natgillin/translations-raw huggingface dataset:
According to information provided by Hungarian authorities the total remuneration amount of HUF 890 million was paid at the end of 2010.
Ytterligare delar lämnades in den 3 oktober 2011 och beskrivs i avsnitten 4.1–4.3.
Late payment interests were charged in line with the Hungarian reference rate of 5,97 % as published by the Commission [13], increased by 100 basis points.
LÖNSAMHET
The late payment interest was calculated for the period from 21 August 2010, when the amended Stabilisation Act entered into force, until 28 October 2010, when the agreement was signed.
Under 2010 var de internationella och inhemska förutsättningarna ganska svåra, även om det fanns tecken till förbättring.
On 15 December 2011, the Hungarian State and FHB entered into a new agreement by which the bank agreed to pay to the State an aggregate amount of 10,49 % of the total recapitalisation amount (i.e. total payment amount of HUF 2491742552).
År 2010 minskade lönsamheten i den ungerska banksektorn kraftigt jämfört med föregående år.
Under that new agreement, FHB thus committed to pay to the State by 31 December 2011 an additional amount of HUF 1601742552, calculated as the difference between the total remuneration amount of HUF 890 million mentioned above in recital 36 and the remuneration that had already been paid on 28 October 2010.
Genom lag XC från 2010, som trädde i kraft den 13 augusti 2010, införde den ungerska staten en särskild skatt som finansiella organisationer främst kreditinstitut ska betala och som sammanlagt uppgår till 187 miljarder euro.
THE RESTRUCTURING PLAN
Privatkunders efterfrågan på lån minskade kraftigt under hela 2010, samtidigt som leverantörssidan försvagades genom försämringar i tillsynsmiljön och marknadsvillkoren.
On 30 September 2010 Hungary submitted an updated restructuring plan for FHB to the Commission.
Även kreditverksamheten med företagskunder drabbades inom sektorn, även om vissa banker – däribland FHB – utökade sin företagsverksamhet.
Additional information on the restructuring plan was submitted to the Commission by letter dated on 3 October 2011.
Den viktigaste händelsen för FHB:s verksamhet och finansiella resultat var bankens förvärv av Allianz Commercial Bank Ltd (nedan kallad Allianz Bank) och det långsiktiga strategiska samarbetsavtalet mellan Allianz Hungaria Insurance Co.
The main aspects of the restructuring plan have been already described in the Commission opening decision.
Ltd (nedan kallat Allianz Hungaria Insurance) och FHB.
Additional elements were submitted on 3 October 2011 and are described in sections 4.1 to 4.3.
Förvärvet påverkade FHB-koncerns nettoresultat positivt 2010.
VIABILITY
Engångsposter i samband med förvärvet uppvägde den negativa effekten av den särskilda bankskatten, förluster i låneportföljen och de ökande finansieringskostnaderna.
In 2010, profitability of the Hungarian banking sector lagged far behind that of the previous year.
Till följd av förvärvet av Allianz Bank ökade antalet bankkonton för privatpersoner och företag hos FHB avsevärt, från […] i december 2009 till […] i december 2010 (+[…] %).
By virtue of Act XC of 2010 that entered into effect on 13 August 2010, the Hungarian government introduced a special tax payable by financial organisations amounting to a cumulative HUF 187 billion and mainly paid by credit institutions.
På grund av det stora antalet vilande konton ökade antalet insättningar dock inte i motsvarande grad, utan ökade från […] miljarder forint i december 2009 till […] miljarder forint i december 2010 (+[…] %).
Retail customers' demand for loans was severely reduced throughout 2010; at the same time, the supply side was weakened by unfavourable changes in the regulatory environment and in the market conditions.
FHB:s marknadsandel på marknaden för insättningar från privatpersoner och företag ökade från […] % till […] %, respektive från […] % till […] %.
Corporate lending also suffered overall in the sector, though some banks — including FHB — expanded their corporate activities.
Förvärvet av Allianz Bank ökade alltså andelen insättningar i FHB:s finansieringsmix och minskade mängden hypoteksobligationer från […] miljarder forint 2010 till […] miljarder forint 2011.
The most important event concerning both operations and financial results of FHB was its acquisition of Allianz Commercial Bank Ltd (hereinafter ‘Allianz Bank’) and the long-term strategic cooperation agreement between Allianz Hungaria Insurance Co.
ANSVARSFÖRDELNING
Ltd (hereinafter ‘Allianz Hungaria Insurance’) and FHB.
Enligt det nya avtalet som undertecknades den 15 december 2011 mellan FHB och den ungerska staten har banken åtagit sig att betala en total ersättning till staten på 2491742552 forint, vilket motsvarar 10,49 % av rekapitaliseringsbeloppet enligt den ursprungliga överenskommelsen mellan banken och staten i rekapitaliseringsavtalet.
At the same time an integration project was launched in FHB in order to merge Allianz Bank and FHB Commercial Bank and to rationalize and optimize the operations of the entire group (branch network, distribution channels, product portfolio, IT operations, organization structure and HR, etc.).
Den ytterligare information som lämnades i oktober 2011 tog inte särskilt upp snedvridning av konkurrensen, bortsett från att det betonades att FHB:s marknadsandel av insättningar från privatpersoner och företag, trots förvärvet av Allianz Bank, fortfarande är begränsad ([0,7 %–1,3 %] respektive [0,4 %–0,95 %] 31 december 2010 och [0,65 %–1,3 %] respektive [1 %–1,35 %] den 30 juni 2011).
The total profit of FHB in year 2010 amounted to HUF 11,2 billion, representing an increase of 58,9 % compared to 2009.
Kommissionen inledde ett formellt granskningsförfarande eftersom den ansåg att de huvudsakliga antaganden som låg till grund för omstruktureringsplanen och FHB:s affärsprognos inte var tillräckligt motiverade och inte tog hänsyn till FHB:s förvärv av Allianz Bank.
As a result of the acquisition of Allianz Bank the number of retail and corporate bank accounts in FHB significantly increased, from […] in December 2009 to […] in December 2010 (+[…] %).
Vidare uttryckte kommissionen tvivel på FHB:s långsiktiga lönsamhet, eftersom banken är så kraftigt exponerad mot kapitalmarknadsfinansiering och fastighetsmarknaden i Ungern.
However, due to the large number of dormant accounts, the amount of deposits did not increase proportionately, but increased from HUF […] billion in December 2009 to HUF […] billion in December 2010 (+[…] %).
Med hänsyn till den låga ersättning till staten som betalades i oktober 2010 för rekapitaliseringsbeloppet (motsvarande en genomsnittlig ränta på 3,79 %–4,08 % enligt likviditetsordningen) tvivlade kommissionen också på att bankens eget bidrag till omstruktureringen var tillräckligt stort.
The market share of FHB on the retail and corporate deposit markets, increased respectively from […] % to […] %, and from […] % to […] %.
FHB:s förvärv av Allianz Bank och överenskommelse med Allianz Hungaria Insurance väckte också tvivel på att stödet var begränsat till vad som var absolut nödvändigt.
The acquisition of Allianz Bank thus increases the share of deposits in FHB's funding mix and reduces the amount of mortgage bonds from HUF […] billion in 2010 to HUF […] billion in 2011.
Slutligen ansåg kommissionen att de ungerska myndigheterna inte hade visat att tillräckliga åtgärder vidtagits för att begränsa den snedvridning av konkurrensen som stödet till FHB orsakat, särskilt med tanke på bankens expansionsstrategi, dess nyliga förvärv av Allianz Bank och den otillräckliga ersättning som betalats för den statliga rekapitaliseringen.
FHB forecast that, based on the estimated consolidated balance sheet and income statement for 2011, its CAR should be around […] % in December 2011.
SYNPUNKTER FRÅN BERÖRDA PARTER
That forecast takes into account the additional payment to be made to the Hungarian State with regard to the recapitalisation carried out in March 2009, which additional payment was made on 15 December 2011 in agreement with the Hungarian State.
Det statliga ingripandet till stöd för FHB syftade till att avhjälpa allvarliga risker för den ungerska hypotekslånesektorn och hypoteksobligationsmarknaden.
BURDEN-SHARING
Till följd av sårbarheten för valutafluktuationer, förstärkningen av schweizerfrancen jämfört med den ungerska forinten, minskningen av allmänhetens inkomster och den ökade arbetslösheten, försämrades kvaliteten i hypotekskreditstocken snabbt och kraftigt, antalet osäkra fordringar ökade och bankernas finansieringsmöjligheter minskade.
For the recapitalisation of HUF 30 billion, FHB has paid remuneration of HUF 890 million in October 2010.
Detta gällde i synnerhet FHB som finansieras genom kapitalmarknaden.
The interest rate originally applied was the same interest rate which was paid for the loan of HUF 120 billion or a monthly average of between 3,79 % and 4,08 %.
KOMMENTARER FRÅN MEDLEMSSTATEN
MEASURES TO LIMIT DISTORTIONS OF COMPETITION
Som svar på kommissionens tvivel på att de antaganden som ligger till grund för bankens omstruktureringsplan är korrekta hävdar de ungerska myndigheterna att de finansiella prognoserna bygger på externa experters antaganden och är förenliga med den information som var tillgänglig vid den tidpunkt då prognoserna gjordes.
The additional information provided in October 2011 did not specifically address distortions of competition, aside from underlining the fact that, despite the purchase of Allianz Bank, the market share of FHB regarding retail and commercial deposits remains limited (at [0,7 %-1,3 %] and [0,4 %-0,95 %], respectively, on 31 December 2010 and [0,65 %-1,3 %] and [1 %-1,35 %], respectively, on 30 June 2011).
När det gäller sundhet skiljer sig dessa inte från andra finansiella planer eller prognoser som FHB har gjort.
V. REASONS FOR THE OPENING OF THE FORMAL PROCEDURE
Enligt de ungerska myndigheterna är FHB:s långsiktiga lönsamhet säkerställd, vilket framgår av FHB:s framgångar med att få fram finansiering från såväl penning- som kapitalmarknaderna: 2009 emitterade FHB inteckningsobligationer och hypoteksobligationer för mer än 60 miljarder forint och privata investerare lånade också ut sammanlagt […] till banken.
The Commission opened a formal investigation procedure because it considered that the main assumptions underlying the restructuring plan and business forecast of FHB were not sufficiently justified and did not take into account the recent purchase by FHB of Allianz Bank.
Vidare hävdar de ungerska myndigheterna när det gäller insättningskonton för privatpersoner att uppgifterna visar att FHB:s andel i segmentet för insättningar från privatpersoner ökade från […] % till […] % 2009.
Furthermore, the Commission also expressed doubts as to the long-term viability of FHB given its strong exposure to wholesale funding and the real estate market in Hungary.
Prognosen för utgången av 2010 är på […] %.
In addition, given the low level of remuneration to the State paid in October 2010 on the recapitalisation amount (corresponding to the average interest rate of 3,79 % to 4,08 % as set out in the liquidity scheme), the Commission also expressed doubts whether the bank's own contribution to its restructuring effort was sufficient.
Dessutom har antalet privatkonton och storleken på portföljen av sådana konton ökat konsekvent och dynamiskt trots en marknadsprognos för en minskning i portföljen.
FHB's purchase of Allianz Bank and agreement with Allianz Hungaria Insurance also raised doubts on whether the aid was limited to the minimum amount necessary.
Därför anser banken och de ungerska myndigheterna inte att prognoserna för insättningar från privatpersoner och privatkonton är överdrivet optimistiska.
Finally, the Commission also considered that the Hungarian authorities had not demonstrated that sufficient measures were undertaken in order to limit the distortions of competition caused to the market by the aid received by FHB, in particular in view of its expansion strategy, its recent acquisition of Allianz Bank, and the insufficient remuneration paid for the recapitalisation by the State.
När det gäller FHB:s likviditetsposition kan den anses vara konsekvent stabil.
COMMENTS FROM INTERESTED PARTIES
Detta beror bl.a. på att banken måste uppfylla kreditvärderingsinstitutens likviditetskrav.
The Commission received comments from the Association of Hungarian mortgage banks (hereinafter The ‘Association’)on 18 July 2011.
Bankens likviditet var stabil även under krisens svåraste perioder, vilket bekräftas i skrivelsen av den 19 mars 2009 från chefen för den ungerska centralbanken till finansministern.
In its comments, the Association recalled the scale of the crisis that hit the Hungarian economy and banking sector in 2008-09, and pointed out that the recapitalisation of FHB took place as a result of the difficult macroeconomic environment deriving from the crisis.
Slutligen berodde den försämrade kvaliteten på bankens tillgångar främst på det makroekonomiska läget i Ungern, med sjunkande inkomster för hushållen, minskande sysselsättning och ökande arbetslöshet, snarare än schweizerfrancens förstärkning jämfört med den ungerska forinten.
The State intervention in favour of FHB was aimed at addressing serious risks to the Hungarian mortgage credit sector and the mortgage bond market.
FHB har vidtagit flera åtgärder för att lösa problemet med låntagare som har betalningssvårigheter, men låneportföljens kvalitet kommer framför allt att höjas varaktigt vid en konjunkturuppgång och bättre ekonomiska indikatorer.
Indeed, as a result of vulnerability to currency fluctuation, the strengthening of the Swiss franc against the Hungarian forint decreasing consumer income and the rise in unemployment, there was a rapid and severe degradation of the quality of the mortgage credit stock and an increase in the number of ‘bad credits’ and dwindling funding possibilities for banks.
Ungerska centralbankens och ungerska regeringens prognoser för 2011 pekar på en ökad bruttonationalprodukt (BNP), gradvis ökad sysselsättning och lägre arbetslöshet, vilket sannolikt även kommer att påverka FHB:s låneportfölj avsevärt.
It was especially true in the case of FHB, which is financed from the capital market.
De ungerska myndigheterna påpekar att FHB slöt avtalen med Allianz Bank och Allianz Hungaria Insurance efter det att banken hade återbetalat staten helt och hållet den 19 februari 2010 för hela värdet av de emitterade aktierna och hade återlöst de aktier som emitterades under rekapitaliseringen.
COMMENTS FROM THE MEMBER STATE
Dessutom uppgick det pris som FHB betalade för Allianz Bank (med hänsyn tagen till egna aktier) till ca 3,3 miljarder forint, medan Allianz Banks egna kapital uppgick till nästan 14 miljarder forint den 30 september 2010.
The Commission received observations from the Hungarian authorities on 2 March 2011, supplemented by comments from FHB by letter dated 11 July 2011.
FHB behövde alltså inget kapital för att förvärva Allianz Bank och transaktionen minskade inte FHB:s kapital.
In response to the Commission's doubts on the accuracy of assumptions underlying the bank's restructuring plan, the Hungarian authorities state that financial forecasts are based on external experts' assumptions and are consistent with the information that is available at the time when they were made.
Att stödet var begränsat till vad som är absolut nödvändigt återspeglas också av att FHB:s kapitaltäckningskvot, som var 11,3 % 2008, uppnådde det mål på en kapitaltäckningskvot på 12 %, som kommissionen godkänt inom ramen för garanti- och kapitalordningen, först efter rekapitaliseringen.
Furthermore, the Hungarian authorities state that, regarding retail deposit accounts, data reveals that FHB's share in the retail deposit segment rose from […] % to […] % in 2009; the projection for the end of 2010 is for […] %.
Utöver de åtgärder för att begränsa snedvridningen av konkurrensen som kommissionen nämner i sitt beslut framhåller de ungerska myndigheterna ytterligare åtgärder i samband med garanti- och rekapitaliseringsordningen och rekapitaliseringsavtalet mellan FHB och den ungerska staten.
Further, the number of retail accounts as well as the size of the portfolio of such accounts has been rising consistently and dynamically despite a market projection for a decline in the portfolio.
Staten har särskild vetorätt över betalning av utdelningar och förvärv [14].
Therefore, the bank and the Hungarian authorities do not consider the projections on retail deposits and retail accounts as over-optimistic.
Banken måste göra vissa begränsningar i fråga om lön, ersättning och förmåner för sina högre tjänstemän, tills den ungerska statens intresse har upphört [15].
As regards FHB's liquidity position, it can be regarded as consistently stable, which is due, inter alia, to the fact that it has to comply with the liquidity requirements prescribed by rating agencies.
De ungerska myndigheterna konstaterar att enligt deras tolkning av reglerna för statligt stöd är eller var dessa krav på beteende och andra åtgärder som begränsar snedvridningen av konkurrensen bindande för FHB så länge staten var aktieägare i banken.
The bank's liquidity situation was stable even in the most difficult periods of the crisis, which is confirmed by the letter of 19 March 2009 of the Governor of the Hungarian Central Bank to the Minister of Finance.
Utöver de ovannämnda åtgärderna gjorde FHB ytterligare åtaganden i punkt 3.8 i rekapitaliseringsavtalet där det anges att rekapitaliseringen bör användas för att uppnå följande mål:
Finally, the weakening of the bank's asset quality during the crisis was mainly due to Hungary's macroeconomic situation, dwindling household income, declining employment rates and rising unemployment rate rather than the upward trend of the Swiss franc against the Hungarian forint.
FHB ska öka kapitalet i FHB Commercial Bank.
Although FHB has launched several schemes aimed at addressing the problems of distressed debtors, the quality of the loan portfolio will be permanently improved primarily by an economic upturn and improved economic indicators.
Rekapitaliseringen ska bidra till att stabilisera de ungerska marknaderna för inteckningsobligationer och hypoteksobligationer och finansiera utvecklingen av lån till privatpersoner och till små och medelstora företag.
The economic projections of the Hungarian Central Bank and the Hungarian government for 2011 are for growth in Gross Domestic Product (hereinafter ‘GDP’), gradual improvement in employment and a lower rate of unemployment, which is also likely to have a significant impact on FHB's loan portfolio.
Rekapitaliseringen ska förbättra FHB:s stabilitet och stärka dess aktiva närvaro på kapitalmarknaden för att på så sätt bidra till att återupprätta investerarnas förtroende.
The Hungarian authorities remark that FHB concluded the agreements with Allianz Bank and Allianz Hungaria Insurance after FHB had repaid the State in full on 19 February 2010 for the entire issued value of the shares and redeemed the shares issued during the recapitalisation.
FHB ska delta i konsolideringen av ovannämnda marknadssegment.
The agreements of FHB with Allianz were entered into in June and July 2010 and the acquisition took place in September 2010.
FHB ska optimera sin finansieringsstruktur (skuldstruktur).
At that time, no State funds were held by FHB.
FHB ska skaffa sig fler verktyg för att hantera de extrema effekterna av makrorisker (växelkursrisker) på kapitalsidan.
Therefore, FHB cannot have financed the acquisition from the recapitalisation repaid in February 2010.
I motsats till de farhågor kommissionen uttryckte, syftade rekapitaliseringen av FHB inte till att snedvrida konkurrensen genom att utöka verksamheterna i FHB Commercial Bank.
The preparatory analyses and discussions between FHB and Allianz started only after the State loan had been repaid.
Kapitalökningen i den banken var ett åtagande inom ramen för rekapitaliseringsavtalet.
Further, the purchase price that FHB paid for Allianz Bank (with the value of the treasury shares taken into consideration) amounted to approximately HUF 3,3 billion, while Allianz Bank's equity capital was close to HUF 14 billion as at 30 September 2010.
Kärnverksamheten i FHB Commercial Bank, som också fick stöd genom kapitaltillskottet på 25 miljarder forint som finansierades genom statens rekapitalisering, är kvar.
Thus, in order to be able to acquire Allianz Bank, FHB did not need any capital, and the transaction did not reduce FHB's equity.
Affärslåneportföljen har vuxit kontinuerligt, men inte mer än sin tidigare tillväxttrend.
Furthermore, the fact that the aid was limited to the minimum necessary is reflected in the fact that FHB's CAR, which stood at 11,3 % in 2008, reached the 12 % CAR target, approved by the Commission within the guarantee and capital scheme, only after the recapitalisation.
BEDÖMNING AV STÖDET
The Hungarian authorities also note that FHB has not paid dividends for several years in succession, and it has only purchased back a minor portion of its shares relative to the total value of the shareholder's equity.
FÖREKOMSTEN AV STÖD
Accordingly, as the amount of funds returned to owners and shareholders has been low over the past years, an appropriate burden-sharing has been ensured.
Kommissionen konstaterade redan i sitt beslut av den 24 januari 2011 om att inleda ett förfarande att både rekapitaliseringen och likviditetsstödet i form av ett lån till FHB är statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget [16].
In addition to the measures to limit distortions of competition mentioned by the Commission in its decision, the Hungarian authorities point to additional measures linked with the guarantee and recapitalisation scheme and the recapitalisation agreement between FHB and the Hungarian State:
Varken den ungerska staten eller FHB har framfört några argument som motsäger den slutsatsen.
The State is entitled to a special veto right over dividend payments and acquisitions [14]; and
STÖDETS LAGLIGHET
In addition to the measures mentioned above, FHB made further commitments in point 3.8 of the recapitalisation agreement, which sets out that the recapitalisation should be used to reach the following objectives:
Åtgärden borde därför ha anmälts till kommissionen separat enligt villkoren i garanti- och rekapitaliseringsordningen och med artikel 108.3 i fördraget.
That FHB performs a capital increase in FHB Commercial Bank;
Därför har Ungern olagligen genomfört stödet i form av rekapitalisering av FHB i strid med artikel 108.3 i fördraget.
That the recapitalisation contributes to the stabilisation of the Hungarian mortgage note and mortgage loan markets and finances the development of retail lending and lending to SMEs;
KVANTIFIERING AV STÖDET
That the recapitalisation improves the stability of FHB and strengthens its active presence in the capital market, thereby contributing to the restoration of investor confidence;
När det gäller omstruktureringen av FHB bör alla åtgärder till förmån för banken beaktas.
That FHB participates in the consolidation of the above market segments;
Därför måste både rekapitaliseringen på 30 miljarder forint och likviditetslånet på 120 miljarder forint beaktas vid bedömningen av förenligheten.
That FHB optimises its financing structure (liability structure);
STÖDETS FÖRENLIGHET
That FHB expands its toolkit needed to fend off the extreme impacts of macro (exchange rate) risks on the capital side.
Rättslig grund
Contrary to the doubts expressed by the Commission, the recapitalisation of FHB was not aimed at distorting competition by expanding the activities of FHB Commercial Bank.
Som anges i kommissionens beslut av den 24 januari 2011 anser kommissionen med hänsyn till de särskilda omständigheterna på finansmarknaderna att åtgärden kan bedömas mot bakgrund av artikel 107.3 b fördraget.
The capital increase in the latter was a commitment undertaken in the recapitalisation agreement.
Omstruktureringsplanens förenlighet
The core activity of FHB Commercial Bank, also supported by the HUF 25 billion capital increase financed from the State's recapitalisation, has remained.
Återställning av institutets långsiktiga lönsamhet