natgillin/translations-raw huggingface dataset:
On 28 July 2004, the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank, which purchases EUR 50,6 million of Asset A. Asset A is an asset-backed instrument with a fixed coupon maturing on 29 August 2006.
Dne 28. julija 2004 nasprotna stranka začne repo transakcijo z nacionalno centralno banko, ki odkupi 50,6 milijona EUR finančnega premoženja A. Finančno premoženje A je kolateraliziran instrument, ki dospe v plačilo 29. avgusta 2006 in ima kupon s fiksnim donosom.
It thus has a residual maturity of two years, therefore requiring a valuation haircut of 3,5 %.
Torej ima preostalo dospelost dveh let, kar pomeni odbitek pri vrednotenju v višini 3,5 %.
The market price of Asset A on its reference market on that day is 102,63 %, which includes the accrued interest on the coupon.
Tržna cena finančnega premoženja A na njegovem referenčnem trgu na ta dan znaša 102,63 %, kar vključuje natečene obresti kupona.
The counterparty is required to provide an amount of Asset A, which – after deduction of the 3,5 % valuation haircut – exceeds the allotted amount of EUR 50 million. The counterparty therefore delivers Asset A for a nominal amount of EUR 50,6 million, the adjusted market value of which is EUR 50113203 on that day.
Nasprotna stranka mora zagotoviti tak znesek finančnega premoženja A, ki po 3,5-odstotnem odbitku pri vrednotenju presega dodeljeni znesek 50 milijonov EUR. Nasprotna stranka zato izroči finančno premoženje A za nominalni znesek 50,6 milijona EUR, katerega prilagojena tržna vrednost znaša 28. julija 50113203 EUR.
On 29 July 2004, the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank, which purchases EUR 21 million of Asset A (market price 101,98 %, valuation haircut 3,5 %) and EUR 25 million of Asset B (market price 98,35 %).
Dne 29. julija 2004 nasprotna stranka izvede repo transakcijo z nacionalno centralno banko, ki odkupi 21 milijonov EUR finančnega premoženja A (tržna cena 101,98 %, odbitek pri vrednotenju 3,5 %) in 25 milijonov EUR finančnega premoženja B (tržna cena 98,35 %).
Asset B is a central government bond with variable rate coupon payments, to which a 0,5 % valuation haircut is applied.
Finančno premoženje B je državna obveznica z izplačilom kuponov po variabilni obrestni meri, za kar se uporablja 0,5 % odbitek pri vrednotenju.
The adjusted market value of Asset A and Asset B on that day is EUR 45130810, thus exceeding the required amount of EUR 45000000.
Prilagojena tržna vrednost finančnega premoženja A in finančnega premoženja B znaša tega dne 45130810 EUR, torej presega zahtevani znesek 45000000 EUR.
On 29 July 2004, the assets underlying the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 are revalued.
Dne 29. julija 2004 se izvrši popravek vrednosti finančnega premoženja za zavarovanje operacije glavnega refinanciranja, ki se je začela 28. julija 2004.
With a market price of 101,98 %, the haircut-adjusted market value of Asset A is still within the lower and upper trigger amounts.
S tržno ceno 101,98 % je tržna cena finančnega premoženja A po odbitku pri vrednotenju še vedno v mejah spodnje in zgornje meje za poziv h kritju.
The initially pledged collateral is consequently considered to cater for both the initial amount of liquidity provided and the accrued interest amounting to EUR 5889.
V začetku dano zavarovanje se zato obravnava, kot da krije tako začetni dani znesek posojene likvidnosti kot tudi natečene obresti, ki znašajo 5889 EUR.
On 30 July 2004, the underlying assets are revalued: the market price of Asset A is 100,55 % and the market price of Asset B is 97,95 %.
Dne 30. julija 2004 se izvrši popravek vrednosti finančnega premoženja za zavarovanje terjatev: tržna cena finančnega premoženja A je 100,55 % in tržna cena finančnega premoženja B je 97,95 %.
Accrued interest amounts to EUR 11778 on the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 and EUR 5700 on the longer-term refinancing operation initiated on 29 July 2004.
Natečene obresti znašajo 11778 EUR za operacijo glavnega refinanciranja, ki se je začela 28. julija 2004, in 5700 EUR za operacijo dolgoročnejšega refinanciranja, ki se je začela 29. julija 2004.
As a result, the adjusted market value of Asset A in the first transaction falls below the transaction’s amount to be covered (i.e. the liquidity provided plus the accrued interest) by EUR 914218, but also below the lower trigger level of EUR 49761719. The counterparty delivers EUR 950000 of Asset A in nominal value terms, which – after deducting a 3,5 % haircut from the market value based on a price of 100,55 % – restores sufficient collateral coverage.
Zato prilagojena tržna vrednost finančnega premoženja A v prvi transakciji pade pod znesek transakcije, ki se mora pokriti (tj. posojena likvidnost plus natečene obresti), za 914218 EUR, in tudi pod nižjo raven poziva h kritju, ki znaša 49761719 EUR. Nasprotna stranka izroči 950000 EUR finančnega premoženja A v nominalni vrednosti, kar po zmanjšanju tržne vrednosti, izračunane na podlagi tržne cene 100,55 %, za 3,5 % odbitek pri vrednotenju, vzpostavi zadostno kritje.
A margin call is also needed on the second transaction since the adjusted market value of the underlying assets used in this transaction (EUR 44741520) is below the lower trigger level (EUR 44780672).
Poziv h kritju je potreben tudi za drugo transakcijo, ker je prilagojena tržna vrednost finančnega premoženja za zavarovanje terjatev, uporabljenega v tej transakciji (44741520 EUR), manjša od nižje ravni poziva h kritju (44780672 EUR).
The counterparty therefore provides EUR 270000 of Asset B with an adjusted market value of EUR 263143.
Nasprotna stranka zato izroči 270000 EUR finančnega premoženja B s prilagojeno tržno vrednostjo 263143 EUR.
On 2 and 3 August 2004, the underlying assets are revalued, without resulting in any margin call for the transactions entered into on 28 and 29 July 2004.
Dne 2. in 3. avgusta 2004 se popravi vrednost finančnega premoženja za zavarovanje terjatev, ne da bi to povzročilo poziv h kritju za transakcije, ki so se začele 28. in 29. julija 2004.
On 4 August 2004, the counterparty repays the liquidity provided under the main refinancing operation initiated on 28 July 2004, including the accrued interest of EUR 41222. The national central bank returns EUR 51550000 of Asset A in nominal value.
Dne 4. avgusta 2004 nasprotna stranka odplača posojeno likvidnost iz operacije glavnega refinanciranja, ki se je začela 28. julija 2004, vključno z obračunanimi obrestmi 41222 EUR. Nacionalna centralna banka vrne finančno premoženje A v nominalni vrednosti 51550000 EUR.
The revaluation of assets underlying the long-term refinancing operation initiated on 29 July 2004 reveals that the adjusted market value of the assets provided exceeds the upper trigger level by approximately EUR 262000 and leads to the national central bank returning EUR 262000 of Asset B in nominal value to the counterparty.
Popravek vrednosti finančnega premoženja za zavarovanje terjatev v operaciji dolgoročnejšega refinanciranja, ki se je začela 29. julija 2004, kaže, da prilagojena tržna vrednost danega finančnega premoženja presegla zgornjo raven poziva h kritju za približno 262000 EUR in privede do tega, da nacionalna centralna banka vrne nasprotni stranki finančno premoženje B v nominalni vrednosti 262000 EUR. Sistem s skladom finančnega premoženja za zavarovanje terjatev
Assets included in the pool of assets used by the counterparty are not earmarked for specific transactions.
Finančno premoženje, vključeno v sklad, ki ga bo uporabila nasprotna stranka, ni označeno za posamezne transakcije.
The same sequence of transactions is used in this example as in the above example illustrating an earmarking system.
V tem primeru se uporabi isto zaporedje transakcij kot v zgornjem primeru, ki opisuje sistem označevanja finančnega premoženja za zavarovanje terjatev.
The main difference is that, on the revaluation dates, the adjusted market value of all the assets in the pool has to cover the total amount of all of the counterparty’s outstanding operations with the national central bank.
Glavna razlika je v tem, da mora prilagojena tržna vrednost celotnega finančnega premoženja v skladu na datume vrednotenja pokriti celotni znesek obveznosti iz vseh nedospelih poslov, ki jih ima nasprotna stranka z nacionalno centralno banko.
The margin call of EUR 1178398 occurring on 30 July 2004 is identical in this example to the one required in the earmarking system case.
Poziv h kritju v višini 1178398 EUR, ki nastopi dne 30. julija 2004, je v tem primeru enak tistemu, ki se zahteva v primeru sistema označevanja finančnega premoženja za zavarovanje terjatev.
The counterparty delivers EUR 1300000 of Asset A in nominal value terms, which – after deducting a 3,5 % haircut from the market value based on a price of 100,55 % – restores sufficient collateral coverage.
Nasprotna stranka izroči finančno premoženje A v nominalni vrednosti 1300000 EUR, kar po zmanjšanju tržne vrednosti, izračunane na podlagi tržne cene 100,55 %, za 3,5 % odbitek pri vrednotenju, ponovno vzpostavi zadostno zavarovalno kritje.
Moreover, on 4 August 2004, when the main refinancing operation entered into on 28 July 2004 matures, the counterparty may keep the assets on its pledge account.
Poleg tega lahko nasprotna stranka dne 4. avgusta 2004, ko dospe operacija glavnega refinanciranja, ki se je začela 28. julija 2004, obdrži finančno premoženje na svojem zastavnem računu.
An asset can also be exchanged for another asset as shown in the example, where EUR 51,9 million of Asset A in nominal value are replaced with EUR 75,5 million of Asset C in nominal value to cover the liquidity provided and the accrued interest under all refinancing operations.
Finančno premoženje se lahko tudi izmenja za drugo finančno premoženje, kot kaže primer, kjer nasprotna stranka finančno premoženja A v nominalni vrednosti 51,9 milijona EUR zamenja z finančnim premoženjem C v nominalni vrednosti 75,5 milijonov EUR, da se pokrijejo posojena likvidnost in natečene obresti iz vseh operacij refinanciranja.
The risk control framework in the pooling system is described in Table 3.
Okvir za obvladovanje tveganj, uporabljen pri sistemu s skladom finančnega premoženja za zavarovanje terjatev, je opisan v preglednici 3.
Table 2: Earmarking system
Tabela 2 Sistem označevanja finančnega premoženja za zavarovanje terjatev
Outstanding transactions
Nedospele transakcije
Start date
Datum začetka
End date
Datum dospelosti
Liquidity provided
Posojena likvidnost
Accrued interest
Natečene obresti
Total amount to be covered
Skupni znesek potrebnega zavarovanja
Lower trigger amount
Spodnja meja za poziv h kritju
Upper trigger amount
Zgornja meja za poziv h kritju
Adjusted market value
Prilagojena tržna vrednost
Margin call
Poziv h kritju
Longer-term refinancing
Dolgoročnejše refinanciranje
Table 3: Pooling system
Tabela 3 Sistem s skladom finančnega premoženja za zavarovanje terjatev
Lower trigger amount [5]
Spodnja meja za poziv h kritju [5]
Upper trigger amount [6]
Zgornja meja za poziv h kritju [6]
The example is based on the assumption that, in the calculation of the need for a margin call, accrued interest on the liquidity provided is taken into account and a trigger point of 0,5 % of the liquidity provided is applied.
Primer temelji na predpostavki, da se pri izračunu potrebe za poziv h kritju, upošteva natečene obresti na posojeno likvidnost in na predpostavki, da znaša prag poziva 0,5 % posojene likvidnosti.
The prices shown for a specific valuation date correspond to the most representative price on the business day preceding this valuation date.
Cene, prikazane za posamezen datum vrednotenja, ustrezajo najbolj reprezentativni ceni na poslovni dan pred tem datumom vrednotenja.
National central banks may perform margin calls in cash rather than securities.
Nacionalne centralne banke lahko izvajajo pozive h kritju z denarnimi sredstvi namesto z vrednostnimi papirji.
If a margin had to be paid to the counterparty by the national central bank in relation to the second transaction, such a margin could, in certain cases, be netted out with the margin paid to the national central bank by the counterparty in relation to the first transaction.
Če bi morala nacionalna centralna banka prenesti kritje nasprotni stranki v zvezi z drugo transakcijo, se lahko tak prenos kritja v nekaterih primerih pobota s kritjem, ki ga je nasprotna stranka prenesla na nacionalno centralno banko v zvezi s prvo transakcijo.
As a result, there would only be one margin settlement.
Kot posledica bi se izvedel samo en prenos kritja.
In a pooling system, the lower trigger amount is the lowest threshold for margin calls.
V sistemu s skladom finančnega premoženja za zavarovanje terjatev je znesek spodnje meje za poziv h kritju najnižji prag za poziv h kritju.
In practice, most national central banks require additional collateral whenever the haircut-adjusted market value of the collateral pool falls below the total amount to be covered.
V praksi večina nacionalnih centralnih bank zahteva dodatno zavarovanje, kadar prilagojena tržna vrednost po odbitku v skladu finančnega premoženja za zavarovanje terjatev pade pod skupni znesek, ki zahteva kritje.
In a pooling system, the notion of upper trigger amount is not relevant, since the counterparty will constantly target an excess amount of collateral provided in order to minimise operational transactions.
V sistemu s skladom finančnega premoženja za zavarovanje terjatev pojem zgornje meje za poziv h kritju ni pomemben, saj si bo nasprotna stranka nenehno prizadevala za presežek zneska posojenega zavarovanja, da bi čim bolj zmanjšala transakcije v operaciji. -------------------------------------------------- PRILOGA 2
Actual/360: the day-count convention applied for the calculation of interest on a credit, implying that the interest is calculated over the actual number of calendar days over which the credit is extended, on the basis of a 360-day year.
Avkcija obsega (volume tender): glej avkcija s fiksno obrestno mero. Avkcija s fiksno obrestno mero: avkcijski postopek, v katerem je obrestna mera opredeljena vnaprej s strani centralne banke in udeležene nasprotne stranke licitirajo denarni znesek posla, ki ga želijo skleniti po fiksni obrestni meri.
Averaging provision: a provision allowing counterparties to fulfil their reserve requirements on the basis of their average reserve holdings over the maintenance period.
Avkcija z različnimi obrestnimi merami (avkcija ameriškega tipa): avkcija pri kateri je dodelitvena obrestna mera (ali cena/swap točke) enaka obrestni meri, ponujeni v vsaki posamezni protiponudbi.
The averaging provision contributes to the stabilisation of money market interest rates by giving institutions an incentive to smooth the effects of temporary liquidity fluctuations.
Avkcija z variabilno obrestno mero: avkcijski postopek, v katerem nasprotne stranke licitirajo tako denarni znesek posla, ki ga želijo skleniti s centralno banko, kot tudi obrestno mero, po kateri želijo posel skleniti.
The Eurosystem’s minimum reserve system provides for averaging.
Avkcijski postopek: postopek, v katerem centralna banka povečuje ali umika likvidnost s trga na podlagi protiponudb, ki jih predložijo nasprotne stranke, ki pri tem tekmujejo druga z drugo.
Bilateral procedure: a procedure whereby the central bank deals directly with only one or a few counterparties, without making use of tender procedures.
Najbolj konkurenčne protiponudbe se sprejemajo prednostno, dokler se skupni znesek likvidnosti, ki ga centralna banka nudi ali umika, ne izčrpa. Brezkuponska obveznica: vrednostni papir, ki v času do dospelosti izplača samo en gotovinski priliv.
Book-entry system: an accounting system that permits the transfer of securities and other financial assets without the physical movement of paper documents or certificates (e.g. the electronic transfer of securities).
Strip je posebna vrsta brezkuponske obveznice. Bonitetni okvir Eurosistema (ECAF): sklop postopkov, pravil in tehnik, ki zagotavljajo, da so izpolnjene zahteve Eurosistema glede visokih bonitetnih standardov za vse primerno finančno premoženje.
See also dematerialisation.
Pri oblikovanju visokih bonitetnih standardov Eurosistem razlikuje med tržnim in netržnim finančnim premoženjem. Pri oceni bonitetnega standarda primernega finančnega premoženja Eurosistem upošteva informacije o bonitetni oceni iz bonitetnih sistemov, ki pripadajo enemu od štirih virov: zunanje bonitetne institucije (ECAI), interni bonitetni sistemi nacionalne centralne banke (ICAS), interni bonitetni sistemi nasprotnih strank (IRB) ali bonitetna orodja (RT) zunanjih ponudnikov.
Central securities depository (CSD): an entity which holds and administers securities or other financial assets, holds the issuance accounts, and enables transactions to be processed by book entry.
Poleg tega Eurosistem pri ocenjevanju bonitetnega standarda upošteva tudi institucionalna merila in posebnosti, ki imetniku instrumenta zagotavljajo podobno zaščito, kot so npr. jamstva.
Assets may exist either physically (but immobilised within the CSD) or in a dematerialised form (i.e. only as electronic records).
Za določitev minimalnih zahtev glede visokih bonitetnih standardov („bonitetni prag“) Eurosistem uporablja referenčno vrednost, ki je enaka bonitetni oceni „single A“.
Close links: a situation in which the counterparty is linked to an issuer/debtor/guarantor of debt instruments by reason of the fact that: (i) the counterparty owns 20 % or more of the capital of the issuer/debtor/guarantor, or one or more undertakings in which the counterparty owns the majority of the capital own 20 % or more of the capital of the issuer/debtor/guarantor, or the counterparty and one or more undertakings in which the counterparty owns the majority of the capital together own 20 % or more of the capital of the issuer/debtor/guarantor; or (ii) the issuer/debtor/guarantor owns 20 % or more of the capital of the counterparty, or one or more undertakings in which the issuer/debtor/guarantor owns the majority of the capital own 20 % or more of the capital of the counterparty, or the issuer/debtor/guarantor and one or more undertakings in which the issuer/debtor/guarantor owns the majority of the capital together own 20 % or more of the capital of the counterparty; or (iii) a third party owns both the majority of the capital of the counterparty and the majority of the capital of the issuer/debtor/guarantor, either directly, or indirectly through one or more undertakings in which that third party owns the majority of the capital.
Eurosistem obravnava verjetnost neplačila za obdobje enega leta v višini 0,10 % kot enakovredno bonitetni oceni „single A“. Bonitetna orodja zunanjih ponudnikov (RT): vir bonitetne ocene, opredeljen v bonitetnem okviru Eurosistema (Eurosystem credit assessment framework, ECAF), ki obsega aplikacije zunanjih ponudnikov, ki se uporabljajo za ocenjevanje bonitete dolžnikov, pri čemer se poleg drugih informacij uporabljajo tudi revidirani računovodski izkazi.
Collateral pooling system: a central bank system for managing collateral, in which counterparties open a pool account to deposit assets collateralising their transactions with the central bank.
Te aplikacije mora pred uvedbo v ECAF posamično odobriti Eurosistem. Cena povratnega nakupa: v zvezi s transakcijo na podlagi repo pogodbe, cena, po kateri se kupec zaveže ponovno prodati finančno premoženje prodajalcu.
In a pooling system, by contrast with an earmarking system, the underlying assets are not earmarked for individual transactions.
Cena povratnega nakupa je enaka seštevku nakupne cene in razlike v ceni, ki ustreza obrestim za posojeno likvidnost za obdobje do dospelosti posla.
Collection of fixed-term deposits: a monetary policy instrument that may be used by the Eurosystem for fine-tuning purposes, where the Eurosystem offers remuneration on counterparties’ fixed-term deposits on accounts with the national central banks in order to absorb liquidity from the market.
Centralni register vrednostnih papirjev (CRVP): subjekt, ki vodi in upravlja vrednostne papirje ali drugo finančno premoženje, vodi račune za izdajo in omogoča procesiranje transakcij v nematerializirani obliki. Finančno premoženje lahko obstaja bodisi v fizični obliki (vendar imobilizirano v CRVP) bodisi v nematerializirani obliki (tj. samo kot elektronska evidenca).
Correspondent banking: an arrangement under which one credit institution provides payment and other services to another credit institution.
Čezmejna poravnava: poravnava, ki se izvrši v državi, ki ni država lokacije ene ali obeh strank v poslu.. Datum dospelosti: datum, na katerega se operacija denarne politike zaključi.
Payments through correspondents are often executed through reciprocal accounts (nostro and loro accounts) to which standing credit lines may be attached.
V primeru repo pogodbe ali valutne zamenjave je datum dospelosti enak datumu povratnega nakupa. Datum nakupa: datum, ko prodaja kupljenega finančnega premoženja s strani prodajalca kupcu postane veljavna.
Correspondent banking services are primarily provided across international boundaries but are also known as agency relationships in some domestic contexts.
Datum povratnega nakupa: datum, na katerega je kupec dolžan ponovno prodati finančno premoženje prodajalcu v povezavi s transakcijo, ki je bila izvršena na podlagi repo pogodbe.
A loro account is the term used by a correspondent to describe an account held on behalf of a foreign credit institution; the foreign credit institution would in turn regard this account as its nostro account.
Datum poravnave: datum, na katerega se transakcija poravna. Do poravnave lahko pride na isti dan, kot se sklene posel (poravnava istega dne), ali en dan ali več dni po tem (datum poravnave je določen kot datum trgovanja (T) + zamik v poravnavi).
Correspondent central banking model (CCBM): a mechanism established by the European System of Central Banks with the aim of enabling counterparties to use underlying assets in a cross-border context.
Datum pričetka: datum, na katerega se poravna prvi del operacije denarne politike. Datum pričetka sovpada z datumom nakupa za operacije, ki temeljijo na repo pogodbah in valutnih zamenjavah.
In the CCBM, national central banks act as custodians for one another.
Datum trgovanja (T): datum, na katerega se sklene posel (tj. pogodba o finančni transakciji med dvema nasprotnima strankama).
This means that each national central bank has a securities account in its securities administration for each of the other national central banks (and for the ECB).
Datum trgovanja lahko sovpada z datumom poravnave transakcije (poravnava na isti dan) ali pa je določeno število delovnih dni pred datumom poravnave (datum poravnave je opredeljen kot T + zamik v poravnavi).
Counterparty: the opposite party in a financial transaction (e.g. any transaction with the central bank).
Datum vrednotenja: datum, na katerega se vrednoti finančno premoženje za zavarovanje terjatev iz naslova posojilnih poslov.
Credit institution: an institution covered by the definition contained in Article 4 (1) of Directive 2006/48/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions (recast).
Dejansko število dni/360 dni v letu: konvencija o štetju dni, ki se uporablja za izračun obresti na posojilo, po kateri se obresti izračunajo glede na dejansko število koledarskih dni, za katere je kredit odobren, in ob predpostavki leta, ki ima 360 dni. Ta konvencija o štetju dni se uporablja pri operacijah denarne politike Eurosistema.
Thus, a credit institution is: (i) an undertaking whose business is to receive deposits or other repayable funds from the public and to grant credit for its own account, or (ii) an undertaking or any other legal person, other than those under (i), which issues means of payment in the form of electronic money.
Delovni dan Eurosistema: kateri koli dan, na katerega sta ECB in najmanj ena nacionalna centralna banka odprti za namen izvajanja operacij denarne politike Eurosistema. Delovni dan NCB: vsak dan, ko je nacionalna centralna banka določene države članice odprta za potrebe izvajanja operacij denarne politike Eurosistema.