natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In this context, the Commission also needed to investigate to what extent the funding needs of Parex banka could be reduced by a greater focus on core activities and an overall further reduction of the bank’s size.
Kommissionen var därför även tvungen att undersöka i vilken utsträckning Parex bankas finansieringsbehov kunde minskas genom ökat fokus på kärnverksamheter och en övergripande minskning av bankens storlek.
No comments from interested third parties were received with regard to the opening Decision within the prescribed time limits.
Inga synpunkter om beslutet att inleda förfarandet mottogs från berörda parter inom den angivna fristen.
COMMENTS FROM LATVIA
LETTLANDS SYNPUNKTER
In reply to the opening Decision the Latvian authorities submitted a revised restructuring plan dated 4 September 2009 in which they aimed at addressing a number of doubts raised by the Commission by changing the restructuring strategy for Parex banka.
Som svar på beslutet att inleda förfarandet lade de lettiska myndigheterna fram en reviderad omstruktureringsplan den 4 september 2009. I denna åtgärdade de flera av de punkter som kommissionen hade uttryckt tvivel kring genom att ändra Parex bankas omstruktureringsstrategi.
The content of the plan is described in section 3.2.
Innehållet i denna plan beskrivs i avsnitt 3.2 nedan.
However, following the final decision on the split of Parex banka, that plan was replaced by the final restructuring plan, submitted on 7 July 2010.
Till följd av det slutliga beslutet att stycka upp Parex banka ersattes denna plan av den slutliga omstruktureringsplanen, som lades fram den 7 juli 2010.
OTHER COMMENTS
ÖVRIGA KOMMENTARER
After the expiry of the prescribed period, the Commission received letters dated 15 June and 13 July 2010 from the former majority shareholders of Parex banka.
Efter att den angivna tidsfristen hade löpt ut mottog kommissionen skrivelser från Parex bankas tidigare majoritetsägare daterade den 15 juni respektive den 13 juli 2010.
The letters of 22 and of 1 July concentrated on the implications which the chosen strategy for Parex banka and ongoing legislative initiatives may have in view of the Latvian legal system.
Skrivelserna av den 22 juni och 1 juli koncentrerade sig på vilka konsekvenser den valda strategin för Parex banka och pågående lagstiftningsinitiativ skulle få mot bakgrund av den lettiska rättsordningen.
The Commission notes that, where appropriate, it has taken into account the issues raised in those letters in its assessment of the final restructuring plan to the extent that they were relevant and the matter fell within its competence.
Kommissionen konstaterar att den i sin bedömning av den slutliga omstruktureringsplanen, i förekommande fall, har tagit hänsyn till de frågor som tas upp i skrivelserna i den mån frågorna var relevanta och föll inom ramen för kommissionens behörighet.
The Commission must assess whether the measures concerned constitute State aid.
Kommissionen måste bedöma om de aktuella åtgärderna utgör statligt stöd.
Article 107(1) TFEU provides that any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings shall, insofar as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market.
I artikel 107.1 i EUF-fördraget anges att stöd som ges av en medlemsstat eller med hjälp av statliga medel, av vilket slag det än är, som snedvrider eller hotar att snedvrida konkurrensen genom att gynna vissa företag eller viss produktion, är oförenligt med den inre marknaden i den utsträckning det påverkar handeln mellan medlemsstaterna.
The Commission observes that, with regard to the rescue measures in the form of guarantee, liquidity support and recapitalisation granted to Parex banka, which are maintained after the split of Parex banka during the restructuring phase, it has already established in the first rescue Decision [27] that those measures constitute State aid.
Kommissionen konstaterar att när det gäller de undsättningsåtgärder i form garanti, likviditetsstöd och rekapitalisering som Parex banka har beviljats, vilka kvarstår efter delningen av Parex banka under omstruktureringsfasen, har den redan i sitt första undsättningsbeslut [27] fastställt att dessa åtgärder utgör statligt stöd.
The Commission has no reason to change its previous assessment in this respect.
Kommissionen ser ingen anledning att ändra sin tidigare bedömning i detta avseende.
Likewise, as these measures benefit a substantial part of the economic activity previously done by Parex banka that is continued by Citadele banka, they also constitute State aid to Citadele banka.
Eftersom dessa åtgärder gynnar en betydande del av den ekonomiska verksamhet som tidigare bedrevs av Parex banka och som nu övertagits av Citadele banka utgör de dessutom statligt stöd till Citadele banka.
As regards the aid measures described in recitals 63 and 69, Latvia implements them for the restructuring of Parex banka which was and partly remains involved in cross-border and international activities.
När det gäller de stödåtgärder som beskrivs i skälen 63 och 69 genomför Lettland dessa åtgärder för att omstrukturera Parex banka som bedrev och till viss del fortfarande är involverad i gränsöverskridande och internationell verksamhet.
Also Citadele banka, which takes over economic activities of Parex banka, is and will be active on markets open to international competition.
Även Citadele banka, som tar över Parex bankas ekonomiska verksamhet, är och kommer att vara verksam på marknader utsatta för internationell konkurrens.
Therefore any advantage from State resources would affect competition in the banking sector and have an impact on intra-Union trade.
Eventuella fördelar från statliga medel skulle därför påverka konkurrensen inom banksektorn och få effekter för handeln mellan medlemsstaterna.
Furthermore, the measures concerned are selective as they solely benefit Citadele banka and Parex banka and they are financed through State resources.
Dessutom är de aktuella åtgärderna selektiva eftersom de enbart gynnar Citadele banka och Parex banka och finansieras med hjälp av statliga medel.
In the current circumstances of a financial crisis and in view of the Parex banka financial difficulties a market economy investor would not have granted such measures on comparable terms.
Under den rådande finanskrisen och med tanke på Parex bankas finansiella svårigheter skulle en privat investerare i en marknadsekonomi inte ha beviljat sådana åtgärder på motsvarande villkor.
In addition, as regards the capitalisation measures, it is considered that a market economy investor expects a return commensurate with the risk perceived for the investment under consideration.
När det gäller rekapitaliseringsåtgärden förväntar sig en privat investerare i en marknadsekonomi dessutom en avkastning som motsvarar den risk som den aktuella investeringen upplevs innebära.
This is especially true for Citadele banka which currently is not rated, and has emerged from the bank in difficulty in the context of restructuring.
Detta stämmer framför allt in på Citadele banka som för närvarande saknar kreditbetyg, och som inom ramen för en omstrukturering har uppstått ur banken i svårigheter.
It is considered that the transfer of assets from Parex banka to Citadele banka implemented under a ‘good-out’ scenario (see recital 69) as an asset relief measure, because the newly created bank (Citadele banka) is relieved from the burden of potential losses on non-core and non-performing assets left behind in Parex banka.
Den överföring av tillgångar från Parex banka till Citadele banka som genomförs enligt ett scenario med ett ”gott utfall” (se skäl 69) betraktas som ett övertagande av osäkra tillgångar, eftersom den nybildade banken (Citadele banka) slipper stå för eventuella förluster i samband med de tillgångar som inte rör kärnverksamheten och de osäkra tillgångar som kvarstår i Parex banka.
That relief, in turn, allows Citadele banka to avoid the subsequent depletion of its capital.
Denna stödåtgärd gör det i sin tur möjligt för Citadele banka att undvika en efterföljande minskning av sitt kapital.
Therefore, the measure at issue confers an advantage on Citadele banka.
Stödet i fråga ger därför Citadele banka en konkurrensfördel.
The assets relief measure is financed through the State resources given that according to the final restructuring plan Latvia will provide capital to Parex banka up to LVL 218,7 million until […] which, along with the outstanding deposits in the amount of LVL [100-200] million, will potentially not be repaid at the end of the projected […] period (see Table 11 above).
Övertagandet av osäkra tillgångar finansieras med statliga medel eftersom Lettland enligt den slutliga omstruktureringsplanen ska skjuta till kapital till Parex banka på upp till 218,7 miljoner lats fram till […] som, tillsammans med de utestående insatta medlen på [100–200] miljoner lats, kanske inte kommer att återbetalas i slutet av den förutspådda […] perioden (se tabell 11).
In light of the above, it is considered that further recapitalisation at the time of the split in the form of a capital injection into Citadele banka of LVL 103 million and the conversion of State deposits and interest on those deposits in Parex banka upon the split and thereafter (see above recital 63) and the asset relief measure (see above recital 69) also constitute State aid pursuant to Article 107(1) TFEU.
Mot bakgrund av ovanstående betraktas ytterligare rekapitalisering vid tidpunkten för uppdelningen i form av ett kapitaltillskott till Citadele banka på 103 miljoner lats och konverteringen av statligt insatta medel och räntor på dessa i Parex banka vid uppdelningen och därefter (se skäl 63) samt övertagandet av osäkra tillgångar (se skäl 69) också som statligt stöd enligt artikel 107.1 i EUF-fördraget.
LEGAL BASIS FOR THE COMPATIBILITY ASSESSMENT
RÄTTSLIG GRUND FÖR BEDÖMNINGEN AV HURUVIDA STÖDET ÄR FÖRENLIGT MED DEN INRE MARKNADEN
Article 107(3)(b) TFEU empowers the Commission to find aid compatible with the internal market if it is intended to ‘remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
I artikel 107.3 b i EUF-fördraget ges kommissionen behörighet att förklara ett stöd förenligt med den inre marknaden om syftet med stödet är att ”avhjälpa en allvarlig störning i en medlemsstats ekonomi”.
As already indicated in the opening Decision, the Commission considers, that, due to the systemic relevance of Parex banka, Article 107(3)(b) TFEU can be applied in this case and that the notified aid measures should be assessed on this basis.
Som redan nämnts i beslutet att inleda förfarandet anser kommissionen att Parex bankas betydelse för det lettiska banksystemet gör att artikel 107.3 b i EUF-fördraget kan tillämpas i detta fall och att de anmälda stödåtgärderna bör bedömas mot denna bakgrund.
On the basis of the three Communications [28] adopted in the context of the current financial crisis that were in force at the time the decision was taken, in the opening Decision the case was preliminarily assessed in line with the principles of the Guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty [29], while taking into consideration the particular features of the crisis in the financial markets.
På grundval av de tre meddelanden [28] som har antagits inom ramen för den nuvarande finanskrisen, och som gällde när beslutet fattades, bedömdes ärendet i beslutet att inleda förfarandet ursprungligen i linje med principerna i riktlinjerna om statligt stöd för undsättning och omstrukturering av företag i svårigheter [29], samtidigt som hänsyn togs till krisens särdrag på finansmarknaden.
Although the opening Decision made reference to the Guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty, the Commission has clarified in recital 49 of the Communication on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules (hereinafter, ‘Restructuring Communication’) [30] that all aid relating to financial institutions notified to it before 31 December 2010 will be assessed as restructuring aid to banks pursuant to the Restructuring Communication instead of the Guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty.
Även om kommissionen i sitt beslut att inleda förfarandet hänvisade till riktlinjerna för statligt stöd för undsättning och omstrukturering av företag i svårigheter har den i skäl 49 i meddelandet om återställandet av lönsamheten och bedömningen av omstruktureringsåtgärder inom finanssektorn under den rådande krisen enligt reglerna om statligt stöd (nedan kallat meddelandet om omstrukturering) [30] förklarat att allt stöd till finansinstitut som anmälts före den 31 december 2010 kommer att bedömas som omstruktureringsstöd till banker enligt meddelandet om omstrukturering i stället för enligt riktlinjerna för undsättning och omstrukturering av företag i svårigheter.
As regards the asset relief measure, it should also be assessed on the basis of Communication on the treatment of impaired assets in the Community banking sector [31] (hereinafter, ‘Impaired Assets Communication’).
Övertagandet av osäkra tillgångar bör bedömas på grundval av meddelandet om behandlingen av värdeminskade tillgångar inom gemenskapens banksektor [31] (nedan kallat meddelandet om värdeminskade tillgångar).
In the context of the first rescue Decision (and later confirmed, inter alia, in the opening Decision), it was already established that Parex banka is an institution in difficulties and hence an in-depth restructuring of the bank was necessary.
Redan i det första undsättningsbeslutet fastställdes att Parex banka är ett finansinstitut i svårigheter och att en omfattande omstrukturering av banken krävdes (vilket senare bekräftades i bland annat beslutet att inleda förfarandet).
COMPLIANCE OF THE MEASURES WITH THE IMPAIRED ASSETS COMMUNICATION
ÅTGÄRDERNAS FÖRENLIGHET MED MEDDELANDET OM VÄRDEMINSKADE TILLGÅNGAR
As previously pointed out in recitals 109, 108 and 111, the transaction regarding the transfer of the assets from Parex banka into Citadele banka can be considered an asset relief measure.
Som nämndes i skälen 109, 108 och 111 kan överföringen av tillgångar från Parex banka till Citadele banka anses utgöra ett övertagande av osäkra tillgångar.
The State will assume a significant share of losses from non-core and non-performing assets.
Staten kommer att överta ansvaret för förlusterna från tillgångar som inte avser kärnverksamheten och osäkra tillgångar.
The specific conditions applying to asset relief measures are laid down in the Impaired Assets Communication.
I meddelandet om värdeminskade tillgångar anges de särskilda villkor som gäller för övertagande av osäkra tillgångar.
Pursuant to section 5.2 of that Communication, an asset relief measure should ensure ex-ante transparency and should provide for adequate burden-sharing followed by the correct valuation of the eligible assets and the correct remuneration of the State, so that the asset relief measure ensures shareholders’ responsibility and does not unduly distort competition.
Enligt avsnitt 5.2 i det meddelandet ska ett övertagande av osäkra tillgångar åtföljas av full insyn före ingripandet och ansvaret fördelas på lämpligt sätt genom en korrekt värdering av de stödberättigade tillgångarna och en korrekt ersättning till staten, så att räddningsåtgärden säkerställer att aktieägarna tar sin del av ansvaret och inte på ett otillbörligt sätt snedvrider konkurrensen.
Overall, where this case departs from similar transactions [32], it does so in a positive manner since Latvia will not cover all losses from the impaired portfolio.
På de punkter där detta ärende avviker från liknande transaktioner [32] gör det i stora drag detta på ett positivt sätt eftersom Lettland inte kommer att täcka alla förluster från den värdeminskade portföljen.
Instead, coverage is ensured only up to a maximum amount and to the extent necessary to make Parex banka capital compliant until […].
Den täcker i stället endast förluster upp till ett maxbelopp och i den utsträckning som krävs för att Parex banka ska uppfylla kapitaltäckningskraven till […].
In asset split scenarios where the ‘good-out’ method is chosen, as in the current case, the burden of losses on non-core and non-performing assets is also partly borne by the former majority shareholders and the legacy minority shareholders.
I de scenarier där tillgångarna delas upp och metoden med ett ”gott utfall” väljs, som i detta ärende, delar också till viss del de tidigare majoritetsägarna och ursprungliga minoritetsägarna ansvaret för förlusten av tillgångar som inte avser kärnverksamheten och osäkra tillgångar.
That method is viewed positively from a State aid point of view as it limits to some degree the necessity for a fully fledged valuation of the extent of the impairments.
Staten ser positivt på att denna metod tillämpas eftersom den till viss del begränsar behovet av en fullständig värdering av omfattningen av värdeminskningen.
Pursuant to the Impaired Assets Communication, the appropriateness of the transfer price and the remuneration should be assessed.
Enligt meddelandet om värdeminskade tillgångar ska en bedömning göras av huruvida överföringspriset och ersättningen kan anses lämpliga.
In the present case, it is clear that the book value of the assets remaining with Parex banka is higher than their market value and therefore constitutes State aid to Citadele banka, as already established in recitals 109-111.
I det aktuella fallet framgår tydligt att det bokförda värdet på de tillgångar som kvarstår i Parex banka är högre än marknadsvärdet och därmed utgör statligt stöd till Citadele banka, vilket redan slagits fast i skälen 108–110.
According to points 23 and 41 of the Impaired Assets Communication, the transfer price in asset purchase measures should be based on their underlying long-term economic value.
Enligt punkterna 23 och 41 i meddelandet om värdeminskade tillgångar bör överföringspriset på tillgångar vid köp grunda sig på tillgångarnas underliggande långsiktiga värde.
In a ‘good-out’ scenario, the good bank should in principle therefore cover the difference between transfer value and real economic value.
I ett scenario som bygger på ett ”gott utfall” bör den goda banken därför i princip täcka skillnaden mellan överföringsvärdet och det verkliga ekonomiska värdet.
If this is not possible to avoid technical insolvency, this difference would have to be recovered, for example through a claw-back.
Om teknisk insolvens inte kan undvikas måste skillnaden krävas tillbaka, exempelvis genom en klausul om återbetalning.
In the present case and as already set out in recital 69, a conservative approach based on the worst case scenario would incur losses for the State of LVL [between 100 and 400] million; there would be losses for the State of LVL […] million in the base case scenario.
I det aktuella ärendet, och som redan har påpekats i skäl 69, skulle en försiktig strategi baserad på det värsta scenariot innebära förluster för staten på [100–400] miljoner lats. I grundscenariot skulle förlusterna för staten bli […] miljoner lats.
Given that most of the loans are collateralised, those valuations of assets’ long-term economic value in the financial projections do not appear to be too optimistic.
Eftersom de flesta lånen är tagna mot säkerhet verkar värderingen av tillgångarnas långsiktiga ekonomiska värde i de finansiella prognoserna inte vara allt för optimistiska.
Were Citadele banka able to fully cover these losses, the measure would be equivalent to an asset transfer at real economic value.
Om Citadele banka skulle kunna täcka alla dessa förluster skulle åtgärden motsvara en överföring av tillgångar till deras verkliga ekonomiska värde.
In addition, pursuant to section 5.2 of the Impaired Assets Communication, the Commission considers that Citadele banka should pay an appropriate remuneration for the capital relief achieved by the impaired assets measures.
Enligt avsnitt 5.2 i meddelandet om värdeminskade tillgångar anser kommissionen dessutom att Citadele banka bör betala en lämplig ersättning för det kapital som erhållits tack vare räddningsåtgärderna.
The objective of requiring remuneration (including, where applicable, a claw-back) is two-fold: to ensure burden-sharing and to ensure a level playing field (i.e. minimise competition distortions).
Det finns två syften med kravet på ersättning (inklusive, vid behov, återbetalning), dels att säkerställa ansvarsfördelningen, dels att säkerställa lika villkor för alla aktörer på marknaden (dvs. minimera snedvridningen av konkurrensen).
In the light of the estimated effect of the asset relief and the projected net income (see Tables 3 and 4 above) the Commission takes the view that the Citadele banka will not able to pay the required remuneration (including a full claw-back) for the asset relief while still restoring viability.
Mot bakgrund av den effekt som övertagandet av de osäkra tillgångarna beräknas få och de förutspådda nettointäkterna (se tabellerna 3 och 4) anser kommissionen att Citadele banka inte kommer att kunna betala den erforderliga ersättningen (inklusive full återbetalning) för övertagandet av de osäkra tillgångarna och samtidigt återställa lönsamheten.
However, the projected net income should allow it to pay at least part of that remuneration after it returns to profitability and its capital base is adequate.
De förutspådda nettointäkterna bör emellertid göra det möjligt för banken att betala åtminstone en del av denna ersättning efter att den återställer sin lönsamhet och får en tillräcklig kapitalbas.
Therefore, the Commission welcomes the commitment provided by Latvia whereby Citadele banka shall remunerate the State for the asset relief up to the amount of estimated losses in the worst case scenario, being the sum of the State deposits to be lost at the end of assets’ realisation (LVL [between 100 and 200] million) and the State recapitalisation measures (LVL […] million).
Kommissionen välkomnar därför Lettlands åtagande att Citadele banka ska ersätta staten för övertagandet av de osäkra tillgångarna upp till det beräknade förlustbeloppet i det värsta scenariot, dvs. summan av de statligt insatta medel som beräknas gå förlorade vid utgången av realiserandet av tillgångarna ([100–200] miljoner lats) och statens rekapitaliseringsåtgärder ([…] miljoner lats).
The payment of the remuneration will take the form of expenditure in the profit and loss account, i.e. before the establishment of the annual net result, and should be paid every year in which Citadele banka’s capital adequacy ratio is not lower than 12 % up to an amount that does not lead to Citadele banka showing losses in the relevant year.
Betalningen av ersättningen kommer att ske i form av utgifter under vinst- och förlustkontot, dvs. före fastställandet av det årliga nettoresultatet, och bör betalas ut varje år då Citadele bankas kapitaltäckningsgrad inte är lägre än 12 procent, upp till ett belopp som inte leder till att Citadele banka uppvisar en förlust för året i fråga.
This commitment shall apply until the closing of the sale of Citadele banka (see recital 81).
Åtagandet ska gälla fram till dess att försäljningen av Citadele banka har slutförts (se skäl 81).
Overall, the Commission considers that this mechanism ensures as far as possible a contribution from Citadele banka to costs stemming from […].
Sammantaget anser kommissionen att denna mekanism så långt det är möjligt garanterar att Citadele banka bidrar till de kostnader som härrör från […].
However, as the remuneration and claw-back may not reach the level foreseen by the Impaired Assets Communication, a far-reaching restructuring is required by point 41 of the Impaired Assets Communication.
Eftersom ersättningen och återbetalningen eventuellt inte når upp till den nivå som föreskrivs i meddelandet om värdeminskade tillgångar krävs emellertid en omfattande omstrukturering enligt punkt 41 i meddelandet om värdeminskade tillgångar.