natgillin/translations-raw huggingface dataset:
According to Germany, it could be argued that, during the restructuring of IBAG, new business was made possible only because cover had been provided for the company.
Gentemot detta kunde man visserligen hävda att den nya affärsverksamheten under IBAG: s omstruktureringsfas möjliggjordes genom risktäckningen.
But, in that event, the market distortion could be measured only by reference to the new business (estimated at about EUR [...]* altogether in the restructuring phase; see paragraph 90) or, at most, to the overall value of the risk shield (EUR 6,1 billion).
Men snedvridningen av marknaden kan dock uppgå endast till värdet av den nya affärsverksamheten (som under omstruktureringsfasen uppskattas till totalt omkring [...]* euro, se skäl 90) eller som mest värdet av hela riskgarantin (6,1 miljarder euro).
The Commission cannot accept this estimate.
Kommissionen delar inte denna syn.
Without the risk shield or, alternatively, a capital injection of about EUR 6 billion, BGB would not have been able to continue in business as a result of the interlocking risks within the group.
Utan riskgarantin eller alternativt ett kapitaltillskott på ungefär 6 miljarder euro skulle BGB nämligen på grund av den interna sammanflätningen av riskerna inte ha kunnat fortsätta sin affärsverksamhet överhuvudtaget.
If the total economic value of the aid is EUR 9,7 billion and applying a factor of 10 to the own‐funds ratio is actually required, the reduction in the balance sheet that serves as the point of reference for an estimate of the market distortion and as a rough guide for the compensatory measures would come to almost EUR 100 billion out of EUR 190 billion.
Om man utgår från ett sammanlagt ekonomiskt värde av stödåtgärderna på 9,7 miljarder euro och en faktor 10 med tanke på den kapitaltäckningsgrad som i praktiken krävs får man som referensvärde för snedvridningen av marknaden och ungefärlig riktlinje för de uppvägande åtgärderna en minskning av balansomslutningen på knappt 100 miljarder euro, från 190 miljarder.
This demonstrates the limits to the applicability of the opportunity argument.
Detta visar på gränserna för tillämpligheten av en sådan ”opportunitetsansats”.
An immediate reduction on this scale would be possible only in the event of insolvency.
En omedelbar minskning av denna storlek är endast möjlig genom insolvens.
Without the aid, therefore, the only possible course would have been for BGB to cease trading; conversely, the only acceptable compensatory measure would be the insolvency of BGB.
Utan stöden skulle därför en nedläggning av BGB: s affärsverksamhet ha varit den enda möjligheten, vilket i direkt omvänd slutledning betyder att den enda uppvägande åtgärd som kan komma i fråga är insolvens för BGB.
But, within the time needed for an ordinary restructuring operation, compensatory measures on the scale described above can be implemented in the short and medium term only with difficulty or at the cost of heavy losses on the sale of parts of the organisation or the cancellation or termination of long‐term contracts and positions if the viability of the firm is not to be jeopardised for a long time to come or indeed rendered in all probability impossible.
Men även inom tidsramen för en normal omstrukturering är det, med tanke på den ovan beskrivna storleken av beloppen, svårt att på kort eller medellång sikt genomföra uppvägande åtgärder utan att varaktigt äventyra eller sannolikt omöjliggöra företagets fortbestånd, eller så kan de endast genomföras med betydande förluster på försäljning av företagsdelar och uppsägning respektive upplösning av långfristiga avtal och positioner.
Firstly, such a consequence would hardly be compatible with the objective of restructuring aid and the yardstick by which it is measured, namely the return of the recipient firm to long‐term viability.
Ett sådant resultat skulle för det första knappast vara förenligt med målet och bedömningskriteriet för omstruktureringsstöd, nämligen att återställa det gynnade företagets långsiktiga lönsamhet.
Secondly, it would be out of proportion to the impact of the various aid measures on individual lines of business and markets.
För det andra framstår det som oproportionerligt med tanke på de olika stödåtgärdernas verkningsgrad på enskilda affärsområden och marknader.
Consequently, the opportunity argument cannot be applied mechanically to identify the required level of the reduction in the balance‐sheet total.
Därför kan man inte tillämpa denna opportunitetsansats mekaniskt med avseende på den totala minskning av balansomslutningen som krävs.
The Commission has accordingly sought to ensure an overall contraction in the volume of business in line with its practice in the past but, above all, also an effective reduction in the bank’s presence on the markets, having regard to the effects of the measures proposed on the individual lines of business.
Mot denna bakgrund har kommissionen haft som mål att åstadkomma en i enlighet med dess hittillsvarande praxis lämplig minskning av den totala affärsverksamheten, men framför allt att med beaktande av effekterna av de åtgärder som planeras på de enskilda affärsområdena garantera en effektiv minskning av bankens närvaro på marknaderna.
BGB operates primarily in private and corporate retail banking, real estate financing, real estate services (investment fund and project business) and capital markets (money and securities dealings).
BGB bedriver främst verksamhet på områdena för privat- och företagskunder (retailbanking), fastighetsfinansiering (kommersiell fastighetsfinansiering), fastighetstjänster (fond- och projektverksamhet) och kapitalmarknadsverksamhet (valuta- och värdepappershandel).
The other lines of business are less significant in terms of volume, are to be cut back or closed down and are of no further relevance here.
De övriga affärsområdena har på grund av sin låga omsättning mindre betydelse och skall skäras ned eller avvecklas helt; för den följande bedömningen spelar de ingen roll.
This applies to the public‐sector lending segment, which is to be substantially reduced and will in future form part of the corporate business, and to the large customer and international segment (e.g. project and export financing), which is to be wound up.
Detta gäller segmentet offentlig sektor (kreditgivning), som skall minskas betydligt och i framtiden räknas till företagskundsverksamheten, och området storkunder/utland (t.ex. projekt- och exportfinansiering), som skall avvecklas.
Investment banking activities consisted only of a relatively small volume of share and security issues and will not play an independent role in future.
Verksamheten inom investmentbanking har endast bestått av aktie- och obligationsemissioner i relativt begränsad omfattning och kommer i framtiden inte att ha någon självständig funktion.
IBB’s development banking role is to be hived off from LBB when institutional liability and guarantor liability for LBB come to an end in 2005.
Vidare kommer IBB: s investeringsverksamhet att avstyckas från LBB då det institutionella ansvaret och garantiansvaret för den senare bortfaller 2005.
On the basis of the information provided by Germany, the decision initiating the procedure treated real estate as one line of business but, in order to assess the compensatory measures further, this had to be divided into real estate financing and real estate services because of their different supply and demand structures.
Det verksamhetsområde som i beslutet om att inleda förfarandet på grund av de upplysningar som Tyskland lämnat ännu som helhet betecknades som fastighetsverksamhet måste i den fortsatta granskningen av de uppvägande åtgärderna på grund av de olikartade utbuds- och efterfrågestrukturerna delas upp i fastighetsfinansiering respektive fastighetstjänster.
According to BGB’s in‐house definition, real estate financing is large‐volume financing (involving sums of EUR 5 million and upward) and thus primarily commercial real estate financing (for housing construction or shopping centres, for example).
Affärsområdet fastighetsfinansiering omfattar enligt BGB: s interna definition den mer storskaliga finansieringen (mer än 5 miljoner euro) och därmed främst kommersiell fastighetsfinansiering (t.ex. bostadsbyggande och köpcentra).
It is carried on mainly by BGB’s subsidiary BerlinHyp, which accounts for about two thirds of the entire volume, but also by LBB and BGB itself.
Detta område sköts främst av dotterföretaget BerlinHyp (ungefär två tredjedelar av affärsvolymen), men även av LBB och BGB själva.
Private real estate financing falls predominantly within the group's private customer business.
Den privata fastighetsfinansieringen hör till allra största delen till koncernens privatkundsverksamhet.
BGB’s real estate services consist essentially of investment fund business and building and development work.
Affärsområdet fastighetstjänster omfattar huvudsakligen fondförvaltningen och byggentreprenadverksamheten.
It was formerly conducted by IBG and is now handled by IBAG, which is a wholly owned division of BGB.
Tidigare sköttes detta område av IBB, medan den nya affärsverksamheten på området leds av koncernföretaget IBAG, ett helägt dotterföretag till BGB.
Real estate services are the area which was the main cause of the crisis and of the restructuring measures under consideration here, and they have benefited most from the risk shield, the measure that represents the largest volume of aid.
I verksamheten på fastighetstjänsteområdet fanns de främsta orsakerna till krisen och det omstruktureringsstöd som här skall bedömas. Det var också det område som gynnades mest av riskgarantin, den stödåtgärd som stod för det största stödbeloppet.
From the outset, therefore, there were doubts about the continuation of this line of business.
Därför fanns redan från början betänkligheter beträffande en fortsatt verksamhet på detta affärsområde.
In the summer of 2002 Germany offered to hive the real estate services business off from BGB and to transfer it to the Land of Berlin.
Mot denna bakgrund erbjöd Tyskland redan sommaren 2002 att fastighetstjänsterna avstyckas från BGB och överförs till delstaten Berlin.
This general intention was spelt out in detail in the undertaking submitted by Germany in January 2004.
Denna allmänt formulerade avsikt förklarades i detalj i det åtagande som Tyskland överlämnade i januari 2004.
Germany here undertakes to ensure that by 31 December 2005 the BGB group sells or liquidates all holdings in real estate service companies covered by the risk shield.
Enligt detta åtar sig Tyskland att se till att BGB med effekt på balansräkningen senast den 31 december 2005 avyttrar eller likviderar alla ägarandelar i fastighetstjänsteföretag som omfattas av riskgarantin.
In detail, the undertaking provides that by 31 December 2004 the Land and the bank are to take a final decision settling which holdings can suitably be sold to outsiders in a transparent, open and non‐discriminatory bidding procedure.
I de detaljerade bestämmelserna anges att delstaten och banken senast den 31 december 2004 definitivt skall bestämma vilka innehav som kan anses lämpliga för avyttring till tredje part genom ett öppet, transparent och icke-diskriminerande anbudsförfarande.
According to Germany, the number of such holdings can reasonably be expected to be small.
Enligt Tyskland kommer en rationell bedömning att visa att det rör sig om ett litet antal innehav.
Essentially, there is only one fairly large company involved which has about 160 employees and is covered by the book value guarantee afforded by the risk shield, so that under the detailed agreement any profit on the sale is to be transferred to the Land.
I stort sett endast ett betydande företag med cirka 160 anställda berörs. Detta företag omfattas av garantin om bokfört värde i riskgarantin, vilket betyder att en eventuell realisationsvinst enligt bestämmelserna i det detaljerade avtalet skall betalas till delstaten.
If sold to outsiders, the company will no longer be covered by the guarantees in the risk shield.
Vid en avyttring till tredje part omfattas företaget i fråga inte längre av riskgarantin.
All holdings not sold or liquidated by 31 December 2005 will be acquired by the Land of Berlin on market terms, with the price being determined by an accountant commissioned by the Land or by arbitration if that proves necessary after the first valuation has been reviewed by an accountant commissioned by the bank.
Alla innehav som per den 31 december 2005 inte avyttrats eller likviderats skall förvärvas av delstaten Berlin på marknadsmässiga villkor. Priset skall sättas av en av delstaten utsedd revisor och, efter granskning av en av banken utsedd revisor, i förekommande fall fastställas genom skiljedomsförfarande.
Under the detailed agreement, the Land already has special rights of assent, information and control in the real estate services area, which are exercised by BCIA.
Delstaten har redan enligt bestämmelserna i det detaljerade avtalet särskilda rättigheter rörande medgivande, information och kontroll på området för fastighetstjänster, som utövas genom det delstatsägda Berliner Gesellschaft zum Controlling der Immobilien-Altrisiken mbH (”BCIA”).
Germany here undertakes to ensure that by 1 January 2005 IBB’s development business is transferred to a newly set up, independent development bank belonging to the Land of Berlin and that, at the same time, the IBB special reserve is hived off from LBB towards the capital of the new development bank to the extent possible without falling below a core‐capital ratio of 6 % on 1 January 2004.
Enligt detta åtar sig Tyskland att se till att IBB: s investeringsverksamhet senast den 1 januari 2005 överförs till en nybildad, självständig investeringsbank i delstaten Berlins ägo, och att IBB: s särskilda reserv i samband med detta lyfts ut ur LBB och används som kapitalbas i den nya investeringsbanken, i den utsträckning detta är möjligt utan att kärnkapitalkvoten i LBB per den 1 januari 2004 underskrider 6,0 %.
The section of the IBB special reserve still needed for the capitalisation of BGB will be invested by the Land in one or more dormant holdings in LBB and will bear interest at market rates.
Den del av IBB: s särskilda reserv som ytterligare behövs för BGB: s kapitalbas tillskjuts av delstaten i form av ett eller flera passiva innehav i LBB till marknadsmässig ränta.
At the time these dormant partnerships are formed, in view of LBB's long‐term rating (leaving aside the public institutional and guarantor liability) and having regard to the contractual structure of the dormant holdings, a premium will be determined at a reference interest rate in line with those of comparable core‐capital instruments traded on the market.
För detta ändamål fastställs vid undertecknandet av de passiva bolagsavtalen på grundval av LBB: s långfristiga kreditvärdering och med beaktande av bortfallet av det institutionella ansvaret och garantiansvaret och även av den avtalsmässiga utformningen av de passiva innehaven ett påslag på en referensräntesats, som bestäms av jämförbara kärnkapitalinstrument som handlas på marknaden.
The comparability of such core‐capital instruments is to be determined on the basis of the contractual rules governing them and the risk profile of the issuer.
Jämförbarheten mellan kärnkapitalinstrumenten fastställs med hjälp av de avtalsenliga bestämmelserna för dessa instrument och respektive emittents riskprofil.
In the autumn of 2003 the following updated overall picture could be given of the measures envisaged by Germany to reduce the volume of business (measured on the basis of asset positions) in the individual business areas in the period from 2001 (end‐of‐year figures) to 2006 (planned balance sheets or profit‐and‐loss accounts):
I tabellen nedan ges en aktualiserad helhetsbild av de åtgärder som Tyskland på hösten 2003 planerat för att minska affärsverksamheten (mätt som tillgångsposter) på de enskilda affärsområdena under tiden 2001 (bokslutsuppgifter) till 2006 (planerad balansräkning respektive resultaträkning).
Reduction measures
Minskning av tillgångarna och balansomslutningen
(in billion euro)
(miljarder euro)
Business area
Affärsområde
Segment assets
Segmenttillgångar
Balance sheet
Bokslut
Retail banking
Retailbanking
Private customers
Privatkunder
SME customers
Företagskunder
Capital markets
Kapitalmarknad
Large customer/international
Storkunder/utland
Real estate financing
Fastighetsfinansiering
Real estate services
Fastighetstjänster
Interest management and consolidation
Räntenetto och konsolidering
Total assets (not including IBB)
Tillgångar totalt (utan IBB)
Balance‐sheet total (consolidated)
Balansomslutning
The measures planned by Germany at this stage would result in an overall reduction in the balance‐sheet total of 30 %.
De åtgärder som Tyskland planerar på detta stadium skulle totalt leda till en minskning av balansomslutningen på omkring 30 %.
They include divestments (e.g. some EUR 6 billion in retail banking through the sale of Allbank, BG Polska, Zivnostenska Banka and Weberbank), closures (e.g. of some 90 branches and 6 private banking centres) and asset reduction.
Det uppnås genom avyttringar (t.ex. omkring 6 miljarder euro inom retailbanking genom avyttring av Allbank, BG Polska, Živnostenská Banka och Weberbank), nedläggningar (t.ex. av 90 filialer och 6 kundcentra) och minskning av tillgångar.
In the large customer/international and real estate services business lines, which are to be wound up or hived off, residues will remain after 2006 which will have to be dismantled in stages.
På affärsområdena storkunder/utland och fastighetstjänster, som skall avvecklas eller avstyckas, blir en del restenheter kvar efter 2006, som måste avvecklas gradvis.
The public‐sector business will be cut back significantly.
Området offentlig sektor skärs ned kraftigt.
After restructuring, therefore, the main pillars of the bank will be retail business in the Berlin area, real estate financing and capital market business.
Bankens huvudpelare efter omstruktureringen blir därmed retailverksamheten i Berlinområdet, fastighetsfinansieringen och kapitalmarknadsverksamheten.
Even though the hive‐off of IBB’s development/support business cannot be viewed as a compensatory measure in that development business forms part of the public service provided by the Land of Berlin and is not a commercial activity, it is to be noted that a total reduction of roughly a quarter (not taking account of IBB) or just over EUR 40 billion is basically in line with the Commission’s practice in similar cases in the financial services sector.
Även om man inte kan betrakta avstyckningen av IBB: s investeringsverksamhet som en uppvägande åtgärd, eftersom denna tillvaratar delstaten Berlins offentliga uppgifter och därför inte är någon affärsmässig verksamhet, bör man dock notera att en total minskning på omkring en fjärdedel (exklusive IBB) eller drygt 40 miljarder euro i princip ligger inom ramen för kommissionens praxis i liknande fall inom sektorn för finansiella tjänster.
However, reducing assets and balance‐sheet items serves primarily to give an overall impression but cannot in general be equated to an effective reduction in business activity, let alone market presence.
Det bör dock påpekas att minskningen av tillgångs- eller balansräkningsposter i första hand syftar till att åskådliggöra en totaleffekt, och inte generellt kan likställas med en effektiv minskning av affärsverksamheten eller än mindre närvaron på marknaden.
This applies in particular to the three remaining principal business lines.
Detta gäller framför allt för de tre kvarblivande viktigaste affärsområdena.
In real estate financing too, the planned reduction is relatively modest in relation to total volume.
Också på området för fastighetsfinansiering måste den planerade minskningen ses som relativt anspråkslös i förhållande till den totala affärsverksamheten.
In the capital market business sector, although there will be major cutbacks in business lines, a significant volume of business will remain.
För verksamheten på kapitalmarknaderna kan man visserligen notera en betydande nedskärning av positionerna, men ändå kvarstår en avsevärd affärsvolym.
Germany and BGB stated that making further cutbacks or even abandoning an entire business line would be difficult and would jeopardise the bank’s viability.
Tyskland och BGB har förklarat att det är svårt att göra någon ytterligare nedskärning och än svårare att fullständigt lämna ytterligare något affärsområde och att detta skulle hota bankens livsduglighet.
The real estate financing business of BerlinHyp, LBB and BGB, given current market conditions and the as yet incomplete restructuring of this business area, could not be sold in the short term or could be sold but only with major losses in book value.
Fastighetsfinansieringsverksamheten i BerlinHyp, LBB och BGB kan under nu rådande marknadsförhållanden och på grund av den ännu inte helt avslutade omstruktureringen av detta affärsområde på kort sikt inte säljas utan att realisera betydande bokföringsmässiga förluster.
Furthermore, a positive profit contribution was expected from this area before the end of the entire restructuring process and would be needed to achieve the overall target result from 2004 at the latest.
Dessutom planerar man att redan före avslutningen av hela omstruktureringen uppnå positiva resultatbidrag från detta affärsområde, som behövs senast från 2004 för att nå de planenliga totalresultaten.
The Commission examined these arguments, together with the related data provided, and came to the conclusion that divestment of the real estate financing business in the short term would jeopardise the bank’s viability (see paragraph 230).
Kommissionen har granskat dessa argument liksom de tillhörande upplysningar som lämnats och funnit att en avyttring på kort sikt av fastighetsfinansieringsverksamheten faktiskt skulle hota bankens livsduglighet (se skäl 230).
Moreover, an analysis of the competitive situation on the German market for real estate financing showed that BGB is not among the leading suppliers.
Vidare visade en analys av konkurrensläget på den tyska marknaden för fastighetsfinansiering att BGB inte hör till de ledande aktörerna.
According to the original notification, BGB, with a share of some 5 % in 2000, occupied third place.
Visserligen var BGB enligt de ursprungliga uppgifterna i anmälan ännu år 2000 på tredje plats med en andel på cirka 5 %.
However, according to more up‐to‐date data submitted by Germany, which are adjusted for public‐sector lending, actual market share in 2000 was only some 3 %, and this is likely to fall to 2 % by 2006.
Enligt mer aktuella uppgifter som Tyskland lämnat och som rensats för kommunala krediter hade dock banken år 2000 de facto en marknadsandel på endast cirka 3 %, som förmodligen kommer att sjunka till 2 % till och med 2006.
This coincides with other sources of information which show that in 2001 BGB did not reach the third place originally indicated or achieve a 5 % market share, either in the mortgage lending market as a whole or in the various segments.
Detta överensstämmer med andra informationskällor, enligt vilka BGB år 2001 varken uppnådde den tredje plats som ursprungligen uppgetts eller 5 % av vare sig den totala hypotekslånemarknaden eller de olika segmenten.
Accordingly, it would not appear to be urgent to reduce BGB's market presence in this area in order to avoid unreasonable distortions of competition.
Mot denna bakgrund framstår inte en minskning av BGB: s marknadsnärvaro på detta område som ett nödvändigt villkor för att förhindra snedvridningar av konkurrensen.
Nevertheless, it would be preferable if the BGB group were to pull out of this business area since the mere continuation of its activities on the markets for real estate financing distorts competition to some extent.
Ändå vore det att föredra att BGB-koncernen gav upp detta affärsområde i stället för att bli kvar, eftersom en fortsatt verksamhet för koncernen på marknaderna för fastighetsfinansiering redan i sig leder till snedvridningar av konkurrensen, om än inte i någon betydande omfattning.
However, this would be on condition that a withdrawal would not endanger the restoration of long‐term viability.
Detta gäller dock endast under förutsättning att återställandet av den långsiktiga lönsamheten inte skulle riskeras.