natgillin/translations-raw huggingface dataset:
This will be in particular due to lower research and marketing costs, linked to the standardised templates and adjustment of the services to the SMEs needs in the primary funding stage and to the elimination of bid and offer spread in the secondary stage.
Det beror särskilt på lägre kostnader för analyser och marknadsföring, eftersom Investbx använder standardmallar och anpassar tjänster till de små och medelstora företagens behov under det första finansieringsskedet. Dessutom försvinner spridningen mellan köp- och säljkurser under det andra skedet.
Investbx will make available admission documents and detailed independent research on all SMEs to all potential investors or financial advisors.
Investbx kommer att ge alla potentiella investerare eller finansrådgivare tillgång till tillträdeshandlingar och detaljerade oberoende analyser om alla små och medelstora företag.
This information will be on Investbx's website.
Denna information kommer att finnas på Investbx webbplats.
Such information is usually prepared only for larger stocks of shares and available only to institutional investors.
Sådan information utarbetas i regel bara för större aktiebestånd och är tillgänglig bara för institutionella investerare.
This non-discriminatory provision of detailed information and in particular of the independent research to all investors is, according to the UK authorities, one of the key factors for the expected success of the measure.
Att detaljerad information och särskilt de oberoende analyserna ges till alla investerare utan diskriminering är enligt de brittiska myndigheterna en av nyckelfaktorerna för att åtgärden skall ha den framgång som förväntas av den.
In improving the information and transaction efficiency Investbx addresses a cause of the market failure rather than its consequences.
Genom att förbättra informationen och öka effektiviteten i handelsverksamheten åtgärdar Investbx en orsak till marknadsmisslyckandet snarare än dess konsekvenser.
Investbx furthermore aims at providing a bridge between the first sources of finance and the more senior established markets, whereby it has a so called ‘escalator function’.
Dessuton syftar Investbx till att slå en bro mellan de första finansieringskällorna och de mer etablerade marknaderna. Investbx fungerar då som ett slags ”språngbräda”.
This function would be beneficial not only for the investees, but also for the investors in adjacent markets by providing exit routes for their investments.
Denna funktion vore till nytta inte bara för de företag som är investeringsobjekt, utan också för investerarna på närliggande marknader genom att erbjuda dem en exitmöjlighet.
The available evidence does not show that Ofex acts as an escalator towards more senior markets in the West Midlands region.
Det framgår inte av tillgänglig bevisning att Ofex fungerar som en språngbräda till mer etablerade marknader i regionen West Midlands.
On the Ofex website it is stated that 54 companies moved from Ofex to the AIM, between 2001 and 2004.
På Ofex webbplats uppges det att 54 företag gick över från Ofex till AIM mellan 2001 och 2004.
However, between 2003 and 2005 only one company from the West Midlands region left from Ofex to the AIM.
Mellan 2003 och 2005 gick bara ett företag från regionen West Midlands över från Ofex till AIM.
Its capacity to increasing information transparency for investors and reducing certain costs of fundraising and trading of shares compared to more senior markets demonstrates the suitability of Investbx to alleviate the market failure.
Investbx kapacitet att öka öppenheten i den information som riktar sig till investerare och att sänka vissa kostnader för kapitalanskaffning och handel med aktier jämfört med mer etablerade marknader visar att Investbx lämpar sig för att lindra marknadsmisslyckandet.
Considering the aid at the level of SMEs, the measure will facilitate the provision of SMEs with equity capital, which — due to the market failure — is difficult for them to obtain despite having viable business plans.
När det gäller små och medelstora företag kommer åtgärden att göra det lättare att förse sådana företag med kapital, vilket på grund av marknadsmisslyckandet är svårt för dem att få trots att de har bärkraftiga affärsplaner.
Impact assessment and use of alternative means
Konsekvensbedömning och alternativa metoder
According to the financial plan of Investbx, during the first five years of its existence, it shall raise at least GBP 70 million for at least 47 companies.
Enligt finansieringsplanen skall Investbx under de fem första åren av sin existens skaffa fram minst 70 miljoner pund för minst 47 företag.
SMEs having raised equity capital will be admitted to the trading on the Investbx trading platform.
Små och medelstora företag som har skaffat riskkapital kommer att få handla på Investbx handelsplattform.
According to the United Kingdom, once unsatisfied demand was established by surveys, prior to setting up the measure the UK authorities sought to alleviate the market failure with the help of the existing market structure.
Enligt Förenade kungariket försöker myndigheterna lindra marknadsmisslyckandet med hjälp av den befintliga marknadsstrukturen innan åtgärden skapas, efter det att undersökningar visat att efterfrågan på finansiering inte kan tillgodoses.
Ofex representatives were invited to meet AWM on 12 July 2005 at which point they were asked to demonstrate that they could address the market failure occurring in the West Midlands.
Företrädare för Ofex bjöds in till ett möte med AWM den 12 juli 2005, där de ombads visa att de kan åtgärda det marknadsmisslyckande som konstaterats i West Midlands.
In that event AWM would stand aside.
I så fall skulle AWM avstå från projektet.
Ofex decided not to provide the information and AWM therefore concluded that either Ofex had no specific plans to address the market failure, or that they did not have sufficient resources to address it, or a combination of both.
Ofex beslutade att inte lämna någon information och AWM drog därför slutsatsen att Ofex antingen inte hade någon särskild plan för att åtgärda marknadsmisslyckandet eller också hade de inte tillräckliga resurser att åtgärda det, eller så hade Ofex ingetdera.
In the absence of private interest to tackle the failure, a state intervention appears to be necessary.
Eftersom den privata sektorn saknar intresse för att avhjälpa misslyckandet förefaller ett statligt ingripande vara nödvändigt.
The Commission regards positively that in line with point 5.2.2 of the Risk Capital Guidelines the measure is capable of alleviating the established market failure.
Kommissionen ser det som positivt att det konstaterade marknadmisslyckandet kan lindras med hjälp av åtgärden, i enlighet med punkt 5.2.2 i riktlinjerna för riskkapital.
Furthermore, the Commission takes into consideration that other means have been considered but failed to provide the desired results, and notes that the measure is expected to have a positive impact on the alleviation of market failure.
Dessutom tar kommissionen hänsyn till att andra sätt har övervägts men inte gett önskat resultat, och konstaterar att åtgärden väntas ha den gynnsamma effekten att den lindrar marknadsmisslyckandet.
Incentive effect and necessity of the aid
Stimulanseffekt och stödets nödvändighet
According to point 5.2.3 of the Risk Capital Guidelines the Commission assesses the incentive effect and the necessity of the aid.
I enlighet med punkt 5.2.3 i riktlinjerna för riskkapital bedömer kommissionen stimulanseffekten och stödets nödvändighet.
The measure has an incentive effect if it induces a change of behaviour in favour of the overall increase of risk capital.
Åtgärden har en stimulanseffekt om den leder till ett ändrat agerande så att riskkapitalet ökar totalt sett.
In the Risk Capital Guidelines the Commission announces that it will also take into account the profit-driven character of the investment decision, in particular the commercial management (point 5.2.3.1 Risk Capital Guidelines), the presence of an investment committee (point 5.2.3.2 Risk Capital Guidelines), the size of the measure (point 5.2.3.3 Risk Capital Guidelines) and the involvement of business angels at the seed stage (point 5.2.3.4 Risk Capital Guidelines).
I riktlinjerna för riskkapital tillkännager kommissionen att den också kommer att ta hänsyn till att investeringsbeslutet grundar sig på vinstförväntningar, och särskilt att åtgärden förvaltas affärsmässigt (punkt 5.2.3.1 i riktlinjerna), att det finns en investeringskommitté (punkt 5.2.3.2 i riktlinjerna), åtgärdens storlek (punkt 5.2.3.3 i riktlinjerna) och förekomsten av affärsänglar i såddfasen (punkt 5.2.3.4 i riktlinjerna).
The present case concerns an investment vehicle that facilitates the matching between private investors and target SMEs.
I detta ärende är det fråga om ett investeringsinstrument som gör det lättare att matcha privata investerare och målföretag.
The investment decision is made entirely by private investors and the SMEs will only receive private equity.
Investeringsbeslutet fattas helt och hållet av privata investerare och de små och medelstora företagen får endast kapital i form av private equity.
The investment decisions related to SME fund-raising will be entirely profit-driven.
Investeringsbeslut som avser kapitalanskaffning till små och medelstora företag grundar sig enbart på vinstförväntningar.
Being an equity marketplace, the functioning of Investbx is different from that of risk capital funds.
Eftersom Investbx är en kapitalmarknad fungerar den på ett annat sätt än riskkapitalfonderna.
In the case of risk capital funds, the management plays an important role in investment decisions.
När det gäller riskkapitalfonder har ledningen en viktig roll när investeringsbesluten fattas.
Investbx itself does not provide any funding to SMEs neither does it make investment decisions.
Investbx erbjuder inte självt finansiering till små och medelstora företag och fattar inga investeringsbeslut.
Therefore, these criteria are of less relevance.
Därför är dessa kriterier av mindre betydelse.
Concerning the commercial management (point 5.2.3.1 Risk Capital Guidelines) on the one hand, since the management of Investbx will not make investment decisions as regards SME fundraising, this aspect is not relevant here.
Eftersom ledningen för Investbx inte fattar investeringsbeslut när det gäller kapitalanskaffning för små och medelstora företag, saknar den affärsmässiga förvaltningen (punkt 5.2.3.1 i riktlinjerna) relevans i det här sammanhanget.
On the other hand, the United Kingdom assured that the management of Investbx will consist of professionals who have proven experience and track record in capital market investments, which is to be regarded positively.
Å andra sidan försäkrade Förenade kungariket att ledningen för Investbx kommer att bestå av sakkunniga med erfarenhet och resultat att visa upp när det gäller kapitalmarknadsinvesteringar, vilket skall ses som någonting positivt.
Concerning the presence of an investment committee (point 5.2.3.2 Risk Capital Guidelines), it comes from the nature of Investbx that no investment committee will be involved in the decision-making on SME investments.
Vad investeringskommittér (punkt 5.2.3.2 i riktlinjerna) beträffar kan det konstateras att på grund av Investbx art kommer ingen sådan kommitté att delta i besluten om investeringar i små och medelstora företag.
At the same time, the Commission regards positively that the Investbx project was developed with the involvement of experts from the West Midlands professional community.
Samtidigt ser kommissionen det som positivt att Investbx-projektet utvecklades i samarbete med sakkunniga i branschen i West Midlands.
Concerning the size of the measure (point 5.2.3.3 Risk Capital Guidelines), the Commission notes that Investbx will not provide funds to SMEs from its own budget.
Vad gäller åtgärdens storlek (punkt 5.2.3.3 i riktlinjerna för riskkapital) konstaterar kommissionen att Investbx inte kommer att erbjuda kapital till små och medelstora företag ur sin egen budget.
For fund raising it will reach to the market.
Investbx kommer att vända sig till marknaden för att skaffa kapital.
According to the financial plan, the aid amount is expected to be sufficient to enable Investbx to reach, within five years, the critical size to use the economies of scale, and to become profitable.
Enligt finansieringsplanen väntas stödbeloppet vara tillräckligt för att Investbx inom fem år skall kunna bli tillräckligt stort för att kunna utnyttja stordriftsfördelar och bli lönsam.
This is regarded positively.
Kommissionen betraktar detta som positivt.
Concerning the involvement of business angels at the seed stage (point 5.2.3.4 Risk Capital Guidelines), on the one hand, the present measure does not involve seed-stage investments, and therefore this criterion does not apply.
Om affärsänglars deltagande i såddfasen (punkt 5.2.3.4 i riktlinjerna) kan det å ena sidan konstateras att den aktuella åtgärden inte omfattar investeringar i såddfasen och därför är detta kriterium inte tillämpligt.
On the other hand, potential business angels as any other investors may use Investbx for investing into SMEs.
Å andra sidan kan potentiella affärsänglar, i likhet med alla andra investerare, använda Investbx till att investera i små och medelstora företag.
Concerning the necessity of the measure, the Commission first takes note that no private market operator was willing to start the Investbx initiative without the granting of state aid.
Om stödets nödvändighet konstaterar kommissionen för det första att ingen privat marknadsaktör var villig att dra igång Investbx-projektet utan statligt stöd.
This may follow from the fact that setting up a regional online marketplace for SMEs involves substantial risks at the initial period until economies of scale are achieved.
Det kan bero på att skapandet av en regional marknad på nätet för små och medelstora företag är förenat med stora risker under startfasen till dess att stordriftsfördelar uppnås.
Consequently, in order to target the market failure by setting up Investbx and by supporting it to break-even within the initial five years of operation, state aid is considered necessary.
Därför anses det att statligt stöd är nödvändigt så att man kan rikta in sig på marknadsmisslyckandet genom att skapa Investbx och hjälpa Investbx att nå break-even inom de fem första verksamhetsåren.
In the following, the Commission further assesses the incentive effect.
Nedan gör kommissionen en vidare bedömning av stimulanseffekten.
According to the estimates based on surveys conducted by the UK authorities, every year at least 10 SMEs from the West Midlands with viable business plans seek equity but do not receive it.
Enligt beräkningar som grundar sig på undersökningar som de brittiska myndigheterna har utfört ansöker årligen minst tio företag i West Midlands med bärkraftiga affärsplaner om kapital, utan resultat.
Investbx plans to obtain equity for at least 47 such enterprises during the first five years of its activity.
Investbx planerar att skaffa fram kapital åt minst 47 sådana företag under sina fem första verksamhetsår.
Furthermore, the provision of equity capital in the range of between GBP 0,5 and 2 million is likely to have positive effects on adjacent financial markets.
Dessutom är det sannolikt att tillhandahållandet av kapital i intervallet 0,5–2 miljoner pund har gynnsamma effekter på närliggande finansmarknader.
Business angels and other informal investors, who usually provide financing below GBP 0,5 million will be able to use Investbx as a new exit option for their investment, whereby more senior established markets and investors involved in larger deals, such as the AIM and venture capital funds, may benefit from the firms that will grow with the help of Investbx and will require larger financial tranches than GBP 2 million through listing on a stock exchange.
Affärsänglar och andra informella investerare, som i regel tillhandahåller finansiering i intervallet under 0,5 miljoner pund, kommer att kunna använda Investbx som en ny exitmöjlighet. På det sättet kan äldre etablerade marknader samt investerare som gör större affärer dra nytta av företag som växer med hjälp av Investbx och skaffa sig större finansieringsbelopp än 2 miljoner pund genom att lista sig på en fondbörs.
The measure concerns a pilot project which, if successful, may lead to further such projects in other regions.
Åtgärden avser ett pilotprojekt som om det lyckas kan leda till fler sådana projekt i andra regioner.
The incentive effect of the aid on Investbx is apparent from the fact that it would not exist without state aid as claimed by the United Kingdom and Ofex.
Stödets stimulerande effekt på Investbx framgår av att projektet enligt Förenade kungariket och Ofex inte skulle finnas utan statligt stöd.
Moreover, a clear end date of the aid is an incentive for Investbx to become profitable and commercially viable.
Dessutom är det exakta datumet då stödet upphör ett incitament för Investbx att bli lönsamt och kommersiellt bärkraftigt.
The measure intends to change the behaviour of investors as well as SMEs by improving their information exchange on their potential matches.
Syftet med åtgärden är att ändra både investerarnas och de små och medelstora företagens agerande genom att förbättra deras informationsutbyte om möjliga matchningar.
The Investbx measure does not provide aid at the level of investors; therefore it does not distort their incentive mechanism to choose the most profitable investments.
Stöd till investerare beviljas inte inom ramen för Investbx-åtgärden och därför snedvrids inte incitamentet för investerarna att välja de lönsammaste investeringarna.
In contrast to other state aid measures, i.e. direct aid to investing in SMEs, the incentives for investors remain undistorted.
Till skillnad från andra stödåtgärder, dvs. direkt stöd till investeringar i små och medelstora företag, snedvrids inte incitamenten för investerarna.
According to the UK authorities' estimates, at least 47 companies are expected to receive equity financing under the conditions offered by Investbx during the initial five years.
Enligt de brittiska myndigheternas beräkningar väntas minst 47 företag få kapitalfinansiering under de första fem åren på de villkor som Investbx erbjuder.
The majority of them may otherwise be discouraged by the conditions currently present on the market, in particular by lack of information, complicated procedures and the prevailing prices.
I annat fall kan de flesta av dem avskräckas av de rådande förhållandena på marknaden, särskilt informationsbristen, de krångliga förfarandena och priserna.
Thanks to the establishment of the new channel for raising equity finance, the bundling of all related services and a possibility to trade their shares subsequently, SMEs are expected to raise more equity financing for their expansion.
När en ny kanal för kapitalanskaffning skapas, närstående tjänster buntas ihop och en möjlighet ges att sälja aktier senare, vänta små och medelstora företag skaffa mer finansiering för att kunna expandera.
This is the incentive effect of the measure.
Det här är åtgärdens stimulanseffekt.
The Commission considers that in line with 5.2.3 of the Risk Capital Guidelines, the measure is necessary and provides an incentive effect.
Kommissionen anser mot bakgrund av punkt 5.2.3 i riktlinjerna för riskkapital att åtgärden är nödvändig och har en stimulanseffekt.
According to point 5.2.4 of the Risk Capital Guidelines the Commission assesses proportionality of the aid.
Kommissionen bedömer stödets proportionalitet i enlighet med punkt 5.2.4 i riktlinjerna.
The Commission examines whether the aid does not go beyond what is needed to induce more risk capital provision, and in particular whether investors are not overcompensated and the risk of losses are not borne entirely by the public sector while the benefits flow to the other investors.
Kommissionen undersöker om stödet går utöver vad som behövs för att främja tillhandahållandet av riskkapital, och kontrollerar särskilt att investerarna inte överkompenseras och att förlustrisken inte helt och hållet axlas av den offentliga sektorn medan fördelarna enbart tillfaller de övriga investerarna.
Furthermore, the Commission may consider that an open tender or public invitation to investors will positively influence the assessment.
Dessutom kan kommissionen anse att ett öppet anbudsförfarande eller en offentlig anbudsinfordran till investerarna påverkar bedömningen i gynnsam riktning.
There will be a public invitation to investors to use Investbx, and the information about Investbx will be publicly available to all investors on the Investbx website.
Ett öppet anbudsförfarande för att använda Investbx kommer att riktas till investerarna, och informationen om Investbx kommer att vara tillgänglig för alla investerare på Investbx webbplats.
The measure will not be closed, but remains open to any investors.
Åtgärden stängs inte utan förblir öppen för alla investerare.
Compared to risk capital schemes that are commonly used by the Member States to reduce the market failure, the amount of public funding used is very limited.
Jämfört med riskkapitalordningar som används mest i medlemsstaterna för att minska ett marknadsmisslyckande är mängden offentlig finansiering mycket liten.
Regional risk capital schemes covering regions similar in size to the West Midlands normally involve far higher amounts of aid than foreseen for this measure.
Regionala riskkapitalordningar som omfattar regioner av ungefär samma storlek som West Midlands omfattar vanligen betydligt större stödbelopp än vad som planerats för den här åtgärden.
Furthermore, Investbx does not by itself provide capital to SMEs.
Dessutom erbjuder inte Investbx självt kapital till små och medelstora företag.
The measure only introduces a new type of marketplace for investments in SMEs, which facilitates transactions between private parties at market conditions.
Genom åtgärden lanseras bara en ny typ av marknadsplats för investeringar i små och medelstora företag som underlättar transaktioner på marknadsvillkor mellan privata parter.
In this sense Investbx appears particularly efficient in addressing the market failure.
I det avseendet förefaller Investbx särskilt effektivt när det gäller att avhjälpa marknadsmisslyckandet.
The size of the aid is calculated in a way to enable Investbx to achieve economies of scale and get a sufficient size to be able to break-even after five years.
Stödbeloppet beräknas så att Investbx skall kunna uppnå stordriftsfördelar och bli tillräckligt stort för att kunna nå break-even efter fem år.
There is a maximum limit of the aid of GBP 3 million.
Stödets maximibelopp är 3 miljoner pund.
This will cover only the difference between the prospected revenues from the Investbx activity and the costs incurred by Investbx in the first five years.
Det täcker bara skillnaden mellan de beräknade inkomsterna av Investbx verksamhet och kostnaderna för Investbx under de första fem åren.
The actual aid will be limited to what is necessary to cover potential losses.
Det egentliga stödet kommer att begränsas till det som behövs för att täcka eventuella förluster.
If Investbx performs so well that it covers its administrative costs before the entire amount of aid is spent, it will return the remaining part of grant to AWM.
Om Investbx gör ett så bra resultat att den täcker sina administrativa kostnader innan hela stödbeloppet har använts, skall den betala tillbaka den återstående stöddelen till AWM.
The Commission notes positively that the measure is limited to five years.
Kommissionen noterar som en positiv omständighet att åtgärden är begränsad till fem år.
The Commission considers that the aid is limited to the minimum necessary and is therefore proportional.
Kommissionen anser att stödet är begränsat till det minsta möjliga och därmed proportionellt.
Distortions of competition and the effect on trade should be limited to ensure that the aid measure is not, on balance, contrary to the common interest
Snedvridningen av konkurrensen och effekterna på handeln bör begränsas så att åtgärden sammantaget inte strider mot det gemensamma intresset