natgillin/translations-raw huggingface dataset:
To sum up , the decision to lower the interest rate on the main refinancing operations of the Eurosystem by a further 50 basis points on 15 January 2009 takes into account that inflationary pressures have continued to diminish , owing in particular to the further weakening in the economic outlook .
Če povzamemo , odločitev z dne 15 . januarja 2009 o znižanju obrestne mere za operacije glavnega refinanciranja Eurosistema za dodatnih 50 bazičnih točk upošteva dejstvo , da se inflacijski pritiski še naprej zmanjšujejo , kar je predvsem posledica nadaljnjega poslabševanja gospodarskih obetov .
The Governing Council also recalled its operational decision , taken on 18 December 2008 , to widen again the corridor formed by the rates on the Eurosystem 's standing facilities as of 21 January 2009 .
Svet ECB je obenem spomnil na svojo operativno odločitev z 18 . decembra 2008 o ponovni razširitvi koridorja med obrestnima merama za obe odprti ponudbi Eurosistema , ki začne veljati 21 .
Looking forward , the Governing Council expects inflation rates in the euro area to be in line with price stability over the policy-relevant medium-term horizon , thereby supporting the purchasing power of incomes and savings .
Glede gibanj v prihodnosti Svet pričakuje , da bo stopnja inflacije v euroobmočju v srednjeročnem obdobju , pomembnem za politiko , skladna s cenovno stabilnostjo , s čimer bo podpirala kupno moč dohodkov in prihrankov .
The Governing Council considers the risks to price stability over the medium term to be broadly balanced .
Svet meni , da so tveganja za cenovno stabilnost v srednjeročnem obdobju na splošno uravnovešena .
A cross-check of the outcome of the economic analysis with that of the monetary analysis confirms this view .
Navzkrižno preverjanje rezultatov ekonomske in denarne analize to oceno potrjuje .
Monetary expansion is moderating further , supporting the assessment that inflationary pressures and risks are diminishing . All in all , the level of uncertainty remains exceptionally high .
Denarna rast se še nadalje umirja , kar potrjuje oceno , da se inflacijski pritiski in tveganja zmanjšujejo . Na splošno ostajajo razmere izjemno negotove .
Regarding fiscal policies , the Governing Council welcomes the European Council 's reconfirmation of its full commitment to sustainable public finances .
Na področju javnofinančnih politik Svet ECB pozdravlja dejstvo , da je Evropski svet ponovno potrdil svojo polno zavezanost vzdržnim javnim financam .
In this respect , the current economic situation calls for particular prudence with regard to the adoption of extensive fiscal stimulus measures , taking into account the particular fiscal situation in each country .
V tem pogledu sedanje gospodarske razmere terjajo še posebno preudarnost pri sprejemanju obsežnih spodbujevalnih javnofinančnih ukrepov , pri katerih je treba upoštevati konkretne javnofinančne razmere v vsaki državi .
The operation of automatic stabilisers will provide a relatively large and powerful fiscal impulse to the weakening economy , in addition to already announced expansionary fiscal policy measures and the government support for the banking sector .
Poleg že napovedanih ekspanzivnih ukrepov javnofinančne politike in državne podpore bančnemu sektorju bo razmeroma veliko in močno javnofinančno spodbudo pešajočemu gospodarstvo zagotovilo tudi delovanje samodejnih stabilizatorjev .
Taken together , the additional measures decided so far put a considerable burden on public finances in a large number of euro area countries .
Doslej odobreni dodatni ukrepi kot celota za javne finance v številnih državah euroobmočja predstavljajo precejšnje breme .
If not reversed in due time , this will negatively affect in particular the younger and future generations .
Če ta bremena ne bodo pravočasno odpravljena , bodo negativno vplivala predvsem na mlade in na prihodnje generacije .
It is therefore essential to return to a credible commitment to medium-term budgetary objectives as soon as possible .
Zato je bistveno , da države čim prej prepričljivo obnovijo svojo zavezanost srednjeročnim proračunskim ciljem .
The significant fiscal loosening and the implied increase in government debt should in any case not risk undermining public confidence in the sustainability of public finances , thereby detracting from the effectiveness of a fiscal stimulus .
Vsekakor veliko popuščanje javnofinančne politike in z njim povezana rast javnega dolga ne bi smela ogroziti zaupanja javnosti v vzdržnost javnih financ , saj bi se s tem zmanjšala učinkovitost spodbujevalnih javnofinančnih ukrepov .
Turning to structural policies , the ongoing period of weak economic activity and high uncertainty about the economic outlook imply the need to strengthen the resilience and flexibility of the euro area economy .
Na področju strukturnih politik je zaradi sedanjega obdobja šibke gospodarske aktivnosti in velike negotovosti glede prihodnjih gospodarskih gibanj treba povečati odpornost in prilagodljivost gospodarstva euroobmočja .
Product market reforms should foster competition and speed up effective restructuring .
Reforme na trgu proizvodov bi morale spodbuditi konkurenco in pospešiti dejansko prestrukturiranje gospodarstva .
Labour market reforms should help to facilitate appropriate wage-setting , as well as labour mobility across sectors and regions .
Reforme na trgu dela pa bi morale omogočiti ustrezno oblikovanje plač , pa tudi mobilnost delavcev med panogami in regijami .
The current situation should therefore be seen as a catalyst to foster the implementation of necessary domestic reforms in line with the principle of an open market economy with free competition .
Sedanje razmere je tako treba razumeti kot spodbudo za izvedbo nujnih domačih reform v skladu z načelom odprtega tržnega gospodarstva s svobodno konkurenco .
The first reviews theoretical and empirical evidence on the effect of housing wealth on consumption , showing that the housing wealth effect is relatively limited in the euro area compared with the United States and the United Kingdom .
Prvi obravnava teoretične in empirične vidike vpliva nepremičninskega premoženja na potrošnjo in kaže , da je vpliv nepremičninskega premoženja v euroobmočju v primerjavi z ZDA in Združenim kraljestvom razmeroma majhen .
The second article explains the reasons behind the considerable accumulation of foreign assets by authorities in emerging market economies over the past decade and the associated emergence of sovereign wealth funds .
Drugi članek predstavlja razloge za precejšnjo akumulacijo tujih vrednostnih papirjev s strani države v nastajajočih tržnih gospodarstvih v zadnjem desetletju in s tem povezan nastanek državnih premoženjskih skladov .
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Legal framework &gt; Legal framework of the ESCB &gt; Related ECB opinions &gt; CON / 2009/7
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Pravni okvir &gt; Pravni okvir ESCB &gt; Povezana mnenja ECB &gt; CON / 2009/7
Opinion CON / 2007/35
Mnenje CON / 2007/35
Guideline ECB / 2002/7
Smernica ECB / 2002/7
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Legal framework &gt; All ECB opinions &gt; CON / 2005/51
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Pravni okvir &gt; Vsa mnenja ECB &gt; CON / 2005/51
CON / 2009/1 Clear terms 1
CON / 2009/1 Odstrani izraze
Navigation Path : Home &gt; Publications &gt; Monthly Bulletin &gt; Editorials &gt; 2007 &gt; 15 March 2007
Navigation Path : Home &gt; Publications &gt; Monthly Bulletin &gt; Editorials &gt; 2007 &gt; 15 . marec 2007
EDITORIAL 15 March 2007 - Monthly Bulletin
15 . marec 2007 - Mesečni bilten
At its meeting on 8 March 2007 , the Governing Council decided to raise the minimum bid rate of the main refinancing operations of the Eurosystem by 25 basis points to 3.75% .
marca 2007 sklenil , da poviša izklicno obrestno mero za operacije glavnega refinanciranja Eurosistema za 25 bazičnih točk na 3,75% .
It was also decided to increase the interest rates on the marginal lending facility and the deposit facility by 25 basis points , to 4.75% and 2.75% respectively .
Prav tako je sklenil , da za 25 bazičnih točk poviša obrestni meri za odprto ponudbo mejnega posojila in odprto ponudbo mejnega depozita , ki tako znašata 4,75% oziroma 2,75% .
These decisions became effective at the start of the new reserve maintenance period on 14 March 2007 .
Ti sklepi so začeli veljati z začetkom novega obdobja izpolnjevanja obveznih rezerv na dan 14 . marca 2007 .
The Governing Council 's decision to raise the key ECB interest rates was taken in view of the upside risks to price stability over the medium term that the Governing Council has identified through both its economic and monetary analyses .
Odločitev Sveta ECB , da zviša ključne obrestne mere ECB , je bila sprejeta zaradi tveganj navzgor usmerjenih pritiskov na cenovno stabilnost v srednjeročnem obdobju , na katera je pokazala tako ekonomska kot denarna analiza .
The decision will contribute to ensuring that medium to longer-term inflation expectations in the euro area remain solidly anchored at levels consistent with price stability .
Ta odločitev bo prispevala k temu , da ostanejo srednjeročna in dolgoročnejša inflacijska pričakovanja v euroobmočju trdno zasidrana na ravni , ki je skladna s stabilnostjo cen .
Such anchoring is a prerequisite for monetary policy to make an ongoing contribution towards fostering sustainable economic growth and job creation in the euro area .
Takšno zasidranje je temeljni pogoj , da lahko denarna politika še naprej spodbuja vzdržno gospodarsko rast in ustvarjanje delovnih mest v euroobmočju .
After this increase , given the favourable economic environment , the ECB 's monetary policy continues to be on the accommodative side , with the key ECB interest rates moderate , money and credit growth vigorous , and liquidity in the euro area ample by all plausible measures .
Po tem dvigu obrestnih mer je ob ugodnem gospodarskem okolju denarna politika ECB še naprej pretežno akomodativna , saj so ključne obrestne mere ECB zmerne , rast obsega denarja in kreditov je živahna , likvidnost v euroobmočju pa je po vseh zanesljivih merilih obsežna .
The Governing Council will monitor very closely all developments so that risks to price stability over the medium term do not materialise .
Svet ECB bo zelo natančno spremljal vsa gibanja , da se tveganja za stabilnost cen v srednjeročnem obdobju ne uresničijo .
Turning first to the economic analysis , according to Eurostat 's first estimate , the quarter-on-quarter growth rate of real GDP in the euro area for the fourth quarter of 2006 was 0.9% , which was above previous expectations .
Na področju ekonomske analize Eurostatova prva ocena kaže , da je rast realnega BDP v euroobmočju v zadnjem četrtletju 2006 v primerjavi s prejšnjim četrtletjem znašala 0,9% , kar je bilo nad prejšnjimi pričakovanji .
The Governing Council 's current assessment is that the quarterly profile of real GDP growth is likely to be somewhat smoother in response to the impact of indirect tax changes in one large euro area country than had originally been anticipated .
Glede na trenutno oceno Sveta ECB bo četrtletna dinamika rasti realnega BDP po vsej verjetnosti nekoliko bolj umirjena , kot je bilo prvotno pričakovano , predvsem zaradi učinka sprememb posrednih davkov v eni od večjih držav euroobmočja .
The strength of real GDP growth in the fourth quarter is thus indicative of ongoing robust growth in the euro area .
Intenzivnost rasti realnega BDP v zadnjem četrtletju tako nakazuje nadaljevanje trdne rasti v euroobmočju .
Both domestic demand and exports made significant contributions to real GDP growth , confirming the sustained and broad-based nature of the current expansion .
Tako domače povpraševanje kot tudi izvoz so precej prispevali k rasti realnega BDP , kar potrjuje vztrajno in široko zasnovano naravo trenutne gospodarske konjunkture .
The information on economic activity from various confidence surveys and indicator-based estimates supports the assessment that robust economic growth has continued into 2007 .
Podatki o gospodarski aktivnosti , ki izhajajo iz različnih anket o zaupanju in ocen na podlagi kazalnikov , potrjujejo ugotovitev , da se je trdna gospodarska rast nadaljevala tudi leta 2007 .
Looking ahead , the medium-term outlook for economic activity remains favourable .
V prihodnjem obdobju ostajajo srednjeročni obeti glede gospodarske aktivnosti ugodni .
The conditions are in place for the euro area economy to grow solidly .
Razmere omogočajo solidno gospodarsko rast v euroobmočju .
As regards the external environment , global economic growth has become more balanced across regions and , while moderating somewhat , remains robust , supported in part by lower oil prices .
Kar zadeva mednarodno okolje , je svetovna gospodarska rast postala regionalno bolj uravnotežena in ostaja kljub določenemu umirjanju trdna , kar deloma spodbujajo nižje cene nafte .
External conditions thus provide support for euro area exports .
Zunanje okolje tako podpira izvoz euroobmočja .
Investment should remain dynamic , benefiting from an extended period of very favourable financing conditions , balance sheet restructuring , accumulated and ongoing strong corporate earnings , and gains in business efficiency .
Zaradi dolgotrajnega obdobja zelo ugodnih pogojev financiranja , prestrukturiranja bilanc , akumuliranih in tekočih visokih dobičkov ter izboljšane podjetniške učinkovitosti naj bi investiranje ostalo dinamično .
Consumption should also strengthen further over time , in line with developments in real disposable income , as employment conditions continue to improve .
Sčasoma naj bi se skladno z gibanjem realnega razpoložljivega dohodka ob nadaljnjem izboljšanju zaposlitvenih možnosti povečala tudi potrošnja .
This outlook is also reflected in the new ECB staff macroeconomic projections .
Takšna gibanja predvidevajo tudi nove makroekonomske projekcije strokovnjakov ECB .
The projections foresee average annual real GDP growth in a range between 2.1% and 2.9% in 2007 and between 1.9% and 2.9% in 2008 .
Po teh projekcijah se bo povprečna letna rast realnega BDP v letu 2007 gibala med 2,1% in 2,9% , v letu 2008 pa med 1,9% in 2,9% .
In comparison with the December Eurosystem staff projections , the ranges projected for real GDP growth in 2007 and 2008 have been revised upwards , largely reflecting the strength of GDP growth in the second half of 2006 and the lower energy prices , which , if sustained , would have a positive impact on real disposable income .
V primerjavi z decembrskimi projekcijami strokovnjakov Eurosistema so bili razponi napovedane rasti realnega BDP za leto 2007 in 2008 popravljeni navzgor , predvsem zaradi močne rasti BDP v drugi polovici leta 2006 in nižjih cen energentov , ki naj bi pozitivno vplivale na realni razpoložljivi dohodek , če ostanejo nespremenjene .
In the Governing Council 's view , the risks surrounding this favourable outlook for economic growth are broadly balanced over the shorter term . At longer horizons , risks lie mainly on the downside .
Po mnenju Sveta ECB so tveganja , povezana z ugodnimi obeti za gospodarsko rast , kratkoročno približno uravnotežena , dolgoročno pa so pretežno usmerjena navzdol .
The main risks relate to the possibility of a renewed increase in oil prices , fears of a rise in protectionist pressures and concerns about possible disorderly developments owing to global imbalances .
Glavna tveganja izhajajo predvsem iz morebitne ponovne rasti cen nafte , strahu pred krepitvijo protekcionističnih pritiskov in negotovosti glede možnih neobvladljivih gibanj zaradi svetovnih neravnovesij .
As regards price developments , according to Eurostat 's flash estimate , annual HICP inflation was 1.8% in February 2007 , unchanged from January 2007 .
Na področju cenovnih gibanj Eurostatova prva ocena kaže , da je februarska medletna inflacija , merjena z indeksom HICP , znašala 1,8% , kar je enako kot januarja .
The fall in headline inflation rates since the summer of 2006 has been predominantly due to lower energy prices .
K padcu skupne inflacije po poletju 2006 so prispevale predvsem nižje cene energentov .
Looking ahead , last year 's volatility in energy prices will lead to significant base effects , affecting the profile of annual inflation rates this year .
V prihodnjem obdobju bodo lanskoletna nihanja cen energentov povzročila precejšnje bazne učinke , ki bodo vplivali na dinamiko medletne inflacije v tekočem letu .
On the basis of the current level of oil prices and oil price futures , annual inflation rates are likely to fall during the spring and summer before rising again towards the end of the year and then most likely hovering again at around 2 %.
Na podlagi sedanje ravni cen nafte in cen na terminskih trgih se bo medletna stopnja inflacije spomladi in poleti verjetno znižala , proti koncu leta pa ponovno zvišala in se gibala na ravni okrog 2 %.
The new ECB staff macroeconomic projections foresee annual HICP inflation averaging between 1.5% and 2.1% in 2007 and between 1.4% and 2.6% in 2008 .
Nove makroekonomske projekcije strokovnjakov ECB napovedujejo , da bo medletna inflacija , merjena z indeksom HICP , leta 2007 znašala med 1,5% in 2,1% , leta 2008 pa med 1,4% in 2,6% .
Compared with the December 2006 Eurosystem staff projections , the upper bound of the range projected for inflation in 2007 is somewhat lower , largely reflecting the fall in oil prices .
V primerjavi z decembrskimi projekcijami strokovnjakov Eurosistema je zgornja meja napovedanega razpona inflacije za leto 2007 nekoliko nižja , kar je pretežno posledica padca cen nafte .
By contrast , the projected range for inflation in 2008 is slightly higher , largely on account of the anticipated stronger economic growth , which could exert more intense pressure on factor utilisation and factor costs .
Nasprotno pa je napovedani razpon inflacije za leto 2008 nekoliko višji predvsem zaradi pričakovane močnejše gospodarske rasti , ki bi lahko okrepila pritisk na izrabo proizvodnih faktorjev in na faktorske stroške .
In this context , it is necessary to bear in mind the conditional nature of these projections , which are based on a series of technical assumptions , including market expectations for future short and long-term interest rates as well as for oil and non-energy commodity prices .
Ob tem je treba opozoriti na pogojno naravo teh projekcij , ki temeljijo na vrsti tehničnih predpostavk , med katerimi so tržna pričakovanja o prihodnjih kratkoročnih in dolgoročnih obrestnih merah ter pričakovanja o cenah nafte in drugih primarnih surovin razen energentov .
At the policy-relevant medium-term horizon , the outlook for price developments remains , in the Governing Council 's view , subject to upside risks .
V srednjeročnem obdobju , na katerem temelji oblikovanje politike , ostajajo predvidena gibanja cen po mnenju Sveta ECB pod vplivom tveganj navzgor usmerjenih pritiskov .
These relate to the possibility of renewed oil price increases and additional increases in administered prices and indirect taxes beyond those announced and decided thus far .
Tveganja so povezana predvsem z možnostjo ponovne rasti cen nafte ter dodatnega povišanja nadzorovanih cen in posrednih davkov poleg teh , ki so že bila napovedana in sprejeta .
More fundamentally , stronger than currently expected wage developments would pose significant upward risks to price stability , not least in view of the favourable momentum of real GDP growth observed over the past few quarters .
Bolj bistveno pa je , da predstavlja močnejše gibanje plač od sedaj pričakovanega precejšnje tveganje navzgor usmerjenih pritiskov na stabilnost cen , zlasti glede na ugodno dinamiko rasti realnega BDP v zadnjih nekaj četrtletjih .
In this context , wage agreements should take into account price competitiveness positions , the still high level of unemployment in many economies , as well as productivity developments .
Ob tem je pomembno , da plačni dogovori upoštevajo raven cenovne konkurenčnosti , še vedno visoko stopnjo brezposelnosti v številnih gospodarstvih ter gibanje produktivnosti .
The Governing Council will monitor the upcoming wage negotiations in the euro area countries very carefully .
Svet ECB bo zelo skrbno spremljal prihodnja pogajanja o plačah v euroobmočju .
The monetary analysis confirms the prevailing upside risks to price stability at medium to longer horizons .
Denarna analiza potrjuje , da srednjeročno in dolgoročnejše prevladujejo tveganja navzgor usmerjenih pritiskov na stabilnost cen .
Annual M3 growth was unchanged at 9.8% in January , thus remaining at the highest rate observed since the introduction of the euro .
Medletna rast denarnega agregata M3 je bila januarja nespremenjena na ravni 9,8% in tako še vedno najvišja od uvedbe eura .
At 10.6% , the annual growth rate of loans to the private sector also remained strong in January .
Medletna stopnja rasti posojil zasebnemu sektorju , ki je januarja znašala 10,6% , je ravno tako ostala močna .
Meanwhile , in the context of rising mortgage rates throughout the euro area and a slowing increase in house prices in some regions , the growth of household borrowing has shown some further signs of moderation in recent months , albeit remaining at still high rates .
Medtem se rast zadolževanja gospodinjstev v zadnjih nekaj mesecih še naprej nekoliko umirja zaradi rastočih hipotekarnih obrestnih mer na celotnem euroobmočju in počasnejše rasti cen stanovanj v nekaterih regijah , vendar še vedno ostaja visoka .
Following several years of robust monetary growth , the liquidity situation in the euro area is ample by all plausible measures .
Po več letih trdne rasti denarja ostaja likvidnost v euroobmočju po vseh zanesljivih merilih obsežna .
The robust expansion of money and credit reflects the accommodative monetary policy stance over a prolonged period of time and the strengthening of economic activity in the euro area .
Trdna rast denarja in kreditov je posledica dolgotrajnejše akomodativne denarne politike in krepitve gospodarske aktivnosti v euroobmočju .
In an environment of ample liquidity , it points to upside risks to price stability over the medium to longer term .
V razmerah obsežne likvidnosti to kaže na tveganja navzgor usmerjenih pritiskov na cenovno stabilnost v srednjeročnem in dolgoročnejšem obdobju .
To sum up , in assessing price trends it is important to look through any short-term volatility in inflation rates .
Sklenemo lahko , da je pri ocenjevanju cenovnih gibanj pomembno zanemariti kratkoročna nihanja v stopnji inflacije .
Risks to the medium-term outlook for price stability remain on the upside , relating in particular to stronger than currently expected wage developments in a context of robust ongoing growth in employment and economic activity .
Srednjeročno ostaja stabilnost cen izpostavljena tveganjem navzgor usmerjenih pritiskov , ki so v razmerah nadaljevanja trdne rasti zaposlenosti in gospodarske aktivnosti povezana zlasti z močnejšim gibanjem plač od trenutno pričakovanega .
Given the vigorous monetary and credit growth in an environment of already ample liquidity , a cross-check of the outcome of the economic analysis with that of the monetary analysis supports the assessment that upside risks to price stability prevail over the medium to longer term .
Glede na živahno rast denarja in kreditov v razmerah , ko je likvidnosti že obsežna , navzkrižna primerjava rezultatov ekonomske in denarne analize potrjuje oceno , da bodo v srednjeročnem in dolgoročnejšem obdobju prevladovala tveganja navzgor usmerjenih pritiskov na stabilnost cen .
The Governing Council will continue to monitor very closely all developments so that risks to price stability over the medium term do not materialise .
Svet ECB bo še naprej zelo natančno spremljal vsa gibanja , da se tveganja za stabilnost cen v srednjeročnem obdobju ne uresničijo .