natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In accordance with Article 10 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority) [4], ESMA has conducted open public consultations on such draft regulatory technical standards, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established in accordance with Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010,
Esma har i enlighet med artikel 10 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av den 24 november 2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) [4] genomfört öppna offentliga samråd om förslagen till tekniska tillsynsstandarder. Den har också analyserat potentiella kostnader respektive nytta och begärt in ett yttrande från den intressentgrupp för värdepapper och marknader som inrättats i enlighet med artikel 37 i förordning (EU) nr 1095/2010.
‘basis risk’ means the risk arising from less than perfectly correlated movements between two or more assets or contracts cleared by the central counterparty (CCP);
basrisk den risk som uppstår till följd av att rörelserna mellan två eller flera tillgångar eller kontrakt som clearas av en central motpart inte helt korrelerar med varandra.
‘confidence interval’ means the percentage of exposures movements for each financial instrument cleared with reference to a specific lookback period that a CCP is required to cover over a certain liquidation period;
konfidensintervall procentförändring av exponeringarna mot varje finansiellt instrument som clearats under en viss historisk period som en central motpart är skyldig att täcka under en viss likvideringsperiod.
‘convenience yield’ means the benefits from direct ownership of the physical commodity and is affected both by market conditions and by factors such as physical storage costs;
convenience yield nyttan av att direkt äga en fysisk råvara, vilken påverkas både av marknadsläge och t.ex. lagringskostnader.
‘margins’ means margins as referred to in Article 41 of Regulation (EU) No 648/2012 which may include initial margins and variation margins;
säkerheter de säkerheter som avses i artikel 41 i förordning (EU) nr 648/2012 och som kan bestå av initialsäkerheter och variationssäkerheter.
‘initial margin’ means margins collected by the CCP to cover potential future exposure to clearing members providing the margin and, where relevant, interoperable CCPs in the interval between the last margin collection and the liquidation of positions following a default of a clearing member or of an interoperable CCP default;
initialsäkerhet marginalsäkerhet som centrala motparter kräver för att täcka potentiell framtida exponering mot de clearingmedlemmar som ställer säkerheten och, i förekommande fall, centrala motparter med vilka det finns en samverkansöverenskommelse under tiden mellan det senaste uttaget av säkerheter och likvideringen av positioner när en clearingmedlem eller en icke-samverkande central motpart har hamnat på obestånd.
‘variation margin’ means margins collected or paid out to reflect current exposures resulting from actual changes in market price;
variationssäkerhet säkerheter som krävs eller betalas ut för att spegla aktuella exponeringar till följd av faktiska marknadsprisförändringar.
‘jump to default risk’ means the risk that a counterparty or issuer defaults suddenly before the market has had time to factor in its increased default risk;
risk för plötsligt obestånd risken att en motpart eller emittent plötsligt hamnar på obestånd, innan marknaden hunnit kalkylera för den ökade obeståndsrisken.
‘liquidation period’ means the time period used for the calculation of the margins that the CCP estimates necessary to manage its exposure to a defaulting member and during which the CCP is exposed to market risk related to the management of the defaulter’s positions;
likvideringsperiod den tidsperiod som används för att beräkna de marginalsäkerheter som den centrala motparten anser krävs för att hantera exponeringen mot en medlem på obestånd och under vilken den centrala motparten är exponerad mot marknadsrisk i samband med hanteringen av den medlemmens positioner.
‘lookback period’ means the time horizon for the calculation of historical volatility;
historisk period tidsrymden för beräkning av historisk volatilitet.
‘testing exception’ means the result of a test which shows that a CCP’s model or liquidity risk management framework did not result in the intended level of coverage;
testundantag resultatet av ett test som visar att en central motparts modell eller system för likviditetsriskhantering inte resulterade i avsedd täckning.
‘wrong-way risk’ means the risk arising from exposure to a counterparty or issuer when the collateral provided by that counterparty or issued by that issuer is highly correlated with its credit risk.
korrelationsrisk den risk som uppstår till följd av exponering mot en motpart eller emittent när den säkerhet som motparten ställer eller emittenten emitterar är starkt korrelerad till dess kreditrisk.
RECOGNITION OF THIRD COUNTRY CCPs
GODKÄNNANDE AV CENTRALA MOTPARTER FRÅN TREDJELÄNDER
(Article 25 of Regulation (EU) No 648/2012)
(Artikel 25 i förordning (EU) nr 648/2012)
Information to be provided to ESMA for the recognition of a CCP
Information som ska lämnas till Esma för godkännande av en central motpart
An application for recognition submitted by a CCP established in a third country shall contain at least the following information:
En ansökan om godkännande från en central motpart med säte i ett tredjeland ska åtminstone innehålla följande uppgifter:
full name of the legal entity;
Den juridiska personens fullständiga namn.
identities of the shareholders or members with qualifying holdings;
Namn på aktieägare eller medlemmar med kvalificerade innehav.
a list of the Member States in which it intends to provide services;
En förteckning över medlemsstater i vilka den planerar erbjuda sina tjänster.
classes of financial instruments cleared;
Vilka klasser av finansiella instrument som clearas.
details to be included in the ESMA website in accordance with Article 88(1)(e) of Regulation (EU) No 648/2012;
Närmare uppgifter som ska återges på Esmas webbplats i enlighet med artikel 88.1 e i förordning (EU) nr 648/2012.
details of its financial resources, the form and methods in which they are maintained and the arrangements to secure them including default management procedures;
Närmare uppgifter om dess finansiella medel, i vilken form de innehas och med vilka metoder de förvaltas, samt arrangemang för att skydda dem, bl.a. förfaranden för hantering av obestånd.
details on the margin methodology and for the calculation of the default fund;
Närmare uppgifter om metod som används för marginalsäkerheter och för att beräkna obeståndsfonden.
a list of the eligible collateral;
En förteckning över godtagbara säkerheter.
a breakdown of values, in prospective form if needed, cleared by the applying CCP by each Union currency cleared;
De värden – om nödvändigt beräknade värden – som clearas eller kommer att clearas av den ansökande centrala motparten, fördelat på enskilda unionsvalutor.
results of the stress tests and back tests performed during the year preceding the date of application;
Resultat av stresstester och utfallstester utförda under det år som föregår ansökan.
its rules and internal procedures with evidences of full compliance with the requirements applicable in that third country;
Den centrala motpartens regler och interna rutiner, med handlingar som styrker att alla gällande krav i det berörda tredjelandet efterlevs.
details of any outsourcing arrangements;
Närmare uppgifter om eventuell utkontraktering.
details on segregation arrangements and respective legal soundness and enforceability;
Närmare uppgifter om separeringsarrangemang, deras rättsliga korrekthet och möjligheterna att upprätthålla dem.
details on the CCP’s access requirements and terms for suspension and termination of membership;
Närmare uppgifter om den centrala motpartens godkännandekrav och villkor för att tillfälligt upphäva och avsluta medlemskap.
details of any interoperability arrangement, including the information provided to the third country competent authority for the purpose of assessing the arrangement.
Närmare uppgifter om samverkansöverenskommelser, inbegripet den information som har lämnats till den behöriga tredjelandsmyndigheten för att denna ska kunna bedöma överenskommelsen.
ORGANISATIONAL REQUIREMENTS
ORGANISATIONSKRAV
(Article 26 of Regulation (EU) No 648/2012)
(Artikel 26 i förordning (EU) nr 648/2012)
Governance arrangements
Organisationsstyrning
The key components of the governance arrangements of the CCP that define its organisational structure as well as clearly specified and well-documented policies, procedures and processes by which its board and senior management operate shall include the following:
Huvuddragen i den centrala motpartens organisationsstyrning som avgör dess organisationsstruktur, samt klart angiven och väl dokumenterad politik, förfaranden och processer som ska följas av styrelsen och den högsta ledningen, ska innehålla följande:
the composition, role and responsibilities of the board and any board committees;
Styrelsens och eventuella styrelsekommittéers sammansättning, funktion och skyldigheter.
the roles and responsibilities of the management;
Ledningens roll och skyldigheter.
the senior management structure;
Den högsta ledningens struktur.
the reporting lines between the senior management and the board;
Rapporteringsvägar mellan den högsta ledningen och styrelsen.
the procedures for the appointment of board members and senior management;
Förfaranden vid utnämning av styrelseledamöter och den högsta ledningen.
the design of the risk management, compliance and internal control functions;
Utformningen av riskhantering, funktionen för regelefterlevnad och interna kontrollfunktioner.
the processes for ensuring accountability to stakeholders.
Processer för att säkerställa ansvarighet i förhållande till berörda parter.
A CCP shall have adequate staff to meet all obligations arising from this Regulation and from Regulation (EU) No 648/2012.
Centrala motparter ska ha tillräckliga personalresurser för att kunna fullgöra alla skyldigheter som följer av denna förordning och förordning (EU) nr 648/2012.
A CCP shall not share its staff with other group entities, unless under the terms of an outsourcing arrangement in accordance with Article 35 of Regulation (EU) No 648/2012.
Centrala motparter får inte dela personalresurser med andra koncernenheter, såvida det inte sker enligt villkoren för utkontraktering i artikel 35 i förordning (EU) nr 648/2012.
A CCP shall establish lines of responsibility which are clear, consistent and well-documented.
Centrala motparter ska fastställa en tydlig, konsekvent och väl dokumenterad ansvarsfördelning.
A CCP shall ensure that the functions of the chief risk officer, chief compliance officer and chief technology officer are carried out by different individuals, who shall be employees of the CCP entrusted with the exclusive responsibility of performing these functions.
Centrala motparter ska se till att olika personer fungerar som riskhanteringschef, chef för regelefterlevnad och teknisk chef, att de är anställda på den centrala motparten och att de har eget ansvar för funktionen.
A CCP that is part of a group shall take into account any implications of the group for its own governance arrangements including whether it has the necessary level of independence to meet its regulatory obligations as a distinct legal person and whether its independence could be compromised by the group structure or by any board member also being a member of the board of other entities of the same group.
Centrala motparter som ingår i en koncern ska ta hänsyn till koncernens eventuella påverkan på dess organisationsstyrning, till exempel om den är tillräckligt oberoende för att kunna fullgöra sina lagstadgade skyldigheter som en separat juridisk person och om dess oberoende kan äventyras av koncernstrukturen eller av att styrelseledamöter även sitter i styrelsen för andra enheter inom samma koncern.
In particular, such a CCP shall consider specific procedures for preventing and managing conflicts of interest including with respect to outsourcing arrangements.
Sådana centrala motparter ska framför allt överväga att införa särskilda förfaranden för att förhindra och hantera intressekonflikter, till exempel i samband med utkontraktering.
Where a CCP maintains a two-tiered board system, the role and responsibilities of the board as established in this Regulation and in Regulation (EU) No 648/2012 shall be allocated to the supervisory board and the management board as appropriate.
Om centrala motparter har en dualistisk styrningsmodell, ska den roll och de skyldigheter som styrelsen ska ha enligt denna förordning och förordning (EU) nr 648/2012 på lämpligt sätt fördelas mellan kontrollorganet och ledningsorganet.
The risk management policies, procedures, systems and controls shall be part of a coherent and consistent governance framework that is reviewed and updated regularly.
Riktlinjer, förfaranden, system och kontroller när det gäller riskhantering ska ingå i ett sammanhållet och konsekvent regelverk för organisationsstyrning som regelbundet ska granskas och uppdateras.
Risk management and internal control mechanisms
Riskhantering och interna kontrollmekanismer
A CCP shall have a sound framework for the comprehensive management of all material risks to which it is or may be exposed.
Centrala motparter ska ha ett sunt system för att hantera alla väsentliga risker som de är eller kan bli exponerade mot.
A CCP shall establish documented policies, procedures and systems that identify, measure, monitor and manage such risks.
Centrala motparter ska fastställa dokumenterade riktlinjer, förfaranden och system för att kartlägga, mäta, övervaka och hantera sådana risker.
In establishing risk-management policies, procedures and systems, a CCP shall structure them in a way as to ensure that clearing members properly manage and contain the risks they pose to the CCP.
När centrala motparter fastställer riktlinjer, förfaranden och system för riskhantering, ska de utformas så att clearingmedlemmar hanterar och begränsar de risker som de utgör för dessa centrala motparter på rätt sätt.
A CCP shall take an integrated and comprehensive view of all relevant risks.
Centrala motparter ska ha en samlad och heltäckande syn på alla relevanta risker.
These shall include the risks it bears from and poses to its clearing members and, to the extent practicable, clients as well as the risks it bears from and poses to other entities such as, but not limited to interoperable CCPs, securities settlement and payment systems, settlement banks, liquidity providers, central securities depositories, trading venues served by the CCP and other critical service providers.
Det handlar om risker som de utsätter clearingmedlemmar för eller vice versa, i möjligaste mån även kunder och andra enheter, till exempel men inte bara centrala motparter med vilka det finns en samverkansöverenskommelse, värdepappersavvecklings- och betalningssystem, avvecklingsbanker, likviditetsförsörjare, värdepapperscentraler, handelsplatser som används av den centrala motparten och andra kritiska tjänsteleverantörer.
A CCP shall develop appropriate risk management tools to be in a position to manage and report on all relevant risks.
Centrala motparter ska utveckla lämpliga riskhanteringsverktyg för att kunna hantera och rapportera alla relevanta risker.
These shall include the identification and management of system, market or other interdependencies.
Det handlar bl.a. om att klarlägga och hantera beroenden mellan system, marknader och annat.
If a CCP provides services linked to clearing that present a distinct risk profile from its functions and potentially pose significant additional risks to it, the CCP shall manage those additional risks adequately.
Om en central motpart tillhandahåller tjänster med anknytning till clearing som har en annorlunda riskprofil och potentiellt utsätter den för betydande extra risker, ska den centrala motparten hantera dessa risker på ett adekvat sätt.
This may include separating legally the additional services that the CCP provides from its core functions.
Den centrala motparten kan t.ex. juridiskt skilja de extra tjänster som den tillhandahåller från kärnverksamheten.
The governance arrangements shall ensure that the board of a CCP assumes final responsibility and accountability for managing the CCP’s risks.
Organisationsstyrningen ska garantera att en central motparts styrelse har det yttersta ansvaret och kan ställas till svars för hanteringen av den centrala motpartens risker.
The board shall define, determine and document an appropriate level of risk tolerance and risk bearing capacity for the CCP.
Styrelsen ska definiera, skatta och dokumentera den centrala motpartens lämpliga risktoleransnivå och risktålighet.
The board and senior management shall ensure that the CCP’s policies, procedures and controls are consistent with the CCP’s risk tolerance and risk bearing capacity and that they address how the CCP identifies, reports, monitors and manages risks.
Styrelsen och den högsta ledningen ska se till att den centrala motpartens riktlinjer, förfaranden och kontroller är förenliga med dess risktolerans och risktålighet och att de anger hur den ska klarlägga, rapportera, övervaka och hantera risker.
A CCP shall employ robust information and risk-control systems to provide the CCP and, where appropriate, its clearing members and, where possible, clients with the capacity to obtain timely information and to apply risk management policies and procedures appropriately.
Centrala motparter ska ha stabila informations- och riskkontrollsystem så att de, och i förekommande fall deras clearingmedlemmar, i möjligaste mån även deras kunder, i god tid kan få information och vidta lämpliga riskhanteringsåtgärder.
These systems shall ensure, at least that credit and liquidity exposures are monitored continuously at the CCP level as well as at the clearing member level and, to the extent practicable, at the client level.
Systemen ska åtminstone säkerställa en kontinuerlig övervakning av kredit- och likviditetsexponeringar för den centrala motparten och clearingmedlemmarna, i möjligaste mån även kunderna.
A CCP shall ensure that the risk management function has the necessary authority, resources, expertise and access to all relevant information and that it is sufficiently independent from the other functions of the CCP.
Centrala motparter ska se till att riskhanteringsfunktionen har nödvändiga befogenheter, resurser, sakkunskap och tillgång till all nödvändig information och att den är tillräckligt oberoende i förhållande till den centrala motpartens övriga funktioner.
The CCP chief risk officer shall implement the risk management framework including the policies and procedures established by the board.
Den centrala motpartens riskhanteringschef ska genomföra riskhanteringssystemet, inbegripet de riktlinjer och förfaranden som styrelsen har fastställt.
A CCP shall have adequate internal control mechanisms to assist the board in monitoring and assessing the adequacy and effectiveness of a its risk management policies, procedures and systems.
Centrala motparter ska ha adekvata interna kontrollmekanismer som hjälper styrelsen att kontrollera och bedöma om dess riktlinjer, förfaranden och system för riskhantering är tillräckliga och effektiva.
Such mechanisms shall include sound administrative and accounting procedures, a robust compliance function and an independent internal audit and validation or review function.
Exempel på sådana mekanismer är goda administrativa rutiner och redovisningsrutiner, en stark funktion för regelefterlevnad och en oberoende intern revisions- och validerings- eller granskningsfunktion.
A CCP’s financial statement shall be prepared on an annual basis and be audited by statutory auditors or audit firms within the meaning of Directive 2006/43/EC of the European Parliament and of the Council [5].
Centrala motparters bokslut ska upprättas årligen och revideras av lagstadgade revisorer eller revisionsbyråer som de definieras i Europaparlamentets och rådets direktiv 2006/43/EG [5].
Compliance policy and procedures
Riktlinjer och rutiner för regelefterlevnad
A CCP shall establish, implement and maintain adequate policies and procedures designed to detect any risk of failure by the CCP and its employees to comply with the its obligations under this Regulation, Regulation (EU) No 648/2012 and Implementing Regulation (EU) No 1249/2012, as well as the associated risks, and put in place adequate measures and procedures designed to minimise such risk and to enable the competent authorities to exercise their powers effectively under these Regulations.
Centrala motparter ska fastställa, genomföra och upprätthålla adekvata riktlinjer och rutiner för att upptäcka risker för att den centrala motparten och dess anställda inte fullgör skyldigheterna enligt denna förordning, förordning (EU) nr 648/2012 och genomförandeförordning (EU) nr 1249/2012, samt risker i samband med detta, och införa adekvata åtgärder och förfaranden för att minimera sådana risker och göra det möjligt för behöriga myndigheter att utöva sina befogenheter enligt dessa förordningar på ett effektivt sätt.
A CCP shall ensure that its rules, procedures and contractual arrangements are clear and comprehensive and they ensure compliance with this Regulation, Regulation (EU) No 648/2012 and Implementing Regulation (EU) No 1249/2012 as well as all other applicable regulatory and supervisory requirements.
Centrala motparter ska se till att deras regler, rutiner och avtal är tydliga och fullständiga, att de uppfyller kraven i denna förordning, förordning (EU) nr 648/2012 och genomförandeförordning (EU) nr 1249/2012, samt alla andra tillämpliga regel- och tillsynskrav.
The rules, procedures and contractual arrangements of the CCP shall be recorded in writing or another durable medium.
Centrala motparters regler, rutiner och avtal ska dokumenteras skriftligen eller på andra varaktiga medier.
These rules, procedures, and contractual arrangements and any accompanying material shall be accurate, up-to-date and readily available to the competent authority, clearing members and, where appropriate, clients.
Regler, rutiner och avtal, samt eventuella underlag, ska vara korrekta, uppdaterade och tillgängliga för behöriga myndigheter, clearingmedlemmar och, i förekommande fall, kunder.
A CCP shall identify and analyse the soundness of the rules, procedures and contractual arrangements of the CCP.
Centrala motparter ska göra analyser för att kontrollera att deras regler, rutiner och avtal är sunda.
If necessary, independent legal opinions shall be sought for the purpose of this analysis.
Vid behov ska oberoende juridiska utlåtanden inhämtas för dessa analyser.
The CCP shall have a process for proposing and implementing changes to its rules and procedures and prior to implementing any material changes to consult with all affected clearing members and submit the proposed changes to the competent authority.
Centrala motparter ska ha ett förfarande för att föreslå och genomföra ändringar av deras regler och rutiner och innan väsentliga ändringar genomförs samråda med alla berörda clearingmedlemmar, samt överlämna de planerade ändringarna till den behöriga myndigheten.
In developing its rules, procedures and contractual arrangements a CCP shall consider relevant regulatory principles and industry standards and market protocols and clearly indicate where such practices have been incorporated into the documentation governing the rights and obligations of the CCP, its clearing members and other relevant third parties.
När de utformar sina regler, rutiner och avtal ska centrala motparter beakta relevanta lagstadgade principer, branschstandarder och marknadsprotokoll, och tydligt ange när sådan praxis har beaktats i den dokumentation som anger rättigheter och skyldigheter för den centrala motparten, dess clearingmedlemmar och andra relevanta tredje parter.