natgillin/translations-raw huggingface dataset:
It is limited to the minimum amount necessary.
Sammanfattningsvis hade förvärvet en positiv effekt på bankens lönsamhet.
Such close scrutiny of the use of the State-guaranteed ELA and regular verification that its use is limited to the minimum also ensures that this liquidity is proportional and does not lead to undue distortion of competition.
Förvärvet av Nea Proton Bank och effekten på det stödbelopp som banken behöver
The Commission also notes that Greece has committed to implement a number of measures aiming at reducing negative spill-over effects, as analysed in section 7.6, which further ensures that the reliance on liquidity support will end as soon as possible and that such aid is proportional.
I enlighet med punkt 23 i omstruktureringsmeddelandet bör omstruktureringsstöd inte användas för förvärv av andra företag utan endast för att täcka omstruktureringskostnader som är nödvändiga för att återställa bankens lönsamhet.
Measure L2 therefore complies with the 2008 Banking Communication and the 2011 Prolongation Communication.
Banken betalade ett symboliskt pris för Nea Proton Bank (1 euro), samtidigt som det förvärvade företaget hade blivit föremål för en lämplig rekapitalisering före försäljningen.
As the 2013 Banking Communication has not introduced further requirements as regards guarantees, measure L2 also complies with the 2013 Banking Communication.
Rekapitaliseringen inbegrep avsättningar för framtida kreditförluster och rörelseförluster [144].
COMPLIANCE OF MEASURES B1, B2, B3 AND B4 WITH THE 2008 BANKING COMMUNICATION, THE RECAPITALISATION COMMUNICATION AND THE 2011 PROLONGATION COMMUNICATION
Som en följd av detta har förvärvet av en lämpligt kapitaliserad bank till ett pris på en euro inte ökat bankens kapitalbehov.
As indicated in recital 201, in order for an aid to be compatible under Article 107(3)(b) of the Treaty it must comply with the general criteria for compatibility [137]:
Sammanfattningsvis strider inte förvärvet av Nea Proton Bank mot principen om att stödet bör begränsas till vad som är absolut nödvändigt.
The Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication set out further guidance on the level of remuneration required for State capital injections.
Snedvridande effekter på konkurrensen av förvärvet av Nea Proton Bank
Appropriateness of the measures
Nea Proton Bank var inte en lönsam bank på fristående grund.
The Commission considers the HFSF recapitalisations (measures B1, B2, B3, and B4), to be appropriate because they prevent the bankruptcy of the Bank.
Ingen anbudsgivare som stod utan stöd lämnade in ett giltigt anbud för att förvärva Nea Proton Bank och försäljningsprocessen var öppen, insynsvänlig och icke-diskriminerande.
Without them, its activities could not have continued as the Bank had a negative equity at the end of 2012 [138].
Eftersom förvärvet godkändes av den grekiska konkurrensmyndigheten [145], antar kommissionen att försäljningen skett med en effektiv konkurrens.
In that respect, the Commission noted in the Eurobank Opening Decision that the Bank is one of the largest banking institutions in Greece, both in terms of lending and collection of deposits.
Mot denna bakgrund kan man dra slutsatsen att förvärvet av New TT Bank är förenligt med avsnitt 4 i omstruktureringsmeddelandet.
As such, the Bank is a systemically important bank for Greece.
Slutsats om förvärvet av Nea Proton Bank
Consequently, a default of the Bank would have created a serious disturbance in the Greek economy.
Kommissionen drar slutsatsen att förvärvet är förenligt med kraven i omstruktureringsmeddelandet, mot bakgrund av de särskilda omständigheterna kring förvärvet av Nea Proton Bank.
Under the then prevailing circumstances, financial institutions in Greece had difficulties in accessing funding.
FÖRENLIGHETEN AV ÅTGÄRDERNA A, B1, B2, B3, B4 OCH C MED OMSTRUKTURERINGSMEDDELANDET OCH FÖRENLIGHETEN AV ÅTGÄRD C MED 2013 ÅRS BANKMEDDELANDE
That lack of funding limited their ability to provide loans to the Greek economy.
Svårigheter och konsekvenser för bedömningen enligt omstruktureringsmeddelandet
In that context, the disturbance to the economy would have been aggravated by the default of the Bank.
Såsom anges i avsnitten 2.1.1 och 2.1.2 orsakas de svårigheter som banken möter främst av den grekiska statsskuldkrisen och den djupa recessionen i Grekland och södra Europa.
Moreover, measures B1, B2, B3, and B4 came about mainly because of the PSI programme, a highly extraordinary and unpredictable event, and not as a result of mismanagement or excessive risk-taking by the Bank.
Vad beträffar den förstnämnda faktorn har den grekiska regeringen förlorat tillträde till finansmarknaderna och till sist varit tvungen att förhandla fram ett avtal med de nationella och internationella långivarna, PSI-programmet, vilket resulterade i att fordringarna gentemot staten minskade med 53,3 procent.
The measures thereby deal principally with the results of the PSI programme and contribute to maintaining financial stability in Greece.
Dessutom byttes 31,5 procent av fordringarna ut mot nya grekiska statsobligationer med lägre räntesatser och längre löptider.
In the Eurobank Opening Decision, the Commission expressed doubts as to whether all steps possible had been taken immediately to avoid the Bank needing aid again in the future.
Staten köpte tillbaka de nya grekiska statsobligationerna från de grekiska bankerna i december 2012 till ett pris på mellan 30,2 procent och 40,1 procent av det nominella värdet, vilket innebar en ytterligare förlust för de grekiska bankerna.
As indicated in recitals 130 to 132 of the present Decision Greece has given a commitment to implement a number of actions related to the corporate governance and commercial operations of the Bank.
Förutom effekterna på bankens kapitalsituation inom PSI-programmet och återköpet av skulden, noterade banken även mycket stora uttag av insättningar mellan 2010 och mitten av 2012, på grund av risken för att Grekland skulle lämna euroområdet till följd av en ohållbar offentlig skuldsättning och den ekonomiska nedgången.
As described in recitals 102 to 104 and in recital 111, the Bank has also comprehensively restructured its activities, with many cost reductions and divestments already implemented.
Åtgärderna B1, B2, B3 och B4 uppgår till 5839 miljoner euro, vilket nästan motsvarar den förlust som noterades efter PSI-programmet (5781 miljoner euro).
Therefore the Commission’s doubts have been allayed.
I sådana fall, och om svårigheterna inte i första hand har sin grund i överdrivet risktagande, föreskrivs i punkt 14 i 2011 års förlängningsmeddelande att kommissionen ska sänka sina krav.
In the Eurobank Opening Decision, the Commission also expressed doubts as to whether sufficient safeguards existed in case the Bank came under State control, or in case private shareholders retained control while the majority of the ownership would be held by the State.
Kommissionen medger att en del av kapitalbehovet beror på ett finansinstituts regelbundna exponering för den statsfinansiella risken i sitt hemland.
The Commission notes that commitments described in recitals 131 and 132 ensure the credit operations of the Bank will be run on a commercial basis and daily business will be protected from State interference.
Detta påpekades också i skälen 58 och 69 i förfarandebeslutet avseende Eurobank.
The relationship framework agreed between the HFSF and the Bank also ensures that interests of the State as main shareholder are protected against excessive risk-taking by the management of the Bank.
Följaktligen har banken ett mindre behov av att ta upp frågor om moralisk risk i sin omstruktureringsplan än andra stödmottagande finansinstitut som har ackumulerat överdrivna risker.
Measures B1, B2, B3 and B4 thereby ensure that financial stability in Greece is maintained.
Eftersom stödåtgärderna är mindre snedvridande, bör de åtgärder som vidtas för att begränsa snedvridningarna av konkurrensen därför mjukas upp i förhållande därtill.
Significant actions have been taken to minimise future losses and to ensure that the activities of the Bank are not jeopardised by inappropriate governance.
Eftersom PSI-programmet och återköpet av skulden utgör en skuldavskrivning till förmån för staten, kan ersättningen till staten vid rekapitalisering av banker sänkas.
On that basis, the Commission finds that measures B1, B2, B3 and B4 are appropriate.
Eftersom den grekiska ekonomin har minskat med cirka 25 procent sedan 2008 måste banken anpassa sin organisation, sin kostnadsstruktur och sitt kommersiella nätverk till de nya förutsättningarna för att återställa lönsamheten.
Necessity — limitation of the aid to the minimum
Trots avsaknaden av moralisk risk, måste banken därför omstrukturera sin verksamhet i Grekland för att säkra sin långsiktiga lönsamhet.
According to the 2008 Banking Communication, the aid measure must, in its amount and form, be necessary to achieve the objective.
Kommissionen noterar också att bankens exponering för grekisk statsfinansiell risk var större än vid vissa andra banker i Grekland.
It means that the capital injection must be of the minimum amount necessary to achieve the objective.
Följaktligen kan inte alla förluster på grekiska statsobligationer (förlusten på PSI-programmet) tillskrivas ett finansinstituts regelbundna exponering för statsfinansiell risk i hemlandet.
The amount of capital support was calculated by the Bank of Greece in the framework of a stress test so as to ensure that Core Tier One capital remained above a certain level over the period 2012-2014, as reflected in Table 3.
Den andra orsaken till bankens förluster är förlusterna på lån till grekiska hushåll och företag.
It therefore does not provide the Bank with excess capital.
Kommissionen anser att dessa förluster främst beror på den exceptionellt djupa och långvariga BNP-minskningen på cirka 25 procent under fem års tid och inte på bankens riskabla lånepolicy.
As explained in recital 316, actions have been taken to reduce the risk that the Bank might need additional aid in the future.
Följaktligen skapar inte det stöd som beviljats för att täcka dessa förluster någon moralisk risk, vilket är fallet när stöd skyddar en bank från konsekvenserna av tidigare riskbeteenden.
As regards the remuneration of the first and second bridge recapitalisations (measures B1 and B2), the Commission recalls that they were granted in May 2012 and December 2012, and paid in kind in the form of EFSF notes.
Stödet är därför mindre snedvridande [146].
The HFSF has received as remuneration, from the date of disbursement of those EFSF notes to the date of the Spring 2013 recapitalisation, the accrued interests on the EFSF notes plus a 1 % fee [139].
En del av bankens kapitalbehov och kreditförluster kommer dock från vissa internationella dotterbolag (Rumänien, Bulgarien, Polen och Ukraina).
As underlined in the Eurobank Opening Decision, that remuneration is lower than the 7 % to 9 % range as defined in the Recapitalisation Communication.
Till exempel redovisade banken förluster år 2012 i Rumänien, Bulgarien och Ukraina, samtidigt som dotterbolagen drog nytta av koncernintern finansiering på 1,8 miljarder euro.
However, the period of low remuneration was limited to one year for measure B1 and five months for measure B2 (that is to say, until the conversion of the bridge recapitalisation into a standard recapitalisation in ordinary shares, namely measure B4).
De stresstester som genomfördes 2012 för att fastställa bankens kapitalbehov har också visat att en del av kapitalbehoven härrörde från förluster på utländska lån.
While the first and second bridge recapitalisations did not trigger the dilution of existing shareholders, the Spring 2013 recapitalisation, which was the conversion of the first and second bridge recapitalisations, heavily diluted those shareholders, as their stake in the Bank’s equity fell to 1,4 %.
Kreditförlusterna på dessa lån uppskattades till 1228 miljoner euro i grundscenariot och 1622 miljoner euro i det ogynnsamma scenariot.
The abnormal situation which prevailed from the date of the first bridge recapitalisation was then terminated.
Sammanfattningsvis omfattar punkt 14 i 2011 års förlängningsmeddelande en betydande del av förlusterna och det resulterande stödbehovet, vilket gör det möjligt för kommissionen att sänka sina krav.
The doubts raised in the Eurobank Opening Decision have therefore been allayed.
En del av stödbehovet beror inte på riskfylld utlåning utan på grekiska kreditförluster på grund av den ovanligt djupa och långa recessionen.
Furthermore, given the atypical source of the Bank’s difficulties, where losses come mainly from a debt waiver in favour of the State (the PSI programme and the debt buy-back, which provide a significant advantage to the State, that is to say, a debt reduction) and from the consequences of a protracted recession in its domestic market, the Commission can accept such a temporary deviation from the standard remuneration requirements set in the Recapitalisation Communication [140].
Stöd som beviljas under sådana omständigheter skapar inte moralisk risk och är därför mindre snedvridande.
Measure B3 was a commitment to provide capital.
Avslutningsvis härrör en del av stödbehovet från bankens egna risktagande, i synnerhet när det gäller dess utländska dotterbolag och dess stora innehav av grekiska statsobligationer.
That commitment made in December 2012 was implemented in an actual injection of capital in May- June 2013, a mere five months later.
Lönsamhet
For that reason and for the reasons set out in recital 322, it is acceptable that no remuneration was paid for that commitment.
En omstruktureringsplan måste se till att finansinstitutet kan återställa sin långsiktiga lönsamhet till slutet av omstruktureringsperioden (avsnitt 2 i omstruktureringsmeddelandet).
As regards measure B4, according to point 8 of the 2011 Prolongation Communication capital injections should be subscribed at a sufficient discount to the share price adjusted for the dilution effect to give a reasonable assurance of an adequate remuneration for the State.
I just detta fall definieras omstruktureringsperioden som perioden mellan antagandet av detta beslut och den 31 december 2018.
While that recapitalisation did not provide for a significant discount to the share price as adjusted for the dilution effect, it was, in fact, impossible to achieve a significant discount to the theoretical ex-right price [141].
I enlighet med punkterna 9–11 i omstruktureringsmeddelandet lade Grekland fram en omfattande, detaljerad omstruktureringsplan med fullständiga uppgifter om bankens affärsmodell.
Prior to the Spring 2013 recapitalisation, the capital of the Bank was negative and its market capitalisation was only a couple of hundred millions of euros.
I omstruktureringsplanen fastställs också orsakerna till bankens svårigheter samt vilka åtgärder som vidtagits för att lösa alla lönsamhetsproblem som den stött på.
In such circumstances, the question arises whether the existing shareholders should have been fully wiped out.
Omstruktureringsplanen beskriver särskilt den strategi som valts för att bevara bankens operativa effektivitet och ta itu med den höga andelen nödlidande lån, den låga operativa effektiviteten, den sårbara likviditeten och kapitalställningen samt dess utländska företag, som förlitade sig på moderbolaget för finansiering och kapital.
The Commission notes that the issue price was set at a 50 % discount to the average market price over the fifty days preceding the determination of the issue price.
Den grekiska bankverksamheten
The Commission also notes that the dilution of the pre-existing shareholders has been huge, since after that recapitalisation they held only 1,4 % of the shareholding of the Bank.
När det gäller likviditeten och bankens beroende av finansiering från Eurosystemet, förutses det i omstruktureringsplanen en begränsad tillväxt i den grekiska balansräkningen medan insättningsbasen bör växa igen.
Therefore, applying a further discount on the market price would only have had a negligible impact on the remuneration of the HFSF.
Beroendet av akut likviditetsstöd, vilket redan har minskat, kommer att fortsätta minska, vilket också kommer att göra det enklare för banken att minska finansieringskostnaderna för denna.
In view of the specific situation of the Greek banks explained in recital 322, and given t he fact that the need for aid stems from a waiver of debt in favour of the State, the Commission considers the issue price to be sufficiently low.
Det åtagande gällande relationen mellan utlåning och inlåning som anges i skäl 127 säkerställer att bankens balansräkning kommer att vara hållbar före omstruktureringsperiodens slut.
In conclusion, measures B1, B2, B3 and B4 are necessary as rescue aid in both their amount and form.
Försäljningen av värdepapper och annat som inte ingår i kärnverksamheten kommer också att stärka bankens likviditetsställning och säkerställa att den inte förlitar sig på grossistmarknaderna.
Proportionality — measures limiting negative spill-over effects
På grund av bankens fortsatt ansträngda likviditetsställning, kan kommissionen godta de grekiska myndigheternas begäran om att få tillhandahålla banken likvida medel enligt garantiåtgärden och åtgärden för statliga obligationslån inom stödsystemet för de grekiska bankerna.
That situation may therefore lead to serious distortions of competition.
Kommissionen påpekar att en sådan minskning av insättningskostnaderna kommer att förbättra bankens lönsamhet före avskrivningar avsevärt.
However, Greece has given a commitment to implement a number of measures aiming at reducing negative spill-over effects.
Sedan krisens början har banken avsevärt rationaliserat sitt kommersiella nätverk i Grekland, genom att minska antalet filialer och anställda.
In particular, the commitments provide that the Bank’s operations will continue to be run on a commercial basis, as explained in recitals 131 and 132.
Det förväntade K/I-talet kommer att understiga […] procent i slutet av omstruktureringsperioden.
Greece has also committed to an acquisition ban, as well as to a number of divestments abroad and in non-banking activities in Greece, as set out in recital 133.
Kommissionen anser att omstruktureringsplanen bevarar bankens effektivitet i den nya marknadskontexten.
Limits to distortions of competition will be further assessed in section 7.6.
Den har också åtagit sig att följa höga standarder i fråga om sin kreditpolicy för att maximera värdet för banken i varje etapp av kreditprocessen, enligt skälen 131 och 132.
A monitoring trustee has also been appointed in the Bank to monitor the correct implementation of commitments on corporate governance and commercial operations.
Företagsstyrning
It will avoid any detrimental change in the Bank’s commercial practice and thereby reduce the potential negative spill-over effects.
Detta avtal skyddar bankens löpande verksamhet från en överdriven inblandning från dess största aktieägare, samtidigt som HFSF kan övervaka genomförandet av omstruktureringsplanen och förhindra ett överdrivet risktagande av bankens ledning genom lämpliga samrådsförfaranden.
Finally a new comprehensive restructuring plan was submitted on 16 April 2014 to the Commission.
Banken har också åtagit sig att noga övervaka sin exponering för anslutna låntagare.
That restructuring plan will be assessed in section 7.6.
Lagen från HFSF, enligt en ändring år 2014, föreskriver att de aktier som HFSF tecknade vid rekapitaliseringen våren 2013 kommer att bli utan rösträtt om minst 50 procent av 2014 års kapitaltillskott tecknas av privata investerare.
To conclude, the doubts raised in the Eurobank Opening Decision have been allayed.
Vad beträffar återställandet av bankens långsiktiga lönsamhet skulle kommissionen inte inta en negativ ståndpunkt i fråga om den kontroll som beviljas privata aktieägare om de investerar en betydande del av sina pengar i banken.
Measures B1, B2, B3 and B4 are proportionate in the light of point 15 of the 2008 Banking Communication.
Kommissionen påpekar att begränsningen av HFSF:s rösträtt inte kommer att tillämpas vid omröstningar om bankens bolagsordning eller företagshändelser eller andra strategiska beslut.
Conclusion on the compliance of the HFSF recapitalisations with the 2008 Banking Communication, Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication
Kommissionen noterar med tillfredsställelse att HFSF automatiskt kommer att återfå full rösträtt om banken inte genomför sin omstruktureringsplan.
The Commission thus concludes that the HFSF recapitalisations (measures B1, B2, B3 and B4) are appropriate, necessary and proportionate, in the light of point 15 of the 2008 Banking Communication, of the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication.
Dessa bestämmelser säkerställer att HFSF inte kommer att blanda sig i bankens dagliga verksamhet men att den kan bevara sina egna intressen som aktieägare och som en myndighet som har som ansvar att se till att omstruktureringsplanen genomförs på rätt sätt.
COMPLIANCE WITH THE RESTRUCTURING COMMUNICATION OF THE PURCHASES OF NEW TT BANK AND NEA PROTON BANK BY THE BANK
Internationell verksamhet
Points 23 and 40 of the Restructuring Communication explain that acquisitions of undertakings by aided banks are normally contrary to the obligations to limit the restructuring costs and to limit distortions of competition.
En del av bankens internationella verksamhet har tidigare förlorat allt kapital samt all likviditet och lönsamhet, såsom anges i skälen 362 och 363.
In addition, they may endanger or complicate the restoration of viability.
I omstruktureringsplanen förutses en förändring i bankens affärsmodell för att banken ska bli mer inriktad på […].
The Commission must therefore assess whether the acquisitions made by the Bank can be reconciled with the Restructuring Communication.
Banken har redan sålt sitt olönsamma dotterbolag i Polen, dvs. EFG Polen.
Compliance of the acquisition of New TT Bank with the Restructuring Communication
Den har börjat rationalisera de andra dotterbolagen, stärka lånetecknandet och minska dotterbolagens likviditetsgap.
Effect of the acquisition of New TT Bank on the long-term viability of the Bank
Den har för avsikt att avyttra […] dotterbolaget […] [149].
In terms of operating profitability, the acquisitions made by the Bank will enhance the Bank’s return to long-term viability as merging two banks in the same geographical market gives the opportunity to realise meaningful synergies, for instance in the form of personnel reduction, branch closures and reduced overhead costs.
Den kommer också att ytterligare omstrukturera verksamheten i dotterbolagen […] och […] före en eventuell försäljning av dessa i ett senare skede, såsom nämns i skäl 116.
The Bank will acquire the customers and depositors, while significantly reducing the distribution costs.
Den totala lönsamheten i den utländska verksamheten kommer att återställas från och med den […].
It will close most of the ‘T-Bank’-branded branches and some of the ‘Hellenic Postbank’-branded branches, in addition to rationalising headquarters functions.
Vid samma tidpunkt kommer de medel som beviljats utländska dotterbolag att ha minskat med […] jämfört med nivån per den 31 december 2012.
In particular, the Bank of Greece noted in its letter to the HFSF dated 8 July 2013 that the Bank had been under much pressure for the two years preceding the transaction.
Det åtagande som beskrivs i skäl 128 om att avstå från att tillföra stora kapitalmängder till bankens internationella dotterbolag säkerställer också att utländska dotterbolag inte utgör ett hot mot kapital eller likviditet.
The Bank of Greece observed that the Bank had lost market shares in Greece, and that it was relying significantly on Eurosystem funding and emergency liquidity assistance.
Slutsats om lönsamheten
In its letter the Bank of Greece referred to the large funding gap, to the consolidated loan-to-deposit ratio of 132 % and to the deteriorated perception of the Bank by customers.
Grundscenariot som beskrivs i avsnitt 2.4 visar att banken i slutet av omstruktureringsperioden kommer att kunna få en avkastning som gör att den kan täcka alla sina kostnader och uppvisa en rimlig avkastning på eget kapital med hänsyn till bankens riskprofil.