natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Where no external assessment by a nominated ECAI for an investment in qualifying infrastructure is available, it should be ensured that the infrastructure project is subject to a stable political environment.
Če zunanja ocena imenovane ECAI za kvalificirano naložbo v infrastrukturo ni na voljo, bi bilo treba zagotoviti, da je politično okolje infrastrukturnega projekta stabilno.
Projects based on innovative technology or design should be eligible to fall within the scope of this new asset class, to ensure that the EU can continue to strive to be at the forefront of technological developments as they evolve.
Projekti na podlagi inovativne tehnologije bi morali soditi v področje uporabe novega razreda sredstev za zagotavljanje, da si lahko EU še naprej prizadeva za vodilno vlogo na področju tehnološkega razvoja.
To ensure that projects based on innovations are safe, insurers should carry out appropriate due diligence to verify that technology is tested.
Za zagotavljanje varnosti projektov na podlagi inovacij bi morali zavarovatelji opraviti ustrezen skrbni pregled za zagotovitev, da je tehnologija preizkušena.
This can include prototype testing, pilot testing and other forms of testing to demonstrate that the project has sound technology and design.
To lahko vključuje preskušanje prototipov, pilotna testiranja in druge oblike preskušanja za prikaz, da sta tehnologija in zasnova projekta dobri.
Overall, the combination of these criteria, based on EIOPA's technical advice, ensures that a prudentially sound system is in place, as those infrastructure assets that benefit from a reduction in capital requirements are safer and less volatile than comparable corporate investments.
Kombinacija teh meril na podlagi mnenja EIOPA na splošno zagotavlja, da je vzpostavljen bonitetno zanesljiv sistem, saj so infrastrukturna sredstva, za katera veljajo koristi znižanja kapitalskih zahtev, varnejša in manj nestanovitna kot primerljive naložbe podjetij.
EIOPA has analysed data on infrastructure equity indices, listed infrastructure equities and private finance initiative companies.
EIOPA je analizirala podatke o indeksih lastniških vrednostnih papirjev za financiranje infrastrukture, lastniških vrednostnih papirjih za financiranje infrastrukture, ki kotirajo na borzi, in družbe, ki sodelujejo pri zasebnem financiranju javnih projektov.
In conclusion, a range of 30 %-39 % for the infrastructure stress was advised.
Na koncu je predlagala izgubo vrednosti kapitalskega instrumenta za infrastrukturo v razponu 30 %–39 %.
In line with the objective of the Investment Plan for Europe to foster investment in the real economy, a calibration of 30 % is chosen for the new infrastructure asset class, as this calibration provides most effective incentives to invest in infrastructure.
V skladu s ciljem naložbenega načrta za Evropo o spodbujanju naložb v realni sektor se za novi razred sredstev za infrastrukturo izbere kalibracija 30 %, saj najučinkoviteje spodbuja naložbe v infrastrukturo.
In line with EIOPA's advice, the symmetric adjustment of the equity capital charge should be applied to the stress factor on infrastructure equities on a pro rata basis.
V skladu z mnenjem EIOPA bi bilo treba pri faktorju tveganja za lastniške vrednostne papirje za financiranje infrastrukture sorazmerno uporabiti simetrično prilagoditev kapitalske zahteve lastniških vrednostnih papirjev.
The reduction of risk charges in the spread risk sub-module should account for the fact that evidence is available to show that infrastructure investments exhibit better recovery rates than corporate debt and are less sensitive to broader economic factors.
Pri zmanjšanju sprememb vrednosti v podmodulu tveganja razpona bi se moralo upoštevati dejstvo, da so na voljo dokazi, ki kažejo, da imajo naložbe v infrastrukturo boljše stopnje poplačila kot podjetniški dolžniški vrednostni papirji in da so manj občutljive na širše gospodarske dejavnike.
Consequently, for the new asset class, the stress to the credit component of the spread should be reduced in line with the calibration provided by EIOPA.
Posledično bi bilo treba v skladu s kalibracijo EIOPA za novi razred sredstev zmanjšati negativno spremembo kreditne komponente razpona.
To take account of the qualifying criterion that infrastructure investments can be held to maturity, also the stress to the liquidity component of the spread should be reduced.
Za upoštevanje merila ustreznosti, da so naložbe v infrastrukturo lahko v posesti do zapadlosti, bi bilo treba zmanjšati tudi negativno spremembo likvidnostno komponento razpona.
Where the stress to the liquidity component of the spread is reduced for qualifying infrastructure investments, this reduction should also apply to assets in the matching adjustment portfolio, however without any double counting of reduced liquidity risk.
Če se negativna sprememba likvidnostne komponente razpona zmanjša za kvalificirane naložbe v infrastrukturo, bi se to znižanje moralo uporabiti tudi za sredstva v portfelju uskladitvenih prilagoditev, vendar brez dvojnega štetja znižanega likvidnostnega tveganja.
For this reason, the spread stress applicable to qualifying infrastructure assets in the matching adjustment portfolio should be either the reduced stress applicable to matching adjustment assets or the spread stress for qualifying infrastructure assets, whichever is the lower.
Zato bi morala biti negativna sprememba razpona, ki se uporablja za kvalificirana infrastrukturna sredstva v portfelju uskladitvenih prilagoditev, enaka znižani negativni spremembi, ki se uporablja za sredstva uskladitvenih prilagoditev, ali negativni spremembi razpona za kvalificirana infrastrukturna sredstva, pri čemer se upošteva nižja.
A more appropriate treatment of insurance and reinsurance undertakings' investment in funds established by Regulation (EU) 2015/760 of the European Parliament and of the Council [3] should be ensured, in line with the treatment of investments in European Venture Capital Funds and in European Social Entrepreneurship Funds already provided for in Article 168 of Commission Delegated Regulation (EU) 2015/35 [4].
Treba bi bilo zagotoviti ustreznejšo obravnavo naložb zavarovalnic in pozavarovalnic v sklade, vzpostavljene z Uredbo (EU) 2015/760 Evropskega parlamenta in Sveta [3], podobno obravnavi naložb v evropske sklade tveganega kapitala in evropske sklade za socialno podjetništvo, ki je že zagotovljena v členu 168 Delegirane uredbe Komisije (EU) 2015/35 [4].
In recent years financial instruments have been increasingly traded on multilateral trading facilities (MTFs).
V zadnjih letih se s finančnimi instrumenti vse pogosteje trguje v večstranskih sistemih trgovanja (MTF).
Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council [5] ensures that MTFs are subject to similar requirements as regulated markets regarding whom they may admit as members or participants.
Direktiva 2014/65/EU Evropskega parlamenta in Sveta [5] zagotavlja, da za večstranske sisteme trgovanja v zvezi s tem, koga lahko sprejmejo kot člana ali udeleženca, veljajo podobne zahteve kot za regulirane trge.
Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council [6] also imposes similar transparency requirements to MTFs and regulated markets.
Uredba (EU) št. 600/2014 Evropskega parlamenta in Sveta [6] določa tudi podobne zahteve v zvezi s preglednostjo za večstranske sisteme trgovanja in regulirane trge.
In order to account for the increased relevance of MTFs and the convergence of rules applicable to MTFs and regulated markets alike, exposures traded on a MTF should be considered as equity type 1 in the equity risk sub-module.
Da bi upoštevali rastoči pomen večstranskih sistemov trgovanja in zbliževanje pravil, ki se uporabljajo za večstranske sisteme trgovanja in regulirane trge, bi bilo treba izpostavljenosti, s katerimi se trguje v večstranskih sistemih trgovanja, v podmodulu tveganja lastniških vrednostnih papirjev šteti kot lastniške vrednostne papirje tipa 1.
In order to avoid setting incentives for significant disinvestment from unlisted equities before the framework established by Directive 2009/138/EC becomes applicable, the scope of the transitional measure should not be limited to listed equities.
To družbam omogoča, da ocenijo delež lastniških vrednostnih papirjev, ki jih je upravljavec sklada kupil pred 1. januarjem 2016, če sledenje teh nakupov ni mogoče zaradi omejitev, ki jih nalagajo pravila o razkritju, ali zahteva nedopustne stroške.
To allow for a proportionate treatment of equities held within collective investment undertakings or investments packaged as funds, where the look-through approach is not possible, this Regulation further specifies that the transitional measure set out in Article 308b(13) of Directive 2009/138/EC shall apply to the proportion of equities held within the collective investment undertaking or investment packaged as funds in accordance with the target underlying asset allocation on 1 January 2016, provided the target allocation is available to the undertaking.
Potem se delež lastniških vrednostnih papirjev, za katere se uporablja prehodni ukrep, letno zmanjšuje v sorazmerno z razmerjem med prometom in sredstvi kolektivnega naložbenega podjema ali naložbe v obliki sklada.
This allows undertakings to estimate the proportion of equities purchased by the fund manager before 1 January 2016, where tracing these purchases is not possible because of limitations imposed by disclosure rules, or is prohibitively costly.
Delegirana uredba (EU) 2015/35 vključuje številne manjše redakcijske napake, ki bi jih bilo treba ustrezno popraviti.
Thereafter, the proportion of equities to which the transitional measure is applied shall be reduced annually in proportion to the asset turnover ratio of the collective investment undertaking or investment packaged as funds.
Delegirana uredba (EU) 2015/35 zlasti določa metodo vrednotenja za deleže v povezanih podjetjih, ki so izključeni iz področja uporabe nadzora skupine ali ki se odštejejo od lastnih sredstev, ki izpolnjujejo pogoje za solventnost skupine.
Delegated Regulation (EU) 2015/35 includes several minor drafting errors which should be amended accordingly.
Posledice v smislu vrednotenja za deleže v povezanih podjetjih bi morale biti enake ne glede na razlog za izključitev danega povezanega podjetja iz področja uporabe nadzora skupine in posledično bi morale biti zajete vse situacije, v katerih se povezano podjetje lahko izključi iz področja uporabe nadzora skupine.
In particular, Delegated Regulation (EU) 2015/35 sets out the valuation method for holdings in related undertakings that are excluded from the scope of group supervision or deducted from the own funds eligible for the group solvency.
Zato bi bilo treba spremeniti člen 13.
The consequences in terms of valuation for holdings in related undertakings should be the same, irrespective of the reason for excluding a given related undertaking from the scope of group supervision and as a result, all situations where a related undertaking may be excluded from the scope of group supervision should be captured.
V zvezi s strateško udeležbo v finančnih in kreditnih institucijah, kjer se sklicuje na metodo 1 iz Direktive 2002/87/ES Evropskega parlamenta in sveta [8], to ne bi smelo pomeniti, da mora skupina izpolnjevati pogoje za konglomerat in da mora zanjo veljati dopolnilni nazor v skladu z navedeno direktivo.
Therefore, Article 13 should be amended.
Za uporabo izjeme je dovolj, da je finančna ali kreditna institucija vključena v izračun solventnosti skupine v skladu z Direktivo 2009/138/ES.
Regarding strategic participations in financial and credit institutions, where reference is made to method 1 of Directive 2002/87/EC of the European Parliament and of the Council [8] this should not mean that the group must also qualify as a conglomerate and be subject to supplementary supervision pursuant to that Directive.
Obe metodi konsolidacije v Direktivi 2002/87/ES in Direktivi 2009/138/ES se štejeta kot enakovredni, kot je navedeno v členu 8 Delegirane uredbe Komisije (EU) št. 342/2014 [9].
To apply the exemption, it is sufficient that the financial or credit institution is included in the calculation of group solvency pursuant to Directive 2009/138/EC.
Zato bi bilo treba spremeniti člen 68(3) Delegirane uredbe (EU) 2015/35.
Both the consolidation methods in Directive 2002/87/EC and in Directive 2009/138/EC are deemed equivalent, as stated in Article 8 of Commission Delegated Regulation (EU) No 342/2014 [9].
V zvezi z združenimi statističnimi podatki se obdobja za poročanje uskladijo, zato razkritja pred 31. decembrom 2020 vključujejo podatke za vsa predhodna leta od 1. januarja 2016 naprej.
Therefore, Article 68(3) of Delegated Regulation (EU) 2015/35 should be amended.
Zato bi bilo treba spremeniti člen 316(2) Delegirane uredbe (EU) 2015/35.
As regards aggregate statistical data, the time periods for reporting shall be aligned and therefore disclosures before 31 December 2020 shall include data of all previous years starting from 1 January 2016.
Delegirana uredba (EU) 2015/35 vsebuje tudi številne tipkarske napake, kot so napačna notranja sklicevanja, ki bi jih bilo treba popraviti.
Therefore, Article 316(2) of Delegated Regulation (EU) 2015/35 should be amended.
Pri uporabi zahtev, določenih v tej uredbi, bi bilo treba upoštevati naravo, obseg in zahtevnost tveganj, ki so jim pri poslovanju izpostavljene zavarovalnice ali pozavarovalnice.
Delegated Regulation (EU) 2015/35 also contains a number of typographical errors, such as wrong internal cross-references, which should be corrected.
Breme in kompleksnost zahtev, naloženih zavarovalnicam, bi morala biti sorazmerna njihovim profilom tveganja.
In applying the requirements set out in this Regulation, account should be taken of the nature, scale and complexity of the risks inherent in the business of an insurance or reinsurance undertaking.
Pri uporabi zahtev, določenih v tej uredbi, bi bilo treba informacije šteti za pomembne, če bi lahko vplivale na sprejemanje odločitev ali presojo predvidenih uporabnikov navedenih informacij.
The burden and complexity imposed on insurance undertakings should be proportionate to their risk profile.
Za povečanje pravne varnosti v zvezi z nadzorno ureditvijo pred začetkom polne uporabe režima direktive Solventnost II 1. januarja 2016 je pomembno zagotoviti, da ta uredba začne veljati čim prej –
In applying the requirements set out in this Regulation, information should be considered material if that information could influence the decision-making or judgement of the intended users of that information.
SPREJELA NASLEDNJO UREDBO:
In order to enhance legal certainty about the supervisory regime before the Solvency II regime becomes fully applicable on 1 January 2016, it is important to ensure that this Regulation enters into force as soon as possible,
Člen 1
HAS ADOPTED THIS REGULATION:
Določbe o spremembah
Article 1
Delegirana uredba Komisije (EU) 2015/35 se spremeni:
Amending provisions
v člen 1 se vstavita naslednji točki 55a in 55b:
Commission Delegated Regulation (EU) 2015/35 is amended as follows:
„infrastrukturna sredstva“ pomeni fizične strukture ali objekte, sisteme in omrežja, ki zagotavljajo ali podpirajo osnovne javne storitve;
in Article 1, the following points 55a and 55b are inserted:
„subjekt za infrastrukturni projekt“ pomeni subjekt, ki mu ni dovoljeno opravljati nobene druge funkcije, kot da ima v lasti, financira, razvija ali upravlja infrastrukturna sredstva, pri čemer so primarni vir plačil ponudnikom dolžniškega financiranja in vlagateljem lastniškega kapitala prihodki iz financiranih sredstev;“;
“Infrastructure assets” means physical structures or facilities, systems and networks that provide or support essential public services.
člen 13 se spremeni:
“Infrastructure project entity” means an entity which is not permitted to perform any other function than owning, financing, developing or operating infrastructure assets, where the primary source of payments to debt providers and equity investors is the income generated by the assets being financed.’;
v odstavku 2 se točka (a) nadomesti z naslednjim:
Article 13 is amended as follows:
podjetjih, ki so izvzeta iz nadzora skupine v skladu s členom 214(2) Direktive 2009/138/ES;“;
in paragraph 2, point (a) is replaced by the following:
odstavek 6 se nadomesti z naslednjim:
undertakings that are excluded from the scope of the group supervision under Article 214(2) of Directive 2009/138/EC;’;
Če so izpolnjena merila iz člena 9(4) te uredbe in če uporaba metod vrednotenja iz točk (a) in (b) odstavka 1 ni možna, se lahko deleži v povezanih podjetjih ovrednotijo na podlagi metode vrednotenja, ki jo zavarovalnica ali pozavarovalnica uporablja pri pripravi letnih ali konsolidiranih računovodskih izkazov.
paragraph 6 is replaced by the following:
V takih primerih udeleženo podjetje od vrednosti povezanega podjetja odšteje vrednost dobrega imena ter drugih neopredmetenih sredstev, ki bi se v skladu s členom 12(2) te uredbe ovrednotila na nič.“;
Where the criteria referred to in Article 9(4) of this Regulation are satisfied, and where the use of the valuation methods referred to in points (a) and (b) of paragraph 1 is not possible, holdings in related undertakings may be valued based on the valuation method the insurance or reinsurance undertakings uses for preparing its annual or consolidated financial statements.
odstavek 3 člena 68 se nadomesti z naslednjim:
In such cases, the participating undertaking shall deduct from the value of the related undertaking the value of goodwill and other intangible assets that would be valued at zero in accordance with Article 12(2) of this Regulation.’;
Ne glede na odstavka 1 in 2 zavarovalnice in pozavarovalnice ne odštejejo strateških udeležb iz člena 171, ki so vključene v izračun solventnosti skupine na podlagi metode 1 iz Priloge I k Direktivi 2002/87/ES ali na podlagi metode 1 iz člena 230 Direktive 2009/138/ES.“;
in Article 68, paragraph 3 is replaced by the following:
v oddelku 5 poglavja V naslova I se vstavi naslednji pododdelek 1a:
Notwithstanding paragraphs 1 and 2, insurance and reinsurance undertakings shall not deduct strategic participations as referred to in Article 171 which are included in the calculation of the group solvency on the basis of method 1 as set out in Annex I to Directive 2002/87/EC or on the basis of method 1 as set out in Article 230 of Directive 2009/138/EC.’;
„Pododdelek 1a
in Title I, Chapter V, Section 5, the following Subsection 1a is inserted:
Kvalificirane naložbe v infrastrukturo
‘Subsection 1a
Člen 164a
Qualifying infrastructure investments
Za namene te uredbe kvalificirana naložba v infrastrukturo vključuje naložbo v subjekt za infrastrukturni projekt, ki izpolnjuje naslednja merila:
Article 164a
subjekt za infrastrukturni projekt lahko izpolnjuje svoje finančne obveznosti v trajno stresnih razmerah, ki so relevantne za tveganje projekta;
For the purposes of this Regulation, qualifying infrastructure investment shall include investment in an infrastructure project entity that meets the following criteria:
denarni tokovi, ki jih subjekt za infrastrukturni projekt ustvarja za ponudnike dolžniškega financiranja in vlagatelje lastniškega kapitala, so predvidljivi;
the infrastructure project entity can meet its financial obligations under sustained stresses that are relevant for the risk of the project;
za infrastrukturna sredstva in subjekt za infrastrukturni projekt velja pogodbeni okvir, ki ponudnikom dolžniškega financiranja in vlagateljem lastniškega kapitala zagotavlja visoko stopnjo varnosti, vključno z naslednjim:
the cash flows that the infrastructure project entity generates for debt providers and equity investors are predictable;
če se prihodki subjekta za infrastrukturni projekt ne financirajo iz plačil velikega števila uporabnikov, pravni okvir vključuje določbe, ki ponudnike dolžniškega financiranja in vlagatelje lastniškega kapitala učinkovito ščitijo pred izgubami zaradi ustavitve projekta s strani stranke, ki se je zavezala, da bo kupila blago ali storitve, ki jih zagotavlja subjekt za infrastrukturni projekt;
the infrastructure assets and infrastructure project entity are governed by a contractual framework that provides debt providers and equity investors with a high degree of protection including the following:
subjekt za infrastrukturni projekt ima zadostni rezervni sklad ali druge finančne ureditve za kritje financiranja za nepredvidljive dogodke in zahtev glede obratnih sredstev;
where the revenues of the infrastructure project entity are not funded by payments from a large number of users, the contractual framework shall include provisions that effectively protect debt providers and equity investors against losses resulting from the termination of the project by the party which agrees to purchase the goods or services provided by the infrastructure project entity;
Če so naložbe v obliki obveznic ali kreditov, pogodbeni okvir vsebuje tudi naslednje:
the infrastructure project entity has sufficient reserve funds or other financial arrangements to cover the contingency funding and working capital requirements of the project;
ponudniki dolžniškega financiranja so v obsegu, ki ga dovoljuje veljavna zakonodaja, zaščiteni s kritjem, ki ga predstavljajo vsa sredstva in pogodbe, potrebne za upravljanje projekta;
Where investments are in bonds or loans, this contractual framework shall also include the following:
ponudnikom dolžniškega financiranja se kot zavarovanje zastavijo lastniški vrednostni papirji, tako da lahko prevzamejo nadzor nad subjektom za infrastrukturni projekt, preden pride do neizpolnjevanja finančnih obveznosti;
debt providers have security to the extent permitted by applicable law in all assets and contracts necessary to operate the project;
uporaba čistih denarnih tokov iz poslovanja po obveznih plačilih iz projekta v druge namene kot za odplačilo dolžniških obveznosti je omejena;
equity is pledged to debt providers such that they are able to take control of the infrastructure project entity prior to default;
pogodbene omejitve glede sposobnosti subjekta za infrastrukturni projekt, da izvaja dejavnosti, ki lahko škodujejo ponudnikom dolžniškega financiranja, vključno s tem, da novega dolga ni mogoče izdati brez soglasja obstoječih ponudnikov dolžniškega financiranja;
the use of net operating cash flows after mandatory payments from the project for purposes other than servicing debt obligations is restricted;
če so naložbe v obliki obveznic ali kreditov, lahko zavarovalnica ali pozavarovalnica nadzorniku dokaže, da je naložbo sposobna obdržati v posesti do zapadlosti;
contractual restrictions on the ability of the infrastructure project entity to perform activities that may be detrimental to debt providers, including that new debt cannot be issued without the consent of existing debt providers;
če so naložbe v obliki obveznic ali kreditov, za katere bonitetna ocena imenovane ECAI ni na voljo, je naložbeni instrument nadrejen vsem drugim terjatvam, razen zakonsko določenih terjatev in terjatev nasprotnih strank v izvedenih finančnih instrumentih;
where investments are in bonds or loans, the insurance or reinsurance undertaking can demonstrate to the supervisor that it is able to hold the investment to maturity;
če so naložbe v obliki lastniških vrednostnih papirjev ali obveznic ali kreditov, za katere bonitetna ocena imenovane ECAI ni na voljo, so izpolnjena naslednja merila:
where investments are in bonds for which a credit assessment by a nominated ECAI is not available, the investment instrument is senior to all other claims other than statutory claims and claims from derivatives counterparties;
infrastrukturna sredstva in subjekt za infrastrukturni projekt se nahajajo v EGP ali OECD;
where investments are in equities, or bonds or loans for which a credit assessment by a nominated ECAI is not available, the following criteria are met:
če je subjekt za infrastrukturni projekt v gradbeni fazi, vlagatelj lastniškega kapitala ali skupina vlagateljev lastniškega kapitala kot celota, če obstaja več kot en vlagatelj lastniškega kapitala, izpolnjuje naslednja merila: