natgillin/translations-raw huggingface dataset:
On 16 August 2011, the Commission sent an information request to the Slovenian authorities, to which they replied by letter of10 October 2011.
För närvarande sysselsätter Elan cirka 460 personer och har två huvudsakliga avdelningar: en vintersportavdelning och en marin avdelning.
Several annexes to that letter were submitted on 11 October 2011.
Företaget har endast ett dotterbolag i Slovenien, Elan Inventa d.o.o.
Following a meeting between the Commission services and company's representatives, Slovenia submitted additional information by letters dated 6 March, 30 March, 13 April, 16 April, 23 April, 10 May, 15 May and 30 May 2012.
(sportutrustning), men flera handelsföretag i andra länder.
DESCRIPTION OF THE AID
Fram till juni 2010, och när de åtgärder som är under bedömning genomfördes, såg Elans organisation annorlunda ut.
THE BENEFICIARY
Företaget bestod då av moderbolaget Elan, som innehade aktier i följande fyra dotterbolag:
Elan, a limited liability company is active in producing skiing equipment and marine oriented crafts such as yachts.
(nedan kallat Elan Marine), som bedrev Elans marina verksamhet.
The company is located in Begunje na Gorenjskem, Slovenia, which is in its totality eligible for regional aid under Article 107(3)(a) of the TFEU [3].
Elan Marine innehade i sin tur aktier i flera dotterbolag, t.ex.
At present, Elan employs approximately 460 staff and has two main divisions: a winter sport division and a marine division.
100 % av aktierna i Elan PBO, 100 % av aktierna i Elan Marine Charter och 100 % av aktierna i Elan Yachting d.o.o.
The company has only one subsidiary in Slovenia, Elan Inventa d.o.o.
(sportutrustningsavdelning).
Until June 2010, and when the measures under assessment took place, Elan was organised differently.
Elan är statligt ägt.
It consisted of the parent company Elan which held shares in four subsidiaries:
För närvarande innehas 66,4 % av företagets aktier av Posebna družba za podjetniško svetovanje, d.d.
(hereinafter referred to as ‘Elan Winter sport’), in which Elan's winter sport activities were organised.
(nedan kallat PDP), ett finansiellt holdingföretag som ägs av tre statligt ägda fonder.
Elan Winter sport held in turn the shares in several trading companies.
Ytterligare 25 % av aktierna i Elan ägs av Triglav Naložbe, finančna družba, d.d.
(hereinafter ‘Elan Marine’), in which Elan's marine activities were organised.
(nedan kallat Triglav Naložbe), ett finansbolag för ett huvudsakligen statsägt försäkringsbolag.
Elan Marine in turn held shares in several subsidiaries such as 100 % in Elan PBO, 100 % in Elan Marine Charter and 100 % in Elan Yachting d.o.o.
De återstående 8,6 % av aktierna innehas av Prvi pokojninski sklad, som är en statligt ägd pensionsfond (se punkt 2.2 för en detaljerad beskrivning av Elans aktieägare).
(sport equipment division).
När de ifrågasatta åtgärderna vidtogs var även merparten av Elan i statlig ägo.
(non-trading company).
Företagets aktieägarstruktur såg emellertid något annorlunda ut (se även punkt 2.2.).
Elan is state owned.
När det gäller Elans ekonomiska situation gick företaget efter att ha haft svårigheter 2004 med vinst 2005 och 2006 och omsättningen ökade.
Currently, 66,4 % of its shares are held by Posebna družba za podjetniško svetovanje, d.d.
För närvarande håller Elan på att privatiseras.
(hereinafter referred to as ‘PDP’), a financial holding company owned by three state owned funds.
Den största aktieägaren i PDP har för avsikt att sälja sitt innehav i företaget och förhandlar för närvarande med eventuella budgivare.
Another 25 % of the shares in Elan are held by Triglav Naložbe, finančna družba, d.d.
STÖDMOTTAGARENS AKTIEÄGARE FÖR NÄRVARANDE OCH NÄR ÅTGÄRDERNA BEVILJADES
(hereinafter referred to as ‘Triglav Naložbe’), a financial company for a mainly state owned insurance company.
Eftersom såväl ägarstrukturen som identiteten på Elans ägare och deras styrning av företaget är relevant för frågan om huruvida åtgärderna till förmån för Elan utgör statliga medel och kan tillskrivas staten, lämnas nedan en kort beskrivning av varje ägare, följt av en översikt över antalet aktier som var och en av dem har innehaft i Elan under den relevanta tidsperioden.
When the measures under investigation were taken, Elan was also mainly state owned.
Närmare uppgifter ges nedan (se skälen (19)–(22)).
Its shareholder structure was, however, slightly different (see also Point 2.2).
Beskrivning av Elans aktieägare
As regards the financial situation of Elan, following a difficult year in 2004, the company was profitable in 2005 and 2006 and turnover was growing.
(nedan kallat KAD) är ett aktiebolag vars enda aktieägare är Slovenien.
It was in 2007 when the company's situation started to worsen, which resulted in a declining turnover and net losses in the years 2007-2008.
KAD förvaltar statliga pensionsfonder och tillgångar för Slovenien.
A more detailed assessment of Elan's financial situation is provided in recitals (68) to (74).
Företaget är även ansvarigt för privatisering av statligt ägda tillgångar.
At present, Elan is in the process of privatisation.
KAD omfattas av den slovenska bolagslagen (Zakon o gospodarskih družbah, nedan kallad ZGD-1).
The main shareholder PDP intends to sell its stake in the company and is currently negotiating with potential bidders.
KAD har därför en styrelse, en tillsynsnämnd och en förvaltningsnämnd.
THE SHAREHOLDERS OF THE BENEFICIARY AT PRESENT AND WHEN THE MEASURES WERE GRANTED
Den slovenska regeringen utser samtliga 15 styrelseledamöter (varav fem företräder pensionärer och arbetstagare med funktionsnedsättning, fem företräder arbetsgivare och försäkringstagare och fem företräder den slovenska regeringen) och samtliga nio ledamöter av tillsynsnämnden.
As the ownership structure as well as the identity of Elan's owners and their corporate governance is relevant for the question of whether the measures in favour of Elan consist of state resources and are imputable to the State, in the following, a short description of each owner will be provided, followed by an overview of the shares in Elan held by each of them over time.
Regeringsföreträdare bjuds in att delta i styrelsemötena.
It should be noted that Elan's ownership structure changed between the time of the first capital injection in 2007 (Measure 1) and the second capital injection in 2008 (Measure 2) and that further changes have occurred since then.
Prvi pokojninski sklad är Sloveniens främsta pensionsfond, vilket innebär att den är 100 % statsägd.
Details are provided below (see recitals (19) to (22)).
KAD förvaltar denna pensionsfond och kontrollerar även det aktieinnehav som PPS har i Elan (nedan kallat KAD-PPS).
Description of Elan's shareholders
(nedan kallat DSU) är ett aktiebolag med förvaltnings- och konsultverksamhet som är statligt ägt till 100 %.
(hereinafter referred to as ‘KAD’) is a joint stock company whose sole shareholder is Slovenia.
Det är bland annat ansvarigt för privatisering av statligt ägda tillgångar.
KAD manages state pension funds and assets for Slovenia.
DSU har en tillsynsnämnd med tre ledamöter.
It is also responsible for the privatisation of state owned assets.
Två ledamöter utses av den slovenska regeringen och en utses av företagets anställda.
KAD is subject to the Slovenian Company Act (‘ZGD-1, Zakon o gospodarskih družbah’).
Till dess att personalföreträdaren har utnämnts utser Slovenien även den tredje ledamoten.
Accordingly, KAD has an assembly, a supervisory board and a management board.
Tillsynsnämnden utser en företagdirektör som hanterar DSU:s affärstransaktioner.
The Slovenian government appoints all 15 members of the assembly (of which 5 represent pensioners and disabled workers, 5 represent employers and insured persons and 5 represent the Slovenian government) and all 9 members of the supervisory board.
Zavarovalnica Triglav, d.d., (nedan kallat Zavarovalnica Triglav) är ett företag som tillhandahåller alla former av skadeförsäkringar, livförsäkringar samt sjuk- och olycksförsäkringar.
Representatives of the government are invited to the assembly meetings.
Av företagets aktier innehas 67,7 % av företag som i sin tur är direkt eller indirekt majoritetsägda av staten.
Prvi pokojninski sklad is the First Pension Fund of the Republic of Slovenia, which means that it is 100 % state owned.
Vid tidpunkten för beviljandet av stödet var Zavarovalnica Triglavs huvudsakliga aktieägare följande: Zavod za pokojninsko in invalidsko zavarovanje (nedan kallat ZIPZ, pensions- och invaliditetsförsäkringsinstitutet), 100 % statsägt, som har ett aktieinnehav på 34,5 % i Zavarovalnica Triglav; Slovenska odškodninska družba, d.d.
KAD is managing this pension fund, and also controls the share that PPS holds in Elan (hereinafter referred to as ‘KAD-PPS’).
(nedan kallat SOD, det slovenska skadeersättningsföretaget), 100 % statsägt, vars aktieinnehav i Zavarovalnica Triglav uppgår till 28,1 %, NLB, d.d., 50 % statsägt med ett aktieinnehav på 3,1 % i Zavarovalnica Triglav och HIT d.d., 100 % statsägt och med ett aktieinnehav på 1,1 % i Zavarovalnica Triglav.
(hereinafter referred to as ‘DSU’) is a limited liability management and consultancy company that is 100 % state owned.
Ingen av de andra aktieägarna i Zavarovalnica Triglav hade ett innehav större än 1,8 % i företaget.
It is, inter alia, responsible for the privatisation of state owned assets.
Zavarovalnica Triglav har en tillsynsnämnd med åtta ledamöter och en styrelse.
DSU has a supervisory council, consisting of three members.
Fem ledamöter av tillsynsnämnden företräder aktieägarnas intressen och väljs av Zavarovalnica Triglavs bolagsstämma.
Two are appointed by the Slovenian government and one is appointed by the company's employees.
De tre andra ledamöterna företräder de anställdas intressen.
Until the appointment of the employees' representative, Slovenia also appoints the third member.
Triglav Naložbe är ett finansbolag.
The supervisory council appoints a company director, who manages DSU's business transactions.
Vid tidpunkten för det andra kapitaltillskottet ägdes 80 % av aktierna i Triglav Naložbe av Zavarovalnica Triglav.
Zavarovalnica Triglav, d.d., (hereinafter referred to as ‘Zavarovalnica Triglav’) is a company that offers all kinds of non-life and life, health and accident insurance.
Triglav Naložbe har en tillsynsnämnd och en styrelse.
67,7 % of its shares are held by companies who are in turn directly or indirectly majority owned by the State.
Tillsynsnämnden består av tre ledamöter och utses av Triglav Naložbes bolagsstämma.
At the time of granting, Zavarovalnica Triglav's main shareholders were: Zavod za pokojninsko in invalidsko zavarovanje (hereinafter referred to as ‘ZIPZ’, the Pension and Disability Insurance Institute), 100 % state owned, holding a share of 34,5 % in Zavarovalnica Triglav; Slovenska odškodninska družba, d.d.
PDP får, enligt kontrakt, ta över förvaltningen av statligt ägda företag som befinner sig i svårigheter, utöva alla rösträttigheter, inrätta en tillsynsnämnd och en styrelse och vidta återställandeåtgärder för statens räkning [4].
(hereinafter referred to as ‘SOD’, the Slovenian indemnity incorporation), 100 % state owned, holding a share of 28,1 % in Zavarovalnica Triglav; NLB, d.d., 50 % state owned, holding a 3,1 % share in Zavarovalnica Triglav and HIT d.d., 100 % state owned, holding a 1,1 % share in Zavarovalnica Triglav.
PDP innehar aktier i flera slovenska företag som tidigare ägdes av halvstatliga fonder [5] och söker strategiska investerare för en del av dessa.
None of the other shareholders of Zavarovalnica Triglav had a share that was higher than 1,8 % in the company.
(nedan kallat KD Kapital), ett företag som bedriver kapitalinvesteringar.
The other three members are representing employees' interest.
År 2007, när den första åtgärden beviljades, hade följande företag aktieinnehav i Elan: KAD (30,48 %), KAD-PPS (10,3 %), DSU (17,34 %), Triglav Naložbe (13,16 %), Zavarovalnica Triglav (11,89 %) och KD Kapital (16,83 %).
Triglav Naložbe is a financial company.
I april 2008 sålde KD Kapital sitt aktieinnehav till KAD.
The latter is in turn majority state owned (see recital (14)).
År 2010 överlät KAD och DSU sina Elanaktier till det finansiella holdingföretaget PDP.
The remaining capital of Triglav Naložbe is very dispersed among individual investors, none holding a share higher than 0,67 %.
I dag innehar PDP 66,4 % av aktierna i Elan.
Triglav Naložbe has a supervisory board and a management board.
KAD-PPS har 8,6 % och Triglav Naložbe 25 %.
The supervisory board consists of three members and is appointed by the general meeting of Triglav Naložbe.
I tabell 1 ges en översikt över varje respektive aktieägares aktieinnehav vid tidpunkten för åtgärd 1, åtgärd 2 och i maj 2012.
PDP is a financial holding company, which was established in June 2009.
Tabell 1
It is owned by three state owned funds, namely KAD, DSU and SOD and acts as a restructuring company on behalf of the Slovenian state.
Enhet
PDP may, under contract, take over the management of state owned enterprises in difficulty, exercise all voting rights, install a supervisory board and management board and carry out rehabilitation measures for the state [4].
Åtgärd 1
PDP holds shares in several Slovenian companies previously owned by para-state funds [5] and is searching strategic investors for some of them.
(januari 2007)
(hereinafter referred to as ‘KD Kapital’), a company active in capital investment.
Åtgärd 2
KD Kapital belongs to Skupina KD group [6] and is in private ownership.
(augusti 2008)
Shares held in Elan at different points in time
Maj 2012
In 2007, when the first measure was granted, the following companies held a share in Elan: KAD (30,48 %), KAD-PPS (10,3 %), DSU (17,34 %), Triglav Naložbe (13,16 %), Zavarovalnica Triglav (11,89 %) and KD Kapital (16,83 %).
PDP (ägt av KAD, DSU och SOD, som i sin tur ägs av staten)
In April 2008, KD Kapital sold its share to KAD.
KAD (100 % statsägt)
Following this transaction, and at the time of the second capital injection, the following companies held a share in Elan: KAD (47,31 %), KAD-PPS (10,3 %), DSU (17,34 %), Triglav Naložbe (13,16 %) and Zavarovalnica Triglav (11,89 %).
DSU (100 % statsägt)
In 2010, KAD and DSU vested their Elan shares in the financial holding company PDP.
Naložbe (80 % ägt av Zavarovalnica Triglav)
Today, PDP holds 66,4 % of the shares in Elan.
Zavarovalnica Triglav (ägt av ZIPZ och SOD, som i sin tur ägs av staten)
KAD-PPS holds 8,6 % and Triglav Naložbe 25 %.
Kapital (privat företag)
Table 1 provides an overview of the shares held by each respective shareholder at the time of Measure 1, Measure 2 and in May 2012:
Totalt statligt ägande
Table 1
BESKRIVNING AV ÅTGÄRDERNA
Entity
Kapitaltillskottet 2007 (nedan kallat åtgärd 1)
Measure 1
År 2006 planerade Elan ett ambitiöst investeringsprogram för koncernen som omfattade investeringar i byggnader, utrustning och varumärkesmarknadsföring, grundat på en strategisk utvecklingsplan för perioden 2006–2010 (som utarbetats av Elans tillsynsnämnd i december 2005).
Measure 2
För att finansiera dessa investeringar föreslog Elan en kapitalökning på 20,2 miljoner euro för sina aktieägare.
(August 2008)
Samtidigt började Elan under 2006 att köpa in ny tillverkningsutrustning, vilket även ingick i den strategiska utvecklingsplanen.
May 2012
Den 29 januari 2007 undertecknade Elan och Elans aktieägare en avsiktsförklaring, där de samtyckte till att aktieägarna skulle tillföra Elan 10,225 miljoner euro (ungefär hälften av de 20,2 miljoner euro som förutsågs i den strategiska utvecklingsplanen 2006–2010).
PDP (owned by KAD, DSU and SOD, which are in turn owned by the State)
Varje aktieägare samtyckte till att delta i kapitalökningen i förhållande till sitt aktieinnehav i Elan.
KAD (100 % state owned)
Beslutet fattades på grundval av en företagsvärdering som hade utförts av den oberoende konsultfirman […] [7] och flera andra handlingar som hade utarbetats av Elan och av KAD, Elans majoritetsaktieägare.
PPS (100 % state owned)
[…] beräkning av företagets verkliga värde gjordes på grundval av genomsnittet av beräkningen [för varje avdelning] av i) det vägda genomsnittet för riktmärkta P/S-tal (aktiekurs/omsättning) för nyligen genomförda affärer, ii) P/E-tal (vinstutveckling) för tillämpliga företag under 2005, och iii) sju gånger EBIDTA-värdet, inklusive 25 % för uppskattade kostnadsbesparingar.
DSU (100 % state owned)
Kortsiktiga räntebärande skulder och hälften av de identifierade investeringar som inte kunde finansieras av företagets förmodade kassaflöde drogs av från detta genomsnitt.
Naložbe(80 % owned by Zavarovalnica Triglav)
KAD:s preliminära skattning av Elans värde utarbetades enligt kapitalvärdemetoden med användning av affärsprognoser som Elan lämnat till sin tillsynsnämnd.
Zavarovalnica Triglav (owned by ZIPZ and SOD, which are in turn owned by the State)
Före detta, i maj 2006, hade Elan informerat sina aktieägare om att även om företaget lade in hela kassaflödet i de investeringar som förutsågs i den strategiska utvecklingsplanen för 2006–2010, skulle ytterligare kapital behövas för att genomföra de nödvändiga investeringarna [8].
Kapital(private company)
I november 2006, utarbetade Elan därefter en mer detaljerad analys av följderna av en kapitalökning [9], enligt vilken investeringarna skulle ge en ackumulerad nettovinst på 15,4 miljoner euro för vintersportavdelningen under perioden 2006 – 2010, jämfört med ackumulerade nettoförluster på 4,8 miljoner euro utan kapitalökningen.
Total state ownership
Även den ackumulerade nettovinsten för den marina avdelningen för perioden 2006–2010 skulle vara högre om kapitalökningen genomfördes (14,9 miljoner euro jämfört med 8 miljoner euro).
DESCRIPTION OF THE MEASURES
Samtidigt uppskattade Elans majoritetsaktieägare KAD koncernens värde till 22,8 miljoner euro.
The capital injection in 2007 (‘Measure 1’)
Tillsynsnämnderna för aktieägarna KAD, DSU, Zavarovalnica Triglav och Triglav Naložbe godkände kapitaltillskottet redan i december 2006 respektive i januari 2007.
In 2006, Elan envisaged an ambitious investment programme for the group concerning investments into buildings, equipment and brand marketing, based on a strategic development plan for the period 2006-2010 (drawn up by Elan's supervisory board in December 2005).
Beloppet 10,225 miljoner euro tillfördes Elan, som i sin tur gav ett aktieägarelån på 5,8 miljoner euro till Elan Winter sport och på 4,425 miljoner euro till Elan Marine.
For the years 2006-2007 investments of EUR 20,2 million were planned.
Dessa aktieägarlån omvandlades senare till eget kapital i Elan Winter sport och Elan Marine.
In order to finance those investments, Elan proposed a capital increase of EUR 20,2 million to its shareholders.
Såsom beskrivs ovan slogs Elan Winter sport och Elan Marine ihop med moderbolaget Elan i juni 2010 (se skäl (6)).
In the meantime, in the course of 2006, Elan started to purchase new production equipment, which was also foreseen by the strategic development plan.
Ett av skälen till tidsfördröjningen mellan avsiktsförklaringen och aktieägarnas formella överenskommelse var att KD Kapital, som vid den tidpunkten var den enda privata aktieägaren i Elan och hade blockerande minoritet, blockerade det formella beslutet om en kapitalökning.
On 29 January 2007, Elan and Elan's shareholders signed a letter of intent, in which they agreed that the shareholders would inject EUR 10,225 million into Elan (about half of the EUR 20,2 million foreseen in the strategic development plan 2006-2010).
Anledningen till att KD Kapital blockerade beslutet var en tvist mellan KAD och KD Kapital om ändringar i Elans tillsynsnämnd.
Each shareholder agreed to participate in the capital increase in proportion to its share in Elan.
Som Slovenien förklarat var KD Kapital också aktieägare till 50 % i en av Elans konkurrenter, Seaway Group d.o.o., och ville insätta en företrädare för KD Kapital i Elans tillsynsnämnd.
The decision was taken on the basis of a company valuation from the independent consultancy […] [7] and several other documents drawn up by Elan itself as well as KAD, Elan's majority shareholder.
KAD ansåg inte att detta var godtagbart mot bakgrund av KD Kapitals aktieinnehav i Seaway.
[…] calculation of the fair value of the company was made on the basis of the average of the calculation (for each division) of (i) the weighted average benchmarked price/sales ratio of recent deals done, (ii) the price/earnings ratios of applicable companies in 2005 and (iii) seven times the EBITDA value including 25 %of estimated cost-saving potential.
För att lösa denna fråga erbjöd KAD i oktober 2007 en säljoption till KD Kapital, på villkor att KD Kapital röstade för KAD:s förslag till lösning av tvisten om tillsynsnämndens ledamöter.
From this average, the short-term interest-bearing debts and half of identified investments that could not be financed by the company's assumed cash-flow were deducted.
Efter detta erbjudande samtyckte KD Kapital slutligen till kapitalökningen och aktieägarna fattade, enligt vad som anges ovan, det formella beslutet i oktober 2007.
Prior to this, in May 2006, Elan had informed its shareholders that, although it was putting all free cash flows in investments foreseen in the Strategic development plan 2006-2010, additional capital would be needed to realise the necessary investments [8].
Trots kapitalökningen i november 2007 ledde den dåliga vintersäsongen 2007 – 2008 (som påverkades av den gröna vintern 2006–2007) till ytterligare svårigheter för koncernen.
In the following, in November 2006, Elan prepared a more detailed analysis of the effects of a capital increase [9], according to which the investments would lead to a cumulative net profit for the winter sport division of EUR 15,4 million over the period 2006-2010, compared to cumulative net losses without the capital increase of EUR 4,8 million.
I början av 2008 hotades Elan av insolvens.
Also the cumulative net profit of the marine division for the period 2006-2010 would be higher if the capital increase took place (EUR 14,9 million compared to EUR 8 million).
Sedan dess har Elan varit ett helt och hållet statsägt företag (se skäl (20)).
At the same time, Elan's majority shareholder KAD estimated the value of the group to be EUR 22,8 million.
För att klara den svåra finansiella situationen utsåg Elans aktieägare i april 2008 en ny styrelse.
The supervisory boards of the shareholders KAD, DSU, Zavarovalnica Triglav and Triglav Naložbe approved the capital injection already in December 2006 and January 2007 respectively.
Styrelsen inledde diskussioner med bankerna för att nå en överenskommelse om att lägga om bankens fordringar på Elan för att undvika att företaget skulle gå i konkurs.
Formally, the capital increase was confirmed in the shareholder assembly of 25 October 2007.
Bankerna var endast villiga att göra detta på villkor att Elans aktieägare sköt till ytterligare kapital till företaget.
The shareholder payments were carried out on 15 November 2007 in proportion to the respective shareholder's ownership share.
Mot bakgrund av detta bad Elan i mars 2008 sina aktieägare att skjuta till ytterligare nytt kapital.
The EUR 10,225 million were injected into Elan, which gave in turn a shareholder loan of EUR 5,8 million to Elan Winter sport and a shareholder loan of EUR 4,425 million to Elan Marine.
Aktieägarna var i själva verket endast villiga att skjuta till 10 miljoner euro och ställde som villkor för kapitalökningen att Elan och företagets banker ingick en överenskommelse om en omläggning av Elans skulder.
Those shareholder loans were later converted into equity in Elan Winter sport and Elan Marine.
Till följd av denna begäran lade Elan den 8 augusti 2008 dessutom fram en återhämtningsplan (nedan kallad återhämtningsplanen).
As described above, Elan Winter sport and Elan Marine were merged into their parent company Elan in June 2010 (see recital (6)).
Elan lyckades dock inte nå en överenskommelse om skuldomläggning med sina banker.