natgillin/translations-raw huggingface dataset:
TOTAL LIABILITIES AND CAPITAL
TOTALA SKULDER OCH KAPITAL
The restructuring measures already initiated by the interim administrators will be continued by BIC, remedying the specific causes of BPN’s problems.
De omstruktureringsåtgärder som redan inletts av de tillförordnade förvaltarna kommer att fortsättas av BIC i syfte att avhjälpa de specifika orsakerna till BPN:s problem.
As indicated in paragraph (24) above, the management has been fully replaced.
Såsom anges i skäl 24) har hela ledningen bytts ut.
Taking into account the specific circumstances that led to the nationalization of BPN, and in particular numerous alleged cases of fraud committed by the former management of the bank, several legal proceedings [48] have been initiated by the new management to defend the interests of the bank.
Med hänsyn till de särskilda omständigheter som ledde till nationaliseringen av BPN, och i synnerhet till det stora antalet påstådda bedrägerier som begåtts av bankens tidigare ledning, har flera rättsliga förfaranden [48] inletts av den nya ledningen för att försvara bankens intressen.
The bank’s risk assessment procedures have been completely redesigned to implement best practices.
Bankens riskbedömningsförfaranden har gjorts om helt och hållet för att genomföra bästa praxis.
The new administrators of BPN also concentrated on the optimisation of the cost structure and adopted a number of initiatives to reduce operational costs.
De nya förvaltarna av BPN koncentrerade sig också på att optimera kostnadsstrukturen och genomförde ett antal initiativ för att minska verksamhetskostnaderna.
Between December 2008 and December 2010 operational costs were reduced by around EUR […] million and personnel costs were reduced by around EUR […] million.
Mellan december 2008 och december 2010 minskades verksamhetskostnaderna med omkring […] miljoner euro och personalkostnaderna med cirka […] miljoner euro.
According to the January 2012 Restructuring Plan, BIC’s strategy is to concentrate on the core retail business and to exploit BPN’s network to become the reference bank to support trade and financial transactions between Portugal and Angola.
Enligt omstruktureringsplanen från januari 2012 är BIC:s valda strategi att koncentrera sig på kärnverksamhet inom privatkundssegmentet och utnyttja BPN:s nätverk för att bli referensbanken när det gäller stöd för handel och finansiella transaktioner mellan Portugal och Angola.
That plan is based on reasonable underlying macroeconomic assumptions, when account is taken of the current situation of the markets in Portugal, with the economy forecast to remain in recession until 2014.
Omstruktureringsplanen grundas på rimliga underliggande makroekonomiska antaganden med hänsyn till den rådande situationen på marknaderna i Portugal, med prognosen att ekonomin kommer att fortsätta att vara i recession fram till 2014.
The financial projections show that at the end of the restructuring period (31 December 2016) the combined entity is expected, even in a stress scenario, to be able to cover its costs and realise an ROE of approximately [1-10] %.
De finansiella prognoserna visar att den integrerade enheten vid slutet av omstruktureringsperioden (den 31 december 2016), även i ett stresscenario, förväntas kunna täcka sina kostnader och realisera en avkastning på kapital på cirka [1–10] %.
The expected initial capital base is going to be well above the minimum capital requirements with a core tier 1 ratio of around [10-18] %, thanks to the capital injection by the State.
Den förväntade inledande kapitalbasen kommer att vara långt högre än minimikapitalkraven med ett kärnprimärkapital på cirka [10–18] %, tack vare kapitaltillskottet från staten.
As a result of the significant capital injection by the State, the projected capital ratios of the bank during and at the end of the restructuring period are expected to stay above the minimum requirements and thus to safeguard the solvency of the bank.
Till följd av det betydande kapitaltillskottet från staten förväntas bankens kapitaltäckningsgrad under och vid slutet av omstruktureringsperioden hålla sig kvar över minimikraven, vilket innebär att bankens solvens är säkrad.
According to the business plan provided by Portugal and reflected in the January 2012 Restructuring Plan, under a base case scenario the core tier 1 capital at the end of the restructuring period (31 December 2016) will be [8-12] %, slightly above the minimum regulatory requirements of 10 % established by the BdP as of December 2012 [49], and under a stressed scenario just below it ([7-11] %) as indicated in Graph 1 attached to paragraph (207).
Enligt den affärsplan som lämnats in av Portugal och som även finns med i omstruktureringsplanen från januari 2012 kommer kärnprimärkapitalet enligt ett grundscenario vid slutet av omstruktureringsperioden (den 31 december 2016) att uppgå till [8–12] %, strax över de lagstadgade minimikraven på 10 % som fastställts av BdP från och med december 2012 [49], och enligt ett stresscenario strax under den siffran ([7–11] %), såsom framgår av diagram 1 i skäl (207).
That evolution is expected to be mainly due to the need to implement the business plan set out in the January 2012 Restructuring Plan by granting a larger volume of credit to the economy, and to the impact of negative results in the first years of the restructuring plan.
Den utvecklingen förväntas huvudsakligen bero på behovet av att genomföra den affärsplan som anges i omstruktureringsplanen från januari 2012 genom att bevilja mer kredit till ekonomin och på effekterna av negativa resultat under de första åren av genomförandet av omstruktureringsplanen.
The negative results will mainly be due to the still high cost structure of the bank, when compared with its business volume, combined with the cost of the restructuring BIC will undertake.
De negativa resultaten kommer främst att bero på bankens fortsatt höga kostnadsstruktur jämfört med verksamhetsvolymen, kombinerat med kostnaden för den omstrukturering som BIC kommer att genomföra.
Projections for the combined entity BPN/BIC under the base case scenario, 2012-2016
Prognoser för den integrerade enheten BPN/BIC enligt grundscenariot, 2012–2016
As to liquidity, the business plan relies mainly on deposits, with a projected deposit growth of around [1-10] % per year.
När det gäller likviditet bygger affärsplanen huvudsakligen på insättningar, med ett tillväxtantagande för insättningar på cirka [1–10] % per år.
The Commission considers that a stable financing of the combined entity via deposits is an important feature of the restructuring plan.
Kommissionen anser att en stabil finansiering av den integrerade enheten genom insättningar är ett viktigt inslag i omstruktureringsplanen.
Considering the small size of the combined entity and its growth potential, the projections for deposit evolution are credible.
Prognoserna för utvecklingen av insättningar är trovärdiga med tanke på den integrerade enhetens begränsade omfattning och tillväxtpotential.
At the same time, the Commission considers that in order to ensure the viability of the combined entity, there should be no incentive to replace deposits with wholesale funding.
Samtidigt anser kommissionen att det för att säkra den integrerade enhetens lönsamhet inte får förekomma några incitament att ersätta insättningar med kapitalmarknadsfinansiering.
In that vein, it is important that the remuneration of the liquidity line requested by BIC to compensate for a possible deposit outflow is increased to at least Euribor +[…] bps.
I detta sammanhang är det viktigt att ersättningen av den likviditetskredit som BIC begärt för att kompensera för ett eventuellt utflöde av insättningar ökas till minst Euribor +[…] räntepunkter.
Portugal’s commitment in this respect is necessary to ensure the compatibility of the restructuring aid with the internal market, taking into account the fact that […] has a significant amount of deposits which are currently remunerated in excess of Euribor +[…] bps, a level at which BIC can choose not to retain those deposits.
Portugals åtagande i detta avseende är nödvändigt för att säkerställa att omstruktureringsstödet är förenligt med den inre marknaden, med hänsyn till att […] innehar en stor mängd insättningar som för närvarande ersätts till ett belopp över Euribor +[…] räntepunkter, en nivå där BIC kan välja att inte behålla dessa insättningar.
If the remuneration on the new credit line were not set at a level which gives BIC an incentive to maintain the level of deposits in line with what is foreseen in the January 2012 Restructuring Plan, BIC could be induced to substitute deposits with cheaper funding from CGD.
Om ersättningen för den nya kreditlinjen inte fastställs till en nivå som ger BIC ett incitament att hålla insättningarna på en nivå i linje med vad som anges i omstruktureringsplanen från januari 2012, kan BIC lockas att ersätta insättningarna med billigare finansiering från CGD.
Such a substitution might improve the combined entity’s short-term profitability, but at the same time it would damage its prospects of viability.
En sådan lösning kan förbättra den integrerade enhetens kortsiktiga lönsamhet, men skulle samtidigt skada enhetens lönsamhetsutsikter.
In that respect, it is also important to note that at Euribor +[…] bps, the credit line is still granted at more favourable terms than BIC is likely to obtain in the market.
I detta avseende är det också viktigt att påpeka att vid Euribor +[…] räntepunkter beviljas kreditlinjen fortfarande till mer gynnsamma villkor än BIC sannolikt kan få på marknaden.
While no comparable benchmark has been provided to the Commission for similar transactions occurring in the market, the Commission notes that it would be unlikely that a credit line of that duration and size would be available on the market, even at higher interest levels.
Kommissionen har inte fått några uppgifter om jämförbara riktmärken för liknande transaktioner på marknaden, men konstaterar ändå att det är osannolikt att en kreditlinje med en sådan löptid och storlek skulle finnas tillgänglig på marknaden, ens till högre ränta.
Additionally, the Commission considers it instructive that the remuneration on loans granted by CGD […] is fixed at Euribor […] months +[…] bps.
Dessutom finner kommissionen det intressant att ersättningen för lån som beviljats av CGD […] sätts till Euribor […] månader +[…] räntepunkter.
On the basis of the foregoing the Commission’s doubts on the viability of BPN have been allayed.
På grundval av ovanstående har kommissionens tvivel angående BPN:s lönsamhet skingrats.
Aid limited to the minimum and burden-sharing
Stöd som är begränsat till vad som är absolut nödvändigt samt ansvarsfördelning
The Restructuring Communication indicates that an appropriate contribution by the beneficiary is necessary in order to limit the aid to a minimum and to address distortions of competition and moral hazard.
I omstruktureringsmeddelandet anges att stödmottagaren bör lämna ett eget bidrag till omstruktureringskostnaderna för att stödet ska begränsas till vad som är absolut nödvändigt och för att begränsa snedvridningar av konkurrensen och hindra ett överdrivet risktagande.
To that end: a) both the restructuring costs and the amount of aid should be limited and b) a significant own contribution is necessary.
I detta syfte bör a) både omstruktureringskostnaderna och stödbeloppet vara begränsade och b) stödmottagaren bör lämna ett betydande eget bidrag.
The principles on the own contribution of the beneficiary bank in the restructuring phase are laid down in section 3 of the Restructuring Communication.
Principerna om stödmottagande bankers eget bidrag i omstruktureringsfasen fastställs i avsnitt 3 i omstruktureringsmeddelandet.
It requires (i) that the restructuring aid is limited to the minimum to cover costs necessary for restoring viability; (ii) that the beneficiary bank should use to the extent possible its own resources to finance restructuring, for example, through the sale of assets and (iii) that the costs associated with the restructuring are also adequately borne by those who invested in the bank by absorbing losses with available capital and by paying an adequate remuneration for state interventions.
Följande krav gäller: i) omstruktureringsstöd bör begränsas till att täcka de kostnader som är nödvändiga för att återställa lönsamheten, ii) den stödmottagande banken bör i största möjliga utsträckning använda sina egna medel för att finansiera omstruktureringen, till exempel genom försäljning av tillgångar, och iii) kostnaderna i samband med omstruktureringen bör även bäras av dem som investerat i banken genom att de täcker förluster med tillgängligt kapital och betalar en rimlig ersättning för det statliga ingripandet.
The objective of burden-sharing is twofold: to limit distortions of competition and to address moral hazard [50].
Syftet med ansvarsfördelning är dubbelt: att begränsa snedvridningar av konkurrensen och hindra ett överdrivet risktagande [50].
A restructuring plan should clearly show that the aid has been kept to the minimum necessary.
En omstruktureringsplan ska tydligt visa att stödet begränsas till vad som är absolut nödvändigt.
Costs associated with the restructuring should be borne not only by the State but to a maximum extent also by those who invested in the bank.
Kostnader i samband med omstruktureringen bör inte bara bäras av staten utan även i största möjliga utsträckning av dem som investerat i banken.
Accordingly, an undertaking should not be endowed with public resources which could be used to finance market-distorting activities not linked to the restructuring process, such as acquisitions [51].
Detta innebär att ett företag inte bör få offentliga medel som skulle kunna användas till att finansiera marknadssnedvridande verksamheter som inte har anknytning till omstruktureringen, till exempel förvärv [51].
Limitation of the aid to the minimum
Begränsning av stöd till vad som är absolut nödvändigt
As regards the limitation of the aid to the minimum, the Restructuring Communication indicates in point 23 that the restructuring aid should be limited to covering the costs which are necessary for the restoration of viability.
När det gäller kravet att stöd ska begränsas till vad som är absolut nödvändigt anges i punkt 23 i omstruktureringsmeddelandet att omstruktureringsstöd bör begränsas till att täcka de kostnader som är nödvändiga för att återställa lönsamheten.
To that end, the Commission needs to assess: first, the claim of the Portuguese authorities that the costs associated with the sale of BPN to BIC are lower than the costs that would be incurred by Portugal if BPN were liquidated; and second, whether the aid granted for the restructuring of BPN has been kept to the minimum necessary.
I detta sammanhang måste kommissionen för det första bedöma de portugisiska myndigheternas påstående att kostnaderna i samband med försäljningen av BPN till BIC är lägre än de kostnader som Portugal skulle ha fått om BPN hade likviderats, och för det andra om det stöd som beviljats för omstruktureringen av BPN har begränsats till vad som är absolut nödvändigt.
Sale/orderly liquidation comparison
Jämförelse mellan försäljning/ordnad likvidation
In the Decision of 24 October 2011 the Commission questioned several aspects of the quantitative comparison between the two scenarios as provided by Portugal at the time.
I sitt beslut av den 24 oktober 2011 ifrågasatte kommissionen flera aspekter av den kvantitativa jämförelse mellan de båda scenarierna som Portugal hade lämnat vid den tidpunkten.
In the January 2012 Restructuring Plan Portugal provided an updated comparison of the two scenarios and modified its initial assumptions to address the main concerns expressed by the Commission in the Decision of 24 October 2011, which related to the costs in the event of orderly liquidation.
I omstruktureringsplanen från januari 2012 lämnade Portugal en uppdaterad jämförelse av de två scenarierna och justerade sina ursprungliga antaganden för att rätta till de aspekter som kommissionen såg som mest oroande i sitt beslut av den 24 oktober 2011, det vill säga kostnaderna i händelse av en ordnad likvidation.
Specifically, Portugal addressed the haircut on loans and the treatment of subordinated bond holders.
Portugal koncentrerade sig särskilt på värderingsavdrag för lån (haircuts) och behandlingen av innehavare av efterställda skulder.
In particular, Portugal provided additional information and an alternative benchmark regarding its assumption in relation to the haircut to book value of 30-50 % on the sale of loans.
Portugal lämnade ytterligare upplysningar och ett alternativt riktmärke avseende sitt antagande om värderingsavdrag för lån till bokfört värde på 30–50 % av försäljningen av lån.
The Commission considers that, when account is taken of the current economic situation and the substantial deleveraging of the banking sector, the application of a haircut on the sale of a loan portfolio is justifiable.
Kommissionen anser att ett avdrag för försäljningen av en låneportfölj är motiverat med hänsyn till den rådande ekonomiska situationen och den betydande neddragningen av banksektorns utlåningsgrad.
Also, if the loans had to be held until maturity, the State would need to incur financing costs and bear the credit risk until maturity.
Om lånen måste innehas till förfallodagen måste staten även ta på sig finansieringskostnaderna och bära kreditrisken under hela löptiden.
The Commission therefore can accept the lower range estimate of a haircut provided by Portugal, i.e. a haircut of [20-50] %.
Kommissionen kan därför godta Portugals nedskrivna uppskattning av värderingsavdraget, på [20–50] %.
In relation to subordinated bond holders, the Commission understands that the total amount of EUR 245 million is composed of various issuances.
När det gäller innehavare av efterställda skulder förstår kommissionen att det totala beloppet på 245 miljoner euro består av flera olika emissioner.
It may be possible […].
Det kan vara möjligt […].
Portugal submitted that, after a legal assessment of the conditions of each issuance, […].
Efter en juridisk bedömning av villkoren för varje emission uppgav Portugal […].
Table 3 provides an overview of the estimation of inflows/outflows, taking account of the revised assumptions mentioned in paragraphs (219)-(221) above.
I tabell 3 ges en översikt av uppskattningen av inflöden/utflöden, med hänsyn till de reviderade antaganden som nämns i skälen (219)–(221). I uppskattningen tas endast hänsyn till marginalkostnaderna för de två scenarierna (inte de kostnader som faktiskt uppstått).
That estimation takes into account only the marginal costs linked to the two scenarios (and not the costs already incurred) and is based on the balance sheet data of BPN at the time of the sale to BIC [52].
Uppskattningen grundas på BPN:s balansräkning vid tillfället för försäljningen till BIC [52].
Comparison of the sale to BIC and orderly liquidation scenarios (Data in EUR million)
Jämförelse mellan de två scenarierna, dvs. försäljningen till BIC och en ordnad likvidation (uppgifterna anges i miljoner euro)
OUTFLOWS
UTFLÖDEN
Payment of the funding to credit institutions
Betalning av finansiering till kreditinstitut
Payment of deposits from clients
Betalning av insättningar från kunder
Capital increase
Kapitalökning
Subordinated bond holders excluding perpetual issuance TBC
Innehavare av efterställda skulder, exklusive obligationer med obegränsad löptid TBC
Total Outflows
Totala utflöden
INFLOWS
INFLÖDEN
Sale of client loans (EUR 2114 million net of haircut 30 %)
Försäljning av kundlån (2114 miljoner euro netto av nedsättningen på 30 %)
Reimbursement cash and loans to credit institutions
Ersättning för kontanter och lån till kreditinstitut
Price BPN sale
Försäljningspris för BPN
Deposits sale premium - 2 % of the deposit balance
Försäljningspremier för insättningar- 2 % av balansräkningen för insättningar
Total Inflows
Totala inflöden
ESTIMATED DIFFERENCE
BERÄKNAD SKILLNAD
Overall the options of orderly liquidation whereby the State would pay all deposits (other than those of subordinated creditors holding perpetual bonds) and whereby the State would pay the whole exposure to credit institutions would be more costly than the sale to BIC.
Totalt sett skulle ett alternativ med en ordnad likvidation där staten betalar alla insättningar (andra än insättningar av oprioriterade innehavare av obligationer med obegränsad löptid) och där staten skulle betala för hela exponeringen för kreditinstitut vara mer kostsam än försäljningen till BIC.
The Commission recognises the uncertainty linked to a number of assumptions, namely the possibility to recover the credits transferred to BIC.
Kommissionen inser att ett antal av antagandena är osäkra, nämligen möjligheten att återvinna de krediter som överförts till BIC.
Account should also be taken of the fact that orderly liquidation could have negative spillovers on confidence in the whole banking sector and the sovereign rating of the Member State.
Det är också viktigt att ta hänsyn till att en ordnad likvidation kan få negativa spridningseffekter för förtroendet i hela banksektorn och kreditbetygen på medlemsstatens statspapper.
On the basis of the available information, the Commission concludes that the option of restructuring of the bank, i.e. the sale to BIC, contributes to limiting the aid amount to the minimum.
På grundval av tillgänglig information drar kommissionen slutsatsen att alternativet att omstrukturera banken, dvs. försäljningen till BIC, bidrar till att begränsa stödet till vad som är absolut nödvändigt.
Aid limited to minimum in the restructuring of BPN
Stöd begränsat till vad som är absolut nödvändigt i omstruktureringen av BPN
BPN received a significant amount of aid before and after the nationalisation as indicated in paragraphs (182) to (185).
Enligt vad som anges i skälen (182)–(185) mottog BPN ett betydande stödbelopp efter nationaliseringen.
The aid was necessary to keep the bank afloat for the period necessary to implement the chosen restructuring, which is the sale of its viable parts to BIC and the liquidation over time of the bad assets.
Stödet var nödvändigt för att hålla banken flytande under den tid som behövdes för att genomföra det valda omstruktureringsalternativet, det vill säga en försäljning av bankens lönsamma delar till BIC och likvidation med tiden av dåliga tillgångar.
As a result of the restructuring process, BPN will disappear as an independent bank.
Till följd av omstruktureringen kommer BPN dessutom att försvinna som en oberoende bank.
The retail banking business that will be taken over by BIC has a balance sheet of less than 35 % of the balance sheet of BPN before its nationalisation.
De banktjänster till privatkunder som kommer att tas över av BIC har en balansräkning på mindre än 35 % av BPN:s balansräkning före nationaliseringen.
In the prevailing market conditions, these measures (and in particular the separation of the non-retail banking assets in the SPVs) are intimately linked to the viability of the bank that remains on the market.
Under de rådande marknadsvillkoren är dessa åtgärder (särskilt avskiljningen av andra tillgångar än banktjänster till privatpersoner i specialföretagen) av stor betydelse för lönsamheten för den bank som blir kvar på marknaden.
The business and activities other than retail banking have been transferred to the SPVs to be liquidated over time.
Andra verksamheter än banktjänster till privatpersoner har överförts till specialföretagen, där de kommer att likvideras med tiden.
The Commission recognises that the significant delays in the implementation of the restructuring of BPN are connected to the exceptional circumstances that affected the Portuguese economy and led to the signing of the MoU of 17 May 2011.
Kommissionen inser att de stora förseningarna i genomförandet av omstruktureringen av BPN beror på de exceptionella omständigheterna i den portugisiska ekonomin, som ledde till undertecknandet av samförståndsavtalet av den 17 maj 2011.