natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Proportionality: The positive effects of the measure must be properly balanced against the distortions of competition, in order for the distortions to be limited to the minimum necessary to reach the measure’s objectives.
Proportionalitet: De positiva effekterna av åtgärden måste uppvägas på lämpligt sätt mot snedvridningarna av konkurrensen, så att snedvridningen begränsas till vad som är absolut nödvändigt för att uppnå målen med åtgärden.
Those general criteria apply both to recapitalisations and guarantees.
Dessa allmänna kriterier gäller både rekapitaliseringar och garantier.
The Recapitalisation Communication further elaborates on the three principles of the Banking Communication and states that recapitalisations can contribute to the restoration of financial stability.
I rekapitaliseringsmeddelandet vidareutvecklas de tre principerna i bankmeddelandet, och det anges att rekapitaliseringar kan bidra till att återställa den finansiella stabiliteten.
In particular the Recapitalisation Communication states in point 6 that recapitalisations may be an appropriate response to the problems of financial institutions facing insolvency.
I punkt 6 i rekapitaliseringsmeddelandet anges dessutom att rekapitaliseringar kan vara ett lämpligt sätt att lösa problemen med finansinstitut som håller på att bli insolventa.
Appropriateness of the Measures
Åtgärdernas lämplighet
The recapitalisation of the merged entity in the stress case (measure (u) referred to in recital 69) aims at ensuring that it has sufficient capital to comply with its regulatory capital requirements while it works out the Anglo and INBS loan books.
Syftet med en rekapitalisering av den sammanslagna enheten enligt stresscenariot (åtgärd u i skäl 69) är att se till att enheten förfogar över tillräckligt kapital för att uppfylla de lagstadgade kapitalkraven medan den avvecklar Anglos och INBS:s låneportföljer.
A capital injection is the most efficient and straightforward measure to deal with the potential capital shortfall that could arise in the stress case as it directly improves the total capital ratio of the merged entity.
Ett kapitaltillskott är den effektivaste och mest direkta åtgärden för att hantera en eventuell kapitalbrist som kan uppstå i stresscenariot, eftersom ett kapitaltillskott direkt bidrar till att förbättra den sammanslagna enhetens totala kapitaltäckningsgrad.
The State guarantees provided to Anglo and INBS on the ELA they receive (measures (p) and (q) referred to in recital 68) and to the merged entity on its remaining deposits (measure (r) referred to in recital 69), its wholesale funding (measure (v) referred to in recital 69), the State guarantee on the ELA it receives (measure (t) referred to in recital 69) and the off-balance sheet liabilities (measure (s) referred to in recital 69) aim to ensure that the funding the merged entity receives is secure and that the merged entity will not default.
Syftet med de statliga garantier som lämnats till Anglo och INBS för den ELA de mottar (åtgärderna p och q i skäl 68) och de statliga garantier som lämnats till den sammanslagna enheten för dess återstående insättningar (åtgärd r i skäl 69), dess kapitalmarknadsfinansiering (åtgärd v i skäl 69), den statliga garantin för den ELA som enheten mottar (åtgärd t i skäl 69) och dess skulder utanför balansomslutningen (åtgärd s i skäl 69), är att se till att den finansiering som den sammanslagna enheten gynnas av är säker och att enheten inte kommer att få betalningssvårigheter.
The recapitalisation of the merged entity in a stress case is appropriate because it effectively meets its objective to ensure that the merged entity is in compliance with its regulatory capital requirements.
Rekapitaliseringen av den sammanslagna enheten i ett stresscenario är lämplig, eftersom en rekapitalisering effektivt bidrar till att uppfylla målet att säkerställa att den sammanslagna enheten uppfyller de lagstadgade kapitalkraven.
The measure therefore effectively achieves the objective of preventing the default of the merged entity.
Åtgärden bidrar därför effektivt till att uppnå målet att se till att den sammanslagna enheten inte får betalningssvårigheter.
The guarantee measures are appropriate since they ensure that Anglo and INBS pre-merger and the merged entity post-merger have sufficient funding to carry out their tasks, while it prevents a potential default of the merged entity.
Garantiåtgärderna är lämpliga eftersom de garanterar att Anglo och INBS går samman och att den enhet som blir resultatet av sammanslagningen därefter har tillräckliga medel för att utföra sina uppgifter, samtidigt som eventuella betalningssvårigheter förhindras.
Furthermore, the different State aid measures ensure that financial stability in Ireland is maintained.
De olika statliga stödåtgärderna garanterar dessutom att den finansiella stabiliteten på Irland upprätthålls.
Necessity — limitation of the aid to the minimum
Nödvändighet – begränsning av stödet till vad som är absolut nödvändigt
According to the Banking Communication, the aid measure must, in its amount and form, be necessary to achieve the aid’s objective.
Enligt bankmeddelandet måste stödåtgärden vara nödvändig för att uppnå målet, såväl när det gäller stödbeloppet som åtgärdens utformning.
That requirement implies that the capital injection and the guarantees must be of the minimum amount necessary to reach the objective.
Detta krav innebär att kapitaltillskott och garantier måste begränsas till vad som är absolut nödvändigt för att nå målet.
In that context, it may be observed that the capital injection will only occur in the stress case and is limited to an amount of EUR 3,3 billion.
I detta sammanhang konstaterar kommissionen att kapitaltillskottet endast kommer att tillföras i stresscenariot, och att det är begränsat till ett belopp på 3,3 miljarder euro.
The recapitalisation will ensure that the merged entity will fulfil the relevant regulatory capital requirements.
Rekapitaliseringen kommer att bidra till att garantera att den sammanslagna enheten kan uppfylla de berörda lagstadgade kapitalkraven.
As for the State guarantees, they will ensure that there will be funding available for the merged entity so as to meet its obligations as a going concern.
När det gäller de statliga garantierna kommer de att säkerställa att det finns tillgängliga medel för att den sammanslagna enheten ska kunna uppfylla sina skyldigheter när den fortsätter verksamheten.
As regards the remuneration that the merged entity has to pay for the recapitalisation, the State will receive no fixed remuneration on the recapitalisation.
När det gäller den ersättning som den sammanslagna enheten måste betala för rekapitaliseringen kommer staten inte att motta någon fast ersättning för rekapitaliseringen.
Anglo, INBS and the merged entity also do not pay a fee for the guarantee on the ELA, while the merged entity does not pay a fee on the guarantee on the off-balance sheet liabilities.
Anglo, INBS och den sammanslagna enheten betalar inte heller någon avgift för ELA-garantin, och den sammanslagna enheten betalar inte heller någon avgift för garantin för skulderna utanför balansomslutningen.
The merged entity will also cease to pay a fee for the guarantee on wholesale funding and deposits once the ELG scheme has expired.
Den sammanslagna enheten kommer också att upphöra att betala avgifter för garantin för kapitalmarknadsfinansiering och insättningar när ELG-ordningen har löpt ut.
As regards the recapitalisation, points 15 and 44 of the Recapitalisation Communication explain that in duly justified cases lower remuneration can be accepted in the short-term for distressed banks on the condition that the lack of remuneration will be reflected in the restructuring plan.
När det gäller rekapitaliseringen anges i punkterna 15 och 44 i rekapitaliseringsmeddelandet att det i välmotiverade fall kan vara nödvändigt att på kort sikt acceptera en lägre ersättning för nödlidande banker, utifrån antagandet och på villkor att kostnaderna kommer att avspeglas i omstruktureringsplanen.
The merged entity essentially is a resolution vehicle which will facilitate the orderly resolution of Anglo and INBS.
Den sammanslagna enheten är i grunden ett verktyg för att underlätta en avveckling av Anglo och INBS under ordnade former.
It will not carry out any economic activities besides those necessary to work out the loan book.
Enheten kommer inte att bedriva några ekonomiska verksamheter förutom vad som är absolut nödvändigt för att avveckla låneportföljen.
Ireland has provided the necessary commitments in that regard (see Section 2.3.2).
Irland har gjort tillräckliga åtaganden i det avseendet (se avsnitt 2.3.2).
Anglo and INBS will both disappear from the Irish lending and deposit markets.
Anglo och INBS kommer båda att försvinna från de irländska utlånings- och insättningsmarknaderna.
It may be concluded that restructuring in that form compensates for the lack of remuneration.
Det är därför möjligt att dra slutsatsen att en omstrukturering i den formen uppväger den bortfallna ersättningen.
Finally, Anglo and INBS have been fully nationalised and their respective shareholders have lost their rights and interests in both institutions.
Slutligen har Anglo och INBS nationaliserats fullständigt och deras respektive aktieägare har förlorat sina rättigheter och intressen i båda instituten.
As a consequence, any potential proceeds realised on termination of the resolution of the merged entity will accrue to the State in full.
Till följd av detta kommer alla eventuella vinster som realiseras när avvecklingen av den sammanslagna enheten slutförs att tillfalla staten i sin helhet.
The Banking Communication assumes in point 26 that, for guarantee schemes, an adequate fee should be paid.
I bankmeddelandets punkt 26 anges att lämpliga avgifter bör betalas för garantiordningar.
The fee should be set as close as possible to what could be considered the market price, however taking into account the potential difficulties for beneficiaries to bear the amounts that might properly be charged.
Avgifterna bör i möjligaste mån motsvara det som kan betraktas som ett marknadspris, med hänsyn till de svårigheter mottagarna under rådande förhållanden kan ha att betala fulla belopp.
As elaborated in recital 135, it should be noted that the merged entity will be charged with the resolution of Anglo and INBS.
Såsom anges i skäl (135) är det viktigt att påpeka att den sammanslagna enheten kommer att betala för avvecklingen av Anglo och INBS.
In view of those circumstances, it should be concluded that the fact that the merged entity does not pay a fee for the guarantee is justified.
Mot bakgrund av dessa omständigheter drar kommissionen slutsatsen att det i detta fall är motiverat att den sammanslagna enheten inte betalar avgifter för garantin.
It should be concluded that the recapitalisation of the merged entity in a stress case and the State guarantees to Anglo, INBS and the merged entity are necessary in order to ensure the latter’s capital adequacy and to ensure that sufficient funding is available, while also reducing the potential risk of default of the merged entity.
Kommissionen drar slutsatsen att rekapitaliseringen av den sammanslagna enheten i ett stresscenario och de statliga garantierna för Anglo, INBS och den sammanslagna enheten är nödvändiga för att garantera att den sammanslagna enheten kan uppfylla sina kapitalkrav och se till att tillräckliga medel finns tillgängliga, samtidigt som eventuella risker för att den sammanslagna enheten får betalningssvårigheter minskas.
As regards the remuneration of the aid measures in order to keep the aid to the minimum, it is justified that no remuneration is paid given the resolution of Anglo and INBS by the merged entity.
När det gäller ersättningen för stödåtgärderna för att säkerställa att stödet begränsas till vad som är absolut nödvändigt, är det motiverat att ingen ersättning betalas med tanke på att Anglo och INBS ska avvecklas via den sammanslagna enheten.
Proportionality — measures limiting negative spill-over effects
Proportionalitet – åtgärder för att minska negativa spridningseffekter
The merged entity will ensure the resolution of Anglo and INBS and that as a result both institutions will exit the Irish deposit and lending markets.
Den sammanslagna enheten kommer att genomföra avvecklingen av Anglo och INBS, och till följd av detta kommer båda instituten att upphöra med sin verksamhet på de irländska inlånings- och utlåningsmarknaderna.
As established in recital 105, the merged entity will carry on some limited economic activities in order to work out the loan books of Anglo and INBS.
Såsom fastställs i skäl (105) kommer den sammanslagna enheten att bedriva vissa begränsade ekonomiska verksamheter för att avveckla Anglos och INBS:s låneportföljer.
The Commission notes positively that Ireland has provided the necessary commitments to ensure that the economic activities carried out by the merged entity will be limited to the minimum.
Kommissionen anser det vara positivt att Irland har gjort de nödvändiga åtagandena för att se till att de ekonomiska verksamheter som utförs av den sammanslagna enheten kommer att begränsas till vad som är absolut nödvändigt.
The lending granted by the merged entity will be in the sole context of the management of the legacy loan books of Anglo and INBS (restructuring of loans, preservation of collateral value) and will be subject to strict restrictions.
Den utlåning som beviljas av den sammanslagna enheten kommer endast att ske inom ramen för förvaltningen av de låneportföljer som övertagits från Anglo och INBS (omstrukturering av lån, bevarande av värdet på säkerheter) och kommer att omfattas av stränga begränsningar.
The merged entity will not collect any deposits nor engage in new activities.
Den sammanslagna enheten kommer inte att inkassera insättningar eller inleda nya verksamheter.
Consequently, the distortion of competition caused by the massive aid to Anglo, INBS and the merged entity will be limited.
Den snedvridning av konkurrensen som orsakas av det omfattande stödet till Anglo, INBS och den sammanslagna enheten kommer följaktligen att bli begränsad.
It should be concluded that that: (i) the recapitalisation of the merged entity in a stress case and the guarantees are appropriate to ensure the resolution of Anglo and INBS; (ii) Anglo and INBS will exit the Irish deposit and lending markets; (iii) the fact that the investment in Anglo, INBS and the merged entity will not provide any remuneration or positive return is justified under the circumstances of the case; and (iv) there are sufficient measures limiting the negative spill-over effects for other competitors.
Kommissionen drar följande slutsatser: i) rekapitaliseringen av den sammanslagna enheten i ett stresscenario och garantierna är lämpliga för att säkerställa avvecklingen av Anglo och INBS, ii) Anglo och INBS kommer att upphöra med sina verksamheter på de irländska inlånings- och utlåningsmarknaderna, iii) det faktum att investeringen i Anglo, INBS och den sammanslagna enheten inte kommer att leda till någon ersättning eller intäkter är motiverat med tanke på omständigheterna, och iv) det finns tillräckliga åtgärder för att begränsa de negativa spridningseffekterna för andra konkurrenter.
The application of the Restructuring Communication
Tillämpning av omstruktureringsmeddelandet
The Restructuring Communication sets out the State aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current financial crisis.
I omstruktureringsmeddelandet fastställs de regler om statligt stöd som är tillämpliga på omstruktureringen av finansinstitut under den rådande finanskrisen.
According to the Restructuring Communication, in order to be compatible with Article 107(3)(b) of the Treaty, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to:
Enligt omstruktureringsmeddelandet måste omstruktureringar av finansinstitut under den rådande finanskrisen för att var förenliga med artikel 107.3b i fördraget
lead to a restoration of the viability of the bank, or to the orderly winding-up of the bank;
leda till ett återställande av bankens lönsamhet eller en avveckling under ordnade former,
include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing);
omfatta ett tillräckligt eget bidrag från stödmottagaren (ansvarsfördelning),
contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
omfatta tillräckliga åtgärder för att begränsa konkurrenssnedvridningen.
Orderly resolution of the merged entity
Avveckling av den sammanslagna enheten under ordnade former
The joint restructuring plan aims at the resolution of Anglo and INBS by the merged entity in an orderly fashion.
Syftet med den gemensamma omstruktureringsplanen är att den sammanslagna enheten ska avveckla Anglo och INBS under ordnade former.
Accordingly, it is not necessary to assess the viability of the merged entity.
En bedömning av den sammanslagna enhetens lönsamhet är därför inte nödvändig.
The joint restructuring plan presents an orderly resolution of Anglo and INBS based on State support.
Den gemensamma omstruktureringsplanen omfattar en avveckling av Anglo och INBS under ordnade former på grundval av statligt stöd.
The legacy loan books of both banks will be worked out over a 10-year period.
Båda bankernas låneportföljer kommer att avvecklas under en tioårsperiod.
Ireland has estimated the capital injections necessary in […] in order to guarantee the merged entity against any risk of default.
Irland har uppskattat de nödvändiga kapitaltillskotten till […] för att skydda den sammanslagna enheten mot risken för att råka i betalningssvårigheter.
In addition, the merged entity will benefit from State guarantees to pursue operations necessary to work out Anglo and INBS assets.
Dessutom kommer enheten att gynnas av statliga garantier för att kunna vidta de åtgärder som krävs för avvecklingen av Anglos och INBS:s tillgångar.
Consequently, the conditions to work out the assets of the merged entity in an orderly fashion are in place.
Det finns följaktligen lämpliga förutsättningar för att avveckla den sammanslagna enhetens tillgångar under ordnade former.
The Restructuring Communication indicates that an appropriate contribution by the beneficiary is necessary in order to limit the aid to a minimum and to address distortions of competition and moral hazard.
I omstruktureringsmeddelandet anges att stöd bör begränsas till vad som är absolut nödvändigt för att begränsa snedvridningar av konkurrensen och hindra ett överdrivet risktagande, och att stödmottagaren bör lämna ett eget bidrag till omstruktureringskostnaderna.
To that end: (a) both the restructuring costs and the amount of aid should be limited; and (b) a significant own contribution is necessary.
Därför ska a) både omstruktureringskostnaderna och stödbeloppet vara begränsade, och b) det krävs ett betydande eget bidrag.
Limitation of restructuring costs and of the amount of aid
Begränsning av omstruktureringskostnader och stödbelopp
The principles of the Restructuring Communication require that the aid amount is limited to the minimum and banks should first use their own resources to finance restructuring.
Enligt omstruktureringsmeddelandets principer ska stödbeloppet begränsas till vad som är absolut nödvändigt och bankerna ska först använda sina egna medel för att finansiera omstruktureringen.
Anglo and INBS will exit the market
Anglo och INBS kommer att lämna marknaden
Ireland has decided that Anglo and INBS should not pursue their activities in view of the massive losses suffered by both institutions and in view of the uncertainty that the continuation of their activities would convey to the market.
Irland har beslutat att Anglo och INBS inte ska fortsätta med sina verksamheter med tanke på de massiva förluster som båda instituten har dragit på sig och den osäkerhet som en fortsatt verksamhet från deras sida skulle förmedla till marknaden.
In particular, the State would be at risk of having to continuously inject capital into Anglo and INBS as long as both banks are active in order to cover for losses and to ensure that both institutions fulfil the new capital requirements set by the Financial Regulator.
Staten skulle i synnerhet riskera att ständigt behöva tillföra Anglo och INBS kapital så länge som de båda bankerna är aktiva för att täcka förluster och se till att båda instituten uppfyller de nya kapitalkrav som har fastställts av den finansiella tillsynsmyndigheten.
By opting for the resolution of both banks, Ireland has put an end to market speculation on Anglo and INBS and has clarified the cost of the State support for them.
Genom att välja alternativet att avveckla båda bankerna har Irland fått slut på marknadsspekulationen i Anglo och INBS och har klargjort kostnaden för det statliga stöd som de gynnas av.
That decision by Ireland, combined with the commitments outlined in Section 2.3.2, will ensure that the aid is not used to develop new activities, which would require capital and funding, and thus contributes to limit the amount of aid to the minimum.
Irlands beslut kombinerat med de åtaganden som anges i avsnitt 2.3.2 kommer att garantera att stödet inte används för att utveckla nya verksamheter, något som skulle kräva både kapital och finansiering, och bidrar därför till att begränsa stödbeloppet till vad som är absolut nödvändigt.
The merged entity will, in particular, not engage in new lending and will limit its activities to managing the legacy loan book of Anglo and INBS under strict restrictions.
Den sammanslagna enheten kommer inte att bevilja nya lån, utan kommer i stället att begränsa verksamheten till att förvalta Anglos och INBS:s låneportföljer enligt stränga begränsningar.
The merged entity is the most appropriate resolution mechanism
Den sammanslagna enheten är den lämpligaste lösningen för en avveckling
As part of the resolution of both Anglo and INBS, Ireland has decided to merge the two entities in order to manage only one resolution vehicle.
Som ett led i avvecklingen av både Anglo och INBS har Irland beslutat att slå samman de båda enheterna så att det bara ska finnas en enda förvaltare av avvecklingen av dem.
That solution is likely to create synergies in terms of the loan books’ work-out, human resources and funding management.
Denna lösning kommer sannolikt att skapa synergier när det gäller avvecklingen av låneportföljen, personalfrågor och förvaltning av medlen.
Although limited, such synergies will facilitate the work-out of the assets.
Även om synergierna blir begränsade kommer de att underlätta avvecklingen av tillgångarna.
[…] Merging the two entities in this specific case limits the capital that Ireland has to inject into those banks.
[…] I detta specifika fall bidrar en sammanslagning av de två enheterna till att det kapital som Irland måste tillföra bankerna begränsas.
More generally, merging the two banks will simplify the resolution structure, and has the potential to reduce the structural costs, albeit to a limited extent.
Mer generellt kommer en sammanslagning av de två bankerna att underlätta avvecklingsstrukturen, och kan dessutom bidra till att minska de strukturella kostnaderna, om än i begränsad omfattning.
A liquidation would be more costly and would present more systemic risks
En likvidation skulle bli mer kostsam och leda till fler systemrelaterade risker
Alternatively, Ireland could consider an immediate liquidation of Anglo and INBS.
Alternativt skulle Irland kunna överväga en omedelbar likvidation av Anglo och INBS.
Concerning the commercial loans transferred to the merged entity from Anglo, the joint restructuring plan foresees impairments on the nominal value of […] [65].
När det gäller de kommersiella lån som överförts till den sammanslagna enheten från Anglo förutses i den gemensamma omstruktureringsplanen en värdeminskning av det nominella värdet av […] [65].