natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Compatibility under the Recapitalisation Communication and the Restructuring Communication
Se bilaga 1 till ekonomi- och finansministeriets svar av den 15 september 2011.
In recital 144 of the opening decision, the Commission raised doubts on the compatibility of the third and fourth measures with the Recapitalisation Communication and the Restructuring Communication for the financial sector during the crisis.
Ekonomi- och finansministeriets svar på begäran om upplysningar, överlämnat den 5 mars 2012, s. 2.
As the second measure was also granted during the financial crisis, the Commission will also assess its compatibility under this legal framework.
SACE:s svar på begäran om upplysningar, punkt 9, överlämnat den 5 mars 2012, s. 2.
As following Italy's and SACE's comments to the opening decision the Commission found the submitted information still insufficient to allow for a complete assessment of the measures as potential restructuring aid, in February 2012 the Commission offered Italy the possibility to provide additional elements on potential compatibility ground, by submitting a fully-fledged restructuring plan, in line with the Restructuring Communication.
För själva uppgifterna, se s.
The Commission's letter set out the main elements that the restructuring plan should include with references to the relevant points of the Restructuring Communication.
4 i SACE:s synpunkter av den 5 maj 2011 som svar på beslutet att inleda förfarandet.
The Commission found that the documents submitted by Italy included only a compilation of internal documents of SACE which aimed at reiterating Italy's position that the three measures implemented in 2009 are not imputable to the State and comply with the MEIP.
Ekonomi- och finansministeriets svar på begäran om upplysningar, överlämnat den 5 mars 2012, s. 2.
The Commission notes that, at the time the three measures were granted, Italy did not envisage the possibility to submit a restructuring plan to the Commission according to the requirements of the Restructuring Communication.
SACE:s synpunkter av den 5 maj 2011 som svar på beslutet att inleda förfarandet, s.
Italy argues that such restructuring measures were not either requested by the national supervisory authority, ISVAP.
8, och protokollet från mötet med företrädarna för SACE BT, SACE, de italienska myndigheterna och kommissionen den 13 juli 2011.
According to point 10 of the Restructuring Communication, the restructuring plan should identify the difficulties and weaknesses of the aid recipient and outline how the proposed restructuring measures remedy the beneficiary's problems.
Se, exempelvis, kapitel II, s.
In this respect, Italy argues that SACE BT's crisis was not caused by internal processes, changes in demand or other factors that would impose a deep rethinking of the business model and a subsequent restructuring, but rather by the significant increase of claims triggered by the crisis.
7, i den ursprungliga affärsplanen.
The Commission does not find this information sufficient, in particular because SACE BT suffered severe losses in 2008 and 2009.
Se SACE:s synpunkter av den 5 maj 2011 som svar på beslutet att inleda förfarandet, s.
Also, private reinsurers have raised concerns regarding the situation of the company when refusing to participate in the reinsurance coverage of SACE BT for 2009.
9.
Moreover, SACE BT had not succeeded to become profitable in its first years of operation (2005-2007) contrary to the forecasts of the business plan.
SACE upprepade den ståndpunkt som Italien hade uttryckt före beslutet att inleda förfarandet.
This demonstrates that the difficulties encountered by SACE BT were not only triggered by the financial crisis, but also by its own weaknesses.
Se punkt 1 på s.
As regards the restoration of long-term viability, the Commission notes that starting with 2009 SACE BT was subject to some transformations in the organisation, management and business processes.
15 i Italiens svar av den 12 februari 2008.
Among the measures taken to improve its situation, SACE BT increased premiums, reduced costs, changed its management.
I den ursprungliga affärsplanen var planen att SACE BT skulle ha en marknadsandel på 12,6 % av den italienska marknaden 2008 med en premievolym på 67,2 miljoner euro.
Moreover, SACE BT sold its participation in KUP on 25 February 2009.
Se SACE:s svar på begäran om upplysningar av den 15 september 2011, s. 17.
However, the Commission considers that these measures were insufficient to expect a restoration of SACE BT's long-term viability.
Se bilaga 1 till SACE:s svar av den 15 september 2011, s. 8.
The projections done at the time in the business plan for 2010-2011, approved on 4 August 2009 (when the fourth measure was implemented), for solely two years ahead showed break-even in the second projected year 2011, but not a return to profitability.
Bilaga 8 till de synpunkter som SACE överlämnade den 5 maj 2011 som svar på beslutet att inleda förfarandet.
There was therefore no evidence of possibility to achieve appropriate profitability within a reasonably short period, in principle, not exceeding five years, i.e. not later than by the end of 2014.
Se bilagorna 5–7 till SACE:s synpunkter av den 5 maj 2011 som svar på beslutet att inleda förfarandet.
Moreover, the underlying assumptions should have been explained and stress-tested.
Se bilaga 2 till SACE:s svar av den 15 september 2011, där flera initiativ som rör förvärv nämns, antingen i samarbete med andra aktörer, dvs. KUP (tillsammans med SA Ducroire) i meddelandet av den 19 juli 2006, TINUBU SQUARE (tillsammans med ONDD och CESCE) i meddelandena av den 19 juli respektive den 8 september 2006 och MEHIB (tillsammans med SA Ducroire) i meddelandet av den 8 februari och den 18 juni 2007, eller fristående, dvs. CGIC (med alternativet att moderbolaget, SACE, kan besluta sig för att självt delta i budgivningen i stället för SACE BT) i meddelandet av den 15 september 2008.
Italy did not submit information in this respect.
Se bilaga 1 till SACE:s svar av den 15 september 2011, s. 8.
Italy submitted an update of the business plan for 2011-2013, approved on 24 November 2011, i.e. two years after the measures had been granted.
SACE har även hävdat att SACE BT redan gick med vinst 2006 (dvs. tidigare än planerat) och gjorde följande jämförelse mellan de faktiskt bokförda vinsterna/förlusterna och prognoserna.
SACE BT's objective of gradually improving profitability (ROE) so as to reach […], as stated by the company's Board of Directors of 24 November 2011, was not supported by sufficiently detailed and robust financial projections as required in the Restructuring Communication.
År 2005:
As per the financial projections as of end-2011, SACE BT expects to achieve a pre-tax ROE of only […] % in 2013, which correspond to a (post tax) ROE of […] %.
29,4 miljoner euro (i planen: + 3,7 miljoner euro).
The latter is manifestly below the cost of capital previously estimated by Italy to be of around [5-10] %.
Se SACE:s synpunkter av den 5 maj 2011 som svar på beslutet att inleda förfarandet, s.
In line with points 22-23 of the Restructuring Communication, the restructuring plan should have demonstrated that the aid granted is limited to the minimum necessary, i.e. the aid restores viability of SACE BT, but does not allow it to expand in the new markets or market segments.
6, fotnot 2.
On the contrary, according to the submitted data, during the crisis, SACE BT slightly increased its market presence in the credit and surety (‘cauzioni’) market in Italy, moving from sixth position in 2008 to fifth in 2010 (at the same time, for instance, Atradius reduced its market presence from third position to sixth) (see Table 6).
Och således även en förlängning av prognosen fram till 2009.
In short, the basic elements of a restructuring plan, such as identification of the difficulties, viability under base case and stressed scenario, limitation of the aid to the minimum necessary and compensatory measures are entirely missing.
Se bilaga 9 till SACE:s synpunkter av den 5 maj 2011 som svar på beslutet att inleda förfarandet.
In conclusion, even if the measures submitted by Italy and the adjusted business plan for 2011-2013 were to be accepted as a restructuring plan, they do not fulfil the restructuring plan requirements of the Restructuring Communication.
Se s.
As regards the Recapitalisation Communication, it defines the terms which a recapitalisation instrument has to comply with.
8 och 10 i den reviderade affärsplanen.
If these terms are complied with, the aid can be temporarily approved.
Om referensåret är 2009 (som i den reviderade affärsplanen) och inte 2008, och vinsten på 4,8 miljoner euro därför beaktas, uppgår den på förhand implicita avkastningen på eget kapital efter förvärv och synergieffekter till 11,8 %.
In order to be definitively approved, such recapitalisation aid has to be accompanied by a restructuring plan complying with the Restructuring Communication.
Enligt Italiens synpunkter av den 5 mars 2012 – SACE:s svar (punkt 16, s.
However, no plan complying with the Restructuring Communication existed.
5), förväntade sig den externa konsulten för 2009 (det femte året efter förvärvet) en avkastning på eget kapital på 9,8 % för ett förvärv av 100 % av Assedile värderat till omkring 40 miljoner euro (se Progetto Zorro av den 30 maj 2005, s. 30).
Consequently, it is not necessary to assess whether the terms of the third and fourth measures comply with the Recapitalisation Communication since in any event they could not be found definitively compatible.
SACE räknade därför med en vinst på 3,9 miljoner euro efter förvärvet av 100 % av Assedile:
Conclusion on compatibility
40 miljoner euro × 9,8 % avkastning på eget kapital (och 2,7 miljoner euro för 70 % av Assedile).
The Commission did not find any grounds for the compatibility of the second, third and fourth measures.
Enligt SACE:s synpunkter av den 5 maj 2011 som svar på beslutet att inleda förfarandet (s.
The Commission concludes that Italy did not use the opportunity to provide the needed elements to claim the aid granted under the second, third and fourth measures as compatible restructuring aid.
21) beräknades i de finansiella prognoser som den externa konsulten hade utarbetat för förvärvet av KUP den förväntade nettovinsten uppgå till 3,5 miljoner euro 2011 (det femte året efter förvärvet).
The submitted documents do not meet the requirements of the Restructuring Communication as the cumulative requirements for compatibility of restructuring aid, i.e. establishment of long-term viability, limitation of the aid to the minimum necessary and measures to limit distortions of competition, are not met.
Med andra ord 33 % × 3,5 miljoner euro = 1,2 miljoner euro.
CONCLUSION
Genom att dela den förväntade avkastningen med den inledande investeringen skulle SACE BT uppnå en avkastning på eget kapital på 8,7 %.
The Commission finds that the initial capital allocation of EUR 100 million in the form of share capital and the capital contribution into reserves (so-called ‘Fondo di organizzazione’) in the amount of EUR 5,8 million by SACE for the establishment of SACE BT in 2004 (first measure) did not confer an advantage to SACE BT and thus do not constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Se SACE:s svar på begäran om upplysningar av den 15 september 2011, s. 4.
The Commission finds that Italy has unlawfully implemented the aid granted under the second, third and fourth measure in breach of Article 108(3) of the Treaty and concludes that the aid has to be recovered,
Se SACE:s svar på begäran om upplysningar, punkt 12, överlämnat den 5 mars 2012, s. 2–3.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
I enlighet med den reviderade affärsplanen hade Euler-Hermes SIAC 2003 en marknadsandel i Italien på 47,5 %, Atradius-SIC (Italien) en marknadsandel på 20,1 % och Coface Italy (Viscontea Coface) en marknadsandel på 17,9 %.
Article 1
Det går inte att hitta något stöd för detta påstående från Italien i den ursprungliga affärsplan som den externa rådgivaren utarbetade.
The initial capital allocation of EUR 105,8 million from SACE for the establishment of SACE BT in 2004 which included the share capital paid up in full by SACE amounting to EUR 100 million and SACE's contribution of EUR 5,8 million to SACE BT's reserves (‘Fondo di Organizzazione’) does not constitute aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Enligt bilaga 1 till affärsplanen – ”La best practice del mercato.
Article 2
Benchmarking sui principali players”, från februari 2004 (se Italiens synpunkter av den 12 februari 2008, bilaga 1), var både Viscontea Coface och Euler Hermes SIAC aktiva på borgensförsäkringsmarknaden (se s.
The 74,15 % Excess of loss reinsurance provided by SACE on 5 June 2009 in favour of SACE BT contains aid, which has been put into effect in breach of Article 108(3) of the Treaty and which is incompatible with the internal market.
17 och 34 i planen).
The aid element within the measure corresponds to the difference between the reinsurance fee that a private reinsurer would have charged for such a high portion of reinsurance and the one that was charged from SACE BT.
För den ersättning som SACE har betalat till SACE BT, se SACE:s synpunkter av den 5 maj 2011 som svar på beslutet att inleda förfarandet, s.
In line with the Commission's case practice [165], the Commission considers that the fee for such a high portion of reinsurance and risk should have been at least 10 % higher than the fee charged by the private reinsurers for the smaller part of reinsurance and risk.
30.
For an amount of EUR 1,56 million paid by SACE BT to SACE, the aid to recover amounts to EUR 156000.
Se SACE:s svar på begäran om upplysningar, av den 15 september 2011, s. 7.
Article 3
Se SACE:s svar på begäran om upplysningar, av den 5 mars 2012, punkt 13, s.
The recapitalisation of SACE BT carried out on 18 June 2009 in the form of a transfer of EUR 29 million to cover SACE BT's losses registered in 2008 constitutes aid, which has been put into effect in breach of Article 108(3) of the Treaty and which is incompatible with the internal market.
3.
Article 4
Se SACE:s synpunkter av den 5 maj 2011 som svar på beslutet att inleda förfarandet, s.
The recapitalisation of SACE BT carried out on 4 August 2009 when the Ordinary Assembly of SACE BT's Shareholders approved the transfer of the amount of EUR 41 million from SACE into the capital account of SACE BT (‘versamento in conto capitale’) constitutes aid, which has been put into effect in breach of Article 108(3) of the Treaty and which is incompatible with the internal market.
25.
Article 5
Enligt meddelandet om exportkrediter ska undantagsklausulen användas i händelse av tillfälliga icke marknadsmässiga risker, dvs. om det tillfälligt inte finns försäkringsskydd för marknadsmässiga exportkreditrisker att tillgå från privata exportkreditförsäkringsföretag eller från offentliga eller offentligt understödda exportkreditförsäkringsföretag som är verksamma för egen räkning, på grund av bristande försäkrings- eller återförsäkringskapacitet.
Italyshall recover from SACE BT the incompatible aid such as defined in Articles 2, 3 and 4.
Under sådana omständigheter kan dessa tillfälligt icke-marknadsmässiga risker tas av ett offentligt eller ett offentligt understött exportkreditförsäkringsföretag som försäkrar icke-marknadsmässiga risker för statens räkning eller med statlig garanti.
Recovery of the aid shall be immediate and effective.
Se SACE:s synpunkter av den 5 maj 2011 som svar på beslutet att inleda förfarandet, s.
Italy shall ensure that this Decision is implemented within four months following the date of notification of this Decision.
29.
Article 6
SACE:s synpunkter av den 5 maj 2011 som svar på beslutet att inleda förfarandet, s.
Within two months following notification of this Decision, Italy shall submit the following information:
33, 36 och 37.
the total amount (principal and recovery interests) to be recovered from SACE BT;
Enligt försäkringsdirektiven är syftet med utjämningsreserver att utjämna variationerna i skadefrekvens under de kommande åren eller täcka särskilda risker.
a detailed description of the measures already taken and planned to comply with this Decision;
Utjämningsreserver ingår i de tekniska bestämmelserna i balansräkningen, och ändringar av utjämningsreserverna ingår i den tekniska redovisningen av vinst- och förlustredovisningen.
documents demonstrating that SACE BT has been ordered to repay the aid.
Se Ceiops sammanfattning av en undersökning om utjämningsreserver, januari 2009, s. 2, tillgänglig på följande webbplats:
Italy shall keep the Commission informed of the progress of the national measures taken to implement this Decision until recovery of the aid referred to in Articles 2, 3 and 4 has been completed.
Se SACE:s synpunkter av den 5 maj 2011 som svar på beslutet att inleda förfarandet, s.
It shall immediately submit, on simple request by the Commission, information on the measures already taken and planned to comply with this Decision.
45.
This Decision is addressed to the Italian Republic.
Konfidentiella uppgifter.
Done at Brussels, 20 March 2013.
Riskhanteringen har lagts ut på moderbolaget SACE.
For the Commission
Se skäl 25.
Vice-President
Se SACE:s svar på begäran om upplysningar, av den 5 mars 2012, punkt 19, s.
OJ C 177, 17.6.2011, p. 6.
6.
Cf. footnote 1.
Se SACE:s synpunkter av den 5 maj 2011 som svar på beslutet att inleda förfarandet, s.
An advanced copy in English was sent on 4 January 2012.
33.
An advanced copy in English was sent on 2 February 2012.
Inkluderar även den livförsäkring (include il ramo vita) som avyttrades 2009.
OJ C 281, 17.9.1997, p. 4.
8 och 19, godkänd av SACE BT:s styrelse den 24 november 2011 (se bilaga 8 – Protokoll från SACE BT:s styrelsesammanträde den 24 november 2011, överlämnat den 30 mars 2012).
Starting with 1 January 2013, the Commission applies the new Communication on short-term export-credit insurance published on 19 December 2012 (OJ C 392, 19.12.2012, p. 1).
Till skillnad från nettopremier av försäkringskostnader täcker bruttopremieinkomster även den del av risken som har överlåtits till återförsäkrare.
It enabled the establishment of the Institute for external trade insurance services — SACE.
Avkastning på eget kapital beräknat som inkomst före skatt/nettovärde (patrimonio netto), utan vinstutdelning och en kapitaltilldelning på 108,7 miljoner euro den 31 december 2011.
OJ C 217, 2.8.2001, p. 2.
Kommissionens beräkningar grundat på de finansiella rapporterna och prognoserna för perioden 2011–2013.
The usage of separate accounting until SACE's marketable risks insurance had been established was already envisaged by SACE on 3 December 2003, during the discussions in the context of the preparation of the initial business plan.
EUT C 195, 19.8.2009, s. 9.
See p. 13 of Annex No 11 to the submission of Italy of 5 March 2012.
Se SACE:s synpunkter av den 5 maj 2011 som svar på beslutet att inleda förfarandet, s.
See p. 68 of the 2004 Annual Report available online at:
52.
http://www.sace.it/GruppoSACE/export/sites/default/download/ar_bilanci/AR_e_bilanci/annual_report2004.pdf
Se SACE:s synpunkter av den 5 maj 2011 som svar på beslutet att inleda förfarandet, s. 30–31.
SACE, Annual Report, 2004.
Se SACE:s synpunkter av den 5 maj 2011 som svar på beslutet att inleda förfarandet, s.
See Annexes 5 and 6 to the Notes (‘Nota Integrativa’) to SACE's Financial Accounts of 2004 illustrating the financial relations between SACE and its controlled entities.
47.
These financial accounts illustrate the incremental increase of SACE BT's capital through the funds provided by SACE in the year 2004 (EUR 100 million increase in social capital and EUR 5,8 million as other increases).
SACE:s synpunkter av den 5 maj 2011 som svar på beslutet att inleda förfarandet, s. 6–7.
SACE BT's losses amounting EUR 152087 (at the end of 2004) and EUR 1573090 (at the end of 2005) were covered from the Organisational Fund (Fondo di organizzazione).
Se skäl 64 i beslutet att inleda förfarandet.
For 2005, 2006 and 2007 it was considered that the risks in the OECD countries are entirely marketable, while those in the non-OECD countries — non-marketable.
Se SACE:s synpunkter av den 5 maj 2011 som svar på beslutet att inleda förfarandet, s.
On 14 January 2009, SACE announced the incorporation of SACE Surety into SACE BT.
7.
The merger was authorised by ISVAP in December 2008.
Se ekonomi- och finansministeriets svar på begäran om upplysningar, av den 15 september 2011, s. 6.
See SACE Annual Report, 2008.
Se punkt 3.1 och 3.2 i meddelandet om exportkrediter, kommissionens meddelande om tillämpningen av artiklarna 92 och 93 i fördraget [nu artiklarna 107 och 108 i EUF-fördraget]beträffande offentliga företag, EG-bulletinen 9/1984 och kommissionens meddelande till medlemsstaterna om tillämpningen av artiklarna 92 och 93 i fördraget och artikel 5 i kommissionens direktiv 80/723/EEG beträffande offentliga företag inom tillverkningsindustrin (EGT C 307, 13.11.1993, s. 3).
In non-life insurance segment and notably in the case of credit insurance, a combined ratio is expected to be lower than 100 per cent.
Se dom av den 5 juni 2012 i mål C-124/10 P, kommissionen mot Électricité de France (EDF), REU 2012, s.
The capital investment into SACE BT of EUR 105,8 million was recorded in the annual accounts of SACE for 2004 (as investments in the controlled entities).
I-…, punkt 86.
The reinsurance structure for the marketable risks of SACE BT, as approved by its Board of Directors on 22 April 2008 includes a quota share reinsurance and an excess of loss reinsurance (See Annex No 14 — ISVAP: Minutes of the inspection findings at SACE BT, 11 October 2010 (Verbale degli accertamenti ispettivi effettuati presso SACE BT, 11.10.2010), p. 55, submission of Italy, 5 March 2012).
För en jämförelse mellan ett statligt ingripande och det alternativa scenariot att likvidera respektive företag och de kostnader som man måste ta hänsyn till vid ett sådant scenario, se dom av den 28 februari 2003 i mål C-334/99, Gröditzer, REG 2003, s.
The quota share reinsurance is a form of reinsurance in which the ceding insurer cedes an agreed-on percentage of every risk it insures that falls within a class or classes of business subject to a reinsurance treaty.
I-1139, punkterna 133–141, och dom av den 14 september 1994 i de förenade målen C-278/92, C-279/92 och C-280/92, Konungariket Spanien mot Europeiska gemenskapernas kommission, REG 1994, s.
An excess of loss reinsurance contract is one in which the reinsurance responds only when a particular loss (or group of losses) exceeds an agreed-upon level, called the retention, and typically responds only up to an agreed limit.
I-04103, punkterna 21–22.
This capital increase was subsequently partially (EUR 31,5 million) used to cover the losses registered by SACE BT in 2009.
Se s.
See Annex No 14 — ISVAP:
41 i bilaga 22 – SACE:s finansiella rapporter per den 31 december 2004, överlämnad av Italien den 12 februari 2008:
Minutes of the inspection findings at SACE BT, 11 October 2010 (Verbale degli accertamenti ispettivi effettuati presso SACE BT, 11.10.2010), p. 5, submission of Italy of 5 March 2012.
”Detta” gestione ”si è conclusa nel corso dell'anno, sia in seguito alla naturale scadenza dei contratti assicurativi che prevedevano la copertura dei rischi di mercato, sia mediante disdetta dei contratti in essere.
When approving the financial statements for the year ending 31 December 2009, the General Assembly of Shareholders of SACE BT decided on 20 April 2010 to cover the losses registered at the end of 2009, i.e. EUR 34081254, by using ‘Fondo di Organizzazione’ for an amount of EUR 2534805 and the capital transfer (‘versamento in conto capitale’) for an amount of EUR 31546449.
I rischi in argomento sono stati progressivamente assunti con nuovi contratti dalla società partecipata SACE BT S.pA., costituita in data 27 maggio 2004.”
See SACE — Reply to the request for information, 15 September 2011, p. 11.
Vid den tidpunkten Institutet för externa handelsförsäkringstjänster – SACE (Istituto per i Servizi Assicurativi del Commercio Estero – SACE).