natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In fact, in the first scenario, the capital increase is fully executed by the future owner of the bank; in the second scenario, the capital increase is partially executed by the future owner of the bank and the remaining amount drawn on the guarantee; finally in the third scenario, the guarantee remains in place (even with a decreasing value) as long as no appropriate capital injection has been made or as long as the bank has not generated the necessary financial means.
För det resterande beloppet tas garantin i anspråk. I det tredje scenariot kvarstår garantin (om dock med ett avtagande värde) så länge inget lämpligt kapitaltillskott görs eller banken inte uppnår de finansiella medel som krävs.
By contrast, the risk of the guarantor depends strongly on the probability of each scenario, because the duration of the guarantee and the triggered amount of the guarantee vary considerably as a consequence of the timing and price of the sale of BAWAG-PSK.
Borgensmannens risk är dock starkt beroende av sannolikheten för varje enskilt scenario, eftersom garantins löptid och det belopp som tas i anspråk varierar kraftigt med tidpunkten för försäljningen av BAWAG-PSK och vilket pris som därvid uppnås.
In its assessment of the risk of the drawdown of the guarantee by means of the FSR, Austria only considered the scenario under which the sale of BAWAG-PSK will be completed at the latest on 1 July 2007 at a total investment by the purchaser of at least EUR […] billion. Consequently the guarantee would only be triggered in the case of deficiency of BAWAG-PSK before the sale.
Österrike tog dock vid uppskattningen av risken för att garantin skulle tas i anspråk, som baserades på FSR, endast hänsyn till det scenario, i vilket en försäljning har skett senast den 1 juli 2007 och köparen har gjort en total investering på minst […] miljarder EUR. I detta scenario skulle garantin endast tas anspråk om BAWAG-PSK kom på obestånd innan försäljningen hade skett.
The Commission is of the view that, at the time the guarantee was granted, the future development of BAWAG-PSK was not predictable and all major scenarios described above had to be evaluated in the risk assessment.
Kommissionen anser däremot att BAWAG-PSK vidare utveckling inte kunde förutses vid den tidpunkt då garantin började gälla och att det var tvunget att bedöma alla de beskrivna scenarierna vid riskanalysen.
As a conclusion, the Commission considers that the FSR and the corresponding payment default risk are inappropriate indicators for the evaluation of the aid amount in the guarantee.
Följaktligen anser kommissionen att FSR och sannolikheten för att garantin måste tas i anspråk inte är lämpliga som indikatorer på bedömningen av garantins stödinslag.
The Commission considers that the plausibility check brought forward by Austria is irrelevant.
Kommissionen betraktar den rimlighetskontroll som Österrike har gjort som irrelevant.
A loan is not qualified as equity capital under BWG and would not prevent the capital ratio from falling below the statutory requirements.
En kredit betraktas enligt BWG inte som eget kapital och skulle inte kunna förhindra en minskning av kapitalkvoten under de lagstadgade kraven på eget medel.
The Commission is of the opinion that Austria's alternative evaluation of the guarantee by determining the theoretical refinancing advantage for BAWAG-PSK resulting from the guarantee is also inappropriate.
Kommissionen anser vidare att Österrikes metod för att bedöma garantin, genom att bestämma den teoretiska refinansieringsfördel som den skulle ha inneburit för BAWAG-PSK, inte är någon lämplig metod.
The indicated Asset Swap Spread is based on ratings which take into account the potential support provided by the state and thus do not reflect the intrinsic stability of BAWAG-PSK.
Den nämnda så kallade Asset Swap Spread baserar sig på kreditbetyg som tar hänsyn till ett eventuellt statligt stöd och därmed inte återspeglar BAWAG-PSK:s verkliga stabilitet.
The Commission also notes that regarding the BGB case, the Commission conducted an in-depth analysis on the probability that the guaranteed risks would materialise.
Kommissionen konstaterar vidare att man i BGB-fallet ingående har granskat sannolikheten för att de risker som garantin gäller skall inträffa.
Because some risks were very unlikely, the reasonable scenario (economic value) assessed by the Commission lead to an aid element in the guarantee below the nominal value of the latter.
Eftersom vissa risker är mycket osannolika drog kommissionen på grundval av det i detta fall lämpliga scenariot (”ekonomiskt värde”) slutsatsen att stödinslaget för den berörda garantin ligger under dess nominella värde.
Regarding the CWP case, the guarantees referred to by Austria enabled CWP to obtain loans on better financial terms than those normally available on the financial markets.
I CWP-fallet kunde företaget tack vare de från Österrike utlovade garantierna få marknadsmässiga krediter till förmånliga finansieringsvillkor.
This is not the situation encountered in the present case.
Så var det dock inte i detta fall.
However, after having analysed the specific situation of CWP, the Commission concluded that the market price of the guarantees at stake would have been the reference interest rate plus 400 basis points.
Enligt kommissionen som hade undersökt de omständigheter som rådde i fallet CWP kom man dock till slutsatsen att marknadspriset för garantin i fråga motsvarande referensräntan plus 400 räntepunkter.
In the BAWAG-PSK case, the Commission has also conducted a specific in-depth economic analysis of the occurrence of each aspect of the three possible scenarios in order to figure out the aid value in the State guarantee.
I fallet BAWAG-PSK gjorde kommissionen också en ingående granskning av alla aspekter för de tre möjliga scenarierna, för att fastställa garantins stödinslag.
Therefore, the Commission does not consider that its methodological approach in the present case departs from the previous cases quoted by Austria.
Kommissionen anser inte att den metodik som man har använt i detta fall avviker från tillvägagångssättet i de av Österrike nämnda fallen.
Compatibility of the illegal aid
Stödets förenlighet med den gemensamma marknaden
Article 87(3)(b)
Artikel 87.3 b i EG-fördraget
The Commission is of the view that Austria has not demonstrated that BAWAG-PSK's insolvency/bankruptcy would have had systemic implications on the Austrian financial system and, more globally, on the whole Austrian economy.
Enligt kommissionen har Österrike inte redovisat att BAWAG-PSK:s insolvens eller konkurs skulle ha lett till några allvarliga störningar av det finansiella systemet i Österrike eller den österrikiska ekonomin som helhet.
Austria acknowledged that it is hardly possible to provide a quantitative estimate of the potential consequences of an insolvency of the bank for the entire economy.
Österrike har medgivit att det knappast går att göra någon kvantitativ uppskattning av eventuella konsekvenser av bankens insolvens på det totala näringslivet.
In this context, the Commission is of the view that at least 95 % of the depositors' accounts would have had a deposit of less than EUR 20000 and would therefore have been guaranteed against BAWAG-PSK insolvency by means of the legally minimum guaranteed deposit fund.
I detta sammanhang torde enligt kommissionen insättningarna på minst 95 % av kundkontona ha uppgått till mindre än 20000 EUR och skulle i ett fall då BAWAG-PSK drabbades av insolvens ha täckts av den lagstadgade säkerheten för insatta medel.
The fact that other banks could have been called upon for securing deposits in the case of insolvency is not enough in itself to justify that all operators in the Austrian banking sector would have been endangered.
Att andra banker skulle ha kunnat dras med vid ett fall av insolvens, tack vare säkerheten för de insatta medlen, räcker inte för att visa att detta skulle ha hotat alla marknadsaktörer inom den österrikiska banksektorn.
In June 2006, the OeNB stated that, despite the problems encountered by BAWAG-PSK and Hypo Alpe-Adria Bank, the Austrian banking system had developed well over 2005.
I juni 2006 förklarade OeNB att det österrikiska banksystemet hade utvecklat sig positivt under 2005 trots BAWAG-PSK:s och Hypo Alpe-Adria Banks problem.
The results of stress tests demonstrated the high resistance to shocks of the banking system.
Även belastningstestet visade att banksystemets stabilitet var hög.
In general, the Austrian banking system was considered in good shape.
Allmänt ansågs det österrikiska banksystemet vara i gott skick.
Furthermore, the Commission practice in applying Article 87(3)(b) has been very restrictive.
Kommissionen har alltid tillämpat artikel 87.3 b mycket restriktivt.
The last time this article was applied was in the 80s, when the Greek economy faced serious economic imbalances following accession and when the Community itself had authorised specific exceptional measures aiming at correcting the situation [44].
Senast den tillämpades var under 1980-talet, då den grekiska ekonomin efter anslutningen till EU var i kraftig obalans och gemenskapen själv hade godkänt särskilda undantagsåtgärder för att avhjälpa problemen [44].
As a consequence, the Commission considers that Article 87(3)(b) is not applicable in the present case.
Kommissionen utgår av dessa skäl från att artikel 87.3 b inte kan tillämpas i detta fall.
According to paragraph 15 of the guidelines, a rescue aid is by nature temporary and reversible assistance, whose primary objective is to make it possible to keep an ailing firm afloat for the time needed to work out a restructuring or liquidation plan.
Enligt punkt 15 i riktlinjerna är ett undsättningsstöd till sin natur ett tillfälligt, reversibelt stöd som skall hålla företaget flytande den tid som krävs för att utarbeta en omstrukturerings- eller likvidationsplan.
According to the same point 15 of the guidelines, such aid cannot be longer than six months.
Enligt samma punkt 15 i riktlinjerna får löptiden för ett sådant stöd inte överstiga sex månader.
The guarantee was implemented on 6 June 2006 (and, in principle, until the sale of BAWAG-PSK or July 2007).
Garantin beviljades den 6 juni 2006 (och i princip fram till försäljningen av BAWAG-PSK respektive juli 2007).
Its duration exceeds the six-month limit set by the guidelines.
Löptiden överskrider därmed den maximala tiden på sex månader som fastställts i riktlinjerna.
In addition, it indeed entered effectively and retroactively into force as from 31 December 2005.
Därutöver trädde den i kraft med retroaktiv verkan den 31 december 2005.
In conclusion, the guarantee cannot be considered as compatible as a rescue aid according to the guidelines.
Garantin kan därmed inte anses vara förenlig med den gemensamma marknaden som undsättningsstöd enligt riktlinjerna.
The guidelines set out criteria all of which must be met if restructuring aid is to be authorised:
I riktlinjerna finns kriterier som måste vara uppfyllda för att omstruktureringsstöd skall kunna godkännas:
a plan, that has to be fully implemented, will restore long-term viability;
Det måste finnas en omstruktureringsplan för att återställa företagets långsiktiga lönsamhet som genomförs i sin helhet.
the aid has to be limited to the minimum;
Stödet skall begränsas till vad som är absolut nödvändigt.
undue distortions of competition have to be avoided.
Orimliga snedvridningar av konkurrensen skall undvikas.
Restoration of long-term viability (paragraphs 34 to 37 of the guidelines)
Den långsiktiga lönsamheten skall återställas (punkterna 34–37 i riktlinjerna)
The transfer of BAWAG-PSK as a whole under the control of an private investor is regarded by the Commission as a central element for solving the difficulties of the past and enabling positive economic development for the Bank.
För kommissionen är hela överlåtelsen av BAWAG-PSK till en privat investerares kontroll av central betydelse för att lösa de uppkomna svårigheterna och för att banken skall ha en positiv ekonomisk utveckling.
Indeed, as recalled by Austria, it could be assumed that a company will more likely be durably viable under the control of a new, private owner and that this ensures that the company will not have to rely on State aid again.
I själva verket kan man, såsom Österrike påpekar, utgå ifrån att utsikterna för en långfristig lönsamhet är bättre för ett företag som kontrolleras av en ny, privat ägare och att det på detta sätt säkerställs att inga ytterligare stöd kommer att behövas.
The sale proves to be a key aspect of the restructuring of BAWAG-PSK.
Försäljningen visar sig vara en viktig faktor i omstruktureringen av BAWAG-PSK.
An updated restructuring plan prepared by BAWAG-PSK was communicated to the Commission in January 2007.
I januari 2007 mottog kommissionen en uppdaterad omstruktureringsplan från BAWAG-PSK.
The Commission considers the changes (versus the initial restructuring plan) in the hypotheses and assumptions as relevant in order to accurately reflect the most recent economic conditions and assessed the key financial ratios as realistic and achievable.
Ändringarna (gentemot den ursprungliga planen) beträffande hypoteserna och antagandena är enligt kommissionen av betydelse för en noggrann redovisning av det aktuella ekonomiska läget. De viktiga ekonomiska nyckeltalen bedöms av kommissionen som realistiska och nåbara.
Overall, the Commission regards the market assumptions on which the plan is based as appropriate and is of the opinion that the expected return on capital is enough to enable BAWAG-PSK to compete in the Austrian and international financial market on its own merit.
Kommissionen anser att de marknadsprognoser som ligger till grund för planen är rimliga och den förväntade kapitalavkastningen tillräckligt hög för att BAWAG-PSK av egen kraft skall kunna klara sig på egen hand i konkurrens på den österrikiska och internationella finansmarknaden.
Furthermore, as shown by the detailed description of the circumstances that led the bank to difficulties, the strengthening of risk control is essential to avoid repeating the severe mistakes of the past.
Så som den utförliga beskrivningen av de omständigheter som har lett till bankens svårigheter visar är en bättre riskövervakning av avgörande betydelse så att de allvarliga fel som har begåtts tidigare inte upprepas.
This issue has been comprehensively addressed by the bank's new management in 2006; three main measures have been implemented:
Detta tema har den nya ledningen för banken sedan 2006 med kraft tagit itu med, särskilt genom de tre följande huvudåtgärderna:
the introduction of a corporate governance code and new rules of procedure for the managing directors,
Införandet av en kod för bolagsstyrning (så kallad Corporate-Governance) och en ny arbetsordning för styrelsen.
the changes in risk controlling and installation of a chief risk officer, and
Ändringar i riskkontrollen och inrättandet av en riskhanteringsgrupp.
the improvement of the processes for instructing payment of invoices [47] from the point of view of risk.
Förbättringar av fakturabetalningsrutinerna [47] i riskhänseende.
The Commission regards these measures as appropriate.
Dessa åtgärder anser kommissionen är rimliga.
Regarding the specific risk mentioned in the opening decision, relating to Refco, the risk of non-performance of the obligations of the shareholders in BAWAG-PSK towards the US creditors, and variable rate clauses (Zinsgleitklauseln), the Commission is of the view that they are sufficiently reflected in the restructuring plan.
Enligt kommissionen tas tillräcklig hänsyn i omstruktureringsplanen till den särskilda risken i samband med Refco, risken för att BAWAG-PSK:s aktieägare inte uppfyller sina åtaganden gentemot de amerikanska fordringsägarna och ränteklausulerna som beskrevs i beslutet om att inleda ett förfarande.
The 2006 result (Bilanzgewinn) is already slightly positive at EUR 0,2 million, while the annual surplus (Jahresüberschuss) is EUR […] million. The latter is better than forecasted in the restructuring plan.
För 2006 uppnåddes till och med en liten redovisad vinst på 0,2 miljoner EUR, och årsbokslutet låg med […] miljoner EUR högre än vad som förväntades i omstruktureringsplanen.
These figures show that the Bank is developing in line with the restructuring plan.
Dessa siffror bevisar att banken utvecklar sig i enlighet med omstruktureringsplanen.
The Commission also assessed the sensitivity analyses, including an optimistic and a pessimistic scenario, submitted by Austria and is of the view that they adequately reflect a potential worst and best case scenario.
Kommissionen har också granskat de känslighetsanalyser som Österrike har presenterat, som innehåller ett optimistiskt och ett pessimistiskt scenario, och anser att presentationen är rimlig.
On the one hand, the pessimistic scenario which leads to a result of common business activities of EUR […] million in 2011 is sufficiently robust to ensure the long-term viability of the bank.
För det första ger resultatet före extraordinära inkomster och utgifter på […] miljoner EUR år 2011 i det pessimistiska scenariot ett värde som säkerställer bankens överlevnad på lång sikt.
On the other hand, in the optimistic scenario, which leads to a result of common business activities of EUR […] million in 2011 BAWAG-PSK expected profitability remains in the range of its competitors.
För det andra håller sig den förväntade lönsamheten för BAWAG-PSK i det optimistiska scenariot med ett resultat före extraordinära inkomster och utgifter på […] miljoner EUR år 2011 inom ramen för konkurrenternas lönsamhet.
Austria has confirmed that the Consortium will implement the updated restructuring plan prepared by BAWAG-PSK and has therefore fully endorsed it.
Österrike har bekräftat att konsortiet kommer att genomföra den omstruktureringsplan som BAWAG-PSK har uppdaterat och har därför godkänt den i sin helhet.
If the aid element in the guarantee depends directly on the total investment of the potential purchaser, the Commission considers that the success of the restructuring of the Bank also depends decisively upon the capital increase to be achieved by the new owners [48].
Precis som den potentiella köparens totala investering är direkt beroende av garantins stödinslag, så är enligt kommissionen den kapitalhöjning som de nya ägarna måste uppnå också av avgörande betydelse för om omstruktureringen av banken skall lyckas [48].
The total investments made by the Consortium, while ensuring that the guarantee will not be drawn, also allow for a proper base funding of the restructuring plan.
Konsortiets totala investeringar ser inte bara till att garantin inte behöver tas i anspråk utan tillhandahåller även ett lämpligt kapitaltillskott som utgör grunden för omstruktureringsplanens genomförande.
The Commission acknowledges that the implementation of major restructuring measures of the restructuring plan, which includes a detailed plan of the Bank's future development until 2011, is planned in the period […].
Kommissionen noterar att omstruktureringsplanen, som innehåller en utförlig plan för bankens vidare utveckling fram till 2011, i huvudsak skall genomföras under tidsperioden […].
To conclude, the improvement in viability of BAWAG-PSK derives mainly from internal measures and the doubts expressed in the opening decision have all received a satisfactory answer.
Sammanfattningsvis kan man konstatera att förbättringen av BAWAG-PSK:s lönsamhet i första hand beror på interna åtgärder och att alla de farhågor som finns angivna i beslutet om att inleda ett förfarande har eliminerats.
The Commission is convinced that the restructuring plan will allow BAWAG-PSK to restore its long-term viability.
Kommissionen är övertygad om att omstruktureringsplanen gör det möjligt för BAWAG-PSK att återställa den långfristiga lönsamheten.
The Commission needs to be kept informed of progress in implementing the plan in full in line with paragraph 44 and 50 of the guidelines.
Kommissionen skall i enlighet med punkterna 44 och 50 i riktlinjerna löpande hållas underrättad om hur genomförandet av planen framskrider.
Aid limited to the minimum (paragraphs 43 to 45 of the guidelines)
Stödet skall begränsas till vad som är absolut nödvändigt (punkterna 43–45 i riktlinjerna)
For a large undertaking like BAWAG-PSK, paragraph 44 of the guidelines imposes that, in principle, the contribution of the aid beneficiary should reach 50 % of the restructuring costs.
För stora företag som BAWAG-PSK bör bidraget av egna medel enligt riktlinjerna i princip uppgå till 50 % av omstruktureringskostnaderna.
The restructuring costs amount at least to EUR […] billion. The State guarantee does not directly finance these costs, which are 100 % borne by the Bank and its owners.
Omstruktureringskostnaderna uppgår till minst […] miljarder EUR. De finansieras inte direkt via det statliga stödet utan till 100 % av banken och dess ägare.
The divestments also contribute to the financing of the restructuring programme.
Även desinvesteringarna bidrar till finansieringen av omstruktureringsplanen.
Even if the Commission were to consider the full guarantee as an aid helping to finance the restructuring costs, the contribution of BAWAG-PSK, free of aid, would be higher than 50 %.
Även om kommissionen skulle anse att hela garantibeloppet utgjorde stöd för finansiering av omstruktureringskostnaderna skulle BAWAG-PSK:s bidrag med egna medel uppgå till över 50 %.
The Commission is of the view that the form and amount of the aid, a State guarantee on non-performing loans allowing for the respect of prudential rules, avoid providing BAWAG-PSK with surplus cash, which could be used for aggressive, market-distorting activities not linked to the restructuring process.
Enligt kommissionen kommer stödets – statlig garanti för nödlidande lån som gör det möjligt att följa tillsynsmyndigheternas föreskrifter – form och belopp att hindra att BAWAG-PSK förses med överskott av likvida medel, som skulle kunna användas för aggressiva verksamheter som snedvrider konkurrensen på marknaden utan samband med omstruktureringsprocessen.
Moreover, the upper value of the aid range EUR 898 million, represents only 1,6 % of the balance sheet total of the bank. This amount is very low in comparison with other cases in which the Commission adopted a positive decision [49].
Vidare motsvarar den övre gränsen för det intervall, inom vilket stödet ligger, på 898 miljoner EUR, endast 1,6 % av bankens balansomslutning, vilket är en mycket låg procentsats om man jämför med andra fall i vilka kommissionen har fattat ett positivt beslut [49].
It should also be mentioned that no rescue aid has been granted in the present case.
I föreliggande fall beviljades inte heller något undsättningsstöd.
In view of the above, the Commission considers that the aid is limited to the strict minimum needed to restore the long-term viability of the Bank and notes that the contribution by the beneficiary respects the provisions of the guidelines.
På grund av det ovanstående anser kommissionen att stödet för att återställa företagets långsiktiga lönsamhet är begränsat till vad som är absolut nödvändigt och konstaterar att stödmottagarens bidrag med egna medel är förenligt med riktlinjerna.
Avoidance of undue distortions of competition (paragraphs 38 to 42 of the guidelines)
Stödet skall förhindra otillbörlig snedvridning av konkurrens (punkterna 38 till 42 i riktlinjerna)
The guidelines state that measures must be taken to mitigate as far as possible any adverse effects of the aid on competitors.
Enligt riktlinjerna måste åtgärder vidtas för att i största möjliga mån mildra de negativa följderna av stödet för konkurrenterna.
The measures must be in proportion to the distortive effects of the aid and, in particular, to the relative importance of the firm on its market or markets.
Åtgärden skall stå i proportion till de snedvridande effekterna av stödet och i synnerhet till företagets relativa inflytande på den eller de marknader där det verkar.
The undertakings of BAWAG-PSK submitted to the Commission by Austria are part of the restructuring process.
De åtgärder som BAWAG-PSK har åtagit sig att göra och som Österrike har framfört till kommissionen utgör en del av omstruktureringsprocessen.