natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In order to fully guarantee that their subscription will in fact be on private-sector conditions, the Italian authorities sent the following formal undertaking to the Commission on 22 April 2005:
För att ge fullständiga garantier för att den privata sektorn verkligen skulle teckna aktier gav de italienska myndigheterna den 22 april 2005 kommissionen en formell utfästelse med följande lydelse:
‘The Italian authorities undertake to effect the subscription of their part of the planned increase in Alitalia's capital on the same market conditions as those that will be offered to private investors, in particular with regard to the issue price and the rights connected with the new shares issued, and at a level bringing its own share in the company's capital to 49,9 % at the end of the operation.
”De italienska myndigheterna förbinder sig att teckna nya aktier, i förhållande till sin andel av ökningen av Alitalias kapital, på samma villkor som skulle gälla för en privat investerare, särskilt i fråga om priset i nyemissionen och de rättigheter som är knutna till de nya aktierna, och att detta skall ske i en utsträckning som innebär att den egna ägarandelen i företaget genom transaktionen minskar till 49,9 %.
Moreover, the Italian authorities, having taken cognisance of the letter sent by Deutsche Bank to Alitalia on 19 April 2005 and forwarded to the Representation, undertake to intervene in the capital increase operation only once the suspensive conditions of the commitment made by Deutsche Bank in the aforementioned letter have been met and the banks responsible for the subscription have given a formal commitment without reservations — except with regard to the usual conditions connected with force majeure, acts of war, terrorism and similar — to guarantee the “successful outcome” of the recapitalisation operation.
Med beaktande av Deutsche Banks skrivelse till Alitalia av den 19 april 2005, vidarebefordrad till den ständiga representationen [14], förbinder sig de italienska myndigheterna dessutom att medverka i kapitaltillskottet endast under förutsättning att de villkor som Deutsche Bank ställer är uppfyllda och att de institut som ansvarar för nyteckningarna formellt och förbehållslöst – med undantag för sedvanliga fall av force majeure, krig, terrorism eller liknande – har förbundit sig att ge garantier, eller att se till att garantier ges, för att kapitaltillskottet genomförs ’på ett tillfredsställande sätt’.
The Italian authorities also undertake to transmit to the Commission, immediately upon their conclusion and prior to the subscription by the Ministry of the Economy and Finance of the new capital increase, the final contracts concluded with the banks containing the above-mentioned formal and unconditional subscription commitments. The Italian authorities will also transmit a report explaining the levels of actual subscription to the aforementioned capital increase once the operation has been completed.’ [14]
De italienska myndigheterna gör dessutom följande utfästelser: a) att omedelbart efter det att avtalen undertecknats, och innan Ekonomi- och finansministeriet tecknar sin del av kapitaltillskottet, låta kommissionen ta del av de slutgiltiga avtal som slutits med bankerna och som innehåller formella och förbehållslösa utfästelser att teckna aktier; b) att efter transaktionen överlämna en redogörelse för de olika nivåerna i kapitaltillskottet.”
Moreover, Italy disputes the view that the privatisation [15] of AZ Fly alone is contrary to the undertakings contained in the decision to approve rescue aid.
Italien bestrider också tesen att en privatisering [15] av enbart AZ Fly skulle strida mot de utfästelser som gjordes i samband med beslutet om undsättningsstöd.
In this regard, Italy refers to the text of the decision to initiate the procedure [16] and to the private management approach to the AZ Servizi operation; this applies both to Fintecna's acquisition of the holding in AZ Servizi and to the final objective of the transfer of the relevant activities to third parties.
Italien hänvisar till formuleringarna i beslutet om att inleda förfarandet [16] och till ambitionen att AZ Servizi skulle drivas privat. Det är denna ambition som kommer till uttryck i såväl Fintecnas engagemang i AZ Servizi som i den slutliga målsättningen att dessa verksamheter skulle överlåtas till tredje parter.
With regard to the impact which unforeseeable and unfavourable market conditions may have on the operation, Italy contests the reference which the interested parties have made to the Iberia case; in that case, the Commission had to exclude any possibility of new aid as the company was not in that position.
När det gäller frågan huruvida oförutsedda och ogynnsamma situationer på marknaden skulle kunna påverka transaktionen bestrider Italien de berörda parternas jämförelse med fallet Iberia. I det fallet var kommissionen tvungen att utesluta varje möjlighet till nya stöd eftersom företaget inte befann sig i en sådan situation.
Italy argues that the Commission has always considered the undertaking to privatise as subject to market conditions that are not unfavourable and unforeseeable [17].
Tvärtom hävdar Italien att kommissionen alltid har betraktat utfästelsen att privatisera som avhängig av förhållanden på marknaden som inte är oförutsedda eller ogynnsamma [17].
On 22 April 2004 Italy also transmitted to the Commission the update to Alitalia's industrial plan adopted by its board of directors on 14 April 2004.
Italien hade dessutom den 22 april 2004 låtit kommissionen ta del av den reviderade industriella plan som Alitalias styrelse fastställde den 14 april 2004.
The revised plan notes that there has been a 30 % rise in the price of fuel compared with the previous plan, that is to say an annual cost increase of €75 million, and sets out more cautious expectations on standard revenue from short- and medium-haul flights because of the arrival of competing low-cost airlines on the domestic market.
I den nya planen tar man hänsyn till att bränslepriserna gått upp med 30 % jämfört med den förra planen (vilket innebär att kostnaderna ökar med i runda tal 75 miljoner euro per år), och man är också försiktigare i sina prognoser om lönsamhet och intäkter på korta och medellånga flygningar, eftersom det numera finns konkurrerande lågprisbolag även på hemmamarknaden.
Comments on the recapitalisation of AZ Servizi by Fintecna
Angående Fintecnas kapitaltillskott till AZ Servizi
In this regard, Italy recalls that the Commission decided to seek the assistance of Ernst & Young Italia to ascertain whether such operations are compatible; it submits no additional comments but confirms that negotiations between Alitalia and Fintecna are still in progress.
Italien påminner om att kommissionen anlitat Ernst & Young Italia för att få garantier för att transaktionen är förenlig med gällande regler. Någon annan kommentar ges inte, men man bekräftar att förhandlingarna mellan Italien och Fintecna fortsätter.
The transfer of groundhandling activities from Alitalia to AZ Servizi, which is preliminary to the recapitalisation, had been planned for the end of April 2005 and has now been implemented [19].
Alitalia skulle enligt planerna och före kapitaltillskottet överlåta marktjänsterna till AZ Servizi i slutet av april 2005, vilket också har skett [19].
With regard to the use of preference shares, Italy notes that this is widely practised in Europe and it gives the example of the articles of association of Volkswagen AG and Unilever; it also points to the importance of this type of capital in companies such as Hugo Boss, Henkel and Porsche, where it accounts for 40 to 50 % of the shares and, although to a lesser extent, in certain other companies such as Abertis, BMW, MAN and RWE.
I fråga om preferensaktierna erinrar Italien om att detta är ett mycket vanligt förfarande i Europa och ger som exempel Volkswagen AG och Unilever. Den här typen av kapital är mycket viktig även i företag som Hugo Boss, Henkel och Porsche, där detta kapital utgör mellan 40 och 50 % av aktierna, men även i mindre utsträckning i andra företag som Abertis, BMW, MAN och RWE.
In the opinion of the Italian authorities, AZ Fly's shares in AZ Servizi should not be included in the calculation of the hurdle rate; the company does not take part in the increase in AZ Servizi's capital but, on the contrary, will be gradually reducing its share.
De italienska myndigheterna hävdar att AZ Flys ägande i AZ Servizi inte skall räknas in i ”tröskelvärdet” (hurdle rate). Företaget deltar inte i kapitaltillskottet till AZ Servizi utan avvecklar i stället undan för undan sitt ägande.
In response to the allegation that Alitalia will transfer debts to AZ Servizi, the Italian authorities recall that these financial liabilities, amounting to €1,7 billion, consist of convertible bonds or debts secured on the fleet; they should therefore fully remain with AZ Fly.
Som svar på påståendena att Alitalias skulder skulle överföras till AZ Servizi påminner de italienska myndigheterna om att Alitalias finansiella skulder, 1,7 miljarder euro, utgörs av konvertibla obligationer eller av skulder med säkerheter i flygplansflottan. Skulderna kommer således att finnas kvar i AZ Fly.
Italy has also specified the arrangements made between Fintecna and Alitalia on the future distribution of the return on the investment in AZ Servizi as provided for in the letter of intent of 13 October 2004 signed between the parties [20].
Italien har också preciserat innehållet i Fintecnas och Alitalias överenskommelse om hur avkastningen på investeringen i AZ Servizi skall fördelas i framtiden, i enlighet med den avsiktsförklaring som parterna undertecknade den 13 oktober 2004 [20].
They have agreed that Alitalia's present and future participation in the negotiations on the possible transfer of AZ Servizi's activities and its willingness to facilitate these, including through contractual arrangements, to the extent that they do not entail a worsening of its contractual position with regard to services or prices, should be offset by compensation going beyond a purely mathematical share in AZ Servizi's profits.
Med tanke på Alitalias deltagande i förhandlingarna om ett eventuellt överlåtande av verksamheter till AZ Servizi och dess beredskap att underlätta dessa, även i form av avtal, dock under förutsättning att sådana avtal inte försämrar företagets ställning i fråga om service och priser, bör Alitalia få en kompensation som är större än dess matematiska del av vinsten i AZ Servizi.
Accordingly, Fintecna and Alitalia have agreed that the share in the profits obtained by Fintecna exceeding 25 % of the internal rate of return (IRR) [21] as provided for in the industrial plan will be paid back to Alitalia at the rate of […]% of the amount above this sum.
Fintecna och Alitalia kom överens om att Alitalia skulle krediteras […] % av den del av Fintecnas vinst som ligger över 25 % av internavkastningen (IRR) [21] enligt den industriella planen.
This evaluation will be carried out either on the basis of the transfer, where completed or, on 31 December 2008, on the basis of the flows obtained by Fintecna and the evaluation of the economic capital of AZ Servizi held by Fintecna.
Detta kommer att bedömas på grundval av de överlåtelser som är helt genomförda, eller den 31.12.2008 på grundval av det flöde som Fintecna uppnått och en beräkning av Fintecnas ägarandel i AZ Servizi.
This evaluation will be carried out according to the same method as that adopted in the current industrial plan submitted to the Commission and on the basis of a report by an independent expert.
Bedömningen skall göras enligt den metod som anges i den industriella plan som skickats in till kommissionen och på grundval av en rapport från en oberoende expert.
With regard to the future contractual relations between AZ Fly and AZ Servizi, Italy specifies that the fares charged for the various services will remain within a market range, even if negotiations lead to fares that are higher than those initially proposed by Alitalia.
I fråga om de avtalsmässiga relationerna mellan AZ Fly och AZ Servizi preciserar Italien att priserna för olika tjänster kommer att ligga inom marknadsmässiga ramar, även om förhandlingarna kan leda till priser som är högre än Alitalias ursprungliga förslag.
This has led to a reduction of the discount for maintenance services from […] to […]% to AZ Fly's benefit as the maximum discount is normally obtained on the market by a company which entrusts maintenance of its fleet to a single service provider for a period of seven years.
Resultatet är bl.a. att AZ Flys rabatt på underhållsarbeten har sänkts från […] till […] %. Den högsta rabatten på marknaden får ett flygbolag som under sju år anlitar en och samma leverantör för samtliga underhållsarbeten på sin flotta.
Similarly, the […]% bonus negotiated with Fintecna for invoicing groundhandling services keeps the tariffs within the market range.
Den bonus på […] % som förhandlats fram med Fintecna i fråga om faktureringen för marktjänster (ground handling) innebär att priserna ligger inom en marknadsmässig ram.
On 1 June 2005, following the meeting of Alitalia's board of directors of 26 May 2005, Italy also transmitted to the Commission the final contract signed between Alitalia and Fintecna which is intended to govern the way in which Fintecna takes up its participation in AZ Servizi.
Efter det sammanträde som Alitalias styrelse hade den 26 maj 2005 fick kommissionen den 1 juni 2005 ta del av det slutliga avtal som Alitalia och Fintecna undertecknat och som reglerar Fintecnas inträde som ägare i AZ Servizi.
Italy has specified that the other provision negotiated between the parties, in other words the return to AZ Fly of a part of the profit up to a maximum value of […]% of the amount invoiced, that is to say €[…] million over four years in the plan notified [22], corresponds exactly to the compensation for these values; the current business plans of AZ Fly and AZ Servizi are consistent with regard to the prices of services invoiced/paid and to future potential fares (for AZ Servizi) and returns (for AZ Fly).
Italien har preciserat att den andra delen i parternas överenskommelse, dvs. att en del av produktivitetsvinsten skulle gå tillbaka till AZ Fly, dock ett belopp som högst utgör […] % av faktureringen (dvs. […] miljoner euro under fyra år, enligt den anmälda planen [22]), exakt motsvarar kompensationen för dessa värden. Respektive företags nuvarande business plan innehåller i princip likadana hypoteser i fråga om priser för fakturerade eller betalda tjänster och i fråga om framtida potentiella avgifter, för AZ Servizi, och produkter, för AZ Fly.
Following the updating of the 2005-2008 industrial plan approved on 14 April 2005, Italy assured the Commission that the plan had no material impact on AZ Servizi and therefore did not affect the valorisation of the company and the yield on the investment planned by Fintecna.
Efter uppdateringen av den industriella planen för 2005-2008, som godkändes den 14 april 2005, har Italien försäkrat kommissionen att detta inte får några konkreta effekter på AZ Servizi och att det heller inte påverkar företagets framtida värde eller lönsamheten i Fintecnas investering.
Relying on documents drawn up by Mediobanca, Italy stated that the final value remains that envisaged, the initial value of AZ Servizi will be €94 million, rather than the expected €97 million, Fintecna's contribution will be €216 million rather than the expected €221 million, and its internal rate of return (IRR) will remain at 25,3 %.
Med hjälp av de dokument som utarbetats av Mediobanca har det slagits fast att det slutliga värdet kommer att överensstämma med vad som förväntades, att AZ Servizis ingångsvärde blir 94 miljoner euro, jämfört med prognosen på 97 miljoner, att Fintecnas bidrag blir 216 miljoner euro och inte 221 miljoner som man förväntade sig, och att internavkastningen (IRR) blir 25,3 %.
As regards the status and nature of the independent Fintecna company, Italy has confirmed, in addition to the information provided in point 33 of the decision to initiate the procedure, that Fintecna does not benefit from any derogation: its board of directors, while appointed by the shareholder — that is to say the State –, is answerable for its management choices to the company and third parties; in the framework of the law on bankruptcy, the company has the same status as companies under private law; there is no longer any general or specific statutory guarantee by the Italian State for Fintecna, and the company has met all the publication requirements obviating the single shareholder's liability provided for in Article 2362 of the Italian Civil Code.
I fråga om Fintecnas ställning som oberoende företag har de italienska myndigheterna bekräftat, förutom den information som ges i punkt 33 i beslutet om att inleda förfarandet, att Fintecna inte kommer att beviljas några undantag: med andra ord kommer styrelsen, som naturligtvis tillsätts av aktieägaren, dvs. den italienska staten, att vara ansvarig inför tredje parter och inför företaget självt; vad beträffar konkurslagstiftningen kommer detta företag att ha samma ställning som vilket annat privaträttsligt företag som helst. Italienska staten ställer inte längre några rättsliga, generella eller särskilda garantier för Fintecna, och företaget lever upp till alla förpliktelser i fråga om offentlighet, vilket gör det möjligt att utesluta den ende aktieägarens ansvar enligt artikel 2362 i den italienska civilrätten (codice civile).
The transfer was not accompanied by a payment but by the grant by IRI to the Treasury of an interest-free credit in the same amount.
Överföringen gjordes inte i form av en betalning utan genom att en räntefri kredit på samma belopp överfördes från IRI till statskassan.
At the recapitalisation of Alitalia, authorised by the Commission on 19 June 2002, a part was reserved for the Treasury to incorporate into the capital the last two tranches of the restructuring aid received.
I samband med det kapitaltillskott till Alitalia som kommissionen godkände den 19 juni 2002 reserverades en del av transaktionen för statskassan i syfte att de två sista delutbetalningarna av omstruktureringsstödet skulle integreras i aktiekapitalet.
Because the other shareholders were excluded from the right of option, the established value per share (€0,96) was certified, in accordance with Article 2441 of the Civil Code, by Deloitte and Touche, the auditors of Alitalia.
Eftersom övriga aktieägare inte hade rätt till några optioner, och i enlighet med artikel 2441 civilrätten, bekräftades aktiens fastställda värde (0,96 euro) av Alitalias revisorer Deloitte and Touche.
Finally, a decree of 2 April 2003 established that Fintecna had taken over IRI on 1 December 2002 and had revised the conditions for the settlement of the loan/credit as it had become less urgent to do so; the date of settlement, and therefore the reimbursement by the Treasury, was thus postponed to the time of transfer of the Treasury's holding or at the latest before the approval of Fintecna's 2004 accounts, that is to say not later than 30 June 2005.
Enligt ett senare dekret av den 2 april 2003 hade Fintecna tagit över IRI den 1 december 2002, och dessutom hade förfallodagen för lånet/krediten ändrats på grund av att det plötsligt visade sig nödvändigt att agera snabbt. Den dagen, då statskassan således skulle betala tillbaka lånet/krediten, flyttades fram till den tidpunkt så statskassan skulle överlåta hela sitt ägande, dock senast den 30 juni 2005, dvs. den dag då Fintecnas räkenskaper för 2004 skulle godkännas.
Comments on verification of the rescue aid
Synpunkter i fråga om kontrollen av undsättningsstödet
The Italian authorities point out, as set out in detail in points 63 to 84, that the comments submitted by the interested parties often appear to be based on an approximate assessment of inaccurate information and focused on an alleged increase in the capacity offered and predatory prices on the routes operated.
De italienska myndigheterna anser, så som framgår av punkterna 63-84, att synpunkterna från de berörda parterna tycks grunda sig på en ungefärlig bedömning på oriktiga grunder och fokusera på en påstådd kapacitetsökning och påstådda underpriser.
According to the Italian authorities, moreover, the comments made by the interested parties include unfounded ‘aggressive’ allegations, for example the alleged existence of double aid in 1997 and 2002 and the assertion that new aircraft had been acquired, which in actual fact had already been decided in 2002.
De sägs också innehålla ”aggressiva” och grundlösa påståenden, som t.ex. att samma stöd hade betalats ut två gånger, både 1997 och 2002, och att nya flygplan har köpts in, trots att detta beslutades redan 2002.
Moreover, Italy considers these criticisms are self-contradictory because the parties on the one hand accuse the Italian company of using the rescue aid to enhance its capacity and on the other hand consider the aid as unnecessary because of its belated take-up.
Italien anser också att de kritiska synpunkterna från tredje parter till slut blir motsägelsefulla. Å ena sidan anklagar de Alitalia för att använda undsättningsstödet för att öka kapaciteten, och å andra sidan hävdar de att stödet inte var nödvändigt eftersom det togs i anspråk så sent.
Comments on the services offered and on Alitalia's conduct on the market
Synpunkter på utbudet och på Alitalias agerande på marknaden
Comments on the services offered and on capacity
Synpunkter på utbudet och kapaciteten
Italy points out first of all that Alitalia had from 2000 pursued a policy of downsizing with a steady diminution of services on offer; consequently, the TKO (tonne kilometre offered) decreased from 5,7 billion in 2000 to 5,1 billion in 2001 and to 4,2 billion in 2002 with a concomitant reduction in the average daily use of aircraft (7 hours 41 minutes for a medium-haul aircraft in winter 2003-2004 compared with a market average of 8 hours 30 minutes).
Italien understryker i först hand att Alitalia redan år 2000 hade börjat ”minska sin kostym”, vilket avspeglade sig i ett allt mindre utbud. Antalet ton/kilometer i detta utbud (TKO) sjönk från 5,7 miljarder år 2000 till 5,1 miljarder år 2001 och därefter till 4,2 miljarder år 2002, med en motsvarande minskning av det genomsnittliga antalet timmar per dygn som flygplanen var i drift (7 timmar och 41 minuter för ett flygplan på medellånga flygningar under hösten och vintern 2003-2004, jämfört med 8 timmar och 30 minuter som ett marknadsgenomsnitt).
This had enabled Alitalia's competitors to conquer substantial market shares on certain expanding markets such as China, Eastern Europe and India.
Tack vare detta kunde Alitalias konkurrenter erövra betydande marknadsandelar på vissa expanderande marknader som t.ex. Kina, Östeuropa och Indien.
A recovery occurred only from 2003 (4,4 billion TKO) but especially from 2004 (4,8 billion TKO); it is expected that the TKO will reach 5,5 billion in 2005.
Verksamheten började inte öka förrän år 2003 (4,4 miljarder TKO) och framförallt 2004 (4,8 miljarder TKO). Enligt prognoserna kommer TKO att uppgå till 5,5 miljarder år 2005.
This development has been in progress since winter 2004-2005 and should lead to a strong increase in the daily rate of use of aircraft in line with best practice in the sector.
Åtgärder för att uppnå detta har vidtagits sedan vintern 2004-2005, vilket kommer att resultera i en kraftig ökning av antalet timmar per dygn som flygplanen är i drift. Därmed placerar sig Alitalia bland de allra bästa flygbolagen.
To justify the increase of services on offer between summer 2004 and summer 2005 (Alitalia's competitors had indicated the first week of June of the two years as a model week), Italy has provided the following table for reference purposes:
För att motivera det ökande utbudet mellan sommaren 2004 och sommaren 2005 (konkurrenterna hade för jämförelsen valt den första veckan i juni dessa två år) har Italien redovisat följande tabell:
TKO trend summer 2005 v summer 2004
Ton/kilometer sommaren 2004 och 2005
x 1000 tonnes
(i tusental ton)
Delta %
Skillnad
Domestic
Inrikes
International
Intermat.
Intercontinental
Interkont.
This trend is due to the following:
Bakgrunden är följande: