natgillin/translations-raw huggingface dataset:
According to expert surveys conducted in Germany, there is a gap for the provision of venture capital and private equity financing for small and medium-sized enterprises in the range of up to EUR 5 million.
Glede na strokovne raziskave, opravljene v Nemčiji, prihaja do primanjkljaja pri zagotavljanju tveganega kapitala in financiranju zasebnega lastniškega kapitala v malih in srednje velikih podjetjih pri naložbah do 5 milijonov EUR.
It is generally difficult to demonstrate market failure as stipulated by the Communication and there is a need for the Commission to elaborate clear criteria in order to support Member States in appraising market gaps in specific domains.
Na splošno je težko dokazati tržno nepopolnost, kot to predvideva sporočilo, zato mora Komisija pripraviti jasna merila, ki bodo državam članicam pomagala pri oceni tržnih vrzeli na določenih področjih.
The Netherlands emphasised the following evidence in their comments on the opening of the formal investigation procedure:
Nizozemska je v svojih pripombah k začetku uradnega postopka preiskave poudarila naslednje utemeljitve:
The problem in the venture capital market occurs particularly at the bottom end of the capital market.
Do težav na trgu tveganega kapitala prihaja zlasti na spodnjem delu trga kapitala.
For high tech start-ups, a gap between supply and demand in the range of EUR 100000 to EUR 2,5 million per financing round has been noted for the Netherlands.
Na Nizozemskem je bila zabeležena vrzel med ponudbo in povpraševanjem za naložbe v visoko tehnološka, na novo ustanovljena podjetja v razponu od 100000 do 2,5 milijona EUR na krog financiranja.
The thresholds set out in the Communication were based on market knowledge before 2001, when in the midst of the ICT boom private equity seemed abundant even for seed and early stage investments.
Mejne vrednosti iz sporočila so bile utemeljene na poznavanju trga pred letom 2001, ko se je zdelo, da je sredi buma ICT zasebnega lastniškega kapitala v izobilju celo za naložbe v razvoj in raziskave pred ustanovitvijo podjetij in v zgodnji fazi njihovega delovanja.
The venture capital market has evolved rapidly since and the equity gap extends significantly beyond the thresholds laid down in the Communication.
Potem se je trg tveganega kapitala hitro razvijal, primanjkljaj lastniškega kapitala pa se je povečal precej prek mejnih vrednosti iz sporočila.
Venture capital funds drift towards ever larger deals and towards well established businesses.
Skladi tveganega kapitala se usmerjajo proti vedno večjim naložbam in dobro utečenim podjetjem.
In its comments on the opening of the formal investigation procedure, Hungary highlighted the following facts:
Madžarska je v svojih pripombah k začetku uradnega postopka preiskave opozorila na naslednja dejstva:
The ECF model proposed by the United Kingdom is a model deserving consideration for application in Hungary as well.
Model podjetniških skladov kapitala, ki ga je predlagalo Združeno kraljestvo, je model, katerega uporabo bi bilo treba proučiti tudi na Madžarskem.
In 2003, a marked switch towards larger deal sizes could be observed in Hungary.
Leta 2003 je bil na Madžarskem opazen občuten premik k večjim naložbam.
Whereas deals below EUR 2,5 million accounted for 14% of total private investment in Hungary, deals above EUR 5 million made up for the remaining 86% of private investment.
Medtem ko so naložbe pod 2,5 milijona EUR pomenile 14 odstotkov skupnih zasebnih naložb na Madžarskem, so naložbe nad 5 milijonov EUR pomenile preostalih 86 odstotkov zasebnih naložb.
There were virtually no deals in the deal size range between EUR 2,5 and EUR 5 million.
V razponu od 2,5 do 5 milijonov EUR dejansko sploh ni bilo naložb.
An unduly strict interpretation of the already tight thresholds contained in the Communication could prevent public action in support of filling the above-mentioned important equity gap and could thereby block the growth potential of SMEs.
Neupravičeno stroga razlaga že tako omejevalnih mejnih vrednosti iz sporočila bi lahko preprečila ukrepanje države pri zagotavljanju pomoči za zapolnitev prej navedenega pomembnega primanjkljaja lastniškega kapitala in tako zavrla možno rast malih in srednje velikih podjetij.
Instead of fixing maximum thresholds, the Commission should develop a control system that would enable it to survey the evolution of the markets depending upon the relative level of development of the Member States and their capital markets.
Komisija bi morala namesto določitve najvišjih mejnih vrednosti razviti nadzorni sistem, ki bi ji omogočil analiziranje razvoja trgov v odvisnosti od relativne stopnje razvoja držav članic in njihovih trgov kapitala.
Lithuania accentuated the following experiences in its comments on the opening of the formal investigation procedure:
Litva je v svojih pripombah k začetku uradnega postopka preiskave poudarila naslednje izkušnje:
Private equity investment is more concentrated on large funds and investment into relatively established larger businesses, while levels of investment in smaller, young businesses are proportionally lower.
Naložbe zasebnega lastniškega kapitala so osredotočene bolj k velikim skladom in naložbam v sorazmerno dobro utečena podjetja, medtem ko je raven naložb v manjša, mlada podjetja sorazmerno nizka.
The ECF scheme might be an important part of the strategy to tackle barriers to successful entrepreneurship and therefore are in keeping with the Community objectives for entrepreneurship and innovation.
Shema podjetniških skladov kapitala bi bil lahko pomemben sestavni del strategije odpravljanja ovir za uspešno podjetništvo in tako v skladu s cilji Skupnosti glede podjetništva in inovativnosti.
Comments from Associations and Academics
Pripombe združenj in akademikov
The Confederation of British Industry (CBI) fully supports the UK proposal for establishing ECFs.
Združenje Britanske industrije v celoti podpira predlog Združenega kraljestva za ustanovitev podjetniških skladov kapitala.
CBI identified the market gap as stretching from GBP 250000 (EUR 357000) to GBP 3 million (EUR 4,3 million) and therefore believes that ECFs meet a clearly defined market gap in the funding of growth companies.
Združenje je ugotovilo, da obstaja tržna vrzel v razponu od 250000 GBP (357000 EUR) do 3 milijone GBP (4,3 milijona EUR), in zato meni, da podjetniški skladi kapitala zapolnjujejo jasno ugotovljeno tržno vrzel pri financiranju podjetij v rasti.
The Nederlandse Vereniging van Participatiemaatschappijen (NVP) states that there is an evident equity gap at the bottom end of the market up to EUR 2,5 million. Whereas this gap may vary from Member State to Member State, the difference will not be significant.
Nederlandse Vereniging van Participatiemaatschappijen (NVP) navaja, da je očiten primanjkljaj lastniškega kapitala na spodnjem delu trga v razponu do 2,5 milijona EUR. Medtem ko se ta primanjkljaj lahko med državami članicami razlikuje, pa razlike niso velike.
The Confederation of Netherlands Industry and Employers VNO-NCW supports the observations made by the CBI and the NVP, particularly with regard to the size of the equity gap.
Združenje nizozemske industrije in delodajalcev VNO-NCW podpira ugotovitve Združenja britanske industrije in NVP, zlasti glede velikosti primanjkljaja lastniškega kapitala.
The Institute of Chartered Accountants in England and Wales believes that there is an equity gap that could be as high as GBP 5 million (EUR 7 million) for the following reasons:
Po mnenju Združenja revizorjev iz Anglije in Walesa obstaja primanjkljaj lastniškega kapitala v razponu do 5 milijonov GBP (7 milijonov EUR), iz naslednjih razlogov:
The majority of professional private equity providers are not interested in pursuing deals which are smaller than GBP 3 million (EUR 4,3 million).
Večino profesionalnih ponudnikov zasebnega lastniškega kapitala izvajanje poslov, manjših od 3 milijonov GBP (4,3 milijona EUR), ne zanima.
Experience tends to suggest that few venture capital houses in the UK are actively investing in businesses at or below GBP 2 million (EUR 2,9 million).
Izkušnje kažejo, da v Združenem kraljestvu malo ponudnikov tveganega kapitala dejavno vlaga v podjetja v zneskih do 2 milijona GBP (2,9 milijona EUR).
Therefore the volume of small companies that receive investment at or near GBP 2 million (EUR 2,9 million) from these sources is very limited in any twelve month period.
Zato je število malih podjetij, ki prejmejo iz teh virov naložbe v znesku do 2 milijona GBP (2,9 milijona EUR), zelo omejeno v vseh dvanajstmesečnih obdobjih.
Others may be interested in this size range, but either as part of a much larger round above GBP 2 million (EUR 2,9 million), or where they are participating in the financing of a management buy out (MBO) or the change of ownership of a company, rather than its organic development.
Druge morda zanima ta razpon velikosti, vendar bolj kot sestavni del veliko večjega kroga nad 2 milijona GBP (2,9 milijona EUR), ali kot sodelovanje pri financiranju managerskega odkupa podjetja ali pri spremembi lastništva podjetja, kot pa njegov organski razvoj.
The professional venture capital community in the UK has established an active medium and large scale private equity industry, whose main focus is to acquire either large stakes in, or the control of, significantly profitable and large scale businesses.
Profesionalna skupnost tveganega kapitala v Združenem kraljestvu je vzpostavila dejavni način in industrijo zasebnega lastniškega kapitala velikega obsega, ki jo zanima predvsem pridobitev velikih deležev v zelo donosnih in velikih podjetjih ali nadzor nad njimi.
During the last 5 to 6 years, the number of venture capital houses with committed funds to invest in a reasonable volume of smaller companies with a specific range of up to GBP 2 million (EUR 2,9 million) appears to have diminished.
Zdi se, da se je v zadnjih petih ali šestih letih število ponudnikov tveganega kapitala s sredstvi, namenjenimi naložbam v zmerno število manjših podjetij v razponu do 2 milijona GBP (2,9 milijona EUR), zmanjšalo.
The Institute believes that the proposed ECF scheme will provide a valuable source of finance for businesses seeking a relatively modest amount of equity capital and will stimulate other investors to participate in small investment amounts where they can follow a fund that is dedicated to this sector, as opposed to investing opportunistically from time to time.
Združenje meni, da bo predlagana shema podjetniškim skladom kapitala zagotovila dragocen vir finančnih sredstev za podjetja, ki skušajo pridobiti sorazmerno skromen znesek lastniškega kapitala, in spodbudila druge investitorje k sodelovanju pri majhnih investicijskih zneskih, kjer bodo lahko spremljali sklad, namenjen temu sektorju, v nasprotju z občasnim oportunističnim vlaganjem.
England’s Regional Development Agencies state that a recent study by the Advantage West Midlands RDA shows that the barriers to accessing growth finance are most acute for those firms seeking between GBP 250000 (EUR 357000) to GBP 2 million (EUR 2,9 million) as demonstrated by the following facts:
Angleške agencije za regionalni razvoj navajajo, da je zadnja raziskava, ki jo je opravilo podjetje Advantage West Midlands RDA, pokazala, da so ovire pri dostopu do finančnih sredstev za rast največje za tista podjetja, ki skušajo pridobiti zneske od 250000 GBP (357000 EUR) do 2 milijona GBP (2,9 milijona EUR), kar dokazujejo naslednja dejstva:
The study shows that the equity gap has grown since 1999/2000 as formal venture capital has migrated towards larger deal sizes of GBP 2-3 million (EUR 2,9-4,2 million).
Raziskava je pokazala, da se je primanjkljaj lastniškega kapitala od leta 1999/2000 povečal, ker se je formalni tvegani kapital preusmeril k večjim poslom v znesku od 2 do 3 milijone GBP (2,9 do 4,2 milijona EUR).
At the lower end of the risk capital market, the UK has a number of existing interventions that have successfully provided small amounts of growth capital to SMEs.
Na spodnjem delu trga tveganega kapitala ima Združeno kraljestvo številne obstoječe intervencije, ki uspešno zagotavljajo manjše zneske kapitala za rast malnim in srednje velikim podjetjem.
However, recent reports indicate that there are significant numbers of businesses that require amounts well in excess of the GBP 250000 (EUR 357000) limit.
Vendar najnovejša poročila kažejo, da je znatno število podjetij, ki skušajo pridobiti zneske, ki precej presegajo omejitev 250000 GBP (357000 EUR).
The Northwest Regional Development Agency makes the following observations:
Agencija za razvoj severozahodne regije je predložila naslednje pripombe:
The funding needs of investee companies trying to raise follow-on funding between EUR 750000 and EUR 2,9 million have been below the interest level of mainstream venture capital.
Potrebe po financiranju podjetij, ki so skušala pridobiti nadaljnje financiranje med 750000 in 2,9 milijona EUR, so bile manjše od zanimanja osrednjega tveganega kapitala.
The UK venture capital industry is moving its minimum thresholds per investment nearer to GBP 5 million (EUR 7 million).
Industrija tveganega kapitala v Združenem kraljestvu premika svoje najmanjše mejne vrednosti na naložbo proti 5 milijonom GBP (7 milijonom EUR).
The real equity gap in the UK is probably at GBP 3 million (EUR 5,2 million) to GBP 5 million (EUR 7 million).
Dejanski primanjkljaj lastniškega kapitala v Združenem kraljestvu je verjetno v razponu od 3 milijone GBP (5,2 milijona EUR) do 5 milijonov GBP(7 milijonov EUR).
The recognition of market failure below GBP 2 million (EUR 2,9 million) by the Commission will make a significant and crucial difference to the stimulation of high growth potential businesses in the UK.
Če Komisija prizna tržno nepopolnost pod 2 milijona GBP (2,9 milijona EUR), bo to v Združenem kraljestvu zelo in bistveno spremenilo spodbude za podjetja z velikim potencialom rasti.
The University of Warwick, after having conducted face-to-face discussions with technology transfer professionals from over 50 UK universities, comments on the early stage venture capital market and particularly on the issues facing university sector spin-off companies by highlighting the following aspects:
Univerza v Warwicku je po zaključenih razpravah v živo s strokovnjaki za prenos tehnologije iz več kot 50 univerz iz Združenega kraljestva predložila pripombe glede trga tveganega kapitala za začetno fazo in zlasti glede vprašanj, ki se nanašajo na oddeljena podjetja iz univerzitetnega sektorja, ter opozorila na naslednje vidike:
Whereas it seems relatively straightforward for university spin-offs to raise small amounts of grant and equity funding up to GBP 500000 (EUR 700000), there is a thinning of sources of capital above GBP 500000 (EUR 700000).
Medtem ko se zdi, da je za oddeljena podjetja univerz sorazmerno preprosto pridobiti majhne vsote subvencij in lastniškega kapitala v znesku do 500000 GBP (700000 EUR), se pri zneskih nad 500000 GBP (700000 EUR) viri razredčijo.
The main, and often only, source of risk equity at this stage is technology specialist venture capital.
Glavni in pogosto edini vir tveganega lastniškega kapitala na tej stopnji je posebni tvegani kapital za tehnologijo.
There are relatively few venture capital companies specialising in this area, all of them resource constrained.
Sorazmerno malo je podjetij tveganega kapitala, specializiranih za to področje, vsa pa imajo omejene vire.
The shortage of equity at this level has both constrained and delayed the growth of individual spin-off companies.
Pomanjkanje lastniškega kapitala na tej ravni je omejevalo in zaviralo rast posameznih oddeljenih podjetij.
From the reference group, less than 1 spin-off company in 15 has raised equity in the GBP 500000 (EUR 700000) to GBP 1 million (EUR 1,4 million) range.
Iz referenčne skupine je manj kot eno oddeljeno podjetje od 15 pridobilo lastniški kapital v razponu od 500000 GBP (700000 EUR) do 1 milijona GBP (1,4 milijona EUR).
The problems faced by university spin-off companies seeking to raise equity in the range GBP 1 million (EUR 1,4 million) to GBP 2 million (EUR 2,9 million) are overwhelmingly similar.
Težave, s katerimi se srečujejo oddeljena podjetja univerz, ki skušajo pridobiti lastniški kapital v razponu od 1 milijona GBP (1,4 milijona EUR) do 2 milijonov GBP (2,9 milijona EUR), so si v glavnem podobne.
Because they are at the same stage of development, companies looking for less than GBP 2 million (EUR 2,9 million) will face the same challenges due to the shortage of sources.
Ker so na isti stopnji razvoja, se podjetja, ki iščejo manj kot 2 milijona GBP (2,9 milijona EUR), srečujejo z enakimi izzivi zaradi pomanjkanja sredstev.
Of the universities referenced, none had investment capital for spin-off companies in the GBP 1 million (EUR 1,4 million) to GBP 2 million (EUR 2,9 million) range.
Od navedenih univerz nobena ni imela investicijskega kapitala za oddeljena podjetja v razponu od 1 milijona GBP (1,4 milijona EUR) do 2 milijonov GBP (2,9 milijona EUR).
For university spin-off companies, there are more sources of equity available if more than GBP 2 million (EUR 2,9 million) is required.
Za oddeljena podjetja univerz je na voljo več virov lastniškega kapitala, če skušajo pridobiti več kot 2 milijona GBP (2,9 milijona EUR).
Comments from Private Venture Capital Companies
Pripombe podjetij zasebnega tveganega kapitala
Northern Enterprise Limited (Nelfunding) believes that there is market failure for risk capital investments below GBP 2 million (EUR 2,9 million) in the UK, and that this is adversely affecting SME development as a consequence.
Po mnenju Northern Enterprise Limited (Nelfunding) je v Združenem kraljestvu tržna nepopolnost na področju naložb tveganega kapitala pod 2 milijonoma GBP (2,9 milijona EUR), kar neugodno vpliva na razvoj malih in srednje velikih podjetij.
Stonesfield Capital Limited is actively investing in the equity gap between GBP 500000 (EUR 700000) and GBP 2 million (EUR 2,9 million) targeted by the Enterprise Capital Funds and submitted the following comments:
Podjetje Stonesfield Capital Limited dejavno investira v primanjkljaj lastniškega kapitala v razponu od 500000 GBP (700000 EUR) do 2 milijona GBP (2,9 milijona EUR), kamor so usmerjeni podjetniški skladi kapitala, in je predložilo naslednje pripombe:
The supply of capital available throughout the UK for investments in the size range between GBP 500000 (EUR 700000) and GBP 2 million (EUR 2,9 million) is extremely limited.
Ponudba kapitala, ki je na voljo v vsem Združenem kraljestvu za naložbe v razponu velikosti od 500000 GBP (700000 EUR) do 2 milijona GBP (2,9 milijona EUR), je izredno omejena.
There is a severe equity gap for small businesses looking to raise these sums of money and the gap is widening rather than closing.
Obstaja velik primanjkljaj lastniškega kapitala za mala podjetja, ki skušajo pridobiti te vsote denarja, primanjkljaj pa se prej veča kot manjša.
According to the most recent ‘Report on Investment Activity 2003’ published by the British Venture Capital Association, there has been a 32% fall in the amount invested in early stage companies between 2001 and 2003.
Po najnovejšem „Poročilu o investicijski dejavnosti za leto 2003“, ki ga je objavilo Britansko združenje tveganega kapitala, se je znesek naložb v podjetja v zgodnji fazi delovanja med letoma 2001 in 2003 zmanjšal za 32 odstotkov.
The performance of early stage funds has also declined markedly over the same period.
V istem obdobju se je občutno zmanjšala tudi donosnost sredstev, vloženih v podjetja v zgodnji fazi razvoja.
The overall long term return to investors per annum for early stage funds was 14,1% in 2001 and fell to 4,7% in 2003.
Skupni dolgoročni letni donos sredstev, investiranih v podjetja v začetni fazi razvoja, je za vlagatelje leta 2001 znašal 14,1 odstotka in se je leta 2003 zmanjšal na 4,7 odstotka.
Both the decline in investment and performance over this period has led to a number of early stage venture investors pulling out of the market.
Zmanjšanje naložb in donosnosti v tem obdobju je povzročilo, da so se mnogi vlagatelji tveganega kapitala v podjetja v zgodnji fazi razvoja umaknili s trga.
These market dynamics have also been reflected in the average size of investment in early stage opportunities.
To tržno dinamiko je izražala tudi povprečna velikost naložbe v podjetja v zgodnji fazi razvoja.
In 2001 the average deal size was approximately GBP 1 million (EUR 1,4 million).
Leta 2001 je povprečna velikost naložb znašala približno l milijon GBP (1,4 milijona EUR).
This has increased to GBP 1,6 million (EUR 2,3 million) by 2003.
Do leta 2003 se je povečala na1,6 milijona GBP (2,3 milijona EUR).
This demonstrates that investors in the venture market are investing larger sums of money typically in an attempt to reduce risk, thereby contributing to a widening of the equity gap up to GBP 2 million (EUR 2,9 million).
To kaže, da vlagatelji v tvegani trg ponavadi vlagajo večje vsote denarja, ker skušajo zmanjšati tveganje, s čimer prispevajo k povečanju primanjkljaja lastniškega kapitala pri poslih pod dvema milijonoma GBP (2,9 milijona EUR).
Companies requiring between GBP 1 million (EUR 1,4 million) to GBP 2 million (EUR 2,9 million) struggle the most to raise the required funds.
Podjetja, ki skušajo pridobiti sredstva v razponu od 1 milijona GBP (1,4 milijona EUR) do 2 milijona GBP (2,9 milijona EUR), se morajo najbolj potruditi, da pridobijo potrebna sredstva.
This is because GBP 2 million (EUR 2,9 million) falls below the radar screen for most venture capitalists.
To pa zato, ker znesek 2 milijona GBP (2,9 milijona EUR) pade „pod radarski zaslon“ večine tveganih kapitalistov.
The amount of funds raised to invest in early stage venture opportunities has fallen 73% from 2001 to 2003.
Znesek sredstev, pridobljenih za tvegane naložbe v podjetja v zgodnji fazi razvoja, se je od leta 2001 do leta 2003 zmanjšal za 73 odstotkov.
In 2001, GBP 1,4 billion (EUR 2 billion) was raised to invest in early stage venture capital opportunities, compared to GBP 369 million (EUR 517 million) in 2003.
Leta 2001 je bilo za naložbe tveganega kapitala v podjetja v zgodnji fazi razvoja pridobljenih 1,4 milijarde GBP (2 milijardi EUR), v primerjavi s 369 milijoni GBP (517 milijoni EUR) leta 2003.
Only 1% of the GBP 369 million (EUR 517 million) raised in 2003 was targeted at deals less than GBP 10 million (EUR 14 million).
Samo 1 odstotek od 369 milijonov GBP (517 milijonov EUR), pridobljenih leta 2003, je bil usmerjen v naložbe, manjše od 10 milijonov GBP (14 milijonov EUR).
SMEs cannot justify an increase in capital requirements in excess of GBP 2 million (EUR 2,9 million) because their size and stage of development mean that they are not mature enough and the dilution to the entrepreneur would be too great.
Mala in srednje velika podjetja ne morejo upravičiti zahtev po kapitalu, večjih od 2 milijona GBP (2,9 milijona EUR), ker njihova velikost in stopnja razvoja pomenita, da niso dovolj zrela in bi bila razvodenitev za podjetnika prevelika.
This leaves a significant funding hole that needs to be filled if these SMEs are to grow into successful larger businesses.
To povzroča veliko luknjo v financiranju, ki jo je treba zapolniti, če naj bi ta mala in srednje velika podjetja zrasla v uspešna večja podjetja.
The provision of funding between GBP 500000 (EUR 700000) and GBP 2 million (EUR 2,9 million) is essential for many small businesses to survive and prosper.
Zagotovitev financiranja v razponu od 500000 GBP (700000 EUR) do 2 milijona GBP (2,9 milijona EUR) je bistvena za preživetje in uspešnost mnogih malih podjetij.
The YFM Group submitted the following observations:
YFM Group je predložil naslednje pripombe:
The latest British Venture Capital Association (BVCA) statistics show that in 2003 BVCA members invested GBP 724 million (EUR 1 billion) in sums of less than GBP 2 million (EUR 2,9 million) in 1015 UK based companies.
Najnovejši statistični podatki Britanskega združenja tveganega kapitala kažejo, da so leta 2003 njegovi člani vložili 724 milijonov GBP (1 milijardo EUR) v zneskih, manjših od 2 milijona GBP (2,9 milijona EUR), v 1015 podjetij s sedežem v Združenem kraljestvu.