natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Following the successful conclusion of the first phase, the ECB and the CFS decided that theactivities of the network would continue until 2007. The scope of the network has beenextended to the new EU Member States for this second phase.
ECB spodbuja integracijo in reformo sistemakliringa in poravnave vrednostnih papirjev tako,da sodeluje v strokovni skupini za svetovanje inspremljanje kliringa in poravnave (Clearing and Settlement Advisory and Monitoring Experts Group), ki jo je Komisija ustanovila leta 2004.Tako prispeva k usklajevanju pobud zasebnegain javnega sektorja ter se povezuje s trgom, zatoda spodbuja odpravo tehničnih ovir, ki jih jeugotovila skupina Giovannini, forum finančnihstrokovnjakov, ki svetuje Komisiji o zadevahfinančnega sektorja.
Possible areas for study in thissecond phase are the initial effects of the FSAP on the functioning of the European financialsystem, as well as a number of areas that were not addressed in the first phase.
Nato je ECB organiziralskupni sestanek z evropskim združenjemcentralnih registrov vrednostnih papirjev(European Central Securities Depositories Association) ter srednje- in vzhodnoevropskimzdruženjem centralnih registrov vrednostnihpapirjev (Central and Eastern European Central Securities Depositories Association), ki je bilosredotočen na integracijo klirinškoporavnalnega sektorja EU.
will not refer to the financial soundness of theissuer, the liquidity of the assets or theaccuracy of information provided in theinformation memorandum.
„Izjava o kliringu in poravnavah – odgovor Evrosistema“, ECB,julija 2004.Glej L.
Moreover, nationalrules applicable to the debt instruments willcontinue to apply.
Baele et al., „Merjenje finančne integracije evroobmočja“, ECB Občasni dokumenti št. 14, maj 2004.
The Governing Council assessed the ACI’srecommendations and took an overallfavourable attitude towards them.
Proces konsolidacije evropske infrastrukturevrednostnih papirjev se je leta 2004 nadaljevalz združitvijo finskega in švedskega centralnegaregistra vrednostnih papirjev.
However,responsibility for the STEP label would restwith the STEP Market Committee.
FINANČNA INTEGRACIJA KREDITNEGA TRGA EVRO OBMOČJA
E-PAYMENTSE-payments are payments that are generatedand handled electronically.
Primerjava obrestnih mer med državami je pomemben pokazatelj integracije na trgu poslovanjaz občani.
Eurosystemactivities related to e-payments comprisepromoting cooperation and consensus-buildingin the e-payments market, monitoring itsdevelopment, fostering its security andimproving related statistical information.
S povečevanjem integracije naj bi se razlike v obrestnih merah za podobne bančneprodukte med državami predvidoma zmanjševale.
It held a conference entitled“E-payments without frontiers” in November2004, prior to which an issues paper waspublished for public comments.
Vendar je zaradi razlik v produktih ininstitucijah v praksi težko preveriti, ali se razlike v obrestnih merah dejansko zmanjšujejo.
Although someprogress has been made overall, considerableeffort is still needed to achieve secure, userfriendly and efficient crossborder e-paymentschemes.
Toše posebno velja za poslovanje z občani, saj so trgi v evro območju še vedno v glavnem lokalni.Poleg geografskih ovir vpliva na čezmejne razlike še veliko drugih dejavnikov, na primerekonomski, strukturni in institucionalni.
This is particularly the case forelectronic retail payment transactions, whereoperational features, charges and regulationsstill differ substantially.
Ti dejavniki se na primer nanašajo na razlike v predpisih, konkurenci, odnosih med banko in strankami ter celovitem razvoju finančnegasistema.
Theobjective is to enable crossborder payments tobe made from a single bank account throughoutthe euro area as easily and safely as domesticpayments can be made.
Za merjenje integracije na kreditnem trgu evro območja se lahko uporabijo harmoniziranistatistični podatki o obrestnih merah ECB.
All payments shouldreach a level of safety and efficiency at leastas high as in the best-performing nationalpayment systems.
Vendar bi bilo treba pri razlagi podatkov upoštevati,da lahko znotraj vsake kategorije obrestnih mer še vedno obstaja velika raznolikost mednacionalnimi serijami.
The ECB participates as anobserver in the European Payments Council(EPC), set up by the European banking industryto steer this project.
To je na primer zaradi združevanja različnih instrumentov znotrajtrenutno opredeljenih razredov zapadlosti in združevanja zavarovanih in nezavarovanih posojilznotraj iste kategorije.
Throughout 2004 the Eurosystem continued to cooperate closelywith market participants through the Contact Group on Euro Payments Strategy. It alsoworked closely with the European Commissionin view of the complementary roles playedby the Commission and the Eurosystem infacilitating the SEPA.
Če upoštevamo omejitve glede podatkov, kažejo številna merilaintegracije, ki temeljijo na razpršenosti obrestnih mer po državah evro območja, na to, da v različnih tržnih segmentih obstajajo bistvene razlike glede stopnje integracije.
CARD PAYMENT SCHEMESThe Eurosystem attaches great importance topayment cards as one of the most prominentcashless payment instruments, in particular in across-border context. The ECB carried out asurvey to gain more information on thestructure of the card payment business in
Videti je naprimer, da je ta stopnja višja pri stanovanjskih posojilih gospodinjstvom in kratkoročnihposojilih nefinančnim družbam ter nižja pri prekoračitvah na tekočem računu nefinančnimdružbam in potrošniških posojilih gospodinjstvom.
The process of consolidation of the Europeansecurities infrastructure continued in 2004with the merger between the Finnish and Swedish central securities depositories.
Ena od zakonsko določenih nalog Evrosistemaje izvajanje pregleda nad delovanjem plačilnihin klirinških sistemov.
Europe and on the different ways in which cardpayments are processed and settled.
bo treba opraviti na področju gospodarskeučinkovitosti in zagotavljanja neprekinjenostiposlovanja.
The surveycovered aspects related to governance, issuingand acquiring, the general technicalinfrastructure, as well as risk management andthe legal set-up.
Ta vprašanja bodo v prihodnjeobravnavali pregledniki in upravljavci sistema TARGET.
The ECB also organised a Payment Card Roundtable, which broughttogether the major stakeholders and players inthis field.
Pregledniki nad delovanjemsistema TARGETso priznali pomembno vlogo upravljavcev sistema TARGET pri zagotavljanju varnega delovanja sistema TARGET z obvladovanjem tveganj.
At this event, the Eurosystemexpressed its increasing interest in this field aspart of its actions to promote a SEPA, and anumber of issues were identified as requiringfollow-up, such as interchange fees, cardacceptance, the regulatory framework andfraud prevention.
Preglednikiso statusno poročilo, ki so ga v zvezi s stanjemtveganja v sistemu TARGETpripraviliupravljavci sistema TARGET, v splošnemocenili kot pozitivno. Ponovni pregled zasebnihsistemov plačil velikih vrednosti v evrih nirazkril večjih pomanjkljivosti.
MONITORING FINANCIAL INTEGRATIONThe ECB has been developing variousindicators to measure the degree of financialintegration in the euro area.
PREGLED PLAČILNIH SISTEMOV ININFRASTRUKTUR ZA PLAČILA VELIKIH VREDNOSTIV EVRIH
A set of suchindicators was included in an ECB Occasional Paper published in 2004.7 The indicators serveas a basis for evaluating the progress ofintegration in various financial markets.Box 13 provides further information on theintegration of the euro area credit market.
Nadzorna vloga Evrosistema zajema vsesisteme plačil v evrih, vključno s tistimi, ki jihupravlja Evrosistem sam.
The ECB intends to continue measuring progress infinancial integration in the future.
Evrosistem uporabljaiste nadzorne standarde za svoje sisteme in zasisteme, ki jih upravlja zasebni sektor.
SECURITIES CLEARING AND SETTLEMENTINFRASTRUCTUREIn April 2004 the European Commissionreleased a communication on clearing andsettlement for public consultation, outliningthe actions that it intends to take to foster European integration and efficiency in thisarea.
EURO 1 Pregled nad delovanjem sistema EURO 1 se jeosredotočil na načrte združenja EBAClearing(EBA), upravljavca sistema EURO 1, zanadaljnji razvoj funkcije, imenovane „Flexible Settlement Mechanism“ (mehanizem fleksibilneporavnave), ki bo bankam omogočila poravnavonjihovih STEP2 pozicij v sistemu EURO 1 neda bi postale neposredne članice/delničarjisistema EURO 1.
The Eurosystem responded positively tothis consultation.6
STEP2 je plačilni sistem EBAza plačila na drobno.
6“Communication on clearing and settlement – the Eurosystem’sresponse”, ECB, July 2004.7See L. Baele et al., “Measuring financial integration in the euroarea”, ECB Occasional Paper No 14, May 2004.
TARGET IN DRUGI SISTEMI PLAČIL VELIKIH VREDNOSTIV EVRIHOkvirna ureditev pregleda nad delovanjemsistema TARGETse je dodatno oblikovala z določitvijo minimalnih metodoloških zahtev,ki naj bi jih pri izvajanju pregleda naddelovanjem sistema TARGETizpolnjevali vsi NCB in ECB.
In thisway, it contributes to the coordination ofprivate and public sector initiatives and liaiseswith the market, with a view to supporting theremoval of the technical barriers identified bythe Giovannini Group, a forum of financialexperts which advises the Commission onfinancial sector issues.
Trenutno poravnava transakcije v 15 valutah, s katerimi se mednarodno trguje,od decembra 2004 pa vključno s hongkonškimdolarjem, novozelandskim dolarjem,južnokorejskim vonom in južnoafriškimrandom.
Furthermore, the ECBheld a joint meeting with the European Central Securities Depositories Association and the Central and Eastern European Central Securities Depositories Association, whichfocused on the integration of the EU clearingand settlement industry.
Leta 2004 so bili sistemi plačil velikih vrednosti v evrih ocenjeni glede na skladnost s Temeljnimi načeli na podlagi stanja sredi leta2003. Skupni rezultati so bili objavljeni maja2004.
The ECB wouldwelcome further steps towards the creation ofa single European association for centralsecurities depositories.
Ugotovljeno je bilo, da sestavine sistema TARGET dosegajo visoko stopnjo ustreznosti s temeljnimi načeli. Manjše število izboljšav
FINANCIAL INTEGRATION IN THE EURO AREA CREDIT MARKET
pomena za nemoteno delovanje svetovnegafinančnega sistema.
As integration increases, interest rate differentials forsimilar banking products can be expected to decrease across countries.
ECBsodeluje pri skupnem pregledu nad delovanjemsistema CLS, ki ga izvajajo centralne bankedržav članic in nečlanic skupine G10, katerihvalute se poravnavajo v sistemu, pri čemer kotglavni preglednik nastopa ameriški sistemcentralnih bank.
However, differences inproducts and institutions make it difficult to verify in practice whether differentials actually dodecrease.
Leta 2004 je ECB večino svoje pozornosti pri pregledu posvetil nadaljnjikrepitvi prilagodljivosti sistema CLS inzagotavljanju razvoja ciljnega okvira zavključitev novih valut.
This is especially true in retail banking, as markets remain predominantly local in theeuro area.
KORESPONDENČNO BANČNIŠTVOBanke imajo pogosto sklenjene dogovore o medsebojnem zagotavljanju plačilnih indrugih storitev, predvsem v čezmejnemplačilnem prometu.
Apart from geographical barriers, there are many other reasons for cross-countrydifferentials, such as economic, structural and institutional factors.
Take medsebojne storitveimenujemo korespondenčno bančništvo.Evrosistem je leta 2004 opravil svojo četrtoraziskavo o korespondenčnem bančništvu, ki je potrdila, da so v EU dejavnostikorespondenčnega bančništva v evrih v glavnem skoncentrirane zgolj na majhnoštevilo akterjev.
These factors relate, forexample, to differences in regulation, competition, bank-customer relationships and theoverall development of the financial system.
Čeprav to trenutno nepredstavlja nobenega neposrednega sistemskegatveganja, bo Evrosistem zaradi svojega interesaza stabilnost celotnega finančnega sistema šenaprej spremljal razvoj dogodkov na tempodročju.
The ECB’s harmonised interest rate statistics can be used to measure integration in the euroarea credit market.
ECB meni, da je CLS zelo prepričljiva rešitevza zmanjšanje poravnalnega tveganja prideviznih transakcijah v evrih.
However, when interpreting the data, it should be borne in mind that, withineach interest rate category, there might still be considerable heterogeneity among nationalseries.
Vendar se v sistemu CLS poravnava le manjši del deviznihtransakcij na debelo, ki vključujejo evro. Zatoso bile banke pozvane, da opravijo pregledsvojih poravnalnih praks pri deviznihtransakcijah in ocenijo, ali so njihove metodeza zmanjševanje tveganja primerne.
Taking into account the data limitations, several measures of integration based on thedispersion of interest rates across euro area countries indicate that the degree of integrationvaries significantly across different market segments.
Vsak posel vključuje dve tranakciji, eno v vsaki uporabljenivaluti. Decembra 2004 so bile tako prek sistema CLS poravnanetransakcije s povprečno dnevno vrednostjo 1.920 milijard USD.
For instance, it seems to be higher forloans to households for house purchase and for shortterm loans to nonfinancial corporations,and lower for bank overdrafts to nonfinancial corporations and for loans to households forconsumption.
SWIFTSWIFT(Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication) je organizacija,ki upravlja omrežje za prenos sporočil, s katerim omogoča varno izmenjavo finančnihsporočil med finančnimi institucijami.
One of the statutory roles of the Eurosystem isto exercise oversight over payment andclearing systems. The oversight aims to ensurethat the general organisation of payment flowswithin the economy is efficient and safe.
sistemov za opravljanje prometa plačil nadrobno v evrih), ki jih je leta 2003 sprejel Svet ECB, ugotovljenih 15 sistemov prometa plačilna drobno v evrih, ki spadajo v okvir pregleda,ki ga izvaja Evrosistem.
The Eurosystem also takes a general interest inother infrastructures which are used for thetransfer of securities, such as securitiesclearing and settlement systems, becausefailures during the settlement of collateralcould jeopardise the implementation ofmonetary policy and the smooth functioning ofpayment systems.
Šest jih je bilouvrščenih kot sistemsko pomembnih, tako damorajo izpolnjevati vseh deset Temeljnih načel.Sedem sistemov velja za plačilne sistemeposebnega pomena in morajo zato izpolnjevatistandarde Evrosistema za sisteme prometaplačil na drobno (Eurosystem Retail Standards)(podskupina Temeljnih načel).
The reviewof the privately owned large-value europayment systems did not reveal any majorshortcomings.
Celovito ocenjevanje in zagotavljanjedoslednosti med državami se usklajujeta naravni Evrosistema.
EURO 1Oversight of EURO 1 focused on plans by EBAClearing (EBA), the operator of EURO 1, tofurther develop the Flexible Settlement Mechanism, allowing banks to settle their STEP 2 positions in EURO 1 without becomingdirect members/shareholders of EURO 1.STEP 2 is EBA’s retail payment system.Subject to the ECB’s approval as overseer,EBA envisages extending this function, whichis specifically limited at present to “pre-fundparticipants” in EURO 1, to allow all EURO 1members to transfer central bank money to EURO 1 via the TARGET system in order toincrease their processing capacity in EURO 1.
vseevropskega ureditvenega okvira za kliring inporavnavo s svojim sodelovanjem v strokovniskupini za svetovanje in spremljanje napodročju kliringa in poravnave (Clearing and Settlement Advisory and Monitoring Experts Group), ki jo je ustanovila Komisija.Sodelovanje ESCB z Odborom evropskihregulativnih organov s področja vrednostnihpapirjev (Committee of European Securities Regulators – CESR) je osrednjega pomena zarazvoj vseevropskih standardov za kliring inporavnavo.
The oversight role of the Eurosystem extends toall euro payment systems, including thosemanaged by the Eurosystem itself.
Poleg tega je ECB prispeval k mednarodni skupini strokovnjakov, imenovani„Group of Thirty“, da bi zagotovil, da sepriporočila navedene skupine glede kliringa inporavnave, objavljena leta 2003, izvajajoskladno s pobudami EU.
The Eurosystem applies the same oversightstandards to both its own systems and those thatare privately operated.
ECB je prav takosodeloval pri oblikovanju pobude Komisije zaposodobitev direktive o dokončnosti poravnave,ki je bila prvič sprejeta leta 1998.
These standards are the Core Principles for Systemically Important Payment Systems adopted by the Governing Council in 2001 as the basis for its oversightpolicy on systemically important paymentsystems.
Nazadnje je ECB prispeval k priporočilom za osrednjenasprotne stranke, ki sta jih pripravila Odbor zaplačilne in poravnalne sisteme (CPSS) in Mednarodna organizacija agencij za trgvrednostnih papirjev (IOSCO).
According to a survey conducted by the BIS in April 2004,CLS was covering about one-quarter of the
Da bi zagotovil, da v tem procesu niizpostavljen nepotrebnemu tveganju, Evrosistemvsako leto oceni sisteme SSS, ki jih uporablja,glede na devet uporabniških standardov.10Leta2004 je bilo v ocenjevanje zajetih 18 sistemov SSS. Ugotovljeno je bilo, da je bila skladnost teh
8Each trade consists of two transactions, one in each currencyinvolved.
9 Vodsotnosti harmoniziranih standardov EU za pregled so seuporabniški standardi šteli za de facto skupne standarde za vse SSS EU in se zato obravnavajo v tem poglavju. Kljub temu pauporabniški standardi niso zasnovani kot obsežen skupekstandardov za pregled nadzora SSS.10 Ti standardi so v dokumentu z naslovom „Assessment of EUsecurities settlement systems against the standards for their usein ESCB credit operations“ januar 1998.
In 2004 large-value euro payment systems wereassessed against the Core Principles on thebasis of the situation in mid-2003.
Evrosistem opravlja pri nemotenem delovanjusistemov kliringa in poravnave vrednostnihpapirjev ter pregledu nad delovanjem tehsistemov dve funkciji.
The overallresults were published in May 2004. It wasfound that all TARGET components achieve ahigh degree of compliance with the Core Principles.
Prvič, Svet ECBocenjuje, ali sistemi poravnave vrednostnihpapirjev (SSS) v EU izpolnjujejo devetuporabniških standardov.9Drugič, Evrosistemsodeluje z drugimi organi, odgovornimi zaurejanje in pregled nad delovanjem sistemovkliringa in poravnave na ravni EU.
A small number of enhancements tobe made were identified in the areas of
S tem v zvezije ECB spodbujal razpravo o razvoju
Nationale de Belgique as lead overseer.
sistemov SSS z uporabniškimi standardi visokain da so bila v teku prizadevanja za uvedbonadaljnjih izboljšav.
In 2004the oversight arrangements were strengthenedin order to ensure the adequate involvement ofall G10 overseers and to allow for morestreamlined reporting and communicationbetween SWIFT and its overseers.
Nekateri sistemi sopovečali zanesljivost svojega poslovanja insprejeti so bili ukrepi za izboljšanje finančnetrdnosti upravljavcev sistemov.
Oversightattention focused on SWIFT’s resilience tocrises, internal risk management processes andthe replacement of SWIFT’s old messagingnetwork with SWIFTNet, an internet-basedtechnology infrastructure.
Evrosistemspremlja in pozdravlja vsa prizadevanja,usmerjena k izboljšanju učinkovitosti in varnostisistemov SSS, ki jih uporablja v svojih kreditnihoperacijah.
entire foreign exchange market at the time ofthe survey. After the US dollar, the euro is themost important currency for settlement.
bodo začeli uporabljati takrat, ko bo na podlagiporočila oblikovana metodologija za ocenjevanjesistemov.
In December 2004 euro settlements in CLSaveraged €309 billion per day and accountedfor 22% of total settlements in terms of value(US dollar settlements represented 46%). Theshare of the euro decreased slightly bycomparison with 2003 as a result of the highernumber of currencies settled in CLS as well asvaluation effects.
Od oktobra 2004 skupina opravljasvoje delo na naslednjih štirih področij: (i) razvoj metodologije ocenjevanja standardovza sisteme SSS, (ii) razvoj standardov inmetodologije za ocenjevanje osrednjihnasprotnih strank, (iii) analiziranje zadev v zvezi s pomembnimi skrbniki, in (iv) analiziranje pomembnih zadev zasodelovanje med regulativnimi in nadzornimiorgani.
It is involved in the oversight of thesystem and it provides settlement services. The ECB participates in the cooperative oversightof CLS, which is performed by the G10 andnon-G10 central banks of the currencies settledin the system, with the Federal Reserve Systemacting as lead overseer.
SODELOVANJE Z ODBOROM EVROPSKIH REGULATIVNIHORGANOV S PODROČJA VREDNOSTNIH PAPIRJEV (CESR)Leta 2001 je Svet ECB odobril okvir zasodelovanje med ESCB in CESR na področjusistemov kliringa in poravnave vrednostnihpapirjev.
In 2004 the ECBdevoted most of its oversight attention tofurther strengthening the resilience of CLS andto ensuring the development of an objectiveframework for adding new currencies.
Ustanovljena je bila delovna skupina,sestavljena iz predstavnikov vseh centralnih bank ESCB in vseh regulativnih organov s področjavrednostnih papirjev v CESR.
CORRESPONDENT BANKINGBanks often have arrangements to provide oneanother with payment services and relatedfacilities, primarily for payments acrossnational borders. Such arrangements arereferred to as correspondent banking.
Ta delovna skupinaje pripravila poročilo o standardih za kliring in poravnavo vrednostnih papirjev v Evropski uniji („Standards for securities clearing and settlementin the European Union“)11, ki sta ga odobrila Svet ECB in CESR oktobra 2004.
In 2004the Eurosystem conducted its fourth survey oncorrespondent banking, which confirmed thateuro correspondent banking is highlyconcentrated among a few players in the EU.
Na podlagipriporočil za sisteme SSS, ki sta jih pripravila CPSS in IOSCO (znanih kot „priporočila CPSS-IOSCO“), je v poročilo ESCB-CESR vključenih19 standardov, katerih namen je povečati varnost,trdnost in učinkovitost kliringa in poravnavevrednostnih papirjev v EU (glej okvir 14).
Atpresent this does not pose any immediatesystemic risk; however, the Eurosystem willcontinue to monitor developments in this fieldin view of its interest in the stability of thefinancial system as a whole.
Vprimerjavi s priporočili CPSS-IOSCO sistandardi ESCB-CESR prizadevajo poglobiti inokrepiti zahteve na nekaterih področjih zaradiposebnih značilnosti evropskih trgov.
The ECB considers CLS a very convincingsolution for the reduction of foreign exchangesettlement risk for euro transactions.
Splošni ciljstandardov ESCB-CESR je spodbujati integracijokapitalskih trgov EU, zato bolj poudarjajo skupnerešitve in interoperabilnost.
However,only a minority of the wholesale foreignexchange transactions involving the euro aresettled in CLS.
Upoštevano je bilodelo Komisije na tem področju.
Six wereclassified as being of systemic importance andthus have to comply with all ten Core Principles.
Delovna skupina je svoje delo opravila nadostopen in pregleden način.
Seven are considered to be ofprominent importance and are thus required tocomply with the Eurosystem Retail Standards(a sub-set of the Core Principles).
Zainteresiranestrani na področju kliringa in poravnavevrednostnih papirjev so bile večkrat povabljenek predstavitvi svojih pripomb o delu.
Two did notfall into either category and will be subject tooversight standards as and when defined forthem by the relevant overseer. The systems ofsystemic and prominent importance areassessed against the oversight standards by the
Prejetiprispevki so bili pozorno obravnavani indelovna skupina si je, kolikor je mogoče,prizadevala zagotoviti, da so standardiobravnavali izražena stališča. Standardi se
relevant NCBs, while the ECB is responsiblefor assessing EBA’s STEP 2 system.
STANDARDI ZA KLIRING IN PORAVNAVO VREDNOSTNIH PAPIRJEV V EU
4.3SECURITIES CLEARING AND SETTLEMENTSYSTEMS
Standard 1: Zakonski okvir Sistemi kliringa in poravnave vrednostnih papirjev in povezave med njimi bi morali imeti trdno,jasno in pregledno pravno podlago v zadevnih pravnih redih.