natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In order to ensure a consistent approach and give effect to the intention of the measures on short positions in shares and sovereign debt it is therefore necessary to further specify how net short positions should be calculated.
Za zagotovitev skladnega pristopa in izpolnitev cilja ukrepov v zvezi s kratkimi pozicijami v delnicah in državnih vrednostnih papirjih bi bilo zato treba dodatno določiti metodo za izračun neto kratkih pozicij.
Short sales may occur through single instruments or through baskets of sovereign debt and so it is necessary to specify how short sales through baskets are included in these calculations.
Do prodaj na kratko lahko pride prek enotnih instrumentov ali prek košaric državnih vrednostnih papirjev, zato je treba določiti način, kako so prodaje na kratko prek košaric vključene v te izračune.
In order to ensure a robust approach to the calculation of net short positions, it is necessary to apply a more restrictive approach to specifying long positions than short positions in shares.
Da se zagotovi zanesljiv pristop za izračun neto kratkih pozicij, je treba uporabiti bolj restriktiven pristop pri določanju dolgih pozicij kot pri določanju kratkih pozicij v delnicah.
Because the value of some financial instruments depend on variations in the price of underlying instruments, it is necessary to specify how to account for this.
Ker je vrednost nekaterih finančnih instrumentov odvisna od nihanja cene osnovnih instrumentov, je treba določiti, kako se to upošteva.
The delta-adjusted methodology is specified since it is a commonly accepted practice.
Splošno sprejeta praksa je uporaba z delto prilagojene metodologije.
Net short positions are calculated by reference to the long and short positions held by a natural or legal person.
Neto kratke pozicije se izračunajo glede na dolge in kratke pozicije, ki jih ima fizična ali pravna oseba.
However long and short positions may be held by different entities within a group or in different funds managed by a fund manager.
Vendar ima lahko dolge in kratke pozicije več različnih subjektov v skupini ali pa so te lahko v različnih skladih, ki jih upravlja upravitelj sklada.
Large net short positions may be concealed by distributing them amongst entities within a group or amongst different funds.
Velike neto kratke pozicije je mogoče prikriti, če se porazdelijo med subjekte v skupini ali med različne sklade.
To reduce avoidance and ensure that the notifications and reporting of short positions provide an accurate and representative picture, more detailed provisions specifying how the calculation of net short positions should be performed for entities within a group and for fund managers are required.
Da bi se omejilo izogibanje ter se s priglasitvami kratkih pozicij in poročanjem o njih zagotovila točna in reprezentativna slika stanja, bi bilo treba sprejeti podrobnejše določbe o metodi za izračun neto kratkih pozicij za subjekte v skupini in za upravitelje sklada.
To give effect to these provisions it is necessary to define the meaning of investment strategy in order to clarify which entities’ short positions in a group and which funds’ short positions should be aggregated.
Za izvajanje teh določb je treba opredeliti pomen naložbene strategije za pojasnitev, katere kratke pozicije subjekta v skupini in katere kratke pozicije v skladih bi bilo treba združiti.
It is also necessary to define management activities to clarify which funds’ short positions should be aggregated.
Treba bi bilo tudi opredeliti tudi dejavnosti upravljanja, da se pojasni, katere kratke pozicije v skladih bi bilo treba združiti.
In order to ensure that the notifications are made, it is necessary to specify which entities within a group or in different funds are required to perform the calculations and make the notifications.
Da se zagotovijo priglasitve je treba določiti, katera podjetja v skupini ali v različnih skladih morajo izvesti izračune in priglasitve.
Regulation (EU) No 236/2012 imposes restrictions on entering into uncovered sovereign credit default swap transactions but permits sovereign covered credit default swaps entered into for legitimate hedging purposes.
Uredba (EU) št. 236/2012 določa omejitve glede sklepanja nekritih poslov kreditnih zamenjav državnih vrednostnih papirjev, dovoljuje pa sklepanje kritih poslov kreditnih zamenjav državnih vrednostnih papirjev za namene zakonitega zavarovanja.
A wide variety of assets and liabilities may be hedged using sovereign credit default swaps but distinguishing between legitimate hedging and speculation may be difficult in many cases.
S kreditnimi zamenjavami državnih vrednostnih papirjev je mogoče zagotoviti zavarovanje za zelo različna sredstva in obveznosti, vendar pa je v veliko primerih morda težko razlikovati med zakonitim zavarovanjem in špekulacijami.
Detailed and additional specification of the cases in which a sovereign credit default swap can be considered to be covered is therefore required.
Zato je treba podrobno in dodatno opredeliti, kdaj se lahko šteje, da so kreditne zamenjave državnih vrednostnih papirjev krite.
Where a quantitative measure of correlation needs to be specified on a consistent basis, a simple, widely accepted and understood measure such as the Pearson’s correlation coefficient should be used, calculated as the covariance of two variables divided by the product of their standard deviations.
Ko je treba dosledno določiti kvantitativno mero korelacije, bi bilo treba uporabiti preprost, splošno sprejet in razumljiv ukrep, kot je Pearsonov koeficient korelacije, ki se izračuna kot kovarianca dveh spremenljivk, ki se deli z zmnožkom njunega standardnega odmika.
Matching assets and liabilities to create a perfect hedge is in practice difficult due to the diverse characteristics of different assets and liabilities as well as volatility in their values.
Usklajevanje sredstev in obveznosti, da bi ustvarili najboljše zavarovanje pred tveganjem, je v praksi težavno zaradi različnih značilnosti različnih sredstev in obveznosti, kot tudi nihanja njihovih vrednosti.
Regulation (EU) No 236/2012 requires a proportionate approach to measures and when defining an uncovered credit default swap, it is therefore necessary to specify how a proportionate approach should be applied to assets and liabilities hedged by a covered credit default swap.
Uredba (EU) št. 236/2012 zahteva sorazmeren pristop za ukrepe in pri opredelitvi nekritih poslov kreditnih zamenjav, zato bi bilo treba določiti, kako bi bilo treba sorazmeren pristop uporabiti za sredstva in obveznosti, ki so zavarovana s kritimi posli kreditnih zamenjav.
Whereas Regulation (EU) No 236/2012 does not prescribe a specific degree of correlation necessary for a covered position in a sovereign credit default swap, it is necessary to specify that correlation should be meaningful.
Ker Uredba (EU) št. 236/2012 ne predpisuje določene stopnje potrebne korelacije za krito pozicijo v poslu kreditne zamenjave državnih vrednostnih papirjev, bi bilo treba določiti, da mora biti korelacija znatna.
Regulation (EU) No 236/2012 requires that a natural or legal person holding a net short position in sovereign debt in excess of a threshold should notify the relevant competent authority of these positions.
V skladu z Uredbo (EU) št. 236/2012 bi morala fizična ali pravna oseba, ki ima v državnih vrednostnih papirjih neto kratko pozicijo, ki presega prag, te pozicije priglasiti ustreznemu pristojnemu organu.
An appropriate specification of this threshold is therefore required.
Zato je treba ta prag ustrezno določiti.
Minimal values that would not have any significant impact on the relevant sovereign debt market should not require notification and the threshold should take into account, inter alia, the liquidity of each individual bond market and the stock of outstanding sovereign debt as well as the objectives of this measure.
Minimalnih vrednosti, ki nimajo znatnega učinka na ustrezen trg državnih vrednostnih papirjev, naj ne bi bilo treba priglasiti, pri določitvi praga pa bi bilo treba med drugim upoštevati likvidnost vsakega posameznega trga državnih obveznic in vrednost neporavnanih državnih vrednostnih papirjev ter cilje tega ukrepa.
The data required for the calculation of notification thresholds for net short positions relating to issued sovereign debt will not be available at the date of entry into force of this Regulation.
Podatki, potrebni za izračun pragov za priglasitev neto kratkih pozicij v zvezi z izdanimi državnimi vrednostnimi papirji, na datum začetka veljavnosti te uredbe ne bodo na voljo.
Therefore the two criteria used to set the initial notification thresholds at the date of publication should be firstly the total amount of outstanding issued sovereign debt of the sovereign issuer and secondly the existence of a liquid futures market for that sovereign debt.
Zato bi bilo treba pri določitvi začetnih pragov za priglasitev na datum objave Uredbe najprej uporabiti merilo skupnega zneska neporavnanih izdanih državnih vrednostnih papirjev izdajatelja državnih vrednostnih papirjev, nato pa še merilo obstoja likvidnega terminskega trga za te državne vrednostne papirje.
Revised thresholds should be adopted when the relevant data on all the criteria is available.
Popravljeni pragovi naj bi se določili, ko bodo na voljo ustrezni podatki za vsa merila.
Where the liquidity in a sovereign debt market falls below a certain threshold, the restrictions on investors entering into uncovered short sales of sovereign debt may be lifted temporarily for the purpose of stimulating liquidity in that market.
Če likvidnost na trgu državnih vrednostnih papirjev pade pod določen prag, se lahko začasno odpravijo omejitve v zvezi z vlagatelji, ki sklepajo nekrite posle prodaje na kratko državnih vrednostnih papirjev, da se spodbudi likvidnost na tem trgu.
Where there is a significant fall in the value of a financial instrument on a trading venue, competent authorities may prohibit, restrict short selling or otherwise limit transactions in that instrument.
Pristojni organi lahko v primeru znatnega padca vrednosti finančnega instrumenta na mestu trgovanja prepovedo ali omejijo prodajo na kratko tega finančnega instrumenta ali kako drugače omejijo transakcije z njim.
There are a wide variety of instruments and it is necessary to specify the threshold for each of the different classes of financial instruments taking into account, differences such as those between the instruments and the different volatilities of their respective markets.
Instrumenti so zelo različni, zato je treba določiti prag za vsako od različnih kategorij finančnih instrumentov, pri čemer je treba upoštevati njihove razlike, kot so razlike med instrumenti in v nestanovitnosti njihovih trgov.
No threshold for a significant fall in the value of the unit price of a listed UCITS, except for exchange-traded funds that are UCITS, is specified in this Regulation as although the price may vary freely in the trading venue, it is subject to a rule in Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) [2] which keeps the prices close to the net asset value of the UCITS.
Ta uredba ne določa praga za znaten padec vrednosti cene na enoto KNPVP, ki kotirajo na borzi, razen za indeksne investicijske sklade, ki so KNPVP, ker ne glede na to, da se lahko cena na mestu trgovanja prosto spreminja, zanjo velja pravilo iz Direktive 2009/65/ES Evropskega parlamenta in Sveta z dne 13. julija 2009 o usklajevanju zakonov in drugih predpisov o kolektivnih naložbenih podjemih za vlaganja v prenosljive vrednostne papirje (KNPVP) [2], v skladu s katerim cene ostajajo primerljive s čisto vrednostjo sredstev KNPVP.
No threshold for a significant fall in the value of derivatives is specified other than those specified in this Regulation.
Za znaten padec vrednosti izvedenih finančnih instrumentov ni določen noben drug prag, razen pragov iz te uredbe.
This Regulation clarifies the intervention powers of both the relevant competent authorities and the European Securities Markets Authority (ESMA) established and exercising its powers in accordance with Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [3] as regards adverse events or developments.
Ta uredba pojasnjuje pooblastila za posredovanje ustreznih pristojnih organov ter Evropskega organa za vrednostne papirje in trge (ESMA), ki je bil ustanovljen in izvaja svoja pooblastila v skladu z Uredbo (EU) št. 1095/2010 Evropskega parlamenta in Sveta [3], in sicer v primeru neugodnih dogodkov ali neugodnega razvoja.
A list of these events is required to ensure a consistent approach while permitting appropriate action to be taken where unforeseen adverse events or developments occur.
Seznam teh dogodkov je potreben, da se zagotovi skladen pristop, medtem ko se hkrati omogoči ustrezno ukrepanje v primeru nepredvidenih neugodnih dogodkov ali neugodnega razvoja.
For reasons of legal certainty it is necessary that this Regulation enter into force on the same day as Commission Delegated Regulation (EU) No 919/2012 [4],
Zaradi pravne varnosti mora ta uredba začeti veljati na isti dan kot Delegirana uredba Komisije (EU) št. 919/2012 [4] –
This Regulation lays down detailed rules supplementing the following Articles of Regulation (EU) No 236/2012 with regard to:
Ta uredba določa podrobna pravila, ki dopolnjujejo naslednje člene Uredbe (EU) št. 236/2012:
Article 2(2) of Regulation (EU) No 236/2012 further specifying the definitions of ownership and short sale,
člen 2(2) Uredbe (EU) št. 236/2012 v zvezi z dodatnimi opredelitvami lastništva in prodaje na kratko;
Article 3(7) of Regulation (EU) No 236/2012 further specifying cases of and the method for calculating a net short position and the definition of holding,
člen 3(7) Uredbe (EU) št. 236/2012 v zvezi z dodatno opredelitvijo primerov in metod za izračun neto kratke pozicije in za opredelitev posedovanja;
Article 4(2) of Regulation (EU) No 236/2012 further specifying uncovered positions in sovereign credit default swaps and the calculation methods for groups and fund management activities,
člen 4(2) Uredbe (EU) št. 236/2012 v zvezi z dodatno opredelitvijo nekritih pozicij v poslih kreditnih zamenjav državnih vrednostnih papirjev in metode izračuna za skupine in dejavnosti upravljanja sklada;
Article 7(3) of Regulation (EU) No 236/2012 further specifying the notification threshold for significant short positions in sovereign debt,
člen 7(3) Uredbe (EU) št. 236/2012 v zvezi z dodatno opredelitvijo praga za priglasitev za znatne kratke pozicije v državnih vrednostnim papirjih;
Article 13(4) of Regulation (EU) No 236/2012 further specifying the liquidity threshold for suspending restrictions on short sales of sovereign debt,
člen 13(4) Uredbe (EU) št. 236/2012 v zvezi z dodatno opredelitvijo praga likvidnosti za odložitev omejitev pri prodaji na kratko državnih vrednostnih papirjev;
Article 23(7) of Regulation (EU) No 236/2012 further specifying the meaning of significant falls in value of financial instruments other than liquid shares,
člen 23(7) Uredbe (EU) št. 236/2012 v zvezi z dodatno opredelitvijo pomena znatnega padca vrednosti finančnih instrumentov, razen likvidnih delnic;
Article 30 of Regulation (EU) No 236/2012 further specifying criteria and factors to be taken into account in determining in which cases the adverse events or developments referred to in Articles 18 to 21 and Article 27 and the threats referred to in point (a) of Article 28(2) of Regulation (EU) No 236/2012 arise.
člen 30 Uredbe (EU) št. 236/2012 v zvezi z dodatno opredelitvijo meril in dejavnikov, ki jih je treba upoštevati pri določanju, v katerih primerih pride do neugodnih dogodkov ali neugodnega razvoja iz členov 18 do 21 ter člena 27 in ogroženosti iz točke (a) člena 28(2) Uredbe (EU) št. 236/2012.
For the purposes of this Regulation, the following definitions shall apply:
V tej uredbi se uporabljata naslednji opredelitvi pojmov:
‘group’ means those legal entities which are controlled undertakings within the meaning of Article 2(1)(f) of Directive 2004/109/EC of the European Parliament and of the Council [5] and the single natural or legal person that controls such undertaking;
„skupina“ pomeni pravne subjekte, ki so odvisna podjetja v smislu člena 2(1)(f) Direktive 2004/109/ES Evropskega parlamenta in Sveta [5], in eno samo fizično ali pravno osebo, ki nadzira tako podjetje;
‘supra-national issuer’ means an issuer within the meaning of Article 2(1)(d)(i), (iv), (v) and (vi) of Regulation (EU) No 236/2012.
„nadnacionalni izdajatelj“ pomeni izdajatelja v smislu člena 2(1)(d)(i), (iv), (v) in (vi) Uredbe (EU) št. 236/2012.
SUPPLEMENTARY SPECIFICATION OF DEFINITIONS PURSUANT TO ARTICLE 2(2) AND ARTICLE 3(7)(a)
DODATNA OPREDELITEV POJMOV V SKLADU S ČLENOM 2(2) IN ČLENOM 3(7)(a)
Specification of the term ‘ownership’ and defining a short sale
Dodatna opredelitev izraza „lastništvo“ in opredelitev prodaje na kratko
For the purposes of defining a short sale, the determination, where applicable, of whether a natural or legal person is considered to own a financial instrument when there are legal or beneficial ownerships thereof shall be made in accordance with the law applicable to the relevant short sale of that share or debt instrument.
Za namene opredelitve prodaje na kratko se šteje, da fizična ali pravna oseba poseduje finančni instrument, kadar je pravno ali dejansko lastništvo nad tem instrumentom skladno z zakonodajo, ki se uporablja za zadevno prodajo na kratko te delnice ali dolžniškega instrumenta.
Where natural or legal persons are the beneficial owners of a share or debt instrument, that share or debt instrument shall be deemed to be owned by the ultimate beneficial owner, including where the share or debt instrument is held by a nominee.
Če so fizične ali pravne osebe upravičeni lastniki delnice ali dolžniškega instrumenta, se šteje, da so v lasti končnega dejanskega lastnika, tudi kadar ima delnico ali dolžniški instrument zastopnik.
For the purposes of this Article, the beneficial owner shall be the investor who assumes the economic risk of acquiring a financial instrument.
Za namene tega člena je dejanski lastnik vlagatelj, ki prevzame ekonomsko tveganje za finančni instrument.
For the purposes of points (i), (ii) and (iii) of Article 2(1)(b) of Regulation (EU) No 236/2012, and a ‘short sale’ within the meaning of Article 2(1)(b) of Regulation (EU) No 236/2012, does not include:
Za namene točk (i), (ii) in (iii) člena 2(1)(b) Uredbe (EU) št. 236/2012 „prodaja na kratko“ v smislu člena 2(1)(b) Uredbe (EU) št. 236/2012 ne vključuje:
the sale of financial instruments that have been transferred under a securities lending or repo agreement, provided that the securities will either be returned or the transferor recalls the securities so that settlement can be effected when it is due;
prodaje finančnih instrumentov, ki so bili preneseni na podlagi dogovora o posojanju vrednostnih papirjev ali pogodbe o začasnem nakupu in prodaji, pod pogojem, da bodo vrednostni papirji vrnjeni ali pa jih bo prenosnik pravočasno zahteval nazaj, da bo mogoče poravnavo izvesti do roka;
the sale of a financial instrument by a natural or legal person who has purchased the financial instrument prior to the sale but has not taken delivery of that financial instrument at the time of the sale provided that the financial instrument will be delivered at such time that the settlement may be effected when due;
prodaje finančnega instrumenta s strani fizične ali pravne osebe, ki je kupila finančni instrument pred prodajo, vendar tega finančnega instrumenta ob prodaji ni prevzela, pod pogojem, da bo izročitev zadevnega finančnega instrumenta izvedena pravočasno, da bo mogoče poravnavo izvesti do roka;
the sale of a financial instrument by a natural or legal person who has exercised an option or a similar claim on that financial instrument, provided that the financial instrument will be delivered at such a time that the settlement may be effected when due.
prodaje finančnega instrumenta s strani fizične ali pravne osebe, ki je uveljavljala opcijo ali je vložila podoben zahtevek v zvezi s tem finančnim instrumentom, pod pogojem, da bo izročitev zadevnega finančnega instrumenta izvedena pravočasno, da bo mogoče poravnavo izvesti do roka.
Holding
Posedovanje
A natural or legal person is considered to hold a share or debt instrument for the purposes of Article 3(2)(a) of Regulation (EU) No 236/2012 in the following circumstances:
Za namene člena 3(2)(a) Uredbe (EU) št. 236/2012 se šteje, da fizična ali pravna oseba „poseduje“ delnico ali dolžniški instrument, v naslednjih primerih:
the natural or legal person owns the share or debt instrument in accordance with Article 3(1);
fizična ali pravna oseba je lastnik delnice ali dolžniškega instrumenta v skladu s členom 3(1);
an enforceable claim to be transferred ownership of the share or debt instrument to the natural or legal person in accordance with the law applicable to the relevant sale.
obstaja izvršljiv zahtevek za prenos lastništva nad delnico ali dolžniškim instrumentom na fizično ali pravno osebo v skladu z zakonodajo, ki se uporablja za ustrezno prodajo.
NET SHORT POSITIONS PURSUANT TO ARTICLE 3(7)(b)
NETO KRATKE POZICIJE V SKLADU S ČLENOM 3(7)(b)
Net short positions in shares — long positions
Neto kratke pozicije v delnicah – dolge pozicije
The holding of a share through a long position in a basket of shares shall, in relation to that share, also be taken into account to the extent that that share is represented in that basket.
Posedovanje delnice na podlagi dolge pozicije v košarici delnic se v zvezi s to delnico prav tako upošteva, če je zadevna delnica zastopana v tej košarici.
Any exposure through a financial instrument other than the share which confers a financial advantage in the event of an increase in the price of the share as set out in Article 3(2)(b) of Regulation (EU) No 236/2012 means any exposure to share capital through any one or more of the instruments listed in Annex I, Part 1.
Vsaka izpostavljenost prek finančnega instrumenta, ki ni delnica in na podlagi katerega se doseže finančna korist v primeru zvišanja cene delnice, kakor je opredeljeno v členu 3(2)(b) Uredbe (EU) št. 236/2012, pomeni vsako izpostavljenost delniškemu kapitalu prek katerega koli instrumenta ali več instrumentov iz dela 1 Priloge I.
The exposure referred to in the first subparagraph depends on the value of the share in respect of which a net short position has to be calculated, and which confers a financial advantage in the event of an increase in the price or value of the share.
Izpostavljenost iz prvega pododstavka je odvisna od vrednosti delnice, za katero je treba izračunati neto kratko pozicijo in na podlagi katere se doseže finančna korist v primeru zvišanja cene ali vrednosti delnice.
Net short positions in shares — short positions
Neto kratke pozicije v delnicah – kratke pozicije
A short sale of a share through the short sale of a basket of shares shall, in relation to that share, also be taken into account to the extent that that share is represented in the basket.
Prodaja na kratko delnice prek prodaje na kratko košarice delnic se v zvezi s to delnico prav tako upošteva, če je zadevna delnica zastopana v tej košarici.
For the purposes of Article 3(1)(a) and 3(3) of Regulation (EU) No 236/2012 where a position in a financial instrument, including those listed in Annex I, Part 1, confers a financial advantage in the event of a decrease in the price or value of the share, this position shall be taken into account in calculating the short position.
Kadar se na podlagi pozicije v finančnem instrumentu, vključno z instrumenti iz dela 1 Priloge I, doseže finančna korist v primeru znižanja cene ali vrednosti delnice, se za namene člena 3(1)(a) in (3) Uredbe (EU) št. 236/2012 ta pozicija upošteva pri izračunu kratke pozicije.
Net short positions in shares — general
Neto kratke pozicije v delnicah – splošno