natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In the event of an infringement of a rule related to the ECAF performance monitoring process, the relevant credit assessment system may be excluded from the list of ECAF-accepted systems.
Za netržne hipotekarne dolžniške instrumente se uporablja odbitek pri vrednotenju v višini 39,5 %.
TITLE VI
Člen 133
RISK CONTROL AND VALUATION FRAMEWORK OF MARKETABLE AND NON-MARKETABLE ASSETS
Ukrepi za obvladovanje tveganj pri vezanih depozitih
Article 127
Pri vezanih depozitih se odbitki pri vrednotenju ne uporabljajo, kar je v skladu s pristopom za tržno finančno premoženje, določenim v členu 130 za operacije umikanja likvidnosti.
Purpose of the risk control and valuation framework
Pravila vrednotenja tržnega in netržnega finančnega premoženja
Eligible assets mobilised as collateral for Eurosystem credit operations shall be subject to the risk control measures laid down in Article 128(1), which aim to protecting the Eurosystem against the risk of financial loss in the event of a counterparty's default.
Člen 134
The Eurosystem may at any time apply additional risk control measures, as laid down in Article 128(2), if required to ensure adequate risk protection of the Eurosystem in line with Article 18.1 of the Statute of the ESCB.
Pravila vrednotenja tržnega finančnega premoženja
Additional risk control measures may also be applied at the level of individual counterparties, if required to ensure such protection.
Za namene določanja vrednosti finančnega premoženja, ki se uporablja kot zavarovanje pri operacijah odprtega trga v obliki povratnih transakcij, NCB uporablja naslednja pravila.
All risk control measures applied by the Eurosystem shall ensure consistent, transparent and non-discriminatory conditions for any type of mobilised eligible asset across the Member States whose currency is the euro.
Eurosistem za vsako primerno tržno finančno premoženje določi najbolj reprezentativno ceno, ki se uporabi pri izračunu tržne vrednosti.
Article 128
Vrednost tržnega finančnega premoženja se izračuna na podlagi najbolj reprezentativne cene na delovni dan pred datumom vrednotenja.
Risk control measures
Če za določeno finančno premoženje reprezentativna cena ni na voljo, Eurosistem določi teoretično ceno.
The Eurosystem shall apply the following risk control measures for eligible assets:
Tržna ali teoretična vrednost tržnega finančnega premoženja se izračuna vključno z natečenimi obrestmi.
valuation haircuts;
Nacionalne centralne banke lahko različno obravnavajo denarne tokove, npr. kuponska izplačila, ki so vezana na finančno premoženje in prejeta v času trajanja kreditnega posla Eurosistema, odvisno od razlik med nacionalnimi pravnimi sistemi in razlik pri operativnih postopkih.
variation margins (marking-to-market):
Če se denarni tok prenese na nasprotno stranko, domača NCB zagotovi, da bodo zadevne operacije še naprej polno zavarovane z zadostnim zneskom primernega finančnega premoženja, preden pride do prenosa denarnega toka.
the Eurosystem requires the haircut-adjusted market value of the eligible assets used in its liquidity-providing reverse transactions to be maintained over time.
Vsaka NCB si mora prizadevati, da je ekonomski učinek obravnave denarnih tokov enak kot v primeru, ko se denarni tok prenese na nasprotno stranko na dan plačila.
If the value of the eligible assets, which are measured on a daily basis, falls below a certain level, the home NCB shall require the counterparty to supply additional assets or cash by way of a margin call.
Člen 135
valuation markdowns.
Člen 136
The Eurosystem may apply the following additional risk control measures:
Pozivi h kritju
initial margins, meaning that counterparties provide eligible assets with a value at least equal to the liquidity provided by the Eurosystem plus the value of the relevant initial margin;
Nacionalne centralne banke dnevno vrednotijo finančno premoženje, mobilizirano kot zavarovanje pri kreditnih poslih Eurosistema, v skladu s pravili vrednotenja, določenimi v členih 134 in 135.
limits in relation to issuers, debtors or guarantors:
Če se uporabljajo tripartitne storitve, se postopek dnevnega vrednotenja delegira zadevnemu tripartitnemu agentu in temelji na informacijah, ki jih tripartitnemu agentu pošlje zadevna NCB.
the Eurosystem may apply additional limits, other than those applied to the use of unsecured debt instruments referred to in paragraph (1)(c), to the exposure vis-à-vis issuers, debtors or guarantors;
Če po vrednotenju in uporabi odbitkov mobilizirano finančno premoženje ne ustreza zahtevani višini, ki je izračunana na ta dan, se izvede poziv h kritju.
supplementary haircuts;
Če vrednost primernega finančnega premoženja, ki ga je nasprotna stranka mobilizirala kot zavarovanje, po opravljenem prevrednotenju presega seštevek zneska, ki ga dolguje nasprotna stranka, in gibljivega kritja, lahko NCB vrne presežno finančno premoženje ali denarna sredstva, ki jih je nasprotna stranka zagotovila za namene poziva h kritju.
additional guarantees from guarantors meeting the Eurosystem's credit quality requirements in order to accept certain assets;
Z namenom zmanjšati pogostost pozivov h kritju lahko nacionalne centralne banke izvedejo poziv h kritju ob upoštevanju praga v višini 0,5 % zneska dane likvidnosti.
the exclusion of certain assets from use as collateral in Eurosystem credit operations.
Odvisno od veljavnega nacionalnega prava lahko nacionalne centralne banke, če vrednost mobiliziranega finančnega premoženja kot zavarovanja pade pod nižji prag, zahtevajo, da se poziv h kritju realizira bodisi v obliki zagotovitve dodatnega finančnega premoženja bodisi v obliki denarnega plačila s strani nasprotne stranke.
Risk control measures for marketable assets
In nasprotno, če vrednost finančnega premoženja, ki se uporablja kot zavarovanje, preseže zgornji prag, lahko NCB nasprotni stranki vrne presežno finančno premoženje (ali denarna sredstva, ki so bila predložena za namene poziva h kritju).
Article 129
Obrestna mera mejnega depozita se uporablja tudi za pozive h kritju.
Establishment of risk control measures for marketable assets
NASLOV VII
For the purpose of establishing the applicable risk control measures, eligible marketable assets shall be allocated to one of the following five haircut categories, based on the type of issuer and/or type of asset and as reflected in Table 10:
SPREJETJE ZAVAROVANJA V VALUTAH, KI NISO EURO, OB NEPREDVIDLJIVIH DOGODKIH
debt instruments issued by central governments, ECB debt certificates and debt certificates issued by NCBs prior to the date of adoption of the euro in their respective Member State whose currency is the euro are included in haircut category I;
Svet ECB se lahko odloči, da kot zavarovanje sprejme določeno tržno finančno premoženje, ki so ga v svoji nacionalni valuti izdale centralne države skupine G-10 zunaj euroobmočja.
debt instruments issued by local and regional government, entities classified as agencies by the Eurosystem, multilateral development banks and international organisations, as well as jumbo covered bonds, are included in haircut category II;
Ob sprejetju take odločitve Sveta ECB se nasprotne stranke obvesti o veljavnih: (a) kriterijih primernosti;
traditional covered bonds, other covered bonds and debt instruments issued by non-financial corporations are included in haircut category III;
postopkih za izbor in mobilizacijo;
unsecured debt instruments issued by credit institutions and by financial corporations other than credit institutions are included in haircut category IV;
virih in načelih vrednotenja;
Table 10
Uporabljajo se splošni kriteriji primernosti tržnega finančnega premoženja, določeni v naslovu II dela 4, s to razliko, da se tržno finančno premoženje:
Category IV
PRAVILA ZA UPORABO PRIMERNEGA FINANČNEGA PREMOŽENJA
Category V
Člen 138
Debt instruments issued by central governments
Tesne povezave med nasprotnimi strankami in izdajateljem, dolžnikom ali garantom primernega finančnega premoženja
Debt instruments issued by local and regional governments
nasprotna stranka ima neposredno ali posredno prek enega ali več drugih podjetij v lasti 20 % ali več kapitala tega drugega subjekta;
Debt instruments issued by entities classified as agencies by the Eurosystem
ta drug subjekt ima neposredno ali posredno prek enega ali več drugih podjetij v lasti 20 % ali več kapitala nasprotne stranke;
Debt instruments issued by multilateral development banks and international organisations
tretja oseba ima neposredno ali posredno prek enega ali več podjetij v lasti 20 % ali več kapitala nasprotne stranke in 20 % ali več kapitala tega drugega subjekta.
Jumbo covered bonds
Za namene ugotavljanja obstoja tesnih povezav v primeru multi-cédulas Eurosistem uporabi pristop pregledovanja, tj. Eurosistem preuči tesne povezave med posameznimi izdajatelji osnovnih cédulas in nasprotno stranko.
Traditional covered bonds and other covered bonds
Odstavek 1 se ne uporablja za naslednje primere:
Debt instruments issued by non-financial corporations
tesne povezave med nasprotno stranko in subjektom javnega sektorja iz EGP, ki je upravičen do odmerjanja davkov, ali kadar jamstvo za dolžniški instrument zagotavlja en ali več subjektov javnega sektorja iz EGP, ki so upravičeni do odmerjanja davkov, pri čemer ima zadevno jamstvo značilnosti, določene v členu 114;
Unsecured debt instruments issued by credit institutions
krite obveznice, ki izpolnjujejo zahteve, določene v členu 129(1) do (3) in (6) Uredbe (EU) št. 575/2013;
Unsecured debt instruments issued by financial corporations other than credit institutions
dolžniške instrumente, ki so zaščiteni s posebnimi pravnimi varovali, primerljivimi s kritimi obveznicami, ki izpolnjujejo zahteve, določene v členu 129(1) do (3) in členu 129(6) Uredbe (EU) št. 575/2013.
Asset-backed securities
Ta posebna pravna varovala zahtevajo namensko ločen kritni sklad, iz katerega so v primeru insolventnosti izdajatelja poplačane terjatve imetnikov obveznic.
Article 130
Obstoj in primerljivost pravnih varoval, katerih izhodišče za primerjavo predstavljajo zahteve, določene pod točko (b), oceni Eurosistem v vsakem posamičnem primeru na podlagi zunanjega pravnega mnenja.
Valuation haircuts for marketable assets
Primeri dolžniških instrumentov, ki jih ščitijo posebna pravna varovala, primerljiva s kritimi obveznicami iz točke (b), so:
Marketable assets shall be subject to specific valuation haircuts, applied by deducting a certain percentage from the market value of the relevant asset.
netržni hipotekarni dolžniški instrumenti; in
The specific valuation haircuts applied to debt instruments included in haircut categories I to IV as laid down in Annex X differ in accordance with any or all of the following factors:
multi-cédulas, izdani pred datumom začetka uporabe te smernice, pri čemer osnovne cédulas izpolnjujejo kriterije, določene v členu 129(1) do (3) in (6) Uredbe (EU) št. 575/2013.
residual maturity;
Uporaba nezavarovanih dolžniških instrumentov, ki jih izda nasprotna stranka ali subjekt, ki je z njo v tesni povezavi, in ki so predmet jamstva
coupon structure;
Nezavarovanih dolžniških instrumentov, ki jih izda nasprotna stranka ali kateri koli subjekt, ki je z njo v tesni povezavi, kakor je opredeljeno v členu 138, in za katere v celoti jamči eden ali več subjektov javnega sektorja iz EGP, upravičenih do odmerjanja davkov, nasprotna stranka ne sme mobilizirati kot zavarovanje pri kreditnih poslih Eurosistema niti: (a) neposredno; niti
credit quality step;
posredno, kadar so vključeni v kritni sklad kritih obveznic.
haircut category, as determined pursuant to Article 129.
V izjemnih primerih se lahko Svet ECB odloči, da odobri začasna odstopanja od omejitve, določene v odstavku 1, za največ tri leta.
Marketable assets included in category V shall be subject to a haircut of 10 % regardless of maturity or coupon structure.
K prošnji za odobritev odstopanja mora nasprotna stranka priložiti svoj načrt financiranja, v katerem je opisan način, kako bo v treh letih po odobritvi odstopanja postopno opustila mobilizacijo zadevnega finančnega premoženja.
ABSs, covered bonds and unsecured debt instruments issued by credit institutions that are theoretically valued in accordance with the rules contained in Article 134 shall be subject to an additional valuation haircut in the form of a valuation markdown of 5 %.
To odstopanje se odobri samo, kadar narava jamstva, ki ga zagotavlja ena ali več enot centralne ali regionalne ravni države, lokalnih oblasti ali drugih subjektov javnega sektorja iz EGP, upravičenih do odmerjanja davkov, ustreza zahtevam za jamstva, določenim v členu 114.
Own-use covered bonds shall be subject to an additional valuation haircut applied directly to the value of the entire issuance of the individual debt instrument in the form of a valuation markdown of: (a) 8 % for own-use covered bonds in credit quality steps 1 and 2, and (b) 12 % for own-use covered bonds in credit quality step 3.
Člen 140
For the purposes of this paragraph, ‘own-use covered bonds’ means covered bonds issued by either a counterparty or entities closely linked to it, and used in a percentage greater than 75 % of the outstanding notional amount by that counterparty and/or its closely linked entities.
Tesne povezave v zvezi z listinjenimi vrednostnimi papirji in valutnimi zaščitami
‘Close links’ for the purposes of this paragraph shall be determined in accordance with Article 138.
Nasprotna stranka ne more mobilizirati kot zavarovanje nobenega listinjenega vrednostnega papirja, če nasprotna stranka ali kateri koli subjekt, s katerim je v tesni povezavi, kakor je določeno v členu 138, listinjenemu vrednostnemu papirju zagotavlja valutno zaščito s tem, da sklene transakcijo valutne zaščite z izdajateljem v vlogi nasprotne stranke pri tej transakciji.
This valuation markdown applies to all counterparties mobilising the covered bond in question.
Člen 141
The valuation haircut applied to marketable assets included in haircut categories I to IV with floating coupons shall be that applied to the zero-to-one-year residual maturity of fixed coupon marketable assets in the haircut category and credit quality step to which the asset is assigned.
Omejitve v zvezi z nezavarovanimi dolžniškimi instrumenti, ki jih izdajo kreditne institucije in subjekti, ki so z njimi v tesni povezavi
For the purposes of this Article, coupon payments for which the resetting period is longer than one year are treated as fixed rate payments, and the relevant maturity for the valuation haircut to be applied shall be the residual maturity of the marketable asset.
Nasprotna stranka ne sme predložiti ali uporabiti kot zavarovanje nezavarovanih dolžniških instrumentov, ki jih je izdala kreditna institucija ali kateri koli drug subjekt, ki je s to kreditno institucijo v tesni povezavi, v obsegu, ki presega 5 % skupne vrednosti finančnega premoženja, ki ga ta nasprotna stranka uporabi kot zavarovanje, po upoštevanju veljavnih odbitkov.
The valuation haircuts applicable to marketable assets included in categories I to IV with more than one type of coupon payment shall solely depend on the coupon payments arising during the remaining life of the instrument.
Ta 5-odstotni prag se ne uporablja v nobenem od naslednjih primerov:
The valuation haircut applicable to such an instrument shall equal the highest haircut applicable to a marketable asset with the same residual maturity and credit quality step, and coupon payments of any one of the types occurring in the remaining life of the instrument may be considered.
če vrednost takega finančnega premoženja po upoštevanju veljavnih odbitkov ne presega 50 milijonov EUR; ali
The valuation haircut levels applied to fixed coupon debt instruments shall also apply to debt instruments where the relevant coupon is linked to inflation-indexed debt instruments.
če za to finančno premoženje jamči subjekt javnega sektorja, ki je upravičen do odmerjanja davkov, z jamstvom, ki ima značilnosti, določene v členu 114.
No valuation haircuts shall be applied in liquidity-absorbing operations.
Za namene odstavka 1 se tesna povezava med dvema ali več izdajatelji nezavarovanih dolžniških instrumentov šteje za vzpostavljeno šele po enem letu po datumu vzpostavitve tesne povezave.
Risk control measures for non-marketable assets
Za namene tega člena imajo „tesne povezave“ enak pomen, kakor je določen v členu 138.
Article 131
Člen 142
Establishment of risk control measures for credit claims
Z učinkom od 1. novembra 2015 nasprotna stranka ne more mobilizirati kot zavarovanje nobenega listinjenega vrednostnega papirja, če nasprotna stranka ali kateri koli subjekt, ki je z njo v tesni povezavi, zagotavlja likvidnostno podporo, kakor je opisana spodaj.
Individual credit claims with a fixed rate of interest payment and credit claims with a rate of interest payments linked to the inflation rate shall be subject to specific valuation haircuts determined according to the residual maturity, the credit quality step and the valuation methodology applied by the NCB, as laid down in Annex X.
Eurosistem upošteva dve obliki likvidnostne podpore za listinjene vrednostne papirje: denarne rezerve in drugi instrumenti likvidnostne podpore.
Individual credit claims with a variable interest rate shall be subject to the valuation haircut applied to the credit claims with fixed interest rate classified in the zero-to-one-year residual maturity corresponding to the same credit quality step and the same valuation methodology as applied by the NCB.
2.
For the purposes of this Article, an interest payment shall be treated as a variable rate payment if it is linked to a reference interest rate and if the resetting period corresponding to this payment is no longer than one year.
Za likvidnostno podporo v obliki denarnih rezerv nasprotni stranki ni dovoljeno mobilizirati kot zavarovanje nobenih listinjenih vrednostnih papirjev, če so istočasno izpolnjeni naslednji trije pogoji: (a) nasprotna stranka je v tesni povezavi z banko, pri katerih ima izdajatelj račun in je udeležena pri transakciji z listinjenimi vrednostnimi papirji; (b) trenutni znesek rezervnega sklada pri transakciji listinjenih vrednostnih papirjev je višji od 5 % zneska vseh nadrejenih in podrejenih tranš ob izdaji pri transakciji listinjenih vrednostnih papirjev;
Interest payments for which the resetting period is longer than one year shall be treated as fixed-rate payments, with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim.
trenutni znesek rezervnega sklada pri transakciji listinjenih vrednostnih papirjev je višji od 25 % trenutnega neodplačanega zneska vseh podrejenih tranš pri transakciji listinjenih vrednostnih papirjev.
The valuation haircut applied to a credit claim with more than one type of interest payment shall depend only on the interest payments during the remaining life of the credit claim.
Za likvidnostno podporo v obliki drugih instrumentov likvidnostne podpore nasprotni stranki ni dovoljeno mobilizirati kot zavarovanje nobenih listinjenih vrednostnih papirjev, če sta istočasno izpolnjena naslednja dva pogoja:
If there is more than one type of interest payment during the remaining life of the credit claim, the remaining interest payments shall be treated as fixed-rate payments, with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim.
nasprotna stranka je v tesni povezavi s ponudnikom teh drugih instrumentov likvidnostnih podpor; in
Article 132
trenutni znesek drugih instrumentov likvidnostnih podpor pri transakciji listinjenih vrednostnih papirjev je višji od 20 % začetnega neodplačanega zneska vseh nadrejenih in podrejenih tranš pri transakciji listinjenega vrednostnega papirja.
Risk control measures for RMBDs
Tesne povezave v zvezi s tem členom imajo enak pomen, kakor je določen v členu 138(2).
Non-marketable RMBDs shall be subject to a valuation haircut of 39,5 %.
Člen 143
Article 133
Prehodne določbe glede likvidnostne podpore v zvezi z listinjenimi vrednostnimi papirji
Risk control measures for fixed-term deposits
Do učinkovanja člena 142 se uporabljajo prehodne določbe iz tega člena, kakor je določeno v členu 191.
Fixed-term deposits shall not be subject to valuation haircuts, in line with the approach for marketable assets laid down in Article 130 for liquidity-absorbing operations.
Nasprotna stranka ne more mobilizirati listinjenih vrednostnih papirjev kot zavarovanje, če nasprotna stranka ali kateri koli subjekt, ki je z njo v tesni povezavi, kakor je opredeljeno v členu 138, zagotavlja likvidnostno podporo za 20 % ali več neodplačanega zneska listinjenega vrednostnega papirja.
Valuation rules for marketable and non-marketable assets
Za namene tega člena se „likvidnostna podpora“ nanaša na kateri koli strukturiran instrument, ki se lahko uporabi za kritje kakršnih koli začasnih primanjkljajev v denarnem toku, ki lahko nastanejo v času trajanja transakcije.
Article 134
Člen 144
Valuation rules for marketable assets
Nesprejetje primernega finančnega premoženja iz operativnih razlogov
For the purposes of determining the value of assets used as collateral in open market operations conducted by means of reverse transactions, the NCBs shall apply the following rules.
Ne glede na dejstvo, da je finančno premoženje primerno, lahko NCB iz operativnih razlogov zahteva, da nasprotna stranka tako finančno premoženje umakne kot zavarovanje, preden pride do denarnega toka, vključno s plačilom glavnice ali kuponov, kakor je podrobneje opredeljeno v zadevni nacionalni dokumentaciji.
For each eligible marketable asset, the Eurosystem shall define the most representative price to be used for the calculation of the market value.
Člen 145
A marketable asset's value shall be calculated on the basis of the most representative price on the business day preceding its valuation date.
Obveščanje, vrednotenje in umik finančnega premoženja, ki ni primerno ali je v nasprotju s pravili za uporabo primernega finančnega premoženja
In the absence of a representative price for a particular asset the Eurosystem shall define a theoretical price.
Če je nasprotna stranka predložila ali uporabila finančno premoženje, ki se ne sme ali ne sme več uporabljati kot zavarovanje, vključno zaradi obstoja tesne povezave z izdajateljem, dolžnikom ali garantom ali zato, ker je to ista oseba, mora o tem nemudoma obvestiti domačo NCB.
The market or theoretical value of a marketable asset shall be calculated including accrued interest.
Finančno premoženje iz odstavka 1 se vrednoti po vrednosti nič najpozneje na naslednji dan vrednotenja, lahko se izvede tudi poziv h kritju.
Depending on differences in national legal systems and operational practices, the treatment of income flows, e.g. coupon payments that are related to an asset and are received during the life of a Eurosystem credit operation, may differ between NCBs.
Nasprotna stranka, ki je predložila ali uporabila katero koli finančno premoženje iz odstavka 1, mora to finančno premoženje čim prej umakniti.
If the income flow is transferred to the counterparty, the home NCB shall ensure that the relevant operations will still be fully covered by a sufficient amount of eligible assets before the transfer of the income takes place.
Nasprotna stranka mora Eurosistemu predložiti točne in posodobljene informacije, ki vplivajo na vrednost zavarovanja.
Each NCB shall aim to ensure that the economic effect of the treatment of income flows is equivalent to a situation in which the income is transferred to the counterparty on the payment day.
Člen 146
Article 135
Sankcije za neupoštevanje pravil za uporabo primernega finančnega premoženja
Valuation rules for non-marketable assets
Neupoštevanje pravil, določenih v tem naslovu, se sankcionira, kjer je primerno, v skladu s členi 154 do 157.
Non-marketable assets shall be assigned a value by the Eurosystem corresponding either to the theoretical price or to the outstanding amount.
Sankcije se uporabijo ne glede na to, ali nasprotna stranka aktivno sodeluje pri operacijah denarne politike.
Article 136
Člen 147
If the value of the eligible assets mobilised as collateral by a counterparty, following their revaluation, exceeds the amount owed by the counterparty plus the variation margin, the NCB may return the excess assets or any cash that the counterparty has provided for a margin call.
ČEZMEJNA UPORABA PRIMERNEGA FINANČNEGA PREMOŽENJA