natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In addition, partly at the Commission’s request, HRE has had its data sets audited for consistency and quality, which facilitated the final assessment by the Commission’s experts.
Dessutom har HRE, delvis på kommissionens begäran, låtit granska sina datamängder för att kontrollera deras enhetlighet och kvalitet, vilket har underlättat den slutliga bedömning som gjorts av kommissionens experter.
Furthermore, Germany and PBB have committed to far-reaching improvements to the risk management and reporting systems in order to alleviate the Commission’s concerns about potential gaps in management information systems in the future.
Tyskland och PBB har också åtagit sig att göra stora förbättringar i riskförvaltningen och rapporteringssystemen för att skingra kommissionens farhågor i fråga om eventuella luckor i beslutsstödsystemen i framtiden.
Compatibility with the Restructuring Communication
Förenlighet med omstruktureringsmeddelandet
The Restructuring Communication sets out the State aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current crisis.
I omstruktureringsmeddelandet fastställs vilka regler för statligt stöd som ska tillämpas på omstruktureringen av finansinstitut under den rådande krisen.
According to the Restructuring Communication, in order to be compatible with the internal market under Article 107(3)(b) TFEU, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis must lead to the restoration of the long-term viability of the bank, include a sufficient own contribution by the beneficiary (burden sharing) and contain sufficient measures limiting the distortion of competition [28].
Där anges att för att vara förenlig med den inre marknaden enligt artikel 107.3 b i EUF-fördraget måste omstruktureringen av ett finansinstitut under den rådande krisen leda till att det berörda företagets långsiktiga lönsamhet återställs, omfatta ett tillräckligt stort eget bidrag från mottagaren (ansvarsfördelning) samt innehålla tillräckliga åtgärder för att begränsa snedvridningen av konkurrensen [28].
The amount of capital injections already granted, the amount of capital injection still envisaged and the amount of State aid resulting from the asset transfer together represent more than 20 % of HRE’s pre-crisis risk weighted assets.
Storleken på de kapitaltillskott som redan har beviljats, det kapitaltillskott som fortfarande planeras samt det statliga stöd som följer av tillgångsöverföringen motsvarar tillsammans mer än 20 % av HRE:s riskviktade tillgångar före krisen.
Restoration of the long-term viability of PBB
Återställning av PBB:s långsiktiga lönsamhet
In line with section 2 of the Restructuring Communication, Germany submitted a comprehensive and detailed restructuring plan which identifies the causes of the financial difficulties faced by HRE and provides detailed information about the business model.
Tyskland lämnade i enlighet med avsnitt 2 i omstruktureringsmeddelandet in en omfattande och detaljerad omstruktureringsplan där orsakerna till HRE:s ekonomiska svårigheter identifieras och affärsmodellen beskrivs ingående.
Causes of the difficulties experienced by HRE
Orsaker till HRE:s ekonomiska svårigheter
The restructuring plan and the complementary information provided by Germany show that HRE’s difficulties were mainly attributable to:
Omstruktureringsplanen och de kompletterande upplysningar som överlämnats av Tyskland visar att HRE:s svårigheter framför allt berodde på
the status of HRE, and in particular its subsidiary DEPFA Bank plc, as a purely wholesale financed bank without franchise funding, so that it was highly dependent on an intact interbank money market, which temporarily came to a complete standstill after the collapse of Lehman Brothers;
HRE:s status, särskilt statusen för dotterföretaget DEPFA Bank plc, som en rent penning- och kapitalmarknadsfinansierad bank utan franchisefinansiering, som innebar att den var kraftigt beroende av en intakt interbankkapitalmarknad, vilken för en tid paralyserades fullständigt efter Lehman Brothers kollaps,
a legacy problem stemming from assets that do not show an appropriate return on investment if their actual risk profile is taken into account; and
ett problem med gamla åtaganden för tillgångar som inte ger tillfredsställande avkastning på investeringen om deras verkliga riskprofil beaktas, och
the fact that HRE was the product of a merger of several smaller banks with different IT applications that were not integrated into a comprehensive, coordinated risk management system.
att HRE var resultatet av en sammanslagning av flera mindre banker med olika it-system som inte var integrerade i ett övergripande, samordnat riskhanteringssystem.
Business model
Affärsmodell
As set out above, the restructuring and the planned measures, which relate primarily to the funding of the bank and internal control systems, are intended to ensure that the liquidity problems that put the bank on the brink of insolvency cannot be repeated.
Som beskrivs ovan är avsikten med omstruktureringen och de planerade åtgärderna, som främst gäller bankens finansiering och interna kontrollsystem, att se till att de likviditetsproblem som hotade att driva banken i konkurs inte kan uppstå igen.
The restructuring plan addresses the main concerns very specifically by focusing on a more stable, Pfandbrief-based funding concept, by considerably reducing the previous dependence on the interbank money market, by improving and integrating its IT systems and by reducing the geographical scope, the branch network and the absolute size of the business.
Omstruktureringsplanen är mycket specifikt utformad för att lösa de viktigaste problemen genom att fokusera på ett mer stabilt, obligationsbaserat koncept, avsevärt minska bankens tidigare beroende av interbankkapitalmarknaden, förbättra och integrera bankens it-system och minska den geografiska omfattningen, filialnätet och verksamhetens storlek i absoluta tal.
Terminating other activities and treating them as a run-down portfolio on the PBB balance sheet is the logical complement to that concept.
Att avsluta andra verksamheter och behandla dem som en avvecklingsportfölj i PBB:s balansräkning är ett logiskt komplement till det konceptet.
Consequently, the two remaining business lines of PBB will only target assets which are eligible for German covered bonds, either in the form of mortgage bonds (‘Hypothekenpfandbriefe’) or that of public sector bonds (‘öffentliche Pfandbriefe’).
PBB:s två återstående verksamhetsområden kommer alltså enbart att inriktas på tillgångar som är godtagbara för tyska täckta obligationer, antingen i form av hypoteksobligationer (Hypothekenpfandbriefe) eller offentliga obligationer (öffentliche Pfandbriefe).
The argument that a more conservative commercial strategy of that kind should lead to a qualitative improvement of the lending activities is credible, in particular in the light of the specific requirements of the German Pfandbrief Act regarding the management, monitoring and control of risks, and its protective measures such as limits to the loan-to-value ratio.
Argumentet att en mer konservativ kommersiell strategi av det slaget skulle leda till ökad kvalitet i låneverksamheterna är trovärdigt, särskilt med tanke på de särskilda kraven i den tyska obligationslagen på förvaltning, övervakning och riskkontroll samt dess skyddsmekanismer, t.ex. gränser för belåningsgraden.
In recital 92 of the extension decision of 24 September 2010 (cf. recital 15 of this Decision) the Commission expressed doubts that the bank could achieve sufficient margins with its future business activities, in particular those in the public finance sector, which is characterised by low margins.
I skäl 92 i beslutet av den 24 september 2010 om utvidgning av förfarandet (se skäl 15 i det här beslutet) uttryckte kommissionen tvivel beträffande bankens förmåga att åstadkomma tillräckliga marginaler i sina kommande affärsverksamheter, särskilt inom den offentliga sektorn, som utmärks av låga marginaler.
Some of HRE’s former public sector finance activities, namely the PIF activities, are to be continued.
Vissa av HRE:s tidigare finansieringsverksamheter inom offentlig sektor – finansiering av offentliga investeringar – kommer att fortsätta.
However, the PIF activities will only involve financing for products linked to investments by public-sector customers.
Dessa verksamheter kommer dock endast att gälla finansiering av produkter som är knutna till investeringar av kunder från den offentliga sektorn.
Hence they can be distinguished from budget finance activities, i.e. uncommitted financing of public authorities, which are characterised by particularly low margins.
De kan alltså särskiljas från budgetfinansieringsverksamhet, dvs. finansiering utan åtaganden av offentliga myndigheter, som präglas av särskilt låga marginaler.
In the adjusted business model low-margin budget finance activities are terminated (they are equivalent to approximately 75 % of the former public sector finance activities) and the resulting portfolio is put in run-down mode on the PBB balance sheet, so that those concerns of the Commission are alleviated.
I den justerade affärsmodellen ska budgetfinansieringsverksamhet med låg marginal upphöra (de motsvarar cirka 75 % av de tidigare finansieringsverksamheterna för offentlig sektor) och den portfölj som blir resultatet försätts i avvecklingsläge i PBB:s balansräkning, vilket innebär att kommissionens farhågor skingras.
Moreover, the commitment from Germany to ensure that PBB in its strategic new business will not contract new loans which have a RAROC of less than 10 % on a single transaction basis helps to alleviate those concerns.
Tysklands åtagande om att se till att PBB i sin strategiska nya verksamhet inte kommer att ta upp nya lån vars riskjusterade avkastning på kapital är lägre än 10 % på enskild transaktionsbasis bidrar dessutom till att skingra dessa farhågor.
The Commission also notes that keeping PIF as a second business line of PBB will mitigate concerns of market players and rating agencies about the lack of diversification on the part of banks which restrict their activities to a single business line (known as ‘monoline banks’) and are therefore overly dependent on a single business area.
Kommissionen konstaterar också att man genom att behålla finansieringen av offentliga investeringar kan lindra marknadsaktörers och kreditvärderingsinstituts farhågor angående bristen på diversifiering hos banker som begränsar sina verksamheter till en enda affärsverksamhet (s.k. monolinebanker) och därför blir alltför beroende av ett enda affärsområde.
Having two business lines, with potentially different business cycles, should enable PBB to secure more stable and predictable revenues and to achieve the required visibility among institutional investors.
Med två affärsområden, med eventuellt olika konjunkturcykler, bör PBB kunna skapa stabilare och mer förutsägbara intäkter och få den synlighet som krävs bland institutionella investerare.
The restructuring concept will result in a clearer organisational structure, as fringe activities such as capital markets and asset management activities are terminated and the branch network is considerably reduced.
Omstruktureringskonceptet kommer att leda till en tydligare organisationsstruktur, eftersom perifera verksamheter som kapitalmarknader och tillgångsförvaltning kommer att avslutas samtidigt som filialnätet kommer att minskas betydligt.
A substantial number of sales offices have already been closed; according to the more detailed and regional business model, four of those sales offices (Berlin, Hamburg, the Rhine/Ruhr area and Stockholm) will be re-opened.
Ett stort antal kontor har redan stängts och enligt den mer detaljerade och regionala affärsmodellen kommer fyra av dem (Berlin, Hamburg, Rhein/Ruhr-området och Stockholm) att öppnas på nytt.
The restructuring plan ensures that PBB will not unduly increase its presence on the markets.
Omstruktureringsplanen säkerställer att PBB inte kommer att öka sin närvaro på marknaden alltför mycket.
New lending is capped for both business lines.
Ett tak sätts för ny utlåning inom båda affärsområdena.
On its respective core markets PBB targets market shares of 1 % to 2 % with its PIF activities and 2 % to 6 % with its REF activities.
Inom sina respektive kärnmarknader siktar PBB på marknadsandelar på 1–2 % för sin verksamhet inom finansiering av offentliga investeringar och 2–6 % för sin verksamhet inom kommersiell fastighetsfinansiering.
The Commission notes that the bank has started to address the weaknesses of its IT system, which was initially rather heterogeneous and seriously deficient, in particular with regard to risk-management functionality and applications.
Kommissionen konstaterar att banken har börjat åtgärda svagheterna i sitt it-system som i början var ganska heterogent och hade allvarliga brister, särskilt i fråga om funktionerna och tillämpningarna för riskhantering.
In 2009 HRE set up a multi-year, group-wide project called ‘New Evolution’ with a budget of approximately EUR 180 million to transform the IT landscape.
År 2009 startade HRE ett flerårigt gruppomfattande projekt kallat ”New Evolution” som har en budget på cirka 180 miljoner euro för att göra om it-systemet.
The project will roll out various system improvements in six successive releases.
Projektet kommer att sätta olika förbättringar i drift i sex på varandra följande omgångar.
The scope of the project covers, inter alia, operational improvements such as the consolidation of credit management systems, risk management related improvements of the IT system with respect to credit, market and liquidity risks, standardisation of front office systems, and improvements to the accuracy, detail and quality of information and data.
Projektet omfattar bl.a. operativa förbättringar, som konsolidering av kredithanteringssystemen, förbättringar i fråga om riskhantering inom it-systemet när det gäller kredit-, marknads- och likviditetsrisk, standardisering av front office-systemen samt förbättring av informationens och uppgifternas tillförlitlighet, detaljnivå och kvalitet.
The information provided on the content and progress of the IT transformation process suggests that the initial problems have been adequately addressed and can be resolved to the required extent during PBB’s restructuring period.
Den information som har lämnats om innehållet och framstegen i it-utvecklingsprocessen tyder på att de ursprungliga problemen har hanterats tillfredsställande och kan lösas i den utsträckning som krävs under PBB:s omstruktureringsperiod.
It is the Commission’s view that the future IT system will be a functional, efficient platform for timely and prudent risk management which is appropriate to the business processes.
Kommissionen anser att det nya it-systemet kommer att vara en fungerande och effektiv plattform för snabb och försiktig riskhantering som är ändamålsenlig för affärsprocesserna.
Its full implementation is therefore crucial.
Därför är det mycket viktigt att systemet införs i sin helhet.
Liquidity, solvency and profitability of PBB [29] are taken as the main indicators of the viability of the bank, assessed under both a base case and a stress case scenario [30].
PBB:s likviditet, solvens och lönsamhet [29] används som huvudindikatorer på bankens bärkraft och bedöms både i ett grundscenario och i ett stresscenario [30].
According to the restructuring plan, PBB will no longer benefit from State guarantees on its refinancing.
Enligt omstruktureringsplanen ska PBB inte längre få statliga garantier för sin refinansiering.
PBB nevertheless remains a wholesale funded institution without franchise funding.
PBB fortsätter dock att vara ett penning- och kapitalmarknadsfinansierat institut utan franchisefinansiering.
That situation is mitigated by PBB’s strategy to significantly reduce the amount of unsecured funding required and instead to issue covered bonds, considered to be a more stable source of funding.
Denna situation mildras dock av PBB:s strategi för att minska den mängd finansiering utan säkerhet som krävs och i stället emittera täckta obligationer, som betraktas som en mer stabil finansieringskälla.
As an acute liquidity shortage was one of the main causes of HRE’s problems that ultimately led to the need for State support, the restructuring plan provides for an adequate cash and liquidity reserve, taking into account effects that might result from Basel III requirements.
Eftersom akut likviditetsunderskott var en av de viktigaste orsakerna till HRE:s problem som i slutänden ledde till att det behövdes statligt stöd föreskrivs i omstruktureringsplanen att det ska finnas en tillräckligt stor kontant- och likviditetsreserv med hänsyn till eventuella effekter till följd av Basel III-kraven.
That reserve is greatest at the beginning of the restructuring period and will gradually decrease over time.
Denna reserv är som störst i början av omstruktureringsperioden och kommer att minska gradvis.
With a core capital ratio (calculated on the Basel II internal ratings-based approach) projected at 12,9 % at the end of 2011 in the base case scenario or 10,5 % in the stress test scenario, PBB is sufficiently capitalised and will meet minimum capital requirements over the restructuring period.
Med en kapitaltäckningskvot för primärkapital (beräknad enligt den metod för intern riskklassificering som anges i Basel II) som beräknas till 12,9 % vid utgången av 2011 i grundscenariot eller 10,5 % i stresscenariot, är PBB tillräckligt kapitaliserat och kommer att uppfylla minimikraven på kapital under omstruktureringsperioden.
According to the assumptions used in the restructuring plan, the core capital ratio at the end of 2015 will be 12,4 % in the base case scenario or 11,3 % in the stress case scenario.
Enligt antagandena i omstruktureringsplanen kommer kapitaltäckningskvoten för primärkapital vid utgången av 2015 att vara 12,4 % i grundscenariot eller 11,3 % i stresscenariot.
However, the decline in the core capital ratio in the base case scenario is due mainly to the projected increase in risk-weighted assets resulting from the planned growth and not to losses (in the base case scenario, PBB shows a positive result after tax between 2011 and 2015; only in the stress case scenario would PBB show a loss after tax in 2011 and 2012).
Minskningen i kapitaltäckningskvoten för primärkapital i grundscenariot beror dock främst på den beräknade ökningen i riskvägda tillgångar till följd av den planerade tillväxten och inte på förluster (i grundscenariot visar PBB ett positivt resultat efter skatt mellan 2011 och 2015 och det är endast i stresscenariot som PBB inte kommer att nå ekonomisk balans efter skatt 2011 och 2012).
The profitability of PBB is expected to improve over the restructuring period.
PBB:s lönsamhet väntas öka under omstruktureringsperioden.
The targeted profitability in the base case can hence be considered satisfactory for a bank pursuing the business targeted in the restructuring plan, both from a viability point of view and in the light of the planned reprivatisation of PBB.
Lönsamhetsmålet i grundscenariot kan därför anses tillfredsställande för en bank som bedriver den verksamhet som anges i omstruktureringsplanen både i fråga om bärkraftighet och med tanke på den planerade återprivatiseringen av PBB.
According to Germany, for PBB profits after tax will be offset by losses from previous years.
Tyskland anger att PBB:s nettovinst efter skatt kommer att kvittas mot förluster från föregående år.
In view of the losses carried forward, this means that PBB will record balance sheet losses (‘Bilanzverluste’) until 201[…] but will not do so in 201[…], in the context of the redemption of the silent participation.
Med hänsyn till de överförda förlusterna innebär detta att PBB kommer att redovisa förluster i balansräkningen (Bilanzverluste) fram till och med 201[…] men inte 201[…], i samband med återbetalningen av det passiva kapitaltillskottet.
Table 1: PBB profit and loss forecast, International Financial Reporting Standards (IFRS) (base case scenario), according to the restructuring plan
Tabell 1: PBB:s resultatprognos, International Financial Reporting Standards (IFRS) (grundscenario), enligt omstruktureringsplanen
Net interest income and similar earnings
Ränteintäkter och liknande intäkter, netto
Net commission income
Provisionsintäkter, netto
Operating income
Rörelseresultat
Loan loss provisions
Avsättningar för låneförluster
Balance of other income/expenses
Övriga intäkter/utgifter, saldo
Pre-tax profit/loss
Resultat före skatt
Profit/loss after taxes
Resultat efter skatt
Assessing PBB’s main profitability drivers, two sources of profitability can be identified: first, PBB’s revenues stemming from its commercial activities will increase and, second, operating costs will decrease.
Vid bedömningen av PBB:s viktigaste lönsamhetsfaktorer går det att identifiera två källor: För det första kommer PBB:s intäkter från den kommersiella verksamheten att öka och för det andra kommer driftskostnaderna att minska.
As regards the increase of revenues, the restructuring plan assumes that the average margin on loans can be improved, in particular by underwriting new and more profitable business.
I fråga om de ökade intäkterna förutsätts i omstruktureringsplanen att den genomsnittliga lånemarginalen kan förbättras, särskilt genom att nya och lönsammare verksamheter skapas.
With regard to the REF business line, net margins calculated for the current portfolios are assumed to improve from [85–100] bps (basis points) to [105–120] bps in 2011, [105–110] bps in 2012 and [95-100] bps thereafter.
När det gäller affärsområdet kommersiell fastighetsfinansiering beräknas nettomarginalerna för de nuvarande portföljerna öka från [80–100] räntepunkter till [105–120] räntepunkter 2011, [105–110] räntepunkter 2012 och [95–100] räntepunkter efter det.
The PIF business line will generate a net margin of [27-35] bps during the whole restructuring period, which is a considerable improvement on the net margin of [6–12] bps calculated for the existing portfolio of public sector finance activities [31].
Affärsområdet finansiering av offentliga investeringar kommer att ge en nettomarginal på [27–35] räntepunkter under hela omstruktureringsperioden, vilket är en avsevärd förbättring jämfört med den nettomarginal på [6–12] räntepunkter som beräknats för den nuvarande portföljen av finansieringsverksamheter för offentlig sektor [31].
That improvement is largely due to the fact that budget finance activities, which are characterised by particularly low margins, will no longer be pursued.
Denna förbättring beror främst på att budgetfinansieringsverksamheterna, som utmärks av särskilt låga marginaler, kommer att upphöra.
Given the importance of securing sufficiently high margins, Germany’s commitment that PBB’s strategic new business will not contract new loans with a RAROC of less than 10 % on a transaction-by-transaction basis is appropriate and necessary.
Med tanke på hur viktigt det är att skapa tillräckligt goda marginaler är Tysklands åtagande om att PBB:s strategiska nya verksamhet inte ska ta upp nya lån med en riskjusterad avkastning på kapital som är mindre än 10 % på enskild transaktionsbasis lämpligt och nödvändigt.
In 2011 and 2012, fees generated from asset management services provided for FMS-WM (HRE’s ‘bad bank’) represent an important source of income for PBB.
Under 2011 och 2012 är avgifter från tillgångsförvaltningstjänster för FMS-WM (HRE:s avvecklingsenhet) en viktig inkomstkälla för PBB.
As set out in the IAC, in order to facilitate the bank’s focus on the restoration of viability and to prevent possible conflicts of interest, it is necessary to ensure a clear functional and organisational separation between the beneficiary bank and its impaired assets.
För att banken lättare ska kunna koncentrera sig på att återställa lönsamheten och att hindra eventuella intressekonflikter är det enligt meddelandet om värdeminskade tillgångar nödvändigt att försäkra sig om att den förmånstagande banken och dess värdeminskade tillgångar skiljs åt både funktionellt och organisatoriskt.
However, that situation needs to be remedied as quickly as possible.
Den situationen måste dock lösas så snabbt som möjligt.