natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In accordance with American standards, the assets of the consolidated balance sheet included the cost of pensions due, which represented the excess value of the pension fund assets (current market value) over the discounted liability of the projected pension rights.
Enligt de amerikanska reglerna ingick i den konsoliderade balansräkningen även kostnaden för framtida pensionsutbetalningar, som utgjorde överskottet i balansräkningen för pensionsfonderna (det aktuella marknadsvärdet) jämfört med skulden för de förväntade pensionsrättigheterna.
In 2002, Bull decided to transfer all of its pension obligations to insurance companies.
Bull beslutade 2002 att föra över sina samlade pensionsskyldigheter till försäkringsbolag.
In combination with falling stock values, this decision resulted in a financial loss of EUR 87 million for the whole of the years 2002 and 2003.
Tillsammans med nedgången på börsen ledde detta beslut till en finansiell förlust på sammanlagt 87 miljoner euro för åren 2002 och 2003.
The uncertainty surrounding the company's financial health led to a degree of reticence on the part of customers to carry out large projects, given that they were no longer sure that the company could fulfil its obligations in the years ahead.
Osäkerheten om företagets ekonomiska kapacitet ledde till osäkerhet från kundernas sida när det gällde att påbörja stora projekt, eftersom kunderna inte längre kände sig säkra på att företaget skulle kunna uppfylla sina framtida åtaganden.
Suppliers imposed stricter payment terms at a time when Bull's access to bank guarantees had almost dried up.
Leverantörerna fordrade strängare betalningsvillkor, samtidigt som Bull inte längre beviljades några bankgarantier.
Restructuring plan
Omstruktureringsplanen
On 2 December 2001, a new chairman was appointed at the head of Bull. His restructuring plan, which was adopted by the board of directors in March 2002, involves a massive reduction in overheads and staff together with a refocusing on the company's strengths through substantial industrial asset sales.
Den 2 december 2001 utnämndes en ny verkställande direktör för Bull. Företagets omstruktureringsplan, som antogs av styrelsen i mars 2002, omfattar en kraftig sänkning av allmänna utgifter och en reducering av arbetsstyrkan samt förnyad strategisk fokusering på företagets kärnkompetens genom stora överlåtelser av industriella tillgångar.
The growth strategy is based on three main elements:
Bulls utvecklingsstrategi bygger på följande tre huvudinslag:
upgrading of the range of large business servers while at the same time guaranteeing the continuity of solutions used by customers, coupled with competitive technological development,
Att uppgradera utbudet av stora företagsservrar och säkerställa att kundernas lösningar kommer att förbli gångbara, samtidigt som de kan utnyttja nya konkurrenskraftiga tekniska landvinningar.
a positioning as European leader in Intel 64-bit architecture-based solutions and open source software in target markets,
Att positionera sig som marknadsledare i Europa för lösningar som bygger på 64-bitars Intelprocessorer och programvara med öppen källkod (open source) till utvalda målgrupper.
continued development of service activities in those areas where Bull stands apart, in particular the provision of complete solutions (hardware + middleware + applications) to priority sectors such as the public sector (tax and customs authorities, social services, e-government), defence and security, and telecommunications operators [7].
Att fortsätta utvecklingen av tjänster inom de områden där Bull har specifik kompetens, särskilt i fråga om att tillhandahålla kompletta lösningar (utrustning + middleware + tillämpningar) till prioriterade sektorer, som den offentliga sektorn (skatter och tullar, sociala system, e-förvaltning), försvar och säkerhet samt teleoperatörerna [7].
The main strands of the financial component are as follows:
Finansieringsdelen av planen innehåller följande huvudinslag:
a 90 % reduction in the EUR 204 million debt owed to convertible bond holders, combined with an offer to convert their securities into equity or into equity coupled with stock-options.
En minskning av skulden på 204 miljoner euro till innehavarna av konvertibla skuldebrev i storleksordningen 90 %, i kombination med ett erbjudande att göra om dessa värdepapper till aktier eller till aktier i kombination med teckningsrätter.
This is reflected in an extension of the due date of their bonds, a reduction in the yearly coupon payment and the abolition of the redemption premium.
Detta görs genom en senareläggning av förfallotiden för konvertiblerna, en sänkning av den årliga avkastningen samt en avveckling av återbetalningspremien.
The terms of the offer to exchange their bonds are either, in the first alternative, 20 new shares per bond or, in the second alternative, 16 shares plus 16 stock options exercisable by 15 December 2004.
Villkor för inlösen av konvertiblerna är i första hand 20 nya aktier för en konvertibel, i andra hand 16 aktier plus 16 teckningsrätter, vars utgångsdatum är den 15 december 2004.
Inasmuch as the vast majority have chosen the second alternative and supposing they systematically exercise their stock options, convertible bond holders will thus contribute EUR 17,2 million,
Då de flesta valt det andra alternativet och om vi antar att de alla systematiskt väljer teckningsrätter skulle innehavarna av konvertiblerna på detta sätt tillföra bolaget 17,2 miljoner euro.
The total increase comes to EUR 44,2 million,
Det samlade kapitaltillskottet uppgår till 44,2 miljoner euro.
the aid described in section 4, which consists of a EUR 517 million payment coupled with a better fortunes clause.
Det stöd som beskrivs i avsnitt 2.4, som består av ett tillskott på 517 miljoner euro med en klausul om återbetalning efter återgång till lönsam drift.
Net result
Nettoresultat
Description of the aid
Beskrivning av stödet
The notified aid will take the form of a EUR 517 million payment by the French State, to be made on 31 December 2004 at the earliest.
Det anmälda stödet kommer att ges i form av en utbetalning på 517 miljoner euro som kommer att göras tidigast den 31 december 2004.
This amount is equivalent to the rescue aid authorised by Decision 2003/599/EC, including interest since its payment in December 2001 and June 2002.
Detta belopp motsvarar det undsättningsstöd som beviljades genom beslut 2003/599/EG, inbegripet ränta sedan utbetalningarna i december 2001 och juni 2002.
The new aid will not actually be paid until after Bull has reimbursed the rescue aid.
Det nya stödet kommer inte att betalas ut förrän Bull har återbetalat detta undsättningsstöd.
In exchange, the French State is imposing a better fortunes clause in the form of payment to the State by Bull of 23,5 % of its annual consolidated current result before tax for a period of eight years starting from the financial year ending 31 December 2005.
I gengäld har franska staten infört en klausul om återbetalning efter återgång till lönsam drift, vilket innebär att Bull till staten skall betala in 23,5 % av sitt konsoliderade årsresultat före skatt under en period på åtta år från och med det räkenskapsår som avslutas den 31 december 2005.
In this way, the French authorities are seeking to ensure a treatment similar to that of convertible bond holders, who are likewise foregoing approximately 90 % of their claims.
På detta sätt försöker de franska myndigheterna att garantera samma villkor som gäller för innehavarna av konvertibla skuldebrev, som även de avstår från ca 90 % av sina fordringar.
GROUNDS FOR OPENING THE PROCEDURE LAID DOWN IN ARTICLE 88(2) OF THE TREATY
SKÄL TILL ATT KOMMISSIONEN INLETT FÖRFARANDET ENLIGT ARTIKEL 88.2 I FÖDRAGET
The decision to open the procedure laid down in Article 88(2) of the Treaty includes a preliminary assessment of the aid measure in the light of the Community guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty [10] (hereinafter called the guidelines).
Beslutet om att inleda förfarandet enligt artikel 88.2 i fördraget omfattade en preliminär granskning av stödåtgärden, bl.a. mot bakgrund av Gemenskapens riktlinjer för statligt stöd till undsättning och omstrukturering av företag i svårigheter [10] (nedan kallade ”riktlinjerna”).
In its decision, the Commission doubted whether the plan guaranteed a return to viability.
När det beslutet fattades tvivlade kommissionen på att planen kunde garantera att företaget åter skulle bli lönsamt.
The latest financial figures pointed to a return to viability in the event of the balance sheet being restored, but the Commission considered that one year was too short a period in which to demonstrate a return to viability.
De senaste ekonomiska beräkningarna visade att företaget skulle bli lönsamt igen om balansräkningen gick ihop, men kommissionen ansåg att ett år var en alltför begränsad tidsperiod för att återgången till lönsam drift verkligen skulle kunna bevisas.
The forecasts for the relevant markets were not very detailed and they did not all agree, and it appeared that several of those markets would remain problematic, especially in the short term.
Prognoserna för de berörda marknaderna var inte särskilt detaljerade, de var inte alltid samstämmiga och det verkade som om åtskilliga marknader skulle förbli svårbearbetade, åtminstone på kort sikt.
More importantly, the information provided by the French authorities did not make it possible to assess whether Bull would be capable of benefiting from a growth in the markets inasmuch as the group's remaining industrial activities relied heavily on the manufacture of systems where the competition was intense.
Ett mer grundläggande problem var att den information som lämnats av de franska myndigheterna inte var tillräcklig för att det skulle vara möjligt att avgöra om Bull skulle kunna dra nytta av en eventuell marknadsuppgång, eftersom koncernens återstående verksamhet i hög grad vilar på tillverkningen av sådana system som är utsatta för skarp konkurrens.
Furthermore, the recapitalisation plan did not involve any new partners beyond those already present, namely France Télécom and NEC.
Rekapitaliseringsplanen omfattade inte heller någon ny partner utöver de operatörer som redan var involverade, nämligen France Télécom och NEC.
In view of the large amount of aid involved, the Commission also doubted whether undue distortions of competition were avoided, whether the aid was limited to the minimum needed and whether it avoided providing the company with surplus cash which could be used for aggressive, market-distorting activities not linked to the restructuring process.
Med tanke på hur stort stödbeloppet var tvivlade kommissionen även på att snedvridningar av konkurrensen skulle kunna förhindras, att stödet var begränsat till den miniminivå som är nödvändig och att stödet inte försåg företaget med ett överskott av likvida medel som skulle kunna användas för aggressiva verksamheter som snedvrider marknaden och som inte har anknytning till omstruktureringen.
For instance, it was not clear what the solvency and liquidity ratios would be after the aid was paid and how they would compare with those of competitors in the relevant markets.
Det framgick exempelvis inte tydligt vad måtten på solvens och likviditet skulle visa efter det att stödet har betalats ut och hur detta skulle förhålla sig i jämförelse med konkurrenterna på de relevanta marknaderna.
COMMENTS FROM THIRD PARTIES AND FROM FRANCE
SYNPUNKTER FRÅN TREDJE PART OCH KOMMENTARER FRÅN FRANKRIKE
France communicated discounted projections for the relevant markets together with information on leading competitors, on the financial data and on events in recent months, including the success of the recapitalisation plan.
Frankrike har lämnat över uppdaterade prognoser över utvecklingen på de berörda marknaderna, närmare upplysningar om de största konkurrenterna samt ekonomiska uppgifter och åtgärder under de senaste månaderna, bl.a. det lyckade genomförandet av rekapitaliseringen.
France stresses that the aid is accompanied by substantial financial commitments from certain private shareholders and creditors.
Frankrike betonar att stödet har åtföljts av betydande ekonomiska åtaganden från vissa aktieägare och privata fordringsägare.
From a competition standpoint, Bull's continued existence is more likely to promote competition in the European market than to hamper it.
Ur konkurrenssynpunkt verkar undsättningen av Bull mer gynna än hämma konkurrensen på den europeiska marknaden.
Bull's market share is not such as to enable it to play a price leader role; it would play more the role of outsider, helping to make competition livelier.
Bulls ställning på marknaden kommer inte att tillåta företaget att spela rollen som prisledande. Företaget kommer snarare att spela rollen som outsidern som skulle främja konkurrensen.
The implementation of Bull's strategy based on Itanium and open source would enhance this role in future.
Genomförandet av Bulls strategi med fokus på Itanium och programvara med öppen källkod kommer att förstärka denna roll i framtiden.
France observes that the improvement in the company's results held up throughout 2003 despite the poor market conditions.
Frankrike konstaterar att resultatet för företaget varit betydligt bättre under hela 2003 trots den dåliga konjunkturen.
The forecasts for 2004, which again must be viewed against the background of a difficult environment, show an operating result similar to that for 2003: an EBIT of EUR 17 million and a net profit of EUR 2 million for the first half of 2004.
Prognoserna för 2004, då omständigheterna förmodas bli fortsatt svåra, tyder på ett driftsresultat liknande det för 2003: inkomster före ränta och skatt på 17 miljoner euro och ett nettoresultat på 2 miljoner euro för första halvåret 2004.
This indicates that the company has succeeded in appreciably reducing its break-even point.
Detta visar att företaget lyckats vända sitt dödläge väsentligt.
Under the circumstances, the improvement in discounted turnover next year due to a hoped-for market recovery in 2005, the launch of Bull's new offerings and a restored financial situation will necessarily lead to a further growth in profitability.
Under dessa omständigheter kommer den omsättningsökning som väntas från och med nästa år på grund av det förväntade uppsvinget på marknaden under 2005, lanseringen av Bulls nya erbjudanden och den förbättrade ekonomiska situationen, inte kunna undgå att visa sig i en ytterligare förbättrad lönsamhet.
The business plan for the period 2004 to 2007 also shows that the company's return to viability will be lasting.
Genom verksamhetsplanen för 2004–2007 ges också säkerhet för att företaget åter skall bli varaktigt livsdugligt.
By also basing its growth on Intel 64-bit architecture-based servers, Bull has made technological choices which correspond to customers’ needs in the years ahead.
Bull har också genom att basera sin utveckling på servrar med 64-bitars Intelprocessorer valt tekniska lösningar som motsvarar kundernas framtida behov.
Moreover, the use of this technology on Bull servers offers fresh avenues for growth, especially in the scientific calculation field.
Dessutom öppnar användningen av denna teknik i Bulls servrar nya tillväxtmarknader, särskilt inom området vetenskapliga beräkningar.
In relation to services, Bull's strategy stands at the meeting point between three distinct competences and three priority sectors.
På serviceområdet ingår tre skilda kompetensområden och tre prioriterade sektorer i Bulls strategi.
The areas of competence are: (1) the integration and deployment of open infrastructures; (2) the security of information systems; and (3) the info-management of distributed systems.
Kompetensområdena är följande: 1) integrering och utveckling av öppna infrastrukturer, 2) säkerhet i informationssystem och 3) dataförvaltning av distribuerade system.
The priority sectors are those to which Bull's most faithful customers belong: government departments, telecommunications operators and public services (utilities).
De prioriterade sektorerna är de där Bulls trognaste kunder är verksamma: offentlig förvaltning, teleoperatörer och allmännyttiga tjänster (utilities).
These competences and these sectoral choices are perfectly in phase with the leading market trends apparent from expert analyses: optimisation of and reduction in infrastructure costs (which generate the need for open infrastructure deployment), urbanisation and consolidation of information systems (areas of excellence for Bull), and administration and securitisation (in which Bull is active in various guises: cryptographic equipment supplier, software publisher and integrator).
Dessa kompetensområden och val av sektorer stämmer väl överens med de djupgående tendenser på marknaden som lyfts fram i expertanalyserna: optimering och minskning av kostnaderna för infrastrukturer (vilket skapar behov av utveckling av öppna infrastrukturer), urbanisering och konsolidering av informationssystem (Bulls specialområden), administation och säkerhet (där Bull agerar på olika sätt – genom att tillhandahålla utrustning för kryptografi, som programvaruleverantör och genom integreringstjänster).
Bull has also very quickly established itself in certain emerging markets: mobile platforms, electronic administration, and generalisation of electronic identity and signature.
Bull har också mycket snabbt skaffat sig en stark position på vissa nya marknader: mobila plattformar, elektronisk administration och den snabba tillväxten av elektronisk identifiering och elektroniska signaturer.
Inasmuch as Bull's strength is highly relative and the degree of concentration in the market is very high, the aid to Bull is not likely to lead to undue distortions of competition.
Eftersom Bulls betydelse är relativt liten och koncentrationsgraden på den berörda marknaden är mycket hög kan stödet till Bull inte leda till någon snedvridning av konkurrensen.
In certain specific markets, Bull's offering is the only credible alternative to IBM.
På vissa specifika marknader är Bulls utbud det enda trovärdiga alternativet till IBM.
Moreover, Bull's open-source-oriented strategy is likely to make competition in the servers market more dynamic in the years to come.
Vidare kan Bulls strategi, som inriktas på öppen källkod, stimulera konkurrensen på servermarknaden under kommande år.
The aid will be kept to a minimum.
Stödet skall begränsas så långt som möjligt.
The company's viability depends in fact on the reconstitution of the equity capital, of which the aid and the debt reduction are essential elements.
Om företaget skall bli lönsamt måste det bygga upp eget kapital på nytt, och då är stöd och skuldfrihet av avgörande betydelse.
The various investors would not have agreed to invest if part of the financing needed to restore the company's viability had been provided by borrowing.
De olika investerarna skulle inte ha accepterat att investera i Bull om en del av återuppbyggnaden av företagets lönsamhet hade finansierats genom lån.
Bull will not have any surplus cash once the aid has been paid.
Bull kommer troligen inte att ha något överskott av likvida medel sedan stödet utbetalats.
The aid will help to restore the equity capital to an adequate, but far from excessive, level, as is borne out by the debt to capital ratio and the ratio of coverage of short-term debt by circulating assets compared with the same ratios among leading competitors.
Stödet skall användas för att återställa det egna kapitalet till en rimlig nivå, utan några överdrifter. Förhållandet mellan skulder och eget kapital och omsättningstillgångarnas täckning av de kortfristiga skulderna bör bli jämförbara med de huvudsakliga konkurrenterna.
As far as the private contribution to the restructuring plan is concerned, three elements must be combined: the effort made by the company itself in 2002 to 2003, the capital increase and the contribution from convertible bond holders.
Vad gäller det privata bidraget till omstruktureringsplanen bör tre faktorer läggas samman: de ansträngningar som gjorts inom företaget under perioden 2002–2003, kapitalökningen och bidragen från innehavarna av konvertibla skuldebrev.
France recalls that, in recitals 60 and 70 of Decision 2003/599/EC authorising the payment of rescue aid to Bull, the Commission expressly states that France must not grant restructuring aid to Bull before 31 December 2004.
Frankrike påminner om att kommissionen i skäl 60 och 70 till beslut 2003/599/EG, genom vilket en utbetalning av undsättningsstöd till Bull tilläts, uttryckligen angav att Frankrike inte fick utbetala något omstruktureringsstöd till Bull före den 31 december 2004.
The representatives of Bull's employees support the restructuring plan and stress the importance of the aid when it comes to ensuring the company's survival and safeguarding existing jobs.
Arbetstagarföreträdarna hos Bull stödjer omstruktureringsplanen och framhåller att stödet är viktigt för att se till att företaget och de befintliga arbetstillfällena bevaras.
They endorse the information provided by the French authorities, while transmitting additional data and reference material concerning, in particular, the company's viability and competitiveness.
De bekräftar de franska myndigheternas uppgifter och har lämnat in kompletterande upplysningar och hänvisningar, särskilt avseende företagets framtidsutsikter och konkurrensställning.
Their comments were forwarded to the French authorities, which voiced their agreement.
Deras synpunkter har vidarebefordrats till de franska myndigheterna, som instämmer i dem.
Existence of aid
Frågan om det förekommer något stöd
Article 87(1) of the Treaty states that ‘any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, insofar as it affects trade between Member States, be incompatible with the common market’.
Enligt artikel 87.1 i fördraget är ”stöd som ges av en medlemsstat eller med hjälp av statliga medel, av vilket slag det än är, som snedvrider eller hotar att snedvrida konkurrensen genom att gynna vissa företag eller viss produktion, oförenligt med den gemensamma marknaden i den utsträckning det påverkar handeln mellan medlemsstaterna”.
The measure notified by France constitutes aid within the meaning of Article 87(1) of the Treaty.
Den åtgärd som anmälts av Frankrike utgör ett stöd i den mening som avses i artikel 87.1 i fördraget.
Granted by the State, it will be financed through State resources and will favour a specific undertaking, Bull. It is incompatible with the principle of a private investor in a market economy.
Det ges av staten, finansieras med statliga medel och utdelas till ett specifikt företag, nämligen Bull. Det är inte förenligt med principen om en privat investerare i en marknadsekonomi.
In particular, it cannot be maintained that the State is acting in the same capacity and under the same conditions as convertible bond holders because France's claim concerns State rescue aid whose reimbursement deadline has expired and because the renouncing of such a claim, or the granting of new aid of an amount equivalent to that of the aid which is to be reimbursed, is inconsistent with the conduct of a private investor and cannot therefore be assessed in accordance with the private investor principle.
Det går framför allt inte att hävda att staten ingriper på samma sätt och på samma villkor som innehavarna av konvertibla skuldebrev, eftersom Frankrikes fordran avser ett statligt undsättningsstöd där sista återbetalningsdag passerats. En avskrivning av en sådan fordran eller en tilldelning av ett nytt stöd är inte åtgärder som vidtas av en investerare, och dessa åtgärder kan därför inte bedömas enligt principen om en privat investerare.
Moreover, the notified measure differs both as regards its form and as regards its underlying conditions from the financial measures taken by the shareholders and convertible bond holders.
Dessutom skiljer sig den anmälda åtgärden från finansiella åtgärder som vidtas av aktieägare och innehavare av konvertibla skuldebrev både till formen och i fråga om villkoren.