natgillin/translations-raw huggingface dataset:
1).
0,5 ≤ α ≤ 1 (α = 0,5, om återkravsbeloppet inte ökar alls när exportören beviljas statligt tilläggsskydd för en transaktion med en viss köpare, α = 1 i det teoretiska fall där återkravsbeloppet ökar i samma takt som exportörens totala kreditgräns för transaktionen med en viss köpare.)
Council Regulation (EC) No 994/98 of 7 May 1998 on the application of Articles 92 and 93 of the Treaty establishing the European Community to certain categories of horizontal State aid (OJ L 142, 14.5.1998, p.
Med tanke på ovanstående kan det konstateras att PRS
1).
Den premie som ska betalas för det statliga skyddet är därför högre än den premie som betalas till det privata försäkringsföretaget för det ursprungliga skyddet.
ANNEX
En premie på 110 % av den premie som betalades för det ursprungliga skyddet kan i viss utsträckning anses öka sannolikheten för betalningsinställelse och minskad återkravskvot.
PRICING OF TOP-UP TRADE INSURANCE COVER
En sådan premienivå skulle vara förenlig med prissättningen på marknaden.
Premiums for insurance cover are set in such a way as to cover at least the expected loss and the administrative costs.
Enligt godkända exportkreditordningar låg ökningarna av premierna från en kategori till en annan i intervallet 25–50 % [1].
Therefore the minimum premium acceptable for a sound economic operator can be expressed as follows:
OmExponeringS
, where:
2 × Exponering0, minskar PRS proportionerligt (men är alltid högre än PR0).
PR premium charged by the private insurers on the stand-alone basis;
För att ta hänsyn till denna faktor anges i skäl 93 i beslutet att det belopp som ska återkrävas ska beräknas för varje transaktion som det belopp som tas ut av staten multiplicerat med 5/6, baserat på följande resonemang.
Prob probability of the insured event;
Vid varje transaktion tar staten ut 60 % av det pris som det privata försäkringsföretaget tar ut, medan marknadspriset skulle ha varit 110 % av det pris som det privata försäkringsföretaget tar ut.
Recovery Amount expected amount of recovery, based on historical market data;
Marknadspremien beräknas därför genom att den premie som faktiskt betalas till staten delas med 60 % och sedan multipliceras med 110 %.
adm administrative costs.
Från denna premie dras det belopp som redan har betalats till staten och man får då fram det belopp som ska drivas in.
For the sake of simplicity, in this analysis administrative costs are assumed to be equal to zero ().
Se exempelvis kommissionens beslut om en finsk kortfristig exportkreditförsäkring i ärende N 258/09.
This assumption does not affect the outcome of the analysis because administrative costs are not a decisive component for setting the premium level.
Genom en skrivelse av den 29 november 2010 lämnande de portugisiska myndigheterna sina synpunkter på kommissionen skrivelse av den 27 oktober 2010.
If reliable data on administrative costs are available, the variable can easily be included in the analysis.
De bifogade två skrivelser från kreditförsäkringsföretag (CESCE och COSEC), daterade den 22 november 2010 respektive den 23 november 2010.
(ExposureAtDefault — the maximum loss amount to which an institution would be exposed in case of the default of its counterpart.)
Kommissionens beslut att inleda förfarandet offentliggjordes i Europeiska unionens officiella tidning den 9 april 2011 [3].
In the following, the subscript ‘0’ designates a variable in the absence of (or prior to) the State intervention, and the subscript ‘S’ designates a variable with the State intervention.
Kommissionen uppmanade berörda parter att inkomma med synpunkter på stödet i fråga.
From the formula above, it can be seen that:
Det sammanlagda värdet på försäkringsportföljen minskade med 32,84 % mellan den 31 december 2008 och den 31 december 2009 och med ytterligare 22,4 % från den 31 december 2009 till den 30 september 2010.
By definition:
Försäkringsportföljens sammanlagda värde minskade från 30,6 miljarder euro i slutet av 2008 till 15,9 miljarder euro den 30 september 2010.
orRecoveryRate
Antalet försäkrade bolag minskade från 3709 i slutet av 2008 till 2290 i september 2010.
The expression is transformed as follows:
De portugisiska myndigheterna överlämnade även skrivelser från försäkringsföretag för att visa att stödordningen behövde fortsätta fram till utgången av 2010, trots att det i skrivelserna hävdades att den högsta stödnivån inte skulle nås.
A feature of the measure under scrutiny is that the cover under the scheme is at most equal to or lower than the cover provided by the private (base) insurer in the absence of State aid (that is, that the State supported cover is at most equal to the cover provided by the private insurer).
I skrivelserna förklarade försäkringsföretagen varför stödordningen behövdes genom att hänvisa till den ökade risken för exportkreditförsäkringar på grund av den allmänna ekonomiska situationen i en tid där man försöker hämta sig från krisen, vilket resulterar i stigande priser och minskat skydd från privata försäkringsgivare i vissa sektorer.
Assuming for the moment that the State supported cover is exactly equal to the cover provided by the private insurer, the following relation results:ExposiçãoS
Den genomsnittliga premie som tillämpades under stödordningen motsvarade 0,21 % av omsättningen, medan den marknadspremie som de privata försäkringsbolagen tog ut i genomsnitt motsvarade 0,36 % av omsättningen år 2009.
Exposição0
Till och med de genomsnittliga marknadspremierna – som under 2007 och 2008 stod för 0,23 % respektive 0,24 % av omsättningen – var högre än den genomsnittliga premie som tillämpades enligt stödordningen från år 2009 och framåt.
In that case the expression is transformed as follows:
Stödordningen anmäldes den 12 januari 2009, med en giltighetstid från den 1 januari 2009 till den 31 december 2010.
The consequences of what is known in the industry as ‘over-crediting’ on the correct pricing of a trade insurance cover are explained below.
Kommissionen har inte underrättats om någon förlängning.
Over-crediting is observed both at the level of the probability of default and at the level of the recovery rate.
För att bevisa marknadsmisslyckandet hänvisar de portugisiska myndigheterna till förlustkvoten, som 2008 hade stigit till rekordhöga 102 %, trots att antalet företag som täcktes av försäkring vid utgången av 2009 hade minskat med 29,41 % jämfört med 2008 och med ytterligare 12,53 % i slutet av september 2010.
Probability of default
Värdet på försäkringsportföljen hade vid utgången av 2009 minskat med 32,84 % jämfört med situationen 2008 och med ytterligare 22,36 % i september 2010.
The probability of default increases with the trading activity of the buyer.
Portugal gör också gällande att även andra medlemsstater har antagit denna typ av stödordningar.
Trade credit and bank loans are imperfect substitutes:
Priserna är även lägre än marknadspremierna 2007 och 2008.
in particular, both can be used to expand the activity of the buyer/borrower.
Inte heller de portugisiska myndigheternas argument att priserna motsvarar marknadspremierna före krisen kan därför godtas.
Therefore, as in the case of bank loans, increased trade credit creates a risk of over-crediting, i.e. the buyer expands his activity beyond what is economically efficient.
Sann
In the terms of the formulas presented, over-crediting can be expressed as:
FörväntadSkada
ProbS
ExponeringVidBetalningsinställelse
That situation would in particular arise in cases where the exporter is the main supplier of the buyer.
Återkravsbelopp
In that case the economic activity of the buyer increases proportionately to the trade transaction concluded with the insurer exporter and thereby increases proportionately to the amount of credit cover granted.
ExponeringS
Recovery ratio
ÅterkravsbeloppS
Owing to the increase in credit exposure, the amount to be recovered also increases.
Sann0
However, given that the recoverable amount depends on the hypothetical liquidation proceeds, this theoretical recoverable amount is capped by the amount of the assets that the buyer (or the liquidation administrator) can sell to cover the trade credit liability and, as the amount of assets is finite, the recovery rate would increase less than proportionately to the increase of credit cover.
Exponering0
0,5 ≤ α ≤ 1 (α = 0,5, if the recovery amount does not increase at all where the exporter is granted the State's top-up for a transaction with a certain buyer; α = 1 in the theoretical case where the recovery amount increases at the same pace as the total credit limit received by the exporter for the transaction with a certain buyer.)
Återkravsbelopp0
Given the above, it can be concluded that PRS
Återkravskvot
Therefore, the premium to be paid on the State cover is higher than the premium paid to the private insurer for the initial cover.
Exponering
A premium of 110 % of the premium paid for the initial cover can be considered to factor in to an adequate extent the increase in the probability of default and the decrease in the recovery rate.
ÅterkravskvotS
Such level of premium would be consistent with the pricing in the market.
Återkravskvot0
Under approved export credit schemes, the increases in premia from one category of risk to another were in the range of 25-50 % [1].
BetaldPremie
If, ExposureS
BetaldPremie110 %
2 × Exposure0, PRS decreases proportionally (but is always higher than PR0).
”Omständigheten att stödet inte riktades till en eller flera särskilda stödmottagare, utan i stället var underställt en rad objektiva kriterier enligt vilka stödet kunde beviljas inom ramen för en allmän i förväg fastställd budgetram till ett obegränsat antal mottagare som inte individualiserats, kan nämligen inte vara tillräcklig för att ifrågasätta åtgärdens selektiva karaktär och följaktligen dess kvalificering som statligt stöd i den mening som avses i artikel 92.1 i fördraget [107.1 i EUF-fördraget].
In order to take that factor into account, recital 93 of the Decision envisages quantification of the amount to be recovered in each transaction as the amount charged by the State multiplied by 5/6, based on the following reasoning.
En dylik omständighet innebär på sin höjd att åtgärden i fråga inte är ett individuellt stöd.
The Commission's decision to initiate the procedure was published in the Official Journal of the European Union of 9 April 2011 [3].
I punkt 4.4 i meddelandet anges emellertid att skydd mot dessa risker under vissa omständigheter kan tillhandahållas av offentliga eller offentligt understödda exportkreditförsäkringsföretag.
The Commission invited interested parties to submit comments on the scheme.
Det anges framför allt att de risker som gäldenärer etablerade i länder som förtecknas i bilagan till meddelandet är utsatta för anses som tillfälligt icke-marknadsmässiga endast om det kan visas att inte finns något försäkringsskydd att tillgå från privata försäkringsföretag för det som betraktas som marknadsmässiga exportkreditrisker.
On 30 September 2010 the total value of the insured portfolio decreased by 32,84 % between 31 December 2009 and 31 December 2009 and by a further 22,4 % from 31 December 2009 to 30 September 2010.
De medlemsstater som avser att utnyttja denna bestämmelse om undantag ska avge en marknadsrapport och framlägga bevis från två stora välrenommerade internationella privata exportkreditförsäkringsföretag och från ett nationellt kreditförsäkringsföretag, som påvisar att den privata försäkringsmarknaden inte kan täcka riskerna.
The total value of the insurance portfolio was down to EUR 15,9 billion in 2010 from EUR 30,6 billion at the end of 2008.
Det offentligt understödda exportkreditföretaget ska dessutom, så långt det är möjligt, anpassa sina premier för sådana icke-marknadsmässiga risker efter de premier privata exportkreditförsäkringsföretag har för risker av samma slag och beskriva de villkor som offentliga eller offentligt understödda exportkreditförsäkringsföretag avser att tillämpa för sådana risker.
The number of insured firms decreased from 3709 at the end of 2008 to 2290 in September 2010.
Tillämpningen av stödordningen på kortfristig exportkreditförsäkring, där prissättningen på garantin låg under den nivå som normalt krävs enligt kommissionens meddelande om kortfristig exportkreditförsäkring [6] (nedan kallat meddelandet).s Kommissionen betvivlade att ersättningen var nödvändig och proportionell för att nå det eftersträvade syftet med tanke på den potentiella snedvridning av konkurrensen som stödordningen innebär.
Letters from insurers were also provided to justify the need for continuation of the scheme until the end of 2010, despite allegations in the letters that the maximum cover amount granted by the scheme would not be reached.
När det gäller fördelens selektiva karaktär hävdar Portugal att stödordningen inte är selektiv, utan i stället utgör en allmän åtgärd som inte leder till diskriminering inom eller mellan sektorer.
Those letters explained the need for the scheme by referring to the increased risk of export credit insurance due to the general economic situation in times of recovery from the crisis, with a subsequent increase in prices and reduction of coverage from private insurers in certain sectors.
Portugal beklagar också att kommissionen inte har definierat vad som utgör en allmän åtgärd.
The average rate applicable under the scheme represented 0,21 % of turnover, while the market rate charged by private insurers represented on average 0,36 % of turnover in 2009.
Att det inte förekommer någon diskriminering bevisas enligt Portugal av i) att stödordningen även tillämpas på företag från andra medlemsstater som är verksamma i Portugal, ii) att tillämpningen av stödordningen accepteras av samtliga fyra försäkringsbolag som är verksamma i Portugal, vilka alla till viss del har utländska ägare, iii) att finansieringsbehoven inte har ändrats under krisen, iv) att stödordningens största stödmottagare i oktober 2010 var det affärssegment som rörde den nationella marknaden (73,2 %) och v) att alla bolag som är verksamma i Portugal kan använda stödordningen, oberoende av om deras verksamhet är kopplad till handel med varor (byggsektorn, transportsektorn och sektorn för ”övriga tjänster – med undantag av handel” har gynnats av stödordningen och tagit emot 2155000 euro, 471500 euro respektive 4580000 euro), även om exportkrediter till sin natur främst är kopplade till varutransaktioner.
Even the average market rates — of 0,23 % and 0,24 % in 2007 and 2008 respectively — were higher than the average rate applicable under the scheme from 2009 onwards.
Enligt de portugisiska myndigheterna leder stödordningen dessutom inte till en snedvridning av konkurrensen mellan medlemsstater eftersom i) den även omfattar nationella verksamheter, ii) försäkringskostnaderna skiljer sig åt i medlemsstaterna, vilket visas av hur olika försäkringen är prissatt, och iii) denna typ av tjänst inte finns att tillgå på marknaden.
The scheme was notified on 12 January 2009 for a duration from 1 January 2009 to 31 December 2010.
Kortfristig exportkreditförsäkring är en produkt där försäkringsgivaren tar över den kommersiella och politiska risken för att en köpare i en handelstransaktion tvingas ställa in betalningarna Banker erbjuder sig också att ta över riskerna för handelstransaktioner med hjälp av remburser och fakturering utan regressrätt.
No prolongation has been notified to the Commission.
En första indikation på att stödet är selektivt är att de företag som gynnas av åtgärden nästan uteslutande är företag som handlar med varor, medan företag som levererar tjänster gynnas i mycket lägre grad.
To prove the market failure, the Portuguese authorities refer to the loss ratio, which had attained a record of 102 % in 2008, despite the fact that the number of firms covered by insurance had decreased by 29,41 % at the end of 2009 compared with the end of 2008 and by another 12,53 % by the end of September 2010.
Inom ramen för det formella granskningsförfarandet uppger de portugisiska myndigheterna att det inte finns några rättsliga hinder som hindrar företag som inte bedriver kommersiell verksamhet från att gynnas av stödordningen och att byggsektorn, transportsektorn och sektorn för ”andra tjänster – med undantag av handel” har gynnats av stödordningen.
The value of the insured portfolio had decreased by 32,84 % at the end of 2009 compared to end 2008 and by another 22,36 % at September 2010.
Portugal medger emellertid också att exportkreditförsäkringar på grund av sin karaktär huvudsakligen berör varutransaktioner.
Portugal also argues that other Member States have also adopted such schemes.
I oktober 2010 stod företag som tillhandahåller transporttjänster eller andra tjänster endast för 2,4 % av de försäkringar som tillhandahölls enligt stödordningen.
According to Portugal, the absence of discrimination is proven by:
Med tanke på att endast 8 av de 361 företag som utnyttjade stödordningen var företag som tillhandhöll tjänster och att dessa stod för omkring 1,25 % av andelen av kreditgränsen, framgår det tydligt att stödet i fråga främst hjälpte företag som handlar med varor.
the application of the scheme also to companies from other Member States which are active in Portugal;
Trots de portugisiska myndigheternas påståenden om att stödordningen har en allmän karaktär eftersom stödmottagarna definieras utifrån objektiva kriterier som inte innebär diskriminering av företag från andra medlemsstater, ger stödordningens villkor ett visst utrymme för skönsmässig bedömning när det gäller valet av stödmottagare.
Further, according to the Portuguese authorities the scheme does not give rise to a distortion of competition between Member States, because: (i) it also covers national operations;
Stödordningen bygger på en modell med kompletterande tilläggsförsäkring (”top up”), där endast företag som har en beviljad kreditgräns hos ett privat försäkringsföretag är stödberättigade, medan företag som privata försäkringsföretag nekar att ge fullständigt skydd inte är berättigade till detta ”tilläggsskydd”.
Decision No 534/2014/EU of the European Parliament and of the Council
Europaparlamentets och rådets beslut nr 534/2014/EU
providing macro-financial assistance to the Republic of Tunisia
om makroekonomiskt stöd till Republiken Tunisien
THE EUROPEAN PARLIAMENT AND THE COUNCIL OF THE EUROPEAN UNION,
EUROPAPARLAMENTET OCH EUROPEISKA UNIONENS RÅD HAR ANTAGIT DETTA BESLUT
Having regard to the Treaty on the Functioning of the European Union, and in particular Article 212 thereof,
med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt, särskilt artikel 212,
Acting in accordance with the ordinary legislative procedure [1],
i enlighet med det ordinarie lagstiftningsförfarandet [1],
Relations between the European Union and the Republic of Tunisia (‘Tunisia’) are developing within the framework of the European Neighbourhood Policy (ENP).
Förbindelserna mellan Europeiska unionen och Republiken Tunisien (nedan kallad Tunisien) utvecklas inom ramen för den europeiska grannskapspolitiken.
Under the EU-Tunisia Association Agreement, Tunisia finalised dismantling tariffs for industrial products in 2008, thereby making Tunisia the first Southern Mediterranean country to enter into a free trade area with the Union.
Tunisiens ekonomi har påverkats väsentligt av händelserna i landet i anslutning till den utveckling som pågått i södra Medelhavsområdet sedan slutet av 2010, som kallas den arabiska våren, och av de efterföljande regionala oroligheterna, särskilt i grannlandet Libyen.
Bilateral political dialogue and economic cooperation have been further developed within the framework of ENP Action Plans, of which the most recent under discussion would cover the period 2013-2017.
Dessa händelser och den svaga globala ekonomiska miljön, särskilt recessionen i euroområdet, som är Tunisiens viktigaste handelspartner och ekonomiska partner, har haft en mycket negativ inverkan på den tunisiska ekonomin, vilket leder till en minskad tillväxttakt och stora underskott i handelsbalansen och i de offentliga finanserna.
Tunisia's economy has been significantly affected by domestic events related to the events in the Southern Mediterranean since the end of 2010, known as the ‘Arab Spring’, and by the regional unrest that followed, particularly in neighbouring Libya.
Efter det att president Ben Ali avsattes den 14 januari 2011 hölls Tunisiens första fria och demokratiska val den 23 oktober 2011.
Those events and the weak global economic environment, in particular the recession in the euro area, which is Tunisia's main trading and financial partner, have had a very negative impact on the Tunisian economy, leading to a slowdown in growth and generating large external and budgetary financing gaps.
En nationell konstituerande församling har varit i kraft sedan dess, och även om den politiska övergången inte genomförts utan svårigheter har det gjorts gemensamma insatser från de viktigaste politiska aktörerna för att gå vidare med reformer för att bygga upp ett fullvärdigt demokratiskt system.
Following the ousting of President Ben Ali on 14 January 2011, Tunisia's first free and democratic elections took place on 23 October 2011.
Den konstitution som Tunisiens nationella konstituerande församling har antagit innehåller vissa framsteg på området för individuella fri- och rättigheter och jämställdhet, vilket gör att Tunisien har slagit in på en väg mot demokrati och rättsstatsprincipen.
A National Constituent Assembly has been in place since then, and although the political transition has not been without difficulties, there have been concerted efforts by the main political actors to proceed with reforms towards a fully-fledged democratic system.
Sedan den arabiska våren inleddes har unionen vid olika tillfällen gett uttryck för sitt åtagande att stödja Tunisien i dess ekonomiska och politiska reformprocess.
The Constitution adopted by the National Constituent Assembly of Tunisia includes some advances in the field of individual rights and freedoms and gender equality, which set Tunisia on the path towards democracy and the rule of law.
Detta åtagande bekräftades på nytt i november 2012, i slutsatserna från mötet i associeringsrådet mellan unionen och Tunisien.
Since the Arab Spring began, the Union has, on various occasions, declared its commitment to supporting Tunisia in its economic and political reform process.
Unionens politiska och ekonomiska stöd till reformprocessen i Tunisien ligger i linje med unionens politik gentemot södra Medelhavsområdet, såsom den fastställts i samband med den europeiska grannskapspolitiken.
That commitment was reaffirmed in November 2012, in the conclusions of the meeting of the Association Council between the Union and Tunisia.
I linje med med Europaparlamentets och rådets gemensamma uttalande som antogs tillsammans med Europaparlamentets och rådets beslut nr 778/2013/EU [3] bör det makroekonomiska stödet från unionen vara ett exceptionellt finansiellt instrument för obundet och obestämt betalningsbalansstöd, som syftar till att återställa en hållbar extern finansiell situation för en mottagare, och bör underbygga genomförandet av ett policyprogram som inbegriper starka justerings- och strukturreformåtgärder som är avsedda att förbättra betalningsbalansen, särskilt under programperioden, och förbättra genomförandet av relevanta avtal och program med unionen.
The Union's political and economic support for Tunisia's reform process is consistent with the Union's policy towards the Southern Mediterranean region, as set out in the context of the ENP.
I april 2013 kom de tunisiska myndigheterna och Internationella valutafonden (IMF) överens om ett icke krisförebyggande treårigt stand-by-avtal (nedan kallat IMF-programmet) på 1146 miljoner SDR (särskilda dragningsrätter) till stöd för Tunisiens ekonomiska anpassnings- och reformprogram.