natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Sedanji predlogi izključujejo vzvodeno nadrejeno trgovanje iz strukture za zmanjševanje kapitala.
The current proposals exclude leveraged super senior trades from the capital mitigation structure.
Ni jasno, zakaj so te posebne transakcije izključene.
It is not clear why these particular transactions are singled out.
Ta predlog spremembe usklajuje predpise EU z mednarodnimi standardi, ki jih je sprejel Baselski odbor za bančni nadzor za pozicije v trgovalni knjigi korelacij in izrecno omogoča vključitev ukrepov za zmanjševanje tveganja, t.j. varovanje pred tveganjem za korelacijske produkte, v portfelj korelacij.
This amendment align EU rules with international standards agreed by the Basel Committee on Banking Supervision for positions in the correlation trading book and explicitly allows risk reducing measures, i.e. hedges to the correlation products, to be included in correlation portfolio.
To zagotavlja natančno vključitev tveganja v posledične kapitalske zahteve.
This ensures that risk is captured accurately in the resulting capital requirements.
Priloga I – točka 14 – prvi odstavek
Annex I – point 14 – first paragraph
Institucija razvrsti vse neto pozicije v trgovalni knjigi v instrumentih, ki niso pozicije listinjenja, izračunane v skladu z odstavkom 1, v ustrezne kategorije v tabeli 1, glede na njihovega izdajatelja/dolžnika, na njihovo zunanjo ali notranjo bonitetno oceno ter glede na njihovo preostalo zapadlost in jih nato pomnoži z utežmi, prikazanimi v tej tabeli.
The institution shall assign its net positions in the trading book in instruments that are not securitisation positions as calculated in accordance with point 1 to the appropriate categories in Table 1 on the basis of their issuer/obligor, external or internal credit assessment, and residual maturity, and then multiply them by the weightings shown in that table.
Za izračun kapitalske zahteve za posebno tveganje institucija sešteje vse tehtane pozicije, ki izhajajo iz uporabe tega odstavka in odstavka 16a (ne glede na to, ali so dolge ali kratke).“
It shall sum its weighted positions resulting from the application of this point and of point 16a (regardless of whether they are long or short) in order to calculate its capital requirement against specific risk.
Za izračun kapitalske zahteve za posebno tveganje institucija sešteje vse tehtane pozicije, ki izhajajo iz uporabe tega odstavka (ne glede na to, ali so dolge ali kratke).
It shall sum its weighted positions resulting from the application of this point (regardless of whether they are long or short) in order to calculate its capital requirement against specific risk.
Institucija izračuna kapitalsko zahtevo za posebno tveganje za pozicije, ki so pozicije listnjenja v skladu s točko 16a.
It shall calculate its capital requirement against specific risk for positions that are securitisation positions in accordance with point 16a.
Priloga II – točka 1 – točka a a (novo)
Annex II – point 1 – point a a (new)
Priloga I – točka 14 a (novo)
Annex I – point 14 a (new)
(aa) doda se naslednja točka:
(aa) The following point is inserted:
Z odstopanjem od točke 14 lahko institucija določi kapitalsko zahtevo za posebno tveganje za portfelj trgovanja s korelacijo: institucija izračuna (i) skupno kapitalsko zahtevo za posebno tveganje, ki bi bila uporabljena samo za neto dolgo pozicijo portfelja trgovanja s korelacijo in (ii) skupno kapitalsko zahtevo, ki bi bila uporabljena samo za neto kratko pozicijo portfelja trgovanja s korelacijo.
By way of derogation from point 14, an institution may determine the specific risk capital charge for the correlation trading portfolio as follows: the institution computes (i) the total specific risk capital charges that would apply just to the net long positions of the correlation trading portfolio and (ii) the total specific risk capital charges that would apply just to the net short positions of the correlation trading portfolio.
Višja od obeh skupnih zahtev se določi kot kapitalska zahteva za posebno tveganje za portfelj trgovanja s korelacijo.
The larger of these total amounts shall be the specific risk capital charge for the correlation trading portfolio.
Za namene te direktive portfelj trgovanja s korelacijo sestavljajo pozicije listinjenja in kreditni izvedeni finančni instrumenti na podlagi n-tega neplačila, ki izpolnjujejo naslednja merila:
For the purpose of this Directive, the correlation trading portfolio shall consist of securitisation positions and nth-to-default credit derivatives that meet the following criteria:
(a) pozicije niso pozicije dodatnega listinjenja, opcije na tranšo listinjenja ali kakršni koli izvedeni finančni instrumenti za izpostavljenosti listinjenja, ki ne zagotavljajo sorazmernega deleža v iztržku tranše listinjenja (na primer, med drugim, sintetično vzvodene nadrejene tranše so izključene iz portfelja trgovanja s korelacijo); ter
(a) the positions are neither re-securitisation positions, nor options on a securitisation tranche, nor any other derivatives of securitisation exposures that do not provide a pro-rata share in the proceeds of a securitisation tranche (for example, inter alia synthetically leveraged super-senior tranche are excluded from the correlation trading portfolio); and
(b) vsi referenčni instrumenti so instrumenti za eno samo izpostavljenost, vključno s kreditnimi izvedenimi finančnimi instrumenti za eno samo izpostavljenost, za katere obstaja dvosmerni likvidni trg.
(b) all reference instruments are single-name instruments, including single-name credit derivatives, for which a liquid two-way market exists.
To vključuje tudi indekse, ki se običajno uporabljajo pri trgovanju in temeljijo na teh referenčnih instrumentih.
This shall also include commonly traded indices based on these reference entities.
Šteje se, da dvosmerni trg obstaja, če obstajajo dobronamerne neodvisne ponudbe za nakup ali prodajo, tako da se lahko cena, ki je razumno povezana z zadnjo prodajno ceno ali v dobri veri s trenutno konkurenčno ponudbo oz. kotacijo povpraševanja, določi v enem dnevu in po tej ceni tudi poravna v razmeroma kratkem času v skladu s trgovalnimi običaji.
A two-way market is deemed to exist where there are independent bona fide offers to buy and sell so that a price reasonably related to the last sales price or current bona fide competitive bid and offer quotations can be determined within one day and settled at such price within a relatively short time conforming to trade custom."
Uskladitev s sklepom Baselskega odbora o izključitvi trgovanja s korelacijo, s pojasnilom o besedilu v točki a, da bi pojasnili, da se vzvodena nadrejena tranša ne šteje za del portfelja trgovanja s korelacijo v skladu z namenom baselskega sporazuma.
Alignment with Basel Committee decision on exclusion of correlation trading, with clarification of wording in point a to make clear that leveraged super-senior tranche should not be considered part of the correlation trading portfolio, in line with Basel intentions.
Priloga II – točka 1 – točka a b (novo)
Annex II – point 1 – point a b (new)
Priloga I – točka 14 b (novo)
Annex I – point 14 b (new)
(ab) doda se naslednja točka:
(ab) The following point is inserted:
V portfelj trgovanja s korelacijo ne morejo biti vključene pozicije, ki se nanašajo na:
Positions which reference to either of the following cannot be part of the correlation trading portfolio:
(a) osnovne izpostavljenosti, ki bi lahko bile razporejene v kategorije izpostavljenosti, določene v členu 79(1)(i) in (h) direktive 2006/48/ES, v bančni knjigi kreditne institucije; or
(a) an underlying that could be assigned to the exposure classes in Article 79 ( 1 )( i) and ( h) of Directive 2006/48/EC in a credit institution’s non-trading book; or
(b) terjatev do pravne osebe s posebnim namenom.
(b) a claim on a special purpose entity.
Institucija lahko v portfelj trgovanja s korelacijo vključi pozicije, ki niso pozicije listinjenja ali kreditni izvedeni finančni instrumenti na podlagi n-tega neplačila, vendar varujejo druge pozicije tega portfelja, če za instrument ali osnovne izpostavljenosti tega instrumenta obstaja dvosmerni likvidni trg iz točke 14a (b).“
An institution may include in the correlation trading portfolio positions which are neither securitisation positions nor nth-to-default credit derivatives but which hedge other positions of this portfolio, provided that a liquid two-way market as described in point 14a(b) exists for the instrument or its underlyings. "
Uskladitev s sklepom Baselskega odbora o izključitvi trgovanja s korelacijo.
Alignment with Basel Committee decision on exclusion of correlation trading.
Priloga II – točka 1 – točka b
Annex II – point 1 – point b
Priloga I – točka 16a – uvodni del
Annex I – point 16a – introductory part
Institucija izračuna kapitalsko zahtevo za neto pozicije v trgovalni knjigi v instrumentih, ki so pozicije listinjenja , kot sledi :
The institution shall calculate the capital requirement for its net positions in the trading book in instruments that are securitisation positions as follows:
Za instrumente v trgovalni knjigi, ki so pozicije listinjenja, institucija tehta svoje neto pozicije , kot so izračunane v skladu s točko 1, in upošteva naslednje :
For instruments in the trading book that are securitisation positions, the institution shall weight its net positions as calculated in accordance with point 1 with the following:
Priloga I – točka 16 a – pododstavek 1 a (novo)
Annex I – point 16a – subparagraph 1 a (new)
Institucija lahko določi najvišjo raven produkta med utežjo in neto pozicijo na ravni največje možne izgube, povezane s kreditnim tveganjem.
The institution may cap the product of the weight and the net position at the maximum possible default-risk related loss.
Za kratko pozicijo se ta meja lahko izračuna kot sprememba vrednosti zaradi temeljnih sredstev v primeru takojšnje izgube tveganja neplačila.
For a short position this limit could be calculated as a change in value due to the underlying names immediately becoming default risk-free.
Institucija ločeno sešteje (i) svoje tehtane neto dolge pozicije in (ii) svoje tehtane neto kratke pozicije.
It shall sum separately (i) its weighted net long positions (ii) its weighted net short positions.
Višji od obeh seštevkov se določi kot kapitalska zahteva za posebno tveganje.
The larger of these sums shall be the specific risk capital requirement.
Za namene te točke in z odstopanjem od točke 8 se nominalna vrednost v primeru izvedenih kreditnih finančnih instrumentov lahko zamenja z nominalno vrednostjo, kateri se odštejejo spremembe tržne vrednosti izvedenih kreditnih finančnih instrumentov od trenutka začetka trgovanja.
For purposes of this point and by derogation from point 8, the notional value in case of credit derivatives may be replaced by the notional value less any market value changes in the credit derivative since trade inception.
Priloga II – točka 3 – točka c
Annex II – point 3 – point c
Priloga V – točka 5 – odstavek 4 a (novo)
Annex V – point 5 – paragraph 4 a (new)
Od institucije se ne zahteva, da zajema tveganja neplačila in bonitetne migracije za dolžniške finančne instrumente, s katerimi trguje, v svojem notranjem modelu, če zajema ta tveganja v zahtevah iz točk 5a do 5k.
An institution shall not be required to capture default and migration risks for traded debt instruments in its internal model where it is capturing these risks through the requirements set out in points 5a to 5k.
Tehnična uskladitev z baselskim sporazumom.
Technical alignment to Basel.
Preprečuje dvojno upoštevanje prekrivajočih se zahtev za enako tveganje in odraža besedilo baselskega sporazuma za obravnavo dvojnega upoštevanja tveganja, zajetega med tvegano vrednostjo in zahtevo za posamezno tveganje; tako lahko vsaka komponenta neplačila in bonitetne migracije zmanjša tvegano vrednost.
Avoids double counting of overlapping requirements for the same risk, reflecting the Basel text provision for dealing with the double-counting of risk captured between VaR and Incremental Risk Charge; whereby VaR may be reduced by any default and migration component.
Priloga II – točka 3 – točka d
Annex II – point 3 – point d
Priloga V – točka 5 k a (novo)
Annex V – point 5 k a (new)
Pristojni organi priznajo uporabo notranjega pristopa za izračun dodatne kapitalske zahteve namesto kapitalske zahteve za portfelj trgovanja s korelacijo v skladu s točko 14a priloge I, če so izpolnjeni vsi pogoji iz te točke.
Competent authorities shall recognise the use of an internal approach for calculating an additional capital charge instead of a capital charge for the correlation trading portfolio in accordance with Annex I, point 14a provided that all conditions in this point are fulfilled.
Takšen notranji pristop ustrezno zajema vsa cenovna tveganja pri 99,9 % intervalu zaupanja enoletnem obdobju za izračun kapitala, pod predpostavko nespremenjene stopnje tveganja, in da se po potrebi prilagaja z upoštevanjem vpliva likvidnosti, koncentracij, zavarovanja pred tveganji in raznolikosti (optionality).
Such an internal approach shall adequately capture all price risks at the 99,9 % confidence interval over a capital horizon of one year under the assumption of a constant level of risk, and adjusted where appropriate to reflect the impact of liquidity, concentrations, hedging and optionality.
Institucija lahko v ta pristop vključi vse pozicije, ki se upravljajo skupaj s pozicijami portfelja trgovanja s korelacijo, in izključijo pozicije, za katere se uporablja pristop iz točke 5a.
The institution may incorporate any positions in this approach that are jointly managed with positions of the correlation trading portfolio and may then exclude those positions from the approach required under point 5a of this Annex .
Ustrezno je treba zajeti zlasti naslednja tveganja:
In particular, the following risks shall be adequately captured:
(i) skupno tveganje zaradi več neplačil, vključno z določanjem vrstnega reda neplačil, pri produktih s segmenti kreditnega tveganja
( i ) the cumulative risk arising from multiple defaults, including the ordering of defaults, in tranched products;
(ii) tveganje spremembe kreditnega razmika, vključno z učinki game in navzkrižne game;
( ii ) credit spread risk, including the gamma and cross-gamma effects;
(iii) nestanovitnost implicitnih korelacij, vključno z navzkrižnim učinkom med razponi in korelacijami;
( iii ) volatility of implied correlations, including the cross effect between spreads and correlations;
(iv) osnovno tveganje, ki zajema oboje:
( iv ) basis risk, including both:
– osnovo med razponom indeksa in različnih izpostavljenosti, ki ga sestavljajo; ter
– the basis between the spread of an index and those of its constituent single names; and
– osnovo med implicirano korelacijo indeksa in korelacijo prilagojenih portfeljev;
– the basis between the implied correlation of an index and that of bespoke portfolios;
(v) nestanovitnost stopnje izterjave, ker je povezana z dejstvom, da stopnje izterjave vplivajo na ceno tranš; ter
( v ) recovery rate volatility, as it relates to the propensity for recovery rates to affect tranche prices; and
(vi) če celotna mera tveganja vključuje dobiček, ki je posledica dinamičnega zavarovanja pred tveganji, tveganje znižanja zavarovanja in potencialne stroške za uravnavo takšnih zavarovanj.
( vi ) to the extent the comprehensive risk measure incorporates benefits from dynamic hedging, the risk of hedge slippage and the potential costs of rebalancing such hedges.
Za namene te točke ima institucija na razpolago dovolj tržnih podatkov, da se zagotovi, da bo lahko v celoti upoštevala najpomembnejša tveganja za te izpostavljenosti v svojem notranjem pristopu, v skladu s standardi, ki so določeni v tej točki, z naknadnim preverjanjem ali drugimi sredstvi dokazala, da lahko z meritvami tveganja ustrezno pojasni dosedanje nihanje cen teh proizvodov, in zagotovila ločevanje pozicij, za katere ima soglasje in bodo vključene v kapitalsko zahtevo v skladu s to točko, od pozicij, za katere nima soglasja.
For the purpose of this point, an institution shall have sufficient market data to ensure that it fully captures the salient risks of these exposures in its internal approach in accordance with the standards set out in this point, demonstrates through back testing or other appropriate means that its risk measures can appropriately explain the historical price variation of these products and ensures that it can separate the positions for which it holds approval in order to incorporate them in the capital charge according to this point from those positions for which it does not hold such approval.
V zvezi s portfelji iz te točke institucija redno uporablja vrsto posebnih in vnaprej določenih scenarijev izrednih situacij.
With regard to portfolios subject to this point, the institution shall regularly apply a set of specific, predetermined stress scenarios.
V njih se preučijo učinki izrednih situacij na stopnje neplačil, stopnje izterjav, kreditne razpone in korelacij o bilanci izgub in dobička enote za trgovanje s korelacijo.
These stress scenarios shall examine the effects of stress to default rates, recovery rates, credit spreads, and correlations on the profit and loss of the correlation trading desk.
Institucija uporablja te scenarije vsaj enkrat tedensko in vsaj enkrat v četrtletju poroča pristojnim organom o rezultatih, vključno s primerjavami s kapitalskimi zahtevami institucije na podlagi te točke.
The institution shall apply these stress scenarios at least weekly and report at least quarterly to the competent authorities the results, including comparisons with the institution’s capital charge according to this point.
Če se pri testiranju izredne situacije izkaže, da je kapitalska zahteva očitno pomanjkljiva, je treba o tem pravočasno poročati pristojnim organom.
Any instances where the stress tests indicate a material shortfall of this capital charge must be reported to the competent authorities in a timely manner.
Na podlagi rezultatov teh scenarijev izrednih situacij pristojni organi preučijo možnost uvedbe dodatne kapitalske zahteve za portfelj trgovanja s korelacijo, kakor je določeno v členu 136(2) Direktive 2006/48/ES.
Based on these stress testing results, the competent authorities shall consider a supplemental capital charge against the correlation trading portfolio as set out in Article 136(2) of Directive 2006/48/EC.
Institucija izračuna kapitalsko zahtevo za vsa cenovna tveganja vsaj enkrat tedensko.
An institution shall calculate the capital charge to capture all price risks at least weekly.
Uskladitev s sklepom Baselskega odbora o izključitvi trgovanja s korelacijo.
Alignment with Basel Committee decision on exclusion of correlation trading .
Priloga II – točka 3 – točka f
Annex II – point 3 – point f
Priloga V – točka 8 – odstavek 1
Annex V – point 8 – paragraph 1
Za namene odstavkov 10b(a) in 10b(b) se multiplikator (m+) poveča za plus faktor med 0 in 1 v skladu s tabelo 1, v odvisnosti od števila preseganj za zadnjih 250 delovnih dni, ugotovljenih s testiranjem za nazaj mer tvegane vrednosti, ki ga opravi institucija, kot je določeno v odstavku 10.
For the purposes of point 10b(a) and 10b(b), the multiplication factor (m + ) shall be increased by a plus-factor of between 0 and 1 in accordance with Table 1, depending on the number of overshootings for the most recent 250 business days as evidenced by the institution's back-testing of the value-at-risk measure as set out in point 10.
Pristojni organi zahtevajo, da institucije dosledno izračunavajo ta preseganja s testiranjem za nazaj na podlagi hipotetičnih sprememb vrednosti portfelja.
Competent authorities shall require the institutions to calculate overshootings consistently on the basis of back-testing on hypothetical changes in the portfolio's value.
Preseganje pomeni enodnevno spremembo vrednosti portfelja, ki presega ustrezno enodnevno mero tvegane vrednosti, izračunane z notranjim modelom institucije.
An overshooting is a one-day change in the portfolio's value that exceeds the related one-day value-at-risk measure generated by the institution's model.
Za določitev plus faktorja je treba število preseganj oceniti vsaj četrtletno.“
For the purpose of determining the plus-factor the number of overshootings shall be assessed at least quarterly.
Pristojni organi zahtevajo, da institucije dosledno izračunavajo ta preseganja s testiranjem za nazaj na podlagi hipotetičnih in dejanskih sprememb vrednosti portfelja.
Competent authorities shall require the institutions to calculate overshootings consistently on the basis of back-testing on hypothetical and clean changes in the portfolio's value.
Za določitev plus faktorja je treba število preseganj oceniti vsaj četrtletno in je enako višjemu številu preseganj v primeru hipotetičnih in dejanskih sprememb vrednosti portfelja .
For the purpose of determining the plus-factor the number of overshootings shall be assessed at least quarterly and shall be equal to the higher of the number of overshootings under hypothetical and clean changes in the value of the portfolio .
Tehnična uskladitev z baselskim sporazumom.
Technical alignment to the Basel text.
Baselski sporazum omogoča izbiro glede izračuna izjem s testiranjem za nazaj na podlagi hipotetičnih ali dejanskih ("čistih") podatkov.
The Basel text allows discretion to calculate back-testing exceptions on the basis of hypothetical or actual ('clean') data.
Ta predlog spremembe zagotavlja, da bo najvišji izmed obeh uporabljen v novih enotnih skupnih pravilih.
This amendment ensures that the higher of the two be used in the new single rule book.
Priloga II – točka 3 – točka h – točka i
Annex II – point 3 – point h – point i
Priloga V – točka 10 – točka c
Annex V – point 10 – point c
(c) uporaba faktorja, ki odraža nestanovitnost cen za obdobje 10 dni posedovanja (holding period);
(c) a 10-day holding period;
(c) uporaba faktorja, ki odraža nestanovitnost cen za obdobje , ki je enako desetim dnem posedovanja (holding period) (institucije lahko uporabijo tvegane vrednosti, izračunane za krajše obdobje posedovanja, podaljšano do 10 dni, na primer s kvadratnim korenom časa.
(c) a 10-day equivalent holding period (i nstitutions may use value-at-risk numbers calculated according to shorter holding periods scaled up to 10 days by, for example, the square root of time.
Institucija, ki uporablja ta pristop, redno in zadovoljivo utemelji pristojnim organom sprejemljivost svojega pristopa) ;
An institution using this approach shall periodically justify the reasonableness of its approach to the satisfaction of the competent authorities) ;
Tehnična uskladitev z baselskim sporazumom.
Technical alignment with Basel.
Baselski sporazum predvideva uporabo obdobja posedovanja.
Basel text provides for use of an equivalent holding period.
Ta predlog spremembe predvideva, da se sedanja nadomestna možnost podaljšanja ohrani, vendar pod pogojem jasnejše zaščite institucije, ki utemelji sprejemljivost svojega pristopa pristojnemu organu.
This amendment provides for the current alternative of scaling up to be maintained, but subject to the more explicit safeguard of an institution justifying the reasonableness of its approach to the competent authority.
Priloga II – točka 3 – točka i
Annex II – point 3 – point i
Priloga V – točka 10 b a (novo)
Annex V – point 10b a (new)
(10ba) Finančne institucije izvajajo tudi povratne teste izjemnih situacij.
(10ba) Financial institutions shall also carry out reverse stress tests.
Komisija je 13. julija 2009 sprejela tretji pregled Direktive o kapitalskih zahtevah.
This 3rd revision of the Capital Requirements Directive was adopted by the Commission on 13 July 2009.
Glavni sestavni deli tega predloga so:
The main elements of this proposal are:
· uvedba izrecnih pravil in ustreznih nadzornih ukrepov ter sankcij glede politik prejemkov, zlasti premij, da se prepreči politike, ki spodbujajo nesprejemljiva tveganja,
· the introduction of explicit rules and appropriate supervisory measures and sanctions regarding remuneration policies , in particular bonuses, to prevent policies that encourage unacceptable risk
· okrepljene kapitalske zahteve za postavke iz trgovalne knjige
· reinforced capital requirements for items in the trading book