natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Development of a comprehensive investment strategy 114 The Commission did not put in place a comprehensive investment strategy to develop a pan-European venture capital market. 
Razvoj celovite naložbene strategije 114 Komisija ni vzpostavila celovite naložbene strategije za razvoj vseevropskega trga tveganega kapitala.
The EU market is still very dependent on public sector involvement and there was unnecessary complexity deriving from using various instruments. 
Trg EU je še vedno zelo odvisen od sodelovanja javnega sektorja in zaradi uporabe različnih instrumentov je bil nepotrebno kompleksen.
However, we found that this approach clearly favours the most developed venture capital markets, leading to a concentration of investments, which does not contribute fully towards a pan-European venture capital market (see paragraphs 49 to 63). 
Sodišče pa je ugotovilo, da ta pristop očitno daje prednost najbolj razvitim trgom tveganega kapitala, kar privede do koncentracije naložb, kar pa ne prispeva v celoti k vseevropskemu trgu tveganega kapitala (glej odstavke 49 do 63).
Generally speaking, attracting private investors, which is essential for a sustainable venture capital market, is only possible if investments generate high returns. 
Na splošno je privabljanje zasebnih vlagateljev, ki je bistveno za trajnostni trg tveganega kapitala, mogoče le, če naložbe ustvarjajo visoke donose.
A similar picture can be observed in the ESU 2001 and GIF realised portfolios. 
Podobno je pri realiziranih portfeljih programa ESU 2001 in instrumenta GIF.
So far, the Commission has only been providing support on a pari passu basis, without relinquishing part of its return to private investors or assuming more losses (see paragraphs 64 to 73). 42 
Komisija je doslej zagotavljala le podporo na podlagi načela pari passu, ne da bi del svojih donosov prepustila zasebnim vlagateljem ali prevzela več izgub (glej odstavke 64 do 73).
Recommendation 2 – Develop a comprehensive investment strategy To develop a pan-European venture capital market, the Commission should: (a) take further concrete measures to support investments in less developed venture capital markets and sectors of activity. 
Priporočilo 2: priprava celovite naložbene strategije Za razvoj evropskega trga tveganega kapitala naj Komisija: (a) sprejme nadaljnje konkretne ukrepe za spodbujanje naložb v manj razvite trge tveganega kapitala in s tem povezane sektorje dejavnosti.
Time frame: in time for the preparation of the new programming period (end 2020). 
Časovni okvir: pravočasno za pripravo novega programskega obdobja (konec leta 2020).
To reduce the dependence of the EU venture capital market on public sector involvement, the Commission should: (b) fix appropriate targets at the instrument level to crowd in private investors, taking into account the specific policy objectives, and the development of the different local venture capital markets and sectors of activity; (c) explore the option of introducing gradual exit clauses; (d) explore the use of asymmetric profit-sharing or asymmetric risk-sharing in the event of acute market failure, whereby the Commission would relinquish part of its return for the benefit of other investors, or assume the first losses where returns are negative. 
42 Da se zmanjša odvisnost trga tveganega kapitala EU od sodelovanja javnega sektorja, naj Komisija: (b) določi ustrezne cilje na ravni instrumenta, da se privabijo zasebni vlagatelji, pri čemer naj se upoštevajo specifični cilji politike, ter razvoj različnih lokalnih trgov tveganega kapitala in s tem povezanih sektorjev dejavnosti; (c) preuči možnost uvedbe klavzul glede postopnega izstopa; (d) preuči uporabo asimetrične udeležbe pri dobičku ali asimetrične delitve tveganja v primeru hudega nedelovanja trga, pri čemer bi se odrekla delu svojih donosov v korist drugih vlagateljev ali prevzela prve izgube v primeru negativnih donosov.
Implementation of the EU interventions 117 The EIF has become one of the biggest players in the European venture capital market, managing an increasing number of mandates. 
Izvajanje intervencij EU 117 Evropski investicijski sklad je postal eden največjih akterjev na evropskem trgu tveganega kapitala in upravlja vse večje število mandatov.
Its due diligence process is thorough; its quality means it is often seen as a “seal of approval”. 
Njegov postopek skrbnega pregleda je temeljit in zaradi svoje kakovosti pogosto velja za „žig odobritve”.
That said, the process was often seen as too long and formalistic, with 45 % of fund managers reporting that the EIF took over one year to approve an application. 
Po drugi strani pa je bil proces pogosto označen kot predolg in preveč formalističen, saj je 45 % upraviteljev skladov navedlo, da je Evropski investicijski sklad potreboval več kot eno leto za odobritev vloge.
Furthermore, throughout, managers had to deal with numerous interlocutors with varying degrees of familiarity with their case. 
Poleg tega so se morali upravitelji vseskozi ukvarjati s številnimi sogovorniki, ki so njihove primere različno dobro poznali.
118 The centrally managed EU interventions overlap with a number of other public interventions also managed by the EIF. 
118 Centralno upravljane intervencije EU se prekrivajo s številnimi drugimi javnimi intervencijami, ki jih prav tako upravlja Evropski investicijski sklad.
The Commission received little information on how the EIF decided in which venture capital fund to invest and under which mandate (see paragraphs 86 to 95). 43 
Komisija je prejela malo informacij o tem, kako se je Evropski investicijski sklad odločal, v kateri sklad tveganega kapitala vlagati in v katerem mandatu (glej odstavke 86 do 95).
119 The EIF has faced difficulties closing two of the Commission's mandates due for winding-up (ESU 1998 and ESU 2001) because venture capital funds failed to sell all the companies in their portfolio over their lifetime. 
119 Evropski investicijski sklad je imel težave pri zaključevanju dveh mandatov Komisije, ki ju je bilo treba likvidirati (programov ESU 1998 in ESU 2001), saj skladom tveganega kapitala v svoji življenjski dobi ni uspelo odprodati vseh podjetij v njihovem portfelju.
Because attention was only paid to this issue later on, these two instruments, which had already expired, had to be extended to allow the EIF time to find ways to divest (see paragraphs 96 to 101). 
Ker se je to vprašanje pozno obravnavalo, je bilo treba ta instrumenta, ki bi se morala že končati, podaljšati in tako Evropskemu investicijskemu skladu zagotoviti čas, da bi našel načine za odprodajo (glej odstavke 96 do 101).
120 We found that the Commission has paid significant start-up fees for the launch of each new instrument. 
120 Sodišče je ugotovilo, da je Komisija za uvedbo vsakega novega instrumenta plačala visoke zagonske pristojbine.
Moreover, the Commission was uninformed about the actual costs the EIF incurred (see paragraphs 105 to 107). 
Poleg tega Komisija ni prejemala obvestil o dejanskih stroških Evropskega investicijskega sklada (glej odstavke 105 do 107).
121 The policy-related incentive fees are not fully tailored to the achievement of the targets established for the interventions, nor were they designed to fully encourage investments in countries with a less developed venture capital market or in less developed sectors of activity (see paragraphs 108 to 110). 
121 Spodbujevalne provizije v zvezi s politiko niso v celoti prilagojene za doseganje ciljev, določenih za intervencije, niti niso bile zasnovane, da bi v celoti spodbujale naložbe v državah z manj razvitimi trgi tveganega kapitala ali s tem povezanih sektorjih dejavnosti (glej odstavke 108 do 110).
Recommendation 3 – Streamline EIF management of the EU interventions To increase efficiency, the Commission should engage with the EIF to: (a) streamline the project approval process by shortening the current timeline; (b) ensure that it applies a deal allocation policy ensuring complementarity between the EU interventions and the other mandates managed by the EIF; (c) ensure that it identifies sufficient exit options when approving investment in a fund. 
Priporočilo 3: racionalizacija upravljanja intervencij EU v okviru Evropskega investicijskega sklada Za povečanje učinkovitosti naj Komisija v sodelovanju z Evropskim investicijskim skladom: (a) skrajša časovni okvir in tako racionalizira postopek za odobritev projektov; (b) zagotovi, da bo uporabljala politiko dodeljevanja transakcij, ki zagotavlja dopolnjevanje med intervencijami EU in drugimi mandati, ki jih upravlja Evropski investicijski sklad; (c) zagotovi, da bo pri odobritvi naložbe v sklad opredeli dovolj možnosti za izstop.
Time frame: in time for the negotiation of the new delegation agreements (end 2022). 
Časovni okvir: pravočasno za pogajanja o novih sporazumih o prenosu pooblastil (konec leta 2022).
The management fees paid by the Commission to the EIF should: (d) correspond to the reimbursement of actual start-up costs incurred when setting up new interventions; 44 (e) be designed in a way to incentivise pursuit of the overall objectives of the interventions, notably the development of a European venture capital market, gradually increasing once agreed minimum performance milestones are met. 
V zvezi s provizijami za upravljanje, ki jih Komisija plačuje Evropskemu investicijskemu skladu, je treba zagotoviti, da: (d) ustrezajo povračilu dejanskih zagonskih stroškov, nastalih pri vzpostavitvi novih intervencij; (e) so zasnovane tako, da spodbujajo dosego skupnih ciljev intervencije, zlasti razvoj evropskega trga tveganega kapitala, in se postopno povečujejo, ko se dosežejo dogovorjeni najmanjši mejniki v zvezi s smotrnostjo.
Time frame: in time for the negotiation of the new delegation agreements (end 2022). 
Časovni okvir: pravočasno za pogajanja o novih sporazumih o prenosu pooblastil (konec leta 2022). 44
This Report was adopted by Chamber IV, headed by Mr Alex Brenninkmeijer, Member of the Court of Auditors, in Luxembourg at its meeting of 17 September 2019. 
To poročilo je sprejel senat IV, ki ga vodi član Evropskega računskega sodišča Alex Brenninkmeijer, v Luxembourgu na zasedanju 17. septembra 2019.
For the Court of Auditors Klaus-Heiner Lehne President 45 
Za Evropsko računsko sodišče Klaus-Heiner Lehne Predsednik 45
Annex II — The EFSI SMEW equity product 01 In June 2015, the Parliament approved the EFSI regulation with an EU guarantee of €16 billion. 
Priloga II — Produkt lastniškega kapitala dela za MSP v okviru EFSI 01 Junija 2015 je Parlament odobril uredbo o EFSI z jamstvom EU v višini 16 milijard EUR.
Together with the EIB Group’s contribution of €5 billion, this makes a total of €21 billion. 
Skupaj s prispevkom skupine EIB v višini 5 milijard EUR to skupno znaša 21 milijard EUR.
In December 2017, the Parliament approved an extension of the EU guarantee by €10 billion to €26 billion. 
Decembra 2017 je Parlament odobril povečanje jamstva EU za 10 milijard EUR na 26 milijard EUR.
The EIB Group also increased its contribution by €2.5 billion to €7.5 billion. 
Skupina EIB je prav tako povečala svoj prispevek za 2,5 milijarde EUR na 7,5 milijarde EUR.
Figure 9 illustrates this development. 
Ta razvoj je ponazorjen na sliki 9.
Figure 9 – Development of the EU EFSI guarantee 47 EU Guarantee €16 bn EIB Contribution €5 bn +€10 bn €23 bn IIW Source: EIB’s/EIF’s 2017 report. Original EFSI €21 bn Amended EFSI €33.5 bn +€2.5 bn €10.5 bn EU Guarantee €26 bn EIB Contribution €7.5 bn 02 The €33.5 billion total is distributed under two windows: (i) the infrastructure and innovation window; (ii) the SME window. 
Slika 9 – Razvoj jamstva EU v okviru EFSI Prvotni EFSI 21 mrd EUR Spremenjeni EFSI 33,5 mrd EUR 47 Vir: Poročilo EIB in Evropskega investicijskega sklada za leto 2017 Jamstvo EU 16 mrd EUR + 10 mrd EUR 23 mrd EUR Del II Del za MSP 10,5 mrd EUR 02 Skupni znesek v višini 33,5 milijarde EUR je razdeljen na dva dela: (i) del za infrastrukturo in inovacije ter (ii) del za MSP.
Following the EU EFSI guarantee extension, the SME window was increased by €5.5 billion to €10.5 billion, of which the EU budget will cover €6.5 billion. 
Po povečanju jamstva EU v okviru EFSI se je del za MSP povečal za 5,5 milijarde EUR na 10,5 milijarde EUR, od katerih se bo iz proračuna EU krilo 6,5 milijarde EUR.
03 The EFSI SMEW equity product is a part of the SME window. It comprises two sub-windows. 
03 Produkt lastniškega kapitala dela za MSP v okviru EFSI je vključen v del za MSP.
Under sub-window 1, the EIF provides equity investments in: (i) expansion and growth-stage VC funds; (ii) multi-stage VC funds; (iii) social impact. 
V okviru prvega poddela Evropski investicijski sklad zagotavlja kapitalske naložbe v: (i) sklade tveganega kapitala za podjetja v fazi širitve in rasti; (ii) sklade tveganega kapitala za podjetja v različnih fazah; (iii) socialni učinek.
The maximum EU guarantee covers €1 billion and the liquidity is provided by the EIB. 
Najvišje jamstvo EU pokriva 1 milijardo EUR, likvidnost pa zagotavlja EIB.
In addition, the EIF has to fund €50 million at its own risk. 
Poleg tega mora Evropski investicijski sklad zagotoviti 50 milijonov EUR na lastno odgovornost.
04 Sub-window 2 is a senior tranche to IFE. Together with the EIB senior tranche, it was added as a top-up to the already existing IFE instrument (Horizon 2020). 
04 Poddel 2 je nadrejena tranša instrumenta IFE, ki je bila skupaj z nadrejeno tranšo EIB dodana za dopolnitev k že obstoječemu instrumentu IFE (Obzorje 2020).
Figure 10 gives an overview of the EFSI SMEW equity product before the extension of the EU EFSI guarantee. SMEW 
Na sliki 10 je pregled produkta lastniškega kapitala dela za MSP v okviru EFSI pred povečanjem jamstva EU v okviru EFSI.
Figure 10 – Structure of the EFSI SMEW equity product before the extension of the EU EFSI guarantee 48 Total investment capacity under SMEW equity product and IFE facility (€2.068 m) EFSI SMEW equity product (€1.270 m) EFSI SMEW equity product Sub-window 1 Investment targets* EFSI SMEW equity product Sub-window 2 5% EIF EFSI SMEW equity product Sub-window 1 [EIB liquidity] (€1.000 m) Unallocated (demand driven) €1.418 m Technology Transfer €80 m Business Angels €120 m Social Impact €150 m Pan European VC FoF €300 m EFSI senior tranche [EIB liquidity] (€270 m) 26.5 % EIF senior tranche [own risk] (€290 m) 28.5 % Horizon 2020 IFE Contribution [Junior tranche] (458 m) 45 % EFSI Equity Growth stage investments with EIF’s 5 % * participation on a pari-passu basis Availableforco-fundingwithnationalpromotionalinstitutions (NPIs)onthetermsofEIF-NPIequityplatform Source: EFSI Steering board SB/16/16. 
Slika 10 – Struktura produkta lastniškega kapitala dela za MSP v okviru EFSI pred povečanjem jamstva EU v okviru EFSI 48 Skupne naložbene zmogljivosti v okviru produkta lastniškega kapitala MSP v okviru EFSI in instrumenta IFE (2 068 mio EUR) Produkt lastniškega kapitala dela za MSP v okviru EFSI (1 270 mio EUR) Produkt lastniškega kapitala dela za MSP v okviru EFSI Poddel 1 Naložbeni cilji* Produkt lastniškega kapitala dela za MSP v okviru EFSI Poddel 2 5% EIS Produkt lastniškega kapitala dela za MSP v okviru EFSI Poddel 1 [Likvidnost EIB] (1 000 mio EUR) Nedodeljena sredstva (na podlagi povpraševanja) 1 418 mio EUR Prenos tehnologije 80 mio EUR Poslovni angeli 120 mio EUR Socialni učinek 150 mio EUR Vseevropski sklad skladov tveganega kapitala 300 mio EUR Nadrejena tranša EFSI [Likvidnost EIB ] (270 mio EUR) 26,5 % Nadrejena tranša EIS [na lastno odgovornost] (290 mio EUR) 28,5 % Obzorje 2020 Prispevek instrumenta IFE [Podrejena tranša] (458 mio) 45 % Naložbe instrumenta EFSI v kapital podjetij v fazi rasti z udeležbo Evropskega investicijskega sklada v višini 5 % v skladu z načelom pari-passu *Na voljo za sovlaganje z nacionalnimi spodbujevalnimi institucijami na podlagi platforme za lastniški kapital Evropskega investicijskega sklada in nacionalnih spodbujevalnih institucij Vir: usmerjevalni odbor EFSI SB/16/16 Instrument za zgodnjo fazo (1 018 milijonov v večplastni strukturi) z udeležbo EFSI in Evropskega investicijskega sklada v nadrejeni tranši in prispevkom instrumenta IFE v podrejeni tranši 05 Naložba v višini 100 EUR v okviru poddela 1 bi se financirala s 95,2 EUR iz EIB z jamstvom EU in 4,8 EUR iz lastne udeležbe Evropskega investicijskega sklada.
The risk would be shared pari passu pursuant to the ratio 4.8/95.2. 
Tveganje bi se delilo po načelu pari passu v razmerju 4,8:95,2.
06 Looking to sub-window 2, each investment is funded according to the percentage of the tranches. 
06 V okviru poddela 2 se vsaka naložba financira glede na delež tranš.
Taking a €100 investment, €45 would be funded from the junior IFE tranche, €26.5 from the EIB senior tranche (guaranteed by the EU budget via the EFSI SMEW equity product), and €28.5 from EIF’s senior tranche. 
Za naložbo v višini 100 EUR se bo 45 EUR financiralo iz podrejene tranše instrumenta IFE in 26,5 EUR iz nadrejene tranše EIB ( ki ima kritje iz proračuna EU prek produkta lastniškega kapitala dela za MSP v okviru EFSI) ter 28,5 EUR iz nadrejene tranše Evropskega investicijskega sklada.
IFE would cover a loss up to €45; above this threshold, the loss would be borne pari passu by the EU budget and the EIF’s senior tranche at a ratio of 26.5/28.5. 
Instrument IFE bi pokril izgubo do 45 EUR, izguba nad tem pragom pa bi se po načelu pari passu razdelila med proračun EU in nadrejeno tranšo Evropskega investicijskega sklada v razmerju 26,5:28,5.
07 As a consequence of the extension of the EU EFSI guarantee, the EFSI Steering Board decided to increase the EU guarantee for the EFSI SMEW equity product by €1 050 million to €2 320 million in October 2018. 
07 Zaradi podaljšanja jamstva EU v okviru EFSI se je usmerjevalni odbor EFSI odločil, da bo oktobra 2018 jamstvo EU za produkt lastniškega kapitala dela za MSP v okviru EFSI povečal za 1 050 milijonov EUR na 2 320 milijonov EUR.
Of this top-up, €950 million was intended for sub-window 1 and €100 million for sub-window 2. 
Poleg tega je bilo 950 milijonov EUR namenjenih za poddel 1 in 100 milijonov EUR za poddel 2.
08 Owing to the risk-sharing arrangement shown in Figure 10, the EIF will be required to co-invest a further €47 million (4.8 %) in sub-window 1. 
08 Zaradi dogovora o delitvi tveganja, prikazanega na sliki 10, bo Evropski investicijski sklad moral v obliki sovlaganj prispevati dodatnih 47 milijonov EUR (4,8 %) v poddel 1.
An additional increase in the EU guarantee for EFSI sub-window 2 of €100 million also means an increase of EU’s IFE contribution by €170 million and of EIF’s senior tranche by €108 million. 
Dodatno povečanje jamstva EU za poddel 2 v okviru EFSI v višini 100 milijonov EUR pomeni tudi povečanje prispevka EU za instrument IFE v višini 170 milijonov EUR in nadrejene tranše Evropskega investicijskega sklada za 108 milijonov EUR.
09 The total investment capacity of €2 068 million, as shown in Figure 10, will then increase by €1 375 million to €3 443 million. 
09 Skupna naložbena zmogljivost v višini 2 068 milijonov EUR, kot je prikazana na sliki 10, se bo nato povečala za 1 375 milijonov EUR na 3 443 milijonov EUR.
This figure comprises €2 948 million from the centrally managed programmes and €495 million from the EIF’s own-risk tranches. 
Ta znesek vključuje 2 948 milijonov EUR iz centralno upravljanih programov in 495 milijonov EUR iz tranš Evropskega investicijskega sklada na lastno odgovornost.
10 The intended increase required a further amendment to the EFSI delegation agreement, which was not signed until mid-December 2018. 49 
10 Zaradi predvidenega povečanja je bila potrebna dodatna sprememba sporazuma o prenosu pooblastil za EFSI, ki je bil podpisan šele sredi decembra 2018. 49
Annex III — Composition of the management fees paid by the Commission to the EIF per instrument 50 ESU 1998 ESU 2001 GIF EFG IFE EFSI Administrative fee Start-up fee √ √ √ √ √ Signature fee √ √ √ √ Yearly monitoring fee √ √ √ Basic fee √ √ Operation termination fee √ Policy-related incentive fees Number of funds √ √ √ √ Number of new countries where final recipients have received financing √ √ √ Achieved leverage √ √ Number of eligible final recipients √ √ Amount invested in eligible final recipients √ √ √ √ Number of BA or TT operations √ √ Commitments with/to BA or TT operations √ Treasury management fees √ √ √ Source: ECA based on delegation agreements. 
Priloga III — Sestava provizij za upravljanje, ki jih Komisija plača Evropskemu investicijskemu skladu za vsak instrument 50 ESU 1998 ESU 2001 GIF Kapitalska shema za rast IFE EFSI Upravna pri s tojbi na Zagonska pristojbina √ √ √ √ √ Provizija za podpis √ √ √ √ Letna provizija za spremljanje √ √ √ Osnovna provizija √ √ Provizija za zaključek operacije √ Spodbujevalne provizije v zvezi s politiko Število skladov √ √ √ √ Število novih držav, v katerih so financiranje prejeli končni prejemniki √ √ √ Dosežen količnik √ √ Število upravičenih končnih prejemnikov √ √ Znesek naložb v upravičene končne prejemnike √ √ √ √ Število operacij poslovnih angelov in prenosa tehnologij √ √ Obveznosti v zvezi z operacijami poslovnih angelov in prenosa tehnologij √ Provizije za zakladniško upravljanje √ √ √ Vir: Evropsko računsko sodišče na podlagi sporazumov o prenosu pooblastil
Acronyms and abbreviations CIP: Competitiveness and Innovation Framework Programme COSME: Programme for the Competitiveness of enterprises and SMEs EFG: Equity Facility for Growth EFSI: European Fund for Strategic Investments EFSI SMEW equity product: European Fund for Strategic Investments Small and Medium-sized Enterprises Window equity product (Annex II) EIB: European Investment Bank EIF: European Investment Fund ESU 1998: European Technology Facility Start-up of the multiannual planning period starting in 1998 ESU 2001: European Technology Facility Start-up of the multiannual planning period starting in 2001 G&E: Growth and Employment Initiative GDP: Gross domestic product GIF: High Growth and Innovative SME Facility IFE: InnovFin Equity Facility for Early Stage (IFE) InvestEU: Draft programme for the multiannual planning period 2021-2027 IPO: Initial public offering MAP: Multiannual Programme for Enterprise and Entrepreneurship SMEs: Small and medium-sized enterprises VC: Venture capital 51 
Kratice in okrajšave BDP: bruto domači proizvod CIP: okvirni program za konkurenčnost in inovativnost COSME: program za konkurenčnost podjetij ter mala in srednja podjetja EFSI: Evropski sklad za strateške naložbe EIB: Evropska investicijska banka EIS: Evropski investicijski sklad ESU 1998: program za zagon podjetij s sredstvi Evropske tehnološke pomoči večletnega obdobja načrtovanja z začetkom leta 1998 ESU 2001: program za zagon podjetij s sredstvi Evropske tehnološke pomoči večletnega obdobja načrtovanja z začetkom leta 2001 GIF: pomoč za hitro rastoča in inovativna MSP IFE: Kapitalski instrument InnovFin Equity (instrument IFE) za zgodnjo fazo InvestEU: osnutek programa za večletno obdobje načrtovanja 2021–2027 MSP: mala in srednja podjetja Produkt lastniškega kapitala dela za MSP v okviru EFSI: produkt lastniškega kapitala dela za mala in srednja podjetja v okviru Evropskega sklada za strateške naložbe (Priloga II) 51
Centrally managed intervention: An investment either funded or backed by the EU budget and managed by the Commission. 
Glosar Centralno upravljana intervencija: investicija, ki se financira ali podpira s proračunom EU in jo upravlja Komisija.
Financial instrument: Financial support from the EU budget in the form of equity or quasi-equity investments, loans or guarantees, or other risk-sharing instruments. 
Finančni instrument: finančna podpora iz proračuna EU v obliki naložb v lastniški kapital ali navidezni lastniški kapital, posojil ali jamstev ali drugih instrumentov delitve tveganja.
Impact assessment: The collection and analysis of information to determine the likely advantages and disadvantages of planned action in order to support decision-making. 
Ocena učinka: zbiranje in analiza informacij za določitev verjetnih prednosti in slabosti načrtovanega ukrepa za podporo odločanju.
Pari passu: The principle by which all investors invest on the same terms and enjoy the same rights. 
Pari passu: načelo, na podlagi katerega vsi vlagatelji vlagajo pod enakimi pogoji in imajo enake pravice.