån uppgår emellertid till 3 miljoner euro för åren 2004–2006 och till 3,2 miljoner euro för åren 2007–2009.
The capital requirement for the commercial account was estimated by the mechanical application of the rules set out in Directive 2002/13/EC of the European Parliament and of the Council of 5 March 2002 amending Council Directive 73/239/EEC as regards the solvency margin requirements for non-life insurance undertakings [20] (hereinafter: ‘the Solvency I Directive’) corresponding to the prudential rules in order to obtain OCA authorisation for the short-term insurance business since it was no longer guaranteed by the State, but this capital does not correspond to the economic capital required to cover the risk profile of this insurance business.
ONDD:s tillämpning av dessa regler leder till en minimikapitalnivå för SA Ducroire på omkring 3–3,3 miljoner euro [21], mellan 2005 och 2007, på grundval av uppgifterna i verksamhetsplanen (se tabell 2 nedan).
According to the Belgian authorities, there is a difference between the attitude of a private investor looking to the profitability of a new investment and a parent company that is transferring its existing activities to a subsidiary.
Belgien framhåller att kreditförsäkringsföretagens kapitalbehov snarare beror på riskexponeringen än riskersättningen (premierna) och att de metoder som grundar sig på riskexponeringen (”exposure based approach”) (till exempel artikel 8 i 1939 års lag om ONDD, Standard & Poor's metod eller metoden enligt Baselreglerna som tillämpas på banksektorn) är bättre lämpade än solvensdirektiv I, som grundar sig på riskersättningen (”premium based approach”).
The Belgian authorities maintain that to judge otherwise could force a public undertaking to transfer or cease an economic activity if it was not profitable enough for a private market economy investor, which would breach the principle of the neutrality of public capital laid down in Article 345 TFEU.
Enligt de belgiska myndigheterna är den portfölj med risker som SA Ducroire försäkrar ovanlig då företaget, tvärtemot majoriteten av dess konkurrenter, framför allt täcker icke-marknadsmässiga risker i den mening som avses i exportkreditförsäkringsmeddelandet.
The methods used to justify the amount of capital in Ducroire/Delcredere
Risknivån för en sådan portfölj är mycket högre än den för en portfölj som uteslutande eller delvis består av marknadsmässiga risker och skulle enligt Belgien motivera tillämpningen av mer försiktiga regler.
The Belgian authorities maintain that in 2004 two methods could be envisaged for determining the capital requirements of credit insurance companies: (a) the classical method for the insurance sector in general, laid down by the Solvency I Directive and based on the remuneration of risk (premium-based approach) and (b) the method based on risks assumed (exposure-based approach), for example the method of the Basel rules applied to the banking sector and the Standard & Poor's method for determining the capital requirement of a credit insurance company.
”Exposure based approach”: i) Tillämpning av artikel 8 i 1939 års lag om ONDD på SA Ducroire
Prudential rules in force: Solvency I
Även om artikel 8 anger det högsta beloppet för ONDD:s åtaganden till följd av dess verksamheter för egen räkning med statlig garanti liksom de som bedrivs för statens räkning, anser de belgiska myndigheterna att artikel 8 i 1939 års lag utgör en lägsta referenspunkt för SA Ducroire, som själv inte omfattas av den statliga garantin.
In the case of Ducroire/Delcredere, the Belgian authorities take the view that the method laid down by the Solvency I Directive does not sufficiently reflect the overall financial profile of an insurer.
Genom att tillämpa artikel 8.1 i 1939 års lag [23], som anger att åtagandena som högst får uppgå till 20 gånger det samlade beloppet för anslaget och den allmänna reserven, beräknar de belgiska myndigheterna [24] SA Ducroires kapitalbehov till omkring 92–106 miljoner euro mellan 2005 och 2007 på grundval av verksamhetsplanen (se tabell 2 nedan).
Under the Solvency I Directive, the solvency margin requirement is equal to the higher of two amounts, one based on the annual amount of premiums or contribution income, the other on the average claims burden for the past three financial years.
”Exposure based approach”: ii) Den modell som tagits fram av Standard & Poor's
Belgium argues that credit insurers' capital requirements depend more on exposure than on risk remuneration (premiums) and that the methodologies based on risks assumed (exposure-based approach) (such as Article 8 of the 1939 Law on the ONDD, the Standard & Poor's method, or the method of the Basel rules applied to the banking sector) are more appropriate than the Solvency I Directive, which is based on the remuneration of risk (premium-based approach).
Det erfordrade kapitalet avgörs enligt en metod som jämför bruttoskadorna med de försäkrade bruttovolymerna (”gross loss over gross exposure method”) under en period på (vanligtvis) tio år.
The Belgian authorities maintain that the portfolio of risks insured by Ducroire/Delcredere is atypical in that, unlike most of its competitors, it covers for the most part non-marketable risks within the meaning of the Communication on export-credit insurance.
Den högsta kvoten under denna period multipliceras med en faktor på 1,25 och tillämpas på de försäkrade volymer som planeras och justeras för att ta hänsyn till återförsäkringen.
The level of risk attached to such a portfolio is substantially higher than that associated with a portfolio composed exclusively or partially of marketable risks and, according to Belgium, justifies the use of more prudent rules.
Modellen utgår från antagandet att försäkringsbolagets portfölj har en någorlunda välfördelad geografisk spridning och spridning per verksamhetslinje (”line of business”).
Exposure-based approach: (i) Application to Ducroire/Delcredere of Article 8 of the 1939 Law on the ONDD
Även om de hänvisar till den har de belgiska myndigheterna inte använt sig av Standard & Poor's metod för att fastställa nivån på SA Ducroires kapitalbehov.