natgillin/translations-raw huggingface dataset:
However, a retail client may request to be treated as a professional client when, in particular, the client submits a request in writing in accordance with all the requirements set out in the applicable legislation.
Organ ESMA se tudi zaveda, da nekatera podjetja iz tretjih držav dejavno nagovarjajo vlagatelje iz Unije oziroma da nekateri ponudniki CFD-jev v Uniji tržijo možnost za male vlagatelje, da svoje račune prenesejo v skupine znotraj subjektov iz tretjih držav.
Providers should ensure that they comply at all times with those requirements.
Vendar lahko podjetja iz tretjih držav brez dovoljenja ali registracije v Uniji storitve opravljajo samo na lastno pobudo vlagateljev, ki imajo sedež ali se nahajajo v Uniji.
ESMA is also aware that some third-country firms are actively approaching Union clients or that some CFD providers in the Union are marketing the possibility for retail clients to move their accounts to an intra-group third-country entity.
Organ ESMA se prav tako zaveda, da so podjetja začela ponujati druge špekulativne investicijske produkte.
However, without authorisation or registration in the Union, third-country firms are only allowed to offer services to clients established or situated in the Union at the client's own exclusive initiative.
Zato bo še naprej spremljal ponudbo teh drugih produktov, da bo ugotovil, ali bi bili ustrezni še kateri koli drugi ukrepi Unije.
Finally, ESMA is aware that firms are starting to provide other speculative investment products.
Organ ESMA od sprejetja Sklepa (EU) 2018/796 ni pridobil dokazov, ki bi nasprotovali njegovi splošni ugotovitvi o skrbi glede zaščite vlagateljev, ugotovljeni v Sklepu (EU) 2018/796 ali Sklepu (EU) 2018/1636 (v nadaljnjem besedilu: sklepa).
ESMA will continue to monitor the offer of these other products to determine whether any other Union measures are appropriate.
Zato je zaključil, da bi skrb glede zaščite vlagateljev, ugotovljena v sklepih, obstajala še naprej, če začasne omejitve trženja, razširjanja ali prodaje pogodb na razliko malim vlagateljem ne bi podaljšali.
Since the adoption of Decision (EU) 2018/796, ESMA did not obtain evidence contradicting its overall finding of a significant investor protection concern identified in Decision (EU) 2018/796 or Decision (EU) 2018/1636 (Decisions).
Hkrati se veljavne obstoječe regulativne zahteve v skladu s pravom Unije niso spremenile in še naprej ne obravnavajo nevarnosti, ki jo je ugotovil organ ESMA.
ESMA has therefore concluded that the significant investor protection concern identified in the Decisions would persist if the temporary restriction on the marketing, distribution or sale of CFDs to retail clients is not renewed.
Poleg tega pristojni nacionalni organi niso sprejeli ukrepov, s katerimi bi odpravili nevarnost, ali pa sprejeti ukrepi ne zadostujejo za njeno odpravo.
Moreover, the applicable existing regulatory requirements under Union law have not changed and continue not to address the threat identified by ESMA.
Od sprejetja Sklepa (EU) 2018/796 namreč noben pristojni nacionalni organ ni sprejel svojega nacionalnega ukrepa za poseganje v zvezi s produkti v skladu s členom 42 Uredbe (EU) št. 600/2014.
Furthermore, NCAs have not taken action to address the threat or the actions taken do not adequately address the threat.
Podaljšanje omejitve nima negativnega učinka na učinkovitost finančnih trgov ali na vlagatelje, ki bi bil nesorazmeren glede na koristi ukrepa, in ne povzroča tveganja regulativne arbitraže iz istih razlogov, kot so navedeni v navedenih sklepih.
In particular, since the adoption of Decision (EU) 2018/796, no NCA has adopted its own national product intervention measure under Article 42 of Regulation (EU) No 600/2014.
Če se začasna omejitev ne podaljša, obstaja po mnenju organa ESMA še naprej velika verjetnost, da se bodo CFD-ji ponovno ponujali malim vlagateljem brez ustreznih ukrepov, ki bi jih zaščitili pred tveganji, povezanimi s tistimi produkti, ki so povzročili škodo za potrošnike, kakor je ugotovljeno v navedenih sklepih.
The renewal of the restriction does not have a detrimental effect on the efficiency of financial markets or on investors that is disproportionate to the benefits of the action and does not create a risk of regulatory arbitrage for the same reasons set out in the Decisions.
Organ ESMA je ob upoštevanju teh razlogov ter skupaj z razlogi, izraženimi v sklepih, sklenil, da za nadaljnje tri mesece podaljša omejitev pod istimi pogoji, kot so določeni v Sklepu (EU) 2018/1636, da se odpravi skrb glede zaščite vlagateljev.
If the temporary restriction is not renewed, ESMA continues to consider it likely that CFDs will again be offered to retail clients without adequate measures to sufficiently protect them against the risks related to those products that gave rise to the consumer detriment identified in the Decisions.
Ker so lahko predlagani ukrepi v omejenem obsegu povezani z izvedenimi finančnimi instrumenti na kmetijske proizvode, se je organ ESMA posvetoval z javnimi organi, pristojnimi za nadzor, upravljanje in regulacijo fizičnih kmetijskih trgov v Uredbi (ES) št. 1234/2007.
In view of these reasons, taken together with the reasons set out in the Decisions, ESMA has decided to renew the restriction on the same terms as those set out in Decision (EU) 2018/1636 for a further three-month period to address the significant investor protection concern.
Noben organ ni izrazil zadržka glede predlaganega podaljšanja ukrepov.
As the proposed measures may, to a limited extent, relate to agricultural commodities derivatives, ESMA has consulted the public bodies competent for the oversight, administration and regulation of physical agricultural markets under Council Regulation (EC) No 1234/2007.
Organ ESMA je pristojne nacionalne organe obvestil o predlaganem sklepu o podaljšanju –
None of those bodies has raised any objections to the proposed renewal of the measures.
JE SPREJEL NASLEDNJI SKLEP:
ESMA has notified NCAs of the proposed renewal Decision,
Člen 1
HAS ADOPTED THIS DECISION
Opredelitve
Article 1
V tej uredbi:
Definitions
„pogodba na razliko“ ali „CFD“ pomeni izvedeni finančni instrument, ki ni opcija, standardizirana terminska pogodba, posel zamenjave in dogovor o terminski obrestni meri, katerega namen je, da se imetniku omogoči dolga ali kratka izpostavljenost nihanju cen, stopnji ali vrednosti osnovnega instrumenta, ne glede na to, ali se z njim trguje na mestu trgovanja, ki mora biti poravnan v gotovini ali se lahko poravna v gotovini po izbiri ene od pogodbenih strank (drugače kot zaradi neizpolnitve obveznosti ali drugega razloga za prenehanje);
For the purposes of this Decision:
„izključena nedenarna korist“ pomeni vsako nedenarno korist razen informacijskih in raziskovalnih orodij, če se ta nanašajo na CFD-je;
‘contract for differences’ or ‘CFD’ means a derivative other than an option, future, swap or forward rate agreement, the purpose of which is to give the holder a long or short exposure to fluctuations in the price, level or value of an underlying, irrespective of whether it is traded on a trading venue, and that must be settled in cash or may be settled in cash at the option of one of the parties other than by reason of default or other termination event;
„začetno kritje“ pomeni plačilo za namene odprtja pozicije CFD-ja, brez provizij, nadomestil za izvedbo posla in vseh drugih povezanih stroškov;
‘excluded non-monetary benefit’ means any non-monetary benefit other than, insofar as they relate to CFDs, information and research tools;
„zaščita začetnega kritja“ pomeni začetno kritje, določeno v Prilogi I;
‘initial margin’ means any payment for the purpose of entering into a CFD, excluding commission, transaction fees and any other related costs;
„zaščita z MCO“ pomeni zaprtje ene ali več strankinih odprtih pozicij CFD-jev pod pogoji, ki so najugodnejši za stranko v skladu s členoma 24 in 27 Direktive 2014/65/EU, ko se vsota sredstev na trgovalnem računu s CFD-ji in nerealiziranih neto dobičkov od vseh odprtih pozicij CFD-jev, povezanih s tem računom, zmanjša na manj kot polovico skupne zaščite začetnega kritja za vse navedene odprte CFD-je;
‘initial margin protection’ means the initial margin determined by Annex I;
„zaščita pred negativnim stanjem“ pomeni omejitev skupne obveznosti malega vlagatelja za vse CFD-je, povezane s trgovalnim računom s CFD-ji pri ponudniku CFD-jev, na sredstva na tem trgovalnem računu s CFD-ji.
‘margin close-out protection’ means the closure of one or more of a retail client's open CFDs on terms most favourable to the client in accordance with Articles 24 and 27 of Directive 2014/65/EU when the sum of funds in the CFD trading account and the unrealised net profits of all open CFDs connected to that account falls to less than half of the total initial margin protection for all those open CFDs;
Člen 2
‘negative balance protection’ means the limit of a retail client's aggregate liability for all CFDs connected to a CFD trading account with a CFD provider to the funds in that CFD trading account.
Začasna omejitev za CFD-je v zvezi z malimi vlagatelji
Article 2
Trženje, razširjanje ali prodaja CFD-jev malim vlagateljem se omeji na okoliščine, v katerih so izpolnjeni naslednji pogoji:
Temporary restriction on CFDs in respect of retail clients
ponudnik CFD-jev od malega vlagatelja zahteva, da plača zaščito začetnega kritja;
The marketing, distribution or sale to retail clients of CFDs is restricted to circumstances where at least all of the following conditions are met:
ponudnik CFD-jev malemu vlagatelju zagotovi zaščito z MCO;
the CFD provider requires the retail client to pay the initial margin protection;
ponudnik CFD-jev malemu vlagatelju zagotovi zaščito pred negativnim stanjem;
the CFD provider provides the retail client with the margin close-out protection;
ponudnik CFD-jev malemu vlagatelju neposredno ali posredno ne zagotovi plačila, denarne ali izključene nedenarne koristi v zvezi s trženjem, razširjanjem ali prodajo CFD-ja, razen realiziranega dobička od vsakega zagotovljenega CFD-ja, in
the CFD provider provides the retail client with the negative balance protection;
ponudnik CFD-jev malemu vlagatelju neposredno ali posredno ne pošlje sporočila, povezanega s trženjem, razširjanjem ali prodajo CFD-ja ali objavlja takih informacij, dostopnih malemu vlagatelju, razen če vključi ustrezno opozorilo o tveganju iz Priloge II, ki izpolnjuje pogoje iz te priloge.
the CFD provider does not directly or indirectly provide the retail client with a payment, monetary or excluded non-monetary benefit in relation to the marketing, distribution or sale of a CFD, other than the realised profits on any CFD provided; and
Člen 3
the CFD provider does not send directly or indirectly a communication to or publish information accessible by a retail client relating to the marketing, distribution or sale of a CFD unless it includes the appropriate risk warning specified by and complying with the conditions in Annex II.
Prepoved dejanj, ki bi predstavljala izogibanje
Article 3
Prepovedano je zavestno in namerno sodelovati pri dejavnostih, katerih namen ali učinek je izogibanje zahtevam iz člena 2, vključno z delovanjem namesto ponudnika CFD-jev.
Prohibition of participating in circumvention activities
Člen 4
It shall be prohibited to participate, knowingly and intentionally, in activities the object or effect of which is to circumvent the requirements in Article 2, including by acting as a substitute for the CFD provider.
Začetek veljavnosti in uporaba
Entry into force and application
Ta sklep velja od 1. februarja 2019 za obdobje treh mesecev.
This Decision enters into force on the day following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
V Parizu, 23. januarja 2019
This Decision shall apply from 1 February 2019 for a period of 3 months.
Za odbor nadzornikov
Done at Paris, 23 January 2019.
Predsednik
For the Board of Supervisors
UL L 331, 15.12.2010, str. 84.
The Chair
UL L 173, 12.6.2014, str. 84.
OJ L 331, 15.12.2010, p. 84.
UL L 87, 31.3.2017, str. 90.
OJ L 173, 12.6.2014, p. 84.
Sklep Evropskega organa za vrednostne papirje in trge (EU) 2018/796 z dne 22. maja 2018 o začasni omejitvi trženja, razširjanja ali prodaje pogodb na razliko malim vlagateljem v Uniji v skladu s členom 40 Uredbe (EU) št. 600/2014 Evropskega parlamenta in Sveta (UL L 136, 1.6.2018, str. 50).
OJ L 87, 31.3.2017, p. 90.
Sklep Evropskega organa za vrednostne papirje in trge (EU) 2018/1636 z dne 23. oktobra 2018 o podaljšanju in spremembi Sklepa (EU) 2018/796 o začasni omejitvi trženja, razširjanja ali prodaje pogodb na razliko malim vlagateljem (UL L 272, 31.10.2018, str. 62).
European Securities and Markets Authority Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union in accordance with Article 40 of Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council (OJ L 136, 1.6.2018, p. 50).
V raziskavi je sodelovalo 26 pristojnih nacionalnih organov: Financial Market Authority (AT – FMA), Cyprus Securities and Exchange Commission (CY – CySEC), Czech National Bank (CZ – CNB), Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (DE – BaFin), Finanstilsynet (DK – Finanstilsynet), Hellenic Capital Markets Commission (EL – HCMC), Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES – CNMV), Finnish Financial Supervisory Authority (FI – FSA), Autorité des Marchés Financiers (FR – AMF), Magyar Nemzeti Bank (HU – MNB), Central Bank of Ireland (IE – CBI), Financial Supervisory Authority (IS – FME), Lietuvos Bankas (LT- LB), Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (IT – Consob), Commission de Surveillance du Secteur Financier (LU – CSSF), Finanšu un kapitāla tirgus komisija (LV-FKTK), Malta Financial Services Authority (MT – MFSA), Autoriteit Financiële Markten (NL – AFM), Finanstilsynet (Finanstilsynet – NO), Komisja Nadzoru Finansowego (PL – KNF), Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (PT – CMVM), Romanian Financial Supervisory Authority (RO – FSA), Finansinspektionen (SE – Finansinspektionen), Agencija za trg vrednostnih papirjev (ATVP – SI), National Bank Slovakia (NBS – SK), Financial Conduct Authority (UK – FCA).
European Securities and Markets Authority Decision (EU) 2018/1636 of 23 October 2018 renewing and amending the temporary restriction in Decision (EU) 2018/796 on the marketing, distribution or sale of contracts for differences to retail clients (OJ L 272, 31.10.2018, p. 62).
To se sklada z opaženimi zmanjševanji skupnih obsegov trgovanja, na katere se računajo razmiki in nadomestila.
26 NCAs have responded: Financial Market Authority (AT-FMA), Cyprus Securities and Exchange Commission (CY-CySEC), Czech National Bank (CZ-CNB), Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (DE-BaFIN), Finanstilsynet (DK-Finanstilsynet), Hellenic Capital Markets Commission (EL-HCMC), Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES-CNMV), Finnish Financial Supervisory Authority (FI-FSA), Autorité des Marchés Financiers (FR-AMF), Magyar Nemzeti Bank (HU-MNB), Central Bank of Ireland (IE-CBI), Financial Supervisory Authority (IS-FME), Lietuvos Bankas (LT-LB), Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (IT-Consob), Commission de Surveillance du Secteur Financier (LU-CSSF), Finanšu un kapitāla tirgus komisija (LV-FKTK), Malta Financial Services Authority (MT-MFSA), Autoriteit Financiële Markten (NL-AFM), Finanstilsynet (Finanstilsynet-NO), Komisja Nadzoru Finansowego (PL-KNF), Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (PT-CMVM), Romanian Financial Supervisory Authority (RO-FSA), Finansinspektionen (SE-Finansinspektionen), Agencija za trg vrednostnih papirjev (ATVP-SI) National Bank of Slovakia (NBS-SK), Financial Conduct Authority (UK-FCA).
Povprečni lastniški kapital vlagatelja se je med računi malih vlagateljev nekoliko povečal, čeprav je to v odstotkih bistveno manjša sprememba kot je zmanjšanje skupnih obsegov trgovanja in skupne izpostavljenosti za te račune.
This is consistent with observed decreases in total trade volumes on which spreads and fees are typically calculated.
V obdobju od avgusta do oktobra 2018 se je uporabljala zaščita pred negativnim saldom.
Average client equity increased slightly among active retail client accounts, though this was a significantly smaller change in percentage terms than the decrease in total trade volumes and total exposure for these accounts.
Razkorak na trgu pa lahko povzroči, da stranka obtiči na ceni, zaradi katere je lastniški kapital negativen, njen račun pa mora ponudnik ponovno vrniti na nično stanje, da bi lahko izpolnil zahteve za zaščito pred negativnim saldom.
In the period from August to October 2018, the negative balance protection was applicable.
To se je zgodilo tudi ponudnikom, ki so v istem obdobju v letu 2017 ponujali zaščito pred negativnim saldom.
However, market gapping can lead to the client initially being closed out at a price that creates negative equity, with the account then re-credited back to zero equity by the provider to meet the new requirement of negative balance protection.
Priloga II, oddelek II Direktive 2014/65/EU Evropskega parlamenta in Sveta z dne 15. maja 2014 o trgih finančnih instrumentov ter spremembi Direktive 2002/92/ES in Direktive 2011/61/EU (UL L 173, 12.6.2014, str. 349).
This was also the case for those providers that offered negative balance protection in the same period in 2017.
Glejte tudi Oddelek 11 vprašanj in odgovorov organa ESMA v zvezi z zaščito vlagateljev v skladu z direktivama MiFID II in MiFIR ter sorodne teme (ESMA35-43-349), v katerem je organ ESMA opredelil prakse, ki jih investicijska podjetja ne bi smela izvajati pri uporabi zakonodajnih zahtev glede razvrstitve malih vlagateljev kot profesionalnih vlagateljev na njihovo lastno pobudo.
Annex II, Section II of Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU (OJ L 173, 12.6.2014, p. 349).
Oddelek 11 je bil posodobljen 25. maja 2018.
See also Section 11 of ESMA's Questions and Answers on MiFID II and MiFIR investor protection and intermediaries topics (ESMA35-43-349), where ESMA has identified forms of practices that investment firms should not use when applying the legal requirements on the categorisation of clients as professionals on request.
Organ ESMA je upošteval, da je: (a) pristojni nacionalni organ ene od držav EGP-Efta, NO-Finanstilsynet, 4. junija 2018 sprejel nacionalne ukrepe za poseganje v zvezi s produkti, ki imajo enake pogoje in datume začetka uporabe kot ukrepi organa ESMA; (b) v Romuniji 6. julija 2018 začel veljati zakon, ki ima podobne pogoje kot ukrepi organa ESMA.
Section 11 was last updated on 25 May 2018.
Uredba Sveta (ES) št. 1234/2007 z dne 22. oktobra 2007 o vzpostavitvi skupne ureditve kmetijskih trgov in o posebnih določbah za nekatere kmetijske proizvode (Uredba o enotni SUT) (UL L 299, 16.11.2007, str. 1).
ESMA has taken into account that: (a) on 4 June 2018, a competent authority of an EEA EFTA State, NO-Finanstilsynet, adopted national product intervention measures that have the same terms and dates of application of ESMA's measures; (b) on 6 July 2018, in Romania national law started to apply that has similar terms as ESMA's measures.
PRILOGA I
Council Regulation (EC) No 1234/2007 of 22 October 2007 establishing a common organisation of agricultural markets and on specific provisions for certain agricultural products (Single CMO Regulation) (OJ L 299, 16.11.2007, p. 1).
ODSTOTKI ZAČETNEGA KRITJA GLEDE NA VRSTO OSNOVNEGA INSTRUMENTA
ANNEX I
3,33 % nominalne vrednosti CFD-ja, ko je valutni par osnovnega instrumenta sestavljen iz katerih koli dveh naslednjih valut: ameriški dolar, evro, japonski jen, britanski funt, kanadski dolar ali švicarski frank;
INITIAL MARGIN PERCENTAGES BY TYPE OF UNDERLYING
5 % nominalne vrednosti CFD-ja, ko je indeks, valutni par ali blago osnovnega instrumenta:
3,33 % of the notional value of the CFD when the underlying currency pair is composed of any two of the following currencies: US dollar, Euro, Japanese yen, Pound sterling, Canadian dollar or Swiss franc;
kateri koli od naslednjih kapitalskih indeksov: Financial Times Stock Exchange 100 (FTSE 100), Cotation Assistée en Continu 40 (CAC 40), Deutsche Bourse AG German Stock Index 30 (DAX30), Dow Jones Industrial Average (DJIA), Standard & Poors 500 (S&P 500), NASDAQ Composite Index (NASDAQ), NASDAQ 100 Index (NASDAQ 100), Nikkei Index (Nikkei 225), Standard & Poors/Australian Securities Exchange 200 (ASX 200), EURO STOXX 50 Index (EURO STOXX 50);
5 % of the notional value of the CFD when the underlying index, currency pair or commodity is:
valutni par sestavljen iz vsaj ene valute, ki ni navedena v točki (a), ali
any of the following equity indices: Financial Times Stock Exchange 100 (FTSE 100); Cotation Assistée en Continu 40 (CAC 40); Deutsche Bourse AG German Stock Index 30 (DAX30); Dow Jones Industrial Average (DJIA); Standard & Poors 500 (S&P 500); NASDAQ Composite Index (NASDAQ), NASDAQ 100 Index (NASDAQ 100); Nikkei Index (Nikkei 225); Standard & Poors/Australian Securities Exchange 200 (ASX 200); EURO STOXX 50 Index (EURO STOXX 50);
zlato;
a currency pair composed of at least one currency that is not listed in point (a) above; or
10 % nominalne vrednosti CFD-jev, ko je osnovno blago ali kapitalski indeks blago ali kapitalski indeks, ki ni naveden v točki (b);
gold;
50 % nominalne vrednosti CFD-ja, ko je osnovni instrument kriptovaluta, ali
10 % of the notional value of the CFD when the underlying commodity or equity index is a commodity or any equity index other than those listed in point (b) above;
20 % nominalne vrednosti CFD-ja, ko je osnovni instrument:
50 % of the notional value of the CFD when the underlying is a cryptocurrency; or
delnica ali
20 % of the notional value of the CFD when the underlying is:
ni naveden v tej prilogi.
a share; or
PRILOGA II
not otherwise listed in this Annex.
OPOZORILA O TVEGANJU
ANNEX II
ODDELEK A
RISK WARNINGS
Pogoji v zvezi z opozorilom o tveganju
SECTION A
Opozorilo o tveganju ima obliko, ki zagotavlja njegovo vidnost, velikost pisave je vsaj enaka prevladujoči velikosti pisave, uporabljen jeziki pa je isti kot v sporočilu ali objavljenih informacijah.
Risk warning conditions
Če so sporočilo ali objavljene informacije na trajnem nosilcu podatkov ali na spletni strani, mora biti opozorilo o tveganju v obliki, določeni v oddelku B.
The risk warning shall be in a layout ensuring its prominence, in a font size at least equal to the predominant font size and in the same language as that used in the communication or published information.
Če so sporočilo ali objavljene informacije na nosilcu podatkov, ki ni trajni nosilec podatkov ali spletna stran, mora biti opozorilo o tveganju v obliki, določeni v oddelku C.
If the communication or published information is in a durable medium or a webpage, the risk warning shall be in the format specified in Section B.
Z odstopanjem od odstavkov 2 in 3, če število znakov v opozorilu o tveganju v obliki, predvideni v oddelku B ali C, presega dovoljeno število znakov po standardnih pogojih tretje osebe, ki opravlja trženje za ponudnika, se mora opozorilo objaviti v obliki, opredeljeni v oddelku D.
If the communication or published information is in a medium other than a durable medium or a webpage, the risk warning shall be in the format specified in Section C.
Če je oblika, uporabljena za opozorilo o tveganju, v skladu z opredelitvijo v oddelku D, sporočilo ali objavljena informacija vključuje tudi neposredno povezavo do spletne strani ponudnika CFD-jev, na kateri je objavljeno opozorilo o tveganju v obliki, določeni v oddelku B.
By way of derogation to paragraphs 2 and 3, if the number of characters contained in the risk warning in the format specified in Section B or C exceeds the character limit permitted in the standard terms of a third party marketing provider, the risk warning may instead be in the format specified in Section D.
Opozorilo o tveganju vključuje najnovejši odstotek izgube ponudnika na podlagi izračuna odstotka trgovalnih računov s CFD-ji, ki jih je ponudnik s CFD-ji, ki je izgubil denar, zagotovil malim vlagateljem.