natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Such a letter of intent could either be a mere non-binding record of ongoing negotiations, a pre-contractual agreement or an agreement.
När det gäller Triglav Naložbe och Zavarovalnica Triglav anser Slovenien att dessa företag inte kontrolleras av staten och att deras åtgärder i alla händelser inte heller kan tillskrivas staten.
Finally, the legal expertise submitted by Slovenia comes to the conclusion that the letter of intent had binding effects once it was signed, i.e. that the shareholders were obliged to adopt the decision to inject the capital and to pay in the capital after such a decision was taken.
Den slovenska regeringen utsåg samtliga ledamöter av KAD:s styrelse och tillsynsnämnd (se skäl (11)).
According to this expertise, the question whether the obligation to vote for the capital increase is enforceable has not yet been decided by the Slovenian courts; a party breaching such an agreement would however normally be liable for damages.
Enligt KAD:s bolagsordning måste tillsynsnämnden lämna sitt samtycke till genomförandet av transaktioner vars värde överskrider 1 % av KAD:s aktiekapital.
In light of the arguments presented above, the Commission concludes that the date of signing the letter of intent, which was 29 January 2007, can be considered the date of granting of Measure 1.
Kapitaltillskottet i fråga utgjorde en sådan transaktion, och KAD:s tillsynsnämnd diskuterade och enades också om kapitaltillskottet till Elan vid sitt 134:e möte den 10 juli 2008 och sitt 135:e möte i augusti 2008 [23].
Selective advantage to the beneficiary
Eftersom KAD ägs av Slovenien kan det förutsättas att Slovenien har möjlighet att kontrollera företaget och att KAD:s medel i princip kan anses utgöra statliga medel.
To be considered state aid, a measure must be specific or selective in that it favours only certain undertakings or the production of certain goods.
Tvärtemot Sloveniens åsikt ändrar det faktum att de medel som användes för kapitaltillskottet härrör från KAD:s vinstutdelningar, räntor och andra intäkter inte denna slutsats.
Beneficiary of the aid
Användning av vinstutdelningar, räntor eller andra intäkter, som i stället kunde ha betalats till staten i egenskap av företagets kontrollerande aktieägare, utgör en minskning av statliga medel och kan därför anses utgöra användning av statliga medel [24].
Article 107(1) TFEU refers to the concept of undertaking in defining the beneficiary of the aid.
När det gäller frågan om huruvida åtgärd 2 kan tillskrivas staten, anser kommissionen att KAD inte skulle ha skjutit till kapitalet om inte den offentliga förvaltningen hade haft inflytande över företagets beslutsprocess.
As confirmed by the Union Courts, an undertaking for the purposes of that provision does not have to be a single legal entity, but may encompass a group of companies [15].
Det starka statliga inflytandet kan endast bero på att Slovenien var ensam aktieägare i KAD vid den aktuella tidpunkten, att alla ledamöter av KAD:s tillsynsnämnd utsågs av Slovenien, och att tillsynsnämnden faktiskt var tvungen att samtycka till transaktionen.
The key criterion in determining whether there is an undertaking within the meaning of that provision is whether an ‘economic unit’ is involved.
Ett ytterligare tecken på statens omfattande deltagande i KAD:s beslutsprocess är att företrädare för den slovenska regeringen deltar i alla möten i styrelsen och tillsynsnämnden (se skäl (45)).
An economic unit may be composed of several legal persons.
Regeringens inflytande över KAD:s beslutsprocess (och en annan statligt kontrollerad fond, återställningsfonden SOD) för att driva industripolitiska mål betonas även i OECD:s granskning av företagsstyrningen i Slovenien. ”De två fonderna har gett regeringen en stark mekanism för att utöva inflytande över styrelser och ledningar i privatiserade företag och i sista hand för att spela en aktiv roll i beslut om ägarskapsändringar.
In the present case, Elan was the legal entity into which the capital was injected.
Detta förefaller delvis (åtminstone i början) ha motiverats av en önskan att styra den utsträckning i vilken utländska företag vann kontroll över viktiga nationella företag och industrier.
At the time of granting, Elan had four subsidiaries, namely Elan Winter sport, Elan Marine, Elan Inventa d.o.o. and Marine Nova d.o.o.
Det direkta och indirekta inflytandet har gett tidigare regeringar möjlighet att utöva en mycket omfattande och ibland oklar funktion genom att påverka verksamheten i många av Sloveniens kommersiella företag och på marknaden för att kontrollera företag.” [25]
(see recital (6)).
Kommissionen uppmanade Slovenien att lämna synpunkter på de dokument som citeras ovan.
Following the capital injection, Elan provided shareholder loans to Elan Winter sport and Elan Marine.
Dessutom uppmärksammar Slovenien ett avsnitt i OECD-granskningen där det står att ”avsaknaden av central samordning har gjort det svårt för regeringen att effektivt förvalta sina ägarintressen”.
Those shareholder loans were at a later stage converted into equity in the subsidiaries.
Slovenien förklarar vidare att KAD alltid har stått under finansministeriets ansvar, medan ekonomiministeriet hade varit ansvarigt för tillverkningssektorn, som Elan tillhör.
It has hence to be considered whether the group as such or only Elan Winter sport and Elan Marine respectively benefitted from the capital injection.
När det gäller hänvisningen i det slovenska regeringsdokumentet till dåliga investeringar som hade blivit strategiska påpekar Slovenien att Mura, det andra exemplet utöver Elan på sådana investeringar som citeras i dokumentet, hade inlett konkursförfaranden i oktober 2009.
First, in terms of ownership relations, it is noted that Elan held 100 % of the shares in both subsidiaries, that is to say Elan Winter sport and Elan Marine.
De kommentarer som lämnats av Slovenien motbevisar inte de argument som anges ovan och som visar på att den offentliga förvaltningen har deltagit i antagandet av åtgärden och på att det är osannolikt att denna inte har varit involverad.
The other subsidiaries were either not active on the market (Marine Nova d.o.o.) or were active to support Elan's main activities (Elan Inventa d.o.o.).
När det gäller de företag som inte uttryckligen nämns vare sig i OECD-granskingen eller i den slovenska regeringens dokument, det vill säga Zavarovalnica Triglav och Triglav Naložbe, redogörs nedan för den kontroll som utövats av staten.
In fact, when Elan was restructured, Elan Winter sport and Elan Marine were merged into the parent company Elan, another element that indicates that the group can be considered the beneficiary.
Samtidigt är det viktigt att beakta att dessa företag var minoritetsaktieägare som endast innehade 25 % av aktierna i Elan.
In light of the arguments set out above it is concluded that the entire Elan group must be regarded as beneficiary of the capital increase.
Avslutningsvis, och när det gäller regeringens dokument, är uppgiften om att andra företag i svårigheter övervägde en ”strategisk investering” och sedan gick i konkurs irrelevant för det aktuella ärendet.
As a next step, it has to be assessed whether the measure confers an advantage to the beneficiary.
Mot bakgrund av ovanstående konstaterar kommissionen att KAD:s kapitaltillskott i Elan 2008 utgör statliga medel och kan tillskrivas Slovenien.
Advantage
Såsom beskrivs i skäl (12) leder KAD KAD-PPS och kontrollerar företagets aktieinnehav.
If a measure meets the requirements of the private market economy investor principle, the existence of an advantage can be ruled out.
KAD-PPS:s deltagande i kapitaltillskottet bör därför bedömas på samma grunder som KAD:s deltagande.
In this context, the Commission takes note of the circumstances that led to the capital injection and the information on which the shareholders' decision was based.
Kommissionen konstaterar därför att KAD-PPS:s kapitaltillskott i Elan 2008 utgörs av statliga medel och kan tillskrivas Slovenien.
As described above, at the time of granting, Elan was not a company in difficulty within the meaning of the Rescue and Restructuring Guidelines (see recitals (68) to (73)).
Kommissionen konstaterar att DSU var direkt statligt ägt till 100 % vid tidpunkten för beviljandet.
The decision to inject new capital into Elan was taken on the basis of a company evaluation from the independent consultancy […] and several other documents drawn up by Elan itself as well as KAD, Elan's majority shareholder.
Företagets tillsynsnämnd består av tre ledamöter, varav två utses av aktieägaren, dvs. Slovenien (se skäl (13)).
Elan's detailed analysis of the effects of a capital increase indicated that the investments would lead to a cumulative net profit for the winter sport division of EUR 15,4 million over the period 2006-2010, compared to cumulative net losses without the capital increase of EUR 4,8 million.
Vid tidpunkten för kapitaltillskotten hade även den tredje ledamoten utsetts av staten.
Also the cumulative net profit of the marine division for the period 2006-2010 would be higher if the capital increase took place (see recital (23) to (24)).
Enligt bolagsordningen antar tillsynsnämnden beslut genom majoritetsbeslut och övervakar förvaltningen av DSU:s verksamhet.
In light of the above, it is considered that Elan's shareholders acted in line with the market economy investor principle when injecting money in the company and that Measure 1 hence does not confer an advantage to the beneficiary.
DSU:s tillsynsnämnd granskade och godkände i själva verket kapitaltillskottet i Elan vid ett extramöte den 11 juli 2008 och ändrade delvis sitt beslut vid två extramöten den 26 augusti 2008 och 8 september 2008 [29].
As the presence of state aid can already be ruled out on that basis, it is not assessed whether Measure 1 is imputable to the State.
Eftersom DSU ägs av Slovenien kan det förutsättas att Slovenien har möjlighet att kontrollera företaget och att DSU:s medel i princip kan anses utgöra statliga medel.
The Court has further explained the notion of imputability in Stardust Marine [18].
Båda ägs av staten till 100 %.
As described in recital (54), Slovenia refers to the Stardust Marine judgment and argues that its ownership of KAD and DSU does not automatically imply imputability of their actions to the State.
Fem av de åtta ledamöterna av Zavarovalnica Triglavs tillsynsnämnd, inklusive ordföranden och vice ordföranden, företräder aktieägarna och utses av dem.
As regards Triglav Naložbe and Zavarovalnica Triglav, Slovenia considers that those companies are not controlled by the State and that in any event, their actions are not imputable to the State either.
Såsom beskrivs i skäl (14) är majoritetsaktieägarna i Zavarovalnica Triglav företag som till 100 % ägs av staten.
As a preliminary remark, the Commission points out that the fact that a state owned company is incorporated under private law alone is not enough to exclude imputability of its actions to the State.
Kommissionen noterar att det var Zavarovalnica Triglavs styrelse som röstade för kapitalökningen i Elan vid dess årsstämma den 28 augusti 2008, men att den gjorde detta på villkor att tillsynsnämnden skulle ge sitt samtycke till transaktionen.
No distinction should be drawn between cases where aid is granted directly by the State and cases where it is granted by public or private bodies established or appointed by the State to administer the aid.
Tillsynsnämnden samtyckte till kapitaltillskottet den 4 september 2008 [31].
In addition, as described above, the Court has held that there are several indicators for imputability, of which the question of whether a company is subject to private law or public law is only one (see recital (97)).
Eftersom Slovenien indirekt ägde två tredjedelar av aktierna i Zavarovalnica Triglav kan det förutsättas att Slovenien har möjlighet att kontrollera företaget och att Zavarovalnica Triglavs medel i princip kan anses utgöra statliga medel.
Therefore, it has to be examined whether there are other facts indicating that measure 2 is imputable to the State.
Det är viktigt att uppmärksamma att staten utser majoriteten av ledamöterna av Zavarovalnica Triglavs tillsynsnämnd, inklusive ordföranden och vice ordföranden, och att tillsynsnämnden måste ge sitt samtycke till kapitaltillskottet.
In this regard, the Commission notes that there are several indications that the state was actively involved in the shareholders' decision to inject additional capital in the beneficiary.
I samband med de andra övergripande omständigheter som diskuteras ovan, vilka tydligt talar för att den offentliga förvaltningen deltagit i antagandet av åtgärden och för att det är osannolikt att den inte skulle ha varit involverad, anses åtgärden kunna tillskrivas staten.
Although Slovenia has dismissed media reports pointing out the State's role in having to save Elan as ‘hearsay’ or ‘a result of an excessive simplification’, such reports demonstrate the public perception of the governments industrial policy approach at the time.
Triglav Naložbe ägs inte direkt av Slovenien.
As further explained below, the perception that the Slovenian government pursued an active industrial policy approach at the time in question is indeed supported by the OECD's review of corporate governance in Slovenia, which also highlights that an action plan for corporate governance reform in Slovenia was only adopted by the government. nearly one year after measure 2 was put into place, namely in mid-2009 [19].
Kommissionen noterar dock att Slovenien indirekt äger majoriteten av aktierna i Triglav Naložbe.
Thus, in June 2008 when Elan's precarious situation was apparent to the outside world the media reported about the potential State support to Elan.
Vid tidpunkten för beviljandet av åtgärden ägde Zavarovalnica Triglav i själva verket 80 % av aktierna i Triglav Naložbe.
A German sports magazine wrote on 6 June 2008 that according to rumours the government intended to inject EUR 5,7 million into Elan to compensate for the past bad winter season [20].
Zavarovalnica Triglav är i sin tur indirekt majoritetsägt av Slovenien (se skäl (14)).
Also the Slovenian media discussed Elan's situation, pointing out the significance of State support to save jobs.
Slovenien innehar därför indirekt över 51 % av aktierna i Triglav Naložbe.
For instance the biggest commercial (independent) television PopTV reported on their website on 26 June 2008 that the management and the supervisory board of Elan were looking for the solution to the company's financial difficulties to come from the State, pointing out that if the State didn't help with a financial injection, more than 700 jobs were in danger [21].
Ingen av de andra aktieägarna har en högre andel än 0,67 % i företaget.
The Commission verifies on the level of each shareholder whether it was controlled by the State and whether the funds used for the capital injection can be considered state resources.
Eftersom Slovenien indirekt ägde majoriteten av aktierna i Triglav Naložbe kan det förutsättas att Slovenien har möjlighet att kontrollera företaget och att Triglav Naložbes medel i princip kan anses utgöra statliga medel.
The Slovenian government appointed all the members of the assembly of KAD as well as the supervisory board (see recital (11)).
Kommissionen har dessutom enligt vad som anges ovan starka indikationer på statens nära deltagande i KAD:s beslutsprocess (Elans absolut viktigaste aktieägare som kontrollerade 57,61 % av kapitalet vid tidpunkten för kapitaltillskottet) och i DSU:s beslutsprocess.
According to KAD's articles of association, the latter has to consent to the conclusion of a transaction whose value exceeds 1 % of the share capital of KAD.
Dessa indikationer härrör från OECD-rapporten, rapporten från […], dokument som offentliggjorts av den slovenska regeringen samt pressrapporter.
The capital injection under assessment was qualified as such a transaction, and in fact, KAD's supervisory board discussed and agreed to the capital injection into Elan in its 134th meeting on 10 July 2008 and its 135th meeting in August 2008 [23].
Att Elans fem aktieägare, som alla kontrollerades av staten, agerade parallellt visar även på statens deltagande i aktieägarnas beslut, eftersom det förefaller osannolikt att fem privata och oberoende aktörer samtidigt och på samma villkor skulle ha gått med på att tillföra kapital i ett företag i svårigheter.
As Slovenia owns KAD, it can be assumed that it is in a position to control the company and that in principle, KAD's resources can be considered state resources.
Mot bakgrund av ovanstående dras slutsatsen att åtgärd 2 utgör statliga medel och kan tillskrivas Slovenien.
Contrary to Slovenia's view, the fact that the funds used for the capital injection stem from dividends, interests and other revenues of KAD, does not change this conclusion.
Kommissionen anser att hela Elankoncernen måste betraktas som stödmottagare av kapitalökningen 2008 av samma skäl som för åtgärd 1 (se skälen (87)–(90)).
Using dividends, interests or other revenues, which could instead have been paid to the State as controlling shareholder of the company, is a decrease of state resources and can therefore be considered the use of state resources [24].
Såsom beskrivs ovan skulle en marknadsinvesterare försöka uppnå en rimlig maximering av avkastningen på sina tillgångar (se skäl (91)).
Concerning the imputability of Measure 2, the Commission considers that KAD would not have injected the capital in the absence of the public authorities' influence on its decision making.
I detta sammanhang konstaterar kommissionen först och främst att Elan befann sig i svårigheter i den mening som avses i undsättnings- och omstruktureringsriktlinjerna när åtgärd 2 beviljades (se skäl (74)).
The strong State influence cannot only be derived from the fact that Slovenia was the sole shareholder of KAD at the time, that all members of KAD's supervisory board were appointed by Slovenia, and that the supervisory board actually had to agree to the transaction.
Enligt Slovenien hotades Elan dessutom av insolvens i början av 2008, och hade en likviditetsbrist på [12,6–15 miljoner] euro.
An additional indicator of the State's close involvement in KAD's decision-making is the fact that representatives of the Slovenian government take part in all assembly and supervisory board meetings (see recital (45)).
Slovenien hävdar att Elans aktieägare grundade sitt beslut om att tillföra ytterligare kapital på flera dokument som hade utarbetats av Elan och externa rådgivare, och att beslutet därför var motiverat.
The government's influence on the decision making of KAD (and of another state-controlled fund, the restitution fund SOD) for the purpose of pursuing industrial policy objectives is also highlighted in the OECD's review of Corporate Governance in Slovenia: ‘The two funds have provided the Government with a strong mechanism to influence the boards and management of privatised firms and, ultimately, to play an active role in determining ownership changes.
Det är visserligen sant att Elan utarbetade en långsiktig plan 2008–2012 för koncernen, men det är nödvändigt att beakta att det i planen förutsågs en kapitalökning på 25 miljoner euro som en grund för att uppnå tillräcklig avkastning i framtiden och att Elans aktieägare ansåg att denna långsiktiga plan var otillräcklig för att genomföra ett kapitaltillskott av ett sådant belopp.
In part this appears (at least initially) to have been motivated by a desire to manage the extent to which foreign firms gained control over important domestic firms and industries.
Återhämtningsplanen från augusti 2008 bestod huvudsakligen av prognoser och gav ingen information om den planerade kapitalökningen.
The extent of direct and indirect ownership has allowed past governments to exercise a very significant, and sometimes opaque, role in influencing the operation of large sectors of Slovenia's commercial enterprises and in the market for corporate control [25].’
Både den långsiktiga planen 2008–2012 och återhämtningsplanen utarbetades av Elan, utan deltagande av en extern rådgivare.
The Slovenian government's document ‘Structural Adjustments 2010 and 2011’ [26] further highlights the role that KAD and the state-controlled restitution fund SOD had played in serving Slovenia's industrial policy purposes, for instance in providing assistance to Elan.
Slovenien lämnade också en värdering av Elans egna kapital som utarbetats enligt kapitalvärdemetoden.
Under Heading 2.1.1.
I denna värdering av eget kapital, som utarbetades av […]. i juni 2008, ansågs Elans marknadsvärde per den 31 december 2007 fortfarande positivt, och uppgick till [35 – 40] miljoner euro.
‘Establishment of a public agency for governance of state-owned enterprises and the transformation of KAD and SOD’ the document states: ‘Restructuring means that KAD and SOD must be relieved of all strategic investments: … — bad investments that have become strategic because the state wishes to provide assistance to them in overcoming their difficulties (Mura, Elan).’
Såsom beskrivs ovan (se skälen (70)–(74)) försämrades dock Elans situation drastiskt under loppet av 2008.
The characterisation that KAD's investment in Elan had become strategic ‘because the state wishes to provide assistance’ to Elan is in sharp contrast with Slovenia's assertion that KAD was independent in its decision making (see recital (56)).
Mot bakgrund av denna utveckling måste den ovannämnda värderingen av företagets egna kapital anses ha varit inaktuell den 28 augusti 2008 när Elans aktieägare beslutade om kapitaltillskottet och kan därför inte anses vara tillförlitlig för att visa att Elans aktieägare agerade som försiktiga investerare på marknaden, särskilt med tanke på omständigheterna kring det andra kapitaltillskottet.
The government document goes on explaining that the transfer of bad strategic investments from the parastate directly to the state was a personnel-related task above all and that the PDP restructuring company, established by KAD and SOD, had been transferred directly to state ownership as the team could no longer be part of KAD and SOD [27].
Såsom beskrivs i skäl (32) ställde aktieägarna som villkor för en eventuell kapitalökning att företagets banker ingick en förhandsöverenskommelse om en omläggning av Elans befintliga lån.
The Commission invited Slovenia to provide comments on the documents cited above.
Trots att en sådan överenskommelse inte kunde nås före kapitalökningen gick Elans aktieägare vidare med kapitaltillskottet eftersom Elan annars hade tvingats gå i konkurs.
Slovenia affirmed that there was no government decision regarding Elan's recapitalisation.
Om bankerna hade samtyckt till en omläggning av lånen före kapitalökningen kunde detta ha varit ett tecken på att de trodde att Elan skulle bli lönsamt igen.
Slovenia pointed out that the OECD review, which describes how KAD and SOD have provided the government with a strong mechanism to influence the boards and management of privatised firms, did not mention DSU, Zavarovalnica Triglav and Triglav Naložbe and that the Slovenian government's document did not mention any direct or indirect state influence with respect to the assets held by Zavarovalnica Triglav or Triglav Naložbe.
Så skedde emellertid inte, och en av bankerna begärde till och med ett domstolsbeslut för att driva in utestående skulder från Elan.
Furthermore, Slovenia draws attention to a passage in the OECD review mentioning that ‘the lack of central coordination has created difficulties for effective management of the Government's ownership interests’.
Bankens inställning kan anses utgöra ett tecken på att marknaden inte trodde att Elan skulle återgå till lönsamhet.
With regard to the Slovenian government's document referring to bad investments that had become strategic, Slovenia points out that Mura, the second example of such investments cited in the document besides Elan, had been left to bankruptcy procedures in October 2009.
Det bör klargöras att trots att kapitalökningen 2007 grundades på en så kallad strategisk utvecklingsplan enligt vilken Elan ursprungligen efterfrågade investeringar på 20,2 miljoner euro, kan kapitalökningen på 10 miljoner euro 2008 inte anses utgöra en andra investeringstranch enligt den ursprungliga strategiska utvecklingsplanen.