natgillin/translations-raw huggingface dataset:
However, the measure should have only a limited distortive effect on competition between TEs and non-TEs given that the incentive granted to individuals for providing capital in favour of TEs is relatively limited and thus presumably the advantage granted to TEs will also be limited.
Ker pa so spodbude za fizične osebe glede naložb v ciljne družbe razmeroma majhne in je zato tudi prednost, ki jo imajo ciljne družbe, majhna, ukrep le neznatno izkrivlja konkurenco med ciljnimi družbami in podjetji, ki niso ciljne družbe.
Moreover, the measure is capable of having a general positive effect in the sense of stimulating the provision of risk capital to companies which may be in need of risk capital, on the basis of a proper economic assessment.
Poleg tega lahko ima ukrep splošne pozitivne učinke, če lahko prispeva k zagotavljanju rizičnega kapitala podjetjem, ki rizični kapital potrebujejo, v skladu z zanesljivo tržno logiko.
Indeed, private investors will select the TEs at issue on the basis of the prospect of making a return on their investment.
Zasebni vlagatelji izbirajo ustrezne ciljne družbe glede na pričakovani dobiček iz kapitalske naložbe.
Therefore, the Commission finds that the measure may be adjusted to the requirements of the RC Guidelines by ensuring that the conditions in Article 3 below are met.
Zato Komisija meni, da je ukrep mogoče uskladiti s pogoji iz Smernic o rizičnem kapitalu, če se izpolnijo pogoji iz člena 3 te odločbe.
The trade tax measure and the loss carry forward measure, which can favour VCCs, are in breach of common market rules, in particular with regard to freedom of establishment within the meaning of Article 43 of the EC Treaty (see point 3.5).
Ukrep glede davka na dohodek iz poslovne dejavnosti in ukrep prenosa izgube, ki lahko dajeta prednost družbam tveganega kapitala, nista v skladu s pravili skupnega trga, zlasti glede svobode ustanavljanja iz člena 43 Pogodbe ES (glej točko 3.5).
According to Germany, the MoRaKG contains detailed rules relating to the structure and business activities of VCCs.
Po navedbah Nemčije Zakon o kapitalskih naložbah podrobno določa strukturo in dejavnost družb tveganega kapitala.
These include in particular regulations concerning transaction types and the investment policy of VCCs, the question of their integration into group structures and the minimum denomination of investments in such companies.
To vključuje zlasti pravila o vrsti poslov, naložbeni politiki družb tveganega kapitala, vprašanju vključitve v strukture koncernov in najmanjši nominalni vrednosti na enoto za deleže v družbah tveganega kapitala.
These regulations would apply to all VCCs.
Ta pravila veljajo za vse družbe tveganega kapitala.
In the case of German permanent establishments of foreign investment companies, it is not possible to guarantee that the company as a whole will comply with the regulations.
Pri nemških poslovnih enotah tujih organizacij za naložbe lastniškega kapitala ni mogoče zagotoviti, da pravila izpolnjuje celotna organizacija.
Merely limited recognition of the German permanent establishment would allow for the possibility of the rules being circumvented and therefore, de facto, invalidated.
Zato bi tudi zelo omejeno priznanje nemških poslovnih enot omogočilo izogibanje pravilom in s tem njihovo dejansko razveljavitev.
Financial market regulators monitor the undertakings within their own areas of responsibility according to their own national regulations, a significant proportion of which are harmonised with EU law.
Vsak finančni organ nadzoruje podjetja, za katera je pristojen, v skladu s svojimi nacionalnimi predpisi, pri čemer je znaten del teh predpisov usklajen z zakonodajo EU.
In the field of venture capital financing, however, the supervisory regulations are not harmonised with EU law in this way.
Vendar na področju financiranja s tveganim kapitalom predpisi o nadzoru še niso usklajeni z zakonodajo EU.
The Commission’s doubts have not been dispelled.
Komisija ima še vedno pomisleke glede konkurence.
First, EC and EEA companies with a legal domicile (Sitz) outside Germany and a permanent business establishment in Germany should in principle be eligible where they can show that they comply with the conditions set out in the aid schemes and with the rules relating to the structure and business activities of VCCs (assuming they are compatible with the EC Treaty).
Podjetja v ES in EGP s sedežem zunaj Nemčije in poslovno enoto v Nemčiji bi morala biti načeloma upravičena do pomoči, če lahko dokažejo, da izpolnjujejo pogoje iz shem pomoči ter določbe o strukturi in dejavnosti družb tveganega kapitala (če so združljive s Pogodbo ES).
The argument that BaFin is not in a position to supervise these companies does not necessarily imply that they enjoy a competitive advantage over companies established in Germany, nor that they do not comply de facto with the conditions set out in the aid schemes and with the rules relating to the structure and business activities of VCCs.
Trditev, da zvezni organ za finančni nadzor teh družb ne more nadzorovati, ne pomeni, da imajo te družbe konkurenčno prednost pred družbami, ustanovljenimi v Nemčiji, ali da dejansko ne izpolnjujejo pogojev iz shem pomoči ter določb o strukturi in dejavnosti družb tveganega kapitala.
Therefore this argument is not sufficient per se to derogate from a fundamental rule of the EC Treaty.
Zato ta trditev sama po sebi ne zadošča za odstopanje od temeljnega pravila iz Pogodbe ES.
In summary, it would appear that Germany could achieve the same objective using less discriminatory means [22].
Na splošno je ugotovljeno, da bi lahko Nemčija ta cilj dosegla na manj diskriminacijski način [22].
Compliance with the conditions set out in the aid schemes could be verified, for instance, through a voluntary submission to an examination by the BaFin, through confirmations by the foreign supervisory authority or through independent audit reports.
Izpolnjevanje pogojev iz shem pomoči bi bilo na primer mogoče preveriti s prostovoljno predložitvijo dokumentacije zveznemu organu za finančni nadzor za preverjanje, potrditvijo tujega nadzornega organa ali neodvisnimi revizijskimi poročili.
Germany should give foreign companies with a permanent establishment in Germany the possibility to prove that they comply with the conditions set out in the aid schemes and with the rules relating to the structure and business activities of VCCs.
Zato bi morala Nemčija tujim družbam s poslovno enoto v Nemčiji omogočiti, da dokažejo, da izpolnjujejo pogoje iz shem pomoči ter določbe o strukturi in dejavnosti družb tveganega kapitala.
Therefore, the Commission finds that the trade tax measure and the loss carry forward measure are not compatible with the common market because they infringe freedom of establishment within the meaning of Article 43 of the EC Treaty.
Zato Komisija ugotavlja, da ukrep glede davka na dohodek iz poslovne dejavnosti in ukrep prenosa izgube nista združljiva s skupnim trgom, ker nista v skladu z načelom svobode ustanavljanja iz člena 43 Pogodbe ES.
The Commission considers that the aid measure on trade tax liability for VCCs is not compatible with the EC Treaty.
Komisija meni, da ukrep pomoči v zvezi z obveznostjo plačila davka na dohodek iz poslovne dejavnosti za družbe tveganega kapitala ni združljiv s Pogodbo ES.
The Commission considers that the aid measure on loss carry forward for TEs acquired by VCCs is not compatible with the EC Treaty.
Poleg tega Komisija meni, da ukrep pomoči v zvezi s prenosom izgube pri ciljnih družbah, v katerih so udeležene družbe tveganega kapitala, ni združljiv s Pogodbo ES.
The Commission considers that the measure on tax benefits for private investors can be made compatible with the EC Treaty subject to the conditions listed below in Article 3,
Komisija meni, da se lahko združljivost ukrepa davčnih olajšav za zasebne vlagatelje s Pogodbo ES zagotovi z izpolnitvijo pogojev iz člena 3 te odločbe –
The State aid schemes which Germany is planning to implement under Article 1 Section 19 and Article 4 of the Bill to Modernise the General Conditions for Capital Investments (MoRaKG) are incompatible with the common market.
Načrtovane sheme državne pomoči Nemčije iz člena 1(19) in člena 4 Zakona o posodobitvi splošnih pogojev za kapitalske naložbe (Zakon o kapitalskih naložbah) niso združljive s skupnim trgom.
These State aid schemes may therefore not be implemented.
Zato se sheme pomoči ne smejo izvesti.
The State aid scheme which Germany is planning to implement under Article 1 Section 20 of the MoRaKG is compatible with the common market, subject to the conditions set out in Article 3.
Načrtovani ukrep državne pomoči Nemčije iz člena 1(20) Zakona o kapitalskih naložbah je združljiv s skupnim trgom, če so izpolnjeni pogoji iz člena 3.
The State aid scheme under Article 1 Section 20 of the MoRaKG shall be adjusted so that the following conditions are met:
Shema državne pomoči iz člena 1(20) Zakona o kapitalskih naložbah se prilagodi tako, da so izpolnjeni naslednji pogoji:
the definition of target enterprises shall be limited to small and medium-sized enterprises (SMEs) as defined in Annex I to the General block exemption Regulation [23],
opredelitev „ciljnih družb“ se omeji na mala in srednja podjetja v skladu z opredelitvijo iz Priloge I k Uredbi o splošnih skupinskih izjemah [23],
the definition of target enterprises shall exclude companies in difficulties and companies from the shipbuilding, coal and steel industry,
iz opredelitve „ciljnih družb“ so izključena podjetja v težavah ter podjetja v ladjedelništvu, premogovništvu in jeklarstvu,
maximum investment tranches shall not exceed EUR 1,5 million per target SME over each period of twelve months and shall be restricted to seed, start-up and expansion financing,
najvišja tranša razpoložljivega kapitala znaša 1,5 milijona EUR za ciljno malo in srednje podjetje v dvanajstmesečnem obdobju ter je omejena na financiranje stopnje zbiranja sredstev, zagona in širitve,
Germany shall develop a mechanism to ensure that the measure complies with the cumulation and reporting rules set out in Chapter 6 and point 7.1 of the RC Guidelines,
Nemčija pripravi mehanizem, ki zagotavlja, da je ukrep v skladu s pravili o kumulaciji in poročanju iz oddelkov 6 in 7.1 Smernic o rizičnem kapitalu,
the purchase of existing shares (replacement capital) in a target SME shall be excluded,
nakup obstoječih delnic (zamenjava kapitala) v ciljnem malem in srednjem podjetju je izključen,
there shall be no special requirements with regard to the legal form of the target enterprise.
posebni pogoji glede pravne oblike ciljne družbe niso določeni.
Germany shall inform the Commission, within two months of notification of this Decision, of the measures taken to comply with it.
Nemčija v dveh mesecih po uradnem obvestilu o tej odločbi obvesti Komisijo o ukrepih, ki jih je sprejela za uskladitev s to odločbo.
This Decision is addressed to Federal Republic of Germany.
Ta odločba je naslovljena na Zvezno republiko Nemčijo.
OJ C 60, 14.3.2009, p. 9.
UL C 60, 14.3.2009, str. 9.
Equity investment companies are registered with the competent Supreme Federal State Authority (Oberste Landesbehörde).
Gospodarske družbe za kapitalske naložbe so registrirane pri pristojnem vrhovnem deželnem organu.
Under this registration, such companies may engage in all types of private equity investments.
Registrirajo se lahko vse vrste zasebnih kapitalskih udeležb.
Income tax treatment of venture capital und private equity funds; delimitation of private fortune administration; BMF letter of 20 November 2003, Federal Fiscal Gazette (Bundessteuerblatt — BStBl), 2004, Part I, No 1, p. 40.
Einkommensteuerliche Behandlung von Venture Capital und Private Equity Fonds; Abgrenzung der privaten Vermögensverwaltung vom Gewerbebetrieb; dopis Zveznega ministrstva za finance z dne 20. novembra 2003, Zvezni uradni list 2004, del I, št. 1, str. 40.
BStBl II 2001, p. 809.
Zvezni uradni list II 2001, str. 809.
The fund may not maintain an extensive separate organisation to manage the fund portfolio.
Sklad ne sme imeti obsežne lastne organizacije za upravljanje premoženja sklada.
If the fund operates a separate office, this is not harmful provided the office is not used more that what a large private fortune would require.
Če ima sklad lastno pisarno, to ni škodljivo, če ne presega obsega, ki je običajen za veliko zasebno premoženje.
A commercial infection, referred to as income requalification (Abfärbetheorie), would occur, for instance, if an entity which is exempted from trade tax started an additional commercial activity, which in turn caused a contamination and resulted in the entire entity becoming liable to trade tax, even if the trading activity only represented a minor part of the overall activity.
Gospodarska okužba, ki se imenuje tudi teorija obarvanja (nem. „Abfärbetheorie“), nastane, kadar na primer enota, ki ni zavezanec za davek na dohodek iz poslovne dejavnosti, prevzame tudi gospodarsko dejavnost. Ta dejavnost vpliva tudi na celotno enoto, ki postane zavezanec za davek na dohodek iz poslovne dejavnosti, tudi če ta gospodarska dejavnost zajema le zelo majhen del njenih dejavnosti.
A trade activity is defined as an independent, lasting activity which is exercised with an aim for profit (not a hobby) and may be characterised as a participation in general economic transactions (which goes beyond services performed for family or friends) and is neither an agricultural activity nor a profession (lawyer, doctor, artist or teacher).
Gospodarska dejavnost je opredeljena kot samostojna trajna dejavnost, ki je namenjena ustvarjanju dobička (ne gre za ljubiteljsko dejavnost), pri čemer pomeni udeležbo v splošnem gospodarskem prometu (presega storitve za družinske člane in prijatelje) in se ne šteje za opravljanje kmetijske dejavnosti ali opravljanje svobodnega poklica (na primer odvetnik, zdravnik, umetnik ali docent).
Asset administration is defined as an activity which is characterised by the use of assets in the sense of collecting the benefits from intrinsic values which are to be maintained and where the exploitation of substantial assets by reallocation is not given definite priority.
Upravljanje premoženja je opredeljeno kot dejavnost, ki ne pomeni uporabe premoženja v smislu izkoriščanja koristi iz pridobljenih vrednosti premoženja in pri kateri ni odločilno izkoriščanje materialnih sredstev s prerazporeditvijo.
The characterisation as a trading activity or asset management is of particular importance for investments in securities or real estate.
Uvrstitev med gospodarske dejavnosti ali upravljanje premoženja je zelo pomembna pri naložbah v vrednostne papirje ali nepremičnine.
If there is trade income, all capital gains are taxable and also subject to trade tax.
V primeru poslovnih prihodkov je celoten kapitalski dobiček obdavčen, pri čemer velja zanj hkrati davek na dohodek iz poslovne dejavnosti.
Where the activity is purely asset administration (Vermögensverwaltung), the income from the various sources is taxed, but a possible sale of the underlying source may be exempted from capital gains tax (and also from trade tax).
Če gre za izključno upravljanje premoženja, so prihodki iz različnih virov obdavčeni, za morebitno odsvojitev osnovne substance pa davek na kapitalski dobiček (in davek na dohodek iz poslovne dejavnosti) morda ne velja.
Within the meaning of Section 48 of the Investment Act.
V smislu člena 48 Zakona o naložbah.
Within the meaning of Section 50 of the Investment Act.
V smislu člena 50 Zakona o naložbah.
The fact that a tax advantage to individuals investing in certain companies may represent aid to these companies has been confirmed by the Court (see Case C-156/98, Germany v Commission, [2000], ECR I-6857).
Dejstvo, da lahko davčne ugodnosti za fizične osebe, ki vlagajo v nekatera podjetja, pomenijo državno pomoč za ta podjetja, je potrdilo Sodišče (glej zadevo C-156/98, Nemčija proti Komisiji, Recueil 2000, str. I-6857).
The definition of a TE in the MoRaKG does not match the SME definition of the EU.
Opredelitev ciljnih družb iz Zakona o kapitalskih naložbah se ne ujema z opredelitvijo EU za mala in srednja podjetja.
For example, regarding the condition that a TE must have, at the time when the participation is acquired by a VCC, owner’s equity of not more than EUR 20 million, the Commission notes the following: the balance sheet total equals the sum of the owner’s equity and the liabilities.
V zvezi s pogojem, da na primer ciljna družba pri pridobitvi deleža s strani družbe tveganega kapitala ne sme imeti več kot 20 milijonov EUR lastniškega kapitala, Komisija ugotavlja: bilančna vsota je vsota lastniškega kapitala in obveznosti.
The liabilities normally represent a significantly higher amount than the owner’s equity.
Obveznosti so običajno bistveno večje od lastniškega kapitala.
Hence, the EUR 43 million balance sheet total threshold for SMEs is easily exceeded by TEs.
Zato je lahko prag za bilančno vsoto v višini 43 milijonov EUR, ki velja za mala in srednja podjetja, za ciljne družbe višji.
Furthermore, the limit of 250 on headcount and EUR 50 million on turnover are not included in the TE definition.
Poleg tega v opredelitvi ciljne družbe nista zajeti omejitev števila zaposlenih 250 in omejitev prometa 50 milijonov EUR.
See the Opinion of the Bundestag Finance Committee, BT-Drucks.
Prim. stališče finančnega odbora nemškega zveznega parlamenta – BT-Drucks.
16/9829, p. 5 et seq.: ‘For the interpretation of the legal regulation, the previous order remains subsidiarily applicable’ ( ‘zur Auslegung der gesetzlichen Regelung bleibe deshalb der bisherige Verwaltungserlass ergänzend anwendbar’).
16/9829, str. 5 in naslednje: „zato se za razlago zakonske ureditve kot dopolnitev še naprej uporablja obstoječi upravni akt“.
It is extremely difficult to establish ex ante the difference between the amount/conditions under which capital would have been available in the absence of the measure and the amount/conditions brought about by the measure.
Razliko med zneskom in pogoji za zagotovitev kapitala brez ukrepa ter zneskom/pogoji na podlagi ukrepa je vnaprej zelo težko določiti.
Case C-156/98, Germany v Commission, [2000], ECR I-6857, point 64: ‘As a preliminary point, it should be borne in mind that, as has been noted in paragraph 30 above, the aid scheme in issue must be regarded as granting operating aid to the recipient undertakings …’.
Zadeva C-156/98, Nemčija proti Komisiji, Recueil 2000, str. I-6857, točka 64: „Kot je določeno v točki 30 te sodbe, je treba izhajati najprej iz dejstva, da je s sporno pomočjo zagotovljena pomoč za poslovanje upravičenih podjetij; […].“
OJ L 379, 28.12.2006, p. 5.
UL L 379, 28.12.2006, str. 5–10.
For instance in State aid N 629/07 (OJ C 206, 1.9.2009, p. 1), the French authorities provided for the possibility of also granting aid to foreign investment structures equivalent to the French-based structures targeted by the aid under examination in that case.
Francija je pri državni pomoči N 629/07 (UL C 206, 1.9.2009, str. 1) omogočila dodelitev pomoči tudi tujim naložbenim strukturam, primerljivim s strukturami s sedežem v Franciji, ki jim je bila namenjena zadevna pomoč.
To the same effect, see State aid case N 36/09 (OJ C 186, 8.8.2009, p. 3).
Dodaten primer je državna pomoč N 36/09 (UL C 186, 8.8.2009, str. 3).
The summary of the decision was published in the Official Journal on 14 March 2009 [2].
Povzetek odločitve je bil 14. marca 2009 objavljen v Uradnem listu Evropske unije [2].
The German authorities submitted their observations in a letter dated 3 March 2009, registered on the same day.
Nemčija je predložila pripombe v zvezi z odločitvijo o sprožitvi postopka z dopisom z dne 3. marca 2009, evidentiranim istega dne.
Income tax benefit VCCs
Družbe tveganega kapitala
TEs
Ciljne družbe
no public offering/own-account trading, no short-term investment,
ne obstaja ponudba širši javnosti/trgovanje za svoj račun,
The losses a company incurs in a tax year may normally be carried forward. This means that they may be offset against profits in future tax years.
Podjetje lahko izgube, nastale v poslovnem letu, praviloma prenese, kar pomeni, da jih pobota z dobičkom naslednjih poslovnih let.
Hence the maximum tax advantage per business angel and per investment is approximately EUR 22500, according to Germany’s calculations. The tax advantage would be proportionally reduced for profits above EUR 800000 per investment, and fully disappear if total profits reached EUR 1000000.
Ob upoštevanju tega je po izračunu Nemčije največja možna davčna ugodnost na poslovnega angela in naložbo 22500 EUR. Pri dobičku več kot 800000 EUR na naložbo se davčna ugodnost sorazmerno zmanjša, tako da od skupnega dobička v višini 1 milijona EUR ne velja več.
Germany reiterated its view that the trade tax measure does not exempt companies from trade tax. Rather, it clarifies the distinction between trading and asset managing activities and thus has only declaratory value (deklaratorische Bedeutung).
Nemčija je ponovno poudarila, da ukrep glede davka na dohodek iz poslovne dejavnosti ne pomeni oprostitve tega davka, ampak je namenjen razmejitvi med gospodarskimi dejavnostmi in dejavnostmi upravljanja premoženja ter je zato le deklaratoren.
In letters dated 9 April 2009 (Bundesverband Deutscher Kapitalbeteilungsgesellschaften — German Private Equity and Venture Capital Association e.V. (BVG)) and 14 April 2009 (Biotechnologie-Industrie-Organisation Deutschland e.V.
Pripombe o odločitvi o sprožitvi postopka so predložile tri zainteresirane strani z dopisi z dne 9. aprila 2009 (Zvezno združenje nemških organizacij za naložbe lastniškega kapitala – German Private Equity and Venture Capital Association e. V. (BVK)) in 14. aprila 2009 (Biotechnologie-Industrie-Organisation Deutschland e.V.
(BIO) and Business Angels Network Deutschland e.V. (BAND)), three interested parties submitted their comments on the opening decision.
(BIO) in Business Angels Network Deutschland e. V. (BAND)).
As a result, the general statements set out in Article 1 Section 19 of the MoRaKG are to be given concrete effect by means of the letter of 2003.
Zato je treba splošne navedbe iz člena 1(19) Zakona o kapitalskih naložbah konkretizirati z dopisom iz leta 2003.
Owing to this unsatisfactory regulatory technique, the criteria contained in the letter of 2003 also continue to apply to VCCs.
Na podlagi takšnega nezadovoljivega načina urejanja se merila iz dopisa iz leta 2003 še naprej uporabljajo tudi za družbe tveganega kapitala.
Germany estimates that this measure will imply a yearly loss of tax revenue of EUR 90 million. It explains this loss by fewer ‘faulty contractual arrangements’.
Nemčija ocenjuje, da bodo zaradi tega ukrepa letne davčne izgube znašale 90 milijonov EUR. Takšne izgube utemeljuje z zmanjšanjem primerov „ponesrečene priprave pogodb“.
Further criteria for qualification as a VCC are as follows: their articles of association must have as their object the acquisition, holding, management and sale of venture capital participations.
dejavnost podjetja mora biti v skladu s statutom družbe tveganega kapitala pridobivanje, ohranjanje, upravljanje in odsvajanje tveganega kapitala.
Trade tax has to be paid by all undertakings, irrespective of their legal status, if they are engaged in trading activities (gewerblich tätig) in the sense of trade tax and income tax law. Incorporated firms (Kapitalgesellschaften) are always considered to be engaged in trading activities.
Davek na dohodek iz poslovne dejavnosti morajo ne glede na pravno obliko podjetja plačati vsa podjetja, ki opravljajo gospodarsko dejavnost v skladu z zakonodajo o davku na dohodek iz poslovne dejavnosti in davku na dohodek.
on the authenticity and fitness checking and recirculation of euro banknotes
o preverjanju pristnosti in primernosti eurobankovcev ter njihovem ponovnem dajanju v obtok
Having regard to the Treaty on the Functioning of the European Union, and in particular Article 128(1) thereof,
ob upoštevanju Pogodbe o delovanju Evropske unije in zlasti člena 128(1) Pogodbe,