natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The rationale for such redemption incentives is that redemption removes the ongoing effects of State aid benefits for the bank.
Motivet till sådana inlösenincitament är att en inlösen avlägsnar de pågående effekterna av bankens fördelar av det statliga stödet.
This has been applied in Commission decisions taken following the Recapitalisation Communication such as SNS and Aegon (cf. recital (33)) and should be applied here mutatis mutandis.
Detta har tillämpats i kommissionens beslut som har fattats till följd av rekapitaliseringsmeddelandet, såsom SNS och Aegon (se skäl 33) och bör efter vederbörliga ändringar tillämpas här.
Moreover, in view of the fact that the capital injection will provide the Netherlands with a 15 % IRR, the reduction of the redemption premium also seems justified in itself as such an IRR is an adequate remuneration within meaning of the Recapitalisation Communication.
Mot bakgrund av att kapitaltillskottet kommer att ge Nederländerna en internränta på 15 % verkar minskningen av överkursen för inlösen också motiverad som sådan eftersom en sådan internränta är en adekvat ersättning enligt rekapitaliseringsmeddelandet.
Consequently, the reduction in the redemption premium should be considered as compatible restructuring aid.
Följaktligen ska minskningen av överkursen av inlösen betraktas som ett förenligt omstruktureringsstöd.
Third, ING will pay an adequate remuneration for its guarantees on medium-term liabilities in line with the Dutch guarantee scheme which, in turn, is in line with the Communication on the application of State aid rules to measures taken in relation to financial institutions in the context of the current global financial crisis [42].
För det tredje kommer ING att betala en adekvat ersättning för sina garantier för medelfristiga skulder i linje med den nederländska garantiordningen som, i sin tur, överensstämmer med meddelandet om tillämpning av reglerna om statligt stöd på åtgärder till förmån för finansinstitut med anledning av den globala finanskrisen [42].
The Netherlands has also committed to a large number of planned divestments in ING’s global insurance activities, its asset management business and its private banking activities in Switzerland and outside Europe, which contributes to covering the restructuring costs.
Nederländerna har också åtagit sig ett stort antal planerade avyttringar i ING:s globala försäkringsverksamhet, företagets kapitalförvaltningsverksamhet och dess förmögenhetsförvaltningsverksamhet i Schweiz och utanför Europa, vilket bidrar till att täcka omstruktureringskostnaderna.
Furthermore, the restructuring plan foresees that ING will raise EUR 5 billion of capital via a share offering in 2009, which will result in a dilution of existing shareholder rights.
Vidare förutspås i omstruktureringsplanen att ING kommer att anskaffa kapital motsvarande 5 miljarder euro via en nyemission 2009, som kommer att leda till en försvagning av de befintliga aktieägarnas rättigheter.
This can be considered as a significant own contribution of existing capital providers.
Detta kan betraktas som ett betydande eget bidrag från befintliga tillhandahållare av kapital.
A limitation of the aid to the minimum necessary is also ensured by the commitment of the Netherlands that the beneficiary will not acquire other financial institutions in general or other businesses if this slows-down the repayment of the capital provided by the Netherlands.
En begränsning av stödet till vad som är nödvändigt kommer också att säkerställas genom Nederländernas åtagande om att stödmottagaren inte kommer att förvärva några finansiella institutioner i allmänhet eller andra verksamheter, om detta leder till en långsammare återbetalning av det kapital som har erhållits från Nederländerna.
This ensures that the bank will refrain from any acquisition […].
Detta säkerställer att banken kommer att avstå från att förvärva […].
ING has in the past however not complied with the Commission’s policy on Tier 1 and Tier 2 capital instruments as stipulated in point 26 of the Restructuring Communication [43].
ING har dock tidigare inte uppfyllt kommissionens policy om kapitalinstrument av primärkapital och sekundärkapital, så som anges i punkt 26 i omstruktureringsmeddelandet [43].
The Commission clarified there that in a restructuring context, the discretionary offset of losses (for example by releasing reserves or reducing equity) by beneficiary banks in order to guarantee the payment of dividends and coupons on outstanding subordinated debt, is in principle not compatible with the objective of burden sharing.
Kommissionen klargjorde där att i samband med en omstrukturering är därför skönsmässig uppvägning av förlusterna (till exempel genom upplösning av reserver och minskning av det egna kapitalet) från den stödmottagande banken sida för att kunna klara av att betala utdelning och kuponger för utestående efterställda skulder i princip inte förenlig med målet om ansvarsfördelning.
While, the Commission acknowledges that ING will no longer call Tier 1 and Tier 2 instruments without formal Commission approval the call on 14 October 2009 did not respect that principle and should be compensated by additional measures mitigating distortions of competition.
Samtidigt som kommissionen erkänner att ING inte längre kommer att lösa in primärkapital- och sekundärkapitalinstrument utan ett formellt godkännande från kommissionen, följde inlösen den 14 oktober 2009 inte denna princip och bör kompenseras med ytterligare åtgärder för att mildra snedvridningen av konkurrensen.
In the same vein, it is unfortunate that ING made discretionary coupon payments in 2009 without any proper justification although it was loss making in 2008.
På motsvarande sätt är det olyckligt att ING gjorde skönsmässiga kupongbetalningar 2009 utan någon lämplig motivering även om företaget gick med förlust 2008.
This has been demonstrated in the restructuring plan.
Detta har visats i omstruktureringsplanen.
Measures addressing distortions of competition
Åtgärder som tar itu med snedvridningen av konkurrensen
The restructuring plan also entails sufficient structural and behaviour measures to address distortions of competition.
Omstruktureringsplanen är också förenad med tillräckliga struktur- och beteendeåtgärder som tar itu med snedvridningen av konkurrensen.
The Restructuring Communication explains that distortions of competition can be created where some banks compete on the merits of their products and services, whereas others accumulate excessive risks and/or rely on unsustainable business models.
I omstruktureringsmeddelandet förklaras att snedvridning av konkurrensen kan uppstå i de fall då bankerna konkurrerar med varandra på grundval av kvaliteten på sina produkter och tjänster, medan andra tar alltför stora risker eller har en affärsmodell som inte är hållbar.
State aid prolongs such distortions of competition by artificially supporting the market presence of beneficiaries.
Statligt stöd förlänger sådan snedvridning av konkurrensen eftersom det innebär ett konstlat stöd till stödmottagarnas marknadsstyrka.
In this way it may create moral hazard within the banking system while weakening the incentives of the non-beneficiaries to compete, invest and innovate.
På så sätt kan stödet uppmuntra till ett överdrivet risktagande inom banksystemet samtidigt som det minskar incitamenten för dem som inte får stöd att konkurrera, investera och ägna sig åt innovation.
State aid may also undermine the single market by creating entry barriers and undermining the incentives for cross-border activities.
Statligt stöd kan också undergräva den inre marknaden genom att skapa hinder för inträde på marknaden och undergräva incitamenten till gränsöverskridande verksamhet.
Point 31 of the Restructuring Communication notes that when assessing the amount of aid and the resultant distortions, the Commission has to take into account both the absolute and relative amount in relation to the State aid received.
I punkt 31 i omstruktureringsmeddelandet noteras att vid bedömningen av stödbeloppet och den resulterande snedvridningen måste kommissionen ta hänsyn till både beloppet i absoluta tal och i förhållande till det statliga stöd som har erhållits.
In this respect ING has received a significant aid amount, representing 5 % of RWA if expressed in terms of RWA of ING Bank.
I detta avseende har ING erhållit ett betydande stödbelopp som motsvarar 5 % av de riskvägda tillgångarna, om det uttrycks i riskvägda tillgångar för ING:s bankverksamhet.
This level is well above the ‘trigger level’ of 2 % of RWA [44].
Denna nivå ligger långt över utlösningsnivån på 2 % av de riskvägda tillgångarna [44].
In addition ING has obtained a significant amount of guarantees, which should however not need to result in measures to mitigate distortions of competition pursuant to point 31 of the Restructuring Communication because that ING did not have a funding problem (which guarantees typically help to overcome) but was encouraged by the Netherlands to take the guarantees in order to lend to the real economy.
Därutöver har ING erhållit en betydande mängd garantier, som dock inte behöver resultera i åtgärder för att mildra snedvridning av konkurrensen enligt punkt 31 i omstruktureringsmeddelandet, eftersom ING inte hade något finansieringsproblem (som garantier normalt ska undanröja) utan uppmuntrades av Nederländerna att ta dessa garantier för att kunna låna till realekonomin.
Moreover, there does not appear to be any reason why, at this stage, the additional guarantees foreseen in the restructuring plan for the carve-out of WUH/Interadvies should require additional measures to mitigate distortions of competitions.
Vidare verkar det inte finnas något skäl till varför, i detta läge, de ytterligare garantier som finns med i omstruktureringsplanen för avknoppningen av WUH/Interadvies skulle kräva några ytterligare åtgärder för att mildra snedvridning av konkurrensen.
That measure is, in itself, a measure intended to help address the market distortion since it is only envisaged in order to enable the carve-out of WUH/Interadvies.
Denna åtgärd är i sig en åtgärd som är avsedd att ta itu med snedvridning på marknaden eftersom den endast är tänkt att möjliggöra avknoppningen av WUH/Interadvies.
It is therefore concluded that the amount of aid to the beneficiary is large.
Kommissionen drar därför slutsatsen att stödbeloppet till stödmottagaren är för stort.
Consequently, significant measures are necessary in order to remedy the distortions of competition.
Följaktligen krävs betydande åtgärder för att avhjälpa snedvridning av konkurrensen.
The mitigating measures should be increased pursuant to point 31 of the Restructuring Communication due to the insignificant burden-sharing stemming from non-compliance with the Commission’s policy on Tier-1 and Tier-2 instruments set out in point 26 of the Restructuring Communication as explained in more detail in recital 138 et seq. of this Decision [45].
Kompensationsåtgärderna bör ökas enligt punkt 31 i omstruktureringsmeddelandet på grund av en otillräcklig ansvarsfördelning som följer av att kommissionens policy om primärkapital- och sekundärkapitalinstrument enligt punkt 26 i omstruktureringsmeddelandet inte har följts, så som förklaras i detalj i skäl 138 ff. i detta beslut [45].
The Commission considers that ING has taken the necessary steps to address the very large competition distortions because the restructuring plan foresees a number of divestments reducing the market presence of the beneficiary.
Kommissionen anser att ING har vidtagit de åtgärder som krävs för att ta itu med mycket stora snedvridningar av konkurrensen eftersom det i omstruktureringsplanen ingår en rad avyttringar för att minska stödmottagarens marknadsnärvaro.
The scale of the proposed divestments is appropriate to mitigate the distortions of competition, also in view of the aggravating circumstances mentioned in recitals 138 and 139.
Storleken på de föreslagna avyttringarna är lämplig för att mildra snedvridning av konkurrensen, även mot bakgrund av de försvårande omständigheter som nämns i skälen 138 och 139.
In addition, the restructuring plan also fosters effective competition and prevents market power and disincentives for cross-border activities pursuant to recital 32 of the Restructuring Communication by carving out an entity from ING’s business in the Dutch retail market.
Därutöver gynnar omstruktureringsplanen även en effektiv konkurrens och hindrar marknadsinflytande och negativa incitament för gränsöverskridande verksamhet enligt punkt 32 i omstruktureringsmeddelandet genom avknoppningen av en hel enhet från ING:s verksamhet på den nederländska marknaden som vänder sig till privatpersoner och mindre företag.
The Commission has identified such market conditions in particular in the Netherlands where the retail banking market is highly concentrated and ING is one of the leading players able to maintain its high market share with the help of State aid.
Kommissionen har identifierat sådana marknadsförhållanden särskilt i Nederländerna där bankmarknaden som vänder sig till privatpersoner och mindre företag är mycket koncentrerad och ING är en av de ledande aktörerna som kan bibehålla sin marknadsandel med hjälp av statligt stöd.
The WUH/Interadvies business is appropriate because it is apt to constitute a viable business in the future that can compete in the retail banking business in the Netherlands.
WUH/Interadvies-verksamheten är ändamålsenlig eftersom den är lämpad att utgöra en lönsam verksamhet i framtiden, som kan konkurrera inom bankverksamheten som vänder sig till privatpersoner och mindre företag i Nederländerna.
According to the Netherlands the carve out should be able to add competition in this highly concentrated market, given that it amounts to a good market share in the mortgage business and consumer loans and some savings activities.
Enligt Nederländerna kommer avknoppningen att kunna öka konkurrensen på en mycket koncentrerad marknad, under förutsättning att den leder till en bra marknadsandel inom hypotekslåneverksamheten och konsumtionslån och vissa inlåningsverksamheter.
Moreover, the entity will be a fully fledged banking business that has a well equipped back office, and fully fledged Internet interface with a payments system and is funded by ING. The fact that it does not have a branch network which is typically an essential facility for a banking business in most Member States is at least partially compensated through Internet banking, which is also an important distribution channel for banking products in the Netherlands.
Enheten kommer att vara en fullt utvecklad bankverksamhet som har en välutrustad backoffice-avdelning och ett fullt utvecklat Internetgränssnitt med ett betalningssystem som finansieras av ING. Det faktum att det inte finns något filialnätverk, som vanligtvis är en viktig faktor för en bankverksamhet i de flesta medlemsstater, kompenseras åtminstone delvis genom bankverksamheten på Internet, som också är en viktig distributionskanal för bankprodukter i Nederländerna.
Deposits can be attached to WUH/Interadvies via its received Internet platform.
Inlåningen kan kopplas till WUH/Interadvies via den erhållna Internetplattformen.
Also, given the know-how and human resources provided to the new entity, it will be in a position to further develop its existing business and possibly set up branches.
Mot bakgrund av den kunskap och den personal som den nya enheten erbjuds kommer den att kunna vidareutveckla den befintliga verksamheten och eventuellt inrätta filialer.
Furthermore, the Commission notes the argument of the Dutch authorities referred to in recital 56 concerning the relatively lesser importance of current account products in the Netherlands for cross selling other retail banking products.
Kommissionen noterar vidare de nederländska myndigheternas argument, som det hänvisas till i skäl 56, om att girokontoprodukter är av relativt mindre betydelse i Nederländerna för korsförsäljningen av andra bankprodukter som vänder sig till privatpersoner och mindre företag.
In that regard, and in the absence of any contrary indications, the Commission accepts that in the Netherlands current account products may be of relatively low importance for cross-selling other retail banking products.
I detta avseende, och i avsaknad av avvikande indikationer, accepterar kommissionen att girokontoprodukter kan vara av relativt liten betydelse i Nederländerna för korsförsäljningen av andra bankprodukter som vänder sig till privatpersoner och mindre företag
Finally, the Commission takes note that ING has given several commitments to ensure that the business is viable, such as a ‘hold separate’ manager and a monitoring trustee.
Slutligen noterar kommissionen att ING har gjort flera åtaganden om att se till att verksamheten är lönsam, såsom tillsättningen av en oberoende förvaltare som håller isär räkenskaperna och en övervakningsförvaltare.
Both should ensure that the rights and other tangible and intangible assets of the (to-be-carved-out) business are protected, defended and preserved against ING. Also the arbitration mechanism in place which requires the new entity to receive all necessary inclusions for ensuring its viability will ensure the compliance of ING with its commitments under this Decision.
Båda bör säkerställa att verksamhetens rättigheter och andra materiella och immateriella tillgångar (som ska knoppas av) skyddas, försvaras och värnas mot ING. Även den befintliga arbitragemekanismen, som kräver att den nya enheten får allt som behövs för att nå lönsamhet, kommer att se till att ING följer sina åtaganden enligt detta beslut.
Furthermore, ING will not target clients of the carved out entity regarding products transferred to WUH/Interadvies even if ING still has existing client relationships.
Vidare kommer inte ING att rikta in sig på kunderna från den avknoppade enheten när det gäller de produkter som överförs till WUH/Interadvies även om ING fortfarande har befintliga kundrelationer.
Moreover, ING will provide funding for WUH/Interadvies for […] post investment although the amount of funding will gradually decline over that period.
Dessutom kommer ING att tillhandahålla finansiering för WUH/Interadvies […] efter investeringen även om finansieringsbeloppet gradvis kommer att minska under denna period.
Furthermore the Commission will […] ensure that the business is sold with the help of a divestiture trustee […].
Vidare kommer kommissionen att […] för att se till att verksamheten säljs med hjälp av en avyttringsförvaltare […].
All those elements ensure that the entity will be viable and thus increase competition in the Dutch retail banking market.
Alla dessa element bidrar till att enheten kommer att vara lönsam och ökar därmed konkurrensen på den nederländska bankmarknaden som vänder sig till privatpersoner och mindre företag.
The Commission therefore accepts that the divestment of WUH/Interadvies may enable a new competitor to develop business in the retail banking market in the Netherlands and may bring a new competitive force to that market.
Kommissionen accepterar därför att avyttringen av WUH/Interadvies kan göra det möjligt för en ny konkurrent att utveckla en verksamhet inom bankmarknaden som vänder sig till privatpersoner och mindre företag i Nederländerna och kan bidra med ny konkurrenskraft på denna marknad.
Moreover, the Netherlands has also committed to an acquisition ban preventing ING from acquiring attractive businesses which will be likely brought to the market due to the general restructuring of financial firms and the overall sector [46].
Utöver detta har Nederländerna också åtagit sig att införa ett förvärvsförbud som hindrar ING från att förvärva attraktiva verksamheter som sannolikt kommer att föras ut på marknaden på grund av den allmänna omstruktureringen av finansiella företag och hela sektorn [46].
This prevents the non organic growth of ING and allows other firms not having received State aid to purchase such businesses.
Detta förhindrar en organisk tillväxt av ING och gör det möjligt för andra företag som inte har erhållit något statligt stöd att köpa sådana verksamheter.
Furthermore the Commission considers commitment to a price leadership ban in line with the Restructuring Communication requirements in order to ensure that State aid cannot be used to offer terms which cannot be matched by competitors which are not in receipt of State aid (recital 44).
Kommissionen överväger ett förbud mot prisledarskap i linje med kraven i omstruktureringsmeddelandet för att se till att statligt stöd inte kan användas för att erbjuda villkor som konkurrenter som inte får statligt stöd inte har möjlighet att erbjuda (punkt 44).
In line with point 32 of the Restructuring Communication, a price leadership commitment may not be necessary in markets where significant structural commitments have been provided.
I linje med punkt 32 i omstruktureringsmeddelandet är det inte säkert att ett åtagande om prisledarskap krävs på de marknader där betydande strukturåtaganden har tillhandahållits.
Depending on the specificities of each individual case, the ban may take different forms that aim at striking the most appropriate balance between individual treatment of aid distortions and competitive market conditions [47].
Beroende på varje enskilt fall kan förbudet anta olika former i syfte att uppnå den mest lämpliga balansen mellan olika sätt att ta itu med snedvridning, som beror på stöd, och konkurrenskraftiga marknadsvillkor [47].
The Netherlands have opted for providing a general price leadership ban for ING whereby ING will not offer more favourable prices than its three best priced competitors.
Nederländerna har valt ett generellt förbud mot prisledarskap, varvid ING inte kommer att erbjuda mer förmånliga priser än sina tre konkurrenter med bäst priser.
That commitment is appropriate as it targets all markets where the bank is well established with a market share of at least 5 % [48].
Det är ett lämpligt åtagande eftersom det gäller alla marknader där banken är väletablerad med en marknadsandel på minst 5 % [48].
Moreover, ING and the Dutch authorities committed to a price leadership ban independent of market share in respect of ING Direct Europe.
Vidare åtog sig ING och de nederländska myndigheterna att respektera ett förbud mot prisledarskap oberoende av marknadsandel när det gällde ING Direct i Europa.
This is justified because of the information received by the Commission pointing at aggressive commercial behaviour.
Detta är motiverat på grund av information som kommissionen har mottagit som pekar mot ett aggressivt kommersiellt beteende.
The effect of the ban should be that, […], ING will mainly compete on the basis of the quality of its products and services.
Effekten av förbudet skulle vara att […], ING kommer att i huvudsak konkurrera med kvaliteten på produkterna och tjänsterna.
This should alleviate the concerns stated in the information addressed to the Commission indicated above in recital 6 in that respect.
Detta skulle minska farhågorna i den information som kommissionen mottog enligt ovan i skäl 6 i detta avseende.
Finally, the Netherlands commits that ING will refrain from mass marketing that invokes the recapitalisation measure as an advantage in competitive terms.
Nederländerna åtar sig avslutningsvis att se till att ING avstår från marknadsföring i stor skala med åberopande av rekapitaliseringsåtgärden som en fördel i konkurrenssammanhang.
However, in line with the Recapitalisation Communication, there is no longer any reason to insist upon a temporary balance sheet restriction, as imposed in Decision N 528/08.
I linje med rekapitaliseringsmeddelandet finns det inte längre något skäl att kräva en tillfällig begränsning av balansräkningen, så som krävs i beslut N 528/08.
The restructuring plan presented by the Netherlands will need to be properly implemented.
Den omstruktureringsplan som Nederländerna har presenterat måste genomföras på ett korrekt sätt.
In order to ensure a proper implementation, the Netherlands will provide the Commission with a bi-annual monitoring report.
För att se till att genomförandet sker på ett korrekt sätt kommer Nederländerna att förse kommissionen med en övervakningsrapport vartannat år.