natgillin/translations-raw huggingface dataset:
By way of illustration Germany has provided two possible scenarios for achieving the additional EUR 10 billion risk position reduction.
Sklep o reševanju družbe HGAA je formalni postopek preiskave razširil na pomoč, ki jo je Avstrija decembra 2009 odobrila družbi HGAA.
Germany and BayernLB consider those scenarios achievable.
Komisija je izrazila pomisleke, ali ti ukrepi morda pomenijo dodatno pomoč banki BayernLB.
Scenario 1 — Risk position reductions consisting of EUR […] billion through reductions in business and EUR […] billion through optimisation
Komisija je ugotovila, da reševanje družbe HGAA in posledična potreba po zmanjšanju knjigovodske vrednosti morda ogrožata uspešno poslovanje banke BayernLB.
In a first scenario, Germany presents the impact of risk position reductions consisting of EUR […] billion through reductions in business and EUR […] billion through optimisation, shown in Table 8.
Banka BayernLB se je dogovorila glede pravočasne prodaje družbe HGAA, ki bi jo izvedla kot ukrep za omejevanje izkrivljanja konkurence, vendar prodaje družbe HGAA ni bilo mogoče obravnavati kot ukrep za omejevanje izkrivljanja konkurence, ker je bila prodaja očitno nujna za uspešno poslovanje banke BayernLB.
Table 8
Komisija je izrazila pomisleke glede zadostnosti splošne ravni ukrepov, ki jih je banka BayernLB predlagala za omejevanje izkrivljanja konkurence.
Scenario 1
PRIPOMBE NEMČIJE
Delta resulting from reduction EUR 10 billion risk positions
Nemčija ni izpodbijala, da kapitalska injekcija, sklad za zajezitev tveganja in odobrena jamstva pomenijo državno pomoč.
Restructuring plan
Trdila je, da prenos kapitala z družbe BayernLabo na banko BayernLB ne pomeni državne pomoči, ker je bil edini namen prenosa odplačilo dela prejete pomoči in zmanjšanje kapitala banke BayernLB.
After additional reduction
Poleg tega je banka BayernLB imela koristi od kapitala družbe BayernLabo že pred prenosom, zato bi bil znesek kakršne koli pomoči v vsakem primeru manjši od prenesenega zneska.
RoE [40] (22 % tax)
Na podlagi razprave o realni ekonomski vrednosti portfelja ABS dne 31. decembra 2008 in sklepa Komisije, ki je ob upoštevanju strokovnega poročila določila, da realna ekonomska vrednost znaša 83,87 % nominalne vrednosti, je Nemčija navedla, da ne bo zahtevala nove in celovite ponovne ocene.
[7-12] %
Nemčija se zaradi istega razloga ni strinjala s predlaganim načrtom odplačil za tiho udeležbo.
Risk positions
OCENA POMOČI, ODOBRENE BANKI BAYERNLB
Scenario 2 — Risk position reductions consisting of EUR […] billion risk position reduction through business reductions and EUR […] billion reduction through optimisation
Pri oceni pomoči za prestrukturiranje je treba upoštevati vso pomoč, odobreno banki BayernLB od leta 2008.
In a second scenario Germany presents the impact of risk position reductions consisting of EUR […] billion through reductions in business and EUR […] billion through optimisation, shown in Table 9.
Obstoj državne pomoči
Table 9
V skladu s členom 107(1) Pogodbe je vsaka pomoč, ki jo dodeli država članica, ali kakršna koli vrsta pomoči iz državnih sredstev, ki izkrivlja ali bi lahko izkrivljala konkurenco z dajanjem prednosti posameznim podjetjem ali proizvodnji posameznega blaga, nezdružljiva z notranjim trgom, kolikor prizadene trgovino med državami članicami.
Scenario 2
Da bi ukrep pomenil državno pomoč, morajo biti izpolnjeni naslednji pogoji: ukrep se mora financirati iz državnih virov, dajati mora prednost posameznim podjetjem ali proizvodnji posameznega blaga, ta prednost mora biti selektivna, ukrep mora izkrivljati ali bi lahko izkrivljal konkurenco in ukrep lahko vpliva na trgovino med državami članicami.
RoE [41] (22 % tax)
Da bi se ukrep lahko opredelil kot državna pomoč, mora izpolnjevati vse navedene pogoje.
According to the bank, the precise profile of the decrease in risk positions over the period cannot be established at this stage, because the reductions can be achieved either through optimisation or through reductions in business.
Komisija vztraja, da te pogoje dejansko izpolnjujejo vsi ukrepi pomoči, kot pojasnjuje v oddelkih (a) do (e) v nadaljevanju.
Repayment schedule
Dokapitalizacija s strani dežele Bavarske
At the Commission's request the bank calculated the repayment schedules set out in Tables 10 and 11, factoring in the risk position reduction of EUR 10 billion from 2017.
Komisija je v sklepu o reševanju navedla, da so izpolnjeni vsi pogoji iz uvodne izjave 122.
The bank took into account all secondary effects of the repayment, in particular payments of interest on the silent participation.
Povečanje kapitala banke BayernLB za 10 milijard EUR zato pomeni državno pomoč [44].
Moreover, the repayment schedule is based on the prudent assumption that the regulator will not recognise the capital generated by inclusion in the capital of BayernLabo loans at nominal value in the supervisory core capital under the IFRSs (Table 10).
Noben zasebni vlagatelj ne bi pod nobenimi pogoji zagotovil teh sredstev družbi v težavah.
However, Germany has given a commitment that if the regulator were to recognise all or parts of those loans as supervisory core capital, they would be taken into account in the schedule for the repayment of the corresponding part of the claw-back from 2013 as indicated in Table 11.
Komponenta pomoči kapitalske injekcije v banko mora torej ustrezati nominalni vrednosti te dokapitalizacije.
Table 10
Zato je v skladu s prakso odločanja Komisije [45] znesek pomoči enak nominalni vrednosti kapitalske injekcije, tj. 10 milijard EUR.
Hypothetical repayment schedule excluding additional capital potentially generated by nominal-value accounting of BayernLabo loans under IFRSs (in EUR million)
Sklad za zajezitev tveganja
TOTAL
Komisija je tudi v zvezi s tem v sklepu o reševanju navedla, da so izpolnjeni vsi pogoji iz člena 107(1) Pogodbe.
Periodic claw-back payments
Sklad za zajezitev tveganja zato pomeni državno pomoč.
Claw-back
Ta analiza je bila medtem potrjena s sporočilom Komisije o ravnanju z oslabljenimi sredstvi v bančnem sektorju Skupnosti (v nadaljnjem besedilu: sporočilo o oslabljenih sredstvih) [46], ki zagotavlja specifična navodila o uporabi pravil o državni pomoči za ukrepe finančne pomoči za oslabljena sredstva.
Silent participations repayment without additional agreed reductions
S tem zagotavlja enako obravnavo ukrepov finančne pomoči za oslabljena sredstva, ki so jih uvedle države članice, v skladu s pravili o državni pomoči.
Repayment through additional reductions
Čeprav je bil obravnavani ukrep izveden pred sprejetjem sporočila o oslabljenih sredstvih, mora Komisija upoštevati zakonodajo in navodila, ki so veljavna ob sprejetju sklepa, ne glede na to, kdaj so bili ukrepi pomoči zasnovani ali priglašeni [47].
Hypothetical repayment schedule including additional capital of […] potentially generated by nominal-value accounting of BayernLabo loans under IFRSs (in EUR million)
Odstavek 32 in naslednji odstavki sporočila določajo glavna načela za opredelitev upravičenih sredstev in njihovo razvrstitev v kategorije (pakete sredstev).
Commitments provided by Germany
Portfelj ABS banke BayernLB vključuje več vrst osnovnih vrednostnih papirjev.
Germany has undertaken to ensure that the original restructuring plan submitted on 29 April 2009, as last amended by Germany's communications of 6 and 12 June 2012, is implemented in full, including the commitments set out in Annex I to this Decision and the conditions set out in Annex II to this Decision, and in accordance with the timetable laid down in those annexes.
Tako prvo- kot drugorazredni RMBS predstavljajo približno polovico celotnega portfelja.
SUMMARY OF THE OPENING DECISION AND ITS EXTENSION
Druge pomembne sestavine portfelja so CMBS, CDO in drugi ABS, povezani s poslovnimi denarnimi terjatvami in denarnimi terjatvami strank.
In the opening decision the Commission expressed doubts as regards the following:
Vse te oblike vrednostnih papirjev s premoženjskim kritjem so navedene v preglednici 1 Priloge III k sporočilu o oslabljenih sredstvih, zato pomenijo sredstva, ki so upravičena do ukrepa finančne pomoči za oslabljena sredstva.
the calculation of the amount of aid and the remuneration of the risk shield;
V skladu z odstavkom 39 sporočila o oslabljenih sredstvih je znesek pomoči v okviru ukrepa finančne pomoči za oslabljena sredstva enak razliki med ceno, po kateri so sredstva prenesena, in trenutno tržno ceno sredstev.
whether the restructuring plan was likely to restore the bank's long-term viability;
Razlika med transferno ceno in tržno vrednostjo je torej enaka znesku izgub, zajetem v jamstvu za drugo izgubo (4,8 milijarde EUR), ali večja od tega zneska.
whether the measures to address any distortion of competition occasioned by the aid were sufficient and effective;
V skladu s tem je treba jamstvo v celoti šteti za državno pomoč.
whether the aid was limited to the necessary minimum and whether the burdens were properly shared by the owners of the bank.
Znesek pomoči v okviru sklada za zajezitev tveganja torej znaša 4,8 milijarde EUR.
At the time the risk shield was implemented, Germany submitted that the amount of aid involved in the risk shield amounted to EUR 1,6 billion.
Jamstva za obveznosti za znesek 15 milijard EUR, ki jih je odobril SoFFin na podlagi nemškega svežnja za reševanje [50], pomenijo državno pomoč.
In the opening decision the Commission raised doubts as to the correctness of the calculation of the scale of the aid, in particular in the absence of any assessment of the market value of the ABS portfolio, and stressed that the remuneration of 50 basis points was significantly below what a market investor would expect.
Avstrijski ukrepi za reševanje
Furthermore, the Commission doubted the assumptions underlying the restructuring plan and was concerned about the viability of the bank's subsidiaries HGAA and MKB.
Operacija za reševanje družbe HGAA, ki je bila izvedena decembra 2009, se je za skupino BayernLB izkazala za koristno, saj bi morala banka sicer sama dokapitalizirati hčerinsko družbo HGAA [51].
The Commission observed that no clear commitment had been given to sell HGAA, MKB and Banque LB Lux SA by […].
Vendar se je banka BayernLB po nacionalizaciji družbe HGAA s strani Avstrije odpovedala imetništvu delnic v družbi HGAA; družba HGAA ni več del banke BayernLB in je obravnavana v ločenih postopkih o državni pomoči.
In the Commission's view the envisaged reduction in the balance sheet and the RWAs was not sufficient to address the distortion of competition, as a considerable part of that reduction would be necessary in any case for the restoration of viability.
Ta sklep v te postopke ne posega.
The Commission said that it expected further measures of a behavioural or structural nature to further mitigate distortions of competition, and in that context mentioned in particular a possible divestiture of LBS.
Brez nacionalizacije družbe HGAA in odobritve jamstva bi banka BayernLB verjetno izgubila velik del svojega financiranja.
Regarding the requirement to limit the aid to the minimum, the Commission observed that no clear proposals had been put forward regarding burden sharing by shareholders.
Družba HGAA je bila v težavah, državno poroštvo pa je banko BayernLB razbremenilo kreditnega tveganja sorazmerno z ravnjo težav družbe HGAA.
The Commission observed that the rescue of HGAA and the resulting need to write down the book value might pose a threat to the viability of BayernLB.
Zato državno poroštvo, ki ga je Avstrija odobrila za financiranje, ki ga je banka BayernLB zagotovila družbi HGAA, pomeni državno pomoč banki BayernLB.
BayernLB had agreed to sell HGAA in time as a measure to limit any distortion of competition, but the sale of HGAA could not be considered a measure to limit distortion of competition, as the sale appeared to be necessary for BayernLB's viability.
Prenos kapitala družbe BayernLabo na banko BayernLB
The Commission expressed doubts as to whether the overall level of measures proposed by BayernLB for limiting distortions of competition was sufficient.
Komisija v Odločbi z dne 20. oktobra 2004 v zadevi Bayerische Landesbank–Girozentrale [52] ugotavlja, da je prenos državnih sredstev (neplačane terjatve za posojila za spodbujanje gradnje stanovanj) prek družbe BayernLabo na banko BayernLB leta 1994 in leta 1995 pomenil pomoč, s katero se je povečal lastniški kapital banke BayernLB.
COMMENTS FROM GERMANY
Komisija je sklenila, da prenos pomeni pomoč na podlagi načela vlagatelja pod tržnimi pogoji, saj noben vlagatelj pod tržnimi pogoji ne bi prenesel kapitala pod enakimi pogoji, zlasti ob upoštevanju dogovorjenega povračila za prenesena sredstva, ki je po mnenju Komisije prenizko.
Germany did not dispute that the capital injection, the risk shield and the guarantees provided constituted State aid.
Vendar prenesena sredstva od 5. marca 2004, tj, po spremembi ustave banke BayernLB, ne morejo več podpirati konkurenčnega poslovanja banke BayernLB in se lahko uporabljajo le še kot jamstvo.
Germany argued that the BayernLabo capital transferred to BayernLB did not constitute State aid because the transfer served the sole purpose of repaying part of the aid received and reducing BayernLB's capital.
Komisija je v Odločbi navedla, da kapital zaradi spremembe od navedenega datuma ne pomeni več državne pomoči.
And BayernLB had already had the benefit of BayernLabo's capital before the transfer, so that in any event the amount of any aid would be less than the amount transferred.
Vendar je sklenila, da razlika med predhodno dogovorjenim plačilom, ki je po mnenju Komisija prenizko, in ustreznim povračilom do navedenega datuma pomeni nezakonito pomoč, ki jo je treba izterjati.
In the context of the discussion on the real economic value of the ABS portfolio at 31 December 2008 and the Commission's conclusion, based on the expert report, that the real economic value was 83,87 % of the nominal value, Germany indicated that it would not be requesting a new and comprehensive re-valuation.
Da bi okrepila svoj lastniški kapital, bo zdaj banka BayernLB del rezerv iz dobička družbe BayernLabo, ki ni več potreben za poslovanje banke BayernLabo, preknjižila na temeljno banko.
Furthermore, Germany accepted the market value of EUR 11,753 billion, which was 60 % of the nominal value.
To pomeni, da bo del kapitala ali dobiček iz kapitala, ki se predhodno ni mogel uporabiti za podporo poslovne dejavnosti banke BayernLB, spremenil svoj značaj in ne bo več služil le kot jamstvo v primeru plačilne nesposobnosti.
Germany disputed that the entire difference of EUR 1,96 billion between the transfer price and the real economic value ought to be clawed back.
Sprememba se razlikuje od prvotnega namena kapitala, ki naj bi se uporabil kot rezerva v primeru plačilne nesposobnosti.
In particular, the claw-back did not need to be paid in […], as the bank had not got an adequate capital buffer.
S prenosom kapitala z družbe BayernLabo na temeljno banko se je odpravila omejitev glede uporabe kapitala, tako da lahko banka BayernLB uporabi kapital, kot želi.
For the same reason, Germany disagreed with the suggested pace of the repayment of the silent participations.
Banka BayernLB družbi BayernLabo ali deželi Bavarski ne bo več plačevala za to pravico.
ASSESSMENT OF THE AID TO BAYERNLB
Ko bo dežela Bavarska kapital dokončno izročila banki BayernLB, bo torej dežela banki BayernLB dodelila prednost.
The assessment of the restructuring aid has to consider all aid granted to BayernLB since 2008.
Ker je banka BayernLB v več državah članicah dejavna v finančnem sektorju, v katerem je prisotna velika mednarodna konkurenca, je treba prednost obravnavati, kot da lahko vpliva na trgovino na notranjem trgu in izkrivlja konkurenco.
Existence of State aid
Zato prenos 1 milijarde EUR kapitala z družbe BayernLabo na banko BayernLB pomeni državno pomoč.
According to Article 107(1) of the Treaty, Any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market.
Sklepna ugotovitev glede skupnega zneska pomoči
For a measure to constitute State aid the following conditions have to be met: the measure must be financed through State resources; it must confer an advantage on certain undertakings or the production of certain goods; that advantage must be selective; and the measure must distort or threaten to distort competition and have the potential to affect trade between Member States.
Poleg tega je banka BayernLB prejela do 17,638 milijarde EUR v obliki likvidnostnih jamstev, ki sta jih zagotovili Nemčija in Avstrija.
Those conditions must all be met before a measure can be characterised as State aid.
Združljivost pomoči
The Commission maintains its view that those conditions are indeed met by all the aid measures, as it will explain below in sections (a) to (e).
Uporaba člena 107(3)(b) Pogodbe
The recapitalisation by the Land of Bavaria
V skladu s členom 107(3)(b) Pogodbe se lahko državna pomoč šteje za združljivo z notranjim trgom, če se nameni „za odpravljanje resne motnje v gospodarstvu države članice“.
The Commission established in the Rescue Decision that all the conditions set out in recital 122 were fulfilled.
Komisija je pri odobritvi nemškega svežnja za reševanje priznala, da gospodarstvu Nemčije grozijo resne motnje in da bi se z državno pomočjo te motnje verjetno lahko odpravile.
The reinforcement of BayernLB's capital by EUR 10 billion therefore constitutes State aid [44].
Čeprav se gospodarstvo od začetka leta 2010 počasi izboljšuje, se v zadnjem času na finančnih trgih spet pojavljajo obremenitve in Komisija še vedno meni, da so zahteve za odobritev državne pomoči v skladu s členom 107(3)(b) izpolnjene.
No private investor would have provided such funds to a firm in difficulty on any terms.
Komisija je decembra 2011 potrdila to stališče s sprejetjem Sporočila o uporabi pravil o državni pomoči za podporne ukrepe v korist bank v okviru finančne krize od 1. januarja 2012 dalje [53], v katerem je podaljšala uporabo teh določb.
The aid component of the capital injection into the bank must consequently be the nominal value of that recapitalisation.
Propad banke, ki je po mnenju države članice sistemsko pomembna, kot je banka BayernLB, lahko neposredno vpliva na finančne trge in tako na celotno gospodarstvo države članice.
In line with the Commission's decision-making practice [45], therefore, the amount of the aid is equal to the nominal value of the capital injection, namely EUR 10 billion.
Zato Komisija ob upoštevanju obstoječega negotovega položaja finančnih trgov še naprej ocenjuje ukrepe državne pomoči v bančnem sektorju na podlagi člena 107(3)(b) Pogodbe.
The risk shield
Skladnost ukrepa za oslabljena sredstva s sporočilom o oslabljenih sredstvih
Here too the Commission established in the Rescue Decision that all the conditions in Article 107(1) of the Treaty were fulfilled.
Komisija je v sklepu o začetku postopka izrazila pomisleke glede združljivosti sklada za zajezitev tveganja.
The risk shield therefore constitutes State aid.
Te pomisleke je treba ob upoštevanju člena 107(3)(b) Pogodbe oceniti na podlagi sporočila o oslabljenih sredstvih, da se ugotovi, ali so sredstva upravičena do finančne pomoči v skladu z odstavkom 32 sporočila.
Although the measure at issue predates the adoption of the Impaired Assets Communication, the Commission has to apply the law and guidelines in force at the time its decision is adopted, irrespective of the time at which the aid measures were designed or notified [47].
Čeprav dežela Bavarska zagotavlja jamstvo, ki banko BayernLB varuje pred izgubami, ki izhajajo iz portfelja ABS, vsa zaščitena sredstva ostajajo v bilanci stanja banke BayernLB.
In the current financial crisis the Commission has already applied the Impaired Assets Communication to measures notified before the Communication was published [48].
Komisija se strinja, da bi bilo popolno ločevanje kritih sredstev in osebja, ki z njimi upravlja, v primeru jamstva, enakega velikosti sklada za zajezitev tveganja, lahko težavno in bi morda negativno vplivalo na cilj zmanjšanja predvidenih izgub.
The risk shield provided by the Land of Bavaria falls within the scope of the Impaired Assets Communication.
Zato se od upravljavcev portfelja ne zahteva, da se ukvarjajo izključno z upravljanjem kritih sredstev ali da sicer krita sredstva ločujejo od ostalih sredstev banke.
Paragraphs 32 and following of the Communication set out the main principles guiding the identification of eligible assets and their classification into categories (‘baskets’).
Poleg tega Komisija meni, da je Nemčija sprejela ustrezne zaščitne ukrepe za preprečevanje navzkrižij interesov in zagotovitev, da se izgube kritih sredstev čim bolj zmanjšajo [54].
BayernLB's ABS portfolio contains several types of underlying securities.
Banka BayernLB je vzpostavila notranjo enoto za prestrukturiranje, na katero je bilo prenesenih več portfeljev.
RMBSs, both prime and non-prime, constitute about half of the total portfolio.
Enota za prestrukturiranje je prevzela nadzor nad zmanjšanjem teh portfeljev in nadzira tudi zmanjšanje poslovnih dejavnosti v drugih enotah banke BayernLB.
Other major components of the portfolio include CMBSs, CDOs and other ABSs related to commercial and consumer receivables.
Enota za prestrukturiranje je funkcionalno in organizacijsko ločena od drugih enot banke BayernLB [55].
All those forms of asset-backed securities are listed in Table 1 of Annex III to the Impaired Assets Communication, and therefore constitute assets eligible for an asset relief measure.
Vrednotenje zaščitenega portfelja
The market value of the portfolio is around EUR 11,8 billion [49].
Realna ekonomska vrednost znaša 16,429 milijarde EUR.
The difference between the transfer price and the market value is thus equal to or above the amount of losses covered by the second-loss guarantee (EUR 4,8 billion).
Popolna predhodna preglednost in razkritje
Accordingly, the guarantee must be considered to be State aid in its entirety.
V skladu z odstavkom 20 sporočila o oslabljenih sredstvih bi morala biti oslabljena sredstva, za katera bodo namenjeni ukrepi pomoči, popolnoma pregledna in v celoti razkrita, in sicer na podlagi ustreznega vrednotenja, ki ga potrdijo neodvisni strokovnjaki ter ustrezni nadzorni organ, in to preden upravičena banka vloži prošnjo za pomoč.
The amount of aid in the provision of the risk shield is therefore EUR 4,8 billion.
Komisiji so bile predložene podrobne informacije o zaščitenem portfelju.
The liability guarantees for an amount of EUR 15 billion provided by SoFFin on the basis of the German rescue package [50] constitute State aid.
BaFin je aprila 2010 potrdil učinek razbremenitve kapitala v znesku 1,28 milijarde EUR.
The Austrian rescue measures
Komisija je zato zadovoljna, da je to merilo izpolnjeno.
First, the operation to rescue HGAA in December 2009 proved to be advantageous to the BayernLB group, as the bank would otherwise have had to recapitalise its subsidiary HGAA itself [51].
Porazdelitev bremena
However, following the nationalisation of HGAA by Austria, BayernLB has relinquished its shareholding in HGAA; HGAA no longer forms part of BayernLB, and is the subject of separate State aid proceedings.
Načelo porazdelitve bremena iz sporočila o oslabljenih sredstvih določa, da morajo banke v čim večjem obsegu kriti izgube, povezane z oslabljenimi sredstvi.
This Decision is without prejudice to those proceedings.
Zato bi bilo treba sredstva načeloma prenesti po ceni, ki je enaka realni ekonomski vrednosti ali nižja od nje.
Second, in the course of the nationalisation of HGAA Austria granted a funding guarantee of EUR 2,638 billion directly to BayernLB.
To je mogoče doseči na primer s predhodnim zmanjšanjem, s katerim se vrednost sredstev približa realni ekonomski vrednosti.
The measure was clearly financed out of State resources.
Odstavek 24 sporočila določa, da kadar ni mogoče vnaprej doseči popolne porazdelitve bremena, bi bilo treba od banke zahtevati, da prispeva h kritju izgub ali tveganja v obliki klavzul za vračilo sredstev ali s klavzulo o „prvi izgubi“, ki jo mora kriti banka.