natgillin/translations-raw huggingface dataset:
( 2 ) Debt certificates issued by the ECB and debt instruments issued by the national central banks prior to the adoption of the euro in their respective Member State are included in liquidity category I. ( 3 ) Only instruments with an issuing volume of at least EUR 1 billion , for which at least three market-makers provide regular bid and ask quotes , fall into the asset class of Jumbo covered bank bonds .
( 2 ) Dolžniški certifikati , ki jih je izdala ECB , in dolžniški instrumenti , ki so jih nacionalne centralne banke izdale pred uvedbo eura v zadevni državi članici , so uvrščeni v likvidnostno kategorijo I. ( 3 ) Med Jumbo krite bančne obveznice se uvrščajo samo instrumenti z obsegom izdaje vsaj 1 milijarda EUR , za katere vsaj trije vzdrževalci trga redno nudita nakupne in prodajne kotacije .
( 4 ) Only marketable assets issued by issuers that have been classified as agencies by the ECB are included in liquidity category II .
( 4 ) V likvidnostno kategorijo II se uvrščajo samo tržno finančno premoženje , ki so ga izdali izdajatelji , ki jih je ECB klasificirala kot agencije .
Marketable assets issued by other agencies are included in liquidity category III .
Tržno finančno premoženje , ki so ga izdale druge agencije , so vključeni v likvidnostno kategorijo III .
Individual debt instruments are subject to specific valuation haircuts .
Za posamezne dolžniške instrumente se uporabljajo posebni odbitki pri vrednotenju .
The haircuts differ according to the residual maturity and coupon structure of the debt instruments as described in Table 7 for eligible marketable fixed coupon and zero coupon debt instruments ( 42 ) .
Višina odbitka pri vrednotenju je odvisna od preostale dospelosti in strukture kupona dolžniškega instrumenta , kot je opisano v tabeli 7 v zvezi z dolžniškimi instrumenti s fiksnim kuponom in brezkuponskimi instrumenti ( 42 ) .
The valuation haircuts applied to all marketable inverse floating rate debt instruments are the same for all liquidity classes and are described in Table 8 .
Odbitki pri vrednotenju , ki se uporabljajo za vse tržne dolžniške instrumente z obratno spremenljivo donosnostjo , so enaki za vse likvidnostne kategorije in so opisani v tabeli 8 .
The haircut applied to marketable debt instruments with variable rate coupons ( 43 ) is that applied to the zeroto-one-year maturity bucket of fixed coupon instruments in the liquidity category to which the instrument is assigned .
Odbitek pri vrednotenju , ki se uporablja pri tržnih dolžniških instrumentih z variabilnim kuponom ( 43 ) , je enak odbitku , ki se uporablja pri instrumentih s fiksnim kuponom z dospelostjo od nič do enega leta v likvidnostni kategoriji , kateri pripada instrument .
The risk control measures applied to a marketable debt instrument with more than one type of coupon payment depend only on the coupon payments during the remaining life of the instrument .
Ukrepi za obvladovanje tveganj , ki se uporabljajo pri tržnih dolžniških instrumentih z več kot eno vrsto kuponskih plačil , so odvisni samo od preostalih kuponskih plačil v času do dospelosti instrumenta .
The valuation haircut applied to such an instrument is set equal to the highest of the haircuts applicable to debt instruments with the same residual maturity , and coupon payments of any one of the types occurring in the remaining life of the instrument are considered .
Odbitek pri vrednotenju , ki se uporabi pri takšnem instrumentu , je enak najvišjemu možnemu odbitku za dolžniške instrumente z enako preostalo dospelostjo , pri čemer se upošteva katera koli vrsta preostalega kuponskega plačila v času do dospelosti instrumenta .
No valuation haircuts are applied in liquidity-absorbing operations .
Pri operacijah za umikanje likvidnosti se odbitki pri vrednotenju ne uporabljajo .
Depending on both the jurisdiction and national operational systems , national central banks allow for the pooling of underlying assets and / or require the earmarking of the assets used in each individual transaction .
Odvisno od zakonodaje in nacionalnih operativnih sistemov dovoljujejo nacionalne centralne banke uporabo sklada finančnega premoženja za zavarovanje terjatev in / ali zahtevajo označevanje finančnega premoženja , ki se uporablja v vsaki posamezni transakciji .
In pooling systems , the counterparty makes a pool of sufficient underlying assets available to the central bank to cover the related credits received from the central bank , thus implying that individual assets are not linked to specific credit operations .
V sistemu s skladom finančnega premoženja nasprotna stranka zbere zadostno finančno premoženje za zavarovanje terjatev , ki ga da na razpolago centralni banki za kritje odobrenih posojil , kar pomeni , da posamezno finančno premoženje ni povezano s točno določenimi kreditnimi operacijami .
By contrast , in an earmarking system , each credit operation is linked to specific identifiable assets .
Nasprotno je v sistemu z označevanjem finančnega premoženja za zavarovanje terjatev vsaka kreditna operacija povezana z določenim finančnim premoženjem .
( 42 ) The valuation haircut levels applied to fixed coupon debt instruments are also applicable to debt instruments , the coupon of which is linked to a change in the rating of the issuer itself or to inflation-indexed bonds .
( 42 ) Stopnja odbitkov pri vrednotenju , ki se uporablja pri dolžniških instrumentih s fiksnim kuponom , velja tudi za dolžniške instrumente , katerih kupon je vezan na spremembo v boniteti samega izdajatelja , ali za obveznice , indeksirane na inflacijo .
( 43 ) A coupon payment is considered a variable rate payment if the coupon is linked to a reference interest rate and if the resetting period corresponding to this coupon is no longer than one year .
( 43 ) Plačilo kupona se šteje za plačilo po variabilni obrestni meri , če je kupon vezan na referenčno obrestno mero in če obdobje ponovnega določanja kupona ni daljše od enega leta .
Coupon payments for which the resetting period is longer than one year are treated as fixed rate payments , with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the debt instrument .
Plačilo kupona , pri katerih obdobje ponovnega določanja presega eno leto , se šteje za plačilo s fiksno donosnostjo , pri čemer je ustrezna dospelost , ki se uporablja za določanje odbitka , enaka preostali dospelosti dolžniškega instrumenta .
Official Journal of the European Union Table 7 Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable assets in relation to fixed coupon and zero coupon instruments ( percentages ) Liquidity categories Residual maturity ( years ) Category I fixed coupon zero coupon Category II fixed coupon zero coupon Category III fixed coupon zero coupon Category IV fixed coupon zero coupon
Uradni list Evropske unije Tabela 7 Stopnja odbitkov pri vrednotenju , ki velja za tržno primerno finančno premoženje v zvezi z instrumenti s fiksnim kuponom in brezkuponskimi instrumenti ( v odstotkih ) Likvidnostna kategorija Preostala dospelost ( leta ) Kategorija I fiksen kupon brezkuponski instr . Kategorija II fiksen kupon brezkuponski instr .
The assets are subject to daily valuation .
Finančno premoženje se vrednoti dnevno .
On a daily basis , national central banks calculate the required value of underlying assets taking into account changes in outstanding credit volumes , the valuation principles outlined in Section 6.5 and the required valuation haircuts .
Nacionalne centralne banke dnevno izračunavajo zahtevano vrednost finančnega premoženja za zavarovanje terjatev , upoštevajoč spremembe v stanju odobrenega posojila , načela vrednotenja , ki so opisana v poglavju 6.5 , in zahtevane odbitke pri vrednotenju .
If , after valuation , the underlying assets do not match the requirements as calculated on that day , symmetric margin calls are performed .
Če po vrednotenju finančno premoženje za zavarovanje terjatev ne ustreza zahtevani višini , ki je izračunana na ta dan , se izvedejo simetrični pozivi h kritju .
In order to reduce the frequency of margin calls , national central banks may apply a trigger point .
Da bi se zmanjšala pogostost pozivov h kritju , lahko nacionalne centralne banke uporabljajo prag poziva .
If applied , this trigger point is 0.5 % of the amount of liquidity provided .
Če se uporablja , prag poziva znaša 0,5 odstotka zneska posojene likvidnosti .
Depending on the jurisdiction , national central banks may require margin calls to be effected either through the supply of additional assets or by means of cash payments .
Odvisno od zakonodaje lahko nacionalne centralne banke zahtevajo , da se poziv h kritju izvede bodisi v obliki zagotovitve dodatnega finančnega premoženja bodisi v obliki denarnega plačila .
Similarly , if the market value of the underlying assets , following their revaluation , were to exceed the upper trigger point , the national central bank would return the excess assets ( or cash ) to the counterparty ( see Box 8 ) .
Podobno , če bi tržna vrednost finančnega premoženja za zavarovanje terjatev po popravku vrednosti presegla zgornji prag poziva , bi nacionalna centralna banka nasprotni stranki vrnila presežno finančno premoženje ( ali denarna sredstva ) ( glej okvir 8 ) .
Table 8 Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable inverse floating rate debt instruments ( percentages ) Residual maturity ( years ) Inverse floater coupon
Tabela 8 Stopnja odbitkov pri vrednotenju , ki velja za tržne primerne dolžniške instrumente z obratno spremenljivo donosnostjo ( v odstotkih ) Preostala dospelost ( leta ) Kupon z obratno spremenljivo donosnostjo
In pooling systems , counterparties may substitute underlying assets on a daily basis .
V sistemih s skladom finančnega premoženja za zavarovanje terjatev lahko nasprotne stranke dnevno zamenjajo finančno premoženje za zavarovanje terjatev .
In earmarking systems , the substitution of underlying assets may be permitted by national central banks .
V sistemih z označevanjem finančnega premoženja za zavarovanje terjatev lahko nacionalne centralne banke dovolijo zamenjavo finančnega premoženja za zavarovanje terjatev .
The ECB may at any time decide to remove individual debt instruments from the published list of eligible marketable assets ( 44 ) .
ECB se lahko kadar koli odloči , da umakne posamezni dolžniški instrument z objavljene liste primernega tržnega finančnega premoženja ( 44 ) .
( 44 ) If , at the time of exclusion from the list of eligible marketable assets , a debt instrument is being used in a Eurosystem credit operation , it will have to be removed as soon as possible .
( 44 ) Če se v času umika z liste primerno tržno finančno premoženje uporablja v kreditnih operacijah Eurosistema , ga je treba odstraniti , takoj ko je to mogoče .
Official Journal of the European Union BOX 8 Calculation of margin calls
Uradni list Evropske unije OKVIR 8 Izračun pozivov h kritju
The total amount of eligible assets J ( for j = 1 to J ;
Skupni znesek primernega finančnega premoženja J ( za j = 1 do J ;
value Cj , t at time t ) a counterparty must provide for a set of liquidity-providing operations I ( for i = 1 to I ;
vrednost Cj , t ob času t ) , ki ga mora zagotoviti nasprotna stranka za niz operacij povečevanja likvidnosti I ( za i = 1 do I ;
amount Li , t at time t ) is determined by the following formula : I i = 1 J
znesek Li , t ob času t ) se določi s pomočjo sledečega izračuna : I i = 1 J
where : hj is the valuation haircut applied to eligible asset j. Let τ be the time period between revaluations . The margin call base at time t + τ equals : I i = 1 J
kjer : hj predstavlja odbitek pri vrednotenju , ki se uporablja za primerno finančno premoženje j. Če je τ časovno obdobje med dvema zaporednima vrednotenjema , je osnova za poziv h kritju ob času t + τ enaka : I i = 1 J
Depending on the operational features of the national central banks » collateral management systems , national central banks may also take into account interest accrued on liquidity provided in outstanding operations in the calculation of the margin call base .
Odvisno od operativnih značilnosti sistemov za upravljanje z zavarovanjem , ki jih imajo nacionalne centralne banke , lahko nacionalne centralne banke pri izračunu osnove za poziv h kritju upoštevajo tudi natečene obresti od posojene likvidnosti .
Let k = 0.5 % denote the trigger .
Naj k = 0,5 % označuje prag poziva .
In an earmarking system ( I = 1 ) , a margin call is effected when :
V sistemu z označevanjem finančnega premoženja za zavarovanje terjatev ( I = 1 ) se poziv h kritju izvrši , ko :
Mt + τ >k∙Li , t + τ ( the counterparty pays the margin call to the national central bank ) ; or
Mt + τ >k∙Li , t + τ ali ( nasprotna stranka plača poziv h kritju nacionalni centralni banki )
Mt + τ < --k∙Li,t+τ (the national central bank pays the margin call to the counterparty).</p>
Mt + τ < --k∙Li,t+τ (nacionalna centralna banka plača poziv h kritju nasprotni stranki).</p>
In a pooling system , the counterparty has to bring more assets into the pool if : I
V sistemu s skladom finančnega premoženja za zavarovanje terjatev mora nasprotna stranka v sklad prispevati več finančnih sredstev , če : I
Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows : I
Znesek posojila čez dan , ki je na razpolago nasprotni stranki pri uporabi sistema s skladom finančnega premoženja za zavarovanje terjatev , se lahko izrazi kot : I
IDC = -- Mt + τ + k∙∑Li , t + τ ( if positive ) i = 1
PCD = -- Mt + τ + k∙∑Li , t + τ ( če je pozitivno ) i = 1
In both earmarking and pooling systems , margin calls shall ensure that the relation expressed in ( 1 ) above is re-established .
V obeh sistemih ( sistem s skladom finančnega premoženja in sistem z označevanjem finančnega premoženja ) pozivi h kritju zagotavljajo , da se ponovno vzpostavi razmerje izraženo pod ( 1 ) zgoraj .
Credit claims The risk control framework for eligible credit claims includes the following main elements :
Ukrepi za obvladovanje tveganj pri netržnem finančnem premoženju Bančna posojila Sistem za obvladovanje tveganj v zvezi s primernimi bančnimi posojili zajema naslednje glavne elemente .
--- Individual credit claims are subject to specific valuation haircuts .
--- Za posamezna bančna posojila se uporabljajo posebni odbitki pri vrednotenju .
The haircuts differ according to the residual maturity , type of interest payment ( fixed or variable ) and the valuation methodology applied by the national central bank ( see Section 6.5 ) , as described in Table 9 . ---
Višina odbitka pri vrednotenju je odvisna od preostale dospelosti , vrste plačila obresti ( fiksna ali variabilna obrestna mera ) in metodologije vrednotenja , ki jo uporablja NCB ( glej poglavje 6.5 ) , kot je opisano v tabeli 9 .
The haircut applied to credit claims with variable rate interest payments is 7 %, irrespective of the valuation methodology applied by the national central bank .
Odbitek pri vrednotenju , ki se uporablja pri bančnih posojilih z variabilno obrestno mero , je 7 % ne glede na metodologijo vrednotenja , ki jo uporablja NCB .
An interest payment is considered a variable rate payment if it is linked to a reference interest rate and if the resetting period corresponding to this payment is no longer than one year .
Plačilo obresti se šteje kot plačilo po variabilni obrestni meri , če je le-ta vezana na referenčno obrestno mero in če obdobje ponovnega določanja obrestne mere za to plačilo ni daljše od enega leta .
Interest payments for which the resetting period is longer than one year are treated as fixed rate payments , with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim . ---
Plačilo obresti , pri katerem obdobje ponovnega določanja presega eno leto , se šteje za plačilo s fiksno obrestno mero , pri čemer je ustrezna dospelost , ki se uporablja za določanje odbitka , enaka preostali dospelosti bančnega posojila .
The risk control measures applied to a credit claim with more than one type of interest payment depend only on the interest payments during the remaining life of the credit claim .
Ukrepi za obvladovanje tveganj , ki se uporabljajo pri bančnih posojilih z več kot eno vrsto plačila obresti , so odvisni samo od plačila obresti v času do dospelosti bančnega posojila .
If there is more than one type of interest payment during the remaining life of the credit claim , the remaining interest payments are treated as fixed rate payments , with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim .
Če se v času do dospelosti bančnega posojila uporablja več kot ena vrsta plačila obresti , se preostalo plačilo obresti obravnava kot plačilo po fiksni obrestni meri , pri čemer je ustrezna dospelost , ki se uporablja za določanje odbitka , enaka preostali dospelosti bančnega posojila .
Official Journal of the European Union The national central banks apply the same trigger point ( if applicable ) for the execution of margin calls for marketable and non-marketable assets .
Uradni list Evropske unije Nacionalne centralne banke pri izvajanju pozivov h kritju uporabljajo enak prag poziva ( kjer je to primerno ) za tržno in netržno finančno premoženje .
Non-marketable retail mortgage-backed debt instruments Non-marketable retail mortgage-backed debt instruments are subject to a valuation haircut of 20 %.
Netržni hipotekarni dolžniški instrumenti Za netržne hipotekarne dolžniške instrumente za male investitorje se uporablja odbitek pri vrednotenju v višini 20 %.
Table 9 Levels of valuation haircuts applied to credit claims with fixed interest payments ( percentages ) Residual maturity ( years ) Fixed interest payment and a valuation based on a theoretical price assigned by the NCB Fixed interest payment and a valuation according to the outstanding amount assigned by the NCB
Tabela 9 Stopnja odbitkov pri vrednotenju , ki velja za bančna posojila s fiksno obrestno mero ( v odstotkih ) Preostala dospelost ( leta ) Plačilo po fiksni obrestni meri in vrednotenje po teoretični ceni , ki jo določi NCB Plačilo po fiksni obrestni meri in vrednotenje glede na nedospeli znesek , ki ga določi NCB
Valuation principles for underlying assets When determining the value of underlying assets used in reverse transactions , the Eurosystem applies the following principles : Marketable assets --- For each eligible marketable asset , the Eurosystem defines the most representative price source to be used for the calculation of the market value .
Načela vrednotenja finančnega premoženja za zavarovanje terjatev Eurosistem pri določanju vrednosti finančnega premoženja za zavarovanje terjatev , ki se uporablja pri povratnih transakcijah , uporablja naslednja načela . Tržno finančno premoženje --- Eurosistem za vsako primerno tržno finančno premoženje določi najbolj reprezentativen cenovni vir , ki se bo uporabil pri izračunu tržne vrednosti .
The value of a marketable asset is calculated on the basis of the most representative price on the business day preceding the valuation date .
Vrednost tržnega finančnega premoženja se izračuna na podlagi najbolj reprezentativne cene na delovni dan pred datumom vrednotenja .
If more than one price is quoted , the lowest of these prices ( normally the bid price ) is used .
Če kotira več kot ena cena , se uporabi najnižja cena ( običajno je to ponudbena cena ) .
In the absence of a representative price for a particular asset on the business day preceding the valuation date , the last trading price is used .
Če za določeno finančno premoženje na delovni dan pred datumom vrednotenja reprezentativna cena ni na voljo , se uporabi zadnja cena trgovanja .
If the reference price obtained is older than five days , or has not moved for at least five days , the Eurosystem defines a theoretical price .
Če je dobljena referenčna cena starejša kot pet dni oziroma se vsaj pet dni ni spremenila , Eurosistem določi teoretično ceno .
The market or theoretical value of a debt instrument is calculated including accrued interest .
Tržna ali teoretična vrednost dolžniškega instrumenta se izračuna vključno z natečenimi obrestmi .
Depending on differences in national legal systems and operational practices , the treatment of income flows ( e.g. coupon payments ) related to an asset which are received during the life of a reverse transaction may differ between national central banks .
Odvisno od razlik med nacionalnimi zakonodajami in razlik pri operativnih postopkih lahko nacionalne centralne banke različno obravnavajo donose ( npr . kuponska plačila ) v zvezi s finančnim premoženjem , ki se prejmejo v času trajanja povratne transakcije .
If the income flow is transferred to the counterparty , national central banks ensure that the relevant operations will still be fully covered by a sufficient amount of underlying assets before the transfer of the income takes place .
Če se donos prenese na nasprotno stranko , nacionalne centralne banke zagotovijo , da so zadevne operacije še naprej popolnoma krite z zadostnim zneskom finančnega premoženja za zavarovanje terjatev še preden pride do takšnega prenosa donosa .
The national central banks aim to ensure that the economic effect of the treatment of income flows is equivalent to a situation in which the income is transferred to the counterparty on the payment day ( 45 ) .
Nacionalne centralne banke imajo cilj zagotoviti , da je gospodarski učinek obravnave donosov enak kot v primeru , da se donos na dan plačila prenese na nasprotno stranko ( 45 ) .
Non-marketable assets Non-marketable assets are assigned a value corresponding either to the theoretical price or to the outstanding amount .
Netržno finančno premoženje Netržnemu finančnemu premoženju se pripiše vrednost , ki ustreza bodisi teoretični ceni bodisi nedospelemu znesku .
If the national central bank opts for the valuation corresponding to the outstanding amount , the non-marketable assets may be subject to higher haircuts ( see Section 6.4.3 ) .
Če se NCB odloči za vrednotenje po nedospelem znesku , se lahko pri netržnem finančnem premoženju uporabi višji odbitek pri vrednotenju ( glej poglavje 6.4.3 ) .
( 45 ) National central banks may decide not to accept debt instruments with an income flow ( e.g. a coupon payment ) occurring in the period up to the maturity date of the monetary policy operation as underlying assets in reverse transactions ( see Section 6.2.3 ) .
( 45 ) Nacionalne centralne banke lahko določijo , da dolžniških instrumentov z donosom ( npr . kuponskim plačilom ) , ki nastane v obdobju do datuma dospelosti operacije denarne politike , ne sprejmejo kot finančno premoženje za zavarovanje terjatev pri povratnih transakcijah ( glej poglavje 6.2.3 ) .
Cross-border use of eligible assets Eurosystem counterparties may use eligible assets on a cross-border basis , i.e. they may obtain funds from the national central bank of the Member State in which they are established by making use of assets located in another Member State .
Uporaba primernega finančnega premoženja za čezmejno zavarovanje terjatev Nasprotne stranke Eurosistema lahko uporabijo primerno finančno premoženje za čezmejno zavarovanje terjatev , tj . lahko dobijo denarna sredstva od nacionalne centralne banke države članice , v kateri so ustanovljene , z uporabo finančnega premoženja , ki se nahaja v drugi državi članici .
Underlying assets must be usable on a cross-border basis throughout the euro area for the handling of all types of operations in which the Eurosystem provides liquidity against eligible assets .
Finančno premoženje za zavarovanje terjatev mora biti čezmejno uporabljivo na celotnem euroobmočju in za vse vrste operacij , v katerih Eurosistem povečuje likvidnost na podlagi primernega finančnega premoženja za zavarovanje terjatev .
A mechanism has been developed by the national central banks ( and by the ECB ) to ensure that all eligible assets issued / deposited in the euro area may be used on a cross-border basis .
S strani nacionalnih centralnih bank ( in ECB ) razvit mehanizem omogoča , da se vse primerno finančno premoženje za zavarovanje terjatev , izdano ali deponirano na euroobmočju , lahko uporabi prek meje .