natgillin/translations-raw huggingface dataset:
For example, only 2,6 % of the total loan value of already restructured companies is more than 30 days overdue.
Pri testiranju izjemnih situacij, ki ga je predložila Banka Landsbankinn, so uporabljene različne metode za prevajanje teh treh scenarijev v merjenje učinka o računovodskih izkazih banke, izgubo posojila in ekonomski kapital.
Improving the funding strategy
V spodnjem diagramu 3 je na primeru prikazano, kako je izguba ob neplačilu povezana z uspešnostjo BDP.
According to the Icelandic authorities, Landsbankinn's funding profile is sufficiently well diversified, and no major refinancing need is expected for the short or medium term.
Kapitalizacija banke Landsbankinn je glede na glavne ugotovitve iz testov izjemnih situacij tolikšna, da v vseh scenarijih presega notranje in zunanje zahteve glede najnižje stopnje kapitalske ustreznosti, v skladu z načrtom prestrukturiranja pa ima dejansko […] % presežnega kapitala.
The current composition of funding is approximately as follows: 10 % deposits from financial institutions, 40 % deposits from customers (of which 80 % are on-demand and 20 % are term deposits of up to 5 years), 30 % secured borrowing, maturing in 2014-2018 and 20 % equity.
Poleg tega je v načrt prestrukturiranja te banke vključen kvazi test izjemnih situacij likvidnostnega količnika banke.
As indicated above, deposits are Landsbankinn's most important source of funding.
V tem primeru banka predvideva, da bi se vse vloge, hranjene v finančnih institucijah, takoj dvignile, kot posledica, na primer, odprave kapitalskih kontrol.
According to the restructuring plan, the significance of deposits will even increase during the restructuring period.
Celo v takem primeru bi likvidnostni položaj banke Landsbankinn po informacijah islandskih organov ostal trden, zlasti ker bi lahko razmeroma hitro unovčila dodatna sredstva in brez preveč škodljivega učinka na bilanco stanja, kot je, na primer, njena knjiga hipotekarnih posojil, denominirana v ISK (prek dejavnosti posojanja s Centralno banko Islandije).
At the same time, Landsbankinn intends to increase the share of term deposits so as to make them ‘stickier’.
V spodnjem diagramu 4 je ponazorjen ta scenarij:
Secured borrowings will remain an important source of funding.
Banka bi po tem izračunu lahko vzdržala dodatne dvige […] % vlog strank, ne da bi ji bilo treba unovčiti sredstva.
Such are also the most likely refinancing option when the current secured borrowings mature, whereas unsecured bond issuance is not a likely funding option for Landsbankinn for the short or medium term.
Ti rezultati kažejo, da je banka v dobrem položaju za spoprijemanje z nepričakovanimi motnjami likvidnosti.
The bank intends to fund long-term assets such as mortgages with secured bonds in the future and this could represent up to 5 % of the bank's total funding in the future.
RAZLOGI ZA ZAČETEK FORMALNEGA POSTOPKA PREISKAVE, TRANSAKCIJA S HRANILNICO SPKEF IN UKREPI, ZAČASNO ODOBRENI V ODLOČBAH O HRANILNICAH
However, this is not assumed to materialise in the time period covered by the restructuring plan submitted to the Authority.
Nadzorni organ je v odločbi o začetku formalnega postopka preiskave (v nadaljnjem besedilu: odločba o začetku postopka) predhodno ugotovil, da ukrepi Islandije za kapitalizacijo banke Landsbankinn pomenijo državno pomoč v skladu s členom 61 Sporazuma EGP.
Improving cost efficiency
Poleg tega ni mogoče izključiti prisotnosti državne pomoči v neomejenem jamstvu za vloge.
According to the restructuring plan, Landsbankinn continues to focus on efficient and streamlined operations in order to counter increased infrastructure cost following from tighter regulatory controls, increased taxation and the expenses linked to the restructuring work.
V odločbo o začetku postopka niso bili zajeti ukrepi pomoči, povezani s prevzemom hranilnice SpSv, ki jih je Nadzorni organ začasno odobril v odločbah o hranilnicah.
The restructuring plan assumes that general operating cost will decrease by […] % (taking into account inflation), mainly as a result of being able to merge Spkef and other subsidiaries with the bank.
Nadzorni organ bo v tej odločbi sprejel končno stališče o navedenih ukrepih, ki še naprej vplivajo na obravnavano oceno.
According to Landsbankinn, this provides an opportunity to reduce cost, in particular by reducing staff ([…] % of full-time employees over the next 3 years).
Nadzorni organ bo ukrepe, povezane s prenosom dejavnosti s hranilnice SpKef na banko Landsbankinn, ki niso bili zajeti v odločbi o začetku postopka, prav tako ocenil v nadaljevanju.
Moreover, the bank submits that a major project has been launched which aims at streamlining Landsbankinn's service chain.
Pripombe zainteresiranih strani
Finally, the bank has committed to close […] branches in the course of the restructuring period.
Nadzorni organ je v imenu upnikov nekdanje banke prejel izjavo, v kateri so poudarili, da jih je treba obravnavati kot zainteresirane strani, in navedli, da lahko pozneje predložijo nadaljnje pripombe.
Those measures, as well as a reduction in staff, are expected to lead to the cost/income ratio falling from 57,2 % in 2011 to […] % in 2014.
Pripombe islandskih organov
Improving risk management
Islandski organi priznavajo, da ukrepi, sprejeti za ustanovitev banke NBI, zdaj preimenovane v Landsbankinn, pomenijo državno pomoč.
Landsbankinn has informed the Authority that one of their priorities is to improve its risk management practices.
Vendar so ukrepi po mnenju islandskih organov združljivi z delovanjem Sporazuma EGP na podlagi člena 61(3)(b) Sporazuma, ker so potrebni, sorazmerni in primerni za odpravljanje resne motnje v islandskem gospodarstvu.
In this regard, Landsbankinn has established a Risk Management division.
Po mnenju islandskih organov so sprejeti ukrepi v vseh vidikih skladni z načeli iz smernic Nadzornega organa o državni pomoči, po njihovih trditvah je pomoč potrebna in omejena na najnižji potrebni znesek.
The division has 44 employees.
Vendar priznavajo, da bi se z ukrepom lahko okrepil položaj banke Landsbankinn, ker povečuje njeno bazo strank in bi lahko ponujal možnosti za racionaliziranje dejavnosti.
Ability to reach viability under a base and stress scenario
Islandski organi v vsakem primeru trdijo, da je pomoč združljiva s členom 61(3)(b) Sporazuma EGP.
In the restructuring plan the Icelandic authorities have submitted a base and 3 stress scenarios for Landsbankinn with the aim of demonstrating Landsbankinn's ability to achieve long-term viability, and its resilience to adverse macroeconomic developments.
Trdijo, da je pomoč omejena na najnižjo potrebno, saj prispevek države krije točno razliko med sredstvi in obveznostmi, to razliko pa določi neodvisen odbor.
The base scenario
Ker je bila banka Landsbankinn edina banka, ki je lahko tedaj prevzela dejavnosti hranilnice SpKef, in ker bi bile druge možnosti, na primer prisilna združitev, ki bi jo izvedel Organ za finančni nadzor, bolj moteče in morebiti dražje za državo, je bila po njihovih trditvah pomoč tudi sorazmerna.
The restructuring plan as described above constitutes the base case.
Jamstvo za vloge po mnenju islandskih organov ne pomeni državne pomoči.
Macroeconomic forecast, base scenario
OCENA
Key indicator
PRISOTNOST DRŽAVNE POMOČI
Forecast
V členu 61(1) Sporazuma EGP je navedeno:
GDP
„Razen če ta sporazum ne določa drugače, je vsaka pomoč, ki jo dodelijo države članice ES, države Efte ali je dodeljena v kakršni koli obliki iz državnih sredstev, ki izkrivlja ali bi lahko izkrivljala konkurenco z dajanjem prednosti posameznim podjetjem ali proizvodnji posameznega blaga, nezdružljiva z delovanjem tega sporazuma, kolikor škodi trgovini med pogodbenicami“.
Private consumption
Nadzorni organ bo v nadaljevanju ocenil naslednje ukrepe [45]:
Public consumption
ustanovni kapital za delovanje, ki ga je novi banki zagotovila Islandija,
Total investment
(začetno) celotno državno kapitalizacijo nove banke in zadržanje 5-odstotnega osnovnega kapitala s strani države.
Exports
Navedeni ukrepi se skupaj poimenujejo kot „ukrepi za kapitalizacijo“.
Output Gap
izjavo islandske vlade, da v celoti jamči za domače vloge v vseh islandskih bankah, ter
Short Term IR
prenos dejavnosti s hranilnice SpKef na banko Landsbankinn („transakcija hranilnice SpKef“).
Unemployment
Nadzorni organ še ponavlja, da začasno odobreni ukrepi za rešitev hranilnice SpSv, ki bo zdaj združena z banko Landsbankinn, pomenijo državno pomoč, katere končna združljivost je odvisna od načrta prestrukturiranja za združeni subjekt.
ISK/EUR exchange rate
Prisotnost državnih sredstev
Inflation
Kot je Nadzorni organ v odločbi o začetku postopka že predhodno ugotovil, je jasno, da so ukrepi za kapitalizacijo financirani z državnimi sredstvi, ki jih zagotavlja islandsko ministrstvo za finance.
The stress scenarios
Država je glede transakcije hranilnice SpKef prevzela tveganje, da sredstva te hranilnice ne bodo zadostovala za kritje njenih prenesenih obveznosti (vlog).
The restructuring plan includes 3 stress scenarios — mild recession, international economic depression and króna depreciation, including the methodology used to build those scenarios, and the impact on the capital position of the bank.
V bistvu je zagotavljala nadomestitev primanjkljaja, ki je imel za posledico (možni) prenos državnih sredstev.
The scenarios are designed against the background of unlikely but plausible severe changes in the economic environment in which the bank operates.
Kot je bilo zgoraj navedeno, se je arbitražni odbor nedavno odločil, da je država banki Landsbankinn morala plačati 19,2 milijarde ISK.
For example, the international economic depression scenario is based on a potential break-up of the Euro zone and the resulting effects on the European economy.
Zato je jasno, da ta ukrep vključuje prenos državnih sredstev.
The resulting macro economic variables for this scenario would be the following:
Nadzorni organ glede jamstva za vloge na začetku poudarja, da je njegova ocena omejena na dodatno jamstvo za vloge, opisano zgoraj, in je v bistvu sestavljena iz izjav islandske vlade, da bodo vloge v domačih komercialnih bankah in hranilnicah ter njihovih podružnicah na Islandiji v celoti krite.
Table 6
Ta ocena ne posega v stališče Nadzornega organa glede združljivosti Zakona št. 98/1999 ter ukrepe islandske vlade in Jamstvenega sklada depozitarjev in vlagateljev med finančno krizo s pravom EGP, zlasti Direktivo št. 94/19/ES.
Macro-indicators in the international economic depression scenario
Nadzorni organ glede izvajanja Direktiv št. 97/9/ES in št. 94/19/ES meni, da uporaba državnih sredstev za izpolnjevanje obveznosti na podlagi prava EGP na splošno ne bi vzbujala pomislekov po členu 61 Sporazuma EGP, kolikor taki ukrepi pomenijo državno pomoč.
Scenario 3 – International Depression
Ta odločba zato ne zadeva teh ukrepov.
Figures in grey show difference from baseline forecast.
Nadzorni organ je v odločbi o začetku postopka navedel, da bo nadalje preiskal, ali so prej opisane izjave Islandije dovolj natančne, trdne, nepogojne in pravno zavezujoče, tako da vključujejo zavezo glede državnih sredstev [46].
In the stress test exercise that Landsbankinn has submitted, different methods are used to translate these 3 scenarios into an impact measurement on the bank's financial statements, the loan loss and the economic capital.
Nadzorni organ pri ocenjevanju tega, ali so ta merila izpolnjena, ugotavlja, da so izjave vsebovale nepreklicno zavezo glede državnih sredstev, kar je razvidno iz dejstva, da je Islandija storila vse za zaščito depozitarjev.
By means of example, the below chart 3 demonstrates how loss given default (LGD) is related to GDP performance.
Ne le da je spremenila prednostno mesto imetnikov vlog pri insolventnih stečajnih premoženjih (ki ne bi imela za posledico uporabe državnih sredstev), temveč je tudi jasno poudarila, da ne bo dopustila, da bi imeli depozitarji kakršne koli izgube.
Chart 3 GDP-LDG correlation
Splošno državno jamstvo za vse vloge v domačih komercialnih bankah in hranilnicah se nadalje razlikuje od vsake sheme zajamčenih vlog na podlagi pravnih aktov EGP zato, ker je jamstvo glede višine zneska neomejeno, banke, ki so upravičene do ukrepa, pa ne zagotovijo finančnega prispevka.
[Graph on the correlation between loss given default and GDP Values not disclosed for reasons of professional secrecy]
Poseganje države Islandije v finančni sektor, ki je trajalo od oktobra 2008, utemeljeno pa je bilo s ciljem spoštovanja izjave islandske vlade, ponazarja, kako vlada razume to izjavo.
The main finding of the stress tests is that the capitalisation of Landsbankinn is such that it stays above both internal and external minimum CAD requirements in all scenarios, and according to the restructuring plan, has in fact […] % excess capital.
V to poseganje so zajeti ukrepi za kritje vlog finančnih podjetij, kot je ustanovitev treh komercialnih bank, prenos vlog s hranilnice Reykjavik na banko Arion, prenos vlog z banke Straumur na banko Íslandsbanki, prevzem vlog iz petih hranilnic v banki Sparisjódabanki Íslands s strani Centralne banke Islandije, prenos vlog s hranilnice Byr na banko Byr hf, prenos vlog s hranilnice Keflavík na banko SpKef ter odgovornost države za vloge v banki SpKef po združitvi z banko Landsbankinn.
In addition, Landsbankinn's restructuring plan includes a quasi-stress test of the liquidity ratio of the bank.
Dejansko so islandski organi v več zadevah državne pomoči, ki jih Nadzorni organ trenutno preiskuje, od katerih so bile nekatere omenjene zgoraj, trdili, da je bil zadevni izbrani ukrep finančno najmanj obremenjujoča možnost za Islandijo, da je izpolnila svoje jamstvo po popolni zaščiti depozitarjev.
In this case, the bank assumes that all deposits held by financial institutions would be withdrawn immediately, following for example the removal of the capital controls.
Nadzorni organ v skladu z navedenim meni, da je bil vzpostavljen pravno zavezujoč, natančen, nepogojen in trden ukrep.
According to the information submitted by the Icelandic authorities, even in such a case Landsbankinn's liquidity position would stay strong, in particular because it could liquidate additional assets relatively quickly and without overly detrimental effect on the balance sheet, such as for example its ISK denominated mortgage book (through lending operations with the CBI).
Nadzorni organ na tej podlagi torej ugotavlja, da izjave države Islandije, v skladu s katerimi v celoti jamči za vloge, vsebujejo zavezo glede državnih sredstev v smislu člena 61 Sporazuma EGP.
Chart 4 below illustrates this scenario:
Dajanje prednosti posameznim podjetjem ali proizvodnji posameznega blaga
Chart 4 Core liquidity position after withdrawals of all institutional deposits and varying withdrawals from customers
Prednost
[Graph on Landsbankinn's liquidity position Values not disclosed for reasons of professional secrecy]
Prvič, ukrep pomoči mora novi banki dajati prednost, na podlagi katere je oproščena dajatev, ki običajno bremenijo njen proračun.
According to this calculation, the bank could withstand an additional withdrawal of […] % of customer deposits without having to start liquidating assets.
Nadzorni organ v skladu s predhodno ugotovitvijo iz odločbe o začetku postopka vztraja pri stališču, da vsak od ukrepov za kapitalizacijo daje prednost banki Landsbankinn, ker zagotovljeni kapital brez poseganja države banki ne bi bil na voljo.
This result indicates that the Bank is well positioned to meet unexpected liquidity disruptions.
Nadzorni organ pri določanju, ali naložba v podjetje, na primer s kapitalskim vložkom, pomeni prednost, uporablja načelo vlagatelja v tržnem gospodarstvu in ocenjuje, ali bi se lahko zasebni vlagatelj v običajnih tržnih razmerah, ki bi se po velikosti lahko primerjal z javnimi organi, odločil za tako naložbo [47].
GROUNDS FOR INITIATING THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE, THE SPKEF TRANSACTION AND THE MEASURES TEMPORARILY APPROVED IN THE SAVINGS BANKS DECISIONS
Evropska komisija (v številnih primerih, odkar se je začela finančna kriza [48]) in Nadzorni organ [49] sta od nastopa finančne krize na splošno zavzela pristop, da državne ponovne kapitalizacije bank pomenijo državno pomoč, pri čemer se upoštevata pretres in negotovost, značilna za finančne trge od jeseni leta 2008.
In the opening decision, the Authority preliminarily concluded that the measures by the Icelandic State to capitalise Landsbankinn entail state aid pursuant to Article 61 EEA.
Ta splošni premislek se nanaša zlasti na islandske finančne trge v letih 2008 in 2009, ko se je celotni sistem zrušil.
Furthermore it could not exclude that state aid was present in the unlimited deposit guarantee.
Zato Nadzorni organ meni, da ukrepi za kapitalizacijo kljub morebitnemu prenosu manjšinskega deleža upnikom (v glavnem iz zasebnega sektorja) dajejo prednost banki Landsbankinn.
The opening decision did not cover the aid measures related to the acquisition of SpSv, which were temporarily approved by the Authority in the Savings Banks Decisions.
Iz zasebnega sektorja so pri kapitalizaciji banke Landsbankinn udeleženi večinoma upniki nekdanje banke, ki skušajo le čim bolj zmanjšati svoje izgube [50].
The Authority will take a final view on these measures, which continue to have a bearing on the assessment at hand, in the present decision.
Poleg tega se ob upoštevanju zgoraj opisane pogojno zamenljive obveznice ne more šteti, da so ti upniki vlagali pod enakimi pogoji kot država.
Finally, the measures related to the transfer of operations from Spkef to Landsbankinn were not covered by the opening decision, and the Authority will thus also assess them below.
Nadzorni organ glede transakcije hranilnice SpKef navaja, da je bil namen transakcije, da bi banka Landsbankinn prejela nadomestilo, ki bi bilo enako le razliki med prenesenimi sredstvi in obveznostmi.
As for the compatibility of the measures assessed in the opening decision, the Authority considered that a final view could only be taken on the basis of a restructuring plan, which had not been submitted when the Authority opened the formal investigation procedure on 15 December 2010.
Poleg tega se je visoka stopnja objektivnosti v tem procesu zagotovila z mehanizmom za določitev te razlike, tj. neodvisnim arbitražnim odborom kot končnim razsodnikom.
It was in particular due to the absence of a restructuring plan more than two years after the establishment of Landsbankinn and one year after the agreement with Landsbanki's creditors that the Authority expressed doubts about the compatibility of the aid.
Vendar je bilo državi dodeljeno celotno tveganje, da sredstva hranilnice SpKef niso vredna toliko kot prenesene vloge, pa tudi zaveza, da bo nadomestila vsak možni primanjkljaj.
Comments from interested parties
Iz tega izhaja, da je lahko banka Landsbankinn brez kakršnega koli tveganja pridobila dobro ime in dodatne tržne deleže.
The Authority received a statement on behalf of the creditors of the old bank, in which they emphasised that they were to be considered as interested parties, and indicated to possibly submit further comments at a later stage.
Nadzorni organ ugotavlja, da to pomeni prednost.
Comments from the Icelandic authorities
Nadzorni organ mora nadalje še oceniti, ali dodatno jamstvo za vloge prinaša prednost banki Landsbankinn in islandskim bankam na splošno.
The Icelandic authorities accept that measures undertaken in establishing NBI, now Landsbankinn, constitute state aid.
V tem pogledu Nadzorni organ navaja, da takrat, ko so islandski organi izjavili, da bodo zagotovili jamstvo za vloge, ni bilo povsem jasno, kako bo to jamstvo delovalo v praksi, zlasti kakšen učinek bo imelo tako poseganje na propadajočo banko.
In the view of the Icelandic authorities, the measures are however compatible with the functioning of the EEA Agreement on the basis of Article 61(3)(b) of the Agreement, as they are necessary, proportionate and appropriate to remedy a serious disturbance in the Icelandic economy.
Zdaj se zdi, da bi moralo bili taki banki omogočeno, da propade, Islandija pa bi zagotovila – na primer s prenosom vlog na drugo banko in nadomestitvijo primanjkljajev v sredstvih – da bi se lahko vloge v celoti izplačale ter da depozitarji ne bi nikoli izgubili dostopa do celotnega zneska svojih vlog.
In the view of the Icelandic authorities the measures taken are in all aspects in line with the principles set out in the Authority's state aid guidelines, and submit that the aid is necessary and limited to the minimum amount necessary.
Nadzorni organ meni, da je to, kako bi država ukrepala pri izpolnjevanju neomejenega jamstva za domače vloge, drugotnega pomena.
Moreover, the Icelandic authorities emphasise that the former shareholders of Landsbanki have lost all their shares and received no compensation from the state and that the aid is well designed to minimize negative spill-over effect on competitors.
Pomembno je, da se je država zavezala poseči, če banka vlog ne bo mogla izplačati v neomejenem obsegu.
As for the transfer of operations from Spkef to Landsbankinn, they Icelandic authorities acknowledge that the State's obligation to make up for a shortfall in transferred assets (compared to the amount of transferred liabilities) constitute state aid pursuant to Article 61(1) of the EEA Agreement, even though they are of the view that the nature of the agreement precludes Landsbankinn from receiving a direct financial advantage.
To neomejeno jamstvo je po mnenju Nadzornega organa dajalo prednost banki Landsbankinn, ker zagotavlja dragoceno konkurenčno prednost – neomejeno državno jamstvo, in torej precejšnjo varnostno mrežo – pred drugimi možnostmi in ponudniki naložb.
They concede, however, that the measure could strengthen Landsbankinn's position as it enlarges its customer base and might provide opportunities to streamline operations.
To je prikazano na primer v nedavnem poročilu ministra za gospodarske zadeve, v katerem je navedeno, da „islandska finančna podjetja trenutno poslujejo v varovanem okolju s kapitalskimi kontrolami in splošnim jamstvom za vloge.
In any event, the Icelandic authorities maintain that the aid is compatible with Article 61(3)(b) of the Agreement.
Pod takimi pogoji so bančne vloge praktično edina varna možnost za islandske varčevalce“ [51].
As they state's contribution is limited to covering precisely the difference between assets and liabilities, and that difference is determined by an independent committee, they submit that the aid is limited to the minimum necessary.
Zdi se jasno, da bi banka Landsbankinn brez jamstva precej lažje utrpela škodo zaradi navala na banko tako kot njena predhodnica [52].
They submit that the aid was also proportionate, as Landsbankinn was the only bank that could take on the operations of Spkef at the time, and that alternatives, such as a forced merger by the FME, would have been more disruptive and potentially more costly for the State.
Torej bi morala banka verjetno plačevati višje obrestne mere (za izravnavo tveganja), da bi privabila ali celo samo obdržala enako količino vlog.
The Icelandic authorities do not regard the deposit guarantee as entailing state aid.
Skladno s tem Nadzorni organ ugotavlja, da jamstvo za vloge banki daje prednost.
Commitments by the Icelandic authorities
Selektivnost
The Icelandic authorities have submitted a number of commitments, most of which relate to the distortions of competition caused by the aid under assessment, and which are set out in the Annex.
Drugič, ukrep pomoči mora biti selektiven, tako da daje prednost „posameznim podjetjem ali proizvodnji posameznega blaga“.
ASSESSMENT
Ukrepi za kapitalizacijo in transakcija hranilnice SpKef sta selektivna, ker ima od tega koristi le banka Landsbankinn.
THE PRESENCE OF STATE AID
Poleg tega je po mnenju Nadzornega organa selektivno tudi državno jamstvo za vloge, od katerega ima koristi islandski bančni sektor kot celota, saj je lahko državna podpora selektivna celo v primerih, ko ima koristi eden ali več sektorjev gospodarstva, drugi pa ne.
Article 61(1) of the EEA Agreement reads as follows:
Ta ugotovitev izhaja tudi iz zgornjega presojanja, v skladu s katerim imajo banke prednost pred drugimi podjetji, ki ponujajo možnosti za varčevanje in vlaganje denarja.