natgillin/translations-raw huggingface dataset:
By letter dated 12 December 2008, the Swedish authorities submitted observations on the third party comments and provided additional information on the basis of further input received from Volvo Aero to demonstrate that the repayable advance was crucial for Volvo Aero to enter into the GE agreement.
Genom en skrivelse av den 12 december 2008 gav de svenska myndigheterna dels in kommentarer till synpunkterna från tredjeparterna, dels kompletterande uppgifter som byggde på närmare upplysningar från Volvo Aero för att visa att det återbetalningspliktiga förskottet var en förutsättning för att Volvo Aero skulle kunna sluta avtal med GE.
The Swedish authorities agreed with the observations of GE and the workers unions who claim that the GEnx presented an exceptional challenge for Volvo Aero and that the R & D work is still ongoing, with related technical challenges.
De svenska myndigheterna var eniga med GE och fackföreningarna i deras uppfattning att GEnx utgjorde en mycket ovanlig utmaning för Volvo Aero samt att FoU-arbete med näraliggande tekniska utmaningar fortfarande pågår.
Besides, according to Sweden, these observations are fully consistent with the information provided by Mr Bodin, the former President and CEO of the Company, which also correctly represents the link between the negotiations with GE and the Government assurances to grant the aid.
Dessutom överensstämmer dessa synpunkter, enligt de svenska myndigheterna, med de uppgifter som tillhandahållits av Volvo Aeros f.d. styrelseordförande och vd, Fred Bodin. Dessa uppgifter visar också på ett korrekt sätt kopplingen mellan förhandlingarna med GE och regeringens försäkran om att bevilja stöd.
Further information provided by Sweden
Övriga upplysningar från Sverige
In response to the Commission letter dated 30 March 2009, Sweden provided further information about the intra-group funding to justify why AB Volvo has not contributed long-term funding to the GE project.
I sitt svar på kommissionens skrivelse av den 30 mars 2009 tillhandahöll Sverige ytterligare uppgifter om den koncerninterna finansieringen för att motivera varför AB Volvo inte bidragit till den långsiktiga finansieringen av GE-projektet.
Considering that the market failure and the incentive effect could be called into question by the late formalisation of the aid, the Swedish authorities indicated their readiness to accept an amendment of the originally notified aid amount.
Med tanke på att marknadsmisslyckandet och stimulanseffekten kunde ifrågasättas till följd av den sena formaliseringen av stödet, signalerade de svenska myndigheterna att de var redo att godta en ändring av det ursprungligen anmälda stödbeloppet.
On 14 June 2007, the date on which the Government gave its formal agreement to grant the aid, Volvo Aero had de facto paid approx. 66,5 % of the eligible costs.
Den 14 juni 2007, dvs. den dag då regeringen fattade sitt formella beslut om att bevilja stödet, hade Volvo Aero de facto redan betalt omkring 66,5 % av de stödberättigande kostnaderna.
This is beyond its originally planned contribution of 60 %, and consequently the aid has to be reduced to approx. 33,5 % of the eligible costs, equivalent to approx. SEK 304 million (approx. EUR 33 million), compared to the SEK 362 million (approx. EUR 39 million) originally planned.
Detta är mer än det ursprungligen planerade bidraget 60 %. Därför borde också stödet minskas till omkring 33,5 % av de stödberättigande kostnaderna, vilket motsvarar omkring 304 miljoner kronor (omkring 33 miljoner euro), jämfört med de 362 miljoner kronor (omkring 39 miljoner euro) som ursprungligen planerats.
As indicated in the decision to open proceedings, the measure under assessment falls within the scope of Article 87(1) of the Treaty.
Som framgår av beslutet om att inleda förfarandet, faller bedömningen av åtgärden under artikel 87.1 i fördraget.
This conclusion was not disputed by any of the parties.
Denna slutsats har inte bestridits av någon av parterna.
The notified measure concerns a loan granted by the Swedish National Debt Office to Volvo Aero.
Den anmälda åtgärden avser ett lån som riksgäldskontoret beviljat Volvo Aero.
The resources involved are State resources, as they were made available by the Swedish Parliament and instructions for their use have been drawn up by the Swedish Government.
Det är fråga om statliga medel, eftersom de ställdes till förfogande av riksdagen och eftersom instruktionerna för deras användning har utfärdats av Sveriges regering.
The measure is selective as it concerns only one undertaking, Volvo Aero, which is a large enterprise involved in trade with other Member States.
Åtgärden är selektiv eftersom den riktar sig till ett enda företag, nämligen Volvo Aero som är ett stort företag som bedriver handel med andra medlemsstater.
The measure provides an advantage to Volvo Aero, as it allows the Company to have access to resources on terms which the market is not able to provide.
Åtgärden ger Volvo Aero en fördel eftersom den ger företaget tillgång till medel på villkor som marknaden inte kan erbjuda.
Therefore the measure constitutes State aid according to Article 87(1) of the EC Treaty.
Åtgärden utgör därför statligt stöd i enlighet med artikel 87.1 i EG-fördraget.
By notifying the measure before its implementation, the Swedish authorities have fulfilled their obligations under Article 88(3) of the EC Treaty.
Genom att anmäla åtgärden innan den genomförts har de svenska myndigheterna fullgjort sina skyldigheter enligt artikel 88.3 i EG-fördraget.
The notified measure will be implemented only after approval by the Commission, in line with Article 88(3) of the EC Treaty.
Den anmälda åtgärden kommer att genomföras först efter kommissionens godkännande, vilket är i enlighet med artikel 88.3 i EG-fördraget.
COMPATIBILITY WITH THE SINGLE MARKET
FÖRENLIGHET MED DEN GEMENSAMMA MARKNADEN
The Commission has assessed the measure under Article 87(3)(c) of the Treaty, in particular on the basis of the provisions concerning aid for R & D — since 1 January 2007, the Community Framework for State Aid for Research, Development and Innovation [12] (the R & D&I Framework).
Kommissionen har bedömt åtgärden enligt artikel 87.3 c i fördraget, med särskilt stöd i bestämmelserna om stöd till FoU som sedan den 1 januari 2007 är gemenskapens rambestämmelser för statligt stöd till forskning, utveckling och innovation [12] (nedan kallade rambestämmelserna för FoUI).
To assess properly an aid for a large R & D project, it is necessary to assess the objectives of the measure, notably which market failures it aims to tackle.
För att korrekt bedöma ett stöd till ett stort FoU-projekt är det nödvändigt att granska målen med åtgärden, särskilt vilka marknadsmisslyckanden som den är tänkt att angripa.
Only where market forces alone are unable to reach an economically efficient outcome is a market failure considered to exist.
Endast i de fall där marknadskrafterna själva inte kan nå ett ekonomiskt effektivt resultat, anses det vara fråga om ett marknadsmisslyckande.
In their notification, the Swedish authorities explained that due to imperfect and asymmetric information, there is lack of private risk-sharing financing for the GEnx project which is characterised by high technological risks and long-term returns.
I sin anmälan förklarade de svenska myndigheterna att på grund av att ofullständig och asymmetrisk information föreligger har företaget inte kunnat skaffa privat finansiering som bygger på riskdelning till GEnx-projektet, då detta utmärks av stora teknikrisker och långsiktig avkastning.
The Commission has recognised the existence of such market failure concerning large programmes in the aerospace sector in previous decisions [13].
Kommissionen har i tidigare beslut konstaterat att det förekommer sådana marknadsmisslyckanden i samband med stora program inom rymd- och flygsektorn [13].
However, this does not mean that any project in the sector would face a market failure.
Detta innebär emellertid inte att varje projekt inom sektorn skulle vara drabbat av marknadsmisslyckanden.
It is evident that in several occasions, various companies in the sector have been able to fund new projects either from their own resources or through the financial markets.
Det är uppenbart att olika företag inom sektorn vid flera tillfällen har kunnat finansiera nya projekt, antingen med hjälp av egna medel eller genom finansmarknaden.
The Commission must assess the presence and the extent of a market failure in the specific case under assessment.
Kommissionen måste bedöma förekomsten av ett marknadsmisslyckande och dess omfattning i det specifika ärende som granskas.
In the opening decision, the Commission questioned whether there was a market failure considering that the formal decision of the Government to grant the aid arrived at a very late stage in the programme when the project had already been financed by Volvo Aero from its operating cash flow and the intra-group cash pool.
I sitt beslut om att inleda ett förfarande frågade sig kommissionen om det förelåg ett marknadsmisslyckande, eftersom regeringens formella beslut om att bevilja stöd inkommit i ett mycket sent skede i programmet – i ett skede då Volvo Aero redan hade finansierat projektet med hjälp av företagets operativa kassaflöde och koncernens gemensamma kassafond.
The Commission therefore questioned whether the intra-group funding could de facto constitute long-term funding of the GEnx project.
Kommissionen ifrågasatte därför att finansieringen genom koncernens gemensamma kassafond de facto kunde utgöra en långsiktig finansiering av GEnx-projektet.
The Commission takes account of information provided by the Swedish authorities on the Volvo Group’s financial policy, including the terms and conditions of the intra-group loan to Volvo Aero, which seeks to demonstrate that the funding from the intra-group cash pool system could not be considered as long-term financing for the GEnx project.
Kommissionen noterar de uppgifter som de svenska myndigheterna tillhandahållit angående Volvokoncernens finansiella policy, inklusive reglerna och villkoren för det koncerninterna lånet till Volvo Aero. Med dessa uppgifter har man försökt visa att finansiering från koncernens gemensamma kassafondsystem inte kunde betraktas som ett sätt att långsiktigt finansiera GEnx-projektet.
Such funding rather represented an emergency temporary measure to enable Volvo Aero to meet its contractual obligations towards GE; however, its continuation would threaten to unbalance the funding of other Group operations.
Finansiering på detta sätt var snarare en tillfällig nödåtgärd för att Volvo Aero skulle kunna leva upp till de avtalsskyldigheter som företaget hade gentemot GE, men en fortsatt sådan finansiering hotade att skapa obalans i finansieringen av koncernens övriga verksamhet.
As explained by Sweden, the Group financial policies require that the subsidiaries are financed from their operating cash flow or the intra-group cash pool that is funded via the Group companies and through external sources.
Som framgår av Sveriges förklaringar föreskriver koncernens finansiella policy att dotterbolagen finansieras genom sina operativa kassaflöden eller koncernens gemensamma kassafond som i sin tur finansieras genom koncernens företag och med externa medel.
Volvo Treasury is in charge of the Group’s cash pool management to ensure that there are sufficient reserves to safeguard the ongoing funding of Volvo operations.
Volvo Treasury ansvarar för förvaltningen av koncernens kassafond för att säkerställa att det finns tillräckliga reserver för att säkerställa den fortlöpande finansieringen av Volvos drift.
It is responsible for assessing the overall needs and possibilities of all the Group’s business areas and determining the cash pool limits (borrowing and lending) of the Volvo Group companies on a quarterly basis.
Företaget ansvarar för att kvartalsvis bedöma de övergripande behoven och möjligheterna inom koncernens samtliga affärsområden och besluta om begränsningarna (i fråga om in- och utlån) i Volvokoncernens kassafond.
As further explained by the Swedish authorities, the intra-group funding is not supposed to cover project-related financing.
Som de svenska myndigheterna vidare har förklarat är den koncerninterna finansieringen inte avsedd för att användas till finansiering av projekt.
It is the responsibility of the subsidiaries to self-finance their R & D expenditures.
Det är dotterbolagens ansvar att själva finansiera sina FoU-kostnader.
Besides, the Group’s cash pool facility can only be used for short-term projects, under strict repayment conditions and in proportion to the contribution made to the Group operating income, so that the intra-group financing is not done at the expense of other Group business areas.
Dessutom kan koncernens kassafond endast användas kortsiktigt, på strikta återbetalningsvillkor och i förhållande till det bidrag som lämnas till koncernens rörelseresultat, så att den koncerninterna finansieringen inte går ut över andra affärsområden inom koncernen.
According to the Swedish authorities, the intra-group funding is provided on market terms.
Enligt de svenska myndigheterna erbjuds den koncerninterna finansieringen på marknadsmässiga villkor.
The Commission notes that Volvo Aero’s reliance on the intra-group cash pool for nearly 4 years has been an exception to the Group financial policies.
Kommissionen noterar att Volvo Aeros beroende av den gemensamma kassafonden under närmare fyra år är ett undantag från koncernens finansieringspolicy.
According to Sweden, Volvo Aero was the only operating company that constantly received a substantial negative cash pool limit ranging between SEK […] to […] million (approx. EUR […] to […] million) from 2004-2008.
Enligt Sverige var Volvo Aero det enda rörelsedrivande företag som konstant försågs med en betydande kreditgivning från kassafonden negativt begränsad till mellan […] och […] miljoner kronor (omkring […] miljoner euro) mellan 2004 och 2008.
Besides, the cash pool limits are no longer fixed on an annual basis, but on a quarterly basis.
Dessutom fastställs inte längre kassafondens kreditgränser en gång om året utan kvartalsvis.
With its limited contribution of 2 % to the Group’s operating income, such reliance on the intra-group funding has been disproportionate compared to the Company’s relative importance in the Group [14].
Med tanke på företagets begränsade bidrag till koncernens rörelseresultat, som uppgick till 2 %, var dess beroende av koncernintern finansiering oproportionerligt jämfört med företagets relativa betydelse inom koncernen [14].
The Commission also takes account of the explanation provided by the Swedish authorities that such exceptional reliance on the Group’s cash pool funding threatens to undermine the coherence of the Group’s operations.
Kommissionen noterar också de svenska myndigheternas förklaring om att ett sådant exceptionellt beroende av koncernens kassafond hotar att underminera koncernens möjligheter att hålla samman sina verksamhetsområden.
Volvo Aero has relied on the Group’s cash pool at the expense of funding other Group’s business areas, thus endangering the continuity and balanced growth of other Group operations [15], as it creates an imbalance of risks between the Volvo Group’s aerospace and non-aerospace divisions.
Volvo Aero har förlitat sig på koncernens kassafond på ett sätt som gått ut över finansieringen av andra affärsområden inom koncernen, vilket hotar förutsättningarna för kontinuitet och balanserad tillväxt inom koncernens övriga verksamhetsområden [15]. Detta beror på att det uppstår obalans i riskspridningen mellan rymd- och flygdivisionerna och övriga divisioner inom Volvokoncernen.
This would limit the Group’s capacity for funding other Group projects which are less risky and give better returns.
En sådan utveckling skulle begränsa koncernens förmåga att finansiera andra projekt inom koncernen som är mindre riskfyllda och ger bättre avkastning.
The Commission considers that a continuous reliance on the intra-group cash pool is not sustainable in the long run, as the Group is putting Volvo Aero under severe financial pressure to repay the loan, notwithstanding its severe negative cash flow position.
Kommissionen beaktar att det kontinuerliga beroendet av den gemensamma kassafonden inte är hållbart på lång sikt, eftersom koncernen sätter stark ekonomisk press på Volvo Aero att återbetala lånet, trots företagets stora problem med negativt kassaflöde.
Volvo Aero had a negative operating cash flow after tax of SEK […] million (approx EUR […] million) in 2008.
Volvo Aero hade ett negativt operativt kassaflöde efter skatt på […] miljoner kronor (omkring […] miljoner euro) under 2008. Volvo Aero har därför tvingats vidta ett antal interna åtgärder för att generera ett tillräckligt kassaflöde, bl.a.
On the basis of these arguments, the Commission is able to conclude that the intra-group cash pool has provided liquidity coverage for Volvo Aero to enable the Company to meet its obligations towards GE.
Utifrån dessa argument kan kommissionen sluta sig till att den gemensamma kassafonden har försett Volvo Aero med likviditetstäckning för att göra det möjligt för företaget att fullfölja sina skyldigheter gentemot GE.
However, such funding could not sustain the long-term financing of the project, as it could undermine the coherence of the intra-group funding and create risks to the balance between the Group businesses.
Sådan finansiering har emellertid inte kunnat bära den långsiktiga finansieringen av projektet, eftersom den skulle kunna underminera sammanhållningen av den koncerninterna finansieringen och skapa risker för balansen mellan koncernens affärsområden.
Nevertheless, considering that aerospace is one of the Group’s business areas, albeit limited to 2 % of the Group’s operating income, the Group should contribute some long-term funding to the project, even if, according to the Swedish authorities, the Company is not entitled to seek from Volvo Treasury a more structured long-term commitment regarding the GEnx.
Med tanke på att rymd- och flygteknik är ett av koncernens affärsområden, om än inte större än 2 % av koncernens rörelseresultat, borde koncernen ändå bidra med viss långsiktig finansiering till projektet, även om företaget enligt de svenska myndigheterna inte har rätt att söka ett mer strukturerat långsiktigt åtagande från Volvo Treasury i fråga om GEnx.
Therefore, on the basis of the information provided, the magnitude and nature of the market failure concerning the GEnx project appears somewhat limited, which could indicate that the proposed aid amount may not be truly proportionate to it.
På grundval av de uppgifter som kommissionen erhållit, förefaller marknadsmisslyckandets omfattning och karaktär i fråga om GEnx-projektet tämligen begränsade, vilket skulle kunna antyda att det föreslagna stödbeloppet inte riktigt står i proportion till projektet.
Furthermore, given that Volvo Aero does not have the financial autonomy to seek external funding for the investments like the one supported by the measure, the Commission questioned in the opening decision whether the Volvo Group indeed lacked the means of securing external funding for the GEnx project.
Med tanke på att Volvo Aero inte har tillräcklig finansiell autonomi för att söka extern finansiering till sådana investeringar som stöds i och med beslutet, ifrågasatte kommissionen i sitt beslut om att inleda ett förfarande huruvida Volvokoncernen verkligen saknade möjligheter att garantera extern finansiering till GEnx-projektet.
In their observations, the Swedish authorities first confirmed that the Volvo Group companies are not allowed to obtain any direct external funding from banks and other financial institutions.
I sina synpunkter bekräftade de svenska myndigheterna först att företagen inom Volvokoncernen inte får ta emot direkt extern finansiering från banker och andra finansinstitut.
Prior to the application for the Government support, the Group explored other possible sources of external risk capital, but without success.
Innan koncernen ansökte om statligt stöd undersökte den förgäves andra möjliga källor till externt riskkapital.
Despite the fact that AB Volvo is in a strong position to access external funding, there is very limited external funding available for this type of long-term aerospace R & D project, partly due to perceived high project risks.
Trots att AB Volvo har en mycket god förmåga att skaffa sig extern finansiering, är den externa finansiering som finns tillgänglig för denna typ av långsiktiga FoU-projekt med rymd- och flygteknisk inriktning mycket begränsad, bl.a. eftersom de uppfattas som högriskprojekt.
The Swedish authorities also provided arguments explaining why borrowing would not be suitable to fund capital-intensive aerospace R & D projects with high technological and commercial risks and very long pay-back periods.
De svenska myndigheterna lade också fram argument som förklarade varför upplåning inte vore ett lämpligt sätt att finansiera kapitalintensiva FoU-projekt med rymd- och flygteknisk inriktning som innebär stora tekniska och ekonomiska risker och som har mycket lång återbetalningstid.
The Swedish authorities explained that the Volvo Group sought external risk-sharing financing for the GEnx project without success.
De svenska myndigheterna förklarade att Volvokoncernen utan framgång sökt extern finansiering på riskdelningsbasis av GEnx-projektet.
The Volvo Group approached Nordea Bank, but the bank would not provide risk-sharing financing.
Volvokoncernen kontaktade Nordea i ärendet, men banken kunde inte erbjuda finansiering som bygger på riskdelning.
The Volvo Group also contacted private equity players on an informal basis, but without success.
Volvokoncernen kontaktade också informellt riskkapitalaktörer, dock utan framgång.
Finally, Volvo Aero was able to secure only a small contribution from one sub-contractor (Carlton ForgeWorks) to cover the entry fee to GE.
Slutligen kunde Volvo Aero säkerställa ett mindre bidrag från en underleverantör (Carlton ForgeWorks) för att täcka den inledande avgiften till GE.
The Commission therefore is able to conclude that no external funding was available for the GEnx project.
Kommissionen kan därför sluta sig till att det inte fanns någon extern finansiering för GEnx-projektet.
The Commission also noted in the opening decision that the financial policies of Volvo Group seem to imply that State funding was the pre-condition for financing its subsidiaries.
Dessutom noterade kommissionen i sitt beslut om att inleda ett förfarande att Volvokoncernens finanspolicy förefaller bygga på statlig finansiering för att koncernen skulle kunna säkerställa finansiering för sina dotterbolag.
In their observations, the Swedish authorities explained that public funding was not a precondition for the Group to finance its subsidiaries.
De svenska myndigheterna förklarade i sina synpunkter att statlig finansiering inte var en förutsättning för att koncernen skulle finansiera sina dotterbolag.
The Group’s financial policies define the procedures for seeking alternative sources of funding, either through loans from outside the Volvo Group or commercial credit and other forms of structured products, including public funding.
I koncernens finanspolicy definieras förfarandena för att söka alternativa finansieringskällor, antingen genom att ta upp lån utanför Volvokoncernen eller handelskrediter och andra former av strukturerade produkter, inklusive offentlig finansiering.
On the basis of the comments provided, the Commission finds that while the non-availability of the aid has forced Volvo Aero to rely heavily on the intra-group financing, the Group does not appear to be in a position to sustain such funding in the long run without imposing risks on other Group’s operations.
På grundval av de inkomna synpunkterna anser kommissionen att även om den omständigheten att stödet inte fanns tillgängligt har tvingat Volvo Aero att i stor utsträckning utnyttja koncernintern finansiering, förefaller koncernen inte kunna upprätthålla denna typ av finansiering på lång sikt utan att äventyra sin övriga verksamhet.