natgillin/translations-raw huggingface dataset:
A set of suchindicators was included in an ECB Occasional Paper published in 2004.7 The indicators serveas a basis for evaluating the progress ofintegration in various financial markets.Box 13 provides further information on theintegration of the euro area credit market.
Súbor takýchto ukazovateľov bol uverejnený v Occasional Paper ECB v roku 2004.7Tieto indikátory poslúžili ako základ hodnotenia pokroku dosiahnutého v oblasti integrácie rôznych finančných trhov. Niektoré výsledky z oblasti integrácie úverového trhu eurozóny sú uvedené v boxe 13.
The ECB intends to continue measuring progress infinancial integration in the future.
ECB má záujem sledovať aj pokrok v oblasti budúcej finančnej integrácie.
SECURITIES CLEARING AND SETTLEMENTINFRASTRUCTUREIn April 2004 the European Commissionreleased a communication on clearing andsettlement for public consultation, outliningthe actions that it intends to take to foster European integration and efficiency in thisarea.
V apríli 2004 Európska komisia predložila na verejnú diskusiu dokument o zúčtovaní a vyrovnaní s načrtnutím krokov, ktoré zamýšľa podniknúť s cieľom podporiť európsku integráciu a efektívnosť v tejto oblasti.
The Eurosystem responded positively tothis consultation.6
Na túto diskusiu reagoval Eurosystém pozitívne.6
The ECB fosters the integration and reform ofsecurities clearing and settlement through itsparticipation in the Clearing and Settlement Advisory and Monitoring Experts Group,which the Commission set up in 2004.
ECB podporuje integráciu a reformu zúčtovania a vyrovnania obchodov s cennými papiermi svojou účasťou v skupine Clearing and Settlement Advisory and Monitoring Experts Group, ktorú Komisia zriadila v roku 2004.
In thisway, it contributes to the coordination ofprivate and public sector initiatives and liaiseswith the market, with a view to supporting theremoval of the technical barriers identified bythe Giovannini Group, a forum of financialexperts which advises the Commission onfinancial sector issues.
ECB takto prispieva ku koordinácii iniciatív súkromného a verejného sektora v oblasti styku s trhom, s úmyslom podporiť odstránenie technických bariér, ktoré identifikovala skupina Giovannini Group, ktorá je fórom finančných expertov poskytujúcich poradenské služby Európskej komisii v oblasti finančného sektora. Okrem tohto sa ECB zúčastnila na spoločnom zasadnutí združení centrálnych depozitárov cenných papierov European Central Securities Depositories Association a Central and Eastern European Central Securities Depositories Association, ktoré sa zameriavalo na integráciu sektora zúčtovania a vyrovnania v EÚ.
FINANCIAL INTEGRATION IN THE EURO AREA CREDIT MARKET
FINANČNÁ INTEGRÁCIA ÚVEROVÉHO TRHU EUROZÓNY
The comparison of interest rates across countries provides an important indication ofintegration in the retail banking market.
Dôležitým ukazovateľom integrácie trhu retailových bankových služieb je porovnanie úrokových mier v jednotlivých krajinách.
As integration increases, interest rate differentials forsimilar banking products can be expected to decrease across countries.
So zvyšovaním miery integrácie sa dá očakávať, že rozdiely medzi úrokmi podobných bankových produktov sa budú v jednotlivých krajinách znižovať.
However, differences inproducts and institutions make it difficult to verify in practice whether differentials actually dodecrease.
Skúmanie, či sa tieto rozdiely naozaj zmenšujú, je však v praxi sťažené odlišnosťou jednotlivých produktov a inštitúcií.
This is especially true in retail banking, as markets remain predominantly local in theeuro area.
Týka sa to najmä retailového bankovníctva, kde trhy v eurozóne zostávajú prevažne na lokálnej úrovni.
Apart from geographical barriers, there are many other reasons for cross-countrydifferentials, such as economic, structural and institutional factors.
Okrem geografických bariér majú rozdiely medzi jednotlivými krajinami viacero dôvodov, sú to napríklad hospodárske, štrukturálne a inštitucionálne faktory.
These factors relate, forexample, to differences in regulation, competition, bank-customer relationships and theoverall development of the financial system.
Tieto faktory sa týkajú napríklad rozdielov v oblasti regulácie, hospodárskej súťaže, vzťahov bankaklient a celkového rozvoja finančného systému.
The ECB’s harmonised interest rate statistics can be used to measure integration in the euroarea credit market.
Na zisťovanie miery integrácie úverového trhu eurozóny možno použiť harmonizované štatistické údaje úrokových mier ECB.
However, when interpreting the data, it should be borne in mind that, withineach interest rate category, there might still be considerable heterogeneity among nationalseries.
Pri interpretovaní údajov je však potrebné myslieť na to, že v rámci jednotlivých kategórií úrokových mier môžu byť jednotlivé národné súbory stále značne heterogénne.
This is due, for example, to the aggregation of various instruments within the currentlydefined maturity bands and the aggregation of secured and unsecured loans within the samecategory.
Je to napríklad v dôsledku agregovania rôznych nástrojov v rámci daného pásma splatnosti a agregovania zabezpečených a nezabezpečených úverov v rámci tej istej kategórie.
Taking into account the data limitations, several measures of integration based on thedispersion of interest rates across euro area countries indicate that the degree of integrationvaries significantly across different market segments.
Berúc do úvahy tieto nedostatky, viacero integračných ukazovateľov, založených na disperzii úrokových mier v jednotlivých krajinách eurozóny, naznačuje, že miera integrácie jednotlivých trhových segmentov sa značne líši.
For instance, it seems to be higher forloans to households for house purchase and for shortterm loans to nonfinancial corporations,and lower for bank overdrafts to nonfinancial corporations and for loans to households forconsumption.
Zdá sa byť napríklad relatívne vyššia v prípade úverov domácnostiam na bývanie a krátkodobých úverov nefinančným spoločnostiam a relatívne nižšia pri prečerpaní účtu nefinančných spoločností a pri spotrebiteľských úveroch domácnostiam.
4OVERSIGHT OF MARKET INFRASTRUCTURES
4.DOHĽAD NAD TRHOVOUINFRAŠTRUKTÚROU
One of the statutory roles of the Eurosystem isto exercise oversight over payment andclearing systems.
Jednou z úloh Eurosystému podľa jeho štatútu je vykonávať dozor nad platobnými a zúčtovacími systémami.
The oversight aims to ensurethat the general organisation of payment flowswithin the economy is efficient and safe.
Cieľom tohto dozoru je zabezpečiť, aby celková organizácia platobných tokov v ekonomike bola efektívna a bezpečná.
The Eurosystem also takes a general interest inother infrastructures which are used for thetransfer of securities, such as securitiesclearing and settlement systems, becausefailures during the settlement of collateralcould jeopardise the implementation ofmonetary policy and the smooth functioning ofpayment systems.
Eurosystém sa celkovo zaujíma aj o ostatnú infraštruktúru využívanú pri prevodoch cenných papierov, napríklad o systémy zúčtovania a vyrovnania cenných papierov, pretože výpadky pri zúčtovaní kolaterálu by mohli ohroziť uskutočňovanie menovej politiky a plynulé fungovanie platobných systémov.
economic efficiency and business continuityarrangements.
Malý počet miest, ktoré si vyžadujú zlepšenie, sa našiel v oblasti hospodárnosti a kontinuity zúčtovania.
These issues will be followed upby TARGET overseers and operators.
Tieto záležitosti budú sledovať orgány dohľadu nad systémom TARGET a jeho prevádzkovatelia.
The TARGET overseers acknowledged theimportant role played by TARGET operators inensuring the safe operation of TARGETthrough risk management.
Orgány dohľadu nad systémom TARGET ocenili významnú úlohu, ktorú prevádzkovatelia tohto systému zohrali pri zaisťovaní jeho bezpečnej prevádzky prostredníctvom riadenia rizika.
The overseers’assessment of the status report prepared by the TARGET operators on the risk situation in TARGET was generally positive.
Situačnú správu o možných rizikách systému TARGET, ktorú vypracovali jeho prevádzkovatelia, hodnotili orgány dohľadu celkovo kladne.
The reviewof the privately owned large-value europayment systems did not reveal any majorshortcomings.
Pri previerke systémov platieb veľkej hodnoty v eurách prevádzkovaných súkromnou sférou sa väčšie nedostatky nezistili.
4.1OVERSIGHT OF LARGE-VALUE EUROPAYMENT SYSTEMS ANDINFRASTRUCTURES
4.1.DOHĽAD NAD PLATOBNÝMI SYSTÉMAMI PLATIEBVEĽKEJ HODNOTY V EURÁCH A INFRAŠTRUKTÚROU
The oversight role of the Eurosystem extends toall euro payment systems, including thosemanaged by the Eurosystem itself.
Úloha Eurosystému vykonávať dohľad sa vzťahuje na všetky platobné systémy v eurách vrátane systémov, ktoré spravuje samotný Eurosystém.
The Eurosystem applies the same oversightstandards to both its own systems and those thatare privately operated.
Na vlastné systémy aj na systémy prevádzkované súkromnou sférou aplikuje Eurosystém tie isté štandardy dohľadu.
These standards are the Core Principles for Systemically Important Payment Systems adopted by the Governing Council in 2001 as the basis for its oversightpolicy on systemically important paymentsystems.
Ide o Základné princípy pre systémovo dôležité platobné systémy (Core Principles for Systemically Important Payment Systems), ktoré Rada guvernérov prijala v roku 2001 za základ svojej politiky v oblasti dohľadu nad systémovo dôležitými platobnými systémami.
CONTINUOUS LINKED SETTLEMENT SYSTEMThe Continuous Linked Settlement (CLS)system settles foreign exchange transactionson a payment versus payment basis, thuseliminating foreign exchange settlement riskto a very large extent.
EURO 1Dozor nad systémom EURO 1 sa zameriaval na plány jeho prevádzkovateľa EBA Clearing (EBA) na zdokonalenie mechanizmu Flexible Settlement Mechanism, ktorým by sa bankám umožnilo zúčtovávať svoje pozície STEP 2 v EURO 1 bez toho, aby sa museli stať priamymi členmi/akcionármi EURO 1. STEP 2 je retailový platobný systém EBA.
It currently settlestransactions in 15 internationally tradedcurrencies, including, since December 2004,the Hong Kong dollar, the New Zealand dollar,the Korean won and the South African rand.
Za predpokladu, že získa súhlas ECB ako orgánu dohľadu, plánuje EBA túto funkciu ďalej rozšíriť, nakoľko zatiaľ je prístupná len pre tých účastníkov EURO 1, ktorí si prostriedky vyčlenia vopred (účastníci „prefund“).
TARGET AND OTHER LARGE-VALUE EUROPAYMENT SYSTEMSThe oversight framework for TARGET hasbeen further developed through the definitionof minimum methodological requirements withwhich all NCBs and the ECB should complyin conducting TARGET oversight.
Rámec dohľadu nad systémom TARGET sa ďalej rozvinul definovaním minimálnych metodologických požiadaviek, ktoré by mali pri výkone svojho dohľadu nad systémom TARGET dodržiavať všetky NCB a ECB.
TARGEToverseers have also started looking at TARGET2 from an oversight perspective.
Orgány vykonávajúce dohľad nad súčasným systémom TARGET sa už začali zamýšľať aj nad výkonom dohľadu nad systémom TARGET2.
In December 2004 CLS processed an average of69,000 trades per day with an average daily value of USD 960 billion.8
SYSTÉM „CONTINUOUS LINKED SETTLEMENT“V systéme Continuous Linked Settlement (CLS) sa zúčtovávajú devízové transakcie spôsobom platba proti platbe, čím sa vo veľmi veľkej miere eliminuje riziko devízového zúčtovania.
8Each trade consists of two transactions, one in each currencyinvolved. Thus, in December 2004 CLS settled transactions withan average daily value equivalent to USD 1,920 billion.
V súčasnosti sa prostredníctvom tohto systému zúčtovávajú transakcie v 15 menách, s ktorými sa medzinárodne obchoduje vrátane hongkonského dolára, novozélandského dolára, kórejského wonu a juhoafrického randu (od decembra 2004).
In 2004 large-value euro payment systems wereassessed against the Core Principles on thebasis of the situation in mid-2003.
V roku 2004 sa uskutočnilo hodnotenie systémov platieb veľkej hodnoty v eurách z hľadiska základných princípov (Core Principles), pričom sa hodnotil ich stav v polovici roka 2003.
The overallresults were published in May 2004.
Celkové výsledky boli uverejnené v máji 2004.
It wasfound that all TARGET components achieve ahigh degree of compliance with the Core Principles. A small number of enhancements tobe made were identified in the areas of
Zistilo sa, že miera dodržiavania základných princípov je v prípade všetkých komponentov systému TARGET veľmi vysoká.
Nationale de Belgique as lead overseer.
Najvýznamnejšou zúčtovacou menou po americkom dolári je euro.
In 2004the oversight arrangements were strengthenedin order to ensure the adequate involvement ofall G10 overseers and to allow for morestreamlined reporting and communicationbetween SWIFT and its overseers.
V decembri 2004 sa prostredníctvom CLS zúčtovalo v priemere 309 mld. EUR denne, čo predstavuje 22 % z celkovej hodnoty zúčtovaných transakcií (v prípade amerického doláru to bolo 46 %).
Oversightattention focused on SWIFT’s resilience tocrises, internal risk management processes andthe replacement of SWIFT’s old messagingnetwork with SWIFTNet, an internet-basedtechnology infrastructure.
Podiel eura sa v porovnaní s rokom 2003 mierne znížil, v dôsledku vyššieho počtu mien zúčtovávaných v CLS a tiež v dôsledku oceňovacích efektov.
entire foreign exchange market at the time ofthe survey.
tomu, že táto spoločnosť nie je finančnou inštitúciou.
After the US dollar, the euro is themost important currency for settlement.
ECB sa podieľa na dohľade nad spoločnosťou SWIFT, ktorý sa uskutočňuje formou vzájomnej spolupráce medzi centrálnymi bankami krajín G10, pričom hlavným orgánom dohľadu je Nationale Bank van België/Banque Nationale de Belgique.
In December 2004 euro settlements in CLSaveraged €309 billion per day and accountedfor 22% of total settlements in terms of value(US dollar settlements represented 46%).
V roku 2004 sa programy výkonu dohľadu posilnili, aby sa zabezpečilo adekvátne zapojenie sa všetkých orgánov dohľadu z krajín G10 a umožnila sa dynamická komunikácia a výmena správ medzi spoločnosťou SWIFT a orgánmi dohľadu.
Theshare of the euro decreased slightly bycomparison with 2003 as a result of the highernumber of currencies settled in CLS as well asvaluation effects.
Pozornosť dozoru sa zameriava na schopnosť SWIFTu pružne reagovať v krízových situáciách, na vnútorné procesy riadenia rizika a na náhradu pôvodnej prenosovej siete novou sieťou SWIFTNet, ktorá je založená na internetovej technológii.
The ECB performs a dual role with regard to CLS.
Vo vzťahu k CLS má ECB dvojakú úlohu.
It is involved in the oversight of thesystem and it provides settlement services.
Zúčastňuje sa na výkone dohľadu nad týmto systémom a súčasne poskytuje zúčtovacie služby.
The ECB participates in the cooperative oversightof CLS, which is performed by the G10 andnon-G10 central banks of the currencies settledin the system, with the Federal Reserve Systemacting as lead overseer.
Dozor nad CLS vykonáva ECB spolu s centrálnymi bankami krajín G10 a mimo G10, ktorých meny sa v systéme zúčtovávajú, pričom vedúcu úlohu v tomto dohľade má americký Federal Reserve System.
In 2004 the ECBdevoted most of its oversight attention tofurther strengthening the resilience of CLS andto ensuring the development of an objectiveframework for adding new currencies.
V roku 2004 sa ECB v oblasti dozoru zameriavala najmä na ďalšie zvyšovanie schopnosti obnovy činnosti systému CLS a na zabezpečenie rozvoja objektívneho rámca pre priberanie nových mien.
CORRESPONDENT BANKINGBanks often have arrangements to provide oneanother with payment services and relatedfacilities, primarily for payments acrossnational borders.
KOREŠPONDENČNÉ BANKOVNÍCTVOBanky majú často uzavreté dohody o vzájomnom poskytovaní platobných služieb a príbuzných otázkach, najmä v oblasti cezhraničných platieb.
Such arrangements arereferred to as correspondent banking.
Takéto dohody sa nazývajú korešpondenčné bankovníctvo.
In 2004the Eurosystem conducted its fourth survey oncorrespondent banking, which confirmed thateuro correspondent banking is highlyconcentrated among a few players in the EU.
V roku 2004 Eurosystém uskutočnil svoj v poradí už štvrtý prieskum zameraný na korešpondenčné bankovníctvo, ktorý potvrdil, že korešpondenčné bankovníctvo v eurách je v EÚ koncentrované na neveľký počet subjektov.
Atpresent this does not pose any immediatesystemic risk; however, the Eurosystem willcontinue to monitor developments in this fieldin view of its interest in the stability of thefinancial system as a whole.
V súčasnosti to nepredstavuje žiadne bezprostredné systémové riziko. Keďže však Eurosystém má záujem na stabilite finančného systému ako celku, bude vývoj v tejto oblasti naďalej sledovať.
4.2RETAIL PAYMENT SERVICES
4.2.RETAILOVÉ PLATOBNÉ SLUŽBY
The ECB considers CLS a very convincingsolution for the reduction of foreign exchangesettlement risk for euro transactions.
ECB považuje systém CLS za veľmi presvedčivé riešenie na zníženie rizika devízového zúčtovania pri transakciách v eurách.
However,only a minority of the wholesale foreignexchange transactions involving the euro aresettled in CLS.
Prostredníctvom CLS sa však zúčtováva iba menšia časť wholesalových devízových transakcií v eurách.
Therefore, banks have beeninvited to review their settlement practices forforeign exchange transactions and to assesswhether their methods of reducing this risk areappropriate.
Z tohto dôvodu boli banky vyzvané, aby prehodnotili svoje činnosti v oblasti zúčtovania svojich devízových transakcií a zvážili, či sú ich metódy znižovania rizika primerané.
OVERSIGHT OF RETAIL PAYMENT SYSTEMSOn the basis of the “Oversight standards foreuro retail payment systems” adopted by the Governing Council in 2003, a classificationexercise carried out in 2004 identified 15 euroretail payment systems which fall within thescope of the Eurosystem’s oversight.
DOZOR NAD RETAILOVÝMI PLATOBNÝMI SLUŽBAMINa základe štandardov pre dohľad nad retailovými platobnými systémami (Oversight standards for euro retail payment systems), ktoré prijala Rada guvernérov v roku 2003, prebehla v roku 2004 klasifikácia, v rámci ktorej sa zistilo, že 15 retailových platobných systémov spadá pod dohľad Eurosystému. Šesť
Six wereclassified as being of systemic importance andthus have to comply with all ten Core Principles.
Každý obohod pozostáva z dvoch transakcií, jednej v každej zo zúčastnených mien.
Seven are considered to be ofprominent importance and are thus required tocomply with the Eurosystem Retail Standards(a sub-set of the Core Principles).
Teda v decembri 2004 operácie vysporiadané v systéme CLS s priemernou dennou hodnotou zodpovedajúcou 1 920 mld. USD.
SWIFTThe Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) is a messagingnetwork provider which facilitates the secureexchange of financial messages betweenfinancial institutions.
SWIFTSpoločnosť pre celosvetové bankové telekomunikačné spojenie SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication) je poskytovateľom siete, ktorá umožňuje bezpečnú výmenu finančných správ medzi finančnými inštitúciami.
Although it is not a bankor a financial institution itself, it is overseen bycentral banks because of its importance to thesmooth functioning of the worldwide financialsystem.
Z dôvodu významu, aký má pre plynulé fungovanie svetového finančného systému, spoločnosť podlieha dozoru centrálnych bánk, i napriek
recommendations for central counterpartiesdeveloped by the Committee on Payment and Settlement Systems (CPSS) and the International Organization of Securities Commissions (IOSCO).
Systémovo dôležité a významné systémy hodnotia príslušné NCB podľa štandardov dohľadu, a ECB hodnotí systém STEP 2 , ktorý prevádzkuje EBA. Výkon celkového hodnotenia a jeho cezhraničná konzistentnosť sa koordinuje na úrovni Eurosystému.
relevant NCBs, while the ECB is responsiblefor assessing EBA’s STEP 2 system.
pre zúčtovanie a vyrovnanie cenných papierov.
Theoverall assessment exercise and cross-countryconsistency is coordinated at the Eurosystemlevel.
ECB skoncipovala aj iniciatívu Komisie zameranú na aktualizáciu smernice o konečnosti zúčtovania, ktorá bola po prvý raz prijatá v roku 1998. A nakoniec, ECB sa podieľala aj na odporúčaniach pre centrálne zmluvné strany, ktoré vypracoval výbor Committee on Payment and Settlement Systems (CPSS) a organizácia International Organization of Securities Commissions (IOSCO).
E-MONEY SYSTEMSFollowing the definition of the electronicmoney system security objectives in 2003 andbased upon voluntary assessments by somee-money schemes, the Eurosystem in 2004started to fine-tune the methodologicalrequirements and terms of reference for theassessment of relevant schemes which isplanned in 2005.
SYSTÉMY ELEKTRONICKÝCH PEŇAZÍPo zadefinovaní cieľov v oblasti zabezpečenia systémov elektronických peňazí v roku 2003 a na základe dobrovoľných hodnotení uskutočnených niektorými systémami elektronických peňazí začal Eurosystém v roku 2004 dolaďovať metodické požiadavky a otázky príslušnosti pre pripravované hodnotenie príslušných systémov plánované na rok 2005.
4.3SECURITIES CLEARING AND SETTLEMENTSYSTEMS
4.3.SYSTÉMY ZÚČTOVANIA A VYROVNANIA CENNÝCHPAPIEROV
ASSESSMENT OF SECURITIES SETTLEMENTSYSTEMSAll Eurosystem credit operations have to becovered by adequate collateral in the form ofeligible assets.
Všetky úverové operácie Eurosystému musia byť kryté primeraným kolaterálom vo forme akceptovateľných aktív.
These include securities whichare provided to the Eurosystem via SSSs,i.e. service providers that specialise in the transferof legal ownership of, or equivalent rights in,eligible securities from one party to another.
K nim patria aj cenné papiere, ktoré sú Eurosystému poskytované prostredníctvom systémov SSS, to znamená poskytovateľmi služieb, ktorí sa zameriavajú na vzájomné prevody vlastníctva alebo vlastníckych práv akceptovateľných cenných papierov medzi zmluvnými stranami.
Toensure that it is not exposed to undue risk in thisprocess, the Eurosystem annually assesses the SSSs that it uses against the nine userstandards.10The 2004 assessment exercisecovered 18 SSSs.
Aby sa zabezpečilo, že tento proces bude prebiehať bez neprimeraných rizík, Eurosystém každoročne hodnotí systémy SSS podľa deviatich používateľských štandardov.10Toto hodnotenie sa v roku 2004 týkalo 18 systémov SSS.
It concluded that thecompliance of these SSSs with the userstandards was high and that efforts were beingmade to introduce further improvements.
Záverom hodnotenia bolo, že SSS tieto používateľské štandardy vo veľkej miere
A working group was set up,composed of a representative from each centralbank of the ESCB and from each securitiesregulator in CESR. This working group drewup a report on “Standards for securitiesclearing and settlement in the European
9 Pri absencii harmonizovaných dozorných štandardov EÚ sa používateľské štandardy považovali za de facto spoločné štandardy pre SSS EÚ a z tohto dôvodu boli zaradené to tejto kapitoly.
9In the absence of harmonised EU oversight standards, the userstandards have been regarded as de facto common standards for EU SSSs and, therefore, are dealt with in this chapter.Nevertheless, the user standards are not intended to be acomprehensive set of standards for the oversight or supervisionof SSSs.10“Standards for the use of EU securities settlement systems in ESCB credit operations”, January 1998.
Napriek tomu však tieto používateľské štandardy nie sú určené na to, aby boli komplexným súborom štandardov pre dohľad alebo dozor nad SSS.10 Tieto štandardy boli uverejnené v dokumente „Assessment of EU securities settlement systems against the standards for their use in ESCB credit operations”, 1998.
The Eurosystem plays two roles in the smoothfunctioning of securities clearing and settlementsystems and their oversight.
V oblasti plynulého fungovania systémov zúčtovania a vyrovnania cenných papierov a dozoru nad nimi má Eurosystém dve úlohy.