natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In view of the above the Commission considers that the amendments do not call into question the conclusion of the 2012 Restructuring Decision as to the level of burden-sharing and have allayed the Commission's doubts regarding the remuneration of the CT1 securities.
Mot bakgrund av ovanstående anser kommissionen att ändringarna inte ifrågasätter slutsatserna i 2012 års omstruktureringsbeslut om ansvarsfördelningen och att kommissionens tvivel beträffande ersättningen för kärnkapitalvärdepapperen därför har undanröjts.
The amendments notified to the Commission concern, in particular, the adequate remuneration of State aid and the divestment of a new competitive force in the Dutch retail market.
De ändringar som har anmälts till kommissionen rör framför allt lämplig ersättning för statligt stöd och avyttringen av en ny konkurrenskraftig aktör på den nederländska marknaden för banktjänster som vänder sig till privatpersoner och mindre företag.
Whereas an adequate level of remuneration is necessary to address the existing distortions of competition, early repayment will limit the effect of the State aid.
Samtidigt som en lämplig ersättningsnivå behövs för att åtgärda befintliga snedvridningar av konkurrensen begränsar återbetalningen det statliga stödets effekt.
The Commission has already established that, according to the repayment schedule the IRR achieved on the recapitalisation measure is set at 12,5 %, which it considers adequate.
Kommissionen har redan slagit fast att enligt återbetalningsplanen har internräntan på repkapitaliseringsåtgärden fastställts till 12,5 %, vilket kommissionen anser är en lämplig nivå.
Moreover according to the commitments, that State capital will be fully repaid by 2015.
Enligt åtagandena ska det statliga stödet dessutom vara helt återbetalat senast 2015.
Second, by committing to divest WUB, the Netherlandsand ING undertook to bring a viable and competitive new force to the Dutch retail market.
För det andra åtog sig Nederländerna och ING, genom åtagandet att avyttra WUB, att etablera en lönsam och konkurrenskraftig ny aktör på den nederländska privatmarknaden.
The Netherlandsand ING failed to implement that initial commitment.
Nederländerna och ING lyckades inte uppfylla det ursprungliga åtagandet.
They have proposed the Van Gogh scenario as an alternative, on which the Commission raised doubts in the Opening Decision.
De har föreslagit Van Gogh-scenariot som alternativ, vilket kommissionen uttryckte tvivel kring i beslutet att inleda förfarandet.
Those shortcomings have in the meantime been rectified through three key commitments, which together re-align the incentives of ING to create a sustainable new actor on the Dutch market.
Dessa brister har under tiden åtgärdats genom tre nyckelåtaganden, vilka tillsammans på nytt ger ING incitament att bilda en hållbar ny aktör på den nederländska marknaden.
The Commission takes positive note of the linked ban commitment described in Recitals (83) to (86) which constitutes a cap on ING's new mortgage production as a multiple of the production of NN Bank.
Kommissionen noterar med tillfredsställelse det åtagande om kopplat förbud som beskrivs i skälen 83–86, genom vilket taket för ING:s nyproduktion av hypotekslån fastställs som en multiplikationsfaktor av NN Banks produktion.
It ensures that ING will have the incentives to achieve the committed level of production for NN Bank and thereby the committed market share of around [2-9] %.
Tack vare detta ser man till att ING ges incitament att nå den produktionsnivå för NN Bank som man har åtagit sig att nå och därmed den åtagna marknadsandelen på omkring [2–9] %.
The multiple of [2-4] linking the mortgage production of ING and NN Bank is based on the average ING production of new mortgages excluding renewals since 2011 [70] compared to the projected EUR [1,5-6] billion of annual new production of NN Bank.
Den multiplikationsfaktor på [2–4] som kopplar samman ING:s och NN Banks produktion av hypotekslån grundas på ING:s genomsnittliga produktion av nya hypotekslån exklusive förnyanden sedan 2011 [70] jämfört med nyproduktionsprognosen på [1,5–6] miljarder euro om året i NN Bank.
If NN Bank underperforms compared to its minimum targets of new production, ING would suffer a loss of market share in turn.
Om NN Bank underpresterar i förhållande till bankens minimimål i fråga om nyproduktion skulle ING i sin tur förlora marknadsandelar.
In the current macroeconomic environment, where the future evolution of the size of the market can only be predicted with relatively high uncertainty, it is appropriate to fix a production cap relative to the performance of NN Bank rather than at an absolute level.
I det rådande makroekonomiska klimatet, där den framtida storleken på marknaden bara kan förutspås med relativt stor osäkerhet, är det lämpligt att fastställa ett tak som baseras på NN Banks resultat i stället för ett absolut tak.
The linkage in the ban will ensure that if the market grows or declines more than expected ING will have the necessary incentives to keep the market share of NN Bank in line with the projected level.
Om marknaden växer eller minskar mer än förväntat kommer ING tack vare den koppling som görs i förbudet att ha de incitament som krävs för att hålla NN Banks marknadsandel på en nivå som motsvarar prognosen.
That linked ban commitment is further strengthened through the self-funding commitment described in Recitals (87) to (96).
Ovannämnda åtagande om ett kopplat förbud skärps ytterligare genom det åtagande om egenfinansiering som beskrivs i skälen 87–96.
In fact, the new production of NN Bank should be self-funded to ensure real independence from ING in the medium-term.
NN Banks nyproduktion bör i praktiken vara egenfinansierad för att på medellång sikt säkerställa att banken är helt oberoende av ING.
The linked ban could lead ING to encourage NN Bank to fund its new production in an unsustainable way in order to avoid a production constraint for ING in the short-term.
Det kopplade förbudet skulle kunna locka ING att uppmuntra NN Bank att finansiera sin nyproduktion på ett ohållbart sätt för att på kort sikt undvika produktionsbegränsningar för ING.
ING committed that the funding will to a large extent consist of customer liabilities, insofar as total deposits and wholesale funding will constitute at least 75 % in the first year, 80 % in the second year and 85 % in the third year of the funding in the base case projections, whereas wholesale funding must be limited to EUR [1-4] billion.
ING åtog sig att se till att finansieringen i stor utsträckning kommer att bestå av kundskulder, såtillvida att den totala inlåningen och kapitalmarknadsfinansieringen det första året kommer att stå för minst 75 % av finansieringen i prognoserna i grundscenariot, det andra året för 80 % av denna finansiering och det tredje året för 85 % av denna finansiering, medan kapitalmarknadsfinansieringen måste begränsas till [1–4] miljarder euro.
In addition, in order to achieve a critical mass of a market share of [2-9] % it is acceptable that ING funds NN Bank up to the maximum amount of EUR 2,7 billion in line with the NN Bank business plan until the moment of the divestment.
För att nå en kritisk massa på [2–9] % av marknaden kan det dessutom godtas att ING finansierar NN Bank upp till maximibeloppet på 2,7 miljarder euro i linje med NN Banks affärsplan fram till avyttringen.
However in order to achieve independence of NN Bank as a new actor on the Dutch retail banking market, that funding beyond the divestment can only take the form of securities issued by NN Bank and purchased by ING in transactions in line with market conditions.
För att NN Bank ska bli en oberoende ny aktör på den nederländska marknaden för privatpersoner och mindre företag får finansiering utöver avyttringen endast ske i form av värdepapper som emitteras av NN Bank och köps av ING till ett marknadsmässigt pris.
The Commission positively notes that under that commitment ING cannot influence the business strategy of NN Bank by threatening to suddenly withdraw the latter's funding, as the securities will have a minimum maturity of five to ten years.
Kommissionen noterar med tillfredsställelse att enligt detta åtagande kan ING inte påverka NN Banks affärsstrategi genom att hota att plötsligt dra tillbaka sin finansiering eftersom värdepapperen kommer att ha en minsta löptid på fem till tio år.
The business case of NN Bank projects to fund up to EUR [2-8] billion in a sustainable way.
Enligt NN Banks affärsplan ska banken finansiera upp till [2–8] miljarder euro på ett hållbart sätt.
If that level is reached NN Bank would have achieved a sufficient size to establish itself as a new entrant.
Om den nivån nås skulle NN Bank ha blivit tillräckligt stor för att etablera sig själv som en ny aktör på marknaden.
Therefore, it is acceptable that ING is not constrained in its own production beyond that level.
Därför kan kommissionen godta att ING:s egen produktion inte begränsas bortom denna nivå.
The credibility of the self-funding strategy of NN Bank is ensured through the corrective actions envisaged in the commitments made by the Netherlandsbeing monitored and implemented on a continuous basis.
Trovärdigheten i NN Banks egen finansiering säkerställs genom att de korrigerande åtgärderna i Nederländernas åtaganden kontinuerligt övervakas och genomförs.
Those corrective actions are targeted to address possibly self-funding deficits and create additional incentives for ING to ensure that the NN Bank funding objectives are achieved.
Åtgärderna syftar till att hantera eventuella underskott i egenfinansieringen och skapa ytterligare incitament för ING att se till att NN Bank når sina finansieringsmål.
The continuous monitoring will allow shortcomings to be detected in a timely way and before the final divestment deadline.
Tack vare den kontinuerliga övervakningen kommer man snabbt att upptäcka brister innan tidsfristen för avyttringen löper ut.
Third, with respect to NN Bank's competitive impact on the retail banking market in the Netherlands, which will be the core market on which ING will continue to be active after the restructuring process has ended, the Commission takes positive note of the fact that ING committed to minimum new annual production figures and market shares for NN Bank in both mortgages [71] and consumer finance [72].
När det gäller NN Banks konkurrensinverkan på marknaden för banktjänster som vänder sig till privatpersoner och mindre företag i Nederländerna, som kommer att vara den kärnmarknad som ING kommer att fortsätta vara verksam på efter det att omstruktureringsprocessen har avslutats, noterar kommissionen för det tredje med tillfredsställelse att ING har åtagit sig att se till att NN Bank når vissa miniminivåer ifråga om årlig nyproduktion och marknadsandelar, både för hypotekslån [71] och för konsumtionslån [72].
That commitment should ensure that NN Bank reaches a critical scale in those two important business lines on the asset side of the balance sheet.
Tack vare detta åtagande bör NN Bank kunna nå en kritisk storlek på dessa två viktiga affärsområden på tillgångssidan i balansräkningen.
Once again, the credibility of those commitments is ensured by the fact that ING will take corrective action if NN Bank undershoots its targets.
Det bör än en gång påpekas att trovärdigheten i dessa åtaganden garanteras genom att ING kommer att vidta korrigerande åtgärder om NN Bank inte når upp till målen.
The Commission observes that ING has committed to transfer individual client relationships through a transfer of mortgages to NN Bank where switching costs would be fully and solely borne by ING. Such a mechanism avoids risks of low-quality implementation by, for example securitisation of an old portfolio which would offer few business opportunities for NN Bank to increase its market share.
Kommissionen konstaterar att ING i form av överföring av hypotekslån har åtagit sig att överföra individuella kundrelationer till NN Bank och att alla kostnader för överföringen helt och hållet ska bäras av NN Bank. Tack vare en sådan mekanism undviker man risken för dålig kvalitet på genomförandet, t.ex. genom värdepapperisering av en gammal portfölj som skulle ge NN Bank små möjligheter att öka sin marknadsandel.
With respect to the scope of NN Bank's product assortment, the Commission takes note of the fact that NN Bank will have activities in five product domains that is to say mortgages, consumer finance, savings, bank annuities and retail securities.
I fråga om NN Banks produktutbud noterar kommissionen att NN Bank kommer att bedriva verksamhet på fem produktområden, nämligen på områdena hypotekslån, konsumtionslån, sparkonton, banklivräntor och värdepappersförvaltning för privatkunder.
The fact that NN Bank has enlarged its product scope compared to that envisaged for the WUB commitment in the 2012 Restructuring Decision by developing a payments facility in the form of a credit card further contributes to the diversification of the business model and thereby addresses one of the shortcomings of the WUB business model, namely its status as a mortgage monoliner.
Det faktum att NN Bank har ökat sitt produktutbud jämfört med det planerade utbudet i WUB-åtagandet i 2012 års omstruktureringsbeslut genom att utveckla en betalningsmöjlighet i form av ett kreditkort bidrar till ytterligare diversifiering av affärsmodellen och åtgärdar därmed en av bristerna i WUB:s affärsmodell, nämligen dess ställning som återförsäkrare av hypotekslån (monolinebolag).
A number of the viability-related concerns which made the divestment of WUB difficult (in particular the large funding gap) have been addressed by the Van Gogh scenario.
En rad av de lönsamhetsrelaterade problem som försvårade avyttringen av WUB (framför allt det stora finansieringsbehovet) har behandlats i Van Gogh-scenariot.
The current financial projections of NN Bank indicate that it could be a viable entity.
De senaste finansiella prognoserna för NN Bank tyder på att banken kan bli en lönsam enhet.
With respect to capital adequacy, the Commission notes the solvency of the bank will be in the medium-term ensured by the commitment of ING to provide NN Bank with a minimum Tier 1 ratio of 12 %.
När det gäller frågan huruvida banken förfogar över tillräckligt kapital noterar kommissionen att bankens solvens på medellång sikt kommer att garanteras av ING:s åtagande att tillhandahålla NN Bank en minsta primärkapitalkvot på 12 %.
At the same time, NN Bank's credit card offer should also help to improve the stickiness of savings accounts.
Samtidigt bör NN Banks kreditkortserbjudande bidra till att göra det lättare att hålla kvar sparkontokunderna.
Finally, the Commission notes that NN Bank will benefit from the financial strength of its parent, ING Insurance Europe.
Kommissionen noterar slutligen att NN Bank kommer att gynnas av den finansiella styrkan hos dess moderbolag, ING:s försäkringsverksamhet i Europa.
Altogether, the measures proposed by the Netherlandsprovide a plausible scenario for a viable and competitive force in the Dutch retail market.
Sammantaget ger de åtgärder som Nederländerna föreslår ett tänkbart scenario för en lönsam och konkurrenskraftig aktör på den nederländska privatkundsmarknaden.
The commitments and in particular the clearly defined corrective actions and triggers should provide sufficient certainty of successful implementation.
Åtagandena, och framför allt de tydligt definierade korrigerande åtgärderna och utlösningsmekanismerna, bör räcka för att vara säker på att genomförandet ska lyckas.
That assessment is also underlined by the third party observations, which reiterate the credibility of the business model of NN Bank.
Denna bedömning får även stöd av synpunkter från tredje parter, som upprepar att NN Banks affärsmodell är trovärdig.
The Commission notes that the prolongation of the price leadership ban in markets where ING's market share is at 5 % or above constitutes an additional measure to address distortions of competition.
Kommissionen noterar att förlängningen av förbudet mot prisledarskap på de marknader där ING har en marknadsandel på 5 % eller mer utgör en kompletterande åtgärd i syfte att begränsa snedvridningar av konkurrensen.
That prolongation is not applicable in the Netherlandswhere the preservation of the current market share of ING in the mortgages is conditional on the success of NN Bank, through the linked ban.
Förlängningen ska inte tillämpas i Nederländerna där bevarandet av ING:s nuvarande marknadsandel på marknaden för hypotekslån är ett villkor för att NN Bank ska bli framgångsrik, via det kopplade förbudet.
Notwithstanding the fact that the comments by Vereniging Eigen Huis are not of relevance in relation to the doubts brought forward by the Commission in the Opening Decision and do not reveal a direct causal relationship between the price leadership ban on ING and the behaviour of the Dutch market in mortgages, they would have been in any case addressed by the reduced scope of the price leadership ban.
Trots att kommentarerna från Vereniging Eigen Huis saknar relevans för de tvivel som kommissionen framförde i beslutet att inleda förfarandet, och inte visar att det finns ett direkt orsakssamband mellan förbudet för ING att agera prisledare och beteendet på den nederländska marknaden för hypotekslån, har kommentarerna likväl beaktats genom att omfattningen av förbudet mot prisledarskap har minskat.
The prolonged behavioural safeguards also neutralise the distortions of competition resulting from the fact that the divestment process has been delayed.
De förlängda beteendeinriktade skyddsåtgärderna neutraliserar också de snedvridningar av konkurrensen som följer av att avyttringsprocessen har försenats.
Such mitigation is in line with the Commission's practice in other recent cases [73].
Sådana åtgärder ligger i linje med kommissionen praxis i andra ärenden som nyligen avslutats. [73]
Therefore the Commission considers that the amendment of the WUB commitment combined with the prolongation of the price leadership ban and the acquisition ban does not call into question its conclusion in the 2012 Restructuring Decision that there are sufficient measures to limit distortion of competition.
Kommissionen anser därför att ändringen av WUB-åtagandet, tillsammans med förlängningen av förbudet mot prisledarskap och förbudet mot förvärv, inte ifrågasätter kommissionens slutsatser i 2012 års omstruktureringsbeslut och att det har vidtagits tillräckliga åtgärder för att begränsa snedvridningen av konkurrensen.
Taking into account the balance of measures, the Commission concludes that the new commitments are sufficient to allay the doubts of the Commission expressed in the Opening Decision as regards undue distortions of competition and to ensure the compatibility of the restructuring aid.
Efter att ha vägt alla åtgärder mot varandra konstaterar kommissionen att de nya åtagandena är tillräckliga för att undanröja de tvivel som kommissionen framförde i beslutet att inleda förfarandet beträffande otillbörlig snedvridning av konkurrensen och för att garantera att omstruktureringsstödet är förenligt med den inre marknaden.
In conclusion, the amended commitments together with the repayment of EUR 4,5 billion based on a fixed repayment schedule bring the compatibility assessment in line with the 2012 Restructuring Decision in so far as they are apt to ensure the restoration of viability, burden-sharing and address distortions of competition.
Tillsammans med återbetalningen av 4,5 miljarder euro enligt en fast återbetalningsplan, innebär de ändrade åtagandena att bedömningen av förenligheten ansluter sig till 2012 års omstruktureringsbeslut, nämligen att åtagandena lämpar sig för att återställa lönsamheten, fördela ansvaret och begränsa snedvridningar av konkurrensen.
The proposed amendment of the 2012 Restructuring Decision, on the basis of the new commitments continues to ensure compatibility of the recapitalisation measure and of the restructuring aid granted by the Netherlandsto ING. On that basis the doubts that the Commission has raised in the Opening Decision have been allayed,
Den föreslagna ändringen av 2012 års omstruktureringsbeslut, som grundar sig på nya åtaganden, gör att rekapitaliseringsåtgärden och det omstruktureringsstöd som Nederländerna har beviljat ING fortsätter att vara förenliga med den inre marknaden. Mot bakgrund av ovanstående har de tvivel som kommissionen framförde i beslutet att inleda förfarandet undanröjts.
The capital injection of EUR 10 billion subscribed by the Netherlnads on 22 October 2008 continues to be compatible with internal market, in the light of the commitments set out in Annex I.
I ljuset av de åtaganden som anges i bilaga I är det kapitaltillskott på 10 miljarder euro som tecknades av Nederländerna den 22 oktober 2008 fortfarande förenligt med den inre marknaden.
The State aid referred to in Commission Decision of 11 May 2012 in case SA.28855 (N 373/2009) (ex C 10/2009 and ex N528/2008) continues to be compatible with the internal market, in the light of the commitments set out in Annex I.
I ljuset av de åtaganden som anges i bilaga I är det statliga stöd som det hänvisas till i kommissionens beslut av den 11 maj 2012 i ärende SA.28855 (N 373/2009) (f.d. C 10/2009 och f.d. N528/2008) fortfarande förenligt med den inre marknaden.
The commitments in the Annex to Commission Decision of 11 May 2012 in case SA.28855 (N 373/2009) (ex C 10/2009 and ex N528/2008) are replaced by the commitments in Annex I.
Åtagandena i bilaga C i kommissionens beslut av den 11 maj 2012 i mål SA.28855 (N 373/2009) (f.d. C 10/2009 och f.d. N528/2008) ersätts av åtagandena i bilaga I.
OJ C 262, 30.8.2012, p. 34.
EUT C 262, 30.8.2012, s. 34.
Commission Decision in Case N528/2008, OJ C 328, 23.12.2008, p. 10.
Kommissionens beslut i ärende N528/2008, EUT C 328, 23.12.2008, s. 10.
See Recital (32) of the Rescue Decision.
Se skäl 32 i undsättningsbeslutet.
Commission Decision C 10/09 (ex N 138/09), OJ L 274, 19.10.2010, p. 139.
Kommissionens beslut C 10/09 (f.d. N 138/09), EUT L 274, 19.10.2010, s. 139.
ING Direct is a business segment of ING offering a range of non-complex financial products – savings, mortgages, retail investment products, payment accounts and consumer lending products – primarily through direct channels (through its website).
ING Direct är ett affärssegment inom ING som erbjuder en rad icke-komplexa finansiella produkter – sparkonton, hypotekslån, produkter för icke-professionella investerare, betalkonton och konsumtionslån – främst via direkta kanaler (via sin webbplats).
It operates in the following countries: Canada, Spain, Australia, France, Italy, Germany, Austria and the United Kingdom.
Det bedriver verksamhet i följande länder: Kanada, Spanien, Australien, Frankrike, Italien, Tyskland, Österrike och Storbritannien.
See Recitals (53), (84), (128) and (150) of the 2009 Restructuring Decision.
Se skälen 53, 84, 128 och 150 i 2009 års omstruktureringsbeslut.
Joined Cases T-29/10 and T-33/10 Kingdom of the Netherlands and others v Commission, judgment of 2 March 2012, not yet published in the ECR.
Dom av den 2 mars 2012 i de förenade målen T-29/10 och T-33/10, Nederländerna och ING Groep mot kommissionen, ännu ej offentliggjord i REG.
On 11 May 2012, the Commission brought appeal – under case number C-224/12 P against the judgment delivered by the General Court on 2 March 2012 in Joined Cases T-29/10 and T-33/10 Netherlands and ING Groep v Commission.
Den 11 maj 2012 överklagade kommissionen – mål nummer C-224/12 P – tribunalens dom av den 2 mars i de förenade målen T-29/10 och T-33/10, Nederländerna och ING Groep mot kommissionen.
Commission Decision SA.28855 (ex N373/2009, ex C10/2009, ex N528/2008), OJ C 260, 29.8.2012, p. 1.
Kommissionens beslut SA.28855 (f.d. N373/2009, f.d. C10/2009, f.d. N528/2008), EUT C 260, 29.8.2012, s. 1.
In the original agreement for the recapitalisation measure notified to the Commission on 22 October 2008, ING could only repay the CT1 securities in the first three years after their issuance at 150 % of the issue price.
I den ursprungliga överenskommelsen om den rekapitaliseringsåtgärd som anmäldes till kommissionen den 22 oktober 2008 hade ING de tre första åren efter emitteringen av kärnkapitalvärdepapperen enbart möjlighet att betala tillbaka dessa värdepapper till 150 % av emitteringspriset.