natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The state audit should be done on a non-political, independent and purely professional basis.
– če je preseganje referenčne vrednosti le izjemno in začasno, razmerje pa ostaja blizu referenčne vrednosti;
The accounting rules The accounts should be drawn up either in accordance with general accounting rules or in accordance with rules specified by an NCB’s decision-making bodies. If such rules are instead specified by third parties, then the rules must at least take into account what was proposed by the NCB’s decision-making bodies.
(b) razmerje med javnim dolgom in BDP presega referenčno vrednost (ki je v Protokolu o postopku v zvezi s čezmernim primanjkljajem opredeljena kot 60% BDP), razen če se razmerje znižuje v zadostnem obsegu in se dovolj hitro približuje referenčni vrednosti.
FINANCIAL SUPPORT FOR CREDIT AND/OR FINANCIAL INSTITUTIONSNational legislation foreseeing the financing by NCBs of credit institutions other than in connection with central banking tasks (such as
ECBKonvergenčno poročilomaj 2007
To comply with Article 109 of the Treaty, national legislation had to be adjusted to ensure its compatibility by the date of establishment of the ESCB (as regards Sweden) and by 1 May 2004 (as regards the Member States which joined the EU on that date).
Poleg tega mora poročilo, ki ga pripravi Komisija, upoštevati, ali javnofinančni primanjkljaj presega javne investicijske odhodke, ter vse druge pomembne dejavnike, tudi srednjeročno gospodarsko in javnofinančno stanje države članice.
Finally, other areas where an NCB’s statutes may need to be adapted are mentioned.
Ekonomsko-finančni odbor pripravi mnenje o poročilu Komisije.
National legislative provisions enabling governments to exert influence on issues such as the denominations, production, volume and withdrawal of euro banknotes must also, as the case may be, either be repealed or recognise the ECB’s powers with regard to euro banknotes, as set out in the abovementioned Treaty and Statute provisions.
Končno Svet EU v skladu s členom 104(6) na osnovi priporočila Komisije in ob upoštevanju vseh pripomb obravnavane države članice ter po opravljeni celoviti oceni s kvalificirano večino odloči, ali čezmerni primanjkljaj v državi članici obstaja.
2.2.6.1 ECONOMIC POLICY OBJECTIVESThe full integration of an NCB into the Eurosystem requires that its statutory objectives be compatible with the ESCB’s objectives, as laid down in Article 2 of the Statute.
2 Uporaba določb Pogodbe
This means that there must be no legal obstacles to NCBs transferring foreign reserve assets to the ECB.
ECB za namene pregleda konvergence izrazi svoje mnenje o fiskalnih gibanjih.
2.2.6.3 FINANCIAL PROVISIONSThe financial provisions in the Statute comprise rules on financial accounts20, auditing
ECB pri vprašanju vzdržnosti preverja ključne kazalnike fiskalnih gibanj od leta 1997 do leta 2006, upošteva obete in izzive javnih financ ter podrobno prouči povezave med gibanjem primanjkljaja in dolga.
Such provisions should be compared with those in the Treaty and the Statute and any incompatibility must be removed, in order to comply with Article 109 of the Treaty.
ECB v zvezi s členom 104 v nasprotju s Komisijo nima nobene formalne vloge v postopku v zvezi s čezmernim primanjkljajem.
any incompatible national provisions must be repealed.
Poročilo ECB samo pokaže, ali je država predmet postopka v zvezi s čezmernim primanjkljajem ali ne.
2.2.6.4 EXCHANGE RATE POLICYA Member State with a derogation may retain national legislation which provides that the government is responsible for the exchange rate policy of that Member State, with a consultative and/or executive role being granted to the NCB.
ECB v zvezi z določbo Pogodbe, da se mora delež dolga nad 60% BDP „zniževati v zadostnem obsegu in dovolj hitro približevati referenčni vrednosti”, preuči pretekle in prihodnje trende v deležu dolga.
In addition, national legislation must allow the NCB to participate in international monetary institutions, subject to the ECB’s approval (Article 6.2 of the Statute).
Pregled fiskalnih gibanj temelji na podatkih, zbranih na podlagi nacionalnih računov v skladu z Evropskim sistemom računov 1995 (glej statistično prilogo).
2.2.6.6 MISCELLANEOUS In addition to the above issues, in the case of certain Member States there are other areas where national provisions need to be adapted (for example in the area of clearing and payment systems and the exchange of information).
Večino podatkov v tem poročilu je zagotovila Komisija aprila 2007 in zajemajo javnofinančno stanje od leta 1997 do leta 2006 ter napovedi Komisije za leto 2007.
ECB Convergence Report May 2007
primanjkljajem in dolgom.
On the basis of the most recent information, the 12month average rate of HICP inflation is expected to fall slightly in the coming months.
Ob tem obravnavamo tudi strukturo javnega dolga s posebnim poudarkom na deležu kratkoročnega dolga in dolga v tuji valuti ter njunem gibanju.
Moreover, a possible weakening in international demand and the effect it would have on tourism exports constitute an additional downside risk.
Primerjava teh deležev s trenutnim javnim dolgom izpostavi občutljivost javnofinančnega salda na spremembe deviznih tečajev in obrestnih mer.
It moderated to around 2% in 2002 and 2003 but picked up again to almost 4% in 2004-06.
Naslednji korak je preučitev gibanja deleža primanjkljaja.
The unemployment rate has remained relatively low, although rising somewhat since 2002, and the labour market in Cyprus is relatively flexible.
Pri tem je priporočljivo upoštevati dejstvo, da na spremembo letnega deleža primanjkljaja v državi običajno vplivajo številni povezani dejavniki.
Following very high wage growth in 2002 and 2003, especially in the public sector, wage pressures declined significantly in the subsequent two years, leading to moderate increases in unit labour costs. Import prices
Ti so pogosto razdeljeni na „ciklične učinke” na eni strani, ki odražajo reakcijo primanjkljaja na spremembe v gospodarskem ciklu, in „neciklične učinke” na
In the reference year 2006 it recorded a fiscal deficit of 1.5% of GDP, i.e. well below the reference value. A deficit of 1.4% of GDP is forecast by the European Commission for 2007.
V zvezi z vzdržnostjo javnih financ se rezultat v referenčnem letu 2006 pregleda z vidika uspešnosti države članice v zadnjih desetih letih.
The general government debt-to-GDP ratio declined to 65.3% in 2006 and is forecast to decline further in 2007, to 61.5%, thus remaining above the 60% reference value. Further consolidation is required if Cyprus is to comply with the mediumterm
Kot izhodišče obravnavamo gibanje deleža javnega dolga v tem obdobju ter dejavnike, ki so vplivali nanj, tj. razliko med nominalno rastjo BDP in obrestnimi merami, primarni saldo ter prilagoditev med primanjkljajem in dolgom.
With regard to other fiscal factors, the deficit ratio did not exceed the ratio of public investment expenditure to GDP in 2006.
S te perspektive je mogoče dobiti dodatne informacije o tem, v kolikšni meri je makroekonomsko okolje, zlasti kombinacija rasti in obrestnih mer, vplivalo na dinamiko dolga.
Coping with the burden will be facilitated if sufficient room for manoeuvre is created in public finances before the demographic situation worsens.
Zagotovi lahko tudi dodatne informacije o vplivu prizadevanj za fiskalno konsolidacijo, ki se kažejo v primarnem saldu, ter o vlogi, ki jo imajo posebni dejavniki, zajeti v prilagoditvi med
Much of the financing of these deficits has come from net inflows of direct investment (in part reinvested earnings) and capital inflows in the form of “other investment”, comprising mainly non-resident deposits and loans.
ECBKonvergenčno poročilomaj 2007
Longterm interest rate 2)
2 OKVIR ZA ANALIZO predvideno v Paktu za stabilnost in rast, ter obeti za delež dolga na osnovi sedanjih fiskalnih politik.
It will be important, particularly in the public sector, to maintain moderate wage developments that take into account labour productivity growth, labour market conditions and developments in competitor countries. Moreover, it will be essential to proceed with structural reforms of the product and labour markets.
Poleg tega so izpostavljeni dolgoročni izzivi za vzdržnost proračunskega stanja, zlasti tisti, ki se nanašajo na vprašanje javnih pokojninskih sistemov brez skladov v povezavi z demografskimi spremembami, in na vprašanje poroštev, ki jih je izdala država.
Fiscal policy has become more supportive of the achievement of price stability over the past few years.
drugi strani, ki pogosto odražajo strukturne ali stalne prilagoditve fiskalne politike.
Looking at recent developments, a gradual economic recovery started in 2005 and continued in 2006, but price pressures from the demand side of the economy have remained limited. The annual rate of HICP inflation declined notably towards the end of 2006 and remained subdued in early 2007.
Neciklični učinki, kot so številčno ovrednoteni v tem poročilu, pa niso nujno samo odraz strukturnih sprememb v javnofinančnem položaju, saj zajemajo tudi začasne učinke na javnofinančni saldo, ki izhajajo iz vpliva ukrepov politike in posebnih dejavnikov.
The decline in inflation in late 2006 was largely due to the unwinding of the impact of the earlier energy price increase, which had affected inflation in Malta relatively strongly.
Podrobneje so obravnavana še pretekla gibanja javnofinančnih odhodkov in prihodkov, opisana pa so tudi širša področja, kjer je potrebna konsolidacija.
On the basis of the most recent information, the 12month average rate of HICP inflation is expected to decline further in the coming months.
V okvirju 3 so navedene določbe Pogodbe glede tečajnih gibanj in njihova uporaba s strani ECB.
Upside risks to inflation prospects are mainly associated with a potential renewed increase in world energy prices. In addition, although it is not as strong as in other countries with less developed financial markets, the ongoing rapid rise in the growth of credit needs to be carefully monitored.
Pri oceni prihodnjih gibanj se pregledajo proračunski načrti držav in nedavne napovedi Evropske komisije za leto 2007, pri čemer je upoštevana srednjeročna fiskalna strategija, kot je opisana v konvergenčnem programu.
streamline regulatory and administrative procedures in the public sector.
V tem okviru je opravljena tudi ocena pričakovane izpolnitve srednjeročnega načrta, kot je
Malta – Economic indicators of convergence
Ciper in Malta sodelujeta v ERM II od 2. maja 2005, torej nekoliko več kot dve leti pred dokončanjem tega poročila.
Price stability is the primary objective of monetary policy in Cyprus and was enshrined in the 2002 Central Bank of Cyprus Law.
Uspešnost njunih valut do eura se ocenjuje v obdobju od 27. aprila 2005 do 26. aprila 2007 (tj. presečni datum za podatke v tem poročilu). Med
Page 35
Okvir 3
4.1.2 FISCAL DEVELOPMENTS
GIBANJA DEVIZNEGA TEČAJA
Cyprus is at present not subject to an EU Council decision on the existence of an excessive deficit.
1 Določbe Pogodbe
A significant part of the debt-increasing deficitdebt
Tretja alinea člena 121(1) Pogodbe zahteva:
Moving on to examine trends in other fiscal indicators, Chart 4 and Table 7 show that the general government total expenditure-to-GDP ratio displayed a rising trend over the period under review, reaching 43.9% of GDP at the end of the period.
„upoštevanje normalnih meja nihanja, predvidenih z mehanizmom deviznega tečaja evropskega monetarnega sistema, v obdobju najmanj dveh let brez devalvacije glede na valuto katere koli druge države članice”.
In particular social transfers other than in kind were higher than originally planned (by an amount equivalent to 0.9% of GDP).
Člen 3 Protokola o konvergenčnih kriterijih, na katerega se nanaša člen 121 Pogodbe, določa, da:
Such calculations are based on the assumption of a constant nominal rate of interest of 6% (an average real cost of public debt outstanding of 4% plus 2% inflation).
Država članica v tem času zlasti ni na lastno pobudo devalvirala dvostranskega osrednjega tečaja svoje valute glede na valuto druge države članice”.
“The impact of ageing on public expenditure: projections for the EU25 Member States on pensions, health care, longterm care, education and unemployment transfers (2004-2050)”, Economic Policy Committee and European Commission (2006).However, there exists no agreed method for estimating the full scale of contingent fiscal liabilities, and estimates may vary widely.
ECB v zvezi s stabilnostjo deviznega tečaja preuči, ali je država v ERM II (ki je januarja 1999 nasledil ERM) vsaj dve leti pred pregledom konvergence sodelovala brez hujših napetosti, predvsem brez devalvacije glede na euro.
2005 and April 2007 (see Table 9a). The central rate for the currency in ERM II was set at 0.585274 pound per euro – also the rate at which the pound was linked unilaterally to the euro at the beginning of 1999 – with a standard fluctuation band of ±15%.
Če je obdobje sodelovanja krajše, se ocenijo gibanja tečaja v dveletnem referenčnem obdobju, enako kot v prejšnjih poročilih.
Much of the financing of the deficits in the combined current and capital account over the past two years has also come from capital inflows in the form of “other investment”, comprising non-resident deposits and loans.
ECBKonvergenčno poročilomaj 2007
Since joining ERM II, Cyprus has continued to pursue a stable exchange rate policy against the euro.
Pregled stabilnosti tečaja do eura se podobno kot v preteklosti osredotoča na to, ali je tečaj blizu centrale paritete v ERM II, upoštevaje dejavnike, ki bi lahko privedli do apreciacije.
The pound has remained close to its central rate on the strong side of the standard fluctuation band (see Chart 6 and Table 9a).
Pri tem širina razpona nihanja v ERM II ne posega v oceno merila stabilnosti deviznega tečaja.
In a longer-term context, both bilaterally against the euro and in effective terms, the real exchange rate of the Cyprus pound was in March 2007 close to historical averages as calculated from January 1996 and since the launch of the euro in 1999 (see Table 10).
Poleg tega se vprašanje odsotnosti „hujših napetosti” na splošno obravnava: (i) s pregledom odmika tečaja od centralne paritete v ERM II glede na euro; (ii) z uporabo kazalnikov, kot so nihanja deviznega tečaja do eura in njegovega trendnega gibanja ter razlike v kratkoročnih obrestnih merah v primerjavi z euroobmočjem in njihova gibanja ter (iii) s preučitvijo vloge, ki jo imajo posegi na deviznem trgu.
As regards other external developments, Cyprus has almost consistently reported deficits in the
Vsi dvostranski tečaji za referenčno obdobje od maja 2005 do aprila 2007 so uradne referenčne stopnje ECB (glej statistično prilogo).
With regard to the fulfilment of the commitments undertaken upon ERM II entry, the following observations can be made.
26. aprilom 2007 in 14. majem 2007 (datum dokončanja tega poročila) je bile tečaj valute obeh držav do eura stabilen.
around zero in recent quarters, indicating a strong degree of interest rate convergence (see Chart 7b).
bilance ter na neto stanju mednarodnih naložb v daljšem obdobju.
has been made with the implementation of structural reforms, but further efforts aiming to enhance the economy’s flexibility and adaptability – including progress with the de-indexation of wage mechanisms – are required.
Glede povezanosti trgov se preuči tudi delež euroobmočja v skupni zunanji trgovini države.
2001 is the first year for which data are available on the reference longterm interest rate for Cyprus.
V okvirju 4 so navedene določbe Pogodbe o gibanju dolgoročnih obrestnih mer in njihova uporaba s strani ECB.
The decision contributed to an upward movement in longterm interest rates, which reached 6.6% in September 2004.
Poleg uspešnosti nominalnega tečaja do eura se na kratko ocenijo tudi podatki, ki kažejo vzdržnost trenutnega deviznega tečaja.
This development reflected a fall in the rate of inflation, improving fiscal balances and several reductions in official interest rates.
Ti podatki temeljijo na gibanju realnega dvostranskega in efektivnega tečaja, tekočem, kapitalskem in finančnem računu plačilne
Page 41
Okvir 4
(average annual percentage changes)
GIBANJA DOLGOROČNIH OBRESTNIH MER
Source: European Commission (Eurostat).
ECB v tem poročilu uporablja določbe Pogodbe, kot je navedeno v nadaljevanju.
(annual percentage changes, unless otherwise stated)
– Glede „povprečne dolgoročne nominalne obrestne mere”, zabeležene „v enem letu pred pregledom”, je bila dolgoročna obrestna mera izračunana kot aritmetično povprečje zadnjih 12 mesecev, za katere so bili na razpolago podatki o HICP.
Measures of inflation HICP HICP excluding unprocessed food and energy CPI CPI excluding changes in indirect taxes Private consumption deflator
V referenčnem obdobju, obravnavanem v tem poročilu, so dolgoročne obrestne mere teh treh držav znašale 3,8% (Švedska), 3,9% (Finska) in 5,3% (Poljska).
GDP deflator Producer prices 1)Related indicators Real GDP growth
Tako je povprečna obrestna mera 4,4% in ko se k temu prištejeta še 2 odstotni točki, znaša referenčna vrednost 6,4%.
GDP per capita in PPS 2)(euro area = 100) Comparative price levels
Pri državah, za katere ni na voljo nikakršna dolgoročna usklajena obrestna mera, je v možnem obsegu opravljen a splošna analiza finančnih trgov, ki upošteva stopnjo javnega dolga in druge ustrezne kazalnike.
Unemployment rate (%) 4)Unit labour costs, whole economy Compensation per employee,
Namen takšne analize je oceniti trajnost konvergence, ki jo je dosegla država članica, in njenega sodelovanja v ERM II.
5) whole economy Labour productivity, whole economy Imports of goods and services deflator Nominal effective exchange rate
Kot je navedeno zgoraj, se Pogodba izrecno sklicuje na „trajnost konvergence”, ki se izraža v ravni dolgoročnih obrestnih mer.
Money supply (M3) 6)Lending from banks 6)
Člen 122(2) Pogodbe zahteva, da ECB (in Komisija) najmanj enkrat vsaki dve leti ali na zahtevo države članice z odstopanjem poroča Svetu EU v skladu s postopkom, določenim v členu 121(1).
Stock prices (CSE General Index)Residential property prices
Ti dejavniki so ocenjeni v poglavju 4 v okviru posameznih kriterijev, ki so našteti zgoraj.
Sources: European Commission (Eurostat), national data (CPI, money supply and lending from banks) and European Commission (output gap).1) Total industry excluding construction, domestic sales.
ECBKonvergenčno poročilomaj 2007
(annual percentage changes)
2.2.2.1 PODROČJA PRILAGODITEV
HICP Annual percentage change Change in the average of the latest three months from the previous three months, annualised rate, seasonally adjusted Change in the average of the latest six months from the previous six months, annualised rate, seasonally adjusted
ECB je še posebej zaskrbljena nad v zadnjem času naraščajočimi znaki pritiska na organe odločanja NCB nekaterih držav članic, kar ne bi bilo skladno z duhom Pogodbe glede neodvisnosti centralnih bank.
Sources: European Commission (Eurostat) and ECB calculations.
Zato bo ECB natančno spremljala vsa dogajanja pred izdajo posamezne končne pozitivne ocene, v kateri bi bilo ugotovljeno, da je nacionalna zakonodaja države članice združljiva s Pogodbo in Statutom.
HICP, European Commission (spring 2007)
– združljivost z določbami o neodvisnosti NCB v Pogodbi (člen 108) in Statutu (člena 7 in 14.2) ter tudi z določbami o zaupnosti (člen 38 Statuta);
CPI, IMF (April 2007) CPI, Consensus Economics (March 2007)
DRŽAVE ČLANICE Z ODSTOPANJEM IN PRAVNA KONVERGENCA
Sources: European Commission, OECD, IMF and Consensus Economics.1) Cyprus is not an OECD member.
Ciper in Malta, katerih nacionalna zakonodaja se preučuje v tem poročilu, imata status držav članic z odstopanjem, kar pomeni, da še nista prevzeli eura.
ECB Convergence Report May 2007
Člen 4 Akta o pogojih pristopa1
Table 4 General government fiscal position
– pravna integracija NCB v Eurosistem (zlasti v zvezi s členoma 12.1 in 14.3 Statuta).
General government surplus (+)/deficit (-) Reference value Surplus/deficit, net of government investment expenditure
ECB je preučila raven pravne konvergence na Cipru in Malti, kakor tudi zakonodajne ukrepe, ki so bili sprejeti ali jih je treba sprejeti za dosego tega cilja.
General government gross debt Reference value
2.2.2.2 „ZDRUŽLJIVOST” PROTI „USKLADITVI”Člen 109 Pogodbe zahteva, da je nacionalna zakonodaja „združljiva” s Pogodbo in Statutom; sleherna nezdružljivost mora biti zato odpravljena.
Sources: European Commission and ECB calculations.1) European Commission projections.2) A positive (negative) sign indicates that the government deficit is lower (higher) than investment expenditure.
Na potrebo po izpolnjevanju te obveznosti ne vpliva niti prevlada Pogodbe in Statuta nad nacionalno zakonodajo niti značaj nezdružljivosti.
Chart 2 General government gross debt
Cilj ocenjevanja pravne konvergence je Svetu EU olajšati odločitev o tem, katere države članice „izpolnjujejo potrebne pogoje za uvedbo enotne valute”.
(b) Annual change and underlying factors(percentage points of GDP)
Zahteva, da je nacionalna zakonodaja „združljiva”, ne pomeni, da Pogodba zahteva „uskladitev” statutov NCB bodisi med seboj bodisi s Statutom.
(a) Levels(as a percentage of GDP) primary balancegrowth/interest rate differentialdeficit-debt adjustmentchange in debt-to-GDP ratio
Dejansko člen 14.4 Statuta dovoljuje nacionalnim centralnim bankam, da opravljajo tudi druge funkcije razen tistih, določenih v Statutu, kolikor niso v nasprotju s cilji in nalogami ESCB.
Sources: European Commission and ECB.Note: In Chart 2(b) a negative value indicates a contribution of the respective factor to a decrease in the debt ratio, while a positive value indicates a contribution to its increase.
Akt o pogojih pristopa Češke, Republike Estonije, Republike Cipra, Republike Latvije, Republike Litve, Republike Madžarske, Republike Malte, Republike Poljske, Republike Slovenije in Slovaške republike in prilagoditvah Pogodb, na katerih temelji Evropska unija (UL L 236, 23.9.2003, str. 33).
Other foreign currencies Domestic ownership (% of total) Average residual maturity (in years) Composition by maturity 2) (% of total)
Za Bolgarijo in Romunijo glej člen 5 Akta o pogojih pristopa Republike Bolgarije in Romunije in prilagoditvah Pogodb, na katerih temelji Evropska unija (UL L 157, 21.6.2005, str. 203).
Shortterm (up to and including one year) 57.0 Medium and longterm (over one year) 43.0
STRUKTURA PRAVNE OCENEPravna ocena v splošnem sledi okviru prejšnjih poročil ECB in EMI o pravni konvergenci, natančneje konvergenčnih poročil ECB iz decembra 2006 (o Češki, Estoniji, Cipru, Latviji, Madžarski, Malti, Poljski, Slovaški in Švedski), iz maja 2006 (o Litvi in Sloveniji), iz leta 2004 (o Češki, Estoniji, Cipru, Latviji, Litvi, Madžarski, Malti, Poljski, Sloveniji, Slovaški in Švedski), iz leta 2002 (o Švedski) in iz leta 2000 (o Grčiji in Švedski) ter Konvergenčnega poročila EMI iz leta 1998.
Sources: ESCB and European Commission.Note: Year-end data. Differences between totals and the sum of their components are due to rounding.
Združljivost nacionalne zakonodaje se presoja tudi z vidika vseh sprememb zakonodaje, sprejetih pred 15. marcem 2007.
The real GDP growth rate is as projected by the European Commission in its spring 2007 forecast for 2008 and as assumed by the EU’s Economic Policy Committee and the European Commission for 2009 and 2010. Deficitdebt adjustments are assumed to be equal to zero.
Glede vprašanj o neodvisnosti centralnih bank in zaupnosti je morala biti nacionalna zakonodaja v državah članicah, ki so se pridružile EU leta 2004, prilagojena za združljivost z ustreznimi določbami Pogodbe in Statuta in veljavna 1. maja 2004.
Primary balance Surplus/deficit, net of government investment expenditure
dodatne funkcije v statutih NCB, so jasen primer okoliščin, v katerih razlike lahko ostanejo.
Sources: ESCB and European Commission.Note: Differences between totals and the sum of their components are due to rounding. Interest payable as reported under the excessive deficit procedure.
Izraz „združljiv” torej pomeni, da je treba nacionalno zakonodajo in statute NCB prilagoditi, da se odpravijo neskladja s Pogodbo in Statutom ter zagotovi potrebna stopnja integracije NCB v ESCB.