natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Additional loss-provisioning of EUR 1,6 billion on the CIP and loan loss provisions of EUR 1,9 billion on the loan portfolio significantly contributed to the negative result of EUR 3,2 billion in 2008.
En ytterligare korrigering av värdet på den strukturerade kreditportföljen till 1,6 miljarder euro och ett riskskydd på 1,9 miljarder euro för kreditverksamheten bidrog också i hög grad till att banken 2008 hade ett negativt resultat på 3,2 miljarder euro.
The bankruptcy of Lehman Brothers in September 2008 also intensified the refinancing difficulties of HSH, so that it applied for EUR 30 billion liquidity guarantees with the Sonderfonds Finanzmarktstabilisierung (German Fund for Stabilising the Financial Markets, hereinafter ‘SoFFin’).
När Lehman Brothers gick i konkurs i september 2008 ledde detta till ännu värre refinansieringssvårigheter för HSH. Banken begärde därför likviditetsgarantier från fonden för stabilisering av det finansiella systemet i Tyskland (nedan kallad SoFFin) på 30 miljarder euro.
On 29 April 2009, the Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (German Banking Regulator, hereinafter ‘BaFin’) informed HSH that, in light of its prudential situation, BaFin considered that HSH had difficulties meeting the regulatory capital requirements.
Den 29 april 2009 meddelade den tyska finansinspektionen (nedan kallad BaFin) att den ansåg att HSH med tanke på det gällande regelverket skulle få svårt att uppfylla de lagstadgade kapitalkraven.
BaFin announced that it would order a moratorium pursuant to paragraph 47 of the German Banking Act if the owners of HSH did not reinforce its capital basis.
BaFin tillkännagav att den i enlighet med 47 § i den tyska lagen om kreditväsendet skulle utlysa ett moratorium om HSH:s ägare inte ökade HSH:s kapitalbas.
On 6 May 2009, S&P downgraded HSH’s credit rating by two notches from A to BBB + with a negative outlook.
Den 6 maj 2009 sänkte S&P HSH:s betyg två steg, från (A) till (BBB+) med negativa utsikter.
THE RECAPITALISATION
REKAPITALISERINGEN
The recapitalisation consisted of a cash injection of EUR 3 billion in total of core Tier 1 capital in exchange for ordinary shares with voting rights.
Rekapitaliseringen bestod i ett kapitaltillskott på totalt 3 miljarder euro i kärnprimärkapital i utbyte mot röstberättigande stamaktier.
The shares were issued by HSH and fully subscribed by HSH Finanzfonds AöR.
Aktierna emitterades av HSH AG och tecknades helt och hållet av HSH Finanzfonds AöR.
The latter is an institution under public law established, owned and controlled by Hamburg and Schleswig-Holstein in equal shares.
HSH Finanzfonds AöR är ett offentligrättsligt organ som Schleswig-Holstein och Hamburg tillsammans har inrättat och som dessa delstater till lika delar äger och kontrollerar.
HSH Finanzfonds AöR obtained the financial means needed for the recapitalisation by issuing bonds on the capital markets.
HSH Finanzfonds AöR skaffade fram de finansiella medel som krävdes för rekapitaliseringen genom att låna pengar på kapitalmarknaderna.
Its liabilities resulting from the bond issues are guaranteed equally by Hamburg and Schleswig-Holstein as partial debtors and by means of guarantees to the bond holders.
Institutionens skuld till följd av låneemissionen delades lika mellan Hamburg och Schleswig-Holstein och garanterades gentemot långivarna med hjälp av säkerheter.
The bonds issued by HSH Finanzfonds AöR serve solely to finance the HSH recapitalisation.
Det lån som HSH Finanzfonds AöR emitterade hade endast till syfte att finansiera HSH:s rekapitalisering.
HSH Finanzfonds AöR operates exclusively as a vehicle for Hamburg and Schleswig-Holstein and does not pursue any other purpose besides providing the recapitalisation and the risk shield.
HSH Finanzfonds AöR fungerade uteslutande som ett specialföretag för Hamburg och Schleswig-Holstein och hade inget annat syfte än rekapitalisering och riskskydd.
The issue price of the new shares was based on a valuation of HSH by PricewaterhouseCoopers (‘PwC’), which arrived at a value in a range between EUR [> 2] billion and EUR [< 3] billion (EUR [> 19] to EUR [< 28] per share).
Priset på de nyemitterade aktierna fastställdes av PricewaterhouseCoopers (nedan kallat PwC) och grundades på en värdering som HSH hade låtit utföra. Enligt värderingen låg företagsvärdet på mellan [> 2] miljarder euro och [< 3] miljarder euro ([> 19] euro till [< 28] euro per aktie).
The average value of HSH based on the valuation is EUR [2-3] billion (EUR [19-28] per share).
På grundval av värderingen låg HSH:s genomsnittsvärde på [2–3] miljarder euro ([19–28] euro per aktie).
The valuation was based on the assumption that an upgrade to the previous A rating would be achieved in 2013.
Värderingen grundades på antagandet att HSH skulle uppgraderas till det tidigare betyget (A) 2013.
For the EUR 3 billion in newly injected capital Hamburg and Schleswig-Holstein intended to achieve a yearly remuneration of 10 % (EUR 300 million per year).
Hamburg und Schleswig-Holstein begärde en årlig ersättning på 10 % för kapitaltillskottet på 3 miljarder euro (300 miljoner euro om året).
The price for the new shares was fixed at EUR 19 per share (EUR [19-28] minus EUR [3-6]).
Nyemissionspriset sattes till 19 euro per aktie ([19–28] euro minus [3–6] euro).
HSH Finanzfonds AöR acquired 157894737 new ordinary shares.
HSH Finanzfonds AöR förvärvade 157894737 nya stamaktier.
The savings bank associations and Flowers did not participate in the recapitalisation.
Sparbanksföreningarna och J.C. Flowers deltog inte i rekapitaliseringen. På grund av detta späddes de två sparbanksföreningarnas och J.C.
Consequently, following the recapitalisation, their shareholdings were diluted from 13,20 %, 1,62 % and 25,67 % to 4,73 %, 0,58 % and 9,19 % respectively, and the joint direct and indirect shareholdings of Hamburg and Schleswig-Holstein (including the shares held via HSH Finanzfonds AöR) increased from 59,51 % to 85,49 %.
Flowers ägarandel ut från 13,20 %, 1,62 % och 25,67 % till 4,73 %, 0,58 % och 9,19 %, och Hamburg och Schleswig-Holsteins gemensamma direkta och indirekta ägarintresse (inklusive via HSH Finanzfonds AöR:s aktieinnehav) ökade från 59,51 % till 85,49 %.
THE RISK SHIELD
RISKBEGRÄNSNINGEN
Neither the savings bank associations nor Flowers participated.
Sparbanksföreningarna och J.C. Flowers deltog inte i denna åtgärd.
The second-loss tranche of up to EUR 10 billion is to be covered by HSH Finanzfonds AöR.
Tranchen för den andra förlusten på upp till 10 miljarder euro bärs av HSH Finanzfonds AöR.
Losses beyond EUR 13,2 billion (first- and second-loss tranches together) are to be covered by HSH.
Förluster som överstiger 13,2 miljarder euro (tranchen för den första och den andra förlusten tillsammans) ska bäras av HSH.
The transfer value of the shielded portfolio is [around EUR 168] billion ([around EUR 172] billion total assets value minus EUR 3,2 billion).
Den skyddade portföljens övertagandevärde ligger på [ca 168] miljarder euro (totala tillgångar på [ca 172] miljarder euro minus 3,2 miljarder euro).
In principle, HSH can cancel the guarantee at any time, but until 31 December 2013 the cancellation is limited to EUR [2-5] billion in total and at most to EUR [1-4] billion per year.
I princip kan HSH när som helst häva garantin. Fram till och med den 31 december 2013 begränsas en sådan hävning emellertid till totalt [2–5] miljarder euro och till [1–4] miljarder euro per år.
Composition of the shielded portfolio
Den skyddade portföljens sammansättning
Impaired assets such as assets-backed securities (‘ABS’) represent around [3-6] % of the approximately EUR [172] billion portfolio covered by the risk shield.
Värdeminskade tillgångar som värdepapper med bakomliggande tillgångar (ABS) som säkerhet utgör ca [3–6] % av den portfölj på ca [172] miljarder euro som täcks av riskbegränsningen.
The majority of the shielded assets consist of customer loans, HSH’s core activity.
Merparten av de skyddade tillgångarna utgörs av konsumentkrediter, som utgör HSH:s kärnverksamhet.
The shielded portfolio is denominated in various currencies including EUR, USD and GBP.
Den skyddade portföljen består av olika valutor, bland annat euro, US-dollar och brittiska pund.
Breakdown of the shielded EUR [172] billion approximately of assets
Fördelning av de skyddade tillgångarna på [ca 172] miljarder euro
Category of assets
Typ av tillgång
Assets on balance sheet
Tillgångar i balansräkningen
% of the portfolio
Procent av portföljen
Customer loans
Konsumentkrediter
Fixed income securities
Värdepapper med fast avkastning
Secured tradable loans [23]
Skuldebrevslån [23]
Assets-backed securities
Värdepapper med bakomliggande tillgångar som säkerhet
Guarantees on payments
Betalningsgarantier
Valuation of the shielded assets
Värdering av de skyddade tillgångarna
HSH did not have a valuation of the whole portfolio conducted by external experts before the implementation of the risk shield, except for the ABS portfolio and part of the CIP portfolio, which were valued by Blackrock and by Cambridge Place.
Innan riskbegränsningen inrättades hade HSH inte låtit externa experter värdera hela portföljen, utan enbart ABS-portföljen och en del av CIP-portföljen, som värderades av Blackrock och Cambridge Place.
At the Commission’s request, HSH conducted a valuation of the shielded portfolio in the period November 2009 to January 2010 based on the Commission’s severe stress assumptions.
På uppmaning av kommissionen gjorde HSH under perioden november 2009–januari 2010 en värdering av den skyddade portföljen på grundval av kommissionens antagande om ett strikt stresscenario.
The valuation was conducted in cooperation with the Commission’s experts.
Värderingen utfördes i samarbete med kommissionens experter.
The valuation assumptions were in line with the severe stress scenarios applied by the Commission in other cases.
De antaganden som gjordes vid värderingen överensstämde med de strikta stresscenarier som kommissionen har presenterat i andra fall.
The valuation was based on the in-depth analysis of a sample of 40 deals representing a notional amount of EUR 1 billion, i.e. 0,6 % of the total exposure, and a tranche valuation on a large representative part of the portfolio using Moody’s CDOROM [24] tool.
Värderingen grundades på en omfattande analys av ett stickprov på 40 transaktioner med ett fiktivt värde på 1 miljard euro, dvs. 0,6 % av den totala exponeringen, och en tranchvärdering av en stor representativ del av portföljen som gjordes med hjälp av Moody’s CDOROM-verktyg [24].
The underlying assumptions were discussed with the Commission’s experts.
De antaganden som låg till grund för värderingen diskuterades med kommissionens experter.
HSH was assisted by its external expert Morgan Stanley, who confirmed the technical accuracy of the calculations.
I diskussionerna biträddes HSH av sin egen externa expert Morgan Stanley, som bekräftade att beräkningarna hade utförts på ett tekniskt korrekt sätt.
Remuneration of the risk shield
Ersättning för riskbegränsningen
According to the contract on the provision of a guarantee concluded between HSH Finanzfonds AöR and HSH on 2 June 2009, HSH Finanzfonds AöR receives a premium for providing the second-loss guarantee in the amount of 400 bps p.a. on the nominal amount of the guarantee (EUR 10 billion) (hereinafter the ‘basic premium’).
Enligt det avtal som HSH Finanzfonds AöR och HSH ingick den 2 juni 2009 om beviljandet av en garanti erhåller HSH Finanzfonds AöR för beviljandet av en garanti för den andra förlusten en premie på 400 räntepunkter per år på garantins nominella värde (10 miljarder euro) (nedan kallat grundpremien).
Drawings and cancellations reduce the amount on which the remuneration of 400 bps is paid.
Genom att ta i anspråk eller häva delar av garantin minskar det belopp på vilken ersättningen på 400 räntepunkter ska betalas.
Table 3 below represents the total amount of the cumulative payment in three scenarios: (a) Scenario 1: HSH’s base case, which assumes that the guarantee will not be drawn and will be fully cancelled by HSH by the end of 2015; (b) Scenario 2: an intermediate scenario, which assumes a drawing of the guarantee to the tune of EUR 5 billion; and (c) Scenario 3: the underlying case of the assets’ valuation, which assumes that the guarantee will be fully drawn by [2015-2020] (no cancellations).
I tabell 3 visas totalbeloppen för den kumulativa betalningen vid följande tre scenarier: a) scenario 1: HSH:s grundscenario, vid vilket det antas att garantin inte kommer att utnyttjas och HSH helt kommer att häva garantin senast vid utgången av 2015, b) scenario 2: ett mellanscenario där man utgår från att 5 miljarder euro av garantin kommer att utnyttjas och c) scenario 3: som grundas på värderingen av tillgångarna och där man antar att hela garantin kommer att utnyttjas fram till [2015–2020] (inga hävningar).
Remuneration of risk shield as proposed by Germany in different scenarios
Tysklands förslag på ersättning för riskbegränsningen vid olika scenarier
(In EUR million)
(I miljoner euro)
(EUR 0 drawing of guarantee)
(Ingen del av garantin (0 euro) utnyttjas)
(EUR 5 billion drawing of guarantee)
(5 miljarder euro av garantin utnyttjas)
(EUR 10 billion drawing of guarantee)
(10 miljarder euro av garantin utnyttjas)
Basic premium (400 bps on outstanding nominal amount of the guarantee)
Grundpremie (400 räntepunkter på garantins utestående nominella värde)
Over the restructuring period the payments of the basic premium would represent between EUR [100-150] million and EUR 405 million per year depending on the drawing of the guarantee as described in Table 4 below.
Beroende på i vilken omfattning garantin utnyttjas kommer betalningen av grundpremien under omstruktureringsperioden att uppgå till mellan [100–150] miljoner euro och 405 miljoner euro per år (se tabell 4).
Projected basic premium (400 bps) payment of HSH to HSH Finanzfonds AöR in EUR million over the restructuring period
Beräknad betalning av grundpremie (400 räntepunkter) från HSH till HSH Finanzfonds AöR under omstruktureringsperioden
2009 actual
2009 faktiskt värde
2010 actual
2010 faktiskt värde
Scenario 1 (EUR 0 drawing)
Scenario 1 (garantin utnyttjas inte)
Scenario 2 (EUR 5 billion drawing)
Scenario 2 (5 miljarder euro utnyttjas)
Scenario 3 (EUR 10 billion drawing)
Scenario 3 (10 miljarder euro utnyttjas)
LIQUIDITY GUARANTEES
LIKVIDITETSGARANTIERNA
The remaining EUR 20 billion were to be activated after the submission of a restructuring plan.
Återstående 20 miljarder euro skulle frisläppas när en omstruktureringsplan hade lagts fram.
INITIAL RESTRUCTURING PLAN AND SUBSEQUENT REVISION OF THE FINANCIAL PROJECTIONS
DEN URSPRUNGLIGA OMSTRUKTURERINGSPLANEN OCH TILLHÖRANDE ÄNDRING AV FINANSPROGNOSERNA
The initial restructuring plan submitted on 1 September 2009 (hereinafter ‘the initial restructuring plan’) was described in the Decision initiating the procedure (recitals 23 to 28).
Den första omstruktureringsplanen (nedan kallad den ursprungliga omstruktureringsplanen) överlämnades den 1 september 2009 och beskrivs i beslutet att inleda förfarandet (skälen 23–28 i beslutet att inleda förfarandet).
The financial projections contained in the initial restructuring plan with the related updates are briefly described below.
Finansprognoserna i den ursprungliga omstruktureringsplanen och uppdateringen av dessa beskrivs i korthet nedan.
According to the initial restructuring plan the segment assets of the sector bank comprising shipping, energy and transport were projected to increase from around EUR [30] billion in 2009 to around EUR [35] billion in 2014, of which some EUR [20] billion would be mainly US dollar-financed shipping assets.
I den ursprungliga omstruktureringsplanen skulle värdet på tillgångarna inom de olika segmenten i sektorbanken (sjöfart, energi och transport) öka från [ca 30] miljarder euro (2009) till [ca 35] miljarder euro (2014). Av detta skulle [ca 20] miljarder euro i framför allt US-dollarfinansierade sjöfartstillgångar försvinna.
The projected Tier 1 capital ratio in the initial restructuring plan was [around 10] % in 2014 and was revised to a projected level of [10-15] % in the modified restructuring plan.
I den ursprungliga omstruktureringsplanen förväntades primärkapitalrelationen bli [ca 10] % 2014, och i den ändrade omstruktureringsplanen höjdes detta till [10–15] %.
The growth assumptions in the main segments of activity of HSH as presented in the initial restructuring plan and the assumptions adjusted in the modified restructuring plan are presented in the table below.
I nedanstående tabell visas tillväxtprognosen för HSH:s huvudsakliga verksamhetsområden enligt den ursprungliga omstruktureringsplanen och de ändringar som gjorts i den ändrade omstruktureringsplanen.
Comparison growth rates shipping and corporate
Jämförelse av tillväxttakten i segmenten sjöfart och företagskunder
Initial restructuring plan
Ursprunglig omstruktureringsplan
Modified restructuring plan
Ändrad omstruktureringsplan
(11 July 2011)
(11 juli 2011)
Comment on growth assumption in modified restructuring plan
Kommentarer till tillväxtprognosen i den ändrade omstruktureringsplanen
Shipping
Sjöfart
Growth rate of new business around [250] % from 2010 IST - 2014 (some [40] % CAGR)
Tillväxttakt i ny affärsverksamhet [ca 250] % för 2010 (faktiskt värde) till 2014 (genomsnittlig årlig tillväxttakt [ca 40] %)
It compares to a total market volume of around EUR [25] billion of new business on average over the period
Som jämförelse uppgick den totala marknadsvolymen under samma tidsperiod till i genomsnitt [ca 25] miljarder euro i ny affärsverksamhet.
Corporate
Företagskunder
Growth in loan volume [around 100] % (2010 IST – 2014)
Ökning av kreditvolymerna med [ca 100] % (2010 faktiskt värde – 2014)
Growth in loan volume […] % (2010 IST – 2014)
Ökning av kreditvolymerna med […] % (2010 faktiskt värde – 2014) Denna tillväxttakt motsvarar en årlig absolut volym ny affärsverksamhet på […] miljarder euro under fyra år.
That growth corresponds to an absolute volume amount of new business of EUR […] billion over four years and compares to total assets in that segment of EUR 25,7 billion as of 31 December 2008
Som jämförelse uppgick summan av tillgångarna i detta segment den 31 december 2008 till 25,7 miljarder euro.
GENERAL DESCRIPTION OF THE MODIFIED RESTRUCTURING PLAN
ALLMÄN BESKRIVNING AV DEN ÄNDRADE OMSTRUKTURERINGSPLANEN
The new business model is characterised by reduced risk, a stronger focus on regional business, and sustainability on the funding and lending sides.
HSH:s nya affärsmodell kännetecknas av en minskad risk, en starkare inriktning på regional verksamhet och hållbar finansiering och utlåning.
The planned and already initiated restructuring measures include, besides the focus on core business activities and consequently the divestment or cessation of various activities and major holdings, the adaptation of the branch network and optimisation of the cost structure.
De omstruktureringsåtgärder som planeras, och som redan har inletts, innebär utöver att banken ska koncentrera sig på sin kärnverksamhet därför att vissa verksamheter och väsentliga ägarintressen ska avyttras respektive upphöra, att nätet av filialer ska anpassas och att kostnadsstrukturen ska optimeras.
The modified restructuring plan includes the establishment of an internal restructuring unit in which activities that will not be continued will be concentrated for accounting and organisational purposes.
I den ändrade omstruktureringsplanen anges att en intern omstruktureringsenhet ska inrättas, i vilken man i bokföringssyfte och av organisatoriska skäl ska samla verksamheter som inte ska fortsätta.
The key points of the new business model are:
De viktigaste punkterna i denna nya affärsmodell är följande:
a reorientation towards a viable core bank by way of a substantial assets reduction, a strengthening of regional business (corporates in Germany, real estate business in Germany and private banking) and the retention of core competencies in selected international business activities with a strong regional connection (shipping and renewable energies, with a focus on Europe);
Ny inriktning mot en bärkraftig kärnbank genom att kraftigt minska värdet på tillgångarna, förstärka den regionala affärsverksamheten (företagskunder i Tyskland, fastighetsverksamhet i Tyskland och privata bankkunder) och bibehålla kärnkompetens i utvalda internationella affärsverksamheter med starkare regional koppling (sjöfart och förnybar energi med inriktning på Europa).
the exclusive focusing of the capital market business on treasury activities and customer-related business, especially in the role of a supplier of products to other business units (cross-selling); proprietary trading has been discontinued;
Uteslutande inriktning på kapitalmarknadsverksamhet, Treasury-verksamhet och kundrelaterad affärsverksamhet, särskilt som leverantör av produkter för andra affärsenheter (cross-selling). Den egna handeln kommer att upphöra.
the cessation of activities that are not in line with the strategic refocusing of HSH, i.e. the international Leverage Buy Out (LBO) business, foreign real estate business, asset-based aircraft financing and other credit business without a clear connection to the core competency;
Upphörande av verksamhet som inte är förenlig med HSH:s nya strategiska inriktning, dvs. internationell affärsverksamhet med erbjudanden om företagsuppköp genom lån (LBO-verksamhet), den utländska fastighetsverksamheten, tillgångsbaserad flygplansfinansiering och övrig kreditverksamhet som inte tydligt tillhör kärnkompetensen.
the divestment of all subsidiaries that are not in line with the strategic refocusing of HSH; the modified restructuring plan entails the divestment of [100-120] holdings in total; HSH has already reduced the number of holdings by 25; all sales are expected to happen by […] at the latest;
Avyttring av alla dotterbolag som inte är förenliga med HSH:s nya strategiska inriktning. I den ändrade omstruktureringsplanen planeras avyttring av totalt [100–120] ägarintressen. HSH har redan minskat antalet ägarintressen till 25. Alla avyttringar ska ha genomförts senast […].
a clear separation of the discontinued businesses to be reduced or sold in the internal restructuring unit; the restructuring unit will not engage in any new business;
Tydlig uppdelning mellan de affärsområden som ska upphöra, och som den interna omstruktureringsenheten ska minska storleken på eller sälja. Omstruktureringsenheten kommer inte att inleda några nya affärsverksamheter.
a significant adaptation of the national and international branches.
Kraftig anpassning av antalet inhemska och utländska filialer.
The run-off of non-strategic activities will result in the closure of 15 out of 21 international branches.
I och med att icke-strategiska verksamheter ska upphöra kommer 15 av de ursprungliga 21 utländska filialerna att stängas.
The branches or representation offices in Helsinki, Shanghai, Mumbai, Stockholm, Naples, Oslo, Riga, Tallinn, Warsaw, San Francisco and Hanoi have already been closed.
Filialerna och representationskontoren i Helsingfors, Shanghai, Bombay, Stockholm, Neapel, Oslo, Riga, Tallin, Warszawa, San Fransisco och Hanoi har redan stängts.
The regional focus comprises in particular the northern German corporate business and private banking, the real estate business and the savings bank business.
Den regionala inriktningen omfattar framför allt den nordtyska verksamhet som riktas mot företags- och privatkunder, fastighetsverksamheten och sparbanksverksamheten.
In addition, HSH will concentrate on selected areas of international ship financing as well as on project financing in renewable energy with a focus on Europe as well as certain investments in infrastructure.
Dessutom kommer HSH att koncentrera sig på utvalda områden inom internationell sjöfartsfinansiering och finansiering av projekt inom förnybar energi med tyngdpunkt på Europa samt vissa infrastrukturinvesteringar.
HSH will close the office in Lübeck by the end of 2011.
HSH kommer att stänga filialen i Lübeck senast vid utgången av 2011.