natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Risks to these projections are broadly balanced .
Tveganja glede teh projekcij so večinoma uravnotežena .
On the downside , these risks relate in particular to the outlook for economic activity , while on the upside they relate to higher than expected commodity prices .
Na spodnji strani so povezana predvsem z obeti za gospodarsko aktivnost , na zgornji pa s cenami primarnih surovin , ki bi bile višje od pričakovanih .
Furthermore , increases in indirect taxation and administered prices may be stronger than currently expected owing to the need for fiscal consolidation in the coming years .
Poleg tega se zaradi potrebe po konsolidaciji javnih financ v prihodnjih letih lahko bolj , kot je pričakovano , povečajo posredni davki in nadzorovane cene .
Turning to the monetary analysis , the latest data confirm the continued deceleration in the pace of underlying monetary expansion and thus support the assessment of moderate inflationary pressures .
V denarni analizi najnovejši podatki potrjujejo , da se osnovna stopnja denarne rasti še naprej upočasnjuje , kar podpira oceno , da so inflacijski pritiski zmerni .
In April , the annual growth rate of M3 declined further to 4.9% and that of loans to the private sector to 2.4% .
Aprila je medletna stopnja rasti denarnega agregata M3 še nadalje upadla na 4,9% , stopnja rasti posojil zasebnemu sektorju pa na 2,4% .
However , especially with regard to M3 growth , the pace of decline in annual growth rates was slower than in previous months , reflecting a brisk growth in monetary aggregates in April .
Vseeno se je medletna stopnja rasti , še zlasti za M3 , zmanjševala počasneje kot v prejšnjih mesecih , kar odraža hitro rast denarnih agregatov v aprilu .
The latest developments in M3 components continue to reflect to a large extent the impact of past reductions in key ECB interest rates , which have led to declines both in the levels of different deposit interest rates and in the spreads between them .
Najnovejša gibanja komponent M3 še naprej v veliki meri odražajo učinke preteklih znižanj ključnih obrestnih mer ECB , zaradi katerih so se znižale tako obrestne mere na različne vloge kot tudi razmiki med njimi .
This has implied , for instance , lower opportunity costs for market participants to shift funds into highly liquid overnight deposits and explains the strengthening of annual M1 growth to 8.4% in April .
znižali oportunitetni stroški za tržne udeležence , ki prenašajo sredstva v zelo likvidne vloge čez noč , tako da se je medletna stopnja rasti denarnega agregata M1 v aprilu povečala na 8,4% .
At the same time , the reduced remuneration of other short-term deposits and marketable instruments continues to foster the allocation of funds to instruments outside M3 .
Obenem so nižji obrestni prihodki od drugih kratkoročnih vlog in tržnih instrumentov še naprej spodbujali premeščanje sredstev v instrumente zunaj M3 .
The outstanding amount of MFI loans to the private sector contracted somewhat further in April .
Obseg posojil MFI zasebnemu sektorju se je aprila še nekoliko zmanjšal .
This development is again mainly due to a negative flow of short-term lending to non-financial corporations , which partly reflects a lower need for working capital in view of the sharp deterioration in economic activity and business prospects during the first few months of the year , and greater recourse to liquidity buffers in financing such working capital .
Tudi tu je glavni razlog negativen tok kratkoročnih posojil nefinančnim družbam , ki je deloma posledica manjših potreb po delovnem kapitalu zaradi strmega upada gospodarske aktivnosti in izrazitega poslabšanja poslovnih obetov v prvih nekaj mesecih leta ter večje uporabe likvidnostnih rezerv pri financiranju tega delovnega kapitala .
By contrast , longer-term lending to non-financial corporations remained positive .
Nasprotno je dolgoročno posojanje nefinančnim družbam ostalo pozitivno .
The past reductions in key ECB rates have continued to be passed on to lending rates to both non-financial corporations and households .
Pretekla znižanja ključnih obrestnih mer ECB so se še naprej prenašala v obrestne mere za posojila tako nefinančnim družbam kot tudi gospodinjstvom .
The resulting improvement in financing conditions should provide ongoing support for economic activity in the period ahead .
Posledično izboljšanje pogojev financiranja bo predvidoma zagotavljalo trajno oporo gospodarski aktivnosti v prihodnjem obdobju .
However , given the challenges which lie ahead , banks should take appropriate measures to further strengthen their capital bases and , where necessary , take full advantage of the government measures to support the financial sector , in particular as regards recapitalisation .
Vseeno bi morale banke glede na prihodnje izzive sprejeti ustrezne ukrepe za okrepitev svoje kapitalske osnove in po potrebi tudi za to , da v celoti izkoristijo državne ukrepe v podporo finančnemu sektorju , še posebej v zvezi z dokapitalizacijo .
To sum up , the current key ECB interest rates are appropriate taking into account the Governing Council 's decisions of early May , including the enhanced credit support measures , and all the information and analyses which have become available since then .
Če povzamemo , so ob upoštevanje sklepov , ki jih je Svet ECB sprejel v začetku maja , vključno z ukrepi za okrepljeno podporo kreditiranju , ter vseh informacij in analiz , ki so postale dostopne od takrat , sedanje obrestne mere ustrezne .
The Governing Council reiterated its expectation that price developments over the policy-relevant horizon will remain dampened by the marked weakening of economic activity in the euro area and globally .
Svet ECB je ponovno izrazil pričakovanje , da bodo zaradi močnega upada gospodarske aktivnosti v euroobmočju in po svetu cenovna gibanja v za politiko pomembnem obdobju upočasnjena .
Recent survey information indicates that , following two quarters of very negative growth , economic activity over the remainder of this year is expected to decline at much less negative rates .
Nedavni anketni rezultati kažejo , da bo gospodarska aktivnost ostanek tega leta predvidoma upadala mnogo počasneje kot v zadnjih dveh četrtletjih , ko je bila rast izrazito negativna .
A cross-check with the outcome of the monetary analysis supports the assessment of moderate inflationary pressure , as money and credit growth have further declined on an annual basis .
Navzkrižna primerjava z rezultati denarne analize potrjuje oceno , da bodo inflacijski pritiski ostali zmerni , saj se je rast denarja in kreditov na medletni ravni še dodatno upočasnila .
As the transmission of monetary policy works with lags , the Governing Council 's policy action will progressively feed through to the economy in full .
Ker transmisija denarne politike deluje z zamikom , se bodo denarnopolitični ukrepi ECB postopno v celoti prelili v gospodarstvo .
Hence , with all the measures taken , monetary policy will provide ongoing support for households and corporations .
To pomeni , da bo denarna politika z vsemi sprejetimi ukrepi tudi v prihodnje nudila oporo gospodinjstvom in gospodarskim družbam .
Once the macroeconomic environment improves , the Governing Council will ensure that the measures taken can be quickly unwound and the liquidity provided absorbed .
Ko se bo makroekonomsko okolje izboljšalo , bo Svet ECB poskrbel za to , da bo sprejete ukrepe mogoče hitro odpraviti in umakniti zagotovljeno likvidnost .
Hence , any threat to price stability over the medium to longer term can be effectively countered in a timely fashion .
Tako se bo mogoče učinkovito in pravočasno odzvati na vsa morebitna tveganja za cenovno stabilnost na srednji in daljši rok .
The Governing Council will continue to ensure a firm anchoring of medium-term inflation expectations .
Svet bo še naprej skrbel za to , da inflacijska pričakovanja v srednjeročnem obdobju ostanejo trdno zasidrana .
Such anchoring is indispensable to supporting sustainable growth and employment and contributes to financial stability .
Takšno sidranje zagotavlja nujno podporo vzdržni gospodarski rasti in zaposlenosti ter prispeva k finančni stabilnosti .
Regarding fiscal policies , the latest projections by the European Commission point to a sharp increase in the euro area general government deficit and debt ratios in 2009 .
Na področju javnofinančnih politik najnovejše projekcije Evropske komisije kažejo na strmo povečanje proračunskega primanjkljaja in javnega dolga držav euroobmočja v letu 2009 .
The deficit ratio is projected to rise to 5.3% of GDP in 2009 and further to 6.5% in 2010 , from 1.9% in 2008 , with the debt ratio exceeding 80 % of GDP in 2010 .
Stopnja primanjkljaja se bo po projekcijah v letu 2009 povečala na 5,3% BDP in še nadalje na 6,5% v letu 2010 , delež javnega dolga pa naj bi leta 2010 presegel 80 % BDP .
A large majority of euro area countries are expected to exceed the 3 % of GDP deficit reference value in 2009 and 2010 .
Za veliko večino držav euroobmočja se pričakuje , da bo njihov proračunski primanjkljaj v letih 2009 in 2010 presegel referenčno vrednost 3 % BDP .
To ensure trust in the sustainability of public finances , an ambitious and credible adjustment effort will be required to return as soon as possible to sound fiscal positions , supported by a full application of the provisions of the Stability and Growth Pact .
Za zagotovitev zaupanja v vzdržnost javnih financ bodo potrebni ambiciozni in prepričljivi prilagoditveni ukrepi , da države čim prej ponovno dosežejo zdravo proračunsko stanje , ki ga podpira dosledno izvajanje Pakta za stabilnost in rast .
The rapid attainment of sound fiscal positions will be necessary to enable countries to deal with the additional fiscal burden owing to demographic ageing as well as the risks arising from government guarantees that were provided to stabilise financial sectors .
Hitro doseganje zdravega javnofinančnega stanja je nujno , ker bo državam omogočilo , da se lahko spoprimejo z dodatnim javnofinančnim bremenom staranja prebivalstva ter s tveganji , ki izhajajo iz državnih poroštev , ki so bila izdana za stabilizacijo finančnega sektorja .
Turning to structural policies , there is a strong case for undertaking further efforts to support potential growth in the euro area .
Na področju strukturnih politik obstajajo trdni razlogi za sprejem dodatnih ukrepov za podporo potencialne rasti v euroobmočju .
It is crucial that the focus is now on strengthening the adjustment capacity and flexibility of the euro area economy in line with the principle of an open market economy .
Pozornost je treba zdaj nujno posvetiti povečevanju prilagodljivosti in prožnosti gospodarstva euroobmočja v skladu z načelom odprtega tržnega gospodarstva .
In this respect , the current situation can be seen as a catalyst to accelerate the implementation of necessary domestic reforms , notably labour market reforms to facilitate appropriate wage-setting and labour mobility across sectors and regions , as well as product market reforms to foster competition and speed up restructuring and productivity growth .
V tem pogledu je sedanje razmere mogoče razumeti kot spodbudo za hitrejše izvajanje nujnih domačih reform , predvsem reform trga dela , ki naj zagotovijo ustrezno oblikovanje plač in mobilnost delovne sile med sektorji in regijami , ter reforme trga proizvodov , ki bi okrepile konkurenco in pospešile prestrukturiranje in rast produktivnosti .
At the same time , many of the policy measures taken in recent months with a view to supporting specific segments of the economy need to be phased out in a timely manner .
Obenem je številne ukrepe politik , ki so bili sprejeti v zadnjih mesecih za podporo posameznim segmentom gospodarstva , treba postopno in pravočasno odpraviti .
Jan - 2014 Mon
Naslednji mesec Jan - 2014
CON / 2009/32 Clear terms 1
CON / 2009/32 Odstrani izraze
Navigation Path : Home &gt; Publications &gt; Monthly Bulletin &gt; Editorials &gt; 2009 &gt; 10 December 2009
Navigation Path : Home &gt; Publications &gt; Monthly Bulletin &gt; Editorials &gt; 2009 &gt; 10 . december 2009
EDITORIAL 10 December 2009 - Monthly Bulletin
10 . december 2009 - Mesečni bilten
Based on its regular economic and monetary analyses , the Governing Council decided at its meeting on 3 December 2009 to leave the key ECB interest rates unchanged .
Svet ECB je na seji 3 . decembra 2009 na podlagi redne ekonomske in denarne analize sklenil , da pusti ključne obrestne mere ECB nespremenjene .
Taking into account all the information and analyses that have become available since the Governing Council meeting on 5 November 2009 , price developments are expected to remain subdued over the policy-relevant horizon .
Glede na vse informacije in analize , ki so postale dostopne od zadnje seje Sveta 5 . novembra 2009 , se pričakuje , da bodo cenovna gibanja v obdobju , ki je pomembno za denarno politiko , ostala umirjena .
The latest information also confirms the expected improvement in economic activity in the second half of this year , with euro area real GDP growth returning to positive territory in the third quarter of 2009 .
Najnovejše informacije prav tako potrjujejo pričakovano izboljšanje gospodarske aktivnosti v drugi polovici leta , saj se je rast realnega BDP v euroobmočju v tretjem četrtletju leta 2009 vrnila v pozitivno območje .
However , some of the factors supporting the recovery at present are of a temporary nature .
Vseeno so nekateri dejavniki , ki v sedanjih razmerah podpirajo okrevanje gospodarstva , začasne narave .
The Governing Council expects the euro area economy to grow at a moderate pace in 2010 , recognising that the recovery process is likely to be uneven and that the outlook remains subject to high uncertainty .
Svet ECB pričakuje , da bo gospodarstvo euroobmočja v letu 2010 raslo po zmerni stopnji , ob tem pa priznava , da bo proces okrevanja verjetno potekal neenakomerno in da so obeti povezani z veliko mero negotovosti .
The outcome of the monetary analysis confirms the assessment of low inflationary pressure over the medium term , as money and credit growth continues to slow down .
Rezultati denarne analize potrjujejo oceno o nizkih inflacijskih pritiskih v srednjeročnem obdobju , saj se rast denarja in kreditov še naprej upočasnjuje .
All in all , the Governing Council expects price stability to be maintained over the medium term , thereby supporting the purchasing power of euro area households .
Gledano v celoti Svet ECB pričakuje , da bo stabilnost cen v srednjeročnem obdobju ohranjena in bo tako podpirala kupno moč gospodinjstev v euroobmočju .
Medium to longer-term inflation expectations remain firmly anchored in line with the Governing Council 's aim of keeping inflation rates below , but close to , 2 % over the medium term .
Srednjeročna do dolgoročnejša inflacijska pričakovanja ostajajo trdno zasidrana na ravni , ki je skladna s ciljem Sveta ECB , da inflacijo srednjeročno ohranja pod 2 %, vendar blizu te meje .
At its meeting on 3 December the Governing Council also decided to continue conducting the main refinancing operations as fixed rate tender procedures with full allotment for as long as is needed -- and at least until the third maintenance period of 2010 ends on 13 April .
Svet ECB je na seji 3 . decembra poleg tega sklenil , da se bodo operacije glavnega refinanciranja še naprej izvajale v obliki avkcij s fiksno obrestno mero in polno dodelitvijo , in sicer tako dolgo , kot bo potrebno , vsekakor pa vsaj do konca tretjega obdobja izpolnjevanja obveznih rezerv v letu 2010 , ki se konča 13 .
This tender procedure will continue to be used in the special-term refinancing operations with a maturity of one maintenance period , which will continue for at least the first three maintenance periods of 2010 .
aprila Ta oblika avkcij se bo tudi v prihodnje , in sicer vsaj prva tri obdobja izpolnjevanja obveznih rezerv v letu 2010 , uporabljala tudi za operacije refinanciranja s posebnim rokom zapadlosti v trajanju enega obdobja izpolnjevanja obveznih rezerv .
Moreover , the Governing Council decided that the rate in the last 12-month longer-term refinancing operation , to be allotted on 16 December 2009 , will be fixed at the average minimum bid rate of the main refinancing operations over the life of this operation .
Nadalje je Svet sklenil , da bo obrestna mera za zadnjo 12-mesečno operacijo dolgoročnejšega refinanciranja , ki bo dodeljena 16 . decembra 2009 , fiksirana na ravni povprečne izklicne obrestne mere v operacijah glavnega refinanciranja v času trajanja te operacije .
Finally , as regards longer-term refinancing operations in the first quarter of 2010 , the Governing Council decided to carry out the last six-month longer-term refinancing operation on 31 March 2010 .
V zvezi z operacijami dolgoročnejšega refinanciranja v prvem četrtletju leta 2010 je Svet ECB tudi sklenil , da bo zadnjo 6-mesečno operacijo dolgoročnejšega refinanciranja izvedel 31 . marca 2010 .
This operation will be carried out using a full allotment fixed rate tender procedure , as will the regular monthly three-month longer-term refinancing operations already announced for the first quarter of 2010 .
To operacijo bo izvedel v obliki avkcije s fiksno obrestno mero in polno dodelitvijo , enako kot redne mesečne 3-mesečne operacije dolgoročnega refinanciranja , ki so bile že napovedane za prvo četrtletje prihodnjega leta .
The improved conditions in financial markets have indicated that not all liquidity measures are needed to the same extent as in the past .
Izboljšane razmere na finančnih trgih nakazujejo , da vsi likvidnostni ukrepi niso potrebni v enakem obsegu kot v preteklosti .
With these decisions , the Eurosystem continues to provide liquidity support to the banking system of the euro area for an extended period at very favourable conditions and to facilitate the provision of credit to the euro area economy .
Z zgornjimi sklepi Eurosistem ohranja likvidnostno podporo bančnemu sistemu euroobmočja v daljšem časovnem obdobju po zelo ugodnih pogojih ter spodbuja ponudbo kreditov gospodarstvu euroobmočja .
With regard to the economic analysis , economic activity in the euro area improved further in the third quarter of 2009 , with real GDP growth returning to positive territory following five quarters of contraction .
Kot kaže ekonomska analiza , se je gospodarska aktivnost euroobmočja v tretjem četrtletju letošnjega leta še nadalje izboljšala , saj se je rast realnega BDP po petih četrtletjih krčenja vrnila v pozitivno območje .
According to Eurostat 's first estimate , real GDP increased by 0.4% quarter on quarter . Available survey data suggest that the recovery is continuing during the fourth quarter of 2009 .
Po Eurostatovi prvi oceni se je realni BDP medčetrtletno tako povečal za 0,4% , iz razpoložljivih anketnih podatkov pa je mogoče sklepati , da se okrevanje nadaljuje tudi v četrtem četrtletju .
At present , the euro area is benefiting from the inventory cycle and a recovery in exports , as well as from the significant macroeconomic stimulus under way and the measures adopted to restore the functioning of the financial system .
V sedanjih razmerah na euroobmočje ugodno delujejo cikel zalog in okrevanje izvoza , pa tudi velike makroekonomske spodbude , ki se zdaj izvajajo , ter ukrepi , ki so bili sprejeti za obnovitev delovanja finančnega sistema .
However , a number of the supporting factors are of a temporary nature and activity is likely to be affected for some time to come by the ongoing process of balance sheet adjustment in the financial and the non-financial sector , both inside and outside the euro area .
Vseeno je več pozitivnih dejavnikov začasne narave , gospodarska aktivnost pa bo verjetno dlje časa pod zaviralnim vplivom bilančnega prilaganja v finančnem in nefinančnem sektorju tako znotraj kot tudi zunaj euroobmočja .
For this reason , the euro area economy is expected to grow only at a moderate pace in 2010 , and the recovery process is likely to be uneven .
Zato se pričakuje , da bo gospodarstvo euroobmočja v letu 2010 raslo le razmeroma počasi , proces okrevanja pa bo potekal neenakomerno .
Eurosystem staff project annual real GDP growth of between - 4.1% and - 3.9% in 2009 , between + 0.1% and + 1.5% in 2010 , and between + 0.2% and + 2.2% in 2011 .
Po projekcijah strokovnjakov Eurosistema bo medletna realna rast BDP v letu 2009 znašala med - 4,1% in - 3,9% , v letu 2010 med + 0,1% in + 1,5% , v letu 2011 pa med + 0,2% in + 2,2% .
The range for 2010 has been revised upwards compared with the September 2009 ECB staff macroeconomic projections .
Razpon za leto 2010 je bil glede na projekcije strokovnjakov ECB , objavljene septembra 2009 , popravljen navzgor .
Forecasts by international organisations are broadly in line with the December 2009 Eurosystem staff projections .
Napovedi mednarodnih organizacij so na splošno skladne z decembrskimi projekcijami strokovnjakov Eurosistema .
The Governing Council continues to view the risks to this outlook as broadly balanced .
Tveganja , ki so povezana s temi obeti , so po mnenju Sveta ECB še vedno približno uravnotežena .
On the upside , there may be stronger than anticipated effects stemming from the extensive macroeconomic stimulus being provided and from other policy measures taken .
Na pozitivni strani je mogoče , da bodo učinki velikih makroekonomskih spodbud ter drugih sprejetih ukrepov politik močnejši od pričakovanih .
Confidence may also improve further and foreign trade may recover more strongly than projected .
Poleg tega se zaupanje lahko izboljša hitreje , trgovinska menjava pa okreva bolj , kot je pričakovano .
On the downside , concerns remain relating to a stronger or more protracted than expected negative feedback loop between the real economy and the financial sector , renewed increases in oil and other commodity prices , the intensification of protectionist pressures and the possibility of disruptive market movements related to the correction of global imbalances .
Na negativni strani zaskrbljenost še vedno vzbuja možnost večjih ali dolgotrajnejših negativnih povratnih učinkov med realnim gospodarstvom in finančnim sektorjem ter možnost ponovne rasti cen nafte in drugih primarnih surovin , stopnjevanja protekcionističnih pritiskov in morebitnih neugodnih tržnih gibanj zaradi popravkov svetovnih neravnovesij .
With regard to price developments , as expected , euro area annual HICP inflation has turned positive again after five months of negative rates .
Na cenovnem področju se je medletna inflacija po indeksu HICP po petih mesecih negativne rasti v skladu s pričakovanji vrnila v pozitivno območje .
According to Eurostat 's flash estimate , it stood at + 0.6% in November , up from - 0.1% in October .
Po Eurostatovi prvi oceni je bila novembra na ravni + 0,6% , torej višje kot oktobra , ko je znašala - 0,1% .
The rise mainly reflects upward base effects stemming from the drop in global commodity prices a year ago. Inflation is expected to rise further in the near term , mainly owing to upward base effects in the energy and food components .
Po pričakovanjih bo inflacija v bližnji prihodnosti še naprej naraščala , k čemur bodo največ prispevali navzgor usmerjeni bazni učinki v komponentah hrane in energentov .
Looking further ahead , inflation is expected to remain moderate over the policy-relevant horizon , with overall price , cost and wage developments staying subdued in line with a slow recovery in demand in the euro area and elsewhere .
Kar se tiče inflacijskih gibanj dlje v prihodnosti , bo v obdobju , ki je pomembno za denarno politiko , inflacija predvidoma ostala zmerna , splošna dinamika cen , stroškov in plač pa bo v skladu s počasnim okrevanjem povpraševanja v euroobmočju in drugod ostala oslabljena .
Consistent with this assessment , the December 2009 Eurosystem staff projections foresee annual HICP inflation of 0.3% in 2009 , between 0.9% and 1.7% in 2010 , and between 0.8% and 2.0% in 2011 .
V skladu s to oceno se v decembrskih projekcijah strokovnjakov Eurosistema predvideva , da bo medletna inflacija po indeksu HICP v letu 2009 znašala 0,3% , v letu 2010 med 0,9% in 1,7% , v letu 2011 pa med 0,8% in 2,0% .