natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The aid element in the provision of the senior tranche of EUR 775 million can therefore be quantified at about EUR [< 30] million ([> 100] bps during the period of […] years, from October 2008 until […]).
Inslaget av stöd i förbindelse med tillhandahållandet av den prioriterade delen på 775 miljoner euro kan därför beräknas till ca [< 30] miljoner euro ([> 100] räntepunkter under […] år, dvs. från oktober 2008 till […]).
Finally, the taking over of […] was motivated by the impossibility of putting an acceptable price on the risk if it was transferred together with IKB.
För det fjärde var motivet för övertagandet av risken […] att det var omöjligt att göra en godtagbar beräkning av övertagandet av risken tillsammans med IKB.
Given that the exposure to the indemnity is limited and, on the basis of the available information, the case is unlikely to arise, it would have been disproportionate to make the risk part of the sale procedure.
Eftersom det fortfarande återstår en viss risk för skadeståndsskyldighet och det utifrån tillgänglig information är osannolikt att låntagarna inte kommer att kunna betala tillbaka lånen vore det olämpligt att betrakta denna risk som en del av försäljningen.
That the risk can be considered small is confirmed by the fact that IKB was not requested by the auditors to provide for it.
Att risken är låg bekräftas av att revisorerna inte krävde att IKB skulle ha några reserver.
However, there is of course a residual risk left with […].
Det finns förstås en liten risk kvar i samband med de skadestånd som […] kan leda till.
In the absence of a quantitative risk evaluation, the Commission would therefore consider that EUR […] million, corresponding to […] % risk, needs to be estimated within the current exercise.
I avsaknad av en kvantitativ riskbedömning utgår kommissionen från att ett belopp på […] euro måste avsättas för dessa åtgärder, vilket motsvarar en risk på […] procent.
The aid involved in the measures provided by KfW as part of the sale of IKB totals EUR 390 million, which exceeds the sale price of EUR [> 100] million by EUR [> 250] million and thus render it negative.EUR Therefore it can be considered that the sale of IKB involved aid to IKB.
Totalt innebär KfW:s åtgärder inom ramen för försäljningen av IKB ett stöd på 390 miljoner euro. Detta belopp överstiger försäljningspriset på [> 100] miljoner euro med [> 250] miljoner euro, vilket resulterar i ett negativt försäljningspris. Därför kan det anses att försäljningen av IKB utgör ett stöd till förmån för IKB.
Summary of State aid
En översikt över det statliga stödet
Overall, the total aid involved in all measures indicated in Table 5 amounts to EUR 9,155 billion.
Som tabell 5 visar uppgår det totala stödet från alla åtgärder till totalt 9,155 miljarder euro.
Summary of State aid received during restructuring
Stöd till förmån för IKB under omstruktureringen
Aid amount involved
Stödbelopp
1st risk shield (Rhineland EUR 5,8 billion, Havenrock EUR 0,85 billion and on-balance-sheet assets EUR 1 billion)
Riskskydd (Rhineland: 5,8 miljarder euro, Havenrock: 0,85 miljarder euro, tillgångar i balansräkningen: 1 miljard euro)
2nd risk shield (EUR 350 million additional loss coverage — Havenrock)
Kompletterande riskskydd (350 miljoner euro som skydd mot ytterligare förluster – Havenrock)
Capital increase and waived loan (coverage of depreciation on-balance-sheet assets)
Kapitaltillskott och ej återbetalningspliktigt lån (för att täcka avskrivningar av tillgångar i balansräkningen)
Liquidity facility to IKB (before sale)
Likviditetsgaranti till IKB (före försäljningen)
Sale of IKB:
Försäljning av IKB
Price of IKB shares
IKB-aktiens pris
Liquidity facility to IKB (after sale)
Likviditetsgaranti till IKB (efter försäljningen)
Sale of IKB net
Försäljning av IKB (netto)
Compatibility with the common market under Article 87(3)(b): aid to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State
Åtgärdernas förenlighet med den gemensamma marknaden enligt artikel 87.3 b i EG-fördraget: Stöd för att avhjälpa en allvarlig störning i en medlemsstats ekonomi
The Commission recalls that the Court of First Instance has stressed that Article 87(3)(b) must be applied restrictively.
Enligt artikel 87.3 b i EG-fördraget får stöd beviljas för att avhjälpa en allvarlig störning i en medlemsstats ekonomi. Kommissionen påpekar att förstainstansrätten framhåller att artikel 87.3 b ska tillämpas restriktivt.
Compatibility with the common market under Article 87(3)(c) — restructuring aid
Kommissionen anser därför att åtgärderna i fråga inte kan anses vara förenliga med artikel 87.3 b i EG-fördraget. 5.3 Förenlighet med den gemensamma marknaden enligt artikel 87.3 c – omstruktureringsstöd
The investigation allowed the Commission to reach the conclusion that the measures can be considered as compatible restructuring aid because they satisfy all the tests for authorisation under the criteria in the Guidelines for restructuring aid.
Av undersökningen framgår att åtgärderna kan anses utgöra omstruktureringsstöd som är förenligt med den gemensamma marknaden eftersom de uppfyller alla villkor i riktlinjerna.
Consequently it was not necessary to investigate whether any rescue aid was involved, something the Commission had in any event excluded in the opening decision, given the irreversible nature of the risk shield.
Det var därför inte nödvändigt att undersöka om det även kunde röra sig om undsättningsstöd. På grund av riskskyddets oåterkalleliga karaktär uteslöt nämligen kommissionen detta redan i beslutet om att inleda förfarandet.
The Commission considers that IKB was a firm is in difficulty within the meaning of paragraph 9 of the Guidelines, given that without the intervention of KfW it was highly unlikely that IKB would have been able to cope with the liquidity squeeze for much longer.
Enligt kommissionen var IKB ett företag i svårigheter i den mening som avses i punkt 90 i riktlinjerna och skulle utan KfW:s inblandning troligtvis inte ha klarat sina likviditetsproblem så länge till.
The imminent losses would have led to the bank being closed, thus meeting the conditions of paragraph 10(c) of the Guidelines.
De hotande förlusterna skulle ha lett till att banken skulle ha tvingats stänga, och villkoren i punkt 10 c i riktlinjerna är därmed uppfyllda.
Germany has not contested this opinion, which was set out in the opening decision.
Denna ståndpunkt framfördes redan i beslutet om att inleda förfarandet och har inte ifrågasatts av Tyskland.
Restoration of long-term viability
Återställande av långsiktig lönsamhet
The present investigation first confirmed that the restructuring will restore the beneficiary’s long-term viability.
I föreliggande undersökning bekräftas att omstruktureringen kommer att leda till att IKB på lång sikt kommer att återfå sin lönsamhet.
The Commission considers that the sale of IKB to Lone Star is a central element for solving the difficulties and will support a positive economic development of the bank.
Kommissionen anser att försäljningen av IKB till Lone Star är av avgörande betydelse för att lösa bankens svårigheter och se till att den får en positiv ekonomisk utveckling.
Moreover, the investigation confirmed that IKB has redirected its activities.
I undersökningen bekräftas vidare att IKB:s verksamhet har fått en ny inriktning. IKB har avvecklat förlustbringande affärsområden och gör inte längre några portföljinvesteringar.
It has abandoned the loss-making activities and is no longer making portfolio investments.
Hädanefter kommer banken dessutom att koncentrera sig på sin kärnverksamhet, de medelstora företagskunderna.
Moreover, IKB intends to focus on its core business, medium-sized corporate clients.
All kvarvarande verksamhet i segmentet strukturerad finansiering ska främja företagssegmentet.
All other remaining activities in the structured financing business segment are deemed to serve the corporate clients segment, while [> 20] % of this business as well as the entire real-estate financing business will be abandoned.
Detta innebär att [> 20] procent av detta segment och hela fastighetsinvesteringssegmentet ska avvecklas.
In addition, IKB has taken measures to improve its risk management and has already reduced its risk exposure considerably.
Dessutom har IKB vidtagit åtgärder för att förbättra riskförvaltningen och avsevärt minskat sin riskexponering.
IKB has therefore taken the necessary internal measures to ensure its turnaround.
IKB har därför vidtagit de interna åtgärder som krävs för att få verksamheten på rätt köl igen.
Furthermore, the Commission acknowledges that IKB’s restructuring plan indicates a sustainable restoration of IKB’s viability.
Kommissionen konstaterar dessutom att man i omstruktureringsplanen för IKB strävar efter att återställa IKB:s långsiktiga lönsamhet.
In particular, the plan, which is based on sound financial projections, makes it clear that the business model would work.
Planen bygger på rimliga marknadsutvecklingsprognoser, och det framhålls att den valda affärsplanen skulle kunna fungera.
The Tier 1 ratio of […] % and the cost-income ratio of […] % in 2011 indicate that the bank’s business model can be considered viable.
Tier-1-kapitalnivån på […] procent och det förhållande mellan utgifter och intäkter (cost income ratio) på […] procent som ska ha nåtts senast 2011 bygger på en stabil affärsplan.
The relatively low RoE of […] % in 2012 has to be regarded in relation to IKB’s high Tier 1 ratio, which is a necessary cushion.
Den relativt låga avkastningen på eget kapital på […] procent (2012) måste betraktas i kombination med IKB:s relativt höga tier-1-kapitalnivå, även om denna är en nödvändig buffert.
The Commission recognises the significant cost-cutting measures which will be implemented by 2011.
Kommissionen uppmärksammar de betydande kostnadsbesparingar som ska ha genomförts till 2011.
The Commission has also analysed the underlying assumptions of the restructuring plan and has no reason to doubt that they are realistic.
Kommissionen har även undersökt de antaganden som omstruktureringsplanen bygger på och har ingen anledning att betvivla att de inte är realistiska.
The plan indicates that even in a worst-case scenario, IKB will still show positive growth and will achieve a positive RoE.
Av omstruktureringsplanen framgår att även i ett värsta scenario kommer IKB att kunna nå en positiv avkastning på eget kapital.
Even in such a worst-case scenario, the bank will achieve a Tier 1 ratio of […] % and thus be based on solid foundations.
Även i detta fall kommer banken att nå en tier-1-kapitalnivå på […] procent och därmed ha en fast grund att stå på.
Aid limited to the minimum — own contribution
Stöd begränsat till ett minimum – eget bidrag
Further, the Commission’s doubts as regards the aid being limited to the minimum have been allayed.
Kommissionens tvivel när det gäller huruvida stödet är begränsat till ett minimum har redan nämnts.
The Commission can now conclude that the aid has been limited to the minimum and is accompanied by a significant own contribution in line with the targets indicated in the Guidelines, i.e. above 50 % of the restructuring costs.
Kommissionens slutsats är nu att stödet är begränsat till ett minimum och att det stödmottagande företaget i enlighet med riktlinjerna i väsentlig utsträckning bidrar med egna medel, dvs. själv står för mer än 50 procent av omstruktureringskostnaderna.
The restructuring costs include various losses (losses from the portfolios, losses due to higher financing costs, losses stemming from the reduction of business, and losses from the execution of divestitures), as well as costs for setting up the risk shield, staff restructuring costs, administrative costs, and consultancy and lawyers’ fees.
Kostnaderna för omstruktureringen omfattar flera förlustposter (förluster från portföljerna, förluster till följd av högre finansieringskostnader, förluster till följd av färre affärsområden och förluster till följd av avyttring av tillgångar) samt kostnader för att upprätta riskskyddet, personalomstruktureringskostnader, förvaltningskostnader och konsult- och advokatarvoden.
The Commission does not dispute that these costs amount to EUR [> 15] billion as indicated by Germany (recital 52).
Kommissionen betvivlar inte att dessa kostnader uppgår till de [> 15] miljarder euro som Tyskland har angett i skäl 52.
The Commission also accepts that the refinancing of SIP 1 and the senior loan for SIP 2 are restructuring costs, since they are needed to restore viability.
Kommissionen medger dessutom att refinansieringen av SIP 1 och det prioriterade lånet för SIP 2 kan anses utgöra omstruktureringskostnader, eftersom dessa instrument krävs för att återställa långsiktig lönsamhet.
The overall costs may therefore be estimated at around EUR [> 17] billion.
De totala kostnaderna beräknas därför till ungefär [> 17] miljarder euro.
In accordance with point 43 of the Guidelines, this restructuring can be funded through aid, the beneficiary’s own funds, the proceeds of the sale of assets, and other owner and third party contributions at market conditions.
Omstruktureringen av IKB kan i överensstämmelse med punkt 43 i riktlinjerna ske genom stöd, det stödmottagande företagets egna medel, genom försäljning av tillgångar, med aktieägarnas medel och genom extern finansiering på marknadsmässiga villkor.
A significant part of the restructuring of the portfolios is borne by the company itself and the previous and new private shareholders, comprising in particular the participation of the banking associations, IKB’s own funds [47] and Lone Star’s capital injection.
Det stödmottagande företaget och de tidigare och nya privata aktieägarna bidrar i väsentlig utsträckning till omstruktureringen av portföljerna. Hit räknas framför allt bankföreningarnas inblandning, IKB:s egna medel [47] och kapitaltillskottet från Lone Star. Förlorade affärsmöjligheter och färre affärsområden kan emellertid inte godtas som eget bidrag.
However, lost business opportunities and a reduction of the business activities due to the crisis cannot be regarded as an own contribution because, under point 43 of the Guidelines, own contributions must be real.
Enligt punkt 43 i riktlinjerna måste det nämligen röra sig om reella, dvs. faktiska bidrag.
The own contribution from this category is therefore around EUR […] billion, i.e. [> 20]%.
I denna kategori uppgår det egna bidraget därför till ca […] miljarder euro ([> 20] procent).
This amount increases significantly and reaches at least 50 % if the proceeds from divestments implemented as compensatory measures are taken into consideration.
Tar man även hänsyn till intäkterna från de avyttringar som har gjorts som kompensationsåtgärder blir detta belopp betydligt högre och uppgår till minst 50 procent.
This concerns assets with a nominal value of EUR [> 15] billion (see Table 4).
Då avses tillgångar till ett nominellt värde av [> 15] miljarder euro (se tabell 4).
However, the Commission cannot accept the entire amount as an own contribution.
Kommissionen kan dock inte godta hela detta belopp som eget bidrag.
First, part of the business of IKB Luxemburg will be re-established in Düsseldorf (EUR […] billion), and so only part of it will actually be divested.
För det första kommer en del av IKB:s verksamhet i Luxemburg att återupptas i Düsseldorf ([…] miljarder euro). Det rör sig därför bara om en delvis avyttring.
Second, part of the funds will not be generated by active sales but by simple maturity of the assets.
För det andra kommer en del av medlen inte att genereras av aktiv försäljning utan beror på att tillgångarna löper ut eller förfaller till betalning.
Third, it is not clear at what value the assets can be wound up.
För det tredje är det oklart till vilket värde tillgångarna kan avvecklas. […].
Nevertheless, Germany provided sufficient arguments for the Commission to be able to accept that the active unwinding of the assets will provide at least EUR [< 5] billion in the near future [48].
Tyskland har emellertid lagt fram tillräckliga argument för att övertyga kommissionen om att den aktiva avvecklingen av tillgångarna på kort tid kan inbringa minst [< 5] miljarder euro [48].
This will be monitored by the Commission in order to ensure that a sufficient level of own contribution is actually achieved and that the aid is actually limited to the minimum necessary.
Kommissionen kommer att följa upp detta och se till att det egna bidraget verkligen blir tillräckligt stort och begränsas till ett minimum.
On the other hand, the divestments generate liquidity which can be used to finance the restructuring or to strengthen the liquidity basis [49].
Dels minskar avyttringen volymen av riskviktade tillgångar, så att kapital kan frigöras och kapitalnivån kan ökas, dels genererar avyttringen likviditet som kan användas till omstruktureringen eller för att stärka likviditetsbasen [49].
As explained in the above preceding paragraph, part of this is future expected inflow of funds, part has already been realised and another part will be realised in the near future.
Som förklarades ovan handlar det i samband med dessa medel delvis om ett förväntat kapitaltillskott, varav en del redan har realiserats och en annan del kommer att realiseras inom kort.
So, even leaving aside expected inflows of funds which can be realised only in 2011, and considering for precautionary purposes that the projected proceeds may not fully materialise for all of these divestments, the Commission comes to the conclusion that the requirement of a 50 % own contribution to the restructuring is fulfilled.
Även om man bortser från det förväntade kapitaltillskottet, som kan ske först 2011, och en försiktig bedömning ger vid handen att inte alla förväntade belopp kommer att nås fullt ut, är kommissionens slutsats att kravet på att det egna bidraget till omstruktureringen ska utgöra 50 procent uppfyllt.
In reaching this conclusion the Commission has taken into account the following factors.
Följande aspekter ligger till grund för kommissionens slutsats.
Origin of funds
Ursprunget till medlen
Risk shield
Riskskydd
Banking associations
Bankföreningarna
Use of company capital reserves and hybrid capital
Företagets kapitalreserver och hybridkapital
Capital contributions SIP II
Kapitaltillskott SIP II
Divestments portfolio investments
Avyttring av portföljinvesteringar
Divestments of real-estate business
Avveckling av fastighetsverksamheten
Divestments of IKB Int. Luxembourg
Avveckling av IKB Int. Luxembourg
Divestments of IKB CC New York
Avveckling av IKB CC New York
Divestments of IKB Amsterdam
Avveckling av IKB Amsterdam
Divestments of Movesta
Avyttring av aktieinnehavet i Movesta
Divestments of non-strategic assets
Avyttring av icke-strategiska tillgångar
Subtotal: divestment compensatory measures
Delsumma: avyttringar som kompensationsåtgärder
[> 5,0] (at least […])
[> 5,0](minst […])
Avoidance of undue distortions of competition — compensatory measures
Förhindrande av otillbörlig snedvridning av konkurrensen – kompensationsåtgärder
After the investigation, the Commission is convinced that sufficient measures are being taken in order to mitigate as far as possible any adverse effects of the aid on competitors.
Efter undersökningen är kommissionen övertygad om att tillräckliga åtgärder har vidtagits för att så mycket som möjligt minska stödets negativa effekter för konkurrenterna.
The Commission observes that IKB is giving up an entire business segment and is downsizing its most profitable business segment, i.e. structured financing, by [20-30] %.
Kommissionen konstaterar att IKB avvecklar ett helt affärssegment och minskar sitt mest lönsamma affärssegment, strukturerade finansieringar, med [20–30] procent.
The Commission cannot accept that the lion’s share of the downsizing (i.e. the portfolio investments of EUR 18,3 billion) constitutes compensatory measures, as these were necessary to restore viability.
Kommissionen kan inte godta att den största delen av minskningen (dvs. avvecklingen av portföljinvesteringar till ett värde av 18,3 miljarder euro) beskrivs som kompensationsåtgärder eftersom minskningen var nödvändig för att återställa den långsiktiga lönsamheten.
Pursuant to point 40 of the Guidelines, such measures cannot be considered compensatory measures.
Enligt punkt 40 i riktlinjerna kan sådana åtgärder inte betraktas som kompensationsåtgärder.
Be that as it may, the further reduction by EUR [> 10] billion amounts to about [25] % of the balance-sheet total after deducting the portfolio investments (i.e. EUR [> 10] billion of EUR 45,2 billion) [50].
Trots detta utgör resten av minskningen på [> 10] miljarder euro ca [25] procent av balansomslutningen efter avdrag för portföljinvesteringarna (dvs. [> 10] miljarder euro av 45,2 miljarder euro) [50].
In addition, while the exit from portfolio investments cannot be accepted as a compensatory measure, it nevertheless has an impact on the size of the bank and its activities.
Även om avvecklingen av portföljinvesteringarna inte kan godtas som kompensationsåtgärder påverkar den ändå bankens storlek och affärsverksamhet.
Overall, the reduction in IKB’s balance-sheet total will, on the basis of the measures proposed by Germany, reach 47,2 % (i.e. EUR 18,3 billion portfolio investments and EUR [> 10] billion compensatory measures, minus EUR […] billion margin for growth, in relation to EUR 63,5 billion balance-sheet total).
På grundval av de åtgärder som Tyskland har föreslagit kommer IKB:s balansomslutning att minska till 47,2 procent (dvs. 18,3 miljarder euro i portföljinvesteringar och [> 10] miljarder euro för kompensationsåtgärder, minus en tillväxtmarginal på […] miljarder euro i förhållande till balansomslutningen på 63,5 miljarder euro).
Moreover, the Commission recalls that the limitation of the balance-sheet total to EUR 33,5 billion by the end of the restructuring period, i.e. 30 September 2011, will ensure that the closures and divestitures are not circumvented by rebuilding the business in other parts of the bank or simply transferring it.
Kommissionen påpekar dessutom att minskningen av balansomslutningen till 33,5 miljarder euro till slutet av omstruktureringsperioden (den 30 september 2011) garanterar att nedläggningarna och avyttringarna inte kringgås genom att verksamheten byggs upp igen i andra delar av banken eller helt enkelt överförs dit.
Furthermore, the former owners of the bank as well as the former top management are no longer involved in IKB’s activities, which sends a valuable signal against moral hazard.
Dessutom är bankens tidigare ägare och ledning inte längre inblandade i IKB:s verksamhet, vilket sänder ut en tydlig signal vad gäller moraliska risker.
In sum, the compensatory measures are in proportion to the distortive effects of the aid granted to IKB and ensure that the adverse effects on trading conditions are minimised as much as possible.
Sammantaget anser kommissionen att kompensationsåtgärderna står i proportion till den snedvridning av konkurrensen som det beviljade stödet till IKB har gett upphov till och ser till att de negativa handelseffekterna minskas så mycket som möjligt.
The Commission must be kept informed of progress in implementing these compensatory measures.
Kommissionen måste hållas underrättad om hur arbetet med att genomföra ovannämnda kompensationsåtgärder fortskrider.
The measures granted by Germany to IKB Deutche Industriebank AG (hereinafter ‘IKB’), based on the agreements and documents provided by Germany, constitute State aid within the meaning of Article 87(1) of the EC Treaty that is compatible with the common market subject to the obligations and conditions set out in Article 2.
Kommissionen konstaterar emellertid att de aktuella åtgärderna avser omstruktureringsstöd som kan anses vara förenligt med den gemensamma marknaden enligt artikel 87.3 c i EG-fördraget om nedanstående villkor uppfylls. HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE. Artikel 1 Det statliga stöd som Tyskland på grundval av de avtal och dokument som Tyskland har lagt fram och genomfört till förmån för IKB Deutsche Industriebank AG (nedan kallad IKB), är förenligt med den gemensamma marknaden med förbehåll för de skyldigheter och villkor som anges i artikel 2.