natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Two types of non-marketable assets are eligible as collateral in the single framework for eligible assets: credit claims and non-marketable retail mortgage-backed debt instruments (RMBDs) [51].Credit claims
Två typer av icke omsättbara tillgångar är godtagbara som säkerheter i det gemensamma ramverket för godtagbara tillgångar: kreditfordringar och icke omsättbara skuldförbindelser med säkerhet i inteckning (RMBD) [51].Kreditfordringar
To be eligible, a credit claim [52] has to fulfil the following eligibility criteria (see also Table 4):
För att vara godtagbar måste en kreditfordring [52] uppfylla följande urvalskriterier (se även tabell 4):
Type of asset: It must be a credit claim which is a debt obligation of a debtor vis-à-vis a Eurosystem counterparty.
Typ av tillgångar: Kreditfordringen måste vara en skuldförbindelse från en gäldenär till en av Eurosystemets motparter.
Credit claims that have a ‘reducing balance’ (i.e. where the principal and interest are paid off according to a pre-agreed schedule) are also eligible.
Även kreditfordringar som har en ”minskande balans” (dvs. där kapitalet och räntan betalas av enligt en förutbestämd plan) är godtagbara.
Undrawn credit lines (e.g. undrawn facilities of revolving credit claims), current account overdrafts and letters of credit (which authorise the use of credit but are not credit claims per se) are not eligible.
Ej dragna kreditutfästelser (t.ex. ej nyttjade faciliteter av återkommande kreditfordringar) checkräkningskrediter och remburser (som auktoriserar användning av kredit, men inte i sig är kreditfordringar) är inte godtagbara.
The share of a syndicate member institution in a syndicated loan is considered an eligible type of credit claim.
En syndikatsmedlems andel av ett syndikerat lån anses vara en godtagbar typ av kreditfordran.
Credit claims may not afford rights to the principal and/or the interest that are subordinated to the rights of holders of other credit claims or debt instruments of the same issuer.
Kreditfordringar får inte ge rätt till kapital och/eller ränta som är efterställda andra kreditfordringar eller skuldförbindelser från samma emittent.
The credit claim must have (a) a fixed, unconditional principal amount and (b) an interest rate that cannot result in a negative cash flow.
Kreditfordringen måste ha a) ett fast och villkorslöst kapitalbelopp och b) en ränta som ej kan resultera i ett negativt kassaflöde.
In addition, the interest rate should be one of the following: (i) zero coupon-style; (ii) fixed; or (iii) floating linked to another interest rate reference.
Dessutom måste räntan vara i) av nollkupongstyp, ii) fast eller iii) rörlig baserad på en annan räntereferens.
Type of debtor/guarantor: Eligible debtors or guarantors are non-financial corporations [53], public sector entities and international or supranational institutions.
Gäldenär/borgensman: Godtagbara gäldenärer eller borgensmän är icke-finansiella företag [53], enheter i den offentliga sektorn samt internationella och överstatliga institutioner.
Each debtor is individually and severally liable for the full repayment of the credit claim in question (co-debtors jointly liable for individual credit claims are excluded).
Varje gäldenär är individuellt ansvarig för att kreditfordringen i fråga betalas tillbaka helt och fullt (vilket utesluter att flera gäldenärer tillsammans ansvarar för enskilda kreditfordringar).
Place of establishment of the debtor/guarantor: The debtor/guarantor must be established in the euro area.
Gäldenärens/borgensmannens hemvist: Gäldenären/borgensmannen måste vara etablerad i euroområdet. Detta krav gäller inte internationella eller överstatliga institutioner.
This requirement does not apply to international or supranational institutions.
Kreditvärdighet: Kreditfordringars kvalitet bedöms utifrån gäldenärens/borgensmannens underliggande kreditvärdighet.
Credit standards: The quality of credit claims is assessed through the underlying creditworthiness of the debtor/guarantor.
Kreditfordringar måste uppnå de höga krav som specificeras i ECAF:s regler för icke omsättbara tillgångar.
Credit claims must meet the high credit standards specified in the ECAF rules for non-marketable assets, as set out in Section 6.3.3.
De beskrivs i avsnitt 6.3.3.
Minimum size: At the time of submission for use as collateral (mobilisation) by the counterparty, the credit claim must meet a minimum size threshold.
Minsta storlek: När motparten framställer om att använda kreditfordringen som säkerhet (mobilisering) måste den uppnå en minsta storlek.
In an interim period (1 January 2007 to 31 December 2011), each national central bank may apply a minimum size of its choice for domestic credit claims.
Under en interimsperiod (1 januari 2007 till 31 december 2011) kan varje nationell centralbank tillämpa en eget vald minsta storlek för inhemska kreditfordringar.
For cross-border use, a common minimum threshold of EUR 500000 is applicable in the interim period [54].
För gränsöverskridande användning gäller ett generellt lägsta tröskelvärde på 500000 euro [54].
As from 1 January 2012 a common minimum threshold of EUR 500000 will be applicable to all credit claims throughout the euro area.
Från 1 januari 2012 gäller ett generellt lägsta tröskelvärde på 500000 euro för alla kreditfordringar i euroområdet.
Handling procedures: The credit claim must be handled according to the Eurosystem procedures as defined in the respective national documentation.
Hanteringsförfaranden: Kreditfordringen måste hanteras enligt Eurosystemets förfaranden såsom de definieras i respektive nationell dokumentation.
Governing laws: The credit claim agreement and the agreement between the counterparty and the national central bank mobilising the credit claim as collateral (‘mobilisation agreement’) must both be governed by the law of a Member State belonging to the euro area.
Reglerande lag: Både kreditfordringsavtalet och avtalet mellan motparten som långivare och de nationella centralbanker som mobiliserar kreditfordran som säkerhet måste regleras av lagstiftning i en medlemsstat i euroområdet.
Furthermore, the total number of different governing laws that are applicable to (i) the counterparty, (ii) the creditor, (iii) the debtor, (iv) the guarantor (if relevant), (v) the credit claim agreement and (vi) the mobilisation agreement may not exceed two.
Dessutom får det totala antalet olika lagar som är tillämpliga på a) motparten, b) fordringsägaren, c) kredittagaren, d) borgensmannen (i förekommande fall), e) avtal om kreditfordringar och f) avtal om mobilisering inte överstiga två.
Currency of denomination: The credit claim must be denominated in euro [55].
Valuta: Kreditfordringar måste vara denominerad i euro [55].
Non-marketable retail mortgage-backed debt instruments
Icke omsättbara skuldförbindelser med säkerhet i inteckning
The following eligibility criteria are applied to RMBDs (see also Table 4):
Följande urvalskriterier gäller för icke omsättbara skuldförbindelser med säkerhet i inteckning (RMBD):
Type of asset: It must be a debt instrument (a promissory note or a bill of exchange) that is secured by a pool of residential mortgages and that falls short of full securitisation.
Typ av tillgångar: Det måste vara en skuldförbindelse (skuldebrev eller växel) vars säkerhet består av en pool med bolån som inte är fullt värdepapperiserad.
Substitution of assets in the underlying pool must be possible and a mechanism needs to be in place to ensure that the Eurosystem enjoys priority over creditors other than those exempted for public policy reasons [56].
Byte av värdepapper i den underliggande poolen måsta vara möjligt och det måste finnas en mekanism som garanterar att Eurosystemet har prioritet framför fordringsägare, utom de som undantagits på grund av offentlig reglering [56].
The RMBD must have (a) a fixed, unconditional principal amount and (b) an interest rate that cannot result in a negative cash flow.
En RMBD måste ha a) ett fast och villkorslöst kapitalbelopp och b) en ränta som ej kan resultera i ett negativt kassaflöde.
Credit standards: The RMBD must meet high credit standards, which are assessed through the part of the ECAF that addresses RMBDs, as set out in Section 6.3.3.
Kreditvärdighetskrav: En RMBD måste uppnå höga krav på kreditvärdighet, vilka utvärderas via den del av ECAF som handlar om skuldförbindelser med säkerhet i inteckning och beskrivs i avsnitt 6.3.3.
Type of issuer: Eligible issuers are credit institutions that are eligible counterparties.
Emittent: Godtagbara emittenter är kreditinstitut som är godkända motparter.
Place of establishment of the issuer: The issuer must be located in the euro area.
Emittentens hemvist: Emittenten skall vara hemmahörande i euroområdet.
Handling procedures: The RMBD must be handled according to the Eurosystem procedures as defined in the respective national documentation.
Hanteringsförfaranden: En RMBD måste hanteras enligt Eurosystemets förfaranden såsom de definieras i respektive nationell dokumentation.
Currency of denomination: The RMBD must be denominated in euro [55] See footnote 13 in this chapter.
Valuta: En RMBD måste vara denominerad i euro [55] Se fotnot 13 i detta kapitel.
Additional legal requirements for credit claims
Ytterligare rättsliga krav för kreditfordringar
In order to ensure that a valid security is created over credit claims and that the credit claim can be swiftly realised in the event of a counterparty default, additional legal requirements have to be met.
För att säkerställa att en giltig säkerhet skapas för kreditfordringar och att en kreditfordran snabbt kan realiseras om en motpart fallerar, måste ytterligare rättsliga krav uppfyllas.
These legal requirements relate to:
Dessa rättsliga krav handlar om:
the verification of the existence of credit claims;
kontroll av att kreditfordran existerar,
the notification of the debtor about the mobilisation of the credit claim or the registration of such mobilisation;
att meddela gäldenären om att kreditfordran används som säkerhet (mobiliseras) eller om att en dylik mobilisering registreras,
the absence of restrictions related to banking secrecy and confidentiality;
avsaknad av begränsningar gällande banksekretess och konfidentialitet,
the absence of restrictions on the mobilisation of the credit claim;
avsaknad av begränsningar gällande mobilisering av kreditfordran,
the absence of restrictions on the realisation of the credit claim.
avsaknad av begränsningar gällande realiseringen av kreditfordran.
The content of these legal requirements is set out in Annex 7.
Innehållet i dessa rättsliga krav beskrivs i bilaga 7.
Further details of the specific features of the national jurisdictions are provided in the respective national documentation.
Ytterligare detaljer om de nationella rättsordningarnas särdrag ges i respektive nationell dokumentation.
Rules for the use of eligible assets
Regler för att använda godtagbara tillgångar
Marketable assets can be used for all monetary policy operations which are based on underlying assets, i.e. reverse and outright open market transactions and the marginal lending facility.
Omsättbara tillgångar kan användas för alla penningpolitiska transaktioner som är baserade på underliggande tillgångar, dvs. reverserade transaktioner, direkta köp/försäljningar av värdepapper och utlåningsfaciliteten.
Non-marketable assets can be used as underlying assets for reverse open market transactions and the marginal lending facility.
Icke omsättbara tillgångar kan användas för reverserade öppna marknadstransaktioner och utlåningsfaciliteten.
They are not used in Eurosystem outright transactions.
De används inte vid Eurosystemets direkta köp/försäljningar av värdepapper.
All marketable and non-marketable assets can also be used as underlying assets for intraday credit.
Alla omsättbara och icke omsättbara tillgångar kan också användas som underliggande tillgångar vid intradagskrediter.
Irrespective of the fact that a marketable or non-marketable asset fulfils all eligibility criteria, a counterparty may not submit as collateral any asset issued or guaranteed by itself or by any other entity with which it has close links [57].
Oavsett om ett marknadsnoterat eller icke marknadsnoterat tillgångar uppfyller alla urvalskriterier kan en motpart inte som säkerhet lämna tillgångar som emitterats eller garanteras av motparten själv eller en enhet med vilken den har nära förbindelser [57].
‘Close links’ means a situation in which the counterparty is linked to an issuer/debtor/guarantor of eligible assets by reason of the fact that:
”Nära förbindelser” är en situation där motparten är förenad med skuldinstrumentens emittent/kredittagare/borgensman genom att
the counterparty owns 20 % or more of the capital of the issuer/debtor/guarantor, or one or more undertakings in which the counterparty owns the majority of the capital own 20 % or more of the capital of the issuer/debtor/guarantor, or the counterparty and one or more undertakings in which the counterparty owns the majority of the capital together own 20 % or more of the capital of the issuer/debtor/guarantor;
motparten äger 20 % eller mer av emittentens/kredittagarens/borgensmannens kapital, eller ett eller flera företag, där motparten är majoritetsägare, äger 20 % eller mer av emittentens/kredittagarens/borgensmannens kapital, eller motparten och ett eller flera företag, där motparten är majoritetsägare, tillsammans äger 20 % eller mer av emittentens/kredittagarens/borgensmannens kapital,
(ii the issuer/debtor/guarantor owns 20 % or more of the capital of the counterparty, or one or more undertakings in which the issuer/debtor/guarantor owns the majority of the capital own 20 % or more of the capital of the counterparty, or the issuer/debtor/guarantor and one or more undertakings in which the issuer/debtor/guarantor owns the majority of the capital together own 20 % or more of the capital of the counterparty;
emittenten/kredittagaren/borgensmannen äger 20 % eller mer av motpartens kapital, eller ett eller flera företag, där emittenten är majoritetsägare, äger 20 % eller mer av motpartens kapital, eller emittenten/kredittagaren/borgensmannen och ett eller flera företag, där emittenten/kredittagaren/borgensmannen är majoritetsägare, tillsammans äger 20 % eller mer av motpartens kapital,
a third party owns both the majority of the capital of the counterparty and the majority of the capital of the issuer/debtor/guarantor, either directly or indirectly, through one or more undertakings in which that third party owns the majority of the capital.
en tredje part är majoritetsägare i både motpartens kapital och emittentens/kredittagarens/borgensmannens kapital, antingen direkt eller indirekt genom ett eller flera företag där en tredje part är majoritetsägare.
The above provision on close links does not apply to: (a) close links between the counterparty and the public authorities of EEA countries (including the case where the public authority is a guarantor of the issuer/debtor/guarantor); (b) covered bank bonds issued in accordance with the criteria set out in Article 22(4) of the UCITS Directive; or (c) cases in which debt instruments are protected by specific legal safeguards comparable to those for the instruments given under (b).
Ovannämnda bestämmelser om nära förbindelser gäller inte: a) nära förbindelser mellan motparten och offentliga myndigheter i EES-länderna (inkl. där den offentliga myndigheten är emittentens borgensman), b) täckta bankobligationer som emitterats i enlighet med kriterierna som fastställts i artikel 22.4 i fondföretagsdirektivet, eller c) fall där skuldförbindelser skyddas av särskilda juridiska skyddsmekanismer jämförbara med dem i b).
Furthermore, in spite of their eligibility, national central banks may decide not to accept the following marketable or non-marketable assets as collateral:
Nationella centralbanker kan dessutom välja att inte acceptera följande omsättbara och icke omsättbara tillgångar som säkerheter, även om de är godtagbara:
debt instruments falling due before the maturity date of the monetary policy operation for which they are being used as underlying assets [58];
skuldförbindelser som förfaller före förfallodagen för den penningpolitiska transaktion för vilken de används som underliggande tillgångar [58],
debt instruments with an income flow (e.g. a coupon payment) occurring in the period up to the maturity date of the monetary policy operation for which they are being used as underlying assets.
skuldförbindelser med inkomstflöden (t.ex. en räntebetalning) som inträffar före förfallodagen för den penningpolitiska transaktion för vilken de används som underliggande tillgångar.
All eligible marketable and non-marketable assets must be usable in a cross-border context throughout the euro area.
Alla godtagbara omsättbara och icke omsättbara tillgångar skall kunna användas gränsöverskridande i hela euroområdet.
This implies that all Eurosystem counterparties must be able to use eligible assets either through links with their domestic SSSs in the case of marketable assets or through other eligible arrangements to receive credit from the national central bank of the Member State in which the counterparty is established (see Section 6.6).
Det betyder att alla motparter i Eurosystemet skall kunna använda sådana tillgångar antingen genom länkar till sina inhemska värdepappersavvecklingssystem, ifall det rör sig om omsättbara tillgångar, eller genom andra godtagbara arrangemang för att kunna erhålla kredit från den nationella centralbanken i den medlemsstat där motparten är etablerad (se avsnitt 6.6).
Eligible assets for Eurosystem monetary policy operations
Godtagbara tillgångar för Eurosystemets penningpolitiska transaktioner
Eligibility criteria
Urvalskriterier
Marketable assets [59]
Omsättbara tillgångar [59]
Non-marketable assets [60]
Icke omsättbara tillgångar [60]
ECB debt certificates
ECB:s skuldcertifikat
Other marketable debt instruments [61]
Andra omsättbara skuldförbindelser [61] Kreditfordringar
Credit claims
Kreditfordringar
The asset must meet high credit standards.
Tillgången måste uppfylla höga krav på kreditvärdighet.
The high credit standards are assessed using ECAF rules for marketable assets [61].
De höga kraven på kreditvärdighet bedöms med ECAF:s regler för omsättbara tillgångar [61].
The debtor/guarantor must meet high credit standards.
Gäldenären/borgensmannen måste uppfylla höga krav på kreditvärdighet.
The creditworthiness is assessed using ECAF rules for credit claims.
Kreditvärdigheten bedöms med ECAF:s regler för kreditfordringar.
The high credit standards are assessed using ECAF rules for RMBDs.
De höga kraven på kreditvärdighet bedöms med ECAF:s regler för skuldförbindelser med säkerhet i inteckning.
EEA [61]
EES [61]
Settlement/handling procedures
Förfaranden för avveckling/hantering
Place of settlement: euro area
Avvecklingsplats: Euroområdet
Instruments must be centrally deposited in book-entry form with central banks or an SSS fulfilling the ECB’s minimum standards.
Tillgången måste deponeras centralt i kontobaserad form hos centralbanker eller ett värdepappersavvecklingssystem som uppfyller ECB:s minimistandarder.
Eurosystem procedures
Eurosystemets förfaranden
Type of issuer/debtor/guarantors
Emittent/kredittagare/borgensmän
Central banks
Centralbanker
Private sector
Privat sektor
International and supranational institutions
Internationella och överstatliga institutioner
Non-financial corporations
Ickefinansiella företag
Place of establishment of the issuer/debtor or guarantor
Emittentens/gäldenärens eller borgensmannens hemvist
Issuer [61]: EEA or non-EEA G10 countries
Emittent [61]: EES eller G10-länder som inte är del av EES
Guarantor [61]: EEA
Borgensman [61]: EES
Euro area
Euroområdet
Regulated markets
Reglerade marknader
Non-regulated markets accepted by the ECB
Icke reglerade marknader som godtagits av ECB
Minimum size
Minsta storlek
Minimum size threshold at the time of submission of the credit claim.
Minsta storlek vid tiden för framställan om användning av kreditfordran.
Between 1 January 2007 and 31 December 2011:
Mellan den 1 januari 2007 och den 31 december 2011:
for domestic use: choice of the NCB;
Inrikes användning: den nationella centralbanken avgör.
Governing laws related to credit claims
Lagar som styr kreditfordringar
Governing law for credit claim agreement and mobilisation: law of a Member State of the euro area.
Lagar som styr kreditfordringar och mobilisering: lag i en medlemsstat i euroområdet
The total number of different laws applicable to
Totalt antal lagar tillämpliga på
the counterparty,
motparten
the creditor,
fordringsägaren
the debtor,
kredittagaren
the guarantor (if relevant),
borgensmannen (i förekommande fall)
the credit claim agreement,
avtal om kreditfordran,
the mobilisation agreement shall not exceed two.
avtal om mobilisering ska inte överstiga två år.
Cross-border use
Gränsöverskridande användning
The Eurosystem credit assessment framework (ECAF) defines the procedures, rules and techniques which ensure that the Eurosystem requirement of high credit standards for all eligible assets is met.
Eurosystemets ramverk för kreditbedömning (ECAF) definierar förfaranden, regler och metoder som garanterar att Eurosystemets krav på hög kreditvärdighet för alla godtagbara tillgångar uppfylls.
Within the general framework, in the establishment of high credit standards, the Eurosystem differentiates between marketable and non-marketable assets (see Sections 6.3.2 and 6.3.3) in order to take account of the different legal nature of these assets and for operational efficiency reasons.
Eurosystemet skiljer mellan omsättbara och icke omsättbara tillgångar (se avsnitt 6.3.2 och 6.3.3) vid tillämpningen av begreppet hög kreditvärdighet. Eurosystemet gör detta av hänsyn till skillnaderna i rättslig karaktär mellan dessa typer av tillgångar och för den operationella effektivitetens skull.
In the assessment of the credit standard of eligible assets, the Eurosystem takes into account credit assessment information from credit assessment systems belonging to one of four sources, namely external credit assessment institutions (ECAIs), NCBs’ in-house credit assessment systems (ICASs), counterparties’ internal ratings-based (IRB) systems or third-party providers’ rating tools (RTs).
Vid bedömning av godtagbara tillgångars kreditvärdighet beaktar Eurosystemet kreditvärderingsinformation från fyra olika källor, nämligen externa institut för kreditbedömning (ECAI), nationella centralbankers interna kreditbedömningssystem (ICAS), motparters interna ratingsystem (IRB) samt ratingverktyg (RT) som drivs av utomstående operatörer.
Additionally, in the assessment of the credit standard, the Eurosystem takes into account institutional criteria and features guaranteeing similar protection for the instrument holder such as guarantees.
Vid bedömning av kreditvärdighet beaktar Eurosystemet dessutom institutionella kriterier och egenskaper som ger liknande skydd för instrumentets innehavare, som t.ex. garantier.
The Eurosystem’s benchmark for establishing its minimum requirement for high credit standards (its ‘credit quality threshold’) is defined in terms of a ‘single A’ credit assessment [63].
Eurosystemets riktmärke för att fastställa minimikravet på standarder för hög kreditvärdighet (kreditkvalitetströskeln) definieras som en kreditrating ”A” [63].
The Eurosystem considers a probability of default (PD) over a one-year horizon of 0.10 % as equivalent to a ‘single A’ credit assessment, subject to a regular review.
Eurosystemet anser att en sannolikhet för betalningsinställelse under ett år på 0,10 % motsvarar kreditrating ”A”.
The ECAF follows the definition of a default event given in the EU Capital Requirements Directive (CRD) [64].
ECAF följer den definition av fallissemang som används i EU:s kapitaltäckningsdirektiv [64].