natgillin/translations-raw huggingface dataset:
By favouring Petrogal and its production in this way, the aid therefore distorts or threatens to distort competition.
Stödet snedvrider eller hotar att snedvrida konkurrensen eftersom Petrogal och dess produktion gynnas på detta sätt.
Consequently, the Commission considers that the aid constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Kommissionen anser följaktligen att stödet utgör statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i EG-fördraget.
Having established that the aid constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty, it is necessary to consider whether the measure can be found to be compatible with the internal market.
Sedan det slagits fast att stödet utgör statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i fördraget måste det undersökas om åtgärden kan anses vara förenlig med den inre marknaden.
By notifying the aid before putting it into effect, Portugal respected the notification obligation resulting from Article 108(3) of the Treaty.
Genom att anmäla stödet innan det genomförs har Portugal fullgjort sin anmälningsskyldighet enligt artikel 108.3 i fördraget.
As the objective of the aid is to promote regional development, the basis for assessing the compatibility of the aid with the internal market are the RAG and, in particular, the provisions of Section 4.3 of the RAG relating to large investment projects, and the criteria for the in-depth assessment of regional aid to large investment projects laid out in the In-Depth Assessment Communication), unless the formal investigation leads to the result that the thresholds laid down in paragraph 68(a) (‘market share test’) and paragraph 68(b) (‘capacity increase and market performance tests’) of the RAG are not exceeded.
Eftersom syftet med stödet är att främja regional utveckling, utgörs grunden för bedömningen av stödets förenlighet med den inre marknaden av riktlinjerna och särskilt bestämmelserna i avsnitt 4.3 som avser stora investeringsprojekt, och de kriterier för en ingående bedömning av regionalstöd till stora investeringsprojekt som anges i meddelandet om ingående bedömning, såvida inte det formella granskningsförfarandet ger vid handen att de tröskelvärden som fastställs i punkt 68 a (marknadsandelsvillkoret) och punkt 68 b (kapacitetsökningsvillkoret och marknadsresultatsvillkoret) i riktlinjerna inte överskrids.
The Commission needs to conduct its assessment in three steps:
Kommissionen måste genomföra sin bedömning i tre steg:
first, it has to assess the compatibility with the general provisions of the RAG;
För det första bedöma förenligheten med riktlinjernas allmänna bestämmelser.
second, it has to verify whether the market share test and capacity increase and market performance tests under paragraph 68(a) and (b) (the ‘paragraph 68(a) and (b) tests’) are definitively not met;
För det andra kontrollera om marknadsandelsvillkoret samt kapacitetsöknings- och marknadsresultatsvillkoren i punkt 68 a och b (nedan kallade kriterierna i punkt 68 a och b) definitivt inte är uppfyllda.
third, depending on the outcome of the assessment in the second step, it may proceed to an in-depth assessment.
För det tredje, beroende på resultatet av bedömningen i det andra steget, inleda en ingående bedömning.
Compatibility with the general provisions of the RAG — verification of the doubts expressed in the opening decision
Förenlighet med de allmänna bestämmelserna i riktlinjerna – bestyrkande av de tvivel som uttrycks i beslutet om att inleda granskningsförfarandet
The Commission verified whether the granted aid was in conformity with the general provisions of the RAG.
Kommissionen har bedömt om stödet beviljades i överensstämmelse med riktlinjernas allmänna bestämmelser.
Initial investment project
Nyinvestering
In the opening decision, the Commission expressed doubts as to whether the investment project constitutes an initial investment or could be considered as replacement investment.
I beslutet om att inleda granskningsförfarandet uttryckte kommissionen tvivel om huruvida projektet utgör en nyinvestering eller kan betraktas som en ersättningsinvestering.
The Commission took account of the comments of Portugal presented in recitals 130 and 131 that the investments lead to an extension of an existing establishment and a fundamental change in the overall production process of an existing establishment and that therefore, the investment can be considered as an initial investment as defined in paragraph 34 of the RAG.
Kommissionen beaktade Portugals ståndpunkt, för vilken det redogörs i skälen 130 och 131, att investeringarna innebär en utvidgning av en befintlig anläggning samt en genomgripande ändring av produktionsprocessen i en befintlig anläggning, och att investeringen därför kan betraktas som en nyinvestering enligt punkt 34 i riktlinjerna.
Indeed, the new vacuum distillation unit and the visbreaker in Matosinhos, and the new hydrocracker unit in Sines will be functioning simultaneously with the original pre-existing refining units; therefore, the investment project does not constitute a replacement but an extension of the production system.
De nya vakuumdestilleringsenheten och viskositetsreduktionsenheten i Matosinhos, och den nya vätekrackningsenheten i Sines kommer att fungera samtidigt med de ursprungliga befintliga raffineringsenheterna, och därför innebär investeringsprojektet inte en ersättning utan en utvidgning av produktionssystemet.
Besides, the investment project will transform the refineries providing them with new technologic infrastructures for the conversion of heavier fractions of crude into gasoline and diesel.
Investeringsprojektet innebär dessutom en förändring av raffinaderierna genom att de förses med ny teknisk infrastruktur för konvertering av tyngre fraktioner av råolja till bensin och diesel.
Competitor No 1 does not object to the initial investment character of the investment; but it considers that the investment constitutes the mere extension of an existing establishment.
Konkurrent 1 motsätter sig inte investeringens karaktär av nyinvestering men anser att investeringen utgör en ren utvidgning av en befintlig anläggning.
Consequently, the Commission finds that, the investment project constitutes as an initial investment within the meaning of paragraph 34 of the RAG, and therefore, the doubts as regards the initial investment character of the investment project are removed.
Kommissionen anser därför att investeringsprojektet utgör en nyinvestering i den mening som avses i punkt 34 i riktlinjerna, och att tvivlen när det gäller investeringsprojektets karaktär av nyinvestering har undanröjts.
Formal Incentive effect
Formell stimulanseffekt
In the opening decision, the Commission doubted that the formal incentive effect requirements applicable to ad hoc aid, as laid down in paragraph 38 of the RAG were fulfilled.
I beslutet om att inleda förfarandet tvivlade kommissionen på att kravet på en formell stimulanseffekt i fråga om stöd för särskilda ändamål enligt punkt 38 i riktlinjerna var uppfyllt.
In particular, the Commission expressed doubts as to whether Portugal’s written confirmation that, subject to detailed verification, the investment project met the conditions of eligibility laid down in the scheme [45] could replace the required letter of intent.
Kommissionen uttryckte tvivel särskilt om huruvida Portugals skriftliga bekräftelse att investeringsprojektet, efter noggrann kontroll, uppfyller villkoren för stödberättigande som fastställs för stödordningen [45] kan ersätta den föreskrivna avsiktsförklaringen.
Paragraph 38 of the RAG reads as follows: ‘It is important to ensure that regional aid produces a real incentive effect to undertake investments which would not otherwise be made in the assisted areas. Therefore aid may only be granted under aid schemes if the beneficiary has submitted an application for aid and the authority responsible for administering the scheme has subsequently confirmed in writing that, subject to detailed verification, the project in principle meets the conditions of eligibility laid down by the scheme before the start of work on the project. (…). In the case of ad hoc aid, the competent authority must have issued a letter of intent, conditional on Commission approval of the measure, to award aid before work starts on the project. If work begins before the conditions laid down in this paragraph are fulfilled, the whole project will not be eligible for aid.’
Punkt 38 i riktlinjerna har följande lydelse: ”Det är viktigt att se till att regionalstödet faktiskt har en stimulanseffekt som uppmuntrar till investeringar som annars inte hade gjorts i stödområdena. Därför får stöd ges enligt stödordningar bara om stödmottagaren har lämnat in en ansökan om stöd och den myndighet som ansvarar för att administrera stödordningen senare har bekräftat skriftligen att projektet, efter en noggrann kontroll, i princip anses uppfylla villkoren för stödberättigande i stödordningen innan arbetet med projektet inleds. (…). När det gäller stöd för särskilda ändamål måste den behöriga myndigheten ha utfärdat en avsiktsförklaring, förenad med villkoret att kommissionen godkänner åtgärden, om att bevilja stöd innan arbetet med projektet inleds. Om arbetet påbörjas innan de villkor som fastställs i denna punkt har uppfyllts kommer projektet inte att vara stödberättigat.”
The ‘start of works’ is defined by footnote 40 of the RAG either as start of construction works, or first binding order of equipment.
”Arbetets början” definieras i fotnot 40 i riktlinjerna som antingen inledningen av bygg- och anläggningsarbetena, eller det första bindande åtagandet att beställa utrustning.
The Commission took into account the following factual information submitted by Portugal:
Kommissionen beaktade följande information som lämnats av Portugal:
Petrogal applied for the aid on 22 January 2007;
Petrogal ansökte om stöd den 22 januari 2007.
Portugal confirmed the eligibility in principle of the aid project on 23 January 2007.
Portugal bekräftade den 23 januari 2007 att stödprojektet i princip var stödberättigat.
The aid was approved by the Portuguese Council of Ministers on 6 March 2008 but the granting of the aid is subject to Commission approval and Petrogal will not benefit from the aid before 2011 (once the investment is completed).
Stödet godkändes av det portugisiska ministerrådet den 6 mars 2008, men stödet beviljas under förutsättning att kommissionen godkänner det och att Petrogal inte kommer att gynnas av stöd före 2011 (när investeringen har slutförts).
Petrogal’s Board of Directors authorised to proceed to orders of equipment on 8 March 2008.
Petrogals styrelse gav den 8 mars 2008 tillstånd till beställning av utrustning.
The Commission considers that the aid contracts signed on 10 March 2008 between Portugal and Petrogal, and the publication of the Resolutions of the Council of Minister, adopted on 6 March 2008, in the Portuguese Official Journal [46] are at least equivalent to a letter of intent, and have to be considered as a stricter proof of the formal incentive effect than the letter of intent required by paragraph 38 of the RAG.
Kommissionen anser att de avtal om stöd mellan Portugal och Petrogal som undertecknades den 10 mars 2008 och offentliggörandet i den portugisiska officiella tidningen [46] av de resolutioner som ministerrådet antog den 6 mars 2008 i den portugisiska officiella tidningen minst motsvarar en avsiktsförklaring, och måste betraktas som strängare bevis för den formella stimulanseffekten än den avsiktsförklaring som krävs enligt punkt 38 i riktlinjerna.
These aid contracts were signed before the start of works on the investment project.
Dessa avtal om stöd undertecknades innan arbetet med investeringsprojektet inleddes.
Therefore, the Commission finds that the doubts as regards the formal incentive effect are removed.
Kommissionen konstaterar därför att tvivlen beträffande den formella stimulanseffekten har undanröjts.
Contribution to regional development and necessity of aid
Bidrag till den regionala utvecklingen och stödets nödvändighet
In the opening decision, the Commission expressed doubts as to the contribution of the investment to regional development.
I beslutet om att inleda förfarandet uttryckte kommissionen tvivel i fråga om stödets bidrag till den regionala utvecklingen.
In this context, the Commission also raised doubts as to the necessity of the aid and emphasised that an ‘unnecessary aid is unlikely to contribute to regional development and might result in unacceptable distortions of competition’ [47].
I detta sammanhang uttryckte kommissionen också tvivel om stödets nödvändighet och underströk att onödigt stöd sannolikt inte bidrar till regional utveckling och kan leda till en oacceptabel snedvridning av konkurrensen [47].
Competitors No 1 and No 2 indicated that Petrogal would have gone ahead with the investment project even without aid.
Konkurrenterna 1 och 2 konstaterade att Petrogal skulle ha genomfört investeringsprojektet även utan stöd.
In their view, it is a productive investment economically driven by the imbalance between diesel supply and demand and the opportunity to have access to heavier and cheaper crude.
Enligt deras mening är det en produktiv investering som i ekonomiskt hänseende bygger på obalansen mellan utbud och efterfrågan på diesel och möjligheten att få tillgång till tyngre och billigare råolja.
All operators across Europe are carrying out similar investments in their refineries without State aid.
Alla ekonomiska aktörer i hela EU genomför liknande investeringar i raffinaderier utan statligt stöd.
Therefore, it has to be assessed whether the aid is necessary to produce a real incentive effect to undertake an investment which otherwise would not take place in these two assisted regions or whether the investment project would, in any event, have been undertaken.
Det måste därför bedömas om stödet är nödvändigt för att framkalla en verklig stimulanseffekt som uppmuntrar till investeringar som annars inte skulle genomföras i dessa två stödområden eller om investeringsprojektet i alla händelser skulle ha genomförts.
In this respect, the Commission needs to establish whether the aid changed Petrogal’s behaviour, so that it would have undertaken additional investment in the regions concerned.
Kommissionen måste därför fastställa om stödet ändrade Petrogals beteende, så att företaget beslutade att genomföra ytterligare investeringar i de berörda regionerna.
The Board of Directors took the operational decision to order the first equipment related to the investment project on 14 March 2008.
Styrelsen fattade det operativa beslutet om att beställa den första utrustningen för investeringsprojektet den 14 mars 2008.
Portugal stated that Petrogal had not undertaken the investment until 2008 due to its insufficient financial viability and that Galp’s Board of Directors finally decided to proceed with orders of equipment and constructions only after the Portuguese government adopted the relevant Resolution of the Council of Ministers.
Portugal uppgav att Petrogal inte genomförde investeringen förrän 2008 på grund av företagets otillräckliga ekonomiska bärkraft och att Galp Energias styrelse beslutade att gå vidare med beställningar av utrustning och anläggningar först efter att den portugisiska regeringen antog den relevanta resolutionen från ministerrådet.
Portugal claims that the availability of State aid was decisive for Petrogal’s decision to invest.
Portugal hävdar att tillgången till statligt stöd var avgörande för Petrogals beslut att investera.
Without the aid, the investment project would have been abandoned.
Utan stöd skulle man ha avstått från att genomföra investeringsprojektet.
Petrogal would have implemented an alternative restructuring plan to adjust its refining activities to changed market and crude oil supply conditions.
Petrogal skulle ha genomfört en alternativ omstruktureringsplan för att anpassa sin verksamhet till de förändrade villkoren på marknaden och det förändrade läget när det gäller leverans av råolja.
Furthermore, the available financial resources would have been used to invest into alternative projects outside the refining activity.
Dessutom skulle de tillgängliga finansiella resurserna ha utnyttjats för att investera i alternativa projekt utanför raffineringsverksamheten.
Portugal submitted documents belonging to Petrogal which contain an analysis of the investment project’s expected IRR, the cost of capital (WACC), as well as a list of possible alternative investments that Galp Energia could have undertaken with the available capital.
Portugal lämnade in handlingar som tillhör Petrogal, med en analys av investeringsprojektets förväntade interna avkastning och den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden, liksom en lista över möjliga alternativa investeringar som Galp Energia skulle ha kunnat genomföra med det tillgängliga kapitalet.
The Commission considers that the documents submitted to Galp’s Board of Directors on 23 January 2007 and 5 March 2008 were decisive for the assessment of the necessity of the aid, as the Board’s decision was based on those documents.
Kommissionen anser att de handlingar som överlämnades till Galp Energias styrelse den 23 januari 2007 och den 5 mars 2008 var avgörande för bedömningen av stödets nödvändighet, eftersom styrelsen fattade sitt beslut på grundval av dessa handlingar.
According to Portugal, the calculations submitted to the Galp’s Board of Directors in 2008 showed an IRR of the investment project, in the absence of the aid, of [8-10] %.
Enligt Portugal visade de beräkningar som lades fram för Galp Energias styrelse under 2008 på en intern avkastning för investeringsprojektet, utan stöd, på [8–10] procent.
This IRR is well above Petrogal’s WACC of [7-9] %.
Denna interna avkastning ligger klart över Petrogals vägda genomsnittliga kapitalkostnad på [7–9] procent.
Other expressions used for ‘hurdle rate’ are ‘cut-off rate’ or ‘benchmark rate’.
För detta tröskelvärde används även uttrycken hurdle rate, cut-off rate och benchmark rate.
As from 2006, for the refinery activities, the internal hurdle rate was set at [110-150] % of the WACC, namely at [10-12] %.
Från och med 2006, fastställdes det interna tröskelvärdet för raffinaderiverksamheten, till [110–150] procent av den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden, dvs. [10–12] procent.
Normally, no investment decision would be taken if the calculated IRR did not exceed this threshold.
I normalfallet skulle det inte fattas något investeringsbeslut om den beräknade interna avkastningen inte överstiger denna tröskel.
The hurdle rate is an instrument used by companies in decisional situations involving major levels of risk and it may therefore vary depending on the risk associated with projects.
Tröskelvärdet för avkastningen är ett instrument som används av företag i beslutssituationer som innebär stora risker och det kan därför variera beroende på den risk som är förknippad med projekten.
The hurdle rate may also be influenced by the currency in which it is calculated: in currency areas with high levels of inflation, the hurdle rate is higher than in areas with price stability.
Tröskelvärdet kan också påverkas av den valuta i vilken den beräknas: I valutaområden med höga inflationsnivåer är tröskelvärdet för avkastningen högre än i områden med prisstabilitet.
So far, State aid decisions in the area of regional aid did not use the ‘hurdle rate’ concept to decide on issues of necessity and incentive effect of aid.
Vid beslut om statligt stöd på området regionalstöd har man hittills inte använt begreppet tröskelvärde för avkastningen i frågor som rör nödvändigheten av stödet och stödets stimulanseffekt.
Neither is the concept of ‘hurdle rate’ mentioned in the In-Depth Assessment Communication.
Begreppet tröskelvärde för avkastningen nämns inte heller i meddelandet om ingående bedömning.
However, the ‘hurdle rate’ concept was already used in a limited number of State aid decisions (such in the Commission Decision of 23 February 2011 on State aid case N 204/10 — Sweden — R&D aid to Volvo Aero for Trent XWB ICC, yet to be published in the OJ), mainly adopted under the Community framework for State aid for research and development and innovation [50], for projects involving high levels of risk.
Begreppet har dock använts i ett begränsat antal beslut om statligt stöd (t.ex. i kommissionen beslut av den 23 februari 2011 om statligt stöd i ärende N 204/10 – Sverige – FoU-stöd till Volvo Aero för mellanhuset till Trent XWB-motorn, ännu inte offentliggjort i EUT), som främst antagits enligt gemenskapens rambestämmelser för statligt stöd till forskning, utveckling och innovation [50], för projekt där risknivån är hög.
Portugal underlines that the investment project is characterised by multiple risks that justify the use of the hurdle rate approach.
Portugal understryker att investeringsprojektet kännetecknas av flera risker som motiverar användningen av ett tröskelvärde för avkastningen.
The investment project is the largest productive investment ever carried out in Portugal.
Investeringsprojektet är den största produktiva investering som någonsin genomförts i Portugal.
The implementation of the investment project will take several years.
Genomförandet av investeringsprojektet kommer att ta flera år.
Cost estimates for the investment project are extremely difficult: in fact, Portugal submitted figures showing that the initial cost estimates were very seriously overrun in reality.
Det är synnerligen svårt att göra kostnadsberäkningar för investeringsprojektet: Portugal har presenterat siffror som visar att de ursprungliga kostnadsberäkningarna överskreds avsevärt i verkligheten.
As the investment project has a long-term orientation, long-term forecasts of refinery margins are extremely difficult, in particular in situations where, in the long-term, traditional combustion cars may be replaced by electric and other cars.
Eftersom investeringsprojektet är av långsiktig karaktär är det ytterst svårt att göra långtidsprognoser för marginalerna från raffinaderierna, särskilt med tanke på att traditionella bilar med förbränningsmotor kan komma ersättas av elektriska och andra bilar.
An empirical study [51] of 2006, analysing more than 100 self-reported hurdle rates (mainly for North American companies), report an average hurdle rate of 14,1 %, and an absolute difference between WACC and hurdle rate of 5 % points, namely about 155 % of WACC.
En empirisk studie [51] från 2006, där man analyserar över 100 tröskelvärden för avkastning (främst för nordamerikanska företag), som företagen själva rapporterat, visar på ett genomsnittligt tröskelvärde på 14,1 procent, och en absolut skillnad på 5 procentenheter mellan den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden och tröskelvärdet, dvs. ca 155 procent av den genomsnittliga vägda kapitalkostnaden.
Taking account of this information, the hurdle rate applied by Petrogal and Galp Energia for the refinery sector does not appear prima facie excessive.
Mot bakgrund av dessa uppgifter förefaller det tröskelvärde för avkastningen som Petrogal och Galp Energia tillämpar för raffinaderisektorn inte vara för högt.
In view of these elements, and in particular taking into account the specific characteristics of the sector and of the case (namely the importance of the risks involved given the magnitude of the investment project and its long-term exploitation period), the Commission considers that the hurdle rate can be taken into account to decide whether the aid was necessary as an incentive to carry out the investment project or not.
Med tanke på dessa faktorer, särskilt med hänsyn till sektorns och ärendets särdrag (dvs. riskernas betydelse med tanke på investeringsprojektets omfattning och användningen på lång sikt), anser kommissionen att tröskelvärdet kan beaktas vid ett beslut om huruvida stödet var nödvändigt som ett incitament för att genomföra investeringsprojektet eller ej.
Competitors No 1 and No 2 confirmed that for refinery activities, there are no sectoral benchmark.
Konkurrenterna 1 och 2 bekräftade att det inte finns något riktmärke för sektorn när det gäller raffinaderiverksamhet.