natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The remuneration premium in relation to 30-year federal loans is lower, since with a normal interest rate curve, as is the case here, longer-term (30-year) loans yield a higher return than shorter-term (10-year) loans and thus represent a higher deduction item from the agreed fixed-interest remuneration of 6,60 % a year.
Ersättningspåslaget för trettioåriga statliga lån är lägre, eftersom långsiktiga (trettioåriga) lån vid normal ränteutveckling – såsom i detta fall – ger en högre avkastning än kortsiktiga (tioåriga) och därmed utgör en större avdragspost från den avtalade fasta ersättningen på 6,60 % årligen.
Of course, in reality the situation is much more complex because of off-balance-sheet items, different risk weightings of assets or zero-risk items, etc. However, the principal reasoning holds.
I verkligheten är situationen naturligtvis mycket mer komplicerad, exempelvis på grund av poster utanför balansräkningen, olika riskvikter för tillgångar och poster utan risk. Det berör dock inte resonemanget i princip.
The situation does not change if one takes into account the possibility of raising additional own funds up to the same amount of original own funds (a factor of 25 instead of 12,5 for original own funds).
Situationen ändras inte om man beaktar möjligheten att skaffa supplementärt kapital till samma belopp som det primära kapitalet (faktor 25 i stället för 12,5 för primärt kapital).
See Germany's reply of 23. August 2004, p. 6-7.
Svar från Tyskland av den 23 augusti 2004, s. 6–7.
(‘BdB’), an association representing private banks established in Germany, informed the Commission among other things that housing-promotion loans had been or would be transferred to the liable equity capital of the Landesbanks in North Rhine-Westphalia, Lower Saxony, Schleswig-Holstein, Bavaria, Hamburg and Berlin, i.e. the Westdeutsche Landesbank, the Norddeutsche Landesbank, the Landesbank Schleswig-Holstein, the Hamburger Landesbank and the Landesbank Berlin.
(”Tyska bankförbundet”, BdB), som företräder privata banker med säte i Tyskland, kommissionen bl.a. att lån till stöd för bostadsbyggande införlivats, eller kommer att införlivas, i det garantikapital som ägs av delstatsbankerna i Nordrhein-Westfalen, Niedersachsen, Schleswig-Holstein, Bayern, Hamburg och Berlin, dvs. Westdeutsche Landesbank, Norddeutsche Landesbank, Landesbank Schleswig-Holstein, Hamburger Landesbank och Landesbank Berlin.
The BdB considered the resulting increase in the equity capital of the relevant Landesbanks distorted competition in their favour, since the parties had not agreed remuneration consistent with the market-economy investor principle.
BdB uppfattade den därmed förknippade höjningen av de berörda delstatsbankernas kapitalbas som en snedvridning av konkurrensen till deras förmån, eftersom parterna inte hade avtalat om någon ersättning i enlighet med de principer som följs av investerare i en marknadsekonomi.
Preferred shares
Preferensaktier utan rösträtt
The basis for the remuneration of the relevant capital instrument is, therefore, ‘normal’, i.e. time-limited silent partnership assets typical in size of those observable on the market, on whose remuneration a premium may possibly have to be charged.
Utgångspunkten för ersättningen för det ifrågavarande kapitalinstrumentet är därför ”normala”, dvs. tidsbegränsade passiva innehav av en storlek som är vanlig på marknaden och där en premie ibland kan tas ut på ersättningen.
The comments of the BdB on the appropriate remuneration of share capital are therefore not relevant.
Därför är BdB:s utläggningar om ersättning för aktiekapital inte relevanta.
A contractually agreed re-valuation by an expert on 31 December 2003 put the value of the promotion-related assets at EUR [...] million.
Enligt en avtalsgrundad omvärdering utförd av en sakkunnig den 31 december 2003 uppgick tillgångarna avsedda att främja bostadsbyggande till […] miljoner euro.
However, the Commission agrees with Germany that the silent partnership contribution of the Land of Hessen can, on the basis of the above-mentioned phased model, be compared with a series of four smaller silent partnership contributions each amounting to around EUR 150 million and EUR 300 million.
Kommissionen stödjer emellertid Tysklands uppfattning att delstaten Hessens passiva delägande med stöd i den ovan anförda progressiva modellen kan jämföras med en serie av fyra mindre poster av passivt delägande på respektive 150 och 300 miljoner euro.
Helaba was not dependent on the immediate injection of such a large amount, but would have been able, in accordance with its business plan, to take up silent partnership contributions of this size gradually on the market.
Helaba var inte beroende av ett omedelbart tillskott av ett så stort belopp utan hade i enlighet med sin affärsplan successivt kunnat ta upp passivt delägande av denna omfattning på marknaden.
Remuneration premium p.a. (in bp)
Ersättningspåslag årligen (i baspunkter)
In 1 July 1999, the current yield for ten-year federal loans was 4,66 % a year, which meant that the remuneration premium in relation to them amounted to 1,94 % a year .
Den 1 juli 1999 uppgick avkastningen för tioåriga statsobligationer till 4,66 % årligen, vilket innebär att den tillhörande ersättningspåslaget uppgår till 1,94 % årligen.
By contrast, the euro tranche of the twelve-year silent partnership contribution to Dresdner Bank of May 1999 was remunerated at 1,65 above ten-year federal loans.
Delutbetalningen i euro av Dresdner banks tolvåriga passiva delägande från maj 1999 förses däremot med en ersättning som ligger 1,65 % över det tioåriga statliga obligationslånet.
As regards the discount for the lack of liquidity of the transferred assets, WestLB and the Land of North Rhine -Westphalia considered that the rate for risk-free government bonds should be deducted in full from the basic return. They argued that the Landesbanks had received no liquidity as a result of the asset transfers.
Vad gäller avdraget p.g.a. bristande likviditet i överlåtelsen av tillgångarna anser WestLB och delstaten Nordrhein-Westfalen att räntan på statsobligationer utan risk helt och hållet skall dras av från den grundläggande avkastningen, eftersom överlåtelsen av tillgångar inte gav delstatsbankerna någon likviditet.
Aa2; A+
Produktbetyg: Aa2; A+
A2/A
Produktbetyg: A2/A
Helaba's creditors based their assessment of its financial strength during 1999 on the figures in the 1998 annual accounts, which contained the preliminary lower amount of EUR 1023 million for the silent partnership contribution.
Vid kreditvärdighetsbedömningen 1999 använde sig Helabas fordringsägare av uppgifterna i årsbokslutet 1998, med det tillfälligt anföra lägre beloppet på 1023 miljoner euro för det passiva delägandet.
Consequently, in 1999 only the difference between this amount and the core capital usable, under the phased arrangement, to underpin competitive business is to be remunerated with the guarantee commission of 0,3 % a year (before tax), i.e. EUR [...] million.
År 1999 skall därför ersättning i form av växelborgenavgiften på 0,3 % årligen (före skatt), dvs. […] miljoner euro endast utgå för differensen mellan detta belopp och det primära kapital som enligt den progressiva modellen kan investeras i konkurrensutsatt verksamhet.
The increase in value is due to the fact that accruals had exceeded outflows from the promotion-related assets since 1999.
Uppskrivningen av värdet är resultatet av att intäkterna överstigit utgifterna för tillgångarna sedan 1999.
It was in principle true that, on the market, an investor accepted the lack of fungibility of his investment in return for a higher yield. Indeed, the lack of fungibility of the silent partnership contribution of the Land as compared with profit-sharing capital had been taken into account in the discussions leading up to the transaction.
Det är visserligen principiellt riktigt att en investerare på marknaden skulle vara beredd att godta bristande fungibilitet för sin investering i ersättning för högre avkastning, men det passiva delägandets bristande fungibilitet jämfört med vinstandelskapital beaktades också i diskussionerna inför transaktionen.
This was the taking up of silent partnership contributions from private investors totalling EUR 300 million for an unlimited term (a so-called ‘perpetual’) . This illustrated once again how liquid and transparent the market for silent partnership contributions in respect of German banks was, even where large volumes were involved.
I det fallet handlar det om att passivt delägarskap tillförs privata investerare på totalt 300 miljoner euro med obegränsad löptid (s.k. perpetuals).
Germany also argues in response to further enquiry from the Commission that even if the Moody's Investors Service financial strength rating for Helaba and Fitch's individual rating during the relevant period are taken into account, the silent partnership could have had no perceptible influence on the ranking of Helaba's financial strength. The two ratings mentioned were based, notwithstanding the existing state liabilities in the form of Anstaltslast and Gewährträgerhaftung and ownership structures, solely and directly on the profitability of the relevant institution, the quality of its management, the market position and also equity capital endowment.
Som svar på vidare frågor från kommissionen hävdar Tyskland dessutom att även om man beaktar de kreditvärderingar som utförts av Moody’s Investors’ Service och de individuella värderingar som utförts av Fitch, kan man inte se att det passiva delägandet under den berörda tidsperioden skulle ha påverkat bedömningen av Helabas finansiella ställning.
Because of these extra costs, which do not arise in the case of liquid equity capital, the appropriate remuneration must be reduced accordingly. A market-economy investor could not expect to be remunerated in the same way as for a cash injection.
En privat investerare i en marknadsekonomi kan inte förvänta sig att få samma ersättning som vid tillskjutande av kontanta medel.
of 25 January 2006
av den 25 januari 2006
on the State Aid implemented by the Netherlands for AZ and AZ Vastgoed BV
om det statliga stöd som Nederländerna beslutat att bevilja till förmån för AZ och AZ Vastgoed BV
(notified under document number C(2006) 80)
[delgivet med nr K(2006) 80]
Having called on interested parties to submit their comments pursuant to the provisions cited above and having regard to their comments,
efter att i enlighet med nämnda artiklar ha gett berörda parter tillfälle att yttra sig, och efter att ha beaktat de yttranden som inkommit, och med beaktande av dessa synpunkter, och
By letters registered as received on 26 June 2002 and 6 February 2003, the Commission received complaints regarding the state aid granted by the Netherlands to the football club AZ Alkmaar.
Genom skrivelser som diariefördes den 26 juni och den 6 februari 2003 har kommissionen fått ta emot klagomål på det stöd som Nederländerna beviljat till förmån för fotbollsklubben AZ Almaar.
In the course of the preliminary investigation of the complaints, it received additional information from the complainants and from the Dutch authorities.
Under den inledande undersökningen av klagomålen försåg de nederländska myndigheterna kommissionen med kompletterande uppgifter.
By letter dated 23 July 2003, the Commission informed the Netherlands that it had decided to initiate the procedure laid down in Article 88(2) of the EC Treaty in respect of the measures.
Genom en skrivelse av den 23 juli 2003 underrättade kommissionen Nederländerna om sitt beslut att inleda det förfarande som anges i artikel 88.2 i EG-fördraget avseende denna stödåtgärd.
The Commission decision to initiate the procedure was published in the Official Journal of the European Union.
Kommissionens beslut att inleda förfarandet har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning .
The Netherlands requested an extension of the deadline for submitting comments; its request was granted.
Nederländerna begärde förlängning av tidsfristen för att lämna synpunkter, vilket godtogs.
It responded to the decision to initiate the procedure by letters registered as received on 29 October and 5 November 2003.
Nederländerna svarade på beslutet om att inleda förfarandet genom skrivelser som diariefördes den 29 oktober och 5 november 2003.
In December 2003 the Commission received several letters containing comments from interested parties.
I december 2003 mottog kommissionen olika skrivelser med synpunkter från berörda parter.
The interested parties sent additional comments by letters registered as received on 9 February, 6 April and 6 October 2004.
Dessa parter översände närmare synpunkter genom skrivelser som diariefördes den 9 februari, 6 april och 6 oktober 2004.
In the spring of 2004 the Commission received information that the municipality intended to renegotiate the agreement with AZ and AZ Vastgoed.
Våren 2004 erfor kommissionen att kommunen Alkmaar avsåg att omförhandla avtalet med AZ och AZ Vastgoed.
It therefore asked the Dutch authorities for additional information by letter of 3 June 2004, to which they replied by letter of 5 July 2004, stating that the municipality, AZ and AZ Vastgoed were indeed considering whether to conclude a new agreement.
Genom en skrivelse av den 3 juni 2004 begärde kommissionen därför närmare upplysningar från de nederländska myndigheterna som svarade genom en skrivelse av den 5 juli 2004. De nederländska myndigheterna svarade att kommunen, AZ och AZ Vastgoed verkligen övervägde att sluta ett nytt avtal.
They reiterated that, on account of the suspension injunction imposed by the Court of Appeal in Amsterdam, the agreement could not be implemented.
De vidhöll att avtalet inte kunde genomföras p.g.a. Amsterdams tingsrätts beslut om att häva det .
They provided additional information by letter registered as received on 5 November 2004, in which they confirmed that a new agreement had been concluded between the parties and that the previous agreement had been dissolved.
De nederländska myndigheterna tillhandahöll närmare upplysningar genom en skrivelse som diariefördes den 5 november 2004. I denna skrivelse fastställs att ett nytt avtal slutits mellan parterna och att det gamla avtalet hävts.
On 7 December 2001 the municipality of Alkmaar reached an agreement with Stichting AZ and AZ Vastgoed BV (hereafter referred to as ‘AZ’ and ‘AZ Vastgoed’ respectively) concerning a new location for the football stadium.
Den 7 december 2001 slöt Alkmaars kommun ett avtal med Stichting AZ och AZ Vastgoed BV (nedan kallade ”AZ” och ”AZ Vastgoed”) om en ny plats för fotbollsstadion.
The agreement between the municipality of Alkmaar, on the one hand, and AZ and AZ Vastgoed, on the other, concerned four transactions connected to the sale of several plots of land.
Detta avtal mellan å ena sidan Alkmaar och AZ och AZ Vastgoed å den andra gällde fyra transaktioner i samband med försäljningen av diverse tomter.
According to the Dutch authorities, two plots of land were sold to AZ and AZ Vastgoed for the construction of a new stadium, business premises and a car park.
Enligt de nederländska myndigheterna såldes två tomter till AZ och AZ Vastgoed för byggnation av en ny stadion, affärslokaler och parkeringsplatser.
The municipality of Alkmaar sold the land on which the existing stadium was built to AZ.
Alkmaars kommun sålde tomten där stadion nu står till AZ.
AZ and AZ Vastgoed would demolish the old stadium, develop the land and build 150 apartments.
AZ och AZ Vastgoed skulle riva den gamla stadion, utveckla tomten och bygga 150 lägenheter.
Lastly, a plot of land was sold to AZ for the construction of training facilities.
Slutligen såldes också en tomt till AZ för byggnation av träningsanläggningar.
The agreement imposes obligations on the buyers of the land.
Avtalet innehåller skyldigheter för köparna.
Certain items of infrastructure have to be developed and maintained by AZ and AZ Vastgoed.
AZ och AZ Vastgoed måste anlägga och underhålla viss infrastruktur.
In July 2003 the Commission decided to initiate the formal investigation procedure; if the agreement constituted state aid within the meaning of Article 87(1) of the EC Treaty, it was doubtful whether the aid to AZ and AZ Vastgoed was compatible with the EC Treaty.
I juli 2003 beslöt kommissionen att inleda förfarandet. Om avtalet innehöll statligt stöd i den mening som avses i artikel 87.1 i EG-fördraget kunde det nämligen dras i tvivel om stödet till AZ och AZ Vastgoed är förenligt med EG-fördraget.
As the Court of Appeal in Amsterdam issued an order in April 2004 for implementation of the agreement to be suspended, the land has never been transferred pursuant to the agreement of 7 December 2001.
I och med att Amsterdams tingsrätt i april 2004 beslöt om ett återkallande av genomförandet av avtalet, överfördes tomten aldrig enligt avtalet av den 7 december 2001.
However, in November 2004 the Dutch authorities informed the Commission that the agreement concluded on 7 December 2001 between the municipality of Alkmaar, on the one hand, and AZ and AZ Vastgoed BV, on the other, had been dissolved.
I november 2004 meddelade de nederländska myndigheterna kommissionen också att avtalet mellan Alkmaars kommun och AZ och AZ Vastgoed hävts.
According to the Netherlands, new negotiations were conducted and an independent expert evaluation of the plots had been carried out in accordance with the Commission communication on state aid elements in sales of land and buildings by public authorities.
Enligt Nederländerna fördes nya förhandlingar och tomterna hade blivit föremål för en expertutvärdering i enlighet med kommissionens meddelande om inslag av statligt stöd i offentliga institutioners försäljning av tomter och byggnader .
After this evaluation, a new agreement was concluded between the municipality and Egedi BV (the legal successor to AZ Vastgoed).
Efter denna utvärdering slöts ett nytt avtal mellan kommunen och Egedi BV (AZ Vastgoeds rättsliga uppföljare).
Under the circumstances, the agreement which is subject of the investigation has been dissolved, with the result that the formal investigation procedure no longer serves any useful purpose and should be terminated.
Därför har det avtal som är föremål för förfarandet alltså hävts. Därför skall det formella undersökningsförfarandet avslutas.
Since the agreement subject to the formal investigation procedure has been dissolved, the investigation no longer serves any useful purpose.
Eftersom det avtal som det formella undersökningsförfarandet gällde hävts, saknar förfarandet nu grund.
Accordingly, the formal investigation procedure of Article 88(2) of the EC Treaty in respect of the above-mentioned agreement between the municipality of Alkmaar, on the one hand, and AZ and AZ Vastgoed, on the other, should be terminated,
Därför skall det formella undersökningsförfarandet enligt artikel 88.2 i EG-fördraget avseende ovanstående avtal mellan å ena sidan Alkmaars kommun och AZ och AZ Vastgoed å den andra avslutas.
The formal investigation procedure under Article 88(2) of the EC Treaty initiated on 23 July 2003 against AZ and AZ Vastgoed BV is hereby terminated.
Härmed avslutas det formella undersökningsförfarandet enligt artikel 88.2 i EG-fördraget som inleddes den 23 juli 2003 mot AZ och AZ Vastgoed.
This decision is addressed to the Kingdom of the Kingdom of the Netherlands.
Detta beslut riktar sig till Konungariket Nederländerna.
OJ C 266, 5.11.2003, p. 8.
EUT C 266, 5.11.2003, s. 8.
See footnote 1.
EUT C 266, 5.11.2003, s. 8.
Done at Brussels, 25. January.
Utfärdat i Bryssel den 25 januari 2006.
on the State Aid implemented by Germany for Magog Schiefergruben GmbH & Co. KG
Om det statliga stöd som Tyskland har genomfört till förmån för Magog Schiefergruben GmbH & Co. KG
(notified under document number C(2006) 641)
[delgivet med nr K(2006) 641]
Having regard to the Treaty establishing the European Community, and in particular the first subparagraph of Article 88(2) thereof,
med beaktande av fördraget om upprättandet av Europeiska gemenskapen, särskilt artikel 88.2.1 i detta,
Having called on interested parties to submit their comments pursuant to the provisions cited above and having regard to their comments,
efter att i enlighet med nämnda artiklar ha gett berörda parter tillfälle att yttra sig, och med beaktande av dessa synpunkter,
On 12 November 2003, the Commission received a complaint concerning alleged state aid for Schiefergruben Magog GmbH & Co. KG (‘Magog’) from a German competitor of Magog.
Den 12 november 2003 inkom till kommissionen en besvärsskrivelse från en tysk konkurrent till Magog om att statligt stöd enligt uppgift beviljats till förmån för Schiefergruben Magog GmbH & Co. KG (”Magog”).
The Commission requested information from Germany on 25 November 2003, which Germany submitted by letter dated 4 March 2004, registered as received on the same day.
Kommissionen begärde den 25 november 2003 upplysningar från Tyskland i ärendet, vilka inkom genom en skrivelse av den 4 mars 2004, som diariefördes samma dag.
On 6 October 2004 the Commission initiated the formal investigation procedure with respect to the alleged state aid.
Den 6 oktober 2004 inledde kommissionen det formella granskningsförfarandet med avseende på stödet i fråga.
The Commission decision to initiate the procedure was published in the Official Journal of the European Communities.
Kommissionens beslut att inleda förfarandet har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.
The Commission invited interested parties to submit comments on the presumed aid.
Kommissionen har uppmanat alla berörda parter att inkomma med sina synpunkter på det förmodade stödet.
The comments were transmitted to Germany by letters dated 3 January 2005 and 7 July 2005.
Yttrandena översändes till Tyskland genom skrivelser av den 3 januari 2005 och den 7 juli 2005.
Germany replied to the comments by letters dated 11 March 2005, registered as received on the same day, and 31 August 2005, registered as received on 1 September 2005.
Tyskland svarade genom en skrivelse av den 11 mars 2005, som diariefördes samma dag, och en skrivelse av den 31 augusti 2005, som diariefördes den 1 september 2005.
Germany's response to the initiation of the formal investigation procedure was submitted by letter dated 6 December 2004, registered as received on 13 December 2004.
Tyskland svarade på inledandet av det formella granskningsförfarandet genom en skrivelse av den 6 december 2004, som diariefördes den 13 december 2004.
The Commission requested further information on 5 October 2005, which Germany submitted by letter dated 15 November 2005, registered as received on 16 November 2005.
Kommissionen begärde den 5 oktober 2005 kompletterande upplysningar, som Tyskland lämnade genom en skrivelse av den 15 november 2005, diarieförd den 16 november 2005.
The annexes were submitted by letter dated 18 November 2005, registered as received on 24 November 2005.
Bilagorna lämnades genom en skrivelse av den 18 november 2005, som diariefördes den 24 november 2005.
Germany submitted additional information by letter dated 21 December 2005, registered as received on the same day.
Genom en skrivelse av den 21 december 2005, som diariefördes samma dag, lämnade Tyskland kompletterande upplysningar.
The recipient
Det stödmottagande företaget
The recipient, Magog, which is based in Bad Fredeburg, North Rhine-Westphalia, is active in the production of slate.
Det stödmottagande företaget Magog med säte i Bad Fredeburg, Nordrhein-Westfalen, arbetar med skifferproduktion.
At the request of the Westfälischer Schieferverband e.V. (Westphalian State Federation) the Land of North Rhine-Westphalia supported a project for the development of a new system for the cutting of roofing slate (project title: ‘development and testing of digitally controlled and robot-supported roofing slate production’) in 2002 and 2003.
På förslag av Westfälischer Schieferverband e.V. lämnade delstaten Nordrhein-Westfalen åren 2002 och 2003 stöd till ett projekt för att utveckla ett nytt förfarande för att tillverka takskiffer, kallat ”Utveckling och provning av datorstödd robotiserad produktion av takskiffer”.