natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Between the national and regional programmes, TV2 transmits advertisements which are directed towards the regional market, and it retains the revenues from advertising.
Mellan de nationella och regionala programmen sänder TV2 reklam riktad mot den regionala marknaden, och mottar reklaminkomster för detta.
Must-carry obligation: Currently, the main channel is covered by a ‘must-carry’ obligation pursuant to Section 6 of the Danish Broadcasting Act, according to which SMATV distributors (including commercial cable distributors) must give access to the channels mentioned in the provision (i.e. TV2 and DR) in all their packages [17].
Must carry-skyldighet: I enlighet med § 6 i radio- og fjernsynsloven omfattas huvudkanalen i dag av en s.k. must carry-skyldighet. Detta innebär att SMATV-distributörer (inklusive kommersiella kabel-tv-distributörer), måste vidaresända de kanaler som anges i den bestämmelsen (dvs. TV2 och DR) i alla sina programpaket [17].
As of 1 November 2009, the analogue terrestrial signal was switched off and Danish terrestrial TV signals were digitised.
Den 1 november 2009 släcktes det markbundna analoga tv-nätet ner och det danska marksända tv-nätet digitaliserades.
The company Boxer won the tender to act as the commercial gatekeeper and is responsible for the transmission of subscription-based channels through the terrestrial network.
Företaget Boxer vann upphandlingen och utsågs till s.k. gatekeeper och betal-tv-operatör i det danska digitala marknätet.
Currently, the TV2 main channel is broadcast ‘Free to air’ (FTA) without any subscription fees being charged for its viewing [19].
För närvarande är TV2:s huvudkanal en okodad kanal, dvs. gratis för alla som vill se den [19].
TV2’s activities: TV2 is primarily active in broadcasting and in selling TV advertising.
TV2:s verksamhet: TV2 är primärt aktiv inom sändningsverksamhet och försäljning av tv-reklam.
It also acquires and sells audiovisual rights on international markets (e.g. Euro 2008 or the Olympic Games) which it can broadcast itself or resell.
köper och säljer också audiovisuella rättigheter på internationella marknader (t.ex. fotbolls-EM 2008 eller de olympiska spelen) som kanalen själv kan sända eller sälja vidare.
operates almost exclusively on the TV broadcasting market and other media-related markets in Denmark.
är nästan uteslutande verksam på tv-marknaden och andra medierelaterade marknader i Danmark.
The TV2 main channel, along with Danmarks Radio (a public undertaking which is exclusively financed by a licence fee and operates two public service channels), is the biggest TV channel.
TV2:s huvudkanal är, tillsammans med Danmarks Radio (ett statsägt företag som uteslutande finansieras genom tv-licenser och har två public service-kanaler), den största tv-kanalen.
The TV2 main channel currently competes on the TV advertising market with e.g. Viasat’s channels TV3 and TV3+.
TV2:s huvudkanal konkurrerar i dag på tv-reklammarknaden med till exempel Viasats kanaler TV3 och TV3+.
Viasat is owned by the Swedish Modern Times Group A/S (MTG), which is also active as a distributor in the satellite segment.
Viasat ägs av den svenska koncernen Modern Times Group A/S (MTG), som också är en aktiv satellitdistributör.
also competes for advertising revenue with SBS A/S, which is owned by the German ProSiebenSat.
konkurrerar också om reklaminkomster med SBS A/S, som ägs av tyska ProSiebenSat.
TV2’s pay-TV channels, such as TV2 Zulu and TV2 Charlie, compete with other commercial channels on the wholesale market for distribution in pay-TV packages.
TV2:s betal-tv-kanaler, t.ex. TV2 Zulu och TV2 Charlie, konkurrerar med andra kommersiella kanaler på grossistmarknaden för distribution av betal-tv-paket.
Commercial operations: TV2 operates a number of non-public-service commercial channels, including TV2 Zulu, TV2 Charlie, TV2 Film and TV2 News.
Kommersiella verksamheter: TV2 driver en rad kommersiella kanaler som faller utanför public service-uppdraget, t.ex. TV2 Zulu, TV2 Charlie, TV2 Film och TV2 News.
It also owns 50 % of TV2 Sports.
äger dessutom 50 % av TV2 Sports.
Zulu, TV2 Charlie and TV2 News are financed through subscriptions and advertising, whereas TV2 Film is exclusively financed through subscriptions.
Zulu, TV2 Charlie och TV2 News finansieras genom abonnemangsavgifter och reklaminkomster, medan TV2 Film uteslutande finansieras genom abonnemangsavgifter.
As acknowledged by Denmark [20] and TV2 Danmark A/S and its competitor Viasat [21], operation of the main channel is vital for achieving the revenues generated by the commercial channels.
Såsom Danmark [20] och TV2 Danmark A/S samt konkurrenten Viasat [21] medgett är driften av huvudkanalen en grundläggande förutsättning för att uppnå de inkomster som genereras av de kommersiella kanalerna.
has been obliged since 2001 to keep the accounts of its commercial and public service activities separate, see Order No 740 [22].
Sedan 2001 har TV2 haft skyldighet att föra separata räkenskaper för sin kommersiella verksamhet och sin public service-verksamhet, se kungörelse nr 740 [22].
The accounts are monitored by external auditors.
Räkenskaperna granskas av externa revisorer.
Other business: In addition, TV2 Danmark A/S owns several subsidiaries or is part of a number of TV-related joint ventures in content and radio, and previously also had a broadcasting transmission network (Broadcast Service Denmark (BDS), DTT/Digi-TV, 4M and Fordelingsnet) with DR. According to information furnished by Denmark, Broadcast Service Denmark is the leading Danish broadcaster provider in relation to the planning, construction, operation and service of transmission networks.
Annan verksamhet: TV2 Danmark A/S äger även flera dotterbolag och har flera tv-relaterade joint ventures, bland annat inom programinnehåll och radio, och ägde tidigare också ett sändningsnät (Broadcast Service Denmark (BDS), DTT/Digi-TV, 4M och Fordelingsnet) tillsammans med DR. Enligt information från Danmark är Broadcast Service Denmark den ledande danska nätoperatören när det gäller planering, etablering, drift och service av sändningsnäten.
The transmission network was jointly owned by Danske Radio and TV2 directly or via co-owned partnerships (Fordelingsnet, 4M, Digi-TV).
Sändningsnätet ägdes gemensamt av Danske Radio och TV2 direkt eller genom gemensamt ägda partnerskap (Fordelingsnet, 4M, Digi-TV).
TV2, however, has sold its shares in this network as part of its restructuring.
har emellertid som ett led i sin omstrukturering sålt sina aktier i detta nät.
National antitrust cases concerning TV2: The Commission notes that TV2’s behaviour in the advertising market is under investigation by the Danish competition authorities.
Nationella konkurrensärenden som rör TV2: Kommissionen konstaterar att de danska konkurrensmyndigheterna håller på att undersöka TV2:s agerande på reklammarknaden.
On 21 December 2005, a decision was taken by the Danish Competition Council that TV2 had infringed Article 102 TFEU, and the corresponding national legislative provisions, by using loyalty-enhancing rebates on the advertising market.
I sitt avgörande av den 21 december 2005 fann Konkurrencerådet att TV2 hade överträtt artikel 102 i EUF-fördraget och motsvarande nationella lagregler genom att använda lojalitetsskapande rabatter på reklammarknaden.
OTHER PENDING LEGAL CASES INVOLVING TV2
ANDRA PÅGÅENDE RÄTTSPROCESSER SOM RÖR TV2
Denmark ordered recovery from the aid beneficiary with interest, and recovered an amount of DKK 1050 million from TV2.
Danmark krävde tillbaka stödet från stödmottagaren med ränta, och fick tillbaka ett belopp på 1050 miljoner danska kronor från TV2.
The second decision raised no objections to the recapitalisation, which consisted of a capital injection of DKK 440 million and a further debt-equity swap of DKK 394 million, in terms of its compatibility with the common market.
Det andra beslutet föranledde inga invändningar mot rekapitaliseringen, som bestod av ett kapitaltillskott om 440 miljoner danska kronor och en omvandling av ett statligt lån om 394 miljoner danska kronor till kapital, i fråga om dess förenlighet med den gemensamma marknaden.
On 22 October 2008, the General Court annulled the Commission’s recovery decision [24].
Den 22 oktober 2008 ogiltigförklarade förstainstansrätten kommissionens beslut om återkrav [24].
On 24 September 2009 [25] the General Court issued an order regarding the recapitalisation decision, declaring that there was no need to give a decision, since the recapitalisation decision — which was based on the recovery decision — was based on premises which no longer existed and was therefore deprived of any substance and meaning.
Den 24 september 2009 [25] utfärdade förstainstansrätten ett beslut avseende beslutet om kapitaltillskott, i vilket den slog fast att det saknades anledning att döma i saken, eftersom beslutet om kapitaltillskott – som grundades på beslutet om återbetalning – grundades på premisser som inte längre existerade och att det därför inte längre fanns anledning att döma i saken.
The Court considered that the two decisions constituted two aspects of the same legal issue.
Rätten fann att de två besluten utgjorde två aspekter av samma rättsfråga.
The Commission’s investigation with regard to the above case has been carried out in parallel with this procedure, and the Commission’s decision in the above case will be adopted at the same time as the present Decision.
Kommissionens undersökning med avseende på det ovan nämnda ärendet har pågått parallellt med detta förfarande och kommissionens beslut i det ovan nämnda ärendet kommer att antas samtidigt med det föreliggande beslutet.
Context of the original restructuring plan
Bakgrund till den ursprungliga omstruktureringsplanen
As outlined in the Commission’s decision authorising the rescue aid of DKK 1000 million during 2008, TV2 Danmark faced serious liquidity problems as a result of heavy investments, in particular in a radio operation, lower than expected advertising revenues and higher interest charges.
Som anges i kommissionens beslut om att godkänna undsättningsstödet på 1000 miljoner danska kronor hade TV2 Danmark allvarliga likviditetsproblem under 2008 till följd av omfattande investeringar, särskilt i samband med radioverksamhet, lägre än förväntade reklaminkomster och större räntekostnader.
These liquidity needs could not be met by securing loans from private creditors (banks).
Dessa likviditetsbehov kunde inte täckas genom att skaffa de nödvändiga lånen från privata långivare (banker).
Following the rescue aid decision, Denmark notified a restructuring plan within the six-month limit stipulated in the Guidelines.
Efter beslutet om undsättningsstöd anmälde Danmark en omstruktureringsplan inom den tidsfrist på sex månader som fastställs i riktlinjerna.
The restructuring plan submitted to the Commission on 4 February 2009 followed an agreement among a large majority of Danish political parties on an addendum to the Media Policy Agreement for 2007-2010, which was made public on 9 January 2009.
Den omstruktureringsplan som anmäldes till kommissionen den 4 februari 2009 lades fram efter en överenskommelse mellan en bred majoritet av de danska politiska partierna om ett tillägg till medieavtalet för 2007–2010, som offentliggjordes den 9 januari 2009.
In its notification of 4 February 2009, Denmark notified various restructuring aid measures, because, according to Denmark, the short-term liquidity and indebtedness problems identified in the Commission rescue aid decision still existed.
I sin anmälan av den 4 februari 2009 anmälde Danmark en rad omstruktureringsåtgärder, eftersom Danmark ansåg att de problem med kortfristig likviditet och skuldsättning som fastställdes i kommissionens beslut om undsättningsstöd fortfarande fanns kvar.
Those problems prompted the qualification of TV2 Danmark A/S as a firm in difficulty within the meaning of the Guidelines [26], which the Commission, in the opening decision, had no reason to deviate from and which, according to Denmark, remains valid even after TV2’s having received the rescue aid.
Dessa problem var anledningen till att TV2 Danmark A/S betraktades som ett företag i svårigheter i den mening som avses i riktlinjerna [26], vilket kommissionen i sitt beslut att inleda förfarandet inte såg några skäl att avvika från, och vilket enligt Danmark fortfarande gäller även efter det undsättningsstöd som TV2 mottagit.
This can be demonstrated by the data mentioned in the Commission’s decision opening the formal investigation procedure [27].
Detta framgår tydligt av uppgifterna i kommissionens beslut att inleda det formella granskningsförfarandet [27].
Later in the proceedings, and in particular as a reaction to the third-party comments, Denmark provided another updated PWC study on TV2’s financial situation.
Senare under förfarandet, och särskilt för att bemöta de synpunkter som inkommit från tredje parter, lämnade Danmark en ytterligare uppdaterad PWC-undersökning om TV2:s finansiella situation.
The updated data are summarised in the table below [28].
De uppdaterade uppgifterna sammanfattas i tabellen nedan [28].
(million DKK)
miljoner danska kronor
Net cash flow
Kassflöde (netto)
Net interest-bearing debt
Räntebärande nettoskuld
Net interest charges
Räntekostnader (netto)
Net asset value
Nettotillgångsvärde
According to Denmark, the problems of TV2 result, inter alia, from an increasingly unprofitable public service channel [29] without a sustainable business model and some losses resulting from unsuccessful investments.(37) Losses: Due to advertising revenues being lower than budgeted, in combination with a series of bad investments (most notably TV2 Radio), TV2 Danmark A/S realised a significant loss in 2007 (DKK 214 million, return on equity – 36 %).
Enligt Danmark beror TV2:s problem bland annat på en allt mer olönsam public service-kanal [29] utan en hållbar affärsmodell, och på förluster till följd av misslyckade investeringar.(37) Förluster: Till följd av lägre än budgeterade reklaminkomster i kombination med en rad dåliga investeringar (framför allt TV2 Radio) redovisade TV2 Danmark A/S betydande förluster 2007 (214 miljoner danska kronor, avkastning på eget kapital - 36 %).
Furthermore, at the end of March 2008, the 2008 financial result projection was another pre-tax loss of up to DKK […] million, albeit that the projection was deemed highly sensitive to advertising market developments.
I slutet av mars 2008 pekade finansprognosen för 2008 dessutom mot ytterligare en förlust före skatt på upp till […] miljoner danska kronor, även om prognosen ansågs mycket känslig för utvecklingen på reklammarknaden.
Likewise, the company made losses in 2009.
Företaget gick även med förlust 2009.
Turnover/market share: TV2’s main channel experienced a falling market share for years prior to the rescue aid, and continues to do so.
Omsättning/marknadsandel: TV2:s huvudkanal tappade marknadsandelar under flera år före undsättningsstödet, och har gjort så fram till i dag.
From 2003 to 2009, the TV2 main channel’s ‘commercial’ market share (21-50 year olds, which is the commercially most interesting viewer group) had already declined by 19 % from 56,2 % to 45,6 % [30].
Mellan 2003 och 2009 hade den ”kommersiella” marknadsandelen för TV2:s huvudkanal (21–50-åringar, som är den ekonomiskt mest intressanta tittargruppen) redan minskat med 19 %, från 56,2 % till 45,6 % [30].
TV2’s commercial market share is expected to […] % in 2013 [31].
TV2:s kommersiella marknadsandel förväntas uppgå till […] % 2013 [31].
Mounting debt/cash flow/interest charges: As can be seen from the table, TV2 Danmark A/S’s net interest-bearing debt steadily increased from DKK 232 million in 2006 to DKK 622 million in 2008 (prior to the sale of the network and the repayment of most of the debt, the net interest-bearing debt was budgeted at DKK […] million in 2010).
Stigande skuldsättningsgrad/negativt kassaflöde/ökande räntekostnader: Som framgår av tabellen ovan ökade TV2 Danmark A/S:s räntebärande nettoskuld stadigt från 232 miljoner danska kronor 2006 till 622 miljoner danska kronor 2008 (innan sändningsnätet såldes och en större del av skulden återbetalades var den räntebärande nettoskulden budgeterad till […] miljoner danska kronor 2010).
The table further demonstrates that TV2 Danmark A/S had negative cash flows, mounting debts, increasing interest charges, and a falling net asset value over the period from 31 December 2006 to 31 December 2009.
Tabellen visar dessutom att TV2 Danmark A/S hade ett negativt kassaflöde, en stigande skuldsättningsgrad, ökande räntekostnader och ett sjunkande värde på nettotillgångarna under perioden 31 december 2006–31 december 2009.
Best case/worst case analysis: The original restructuring plan contains a base-case, worst-case and best-case scenario with sensitivity calculations.
Analys av bästa/värsta scenario: Den ursprungliga omstruktureringsplanen innehåller ett grundscenario, ett scenario med värsta tänkbara utfall och ett scenario med bästa tänkbara utfall med känslighetsberäkningar.
It draws upon market forecasts which are exogenous to the company (as compiled by PriceWaterhouseCoopers).
Den bygger på externa marknadsprognoser (som sammanställts av PriceWaterhouseCoopers).
The scenarios forecast real GDP growth, and from that derive an estimated growth (or decline) in the TV advertising market which, in combination with market share projections, yields TV2 advertisement revenue projections.
Scenarierna omfattar prognoser för BNP-tillväxten i fasta priser, från vilken man härlett en beräknad tillväxt (eller tillbakagång) på tv-reklammarknaden som, tillsammans med prognoser för marknadsandelar, använts för att göra prognoser över TV2:s reklaminkomster.
In the base case, there is a modest increase in GDP ([…] % for 2009 and 2010, […] % for 2011 and […] % for 2012).
I grundscenariot föreligger en måttlig BNP-tillväxt på ([…] % för 2009 och 2010, på […] % för 2011 och på […] % för 2012).
The TV advertising market was forecast to […] between 2009 and 2012 from DKK […] million to DKK […] million in that period ([…] %).
Marknaden för tv-reklam kommer enligt prognoserna att […] mellan 2009 och 2012, från […] miljoner danska kronor till […] miljoner danska kronor under den perioden ([…] %).
The worst-case scenario saw a less positive growth in real GDP (zero in 2009 and 2010 and a […] % and […] % increase in 2011 and 2012 respectively), and […] in advertising expenditure from DKK […] million in 2009 to DKK […] million in 2012 ([…] %).
Det värsta scenariot inbegriper en mindre positiv BNP-tillväxt i fasta priser (nolltillväxt 2009 och 2010 och en tillväxt på […] % och […] % 2011 respektive 2012), och […] i reklamutgifterna från […] miljoner danska kronor 2009 till […] miljoner danska kronor 2012 ([…] %).
TV2’s advertising revenues have grown at a 1,9 % (geometric) average rate over the period 1999-2009 with a 12 % standard deviation [32].
TV2:s reklaminkomster har som ett (geometriskt) genomsnitt ökat med 1,9 % under perioden 1999–2009, med en standardavvikelse på 12 % [32].
Hence, given the business-cycle sensitivity of TV2’s advertising revenues and the general economic outlook at the time of the assessment, the PWC projections for the 2009-2012 period cannot be rejected as unreasonable.
Med hänsyn till den konjunkturkänslighet som präglar TV2:s reklaminkomster och de allmänna ekonomiska utsikterna vid tidpunkten för bedömningen, kan därför dessa PWC-prognoser för perioden 2009–2012 inte avvisas som orimliga.
The PWC report was updated in September 2009 to take account of more recent expectations regarding advertising revenues, and provided for a worse scenario than expected in the base scenario [33].
PWC-rapporten uppdaterades i september 2009 för att ta hänsyn till de senaste förväntningarna på reklaminkomster, då även ett sämre scenario än det som förväntades i grundscenariot lades till [33].
The TV advertising market dropped in 2009 by 18,7 % compared with 2008 [34].
Jämfört med 2008 föll tv-reklammarknaden med 18,7 % 2009 [34].
TV2’s advertising revenues fell by 4 % in 2008 (DKK 1667 million to DKK 1597 million) and a further 24 % in 2009 (DKK 1597 million to DKK 1220 million) [35].
TV2:s reklaminkomster minskade med 4 % 2008 (från 1667 miljoner danska kronor till 1597 miljoner danska kronor) och med ytterligare 24 % 2009 (från 1597 miljoner danska kronor till 1220 miljoner danska kronor) [35].
Denmark submits that TV2’s difficulties are a result of debt caused by large investments in the preceding years, uncertainty as to the outcome of the pending State aid case concerning TV2 and, not least, a business model for the public service channel which is based on advertising revenue only.
Danmark gör gällande att TV2:s svårigheter beror på skulder som uppstått till följd av omfattande investeringar åren innan, osäkerhet över utfallet av det pågående statsstödsärende som rör TV2 och inte minst en affärsmodell för public service-kanalen som uteslutande baseras på reklaminkomster.
Lack of external funding from banks: The restructuring plan takes into account the doubts TV2’s bankers have about the main channel’s current business model and about the possible outcome of ongoing legal cases regarding past aid to TV2.
Brist på extern finansiering från banker: Omstruktureringsplanen tar hänsyn till de tvivel som TV2:s banker har med avseende på huvudkanalens nuvarande affärsmodell och i fråga om utfallet av de pågående rättsprocesserna om tidigare statligt stöd till TV2.
The restructuring plan limits the banks’ risk exposure to the company through further reductions of current loans or credit facilities.
Omstruktureringsplanen begränsar bankernas riskexponering gentemot företaget genom ytterligare minskningar av befintliga lån eller kreditfaciliteter.
Denmark has provided evidence that on 22 April 2009, following the publication of the company accounts, the company’s main bank […] asked to reduce its loan and credit facility vis-à-vis the company [36].
Danmark har lagt fram bevis för att den 22 april 2009, efter offentliggörandet av företagets räkenskaper, framförde företagets viktigaste bank, […] att man ville minska sitt lån och sin kreditfacilitet till företaget [36].
experienced difficulties in mortgaging its premises in Odense and reported that not only the value of the buildings, but also the potential mortgage, had decreased [37].
hade svårt att inteckna sin fastighet i Odense och meddelade att inte bara byggnadernas värde utan även det möjliga inteckningsbeloppet hade minskat [37].
In the end, TV2 secured a loan of DKK 80 million from Nordea bank, which was less than expected.
Det slutade med att TV2 lyckades få ett lån på 80 miljoner danska kronor från Nordea, vilket var mindre än förväntat.
Denmark later provided updated information regarding the banks’ lack of interest in providing commercial loans.
Danmark lämnade senare uppdaterad information avseende bankernas bristande intresse att bevilja kommersiella lån.
From this information it can be seen that none of the banks contacted ([…], […], […] and […]) considered TV2 creditworthy.
Av denna information framgår det att ingen av de banker som kontaktades ([…], […], […] och […]) ansåg att TV2 var kreditvärdigt.
This was due to expectations regarding the development of the advertising market, which is TV2’s only source of income.
Detta sades bero på förväntningar på utvecklingen på reklammarknaden, som är TV2:s enda inkomstkälla.
TV2’s earning ability was questioned, and pending legal cases were considered a further risk factor [38].
Man ifrågasatte TV2:s intjäningsförmåga, men även de pågående rättsprocesserna betraktades som en riskfaktor [38].
Description of the originally notified restructuring plan and its amendments
Beskrivning av den ursprungligen anmälda omstruktureringsplanen och ändringar
The plan had the following five main components: (i) financial restructuring affecting the balance sheet, (ii) operational restructuring, (iii) new financing of the public service channel TV2 by introducing a new business model, (iv) aid measures and (v) compensatory measure(s).
Planen innehöll följande fem huvudkomponenter: i) finansiell omstrukturering med inverkan på balansräkningen, ii) driftsmässig omstrukturering, iii) ny finansiering av public service-kanalen TV2 genom införandet av en ny affärsmodell, iv) stödåtgärder och v) kompensationsåtgärd(er).