natgillin/translations-raw huggingface dataset:
OBSERVATIONS FROM SPAIN ON THE COMMENTS OF INTERESTED THIRD PARTIES
Kar pa zadeva predviden dobiček pred davki za klub do poslovnega leta, ki se je končalo junija 2015, velja enaka ocena kot za poslovne prihodke zgoraj glede na to, da izrazito visoki prihodki v višini 50,5 milijona EUR v poslovnem letu, ki se je končalo junija 2011, in 154,8 milijona EUR v poslovnem letu, ki se je končalo junija 2012, niso reprezentativni za finančno uspešnost kluba, temveč so to izredni prihodki, ki izhajajo iz prodaje parcel.
In its observations on the comments submitted by interested parties, Spain reiterated its position as submitted with its letter of 27 April 2015, which contained most of the arguments described in recitals 36 to 45 above.
Na podlagi navedenega Komisija meni, da v načrtu za sposobnost preživetja iz leta 2009 ni bila predstavljena nobena možnost kluba Valencia CF za odplačilo posojila s poroštvom iz leta 2009, saj ni vključeval nobenih elementov v zvezi s tem, kako bi se klub Valencia CF izvlekel iz svojih letnih izgub ali izredno visokih stopenj dolga, prav tako pa ni vseboval verodostojnih in razčlenjenih finančnih napovedi, ki bi jih smotrn in verodostojen načrt za sposobnost preživetja moral vključevati.
ASSESSMENT OF THE MEASURES
Poleg tega klub Valencia CF trdi, da so odprt postopek zbiranja ponudb, ki ga je sprožila fundacija Fundacion Valencia, veliko število ponudnikov in nakupna cena, ki jo je plačala družba Meriton Holdings Limited, potrdili, da dejanska ekonomska vrednost kluba Valencia CF presega neto vrednost, izraženo v zaključnem računu kluba Valencia CF, ter vključuje tržno vrednost njegovih igralcev, blagovno znamko kluba in njegovo mednarodno uveljavljenost.
Existence of State aid
Komisija tega argumenta ne more sprejeti, saj je prodaja delnic kluba družbi Meriton Holdings Limited potekala leta 2014, tj. 5 let po letu 2009, v katerem je bil dodeljen ukrep 1, in več kot 3 leta po dodelitvi ukrepa 4, kar pomeni, da ta argument za oceno finančnega položaja kluba Valencia CF leta 2009 ni pomemben.
By virtue of Article 107(1) TFEU, any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market.
Klub Valencia CF trdi tudi, da prodaja delnic, ki jih je fundacija Fundacion Valencia pridobila leta 2009 – in so bile prodane po ceni, višji od nakupne cene 48,08 EUR na delnico –, in dejstvo, da je IVF za svoje poroštvo prejel zastavne pravice na delnicah kluba, kažeta na to, da je IVF kot porok ravnal v skladu z načelom vlagatelja pod tržnimi pogoji, saj bi vrednost teh delnic krila tveganje IVF kot poroka.
State resources and imputability to the State
Kar zadeva opredelitev upravičencev, Komisija ugotavlja, da je treba v skladu z ustaljeno sodno prakso subjekt, ki z nadzornim deležem v družbi dejansko izvaja ta nadzor tako, da neposredno ali posredno sodeluje pri njenem upravljanju, obravnavati tako, kot da sodeluje pri gospodarski dejavnosti, ki jo opravlja nadzorovano podjetje, če so a) člani njegovega(-ih) upravnega(-ih) odbora(-ov) imenovani v upravni(-e) odbor(-e) nadzorovane družbe in so b) vzpostavljene ureditve financiranja med subjektoma [19].
In order to be considered aid in the sense of Article 107(1) TFEU, a measure must be granted directly or indirectly from State resources and it must be imputable to the State.
V obravnavani zadevi so zadevne tri fundacije lahko s kapitalskimi injekcijami pridobile nadzorne deleže v pripadajočih nogometnih klubih.
According to case-law, resources of an undertaking are to be considered state resources if the State is capable, by exercising its dominant influence over such undertakings, to direct the use of their resources [12].
Zlasti fundacija Fundacion Valencia je postala 72-odstotna delničarka (v primerjavi z 1,6-deležem, ki ga je imela pred kapitalsko injekcijo).
The transfer of State resources may take many forms, including State guarantees.
Tudi v letnem poročilu kluba Valencia CF (junij 2012) je navedeno, da klub Valencia CF spada v skupino družb, katerih matična družba ali holding je fundacija Fundacion Valencia.
The latter put State resources at risk, as their call is paid through the State budget.
Kar zadeva fundacijo Fundacion Hercules, je ta pridobila 81,96-odstotni delež, pri čemer je imel drugi največji delničar v lasti 16,99 % delnic (pred kapitalsko injekcijo fundacija Fundacion Hercules ni bila delničarka).
Moreover, any guarantee that is not properly remunerated implies a loss of financial resources for the State.
Fundacija Fundacion Elche pa je pridobila 63,45-odstotni delež in postala edina delničarka kluba Elche CF z več kot 10 % delnic (pred kapitalsko injekcijo ni bila delničarka).
In addition, the creation of a concrete risk of imposing an additional burden on the State in the future, by a guarantee, is sufficient for the purposes of Article 107(1) [13].
Kar zadeva člane upravnega odbora fundacij in nogometnih klubov, Komisija ugotavlja, da: (a) so bili vsi člani upravnega odbora kluba Valencia CF tudi člani upravnega odbora fundacije Fundacion Valencia; (b) je bila večina članov upravnega odbora kluba Elche CF tudi v upravnem odboru fundacije Fundacion Elche in (c) kot je določeno v statutih in poslovnikih fundacije Fundacion Hercules, so člani upravnega odbora kluba Hercules CF zakoniti člani upravljavskega organa fundacije Fundacion Hercules (Patronato).
The Commission first notes that all measures under scrutiny were subscribed in their entirety by IVF.
V zvezi z ureditvami financiranja med fundacijami in pripadajočimi nogometnimi klubi Komisija ugotavlja, da so bile fundacije vključene v odplačilo posojil, s katerimi so bili financirani klubi, npr. prek prodaje delnic, ki so jih tako pridobile.
According to the institutional information provided in IVF's website [14], IVF was created by Law 7/1990 (28 December 1990), as a public law entity subject to the Government of Valencia, and is intended to act as the main instrument of public credit policy and contribute to the exercise of the powers of the Government of Valencia on the financial system.
Zato so imele fundacije dejavno in stalno vlogo pri financiranju klubov, ne le kot strani, ki so financirale povečanja kapitala klubov, temveč tudi kot strani, ki so servisirale posojila, prek katerih so klubi ta kapital prejeli.
The public nature of the undertaking's activities is an essential indicator of the imputability of an undertaking's conduct to the State [16], in particular in so far as the undertaking is used by the State as a vehicle for the implementation of a policy [17] rather than for the pursuit of a purely commercial purpose [18].
Komisija ugotavlja, da naj bi se s to finančno konstrukcijo olajšalo financiranje povečanja kapitala nogometnih klubov z uporabo fundacij kot namenskih družb, torej namen ukrepov ni bil zagotoviti koristi fundacijam, ampak ustreznim klubom.
Spain has not presented any arguments with regard to this indicator.
V zvezi s tem Komisija tudi ugotavlja, da finančni položaj fundacij v času, ko so bili dodeljeni zadevni ukrepi (glej preglednice 2, 4 in 6), kaže, da se njihov položaj zaradi zadevnih poroštev ni izboljšal, temveč je ostal enak kot prej in so ga še vedno zaznamovali nizki prihodki, izgube ali ničelni rezultati, nizka vrednost sredstev in sorazmerno povečan dolg.
Moreover, it is noted that representatives of the Generalitat Valenciana participate in IVF's General Council (see recital 6 above).
Poleg tega je bilo kljub dejstvu, da so bile fundacije posojilojemalke-dolžnice posojil in subjekti, kriti s poroštvi, tveganje za aktiviranje poroštev povezano z uspešnostjo klubov, saj je bilo predvideno, da se odplačilo posojil s poroštvom (glavnic in obresti) izvede prek prodaje pridobljenih delnic v nogometnih klubih.
On the basis of the above considerations, the Commission considers that the State had a clear and direct influence on IVF.
To velja tudi za ukrep 4, saj je bil ta posledica zamude v 1. fazi prodaje pridobljenih delnic v klubu Valencia CF, s katero naj bi se financirala amortizacija posojila.
This is not disputed by Spain.
Na podlagi navedenega Komisija meni, da so upravičenci zadevnih ukrepov pomoči klub Valencia CF v primeru ukrepov 1 in 4, klub Hercules CF v primeru ukrepa 2 ter klub Elche CF v primeru ukrepa 3.
The latter furthermore submits that the granting of the guarantees in question and also their terms and conditions were in line with the budgets approved by the provisions and limits foreseen by Spanish legislation, referring in particular to IVF (see recital 37), which demonstrates that the measures in question entailed State resources.
V zvezi s finančnimi težavami upravičencev je bil namen ukrepov, ki so predmet preiskave, kot je že bilo navedeno, olajšati financiranje povečanja kapitala nogometnih klubov, tveganje za aktiviranje poroštev pa je bilo povezano z uspešnostjo nogometnih klubov, saj je bilo predvideno, da se odplačilo posojil s poroštvom izvede prek prodaje pridobljenih delnic v nogometnih klubih.
In the light of the above, the Commission is of the view that the measures granted by IVF constitute State resources and are imputable to Spain.
Na podlagi navedenega analiza, ki sledi, temelji na finančnih podatkih klubov Valencia CF, Hercules CF in Elche CF, ob upoštevanju individualnih okoliščin vsakega posameznega upravičenca.
Selective advantage
Da bi Komisija določila referenčno merilo za ceno, skladno s trgom, za izvedene državne ukrepe (in tako opredelila, ali državna poroštva za klube pomenijo prednost), mora določiti bonitetne ocene upravičencev.
The State measures under scrutiny provide for a selective advantage as they are for the benefit of individual undertakings.
Španija ni predložila informacij o bonitetnih ocenah upravičencev, ki so veljale v času dodelitve ukrepov.
In the case at stake, the State measures in question allowed the financing of the acquisition of shares by the respective Fundaciones in the three clubs under scrutiny, through capital injections.
Vseeno Komisija ugotavlja, da so bili klubi Valencia CF, Hercules CF in Elche CF v finančnih težavah pred izvedbo ukrepov, ki so predmet preiskave, kot je podrobno prikazano v preglednicah 1, 3 in 5.
As regards the existence of an advantage, Spain claims that the decision to grant measure 1 was in conformity with the market economy investor principle due to the 2009 viability plan.
V smernicah za reševanje in prestrukturiranje iz leta 2004 je določena opredelitev podjetij v težavah, ki je veljala v obdobju dodelitve ukrepov.
The Commission cannot accept this claim for the following reasons:
Točka 10(a) smernic za reševanje in prestrukturiranje iz leta 2004 določa, da je družba v težavah družba, „pri kateri je izgubljena več kot polovica njenega osnovnega kapitala […] in je bila v preteklih 12 mesecih izgubljena več kot četrtina tega kapitala“.
The 2009 viability plan does not include a sensitivity analysis of the risks that could have an impact on the financial performance of Valencia CF.
Ta določba izraža domnevo, da družba, ki se sooča z visokimi izgubami svojega delniškega kapitala, ne bo sposobna poravnati izgub, kar bi v kratko- ali srednjeročnem obdobju skoraj gotovo ogrozilo obstoj družbe (kot je določeno v točki 9 smernic za reševanje in prestrukturiranje iz leta 2004).
Key aspects of that assessment were missing, like for instance the effect of the club's different possible placements in the championships final ranking, changes in the prices in the real estate market, in the sponsoring market or in the broadcasting market, potential risks regarding the ability of fans to pay season or single-match tickets, injury risks of players, changes in the market of players' transfers etc.
Klub Valencia CF
Moreover, the financial results forecasted by the viability plan were below a level, which could be considered as adequate for the restoration of Valencia CF's long-term viability.
Kot je prikazano v računovodskih izkazih kluba Valencia CF, njegov delniški kapital v obdobju junij 2007–junij 2009 ni bil izgubljen, ampak je ostal stabilen.
Indeed, as demonstrated in Table 4 above, the 2009 viability plan presented operating losses until the economic year ending in June 2013, i.e. in the 4 years following the granting of measure 1.
Toda računovodski izkazi kluba Valencia CF za tri poslovna leta pred dodelitvijo državnega poroštva (poslovna leta, ki so se končala junija 2007, junija 2008 in junija 2009) kažejo, da je imela družba junija 2007 in junija 2009 negativen skupni lastniški kapital zaradi znatne izgube v zadevnih letih.
In addition, the operating profits forecasted for the economic years ending in June 2014 and June 2015 were at very low operating margins, of 1 % and 4 % respectively.
Tudi Splošno sodišče je v nedavni sodbi [21] sklenilo, da se lahko družba z negativnim lastniškim kapitalom šteje za podjetje v težavah v smislu smernic za reševanje in prestrukturiranje iz leta 2004: „obstoj negativnega lastniškega kapitala, ki ga je mogoče […] šteti za pomemben znak finančnih težav podjetja“.
Finally, as regards the club's forecasted earnings before taxes until the economic year ending in June 2015, the same analysis stands as for the operating results above, whereas the significantly high results of EUR 50,5 million in the year ending in June 2011 and EUR 154,8 million in June 2012 are not representative of the club's financial performance but constitute extraordinary results stemming from the sale of land plots.
Komisija meni, da je bil od junija 2007 do junija 2009 delniški kapital kluba Valencia CF očitno stabilen, saj klub v tem obdobju ni sprejel nobenih ustreznih ukrepov, s katerimi bi svoj lastniški kapital iz negativnega spremenil v pozitivnega in ga hkrati povečal na primerno raven.
On the basis of the above, the Commission considers that the 2009 viability plan did not demonstrate any prospect of Valencia CF for the repayment of the 2009 guaranteed loan, since it did not include any elements of recovery of Valencia CF from its annual losses or significantly high levels of debt and lacked credible and elaborated financial forecasts that a sound and credible viability plan should include.
Tak ustrezni ukrep bi lahko bila kapitalizacija izgub ali povečanje kapitala ali oboje.
In addition, Valencia CF argues that the open bidding process launched by Fundacion Valencia, the high number of bidders and the purchase price paid by Meriton Holdings Limited confirmed that the real economic value of Valencia CF goes beyond the net value reflected in Valencia CF's annual accounts and includes the market value of its players, the club's brand name and its international projection.
V zvezi s tem Komisija meni, da bi kapitalizacija izgub povzročila izgubo celotnega delniškega kapitala kluba, saj je bila skupna izguba večja od delniškega kapitala.
The Commission cannot accept this argument since the sale of the club's shares to Meriton Holdings Limited took place in 2014, i.e. 5 years after 2009, the time at which measure 1 was granted, and more than 3 years after measure 4 was granted, therefore it is not relevant for the assessment of the financial situation of Valencia CF in 2009.
Zato Komisija meni, da so bila merila iz točke 10(a) smernic za reševanje in prestrukturiranje v tem primeru izpolnjena.
Valencia CF also claims that the sale of the shares that Fundacion Valencia had acquired in 2009 — which were sold at a price above the acquisition price of EUR 48,08 per share — and the fact that those shares were pledged by IVF for its guarantee, show that IVF as a guarantor acted following the market economy investor principle because the value of those shares would cover IVF's risk as a guarantor.
Poleg tega Komisija ugotavlja, da je razmerje med dolžniškim in lastniškim kapitalom kluba Valencia CF, čeprav je postalo pozitivno v poslovnem letu, ki se je končalo junija 2010, v istem letu ostalo na visoki ravni, kar kaže na visoko raven dolga kluba.
The Commission cannot accept this claim because the sales of the shares in question took place after their pledging by IVF, in the financial years 2010-2011, 2011-2012 and 2013-2014.
V poslovnem letu, ki se je končalo junija 2011 (leto, v katerem je bil dodeljen ukrep 4), je klub Valencia CF povečal prihodke in izkazoval dobiček.
Therefore the prices at which those sales took place cannot be considered as indicative of the value of the shares in question in 2009.
Toda raven dobička kluba je ostala blizu ničle, medtem ko je raven njegovega dolg ostala visoka.
As regards measure 4 and in particular its part related to the alleged increase of the existing guarantee in February 2013, on which the Commission opened the formal investigation procedure, the Commission notes that the Spanish authorities clarified during the formal investigation procedure that this was a payment by IVF of EUR 4,9 million in February 2013 in order to cover Bankia's partial invocation of the State guarantee, due to the non-payment of the interest instalment of 26 August 2012.
Zgornji elementi kažejo, da je bil klub Valencia CF že od junija 2007 in v času, ko sta bila dodeljena ukrepa 1 in 4, v težavah v smislu točke 11 smernic za reševanje in prestrukturiranje iz leta 2004, ki določa, da podjetje lahko velja za podjetje v težavah „ob prisotnosti običajnih znakov […], kot so naraščajoče izgube, upadanje prometa, kopičenje zalog, presežki prostih zmogljivosti, padanje denarnih tokov, naraščajoči dolgovi, naraščajoči stroški obresti ali zmanjševanje čiste vrednosti sredstev“.
The Commission considers that this payment was a fulfilment of IVF's obligation as guarantor and not a new measure in favour of the beneficiary.
Klub Hercules CF
Thus, the Commission considers that this payment of February 2013 did not confer an additional advantage to the beneficiary and therefore does not constitute State aid.
Klub Hercules CF je imel glede na svoje finančne podatke (glej preglednico 3) v poslovnih letih, ki so se končala junija 2008, 2009 in 2010, vse večje izgube (od 5,7 milijona EUR leta, ki se je končalo junija 2008, do 17,6 milijona EUR leta, ki se je končalo junija 2010).
As regards the identification of the beneficiaries, the Commission notes that, according to settled case-law, an entity owning controlling shareholdings in a company must be regarded as taking part in the latter's economic activity if it actually exercises that control by involving itself directly or indirectly in the management thereof, if: (a) members of its board(s) are appointed to the board(s) of the controlled company; and (b) funding arrangements are in place between the two entities [19].
Te izgube so povzročile negativen lastniški kapital v istih letih (22,6 milijona EUR, 29,6 milijona EUR in 29,4 milijona EUR).
In particular, Fundacion Valencia became the shareholder of 72 % (against 1,6 % that it controlled before the capital injection).
Klub Elche CF
Also, the annual report of Valencia CF (June 2012) states that Valencia CF belongs to a group of companies whose parent or holding company is Fundacion Valencia.
Kot je prikazano v računovodskih izkazih kluba Elche CF (glej preglednico 5), so klubu upadali prihodki (od leta 2008 do 2010) v poslovnem letu, ki se je končalo junija 2009, imel je negativen dobiček pred davki v poslovnih letih, ki so se končala junija 2007, 2008, 2009 in 2010, ter negativen lastniški kapital v poslovnih letih, ki sta se končali junija 2009 in 2010 (– 10,2 milijona EUR v obeh poslovnih letih).
As regards Fundacion Hercules, it acquired 81,96 %, with the second-ranked shareholder owning 16,99 % (before the capital injection Fundacion Hercules did not hold shares).
Ti elementi kažejo na to, da je bil klub Elche CF v času ukrepa 3 v finančnih težavah v smislu točke 10(a) in točke 11 smernic za reševanje in prestrukturiranje iz leta 2004.
Finally, Fundacion Elche acquired 63,45 % and became the only shareholder of Elche CF with more than 10 % (before the capital injection it did not hold shares).
Komisija hkrati ugotavlja, da klubi Valencia CF, Hercules CF in Elche CF v letih pred dodelitvijo ukrepov, ki so predmet preiskave, niso bili v izredno težkem položaju v smislu točke 2.2 in točke 4.1(a) obvestila o poroštvih iz leta 2008.
As regards members of the boards of the Fundaciones and the football clubs, the Commission notes that: (a) all members of the Board of Directors of Valencia CF were also members of the Board of Fundacion Valencia; (b) the majority of the members of Elche CF's Board of Directors were also members of the Board of Fundacion Elche; and (c) as foreseen by the statutes and by-laws of Fundacion Hercules, the members of the Board of Directors of Hercules CF are legally members of the governing body of Fundacion Hercules (‘Patronato’).
Ni mogoče prezreti, da je imel klub Valencia CF v poslovnem letu, ki se je končalo junija 2008, 12,4 milijona EUR dobička in neopredmetena sredstva znatne vrednosti v obliki pogodb nogometašev.
Therefore the Fundaciones had an active and ongoing role in funding the clubs, not only as the parties that had funded the clubs' capital increases but also as the parties that serviced the loans through which those capitals were obtained by the clubs.
Komisija tudi ugotavlja, da je standardna metodologija bonitetnih agencij taka, da se dolžnikom, ki ne izpolnjujejo obveznosti, bonitetna ocena zniža pod oceno CCC (ali katero koli drugo oceno kategorije C).
The above indicates that the three Fundaciones, as parent or holding entities, were involved in the management of their respective football clubs.
Na primer, opredelitev bonitetne agencije Standard & Poor's [22] za bonitetno oceno C za kratkoročne izdajatelje dolžniških instrumentov se nanaša na „ranljive“ dolžnike [23], njena opredelitev za takojšnji nižji bonitetni oceni R in SD-D pa se nanaša na dolžnike „pod regulativnim nadzorom“ [24] oziroma dolžnike, ki izpolnjujejo le nekatere obveznosti ali ne izpolnjujejo obveznosti [25].
At the same time, the Commission notes that, as stated in the loan and guarantee contracts, the guarantees for the loans of EUR 75 million to Fundacion Valencia, EUR 18 million to Fundacion Hercules and EUR 14 million to Fundacion Elche were granted by IVF with the sole purpose of the acquisition by the Fundaciones of shares in Valencia CF, Hercules CF and Elche CF, respectively.
Ker v času dodelitve zadevnih ukrepov nobeden od klubov (Valencia CF, Hercules CF ali Elche CF) ni bil v postopku zaradi insolventnosti in so vsi izpolnjevali svoje obveznosti, Komisija torej meni, da njihova bonitetna ocena takrat ni padla pod kategorijo CCC.
The Commission notes that this financial construction aimed at facilitating the funding of the football clubs' capital increases by using the Fundaciones as financial vehicles, therefore the purpose of the measures was not to benefit the Fundaciones, but rather the respective clubs.
Komisija končno ugotavlja, da sorazmerno visoka čista vrednost nogometašev kluba Valencia CF (sredstev) ne more pomeniti, da klub ni bil v finančnih težavah.
In this respect, the Commission also notes that the financial situation of the Fundaciones at the time when the measures in question were granted (see Tables 2, 4 and 6) show that the Fundaciones' position was not improved thanks to the guarantees in question but remained as before, and kept being characterised by low income, losses or zero results, low value of assets and relatively increased debt.
Medtem ko je bila čista vrednost igralcev kluba Valencia CF znatna, kot je prikazano v njegovih računovodskih izkazih, bi bila vrednost istih igralcev v primeru nujne prodaje sorazmerno nizka, saj bi kupci znano dejstvo o težavah prodajalca (kluba Valencia CF) izkoristili, da bi dosegli nizke cene.