natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Pristojni organi matične države članice KNPVP nemudoma sporočijo pristojnim organom matične države članice družbe za upravljanje kakršne koli težave v zvezi s KNPVP, ki bi vplivale na zmožnost družbe za upravljanje pri ustreznem opravljanju nalog in delovanju v skladu z veljavnimi pravili.
The competent authorities of the UCITS's home Member State shall notify, without delay, the competent authorit ies of the management company’s home Member State of any problems identified at the level of the UCITS and which may affect the ability of the management company to properly perform its duties and comply with applicable rules.
Člen 109 a (novo)
Article 109 a (new)
Člen 109a
Article 109a
Komisija Evropskemu parlamentu in Svetu do ...* predloži poročilo o uporabi te direktive.
By ...* , the Commission shall submit to the European Parliament and the Council a report on the application of this Directive.
* UL: prosimo, vstavite datum tri leta po začetku veljavnosti te direktive.
* OJ: please insert date three years after the entry into force of this Directive.
Obveznost poročanja Parlamentu in Svetu o izvajanju omogoča analizo doseženega napredka in opredelitev morebitnih razmikov in novih izzivov okvira KNPVP.
The obligation to report back to Parliament and Council on the implementation allows to analyse the progress achieved and to identify possible gaps and new challenges to the UCITS framework.
Treba je nadaljevati delo te direktive, da se evropskemu sektorju skladov zagotovi konkurenčnost.
The work on this directive has to be ongoing in order to ensure that the European fund industry remains competitive.
Člen 110 – odstavek 1 – pododstavek 1
Article 110 – paragraph 1 – subparagraph 1
Čeprav so spremembe v direktivi precejšnje, je hitro izvajanje bistveno za zagotovitev izkoriščanja predvidenih dobičkov v razumnem časovnem okviru.
Even though the changes in the Directive are quite substantial, a speedy implementation is vital to ensure that the envisaged gains can be exploited in a reasonable timeframe.
Člen 111 – odstavek 2 a (novo)
Article 111 – paragraph 2 a (new)
Sklicevanja na izvleček prospekta se štejejo za sklicevanja na ključne podatke za vlagatelje iz člena 73.
References to the simplified prospectus shall be construed as references to the key investor information referred to in Article 73.
Člen 112 – odstavek 1 a (novo)
Article 112 – paragraph 1 a (new)
Komisija do 1. julija 2010 sprejme in objavi izvedbene ukrepe, kakor so predpisani v členih 12, 14, 20, 30, 46 in 73.
The Commission shall adopt and publish by 1 July 2010, the implementing measures as provided by Articles 12, 14, 20, 30, 46 and 73.
Priloga I – seznam A – točka 1 – srednji stolpec
Annex I – schedule A – point 1 – middle column
Podatki o družbi za upravljanje.
Information concerning the management company
Podatki o družbi za upravljanje , vključno z navedbo, ali ima družba za upravljanje sedež v državi članici, ki ni matična država članica KNPVP .
Information concerning the management company , including an indication whether the management company is domiciled in another Member State than in the UCITS home Member State .
Priloga I – seznam B – točka V – alinea 11
Annex I – schedule B – point V – indent 11
– transakcijske stroške
- transaction costs
Vključitev transakcijskih stroškov kot novih podatkov v periodičnih poročilih še vedno pušča odprta vprašanja o izračunih.
The inclusion of transaction costs as a new information in the periodic reports still leaves questions on calculation open.
Dodana vrednost je vprašljiva.
The value added is questionable.
Zgodovina podjetij za kolektivne naložbe v prenosljive vrednostne papirje
General history of UCITS
Podjetja za kolektivne naložbe v prenosljive vrednostne papirje (KNPVP) so usklajeni investicijski skladi, ki vlagajo v skladu z opredeljeno investicijsko politiko in lahko pridobijo potni list za delovanje v celotni Evropski uniji.
UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) are a harmonised investment fund product that invest according to defined investment policies and can be passported across the whole European Union.
Investicijski skladi malim vlagateljem omogočajo, da vložijo manjše količine kapitala v razpršen portfelj, ki ga skladi strokovno upravljajo.
Investment funds provide retail investors with the opportunity to invest rather low volumes of capital in a diversified portfolio that is professionally managed.
Okvirna direktiva št. 85/611/EGS o družbah KNPVP zahteva visoko raven zaščite vlagateljev in preglednost stroškov ter opredeljuje osnovne zahteve za organizacijo, upravljanje in nadzor investicijskih skladov.
The UCITS framework Directive 85/611/EEC establishes a high degree of investor protection and cost transparency, setting basic requirements on organisation, management and oversight of investment funds.
Direktiva je bila že večkrat spremenjena
Various updates of the directive have been undertaken
Direktiva 85/611/EGS je bila spremenjena z naslednjimi akti: Direktivo Sveta št. 88/220/EGS z dne 22. marca 1988, Direktivo št. 95/26/ES Evropskega parlamenta in Sveta z dne 29. junija 1995 (UL L 168, 18.7.1995, str.
Directive 85/611/EEC was amended by the following acts: Council Directive 88/220/EEC of 22 March 1988, Directive 95/26/EC of the European Parliament and of the Council of 29 June 1995 (OJ L 168, 18.7.1995, p.
7), Direktivo št. 2000/64/ES Evropskega parlamenta in Sveta z dne 7. novembra 2000 (UL L 290, 17.11.2000, str.
7), Directive 2000/64/EC of the European Parliament and of the Council of 7 November 2000 (OJ L 290, 17.11.2000, p.
27), Direktivo št. 2001/107/ES Evropskega parlamenta in Sveta z dne 21. januarja 2002 (UL L 41, 13.2.2002, str.
27), Directive 2001/107/EC of the European Parliament and of the Council of 21 January 2002 (OJ L 41, 13.2.2002, p.
20), Direktivo št. 2001/108/ES Evropskega parlamenta in Sveta z dne 21. januarja 2002 (UL L 41, 13.2.2002, str.
20), Directive 2001/108/EC of the European Parliament and of the Council of 21 January 2002 (OJ L 41, 13.2.2002, p.
35); Direktivo Evropskega parlamenta in Sveta št. 2004/39/ES z dne 21. aprila 2004 (UL L 145, 30.4.2004, str.
35); Directive 2004/39/EC of the European Parliament and of the Council of 21 April 2004 (OJ L 145, 30.4.2004, p.
42). , med nedavnimi pomembnejšimi akti z direktivama 2001/107/ES (direktiva o družbah za upravljanje) in 2001/108/ES (direktiva o proizvodih), da bi omogočila naložbe v nove razrede premoženja, izboljšala obveščanje vlagateljev, razširila obseg dejavnosti družb za upravljanje in uvedla kapitalske zahteve zanje.
42). , the main recent ones being Directives 2001/107/EC ("Management Company Directive") and 2001/108/EC ("Product Directive") to allow for the investment in new asset classes, to enhance investors' information, to widen the scope of activities for management companies and to introduce capital requirements for management companies.
Podjetja za kolektivna vlaganja v vrednostne papirje so se izkazala kot zelo uspešna, saj je bilo njihovo skupno premoženje v EU ter Aziji in Latinski Ameriki konec junija 2008 vredno 5,6 trilijona EUR
The UCITS brand has proven to be a success, sold not only across the EU but also in Asia and Latin America, amounting to 5,6 trillion EURO in total assets at the end of June 2008.
Trendi EFAMA za evropski sektor investicijskih skladov v drugem četrtletju 2008, objavljeni 9. septembra 2008. .
Efama Trends in the European Investment Fund Industry in Q2 2008, published on 9 September 2008.
Razlogi za revizijo
Reasons for Revision
Evropski trg investicijskih skladov je razdrobljen, povprečna velikost skladov pa je precej manjša kakor v ZDA, kar povzroča nepotrebne stroške za vlagatelje.
The European investment fund market is fragmented with a very low average fund size compared to the US, leading to unnecessarily high costs for the investor.
Pri preučevanju Komisije, ki se je začelo s strokovno skupino za upravljanje premoženja leta 2004 ter se nadaljevalo z zeleno knjigo julija 2005 in nato še z belo knjigo novembra 2006, o čemer je bilo organizirano tudi posvetovanje predstavnikov sektorja in drugih interesnih skupin, so se izkazale pomanjkljivosti in potreba po reviziji nekaterih delov ureditve KNPVP III ter vključitvi novih mehanizmov v okvirno direktivo.
The Commission's investigations starting with the Asset Management Expert Group in 2004, followed by the Green Paper in July 2005 and subsequently the White Paper in November 2006, each followed by public consultations of the industry and other stakeholders, revealed shortcomings and showed that there is a substantial need to revise certain parts of the UCITS III regime and to include some new mechanisms in the framework directive.
Zakonske zahteve za proizvode KNPVP je treba spremeniti, da bo regulativni okvir ostal učinkovit kljub hitrim spremembam na trgih in bo prilagojen potrebam vlagateljev, hkrati pa bo poskrbljeno za konkurenčnost sektorja skladov v EU.
To ensure that the regulatory framework remains effective in fast evolving markets and is adapted to investor needs, as well as ensuring competitiveness of the EU fund industry, the legal requirements on the UCITS product need to be reformed.
Ti ukrepi so del tako imenovanega paketa za učinkovitost trga, KNPVP IV, ki naj bi spodbudil ekonomijo obsega in konkurenco v evropskem sektorju investicijskih skladov, s čimer naj bi se zmanjšali stroški za vlagatelje, hkrati pa zagotovila enako visoka raven varstva potrošnikov.
These measures are part of the so-called Market Efficiency Package, UCITS IV, aimed at increasing economies of scale and fostering competition in the European fund industry with the goal of reducing costs for investors while ensuring the same high level of investor protection.
Opredeljenih je bilo šest področij, kjer so spremembe ali dopolnitve trenutnega okvira še posebej potrebne.
In particular, six areas have been identified where a change or addition to the current framework is needed.
Vsebina in stališče poročevalca
Content and Rapporteur position
Poročevalec pozdravlja prizadevanja Komisije za izboljšanje okvira za usklajene evropske investicijske sklade in podpira predlagane spremembe, vendar predlaga nadaljnje izboljšave besedila.
Your rapporteur welcomes the Commission work on improving the framework for harmonised European investment funds and is supportive of the proposed changes but suggests some further improvements of the text.
Obžaluje pa zamudo pri potnih listih za družbe za upravljanje.
Your rapporteur regrets however the delay with regard to the Management Company Passport.
3.1 Združitve
3.1 Merger
Nova določba o združitvah, ki naj bi jo direktiva vsebovala, vzpostavlja evropski okvir tako za domače kot čezmejne združitve investicijskih skladov, kar bo omogočilo ekonomijo obsega.
The new merger provisions introduced in the directive establish a European framework for both domestic and cross-border fund mergers, allowing for economies of scale.
Komisija je v beli knjigi
The Commission announced in its White Paper
SEC (2006)1451, SEC (2006)1452, strani 6 in 7. napovedala, da bo pripravila sporočilo o obdavčenju čezmejnih združitev skladov.
SEC (2006)1451 SEC (2006)1452, pages 6-7. to deliver a Communication on taxation of cross-border mergers of funds.
Sporočilo naj bi temeljilo na sodni praksi Sodišča Evropskih skupnosti, iz katere izhaja, da je treba čezmejne združitve, kar zadeva obdavčenje, obravnavati tako kot domače (na podlagi nacionalnih pravil za obdavčenje kapitalskih dobičkov).
This Communication is supposed to be based on ECJ case-law stipulating that cross-border mergers should be treated like domestic mergers in a tax-neutral way (based on the national capital gains tax treatment).
Komisija omenjenega sporočila še ni objavila.
This Communication is still outstanding.
Poročevalec Komisijo poziva, naj to sporočilo predloži še pred začetkom izvajanja te direktive in se še naprej posveča pripravi direktive o obdavčenju združitev skladov, na temelju načel iz direktiv 90/434/EGS in 2005/65/ES, da bodo ovire glede obdavčitve rešene v na zavezujoč način.
Your rapporteur asks the Commission to come forward with this communication before the implementation of this directive and to conduct further work on a taxation of fund mergers directive, following the principles set out in Directives 90/434/EEC and 2005/65/EC that would deal with the taxation obstacle in a binding manner.
Da bo mogoče izkoristiti prednosti predlaganega okvira o združitvah, ki naj bi privedle do konsolidacije trga, večje učinkovitosti in manjših stroškov za vlagatelje, je treba sprejeti jasna pravila.
Clear rules are needed to ensure that the benefits of the proposed merger framework can be exploited leading to market consolidation, improved efficiency and lower costs to the investor.
3.2 Centralna in napajalna podjetja za kolektivne naložbe
3.2 Master/Feeder
Da bi dosegla tržno učinkovitost s širjenjem skladov nezadostne velikosti, je Komisija uvedla nove določbe o združevanju skladov.
In order to achieve market efficiency by means of proliferation of funds of sub-optimal size, the Commission has introduced new provisions on the pooling of funds.
Prek centralnih in napajalnih struktur lahko sklad KNPVP vloži 85 % ali več sredstev v centralni sklad KNPVP (ki sam ni napajalni sklad KNPVP), kar omogoča prihranek pri stroških zaradi skupnega upravljanja sredstev sklada.
Via so-called master/feeder structures a UCITS fund may invest 85% or more into a master UCITS (which is not itself a feeder UCITS) allowing for cost savings due to combined management of the fund's assets.
Poročevalec meni, da je postopek združevanja sicer zelo natančno opredeljen, vendar bi bilo mogoče nekatere določbe še poenostaviti, prav tako regulativno izmenjavo informacij in dokumentov.
Your rapporteur is of the opinion that even though the pooling process is addressed in great detail some of the proposed provisions could be simplified and further streamlining of regulatory exchange of information and documents is possible.
Predlagal je tudi določbe, ki povečujejo zaščito vlagateljev v primeru likvidacije.
He has also inserted provisions that strengthen investor protection in the case of liquidation.
3.3 Ključni podatki za vlagatelje
3.3 Key investor information
Ključni podatki za vlagatelje oziroma ključni dokumenti s podatki bodo nadomestili sedanje izvlečke prospektov.
The key investor information (KII) or key information document (KID) is to replace the existing simplified prospectus.
Dokumenti, ki bodo na voljo morebitnim vlagateljem, bodo olajšali primerjavo osrednjih elementov investicijskih proizvodov in omogočili presojo na osnovi informacij.
This document will be provided to potential investors making the comparison of key elements of the investment product easier and allowing for an informed judgement.
Dolgi bodo dve strani in njihova vsebina bo povsem usklajena.
The KII will be two pages in length and its content will be fully harmonised.
Določbe na prvi stopnji določajo samo glavne sestavine, podrobnosti pa bodo opredeljene po raziskavah s potrošniki na drugi stopnji
The Level 1 provisions only set out the main components and leave the details that will be determined by consumer testing to be decided at Level 2.
Delo na drugi stopnji še poteka, Odbor evropskih zakonodajalcev za vrednostne papirje pa je že podal nasvet o vsebini in obliki dokumenta z informacijami o KNPVP (CESR/08-087, nasvet CESR Evropski komisiji februarja 2008). .
The work on Level 2 is ongoing but CESR has already produced an advice on the content and form of the Key Information Document disclosures for UCITS (CESR/08-087, CESR advice to the European Commission from February 2008).
Poročevalec predlaga, da je treba jasno navesti, da so ključne informacije za vlagatelja na voljo brezplačno.
In addition, an important change your rapporteur suggests to undertake is regarding the implementing measures on the KII.
Poleg tega predlaga pomembno spremembo glede izvedbenih ukrepov za ključne podatke za vlagatelja, namreč da se Komisija zaveže k njihovemu sprejemu.
Your rapporteur suggests that the European Commission commits to adopting implementing measures.
Komisijo poziva, da te ukrepe sprejme pred letom 2011, da bo mogoče pravočasno izvajanje.
He asks the Commission to adopt these measures before 2011 in order to allow for a timely implementation.
Poročevalec predlaga tudi nekatere druge spremembe, da bi zahteve glede informacij uskladili z besedilom in določbami v izvedbeni direktivi (MiFID).
Your rapporteur has furthermore introduced amendments to ensure that the information requirements are in line with the wording and provisions in MiFID.
3.4 Priglasitev
3.4 Notification
Poenostavitev obstoječega postopka priglasitve s pristopom, ki temelji na komunikaciji med regulatorji in elektronskem prenosu dokumentov, je ena glavnih prednosti paketa za učinkovitost trga.
Simplification of the existing notification procedure by means of regulator-to-regulator approach and electronic transmission of documents will be one of the main benefits from the Market Efficiency Package.
Posredovanje priglasitvenih dokumentov organom države gostiteljice, ki ga opravi domači nadzornik sklada KNPVP in po katerem lahko slednji začne takoj tržiti svoje proizvode v gostiteljski državi članici, omogoča hitrejši in cenejši dostop do trga drugih držav članic, kar pomeni večjo izbiro in nižje stroške za vlagatelje.
The transfer of the notification documents by the UCITS home supervisor to the host Member State authorities, upon which the UCITS may immediately start marketing its units in the host Member State, allows quicker and less costly access to another Member State, resulting in more choice and lower costs for the investor.
Gostiteljska država članica ne bo mogla zahtevati dodatnih dokumentov ali naknadnega dovoljenja, s čimer bodo preprečeni zaščitni ukrepi pri čezmejnem trženju skladov KNPVP.
The host MS will not be able to request additional documentation or require a second authorisation, preventing protective attempts in the cross-border marketing of UCITS funds.
Poenostavljene in usklajene določbe o priglasitvi so pomemben in bistven korak naprej.
The simplified and harmonised provisions on notification are an important and vital advancement.
Kljub temu poročevalec meni, da je enomesečno obdobje, ki ga ima domači nadzornik sklada KNPVP na voljo, da preveri popolnost dokumentacije in skladnost z direktivo, neupravičeno dolgo in v nasprotju z določbami o priglasitvi za druge proizvode,
Your rapporteur is however of the opinion that a one month time period given to the UCITS home supervisor for checking completeness of files and attesting compliance with the Directive is unjustifiably long and not in line with provisions on notification for other products.
3.5 Sodelovanje pri nadzoru
3.5 Supervisory cooperation
Predlog Komisije občutno povečuje sodelovanje med nadzorniki.
The Commission proposal substantially strengthens the cooperation between supervisors.
Poročevalec te spremembe, ki bodo nadzornikom omogočile učinkovito in ustrezno čezmejno izvajanje nalog, podpira.
Your rapporteur welcomes the adjustments that provide the necessary tools for supervisors to fulfil their tasks efficiently and adequately in a cross-border context.
Te določbe že ustrezno urejajo številna vprašanja, ki so osrednjega pomena za učinkovit nadzor čezmejnih združitev, centralnih in napajalnih struktur ter potnega lista družb za upravljanje, in bodo omogočile učinkovito izvrševanje.
These provisions already address many of the aspects that are vital to ensure that cross-border mergers, master/feeder structures and the management company passport can be effectively supervised and that enforcement is possible.
3.6 Potni list družbe za upravljanje
3.6 Management Company Passport
Potni list družbe za upravljanje je bil predviden že pri prejšnji reviziji direktive o skladih KNPVP
The Management Company Passport (MCP) was already part of the last UCITS revision
Direktiva 2001/107/ES , in sicer naj bi družbam za upravljanje dovolili, da storitve upravljanja skupnega premoženja ponujajo po vsej EU, v skladu z načelom svobode opravljanja storitev iz Pogodbe
Directive 2001/107/EC aimed at giving management companies the right to passport their collective portfolio management services across the EU according to the principle of freedom to provide services as set out in the Treaty
Svobodo čezmejnega opravljanja storitev predvidena člen 49 Pogodbe o Evropski skupnosti. .
Article 49 of Treaty Establishing the European Community establishes the freedom to provide cross-border services. .
Potni list kljub temu ni zaživel v praksi.
The passport however never really worked in practice.
Komisija si je prizadevala za uvedbo potnega lista za vse vrste skladov
The Commission has pursued the goal of introducing a MCP for all types of funds
Za pogodbene, podjetniške in vzajemne sklade. že od objave zelene knjige v letu 2005.
Corporate, contractual and unit-trust funds since the publication of the Green Paper in 2005.
Ekonomske koristi potnega lista naj bi znašale do 762 milijonov EUR letno
The potential economic benefits of a passport would amount to up to € 762 million p.a.
Ocena učinka Komisije, SEC(2006) 1451, objavljena skupaj z belo knjigo o investicijskih skladih. .
COM Impact Assessment SEC(2006) 1451 (published alongside with the White Paper on investment funds).
V zadnjem času pa so se pojavili resni zadržki glede nadzora oddaljenih družb za upravljanje.
Some serious concerns regarding the supervision of a remote management company have recently been raised.
Komisija je Odboru evropskih zakonodajalcev za vrednostne papirje (CESR) naložila, da do 1. novembra 2008 pripravi nasvet o tehničnih podrobnostih in vprašanjih nadzora v zvezi z morebitno uvedbo potnega lista družb za upravljanje, in se zavezala, da bo svoj predlog dopolnila še pred koncem tega mandata.
The Commission has given the Committee of European Securities Regulators (CESR) a mandate until 01 November 2008 to deliver advice on the technicalities and supervisory questions regarding the possible implementation of a MCP and has committed to amending its proposal before the end of this legislature.
Poročevalec je zaskrbljen zaradi omenjenih zadržkov.
Your rapporteur takes these concerns seriously.
Prepričan je, da bi potni list družb za upravljanje prispeval k vzpostavitvi resničnega enotnega trga v sektorju investicijskih skladov in prinesel občutne ekonomske prednosti, hkrati pa omogočil enako raven varstva vlagateljev.
Your rapporteur is certain that the MCP would contribute to the establishment of a true common market for the fund industry and lead to substantial economic benefits while allowing for the same high level of investor protection.
Zaradi tega je sprejel politično odločitev, da se uvedejo osnovne določbe na prvi stopnji, ki bodo omogočile čezmejno upravljanje zbranega premoženja s potnim listom.
He has hence made the political decision to introduce the first basic Level 1 provisions to allow for a passporting of collective portfolio management services.
Predloge sprememb glede preostalih nerešenih podrobnosti bo predlagal po prejemu nasveta Odbora evropskih zakonodajalcev za vrednostne papirje.
Your rapporteur will address the remaining open details by means of amendments upon receipt of the CESR advice.
Za dokončanje dela v zvezi s to direktivo je na voljo zelo malo časa.
The timeframe available for the completion of the work on this Directive is extremely tight.
V interesu evropski institucij, vlagateljev in držav članic je, da se ta zakonodajni predlog sprejme še pred koncem sedanjega mandata.
It is in the interest of the European institutions, the investor and the industry as well as Member States that this legislative proposal be adopted before the end of this legislative period.
Da bo to mogoče izpeljati, je za to nalogo predviden zelo tesen urnik.
In order to ensure this, a very demanding schedule is envisaged for the pursuit of this goal.