natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The notification should also contain information pertaining to the counterparties, such as the type and number of counterparties, the steps required to start clearing with a CCP, their legal and operational capacity or their risk management framework in order to allow ESMA to assess the ability of the active counterparties to comply with the clearing obligation without disruption to the market.
Uradno obvestilo bi moralo vsebovati tudi informacije, ki se nanašajo na nasprotne stranke, kot so vrsta in število nasprotnih strank, koraki, ki so potrebni za začetek kliringa prek CNS, njihove pravne in operativne zmogljivosti ali njihov okvir za obvladovanje tveganja, da se organu ESMA omogoči ocena sposobnosti dejavnih nasprotnih strank za izpolnjevanje obveznosti kliringa brez povzročanja motenj na trgu.
The notification from the competent authority to ESMA should contain information on the degree of standardisation, liquidity and price availability, in order for ESMA to assess whether a class of OTC derivatives should be subject to the clearing obligation.
Uradno obvestilo pristojnega organa organu ESMA bi moralo vsebovati informacije o stopnji standardizacije, likvidnosti in razpoložljivosti cen, da lahko organ ESMA oceni, če bi morala za razred izvedenih finančnih instrumentov OTC veljati obveznost kliringa.
The criteria related to the standardisation of the contractual terms and operational processes of a relevant class of OTC are an indicator of the standardisation of the economic terms of a class of OTC derivatives as it is only when such economic terms are standardised that the contractual terms and operational processes can be standardised.
Merila v zvezi s standardizacijo pogodbenih pogojev in operativnih postopkov ustreznega razreda OTC so pokazatelj standardizacije ekonomskih pogojev za razred izvedenih finančnih instrumentov OTC, saj je mogoče pogodbene pogoje in operativne postopke standardizirati šele, ko so standardizirani takšni ekonomski pogoji.
The criteria related to liquidity and price availability are assessed by ESMA with different considerations than the assessment made by the competent authority while authorising the CCP.
Merila v zvezi z likvidnostjo in razpoložljivostjo cen organ ESMA oceni na podlagi drugačnih dejavnikov, kot so jih pri svoji oceni ob izdaji dovoljenja CNS upoštevali pristojni organi.
Liquidity in this context is assessed on a wider perspective and differs from the liquidity after the clearing obligation would apply.
V tem okviru se likvidnost oceni glede na širše vidike in se razlikuje od likvidnosti po tistem, ko bi že veljala obveznost kliringa.
In particular, the fact that a contract is sufficiently liquid to be cleared by one CCP does not necessarily imply that it should be subject to the clearing obligation.
Zlasti dejstvo, da je pogodba dovolj likvidna, da lahko kliring izvede ena CNS, ne pomeni nujno, da bi morala zanjo veljati obveznost kliringa.
ESMA’s assessment should not replicate or duplicate the review already performed by the competent authority.
Ocena organa ESMA ne bi smela ponavljati ali podvajati pregleda, ki ga je že opravil pristojni organ.
The information to be provided by the competent authority for the purpose of the clearing obligation should enable ESMA to assess the availability of pricing information.
Informacije, ki jih mora pristojni organ predložiti za namen obveznosti kliringa, bi morale organu ESMA omogočiti, da oceni razpoložljivost informacij o oblikovanju cen.
In this respect, the access of a CCP to pricing information at one point in time does not mean that market participants could access pricing information in the future.
V zvezi s tem dostop CNS do informacij o oblikovanju cen v določenem trenutku ne pomeni, da bi lahko udeleženci na trgu dostopali do informacij o oblikovanju cen v prihodnosti.
As a result, the fact that a CCP has access to the necessary price information to manage the risks of clearing derivative contracts within a certain class of OTC derivatives does not automatically imply that this class of OTC derivatives should be subject to the clearing obligation.
Zaradi tega dejstvo, da ima CNS dostop do potrebnih informacij o ceni za obvladovanje tveganj kliringa pogodb o izvedenih finančnih instrumentih v določenem razredu izvedenih finančnih instrumentov OTC, ne pomeni samodejno, da bi morala za ta razred izvedenih finančnih instrumentov OTC veljati obveznost kliringa.
The level of details available in the register of classes of OTC derivative contracts subject to the clearing obligation depends on the relevance of these details to identify each class of OTC derivative contracts.
Raven podrobnosti, ki so na voljo v registru razredov pogodb o izvedenih finančnih instrumentih OTC, za katere velja obveznost kliringa, je odvisna od pomembnosti teh podrobnosti za opredelitev posameznega razreda pogodb o izvedenih finančnih instrumentih OTC.
As a result the level of details in the register may differ for different classes of OTC derivative contracts.
Zato se lahko raven podrobnosti v registru za različne razrede pogodb o izvedenih finančnih instrumentih OTC razlikuje.
Allowing access by multiple CCPs to a trading venue could broaden participant access to that venue and therefore enhance overall liquidity.
Dovoljenje za dostop do mesta trgovanja več CNS bi lahko razširilo dostop udeležencev do zadevnega mesta trgovanja in tako okrepilo splošno likvidnost.
It is nonetheless necessary in such circumstances to specify the notion of liquidity fragmentation within a venue in the case that it may threaten the smooth and orderly functioning of markets for the class of financial instruments for which the request is made.
V takih razmerah je kljub temu treba opredeliti pojem drobitve likvidnosti znotraj mesta trgovanja, če bi lahko ogrozila nemoteno in urejeno delovanje trgov za razred finančnih instrumentov, za katere se vloži zahtevek.
The assessment of the competent authority of the trading venue to which a CCP has requested access and of the competent authority of the CCP should be based on the mechanisms available to prevent liquidity fragmentation within a trading venue.
Ocena mesta trgovanja, za dostop do katerega je zaprosila CNS, in ocena CNS s strani pristojnega organa bi morali temeljiti na mehanizmih, ki so na voljo za preprečevanje drobitve likvidnosti znotraj mesta trgovanja.
To prevent liquidity fragmentation all participants in a trading venue should be able to clear all transactions executed between them.
Da se prepreči drobitev likvidnosti, bi morali imeti vsi udeleženci znotraj mesta trgovanja možnost kliringa vseh med sabo izvedenih transakcij.
However, it would not be proportionate to require all clearing members of an existing CCP to become also clearing members of any new CCP serving such trading venue.
Vendar ne bi bilo primerno zahtevati, da vsi klirinški člani obstoječe CNS postanejo tudi klirinški člani vsake nove CNS, ki opravlja storitve na takšnem mestu trgovanja.
Where there are entities which are clearing members of both CCPs, they may facilitate the transfer and clearing of transactions executed by market participants separately served by the two CCPs, to limit the risk of liquidity fragmentation.
Če obstajajo subjekti, ki so klirinški člani obeh CNS, lahko olajšajo prenos in kliring transakcij, ki so jih izvedli udeleženci na trgu, za katere storitve opravlja ena ali druga CNS, da se omeji tveganje drobitve likvidnosti.
Nevertheless, it is important that a request to access a trading venue by a CCP does not fragment liquidity in a manner that would increase the risks to which the existing CCP is exposed.
Kljub temu je pomembno, da zahtevek za dostop do mesta trgovanja s strani CNS ne drobi likvidnosti na način, ki bi povečal tveganja, ki jim je izpostavljena obstoječa CNS.
According to Article 8(4) of Regulation (EU) No 648/2012, a request to access a trading venue by a CCP should not require interoperability, and, consequently, this Regulation should not prescribe interoperability as the only way to resolve liquidity fragmentation.
V skladu s členom 8(4) Uredbe (EU) št. 648/2012 zahtevek za dostop do mesta trgovanja s strani CNS ne bi smel zahtevati interoperabilnosti in zato ta uredba ne bi smela določati interoperabilnosti kot edinega načina za reševanje problema drobitve likvidnosti.
However, this Regulation should not preclude CCPs from entering into such an arrangement on a voluntary basis if the necessary conditions for its establishment are fulfilled.
Vendar ta uredba ne bi smela prepovedovati prostovoljne udeležbe CNS v taki ureditvi, če so izpolnjeni potrebni pogoji za njeno vzpostavitev.
In order to establish which OTC derivative contracts are objectively measurable as reducing risks directly relating to commercial activity or treasury financing activity, non-financial counterparties should apply one of the criteria provided for in this Regulation including the accounting definition based on International Financial Reporting Standards (IFRS) rules.
Da bi ugotovile, za katere pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih OTC je objektivno mogoče izmeriti, da zmanjšujejo tveganja, ki so neposredno povezana s poslovno dejavnostjo ali dejavnostjo zakladniškega financiranja, bi morale nefinančne nasprotne stranke uporabiti eno izmed meril iz te uredbe, vključno z računovodsko opredelitvijo, ki temelji na pravilih mednarodnih standardov računovodskega poročanja (v nadaljnjem besedilu: MSRP).
The accounting definition can be used by counterparties even though they do not apply IFRS rules.
Računovodsko opredelitev lahko nasprotne stranke uporabijo tudi, če ne uporabijo pravil MSRP.
For those non-financial counterparties that may use local accounting rules, it is expected that most of the contracts classified as hedging under such local accounting rules would fall within the general definition of contracts reducing risks directly related to commercial activity or treasury financing activity provided for in this Regulation.
Za tiste nefinančne nasprotne stranke, ki lahko uporabijo lokalna računovodska pravila, se pričakuje, da bi večina pogodb, ki so uvrščene kot zavarovanje pred tveganjem, na podlagi takšnih lokalnih računovodskih pravil spadalo pod splošno opredelitev pogodb za zmanjševanje tveganj, ki so neposredno povezana s poslovno dejavnostjo ali dejavnostjo zakladniškega financiranja iz te uredbe.
In some circumstances, it may not be possible to hedge a risk by using a directly related derivative contract, a contract with exactly the same underlying and settlement date as the risk being covered.
V nekaterih okoliščinah morda ne bo mogoče zavarovanje pred tveganjem z uporabo neposredno povezane pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih, tj. pogodbe s popolnoma istim osnovnim sredstvom in datumom poravnave, kot se uporabljata za tveganje, za katerega velja zavarovanje.
In such case, the non-financial counterparty may use proxy hedging through a closely correlated instrument to cover its exposure such as an instrument with a different but very close underlying in terms of economic behaviour.
V takem primeru lahko nefinančna nasprotna stranka za kritje izpostavljenosti uporabi nadomestno zavarovanje pred tveganjem prek tesno povezanega instrumenta, na primer instrumenta z drugačnim, vendar v smislu ekonomskega obnašanja zelo podobnim osnovnim sredstvom.
Additionally, certain groups of non-financial counterparties which enter into OTC derivative contracts, via a single entity, to hedge their risk in relation to the overall risks of the group may use macro or portfolio hedging.
Poleg tega lahko nekatere skupine nefinančnih nasprotnih strank, ki za zavarovanje pred tveganjem v zvezi s skupnimi tveganji skupine sklenejo pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih OTC prek enega samega subjekta, uporabijo makro zavarovanja ali zavarovanja portfelja.
Those macro, portfolio or proxy hedging OTC derivative contracts may constitute hedging for the purpose of this Regulation and should be considered against the criteria for establishing which OTC derivative contracts are objectively reducing risks.
Te pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih OTC z namenom makro zavarovanja, zavarovanja portfelja ali nadomestnega zavarovanja lahko predstavljajo zavarovanje za namen te uredbe in bi jih bilo treba preučiti glede na merila za ugotavljanje, katere pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih OTC objektivno zmanjšujejo tveganja.
A risk may evolve over time and in order to adapt to the evolution of the risk, OTC derivative contracts initially executed for reducing risk related to commercial or treasury financing activity may have to be offset through the use of additional OTC derivative contracts.
Tveganje se lahko sčasoma spremeni, in da bi se temu razvoju tveganja prilagodili, bo morda potrebno pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih OTC, ki so bile prvotno izvedene za zmanjšanje tveganja, povezanega s poslovno dejavnostjo ali dejavnostjo zakladniškega financiranja, pobotati z uporabo dodatnih pogodb o izvedenih finančnih instrumentih OTC.
As a result, hedging of a risk may be achieved by a combination of OTC derivative contracts including offsetting OTC derivative contracts that close out those OTC derivative contracts that have become unrelated to the commercial or treasury financing risk.
Posledično se lahko zavarovanje pred tveganjem doseže s kombinacijo pogodb o izvedenih finančnih instrumentih OTC, vključno s pobotom pogodb o izvedenih finančnih instrumentih OTC, ki poravnajo tiste pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih OTC, ki niso več povezane s poslovnim tveganjem ali tveganjem zakladniškega financiranja.
The range of risks directly related to commercial and treasury financing activities is very wide and varies across different economic sectors.
Razpon tveganj, ki so neposredno povezana s poslovno dejavnostjo in dejavnostjo zakladniškega financiranja je zelo širok in se razlikuje glede na različne gospodarske sektorje.
Risks related to commercial activities are typically attached to inputs to the production function of a company as well as products and services that it sells or provides.
Tveganja, povezana s poslovnimi dejavnostmi, so običajno vezana na vložke v proizvodno funkcijo podjetja ter produkte in storitve, ki jih podjetje prodaja ali opravlja.
Treasury financing activities typically relate to the management of the short- and long-term funding of an entity, including its debt, and the ways it invests the financial resources it generates or holds, including cash management.
Dejavnosti zakladniškega financiranja se običajno nanašajo na upravljanje kratkoročnih in dolgoročnih sredstev subjekta, vključno z njegovimi dolgovi, in na načine vlaganja finančnih sredstev, ki jih ustvari ali jih ima v lasti, vključno z upravljanjem denarnih sredstev.
Treasury financing and commercial activities can be affected by common sources of risks, such as foreign exchange, commodity prices, inflation or credit risk.
Zakladniško financiranje in poslovne dejavnosti lahko prizadenejo skupni viri tveganj, kot so devizni tečaji, cene surovin, inflacija ali kreditno tveganje.
Given that OTC derivatives are concluded to hedge a particular risk, when analysing the risks directly related to commercial or treasury financing activities, those risks should be defined in a consistent manner covering both activities.
Glede na to, da se izvedeni finančni instrumenti OTC sklenejo za zavarovanje pred določenim tveganjem, bi bilo treba pri analizi tveganj, ki so neposredno povezana s poslovno dejavnostjo ali dejavnostjo zakladniškega financiranja, ta tveganja opredeliti na dosleden način in tako, da zajamejo obe dejavnosti.
In addition, separating the two concepts might have unintended consequences, given that depending on the sector in which non-financial counterparties operate, a particular risk would be hedged under treasury financing or commercial activity.
Poleg tega bi lahko imela ločitev teh dveh pojmov neželene posledice, saj bi se glede na sektor, v katerem delujejo nefinančne nasprotne stranke, pred določenim tveganjem zavarovalo v okviru dejavnosti zakladniškega financiranja ali poslovne dejavnosti.
While the clearing thresholds should be set taking into account the systemic relevance of the related risks, it is important to consider that the OTC derivatives that reduce risks are excluded from the computation of the clearing thresholds and that the clearing thresholds allow an exception to the principle of the clearing obligation for those OTC derivative contracts which may be considered as not concluded for hedging purposes.
Medtem ko bi bilo treba prage kliringa določiti ob upoštevanju sistemske pomembnosti povezanih tveganj, je pomembno upoštevati, da so izvedeni finančni instrumenti OTC, ki zmanjšujejo tveganja, izključeni iz izračuna pragov kliringa in da pragi kliringa dovoljujejo odstopanje od načela obveznosti kliringa za tiste pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih OTC, za katere se lahko šteje, da niso bile sklenjene za namene zavarovanja pred tveganjem.
More specifically, the value of the clearing thresholds should be reviewed periodically and should be determined by class of OTC derivative contracts.
Natančneje, višino pragov kliringa bi bilo treba redno pregledovati in bi morala biti določena glede na razred pogodb o izvedenih finančnih instrumentih OTC.
The classes of OTC derivatives determined for the purpose of the clearing thresholds may be different from the classes of OTC derivatives for the purpose of the clearing obligation.
Razredi izvedenih finančnih instrumentov OTC, ki se določijo za namen pragov kliringa, se lahko razlikujejo od razredov izvedenih finančnih instrumentov OTC za namen obveznosti kliringa.
In setting the value of the clearing thresholds, due consideration should be given to the need to define a single indicator reflecting the systemic relevance of the sum of net positions and exposures per counterparty and per asset class of OTC derivatives.
Pri določanju vrednosti pragov kliringa bi bilo treba ustrezno upoštevati potrebo, da se opredeli en sam kazalnik, ki odraža sistemsko pomembnost vsote neto pozicij in izpostavljenosti nasprotne stranke na razred sredstev izvedenih finančnih instrumentov OTC.
Furthermore, the clearing thresholds being used by non-financial counterparties should be simple to implement.
Poleg tega bi moralo biti izvajanje pragov kliringa, ki jih uporabljajo nefinančne nasprotne stranke, preprosto.
The determination of the value of the clearing thresholds should take into account the systemic relevance of the sum of net positions and exposures per counterparty and per class of OTC derivatives in accordance with Regulation (EU) No 648/2012.
Pri določitvi vrednosti pragov kliringa bi bilo treba upoštevati sistemsko pomembnost vsote neto pozicij in izpostavljenosti za nasprotno stranko in za razred izvedenih finančnih instrumentov OTC v skladu z Uredbo (EU) št. 648/2012.
However, it should be considered that these net positions and exposures are different from a net exposure across counterparties and across asset class.
Vendar bi bilo treba upoštevati, da se te neto pozicije in izpostavljenosti razlikujejo od neto izpostavljenosti vseh nasprotnih strank in celotnega razreda sredstev.
Furthermore, in accordance with Regulation (EU) No 648/2012 these net positions should be added up in order to determine the data to be considered for the setting of the clearing thresholds.
Poleg tega bi bilo treba v skladu z Uredbo (EU) št. 648/2012 te neto pozicije sešteti, da se opredeli podatke, ki se jih upošteva pri določitvi pragov kliringa.
It is the total gross sum resulting from the addition of these net positions that should be considered when setting the clearing thresholds.
Pri določitvi pragov kliringa bi bilo treba upoštevati skupno bruto vsoto, dobljeno s prištetjem teh neto pozicij.
The gross notional value resulting from that addition should be used as a reference for setting the clearing thresholds.
Skupno nominalno bruto vsoto, dobljeno s prištetjem teh neto pozicij, bi bilo treba uporabiti kot referenčno vrednost za določitev pragov kliringa.
In addition, the structure of the OTC derivatives activity of non-financial counterparties usually leads to a low level of netting as OTC derivative contracts are concluded in the same direction.
Poleg tega struktura dejavnosti nefinančnih nasprotnih strank z izvedenimi finančnimi instrumenti OTC običajno vodi do nizke stopnje pobotov, saj se pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih OTC sklepajo v isto smer.
As a result, the difference between the sum of the net positions and exposures per counterparty and per class of OTC derivatives would be very close to the gross value of contracts.
Posledično bi bila razlika med vsoto neto pozicij in izpostavljenostmi nasprotne stranke na razred izvedenih finančnih instrumentov OTC zelo podobna bruto vrednosti pogodb.
Therefore, and in order to reach the objective of simplicity, the gross value of OTC derivative contracts should be used as a valid proxy of the measure to be taken into account in the determination of the clearing threshold.
Zato in za poenostavitev bi bilo treba bruto vrednost pogodb o izvedenih finančnih instrumentih OTC uporabiti kot veljaven nadomestek merila, ki se upošteva pri določitvi praga kliringa.
Given that non-financials that do not exceed the clearing threshold are not required to mark-to-market their OTC derivative contracts, it would not be reasonable to use this measure to determine the clearing thresholds as this would impose a heavy burden on non-financial counterparties which would not be proportionate with the risk addressed.
Ker nefinančnim nasprotnim strankam, ki ne presegajo praga kliringa, njihovih pogodb o izvedenih finančnih instrumentih OTC ni treba vrednotiti po tekočih tržnih cenah, tega ukrepa ne bi bilo smiselno uporabiti za določitev pragov kliringa, saj bi za nefinančne nasprotne stranke to pomenilo veliko breme, ki ne bi bilo sorazmerno s tako obravnavanim tveganjem.
Instead, using the notional value of OTC derivative contracts would allow a simple approach which is not exposed to external events for non-financials.
Namesto tega bi za nefinančne nasprotne stranke uporaba nominalne vrednosti pogodb o izvedenih finančnih instrumentih OTC omogočila preprost pristop, ki ni izpostavljen zunanjim dogodkom.
The excess of one of the values set for a class of OTC derivatives should trigger the excess of the clearing threshold for all classes, given that OTC derivative contracts reducing risks are excluded from the calculation of the clearing threshold, the consequences of exceeding the clearing threshold are not only related to the clearing obligation but extend to risk mitigation techniques, and the approach for the relevant obligations under Regulation (EU) No 648/2012 applicable to non-financial counterparties should be simple in view of the non-sophisticated nature of most of them.
Preseganje ene od vrednosti, določenih za razred izvedenih finančnih instrumentov OTC, bi moralo sprožiti preseganje praga kliringa za vse razrede, saj glede na to, da so pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih OTC za zmanjševanje tveganj izključene iz izračuna praga kliringa, posledice preseganja praga kliringa niso povezane le z obveznostjo kliringa, ampak tudi s tehnikami zmanjševanja tveganja, pristop za zadevne obveznosti v skladu z Uredbo (EU) št. 648/2012, ki veljajo za nefinančne nasprotne stranke, pa bi moral biti zaradi preproste narave večine od njih enostaven.
For those OTC derivative contracts that are not cleared, risk mitigation techniques such as timely confirmation should apply.
Za tiste pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih OTC, za katere kliring ni bil opravljen, bi bilo treba uporabljati tehnike zmanjševanja tveganja, na primer pravočasno potrditev.
The confirmation of OTC derivative contracts may refer to one or more master agreements, master confirmation agreements, or other standard terms.
Potrditev pogodb o izvedenih finančnih instrumentih OTC se lahko nanaša na enega ali več okvirnih dogovorov, okvirne dogovore o potrditvi ali druge običajne pogoje.
It may take the form of an electronically executed contract or a document signed by both counterparties.
Opravi se lahko v obliki elektronsko izvedene pogodbe ali dokumenta, ki ga podpišeta obe nasprotni stranki.