natgillin/translations-raw huggingface dataset:
This Regulation shall enter into force on the twentieth following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
Ta uredba začne veljati dvajseti dan po objavi v Uradnem listu Evropske unije.
It shall apply from the date that appears first in the second subparagraph of Article 93(1) of Directive 2014/65/EU.
Uporablja se od datuma, ki je kot prvi naveden v drugem pododstavku člena 93(1) Direktive 2014/65/EU.
Done at Brussels, 18 May 2016.
V Bruslju, 18. maja 2016
Counting methodology for orders set out for each type
Metodologija štetja naročil glede na njihovo vrsto
Types of order
Vrsta naročila
Number of orders received by the trading venue to be counted when calculating the ratio of unexecuted orders to transactions (each submission, modification, cancellation shall be counted as one single order)
Število naročil, ki jih je prejelo mesto trgovanja in ki se štejejo pri izračunu deleža neizvršenih naročil v poslih (vsaka ponudba, sprememba in preklic se šteje kot eno posamično naročilo)
Updates potentially sent by the trading venue not to be counted when calculating the ratio of unexecuted orders to transactions (excluding executions/cancellations by market operations)
Posodobitve, ki jih morda pošljejo mesta trgovanja, se pri izračunu deleža neizvršenih naročil v poslih ne štejejo (brez izvršitev/preklicev s strani tržnih operacij)
Limit
Naročilo z omejitvijo (Limit)
add
dodatek
delete
izbris
modify
sprememba
2 (any modifications entails a cancellation and a new insertion)
2 (vsaka sprememba vključuje preklic in nov vnos)
0Stop
naročilo (Stop)
1 (when triggered)
1 (ob sprožitvi)
Immediate (Market)
Takojšnje naročilo (tržno) (Immediate (Market))
(Fill-or-Kill, Immediate-or-Cancel)
0Takojšnje naročilo (naročilo „izvrši ali prekliči“ (Fill-or-Kill), naročilo „takoj ali prekliči“ (Immediate-or-Cancel))
1 (and if deleted/cancelled 2)
1 (pri izbrisu/preklicu 2)
0Iceberg/reserve
0Naročilo s skrito količino (Iceberg/Reserve)
0Market-to-limit
0Naročilo „tržno v omejeno“ (Market-to-Limit)
Quote
Ponudba (Quote)
2 (1 for the buy side and 1 for the sell side)
2 (1 za kupca in 1 za prodajalca)
4 (any modifications entails a cancellation and a new insertion)
4 (vsaka sprememba vključuje preklic in nov vnos)
0Peg
naročilo (Peg)
potentially unlimited as the order tracks the BBO
potencialno neomejeno, saj naročilo sledi najboljši ponudbi in povpraševanju (Best Bid and Offer – BBO)
Market peg: an order to the opposite side of the (European) Best Bid and Offer (BBO)
Naročilo, vezano na najboljšo ponudbo (Market Peg): naročilo na nasprotni strani (evropske) najboljše ponudbe in povpraševanja.
Primary peg: an order to the same side of the (European) BBO
Naročilo, vezano na najboljšo nasprotno ponudbo (Primary Peg): naročilo na isti strani (evropske) najboljše ponudbe in povpraševanja.
Midpoint inside the same side of the Protected BBO
1 (če ena stran trguje, je druga preklicana)
One-cancels-the-other: two orders are linked so that if one of the two is executed, then, the other one is removed by market operations
Naročilo „prvo prekliče drugo“ – dodatek
1 (when one leg trades, the other is cancelled)
Naročilo „prvo prekliče drugo“ – izbris
One-cancels-the-other — add
Naročilo „prvo prekliče drugo“ – sprememba
One-cancels-the-other — delete
Sledeče stop naročilo (Trailing Stop): stop naročilo, pri katerem se stop cena, ob kateri se naročilo sproži, spreminja glede na (evropsko) najboljšo ponudbo in povpraševanje.
One-cancels-the-other — modify
potencialno neomejeno, ker stop omejitev sledi najboljši ponudbi in povpraševanju
Trailing stop: Stop order which stop price at which the order is triggered changes in function of the (European) BBO
Limitirano naročilo po najboljšem tečaju (At Best Limit Order): naročilo, pri katerem je cenovna omejitev enaka nasprotni strani (evropske) najboljše ponudbe in povpraševanja ob vnosu.
potentially unlimited as the stop limit tracks the BBO
naročilo z razponom (Spread Limit Order): naročilo, pri katerem se donos izračuna tako, da se donosu referenčnega merila doda razpon (dva parametra: razpon in referenčno merilo).
At best limit order where the limit price is equal to the opposite side of the (European) BBO at the time of entry
potencialno neomejeno, saj je omejitev odvisna od kotacije drugega sredstva
limit order whose yield is calculated by adding a spread to a benchmark's yield (two parameters: spread and benchmark)
Obratno limitirano naročilo (Strike Match): najnižja cena za naročila za nakup in najvišja cena za naročila za prodajo.
potentially unlimited as the limit is dependent on another asset's quote
potencialno neomejeno, a časovno omejeno (trajanje dražbe)
Strike match: minimum price for buy orders and maximum price for sell orders
Naročilo „sproži v primeru“ (Order-on-Event): naročilo, ki ni aktivno, dokler ga ne sproži določen dogodek (podobno stop naročilu, a se razlikuje v tem, da naročilo po sprožitvi ni nujno enako kot gibanje osnove: naročilo za nakup se lahko sproži, čeprav se je stop cena sprožila zaradi padca finančnega instrumenta).
potentially unlimited but limited in time (the lasting of the auction)
Naročilo ob začetku/zaključku trgovanja (At the Open/At the Close): naročilo, ki ni aktivno, dokler ga ne sproži začetek ali zaključek trgovanja.
Order-on-event: order that is inactive until it is triggered by a specific event (similar to a stop order, except that the order, once triggered, does not necessarily be in the same way as the trend of the underlying: a buy order can be triggered while the stop price was triggered due to a fall of the financial instrument)
Naročilo „zavedi ali prekliči“ (Book-or-Cancel/Post): naročilo, ki ga ob vnosu v knjigo naročil ni mogoče povezati z drugo stranjo knjige naročil.
‘At the open’/‘At the close’: Order that is inactive until it is triggered by the opening or the closing of a market.
Naročilo „zavedi ali prekliči“ – dodatek
Book-or-cancel/Post: order that cannot match the other side of the order book at the time it enters into the order book
1 (2 če se izbriše/prekliče)
Book-or-cancel/Post — add
0Naročilo „zavedi ali prekliči“ – izbris
1 (2 if deleted/cancelled)
0Naročilo „zavedi ali prekliči“ – sprememba
0Book-or-cancel/Post — delete
0Zadržano naročilo (Withheld): naročilo, ki se vnese v knjigo naročil in je pripravljeno na spremembo v zavezujoče naročilo.
0Book-or-cancel/Post — modify
2 (oddaja + potrditev naročila)
0Withheld: order entered in the order book that is ready to be transformed as a firm order
0Naročilo TOP, TOP+: naročilo, ki se vnese na vrh knjige naročil ali zavrne (+: preverjanje razpoložljive količine): naročilo, ki mora biti pasivno in v skladu z najboljšo ponudbo in povpraševanjem, sicer se zavrne.
2 (submission of the order + confirmation)
naročilo (Imbalance Order – neravnotežje ob začetku (IOOP) ali koncu trgovanja (IOOC)): naročilo, ki velja le za dražbe in ki naj bi zapolnilo neravnotežje v količini (med presežkom in primanjkljajem), ne da bi vplivalo na ravnovesje cen.
0TOP, TOP+ either placed on the top of the book or rejected (+: check on the available volume): an order which has to be both passive and at the BBO, failing which it is rejected.
Povezano naročilo (Linked Order): naročilo, ki ustreza več posamičnim naročilom, od katerih je vsako vezano na drug finančni instrument.
Order (IOOP or IOOC): an order which is only valid for auctions and which aims at filling the quantity imbalance (between the surplus and deficit sides) without affecting the price equilibrium.
Kadar pride do trgovanja z enim od teh naročil, se obseg drugih takoj sorazmerno zmanjša.
Linked order: an order which corresponds to a number of single orders each of which being on a different financial instrument.
Takšna vrsta naročil je značilna za trg obveznic.
When a trade takes place on one of these orders, the volume of the other ones will be immediately reduced proportionally.
potencialno enako količini vnesene osnove
This order type is typically used on the bond market.
Pobiralno naročilo (Sweep): naročilo, ki udeležencem omogoča dostop do večjega števila knjig naročil hkrati.
potentially equal to the quantity of underlying entered
naročilo po najboljši ceni (Best Price Sweep): naročilo pobira najboljše cene iz različnih knjig naročil do postavljene cenovne omejitve.
Sweep: allows participants to access integrated order-books.
Zaporedno pobiralno naročilo po vidnih knjigah naročil (Sequential lit sweep): izvršitev do mejne cene naročila v knjigi vnosov, preden se kakršna koli količina pošlje naslednji knjigi.
price sweep: work through price levels from the combined order books, to the limit price
Poimensko naročilo (Named): naročilo, ki ni anonimno.
Sequential lit sweep: execute to the limit order price on the book of entry before any quantity is sent to the other book
0Naročilo ob doseženi ravni (If-Touched): sproži se, če zadnja, nakupna ali ponudbena cena doseže določeno raven.
Named: non-anonymous order
Zajamčeno stop naročilo (Guaranteed Stop): naročilo, ki zagotavlja izvršitev po stop ceni.
0If-touched: triggered when the last, bid or ask price touches a certain level
Kombinirana naročila, kot so strategije opcij, obnova terminskih pogodb itn.
Guaranteed stop: This guarantees the execution at the stop price
potencialno neomejeno
Combined orders such as options' strategy, futures' roll, etc.)
naročilo (Deal Order)
potentially unlimited
Naročilo, vezano na srednjo vrednost najboljše ponudbe in povpraševanja (Midpoint Peg): naročilo na srednji vrednosti (evropskega) najboljše ponudbe in povpraševanja.
supplementing Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council with regard to definitions, transparency, portfolio compression and supervisory measures on product intervention and positions
o dopolnitvi Uredbe (EU) št. 600/2014 Evropskega parlamenta in Sveta v zvezi z opredelitvijo pojmov, preglednostjo, stiskanjem portfelja ter nadzornimi ukrepi glede poseganja v zvezi s produkti in pozicij
Having regard to Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Regulation (EU) No 648/2012 [1], and in particular Articles 2(2), 13(2), 15(5), 17(3), Article 19(2) and (3), and Articles 31(4), 40(8), 41(8), 42(7) and 45(10) thereof,
ob upoštevanju Uredbe (EU) št. 600/2014 Evropskega parlamenta in Sveta z dne 15. maja 2014 o trgih finančnih instrumentov in spremembi Uredbe (EU) št. 648/2012 [1] ter zlasti člena 2(2), člena 13(2), člena 15(5), člena 17(3), člena 19(2), člena 19(3), člena 31(4), člena 40(8), člena 41(8), člena 42(7) in člena 45(10) Uredbe,
This Regulation further specifies the criteria for the determination of ‘liquid market’ in accordance with Article 2(1)(17)(b) of Regulation (EU) No 600/2014.
V tej uredbi so natančneje določena merila za določitev „likvidnega trga“ v skladu s členom 2(1)(17)(b) Uredbe (EU) št. 600/2014.
For this purpose it is necessary to specify the criteria for free float, average daily number of transactions and average daily turnover specifically for shares, depositary receipts, exchange traded funds and certificates to take into account the specificities of each of these financial instruments.
V ta namen je treba določiti merila za prosti obtok, povprečno dnevno število poslov in povprečni dnevni promet posebej za delnice, potrdila o lastništvu, kotirajoče investicijske sklade in certifikate, da se upoštevajo posebnosti vsakega od teh finančnih instrumentov.
Rules specifying how liquidity calculations should be performed during the initial stage after the financial instrument is admitted to trading are required to ensure a consistent and uniform application across the Union.
Za zagotovitev skladne in enotne uporabe po vsej Uniji so potrebna pravila, ki določajo, kako bi bilo treba izvesti izračune likvidnosti v začetni fazi po uvrstitvi finančnega instrumenta v trgovanje.
The provisions in this Regulation are closely linked, since they deal with definitions and specify requirements in relation to pre- and post-trade transparency by systematic internalisers and data publication by trading venues and systematic internalisers, on the one hand, and the European Securities Markets Authority (ESMA) product intervention and position management powers, on the other.
Določbe v tej uredbi so tesno povezane, saj po eni strani obravnavajo opredelitve in določajo zahteve v zvezi s preglednostjo pred trgovanjem in po njem pri sistematičnih internalizatorjih ter objavo podatkov s strani mest trgovanja in sistematičnih internalizatorjev, po drugi strani pa obravnavajo opredelitve in določajo zahteve v zvezi s pooblastili na področju poseganja v zvezi s produkti in upravljanja pozicij Evropskega organa za vrednostne papirje in trge (ESMA).
To ensure coherence between those provisions which should enter into force at the same time, and in order to facilitate a comprehensive view for stakeholders and, in particular, those subject to the obligations, it is necessary to include these provisions in a single Regulation.
Za zagotovitev skladnosti navedenih določb, ki bi morale začeti veljati hkrati, ter da se zainteresiranim stranem in zlasti tistim, za katere veljajo obveznosti, omogoči celovit pregled nad določbami, je treba te določbe vključiti v eno uredbo.
In order to allow for a minimum of liquid equity instruments to exist in all parts of the Union, the competent authority of a Member State where fewer than five liquid financial instruments for each of shares, depositary receipts, exchange traded funds and certificates are traded, should be able to designate one or more additional liquid financial instruments, provided that the total number of financial instruments which are considered to have a liquid market does not exceed five in each of these categories of financial instruments.
Za zagotovitev obstoja minimalnega števila likvidnih lastniških instrumentov v vseh delih Unije bi moral imeti pristojni organ države članice, v kateri se trguje z manj kot petimi likvidnimi finančnimi instrumenti za vsako delnico, potrdilo o lastništvu, kotirajoči investicijski sklad in certifikat, možnost, da določi enega ali več dodatnih likvidnih finančnih instrumentov, če finančnih instrumentov, za katere se šteje, da imajo likvidni trg, v nobeni od teh kategorij finančnih instrumentov ni skupaj več kot pet.
In order to ensure that market data is provided on a reasonable commercial basis in a uniform manner in the Union, this Regulation specifies the conditions that market operators and investment firms operating trading venues and systematic internalisers must fulfil.
Ta uredba določa pogoje, ki jih morajo izpolnjevati upravljavci trga in investicijska podjetja, ki upravljajo mesta trgovanja, ter sistematični internalizatorji, da se zagotovi enotno zagotavljanje podatkov o trgu na razumni poslovni podlagi po vsej Uniji.
These conditions are based on the objective to ensure that the obligation to provide market data on a reasonable commercial basis is sufficiently clear to allow for an effective and uniform application whilst taking into account different operating models and costs structures of market operators and investment firms operating a trading venue and systematic internalisers.
Ti pogoji temeljijo na cilju zagotoviti, da je obveznost zagotavljanja podatkov o trgu na razumni poslovni podlagi dovolj jasna, da omogoča učinkovito in enotno uporabo ob upoštevanju različnih modelov poslovanja in struktur stroškov upravljavcev trga in investicijskih podjetij, ki upravljajo mesto trgovanja, ter sistematičnih internalizatorjev.
Where data providers incur joint costs for data provision and the provision of other services, costs of market data provision may include an appropriate share of joint costs arising from any other relevant service provided.
Podatki o trgu bi se morali zagotavljati na nediskriminatorni podlagi, zaradi česar bi bilo treba vsem strankam, ki v skladu z objavljenimi objektivnimi merili spadajo v isto kategorijo, ponuditi enake cene in druge pogoje.
Since specifying exact costs is complex, cost allocation and cost apportionment methodologies should be specified instead, leaving the specification of those costs to the discretion of market data providers whilst having regard to the objective of ensuring that fees for market data are set at a reasonable level in the Union.
Da bi uporabniki podatkov lahko pridobili podatke o trgu, ne da bi morali kupiti druge storitve, bi bilo treba podatke o trgu ponujati ločeno od drugih storitev.
Market data should be provided on a non-discriminatory basis, which requires that the same price and other terms and conditions should be offered to all customers who are in the same category according to published objective criteria.
Da se uporabnikom podatkov pri nakupu sklopov podatkov na mestih trgovanja in pri drugih distributerjih podatkov o trgu isti podatki o trgu ne bi zaračunali večkrat, bi jih bilo treba ponujati na podlagi posameznega uporabnika, razen če bi bilo to nesorazmerno glede na stroške takšnega ponujanja navedenih podatkov, ob upoštevanju obsega in področja uporabe podatkov, ki jih zagotavlja upravljavec trga ali investicijsko podjetje, ki upravlja mesto trgovanja, ali sistematični internalizator.
To allow data users to obtain market data without having to buy other services, market data should be offered unbundled from other services.
Da bi lahko uporabniki podatkov in pristojni organi učinkovito ocenili, ali se podatki o trgu zagotavljajo na razumni poslovni podlagi, je treba bistvene pogoje za njihovo zagotavljanje razkriti javnosti.
To avoid data users being charged more than once for the same market data when buying data sets from trading venues and from other market data distributors, market data should be offered on a per user basis unless doing so would be disproportionate considering the cost of such way of offering that data in respect of the scale and the scope of the market data provided by the market operator or the investment firm operating a trading venue or the systematic internaliser.
Zato bi morali ponudniki podatkov razkriti informacije o svojih pristojbinah in vsebini podatkov o trgu pa tudi metodologije stroškovnega računovodstva, ki se uporabljajo za določitev njihovih stroškov, ne da bi jim bilo treba razkriti dejanske stroške.
In order to allow for data users and competent authorities to effectively assess whether market data is provided on a reasonable commercial basis, it is necessary that the essential conditions for its provision are disclosed to the public.
Ta uredba podrobneje določa pogoje, ki jih morajo sistematični internalizatorji izpolnjevati za delovanje v skladu z obveznostjo rednega in stalnega objavljanja ponudb v času običajnih ur trgovanja ter njihove enostavne dostopnosti za druge tržne udeležence za zagotovitev, da lahko tržni udeleženci, ki želijo dostopati do ponudb, do njih učinkovito dostopajo.
Data providers should therefore disclose information about their fees and the content of the market data, as well as the cost accounting methodologies used to determine their costs without having to disclose their actual costs.
Če sistematični internalizatorji objavljajo ponudbe na več načinov, bi jih morali sočasno zagotavljati na vse načine, da se zagotovi doslednost objavljenih ponudb in da lahko tržni udeleženci hkrati dostopajo do informacij.
This Regulation further specifies the conditions which systematic internalisers must fulfil to comply with the obligation to make quotes public on a regular and continuous basis during normal trading hours and easily accessible to other market participants to ensure that market participants wishing to access the quotes may effectively access them.
Če ponudbe objavljajo prek ureditev reguliranega trga ali večstranskega sistema trgovanja (MTF) ali ponudnika storitev sporočanja podatkov, bi morali v ponudbi razkriti svojo identiteto, da bi tržnim udeležencem omogočili, da nanje naslovijo svoja naročila.
Where systematic internalisers publish quotes through more than one means of publication they should provide their quotes simultaneously through each arrangement to ensure that the quotes published are consistent and that market participants may access the information at the same time.
V tej uredbi so podrobneje določeni različni tehnični vidiki obsega obveznosti preglednosti za sistematične internalizatorje, da se zagotovi dosledna in enotna uporaba po vsej Uniji.
Where systematic internalisers make quotes public through the arrangements of a regulated market or a Multilateral Trading Facility (MTF) or through a data reporting services provider they should disclose their identity in the quote in order to enable market participants to direct their orders to it.
Izjema od obveznosti sistematičnih internalizatorjev, da redno in stalno objavljajo svoje ponudbe, mora biti strogo omejena na primere, v katerih bi bilo stalno zagotavljanje zavezujočih cen strankam v nasprotju s skrbnim upravljanjem tveganj investicijskega podjetja, ki so jim izpostavljeni kot sistematični internalizatorji, ob upoštevanju drugih mehanizmov, ki lahko zagotovijo dodatno zaščito pred takimi tveganji.
This Regulation further specifies various technical aspects of the scope of the transparency obligations of systematic internalisers in order to ensure a consistent and uniform application across the Union.
Za zagotovitev, da je izjema od obveznosti sistematičnih internalizatorjev, da izvršujejo naročila po cenah, ponujenih ob prejetju naročila, v skladu s členom 15(2) Uredbe (EU) št. 600/2014 omejena na posle, ki po svoji naravi ne prispevajo k oblikovanju cen, ta uredba nadalje izčrpno določa pogoje za to, na podlagi česa so posli z več vrednostnimi papirji del enega posla, ali za naročila, za katera veljajo drugačni pogoji kot trenutne tržne cene.
It is necessary that the exception to systematic internalisers' obligation to make public their quotes on a regular and continuous basis be strictly limited to situations where the continued provision of firm prices to clients may be contrary to the prudent management of the risks the investment firm is exposed to in its capacity as systematic internalisers, having regard to other mechanisms which may provide additional safeguards against such risks.
Merilo, ki določa, da je cena v okviru javno objavljenega razpona blizu tržnim pogojem, izraža potrebo po zagotavljanju, da izvrševanje s strani sistematičnih internalizatorjev prispeva k oblikovanju cen, pri čemer jim ne preprečuje, da bi v utemeljenih primerih ponudili ugodnejše cene.
In order to ensure that the exception to systematic internalisers obligations to execute the orders at the quoted prices at the time of reception of the order in accordance with Article 15(2) of Regulation (EU) No 600/2014 is limited to transactions which by their nature do not contribute to price formation, this Regulation further specifies exhaustively the conditions for what constitutes transactions in several securities as part of one transaction and orders subject to conditions other than the current market prices.
Da bi se strankam nediskriminatorno zagotovil dostop do ponudb sistematičnih internalizatorjev in da bi se hkrati zagotovilo ustrezno upravljanje tveganj, pri katerem se upoštevajo narava, obseg in kompleksnost dejavnosti posameznih podjetij, je treba določiti, da bi bilo treba število ali velikost naročil iste stranke obravnavati kot naročilo, ki znatno presega normo, če sistematični internalizator ne more izvršiti zadevnih naročil, ne da bi se izpostavil nepotrebnemu tveganju, kar bi moralo biti v okviru politike podjetja za upravljanje tveganj vnaprej določeno in temeljiti na objektivnih dejavnikih ter biti zapisano in dano na voljo strankam ali morebitnim strankam.
The criterion specifying that a price falls within a public range close to market conditions reflects the need to ensure that execution by systematic internalisers contribute to price formation whilst not impeding on the possibility for systematic internalisers to offer price improvement in justified cases.
Ker ponudniki likvidnosti in sistematični internalizatorji trgujejo za svoj račun in prevzemajo primerljive ravni tveganja, je za te kategorije ustrezno enotno določiti obseg, ki je značilen za instrument.