natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Member States concerned will also forward proposals to the Commission in respect of a reduction of the Dexia Group’s general and personnel costs if, at the end of the accounting year in question, (i) the net banking profit is more than 20 % lower than the target set; (ii) the net profit (excluding provisions) is more than 25 % lower than the target set; (iii) the profit and loss account records losses; or (iv) the Dexia Group no longer complies with the minimum regulatory ratios in force.
De berörda medlemsstaterna ska dessutom lämna in förslag till kommissionen för att minska de allmänna kostnaderna och kostnaderna för koncernens personal om följande fastställs i slutet av det berörda räkenskapsåret: i) Nettomarginalen skulle vara mer än 20 % lägre än det mål som tillkännagivits; ii) bruttorörelseresultatet (exklusive avsättningar) skulle vara mer än 25 % lägre än det mål som tillkännagivits; i) det förväntas ingå förluster i resultaträkningen; eller ii) Dexiakoncernen inte längre skulle uppfylla de lagstadgade gällande minimikvoterna.
This commitment will be effective only for the annual accounts after 2012.
Detta åtagande kommer att träda i kraft först i samband med årsredovisningarna efter år 2012.
Belfius undertakes to limit its new production of Public Banking loans to a maximum of EUR [2,5-5] billion for 2013 and EUR [2,5-5] billion for 2014.
Belfius åtar sig att begränsa sin nyproduktion av lån på området Public Banking till högst [2,5–5] miljarder euro för 2013 och [2,5–5] miljarder euro för 2014.
If market growth exceeds the normal annual growth rate of 4 % in the market for Public Banking loans in Belgium in 2013, this amount may be reviewed subject to the prior agreement of the Commission.
Om marknadens tillväxt överskrider den normala årliga tillväxttakten på 4 % på marknaden för lån inom Public Banking i Belgien under 2013, kan detta belopp komma att ses över efter föregående godkännande från kommissionen.
Belfius Assurance SA undertakes to limit its new production in gross earned premiums for life insurance products to a maximum of EUR [0-2,5] billion in 2013 and a maximum of EUR [0-3] billion in 2014.
Belfius Assurance SA åtar sig att begränsa sin nyproduktion av bruttopremier för livförsäkringsprodukter till högst [0–2,5] miljarder euro för 2013 och högst [0–3] miljarder euro för 2014.
If market growth exceeds the normal annual growth rate of 4 % in the market for life insurance products in Belgium and Luxembourg in 2013, this amount may be reviewed subject to the prior agreement of the Commission.
Om marknadens tillväxt överskrider den normala årliga tillväxttakten på 4 % på marknaden för livsförsäkringsprodukter i Belgien och Luxemburg under 2013, kan detta belopp komma att ses över efter föregående godkännande från kommissionen.
The Panel will be decided from the list of French banks contributing to the calculation of the Euribor, excluding institutions considered by the NEC and its shareholders (unanimously) to be non-comparable with the NEC/DMA in terms of their long-term ratings (and prospects) and risk profiles (type of activity, geographical exposure, prudential ratios, etc.).
Panelen ska sammanställas utifrån förteckningen över de franska banker som bidrar till fastställandet av Euribor, från vilken man stryker de institut som parterna (genom enhälligt beslut) anser inte går att jämföra med det nya kreditinstitutet/DMA på grundval av deras långsiktiga ratings (och utsikter) och deras riskprofiler (verksamhetstyp, geografisk exponering, försiktighetskvoter osv.).
The panel will as far as possible be formed by a minimum of three banks.
I största möjliga utsträckning ska panelen utgöras av åtminstone tre banker.
Disposal of BIL. This disposal took place on 5 October 2012;
Avyttring av BIL. Denna avyttring utfördes den 5 oktober 2012.
It makes it possible to preserve the orderly nature of Dexia’s resolution over time, while entailing a loss of control by DCL over DMA when DMA, the NEC and the JV are not pursuing Dexia’s economic activity. The remaining contractual service provision links will contribute to the orderly nature of Dexia’s resolution.
Dels gjorde den det möjligt att under denna period se till att rekonstruktionen och avvecklingen av Dexia skedde på ett välorganiserat sätt samtidigt som den innebar att DCL förlorade viss kontroll över DMA och alltså att DMA, det nya kreditinstitutet och det gemensamma företaget inte fortsätter Dexias ekonomiska verksamhet.
The disposal of DMA will enable its activity to return to viability in the long term. Second, the measures concerning DMA or the ‘new mortgage lending structure’ will be limited to the minimum necessary.
De avtalsförhållanden som finns kvar i form av tjänsteleveranser bidrar i sig till att rekonstruktionen och avvecklingen av Dexia sker på ett välorganiserat sätt.
In the Commission’s view, it follows that, for the activities referred to in that paragraph, the BNB is guaranteed by the State ‘against any loss’. Furthermore, the Belgian authorities have continually cited the need to avoid destabilising the financial system as justification for the ELAs for Dexia.
Enligt kommissionen omfattades alltså BNB vad avser de verksamheter som omfattas av denna klausul av en statlig garanti ”mot eventuella förluster”. För övrigt har de belgiska myndigheterna fortsatt att motivera likviditetsstöden i krislägen till förmån för Dexia med behovet av att förhindra instabilitet i finanssystemet.
In its decision to extend the procedure, the Commission considered that the aid identified in the DMA sale operation was intended for the benefit of DMA’s activities and the ‘new mortgage lending structure’ [128], in other words the undertaking resulting from the DMA sale operation, which would also include the NEC and the JV as legal entities. In response, the Member States concerned [129] and Dexia [130] respectively stated in their comments in response to the opening decision, and the French authorities in their memorandum of 4 December 2012 on the DMA operation [131], that there was no ‘new mortgage lending structure’ as an economic entity and that in any event such a structure would not receive any aid.
I sitt beslut om att utvidga förfarandet ansåg kommissionen att de stöd som identifierats inom ramen för avyttringen av DMA utgör stöd till förmån för DMA:s verksamhet och ”den nya hypotekslånestrukturen” [128], dvs. det företag som kommer att bli resultatet av avyttringen av DMA och likaså omfatta de nya juridiska enheterna bestående av det nya kreditinstitutet och det gemensamma företaget. Som svar uppgav de berörda medlemsstaterna [129] och Dexia [130] i sina synpunkter som svar på beslutet om att inleda förfarandet, och de franska myndigheterna i sitt meddelande av den 4 december 2012 om åtgärden beträffande DMA [131], att det inte finns någon ekonomisk enhet av typen ”ny hypotekslånestruktur” och att en sådan struktur hur som helst inte skulle ta emot något stöd.
Financial projections show that the liquidation surplus should be EUR [0-5] billion in 2020.
De finansiella prognoserna visar att extrabeloppet till avvecklingen förväntas uppgå till [0–5] miljarder euro 2020.
Given that winding-up distributions would be allocated as a priority to States in line with the subscription price (EUR [5-10] billion up to 2018; EUR [0-5] billion thereafter, according to the conversion plan), over and above the liquidation surplus, the net book value of the Group as shown in the forecasts (EUR [5-10] billion in 2020) would not therefore be enough for ordinary shareholders to be able to receive any remaining balance.
Med tanke på att avvecklingsdistributionerna först och främst kommer att ges till staterna på omkring teckningspriset ([5–10] miljarder euro innan 2018; sedan [0–5] miljarder enligt omvandlingsplanen), utöver extrabeloppet till avvecklingen, kommer koncernens redovisningsbara nettovärde, såsom detta avses i avsättningarna ([5–10] miljarder euro 2020), således inte att vara tillräckliga för att innehavarna av stamaktierna ska kunna få ett eventuellt saldo.
Disposal of BIL. This disposal took place on 5 October 2012.
Avyttring av BIL. Denna avyttring utfördes den 5 oktober 2012.
This is chiefly due to the implementation of the Basel III regulation, but also to the forecast downgrading of the credit rating of several sovereigns to which the Group is exposed.
Detta beror främst på genomförandet av Basel III-bestämmelserna men även på den planerade sänkningen av kreditbetyget för flera statsobligationer som koncernen är exponerade för.
Operating costs should be approximately EUR [75-125] million and the risk cost will be limited to EUR [0-5] million.
De operativa kostnaderna förväntas vara omkring [75–125] miljoner euro och riskkostnaden kommer att begränsas till [0–5] miljoner euro.
The net result should be negative until 2014.
Nettoresultatet förväntas vara negativt fram till 2014.
The stress scenario would downgrade the cumulative net result prior to taxation by EUR [400-750] million between 2012 and 2016.
Stresscenariot skulle försämra det samlade nettoresultatet innan skatt för åren 2012–2016 med cirka [400–750] miljoner euro.
The result would be EUR [0-3] billion as against EUR [0-3] billion in the baseline scenario.
Detta skulle uppgå till [0–3] miljarder euro jämfört med [0–3] miljarder euro i grundscenariot.
Regarding the advantage to Dexia resulting from the sale of DBB/Belfius to the Belgian State, as described earlier, this is estimated at between EUR 1 billion and EUR 2 billion.
När det rör sig om Dexias fördel från avyttringen av DBB/Belfius till belgiska staten, vilket beskrivs ovan, beräknas den till ett belopp på mellan 1 miljard euro och 2 miljarder euro.
The advantage to DBB/Belfius resulting from the sale cannot be quantified.
DBB/Belfius fördel från avyttringen kan inte kvantifieras.
By decision of 3 April 2012 [19], the Commission opened a formal investigation procedure into the sale of Dexia BIL. By decision of 25 July 2012 [20], the Commission authorised the sale of Dexia BIL.
Genom beslut av den 3 april 2012 [19] inledde kommissionen ett formellt granskningsförfarande om försäljningen av Dexia BIL. Genom beslut av den 25 juli 2012 [20] godkände kommissionen försäljningen av Dexia BIL.
The French authorities stress that all shareholder contributions to the financing needs of the NEC and DMA will take place ‘at market price’ and with maturities that take account of uses. The methods used to calculate the market price of the liquidity contribution to DMA will comply with the following principles:
De franska myndigheterna betonar att aktieägarnas samtliga bidrag till det nya kreditinstitutet och DMA:s finansieringsbehov ska göras enligt ”marknadsmässigt pris” och enligt löptider som beaktar syftena. De villkor som gör det möjligt att fastställa det marknadsmässiga priset på tillskottet av likvida medel till DMA ska respektera följande principer:
Otherwise, he gives up his right and continues with indexing at a revisable rate.
Annars kommer kunden att överge sin rätt och behålla sin indexering med justerbar ränta.
(the customer has purchased the option).
(Kunden köpte optionen.)
NEC
Nytt kreditinst.
The Commission must determine whether the creation and capitalisation of DMA are designed to meet an objective of common interest, which is one of the essential conditions laid down in Article 107(3)(c) TFEU. In addition, the Commission must determine whether the measure notified is appropriate for that objective.
Kommissionen måste bedöma om inrättandet och kapitaliseringen av DMA är avsedd att bidra till ett mål av gemensamt intresse, vilket är ett nödvändigt villkor i enlighet med artikel 107.3 c. Dessutom ska kommissionen avgöra huruvida den anmälda åtgärden lämpar sig för detta mål eller ej.
DCL will also undertake to cooperate with the NEC so that the ‘Dexia Crediop per la cartolarizzazione’ (‘DCC’) securitisations can be stripped in 2013 in order to replace the securitisation elements in DMA’s asset pool by the underlying assets which will then be directly held. Swaps between DMA and Crediop will need to be set up for the purposes of this stripping. These swaps will then be brokered by the NEC and this brokerage will entail compensation by Dexia, to be calculated using the same methods as those used for the internal swaps brokered when the DMA disposal is closed.
Dessutom ska DCL åta sig att samarbeta med det nya kreditinstitutet för att under 2013 avskilja värdepapperiseringen ”Dexia Crediop per la cartolarizzazione” (”DCC”) för att ersätta värdepapperiseringsandelarna i DMS:s tillgångspool genom de underliggande tillgångar som då kommer att innehas direkt. Denna avskiljning måste leda till att swapparna mellan DMA och Crediop inrättas. Dessa swappar ska då förmedlas av det nya kreditinstitutet och denna förmedling ska ge upphov till en ersättning från Dexia, som ska beräknas enligt samma villkor som de som fastställts för de interna swappar som förmedlas när avyttringen av DMA har slutförts.
This ELA would benefit from a pledge by the BNB on the ineligible debts of DBB/Belfius and by the BdF on the ineligible debts and securities of DCL to which ‘appropriate’ haircuts would be made. The Commission was not informed of the extent of these haircuts.
Detta likviditetsstöd i krislägen omfattas av en säkerhet från BNB för de av DBB/Belfius fordringar som inte är stödberättigade och från Bdf för de av DCL:s fordringar och värdepapper som inte är stödberättigade, på vilka ”lämpliga” säkerhetsmarginaler (haircuts) tillämpas. Nivån på dessa säkerhetsmarginaler har inte uppgetts för kommissionen.
Dexia points out in particular that it made the planned sales ‘in advance of the timetable’ and that the deleveraging of the bond portfolio was much faster than planned [69]. Dexia also points out that its new loan production was below the limits set by the restructuring plan [70].
I synnerhet uppger Dexia att företaget ska ha genomfört de berörda avyttringarna ”före tidsplanen” och att skuldminskningen av obligationsportföljen ska ha skett mycket snabbare än planerat [69]. Dessutom uppger Dexia att bolaget har begränsat sin nyproduktion av lån inom de gränser som fastställs i omstruktureringsplanen [70].
One of the comments received (‘comment A’) drew the Commission’s attention to the recent strategy by DBB/Belfius to offer aggressive increasing interest rates on the ‘Treasury Plus’ and ‘Treasury Plus Special’ deposit accounts offered to medium-sized and large enterprises in Belgium and to institutional customers. This third party considered that this aggressive pricing strategy created price imbalances between assets and liabilities requiring maturity conversion and was unsustainable in the long term. Such a pricing policy would be impossible without State aid.
En av de synpunkter som tagits emot (nedan kallad synpunkt A) har fått kommissionen att uppmärksamma DBB/Belfius strategi bestående av att nyligen erbjuda allt mer aggressiva räntor för de avistakonton som kallas för ”Treasury Plus” och ”Treasury Plus Special” som erbjuds belgiska små och medelstora företag och institutionella kunder. Denna tredje part anser att denna aggressiva prisstrategi skapar prisobalanser mellan de tillgångar och skulder som behöver omvandlas till löptider och inte är hållbar på lång sikt. En sådan prispolicy tycks inte möjlig utan statliga stöd.
Moreover, concerning the beneficiaries of potential aid in the context of Dexia’s restructuring, the Member States point out that there is no structure that can be considered to be a ‘new mortgage lending structure’ and that the economic activities of the NEC, the JV and DMA should be differentiated. These entities, which have different shareholders and pursue their own business interest, are vertically integrated by service links.
När det gäller de potentiella stödmottagarna inom ramen för omstruktureringen av Dexia noterar dessutom de berörda medlemsstaterna att ingen struktur av typen ”ny hypotekslånsstruktur” finns och att man bör skilja på det nya kreditinstitutets, det gemensamma företagets och DMA:s ekonomiska verksamheter. Dessa enheter, som har olika aktieägare och som har ett eget socialt intresse, är vertikalt integrerade genom sina serviceförbindelser.
The guarantee by the French State in respect of DCL’s commitment confers an advantage, in the view of the Member States concerned, only for the residual group and not for DMA or a hypothetical ‘new mortgage lending structure’. Without substantial downward value adjustments, it could not be characterised, however, as a measure to treat impaired assets.
Enligt de berörda medlemsstaterna ger garantin från franska staten gällande DCL:s åtagande bara en fördel till resten av koncernen och inte till DMA eller en hypotetisk ”ny hypotekslånsstruktur”. Utan omfattande nedskrivningar av värdet kan garantin dock inte kvalificera sig för åtgärder för behandling av värdeminskade tillgångar.
The Commission points out that the fact that Arcofin’s participation in the recapitalisation of Dexia was imputable to the State would not be called into question even if it were concluded in case SA.33927 ‘guarantee scheme protecting the shares of individual members of financial cooperatives’ that the guarantee scheme does not constitute State aid for Arcofin. Arcofin might not itself have benefited from State aid under the guarantee scheme while still, as the Commission has found in this Decision, taking a measure imputable to the State and constituting aid.
Kommissionen understryker att statens ansvar för Arcofins deltagande i rekapitaliseringen av Dexia inte skulle ifrågasätts av en eventuell slutats inom ramen för ärende SA.33927 ”Garantisystem till skydd för enskilda medlemmars andelar i finansiella kooperativ”, eftersom garantisystemet inte utgör ett statligt stöd till förmån för Arcofin. Arcofin skulle nämligen inte själv ha kunnat gynnas av ett statligt stöd inom ramen för garantisystemet, samtidigt som det, vilket kommissionen konstaterar i detta beslut, omfattas av en åtgärd som staten kan tillskrivas ansvaret för och som utgör ett stöd.
In the Commission’s view, the numerous references to the term ‘development bank’ [141] — covering DMA, the NEC and the JV — in the French authorities’ notification of the DMA sale operation show that these three legal entities represent three sides of the same economic unit or undertaking. If that were not the case, the Member States concerned could have described and explained the reasons for the DMA sale operation without having to use an umbrella term covering three separate legal entities.
Enligt kommissionen vittnar den upprepade användningen av uttrycket ”utvecklingsbank” [141] – som omfattar både DMA, det nya kreditinstitutet och det gemensamma företaget – i meddelandet från de franska myndigheterna om avyttringen av DMA, om att dessa tre juridiska enheter står för tre sidor av en och samma ekonomiska enhet, av ett enda företag. Om så inte var fallet skulle de berörda medlemsstaterna kunna beskriva och motivera avyttringen av DMA utan att behöva använda en gemensam term som omfattar tre skilda juridiska enheter.
Alternatively, even if there were no ‘development bank’ undertaking to which DMA, the NEC and the JV belonged, the Commission considers that DMA will benefit from the aid described below (commitment to provide capital) because it will gain an advantage from these measures involving State resources, in that it will not be able to operate without this aid or independently from the NEC (see recitals 470-471). This selective advantage would distort competition at European level for the same reasons as the development bank.
Dessutom, även om det inte skulle finnas något företag av typen ”utvecklingsbank” som både DMA, det nya kreditinstitutet och det gemensamma företaget skulle tillhöra, anser kommissionen att DMA kommer att gynnas av det stöd som nämns nedan (åtagandet om kapitaltillskott) eftersom det skulle dra fördel av dessa åtgärder som inbegriper statliga medel och det varken kunna fungera utan denna åtgärd eller utan det nya kreditinstitutet (se skälen 470–471). Denna fördel, som i sig är selektiv, skulle skapa snedvridningar av konkurrensen på europeisk nivå av samma skäl som utvecklingsbanken.
On 3 April 2012, the Commission sent Belgium a decision (‘the decision of 3 April 2012’) initiating a formal investigation procedure under Article 108(2) TFEU concerning possible aid to recognised financial cooperatives, as a result of the Belgian State’s guarantee (case SA.33927 ‘guarantee scheme protecting the shares of individual members of financial cooperatives’). That decision ordered Belgium, under Article 11 of the Rules of Procedure, to suspend the operation of the guarantee scheme protecting the shares of individual members of recognised financial cooperatives.
Den 3 april 2012 skickade kommissionen ett beslut till Belgien (nedan kallat beslutet av den 3 april 2012) om att inleda det formella granskningsförfarandet i enlighet med artikel 108.2 i EUF-fördraget vad gäller ett eventuellt stöd till godkända finansiella kooperativ, med anledning av garantin från belgiska staten (ärende SA.33927 ”Garantisystem till skydd för enskilda medlemmars andelar i finansiella kooperativ”) Samma beslut anmodar Belgien, i enlighet med artikel 11 i procedurförvaltningen, att skjuta upp verkställandet av garantisystemet för enskilda medlemmar i godkända finansiella kooperativ.
the ‘desensitisation’ process for DMA’s ‘sensitive’ loans (see recital 62) subject to a risk of litigation. The desensitisation process is intended to reduce the risk of litigation connected with a sensitive structured loan by restructuring the customer’s outstanding loans (and possibly other non-sensitive loans). Under the desensitisation process, the new commercial establishment will renegotiate the outstanding loans of DMA’s existing French local authority and public hospital establishment customers holding sensitive loans. Additional financing estimated at EUR 1 billion [48] per annum will be provided for some of these desensitisation operations. The revenue from this additional financing will at least offset the management costs and losses of revenue connected with the renegotiated loans;
Processen för ”avsensibilisering” av DMA:s ”känsliga” lån (se skäl 62) som är föremål för en risk för tvister. Avsensibiliseringsprocessen motsvarar en minskning av risken för tvister med anknytning till ett strukturerat känsligt lån genom omstruktureringen av kundens låneportfölj (utvidgas eventuellt till andra icke-känsliga lån). Inom ramen för avsensibiliseringsprocessen kommer den nya kommersiella institutionen att omstrukturera den totala utlåningen till DMA:s befintliga kunder bestående av lokala franska myndigheter och offentliga sjukhus som innehar känsliga lån. Vissa av dessa avsensibiliseringsåtgärder kommer att utföras tillsammans med tillhandahållandet av kompletterande finansiering, till ett uppskattat belopp av 1 miljard [48] euro per år. Intäkterna med anknytning till denna kompletterande finansiering ska åtminstone kompensera förvaltningsutgifterna och intäktsbortfallet med avseende på de omförhandlade lånen.
In this Decision, ‘Dexia’ or ‘the Group’ denotes Dexia SA and all its subsidiaries. Entities disposed of are thus excluded from the Group from the date of their disposal.
I detta beslut avses med ”Dexia” eller ”Dexiakoncernen” aktiebolaget Dexia och alla dess dotterbolag. Man utesluter alltså avyttrade enheter från det datum då de avyttras.
DMA is one of Europe’s leading mortgage lending companies. Its main object is the refinancing of loans or securities via the issue of mortgage bonds, one of the main components of the covered bond market internationally.
DMA är ett av de största hypoteksbolagen i Europa.