natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Stress tests of CCR shall consider concentration risk (to a single counterparty or groups of counterparties), correlation risk across market and credit risk, and the risk that liquidating the counterparty's positions could move the market.
Stresstest avseende motpartsrisk skall beakta koncentrationsrisker (koncentration till en enda motpart eller till en grupp av motparter), korrelationsrisken mellan marknads‐ och kreditrisk och risken för att en likvidering av motpartens positioner skulle kunna ge upphov till prisrörelser på marknaden.
Stress tests shall also consider the impact on the credit institution's own positions of such market moves and integrate that impact in its assessment of CCR.
Dessa stresstest skall också belysa hur sådana marknadsrörelser påverkar kreditinstitutets egna positioner och integrera dessa effekter med institutets bedömning av motpartsriskerna.
Wrong‐Way Risk
Korrelationsrisk
Credit institutions shall give due consideration to exposures that give rise to a significant degree of General Wrong‐Way Risk.
Kreditinstituten skall vederbörligen beakta exponeringar som ger upphov till en väsentlig grad av allmän korrelationsrisk.
Credit institutions shall have procedures in place to identify, monitor and control cases of Specific Wrong‐Way Risk, beginning at the inception of a transaction and continuing through the life of the transaction.
Kreditinstitut skall ha metoder tillgängliga för att identifiera, övervaka och kontrollera fall av specifik korrelationsrisk från och med inledandet av en transaktion och under hela den fortsatta löptiden.
Integrity of the modelling process
Modellförfarandets integritet
The model shall reflect transaction terms and specifications in a timely, complete, and conservative fashion.
Den interna modellen skall beakta villkor och specifikationer för transaktionerna utan dröjsmål, fullständigt och med försiktighet.
Such terms shall include at least contract notional amounts, maturity, reference assets, margining arrangements, netting arrangements.
Villkoren skall åtminstone omfatta nominella kontraktsbelopp, löptid, referenstillgångar samt arrangemang för marginalsäkerheter och nettning.
The terms and specifications shall be maintained in a database that is subject to formal and periodic audit.
Villkoren och specifikationerna skall registreras i en säker databas som är föremål för återkommande formell revision.
The process for recognising netting arrangements shall require signoff by legal staff to verify the legal enforceability of netting and be input into the database by an independent unit.
Förfarandet för att godta nettningsarrangemang skall inbegripa ett särskilt uttalande av juristen för att bekräfta att nettningen kan hävdas rättsligt och skall föras in i databasen av en oberoende enhet.
The transmission of transaction terms and specifications data to the model shall also be subject to internal audit and formal reconciliation processes shall be in place between the model and source data systems to verify on an ongoing basis that transaction terms and specifications are being reflected in EPE correctly or at least conservatively.
Överföringen till den interna modellen av uppgifter om transaktionsvillkor och specifikationer skall också omfattas av internrevision. Formella förfaranden och internrevision skall även finnas för avstämning mellan modellen och källdatasystemen, så att det fortlöpande kan kontrolleras att transaktionsvillkor och specifikationer beaktas i beräkningen av förväntad positiv exponering (EPE) på ett korrekt eller åtminstone försiktigt sätt.
The model shall employ current market data to compute current exposures.
I den interna modellen skall aktuella marknadsdata användas för beräkningen av aktuella exponeringar.
When using historical data to estimate volatility and correlations, at least three years of historical data shall be used and shall be updated quarterly or more frequently if market conditions warrant.
När historiska data används för skattningar av volatilitet och korrelationer skall den avse minst tre år och skall uppdateras varje kvartal eller oftare om förhållandena på marknaden motiverar det.
The data shall cover a full range of economic conditions, such as a full business cycle.
Data skall täcka ett fullständigt spektrum av ekonomiska förhållanden, exempelvis en hel konjunkturcykel.
A unit independent from the business unit shall validate the price supplied by the business unit.
En enhet som är oberoende av den affärsdrivande enheten skall validera priser som uppges av den affärsdrivande enheten.
The data shall be acquired independently of the lines of business, fed into the model in a timely and complete fashion, and maintained in a database subject to formal and periodic audit.
Data skall inhämtas oberoende av affärsområdena, matas in i den interna modellen fullständigt och utan dröjsmål och registreras i en säker databas som är föremål för återkommande formell revision.
A credit institution shall also have a well‐developed data integrity process to clean the data of erroneous and/or anomalous observations.
Kreditinstitut skall även ha väl utvecklade datasäkringsmetoder för att avlägsna felaktiga uppgifter och/eller anomalier från materialet.
To the extent that the model relies on proxy market data, including, for new products, where three years of historical data may not be available, internal policies shall identify suitable proxies and the credit institution shall demonstrate empirically that the proxy provides a conservative representation of the underlying risk under adverse market conditions.
Om den interna modellen utnyttjar proxydata från marknaden, också för nya produkter, där tre års historiska data inte föreligger, skall lämpliga proxyvariabler anges i det interna styrdokumentet, och kreditinstitutet skall med stöd av erfarenheter kunna visa att proxyvariabeln ger en försiktig bild av den underliggande risken under ogynnsamma marknadsförhållanden.
If the model includes the effect of collateral on changes in the market value of the netting set, the credit institution shall have adequate historical data to model the volatility of the collateral.
Om modellen i beräkningen tar med inverkan av säkerhet på ändringar av nettningsmängdens marknadsvärde skall kreditinstitutet ha tillräcklig historisk data för att modellera säkerhetens volatilitet.
The model shall be subject to a validation process.
Modellen skall valideras enligt en valideringsmetod.
The process shall be clearly articulated in credit institutions' policies and procedures.
Denna metod skall komma till tydligt uttryck i kreditinstitutets styrdokument och förfaranden.
The validation process shall specify the kind of testing needed to ensure model integrity and identify conditions under which assumptions are violated and may result in an understatement of EPE.
Det skall anges vilket slag av test som krävs för att säkerställa modellens integritet och för att identifiera under vilka förhållanden gjorda antaganden kan förlora sin giltighet och leda till en underskattning av EPE.
The validation process shall include a review of the comprehensiveness of the model.
Valideringsmetoden skall omfatta en översyn av modellens fullständighet.
A credit institution shall monitor the appropriate risks and have processes in place to adjust its estimation of EPE when those risks become significant.
Ett kreditinstitut skall övervaka relevanta risker och ha inrättat förfaranden för att justera sina EPE‐skattningar när dessa risker får väsentlig betydelse.
This includes the following:
Detta skall omfatta följande:
the credit institution shall identify and manage its exposures to specific wrong‐way risk;
Kreditinstitutet skall identifiera och hantera sina exponeringar för specifika korrelationsrisker.
for exposures with a rising risk profile after one year, the credit institution shall compare on a regular basis the estimate of EPE over one year with EPE over the life of the exposure; and
När det gäller exponeringar vilkas riskprofil stiger efter ett år, skall kreditinstitutet regelbundet jämföra EPE‐skattningen för ett år med EPE under hela den tid exponeringen varar.
for exposures with a residual maturity below one year, the credit institution shall compare on a regular basis the replacement cost (current exposure) and the realised exposure profile, and/or store data that would allow such a comparison.
När det gäller exponeringar med löptid under ett år, skall kreditinstitutet regelbundet jämföra ersättningskostnaden (aktuell exponering) med den uppnådda exponeringsprofilen och/eller lagra data som möjliggör sådana jämförelser.
A credit institution shall have internal procedures to verify that, prior to including a transaction in a netting set, the transaction is covered by a legally enforceable netting contract that meets the requirements set out in Part 7.
Ett kreditinstitut som är godkänt för nettning av transaktioner skall ha interna förfaranden för att kontrollera att en transaktion, innan den tas in i en nettningsmängd, omfattas av ett nettningsavtal som kan hävdas rättsligt och uppfyller de tillämpliga kraven enligt del 7.
Validation requirements for EPE models
Valideringskrav för EPE‐modeller
A credit institution's EPE model shall meet the following validation requirements:
Ett kreditinstituts EPE‐modell skall uppfylla följande valideringskrav:
the qualitative validation requirements set out in Annex V to Directive 2006/49/EC;
De kvalitativa valideringskrav som anges i bilaga V till direktiv 2006/49/EG.
interest rates, foreign exchange rates, equity prices, commodities, and other market risk factors shall be forecast over long time horizons for measuring CCR exposure.
Långfristiga prognoser skall göras för räntesatser, valutakurser, aktienoteringar, råvarupriser och andra marknadsriskfaktorer för mätning av motpartsexponeringar.
The performance of the forecasting model for market risk factors shall be validated over a long time horizon;
Resultaten av prognosmodellen för marknadsriskfaktorer skall valideras över ett långt tidsspann.
the pricing models used to calculate CCR exposure for a given scenario of future shocks to market risk factors shall be tested as Part of the model validation process.
De värderingsmodeller som används för att beräkna motpartsexponering vid ett givet scenario för framtida chocker som påverkar marknadsriskfaktorerna skall testas som en del av modellvalideringsprocessen.
Pricing models for options shall account for the nonlinearity of option value with respect to market risk factors;
Värderingsmodellerna för optioner skall ta hänsyn till optionsvärdenas icke‐linjära karaktär i förhållande till marknadsriskfaktorerna.
the EPE model shall capture transaction-specific information in order to aggregate exposures at the level of the netting set.
EPE‐modellen skall utnyttja transaktionsspecifik information för att aggregera exponeringarna på nettningsmängdsnivå.
A credit institution shall verify that transactions are assigned to the appropriate netting set within the model;
Kreditinstituten skall kontrollera att transaktionerna hänförs till den korrekta nettningsmängden inom modellen.
the EPE model shall also include transaction-specific information to capture the effects of margining.
EPE‐modellen skall också omfatta transaktionsspecifik information för att kunna beakta effekterna av marginalavtal.
It shall take into account both the current amount of margin and margin that would be passed between counterparties in the future.
Den skall beakta både det aktuella marginalsäkerhetsbeloppet och den marginalsäkerhet som skulle överföras mellan motparter i framtiden.
Such a model shall account for the nature of margin agreements (unilateral or bilateral), the frequency of margin calls, the margin period of risk, the minimum threshold of unmargined exposure the credit institution is willing to accept, and the minimum transfer amount.
Modellen skall beakta marginalavtalens art (ensidiga eller ömsesidiga), hur ofta tilläggssäkerheter begärs, marginalriskperioden, miniminivån för den exponering utan marginalsäkerhet som kreditinstitutet är villigt att acceptera och minsta transfereringsbelopp.
Such a model shall either model the mark-to-market change in the value of collateral posted or apply the rules set out in Annex VIII; and
Modellen skall antingen efterlikna ändringarna av den ställda säkerhetens marknadsvärde eller tillämpa de regler som anges i bilaga VIII.
static, historical back-testing on representative counterparty portfolios shall be Part of the model validation process.
Statiska historiska utfallstester för representativa motpartsportföljer skall ingå i modellvalideringen.
At regular intervals, a credit institution shall conduct such back-testing on a number of representative counterparty portfolios (actual or hypothetical).
Kreditinstitutet skall regelbundet genomföra sådana utfallstester för ett antal representativa motpartsportföljer (faktiska eller hypotetiska).
These representative portfolios shall be chosen based on their sensitivity to the material risk factors and correlations to which the credit institution is exposed.
Dessa representativa portföljer skall väljas utifrån deras känslighet för de väsentliga riskfaktorer och korrelationer som kreditinstitutet är exponerat för.
If back-testing indicates that the model is not sufficiently accurate, the competent authorities shall revoke the model approval or impose appropriate measures to ensure that the model is improved promptly.
Om utfallstesterna visar att modellen inte är tillräckligt tillförlitlig skall de behöriga myndigheterna återkalla godkännandet av modellen eller ålägga kreditinstitutet att vidta lämpliga åtgärder för att säkerställa att modellen snarast förbättras.
They may also require additional own funds to be held by credit institutions pursuant to Article 136.
De kan också kräva att kreditinstituten skall möta ett förhöjt kapitalkrav i enlighet med artikel 136.
Contractual netting (contracts for novation and other netting agreements)
Avtalsnettning (avtal om novation och andra nettningsöverenskommelser)
Types of netting that competent authorities may recognise
Slag av nettning som de behöriga myndigheterna kan godkänna
For the purpose of this Part, ‘counterparty’ means any entity (including natural persons) that has the power to conclude a contractual netting agreement and ‘contractual cross product netting agreement’ means a written bilateral agreement between a credit institution and a counterparty which creates a single legal obligation covering all included bilateral master agreements and transactions belonging to different product categories.
I den här delen skall med motpart avses varje juridisk eller fysisk person som har rätt att ingå avtal om nettning och med ”avtal om produktövergripande nettning” avses ett skriftligt bilateralt avtal mellan ett kreditinstitut och en motpart med vilket det skapas en enda rättslig förpliktelse som täcker alla ingående bilaterala ramavtal och transaktioner som hör till olika produktkategorier.
Contractual cross product netting agreements do not cover netting other than on a bilateral basis.
Avtal om produktövergripande nettning täcker inte annan nettning än bilateral.
For the purposes of cross product netting, the following are considered different product categories:
För produktövergripande nettning skall följande anses vara olika produktkategorier:
repurchase transactions, reverse repurchase transactions, securities and commodities lending and borrowing transactions,
Repor, omvända repor och värdepappers‐ och råvarulån.
the contracts listed in Annex IV.
Kontrakten som finns förtecknade i bilaga IV.
The competent authorities may recognise as risk-reducing the following types of contractual netting:
De behöriga myndigheterna får som riskreducerande godkänna följande slag av avtal om nettning:
bilateral contracts for novation between a credit institution and its counterparty under which mutual claims and obligations are automatically amalgamated in such a way that this novation fixes one single net amount each time novation applies and thus creates a legally binding, single new contract extinguishing former contracts,
Bilaterala avtal om novation mellan ett kreditinstitut och dess motpart enligt vilka avtal ömsesidiga fordringar och förpliktelser automatiskt avräknas på så sätt att det vid novation fastställs ett enda nettobelopp varje gång novation tillämpas, och det därvid skapas ett enda nytt juridiskt bindande avtal som ersätter tidigare avtal.
other bilateral agreements between a credit institution and its counterparty, and
Andra bilaterala nettningsöverenskommelser mellan ett kreditinstitut och dess motpart.
contractual cross product netting agreements for credit institutions that have received approval by their competent authorities to use the method set out in Part 6, for transactions falling under the scope of that method.
Avtal om produktövergripande nettning för kreditinstitut som har fått godkännande från sina behöriga myndigheter att utnyttja metoden i del 6, för transaktioner som omfattas av den metoden.
Netting across transactions entered by members of a group is not recognised for the purposes of calculating capital requirements.
Nettning mellan transaktioner som ingåtts av medlemmar i en grupp godkänns inte vid beräkning av kapitalkrav.
Conditions for recognition
Villkor för godkännande
The competent authorities may recognise contractual netting as risk-reducing only under the following conditions:
De behöriga myndigheterna får som riskreducerande endast godkänna avtal om nettning om följande villkor är uppfyllda:
a credit institution must have a contractual netting agreement with its counterparty which creates a single legal obligation, covering all included transactions, such that, in the event of a counterparty's failure to perform owing to default, bankruptcy, liquidation or any other similar circumstance, the credit institution would have a claim to receive or an obligation to pay only the net sum of the positive and negative mark-to-market values of included individual transactions,
Kreditinstitutet skall med sin motpart ha en överenskommelse om avtalsnettning som ger upphov till en enda juridisk förpliktelse och omfattar alla ingående transaktioner, så att, om en motpart inte fullgör sina skyldigheter på grund av fallissemang, konkurs, likvidation eller någon annan liknande omständighet, kreditinstitutet kan fordra eller har en förpliktelse att betala endast nettosumman av de positiva och negativa marknadsvärdena av de ingående individuella transaktionerna.
a credit institution must have made available to the competent authorities written and reasoned legal opinions to the effect that, in the event of a legal challenge, the relevant courts and administrative authorities would, in the cases described under (i), find that the credit institution's claims and obligations would be limited to the net sum, as described in (i), under:
Kreditinstitutet skall för den behöriga myndigheten hålla tillgängligt skriftliga och motiverade rättsutlåtanden med en sådan innebörd att de behöriga domstolarna och förvaltningsmyndigheterna vid en rättslig prövning av de fall som avses i i, skulle anse att kreditinstitutets fordringar och förpliktelser begränsas till nettosumman, såsom anges i led i, enligt
the law of the jurisdiction in which the counterparty is incorporated and, if a foreign branch of an undertaking is involved, also under the law of the jurisdiction in which the branch is located,
gällande lag inom den jurisdiktion där motparten har sitt säte och, om det gäller en utländsk filial till ett företag, även enligt lagen inom den jurisdiktion där filialen är belägen,
the law that governs the individual transactions included, and
den lag som reglerar de individuella transaktioner som ingår, och
the law that governs any contract or agreement necessary to effect the contractual netting,
den lag som reglerar varje avtal eller överenskommelse som är nödvändig för att genomföra avtalet om nettning.
a credit institution must have procedures in place to ensure that the legal validity of its contractual netting is kept under review in the light of possible changes in the relevant laws,
Kreditinstitutet skall ha infört förfaranden för att säkerställa att det löpande kontrolleras, att dess avtal om nettning är rättsligt giltiga, mot bakgrund av möjliga lagändringar.
the credit institution maintains all required documentation in its files,
Kreditinstitutet skall arkivera alla erforderliga dokument.
the effects of netting shall be factored into the credit institution's measurement of each counterparty's aggregate credit risk exposure and the credit institution manages its CCR on such a basis, and
Effekterna av nettning skall beaktas när kreditinstitutet mäter den samlade kreditriskexponeringen mot varje motpart, och kreditinstitutet skall hantera sin motpartskreditrisk i enlighet med detta.
credit risk to each counterparty is aggregated to arrive at a single legal exposure across transactions.
Kreditrisken mot varje motpart skall aggregeras till en enda transaktionsövergripande rättslig exponering.
This aggregation shall be factored into credit limit purposes and internal capital purposes.
Detta aggregat skall beaktas vid fastställande av kreditlimiter och allokering av internt kapital.
The competent authorities must be satisfied, if necessary after consulting the other competent authorities concerned, that the contractual netting is legally valid under the law of each of the relevant jurisdictions.
De behöriga myndigheterna skall, vid behov efter samråd med andra berörda behöriga myndigheter, försäkra sig om att avtalet om nettning är juridiskt giltigt enligt lagen i alla berörda jurisdiktioner.
If any of the competent authorities are not satisfied in that respect, the contractual netting agreement will not be recognised as risk-reducing for either of the counterparties.
Om någon av de behöriga myndigheterna inte är övertygad om detta, skall avtalet om nettning inte godkännas som en metod för riskreducering för någon av parterna.
The competent authorities may accept reasoned legal opinions drawn up by types of contractual netting.
De behöriga myndigheterna får godta motiverade rättsutlåtanden upprättade med avseende på olika slag av avtal om nettning.
No contract containing a provision which permits a non-defaulting counterparty to make limited payments only, or no payments at all, to the estate of the defaulter, even if the defaulter is a net creditor (a ‘walkaway’ clause), may be recognised as risk-reducing.
Avtal som innehåller bestämmelser om att en icke försumlig motpart endast behöver betala delvis eller inte alls till den försumliga partens bo, även om den försumliga parten är en nettofordringsägare (walkaway‐klausul), skall inte godkännas som riskreducerande.
In addition, for contractual cross-product netting agreements the following criteria shall be met:
Dessutom skall följande kriterier vara uppfyllda för avtal om produktövergripande nettning:
the net sum referred to in subpoint (b)(i) of this Part shall be the net sum of the positive and negative close out values of any included individual bilateral master agreement and of the positive and negative mark-to-market value of the individual transactions (the ‘Cross-Product Net Amount’);
Nettosumman i led b i i den här delen skall vara nettosumman av de positiva och negativa slutavräkningsvärdena för alla ingående enskilda bilaterala ramavtal och de positiva och negativa marknadsvärdena för de enskilda transaktionerna (det produktövergripande nettobeloppet).
the written and reasoned legal opinions referred to in subpoint (b)(ii) of this Part shall address the validity and enforceability of the entire contractual cross‐product netting agreement under its terms and the impact of the netting arrangement on the material provisions of any included individual bilateral master agreement.
De skriftliga och motiverade rättsutlåtandena i led b II i denna del skall ta upp giltigheten för nettningsförfarandet som helhet och möjligheterna att hävda det samt dess effekter på väsentliga bestämmelser i eventuellt ingående enskilda bilaterala ramavtal.