natgillin/translations-raw huggingface dataset:
EUR 28,5 million is the minimum capital required by Basel II framework to bear the risks borne by FFT (‘Minimum equity at risk’ [26]),EUR 165,2 million is used to offset FFT's participation interests in FFNA and FFC [27] (‘Equity supporting the financial investments in FFNA and FFC’), and
količnik beta (β) v vrednosti 0,29, ocenjen [29] na podlagi sklopa 66 primerljivih družb, ki opravljajo finančne storitve, navedenih na spletni strani Damodaran [30],
EUR 93,7 million is the capital used to perform the functions (‘Equity backing the functions performed’ [28]).(62) Table 2 provides a breakdown of FFT's total equity as presented by the tax advisor in the transfer pricing report:
dstotno premijo za tveganje lastnega kapitala za Luksemburg, navedeno na spletni strani Damodaran (posodobljena julija 2011),
Table 2
28,80-odstotno stopnjo obdavčitve v Luksemburgu.
FFT equity breakdown
Davčni svetovalec družbe FFT je te spremenljivke vnesel v formulo iz uvodne izjave 63 in izračunal „donos lastnega kapitala, ki ga vlagatelji pričakujejo za prevzeta tveganja“ v višini 6,05 %.
FFT equity breakdown by the tax advisor
Preglednica 3 vsebuje seznam družb, ki jih je davčni svetovalec družbe FFT izbral kot primerljive družbe, ki neodvisno delujejo v finančnem sektorju, ter seznam njihovih količnikov beta, uporabljenih pri izračunu količnika beta, za uporabo v modelu MEDAF.
Equity 2011
Preglednica 3
Minimum equity at risk
Seznam primerljivih družb, ki zagotavljajo finančne storitve
Equity supporting the financial investments in FFNA and FFC
Vir: Damodaran.
Equity backing the functions performed
Ime družbe
Total Equity
Količniki beta
As regards step (iii), first, the tax advisor proposes to remunerate the portion of FFT's equity it designates as ‘Minimum equity at risk’, which corresponds to FFT's hypothetical regulatory capital as determined by the tax advisor in step (i), by estimating a return on equity investors would expect to receive (‘Expected Return Pre-Tax’), using the CAPM, whereby:
V preglednici 4 je prikazano „tržno območje“ količnikov beta za izbrane primerljive družbe, ki ga je izračunal davčni svetovalec družbe FFT.
Expected Return Pre-Tax = (Risk-Free Rate + β × Equity Risk Premium)/(1-tax rate)
Preglednica 4
In application of the CAPM, FFT's tax advisor used the following variables:
Tržno območje količnikov beta za primerljive družbe
Risk-free rate of 2,85 % (10 years German Government Bond ‘Bund’, 2011 year average),
Tržno območje
Beta (β) of 0,29 estimated [29] on the basis of set of 66 comparable companies performing financial services, provided by the Damodaran website [30],
Število družb
Equity risk premium of 5 % for Luxembourg provided by the Damodaran website (July 2011 update),
centil
Luxembourg tax rate of 28,80 %.
centil
Applying those variables to the formula in recital 63, FFT's tax advisor arrives at a pre-tax ‘expected return on equity, investors would expect to receive for the risks taken’ of 6,05 %.
Mediana
Table 3 lists the companies FFT's tax advisor selected as comparable companies operating independently in the financial sector and their betas for the calculation of the beta for use in the CAPM.
centil
Table 3
centil
Source: Damodaran
Nato davčni svetovalec družbe FFT predlaga, da se ne plača dela lastnega kapitala družbe FFT, ki ga označuje kot del, s katerim se pokrivajo finančne naložbe družbe FFT v družbah FFNA in FFC, in ki se v preglednici 2 imenuje „lastni kapital, s katerim se pokrivajo finančne naložbe v družbah FFNA in FFC“, kar pomeni, da je plačilo za ta del za namene obdavčitve enako nič.
Company Name
Nazadnje davčni svetovalec v fazi (iv) izračuna skupno plačilo, ki pripada družbi FFT, za dejavnosti financiranja in zakladniške dejavnosti ter tveganja, ki jih prevzema.
Beta
To plačilo sestavljajo naslednji elementi, ki izhajajo iz zgornjih faz od (i) do (iii):
Table 4 shows the ‘arm's length range’ of betas of the selected comparable companies at which FFT's tax advisor arrives.
„plačilo za tveganje“, ki se izračuna tako, da se hipotetični regulativni kapital družbe FFT, ki ga je davčni svetovalec v fazi (ii) ob uporabi okvira Basel II po analogiji ocenil na 28500000 EUR, pomnoži s pričakovanim donosom pred davki, ki ga je davčni svetovalec v fazi (iii) z modelom MEDAF ocenil na 6,05 %, in
Table 4
„plačilo za naloge“, ki se izračuna tako, da se to, kar davčni svetovalec imenuje lastni kapital družbe FFT, ki se uporablja za opravljanje nalog, v fazi (ii) ocenjen na 93710000 EUR, pomnoži s tržno obrestno mero za kratkoročne vloge, ki jo je davčni svetovalec družbe FFT v fazi (iii) ocenil na 0,87 %.
Arm's length range
Preglednica 5
Number of companies
Ocena davčne osnove družbe FFT
MAX
Plačilo za lastni kapital
90 Percentile
Dobiček leta 2011 pred davki
75 Percentile
Plačilo za tveganje
Median
Plačilo za naloge
25 Percentile
Plačilo za lastni kapital, s katerim se pokrivajo finančne naložbe v družbah FFNA in FFC [32]
10 Percentile
dobiček pred davki
MIN
Skupni znesek 2,542 milijona EUR ustreza znesku iz spornega davčnega stališča, za katerega luksemburška davčna uprava meni, da je plačilo po tržnem načelu [33].
Second, FFT's tax advisor proposes to remunerate the portion of FFT's equity it designates as ‘Equity backing the functions performed’ in Table 2, which corresponds to ‘the capital used to perform the functions’ identified in step (ii), by using the market interest rate applied to short-term deposits [31], which, according to FFT's tax advisor, is equal to 0,87 %.
V preglednici 6 so povzeti zaključki davčnega svetovalca družbe FFT iz faz od (i) do (iv) zgoraj, v uvodnih izjavah od 58 do 72.
FFT's tax advisor further proposes not to remunerate the portion of FFT's equity it designated as supporting FFT's financial investments in FFNA and FFC, referred to as ‘Equity supporting the financial investments in FFNA and FFC’ in Table 2, that is, to have a zero remuneration for the purposes of taxation.
Preglednica 6
Finally, in relation to step (iv), the tax advisor calculates the overall remuneration due to FFT for its financing and treasury activities and the risks it bears.
Povzetek izračuna minimalnih kapitalskih zahtev in vpliva na dobiček ali izgubo pred davki družbe FFT
That remuneration consists of the following components derived from steps (i) to (iii) above:
Minimalne kapitalske zahteve
a ‘risk remuneration’, which is calculated by multiplying FFT's hypothetical regulatory capital of EUR 28,5 million, estimated by the tax advisor by applying the Basel II framework by analogy in step (ii), by the pre-tax expected return of 6,05 %, estimated by the tax advisor using the CAPM in step (iii), and
(v tisoč EUR)
a ‘functions remuneration’, which is calculated by multiplying what the tax advisor designates as FFT's capital used to perform the functions of EUR 93,71 million in step (ii), by the market interest rate applied to short-term deposits, which the tax advisor considers to be 0,87 % in step (iii).
Operativno tveganje
Table 5 provides for the tax advisor's estimate of the overall profitability to be left to FFT for Luxembourg tax purposes,
Tveganje neplačila nasprotne stranke
Table 5
Valutno tveganje
Estimate of the taxable base of FFT
Kreditno tveganje
Capital remuneration
e = a + b + c + d
EBT 2011
Lastni kapital, ki se kompenzira z obrestmi iz udeležbe
Risk remuneration
Presežni lastni kapital
Functions remuneration
f = g – e – x
Remuneration of equity supporting participations in FFNA and FFC [32]
Lastni kapital
EBT
Kazalnik čistega dobička
The resulting amount of EUR 2,542 million corresponds to the amount in the contested tax ruling that the Luxembourg tax administration deems to constitute an arm's length remuneration [33].
Pričakovani donos lastnega kapitala
Table 6 summarises the conclusions of FFT's tax advisor following steps (i) to (iv) above.
Kratkoročna obrestna mera
Table 6
k = h * e
Computation recap of the minimum capital requirement and impact on the result before taxes of FFT
j = i * f
Minimum Capital Requirement
Skupni dobiček pred davki
(amounts in EUR thousand)
l = k + j
Operational Risk
a 15 % * (finančni prihodki na bančno vlogo – finančni odhodki za bančna posojila)
Counterpart Risk
b 20 % * 6 % * (prihodnja izpostavljenost + pozitivna poštena vrednost izvedenih instrumentov tretjih oseb)
Exchange rate Risk
c 100 % pokrito z izvedenimi instrumenti
Credit Risk
d 20 % * 6 % * terjatve do tretjih oseb (letno povprečje)
e = a + b + c + d
h ocenjen z uporabo modela MEDAF
Capital offset by participation interest
i letno povprečje indeksa EONIA za leto 2011
Excess Capital
Opozorilo: glavna domneva je, da pri poslih z družbami v skupini ni kreditnega tveganja/tveganja neplačila nasprotne stranke.
f = g – e – x
Opis luksemburških pravil za določanje transfernih cen
Equity
Davčno stališče za družbo FFT je bilo sprejeto na podlagi člena 164(3) luksemburškega zakonika o davku od dohodkov (spremenjeni zakon z dne 4. decembra 1967 o davku od dohodkov (v nadaljnjem besedilu: L.I.R.)) in okrožnice L.I.R. št. 164/2 z dne 28. januarja 2011 (v nadaljnjem besedilu: okrožnica) [34].
Net Profit Indicator
Člen 164 luksemburškega zakonika o davku od dohodkov
Expected return on capital
Člen 164(3) L.I.R. določa, da „[je treba] prikrita izplačila dobička […] vključiti v obdavčljivi dohodek.
Short-term interest rate
Do prikritega izplačila dobička pride zlasti, če delničar, družbenik ali zainteresirana stran od družbe ali združenja neposredno ali posredno prejme ugodnosti, ki jih, če tega statusa ne bi imel(-a), praviloma ne bi prejel(-a)“.
k = h * e
Ta določba v luksemburško davčno zakonodajo vnaša neodvisno tržno načelo, v skladu s katerim morajo biti transakcije med družbami iz iste skupine plačane, kot če bi jih sprejele neodvisne družbe, ki poslujejo v primerljivih okoliščinah po običajnih tržnih pogojih.
j = i * f
Okrožnica L.I.R. št. 164/2
Total EBT (Earnings before tax)
Člen 164(3) L.I.R. je pojasnjen v okrožnici, ki ima naslednjo strukturo: v oddelku 1 so opredeljeni pojmi „finančna družba skupine“ [35], „financiranje znotraj skupine“ [36] in „povezana podjetja“ [37].
l = k + j
Oddelek 2 z naslovom „Splošno“ se začne z naslednjim opisom storitev znotraj skupine, za katere se okrožnica uporablja: „Storitev znotraj skupine (vključno s financiranjem znotraj skupine) je bila opravljena, če bi bilo neodvisno podjetje v primerljivih okoliščinah pripravljeno drugemu neodvisnemu podjetju plačati izvedbo te dejavnosti ali če bi jo samo izvedlo.“ Oddelek 2 okrožnice vsebuje tudi opis neodvisnega tržnega načela, kot je opredeljeno v smernicah OECD za določanje transfernih cen in preneseno v nacionalno zakonodajo.
a 15 % * (financial revenues on bank deposit – financial charges from bank loans)
V zvezi s tem je v njem navedeno: „[č]e je bila opravljena storitev znotraj skupine, je treba tako kot za druge vrste transferjev znotraj skupine ugotoviti, ali je dogovorjeno plačilo skladno z neodvisnim tržnim načelom, to je ali ustreza ceni, ki bi jo v primerljivih okoliščinah zaračunala in sprejela neodvisna podjetja“ [38].
b 20 % * 6 % * (future exposure + positive fair value of derivatives with third parties)
V zvezi s sklicevanjem na „primerljive okoliščine“ je v okrožnici pojasnjeno, da mora analiza primerljivosti vključevati elemente, kot so „značilnosti prenesenega blaga ali storitev, naloge strank, pogodbeni pogoji, ekonomske okoliščine strank in industrijske ali tržne strategije, za katere si stranke prizadevajo“ [39].
c 100 % covered by derivatives
V oddelku 3 okrožnice je zlasti pojasnjeno, kako se določi plačilo po tržnem načelu za finančne družbe skupine.
d 20 % * 6 % * account receivables with third parties (year average)
V skladu z okrožnico morajo biti naloge, ki jih te družbe opravljajo in od katerih je odvisno plačilo vsake od teh družb, primerljive z nalogami, ki jih opravljajo neodvisne finančne institucije, ki so pod nadzorom organa za nadzor finančnega sektorja.
h estimated by using CAPM
Torej, plačilo po tržnem načelu za naloge, ki jih družbe opravljajo (ob upoštevanju vloženih sredstev in prevzetih tveganj), „bi moralo temeljiti na plačilu, ki ga te institucije zahtevajo za primerljivo kreditno dejavnost“ [40].
i 2011 year average EONIA
Poleg tega finančne institucije, preden dodelijo posojilo ali predplačilo, opravijo analizo tveganj, tako da ocenijo zlasti finančno tveganje v zvezi s transakcijo, tveganje kreditojemalca, poslovno tveganje kreditojemalca in strukturno tveganje.
To be noted: the main assumption is that there is no credit/counterparty risk on operations with Group companies
Kar zadeva stroške, povezane z dodelitvijo posojila, je treba upoštevati tudi dodatne stroške, med drugim „dodatne stroške zaradi spoštovanja zahtev glede solventnosti, dodatne stroške, povezane s kreditnim tveganjem, stroške obdelave ali dodatne stroške zaradi valutnega tveganja“ [41].
Description of the Luxembourg rules on transfer pricing
Kreditno tveganje se določi na podlagi pogojev iz kreditne pogodbe in rezult atov analize tveganj.
The tax ruling in favour of FFT was issued on the basis of Article 164(3) of the Luxembourg Income Tax Code (loi modifiée du 4.12.1967 concernant l'impôt sur le revenu, hereinafter ‘L.I.R’) and Circular L.I.R. no 164/2 of 28 January 2010 (hereinafter ‘the Circular’) [34].
Nazadnje, v skladu z okrožnico neodvisni ponudniki finančnih storitev znesek plačila praviloma povežejo bodisi z izposojenim zneskom bodisi z realno vrednostjo sredstev v upravljanju.
Article 164 of the Luxembourg Income Tax Code
Podobno kot neodvisni ponudniki storitev „bi morale tudi finančne družbe skupine, ki opravljajo kreditno dejavnost znotraj skupine, pred dodelitvijo posojila povezanemu podjetju opraviti analizo tveganj in upoštevati vse druge dejavnike, ki bi lahko vplivali na določitev transferne cene“ [42].
Article 164(3) L.I.R. provides: ‘Taxable income comprises hidden profit distributions.
V oddelku 4 okrožnice je pojasnjeno, da davčni organi dajo informacije, ki so zanje zavezujoče, samo če je zadevna družba dejansko prisotna v Luksemburgu.
A hidden profit distribution arises in particular when a shareholder, a stockholder or an interested party receives either directly or indirectly benefits from a company or an association which he normally would not have received if he had not been a shareholder, a stockholder or an interested party.’
Nato so v njem našteti različni pogoji, ki jih mora izpolnjevati finančna družba skupine, da je dejansko prisotna v državi.
That provision establishes the ‘arm's length principle’ under Luxembourg tax law, according to which transactions between intra-group companies should be remunerated as if they were agreed to by independent companies negotiating under comparable circumstances at arm's length.
Zlasti lastni kapital družbe mora biti ustrezen glede na naloge, ki jih družba opravlja (ob upoštevanju vloženih sredstev in prevzetih tveganj), znesek lastnega kapitala pa mora znašati vsaj 1 % nominalne vrednosti posojil(-a) ali 2 milijona EUR brez drugih navedb.
Circular L.I.R. No 164/2
V okrožnici je tudi navedeno, katere informacije ali dokumente je treba predložiti za pridobitev informacij, ki so zavezujoče za davčno upravo.
Article 164(3) L.I.R. is further clarified by the Circular.
Prošnja za zavezujoče informacije mora med drugim vsebovati „študijo transfernih cen, ki upošteva smernice OECD na tem področju in vsebuje zlasti popoln opis predlagane metodologije ter podrobne informacije in analize v podporo tej metodologiji, na primer opredelitev primerljivih družb in razpon pričakovanih rezultatov“ [43].
The Circular is structured as follows: Section 1 defines the terms ‘group financing companies’ [35], ‘intra-group financing transactions’ [36] and ‘associated enterprises’ [37].
Nazadnje je v okrožnici pojasnjeno, da je davčno stališče običajno veljavno pet let, razen če se spremenijo dejstva in okoliščine, pravni predpisi, na katerih temelji davčno stališče, ali katera od bistvenih značilnosti transakcije [44].
Section 2, titled ‘General Information’, first defines the intra group-services to which the Circular applies, as follows: ‘An intra-group service (including an intra-group financing transaction) has been rendered if, in comparable circumstances, an independent enterprise had been willing to pay another independent enterprise to carry out that activity, or if it had carried out that activity itself.’
Opis smernic OECD za določanje transfernih cen
Section 2 further contains a description of the arm's length principle as set out in the OECD TP Guidelines and transposed into domestic law.
Organizacija za gospodarsko sodelovanje in razvoj (v nadaljnjem besedilu: OECD) svojim državam članicam zagotavlja navodila s področja obdavčevanja, opisana v „smernicah za določanje transfernih cen“ (v nadaljnjem besedilu: smernice OECD za določanje transfernih cen), ki so nezavezujoč pravni instrument, ki daje navodila glede transfernih cen [45].
In this regard, the Circular states that ‘[w]here an intra-group service has been rendered, as with other types of intra-group transfers, one should ascertain whether an arm's length price is charged for such service, i.e. a price corresponding to the price which would have been charged and agreed to by independent enterprises in comparable circumstances.’ [38]
Transferne cene pomenijo cene, zaračunane za komercialne transakcije med različnimi subjekti iste skupine podjetij.
As regards the reference to ‘comparable circumstances’, the Circular provides that the comparability analysis should include factors such as ‘the characteristics of the goods or services being transferred, the functions performed by the parties involved, the terms and conditions of the contract, the economic circumstances of the parties and the business strategies pursued by those parties.’ [39]
Multinacionalne družbe imajo finančno spodbudo, da čim manj dobička dodelijo na tista ozemlja, kjer je dobiček bolj obdavčen, zaradi česar lahko nastanejo previsoke transferne cene, ki jih ne bi smeli sprejeti kot osnovo za izračun obdavčljivega dohodka.
Section 3 of the Circular contains explanations on how to determine an arm's length remuneration specifically in the case of intra-group financing companies.
Da bi se davčne uprave izognile tej težavi, lahko sprejmejo transferne cene med družbami iz iste skupine le, če so transakcije plačane, kot če bi jih sprejele neodvisne družbe, ki poslujejo v primerljivih okoliščinah v običajnih tržnih pogojih [46].
The function of intra-group financing companies that determine the remuneration of each enterprise should, according to the Circular, be comparable to the functions performed by independent financial institutions subject to the supervision of the Commission de Surveillance du Secteur Financier.
To se imenuje „neodvisno tržno načelo“.
Thus, the arm's length remuneration for the functions performed (taking into account assets used and risks assumed) ‘should be based on the remuneration requested by those financial institutions for comparable credit transactions.’ [40]
Uradna izjava o neodvisnem tržnem načelu je v členu 9(1) vzorčne davčne konvencije OECD, ki je podlaga za dvostranske davčne konvencije, katerih pogodbenice so države članice OECD in vse več držav nečlanic.
Furthermore, financial institutions, before granting a loan or advancing money, perform a risk analysis, which includes an analysis of the financial risk related to the transaction, the borrower risk, the business risk and the structural risk.
Člen 9 določa, da: „[k]adar […] obstajajo ali se uvedejo med [povezanima] podjetjema v njunih komercialnih ali finančnih odnosih pogoji, drugačni od tistih, ki bi obstajali med neodvisnimi podjetji, se kakršen koli dobiček, ki bi prirastel enemu od podjetij, če takih pogojev ne bi bilo, vendar prav zaradi takih pogojev ni prirastel, lahko vključi v dobiček tega podjetja in ustrezno obdavči“.
In addition, as regards the expenses relating to granting loans, the additional costs should take into account, among other things, ‘additional expenses generated by solvency requirements, additional expenses related to credit risk, processing fees or additional expenses related to foreign exchange risk.’ [41] The credit risk is determined based on the terms and conditions of the loan agreement and based on the outcome of the risk analysis.
Prvotno različico smernic za določanje transfernih cen je odbor za davčne zadeve OECD sprejel 27. junija 1995 [47]; ta je bila precej posodobljena julija 2010 [48].
Finally, according to the Circular, independent financial service providers generally set their remuneration based either on the loan amount or on the actual market value of the assets under management.
Glede na to, da te smernice niso zavezujoče, se davčnim upravam držav članic OECD samo priporoča, naj jih upoštevajo.
Also, following the example of independent service providers, ‘group financing companies carrying out intra-group transactions should perform a risk analysis before granting a loan to an associated enterprise.
Te smernice pa se na splošno uporabljajo kot referenca in očitno vplivajo na davčno prakso držav članic (in tudi nečlanic) OECD.
They should also take into consideration any other factor which may influence the determination of their transfer prices.’ [42]
Poleg tega so te smernice v številnih državah članicah OECD pridobile zakonsko veljavo ali pa se uporabljajo kot podlaga za razlago nacionalne davčne zakonodaje.
Section 4 of the Circular provides that the tax authorities shall only issue binding advice if the company concerned has a real presence in Luxembourg.
Komisija v tem sklepu navaja smernice OECD za določanje transfernih cen zato, ker so te smernice obstoječ priročnik na tem področju, ki so nastale kot plod razprav strokovnjakov v okviru OECD, in zagotavljajo pojasnila o tehnikah za reševanje skupnih izzivov, ki jih prinaša uporaba neodvisnega tržnega načela v konkretnih primerih.
Section 4 then lists a number of requirements that need to be satisfied for a group financing company to have real presence.
Zato smernice OECD za določanje transfernih cen davčnim upravam in multinacionalnim podjetjem zagotavljajo koristna navodila za uporabo neodvisnega tržnega načela.
It further provides that the company should maintain an adequate level of equity with regard to the functions performed (taking into account assets used and risks assumed).
Obenem pa poudarjajo mednarodno soglasje na področju transfernih cen.
According to the Circular, the equity should amount to at least 1 per cent of the nominal value of the loan(s) granted or EUR 2 million without any further indication.
V smernicah OECD za določanje transfernih cen je naštetih pet metod za določitev približka primerljivih tržnih cen in razdelitve dobička med družbami v isti skupini: (i) metoda primerljivih prostih cen (v nadaljnjem besedilu: metoda CUP); (ii) metoda dodatka na stroške; (iii) metoda preprodajne cene; (iv) metoda MTMN in (v) metoda porazdelitve dobička.
The Circular also contains rules as to what information and documents need to be submitted to obtain a binding advice from the tax administration.
Smernice razlikujejo med tradicionalnimi transakcijskimi metodami (prve tri metode) in metodami transakcijskega dobička (zadnji dve metodi).
As such, the request for a binding advice needs to include inter alia ‘a transfer pricing report in line with the transfer pricing guidelines issued by the OECD and including a comprehensive description of the proposed methodology, as well as detailed information and analysis in support of this methodology, for instance the identification of comparables and the expected range of results.’ [43] Finally, the Circular specifies that a tax ruling is usually valid for a maximum of 5 years unless the facts and circumstances change or unless the legal provisions on which the ruling was based are modified or if one of the key characteristics of the transaction is altered [44].
Multinacionalna podjetja lahko še vedno prosto uporabljajo metode določanja transfernih cen, ki niso opisane v teh smernicah, če se pri teh metodah upošteva neodvisno tržno načelo.
Description of the OECD guidance on transfer pricing
Za ta sklep sta primerni metodi CUP in MTMN, zato sta podrobneje predstavljeni v uvodnih izjavah od 90 do 92.