natgillin/translations-raw huggingface dataset:
According to Article 2.3 of the Legislative Decree n.
I artikel 6 i lagstiftningsdekret nr 269 av den 30 september 2003 (som efter ändringar omvandlandes till lag nr 326 av den 24 november 2003) angavs vilka regler som skulle gälla för den omvandling av Istituto per i Servizi Assicurativi del Commercio Estero– SACE till ett publikt aktiebolag med begränsat ansvar (SACE SpA) som skulle inledas den 1 januari 2004, och fastställdes omfattningen av företagets verksamhet.
143 of 31 March 1998 [7] which restated the guarantee applicable to SACE as per Law n.
Till följd av de ändringar av regelverket som nämns i skälen 14–16 ovan beslutade SACE att bilda SACE BT.
227 of 24 May 1977, the operations and insurable risks, including, amongst others, the geographical coverage, are to be defined by the Inter-ministerial Committee for the Economic Programming (Comitato Interministeriale per la Programmazione Economica, ‘CIPE’).
För att följa unionslagstiftningen beslutade SACE att upprätta och använda separat redovisning för marknadsmässiga risker [9] för perioden mellan det datum respektive risker automatiskt blev marknadsmässiga (den 1 maj 2004) och det datum SACE BT bildades (den 27 maj 2004) (se tabell 1 i skäl 19 i beslutet att inleda förfarandet).
Every year not later than on 30 June, CIPE has to deliberate the financial projections as well as financial needs related to certain risks and to define global limits for the risks to be assumed under the State guarantee distinctly for the guarantees of the duration inferior and superior than 24 months.
Inom ramen för den separata redovisningen tilldelades verksamheterna inget kapital.
In 1997 the Commission adopted the Export-credit Communication which provides that no State aid is to be granted to support export-credit insurers in respect of marketable risks and that public export-credit insurers will, at the very least, have to keep a separate administration and separate accounts for their insurance of marketable risks and non-marketable risks for the account or with the guarantee of the State, demonstrating that they do not enjoy State aid in their insurance of marketable risks.
Redovisningen separerades i enlighet med italiensk lagstiftning.
In 2001, the amendments of the Export-credit Communication [8] included, inter alia, the replacement of the list of names of all the Member States which appeared in the Annex to the 1997 version of the Communication with a generic reference to the Member States of the European Union so that the future enlargement of the European Union will not necessitate further amendments of the Communication.
2 STÖDMOTTAGAREN, SACE BT
Consequently, at the time of accession of the 10 Member States on 1 May 2004 (‘EU-10’), the non-marketable short-term risks for these countries became marketable risks.
Den 3 juli 2004 fick SACE BT tillstånd av den italienska tillsynsmyndigheten, Istituto per la vigilanza sulle assicurazioni private e di interesse collettivo – ISVAP, att bedriva verksamhet som tillhandahållare av försäkringar, och företaget inledde sin verksamhet den 15 oktober 2004.
As a result, the provisions set out in the Export-credit Communication in respect of marketable risks apply to those risks thereafter.
För närvarande bedriver SACE BT verksamhet inom kreditförsäkringssektorn (54 % av premierna 2011), borgensförsäkringssektorn (30 %) och andra sakskadeförsäkringssektorer (13 %).
Article 6 of the Legislative Decree n.
Tabell 1
269 of 30 September 2003 (converted with modifications into Law n.
SACE BT:s geografiska fördelning av kreditförsäkringsrisker
326 of 24 November 2003) — which laid down the rules for the transformation as from 1 January 2004 of ‘the Institute for external trade insurance services — SACE’ into a limited liability publicly held company (SACE S.p.A.) — has set out the scope of operations of the company, which takes into account the evolution of the market at issue.
Källa:
Such activity has to have separate accounting in respect of the activity benefiting from the State guarantee or a limited liability company has to be established to that end.
Inrikes, inom Italien
In the latter case the participation of SACE S.p.a. in such company cannot be lower than 30 % [and certain previously allocated funds] cannot be used for the subscription of its capital.
Utomlands – marknadsmässiga
The accounts were separated as per Italian legal provisions.
Assedile hade specialiserat sig på borgensförsäkringsverksamhet och erbjöd garantier för konstruktionsrisken och bytte namn till SACE Surety i januari 2009.
The statutory auditors also refer thereto in SACE's Annual Report 2004 and provide that the separate accounting of marketable risks closed at the end of 2004 [10].
Efter förvärvet av de resterande minoritetsandelarna i SACE Surety blev SACE BT ensam ägare till företaget och införlivade det med SACE BT [15].
THE BENEFICIARY, SACE BT
SACE BT äger samtliga aktier i SACE Servizi S.r.l., ett bolag som bildats för att tillhandahålla tjänster i samband med förvärv och förvaltning av kommersiell information.
On 27 May 2004 [11], SACE BT was established with a share capital of EUR 100 million, paid up in full by SACE, following the approval of the initial business plan by SACE's Board of Directors (‘Consiglio di Amministrazione’) on 18 May 2004.
År 2011 började SACE Servizi även arbeta med att återkräva krediter för SACE BT:s räkning.
Within the credit insurance segment, SACE BT is active in the short term export-credit insurance business of ‘marketable risks’ within the meaning of the Export-credit Communication.
Tabell 2
It also provides credit insurance for transactions within Italy (insurance of domestic trade transactions).
SACE BT:s avkastning på eget kapital
For a small part of its portfolio, SACE BT has remained active in the short-term non-marketable risks (see Table 1).
Källa: SACE BT:s finansiella rapporter.
As submitted by Italy, this activity, as the others, is carried out on market terms and without the guarantee of the State.
SACE BT gjorde framför allt stora förluster både 2008 (cirka 29,5 miljoner euro) och 2009 (cirka 34 miljoner euro).
Table 1
Företagets situation förbättrades 2010 när totalkostnadsprocenten [18] minskade till 108 %, från 163 % 2009 (se tabell 5) respektive 2011 när företaget gjorde en liten vinst (0,247 miljoner euro).
SACE BT's geographical split of credit insurance risks
3 KLAGANDEN
Source:
När det gäller den inledande kapitaltilldelningen till SACE BT från moderbolaget SACE, som genomfördes 2004 och uppgick till 100 miljoner euro (den första åtgärden), har klaganden hävdat att denna ska tillskrivas staten, inte är förenlig med principen om en investerare i en marknadsekonomi och utgör oförenligt statligt stöd (se skälen 29 och 30 i beslutet att inleda förfarandet).
Submissions of Italy, SACE and SACE BT Financial statements.
Den 6 november 2009 underrättade klaganden även kommissionen om den återförsäkring som SACE hade beviljat SACE BT.
2005 [14]
Klaganden hävdade att återförsäkringen också ska tillskrivas staten och inte heller uppfyller kriteriet om en investerare i en marknadsekonomi, och följaktligen utgör en ny stödåtgärd som inte är förenlig med artikel 107 i fördraget (den andra åtgärden).
2006 [14]
Klaganden har inte lämnat några synpunkter på beslutet att inleda förfarandet.
2007 [14]
4 BESKRIVNING AV DEN ÅTGÄRD SOM OMFATTAS AV FÖRELIGGANDE BESLUT
Domestic, within Italy
Det formella granskningsförfarande som kommissionen inledde den 23 februari 2011 avser följande fyra åtgärder som SACE har beviljat till SACE BT (för närmare detaljer se skälen 33–41 i beslutet att inleda förfarandet):
Foreign — marketable
Den första åtgärden
Foreign — non-marketable
Den inledande kapitaltilldelningen på 100 miljoner euro i form av aktiekapital och kapitalbidraget till reserverna (Fondo di organizzazione) på 5,8 miljoner euro 2004 [19].
SACE BT's surety business has developed from an acquisition of Assicuratrice Edile S.p.A.
Den andra åtgärden
(‘Assedile’).
Återförsäkringsföretagen var skyldiga att täcka den del av förlusten som översteg 5 miljoner euro, och upp till 40 miljoner.
The acquisition process was initiated in March 2005.
Hannover Rückversicherung AG (10 %), Sirius International Insurance Corporation (7,5 %), DEVK Rückversicherungs und Beteiligungs AG (3 %), Atradius Reinsurance Ltd (2,5 %), och Assurisk SA (2,85 %).
Following the acquisition of the remaining outstanding minority stakes in SACE Surety, SACE BT became its sole owner and merged it through incorporation into SACE BT [15].
Den tredje åtgärden
SACE BT is the sole shareholder of SACE Servizi S.r.l., a company set up to provide services in connection with the acquisition and management of commercial information.
En rekapitalisering på 29 miljoner euro som genomfördes den 18 juni 2009 för att täcka de förluster som gjordes 2008.
In 2011, SACE Servizi has also started the activity of recovery of credits for the account of SACE BT.
Den fjärde åtgärden
The departments responsible for SACE BT's internal auditing, risk management and compliance are externalised to the parent company, SACE [16].
En rekapitalisering på 41 miljoner euro som genomfördes den 4 augusti 2009 [21].(32) I tabell 3 återges en kronologisk översikt över de viktigaste besluten och milstolparna för SACE och SACE BT (grundat på de upplysningar och styrkande handlingar som kommissionen har mottagit).
In the second year after its creation SACE BT recorded a small profit, with Return On Equity (ROE) of 0,11 %.
Tabellen visar även när olika dokument framställdes eller diskuterades, dokument som det hänvisas till längre fram i detta beslut.
However, starting from 2007 (third year of its operation) it recorded losses (see Table 2).
Tabell 3
Table 2
Kronologisk översikt över de fyra åtgärderna och de viktigaste besluten och milstolparna för SACE och SACE BT
SACE BT's ROE
En studie om olika scenarior för den potentiella marknaden för SACE genomfördes av den externa konsulten McKinsey.
Source:SACE BT's Financial Reports.
Inbjudan att lämna anbud på konsulttjänster för att utarbeta en affärsplan för SACE:s kortfristiga kreditförsäkringsverksamhet.
Year
Omvandling av Istituto per i Servizi Assicurativi del Commercio Estero – SACE till ett publikt aktiebolag med begränsat ansvar (SACE SpA).
The situation of the company improved in 2010 when the combined ratio [18] decreased to 108 %, from 163 % in 2009 (see Table 5) and in 2011 when the company registered a small profit (of EUR 0,247 million).
Anslutning av tio nya medlemsstater till Europeiska unionen.
THE COMPLAINT
De tio nya medlemsstaternas icke-marknadsmässiga risker omvandlas till marknadsmässiga risker.
The complainant argued that the initial capital allocation to SACE BT from the parent company, SACE, carried out in 2004 and amounting to EUR 100 million (the first measure) is imputable to the State, is not compliant with the market economy investor principle (‘MEIP’) and constitutes incompatible State aid (see recitals 29 and 30 of the opening decision).
KPMG lägger fram en affärsplan med de viktigaste inslagen som krävs för att gå med vinst under perioden 2005–2008 för SACE:s styrelse (Consiglio di Amministrazione).
On 6 November 2009, the complainant also informed the Commission about the reinsurance granted by SACE to SACE BT that was allegedly imputable to the State and did not meet the MEIP test, thus constituting a new aid measure incompatible with Article 107 of the Treaty (the second measure).
SACE:s styrelse (Consiglio di Amministrazione) godkänner affärsplanen för perioden 2005–2008 i fråga om bildandet av SACE BT.
On the opening decision, the complainant did not provide any comments.
SACE BT bildas.
DESCRIPTION OF THE MEASURES COVERED BY THE PRESENT DECISION
Ett kapitaltillskott på 105,8 miljoner euro beviljas företaget (den första åtgärden).
The formal investigation, initiated by the Commission on 23 February 2011, concerns the following four measures granted by SACE to SACE BT (for further details see recitals 33-41 of the opening decision):
SACE BT får tillstånd från tillsynsmyndigheten, ISVAP, att bedriva verksamhet som försäkringsföretag.
First measure
SACE BT inleder sin verksamhet.
the initial capital allocation of EUR 100 million in the form of share capital and the capital contribution into reserves (so-called ‘Fondo di organizzazione’) of EUR 5,8 million in 2004 [19];
SACE BT:s styrelse godkänner revideringen av affärsplanen för perioden 2005–2009.
Second measure
Mars 2005
reinsurance coverage, of the type Excess of loss reinsurance [20] for the marketable credit risk of 2009, provided on 5 June 2009.
Processen för att förvärva Assedile inleds [22].
The second measure was granted by SACE, when SACE BT did not succeed to place 100 % of it with the private market participants.
Den externa konsulten, KPMG, presenterar en värdering av Assedile (som föregås av en bedömning i enlighet med det s.k. datarumsförfarandet).
In particular, it seems that prior to 2009 SACE BT obtained its reinsurance prevalently from the private operators.
SACE BT:s styrelse diskuterar ett eventuellt förvärv av Assedile.
However, when renewing its reinsurance contracts for the year 2009 in the context of the financial crisis, SACE BT faced difficulties.
SACE BT lämnar ett första icke-bindande bud på 70 % av Assedile.
Albeit SACE BT contacted a significant number of market operators, it succeeded in raising cover solely from five private reinsurers for 25,85 % of the Excess of loss reinsurance for the marketable credit risk of 2009.
Den externa konsulten, KPMG, presenterar ett tillägg till värderingen av Assedile.
The contracts were signed on 30 January 2009.
SACE BT undertecknar det slutliga avtalet om förvärv av 70 % av Assedile.
16 other operators contacted by SACE BT were offered the same terms as those having provided the cover, but they decided not to participate in the reinsurance coverage.
Affärsplan – SACE BT och Ducroire lämnar ett gemensamt bud om förvärv av 66 % av KUP.
The reinsurers had to cover the part of the loss that exceeded EUR 5 million up to EUR 40 million.
Rapport från den externa konsulten till SACE BT och Ducroire om värderingen av 66 % av KUP.
The five private reinsurers that participated in the excess of loss reinsurance in 2009 were:
Oktober 2007
Hannover Rückversicherung AG (10 %), Sirius International Insurance Corporation (7,5 %), DEVK Rückversicherungs und Beteiligungs AG (3 %), Atradius Reinsurance Ltd (2,5 %), and Assurisk S.A. (2,85 %).
SACE BT och Ducroire förvärvar gemensamt 66 % av KUP.
The parent company, SACE, subscribed the remaining part of the coverage, i.e. 74,15 % on 5 June 2009, on the same terms of priority, capacity and premium as the five private reinsurers.
SACE BT förvärvar resterande 30 % av Assedile.
Third measure
SACE BT lyckas få täckning för 25,85 % av excess of loss-återförsäkringen för den marknadsmässiga kreditrisken från fem privata återförsäkringsföretag.
a recapitalisation of EUR 29 million carried out on 18 June 2009 so as to cover losses registered in 2008;
SACE BT säljer med förlust sin andel på 33 % av aktierna i KUP till SA Ducroire.
Fourth measure
SACE:s styrelse godkänner överföringen av 29 miljoner euro till SACE BT.
a recapitalisation of EUR 41 million carried out on 4 August 2009 [21].(32) A chronology of the four measures and the main decisions and milestones for SACE and SACE BT (as per the information and the supporting documents submitted to the Commission) are presented in Table 3.
SACE tecknar sig för resterande 74,15 % av excess of loss-återförsäkringen för den marknadsmässiga kreditrisken (den andra åtgärden).
This Table also illustrates the time when certain documents were produced or discussed, documents which are referred later in the present decision.
SACE BT:s bolagsstämma går med på att täcka de förluster som gjorts i slutet av 2008 genom att överföra 29 miljoner euro från SACE (den tredje åtgärden) och 0,49 miljoner euro från reserverna (Fondo di organizzazione).
Table 3
SACE:s styrelse (Consiglio di Amministrazione) godkänner kapitalöverföringen (versamento in conto capitale) på 41 miljoner euro till SACE BT.
Chronological order of the four measures and main decisions and milestones for SACE and SACE BT
SACE BT:s bolagsstämma godkänner kapitalöverföringen (versamento in conto capitale) på 41 miljoner euro från SACE (den fjärde åtgärden).
Study of an external consultant, McKinsey, regarding the scenarios for the potential market of SACE;
SACE BT:s styrelse (Consiglio di Amministrazione) godkänner affärsplanen för perioden 2010–2011.
Invitation letter to tender for consultancy services to draw a business plan for the short-term credit insurance activity of SACE;
SACE BT:s styrelse godkänner en affärsplan för perioden 2011–2013.
Transformation of ‘the Institute for external trade insurance services — SACE’ into a limited liability publicly held company (SACE S.p.A.);
Sammanträde i SACE BT:s styrelse:
March 2004
Revidering av affärsplanen för perioden 2011–2013.
KPMG carried out supplementary analyses to the business plan regarding the Italian market of the commercial information, the Italian market of the recovery of credits and its principal actors and the credit insurance market in the Central and Eastern Europe;
Revidering av SACE BT:s organisationsmodell.
Calculation of the ‘free capital’ of SACE;
5 SKÄL TILL ATT INLEDA FÖRFARANDET
The non-marketable short-term risks for EU-10 became marketable risks;
Kommissionen uppgav att den i detta skede inte hade tillräcklig information för att bedöma huruvida dessa villkor var uppfyllda eller inte.
KPMG presents the business plan that includes the main elements supporting profitability expectations for the period 2005-2008 to SACE's Board of Directors (‘Consiglio di Amministrazione’).
För det andra uppgav kommissionen att den hyste tvivel om huruvida Italien handlade på samma sätt som en privat investerare hade handlat i en liknande situation.
SACE's Board of Directors (‘Consiglio di Amministrazione’) approves the business plan for 2005-2008 regarding the establishment of SACE BT;
Detta är det så kallade kriteriet om en privat investerare i en marknadsekonomi.
SACE BT was established;
Om detta kriterium är uppfyllt anses stödmottagaren inte ha gynnats av åtgärden.
The capital of EUR 105,8 million was granted thereto; (first measure)
När det gäller den första åtgärden betvivlade kommissionen, grundat på den information som den hade tillgång till, att den bedömning av SACE BT:s förväntade lönsamhet som gjordes vid bildandet av företaget 2004 hade varit tillräcklig för att övertyga en investerare i en marknadsekonomi att skjuta till kapital.
SACE BT received the authorisation from the regulatory authority, ISVAP, as an insurance provider;
Kommissionen understryker att den enda affärsplan som i det skedet lades fram endast innehöll prognoser för åren 2005–2008, där den genomsnittliga avkastningen på eget kapital inte uppgick till mer än 5 % 2008 (inklusive ett avdrag på 1,1 miljon euro i utjämningsreserv) [23].
SACE BT started to operate;
Det verkar inte ha gjorts någon ytterligare bedömning av en eventuell ökning av avkastningen för att täcka de inledande förlusterna.
SACE BT's Board of Directors approves the adjustment to the business plan for 2005-2009;
Kommissionen underrättades vid den aktuella tidpunkten inte om någon analys av potentiell lönsamhet till följd av eventuella förvärv inom sektorn.
March 2005
Italien uppmanades att inkomma med kompletterande upplysningar för att visa att investeringen hade skett på marknadsmässiga villkor.
The process of acquisition of Assedile was initiated [22];
När det gäller den andra åtgärden uppgav kommissionen att den, grundat på de upplysningar som de italienska myndigheterna har tillhandahållit om svårigheterna att hitta återförsäkringsskydd på marknaden, hyste tvivel om huruvida den andra åtgärden inte gav SACE BT en fördel.
Presentation on the valuation of Assedile by the external consultant, KPMG (preceded by the examination of the data room);
När det gäller den tredje och fjärde åtgärden ansåg kommissionen att SACE BT, med tanke på de förluster som företaget gjort, inte hade kunnat anskaffa det kapitalet på marknaden.
Discussion by the Board of SACE BT regarding the potential acquisition of Assedile;
För det tredje konstaterade kommissionen att de åtgärder som SACE (ett offentligt företag) hade beviljat föreföll kunna tillskrivas staten (kriteriet om statliga medel), men tog inte definitiv ställning i frågan.
The first non-binding offer of SACE BT for 70 % of Assedile;
Avslutningsvis uppgav kommissionen att den hyste tvivel om att åtgärderna, om de ansågs utgöra stöd, inte kunde anses förenliga med den inre marknaden.
Presentation of the addendum to the valuation of Assedile by the external consultant, KPMG;
Det verkar inte finnas någon rättslig grund till stöd för att anse att sådana stöd är förenliga.
SACE BT signs the final contract for the acquisition of 70 % of Assedile;
SYNPUNKTER FRÅN BERÖRDA PARTER
Business plan — joint bid of SACE BT and Ducroire for the acquisition of 66 % of KUP;
Kommissionen har endast mottagit synpunkter från SACE.
December 2006
KOMMENTARER TILL BESLUTET ATT INLEDA FÖRFARANDET OCH KOMPLETTERANDE SYNPUNKTER FRÅN ITALIEN OCH SACE
Report of the external consultant to SACE BT and Ducroire on the valuation of 66 % of KUP;
1 HURUVIDA STÖDET KAN TILLSKRIVAS STATEN
October 2007
Italien och SACE har hävdat att ingen av de fyra åtgärder som SACE har beviljat kan tillskrivas staten.
SACE BT and Ducroire jointly acquire 66 % of KUP;
I sitt svar på beslutet att inleda förfarandet citerar Italien flitigt ur EU-domstolens domar i målen Stardust Marine [24], Olympic Airways [25] och SIC-RTP [26].
SACE BT acquires the remaining 30 % in Assedile;
På kommissionen begäran har Italien överlämnat en förteckning från SACE över vilka ledamöter som satt i SACE:s styrelse när denna antog respektive åtgärd [27].
SACE BT succeeds in raising from five private reinsurers 25,85 % of the Excess of loss reinsurance for the marketable credit risk;
I förekommande fall har SACE angett vilken befattning inom den offentliga förvaltningen som respektive styrelseledamot hade.
SACE BT sells at a loss to SA Ducroire its 33 % shareholding in KUP;
När det gäller den första åtgärden har Italien dessutom hävdat att investeringen i SACE BT var ytterst liten i jämförelse med SACE:s storlek och att detta också tyder på att staten inte hade något skäl att delta i en sådan liten investering, och att stödet således inte kan tillskrivas staten.
SACE's Board of Directors approves the transfer of EUR 29 million to SACE BT;
När det gäller den andra åtgärden har Italien förklarat att CIPE inte är behörig att fatta beslut om SACE:s återförsäkringsverksamhet [28].
SACE subscribes the remaining 74,15 % of the Excess of loss reinsurance for the marketable credit risk; (second measure)
2 FÖRDELSKRITERIET:
The Ordinary Assembly of shareholders of SACE BT approves to cover the losses registered at the end of 2008 by means of the transfer of EUR 29 million from SACE (third measure) and of EUR 0,49 million from reserves ‘Fondo di organizzazione’;
DEN FÖRSTA ÅTGÄRDEN
SACE's Board of Directors (‘Consiglio di Amministrazione’) approves the capital transfer (‘versamento in conto capitale’) of EUR 41 million to SACE BT;
I sina synpunkter på beslutet att inleda förfarandet har Italien och SACE förklarat att investeringen skedde i enlighet med marknadsmässiga principer.
The Ordinary Assembly of shareholders of SACE BT approves the capital transfer (‘versamento in conto capitale’) of EUR 41 million from SACE; (fourth measure)
För att komplettera den dokumentation som tidigare hade överlämnats, och som framför allt utgjordes av den ursprungliga affärsplanen, överlämnade Italien och SACE ytterligare styrkande handlingar (se skälen 6–9).
SACE BT's Board of Directors (‘Consiglio di Amministrazione’) approves the business plan for 2010-2011;
Som svar på ytterligare en fråga från kommissionen meddelade Italien även att det från och med 2003 inte förekom något utbyte mellan ISVAP och SACE/SACE BT beträffande prognoserna från SACE/SACE BT om kapitalkraven och tillgängligt kapital, och att den nationella tillsynsmyndigheten inte heller hade gjort någon bedömning av detta [29].