natgillin/translations-raw huggingface dataset:
PROCEDURES RELATED TO THE EUROBANK GROUP [2] (‘THE BANK’ [3])
Banken har vid flera tillfällen åtnjutit statliga garantier på skuldinstrument och statsobligationslån inom ramen för stödsystemet för de grekiska bankerna [6].
Recital 14 of the decision of 19 November 2008 recorded that a restructuring plan would be notified to the Commission in respect of the beneficiaries of the recapitalisation measure.
I maj 2012 underrättade de grekiska myndigheterna kommissionen om det finansieringsåtagande som HFSF gjort till banken.
On 2 August 2010, the Greek authorities submitted a restructuring plan in respect of the Eurobank Group to the Commission.
Kommissionen registrerade den som ett icke-anmält ärende (ärende SA.34825 [2012/NN]) eftersom åtgärden redan hade genomförts.
The Commission registered that plan and its subsequent updates as well as additional information submitted by the Greek authorities as Case SA.30342 (PN 26/2010) and then Case SA.32789 (2011/PN).
Den 27 juli 2012 inledde kommissionen ett formellt granskningsförfarande gällande den första tillfälliga rekapitaliseringen (nedan kallat förfarandebeslutet avseende Eurobank) [7].
The Bank has repeatedly benefited from State guarantees on debt instruments and government bond loans under the Greek Banks Support Scheme [6].
I december 2012 beviljade HFSF banken en andra tillfällig rekapitalisering på 1341 miljoner euro (nedan kallad den andra tillfälliga rekapitaliseringen).
It also benefited from State-guaranteed emergency liquidity assistance ( ‘State-guaranteed ELA’).
Den 21 december 2012 gjorde HFSF även ett finansieringsåtagande gentemot banken om att delta i ökningen av bankens aktiekapital och utfärda konvertibla kapitalinstrument, upp till ett totalt belopp på 528 miljoner euro [8].
On 20 April 2012, the Hellenic Financial Stability Fund (‘HFSF’) provided the Bank with a letter committing to participate in a planned share capital increase of the Bank.
De grekiska myndigheterna anmälde dessa åtgärder till kommissionen den 27 december 2012.
On 28 May 2012, the HFSF granted a bridge recapitalisation of EUR 3970 million to the Bank (‘first bridge recapitalisation’).
Den 19 december 2013 informerade de grekiska myndigheterna kommissionen om villkoren för rekapitaliseringen våren 2013.
In May 2012, the Greek authorities notified to the Commission the commitment letter that had been provided by the HFSF to the Bank.
Den 31 mars 2014 gjorde HFSF ett finansieringsåtagande gentemot banken om att delta i den planerade ökningen av bankens aktiekapital.
The Commission registered it as a non-notified aid (Case SA.34825 (2012/NN)) as the measure had already been implemented.
Den 16 april 2014 lämnade de grekiska myndigheterna in en slutgiltig omstruktureringsplan för banken (nedan kallad omstruktureringsplanen) till kommissionen.
On 27 July 2012 the Commission opened a formal investigation procedure regarding the first bridge recapitalisation (‘the Eurobank Opening Decision’) [7].
De informerade även kommissionen om HFSF:s åtagande att finansiera bankens kommande rekapitalisering.
In December 2012, the HFSF granted a second bridge recapitalisation of EUR 1341 million to the Bank (‘second bridge recapitalisation’).
Samma dag gav de information om det statsgaranterade akuta likviditetsstödet.
On 21 December 2012, the HFSF also provided the Bank with a commitment letter for its participation in a share capital increase of the Bank and in convertible capital instruments to be issued, for a total amount up to EUR 528 million [8].
De angav att de ville fortsätta ge banken sådant likviditetsstöd, liksom statliga garantier på skuldinstrument och statslåneobligationer inom ramen för systemet för stöd till de grekiska bankerna [9].
The Greek authorities notified those measures to the Commission on 27 December 2012.
Kommissionen har haft flera möten och telefonkonferenser samt omfattande e-postkorrespondens med företrädare för de grekiska myndigheterna och banken.
It converted the first and second bridge recapitalisations into equity and injected a further EUR 528 million of capital into the Bank (the ‘Spring 2013 recapitalisation’).
FÖRFARANDE AVSEENDE DE FÖRVÄRVADE VERKSAMHETERNA
On 19 December 2013, the Greek authorities submitted information to the Commission regarding the terms of the Spring 2013 recapitalisation.
Förfarande avseende Nea Proton Bank
On 31 March 2014, the HFSF provided the Bank with a commitment letter for its participation in a planned share capital increase of the Bank.
Avsnitt 1 i förfarandebeslutet avseende Nea Proton Bank innehöll en utförlig beskrivning av Proton Bank, inbegripet resolutionen av Proton Bank, skapandet av Nea Proton Bank, åtgärdandet av likviditetsgapet och det ursprungliga aktiekapitalet från HFSF till Nea Proton Bank.
On 16 April 2014 the Greek authorities submitted a final restructuring plan for the Bank (‘the restructuring plan’) to the Commission.
Den 1 augusti 2012 tecknade HFSF ytterligare aktiekapital i Nea Proton Bank, vilket innebar en ökning på 230 miljoner euro.
They also notified the Commission of the HFSF’s commitment to fully underwrite the Bank’s upcoming recapitalisation.
Den 5 september 2012 inkom Grekland med synpunkter på förfarandebeslutet avseende Nea Proton Bank från Greklands centralbank och HFSF.
On the same date they provided information on the State-guaranteed ELA.
Den 31 december 2012 tecknade HFSF ytterligare aktiekapital i Nea Proton Bank, vilket uppgick till 35 miljoner euro.
They indicated that they wanted to continue providing the Bank with such liquidity support, as well as State guarantees on debt instruments and government bond loans under the Greek Banks Support Scheme [9].
I maj 2013 inledde HFSF ett förfarande för att sälja Nea Proton Bank.
The Commission had numerous meetings, teleconferences and electronic mail exchanges with representatives of the Greek authorities and the Bank.
Den 12 juli 2013 meddelade de grekiska myndigheterna kommissionen om bankens avsikt att köpa Nea Proton Bank.
Greece accepts that exceptionally the present decision is adopted in the English language only.
Kommissionen svarade den 15 juli 2013.
PROCEDURE RELATED TO THE ACQUIRED BUSINESSES
Den 15 juli 2013 ingick banken ett bindande avtal med HFSF om att köpa 100 procent av aktierna och rösterna i Nea Proton Bank till ett anskaffningspris på 1 euro, och HFSF åtog sig att rekapitalisera Nea Proton Bank före försäljningen med 395 miljoner euro i kontanter.
The Commission invited Greece to submit comments and provide all such information as might help it to assess the aid measures.
Den 19 juli 2013 inkom Grekland med synpunkter på förfarandebeslutet avseende New TT.
Section 1 of the Nea Proton Opening Decision described in detail the procedure regarding Proton Bank, including the resolution of Proton Bank, the creation of Nea Proton Bank, the financing of the funding gap and the initial share capital injected by the HFSF into Nea Proton Bank.
VARUSLAG
On 1 August 2012, the HFSF subscribed additional share capital in Nea Proton Bank, an increase which amounted to EUR 230 million.
BANKEN OCH DESS PROBLEM
On 5 September 2012, Greece submitted comments on the Nea Proton Opening Decision which had been prepared by the Bank of Greece and the HFSF.
Den grekiska banksektorns allmänna situation
On 31 December 2012, the HFSF subscribed further share capital in Nea Proton Bank which amounted to EUR 35 million.
Greklands reala bruttonationalprodukt (BNP) minskade med 20 procent från 2008 till 2012, såsom framgår av tabell 1.
In May 2013, the HFSF launched the process for the sale of Nea Proton Bank.
De grekiska bankerna har därför erfarit att ett snabbt växande antal grekiska hushåll och företag fått problem med att betala sina lån [14].
On 12 July 2013, the Greek authorities informed the Commission of the Bank’s intention to acquire Nea Proton Bank.
Denna utveckling har påverkat de grekiska bankernas tillgångar negativt och gett upphov till ett behov av kapital.
The Commission replied on 15 July 2013.
Tabell 1
On 15 July 2013, the Bank signed a binding agreement with the HFSF to acquire 100 % of the shares and voting rights of Nea Proton Bank for a purchase price of EUR 1 and the HFSF committed to recapitalise Nea Proton Bank prior to its sale with EUR 395 million in cash.
Real BNP-tillväxt i Grekland 2008–2013
On 29 July 2013, the Greek authorities notified the Commission of that capital injection of EUR 395 million into Nea Proton Bank.
Källa:
(‘TT Bank’) activities to New TT Bank;
14.
a EUR 224,96 million capital injection by Greece in the form of preference shares under the Greek Banks Support Scheme into TT Bank;
Banker
and (iv) a EUR 0,68 billion intervention by the HDIGF in favour of the assets of T Bank S.A.
Nominellt värde av grekiska statsobligationer
(‘T Bank’) which had been transferred to TT Bank.
Nominellt värde av statliga lån
The Commission invited Greece to submit comments and provide all such information as might help it to assess the restructuring aid.
Totalt nominellt värde
Section 1 of the New TT Opening Decision describes in detail the procedures regarding the resolution of T Bank by sale to TT Bank and the resolution of TT Bank by the creation of New TT Bank.
PSI-förluster av grekiska statsobligationer
In June 2013, the HFSF launched the process for the sale of New TT Bank.
PSI-förlust av statliga lån
On 15 July 2013, the Greek authorities informed the Commission of the HFSF’s decision to sell New TT Bank to the Bank and the reasons for that decision.
Total bruttoförlust (PSI)
On 15 July 2013, the Bank signed a binding agreement with the HFSF to acquire 100 % of the shares and voting rights of New TT Bank.
Total bruttoförlust (PSI) /Kärnprimärkapital [17] (%)
On 19 July 2013, Greece submitted comments on the New TT Opening Decision.
Total bruttoförlust (PSI) /Totala tillgångar (%)
DESCRIPTION
Beloppet beräknades utifrån ett stresstest som Greklands centralbank gjorde för perioden mellan december 2011 och december 2014 (nedan kallat stresstestet 2012), vilket baserades på låneförlustprognoserna från BlackRock [19].
THE BANK AND ITS DIFFICULTIES
Medlen för rekapitalisering av de grekiska bankerna finns att få genom HFSF.
General context of the Greek banking sector
Tabell 3 innehåller en sammanfattning av de största grekiska bankernas beräknade kapitalbehov utifrån stresstestet 2012.
Greece’s real gross domestic product (‘GDP’) fell by 20 % from 2008 to 2012, as shown in Table 1.
Tabell 3
As a result, Greek banks have faced a rapidly raising default rate on loans to Greek households and companies [14].
Stresstestet 2012:
Those developments have adversely affected the performance of the assets of Greek banks and given rise to capital needs.
de största grekiska bankernas kapitalbehov (i miljoner euro)
Table 1
Greklands centralbank, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, december 2012, s.
Source:
Referensbaserat kärnprimärkapital (dec 2011)
Greece
(juni 2011)
Real GDP growth, %
Samlad bruttoförlust
4 (estimate)
Kreditriskprognos
In addition, in February 2012, Greece implemented a private sector bond exchange known as Private Sector Involvement (‘the PSI programme’).
Låneförlustreserver
Greek banks were involved in the PSI programme, in the course of which the Greek government offered existing private bondholders new securities (including new Greek government bonds (‘GGBs’), GDP-linked securities and PSI payment notes issued by the European Financial Stability Fund (‘EFSF’)) in exchange for existing GGBs, with a nominal discount of 53,5 % and longer maturities [15].
Internt kapital generering
The Greek authorities announced the results of that exchange of bonds on 9 March 2012 [16].
Målbaserat kärnprimärkapital (dec 2014)
The exchange resulted in significant losses for the bondholders (estimated by the Bank of Greece at 78 % of the face amount of old GGBs on average for the Greek banks) and capital needs which were retroactively booked in the Greek banks’ 2011 financial statements.
Kapitalbehov
Table 2
Enligt memorandumet från mars 2012 kommer banker som presenterar genomförbara kapitalanskaffningsplaner att kunna ansöka om och få statligt stöd på ett sätt som bevarar incitamenten för den privata sektorn att tillföra kapital och därmed minimerar bördan för skattebetalarna [20].
Total PSI losses of the main Greek banks (EUR million)
Greklands centralbank kom fram till att endast de fyra största bankerna (Eurobank, National Bank of Greece, Piraeus Bank och Alpha Bank) var hållbara [21].
Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, December 2012, p.
De blev föremål för en första rekapitalisering genom HFSF i maj 2012.
14.
Inhemska insättningar i de grekiska bankerna minskade med totalt 37 procent mellan slutet av 2009 och juni 2012 på grund av recession och politisk osäkerhet.
Banks
Dessa banker fick betala högre räntor för att försöka behålla insättningarna.
Face amount of state related loans
Eftersom de grekiska bankerna stängdes ute från marknaderna för kapitalfinansiering blev de helt beroende av finansiering från Eurosystemet [22] som i allt större utsträckning gavs i form av akut likviditetsstöd från Greklands centralbank.
Total face amount
Bankerna erhöll särskilt stora belopp under andra hälften av 2012.
PSI loss of GGBs
Efter valet i juni 2012 började inlåningskapitalet öka igen.
PSI loss of PSI-Verlust der PSI-Verlust der
Eurosystemets totala finansiering av de grekiska bankerna har minskat sedan den 31 december 2012.
Total gross PSI loss
Den 3 december 2012 inledde Grekland ett återköpsprogram för grekiska statsobligationer som erhålls inom ramen för PSI-programmet, till priser på mellan 30,2 och 40,1 procent av det nominella värdet [23].
Total gross PSI loss/Core Tier 1 [17] (%)
De grekiska bankerna deltog i återköpsprogrammet, vilket ledde till ytterligare förluster i deras balansräkningar, eftersom den bokförda räkenskapsmässiga förlusten (dvs. skillnaden mellan marknadsvärdet och det nominella värdet) vid tidpunkten för PSI-programmet blev definitiv och oåterkallelig [24].
Total gross PSI loss/Total assets (%)
I december 2012 fick de fyra största grekiska bankerna en andra rekapitalisering från HFSF.
Since the Greek banks faced substantial capital shortfalls as a result of the PSI programme and the continuing recession, the Memorandum of Economic and Financial Policies (‘MEFP’) of the Second Adjustment Programme for Greece between the Greek government, the European Union, the International Monetary Fund (‘IMF’) and the European Central Bank (‘ECB’) dated 11 March 2012 made funds available for the recapitalisation of those banks.
Under hösten 2013 inledde Greklands centralbank ett nytt stresstest för att bedöma säkerheten i de grekiska bankernas kapitalsituation både i ett grundscenario och i ett ogynnsamt scenario.
That amount was calculated on the basis of a stress test performed by the Bank of Greece for the period starting December 2011 and ending December 2014 (‘the stress test of 2012’), which relied on the loan losses forecast performed by Blackrock [19].
Rådgivaren gjorde kreditförlustprognoser på all inhemsk utlåning i de grekiska bankerna samt på lån med grekisk risk i utländska filialer och dotterbolag under en tidsperiod på 3,5 år och under ett låns löptid.
The funds for the recapitalisation of the Greek banks are available through the HFSF.
Analysen gav kreditförlustprognoser i två makroekonomiska scenarion, nämligen ett grundscenario och ett ogynnsamt scenario.
Table 3 summarises the calculation of capital needs for the main Greek banks as they result from the stress test of 2012.
Greklands centralbank gjorde en bedömning av kreditförlustprognoserna för utländska låneportföljer med viss hjälp av rådgivaren.
Table 3
Utifrån rådgivarens bedömning av kreditförlustprognoserna gjorde Greklands centralbank en kapitalbehovsbedömning med teknisk hjälp av en andra rådgivare.
Stress test of 2012:
De viktigaste delarna i kapitalbehovsbedömningen enligt stresstestet 2013 var i) kreditförlustprognoserna [25] över bankernas låneportföljer på koncernnivå för grekisk och utländsk risk, efter avdrag för befintliga lånereserver, och ii) bankernas uppskattade rörelsevinster från juni 2013 till december 2016, utifrån en försiktig anpassning av de omstruktureringsplaner som hade överlämnats till Greklands centralbank under det fjärde kvartalet 2013.
Capital needs of the main Greek banks (EUR million)
I tabell 4 sammanfattas de största grekiska bankernas beräknade kapitalbehov på koncernnivå i grundscenariot enligt stresstestet 2013.
Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, December 2012, p.
Tabell 4
8.
Stresstestet 2013:
Reference Core Tier 1 (Dec 2011)
de grekiska bankernas kapitalbehov på koncernnivå i grundscenariot (i miljoner euro)
(Dec 2011)
Greklands centralbank, 2013 Stress Test of the Greek Banking Sector, mars 2014, s.
Provisions related to PSI
42.
(June 2011)
Referensbaserat kärnprimärkapital (juni 2013) (1)
Gross Cumulative Loss
Reserver för kreditförluster
Projections for credit risk
(juni 2013) (2)
Loan loss reserves
Kreditriskprognoser för grekisk risk (3)
Internal capital generation
Kreditriskprognoser för utländsk risk [26] (4)
Target Core Tier 1 (Dec 2014)
Intern kapitalgenerering (5)
Capital needs
Stresstest för kärnprimärkapitalkvot (december 2016) (6)
According to the MEFP of March 2012, ‘banks submitting viable capital raising plans will be given the opportunity to apply for and receive public support in a manner that preserves private sector incentives to inject capital and thus minimises the burden for taxpayers’ [20].
= (6) - (1) - (2) - (3) - (4) - (5)
The Bank of Greece found only the four largest banks (Eurobank, National Bank of Greece, Piraeus Bank and Alpha Bank) to be viable [21].
Den 6 mars 2013 offentliggjorde Greklands centralbank resultaten av stresstestet 2013 och begärde att bankerna skulle lämna in sina planer för kapitalanskaffning senast i mitten av april 2014 för att täcka kapitalbehoven i grundscenariot.
They received a first recapitalisation by the HFSF in May 2012.
Bankens ekonomiska verksamhet
Domestic deposits in the banks in Greece decreased by 37 % in total between the end of 2009 and June 2012 due to recession and political uncertainty.
Banken tillhandahåller samhällsomfattande banktjänster främst i Grekland och i östra och sydöstra Europa (Cypern, Rumänien, Bulgarien, Serbien och Ukraina).
Those banks had to pay higher interest rates to try to retain deposits.
Den erbjuder ett fullständigt sortiment av bankrelaterade och finansiella produkter och tjänster till hushåll och företag.
The costs of deposits increased, reducing the net interest margin of the banks.
Den är verksam inom banktjänster till privatpersoner och företag, kapitalförvaltning, försäkringar, statsobligationer, kapitalmarknader och andra tjänster.
As Greek banks were shut out from wholesale funding markets, they became entirely dependent on Eurosystem [22] financing, a growing portion of which was in the form of emergency liquidity assistance (‘ELA’) granted by the Bank of Greece.
Banken har inrättats i Grekland och dess aktier är noterade på Atenbörsen.
The amounts those banks obtained were particularly large in the second half of 2012.
Den 31 december 2012 hade banken totalt 17427 anställda, varav ungefär hälften var anställda i östra och sydöstra Europa och den andra hälften i Grekland [29].
After elections were held in June 2012, the stock of deposits began to increase again.
Banken deltog i PSI-programmet där den handlade med grekiska statsobligationer och statliga lån med ett nominellt värde på 7336 miljoner euro.
Total Eurosystem funding of Greek banks has decreased since 31 December 2012.
Försäljningen innebar att banken gick med förlust i fråga om de nya grekiska statsobligationerna.
On 3 December 2012, Greece launched a buy-back programme on the new GGBs received in the framework of the PSI programme, at prices ranging from 30,2 % to 40,1 % of their nominal value [23].
Bankens huvudsiffror i december 2010, december 2011, december 2012 och december 2013 (konsoliderade uppgifter) presenteras i tabell 5.
The Greek banks participated in that buy-back programme which crystallised further losses on their balance sheet, since the accounting loss (that is, the difference between market value and nominal value) booked at the time of the PSI programme became definitive and irreversible [24].
Tabell 5
In December 2012, the four largest Greek banks received a second recapitalisation from the HFSF.
Eurobanks huvudsiffror för 2010, 2011, 2012 och 2013
In autumn 2013, the Bank of Greece launched a new stress test exercise to assess the robustness of the Greek banks’ capital position under both a baseline and an adverse scenario.
Källa:
In July 2013, the Bank of Greece commissioned an advisor to carry out a diagnostic study on the loan portfolios of all Greek banks.
2012 och 2011:
That advisor carried out credit loss projections (‘CLPs’) on all domestic loan books of the Greek banks as well as on loans carrying Greek risk in foreign branches and subsidiaries over a three-and-a-half-year and a loan-lifetime horizon.
Vinst och förlust
The analysis provided CLPs under two macroeconomic scenarios; a baseline and an adverse one.
(i miljoner euro)
The CLPs for foreign loan portfolios were estimated by the Bank of Greece using some input from the advisor.
(inbegripet New TT Bank och Nea Proton Bank från förvärvsdagen)
Based on the advisor’s assessment of the CLPs, the Bank of Greece conducted the capital needs assessment with the technical support of a second advisor.
Räntenetto
The key components of the capital needs assessment under the stress test of 2013 were (i) the CLPs [25] on banks’ loan portfolios on a consolidated basis for Greek risk and foreign risk, net of existing loan reserves, and (ii) the estimated operating profitability of banks for the period from June 2013 to December 2016, based on a conservative adjustment of restructuring plans which had been submitted to the Bank of Greece during the fourth quarter of 2013.
Total rörelseintäkt
Table 4 summarises the calculation of capital needs for the main Greek banks on a consolidated basis on the baseline scenario for that stress test of 2013.
Totala rörelsekostnader
Table 4
Resultat före avsättningar
Stress test of 2013:
Kreditriskförluster
Capital needs of the Greek banks on a consolidated basis in the baseline scenario (EUR million)
PSI-relaterade förluster
Bank of Greece, 2013 Stress Test of the Greek Banking Sector, March 2014, p.
Övriga förluster
42.
Nettovinst/nettoförlust
Reference Core Tier 1 (June 2013) (1)
Selektiva handelssiffror (i miljoner euro)
Loan Loss reserves
den 31 december 2010
(June 2013) (2)
den 31 december 2011
CLPs for Greek risk (3)
den 31 december 2012
CLPs for foreign risk [26] (4)
den 31 december 2013 (inbegripet New TT Bank och Nea Proton Bank)
Stress test Core Tier 1 ratio (December 2016) (6)
Total inlåning
=(6)– (1)– (2)– (3)– (4)– (5)
Summa tillgångar
On 6 March 2013, the Bank of Greece announced the results of the stress test of 2013 and requested the banks to submit their capital raising plans by mid-April 2014 to cover the capital needs under the baseline scenario.
Summa eget kapital [31]
The economic activities of the Bank
Tabell 5 visar att banken, utöver de stora förluster som noterades 2011 på grund av PSI-programmet (5781 miljoner euro [32]), led av sjunkande inkomster (bland annat beroende på de högre inlåningskostnaderna) samt höga och stigande nedskrivningar av sina låneportföljer i Grekland och utomlands.
The Bank provides universal banking services mainly in Greece and in Eastern and South-Eastern Europe (Cyprus, Romania, Bulgaria, Serbia, and Ukraine).
Bankens likvida medel påverkades mycket negativt av utflödet av insättningar och kvoten mellan utlåning och inlåning uppgick till 148 procent den 31 december 2011, samtidigt som 42 procent av balansräkningen finansierades av Eurosystemet vid denna tidpunkt.
It is active in retail, corporate and private banking, asset management, insurance, treasury, capital markets and other services.
Detta belopp innefattade inte mildrande åtgärder, vilket innebär att Greklands centralbank redan antog att banken skulle vidta mildrande åtgärder i form av avyttringar, som skulle leda till minskade kapitalbehov.