natgillin/translations-raw huggingface dataset:
See also France Télécom's annual report for 2002: ‘On July 29, 2002, France Télécom issued a bond that is only redeemable in STMicroelectronics shares at a rate of 6,75 % and for a total amount of €442 million and maturing on August 6, 2005.
Se även France Télécoms årsredovisning 2002: ”France Télécom emitterade den 29 juli 2002 ett obligationslån på sammanlagt 442 miljoner euro till en ränta på 6,75 %, som förfaller den 6 augusti 2005 och är återbetalningsbart i aktier i ST Microelectronics.
The rates obtained are indexed on those of the money market, increased by a margin’.
De räntor som erhållits har indexerats till finansmarknadens räntor plus marginal”.
AFP, 13.12.2003: ‘France Télécom has launched a new stage in its refinancing plan via the bond market with a EUR 3 billion debenture issue ….
AFP den 13 januari 2003: ”En ny etapp i France Télécoms återfinansieringsplan inleddes när 3 miljarder euro lånades upp på obligationsmarknaden […].
The terms will be known before the end of the week’.
Villkoren för transaktionen kommer att offentliggöras före veckans slut”.
According to an article in the Financial Times of 15.1.2003: ‘FT will today settle investor doubt about its cash flow situation in 2003 by raising €5,5 billion in the bond market … It would now have all the cash it needs to honour €15 billion of debts that falls due for repayment this year … FT also faces €35 billion of debt repayments in 2004 and 2005’.
I en artikel i Financial Times den 15 januari 2003 stod följande: ”FT skingrade idag investerarnas tvivel på kassaflödet genom att mobilisera 5,5 miljarder euro på obligationsmarknaden. […] Företaget har nu tillräcklig likviditet för den skuld på 15 miljarder euro som förfaller i år […] FT har även en skuld på 35 miljarder euro som förfaller år 2004 och 2005”. ( ”FT will today settle investor doubt about its cash-flow situation in 2003 by raising €5.5 billion in the bond market. […] It would now have all the cash it needs to honor €15 billion of debts that falls due for repayment this year […] FT also faces €35 billion of debt repayments in 2004 and 2005”.)
Research France Télécom, STANDARD & POOR'S RATINGS DIRECT, 17.12.2002: ‘Since July 2002, support from the French state has been a key rating factor, underpinning the group's investment-grade status’.
Research France Télécom, STANDARD & POOR'S RATINGSDIRECT, 17 december 2002: ”Sedan i juli 2002 har franska statens stöd varit avgörande för koncernens kreditvärdering, som stått kvar på hög kreditvärdighet”. ( ”Since July 2002, support from the French state has been a key rating factor, underpinning the group's investment-grade status”.)
(emphasis added).
(vår understrykning).
This statement follows that of 5 December: ‘Standard & Poor's rating services said today that it has affirmed its BBB- long term and A-3 short term corporate credit ratings [on FT] … Since July 2002 Standard & Poor's has indicated that expected support from FT's 56 % shareholder, the French State, is a likely factor underpinning the group's investment–grade status.
Uttalandet följer på uttalandet av den 5 december: ”Kreditvärderingsinstitutet Standard & Poor bekräftade idag FT:s betyg BBB- för långsiktiga skulder och A-3 för kortsiktiga skulder. Sedan i juli 2002 tror Standard & Poor att det förväntade stödet från staten, som äger 56 % av FT, påverkar koncernens investeringskvalitet.
The French State's announcement today that it will immediately grant a €9 billion shareholder loan to help FT face its 2003 debt obligations is viewed by Standard & Poor's as strong evidence of this support’ (Standard & Poor ' s, 5.12.2002) (emphasis added).
Dagens uttalande om att staten omedelbart beviljar ett aktieägarförskott på 9 miljarder euro för att hjälpa FT med de skulder som förfaller 2003 tar Standard & Poor som ett gott bevis på dess stöd”. ( ”Standard & Poor's rating services said today that it has affirmed its BBB- long term and A-3 short term corporate rating [on FT] … Since July 2002 Standard & Poor's has indicated that expected support from FT's 56 % shareholder, the French State, is a likely factor underpinning the group investments–grade status. The French State's announcement today that it will immediately grant a 9€ billion shareholder loan to help FT face its 2003 debt obligations is viewed by Standard & Poor's as strong evidence of this support”.) (Standard & Poor ' s, 5 december 2002) (vår understrykning)
Research France Télécom, Standard & poor's ratings direct,17.12.2002: ‘The state's December 2002 announcement that it will grant a €9 billion shareholder loan, coupled with its commitment to subscribe to a €15 billion capital increase, underscores this support and provides significant credit protection for FT's debtholders.
Research France Télécom, Standard & poor's ratingsdirect,17 december 2002: ”The state's December 2002 announcement that it will grant a €9 billion shareholder loan, coupled with its commitment to subscribe to a €15 billion capital increase, underscores this support and provides significant credit protection for FT's debtholders.
While market conditions may challenge the operation, the state's commitment to subscribe to the equity injection — so as to at least maintain its stake — strongly mitigates execution risks’.
While market conditions may challenge the operation, the state's commitment to subscribe to the equity injection–so as to at least maintain its stake–strongly mitigates execution risks”.
This factor was still very important to S & P on 17 December 2002.
Även detta faktum framhölls av S & P den 17 december 2002.
Likewise, it was crucial as far as Moody's was concerned in February 2003.
Det var även grundläggande för Moody's i februari 2003.
In its analysis of the Company's fundamentals, the latter agency took into account (i) the fact that France Télécom was the largest French fixed and mobile telephony operator; (ii) the possible privatisation of the Company (‘FT's path from Government Entity to Private Corporation’; (iii) in the section entitled ‘Government seen As Supportive’, the fact that ‘the French government has consistently stated its support for FT and its willingness to provide financial support if required, thereby addressing potential liquidity concerns.
I sin analys av företaget tar kreditvärderingsinstitutet hänsyn till (i) att FT är den största franska operatören på fast och mobil telefoni, (ii) att företaget kan komma att privatiseras ”FT's path from Governement Entity to Private Corporation”; (iii) – i avsnittet ”Governement seen As Supportive”- sägs vidare: ”Den franska regeringen upprepar fortfarande sitt stöd för France Télécom och att den är beredd att bidra med nödvändigt ekonomiskt stöd för att lösa eventuella likviditetsproblem. Stödet har bekräftats eftersom ERAP under 18 månader ställt 9 miljarder euro till France Télécoms förfogande, mot ränta men enbart återbetalningsbart i aktier i France Télécom. Moody's noterar statens stöd för kreditvärderingen Baa3”.
(emphasis added) This support has been evidenced by ERAP's providing a €9 billion loan facility to FT, which pays cash interest, but is only repayable in FT's equity, upon maturity in 18 months time … Moody's factors government support into the Baaa3 rating’.
”The French government has consistently stated its support for FT and its willingness to provide financial support if required, thereby addressing potential liquidity concerns. (vår understrykning) This support has been evidenced by ERAP's providing a €9 billion loan facility to FT, which pays cash interest, but is only repayable in FT's equity, upon maturity in 18 months time […]. Moody's factors governement support into the Baaa3 rating”.)
(emphasis added); and (iv) in the section entitled ‘Risks/weaknesses’, the fact that ‘the financial risk of the highly leveraged FT is not commensurate with investment grade (compensated by strong operational performance/implicit support of French government)’.
(vår understrykning); (iv) – I avsnittet ”risks/weaknesses section”- sägs följande: ”den ekonomiska risken med France Télécom höga skuldsättning motsvarar inte investeringskvaliteten (som bygger på goda resultat i verksamheten och underförstått stöd från franska regeringen”).
(emphasis added) However, after the capital increase, the factor was no longer taken into consideration and the credit rating was based clearly on France Télécom's financial data.
”the financial risk of the highly leveraged FT is not commensurate with investment grade (compensated by strong operational performance/implicit support of French government)”.) (vår understrykning) Sedan kapitalet förstärktes beaktas inte längre denna faktor utan kreditvärderingen bygger helt klart på FT:s ekonomi.
For example, on 14 May 2003 S & P wrote: ‘On May 14, 2003, S & P raised its long and short term corporate credit ratings on … FT to BBB from BBB- ….
S & P skriver till exempel den 14 maj 2003”On May 14, 2003, S & P raise its long and short term corporate rating on […] FT to BBB from BBB- […].
The action follows FT's recent €15 billion rights issue and S & P review of the new management's business strategy for the group as well as the debt-reduction potential arising from its plan to boost cash flow generation during the next three years’.
The action follows FT's recent €15 billion rights issue and S & P review of the new management's business strategy for the group as well as the debt-reduction potential arising from its plan to boost cash-flow generation during the next three years”.
Commission Decision 2001/89/EC of 23 June 1999 conditionally approving aid granted by France to Crédit Foncier de France (OJ L 34, 3.2.2001, p. 36).
Kommissionens beslut 2001/89/EG av den 23 juni 1999 om villkorligt godkännande av det stöd som Frankrike har beviljat Crédit Foncier de France (EGT L 34, 3.2.2001, s. 36).
Bouygues Telecom mentions, on page 25 of its comments of 22.1.2003, a judgment of the Court of Cassation, Commercial Chamber, of 9.7.2002, No 1414 FP-P.
BT hänvisar på sidan 25 i sina synpunkter av den 22 januari 2003 till kassationsdomstolens dom, Chambre commerciale, av den 9 juli 2002, dom nr 1414 FP-P.
Memo from Mr Sureau dated 14.1.2004.
Not från M. Sureau av den 14 januari 2004.
The author of which wishes that his identity be kept confidential.
Upphovsmannen vill vara anonym.
Letter dated 22.7.2003 from the Directorate for the Budget, captioned ‘Listing of the implicit or explicit guarantees granted by the State’.
Skrivelse från budgetstyrelsen av den 22 juli 2003 med titeln ”Recensement des dispositifs de garanti implicite ou explicite accordée par l'Etat”.
Bouygues Telecom also refers, in its comments of 11.4.2003, p. 14, to the recourse to ERAP in order to carry out the support operation and to the various laws concerning it, such as, for example, the law on the modification of its statutes or the granting of an explicit guarantee.
BT hänvisar även i sina synpunkter av den 11 april 2003, s. 14, till användandet av ERAP för att slutföra stödåtgärden och diverse lagar i frågan, till exempel lagen om ändring av stadgar eller beviljande av en uttrycklig garanti.
Bouygues Telecom refers to Commission Decision 2000/536/EC of 2 June 1999 concerning state aid granted by Italy to Seleco SpA (OJ L 227, 7.9.2000, p. 24).
BT hänvisar till kommissionens beslut 2000/536/EG av den 2 juni 1999 om det statliga stöd som Italien har beviljat företaget Seleco SpA (EGT L 227 du 7.9.2000, s. 24).
See Committee on Finance, the General Economy and the Plan, record No 26, sitting of 5.12.2002, hearing of Mr Thierry Breton, France Télécom's CEO.
Se finans- ekonomi och planeringsutskottets protokoll nr 26, sammanträde den 5 december 2002, förhör med Thierry Breton, VD för France Télécom.
Commission Decision 2001/723/EC of 18 July 2001 concerning the recapitalisation of the company Alitalia (OJ L 271, 12.10.2001, p. 28).
Kommissionens beslut 2001/723/EG av den 18 juli 2001 om kapitalrekonstruktion av flygbolaget Alitalia (EGT L 271, 12.10.2001, s. 28).
Commission Decision 96/278/EC of 31 January 1996 concerning the recapitalization of the Iberia company (OJ L 104, 27.7.1996, p. 25).
Kommissionens beslut 96/278/EG av den 31 januari 1996 angående rekapitalisering av flygbolaget Iberia (EGT L 104, 27.7.1996, s. 25).
This figure covers three separate advantages: the increase in France Télécom's rating when resorting to the bond markets; the savings made in the absence of any downgrading of the debt, the latter being dependent on the rating; and the savings made through the choice of timetable.
Siffran omfattar tre separata fördelar, nämligen: höjningen av FT:s kreditvärdighet vid tillträdet till obligationsmarknaden, besparingarna på grund av att skuldsättningen inte försämrades vilket har betydelse för kreditvärdigheten, samt besparingarna på grund av tidsplanen.
Commission Decision 98/490/EC of 20 May 1998 concerning aid granted by France to the Crédit Lyonnais group, last paragraph of point 8 (OJ L 221, 8.8.1998, p. 28).
Kommissionens beslut 98/490/EG av den 20 maj 1998 om det stöd som Frankrike beviljat koncernen Crédit Lyonnais, sista stycket i punkt 8 (EGT L 221, 8.8.1998, s. 28).
‘A few words from the State by way of a reminder that France Télécom's risk is ultimately a “quasi-sovereign” risk ’, La Tribune, 3.2.2003.
”Quelques mots de l'Etat venu rappeler que le risque de FT est finalement un risque ’quasi-souverain’”. Tribune av den 3 februari 2003.
Point 17 of the Guidelines.
Punkt 17 i riktlinjerna.
Now known as Neuf Télécom.
Nedan Neuf Télécom.
LDCOM refers to a report by Deutsche Bank dated 22.7.2002.
LDCOM hänvisar till en rapport från Deutsche Bank av den 22 juli 2002.
LDCOM refers to the judgment of the International Court of Justice, ICJ Reports (1974) 267.
LDCOM hänvisar till Internationella domstolen, rättsfallssamling 1974 s. 267.
Ministry of Finance press release of 12.9.2002.
Pressmeddelande från finansministeriet av den 12 september 2002.
Rouen Commercial Court, 10.3.1981, Jurisdata 1982-00382, Soc.
Handelsdomstolen i Rouen den 10 mars 1981, Jurisdata 1982-00382, Soc.
Jurisclasseur commercial, redressement et liquidation judiciaires 1995, section 3110.
Jurisclasseur commercial, konkurser och likvidationer 1995, fascicule 3110.
Judgment of the Court of Justice in Case C-99/98 Austria v Commission [2001] ECR I-1101.
EG-domstolens dom av den 15 februari 2001 i mål C-99/1998, Österrike mot kommissionen, Rec. s. I-1101.
In this case, the press articles did not have probative force because they emanated neither from the company concerned nor from the Government.
I det aktuella ärendet hade pressartiklarna ingen rättsverkan eftersom de varken kom från det berörda företaget eller regeringen.
Comments from LDCOM dated 23.6.2003, p. 23.
Synpunkter från LDCOM av den 23 juni 2003, s. 23.
LDCOM provides the following definition of ‘spread’: remuneration of a loan on the bond market.
LDCOM har lämnat följande definition på spread: ersättning för transaktionskostnader för ett lån på obligationsmarknaden.
It corresponds to the difference between the interest rate paid by an issuer depending on its characteristics and the reference rate (long-term government bonds).
Spread motsvarar skillnaden mellan den ränta som emittenten betalar beroende på transaktionens karaktär och referensräntan (statsobligationer med lång löptid).
The level and movement of spreads thus make it possible to visualise the risks which the markets associate with a given issuer.
Nivån och utvecklingen på spread visar alltså vilken risk marknaden förknippar med en viss emittent.
LDCOM observes also that the announcement, in the TOP plan, of the introduction of a ‘mobility’ objective with a view to promoting the movement of staff throughout the civil service may contain aid elements.
LDCOM anmärker även att uttalandet enligt TOP-planen om inrättandet av personalomflyttningar för att underlätta tillsättningen av anställda tjänstemän i samtliga offentliga anställningar skulle kunna anses innehålla inslag av stöd.
LDCOM proposes, among other things: the prohibiting of campaigns to reconquer customers in the voice markets, the placing of a ceiling on marketing spending in the voice and high-speed Internet services markets, and a limiting of the marketing resources placed at the disposal of Wanadoo.
LDCOM föreslår bland annat förbud mot kampanjer för att värva tillbaka kunder på rösttelefonimarknaden, gränser för marknadsföringsutgifterna för rösttelefoni och bredbandsuppkoppling till Internettjänster, begränsning av Wanadoos marknadsföringsverktyg.
LDCOM proposes prohibiting the temporal or price squeeze on unbundling, imposing on Wanadoo an obligation to supply third parties for Internet retailing, increasing the profitability of alternative networks by increasing the prices of incoming interconnection and reserving for competitors the benefit of public subsidies within the framework of the deployment of networks in low-profitability areas.
LDCOM föreslår att man förbjuder tidspress eller prispress på uppdelning, kräver att Wanadoo förpliktigas att återförsälja Internett till tredje man, öka lönsamheten för alternativa nät genom att höja priserna på inkommande samtrafik och förbehålla konkurrenterna statligt stöd för att utveckla nätet i de mindre lönsamma zonerna.
Only comments relating to the control of state aid are reproduced in this Decision.
Enbart iakttagelserna om kontrollen av statligt stöd tas upp i det här beslutet.
Decree No 2002-1409 of 2 December 2002 amending Decree No 65-1117 of 17 December 1967 organising ERAP administratively and financially.
Dekret nr 2002-1409 av den 2 december 2002 om ändring av dekret nr 65-1117 av den 17 december 1967 om ERAP:s administrativa och ekonomiska organisation.
Article 80 of Law No 2002-1576 of 30 December 2002 rectifying the 2002 Finance Act.
Artikel 80 i lag nr 2002-1576 av den 30 december 2002 i den justerade finanslagen för 2002.
The first memorandum is a study by Yves Galmot dated 7.6.2004, the second a study by Claus-Dieter Ehlermann dated 1.6.2004, and the third a study by Michel Jeol accompanied by a memorandum from Pierre Kirch dated 11.6.2004.
Den första noten avser en undersökning av Yves Galmot av den 7 juni 2004, den andra en undersökning av Claus-Dieter Ehlermann den 1 juni 2004, den tredje en undersökning av Michel Jeol som åtföljs av en not från Pierre Kirch av den 11 juni 2004.
The economic report is a report by HSBC dated 2.6.2004.
Den ekonomiska utredningen är en rapport från HSBC av den 2 juni 2004.
The French authorities mention, among other things, bond issues, credit lines, treasury bills, short-term loans and securitisation and derivatives operations.
Franska staten nämner bland annat obligationsemission, kreditfaciliteten, företagscertifikat, kortfristiga lån, värdepapperiseringstransaktioner och derivatinstrument.
From 26.7.2002 until the presentation of the Ambition 2005 plan on 4.12.2002, France Télécom made a EUR 70 million bond issue on 26 July 2002 and issued a fungible tranche of EUR 150 million with the EUR 3,5 billion debenture loan issued in March 2001.
Från den 26 juli 2002 fram till dess att Ambitionsplanen 2005 lades fram den 4 december 2002 utfärdade FT ett obligationslån på 70 miljoner euro den 26 juli 2002 och en fungibel del på 150 miljoner euro för obligationslånet på 3,5 miljarder euro som utfärdades i mars 2001.
Business secret
Affärshemlighet
See paragraph 39.
Se punkt 39.
Judgment of the Court of Justice in Case C-482/99 France v Commission [2002] ECR I-4397.
EG-domstolens domar av den 16 maj 2002 i mål C-482/99, Frankrike mot kommissionen (”Stardust”), REG, s. I-4397.
Comments from the French authorities of 29.7.2003, p. 8.
Synpunkter från franska staten av den 29 juli 2003, s. 8.
In their comments of 4.4.2003, the French authorities state that the public shareholder's investment decision dates from 4.12.2002.
I synpunkterna av den 4 april 2003 uppger franska staten att den offentliga aktieägarens investeringsbeslut fattades redan den 4 december 2002.
Judgment of the Court of First Instance in Case T-296/97 Alitalia v Commission [2000] ECR II-3871.
Förstainstansrättens dom av den 12 december 2000 i mål T-296/97, Alitalia mot kommissionen, REG, s. II-3871.
Commission decision of 18.7.2001, C54/96 and N318/02, ‘Third instalment of aid for the restructuring of Alitalia approved by the Commission on 18 July 2001 and new recapitalisation of €1,4 billion’ ( OJ C 239, 4.10.2002, p. 2).
Kommissionens beslut C54/96 och N318/02 av den 18 juli 2001 om ”Tredje delbetalningen till stöd för omstruktureringen av Alitalia, som godkändes av kommissionen den 18 juli 2001 samt ny kapitalrekonstruktion på 1,4 miljarder euro” ( EGT C 239, 4 oktober 2002, p.2).
French authorities' comments of 29.7.2003, p. 27.
Synpunkter från franska staten av den 29 juli 2003, s. 27.
See p. 8 of the French authorities' comments of 29.7.2003.
Se sidan 8 i franska statens synpunkter av den 29 juli 2003.
See p. 9 of the French authorities' comments of 29.7.2003.
Se sidan 9 i franska statens synpunkter av den 29 juli 2003.
“in the light of market conditions” is in italics in the French authorities ' comments of 29.7.2003, p. 8.
I franska statens synpunkter av den 29 juli 2003 s. 8 har ”till marknadsvillkor” kursiverats.
Ibid. p. 9.
Ibid. s. 9.
Regulation amended by the 2003 Act of Accession.
Förordningen ändrades genom anslutningsakten från 2003.
Judgment of the Court of First Instance in Case T-358/94 Compagnie nationale Air France v Commission [1996] ECR II-2109.
Förstainstansrättens dom av den 12 december 1996 i mål T-358/94, Compagnie nationale Air France mot kommissionen, REG, s. II-2109.
See also Commission Decision 94/662/EC of 27 July 1994 concerning the subscription by CDC Participations to bonds issued by Air France (OJ L 258, 6.10.1994, p. 26).
Se även kommissionens beslut 94/662/EG av den 27 juli 1994 om CDC-Participations teckning av Air France obligationsemissioner (EGT L 258, 6.10.1994, s. 26).
The principle of the protection of legitimate expectations is a general principle of Community law laid down in a long line of decisions.
Principen om berättigade förväntningar är en allmän princip i EG-rätten som fastställs i fast rättspraxis.
See, for example, the judgment of the Court of First Instance of 29 April 2004 in Joined Cases T-236/01, T-239/01, T-244/01, T-245/01, T-246/01, T-251/01 and T-252/01 Graphite Electrodes, not yet reported, paragraph 152.
Se bland annat Förstainstansrättens dom av den 29 april 2004 i förenade målen T-236/01, T-239/01, T-244/01, T-245/01, T-246/01, T-251/01 och T-252/01,Electrodes de graphite, ännu ej offentliggjord, punkt 152.
See also the judgments of the Court of First Instance of 9 July 2003 in Cases T-220/00 Cheil Jedang Corp. v Commission, not yet reported, paragraph 33, T-223/00 Kyowa Hakko Kogyo Co. Ltd v Commission, not yet reported, paragraph 38 and T-224/00 Archer Daniels Midland Company v Commission, not yet reported, paragraph 62.
Se även Förstainstansrättens domar av den 9 juli 2003 i förenade målen T-220/00, Cheil Jedang Cors. mot kommissionen, ännu ej offentliggjord, punkt 33, T-223/00, Kyowa Hakko Kogyo Co. Ltd mot kommissionen, ännu ej offentliggjord, punkt 38 och T-224/00, Archer Daniels Midland Company mot kommissionen, ännu ej offentliggjord, punkt 62.
Judgment of the Court of Justice in Joined Cases C-329/93, C-62/95 and C63/95 Germany v Commission [1996] ECR I-5151, paragraphs 28 and 32.
EG-domstolens dom av den 24 oktober 1996, förenade målen C-329/93, C-62/95 och C63/95, Tyskland mot kommissionen, REG, s. I-5151, punkterna 28 och 32.
In the opening decision, the Commission indicated that these declarations might constitute factors which must be taken into account.
I beslutet om att inleda förfarandet uppgav kommissionen att dessa uttalanden kunde behöva vägas in.