natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The corporate loan portfolio has been expanding consistently but not in excess of its earlier trend growth.
I sitt beslut om att inleda ett förfarande [19] uttryckte kommissionen tvivel på tillförlitligheten i FHB:s antaganden i sina finansiella prognoser.
In their view, the foregoing reveals that there is no foundation to the Commission's summary judgement on the measures aimed at limiting the distortion of competition and its claim that ‘these measures are very limited’.
Kommissionen noterade att den omstruktureringsplan som FHB lämnade in i september 2010 inte innehöll någon förklaring om varför dessa antaganden var korrekta.
Therefore, the Hungarian authorities insist that the recapitalisation agreement met the criteria laid down in both the Stabilisation Act and the relevant Commission Communications.
Vidare anser kommissionen att de framlagda prognoserna inte längre är giltiga, eftersom de inte tycks ta hänsyn till effekterna av förvärvet av Allianz Bank och avtalet med Allianz Hungaria Insurance.
ASSESSMENT OF THE AID
Kommissionen uttryckte också tvivel på de av bankens antaganden som bygger på en kraftig ökning av inlåningen.
EXISTENCE OF AID
Vidare var kommissionen oroad över bankens långsiktiga lönsamhet med hänsyn till FHB:s affärsmodell som ansågs vara sårbar för likviditetskriser på grund av sitt starka beroende av kapitalmarknadsfinansiering och en liten andel insättningar.
LEGALITY OF AID
Den uppdaterade informationen, som omfattar förvärvet av Allianz Bank, visar en ökning i bankens insättningar från privatpersoner och företag tack vare de konton som förvärvats från Allianz Bank.
The Commission has already stated in its opening decision of 24 January 2011 that the recapitalisation in favour of FHB did not comply with the conditions of the guarantee and recapitalisation scheme.
Förvärvet stöder antaganden om ökad inlåning.
In particular it did not respect the requirements to be applied when the capital increase exceeds 2 % of the beneficiary RWA.
Vidare anser kommissionen att det är positivt att ökningen i insättningar bidrar till att diversifiera bankens finansieringskällor för att minska hypoteksobligationernas relativa vikt i finansieringsmixen och minska bankens beroende av kapitalmarknadsfinansiering.
The measure should thus have been notified to the Commission separately in accordance with the conditions of the guarantee and recapitalisation scheme and with Article 108(3) of the Treaty.
År 2014 skulle avkastningen på eget kapital uppgå till [11 %–13 %] i ett referensscenario och [10 %–12 %] i ett stresscenario.
As a consequence, Hungary unlawfully implemented aid in the form of a recapitalisation in favour of FHB, in breach of Article 108(3) of the Treaty.
I beslutet om att inleda ett förfarande uttryckte kommissionen också farhågor om huruvida de åtgärder som de ungerska myndigheterna vidtagit vid den tidpunkten var tillräckliga för att hantera FHB:s exponering mot den ungerska fastighetsmarknaden och de ogynnsamma valutarörelserna.
QUANTIFICATION OF AID
På grundval av den information som Ungern lämnade den 9 december 2011 konstaterar kommissionen dock att FHB har vidtagit de åtgärder som krävs för att minska sin aktivitet på hypoteksobligationsmarknaden betydligt [20].
In the context of the restructuring of FHB, all measures granted to it need to be taken into account.
Därför anser kommissionen att den uppdaterade omstruktureringsplanen, med hänsyn till Allianz Bank-affären, ger underlag för konkreta målnivåer för FHB:s finansiella prognoser och bidrar till att återställa bankens långsiktiga lönsamhet.
Therefore, both the recapitalisation of HUF 30 billion and the liquidity loan of HUF 120 billion need to be taken into account in the compatibility assessment.
Eget bidrag från banken (ansvarsfördelning)
COMPATIBILITY OF THE AID
Kommissionen anser att det är positivt att rekapitaliseringsbeloppet betalades tillbaka i sin helhet till staten redan den 19 februari 2010, dvs. inom mindre än ett år, och att banken återbetalade stödbeloppet med egna resurser.
Legal basis
FHB använde också egna medel för att göra fyra avbetalningar på det medelfristiga statliga lånet med förfallodatum den 11 februari 2011, 11 maj 2011, 11 augusti 2011 och 11 november 2011.
As already stated in the Commission's decision of 24 January 2011, given the specific circumstances on the financial markets, the Commission considers that the measures can be examined under Article 107(3)(b) of the Treaty, which states that ‘The following may be considered to be compatible with the internal market: […] aid […] to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
Begränsning av omstruktureringskostnaderna, ersättning
As the present decision aims at assessing the aid received by FHB and its restructuring plan, the Commission finds it appropriate to base its assessment on communications on the application of State aid rules to the financial sector during the crisis [17].
Kommissionen anser att det är positivt att rekapitaliseringsbeloppet betalades tillbaka i förtid till staten.
Compatibility of the restructuring plan
Förvärvet är alltså en viktig del av bankens affärsplan och bidrar till dess långsiktiga lönsamhet.
Restoration of the long-term viability of the institution
Därför går det inte att hävda att det stöd som beviljats FHB används för att utveckla bankens verksamhet inom nya områden, eftersom Allianz Bank och FHB båda är verksamma på samma marknader för privatpersoner och företag.
In the opening decision [19], the Commission expressed doubts as to the reliability of the assumptions adopted by FHB in its financial projections.
Därför anser kommissionen att FHB:s förvärv av Allianz Bank Ltd är en lämplig åtgärd för att upprätthålla bankens långsiktiga lönsamhet.
The Commission has also expressed doubts about the assumptions of the bank relying upon a strong growth in deposits.
När det gäller ersättningen för stödåtgärderna anser kommissionen att det är positivt att FHB och den ungerska staten ingick ett avtal den 15 december 2011 där FHB gick med på att betala ytterligare en ersättning på 1,6 miljarder forint till staten.
Furthermore, the Commission was also concerned about the long-term viability of the bank in view of the business model of FHB, which was deemed vulnerable to liquidity crises due to its strong reliance on wholesale funding and small share of deposits.
Utöver betalningen på 890 miljoner forint i oktober 2010 motsvarar den totala betalningen för den ungerska statens rekapitalisering av FHB ersättningsnivån på 10,49 %, i enlighet med villkoren i garanti- och rekapitaliseringsordningen.
The Commission considered that the bank's restructuring plan of September 2010, whilst it focused on the capital perspective, did not provide sufficient details on the long-term sustainable funding of the bank.
Kommissionen anser att det är positivt att banken betalade tillbaka statens rekapitalisering inom mindre än ett år (dvs. banken rekapitaliserades den 23 mars 2009 och återbetalningen till staten gjordes den 19 februari 2010).
On the basis of additional information provided on the bank's restructuring plan in October 2011, the Commission notes that the financial forecasts in the restructuring plan of September 2010 are based on sound and reliable assumptions.
Det medelfristiga lån som banken fick inom ramen för likviditetsordningen har en ränta som motsvarar det högre beloppet av i) IMF:s särskilda dragningsrätt (nedan kallad SDR) + 345 räntepunkter och ii) 12-månaders interbankränta vid försäljning (nedan kallad IBOR) + 100 räntepunkter + 123,5 räntepunkter (vilket motsvarar ett månatligt genomsnitt på mellan 3,79 % och 4,08 %), enligt villkoren i likviditetsordningen.
The updated information including the purchase of Allianz Bank shows an increase in the bank's retail and commercial deposits stemming from the accounts acquired from Allianz Bank.
Denna bedömning bekräftas av FHB:s goda resultat trots svårigheterna på den ungerska banksektorn och bankens relativt höga primärkapitalkvot (12 % vid utgången av 2008, som ökade till 16,9 % efter rekapitaliseringen 2009 och var fortsatt hög på 10,5 % efter återbetalningen av statens kapital).
That acquisition supports the assumptions made on the growth of deposits.
Kapitalkravet för ungerska banker var 8 % vid den tidpunkten.
The Commission also notes favourably the fact that the growth in deposits contributes to diversifying the funding sources of the bank, to reducing the relative weight of mortgage bonds in the funding mix and reducing the bank's dependence on wholesale funding.
I motsats till vissa andra banker kunde FHB upprätthålla sin starka kapitalposition (en kapitaltäckningskvot på 10,5 % i mars 2009, efter återbetalningen av rekapitaliseringen till staten).
Based on information provided, the share of wholesale funding (i.e. the sum of bonds issued, deposits from banks and the part of mortgage bonds that is not used to refinance loans) has decreased as a percentage of the total liabilities of the bank from [35 %-30 %] in 31 December 2009 to [30 %-25 %] in 31 December 2010.
Dessutom behöll banken ett kreditbetyg på Baa3 hos Moody's, vilket fortfarande är en hög kreditvärdighet.
As a result of that rebalancing of the bank's funding mix towards deposits, its average funding cost (calculated as interest expenses on total liabilities) has improved from [7-6,5] basis points on 31 December 2009 to [6-5,5] basis points on 31 December 2010.
Därför anser kommissionen att FHB:s svårigheter var tillfälliga och inte grundläggande.
The return on assets also improved from [0,90 %-1 %] in 2009 to [1,05 %-1,10 %] in 2010.
Vidare menar kommissionen att den ersättning som banken betalade är tillfredsställande eftersom den motsvarar den ersättning som krävs från en bank som är i grunden sund.
That positive trend is confirmed in the bank's forecast with return on assets forecast to stabilise in 2014 at [1,05 %-1,2 %] in a base case scenario, and [0,9 %-1,05 %] in a stressed scenario.
Eftersom bankens lönsamhet inte hotades av Ungerns pågående svårigheter kommer kommissionen inte att kräva att någon ytterligare ersättning ska betalas till staten.
In the opening decision, the Commission also expressed its concerns on the sufficiency of the measures provided by the Hungarian authorities at that time to address the exposure of FHB to the Hungarian real estate market and the adverse currency movements.
Därför anser kommissionen att ersättningen för båda stödåtgärderna är lämplig.
On the basis of the information submitted by Hungary on 9 December 2011, however, the Commission notes positively that FHB has taken the necessary steps to significantly reduce its involvement in the mortgage bond market [20].
Därför anser kommissionen att omstruktureringsplanen garanterar att banken, dess aktieägare och ledning gör ett tillräckligt stort bidrag till omstruktureringskostnaderna.
The bank has also considerably increased its share of retail loans from [3 %-5 %] in 2009 to [9 %-11 %] in 2011.
Åtgärder för att korrigera snedvridning av konkurrensen
The Commission further notes that the ‘Allianz deal’ [21] contributed significantly to those positive trends.
Kommissionen konstaterar att åtgärderna i bankens omstruktureringsplan för att begränsa snedvridningen av konkurrensen är begränsade.
As for the bank's exposure to adverse currency movements, the commitment of FHB to expand its toolkit needed to fend off the extreme impact of foreign exchange risks on the capital side can be accepted as adequate to dispel the Commission's doubts [22] because it provides the possibility for the bank to eliminate or hedge its foreign exchange risk resulting from transactions in foreign currencies.
För det första vidtas inga strukturella åtgärder.
The Commission notes positively that the amount of the recapitalisation has already been fully paid back to the State on 19 February 2010, i.e. within a period of less than a year and that the bank repaid the aid amount by using its own resources.
Kommissionen har ingen anledning att tvivla på bankens förmåga att återbetala lånet i sin helhet i tid när det löper ut.
FHB also used its own funds to repay four instalments of the mid-term State loan that were due on 11 February 2011, 11 May 2011, 11 August 2011 and 11 November 2011
För det fjärde har FHB:s marknadsposition inte förändrats på något betydande sätt sedan förvärvet av Allianz Bank (med marknadsandelar på [3 %–3,3 %] respektive [3,4 %–3,6 %] före och efter förvärvet) vilket försäkrar kommissionen om att förvärvets snedvridande effekt på konkurrensen är begränsad.
Limitation of restructuring costs, remuneration
Beteendeåtgärderna är begränsade till följande:
The Commission considers favourably the early repayment of the amount of the recapitalisation to the State.
Banken ska inte följa någon aggressiv affärsstrategi.
Further, the acquisition of Allianz Bank by FHB improves the liquidity profile of the bank increasing the amount of retail and commercial deposits.
Banken bör inte investera i nya affärsområden, såvida investeringarna inte hade godkänts innan rekapitaliseringsavtalet undertecknades.
That acquisition is thus an important aspect of the bank's business plan and contributes to its long-term profitability.
Banken bör undvika att använda förekomsten av statligt stöd i sin marknadsföring.
Thus, it cannot be considered that the aid granted to FHB was used to develop its activities in new business areas, as Allianz Bank and FHB both operate in the same retail and commercial markets.
Kommissionen anser inte att andra beteendeåtgärder i samband med rekapitaliseringen, som de ungerska myndigheterna tar upp i sitt svar av den 27 januari 2011 på beslutet om att inleda ett förfarande, kan betraktas som åtgärder för att begränsa snedvridningen av konkurrensen till följd av stödet.
As a result, the Commission considers that the acquisition of Allianz Bank Ltd by FHB an appropriate measure to maintain the bank's long-term viability.
Med hänsyn till FHB:s begränsade storlek på marknaderna för privatpersoner och företag i Ungern (en marknadsandel på [0,9 %–1,08 %] respektive [0,5 %–0,9 %] inom marknaderna för insättningar från privatpersoner respektive företag) och med tanke på att banken betalade tillbaka statens kapitaltillskott inom mindre än ett år, anser kommissionen att snedvridningen av konkurrensen är begränsad.
The Commission further notes that the information provided by the Hungarian authorities dispels the doubts expressed by the Commission in the opening decision of 24 January 2011 as to whether the acquisition of Allianz Bank had been carried to a large extent at the cost of the State.
Eftersom FHB redan har gjort fyra avbetalningar på det medelfristiga statliga lånet enligt likviditetsordningen har kommissionen ingen anledning att tvivla på att banken kommer att betala tillbaka hela lånet i tid.
As regards the outstanding amounts of the loan, the Commission notes positively that the bank has already repaid four instalments of the loan since February 2011 [23].
SLUTSATSER
The evaluation of the Commission is not altered by taking into consideration the ‘missing’ remuneration of the recapitalisation, i.e., the amount that was originally not paid by FHB, since that payment amounted to around HUF 1,6 billion (recital 40) and the price paid for Allianz Bank was HUF 3,3 billion (recital 60).
Kommissionen konstaterar, på grundval av den information som har lämnats av de ungerska myndigheterna och FHB:s uppdaterade omstruktureringsplan som beskrivs i avsnitt IV i detta beslut, att de genomförda stödåtgärderna i form av ett likviditetsstöd i form av ett lån och en rekapitalisering är förenliga med den inre marknaden i enlighet med artikel 107.3 b i fördraget och uppfyller kraven i omstruktureringsmeddelandet om lönsamhet, fördelning av ansvar och åtgärder för att minska snedvridningen av konkurrensen.
As regards remuneration of the aid measures, the Commission notes favourably that FHB and the Hungarian Government entered into an agreement on 15 December 2011 by which FHB agreed to pay to the State an additional remuneration of HUF 1,6 billion.
Ungern har undantagsvis samtyckt till att detta beslut antas på engelska som enda giltiga språk.
In addition to the payment of HUF 890 million made in October 2010, the total payment on the recapitalisation by the Hungarian State of FHB corresponds to the remuneration rate of 10,49 %, in line with the conditions set out in the guarantee and recapitalisation scheme.
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
The Commission notes positively that the bank repaid the recapitalisation granted by the State within a period of less than a year (i.e. the bank was recapitalised on 23 March 2009 and the State was repaid on 19 February 2010).
Artikel 1
The mid-term loan received by the bank under the liquidity scheme bears a remuneration of the higher of (i) IMF Special Drawing Right (hereinafter ‘SDR’) + 345 bps and (ii) 12 month Interbank offered Rate (hereinafter ‘IBOR’) + 100 bps + 123,5 bps (corresponding to a monthly average of between 3,79 % and 4,08 %), in line with the conditions set out in the liquidity scheme.
De åtgärder i form av ett medelfristigt statligt lån på 120 miljarder ungerska forint (ca 410 miljoner euro) som beviljades den 25 mars 2009 och som förfaller den 11 november 2012 och en rekapitalisering på 30 miljarder ungerska forint (ca 100 miljoner euro) i form av preferensaktier med särskild utdelning plus en aktie med rösträtt som beviljades den 31 mars 2009 och som Ungern har genomfört till förmån för FHB Jelzálogbank Nyrt är förenliga med den inre marknaden i enlighet med artikel 107.3 b i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt.
The loan agreement for the mid-term State loan provides for its repayment […] starting from 11 February 2011.
Artikel 2
According to the information submitted by the Hungarian authorities, FHB has paid four instalments of the loan that were due on 11 February 2011, 11 May 2011, 11 August 2011 and 11 November 2011.
Detta beslut riktar sig till Ungern.
The Commission positively notes that FHB has been prompt in meeting, so far, its payment obligations regarding the mid-term loan.
Utfärdat i Bryssel den 22 februari 2012.
The Commission has no reason to doubt that there will be full and timely repayment of the loan by its maturity.
På kommissionens vägnar
That assessment is confirmed by the good performance of FHB despite difficulties in the Hungarian banking sector and the bank's relatively high core tier 1 ratio (12 % at the end of 2008, which increased to 16,9 % after the recapitalisation in 2009 and remained high at 10,5 % after the repayment of the State capital).
Vice ordförande
The capital requirement for Hungarian banks was 8 % at that time.
EUT C 178, 18.6.2011, s. 7.
In contrast to some of its peers, the bank was able to maintain its strong capital position (CAR of 10,5 % in March 2009, after the repayment to the State of the recapitalisation).
Baserat på växelkursen den 15 februari 2012 mellan euro och ungerska forint (289,63).
In addition, it kept a rating of Baa3 by Moody's, which is still in the investment grade category.
EUT C 47, 25.2.2010, s. 16.
In the light of those facts, the Commission believes that FHB encountered difficulties only temporarily and not in a fundamental fashion.
EUT C 147, 27.6.2009, s. 2.
It therefore considers that the remuneration paid by the bank is adequate, as corresponding to the remuneration required from a fundamentally sound bank.
EUT C 195, 19.8.2009, s. 9.
Given that the bank's viability was not endangered by Hungary's ongoing difficulties, the Commission will not ask for further remuneration to be paid to the State.
EUT C 178, 8.6.2011, s. 7.
Furthermore, the remuneration of the State by FHB for the mid-term loan (see recital 84) was in line with the conditions set out in the liquidity scheme.
EUT C 236, 12.8.2011, s.
Therefore, the Commission considers that the remuneration of both aid measures is appropriate.
1.
The Commission also notes favourably that the bank paid no dividend on its ordinary shares for the years 2009 and 2010.
Se skäl 39 och följande i beslutet om att inleda ett förfarande den 24 januari 2011 för en mer detaljerad förklaring av FHB:s svårigheter.
Some restrictions were also implemented by FHB in respect of the salary, remuneration and benefits of its senior officers until the cessation of the interest of the Hungarian State.
Se skäl 28 andra stycket.
The Commission therefore considers that the restructuring plan ensures an appropriate own contribution of the bank, its shareholders and management to the restructuring costs.
Affärshemlighet.
Measures to correct the distortions of competition
EUT C 14, 19.1.2008, s. 6 och ”Basräntor (sedan den 1 juli 2008, EU-27) beräknade i enlighet med kommissionens meddelande av den 19 januari 2008” som finns på http://ec.europa.eu/competition/state_aid/legislation/reference_rates.html
The Commission notes that measures contained in the bank's restructuring plan to limit distortions of competition are limited.
Se artikel 13 i stabiliseringslagen, punkterna 25 och 26 i kommissionens beslut 664/2008 och punkt 5 i rekapitaliseringsavtalet.
First, no structural measures are undertaken.
Se artikel 8.3 e i stabiliseringslagen, punkt 27 b i kommissionens beslut 664/2008 och punkt 9 i rekapitaliseringsavtalet.
Second, the behavioural measures in the restructuring plan apply only as long as the bank benefits from the capital injected by the State.
Se skäl 89 och följande i beslutet av den 24 januari 2011 om att inleda ett förfarande.
Third, the Commission positively notes that FHB has been prompt in meeting, so far, its payment obligations arising from the mid-term loan.
Meddelande från kommissionen om tillämpning, från och med den 1 januari 2012, av reglerna om statligt stöd på stödåtgärder till förmån för banker i samband med finanskrisen, EUT C 356, 6.12.2011, s. 7.
The Commission has no reason to doubt the bank's ability to make full and timely repayment of the loan by its maturity.
Kommissionens meddelande om återställandet av lönsamheten och bedömningen av omstruktureringsåtgärder inom finanssektorn under den rådande krisen enligt reglerna om statligt stöd, EUT C 195, 19.8.2009, s. 9.
Fourth, the market position of FHB has not significantly changed since the acquisition of Allianz Bank (with market shares of [3 %-3,3 %] and [3,4 %-3,6 %] before and after the acquisition respectively) which reassures the Commission that the effect of that acquisition on distortions of competition remains limited.
Se skäl 108.
The behavioural measures are limited to the following:
Från den 30 juni 2011 minskade bankens skulder från hypoteksobligationer till [365 miljarder forint–350 miljarder forint] (från [435 miljarder forint–445 miljarder forint] vid utgången av 2009) i en sammanlagd balansräkning på [835 miljarder forint–845 miljarder forint] i juni 2011 (jämfört med [800 miljarder forint–810 miljarder forint] vid utgången av 2009), samtidigt som mängden insättningar ökade under samma period (från [60 miljarder forint–65 miljarder forint] 2009 till [124 miljarder forint–130 miljarder forint] 2011).
The bank shall not follow any aggressive business strategy;
Med Allianz-affären avses förvärvet av Allianz Bank och sammanslagningen av Allianz Bank och FHB och även avtalet om ett strategiskt samarbete med Allianz Hungary Insurance Co.
The bank should not invest in new business areas, unless those investments were approved before the signing of the recapitalisation agreement
Ltd
The bank should avoid marketing the existence of the State aid.
Se skäl 64 sjätte strecksatsen.
The Commission does not consider that other behavioural measures associated with the recapitalisation, mentioned by Hungarian authorities in their response to the opening decision of 27 January 2011, can be considered as measures to limit the distortions of competition caused by the aid.
Enligt likviditetsordningen ska banken betala tillbaka lånet i åtta lika stora avbetalningar.