natgillin/translations-raw huggingface dataset:
It operates the largest centrally managed distribution network in the country (about 157 BAWAG and 1300 post office PSK outlets), has 1,2 million private and more than 60000 business customers.
Koncernen har det största centralstyrda, inhemska filialnätverket (omkring 157 BAWAG-filialer och 1300 postfilialer), med 1,2 miljoner privatkunder och mer än 60000 företagskunder.
On 31 December 2005, the balance sheet total was EUR 57,9 billions with savings deposits of around EUR 18 billion.
Den 31 december 2005 uppgick balansomslutningen till 57,9 miljarder EUR, medan sparinlåningsmedlen uppgick till omkring 18 miljarder EUR.
The following Table 1 gives an overview of the key figures of the BAWAG-PSK group in the period 2004-06:
I följande tabell finns en översikt över de viktigaste nyckeltalen för BAWAG-PSK under tidsperioden 2004 till 2006:
(billion EUR)
(i miljarder EUR)
Savings deposits
Sparinlåning
(million EUR)
(i miljoner EUR)
Net profit
Årsvinst
Until 2006, BAWAG-PSK was indirectly wholly owned by the Austrian federation of trade unions (Österreichischer Gewerkschaftsbund — ÖGB) [4].
Fram till 2006 var BAWAG-PSK indirekt helägt av Österreichischen Gewerkschaftsbunds (ÖGB) [4].
The bank's history goes back to 1922 when an ‘Arbeiterbank’ (bank for workers) was founded for managing the financial assets of the unions and Konsumgenossenschaften (i.e. worker-organised non-profit firms).
Bankens historia startar år 1922, då ”Arbeiterbank” grundades för att förvalta fackföreningarnas och konsumtionsföreningarnas tillgångar.
The bank was re-opened by the Austrian Unions after World War II.
Banken öppnades på nytt av de österrikiska fackföreningarna efter andra världskriget.
The ownership structure of BAWAG-PSK in December 2005 was the following:
I december 2005 uppvisade BAWAG-PSK följande ägarstruktur:
On 1 August 2005 BAWAG spun off its entire banking operations and passed them to a new company, BAWAG-PSK.
Den 1 augusti 2005 (avtal om delning och övertagande) delade BAWAG upp hela sin bankverksamhet: BAWAG-bankverksamheten övergick till ett nytt företag, det nya BAWAG-PSK.
The transferring company, BAWAG, was subsequently renamed AVB.
Det överlåtande företaget, BAWAG, ombildades därefter till AVB.
The assets remaining in AVB (previously BAWAG) are primarily the 100 % shareholdings in BAWAG-PSK in addition to securities.
De förmögenhetstillgångar som återstod i AVB (tidigare BAWAG), vid sidan av värdepapperen, utgjordes i huvudsak av den 100 % ägarandelen i BAWAG-PSK.
On the passive side of the AVB balance sheet some of the BAWAG liabilities owed to credit institutions in an amount of EUR […] [5] billion as well as part of BAWAG's equity remained.
På passivsidan i AVB:s balansräkning återstod en del av BAWAG-skulderna gentemot kreditinstituten, som uppgick till ett belopp på […] [5] miljarder EUR, samt en del av BAWAG:s egna kapital.
As of 31 December 2005 the claims of BAWAG-PSK against the direct and indirect shareholders amounted to EUR […] billion [6].
Den 31 december 2005 uppgick BAWAG-PSK:s fordringar gentemot direkta och indirekta aktieägare till […] miljarder EUR [6].
The recoverability of these claims depended primarily on the amount of the purchase price achieved for the sale of shares in BAWAG-PSK.
Dessa fordringars värdebeständighet var i första hand beroende av det pris som uppnåddes vid försäljningen av andelarna i BAWAG-PSK.
In order to recover 100 % of the claims the potential buyer would have had to make a minimum total investment of about EUR […] billion [7].
För att uppnå en fullständig värdebeständighet för fordringarna skulle den potentiella köparen behövt ha gjort en total investering på omkring […] miljarder EUR [7].
BAWAG-PSK divides the domestic market into five main business segments:
BAWAG-PSK delar in den inhemska marknaden i fem huvudområden för verksamheten:
the Private Customer Segment encompasses retail branch business, sales through post offices, mobile sales and eBanking.
Privatkundssegmentet, som innefattar retailverksamheten, försäljningen via postfilialerna, den mobila försäljningen och e-bankverksamheten.
The relevant customers are jobholders and small and medium-sized enterprises;
Dessa kunder utgörs av förvärvsarbetande personer, mindre och medelstora företag.
the Corporate Customers Segment encompasses institutional clients and social insurance institutions and domestic and foreign key accounts.
Företagskundssegmentet, som omfattar institutionella kunder och socialförsäkringsmyndigheter, samt nationella och internationella storkunder.
Customers within Austria are assigned to this segment if their annual revenues amount to EUR 4 million or more;
Balansomslutningen för de kunder som är hemmahörande i Österrike inom detta segment uppgår till minst 4 miljoner EUR.
the Public Sector Segment includes mainly credit and payment services for the Federal Government, federal states and local communities;
Segmentet för den offentliga sektorn, som framför allt innefattar kredit- och betalningstjänster för förbundsregeringen, delstaterna och de österrikiska kommunerna.
the Capital Markets Segment encompasses the Group's treasury activities, including in particular its earnings from the banking book, asset and fund management and its issuing activities;
Kapitalmarknadssegmentet, som utgörs av koncernens Treasury-verksamhet och särskilt resultatet av finansieringsverksamheten samt förmögenhets- och fondförvaltningen och emissionsverksamheten.
the Real Estate and Finance Leasing Segment encompasses the earnings of the Group members operating in these fields and the credit financing of real estate projects primary with corporate clients.
Fastighets- och leasingsegmentet, som omfattar resultatet för de dotterbolag som är verksamma inom dessa områden och upplåningen för fastighetsprojekt, som framför allt beviljas företagskunder.
The market shares of BAWAG-PSK for certain products and/or business segment in 2005 in Austria were the following (Table 2):
BAWAG-PSK:s marknadsandelar i Österrike per produkt uppgick 2005 till följande:
Products per business segment
Produkter per affärsområde
Deposit business with domestic clients
Inlåningsverksamheten för inhemska kunder
Corporate customers
Företagskunder
Credit business with domestic clients
Kreditverksamheten för inhemska kunder inkl. hypotekslån
Public sector
Offentliga sektorn
Credit card business (private customers)
Kreditkortsverksamheten (privatkunder)
Credit card
Kreditkort
Leasing business
Leasingverksamheten
Capital markets business
Kapitalmarknadsverksamheten
In addition BAWAG-PSK holds a […] position as the principal provider of banking services to the public sector.
BAWAG-PSK befinner sig som den […] leverantören av banktjänster för den offentliga sektorn i en stark position.
[…] governmental transfers and wage payouts to public employees are handled by the Bank.
[…] av regeringsgireringarna och löneutbetalningarna till de anställda i offentlig tjänst sker via denna bank.
BAWAG-PSK is also engaged in the insurance sector through BAWAG Versicherung AG and P.S.K. Versicherung AG [8] and in non-banking activities. The most important of the latter are BAWAG-PSK real estate group, Stiefelkönig (shoe distribution chain) and ATV Privat-TV Services (TV broadcaster).
BAWAG-PSK är vidare verksamma inom försäkringsbranschen genom BAWAG Versicherung AG och PSK Versicherung AG [8] och inom bankfrämmande tjänster genom BAWAG-PSK Immobilien AG, skokedjan Stiefelkönig och TV-bolaget ATV Privat-TV Services.
The Bank has also expanded internationally.
Banken har också expanderat på den internationella marknaden.
The share of its foreign branch assets in total assets increased from about […] % in 1995 to about […] % in 2004 and slightly more than […] % when subsidiaries are included.
Förmögenhetsandelen för de utländska filialerna har ökat från ca […] % för 1995 till ca […] %, och till något mer än […] %, om dotterbolagen räknas med, för 2004.
The bank has branches, subsidiaries or participations in the Czech Republic, Slovakia, Slovenia, Hungary, Malta and Libya.
Banken har dotterbolag eller delägarskap i Tjeckien, Slovakien, Slovenien, Ungern, Malta och Libyen.
Nevertheless, the market shares held by BAWAG-PSK in the new Member States remain rather small.
Marknadsandelarna i de nya medlemsländerna är dock låga.
On 30 December 2006, ÖGB sold BAWAG-PSK to a consortium led by the U.S. private equity group Cerberus Capital Management L.P.
Den 30 december 2006 avyttrade ÖGB BAWAG-PSK till ett konsortium för den amerikanska investeringskoncernen Cerberus Capital Management L.P.
(hereafter the consortium) [9].
(nedan kallat konsortiet) [9].
The closing took place after the granting of the suspensive formal administrative authorisations on 15 May 2007.
Försäljningen avslutades efter att de suspensiva rättsliga tillstånden från konkurrensmyndigheten hade lämnats den 15 maj 2007.
The purchase price amounts to EUR […] billion. In addition the consortium agreed to implement a capital injection of EUR […] million.
Försäljningspriset uppgick till […] miljarder EUR. Därutöver åtog sig konsortiet att öka kapitalet med […] miljoner EUR.
BAWAG-PSK's financial difficulties
BAWAG-PSK:s ekonomiska svårigheter
The economic difficulties of BAWAG-PSK resulted mainly from two specific transactions, the ‘Caribbean transactions’ and ‘Refco’, conducted by some members of the previous management.
BAWAG-PSK:s ekonomiska svårigheter berodde främst på två speciella transaktioner, ”Caribbean transactions” och ”Refco”, som gjordes av vissa medlemmar i den tidigare ledningen.
These transactions were made possible because of insufficient risk controlling and the circumvention of existing control instances by the participants.
Dessa transaktioner möjliggjordes genom en otillräcklig riskkontroll och genom att deltagarna avsiktligt kringgick de befintliga kontrollinstanserna.
‘Caribbean transactions’
”Caribbean transactions”
The Caribbean transactions were primarily conducted between 1995 and 2001.
Transaktionerna som kallades ”Caribbean transactions” genomfördes i huvudsak mellan 1995 och 2001.
From 1995 through 1998, initially three tranches totalling USD 550 million were initially transferred in the context of senior deposit agreements via BAWAG International Finance, Dublin to companies with their registered offices in the Cayman Islands.
Från 1995 till 1998 överfördes till en början tre trancher på totalt 550 miljoner US-dollar via BAWAG International Finance, Dublin, till företag med säte på Caymanöarna.
A further loan in the amount of USD 89 million was granted in the year 1998.
1998 beviljades en ytterligare kredit på 89 miljoner US-dollar.
In September 1998, the engagement was such that BAWAG-PSK via its subsidiary in Dublin had loaned a total of USD 639 million to four companies for the purpose of diverse investments.
I september 1998 utgjordes engagemanget av att BAWAG-PSK via sitt dotterbolag i Dublin gav krediter på totalt 639 miljoner US-dollar till fyra företag för diverse investeringsändamål.
These amounts were used in order to speculate on the development of the currency exchange rate of the Yen against the US dollar.
Dessa belopp användes för att spekulera i den japanska yenens kursutveckling mot US-dollarn.
The equity capital tranche employed as coverage which had been raised from a third party and the funds from the senior deposit agreements were successfully exhausted as margins for the speculations because the anticipated development in the exchange rates did not take place.
De från tredje part anskaffade egenkapitalstrancherna, som fungerade som täckning, och medel ur så kallade Senior-Deposit-Agreements användes successivt som täckning för spekulationerna, eftersom den förväntade kursutvecklingen uteblev.
With regard to the financings made in 1998, a total loss in the amount of USD […] million was incurred in this manner.
Beträffande de finansieringar som hade skett fram till 1998 uppkom på detta sätt en totalförlust på […] miljoner US-dollar.
By the end of the year 1998, additional financings for a total of USD […] million were made, and in 1999 loans were granted in an amount of approximately EUR […] million which also turned out to be losses.
Fram till slutet av 1998 gjordes ytterligare finansieringar på totalt […] miljoner US-dollar och 1999 hade kreditåtaganden på ca […] miljoner US-dollar gjorts, som än en gång visade sig vara utan värdebeständighet.
Again, an anticipated development in the exchange rate of the Yen did not occur, options which over the course of time had substantially fallen in value were sold at great losses.
Än en gång hade en förväntad kursutveckling av yenen inte infriats. Optioner som under samma tid hade fallit kraftigt såldes med stor förlust.
The liabilities at the end of 1999 amounted to EUR […] billion. The large expansion of the liabilities was to a large part also the result of massive shifts within the structure of exchange rates.
Skulderna uppgick vid årsskiftet 1999 till […] miljarder EUR, varvid den kraftiga ökningen av skulderna till stor del även kunde hänföras till kraftiga förskjutningar i växelkursstrukturen.
At the end of 1999/beginning of 2000, a further, final attempt was made to compensate for the losses under these transactions which had been incurred up to that time.
I slutet av 1999/början av 2000 gjordes ett nytt, sista försök att kompensera för de förluster som hittills hade uppkommit på grund av dessa affärer.
An additional EUR […] million together with the USD […] million remaining from the previous options were invested in funds.
Ytterligare […] miljoner EUR tillsammans med de […] miljoner US-dollar som återstod av de tidigare optionerna investerades i fonder.
Investments were again made in Yen swaps speculations which again resulted in a new total loss of the invested funds.
Investeringarna utgjordes åter av yen-swap-spekulationer, vilket resulterade i en ny totalförlust av de investerade medlen.
At the end of 2000, the total liabilities resulting from these transactions amounted to EUR […] billion. From 2001 onwards up to October 2005, the losses were often restructured and reduced by partial write-offs to approximately EUR […] billion.
I slutet av 2000 fanns det på grund av dessa affärer skuld på […] miljarder EUR. Från 2001 gjorde talrika omstruktureringar av förlusterna och genom partiella avskrivningar kunde de slutligen minskas till ca […] miljarder EUR per oktober 2005.
‘Refco’
”Refco”
The business relationship of BAWAG-PSK with Refco Group Ltd. LLC (hereafter Refco) [10] began in the year 1998 and lasted until October 2005.
Affärsförbindelsen mellan BAWAG-PSK och Refco Group Ltd. LLC (nedan kallat Refco) [10] startade 1998 och varade till oktober 2005.
The main aspects of this business relationship consisted of:
Tyngdpunkten för denna affärsförbindelse var följande:
a participation of BAWAG-PSK in Refco in the period 1999 through 2004,
BAWAG-PSK:s delägarskap i Refco från 1999 till 2004.
financings in the context of a proceeds participation agreement,
Finansieringar inom ramen för ett så kallat Proceeds-Participation-Agreement.
cooperation between BAWAG-PSK and Refco in several areas in daily banking and the securities business,
Ett samarbete mellan BAWAG-PSK och Refco på flera områden inom den dagliga bank- och värdepappersverksamheten.
granting loans from BAWAG-PSK to Refco, beginning with a loan in the year 1998 which was repaid in connection with the termination of the participation by BAWAG-PSK in Refco in the year 2004, and ending with a loan for EUR 350 million in October 2005.
Beviljande av lån från BAWAG-PSK till Refco, som startade med en kredit 1998, vilken återfördes i samband med att BAWAG-PSK:s delägarskap i Refco avslutades 2004, fram till beviljandet av ett lån som uppgick till 350 miljoner EUR i oktober 2005.
In the interim period, there were repeated grants of loans to Refco or Refco companies, including, among others, several very short-term loans allowing Refco to close its balance sheet (Year-End Transactions).
Däremellan beviljades hela tiden lån till Refco eller Refco-företag, bland annat flera mycket kortfristiga lån, som gav Refco möjlighet att upprätta bokslut (så kallade Year-End Transactions).
In April 2006, complaints were filed against BAWAG-PSK in the USA by Refco, the creditors committee (committee of the unsecured Refco creditors), the Department of Justice and the Securities and Exchange Commission.
I april 2006 påbörjades en process i Förenta staterna mot BAWAG-PSK från Refcos, Creditors Committee (kommittén för Refcos fordringsägare som saknade säkerhet), Department of Justice (det amerikanska justitiedepartementet) och Securities and Exchange Commission (SEC, den amerikanska börsens tillsynsmyndighet) sida.
During the course of these proceedings, an amount of approximately USD […] billion was frozen by court order.
Inom ramen för detta förfarande spärrades genom ett domstolsföreläggande ett belopp på omkring […] miljarder US-dollar.
Finally, a settlement was negotiated with the authorities of the United States and with the Refco creditors.
Slutligen förhandlades om en lösning med de amerikanska myndigheterna och Refcos fordringsägare.
The relationship with Refco resulted in total expenses of EUR […] million for BAWAG-PSK as of the end of 2005:
Affären med Refco ledde till en totalkostnad på […] miljoner EUR för BAWAG-PSK i slutet av 2005, som bestod av följande poster:
EUR 350 million requirement for write-down from granting of a loan,
350 miljoner EUR värdejusteringsbehov på grund av en kreditgivning,
EUR […] million loss from gold swaps,
[…] miljoner EUR i förlust på grund av guld-swappar,
EUR […] million loss from the sale of senior secured loans,
[…] miljoner EUR i förlust på grund av försäljningen av så kallade Senior Secured Loans,
EUR […] million write-downs of other engagements as well as,
[…] miljoner EUR värdejusteringar på grund av diverse engagemang, samt
corresponding legal costs.
motsvarande rättegångskostnader.
This amount had to be increased by the provision in the amount of EUR […] million which was required to be established with retroactive effect at the beginning of May 2006 for the settlement with the Refco creditors.
Till detta belopp tillkom avsättningen på […] miljoner EUR, som behövde göras i början av maj 2006, med retroaktiv verkan, för förlikningen med Refcos fordringsägare.
This resulted in a shortfall from the Refco transactions in the amount of EUR 1,0045 billion.
Detta resulterade i ett underskott från Refco-affärerna som uppgick till 1,0045 miljarder EUR.
On 5 June 2006 BAWAG-PSK signed an agreement with the Refco creditors.
Den 5 juni 2006 slöt BAWAG-PSK ett avtal med Refcos fordringsägare.
BAWAG-PSK had to pay USD […] million to the creditors and shareholders of Refco.
BAWAG-PSK skulle betala […] miljoner US-dollar till Refcos fordringsägare och aktieägare.
Furthermore BAWAG-PSK renounced to credit claims in the amount of USD […] million.
Därutöver avstod man från kreditfordringar till ett belopp på […] miljoner US-dollar.
The parties also agreed that […] % of the sales price exceeding EUR […] billion had to be paid to the Refco creditors and shareholders. This amount is limited to USD […] million.
Avtalsparterna kom vidare överens om att […] % av försäljningssumman som uppgick till […] miljoner EUR, dock högst […] miljoner US-dollar, skulle betalas till Refcos fordringsägare och aktieägare.
Effects of ‘Caribbean transactions’ and ‘Refco’
Effekter av specialverksamheterna (”Caribbean transactions” och ”Refco”)
In the year 2004, receivables from the Caribbean situation in an amount of approximately EUR […] million were written off.
2004 avskrevs fordringar från det karibiska komplexet på omkring […] miljoner EUR.
The outstanding amount of EUR […] million was fully written down.
Det resterande beloppet på […] miljoner EUR värdejusterades fullt ut.
In October 2005, BAWAG-PSK was hit by the insolvency of Refco and at the same time the losses of the ‘Caribbean transactions’ came to light.
I oktober 2005 drabbades BAWAG-PSK av Refcos insolvens och samtidigt blev förlusterna för de så kallade Caribbean transactions kända.
Alerted by the press, depositors massively withdrew the money on current and savings accounts in late April/early May 2006.
På grund av uppmärksamheten i massmedierna tog många insättare ut sina pengar från checkkonton och sparkonton i slutet av april och början av maj 2006.
Globally, between September 2005 and June 2006, the current accounts held by the bank were reduced by EUR […] million, while the savings accounts were reduced by EUR […] billion.
Totalt minskade insättningarna på checkkontona i banken med […] miljoner EUR och insättningarna på sparkontona med […] miljarder EUR mellan september 2005 och juni 2006.
THE MEASURE UNDER ASSESSMENT
DETALJERAD BEDÖMNING AV ÅTGÄRDEN
The measure under assessment in the present decision is the State guarantee of EUR 900 million granted to BAWAG-PSK by a law, the BAWAG PSK Sicherungsgesetz, enacted on 8 May 2006 (hereafter the law).
Den åtgärd som behandlas i detta beslut är den statliga garanti på 900 miljoner EUR som beviljats BAWAG-PSK genom lagen BAWAG-PSK-Sicherungsgesetz, som antogs den 8 maj 2006 (nedan kallad BAWAG-PSK-lagen).
The law also included the obligation of the owners to sell BAWAG-PSK to a third party.
Lagen innehöll villkor om att ägarna var tvungna att sälja BAWAG-PSK till en tredje part.
Without a guarantee, BAWAG-PSK would not have been able to comply with the solvency and equity capital provisions of the Austrian Banking Act (BWG) and therefore to close the 2005 annual accounts.
Utan den statliga garantin skulle BAWAG-PSK inte ha kunnat följa den österrikiska banklagens (nedan kallad BWG) bestämmelser om solvens och eget kapital och inte heller göra något bokslut för 2005.
On 31 May 2006 the then direct and indirect owners of BAWAG-PSK (ÖGB, ÖGSP, ÖBG, ÖVV and AVB) signed a sales agreement which obliged them to sell their shares in BAWAG-PSK to an independent third party.
Den 31 maj 2006 undertecknade de dåvarande direkta och indirekta ägarna av BAWAG-PSK (ÖGB, ÖGSP, ÖBG, ÖVV och AVB) ett försäljningsavtal i vilket de förband sig att vid en försäljning sälja sina andelar till en oberoende tredje part.
On 6 June 2006 Austria and BAWAG-PSK signed a guarantee agreement which specified the law.
Den 6 juni 2006 undertecknade Österrike och BAWAG-PSK ett garantiavtal som stöder sig på denna lag.
It included a description of the guarantee, the conditions, the fee to be paid, the responsibilities of BAWAG-PSK and the duration.
Det innehöll närmare upplysningar om garantin, villkoren, avgiften för garantin, BAWAG-PSK:s ansvar och garantins löptid.
The sales agreement was attached to the guarantee agreement.
Försäljningsavtalet utgjorde en bilaga till garantiavtalet.
In addition Austria and the then direct and indirect owner of BAWAG-PSK (ÖGB, ÖGSP, ÖBG, ÖVV and AVB) concluded a comprehensive agreement, dated 6 June 2006.
Därutöver slöt Österrike och de dåvarande direkta och indirekta ägarna av BAWAG-PSK (ÖGB, ÖGSP, ÖBG, ÖVV och AVB) ett omfattande avtal som är daterat den 6 juni 2006.
In Chapter 7 paragraph 3 of this agreement the use of the sales proceeds is determined.
I kapitel 7 § 3 i detta avtal fastställs användningen av försäljningsintäkten.
If the shares in BAWAG-PSK are sold, the sales proceeds are to be used in the following priority:
Vid en försäljning av andelarna i BAWAG-PSK skall försäljningsintäkten användas med beaktande av följande hierarkiska prioriteringar:
to satisfy any rights of third parties in order to secure the sale,
Uppfyllande av tredje parts krav för att garantera försäljningen.
to satisfy claims against the owners under the settlement in the Refco matter,
Uppfyllande av fordringarna gentemot ägarna i enlighet med förlikningen i Refco-ärendet.
to pay all remaining liabilities existing at the time of payment owed by AVB,
Reglering av alla vid betalningstidpunkten återstående AVB-skulder.
to pay all liabilities still remaining at the time of payment owed by all (former) indirect owners of BAWAG-PSK,
Reglering av alla vid betalningstidpunkten återstående skulder till alla (tidigare) indirekta ägare av BAWAG-PSK.
to reduce the guarantee of Austria by providing BAWAG-PSK equity.
Minskning av Österrikes garanti genom tillhandahållande av eget kapital för BAWAG-PSK.