natgillin/translations-raw huggingface dataset:
However, although the excluded assets referred to above are not covered by the States’ guarantee, calls made in relation to the excluded assets will be offset against the amount of the first tranche of USD 4,5 billion, for which the States shall be entitled to direct recourse in cash against Dexia.
Även om de uteslutna tillgångar som anges ovan inte ska täckas av den statliga garantin ska de krav som ställs på de uteslutna tillgångarna räknas in i den första delens belopp på 4,5 miljarder US-dollar för vilken staterna direkt kan kräva kontant ersättning från Dexia.
The guarantee gives rise to remuneration payable annually by Dexia to the Belgian and French States of 113 basis points in relation to coverage of the risk of default on the guaranteed put, plus 32 basis points in relation to coverage of the risk of Dexia failing to honour its liquidity commitments towards FSAM.
Dexia ska betala en årlig ersättning för garantin till Belgien och Frankrike på 113 baspunkter för täckningen av risken för fallissemang för säljoptionsgarantin plus 32 baspunkter för risken för att Dexia inte kan uppfylla sina likviditetsförpliktelser gentemot FSAM.
FSA (without FP) was sold on 1 July 2009 and the FSA measure took effect at the same time.
Försäljningen av FSA (utom finansiella produkter) genomfördes den 1 juli 2009, samtidigt som FSA-ågärden trädde i kraft.
The latest study of the valuation of the FSAM portfolio was communicated to the Commission on 18 March 2009 and was carried out by Société Générale (‘the consultant’), the independent expert appointed by the Belgian State, on the basis of the data as at 31 January 2009.
Den senaste värderingen av FSAM:s tillgångar överlämnades till kommissionen den 18 mars 2009 och gjordes på grundval av de uppgifter som gällde den 31 januari 2009 av Société Générale (nedan kallad konsulten), som är den oberoende expert som utsetts av Belgien.
Table 1 below shows the key data of the FSAM portfolio:
De viktigaste uppgifterna om FSAM:s portfölj återges i tabell 1 nedan.
Nominal value
Tillgångsklasser
Market value
Nominellt värde
Expected losses (baseline)
Marknadsvärde
Expected losses (stress)
Förväntade förluster (bas)
In million USD
Miljoner USD
As % of total
% av summan
(without ‘wrap’)
(utan wrap)
The portfolio mainly comprises ‘US RMBS standard’, accounting for nearly 64 %, and more specifically ‘subprime’ securities (44 % of the portfolio) and ‘Alt-A’ (15 % of the portfolio).
Portföljen består till nästan 64 procent av amerikanska RMBS-värdepapper (US RMBS standards) och framför allt av supbrime-värdepapper (44 procent av portföljen) samt Alt-A-värdepapper (15 procent av portföljen).
To a lesser extent, the portfolio is also exposed to ‘US Agency RMBS’ (8 % of the portfolio) and to securities enhanced by monoline insurers.
Portföljen är i mycket mindre omfattning exponerad för US Agency RMBS-värdepapper (8 procent av portföljen) och av värdepapper som förstärkts genom försäkringsgivare som tillhandahåller en enda typ av försäkring.
The nominal value of the portfolio was USD 16,6 billion at 31 January 2009 and its average market value at the same date was [42,2-54,3] % of the nominal value, i.e. USD [7-9] billion.
Portföljens nominella värde var 16,6 miljarder US-dollar den 31 januari 2009 och dess genomsnittliga marknadsvärde samma dag var [42,2–54,3] procent av det nominella värdet, det vill säga [7–9] miljarder US-dollar.
The expected losses, in a baseline scenario, amounted to USD [2-3] billion, whereas in a stress scenario they were estimated at USD [3,5-4,5] billion.
De förväntade förlusterna i ett basscenario var [2–3] miljarder US-dollar, medan de beräknades till [3,5–4,5] miljarder US-dollar i ett stresscenario.
The real economic value (‘REV’) at 31 January 2009 was USD [13,6-14,6] billion under the baseline scenario and USD [12-13] billion under a stress scenario.
Det verkliga ekonomiska värdet var den 31 januari 2009 [13,6–14,6] miljarder US-dollar i ett basscenario och [12–13] miljarder US-dollar i ett stresscenario.
Table 2 below shows the key data of the FSAM portfolio, after deduction of the excluded assets:
De viktigaste uppgifterna om FSAM:s portfölj efter avdrag för uteslutna tillgångar återges i tabell 2 nedan.
Net of excluded assets, the nominal value of the portfolio was USD 12,2 billion at 31 January 2009 and its average market value at the same date was [36,9-45,1] % of the nominal value, i.e. USD [4,5-5,5] billion.
Utan de uteslutna tillgångarna var portföljens nominella värde 12,2 miljarder US-dollar den 31 januari 2009 och dess genomsnittliga marknadsvärde samma dag var [36,9–45,1] procent av det nominella värdet, det vill säga [4,5–5,5] miljarder US-dollar.
The expected losses, under a baseline scenario, amounted to USD [2-3] billion, whereas under a stress scenario they were estimated at USD [3,5-4,5] billion.
De förväntade förlusterna i ett basscenario var [2–3] miljarder US-dollar, medan de beräknades till [3,5–4,5] miljarder US-dollar i ett stresscenario.
The REV at 31 January 2009 was USD [9,2-10,2] billion under a baseline scenario and USD [7,7-8,7] billion under a stress scenario.
Det verkliga ekonomiska värdet var den 31 januari 2009 [9,2–10,2] miljarder US-dollar i ett basscenario och [7,7–8,7] miljarder US-dollar i ett stresscenario.
The restructuring plan aims to refocus Dexia’s activities on its principal business lines and markets (that is to say, PWB and RCB activities in France, Belgium and Luxembourg); to reduce its risk profile and leverage; and to restore balance in its liquidity profile.
Syftet med omstruktureringsplanen är att koncentrera Dexias verksamhet på dess viktigaste verksamhetsområden och marknader (det vill säga PWB- och RCB-verksamheterna i Frankrike, Belgien och Luxemburg), sänka riskprofilen, minska hävstångseffekten och balansera likviditetsprofilen. Detta innebär bland annat att bolaget ska upphöra med, dra ner på och lägga ner vissa verksamheter.
The restructuring plan consists of a series of measures already put in place by Dexia and behavioural and structural measures which Dexia will have to implement during the restructuring period, under the supervision of the Member States concerned which have undertaken to ensure that they are observed.
Omstruktureringsplanen består dels av en rad åtgärder som Dexia redan har vidtagit, dels av åtgärder i fråga om beteende och struktur som Dexia måste vidta under omstruktureringen under kontroll av de berörda medlemsstaterna, som har åtagit sig att se till att planen följs.
Together, these measures allow a 35 % reduction in Dexia’s total balance sheet at 31 December 2014, compared to 31 December 2008, taking account of new turnover.
Sammantaget kommer dessa åtgärder att leda till att Dexias totala balansräkning kommer att minska med 35 procent fram till den 31 december 2014 jämfört med den 31 december 2008 och med hänsyn till den nya produktionen.
RESTORATION OF THE LONG-TERM VIABILITY UNDER NORMAL AND STRESS CONDITIONS
ÅTERSTÄLLNING AV LÖNSAMHETEN PÅ LÅNG SIKT I NORMALSITUATIONER SAMT I STRESSITUATIONER
The Member States concerned have communicated detailed information to the Commission on the business model of the bank.
De berörda medlemsstaterna har överlämnat detaljerade upplysningar till kommissionen om bankens affärsmodell.
This information provides details notably on the following:
Upplysningarna innehåller bland annat följande information:
group business plan for the period from 2009 to 2011 and projections of certain balance sheet and profit and loss account data to 2014 and 2017,
Koncernens affärsplan för 2009–2011 samt prognoser för vissa delar av balans- och resultaträkningen inför 2014 och 2017.
volumes and margins of outstanding amounts and new turnover by business line (PWB, RCB and other) and by geographical area, from 2009 to 2011,
Volymer av och marginaler för den totala utlåningen och för den nya produktionen per större verksamhetsområde (PWB, RCB och andra) och per geografiskt område 2009–2011.
volumes and average costs of funding the group by source of funding (repos, guaranteed and unguaranteed bonds, mortgage bonds, deposits and other).
Volymer och genomsnittliga kostnader för koncernens finansiering per finansieringskälla (återköpsavtal, garanterade och ogaranterade obligationer, bostadsobligationer, inlåning, övrigt).
On the basis of this information, Dexia forecasts positive results throughout the restructuring period, from 2009 to 2014, and a Core Tier 1 ratio of between 11 % and 15 %.
Utifrån denna information förutspår Dexia ett positivt resultat under hela omstruktureringsperioden, 2009–2014 och en primärkapitalkvot (nedan kallad Core Tier 1) på mellan 11 och 15 procent.
Table 3 below shows Dexia’s projected results and Core Tier 1 ratio for each year from 2009 to 2014.
I tabell 3 nedan återges prognostiserat resultat och Core Tier 1-kvot för varje år mellan 2009 och 2014 för Dexia.
Dexia’s projected results and Core Tier 1 ratio during the restructuring period
Prognostiserat resultat och Core Tier 1-kvot för Dexia under omstruktureringsperioden
(Million EUR and %)
(miljoner euro och %)
Net results before tax
Nettoresultat före skatt
Total Dexia group
Summa Dexia-koncernen
Core Tier 1 ratio
Core Tier 1
The Member States concerned also provided three types of stress simulations to establish the group’s resilience to external shocks.
De berörda medlemsstaterna har också gjort tre simuleringar av olika typer av stressituationer för att undersöka koncernens motståndskraft mot externa chocker.
The first type of stress test carried out by Dexia aimed to test the group’s resilience, until 2011, to the following variables: (i) GDP growth rate in various countries, (ii) three-month and five-year interbank rates and (iii) exchange rates of certain foreign currencies.
Det första stresstest som Dexia genomförde syftade till att pröva koncernens motståndskraft fram till 2011 för följande variabler: i) BNP-tillväxten i olika länder, ii) interbankräntenivåer på tre månader och på fem år, samt iii) växelkursen för vissa utländska valutor.
With regard to the growth rate, hypotheses were drawn up for a baseline scenario and a stress scenario in line with the hypotheses used for other similar exercises recently conducted in Europe.
När det gäller tillväxttakten formulerades antaganden för ett basscenario och ett stresscenario i linje med de antaganden som använts i andra liknande undersökningar nyligen i Europa.
The results of the stress test, as carried out by Dexia, suggest that the group would remain in profit in 2010 and 2011, even in a stress scenario.
Resultatet av Dexias stresstest pekar på att koncernen skulle fortsätta att gå med vinst under 2010 och 2011, även under stresscenariot.
The pre-tax profit would amount to EUR […] million in 2010 and EUR […] million in 2011.
Vinsten före skatt skulle bli […] miljoner euro 2010 och […] miljoner euro 2011.
The second type of stress test carried out by Dexia was designed to test the resilience of the group to a rise in its market funding costs over a year of (i) 100 basis points and (ii) 200 basis points.
Den andra typen av stresstest som Dexia genomförde syftade till att pröva koncernens motståndskraft mot ökade finansieringskostnader på marknaden under ett år med i) 100 baspunkter och ii) 200 baspunkter.
The results of the stress test, as carried out by Dexia, indicate that the impact on the results of the group can be evaluated at EUR […] million, in the case of its funding costs rising by 100 basis points, and EUR […] million in the case of its funding costs rising by 200 basis points.
Resultatet pekar på att effekten på koncernens resultat kan beräknas till […] miljoner euro om finansieringskostnaderna ökar med 100 baspunkter och till […] miljoner euro om finansieringskostnaderna ökar med 200 baspunkter.
The third type of stress test carried out by Dexia was designed to test the group liquidity and more specifically the group liquidity position in exceptional circumstances, by comparing the liquidity potentially required with the liquidity potentially available in such circumstances.
Den tredje typen av stresstest som Dexia genomförde syftade till att pröva koncernens likviditet, och särskilt koncernens likviditetsposition under extraordinära omständigheter, genom en jämförelse av den likviditet som potentiellt skulle komma att krävas mot den likviditet som potentiellt skulle finnas tillgänglig under sådana omständigheter.
The stress test horizon is one month.
Stresstestets horisont var en månad.
The scenario applied combines the impact of an idiosyncratic shock linked to Dexia and the consequences of a general liquidity crisis.
I scenariot prövades effekterna av en mycket kraftig chock för Dexia i kombination med effekterna av en generell likviditetskris.
This liquidity stress test was undertaken both by Dexia and by its supervisory authority (the Banking, Finance and Insurance Commission, ‘CBFA’).
Detta stresstest genomfördes både av Dexia och av tillsynsmyndigheten (Commission bancaire, financière et des assurances, nedan kallad CBFA).
BEHAVIOURAL COMMITMENTS
UPPFÖRANDEÅTAGANDEN
The restructuring plan, notified on 9 February 2010, consists firstly in reducing short-term funding, lengthening the average maturity of long-term funding and increasing the group’s stable sources of funding.
Den omstruktureringsplan som anmäldes den 9 februari 2010 består först och främst av en minskad kortfristig finansiering, ökad genomsnittlig livslängd för finansiering på medellång sikt och en ökad andel stabila finansieringskällor för koncernen.
In this respect, the Member States concerned undertake to ensure that Dexia complies with three quantitative funding ratios.
I detta avseende har de berörda medlemsstaterna gjort ett åtagande om att Dexia ska följa tre kvantitativa finansiella kvoter.
Dexia is to maintain the ‘short-term funding [15]/total balance sheet’ ratio at 30 % at 31 December 2009, at a level below or equal to 23 % at 31 December 2010, below or equal to 20 % at 31 December 2011, below or equal to 14 % at 31 December 2012, below or equal to 13 % at 31 December 2013 and below or equal to 11 % at 31 December 2014.
Dexia ska se till att kvoten ”kortfristig finansiering [15] /total balansräkning” är 30 procent den 31 december 2009, högst 23 procent den 31 december 2010, högst 20 procent den 31 december 2011, högst 14 procent den 31 december 2012, högst 13 procent den 31 december 2013 och högst 11 procent den 31 december 2014.
Dexia is to lengthen the maturity of its funding by maintaining the average life of the liabilities of the group [16] at a level exceeding or equal to the levels shown in Table 4 below:
Dexia ska förlänga löptiden på sin finansiering genom att hålla den genomsnittliga livslängden på koncernens skulder [16] på minst den nivå som anges i tabell 4 nedan:
Trend in the average life of Dexia’s liabilities (in years)
Utveckling av den genomsnittliga livslängden på Dexias skulder (i år)
Dexia is to increase its stable sources of funding: a ratio is calculated, with the numerator equal to the sum of the funding in the form of mortgage bonds and the funding in the form of RCB and PWB commercial deposits and with the denominator equal to the sum of all Dexia’s assets.
Dexia ska utöka sina stabila finansieringskällor: en kvot ska beräknas där täljaren är lika med summan av finansieringen i form av bostadsobligationer och finansieringen i form av kommersiell RCB- och PWB-inlåning och där nämnaren är lika med summan av Dexias samtliga tillgångar.
This ratio, equal to 36 % at 31 December 2009, must be above or equal to 40 % at 31 December 2010, above or equal to 45 % at 31 December 2011, above or equal to 53 % at 31 December 2012, above or equal to 55 % at 31 December 2013 and above or equal to 58 % on 31 December 2014.
Denna kvot ska vara lika med 36 procent den 31 december 2009, minst 40 procent den 31 december 2010, minst 45 procent den 31 december 2011, minst 53 procent den 31 december 2012, minst 55 procent den 31 december 2013 och minst 58 procent den 31 december 2014.
An independent expert is to verify compliance with these three funding ratios every six months.
En oberoende expert ska varje halvår kontrollera att dessa tre finansieringskvoter uppfylls.
Dexia rules out lending to its PWB customers at a level of risk-adjusted return on capital (‘RAROC’) below 10 %.
Dexia ska endast bevilja lån till sina PWB-kunder med en riskjusterad kapitalavkastning (risk-adjusted return on capital, nedan kallad RAROC) på minst 10 procent.
The RAROC is calculated as the ratio between the net margin after tax and the economic capital [17].
RAROC-beräkningen visar nettomarginalen efter skatt för kapitalet [17].
The gross margin is the difference between the margin invoiced to the customer (expressed in basis points above the IBOR reference rate) and Dexia’s funding cost (expressed in basis points above the IBOR reference rate) represented by the internal transfer price.
Bruttomarginalen är skillnaden mellan den marginal som faktureras kunden (uttryckt i baspunkter under referensräntan IBOR) och Dexias finansieringskostnad (uttryckt i baspunkter under referensräntan IBOR) uttryckt som internpriset.
The internal transfer price reflects the estimated cost of Dexia’s new funding, taking account of the characteristics (maturity, eligibility for funding by mortgage bonds, etc.) of the loans to PWB customers.
Internpriset avspeglar Dexias beräknade kostnad för en ny finansiering med hänsyn till egenskaperna (löptid, tillgång till återfinansiering genom bostadsobligationer osv.) hos lånen till PWB-kunder.
The net margin is equal to the gross margin less (i) costs of all kinds (overheads, salary costs, operating costs, amortisation and depreciation, etc.) estimated on the basis of the observation of the costs of lending to PWB customers, (ii) cost of average risk calculated for each transaction in accordance with the Basel II methodology (cost of average risk over a long period) and (iii) a tax charge.
Nettomarginalen är lika med bruttomarginalen minus i) alla typer av kostnader (allmänna omkostnader, lönekostnader, operativa kostnader, avskrivningar osv.) beräknade på grundval av observerade kostnader för verksamheten med lån till PWB-kunder, ii) en genomsnittlig riskkostnad beräknad för varje transaktion enligt Basel II-metoden (genomsnittlig riskkostnad på långsikt), och iii) skatt.
An independent expert verifies every six months that the RAROC reflects the costs of the PWB division, that the commitment referred to above to comply with a minimum RAROC of 10 % for the PWB activity is observed and that the methodology and calculation of the RAROC and its components are correct.
En oberoende expert ska varje halvår kontrollera att RAROC avspeglar kostnaderna för PWB-divisionen, att åtagandet att upprätthålla en minsta RAROC på 10 procent för PWB-verksamheten följs och att metoden för och beräkningen av RAROC och dess komponenter är korrekta.
Dexia is to end the intra-group finance currently made available to its Turkish subsidiary DenizBank by 30 June 2011 at the latest and will not grant it any new financing until 31 December 2014.
Dexia ska minska beloppet av den finansiering som för närvarande står till det turkiska dotterbolaget DenizBanks förfogande till noll senast den 30 juni 2011 och ska inte bevilja det dotterbolaget någon ny koncernintern finansiering före den 31 december 2014.
By 30 June 2010, Dexia is to set up an LPMD reporting line.
Dexia ska införa en rapporteringsväg för LPMD senast den 30 juni 2010.
The assets assigned to this line are to be placed in run-off or sold.
Tillgångar som omfattas av denna rapporteringsväg ska avvecklas eller avyttras.
These assets are:
Det rör sig om följande tillgångar:
the credit spread portfolio (CSP) and public sector portfolio (PSP) (estimated at approximately EUR 134 billion at 31 December 2009),
Portföljerna Credit Spread Portfolio (CSP) och Public Sector Portfolio (PSP) (till ett beräknat belopp av ungefär 134 miljarder euro den 31 december 2009).
the financial products portfolio of FSAM assets retained by Dexia (estimated at approximately EUR 10,7 billion at 31 December 2009), and
Portföljen Financial Products i de FSAM-tillgångar som Dexia har behållit (till ett beräknat belopp av ungefär 10,7 miljarder euro den 31 december 2009).
the non-core PWB loans portfolio (estimated at approximately EUR 17 billion at 31 December 2009).
Portföljen non-core PWB loans till ett beräknat belopp av ungefär 17 miljarder euro den 31 december 2009).
All guaranteed funding raised by Dexia will be allocated to this line.
Kapital som anskaffats av Dexia och som omfattas av finansieringsgarantin är en integrerad del av denna rapporteringsväg.
Dexia is to limit new annual PWB turnover to EUR 12 billion in 2009, EUR 15 billion in 2010 and EUR 18 billion from 2011 to 2014.
Dexia ska begränsa den årliga nyproduktionen av PWB till 12 miljarder euro 2009, till 15 miljarder euro 2010 och till 18 miljarder euro från 2011 till 2014.
Dexia is to reduce its operating costs by 15 % by 31 December 2012.
Dexia ska minska sina löpande kostnader med 15 procent fram till den 31 december 2012.
Dexia is to reduce its trading activities (44 % reduction in terms of value of the average annual risk, which amounted to EUR 126 billion in 2008) and to end its proprietary trading activities from the date of this Commission decision.
Dexia ska minska sin tradingverksamhet (minskning med 44 procent av värdet på det årliga riskgenomsnittet på 126 miljarder euro 2008) och upphöra med värdepappershandel för egen räkning från och med den dag då kommissionen antar detta beslut.
With immediate effect from the date of the Commission decision, Dexia is to definitively waive the Dexia BIL EUR 376 million convertible bond, which Luxembourg had undertaken to subscribe to in September 2008.
Dexia ska slutgiltigt, med omedelbar verkan från och med den dag då kommissionen antar detta beslut, avsäga sig den konvertibla obligation för Dexia BIL på 376 miljoner euro som Luxemburg åtog sig att teckna i september 2008.
Dexia’s recourse to the guarantee on funding by the Member States concerned is limited by the following conditions:
Dexias möjlighet att utnyttja de berörda medlemsstaternas garanti ska begränsas enligt följande villkor:
end of the guarantee for all deposit contracts concluded from 31 March 2010,
Slut på garantin för samtliga inlåningsavtal som ingås från och med den 31 mars 2010.
end of the guarantee on funding for all short-term issues (at less than one year) from 31 May 2010,
Slut på finansieringsgarantin för samtliga kortfristiga emissioner (minst ett år) från och med den 31 maj 2010.
end of the guarantee on funding for all (including long-term) issues or contracts concluded from 30 June 2010,
Slut på finansieringsgarantin för samtliga (även långfristiga) emissioner eller avtal som görs eller ingås från och med den 30 juni 2010.
the total outstanding amounts guaranteed may at no time exceed EUR 100 billion;
Det totala beloppet för de garanterade skulderna får inte vid någon tidpunkt överskrida 100 miljarder euro.
during the period covered by the guarantee, Dexia will pay the Member States concerned additional remuneration on any amount exceeding the following thresholds of outstanding amounts guaranteed:
Under den period som garantin tillämpas ska Dexia betala en ytterligare ersättning till de berörda staterna för det överskridande beloppet om följande gränser för garanterade skulder överskrids:
Additional remuneration payable on exceeding the amount of bond liabilities guaranteed
Ytterligare ersättning som ska betalas om beloppet för garanterade obligationer på skuldsidan överskrids
Threshold/tranche (outstanding amount guaranteed in EUR billion)
Tröskel/del (garanterade skulder i miljarder euro)
Additional remuneration for excess (in basis points)
Kompletterande ersättning för överskridandet (i baspunkter)
Until 31 October 2014, Dexia will not use its status as a bank with a guarantee by the Member States concerned for commercial advertising purposes and will not use the guarantee for purely arbitrage transactions.
Dexia ska fram till och med den 31 oktober 2014 avstå från att utnyttja sin ställning som bank med en garanti från de berörda medlemsstaterna i reklam och ska inte använda garantin för rena arbitrageoperationer.