natgillin/translations-raw huggingface dataset:
However long and short positions may be held by different entities within a group or in different funds managed by a fund manager.
Långa och korta positioner kan dock innehas av olika enheter inom en grupp eller i olika fonder som förvaltas av en fondförvaltare.
Large net short positions may be concealed by distributing them amongst entities within a group or amongst different funds.
Stora korta nettopositioner kan döljas genom att de fördelas mellan enheter inom en grupp eller mellan olika fonder.
To reduce avoidance and ensure that the notifications and reporting of short positions provide an accurate and representative picture, more detailed provisions specifying how the calculation of net short positions should be performed for entities within a group and for fund managers are required.
För att begränsa risken för att bestämmelserna kringgås och för att se till att anmälningarna och rapporteringen av korta positioner ger en korrekt och representativ bild, krävs mer detaljerade bestämmelser om hur beräkningen av korta nettopositioner bör göras när det gäller enheter inom en grupp och fondförvaltare.
To give effect to these provisions it is necessary to define the meaning of investment strategy in order to clarify which entities’ short positions in a group and which funds’ short positions should be aggregated.
För att verkställa dessa bestämmelser är det nödvändigt att definiera innebörden av placeringsstrategi för att klargöra vilka enheters korta positioner i en grupp och vilka fonders korta positioner som bör vara aggregerade.
It is also necessary to define management activities to clarify which funds’ short positions should be aggregated.
Det är också nödvändigt att definiera förvaltningsverksamhet för att klargöra vilka fonders korta positioner som bör vara aggregerade.
In order to ensure that the notifications are made, it is necessary to specify which entities within a group or in different funds are required to perform the calculations and make the notifications.
För att se till att anmälningarna görs är det nödvändigt att specificera vilka enheter inom en grupp eller i olika fonder som är skyldiga att utföra beräkningarna och göra anmälningarna.
Regulation (EU) No 236/2012 imposes restrictions on entering into uncovered sovereign credit default swap transactions but permits sovereign covered credit default swaps entered into for legitimate hedging purposes.
I förordning (EU) nr 236/2012 införs restriktioner avseende ingående av statskreditswappstransaktioner utan täckning, men det tillåts att statskreditswappar med täckning ingås för legitim risksäkring.
A wide variety of assets and liabilities may be hedged using sovereign credit default swaps but distinguishing between legitimate hedging and speculation may be difficult in many cases.
Många olika tillgångar och skulder kan skyddas med användning av statskreditswappar, men det kan i många fall vara svårt att skilja mellan legitimt skydd och spekulation.
Detailed and additional specification of the cases in which a sovereign credit default swap can be considered to be covered is therefore required.
Det krävs därför en precisering av de fall där en statskreditswapp kan anses ha täckning.
Where a quantitative measure of correlation needs to be specified on a consistent basis, a simple, widely accepted and understood measure such as the Pearson’s correlation coefficient should be used, calculated as the covariance of two variables divided by the product of their standard deviations.
Där ett kvantitativt mått på korrelation måste specificeras på ett konsekvent sätt bör en enkel, allmänt accepterad och förstådd metod användas, t.ex. Pearsons korrelationskoefficient, beräknad som kovariansen av två variabler dividerat med produkten av deras standardavvikelser.
Matching assets and liabilities to create a perfect hedge is in practice difficult due to the diverse characteristics of different assets and liabilities as well as volatility in their values.
Att kombinera tillgångar och skulder för att skapa ett perfekt skydd är i praktiken svårt på grund av varierande egenskaper hos olika tillgångar och skulder samt volatilitet när det gäller deras värden.
Regulation (EU) No 236/2012 requires a proportionate approach to measures and when defining an uncovered credit default swap, it is therefore necessary to specify how a proportionate approach should be applied to assets and liabilities hedged by a covered credit default swap.
Förordning (EU) nr 236/2012 kräver ett proportionellt tillvägagångssätt när det gäller åtgärder och definition av en kreditswapp utan täckning, och det är därför nödvändigt att närmare ange hur ett proportionellt tillvägagångssätt bör tillämpas på tillgångar och skulder som skyddas genom en kreditswapp med täckning.
Whereas Regulation (EU) No 236/2012 does not prescribe a specific degree of correlation necessary for a covered position in a sovereign credit default swap, it is necessary to specify that correlation should be meaningful.
Eftersom någon särskild grad av korrelation för en position med täckning i en statskreditswapp inte föreskrivs i förordning (EU) nr 236/2012 är det nödvändigt att ange att korrelation bör vara meningsfull.
Regulation (EU) No 236/2012 requires that a natural or legal person holding a net short position in sovereign debt in excess of a threshold should notify the relevant competent authority of these positions.
Förordning (EU) nr 236/2012 kräver att en fysisk eller juridisk person som innehar en kort nettoposition i statspapper över ett tröskelvärde anmäler positionen till den berörda behöriga myndigheten.
An appropriate specification of this threshold is therefore required.
Det krävs därför att detta tröskelvärde fastställs på lämpligt sätt.
Minimal values that would not have any significant impact on the relevant sovereign debt market should not require notification and the threshold should take into account, inter alia, the liquidity of each individual bond market and the stock of outstanding sovereign debt as well as the objectives of this measure.
Det bör inte krävas någon anmälan av minimala värden som inte kan ha någon betydande påverkan på den berörda statspappersmarknaden, och tröskelvärdet bör fastställas med hänsyn till bland annat likviditeten på varje enskild obligationsmarknad, mängden utestående statspapper och målen med denna åtgärd.
The data required for the calculation of notification thresholds for net short positions relating to issued sovereign debt will not be available at the date of entry into force of this Regulation.
De uppgifter som krävs för beräkningen av tröskelvärdena för anmälan av korta nettopositioner i statspapper kommer inte att finnas tillgängliga den dag då denna förordning träder i kraft.
Therefore the two criteria used to set the initial notification thresholds at the date of publication should be firstly the total amount of outstanding issued sovereign debt of the sovereign issuer and secondly the existence of a liquid futures market for that sovereign debt.
De två kriterier som används för att fastställa de första tröskelvärdena för anmälan vid offentliggörandet bör därför vara, för det första, det totala beloppet avseende den statliga emittentens utestående emitterade statspapper och, för det andra, förekomsten av en likvid terminsmarknad för detta statspapper.
Revised thresholds should be adopted when the relevant data on all the criteria is available.
Det bör antas reviderade tröskelvärden när det finns tillgång till relevanta uppgifter om alla kriterier.
Where the liquidity in a sovereign debt market falls below a certain threshold, the restrictions on investors entering into uncovered short sales of sovereign debt may be lifted temporarily for the purpose of stimulating liquidity in that market.
När likviditeten på en statspappersmarknad faller under ett visst tröskelvärde kan restriktionerna för investerare som utför blankning av statspapper utan täckning upphävas tillfälligt för att stimulera likviditeten på den marknaden.
Where there is a significant fall in the value of a financial instrument on a trading venue, competent authorities may prohibit, restrict short selling or otherwise limit transactions in that instrument.
När värdet på ett finansiellt instrument minskar betydligt på en handelsplats kan de behöriga myndigheterna förbjuda eller införa restriktioner för blankning eller på annat sätt begränsa transaktionerna med det instrumentet.
There are a wide variety of instruments and it is necessary to specify the threshold for each of the different classes of financial instruments taking into account, differences such as those between the instruments and the different volatilities of their respective markets.
Det finns många olika instrument och det är nödvändigt att fastställa tröskelvärdet för var och en av de olika klasserna av finansiella instrument, med hänsyn till skillnaderna mellan instrumenten och de olika graderna av volatilitet på respektive marknad.
No threshold for a significant fall in the value of the unit price of a listed UCITS, except for exchange-traded funds that are UCITS, is specified in this Regulation as although the price may vary freely in the trading venue, it is subject to a rule in Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) [2] which keeps the prices close to the net asset value of the UCITS.
I den här förordningen fastställs inte något tröskelvärde för en betydande minskning av värdet på enhetspriset för ett noterat fondföretag, med undantag för börshandlade fonder som är fondföretag. Anledningen är att även om priset får variera fritt på handelsplatsen omfattas det av en bestämmelse i Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG av den 13 juli 2009 om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) [2], som innebär att priset kommer att ligga nära fondföretagets fondandelsvärde.
No threshold for a significant fall in the value of derivatives is specified other than those specified in this Regulation.
Det fastställs inte några tröskelvärden för en betydande värdeminskning på derivat förutom de som anges i denna förordning.
This Regulation clarifies the intervention powers of both the relevant competent authorities and the European Securities Markets Authority (ESMA) established and exercising its powers in accordance with Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [3] as regards adverse events or developments.
I den här förordningen klargörs befogenheterna att ingripa för både de behöriga myndigheterna och Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma), som inrättats och utövar sina befogenheter i enlighet med Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 [3], i fråga om ogynnsamma händelser eller ogynnsam utveckling.
A list of these events is required to ensure a consistent approach while permitting appropriate action to be taken where unforeseen adverse events or developments occur.
Det krävs en förteckning över dessa händelser för att säkerställa ett konsekvent tillvägagångssätt och för att lämpliga åtgärder ska kunna vidtas vid oväntade ogynnsamma händelser eller oväntad ogynnsam utveckling.
For reasons of legal certainty it is necessary that this Regulation enter into force on the same day as Commission Delegated Regulation (EU) No 919/2012 [4],
Av rättssäkerhetsskäl är det nödvändigt att denna förordning träder i kraft samma dag som kommissionens delegerade förordning (EU) nr 919/2012 [4].
This Regulation lays down detailed rules supplementing the following Articles of Regulation (EU) No 236/2012 with regard to:
I den här förordningen fastställs närmare bestämmelser som kompletterar följande artiklar i förordning (EU) nr 236/2012:
Article 2(2) of Regulation (EU) No 236/2012 further specifying the definitions of ownership and short sale,
Artikel 2.2 i förordning (EU) nr 236/2012, för att ytterligare specificera definitionerna av ägande och blankning.
Article 3(7) of Regulation (EU) No 236/2012 further specifying cases of and the method for calculating a net short position and the definition of holding,
Artikel 3.7 i förordning (EU) nr 236/2012, för att ytterligare specificera fall av och beräkningsmetod för korta nettopositioner och definitionen av innehav.
Article 4(2) of Regulation (EU) No 236/2012 further specifying uncovered positions in sovereign credit default swaps and the calculation methods for groups and fund management activities,
Artikel 4.2 i förordning (EU) nr 236/2012, för att ytterligare specificera positioner i statskreditswappar utan täckning och beräkningsmetoder för grupper och fondförvaltningsverksamheter.
Article 7(3) of Regulation (EU) No 236/2012 further specifying the notification threshold for significant short positions in sovereign debt,
Artikel 7.3 i förordning (EU) nr 236/2012, för att ytterligare specificera tröskelvärdet för anmälan av betydande korta positioner i statspapper.
Article 13(4) of Regulation (EU) No 236/2012 further specifying the liquidity threshold for suspending restrictions on short sales of sovereign debt,
Artikel 13.4 i förordning (EU) nr 236/2012, för att ytterligare specificera likviditetströskeln för upphävande av restriktioner för blankning av statspapper.
Article 23(7) of Regulation (EU) No 236/2012 further specifying the meaning of significant falls in value of financial instruments other than liquid shares,
Artikel 23.7 i förordning (EU) nr 236/2012, för att ytterligare specificera innebörden av avsevärt prisfall för andra finansiella instrument än likvida aktier.
Article 30 of Regulation (EU) No 236/2012 further specifying criteria and factors to be taken into account in determining in which cases the adverse events or developments referred to in Articles 18 to 21 and Article 27 and the threats referred to in point (a) of Article 28(2) of Regulation (EU) No 236/2012 arise.
Artikel 30 i förordning (EU) nr 236/2012, för att ytterligare specificera kriterier och faktorer som ska beaktas för att fastställa när de ogynnsamma händelser eller den ogynnsamma utveckling som avses i artiklarna 18–21 och 27 och de hot som avses i artikel 28.2 a i förordning (EU) nr 236/2012 har uppkommit.
‘group’ means those legal entities which are controlled undertakings within the meaning of Article 2(1)(f) of Directive 2004/109/EC of the European Parliament and of the Council [5] and the single natural or legal person that controls such undertaking;
grupp sådana juridiska personer som är kontrollerade företag i den mening som avses i artikel 2.1 f i Europaparlamentets och rådets direktiv 2004/109/EG [5] och den enda fysiska eller juridiska person som kontrollerar ett sådant företag,b)
‘supra-national issuer’ means an issuer within the meaning of Article 2(1)(d)(i), (iv), (v) and (vi) of Regulation (EU) No 236/2012.
överstatlig emittent emittent i den mening som avses i artikel 2.1 d i, iv, v och vi i förordning (EU) nr 236/2012.
SUPPLEMENTARY SPECIFICATION OF DEFINITIONS PURSUANT TO ARTICLE 2(2) AND ARTICLE 3(7)(a)
KOMPLETTERING AV DEFINITIONER ENLIGT ARTIKEL 2.2 OCH ARTIKEL 3.7 a
Specification of the term ‘ownership’ and defining a short sale
Precisering av begreppet ”ägande” och definition av blankning
For the purposes of defining a short sale, the determination, where applicable, of whether a natural or legal person is considered to own a financial instrument when there are legal or beneficial ownerships thereof shall be made in accordance with the law applicable to the relevant short sale of that share or debt instrument.
För definitionen av blankning ska fastställandet, i tillämpliga fall, av huruvida en fysisk eller juridisk person anses äga ett finansiellt instrument när det föreligger ett rättsligt eller verkligt ägande av instrumentet göras i enlighet med den lagstiftning som är tillämplig för den berörda blankningen av aktien eller skuldinstrumentet.
Where natural or legal persons are the beneficial owners of a share or debt instrument, that share or debt instrument shall be deemed to be owned by the ultimate beneficial owner, including where the share or debt instrument is held by a nominee.
Om fysiska eller juridiska personer är de verkliga ägarna av en aktie eller ett skuldinstrument ska aktien eller skuldinstrumentet anses ägas av den slutliga verkliga ägaren, även när aktien eller skuldinstrumentet innehas av en förvaltare.
For the purposes of this Article, the beneficial owner shall be the investor who assumes the economic risk of acquiring a financial instrument.
I denna artikel avses med den verkliga ägaren den investerare som tar den ekonomiska risken att anskaffa ett finansiellt instrument.
For the purposes of points (i), (ii) and (iii) of Article 2(1)(b) of Regulation (EU) No 236/2012, and a ‘short sale’ within the meaning of Article 2(1)(b) of Regulation (EU) No 236/2012, does not include:
Vid tillämpning av artikel 2.1 b i, ii och iii i förordning (EU) nr 236/2012 omfattar blankning i den mening som avses i artikel 2.1 b i förordning (EU) nr 236/2012 inte
the sale of financial instruments that have been transferred under a securities lending or repo agreement, provided that the securities will either be returned or the transferor recalls the securities so that settlement can be effected when it is due;
försäljning av finansiella instrument som har överförts enligt ett avtal om värdepapperslån eller repoavtal, förutsatt att värdepapperen antingen kommer att återlämnas eller att den överlåtande parten återtar värdepapperen så att avveckling kan ske på rätt dag,
the sale of a financial instrument by a natural or legal person who has purchased the financial instrument prior to the sale but has not taken delivery of that financial instrument at the time of the sale provided that the financial instrument will be delivered at such time that the settlement may be effected when due;
försäljning av ett finansiellt instrument av en fysisk eller juridisk person som har köpt det finansiella instrumentet före försäljningen, men som inte har övertagit det vid tidpunkten för försäljningen, under förutsättning att det finansiella instrumentet kommer att levereras i så god tid att avveckling kan ske på rätt dag,
the sale of a financial instrument by a natural or legal person who has exercised an option or a similar claim on that financial instrument, provided that the financial instrument will be delivered at such a time that the settlement may be effected when due.
försäljning av ett finansiellt instrument av en fysisk eller juridisk person som har utnyttjat en option eller en liknande rätt till det finansiella instrumentet, förutsatt att det finansiella instrument kommer att levereras i så god tid att avveckling kan ske på rätt dag.
Holding
Innehav
A natural or legal person is considered to hold a share or debt instrument for the purposes of Article 3(2)(a) of Regulation (EU) No 236/2012 in the following circumstances:
Vid tillämpning av artikel 3.2 a i förordning (EU) nr 236/2012 ska en fysisk eller juridisk person anses inneha en aktie eller ett skuldinstrument i följande fall:
the natural or legal person owns the share or debt instrument in accordance with Article 3(1);
Den fysiska eller juridiska personen äger aktien eller skuldinstrumentet i enlighet med artikel 3.1.
an enforceable claim to be transferred ownership of the share or debt instrument to the natural or legal person in accordance with the law applicable to the relevant sale.
Det finns en verkställbar fordran om överföring av äganderätt till aktien eller skuldinstrumentet till den fysiska eller juridiska personen i enlighet med den lagstiftning som är tillämplig på den berörda försäljningen.
NET SHORT POSITIONS PURSUANT TO ARTICLE 3(7)(b)
KORTA NETTOPOSITIONER ENLIGT ARTIKEL 3.7 b
Net short positions in shares — long positions
Korta nettopositioner i aktier – långa positioner
The holding of a share through a long position in a basket of shares shall, in relation to that share, also be taken into account to the extent that that share is represented in that basket.
Innehav av en aktie via en lång position i en aktiekorg ska, med avseende på den aktien, också beaktas i den grad som aktien är representerad i den korgen.
Any exposure through a financial instrument other than the share which confers a financial advantage in the event of an increase in the price of the share as set out in Article 3(2)(b) of Regulation (EU) No 236/2012 means any exposure to share capital through any one or more of the instruments listed in Annex I, Part 1.
Med exponering via ett annat finansiellt instrument än aktien som ger en ekonomisk fördel om priset på aktien stiger, såsom anges i artikel 3.2 b i förordning (EU) nr 236/2012, avses all exponering mot aktiekapital via ett eller flera av de instrument som anges i del 1 i bilaga I.
The exposure referred to in the first subparagraph depends on the value of the share in respect of which a net short position has to be calculated, and which confers a financial advantage in the event of an increase in the price or value of the share.
Den exponering som avses i första stycket avgörs av värdet på den aktie för vilken en kort nettoposition ska beräknas och för vilken en ekonomisk fördel erhålls om priset eller värdet på aktien stiger.
Net short positions in shares — short positions
Korta nettopositioner i aktier – korta positioner
A short sale of a share through the short sale of a basket of shares shall, in relation to that share, also be taken into account to the extent that that share is represented in the basket.
En blankning av en aktie via blankning av en aktiekorg ska, med avseende på den aktien, också beaktas i den grad som aktien är representerad i korgen.
For the purposes of Article 3(1)(a) and 3(3) of Regulation (EU) No 236/2012 where a position in a financial instrument, including those listed in Annex I, Part 1, confers a financial advantage in the event of a decrease in the price or value of the share, this position shall be taken into account in calculating the short position.
Vid tillämpning av artikel 3.1 a och 3.3 i förordning (EU) nr 236/2012 och när en position i ett finansiellt instrument, bland annat de instrument som förtecknas i del 1 i bilaga I, ger en ekonomisk fördel om priset eller värdet på aktien sjunker, ska denna position beaktas vid beräkningen av den korta positionen.
Net short positions in shares — general
Korta nettopositioner i aktier – allmänt
The following criteria shall be taken into account for the purposes of net short positions referred to in Articles 5 and 6:
Följande kriterier ska beaktas vid beräkningen av korta nettopositioner som avses i artiklarna 5 och 6:
it is irrelevant whether a cash settlement or physical delivery of underlying assets has been agreed;
Det är ovidkommande om kontantavräkning eller fysisk leverans av de underliggande tillgångarna har avtalats.
short positions on financial instruments that give rise to a claim to unissued shares, and subscription rights, convertible bonds and other comparable instruments shall not be considered as short positions when calculating a net short position.
Korta positioner i finansiella instrument som ger upphov till en fordran i ej emitterade aktier liksom teckningsrätter, konvertibla obligationer och andra jämförbara instrument ska inte betraktas som korta positioner vid beräkningen av en kort nettoposition.
Net short position in sovereign debt — long positions
Korta nettopositioner i statspapper – långa positioner
For the purposes of this Article and Annex II, pricing shall mean the yield, or where there is no yield for one of the relevant assets or liabilities or the yield is an inappropriate comparator between the relevant assets or liabilities, it shall mean the price.
I denna artikel och bilaga II avses med prissättning avkastning, eller där det inte finns någon avkastning för någon av de berörda tillgångarna eller skulderna eller om avkastningen är ett olämpligt kriterium för jämförelse mellan de relevanta tillgångarna eller skulderna, ska priset avses.