natgillin/translations-raw huggingface dataset:
On 6 May 2013, the Commission opened the formal investigation procedure in order to verify whether the EUR 4,1 billion financing of the funding gap to the transferred activities from TT Bank to New TT Bank (measure NTT1), the EUR 500 million capital injection by the HFSF into New TT Bank (measure NTT2),the EUR 224,96 million capital injection in the form of preference shares under the Greek Banks Support Scheme to TT Bank (measure TT) and the EUR 0,68 billion intervention by the Resolution Scheme of the HDIGF in favour of T Bank’s assets which were transferred to TT Bank (measure T) complied with the general criteria for compatibility and the requirements of the 2008 Banking Communication, the Recapitalisation Communication and the Restructuring Communication (restoration of long-term viability, burden-sharing and limitation of the aid to the minimum necessary, and limitation of distortions of competition).
När det gäller nödvändigheten av åtgärd NTT1 tillade finansministeriet att det exakta värdet av de tillgångar och skulder som överförts till New TT Bank hade fastställts på grundval av de externa revisorernas rapport i enlighet med artikel 63E punkt 6 i lag 3601/2007.
The Commission considered that both measures NTT2 and NTT1 were appropriate and necessary in their form as rescue aid.
När det gäller nödvändigheten av åtgärd NTT2 angav finansministeriet att det i det andra anpassningsprogrammet för Grekland (Second Review – May 2013) ställdes krav på att New TT Bank skulle säljas till tredje part före den 15 juli 2013.
As regards the necessity of measure NTT2 in terms of its amount, the Commission, doubting the long-term viability of New TT Bank on a stand-alone basis, considered that restructuring on a stand-alone basis might not be the only and the cheapest option available [105].
Beträffande ersättningen för åtgärderna NTT1 och NTT2, konstaterade finansministeriet att HFSF, som skulle åtgärda likviditetsgapet i HDIGF:s ställe före den 31 december 2013, erhåller en förmånsrätt framför andra oprioriterade fordringsägare i händelse av likvidation av återstående tillgångar i TT Bank och att endast krav från anställda på att få tillbaka 50 procent av sin ersättning prioriteras framför HFSF:s fordringar.
As regards the remuneration of both measures, the Commission stated that the coverage of the funding gap was a definitive cost without offsetting future revenues which triggered a need for in-depth restructuring [106].
Därför konstaterade finansministeriet att likvidationen av dessa tillgångar främst kommer att gynna HFSF och därigenom kommer att minska kostnaderna för staten.
Regarding the proportionality of both measures, the Commission considered that measures NTT2 and NTT1 were proportionate as rescue aid in the short-term but in recital 79 of the New TT Opening Decision required measures to be introduced rapidly that would limit negative spill-over effects.
När det gäller återställandet av den långsiktiga lönsamheten för New TT Bank, konstaterade finansministeriet att New TT Bank, i egenskap av ett mellanliggande kreditinstitut, måste säljas inom två år från inrättandet, i enlighet med artikel 63E i lag 3601/2007.
Regarding the compatibility of measure T, the Commission had already temporarily approved it as rescue aid on 16 May 2012 in its Decision on the resolution of T Bank (‘T Bank Decision’) [107] but could not give a definitive approval of the aid to T Bank’s activities which were transferred to TT Bank.
Försäljningen av New TT Bank skulle, i enlighet med memorandumet från maj 2013, ha slutförts senast den 15 juli 2013 för att säkerställa den långsiktiga lönsamheten i verksamheten.
The Commission prolonged in the New TT Opening Decision [108] the authorisation of the measure as rescue aid until such time as it would take a final decision on an updated version of the restructuring plan for TT Bank.
BEDÖMNING AV STÖDET SOM HÄNFÖR SIG TILL FÖRVÄRVADE FÖRETAG
Regarding the compatibility of those measures with the Restructuring Communication, the Commission doubted whether New TT Bank would restore its long-term viability on a stand-alone basis.
BEDÖMNING AV STÖDET SOM HÄNFÖR SIG TILL NEA PROTON BANK
That scepticism was based on the limited number of the proposed measures to be taken by New TT Bank to generate profits in the future, the uncertainty of the voluntary retirement scheme as regards the timing and the acceptance rate by the employees, the absence of further measures to reduce personnel costs, the lack of measures for rationalisation of the branch network after the acquisition of T Bank and a concomitant failure to exploit potential synergies [109].
Förekomst av statligt stöd och stödbelopp
In recitals 90 and 91 of the New TT Opening Decision the Commission raised concerns about whether the ambitious decrease in interest margins on existing deposits and increase in loan margins on new loan production could be implemented without New TT Bank losing a significant amount of customers and without making risky lending.
Kommissionen måste fastställa förekomsten av statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget.
Moreover, the Commission doubted whether New TT Bank would double its corporate loan book as planned and whether, given the lack of expertise, it could achieve the planned strong growth rate of the net interest income.
Enligt denna bestämmelse innebär statligt stöd sådant stöd som ges av en medlemsstat eller med hjälp av statliga medel, oavsett slag, och som snedvrider eller hotar att snedvrida konkurrensen genom att gynna vissa företag eller viss produktion, i den utsträckning det påverkar handeln mellan medlemsstaterna.
Therefore, in recital 95 of the New TT Opening Decision the Commission took the view that the reintegration of TT Bank into a larger viable financial company would increase the viability prospects of the New TT Bank, as it would allow for rationalisation of costs, repricing of deposits and new loans, and the offer of a wider range of products.
Förekomst av stöd i de åtgärder som beviljats enligt stödsystemet för de grekiska bankerna (åtgärderna Pr1, Pr2 och Pr3)
As New TT Bank harboured the economic activities previously carried out within TT Bank, including those of T Bank, the Commission opened a formal investigation procedure regarding whether measures T and TT offered a long-term solution for the viability of New TT Bank and invited interested parties to submit comments.
Kapitaltillskottet på 80 miljoner euro från den grekiska staten till Proton Bank i maj 2009 (åtgärd Pr1), de grekiska statspapper på 78 miljoner euro som Proton Bank erhöll i april 2009 (åtgärd Pr2) och de statliga garantier som lämnades till Proton Bank för utfärdande av obligationer till ett nominellt värde av 149,4 miljoner euro i juli 2010 (åtgärd Pr3) beviljades inom ramen för stödsystemet för de grekiska bankerna [113].
Regarding burden-sharing, the Commission considered that restructuring on a stand-alone basis inflated the restructuring costs and therefore it doubted that State aid was limited to the minimum.
I beslutet om godkännande av nämnda system slog kommissionen fast att de åtgärder som beviljas inom ramen för systemet skulle utgöra statligt stöd.
Moreover, the Commission noted that, despite the fact that sufficient burden-sharing of shareholders and subordinated debt holders was achieved, which was probably the maximum feasible, the absence of remuneration triggered the need for in-depth restructuring, both in terms of viability measures and in terms of measures to limit distortions of competition.
Såsom anges i skäl 38 i förfarandebeslutet avseende Nea Proton, ombesörjer Nea Proton Bank den ekonomiska verksamhet som bedrivits av Proton Bank.
The Commission also observed that the fact that a large part of the losses incurred stemmed from the waiver of debt in favour of the State justified a lower remuneration [110].
Åtgärderna Pr1, Pr2 och Pr3 har gynnat Nea Proton Bank, eftersom de har bidragit till stabilisering och bibehållande av den ekonomiska verksamhet som överförts till denna och som i annat fall inte skulle finnas längre.
Regarding distortions of competition, the Commission noted that the huge amount of aid received by TT Bank and transferred activities of T Bank and the lack of remuneration called for a deep restructuring and reduction of the market presence of New TT Bank.
Kommissionen anser därför att åtgärderna har gynnat den ekonomiska verksamhet som överförts till Nea Proton Bank.
Moreover, while the losses stemmed mainly from the holding of GGBs, the Commission observed that TT Bank had held more GGBs than other Greek banks in proportion to its size and considered that it reflected inappropriate risk taking [111].
Förekomst av stöd i åtgärdandet av likviditetsgapet i Nea Proton Bank (åtgärd NP1)
Lastly, it noted that, although New TT Bank remained on the market almost as TT Bank had been before, the distortions of competition would be limited given the former’s relatively small size and the absence of foreign activities.
Redan i skälen 31–37 i förfarandebeslutet avseende Nea Proton slår kommissionen fast att åtgärd NP1, interventionen genom HDIGF:s och HFSF:s avvecklingsplan, för att åtgärda likviditetsgapet, utgör statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget.
However, the Commission doubted whether sufficient measures had been taken to limit undue distortions of competition and took the view that a price leadership ban and other behavioural measures might be necessary [112].
I skäl 38 i samma beslut betraktar kommissionen Nea Proton Bank som den ekonomiska förmånstagaren av denna åtgärd eftersom Nea Proton Bank ombesörjer den ekonomiska verksamhet som bedrivits av Proton Bank och som fortfarande finns tack vare det erhållna stödet.
COMMENTS FROM INTERESTED PARTIES ON THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE REGARDING THE FIRST BRIDGE RECAPITALISATION
Förekomst av stöd i det ursprungliga aktiekapitaltillskottet från HFSF och ytterligare aktiekapitaltillskott från denna fond år 2012 (åtgärd NP2)
COMMENTS FROM A GREEK BANK
Redan i skälen 41–43 i förfarandebeslutet avseende Nea Proton slår kommissionen fast att HFSF:s kapitaltillskott på 250 miljoner euro och det ytterligare kapitaltillskott som planerades när beslutet fattades, vilka uppgår till sammanlagt 300 miljoner euro, utgör statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget.
On 3 January 2013, the Commission received comments submitted by a Greek bank on the Eurobank Opening Decision.
Såsom anges i skäl 93 i detta beslut bidrog HFSF till slut med ytterligare 265 miljoner euro år 2012, av ett eventuellt kompletterande kapital på 300 miljoner euro, vilket innebär att det totala rekapitaliseringsstödet år 2011 och 2012 utgjorde 515 miljoner euro (åtgärd NP2).
That Greek bank commented that the recapitalisation of Greek banks by the HFSF constituted, in principle, a welcome step towards a healthier and more viable banking system and expressed no objection to the recapitalisation of Eurobank.
Förekomst av stöd i form av kapitaltillskott från HFSF till Nea Proton Bank före avyttringen till banken (NP3)
However, while expressing its entire support for the principle of the recapitalisation of Greek banks by the HFSF, that Greek bank explained that, in order to minimise distortions of competitions and to avoid discrimination, it expected that recapitalisation by the HFSF to be open to all banks operating in Greece under similar conditions.
Kommissionen anser att kapitaltillskottet från HFSF till Nea Proton Bank före avyttringen till banken, vilket uppgick till 395 miljoner euro, utgör statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget.
COMMENTS FROM GREECE ON THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURES
Kapitaltillskottet gavs av HFSF, en enhet som har inrättats och finansieras av Grekland för att stödja bankerna, med hjälp av statliga medel.
COMMENTS FROM GREECE ON THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE REGARDING THE FIRST BRIDGE RECAPITALISATION
Dessutom är åtgärden av selektiv karaktär eftersom kapitaltillskottet enbart gynnar Nea Proton Bank.
On 5 September 2012, Greece submitted comments which had been prepared by the Bank of Greece and the HFSF on the Eurobank Opening Decision.
Vidare innebär interventionen en klar fördel för Nea Proton Bank, eftersom banken på så sätt kan fortsätta bedriva sin bankverksamhet.
Comments prepared by the Bank of Greece
Utan kapitaltillskottet skulle Nea Proton Bank, som hade ett mycket negativt kapital, ha gått i konkurs.
It also noted that the first bridge recapitalisation was temporary, given that the recapitalisation process would be concluded with share capital increases by those four banks.
Vidare är kapitaltillskottet inte förenligt med den marknadsekonomiska investerarprincipen.
Regarding the necessity of the first bridge recapitalisation, the Bank of Greece observed that the Bank’s recapitalisation was limited so as to ensure that the then applicable minimum capital requirements (8 %) were met.
Kommissionen drar därför slutsatsen att kapitaltillskottet på 395 miljoner euro till Nea Proton Bank utgör statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget.
It also stated that the protracted period of time prior to the recapitalisations was due to the sharp deterioration of the operating environment in Greece and the impact of the PSI programme, to the complexity of the whole project and to the need to maximise private investors’ participation in the share capital increases.
Stödmottagaren av åtgärd NP3
Regarding the proportionality of the first bridge recapitalisation, the Bank of Greece pointed out that the full implementation of the restructuring plan to be submitted to the Commission is safeguarded by the fact that the suspension of the voting rights of the HFSF will be lifted if, inter alia, the restructuring plan is substantively violated.
Såsom redan förklarats i skäl 188 betraktar kommissionen Nea Proton Bank som mottagare av kapitaltillskottet på 395 miljoner euro till Nea Proton Bank, eftersom stödet har möjliggjort fortsatt ekonomisk verksamhet vid banken.
The Bank of Greece also observed that the Bank’s difficulties were not due either to an underestimation of risks by the Bank’s management or to commercially aggressive actions.
Den måste särskilt undersöka i) om försäljningen skedde på ett öppet och icke-diskriminerande sätt, ii) om försäljningen skedde på marknadsvillkor och iii) om finansinstitutet eller staten maximerat försäljningspriset av berörda tillgångar och skulder.
Comments prepared by the HFSF
Banken förvärvade aktierna i Nea Proton Bank, eftersom den lämnade in det enda giltiga anbudet inom ramen för ett icke-diskriminerande anbudsförfarande som var öppet för andra banker och finansinstitut.
Regarding the appropriateness of the first bridge recapitalisation, to address the issue of potential State interference if the State provides high amounts of State aid through the HFSF and the HFSF has full voting rights, the HFSF stated that the HFSF-funded banks are not considered to be public entities or under State control and that they would not be controlled by the State after they have been permanently recapitalised by the HFSF.
HFSF:s finansiella rådgivare kontaktade ett stort antal banker, finansinstitut och investerare, och endast fyra visade intresse av att köpa Nea Proton Bank, varav endast två, dvs. banken och en hedgefond [114], inlämnade slutliga anbud.
The HFSF pointed out that it is a fully independent private-law legal entity with autonomy of decision.
Bankens anbud var det enda som motsvarade HFSF:s följebrev (process letter).
It is not subject to government control, pursuant to Article 16C, paragraph 2 of the HFSF Law, according to which the credit institutions to which the HFSF has provided capital support are not part of the broader public sector.
Eftersom den finansiella rådgivaren kontaktade ett stort antal banker och på förhand hade fastställt de krav och den tidsfrist som anbudet skulle respektera för att vara giltigt, anser kommissionen att anbudsförfarandet var öppet och icke-diskriminerande.
It also referred to the governing structure of the HFSF.
Kommissionen drar därför slutsatsen att upphandlingsförfarandet gör det möjligt att utesluta förekomsten av stöd till köparen.
As regards the intervention of the HFSF in the Bank’s management, the HFSF noted that it would respect the Bank’s autonomy and not interfere with its day-to-day management given that its role is limited to that laid down in the HFSF Law.
Banken betalade ersättningen på en euro och HFSF åtog sig att rekapitalisera Nea Proton Bank före avyttringen.
It stated that there would not be any State interference or coordination and that the decisions of the Bank regarding the lending process (inter alia on collateral, pricing and solvency of borrowers) would be taken on the basis of commercial criteria.
Det negativa försäljningspriset (med tanke på att Nea Proton Bank rekapitaliserades strax före försäljningen) utesluter inte att försäljningspriset motsvarar företagets marknadsvärde [115] eftersom Nea Proton Banks egna kapital var klart negativt och att företaget förväntades notera ytterligare förluster.
The HFSF pointed out that the HFSF Law and the pre-subscription agreement set appropriate safeguards in order to prevent existing private shareholders from excessive risk-taking.
Kommissionen har ingen anledning att tro att anbudet och det pris som betalats inte återspeglade marknadspriset på företaget.
It pointed to elements such as (i) the appointment of HFSF representatives as independent non-executive members of the Board of Directors of the Bank and their presence at committees, (ii) the HFSF carrying out due diligence in the Bank and (iii) the fact that, after the final recapitalisation, its voting rights would be restricted only for as long as the Bank complied with the terms of the restructuring plan.
I linje med punkt 49 i 2008 års bankmeddelande, punkt 20 i omstruktureringsmeddelandet och sin egen beslutspraxis [116], drar kommissionen därför slutsatsen att försäljningspriset motsvarade marknadspriset och att stödet till banken kan uteslutas.
Regarding the necessity of the first bridge recapitalisation and specifically regarding the level of the remuneration of aid, the HFSF stated that the remuneration had been agreed with the representatives of the Commission, the ECB and the IMF.
Slutsats om förekomsten av och det totala beloppet mottaget stöd
That agreed level took into account that the first bridge recapitalisation would be converted into a permanent recapitalisation before 30 September 2012, a deadline which was set in March 2012 in the MEFP between the Commission, the ECB and the IMF and Greece.
På grundval av skälen 182–190 anser kommissionen att åtgärderna Pr1, Pr2 och Pr3, NP1, NP2 och NP3 uppfyller villkoren i artikel 107.1 i fördraget och utgör statligt stöd.
Regarding the proportionality of the first bridge recapitalisation, the HFSF noted that the measures it adopted, such as those described in recital 165 of the present decision, are sufficient safeguards in view of the large amounts of aid received and the protracted rescue period.
När det gäller åtgärderna Pr1, Pr2 och Pr3 drar kommissionen slutsatsen att eftersom de har bidragit till att verksamheten vid Proton Bank, som sedan överfördes till Nea Proton Bank, har kunnat fortsätta bedrivas kan de också anses gynna Nea Proton Bank som nu ombesörjer nämnda verksamhet.
Moreover, the HFSF stated that there are appropriate measures in place in order to ensure that banks in which the HFSF participates do not share commercially sensitive information between them.
Såsom anges redan i skäl 184 är mottagaren av åtgärd NP1 Nea Proton Bank, som ombesörjer Proton Banks överförda verksamhet.
Such measures include the appointment of different HFSF representatives to those banks, the mandates addressed to those representatives which specifically safeguard against the flow of information from one representative to another and clear internal instructions to those officers not to transmit commercially sensitive information of the banks.
Dessutom är Nea Proton Bank också mottagare av åtgärderna NP2 och NP3.
Moreover, the HFSF stated that it does not exercise its rights in relation to the banks in a manner which may prevent, restrict, distort or significantly lessen or impede effective competition.
Kommissionen drar därför slutsatsen att Nea Proton Banks verksamhet har mottagit statligt stöd i form av ett kapitaltillskott på 2111,6 miljoner euro (åtgärderna Pr1, NP1, NP2 och NP3) vid sidan av statliga garantier på 149,4 miljoner euro (åtgärd Pr3) och grekiska statspapper på 78 miljoner euro (åtgärd Pr2), vilket sammanfattas i tabell 9.
Lastly, the HFSF pointed out that the members of its Board of Directors and its employees are subject to strict confidentiality rules and fiduciary duties and are bound by provisions concerning professional secrecy with regards to its affairs.
Tabell 9
COMMENTS FROM GREECE ON THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE REGARDING NEA PROTON BANK
Översikt över det totala stödet till Proton Bank och Nea Proton Bank
On 5 September 2012, Greece submitted comments which had been prepared by the Bank of Greece and the HFSF on the Nea Proton Opening Decision.
Stödbelopp (i miljoner euro)
The Bank of Greece observed that Nea Proton Bank, as an interim credit institution owned by the HFSF, could not provide a longer term business plan on a stand-alone basis.
Proton Banks verksamhet
Moreover, the Bank of Greece noted that it is closely following the implementation of the business plan prepared by the HFSF for Nea Proton Bank and submitted to the Commission in order to ensure that Nea Proton Bank could be sold within the period laid down by law.
Rekapitalisering
Regarding the profitability growth rate, the Bank of Greece pointed out that the biggest part of the growth was anticipated to occur during 2013 (when net interest income was expected to rise to EUR 55,3 million, compared to EUR 22,7 million for 2012), would stem mainly from the reduction of total interest expenses and would be the result of two factors:
Finansiering av likviditetsgapet från PB till NPB
a roll-over of term deposits that used to bear high yields at better terms and a reduction by 30 % of the total outstanding amount of deposits during the first half of 2012.
Totalt beviljat kapitalstöd
Moreover, the Bank of Greece stressed the fact that from 2013 onwards net interest income figures would move quite smoothly and would raise no doubts about the ability of Nea Proton Bank to meet the target.
Obligationslån
Regarding the necessity of the measures in favour of Nea Proton Bank, the HFSF noted that the Bank of Greece is the pertinent authority to decide on any resolution measure and that the HFSF injected the minimum capital required for regulatory purposes.
Garanti
Regarding the restoration of long-term viability of Nea Proton Bank, the HFSF referred to the resolution framework under which the HFSF had to sell Nea Proton Bank within two years and agreed with the Commission that Nea Proton Bank could be a part of larger and viable entity.
Totalt beviljat likviditetsstöd
Although the restructuring plan for Nea Proton Bank was based on a ‘stand-alone basis’ model, the HFSF explained that its objective was to facilitate the sale of that bank by improving its attractiveness to investors and its financial results.
Rättslig grund för bedömningen av stödets förenlighet
The HFSF commented that the capital injections not only allowed Nea Proton Bank to respect the minimum capital adequacy ratio but also improved its financial position and its attractiveness for any future merger with other small banks.
Enligt artikel 107.3 b i fördraget har kommissionen befogenhet att besluta att stödet är förenligt med den inre marknaden om syftet med stödet är att ”avhjälpa en allvarlig störning i en medlemsstats ekonomi”.
The HFSF also noted that the additional capital injection had been needed to cover impairment losses related to the PSI programme and the increased provision charges for loans.
Kommissionen är medveten om att den globala finanskrisen kan innebära stora störningar i en medlemsstats ekonomi och att åtgärder för att stödja bankerna kan avhjälpa en sådan störning.