natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The talks included the financial services regulator (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht – ‘BaFin’) and the Deutsche Bundesbank.
Tillsynsmyndigheten för finansiella tjänster (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht – BaFin) och Deutsche Bundesbank deltog i förhandlingarna.
The owners agreed essentially on a structure to ring-fence substantial risks in the bank’s structured portfolios, which were to be secured by a ‘risk shield’ of EUR 5 billion [8] (this figure included capital injections envisaged previously).
Ägarna enades i huvudsak om en struktur för att ringa in avsevärda risker i bankens strukturerade portföljer, som skulle säkras genom ett ”riskskydd” på 5 miljarder euro [8] (i denna siffra ingick de kapitaltillskott som tidigare planerats).
By this agreement the owners intended to protect WestLB against the volatility of the markets.
Genom denna överenskommelse ville ägarna skydda WestLB mot volatilitet på marknaderna.
Under the IFRS international accounting standards applied by WestLB, the bank has to use the mark-to-market method, which means that a major part of the assets held by the bank has regularly to be valued afresh.
Enligt den internationella redovisningsstandarden IFRS (International Financial Reporting Standards), som tillämpas av WestLB, måste banken använda marknadsvärdesmetoden, vilket innebär att en stor del av de tillgångar som innehas av banken måste värderas om med jämna mellanrum.
As a result of the subprime crisis, demand for structured investment portfolios collapsed.
Till följd av subprimekrisen rasade efterfrågan på strukturerade investeringsportföljer.
At the end of 2007, on a portfolio of around EUR 23 billion, the balance sheet had to show a mark-to-market loss of approximately EUR [1,5-2,5] billion [9].
Vid årsslutet 2007 visade balansräkningen för en portfölj på cirka 23 miljarder euro en så stor förlust i marknadsvärdet som cirka [1,5–2,5] miljarder euro [9].
The risk shield provides the legal basis for the transfer of impaired assets from WestLB to a special-purpose vehicle, Phoenix Light SF Ltd, so that WestLB will not have to incorporate the impact of market volatility related to these portfolios into its accounts.
Riskskyddet utgör den rättsliga grunden för överföringen av värdeminskade tillgångar från WestLB till ett specialbolag (special-purpose vehicle – SPV), Phoenix Light SF Ltd, så att WestLB inte måste räkna med effekten av volatiliteten på marknaderna på dessa portföljer i sina räkenskaper.
Once the assets have been transferred and the guarantee has been issued, the effects of this market volatility will have been completely removed from WestLB's accounts.
När tillgångarna väl har överförts och garantin har utfärdats kommer alla effekter av marknadsvolatiliteten att elimineras helt från WestLB:s räkenskaper.
The special-purpose vehicle is equivalent to a ‘bad bank’ which is set up for one institution and benefits from a state guarantee.
Specialbolaget motsvarar en ”skräpbank” (bad bank), som inrättas för en institutions räkning och åtnjuter en statlig garanti.
On 31 March 2008 the owners of WestLB approved the measures, subject to final approval by the regional parliament of North Rhine-Westphalia.
Den 31 mars 2008 godkände WestLB:s ägare åtgärderna, med förbehåll för ett slutligt godkännande av Nordrhein-Westfalens delstatsparlament.
The bank and the auditors were satisfied that the parliament would in all probability agree, and considered the decision sufficient for the transfer of the risk to the owners, which took place on 31 March 2008.
Banken och revisorerna var övertygade om att parlamentet med all sannolikhet skulle gå med på förslaget, och ansåg därför att beslutet var tillräckligt för en överföring av risken till ägarna, som genomfördes den 31 mars 2008.
The parliament did indeed subsequently approve the measure.
Åtgärden godkändes mycket riktigt senare av delstatsparlamentet.
The restructuring plan provides that the risk shield granted to the special-purpose vehicle, Phoenix Light SF Ltd, will be prolonged and converted from a provisional into a permanent structure.
Enligt omstruktureringsplanen ska det riskskydd som beviljats specialbolaget Phoenix Light SF Ltd förlängas och omvandlas från en provisorisk till en permanent struktur.
However, the structure of the shield has not been altered.
Riskskyddets struktur har emellertid inte ändrats.
The risk shield consists of:
Riskskyddet består av följande komponenter:
a guarantee issued by the owners of WestLB in line with their respective shareholdings covering claims up to an amount of EUR 2 billion held by WestLB against Phoenix Light, to which WestLB will transfer a structured securities portfolio with a nominal value of EUR 23 billion; and
En garanti som utfärdats av WestLB:s ägare enligt deras respektive aktieinnehav som täcker fordringar upp till ett belopp på 2 miljarder euro som WestLB har på Phoenix Light, till vilket WestLB kommer att överföra en strukturerad värdepappersportfölj med ett nominellt värde på 23 miljarder euro.
a guarantee issued by the Land of North Rhine-Westphalia covering further claims held by WestLB against Phoenix Light up to an additional amount of EUR 3 billion.
En garanti utfärdad av delstaten Nordrhein-Westfalen som täcker ytterligare fordringar som WestLB har på Phoenix Light upp till ett ytterligare belopp på 3 miljarder euro.
The transaction was carried out as follows:
Transaktionen genomfördes på följande sätt:
Until 31 March 2008 WestLB held a EUR 23 billion portfolio consisting essentially of structured securities and commercial paper, medium-term notes and income and capital notes issued by three investment vehicles called Greyhawk, Harrier, and Kestrel [10].With effect from 31 March 2008 WestLB sold the portfolio to Phoenix Light at its nominal value of EUR 23 billion.
Fram till den 31 mars 2008 innehade WestLB en portfölj på 23 miljarder euro, främst bestående av strukturerade värdepapper och företagscertifikat, MTN-obligationer och ränte- och kapitalpapper, som utfärdats av tre investeringsinstrument (investment vehicles) vid namn Greyhawk, Harrier och Kestrel [10].Från och med den 31 mars 2008 sålde WestLB portföljen till Phoenix Light till det nominella värdet på 23 miljarder euro.
The lower tranche consists of junior notes which have priority in the event of non-performance of the assets (i.e. they carry all the risks); these have a total nominal value of EUR 5 billion.
Den lägre delen består av mindre prioriterade värdepapper (junior notes) som har prioritet i händelse av icke-produktiv verksamhet (dvs. de bär alla risker), och har ett sammanlagt nominellt värde på 5 miljarder euro.
This has the effect that the junior notes are considered to be safe.
Detta har effekten att de betraktas som säkra.
As soon as they were covered by the guarantee, the notes were purchased by WestLB.
Så snart de täcktes av garantin köptes värdepapperen av WestLB.
There are two reasons for this.
Det fanns två skäl till detta.
First, once the notes were covered by the guarantee, the auditors agreed they would not have to correct them downwards in WestLB’s accounts, as they would have been obliged to do to the original portfolio investments.
För det första, när värdepapperen väl täcktes av garantin enades revisorerna om att de inte skulle behöva korrigera dem nedåt i WestLB:s räkenskaper, vilket de hade blivit tvungna att göra med de ursprungliga portföljinvesteringarna.
Second, WestLB could use the notes as collateral to raise the funds required in order to buy them.
För det andra kunde WestLB använda värdepapperen som säkerhet för att skaffa de medel som krävdes för att köpa dem.
Phoenix Light is to pay the guarantors a commission of [0,2–0,1] % per annum on the guarantee of EUR 5 billion, and is to pay a return to the holder or holders of the senior and junior notes (for the duration of the interim structure, the holder was WestLB).
Phoenix Light ska betala borgensmännen en provision på [0,2–0,1] procent per år för garantin på 5 miljarder euro, och ska betala avkastningen till innehavaren eller innehavarna av de mindre prioriterade värdepapperen och de prioriterade värdepapperen (under den tid den tillfälliga strukturen var i kraft var innehavaren WestLB).
These costs and all the administrative costs are to be borne out of the return on the paper transferred to Phoenix Light.
Dessa kostnader och alla administrativa kostnader ska betalas från avkastningen på det värdepapper som överförs till Phoenix Light.
The return paid by Phoenix Light on the senior and junior notes was calculated in such a way that WestLB was able to cover its refinancing costs.
Den avkastning som betalades av Phoenix Light för de mindre prioriterade och de prioriterade värdepapperen beräknades på ett sådant sätt att WestLB kunde täcka sina refinansieringskostnader.
During the rescue period WestLB had to hold both the junior and the senior notes in order to ensure their reversibility.
Under räddningsperioden måste WestLB inneha både de mindre prioriterade och de prioriterade värdepapperen för att garantera deras reversibilitet.
After approval by the Commission, the interim structure was changed into a permanent structure.
Efter kommissionens godkännande ändrades den tillfälliga strukturen till en permanent struktur.
In the permanent structure, WestLB will continue to hold the guaranteed junior notes until maturity.
I den permanenta strukturen kommer WestLB att fortsätta att inneha de garanterade mindre prioriterade värdepapperen tills de löper ut.
Phoenix Light will try to place the senior notes on the capital markets as soon as market conditions make such transactions possible once again.
Phoenix Light kommer att försöka placera de prioriterade värdepapperen på kapitalmarknaden så snart det råder sådana marknadsvillkor att detta slags transaktioner blir möjliga igen.
WestLB will consequently hold the senior notes in the permanent structure too, until such time as they can be placed on the markets.
WestLB kommer följaktligen att inneha de prioriterade värdepapperen även i den permanenta strukturen, till dess att de kan placeras på marknaderna.
The senior notes now held by WestLB will then be redeemed by Phoenix Light and sold to third parties.
De prioriterade värdepapper som nu innehas av WestLB kommer sedan att lösas in av Phoenix Light och säljas till tredjeparter.
For the remainder of the guarantee, amounting to EUR 3 billion, the Land will bear sole liability, without regard to its proportionate holding.
För återstoden av garantin, som uppgår till 3 miljarder euro, kommer delstaten att vara ensam ansvarig, utan hänsyn till sitt proportionella innehav.
In return for bearing this liability, the Land has obtained from the other owners an adjustment of its shareholder rights and entitlement to compensation, which it can opt to receive either in cash or by way of an assignment of shares in WestLB.
I gengäld för att delstaten bär detta ansvar har den från de andra ägarna fått en justering av sina aktierättigheter och rätt till ersättning, som den kan välja att motta antingen kontant eller genom en överlåtelse av aktier i WestLB.
It was agreed that changes would in any event be made to the consortium agreement, under which certain rights held by the savings banks’ and giro associations would be ended or adjusted [11].
Man enades om att förändringarna i alla händelser skulle göras av avtalet om konsortiet, enligt vilket vissa av sparbankernas och girocentralernas rättigheter skulle upphöra att gälla eller justeras [11].
The detailed changes would be agreed between the owners of WestLB later.
De detaljerade förändringarna skulle överenskommas mellan WestLB:s ägare längre fram.
For the regional associations the share price will be EUR 220.
För de regionala sammanslutningarna kommer aktiepriset att vara 220 euro.
Instead of a transfer of the shares, the parties may also agree on a cash payment.
I stället för en överföring av aktierna kan parterna även enas om en kontantbetalning.
In the Decision of 30 April 2008, the Commission found that the risk shield described constituted temporary rescue aid, and declared it compatible with the common market under the rescue and restructuring guidelines until 8 August 2008.
I sitt beslut av den 30 april 2008 ansåg kommissionen att det beskrivna riskskyddet utgjorde tillfälligt undsättningsstöd och förklarade att det var förenligt med den gemensamma marknaden i överensstämmelse med gemenskapens riktlinjer fram till den 8 augusti 2008.
At the same time the Commission requested that Germany submit a far-reaching and coherent restructuring plan.
Samtidigt begärde kommissionen att Tyskland skulle översända en omfattande och konsekvent omstruktureringsplan för banken.
Germany sent a restructuring plan on 8 August 2008.
Tyskland inlämnade en omstruktureringsplan den 8 augusti 2008.
The notification consists of a ‘key points agreement’ (Eckpunktevereinbarung) between the owners of the bank, dated 8 August 2008, and a more detailed ‘stand-alone’ restructuring plan, which has been amended following discussion with the Commission.
Den anmälda omstruktureringsplanen består av ett ”diskussionsunderlag” (Eckpunktevereinbarung) mellan ägarna till banken, daterat den 8 augusti 2008, och en mer detaljerad ”fristående” omstruktureringsplan, som har ändrats efter diskussioner med kommissionen.
The restructuring plan can be summarised as follows.
Omstruktureringen kan sammanfattas på följande sätt.
A central element in the key points agreement and the restructuring plan is the intended change of ownership, which Germany and the owners undertook to put into definite terms, for example by producing a letter of intent, by 31 December 2008.
En central komponent i diskussionsunderlaget och omstruktureringsplanen är den planerade förändringen av ägarskapet, som Tyskland och ägarna åtog sig att formulera i definitiva termer, t.ex. genom en avsiktsförklaring, till den 31 december 2008.
But this step has not been taken.
Så har emellertid inte skett.
Downsizing, cost-cutting, de-risking and refocusing measures are to be taken in order to facilitate a sale.
Nedskrivningar, kostnadsnedskärningar, riskminsknings- och omläggningsåtgärder ska vidtas för att underlätta en försäljning.
An unbundled WestLB will therefore be offered for sale, as a whole or in the form of independent business units, in an open, transparent and non-discriminatory tender procedure which will be launched before the end of August 2010 and which will be completed before the end of [June–October] 2011, enabling the sale to become effective on 1 January 2012.
Ett bolagiserat WestLB kommer därför att bjudas ut till försäljning, som en helhet eller i form av oberoende affärsenheter, i ett öppet, genomsynligt och icke-diskriminerande anbudsförfarande som ska inledas före slutet av augusti 2010 och slutföras före utgången av [juni–oktober] 2011, för att försäljningen ska kunna genomföras den 1 januari 2012.
The restructuring plan stipulates that there must be an open, transparent and non-discriminatory tender procedure open to any buyer, domestic or foreign.
Enligt omstruktureringsplanen ska det genomföras ett öppet, genomsynligt och icke-diskriminerande anbudsförfarande som är öppet för alla köpare, såväl inhemska som utländska.
The sale must be adequately publicised in at least one international newspaper or periodical available throughout the Community in English.
Försäljningen måste offentliggöras på vederbörligt sett i minst en internationell dagstidning eller tidskrift som finns tillgänglig inom gemenskapen på engelska.
WestLB acts as a central institution for savings banks in North Rhine-Westphalia.
WestLB agerar som en central institution för sparbanker i Nordrhein-Westfalen.
WestLB itself is a commercial bank in the legal form of a public limited company.
WestLB i sig självt är en kommersiell bank i den juridiska formen av ett publikt aktiebolag.
Therefore neither the current role of WestLB as a central institution for savings banks nor the name WestLB is to be invoked to prevent a complete sale of the bank to a private investor.
Därför får varken WestLB:s nuvarande roll som en central institution för sparbanker eller namnet WestLB åberopas för att förhindra en fullständig försäljning av banken till en privat investerare.
The primary objective of the tender procedure is a change of ownership of WestLB, i.e. the complete transfer of the voting rights.
Det främsta målet med anbudsförfarandet är en ändring av WestLB:s ägarstruktur, dvs. en fullständig överföring av rösträtterna.
Full divesture of one or several unbundled business areas is preferred to a simple transfer of the majority of the voting rights (50 % plus one share).
En fullständig avyttring av ett eller flera bolagiserade affärsområden är att föredra framför en enkel överföring av majoriteten av rösträtterna (”50 procent plus en aktie”).
Such a transfer of the majority of the voting rights to a new buyer will be admissible only if in the tender procedure no offer is made for the full divesture of one or more segmented business areas.
En sådan överföring av majoriteten av rösträtterna till en ny köpare kommer att vara tillåten endast om inget bud läggs på en fullständig avyttring av ett eller flera segmenterade affärsområden under anbudsförfarandet.
Although the priority is a transfer of the entirety of the voting rights, the Commission agreed in view of the unpredictable situation on the financial markets and the failure of efforts to change WestLB’s ownership structure that there might be a need for alternative scenarios, such as a transfer of the majority of the voting rights or a consolidation of Landesbanken in Germany.
Även om prioriteringen är en överföring av samtliga rösträtter instämmer kommissionen, med tanke på den oförutsägbara situationen på finansmarknaderna och att det inte har gjorts några insatser för att ändra WestLB:s ägarstruktur, i att det kan finnas ett behov av alternativa scenarier, t.ex. en överföring av majoriteten av rösträtterna eller en konsolidering av Landesbanken i Tyskland.
The Commission does not oppose a restructuring of the banks on an aggregate level, and accepts that the restructuring plan may have to be implemented against the background of a restructuring of the Landesbanken in Germany.
Kommissionen motsätter sig inte en samlad omstrukturering av bankerna och inser att det kan bli nödvändigt att genomföra omstruktureringsplanen mot bakgrund av en omstrukturering av Landesbanken i Tyskland.
However, in order to monitor the correct implementation of the restructuring plan even if an alternative scenario for the change of ownership is chosen, the Commission considers it necessary that a trustee be appointed.
För att övervaka att omstruktureringen genomförs korrekt även om ett alternativt scenario för ändringen av ägarstrukturen väljs anser kommissionen emellertid att en förvaltare måste utses.
In order to facilitate the sale of WestLB, whether as a whole or in separate parts, the restructuring plan provides for cost-cutting and downsizing measures.
För att underlätta försäljningen av WestLB, antingen som en helhet eller i separata delar, omfattar omstruktureringen åtgärder för kostnadsnedskärningar och nedskrivningar.
The divesture of shareholdings and the closure of locations are key elements.
Avyttringen av aktieinnehav och stängning av bankkontor är centrala faktorer.
As regards cost-cutting and downsizing, all major shareholdings will be divested in order to finance the restructuring activities.
När det gäller kostnadsnedskärningar och nedskrivningar kommer alla stora aktieinnehav att avyttras för att finansiera omstruktureringsåtgärderna. Försäljningen kommer att genomföras i två delar.
The sale process will be organised in two tranches: The first tranche of holdings, comprising Weberbank, […] and […] will be sold by the end of [February–May] 2010 [12], and the second tranche, comprising […] and […], will be sold by the end of [February-May] 2011 [13].
Den första delen av bankens innehav, som består av Weberbank, […] och […], kommer att säljas till slutet av [februari–maj] 2010 [12], och den andra delen, som består av […] och […], kommer att säljas till slutet av [februari–maj] 2011 [13].
Of its eleven locations in Germany, WestLB will close five by […] 2010 at the latest (Bielefeld, Münster, Dortmund, Cologne and Mainz) [14].
WestLB ska stänga fem av sina elva bankkontor i Tyskland senast den […] 2010 (Bielefeld, Münster, Dortmund, Köln och Mainz) [14].
By […] 2010 at the latest [15] WestLB will reduce its locations outside Germany from over thirty to seven [16].
Senast den […] 2010 [15] ska WestLB minska ned på sina kontor utanför Tyskland, från över trettio till sju [16].
Finally, the restructuring plan sets out a programme of downsizing measures, as follows:
Slutligen innehåller omstruktureringsplanen ett program med nedskrivningsåtgärder enligt följande:
By comparison with the year-end financial statement for 2007, the balance sheet total will be reduced by 25 % by the end of March 2010 and by 50 % by the end of March 2011 [17].
Jämfört med årsbokslutet för 2007 kommer balansomslutningen att minskas med 25 procent till slutet av mars 2010 och med 50 procent till slutet av mars 2011 [17].
In absolute figures, the balance sheet total will be reduced from EUR [200-280] billion net to EUR [150–250] billion net by 31 March 2010 and EUR [80-180] billion net by 31 March 2011.
I absoluta tal kommer balansomsättningen att minskas från [200–280] miljarder euro netto till [150–250] miljarder euro netto till den 31 mars 2010 och [80–180] miljarder euro netto till den 31 mars 2011.
By comparison with the year-end financial statement for 2007, the risk-weighted assets (RWA) will be reduced by 25 % by the end of March 2010 and by 50 % by the end of March 2011.
Jämfört med årsbokslutet för 2007 kommer de riskviktade tillgångarna att minskas med 25 procent till slutet av mars 2010 och med 50 procent till slutet av mars 2011.
In absolute figures, the risk-weighted assets will be reduced from EUR 104 billion to EUR 78 billion by 31 March 2010 and EUR 52 billion by 31 March 2011.
I absoluta tal kommer de riskviktade tillgångarna att minskas från 104 miljarder euro till 78 miljarder euro till den 31 mars 2010 och till 52 miljarder euro till den 31 mars 2011.
These target figures are to be achieved preferably by divesting or disposing of assets that have previously been grouped in the ‘exit portfolio’.
Dessa målsiffror ska helst nås genom avyttringar eller försäljning av tillgångar som tidigare har samlats i ”avvecklingsportföljen”.
In addition to cost-cutting and downsizing, the plan involves comprehensive refocusing and de-risking of all business.
Förutom åtgärder för kostnadsnedskärningar och avskrivningar innebär planen en omfattande omläggning och riskminskning av alla verksamheter.
In particular, the following measures are to be taken:
Särskilt följande åtgärder ska vidtas:
Core business will be divided into three separate areas, with organisational unbundling of all business processes,
Kärnverksamheten kommer att delas upp i tre separata affärsområden med organisatorisk bolagisering av alla affärsprocesser.
There will be a phase-out of investment management, ending in full withdrawal,
Investeringsförvaltningen kommer att fasas ut, för att till slut upphöra helt.
In the field of structured finance, including international project finance (global origination), the volume of business will be considerably reduced and focused on identified sectors,
På området för strukturerad finansiering, inklusive internationell projektfinansiering (globalt ursprung), kommer affärsvolymen att minskas avsevärt och inriktas på identifierade sektorer.
The international capital market business will be limited to customer-related trading activities.
Den internationella kapitalmarknadsverksamheten kommer att begränsas till handel med klientkonton.
Before the end of October 2009, with a view to the formation of three separate core business areas, WestLB will unbundle all business processes and set up the following units, which will abstain from external growth through mergers or acquisitions:
Före utgången av oktober 2009 kommer WestLB, i syfte att bilda tre separata kärnaffärsområden, att bolagisera samtliga affärsprocesser och inrätta följande enheter, som kommer att avstå från extern tillväxt genom fusioner eller förvärv: