natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Interest rate
Pogodbi o obrestni zamenjavi sta bili podpisani leta 2004 in leta 2005 (v zvezi s takrat odobrenimi posojili, ki jih je nadomestilo sedanje financiranje).
Interest Swap
Pogoji odplačevanja različnih posojil, ki jih je odobrila banka ISB, se razlikujejo.
[approx.
Posojila št. 1, 3, 4 in 5 so amortizacijska posojila, medtem ko je posojilo št. 2 posojilo, ki se vrne v enkratnem znesku ob zapadlosti.
8 years]
V preglednici 6 so povzeti pogoji odplačevanja navedenih posojil.
[approx.
Preglednica 6
5 years]
Pogoji odplačevanja/datum zapadlosti
[< 12] month EURIBOR plus [< 1 %]
Polletno odplačevanje 30. junija in 30. decembra vsako leto, zadnji obrok odplačila zapade v plačilo […]
[approx.
Četrtletno odplačevanje […], zadnji obrok odplačila zapade v plačilo […]
7 years]
Za vsa posojila 100-odstotno jamči zvezna dežela Porenje – Pfalška.
[approx.
Družba FFHG za poroštva plačuje poroku poroštveno premijo v višini [0,5–1,5 %] na leto.
3 years]
Združljivost morebitne državne pomoči za družbo FFHG
FFHG has also signed two interest rate swap agreements with IKB Corporate Lab.
Komisija je v sklepu o začetku postopka izrazila dvome glede tega, ali bi bili kreditna linija, zagotovljena iz združenih denarnih sredstev zvezne dežele Porenje – Pfalška, navedena v oddelku 3.1, ter posojila in poroštvo, navedeni v oddelku 3.2, združljivi z notranjim trgom ob neobstoju pogojev za združljivost pomoči za tekoče poslovanje na podlagi smernic za letalski sektor iz leta 2005, če bi pomenili državno pomoč.
The agreements hedge against fluctuations of the variable part of the interest rate of loans numbers 2 and 5 (see Table 5), namely the 6-month and the 3-month Euribor respectively.
PRIPOMBE NEMČIJE
The swap agreements were signed in 2004 and 2005 (in relation to the loans provided at that time, which the current financing replaced).
Nemčija je na splošno trdila, da nobeden od dveh ukrepov, ki se preiskujeta v tem postopku, ne pomeni državne pomoči v smislu člena 107(1) Pogodbe, ker družba FFHG ob upoštevanju vseh ustreznih okoliščin ni pridobila gospodarske prednosti.
The repayment conditions of the various loans provided by ISB differ.
Podredno je navedla, da če bi Komisija ta ukrepa štela za državno pomoč v smislu Pogodbe, bi jo bilo treba šteti za združljivo z notranjim trgom.
Loans numbers 1, 3, 4 and 5 are amortising loans, while loan number 2 is a bullet loan repaid at maturity.
Poseben položaj letališča Frankfurt Hahn leta 2009
Table 6 summarises the repayment conditions of those loans.
Nemčija je menila, da je treba pri oceni zadevnih finančnih ukrepov upoštevati poseben položaj letališča in ozadje teh finančnih ukrepov.
Table 6
V zvezi s tem se je sklicevala na naslednje tri okoliščine.
Repayment conditions of the ISB loans
Prvič, v zvezi z ozadjem ukrepov je poudarila, da je družba FFHG večino svojih naložb med preoblikovanjem letališča iz vojaškega v komercialno in po njem financirala s posojili.
Repayment conditions/due date
Po navedbah Nemčije je imela torej družba FFHG v nasprotju z drugimi letališči veliko dolgoročnih finančnih obveznosti.
Semi-annual repayment on 30 June and 30 December of every year, last repayment rate due on […]
Nemčija je nadalje pojasnila, da je pogodba o prenosu dobička in izgube prenehala, ko je zvezna dežela Porenje – Pfalška pridobila delnice, tako da je bilo potrebno refinanciranje obveznosti družbe FFHG.
Bullet loan due on […]
Po navedbah Nemčije je zvezna dežela Porenje – Pfalška s tema ukrepoma samo nameravala ohraniti finančni položaj družbe FFHG.
Semi-annual repayment on 30 April an 30 October of every year, last repayment rate due on […]
Tretjič, Nemčija je poudarila zlasti dejstvo, da bi zasebno podjetje družbo FFHG financiralo pod enakimi pogoji, kot jo je financirala zvezna dežela Porenje – Pfalška, in da so zadevni pogoji v skladu z načelom posojilodajalca v tržnem gospodarstvu.
Quarterly repayment of […], last repayment rate due […]
Navedla je, da mora Komisija upoštevati komercialno transakcijo kot celoto in vse okoliščine posamezne zadeve, zlasti dejstvo, da ima zvezna dežela veliko večino delnic.
For the provision of the guarantees FFHG pays a guarantee premium of [0,5 % to 1,5 %] per annum (‘p. a.’) to the guarantor.
Financiranje združenih denarnih sredstev
Compatibility of possible State aid to FFHG
Nemčija je navedla, da so združena denarna sredstva finančni instrument, ki ga je leta 2002 vzpostavila zvezna dežela.
In the opening decision, the Commission expressed doubts as to whether the credit line provided by the cash-pool of Land Rhineland-Palatinate mentioned in Section 3.1 and the loans and guarantee mentioned in Section 3.2 would be compatible with the internal market in the absence of the compatibility conditions for operating aid under the 2005 Aviation Guidelines, if they constituted State aid.
V njih lahko sodelujejo institucije in skladi zvezne dežele ter vsa podjetja zasebnega prava, ki so v več kot 50-odstotni lasti zvezne dežele.
COMMENTS FROM GERMANY
Nemčija je pojasnila, da dnevno stanje računa združenih denarnih sredstev upravlja „Landeshauptkasse“ zvezne dežele.
Generally, Germany asserted that neither of the two measures investigated in this procedure constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty as there was no economic advantage conferred on FFHG taking into account all relevant circumstances.
Nemčija je menila, da se združena denarna sredstva ne financirajo neposredno iz proračuna zvezne dežele, ampak iz presežka denarnih sredstev udeležencev.
Alternatively, Germany argued that should the Commission consider that these measures do constitute aid within the meaning of the Treaty, then the aid should be deemed compatible with the internal market.
Nadalje je pojasnila, da se presežek denarnih sredstev v združenih denarnih sredstvih vlaga na kapitalskih trgih; enako se primanjkljaj izravnava s sredstvi, pridobljenimi na kapitalskem trgu.
The specific situation of Frankfurt-Hahn Airport in 2009
Nemčija je torej trdila, da se finančna podpora iz združenih denarnih sredstev ne dodeljuje iz državnih sredstev in je tudi ni mogoče pripisati državi.
Germany considered that the specific situation of the airport and background of the financial measures concerned must be taken into account when assessing these financial measures concerned.
Nemčija je tudi predložila podatke za prikaz skupne bilance (depoziti sodelujočih podjetij in črpane kreditne linije) združenih denarnih sredstev, kot je povzeta na sliki 2.
In this regard Germany referred to the following three circumstances:
Slika 2
Firstly, concerning the background of the measures, Germany pointed out that FFHG had financed the majority of its investments during and after the transformation from a military airport to a commercial airport through loans.
Skupni razvoj financiranja združenih denarnih sredstev zvezne dežele v letih 2009–2013 (v milijonih EUR)
According to Germany, FFHG therefore had a large amount of long-term financial obligations, unlike other airports.
Skupaj depoziti
Secondly, Germany argued that a refinancing of FFHG's loans was inevitable because Fraport had sold its shares to the Land Rhineland-Palatinate as of 1 January 2009.
Stanje združenih denarnih sredstev
Before the sale, the profit-and-loss transfer agreement (‘Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag’, PLTA) obliged Fraport to ensure the financing of the long-term debts of FFHG and to cover its possible losses.
Skupaj črpane kreditne linije
Germany explained further that after Land Rhineland-Palatinate had acquired the shares, that PLTA was ended, so a refinancing of FFHG's obligations was necessary.
Gospodarska prednost
According to Germany, with these measures Land Rhineland-Palatinate only aimed at maintaining the financial situation of FFHG.
Nemčija je trdila, da družba FFHG s tem, da je bila vključena v združena denarna sredstva zvezne dežele, ni pridobila gospodarske prednosti v smislu člena 107(1) Pogodbe.
Thirdly, Germany emphasised especially the fact that a private undertaking would have financed FFHG under the same conditions as the Land Rhineland-Palatinate did and that those conditions are in line with the market economy lender principle.
Po mnenju Nemčije se sporočilo o referenčnih obrestnih merah [15] ne bi smelo uporabljati strogo, ker ne upošteva dejstva, da ima zvezna dežela Porenje – Pfalška veliko večino delnic družbe FFHG.
Germany submitted that the Commission has to take into account the commercial transaction as a whole and all the circumstances of the particular case, especially the fact that the Land holds the vast majority of the shares.
Nemčija je pojasnila, da čeprav je bila kreditna linija odobrena za daljše obdobje, posojila načeloma zapadajo v plačilo dnevno.
Aid nature of the credit line provided by the cash-pool of Land Rhineland-Palatinate
Zato je trdila, da črpana kreditna linija ustreza kratkoročnemu posojilu.
The funding of the cash-pool
Slika 3 prikazuje, kako je družba FFHG uporabljala kreditno linijo.
Germany stated that the cash-pool is a financial instrument established in 2002 by the Land.
Slika 3
The Land's institutions and foundations and all undertakings governed by private law, of which the Land owns more than 50 %, can participate in the cash-pool.
Pregled črpanja kreditne linije združenih denarnih sredstev s strani družbe FFHG med marcem 2009 in avgustom 2013 (v EUR) Črpana kreditna linija
Germany explained that the daily account balance of the cash-pool is managed by the ‘Landeshauptkasse’ of the Land.
V zvezi z razvrstitvijo in zavarovanjem obveznosti v okviru združenih denarnih sredstev je Nemčija navedla, da so obveznosti družbe FFHG v okviru združenih denarnih sredstev razvrščene na isto raven kot vse njene druge obveznosti.
Germany considered that the cash-pool is not financed directly out of the budget of the Land, but from the surplus of cash of the participants.
Poudarila je, da se od podjetij, ki uporabljajo združena denarna sredstva, kritje sicer ne zahteva, vendar pa so podjetja pod nadzorom zvezne dežele, ki lahko kot večinska delničarka družbe FFHG vedno zahteva, naj se črpana posojila zavarujejo.
It explained further that a surplus of cash in the cash pool was invested on the capital markets; in the same way, a deficit is balanced by funds obtained on the capital market.
Poleg tega je poudarila, da so združena denarna sredstva običajna in zelo pogosta tržna praksa.
Thus, Germany asserted that any financial support from the cash-pool would not be granted through state resources, and would also not be imputable to the state.
Po mnenju Nemčije je cilj združenih denarnih sredstev uravnotežiti likvidnost med podjetji, ki so v lasti zvezne dežele.
Germany also provided data to show the overall balance (deposits of participating undertakings and drawn credit lines) of the cash-pool as summarised in Figure 2.
Nemčija je zlasti v zvezi z navedbo v sklepu o začetku postopka, da bi moral biti ob neobstoju bonitetne ocene dodatek za tveganje določen na 1000 bazičnih točk, trdila, da ne bi po njenem mnenju noben zasebni holding prištel 1000 bazičnih točk osnovni posojilni obrestni meri za delničarsko posojilo, odobreno njegovi hčerinski družbi, če bi sledil gospodarskim in strukturnim interesom holdinga.
Overall development of the funding of the cash-pool of the Land 2009-2013 (in EUR million)
Na sliki 4 je prikazana obrestna mera, zaračunana družbi FFHG za uporabo kreditne linije v letih 2012 in 2013.
Total of deposits
Slika 4
Balance of the cash pooling facility
Gibanje obrestne mere, zaračunane družbi FFHG za črpanje iz združenih denarnih sredstev od januarja 2012 do avgusta 2013
Total of drawn credit lines
Kar zadeva navedbo v sklepu o začetku postopka, da se dodatek za tveganje običajno določi na podlagi ocene verjetnosti neplačila s strani družbe FFHG, je Nemčija poudarila, da zvezna dežela Porenje – Pfalška z vključitvijo družbe FFHG v združena denarna sredstva posojila ni odobrila tretji osebi, ampak je ponudila delničarsko posojilo svoji hčerinski družbi.
Economic advantage
Nadalje je navedla, da se je zvezna dežela kot delničarka dobro zavedala verjetnosti neplačila s strani družbe FFHG in ni potrebovala zunanje ocene, saj je imela vse potrebne informacije.
Germany argued that FFHG did not obtain an economic advantage within the meaning of Article 107(1) of the Treaty by being included in the cash-pool of the Land.
Nemčija je tudi predložila bonitetne ocene družbe FFHG, izdelane na podlagi modela kreditnega točkovanja [16] agencije Moody's za obdobje 2009–2014, kot so povzete v spodnji preglednici 7.
According to Germany, the Reference Rate Communication [15] should not be applied in a strict manner as it does not take into account that Land Rhineland-Palatinate holds the vast majority of the shares of FFHG.
Nemčija je navedla, da so bile te bonitetne ocene izdelane na podlagi računovodskih izkazov družbe FFHG z dne 31. decembra preteklega leta in razpoložljivih poslovnih načrtov.
Germany explained that even though the credit line was granted for a longer period, in principle the loans are due on a daily basis.
Preglednica 7
Hence Germany argued that the drawn credit line corresponds to a short-term loan.
Pregled bonitetnih ocen družbe FFHG v letih 2009–2014
Figure 3 shows the use of the credit line by FFHG.
Vir: Memorandum KPMG z dne 7. junija 2013.
Figure 3
Obdobje
Overview of the drawing on the credit line of the cash-pool by FFHG between 3/2009 and 8/2013 (in EUR)
Predvideno trajanje [17]
50 000 000 Drawn credit line 1.3.2009 1.5.2009 1.7.2009 1.9.2009 1.11.2009 1.1.2010 1.3.2010 1.5.2010 1.7.2010 1.9.2010 1.11.2010 1.1.2011 1.3.2011 1.5.2011 1.7.2011 1.9.2011 1.11.2011 1.1.2012 1.3.2012 1.5.2012 1.7.2012 1.9.2012 1.11.2012 1.1.2013 1.3.2013 1.5.2013 1.7.2013
Samostojna bonitetna ocena družbe FFHG
With regard to the ranking and collateralisation of the cash-pool obligations, Germany stated that the FFHG's cash-pool obligation is ranked at the same level as all its other obligations.
(bonitetna lestvica agencije Moody's)
Germany pointed out that even though no collaterals are required from the undertakings benefiting from the cash-pool, they are under the Land's supervision and the Land could always request as majority shareholder of FFHG to collateralise the drawn loans.
Prilagojena bonitetna ocena [18](bonitetna lestvica agencije Moody's)
Moreover, Germany pointed out that cash-pool facilities were a usual and a very common market practice.
1. januar 2009–31. december 2010
In Germany's view, the cash-pool pursues the goal of balancing the liquidity between the companies owned by the Land.
2 leti
Particularly with regard to the indication in the opening decision that in absence of a rating the risk margin should have been set at 1000 basis points, Germany argued that in its opinion no private holding would add 1000 basis points to the base lending rate for a shareholder loan granted to its subsidiary if it pursued the economic and structural interests of a holding.
B3] [19]
Germany added that the interest rate for FFHG corresponded approximately to the European overnight index average.
[Baa3–B2] [20]
Figure 4 shows the interest rate charged for FFHG for the use of the credit line in 2012 and 2013.
1. januar 2011–31. december 2011
Figure 4
1 leto
Development of the interest rate charged to FFHG for the drawing on the cash-pool in 1/2012-8/2013
1. januar 2012–31. december 2012
As regards the indication in the opening decision that the risk margin would normally be set on the basis of an assessment of the probability of default by FFHG, Germany pointed out that by including FFHG in the cash-pool, the Land Rhineland-Palatinate did not grant a loan to a third party, but offered a shareholder loan to its own subsidiary.
[Baa3–B2]
Germany further stated that, as a shareholder, the Land was well aware of the probability of default by FFHG and did not require an external assessment, as it had all the necessary information.
1. januar 2013–31. december 2014
Germany also provided ratings of FFHG established on the basis of Moody's credit-scoring model [16] for the period 2009 to 2014, as summarised in Table 7 below.
Nemčija je posledično trdila, da družba FFHG z vključenostjo v združena denarna sredstva zvezne dežele ni pridobila gospodarske prednosti in da torej dostop do združenih denarnih sredstev ni pomenil državne pomoči.
Germany stated that these ratings were established on the basis of the financial statements of FFHG per 31 December of the preceding year and the available business plans.
Narava pomoči posojil in poroštva, odobrenih družbi FFHG
Table 7
Tržna skladnost posojil banke ISB
Overview of the credit ratings of FFHG in 2009 to 2014
Nemčija je navedla, da družba FFHG ni pridobila prednosti z refinanciranjem posojil banke ISB.
Source: KPMG Memorandum of 7 June 2013.
Nemčija je navedla, da je v skladu s sodno prakso Sodišča [21] pomoč opredeljena kot ukrepi, s katerimi se znižajo stroški, ki običajno bremenijo proračun podjetja.
Period of time
Trdila je, da pomoči ne more biti, če zadevni stroški ostanejo na isti ravni.
Assumed duration [17]
Opozorila je, da so bile obresti, plačane v okviru posojil, ki jih je refinancirala banka ISB, skupaj za [80000 EUR do 130000 EUR] višje v primerjavi s prejšnjimi ureditvami financiranja.
Stand-alone credit rating of the FFHG
Poleg tega je poudarila, da je morala družba FFHG plačati premijo v višini [300–340] in [340–410] bazičnih točk k osnovni posojilni obrestni meri.
(Moody's rating scale)
Nemčija je navedla, da v skladu s sporočilom o referenčnih obrestnih merah navedene obrestne mere ustrezajo podjetju z zadovoljivo oceno ([BB+ do BB–] na bonitetni lestvici agencije Standard and Poor's) in nizko stopnjo zavarovanja ali slabo oceno ([B+ do B–] na bonitetni lestvici agencije Standard and Poor's) in običajnim zavarovanjem.
Adjusted credit rating [18](Moody's rating scale)
Nemčija je pojasnila, da je družba FFHG leta 2009 v pripravah na novo financiranje Deutsche Bank naročila, naj oceni dodatek za tveganje za refinanciranje njenih obstoječih posojil.
2 Years
Poleg tega je pojasnila, da v oceni ni bil upoštevan poslovni načrt družbe FFHG, ker se je takrat pregledoval.
B3] [19]
V zvezi z oceno Deutsche Bank je Nemčija navedla, da Deutsche Bank na podlagi svoje analize družbo FFHG uvršča v bonitetno kategorijo [< BBB+] [23], vendar pa ne navaja natančne bonitetne ocene za družbo.
[Baa3-B2] [20]
Nemčija je pojasnila, da so bili pri analizi Deutsche Bank upoštevani posebni lastniški pogoji družbe FFHG (na primer to, da je v lasti javnih organov, in velik pomen družbe za lokalno gospodarstvo).
1 January 2011-31 December 2011
Poudarila je, da bi po mnenju Deutsche Bank vsak posojilodajalec upošteval te okoliščine pri odobritvi posojila družbi FFHG.
1 Year
Po mnenju Nemčije to pomeni, da čeprav je bila samostojna bonitetna ocena družbe FFHG [< BBB+], bi bila njena prilagojena bonitetna ocena (ob upoštevanju posebnih lastniških pogojev) višja [24].
1 January 2012-31 December 2012
V zvezi s tem je Nemčija nadalje pojasnila, da je Deutsche Bank zagotovila oceno upoštevnega dodatka za tveganje za dve alternativni strukturi financiranja – eno, ki temelji na prilagojeni bonitetni oceni družbe FFHG (brez zavarovanja, tj. v zvezi s položajem brez izrecnega državnega poroštva, ki ga je zagotovil glavni delničar družbe FFHG – zvezna dežela Porenje – Pfalška), in eno s 100-odstotnim poroštvom, ki ga je zagotovila zvezna dežela Porenje – Pfalška.
[Baa3-B2]
Nemčija je poudarila, da je analiza Deutsche Bank pokazala, da bi bil v prvem primeru (brez zavarovanja, na podlagi prilagojene bonitetne ocene) upoštevni dodatek za tveganje za petletno posojilo med [1,3 % in 2,05 %] na leto.
1 January 2013-31 December 2014
Po njenih navedbah bi bil v drugem primeru (s poroštvom, ki krije 100 % posojil) upoštevni dodatek za tveganje med [0,25 % in 0,7 %] na leto [25].
Consequently, Germany submitted that by being included in the cash-pool of the Land, FFHG did not obtain any economic advantage, and that therefore the access to the cash-pool did not constitute State aid.
Nemčija je v podporo analizam, ki jih je opravila Deutsche Bank, predložila tudi bonitetno oceno iz leta 2010, ki jo je pripravila Volksbank, ki je družbi FFHG v skladu s svojo interno bonitetno lestvico dodelila oceno […] [26].
Aid nature of the loans and the guarantee granted to FFHG
Poleg tega je Nemčija pojasnila, da je Kreisspaarkasse Birkenfeld leta 2011 družbi FFHG v skladu s svojo interno bonitetno lestvico dodelila oceno […] [27].
Market conformity of ISB loans
Nemčija je poleg tega predložila bonitetne ocene družbe FFHG, izdelane na podlagi modela kreditnega točkovanja agencije Moody's v času, ko so bila odobrena posojila banke ISB (glej preglednico 8).
Germany stated that FFHG did not obtain any advantage from the refinancing of the ISB loans.
Preglednica 8
In Germany's opinion, the ISB loans were comparable to the loans granted by Nassauische Sparkasse in 2005.
Pregled bonitetnih ocen družbe FFHG v času, ko so bila odobrena posojila banke ISB
According to Germany, the collateralisation of the ISB loans was also comparable to the loans of Nassauische Sparkasse.
Trajanje v letih
Germany stated that, according to the case-law of the Court of Justice [21], aid is defined as interventions that mitigate the charges which are normally included in the budget of an undertaking.
Samostojna bonitetna ocena družbe FFHG
Germany argued that if those charges stay at the same level, there cannot be any aid.
Prilagojena bonitetna ocena [28](bonitetna lestvica agencije Moody's)
Germany highlighted that the interest paid under the loans refinanced by ISB was in total [EUR 80000 to EUR 130000] higher than compared to the previous financing arrangements.
[B2–Baa3]
In addition, Germany pointed out that FFHG had to pay a premium of [300-340] and [340-410] basis points to the base lending rate.
[B1–Baa2]
Germany stated that, according to the Reference Rate Communication, those rates correspond to an undertaking with a satisfactory rating ([BB+ to BB-] on Standard and Poor's rating scale) and a low level of collateralisation or weak rating ([B+ to B-] on Standard and Poor's rating scale) and a normal level of collateralisation.
Nemčija je trdila, da je treba družbo FFHG šteti za podjetje z dobro bonitetno oceno, ker ima visoko stopnjo zavarovanja (kot zavarovanje se lahko uporabijo vsa sredstva družbe FFHG) in dober delež lastnega kapitala v višini približno 30 %, čeprav je družba FFHG ustvarjala izgubo, in ker je zvezna dežela Porenje – Pfalška – kot delničarka družbe FFHG – zagotovila poroštvo za posojilo.
Germany explained that in 2009, in preparation of the new financing, FFHG commissioned Deutsche Bank to provide a risk margin indication for the refinancing of its existing loans.
Poleg tega je Nemčija poudarila, da sta se družba FFHG in banka ISB pogajali o pogojih posojil in da zvezna dežela Porenje – Pfalška na ta pogajanja ni vplivala.
Germany submitted the assessment of Deutsche Bank [22], which had been prepared on the basis of the three latest annual reports (2006-2008) of FFHG.
Nemčija je zato menila, da so bila posojila banke ISB družbi FFHG odobrena po tržnih pogojih in da zato ne pomenijo državne pomoči.
Furthermore, Germany explained that that assessment did not take into account the business plan of FFHG as it was reviewed at the time.
Tržna skladnost poroštva, ki ga je odobrila zvezna dežela Porenje – Pfalška
With regard to the assessment of Deutsche Bank, Germany stated that on the basis of its analysis Deutsche Bank puts FFHG in the [<BBB+] rating category [23], however it does not specify an exact rating for the company.
Nemčija je navedla, da je zelo običajno, da holdinške družbe jamčijo za finančne obveznosti svoje hčerinske družbe.
Germany clarified that in the analysis of Deutsche Bank the specific ownership conditions of FFHG (such as that it is owned by public authorities as well as the high importance of the company for the local economy) were taken into account.
Poleg tega je trdila, da poroštvo zvezne dežele Porenje – Pfalška izpolnjuje zahteve iz obvestila o poroštvih [29].