natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In assessing viability, the Commission raised in particular doubts relating to the funding strategy [29], asset quality [30] and internal control structures [31].
Enligt artikel 107.1 i EUF-fördraget är stöd som ges av en medlemsstat eller med hjälp av statliga medel, av vilket slag det än är, som snedvrider eller hotar att snedvrida konkurrensen genom att gynna vissa företag eller viss produktion, oförenligt med den inre marknaden i den utsträckning det påverkar handeln mellan medlemsstaterna.
In recital 37 of its December 2012 rescue decision the Commission raised doubts about the quality of HGAA’s new business.
En åtgärd är att betrakta som statligt stöd om i) åtgärden finansieras med statliga medel, ii) den ger vissa företag eller viss produktion en fördel, iii) denna fördel är selektiv och iv) åtgärden snedvrider eller hotar att snedvrida konkurrensen och är utformad på ett sådant sätt att den kan påverka handeln mellan medlemsstaterna.
As regards burden-sharing, the 2009 opening decision [32] and the December 2009 rescue decision [33] mention a possible lack of burden-sharing from BayernLB and HGAA’s previous owners (GRAWE and Land Carinthia).
En åtgärd kan endast betraktas som statligt stöd om samtliga dessa villkor är uppfyllda.
The 2009 opening decision mentions in recital 102 a lack of burden-sharing from HGAA’s hybrid capital owners.
Enligt skälen 51–56 i beslutet om godkännande av bankräddningspaketet utgör alla åtgärder inom ramen för paketet statliga stöd.
Recital 41 of the 2010 extension decision questions whether the injected capital into HGAA by Austria under the conditions of the Austrian scheme is sufficiently remunerated as the bank had been considered as fundamentally sound by Austria and thus benefitted from cheaper remuneration rates than would have been the case had it been considered as a distressed bank.
Vidare påminner kommissionen om att man redan i skälen 48–53 i 2009 års räddningsbeslut, i skäl 25 i räddningsbeslutet av juli 2011 samt i skäl 16 i räddningsbeslutet av december 2012 konstaterade att de stödåtgärder som anges under a och b nedan uppfyller förutsättningarna i artikel 107.1 i EUF-fördraget, och att dessa åtgärder därmed utgör statliga stöd.
On competition distortions, the Commission, based on the previous plans submitted by Austria, questioned whether the extent of the balance size reductions would be sufficient [34] and repeatedly called for measures which would address competition distortions [35].
Som framgår nedan står kommissionen fast vid denna uppfattning.
Against the background of an ever increasing aid amount the Commission has repeatedly called for additional measures for addressing competition distortions [36].
Åtgärder som Österrike har genomfört inom ramen för bankräddningspaketet
COMMENTS FROM INTERESTED PARTIES
Alla de åtgärder som har genomförts inom ramen för bankräddningspaketet, dvs. kapitaltillskottet på 900 miljoner euro och garantierna på 1,35 miljarder euro, som genomfördes under 2008, utgör stöd enligt skälen 51–56 i beslutet om godkännande av paketet.
No comments from interested parties were received.
Ytterligare åtgärder som Österrike har genomfört
COMMENTS FROM AUSTRIA
Vid sidan om bankräddningspaketet har Österrike godkänt ett kapitaltillskott på 450 miljoner euro, en (numera avslutad) tillgångsgaranti på 100 miljoner euro, en tillgångsgaranti på 200 miljoner euro, en höjning av aktiekapitalet med 500 miljoner euro genom köp av aktier samt en garanti på 1 miljard euro för efterställda supplementärkapitalinstrument.
Austria’s comments deal mainly with the Commission’s treatment of State aid to BayernLB.
Såväl kapitaltillskottet som garantierna finansieras med statliga medel i den mening som avses i artikel 107.1 i EUF-fördraget.
The Commission concluded in its Decision of 25 July 2012 in case SA.
De kommer att genomföras till förmån för ett specifikt företag och är därmed selektiva.
28487 (C16/2009) [37] regarding restructuring aid to BayernLB that the guarantee by the Republic of Austria on the liquidity amounting to EUR 2,638 billion which BayernLB, in the context of the 2009 rescue operation, has agreed to leave in HGAA, constituted State aid to the benefit of BayernLB and has subsequently authorised the aid measure as being compatible with the internal market.
De har dessutom genomförts på villkor som HGAA inte hade givits på marknaden, vilket Österrike inte heller bestrider.
On 5 October 2012 Austria brought an action for annulment [38] against that decision, arguing in particular that the Commission had failed to demonstrate why the measure should be considered compatible with the internal market and insisting that the measure does not constitute aid to the benefit of BayernLB.
Eftersom HGAA verkar inom finanssektorn, där det råder en intensiv internationell konkurrens, kan varje fördel som banken får genom statliga medel anses vara utformad på ett sådant sätt att den kan påverka handeln i unionen och snedvrida konkurrensen.
Austria undertakes to ensure that the commitments laid down in the Annex are complied with in full.
Allt detta fastslogs redan i skäl 16 i räddningsbeslutet av december 2012 och bekräftas i detta beslut.
ASSESSMENT
Rekapitaliseringen via BayernLB
The assessment of the restructuring aid has to consider all aid granted to HGAA since 2008.
BayernLB å sin sida mottog 2008 ett kapitaltillskott från delstaten Bayern, av vilket en del användes till rekapitaliseringen av dotterbolaget HGAA.
EXISTENCE OF AID
Enligt skäl 124 i BayernLB-beslutet utgjorde hela det kapitaltillskott som delstaten Bayern tillsköt ett statligt stöd till förmån för BayernLB.
According to Article 107(1) of the Treaty, any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market
Eftersom ett stödbelopp som beviljats inom ramen för en åtgärd inte kan räknas två gånger konstaterar kommissionen att rekapitaliseringen av HGAA via BayernLB inte kan anses utgöra ett statligt stöd till förmån för HGAA.
The qualification of a measure as State aid requires the following conditions to be met: (i) the measure must be financed through State resources; (ii) it must grant an advantage liable to favour certain undertakings or the production of certain goods; (iii) that advantage must be selective; and (iv) the measure must distort or threaten to distort competition and have the potential to affect trade between Member States.
Vidare är det rimligt att anta att BayernLB, vid tidpunkten för rekapitaliseringen av HGAA, agerade utifrån marknadsekonomiska hänsyn i syfte att säkra sin investering i dotterbolaget, och att beslutet om rekapitalisering av HGAA inte kan tillskrivas en medlemsstat.
Those conditions being cumulative, they must all be present before a measure is characterized as State aid.
Potentiella framtida stödåtgärder
Recitals 51 to 56 of the decision approving the bank support scheme confirm that any measure granted under that scheme constitutes State aid.
Österrike begär att kommissionen ska godkänna stödåtgärder som kan täcka de kapital- och likviditetsbehov som eventuellt uppstår.
The Commission furthermore recalls that it has already established in recitals 48 to 53 of the 2009 rescue decision, recital 25 of the July 2011 rescue decision and recital 16 of the December 2012 rescue decision that the conditions set out in Article 107(1) of the Treaty are met for the aid measures listed under a) and b) and that those measures therefore constitute aid.
Sådana åtgärder skulle enligt stresscenariot kunna omfatta upp till 5,4 miljarder euro i kapital och 3,3 miljarder euro i likviditet.
The Commission maintains its view as it will explain below.
Dessa potentiella, framtida stödåtgärder för avvecklingen av HGAA kommer att finansieras med statliga medel i den mening som avses i artikel 107.1 i EUF-fördraget.
The measures provided by Austria under the bank support scheme
I och med att de genomförs på villkor som HGAA inte hade givits på marknaden utgör de en fördel.
All measures granted under the bank support scheme, namely the EUR 900 million recapitalisation and the guarantees of EUR 1,35 billion received in 2008, constitute aid as set out in recitals 51 to 56 of the decision approving that scheme.
Sammanräkning av den totala stödsumman
Outside the bank support scheme Austria has authorized a EUR 450 million recapitalisation, an asset guarantee of EUR 100 million (which has meanwhile been terminated), an asset guarantee of EUR 200 million, a capital increase of EUR 500 million in the form of shares and a guarantee on subordinated Tier-2 capital instruments with a nominal value of EUR 1 billion.
Dessa åtgärder skulle enligt stresscenariot kunna omfatta upp till 5,4 miljarder euro.
Both the capital injection and the guarantees are granted from State resources within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Sammantaget skulle det ge en totalsumma för kapital och tillgångsgarantier på 8,55 miljarder euro, vilket motsvarar 26 % av de riskvägda tillgångarna.
They are granted to a single undertaking and are therefore selective.
Österrike har även begärt att kommissionen ska godkänna potentiella framtida likviditetsåtgärder motsvarande 3,3 miljarder euro.
They are granted under conditions which would not be available to HGAA on the markets, which is not disputed by Austria.
STÖDETS FÖRENLIGHET MED DEN INRE MARKNADEN
Given that HGAA is an undertaking active in the financial sector, which is open to intense international competition, any advantage from State resources to HGAA has the potential to affect intra-Union trade and to distort competition.
Tillämpning av artikel 107.3 b i EUF-fördraget
BayernLB was itself recapitalised by the Free State of Bavaria in 2008 and used part of the funds to recapitalise its subsidiary HGAA.
Att under sådana omständigheter stänga en bank som, liksom HGAA, av en medlemsstat betraktas som systemrelevant, skulle kunna ha en direkt negativ påverkan på finansmarknaderna och därmed en medlemsstats hela ekonomi.
As the amount of aid in one measure cannot be double-counted, the Commission concludes that the recapitalisation of HGAA by BayernLB does not constitute State aid to the benefit of HGAA.
Stödåtgärdernas förenlighet med den inre marknaden
Moreover, it seems that at the time of the recapitalisation of HGAA BayernLB was acting in order to safeguard its investment in its subsidiary, in line with market economy considerations, and that its decision to recapitalise HGAA cannot be imputed to a Member State.
Alla åtgärder som bedömts utgöra statligt stöd har genomförts inom ramen för omstruktureringen och avvecklingen av HGAA.
The contingent aid measures
I kommissionens meddelande om återställandet av lönsamheten och bedömningen av omstruktureringsåtgärder inom finanssektorn under den rådande krisen enligt reglerna om statligt stöd [40] (omstruktureringsmeddelandet) fastställs under vilka förhållanden omstrukturerings- och avvecklingsstöd får ges till finansinstitut under den rådande krisen.
Austria seeks authorisation of aid measures to satisfy potentially arising capital and liquidity needs which in a stress scenario might amount up to EUR 5,4 billion for capital and up to EUR 3,3 billion for liquidity.
Enligt omstruktureringsmeddelandet är en omstrukturering av ett finansinstitut under den rådande krisen i enlighet med artikel 107.3 b i EUF-fördraget förenlig med den inre marknaden om i) den leder till att bankens lönsamhet återställs, ii) den inbegriper ett tillräckligt stort eget bidrag från stödmottagaren (bördefördelning) och det säkerställs att stödet begränsas till vad som är absolut nödvändigt, samt iii) tillräckliga åtgärder vidtas för att begränsa snedvridningen av konkurrensen.
Those potential future aid measures for the wind-down of HGAA will be granted from State resources within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Återställande av lönsamheten
As they are granted under conditions which would not be available to HGAA on the markets they constitute an advantage.
I omstruktureringsmeddelandet slår kommissionen fast att den aktuella medlemsstaten måste lämna in en omfattande omstruktureringsplan, av vilken det framgår hur det berörda institutets långsiktiga lönsamhet utan statligt stöd ska återställas inom en rimlig tidsperiod, dock högst fem år.
Conclusion as to the total aid amount
Enligt punkt 13 i omstruktureringsmeddelandet har långsiktig lönsamhet uppnåtts när en bank är i stånd att konkurrera på kapitalmarknaden av egen kraft, med iakttagande av relevanta rättsregler.
The total amount of aid granted to HGAA by Austria through the reinforcement of capital is EUR 3,15 billion (including the EUR 300 million of asset guarantees having the same effect as a capital injection).
Vidare gäller att en bank ska kunna täcka alla sina kostnader och uppvisa en – med beaktande av bankens riskprofil – rimlig avkastning på det egna kapitalet.
That amount represents around 9,6 % of HGAA’s RWA in 2008.
Enligt punkt 14 i omstruktureringsmeddelandet är det en förutsättning för långsiktig lönsamhet att allt statligt stöd antingen återbetalas på sikt, eller att ersättning erläggs till normala marknadsvillkor så att det garanteras att allt ytterligare statligt stöd upphör.
In addition, HGAA has received a total amount of EUR 1,35 billion in guarantees.
De omstruktureringsplaner för HGAA som hittills har lämnats in ger inget stöd för att det kommer att vara möjligt att återställa lönsamheten för hela koncernen.
Furthermore, Austria has requested the authorisation of potential aid measures which might become necessary to cover future capital needs within the wind-down of HGAA which in a stress case might go up to EUR 5,4 billion, leading to a total aid amount in terms of capital and asset guarantees of EUR 8,55 billion which equal 26 % of RWA.
Vidare konstaterar kommissionen att de gynnsamma finansieringsvillkor som förelegat tack vare de garantier som Kärnten ställt ut med tiden kommer att upphöra, och att de sydosteuropeiska ekonomiernas snabba återhämtningsprocess har stannat av.
In addition, Austria requested the authorisation of liquidity measures amounting to EUR 3,3 billion.
Banken är därför inte i stånd att erlägga en rimlig ersättning för sitt kapital eller att återbetala det statliga kapitalet, för att på så sätt återställa sin lönsamhet inom ramen för omstruktureringsperioden.
COMPATIBILITY OF THE AID
Således framstår det inte som möjligt att återställa lönsamheten för HGAA som fristående företag.
Application of Article 107(3)(b) TFEU
Av detta drar kommissionen slutsatsen att de tvivel som man haft med avseende på återställandet av lönsamheten inte är undanröjda.
Article 107(3)(b) of the Treaty sets out that State aid may be considered to be compatible with the internal market where it is granted ‘to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
Som framgår av punkt 9 i omstruktureringsmeddelandet bör omstruktureringsplaner innehålla en jämförelse med andra alternativ, inbegripet uppstyckning eller uppgående i en annan bank.
On the basis of Article 107(3)(b) of the Treaty State aid can be found compatible with the internal market if it serves to ‘remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
Om det inte går att återställa lönsamheten för en bank bör omstruktureringsplanen ange hur banken kan avvecklas under ordnade former.
Despite a slow economic recovery that has taken hold since the beginning of 2010, the Commission still considers that the requirements for State aid to be approved pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty continue to be fulfilled in view of the persisting stress in financial markets.
Enligt punkt 21 bör en avveckling under ordnade former eller en utauktionering av en bank i svårigheter alltid övervägas när det inte är troligt att en bank kan återställa sin långsiktiga lönsamhet.
In July 2013 the Commission confirmed that view by adopting the Communication from the Commission on the application, from 1 August 2013, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis [39].
De österrikiska myndigheterna har presenterat en avvecklingsplan som innehåller en sådan strategi för avveckling under ordnade former.
The Austrian Central Bank has already on an earlier occasion confirmed that HGAA was a bank with systemic importance for the financial market in Austria and in South-Eastern Europe and reiterated that view by letter of 3 December 2012.
I samband med detta har Österrike åtagit sig att säkerställa att den italienska enheten HBI har upphört med all ny affärsverksamhet senast den 1 juli 2013.
Without the aid measures the supervisory authorities might have closed HGAA due to the latter’s breach of capital requirements.
Om det inte skulle gå att avyttra de sydosteuropeiska enheterna till den 30 juni 2015 kommer även dessa att upphöra med all ny affärsverksamhet och bli föremål för avveckling.
In the light of the current fragile situation of the financial markets, the Commission therefore continues to base its assessment of State aid measures in the banking sector on Article 107(3)(b) of the Treaty.
Avyttringen av de omsättningsbara enheterna ska ske genom ett ovillkorat, öppet och överblickbart förfarande, där alla intresserade marknadsaktörer har möjlighet att lämna ett anbud på enheterna.
Compatibility of the aid measures
I ett sådant konkurrensutsatt förfarande säkerställs att det högsta budet motsvarar marknadspriset, och förekomsten av statligt stöd till köparen kan därmed uteslutas [41].
All measures identified as State aid have been provided in the context of the restructuring and liquidation of HGAA.
Om kommissionen upptäcker att någon köpare har erhållit statligt stöd kommer kommissionen att pröva detta stöds förenlighet med den inre marknaden inom ramen för en separat granskning.
The Communication on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules [40] (‘Restructuring Communication’) sets out the rules applicable to the granting of restructuring and liquidation aid to financial institutions in the current crisis.
Vad gäller frågan om huruvida det föreligger en ekonomisk kontinuitet mellan de enheter som ska avyttras och HGAA, och stödåtgärderna därmed eventuellt skulle kunna utgöra stöd till dessa enheter, konstaterar kommissionen att det ännu inte står klart om SEE-nätverket kommer att säljas som en helhet till en enda köpare, eller om flera köpare kommer att förvärva separata delar av det nuvarande nätverket.
According to the Restructuring Communication, in order to be compatible with the internal market under Article 107(3)(b) of the Treaty, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to (i) lead to the restoration of the viability of the bank, (ii) include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing) and ensure that the aid is limited to the minimum necessary and (iii) contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
För att fastställa om det föreligger en ekonomisk kontinuitet kan bland annat följande faktorer beaktas: föremålet för överföringen, överlåtelsepriset, identiteten hos köparföretagets och ursprungsföretagets aktieägare eller innehavare, samt den ekonomiska logiken i transaktionen [42].
Restoration of viability
Kommissionen konstaterar att de stöd som har genomförts inte har varit avsedda att lösa problem hos de enskilda, omsättningsbara enheterna i Österrike och de sydosteuropeiska länderna, utan har varit inriktade på att hantera problematiken inom HGAA som koncern.
As the Commission has indicated in the Restructuring Communication, the Member State needs to provide a comprehensive restructuring plan which shows how the long-term viability of the entity will be restored without State aid within a reasonable period of time and within a maximum of five years.
Varken HBA eller något av de sydosteuropeiska dotterbolagen kan sägas vara kärnan i HGAA:s affärsverksamhet, och de enheter som ska avyttras utgör endast en del av HGAA:s tillgångar.
According to point 13 of the Restructuring Communication long-term viability is achieved when a bank is able to compete in the marketplace for capital on its own merits in compliance with the relevant regulatory requirements.
Vidare skiljer sig affärsmodellen för de enheter som ska avyttras från affärsmodellen för den internationella bankkoncernen HGAA som, framför allt tack vare de garantier som Kärnten hade ställt ut, verkade under gynnsamma finansieringsförhållanden och främst var inriktad på att få till stånd en snabb expansion genom att utnyttja återhämtningspotentialen på tillväxtmarknaderna.
For a bank to do so, it must be able to cover all its costs and provide an appropriate return on equity, taking into account the risk profile of the bank.
I framtiden kommer de sydosteuropeiska dotterbolagen inte att finansieras med hjälp av statliga garantier, utan i stället vara beroende av lokala (och därmed dyrare) finansieringskällor.
Point 14 of the Restructuring Communication stipulates that long-term viability requires that any State aid received is either redeemed over time or is remunerated according to normal market conditions, thereby ensuring that any form of additional State aid is terminated.
Därför kommer det också att krävas en större försiktighet vad gäller marginaler och riskhantering.
Previously submitted restructuring plans for HGAA did not allow for the conclusion that a return to viability of the whole group is feasible.
HGAA:s verksamhet var främst inriktad på stora företag och vissa större kunder.
The Commission furthermore notes that the cheap funding stemming from the guarantees offered by Carinthia will come to an end over time and that the rapid catch-up process of the SEE economies has stopped.
De enheter som ska avyttras kommer dock snarare att fokusera på tjänster för små och medelstora företag.
As a result, the bank is unable to adequately remunerate its capital or to repay the State capital and thus achieve a return to viability by the end of the restructuring period.
Det innebär i praktiken att de enheter som ska avyttras kommer att rikta sig till en ny kundgrupp.
Thus, it does not seem possible to restore viability for HGAA on a stand-alone basis.
Kommissionen konstaterar vidare att avyttringen av de omsättningsbara enheterna syftar till att i fordringsägarnas intresse maximera värdet av HGAA:s tillgångar innan dessa avvecklas.
The Commission therefore concludes that its doubts as regards the restoration of viability have not been allayed.
Med tanke på föremålet för överföringen, det faktum att HGAA:s aktieägare och aktieägarna i de enheter som ska avyttras inte kan vara identiska, samt mot bakgrund av den ekonomiska logiken i försäljningstransaktionen, anser kommissionen att ingen kontinuitet längre kommer att föreligga i HGAA:s ekonomiska verksamhet efter det att de omsättningsbara enheterna har avyttrats och HGAA inte längre existerar.
As set out in point 9 of the Restructuring Communication any restructuring plan should include a comparison with alternative options, including a break-up or absorption by another bank.
Enligt avvecklingsplanen kommer vissa tillgångar att knoppas av från de omsättningsbara enheter som ska avyttras.
In case a bank cannot be restored to viability, the restructuring plan should indicate how it can be wound up in an orderly fashion.
Denna avknoppning kommer att bidra såväl till enheternas finansieringskapacitet som till att förbättra den genomsnittliga kvaliteten på de återstående tillgångarna i balansräkningen, och kommer därmed att förbättra möjligheterna till avyttring av de aktuella enheterna.
Point 21 stipulates that an orderly winding-up or the auctioning off of a failed bank should always be considered where a bank cannot credibly return to long-term viability.
Det problem med kvaliteten på tillgångarna som kan härledas såväl till den gamla portföljen som till riskexponeringar längre tillbaka i tiden skulle, på grund av de allt mer omfattande riskkostnaderna och värdeminskningarna, inte kunna lösas om företaget fortsatte sin verksamhet.