natgillin/translations-raw huggingface dataset:
That commitment also helps to ensure that in the medium term PBB’s profitability is self contained and no longer based on fee income related to the transfer of impaired assets.
Detta åtagande bidrar också till att säkerställa att PBB:s lönsamhet är oavhängig på längre sikt och inte längre bygger på avgiftsintäkter i samband med överföringen av osäkra tillgångar.
The Commission notes that PBB intends to reduce its operating costs considerably.
Kommissionen konstaterar att PBB har för avsikt att sänka sina driftskostnader kraftigt.
Over the restructuring period, the cost-income ratio will improve significantly from [64–79] % in 2011 to [32–42] % in 2015 in the base case scenario.
Under omstruktureringsperioden kommer K/I-talet att förbättras avsevärt, från [64–79] % 2011 till [32–42] % 2015 enligt grundscenariot.
PBB has adopted some decisive restructuring measures that affect its cost base.
PBB har vidtagit några kraftfulla omstruktureringsåtgärder som påverkar bankens kostnadsbas.
It has closed a considerable number of sales offices and reduced its workforce by approximately 30 % (1366 employees at the end of 2010, compared with 2000 employees at the end of 2007) [32].
Banken har stängt ett stort antal försäljningskontor och minskat antalet anställda med cirka 30 % (1366 anställda vid utgången av 2010 jämfört med 2000 anställda vid utgången av 2007) [32].
While those measures will have a positive impact on operating expenses in the medium and long term, the restructuring process brings about extraordinary expenses in the short term, in particular for redundancy and early retirement payments, fees for lawyers and consultants, etc. In the Commission’s view, the assumption that operating costs will stabilise at a considerably lower level once the restructuring process has been completed therefore seems credible.
Dessa åtgärder kommer att påverka driftskostnaderna positivt på medellång och lång sikt, men omstruktureringsprocessen innebär extraordinära utgifter på kort sikt, särskilt i fråga om avgångsvederlag och förtidspensioner, advokat- och konsultarvoden osv. Kommissionen anser att antagandet att driftskostnaderna kommer att stabilisera sig på en betydligt lägre nivå när omstruktureringen är genomförd därför verkar trovärdigt.
After the transfer of impaired assets to FMS-WM, resulting in a significant reduction of the balance sheet, the base case scenario shows that PBB’s loan loss provisions are stable for the restructuring period.
Efter överföringen av värdeminskade tillgångar till FMS-WM, som ledde till en betydande minskning av resultaträkningen, visar grundscenariot att PBB:s avsättningar för låneförluster är stabila för omstruktureringsperioden.
The Commission considers that the targeted profitability of PBB is also sufficiently robust against the assumptions made in the stress case scenario, as neither the viability of the bank nor the prospects of reprivatising PBB are put at risk.
Kommissionen anser att PBB:s lönsamhetsmål är tillräckligt robust i förhållande till antagandena i stresscenariot, eftersom varken bärkraften hos banken eller möjligheten till återprivatisering av PBB hotas.
According to the restructuring plan, in the stress case scenario PBB would record losses of EUR [100–125] million in 2011, yet at the end of the restructuring period in 2015 PBB is expected to show profits of EUR [270-310] million.
Enligt omstruktureringsplanen skulle PBB under ett stresscenario redovisa förluster på [100–125] miljoner euro 2011, men ändå väntas göra en vinst på [270–310] miljoner euro vid utgången av omstruktureringsperioden, 2015.
The return on equity (after taxes) would be negative in 2011 (– [2,8–3,8] %) and in 2012, but in that scenario the expected return on equity in 2015 would be nearly [9–12] %.
Avkastningen (efter skatt) skulle bli negativ 2011 (– [2,8–3,8] %) och 2012, men enligt det scenariot skulle den förväntade avkastningen 2015 bli nästan [9–12] %.
Table 2: PBB profit and loss forecasts, International Financial Reporting Standards (IFRS) (stress case scenario), according to the restructuring plan
Tabell 2: PBB:s resultatprognos, International Financial Reporting Standards (IFRS) (stresscenario), enligt omstruktureringsplanen
In the light of the improvements to the business model, the technical infrastructure and the organisational set-up, and their impact on PBB’s situation as to expected liquidity, solvency and profitability, the Commission considers that the restructuring plan fulfils the requirements of the Restructuring Communication with regard to the restoration of long-term viability.
Med tanke på förbättringarna av affärsmodellen, den tekniska infrastrukturen och organisationen samt deras inverkan på PBB:s situation i fråga om förväntad likviditet, solvens och lönsamhet anser kommissionen att omstruktureringsplanen uppfyller omstruktureringsmeddelandets krav på återställande av långsiktig lönsamhet.
Own contribution/burden sharing
Eget bidrag/ansvarsfördelning
The Restructuring Communication stipulates that the beneficiary must make an appropriate contribution to the restructuring costs.
Enligt omstruktureringsmeddelandet måste mottagaren göra ett lämpligt bidrag till omstruktureringskostnaderna.
The principles are laid down as follows in Section 3 of the Restructuring Communication:
I avsnitt 3 i omstruktureringsmeddelandet fastställs följande principer:
In order to limit the aid amount to the minimum necessary, the beneficiary bank should first use its own resources to finance restructuring, for example, through the sale of assets.
För att begränsa stödbeloppet till vad som är absolut nödvändigt bör de mottagande bankerna i första hand använda sina egna medel för att finansiera omstruktureringen, t.ex. genom försäljning av tillgångar.
The costs associated with the restructuring should not be borne solely by the State but should also be borne by those who invested in the bank by absorbing losses with available capital and by paying an adequate remuneration for State interventions.
Kostnaderna i samband med omstruktureringen bör inte bara bäras av staten utan även av dem som investerat i banken genom att de täcker förluster med tillgängligt kapital och betalar en rimlig ersättning för det statliga ingripandet.
The objective of burden sharing is twofold: to limit distortions of competition and to address moral hazard [33].
Ansvarsfördelningen ska uppfylla två mål: Begränsa snedvridningen av konkurrensen och förhindra överdrivet risktagande [33].
The Commission’s doubts as to whether the aid is limited to the minimum necessary to restore the long-term viability of PBB have been allayed.
Kommissionens farhågor om huruvida stödet är begränsat till vad som är absolut nödvändigt för att återställa PBB:s långsiktiga lönsamhet har skingrats.
Altogether Germany has invested or will invest nearly EUR 10 billion in HRE.
Sammantaget har Tyskland investerat eller kommer att investera nästan 10 miljarder euro i HRE.
Part of those capital injections, i.e. EUR 2,08 billion, will be used to recapitalise the winding-up institution FMS-WM, while another EUR 1,59 billion will be transferred to FMS-WM in the course of the restructuring.
En del av dessa kapitaltillskott, dvs. 2,8 miljarder euro, kommer att användas för att rekapitalisera avvecklingsorganet FMS-WM, medan ytterligare 1,59 miljarder euro kommer att föras över till FMS-WM under omstruktureringen.
Approximately 63 % of the capital of nearly EUR 10 billion remains within the HRE group.
Ungefär 63 % av kapitalet på nästan 10 miljarder euro kommer att ligga kvar i HRE-gruppen.
PBB is the only entity within the HRE group that will undertake new business in future and hence actively participate in competition.
PBB är den enda enheten i HRE-gruppen som kommer att bedriva nya affärsverksamheter i framtiden och därmed delta aktivt i konkurrensen.
The projected core capital ratio is strong, yet in line with capital ratios of competitors.
Den förväntade kapitaltäckningskvoten för primärkapital är hög, men ligger i linje med konkurrenternas kapitaltäckningskvoter.
In reaction to the financial crisis, banks are now generally expected to show higher capital ratios than before the crisis.
Efter finanskrisen förväntas banker i allmänhet att ha högre kapitaltäckningskvoter än de hade tidigare.
It also needs to be borne in mind that PBB, due to its problems within the crisis, needs a strong capital base in order to convince market players that it is a reliable business partner.
Dessutom måste man komma ihåg att PBB på grund av sina problem under krisen behöver en stark kapitalbas för att övertyga marknadsaktörerna om att den är en pålitlig affärspartner.
In the Commission’s view, the amount of capital provided and the resulting capital ratios are therefore deemed to be adequate and limited to the minimum necessary.
Därför anser kommissionen att det tillhandahållna kapitalet och de kapitalkvoter som därigenom har skapats är tillräckliga och begränsade till vad som är absolut nödvändigt.
HRE has furthermore benefited from the provision of guarantees amounting to EUR 145 billion in total, of which EUR 124 billion have actually been used.
HRE har också gynnats av garantier på sammanlagt 145 miljarder euro, varav 124 miljarder euro har utnyttjats.
Those guarantees were necessary in order to enable the continued operation of the bank when it faced insolvency, at least until HRE was in a position to transfer its impaired assets to FMS-WM.
Dessa garantier var nödvändiga för att banken skulle gå att driva vidare när den hotades av insolvens, åtminstone tills HRE kunde överföra sina värdeminskade tillgångar till FMS-WM.
That transfer helped to ensure that the aid in the form of guarantees was limited to the minimum period necessary.
Den överföringen bidrog till att se till att stödet i form av garantier begränsades till den period som var absolut nödvändig.
As stated in the Restructuring Communication, beneficiary banks should first use their own resources to finance their restructuring, which is typically done by selling assets.
Som anges i omstruktureringsmeddelandet bör mottagarbankerna i första hand använda sina egna medel för att finansiera omstruktureringen, vilket vanligtvis innebär försäljning av tillgångar.
HRE has hived off a considerable part of its assets by transferring a notional amount of about EUR 210 billion of assets as well as about EUR 280 billion of derivatives to the winding-up institution FMS-WM, thereby effectively cutting its balance sheet in half.
HRE har brutit ut en betydande del av sina tillgångar genom att överföra ett nominellt belopp på cirka 210 miljarder euro i tillgångar samt 280 miljarder euro i derivat till avvecklingsorganet FMS-WM och på så sätt halvera sin balansräkning.
However, that transaction has not created any accounting surplus that could have contributed to the financing of the restructuring costs.
Transaktionen har emellertid inte skapat något överskott som kunde ha bidragit till finansieringen av omstruktureringskostnaderna.
Rather, the transfer should be classified as a State aid measure itself, as the price that HRE received for the assets exceeded the REV of the assets by some EUR 16,2 billion.
Överföringen borde i stället ha klassificerats som statligt stöd i sig, eftersom det pris som HRE fick för tillgångarna var cirka 16,2 miljarder euro högre än deras verkliga ekonomiska värde.
Nevertheless, the company has sold and is in the process of selling several participations in companies (e.g. Arsago ACM GmbH (Frankfurt), Arsago Holding AG (Switzerland), DEPFA First Albany Securities LLC (New York) and Collineo Asset Management GmbH).
Företaget har ändå sålt och håller på att sälja flera ägarintressen i företag (t.ex. Arsago ACM GmbH (Frankfurt), Arsago Holding AG (Schweiz), DEPFA First Albany Securities LLC (New York) och Collineo Asset Management GmbH).
HRE has paid interest to SoFFin on all guarantees given by Germany, the respective interest rates ranging from 0,5 % to 0,8 % per annum.
HRE har betalat en ränta på 0,5–0,8 % per år till SoFFin för alla garantier som har ställts ut av Tyskland.
It has thus, in line with the Commission communication on the application of State aid rules to measures taken in relation to financial institutions in the context of the current global financial crisis [34] (‘Banking Communication’), adequately remunerated that part of the State aid.
Därmed har HRE betalat en lämplig ersättning för den delen av det statliga stödet, i enlighet med kommissionens meddelande om tillämpning av reglerna om statligt stöd på åtgärder till förmån för finansinstitut med anledning av den globala finanskrisen [34] (bankmeddelandet).
By contrast, up to now the bank has remunerated neither the capital received nor the capital relief arising from the asset relief measure, and is not capable of ensuring an adequate claw-back mechanism for the aid element received in the form of a transfer value of the assets which was higher than their REV.
Banken har emellertid hittills inte betalat någon ersättning för det kapital den har mottagit eller för sänkningen av kapitalkravet och kan inte garantera någon tillfredsställande mekanism för att kräva tillbaka det stöd som mottagits i form av ett överföringsvärde för tillgångar som var högre än deras verkliga värde.
In the light of the overall economic situation of HRE, it can be concluded that the bank was simply not in a position to make any meaningful further own contribution to the restructuring costs [35].
Mot bakgrund av HRE:s övergripande ekonomiska situation kan man konstatera att banken helt enkelt inte var i stånd att göra några ytterligare meningsfulla egna bidrag till omstruktureringskostnaderna.
Therefore the lack of own contribution has to be compensated for by particularly far-reaching structural measures in the restructuring plan, in order to ensure that the bank and its shareholders adequately share the burden of the rescue of the bank.
Bristen på eget bidrag måste därför uppvägas med extra långtgående strukturella åtgärder i omstruktureringsplanen för att se till att banken och dess aktieägare tar ett tillräckligt stort ansvar för att rädda banken.
Overall, the Commission considers that the amount of downsizing laid down in the restructuring plan in terms of organisational size, market presence, scope of activities and balance sheet size is, given the specific circumstances of this case, an adequate substitute for the lack of adequate own contribution.
Kommissionen anser att den nedskärning som föreskrivs i omstruktureringsplanen i fråga om organisationens storlek, marknadsnärvaro, verksamhetens omfattning och balansräkningen är tillräckligt stor för att kompensera för avsaknaden av ett lämpligt eget bidrag, med tanke på de särskilda omständigheterna i detta fall.
It should also be borne in mind that the bank was taken into public ownership and that the compensation received by its former shareholders was based on the value of the company without State support [36].
Man bör dessutom komma ihåg att banken förstatligades och att ersättningen till de tidigare aktieägarna baserades på företagets värde utan statligt stöd [36].
That outcome is a positive element from a State aid point of view and means that the former shareholders have been wiped out and thus can be considered as having sufficiently contributed to the costs of the restructuring of HRE.
Från statligt stödsynpunkt är det resultatet positivt och innebär att de tidigare aktieägarna har utraderats och därmed kan anses ha bidragit i tillräckligt hög grad till kostnaderna för att omstrukturera HRE.
Furthermore, as regards HRE’s subordinated debt holders, Germany has provided a commitment that HRE will not make discretionary payments on profit-related financial instruments to third parties, thereby ensuring that Tier 2 capital holders will get little or no compensation for their investment and will thus participate in the burden sharing in the same way as Tier 1 capital holders.
När det gäller HRE:s efterställda låneinnehavare har Tyskland gjort ett åtagande om att HRE inte kommer att göra några diskretionära utbetalningar på vinstrelaterade finansiella instrument till tredje parter och på så sätt se till att innehavare av supplementärt kapital får en låg eller ingen ersättning för sin investering och därmed kommer att dela ansvaret på samma sätt som innehavarna av primärkapital.
The Commission therefore concludes that HRE’s shareholders have adequately contributed to the restructuring costs and that as a consequence the risk of moral hazard is adequately addressed.
Därför konstaterar kommissionen att HRE:s aktieägare har gett ett tillräckligt bidrag till omstruktureringskostnaderna och att risken för överdrivet risktagande har hanterats på ett tillfredsställande sätt.
As regards the measures limiting the distortion of competition, the Restructuring Communication sets out that the Commission has to take into account, in its assessment the amount of aid, the degree of burden sharing and the position the financial institution will have on the market after the restructuring.
När det gäller åtgärderna för att begränsa snedvridningen av konkurrensen anges det i omstruktureringsmeddelandet att kommissionen i sin bedömning av stödbeloppet måste ta hänsyn till graden av ansvarsfördelning och vilken ställning finansinstitutet kommer att ha på marknaden efter omstruktureringen.
On the basis of that analysis, suitable measures should be put into place.
Lämpliga åtgärder bör vidtas på grundval av den analysen.
The distortions of competition caused by HRE are significant.
HRE orsakar en betydande snedvridning av konkurrensen.
Overall, the German State has provided or will provide for HRE capital injections totalling up to approximately EUR 9,95 billion (FMS-WM is the recipient of part of that capital) and guarantees of EUR 145 billion.
Sammantaget har den tyska staten gett eller kommer att ge HRE kapitaltillskott på närmare 9,95 miljarder euro (FMS-WM har fått eller kommer att få en del av det kapitalet) och garantier på 145 miljarder euro.
HRE also benefited from an asset relief measure with an aid element of about EUR 20 billion.
Dessutom har HRE blivit föremål för åtgärder i form av övertagande av värdeminskade tillgångar med ett stödinslag på cirka 20 miljarder euro.
In view of that considerable State support, a deep restructuring of HRE must be carried out.
Med hänsyn till detta stora statliga stöd krävs det en djupgående omstrukturering av HRE.
HRE’s successor, PBB, will be well funded and relieved of the burden of the risky lending made by HRE in the past.
HRE:s efterföljare PBB kommer att ha en god finansiering och vara befriad från den riskfyllda utlåning som HRE tidigare har bedrivit.
A large amount of aid has been necessary in order to keep PBB in business and to facilitate the split-up.
Det har varit nödvändigt med ett stort stöd för att bevara PBB och underlätta uppdelningen.
However, PBB will be a much smaller bank, and sufficient measures limiting any distortion of competition have been put in place by Germany.
PBB kommer dock att bli en mycket mindre bank och Tyskland har vidtagit tillräckliga åtgärder för att begränsa snedvridningen av konkurrensen.
First, PBB will be an economic entity that is rather different from the former HRE.
För det första kommer PBB att bli en helt annorlunda ekonomisk enhet än HRE.
It has been taken into public ownership and is currently undergoing in-depth restructuring.
Banken har förstatligats och genomgår för närvarande en djupgående omstrukturering.
As a result, PBB is a much smaller bank than HRE was.
Det har lett till att PBB är en mycket mindre bank än vad HRE var.
After the transfer of a series of assets to FMS-WM, PBB’s strategic balance sheet size — which does not take into consideration those balance sheet items which are in run-down mode or have been synthetically transferred to FMS-WM — is around 15 % of HRE’s balance sheet at the end of 2008.
Efter överföringen av en rad tillgångar till FMS-WM är PBB:s strategiska balansräkning – som inte tar hänsyn till sådana poster i balansräkningen som är under avveckling eller som har överförts syntetiskt till FMS-WM – omkring 15 % av HRE:s balansräkning vid utgången av 2008.
Second, Germany has provided the Commission with several commitments aimed at limiting PBB’s market presence, which have been described in more detail in Section V. PBB will only pursue new business in two business lines, REF and PIF.
För det andra har Tyskland gjort flera åtaganden gentemot kommissionen som syftar till att begränsa PBB:s närvaro på marknaden, vilket beskrivs närmare i avsnitt V. PBB kommer endast att eftersträva nya affärsverksamheter inom två affärsområden, nämligen kommersiell fastighetsfinansiering och finansiering av offentliga investeringar.
Those two business lines have only limited room for growth during the restructuring period because new business, the balance sheet and portfolio sizes must all stay within defined boundaries, effectively restricting PBB’s ability to expand on the market and thus distort competition.
Dessa båda affärsområden har endast begränsat utrymme för tillväxt under omstruktureringsperioden eftersom ny verksamhet, balansräkning och portföljstorlek måste hållas inom fastställda gränser, något som effektivt begränsar PBB:s förmåga att expandera på marknaden och på så sätt snedvrida konkurrensen.
Those caps on growth will remain in place until at least 31 December 2013 and potentially longer if PBB is not reprivatised by then.
Dessa tak för tillväxten kommer att ligga kvar åtminstone till den 31 december 2013 och eventuellt längre, om PBB inte har återprivatiserats vid det laget.
All other entities of the HRE group must stop business and run down their portfolios, in particular infrastructure finance, capital markets and asset management, and activities related to budget finance.
Alla andra enheter i HRE-gruppen ska upphöra med sin verksamhet och avveckla sina portföljer, särskilt infrastrukturfinansiering, kapitalmarknader och tillgångsförvaltning samt verksamheter i samband med budgetfinansiering.
Third, in order to allay the Commission’s concerns that PBB might harm competition and competitors through overly aggressive pricing strategies, Germany has given a commitment that PBB’s strategic new business will not issue new loans with a RAROC of less than 10 % on a transaction-by-transaction basis.
För att skingra kommissionens farhågor om att PBB kan skada konkurrensen och konkurrenterna genom alltför aggressiva prissättningsstrategier har Tyskland för det tredje gjort ett åtagande om att PBB i sin strategiska nya verksamhet inte ska bevilja nya lån med en riskjusterad avkastning på kapital som är mindre än 10 % på enskild transaktionsbasis.
In the Commission’s view, that commitment will be another effective measure against undue distortions of competition.
Kommissionen menar att detta åtagande är ytterligare en effektiv åtgärd mot otillbörlig snedvridning av konkurrensen.
Fourth, PBB’s activities will be limited by behavioural constraints which include an acquisition ban and a ban on invoking State support in its advertising.
För det fjärde kommer PBB:s verksamheter att begränsas genom beteenderestriktioner som omfattar ett förvärvsförbud och ett förbud mot att hänvisa till statligt stöd i reklam.
In addition, the Commission notes that timely reprivatisation can ensure that third parties have the opportunity to acquire PBB.
Dessutom konstaterar kommissionen att en snabb återprivatisering kan garantera att tredje parter får möjlighet att förvärva PBB.
Germany has committed that the implementation of the HRE restructuring plan and the implementation of the commitments will be monitored by a monitoring trustee, who will submit reports to the Commission on a quarterly basis.
Tyskland har gjort ett åtagande om att genomförandet av HRE:s omstruktureringsplan och av åtgärderna ska övervakas av en övervakningsförvaltare som ska lämna rapporter till kommissionen varje kvartal.
The Commission concludes that the measures analysed above constitute State aid pursuant to Article 107(1) TFEU.
Kommissionen drar slutsatsen att de åtgärder som bedöms ovan är statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i EUF-fördraget.