natgillin/translations-raw huggingface dataset:
This Decision shall enter into force on the twentieth day following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
I FIEA föreskrivs att innan en licens för att bedriva clearingverksamhet beviljas måste Japans premiärminister förvissa sig om att clearingorganisationen har affärsregler – clearingorganisationens interna regler och förfaranden – som överensstämmer med gällande lagar och andra författningar, att clearingorganisationens finansiella ställning är tillräckligt solid för clearing av finansiella instrument, att de förväntade inkomster och utgifter som hänför sig till clearingverksamheten är tillfredsställande, att personalen har tillräcklig kunskap och erfarenhet för att på ett lämpligt sätt och med säkerhet kunna utföra clearing av finansiella instrument, samt att clearingorganisationens struktur och system är tillräckligt utvecklade, så att avveckling kan fungera tillfredsställande.
Done at Brussels, 30 October 2014.
Ordförande
on the equivalence of the regulatory framework of Singapore for central counterparties to the requirements of Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council on OTC derivatives, central counterparties and trade repositories
om likvärdigheten mellan Singapores regelverk för centrala motparter och kraven i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister
The procedure for recognition of central counterparties (‘CCPs’) established in third countries set out in Article 25 of Regulation (EU) No 648/2012 aims to allow CCPs established and authorised in third countries whose regulatory standards are equivalent to those laid down in that Regulation to provide clearing services to clearing members or trading venues established in the Union.
Förfarandet för erkännande av centrala motparter etablerade i tredjeländer som fastställs i artikel 25 i förordning (EU) nr 648/2012 syftar till att göra det möjligt för centrala motparter, som är etablerade och auktoriserade i tredjeländer vars rättsliga normer är likvärdiga med dem som fastställs i den förordningen, att tillhandahålla clearingtjänster till clearingmedlemmar eller handelsplatser som är etablerade i unionen.
That recognition procedure and the equivalence decision provided for therein thus contribute to the achievement of the overarching aim of Regulation (EU) No 648/2012 to reduce systemic risk by extending the use of safe and sound CCPs to clear over-the-counter (‘OTC’) derivative contracts, including where those CCPs are established and authorised in a third country.
Erkännandeförfarandet och det däri föreskrivna beslutet om likvärdighet bidrar på så sätt till att uppnå det övergripande målet för förordning (EU) nr 648/2012 att begränsa systemrisker genom att utöka användningen av säkra och sunda centrala motparter för att cleara OTC-derivatkontrakt, också när de centrala motparterna är etablerade och auktoriserade i ett tredjeland.
The purpose of this equivalence assessment is therefore to verify that the legal and supervisory arrangements of Singapore ensure that CCPs established and authorised therein do not expose clearing members and trading venues established in the Union to a higher level of risk than the latter could be exposed to by CCPs authorised in the Union and, consequently, do not pose unacceptable levels of systemic risk in the Union.
Syftet med denna bedömning av likvärdighet är därför att kontrollera att Singapores rättsliga och tillsynsmässiga ordning säkerställer att centrala motparter som är etablerade och auktoriserade i det landet inte utsätter i unionen etablerade clearingmedlemmar eller handelsplatser för en högre nivå av risk än de skulle kunna utsättas för av centrala motparter som är auktoriserade i unionen, och följaktligen inte medför oacceptabla nivåer av systemrisk i unionen.
On 1 September 2013, the Commission received the technical advice of the European Securities and Markets Authority (‘ESMA’) on the legal and supervisory arrangements applicable to CCPs authorised in Singapore.
Den 1 september 2013 mottog kommissionen Europeiska värdepappers- och marknadsmyndighetens (Esma) tekniska utlåtande om den rättsliga och tillsynsmässiga ordning som gäller för centrala motparter etablerade i Singapore.
The technical advice identified a number of differences between the legally binding requirements applicable, at a jurisdictional level, to CCPs in Singapore and the legally binding requirements applicable to CCPs under Regulation (EU) No 648/2012.
I det tekniska utlåtandet konstaterades ett antal skillnader mellan de rättsligt bindande krav som, på jurisdiktionsnivå, gäller för centrala motparter i Singapore och de rättsligt bindande kraven på centrala motparter enligt förordning (EU) nr 648/2012.
This Decision is not only based, however, on a comparative analysis of the legally binding requirements applicable to CCPs in Singapore, but also on an assessment of the outcome of those requirements, and their adequacy to mitigate the risks that clearing members and trading venues established in the Union may be exposed to in a manner considered equivalent to the outcome of the requirements laid down in Regulation (EU) No 648/2012.
Detta beslut grundas dock inte enbart på en jämförande analys av de rättsligt bindande krav som gäller för centrala motparter i Singapore, utan också på en bedömning av resultatet av de kraven, och om de är tillräckliga för att minska de risker som clearingmedlemmar eller handelsplatser etablerade i unionen kan komma att utsättas för på ett sätt som anses likvärdigt med resultatet av de krav som föreskrivs i förordning (EU) nr 648/2012.
The significantly lower risks inherent in clearing activities carried out in financial markets that are smaller than the Union financial market should thereby, in particular, be taken into account.
De väsentligt lägre inneboende riskerna i clearingverksamhet som utförs på finansiella marknader som är mindre än unionens finansmarknad bör i detta sammanhang särskilt beaktas.
In accordance with Article 25(6) of Regulation (EU) No 648/2012, three conditions need to be fulfilled in order to determine that the legal and supervisory arrangements of a third country regarding CCPs authorised therein are equivalent to those laid down in that Regulation.
I enlighet med artikel 25.6 i förordning (EU) nr 648/2012 måste tre villkor vara uppfyllda för att kunna fastslå att den rättsliga och tillsynsmässiga ordningen i ett tredjeland vad gäller centrala motparter som är auktoriserade i det landet, är likvärdiga med den som föreskrivs i förordningen.
According to the first condition, CCPs authorised in a third country must comply with legally binding requirements which are equivalent to the requirements laid down in Title IV of Regulation (EU) No 648/2012.
Enligt det första villkoret måste centrala motparter som är etablerade i tredjeland följa rättsligt bindande krav som är likvärdiga med de krav som anges i avdelning IV i förordning (EU) nr 648/2012.
In particular, the Monograph explains how MAS expects ACHs to comply with their obligations under the SFA, and it is taken into account by MAS in assessing compliance with the SFA obligations by ACHs.
I detta hänseende tillämpas monografin i de godkända clearinghusens interna regler och förfaranden.
To be authorised as ACHs, clearing houses have to fulfil specific requirements set out in the SFA and in the SFA Regulations.
De godkända clearinghusens interna regler och förfaranden, liksom eventuella ändringar, måste föreläggas MAS innan de genomförs.
MAS may impose conditions or restrictions for the authorisation of ACHs and may at any time add or vary or revoke any condition or restriction imposed on them.
MAS kan annullera, ändra eller komplettera de interna reglerna och förfarandena eller varje del av den föreslagna ändringen.
ACHs have to operate clearing facilities safely and effectively, and they have to manage prudently the risks associated with their business and operations.
Enligt SFA-föreskrifterna krävs dessutom uttryckligt förhandsgodkännande av MAS för varje ändring i de godkända clearinghusens riskhanteringsramar, inklusive typen av godtagbara säkerheter, metoderna för värdering av säkerheter och fastställandet av marginaler för att hantera de godkända clearinghusens riskexponering gentemot sina deltagare, liksom storleken på tillgängliga finansiella resurser för att täcka ett fallissemang av en av deras medlemmar (förutom marginaler som hålls med det godkända clearinghuset).
They also must have sufficient financial, human and system resources.
SFA-lagen föreskriver påföljder i de fall de godkända clearinghusens interna regler och förfaranden ändras på ett sådant sätt att det inte längre uppfyller de krav som MAS fastställt.
Moreover, under the SFA, ACHs have to adopt, on an individual basis, internal rules and procedures ensuring the proper and efficient operation of the clearing facility and the proper regulation and supervision of its members.
Enligt SFA-lagen är därför de godkända clearinghusens interna regler och förfaranden bindande för de godkända clearinghusen.
ACHs' internal rules and procedures must contain specific issues prescribed by MAS including requirements related to the risks in the operation of clearing facilities, the handling of defaults and the criteria and conditions to be fulfilled by their members.
De rättsligt bindande kraven i Singapore utgörs därför av en tvådelad struktur.
In this respect, the Monograph is implemented in the internal rules and procedures of ACHs.
I de nyckelkrav för godkända clearinghus som fastställs i SFA-föreskrifterna (de grundläggande reglerna), anges de standarder på hög nivå som godkända clearinghus måste uppfylla för att få tillstånd att tillhandahålla clearingtjänster i Singapore.
ACHs' internal rules and procedures, as well as any amendment, have to be submitted to MAS prior to their implementation.
Dessa grundläggande regler omfattar första gruppen av de rättsligt bindande kraven i Singapore.
MAS can disallow, alter or supplement the internal rules and procedures or any part of the proposed amendment.
För att styrka att de grundläggande reglerna efterlevs, måste de godkända clearinghusen förelägga MAS sina interna regler och förfaranden innan de genomförs och MAS kan annullera, ändra eller komplettera dem.
In addition, under the SFA Regulations, prior approval by MAS is explicitly required for any change to the ACHs' risk management frameworks, including the type of collaterals accepted, the methodologies for collateral valuation and the determination of margins to manage ACHs' risk exposure to its participants, as well as the size of the financial resources available to cover a default of their members (excluding margins held with the ACH).
De interna reglerna och förfarandena utgör den andra gruppen av de rättsligt bindande kraven i Singapore, som i detalj måste föreskriva hur ett clearinghus som söker auktorisation som godkänt clearinghus uppfyller dessa standarder på hög nivå i enlighet med monografin.
The SFA provides for penalties where ACHs' internal rules and procedures are amended in a way no longer compliant with the requirements set out by MAS.
De interna reglerna och förfarandena för godkända clearinghus innehåller dessutom ytterligare bestämmelser som kompletterar de grundläggande reglerna.
Under the SFA, internal rules and procedures of ACHs are therefore binding upon ACHs.
Bedömningen av likvärdighet i fråga om de rättsliga och tillsynsmässiga ordningar som är tillämpliga på godkända clearinghus bör också beakta det riskreduceringsresultat de säkerställer när det gäller graden av risk som clearingmedlemmar eller handelsplatser etablerade i unionen utsätts för till följd av sitt deltagande i godkända clearinghus.
The legally binding requirements of Singapore therefore comprise a two-tiered structure.
Riskreduceringsresultatet bestäms dels av graden av inneboende risk i den clearingverksamhet som bedrivs av den berörda centrala motparten vilket beror på storleken på den finansiella marknad där den är verksam, dels av hur ändamålsenlig de rättsliga och tillsynsmässiga ordningar som gäller för centrala motparter är för att minska denna risk.
The core requirements for ACHs laid down in the SFA and the SFA Regulations (‘the primary rules’), set out the high-level standards with which ACHs must comply in order to obtain authorisation to provide clearing services in Singapore.
För att uppnå samma riskreduceringsresultat erfordras striktare riskreduceringskrav för centrala motparter som bedriver sin verksamhet på större finansiella marknader vilkas inneboende risknivå är högre än för centrala motparter som bedriver sin verksamhet på mindre finansiella marknader vilkas inneboende risknivå är lägre.
Those primary rules comprise the first tier of the legally binding requirements in Singapore.
Storleken på de finansiella marknader där godkända clearinghus bedriver sin clearingverksamhet är väsentligt mindre än de där centrala motparter etablerade inom unionen bedriver sin motsvarande verksamhet.
In order to prove compliance with the primary rules, ACHs must submit their internal rules and procedures to MAS prior to their implementation and MAS can disallow, alter or supplement them.
Närmare bestämt utgjorde det totala värdet av clearade transaktioner i Singapore under de senaste tre åren mindre än 1 % av det sammanlagda värdet av transaktioner som clearades i de av unionens medlemsstater som ingår i G 10-guppen.
Those internal rules and procedures comprise the second tier of the legally binding requirements of Singapore, which must provide prescriptive detail regarding the way in which the applicant ACH meets those high-level standards in accordance with the Monograph.
Deltagande i godkända clearinghus utsätter därför clearingmedlemmar och handelsplatser som är etablerade i unionen för väsentligt lägre risker än deras deltagande i centrala motparter som är auktoriserade i unionen.
Moreover, the internal rules and procedures of ACHs contain additional provisions which complement the primary rules.
De rättsliga och tillsynsmässiga ordningarna för godkända clearinghus kan därför anses vara likvärdiga där de är lämpliga för att dämpa den lägre risknivån.
The equivalence assessment of the legal and supervisory arrangements applicable to ACHs should also take account of the risk mitigation outcome that they ensure in terms of the level of risk to which clearing members and trading venues established in the Union are exposed to due to their participation in ACHs.
De grundläggande reglerna tillämpliga på godkända clearinghus, kompletterat med deras egna interna regler och förfaranden som genomför principerna för finansmarknadens infrastruktur(”PFMI”), dämpar den lägre nivå av risk som finns i Singapore och uppnår ett riskdämpande resultat motsvarande det som eftersträvas genom förordning (EU) nr 648/2012.
The risk mitigation outcome is determined by both the level of risk inherent in the clearing activities carried out by the CCP concerned which depend on the size of the financial market in which it operates, and the appropriateness of the legal and supervisory arrangements applicable to CCPs to mitigate that level of risk.
Kommissionen konstaterar därför att de rättsliga och tillsynsmässiga ordningarna i Singapore säkerställer att godkända clearinghus som är auktoriserade i det landet uppfyller rättsligt bindande krav motsvarande de krav som föreskrivs i avdelning IV i förordning (EU) nr 648/2012.
In order to achieve the same risk mitigation outcome, more stringent risk mitigation requirements are needed for CCPs carrying out their activities in bigger financial markets whose inherent level of risk is higher than for CCPs carrying out their activities in smaller financial markets whose inherent level of risk is lower.
Enligt det andra villkoret i artikel 25.6 i förordning (EU) nr 648/2012 måste de rättsliga och tillsynsmässiga ordningarna i Singapore avseende centrala motparter som är auktoriserade i det landet sörja för en effektiv löpande tillsyn över och efterlevnadsåtgärder gentemot de ifrågavarande centrala motparterna.
The size of the financial markets in which ACHs carry out their clearing activities is significantly smaller than that in which CCPs established in the Union carry out theirs.
MAS kan utfärda direktiv, antingen av allmän eller av specifik karaktär, för att säkerställa att godkända clearinghus drivs på ett säkert och effektivt sätt, och, i synnerhet, för att säkerställa efterlevnad av skyldigheter eller krav enligt SFA-lagen eller av de krav som föreskrivs av MAS och som måste införlivas i de godkända clearinghusens interna regler och förfaranden.
In particular, over the past three years, the total value of transactions cleared in Singapore represented less than 1 % of the total value of transaction cleared in the Union's Member-States which are part of the G10.
I SFA-lagen föreskrivs påföljder om clearinghuset i fråga inte följer de direktiv som MAS utfärdat.
Therefore, participation in ACHs exposes clearing members and trading venues established in the Union to significantly lower risks than their participation in CCPs authorised in the Union.
När det gäller genomdrivandet av godkända clearinghus interna regler och förfaranden, kan MAS hänvända sig till högsta civilmålsdomstolen High Court med en begäran om att förelägga ett godkänt clearinghus att följa, iaktta, genomdriva eller verkställa sina interna regler och förfaranden.
The legal and supervisory arrangements applicable to ACHs may therefore be considered as equivalent where they are appropriate to mitigate that lower level of risk.
Slutligen får MAS återkalla tillståndet för godkända clearinghus, bland annat, i händelse av bristande efterlevnad av de krav den ställer, av eventuella villkor eller begränsningar som ålagts vid auktorisationen, av eventuella direktiv som MAS utfärdat enligt SFA-lagen eller en bestämmelse i denna.
The primary rules applicable to ACHs, complemented by their internal rules and procedures which implement the PFMIs, mitigate the lower level of risk existing in Singapore and achieve a risk mitigation outcome equivalent to that pursued by Regulation (EU) No 648/2012.
Godkända clearinghus är enligt SFA-föreskrifterna dessutom skyldiga att lämna in en årlig rapport till MAS om hur de under räkenskapsåret har uppfyllt sina skyldigheter enligt SFA.
The Commission therefore concludes that the legal and supervisory arrangements of Singapore ensure that ACHs authorised therein comply with legally binding requirements which are equivalent to the requirements laid down in Title IV of Regulation (EU) No 648/2012.
De måste också lämna in den långa versionen av revisionsberättelsen för det godkända clearinghuset, som måste inkludera revisorernas eventuella iakttagelser och rekommendationer avseende det godkända clearinghusets interna kontroller samt och avseende det godkända clearinghusets eventuella bristande efterlevnad av SFA-föreskrifter och andra direktiv som utfärdats av MAS enligt SFA.
According to the second condition under Article 25(6) of Regulation (EU) No 648/2012, the legal and supervisory arrangements of Singapore in respect of CCPs authorised therein must provide for effective supervision and enforcement of those CCPs on an ongoing basis.
Kommissionen drar därför slutsatsen att den rättsliga och tillsynsmässiga ordningen i Singapore för centrala motparter som är auktoriserade i det landet säkerställer en fortlöpande effektiv tillsyn och effektiva efterlevnadsåtgärder.
MAS can issue directions, whether of a general or specific nature, for ensuring the safe and efficient operation of ACHs and, in particular, for ensuring compliance with obligations or requirements under the SFA or with the requirements prescribed by MAS which have to be incorporated in the ACHs' internal rules and procedures.
I överensstämmelse med det tredje villkoret enligt artikel 25.6 i förordning (EU) nr 648/2012 måste den rättsliga och tillsynsmässiga ordningen i Singapore inbegripa ett effektivt likvärdigt system för godkännande av centrala motparter som är auktoriserade i enlighet med tredjeländers rättssystem (”centrala motparter i tredjeländer”).
The SFA provides for penalties where the ACH concerned does not comply with the directions issued by MAS.
Tredjeländers centrala motparter får ansöka om en auktorisation som godkänt clearinghus (RCH-auktorisation) som gör det möjligt för dem att tillhandahålla samma tjänster i Singapore som de är auktoriserade att tillhandahålla i det tredjelandet.
Regarding enforcement of ACHs' internal rules and procedures, MAS may apply to the High Court to issue an order requesting an ACH to comply with, observe, enforce or give effect to its internal rules and procedures.
Innan MAS beviljar en RCH-auktorisation bedömer den huruvida regelverket i det tredjeland där den centrala motparten är auktoriserad är jämförbar med den rättsliga och tillsynsmässiga ordning som gäller för centrala motparter etablerade i Singapore, inklusive huruvida principerna för finansmarknadens infrastruktur tillämpas.
Finally, MAS may revoke the authorisation of ACHs in case of non-compliance with the requirements it prescribes, any condition or restriction imposed on authorisation, any direction issued by MAS under the SFA or any provision of the SFA, among others.
För att kunna bevilja en RCH-auktorisation krävs också att samarbetsarrangemang mellan MAS och den relevanta utländska tillsynsmyndigheten upprättas.
In addition, ACHs are required under the SFA Regulations to submit to MAS an annual report on how they have discharged their responsibilities under the SFA during the financial year.
Samtidigt som det noteras att strukturen på det erkännandeförfarande i Singapores rättsordning som gäller för tredjeländers centrala motparter skiljer sig från det förfarande som anges i förordning (EU) nr 648/2012, bör det likväl anses säkerställa ett effektivt likvärdigt system för godkännande av tredjeländers centrala motparter.
They also have to submit to MAS the auditors' long form report of the ACH, which has to include the findings and recommendations of the auditors, if any, on the internal controls of the ACH and on any non-compliance of the ACH with any provision of the SFA and any direction issued by MAS under the SFA.
Villkoren i artikel 25.6 i förordning (EU) nr 648/2012 kan därför anses vara uppfyllda av Singapores rättsliga och tillsynsmässiga ordning avseende godkända clearinghus och dess rättsliga och tillsynsmässiga ordning bör anses motsvara de krav som föreskrivs i förordning (EU) nr 648/2012.
The Commission therefore concludes that the legal and supervisory arrangements of Singapore in respect of CCPs authorised therein provide for effective supervision and enforcement on an ongoing basis.
Kommissionen bör, med information från Esma, fortsätta att övervaka utvecklingen av Singapores rättsliga och tillsynsmässiga ramverk för centrala motparter och att de villkor som ligger till grund för detta beslut uppfylls.
According to the third condition under Article 25(6) of Regulation (EU) No 648/2012, the legal and supervisory arrangements of Singapore must include an effective equivalent system for the recognition of CCPs authorised under third country legal regimes (‘third country CCPs’).
De åtgärder som föreskrivs i detta beslut är i överensstämmelse med yttrandet från Europeiska värdepapperskommittén.
Third country CCPs may apply for a RCH authorisation enabling them to provide the same services in Singapore as those they are authorised to provide in the third country.
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
Before granting a RCH authorisation, MAS assesses whether the regulatory regime of the third country in which the CCP is authorised is comparable to the legal and supervisory arrangements applied to CCPs established in Singapore, including whether the PFMIs are applied.
Artikel 1