natgillin/translations-raw huggingface dataset:
KAD is a private law entity that operates on the market under competitive conditions.
Den 28 augusti 2008 beslutade aktieägarna slutligen att tillföra kapitalet utan ha fått något förhandsgodkännande av bankerna beträffande skuldomläggningen.
Although KAD is state controlled, it cannot be concluded on that basis alone that the recapitalisations under assessment are imputable to the State.
Snedvridning av konkurrensen och påverkan på handeln
While it is true that KAD is entrusted by the State with managing pension funds and concluding privatisations of companies, the public interest lying in those tasks cannot influence measures taken by KAD in a way that those actions should be considered as imputable.
För det första var Elan en svag konkurrent till mycket större aktörer på skidmarknaden vid tidpunkten för beviljandet av kapitaltillskotten.
DSU is directly owned by the State, but it is not financed by the State and it aims at maximising the value of its investments.
För det andra behövde även Elans konkurrenter åtgärder från sina privata aktieägare för att återhämta sig från förluster under åren 2007 – 2008.
While it is true that DSU is entrusted by the State with managing pension funds and concluding privatisations of companies, the public interest involved in those tasks cannot influence measures taken by DSU in a way that those actions should be considered as imputable to the State.
FÖRENLIGHET
Zavarovalnica Triglav is only indirectly owned by the State and its activities are exclusively market based.
Slovenien anför endast argument till varför åtgärd 2 ska anses förenlig.
The State has no direct influence on its operations.
Det hävdas att denna åtgärd var förenlig enligt undsättnings- och omstruktureringsriktlinjerna, eftersom Elan utarbetade en genomförbar omstruktureringsplan där förbättringar inom koncernen främst skulle ske genom interna åtgärder.
It is true that the supervisory board members of Zavarovalnica Triglav are elected by its shareholders; they are, however elected as private individuals and none of them had any position in the Slovenian government or administration.
Slovenien hävdar att Elan efter kapitaltillskottet 2008 i vederbörlig ordning fullföljde sina planer och lyckades lägga om sina kortfristiga lån.
Triglav Naložbe is indirectly owned by the State via Zavarovalnica Triglav.
I januari 2009 antogs uppsägningsplaner och i oktober 2009 sålde Elan sina dotterbolag Elan Yachting d.o.o. och Elan Marine Charter d.o.o.
Its purpose is to generate profit.
I april 2010 såldes Elan Brod d.o.o., beläget i Obrovac i Kroatien.
The State has no direct influence on Triglav Naložbe's operations and its supervisory board consists of independent private individuals.
Totalt uppgick intäkterna från dessa avyttringar till [3,1–3,6] miljoner euro.
In addition, Triglav Naložbe financed the recapitalisation by way of a commercial loan.
I maj 2010 lyckades Elan få ny finansiering genom att ingå ett långfristigt låneavtal med sina banker till ett belopp på [21,5–25,5] miljoner euro.
Existence of advantage
Det nya lånet användes för att återbetala gamla lån.
In order to implement those investments, in May 2006, Elan proposed to its shareholders to increase the capital of Elan in the years 2006-2009 by EUR 20,2 million.
BEDÖMNING
The shareholders prudently assessed this proposal and Elan provided them with documents clearly showing that such a capital increase would be profitable for the shareholders.
Kommissionen undersökte huruvida stödmottagaren erhöll statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget (se punkt 5.2), och om så var fallet, om sådant stöd kunde anses förenligt med den inre marknaden (se punkt 5.3).
KAD, Elan's majority shareholder made its own assessment of the proposed capital increase in November 2006, concluding that the capital increase would be a sound investment.
För att kunna göra detta är det nödvändigt att fastställa sedan när den eventuella stödmottagaren kan anses ha varit ett företag i svårigheter (se punkt 5.1).
Triglav Naložbe also reviewed Elan's forecasts and agreed to the capital injection on this basis.
Enligt punkt 10 i undsättnings- och omstruktureringsriktlinjerna befinner sig ett företag i svårigheter om det har förlorat över hälften av sitt kapital under de senaste 12 månaderna eller om det uppfyller villkoren i nationell lagstiftning för att vara föremål för ett kollektivt insolvensförfarande.
In addition, Elan's shareholders required an independent valuation of the group, a task for which […] was selected (see recital (24)).
I beslutet att inleda förfarandet konstaterades dessutom att varken dotterbolagen eller koncernen som helhet uppfyllde kraven i punkt 10 i undsättnings- och omstruktureringsriktlinjerna under 2007.
This valuation showed that investments were necessary, and that the investment could in any event be recovered by selling shares at a fair value to a strategic partner.
Enligt punkt 11 i undsättnings- och omstruktureringsriktlinjerna kan ett företag ändå anses befinna sig i svårigheter, i synnerhet om de vanliga tecknen på att ett företag befinner sig i svårigheter föreligger, såsom ökande förluster, sjunkande omsättning, växande lager, överkapacitet, minskande kassaflöde, stigande skuldsättningsgrad och finansiella kostnader samt ett sjunkande värde, som kan gå ner till noll, på nettotillgångarna.
Based on the above mentioned considerations, Elan and its shareholders concluded a letter of intent in January 2007, agreeing that the shareholders would inject EUR 10,225 million in the company.
I detta sammanhang måste det uppmärksammas att koncernens omsättning under perioden 2003–2006 ökade från 109,2 miljoner euro till 122,4 miljoner euro.
Also KD Kapital, Elan's only private shareholder, entered into the letter of intent without any conditions.
Med undantag för år 2004 noterade Elankoncernen dessutom nettovinster under denna period.
As regards the fact that the shareholder assembly only agreed formally to inject the capital in October 2007, Slovenia explains that the delay was due to a dispute between KD Kapital, the private minority shareholder in Elan, and KAD, the majority shareholder in Elan.
Resultatet minskade från 0,6 miljoner euro 2006 till – 8,4 miljoner euro 2007 och till – 12,7 miljoner euro 2008.
KD Kapital intended to install a representative of its interests in the supervisory board of Elan, which the other shareholders did not want to accept in light of KD Kapital's shareholding in a competitor.
Finansiella nyckeltal för Elankoncernen
The dispute was resolved when KAD offered KD Kapital a put option.
Siffror i tusentals euro
Following this solution, all of Elan's shareholders, including KD Kapital, agreed formally to inject EUR 10,225 million in Elan.
Nettoförsäljningsintäkter
According to Slovenia, in the beginning of 2008, Elan was close to insolvency.
Rörelsekostnader
The supervisory board and the shareholders reacted immediately by appointing new members to the management board of Elan, who started negotiations with Elan's banks on debt rescheduling.
Nettovinst/nettoförluster
The banks, however, asked for an additional capital injection by the shareholders.
Detta kan delvis förklaras av den milda vintersäsongen 2006–2007 (den ”gröna” vintern), som drabbade vintersportavdelningens försäljning.
In light of this, Elan, together with the assistance of an external adviser, prepared a turnaround strategy in May 2008; in June 2008, the long-term plan 2008-2012 was set up by Elan and in August 2008, Elan's management adopted a Rehabilitation plan.
I själva verket minskade Elan Ski sin försäljning från 48,1 miljoner euro 2006 till 40,8 miljoner euro 2007, och 2008 minskade försäljningen ytterligare och landade på till 37,7 miljoner euro.
On 11 July 2008, the shareholders agreed to increase the capital under the condition that the banks first agreed to a debt rescheduling in light of these documents.
Samtidigt försämrades Elan Skis resultat från – 0,5 miljoner euro 2006 till – 6,7 miljoner euro 2007 och – 13,0 miljoner euro 2008.
In addition, according to Slovenia, the shareholders took the value of the company into account, as determined by an equity valuation of Elan by an independent audit company [12].
Tabell 3
According to that valuation, Elan's market value as at 31 December 2007 was EUR 38059000.
Under 2007 ökade Elans marina avdelning sina försäljningsintäkter avsevärt, från 31,8 miljoner euro till 38,6 miljoner euro, men noterade en liten förlust på – 0,3 miljoner euro.
In addition, the shareholders considered a flash estimate of the value of Elan dated 1 July 2008.
Situationen förvärrades dock 2008 när försäljningen sjönk med en tredjedel, från 38,6 miljoner euro till 25,9 miljoner euro, och Elan Marine drabbades av en nettoförlust på – 10,2 miljoner euro.
On 28 August 2008, the shareholders decided finally to inject the capital without a prior agreement from the banks to a debt rescheduling.
Tabell 4
Slovenia argues that otherwise, the shareholders might have lost their entire investment in Elan.
Mot bakgrund av de ekonomiska uppgifterna i tabellerna 2–4 står det klart att Elan inte befann sig i svårigheter i början av 2007 då åtgärd 1 beviljades (se skälen (78)–(85)).
Second, also Elan's competitors needed action by their private shareholders to recover from losses in the years 2007-2008.
I artikel 107.1 i fördraget fastställs att stöd som ges av en medlemsstat eller med hjälp av statliga medel, av vilket slag det än är, som snedvrider eller hotar att snedvrida konkurrensen genom att gynna vissa företag eller viss produktion, är oförenligt med den inre marknaden i den utsträckning det påverkar handeln mellan medlemsstaterna.
COMPATIBILITY
De villkor som fastställs i artikel 107.1 i fördraget är kumulativa, vilket innebär att alla villkor måste uppfyllas samtidigt för att en åtgärd ska anses utgöra statligt stöd.
Slovenia only brings forward compatibility arguments as regards Measure 2.
Kapitaltillskottet 2007 (åtgärd 1)
It argues that this Measure was compatible according to the Rescue and Restructuring Guidelines, as Elan prepared a viable restructuring plan, including improvements in the group mainly from internal measures.
Sloveniens huvudargument är att åtgärd 1 beviljades i enlighet med principen om en privat investerare i en marknadsekonomi och att det följaktligen inte föreligger någon fördel för stödmottagaren.
Indeed, Slovenia argues that following the capital increase in 2008, Elan duly exercised its plans and managed to reschedule its short term loans.
Slovenien hävdar dessutom att kapitaltillskottet i alla händelser inte kunde tillskrivas staten (se skälen (53) – (63)).
In January 2009, redundancy plans were adopted and in October 2009, Elan sold its subsidiary Elan Yachting d.o.o. and Elan Marine Charter d.o.o.
Datum för beviljandet
In April 2010, Elan Brod d.o.o., located in Obrovac, Croatia, was sold.
För det första måste det fastställas exakt när åtgärd 1 beviljades Elan.
Overall, the proceeds from these divestitures amounted to EUR [3,1-3,6] million.
I princip anses en statlig åtgärd i alla händelser som beviljad så snart medlemsstaten har åtagit sig att genomföra den, dvs. när medlemsstaten är rättsligt bunden att tillhandahålla åtgärden.
The new loan was used to reimburse old loans.
En sådan avsiktsförklaring kan således anses utgöra en icke-bindande redogörelse för pågående förhandlingar, en förklaring före avtalets ingående eller ett avtal.
Finally, on 1 June 2010, Elan Winter sport and Elan Marine were merged into the parent company Elan.
Den rättsliga karaktären hos en avsiktsförklaring måste fastställas från fall till fall, med beaktande av ordalydelse, de omständigheter under vilka den undertecknades och de allmänna tolkningsreglerna enligt slovensk lag.
Slovenia has also alleged a compensatory effect of the termination of its North American ski distribution joint venture with Dal Bello Sports.
Enligt artikel 15 i den slovenska lagen om skyldigheter [14] blir ett avtal bindande när parterna enas om de viktigaste delarna av avtalet.
[…] the parties agreed on 14 December 2009 to terminate their joint venture agreement.
Parterna i avtalet måste anges uttryckligen och varje avtal måste ha en ”orsaksgrund”.
The Canadian Distribution Agreement was terminated as of 1 January 2010, the US Distribution Agreement was subsequently terminated as of 1 January 2011.
I detta sammanhang konstaterar kommissionen att parterna uttryckligen angavs i avsiktsförklaringen, att det totala beloppet för kapitalökningen (10,225 miljoner euro) redan hade fastställts i avsiktsförklaringen och att det högsta nominella beloppet för det nya kapital som utfärdats och det minsta priset per ny kapitalaktie hade fastställts.
ASSESSMENT
Varje aktieägare som undertecknade avsiktsförklaringen samtyckte till att delta proportionellt i förhållande till sitt aktieinnehav vid den aktuella tidpunkten, syftet med kapitaltillskottet angavs (främst investeringar i Elan Winter sport och Elan Marine) och en kontrollmekanism för att övervaka användningen av kapitalet fastställdes.
The Commission examines whether the beneficiary received state aid in the meaning of Article 107(1) of the TFEU (see below point 5.2), and if so, whether such aid might be compatible with the internal market (see below point 5.3).
Dessutom måste det beaktas att avsiktsförklaringen inte bara ingicks mellan Elans aktieägare, utan även mellan aktieägarna och Elan.
To do so, it is necessary to define since when the potential beneficiary has to be considered a company in difficulty (see below point 5.1).
Aktieägarna skulle tillföra kapital till Elan, medan Elan skulle registrera de nya aktierna och använda kapitaltillskottet på det sätt som angavs i avsiktsförklaringen.
According to point 10 of the R&R guidelines, a company is in difficulty if more than half of its capital has been lost over the 12 preceding months, or if it meets the criteria for being subject to collective insolvency proceedings under national law.
Mot bakgrund av detta anser kommissionen att parterna enades om alla viktiga delar som behövs för att ingå ett bindande avtal.
As also concluded by the opening decision, neither the subsidiaries nor the group as a whole fulfilled point 10 of the R&R guidelines in 2007.
Av ordalydelsen i avsiktsförklaringen framgår också att parterna ingick ett bindande avtal.
According to point 11 of the R&R guidelines, a firm may still be considered to be in difficulties, in particular where the usual signs of a firm being in difficulty are present, such as increasing losses, diminishing turnover, growing stock inventories, excess capacity, declining cash flow, mounting debt, rising interest charges and falling or nil net asset value.
Aktieägarna och Elan ”bekräftade sin avsikt att öka kapitalet”, aktieägarna ”ska stödja kapitaltillskottet” och de nya aktierna ”kommer att betalas kontant”.
In this context, it has to be noted that in the period 2003-2006 the turnover of the group grew from EUR 109,2 million to EUR 122,4 million.
Omedelbart efter det att avsiktsförklaringen undertecknades ingick Elan dessutom ett avtal om leverans av en ny produktionslinje, vilket också kan ses som ett tecken på att Elan förväntade sig att aktieägarna skulle tillföra företaget det aktuella kapitalet.
Moreover, with the exception of the year 2004, Elan group recorded net profits during this period.
I det juridiska utlåtande som lämnats in av Slovenien konstateras avslutningsvis att avsiktsförklaringen blev bindande så snart den undertecknades, dvs. att aktieägarna var skyldiga att anta beslutet om kapitaltillskottet och betala in kapitalet efter det att beslutet hade fattats.
Elan's financial situation began to deteriorate in the course of the year 2007.
Enligt det juridiska utlåtandet har frågan om huruvida skyldigheten att rösta för kapitalökningen är verkställbar ännu inte avgjorts av de slovenska domstolarna.
The group's turnover decreased in 2007 by EUR 5 million to EUR 117,5 million and dropped to EUR 100 million in 2008.
En part som bryter ett sådant avtal skulle emellertid normalt bli skadeansvarig.
At the same time Elan group's result turned negative in 2007, dropping from EUR 0,6 million in 2006 to EUR – 8,4 million in 2007 and EUR – 12,7 million in 2008.
Mot bakgrund av ovannämnda argument konstaterar kommissionen att datumet för undertecknandet av avsiktsförklaringen, den 29 januari 2007, kan anses vara det datum då åtgärd 1 beviljades.
Table 2
Selektiv fördel för stödmottagaren
Key financial indicators for Elan group
För att anses utgöra statligt stöd måste en åtgärd vara specifik eller selektiv i det att den gynnar vissa företag eller viss produktion.
Figures in thousand EUR
Stödmottagare
Net sales revenue
I artikel 107.1 i fördraget hänvisas till begreppet företag för att definiera stödmottagaren.
Operating costs
För det första, och när det gäller ägarförhållandena, konstaterar kommissionen att Elan innehade 100 % av aktierna i båda dotterbolagen, det vill säga Elan Winter sport och Elan Marine.
Net profit/losses
Elan kontrollerar därför all affärsverksamhet i dessa dotterbolag.
This can partly be explained by the mild winter season of 2006-2007 (the ‘green’ winter) which hit sales of the winter sport division.
För det andra bedrev Elan Winter sport och Elan Marine Elans huvudsakliga verksamhet vid tidpunkten för beviljandet, en verksamhet som utgjordes av tillverkning av skidor och snowboardar samt lustjakter.
In fact, sales of Elan Ski dropped from EUR 48,1 million in 2006 to EUR 40,8 million in 2007 and further declined to EUR 37,7 million in 2008.
De övriga dotterbolagen var antingen inte aktiva på marknaden (Marine Nova d.o.o.) eller var aktiva för att stödja Elans huvudsakliga verksamheter (Elan Inventa d.o.o.).
At the same time Elan Ski's result deteriorated from EUR – 0,5 million in 2006 to EUR – 6,7 million in 2007 and EUR – 13,0 million in 2008.
När Elan omstrukturerades uppgick Elan Winter sport och Elan Marine i själva verket i moderbolaget Elan, vilket är en annan faktor som visar att koncernen kan anses vara stödmottagaren.
Table 3
Mot bakgrund av ovannämnda argument konstaterar kommissionen att hela Elankoncernen måste anses vara mottagare av kapitalökningen.
Elan's marine division increased its sales revenue considerably in 2007 from EUR 31,8 million to EUR 38,6 million, but recorded a slight loss of EUR 0,3 million.
I nästa steg är det nödvändigt att bedöma huruvida åtgärden ger stödmottagaren en fördel.
Table 4
Om en åtgärd uppfyller villkoren för en privat investerare i en marknadsekonomi kan förekomsten av en fördel uteslutas.
In light of the financial figures presented in tables 2 to 4, it is clear that Elan was not in difficulty at the beginning of the year 2007, when Measure 1 was granted (see recitals (78) to (85)).
Enligt rättspraxis söker en marknadsinvesterare uppnå en rimlig maximering av avkastningen på sin investering i förhållande till omständigheterna och till sina intressen, även vid placeringar i företag i vilka investeraren redan innehar andelar [16].
However, as evidenced by the above financial information, in the course of 2007 Elan's financial situation began to deteriorate and became very serious in 2008.
I föreliggande ärende är det nödvändigt att bedöma huruvida stödmottagarens aktieägare agerade enligt denna princip och grundade sitt investeringsbeslut på förhandsinformation som gjorde att de kunde dra slutsatsen att transaktionen var ekonomiskt vettig.
The company was suffering diminishing turnover and increasing losses and it was facing insolvency in the beginning of 2008 (see recitals (29)-(34) and recital (63)).
I detta sammanhang noterar kommissionen de omständigheter som ledde fram till kapitaltillskottet och de upplysningar som aktieägarnas beslut grundades på.
It can be concluded that Elan has to be considered to have been a firm in difficulty under the rescue and restructuring guidelines at the time of granting of Measure 2.
Såsom beskrivs ovan var Elan vid tidpunkten för beviljandet inte ett företag i svårigheter i den mening som avses i undsättnings- och omstruktureringsriktlinjerna (se skälen (68)–(73)).
In fact, Elan's shareholders' agreement to go ahead with the capital injection was motivated by the fact that Elan would otherwise have had to go into bankruptcy (see recital (31) to (33)).
Beslutet att tillföra nytt kapital till Elan fattades på grundval av en företagsvärdering som hade utförts av den oberoende konsultfirman […] och flera andra handlingar som hade utarbetats av Elan och av KAD, Elans majoritetsaktieägare.
Article 107(1) of the TFEU lays down that any aid granted by a Member State or through state resources in any form whatsoever, which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods and affects trade among Member States is incompatible with the Internal Market.
Elans detaljerade analys av effekterna av kapitalökningen visade att investeringarna skulle ge vintersportavdelningen en ackumulerad nettovinst på 15,4 miljoner euro under perioden 2006–2010, jämfört med ackumulerade nettoförluster på 4,8 miljoner euro utan kapitalökningen.
The conditions laid down in Article 107(1) of the TFEU are cumulative and thus for a measure to be qualified as state aid all the conditions must be fulfilled simultaneously.
Även den ackumulerade nettovinsten för den marina avdelningen skulle bli högre för perioden 2006–2010 om kapitalökningen genomfördes (se skälen (23)–(24)).
The capital injection in 2007 (Measure 1)
Mot bakgrund av ovanstående anser kommissionen att Elans aktieägare handlade enligt principen om en privat investerare i en marknadsekonomi när de tillförde pengar till företaget, och att åtgärd 1 följaktligen inte ger stödmottagaren en fördel.
Slovenia mainly argues that Measure 1 was granted in line with the market economy investor principle and that there is hence no advantage for the beneficiary.
Eftersom förekomsten av statligt stöd kan uteslutas redan av det skälet bedöms inte om åtgärd 1 kan tillskrivas staten.
In addition, it brings forward that in any event, the capital injection was not imputable to the State (see recitals (53)-(63)).
Kapitaltillskottet 2008 (åtgärd 2)
Date of granting
Precis som för åtgärd 1 är Sloveniens huvudargument att åtgärd 2 beviljades enligt principen om en privat investerare i en marknadsekonomi och att det följaktligen inte föreligger någon fördel för stödmottagaren.
First, it has to be determined when exactly Measure 1 was granted to Elan.
Slovenien anser avslutningsvis att åtgärden inte påverkade handeln och inte medförde en snedvridning av konkurrensen (se skäl (64)).
In principle, a state measure is in any event considered to be granted as soon as the Member State committed to it, i.e. once the Member State is legally bound to provide the measure.
För att en åtgärd ska kunna anses utgöra statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget måste den beviljas direkt eller indirekt genom statliga medel och måste kunna tillskrivas staten.
As described above (see recital (24)), Elan's shareholders and Elan signed a letter of intent on 29 January 2007, but the capital increase was only formally confirmed at Elan's shareholder assembly in October 2007.
Enligt rättspraxis ska ett företags medel anses utgöra statliga medel om staten genom att utöva ett dominerande inflytande över sådana företag kan styra användningen av företagens medel [17].
It therefore has to be determined whether the letter of intent can already be considered binding upon the shareholders in a way that allows to conclude that Measure 1 can be considered to have been granted on the date when the letter of intent was signed.
Statens förmåga att kontrollera de enheter som deltar i beviljandet av åtgärderna styrker inte automatiskt antagandet att enheternas åtgärder kan tillskrivas staten.
In this context, the Commission notes that, according to a legal expertise provided by Slovenia [13] Slovenian law does not specifically regulate the nature of a letter of intent.
Såsom beskrivs i skäl (54) hänvisar Slovenien till Stardust Marine-domen och hävdar att dess ägande av KAD och DSU inte automatiskt medför att deras åtgärder kan tillskrivas staten.