natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Public Shareholders
Javni delničarji
DEXIA SA Brussels, Belgium
Družba DEXIA SA Bruselj, Belgija
Dexiarall SA, Paris, France
Družba Dexiarall SA, Pariz, Francija
Associated Dexia Technology Services SA, Luxembourg
Družba Associated Dexia Technology Services SA, Luksemburg
DCL Investissements SA, Paris, France
Družba DCL Investissements SA, Pariz, Francija
Dexia Nederland BV, Amsterdam, The Netherlands
Družba Dexia Nederland BV, Amsterdam, Nizozemska
Dexia Asset Management Luxembourg SA, Luxembourg
Družba Dexia Asset Management Luxembourg SA, Luksemburg
Dexia Participation Belgique SA, Belgium
Družba Dexia Participation Belgique SA, Belgija
Dexia SA, Permanent Establishment France, Belgium
Družba Dexia SA, stalna poslovna enota Francija, Belgija
Dexia SA, Luxembourg Branch
Družba Dexia SA, luksemburška podružnica
Dexia Crédit Local SA, Paris, France
Družba Dexia Crédit Local SA, Pariz, Francija
Dexia Holdings Inc, New York, USA
Družba Dexia Holdings Inc, New York, ZDA
The difficulties faced by Dexia during the financial crisis in autumn 2008 are described in the conditional authorisation decision.
Težave, ki jih je imela skupina Dexia med finančno krizo jeseni leta 2008, so opisane v sklepu o pogojnem dovoljenju.
First, the worsening of the sovereign debt crisis, which many European banks are facing, has increasingly sapped investors’ confidence in bank counterparties with the result that the latter are unable to obtain satisfactory volumes of financing on satisfactory terms.
Zaradi vse hujše dolžniške krize, ki je prizadela veliko evropskih bank, se je poglobilo nezaupanje vlagateljev do nasprotnih strank bank, ki zaradi tega ne morejo več pridobiti dovolj finančnih sredstev pod zadovoljivimi pogoji.
Furthermore, since the Dexia Group has been particularly exposed to sovereign and quasi-sovereign risk, investors have even less confidence.
Poleg tega je bilo zaupanje vlagateljev v skupino Dexia, ki je bila še zlasti izpostavljena tveganjem državnih in paradržavnih posojilojemalcev, vedno manjše.
Dexia’s assets include many loans and/or bonds in countries and/or local and regional authorities in countries perceived as risky by the market.
Sredstva skupine Dexia tako zajemajo veliko posojil in/ali obveznice v državah in/ali lokalnih in regionalnih skupnosti v državah, ki se na trgu obravnavajo kot države s tveganjem.
In addition, the sovereign debt crisis hit before Dexia had time to finalise the implementation of its restructuring plan.
Poleg tega se je sedanja kriza začela, še preden je lahko skupina Dexia dokončno izvedla svoj načrt prestrukturiranja.
As a result of this delay in implementing the restructuring plan, the Group’s liquidity risk profile worsened.
Kot posledica te zamude pri izvajanju načrta prestrukturiranja se je poslabšal profil likvidnostnega tveganja skupine.
This deterioration made Dexia more vulnerable than other European banks to market mistrust.
Zaradi tega poslabšanja je nezaupanje trga bolj vplivalo na skupino Dexia kot na druge evropske banke.
the sharp fall in interest rates during the summer of 2011 increased by at least EUR [5-20] billion the need for additional collateral to cope with the margin calls linked to the variation in the market value of the interest-rate derivatives used to hedge the balance sheet;
zaradi bistvenega znižanja obrestnih mer poleti leta 2011 se je potreba po dodatnem sekundarnem zavarovanju zaradi pozivov za povišanje kritja, povezanih s spreminjanjem tržne vrednosti obrestnih izvedenih finančnih instrumentov, uporabljenih za zavarovanje bilance stanja, povečala za najmanj [5–20] milijard EUR;
many bond issues (in particular bonds guaranteed by the Member States concerned previously issued by Dexia) matured at a time when market conditions for refinancing these bonds were not optimal;
številne izdane obveznice (zlasti obveznice z državnim jamstvom zadevnih držav članic, ki jih je v preteklosti izdala skupina Dexia) so zapadle takoj, ko tržni pogoji za refinanciranje teh obveznic niso bili več optimalni;
the substantial fall in market value and decline in the credit quality of the assets that Dexia uses by way of security to obtain financing;
bistveno znižanje tržne vrednosti in slabša kreditna kvaliteta sredstev, ki jih skupina Dexia uporablja kot jamstva za pridobitev financiranja;
the loss of confidence by many investors following, among other things, the announcement of substantial losses in the second quarter of 2011 (almost EUR 4 billion) and downgrades by some rating agencies;
nezaupanje velikega dela vlagateljev, med drugim po razglasitvi velikih izgub v drugem četrtletju leta 2011 (skoraj 4 milijarde EUR) in slabših ocen nekaterih bonitetnih agencij;
DBB/Belfius, the Group’s central treasury, was particularly badly hit by Dexia’s difficulties from early 2011.
Težave na začetku leta 2011 so še zlasti močno prizadele banko DBB/Belfius, ki je bila osrednja zakladnica skupine Dexia.
In these circumstances, the Member States concerned initially decided to take other measures to assist Dexia: a new ELA measure granted by the Belgian and French central banks, the grant of a temporary refinancing guarantee and the drawing up of a resolution plan for the Group.
Zadevne države članice so se v teh okoliščinah sprva odločile, da sprejmejo druge ukrepe v pomoč skupini Dexia, ki so bili: nov ukrep izredne likvidnostne pomoči, ki naj bi jo dodelili banka BNB in banka Banque de France (v nadaljnjem besedilu: banka BdF), odobritev začasnega jamstva za refinanciranje ter izdelava načrta reševanja za skupino Dexia.
The Member States concerned considered that, despite the measures taken since February 2010, there was a risk of ‘immediate disappearance’ [30] of the residual group that could be offset only by an orderly resolution of the Group.
Po mnenju zadevnih držav članic je kljub ukrepom, sprejetim od februarja 2010, obstajalo tveganje „takojšnjega izginotja“ [30] preostale skupine, ki bi se lahko izravnalo le z nadzorovanim reševanjem skupine Dexia.
Description of Dexia Municipal Agency (‘DMA’)
Opis družbe Dexia Municipal Agency
DMA is one of Europe’s leading mortgage lending companies.
Družba DMA je ena največjih evropskih družb za hipotekarno kreditiranje.
Its main object is the refinancing of loans or securities via the issue of mortgage bonds, one of the main components of the covered bond market internationally.
Njena najpomembnejša dejavnost je predvsem refinanciranje posojil ali vrednostnih papirjev z izdajo hipotekarnih obveznic, ki so ena od glavnih sestavin mednarodnega trga kritih obveznic.
As a mortgage lending company under the Law of 22 October 2010, DMA issues securitised bonds characterised by the legal privilege pursuant to which sums from its assets are allocated as a priority to payments of bond interest and bond reimbursement.
Družba DMA kot družba za hipotekarno kreditiranje po zakonu z dne 22. oktobra 2010 izdaja listinjene obveznice, za katere velja varovanje zaupnosti, v skladu s čimer se zneski iz njenih sredstev prednostno dodelijo za izplačilo obresti od obveznic in povračilo obveznic.
DMA’s assets exclusively include exposures to eligible public persons such as local authorities or their groupings or public establishments in the European Economic Area, Switzerland, the USA, Canada and Japan.
Med sredstva skupine DMA spadajo izključno izpostavljenosti bodisi upravičenim javnim osebam, kot so lokalne skupnosti ali njihova združenja, bodisi javnim ustanovam v Evropskem gospodarskem prostoru, Švici, ZDA, Kanadi in na Japonskem.
Exposures take the material form of loans or bonds representing receivables from these public persons.
Posojila ali obveznice, ki pomenijo terjatve teh javnih oseb, so materialna oblika izpostavljenosti.
DMA’s balance sheet can also include shares of special-purpose vehicles or similar ‘asset-backed security’ (ABS) entities.
V bilanco stanja družbe DMA so lahko vključene delnice pravnega subjekta s posebnim namenom ali podoben finančni instrument, zavarovan z zastavo premoženja („asset-backed security“).
DMA’s liabilities include two categories of debt: mortgage bonds and other debts subordinate to those bonds.
Obveznosti družbe DMA obsegajo dve kategoriji dolga: hipotekarne obveznice in druge dolgove, podrejene tem obveznicam.
Assets which are not financed by securitised debt (overcollaterisation) are financed from own funds and from a debt contracted with DCL, DMA’s sole shareholder.
Sredstva, ki se ne financirajo z listinjenim dolgom (presežno zavarovanje), se financirajo z lastnim kapitalom in dolgom, za katerega je bila sklenjena pogodba z banko DCL, ki je edini delničar družbe DMA.
The overcollateralisation ratio of mortgage credit companies is calculated as all the asset components (‘cover pool’) related to all privileged debt.
Razmerje presežnega zavarovanja hipotekarnih kreditnih družb se izračuna kot vse sestavine sredstev (t. i. kriti sklad), ki se nanašajo na celoten prednostni dolg.
The majority of the assets included in DMA’s balance sheet come from the commercial activity of the Dexia Group.
Večina sredstev, vključenih v bilanco stanja družbe DMA, izhaja iz trgovinske dejavnosti skupine Dexia.
The French local authority portfolio was EUR 37 billion and the public health establishment portfolio was EUR 6,6 billion.
Portfelj francoskih lokalnih skupnosti je znašal 37 milijard EUR, portfelj ustanov zdravstvenega varstva pa 6,6 milijarde EUR.
DMA’s customer portfolio
Portfelj strank družbe DMA
DEXMA CUSTOMER PORTFOLIO AT 30 JUNE 2012 IN EUR MILLION
PORTFELJ STRANK DRUŽBE DMA Z DNE 30. JUNIJA 2012, V MILIJONIH EUR
Loans/Bonds
Posojila/obveznice
Local authorities
lokalne skupnosti
Départements
Departmaji
Municipalities
občine
Groups of municipalities
skupine občin
Public establishments:
Javne ustanove:
health
na področju zdravstva
social housing
na področju socialnih stanovanj
other
na drugih področjih
Other OECD countries
Druge države OECD
Some French loans in DMA’s portfolio may be characterised as structured loans.
Nekatera francoska posojila v portfelju družbe DMA so lahko opisana kot strukturna posojila.
At 31 August 2012, DMA’s French loans (in terms of exposures, contracts and customer numbers) broke down as follows by type of loan (non-structured, structured, non-sensitive and sensitive structured) and according to the Gissler charter classification [31] (see recital 194) which measures the structure risk.
Z dne 31. avgusta 2012 se lahko posojila Francije pri družbi DMA (glede izpostavljenosti, števila pogodb in strank) razčlenijo glede na vrsto posojila (nestrukturirano, strukturirano, neobčutljivo in občutljivo strukturirano) ter po razvrstitvi Gisslerjeve listine [31] (glej uvodno izjavo 194), s katero se oceni strukturno tveganje.
Classification of loans
Razvrstitev posojil
Classification of loans included in DMA’s balance sheet (at 31 August 2012)
Razvrstitev posojil, vključenih v bilanco stanja družbe DMA (z dne 31. avgusta 2012)
Exposures (EUR million)
izpostavljenosti (v mio. EUR)
Number of contracts (thousand)
število naročil (v tisočih)
Number of customers (thousand)
število strank (v tisočih)
Non-structured loans
Nestrukturirana posojila
Non-sensitive structured loans
Neobčutljiva strukturirana posojila
Sensitive structured loans
Občutljiva strukturirana posojila
Off-charter
Posojila, ki niso vključena v listino
DMA had a portfolio of 1522 ‘sensitive loans’ whose nominal value was EUR 9,4 billion at 31 August 2012. These loans had a high-leverage structured component.
Družba DMA je imela v portfelju 1522 t. i. občutljivih posojil, katerih nominalna vrednost je 31. avgusta 2012 znašala 9,4 milijarde EUR. Ta posojila so imela strukturirano sestavino visokega finančnega vzvoda.
Generally, after an initial period in which the rate to be paid by the customer is fixed and, in most cases, lower than the rate of a vanilla loan maturing at the same time, the structured period of the loan may be triggered.
Na splošno se lahko po začetnem obdobju, v katerem je stopnja, ki jo mora plačati stranka, določena in je v večini primerov nižja od stopnje osnovne oblike posojila, ki istočasno zapade, aktivira strukturirano obdobje posojila.
The interest rate to be paid is then directly linked to an underlying index (exchange rate index, exchange parity, etc.) according to a formula whose complexity varies.
Obrestna mera, ki jo je treba plačati, je tedaj neposredno povezana z osnovnim indeksom (indeks deviznega tečaja, menjalna pariteta) po formuli, katere kompleksnost se spreminja.
Many loans are therefore directly indexed to the euro-Swiss franc parity.
Mnoga posojila so zato neposredno indeksirana na pariteto med evrom in švicarskim frankom.
As a result of the crisis and the very strong progression of the Swiss franc in recent years, the interest rate to be paid is now substantially above the market price.
Obrestna mera, ki jo je treba plačati, je zdaj zaradi krize in izrazite rasti švicarskega franka v nedavnih letih precej presegla tržno ceno.
As a result of the level of some of the interest rates currently being paid, many customers have decided to take action against DMA, citing the following grounds: 1) the lack or erroneous nature of the Annual Percentage Rate (APR), 2) the failure by DCL/DMA to fulfil its duty of information and advice and 3) the nullity of the contract on the ground of absence of consent.
Številne stranke so se zaradi stopnje nekaterih obrestnih mer, ki jih trenutno plačujejo, odločile, da proti družbi DMA začnejo postopek, pri čemer so navedle naslednje razloge: 1) neobstoj ali napačna narava letnega odstotka obresti, 2) banka DCL/DMA ni izpolnila svojih obveznosti obveščanja in svetovanja ter 3) ničnost pogodbe zaradi odsotnosti soglasja.
On 30 September 2012, 50 customers (a total nominal exposure of some EUR [0-2,5] billion) had taken action against DCL/DMA.
Dne 30. septembra 2012 je 50 strank (s skupno nominalno izpostavljenostjo približno [0–2,5] milijarde EUR) začelo postopek proti banki DCL/DMA.
At the same time, a number of loans of a total nominal amount of EUR 250 million were in a default situation.
Istočasno še vedno niso bila odplačana številna posojila v skupni nominalni vrednosti 250 milijonov EUR.
As mentioned above in the description of the decision to extend the procedure, the orderly resolution plan notified to the Commission in April 2012 initially made provision for the introduction of two guarantees: (i) a guarantee against litigation granted by Dexia/DCL to the purchasers of DMA on the portfolio of sensitive loans (that guarantee being counter-guaranteed by the French State) and (ii) a stop-loss guarantee to cover the credit risks of DMA’s portfolio as a whole.
Kot je bilo že navedeno v opisu sklepa o razširitvi postopka, je bila v načrt nadzorovanega reševanja, ki je bil Komisiji priglašen aprila 2012, sprva vključena določba za uvedbo dveh jamstev: (i) jamstva proti sodnim postopkom, ki ga je banka Dexia/DCL odobrila kupcem družbe DMA za portfelj občutljivih posojil (za ta posojila posredno jamči Francija), in (ii) jamstva za omejitev izgube za kritje kreditnih tveganj celotnega portfelja družbe DMA.
In order to decide whether these guarantees were compatible with State aid rules, the Commission appointed an independent trustee to analyse the sensitive loan portfolio and to assess the losses to be expected.
Da bi se Komisija lahko odločila, ali sta ti jamstvi združljivi s pravili o državni pomoči, je imenovala neodvisnega skrbnika, da bi analiziral portfelj občutljivih posojil in ocenil pričakovane izgube.
Analysis of these losses (credit risks and risks of litigation-related losses) was based on a number of scenarios of trends in the underlying indices which determine the interest rate payable by the customer.
Analiza teh izgub (kreditna tveganja in izgube zaradi tveganja sodnega postopka) je temeljila na številnih scenarijih gibanj osnovnih kazalnikov, ki določajo obrestno mero, ki jo mora plačati stranka.
The gap between the interest rate payable and the rate considered to be the ‘market rate’ then made it possible to determine the likelihood of litigation in respect of existing disputes and to construct different outcome scenarios.
Zaradi vrzeli med obrestno mero, ki jo je bilo treba plačati, in obrestno mero, ki naj bi bila „tržna mera“, je bilo nato mogoče določiti, kako verjetno je, da bodo sedanji spori privedli do sodnega postopka, ter izdelati različne izide scenarijev.
Description of Crediop
Opis družbe Crediop
The Italian subsidiary Crediop, in which DCL has a 70 % holding, trades in the Italian market for financial services for the public and semi-public sector (‘Public and Wholesale Banking’ or ‘PWB’) and has a market share of some 20 %.
Italijanska odvisna družba Crediop, v kateri ima banka DCL 70-odstotni delež, trguje na italijanskem trgu finančnih storitev za javni in poljavni sektor (v nadaljnjem besedilu: bančni posli za javnost in podjetja) ter ima okrog 20-odstotni tržni delež.
It also finances private projects in various sectors.
Financira tudi zasebne projekte v različnih sektorjih.
Description of DBB/Belfius
Opis banke DBB/Belfius
DBB/Belfius trades mainly in the Belgian market for financial services for the public and semi-public sectors (‘Public and Wholesale Banking’ or ‘PWB’), financial services for individuals (‘Retail and Commercial Banking’ or ‘RCB’) and insurance.
Banka DBB/Belfius v glavnem trguje na belgijskem trgu finančnih storitev za javni in poljavni sektor (v nadaljnjem besedilu: bančni posli za javnost in podjetja), finančnih storitev za posameznike (v nadaljnjem besedilu: poslovanje s prebivalstvom in komercialno bančništvo) ter zavarovanj.
DBB/Belfius has a market share [32] in Belgium of [10-15] % of PWB loans, 13 % of RCB saving, 15 % of RCB mortgage loans, 9,5 % of life insurance and 5 % of non-life insurance.
Tržni delež banke DBB/Belfius [32] v Belgiji obsega [10–15] % posojil pri bančnih poslih za javnost in podjetja, 13 % prihrankov pri poslovanju s prebivalstvom in komercialnem bančništvu, 15 % hipotekarnih kreditov pri poslovanju s prebivalstvom in komercialnem bančništvu, 9,5 % pri življenjskih zavarovanjih in 5 % pri neživljenjskih zavarovanjih.
DBB/Belfius has some 3,8 million customers.
Banka DBB/Belfius ima okrog 3,8 milijona strank.
DESCRIPTION OF THE ORDERLY RESOLUTION PLAN FOR DEXIA
OPIS NAČRTA NADZOROVANEGA REŠEVANJA SKUPINE DEXIA
The revised orderly resolution plan for Dexia in particular includes the disposal of the Group’s saleable entities and the run-off management of all the Group’s other entities and assets.
V spremenjeni načrta nadzorovanega reševanja skupine Dexia je vključena zlasti prodaja subjektov te skupine, ki jih je mogoče prodati, ter upravljanje likvidacijske mase vseh drugih subjektov in sredstev te skupine.
Under the revised orderly resolution plan, the bond and loan portfolio will in principle be held until maturity in order to preserve its value and avoid ‘fire sales’.
Portfelja obveznic in posojil se bosta po spremenjenem načrtu nadzorovanega reševanja načeloma obdržala do zapadlosti, da se ohrani njuna vrednost in prepreči hitra prodaja premoženja.
Dexia and the Member States concerned will also look into the ways in which the Group could speed up opportunistic deleveraging if market conditions so allow.
Skupina Dexia in zadevne države članice bodo tudi proučile načine, na katere bi lahko ta skupina pospešila oportunistično zmanjšanje finančnega vzvoda, če bodo to dopuščali tržni pogoji.
The proposed strategy will significantly reduce the size of Dexia’s balance sheet.
S predlagano strategijo se bo znatno zmanjšal obseg bilance stanja družbe Dexia.
On 30 June 2012, it had already fallen to EUR 411 billion, i.e. a decrease of over 37 % in comparison with the size of Dexia’s balance sheet on 31 December 2008 (EUR 651 billion), when the first State aid was granted.
Dne 30. junija 2012 se je že zmanjšala na 411 milijard EUR, kar pomeni več kot 37-odstotno zmanjšanje glede na obseg bilance stanja skupine Dexia z dne 31. decembra 2008 (651 milijard EUR), ko je bila odobrena prva državna pomoč.
The Group’s assets should be EUR [200-250] billion at the end of 2013, after the sale of DMA (impact of EUR [60-80] billion), breaking down into PWB loans (EUR [80-100] billion), legacy assets (EUR [60-80] billion), cash collateral (EUR [20-40] billion) and other assets (EUR [40-60] billion).
Ob koncu leta 2013 naj bi sredstva skupine Dexia znašala [200–250] milijard EUR, in sicer po prodaji družbe DMA (z učinkom v višini [60-80] milijard EUR), razdeljenih v posojila pri bančnih poslih za javnost in podjetja ([80–100] milijard EUR), slabe naložbe iz preteklosti ([60–80] milijard EUR), zavarovanje z denarnimi sredstvi ([20–40] milijard EUR) in druga sredstva ([40–60] milijard EUR).
In comparison with 2008, there will be a balance sheet reduction of [70-80] % by 2020.
V primerjavi z letom 2008 se bo bilanca stanja tako do leta 2020 zmanjšala za [70–80] %.
Figure 3
Graf 3
Breakdown of Dexia’s assets
Razčlenitev sredstev skupine Dexia
The revised orderly resolution plan also includes a comparison with the alternative option of a default by Dexia followed by bankruptcy (immediate liquidation scenario) with no additional State aid and concludes that this scenario is not a viable option given the risks for the Member States concerned raised by the call for guarantees on refinancing granted in the past, its impact on financial stability and the stability of non-securitised debt, derivatives and sovereign bond markets, social costs and the immediate major capital losses.
V spremenjeni načrt nadzorovanega reševanja skupine Dexia je vključena tudi primerjava z drugo možnostjo neizpolnjevanja obveznosti skupine Dexia, čemur bi sledil stečaj (scenarij takojšnje likvidacije) brez dodatne državne pomoči, v načrtu je prav tako ugotovljeno, da ta scenarij ni izvedljiva možnost zaradi tveganj za zadevne države članice, ki jih povzročajo poziv po jamstvih za refinanciranje, dodeljenih v preteklosti, njihov učinek na finančno stabilnost in stabilnost nelistinjenega dolga, izvedeni finančni instrumenti in trgi državnih obveznic, socialni stroški in takojšnja večja izguba kapitala.
Liquidity and financing
Likvidnost in financiranje
Dexia drew down EUR 73 billion (peak) of the refinancing guarantee from the Member States concerned in 2012.
Skupina Dexia je leta 2012 črpala 73 milijard EUR (vrhunec) jamstva za refinanciranje od zadevnih držav članic.
Figure 4
Graf 4
Breakdown of the drawdown of guarantees
Razčlenitev črpanja jamstev
The use of Central Bank financing (Eurosystem operations) will be gradually reduced and own use of collateral guaranteed securities will be limited to EUR [10-20] billion and will fall to zero from 2016.
Postopoma se bo zmanjševala uporaba financiranja iz centralne banke (transakcije Eurosistema), lastna uporaba vrednostnih papirjev, zavarovanih z dodatnim jamstvom, pa bo omejena na [10–20] milijard EUR in se bo leta 2016 znižala na nič.
This reduced use of Central Bank operations will be offset by a greater use of securitised financing (repo operations) and market placement of guaranteed securities.
Ta manjša uporaba transakcij centralne banke se bo izravnala z večjo uporabo listinjenega financiranja (transakcija začasne prodaje/začasnega odkupa) in dajanjem zavarovanih vrednostnih papirjev na trg.
Any additional financing needs will be met in the following order of priority: repo market, market placement of new State-guaranteed securities, Central Bank refinancing (Eurosystem operations) and ELA drawdown.
Po naslednjem vrstnem redu pa bodo izpolnjene kakršne koli potrebe po dodatnem financiranju: trg začasne prodaje/začasnega odkupa, dajanje novih vrednostih papirjev, zavarovanih z državnim jamstvom, na trg, refinanciranje iz centralne banke (transakcije Eurosistema) in črpanje izredne likvidnostne pomoči.
Figure 5
Graf 5
Financing mix
Kombinacija financiranja
The resolution plan is based on a macroeconomic scenario and a set of underlying financial assumptions based on the current level of forward rates.
Izhodišče načrta nadzorovanega reševanja sta makroekonomski scenarij in sklop osnovnih finančnih predpostavk, ki temeljijo na sedanji stopnji terminskih obrestnih mer.