natgillin/translations-raw huggingface dataset:
According to standard practice, an undertaking's growth rate should not be higher than that of the economy in which it operates (i.e. in terms of GDP growth).
Tako kot v študiji načela VPTP iz leta 2010 je skupni diskontirani denarni tok projekta v obdobju 2012–2030 negativen, kot je prikazano na Figure 4.
Indeed, the terminal value is calculated at the time when the firm is expected to reach maturity and when the high growth period of the firm is thus over.
Letališče bo začelo ustvarjati pozitivne denarne tokove leta 2020, vendar dolgoročno naložbeno obdobje pomeni, da bi kumulativni diskontirani denarni tok v obdobju napovedi ostal negativen.
Given that the economy is expected to comprise undertakings with high growth and others with stable growth, the growth rate of mature firms should therefore be lower than the average growth rate of the overall economy.
Slika 4
Poland did not indicate in its comments the basis on which it selected a long-term growth rate of […] %, but it did explain that the long-term growth rate is a nominal growth rate.
Kumulativni diskontirani denarni tok (v PLN) v študiji načela VPTP iz leta 2012 (brez upoštevanja izdatkov s področja javne politike)
Based on information available from the IMF, the Commission found that the forecasts for real GDP growth in Poland available in early 2010 indicated that the nominal growth rate of the Polish economy would range from 5,6 % in 2011 to 6,6 % in 2015.
Komisija zato ugotavlja, da študije načela VPTP iz leta 2012 ni mogoče obravnavati kot ustrezni preizkus za presojo, ali je odločitev občin Gdynia in Kosakowo, da financirata preureditev letališča Gdynia v letališče za civilno letalstvo, v skladu z načelom VPTP.
With inflation of the order of 2,5 %, real GDP could be expected to grow by 4 %.
Delničarja sta odločitve o naložbah sprejela preden je bila izvedena študija načela VPTP iz leta 2012.
Hence, the choice of a […] % nominal growth rate for Gdynia airport could at first sight be deemed to be in line with the information available at the time and the standard practice of choosing a growth rate lower than the growth of the economy.
Komisija meni tudi, da dokapitalizacij, opravljenih po študiji načela VPTP iz leta 2012, ni mogoče obravnavati kot samostojnih, ločeno sprejetih odločitev o naložbah, saj se nanašajo na isti naložbeni projekt, ki sta ga javna delničarja začela izvajati najpozneje leta 2010, študija načela VPTP iz leta 2012 pa izraža zgolj prilagoditve ali dopolnitve prvotnega projekta.
Table 7
Komisija tudi meni, da se spremembe naložbenega načrta za ustvarjanje dodatnega dobička iz prodaje goriva na letališču (brez zunanjega izvajalca dejavnosti) in zagotavljanja navigacijskih storitev ne bi smele upoštevati pri presoji skladnosti naložbe z načelom VPTP.
Data and forecasts concerning GDP and inflation available from the IMF in April 2010
Poljska je potrdila, da ta možna dodatna vira prihodkov nista bila vključena v študije načela VPTP iz let 2010, 2011 in 2012 za letališče Gdynia, saj javna delničarja in družba v času priprave teh študij niso bili prepričani, ali bodo pridobili vsa potrebna dovoljenja in koncesije za zagotavljanje teh storitev, zato teh prihodkov niso vključili v svoje napovedi (niti kot optimistični scenarij).
Source: International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, April 2010 (downloaded from http://www.imf.org/external/data.htm)
Ker med izvedbo študij načela VPTP ni bilo verjetno, da bodo potrebna dovoljenja in koncesije podeljene, jih Komisija ne more upoštevati za nazaj.
% growth GDP (constant prices)
Javno financiranje, ki sta ga upravljavcu letališča zagotovila Gdynia in Kosakowo, ni v skladu z načelom VPTP.
% growth GDP (current prices)
Komisija zato meni, da zadevni ukrep omogoča družbi Gdynia-Kosakowo Airport Ltd gospodarsko prednost, ki je ne bi pridobila pod običajnimi tržnimi pogoji.
% inflation
Selektivnost
Indeed, GDP growth forecasts rarely go beyond a five-year horizon, whereas in this case the model had to predict a reasonable growth rate for the airport after it has been operating for 30 years.
Komisija v zadevnem primeru ugotavlja, da se dokapitalizacije nanašajo samo na družbo Gdynia-Kosakowo Airport Ltd.
The stable growth rate model used to calculate the terminal value in this case also requires assumptions to be made about the date at which the firm will start growing at a stable rate that it can sustain forever.
Izkrivljanje konkurence in vpliv na trgovino
In the 2010 MEIP study, this date was set at 2040, meaning a projection period of 30 years (2010-2040).
Če pomoč, ki jo dodeli država članica, okrepi položaj podjetja v primerjavi z drugimi konkurenčnimi podjetji na notranjem trgu, je treba tega obravnavati, kot da nanj ta pomoč negativno vpliva [68].
In the 2012 MEIP study, the projection period was reduced to 18 years (2012-2030) and the terminal value was therefore calculated in 2030.
Gospodarska prednost, ki jo je omogočil zadevni ukrep, krepi gospodarski položaj upravljavca letališča, saj bo lahko začel poslovati, ne da bi moral kriti naložbene stroške in stroške poslovanja, ki so neločljivo povezani s tem.
If the same time horizon is applied to the 2010 MEIP study, the NPV of the project is significantly reduced (PLN […] million or EUR […] million).
V skladu s presojo iz razdelka 5.1.1 je delovanje letališča gospodarska dejavnost.
The Commission also notes that the 2012 MEIP study specifically mentions that a prudent investor would have taken into consideration the fact that the project entails a particularly long time horizon before reaching profitability (See Section 4.10.1.2 of the 2012 MEIP study, in which it is concluded that ‘The positive result of the net present value proves that the investment in the Gdynia-Kosakowo Airport can be an interesting business for potential investors.
Na eni strani si konkurirajo letališča, da bi pridobila letalske družbe in ustrezen zračni promet (potniški in tovorni), po drugi strani pa upravljavci letališč, da bi lahko upravljali zadevno letališče.
However, before any decisions are made, investors will have to consider also the long-term investment horizon typical of infrastructure investment projects’).
Komisija poleg tega poudarja, predvsem v zvezi z nizkocenovnimi prevozniki, da si lahko konkurirajo tudi letališča z različnimi zaledji in v različnih državah članicah, da bi pridobila te letalske prevoznike.
The project to convert Gdynia-Kosakowo airport entails significant investments and a long-period of negative cash flows.
Komisija ugotavlja, da bo imelo letališče Gdynia do leta 2020 približno […] 000 potnikov, leta 2030 pa največ milijon potnikov.
Indeed, the business plan shows that the cumulative discounted cash flow over the 2010-2040 projection period is negative (– […] million or — EUR […] million).
Kot je navedeno v odstavku 40 smernic za letalski sektor iz leta 2005, tudi malih letališč ni mogoče izvzeti iz področja uporabe člena 107(1) PDEU, saj konkurirajo drugim malim letališčem, da bi pritegnila zlasti nizkocenovne prevoznike in čarterski promet.
According to the business plan, the project only achieves positive figures by virtue of the discounted terminal value of PLN […] million calculated for 2040 and forever after, assuming that the airport grows annually and forever thereafter at a nominal rate of […] %).
Komisija meni, da je mogoč negativen vpliv na konkurenco in trgovino med državami članicami.
However, as explained in recital 135, it appears that neither the airport operator nor its shareholders own the land, as it remains property of the State Treasury, so the terminal value presented for the airport is not reliable.
Na podlagi argumentov, predstavljenih v uvodnih izjavah 187–189, gospodarska prednost, omogočena upravljavcu letališča Gdynia, krepi njegov položaj v primerjavi s tekmeci na trgu izvajalcev letaliških storitev v Uniji.
What is more, despite the significant uncertainties inherent in such a long-term project, the business plan contains no sensitivity analysis and thereby differs from the analysis that a prudent investor would have undertaken for such a project.
Obravnavano javno financiranje zato izkrivlja ali bi lahko izkrivljajo konkurenco in negativno vplivalo na trgovino med državami članicami.
Furthermore, the Commission's analysis concluded that the business plan relies on a series of assumptions that are overly optimistic and unrealistic in view of the proximity of Gdańsk airport, which has the same business model, spare capacity and expansion plans.
Glede na argumente, predstavljene v uvodnih izjavah 101–190, Komisija meni, da dokapitalizacije družbe Gdynia-Kosakowo Airport Ltd pomenijo državno pomoč v smislu člena 107(1) PDEU.
Several sensitivity tests indicate that the NPV of the project becomes negative in the event of minor and realistic modifications to the underlying assumptions.
Ker je bilo družbi Gdynia-Kosakowo Airport Ltd to financiranje že na voljo, Komisija meni še, da Poljska ni ravnala skladno s prepovedjo iz člena 108(3) PDEU [69].
In view of the above, the Commission considers that a private investor would not have decided to embark on the investment project in question on the basis of the 2010 MEIP study.
Komisija je preučila, ali zadevna pomoč lahko velja za združljivo z notranjim trgom.
Therefore the decision of Gdynia and Kosakowo municipalities to finance the conversion of the airfield into a civil airport confers on the airport operator an economic advantage that it would not have obtained under normal market conditions.
Kot je opisano zgoraj, pomoč zajema financiranje naložbenih stroškov, povezanih z začetkom delovanja letališča Gdynia, in izgubami iz tekočega poslovanja v prvih letih delovanja letališča (tj. vključno do leta 2019 v skladu s študijama načela VPTP iz let 2010 in 2012).
Application of the MEIP on the basis of the 2011 MEIP study and the 2012 MEIP study
Uporaba smernic za letalski sektor iz leta 2014 in 2005
Application of the MEIP on the basis of the 2011 MEIP study
V členu 107(3) PDEU je določenih več izvzetij iz splošnega pravila, določenega v členu 107(1) PDEU, da državna pomoč ni združljiva z notranjim trgom.
The first update of the MEIP study was conducted in May 2011.
Zadevna pomoč se lahko preuči na podlagi člena 107(3)(c) PDEU, ki določa, da se „pomoč za pospeševanje razvoja določenih gospodarskih dejavnosti ali določenih gospodarskih območij, kadar takšna pomoč ne spreminja trgovinskih pogojev v obsegu, ki bi bil v nasprotju s skupnimi interesi“ šteje kot združljiva s skupnim trgom.
Even though the capital injections made after this MEIP study was carried out were pledged before May 2011 (see recital 51 above), the Commission has also assessed whether, on the basis of the information contained in this economic study, the capital injections can be considered to reflect the behaviour of a private investor operating in a market economy.
V zvezi s tem smernice za letalski sektor iz leta 2005 in Smernice o državni pomoči letališčem in letalskim prevoznikom z dne 31. marca 2014 (v nadaljnjem besedilu: smernice za letalski sektor iz leta 2014) [70] zagotavljajo okvire za presojo, ali se lahko pomoč letališčem označi za združljivo v skladu s členom 107(3)(c) PDEU.
In the 2011 MEIP study, revenue from the project was kept constant, but the capital expenditure was increased (see Figure 2 showing the cumulative investment expenditures).
V skladu s smernicami za letalski sektor iz leta 2014 se za nezakonito pomoč za naložbe letališčem uporablja obvestilo Komisije o določitvi veljavnih pravil za oceno nezakonite državne pomoči [71].
This study also takes into account the previous capital injections and capital expenditure already made.
V zvezi s tem bo Komisija, če je bila nezakonita pomoč za naložbe dodeljena pred 4. aprilom 2014, uporabila pravila združljivosti, ki so veljala v času dodelitve nezakonite pomoči za naložbe.
The WACC was reduced slightly (from […] % to […] %) and the long-term growth rate was reduced from […] % to […] %.
V skladu s tem bo uporabila načela iz smernic za letalski sektor iz leta 2005 za nezakonito pomoč za naložbe letališčem, dodeljeno pred 4. aprilom 2014.
These updates resulted in a significantly lower NPV of PLN […] million (about EUR […]).
[72]
This was due to higher losses (the discounted cash flow over the period 2011-2030 would amount to PLN – […] million), and the terminal value would decrease slightly, to PLN […] million.
Dokapitalizacije pomenijo nezakonito državno pomoč družbi Gdynia-Kosakowo Airport Ltd, ki je bila dodeljena pred 4. aprilom 2014 (glej uvodno izjavo 191).
With regard to passenger demand and related revenue, the Commission considers that the arguments presented in recitals 136 — 141 concerning Gdynia airport's competition for airlines and passengers with Gdańsk airport are also valid for the assessment of the 2011 MEIP study.
Razlika med pomočjo za naložbe in pomočjo za tekoče poslovanje
The Commission observes in particular that the level of airport charges quoted in the 2011 MEIP study was the same as in the 2010 MEIP study.
Komisija mora glede na določbe smernic za letalski sektor iz leta 2014, navedene v uvodnih izjavah 196–197, ugotoviti, ali zadevni ukrep pomeni nezakonito pomoč za naložbe ali pomoč za tekoče poslovanje.
Since Gdańsk, Bydgoszcz and Szczecin airports applied the same tariffs in 2011 as in 2010 (including the same discounts), the Commission's assessment of the level of charges in the 2011 MEIP study for Gdynia airport is the same as for the 2010 MEIP studies (see recitals 141 to 147).
V skladu s točko 25(18) smernic za letalski sektor iz leta 2014 je pomoč za naložbe opredeljena kot „pomoč za financiranje osnovnih sredstev, zlasti za pokritje 'vrzeli v financiranju stroškov investicijskega vzdrževanja'“.
The Commission considers that a market economy investor guided by the prospect of profitability would not base any investment decision in the project in question on charges significantly higher than the net charges applied at other Polish regional airports [64], especially Gdańsk airport.
Po drugi strani pomoč za tekoče poslovanje pomeni pomoč za pokritje primanjkljaja med letališkimi prihodki in stroški poslovanja letališča, pri čemer stroški poslovanja pomenijo „osnovne stroške […] zagotavljanja letaliških storitev, vključno s stroškovnimi kategorijami, kot so stroški za zaposlene, pogodbene storitve, komunikacije, odpadke, energijo, vzdrževanje, najem in upravljanje itd., vendar ne vključujejo stroškov investicijskega vzdrževanja, podpore za trženje ali vseh drugih spodbud, ki jih letalskim prevoznikom dodeli letališče, ter stroškov, ki spadajo na področje javne politike“ [74].
In this context, the Commission notes that a reduced airport charge comparable to the airport charges paid at other Polish regional airports (e.g. Gdańsk, Bydgoszcz, Szczecin, Lublin) would result in a negative equity value.
Na podlagi navedenih opredelitev je treba državno pomoč v korist družbe Gdynia-Kosakowo Airport Ltd obravnavati kot pomoč za naložbe, če je bila namenjena financiranju osnovnih sredstev.
The Commission undertook a number of sensitivity calculations and notes that reducing the annual revenues from passenger charges linked to the LCC and charter traffic by just […] % (over the projection period of 2010-2040) is enough to render the project unprofitable despite the significant terminal value.
Del letnih dokapitalizacij za kritje izgub upravljavca letališča, ki niso že vključene v EBITDA (tj. letna amortizacija, stroški financiranja itd.), zmanjšan za stroške s področja javne politike, kot je ugotovljeno v uvodnih izjavah 102–107, prav tako pomeni pomoč za naložbe.
Further sensitivity tests suggest that the project would become unprofitable if overall revenue were just […] % a year lower over the whole projection period or if revenue were […] % lower and operating expenses […] % higher.
V nasprotju s tem del letnih dokapitalizacij, ki se je uporabil za kritje letnih izgub iz poslovanja [75] družbe Gdynia-Kosakowo Airport Ltd, brez stroškov, vključenih v EBITDA, ki veljajo za stroške s področja javne politike, kot je ugotovljeno v uvodnih izjavah 102–107, pomeni pomoč za tekoče poslovanje v korist upravljavca letališča.
The Commission observes, moreover, that the positive results of the 2011 MEIP study also depend to a great extent on the terminal value of the investment at the end of the period covered by the business plan (i.e. in 2040).
Državna pomoč za financiranje letališke infrastrukture je združljiva s členom 107(3)(c) PDEU, če je skladna s pogoji iz odstavka 61 smernic za letalski sektor iz leta 2005:
As explained in recital 135, it doubtful whether the terminal value of the infrastructure accrues in full or even in part to the airport operator and its shareholders.
gradnja in uporaba infrastrukture ustrezata cilju splošnega interesa, ki je jasno opredeljen (regionalni razvoj, dostopnost itd.);
Consequently, the Commission concludes that, just like the 2010 MEIP study, the 2011 MEIP study is based on unrealistic assumptions, in particular concerning traffic projections and airport charges.
infrastruktura je potrebna in sorazmerna z zadanim ciljem;
Hence, on the basis of the 2011 MEIP study too, the decision of Gdynia and Kosakowo municipalities to finance the conversion of Gdynia-Kosakowo (Gdynia-Oksywie) airfield into a civil aviation airport is inconsistent with the MEIP and therefore confers on the airport operator an economic advantage that would not have obtained under normal market conditions.
infrastruktura ponuja zadovoljive možnosti srednjeročne uporabe, zlasti glede na uporabo obstoječe infrastrukture;
Application of the MEIP on the basis of the 2012 MEIP study
dostop do infrastruktur je odprt za vse morebitne uporabnike enako in brez razlikovanja;
Poland considers that the Commission should assess compliance with the MEIP on the basis of the 2012 MEIP study.
vpliv na razvoj trgovine ni v nasprotju z interesom Unije.
The Commission notes that the 2012 MEIP study takes into account the previous capital injections and the capital expenditure already made.
Poleg tega mora državna pomoč letališčem, da bi bila združljiva z notranjim trgom, tako kot vsi drugi ukrepi državne pomoči, spodbudno vplivati ter biti potrebna in sorazmerna z legitimnim zastavljenim ciljem.
The 2012 MEIP study shows that the financing provided to Gdynia-Kosakowo Airport Ltd results in a positive equity value of PLN […] million (around EUR […] million) for its shareholders.
Poljska meni, da je javno financiranje projekta preureditve letališča Gdynia skladno z vsemi merili za pomoč za naložbe iz smernic o letalskem sektorju iz leta 2005.
In addition, the investment project's IRR of […] % is higher than the airport operator's forecast cost of capital ([…] %) [65].
Gradnja in uporaba infrastrukture ustrezata cilju splošnega interesa, ki je jasno opredeljen (regionalni razvoj, dostopnost itd.)
The 2012 MEIP study compares the equity value of the company with further investments in a situation in which the new airport becomes operational (the ‘basic scenario’) with the equity value of the company without further investments in a situation in which the investment project was discontinued as of June 2012 (the ‘counterfactual scenario’) [66].
Komisija ugotavlja, da v Pomorjanski že uspešno deluje letališče Gdańsk, ki je od načrtovanega novega letališča oddaljeno samo 25 kilometrov.
This approach is fundamentally flawed for the purpose of assessing whether the conversion of the military airfield into a civil airport involves State aid, since it ignores the substantial amounts of capital already invested in the airport.
Letališče Gdańsk je v bližini obvoznice tromestja, ki je del hitre ceste S6, speljane mimo mest Gdynia, Sopot in Gdańsk, in omogoča večini prebivalcev Pomorjanske preprost dostop do letališča.
The correct counterfactual scenario would have been not to start implementing the project at all.
Tudi za prebivalce Gdynie gradnja novega letališča ne bi pomenila pomembnega izboljšanja povezav, saj sta letališči Gdynia in Gdańsk od središča Gdynie oddaljeni približno 20–25 minut vožnje z avtomobilom.
The Commission notes that a private investor would not have had invested in the project in the first place if the plans to develop a new civil airport in the area showed no realistic prospect of making a profit on such an investment.
Komisija tudi ugotavlja, da bo metropolitanska železnica tromestja, ki se trenutno gradi s sofinanciranjem iz strukturnih skladov Unije, prebivalcem Gdańska in Gdynie omogočila, da se iz središča mesta pripeljejo na letališče Gdańsk v približno 25 minutah.
Therefore, the counterfactual scenario defined in the 2012 MEIP study is distorted by previous decisions which did not reflect the behaviour of a private investor.
Metropolitanska železnica tromestja bo zagotovila neposredno ali posredno povezavo do letališča Gdańsk tudi ljudem iz drugih področij Pomorjanske.
Like the previous capital injections, which constitute State aid because a private market operator would not have carried them out, later capital injections in the same project also constitute State aid.
Ta naložba bo končana leta 2015.
The Commission observes that the basic scenario in the 2012 MEIP study provided by Poland is based on a business plan providing for future cash flows to the equity investors over the period 2012-2030 (i. e. a period of a high growth) [67].
Poleg tega bo po napovedi prometa v Pomorjanski, ki jo je predložila Poljska in je bila uporabljena za pripravo študije načela VPTP iz leta 2012, skupno povpraševanje v regiji […] milijonov potnikov na leto […].
The projected future cash flows are based on the assumption that the airport will start its activities in 2013.
Preglednica 9
At the time when the 2012 MEIP study was carried out, Poland expected the airport to serve around […] passengers in 2014 and gradually expand its activities up to […] passengers in 2020 and around […] in 2028 (see passenger development forecast in Table 8).
Napovedi primeta za Pomorjansko (v milijonih)
Table 8
Komisija ugotavlja tudi, da je po informacijah, ki jih je zagotovila Poljska, v glavnem načrtu za letališče Gdańsk predvidena nadaljnja širitev letališča na zmogljivost več kot 10 milijonov potnikov na leto.
Passenger traffic projections for Gdynia airport (in '000)
Glede na razvoj prometa se v prihodnosti tako lahko sprejme odločitev o širitvi zmogljivosti letališča Gdańsk na več kot sedem milijonov.
Expected growth in passenger numbers
Poleg tega je po informacijah, ki jih je zagotovila Poljska, trenutna vzletno-pristajalna zmogljivost na letališču Gdańsk 40–44 operacij na uro, trenutno povprečje pa je 4,7 operacije na uro.
According to the 2012 MEIP study, it is expected that after 2030 the airport operator will grow forever at a stable growth rate of […].
Komisija na podlagi informacij, ki jih je zagotovila Poljska (glej uvodne izjave 209–213), ugotavlja, da bo letališče Gdańsk v naslednjih letih uporabljajo samo približno 50–60 % svojih zmogljivosti.
Under this assumption, Poland calculated the terminal value of the airport operator in 2030.
Zaradi tega bo lahko letališče Gdańsk kljub hitri rasti števila potnikov v Pomorjanski še dolgo zadostilo povpraševanju letalskih družb in potnikov.
The Commission notes that, as in the 2010 and 2011 MEIP studies, the key value driver of the future cash flows of the operator of Gdynia airport is the expected aviation revenue, which will depend on the number of passengers and the level of airport charges paid by airlines.
Komisija poleg tega ugotavlja, da letališče Gdańsk omogoča več kot 40 notranjih in mednarodnih povezav (povezav od točke do točke in povezav z vozlišči, kot so Frankfurt, München, Varšava in Köbenhavn).
With regard to the expected passenger development, Poland argues that the demand for air passenger services will increase over time and with the expected increase in Poland's GDP and the region's development.
Kot je navedeno v uvodni izjavi 78, Poljska na eni strani trdi da so širitvene zmogljivosti letališča Gdańsk omejene zaradi načrtov in okolja.
Poland is therefore of the opinion that the traffic projections are conservative and that actual traffic might be higher than forecast.
Po drugi strani pa trdi tudi, da širitvene zmogljivosti letališča Gdańsk niso omejene.