natgillin/translations-raw huggingface dataset:
the restructuring plan must enable excessive distortions of competition resulting from the aid to be corrected.
Omstruktureringsplanen ska göra det möjligt att korrigera överdrivna snedvridningar av konkurrensen som uppstått genom dessa stöd.
The institution’s return to long-term viability
Återställande av institutets lönsamhet på lång sikt
As regards the comments from interested third parties (see recitals 348 and 349), the Commission considers, in response to comments A and B, that DBB/Belfius has not offered abnormally low price conditions either on its short-term financing products (fixed-term accounts) or long-term products (mortgages) capable of jeopardising its viability and distorting competition.
När det gäller synpunkterna från berörda tredje parter (se skäl 348 och 349) anser kommissionen dels, som svar på synpunkterna A och B, att DBB/Belfius inte har erbjudit onormalt låga priser varken när det gäller dess kortfristiga finansieringsprodukter (kapitalkonton med fast ränta) eller det gäller dess långfristiga finansieringsprodukter (realkrediter), som skulle kunna äventyra bolaget lönsamhet och snedvrida konkurrensen.
It also considers, in response to comment B, that although the institution’s change of name inevitably caused extra costs, they were not disproportionate and should help the Group in the long term.
Kommissionen anser dels, som svar på synpunkt B, trots att institutets ändrade namn oundvikligen har lett till kompletterande kostnader är dessa inte oproportionerliga och bör gynna koncernen i det långa loppet.
The Commission notes the commercial and marketing initiatives with approval, particularly the bank’s change of name, which should enable the Group to limit the negative impact of the Dexia Group’s financial problems on its image and enable it to consolidate its deposit base.
Kommissionen anser att de kommersiella initiativen och marknadsföringsinitiativen är positiva, särskilt namnbytet, vilket förväntas göra det möjligt för koncernen att begränsa den negativa inverkan av Dexiakoncernens finansiella svårigheter på bankens image och gör det möjligt för den att konsolidera sin inlåningsbas.
The Group has a strong franchise and substantial customer base in Belgium in its three core business lines.
Koncernen har en omfattande franchise och ett stort klientel i Belgien inom sina tre basverksamheter.
Cutting costs and rationalising certain processes should reduce the cost-income ratio to 69 %, in line with its competitors.
Genomförandet av en kostnadsreducering och en rationalisering av vissa processer bör göra det möjligt att minska kostnads-//intäktsförhållandet till 69 %, vilket som motsvarar den nivå som dess konkurrenter ligger på.
The strategy for the subsidiaries (‘open-branch concept’) could keep costs down and develop activities and services with a high added value.
Dotterbolagsstrategin (”open-branch concept”) syftar både till att begränsa kostnaderna och att utveckla de verksamheter och tjänster som har ett starkt mervärde.
The main risks ‘inherited’ from the Dexia era have been identified and action to correct them has been or is going to be taken, in particular: de-risking strategy, review of asset allocation policies, strengthening deposit base and liquidity, limiting use of short-term market financing, changes to the pricing policy practised (taking liquidity costs into account), reducing balance sheet size.
De huvudsakliga risker som ”ärvs” från Dexiatiden har identifierats och avhjälpande åtgärder har vidtagits eller kommer att vidtas, bland annat följande: riskbegränsningsstrategin, en översyn av policyerna för fördelning av tillgångar, förstärkningen av inlånings- och likviditetsbasen, en begränsning av användningen av kortfristig marknadsfinansiering, en förändring av den prispolicy som tillämpas (med beaktande av likviditetskostanden) och en minskning av balansräkningens storlek.
The Commission notes that the expected losses on its retail banking activity over the 2012-16 period should remain small.
Kommissionen noterar att de förluster som förväntas för 2012–2016 gällande dess privatbankverksamhet lär förbli begränsade.
They amount to some EUR [350-450] million, representing an annual cost of risk of [15-35] basis points.
De uppgår till [350–450] miljoner euro, vilket står för en årlig riskkostnad på [15–35] räntepunkter.
The historical cost of DBB/Belfius’ risk on its RCB activity was between [5 and 25] basis points between 2007 and 2011.
DBB/Belfius historiska riskkostnad för dess RCB-verksamhet uppgick till mellan [5 och 25] räntepunkter mellan 2007 och 2011.
The Commission notes that the balance of structured products offered by the insurance arm of the Group is marginal.
Kommissionen noterar att den totala utlåningen för de strukturerade produkter som erbjuds genom försäkringsdelen är marginell.
The Group should offer its customers only plain vanilla products, except for a new structured product like […] (without guaranteed capital) for which the risks are confined to its syndication and related operational costs.
Koncernen förväntas endast erbjuda sina kunder enkla produkter, med undantag av en ny strukturerad produkt av typen […] (utan garanterat kapital) för vilka riskerna begränsar sig till dess syndikering och tillhörande rörelsekostnader.
Expected losses on the investment portfolio
Förväntade förluster i investeringsportföljen
On 31 December 2011 DBB/Belfius held a number of exposures [165] (in the form of securities, loans or others) on entities regarded as non-investment grade or which had already defaulted, and for which specific provisions had already been recorded.
DBB/Belfius hade den 31 december 2011 ett visst antal exponeringar [165] (i form av värdepapper, lån eller annat) mot enheter som ses som riskfyllda (inte investment grade) eller som hamnat i obestånd, och för vilka särskilda avsättningar redan hade registrerats.
Expected losses over the period 2012-16 (including on the portfolios of PWB and RCB loans) amount to EUR [700-1000] million and EUR [1000-1350] million for the baseline and stress scenarios respectively.
De sammanlagda, förväntade förlusterna för 2012–2016 (även för portföljerna med PWB- och RCB-lån) uppgår till [700–1000] miljoner euro och [1000–1350] miljoner euro i grundscenariot respektive stresscenariot.
Related to the total balance of loans to customers and investment portfolios, these losses represent an annual cost of [10-25] basis points.
När de hänförs till den totala utlåningen till kunderna och investeringsportföljen står dessa förluster årligen för en kostnad på mellan [10–25] räntepunkter.
On 31 March 2012 DBB/Belfius also held positions in credit derivatives.
DBB/Belfius hade också den 31 mars 2012 positioner i kreditderivat.
The vast majority of these positions are covered and do not present any credit risk apart from one residual open position of EUR [0-5] billion.
Dessa positioner täcks till den övervägande delen och uppvisar ingen kreditrisk med undantag för en resterande öppen position till ett belopp av [0–5] miljarder euro.
The Commission notes that some of these positions do, however, present a minor residual correlation risk which is unlikely to threaten the Group’s viability.
Kommissionen noterar att vissa av dessa positioner likväl uppvisar en mindre, återstående korrelationsrisk som inte lär äventyra koncernens lönsamhet.
Funding and liquidity
Finansiering och likviditet
DBB/Belfius plans to strengthen its stable funding through increased deposit-taking from retail customers and public authorities.
DBB/Belfius planerar att förstärka sin stabila finansiering via en ökad indrivning av privatkundernas och de offentliga förvaltningarnas insättningar.
Less use will be made of short-term financing (unsecured or repo borrowing).
Användningen av kortfristig finansiering (personkrediter eller repolån) kommer att vara begränsad.
Central Bank refinancing will provide [0-5 % of the funding] in 2016, whereas it accounted for [0-25] % in 2012.
Centralbankens refinansiering kommer att ligga på [0–5 % av finansieringen] 2016 medan den stod för [0–25] % av finansieringen 2012.
DBB/Belfius has not used ELA since February 2012.
DBB/Belfius har inte använt sig av likviditetsstödet i krislägen sedan februari 2012.
Figure 8
Diagram 8
Sources of financing for DBB/Belfius
DBB/Belfius finansieringskällor
Since 7 March 2012 DBB/Belfius’ unsecured exposure to Dexia has come down to almost zero.
Från och med den 7 mars 2012 var DBB/Belfius exponering utan säkerheter mot Dexia åter nästan noll.
The Commission therefore concludes that the liquidity ratios should improve considerably by the end of the restructuring period.
Kommissionen slår alltså fast att likviditetskvoterna lär ha förbättrats markant i slutet av omstruktureringsperioden.
The creation of a liquidity buffer of EUR [30-45] billion by 2016 should strengthen the Group’s liquidity position.
Inrättandet av en likviditetsbuffert på [30–45] miljarder euro fram till 2016 förväntas förstärka koncernens likviditetsposition.
The Commission notes that the lowest committees in the hierarchy cannot actually approve high-value transactions (EUR 25 million is the threshold for Committee No 3 for a transaction with a local authority rated below investment grade, for instance), which is likely to improve risk control.
Kommissionen noterar att de kommittéer som befinner sig längst ner i hierarkin egentligen inte får godkänna transaktioner med höga belopp (exempelvis är 25 miljoner euro tröskeln för kommitté nr 3 för en transaktion med en lokal förvaltning vars kreditbetyg understiger den för ”investment grade”), vilket kan komma att förstärka riskkontrollen.
The Commission notes that a number of factors are likely to affect the Group’s profitability if market conditions are unfavourable: 1) the PMG investment portfolio had a book value of EUR 17,35 billion and a marked-to-market value of only EUR [10-20] billion on 31 December 2011, giving a marked-to-market loss of EUR [0-5] billion ([15-35] % of the book value); 2) as regards the methods used by the investment bank consultant, no loss is expected in the next five years on EUR 5 billion of exposures to securitised products (ABS and MBS) either in the baseline scenario or in the stress scenario; (3) DBB/Belfius held a EUR [150-200] million position on Greek RMBS [166] on 31 December 2011.
Kommissionen noterar att flera uppgifter kan komma att påverka koncernens lönsamhet i händelse av ogynnsamma marknadsvillkor: 1) PMG-investeringsportföljen hade ett redovisningsbart värde på 17,35 miljarder euro och ett marknadsmässigt värde på endast [10–20] miljarder euro den 31 december 2011, vilket innebär en marknadsmässig förlust på [0–5] miljarder euro ([15–35] % av det redovisningsbara värdet); 2) när det gäller den metod som tillämpas av den rådgivande investeringsbanken förväntas inga förluster inom fem år för exponeringarna på upp till 5 miljarder euro för de värdepapperiserade produkterna (ABS och MBS) både i grundscenariot och i stresscenariot; 3) DBB/Belfius hade en position på [150–200] miljoner euro i de grekiska RMBS [166] den 31 december 2011.
That position was reduced to EUR [100-150] millions in May 2012.
Denna position sjönk till [100–150] miljoner euro i maj 2012.
The expected loss on this exposure is EUR [15-35] million in the baseline scenario and EUR [50-100] million in the stress scenario.
Den förväntade förlusten för denna exponering är [15–35] miljoner euro i grundscenariot och [50–100] miljoner euro i stresscenariot.
According to calculations by an investment bank in a comparable macroeconomic situation to the baseline scenario used by DBB/Belfius, the expected loss is around EUR [50-100] million.
Enligt de beräkningar som utförs av en investeringsbank i ett makroekonomiskt scenario som kan jämföras med det grundscenario som används av DBB/Belfius uppgår den förväntade förlusten till omkring [50–100] miljoner euro.
Conclusion on the viability of the baseline scenario
Slutsats gällande lönsamheten i grundscenariot
The Commission notes that DBB/Belfius has refocused its activities on its core business line.
Kommissionen noterar att DBB/Belfius åter har koncentrerat sina verksamheter kring sin basverksamhet.
The solid franchise which the Group has in Belgium should enable it to ensure its long-term viability.
Den solida franchise som koncernen har i Belgien bör göra det möjligt för den att säkerställa sin lönsamhet på lång sikt.
The principal risks (financial imbalance and vulnerability of the liquidity profit, for example) inherited from its membership of the Dexia Group should be reduced.
De huvudsakliga risker (exempelvis finansieringsobalansen och påverkan på likviditetsvinsten) som ärvs från kopplingen till Dexiakoncernen lär vara reducerade.
The overall de-risking and deleveraging strategy that has begun to be applied should also help to ensure the Group’s long-term future.
Den övergripande strategin för riskminskning och skuldminskning som man har börjat genomföra förväntas likaså bidra till att säkerställa koncernens bärkraft.
However, DBB/Belfius has still inherited a large asset portfolio and particularly a bond portfolio legacy from the Dexia era, which includes a number of sovereign and quasi-sovereign exposures with a negative marked-to-market value, on which losses might be greater than expected if market conditions deteriorate.
Likväl ärver DBB/Belfius ändå en omfattande portfölj med tillgångar, och i synnerhet en historisk obligationsportfölj (legacy) från Dexiatiden, som innehåller ett visst antal statliga och halvstatliga exponeringar vars marknadsvärde är negativt, och för vilka större förluster än planerat skulle kunna uppstå i händelse av försämrade marknadsvillkor.
An examination of the projections above shows that the DBB/Belfius Group should be able to absorb these losses without jeopardising its viability.
Det framgår av analysen av prognoserna nedan att DBB/Belfius-koncernen lär vara i stånd att hantera dessa förluster utan att lönsamheten äventyras.
The Commission therefore considers, in line with the findings of the independent trustee, that the financial projections for DBB/Belfius indicate that the bank will be able to absorb the expected losses.
Kommissionen anser alltså, i linje med slutsatserna från den oberoende experten, att DBB/Belfius finansiella prognoser visar att banken kommer att kunna absorbera de förväntade förlusterna.
The Commission takes a positive view of the fact that the cumulative impact of a 20 % reduction in the size of the balance sheet and the absence of any distribution of profits expected over the restructuring period should strengthen the regulatory solvency ratios (Core Tier 1 Basel III ratio of 10,7 % in 2016).
Kommissionen välkomnar att den samlade inverkan av en 20-procentig minskning av balansräkningens storlek och den planerade frånvaron av vinstutdelning under omstruktureringsperioden förväntas göra det möjligt att förstärka den lagstadgade kapitaltäckningsgraden (Core Tier 1-kvoten enligt Basel III på 10,7 % 2016).
Stress scenario communicated in connection with the restructuring plan
Stresscenario som anmälts inom ramen för omstruktureringsplanen
The stress scenario provided by the Belgian authorities meets the Commission’s criteria.
Det stresscenario som anmälts av de belgiska myndigheterna uppfyller kommissionens kriterier.
It is based on the EBA method [167] and measures the bank’s viability when faced with a series of exogenous shocks that would affect the quality of its assets, the business model and the financing conditions, among other things.
Det följer av EBA-metoden [167] och gör det möjligt att mäta ett bankinstituts lönsamhet inför olika typer av externa chocker, vilka bland annat skulle kunna påverka kvaliteten på dess tillgångar, företagsmodellen och finansieringsvillkoren.
The scenario shows an impact on the cumulative pre-tax result of around EUR [650-750] million, or around [10-40] % of the result expected in the baseline scenario.
Scenariot visar en inverkan på det samlade resultatet före skatt på omkring [650–750] miljoner euro, dvs. omkring [10–40] % av det förväntade resultatet i grundscenariot.
This impact would mainly affect the banking section (EUR -[650-750] million).
Denna inverkan skulle framför allt påverka bankdelen (–[650–750] miljoner euro).
The increase in the credit risk and the related losses expected on the asset portfolios would account for [25-75] % of the total impact.
Den ökade kreditrisken och de relaterade förväntade förlusterna i tillgångsportföljen skulle stå för [25–75] % av den totala inverkan.
DBB/Belfius’ solvency would not be threatened because its Core Tier 1 ratio would be [7,5-15] %, higher than the Basel III regulations require.
DBB/Belfius solvens skulle inte äventyras eftersom dess egen kapitaltäckningsgrad (Core Tier 1) skulle uppgå till [7,5–15] %, en nivå som är högre än vad som föreskrivs i Basel III-bestämmelserna.
It is clear from the above projections that the DBB/Belfius Group is capable of facing impaired market conditions without its viability coming under threat.
Det framgår av analysen av prognoserna ovan att DBB/Belfius-koncernen är i stånd hantera ogynnsamma marknadsvillkor utan att dess lönsamhet äventyras.
The institution’s own contribution
Institutets eget bidrag
The Bank Restructuring Communication states (point 23) that restructuring aid should be limited to covering costs which are necessary for the restoration of viability.
I meddelandet om omstrukturering av banker föreskrivs (punkt 23) att omstruktureringsstöd bör begränsas till de kostnader som är nödvändiga för att återställa lönsamheten.
The Commission considers that this condition is satisfied in the present case, for the following reasons.
Kommissionen anser att detta villkor uppfylls i det aktuella fallet av följande skäl.
DBB/Belfius is to refocus its activity on its core business lines and has sold its shares in DAM.
DBB/Belfius förväntas åter koncentrera sin verksamhet kring basverksamheterna och har avyttrat sina andelar i DAM.
These decisions are thus helping to limit costs and to concentrate resources on core activities.
Dessa beslut bidrar också till att begränsa kostnaderna och att koncentrera resurserna kring verksamhetens kärna.
The Commission also takes a favourable view of the Belgian authorities’ commitment that DBB/Belfius will not make any acquisitions, including of other financial institutions, and will not extend its activities before the end of 2014. The Commission notes that this commitment will be limited to two years after this Decision is adopted, whereas the Bank Restructuring Communication states that the prohibition on acquisition ‘should apply for at least three years’.
Kommissionen noterar också med glädje åtagandet från de belgiska myndigheterna om att DBB/Belfius inte ska utföra några förvärv, inbegripet i andra finansinstitut, och inte ska utvidga sina verksamheter förrän i slutet av 2014.
The Bank Restructuring Communication states that banks must use their own resources in order to keep the amount of State aid received to a minimum.
Meddelandet om omstrukturering av banker uppger att bankerna ska använda sina egna medel för att begränsa de statliga stödbelopp som tas emot till vad som är absolut nödvändigt.
This means, for example, that investors (shareholders, bond holders) should participate in absorbing losses and an adequate remuneration should be paid for State interventions.
Dessa medel omfattar till exempel investerarnas deltagande (aktieägare, obligationsinnehavare) i absorptionen av förlusterna och betalningen av en lämplig ersättning för statens ingripande.
The Commission must thus make sure that the State aid is limited to the minimum necessary.
Kommissionen måste således säkerställa att det statliga stödet har begränsats till vad som är absolut nödvändigt.
This is why the Commission takes a positive view of the following points.
Därför välkomnar kommissionen följande punkter.
The Commission notes that in 2012 DBB/Belfius repurchased its own debt on several occasions at substantial discounts ([50-100] % of the nominal value), which enabled it to generate a profit after tax of EUR [250-750] million.
Kommissionen noterar att DBB/Belfius under 2012 utförde ett flertal återköp av skulder med omfattande värderingsavdrag (med [50–100 %] ränta), vilket gjorde det möjligt för DBB/Belfius att generera en vinst efter skatt på [250–750] miljoner euro.
This profit corresponds to the losses sustained by bond holders and thus helps to share the burden.
Denna vinst motsvarar de förluster som obligationsinnehavarna gjort och bidrar således till ansvarsfördelningen (burden sharing).
The Commission further notes that Belfius is not planning, in its restructuring plan, to distribute dividends to shareholders until the end of 2016 in order to step up its regulatory capital.
Kommissionen noterar dessutom att Belfius i sin omstruktureringsplan inte planerar att göra några utdelningar till sina aktieägare innan slutet av 2016 för att förstärka sitt lagstadgade kapital.
Lastly, the Commission notes that adequate remuneration has been paid for the historical State aid from which DBB/Belfius benefited when it belonged to the Dexia Group, which means that the beneficiary bank is contributing to the restructuring costs.
Slutligen konstaterar kommissionen att de historiska åtgärder för statligt stöd som DBB/Belfius har dragit fördel av, när banken tillhörde Dexiakoncernen, har ersatts på lämpligt sätt, vilket alltså gör det möjligt för den stödmottagande banken att bidra till omstruktureringskostnaden.
Consequently, the Commission considers that DBB/Belfius and its shareholders are contributing enough to the restructuring through their own resources.
Följaktligen anser kommissionen att DBB/Belfius och dess aktieägare bidrar tillräckligt till omstruktureringen med hjälp av sina egna medel.
Measures to correct distortions of competition
Åtgärder som syftar till att korrigera snedridningarna av konkurrensen
According to the Bank Restructuring Communication, the restructuring plan should limit excessive distortions of competition resulting from the aid, in other words, the restructuring plan should include structural measures (sale and/or reduction of activities) and behavioural safeguards.
Enligt meddelandet om omstrukturering av banker ska omstruktureringsplanen göra det möjligt att begränsa snedvridningen av konkurrensen till följd av stöden. Omstruktureringsplanen måste alltså innehålla strukturella åtgärder (avyttring och/eller neddragning av verksamheten) och garantier för beteendet.
Appropriate measures must be taken to minimise the distortions of competition caused by the State aid for DBB/Belfius.
Lämpliga åtgärder ska vidtas för att minimera de snedvridningar av konkurrensen som de statliga stöden till förmån för DBB/Belfius för med sig.
According to the Bank Restructuring Communication, the nature and form of the measures to limit distortions of competition will depend on two criteria: first, the amount of the aid and the conditions and circumstances under which it was granted and, second, the characteristics of the market or markets in which the beneficiary bank will operate.
Enligt meddelandet om omstrukturering av banker definieras egenskaperna hos och utformningen av åtgärderna för att begränsa snedvridningen av konkurrensen utifrån två kriterier, nämligen dels stödbeloppet och de villkor och omständigheter enligt vilka stödet har beviljats, dels egenskaperna hos den eller de marknader där den mottagande banken bedriver verksamhet.
The sale of DBB/Belfius formed part of the orderly resolution of the Dexia Group.
Försäljningen av DBB/Belfius ingår i den ordnade rekonstruktionen och avvecklingen av Dexiakoncernen.
Even when it was in the Dexia Group DBB/Belfius was a major player on the PWB market in Belgium and in insurance in Belgium.
Redan i Dexiakoncernen var DBB/Belfius en stor aktör på både den belgiska marknaden för finansiering av lokala myndigheter (”PWB”) och på den belgiska försäkringsmarkanden.
As explained earlier, DBB/Belfius benefited from the aid given to DCL/Dexia when DBB/Belfius still belonged to the Group.
Vilket förklarats ovan drog DBB/Belfius nytta av det statliga stöd som beviljats DCL/Dexia när DBB/Belfius fortfarande tillhörde koncernen.