natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The sale of Berliner Bank would reduce the return on capital by around [...]* % percentage points from [...]* % in 2006 according to the medium‐term plan of 24 June 2003 to around [...]* %.
En avyttring av Berliner Bank skulle minska avkastningen på eget kapital med cirka [...]* %, från [...]* % för 2006 enligt planen på medellång sikt av den 24 juni 2003 till cirka [...]* %.
The Commission has carefully analysed the arguments adduced by Germany and the bank.
Kommissionen har noggrant analyserat de argument som Tyskland och banken framfört.
In its view, these do not represent any insuperable obstacles to the hiving‐off of Berliner Bank on competition grounds.
Enligt kommissionens åsikt innehåller de dock inga oöverstigliga hinder för den avstyckning av Berliner Bank som erbjudits av konkurrensskäl.
For one thing, with the relative reduction in the contribution of retail business to the bank’s overall business to which the hiving‐off of Berliner Bank threatens to give rise, the bank is free to maintain a balanced structure by carrying out corresponding reductions in the other areas of capital market transactions and real estate financing.
Banken kan nämligen om den så önskar utjämna den relativa minskning av retailverksamhetens resultatbidrag till bankens totala resultat, som hotar genom avyttringen av Berliner Bank, genom att proportionellt minska de andra affärsområdena, dvs. kapitalmarknad och fastighetsfinansiering.
The bank’s structure and the core‐capital requirements would thus remained unchanged.
På så sätt skulle bankens struktur och kraven på kärnkapitalkvoten förbli oförändrade.
In fact, such reductions in the risk items would release additional capital, thereby helping to boost the core‐capital ratio further.
Tvärtom skulle sådana minskningar av riskexponeringarna frigöra mer eget kapital, som skulle bidra till att ytterligare höja kärnkapitalkvoten.
As an alternative to such reductions, the bank could, with a view to covering the higher risk, raise the core‐capital ratio either by making further efforts of its own to reduce selected risk items more than planned, thereby releasing core capital, or by borrowing fresh medium‐term capital on the capital market.
Som alternativ till sådana minskningar kan banken höja kärnkapitalkvoten för att uppväga den ökade risken, antingen genom ytterligare egna ansträngningar för att minska vissa riskexponeringar mer än vad som hittills planerats och på så sätt frigöra kärnkapital eller på medellång sikt skaffa nytt kapital på kapitalmarknaden.
This would prevent any significant deterioration in the rating and thus in the refinancing terms, with the result that the bank could cope with the hiving‐off operation in operational terms too.
På detta sätt kan man slippa en större negativ effekt på ratingen och därmed även på villkoren för refinansiering, så att banken även driftsmässigt kan klara av avstyckningen.
In calculating the one‐off effects of the divestment of Berliner Bank, Germany and the bank assume that Berliner Bank would be sold as an independent bank in order to maximise the number of bidders.
Tyskland och banken antog vid beräkningen av engångseffekterna av avstyckningen av Berliner Bank att denna skulle avyttras som en självständig bank för att maximera antalet budgivare.
Given that Berliner Bank is at present incorporated into Landesbank Berlin as a dependent business area and branch, Landesbank Berlin would have to be hived‐off for sale as an independent legal entity.
Eftersom Berliner Bank idag är integrerad i Landesbank Berlin som osjälvständigt affärsområde respektive filial, måste den för avyttringen avskiljas som en oberoende juridisk enhet.
According to the bank, a core‐capital ratio of [...]* % of the risk items and hence core capital of around EUR [...]*, which would have to be provided afresh by BGB are necessary.
Enligt banken kräver detta en kärnkapitalkvot på [...]* % av riskexponeringarna, dvs. ett kärnkapital på cirka [...]* euro, som BGB måste anskaffa som friskt kapital.
The amount of net equity usually serves as one out of several benchmarks for estimating the value of a company.
Det egna nettokapitalet tjänar i allmänhet som ett av flera kriterier för att uppskatta värdet av ett företag.
But even if, exceptionally and for reasons not clear to the Commission, the situation here were different, it would not make sense for BGB to sell Berliner Bank as an independent bank.
Men även om det i det här fallet av för kommissionen outgrundliga skäl undantagsvis skulle förhålla sig annorlunda, skulle det vara oförnuftigt för BGB att avyttra Berliner Bank som en självständig bank.
The brand, the customers and other assets of the working company all have a positive value.
Varumärket, kunderna, andra tillgångar i den löpande affärsverksamheten och ytterligare egna medel har alla ett positivt värde.
If BGB considers that not even the core capital, which needs to be provided afresh by BGB, can be realised in the sale, Berliner Bank's assets can, of course, be sold as part of a so‐called asset deal that should at least generate some proceeds and thus reduce an extraordinary negative effect from the sale for BGB.
Om BGB tror att man vid försäljningen inte ens kan få tillbaka det nya kärnkapital som banken ställer till förfogande, är det naturligtvis möjligt att avyttra Berliner Banks tillgångar inom ramen för en s.k. asset-deal (överlåtelse av tillgångar), som åtminstone skulle ge en positiv försäljningsintäkt, som skulle utesluta en extraordinär förlust för BGB på försäljningen av Berliner Bank.
As a result, the negative one‐off effect of EUR [...]* would be significantly reduced.
Den negativa engångseffekten på [...]* euro skulle på så sätt bli betydligt mindre.
In the Commission's view, the claimed negative recurring effect on the return on capital of [...]* % can clearly be improved on by the bank if the sale is spread over more than one year.
Den återkommande negativa effekten på avkastningen på det egna kapitalet kan enligt kommissionen likaså bli betydligt mindre än de [...]* % som hävdats, eftersom avyttringen sträcker sig över mer än ett år.
Having considered the Commission's analysis, Germany finally agreed that BGB would be viable if Berliner Bank were sold separately.
Med beaktande av kommissionens analys har Tyskland slutligen instämt i att BGB är livsdugligt även vid en separat försäljning av Berliner Bank.
It has stated its willingness to sell Berliner Bank separately by 1 February 2007 (real effective date), with a tendering procedure being launched in 2005 and completed by1 October 2006.
Tyskland har därefter förklarat sig redo att sälja Berliner Bank separat med reell verkan per den 1 februari 2007. Avyttringsförfarandet skall inledas 2005 och ett avtal skall vara klart senast den 1 oktober 2006.
The formal commitment was submitted to the Commission on 6 February 2004.
Det formella åtagandet lämnades till kommissionen den 6 februari 2004.
As a result, the entire year’s result for 2006 is still attributable to BGB, and the adjustment costs can be spread over a longer period or it will be easier to take countermeasures such as a further reduction in the short‐term fixed costs for IT, back‐office staff and buildings.
På så sätt får BGB för det första ännu ta hand om hela resultatet från 2006 och för det andra kan anpassningskostnaderna fördelas över en längre tid samtidigt som man lättare kan vidta motverkande åtgärder, exempelvis en till dess ännu större minskning av de kortfristiga fasta kostnaderna för IT, backoffice-personal och byggnader.
According to BGB’s own figures, the negative effects stemming from abandonment of the planned increase in LBB's commission earnings attributable to reorganisation, workforce uncertainty and the use for restructuring purposes of management resources of EUR [...]*, from the delay in workforce cutbacks within the group of EUR [...]* and from the remaining costs caused by diseconomies of scale of EUR [...]* would not continue indefinitely.
Enligt BGB: s egna uppgifter skulle de negativa effekterna av bortfallet av den planerade ökningen av LBB: s provisionsintäkter på grund av omorganisation, osäkerhet för anställda och bindning av ledningsresurser på [...]* euro, av fördröjningen av minskningen av antalet anställda på [...]* euro och av de kvarblivande kostnaderna på grund av skalnackdelar på [...]* euro delvis ändå inte bli bestående.
The Commission shares this view.
Kommissionen är av samma uppfattning.
The Commission’s position is confirmed by its review of the one‐off effects and the long‐run effects on BGB's return on capital.
Kommissionens uppfattning bekräftas av analysen av engångseffekterna av de bestående effekterna på avkastningen på eget kapital.
The outturn figures will probably be much lower than those given by Germany and the bank.
De siffror som Tyskland och banken uppgett kommer sannolikt att i verkligheten bli betydligt mindre.
If this were not to be the case because of a series of unfortunate circumstances or because of unfavourable market developments, even a return on capital of [...]* % in 2007 (return on capital of [...]* % according to the medium‐term plan of 24 June 2003 less [...]* % as a result of the divestment of Berliner Bank) would, on the Commission's estimation, not result in a situation where the remaining parts of the group would again be dependent on government assistance, which, under the ‘one time-last time’ principle of state aid legislation, could no longer be granted.
Om detta på grund av en kombination av olyckliga omständigheter eller en ogynnsam utveckling på marknaden inte skulle lyckas, skulle inte ens en avkastning på eget kapital på [...]* % för 2007 (en avkastning på eget kapital på [...]* % enligt planen på medellång sikt av den 24 juni 2003 minus [...]* % på grund av avstyckningen av Berliner Bank) enligt kommissionens bedömning leda till att den återstående koncernen återigen skulle bli beroende av offentligt stöd, som på grund av den stödrättsliga ”one time-last time”-principen inte längre skulle kunna beviljas.
The bank has it within itself to become more stable by raising the core‐capital ratio to 7 % or more.
Det ligger i bankens intresse att av egen kraft ytterligare stabilisera sin verksamhet genom att höja kärnkapitalkvoten till 7 % eller mer.
This would have a positive effect on the rating and, from an operational viewpoint, would ensure satisfactory refinancing conditions.
Detta skulle påverka ratingen positivt och ur driftssynvinkel garantera tillräckligt goda refinansieringsvillkor.
In the Commission’s view, the return on capital of [...]* % to [...]* % expected in 2006 under adverse conditions would, given the current difficult situation in the German banking sector, be at the lower end, if anything, of the range that is regarded as satisfactory on the market for a bank’s long‐term viability.
Visserligen ligger den för 2006 under ogynnsamma omständigheter förväntade avkastningen på eget kapital på [...]*—[...]* % enligt kommissionens uppfattning också i den nu rådande besvärliga situationen i den tyska kreditsektorn snarast i undre delen av det spektrum, som på marknaden anses behövlig för en banks långsiktiga livsduglighet.
However, the Commission expects that the privatisation promised for 2007 will lead to a further strengthening of the bank.
Kommissionen räknar dock med att den till år 2007 utlovade privatiseringen skall stärka banken ytterligare.
If the new investor were to regard the return on capital or the capital endowment of the bank at the time as unsatisfactory, it is to be expected that it would, in its own interests, carry out further rationalisation measures, e.g. reductions in unprofitable areas of business or capital injections, which would bring about the necessary improvement in the rating and in the refinancing situation.
I den mån den nya investeraren anser att den avkastning på eget kapital eller den kapitalbas som banken då har inte är tillfredsställande, kan man räkna med att denne i eget intresse företar ytterligare saneringsåtgärder, t.ex. minskning av olönsamma affärsområden eller kapitaltillskott, som skulle förbättra ratingen och refinansieringssituationen i den grad som krävs.
Against this, the Commission agrees with Germany and the bank that, as things stand, it cannot be ruled out with sufficient certainty that a strict requirement to sell BerlinHyp separately in the medium term might unduly prejudice the bank's viability.
Däremot delar kommissionen Tysklands och bankens uppfattning att man i dagens perspektiv inte med tillräcklig säkerhet kan utesluta att en strikt förpliktelse att på medellång sikt avyttra även BerlinHyp kan bli en för stor belastning på bankens livsduglighet.
However, it still has — and this has been confirmed by its independent advisers — some doubts that the bank will manage to generate to the extent envisaged new, higher‐margin business in real estate financing.
Kommissionen hyser dock — vilket bekräftas av dess oberoende rådgivare — liksom tidigare vissa tvivel på att banken kommer att lyckas att på området för fastighetsfinansiering utveckla ny affärsverksamhet med högre lönsamhet i den utsträckning som planeras.
For this reason, the Commission would generally regard it as a positive contribution to strengthening the bank's long‐term profitability if it were to withdraw from real estate financing to a greater extent than hitherto planned.
Av detta skäl ansåg kommissionen att det för att förbättra den långsiktiga lönsamheten i grunden skulle vara positivt om banken drog sig ur fastighetsfinansieringen i högre grad än vad som dittills planerats.
This could be achieved above all by selling BerlinHyp separately, and this was, therefore, thoroughly examined by the Commission.
Detta kunde framför allt göras genom en separat försäljning av BerlinHyp, som därför granskades ingående av kommissionen.
According to Germany and the bank, the binding requirement to sell BerlinHyp separately in the medium term would have the following adverse effects on the rest of the group and would impose the following requirements, which could not necessarily be met by the buyer. As far as possible, the buyer would have to take over the group’s internal refinancing (currently EUR [...]*) on similar terms, i.e. it must possess a rating at least as good as that of Landesbank Berlin, and to assume responsibility for BGB's guarantee for BerlinHyp in order to avoid applying the methodology for large credits (currently estimated at around EUR [...]*).
Ett bindande åtagande att på medellång sikt sälja BerlinHyp för sig skulle enligt Tyskland och banken få följande negativa effekter på den resterande koncernen och skulle medföra följande krav, som köparen kanske inte skulle kunna uppfylla: Köparen måste till största delen överta den koncerninterna refinansieringen (för närvarande [...]* euro) på jämförbara villkor, dvs. ha ett minst lika bra kreditbetyg som Landesbank Berlin, och även överta BGB: s borgensåtagande för BerlinHyp, för att undgå att de behandlas som stora exponeringar (enligt nuvarande uppskattning cirka [...]* euro).
In addition, the buyer would have to offer at least BerlinHyp's book value as the purchase price since otherwise the book value might be significantly written down, [...]*.
Vidare måste köparen erbjuda sig att betala åtminstone det bokföringsmässiga värdet av BerlinHyp, i annat fall skulle betydande nedskrivningar av bokförda värden kunna följa, [...]*.
Even if the tendering procedure had a negative outcome, there would still be the risk of the book value being written down further.
Också om anbudsförfarandet ger ett negativt resultat skulle det finnas en risk för ytterligare nedskrivningar av bokförda värden.
Moreover, a sale that did not seriously impair the restructuring plan would be possible only if the cooperation on marketing between BerlinHyp and the group could be continued.
Vidare skulle en avyttring endast kunna ske utan att allvarligt skada omstruktureringsplanen om försäljningssamarbetet mellan BerlinHyp och koncernen kunde kvarstå.
The requirement of a separate sale would entail a one‐off write‐down of the present book value of EUR [...]* by EUR [...]* to the book value of BerlinHyp's capital of EUR 519 million.
Skyldigheten till separat avyttring skulle kräva en engångsnedskrivning av det aktuella bokföringsvärdet på [...]* euro med [...]* euro av bokföringsvärdet av BerlinHyps eget kapital på 519 miljoner euro.
The expected pre‐tax result for the rest of the group in 2006 would be reduced by a further EUR [...]* or so (difference between the disappearance of the planned BerlinHyp result of some EUR [...]* and the interest earnings on the expected sales proceeds of some EUR [...]*).
Det förväntade resultatet före skatt för 2006 för resten av koncernen skulle minska med ytterligare ungefär [...]* euro (skillnaden mellan bortfallet av BerlinHyps planerade resultat på cirka [...]* euro och räntan på den förväntade köpesumman på omkring [...]* euro).
Together with the separate sale of Berliner Bank, this would result in a further fall of some [...]* % in the target return on capital of the rest of the group in 2006 to a little over [...]* % generally and a core‐capital ratio of only just over [...]* %.
Detta skulle — tillsammans med den separata försäljningen av Berliner Bank — leda till en ytterligare sänkning av den avkastning på eget kapital för resten av koncernen som eftersträvas för 2006 med omkring [...]* % till totalt drygt [...]* % och en kärnkapitalkvot som endast knappt överstiger [...]* %.
Since a binding requirement to sell BerlinHyp separately would thus give rise to further significant risks for the viability of the rest of the group, the Commission, as things stand, does not regard this either as an appropriate measure for strengthening long‐term profitability or as a feasible compensatory measure on which the decision would rest.
Eftersom ett bindande åtagande till separat avyttring av BerlinHyp skulle kunna medföra betydande risker för livsdugligheten för den resterande koncernen, anser kommissionen att detta i dagens perspektiv varken skulle vara en lämplig åtgärd för att förbättra den långsiktiga lönsamheten eller en lämplig uppvägande åtgärd, som beslutet skulle vara beroende av.
BerlinHyp's business plan also assumes an improvement by then in the general market situation for real estate financing business.
Också i affärsplanen för BerlinHyp utgår man från att det allmänna läget på marknaden för fastighetsfinansiering kommer att förbättras till dess.
The Commission considers that a review of the prospects for a separate sale should, therefore, be conducted in 2006.
Därför anser kommissionen att möjligheterna till en separat försäljning bör undersökas 2006.
It also expects that, in line with the recommendations of its advisers and with the restructuring plan reworked on this basis, the bank will [...]* as soon as unexpectedly poor business results show this to be necessary.
Vidare förväntar sig kommissionen att banken — i överensstämmelse med rådgivarnas rekommendationer och den på denna grundval omarbetade omstruktureringsplanen — kommer att företa [...]* så snart detta visar sig påkallat på grund av en sämre affärsutveckling än vad banken hittills räknat med.
This measure would, of course, minimise the potential risk stemming from the need to make a further write‐down [...]*.
Genom denna åtgärd skulle man naturligtvis minimera den potentiella risk, som nödvändigheten av en ytterligare värdenedskrivning skulle kunna innebära, [...]*.
In the Commission's view, such measures would be conducive to the long‐term viability and privatisation prospects of the rest of the group.
Sådana åtgärder skulle enligt kommissionen inverka positivt på den resterande koncernens livsduglighet på lång sikt liksom på privatiseringsmöjligheterna.
On 29 January 2004 Germany submitted the current restructuring plan including the medium-term financial plan, which is based on figures as at mid‐January 2004.
Den 29 januari 2004 överlämnade Tyskland den nu gällande omstruktureringsplanen, inklusive den finansiella planen som grundar sig på uppgifter från mitten av januari 2004.
The latter updates the previous version of June 2003, on which the viability assessment by the Commission and its consultants’ was based, and takes into account, for instance, the recommendations of the Commission’s consultants regarding the risk provisions.
Denna plan aktualiserar den tidigare gällande versionen från juni 2003, som låg till grund för kommissionens och dess rådgivares, Mazars, bedömning av livsdugligheten, och beaktar exempelvis Mazars rekommendationer beträffande avsättningarna för kreditförluster.
As to the divestment of Berliner Bank, which has not yet been incorporated in the current medium‐term financial plan, Germany submitted estimates based on the analysis presented in December 2003.
Vad gäller avstyckningen av Berliner Bank, som inte ingår i den senaste finansiella planen på medellång sikt, har Tyskland överlämnat en uppskattning som bygger på den analys som presenterades i december 2003.
The figures of the current plan do not differ significantly from the version of June 2003 and therefore do not alter the Commission’s assessment of BGB’s viability prospects.
Sifferuppgifterna i den aktuella planen skiljer sig inte väsentligt från dem i versionen från juni 2003 och kan därför inte ändra på kommissionens bedömning av BGB: s livsduglighet.
Commission's summary conclusions regarding long‐term viability and privatisation prospects
Kommissionens sammanfattande slutsatser om livsdugligheten på lång sikt och utsikterna för en privatisering
After incorporating the recommendations of its advisers Mazars, the Commission regards the restructuring plan as being generally plausible and complete in spite of the continuing uncertainties noted in connection with future developments.
Kommissionen anser att omstruktureringsplanen, efter infogande av rekommendationerna från kommissionens rådgivare Mazars, trots de oklarheter som beskrivits ovan, som fortfarande kvarstår beträffande den framtida utvecklingen, som helhet är trovärdig och fullständig.
In its view, the operational, functional and financial measures that have already been taken or are envisaged are suited to restoring the bank's long‐term viability and the failure to date to meet targets is not such overall as to give rise to any lasting misgivings regarding the feasibility of the restructuring plan.
De operativa, funktionella och finansiella åtgärder som redan genomförts eller planeras anser kommissionen vara lämpliga för att återställa bankens långsiktiga livsduglighet. Kommissionen anser att de avvikelser från målen som hittills förekommit totalt sett inte ger anledning till bestående betänkligheter beträffande omstruktureringsplanens bärkraft.
A number of measures are running below the targets set in the plan.
En del åtgärder sackar efter de mål som anges i planen.
But some of the leeway will be made good by overachieving targets in other areas.
Detta kompenseras dock delvis av överuppfyllda planmål på andra områden.
The prospects for viability are dependent to a large extent on future profits, on steps to strengthen the core‐capital base and, in particular, on the ability to generate new business and on the restructuring plan being implemented in full.
Utsikterna för livsdugligheten är i betydande grad beroende av de framtida vinsterna och förstärkningen av kärnkapitalet, särskilt av bankens förmåga att skapa ny affärsverksamhet och fullständigt genomföra omstruktureringsplanen.
The bank will be extremely dependent on capital market earnings, especially during the restructuring period.
Framför allt under omstruktureringsperioden kommer banken i hög grad att vara beroende av intäkter från verksamheten på kapitalmarknaderna.
The real estate financing strategy is ambitious and threatens to fall short of the targets set.
Strategin på fastighetsfinansieringsområdet är anspråksfull och riskerar att bli efter planmålen.
A further deterioration on the real estate market in the Berlin area and a further decline in gross domestic product would threaten the bank's viability.
En ytterligare försämring av fastighetsmarknaden i Berlinområdet och bruttonationalprodukten skulle hota bankens livsduglighet.