natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Contemporary art has been chosen since itreflects the period in which Monetary Union has become reality.
Súčasné umenie sa prezentuje preto, lebo je charakteristickým pre obdobie, v ktorom sa menová únia stala skutočnosťou.
Some of the artworks are purchased for the ECB’s art collection, which is to be expanded.
Niektoré z diel zakúpila ECB do svojej rozširujúcej sa zbierky.
Theeight pages which separate the chapters of this Annual Report show a selection of works fromthis collection.
Na ôsmich stranách, ktoré oddeľujú kapitoly výročnej správy, sú reprodukované vybrané diela z tejto zbierky.
Artist: Stephan Jung Title: P.WP1, 2002Material: Oil on canvas, Format: 230 × 265 cm
Autor: Stephan Jung Názov: P.WP1, 2002Technika: olej na plátne, Rozmery: 230 × 265 cm
Artist: Isa Dahl Title: “eben still”, 2004Material: Oil on canvas, Format: ø 190 cm
Autor: Isa Dahl Názov: „eben still“, 2004Technika: olej na plátne, Rozmery: ø 190 cm
Artist: Jacob Dahlgren Title: Krakow, 2002Material: Yoghurt pots mounted on aluminium, Format: 184 × 148 × 10 cm
Autor: Jacob Dahlgren Názov: Krakow, 2002Technika: nádobky z jogurtu na alumíniu, Rozmery: 184 × 148 × 10 cm
Artist: Ana Luísa Ribeiro Title: Untitled, 2002Material: Oil on canvas, Format: 150 × 230 cm
Autor: Ana Luísa Ribeiro Názov: Bez názvu, 2002Technika: olej na plátne, Rozmery: 150 × 230 cm
Artist: Xenia Hausner Title: Traumspiel, 2004Material: Chromolithograph on handmade paper (ed. 16/25), Format: 96 × 129 cm
Autor: Xenia Hausner Názov: Traumspiel, 2004Technika: chromolitografia na ručnom papieri (16/25), Rozmery: 96 × 129 cm
Artist: Jan Fabre Title: Untitled, 1987Material: Ballpoint ink on paper, Format: 200 × 158 cm
Autor: Jan Fabre Názov: Bez názvu, 1987Technika: atrament na papieri, Rozmery: 200 × 158 cm
Artist: Reinhold A. Goelles Title: Untitled Material: Acrylic on canvas, Format: 152 × 100 cm
Autor: Reinhold A. Goelles Názov: Bez názvu Technika: akryl na plátne, Rozmery: 152 × 100 cm
The ten new Member States have joined the EUwithout an “opt-out” clause.
Desať nových členských štátov vstúpilo do EÚ bez klauzuly „optout“, t. j. s povinnosťou prijať euro.
They have thusmade a commitment to ultimately join the euroarea.
Definitívne sa teda zaviazali vstúpiť do eurozóny.
We are all in agreement that, in fullconformity with the Treaty requirements, thebest possible preparation for adopting the euro,namely a high level of sustainable convergencein accordance with the Maastricht criteria, is ofthe essence.
Všetci sa zhodujeme v tom, že, plne v súlade s požiadavkami zmluvy, kľúčový význam v príprave na zavedenie eura má vysoká úroveň udržateľnej konvergencie meraná maastrichtskými kritériami.
During 2004 three more currencies, those of Estonia, Lithuania and Slovenia, entered theexchange rate mechanism II (ERM II), whichwas previously composed of its anchor, theeuro, and the Danish krone.
V priebehu roku 2004 vstúpili do mechanizmu ERM II tri ďalšie meny, a to mena Estónska, Litvy a Slovinska, keď dovtedy tento mechanizmus pozostával zo základnej meny eura a z dánskej koruny.
The three newentrants are committed to participating in ERM II in such a way as to ensure both thesmooth functioning of the system and the bestpossible contribution to the achievement ofsustainable convergence.
Tieto tri novovstupujúce krajiny sa zaviazali zúčastňovať sa na mechanizme ERM II tak, aby sa zabezpečilo plynulé fungovanie tohto systému a čo možno najlepší príspevok k dosiahnutiu udržateľnej konvergencie.
When looking back at the events of last year,the enlargement of the EU which took place on1 May 2004 stands out as a major historicalachievement.
V členských štátoch EÚ prebieha proces ratifikácie nedávno podpísanej Zmluvy o Ústave pre Európu.
We had prepared for thisenlargement well in advance in our areas ofcompetence, in particular by involving ourfellow governors of the central banks of the tennew Member States as early as possible, asobservers in the General Council meetings; thesuccess of this enlargement also resulted fromthe intense preparatory work carried out by the ECB and its staff.
Ústava je presvedčivou ukážkou európskej vôle pokračovať v historickom upevňovaní Európskej únie, spolu s jej rozširovaním.
In addition, we opened up thecommittees of the European System of Central Banks (ESCB) to experts from those centralbanks, who also participated as observers.
Eurosystém, ktorého prvoradým cieľom je zabezpečovanie cenovej stability, si plne uvedomuje svoju úlohu pri upevňovaní EÚ, potvrdenú ústavou.
Thethorough and friendly nature of this preparationpermitted the smooth entry of these countriesand central banks into the EU and the ESCB.The first General Council meeting held after
Ústava potvrdzuje aj všetky zásadné prvky strategického rámca EMU, opierajúceho sa o menový pilier, ako aj o hospodársky a fiškálny pilier. ECB uvíta ratifikáciu ústavy.
The members of the EU are on their way toratifying the newly signed Treaty establishinga Constitution for Europe.
Rok 2004 priniesol pre eurozónu mierny hospodársky rast, keď sa reálny HDP medziročne zvýšil o 1,8 %, v porovnaní s 0,5 % v roku 2003.
The Constitution is apowerful illustration of the will of Europe toproceed with the historical deepening of the Union alongside its enlargement.
Celkovo sa potvrdzuje, že dochádza k postupnému hospodárskemu oživovaniu, ktoré prebieha v prostredí domácich a medzinárodných neistôt.
The Eurosystem, which has as its primary objectivethe responsibility to deliver price stability, isfully conscious of its role, confirmed by the Constitution, in the deepening of the EU.
Pri pohľade na udalosti minulého roka sa rozšírenie Európskej únie, ku ktorému došlo 1. mája 2004, vyníma ako významný historický úspech.
The Constitution also confirms all the essentialelements of the policy framework for EMU,
Na toto rozšírenie sme sa v oblastiach našej pôsobnosti pripravovali v dostatočnom predstihu, predovšetkým tým, že hneď, ako to bolo možné, sme na zasadnutia Generálnej rady prizývali guvernérov centrálnych bánk desiatich nových členských štátov ako pozorovateľov; rozšírenie bolo úspešné aj vďaka intenzívnym prípravným prácam ECB a jej pracovníkov.
under both the monetary pillar and theeconomic and fiscal pillar. The ECB looksforward to the ratification of the Constitution.
nízkych strednodobých a dlhodobých trhových úrokových mier, v ktorých sú obsiahnuté inflačné očakávania v súlade s našou definíciou cenovej stability.
This adverse trend stopped around the middleof 2004 and started to reverse during the secondhalf of the year.
Dobrá menová politika je nevyhnutnou podmienkou udržateľného rastu a tvorby pracovných miest. Sama osebe však nestačí.
This anchoring of medium and long-terminflation expectations in the euro area, whichreflects the credibility of the Governing Council of the ECB, is essential.
Rada guvernérov ECB udržiavala hlavnú refinančnú úrokovú sadzbu počas celého roku 2004 na mimoriadne nízkej úrovni 2 %.
It is thiscredibility which allows the ECB to deliverprice stability, in line with the mandateassigned to it by the Treaty, even whencircumstances are difficult, by providingeconomic agents with a clear reference in theprice and wage-setting process.
Jedno z hlavných posolstiev Rady guvernérov, tlmočené počas celého roka, bolo zdôrazňovanie obozretnosti vo vzťahu k inflačným rizikám spojeným s možnými sekundárnymi efektmi zvyšovania miezd a cien v dôsledku skokov celkovej inflácie, ktoré nasledovali po cenových šokoch na trhoch komodít a ropy.
It also allowsthe euro area to benefit from a financialenvironment that is favourable to growth andjob creation, through historically low mediumand longterm market interest rates, whichincorporate inflation expectations in line withour definition of price stability.
Aj vďaka tomu, že hospodárske subjekty a sociálni partneri jasne pochopili toto naše posolstvo, sekundárne účinky zostali nevýrazné.
A good monetary policy is a necessarycondition for sustainable growth and jobcreation. However, it is not sufficient on itsown.
V prvej polovici roku 2004 sme na základe údajov z viacerých prieskumov a z indexovaných dlhopisov zaznamenali istú tendenciu zvyšovania strednodobých a dlhodobých odhadov inflačných očakávaní.
It must be accompanied by a sound fiscalpolicy and an appropriate set of structuralreforms.
Tento negatívny trend sa zastavil približne v polovici roku 2004 a v priebehu druhej polovice roka nabral opačný smer.
The Governing Council of the ECB maintainedthe main refinancing rate at the exceptionallylow level of 2% throughout 2004.
To je zároveň dôvod, prečo Eurosystém tak intenzívne požadoval, aby sa v eurozóne začala realizácia ráznych štrukturálnych reforiem na trhu práce, vo vzdelávaní a výchove, výskume a vývoji, v oblasti trhov tovarov a služieb, ako aj pri riadení výdavkov na sociálne zabezpečenie.
It pursueda monetary policy which aimed to preserveprice stability in a complex internationalenvironment marked, in particular, bycommodity and oil price increases, episodesof volatility in the exchange markets, thepersistence of significant global imbalancesand the significant contribution to globalgrowth arising from the very rapiddevelopment of a number of emergingeconomies.
Tieto reformy majú mimoriadny význam pri zvyšovaní rastového potenciálu európskeho hospodárstva, podpore tvorby pracovných miest a výraznom znižovaní nezamestnanosti. Počas roku 2004 ECB podporovala iniciatívy Európskej komisie a Rady EÚ zamerané na oživenie a urýchlenie realizácie štrukturálnych reforiem obsiahnutých v Lisabonskej agende.
Throughout the year one of the Governing Council’s main messages was ofvigilance in respect of the inflationary risksassociated with the possible “second-roundeffects” of wage and price increases followingthe headline inflation humps which resulted, inparticular, from the commodity and oil priceshocks.
Pokiaľ ide o organizáciu a fungovanie ECB, rok 2004 bol pre túto inštitúciu náročný.
Not least because economic agents andsocial partners have understood our messageclearly, secondround effects remain subdued.
ECB zaznamenala čistú stratu 1 636 mil. EUR v porovnaní s čistou stratou 477 mil. EUR v roku 2003. Táto čistá strata bola opäť spôsobená
During the first half of 2004 we observed someupward tendency in the medium and long-termestimates of inflation expectations extractedfrom various surveys and from indexed bonds.
Stabilizácia strednodobých a dlhodobých inflačných očakávaní v eurozóne, ktorá vyjadruje dôveryhodnosť Rady guvernérov ECB, má zásadný význam.
This is why the Eurosystem has always arguedso firmly in favour of the correctimplementation of the Stability and Growth Pact, and has consistently emphasised the needto fully preserve the integrity of the correctivearm of the Pact, in particular the nominalanchor of 3% of GDP as the limit for fiscaldeficits, as well as of the excessive deficitprocedure itself.
Práve dôveryhodnosť umožňuje ECB zabezpečovať cenovú stabilitu v súlade s jej mandátom zakotveným v Zmluve o EÚ, a to aj v zložitých podmienkach, keďže je pre hospodárske subjekty jasným orientačným bodom v procese tvorby cien a miezd. Umožňuje eurozóne ťažiť z výhod finančného prostredia, ktoré je priaznivé pre hospodársky rast a tvorbu pracovných miest, prostredníctvom historicky
The ECB’s regular income is derived primarilyfrom investment earnings on its holdings offoreign reserve assets and its paid-up capital of4.1 billion and from interest income on its 8%share of the euro banknotes in circulation.Interest income in 2004 was again low, due inparticular to the exceptionally low level ofinterest rates, the main refinancing rate havingbeen maintained at 2% throughout 2004.The ECB earned total net interest income of690 million, compared with 715 millionin 2003.
vývojom v oblasti výmenných kurzov, ktorý mal vplyv na hodnotu aktív ECB v cudzích menách, vyjadrenú v eurách. Základom našich účtovných zásad je maximálna obozretnosť.
The ECB’s administrative expenseson salaries and related costs, rental ofpremises, and goods and services amounted to340 million.
Z tohto dôvodu sa uvedené nerealizované kurzové straty vykazujú ako realizované a na konci roka sa objavujú vo výkaze ziskov a strát: v roku 2004 zhodnotenie eura viedlo k čistým stratám z precenenia vyplývajúcich z kurzových zmien vo výške takmer 2,1 mld. EUR.
At the end of 2004 the ECBemployed 1,314 members of staff, comparedwith 1,217 one year earlier.
Na rozdiel od toho sa nerealizovaný zisk z precenení podľa kurzových zmien a trhových cien neúčtuje ako zisk, ale prevádza sa priamo na účty precenenia.
These reforms areof the utmost importance in order to raisethe growth potential of the European economy,to foster job creation and to reduceunemployment significantly.
Rok 2004 bol charakteristický dvoma ďalšími dôležitými skutočnosťami. Prvou bolo prijatie základných hodnôt ECB, ktorými sú kompetentnosť, účinnosť a efektívnosť, čestnosť, tímový charakter práce, transparentnosť a zodpovednosť a práca v prospech Európy.
Throughout 2004the ECB supported the initiatives of the European Commission and the EU Councilaimed at reviving and speeding up theimplementation of the structural reformsembodied by the Lisbon agenda.
ECB sa od svojho založenia 1. júna 1998 rýchlo rozširovala, aby mohla úspešne plniť historické úlohy, ktoré pred ňou stáli; potom, ako ich dokázala zvládnuť, začala pociťovať, že nastal čas, aby dôkladne preskúmala efektívnosť svojho fungovania.
We alsowelcomed the proposals included in the reportby the highlevel group chaired by Wim Kok,published at the end of 2004, to focus the Lisbon agenda on a limited number of priorityareas that support higher growth andemployment.
Výkonná rada teda začala v roku 2004 proces plánovania a rozpočtovania na nulovom základe s cieľom preskúmať všetky úlohy inštitúcie a ich pokrytie pracovníkmi. Projekt v súčasnosti prebieha a ukončí sa do polovice roku 2005.
Last year saw the completion of the ECB in Motion project, which aimed to improve theeffectiveness and efficiency of the ECB, toenhance the management of human resourcesand to reinforce central banking values amongall staff.
Pravidelné príjmy ECB pochádzajú najmä z výnosov z investovaných devízových rezervných aktív, investovaného splateného základného imania vo výške 4,1 mld. EUR a z úrokových príjmov z jej podielu na eurových bankovkách v obehu vo výške 8 %.
Most of the measures contained in theprogramme and approved by the Executive Board have already been completed and a feware still being implemented.
Úrokové príjmy boli v roku 2004 opäť nízke, najmä vďaka mimoriadne nízkej úrovni úrokových sadzieb, keď sa hlavné refinančné operácie počas celého roka 2004 udržiavali na úrovni 2 %.
ECB in Motion hasbeen a remarkable programme which hashelped to improve our working culture and toconsolidate team spirit within the Bank.
V porovnaní so 715 mil. EUR v roku 2003 bol v roku 2004 celkový čistý úrokový príjem ECB 690 mil. EUR.
The Executive Board is fully committed to theimplementation of the programme and to thepreservation of the spirit of ECB in Motion.
Mzdové a ostatné náklady na správu ECB, náklady na prenájom budov a na tovary a služby predstavovali 340 mil. EUR.
2004 was marked by two other importantdevelopments.
V porovnaní s 1 217 zamestnancami v predchádzajúcom roku bol na konci roka 2004 počet zamestnancov v ECB 1 314.
Turning to the organisation and functioning ofthe ECB, 2004 was a challenging year forthe institution.
Výkonná rada, Rada guvernérov a Generálna rada ECB sa inšpirujú výnimočným duchom tímovej práce.
The ECB made a net loss of1,636 million, compared with a net loss of477 million in 2003.
V eurozóne tvorí ECB a 12 národných centrálnych bánk jeden tím, Eurosystém.
This net loss was againdue to the development of exchange rateswhich affected the value, in euro terms, of the ECB’s holdings denominated in foreigncurrency. Our accounting principles are basedon maximum prudence.
V roku 2004 bolo prijaté Vyhlásenie o poslaní Eurosystému (uvedené v boxe 15 tejto výročnej správy), ktoré je spoločným vyhlásením 13 inštitúcií celej eurozóny a ich pracovníkov.
By contrast,unrealised gains from exchange rate andmarket price revaluations are not recognised asprofit, but transferred directly to revaluationaccounts.
Toto vyhlásenie je pozoruhodnou ukážkou nášho spoločného odhodlania ďalej posilňovať tím Eurosystému v službe Európe a jej jednotnej meny.
ECB Annual Report 2004
ECB je hrdá, že stojí na čele tohto jedinečného tímu.
The Executive Board, the Governing Counciland the General Council of the ECB areinspired by an exceptional team spirit.
V minulom roku sa dokončil projekt ECB v pohybe (ECB in Motion), ktorého cieľom bolo zvýšiť účinnosť a efektívnosť fungovania ECB, zdokonaliť riadenie ľudských zdrojov a upevniť hodnoty centrálneho bankovníctva medzi pracovníkmi.
In theeuro area, the ECB and the 12 national centralbanks make up a single team, the Eurosystem.2004 saw the creation of the “Eurosystem Mission Statement” (included in Box 15 ofthis Annual Report), a single statement for13 institutions and their staff throughout theeuro area.
Realizácia väčšiny opatrení zahrnutých v programe a schválených Výkonnou radou je už ukončená a na zavedení ďalších sa ešte pracuje.
This statement offers a strikingillustration of our collective will to reinforcefurther our Eurosystem team in the service of Europe and of its single currency.
Program ECB v pohybe je pozoruhodný tým, že pomohol zlepšiť našu pracovnú kultúru a dať pracovným činnostiam v banke tímový charakter.
The ECB isproud to be at the forefront of this unique team.
Výkonná rada je plne odhodlaná realizovať tento program a zachovávať ducha tohto programu.
ECONOMICDEVELOPMENTS ANDMONETARY POLICY
HOSPODÁRSKY VÝVOJA MENOVÁ POLITIKA
MONETARY POLICY DECISIONS annual HICP inflation in 2004 was 2.1% –unchanged from the previous year.
1.ROZHODNUTIA MENOVEJ POLITIKY rovnakú úroveň 2,1 % ako v predchádzajúcom roku.
The recovery in economic activity in the euroarea, which started in the second half of 2003,continued in 2004.
Oživenie hospodárskej aktivity eurozóny, ktoré sa začalo v druhej polovici roku 2003, pokračovalo aj v roku 2004.
The euro area economystrengthened in the first half of the year,benefiting from strong global economicgrowth.
V prvej polovici roka sa hospodárstvo eurozóny posilnilo, pričom ťažilo zo silného svetového hospodárskeho rastu.
In the second half of 2004 economicactivity in the euro area weakened somewhat,partly on account of rising oil prices.
V druhom polroku 2004 sa čiastočne v dôsledku rastúcich cien ropy hospodárska aktivita eurozóny mierne oslabila.
Overall,real GDP grew – on a working day-adjustedbasis – by 1.8% in 2004, up from 0.5% in 2003and 0.9% in 2002.
Oproti 0,5 % v roku 2003 a 0,9 % v roku 2002 vzrástol reálny HDP očistený o vplyv počtu pracovných dní v roku 2004 o 1,8 %.
In this environment of subdued domestic pricepressure and a positive outlook for pricestability over the medium term, the Governing Council of the ECB kept the key ECB interestrates unchanged throughout 2004, at historicallylow levels.
V prostredí utlmených domácich tlakov na ceny a pozitívneho výhľadu cenovej stability v strednodobom horizonte ponechala Rada guvernérov počas celého roka 2004 hlavné úrokové miery ECB nezmenené na ich historických minimách.
The minimum bid rate on the ECB’smain refinancing operations was kept at 2%,while the rates on the deposit facility and themarginal lending facility were maintained at 1%and 3% respectively (see Chart 1).
Minimálna akceptovateľná úroková sadzba pre hlavné refinančné operácie ECB bola 2 %, úroková sadzba pre jednodňové sterilizačné obchody 1 % a úroková sadzba pre jednodňové refinančné obchody 3 % (graf 1).
Against this background of gradual economicrecovery, underlying domestic inflationarypressures remained contained, benefitingsignificantly from subdued increases inlabour compensation.
V prostredí postupného hospodárskeho oživovania zostali predovšetkým vďaka umiernenému rastu mzdových nákladov domáce inflačné tlaky podmieňujúce tento vývoj pod kontrolou.
The slight appreciationof the euro in nominal effective terms alsocontributed to somewhat lower inflationarypressures.
K miernemu zníženiu inflačných tlakov do istej miery prispelo aj nepatrné zhodnotenie nominálneho efektívneho výmenného kurzu eura.
Headline inflation rates in 2004were, however, significantly affected byincreases in administered prices and indirecttaxes, and, particularly in the second half of theyear, by rises in oil prices.
Celkovú mieru inflácie však v roku 2004 vo významnej miere ovplyvnilo zvýšenie regulovaných cien a nepriamych daní a v druhej polovici roka taktiež rast cien ropy.
Looking at monetary policy decisions in moredetail, data in the first months of 2004confirmed a continuation of the gradualeconomic recovery that had started in thesecond half of 2003.
Podrobnejší pohľad na rozhodnutia menovej politiky ukazuje, že údaje za prvé mesiace roka 2004 svedčili o pokračujúcom hospodárskom oživovaní, ktoré sa začalo v druhej polovici roka 2003.
On the external side,export growth was buoyant, aided by the strongdynamics of the world economy.
Čo sa týka zahraničnej oblasti, export podporovaný silnou dynamikou svetovej ekonomiky bol na vzostupe.
In addition,the very favourable financing conditionswithin the euro area and the improved outlookfor corporate earnings, reflecting balance
Okrem toho veľmi priaznivá situácia v eurozóne v oblasti financovania a lepší výhľad tvorby ziskov podnikovej sféry odzrkadľujúci zmeny
Chart 1 ECB interest rates and money market rates
Graf1 Úrokové sadzby ECB a úrokové mierypeňažnéhotrhu
(percentages per annum; daily data) marginal lending ratedeposit rateminimum bid rate in main refinancing operationsthree-month EURIBOR
Úroková sadzba jednodňových refinančných obchodov Úroková sadzba jednodňových sterilizačných obchodov Minimálna akceptovateľná úroková sadzba hlavných refinančných obchodov Trojmesačná úroková miera EURIBOR
Source: ECB.Note: The rate for main refinancing operations is the rate applicable to fixed rate tenders for operations settled before 28 June 2000.Thereafter, the rate reflects the minimum bid rate applicable to variable rate tenders.
Zdroj: ECB.Poznámka: Úroková sadzba pre hlavné refinančné operácie je sadzba uplatňovaná v tendroch s pevnou úrokovou sadzbou pri operáciách vysporiadaných pred 28. júnom 2000. Po tomto termíne sadzba zodpovedá minimálnej akceptovateľnej sadzbe uplatňovanej v tendroch s pohyblivou úrokovou sadzbou.
sheet adjustments, provided a positive picturefor investment.
v súvahách spoločností vytváral pozitívny obraz pre investorov.
With regard to privateconsumption, a gradual recovery was expectedon the basis of an anticipated increase in realdisposable income and a gradual improvementin labour market conditions.
Čo sa týka súkromnej spotreby, na základe predpokladaného zvýšenia reálnych disponibilných príjmov a postupného zlepšenia podmienok na trhu práce sa očakávalo jej postupné oživenie.
Regarding prices,HICP inflation declined to below 2% in early2004, largely owing to easing inflationarypressures resulting from the appreciation of theeuro in the last few months of 2003 and fromthe base effects stemming from the strongincreases in energy prices in early 2003.
Vďaka uvoľneniu inflačných tlakov vyplývajúcemu zo zhodnotenia eura v posledných niekoľkých mesiacoch roka 2003 a bázickým efektom prameniacim z prudkého rastu cien energií začiatkom roka 2003 poklesla inflácia HICP začiatkom roka 2004 pod úroveň 2 %.
nurturing optimism about the outlook foreconomic growth.
ohľadom výhľadu hospodárskeho rastu.
Real GDP grew, on average,by 0.6% quarter on quarter in the first half of theyear, the highest rate recorded in the euro areasince the first half of 2000.
Reálny HDP v priemere za prvý polrok medzikvartálne vzrástol o 0,6 %, čo je najvyššie tempo rastu zaznamenané v eurozóne od prvého polroku 2000.
The momentum of therecovery mainly reflected stronger exports and,following a long period of stagnation, an initialstrengthening of private consumption.
Po dlhšom období stagnácie sila oživenia odzrkadľovala najmä vyšší vývoz a prvotné posilnenie súkromnej spotreby.