natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The expansion strategy was made possible by favourable financing costs of HGAA due to State guarantees by Land Carinthia (Ausfallshaftung) which increased from EUR 4,9 billion by 31 December 2002 to EUR 20,7 billion by 31 December 2009.
När situationen förvärrades kom detta mycket snabbt att utgöra ett problem.
The access to cheap financing caused HGAA to neglect the generation of local deposits.
Av en beräkning i den avvecklingsplan som presenterats framgår att banken utan stödåtgärder hade uppvisat en negativ kapitaltäckningskvot från och med 2013, såväl för primärkapitalet […] som för det egna kapitalet totalt […].
The rapid balance sheet expansion in SEE markets, coupled with cheap State-guaranteed funding, generated short-term profits.
Denna beräkning saknar verklighetsförankring i den mening att en neddragning eller avveckling av banken i så fall hade krävts ännu tidigare.
From 2002 to 2006, HGAA made profits in every year except in 2004.
Enligt Österrikes redogörelser skulle en avveckling ha haft en negativ inverkan på stabiliteten i det österrikiska finansiella systemet, i synnerhet på grund av de garantier som delstaten Kärnten hade ställt ut, och som delstaten kanske hade varit tvungen att infria i ett sådant scenario.
However, the business model masked underlying risks of asset quality deterioration and refinancing, thus causing the bank to neglect the adequate overhaul and development of the procedures for internal control and risk management, which would have been required to cope with its changed needs following the expansion.
Påverkan hade dock även varit märkbar i de sydosteuropeiska länder där HGAA har en betydande marknadsandel.
With business volume considerations driving the bank’s strategy, leading it to taking high risks in particular in projects in the real estate and tourism segments, economic and business risks were systemically misjudged.
Banken insåg för sent att dess affärsmodell inte fungerade, och reagerade för långsamt, vilket delvis berodde på koncernens komplexa struktur och delvis på att det är svårt att förvalta en så pass stor och heterogen koncern.
The lack of adequate control mechanisms also rendered the bank vulnerable to fraud, causing several criminal investigations.
Fortfarande så sent som i början av […] var kvaliteten på de tillgångar som var kopplade till ny affärsverksamhet problematisk, och med hänsyn till rimliga risk- och kapitalkostnader var marginalerna fortfarande för små.
In addition, by granting a significant part of its retail and small and medium-sized enterprises (‘SME’) loans in SEE countries in Euros or Swiss Francs, the bank exposed itself to additional repayment risks.
I räddningsbeslutet av december 2012 godkände kommissionen de åtgärder som Österrike hade anmält under förutsättning att medlemsstaten uppfyllde vissa åtaganden, som var avsedda att i möjligaste mån motverka en snedvridning av konkurrensen.
With the subsequent appreciation in particular of the Swiss Franc against the local currencies, those risks have partly materialized.
Åtagandena gick ut på att begränsa bankens affärsverksamhet, bland annat vad gällde avkastningsnivåer, kundriskkategorier och löptider.
Although within the regulatory limits at the time, in view of its risk profile resulting from its target client base and asset portfolio, the bank was operating with insufficient capital.
De skulle bidra till att minska riskbeteenden och därmed möjligheten att expandera affärsvolymen på ett sätt som var till nackdel för konkurrenterna.
That factor became a problem almost as soon as fortunes reversed.
I januari 2013 meddelade Österrike kommissionen att HGAA av ekonomiska skäl inte hade möjlighet att uppfylla alla dessa åtaganden för vissa av sina bankdotterbolag.
A calculation contained in the submitted liquidation plan shows that without the aid measures the bank would have had as from 2013 a negative capital ratio, both for the Tier-1 ratio […] and the overall own funds ratio […].
Framför allt avsågs här begränsningen av krediter i utländsk valuta, kraven på begränsning av kreditexponeringen mot stat och företag (utlåning endast till kunder med ett kreditbetyg på […] eller högre), som enligt Österrike inte hade gått att genomföra i de sydosteuropeiska länderna, samt, för HBA, begränsningen av den finansiella exponeringen mot staten till högst […].
That calculation is fictional in so far as there would have been the need for a drastic downsizing or a liquidation of the bank even before.
AVVECKLINGSPLAN
According to Austria liquidation would have had systemic financial stability effects in Austria, in particular due to the liability guarantees assumed by Land Carinthia, which might have been triggered in such scenario, but also in those SEE countries where HGAA has a significant market share.
Den 29 juni 2013 presenterade Österrike en avvecklingsplan, enligt vilken HGAA ska avvecklas under ordnade former och på ett sådant sätt att det finns tillräckligt med tid för att avyttra potentiellt lönsamma tillgångar, och samtidigt successivt avveckla övriga tillgångar.
Even in early […], the asset quality relating to new business continued to be problematic and the margins inadequate, when taking appropriate risk and capital costs into account.
Avvecklingsarbetet kommer att ledas från koncernens huvudkontor, där det nu har skett en rad förbättringar, bland annat vad gäller riskhantering, rapportering, värdering av säkerheter och kreditvärdering [19].
Previously submitted restructuring plans did not demonstrate HGAA’s stand-alone viability.
Bland annat kommer HGAA som princip endast att bevilja privatkunder nya hypotekslån med en belåningsgrad på minst […]%, den interna kostnadsmatrisen för refinansieringen måste för varje nyexponering stå i rimlig proportion till den aktuella filialens eller det aktuella dotterbolagets refinansieringssituation, och […] kommer endast – frånsett i vissa undantagsfall – att tilldelas kunder som har givits […].
Even the ‘management case’, which does not contain adequate measures to limit potential distortions of competition, shows a return to a modest profitability (of […]) only in the year 2017, with losses before that.
Den 31 maj 2013 ingicks ett avtal med Anadi Financial Holdings Pte.
Moreover, potential costs for the prolongations of guarantees beyond 2013 are not included in that prognosis.
Ltd om försäljning av samtliga aktier i HBA.
PARTIAL COMPLIANCE WITH COMMITMENTS
Transaktionen beräknas i nuläget vara slutförd den 31 december 2013 [20].
In the December 2012 rescue decision the Commission authorised the measures notified by Austria in light of certain commitments made by the Member State which were intended to ensure that competition distortions would be limited as much as possible.
Fram till dess att försäljningen är verkställd kommer fokus för HBA fortsatt att ligga på bankens position som regional bank i Kärnten med filialer i Wien och Salzburg.
The commitments aimed at limiting the bank’s business activities, e.g. in terms of return levels, risk categories of customers and maturities thus contributing to limiting risky behaviour and therefore the possibility to expand business to the detriment of competitors.
SEE-NÄTVERKET
It referred in particular to the restriction as regards foreign currency loans, the restriction to limit public finance and corporate credit engagements to clients with a credit rating of […] which Austria claimed could not be implemented in the SEE countries and, for HBA, the restriction to limit public finance engagements to […].
Dessutom har de omsättningsbara enheterna i dessa länder genom en portföljöverföring befriats från kapital motsvarande 2,4 miljarder euro.
THE LIQUIDATION PLAN
Under 2013 planeras ytterligare en avknoppning till ett värde av […] euro, för vilken de lokala tillsynsmyndigheternas godkännande fortfarande inväntas.
On 29 June 2013 Austria submitted a liquidation plan under which HGAA will be liquidated in an orderly manner with the necessary time available to sell potentially viable assets while the remaining parts will be wound down over time.
Hela SEE-nätverkets balansomslutning, som den 31 december 2012 uppgick till 10,11 miljarder euro, kommer efter denna ytterligare portföljöverföring att sjunka till ett värde under […] euro, dvs. till cirka […] % av balansomslutningen den 31 december 2008 (14,8 miljarder euro).
Under the liquidation plan, the balance sheet size of HGAA will decrease by 85 % from EUR 43,3 billion at the end of 2008 to EUR 6,56 billion in 2017.
Vidare har vissa förändringar gjorts i affärsstrategin för de sydosteuropeiska länderna.
In the same period its RWA will decrease by 85 % to EUR 4,75 billion from EUR 32,8 billion at the end of 2008.
Den nya inriktningen på småindustri, detaljhandel och små och medelstora företag ska förbättra möjligheterna till avyttring av SEE-företagen.
To implement that liquidation, the liquidation plan presents a strategy for the bank’s three remaining pillars, i.e. (i) the Austrian bank (HBA), (ii) the SEE network and (iii) the wind-down part.
Även finansieringsstrategin kommer att genomgå en förändring.
The liquidation process will be steered from the central group level, where meanwhile a number of improvements have taken place as regards – inter alia – risk management, reporting, collateral valuation and procedures relating to ratings [19].
På lokalplanet ska SEE-enheterna fokusera mer på att hitta lokala finansieringskällor och mindre på att ta koncernmedel i anspråk.
Overall, the liquidation plan puts the focus on completing the sale of HBA, which has already been instigated, and increasing the attractiveness of the SEE network with the aim of enabling a sale of all SEE entities by 30 June 2015 at the latest.
Ny affärsverksamhet finansieras redan helt genom lokala källor.
To that end, Austria has given a number of commitments for any new business with the aim of ensuring an adequate balance of risk and profitability as long as the SEE entities have not been sold.
I Slovenien ligger tyngdpunkten för bankverksamheten inom segmenten […] och […] […] i syfte att […].
In particular, HGAA will in principle only disburse new retail mortgages with a loan to value-ratio of […]% or higher, the internal funding cost matrix will be commensurate with the funding situation of the relevant branch or subsidiary and […] will, apart from certain exceptions, only be provided to clients if that client has a […].
[…] kommer att reduceras betydligt. […] ska upphöra helt, dock kommer banken fortfarande att vara verksam inom […].
THE SALE OF HBA
I Kroatien kommer banken att bygga ut sin […] för att […].
On 31 May 2013 a contract for the sale of all HBA shares was signed with Anadi Financial Holdings Pte.
Under […] kommer fokus i högre utsträckning att ligga på […].
Until the closure of the sale, HBA will continue to focus on its position as a regional bank in Carinthia with branches in Vienna and Salzburg.
I Serbien riktas fokus mot […] i syfte att hitta […].
The size of the bank has already been reduced significantly and a problematic portfolio amounting to EUR 1,99 billion was hived off before 31 December 2011.
Vad gäller […] ligger tyngdpunkten på […] samt på […].
The balance sheet of HBA as of 31 December 2012 amounted to EUR 4,15 billion (while the balance sheet by 31 December 2008 amounted to EUR 7,05 billion).
Under […] kommer banken att sträva efter […] exponeringen även för lönsamma portföljer.
SEE NETWORK
I Montenegro […] ligger fokus för […] och på […].
The business activity of the SEE network has already been significantly reduced by focusing on core markets and core competences in Slovenia, Croatia, Bosnia and Herzegovina, Serbia and Montenegro.
Den nya, omlagda affärsstrategin för SEE-bankerna är avsedd att successivt förbättra deras chanser till försäljning.
The balance sheet size of the total SEE network amounts to EUR 10,11 billion as of 31 December 2012 and will decrease further to less than EUR […] after the envisaged additional portfolio transfer has been completed, amounting to about […] % of the balance sheet size when compared to 31 December 2008 (EUR 14,8 billion).
AVVECKLINGSDEL
Furthermore, there has been a change in the business strategy of those entities’ operation in the SEE countries, aiming at improving their saleability, with a focus on small-scale business and on retail and SME.
Målet är att alla enheter och portföljer som har överförts till avvecklingsdelen ska avvecklas så snabbt som möjligt.
Their funding strategy is also changing, with local SEE entities focusing on becoming more locally funded instead of relying too strongly on the funding provided by the group.
Avvecklingen av verksamheten i Italien har redan inletts.
New business is already now fully locally funded.
Avvecklingen ska ske under ordnade former för att undvika förhastade uttag av inlånat kapital [22].
In Slovenia the focus of the banking activities is on […] and […] clients […] with the aim of […].
Avvecklingsdelen omfattar därutöver alla andra portföljer som enligt beslut ska avvecklas (inklusive de företag som har upphört med sin nya affärsverksamhet, däribland dotterbolagen i Bulgarien, f.d. jugoslaviska republiken Makedonien, Tyskland, Ungern och Ukraina), samt innehav i företag inom industrisektorn och turistnäringen.
[…] will be reduced significantly with a planned exit from […] while the bank remains active in […].
Avvecklingsdelen omfattar i synnerhet
In Croatia the bank aims to […] with the objective of […].
HBI,
For […], the aim is to focus more on […].
icke-strategiska företagsinnehav (inom industri och turism),
The focus of the […] is on […].
finansiella tillgångar som ska avvecklas, dvs. a) HBInt-portföljen samt befintliga portföljer som ska avvecklas och refinansieringsramar till dotterbolagen (i synnerhet HBI och i de sydosteuropeiska länderna), b) de portföljer som knoppats av från vissa dotterbolag, exempelvis från HBI och SEE-bankerna eller -leasingbolagen och c) leasingbolag som ska avvecklas, samt
In Bosnia and Herzegovina the focus will be increasingly on […] coupled with a stringent […], better […] and a […]. […] will be reduced with […] remaining the focus.
minoritetsbolagen Norica och HBInt Credit Management (CM) [23].
In Serbia the focus is on […] with the aim of […].
Fram till 2017 kommer det ackumulerade kapitalbehovet (i första hand på grund av nedskrivning av det bokförda värdet för de enheter som ska avyttras, ytterligare förluster för enskilda portföljer samt nödvändig refinansiering) enligt uppskattningarna i basscenariot att uppgå till cirka 2,6 miljarder euro, och enligt det pessimistiska stresscenariot till högst 5,4 miljarder euro.
As regards […], the focus is on […] as well as […].
I avvecklingsplanen förutspås dessutom ett ytterligare likviditetsbehov, vars omfattning är beroende av om kapitalet tillhandahålls i kontanta medel eller i form av garantier.
The bank aims at […], even for performing portfolios […].
Om kapitalet skulle tillhandahållas i form av likviditet skulle HGAA:s ytterligare likviditetsbehov fram till 2017 uppgå till uppskattningsvis 2,5 miljarder euro (basscenario) respektive 3,3 miljarder euro (pessimistiskt stresscenario) [24].
In Montenegro the […] focus on a […], whereas focusses on […].
Enligt uppgifter från Österrike undersöks fortfarande olika alternativ för avvecklingsdelen, och dessa uppskattningar kan därför komma att ändras.
The change in the focus and business strategy of the SEE banks aims at increasing the chances that the entities can be sold over time.
Exempelvis undersöks möjligheten att bilda ett kapitalförvaltningsbolag utan tillstånd att driva bankrörelse (utan bankoktroj), som skulle kunna ta över de av HGAA:s tillgångar som ska avvecklas.
The liquidation plan provides that the SEE network will be sold as a whole or in parts by 30 June 2015.
Den typen av överföring skulle påverka när ett kapitalbehov uppstår.
Any sale will be done through open and transparent sale procedures where buyers will have the choice to acquire all or part of the network.
ÖSTERRIKES ÅTAGANDEN
Any part of the SEE network not sold by 30 June 2015 will immediately cease to undertake new business and be transferred to the wind-down unit [21].
Österrike har åtagit sig att se till att den avvecklingsplan som presenterades den 29 juni 2013, i sin senast ändrade lydelse enligt Österrikes meddelande av den 27 augusti 2013, och de åtaganden som återfinns i bilagan genomförs fullt ut och inom de tidsramar som anges i bilagan.
THE WIND-DOWN UNIT
SKÄL TILL ATT FÖRFARANDET INLEDDES
The aim of the wind-down unit is to reduce all wind-down entities and portfolios as quickly as possible.
Kommissionen erinrar om att anledningen till att det formella granskningsförfarandet enligt artikel 108.2 i EUF-fördraget inleddes, med avseende på omstruktureringsstödet till förmån för HGAA och detta stöds förenlighet med den inre marknaden, var att kommissionen utifrån de tidigare omstruktureringsplanerna starkt betvivlade att HGAA skulle kunna återställa sin långsiktiga lönsamhet.
The activities in Italy are already in wind-down.
Kommissionen betvivlade även att en rimlig bördefördelning skulle kunna uppnås, och att snedvridningen av konkurrensen hade begränsats i tillräcklig omfattning.
The aim is to steer an orderly wind-down process while avoiding an abrupt withdrawal of deposits [22].
Kommissionen har upprepade gånger ifrågasatt HGAA:s förmåga att återställa sin lönsamhet [25] och gett uttryck för allvarliga tvivel avseende affärsmodellen [26].
In addition, the wind-down part encompasses all other portfolios which have been identified to be wound down (including entities which have stopped new business including the subsidiaries in Macedonia, Ukraine, Bulgaria, Germany and Hungary), as well as stakes in industrial and touristic companies.
Kommissionen har även hyst tvivel om huruvida HGAA skulle kunna få tillräcklig ersättning för sitt kapital, vilket är en förutsättning för en banks lönsamhet [27].
In summary, the wind-down part includes in particular:
Redan i räddningsbeslut av december 2009 uppmanade kommissionen medlemsstaten att som alternativ överväga en ordnad avveckling av banken [28].
HBI,
Vid sin bedömning av om lönsamhetskravet var uppfyllt ifrågasatte kommissionen framför allt finansieringsstrategin [29], kvaliteten på tillgångarna [30] och den interna kontrollstrukturen [31].
Non-strategic company stakes (industrial and touristic),
I skäl 37 i räddningsbeslutet av december 2012 uttryckte kommissionen tvivel avseende kvaliteten på HGAA:s nya affärsverksamhet.
Wind-down financials, namely (a) the portfolio of HBInt as well as the existing wind-down portfolios and refinancing lines remaining in various entities (in particular in HBI and SEE countries); (b) the portfolios which have been removed from some subsidiaries such as HBI and SEE-network banks or leasing companies; (c) the wind-down leasing companies,
Vad gäller bördefördelningen påpekar kommissionen såväl i 2009 års beslut om att inleda förfarandet [32] som i räddningsbeslutet av december 2009 [33], att BayernLB och de andra före detta ägarna till HGAA (GRAWE och delstaten Kärnten) eventuellt inte har burit en rimlig del av bördan.
The vehicles Norica and HBInt Credit Management (CM) [23].
I skäl 102 i 2009 års beslut om att inleda förfarandet påpekas även det faktum att ägarna till HGAA:s hybridkapital inte varit delaktiga i bördefördelningen.
Until 2017, the estimated cumulative capital needs (mainly due to write-downs of the book value of the entities to be sold, due to further losses on different portfolios and due to needed refinancing) amount to about EUR 2,6 billion in a base case and up to EUR 5,4 billion under an adverse stress pessimistic case.
I skäl 41 i 2010 års förlängningsbeslut uttrycker kommissionen tvivel om huruvida det kapital som Österrike tillfört HGAA enligt villkoren i det österrikiska bankräddningsbeslutet kommer att ge en tillräcklig ersättning, eftersom banken av Österrike bedöms som i grunden sund, och därmed omfattas av lägre ersättningskrav än en bank i svårigheter.
The liquidation plan also assumes additional liquidity needs depending on whether the capital would be provided in cash or via a guarantee.
Vad gäller snedvridningen av konkurrensen har kommissionen, på grundval av de omstruktureringsplaner Österrike tidigare lagt fram, uttryckt tvivel om huruvida reduceringen av balansomslutningen kommer att vara tillräcklig [34], och på nytt krävt att åtgärder vidtas för att bekämpa snedvridningen av konkurrensen [35].
Under the assumption that the capital is provided in a liquid form the required additional liquidity needs of HGAA until 2017 would amount to EUR 2,5 billion in a base case and are estimated to reach EUR 3,3 billion in a stressed pessimistic case [24].
Med tanke på det ständigt stigande stödbeloppet har kommissionen upprepat sitt krav på att ytterligare åtgärder ska vidtas för att begränsa snedvridningen av konkurrensen [36].
However, as according to Austria different options are still being examined for the wind-down part, those estimates may still change.
SYNPUNKTER FRÅN BERÖRDA PARTER
For instance, Austria has announced that it is exploring the option of installing an asset management company (‘AMC’), which would enable HGAA to transfer wind-down assets to that entity, operating without a banking licence.
Kommissionen har inte mottagit några synpunkter från berörda parter.
Such a transfer would affect the point in time at which the capital needs would arise.
KOMMENTARER FRÅN ÖSTERRIKE
COMMITMENTS PROVIDED BY AUSTRIA
Österrikes kommentarer berör i huvudsak hanteringen av den garanti som Republiken Österrike ställt ut till BayernLB.
Austria has undertaken to ensure that the liquidation plan submitted on 29 June 2013, as last modified by Austria’s communication of 27 August 2013, is implemented in full, including the commitments set out in the Annex, and in accordance with the timetable laid down in that Annex.
Enligt kommissionens beslut av den 25 juli 2012 i ärendet SA 28487 (C 16/2009) [37] om omstruktureringsstöd till BayernLB utgör Republiken Österrikes likviditetsgaranti på 2,638 miljarder euro, som i enlighet med BayernLB:s åtagande inom ramen för dess räddningsoperation 2009 skulle stanna i HGAA, ett statligt stöd till förmån för BayernLB som är förenligt med den inre marknaden och därför kan godkännas.
GROUNDS FOR INITIATING THE PROCEDURE
Den 5 oktober 2012 väckte Österrike talan [38] om ogiltigförklaring av detta beslut.
The Commission recalls that it opened the formal investigation procedure pursuant to Article 108(2) of the Treaty regarding the compatibility of the restructuring aid for HGAA with the internal market because it had, on the basis of the earlier submitted restructuring plans, serious doubts whether HGAA would be able to restore its long-term viability.
Österrike hänvisade bland annat till att kommissionen inte hade motiverat varför åtgärden var att betrakta som förenlig med den inre marknaden, och bestred uppfattningen att åtgärden skulle utgöra ett stöd till förmån för BayernLB.
The Commission had also expressed doubts whether adequate burden-sharing was ensured and the distortions of competition were sufficiently limited.
Österrike har åtagit sig att se till att samtliga åtaganden i listan över åtaganden i bilagan uppfylls fullt ut.
The Commission has repeatedly questioned the ability of HGAA to restore its viability [25], with serious doubts explicitly raised regarding the business model [26].
BEDÖMNING AV STÖDET
The Commission has also raised doubts as to whether HGAA would be able to remunerate its capital sufficiently, which is a precondition for a bank to be considered viable [27].
Vid bedömningen av omstruktureringsstödet ska hänsyn tas till alla stöd som genomförts till förmån för HGAA sedan 2008.
In its December 2009 rescue decision the Commission has already requested the Member State to consider the option of an orderly winding down of the bank [28].
FÖREKOMST AV STATLIGT STÖD