natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In addition , a suspension measure taken vis-à-vis a non-complying counterparty may be applied to branches of the same institution located in other Member States .
Poleg tega se lahko ukrep začasne izključitve iz operacij odprtega trga , ki se izreče nasprotni stranki , ki ne izpolnjuje obveznosti , uporabi tudi za podružnice iste institucije , ki se nahajajo v drugih državah članicah .
Where , as an exceptional measure , this is required on account of the seriousness of a case of non-compliance , as evidenced by its frequency or duration , for instance , a counterparty may be suspended from all future monetary policy operations for a certain period of time .
Izjemoma se lahko nasprotni stranki za določeno obdobje prepove sodelovanje v vseh prihodnjih operacijah monetarne politike , kadar se to zahteva glede na resnost primera neizpolnjevanja obveznosti , denimo zaradi njegove pogostosti ali trajanja .
Financial penalties imposed by national central banks in the event of non-compliance in relation to a breach of the rules concerning tender operations , bilateral transactions , underlying assets , end-of-day procedures or the access conditions to the marginal lending facility are calculated at a pre-specified penalty rate ( as set out in Annex 6 ) .
Denarne kazni , ki jih naložijo nacionalne centralne banke v primeru neizpolnjevanja , ki se nanaša na kršitve pravil v zvezi z avkcijami , dvostranskimi transakcijami , finančnim premoženjem za zavarovanje terjatev , postopki ob koncu dneva ali pogoji dostopa do odprte ponudbe mejnega posojanja , so izračunane po vnaprej določeni kazenski obrestni meri ( kakor je navedeno v Prilogi 6 ) .
Suspension or exclusion on grounds of prudence In accordance with the provisions in the contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank ( or by the ECB ) , the Eurosystem may suspend or exclude counterparties » access to monetary policy instruments on the grounds of prudence .
V skladu s pogodbenimi ali javnopravnimi ureditvami , ki jih uporablja zadevna nacionalna centralna banka ( ali ECB ) , lahko Evrosistem zaradi razlogov varnega poslovanja nasprotne stranke začasno ali trajno izključi iz uporabe instrumentov monetarne politike .
( 9 ) ( 10 ) ( 11 ) ( 12 ) OJ L 318 , 27.11.1998 , p. 4 .
( 9 ) ( 10 ) ( 11 ) ( 12 ) UL L 318 , 27.11.1998 , str . 4 .
OJ L 264 , 12.10.1999 , p. 21 .
UL L 264 , 12.10.1999 , str . 21 .
OJ L 318 , 27.11.1998 , p. 1 .
UL L 318 , 27.11.1998 , str . 1 .
OJ L 250 , 2.10.2003 , p. 10 .
UL L 250 , 2.10.2003 , str . 10 .
In addition , a suspension or exclusion of counterparties may be warranted in some of the cases which fall within the notion of the « default » of a counterparty as defined in the contractual or regulatory arrangements applied by the national central banks .
Poleg tega se lahko začasna ali trajna izključitev nasprotnih strank odobri v nekaterih primerih , ki sodijo pod pojem ‚neizpolnitev obveznosti » nasprotne stranke , kakor je opredeljen v pogodbenih ali javnopravnih ureditvah , ki jih uporabljajo nacionalne centralne banke .
CHAPTER 3 3 .
POGLAVJE 3 3 .
OPEN MARKET OPERATIONS Open market operations play an important role in the Eurosystem 's monetary policy , pursuing the aims of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
OPERACIJE ODPRTEGA TRGA Operacije odprtega trga igrajo pomembno vlogo v monetarni politiki Evrosistema pri uresničevanju ciljev uravnavanja obrestnih mer , uravnavanja likvidnosti na trgu in signaliziranja naravnanosti monetarne politike .
With regard to their aims , regularity and procedures , Eurosystem open market operations can be divided into four categories : main refinancing operations , longer-term refinancing operations , fine-tuning operations and structural operations .
Glede na njihove cilje , rednost in postopke se lahko operacije odprtega trga Evrosistema razdelijo na štiri kategorije : operacije glavnega refinanciranja , operacije dolgoročnejšega refinanciranja , operacije finega uravnavanja in strukturne operacije .
As for the instruments used , reverse transactions are the main open market instrument of the Eurosystem and can be employed in all four categories of operations , whereas debt certificates may be used for structural absorption operations .
Z vidika uporabljenih instrumentov so povratne transakcije glavni instrument odprtega trga Evrosistema in se lahko uporabijo za vse štiri kategorije operacij , medtem ko se lahko dolžniški certifikati uporabijo za operacije strukturnega zmanjševanja likvidnosti .
In addition , the Eurosystem has three other instruments available for the conduct of fine-tuning operations : outright transactions , foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits .
Poleg tega ima Evrosistem na razpolago tri druge instrumente za izvajanje operacij finega uravnavanja : dokončne transakcije , valutne zamenjave in zbiranje vezanih depozitov .
In the following sections , specific features of the different types of open market instruments used by the Eurosystem are presented in detail .
V naslednjih oddelkih so podrobno predstavljene značilnosti posameznih vrst instrumentov odprtega trga , ki jih uporablja Evrosistem .
3.1.1 . Reverse transactions General considerations ( a ) T y p e o f i n s t r u m e n t Reverse transactions refer to operations where the Eurosystem buys or sells eligible assets under repurchase agreements or conducts credit operations against eligible assets as collateral .
3.1 3.1.1 Povratne transakcije Splošni opis ( a ) V r s t a i n s t r u m e n t a Povratne transakcije se nanašajo na operacije , pri katerih Evrosistem kupuje ali prodaja ustrezno finančno premoženje na podlagi repo pogodb ali izvaja kreditne operacije , zavarovane z ustreznim finančnim premoženjem .
Reverse transactions are used for main refinancing operations and longer-term refinancing operations .
Povratne transakcije se uporabljajo za operacije glavnega refinanciranja in operacije dolgoročnejšega refinanciranja .
In addition , the Eurosystem can use reverse transactions for structural and fine-tuning operations .
Poleg tega lahko Evrosistem povratne transakcije uporablja za strukturne operacije in operacije finega uravnavanja .
( b ) L e g a l n a t u r e The national central banks may execute reverse transactions either in the form of repurchase agreements ( i.e. the ownership of the asset is transferred to the creditor , while the parties agree to reverse the transaction through a re-transfer of the asset to the debtor at a future point in time ) or as collateralised loans ( i.e. an enforceable security interest is provided over the assets but , assuming fulfilment of the debt obligation , the ownership of the asset is retained by the debtor ) .
( b ) P r a v n a n a r a v a Nacionalne centralne banke lahko izvajajo povratne transakcije bodisi v obliki repo pogodb ( tj . lastništvo nad finančnim premoženjem se prenese na upnika , istočasno pa se stranki dogovorita , da bo lastništvo nad finančnim premoženjem enkrat v prihodnosti preneseno nazaj na dolžnika ) ali z zavarovanimi posojili ( tj .
Further provisions for reverse transactions based on repurchase agreements are specified in the contractual arrangements applied by the respective national central bank ( or the ECB ) .
upnik dobi izvršljivo pravico unovčite finančnega premoženja , ki je bilo dano kot zavarovanje terjatve , vendar ob predpostavljeni izpolnitvi dolžnikove obveznosti lastništvo nad finančnim premoženjem obdrži dolžnik ) . Ostale določbe za povratne transakcije v obliki repo pogodb so določene v pogodbenih ureditvah , ki jih uporablja zadevna nacionalna centralna banka ( ali ECB ) .
Arrangements for reverse transactions based on collateralised loans take account of the different procedures and formalities required to enable the establishment and subsequent realisation of a relevant interest in the collateral ( e.g. a pledge ) which apply in different jurisdictions .
Ureditve za povratne transakcije v obliki zavarovanih posojil upoštevajo posebne postopke in formalnosti , ki so v posameznih pravnih sistemih potrebni za vzpostavitev in poznejše aktiviranje osnovnega zavarovanja ( npr . zastave ) .
( c ) I n t e r e s t t e r m s The difference between the purchase price and the repurchase price in a repurchase agreement corresponds to the interest due on the amount of money borrowed or lent over the maturity of the operation , i.e. the repurchase price includes the respective interest to be paid .
( c ) I z r a č u n o b r e s t i Razlika med nakupno ceno in ceno ponovnega nakupa pri repo pogodbi je enaka obrestim na izposojeni ali posojeni denarni znesek v času do dospelosti posla , tj . cena ponovnega nakupa vključuje obresti posla .
The interest rate on a reverse transaction in the form of a collateralised loan is determined by applying the specified interest rate on the credit amount over the maturity of the operation .
Obresti povratne transakcije v obliki zavarovanega posojila se določijo na podlagi obrestne mere , zneska posojila in roka dospelosti operacije .
The interest rate applied to Eurosystem reverse open market operations is a simple interest rate based on the day-count convention « actual / 360 » .
Obrestna mera , ki velja za povratne operacije odprtega trga Evrosistema , je linearna obrestna mera , pri čemer se za štetje dni uporablja konvencija ‚dejansko število dni / 360 dni v letu » .
3.1.2 . Main refinancing operations The main refinancing operations are the most important open market operations conducted by the Eurosystem , playing a pivotal role in pursuing the aims of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
3.1.2 Operacije glavnega refinanciranja Operacije glavnega refinanciranja so najpomembnejše operacije odprtega trga , ki jih izvaja Evrosistem in igrajo osrednjo vlogo pri uresničevanju ciljev uravnavanja obrestnih mer , uravnavanja likvidnosti na trgu in signaliziranja naravnanosti monetarne politike .
They also provide the bulk of refinancing to the financial sector .
Finančnemu sektorju zagotavljajo tudi večino refinanciranja .
The operational features of the main refinancing operations can be summarised as follows : --- they are liquidity-providing operations ;
Operativne značilnosti operacij glavnega refinanciranja se lahko povzamejo , kakor sledi : --- so operacije povečevanja likvidnosti ;
2.5.2005 --- they are executed regularly each week ( 13 ) ;
SL --- izvajajo se redno vsak teden ( 13 ) ; Uradni list Evropske unije
--- they normally have a maturity of one week ( 14 ) ;
--- običajno imajo rok dospelosti en teden ( 14 ) ;
--- they are executed in a decentralised manner by the national central banks ;
--- izvajajo se decentralizirano s strani nacionalnih centralnih bank ;
--- they are executed through standard tenders ( as specified in Section 5.1 ) ;
--- izvajajo se na podlagi standardnih avkcij ( kakor je določeno v oddelku 5.1 ) ;
--- all counterparties fulfilling the general eligibility criteria ( as specified in Section 2.1 ) may submit bids for the main refinancing operations ; and --- both tier one and tier two assets ( as specified in Chapter 6 ) are eligible as underlying assets for the main refinancing operations .
--- vse nasprotne stranke , ki izpolnjujejo splošna merila primernosti ( kakor je določeno v oddelku 2.1 ) , lahko pri operacijah glavnega refinanciranja posredujejo protiponudbe in --- finančno premoženje z liste 1 in finančno premoženje z liste 2 ( kakor je določeno v poglavju 6 ) sta pri operacijah glavnega refinanciranja primerna kot finančno premoženje za zavarovanje terjatev .
3.1.3 . Longer-term refinancing operations The Eurosystem also executes regular refinancing operations , normally with a three-month maturity , which are aimed at providing additional longer-term refinancing to the financial sector .
3.1.3 Operacije dolgoročnejšega refinanciranja Evrosistem izvaja tudi redne operacije refinanciranja , običajno s trimesečnim rokom dospelosti , namenjene zagotavljanju dodatnega dolgoročnejšega refinanciranja finančnega sektorja .
These operations represent only a small part of the global refinancing volume .
Te operacije predstavljajo samo majhen del celotnega zneska refinanciranja .
Accordingly , longer-term refinancing operations are usually executed in the form of variable rate tenders and , from time to time , the ECB indicates the operation volume to be allotted in forthcoming tenders .
Zato se operacije dolgoročnejšega refinanciranja običajno izvajajo v obliki avkcij z variabilno mero , ECB pa občasno objavi obseg refinanciranja , ki bo dodeljen v prihodnjih avkcijah .
Under exceptional circumstances , the Eurosystem may also execute longer-term refinancing operations through fixed rate tenders .
V izrednih okoliščinah lahko Evrosistem operacije dolgoročnejšega refinanciranja izvede tudi v obliki avkcije s fiksno mero .
The operational features of the longer-term refinancing operations can be summarised as follows : --- they are liquidity-providing operations ;
Operativne značilnosti operacij dolgoročnejšega refinanciranja se lahko povzamejo , kakor sledi : --- so operacije povečevanja likvidnosti ;
--- they are executed regularly each month ( 15 ) ;
--- izvajajo se redno vsak mesec ( 15 ) ;
--- they normally have a maturity of three months ( 16 ) ;
--- običajno imajo rok dospelosti tri mesece ( 16 ) ;
--- all counterparties fulfilling the general eligibility criteria ( as specified in Section 2.1 ) may submit bids for the longer-term refinancing operations ; and --- both tier one and tier two assets ( as specified in Chapter 6 ) are eligible as underlying assets for the longerterm refinancing operations .
--- vse nasprotne stranke , ki izpolnjujejo splošna merila primernosti ( kakor je določeno v oddelku 2.1 ) , lahko pri operacijah dolgoročnejšega refinanciranja posredujejo protiponudbe in --- finančno premoženje z liste 1 in finančno premoženje z liste 2 ( kakor je določeno v poglavju 6 ) sta pri operacijah dolgoročnejšega refinanciranja primerna kot finančno premoženje za zavarovanje terjatev .
3.1.4 . Fine-tuning reverse operations The Eurosystem can execute fine-tuning operations in the form of reverse open market transactions .
3.1.4 Povratne operacije finega uravnavanja Evrosistem lahko izvaja operacije finega uravnavanja v obliki povratnih transakcij odprtega trga .
Fine-tuning operations aim to manage the liquidity situation in the market and to steer interest rates , in particular in order to smooth the effects on interest rates caused by unexpected liquidity fluctuations in the market .
Cilj operacij finega uravnavanja je uravnavati likvidnost na trgu in uravnavati obrestne mere , zlasti z namenom izravnati učinke , ki jih imajo na obrestne mere nepričakovana nihanja likvidnosti na trgu .
The potential need for rapid action in the case of unexpected market developments makes it desirable to retain a high degree of flexibility in the choice of procedures and operational features in the conduct of these operations .
Zaradi morebitne potrebe po hitrem ukrepanju v primeru nepričakovanih dogodkov na trgu je zaželeno ohraniti visoko stopnjo fleksibilnosti pri izbiri postopkov in operativnih značilnostih teh operacij .
The operational features of the fine-tuning reverse operations can be summarised as follows : --- they can take the form of liquidity-providing or liquidity-absorbing operations ;
Operativne značilnosti povratnih operacij finega uravnavanja se lahko povzamejo , kakor sledi : --- lahko so v obliki operacije povečevanja likvidnosti ali zmanjševanja likvidnosti ;
--- their frequency is not standardised ;
--- njihova pogostost ni standardizirana ;
--- their maturity is not standardised ;
--- njihov rok dospelosti ni standardiziran ;
( 13 ) The main and the longer-term refinancing operations are executed in accordance with the Eurosystem 's pre-announced tender operations calendar ( see also Section 5.1.2 ) , which can be found on the ECB 's website ( www.ecb.int ) , as well as on the Eurosystem websites ( see Annex 5 ) .
( 13 ) Operacije glavnega in dolgoročnejšega refinanciranja se izvajajo v skladu z vnaprej objavljenim koledarjem avkcij Evrosistema ( glej tudi oddelek 5.1.2 ) , ki je objavljen na spletni strani ECB ( www.ecb.int ) , kakor tudi na spletni strani Evrosistema ( glej Prilogo 5 ) .
14 ( ) The maturity of the main and the longer-term refinancing operations may occasionally vary depending on , inter alia , bank holidays in Member States . ( 15 ) See footnote 13 .
( 14 ) Rok dospelosti operacij glavnega in dolgoročnejšega refinanciranja se lahko občasno spreminja , med drugim v odvisnosti od praznikov v državah članicah ( 15 ) Glej opombo 13 zgoraj .
( 16 ) See footnote 14 .
( 16 ) Glej opombo 14 zgoraj .
--- liquidity-providing fine-tuning reverse transactions are normally executed through quick tenders , although the possibility of using bilateral procedures is not excluded ( see Chapter 5 ) ;
--- povratne transakcije finega uravnavanja za povečevanje likvidnosti se običajno izvajajo na podlagi hitrih avkcij , čeprav možnost uporabe dvostranskih postopkov ni izključena ( glej poglavje 5 ) ;
--- liquidity-absorbing fine-tuning reverse transactions are executed , as a rule , through bilateral procedures ( as specified in Section 5.2 ) ;
--- povratne transakcije finega uravnavanja za zmanjševanje likvidnosti se praviloma izvajajo na podlagi dvostranskih postopkov ( kakor je določeno v oddelku 5.2 ) ;
--- these operations are normally executed in a decentralised manner by the national central banks ( the Governing Council of the ECB can decide whether , under exceptional circumstances , bilateral fine-tuning reverse operations may be executed by the ECB ) ;
--- te operacije se običajno izvajajo decentralizirano s strani nacionalnih centralnih bank ( Svet ECB lahko odloči , ali v izrednih okoliščinah dvostranske povratne operacije finega uravnavanja lahko izvaja ECB ) ;
--- the Eurosystem may select , according to the criteria specified in Section 2.2 , a limited number of counterparties to participate in fine-tuning reverse operations ; and --- both tier one and tier two assets ( as specified in Chapter 6 ) are eligible as underlying assets for fine-tuning reverse operations .
--- Evrosistem lahko v skladu z merili , določenimi v oddelku 2.2 , izbere omejeno število nasprotnih strank za sodelovanje v povratnih operacijah finega uravnavanja in --- finančno premoženje z liste 1 in finančno premoženje z liste 2 ( kakor je določeno v poglavju 6 ) sta pri povratnih operacijah finega uravnavanja primerna kot finančno premoženje za zavarovanje terjatev .
3.1.5 . Structural reverse operations The Eurosystem may execute structural operations in the form of reverse open market transactions aimed at adjusting the structural position of the Eurosystem vis-à-vis the financial sector .
3.1.5 Povratne strukturne operacije Evrosistem lahko izvaja strukturne operacije v obliki povratnih transakcij odprtega trga z namenom prilagoditi strukturno pozicijo Evrosistema nasproti finančnemu sektorju .
The operational features of these operations can be summarised as follows : --- they are liquidity-providing operations ;
Operativne značilnosti teh operacij se lahko povzamejo , kakor sledi : --- so operacije povečevanja likvidnosti ;
--- their frequency can be regular or non-regular ;
--- pogostost operacij je lahko redna ali občasna ;
--- their maturity is not standardised a priori ;
--- rok dospelosti operacij ni vnaprej standardiziran ;
--- all counterparties fulfilling the general eligibility criteria ( as specified in Section 2.1 ) may submit bids for structural reverse operations ; and --- both tier one and tier two assets ( as specified in Chapter 6 ) are eligible as underlying assets for structural reverse operations .
--- vse nasprotne stranke , ki izpolnjujejo splošna merila primernosti ( kakor je določeno v oddelku 2.1 ) , lahko pri povratnih strukturnih operacijah posredujejo protiponudbe in --- finančno premoženje z liste 1 in finančno premoženje z liste 2 ( kakor je določeno v poglavju 6 ) sta pri povratnih strukturnih operacijah primerna kot fmančno premoženje za zavarovanje terjatev .
3.2 . Outright transactions ( a ) T y p e o f i n s t r u m e n t Outright open market transactions refer to operations where the Eurosystem buys or sells eligible assets outright on the market .
3.2 Dokončne transakcije ( a ) V r s t a i n s t r u m e n t a Dokončne transakcije odprtega trga so operacije , pri katerih Evrosistem na trgu dokončno kupuje ali prodaja ustrezno finančno premoženje za zavarovanje terjatev .
Such operations are executed only for structural and fine-tuning purposes .
Takšne operacije se izvajajo samo za strukturne namene in namene finega uravnavanja .
( b ) L e g a l n a t u r e An outright transaction implies a full transfer of ownership from the seller to the buyer with no connected reverse transfer of ownership .
( b ) P r a v n a n a r a v a Dokončna transakcija je popoln prenos lastništva s prodajalca na kupca , ne da bi bil pri tem predviden poznejši prenos lastništva nazaj na prodajalca .
The transactions are executed in accordance with the market conventions for the debt instrument used in the transaction .
Te transakcije se izvajajo v skladu s tržnimi običaji , ki veljajo za dolžniške instrumente , uporabljene v transakciji .
( c ) P r i c e t e r m s In the calculation of prices , the Eurosystem acts in accordance with the most widely accepted market convention for the debt instruments used in the transaction .
( c ) D o l o č i t e v c e n e Pri izračunu cen Evrosistem deluje v skladu s tržnimi običaji , ki se najbolj pogosto uporabljajo za dolžniški instrument , uporabljen v transakciji .
( d ) O t h e r o p e r a t i o n a l f e a t u r e s The operational features of Eurosystem outright transactions can be summarised as follows : --- they can take the form of liquidity-providing ( outright purchase ) or liquidity-absorbing ( outright sale ) operations ;
( d ) D r u g e o p e r a t i v n e z n a č i l n o s t i Operativne značilnosti dokončnih transakcij Evrostistema se lahko povzamejo , kakor sledi : --- lahko so v obliki operacije povečevanja likvidnosti ( dokončni nakup ) ali zmanjševanja likvidnosti ( dokončna prodaja ) ;
Official Journal of the European Union --- their frequency is not standardised ;
Uradni list Evropske unije --- njihova pogostost ni standardizirana ;
--- they are executed through bilateral procedures ( as specified in Section 5.2 ) ;
--- izvajajo se prek dvostranskih postopkov ( kakor je določeno v oddelku 5.2 ) ;
--- they are normally executed in a decentralised manner by the national central banks ( the Governing Council of the ECB can decide whether , under exceptional circumstances , fine-tuning outright operations may be executed by the ECB ) ;
--- običajno se izvajajo decentralizirano s strani nacionalnih centralnih bank ( Svet ECB odloči , ali lahko v izrednih okoliščinah dokončne operacije finega uravnavanja izvaja ECB ) ;
--- no restrictions are placed a priori on the range of counterparties to outright transactions ; and --- only tier one instruments ( as specified in Section 6.1 ) are normally used as underlying assets in outright transactions .
--- pri dokončnih transakcijah ni vnaprejšnjih omejitev glede kroga nasprotnih strank in --- pri dokončnih transakcijah se kot finančno premoženje za zavarovanje terjatev običajno uporabljajo samo instrumenti z liste 1 ( kakor je določeno v oddelku 6.1 ) .
Issuance of ECB debt certificates ( a ) T y p e o f i n s t r u m e n t The ECB may issue debt certificates with the aim of adjusting the structural position of the Eurosystem vis-àvis the financial sector so as to create ( or enlarge ) a liquidity shortage in the market .
Izdaja dolžniških certifikatov ECB ( a ) V r s t a i n s t r u m e n t a ECB lahko izda dolžniške certifikate s ciljem prilagajanja strukturne pozicije Evrosistema nasproti finančnemu sektorju , da bi se ustvaril ( ali povečal ) likvidnostni primanjkljaj na trgu .
( b ) L e g a l n a t u r e The certificates constitute a debt obligation of the ECB vis-à-vis the holder of the certificate .
( b ) P r a v n a n a r a v a Certifikati ECB predstavljajo dolg ECB do imetnika tega instrumenta .