natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Denmark mitigates this by paying back DKK 61,7 million to Newco as an excess earned thus far and by reducing the future administration fee to 0,05 % of the outstanding notional, which is in line with market practice.
Konungariket Danmark ska se till att omstruktureringsplanen genomförs på fullständigt och korrekt sätt och att det sker en kontinuerlig övervakning av att samtliga åtaganden i denna villkorslista genomförs på ett fullständigt och korrekt sätt.
See recital 48.
Konungariket Danmark kommer under hela omstruktureringsperiodens löptid att två gånger om året förelägga kommissionen en rapport om utvecklingen av omstruktureringsplanen och ovanstående åtaganden.
In fact, the clawback payments were only made with value date 4 December 2013, so that an additional accrued interest payment covering the period 1 October 2013–4 December 2013 was due.
Senast tre månader efter slutregleringen av transaktionen kommer Danmark att lägga fram en rapport från en extern auktoriserad revisor om slutregleringen och huruvida denna skedde på ett korrekt sätt.
Denmark has confirmed that FIH has made an additional payment of DKK 6,575 million on top of the DKK 310,25 million to cover that amount.
Definieras som lån för att finansiera butiker, kontor, flerfamiljshus, lagerlokaler, utställningslokaler, fabriker eller liknande lokaler om dessa beviljas till ett företag som inte driver sin huvudsakliga affärsverksamhet i lokalerna eller till ett företag som specialiserar sig på att utveckla fastigheter.
See footnote 78.
Gäller inte i följande fall:
Communication from the Commission on the application, from 1 January 2012, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis (OJ C 356, 6.12.2011, p.
om FIH Holding/FIH/andra nuvarande eller framtida enheter inom FIH-koncernen köper tillbaka FSPF A/S (alternativt FSPF A/S låneportfölj, eller delar av denna), b) om FIH enligt avtal/lag är skyldig att tillhandahålla ett sådant lån, eller om ett lån görs i samband med en omstrukturerings-/refinansierings-/rekapitaliserings-/saneringslösning för gäldenärer i FIH eller FSPF, eller c) vid rådgivningstjänster som inte rör utlåning.
7).
Gäller inte för normal bankverksamhet (t.ex. om FIH förvärvar ett aktieinnehav till följd av att gäldenärer har gjort en omstrukturering eller liknande) eller om FIH enligt lag är skyldig att göra en sådan investering.
See recital 37 ff.
Uppgifterna om FIH:s andel av marknaden kommer från den danska centralbankens statistik om monetära finansinstitut (MFI) (www.statistikbanken.dk/DNMIN).
This could be the case if the asset value were to deteriorate further.
Uppgifterna grundas på personer i Danmark och deras totala inlåning i den danska MFI-sektorn i förhållande till deras inlåning i FIH.
If that were to occur Newco might have negative equity after which, in line with standard commercial law, it could be obliged to file for bankruptcy.
Det är värt att påpeka att i) FIH redan har gjort en engångsbetalning på 310,25 miljoner danska kronor + 37,5 miljoner danska kronor × N/365, där N står för antalet dagar mellan den 30 september 2013 och slutlikviddagen, vilken enligt de danska myndigheterna redan har inträffat, med avräkningsdag den 4 december 2013, och ii) betalat 61,7 miljoner danska kronor till FS Property Finance A/S som delåterbetalning av de avgifter som mottagits enligt administrationsavtalet för 2012, vilket enligt de danska myndigheterna redan har inträffat, med avräkningsdag den 18 december 2013.
Such an outcome is prevented by the recapitalisation clause which means that Newco will receive a new capital injection from the FSC if need be and which the FSC will only get back from FIH Holding at the final settlement of the transaction (between 31 December 2016 and 31 December 2019).
Under 2011 och 2012 insåg FIH att banken skulle få problem med de skulder som förföll till betalning under 2012 och 2013.
The ratio will be 19,6 % after the ‘one-off’ payment of DKK 310,25 million.
Den 24 juni 2013 lade Danmark fram en slutlig uppdaterad version av omstruktureringsplanen för FIH-koncernen för perioden 2012–2016.
That course of action is a precaution to ensure the correct and complete remuneration of the impaired asset measures as FIH and FIH Holding have guaranteed the final payment to the State.
Omstruktureringsplanen grundas på antaganden om den utveckling av tillväxten av bruttonationalprodukten (BNP) som Internationella valutafonden (IMF) har förutspått och utvecklingen av förändringar av den kortfristiga och medelfristiga räntan, grundat på det danska näringslivs- och tillväxtministeriets uppskattningar av utvecklingen av kortfristiga räntor fram till 2014.
See Section 2.1 of the Rescue and Opening Decision.
I bästa fall [34] förväntas FIH kontinuerligt förbättra sitt resultat fram till 2016.
ANNEX
Enligt omstruktureringsplanen skulle balansomslutningen ha minskat till 27,68 miljarder danska kronor (3,74 miljarder euro) den 31 december 2013.
TERM SHEET (CASE SA.34445) DENMARK — RESTRUCTURING PLAN OF FIH
Den 31 december 2016 räknar FIH med att ha en total kapitaltäckningskvot på 19,6 %.
Background
Avkastningen på eget kapital före skatt [39], i ett s.k. normaliserat ekonomiskt läge [40], har enligt det bästa tänkbara scenariot i omstruktureringsplanen budgeterats till 9 % den 31 december 2013 och 10,1 % den 31 december 2016.
The Kingdom of Denmark undertakes to ensure that the Restructuring Plan for FIH submitted on 24 June 2013 is correctly and fully implemented.
I det värsta tänkbara scenariot är motsvarande siffror 0,9 % respektive 4,7 % [41].
This document (the ‘Term Sheet’) sets out the terms (the ‘Commitments’) for the restructuring of FIH Erhvervsbank A/S including subsidiaries (‘FIH’), which the Kingdom of Denmark has committed to implement.
För att nå detta resultat har FIH betalat 61,7 miljoner euro till det nya bolaget som en delåterbetalning av de avgifter som FIH har erhållit från det nya bolaget enligt administrationsavtalet för 2012.
Definitions
FIH har också minskat de förvaltningsavgifter för administration och risksäkring som tas ut av det nya bolaget till 0,05 % av den utestående låneportföljen för 2013.
In this document, unless the context requires otherwise, the singular shall include the plural (and vice versa) and the capitalised terms used herein have the following meanings:
FIH-koncernen är tvungen att betala alla transaktions- och avvecklingskostnader.
Term
Om staten godtar dessa, eller ännu bättre, villkor anses genomförandet av åtgärden ha skett på marknadsvillkor.
Meaning
Det är framför allt viktigt att kontrollera huruvida hela transaktionen ger upphov till ett positivt kassaflöde, eftersom ingen privat aktör, som vill maximera sin vinst, skulle gå in i en förlustbringande verksamhet.
Commitments
I det aktuella fallet hade FIH redan mottagit en rekapitalisering den 30 juni 2009, som den återbetalade den 2 juli 2012.
mean the undertakings related to the restructuring of FIH set out in this Term Sheet
De hybridinstrument som användes för rekapitaliseringen ersattes med […] [61] %.
Decision
att det nya bolaget har betalat för mycket ränta på lån 1, det förlusttäckande lånet, och den inledande finansieringen (0,33 miljarder danska kronor), samt
means the decision of the European Commission on the restructuring of FIH in the context of which these Commitments are undertaken and to which this Term Sheet is attached
Danmarks oro för att kommissionen inte i tillräcklig grad skulle uppmärksamma den ekonomiska realiteten av alla aspekter av åtgärderna, såsom det förlusttäckande lånet, och
Restructuring Period
Genom att vidta en likviditetsförvaltningsåtgärd i december 2013 har FIH i hög grad kompenserat för denna effekt.
is the time period specified in clause 3.2
Effekten är försumbar för 2016 eftersom siffrorna anges som avkastning på eget kapital ”i ett normaliserat ekonomiskt läge”.
Restructuring Plan
Återbetalningen gjordes nämligen med avräkningsdag den 4 december 2013, så att upplupen ränta för perioden 1 oktober–4 december 2013 återstod att betala.
means the plan submitted by FIH to the European Commission, via the Kingdom of Denmark, on 24 June 2013, as amended and supplemented by written communications
Danmark har bekräftat att FIH har betalat ytterligare 6,575 miljoner danska kronor utöver beloppet på 310,25 miljoner danska kronor, för att täcka det beloppet.
FIH or FIH Group
Konungariket Danmark åtar sig att se till att den omstruktureringsplan för FIH som lades fram den 24 juni 2013 genomförs på ett korrekt och fullständigt sätt.
FIH Erhvervsbank A/S including subsidiaries
I detta dokument (villkorslistan) anges de villkor (åtagandena) för omstruktureringen av FIH Erhvervsbank A/S inklusive dotterbolag (FIH) som Konungariket Danmark har åtagit sig att genomföra.
FIH Holding A/S including direct and indirect subsidiaries
FIH Holding-koncernen
The wholly owned subsidiary of the Financial Stability Company FSC, also referred to in the decision as ‘Newco’.
Omstruktureringsperioden upphör den 31 december 2016.
Acquisition Finance
Om inte annat anges gäller åtagandena under omstruktureringsperioden.
The separate and dedicated business unit with employees solely focusing on financing solutions in connection with mergers and acquisitions, and which was marketed specifically towards existing and potential clients.
FIH kommer upphöra med all affärsverksamhet inom affärsområdet förvärvsfinansiering senast den 30 juni 2014.
General
Den befintliga portföljen ska avvecklas senast den 30 juni 2014.
The Kingdom of Denmark undertakes to ensure that the Commitments are fully observed during the implementation of the Restructuring Plan.
FIH har dragit sig ur affärsområdet förvaltningsfastigheter [1] och upphörde med det affärsområdet den 31 december 2013.
The Restructuring Period shall end on 31 December 2016.
Verksamheten inom detta affärsområde kommer inte att återupptas.
The Commitments apply during the Restructuring Period, unless otherwise indicated.
Detta innebär framför allt att det inte kommer att ske någon ny utlåning (kapital) för att finansiera investeringar i förvaltningsfastigheter i Danmark, Sverige, Tyskland eller något annat land [2].
Structural measures
FIH kommer att avyttra sina investeringar i riskkapitalfonder och andra investeringar i eget kapital i den utsträckning detta är tillåtet enligt lag så snart som möjligt och i alla händelser senast den 31 december 2016.
FIH will cease all business activities in the business field Acquisition Finance by 30 June 2014.
Om det inte är möjligt att avyttra investeringarna innan det datumet kommer investeringarna att avvecklas, vilket innebär att investeringarna inte längre kommer att finansieras eller förnyas [3].
The existing portfolio will be placed in run off by 30 June 2014.
Kommissionen brukar inte grunda sina beräkningar på konceptet ”eget kapital i ett normaliserat ekonomiskt läge” eftersom det regelbundet leder till högre avkastning på eget kapital än om beräkningarna grundas på det faktiska egna kapitalet.
Closure of the Property Finance business
I det aktuella fallet har Danmark emellertid åtagit sig att se till att FIH Holding och FIH kommer att ha stora ackumulerade vinstmedel så att det blir lättare att garantera en lämplig betalning till Finansiel Stabilitet.
FIH has withdrawn from the business area of investment properties [1] and closed that business area by 31 December 2013.
Framför allt om det nya bolaget får ett mycket mindre överskott än FIH har planerat kommer FIH (via det förlusttäckande lånet) och FIH Holding att bära kostnaderna för att se till att storleken på FIH:s ersättning är förenlig med bestämmelserna om statligt stöd.
There will be no re-entry into that business area which means in particular that no new lending (capital) to finance investment in investment properties in Denmark, Sweden, Germany or any other country will take place [2].
Ackumuleringen av balanserade vinstmedel ökar trots allt det egna kapitalet till en relativt hög nivå (8,4 miljarder danska kronor i det bästa tänkbara scenariot respektive 7,3 miljarder danska kronor i det värsta tänkbara scenariot), vilket minskar avkastningen på eget kapital.
Divestiture of the Private Equity business
FIH kan inte förhindra denna process utan att gå med förlust (vilket varken förutses eller är önskvärt).
FIH will divest its investments in private equity funds and other equity investments to the extent permitted by law as early as possible and in any case not later than 31 December 2016.
Konceptet ”eget kapital i ett normaliserat ekonomiskt läge” är därför att föredra i detta fall, så att kommissionen kan göra en ordentlig bedömning av bankens lönsamhet utan att behöva ta hänsyn till resultatet av ackumuleringen av balanserade vinstmedel.
If a divestment by that date is not possible, the investments will be put in run-off which means in particular that no funding or renewals of investments may take place any more [3].
I omstruktureringsplanen används begreppet ”solvenskvot”.
Further, from the date of the Decision, no new private equity or other investments will be made (with the exceptions stated in footnote 3).
Inom ramen för finansiell rapportering betyder solvenskvot emellertid hur stor ett bolags vinst är i förhållande till de totala skulderna, efter skatter och nedskrivningar.
Mortgage Bank
Kvoten är således ett mått på företagets möjligheter att betala sina skulder.
FIH shall not have a mortgage institute in its company structure by end of 2014, and shall not act as a mortgage bank thereafter.
Kvoten anger storleken på ett företags inkomster efter skatt, med undantag av utgifter för materiella avskrivningar, i förhållande till de totala skuldåtagandena.
Behavioural measures and corporate governance
Den tillhandahåller även en bedömning av hur troligt det är att bolaget fortsätter att samla sina skuldåtaganden.
Ban on acquisitions FIH shall not acquire any stake in any undertaking.
När omstruktureringsplanen använder ”solvenskvot” används i detta beslut i stället begreppet ”total kapitaltäckningskvot”, dvs. bankens totala kapital i förhållande till dess totala riskvägda tillgångar.
This applies both to undertakings which have the legal form of a company and packages of assets which form a business.
Se beslut N 407/10 av den 30 september 2010 (EUT C 312, 17.11.2010, s.
Activities not comprised by the acquisition ban This ban does not apply to acquisitions that must be made in exceptional circumstances to maintain financial stability or in the interests of effective competition, provided they have been approved beforehand by the Commission.
7), beslut SA.31938 (N 537/10) av den 7 december 2010 (EUT C 117, 15.4.2011, s.
This does neither apply to acquisitions that take place in the ordinary course of the banking business in the management of existing claims towards ailing firms and to disposal and restructuring within FIH Holding Group.
1), beslut SA.33001 (11/N) – del A av den 28 juni 2011 (EUT C 237, 13.8.2011, s.
Exemptions not requiring the Commission’s prior approval FIH may acquire stakes in undertakings provided that the purchase price paid by FIH for any acquisition is less than 0,01 % of the balance sheet size of FIH at the date of the Commission decision and that the cumulative purchase prices paid by FIH for all such acquisitions over the whole restructuring period is less than 0,025 % of the balance sheet size of FIH at the date of the Commission decision.
1), beslut SA.33001 (11/N) – del B av den 1 augusti 2011 (EUT C 271, 14.9.2011, s.
Ban on commercial aggressive practices FIH shall avoid engaging in aggressive commercial practices throughout the duration of the Restructuring Plan.
1), beslut SA.33757 (11/N) av den 9 december 2011 (EUT C 22, 27.1.2012, s.
Deposits FIH will not offer more favourable prices for deposit products (notably but not exclusively for retail deposits in FIH Direct Bank) than the two best-priced competitors in a given market.
2) och beslut SA.34227 (12/N) av den 17 februari 2012 (EUT C 128, 3.5.2012, s.
Ban on coupon payments FIH will refrain during the Restructuring Period from making any payments on capital instruments, unless those payments stem from a legal obligation, and not call or buy back those instruments without prior approval of the Commission.
FIH Holding A/S.
Coupons on capital instruments held by the state may be paid, unless such payments would trigger coupon payments to other investors that otherwise would not be mandatory.
Åren 2009 respektive 2010 sänkte Moody’s FIH:s kreditbetyg från A2 till Baa3.
This commitment not to pay coupons during the Restructuring Period does not apply for newly issued instruments (meaning instruments issued after the Commission’s final approval of the restructuring plan), provided any payment of coupons on such newly issued instruments will not create a legal obligation to make any coupon payments on FIH’s securities existing at the moment of the adoption of the Commission’s Restructuring Decision.
År 2010 enades FIH:s ägare (den isländska finanstillsynsmyndigheten och Islands centralbank) [17] om att sälja sina andelar i FIH till de nuvarande ägarna.
Ban on dividend payments All dividends paid to FIH Holding will be retained until settlement of the share purchase agreement respectively the end of the Restructuring Period, whichever is longer.
Den nya ägarstrukturen förväntades ge FIH ett mycket bättre kreditbetyg, eftersom den tidigare ägaren Kaupthing Bank hf hade varit ett av Moody’s största bekymmer när det gällde FIH.
Thus, FIH Holding shall not distribute funds to its shareholders by way of dividends or otherwise until the final settlement of the purchase price agreement.
På grund av framför allt omständigheter som var specifika för FIH, såsom refinansiering av statsgaranterade obligationer, kreditvärdighet och exponering mot fastighetssektorn, sänkte emellertid Moody’s FIH:s kreditbetyg ytterligare till B1 och meddelade att utsikterna för kreditbetyget var negativa.
To retain earnings in the FIH Holding group, FIH shall not pay dividends to other entities than FIH Holding.
I artikel 107.3 b i fördraget anges att statligt stöd kan anses vara förenligt med den inre marknaden om stödet syftar till att ”avhjälpa en allvarlig störning i en medlemsstats ekonomi”.
FIH Holding is only allowed to conduct business as holding company for FIH and any shareholder loans shall not be repaid.
Avvecklingen förväntas pågå till den 31 december 2016 men kan fortsätta ända till den 31 december 2019.
Buy Back of Hybrid Capital Instruments or other Capital Instruments With regard to the buy-back of hybrid capital instruments or other capital instruments existing in FIH on 2 March 2012, FIH will respect the rules concerning Tier 1 and Tier 2 capital transactions as set out in the MEMO/09/441 of 8 October 2008 [5].
Finansiel Stabilitet kunde finansiera nästan hela kapitalbeloppet på 2 miljarder danska kronor för köpet av det nya bolaget genom förtida inlösen av det primärhybridkapitaltillskott på 1,9 miljarder danska kronor som FIH hade beviljats [25] av staten 2009.
In any case FIH will consult the Commission before making announcements to the market concerning Tier 1 and Tier 2 capital transactions.
Finansiel Stabilitet godkände FIH:s återbetalning av det statliga kapitaltillskottet den 2 juli 2012, grundat på en solvens- och likviditetsbedömning som innefattade den åtgärd som bestod av överföring av tillgångar [26].
Capital relief
Vid tidpunkten för undsättnings- och inledningsbeslutet hade FIH dessutom för avsikt att aggressivt gå in på internetmarknaden för privatkundsinlåning och försöka bli ”prisledande” på den marknaden.
FIH will remunerate the measure in line with the IAC.
Inträdet på internetmarknaden för privatkundsinlåning var en grundläggande komponent i FIH:s strategi för att hantera sina finansieringsproblem.
Specifically, in addition to making a one off payment of DKK 310,25 million + 37,5 million * N/365, where N is the number of days between 30 September 2013 and the final payment date, which, according to the Danish authorities has already occurred with value date 4 December 2013, FIH will:
Danmark hävdade dessutom att FIH:s förvärvsstrategi på inlåningsområdet är oberoende av statligt stöd och inte syftar till att banken ska bli ”prisledande”, utan utgör en viktig del av bankens finansieringsstrategi.
each year, from 2014 to 2020 or the year following the final settlement of the purchase price agreement, whichever is earlier, pay a fee of DKK 12,1 million per annum with value date 30 September (or, if 30 September of the respective date is not a business day, on the following business day).
För att dämpa kommissionens oro har Danmark trots det åtagit sig att se till att FIH följer förbudet mot att bli prisledande.
The final fee is to be paid on the settlement date of the purchase price agreement, and reduced pro rata temporis (on an actual over actual basis) for the period between the penultimate fee payment (30 September) and the settlement of the purchase price agreement as well as for the first period, from 4 December 2013 to 30 September 2014,
Kommissionen välkomnar i detta avseende ”engångsbetalningen” (på 310,25 miljoner danska kronor) till Finansiel Stabilitet.
reduce the management fees for administration and hedging charged to FS Property Finance A/S to 0,05 % per annum of the outstanding loan portfolio, retroactively effective from 1 January 2013,
Kommissionen noterar vidare att åtgärderna har förbättrat bankens likviditetsprofil, eftersom den enligt omstruktureringsplanen fortsätter att vara likvid och lönsam i samtliga scenarier.
pay an annual fee of DKK 47,2 million to FSC if the FSA changes its regulatory view regarding capital requirements at holding level such that FIH’s lending capacity would no longer be restricted by FIH Holding’s capital position.
Banktjänsterna bestod ursprungligen av 1) företagsbanktjänster, som innefattade FIH:s utlåningsverksamhet, särskilt lån till små och medelstora företag, 2) förvärvsfinansiering, med strukturerad finansiering för fusioner och förvärv på den skandinaviska marknaden och 3) fastighetsfinansiering, som tillhandahöll kapital och rådgivningstjänster till fastighetsinvesterare.
Value dates and time limitations similar to the first indent above apply [6].7.
På finansmarknaderna är detta fenomen känt som ”wrong way risk”.
Reporting
Efter ett expertutlåtande beräknade kommissionen den genomsnittliga kumulativa förväntade förlusten till 16 %.
The Kingdom of Denmark shall ensure that the full and correct implementation of the Restructuring Plan and the full and correct implementation of all Commitments within this Term Sheet are continuously monitored.
Denna fördelades emellertid linjärt över den negativa avkastningen, så att en förväntad förlust på 91 % tillämpades i det extrema fallet tillgångsportföljen skulle bli devalverad till endast 5,1 miljarder danska kronor, och ingen förväntad förlust tillämpades om tillgångarna skulle ge positiv avkastning.
(notified under document C(2014) 2933)
med beaktande av avtalet om Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, särskilt artikel 62.1 a,
(Only the English text is authentic)
efter att i enlighet med nämnda artiklar ha gett medlemsstater och berörda parter tillfälle att yttra sig [1],
THE EUROPEAN COMMISSION,
och av följande skäl:
Having regard to the Treaty on the Functioning of the European Union, and in particular the first subparagraph of Article 108(2) thereof,
FÖRFARANDE
Having regard to the Agreement on the European Economic Area, and in particular Article 62(1)(a) thereof,
FÖRFARANDEN AVSEENDE EUROBANK GROUP [2] (NEDAN KALLAD BANKEN [3])
Having called on Member States and other interested parties to submit their comments pursuant to those provisions [1],
I skäl 14 i beslutet av den 19 november 2008 anges att kommissionen ska informeras om en omstruktureringsplan när det gäller rekapitaliseringsåtgärdens stödmottagare.
Whereas:
Den 2 augusti 2010 presenterade de grekiska myndigheterna en omstruktureringsplan när det gäller Eurobank Group för kommissionen.
PROCEDURE
Kommissionen registrerade planen och efterföljande ändringar av denna liksom ytterligare information från de grekiska myndigheterna som ärende SA.30342 (PN 26/2010) och därefter som ärende SA.32789 (2011/PN).