natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In this case, Member States are recommended to consider the following categories as acceptable cover:
I detta fall rekommenderas medlemsstaterna att överväga att följande kategorier godkänns som godtagbar täckning:
cash;
Kontanta medel.
liquid debt instruments (e.g. government bonds of first credit rating) with appropriate safeguards (in particular, haircuts);
Likvida skuldförbindelser (exempelvis statsobligationer med högsta kreditbetyg) med lämpligt skydd (särskilt värderingsavdrag).
other highly liquid assets which are recognised by the competent authorities considering their correlation with the underlying of the financial derivativeinstruments, subject to appropriate safeguards (e.g. haircuts where relevant).
Andra utpräglat likvida tillgångar som är godkända av de behöriga myndigheterna till följd av deras relation till de finansiella derivatens underliggande instrument under förutsättning att det finns lämpliga säkerhetsåtgärder (t.ex. värderingsavdrag i tillämpliga fall).
In the context of the application of Article 42 of Directive 85/611/EEC, Member States should consider as ‘liquid’ those instruments which can be converted into cash in no more than seven business days at a price closely corresponding to the current valuation of the financial instrument on its own market.
Vid tillämpningen av artikel 42 i direktiv 85/611/EEG bör medlemsstaterna som ”likvida” uppfatta sådana instrument som kan omvandlas till kontanter inom högst sju arbetsdagar, till ett pris som nära motsvarar det finansiella instrumentets aktuella värdering på dess egen marknad.
Member States are recommended to ensure that the respective cash amount be at the UCITS' disposal at the maturity/expiry or exercise date of the financial derivative instrument.
Medlemsstaterna rekommenderas att se till att motsvarande kontantbelopp skall vara fondföretaget till handa på det finansiella derivatinstrumentets förfallodag/slutdag eller lösendag.
Calculation of the level of cover
Beräkning av täckningsgrad
Member States are recommended to require the level of cover to be calculated in line with the commitment approach.
Medlemsstaterna rekommenderas att kräva att täckningsgraden skall beräknas med den åtagandebaserade metoden.
Nature of the underlying financial instrument
Det underliggande finansiella instrumentets natur
Member States are recommended to require that the underlying financial instrument of financial derivative instruments, whether they provide for cash-settlement or physical delivery, as well as the financial instruments held for cover have to be compliant with the Directive and the individual investment policy of the UCITS.
Medlemsstaterna rekommenderas att kräva att det underliggande finansiella instrumentet för finansiella derivatinstrument, oavsett om det föreskrivs kontantavräkning eller fysisk leverans, samt finansiella instrument som används som täckning skall följa direktivet och det enskilda fondföretagets investeringspolitik.
Recommendation to undertake further common work
Rekommendation om ytterligare gemensamma insatser
As regards cover of transactions with financial derivative instruments, Member States are recommended to encourage their competent authorities to identify a common typology of transactions with financial derivative instruments in which the risk profile of an uncovered sale may be identified.
Beträffande täckning av transaktioner med finansiella derivatinstrument, rekommenderas medlemsstaterna att uppmuntra sina behöriga myndigheter att upprätta en allmän indelning av transaktioner med finansiella derivatinstrument där försäljning utan täckning har en bedömbar riskprofil.
The Member States are requested to inform the Commission, insofar as possible, by 30 September 2004 of any measures they have taken further to this Recommendation and to inform it of the first results of its implementation, in as far as they are able, no later than 28 February 2005.
Medlemsstaterna skall om så är möjligt senast den 30 september 2004 underrätta kommissionen om vilka åtgärder de har vidtagit för att tillämpa denna rekommendation och underrätta den om de första resultaten av dess tillämpning senast den 28 februari 2005 om så är möjligt.
This Recommendation is addressed to the Member States.
Denna rekommendation riktar sig till medlemsstaterna.
Done at Brussels, 27 April 2004.
Utfärdad i Bryssel den 27 april 2004.
OJ L 375, 31.12.1985, p. 3; Directive as last amended by Directive 2001/108/EC of the European Parliament and of the Council (OJ L 41, 13.2.2002, p. 35).
EGT L 41, 13.1.2002, s. 35.
OJ L 41, 13.1.2002, p. 35.
EGT L 375, 31.12.1985, s. 3. Direktivet senast ändrat genom Europaparlamentets och rådets direktiv 2001/108/EG.
Article 42 of Directive 85/611/EEC therefore generally prohibits the execution of uncovered sales in order to avoid heavy losses for UCITS.
Artikel 42 i direktiv 85/611/EEG innehåller därför ett generellt förbud mot att fondföretag, för att undvika stora förluster, säljer värdepapper som man inte innehar.
However, in the context of an operation with financial derivative instruments having the financial profile of an uncovered sale, the risks typically associated with uncovered sales may not always have the same relevance.
Framstår transaktioner med finansiella derivatinstrument som försäljning utan täckning, behöver dock inte alltid de risker som är typiska för en sådan vara lika relevanta.
Member States should also require the use of the full credit equivalent approach laid down in Directive 2000/12/EC, including an add-on methodology to reflect the potential future exposure.5.4. Recognition of collateral for the purpose of assessing a UCITS' counterparty risk exposure
Medlemsstaterna bör också kräva att metoden med full likvärdig kredit enligt direktiv 2000/12/EG tillämpas, inklusive en kompletterande metod för att fastställa den möjliga framtida exponeringen.5.4 Godkännande av säkerheter för bedömning av fondföretags exponering för motpartsrisk
Corrigendum to Commission Recommendation 2004/384/EC of 27 April 2004 on some contents of the simplified prospectus as provided for in Schedule C of Annex I to Council Directive 85/611/EEC
Rättelse till kommissionens rekommendation 2004/384/EG av den 27 april 2004 om vissa delar av innehållet i det förenklade prospekt som föreskrivs i lista C i bilaga I till rådets direktiv 85/611/EEG
Recommendation 2004/384/EC should read as follows:
Rekommendation 2004/384/EG skall vara som följer:
on some contents of the simplified prospectus as provided for in Schedule C of Annex I to Council Directive 85/611/EEC
om vissa delar av innehållet i det förenklade prospekt som föreskrivs i lista C i bilaga I till rådets direktiv 85/611/EEG
(notified under document number C(2002) 1541/2)
[delgiven med nr K(2004) 1541/2]
Having regard to the Treaty establishing the European Community, and in particular Article 211, second indent, thereof,
med beaktande av Fördraget om upprättandet av Europeiska gemenskapen, särskilt artikel 211 andra strecksatsen i detta, och
In order to enhance effective investor information, provisions concerning the simplified prospectus were introduced in Council Directive 85/611/EEC of 20 December 1985 on the coordination of laws, regulations, and administrative provisions relating to undertakings for collective investments in transferable securities (UCITS) [1] by Directive 2001/107/EC of the European Parliament and of the Council [3].
I syfte att effektivisera informationen till investerarna infördes bestämmelser om förenklade prospekt i rådets direktiv 85/611/EEG av den 20 december 1985 om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) [1] genom Europaparlamentets och rådets direktiv 2001/107/EG [3].
The simplified prospectus is designed to provide clear information about the essentials the investor should know before investing in a fund, and be easily understood by the average retail investor.
Förenklade prospekt är avsedda att ge tydlig information om de centrala aspekter som en investerare bör ha kännedom om innan han investerar i en fond på ett sätt som lätt kan förstås av en genomsnittlig privat investerare.
The simplified prospectus is also designed to facilitate the cross-border marketing of units of UCITS, and be used as a single marketing tool throughout the Community.
Förenklade prospekt är även utformade för att underlätta marknadsföringen över nationsgränserna av andelar i fondföretag och för att kunna användas som ett enda marknadsföringsinstrument inom hela gemenskapen.
Those provisions themselves stress that host Member States are not permitted to ask for any additions or modifications except translation.
I själva bestämmelserna betonas att medlemsstaterna inte har rätt att kräva några andra tillägg eller ändringar än översättning.
In order to ensure the effectiveness of this key element of investor protection, it is desirable to clarify the contents and presentation of some of the elements of information which have to be included into the simplified prospectus pursuant to Schedule C of Annex I to Directive 85/611/EEC.
För att säkerställa att detta centrala inslag i skyddet av investerarna fungerar effektivt är det önskvärt att klargöra innehållet i och presentationen av de punkter i informationen som måste ingå i förenklade prospekt enligt lista C i bilaga I till direktiv 85/611/EG.
This is critical to ensuring a common reading of the contents of Schedule C, and has to be achieved in the most appropriate and timely way available, taking into account the recent transposition process in the Member States and the need for appropriate implementation.
Detta är av avgörande betydelse för att säkerställa att innehållet i lista C uppfattas på ett enhetligt sätt och måste uppnås på bästa och snabbaste möjliga sätt med beaktande av den nyligen inledda införlivandeprocessen i medlemsstaterna och behovet av ett korrekt genomförande.
For that purpose, the mere clarification of definitions relating to the contents of the relevant indents of Schedule C would not be sufficient to achieve the necessary level of harmonisation, which is, in particular, intrinsically linked to the choice and definition of some ratios relating to economic information (i.e. costs and portfolio turnover).
Det skulle därför inte vara tillräckligt att endast förtydliga definitionerna av de strecksatser det gäller i lista C om man vill uppnå den harmoniseringsgrad som krävs och som bland annat är intimt kopplad till val och definitioner av vissa kvoter som ingår i den ekonomiska informationen (nämligen kostnader och omsättning för investeringsportföljen).
Setting those ratios, which are critical to investor information, does not fall within the regulatory powers conferred upon the Commission by Article 53a of Directive 85/611/EEC.
Att fastställa dessa kvoter, som är väsentliga för informationen till investerarna, ligger inte inom ramen för de regelgivande befogenheter som kommissionen tilldelas genom artikel 53a i direktiv 85/611/EEG.
Since the implementing powers conferred upon the Commission by the Directive do not include the choice and structure of ratios, a Commission recommendation is for the moment the only available instrument to support a common, comprehensive reading of the relevant contents of Schedule C.
Eftersom de genomförandebefogenheter som kommissionen ges genom direktivet inte omfattar valet av kvoter och dessas struktur är för närvarande en kommissionsrekommendation det enda tillgängliga instrumentet för att ge stöd åt en gemensam fullständig tolkning av det relevanta innehållet i lista C.
The description of the UCITS' investment objectives should inform investors about the investment goal the UCITS intends to pursue.
Beskrivningen av målen för fondföretagets investeringar bör ge investerarna information om den investeringspolicy som företaget avser att följa.
Therefore, it is desirable that the simplified prospectus contain, in a concise form, an appropriate description of the outcomes sought for the investment, information on any third-party guarantees which protect investors, for example against a downfall or on a minimum level of increase of the value of their investment and information on index-tracking objectives.
Det är därför önskvärt att det förenklade prospektet innehåller en koncis lämplig beskrivning av de resultat investeringarna syftar till, uppgifter om eventuella garantier från tredje man som skyddar investerarna t.ex. mot kursfall eller ger en miniminivå på ökningen av värdet på deras investeringar samt uppgifter om målen för indexhanteringen.
In keeping with the safeguards provided for in Article 24a(1) and (3) of Directive 85/611/EEC, the average investor should be enabled to understand the risk profile of a UCITS and be adequately informed of relevant risk characteristics.
Enligt de bestämmelser till skydd för investerarna som föreskrivs genom artikel 24a.1 och 24a.3 i direktiv 85/611/EEG bör en genomsnittlig investerare ges förutsättningar att för att förstå vilken riskprofil ett fondföretag har och informeras i tillräcklig utsträckning om relevanta former av risk.
It is therefore desirable that the simplified prospectus contain a brief and easily comprehensible description, in narrative form, of all the risks material and relevant to the UCITS.
Det är därför önskvärt att det i de förenklade prospekten ingår en kort och lättförståelig redogörelse för samtliga väsentliga risker som är relevanta för fondföretaget.
It is also advisable to encourage Member States, where they deem it relevant in the light of customary disclosure practice and existing investor protection standards, to require that this information be supplemented by a quantitative risk indicator based on the UCITS volatility, but subject to further convergence work on such risk indicators.
Det bör också rekommenderas att man uppmanar medlemsstaterna att, om de anser att så är lämpligt med hänsyn till sedvanlig praxis i fråga om offentliggöranden och befintliga normer för skydd av investerare, kräva att sådan information kompletteras med en kvantitativ riskindikator som bygger på fondföretagets volatilitet, dock under förutsättning att ytterligare arbete utförts i syfte att uppnå konvergens i fråga om sådana riskindikatorer.
To avoid misleading information for investors on historical performance and to advance the comparability of UCITS for investors within the Community, it is necessary to clarify the way past performance should be presented.
För att undvika att investerarna ges vilseledande information om tidigare resultat och för att skapa ökade möjligheter att jämföra fondföretag inom gemenskapen är det nödvändigt att klargöra hur tidigare resultat skall presenteras.
For the sake of clarity and concision of the simplified prospectus, it is desirable that information on the tax regime be limited to the tax regime applicable to the UCITS in its home Member State.
För att de förenklade prospekten skall kunna utformas klart och koncist är det önskvärt att informationen om skattebestämmelserna begränsas till de regler som är tillämpliga på fondföretaget i dess hemmedlemsstat.
To facilitate proper investor information, it is however appropriate that this information be supplemented by a warning that further taxation may apply to the individual investor taking into account that the taxation of individual investors will depend on the fiscal regulation applicable in their personal or particular case.
Det är dock lämpligt, i syfte att underlätta för investerarna att skaffa sig korrekt information, att komplettera detta med en varning om att ytterligare beskattning kan komma att tillämpas på enskilda investerare på grund av att beskattningen av enskilda investerare regleras genom den skattelagstiftning som är tillämplig i varje personligt eller enskilt fall.
To ensure effective investor protection and enhance investor confidence in the fund industry, it is desirable that the simplified prospectus provide for full transparency of all the costs actually borne by investors in relation to their investment.
För att säkerställa ett effektivt skydd av investerarna och öka deras förtroende för fondbranschen är det önskvärt att de förenklade prospekten öppet redovisar samtliga kostnader som faktiskt tas ut av investerarna i förhållande till deras investeringar.
To this end, it is necessary to disclose a total expense ratio (TER) calculated as an indicator of the fund's total operating costs.
Det är därför nödvändigt att redovisa en kvot, TER (”Total Expense Ratio”), som beräknas som en indikator på fondens totala driftskostnader.
It is therefore also necessary to clarify how the TER should be calculated.
Det krävs också ett förtydligande av hur TER skall beräknas.
Since entry and exit commissions and other expenses directly paid by the investor are not included in the TER, it is desirable that they be shown separately as well as all the other costs not included in the TER, including disclosure of transaction costs when these are deemed to be available by the home Member State competent authorities.
Eftersom de avgifter för teckning och inlösen och de andra avgifter som investeraren betalar direkt inte ingår i TER är det önskvärt att dessa redovisas separat tillsammans med andra avgifter som inte ingår i TER, bland annat transaktionskostnader när de behöriga myndigheterna i hemmedlemsstaten anser att dessa är tillgängliga.
In any case, it is desirable to disclose the portfolio turnover rate calculated on a standardised basis, as an additional indicator of the relevance of transaction costs.
I samtliga fall är det önskvärt att omsättningshastigheten för portföljerna, beräknad på standardiserad basis, redovisas som en ytterligare indikator på transaktionskostnadernas omfattning.
In view of the current differences in market practice on fee-sharing agreements and comparable fee arrangements, it is appropriate that these be adequately disclosed to investors.
Med hänsyn till de skillnader som nu föreligger i marknadspraxis när det gäller avtal om avgiftsdelning och jämförbara avgiftsordningar är det lämpligt att dessa redovisas för investerarna.
To improve transparency for investors, it is therefore necessary that the simplified prospectus indicate the existence of any such agreements or arrangements.
För att dessa skall ges ökad insyn är det därför nödvändigt att förekomsten av sådana avtal och ordningar redovisas i de förenklade prospekten.
It is also advisable to invite investors to consult the full prospectus for detailed information on this kind of arrangement, which should enable them to understand to whom the expenses are paid and whether possible conflicts of interest will be resolved in their best interest.
Det är också att rekommendera att investerarna uppmanas att ta del av de fullständiga prospekten för att få ingående information om sådana ordningar, vilket bör ge dem förutsättningar att förstå till vilka ersättningarna betalas och om eventuella intressekonflikter kan lösas i deras intresse.
The understanding of investors' needs in terms of product information and cross-border comparability has to be made subject to further progress, also in the light of consumer studies on national markets, in order to underpin the completion of a true, investor-friendly, internal market for UCITS.
Ytterligare framsteg måste göras när det gäller informationen till investerarna och jämförbarheten över nationsgränserna, också med utgångspunkt i konsumentundersökningar på de nationella marknaderna, för att skapa förutsättningar för en verklig, investerarvänlig, inre marknad för fondföretag.
Member States should therefore carry out, in so far as possible, further testing of measures taken in this field, in particular following this recommendation, and to report accordingly to the Commission.
Medlemsstaterna bör därför i största möjliga utsträckning ytterligare utvärdera de åtgärder som vidtas på detta område, särskilt till följd av denna rekommendation, och överlämna rapporter om detta till kommissionen.
The Commission may consider in due time whether there is a need to propose legislative measures to leverage on experience and Member States' feedback on the implementation of this recommendation,
Kommissionen får vid lämplig tidpunkt överväga det eventuella behovet av förslag till lagstiftningsåtgärder för att på bästa sätt utnyttja erfarenheterna och medlemsstaternas gensvar under genomförandet av denna rekommendation.
HEREBY RECOMMENDS:
HÄRIGENOM REKOMMENDERAS
As regards the investment information referred to in the second heading of Schedule C in Annex I to Directive 85/611/EEC it is recommended that Member States apply the following interpretations.
I fråga om den information om investeringar som avses i rubrik 2 i lista C i bilaga I till direktiv 85/611/EEG att medlemsstaterna tillämpar följande tolkningar:
Interpretation of ‘short definition of UCITS' objectives’
Tolkning av ”kort förklaring av fondföretagets mål”
In the first indent, Member States are recommended to interpret ‘a short definition of UCITS' objectives’ as meaning the following information:
Medlemsstaterna rekommenderas att i första strecksatsen tolka ”en kort förklaring av fondföretagets mål” så att det omfattar följande uppgifter:
a concise and appropriate description of the outcomes sought for any investment in the UCITS;
En lämplig kortfattad beskrivning av de resultat som eftersträvas vid varje investering i fondföretaget.
a clear statement of any guarantees offered by third parties to protect investors and any restrictions on those guarantees;
Klara och tydliga uppgifter om eventuella garantier från tredje man för skyddet av investerarna och om eventuella inskränkningar av dessa garantier.
a statement, where relevant, that the UCITS is intended to track an index/indices, and sufficient indications to enable investors both to identify the relevant index/indices and to understand the extent or degree of tracking pursued.
I tillämpliga fall en förklaring om att fondföretaget avse att efterbilda ett eller flera index och tillräcklig information för att investerarna skall kunna identifiera indexet eller indexen i fråga och förstå i vilken grad eller omfattning efterbildningen är avsedd att genomföras.
Interpretation of ‘the unit trust's/common fund's or the investment company's investment policy’
Tolkning av ”värdepappersfondens eller investeringsbolagets investeringspolicy”
In the second indent Member States are recommended to interpret ‘the unit trust's/common fund's or the investment company's investment policy’ as meaning the following information, provided it is material and relevant:
I andra strecksatsen rekommenderas medlemsstaterna att tolka ”värdepappersfondens eller investeringsbolagets investeringspolicy” så att det innebär följande slag av uppgifter i den utsträckning dessa är väsentliga och relevanta:
the main categories of eligible financial instruments which are the object of investment;
De huvudsakliga kategorier av finansiella instrument som kan komma i fråga som föremål för investeringarna.
whether the UCITS has a particular strategy in relation to any industrial, geographic or other market sectors or specific classes of assets, e.g. investments in emerging countries' financial instruments;
Uppgift om huruvida fondföretaget har någon särskild strategi som gäller branschmässiga, geografiska eller andra marknadssektorer eller särskilda kategorier av tillgångar, t.ex. investeringar i finansiella instrument från tillväxtmarknader.
where relevant, a warning that, whilst the actual portfolio composition is required to comply with the broad legal and statutory rules and limits, risk-concentration may occur in regard of certain tighter asset classes, economic and geographic sectors;
I tillämpliga fall en varning om att riskkoncentration kan uppstå beträffande vissa mer begränsade kategorier av tillgångar eller ekonomiska och geografiska sektorer, trots att det krävs att den faktiska sammansättningen av portföljen skall överensstämma med de allmänna bestämmelserna och tröskelvärdena i lagar och andra författningar.
if the UCITS invests in bonds, an indication of whether they are corporate or government, their duration and the rating requirements;
Om fondföretaget investerar i obligationer, uppgift om det gäller företags- eller statsobligationer samt om löptid och ratingkrav.