natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Constitution also confirms all the essentialelements of the policy framework for EMU,
Prva seja Sveta ECB, sklicanapo širitvi, je bila pomemben dogodek za vse nas,prav tako je bila pomemben mejnik prvatelekonferenca Sveta ECB: prepričali smo selahko o odličnem delovanju svojega novega,varnega komunikacijskega omrežja in dokazali,da smo prek telekonferenc sposobni sodelovatina učinkovitih razprav kjerkoli v Evropi.
under both the monetary pillar and theeconomic and fiscal pillar.
pričakovanja, skladna z našo opredelitvijostabilnosti cen.
This adverse trend stopped around the middleof 2004 and started to reverse during the secondhalf of the year.
Vendar pasama po sebi ni dovolj. Spremljati jo morazdrava fiskalna politika in primeren naborstrukturnih reform.
The Governing Council’s firmexpression of its vigilance during this periodcertainly contributed to preserving the overallanchoring of inflation expectations at a level inline with our definition of price stability: below2% and close to 2%.
Zato se je Evrosistem vedno tako odločnozavzemal za pravilno izvajanje Pakta o stabilnosti in rasti ter dosledno poudarjalpotrebo po popolni ohranitvi celovitostikorektivnega dela Pakta, zlasti nominalnegasidra 3% BDPkot mejne vrednosti fiskalnegaprimanjkljaja, kakor tudi samega postopka v zvezi s čezmernim primanjkljajem.
2004 was a year of moderate growth in the euroarea, with real GDP growth for the year as awhole standing at 1.8% compared with 0.5% in2003.
Svet ECB je obrestno mero za glavne poslerefinanciranja skozi vse leto 2004 ohranjal naizjemno nizki ravni 2%.
The growth profile of the year wasmarked by a relatively dynamic first halffollowed by slow growth in the third and fourthquarters.
Vodil je denarnopolitiko, katere cilj je bilo ohraniti stabilnostcen v kompleksnem mednarodnem okolju,zaznamovanem zlasti s povečanjem cenprimarnih surovin in nafte, z epizodaminestanovitnosti na deviznih trgih, z vztrajnimisvetovnimi neravnovesji in s pomembnimprispevkom k svetovni rasti zaradi hitregarazvoja nekaterih nastajajočih gospodarstev.Skozi vse leto je bilo eno od glavnih sporočil Sveta ECB to, da je treba biti pozoren nainflacijska tveganja, povezana z možnimisekundarnimi učinki dvigov plač in cen ponajpomembnejših dvigih inflacije, ki so bilizlasti posledica šokov zaradi cen primarnihsurovin in nafte.
Overall, the diagnosis of a gradualrecovery taking place in the context of anumber of domestic and internationaluncertainties has been confirmed.
Sekundarni učinki so še vednooslabljeni, med drugim tudi zato, ker sogospodarski subjekti in socialni partnerji jasnorazumeli naše sporočilo.
This anchoring of medium and long-terminflation expectations in the euro area, whichreflects the credibility of the Governing Council of the ECB, is essential.
To, da je bil Svet ECB v tem obdobju oprezen, je prav gotovoprispevalo k temu, da so se inflacijskapričakovanja v splošnem ohranila na ravni,skladni z našo opredelitvijo stabilnosti cen: pod2% in blizu 2%.
It is thiscredibility which allows the ECB to deliverprice stability, in line with the mandateassigned to it by the Treaty, even whencircumstances are difficult, by providingeconomic agents with a clear reference in theprice and wage-setting process.
To je tudi razlog, zakaj je Evrosistem tako strogv svoji zahtevi, da se v evro območju odločnozačnejo izvajati strukturne reforme na trgihdela, na področju izobraževanja inusposabljanja, na področju raziskav in razvoja,na trgih blaga in storitev ter na področjuupravljanja izdatkov za socialno varnost.
It also allowsthe euro area to benefit from a financialenvironment that is favourable to growth andjob creation, through historically low mediumand longterm market interest rates, whichincorporate inflation expectations in line withour definition of price stability.
Prav tako smo pozdravili predloge,vsebovane v poročilu skupine visokousposobljenih strokovnjakov pod vodstvom Wima Koka, objavljenem konec leta 2004, danaj se lizbonska agenda osredotoči na omejenoštevilo prednostnih področij, ki podpirajo višjorast in zaposlenost.
The Governing Council of the ECB maintainedthe main refinancing rate at the exceptionallylow level of 2% throughout 2004. It pursueda monetary policy which aimed to preserveprice stability in a complex internationalenvironment marked, in particular, bycommodity and oil price increases, episodesof volatility in the exchange markets, thepersistence of significant global imbalancesand the significant contribution to globalgrowth arising from the very rapiddevelopment of a number of emergingeconomies.
Prav po zaslugi svoje verodostojnostilahko ECB v skladu s pooblastili, ki ji jihdodeljuje Pogodba ES, zagotavlja stabilnost centako, da gospodarskim subjektom nudi jasnenapotke pri oblikovanju cen in plač, tudi v neugodnih okoliščinah.
Throughout the year one of the Governing Council’s main messages was ofvigilance in respect of the inflationary risksassociated with the possible “second-roundeffects” of wage and price increases followingthe headline inflation humps which resulted, inparticular, from the commodity and oil priceshocks.
Takšna verodostojnostprav tako omogoča evro območju, da izkoristiprednosti finančnega okolja, ugodnega za rastin ustvarjanje delovnih mest, prek zgodovinskonizkih srednjeročnih in dolgoročnih tržnihobrestnih mer, ki vključujejo inflacijska
During the first half of 2004 we observed someupward tendency in the medium and long-termestimates of inflation expectations extractedfrom various surveys and from indexed bonds.
Kar zadeva organizacijo in delovanje ECB, jebilo leto 2004 zanjo dokaj zahtevno.
The ECB’s administrative expenseson salaries and related costs, rental ofpremises, and goods and services amounted to340 million.
Zato so tenerealizirane izgube zaradi tečajnih razlikobravnavane kot realizirane in upoštevane v letnem izkazu uspeha: leta 2004 je apreciacijaevra povzročila neto revalorizacijske izgubezaradi tečajnih razlik v višini skoraj 2,1milijarde EUR.
At the end of 2004 the ECBemployed 1,314 members of staff, comparedwith 1,217 one year earlier.
Nasprotno nerealiziranirevalorizacijski dobički zaradi tečajnih razlik intržnih cen niso pripoznani kot dobiček, temvečneposredno preneseni na račune revalorizacije.
It is also the reason why the Eurosystem hascalled so strongly for the euro area to embarkresolutely on implementing structural reformsin labour markets, in education and training, inresearch and development, in goods andservices markets as well as in the managementof social security spending.
strokovnost, uspešnost in učinkovitost,poštenost, skupinski duh, preglednost inodgovornost ter delovanje za Evropo.
These reforms areof the utmost importance in order to raisethe growth potential of the European economy,to foster job creation and to reduceunemployment significantly.
Drugipomemben dogodek je bilo sprejetje odločitve,da se uvede postopek ničelnegapredračunavanja (zero based budgeting – ZZB).Od svoje ustanovitve 1. junija 1998 je ECB hitrorasla, da bi se lahko uspešno spopadala z zgodovinskimi izzivi, s katerimi se je soočala;potem, ko je dokazala svojo uspešnost, jenapočil čas, da temeljito preveri učinkovitostsvojega delovanja.
Throughout 2004the ECB supported the initiatives of the European Commission and the EU Councilaimed at reviving and speeding up theimplementation of the structural reformsembodied by the Lisbon agenda.
Izvršilni odbor je zato leta 2004 uvedel postopek ničelnegapredračunavanja, katerega namen je preveritivse naloge institucije in z njimi povezanorazporeditev zaposlenih.
We alsowelcomed the proposals included in the reportby the highlevel group chaired by Wim Kok,published at the end of 2004, to focus the Lisbon agenda on a limited number of priorityareas that support higher growth andemployment.
Projekt se trenutnoizvaja in bo zaključen do sredine leta 2005.
Last year saw the completion of the ECB in Motion project, which aimed to improve theeffectiveness and efficiency of the ECB, toenhance the management of human resourcesand to reinforce central banking values amongall staff. Most of the measures contained in theprogramme and approved by the Executive Board have already been completed and a feware still being implemented.
Redni prihodki ECB izvirajo predvsem izdohodkov od investicij v okviru njenih deviznihrezerv in vplačanega kapitala v znesku 4,1milijard EUR ter iz prihodkov iz obresti na njen8 odstotni delež evro bankovcev v obtoku.Prihodki iz obresti so bili tudi leta 2004 nizkipredvsem zaradi izjemno nizke ravni obrestnihmer, pri čemer se je obrestna mera za glavneposle refinanciranja skozi vse leto 2004ohranjala na ravni 2%.
ECB in Motion hasbeen a remarkable programme which hashelped to improve our working culture and toconsolidate team spirit within the Bank.
ECB je ustvarila skupneneto prihodke iz obresti v višini 690 milijonov EUR glede na 715 milijonov EUR leta 2003.Njeni upravni izdatki za plače in sorodnistroški, stroški za najem prostorov ter za blagoin storitve so znašali 340 milijonov EUR.
The Executive Board is fully committed to theimplementation of the programme and to thepreservation of the spirit of ECB in Motion.
Konecleta 2004 je ECB zaposlovala 1.314uslužbencev glede na 1.217 leto pred tem.
2004 was marked by two other importantdevelopments.
Izvršilni odbor, Svet in Razširjeni svet ECBsledijo izjemnemu skupinskemu duhu.
First, the adoption of the ECBcore values: competence, effectiveness andefficiency, integrity, team spirit, transparencyand accountability, and working for Europe.The second major development was thedecision to embark on a zero-based budgetingexercise.
Leta2004 je bila oblikovana „Izjava o poslanstvu Evrosistema“ (vključena v okvir 15 v temletnem poročilu), enotna izjava za 13 institucijin njihove zaposlene v celotnem evro območju.Izjava o poslanstvu je nazoren prikaz našeskupne volje, da nadalje okrepimo ekipo Evrosistema v službi Evrope in njene enotnevalute. ECB je ponosna, da je na čelu teedinstvene ekipe.
The ECB made a net loss of1,636 million, compared with a net loss of477 million in 2003.
Vlanskem letu se je zaključil program „ECB in Motion“, namenjen povečanju učinkovitosti inuspešnosti ECB, izboljšanju upravljanjačloveških virov in krepitvi vrednot centralnegabančništva med vsemi zaposlenimi.
This net loss was againdue to the development of exchange rateswhich affected the value, in euro terms, of the ECB’s holdings denominated in foreigncurrency.
Večinaukrepov v okviru navedenega programa, ki jihje odobril Izvršilni odbor, je že bila zaključenih,nekateri pa se še izvajajo.
Our accounting principles are basedon maximum prudence.
„ECB in Motion“ jeizredno pomemben program, ki je pripomogel k izboljšanju naše delovne kulture in utrditviskupinskega duha v banki.
For this reason, theseunrealised exchange rate losses are treated asrealised and taken to the profit and loss accountat the year-end: in 2004 the appreciation of theeuro resulted in net exchange rate revaluationlosses of almost 2.1 billion.
Izvršilni odbor je v celoti zavezan izvajanju tega programa inohranjanju njegovega duha.
By contrast,unrealised gains from exchange rate andmarket price revaluations are not recognised asprofit, but transferred directly to revaluationaccounts.
Leto 2004 sta zaznamovala še dva pomembnadogodka. Prvič, sprejetje vrednot ECB:
The project is inprogress and will be completed by mid2005.
Avtor Stephan Jung Naslov P.WP1, 2002Material olje na platno Format 230 ×265 cm© VGBild-Kunst, Bonn 2005
ECONOMICDEVELOPMENTS ANDMONETARY POLICY
GOSPODARSKAGIBANJAIN DENARNAPOLITIKA
MONETARY POLICY DECISIONS annual HICP inflation in 2004 was 2.1% –unchanged from the previous year.
1ODLOČITVE DENARNE POLITIKE polovici leta, povišanja cen nafte. Skupna letnainflacija po HICPje bila tako v letu 2004 2,1%– enaka rezultatu za leto 2003.
The recovery in economic activity in the euroarea, which started in the second half of 2003,continued in 2004. The euro area economystrengthened in the first half of the year,benefiting from strong global economicgrowth.
Po več kakor 2 letni počasni gospodarski rastise je v letu 2004 nadaljevalo okrevanjegospodarske dejavnosti na evro območju, ki se je začelo v drugi polovici leta 2003.Gospodarstvo evro območja se je ob močnisvetovni gospodarski rasti v prvi polovici letaokrepilo.
In the second half of 2004 economicactivity in the euro area weakened somewhat,partly on account of rising oil prices.
Vdrugi polovici leta 2004 je bilagospodarska dejavnost na evro območju, delnozaradi naraščajočih cen nafte, za spoznanješibkejša.
Overall,real GDP grew – on a working day-adjustedbasis – by 1.8% in 2004, up from 0.5% in 2003and 0.9% in 2002.
Vceloti je BDPv letu 2004 realnozrasel – na delovni dan prilagojeno – za 1,8%,potem ko je v letu 2003 zrasel za 0,5%, in v letu2002 za 0,9%.
In this environment of subdued domestic pricepressure and a positive outlook for pricestability over the medium term, the Governing Council of the ECB kept the key ECB interestrates unchanged throughout 2004, at historicallylow levels.
Svet ECB je v teh pogojih obvladanegadomačega pritiska na cene in pozitivnihizgledov glede srednjeročne stabilnosti cenohranil nespremenjene ključne obrestne mere ECB v celotnem letu 2004, in to na zelo nizkihravneh glede na pretekla obdobja.
The minimum bid rate on the ECB’smain refinancing operations was kept at 2%,while the rates on the deposit facility and themarginal lending facility were maintained at 1%and 3% respectively (see Chart 1).
Izklicnaobrestna mera za operacije glavnegarefinanciranja ECB se je obdržala pri 2%,obrestne mere za ponudbe deponiranjalikvidnosti čez noč in za ponudbe mejnegakreditiranja so ostale pri 1% oziroma pri 3%(glej graf 1).
Against this background of gradual economicrecovery, underlying domestic inflationarypressures remained contained, benefitingsignificantly from subdued increases inlabour compensation.
Vtem okviru postopnega gospodarskegaokrevanja so ostali domači inflacijski pritiskiobvladani, k čemur so znatno pripomoglaumirjena povišanja prejemkov iz delovnegarazmerja.
The slight appreciationof the euro in nominal effective terms alsocontributed to somewhat lower inflationarypressures.
K nižjim inflacijskim pritiskom jepripomogla tudi apreciacija menjalnega tečajaevra.
Headline inflation rates in 2004were, however, significantly affected byincreases in administered prices and indirecttaxes, and, particularly in the second half of theyear, by rises in oil prices. Overall, therefore,
Na objavljene stopnje inflacije v letu 2004pa so znatno vplivala povišanja nadzorovanihcen in posrednih davkov ter, zlasti v drugi
Looking at monetary policy decisions in moredetail, data in the first months of 2004confirmed a continuation of the gradualeconomic recovery that had started in thesecond half of 2003.
Če podrobneje pogledamo odločitve denarnepolitike v letu 2004, vidimo, da so v prvihmesecih leta podatki potrdili začetekpostopnega okrevanja v drugi polovici leta2003.
On the external side,export growth was buoyant, aided by the strongdynamics of the world economy.
Razpoložljivi kazalci so poleg tega kazalina nadaljevanje tega postopnega okrevanja
Chart 1 ECB interest rates and money market rates
Graf1 Obrestne mere ECB in denarnega trga
(percentages per annum; daily data) marginal lending ratedeposit rateminimum bid rate in main refinancing operationsthree-month EURIBOR
(v % na leto; dnevni podatki) obrestna mera mejnega posojanjaobrestna mera na vlogeizklicna obrestna mera pri operacijah glavnega refinanciranja3 mesečni EURIBOR
Source: ECB.Note: The rate for main refinancing operations is the rate applicable to fixed rate tenders for operations settled before 28 June 2000.Thereafter, the rate reflects the minimum bid rate applicable to variable rate tenders.
Vir: ECB.Opomba: Obrestna mera za operacije glavnega refinanciranja je obrestna mera, ki se je uporabljala pri avkcijah s fiksno obrestno meroza operacije, izvršene pred 28. junijem 2000. Po tem datumu predstavlja ta obrestna mera izklicno obrestno mero, ki se uporablja priavkcijah z variabilno obrestno mero.
sheet adjustments, provided a positive picturefor investment.
v letu 2004. Kar zadeva zunanje dejavnike, jebila rast izvoza živahna, k čemur je pripomoglaintenzivna rast svetovnega gospodarstva.
With regard to privateconsumption, a gradual recovery was expectedon the basis of an anticipated increase in realdisposable income and a gradual improvementin labour market conditions.
Kar zadevazasebno potrošnjo, je bilo na podlagipričakovanega povečanja realnega razpoložljivega dohodka ter boljših možnosti zazaposlitev pričakovano postopno okrevanje.
Regarding prices,HICP inflation declined to below 2% in early2004, largely owing to easing inflationarypressures resulting from the appreciation of theeuro in the last few months of 2003 and fromthe base effects stemming from the strongincreases in energy prices in early 2003.
Karzadeva cene, se je inflacija po HICPv začetkuleta 2004 znižala pod 2%, pretežno zaradimanjših inflacijskih pritiskov po apreciacijievra v zadnjih mesecih leta 2003 in baznihučinkov iz močnih povišanj cen energije v začetku leta 2003.
nurturing optimism about the outlook foreconomic growth.
Realni BDPse je v prvemčetrtletju leta, v povprečju, povečal za 0,6%.
Real GDP grew, on average,by 0.6% quarter on quarter in the first half of theyear, the highest rate recorded in the euro areasince the first half of 2000.
Toso bile največje zabeležene stopnje rasti na evroobmočju od prve polovice leta 2000. Zagonokrevanja je bil predvsem posledica večjegaizvoza ter začetne krepitve zasebne potrošnje podolgem obdobju stagnacije.
The momentum of therecovery mainly reflected stronger exports and,following a long period of stagnation, an initialstrengthening of private consumption.
Zaradi tega so bilenapovedi mednarodnih in zasebnih organizacijv skladu s pričakovanji, da se bo gospodarskivzpon v drugi polovici leta okrepil.
Againstthis background, the June 2004 Eurosystem staffprojections saw euro area real GDP growthincreasing to between 1.4% and 2.0% on averagein 2004 and rising to between 1.7% and 2.7% in2005.
To stališčese je odražalo tudi v napovedih strokovnjakov Evrosistema junija 2004, po katerih naj bi serealna rast BDPv letu 2004 povprečno dvignilaza 1,4% do 2,0%, v letu 2005 pa za 1,7% do2,7%.
Forecasts by international and privateorganisations were also in line with expectationsof a strengthening economic upswing in thesecond half of 2004.
Napovedi mednarodnih in zasebnihorganizacij so bile tudi v skladu s pričakovanjivečjega gospodarskega vzpona v drugi polovicileta 2004.
Annual M3 growth in the first quarter of 2004continued the downward trend that began in thesummer of 2003.
Vprvem četrtletju leta 2004 se je nadaljevaloupadanje letne rasti M3, ki se je začelo poletileta 2003.
This mainly reflected theunwinding of earlier portfolio movements, asinvestors gradually shifted the structure of theirportfolios towards longerterm and riskierfinancial assets outside M3, following a periodof exceptional preference for liquidityassociated with the heightened economic andfinancial uncertainty observed between 2001and mid-2003.
To je bilo predvsem posledicapreusmerjanja preteklih gibanj portfejlev, ko soinvestitorji postopno prerazporedili strukturosvojih portfejlov v dolgoročnejša in boljtvegana finančna sredstva izven M3, po obdobjuizredno velikega zanimanja za likvidnost,povezanega s povečano gospodarsko infinančno negotovostjo, beleženo med leti 2001in 2003.
Notwithstanding the normalisationobserved in M3 growth, significantly moreliquidity remained in the euro area than wasneeded to finance non-inflationary economicgrowth. While this implied that upside risks toprice stability had to be carefully monitored, onbalance, the Governing Council assessed theoutlook for price stability as being favourable inthe first quarter of 2004.
Ne glede na normalizacijo rasti M3, jev evro območju bilo še vedno na voljo bistvenoveč likvidnosti, kakor je potrebno zafinanciranje neinflatorne gospodarske rasti.Čeprav je to terjalo skrbno spremljanjetveganja, ki bi s pritiski navzgor lahko ogrozilastabilnost cen, je Svet ECB na splošno ugodnoocenil izglede za stabilnost cen v prvemčetrtletju leta 2004.
The surge in oil prices exerted considerableshort-term upward pressures on consumer pricesand had a sizeable effect on inflation.
Gospodarska gibanja v drugem četrtletju leta2004 ponujajo dva možna nasprotujoči siscenarija.
These views were inline with the June 2004 Eurosystem staffprojections, which put average annual HICPinflation at between 1.9% and 2.3% in 2004 andbetween 1.1% and 2.3% in 2005, and consistentwith forecasts by international and privateorganisations.
Po eni strani so razpoložljivi podatkikazali na stalno močno rast svetovnegagospodarstva ter zelo ugodno sliko za izvoz izevro območja.
However, some upside risks tothese projections, stemming from oil pricedevelopments, uncertainty surrounding changesin indirect taxes and administered prices, andpotential secondround effects via wage andprice-setting behaviour, were identified.
Po drugi strani pa so se zlasti pomarcu 2004 začele višati cene nafte, kar jepostopoma močneje ogrozilo okrevanje.
Inaddition, medium to longerterm inflationexpectations in financial markets increasedsomewhat in this period.
Nasplošno pa je v nadaljevanju drugega četrtletjaprevladal prvi scenarij in gospodarski kazalciso vse bolj potrjevali, da se okrevanje
Economic developments in the second quarterof 2004 suggested two possible opposingscenarios.
Skok cen nafte je v veliki meri vplival nakratkoročne pritiske na dvig cen življenjskihpotrebščin in znatno vplival na inflacijo.
On the one hand, the data availablepointed to continued robust growth in the globaleconomy and a very favourable picture foreuro area exports.
Letnestopnje inflacije po HICPso se v drugemčetrtletju leta 2004 ponovno dvignile, delno tudizaradi dviga nadzorovanih cen in posrednihdavkov.
On the other hand, oil pricesstarted to increase markedly after March 2004,gradually posing stronger downside risks to theongoing recovery.
Vendar je Svet ECB zavzel stališče, dabodo inflacijski pritiski srednjeročno verjetnoomejeni, zlasti zaradi umirjenega stanja na trgudela in zaradi pričakovanja, da bodo glede na lepostopoma boljših razmer na trgu dela inpostopnega gospodarskega okrevanja povišanjaplač še naprej zmerna.
Overall, as the second quarterproceeded, the former scenario prevailed andeconomic indicators increasingly confirmed thatthe recovery was gaining momentum.
Ta stališča so bila v skladu z napovedmi strokovnjakov Evrosistema, objavljena junija 2004, po katerihnaj bi bila povprečna letna inflacija po HICPv letu 2004 med 1,9% in 2,3%, v letu 2005 pamed 1,1% in 2,3%, prav tako so bila skladna z napovedmi mednarodnih in zasebnihorganizacij.
Indeed, bythe end of the second quarter, data releasesindicated that the economic recovery seen in theeuro area in the first half of 2004 had been morepronounced than previously expected, thus
Vendar so bila ugotovljena tudidoločena tveganja za dvig inflacije zaradigibanja cen nafte, negotovosti okrog spremembposrednih davkov in nadzorovanih cen termorebitnih posrednih učinkov, ki izhajajo izoblikovanja plač in cen.
Against this background, the Eurosystem staffprojections published in December 2004 put theannual HICP increase at between 1.5% and2.5% in 2005 and between 1.0% and 2.2% in2006.
rasti in stalne šibkosti trga dela nadaljeval.Zaradi tega so napovedi strokovnjakov Evrosistema, objavljene decembra 2004,predvidele povečanje letne inflacije po HICPv letu 2005 na 1,5% do 2,5% ter med 1,0% in2,2% v letu 2006.
However, the balance of risks to theseprojections remained tilted to the upside.
Vendar so ostala tveganja, dabodo vrednosti višje.
Risksrelated mainly to developments in oil prices,uncertainty about further increases in indirecttaxes and administered prices, and potentialsecond-round effects in wage and price-settingbehaviour.
Tveganja so bila povezanapredvsem z gibanji cen nafte, z negotovostjookrog dodatnih povišanj posrednih davkov innadzorovanih cen ter z morebitnimi posrednimiučinki, ki izhajajo iz oblikovanja plač in cen.