natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Reprivatisation of PBB Germany will reprivatise PBB as soon as possible, and by 31 December 2015 at the latest.
Återprivatisering av PBB Tyskland ska återprivatisera PBB så snart som möjligt och senast den 31 december 2015.
Restriction of growth of PBB Germany will ensure that the growth rates of PBB remain within defined limits, measured in terms of balance sheet size as well as volume of new business.
Begränsning av PBB:s tillväxt Tyskland ska se till att PBB:s tillväxt ligger inom fastställda gränser, mätt i form av balansräkningens storlek samt mängden ny affärsverksamhet.
Winding-up institution Germany will ensure that, after 30 September 2013, PBB will provide neither asset management services nor refinancing services for the winding-up institution FMS-WM and that, from an organisational point of view, those services can be taken over by third parties.
Avvecklingsorgan Tyskland ska se till att PBB efter den 30 september 2013 inte tillhandahåller vare sig tillgångsförvaltningstjänster eller refinansieringstjänster till avvecklingsorganet FMS-WM och att dessa tjänster ur organisatorisk synvinkel kan övertas av tredje parter.
Market presence Germany will ensure that PBB will acquire new business only on the following geographic markets:
Närvaro på marknaden Tyskland ska se till att PBB endast arbetar upp nya verksamhetsområden inom följande geografiska marknader:
Real estate finance:
Fastighetsfinansiering:
Core markets [22]: Germany, United Kingdom, France and Spain.
Kärnmarknader: [22] Tyskland, Storbritannien, Frankrike och Spanien.
Further markets: Sweden, Poland, Czech Republic, Belgium, Netherlands, Luxembourg, Austria, Switzerland, Denmark, Finland, Norway, Slovakia and Hungary.
Ytterligare marknader: Sverige, Polen, Tjeckien, Belgien, Nederländerna Luxemburg, Österrike, Schweiz, Danmark, Finland, Norge, Slovakien och Ungern.
Public investment finance:
Finansiering av offentliga investeringar:
Core markets: Germany, France, Spain and Italy.
Kärnmarknader: Tyskland, Frankrike, Spanien och Italien.
Further markets: Switzerland, Austria, Poland, Hungary, Czech Republic, Slovakia, Sweden, Norway, Denmark, Finland, Belgium, Netherlands, Luxembourg and United Kingdom.
Ytterligare marknader: Schweiz, Österrike, Polen, Ungern, Tjeckien, Slovakien, Sverige, Norge, Danmark, Finland, Belgien, Nederländerna, Luxemburg och Förenade kungariket.
Remuneration for using the winding-up institution Germany will ensure that HRE, within the limits of its abilities, pays adequate remuneration in return for using the winding-up institution FMS-WM.
Ersättning för att använda avvecklingsorganet Tyskland ska se till att HRE inom gränsen för sin förmåga ska betala en lämplig ersättning för att använda avvecklingsorganet FMS-WM.
Specifically, Germany will ensure that the Bundesanstalt für Finanzmarktstabilisierung (‘FMSA’) orders HRE to pay an amount of EUR 1,59 billion to FMS-WM either directly or via its subsidiaries.
Framför allt ska Tyskland se till att Bundesanstalt für Finanzmarktstabilisierung (FMSA) beordrar HRE att betala 1,59 miljarder euro till FMS-WM, antingen direkt eller via sina dotterföretag.
Those subsidiaries of HRE which transferred assets to the winding-up institution and which have a core capital quota exceeding 15 % are in principle liable for that payment.
I princip ligger detta betalningsansvar på de dotterföretag till HRE som har överfört tillgångar till avvecklingsorganet och har en kärnkapitalkvot på minst 15 %.
PBB will retain and accumulate profits in order to pay back the silent participation.
PBB ska behålla och ackumulera vinster för att betala tillbaka det passiva kapitaltillskottet.
Restrictions regarding coupon payments and profit distribution Germany will ensure that HRE and its subsidiaries refrain, within the legal limits, from coupon payments and other measures of profit distribution.
Begränsningar av kupongbetalningar och vinstfördelning Tyskland ska se till att HRE och dess dotterföretag inom lagliga gränser avstår från kupongbetalningar och andra former av vinstfördelning.
Restrictions regarding paybacks Germany will ensure that HRE and its subsidiaries refrain from paying back existing financial instruments.
Begränsningar i fråga om återbetalningar Tyskland ska se till att HRE och dess dotterföretag avstår från att betala tillbaka befintliga finansiella instrument.
Acquisition ban Germany will ensure that HRE and its companies do not acquire other businesses during the restructuring period.
Förbud mot förvärv Tyskland ska se till att HRE och dess dotterföretag inte förvärvar andra företag under omstruktureringsperioden.
Commitments relating to information technology of HRE/PBB Germany will ensure that the project set up to improve the bank’s IT systems is fully implemented.
Åtaganden i fråga om HRE:s och PBB:s it-system Tyskland ska se till att projektet för att förbättra bankens it-system genomförs i sin helhet.
Commitment relating to RAROC Germany will ensure that PBB’s strategic new business does not issue any new loans that have a risk-adjusted return on capital (RAROC) of less than 10 % on a transaction-by-transaction basis.
Åtagande om riskjusterad avkastning på kapital Tyskland ska se till att PBB:s strategiska nya affärsverksamhet inte utfärdar några nya lån med en riskjusterad avkastning på kapital (Raroc) som är lägre än 10 % transaktion för transaktion.
Monitoring trustee Germany will ensure that the restructuring plan and all commitments are correctly implemented and that the implementation is constantly monitored by a sufficiently qualified monitoring trustee.
Övervakningsförvaltare Tyskland ska se till att omstruktureringsplanen och alla åtaganden genomförs korrekt och att genomförandet övervakas kontinuerligt av en tillräckligt kvalificerad övervakningsförvaltare.
Existence of State aid under Article 107(1) TFEU and potential beneficiaries
Förekomst av statligt stöd enligt artikel 107.1 i EUF-fördraget och potentiella stödmottagare
The various measures in question were provided either directly by Germany or by SoFFin, an entity set up and controlled by the German Government, and thus involve State resources.
De olika åtgärderna i fråga vidtogs antingen av Tyskland direkt eller av SoFFin, en enhet som har inrättats och kontrolleras av den tyska regeringen och därmed omfattar statliga medel.
The measures provide a selective advantage to HRE, enabling it to obtain new capital and guarantees and benefit from asset relief measures on more favourable conditions than could normally have been found on the market.
Åtgärderna ger HRE en selektiv fördel eftersom den ger företaget möjlighet att skaffa nytt kapital och garantier sant att utnyttja åtgärder i form av övertagande av värdeminskade tillgångar på bättre villkor än vad banken normalt skulle ha fått på marknaden.
HRE is an internationally active bank, competing with other banks in Germany and other countries.
HRE är en internationellt verksam bank som konkurrerar med andra banker i Tyskland och i andra länder.
Therefore, for the same reasons as already outlined in the previous Commission decisions on HRE [23], the measures constitute State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Av samma skäl som angivits i kommissionens tidigare beslut om HRE [23] är åtgärderna därför statligt stöd i den mening som avses i artikel 107.1 i EUF-fördraget.
Within the HRE group only PBB (and its subsidiaries) is pursuing new economic activities and is thus active on the markets.
Inom HRE-gruppen är det endast PBB (och dess dotterföretag) som bedriver ny ekonomisk verksamhet och därmed är aktiv på marknaderna.
PBB can thus be regarded as the entity continuing the activities of the former HRE (albeit to a limited extent, as explained in recital 63).
PBB kan alltså betraktas som den enhet som fortsätter det f.d. HRE:s verksamheter (om än i begränsad omfattning, vilket beskrivs i skäl 63).
All other entities of the HRE group (i.e. DEPFA Bank plc and its subsidiaries and HRE Finance i.L.) are in run-down mode and their activities are limited to what is necessary to allow for an orderly run-down, but they do not generate new business.
Alla andra enheter i HRE-gruppen (dvs. DEPFA Bank plc och dess dotterföretag och HRE Finance i.L.) är under avveckling och deras verksamheter är begränsade till vad som krävs för att göra en ordnad avveckling, men de skapar inga nya affärsverksamheter.
The final objective and effect of all the aid measures (irrespective of whether they were formally granted to HRE, HRE Holding, PBB or DEPFA Bank plc) is to enable PBB to continue to be active on the markets.
Slutmålet för och effekten av samtliga stödåtgärder (oavsett om de formellt har beviljats HRE, HRE Holding, PBB eller DEPFA Bank plc) är att göra det möjligt för PBB att fortsätta att vara verksam på marknaderna.
It is thus PBB’s continued existence on the markets which is distorting competition.
Det är alltså PBB:s fortsatta närvaro på marknaderna som snedvrider konkurrensen.
DEPFA Bank plc can (like FMS-WM) be considered merely as a winding-up institution for assets which for various reasons were not transferred to FMS-WM (the ‘bad bank’).
DEPFA Bank plc kan (precis som FMS-WM) betraktas som ett rent avvecklingsorgan för tillgångar som av olika anledningar inte överfördes till FMS-WM (avvecklingsenheten eller bad bank).
It will realise its assets as they mature or by selling them on the market, but will not contract new business as of the date of notification of this Decision [24].
Banken kommer att realisera sina tillgångar allt eftersom de förfaller genom att sälja dem på marknaden, men den kommer inte att skapa någon ny affärsverksamhet från och med anmälan av detta beslut [24].
In view of the fact that PBB is therefore the economic continuation of HRE and, in line with the Commission’s decision-making practice [25], PBB is considered the beneficiary of the aid, the assessment of the compatibility of the aid which follows will therefore concentrate on PBB.
PBB är därmed den ekonomiska fortsättningen av HRE och betraktas i enlighet med kommissionens beslutspraxis [25] som stödmottagare, varför den fortsatta bedömningen av stödets förenlighet med den inre marknaden kommer att inriktas på PBB.
As regards the view expressed by Heisse Kursawe Eversheds that the squeeze-out constitutes State aid, the Commission notes that, while the capital injections into HRE constitute State aid, the squeeze-out of minority shareholders (i.e. the acquisition of their shares against payment to those shareholders) does not in itself contain State aid elements because it does not provide the bank with an advantage stemming from State resources.
När det gäller Heisse Kursawe Eversheds åsikt att tvångsinlösen är statligt stöd konstaterar kommissionen att kapitaltillskotten till HRE visserligen är statligt stöd, men att tvångsinlösen av minoritetsägare (dvs. förvärv mot betalning av dessa aktieägares aktier) inte i sig inbegriper statligt stöd eftersom det inte ger banken någon fördel som kan hänföras till statliga medel.
The squeeze-out involved a payment from the State to the minority shareholders, but this had no economic effect on HRE.
Tvångsinlösen omfattade en betalning från staten till minoritetsägarna men detta fick ingen ekonomisk effekt för HRE.
From HRE’s perspective only its ownership structure changed.
Ur HRE:s perspektiv var det endast ägarstrukturen som ändrades.
As a result, the question whether the squeeze-out infringes the Treaty provisions on free movement of capital does not need to be assessed within this Decision.
Därför behöver frågan om huruvida tvångsinlösen strider mot fördragets bestämmelser om fri rörlighet för kapital inte bedömas i det här beslutet.
Under Article 107(3)(b) TFEU, aid may be considered to be compatible with the internal market if it remedies a serious disturbance in the economy of a Member State.
Enligt artikel 107.3 b i EUF-fördraget får stöd betraktas som förenligt med den inre marknaden om det avhjälper en allvarlig störning i en medlemsstats ekonomi.
As the breakdown of a systemically relevant bank can directly affect the financial markets and indirectly affect the entire economy of a Member State, the Commission currently, in the light of the ongoing fragile situation on the financial markets, bases its assessment of State aid measures in the banking sector under State aid law on that provision.
Om en systemviktig bank kollapsar kan detta påverka finansmarknaderna direkt och indirekt påverka hela ekonomin i en medlemsstat, varför kommissionen med hänsyn till det fortsatt sårbara läget på finansmarknaden för närvarande baserar sin bedömning av statliga stödåtgärder inom banksektorn enligt lagstiftningen om statligt stöd på den bestämmelsen.
The Commission has no grounds to doubt Germany’s qualification of HRE as a bank of systemic relevance, in particular in the light of the position it previously held in the German Pfandbrief market, the original size of HRE’s balance sheet and the amount of derivatives previously held by HRE.
Kommissionen har inga skäl att betvivla Tysklands bedömning av HRE som en systemviktig bank, särskilt med tanke på bankens tidigare position på den tyska obligationsmarknaden, den ursprungliga storleken på HRE:s balansräkning och mängden derivat som HRE tidigare hade.
The Commission observes that HRE has received rescue aid which the Commission has found to be compatible with the internal market; however, that aid will now have to be assessed to determine whether it may be considered to be restructuring aid which is compatible with the internal market.
Kommissionen noterar att HRE har tagit emot undsättningsstöd som kommissionen har funnit vara förenligt med den inre marknaden, men detta stöd måste nu bedömas i syfte att avgöra om det kan betraktas som omstruktureringsstöd som är förenligt med den inre marknaden.
Therefore the Commission must now assess the compatibility of those measures and all further restructuring measures, i.e. the guarantees of EUR 52 billion and the capital injection of EUR 2,08 billion, on the basis of the Impaired Asset Communication and the Restructuring Communication.
Därför måste kommissionen nu bedöma om dessa åtgärder och alla ytterligare åtgärder, dvs. garantierna på 52 miljarder euro och kapitaltillskottet på 2,08 miljoner euro är förenliga med den inre marknaden på grundval av meddelandet om värdeminskade tillgångar och omstruktureringsmeddelandet.
Assessment on the basis of the Impaired Asset Communication (IAC)
Bedömning på grundval av meddelandet om värdeminskade tillgångar
Any asset transfer to a winding-up institution must take place in accordance with the IAC.
Alla överföringar av tillgångar till ett avvecklingsorgan måste ske i enlighet med meddelandet om värdeminskade tillgångar.
Furthermore, the Restructuring Communication clearly states that adequate remuneration of any State intervention generally is one of the most appropriate limitations of distortions of competition, as it limits the amount of State aid.
I omstruktureringsmeddelandet anges dessutom tydligt att en ändamålsenlig ersättning för varje statligt ingripande generellt är ett av de bästa sätten att begränsa snedvridningen av konkurrensen, eftersom det begränsar det statliga stödbeloppet.
A limit on the bank’s expansion in certain business or geographical areas may also be required, for instance via market-oriented remedies such as specific capital requirements, where the market would be weakened by direct restrictions on expansion, or to limit moral hazard.
Det kan också krävas en begränsning av bankens expansion inom vissa verksamhetsområden eller geografiska områden, t.ex. genom marknadsinriktade åtgärder som särskilda kapitalkrav där marknaden skulle försvagas av direkta begränsningar för expansion eller för att begränsa moralrisken.
As regards the eligibility of assets earmarked for transfer, paragraph 34 of the IAC recognises the necessity of a pragmatic and flexible approach to the selection of asset types for impaired assets measures.
När det gäller möjligheten att godkänna tillgångar som är öronmärkta för överföring anges i punkt 34 i meddelandet om värdeminskade tillgångar att de tillgångstyper som väljs för åtgärder för värdeminskade tillgångar måste väljas på ett pragmatiskt och flexibelt sätt.
The Commission has applied that flexibility in other State aid cases and accepted the transfer of assets which, strictly speaking, were not distressed but were non-strategic in view of the profound change in the business model of the bank in question.
Kommissionen har visat denna flexibilitet i andra statliga stödärenden och godkänt överföring av tillgångar som i strikt bemärkelse inte har varit hotade, men som har varit icke-strategiska med hänsyn till de djupgående ändringarna av den berörda bankens affärsmodell.
As set out in paragraph 46 of the IAC, in order to facilitate the bank’s focus on the restoration of viability and to prevent possible conflicts of interest, it is necessary to ensure clear functional and organisational separation between the beneficiary bank and its impaired assets.
För att banken lättare ska kunna koncentrera sig på att återställa lönsamheten och för att hindra eventuella intressekonflikter är det enligt punkt 46 i meddelandet om värdeminskade tillgångar nödvändigt att försäkra sig om att den förmånstagande banken och dess värdeminskade tillgångar skiljs åt både funktionellt och organisatoriskt.
The Commission understands that when the winding-up institution was created it was not possible, in particular for technical reasons, to immediately cut the links between PBB and FMS-WM.
Kommissionen förstår att det, särskilt av tekniska skäl, inte var möjligt att omedelbart kapa banden mellan PBB och FMS-WM när avvecklingsorganet bildades.
However, that situation must be remedied as quickly as possible.
Den situationen måste dock lösas så snabbt som möjligt.
On that basis, Germany has committed that PBB will establish the full organisational independence of the related services and will no longer provide them to FMS-WM after 30 September 2013.
Därför har Tyskland gjort ett åtagande om att PBB ska se till att de aktuella tjänsterna blir fullständigt organisatoriskt oberoende och att PBB inte längre kommer att tillhandahålla dem till FMS-WM efter den 30 september 2013.
As regards valuation and burden sharing, paragraph 21 of the IAC notes that correct remuneration is an element of the burden-sharing requirement.
När det gäller värderingen och fördelningen av bördor konstateras i punkt 21 i meddelandet om värdeminskade tillgångar att en korrekt ersättning ingår i kravet på delning av bördan.
The Commission will ensure, as noted in Annex IV to the IAC, that any pricing of the asset relief includes remuneration for the State that adequately takes account of the risks of future losses exceeding those that are projected in the determination of the REV. In line with the Commission’s decision-making practice on asset relief measures [26], the assessment of necessary remuneration of the capital relief effect will be based on a transfer at the REV, even if that is lower than the transfer value.
I enlighet med bilaga IV till meddelandet om värdeminskade tillgångar kommer kommissionen att se till att prissättningen av övertagandet av osäkra tillgångar omfattar ersättning till staten som på ett tillfredsställande sätt tar hänsyn till riskerna för framtida förluster utöver vad som förutses vid beräkningen av det verkliga ekonomiska värdet. Bedömningen av den nödvändiga ersättningen för det minskade kapitalkravet kommer i enlighet med kommissionens beslutspraxis om åtgärder i form av övertagande av värdeminskade tillgångar [26] att baseras på en överföring av det verkliga ekonomiska värdet, även om detta är lägre än överföringsvärdet.
Paragraph 41 of the IAC states that the transfer value should correspond to the REV. Where a Member State considers it necessary — in particular to avoid technical insolvency — to use a transfer value for assets that exceeds their REV, it can only be accepted if accompanied by far-reaching restructuring and the introduction of conditions allowing the recovery of that additional aid at a later stage, for example through a claw-back mechanism.
Enligt punkt 41 i meddelandet om värdeminskade tillgångar bör överföringsvärdet motsvara tillgångarnas verkliga ekonomiska värde. Om medlemsstaterna anser att det för att undvika teknisk insolvens är nödvändigt att använda ett överföringsvärde som är högre än tillgångarnas verkliga värde, är detta godtagbart endast om man dessutom genomför en genomgripande omstrukturering och inför villkor som gör det möjligt att kräva tillbaka det extra stödet i ett senare skede, t.ex. genom klausuler om återbetalning.
On that basis, the Commission comes to the conclusion that the difference between the REV and the transfer value, which is to be recovered at a later stage and which was established with the support of the Commission’s independent experts, is at the level of EUR 16,2 billion, and calls for a particularly thorough restructuring and downsizing of the bank.
På grundval av detta drar kommissionen slutsatsen att skillnaden mellan det verkliga ekonomiska värdet och överföringsvärdet, som ska betalas tillbaka i ett senare skede och som fastställdes med stöd av kommissionens oberoende experter, är 16,2 miljarder euro och innebär att det krävs en särskilt grundlig omstrukturering och nedskärning av banken.
No additional remuneration is required, pursuant to paragraph 21 of the IAC, because, after an a priori capital deduction of EUR 16,2 billion, the measure does not entail any further capital relief effect [27].
Det krävs ingen ytterligare ersättning enligt punkt 21 i meddelandet om värdeminskade tillgångar eftersom åtgärden efter ett förhandskapitalavdrag på 16,2 miljarder euro inte innebär någon ytterligare kapitallättnad [27].
They consist of:
Bestämmelserna omfattar följande:
a contingent payment of EUR 1,59 billion from HRE to the winding-up institution;
En villkorad betalning på 1,59 miljarder euro från HRE till avvecklingsorganet.
the use by PBB of retained profits to redeem the silent participation of the Federal Republic of Germany;
PBB ska använda innehållna vinster för att ersätta Tysklands passiva kapitaltillskott.
after the payment of EUR 1,59 billion has been made in full, the DEPFA Bank plc sub-group (i.e. parent company and all subsidiaries) must pay to Germany an adequate remuneration for the State support;
När betalningen på 1,59 miljarder euro är fullgjord ska undergruppen DEPFA Bank plc (dvs. moderföretag och samtliga dotterföretag) betala en lämplig ersättning till Tyskland för det statliga stödet.
although HRE has been nationalised, Germany plans to reprivatise PBB, which means that Germany will receive proceeds from any subsequent reprivatisation.
HRE har förstatligats, men Tyskland har för avsikt att återprivatisera PBB, vilket innebär att Tyskland kommer att få intäkterna från varje efterföljande återprivatisering.
Due to the fact that the State has taken the bank into public ownership and now plans to reprivatise it, it can also be argued that the State will try to recuperate as much of its contribution as possible and that former shareholders have contributed adequately.
Eftersom staten har tagit över ägandet av banken och nu tänker återprivatisera den kan man också hävda att staten kommer att försöka att återvinna så mycket som möjligt av sina bidrag och att tidigare aktieägare har bidragit i tillräckligt hög grad.
The Commission also observes that the doubts it raised about Germany’s and HRE’s willingness and ability to provide full ex ante transparency and disclosure of the impairments have been alleviated by the extensive data delivery from a dedicated team at the bank.
Kommissionen noterar också att de farhågor den hyste i fråga om Tysklands och HRE:s vilja och förmåga att skapa full insyn i efterhand och offentliggöra de osäkra tillgångarna har skingrats av de omfattande upplysningar som en särskild arbetsgrupp inom banken har lämnat.