natgillin/translations-raw huggingface dataset:
That restructuring must include, in particular, a significant limitation of size of the distressed bank, to compensate for the fact that Citadele banka does not fully bear the losses and does not pay a fully adequate remuneration.
Denna omstrukturering måste framför allt innefatta en betydande begränsning av storleken på banken i svårigheter, för att väga upp att Citadele banka inte täcker samtliga förluster och inte betalar en tillräckligt stor ersättning.
To conclude whether the restructuring is sufficient, it has to be assessed against the objectives of the remuneration and the claw-back, i.e. burden-sharing and mitigation of competition distortions.
För att avgöra om omstruktureringen är tillräcklig måste omstruktureringen bedömas gentemot syftet med ersättningen och återbetalningen, dvs. ansvarsfördelning och att motverka snedvridningen av konkurrensen.
In particular, it needs to be ascertained whether a sufficient burden-sharing has been achieved through other means and whether competition distortions are limited by verifying the market position and the size of Citadele banka.
Framför allt måste det fastställas om ansvarsfördelningen i tillräckligt hög grad uppnåtts med hjälp av andra åtgärder och huruvida konkurrenssnedvridningen har begränsats genom att kontrollera Citadele bankas marknadsposition och storlek.
This assessment will have to take into account the other aid measures that have benefitted Parex banka and Citadele banka and is reflected in the part of this Decision that analyses the compliance of the aid measures with the Restructuring Communication (see recitals 144 and following).
Vid bedömningen måste hänsyn tas till de övriga stödåtgärder som har vidtagits till förmån för Parex banka och Citadele banka och som speglas i den del av detta beslut som analyserar stödåtgärdernas förenlighet med meddelandet om omstrukturering (se skäl 144 och följande skäl).
After the split, Parex banka will be separate and organisationally independent from Citadele banka, as required by section 5.6 of the Impaired Assets Communication.
Efter uppdelningen kommer Parex banka att vara funktionellt och organisatoriskt fristående från Citadele banka, i enlighet med kraven i avsnitt 5.6 i meddelandet om värdeminskade tillgångar.
In conclusion, the Commission considers that the present case is in compliance with the Impaired Assets Communication.
Avslutningsvis anser kommissionen att det aktuella ärendet är förenligt med meddelandet om värdeminskade tillgångar.
COMPATIBILITY UNDER THE RESTRUCTURING COMMUNICATION
FÖRENLIGHET MED MEDDELANDET OM OMSTRUKTURERING
The application of the Restructuring Communication
Tillämpning av meddelandet om omstrukturering
The Restructuring Communication sets out the State aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current crisis.
I meddelandet om omstrukturering anges de tillämpliga statliga reglerna för omstrukturerig av finansinstitut under den rådande finanskrisen.
In order to be compatible with Article 107(3)(b) TFEU, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to:
För att vara förenligt med artikel 107.3 b i EUF-fördraget ska omstruktureringen av ett finansinstitut under den rådande finanskrisen
lead to the restoration of the long-term viability of the bank;
leda till återställandet av bankens långsiktiga lönsamhet,
include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing);
innefatta tillräckligt stora egna bidrag från stödmottagaren (ansvarsfördelning),
contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
innehålla tillräckliga åtgärder för att begränsa snedvridningen av konkurrensen.
Section 2 of the Restructuring Communication states that the Member State should submit a coherent, comprehensive and detailed restructuring plan.
I avsnitt 2 i meddelandet om omstrukturering anges att medlemsstaterna ska lägga fram en omstruktureringsplan som är omfattande, detaljerad och som bygger på enhetliga principer.
It should demonstrate how the bank will restore long-term viability without State aid as soon as possible.
Planen bör visa hur bankerna kommer att gå till väga för att så snabbt som möjligt återställa en långsiktig, icke-statsstödd, lönsamhet.
The plan should also identify the causes of the bank’s difficulties and the bank’s own weaknesses, and outline how the proposed restructuring measures remedy the bank’s underlying problems.
Omstruktureringsplanen bör även identifiera orsakerna till bankens svårigheter och bankens egna brister samt förklara hur de föreslagna omstruktureringsåtgärderna kommer att lösa bankens underliggande problem.
In line with the requirements set out in point 11 of the Restructuring Communication, the final restructuring plan submitted by Latvia is coherent, comprehensive and detailed.
I överensstämmelse med kraven i punkt 11 i meddelandet om omstrukturering är Lettlands omstruktureringsplan omfattande, detaljerad och bygger på enhetliga principer.
It provides detailed information on the business model, underlying assumptions and resulting financial projections.
Planen innehåller detaljerad information om affärsmodellen, underliggande antaganden och resulterande finansiella prognoser.
In line with point 10 of that Communication, the plan also identifies the causes of the difficulties faced by Parex banka, in particular the management’s choice of an inadequate business strategy and some high-risk decisions (see section 2.1 and recitals 38-42 of this Decision).
I överensstämmelse med punkt 10 i nämnda meddelande identifierar planen dessutom orsakerna till Parex bankas svårigheter, framför allt ledningens val av en olämplig affärsstrategi och vissa beslut som innebar stora risker (se avsnitt 2.1 och skälen 38–42 i detta beslut).
The restructuring activities presented in the final plan adequately address the bank’s weaknesses.
De omstruktureringsåtgärder som presenteras i den slutliga planen tar på ett lämpligt sätt upp bankens brister.
In this way, the concerns regarding the originally notified restructuring plan as set out in the opening Decision are addressed in the final restructuring plan.
De problem i samband med den ursprungligen anmälda omstruktureringsplanen som togs upp i beslutet att inleda förfarandet har åtgärdats i den slutliga omstruktureringsplanen.
More specifically, as regards the focus of the business model, one of the major concerns in the opening Decision, Citadele banka will, according to the final restructuring plan, refocus on traditional bank business activities in the Baltics.
När det gäller affärsmodellen, som var ett av de stora problem som togs upp i beslutet att inleda förfarandet, kommer Citadele banka enligt den slutliga omstruktureringsplanen åter att inrikta sig på traditionell bankverksamhet i de baltiska länderna.
Accordingly, Citadele banka will concentrate on its core activities, while withdrawing from those areas which aggravated its financial difficulties.
Citadele banka kommer följaktligen att koncentrera sig på sina kärnverksamheter, samtidigt som man drar sig ur de områden som förvärrade dess finansiella svårigheter.
In particular, it is viewed positively that all CIS leasing (including subsidiaries) and non-performing CIS loans are left behind in Parex banka.
Framför allt ses det som positivt att all leasing i OSS-länderna (inklusive dotterbolag) och osäkra lån i OSS-länderna kommer att kvarstå i Parex banka.
As for performing CIS loans, although they were transferred to Citadele banka, Latvia has committed that they will be divested and in any case no new loans will be originated (see recitals 72 and 83).
Även om aktiva lån i OSS-länderna har överförts till Citadele banka har Lettland åtagit sig att se till att dessa avyttras, och i vilket fall som helst kommer inga nya lån att ställas ut (se skälen 72 och 83).
Furthermore, the wealth management business will be divested either separately from Citadele banka by […] or sold with Citadele bank if an investor for the whole bank is found by that date (see recital 73 of this Decision).
Dessutom kommer förmögenhetsförvaltningssegmentet att antingen att avyttras separat från Citadele banka senast […] eller säljas tillsammans med Citadele bank om man vid detta datum har hittat en investerare för hela banken (se skäl 73 i detta beslut).
Further, as the Commission indicated in the opening Decision, the emerging Citadele banka will be of much smaller scale than Parex banka was before the crisis.
Som kommissionen dessutom uppgav i beslutet att inleda förfarandet kommer den nya Citadele banka att bli mycket mindre än Parex banka var före krisen.
That reduced size is in particular due to the split and the divestitures that will be carried out.
Den minskade storleken beror framför allt på uppdelningen och den avyttring som ska genomföras.
The aggressive expansion in lending and deposit markets envisaged in the initial restructuring plan has been conservatively revised downwards in the final restructuring plan and will be capped as committed by Latvia (see recitals 77 and 78) of this Decision).
Den aggressiva expansion på in- och utlåningsmarknaderna som tillkännagavs i den ursprungliga omstruktureringsplanen har tonats ned något i den slutliga omstruktureringsplanen, och Lettland har förbundit sig att fastställa ett tak (se skälen 77 och 78 i detta beslut).
The changes in management style (major shareholders and members of the boards have already been replaced) and corporate governance of Citadele banka and the strengthened risk management and controls within the bank are viewed positively.
Citadele bankas ändrade ledningsstil (de större aktieägarna och styrelseledamöterna har redan ersatts) och företagsstyrning och den skärpta riskhanteringen och interna kontrollen inom banken betraktas som positivt.
Parex banka has already reduced administrative costs by 39 %.
Parex banka har redan minskat sina administrativa kostnader med 39 procent.
Citadele banka’s expected cost/income ratio will decrease to [between 35 and 55] % in 2014 mainly thanks to optimisation of the branch network and personnel expenses.
Citadele bankas förväntade förhållande mellan kostnader och intäkter kommer att minska till [35–55] procent 2014, i huvudsak tack vare optimering av nätet av filialer och sänkta personalkostnader.
According to the requirements set out in points 12 to 15 of the Restructuring Communication, the final restructuring plan should also demonstrate how the bank will restore its long-term viability without continuous State aid as soon as possible.
Enligt kraven i punkterna 12–15 i meddelandet om omstrukturering ska den slutliga omstruktureringsplanen även visa hur banken så fort som möjligt ska återställa sin långsiktiga lönsamhet utan fortsatt statsstöd.
In particular, the bank should be able to generate an appropriate return on equity, while covering all costs of its normal operations and complying with the relevant regulatory requirements.
Framför allt ska banken kunna generera en lämplig avkastning på eget kapital, samtidigt som den täcker alla kostnader för sina normala verksamheter och följer de lagstadgade kapitaltäckningskraven.
First, the restructuring plan provides detailed financial data and projections for the period 2006-2015, giving information on revenues, costs, impairments, profits and capital position of the bank.
För det första innehåller omstruktureringsplanen detaljerade finansiella uppgifter och prognoser för perioden 2006–2015, däribland information om bankens intäkter, kostnader, värdeminskning, vinster och kapitalställning.
The Commission considers that the base case projections provided are based on reasonable underlying macroeconomic assumptions (they are less optimistic that those of the 2010 European Economic Spring Forecast).
Kommissionen anser att prognoserna i grundscenariot baseras på rimliga underliggande makroekonomiska antaganden (de är mindre optimistiska än prognoserna i Europeiska ekonomiska prognoser – våren 2010).
Citadele banka expects to generate profits again in 2011 and continuously improve its yearly results over the restructuring period.
Citadele banka tror sig kunna gå med vinst igen 2011 och fortsätta att förbättra sitt resultat under hela omstruktureringsperioden.
In 2014 the ROE is planned to reach a level of [between 18 and 28] %, which appears to be a sufficient level of remuneration for normal market conditions in Latvia.
År 2014 förväntas avkastningen på eget kapital uppgå till [18–28] procent, vilket kan anses vara en tillräcklig ersättningsnivå för normala marknadsförhållanden i Lettland.
Given the stable business model of the bank and Parex banka’s track record in the past with respect to its core operations, the Commission considers, on the basis of the information provided, the projections presented as feasible.
Med tanke på bankens stabila affärsmodell och Parex bankas tidigare resultat inom sina kärnsegment anser kommissionen, med stöd av tillgänglig information, att de presenterade prognoserna är realistiska.
Second, in light of the stress testing exercise by the Central Bank (see recital 45) the Commission is of the view that Citadele banka is able to withstand a stress scenario without needing further aid.
Mot bakgrund av centralbankens stresstest (se skäl 45) anser kommissionen för det andra att Citadele banka kan motstå ett stresscenario utan ytterligare stöd.
The stress scenario demonstrates that the bank meets its regulatory capital requirements.
Stresscenariot visar att banken uppfyller de lagstadgade kapitaltäckningskraven.
Moreover, the sensitivity analysis used in the stress testing shows that a significantly changing economic environment should not endanger the bank’s viability.
Den analys av bankens känslighet som används i stresstestet visar dessutom att en förändrad ekonomisk miljö inte skulle hota bankens lönsamhet.
Third, deposit withdrawal restrictions will not apply to Citadele banka and all other regulatory requirements will be complied with.
För det tredje kommer Citadele banka inte att omfattas av uttagsbegränsningarna, och alla övriga lagstadgade krav kommer att uppfyllas.
As regards deposit withdrawal restrictions, a major part of the main depositors have agreed to keep the deposits in the bank for a certain period of time after the restrictions are lifted.
När det gäller uttagsbegränsningarna har majoriteten av de kunder som har stora belopp insatta i banken gått med på att behålla de insatta medlen en viss tid efter det att begränsningarna har upphört.
These deposits have been effectively transferred to Citadele banka (as indicated in Table 2).
De insatta medlen har i praktiken överförts till Citadele banka (som framgår av tabell 2).
Moreover, the Commission welcomes the proposed low-risk funding model that relies to a greater extent on longer-term funding, thus addressing the previously existing maturity gap between liabilities and assets.
Kommissionen välkomnar dessutom den föreslagna finansieringsmodellen med låga risker som i större utsträckning förlitar sig på långsiktig finansiering och därigenom åtgärdar den tidigare skillnaden mellan skulders och tillgångars förfallotid.
Finally, the plan provides that Citedele banka will repay State liquidity measures by 31 December 2012 even in the worst case scenario.
I planen anges det avslutningsvis att Citadele banka även i det värsta scenariot ska ha återbetalat det statliga likviditetsstödet senast den 31 december 2012.
That envisaged repayment addresses the concerns raised in recital 80 of the opening Decision that the bank continued to rely on State liquidity beyond the restructuring period.
Den planerade återbetalningen åtgärdar det problem som togs upp i skäl 80 i beslutet att inleda förfarandet om att banken skulle fortsätta att förlita sig till statligt likviditetsstöd även efter omstruktureringsperioden.
Furthermore, the Commission notes that the State capital of LVL 103 million placed in Citadele banka at the date of the split will be ‘redeemed’ in line with the commitment undertaken by Latvia regarding the sale of Citadele banka by 31 December 2014 (see recital 76).
Kommissionen konstaterar vidare att det statliga kapitaltillskottet på 103 miljoner lats till Citadele banka vid tidpunkten för uppdelningen kommer att ”lösas in” i överensstämmelse med Lettlands åtagande att sälja Citadele banka senast den 31 december 2014 (se skäl 76).
In light of the above, the Commission considers that the new business model of Citadele banka is viable and sustainable in the long-term.
Mot bakgrund av ovanstående anser kommissionen att Citadele bankas nya affärsmodell är lönsam och långsiktigt hållbar.
Therefore, the restructured bank will be able to compete in the market place on its own merits in compliance with the relevant regulatory requirements and its viability will not be endangered even in a significantly changing environment.
Den omstrukturerade banken kommer därför att kunna konkurrera på marknaden av egen kraft och uppfylla relevanta lagstadgade krav, och dess överlevnad hotas inte ens av kraftigt ändrade ekonomiska förhållanden.
Consequently, the Commission is of the opinion that the Parex banka’s restructuring plan fulfils the requirements of the Restructuring Communication with regard to the restoration of the long-term viability.
Kommissionen anser följaktligen att Parex bankas omstruktureringsplan uppfyller kraven i meddelandet om omstrukturering i fråga om återställande av den långsiktiga lönsamheten.
Own contribution/Burden sharing
Eget bidrag/ansvarsfördelning
Section 3 of the Restructuring Communication provides that banks and their stakeholders should contribute to the restructuring as much as possible in order to limit the aid to a minimum and to address distortions of competition and moral hazard.
I avsnitt 3 i meddelandet om omstrukturering anges att banker och deras kapitalägare i största möjliga utsträckning bör bidra till omstruktureringen för att begränsa stödet till vad som är absolut nödvändigt och för att begränsa snedvridning av konkurrensen och hindra ett överdrivet risktagande.
That requirement implies that banks use their own resources to finance the restructuring, for instance by selling assets, while the stakeholders should absorb the losses of the bank where possible.
Det kravet medför att banker använder sina egna medel för att finansiera omstruktureringen, till exempel genom att sälja tillgångar, samtidigt som aktieägarna ska bestrida bankens förluster där så är möjligt.
Restructuring aid is limited under point 23 of the Restructuring Communication to those costs which are necessary for the restoration of viability.
Enligt punkt 23 i meddelandet om omstrukturering ska omstruktureringsstöd begränsas till att täcka de kostnader som är avgörande för att återställa företagets lönsamhet.
The final restructuring plan, unlike the initial plan submitted on 11 May 2009, has a clear focus and abandons the expansive strategy originally envisaged for Parex banka.
Till skillnad från den ursprungliga plan som lades fram den 11 maj 2009 har den slutliga omstruktureringsplanen en tydlig inriktning, och den expansionsstrategi som ursprungligen planerades för Parex banka har övergetts.
That targeted approach contributed to limiting the aid required.
Denna målinriktade strategi bidrog till att begränsa det stöd som krävs.
In this context, the proposed divestments and the scaling down of Citadele banka’s balance sheet, as well as putting Parex banka in […] are viewed positively.
Kommissionen ser därför positivt på de förslagna avyttringarna och minskningen av Citadele bankas balansräkning, liksom att Parex banka sätts i […].
In particular, the proceeds from materialising the assets will finance part of the restructuring costs and limit the aid required.
Framför allt kommer intäkterna från realiseringen av tillgångarna att finansiera en del av omstruktureringskostnaderna och minska det stöd som krävs.
The Commission highlights that the Latvian authorities have provided a detailed timeline for planned divestments and committed to the appointment of a monitoring trustee as well as a divestment trustee in order to ensure compliance with the commitments.
Kommissionen lyfter fram att de lettiska myndigheterna har angett en detaljerad tidtabell för planerade avyttringar och åtagit sig att utse såväl en övervakningsförvaltare som en avyttringsförvaltare för att se till att åtagandena uppfylls.
Moreover, in respect of the contribution to restructuring costs through internal resources generated by the bank, the Commission notes that the bank implements far-reaching cost-cutting measures.
När det gäller bidraget till omstruktureringskostnaderna i form av egna medel konstaterar kommissionen dessutom att banken genomför långtgående kostnadsbesparingar.
It is considered that the measures already implemented and those committed to by Latvia ensure that own resources are used and that private capital holders of Parex banka adequately contribute to the restructuring.
De åtgärder som redan har genomförts och de åtgärder som Lettland åtar sig att genomföra kan anses garantera att egna medel används och att Parex bankas privata kapitalägare i tillräckligt hög grad bidrar till omstruktureringen.
The burden to the former majority shareholders can be demonstrated by the take-over of their entire shareholdings in Parex banka by Latvia for the symbolic price of LVL 2.
De tidigare majoritetsägarnas ansvar framgår av att Lettland tog över hela deras aktieinnehav i Parex banka för den symboliska summan 2 lats.
They have been wiped out and thus can be considered as having borne the consequences of the failure of Parex banka.
De har förlorat allt inflytande och kan därför anses ha burit konsekvenserna av Parex bankas misslyckande.
In addition to the removal of the former majority shareholders, the shareholding of minority shareholders has been significantly diluted as a result of the State and the EBRD recapitalising the Bank.
Utöver avlägsnandet av de tidigare majoritetsägarna har minoritetsägarnas aktieinnehav minskat betydligt till följd av att staten och EBRD har rekapitaliserat banken.
Their ownership has been diluted from the previous level of 15,2 % to 3,7 % currently, and they will remain with Parex banka after the split ([…]).
Deras ägande har minskat från den tidigare nivån på 15,2 procent till nuvarande 3,7 procent, och de kommer att vara kvar som ägare i Parex banka efter uppdelningen ([…]).
Those measures serve as a valuable signal against moral hazard.
Dessa åtgärder motverkar helt klart överdrivet risktagande.
Additionally, subordinated loans by legacy shareholders will be junior liabilities in Parex banka.
Dessutom kommer efterställda lån som tagits av ursprungliga aktieägare att räknas som mindre skulder i Parex banka.
The liquidation of the assets of Parex banka in the base case scenario does not envisage that sufficient proceeds will be received to cover more than senior liabilities in the bank.
Likvideringen av Parex bankas tillgångar i grundscenariot beräknas inte ge tillräckliga medel för att täcka mer än de stora skulderna i banken.
As subordinated loans mature in the period 2015-2018 and the State would only support the capital of Parex banka […], while at the same time it receives adequate remuneration for the State deposits, the subordinated debt holders are likely to bear losses on the capital they invested […].
Eftersom de efterställda lånen förfaller under perioden 2015–2018 och staten endast skulle stödja Parex bankas kapital […], samtidigt som det erhåller lämplig ersättning för de statligt insatta medlen, kommer innehavarna av efterställda lån förmodligen att få bära kostnaderna för förlusterna på det kapital de investerade […].
Moral hazard is adequately addressed by the own contribution of past capital holders in the bank.
Överdrivet risktagande motverkas på ett effektivt sätt genom eget bidrag från bankens tidigare kapitalägare.
Consequently, the Parex banka’s restructuring plan provides for sufficient burden sharing and own contribution to the restructuring.
Parex bankas omstruktureringsplan tillhandahåller därför tillräcklig ansvarsfördelning och eget bidrag till omstruktureringen.
The final restructuring plan complies accordingly with section 3 of the Restructuring Communication.
Den slutliga omstruktureringsplanen är följaktligen förenlig med avsnitt 3 i meddelandet om omstrukturering.