natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The interest rate paid by such financial institution for ELA is […] basis points higher than the interest it pays for regular Central Bank refinancing.
Lagen från HFSF föreskriver att om det, i slutet av abonnemangsperioden, finns otillräcklig efterfrågan från privata investerare till ett pris som fastställts av HFSF:s allmänna råd utifrån två oberoende värderingar, ska HFSF teckna sig för återstående aktier, under förutsättning att det befintliga efterställda kapitalinstrumentet i banken först omvandlats till aktier enligt artikel 6a.
The Bank of Greece is responsible for the ELA programme, which means that any cost of, and the risks arising from, the provision of ELA are incurred by the Bank of Greece [47].
Vid den extrainsatta bolagsstämman den 12 april 2014 godkände man en ökning av aktiekapitalet på 2864 miljoner euro i enlighet med lagen från HFSF, och vidare angav man att anbudspriset inte kunde understiga det nominella priset på 0,30 euro per aktie och det lägsta pris som ska fastställas av HFSF [53].
Greece granted to the Bank of Greece a State guarantee which applies to the total amount of ELA granted by the Bank of Greece.
I linje med nämnda lag utsåg HFSF två oberoende rådgivare för att fastställa bankens värde.
The adoption of Article 50, paragraph 7 of law 3943/2011, which amended Article 65, paragraph 1 of law 2362/1995, allowed the Minister of Finance to grant guarantees on behalf of the State to the Bank of Greece in order to safeguard the Bank of Greece’s claims against the credit institutions.
Den 10 april 2014 avslutade de båda rådgivarna sitt arbete genom att var och en ange ett högsta och lägsta värde på banken.
The banks benefiting from ELA have to pay a guarantee fee to the State amounting to […] basis points.
De högsta och lägsta värdena är i stort sett desamma.
Aid measures granted to the Bank through the HFSF
Den 15 april 2014 godkände det allmänna rådet anbudet från ett konsortium av investerare om att teckna andelar på 1,3 miljarder euro i nya aktier till 0,30 euro per aktie (nedan kallade hörnstensinvesterare [55] [56]).
Table 6 provides an overview of those aid measures.
Om det finns tillräcklig efterfrågan för att täcka hela beloppet på 2864 miljoner euro med ett pris som överstiger 0,30 euro, måste hörnstensinvesteraren anpassa sitt pris till det högre priset eller annullera sina order, i vilket fall hörnstensinvesteraren kommer att erhålla en ersättning.
Table 6
Om det finns tillräcklig efterfrågan från privata investerare (inklusive efterfrågan från hörnstensinvesteraren) för att täcka hela beloppet på 2864 miljoner euro med ett pris på 0,30 euro, kommer hörnstensinvesteraren att få förtur.
Capital support measures granted to the Bank through the HFSF
Om det inte finns tillräcklig efterfrågan (inklusive efterfrågan från hörnstensinvesteraren) med ett pris på 0,30 euro, kommer efterställda skulder att konverteras till nya aktier.
1st bridge recapitalisation — May 2012 (EUR million)
Enligt HFSF kommer eventuella otecknade andelar efter konverteringen av efterställda skulder att tecknas av HFSF till samma pris, nämligen 0,30 euro per aktie.
2nd bridge recapitalisation — Dec 2012 (EUR million)
Stödåtgärder för förvärvade verksamheter
Commitment letter — Dec 2012
Stödåtgärder för Proton Bank och Nea Proton Bank
Spring 2013 recapitalisation — May 2013 (EUR million)
Sedan 2008 har Proton Bank och Nea Proton Bank varit föremål för flera stödåtgärder.
Recapitalisation commitment — April 2014 (EUR million)
Tabell 7 ger en översikt över dessa stödåtgärder.
Measure
Tabell 7
Amount
Översikt över kapitalstödåtgärder till Proton och Nea Proton Bank
The first bridge recapitalisation (measure B1)
Stödmottagare
Recitals 15 to 32 of the Eurobank Opening Decision give a detailed description of the first bridge recapitalisation of May 2012 (measure B1).
Stödtyp
The background and main features of that measure are set out in this section.
Enhet som har beviljat stödet
On 20 April 2012, the HFSF provided a letter to the Bank committing to participate in a planned share capital increase of the Bank for an amount of up to EUR 4,2 billion.
Datum för utbetalningen
Under measure B1, the HFSF transferred EUR 3,97 billion of EFSF bonds to the Bank on 28 May 2012, in line with the provisions for bridge recapitalisations laid down in the law 3864/2010 establishing the HFSF (‘HFSF Law’).
Belopp (i miljoner euro)
The EFSF bonds transferred to the Bank were EFSF floating notes with maturities of six and 10 years and an issue date of 19 April 2012.
Proton Banks verksamhet
The Commission has already established in recital 48 of the Eurobank Opening Decision that ‘The bridge recapitalisation finalised on 28 May 2012 is the implementation of the obligation undertaken in the commitment letter and thus a continuation of the same aid’.
Kapital inom ramen för rekapitaliseringsåtgärden:
Both the amounts provided in the commitment letter and in the first bridge recapitalisation were calculated by the Bank of Greece to ensure the Bank reached a total capital ratio of 8 % as of 31 December 2011, the date of retroactive booking of the bridge recapitalisation in the Bank’s records.
Grekiska statens preferensaktier
As can be seen from Table 3, measure B1 only covered a limited part of the total capital needs identified by the stress test of 2012.
Staten
The Bank was supposed to raise the capital through a future capital increase and the bridge recapitalisation was intended only to preserve the Bank’s eligibility for ECB financing until that capital increase had taken place.
Maj 2009
For the period between the date of the first bridge recapitalisation and the date of the conversion of the first bridge recapitalisation into ordinary shares and other convertible financial instruments, the pre-subscription agreement between the Bank and the HFSF stipulated that the Bank had to pay the HFSH a 1 % annual fee on the nominal value of the EFSF notes and that any coupon payments and accrued interest to the EFSF notes for that period would count as an additional capital contribution by the HFSF [49].
Utlåning av grekiska statspapper enligt åtgärden för grekiska obligationslån
The second bridge recapitalisation (measure B2)
Statlig garanti för emitterade obligationer enligt den grekiska garantiåtgärden
The Bank booked further losses in the autumn of 2012.
Juli 2010
Its capital therefore again fell below the minimum capital requirements for it to remain eligible for ECB refinancing.
Nea Proton Banks verksamhet
A second bridge recapitalisation became necessary as a result.
Likviditetsgapet från PB till NPB
On 21 December 2012, the HFSF implemented a second bridge recapitalisation of EUR 1341 million (measure B2), which was again paid by transferring EFSF bonds to the Bank.
Finansiering av likviditetsgapet från PB till NPB (del 1)
The commitment letter of 21 December 2012 (measure B3)
Efter beräkning av likviditetsgapet, finansiering av det återstående likviditetsgapet från PB till NPB (del 2)
In addition to the second bridge recapitalisation, on 21 December 2012 the HFSF provided the Bank with a commitment letter for its participation in the share capital increase of the Bank and in the convertible instruments to be issued, for a total amount up to EUR 528 million (measure B3).
Totalt belopp av NP1
The total of the two bridge recapitalisations (measures B1 and B2) and of the additional amount committed in December 2012 (measure B3) meant that the HFSF had committed the total capital needs identified under the stress test of 2012 (EUR 5839 million [50]).
Aktiekapitaltillskott till NPB 2011 och 2012
The Spring 2013 recapitalisation (measure B4)
Ursprungligt aktiekapital
On 30 April 2013, the general meeting of shareholders approved an increase in the share capital of the Bank for an amount of EUR 5839 million (‘the Spring 2013 recapitalisation’).
Totalt ursprungligt kapital
The Bank therefore issued 3789317357 new shares with a nominal value of EUR 0,30 at a price of EUR 1,54 per share.
Ytterligare aktiekapital
On the same date the general meeting of shareholders also decided that the full amount of capital would be provided by the HFSF and would be paid in kind, in the form of EFSF bonds.
Totalt ytterligare kapital
As a result, the HFSF injected a total of EUR 5839 million into the Bank in the form of ordinary shares in May 2013 (measure B4).
Totalt belopp av NP2
That amount is equal to the sum of measures B1, B2 and B3.
Rekapitalisering före försäljning till Eurobank
By means of the Spring 2013 recapitalisation the first and second bridge recapitalisations (measures B1 and B2) were converted into a permanent recapitalisation, and the commitment to grant additional capital aid (measure B3) was implemented.
Aktiekapital
The price of new shares was set at 50 % of the volume-weighted average stock price over the 50 trading days preceding the determination of the offer price.
Stödåtgärder till Proton Bank
As a result of a reverse stock split decided by the general meeting of shareholders on 30 April 2012 [51], the price of new shares was set at EUR 1,54 per share.
Statlig rekapitalisering till förmån för Proton bank (åtgärd Pr1)
Immediately after the Spring 2013 recapitalisation, the HFSF became the major shareholder of the Bank with a stake of 98,56 %.
I maj 2009 investerade Grekland 80 miljoner euro i Proton Bank, vilket motsvarade omkring 4,6 procent av dess riskvägda tillgångar vid den tidpunkten.
However, after the Bank completed another liability management exercise, that stake decreased to 93,55 % in June 2013 (see section 2.4.5).
Kapitaltillskottet genomfördes inom ramen för rekapitaliseringsåtgärden som ingår i stödsystemet för de grekiska bankerna.
In August 2013, the Bank issued new shares to the HFSF in order to purchase New TT Bank as a result of which the HFSF stake increased to 95,23 % [52].
Rekapitaliseringen skedde i form av preferensaktier.
The 2014 recapitalisation commitment (measure C)
Statligt likviditetsstöd till förmån för Proton Bank (åtgärderna Pr2 och Pr3)
On 6 March 2014, the Bank of Greece reported the results of a stress test exercise carried out in the second half of 2013.
Proton Bank har också omfattats av stödåtgärder enligt garantiåtgärden och åtgärden för statliga obligationslån som ingår i stödsystemet för de grekiska bankerna.
The Bank of Greece indicated that in the baseline scenario the capital needs of the Bank for the period 2014-2016 would reach EUR 2945 million.
I april 2009 erhöll Proton Bank grekiska statspapper på 78 miljoner euro (åtgärd Pr2) och i juli 2010 mottog banken en statlig garanti för emitterade obligationer med ett nominellt värde på 149,4 miljoner euro (åtgärd Pr3).
On 31 March 2014 the HFSF sent a letter to the Bank indicating that it had the intention and ability to backstop any share capital increase implemented under the HFSF law 3864/2010 as amended on 30 March 2014 required to comply with capital needs identified during the stress test.
Stödåtgärder till förmån för Nea Proton Bank
The HFSF law provides that if, at the end of the subscription period, there is insufficient demand of private investors at a price determined by the General Council of the HFSF based on two independent valuations, the HFSF would subscribe any remaining shares, subject to prior conversion of the existing subordinated capital instrument of the Bank into shares as stated in Article 6a.
Täckning av Nea Proton Banks likviditetsgap på 1121,6 miljoner euro (åtgärd NP1)
On 12 April 2014 the extraordinary meeting of shareholders approved a share capital increase amounting to EUR 2864 million under the HFSF law and indicated that the offer price could not be lower than the nominal price of EUR 0,30 per share and the minimum price to be set by the HFSF [53].
I samband med rekonstruktionen av Proton Bank upptäckte de grekiska myndigheterna ett likviditetsgap i Nea Proton Bank.
In line with the HFSF Law, the HFSF appointed two independent advisors to determine the value of the Bank.
I linje med ett beslut av den 9 oktober 2011 fattat av Greklands centralbank betalades 862 miljoner euro ut till Nea Proton Bank i december 2011 genom HDIGF:s avvecklingsplan.
On 10 April 2014, the two advisors concluded their work by each providing a range for the value of the Bank.
Efter att Greklands centralbank slutfört beräkningen av likviditetsgapet den 19 januari 2012 till 1121,6 miljoner euro, i linje med ett beslut från Greklands centralbank den 9 april 2012 [58], betalade HFSF [59] det återstående beloppet på 259,6 miljoner euro den 14 maj 2012.
The two ranges overlap to a significant extent.
HDIGF:s och HFSF:s avvecklingsplan åtgärdade därmed likviditetsgapet.
Based on those valuations, the General Council of the HFSF determined on 14 April 2014 the price that corresponds to the minimum price at which the Bank’s new shares may be offered to investors and the price at which it will back stop the equity offering if required [54].
Kapitaltillskott från HFSF till Nea Proton Bank 2011 och 2012 (åtgärd NP2)
On 15 April 2014 it approved the offer made by a consortium of investors to subscribe EUR 1,3 billion of new shares at a price of EUR 0,30 per share (‘cornerstone investor’ [55] [56]).
HFSF gav Nea Proton Bank statligt stöd i form av ursprungligt aktiekapital (stamaktier) på 250 miljoner euro, som betalades ut i två omgångar den 9 oktober 2011 och den 3 februari 2012.
On 24 April 2014 Eurobank announced the beginning of the book building at a price ranging from EUR 0,30 to EUR 0,33 [57].
Enligt den uppdaterade omstruktureringsplan för Nea Proton Bank som lämnades in den 16 juli 2012, dvs. den senaste versionen av planen som hade anmälts till kommissionen när Nea Proton fattade sitt beslut om att inleda förfarandet, behövde Nea Proton Bank ytterligare kapital på 300 miljoner euro.
If there is sufficient demand to cover the entire EUR 2864 million at a price higher than EUR 0,30, the cornerstone investor will have to adjust its price to the higher price or to cancel its orders, in which case it will receive a compensation fee.
Detta ytterligare kapital begärdes delvis eftersom Nea Proton Bank hade lidit förluster till följd av PSI-programmet (nedskrivningarna för 2011 uppgick till 146,5 miljoner euro i förhållande till de grekiska statsobligationerna, och ytterligare nedskrivningar på 22 miljoner euro inkluderades i resultaten för det första kvartalet 2012).
If there is insufficient demand (including demand from the cornerstone investor) at a price of EUR 0,30, subordinated debt will be converted into new shares.
Enligt köpeavtalet av den 15 juli 2013 hade HFSF redan åtagit sig att investera ett belopp på 395 miljoner euro i Nea Proton Bank [60].
As foreseen under the HFSF law, any unsubscribed shares after the conversion of subordinated debt will be subscribed by the HFSF at the same price, namely EUR 0,30 per share.
HFSF betalade ut detta belopp den 28 augusti 2013.
Aid measures to the acquired businesses
Stödåtgärder till New TT Bank
Aid measures to Proton Bank and Nea Proton Bank
Tabell 8
Since 2008, Proton Bank and Nea Proton Bank have benefited from several aid measures.
Översikt över stödåtgärder till T Bank och TT Bank
Table 7 provides an overview of those aid measures.
Varuslag
Table 7
Datum
Overview of the capital support measures to Proton and Nea Proton Bank
Stödbelopp (i miljoner euro)
Aid beneficiary
Verksamhet vid T Bank som överförs till TT Bank [61]
Nature of aid
Finansiering av likviditetsgapet från T Bank till TT Bank (del 1)
Entity which granted the aid
Efter beräkning av likviditetsgapet, finansiering av det återstående likviditetsgapet från T Bank till TT Bank (del 2)
Date of disbursement
Totalt belopp av T
Amount (in EUR million)
Kapitaltillskott
Proton Bank’ s activities
New TT Bank (brobank)
Capital under recapitalisation measure:
Likviditetsgap från TT till NTT
Greek State’s preference shares
Finansiering av likviditetsgapet från TT Bank till New TT Bank (del 1)
State
Efter beräkning av likviditetsgapet, finansiering av det återstående likviditetsgapet från TT Bank till New TT Bank (del 2)
May 2009
Totalt belopp av NTT1
Lending of Greek government securities under Greek bond loan measure
Ursprungligt aktiekapitaltillskott
April 2009
Ursprungligt aktiekapital vid New TT Bank
State guarantee for issued bonds under the Greek guarantee measure
Stödåtgärd till T Bank
July 2010
Anförande av HDIGF:s avvecklingsplan för T Bank på 677 miljoner euro (åtgärd T)
Nea Proton Bank’s activities
HDIGF:s avvecklingsplan och det av HFSF finansierade likviditetsgapet till följd av överföringen av verksamhet från T Bank till TT Bank, vilket motsvarar skillnaden mellan det verkliga värdet av de tillgångar som överförts från T Bank till TT Bank och det verkliga värdet av de överförda skulderna.
Financing of funding gap from PB to NPB (part 1)
Efter att Greklands centralbank beräknat likviditetsgapet till cirka 677 miljoner euro, i linje med ett beslut från Greklands centralbank den 9 april 2012 [63], utbetalade HFSF den 14 februari 2013 [64] det återstående beloppet på 227 miljoner euro [65] till New TT Bank.
After the finalisation of the calculation of the funding gap, financing of the balance of the funding gap from PB to NPB (part 2)
Stödåtgärd till TT Bank
Total amount of NP1
Statlig rekapitalisering till förmån för TT Bank (åtgärd TT)
Share capital injections to NPB in 2011 and 2012
I maj 2009 fick TT Bank ett kapitaltillskott på 224,96 miljoner euro från Grekland, vilket motsvarade cirka 2,9 procent av dess riskvägda tillgångar vid den tidpunkten.
Initial share capital
TT Bank fick kapitaltillskottet inom ramen för rekapitaliseringsåtgärden, som ingår i stödsystemet för de grekiska bankerna.
Total initial capital
Kapitaltillskottet skedde i form av preferensaktier.
Additional share capital
Åtgärdande av likviditetsgapet i New TT Bank med 3732,6 miljoner euro (åtgärd NTT1)
Total additional capital
HFSF finansierade likviditetsgapet i New TT Bank, vilket motsvarade skillnaden mellan värdet av de tillgångar som överförts från TT Bank till New TT Bank och det nominella värdet av de överförda skulderna.
Total amount of NP2
I linje med ett beslut från Greklands centralbank den 18 januari 2013, betalade HFSF den 29 januari 2013 ett belopp på 2730,8 miljoner euro [66], vilket motsvarade nästan två tredjedelar av det beräknade likviditetsgapet.
Share capital
Kapitaltillskott från HFSF till New TT Bank (åtgärd NTT2)
Aid measures to Proton Bank
HFSF är ensam aktieägare i New TT Bank och försåg denna med statligt stöd i form av ursprungligt aktiekapital (stamaktier) på 500 miljoner euro.
State recapitalisation received by Proton Bank (measure Pr1)
OMSTRUKTURERINGSPLANEN OCH DEN NYA FÖRETAGSMODELLEN
In May 2009, Greece injected EUR 80 million into Proton Bank, which was equivalent to around 4,6 % of its RWA at that time.
Den 16 april 2014 överlämnade Grekland omstruktureringsplanen för banken, där man förklarar hur banken, som en sammanslagen enhet till följd av förvärvet av Nea Proton Bank och New TT Bank, avser att återställa sin långsiktiga lönsamhet.
The recapitalisation took the form of preference shares.
Enligt omstruktureringsplanen kommer banken att inrikta sig på sin kärnbankverksamhet i Grekland.
State liquidity support received by Proton Bank (measures Pr2 and Pr3)
Samtidigt som bankens internationella verksamhet stod för omkring 26 procent av lånen 2010 [68] hade denna andel redan minskat till 20 procent i slutet av 2012, och man kommer att se en ytterligare minskning till […] procent vid slutet av 2018 [69].
Proton Bank has also benefited from aid measures under the guarantee and government bond loan measures which are part of the Greek Banks Support Scheme.
Bankens huvudprioritering är att återfå lönsamhet i sin grekiska bankverksamhet före omstruktureringsperiodens slut (den 31 december 2018).
In April 2009 Proton Bank received Greek government securities amounting to EUR 78 million (measure Pr2) and in July 2010 it received a State guarantee for issued bonds with a nominal value of EUR 149,4 million (measure Pr3).
För detta ändamål inbegriper omstruktureringsplanen en rad åtgärder som syftar till att förbättra bankens operativa effektivitet och nettoräntemarginal samt åtgärder för att öka bankens kapitalsituation och balansräkningsstruktur.
The State-guaranteed bonds were transferred to Nea Proton Bank on the resolution day but they were cancelled on 5 January 2012.
När det gäller den operativa effektiviteten hade banken redan inlett ett omfattande rationaliseringsprogram långt före förvärvet av New TT Bank och Nea Proton Bank.
The Greek government securities matured in December 2011 and were not renewed.
Banken har sedan 2010 minskat sitt fysiska avtryck i Grekland.
Aid measures to Nea Proton Bank
Sett till banken som en fristående enhet (dvs. bortsett från förvärvet av New TT Bank och Nea Proton Bank) har den minskat antalet filialer från 564 i juni 2008 till […] 2014 och även gjort personalnedskärningar i Grekland (från 10142 år 2008 till 9037 år 2012) [70].
In the context of the resolution of Proton Bank, the Greek authorities identified a funding gap in Nea Proton Bank In line with a decision of 9 October 2011 of the Bank of Greece, the Resolution Scheme of the HDIGF paid EUR 862 million to Nea Proton Bank in December 2011.
I omstruktureringsplanen beskrivs också hur banken kommer att förbättra sina finansieringskostnader, vilket är avgörande för att återställa lönsamheten.
After the Bank of Greece finalised the calculation of the funding gap on 19 January 2012 at EUR 1121,6 million, in line with a decision of the Bank of Greece of 9 April 2012 [58] the HFSF [59] paid the remaining amount of EUR 259,6 million on 14 May 2012.
Banken räknar med att kunna betala lägre räntor på sin inlåning för att främja en stabilare miljö och särskilt den planerade stabiliseringen och återhämtningen av den grekiska ekonomin, som förväntas växa igen från och med 2014.
The Resolution Scheme of the HDIGF and the HFSF thereby closed that funding gap.
På samma sätt kommer bankens beroende av akut likviditetsstöd och mer omfattande finansiering från Eurosystemet att minska från 42,9 procent av dess sammanlagda tillgångar på koncernnivå år 2012 till […] procent 2018 [75].
Capital injections by the HFSF into Nea Proton Bank in 2011 and 2012 (measure NP2)
Enligt omstruktureringsplanen kommer banken också att förbättra sin balansräkning.
The HFSF provided State aid to Nea Proton Bank in the form of the initial share capital (common shares) of EUR 250 million, paid out in two tranches on 9 October 2011 and 3 February 2012.
Nettokvoten mellan utlåning och inlåning i Grekland kommer att minska till […] procent år 2018 (jämfört med 160 procent år 2012 och 115 procent år 2013) [76], medan dess kapitalkrav kommer att öka med en kärnprimärkapitalkvot på […] procent på koncernnivå år 2018 [77] (i stället för ett negativt eget kapital före den första tillfälliga rekapitaliseringen).
According to the updated restructuring plan of Nea Proton Bank submitted on 16 July 2012, which was the latest version of the plan which had been notified to the Commission at the time of the Nea Proton Opening Decision, Nea Proton Bank needed additional capital of EUR 300 million.
En annan strategisk prioritering inom banken är förvaltning av nödlidande lån.
That additional capital was required in part because Nea Proton Bank had suffered losses as a result of the PSI programme (impairment losses for 2011 amounted to EUR 146,5 million in relation to the GGBs and additional impairments of EUR 22 million were incorporated in the results of the first quarter of 2012).
Utöver förbättrade kreditprocesser för både låneuppläggning och omstrukturering av nödlidande lån, handlar omstruktureringsplanen främst om hanteringen av osäkra fordringar samt inrättande av en ny korrigerande enhet.
Additional capital was also needed by Nea Proton Bank because the provision charges from 2011 until 2016 had risen from the levels assumed when Nea Proton Bank was established.
Denna enhet kommer att ha hand om omstrukturering av osäkra fordringar.