natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Moreover, the German financial regulator BaFin demanded that KfW give an ultimately unlimited capital increase guarantee, KfW declared itself ready to provide a capital injection of EUR 1,25 billion.
Dessutom ställde BaFin ut en obegränsad kapitaltillskottsgaranti. KfW förklarade sig beredd att tillhandahålla ytterligare finansiering i form av ett kapitaltillskott på 1,25 miljarder euro.
The arrangements for this procedure for the capital increase were in principle made in August, but the actual implementation depends on a positive Commission decision and will thus take place only after such a decision.
Förfarandet för detta kapitaltillskott slutfördes i praktiken i augusti 2008, men den faktiska utbetalningen kan inte göras förrän kommissionen har fattat ett positivt beslut.
The capital increase has therefore not yet taken effect.
Kapitaltillskottet har därför inte genomförts än.
After the capital increase, KfW’s participation in IKB would increase to about 90,8 %.
Efter kapitaltillskottet skulle KfW:s aktieinnehav i IKB stiga till ca 90 procent.
KfW’s third measure was assisted by the German government, which made EUR 1,2 billion available to KfW, and by the banking associations, which provided EUR 300 million.
KfW:s tredje åtgärd fick stöd av den tyska regeringen som ställde 1,2 miljarder euro till KfW:s förfogande, och av bankföreningarna som tillhandahöll 300 miljoner euro.
Liquidity provision
Tillhandahållande av likviditet
In addition, KfW has also provided IKB with liquidity facilities totalling EUR [> 2,5] billion since January 2008.
Dessutom har KfW sedan 2008 ställt ut likviditetsgarantier till IKB till ett värde av totalt [> 2,5] miljarder euro.
This consists of two framework liquidity facilities of EUR […] billion each.
Medlen är uppdelade i två ramgarantier på […] miljarder euro var.
The first framework facility, of 24 January 2008, was provided at Euribor plus [< 50] bps up to [> 50] bps against [> 100] % collateral.
Den första ramgarantin av den 24 januari 2008 hade en räntesats på Euribor plus [< 50] till [> 50] räntepunkter med [> 100]-procentig säkerhet.
The second framework facility of 18 July 2008 was provided at Euribor plus [> 100] bps against [> 100] % collateral.
Den andra ramgarantin av den 18 juli 2008 hade en räntesats på Euribor plus [> 100] punkter med [> 100]-procentig säkerhet.
The collateralisation was set at the indicated level in order to ensure that the collateral would still be enough to cover the loan even in the worst-case scenario.
Kreditramarna sattes så högt för att säkerheterna även i det värsta scenariot skulle täcka lånet.
IKB also obtained liquidity facilities from other banks.
Även andra banker ställde ut likviditetsgarantier till IKB.
Amongst them are [a large US bank] and [another large US bank], for EUR [> 0,75] billion on a monthly basis, provided at Euribor plus [> 100]-[> 100] bps against collateral of [> 100]-[> 100] %, [a German regional bank] for up to EUR [> 250] million for one year at an interest rate of Euribor plus [> 90]-[> 100] bps against collateral of [> 100]-[> 100] %, and [another German regional bank] for up to EUR [> 500] million for one year at Euribor plus [> 50] bps and corresponding collateral.
[en amerikansk storbank] och [en annan amerikansk storbank] ställde ut likviditetsgarantier på [> 0,75] miljarder euro på månadsbasis och till en ränta av Euribor plus [< 100] till [< 100] punkter med en säkerhet på [> 100] procent till [> 100] procent till IKB. Dessutom hade IKB tillgång till en likviditetsgaranti till ett värde av upp till [> 250] miljoner som [en tysk provinsbank] lämnade för ett år till en ränta av Euribor plus [> 90] till [> 100] punkter mot en säkerhet på [> 100] procent till [> 100] procent. Dessutom fanns ytterligare en likviditetsgaranti till ett värde av [> 500] miljoner euro hos [en annan tysk provinsbank] för ett år till en ränta av Euribor plus [> 50] punkter med motsvarande säkerhet.
Increased losses during the restructuring
Stigande förluster under omstruktureringen
The expected losses covered by the risk shield for off-balance-sheet assets in Rhineland increased from the original estimate of EUR 2,5 billion in a worst-case scenario to EUR 7,0 billion [11].
De förväntade förlusterna, som skulle täckas av riskskyddet för tillgångar utanför balansräkningen i Rhineland, steg från beräknade 2,5 miljarder euro i värsta scenariot till 7,0 miljarder euro [11].
Within the July 2007 Rhineland risk shield, KfW assumed all risks associated with the off-balance-sheet assets under the liquidity facilities to Rhineland, i.e. transferred the risks to its own balance sheet.
Inom ramen för det riskskydd för Rhineland som gavs 2007 övertog KfW inom ramen för likviditetsgarantierna för Rhineland alla risker som hörde samman med tillgångarna utanför balansräkningen, dvs. överförde alla risker till sin egen balansräkning.
This leaves unchanged the ceiling of EUR 1 billion on the banking associations’ liability for losses from other sources.
Detta påverkar inte bankföreningarnas tak på 1 miljard euro för förluster från andra källor.
In addition, the first measure covered losses of up to EUR 1 billion on on-balance-sheet portfolio investments of EUR 6,8 billion.
Dessutom täckte den första åtgärden förluster upp till 1 miljard euro för portföljinvesteringar inom balansräkningen till ett värde av 6,8 miljarder euro.
In spring 2008, the on-balance-sheet investments fell to EUR 6,31 billion owing to currency adjustments.
På grund av valutajusteringar sjönk investeringarna inom balansräkningen under våren 2008 till 6,31 miljarder euro.
During the same period, IKB tried to sell the two portfolios by public auction.
Under våren 2008 försökte IKB också sälja de två portföljerna på en offentlig auktion.
The sale failed because the bids were far below the expected sales prices owing to the ongoing market turmoil.
På grund av den pågående krisen på kapitalmarknaderna låg anbuden långt under det förväntade försäljningspriset, och försäljningen genomfördes aldrig.
As a consequence, IKB had to further write down the book values of the portfolios.
IKB var därför tvungen att skriva ned det bokförda värdet på dessa portföljer ytterligare.
The total nominal value of the remaining portfolio amounted to EUR [< 5] billion in August 2008.
Nominalvärdet på de återstående portföljerna uppgick i augusti 2008 därför till [< 5] miljarder euro.
In order to provide a clean break in anticipation of the possible sale of IKB, the remaining risk shield for the portfolios in the IKB balance sheet was called upon in August, and the outstanding EUR 360 million was paid by KfW.
För att dra en tydlig gräns, och som förberedelse inför en eventuell försäljning av IKB, betalade KfW i augusti utestående 360 miljoner euro för det återstående riskskyddet för portföljerna i IKB:s balansräkning.
The losses have not yet been formally recognised, but the underlying assets have already defaulted.
Rent formellt har förlusterna inte realiserats ännu, men de underliggande tillgångarna har redan löpt ut eller förfallit till betalning.
Thus the EUR 1 billion guarantee has been completely drawn and can be considered as fulfilled.
Hela garantin på 1 miljard euro har därför redan utnyttjats och kan betraktas som uppfylld.
In the context of the negotiations with the bidders, the remaining portfolio investments have been divided into two structured investment portfolios, referred to as SIP 1 and SIP 2.
Inom ramen för förhandlingarna med anbudsgivarna har de återstående portföljerna delats upp i två strukturerade investeringsportföljer (SIP 1 och SIP 2).
SIP 1 contains mainly [specific securities] with a nominal value of EUR […] billion and a book value of EUR [> 1] billion [12].
SIP 1 omfattar i huvudsak (specifika värdepapper) till ett nominellt värde av […] miljarder euro och ett bokfört värde på [> 1] miljard euro [12].
SIP 2 contains IKB’s remaining [securities] with a nominal value of EUR […] billion and a book value of EUR [> 1] billion.
SIP 2 innehåller IKB:s resterande [värdepapper] till ett nominellt värde av […] miljarder euro och ett bokfört värde av [> 1] miljard euro.
Table 2 gives an overview of the movements in the portfolio investments until the end of August 2008.
I tabell 2 ges en överblick över portföljinvesteringarnas utveckling fram till slutet av augusti 2008.
The total realised and expected losses are estimated at about EUR 10,28 billion.
Realiserade och förväntade förluster beräknas till totalt ca 10,28 miljarder euro.
Overview of movements in portfolio investments from March 2007 to August 2008
Portföljinvesteringar under perioden mars 2007–augusti 2008
Nominal value restated 03/2007
Korrigerat nominellt värde 3/2007
Currency adjustments
Valutajusteringar
(nom. value of assets)
(tillgångarnas nominella värde)
Losses on sales
Försäljningsförluster
(nom. value — sales price)
(försäljningsprisets nominella värde)
Losses realised
Realiserade förluster
Nominal value 08/2008
Nominellt värde 8/2008
(IKB or KfW)
(IKB eller KfW)
Book value 08/2008
Bokfört värde 8/2008
Total losses
Summa förluster
(realised + expected)
(realiserade + förväntade förluster)
not existing
Saknas
other
Övrigt
Total (1-3)
Summa totalt (1–3)
The sale process
Försäljningen
The process of selling KfW’s shares in IKB started in January 2008 and was concluded on 21 August 2008 with the decision to sell IKB to Lone Star Funds VI Financial Holdings LP Dallas, USA (hereinafter ‘Lone Star’).
Försäljningen av KfW:s aktier i IKB inleddes i januari 2008 och avslutades den 21 augusti 2008 genom beslutet att sälja IKB till Lone Star Funds VI Financial Holdings, L.P. Dallas, Förenta staterna (nedan kallat Lone Star).
The sale was carried out in the form of an open, non-discriminatory and transparent bidding procedure.
Försäljningen skedde genom ett öppet, genomblickbart och icke-diskriminerande anbudsförfarande.
It was widely publicised at the beginning of January 2008 and [> 40] bidders (including German and international banks as well as financial investors) expressed an interest in the first round.
Efter den offentliga anbudsinfordran i januari 2008 anmälde i första omgången [> 40] anbudsgivare (inklusive tyska och internationella banker och finansiella investerare) sitt intresse.
[> 20] of these signed a confidentiality clause and received the information memorandum (end January).
[> 20] anbudsgivare erhöll efter att ha undertecknat en sekretessförbindelse ett informationsmemorandum (slutet av januari).
[> 5] bidders actually submitted an indicative bid (end February).
[> 5] anbudsgivare lämnade ett första anbud (slutet av februari).
[> 5] of these were granted access to the data room.
[> 5] anbudsgivare fick tillgång till datarummet.
Then [< 5] bidders submitted a definite offer (mid-May).
Totalt [< 5] anbudsgivare lämnade in ett konkret anbud (mitten av maj).
At the end of May 2008, KfW selected three of these [< 5] bidders to make a final binding offer (financial and strategic investors from different countries).
I slutet av maj 2008 uppmanade KfW tre av dessa [< 5] anbudsgivare ([finansiella och strategiska investerare från olika stater]) att lämna in ett bindande anbud.
[< 5] bidders submitted a valid offer, Lone Star was chosen on the basis of an economic comparison of the [< 5] offers, i.e. as the bid offering the higher net price.
Bland de [< 5] anbudsgivare som lämnade in ett giltigt anbud valdes Lone Star till köpare. Valet grundade sig på en ekonomisk jämförelse mellan de [< 5] anbuden, där Lone Star erbjöd det högsta nettopriset.
The structure of the sale of IKB implies in essence a sales price of around EUR […] million (for 90,8 % of the shares), plus a commitment by Lone Star to inject capital of EUR [> 400] million.
Försäljningen av IKB innebär i huvudsak ett försäljningspris på ca […] miljoner euro (för 90,8 procent av aktierna) samt att Lone Star åtar sig att investera [> 400] miljoner i IKB.
Lone Star made its bid on the assumption that the better fortune clause would be dropped.
Lone Star baserade sitt anbud på att återgångsklausulen vid bättre resultat skulle upphävas.
In exchange, Lone Star undertook to fund SIP 2 with the above EUR [> 400] million.
I gengäld åtar sig Lone Star att finansiera SIP 2 med ovannämnda [> 400] miljoner euro.
At the moment, IKB is considering whether to sell the SIP 2 assets to an SPV.
För närvarande överväger IKB att sälja sitt aktieinnehav i SIP 2 till ett specialbolag.
KfW has agreed to participate EUR in the refinancing of SIP 2 with a senior loan of EUR 775 million, remunerated at Euribor plus [> 80] bps and senior to EUR [> 200] million capital notes and EUR [> 150] million mezzanine notes provided by Lone Star and IKB.
KfW har förklarat sig redo att delta i refinansieringen av SIP 2 genom ett lån på 775 miljoner euro till en ränta av Euribor plus [> 80] punkter och som har företräde framför de kapitalpapper på [> 200] miljoner euro och mezzaninpapper på [> 150] miljoner euro som Lone Star och IKB erbjuder.
KfW has bought SIP 1 for EUR 1 billion [13].
KfW har köpt SIP 1 för 1 miljard euro [13].
KfW will take a first loss of EUR 150 million, Germany will bear the further risk of EUR 600 million (in the form of unexpected losses [14] through a guarantee, and KfW will take the remaining risk of EUR 250 million.
KfW övertar första förlustrisken på 150 miljoner euro, Tyskland övertar riskskyddet för följande 600 miljoner euro (här rör det sig om oväntade förluster [14] och KfW övertar riskskyddet för resterande 250 miljoner euro.
KfW is confident that the ultimate losses of the portfolio are reflected in the sale price and considers that no provisions have to be made.
KfW är övertygat om att samtliga förväntade förluster från portföljen redan speglas i priset. Enligt KfW behövs därför inga ytterligare åtgärder.
Moreover, the existing two framework liquidity facilities of EUR [> 2,5] billion which KfW provides to IKB are extended […] until at the latest (initially the facilities were to end in April and July 2009).
Dessutom har de två likviditetsgarantier på [> 2,5] miljarder euro som KfW har ställt ut till IKB förlängts till senast […] (ursprungligen skulle de löpa ut i april respektive juli 2009).
The conditions have been slightly modified.
Villkoren har ändrats något.
The collateralisation of the first facility decreases from [> 100] % to [> 100] %. The interest rate on the second facility decreases from Euribor plus [> 100] bps to Euribor plus [> 100] bps.
Säkerheten för den första garantin har minskats från [> 100] procent till [> 100] procent, och räntesatsen för den andra garantin har sänkts från Euribor plus [> 100] punkter till Euribor plus [> 100] punkter.
According to KfW these changes are justified by the increase in IKB’s own capital.
Enligt KfW är dessa ändringar motiverade eftersom IKB:s egna kapital har ökat.
Beyond that, the sale contract contains no deal-specific sale conditions. The only exception is an indemnity clause concerning [certain circumstances] with financial repercussions to a maximum of EUR […] billion.
Utöver detta innehåller köpekontraktet inga särskilda försäljningsvillkor förutom en friskrivningsklausul som gör undantag för [specifika omständigheter] med finansiella konsekvenser upp till […] euro.
Given that the probability of the risk materialising is very small, but if it were to materialise the […] impact might be […], it is difficult to price such a […].
Eftersom det är mycket liten risk för att […] ska realiseras, men […] konsekvenserna […] skulle kunna bli oerhört stora, är det svårt att bedöma denna […].
Germany argues that such […] risks usually remain covered by the former owner within such acquisition transactions.
Tyskland hävdar att sådana […] risker i samband med förvärv vanligtvis stannar hos den tidigare ägaren.
KfW therefore excluded the risk from the sale from the outset.
Därför har KfW redan från början undantagit risken från försäljningen.
Given the small likelihood of the risk materialising, IKB has made no provisions in its books for any claims.
Eftersom det är högst osannolikt att en sådan risk kommer att realiseras har IKB inte avsatt några reserver i bokföringen för sådana fordringar.
Summary of support measures
Stödåtgärderna
Summary of support received by IKB during restructuring
Stödåtgärder till förmån för IKB under omstruktureringen
(in EUR billion)
(miljarder euro)
(of which 1,00 from banking associations)
(varav 1,00 från bankföreningarna)
Ancillary risk shield (EUR 350 million additional loss coverage — Havenrock)
Kompletterande riskskydd (350 miljoner euro som skydd mot ytterligare förluster – Havenrock)
(of which 0,20 from banking associations)
(varav 0,20 från bankföreningarna)
Capital increase and waived loan (coverage of depreciation of balance-sheet assets)
Kapitaltillskott och ej återbetalningspliktigt lån (för att täcka avskrivningar av tillgångar i balansräkningen)
(of which 0,30 from banking associations)
(varav 0,30 från bankföreningarna)
Liquidity facility
Likviditetsgaranti
Sale of IKB shares
Försäljning av IKB-aktier
Senior loan refinancing SIP 2
Prioriterat lån för refinansiering av SIP 2
Transfer SIP 1 to KfW
Överföring av SIP 1 till KfW
Indemnity clause
Garanti […]
Germany has submitted several revisions of the restructuring plan for IKB.
Tyskland har lämnat in flera uppdateringar av omstruktureringsplanen för IKB.
Documents from August 2007 describe measures to overcome the bank’s crisis and avoid future problems.
I dokumenten från 2007 beskrivs åtgärder för att klara bankkrisen och hur man ska undvika framtida problem.
Just after the first measure was granted, IKB commissioned a study by PriceWaterhouseCoopers (PWC) in order to analyse the situation.
Precis när den första åtgärden hade beviljats gav IKB PriceWaterhouseCoopers (PWC) i uppdrag att analysera den dåvarande situationen.
On the basis of the study, IKB announced on 3 September 2007 that it would withdraw from its involvement in international portfolio investments.
På grundval av denna undersökning tillkännagav IKB den 3 september 2007 att man skulle dra sig ur affärsområdet internationella strukturerade investeringar.
IKB subsequently updated the plan and has now been sold to Lone Star.
Under tiden uppdaterade IKB planen och såldes till Lone Star.
Lone Star presented a new business plan for IKB that was reviewed by KPMG on 25 September 2008.
Lone Star presenterade en saneringsplan för IKB som granskades av Wirtschaftsprüfungsgesellschaft KPMG under perioden 16 juli–25 september 2008.
The plan gives an overview of IKB’s relevant core markets, sets out the reasons for the crisis, analyses the problems and identifies the measures to be taken.
Saneringsplanen ger en översikt över IKB:s kärnmarknader, anger orsakerna till krisen, analyserar problemen och föreslår åtgärder för att komma till rätta med dessa problem.
The plan aims to stabilise the bank’s short-term financial situation by securing the required liquidity, and to restore IKB’s long-term viability by reducing its risk exposure and concentrating on its core business.
Planen inriktas dels på att på kort sikt stabilisera banken genom att säkra nödvändig likviditet, dels på att återställa långsiktig lönsamhet genom att minska riskexponeringen och fokusera på kärnaffärsområdena.
As regards the long-term strategy, the plan indicates that IKB will focus on corporate banking for medium-sized clients, while the structured finance business will be maintained only insofar as it is necessary for the corporate banking business.
När det gäller den långsiktiga strategin anges det i saneringsplanen att IKB ska koncentrera sig på företagsbanktjänster till medelstora företag och att man endast ska ha kvar strukturerade finansieringstjänster i den mån dessa behövs för företagstjänsterna.
The plan confirms the exit from the portfolio investment activities that IKB had decided to implement immediately after the crisis.
Saneringsplanen bekräftar den nedläggning av portföljinvesteringsverksamheten som IKB beslutade sig för omedelbart efter det att krisen bröt ut.
During discussions with the Commission, IKB also agreed to exit the real-estate financing business as a compensatory measure.
Under diskussionerna med kommissionen accepterade IKB dessutom att som kompensationsåtgärd upphöra med sin verksamhet på fastighetsfinansieringsområdet.
The remaining portfolio of EUR [< 3] billion will be unwound as the remaining assets mature.
Den återstående portföljen på [< 3 miljarder] euro ska avvecklas i enlighet med tillgångarnas kvarvarande löptid.
Overall the complete divestiture means a reduction of about EUR 4,9 billion in credit volume of the real-estate financing business.
Den fullständiga avyttringen gör det möjligt att minska kreditvolymen i segmentet fastighetsfinansiering med 4,9 miljarder euro.
In addition, Germany has offered that IKB will divest a number of its subsidiaries as a compensatory measure:
Utöver detta har Tyskland som kompensationsåtgärd erbjudit sig att avyttra några av IKB:s dotterbolag:
IKB International SA Luxembourg, which was the major entity involved in capital market activities, with a balance-sheet total of around EUR [< 10] billion, will be actively unwound [16] by 30 September 2011.
IKB International SA, Luxemburg ska aktivt avvecklas till den 30 september 2011 [16]. Med en balansomslutning på ca [< 10] miljarder euro var detta företag en viktig kapitalmarknadsplattform.
No new business will be acquired as of 31 March 2009.
Från och med den 31 mars 2009 får inga nya affärer inledas. All affärsverksamhet som är viktig för första eller andra pelaren ska skötas från IKB:s huvudkontor i Düsseldorf.
IKB Capital Corporation New York was active in structured finance activities in the US with a balance-sheet total of EUR [< 2] billion.
IKB Capital Corporation New York med en balansomslutning på [< 2] miljarder euro var verksam inom strukturerad finansiering i Förenta staterna.
It will be actively unwound by 30 September 2011.
Detta bolag ska aktivt avvecklas till den 30 september 2011.
No new business will be acquired after 31 December 2008,
Från och med den 31 december 2008 får inga nya affärer inledas. Vidare ska IKB AG avsluta sin verksamhet i Amsterdam.
finally, IKB AG will cease activities in Amsterdam, where the branch was active in SME financing and the real-estate business, and had a credit volume of about EUR [< 500] million.
Detta dotterbolag hade en kreditbok på [< 500] miljoner euro och sysslade med finansiering till små och medelstora företag samt var verksamt på fastighetsmarknaden.
It will be actively unwound by 30 March 2010.
Detta bolag ska aktivt avvecklas till den 30 mars 2010.
No new business will be acquired as of 31 December 2008,
Från och med den 31 december 2008 får inga nya affärer inledas.
the 50 % participation in Movesta Lease and Finance GmbH, which currently has a balance-sheet total of EUR [< 500] million, will be sold by 30 September 2011,
Det 50-procentiga aktieinnehavet i Movesta Lease and Finance GmbH, med en dåvarande balansomslutning på [< 500] miljoner euro, ska ha sålts senast den 30 september 2011.
certain further non-strategic assets of EUR 1,7 billion (balance sheet value at 31 March 2007) will be divested.
Vidare ska IKB avyttra vissa icke strategiska tillgångar till ett värde av 1,7 miljarder euro (bankens bokföringsmässiga värde den 31 mars 2007).
They will be actively unwound by 30 September 2011.
Dessa ska aktivt avvecklas till den 30 september 2011.
However, given the difficult market environment, Germany negotiated a revision clause which allows IKB, in the even of unforeseeable circumstances, in particular if the financial crisis continues, or if the sale of some assets is impossible, to change or replace a measure or to extend a deadline as long as this is sufficiently well-reasoned and the Commission agrees.
Mot bakgrund av det besvärliga läget på marknaden har Tyskland emellertid förhandlat fram en översynsklausul som ger IKB rätt att vid oförutsedda omständigheter, framför allt om finanskrisen fortsätter, eller om det inte går att sälja vissa tillgångar, ändra eller ersätta en åtgärd eller förlänga en frist, under förutsättning att allt är ordentligt underbyggt och kommissionen inte har några invändningar.