natgillin/translations-raw huggingface dataset:
During that period, the RWA of the Bank changed.
Såsom beskrivs i skälen 102–104 och i skäl 111, har banken också gjort en omfattande omstrukturering av sin verksamhet och redan genomfört många kostnadsminskningar och avyttringar.
The question therefore arises as to which level of RWA should be used, that is to say, that which existed at the beginning of the period or that which existed at the end of the period.
Därför har kommissionens tvivel redan undanröjts.
Measures B1, B2, B3 and B4 aim at covering a capital need identified by the Bank of Greece in March 2012 (the stress test of 2012).
I förfarandebeslutet avseende Eurobank tvivlade kommissionen också på att det fanns tillräckliga garantier om banken skulle hamna under statlig kontroll eller om privata aktieägare skulle bibehålla kontrollen även om merparten av äganderätten innehas av staten.
In other words, the capital needs those measures covered already existed in March 2012.
Kommissionen noterar att de åtaganden som beskrivs i skälen 131 och 132 säkerställer att bankens kreditverksamhet kommer att bedrivas kommersiellt och att den dagliga verksamheten kommer att skyddas från statligt inflytande.
The Commission therefore considers that the aid amount included in measures B1, B2, B3 and B4 should be compared to the RWA of the Bank at 31 March 2012.
Den ram för förbindelserna som har avtalats mellan HFSF och banken säkerställer också att statens intressen som huvudägare skyddas mot ett alltför stort risktagande av bankens ledning.
It is also recalled that the Bank of Greece, after March 2012 and until the Spring 2013 recapitalisation, did not take into account acquisitions made by Greek banks to adjust — upwards or downwards — their capital needs.
Åtgärderna B1, B2, B3 och B4 säkerställer därmed att den finansiella stabiliteten i Grekland upprätthålls.
That factor further demonstrates that measures B1, B2, B3 and B4 were aid measures related to the perimeter of the Bank as it existed at 31 March 2012.
Betydande åtgärder har vidtagits för att minimera framtida förluster och se till att bankens verksamhet inte äventyras av olämplig styrning.
The first and second bridge recapitalisations and the commitment letter altogether amounted to EUR 5839 million.
På grundval av detta konstaterar kommissionen att åtgärderna B1, B2, B3 och B4 är lämpliga.
That amount represents 13,8 % of the RWA of the Bank at 31 March 2012.
Nödvändighet – begränsning av stödet till vad som är absolut nödvändigt
On 31 March 2014 the Bank received a commitment letter from the HFSF, by which the HFSF gave a commitment to participate in the share capital increase of the Bank for an amount of up to EUR 2864 million (measure C).
Enligt 2008 års bankmeddelande måste stödåtgärden vara nödvändig för att uppnå målet, såväl när det gäller stödbeloppet som när det gäller åtgärdens utformning.
For the reasons explained in recital 277, that measure involves the use of State resources.
Detta innebär att ett kapitaltillskott måste begränsas till vad som är absolut nödvändigt för att uppnå målet.
That measure constitutes an advantage to the Bank since it ensures that the Bank it will find the capital it needs, which will reassure depositors and facilitate it in raising capital from private investors.
Greklands centralbank beräknade kapitalstödet inom ramen för ett stresstest för att se till att kärnprimärkapitalkvoten förblev över en viss nivå under perioden 2012–2014, vilket framgår av tabell 3.
If private investors do not subscribe to the entire amount of the capital increase, the HFSF has to actually inject capital into the Bank in application of the commitment letter.
Därför ger det inte banken ett kapitalöverskott.
Such a capital injection would, compared to the commitment letter, constitute a larger advantage in favour of the Bank.
Såsom förklaras i skäl 316 har åtgärder vidtagits för att minska risken för att banken kan komma att behöva ytterligare stöd i framtiden.
Unlike a mere commitment letter, the actual injection of capital increases the capital adequacy of the Bank.
Vad gäller återbetalningen av den första och andra tillfälliga rekapitaliseringen (åtgärderna B1 och B2) erinrar kommissionen om att de beviljades i maj 2012 och december 2012 och betalades in natura i form av obligationer från den europeiska finansiella stabiliseringsfaciliteten.
Neither the commitment letter nor its potential implementation in the form of an actual capital injection complies with the market economy investor principle.
Som ersättning har HFSF fått en upplupen ränta på obligationerna plus en avgift på 1 procent, från utbetalningen av obligationerna från den europeiska finansiella stabiliseringsfaciliteten till rekapitaliseringen våren 2013 [139].
Even if the HFSF were to purchase the new shares at the same price as private investors, the circumstances of the participation of the HFSF are very different from those of the private investors who will subscribe to new shares.
Såsom betonas i förfarandebeslutet avseende Eurobank, är ersättningen lägre än de 7–9 procent som anges i rekapitaliseringsmeddelandet.
The HFSF has committed to subscribe the entire share capital increase if needed, before any private investor has formally committed to buy shares.
Perioden med låg ersättning var dock begränsad till ett år för åtgärd B1 och fem månader för åtgärd B2 (dvs. tills den tillfälliga rekapitaliseringen omvandlades till en standardrekapitalisering i stamaktier, dvs. åtgärd B4).
Private investors who buy new shares will be certain that in any event the Bank will raise the entire amount of capital needed, since the HFSF will act as a backstop and purchase any shares not subscribed by private investors.
Samtidigt som den första och andra tillfälliga rekapitaliseringen inte utlöste en flykt av befintliga aktieägare föranledde rekapitaliseringen våren 2013, dvs. omvandlingen av den första och andra rekapitaliseringen, en kraftig minskning av antalet aktieägare eftersom deras andel i bankens kapital minskade till 1,4 procent.
Secondly, the HFSF will participate only if there is insufficient demand from private investors at the floor of the announced price range.
Därefter lyckades man åtgärda den onormala situation som rådde efter den första tillfälliga rekapitaliseringen.
As such, the HFSF will provide capital which the Bank cannot find on the market at the same price per share.
De tvivel som uttrycktes i förfarandebeslutet avseende Eurobank kvarstår således inte längre.
In consequence, the HFSF provides capital for an amount or at a price which the market is not ready to provide.
Med tanke på de ovanliga orsakerna till bankens problem, där förlusterna främst härrör från en skuldavskrivning till förmån för staten (PSI-programmet och ett återköp av skulden, vilket ger staten en betydande fördel, dvs. en skuldminskning) och från effekterna av en utdragen lågkonjunktur på hemmamarknaden, kan kommissionen godta en sådan tillfällig avvikelse från de normala ersättningskrav som fastställs i rekapitaliseringsmeddelandet [140].
Because it was only granted to the Bank, measure C is selective.
Åtgärd B3 var ett åtagande om att tillhandahålla kapital.
The position of the Bank was strengthened since the Bank was provided with the financial resources necessary to continue to comply with the regulatory capital requirements set by the Bank of Greece.
Åtagandet gjordes i december 2012 och genomfördes i form av ett verkligt kapitaltillskott i maj och juni 2013, endast fem månader senare.
It therefore provides an advantage which distorts competition.
Av denna anledning och på de grunder som anges i skäl 322, är det godtagbart att ingen ersättning betalades för åtagandet.
Since the Bank is active in other European banking markets and since financial institutions from other Member States operate in Greece, notably in the insurance market, measure C is also likely to affect trade between Member States.
När det gäller åtgärd B4 bör kapitaltillskott, enligt punkt 8 i 2011 års förlängningsmeddelande, göras med en tillräcklig sänkning av det aktiepris som anpassats till minskningseffekten för att ge en rimlig garanti för att staten får tillräckliga intäkter.
The 2014 recapitalisation commitment constitutes State aid within meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Samtidigt som denna rekapitalisering inte innebar någon betydande sänkning av aktiepriserna som anpassats till minskningseffekten, var det i själva verket omöjligt att uppnå en betydande rabatt i förhållande till det teoretiska priset utan teckningsrätter [141].
The amount of aid included in that measure is EUR 2864 million, which represents 7,5 % of the RWA of the Bank at 31 December 2013 [133].
Före rekapitaliseringen våren 2013 var bankens kapital negativt och bolagets börsvärde var endast ett par hundra miljoner euro.
If the HFSF actually injects further capital in the Bank in implementation of that commitment, it will increase the advantage to the Bank and the distortions of competition but will not increase the nominal amount of aid [134].
Under sådana omständigheter uppkommer frågan om man borde ha gjort sig av med de befintliga aktieägarna.
Measures A, B1, B2, B3, B4 and C constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Kommissionen noterar att emissionspriset var 50 procent lägre än det genomsnittliga marknadspriset under de 50 dagar som föregick fastställandet av emissionspriset.
Overview of the total aid received by the Bank
En ytterligare rabatt på marknadspriset skulle därför endast ha en obetydlig inverkan på ersättningen från HFSF.
Type of measure
Sammanfattningsvis är åtgärderna B1, B2, B3 och B4 nödvändiga som undsättningsstöd såväl när det gäller stödbeloppet som när det gäller åtgärdernas utformning.
Preference Shares
Denna situation kan därför leda till allvarliga snedvridningar av konkurrensen.
EUR 950 million
I synnerhet innebär åtagandena att bankens verksamhet kommer att fortsätta bedrivas kommersiellt, såsom förklaras i skälen 131 och 132.
First bridge recapitalisation
Grekland har också åtagit sig att införa ett förvärvsförbud och att göra ett antal avyttringar utomlands och i annan verksamhet än den grekiska bankverksamheten, såsom anges i skäl 133.
Second bridge recapitalisation
Begränsningarna av konkurrenssnedvridningar kommer att utvärderas ytterligare i avsnitt 7.6.
Commitment letter
Banken har också utsett en övervakningsförvaltare som ska övervaka att åtaganden om företagsstyrning och kommersiella transaktioner fullgörs på ett riktigt sätt.
Spring 2013 recapitalisation
Detta kommer att undanröja eventuella skadliga förändringar i bankens affärsmetoder och därigenom minska eventuella negativa spridningseffekter.
EUR 5839 million
Slutligen inlämnades en ny genomgripande omstruktureringsplan till kommissionen den 16 april 2014.
2014 recapitalisation commitment
Omstruktureringsplanen kommer att behandlas i avsnitt 7.6.
EUR 2864 million
Åtgärderna B1, B2, B3 och B4 är proportionerliga mot bakgrund av punkt 15 i 2008 års bankmeddelande.
Total capital aid granted to the Bank
Slutsats om förenligheten av HFSF:s rekapitaliseringar med 2008 års bankmeddelande, rekapitaliseringsmeddelandet och 2011 års förlängningsmeddelande
EUR 9653 million
Kommissionen drar därför slutsatsen att HFSF:s rekapitaliseringar (åtgärderna B1, B2, B3 och B4) är lämpliga, nödvändiga och proportionerliga, mot bakgrund av punkt 15 i 2008 års bankmeddelande, rekapitaliseringsmeddelandet och 2011 års förlängningsmeddelande.
Total capital paid out to the Bank
BANKENS FÖRVÄRV AV NEW TT BANK OCH NEA PROTON BANK OCH DESS FÖRENLIGHET MED OMSTRUKTURERINGSMEDDELANDET
EUR 6789 million [could go to EUR 9653 million if the HFSF has to provide the entire amount of the capital increase of April 2014]
Punkterna 23 och 40 i omstruktureringsmeddelandet anger att stödmottagande bankers förvärv av företag normalt strider mot skyldigheterna att begränsa omstruktureringskostnaderna och snedvridningarna av konkurrensen.
Nominal amount of aid
Dessutom kan de äventyra eller försvåra återställandet av lönsamheten.
EUR 13932 million
Förvärvet av New TT Bank och förenligheten med omstruktureringsmeddelandet
State-guaranteed ELA
Sett till bankens rörelsevinster, kommer de förvärv som banken gjort att förbättra återställandet av bankens lönsamhet på lång sikt, eftersom en sammanslagning av två banker på samma geografiska marknad ger möjlighet att skapa meningsfulla synergier, exempelvis i form av personalnedskärningar, stängning av filialer och allmänna kostnadsminskningar.
Funding and Guarantee
Banken kommer att ta över kunder och insättare och samtidigt minska distributionskostnaderna avsevärt.
EUR 12000 million
Det kommer att leda till att de flesta filialer med varumärkesnamnet ”T-Bank” och vissa filialer med varumärkesnamnet ”Hellenic Postbank” kommer att läggas ner och att ledningsfunktioner rationaliseras.
As of 31 December 2012
När det gäller likvida medel har transaktionen också en gynnsam inverkan på kvoten mellan utlåning och inlåning och har lett till att denna har minskat avsevärt från en alltför hög nivå, eftersom New TT Bank hade betydligt mer inlåning än utlåning.
Total liquidity aid granted to the Bank
Greklands centralbank noterade i sin skrivelse till HFSF den 8 juli 2013 att banken i synnerhet hade haft stora svårigheter under de två år som föregick transaktionen.
EUR 25932 million
Greklands centralbank konstaterade att banken hade förlorat marknadsandelar i Grekland och att den i betydande grad förlitade sig på finansiering från Eurosystemet och akut likviditetsstöd.
LEGAL BASIS FOR THE COMPATIBILITY ASSESSMENT
I sin skrivelse tog Greklands centralbank upp det stora likviditetsgapet, den konsoliderade kvoten mellan utlåning och inlåning på 132 procent och kundernas försämrade uppfattning om banken.
As concluded in recital 200, the legal basis for the assessment of the aid measures should be Article 107(3)(b) of the Treaty [135].
I denna skrivelse angav Greklands centralbank att bankens förvärv av New TT Bank skulle leda till en betydande ökning av inlåningen i banken och på så sätt förbättra bankens allmänna finansieringsprofil, insättarnas uppfattning och bankens förmåga att attrahera nya insättare med bättre villkor än för närvarande.
Guidance for recapitalisation measures can be found in the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication.
Förvärvet bidrar därför till att återställa bankens likviditetsställning, vilket är nödvändigt för att återställa den långsiktiga lönsamheten.
The Restructuring Communication defines the approach adopted by the Commission as regards the assessment of restructuring plans, in particular the need to return to viability, to ensure a proper contribution from the beneficiary and to limit distortions of competition.
Kommissionens avdelningar erkände den positiva effekten av förvärvet i en skrivelse till HFSF av den 8 juli 2013.
That framework was complemented by the 2013 Banking Communication, which applies to aid measures notified after 1 August 2013.
I denna skrivelse angav kommissionen att utkastet till omstruktureringsplan för banken, vilket Grekland hade lämnat in före förvärvet av New TT Bank, inte uppfyllde kravet på återställande av långsiktig lönsamhet, på grund av sårbarheten i bankens balansräkning i slutet av omstruktureringsperioden.
Legal basis of the compatibility assessment of the liquidity support to the Bank (measure L1)
I samma skrivelse angav kommissionen att förvärvet av den inlåningsrika New TT Bank skulle vara mycket viktigt för att förbättra bankens balansräkning och därigenom återställa den långsiktiga lönsamheten.
The liquidity support already received by the Bank has been definitively approved through the successive decisions authorising the measures under the Greek Banks Support Scheme and the Scheme’s amendments and prolongations [136].
Denna bedömning motiverades av kommissionen med den effekt som ett sådant förvärv skulle ha på bankens likviditetsställning.
Any future liquidity support for the Bank will have to be granted under a scheme duly approved by the Commission.
Baserat på siffrorna i slutet av 2012 förväntades förvärvet göra så att kvoten mellan utlåning och inlåning omedelbart skulle minska från 155 till 123 procent, vilket skulle göra det möjligt att uppfylla kommissionens krav i slutet av 2017.
The terms of such aid will have to be authorised by the Commission before it is granted and therefore do not have to be further assessed in this decision.
Kommissionen anser därför att förvärvet är positivt för att återställa bankens långsiktiga lönsamhet.
Legal basis of the compatibility assessment of the preference shares (measure A)
Förvärvets effekt på det stödbelopp som banken behöver
The recapitalisation granted in 2009 in the form of preference shares (measure A), was granted under the recapitalisation measure approved in 2008 as part of the Greek Banks Support Scheme under the 2008 Banking Communication.
I enlighet med punkt 23 i omstruktureringsmeddelandet bör omstruktureringsstöd inte användas för förvärv av andra företag utan endast för att täcka omstruktureringskostnader som är nödvändiga för att återställa bankens lönsamhet.
It therefore does not have to be reassessed under the 2008 Banking Communication and has only to be assessed under the Restructuring Communication.
Banken betalade köpeskillingen med nya aktier, så att förvärvet inte finansierades genom statligt stöd.
Legal basis of the compatibility assessment of the State-guaranteed ELA (measure L2)
Det ledde till att det kapitalbehov som uppstod till följd av betalningen av köpeskillingen omedelbart omfattades av emissionen av nya aktier så att betalningen av köpeskillingen inte skulle skapa en nettoökning av bankens kapitalbehov.
The compatibility of the State-guaranteed ELA (measure L2) should be first assessed on the basis of the 2008 Banking Communication and the 2011 Prolongation Communication.
Dessutom ägde HFSF 100 procent av New TT Bank, vilket innebar att alla de nya aktier som banken emitterade gavs till HFSF, dvs. staten.
Any State-guaranteed ELA granted after 1 August 2013 falls under the 2013 Banking Communication.
Förvärvet som sådant kommer inte att leda till ytterligare statligt stöd, eftersom New TT Bank följde de lagstadgade kapitalkraven.
Legal basis of the compatibility assessment of the HFSF recapitalisations (measures B1, B2, B3, and B4)
Vidare hade ett mellanliggande kreditinstitut inrättats endast några månader före förvärvet.
The compatibility of the HFSF recapitalisations (measures B1, B2, B3 and B4), in particular as regards remuneration, should first be assessed on the basis of the 2008 Banking Communication, the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication.
Eftersom tillgångarna i en bank på obestånd bedöms och värderas till verkligt värde innan de överförs till ett mellanliggande kreditinstitut, kan det antas att New TT Banks låneportfölj inte innehöll dolda förluster eller förluster som det inte gjorts tillräckliga avsättningar för.
In the Eurobank Opening Decision the Commission expressed doubts as to the compatibility of measure B1 with those Communications.
Sammanfattningsvis innebär inte förvärvet av New TT Bank något exceptionellt åsidosättande av principen om att stöd ska begränsas till vad som är absolut nödvändigt, med tanke på de särskilda omständigheter som rådde i detta fall.
Since they were implemented before 1 August 2013, those measures do not fall under the 2013 Banking Communication.
Förvärvets snedvridande effekt på konkurrensen
The compatibility of the HFSF recapitalisations (measures B1, B2, B3 and B4) should also be assessed on the basis of the Restructuring Communication.
I linje med punkterna 39 och 40 i omstruktureringsmeddelandet får statligt stöd inte användas till skada för företag som inte åtnjuter stöd för förvärv av konkurrerande verksamheter.
Legal basis of the compatibility assessment of the 2014 recapitalisation commitment (measure C)
Punkt 41 i omstruktureringsmeddelandet anger även att förvärv kan godkännas ”om de ingår som ett led i en konsolideringsprocess som är nödvändig för att återställa den finansiella stabiliteten eller för att säkerställa en effektiv konkurrens”, att förvärvsprocessen bör vara rättvis och att förvärvet bör säkerställa en effektiv konkurrens på den relevanta marknaden.
The compatibility of the 2014 recapitalisation commitment (measure C) should be assessed on the basis of the 2013 Banking Communication, which sets out new requirements as regards the contribution of subordinated creditors and the remuneration of managers, and of the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication.
New TT Bank var inte en lönsam bank på fristående grund.
The compatibility of measure C should also be assessed on the basis of the Restructuring Communication.
Ingen anbudsgivare som stod utan stöd lämnade in ett giltigt anbud för att förvärva New TT Bank och försäljningsprocessen var öppen, insynsvänlig och icke-diskriminerande.
COMPLIANCE OF MEASURE L2 WITH THE 2008 BANKING COMMUNICATION, THE 2011 PROLONGATION COMMUNICATION AND THE 2013 BANKING COMMUNICATION
Banken trängde därför inte ut någon anbudsgivare som stod utan stöd.
Because Greek banks were shut out from wholesale markets and became entirely dependent on central bank financing, as indicated in recital 32, and since the Bank could not borrow a sufficient amount of funds through the regular refinancing operations, the Bank needed State-guaranteed ELA to obtain sufficient liquidity thereby preventing it from defaulting.
Eftersom förvärvet godkändes av den grekiska konkurrensmyndigheten [142], antar kommissionen att försäljningen skett med en effektiv konkurrens.
The Commission considers measure L2 to be an appropriate mechanism to remedy a serious disturbance, which would have been caused by the default of the Bank.
Mot denna bakgrund kan man dra slutsatsen att förvärvet av New TT Bank är förenligt med avsnitt 4 i omstruktureringsmeddelandet.
Since the State-guaranteed ELA entails a relatively high cost of funding for the Bank, the Bank has a sufficient incentive to avoid relying on that source of funding for developing its activities.
Slutsats om förvärvet av New TT Bank
The Bank had to pay an interest rate of […] bps higher than regular refinancing operations with the Eurosystem.
Kommissionen drar slutsatsen att förvärvet är förenligt med kraven i omstruktureringsmeddelandet, mot bakgrund av de grekiska bankernas unika situation [143] och de särskilda omständigheterna kring förvärvet av New TT Bank.
In addition, the Bank had to pay a guarantee fee of […] bps to the State.
Förvärvet av Nea Proton Bank och förenligheten med omstruktureringsmeddelandet
As a result, the total cost of State-guaranteed ELA for the Bank is much higher than the normal costs of ECB refinancing.
Förvärvet av Nea Proton Bank och effekten på bankens långsiktiga lönsamhet
In particular, the difference between the former and the latter is higher than the level of the guarantee fee requested by the 2011 Prolongation Communication.
Sett till bankens rörelsevinster, kommer förvärvet av Nea Proton Bank att förbättra återställandet av bankens långsiktiga lönsamhet eftersom en sammanslagning av två banker på samma geografiska marknad ger möjlighet att skapa meningsfulla synergieffekter, exempelvis i form av personalnedskärningar, stängning av filialer och allmänna kostnadsminskningar.
As a result, the total remuneration charged by the State can be considered as sufficient.
Förvärvet av Nea Proton Bank gör det möjligt för banken att dra nytta av synergieffekter.
As regards the amount of the State-guaranteed ELA, it is regularly reviewed by the Bank of Greece and the ECB based on the actual needs of the Bank.
Banken kommer att överta kunder och insättare och samtidigt stänga de flesta filialerna och rationalisera informationssystemet samt ledningsfunktionerna.
They closely monitor its use and ensure it is limited to the minimum necessary.
Transaktionen har också sänkt bankens kvot mellan utlåning och inlåning, eftersom Nea Proton Bank hade en lägre kvot mellan utlåning och inlåning.
Therefore measure L2 does not provide the Bank with excess liquidity which could be used to finance activities distorting competition.
I slutet av juni 2013 var bankens kvot mellan nettoutlåning och nettoinlåning cirka 135,79 procent medan Nea Proton Banks kvot var omkring 52,68 procent.