natgillin/translations-raw huggingface dataset:
the analysis of the information referred to in points (a) and (b) and the assessment of any situation in which the activities of one or more supervised AIFMs or of one or more AIFs under their management are considered to contribute to the build-up of systemic risk in the financial system, to the risk of disorderly markets or to risks for the long-term growth of the economy;
Analys av den information som avses i leden a och b och en bedömning av eventuella situationer där en eller flera AIF-förvaltare som omfattas av tillsyn, eller en eller flera AIF-fonder som de förvaltar, anses bidra till att ackumulera risker för det finansiella systemets funktion, för störningar på marknaderna eller för ekonomins långsiktiga tillväxt.
the measures taken, when the activity of one or more supervised AIFMs or of one or more AIFs under their management present systemic risk or jeopardise the orderly functioning of the markets on which they are active.
Vidtagna åtgärder när en eller flera AIF-förvaltares aktiviteter som omfattas av tillsyn, eller en eller flera av deras förvaltade AIF-fonders aktiviteter, innebär systemrisker eller äventyrar väl fungerande marknader där dessa är verksamma.
It shall apply from 22 July 2013.
Denna förordning ska tillämpas från och med den 22 juli 2013.
Committee of European Banking Supervisors, Guidelines to Article 122a of the Capital Requirements Directive of 31 December 2010, http://www.eba.europa.eu/cebs/media/Publications/Standards%20and%20Guidelines/2010/Application%20of%20Art.%20122a%20of%20the%20CRD/Guidelines.pdf
Europeiska banktillsynskommittén, ”Guidelines to Article 122a of the Capital Requirements Directive” av den 31 december 2010, http://www.eba.europa.eu/cebs/media/Publications/Standards%20and%20Guidelines/2010/Application%20of%20Art.%20122a%20of%20the%20CRD/Guidelines.pdf
Unsecured cash borrowings:
Kontantlån utan säkerhet:
When cash borrowings are invested they have the propensity to increase the exposure of the AIF by the total amount of those borrowings.
När kontantlån investeras har de en tendens att öka AIF-fondens exponering med det sammanlagda beloppet för dessa lån.
Therefore, the minimum exposure is always the amount of the borrowing.
Därför är minsta exponering alltid lånebeloppet.
It might be higher if the value of the investment realised with the borrowing is greater than the borrowed amount.
Exponeringen kan vara högre, om värdet på den investering som realiserats med lånet är högre än lånebeloppet.
To avoid double counting, cash borrowings that are used to finance the exposure shall not be included within the calculation.
För att undvika dubbelräkning ska kontantlån som används för att finanisera exponeringen inte inbegripas i beräkningen.
If the cash borrowings are not invested but remain in cash or cash equivalent as defined in Article 7(a) they will not increase the exposure of the AIF.
Om kontantlån inte investeras men finns kvar i form av likvida tillgångar i enlighet med artikel 7a kommer de inte att öka AIF-fondens exponering.
Secured cash borrowings:
Kontantlån med säkerhet:
Secured cash borrowings are similar to unsecured cash borrowings but the loan may be secured by a pool of assets or a single asset.
Kontantlån med säkerhet liknar kontantlån utan säkerhet, men lånen kan säkras genom en tillgångspool eller en enskild tillgång.
Convertible borrowings:
Konvertibla lån:
Convertible borrowings are purchased debt which has the ability, under certain circumstances, to enable the holder or issuer to convert that debt into another asset.
Konvertibla lån är köpta skulder som under vissa förhållanden kan ge innehavaren eller emittenten möjlighet att förvandla skulden till en annan tillgång.
The exposure of the AIF is the market value of such borrowings.
AIF-fondens exponering är marknadsvärdet på sådana lån.
Interest rate swaps:
Ränteswappar:
An interest rate swap is an agreement to exchange interest rate cash flows, calculated on a notional principal amount, at specified intervals (payment dates) during the life of the agreement.
En ränteswapp är ett avtal om att utbyta räntebetalningsflöden, som beräknas på ett nominellt kapitalbelopp vid angivna intervaller (betalningsdagar) under avtalets löptid.
Each party’s payment obligation is computed using a different interest rate based on the notional exposures.
Varje parts betalningsskyldighet beräknas med olika räntor som grundas på nominella exponeringar.
Contracts for differences:
CFD-kontrakt:
A contract for differences (CFD) is an agreement between two parties — the investor and the CFD provider — to pay the other the change in the price of an underlying asset.
Ett CFD-kontrakt (”contract for differences”) är ett avtal mellan två parter – investeraren och leverantören av CFD-kontraktet – om att betala ändringen av priset på en underliggande tillgång till den andra parten.
Depending on which way the price moves, one party pays the other the difference from the time the contract was agreed to the point in time where it ends.
Beroende på hur priset rör sig betalar parterna varandra skillnaden från den tidpunkt avtalet ingicks fram till den tidpunkt då avtalet löper ut.
Exposure is the market value of the underlying asset.
Exponeringen är marknadsvärdet på den underliggande tillgången.
The same treatment must be applied to financial spread bets.
FSB-kontrakt (Financial spread betting) ska behandlas på samma sätt.
Futures contracts:
Terminskontrakt:
A futures contract is an agreement to buy or sell a stated amount of a security, currency, commodity, index or other asset at a specific future date and at a pre-agreed price.
Ett terminskontrakt är ett avtal om att köpa eller sälja en angiven mängd av ett värdepapper, en valuta, en råvara, ett index eller en annan tillgång vid ett fastställt framtida datum och till ett förutbestämt pris.
The exposure is the market value of the equivalent underlying asset.
Exponeringen är marknadsvärdet på den motsvarande underliggande tillgången.
Total return swaps:
Totalavkastningsswappar:
A total return swap is an agreement in which one party (total return payer) transfers the total economic performance of a reference obligation to the other party (total return receiver).
En totalavkastningsswapp är ett avtal där en part (betalaren av totalavkastningen) överför det totala ekonomiska resultatet för en referensförpliktelse till den andra parten (mottagaren av totalavkastningen).
Total economic performance includes income from interest and fees, gains or losses from market movements, and credit losses.
Totalt ekonomiskt resultat omfattar inkomster från räntor och avgifter, vinster eller förluster från marknadsrörelser och kreditförluster.
The exposure of the AIF is the market value of the equivalent reference assets which have a bearing on the economic performance of the swap.
AIF-fondens exponering är marknadsvärdet på de motsvarande referenstillgångar som har betydelse för swappens ekonomiska resultat.
Forward agreements:
Forwardkontrakt:
A forward agreement is a customised, bilateral agreement to exchange an asset or cash flows at a specified future settlement date at a forward price agreed on the trade date.
Ett forwardkontrakt är ett skräddarsytt bilateralt avtal om att utbyta en tillgång eller ett kassaflöde på ett angivet framtida avvecklingsdatum till ett terminspris som överenskoms på handelsdagen.
Entering into a forward contract typically does not require the payment of a fee.
Forwardkontrakt medför vanligen inga avgifter.
The exposure of the AIF is the market value of the equivalent underlying asset.
AIF-fondens exponering är marknadsvärdet på den motsvarande underliggande tillgången.
This may be replaced by the notional value of the contract where this is more conservative.
Detta kan ersättas av det nominella värdet på avtalet, om det är lägre räknat.
Options:
Optioner:
An option is an agreement that gives the buyer, who pays a fee (premium), the right — but not the obligation — to buy or sell a specified amount of an underlying asset at an agreed price (strike or exercise price) on or until the expiration of the contract (expiry).
En option är ett avtal som ger köparen, som betalar en avgift (premie) rätt – men inte en skyldighet – att köpa eller sälja en angiven mängd av en underliggande tillgång till ett överenskommet pris (”strike-pris” eller lösenpris) på eller fram till dagen för avslutandet av avtalet (förfallodatum).
A call option is an option to buy, and a put option an option to sell.
En köpoption är en option att köpa och en säljoption är en option att sälja.
The bounds of the exposure of the fund will be on the one side a potential unlimited exposure and on the other side an exposure that is limited to the higher of the premium paid or the market value of that option.
Gränsen för fondens exponering kommer å ena sidan att vara en potentiellt obegränsad exponering och å andra sidan en exponering som är begränsad till det högre värdet av den premie som betalas eller optionens marknadsvärde.
The exposure between these two bounds is determined as the delta (an options delta measures the sensitivity of an option’s price solely to a change in the price of the underlying asset) adjusted equivalent of the underlying position.
Exponeringen mellan dessa två gränser benämns den deltajusterade (en options delta mäter endast känsligheten hos ett optionspris för en förändring av priset på den underliggande tillgången) motsvarigheten till den underliggande positionen.
The same approach must be adopted for embedded derivatives, e.g. in structured products.
Samma tillvägagångssätt ska tillämpas för inbäddade derivat, exempelvis i strukturerade produkter.
The structure should be broken down into its component parts and the effect of layers of derivative exposures must be adequately captured.
Strukturen bör delas upp i komponentdelar och effekten av lagren av derivatexponeringar måste fångas upp på lämpligt sätt.
Repurchase agreements:
Återköpsavtal:
The repurchase agreement normally occurs where an AIF ‘sells’ securities to a reverse-repo counterparty and agrees to buy them back at an agreed price in the future.
Ett återköpsavtal sluts vanligen när en AIF-fond ”säljer” värdepapper till en motpart för omvänd repa och samtycker att köpa tillbaka värdepapperen till ett överenskommet pris i framtiden.
The AIF will incur a financing cost from engaging in this transaction and will therefore need to re-invest the cash proceeds (effectively cash collateral) in order to generate a return greater than the financing cost incurred.
AIF-fonden ådrar sig en finansieringskostnad i transaktionen och måste därför återinvestera kontantbehållningen (likvid säkerhet) för att generera en högre avkastning än den finansieringskostnad som fonden tagit på sig.
This reinvestment of ‘cash collateral’ means that incremental market risk will be carried by the AIF and consequently must be taken into account in the global exposure calculation.
Denna återinvestering av ”likvid säkerhet” innebär att den inkrementella marknadsrisken kommer att bäras av AIF-fonden, vilket i sin tur innebär att den måste beaktas i beräkningen av den totala exponeringen.
The economic risks and rewards of the ‘sold’ securities remain with the AIF.
De ekonomiska riskerna med och avkastningen från ”sålda” värdepapper stannar kvar hos AIF-fonden.
Also, a repo transaction will almost always give rise to leverage as the cash collateral will be reinvested.
En repa ger nästan alltid upphov till finansiell hävstång, eftersom den likvida säkerheten återinvesteras.
In the event that non-cash collateral is received as part of the transaction and this collateral is further used as part of another repo, or stock-loan agreement, the full market value of the collateral must be included in the global exposure amount.
Om icke-likvida säkerheter mottas som en del av transaktionen och den säkerheten sedan används som en del i en annan repa eller i ett aktielåneavtal, måste det sammanlagda marknadsvärdet på säkerheten inbegripas i det totala exponeringsbeloppet.
The exposure of the AIF is increased by the reinvested part of the cash collateral.
AIF-fondens exponering ökas av den återinvesterade delen av den likvida säkerheten.
Reverse repurchase agreements:
Omvänd repa:
This transaction occurs where an AIF ‘purchases’ securities from a repo counterparty and agrees to sell them back at an agreed price in the future.
Denna transaktion uppstår när en AIF-fond ”köper” värdepapper från en motpart i repan och går med på att sälja tillbaka dem till ett överenskommet pris i framtiden.
AIFs normally engage in these transactions to generate a low-risk money-market type return, and the ‘purchased’ securities act as collateral.
AIF-fonder ingår vanligen dessa transaktioner för att generera en penningmarknadsliknande avkastning med låg risk, och de ”köpta” värdepapperen fungerar som säkerhet.
However, it is possible for the ‘purchased’ securities to be further used as part of a repo or security-loan transaction, as described above, and in that case the full market value of the securities must be included in the global exposure amount.
De får emellertid använda de ”köpta” värdepapperen som en del av en repa eller ett värdepapperslån enligt beskrivningen ovan, och i det fallet måste värdepapperens sammanlagda marknadsvärde inbegripas i det globala exponeringsbeloppet.
The economic risks and rewards of the purchased securities remain with the counterparty and therefore this does not increase the exposure of the AIF.
De ekonomiska riskerna med och avkastningen på de ”köpta” värdepapperen stannar kvar hos motparten och sådana transaktioner ökar därför inte AIF-fondens exponering.
Securities lending arrangements:
Utlåning av värdepapper:
An AIF engaging in a securities lending transaction will lend a security to a security-borrowing counterparty (who will normally borrow the security to cover a physical short sale transaction) for an agreed fee.
En AIF-fond som ingår ett avtal om utlåning av värdepapper lånar ut värdepapper till en motpart som lånar värdepapper (som vanligen lånar värdepapperet för att täcka en fysisk blankningstransaktion) till en överenskommen avgift.
The security borrower will deliver either cash or non-cash collateral to the AIF.
Låntagaren levererar antingen likvida eller icke-likvida säkerheter till AIF-fonden.
Only where cash collateral is reinvested in instruments other than those defined in Article 7 point (a) will global exposure be created.
En global exponering skapas endast när likvida säkerheter återinvesteras i andra instrument än dem som anges i artikel 7a.
If the non-cash collateral is further used as part of a repo or another security lending transaction, the full market value of the securities must be included in the global exposure amount as described above.
Om icke-likvida säkerheter används vidare som en del i en repa eller i andra avtal om utlåning av värdepapper måste värdepapperens totala marknadsvärde inbegripas i det globala exponeringsbeloppet enligt beskrivningen ovan.
Exposure is created to the extent that the cash collateral has been reinvested.
Exponeringen skapas i den mån den likvida säkerheten återinvesteras.
Securities borrowing arrangements:
Lån av värdepapper:
An AIF engaging in the borrowing of securities will borrow a security from a security-lending counterparty for an agreed fee.
En AIF-fond som ingår ett avtal om lån av värdepapper lånar värdepapper från en motpart som lånar ut värdepapper till en överenskommen avgift.
The AIF will then sell the security in the market.
AIF-fonden säljer sedan värdepapperen på marknaden.
The AIF is now short that security.
Det innebär att fonden blankar de värdepapperen.
To the extent that the cash proceeds from the sale are reinvested this will also increase the exposure of the AIF.
I den mån kontantbehållningen från försäljningen återinvesteras kommer detta även att öka AIF-fondens exponering.
Credit default swaps:
Kreditswappar:
A credit default swap (CDS) is a credit derivative agreement that gives the buyer protection, usually the full recovery, in case the reference entity defaults or suffers a credit event.
En kreditswapp (CDS) är ett kreditderivatavtal som ger köparen skydd, vanligen fullständig återvinning, om referensenheten ställer in betalningarna eller utsätts för en kredithändelse.
In return the seller of the CDS receives from the buyer a regular fee, called the spread.
I gengäld mottar säljaren av kreditswappen en regelbunden avgift, så kallad spread, från köparen.
For the protection seller, the exposure is the higher of the market value of the underlying reference assets or the notional value of the credit default swap.
För säljaren av skyddet är exponeringen det högre värdet av marknadsvärdet på de underliggande referenstillgångarna eller det nominella värdet på kreditswappen.
For the protection buyer, the exposure is the market value of the underlying reference asset.
För köparen av skyddet är exponeringen den underliggande referenstillgångens marknadsvärde.
The following conversion methods shall be applied to the non-exhaustive list below of standard derivatives:
Följande konverteringsmetoder ska tillämpas på de standardderivat som anges i den icke-uttömmande förteckningen nedan:
Futures
Terminskontrakt
Bond future Number of contracts * notional contract size * market price of the cheapest-to-deliver reference bond
Obligationsterminskontrakt Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * marknadspris på den referensobligation som är billigast att leverera
Interest rate future Number of contracts * notional contract size
Ränteterminskontrakt Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek
Currency future Number of contracts * notional contract size
Valutaterminer Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek
Equity future Number of contracts * notional contract size * market price of underlying equity share
Aktieterminskontrakt Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * marknadspris på underliggande aktieandel
Index futures Number of contracts * notional contract size * index level
Indexterminskontrakt Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * indexnivå
Plain vanilla options (bought/sold puts and calls)
Klassiska optioner (köpta/sålda sälj- och köpoptioner)
Plain vanilla bond option Notional contract value * market value of underlying reference bond * delta
Klassisk obligationsoption Nominellt kontraktvärde * marknadsvärde på underliggande referensobligation * delta
Plain vanilla equity option Number of contracts * notional contract size* market value of underlying equity share * delta
Klassisk aktieoption Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * marknadsvärde på underliggande aktieandel * delta
Plain vanilla interest rate option Notional contract value * delta
Klassisk ränteoption Nominellt kontraktsvärde * delta
Plain vanilla currency option Notional contract value of currency leg(s) * delta
Klassisk valutaoption Nominellt kontraktsvärde på valutaben * delta
Plain vanilla index options Number of contracts * notional contract size * index level * delta
Klassisk indexoption Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * indexnivå * delta
Plain vanilla options on futures Number of contracts * notional contract size * market value of underlying asset * delta
Klassisk terminsoption Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * marknadsvärde på underliggande tillgång * delta
Plain vanilla swaptions Reference swap commitment conversion amount * delta
Klassisk swappoption Konverteringsbelopp för referensvärde för swappar enligt den åtagandebaserade metoden * delta
Warrants and rights Number of shares/bonds * market value of underlying referenced instrument * delta
Warranter och teckningsrätter Antal andelar/obligationer * marknadsvärde på underliggande referensinstrument * delta
Plain vanilla fixed/floating rate interest rate and inflation swaps notional contract value
Klassiska ränteswappar och inflationsswappar nominellt kontraktsvärde
Currency swaps Notional value of currency leg(s)
Valutaswappar Nominellt kontraktsvärde på valutaben
Cross currency interest rate swaps Notional value of currency leg(s)
Valutaränteswappar Nominellt kontraktsvärde på valutaben
Basic total return swap Underlying market value of reference asset(s)
Grundläggande totalavkastningsswappar Underliggande marknadsvärde på referenstillgång(ar)
Non-basic total return swap Cumulative underlying market value of both legs of the TRS
Mer sammansatta totalavkastningsswappar Kumulativt underliggande marknadsvärde på båda benen i totalavkastningsswappen
Single name credit default swap Protection seller The higher of the market value of the underlying reference asset or the notional value of the Credit Default Swap.
Kreditswappar som refererar till ett namn Säljaren av skyddet det högre värdet av marknadsvärdet på den underliggande referenstillgången och det nominella värdet på kreditswappen
Protection buyer Market value of the underlying reference asset
Köparen av skyddet marknadsvärdet på den underliggande referenstillgången
Contract for differences Number of shares/bonds * market value of underlying referenced instrument
CFD-kontrakt Antal andelar/obligationer * marknadsvärde på underliggande referensinstrument
Forwards
Forwardkontrakt
FX forward notional value of currency leg(s)
Valutaforward (FX) nominellt kontraktsvärde på valutaben
Forward rate agreement notional value
FRA-kontrakt nominellt värde
Leveraged exposure to indices with embedded leverage
Hävstångseffekt på exponering mot index med inbäddad hävstång
A derivative providing leveraged exposure to an underlying index, or indices that embed leveraged exposure to their portfolio, must apply the standard applicable commitment approach to the assets in question.
Ett derivat som ger hävstångseffekt på exponering mot ett underliggande index eller index som bäddar in en hävstångseffekt på exponering mot deras portfölj måste tillämpa den grundläggande åtagandebaserade metoden på tillgångarna i fråga.
The following conversion methods shall be applied to the non-exhaustive list below of financial instruments which embed derivatives:
Följande konverteringsmetoder ska tillämpas på de finansiella instrument med inbäddade derivat som anges i den icke-uttömmande förteckningen nedan:
Convertible bonds Number of referenced shares * market value of underlying referenced shares * delta
Konvertibla obligationer Antal referensandelar * marknadsvärde på underliggande referensandelar * delta
Credit linked notes Market value of underlying reference asset(s)
Kreditlänkade obligationer Marknadsvärde på underliggande referenstillgång(ar)
Partly paid securities Number of shares/bonds * market value of underlying referenced instruments
Icke fullt inbetalda värdepapper Antal andelar/obligationer * marknadsvärde på underliggande referensinstrument
List of examples of non-standard derivatives with the related commitment methodology being used:
Förteckning över exempel på icke-standardderivat samt använd åtagandebaserad metod:
Variance swaps:
Variansswappar:
Variance swaps are contracts that allow investors to gain exposure to the variance (squared volatility) of an underlying asset and, in particular, to trade future realised (or historical) volatility against current implied volatility.
Variansswappar är kontrakt som ger investerare möjlighet att vinna exponering mot variansen (kvadrerad volatilitet) för en underliggande tillgång, och särskilt att handla med framtida realiserad (eller historisk) volatilitet mot aktuell implicit volatilitet.
According to market practice, the strike and the variance notional are expressed in terms of volatility.
Enligt marknadspraxis uttrycks lösenpriset och det nominella variansvärdet i termer av volatilitet.
For the variance notional, this gives:
För det nominella variansvärdet ger detta
variance notional = vega notional
nominell varians = nominell vega
The vega notional provides a theoretical measure of the profit or loss resulting from a 1 % change in volatility.
Det nominella vegavärdet ger ett teoetiskt mått på vinst eller förlust efter en ändring på 1 % i volatiliteten.
As realised volatility cannot be less than zero, a long swap position has a known maximum loss.
Eftersom den realiserade volatiliteten inte kan vara mindre än noll, har en lång swapposition en känd maximal förlust.