natgillin/translations-raw huggingface dataset:
11 The description of the standards for the use of eligible SSSs in the euro area and an updated list of the eligible links between these systems can be found on the ECB’s website (www.ecb.europa.eu).
Tieto postupy sa môžu využívať v dolaďovacích operáciách na voľnom trhu a v štrukturálnych priamych operáciách. Všeobecne sa definujú
Settlement date for operations based on quick tenders or bilateral procedures
Na týchto operáciách sa zúčastňujú iba národné centrálne banky členských štátov, v ktorých sú deň uzavretia obchodu, deň vyrovnania a deň splatnosti pracovnými dňami národnej centrálnej banky.
Reverse transactions Outright transactions
5.3.2 VYROVNANIE OPERÁCIÍ NA VOĽNOM TRHU
Issuance of debt certifi c at e s Foreign exchange swaps Collection of fixed-term deposits
Priame dvojstranné operácie na štrukturálne účely sa zvyčajne vykonávajú a vyrovnajú iba v dňoch, ktoré sú pracovnými dňami národných centrálnych bánk vo všetkých členských štátoch.
1) T refers to the trade day. The settlement date refers to Eurosystem business days.2) If the normal settlement date for the main or the longerterm refinancing operations coincides with a bank holiday, the ECB may decide to apply a different settlement date, with the option of same-day settlement.
Operácie na voľnom trhu založené na štandardných tendroch (t. j. hlavné refinančné operácie, dlhodobejšie refinančné operácie a štrukturálne operácie) sa bežne vyrovnávajú prvý deň nasledujúci po dni uzavretia obchodu, keď sú otvorené (i) systém TARGET2 a (ii) všetky príslušné systémy vyrovnania obchodov s cennými papiermi.
The settlement dates for the main and the longerterm refinancing operations are specified in advance in the Eurosystem’s tender operations calendar (see Section 5.1.2).
V dôsledku prevádzkových obmedzení a technických vlastností systémov vyrovnania obchodov s cennými papiermi sa však načasovanie vyrovnania operácií na
bank at the latest 15 minutes following the TARGET2 closing time. The deadline for requesting access to the Eurosystem’s standing facilities is postponed by an additional 15 minutes on the last Eurosystem business day of a minimum reserve maintenance period.
11 Popis štandardov používania akceptovateľných systémov vyrovnania obchodov s cennými papiermi v eurozóne a aktualizovaný zoznam akceptovateľných prepojení medzi týmito systémami je na internetovej stránke ECB (www.ecb.europa.eu).
Any negative balances on the settlement accounts in TARGET2 of eligible counterparties remaining after the finalisation of the end-of-day control procedures are automatically considered to be a request for recourse to the marginal lending facility (see Section 4.1).
Peňažné transakcie týkajúce sa využívania automatických operácií Eurosystému alebo účasti na operáciách na voľnom trhu sa vyrovnávajú na účtoch zmluvných strán v národných centrálnych bankách (alebo na účtoch zúčtovacích bánk zapojených do systému TARGET2).
Eurosystem counterparties may use eligible assets on a crossborder basis (see Section 6.6).
Tabuľka 3 Bežné dni vyrovnania pre operácie Eurosystému na voľnom trhu 1)
6.2 ELIGIBILITY SPECIFICATIONS FOR UNDERLYING ASSETS
Nástroj menovej politiky
There is thus no pre-issuance advice.
Deň vyrovnania pre operácie založené na štandardných tendroch
The Eurosystem has developed a single framework for eligible assets common to all Eurosystem credit operations.
Deň vyrovnania pre operácie založené na rýchlych tendroch alebo dvojstranných postupoch
The single framework comprises two distinct asset classes – marketable assets andnon-marketable assets.
Emisia dlhových certifikátov Devízové swapy Prijímanie termínovaných vkladov
The eligibility criteria for the two asset classes are uniform across the euro area and are set
TPodľa trhových zvyklostí pre podkladové aktíva-T, T+1 or T+2T
For underlying assets used in liquidityabsorbing reverse open market operations, the eligibility criteria are identical to those applied for underlying assets used in liquidity-providing reverse open market operations.
Deň vyrovnania sa vzťahuje na pracovné dni Eurosystému.2) Ak bežný deň vyrovnania hlavných alebo dlhodobejších refinančných operácií pripadá na deň pracovného pokoja, ECB sa môže rozhodnúť použiť iný termín vyrovnania, ale s možnosťou vyrovnania v ten istý deň.
However, no valuation haircuts are applied in liquidityabsorbing operations.French fonds communs de créances (FCCs) that were incorporated in the tier one list and issued prior to 1 May 2006 will remain eligible for a transitional period until 31 December 2008.
Dni vyrovnania hlavných a dlhodobejších refinančných operácií sú stanovené vopred v kalendári tendrov Eurosystému (časť 5.1.2).
FCCs issued from 1 May 2006 are not eligible.During the interim period until 31 December 2011 for a specific asset class of the nonmarketable assets, credit claims, a limited number of eligibility and operational criteria may diverge across the euro area (see Section 6.2.2).This list is published and updated daily on the ECB’s website (www.ecb.europa.eu).
voľnom trhu v rámci dňa môže v eurozóne líšiť. Čas vyrovnania hlavných a dlhodobejších refinančných operácií sa zvyčajne zhoduje s časom splatenia predchádzajúcej operácie so zodpovedajúcou splatnosťou.
Marketable assets issued by non-financial corporations without a rating from an external credit assessment institution (ECAI) for the issue, issuer or guarantor are not included in the public list of eligible marketable assets.
Všetky záporné zostatky na zúčtovacích účtoch akceptovateľných zmluvných strán v systéme TARGET2 zostávajúce po ukončení kontrolných postupov na konci dňa sa automaticky považujú za žiadosť o prístup k jednodňovým refinančným operáciám (časť 4.1).
For these debt instruments, the eligibility status is dependent on the credit assessment of the credit assessment source chosen by the respective counterparty in accordance with the ECAF rules applicable to credit claims as set out in Section 6.3.3.
Eurosystém sa snaží vyrovnať operácie na voľnom trhu založené na rýchlych tendroch a dvojstranných postupoch v deň obchodu. Z prevádzkových dôvodov však Eurosystém pre tieto operácie príležitostne môže použiť iné dni vyrovnania, a to najmä pre priame obchody a devízové swapy (tabuľka 3).
out in Section 6.2.3
5.3.3 POSTUPY NA KONCI DŇA
Eligible assets
AKCEPTOVATEĽNÉ AKTÍVA
Debt certificates issued by the ECB and all debt certificates issued by the national central banks of the Eurosystem prior to the date of adoption of the euro in their respective Member State are eligible.
Článok 18 ods. 1 Štatútu ESCB umožňuje ECB a národným centrálnym bankám obchodovať na finančných trhoch prostredníctvom nákupov a predajov podkladových aktív, a to buď priamo, alebo na základe dohôd o spätnom odkúpení, a vyžaduje, aby boli všetky úverové operácie Eurosystému zabezpečené primeraným kolaterálom.
(b) they must be acquired from the originator or an intermediary by the securitisation special-purpose vehicle in a manner which the Eurosystem considers to be a “true sale” that is enforceable against any third party, and be beyond the reach of the originator and its creditors, including in the event of the originator’s insolvency; and
Všetky refinančné operácie Eurosystému sú teda zabezpečené podkladovými aktívami poskytnutými dva druhy aktív spĺňali rovnaké úverové štandardy, Eurosystém zaviedol rámec pre hodnotenie úverovej bonity (Eurosystem credit assessment framework – ECAF), ktorý sa opiera o rôzne zdroje hodnotenia bonity úverov.
To determine the eligibility of other marketable assets, the following eligibility criteria are applied (see also Table 4):
Postupy a pravidlá, ktoré vymedzujú požiadavky Eurosystému na „vysoké štandardy úverovej bonity“ akceptovateľného kolaterálu a ktorými sa zabezpečuje ich dodržiavanie, sú opísané v časti 6.3.
TYPE OF ASSETIt must be a debt instrument having:
Opatrenia na riadenie rizík a zásady oceňovania podkladových aktív sú opísané v častiach 6.4 a 6.5.
(c) they must not consist, in whole or in part, actually or potentially, of credit-linked notes or similar claims resulting from the transfer of credit risk by means of credit derivatives.
Zmluvné strany Eurosystému môžu používať akceptovateľné aktíva na cezhraničnom princípe (časť 6.6).
(a) a fixed, unconditional principal amount; and
zmluvnými stranami, a to buď vo forme prevodu vlastníctva aktív (v prípade priamych obchodov alebo dohôd o spätnom odkúpení), alebo vo forme zastavenia, založenia alebo vinkulácie (v prípade kolateralizovaných úverov).1
Furthermore, inflation-indexed bonds are also eligible.
6.2 AKCEPTOVATEĽNÉ PODKLADOVÉ AKTÍVA
Within a structured issue, in order to be eligible, a tranche (or sub-tranche) may not be subordinated to other tranches of the same issue.
ECB zostavuje, vedie a zverejňuje zoznam akceptovateľných obchodovateľných aktív.4
Debt instruments may not afford rights to the principal and/or the interest that are subordinated to the rights of holders of other debt instruments of the same issuer.
Pokiaľ ide o neobchodovateľné aktíva, ECB nebude zverejňovať zoznam akceptovateľných aktív ani akceptovateľných dlžníkov/ručiteľov.
Requirement (a) does not apply to assetbacked securities, with the exception of bonds issued by credit institutions in accordance with the criteria set out in Article 22(4) of the UCITS Directive 6
Eurosystém poskytuje zmluvným stranám poradenstvo v otázkach akceptovateľnosti aktív ako kolaterálu v operáciách Eurosystému, iba ak sa ako kolaterál predkladajú už emitované
The Eurosystem reserves the right to request from any relevant third party (such as the issuer, the originator or the arranger) any clarification and/or legal confirmation that it considers necessary to assess the eligibility ofasset-backed securities.
Tento jednotný rámec, nazývaný aj „jednotný zoznam“, vstúpil do platnosti 1. januára 2007, keď nahradil dvojstupňový systém, ktorý bol v platnosti od začiatku tretej etapy hospodárskej a menovej únie.2
Bonds with warrants or other similar rights attached are not eligible.
Jednotný rámec zahŕňa dva rôzne druhy aktív – obchodovateľné a neobchodovateľné aktíva.
Council Directive 85/611/EEC of 20 December 1985 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) (OJ L 375, 31.12.1985, p.
Z hľadiska kvality aktív a ich akceptovateľnosti v rôznych typoch operácií menovej politiky Eurosystému nie je medzi týmito dvoma druhmi aktív žiadny rozdiel (s tou výnimkou, že neobchodovateľné aktíva Eurosystém nepoužíva v priamych obchodoch).
The cash flow-generating assets backing the assetbacked securities must fulfil the following requirements:
Kritériá akceptovateľnosti oboch druhov aktív (uvedené v časti 6.2) sú jednotné v celej eurozóne.3V snahe zabezpečiť, aby tieto
CREDIT STANDARDSThe debt instrument must meet the high credit standards specified in the ECAF rules for marketable assets, as set out in Section 6.3.2.
obchodovateľné aktíva alebo nesplatené neobchodovateľné aktíva. Poradenstvo pred emisiou aktív neposkytuje.
PLACE OF ESTABLISHMENT OF THE ISSUER/GUARANTOR The issuer must be established in the EEA or in one of the non-EEA G10 countries.14,15 In the latter case, the debt instruments can only be considered eligible if the Eurosystem ascertains that its rights would be protected in an appropriate manner, as determined by the Eurosystem, under the laws of the respective non-EEA G10 country.
Aktíva generujúce hotovosť, ktoré kryjú cenné papiere kryté aktívami, musia spĺňať nasledujúce požiadavky:
For this purpose, a legal assessment in a form and with substance acceptable to the Eurosystem will have
(a) musia byť nadobudnuté v súlade so zákonmi členského štátu EÚ,
PLACE OF ISSUEThe debt instrument must be deposited/registered (issued) in the EEA with a central bank or with a central securities depository (CSD) which fulfils the minimum standards established by the ECB.7In case a marketable debt instrument is issued by a non-financial corporation 8that is not rated by an accepted external credit assessment institution (ECAI), the place of issue must be the euro area.
Akceptovateľné sú dlhové certifikáty vydané ECB a všetky dlhové certifikáty vydané národnými centrálnymi bankami Eurosystému pred dňom prijatia eura v príslušnom členskom štáte.
SETTLEMENT PROCEDURESThe debt instrument must be transferable in book-entry form. It must be held and settled in the euro area through an account with the Eurosystem or with an SSS that fulfils the standards established by the ECB, so that perfection and realisation are subject to the law of a euro area country.
(b) musia byť nadobudnuté od príkazcu alebo sprostredkovateľa sekuritizačnou účelovo vytvorenou inštitúciou, a to spôsobom, ktorý Eurosystém považuje za „riadny predaj“ vymáhateľný voči ktorejkoľvek tretej strane, pričom príkazca ani jeho veritelia nesmú mať možnosť tento predaj ovplyvniť, a to ani v prípade platobnej neschopnosti príkazcu,
If the CSD where the asset is issued and the SSS where it is held are not identical, then the two institutions have to be connected by a link approved by the ECB.9
Pri určovaní akceptovateľnosti ostatných obchodovateľných aktív sa uplatňujú nasledujúce kritériá (pozri tiež tabuľku 4):
The assessment of non-regulated markets by the Eurosystem is based on three principles – safety, transparency and accessibility.12,13 13
(a) pevne stanovenú výšku istiny neviazanú na
7 Since 1 January 2007, international debt securities in global bearer form issued through the ICSDs Euroclear Bank (Belgium) and Clearstream Banking Luxembourg must, in order to be eligible, be issued in the form of New Global Notes (NGNs) and must be deposited with a Common Safekeeper (CSK) which is an ICSD or, if applicable, a CSD that fulfils the minimum standards established by the ECB.
(c) nesmú vcelku ani čiastočne, skutočne alebo potenciálne, pozostávať zo zmeniek viazaných na úvery (credit-linked notes) alebo z podobných pohľadávok, ktoré vznikli prenesením rizika prostredníctvom úverových derivátov.
1.11 A list of acceptable non-regulated markets is published on the ECB’s website (www.ecb.europa.eu) and updated at least once a year.12 “Safety”, “transparency” and “accessibility” are defined by the Eurosystem exclusively in terms of the performance of the Eurosystem’s collateral management function.
(b) kupón, ktorý nemôže viesť k zápornému toku hotovosti. Okrem toho by malo ísť o (i) nulový kupón, (ii) kupón s pevnou úrokovou sadzbou, alebo (iii) kupón s pohyblivou úrokovou sadzbou viazaný na referenčnú úrokovú sadzbu.
The selection process is not aimed at assessing the intrinsic quality of the various markets.
Kupón môže byť viazaný aj na zmenu ratingového hodnotenia samotného emitenta.
The principles are to be understood as follows.
Akceptovateľné sú aj dlhopisy viazané na infláciu.
Safety is taken to mean certainty with regard to transactions, in particular certainty on the validity and enforceability of transactions.
Ak ide o štruktúrovanú emisiu, podmienkou akceptovateľnosti je, aby žiadna tranža (alebo jej časť) nebola podriadená iným tranžiam tej istej emisie.
Transparency is taken to mean unimpeded access to information on the market’s rules of procedure and operation, the financial features of the assets, the price formation mechanism, and the relevant prices and quantities (quotes, interest rates, trading volumes, outstanding amounts, etc.).
Tranža (alebo jej časť) sa nepovažuje za podriadenú iným tranžiam (alebo ich častiam) tej istej emisie, ak v súlade s poradím platieb v prípade vymáhania dlhu, ktoré je uvedené v emisných podmienkach, nemá žiadna iná tranža (alebo jej časť) z hľadiska splatenia (istiny a úroku) prednostné právo pred touto tranžou (alebo jej časťou); táto tranža je teda spomedzi tranží a ich častí v poradí strát na poslednom mieste.
Accessibility refers to the Eurosystem’s ability to take part in and have access to the market; a market is accessible for collateral management purposes if its rules of procedure and operation allow the Eurosystem to obtain information and conduct transactions when needed for these purposes.
Tieto charakteristiky musia zostať zachované až do úplného splatenia záväzku. Dlhové nástroje nesmú udeľovať práva na istinu a/alebo úrok, ktoré sú podriadené právam držiteľov iných dlhových nástrojov toho istého emitenta.
13 Marketable assets, which were accepted as tier two assets, and which have been issued prior to 31 May 2007 and are traded on non-regulated markets that currently fulfil the Eurosystem’s requirements for safety and accessibility, but not for transparency, remain eligible until 31 December 2009, provided they fulfil the other eligibility criteria, and become ineligible after that date.
Eurosystém si vyhradzuje právo požadovať od ktorejkoľvek relevantnej tretej strany (napríklad od emitenta, príkazcu alebo organizátora) akékoľvek objasnenie a/alebo
TYPE OF ISSUER/GUARANTORThe debt instrument may be issued or guaranteed by central banks, public sector entities, private sector entities, or international or supranational institutions.
Požiadavka (a) sa nevzťahuje na cenné papiere kryté aktívami s výnimkou dlhopisov vydaných úverovými inštitúciami v súlade s kritériami vymedzenými v článku 22 ods. 4 smernice UCITS 6 (nazývaných „kryté bankové dlhopisy“).
Debt instruments other than covered bank bonds that are issued by credit institutions are only eligible if they are admitted to trading on a regulated market as defined above.
Eurosystém hodnotí akceptovateľnosť cenných papierov krytých aktívami iných ako krytých bankových dlhopisov podľa nasledujúcich kritérií.
Eligible assets to be submitted before the assets can be considered eligible. In the case of an assetbacked security, the issuer must be established in the EEA.
Akceptovateľné aktíva právne potvrdenie, ktoré považuje za potrebné v súvislosti s hodnotením akceptovateľnosti cenných papierov krytých aktívami.
The credit claim must have (a) a fixed, unconditional principal amount and (b) an interest rate that cannot result in a negative cash flow.
TYP EMITENTOV/RUČITEĽOVDlhový nástroj môže byť vydaný alebo zaručený centrálnymi bankami, subjektmi verejného sektora, subjektmi súkromného sektora alebo medzinárodnými a nadnárodnými inštitúciami.
In addition, the interest rate should be one of the following: (i) zero coupon-style; (ii) fixed; or (iii) floating linked to another interest rate reference. Furthermore, credit claims with an interest rate that is linked to the inflation rate are also eligible.
Dlhové nástroje iné ako kryté bankové dlhopisy vydané úverovými inštitúciami sú akceptovateľné iba v prípade, ak sa s nimi obchoduje na regulovanom trhu v zmysle uvedenej definície.
International or supranational institutions are eligible issuers/guarantors irrespective of their place of establishment. In case a marketable debt instrument is issued by a non-financial corporation that is not rated by an ECAI, the issuer/guarantor must be established in the euro area.
MIESTO VYDANIADlhový nástroj musí byť uložený/registrovaný (emitovaný) v EHP, a to v centrálnej banke alebo v centrálnom depozitári cenných papierov (CDCP), ktorý spĺňa minimálne štandardy stanovenéECB.7 Ak ide o obchodovateľný dlhový nástroj vydaný nefinančnou spoločnosťou 8, ktorá nemá rating od niektorej akceptovanej externej inštitúcie hodnotiacej úverovú bonitu (ECAI), miestom emisie musí byť eurozóna.
Type of debtor/guarantor: Eligible debtors or
POSTUPY VYROVNANIADlhový nástroj musí byť prevoditeľný v zaknihovanej podobe.
CURRENCY OF DENOMINATIONThe debt instrument must be denominated in euro.16
Musí byť vedený a vyrovnaný v eurozóne na účte v Eurosystéme alebo v systéme vyrovnania obchodov s cennými papiermi, ktorý spĺňa štandardy stanovené ECB, aby bezchybnosť a realizácia podliehali právu krajiny eurozóny.
6.2.2 ELIGIBILITY CRITERIA FOR NON-MARKETABLE ASSETS guarantors are non-financial corporations 19, public sector entities and international or supranational institutions. Each debtor is individually and severally liable for the full repayment of the credit claim in question (co-debtors jointly liable for individual credit claims are excluded).
Ak centrálny depozitár cenných papierov, v rámci ktorého sa aktívum emituje, a systém vyrovnania obchodov s cennými papiermi, v ktorom je vedené, nie sú totožné, tieto dve inštitúcie musia byť spojené prostredníctvom prepojenia schváleného ECB.9
Two types of nonmarketable assets are eligible as collateral in the single framework for eligible assets: credit claims and nonmarketable retail mortgage-backed debt instruments (RMBDs).17
AKCEPTOVATEĽNÉ TRHY S dlhovým nástrojom sa musí dať obchodovať na regulovanom trhu, v zmysle definície v smernici 2004/39/ES Európskeho parlamentu a Rady z 21. apríla 2004 o trhoch s finančnými nástrojmi,10 alebo sa s nimi musí dať obchodovať na niektorých neregulovaných trhoch, ako ich
Place of establishment of the debtor/guarantor: The debtor/guarantor must be established in the euro area. This requirement does not apply to international or supranational institutions.
7 Medzinárodné dlhové cenné papiere na držiteľa v globálnej podobe vydané prostredníctvom medzinárodných centrálnych depozitárov cenných papierov Euroclear Bank (Belgicko) and Clearstream Banking Luxembourg, ak majú byť akceptovateľné, musia byť s platnosťou od 1. januára 2007 vydané vo forme „New Global Notes“ (NGN) a uložené u spoločného správcu (Common Safekeeper – CSK), ktorým je ICSD, prípadne CDCP, ktorý spĺňa minimálne štandardy stanovené ECB.
• following eligibility criteria (see also Table 4):
1.11 Zoznam akceptovaných neregulovaných trhov je uverejnený na internetovej stránke ECB (www.ecb.europa.eu).
Credit standards: The quality of credit claims is assessed through the underlying creditworthiness of the debtor/guarantor.
Aktualizuje sa minimálne raz za rok.12 Eurosystém definuje „bezpečnosť“, „transparentnosť“ a „prístupnosť“ výlučne v zmysle výkonu funkcie riadenia kolaterálu.
Credit claims must meet the high credit standards specified in the ECAF rules for nonmarketable assets, as set out in Section 6.3.3.
Cieľom výberu nie je hodnotenie vnútornej kvality jednotlivých trhov.
Minimum size:At the time of submission for use as collateral (mobilisation) by the counterparty, the credit claim must meet a minimum size threshold.
Pod bezpečnosťou sa rozumie istota v súvislosti s transakciami, najmä istota vo vzťahu k ich platnosti a vymáhateľnosti.
16 Expressed as such or in the national denominations of the euro.17 Between 1 January 2007 and 31 December 2011, an intermediate regime will be in place for credit claims, allowing each national central bank to choose the minimum threshold for the size of credit claims eligible for collateral purposes (apart from crossborder use) and whether a handling fee should be applied.
Pod transparentnosťou sa rozumie neobmedzený prístup k informáciám o procedurálnych a prevádzkových pravidlách trhu, o finančných vlastnostiach aktív, mechanizme tvorby cien a relevantných cenách a množstvách (kótované ceny, úrokové sadzby, objemy obchodovania, zostatky atď.).
As from 1 January 2012, a unified regime will be in place.18 Credit claims are also referred to as bank loans.
Prístupnosť sa týka možnosti Eurosystému byť účastníkom trhu a mať k nemu prístup.
Type of asset:It must be a credit claim which is a debt obligation of a debtor vis-à-vis a Eurosystem counterparty. Credit claims that have a “reducing balance” (i.e. where the principal and interest are paid off according to a pre-agreed schedule) are also eligible.
Trh je prístupný na účely riadenia kolaterálu, ak jeho procedurálne a prevádzkové pravidlá umožňujú Eurosystému podľa potreby získavať informácie a vykonávať transakcie.13 Obchodovateľné aktíva, ktoré boli akceptovateľné ako aktíva druhého stupňa a ktoré boli vydané pred 31. májom 2007 a obchoduje sa s nimi na neregulovaných trhoch, ktoré v súčasnosti spĺňajú požiadavky Eurosystému na bezpečnosť a prístupnosť, avšak nie na transparentnosť, zostávajú akceptovateľné do 31. decembra 2009 za predpokladu, že spĺňajú ostatné kritériá akceptovateľnosti; potom sa stanú neakceptovateľnými.