natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Commission must determine whether the aid provided by the measure is proportionate to the aim pursued (in other words, whether the aim could be achieved with fewer resources) and limited to the minimum necessary.
Kommissionen måste bedöma om det stöd som getts till åtgärden är proportionerligt i förhållande till det mål som eftersträvas (dvs. om målet kan uppnås med mindre resurser) och begränsas till vad som är absolut nödvändigt.
The Commission notes first of all that the level of capitalisation of DMA (EUR [0-5] billion) is small in comparison with the financing shortfall identified (EUR [5-10] billion).
Kommissionen noterar först och främst att nivån på kapitaliseringen av DMA ([0–5] miljarder euro) är begränsad i förhållande till det fastställda finansieringsunderskottet ([5–10] miljarder euro).
The Commission then notes that, as a matter of principle, DMA will not, on average, be supplying financing at preferential rates compared to its competitors.
Kommissionen noterar därtill att DMA:s finansieringsutbud i princip inte kommer att beviljas med bättre räntor än vad konkurrenterna erbjuder.
This will mean that the existing competition is not penalised.
Detta gör det alltså möjligt att inte påverka den befintliga konkurrensen i negativ riktning.
Assessment of DMA as a development bank receiving restructuring aid
Bedömning av DMA i egenskap av en utvecklingsbank som får ett omstruktureringsstöd
The degree of restructuring required depends on how serious the problems encountered by each bank are and how much aid they have received.
Den omstruktureringsgrad som krävs beror på hur pass allvarliga problem varje bank stöter på och omfattningen på de stöd som tas emot.
In that respect, the aid to be taken into account here stems from the recapitalisation measures and measures to treat impaired assets, as well as the guarantees obtained in the past by the Dexia Group, from which DMA also benefited.
I detta sammanhang härrör det stöd som ska beaktas från åtgärderna för rekapitalisering och behandling av värdeminskade tillgångar, liksom från de garantier som tidigare erhållits av Dexiakoncernen och som DMA också har dragit nytta av.
The compatibility of the restructuring plan must be assessed in the light of the conditions set out in the Bank Restructuring Communication.
Förenligheten hos omstruktureringsplanen bör bedömas mot villkoren i meddelandet om omstrukturering av banker.
These are as follows:
Villkoren är följande:
the restructuring plan must ensure that the costs of restructuring are shared fairly between States and the bank;
Omstruktureringsplanen ska säkerställa en rättvis fördelning av omstruktureringskostnaderna mellan staterna och banken.
Returning the institution to long-term viability
Återställande av institutets lönsamhet på lång sikt
The Commission notes that DMA will retain until maturity a substantial portfolio of ‘legacy’ assets which could have an impact on its financial results.
Kommissionen noterar att DMA kommer att behålla en omfattande portfölj med ärvda tillgångar som riskerar att påverka dess finansiella resultat till dess att de löper ut.
The portfolio is likely to be amortised by [25-75] % by 2020.
Denna portfölj bör ha skrivits av med omkring [25–75] % fram till 2020.
The Commission notes that the size of the existing assets portfolio is very large in the light of the new production envisaged.
Kommissionen noterar att den befintliga tillgångsportföljen är mycket omfattande med tanke på den planerade nyproduktionen.
The very poor yield on the existing portfolio will thus have a significant negative impact on the structure’s profitability (return on own funds).
Den mycket låga avkastningen på den befintliga portföljen kommer alltså i hög grad att påverka strukturens lönsamhet (avkastning på kapitalbasen).
The projections forwarded by the French authorities show that it is primarily the (slow) rate of amortisation of the existing portfolio, rather than any increase in profitability of the activities envisaged, that will lead to an eventual improvement in the return on own funds.
De prognoser som överlämnats av de franska myndigheterna visar att det först och främst är (den långsamma) avskrivningen av den befintliga portföljen som kommer att möjliggöra en förbättring i fråga om avkastningen på kapitalbasen och inte ökningen av den planerade verksamhetens lönsamhet.
The indications of prices and margins to be applied are seen as realistic even though they are at the high end.
De pris- och marginaluppgifter som kommer att tillämpas bedöms vara realistiska, även om de ligger något högt.
As far as prices and margins are concerned, the Commission notes that DMA is likely to calibrate the first year’s financing offered at Euribor + [200-300] basis points.
När det gäller priserna och marginalerna noterar kommissionen att DMA under sitt första år förväntas kalibrera sitt finansieringsutbud till en nivå på Euribor+ [200–300] räntepunkter.
This level is seen as realistic and comparable to what competitors are offering [183].
Denna nivå ses som realistisk och jämförbar med det konkurrerande utbudet [183].
The Commission notes that the creation of the JV linking the development bank to La Banque Postale should allow DMA to benefit from a geographical and commercial network that will be a major asset for providing financing for a large number of local authorities scattered throughout France.
Kommissionen noterar att inrättandet av det gemensamma företaget, som gör det möjligt att knyta utvecklingsbanken till La Banque Postale, förväntas göra det möjligt för DMA att dra nytta av ett territoriellt och kommersiellt nätverk som utgör en viktig fördel för att säkerställa finansieringen till en mängd lokala myndigheter som finns utspridda över hela det franska territoriet.
The Commission notes that the levels of return on own funds communicated would not be enough to satisfy a private investor.
Kommissionen noterar att avkastningsnivåerna för kapitalbasen, enligt vad som uppgetts, är otillräckliga i förhållande till vad som skulle ha krävts av en privat investerare.
The return on own funds is expected to reach just [2-6] % in 2017.
Avkastningen på kapitalbasen förväntas endast uppnå [2–6] % 2017.
The Commission recognises, however, that DMA is a structure which has a capital surplus over the regulatory requirements [184], impacting on its profitability.
Kommissionen erkänner dock att DMA är en struktur med ett kapitalöverskott i förhållande till de lagstadgade kraven [184], vilket påverkar dess lönsamhet negativt.
The Commission notes that this level of profitability is what might be expected of a development bank whose aim is to remedy a market shortfall.
Kommissionen noterar att denna lönsamhetsnivå motsvarar den som man kan förvänta sig av en utvecklingsbank vars mål är att väga upp för ett marknadsmisslyckande.
Consequently, DMA’s business model is considered to be in line with the Commission’s requirements in terms of expected profitability.
Därför anses DMA:s företagsmodell överensstämma med kommissionens krav i fråga om den förväntade lönsamheten.
The Commission notes that the financial projections for DMA show a cost of risk of just a few basis points.
Kommissionen noterar att DMA:s finansiella prognoser uppvisar en risknivå på bara några räntepunkter.
France regarded this level as reasonable and stressed that the historical cost of the risk of the portfolio was less than [0-5] basis points.
Denna nivå har bedömts rimlig av Frankrike, som har framhållit att portföljens historiska riskkostnad var lägre än [0–5] räntepunkter.
Furthermore, the projections do not include any specific provisions for the risk of litigation on the sensitive loans held.
Vidare uppvisar prognoserna inte några särskilda avsättningar till risken för tvister med koppling till de känsliga lån som innehas.
The Commission considers that these hypotheses are only acceptable if future DMA shareholders undertake to cover any losses through adequate recapitalisation of the structure.
Kommissionen anser att dessa antaganden endast kan godtas i den utsträckning som DMA:s framtida aktieägare åtar sig att täcka sina eventuella förluster via en lämplig rekapitalisering av strukturen.
Any losses will thus not be likely to threaten the existence of the structure and its ability to continue operating as a development bank.
På så sätt kan de eventuella förlusterna inte hota strukturens existens och dess kapacitet att fortsätta sin verksamhet som utvecklingsbank.
Moreover, the French State has given a commitment that the business plan submitted to the Commission [185] will be implemented rigorously and that proposals will be made to reduce the general and staff costs of DMA or the NEC if (i) the profits made are [20-30] % less than the stated target; or if (ii) losses are recorded in the profit and loss account; or if (iii) DMA, the NEC or the JV are no longer keeping to the minimum regulatory ratios applicable.
Dessutom åtar sig franska staten att se till att den verksamhetsplan som lämnats till kommissionen [185] noggrant genomförs och att förslag lämnas för att minska DMA:s eller det nya kreditinstitutets allmänna kostnader och personalkostnader om i) vinsterna förväntas vara [20–30] % lägre än det mål som tillkännagivits, eller om ii) det förväntas ingå förluster i resultaträkningen, eller om ii) DMA, det nya kreditinstitutet eller det gemensamma företaget inte längre uppfyller de lagstadgade gällande minimikvoterna.
On the basis of the above, the Commission therefore considers that the structure of DMA should be viable in the long term as a development bank.
Mot denna bakgrund anser alltså kommissionen att DMA:s struktur förväntas vara lönsam på lång sikt i egenskap av utvecklingsbank.
Institution’s own contribution
Institutets eget bidrag
According to the Bank Restructuring Communication, the restructuring plan must ensure that the costs of restructuring are shared fairly between the Member States concerned and the bank, in other words the restructuring plan must provide for the bank and its shareholders to make as great a contribution as possible through their own resources.
Enligt meddelandet om omstrukturering av banker ska omstruktureringsplanen säkerställa en rättvis fördelning av omstruktureringskostnaderna mellan de berörda medlemsstaterna och banken. Omstruktureringsplanen ska alltså innehålla ett så högt bidrag som möjligt från banken och dess aktieägare med hjälp av deras egna medel.
That contribution is necessary to persuade banks benefiting from rescue measures to take appropriate consequences for their previous behaviour, and to create suitable incentives for their future conduct.
Ett sådant bidrag är nämligen nödvändigt för att få de banker som är mottagare av undsättningsåtgärderna att ta ansvar för konsekvenserna av sitt tidigare beteende och för att skapa lämpliga incitament för deras framtida beteende.
Regarding the commitment to recapitalise the NEC and DMA if necessary, the Commission notes the advantages of the change to the shareholder structure and the cover for any futures that arise on the portfolio of sensitive loans, as long as this new aid is limited to the minimum necessary to offset losses and thus enable the bank to remedy the market shortfall.
När det gäller åtagandet om att vid behov rekapitalisera det nya kreditinstitutet och DMA noterar kommissionen att de fördelar som härrör från den förändrade ägarstrukturen och säkringen av eventuella framtida förluster som skulle kunna uppstå med avseende på portföljen med känsliga lån till följd av detta nya stöd begränsas till vad som är absolut nödvändigt för att kompensera förlusterna och på så sätt göra det möjligt för banken att dämpa marknadsmisslyckandet.
The Commission takes a favourable view of the fact that DMA, the NEC and the JV will not acquire or take holdings in any undertaking for a period of five years from the final decision.
Kommissionen välkomnar det faktum att DMA, det nya kreditinstitutet och det gemensamma företaget inte kommer att förvärva eller bli delägare i ett företag inom en period på fem år räknat från det slutgiltiga beslutet.
The Commission takes a favourable view of the fact that DMA, the NEC and the JV will not distribute any form of dividend on their shares until 31 December 2015 (except for dividends paid by DMA to the NEC) and that DMA, the NEC and the JV will not pay coupons, except if contractually obliged to do so as a result of a commitment given before 14 December 2012.
Kommissionen anser att det är positivt att DMA, det nya kreditinstitutet och det gemensamma företaget inte ska göra några utdelningar fram till den 31 december 2015 (med undantag för de utdelningar som DMA betalar ut till det nya kreditinstitutet) och att DMA, det nya kreditinstitutet och det gemensamma företaget inte ska göra några räntebetalningar, förutom vid en avtalsmässig skyldighet som härrör från ett åtagande som gjorts innan den 14 december 2012.
The Commission takes a favourable view of the fact that the French State is to make sure that DMA, the NEC and the JV comply with the legislation in force on wages and remuneration, particularly the pay ceilings applicable to banking institutions and the restrictions directly arising from the fact that the French State directly or indirectly controls DMA, the NEC and the JV.
Kommissionen välkomnar det faktum att franska staten ska se till att DMA, det nya kreditinstitutet och det gemensamma företaget uppfyller gällande lagstiftning beträffande löner och ersättning, i synnerhet de ersättningstak som gäller för bankinstitut och de begränsningar som har en direkt koppling till franska statens direkta eller indirekta innehav i kontrollen av DMA, det nya kreditinstitutet och det gemensamma företaget.
The Commission therefore concludes that the institution’s own contribution is sufficient.
Kommissionen slår alltså fast att institutets eget bidrag är tillräckligt.
Measures to limit distortions of competition
Åtgärder som syftar till att begränsa snedridningarna av konkurrensen
The Commission notes that DMA’s activities are to be strictly limited in terms of sectors of activity and products.
Kommissionen noterar att DMA:s verksamhet strikt kommer att begränsas i fråga om verksamhets- och produktsektorerna.
DMA is to offer simple financial products (vanilla loans) to French local authorities and French public health establishments.
DMA kommer att erbjuda enkel finansiering (grundläggande lån) till lokala franska myndigheter och franska offentliga vårdinrättningar.
The Commission notes that DMA will not supply any other type of product to any other type of customer.
Kommissionen noterar att DMA inte kommer att tillhandahålla någon annan typ av produkt till någon annan typ av kund.
The Commission points out that the legacy portfolio of loans to customers not belonging to the sectors defined above is large, with a nominal value of EUR [20-40] billion on 30 September 2012.
Kommissionen påpekar att den historiska (ärvda) portföljen med lån till kunder som inte tillhör de verksamhetssektorer som definieras ovan är omfattande. Dess nominella värde uppgick till [20–40] miljarder euro den 30 september 2012.
All of this portfolio is to be placed in run-off management.
Hela denna portfölj kommer att avvecklas.
The Commission also notes that DMA has undertaken to comply with a price leadership ban.
Kommissionen noterar även att DMA åtar sig att följa en klausul där bolaget förbjuds att påverka priset i egenskap av marknadsledare (”price leadership ban”).
This is designed to limit the negative impact on DMA’s competitors who have not received State aid.
Denna klausul syftar till att begränsa den negativa inverkan på DMA:s konkurrenter, som inte gynnas av statliga stöd.
On the basis of the above information, the Commission considers that the measures to limit distortions of competition are adequate and meet the requirements of the Bank Restructuring Communication.
Mot denna bakgrund anser kommissionen att de åtgärder som syftar till att begränsa snedvridningarna av konkurrensen är tillräckliga och uppfyller kraven i meddelandet om omstrukturering av banker.
The Commission finds that Belgium and France unlawfully implemented aid in the form of ELA granted by the BNB to DBB/Belfius since 5 October 2011 and ELA granted by the BdF to Dexia/DCL since 2 February 2012, in breach of Article 108(3) TFEU.
Kommissionen slår fast att Belgien och Frankrike olagligen har anslagit stöd i form av likviditetsstöd i krislägen från BNB till förmån för DBB/Belfius sedan den 5 oktober 2011 och likviditetsstöd i krislägen från Bdf till förmån för Dexia/DCL sedan den 2 februari 2012 i strid med artikel 108.3 i EUF-fördraget.
On the basis of the information and commitments communicated to the Commission by the Belgian, French and Luxembourg authorities, the Commission authorises Dexia’s revised orderly resolution plan, including the sale of DMA to create a development bank for financing French local authorities and French public health establishments, as well as the operation to sell DBB/Belfius to the Belgian State and the DBB/Belfius restructuring plan.
På grundval av de uppgifter och de åtaganden som de belgiska, franska och luxemburgska myndigheterna meddelat kommissionen, godkänner kommissionen den reviderade planen för ordnad rekonstruktion och avveckling av Dexia, inbegripet avyttringen av DMA i syfte att skapa en utvecklingsbank för finansiering av lokala franska myndigheter och franska offentliga vårdinrättningar, liksom avyttringen av DBB/Belfius till belgiska staten och planen för omstrukturering av DBB/Belfius.
The Commission considers the aid elements contained in Dexia’s revised orderly resolution plan and DBB/Belfius’ restructuring plan, as well as the restructuring aid measures which were the subject of the conditional authorisation decision, Arcofin’s participation in the recapitalisation of Dexia in 2008, the ELA to DBB/Belfius since 5 October 2011 and half of the ELA granted by the BdF to Dexia/DCL since 2 February 2012, the temporary refinancing guarantee and the final refinancing guarantee for Dexia SA and DCL, the recapitalisation of Dexia, the commitment to recapitalise DMA, the sale of DMA in favour of Dexia and DMA, and the sale of DBB/Belfius in favour of Dexia and DBB/Belfius, to be compatible with the internal market, provided that Belgium, France and Luxembourg ensure that Dexia’s revised orderly resolution plan is implemented in full (and particularly, for the French authorities, that the memorandum on the DMA sale operation is implemented in full), and that Belgium ensures that DBB/Belfius’ restructuring plan is implemented in full, including all the commitments mentioned in Annexes I, II and III to this Decision,
Kommissionen anser att inslagen av stöd i den reviderade planen för ordnad rekonstruktion och avveckling av Dexia och planen för omstrukturering av DBB/Belfius liksom de åtgärder till stöd för omstruktureringen som omfattades av beslutet om villkorat godkännande, Arcofins deltagande i rekapitaliseringen av Dexia 2008, likviditetsstödet i krislägen efter den 5 oktober 2011 till DBB/Belfius och hälften av likviditetstödet i krislägen sedan den 2 februari 2012 till Dexia/DCL från Bdf, den tillfälliga refinansieringsgarantin och den slutgiltiga refinansieringsgarantin till förmån för Dexia, rekapitaliseringen av Dexia, åtagandet om rekapitalisering från DMA, avyttringen av DMA till förmån för Dexia och avyttringen av DBB/Belfius till förmån för Dexia och DBB/Belfius är förenliga med den inre marknaden, förutsatt att Belgien, Frankrike och Luxemburg ser till att respektera genomförandet av den reviderade planen för ordnad rekonstruktion och avveckling av Dexia i sin helhet (och särskilt, när det gäller de franska myndigheterna, meddelandet om avyttringen av DMA i sin helhet) och att Belgien ser till att respektera genomförandet av planen för omstrukturering av DBB/Befius i sin helhet, inbegripet samtliga åtaganden som nämns i bilaga I, II och III till detta beslut.
The aid measures approved in the Commission’s conditional decision of 26 February 2010 on State aid C 9/09 have been unlawfully applied by Belgium, France and Luxembourg.
De stödåtgärder som godkändes i kommissionens villkorade beslut av den 26 februari 2010 om statligt stöd nr C 9/09 har missbrukats av Belgien, Frankrike och Luxemburg.
The Commission’s decision of 26 February 2010 on State aid C 9/09 implemented by Belgium, France and Luxembourg is revoked.
Kommissionens beslut av den 26 februari 2010 om statligt stöd nr C 9/09 som genomförts av Belgien, Frankrike och Luxemburg ska upphävas.
The measures implemented by Belgium, France and Luxembourg, before the decision of 26 February 2010, to provide EUR 8,75 billion in aid for Dexia in the form of a capital increase (including Arcofin’s participation) and aid for the treatment of impaired assets, and EUR 135 billion in the form of a guarantee and a guaranteed liquidity assistance operation (‘emergency liquidity’ or ELA), constitute State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
De åtgärder som Belgien, Frankrike och Luxemburg har vidtagit till förmån för Dexia innan beslutet av den 26 februari 2010, till ett belopp av 8,75 miljarder euro, i form av en kapitalökning (inbegripet bidraget från Arcofin) och ett stöd till behandlingen av värdeminskade tillgångar, till ett belopp av 135 miljarder euro, i form av en garanti och garanterat likviditetsstöd (likviditet i krislägen) utgör statliga stöd i enlighet med artikel 107.1 i EUF-fördraget.
The following measures implemented or contemplated by Belgium, France and Luxembourg to assist Dexia since the decision of 26 February 2010 constitute State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU:
Följande åtgärder har vidtagits eller planeras att vidtas av Belgien, Frankrike och Luxemburg till förmån för Dexia sedan den 26 februari 2010 och utgör statliga stöd i enlighet med artikel 107.1 i EUF-fördraget.
the temporary refinancing guarantee (EUR 55 billion) and the final refinancing guarantee (EUR 85 billion) for Dexia SA and DCL;
Den tillfälliga refinansieringsgarantin (55 miljarder euro) och den slutgiltiga refinansieringsgarantin (85 miljarder euro) till förmån för Dexia SA et DCL.
the sale of DBB/Belfius on 20 October 2011, which benefited Dexia SA and DBB/Belfius;
Avyttringen av DBB/Belfius den 20 oktober 2011 till förmån för Dexia SA och DBB/Belfius.
the EUR 5,5 billion recapitalisation of Dexia SA;
Rekapitaliseringen av Dexia SA med 5,5 miljarder euro.
the emergency liquidity (ELA) granted by the BNB to DBB/Belfius (between 5 October 2011 and 31 January 2012, the maximum amount granted being EUR […] billion);
Det likviditetsstöd i krislägen som beviljats av BNB till förmån för DBB/Belfius (mellan den 5 oktober 2011 och den 31 januari 2012, där det maximibelopp som beviljats uppgick till […] miljarder euro).
half of the emergency liquidity (ELA) granted by the Banque de France to DCL (since 2 February 2012, the maximum amount granted has been EUR […] billion);
Hälften av det likviditetsstöd i krislägen som Banque de France beviljat DCL (sedan den 2 februari 2012, där det maximibelopp som beviljats uppgick till […] miljarder euro).
the commitment to recapitalise the NEC and DMA (to assist these entities of the new development bank);
Åtagandet om att rekapitalisera det nya kreditinstitutet och DMA (till förmån för dessa enheter inom den nya utvecklingsbanken).
the sale of DMA in favour of Dexia SA and DMA.
Avyttringen av DMA till förmån för Dexia SA och DMA.
The aid referred to in paragraphs 1 and 2 is compatible with the internal market provided that the commitments referred to in Article 3 are met.
De stöd som nämns i punkterna 1 och 2 är förenliga med den inre marknaden under förutsättning att de åtaganden som nämns i artikel 3 uppfylls.
Belgium, France and Luxembourg shall respect all the commitments set out in Annex I to this Decision within the time limits fixed.
Belgien, Frankrike och Luxemburg ska uppfylla samtliga åtaganden i bilaga I till detta beslut, i sin helhet och inom de fastställda tidsfristerna.
Belgium shall respect all the commitments set out in Annex II to this Decision within the time limits fixed.
Belgien ska uppfylla samtliga åtaganden i bilaga II till detta beslut, i sin helhet och inom de fastställda tidsfristerna.