natgillin/translations-raw huggingface dataset:
‘BankCo’ to which the following assets of NR would be transferred: the retail deposit book (approximately GBP 19,5 billion), matched with approximately GBP [9-12] billion of cash assets [13] and approximately GBP [7-10] billion of NR’s best performing unencumbered mortgage assets; wholesale deposits, currently totalling approximately GBP [0,5-3] billion, matched by cash assets; NR’s mortgage origination and servicing platform; NR’s branches, relevant staff and systems and the GIC accounts [14] matched by cash assets of an equal value (approximately GBP [3,5-6] billion).
BankCo, till vilken följande av NR:s tillgångar skulle överföras: Privatkundsinlåningen (ca 19,5 miljarder pund), som täcks med ca [9–12] miljarder pund i likvida medel [13] och ca [7–10] miljarder pund av sådana panträtter i Northern Rock som kan handlas fritt och inte löper risk för krav från fordringsägare, företagsinlåningen, som för närvarande uppgår till ca [0,5–3] miljarder pund, som täcks med likvida medel, NR:s beviljade hypotekslån och serviceverksamhet, dess kontor, relevant personal, relevanta system och GIC-konton [14] som täcks med likvida medel till samma värde ca [3,5–6] miljarder pund.
The opening balance sheet of BankCo would be GBP [22-26] billion;
BankCo:s ingående balansomslutning skulle vara [22–26] miljarder pund.
‘AssetCo’ would be the existing company, NR, which would be left with the remaining pool of residential mortgages and NR’s wholesale funding instruments (its interest in the Granite securitisation vehicle and its liabilities under the covered bond and EMTN programmes [15] and associated hedging) together with the associated liabilities and hybrid capital.
AssetCo, som omfattar det befintliga företaget NR, och får den återstående uppsättningen hypotekslån för bostadsfastigheter och Northern Rocks instrument för kapitalmarknadsfinansiering via finansiering i andra banker (dess andelar i värdepapperiseringsinstrumentet Granite och dess skulder enligt de täckta obligations- och EMTN-programmen [15] tillsammans med tillhörande hedging) tillsammans med därtill hänförliga skulder.
The (opening) balance sheet of AssetCo would be GBP [82-85] billion.
AssetCo kommer att ha en (ingående balansomslutning på [82–85] miljarder pund.
The amended restructuring plan also envisaged capital injections in BankCo and AssetCo, a change in the lending strategy, abandonment of the active mortgage redemption programme and changes to the Competitive Framework, which would allow NR to increase its lending in 2009 and 2010 by GBP 14 billion in total.
Den nya omstruktureringsplanen rymmer även kapitaltillskott till BankCo och AssetCo, en förändring i utlåningsstrategin, avbrytande av programmet för att aktivt försöka förmå kunderna att betala tillbaka sina lån och förändringar av konkurrensramen så att NR kan öka sin utlåning under 2009 och 2010 med totalt 14 miljarder pund.
THE FINAL RESTRUCTURING PLAN
DEN SLUTLIGA OMSTRUKTURERINGSPLANEN
Following the adoption of the extension decision, the amended restructuring plan was altered by the United Kingdom to address some of the doubts expressed by the Commission and third parties (hereinafter ‘the final restructuring plan’).
Efter antagandet av beslutet att utvidga förfarandet ändrade Förenade kungariket den ändrade omstruktureringsplanen för att bemöta vissa av de tvivel som kommissionen och berörda tredje parter hade gett uttryck för. (nedan kallad den slutliga omstruktureringsplanen).
In addition, GBP [600-900] million of initially planned new lending of BankCo in 2009 will be substituted for lower quality back book [16].
Dessutom kommer [600–900] miljoner pund av BankCo:s ursprungligen planerade nyutlåning 2009 att ersättas av befintliga osäkrare lån [16].
As a result, the weighted average LTV of BankCo will equal [62-67 %], made up of the average LTV of existing mortgage book ([66-69 %]) and new lending in 2009 ([58-61 %]).
Till följd av detta kommer BankCo:s viktade genomsnittliga belåningsgrad att vara [62–67 %], vilken utgörs av den genomsnittliga belåningsgraden på befintliga hypotekslån ([66–69 %]) och nyutlåning under 2009 ([58–61 %]).
Graph A illustrates the opening balance sheets of BankCo and AssetCo after the split-up, while Table 2 contains the most relevant financial indicators for BankCo.
I diagram A visas BankCo:s och AssetCo:s ingående balansomslutning efter uppdelningen, medan tabell 2 innehåller de viktigaste finansiella indikatorerna för BankCo.
BankCo, from the split-up onwards, will also pay adjusted fees for the continuing guarantees on retail and wholesale deposits (see section 2.3).
Från och med uppdelningen kommer BankCo även att betala justerade avgifter för fortsatta garantier beträffande privatkunds- och företagsinlåning (se avsnitt 2.3).
BankCo main financial indicators following the split (base case)
BankCo:s viktigaste finansiella indikatorer efter uppdelningen (grundscenario)
Net interest income
Nettoränteintäkter
Mortgage book
Inteckningar
Retail deposits
Privatkundsinlåning
Wholesale deposits
Företagsinlåning
Graph A
Diagram A
Opening balance sheet of BankCo and AssetCo after split-up
BankCo:s och AssetCo:s ingående balansomslutning efter uppdelningen
The United Kingdom furthermore provided the following commitments:
Förenade kungariket gjorde dessutom följande åtaganden:
a commitment to achieve full operational separation between BankCo and AssetCo as soon as possible and by the end of 2010 at the latest;
Förenade kungariket åtog sig att se till att BankCo:s och AssetCo:s verksamheter helt skildes åt så snabbt som möjligt och senast vid utgången av 2010.
a commitment that BankCo will cap new lending to GBP 4 billion in 2009, GBP 9 billion in 2010 and GBP 8 billion in 2011; in the event that BankCo remains in Temporary Public Ownership (hereinafter ‘TPO’) after 2011, the lending cap of GBP 8 billion in 2011 will remain in place until 31 December 2013 or exit from TPO, whichever is earlier;
Förenade kungariket åtog sig att se till att BankCo:s fastställer ett tak för nyutlåning på 4 miljarder pund 2009, 9 miljarder pund 2010 och 8 miljarder pund 2011. Om BankCo fortfarande är i tillfällig offentlig ägo efter 2011 kommer utlåningstaket på 8 miljarder pund 2011 att vara kvar till den 31 december 2013 eller till dess det tillfälliga offentliga ägandet upphör, beroende på vilket av detta som sker först.
a commitment that BankCo will cap its retail deposit balances across the United Kingdom, Ireland and Guernsey at GBP 20 billion until 31 December 2011; in the event that BankCo remains in TPO in 2012 and 2013, the retail deposit cap will be GBP 23 billion for 2012 and GBP 26 billion for 2013;
Förenade kungariket åtog sig att se till att BankCo fastställer ett tak för sin privatkundsinlåningsbalans i Förenade kungariket, Irland och Guernsey på 20 miljarder pund fram till den 31 december 2011. Om BankCo fortfarande är i tillfällig offentlig ägo 2012 och 2013 kommer privatkundsinlåningstaket att vara 23 miljarder pund för 2012 och 26 miljarder pund för 2013.
a commitment that BankCo will not rank within the top three Moneyfacts mortgage categories for 2, 3, or 5-year fixed or variable mortgages (excluding mortgages with an LTV ratio greater than 80 % and products for first time buyers) until 31 December 2011 or exit from TPO, whichever is earlier;
Förenade kungariket åtog sig att se till att BankCo inte rankas bland Moneyfacts tre främsta långivare när det gäller två-, tre- eller femåriga hypotekslån till fast eller rörlig ränta (med undantag av hypotekslån med en belåningsgrad över 80 % och produkter för förstagångsköpare) förrän den 31 december 2011 eller till dess det tillfälliga offentliga ägandet upphör, beroende på vilket av detta som sker först.
a commitment that the United Kingdom will exit majority ownership of BankCo […].
Förenade kungariket åtog sig att upphöra att vara majoritetsägare i BankCo […].
In this context, TPO is deemed to be exited if the United Kingdom has sold at least 50 % + 1 of BankCo’s shares to a non State-owned or controlled entity (or entities) and the United Kingdom has lost control over BankCo within the meaning of Council Regulation (EC) No 139/2004 of 20 January 2004 on the control of concentrations between undertakings [17];
BankCo ska därför anses ha upphört att vara i tillfällig offentlig ägo om Förenade kungariket har sålt minst 50 % + 1 av BankCo:s aktier till en (eller flera) företag som inte ägs eller kontrolleras av staten och Förenade kungariket har förlorat kontrollen över BankCo i den mening som avses i rådets förordning (EG) nr 139/2004 av den 20 januari 2004 om kontroll av företagskoncentrationer [17];
a commitment that […] BankCo will give public notice that the UK retail deposit guarantee will be released by […] and that the wholesale guarantee arrangements related to BankCo will be lifted by the United Kingdom by 31 December 2010;
Förenade kungariket åtog sig att se till att […] BankCo offentliggör att den brittiska garantin för privatkundsinlåning kommer att upphöra den […] och att Förenade kungariket kommer att dra tillbaka de företagsinlåningsgarantier som rör BankCo den 31 december 2010.
a commitment that existing subordinated debt will remain in AssetCo and that until AssetCo […] AssetCo will pay no principal or coupons on subordinated debt instruments where it is contractually able to do so;
Förenade kungariket åtog sig att se till att befintliga efterställda lån kommer att vara kvar i AssetCo och att AssetCo fram till att det […] inte kommer att betala kapital eller kuponger på efterställda låneinstrument när kontraktsvillkoren tillåter detta.
a commitment that BankCo, while in TPO, and AssetCo, […], will not engage in acquisitions of shares in other firms or promote the Government guarantee arrangements or ownership;
Förenade kungariket åtog sig att se till att BankCo, medan det är i tillfällig offentlig ägo, och AssetCo, […], inte förvärvar aktier i andra företag eller gör reklam för de statliga garantimekanismerna eller det statliga ägandet.
a commitment that AssetCo will not undertake any new economic activities apart from activities necessary to provide operational support to BankCo until the operational separation is completed, […].
Förenade kungariket åtog sig att se till att AssetCo inte kommer att inleda någon ny ekonomisk verksamhet utöver den verksamhet som krävs för att ge operativt stöd till BankCo innan uppdelningen av den operativa verksamheten är helt slutförd, […].
THE STATE MEASURES ASSESSED IN THIS DECISION
DE STATLIGA ÅTGÄRDER SOM BEDÖMS I DETTA BESLUT
NR has received several aid measures which are [18]:
NR har mottagit följande stödåtgärder [18]:
the BoE liquidity facility which later was novated to HMT (hereinafter ‘BoE/HMT liquidity facility’);
BoE:s likviditetsfacilitet, som senare övergick till HMT (nedan kallad BoE:s/HMT:s likviditetsfacilitet).
the government guarantee on those of NR’s retail deposits not covered by the United Kingdom’s Financial Stability Compensation Scheme (hereinafter ‘FSCS’);
Den statliga garantin för den del av NR:s privatkundsinlåning som inte omfattades av Förenade kungarikets kompensationssystem för finansiell stabilitet (United Kingdom’s Financial Stability Compensation Scheme, nedan kallat FSCS).
the government guarantee on NR’s wholesale deposits.
Den statliga garantin för NR:s företagsinlåning.
For NR:
För NR:
the retroactive application of a lower fee on the BoE/HMT liquidity facility from 1 April 2008 onwards and the subsequent reimbursement to NR of GBP 156,4 million after the Commission’s final decision [19];
Retroaktiv tillämpning av en lägre avgift för BoE:s/HMT:s likviditetsfacilitet från den 1 april 2008 och framåt och återbetalning av 156,4 miljoner pund till NR efter kommissionens slutliga beslut [19].
the commitment given by HMT to the FSA that NR (that is to say, its successors) would operate above regulatory capital requirements [20].
HMT:s åtagande till FSA om att NR (det vill säga dess efterföljare) inte skulle ha en kapitalbas som översteg det lagstadgade kapitalkravet [20].
For BankCo:
För BankCo:
the continuation after the split-up of the guarantees on retail and wholesale deposits (that is to say the measures referred to in points (ii) and (iii) of recital 30) into 2010 for BankCo at revised conditions [21];
Fortsättning av garantierna för BankCo:s privatkunds- och företagsinlåning (dvs. de åtgärder som det hänvisas till i skäl 30 ii och 30 iii) efter uppdelningen och fram till 2010 till ändrade villkor [21];
the GBP 1,4 billion recapitalisation of BankCo after the split-up, in the form or ordinary shares [22];
BankCo:s kapitaltillskott på 1,4 miljarder pund efter uppdelningen, i form av vanliga aktier [22].
the contingent liquidity facility of GBP 1,5 billion.
Beredskapslikviditetsfacilitet på 1,5 miljarder pund.
For AssetCo:
För AssetCo:
the continuation after the split-up of the wholesale guarantee (that is to say, measure (iii)) […] [23];
Fortsättning av garantierna för företagsinlåning (det vill säga, åtgärd iii) efter uppdelningen […] [23].
the continuation and increase in the BoE/HMT liquidity facility (that is to say, measure (i)) by up to GBP 10 billion to GBP 23 billion [24];
Fortsättning och ökning av BoE:s/HMT:s likviditetsfacilitet (dvs. åtgärd i) med upp till 10 miljarder pund till 23 miljarder pund [24].
the up to GBP 1,6 billion recapitalisation of AssetCo in the form of a debt for equity conversion [25];
Kapitaltillskott till AssetCo på upp till 1,6 miljarder pund i form av omvandling av skulderna till aktiekapital [25].
the GBP 2,5 billion working capital facility [26].
Rörelsekapitalfacilitet på 2,5 miljarder pund [26].
As regards measures (i)-(ii), the Commission observes that these have already been assessed by the Commission in the context of the earlier decisions taken in this case and have been qualified as rescue aid [27].
Kommissionen konstaterar att den redan har bedömt åtgärderna i–ii i sina tidigare beslut i detta ärende och att dessa då förklarades utgöra undsättningsstöd [27].
Further to the rescue measures, the United Kingdom notified to the Commission additional measures that are intended to enable the restructuring of NR, measures (iv)-(xii).
Utöver undsättningsåtgärderna anmälde Förenade kungariket ytterligare åtgärder till kommissionen för att möjliggöra omstruktureringen av NR, nämligen åtgärderna iv–xii.
The rescue aid measures (measures (i)-(iii)), will be continued after the split-up.
Undsättningsstödåtgärderna (åtgärderna i–iii) kommer att fortsätta efter uppdelningen.
However, the entities for which they are intended will be the successors of NR and the conditions attached to those measures will change.
Stödmottagare kommer emellertid att vara NR:s efterföljare och villkoren för åtgärderna kommer att förändras.
As regards the measures undertaken by the United Kingdom in the context of the restructuring of NR (measures (iv) and (v)), the fee NR has paid for the BoE/HMT liquidity facility will be lowered retroactively.
För de åtgärder som Förenade kungariket har vidtagit inom ramen för omstruktureringen av NR (åtgärderna iv och v) kommer den avgift som NR har betalat för BoE:s/HMT:s likviditetsfacilitet retroaktivt att sänkas.
Consequently, NR will receive a retroactive reimbursement of GBP 156,4 million of the fees charged for the BoE/HMT liquidity facility.
NR kommer därför att motta en retroaktiv återbetalning på 156,4 miljoner pund av de avgifter som har tagits ut för BoE:s/HMT:s likviditetsfacilitet.
The restructuring measures directed at BankCo (measures (vi)-(viii)) include the continuation of the guarantees on retail and wholesale deposits […].
De omstruktureringsåtgärder som avser BankCo (åtgärderna vi–viii) innefattar fortsatta garantier för privatkunds- och företagsinlåning […].
The fees and tenor of these guarantees, however will be changed compared to the approved rescue aid.
Garantiernas avgifter och innehåll skiljer sig emellertid åt jämfört med det undsättningsstöd som har godkänts.
For the guarantee on those retail deposits which are not covered by the United Kingdom’s FSCS BankCo will pay a flat fee of [15-70] basis points (hereinafter ‘bps’).
För den privatkundsinlåningsgaranti som inte omfattas av det brittiska FSCS kommer BankCo att betala en schablonavgift på [15–70] räntepunkter.
For the guarantee on wholesale deposits BankCo will pay a fee in line with the United Kingdom’s credit guarantee scheme (hereinafter ‘CGS’) [28].
För företagsinlåningsgarantin kommer BankCo att betala en avgift som ligger i linje med Förenade kungarikets kreditgarantimekanism (nedan kallad CGS) [28].
BankCo will furthermore receive a GBP 1,2 billion recapitalisation after the split-up in the form of ordinary shares and a contingent liquidity facility of GBP 2,5 billion.
BankCo kommer dessutom att få ett kapitaltillskott på 1,2 miljarder pund efter uppdelningen i form av vanliga aktier och en beredskapslikviditetsfacilitet på 2,5 miljarder pund.
For the contingent liquidity facility it will pay a monthly commitment fee of [80-150] bps on the undrawn balance.
För beredskapslikviditetsfaciliteten kommer banken att betala en månadsavgift på [80–150] räntepunkter på den outnyttjade balansen.
In the event that BankCo makes use of the facility, it will pay a one-off utilisation fee of [120-240] bps on any amount drawn and an interest rate of 1 month LIBOR + [200-600] bps on the drawn balance.
Om BankCo använder sig av faciliteten betalar den en engångsavgift på [120–240] räntepunkter på alla belopp som har utnyttjats och en 1-månads Libor-ränta + [200–600] räntepunkter på den utnyttjade balansen.
AssetCo will continue to benefit from a guarantee on wholesale deposits until […] (measure (ix)).
AssetCo kommer att fortsätta att omfattas av en garanti för företagsinlåning fram till […] (åtgärd ix).
No changes are envisaged in the fee AssetCo will pay for the guarantee.
Inga ändringar planeras när det gäller den avgift AssetCo betalar för garantin.
AssetCo will also obtain an increase in the BoE/HMT liquidity facility (measure (x)) of up to GBP 10 billion (total amount of facility will be GBP 23 billion) together with a change in the conditions of the facility (LIBOR + [10-60] bps instead of BoE base rate + 150 bps + 10 bps facility fee).
BoE:s/HMT:s likviditetsfacilitet till förmån för AssetCo (åtgärd x) kommer dessutom att öka med upp till 10 miljarder pund (facilitetens totalsumma kommer att vara 23 miljarder pund) och villkoren för faciliteten kommer att ändras (Libor + [10–60] räntepunkter i stället för BoE:s grundtaxa + 150 räntepunkter + 10 räntepunkter i facilitetsavgift).
AssetCo will also receive a GBP 2,5 billion working capital facility (measure (xii)) for which it will pay 1 month LIBOR + [10-60] bps and potentially a recapitalisation of up to GBP 1,6 billion in the form of a debt for equity conversion (measure (xii)).
AssetCo kommer även att få en rörelsekapitalfacilitet på 2,5 miljarder pund (åtgärd xii), för vilken den kommer att betala en 1-månads Libor-ränta + [10–60] räntepunkter, och eventuellt ett kapitaltillskott på upp till 1,6 miljarder pund i form av att skulder omvandlas till aktiekapital (åtgärd xii).
As the restructuring aid granted to NR consists of the continuation of measures combined with additional measures, they will be assessed together in this Decision.
Eftersom det omstruktureringsstöd som har beviljats till förmån för NR både består av åtgärder som fortsätter och nya åtgärder kommer åtgärderna att bedömas tillsammans i detta beslut.
Table 3 sets out both the continuing and the additional measures.
I tabell 3 anges både de åtgärder som fortsätter och de nya åtgärderna.
Overview of aid measures granted to NR, BankCo and AssetCo
Översikt över de stödåtgärder som har beviljats till förmån för NR, BankCo och AssetCo
amount
Belopp
remuneration
Ersättning
Rescue
Undsättning
Bank of England/HMT liquidity facilities
Bank of Englan ds /HMT:s likviditetsfaciliteter
GBP 25 bn
25 miljarder pund
BoE rate + 150 bps + facility fee of 10 bps
BoE-taxa + 150 bps + facilitetsavgift på 10 bps
Guarantee on retail deposits NR not covered by FSCS
Garanti för NR.s privatkundsinlåning som inte täcks av FSCS
max GBP 20 bn [29]
Högst 20 miljarder pund [29]
[15-70] bps on aggregate amount deposits
[15–70] räntepunkter på det sammanlagda inlåningsbeloppet
Guarantee on wholesale deposits NR
Garanti för NR.s företagsinlåning
approx. GBP 10 bn
Ca 10 miljarder pund
monthly fee of GBP [0,5-3] mln
Månadsavgift på [0,5 – 3] miljoner pund
Application of lower fee BoE/HMT liquidity facility and retrocative reimbursement NR
Tillämpning av lägre avgift för BoE:s/HMT:s likviditetsfacilitet och r etroaktiv återbetalning till NR
GBP 156,4 mn
156,4 miljoner pund
Assurance to FSA by HMT that NR will operate above capital requirements
Försäkran från HMT till FSA om att NR kommer att bedriva sin verksamhet med en kapitalbas som som överstiger kapitalkraven
Continuation guarantee on retail deposits
Fortsatt garanti för privatkundsinlåning
[15-70] bps flat fee
Schablonavgift på [15 – 17] räntepunkter
Continuation guarantee on wholesale deposits
Fortsatt garanti för företagsinlåning
GBP 1,6 bn
1,6 miljarder pund
in line with CGS
I linje med CGS
Recapitalisation of BankCo after split
Rekapitalisering av BanCo efter uppdelning
GBP 1,4 bn
1,4 miljarder pund
ordinary shares
Vanliga aktier
Contingent liquidity facility for BankCo
Beredskapslikviditetsfacilitet för BankCo
GBP 1,5 bn
1,5 miljarder pund
monthly commitment fee of [80-150] bps + one-off utilisation fee of [120-240] bps on any amount drawn + interest rate of 1 month LIBOR + [200-600] bps on drawn balance
Månadsavgift på [80– 150] räntepunkter + engångsavgift för utnyttjandet på [120 – 240] räntepunkter på alla utnyttjade utnyttjade belopp + 1 - månads LIBOR - ränt a + [200 - 600] bps på utnyttjad balans
approx. GBP 8,3 bn
Ca 8,3 miljarder pund
GBP [0,5-3] mln monthly fee
Minsta månadsavgift [0,5–3] miljoner pund
Continuation and increase Bank of England/HMT liquidity facility
Fortsättning och ökning av Bank of Englands/HMT:s likviditetsfacilitet
total GBP 23 bn
Totalt 23 miljarder
1 month LIBOR + [10-60] bps
2,5 miljarder pund 1-månads LIBOR - ränta + [10–60] räntepunkter
GBP 2,5 bn
1,6 miljarder pund Vanliga aktier xii Rörelsekapitalfacilitet till förmån för AssetCo
As a consequence, it was necessary for the Commission to extend the procedure to cover the amended restructuring plan.
Kommissionen var därför tvungen att utvidga förfarandet till att även omfatta den ändrade omstruktureringsplanen.
Most of the doubts reflected in the opening decision were specific to the initial restructuring plan.
De flesta av de tvivel som kommissionen gav uttryck för avsåg enbart den ursprungliga omstruktureringsplanen.
With regard to the opening decision, only the doubts that remain relevant for the assessment of the amended restructuring plan will be discussed in section 3.1 of this Decision.
När det gäller beslutet att inleda förfarandet kommer endast de tvivel som är relevanta för att bedöma den ändrade omstruktureringsplanen att diskuteras i avsnitt 3.1 i detta beslut.
THE OPENING DECISION
BESLUTET ATT INLEDA FÖRFARANDET
THE EXISTENCE OF AID
FÖREKOMSTEN AV STÖD
In paragraph 91 of the opening decision, the Commission indicates that HMT’s letter to the FSA, by which HMT confirms its intention to ensure that NR will operate above the minimal capital requirement, could constitute State aid.
I punkt 91 i beslutet att inleda förfarandet anger kommissionen att HMT:s skrivelse till FSA, genom vilken HMT bekräftar att den har för avsikt att se till att NR kommer att bedriva sin verksamhet med en kapitalbas som överstiger det lägsta lagstadgade kapitalkravet, kan utgöra statligt stöd.
Paragraph 94 of the opening decision indicates that the planned retrospective reimbursement of the excess fees charged by the United Kingdom in the period between 17 March 2008 and the final decision seems to constitute additional restructuring aid.
I punkt 94 i beslutet att inleda förfarandet anges att den planerade retroaktiva återbetalningen av det överskjutande belopp som Förenade kungariket tog ut mellan den 17 mars 2008 och beslutet att inleda förfarandet tycks utgöra kompletterande omstruktureringsstöd.
AMOUNT OF AID
STÖDBELOPP