natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In these operations, the Eurosystem does not, as a rule, intend to send signals to the market and therefore normally acts as a rate taker.
Primerne nasprotne stranke imajo na lastno pobudo na voljo dve odprti ponudbi, pod pogojem, da izpolnjujejo določene operativne pogoje dostopa (glej tudi tabelo 1).
Standing facilities are aimed at providing and absorbing overnight liquidity, signal the general stance of monetary policy and bound overnight market interest rates.
Nasprotne stranke lahko uporabijo odprto ponudbo mejnega posojila za pridobitev likvidnosti čez noč od nacionalnih centralnih bank na podlagi primernega finančnega premoženja za zavarovanje terjatev.
Two standing facilities are available to eligible counterparties on their own initiative, subject to their fulfilment of certain operational access conditions (see also Table 1):
V normalnih okoliščinah ni omejitev zneska posojilaalidrugihomejitevdostopa nasprotnih strank do posojila, razen zahteve popredložitvizadostnegafinančnega premoženja za zavarovanje terjatev.
Counterparties can use the marginal lending facility to obtain overnight liquidity from the national central banks against eligible assets.
Nasprotne stranke lahko uporabijo odprto ponudbo mejnega depozita za plasiranje depozitov čez noč pri nacionalnih centralnih bankah.
Under normal circumstances, there are no credit limits or other restrictions on counterparties’ access to the facility, apart
V normalnih okoliščinah ni omejitev višine depozitov ali drugih omejitev dostopa nasprotnih strank do tega instrumenta.
The different procedures for the execution of Eurosystem open market operations, i.e. standard tenders, quick tenders and bilateral procedures, are specified in Chapter 5.
Operacije finega uravnavanja se izvajajo občasno s ciljem uravnavanja likvidnosti na trgu in uravnavanja obrestnih mer, zlasti z namenom izravnati učinke, ki jih imajo na obrestne mere nepričakovana nihanja likvidnosti na trgu.
For standard tenders, a maximum of 24 hours elapses between the tender announcement and the certification of the allotment result.
Operacije finega uravnavanja se lahko izvajajo na zadnji dan obdobja izpolnjevanja obveznih rezerv z namenom odpraviti likvidnostna neravnovesja, ki bi lahko nastala po dodelitvi v zadnji operaciji glavnega refinanciranja.
All counterparties fulfilling the general eligibility criteria specified in Section 2.1 may participate in standard tenders.
Operacije finega uravnavanja se v prvi vrsti izvajajo kot povratne transakcije, vendar so lahko tudi v obliki valutnih zamenjav ali zbiranja vezanih vlog.
Quick tenders are normally executed within a time frame of 90 minutes. The Eurosystem may select a limited number of counterparties to participate in quick tenders.
Instrumenti in postopki, ki se uporabljajo pri izvajanju operacij finega uravnavanja, se prilagodijo glede na vrsto transakcije in posebne cilje, ki se jih želi doseči s temi operacijami.
The term “bilateral procedures” refers to any case in which the Eurosystem conducts a transaction with one or a few counterparties without using tender procedures.
Operacije finega uravnavanja običajno izvajajo nacionalne centralne banke na podlagi hitrih avkcij ali dvostranskih postopkov.
Bilateral procedures include operations executed through stock exchanges or market agents.
Svet ECB lahko odloči, da v izrednih okoliščinah dvostranske operacije finega uravnavanja izvaja tudi sama ECB.
Fine-tuning operationsare executed on an ad hoc basis with the aim of managing the liquidity situation in the market and steering interest rates, in particular in order to smooth the effects on interest rates caused by unexpected liquidity fluctuations in the market.
Poleg tega lahko Eurosistem izvaja strukturne operacije na podlagi izdaje dolžniških certifikatov, povratnih transakcij in dokončnih transakcij.
Fine-tuning operations are primarily executed as reverse transactions, but may also take the form of either foreign exchange swaps or the collection of fixed-term deposits.
Te operacije se izvajajo, kadar želi ECB prilagoditi strukturno pozicijo Eurosistema
Fine-tuning operations are normally executed
Sistem obveznihrezerv Eurosistema se uporablja za kreditne institucije v euroobmočju,
Table 1 Eurosystem monetary policy operations
Tabela 1 Operacije denarne politike Eurosistema
Types of transactions
Pregled okvira denarne politike
Provision of liquidity
Operacije denarne politike
Overview of the monetary policy framework
Umikanje likvidnosti
Quick tenders Bilateral procedures
Operacije finega uravnavanja
Reverse transactions
Hitre avkcije Dvostranski postopki
Standardised/nonstandardised
Redno in občasno
Issuance of debt certificates cates
Izdaja dolžniških certifikatov katov
Access at the discretion of counterparties
Odprta ponudba mejnega posojila
Marginal lendingfacility
Dostop po prostem preudarku nasprotnih strank
The interest rate on the marginal lending facility normally provides a ceiling for the overnight market interest rate.
Odprta ponudba mejnega depozita
• to pursue the aim of stabilising interest rates, the Eurosystem’s minimum reserve system enables institutions to make use of averaging provisions.
Dostop po prostem preudarku nasprotnih strank pri operacijah finega uravnavanja.
Compliance with the reserve requirement is determined on the basis of the institutions’ average daily reserve holdings over the maintenance period.
Pri operacijah valutnih zamenjav (swap poslih), ki se izvajajo za namene denarne politike, se uporabljajo aktivni udeleženci na deviznem trgu.
Institutions’ holdings of required reserves are remunerated at the rate of the Eurosystem’s main refinancing operations.
Krog nasprotnih strank za te operacije je omejen na tiste institucije, ki se nahajajo v euroobmočju in so bile izbrane za posege Eurosistema na deviznem trgu.
Counterparties can use the deposit facility to make overnight deposits with the national central banks.
Rezerve, ki jih je dolžna zagotoviti vsaka institucija, se določijo glede na postavke njene bilance stanja.
Under normal circumstances, there are no deposit limits or other restrictions on counterparties’ access to the facility.
Z namenom slediti cilju stabilizacije obrestnih mer sistem obveznih rezerv Eurosistema omogoča institucijam uporabo metode povprečenja.
The interest rate on the deposit facility normally provides a floor for the overnight market interest rate.
Izpolnjevanje obveznih rezerv se določi na podlagi povprečnih dnevnih stanj rezervnih imetij v obdobju izpolnjevanja.
The standing facilities are administered in a decentralised manner by the national central banks.
Institucije prejmejo nadomestilo za rezervna imetja, ki ne presegajo zneska izračunanih obveznih rezerv, po obrestni meri Eurosistema za operacije glavnega refinanciranja. nanciranja.
1.3.3 MINIMUM RESERVES
1.4 NASPROTNE STRANKE
The Eurosystem’s minimum reserve system applies to credit institutions in the euro area and primarily pursues the aims of stabilising money market interest rates and creating (or enlarging) a structural liquidity shortage.
Okvir denarne politike Eurosistema je oblikovan tako, da zagotavlja udeležbo širokega kroga nasprotnih strank.
The reserve requirement of each institution is determined in relation to elements of its balance sheet. In order
Institucije, za katere velja zahteva po obveznih rezervah v skladu s členom 19.1 Statuta ESCB, lahko dostopajo do odprtih ponudb in sodelujejo v operacijah odprtega trga na podlagi standardnih avkcij ter dokončnih transakcij.
The Eurosystem’s monetary policy framework is formulated with a view to ensuring the participation of a broad range of counterparties. Institutions subject to minimum reserve requirements according to Article 19.1 of the Statute of the ESCB may access the standing facilities and participate in open market operations based on standard tenders as well as outright transactions.
Na podlagi člena 18.1 Statuta ESCB morajo vse kreditne operacije Eurosistema (tj. operacije denarne politike za povečevanje likvidnosti in posojilo čez dan) temeljiti na primernem zavarovanju.Eurosistemsprejemaširok nabor finančnega premoženja za zavarovanje svojih operacij.
The Eurosystem may select a limited number of counterparties to participate in fine-tuning operations.
Eurosistem je razvil enoten okvir primernega finančnega premoženja za zavarovanje terjatev, ki je skupen za vse kreditne operacije (imenuje se tudi „enotna lista”).
For foreign exchange swaps conducted for monetary policy purposes, active players in the foreign exchange market are used.
Enotni okvir je 1. januarja 2007 nadomestil sistem z dvema listama, ki je veljal od začetka tretje faze ekonomske in monetarne unije.
The set of counterparties for these operations is limited to those institutions
Enotni okvir zajema tržno in netržno finančno premoženje, ki izpolnjuje poenotena merila primernosti, ki
The Eurosystem accepts a wide range of assets to underlie its operations.
veljajo za celotno euroobmočje in jih je določil Eurosistem.
No distinction is made between marketable and nonmarketable assets with regard to the quality of the assets and their eligibility for the various types of Eurosystem monetary policy operations, except that nonmarketable assets are not used by the Eurosystem for outright transactions.
Med tržnim in netržnim finančnim premoženjemnirazlikgledekakovosti finančnega premoženja in njegove primernosti za različne vrste operacij denarne politike Eurosistema, razen dejstva, da se netržno finančno premoženje ne uporablja za dokončne transakcije.
All eligible assets may be used on a crossborder basis by means of the correspondent central banking model (CCBM) and, in the case of marketable assets, through eligible links between EU securities settlement systems (SSSs).
Vse primerno finančno premoženje za zavarovanje terjatev se lahko uporablja preko meja s pomočjo korespondenčnega centralnobančnega modela (CCBM) ter v primeru tržnega premoženja tudi prek primernih povezav med sistemi poravnave vrednostnih papirjev (SPVP) v EU.
1.6 MODIFICATIONS TO THE MONETARY POLICY FRAMEWORK
1.6 SPREMEMBE OKVIRA DENARNE POLITIKE
2.1 GENERAL ELIGIBILITY CRITERIA
2.1 SPLOŠNA MERILA PRIMERNOSTI
Counterparties for Eurosystem monetary policy operations must fulfil certain eligibility criteria.1
Primerne nasprotne stranke se lahko udeležujejo operacij odprtega trga Eurosistema, ki temeljijo na standardnih avkcijah.
These criteria are defined with a view to giving a broad range of institutions access to Eurosystem monetary policy operations, enhancing equal treatment of institutions across the euro area and ensuring that counterparties fulfil certain operational and prudential requirements:
Nasprotne stranke v operacijah denarne politike Eurosistema morajo izpolnjevati določena merila primernosti.1 Ta merila so določena s ciljem omogočiti širokemu krogu institucij dostop do operacij denarne politike Eurosistema, krepiti enako obravnavo institucij v celotnem euroobmočju in zagotoviti, da nasprotne stranke izpolnjujejo določene operativne zahteve ter zahteve skrbnega in varnega poslovanja.
If an institution has establishments (its head office or branches) in more than one Member State, each establishment has access to these operations through the national central bank of the Member State in which it is located, notwithstanding the fact that the bids of an institution may only be submitted by one establishment (either the head office or a designated branch) in each Member State.
Če ima institucija poslovalnice (sedež ali podružnice) v več kakor eni državi članici, ima vsaka poslovalnica dostop do teh operacij prek nacionalne centralne banke države članice, v kateri se nahaja, ne glede na to da lahko protiponudbe ene institucije predloži samo ena poslovalnica (bodisi sedež ali izbrana podružnica) v vsaki državi članici.
2.2 SELECTION OF COUNTERPARTIES FOR QUICK TENDERS AND BILATERAL OPERATIONS
2.2 IZBIRA NASPROTNIH STRANK ZA HITRE AVKCIJE IN DVOSTRANSKE OPERACIJE
They should be subject to at least one form of harmonised EU/EEA supervision by national authorities.2However, financially sound institutions subject to non-harmonised national supervision of a comparable standard can also be accepted as counterparties, e.g. branches established in the euro area of institutions that have their head office outside the European Economic Area (EEA).
Biti morajo podvržene najmanj eni obliki nadzora s strani nacionalnih organov, ki je usklajen z zahtevami EU/EGP.2 Vseeno se lahko kot nasprotne stranke sprejmejo tudi finančno trdne institucije, ki so predmet neusklajeneganacionalneganadzora primerljive kvalitete, npr. v euroobmočju ustanovljene podružnice institucij, ki imajo sedež zunaj Evropskega gospodarskega prostora (EGP).
The criteria and procedures applied for the selection of counterparties to foreign exchange intervention operations are presented in Appendix 3.
Merila in postopki, ki se uporabljajo pri izbiri nasprotnih strank za posege na deviznem trgu, so predstavljeni v prilogi 3.
Counterparties must fulfil any operational criteria specified in the relevant contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank (or the ECB), so as to ensure the efficient conduct of Eurosystem monetary policy operations.
Pri drugih operacijah, ki se izvajajo na podlagi hitrih avkcij in dvostranskih postopkov (povratne transakcije finega uravnavanja in zbiranje vezanih vlog), vsaka nacionalna centralna banka izbere določeno število nasprotnih strank iz nabora institucij, ustanovljenih v svoji državi
These general eligibility criteria are uniform throughout the euro area. Institutions fulfilling the general eligibility criteria may:
Za zagotovitev učinkovitega izvajanja operacij denarne politike Eurosistema morajo nasprotne stranke izpolnjevati vsa operativna merila, določena v ustreznih pogodbenih ali zakonskih ureditvah, ki jih uporablja posamezna nacionalna centralna banka (ali ECB).
1 access the Eurosystem’s standing facilities; and
Institucije, ki izpolnjujejo splošna merila primernosti:
For outright transactions, no restrictions are placed a priori on the range of counterparties.Harmonised supervision of credit institutions is based on Directive 2006/48/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions (recast), Official Journal of the European Union (OJ) L 177, 30.6.2006, p. 1.
Pri dokončnih transakcijah ni vnaprejšnjih omejitev glede kroga nasprotnih strank.Usklajen nadzor kreditnih institucij temelji na Direktivi 2006/48/ES Evropskega parlamenta in Sveta z dne 14. junija 2006 o začetku opravljanja in opravljanju dejavnosti kreditnih institucij (preoblikovano), Uradni list Evropske unije (UL), L 177 z dne 30. junija 2006, stran 1.
participate in Eurosystem open market operations that are based on standard tenders.
lahkodostopajodoodprtihponudb Eurosistema in
criteria which might be taken into account are, for example, the efficiency of the trading desk and the bidding potential.
Poleg tega lahko v primeru hudih kršitev obveznih rezerv Eurosistem nasprotne stranke začasno izključi iz udeležbe v operacijah odprtega trga.
Decisions relating to the application of minimum reserves.
članici, ki izpolnjujejo splošna merila primernosti za nasprotne stranke.
The relevant sanctions and the procedural rules for their application are specified in the above-mentioned Regulations.
Druga merila, ki se lahko upoštevajo, so na primer učinkovitost službe za trgovanje z vrednostnimi papirji in potencial za udeležbo pri avkcijah.
In addition, in the case of serious infringements of the minimum reserve requirements, the Eurosystem may suspend counterparties’ participation in open market operations.
V skladu z določbami pogodbenih ali zakonskih ureditev, ki jih uporablja zadevna nacionalna centralna banka (ali ECB), lahko Eurosistem nasprotnim strankam naloži in bo naložil denarne kazni, ali jih začasno izključi iz udeležbe v operacijah odprtega trga, če ne izpolnijo svojih obveznosti po pogodbenih ali zakonskih ureditvah, ki jih uporabljajo nacionalne centralne banke (ali ECB), kakor je navedeno spodaj.
In quick tenders and bilateral operations, the national central banks deal with the counterparties which are included in their respective set of fine-tuning counterparties.
Pri hitrih avkcijah in dvostranskih operacijah nacionalne centralne banke sklepajo posle z nasprotnimi strankami, ki so vključene v krog njihovih nasprotnih strank za fino uravnavanje.
In accordance with the provisions of the contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank (or by the ECB), the Eurosystem can and will impose financial penalties on counterparties, or suspend counterparties’ participation in open market operations, if counterparties fail to comply with their obligations under the contractual or regulatory arrangements applied by the national central banks (or by the ECB) as set out below.
Svet ECB lahko odloči, da v izrednih okoliščinah dvostranske operacije finega uravnavanja izvaja tudi sama ECB. Če bi morala dvostranske operacije izvajati ECB, bi v takšnih primerih izbrala nasprotne stranke po sistemu kroženja iz kroga tistih nasprotnih strank v euroobmočju, ki so primerne za hitre avkcije in dvostranske operacije, s čimer bi bil vsem omogočen enakopraven dostop.
The Governing Council of the ECB can decide whether, under exceptional circumstances, fine-tuning bilateral operations may be carried out by the ECB itself. If the ECB were to carry out bilateral operations, the selection of counterparties would in such cases be made by the ECB according to a rotation scheme among those counterparties in the euro area which are eligible for quick tenders and bilateral operations in order to ensure equitable access.
To velja za primere kršitev avkcijskih pravil (če nasprotna stranka ni sposobna zagotoviti zadostnegafinančnegapremoženjaza zavarovanje zneska, ki ji je bil dodeljen v operaciji povečevanja likvidnosti, ali če ni sposobna zagotoviti zadostnih denarnih sredstev za poravnavo zneska, ki ji je bil dodeljen v operaciji umikanja likvidnosti) in pravil dvostranskih transakcij (če pri dvostranskih transakcijah nasprotna stranka ni sposobna zagotoviti zadostnega zneska primernega finančnega premoženja za zavarovanje terjatev ali zadostnih denarnih sredstev za poravnavo dogovorjenega zneska).
2.3 SANCTIONS IN THE EVENT OF NON-COMPLIANCE WITH COUNTERPARTY OBLIGATIONS
2.3 SANKCIJE V PRIMERU NEIZPOLNJEVANJA OBVEZNOSTI NASPROTNE STRANKE
This relates to cases of infringement of tender rules (if a counterparty is unable to transfer a sufficient amount of underlying assets to settle the amount of liquidity it has been allotted in a liquidity-providing operation, or if it is unable to deliver a sufficient amount of cash to settle the amount it has been allotted in a liquidityabsorbing operation), and of bilateral transaction rules (if a counterparty is unable to deliver a sufficient amount of eligible underlying assets, or if it is unable to deliver a sufficient amount of cash to settle the amount agreed in bilateral transactions).
To velja tudi za primere, ko nasprotna stranka ne izpolnjuje pravil za uporabo finančnega premoženja za zavarovanje terjatev (če nasprotna stranka uporablja finančno premoženje, ki je ali je postalo neprimerno ali ga nasprotna stranka ne sme uporabljati, na primer zaradi tesnih povezav med izdajateljem/garantom in nasprotno stranko ali zato ker sta to isti osebi), in za neizpolnjevanje pravil za postopke ob koncu dneva ter pogojev dostopa do mejnega posojila (če nasprotna stranka, ki ima ob koncu dneva negativno stanje na poravnalnem računu, ne izpolnjuje pogojev dostopa do mejnega posojila).
The ECB shall impose sanctions, in accordance with Council Regulation (EC) No 2532/98 of 23 November 1998 concerning the powers of the European Central Bank to impose sanctions,3
ECB institucijam, ki ne izpolnjujejo obveznosti iz uredb in odločb ECB v zvezi z uporabo obveznih rezerv, naloži sankcije v skladu z Uredbo Sveta (ES) št. 2532/98 z dne 23. novembra 1998 o pooblastilih Evropske centralne banke za nalaganje sankcij 3, Uredbo Evropske centralne banke (ES) št. 2157/1999 z dne 23. septembra 1999 o pooblastilih Evropske centralne banke za nalaganje sankcij (ECB/1999/4) 4, Uredbo Sveta (ES) št. 2531/98 z dne 23. novembra 1998 o uporabi obveznih rezerv Evropske centralne banke 5, kakor je bila spremenjena, in Uredbo Evropske centralne banke (ES) št. 1745/2003 z dne 12. septembra 2003 o uporabi obveznih rezerv
Financial penalties imposed by national central banks in the event of non-compliance in relation to a breach of the rules concerning tender operations, bilateral transactions, underlying assets, end-of-day procedures or the access conditions to the marginal lending facility are calculated at a pre-specified penalty rate (as set out in Appendix 6).
Denarne kazni, ki jih naložijo nacionalne centralne banke v primeru neizpolnjevanja, ki se nanaša na kršitve pravil v zvezi z avkcijami, dvostranskimitransakcijami,finančnim premoženjem za zavarovanje terjatev, postopki ob koncu dneva ali pogoji dostopa do odprte ponudbe mejnega posojila, so izračunane po vnaprej določeni kazenski obrestni meri (kakor je navedeno v prilogi 6).
2.4 SUSPENSION OR EXCLUSION ON GROUNDS OF PRUDENCE OR EVENTS OF DEFAULT
2.4 ZAČASNA ALI TRAJNA IZKLJUČITEV ZARADI RAZLOGOV SKRBNEGA IN VARNEGA POSLOVANJA ALI DOGODKOV NEPLAČILA
In accordance with the provisions in the contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank (or by the ECB), the Eurosystem may suspend or exclude counterparties’ access to monetary policy instruments on the grounds of prudence.
Vskladuspogodbenimializakonskimi ureditvami, ki jih uporablja zadevna nacionalna centralna banka (ali ECB), lahko Eurosistem zaradi razlogov skrbnega in varnega poslovanja nasprotne stranke začasno ali trajno izključi iz uporabe instrumentov denarne politike.
In addition, a suspension or exclusion of counterparties may be warranted in some of the cases which fall within the notion of the “default” of a counterparty as defined in the contractual or regulatory arrangements applied by the national central banks.
Poleg tega se lahko začasna ali trajna izključitev nasprotnih strank odobri v nekaterih primerih, ki sodijo pod pojem „neplačilo” nasprotne stranke, kakor je opredeljen v pogodbenih ali zakonskih ureditvah, ki jih uporabljajo nacionalne centralne banke.
OPEN MARKET OPERATIONS retransfer of the asset to the debtor at a future point in time) or as collateralised loans (i.e. an enforceable security interest is provided over the assets but, assuming fulfilment of the debt obligation, the ownership of the asset is retained by the debtor).
OPERACIJE ODPRTEGA TRGA pa se stranki dogovorita, da bo lastništvo nadfinančnimpremoženjemenkratv prihodnosti preneseno nazaj na dolžnika) ali z zavarovanimi posojili (tj. upnik dobi izvršljivo pravico unovčenja finančnega premoženja, ki je bilo dano kot zavarovanje terjatve, vendar obpredpostavljeniizpolnitvidolžnikove obveznostilastništvonadfinančnim premoženjem obdrži dolžnik).
Arrangements for reverse transactions based on collateralised loans take account of the different procedures and formalities required to enable the establishment and subsequent realisation of a relevant interest in the collateral (e.g. a pledge, an assignment or a charge) which apply in different jurisdictions.
Ureditve za povratne transakcijevoblikizavarovanihposojil upoštevajo posebne postopke in formalnosti, ki so v posameznih pravnih sistemih potrebni zavzpostavitevinpoznejšeaktiviranje osnovnega zavarovanja (npr. zastava, odstop terjatve ali zavarovanje (charge)).
They are used for steering interest rates, managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy.
Uporabljajo se za uravnavanje obrestnih mer,uravnavanjelikvidnostinatrgu insignaliziranjenaravnanostidenarne politike.