natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In particular, the use of their credit assessments is subject to the availability to the Eurosystem of information on these assessments, as well as information for the comparison and the assignment (mapping) of the assessments with the ECAF credit quality steps and the credit quality threshold and for the implementation of performance monitoring (see Section 6.3.5).
I synnerhet beror användningen av dess kreditbedömningar på hur tillgänglig information om dessa bedömningar är för Eurosystemet, liksom på information för att jämföra dessa bedömningar med ECAF:s kreditkvalitetssteg och kreditkvalitetströskeln, samt för övervakning av prestanda (se avsnitt 6.3.5). Eurosystemet förbehåller sig rätten att besluta huruvida ett visst externt institut för kreditbedömningar godtas för utlåningstransaktioner.
The Eurosystem reserves the right to decide whether it accepts an ECAI for its lending operations, making use, among other factors, of its performance monitoring process.
Eurostemtet förlitar sig då bland annat sin process för övervakning av prestanda för de externa kreditbedömningsinstituten.
NCB in-house credit assessment system source
Nationella centralbankers interna kreditbedömningssystem
The ICAS source currently consists of the four credit assessment systems operated by the Deutsche Bundesbank, the Banco de España, the Banque de France and the Oesterreichische Nationalbank.
Denna typ (ICAS) består för närvarande av fyra kreditbedömningssystem vilka drivs av Deutsche Bundesbank, Banco de España, Banque de France och Oesterreichische Nationalbank.
National central banks deciding to develop their own ICAS would be subject to a validation procedure by the Eurosystem.
Nationella centralbanker som vill utveckla ett eget ICAS kommer att genomgå en process för godkännande av Eurosystemet.
ICASs are subject to the Eurosystem performance monitoring process (see Section 6.3.5).
ICAS är underställda Eurosystemets process för övervakning av prestanda (se avsnitt 6.3.5).
A counterparty intending to use an IRB system to assess the credit quality of the debtors, issuers or guarantors of eligible debt instruments has to obtain the permission of its home national central bank.
En motpart som tänker använda ett internt ratingsystem (IRB) för att bedöma gäldenärers, emittenters eller borgensmäns kreditkvalitet måste få tillstånd från sin nationella centralbank.
For that purpose, it must file a request, together with the following documents [79]:
I det syftet måste motparten inkomma med en begäran tillsammans med följande dokumentation [79]:
A copy of the decision of the relevant banking supervisory authority within the EU authorising the counterparty to use its IRB system for capital requirements purposes on a consolidated or unconsolidated basis, together with any specific conditions for such use.
En kopia av den berörda banktillsynsmyndighetens beslut som tillåter motparten att använda sitt interna ratingsystem för kapitaltäckningssyften på konsoliderad eller icke konsoliderad basis tillsammans med eventuella specifika villkor för att använda dem.
Such a copy is not requested when such information is transmitted directly by the relevant supervisory authority to the relevant national central bank.
Denna tillsynsmyndighet skall finnas inom EU. Ingen kopia på beslut behövs när informationen överförs direkt från tillsynsmyndigheten till den nationella centralbanken.
Information on its approach to assigning probabilities of default to debtors, as well as data on the rating grades and associated one-year probabilities of default used to determine eligible rating grades.
Information om hur man går tillväga för att avgöra sannolikheten för att en gäldenärs ställer in betalningarna, liksom data om ratingkategorierna och därtill hörande sannolikheter för betalningsinställelse på ett års sikt som används för att bestämma godtagbara ratingkategorier.
A copy of the Pillar 3 (market discipline) information that the counterparty is required to publish on a regular basis in accordance with the requirements on market discipline under Pillar 3 of the Basel II framework and the CRD.
En kopia av informationen som motparten regelbundet måste publicera enligt kraven på marknadsdisciplin (s.k. Pillar 3) i Basel 2 och kapitaltäckningsdirektivet.
The above provisions apply to all counterparties regardless of their status – parent, subsidiary or branch – and regardless of whether the endorsement of the IRB system comes from the supervisor in the same country (for a parent company and possibly for subsidiaries) or from a supervisor in the home country of the parent (for branches and possibly for subsidiaries).
Ovanstående bestämmelser gäller för alla motparter oavsett status – moderbolag, dotterbolag och filial – och oavsett om dess IRB godkänts av tillsynsmyndigheten i samma land (för moderbolag och eventuellt för dotterbolag) eller av tillsynsmyndigheten i moderbolagets hemland (för filialer och eventuellt för dotterbolag).
Any branch or subsidiary of a counterparty may rely on the IRB system of its parent if the Eurosystem has accepted the use of the IRB system for ECAF purposes.
Filialer och dotterbolag till en motpart kan använda sina moderbolags IRB om Eurosystemet har godtagit att det används för ECAF.
a copy of the most up-to-date assessment of the counterparty’s IRB system by the counterparty’s supervisor translated in a working language of the home national central bank;
En kopia av den senaste bedömningen av motpartens IRB som motpartens tillsynsmyndighet gjort, översatt till den nationella centralbankens arbetsspråk.
information on the competent banking supervisor and the external auditor.
Information om den behöriga banktillsynsmyndigheten och den externa revisorn.
This yearly communication has to be signed by the counterparty’s CEO, CFO or a manager of similar seniority, or by an authorised signatory on behalf of one of them.
Denna årliga kommunikation skall undertecknas av VD, finanschefen eller en chef på motsvarande nivå, eller av en firmatecknare för någon av dem.
The RT source consists of third-party applications that assess the credit quality of debtors using, among other information, audited accounts.
Ratingverktyg (RT) består av system som drivs av utomstående operatörer som bedömer en gäldenärs kreditkvalitet genom att använda bland annat granskade räkenskaper.
The tools have to be operated by the RT providers.
Den operatör som tillhandahåller RT skall själv driva verktyget.
Counterparties wishing to use a specific RT for ECAF purposes have to submit a request to their respective national central bank, using the appropriate template provided by the Eurosystem, complemented by additional documentation of the RT as specified in the application form.
Motparter som önskar använda ett specifikt RT för ECAF:s syften måste lämna in en begäran till sina respektive nationella centralbanker, och då använda den mall som Eurosystemet tillhandahåller. Begäran skall kompletteras med ytterligare dokumentation som specificeras i ansökningsformuläret. Eurosystemet avgör om det föreslagna ratingverktyget skall godtas.
The Eurosystem decides on the acceptance of the proposed RT. The decision is based upon the evaluation of the compliance with the acceptance criteria set by the Eurosystem [80].
Beslutet grundas på en utvärdering av hur väl Eurosystemets godtagbarhetskriterier uppfylls [80].
Furthermore, the counterparty must inform the RT provider of any credit event that is known only to the counterparty, including a delay of payments by the submitted debtors.
Dessutom måste motparten informera RT-operatören om alla kredithändelser, även försenade betalningar från gäldenärer, som bara är kända av motparten.
The RT provider participating in the ECAF needs to subject itself by agreement to the Eurosystem performance monitoring process [81] (see Section 6.3.5).
RT-operatören som deltar i ECAF måste acceptera i avtal att genomgå Eurosystemets process för prestationsbedömningar [81] (se avsnitt 6.3.5).
The RT provider is obliged to set up and maintain the necessary infrastructure for monitoring the so-called static pool.
RT-operatören måste inrätta och upprätthålla den nödvändiga infrastrukturen för att övervaka den så kallade statiska poolen.
Construction and evaluation of the static pool have to be in line with the general requirements on performance monitoring under the ECAF.
Bildande och utvärdering av den statiska poolen måste vara i linje med de allmänna kraven på prestandaövervakning under ECAF.
The RT provider has to undertake to inform the Eurosystem of the results of the performance evaluation as soon as it has been carried out by the RT provider.
RT-operatören skall åta sig att informera Eurosystemet om resultatet av utvärderingen av prestanda så snart RT-operatören har utfört den.
Therefore, RT providers prepare a report on the RT’s static pool performance.
Operatören utarbetar en rapport om den statiska poolens prestanda.
They have to undertake to keep internal records of static pools and default details for five years.
De åtar sig att i fem år hålla arkiv över statiska pooler och detaljer om betalningsinställelser.
The ECAF performance monitoring process consists of an annual ex post comparison of the observed default rate for the set of all eligible debtors (the static pool) and the credit quality threshold of the Eurosystem given by the benchmark PD.
ECAF:s process för övervakning av prestanda består av en årlig jämförelse i efterhand av den iakttagna frekvensen av betalningsinställelser bland samtliga godtagbara gäldenärer (den statiska poolen) med Eurosystemets kreditkvalitetströskel, som bestäms utifrån riktmärket för sannolikheten för betalningsinställelse (PD).
It aims to ensure that the results from credit assessments are comparable across systems and sources.
Processen syftar till att säkerställa att resultaten av kreditbedömningar är jämförbara mellan system och typer av system.
The monitoring process takes place one year after the date on which the static pool was defined.
Övervakningsprocessen äger rum ett år efter att den statiska poolen definierats.
The first element of the process is the annual compilation by the credit assessment system provider of a static pool of eligible debtors, i.e. a pool consisting of all corporate and public debtors, receiving a credit assessment from the system satisfying the following condition:
Processens första del är den årliga sammanställningen som kreditbedömningssystemets operatör genomför av godtagbara gäldenärer, dvs. en pool bestående av alla gäldenärer, offentliga såväl som privata bolag (corporate debtors), för att erhålla en kreditbedömning som uppfyller följande villkor:
PD(i, t) ≤ 0.10 % (benchmark PD(t))
PD(i, t) ≤ 0,10 % (tröskelvärde PD(t))
The realised default rate of the static pool of a credit assessment system recorded over a one-year horizon serves as input to the ECAF performance monitoring process which comprises an annual rule and a multi-period assessment.
Den verkliga takten på betalningsinställelser för ett kreditbedömningssystems statiska pool, inhämtat över ett år, utgör underlag till ECAF:s process för övervakning av prestanda. Den består av en årlig utvärdering och en bedömning som täcker flera perioder.
In case of a significant deviation between the observed default rate of the static pool and the credit quality threshold over an annual and/or a multi-annual period, the Eurosystem consults the rating system provider to analyse the reasons for that deviation.
Om det finns en betydande avvikelse mellan den observerade frekvensen av betalningsinställelser i den statiska poolen och kreditkvalitetströskeln över ett år och/eller flera år konsulterar Eurosystemet med ratingsystemets operatör för att analysera anledningarna till avvikelsen.
This procedure may result in a correction of the credit quality threshold applicable to the system in question.
Detta kan leda till en korrigering av den kreditkvalitetströskel som tillämpas på systemet i fråga.
The Eurosystem may decide to suspend or exclude the credit assessment system in cases where no improvement in performance is observed over a number of years.
Eurosystemet kan besluta att avstänga eller utesluta kreditbedömningssystemet om inga förbättringar av prestanda observeras över ett antal år.
In addition, in the event of an infringement of the rules governing the ECAF, the credit assessment system will be excluded from the ECAF.
Kreditbedömningssystem som bryter mot reglerna som styr ECAF kommer att uteslutas.
Risk control measures are applied to the assets underlying Eurosystem credit operations in order to protect the Eurosystem against the risk of financial loss if underlying assets have to be realised owing to the default of a counterparty.
Åtgärder för riskkontroll tillämpas på de underliggande tillgångar i Eurosystemets lånetransaktioner för att skydda Eurosystemet mot risken för finansiella förluster i händelse av att tillgångar måste avyttras till följd av en motparts betalningsinställelse.
The risk control measures at the disposal of the Eurosystem are described in Box 7.
De åtgärder för riskkontroll som står till Eurosystemets förfogande beskrivs i ruta 7.
The Eurosystem applies specific risk control measures according to the types of underlying assets offered by the counterparty.
Eurosystemet tillämpar särskilda riskkontrollåtgärder beroende på vilken typ av tillgångar som motparten ställer som säkerhet.
The ECB determines the appropriate risk control measures for both marketable and non-marketable eligible assets.
ECB fastställer lämpliga riskkontrollåtgärder för både omsättbara och icke omsättbara godtagbara tillgångar.
The risk control measures are broadly harmonised across the euro area [82] and ought to ensure non-discriminatory conditions for any type of eligible asset across the euro area.
Riskkontrollåtgärderna är i stort sett harmoniserade över hela euroområdet [82] och torde säkerställa villkor som undviker diskriminering för alla typer av godtagbara tillgångar i euroområdet.
BOX 7
RUTA 7
The Eurosystem currently applies the following risk control measures:
Eurosystemet tillämpar följande metoder för riskkontroll:
Valuation haircuts
Värderingsavdrag
The Eurosystem applies ‘valuation haircuts’ in the valuation of underlying assets.
Eurosystemet tillämpar värderingsavdrag (haircuts) vid värderingen av underliggande tillgångar.
This implies that the value of the underlying asset is calculated as the market value of the asset less a certain percentage (haircut).
Det betyder att en tillgång värderas till marknadsvärde minus en viss procentsats (haircut).
Variation margins (marking to market)
Marginalsäkerhet (marknadsvärdering)
The Eurosystem requires the haircut-adjusted market value of the underlying assets used in its liquidity-providing reverse transactions to be maintained over time.
Eurosystemet kräver att marknadsvärdet justerat för värderingsavdraget på de underliggande tillgångarna som används vid likvidiserande reverserade transaktioner upprätthålls.
This implies that if the value, measured on a regular basis, of the underlying assets falls below a certain level, the national central bank will require the counterparty to supply additional assets or cash (i.e. it will make a margin call).
Det innebär att motparterna måste ställa tilläggssäkerheter (eller tillföra kontanter) om värdet på de underliggande tillgångarna enligt regelbundna värderingar sjunker under en viss nivå (dvs. centralbanken gör en begäran om tilläggssäkerheter).
Similarly, if the value of the underlying assets, following their revaluation, exceeds a certain level, the counterparty may retrieve the excess assets or cash.
Återköpspris (repurchase price): det pris till vilket köparen är skyldig att sälja tillbaka tillgångar till säljaren i samband med en transaktion enligt ett repoavtal. Återköpspriset är lika med summan av anskaffningspriset och den prisdifferens som svarar mot räntan på den likviditet som tillförts under transaktionens löptid.
(The calculations relevant for the execution of margin calls are presented in Box 8.)
(De beräkningsformler som är relevanta i samband med en begäran om tilläggssäkerheter beskrivs i ruta 8).
The following risk control measures are currently not applied by the Eurosystem:
Eurosystemet tillämpar inte för närvarande följande metoder för riskkontroll:
Initial margins
Initial säkerhetsmarginal
The Eurosystem may apply initial margins in its liquidity-providing reverse transactions.
Eurosystemet får tillämpa initial säkerhetsmarginal vid sina likvidiserande reverserade transaktioner.
This would imply that counterparties would need to provide underlying assets with a value at least equal to the liquidity provided by the Eurosystem plus the value of the initial margin.
Åtgärden innebär att motparterna skall tillhandahålla underliggande tillgångar med ett värde som minst är lika stort som den likviditet som Eurosystemet tillhandahåller plus värdet på den initiala säkerhetsmarginalen.
Limits in relation to issuers/debtors or guarantors
Limiter avseende emittenter/gäldenärer eller borgensmän
The Eurosystem may apply limits to the exposure vis-à-vis issuers/debtors or guarantors.
Eurosystemet kan tillämpa limiter i exponeringen gentemot emittenter/gäldenärer eller borgensmän.
The Eurosystem may require additional guarantees from financially sound entities in order to accept certain assets.
Eurosystemet kan kräva tilläggsgarantier av finansiellt solida enheter för att acceptera vissa tillgångar.
Exclusion
Uteslutande
The Eurosystem may exclude certain assets from use in its monetary policy operations.
Eurosystemet kan utesluta vissa tillgångar från sina penningpolitiska transaktioner.
The risk control framework for eligible marketable assets includes the following main elements:
I riskkontrollen av omsättbara tillgångar ingår följande centrala element:
Eligible marketable assets are allocated to one of four liquidity categories, based on issuer classification and asset type.
Godtagbara omsättbara säkerheter indelas i fyra likviditetskategorier, baserat på emittentklassificering och typ av tillgång.
Central government debt instruments
Statliga skuldförbindelser
Local and regional government debt instruments
Lokala och regionala myndigheters skuldförbindelser
Traditional covered bank bonds
Traditionella täckta bankobligationer
Asset-backed securities
Värdepapper med bakomliggande tillgångar som säkerhet
Debt instruments issued by central banks [84]
Skuldinstrument som givits ut av centralbanker [84]
Jumbo covered bank bonds [85]
Täckta bankobligationer av typ Jumbo [85]
Credit institution debt instruments
Kreditinstituts skuldinstrument
Agency debt instruments [86]
Agency skuldinstrument [86]
Debt instruments issued by corporate and other issuers [86]
Skuldinstrument som givits ut av företag och andra emittenter [86]
Supranational debt instruments
Överstatliga skuldinstrument
Individual debt instruments are subject to specific valuation haircuts.
På enskilda skuldförbindelser tillämpas särskilda värderingsavdrag.
The haircuts are applied by deducting a certain percentage from the market value of the underlying asset.
Vid användning av värderingsavdrag dras en viss procentsats av från marknadsvärdet på de underliggande tillgångarna.
The haircuts differ according to the residual maturity and coupon structure of the debt instruments as described in Table 7 for eligible marketable fixed coupon and zero coupon debt instruments [87].
Dessa avdrag varierar med den återstående löptiden och kupongräntan för skuldförbindelserna som beskrivs i tabell 7 för godtagbara omsättbara skuldförbindelser med fast kupong eller nollkupong [87].
The valuation haircuts applied to all marketable inverse floating rate debt instruments are the same for all liquidity classes and are described in Table 8.
De värderingsavdrag som tillämpas för alla omsättbara skuldförbindelser med omvänd rörlig ränta är samma för alla likviditetsklasser och anges i tabell 8.
The haircut applied to marketable debt instruments with variable rate coupons [88] is that applied to the zero-to-one-year maturity bucket of fixed coupon instruments in the liquidity category to which the instrument is assigned.
Det värderingsavdrag som används för omsättbara skuldförbindelser med kuponger med rörlig ränta [88] är samma som används för instrument med fasta kuponger med en löptid på noll till ett år som hör till samma likviditetskategori som det aktuella instrumentet.
The risk control measures applied to a marketable debt instrument with more than one type of coupon payment depend only on the coupon payments during the remaining life of the instrument.
De åtgärder för riskkontroll som används för ett skuldinstrument med mer än en typ av räntebetalning beror endast på räntebetalningarna under instrumentets återstående löptid.
The valuation haircut applied to such an instrument is set equal to the highest of the haircuts applicable to debt instruments with the same residual maturity, and coupon payments of any one of the types occurring in the remaining life of the instrument are considered.
Värderingsavdraget för sådana instrument fastställs på samma nivå som det högsta värderingsavdrag som gäller för skuldinstrument med samma återstående löptid, och räntebetalning av en av de typer som förekommer under instrumentets återstående löptid övervägs.
No valuation haircuts are applied in liquidity-absorbing operations.
Värderingsavdrag tillämpas inte på likviditetsdränerande transaktioner.
Depending on both the jurisdiction and national operational systems, national central banks allow for the pooling of underlying assets and/or require the earmarking of the assets used in each individual transaction.
Beroende på såväl lagstiftning som nationella operativa system tillåter de nationella centralbankerna en pool av underliggande tillgångar och/eller kräver öronmärkning av de tillgångar som använts i varje enskild transaktion.
In pooling systems, the counterparty makes a pool of sufficient underlying assets available to the central bank to cover the related credits received from the central bank, thus implying that individual assets are not linked to specific credit operations.
I ett poolningssystem tillhandahåller motparterna en pool av tillgångar för att täcka de krediter som erhållits från centralbanken med avsikten att enskilda tillgångar inte kopplas till enskilda kredittransaktioner.
By contrast, in an earmarking system, each credit operation is linked to specific identifiable assets.
Vid öronmärkning är varje kredittransaktion däremot kopplad till särskilda identifierbara tillgångar.
Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable assets in relation to fixed coupon and zero coupon instruments
Värderingsavdrag för godtagbara omsättbara tillgångar i förhållande till instrument med fasta kuponger och med nollkupongare
Residual maturity (years)
Återstående löptid (år)
Liquidity categories
Likviditetskategorier
fixed coupon
Fast kupong
zero coupon
Nollkupong
The assets are subject to daily valuation.
Tillgångarna värderas dagligen.
On a daily basis, national central banks calculate the required value of underlying assets taking into account changes in outstanding credit volumes, the valuation principles outlined in Section 6.5 and the required valuation haircuts.
Varje dag beräknar de nationella centralbankerna värdet på kravet av underliggande tillgångar med beaktande av ändringar i utestående kreditvolymer, värderingsprinciperna i avsnitt 6.5 och nödvändiga värderingsavdrag.
If, after valuation, the underlying assets do not match the requirements as calculated on that day, symmetric margin calls are performed.
Om en tillgång efter värderingen inte överensstämmer med de krav som beräknats på värderingsdagen orsakar detta en begäran om säkerhetsutjämning.
In order to reduce the frequency of margin calls, national central banks may apply a trigger point.
För att minska antalet säkerhetsutjämningar kan centralbankerna införa tröskelvärden.
If applied, this trigger point is 0.5 % of the amount of liquidity provided.
Tröskelvärdet är då 0,5 % av den tillförda likviditeten.