natgillin/translations-raw huggingface dataset:
According to the Greek authorities:
De grekiska myndigheterna förklarade att inom ramen för 1998 års avtal hade Gamla Larco krävt återbetalning av Larcos skulder i grekiska domstolar och flera domar och upphävanden har avkunnats, bland annat beträffande en skuld på cirka 10,5 miljoner euro [13].
a.
Mot bakgrund av ett överklagande från Larco och på grund av risken för irreparabel skada, sköt Greklands högsta domstol upp betalningen av skulden på cirka 10,5 miljoner euro till dess den behöriga domstolen förkunnat en slutlig dom.
Larco was not a firm in difficulty at the time of the guarantee was granted;
Uppskjutandet beviljades på villkor att Larco lämnade en garanti till Gamla Larco på ett belopp motsvarande den uppskjutna betalningen.
b. the extent of the guarantee could be properly measured when it was granted;
NBG tillhandahöll Larco garantibrevet för omkring 10,8 miljoner euro (10,5 miljoner euro från den ursprungliga omtvistade skulden + 300000 euro för rättegångskostnader och andra utgifter).
d. the 1 % premium paid for the guarantee was a market-oriented price, reflecting Larco's financial standing.
De grekiska myndigheterna förklarade att den åtgärden hade utförts av staten som aktieägare i avsikt att uppfylla villkoren för uppskjutandet och skydda sin investering från förfallna skulder.
Thus, the Greek authorities argued that the 2008 State guarantee did not constitute State aid.
I annat fall hade uppskjutandet inte varit tillämpligt och Gamla Larco skulle ha haft rätt att driva in skulden, eventuellt genom att beslagta Larcos tillgångar.
The Greek authorities clarified that measure 2 was granted by virtue of the ministerial decision YA 2/93378/0025 dated 22 December 2008 and covered the exact amount of EUR 30000000.
Larco skulle då ha blivit insolvent.
The Greek authorities argued that the State's participation in the capital increase was intended to protect the value of the company, in view of its upcoming privatisation and in order to implement a restructuring plan.
Enligt de grekiska myndigheterna hade NBG inte beviljat garantibrevet utan den statliga garantin.
In its decision, the State took into account the potential growth of Larco, the value of its assets and the general situation in the ferronickel market as well as restructuring and cost-cutting measures.
De grekiska myndigheterna klargjorde att åtgärd 4 beviljades genom ministerbeslut YA 2/923/0025 av den 10 maj 2010 och täckte det exakta beloppet 10510824,95 euro och 310000 euro för rättegångskostnader och andra utgifter, totalt alltså 10820824,95 euro.
NBG contributed 31 % of the capital increase.
De grekiska myndigheterna förtydligade att den aktuella åtgärden avser en extra skatt, snarare än ett skattetillägg.
Unlike the State NBG decided to exercise its rights only in part.
Den extra skatten infördes, eftersom skattemyndigheterna inte ansåg att förlusterna från hedgekontrakt kunde härledas Larcos nettoinkomster, vilket Larco hävdade.
The Greek authorities argued that NBG's objective was to maintain a certain control over the company and thus its actions should not be viewed as a lack of trust in Larco's future.
De grekiska myndigheterna klargjorde också att rätten uppmanat Larco att lämna garantibrev på ett totalt värde av 4,7 miljoner euro.
Indeed, NBG reduced its shareholding in Larco to the minimum necessary under Greek law in order to have a veto over certain important decisions in the Board of Directors.
De grekiska myndigheterna lade fram bevis för att Larco hade tillåtelse att ersätta förbetalning av den extra skatten genom garantibrev på grundval av en allmän rättslig bestämmelse.
The third shareholder, PPC, explicitly decided not to participate in the capital increase, accepting that its shareholding would be diluted.
Dessutom hävdade de grekiska myndigheterna att nationella domstolars beslut inte kan tillskrivas staten.
The Greek authorities argued that PPC did not participate because its intention was to allow the State to have a larger shareholding majority, in view of the privatisation of the company.
De grekiska myndigheterna förklarade vidare att staten, trots det tillfälliga uppskjutandet, i praktiken hade upphävt de ekonomiska konsekvenserna av uppskjutandet genom att kompensera den extra skatt som Larco ska betala med belopp som staten är skyldig Larco, såsom inkomstskatt eller momsbelopp.
In conclusion, the Greek authorities argued that the State acted like a market economy investor and that, therefore, the 2009 capital increase did not constitute State aid.
Detta är tillåtet genom den nyligen antagna lagstiftningen för att påskynda uppbörden av skatt i Grekland.
As regards the granting date, the Greek authorities did not provide conclusive information.
Det verkar alltså som om staten redan tagit in minst 16,1 miljoner euro av det belopp som ska förhandsbetalas av Larcos extra skatt.
The minutes of the shareholders meeting show that the Greek State provided EUR 15000000 towards the capital increase on 15 April 2009, by virtue of the document Οικ2/27694/0025 of the Ministry of Finance in view of the total contribution of the State to the share capital increase, which amounted to EUR 44999999,40.
De grekiska myndigheterna förklarade att inget av de båda lånen för vilka garantier tillhandahölls hade förfallit.
The Greek authorities explained that in the context of the 1998 agreement, Old Larco had been pursuing the repayment of Larco's debt in the Greek courts and there has been a series of court judgments and annulments, inter alia, regarding a debt of approximately EUR 10,5 million [13].
De grekiska myndigheterna hävdade att de två statliga garantierna inte omfattar statliga medel, eftersom staten hade en skuld på 60 miljoner euro till Larco i form av momsbelopp.
In the context of an appeal by Larco and because of the danger of irreparable damage, the Greek Supreme Court suspended the payment of the debt of approximately EUR 10,5 million, until final judgment by the relevant court.
Om garantierna togs i anspråk, skulle de beloppen kunna uppväga den utestående skulden från staten.
The suspension was granted on condition that Larco provided a letter of guarantee to Old Larco for the suspended amount.
Myndigheterna hävdade också att om åtgärden verkligen utgjorde stöd, skulle den anses förenlig med den inre marknaden, eftersom den uppfyllde kraven i den tillfälliga ramen [15] och det relevanta tillfälliga grekiska systemet för lånegarantier (det tillfälliga garantisystemet) [16].
NBG provided the letter of guarantee for approximately EUR 10,8 million (EUR 10,5 million of the originally contested debt + EUR 0,3 million for legal fees and expenses) to Larco.
Myndigheterna ansåg framför allt att förutom det faktum att Larco var ett företag i svårigheter vid den tidpunkt då åtgärden beviljades så var övriga villkor i stödsystemet uppfyllda:
The letter of guarantee was in turn covered by a State guarantee for the entire amount with a premium of 2 % p.a. for an unlimited period.
Larco var ett stort företag.
The Greek authorities explained that that measure was provided by the State as a shareholder with the intention of fulfilling the conditions of the suspension and protecting its investment from debts being declared overdue.
Lånet på 30 miljoner euro var ett investeringslån, medan lånet på 20 miljoner euro var ett lån för att refinansiera ett äldre lån, som beviljades för investeringar.
Otherwise, the suspension would not have been applicable and Old Larco would have had the right to pursue the collection of the debt, possibly by seizing Larco's assets.
Garantierna beviljades före utgången av 2011.
Larco could then have become insolvent.
Det sammanlagda beloppet för de två garanterade lånen översteg den årliga lönekostnaden för Larco med endast 3 miljoner euro.
According to the Greek authorities, NBG would not have granted the letter of guarantee without the State guarantee.
Garantierna täckte 100 % av lånet, men en sådan åtgärd var den enda möjligheten för Larco att få tillgång till finansiering på grund av den särskilda situationen för den grekiska ekonomin.
The Greek authorities clarified that measure 4 was granted by virtue of the ministerial decision YA 2/923/0025 dated 10 May 2010 and covered the exact amount of EUR 10510824,95 and EUR 310000 for legal fees and expenses, thus in total EUR 10820824,95.
Garantierna omfattade en premie på 1 % per år, som bör betraktas som en marknadsmässig premie.
The Greek authorities clarified that the measure in question concerns an additional tax, rather than a tax fine.
Slutligen hävdade de grekiska myndigheterna att om kommissionen ansåg att stödåtgärden utgör ett stöd och att villkoren i det tillfälliga stödsystemet inte var uppfyllda, borde åtgärderna betraktas som undsättningsstöd.
The additional tax was imposed because the tax authorities did not agree that the losses resulting from hedging contracts should be deduced from Larco's net revenue, as Larco argued.
Sådant stöd borde ha betraktats som anmält, eftersom kommissionen fick kännedom om åtgärden i svaret av den 16 mars 2012 på de skriftliga frågorna, vilket var vid tidpunkten för den preliminära undersökningen.
The Greek authorities also clarified that Larco was asked by the court to provide letters of guarantee of a total value of EUR 4,7 million.
Enligt de grekiska myndigheterna uppfyllde stödet kraven i riktlinjerna för undsättning och omstrukturering, eftersom
The Greek authorities provided evidence that Larco was authorised to replace he pre-payment of the additional tax by letters of guarantee on the basis of a general legal provision.
det var likviditetsstöd i form av lånegarantier,
The court judgment allowing Larco to replace the pre-payment of the additional tax by letters of guarantee, in accordance with the national law [14], applied a balancing test, taking into account the benefits of the creditor (the State) and the viability of the debtor (Larco) and thus decided on the temporary suspension of the obligation to pre-pay EUR 47 million (that is to say, 25 % of the additional tax), replacing it with letters of guarantee of EUR 4,7 million in total.
det beviljades på grundval av allvarliga sociala problem och inte medförde några allvarliga negativa följdeffekter i andra medlemsstater,
That suspension was to apply until a final judgment was delivered, in respect of the litigation lodged by Larco against the State for the imposition of the additional tax.
de grekiska myndigheterna höll på att utarbeta en omstruktureringsplan i samarbete med kommissionen,
In addition, the Greek authorities argued that decisions of national courts cannot be imputable to the State.
det var begränsat till ett belopp som är nödvändigt för att upprätthålla driften av företaget under en begränsad period,
The Greek authorities also explained that, despite the temporary suspension, the State had in practice overruled the financial effect of that suspension, by offsetting the additional tax due by Larco against amounts due by the State to Larco, such as income tax or VAT returns.
det respekterade principen om ”en enda gång”, eftersom Larco inte hade mottagit undsättnings- eller omstruktureringsstöd tidigare,
This has been allowed by recent legislation for the acceleration of the collection of taxes in Greece.
Larco lade fram en affärsplan för staten, som motiverar behovet av finansieringen på 30 miljoner euro för investeringar.
Thus, the State appeared in effect to have already collected at least EUR 16,1 million of the amount due in respect of the pre-payment of Larco's additional tax.
De grekiska myndigheterna klargjorde att åtgärd 6 beviljades genom dels ministerbeslut YA 2/95156/0025 av den 30 december 2011 och täckte det exakta beloppet 30000000 euro, dels ministerbeslut YA 2/95161/0025 av den 30 december 2011 på det exakta beloppet 20000000 euro.
The Greek authorities clarified that neither of the two loans for which the guarantees were provided was overdue.
BEDÖMNING
The loan of EUR 20 million was provided by ATE Bank as a refinancing of an older loan of EUR 20 million, which was overdue.
Detta beslut behandlar inledningsvis frågan huruvida Larco är ett företag i svårigheter i den mening som avses i riktlinjerna för undsättning och omstrukturering.
The Greek authorities argued that the two State guarantees did not involve State resources, as the State owed EUR 60 million to Larco from VAT returns.
Därefter bedöms om åtgärderna i fråga utgör statligt stöd till Larco i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget och, slutligen, om sådant stöd kan vara förenligt med den inre marknaden.
Thus, if the guarantees were called, the amounts could offset the outstanding debt from the State.
Larcos svårigheter
The authorities also argued that, if the measure did constitute aid, it should be considered compatible with the internal market, as it complied with the Temporary Framework [15] and the relevant temporary Greek scheme for loan guarantees (‘temporary guarantee scheme’) [16].
I beslutet av den 6 mars 2013, särskilt skälen 18–25, konstaterade kommissionen preliminärt att Larco var ett företag i svårigheter vid den tidpunkt då de sex åtgärderna i fråga vidtogs.
In particular, the authorities considered that, apart from the fact that Larco was a firm in difficulty at the time the measure was granted, the other conditions of the scheme were met:
De viktigaste finansiella uppgifterna för Larco för perioden 2007–2011 presenteras i tabellen.
a.
Larcos viktigaste finansiella uppgifter 2007–6/2012 (miljoner euro)
Larco was a large company;
Första halvåret 2012 [17]
b. the EUR 30 million loan was an investment loan, whereas the EUR 20 million was a loan refinancing an older loan, which was granted for investment purposes;
Omsättning
c. the guarantees were granted before the end of 2011;
Vinst före skatt
d. the total amount of the two guaranteed loans exceeded the annual wage bill of Larco only by EUR 3 million;
Tecknat kapital
e. the guarantees covered 100 % of the loan, but such a measure was the only possibility for Larco to access financing, due to the particular situation of the Greek economy.
Eget kapital
f. the guarantees included a 1 % p.a. premium, which should be considered as a market premium.
Total skuld
Finally, the Greek authorities argued that if the Commission concluded that the measure constituted aid and that the conditions of the temporary guarantee scheme were not met, the measures should be considered as rescue aid.
Skulder/eget kapital (andel)
Such aid should have been considered notified, as the Commission was made aware of the measure in the reply of 16 March 2012 to the questionnaire, when it was at the stage of the ex-officio preliminary investigation.
I punkt 11 i riktlinjerna för undsättning och omstrukturering sägs dessutom att ett företag kan anses befinna sig i svårigheter ”om de vanliga tecknen på att ett företag befinner sig i svårigheter föreligger, såsom ökande förluster, sjunkande omsättning, växande lager, överkapacitet, minskande kassaflöde, stigande skuldsättningsgrad och finansiella kostnader samt ett sjunkande värde, som kan gå ner till noll, på nettotillgångarna”.
According to the Greek authorities, the aid complied with the requirements of the Rescue and Restructuring Guidelines, since:
I detta hänseende är, enligt tribunalen, ”förekomsten av negativa egna kapital som […] kan betraktas som en viktig indikator på att ett företag befinner sig i en svår ekonomisk situation” [18].
a. it was liquidity support in the form of loan guarantees;
Enligt Larcos finansiella rapporter för perioden 2007-första halvåret 2012 minskade företagets tecknade kapital inte med mer än hälften.
b. it was warranted on the grounds of serious social difficulties and had no unduly adverse spill over effects on other Member States;
Under samma period blev dock företagets egna kapital negativt.
c. the Greek authorities were preparing a restructuring plan in cooperation with the Commission;
I tidigare ärenden har kommissionen ansett att när ett bolag har negativt eget kapital, innebär detta att företagets hela tecknade kapital har gått förlorat och det antas att kriterierna i punkt 10 a i riktlinjerna för undsättning och omstrukturering är uppfyllda [19].
d. it was restricted to the amount needed to keep the firm in business for a limited period;
När det gäller Larco anser kommissionen att dess tecknade kapital endast förefaller inte ha minskat med mer än hälften, eftersom företaget inte vidtog lämpliga åtgärder, vilket normalt sett anges i grekisk lagstiftning [20].
Larco presented a business plan to the State, justifying the necessity of the funding of EUR 30 million for investments.
Kommissionen anser att en kapitalisering av förlusterna skulle ha lett till förlust av hela det tecknade kapitalet, eftersom de ackumulerade förlusterna var högre än det tecknade kapitalet.
The Greek authorities clarified that measure 6 was granted by virtue of (i) the ministerial decision YA 2/95156/0025 dated 30 December 2011 covering the exact amount of EUR 30000000 and (ii) the ministerial decision YA 2/95161/0025 dated 30 December 2011 for the exact amount of EUR 20000000.
Av detta skäl anser kommissionen att sedan 2008 har kriterierna i punkt 10 a i riktlinjerna för undsättning och omstrukturering uppfyllts i detta fall.
ASSESSMENT
Dessutom, när det gäller kriterierna i punkt 11 i riktlinjerna för undsättning och omstrukturering, uppvisade Larco en betydande minskning av omsättningen från 2007 till 2009 och betydande förluster under 2008 och 2009, totalt 221 miljoner euro (116 miljoner euro respektive 105 miljoner euro).
This Decision addresses as a preliminary point the issue of whether Larco is a firm in difficulty within the meaning of the Rescue and Restructuring Guidelines.
Under 2010 och 2011 ökade företagets omsättning och intäkter, men inte tillräckligt för att Larco skulle kunna återhämta sig finansiellt.
Subsequently, the Decision will assess whether the measures under scrutiny constitute State aid to Larco within the meaning of Article 107(1) of the Treaty and, finally, whether such aid might be compatible with the internal market.
Under samma period förblev det egna kapitalet negativt och skulden fortsatte att växa.
Difficulties of Larco
Dessutom gjorde Larco återigen förlust under första halvåret 2012.
In the Decision of 6 March 2013 and in particular recitals 18-25 thereof, the Commission concluded on a preliminary basis that Larco was a firm in difficulty at the time the 6 measures in question were provided.
Kommissionen delar inte de grekiska myndigheternas uppfattning att Larco inte var i svårigheter under åren 2008 och 2009, eftersom förlusterna berodde på sjunkande priser på ferronickel.
Larco's key financial data during the period 2007-2011 are set out in the table:
För det första betyder det faktum att lägre priser på ferronickel ledde till förluster och bidrog till Larcos svårigheter inte i sig något försvagande av det faktum att Larco visade de vanliga tecknen på ett företag i svårigheter.
Larco's key financial data 2007-6/2012 (EUR million)
Ett välmående företag skulle behöva anpassa sina kostnader till sådana prisförändringar för att undvika förluster.
H1 2012 [17]
För det andra hade Larco under åren 2008 och 2009 ett negativt eget kapital och dess skuld ökade med 63 % mellan 2007 och 2008.
Turnover
Även om priset på ferronickel och omsättningen ökade avsevärt efter 2010, visar de därpå följande finansiella resultaten för Larco att svårigheterna kvarstod.
EBT
Man kan således inte dra slutsatsen att förlusterna under 2008 och 2009 bara berodde på låga priser på ferronickel.
Registered capital
Mot bakgrund av ovanstående dras slutsatsen att Larco var ett företag i svårigheter i den mening som avses i riktlinjerna för undsättning och omstrukturering vid den tidpunkt då de sex åtgärderna beviljades.
Own equity
Förekomst av statligt stöd
Total Debt
Enligt artikel 107.1 i fördraget är ”stöd som ges av en medlemsstat eller med hjälp av statliga medel, av vilket slag det än är, som snedvrider eller hotar att snedvrida konkurrensen genom att gynna vissa företag eller viss produktion, oförenligt med den gemensamma marknaden i den utsträckning det påverkar handeln mellan medlemsstaterna”.
Debt/Equity (ratio)
Enligt kommissionens fasta praxis, och som bekräftats i rättspraxis, utgörs kriteriet för att bedöma huruvida en transaktion mellan en myndighet och ett företag utgör statligt stöd av principen om en investerare i en marknadsekonomi respektive principen om en kreditgivare i en marknadsekonomi [21].
Point 10(a) of the Rescue and Restructuring Guidelines states that a limited liability company is considered to be in difficult when ‘more than half of registered capital has disappeared and more than one quarter of that capital has been lost over the preceding 12 months’.
Det följer av denna princip att när staten agerar på en marknad som en kommersiell aktör måste den göra detta på samma sätt som en privat aktör.
This reflects the assumption that a company experiencing a massive loss in its registered capital will be unable to stem losses that will almost certainly condemn it to go out of business in the short or medium term (as set out in point 9 of the Rescue and Restructuring Guidelines).
Om det inte är fallet, kan det förekomma statligt stöd.
Furthermore, according to point 11 of the Rescue and Restructuring Guidelines, a firm may be considered to be in difficulty ‘where the usual signs of a firm being in difficulty are present, such as increasing losses, diminishing turnover, growing stock inventories, excess capacity, declining cash flow, mounting debt, rising interest charges and falling or nil net asset value’.
Med andra ord är kriteriet vid prövningen av om en transaktion har inslag av statligt stöd om en privat aktör i en liknande situation skulle ha agerat på samma sätt.
In this respect, according to the General Court, ‘the existence of negative own capital which […] may be considered to be an important indicator that an undertaking is in a difficult financial situation’ [18].
Vid tillämpningen av denna princip kan icke-ekonomiska överväganden inte ligga till grund för beviljande av stöd.
According to the financial statements of Larco for the period 2007-H1 2012, the registered capital of the company did not decrease by more than half.
På grundval av tillgänglig information kan kommissionen inte godta de grekiska myndigheternas argument att krediten från OER var en privat kredit.
However, over the same period the company's own equity turned negative.
Enligt den grekiska lagen 1386/1983 (artikel 1) [22] om inrättande av OER ska OER verka för det sociala intresset och under tillsyn av staten.
In previous cases the Commission has considered that where a company has negative equity, this implies that the entire registered capital of that company has been lost and there is an a priori assumption that the criteria of point 10(a) of the Rescue and Restructuring Guidelines are met [19].
Enligt artikel 3 i lagen var staten den enda aktieägaren i OER.
In the case of Larco, the Commission considers that its registered capital only appears not to have been decreased by more than half, because the company did not adopt appropriate measures, as normally foreseen by Greek legislation [20].
Dessutom hade staten möjlighet att direkt utse ordföranden tillsammans med två av åtta styrelseledamöter och indirekt ytterligare fyra ledamöter.
Such appropriate measures aim at turning a company's own equity from negative to positive and, at the same time, at increasing it to an adequate level.
Av ovanstående framgår att OER:s resurser är statliga medel och att varje kredit från OER verkar kunna tillskrivas staten.
Such appropriate measures could be either the capitalisation of losses or a capital increase or both.
Larco investerade under denna period, vilket minskade återbetalningarna, men investeringarna skedde efter överenskommelse med samtliga fordringsägare.
In this respect, the Commission considers that a capitalisation of losses would have resulted in the loss of the entire registered capital of the company, since the accumulated losses were higher than the registered capital.
Enligt avtalet hade fordringsägarna ingen rätt till tvångsindrivning av den utestående skulden.