natgillin/translations-raw huggingface dataset:
A call option is an option to buy, and a put option an option to sell.
Nakupna opcija je opcija za nakup, prodajna opcija pa opcija za prodajo.
The bounds of the exposure of the fund will be on the one side a potential unlimited exposure and on the other side an exposure that is limited to the higher of the premium paid or the market value of that option.
Meji izpostavljenosti sklada bosta segali od potencialno neomejene izpostavljenosti na eni strani do izpostavljenosti, ki je omejena na višino plačane premije ali tržno vrednost opcije (odvisno od tega, katera je višja), na drugi.
The exposure between these two bounds is determined as the delta (an options delta measures the sensitivity of an option’s price solely to a change in the price of the underlying asset) adjusted equivalent of the underlying position.
Izpostavljenost med tema dvema mejama se določi kot z delto (delta opcije meri občutljivost cene opcije samo na spremembo v ceni osnovnega sredstva) prilagojen ekvivalent osnovne pozicije.
The same approach must be adopted for embedded derivatives, e.g. in structured products.
Enak pristop je treba sprejeti za vgrajene izvedene finančne instrumente, na primer v strukturiranih produktih.
The structure should be broken down into its component parts and the effect of layers of derivative exposures must be adequately captured.
Strukturo bi bilo treba razčleniti na njene sestavne dele, učinek plasti izpostavljenosti izvedenih finančnih instrumentov pa je treba ustrezno zajeti.
Repurchase agreements:
Pogodbe o začasni prodaji:
The repurchase agreement normally occurs where an AIF ‘sells’ securities to a reverse-repo counterparty and agrees to buy them back at an agreed price in the future.
Do posla začasne prodaje običajno pride, če AIS „proda“ vrednostne papirje nasprotni stranki, ki je začasni kupec v poslu, in se dogovori, da jih bo v prihodnosti odkupil nazaj po dogovorjeni ceni.
The AIF will incur a financing cost from engaging in this transaction and will therefore need to re-invest the cash proceeds (effectively cash collateral) in order to generate a return greater than the financing cost incurred.
Ta posel bo na strani AIS privedel do stroškov financiranja in zato bo moral reinvestirati prihodke (tj. zavarovanje z denarnimi sredstvi), da bo ustvaril donos, ki je večji od stroškov financiranja.
This reinvestment of ‘cash collateral’ means that incremental market risk will be carried by the AIF and consequently must be taken into account in the global exposure calculation.
To reinvestiranje „zavarovanja z denarnimi sredstvi“ pomeni, da bo dodatno tržno tveganje nosil AIS in se ga mora zato upoštevati pri izračunu skupne izpostavljenosti.
The economic risks and rewards of the ‘sold’ securities remain with the AIF.
Ekonomska tveganja in koristi „prodanih“ vrednostnih papirjev ostanejo pri AIS.
Also, a repo transaction will almost always give rise to leverage as the cash collateral will be reinvested.
Posel začasne prodaje bo skoraj vedno privedel do finančnega vzvoda, saj se bodo denarna sredstva, dana v zavarovanje, reinvestirala.
In the event that non-cash collateral is received as part of the transaction and this collateral is further used as part of another repo, or stock-loan agreement, the full market value of the collateral must be included in the global exposure amount.
V primeru, da se v okviru posla prejme zavarovanje z drugim premoženjem, kot so denarna sredstva, in se to zavarovanje uporabi v drugem poslu začasne prodaje ali v okviru sporazuma o posojilu delnic, je treba celotno tržno vrednost takega zavarovanja vključiti v znesek skupne izpostavljenosti.
The exposure of the AIF is increased by the reinvested part of the cash collateral.
Izpostavljenost AIS se poveča za reinvestiran del zavarovanja z denarnimi sredstvi.
Reverse repurchase agreements:
Pogodbe o začasnem nakupu:
This transaction occurs where an AIF ‘purchases’ securities from a repo counterparty and agrees to sell them back at an agreed price in the future.
Do tega posla pride, ko AIS „kupi“ vrednostne papirje od nasprotne stranke, ki je začasni prodajalec v poslu, in se dogovori, da jih bo v prihodnosti prodal nazaj po dogovorjeni ceni.
AIFs normally engage in these transactions to generate a low-risk money-market type return, and the ‘purchased’ securities act as collateral.
AIS običajno sklepajo takšne posle za ustvarjanje donosa z nizkim tveganjem, ki je podoben tistim na denarnih trgih, „kupljeni“ vrednostni papirji pa predstavljajo zavarovanje.
However, it is possible for the ‘purchased’ securities to be further used as part of a repo or security-loan transaction, as described above, and in that case the full market value of the securities must be included in the global exposure amount.
Vendar pa je možno, da se „kupljeni“ vrednostni papirji uporabijo v okviru posla začasne prodaje ali posojila vrednostnih papirjev, kot je opisano zgoraj; v takem primeru je treba celotno vrednost vrednostnih papirjev vključiti v znesek skupne izpostavljenosti.
The economic risks and rewards of the purchased securities remain with the counterparty and therefore this does not increase the exposure of the AIF.
Ekonomska tveganja in koristi kupljenih vrednostnih papirjev ostanejo pri nasprotni stranki in zato to ne poveča izpostavljenosti AIS.
Securities lending arrangements:
Sporazumi o posojilu vrednostnih papirjev:
An AIF engaging in a securities lending transaction will lend a security to a security-borrowing counterparty (who will normally borrow the security to cover a physical short sale transaction) for an agreed fee.
AIS, ki sklene posel o posojilu vrednostih papirjev, vrednostne papirje posodi nasprotni stranki (ki si običajno sposodi vrednostni papir za kritje fizične prodaje na kratko) za dogovorjeno plačilo.
The security borrower will deliver either cash or non-cash collateral to the AIF.
Stranka, ki si izposodi vrednostne papirje, AIS dostavi zavarovanje z denarnimi sredstvi ali zavarovanje z drugim premoženjem.
Only where cash collateral is reinvested in instruments other than those defined in Article 7 point (a) will global exposure be created.
Skupna izpostavljenost nastane samo, kadar se zavarovanje z denarnimi sredstvi reinvestira v instrumente, ki niso instrumenti iz točke (a) člena 7.
If the non-cash collateral is further used as part of a repo or another security lending transaction, the full market value of the securities must be included in the global exposure amount as described above.
Če se zavarovanje z drugim premoženjem nato uporabi v poslu začasne prodaje ali v drugem poslu o posojilu vrednostnih papirjev, je treba celotno tržno vrednost vrednostnih papirjev vključiti v znesek skupne izpostavljenosti, kot je opisano zgoraj.
Exposure is created to the extent that the cash collateral has been reinvested.
Do izpostavljenosti pride, v kolikor je bilo zavarovanje z denarnimi sredstvi reinvestirano.
Securities borrowing arrangements:
Sporazumi o izposoji vrednostnih papirjev:
An AIF engaging in the borrowing of securities will borrow a security from a security-lending counterparty for an agreed fee.
AIS, ki sklene posel o izposoji vrednostnih papirjev, si vrednostne papirje izposodi od nasprotne stranke za dogovorjeno plačilo.
The AIF will then sell the security in the market.
AIS vrednostne papirje nato proda na trgu.
The AIF is now short that security.
AIS je sedaj v kratki poziciji za te vrednostne papirje.
To the extent that the cash proceeds from the sale are reinvested this will also increase the exposure of the AIF.
V kolikor se prihodki od prodaje reinvestirajo, bo to tudi povečalo izpostavljenost AIS.
Exposure is the market value of the shorted securities;
Izpostavljenost je tržna vrednost vrednostnih papirjev, prodanih na kratko.
additional exposure is created to the extent that the cash received is reinvested.
Do dodatne izpostavljenosti pride, v kolikor se prejeta denarna sredstva reinvestirajo.
Credit default swaps:
Posli kreditne zamenjave:
A credit default swap (CDS) is a credit derivative agreement that gives the buyer protection, usually the full recovery, in case the reference entity defaults or suffers a credit event.
Kreditna zamenjava (CDS) je sporazum o kreditnem izvedenem finančnem instrumentu, ki kupcu zagotavlja zaščito, običajno popolno povračilo, v primeru, da referenčni subjekt ni več sposoben izpolnjevati obveznosti ali utrpi kreditni dogodek.
In return the seller of the CDS receives from the buyer a regular fee, called the spread.
V zameno prodajalec CDS od kupca prejema redno plačilo, ki se imenuje razmik (spread).
For the protection seller, the exposure is the higher of the market value of the underlying reference assets or the notional value of the credit default swap.
Za prodajalca zaščite je izpostavljenost tržna vrednost osnovnih referenčnih sredstev ali nominalna vrednost kreditne zamenjave, odvisno od tega, katera je višja.
For the protection buyer, the exposure is the market value of the underlying reference asset.
Za kupca zaščite je izpostavljenost tržna vrednost osnovnega referenčnega sredstva.
The following conversion methods shall be applied to the non-exhaustive list below of standard derivatives:
Za spodnji seznam standardnih izvedenih finančnih instrumentov, ki ni izčrpen, se uporabljajo naslednje metodologije za pretvorbo:
Bond future Number of contracts * notional contract size * market price of the cheapest-to-deliver reference bond
standardizirana terminska pogodba na obveznico število pogodb * nominalna velikost pogodbe * tržna cena za dostavo najcenejše referenčne obveznice
Interest rate future Number of contracts * notional contract size
standardizirana terminska pogodba na obrestno mero število pogodb * nominalna velikost pogodbe
Currency future Number of contracts * notional contract size
standardizirana terminska pogodba na valuto število pogodb * nominalna velikost pogodbe
Equity future Number of contracts * notional contract size * market price of underlying equity share
standardizirana terminska pogodba na lastniške vrednostne papirje število pogodb * nominalna velikost pogodbe * tržna cena osnovnega deleža v lastniškem kapitalu
Index futures Number of contracts * notional contract size * index level
standardizirana terminska pogodba na indeks število pogodb * nominalna velikost pogodbe * stanje indeksa
Plain vanilla options (bought/sold puts and calls)
Osnovne opcije (kupljene/prodane prodajne in nakupne opcije)
Plain vanilla bond option Notional contract value * market value of underlying reference bond * delta
osnovna opcija na obveznico nominalna vrednost pogodbe * tržna vrednost osnovne referenčne obveznice * delta
Plain vanilla equity option Number of contracts * notional contract size* market value of underlying equity share * delta
osnovna opcija na lastniške vrednostne papirje število pogodb * nominalna velikost pogodbe * tržna vrednost osnovnega deleža v lastniškem kapitalu * delta
Plain vanilla interest rate option Notional contract value * delta
osnovna opcija na obrestno mero nominalna vrednost naročila * delta
Plain vanilla currency option Notional contract value of currency leg(s) * delta
osnovna opcija na valuto nominalna pogodbena vrednost valutnih pozicij * delta
Plain vanilla index options Number of contracts * notional contract size * index level * delta
osnovna opcija na indeks število pogodb * nominalna velikost pogodbe * stanje indeksa * delta
Plain vanilla options on futures Number of contracts * notional contract size * market value of underlying asset * delta
osnovna opcija na standardizirano terminsko pogodbo število pogodb * nominalna velikost pogodbe * tržna vrednost osnovnega sredstva * delta
Plain vanilla swaptions Reference swap commitment conversion amount * delta
osnovna opcija na zamenjavo obrestnih mer znesek preračuna obveznosti referenčne zamenjave * delta
Warrants and rights Number of shares/bonds * market value of underlying referenced instrument * delta
nakupni boni in pravice število delnic/obveznic * tržna vrednost osnovnega referenčnega instrumenta * delta
Plain vanilla fixed/floating rate interest rate and inflation swaps notional contract value
osnovne zamenjave fiksna/variabilna obrestna mera in zamenjave inflacije nominalna vrednost pogodbe
Currency swaps Notional value of currency leg(s)
valutne zamenjave nominalna vrednost valutnih pozicij
Cross currency interest rate swaps Notional value of currency leg(s)
medvalutne obrestne zamenjave nominalna vrednost valutnih pozicij
Basic total return swap Underlying market value of reference asset(s)
osnovna zamenjava celotnega donosa osnovna tržna vrednost referenčnega sredstva (ali sredstev)
Non-basic total return swap Cumulative underlying market value of both legs of the TRS
neosnovna zamenjava celotnega donosa skupna osnovna tržna vrednost obeh pozicij zamenjave
Single name credit default swap Protection seller The higher of the market value of the underlying reference asset or the notional value of the Credit Default Swap.
kreditna zamenjava za eno izpostavljenost prodajalec zaščite tržna vrednost osnovnega referenčnega sredstva ali nominalna vrednost kreditne zamenjave, odvisno od tega, katera je višja
Protection buyer Market value of the underlying reference asset
kupec zaščite tržna vrednost osnovnega referenčnega sredstva
Contract for differences Number of shares/bonds * market value of underlying referenced instrument
pogodba na razliko število delnic/obveznic * tržna vrednost osnovnega referenčnega instrumenta
FX forward notional value of currency leg(s)
nestandardizirana terminska pogodba na tujo valuto nominalna vrednost valutnih pozicij
Forward rate agreement notional value
dogovor o terminski obrestni meri nominalna vrednost
Leveraged exposure to indices with embedded leverage
Izpostavljenost z vzvodom indeksom z vgrajenim vzvodom
A derivative providing leveraged exposure to an underlying index, or indices that embed leveraged exposure to their portfolio, must apply the standard applicable commitment approach to the assets in question.
Izvedeni finančni instrument, ki omogoča izpostavljenost z vzvodom osnovnemu indeksu ali indeksom, ki imajo v portfelje vgrajeno izpostavljenost z vzvodom, mora za zadevna sredstva uporabljati standardno veljavno pristopno zavezo.
The following conversion methods shall be applied to the non-exhaustive list below of financial instruments which embed derivatives:
Za spodnji seznam finančnih instrumentov z vgrajenimi izvedenimi finančnimi instrumenti, ki ni izčrpen, se uporabljajo naslednje metodologije za pretvorbo:
Convertible bonds Number of referenced shares * market value of underlying referenced shares * delta
zamenljive obveznice število referenčnih delnic * tržna vrednost osnovnih referenčnih delnic * delta
Credit linked notes Market value of underlying reference asset(s)
kreditni zapisi tržna vrednost osnovnega referenčnega sredstva (ali sredstev)
Partly paid securities Number of shares/bonds * market value of underlying referenced instruments
delno plačani vrednostni papirji število delnic/obveznic * tržna vrednost osnovnih referenčnih instrumentov
List of examples of non-standard derivatives with the related commitment methodology being used:
Seznam primerov nestandardnih izvedenih finančnih instrumentov z ustrezno metodo zavezujoče izpostavljenosti, ki se uporablja:
Variance swaps:
zamenjave variance:
Variance swaps are contracts that allow investors to gain exposure to the variance (squared volatility) of an underlying asset and, in particular, to trade future realised (or historical) volatility against current implied volatility.
zamenjave variance so pogodbe, ki vlagatelju omogočajo izpostavljenost varianci (volatilnost na kvadrat) osnovnega sredstva in zlasti zamenjavo v prihodnosti realizirane (ali historične) volatilnosti za trenutno implicirano volatilnost.
According to market practice, the strike and the variance notional are expressed in terms of volatility.
V skladu s tržno prakso sta izvršna cena (strike) in vrednost variance nominalno (variance notional) izražena v smislu volatilnosti.
For the variance notional, this gives:
Vrednost variance nominalno je tako:
variance notional = vega notional
vrednost var.nom = vr.vega nom.
2 × strike
2 × izvr.c.
The vega notional provides a theoretical measure of the profit or loss resulting from a 1 % change in volatility.
Vrednost vega nominalno (vega notional) omogoča teoretično merjenje dobička ali izgube v primeru 1-odstotne spremembe v volatilnosti.
As realised volatility cannot be less than zero, a long swap position has a known maximum loss.
Ker realizirana volatilnost ne more biti manj kot nič, je za dolgo pozicijo zamenjave maksimalna izguba znana.
The maximum loss on a short swap is often limited by the inclusion of a cap on volatility.
Maksimalna izguba za kratko pozicijo zamenjave se pogosto omeji z vključitvijo največje dovoljene volatilnosti.
However without a cap, a short swap’s potential losses are unlimited.
Brez omenjene omejitve volatilnosti pa so potencialne izgube za kratko pozicijo zamenjave neomejene.
The conversion methodology to be used for a given contract at time t is:
Metodologija za pretvorbo, ki jo je treba uporabljati za posamezno pogodbo pri času t, je:
Variance notional * (current) variancet (without volatility cap)
vrednost variance nominalno * (trenutna) variancat (brez omejitve volatilnosti)
(current) variancet is a function of the squared realised and implied volatility, more precisely:
pri čemer je (trenutna) variancat funkcija kvadratne realizirane in implicirane volatilnosti, oziroma natančneje:
(current) variancet
(trenutna) variancat
× implied volatility (t,T)2
(t,T)2
Volatility swaps
zamenjave volatilnosti
By analogy with the variance swaps, the following conversion formulae should be applied to volatility swaps:
Po analogiji z zamenjavami variance bi bilo za zamenjave volatilnosti treba uporabiti naslednje formule:
Vega notional * (current) volatilityt (without volatility cap)
vrednost vega nominalno * (trenutna) volatilnostt (brez omejitve volatilnosti)
Vega notional * min [(current) volatilityt; volatility cap] (with volatility cap)
vrednost vega nominalno * min. [(trenutna) volatilnostt, omejitev volatilnosti] (z omejitvijo volatilnosti)
whereby the (current) volatility t is a function of the realised and implied volatility.
pri čemer je (trenutna) volatilnostt funkcija realizirane in implicirane volatilnosti.
Barrier (knock-in knock-out) options
Opcija z (doseženo/nedoseženo) mejno vrednostjo
Number of contracts * notional contract size * market value of underlying equity share * delta
število pogodb * nominalna velikost pogodbe * tržna vrednost osnovnega deleža v lastniškem kapitalu * delta
An interest rate derivative shall be converted into its equivalent underlying asset position in accordance with the following methodology:
Obrestni izvedeni finančni instrument se pretvori v njegovo enakovredno pozicijo osnov v skladu z naslednjo metodologijo:
The equivalent underlying asset position of each interest rate derivative instrument shall be calculated as its duration divided by the target duration of the AIF and multiplied by the equivalent underlying asset position:
Enakovredna pozicija osnov vsakega obrestnega izvedenega finančnega instrumenta se izračuna kot njegovo trajanje, deljeno s ciljnim trajanjem AIS in pomnoženo z enakovredno pozicijo osnov:
Equivalent underlying asset position = durationFDI
enakovredno osnovno sredstvo = trajanjeOIFI
durationFDI is the duration (sensitivity of the market value of the financial derivative instrument to interest rate movements) of the interest rate derivative instrument,
je trajanjeOIFI trajanje (občutljivost tržne vrednosti izvedenega finančnega instrumenta na spremembe obrestne mere) obrestnega izvedenega finančnega instrumenta,
durationtarget is in line with the investment strategy, the directional positions and the expected level of risk at any time and will be regularised otherwise.
je trajanjeciljno v vsakem trenutku v skladu z naložbeno strategijo, usmeritvenimi pozicijami in pričakovano stopnjo tveganja ter se v nasprotnem primeru regulira.
It is also in line with the portfolio duration under normal market conditions,
Je tudi v skladu s trajanjem portfelja v običajnih tržnih pogojih,
CVderivative is the converted value of the derivative position as defined by the Annex II.
je CVizvedeno pretvorjena vrednost pozicije v izvedenem FI, kot je opredeljeno v Prilogi II.
The equivalent underlying asset positions calculated in accordance with to paragraph 1 shall be netted as follows:
Enakovredne pozicije osnov, izračunane v skladu z odstavkom 1, se pobotajo, kot sledi:
Each interest rate derivative instrument shall be allocated to the appropriate maturity range of the following maturity-based ladder:
Vsak obrestni izvedeni finančni instrument se razporedi v ustrezen razpon zapadlosti na naslednji lestvici zapadlosti:
Maturities ranges
Razponi zapadlosti
0-2 years
0–2 leti
2-7 years
2–7 let
7-15 years
7–15 let
> 15 years
> 15 let
The long and short equivalent underlying asset positions shall be netted within each maturity range.
Dolge in kratke enakovredne pozicije osnov se pobotajo v okviru posameznega razpona zapadlosti.
The amount of the former which is netted with the latter is the netted amount for that maturity range.
Znesek prve pozicije, ki se pobota z drugo, je pobotana pozicija določenega razpona zapadlosti.
Starting with the shortest maturity range, the netted amounts between two adjoining maturity ranges shall be calculated by netting the amount of the remaining unnetted long (or short) position in the maturity range (i) with the amount of the remaining unnetted short (long) position in the maturity range (i + 1).
Pobotani zneski med dvema sosednjima razponoma zapadlosti se izračunajo s pobotanjem zneska preostale nepobotane dolge (ali kratke) pozicije v razponu zapadlosti (i) z zneskom preostale nepobotane kratke (ali dolge) pozicije v razponu zapadlosti (i + 1), pri čemer se začne z najkrajšim razponom zapadlosti.
Starting with the shortest maturity range, the netted amounts between two remote maturity ranges separated by another one shall be calculated by netting the amount of the remaining unnetted long (or short) position in the maturity range (i) with the amount of the remaining unnetted short (long) position in the maturity range (i + 2).
Pobotani zneski med dvema med seboj oddaljenima razponoma zapadlosti, ki ju ločuje drug razpon, se izračunajo s pobotanjem zneska preostale nepobotane dolge (ali kratke) pozicije v razponu zapadlosti (i) z zneskom preostale nepobotane kratke (ali dolge) pozicije v razponu zapadlosti (i + 2), pri čemer se začne z najkrajšim razponom zapadlosti.
The netted amount shall be calculated between the remaining unnetted long and short positions of the two most remote maturity ranges.
Pobotani znesek se izračuna med preostalimi nepobotanimi dolgimi in kratkimi pozicijami med seboj najbolj oddaljenih razponov zapadlosti.
The AIF shall calculate its exposures as the sum of absolute values:
AIS izračuna svoje izpostavljenosti kot vsoto absolutnih vrednosti:
0 % of the netted amount for each maturity range,
0 % pobotanega zneska za vsak razpon zapadlosti,
40 % of the netted amounts between two adjoining maturity ranges (i) and (i + 1),
40 % pobotanih zneskov med dvema sosednjima razponoma zapadlosti (i) in (i + 1),
75 % of the netted amounts between two remote maturity ranges separated by another one, meaning maturity ranges (i) and (i + 2),
75 % pobotanih zneskov med dvema med seboj oddaljenima razponoma zapadlosti, ki ju ločuje drug razpon, tj. razponoma zapadlosti (i) in (i + 2),
100 % of the netted amounts between the two most remote maturity ranges, and
100 % pobotanih zneskov med dvema med seboj najbolj oddaljenima razponoma zapadlosti, in
100 % of the remaining unnetted positions.
100 % preostalih nepobotanih pozicij.
Reporting Templates:
Predloge za poročanje:
AIFM
UAIS
(Articles 3(3)(d) and 24 of Directive 2011/61/EU)
(člen 3(3)(d) in člen 24 Direktive 2011/61/EU)
AIFM-specific information to be reported
Informacije, ki se sporočajo za vsak UAIS
(Articles 3(3)(d) and 24(1) of Directive 2011/61/EU)
(člen 3(3)(d) in člen 24(1) Direktive 2011/61/EU)
Most important market/instrument
Najpomembnejši trg/instrument
Second most important market/instrument
Drugi najpomembnejši trg/instrument