natgillin/translations-raw huggingface dataset:
From the submission of the UK authorities it appears that if the bank was not split-up, a capital injection of at least GBP 6 billion (for comparison, before the crisis, the bank’s capital was less than GBP 2 billion) would be necessary for the bank to be viable.
Av de brittiska myndigheternas kommentarer framgår att om banken inte hade delats upp skulle den ha behövt ett kapitaltillskott på minst 6 miljarder pund (som jämförelse var bankens kapital före krisen mindre än 2 miljarder pund) för att ha varit lönsam.
Without the State intervention, the split-up of NR and the subsequent continuation of its economic activities by BankCo would not have been possible.
Utan det statliga ingripandet hade det inte gått att dela upp NR och BankCo hade inte kunnat driva vidare den ekonomiska verksamheten.
The fact that the majority of NR’s assets remain in AssetCo allows BankCo to avoid the losses on those assets and the subsequent depletion of its capital.
Den omständighet att större delen av NR:s tillgångar är kvar i AssetCo gör det möjligt för BankCo att undvika att dessa tillgångar leder till förluster och minskat kapital.
The conditions of point 41 of the IAC are fulfilled as a far-reaching restructuring is achieved [43] since NR economic activities continued by BankCo will be reduced by over 75 %.
Villkoren i punkt 41 i meddelandet om värdeminskade tillgångar uppfylls eftersom en genomgripande omstrukturering uppnås [43] och eftersom NR:s ekonomiska verksamhet, i form av den verksamhet som BankCo kommer att fortsätta att bedriva, kommer att minskas med över 75 %.
Furthermore, the United Kingdom nationalised the bank in February 2008, and therefore owns 100 % of the shares.
Förenade kungariket förstatligade dessutom banken i februari 2008 och äger därför 100 % av aktierna.
By relieving the good bank of the bad mortgages, the State increases the value of the good bank, which it plans to sell within […].
Genom att avlägsna de dåliga hypotekslånen från den bra banken ökar staten värdet på den bra banken, som den planerar att sälja inom […].
As a result the benefit from the asset relief will at least partially be captured by the State in the form of a higher sale price of the good bank.
Till följd av detta kommer staten delvis att gynnas av räddningsåtgärderna i form av ett högre försäljningspris på den bra banken.
As regards the burden-sharing of the costs related to the impaired assets between the State, shareholders and creditors, both the former shareholders and the hybrid capital holders will contribute to the restructuring of the bank to the greatest extent possible as the former have been wiped-out (i.e. lost a substantial amount of their investment) as a result of NR’s nationalisation. The hybrid capital holders will […] AssetCo.
När det gäller kostnadsfördelningen mellan staten, aktieägarna och fordringsägarna av de kostnader som uppstår till följd av värdeminskade tillgångar kommer både de tidigare aktieägarna och innehavarna av hybridkapital att så långt det går bidra till omstruktureringen av banken eftersom de förra har slagits ut (dvs. förlorat en betydande del av sina investeringar) till följd av förstatligandet av NR. Innehavarna av hybridkapital kommer att […] AssetCo.
As a consequence they will not receive coupons that are discretionary and […].
Därför kommer de inte att motta skönsmässiga kuponger och […].
Additional burden-sharing is therefore not required (see also recitals 150 and 151).
Ytterligare ansvarsfördelning är därför inte nödvändig (se även skälen 150 och 151).
With regard to the remuneration paid for the asset relief, the IAC requires that banks must pay some form of remuneration for the capital relief achieved by impaired assets measures.
När det gäller de ersättningar som betalats för räddningsåtgärderna åläggs bankerna i meddelandet om värdeminskade tillgångar att betala någon form av ersättning för det kapital som räddats genom åtgärderna för att omvandla värdeminskade tillgångar till aktiekapital.
The objective of a mandatory remuneration is two-fold: to ensure burden-sharing and to minimise the distortion of competition.
Det finns två syften med de obligatoriska ersättningarna: för det första att garantera att kostnaderna delas och för det andra att minimera snedvridningen av konkurrensen.
In this case, burden-sharing is achieved due to the nationalisation of NR (see also recitals 148 and 149).
I det aktuella fallet uppnås delandet av kostnaderna genom förstatligandet av NR (se även skälen 148 och 149).
As to the second objective, the distortion of competition can be considered as minimised as a result of the considerable down-sizing of NR in the context of the in-depth restructuring (see also recitals 156 et seq).
När det gäller det andra syftet kan snedvridningen av konkurrensen anses minimal till följd av den betydande minskningen av NR:s verksamhet inom ramen för den genomgripande omstruktureringen (se även skäl 156 och följande skäl).
Furthermore, any benefit which BankCo may enjoy as a result of the asset relief measure will be at least partially recuperated through a higher sale price.
Alla fördelar som BankCo eventuellt får till följd av räddningsåtgärderna kommer dessutom delvis att uppvägas av ett högre pris.
In such exceptional conditions, it is acceptable that the proceeds of the sale of the bank is a form of remuneration for the State to the extent that it diminishes the total rescue costs.
Under sådana exceptionella omständigheter kan det accepteras att vinsten från försäljningen av banken är en form av ersättning till staten, i den mån det minskar de totala kostnaderna för att rädda banken.
The impaired assets remaining in AssetCo will be managed exclusively by AssetCo, which will be separate and organisationally independent from BankCo.
De värdeminskade tillgångar som finns kvar i AssetCo kommer uteslutande att förvaltas av AssetCo, som kommer att vara en separat enhet och organisatoriskt skild från BankCo.
It is therefore concluded that, in view of the far-reaching restructuring foreseen, the asset relief in favour of BankCo is in conformity with the IAC.
Mot bakgrund av den genomgripande omstrukturering som planeras anser kommissionen därför att räddningsåtgärderna till förmån för BankCo är förenliga med meddelandet om värdeminskade tillgångar.
The application of the Recapitalisation Communication
Tillämpningen av rekapitaliseringsmeddelandet
Recapitalisations are foreseen for both BankCo and AssetCo.
Rekapitaliseringar planeras för både BankCo och AssetCo.
According to the Recapitalisation Communication, adequate remuneration should be paid for the recapitalisations.
Enligt meddelandet om rekapitalisering bör lämplig ersättning betalas för rekapitaliseringarna.
In the case of BankCo, it will receive a GBP 1,4 billion capital injection in the form of ordinary shares.
BankCo kommer att få ett kapitaltillskott på 1,4 miljarder pund i form av vanliga aktier.
As regards the remuneration to be paid for the ordinary shares, the United Kingdom will already be a 100 % shareholder in BankCo at the time of the split-up.
När det gäller den ersättning som ska betalas för aktierna kommer Förenade kungariket redan att äga 100 % av aktierna i BankCo vid tidpunkten för uppdelningen.
A further capital injection in the form of ordinary shares will not change the shareholding of the United Kingdom in BankCo.
Ett ytterligare kapitaltillskott i form av vanliga aktier kommer inte att ändra Förenade kungarikets aktieinnehav i BankCo.
As already observed with regard to the asset relief measure in recital 114, the United Kingdom has nationalised NR and therefore owns 100 % of the shares.
Som redan har konstaterats i samband med räddningsåtgärderna i skäl 114 har Förenade kungariket förstatligat NR och äger därför 100 % av aktierna.
Furthermore, the injected funds will be at least partially recovered through the remuneration of the shares and the sale of BankCo.
De medel som skjuts till kommer dessutom delvis att täckas gav ersättningen för aktierna och försäljningen av BankCo.
AssetCo will need a capital injection of GBP 1,6 billion only in a stress case scenario.
AssetCo kommer endast att behöva ett kapitaltillskott på 1,6 miljarder pund i ett stresstestningsscenario.
It will not pay a fee for the recapitalisation, if it occurs.
Företaget kommer inte att betala en avgift för kapitaltillskottet, om detta genomförs.
As AssetCo […], it will sell assets on the market.
Eftersom AssetCo […], kommer det att sälja tillgångar på marknaden.
It will use the proceeds of those sales to pay back the State, which is one of its senior creditors by virtue of the BoE/HMT liquidity facility.
Det kommer att använda intäkterna från denna försäljning till att betala tillbaka staten, som på grund av BoE:s/HMT:s likviditetsfacilitet är en av dess största fordringsägare.
The proceeds will not benefit the economic activity of AssetCo.
Intäkterna kommer inte att gå till AssetCo:s ekonomiska verksamhet.
Therefore, the remuneration of the State is inherent […].
Ersättningen till staten är därför naturlig […].
Consequently, it is concluded that the recapitalisations are in line with the Recapitalisation Communication.
Rekapitaliseringen är följaktligen förenlig med rekapitaliseringsmeddelandet.
The application of the Restructuring Communication
Tillämpningen av omstruktureringsmeddelandet
The Restructuring Communication sets out the State aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current crisis.
I omstruktureringsmeddelandet fastställs de regler för statligt stöd som är tillämpliga på omstrukturering av finansinstitut under den rådande krisen.
According to the Restructuring Communication, in order to be compatible with Article 87(3)(b) of the Treaty, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to:
För att vara förenlig med artikel 87.3 b måste enligt omstruktureringsmeddelandet omstruktureringen av ett finansinstitut under den rådande finanskrisen
lead to a restoration of the viability of the bank;
leda till att återställa bankens lönsamhet,
include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing);
innefatta tillräckligt stor andel eget bidrag från stödmottagaren (ansvarsfördelning),
contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
innehålla lämpliga åtgärder för att begränsa snedvridningen av konkurrensen.
Points 9, 10 and 11 of the Restructuring Communication state that the Member State should provide a comprehensive and detailed restructuring plan which should provide complete information on the business model.
I punkterna 9, 10 och 11 i omstruktureringsmeddelandet anges att medlemsstaten ska anmäla en heltäckande och detaljerad omstruktureringsplan med fullständig information om affärsmodellen.
The plan should also identify the causes of the difficulties faced by a financial institution and alternatives to the restructuring plan proposed.
Planen ska även identifiera orsakerna till finansinstitutets svårigheter och alternativ till den föreslagna omstruktureringsplanen.
The information submitted by the United Kingdom meets the requirements of the Restructuring Communication as it provides information on the difficulties faced by NR, the cause of the difficulties and information on the business model of BankCo.
De upplysningar som Förenade kungariket har inkommit med uppfyller kraven i omstruktureringsmeddelandet eftersom de innehåller information om NR:s svårigheter, orsaken till dessa svårigheter och information om BankCo:s affärsmodell.
In its extension decision the Commission indicated that it appeared that BankCo will be a viable bank after the split-up.
I sitt beslut att utvidga förfarandet angav kommissionen att det ser ut som BankCo kommer att bli en lönsam bank efter uppdelningen.
However as it had not received a business plan effectively demonstrating the viability of BankCo, it could not reach a conclusion in that respect.
Eftersom den inte hade mottagit någon affärsplan som verkligen visade att BankCo skulle bli lönsam kunde den inte dra någon definitiv slutsats i frågan.
The United Kingdom submitted a detailed business plan on 10 June 2009.
Förena kungariket anmälde en detaljerad affärsplan den 10 juni 2009.
According to the business plan, BankCo will be a viable bank after the split in both base and stress case scenarios.
Enligt affärsplanen kommer BankCo att bli en lönsam bank efter uppdelningen, både i grundscenariot och i stresscenariot.
The mortgage portfolio transferred to BankCo will have an average LTV of [62-67] %.
Den hypotekslåneportfölj som har överförts till BankCo kommer att ha en genomsnittlig belåningsgrad på [62–67] %.
BankCo’s liabilities consist mainly of NR’s retail deposits (GBP 19,3 billion) and very limited wholesale deposits (GBP [1-3] billion).
BankCo:s skulder består i huvudsak av NR:s privatkundsinlåning (19,3 miljarder pund) och mycket begränsad företagsinlåning ([1–3] miljarder pund).
BankCo will operate as a mortgage and savings bank.
BankCo kommer att bedriva sin verksamhet som hypoteks- och sparbank.
Its risk appetite will be conservative, in line with its commercial strategy.
I enlighet med affärsstrategin kommer riskbenägenheten att vara låg.
BankCo will target a single A/P1 rating.
BankCo siktar på en enda A/P1-rating.
Its new lending will be limited to GBP 9 billion in 2010 compared to GBP 32,2 billion in 2007, which represents a market share of approximately 1,5 %.
Nyutlåningen kommer att begränsas till 9 miljarder pund 2010, jämfört med 32,2 miljarder pund 2007, vilket motsvarar en marknadsandel på ca 1,5 %.
BankCo’s market share of gross lending will be around [3-6] % compared to 9,7 % before the State intervention.
BankCo:s marknadsandel av bruttoutlåningen kommer vara ca [3–6] % jämfört med 9,7 % före det statliga ingripandet.
The funding used for writing residential mortgage loans will predominantly be based on retail deposits, starting with approximately [92-95] % of total funding being deposits in 2009 decreasing to a minimum of around [68-71] % in 2013 (compared to less than 30 % before the crisis).
Finansieringen av hypotekslånen kommer i huvudsak att baseras på privatkundsinlåning. Inledningsvis (2009) kommer ca [92–95] % av de totala medlen att utgöras av inlåning.
BankCo’s reliance on wholesale funding will be limited to approximately [22-35] % of its mortgage assets.
Denna siffra kommer sedan att minska till som lägst ca [68–71] % år 2013 (jämfört med mindre än 30 % före krisen). BankCo:s beroende av företagsinlåning kommer att begränsas till [22–35] % av hypotekstillgångarna.
Also, BankCo’s targeted weighted average LTV as regards new lending will be < [68-71] %, with no loans going above [94-97] % LTV.
Målet för BankCo:s genomsnittliga belåningsgrad för nyutlåning kommer dessutom att vara < [68–71] %, där inga lån kommer att ha en högre belåningsgrad än [94–97] %.
It will focus on residential, owner-occupied, lending (around […] % of total lending) and will also undertake some buy-to-let lending (around […] %).
BankCo kommer att inrikta sig på bostadslån till privatkunder (ca […] % av den totala utlåningen) och kommer även i viss mån ägna sig åt lån till köp av bostäder som sedan ska hyras ut (ca […] %).
It will no longer market the Together products (mortgages with LTV […] 125 % combined with an unsecured loan) and will not carry out commercial lending.
Den kommer inte längre att marknadsföra Together-produkter (hypotek med en belåningsgrad på […] 125 % i kombination med osäkra lån) och kommer inte att ägna sig åt företagsutlåning.
BankCo’s lending, not taking into account any behavioural commitments, will be constrained by its reliance on retail deposits to fund its lending.
BankCo:s utlåning, utan hänsyn till beteendemässiga åtaganden, kommer att begränsas av dess beroende av privatkundsinlåning för att finansiera sin utlåning.
BankCo intends to lend GBP [6-9] billion in 2010 and GBP [6-8] billion annually in 2011, 2012 and 2013.
BankCo planerar att låna ut [6–9] miljarder pund 2010 och [6–8] miljarder pund om året 2011, 2012 och 2013.
As regards its regulatory capital position, BankCo will be sufficiently capitalised through the GBP 1,4 billion recapitalisation after the split-up.
När det gäller det lagstadgade kapitalkravet kommer BankCo att få in tillräckligt med kapital genom kapitaltillskottet på 1,4 miljarder pund efter uppdelningen.
This, together with the considerable amount of cash it receives, will result in a Tier-1 capital ratio of over [48-53] % at the time of the split-up, decreasing to around [16-21] % in 2013 as BankCo will have increased its lending by using the large amount of cash received and by raising new funding.
Detta, tillsammans med den betydande andel likvida medel som banken får, kommer att resultera i en Tier-1-kapitalkvot på över [48–53] % vid tidpunkten för uppdelningen. Denna kommer sedan att minska till [16–21] % under 2013 eftersom BankCo kommer att ha ökat sin utlåning tack vare den stora mängd likvida medel som banken har mottagit och genom nyfinansiering.
BankCo is also sufficiently capitalised […].
BankCo är även tillräckligt kapitaliserad […].
According to the business plan, BankCo can […] of GBP […] billion-GBP […] billion in a severe scenario- while remaining viable.
Enligt affärsplanen kan BankCo […] av […] miljarder pund – […] miljarder pund i ett allvarligt scenario – och samtidigt fortsätta att vara lönsamt.
Finally as regards liquidity, BankCo intents to maintain a liquidity ratio (cash over assets) of above [19-22] % in 2009-2013, which according to the United Kingdom is in line with the ratio maintained by building societies and above the average for more diversified UK banks (liquidity ratio between 5-10 %).
När det gäller likviditeten planerar BankCo avslutningsvis att behålla en likviditetskvot (likvida medel framför tillgångar) på över [19–22] % 2009–2013, vilket enligt Förenade kungariket ligger i linje med hypoteksinstitutens kvot och över genomsnittet för mer diversifierade brittiska banker (som har en likviditetskvot på 5–10 %).
The core liquidity held by BankCo will cover [17-20] % of retail deposits and around [3-6] months of wholesale maturities.
BankCo:s kärnlikviditet kommer att täcka [17–20] % av privatkundsinlåningen och ca [3–6] månader av företagsinlåningens löptid.
The plan also contains information on the exit of BankCo out of TPO, which will have as a consequence the possibility for the State to recover part or all the money injected in NR, BankCo and AssetCo.
Planen innehåller dessutom information om när BankCo ska upphöra att vara i tillfällig offentlig ägo, vilket kommer att medföra att staten kan få tillbaka en del eller alla av de pengar som den har skjutit in i NR, BankCo och AssetCo.
On the basis of the foregoing, the Commission’s remaining doubts on the viability of BankCo have been allayed.
Mot bakgrund av ovanstående har kommissionens återstående tvivel beträffande BankCo:s lönsamhet skingrats.
This conclusion is in line with the Commission’s initial assessment and the comments received from third parties in the context of the extension decision.
Denna slutsats är i linje med kommissionens ursprungliga bedömning och synpunkterna från tredje parter i samband med beslutet att utvidga förfarandet.
Own contribution/burden-sharing
Eget bidrag/ansvarsfördelning
The Restructuring Communication indicates that an appropriate contribution by the beneficiary is necessary in order to limit the aid to a minimum and to address distortions of competition and moral hazard.
I omstruktureringsmeddelandet anges att ett lämpligt bidrag från stödmottagaren är nödvändigt för att begränsa stödet till ett minimum och hantera snedvridning av konkurrensen och ett överdrivet risktagande.
To that end: (a) both the restructuring costs and the amount of aid should be limited and (b) a significant own contribution is necessary.
För att uppnå detta bör a) både omstruktureringskostnaderna och stödbeloppet begränsas och b) är ett betydande eget bidrag nödvändigt.
The principles on the own contribution of the beneficiary bank in the restructuring phase are laid down in section 3 of the Restructuring Communication.
Principerna för den stödmottagande bankens eget bidrag under omstruktureringsfasen fastställs i avsnitt 3 i omstruktureringsmeddelandet.
It requires (i) that the restructuring aid is limited to the minimum to cover costs necessary for restoring viability; (ii) that the beneficiary bank should use to the extent possible its own resources to finance restructuring, for example, through the sale of assets and (iii) that the costs associated with the restructuring are also adequately borne by those who invested in the bank by absorbing losses with available capital and by paying an adequate remuneration for State interventions.
Enligt meddelandet krävs i) att omstruktureringsstödet begränsas till vad som är absolut nödvändigt för att täcka de kostnader som är nödvändiga för att återställa lönsamheten, ii) att den stödmottagande banken i första hand använder sig av egna medel för att finansiera omstruktureringen, till exempel genom försäljning av tillgångar, och iii) att kostnaderna förknippade med omstruktureringen delas på ett lämpligt sätt av dem som investerade i banken, genom att förlusterna absorberas med tillgängligt kapital och genom att en lämplig ersättning för statliga ingripanden betalas.
The objective of burden sharing is twofold: to limit distortions of competition and to address moral hazard [44].
Ansvarfördelningen syftar dels till att begränsa snedvridningen av konkurrensen, dels till att förhindra ett överdrivet risktagande [44].
Limitation of restructuring costs
Begränsning av omstruktureringskostnaderna
The Commission’s doubts on whether the aid is limited to the minimum necessary to restore long-term viability of NR (BankCo) have been allayed (see also recital 141).
Kommissionens tvivel beträffande huruvida stödet begränsas till vad som är absolut nödvändigt för att återställa NR:s (BankCo:s) långsiktiga lönsamhet har skingrats (se även skäl 141).
Indeed, the final restructuring plan does not foresee any new lending above pre-crisis levels or any acquisitions of new businesses.
I den slutliga omstruktureringsplanen planeras faktiskt ingen nyutlåning över nivåerna före krisen eller förvärv av ny affärsverksamhet.
BankCo’s lending target for 2011 will also decrease to GBP [6-8] billion.
BankCo:s utlåningsmål för 2011 kommer också att minska till [6–8] miljarder pund.
Taking this into account, the restructuring costs are limited to the minimum necessary.
Med hänsyn till detta kan omstruktureringskostnaderna anses begränsade till vad som är absolut nödvändigt.
Limitation of the amount of aid, significant own contribution
Begränsning av stödbeloppet, betydande eget bidrag
In designing the restructuring plan, the United Kingdom has opted for a solution that requires less aid than foreseen in the initial restructuring plan.
När Förenade kungariket utformade omstruktureringsplanen valde det en lösning som kräver mindre stöd än det som planerades i den ursprungliga omstruktureringsplanen.
As mentioned in recital 23, the alternative to the split-up of NR would have been a continuation of NR, which would have required a capital injection of at least GBP 6 billion (compared to a maximum of GBP 3 billion in a stress case in the final restructuring plan).
Som nämndes i skäl 23 ovan skulle alternativet till en uppdelning av NR ha varit att NR hade fortsatt sin verksamhet, vilket skulle ha krävt ett kapitaltillskott på minst 6 miljarder pund (jämfört med högst 3 miljarder pund i ett stresscenario i den slutliga omstruktureringsplanen).
Through the split-up, less capital is needed for BankCo and AssetCo combined, since AssetCo will operate solely as a mortgage lender and as a result will be subject to lower regulatory capital requirements compared to a regular bank.
Genom uppdelningen krävs mindre kapital för BankCo och AssetCo tillsammans, eftersom AssetCo endast kommer att ägna sig åt hypoteksutlåning och därför kommer att omfattas av ett lägre lagstadgat kapitalkrav än en vanlig bank.
The split-up therefore limits the aid necessary to ensure NR’s viability.
Uppdelningen begränsar därför det stöd som krävs för att garantera NR:s lönsamhet.