natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The restructuring plan, risk shield and recapitalisation, and the valuation of the shielded portfolio were discussed by the German authorities and the Commission departments in a series of meetings, teleconferences and other information exchanges in the period between October 2009 and June 2011, including on 5, 21 and 27 October, 4, 12, 13, 18, 27 and 30 November, 7, 9, 14 and 15 December 2009, 14 and 19 January, 21 April, 5, 12, 20, 26, 28 and 31 May, 15 June, 13, 16, 22 and 23 July, 30 September, 22 November, 9 and 22 December 2010, 23 and 28 February, 18 March, 1 and 8 April, 25 May and 7, 16 and 29 June 2011.
Vid en rad möten, telefonkonferenser och andra informationsutbyten under perioden oktober 2009–juni 2011 behandlade Tyskland och kommissionens enheter omstruktureringsplanen, riskbegränsningen, rekapitaliseringen och värderingen av den skyddade portföljen, bland annat den 5, 21 och 27 oktober, den 4, 12, 13, 18, 27 och 30 november och den 7, 9, 14 och 15 december 2009, den 14 och 19 januari, den 21 april, den 5, 12, 20, 26, 28 och 31 maj, den 15 juni, den 13, 16, 22 och 23 juli, den 30 september, den 22 november och den 9 och 22 december 2010 samt den 23 och 28 februari, den 18 mars, den 1 och 8 april, den 25 maj och den 7, 16 och 29 juni 2011.
The final version of the restructuring plan was submitted on 11 July 2011.
Den slutliga versionen av omstruktureringsplanen lades fram den 11 juli 2011.
The second trend started in May 2009, when S&P downgraded HSH’s credit rating to BBB+, followed by Moody’s and Fitch downgrading HSH to A3/A- in May and July 2010.
Den andra trenden började i maj 2009 när S&P sänkte HSH:s betyg till BBB+. Detta följdes av att Moody’s och Fitch i maj respektive juli 2010 sänkte HSH:s betyg till A3/A–.
As justification for the downgrading the rating agencies pointed to the limit on further support by the public-sector owners due to (a) the EU state aid rules and (b) their budgetary restrictions.
Som motiv till nedgraderingen hänvisade kreditvärderingsinstituten till att de offentliga ägarna på grund av a) EU:s bestämmelser om statligt stöd och b) bankens budgetläge i fortsättningen endast skulle kunna ge begränsat stöd till banken.
In May and June 2009 HSH obtained aid of two kinds from Schleswig-Holstein and Hamburg: the EUR 3 billion recapitalisation and a EUR 10 billion second-loss guarantee measure (the ‘risk shield’).
Delstaterna Schleswig-Holstein och Hamburg beviljade i maj och juni 2009 två stödåtgärder till förmån för HSH. Det rörde sig om en rekapitalisering på 3 miljarder euro och en tranch för den andra förlusten (nedan kallad riskbegränsningen) på 10 miljarder euro.
In addition HSH received aid from SoFFin in the form of liquidity guarantees which in the end amounted to EUR 17 billion (hereinafter ‘liquidity guarantees’).
Dessutom erhöll HSH en tredje stödåtgärd i form av likviditetsgarantier från SoFFin, som till sist uppgick till 17 miljarder euro (nedan kallad likviditetsgarantierna).
The valuation was established before the rating downgrade of HSH of 6 May 2009.
Utlåtandet om företagsvärdet gjordes innan HSH:s kreditbetyg sänktes den 6 maj 2009.
The impact of the downgrading on the value of HSH was not taken into account in the valuation, but was considered during the pricing discussion.
Vid värderingen togs ingen hänsyn till nedgraderingens inverkan på HSH:s värde, däremot påverkas överläggningarna om fastställandet av nyemissionspriset.
Given that HSH’s business plan did not project sufficient profits for the period 2009-2012 to pay a 10 % dividend on all ordinary shares, the issue price of the new ordinary shares was reduced by a discounted 10 % dividend payment for the period 2009-2012.
Eftersom HSH:s affärsplan visade att vinstprognosen för perioden 2009–2012 inte var tillräcklig för att betala en tioprocentig utdelning på alla stamaktier, sänktes priset på de nyemitterade stamaktierna för den utdelning på 10 % som inte betalades ut under perioden 2009–2012.
The present value of the 10 % dividend payment for the period 2009-2012 amounts to EUR [650-800] million (EUR [3-6] per share).
Motvärdet för utbetalningen av en utdelning på 10 % för perioden 2009–2012 uppgick till [650–800] miljoner euro ([3–6] euro per aktie).
The risk shield was put in place at the same time as the recapitalisation in June 2009.
Riskbegränsningen inrättades samtidigt som rekapitaliseringen i juni 2009.
It was also provided directly by HSH Finanzfonds AöR.
HSH Finanzfonds AöR gav ett direkt ansvar även för denna.
The risk shield consists of a second-loss guarantee in the amount of EUR 10 billion, which shelters HSH from losses stemming from total assets of about EUR 172 billion (EUR 187 billion exposure at default) as of a cut-off date in March 2009.
Riskbegränsningen består av en garanti på 10 miljarder euro mot den andra förlusten, vilket skyddar HSH mot förluster i en portfölj som på en viss bestämd dag i mars 2009 uppgick till totalt ca 172 miljarder euro (fordringar på 187 miljarder euro vid fallissemang).
The first-loss tranche of EUR 3,2 billion is to be covered by HSH.
Tranchen för den första förlusten på 3,2 miljarder euro bärs av HSH självt.
HSH cancelled EUR 1 billion of the guarantee as of 9 March 2011.
Den 9 mars 2011 hävde HSH 1 miljard euro av garantin.
On 18 June and again on 6 September 2011, HSH cancelled another EUR 1 billion of the guarantee, thus reducing the remaining guarantee to EUR 7 billion.
Den 18 juni 2011 respektive den 6 september 2011 hävde HSH vid varje tillfälle ytterligare 1 miljard euro av garantin. Den återstående garantin hade därmed sjunkit till 7 miljarder euro.
BaFin was informed of the cancellations.
BaFin underättades om hävningarna.
BaFin indicated that it would not object to the termination.
BaFin förklarade att man inte hade några invändningar mot detta.
The capital relief effect of the risk shield at the time of its implementation was determined to be [around EUR 3,5] billion.
När riskbegränsningen inrättades beräknades dess effekt på sänkningen av kapitalkravet vara [ca 3,5] miljarder euro.
The accuracy of the method and the underlying calculations used to determine the capital relief effect was confirmed by BaFin in February 2010.
I februari 2010 bekräftade BaFin att den metod som hade använts för att bestämma effekten av sänkningen av kapitalkravet och de beräkningar som låg till grund för denna var korrekta.
Additionally, HSH had applied for SoFFin guarantees covering new issuances of debt up to an amount of EUR 30 billion.
HSH har dessutom begärt likviditetsgarantier från SoFFin, för att täcka emissionen av nya skuldebrev på totalt 30 miljarder euro.
SoFFin approved the issuance of a first tranche of EUR 10 billion at the beginning of December 2008.
I början av december 2008 godkände SoFFin emissionen av en första tranch på 10 miljarder euro.
The guarantees were approved within the framework of the German rescue scheme [25].
Garantierna godkändes inom ramen för det tyska räddningspaketet [25].
The second tranche of EUR 20 billion was activated after submission of the restructuring plan by HSH to SoFFin on 7 March 2009.
Den andra tranchen på 20 miljarder euro frisläpptes efter det att HSH och SoFFin hade lagt fram sin omstruktureringsplan den 7 mars 2009.
As of 30 September 2009, a total of EUR 17 billion had been drawn.
Den 30 september 2009 hade totalt 17 miljarder euro utnyttjats.
As of 1 January 2010, SoFFin reduced the guarantee limit from EUR 30 to EUR 17 million.
Den 1 januari 2010 sänkte SoFFin garantins maxbelopp från 30 miljarder euro till 17 miljoner euro.
The limit was not extended again.
Sedan dess har maxbeloppet inte höjts igen.
Additional information on the restructuring model contained in the initial restructuring plan was provided in subsequent submissions during the period from October 2009 to June 2011.
Kompletterande upplysningar om omstruktureringskonceptet i den ursprungliga omstruktureringsplanen överlämnades mellan oktober 2009 och juni 2011.
The modified version of the restructuring plan was submitted on 11 July 2011 (hereinafter ‘modified restructuring plan’).
Den ändrade omstruktureringsplanen (nedan kallad den ändrade omstruktureringsplanen) lades fram den 11 juli 2011.
The initial restructuring plan projected a decrease of [around 20 %] in the net interest income for the period 2009 to 2014, from EUR [1,4] billion approximately to EUR [1,1] billion approximately.
I den ursprungliga omstruktureringsplanen förutsågs för perioden 2009–2014 minskade ränteintäkter på [ca 20] %, från [ca 1,4] miljarder euro till [ca 1,1] miljarder euro.
In respect of the components of the financial results, HSH projected an increase in net income before restructuring (and after loan loss provisions) for the core bank [26] of more than 200 % between 2009 and 2014, from approximately EUR [350] million to approximately EUR [1,1] billion.
Beträffande de enskilda delarna i det finansiella resultatet var HSH:s prognos att kärnbanken [26] under perioden 2009–2014 skulle öka sitt resultat före omstruktureringen (och efter riskskyddet för kreditverksamheten) med mer än 200 %, närmare bestämt från [ca 350] miljoner euro till [ca 1,1] miljarder euro.
The projected net income before restructuring of approximately EUR [1,1] billion in 2014 included a positive effect of approximately EUR [100] million from reversing loan loss provisions.
Prognosen för 2014 när det gäller resultatet före omstruktureringen på [ca 1,1] miljarder euro innehöll även en positiv effekt på [ca 100] miljoner euro från utlösandet av delar av riskskyddet för kreditverksamheten.
The net fee income and the trading result each represented [some 20 %] of the net income before restructuring costs of the core bank in 2014.
Som nettointäkter från provisioner och handelsresultat angavs för 2014 resultatet före omstruktureringen av kärnbanken [på ca 20 %].
In the modified restructuring plan the projected net income before restructuring for 2014 was revised to EUR [350-450] million, with net fee income and trading result representing [10-15] %.
I den ändrade omstruktureringsplanen korrigerades prognosen för resultatet före omstrukturering för 2014 till [350–450] miljoner euro. Av detta utgjorde nettointäkter från provisioner och handelsresultat [10–15] %.
The initial restructuring plan projected a total asset reduction for HSH from approximately EUR [175] billion in 2009 to approximately EUR [150] billion in 2014.
I den ursprungliga omstruktureringsplanen var prognosen att HSH:s totala tillgångar skulle minska från [ca 175] miljarder euro (2009) till [ca 150] miljarder euro (2014).
The initial restructuring plan projected an increase in the assets of the core bank from approximately EUR [100] billion in 2009 to approximately EUR [110] billion in 2014.
Dessutom skulle värdet på kärnbankens tillgångar öka från [ca 100] miljarder euro (2009) till [ca 110] miljarder euro (2014).
The 2014 projected total assets for HSH and for the core bank were revised to EUR 120 billion and EUR 82 billion respectively in the modified restructuring plan.
I den ändrade omstruktureringsplanen ändrades prognosen för värdet av HSH:s och kärnbankens tillgångar till 120 miljarder euro respektive 82 miljarder euro.
In the modified restructuring plan the projected segment assets of the sector bank and the shipping assets in 2014 were revised to EUR [20-25] billion and EUR 15 billion respectively.
I den ändrade omstruktureringsplanen korrigerades prognosen för värdet på tillgångarna i de olika segmenten i sektorbanken och sjöfartstillgångarna för 2014 till [20–25] miljarder euro respektive 15 miljarder euro.
As compared with the initial restructuring plan the aviation business line was discontinued in the modified restructuring plan.
Till skillnad från i den ursprungliga omstruktureringsplanen togs affärsområdet luftfart inte längre upp i den ändrade omstruktureringsplanen.
In the initial restructuring plan the bank provided a breakdown per projected source of funding for some EUR [100] billion in 2014 of funded balance sheet (of which [around EUR 25 billion] of unsecured wholesale funding), leaving a gap of some EUR [50] billion as against the projected total assets of EUR around [150] billion.
För 2014 innehöll den ursprungliga omstruktureringsplanen en fördelning av de planerade finansieringskällorna för den del av balansräkningen som skulle finansieras på [ca 100] miljarder euro (varav [ca 25] miljarder euro i osäkrad finansiering på penning- och kapitalmarknaden), så att det i förhållande till det planerade värdet på de totala tillgångarna på [ca 150] miljarder euro blev kvar en finansieringslucka på [ca 50] miljarder euro.
In the modified restructuring plan, the gap between the projected total assets and the projected total liabilities was reduced and HSH provided information on sources of funding to be used to cover the funding needs resulting from the gap.
Genom den ändrade omstruktureringsplanen minskade luckan för den förväntade summan av tillgångar och den förväntade summan av skulder. HSH fastställde föreskrifter för finansieringskällorna, för att täcka det finansieringsbehov som luckan gav upphov till.
Growth rate of new business [90-130] % from 2010 IST - 2014 ([…] % CAGR)
Tillväxttakt i ny affärsverksamhet [90–130] % för 2010 (faktiskt värde) till 2014 (genomsnittlig årlig tillväxttakt […] %)
The growth rate is based on an annual absolute volume of new business of EUR […] billion on average from 2011 to 2014.
Denna tillväxttakt grundas på en årlig absolut volym ny affärsverksamhet på i genomsnitt […] miljarder euro under perioden 2011–2014.
The modified restructuring plan was submitted on 11 July 2011.
Den ändrade omstruktureringsplanen överlämnades den 11 juli 2011.
It comprises substantial changes to HSH’s business model.
I planen anges att HSH kommer att göra väsentliga ändringar av sin affärsmodell.
The branches or representations in Copenhagen, Paris, Amsterdam and Moscow are to be closed by 2012.
Filialerna och representationskontoren i Köpenhamn, Paris, Amsterdam och Moskva ska stängas senast 2012.
After the restructuring period HSH will keep six branches or representations in London, Hong Kong, New York, Singapore, Luxembourg and Athens. However, the branches in London, Luxembourg and New York will be reduced and the branch in Hong Kong transformed into a representative office.
Efter omstruktureringen kommer HSH att behålla sex filialer och representationskontor i London, Hongkong, New York, Singapore, Luxemburg och Aten, där filialerna i London, Luxemburg och New York kommer att minska storleken och filialen i Hongkong kommer att omvandlas till ett representationskontor.
At the end of the restructuring period on 31 December 2014 HSH (core bank) will have a balance sheet total of EUR 82 billion.
I slutet av omstruktureringsperioden, den 31 december 2014, kommer balansomslutningen för HSH (kärnbanken) att uppgå till 82 miljarder euro.
Compared to the balance sheet total of EUR 208 billion in 2008, this amounts to a reduction of EUR 126 billion, i.e. almost 61 %.
Jämfört med 2008 års balansomslutning på 208 miljarder euro innebär detta en minskning med 126 miljarder euro, dvs. med nästan 61 %.
The balance sheet total of the core bank’s corporates business unit will be reduced from EUR 26,3 billion in 2008 to EUR [10-20] billion in 2014.
Balansomslutningen för kärnbankens affärsområde företagskunder minskas från 26,3 miljarder euro (2008) till [10–20] miljarder euro (2014).
In total, the unit will be reduced by about [45-55] % during that period.
Totalt kommer affärsområdet under denna period att minska med [45–55] %.
The balance sheet of the core bank’s real estate business unit will be reduced from EUR 30,5 billion in 2008 to EUR [9-18] billion in 2014.
Balansomslutningen för kärnbankens affärsområde fastigheter ska minska från 30,5 miljarder euro (2008) till [9–18] miljarder euro (2014).
This amounts to a reduction of [50-70] %.
Detta innebär att affärsområdet krymper med [50–70] %.
Due to the realignment of the energy and infrastructure business unit in the course of the restructuring process, the balance sheet total of the energy and infrastructure unit in the core bank in 2014 will be increased from EUR 4,6 billion in 2008 (which refers to the former energy business unit) to EUR [5-10] billion.
Till följd av den nyordningen inom affärsområdet energi och infrastruktur som utgör en del av omstruktureringsprocessen ökar kärnbankens balansomslutning inom området energi och infrastruktur från 4,6 miljarder euro 2008 (det tidigare affärsområdet energi) till [5–10] miljarder euro 2014.
The energy and infrastructure business unit includes both the renewable energy segment and the infrastructure and rail segments, which had previously been assigned to the transport business unit.
Affärsområdet energi och infrastruktur omfattar såväl segmentet förnybar energi som segmenten infrastruktur och järnväg, som tidigare ingick i affärsområdet transport.
According to the profit and loss projections the HSH group will suffer an additional loss of around EUR [100-200] million in 2011 and continuously increase its profits to around EUR [400-500] million after tax in 2014.
Enligt vinst- och förlustförväntningarna kommer HSH-koncernen 2011 att göra en förlust på ytterligare [100–200] miljoner euro, och banken kommer fram till 2014 att stadigt öka sin vinst till [400–500] miljoner euro efter skatt.
The return on equity will be negative in 2011 and increase to around [7-8] % in 2014.
Avkastningen på eget kapital kommer att vara negativ 2011 och fram till 2014 stiga till ca [7–8] %.
The Tier 1 ratio will reach around [13-16] % in the period 2012 to 2014.
Primärkapitalrelationen kommer under perioden 2012–2014 att vara ca [13–16] %.
At the request of the Commission, the financial projections contained in the modified restructuring plan include a one-off payment of EUR 500 million in 2011 which has been deducted from net income before tax.
Enligt de uppgifter kommissionen har tillgång till innehåller de ekonomiska prognoserna i den ändrade omstruktureringsplanen en enda utbetalning på 500 miljoner euro 2011, som ska dras av resultatet före skatt.
The state-guaranteed long-term bonds will decrease from EUR 44 billion at the end of 2010 to EUR [13-18] billion at the end of 2014.
Värdet på de statligt säkerställda långfristiga obligationerna kommer att minska från 44 miljarder euro (i slutet av 2010) till [13–18] miljarder euro (i slutet av 2014).
At the same time HSH’s total assets will decrease by EUR [25-35] billion.
Samtidigt kommer HSH:s totala tillgångar att minska med [25–35] miljarder euro.
The difference between total assets and total liabilities (adjusted for the effect of derivatives) represents a gap in the funding plan which has to be covered by short-term unsecured and secured funding as well as an excess of deposits and equity.
Mellanskillanden mellan de totala tillgångarna och de totala skulderna (där man bortser från effekterna av derivat) bildar en lucka i finansieringsplanen som måste täckas med kortfristiga osäkrade och säkrade finansiella medel och överskott från inlåning och eget kapital. HSH:s planering när det gäller inlåningen rör endast den del av den totala inlåningen som betraktas som stabil (golvnivå). Den faktiska storleken på inlåningen beräknas dock bli högre och täppa till en del av finansieringsluckan.
HSH’s planning in respect of deposits factors in only a proportion of total deposits considered as stable (residual deposits (permanent average balances — Bodensatz) although the actual volume of deposits is expected to be higher and to cover a proportion of the funding gap. Although a proportion of the funding gap between funded assets and liabilities could be covered by short-term wholesale funding, HSH’s reliance on short-term wholesale funding decreases in absolute terms over the restructuring period. In respect of the funding strategy in EUR, HSH will in relative terms rely more on covered bonds.
Även om en del av luckan mellan finansierade tillgångar och skulder kan täppas till med hjälp av en kortfristig finansiering på penning- och kapitalmarknaden, kommer HSH:s beroende av kortfristig finansiering på penning- och kapitalmarknaden i absoluta tal att minska under omstruktureringsperioden. Beträffande finansieringsstrategin i euro kommer HSH att i relativt högre grad använda sig av säkerställd inlåning.
The modified restructuring plan shows an increase in the capital positions and ratios of HSH over the restructuring period with a projected common equity ratio of [10-13] % at the end of 2014.
Den ändrade omstruktureringsplanen visar på en stärkt kapitalposition och starkare nyckeltal för HSH under omstruktureringsperioden med en planerad andel kärnprimärkapital på [10–13] % i slutet av 2014.
At the request of the Commission HSH included in its financial projections an increase in share capital of EUR 500 million in 2013.
På kommissionens uppmaning har HSH tagit upp en ökning av sitt aktiekapital på 500 miljoner euro för 2013 i sina finansiella prognoser.
Germany regarded those difficulties as evidence that the second-loss guarantee should not be assessed under the Impaired Assets Communication. It pointed out that the Commission had by extrapolation arrived at an aid amount equal to the nominal value of the guarantee.
Tyskland tolkade dessa svårigheter som bevis för att garantin för den andra förlusten inte ska prövas på grundval av meddelandet om värdeminskade tillgångar, och förklarade att kommissionen genom en för hög beräkning hade kommit fram till ett stödbelopp som var lika högt som det nominella garantibeloppet.
A sale had, however, not been possible owing to a ‘holding agreement’ which had been concluded with the public-sector owners on 25 March 2003.
På grund av att de den 25 mars 2003 hade ingått ett avtal med de offentliga ägarna om att inte avyttra aktier under en viss tid (s.k. lock-up agreement) var en försäljning dock inte möjlig.
The parties to that holding agreement had undertaken to exercise their voting rights in a manner allowing the public-sector owners and the savings bank associations to maintain the majority voting rights and not to sell certain percentages of their shares.
I avtalet hade parterna åtagit sig att utöva sin rösträtt på ett sådant sätt att de offentliga ägarna och sparbanksföreningarna behöll majoriteten av rösterna, och att upp till en viss procentsats inte avyttra sina andelar.
Flowers put forward similar arguments to those of the savings bank associations. In addition, they argued that they had already made a considerable contribution of their own to the restructuring of HSH.
Flowers har framfört liknande argument som sparbanksföreningarna och har dessutom gjort gällande att man redan har tillhandahållit ett betydande eget bidrag till omstruktureringen av HSH.
They noted in particular that the capital measures taken in favour of HSH in July 2008 were closely connected to the capital injection in May 2009.
De kapitalåtgärder som genomfördes i juli 2008 till förmån för HSH är starkt kopplade till kapitaltillskottet i maj 2009.
In July 2008 Flowers had brought in EUR 300 million in cash.
I juli 2008 sköt J.C. Flowers till 300 miljoner euro i likvida medel.
First, the measures were granted by HSH Finanzfonds AöR. This is an institution governed by German public law that was established by the public-sector owners and is owned and controlled by them in equal shares.
För det första beviljades åtgärderna av HSH Finanzfonds AöR, ett offentligrättsligt organ som de offentliga ägarna har inrättat och som de till lika delar äger och kontrollerar.
Moreover, the aid element of the risk shield is confirmed to be EUR 10 billion.
Kommissionen bekräftar vidare att stödinslaget i riskbegränsningen uppgår till 10 miljarder euro.
Despite Germany’s arguments, the Commission remains convinced that the measure must be assessed on the basis of the Impaired Assets Communication.
Trots Tysklands argument är kommissionen lika övertygad som tidigare om att prövningen av åtgärderna ska grundas på meddelandet om värdeminskade tillgångar.
The Commission has come to the conclusion that the aid element in the risk shield and the recapitalisation amounts to EUR 13 billion.
Kommissionen har kommit fram till att stödinslaget i riskbegränsningen och rekapitaliseringen uppgår till 13 miljarder euro.