natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The decisions taken by the committees are not binding on the management company (apart from derogations from the investment policy criteria and rules and the management of conflicts of interests, which are not relevant in the present case).
Kommittéernas beslut är inte bindande för förvaltningsbolaget (förutom när det gäller undantag från de investeringspolitiska kriterierna och reglerna och hanteringen av intressekonflikter, vilket inte är tillämpligt i detta ärende).
The French authorities specified that, to date, CDC Entreprises has never deemed it appropriate to take investment decisions contrary to the opinion of the committees.
De franska myndigheterna har uppgett att CDC Entreprises aldrig hittills har ansett det lämpligt att motsätta sig kommittéernas yttranden i investeringsfrågor.
Figure 1 below summarises the links between the French State, the CDC, CDC Entreprises, the FSI, the FMEA, PSA and Renault.
Figur 1 nedan visar förbindelserna mellan franska staten, CDC, CDC Entreprises, FSI, FMEA, PSA och Renault.
Links between the French State, the CDC, CDC Entreprises, the FSI, the FMEA, PSA and Renault
Förbindelser mellan franska staten, CDC, CDC Entreprises, FSI, FMEA, PSA och Renault
EUR 20 billion
20 miljarder EUR
EUR 600 million
600 miljoner EUR
Automobile parts manufacturers such as Trèves
Bilindustrins underleverantörer, t.ex. Trèves
The company Trèves and the measures taken in relation to it
Företaget Trèves och de åtgärder som vidtagits för dess del
Trèves is a company specialising in car interior components.
Företaget Trèves är specialiserat på inredningskomponenter till bilar.
Trèves employed about 6500 persons before the current restructuring plan was implemented (the restructuring plan concerns 1300 persons).
Trèves hade omkring 6500 anställda innan den pågående omstruktureringsplanen genomfördes (omstruktureringsplanen berör 1300 personer).
It is structured around three areas of activity: noise insulation [5], seats and components, and textiles.
Företaget är organiserat kring tre verksamhetsområden: akustik [5], säten och komponenter samt textil.
The company owned 9 factories (2 have now been closed) and is established in 14 countries (including Spain, the United Kingdom, Portugal, Slovenia and the Czech Republic).
Företaget hade nio fabriker (två har nu lagts ned) och är etablerat i 14 länder (bl.a. Spanien, Storbritannien, Portugal, Slovenien och Tjeckien).
40 % of its turnover comes from France.
Det har 40 % av sin omsättning i Frankrike.
Its main customers are Renault, Peugeot SA, Volkswagen, Nissan and Toyota.
Dess viktigaste kunder är Renault, Peugeot SA, Volkswagen, Nissan och Toyota.
Shortly before the outbreak of the crisis in 2008, Trèves was starting to reap the benefits of a first restructuring plan launched in 2005 aiming to reduce the workforce and rationalise production capacity.
Strax innan krisen bröt ut 2008 började Trèves ta hem vinsterna till följd av en första omstruktureringsplan som inleddes 2005 för att minska personalstyrkan och rationalisera produktionskapaciteten.
When the crisis arose, Trèves decided to modify and extend its restructuring plan and expressed the wish to conduct discussions with its lenders under a conciliation procedure [6].
När krisen kom beslutade Trèves att ändra och fördjupa sin omstruktureringsplan och ville föra diskussioner med långivarna inom ramen för ett förlikningsförfarande [6].
A conciliation protocol was therefore concluded on 25 May 2009 between the Trèves shareholder (the holding company ‘Severt’, the sole shareholder), the companies of the Trèves group, the lenders (i.e. the banks) and the FMEA.
Ett förlikningsprotokoll ingicks sålunda den 25 maj 2009 mellan Trèves aktieägare (holdingbolaget Severt, som är enda aktieägare), företagen i koncernen Trèves, långivarna (dvs. bankerna) och FMEA.
This protocol is based on the implementation of a restructuring plan (this plan is described in Section V.1.1).
Protokollet bygger på genomförandet av en omstruktureringsplan (planen beskrivs i avsnitt V.1.1).
Contribution of the company, its banks and its customers
Bidrag från företaget, dess banker och dess kunder
Manufacturers Peugeot and Renault committed to contributing EUR 33,3 million under the financing […].
Tillverkarna Peugeot och Renault åtog sig att bidra med 33,3 miljoner euro till finansieringen […].
The Trèves group committed to doing its utmost to generate a sum during 2009 corresponding to [5-20] % of the cash resource requirements, i.e. EUR [5-30] million.
Koncernen Trèves åtog sig att göra största möjliga ansträngningar för att under 2009 få fram ett belopp motsvarande [5–20] % av likviditetsbehovet, dvs. [5–30] miljoner euro.
The new loan and the consolidation loan must be repaid in full by […] 2014.
Den nya krediten och konsolideringslånet ska ha återbetalats helt […] 2014.
FMEA contribution and public contribution
FMEA:s bidrag och offentligt bidrag
In parallel, EUR [5-15] million came from a capital increase (subscription of new ordinary shares), thereby providing the FMEA with a [< 50] % holding in Trèves’ capital.
Parallellt med detta tillfördes [5–15] miljoner euro genom kapitalökning (tecknande av nya stamaktier), varigenom FMEA fick ett ägarintresse på [< 50] % i Trèves kapital.
The public creditors authorised a tax and social security debt settlement plan amounting to EUR 18,4 million […].
De offentliga fordringsägarna har godkänt en saneringsplan för skatteskulder och obetalda sociala avgifter på 18,4 miljoner euro […].
This plan consists in rescheduling the repayment of Trèves’ tax and social security debts, together with the payment of penalties and interest on arrears.
Planen består i en förlängning av återbetalningstiden för Trèves skatteskulder och obetalda sociala avgifter, kombinerat med betalning av straffavgifter och dröjsmålsränta.
Reasons for initiating the procedure
Skälen till att förfarandet inleddes
The financing of Trèves’ restructuring plan is based on the investment of new funds to a total of EUR [100-120] million (this amount does not include the consolidation loan).
Finansieringen av Trèves omstruktureringsplan bygger på att nya medel, totalt [100–120] miljoner euro, tillförs (beloppet ingår inte i konsolideringslånet).
Of this amount, EUR 55 million is contributed by the FMEA.
Av detta belopp bidrar FMEA med 55 miljoner euro.
As regards the FMEA investment, the Commission points out that several factors seem to indicate that this investment is of state origin.
När det gäller FMEA:s investering nämner kommissionen flera faktorer som tycks tyda på att investeringen härrör från staten.
At first sight, this investment appears to have been made from state resources and to be imputable to the State [8].
Vid en första anblick tycks investeringen ha gjorts med hjälp av statliga medel och kunna tillskrivas staten [8].
The Commission’s doubts are based in particular on observation of the functioning of the FSI, the FMEA and CDC Entreprises described above.
Kommissionens tvivel grundas framför allt på iakttagelserna enligt ovan om hur FSI, FMEA och CDC Entreprises fungerar.
The Commission then expresses its doubts about compliance with the criterion of the private investor operating in a market economy through this investment.
Kommissionen redogör därefter för sina tvivel när det gäller huruvida investeringen uppfyller kriteriet om en privat investerare i en marknadsekonomi.
In particular, the Commission was unable to establish with certainty, in the light of the situation in both the motor vehicle sector and the company which was experiencing certain financial difficulties [9], firstly, that the assumptions of the restructuring plan were credible, realistic and prudent, secondly, that the valuation of Trèves prior to the investment was prudent and, thirdly, that the prospect of an internal rate of return (below: ‘IRR’) of [> 12 %] [10] was to be considered sufficient in view of the risk assumed by the FMEA.
Framför allt kunde inte kommissionen, med hänsyn till situationen både i bilsektorn och i företaget, som genomgick vissa finansiella svårigheter [9], med säkerhet slå fast, för det första, att hypoteserna i omstruktureringsplanen var trovärdiga, realistiska och försiktiga, för det andra, att värderingen av Trèves före investeringen var försiktigt gjord och, för det tredje, att utsikten till en internränta på [> 12 %] [10] kunde anses som tillräcklig med tanke på den risk som FMEA tog.
As regards the tax and social security debt settlement plan, the Commission wonders whether the French authorities acted like a private creditor placed in the same conditions and seeking to recover sums due to it.
När det gäller saneringsplanen för skatteskulder och obetalda sociala avgifter undrar kommissionen om de franska myndigheternas agerande kan jämföras med agerandet hos en privat fordringsägare som under samma förhållanden försöker återfå de belopp som han har att utkräva.
The Commission was not in possession of all the information enabling it to conclude that the public creditors, by virtue of the conciliation protocol of 25 May 2009, were in a position at least as favourable as Trèves’ private creditors (i.e. the banks) which also agreed to reschedule their claims by granting a consolidation loan.
Kommissionen hade inte tillgång till alla uppgifter för att kunna dra slutsatsen att de offentliga fordringsägarna, enligt förlikningsprotokollet av den 25 maj 2009, befann sig i en minst lika gynnsam position som Trèves privata fordringsägare (dvs. bankerna), som också samtyckt till att förlänga återbetalningstiden för sina fordringar genom att bevilja ett konsolideringslån.
The Commission therefore expresses doubts about compliance with the principle of the private creditor operating in a market economy through the tax and social security debt settlement plan.
Kommissionen ger därför uttryck för tvivel när det gäller huruvida saneringsplanen för skatteskulder och obetalda sociala avgifter är förenlig med principen om en privat fordringsägare i en marknadsekonomi.
Finally, if the two measures mentioned above were to be categorised as State aid, the Commission points out in its decision to initiate the procedure that their compatibility could be examined on the basis of the Commission guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty [11] (below: ‘the guidelines’).
Om de två ovannämnda åtgärderna skulle betecknas som statligt stöd skulle deras förenlighet, enligt beslutet om inledande av förfarandet, kunna granskas med utgångs punkt i kommissionens riktlinjer för statligt stöd till undsättning och omstrukturering av företag i svårigheter [11] (nedan kallade riktlinjerna).
However, the Commission asserts that, at this stage, it is unable to establish with certainty that all the conditions provided for by the guidelines are met.
Kommissionen konstaterar dock att den inte i detta skede med säkerhet kan slå fast att alla villkor som krävs enligt de riktlinjerna är uppfyllda.
The Trèves group
Koncernen Trèves
The Trèves group communicated its comments to the Commission by letter dated 2 July 2010.
Genom en skrivelse av den 2 juli 2010 lämnade koncernen Trèves sina synpunkter till kommissionen.
In its opinion, the terms and conditions of the FMEA investment in the Trèves group and the implementation of the tax and social security debt rescheduling plan are not covered by Article 107(1) TFEU.
Koncernen Trèves anser att förfarandena och villkoren för FMEA:s investering i koncernen och genomförandet av planen för förlängning av återbetalningstiden för skatteskulder och obetalda sociala avgifter inte omfattas av artikel 107.1 i EUF-fördraget.
Firstly, the Trèves group points out that the argument of the imputability of the aid to the State is unfounded because, through the FMEA, the Trèves group opted for a commitment with two motor vehicle manufacturers of international dimension which account for [> 50] % of its turnover.
För det första hävdar koncernen Trèves att antagandet att stödet kan tillskrivas staten saknar grund, eftersom koncernen har valt att genom FMEA samarbeta med två internationellt verksamma biltillverkare som står för [> 50] % av dess omsättning.
Furthermore, it contests the Commission’s analysis that the company had to call on state resources as, on the one hand, the FMEA resources, in its view, come from private operators and, on the other hand, the participation of other private investors in the financing of the company (the banks), proves that it was capable of financing itself on the market.
Vidare ifrågasätter man kommissionens analys enligt vilken företaget varit tvunget att förlita sig på statliga medel eftersom, å ena sidan, en del av FMEA:s medel sägs komma från privata aktörer och, å andra sidan, andra privata investerares (bankers) medverkan i företagets finansiering bevisar att företaget kunde klara sin finansiering på marknaden.
Furthermore, the Trèves group challenges the importance which the Commission attributes to the declarations by the French Minister for Industry that if the State had not intervened, Trèves would have filed a petition in bankruptcy.
Koncernen Trèves ifrågasätter också den vikt kommissionen fäster vid den franska näringslivsministerns uttalanden om att Trèves skulle ha fått ansöka om konkurs om inte staten ingripit.
A subjective political declaration pronounced in a tense social climate has no relevance to the assessment of the real economic and financial situation of an undertaking.
Ett subjektivt politiskt uttalande som görs i ett socialt sammanhang är inte relevant för bedömningen av ett företags verkliga ekonomiska och finansiella situation.
Consequently, the FMEA investment in the company Trèves was undeniably prudent, both financially and industrially.
Det ses alltså som obestridligt, både i finansiellt och industriellt hänseende, att FMEA:s investering i företaget Trèves var genomtänkt.
The company recalls that the FMEA was not the only investor, but that several other potential investors came forward and private partners entered into commitments alongside the FMEA.
Företaget erinrar om att FMEA inte var den enda investeraren, utan vid sidan av FMEA uppenbarade sig flera andra potentiella investerare, och privata partner gjorde åtaganden.
Contrary to what the Commission seems to assume, there is no contradiction between the financial logic and the industrial logic of the FMEA investment.
I motsats till vad kommissionen tycks anta finns det ingen motsättning mellan den finansiella och den industriella logiken bakom FMEA:s investering.
According to the Trèves group, the fact that a manufacturer holds a participating interest in one of its suppliers for the purpose of strengthening their industrial ties and obtaining a financial benefit from its growth is current practice in the motor vehicle sector.
Enligt koncernen Trèves är det vanligt i bilsektorn att en tillverkare har ett ägarintresse i en av sina leverantörer, för att stärka det industriella bandet mellan företagen och dra ekonomisk fördel av leverantörens tillväxt.
Thirdly, the Trèves group pays particular attention to compliance with the principle of the prudent investor operating in a market economy.
För det tredje framhåller koncernen Trèves att principen om en försiktig investerare i en marknadsekonomi har följts.
The terms of the investment are not only very strict, but also advantageous for the FMEA.
Investeringsvillkoren är i själva verket både mycket strikta och mycket fördelaktiga för FMEA.
Furthermore, in 2008-09, the company Trèves had key strengths at its disposal to ensure its rapid return to profitability (establishment and growth in emerging countries, diversification of its portfolio of manufacturer customers, marked focus on research and development).
Företaget Trèves hade 2008–2009 dessutom viktiga fördelar som bidrog till att säkra en snabb återgång till lönsamhet (etablering och tillväxt i tillväxtekonomier, diversifiering av kundportföljen bestående av tillverkningsföretag, tydlig inriktning mot forskning och utveckling).
Taking account of these strengths, Trèves’ industrial and financial restructuring plan was drawn up on the basis of prudent and reasonable forecasts after a detailed audit of the company’s situation.
Med hänsyn till dessa fördelar utformades Trèves plan för industriell och finansiell omstrukturering på grundval av försiktiga och rimliga prognoser efter en ingående granskning av företagets situation.
Finally, the good results recorded by Trèves in 2009-10 demonstrate the prudent nature of the investment.
Företaget Trèves goda resultat 2009–2010 visar slutligen att investeringen var genomtänkt.
Finally, the Trèves group considers that, if the FMEA investment were to come under Article 107(1) TFEU, this aid would be compatible with the guidelines, as the company’s long-term return to viability is ensured and the restructuring of Trèves does not give rise to any distortion of competition and is accompanied by compensatory measures already implemented in part ([…], reduction in production capacity, reduction in workforce and finally the share in funding the restructuring of Trèves allegedly of state origin remains confined to the strict minimum of the restructuring costs).
Koncernen Trèves anser slutligen att FMEA:s investering, även om den omfattades av artikel 107.1 i EUF-fördraget, skulle vara förenlig med riktlinjerna, eftersom företagets långsiktiga lönsamhet återställs och Trèves omstrukturering inte ger upphov till någon snedvridning av konkurrensen samt åtföljs av kompenserande åtgärder som redan delvis genomförts ([…], minskning av produktionskapaciteten, minskning av personalstyrkan och begränsning av den del av finansieringen av Trèves omstrukturering som påstås komma från staten till vad som är absolut nödvändigt för att möjliggöra en omstrukturering).
As regards the tax and social security debt rescheduling plan, the Trèves group considers firstly that it respects the principles of the private creditor operating in a market economy and that the Commission cannot presuppose that any categorisation as aid adopted would in fact preclude the possibility of a prudent rescheduling plan on the part of the financial authorities.
När det gäller planen för förlängning av återbetalningstiden för skatteskulder och obetalda sociala avgifter anser koncernen Trèves till att börja med att den följer principerna för en privat fordringsägare i en marknadsekonomi. Man menar att kommissionen inte kan utgå från att en eventuell slutsats om stöd skulle utesluta att det kan röra sig om en genomtänkt plan för förlängning av återbetalningstiden från de finansiella myndigheternas sida.
The rescheduling plan provides for penalties and surcharges for late payment, an interest rate higher than the statutory rate which a private creditor could expect, first-ranking mortgages […] and the co-existence of the intervention by the public authorities with that of private creditors.
Planen för förlängning av återbetalningstiden innehåller ju bestämmelser om straffavgifter och förseningstillägg, högre ränta än den i lag fastställda ränta som en privat fordringsägare kan göra anspråk på och panträtter med förmånsrätt […], och de offentliga myndigheterna ingriper dessutom samtidigt med privata fordringsägare.
The FMEA forwarded its comments to the Commission by letter dated 22 June 2010.
Genom en skrivelse av den 22 juni 2010 lämnade FMEA sina synpunkter till kommissionen.
The FMEA rejects the categorisation of its investment in the company Trèves as State aid, on account of its autonomy firstly in the choice of its investments and secondly in the approach adopted to achieve its objectives.
FMEA anser att dess investering i företaget Trèves inte kan betecknas som statligt stöd och hänvisar till både FMEA:s självständighet i fråga om investeringsval och de åtgärder som vidtagits för att nå målen.
The FMEA emphasises the fact that its intervention decisions are entirely independent.
FMEA framhåller att man helt oberoende fattar beslut om sin verksamhet.
This autonomy results not only from its status, but also from its governance.
Denna självständighet har sin grund både i FMEA:s stadgar och i dess förvaltning.
The FMEA, as a venture capital mutual fund, has a management company which in turn is subject to the rules of third-party asset management.
Eftersom FMEA är en allmän riskfond har man ett förvaltningsbolag som i sig omfattas av reglerna om förvaltning för tredje mans räkning.
The statutory independence of the management company in the choice of its investments, as it acts in accordance with the proprietary interest of the subscribers, contributes to ensuring the autonomy of the FMEA at the investment decision stage.
Förvaltningsbolaget agerar med andelsägarnas kapitalintresse i åtanke, och dess stadgeenliga oberoende i valet av investeringar bidrar därför till att säkra FMEA:s självständighet i samband med investeringsbeslutet.
As regards the FMEA advisory committees, the opinions of the selection committee and the investment committee can be adopted only with the approval of one of the two manufacturers.
Vad beträffar FMEA:s rådgivande kommittéer – urvalskommittén och investeringskommittén – kan deras yttranden endast antas med en av de två tillverkarnas godkännande.
The management company, CDC Entreprises, has so far never departed from the opinions given by the committees.
Förvaltningsbolaget, CDC Entreprises, har hittills aldrig motsatt sig kommittéernas yttranden.
Consequently, the influence of the private investors, i.e. Renault and Peugeot, is predominant in the selection and definition of the investment projects.
Inflytandet från de privata investerarna Renault et Peugeot är därför avgörande för urvalet och utformningen av investeringsprojekten.
Moreover, the FMEA investment in Trèves illustrates the FMEA investment policy, which gives preference to undertakings with strong innovative capacity and strong potential for growth and profitability in the automobile parts manufacturers sector.
FMEA:s investering i företaget Trèves är för övrigt betecknande för FMEA:s investeringspolitik, som går ut på att gynna företag med god innovationsförmåga och stor tillväxt- och lönsamhetspotential inom sektorn för bilindustrins underleverantörer.
Trèves is a leading European parts manufacturer which for that matter was of interest to […] other private funds.
Företaget Trèves är en ledande europeisk underleverantör som för övrigt tilldragit sig […] andra privata fonders intresse.
The distinct improvement in the company’s results from 2010 shows the reality and relevance of the restructuring plan presented by Trèves.
Den klara förbättringen av företagets resultat från 2010 visar att den omstruktureringsplan som Trèves lagt fram är riktig och relevant.
The temporary difficulties experienced by the company on account of the economic and financial crisis also enabled the FMEA to negotiate an investment on terms providing a very high level of protection.
Företagets övergående svårigheter till följd av den ekonomiska och finansiella krisen gjorde det också möjligt för FMEA att förhandla sig till en investering på mycket trygga villkor.
The FMEA consequently considers that its investment cannot be categorised as State aid.
FMEA anser följaktligen att dess investering inte kan betecknas som statligt stöd.
The Renault group
Koncernen Renault
Renault forwarded its comments to the Commission by letter dated 6 July 2010.
Genom en skrivelse av den 6 juli 2010 lämnade Renault sina synpunkter till kommissionen.
The object of the loan granted to it in April 2009 was to finance the general needs of the undertaking arising from the contraction in the financial markets during the fourth quarter of 2008 and the first quarter of 2009.
Syftet med det lån som beviljades i april 2009 var att tillgodose företagets allmänna behov till följd av finansmarknadernas nedgång under fjärde kvartalet 2008 och första kvartalet 2009.