natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The decline innet interest income was mainly a product of thelow interest rate environment and a flatteningof the market yield curves which, whileboosting loan demand, weighed on euro areabanks’ lending and deposit margins.
Finančné inštitúcie ťažili z rýchlejšieho než očakávaného posilňovania svetovej hospodárskej aktivity, čo preukazujú aj bilancie veľkých firiem a známky pretrvávajúco veľkej chuti na strane investorov vstupovať do rizík.
As forbanks’ non-interest income, the exceptionaltrading profits recorded by many institutions in2003 thanks to buoyant stock markets andnarrowing credit spreads were not repeated in2004.
V dôsledku toho sa ziskovosť bánk a poisťovní zlepšila.
There were indications that some majoreuro area banks increased their market risk inthe course of 2004.
Avšak prvotné varovné znaky krehkosti globálnych svetových trhov, rezultujúce z pociťovaného rizika, že by sa dlhodobé úrokové miery mohli z pôvodných veľmi nízkych úrovní uvoľniť a začať rásť, zostávajú.
Banks enjoyed stronger feeincome, mostly due to increased activityassociated with financial markets, both on theirown account and from wealth management.
V roku 2004 ECB po prvýkrát uverejnila správu o stabilite finančného systému eurozóny Financial Stability Review.
1In 2004 the ECB published, for the first time, a report on thestability of the euro area financial system entitled “Financial Stability Review”.
Uverejnila aj tretie vydanie publikácie EU banking sector stability, v ktorej sú predložené hlavné zistenia pravidelného monitorovania stability bankového sektora, uskutočňovaného výborom BSC.
It also published the third edition of “EUbanking sector stability”, which presents the main findings ofthe regular monitoring by the BSC of banking sector stability.These publications are available on the ECB’s website.
Uvedené publikácie sú uverejnené na internetovej stránke ECB.
In the euro area banking sector, large banksconsolidated the trend started in 2003,continuing to show signs of improvedprofitability.
V bankovom sektore eurozóny veľké banky naďalej vykazujú znaky zlepšenej ziskovosti a pokračujú tak v trende začatom v roku 2003.
The key regulatory solvency ratios of largeeuro area banks improved further in 2004.
z poplatkov, väčšinou v dôsledku vyššej aktivity na finančných trhoch, a to v oblasti vlastných obchodov aj v oblasti správy majetku klientov.
It isnotable that the banks with the weakestsolvency ratios managed to put their solvencyonto a more solid footing.
Long T erm Capital Management (LTCM) v roku 1998, ťažilo zo zvýšeného sledovania trhového rizika portfólia ( Value at Risk ) a zo skúmania pôsobenia extrémnych pohybov cien aktív (stress tests).
The improved shockabsorbing capacity of these banks contributedpositively to financial system stability in theeuro area.
Hlavné ukazovatele platobnej schopnosti veľkých bánk eurozóny sa v roku 2004 naďalej zlepšovali.
STRUCTURAL DEVELOPMENTSStructural changes in the banking industry canhave important consequences for financialstability in the longer term.
ŠTRUKTURÁLNY ROZVOJŠtrukturálne zmeny v bankovom sektore môžu mať významné dôsledky na finančnú stabilitu v dlhodobom horizonte.
Strategic choicesmade by banks affect the risk/profitabilitytrade-off, ultimately having a bearing on theshock-absorbing capacity of the financialsystem.
Strategické rozhodnutia bánk ovplyvňujú vzťah medzi rizikom a ziskovosťou a v konečnom dôsledku ovplyvňujú schopnosť finančného systému absorbovať šoky.
In addition to the changes inthe regulatory and supervisory environment(see Section 2 of this chapter), themost important structural developments in2004 continued to concern consolidation,internationalisation, intermediation and outsourcing.2
Popri zmenách v regulačnej oblasti a v oblasti dohľadu (druhá časť tejto kapitoly) sa väčšina dôležitých štrukturálnych zmien, ktoré pokračovali aj v roku 2004, týkala konsolidácie, internacionalizácie, sprostredkovania a vyčleňovania činností prostredníctvom outsourcingu.2
The financial performance of insurancecompanies also improved further in 2004.
V priebehu roka 2004 sa naďalej zlepšovala aj finančná výkonnosť poisťovní.
Inthe non-life sector, the main factor was thestrength of net premium income, driven bymore risk-sensitive pricing and stricterunderwriting conditions.
V oblasti neživotného poistenia išlo hlavne o zvyšovanie čistých príjmov z prijatého poistného, ktoré sa opieralo o citlivejšie stanovovanie výšky poistného vo vzťahu k riziku a o prísnejšie podmienky pri uzatváraní poistných zmlúv.
This improvement incore business allowed the already comfortablesolvency position of non-life firms to be furtherstrengthened.
Toto zlepšenie v oblasti hlavnej činnosti umožnilo ďalšie zlepšenie už i tak dobrej situácie neživotných poisťovní v oblasti platobnej schopnosti.
Life insurers in most countrieswitnessed growth in premium income that wasunderpinned by an increased demand forproducts whose performance is linked to thestock market.
Životné poisťovne vo väčšine krajín zaznamenali rast príjmov z prijatého poistného, ktorý bol podporený zvýšeným dopytom po produktoch, ktorých výkonnosť je spojená s akciovým trhom.
Together with growing netinvestment income, this contributed to animprovement in their solvency position.However, the financially weakest lifeinsurance companies still remain underpressure.
Spolu s rastúcimi čistými príjmami z investícií to prispelo k zlepšeniu ich platobnej schopnosti. Avšak finančne najslabšie životné poisťovne naďalej zostávajú pod tlakom.
The euro area banking sector has beencharacterised by a continuous process ofconsolidation over recent years.
Pre bankový sektor eurozóny je v posledných rokoch charakteristický pokračujúci proces konsolidácie.
In the period1997-2004 nearly 2,300 credit institutionsdisappeared.
V rokoch 1997 – 2004 sa z bankového sektora vytratilo skoro 2 300 úverových inštitúcií.
This consolidation has been partlydue to mergers and acquisitions (M & As), butalso to the internal restructuring of bankinggroups.
K tejto konsolidácii dochádza sčasti v dôsledku fúzií a akvizícií (mergers and acquisitions – M & A), ale aj vnútornej reštrukturalizácie bankových skupín.
Restructuring may help banks tomaintain or improve their profitability, whichshould ultimately lead to a more resilientbanking system.
Reštrukturalizácia môže pomôcť bankám udržať si alebo zlepšiť ziskovosť, čo v konečnom dôsledku môže zvýšiť odolnosť bankového systému.
However, to the extent thatthis leads to the creation of large and complexfinancial institutions that are systemicallyrelevant, the ultimate impact may be moreambiguous.
Vedie to však k vytváraniu veľkých a komplexných finančných inštitúcií majúcich systémový význam.
This highlights the need forenhanced mechanisms for internal risk controlas well as for efficient supervision.
Konečný dosah tohto vývoja nemusí byť v tomto zmysle až taký jednoznačný, čo podčiarkuje potrebu zdokonalených vnútorných mechanizmov riadenia rizika, ako aj efektívneho dohľadu.
M & A activity has been mostly confined todomestic deals.
Prípady M & A sa väčšinou obmedzovali na vnútroštátne obchody.
Over the past ten years, crossborder European banking deals accounted foronly 15% of the total volume of mergers in thebanking sector, against an average of around40% in the industrial sector.
Analýza štrukturálneho vývoja je podrobnejšie popísaná v správe BSC Review of structural developments in the EU banking sector, november 2004.
The global hedge fund industry continued togrow in 2004.
Rast globálneho sektora hedžových fondov pokračoval aj v roku 2004.
Despite the low returns that wereachieved in 2004, there were no clear signs thatinvestors withdrew their money.
I napriek nízkym výnosom dosiahnutým v roku 2004 sa nevyskytli nijaké jasné signály o tom, že by investori sťahovali svoje peniaze.
The financialstability implications of the growth in thisindustry stem mainly from its links with thebanking sector.
Dôsledky rastu tohto odvetvia na finančnú stabilitu sa objavujú najmä z dôvodu jeho prepojenosti s bankovým sektorom.
Strong competition amongprime brokers improved the access of hedgefunds to credit.
Prístup hedžových fondov k úverom sa zlepšil v dôsledku veľkej konkurencie, ktorá panuje medzi primárnymi brokermi.
The prime brokers’counterparty risk management, whichimproved after the near-failure of Long-Term Capital Management in 1998, benefited fromthe extensive use of Value-at-Risk measuresand stress tests.
Primárnymi brokermi sú v typickom prípade banky a obchodníci s cennými papiermi, ktorí poskytujú hedžovým fondom financovanie, sprostredkovateľské a ostatné služby, pričom niektorí hlavní hráči prichádzajú z eurozóny.
2A more detailed analysis of the structural developments can befound in the BSC’s report entitled “Review of structuraldevelopments in the EU banking sector”, November 2004.
Riadenie rizika zmluvných partnerov primárnymi brokermi, ktoré sa zlepšilo následne po problémoch hraničiacich s platobnou neschopnosťou brokerskej firmy
financial institutions are outsourcing to asingle service provider.
Dôsledky tohto vývoja na finančnú stabilitu je potrebné sledovať najmä v prípadoch, keď viacero finančných inštitúcií vyčleňuje svoje činnosti jedinému poskytovateľovi služieb.
1.2COOPERATION IN CRISIS SITUATIONS
1.2.SPOLUPRÁCA V KRÍZOVÝCH SITUÁCIÁCH
Despite the relatively low crossborder M & Aactivity, the process of internationalisation iscontinuing.
I napriek relatívne nízkym cezhraničným aktivitám v oblasti M & A proces internacionalizácie pokračuje.
The assets held by euro area banksin their branches and subsidiaries in othercountries of the area now represent more than10% of the area’s unconsolidated bankingassets.
Aktíva, ktoré majú banky uložené vo svojich pobočkách a v dcérskych spoločnostiach v ostatných krajinách eurozóny predstavujú v súčasnosti viac ako 10 % nekonsolidovaných bankových aktív eurozóny.
Furthermore, banks have increasinglybeen providing financial services on a crossborder basis without having a localestablishment in the country where therecipient is located.
Okrem toho banky v rastúcej miere poskytujú finančné služby cezhranične bez toho, aby mali v krajine recipienta miestne zastúpenie.
Progress has been mostvisible in the interbank and wholesale areas,whereas the volume of retail activity performedon a crossborder basis remains very low.
Najviditeľnejší pokrok sa dosiahol v medzibankovej a wholesalovej oblasti, pričom objem retailových obchodov realizovaných cezhranične zostáva veľmi malý.
The framework for cooperation among centralbanks and banking supervisory authorities inthe area of crisis management continued to beenhanced.
Kooperačný rámec medzi centrálnymi bankami a orgánmi bankového dohľadu v oblasti krízového manažmentu sa naďalej zlepšoval.
In June 2004 the central banks andbanking supervisors of the new Member Statesagreed to adhere to the Memorandum of Understanding (MoU) on cooperation in crisismanagement situations, which had been signedby the other EU central banks and bankingsupervisors in March 2003.
V júni 2004 sa centrálne banky a orgány bankového dohľadu nových členských štátov rozhodli pripojiť sa k Memorandu o porozumení (Memorandum of Understanding), týkajúceho sa spolupráce v prípade krízových situácií.
This MoU consistsof a set of principles and procedures for crossborder cooperation between these institutionsin crisis situations.
Toto memorandum, ktoré centrálne banky a orgány bankového dohľadu EÚ po prvýkrát podpísali v marci 2003, obsahuje súbor zásad a postupov pre cezhraničnú spoluprácu týchto inštitúcií v krízových situáciách.
The importance of retail operations has grownover the past few years, in particular owing tothe rapidly rising demand for loans for housepurchase.
Dôležitosť retailových obchodov sa v posledných rokoch zvyšovala, najmä v dôsledku rýchlo rastúceho dopytu po úveroch na bývanie.
This underscores the importance foreuro area banks of focusing on core activitiesand improving their knowledge of theircustomer base.
Poukazuje to na zvýšenú potrebu bánk eurozóny zamerať sa na hlavné bankové činnosti a zlepšiť poznanie svojej klientskej základne.
Moreover, the BSC and the Committee of European Banking Supervisors (CEBS) set up ajoint task force on crisis managementcomprising representatives from all EUbanking supervisors and central banks.
Okrem toho BSC a Výbor európskych orgánov bankového dohľadu (Committee of European Banking Supervisors – CEBS) vytvorili spoločnú pracovnú skupinu pre krízový manažment zloženú zo zástupcov všetkých európskych orgánov bankového dohľadu a centrálnych bánk.
Its taskis to develop proposals for further enhancingcooperation, particularly in terms ofidentifying best practices for handlingfinancial crises in a crossborder context.
Má za úlohu pripraviť návrhy na ďalšie skvalitnenie spolupráce, najmä v zmysle vymedzenia optimálneho postupu pri vyrovnávaní sa s finančnými krízami v cezhraničnom kontexte.
Itwill also contribute to the work of the Economic and Financial Committee in the fieldof crisis management.
V roku 2004 sa ďalej zvyšoval význam outsourcingu.
In 2004 the outsourcing of activities continuedto gain in importance.
Dochádza k dvom typom outsourcingu: prvým je zadávanie prác externým dodávateľom a druhým vyčleňovanie činností v rámci skupiny.
Two types ofoutsourcing are taking place: outsourcing toexternal suppliers and intra-group outsourcing.Typically, support and back-office activitiesare outsourced externally, while core activitiesremain within the bank.
V typickom prípade sa podporné činnosti a aktivity backoffice zadávajú externým dodávateľom a hlavné činnosti zostávajú v banke.
In larger groupstructures, some core activities are carriedout by specialised affiliates and their productsare distributed by other group entities.Outsourcing is mainly driven by the desireto reduce costs, but the acquisition ofprofessional management and expertise and thefreeing-up of resources for core activities areoften additional motives.
Vo väčších skupinových štruktúrach niektoré hlavné bankové činnosti vykonávajú špecializované dcérskej spoločnosti a ostatné subjekty skupiny produkty tejto spoločnosti distribuujú.
There is a need tomonitor the financial stability implications ofthis development, particularly where multiple
Za outsourcingom väčšinou stojí snaha znižovať náklady, častou motiváciou však
FINANCIAL REGULATION AND SUPERVISION
V oblasti bankového dohľadu mala aj v roku 2004 popredný význam reforma rámca primeranosti vlastných zdrojov.
2.1 BANKING provides for improved cooperation andcoordination among banking supervisoryauthorities by enhancing the role of the“consolidating supervisor”.
V júni guvernéri centrálnych bánk a najvyšší predstavitelia orgánov bankového dohľadu krajín skupiny G10 schválili nový rámec, známy ako Nová bazilejská dohoda o kapitáli alebo Bazilej II.
This is, as a rule,the national supervisory authority of the Member State where the group’s parentinstitution received its banking licence andwhich is responsible for the top level ofsupervision of an EU crossborder bankinggroup.
Išlo o veľký úspech, ktorým sa približuje úspešné zavŕšenie päťročného úsilia Bazilejského výboru pre bankový dohľad (BCBS) a jeho členských orgánov vynaloženého v tejto oblasti.
In the field of banking supervision, the reformof the capital adequacy framework remained amajor issue in 2004.
Tento nový rámec sa zavedie ku koncu roka 2006.
However, the use of the mostadvanced approaches to calculating banks’capital requirements will only be allowed oneyear later.
Používanie najmodernejších postupov pri výpočte požiadaviek na vlastné zdroje bánk sa však povolí až o rok neskôr.
After being consulted by the EU Council, the ECB delivered an opinion on the new EUcapital framework in which it generallysupported the thrust of the new set of rules.
Na základe konzultácie, ktorú si vyžiadala Rada EÚ, ECB vydala k novému rámcu primeranosti vlastných zdrojov svoje stanovisko, v ktorom vo všeobecnosti podporuje snahy o zavedenie tohto nového súboru pravidiel.
The ECB placed emphasis on the parallelimplementation of the new EU framework andthe revised Basel framework, which is essentialto ensure a level playing-field between European banks and their competitors fromother countries.
ECB kladie dôraz na paralelnú implementáciu nového rámca EÚ a revidovaného bazilejského rámca, ktorá má rozhodujúci význam pre zabezpečenie rovnakých podmienok pre európske banky a ich konkurentov z iných krajín.
The ECB also stressed the needfor enhanced cooperation among supervisoryauthorities to pursue consistent transpositionand implementation of EU legislation intonational laws and practices.
ECB zdôraznila aj potrebu zlepšenia spolupráce medzi orgánmi bankového dohľadu v záujme konzistentného zapracovania a implementovania legislatívy EÚ do národných legislatív.
In the latter field,the CEBS is expected to play a major role.
Očakáva sa, že v tejto oblasti zohrá CEBS hlavnú úlohu.
2.2 SECURITIES
2.2.CENNÉ PAPIERE
Following the endorsement of the newframework, the focus of international and European activities in this area has shiftedtowards implementation issues and the workcarried out by the BCBS’s Accord Implementation Group.
Po odsúhlasení nového rámca sa do centra medzinárodných a európskych aktivít v tejto oblasti dostávajú otázky implementácie a práca vykoná skupinou BCBS Accord Implementation Group.
A number of countries,both within the G10 and beyond, are expectedto carry out a fourth quantitative impact study(known as the “QIS4”).
Očakáva sa, že niekoľko krajín zo skupiny G10 aj mimo nej vypracuje štvrtú štúdiu o kvantitatívnych dôsledkoch, známou ako QIS4.
The results should beavailable at the end of 2005 and may lead tofurther quantitative adjustments of theframework in 2006.
Výsledky by mali byť k dispozícii koncom roka 2005 a môžu viesť k ďalším kvantitatívnym úpravám rámca v roku 2006.
The BCBS has alsoidentified technical areas that requireadditional work.
Okrem toho BCBS definovala niektoré technické oblasti, kde je potrebné vykonať ďalšie práce.
The ECB will continue tosupport this process of implementation andcontribute to it through its participation asan observer in the BCBS and its mainsub-structures, including the Accord Implementation Group.
ECB bude tento proces naďalej podporovať a prispievať k nemu svojou účasťou pozorovateľa vo výbore BCBS a v jeho hlavných subštruktúrach vrátane skupiny Accord Implementation Group.
At the European level, the new EU capitaladequacy framework, which will be based on Basel II, will be introduced into EU legislationby amending the Codified Banking Directiveand the Capital Adequacy Directive.
Ako jedno z najdôležitejších opatrení Akčného plánu finančných služieb (Financial Services Action Plan – FSAP) prijala v máji 2004 Rada EÚ smernicu o trhoch s finančnými nástrojmi (Financial Instruments Markets Directive), ktorou sa nahradzuje režim daný smernicou o investičných službách (Investment Services Directive) z roku 1993.
Incontrast to Basel II, which applies only tointernationally active banks, the EU capitalframework will apply to all credit institutionson a consolidated and individual basis, as wellas to investment firms. The EU framework
Táto nová smernica ustanovuje súbor pravidiel pre všetky obchodné miesta, to znamená pre regulované trhy, systémy s väčším počtom účastníkov a sprostredkovateľov realizujúcich klientske príkazy interne.
As one of the most significant measures of the Financial Services Action Plan (FSAP), the EUCouncil adopted in May 2004 the Financial Instruments Markets Directive, replacing theregime set up by the Investment Services Directive of 1993.
Na rozdiel od rámca výboru BCBS, ktorý sa aplikuje iba na medzinárodne pôsobiace banky, sa rámec vlastných zdrojov EÚ na konsolidovanej a individuálnej báze použije na všetky úverové inštitúcie, ako aj na investičné spoločnosti.
The new Directive laysdown a comprehensive set of rules concerningall trading venues, namely regulated markets,multilateral trading facilities andintermediaries that execute client ordersinternally.
Týmto rámcom EÚ sa zlepší spolupráca a koordinácia medzi orgánmi bankového dohľadu tým, že sa zvýši dôležitosť „orgánu konsolidovaného dohľadu“.
This Directive reinforces the
Týmto je spravidla národný orgán dohľadu členského
cooperation among financial regulators withthe purpose of achieving an effectivesupervisory framework across the EU.
tiež o kvantitatívne prvky, túto iniciatívu vcelku podporilo, za predpokladu, že banky budú reálnu hodnotu implementovať obozretným spôsobom.
for financial instruments. The assessment ofthe exposure draft by the Governing Council,which was also based on quantitative elements,was broadly supportive of this initiative, on theassumption that banks implement the fair valueoption in a prudent manner.
Rada EÚ v máji 2004 dosiahla politickú dohodu o novej smernici, známej ako smernica o transparentnosti (Transparency Directive).
This assessmentwas conveyed in a letter sent by the President ofthe ECB to the IASB in September 2004, whichalso called for the fair value option to belimited to reducing artificial volatility.3Thedialogue with the IASB will continue in 2005.
Zavedenie zosúladených a zdokonalených štandardov pre zverejňovanie finančných informácií bude mať na európsku ekonomiku pozitívne účinky.
In view of their importance for the integrationof European financial markets and theenhancement of financial stability, the Eurosystem fully supports both regulatoryinitiatives and has followed the relatedlegislative process closely.
S prihliadnutím na ich význam pre integráciu európskych finančných trhov a zvýšenie finančnej stability Eurosystém obe tieto regulačné iniciatívy plne podporuje a pozorne sleduje ich legislatívny proces.
The ECB alsocontributed to the process via input provided tothe European Securities Committee.
ECB k tomuto procesu prispela svojou prácou v Európskom výbore pre cenné papiere (European Securities Committee).
The Eurosystem has an interest in thedevelopment of a harmonised accountingframework in the EU because of its potentialimpact on banks and ultimately on financialstability.
Eurosystémmázáujemnavývoji harmonizovaného účtovného rámca v EÚ z dôvodu jeho možného dosahu na banky a v konečnom dôsledku na finančnú stabilitu.
The Eurosystem also supports thedevelopment of the new standards as they willfoster further financial integration andcontribute to the increased efficiency offinancial markets in Europe.
Eurosystém podporuje aj vývoj nových štandardov, pretože podporia ďalšiu finančnú integráciu a prispejú k zvýšeniu efektívnosti európskych finančných trhov.
During 2004 the International Accounting Standards Board(IASB) continued its work on the newaccounting standards, and especially on International Accounting Standard 39 (IAS 39)dealing with the use of fair values for financialinstruments, which account for a large part ofbanks’ balance sheets.
Rada pre medzinárodné účtovné štandardy (International Accounting Standards Board – IASB) pokračovala v roku 2004 vo svojej práci na nových účtovných štandardoch, najmä na štandarde International Accounting Standard 39 – IAS 39 týkajúceho sa používania reálnej hodnoty (fair value) pri finančných nástrojoch, ktoré tvoria veľkú časť bankových súvah.
3The letter, together with the annex containing the main findingsof the empirical analysis, is available on the ECB’s website.
Tento list je spolu s prílohou obsahujúcou hlavné výsledky empirickej analýzy uverejnený na internetovej stránke ECB.
The concerns regarding the potential financialstability implications voiced mainly by the Governing Council and prudential supervisorsprompted the IASB to issue a revised exposuredraft on IAS 39, which introduced certainrestrictions on the optional use of fair values
Obavy z možných dopadov na finančnú stabilitu, vyslovených najmä Radou guvernérov a orgánmi dozoru nad obozretným podnikaním, podnietili IASB vydať revidovaný návrh IAS 39, ktorý zaviedol určité obmedzenia ohľadom voliteľného používania reálnych hodnôt pri finančných nástrojoch.