natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The ESCB is committed to the integration of European financial markets and marketinfrastructures because of their key role in thetransmission of monetary policy and infinancial stability.
ESCB sa zasadzuje za ďalšie zvyšovanie integrácie európskych finančných trhov a trhových infraštruktúr z dôvodu ich kľúčovej úlohy v transmisnom procese menovej politiky a v oblasti finančnej stability.
Moreover, the integration offinancial markets should help to create a levelplaying-field for all economic agentsregardless of their location within the EU.
Navyše by integrácia finančných trhov mala prispieť k vytvoreniu rovnakých podmienok pre všetky hospodárske subjekty, bez ohľadu na ich sídlo v EÚ.
Inaddition, Article 105 of the Treaty states thatwithout prejudice to the objective of pricestability, the ESCB shall support the generaleconomic policies in the Community, amongwhich financial integration occupies aprominent position.
Okrem toho článok 105 zmluvy ustanovuje, že bez toho, aby bol dotknutý cieľ cenovej stability, ESCB podporuje všeobecnú hospodársku politiku Európskeho spoločenstva, v ktorej finančná integrácia zaujíma popredné miesto.
This support takes the formof direct action and catalysis of collectiveaction by market participants.
Táto podpora je priama a pôsobí ako katalyzátor na kolektívne správanie účastníkov trhu.
Regarding future work, the ECB considers thata streamlined regulatory framework forfinancial institutions should be developed as amatter of priority.
Čo sa týka budúcej práce, ECB je toho názoru, že prioritnou by mala byť príprava moderného regulačného rámca pre finančné inštitúcie.
Such a framework should beboth more harmonised across Member Statesthan the current set-up and flexible enough toadapt to a changing environment.
Takýto rámec bol by jednak viac harmonizovaný v rámci členských štátov než ten dnešný a jednak bol by dostatočne pružný, aby sa dokázal prispôsobovať meniacemu sa prostrediu.
This projectshould be complemented by a considerableeffort to converge supervisory practices, to beachieved through enhanced cooperationbetween national authorities, inter alia in the Level 3 committees.
Tento projekt by mal byť zavŕšený zvýšeným úsilím o postupné zjednocovanie činností v oblasti dohľadu, čo by sa malo dosiahnuť zlepšenou spoluprácou medzi národnými orgánmi, okrem iného na úrovni výborov Level 3.
This should also beaccompanied by a thorough analysis of therelationship between financial integration andfinancial stability.
Tieto aktivity by mali byť sprevádzané aj starostlivou analýzou vzťahov medzi finančnou integráciou a finančnou stabilitou.
In particular, the impact ofthe development of crossborder banking onthe home country control approach, which iscentral to the EU regulatory framework, shouldbe further analysed.
Osobitne by sa mal analyzovať dosah rozvoja cezhraničných bankových služieb na zásadu výkonu kontroly domácou krajinou, ktorá hrá v regulačnom rámci EÚ ústrednú úlohu.
Competition policy shouldalso be part of the post-FSAP environment, as itis crucial for the development of a panEuropean market.
Po skončení plánu FSAP by súčasťou prostredia už mala byť aj stratégia v oblasti hospodárskej súťaže, pretože má rozhodujúcu úlohu v rozvoji celoeurópskeho trhu.
A larger role for the privatesector, via self-regulation, could also beeffective in fostering integration.
Väčšia úloha súkromného sektora by tiež účinne podporila integráciu prostredníctvom samoregulácie.
The ECB willcontribute to the definition of post-FSAPinitiatives. This contribution will benefit fromthe ECB’s research activities on financialintegration issues (see Box 12).
ECB sa bude podieľať na definovaní iniciatív v období po dokončení plánu FSAP, pričom bude čerpať z výsledkov výskumu ECB v oblasti otázok finančnej integrácie (box 12).
THE SHORT-TERM EUROPEAN PAPER INITIATIVEThe private sector can contribute to financialintegration via collective action aimed atpromoting the convergence of marketpractices.
Cieľom plánu FSAP, ktorý Európska komisia rozbehla v máji 1999, bolo dokončiť prípravu legislatívneho režimu, potrebného v záujme umožnenia účinného uplatňovania trhových slobôd v oblasti finančných služieb v celej EÚ.
The ECB can act as a catalyst in thisprocess, as exemplified by its role in the Short-Term European Paper (STEP) initiative.
Prijatie 39 z celkovo 42 opatrení Spoločenstva uvedených vo FSAP do konca funkčného obdobia zvoleného Európskeho parlamentu v polovici roka 2004 viedlo k podstatnému zlepšeniu regulácie finančného sektora EÚ a bolo dôležitým krokom v procese integrácie európskych finančných trhov a trhových infraštruktúr.
The ACI, the Financial Markets Association,launched this initiative to foster theconvergence of standards and practicesprevailing in the fragmented European shortterm securities markets.
V júni 2004 sa ECB podieľala na konferencii o európskej finančnej integrácii na najvyššej úrovni organizovanej Európskou komisiou, ktorá bola prvou inventarizáciou úspechov dosiahnutých v rámci FSAP.
This convergence willbe achieved through market players’ voluntarycompliance with standards set out in a marketconvention, which will cover informationdisclosure, documentation, settlement and theprovision of data to the ESCB for theproduction of statistics.
Podľa názoru ECB, ktorý vo veľkej miere zdieľali aj ostatní účastníci, bude miera, v ktorej FSAP prispeje k vytvoreniu efektívneho jednotného finančného trhu, závisieť od dôsledného uvádzania opatrení plánu FSAP do života a ich vynucovania členskými štátmi.
The ACI will grant a STEP label to existing issuance programmesthat meet these standards. However, the label
Je pravdepodobné, že ešte istý čas potrvá, kým sa dosah FSAP na finančné inštitúcie a trhy prejaví, pretože značný počet rozhodujúcich opatrení bol prijatý iba nedávno a väčšina z nich ešte nebola implementovaná na národnej úrovni.
CONTRIBUTION TO THE EU FINANCIAL SERVICESPOLICYThe FSAP, launched by the European Commission in May 1999, aimed to completethe necessary legislative regime to enable theeffective exercise of market freedoms infinancial services throughout the EU.
INICIATÍVA STEPSúkromný sektor môže prispieť k finančnej integrácii spoločným úsilím zameraným na podporu postupného zbližovania zaužívaných trhových postupov.
In June 2004 the ECBcontributed to the highlevel conference on European financial integration organised bythe European Commission, which was a firststocktaking exercise on the FSAP’sachievements.
ECB môže v tomto procese pôsobiť ako katalyzátor, ako to preukazuje úloha, ktorú zohráva v iniciatíve STEP, týkajúcej sa krátkodobých cenných papierov EÚ (S ho r t T erm European Paper).
The ECB’s view, widely sharedby other participants, was that the extent towhich the FSAP would contribute to theeffective establishment of a single financialmarket would hinge on the consistentimplementation and enforcement of itsmeasures by the Member States.
Túto iniciatívu začala Asociácia finančných trhov (Financial Markets Association – ACI) s úmyslom podporiť postupné zbližovanie štandardov a postupov, ktoré sa používajú na fragmentovaných európskych trhoch s krátkodobými cennými papiermi.
It is likely thatthe impact of the FSAP on financial institutionsand markets will take some time to fullymanifest itself, as a significant number of thekey measures have been adopted only recentlyand most still require implementation at thenational level.
Toto zblíženie sa dosiahne dobrovoľným prispôsobením sa subjektov pôsobiacich na trhoch štandardom vymedzeným v trhovej dohode, ktorá bude upravovať zverejňovanie informácií, dokumentovanie, zúčtovanie a poskytovanie údajov ESCB na
RESEARCH NETWORK ON CAPITAL MARKETS AND FINANCIAL INTEGRATION IN EUROPE
ŠTUDIJNÁ SKUPINA PRE KAPITÁLOVÉ TRHY A FINANČNÚ INTEGRÁCIU V EURÓPE
In 2002 the ECB and the Center for Financial Studies (CFS) launched a research network topromote research on capital markets and financial integration in Europe.
V roku 2002 ECB a Centrum pre finančné štúdie (Center for Financial Studies, CFS) vytvorili študijnú skupinu, ktorá má za úlohu skúmať kapitálové trhy a finančnú integráciu v Európe.
The network wasinitially set up for a period of two years, which ended in May 2004 with a symposium organisedaround its five priority areas.
Táto skupina bola pôvodne zriadená na obdobie dvoch rokov, ktoré sa skončilo v máji 2004 sympóziom o jej piatich prioritných oblastiach.
Research presented in the priority area of European bond markets was particularly insightful.The introduction of a common panEuropean electronic trading platform (Euro MTS) reducedtransaction costs substantially.
Osobitne poučné boli predložené výsledky výskumu v prioritnej oblasti trhov s európskymi štátnymi dlhopismi. Zavedením spoločnej celoeurópskej elektronickej obchodnej platformy (Euro MTS) sa podstatne znížili transakčné náklady.
Not only did it improve the integration of this market segment,it also resulted in higher liquidity and lower yields, in particular for regularly issued Treasurybills.
Táto platforma nielenže zlepšila integráciu uvedeného trhového segmentu, ale jej dôsledkom bola aj vyššia likvidita a nižšie výnosy, najmä v prípade pravidelne vydávaných štátnych pokladničných poukážok (Treasury bills).
However, some cross-country differences in yield spreads remain, notably for longerterm bonds, and are largely explained by an international risk factor.
Isté cezhraničné rozdiely v spreadoch výnosov však naďalej ostávajú, najmä v oblasti dlhodobých štátnych dlhopisov, a z veľkej miery ich vysvetľuje faktor medzinárodného rizika.
Liquidity differentialsonly play a role in conjunction with this latter factor.
Rozdiely v oblasti likvidity hrajú úlohu iba v súvislosti s týmto faktorom.
The dynamically developing corporatebond market exhibits a relatively high level of integration, while factors related to the countrywhere a bond is issued account for only a marginal part of corporate bond yield spreads.
Dynamicky sa rozvíjajúci trh s podnikovými dlhopismi vykazuje relatívne vysokú úroveň integrácie a faktory krajiny, v ktorej bol dlhopis vydaný, sú zodpovedné iba za marginálnu časť spreadov výnosov podnikových dlhopisov.
The work done by the research network in its first two years helped to identify three key policyareas: (i) addressing the structural features of clearing and settlement systems that arehampering further integration, (ii) actively using competition policy to prevent practices thatdiscriminate against foreign financial service providers and (iii) removing the remainingdifferences in national financial regulations that make the panEuropean provision of financialservices more costly than necessary.
Práca, ktorú študijná skupina vykonala v priebehu prvých dvoch rokov svojej existencie, prispela k identifikovaniu troch hlavných oblastí činností: (i) určenie štrukturálnych charakteristík systémov zúčtovania a vyrovnania, ktoré bránia ďalšej integrácii, (ii) aktívne aplikovanie pravidiel hospodárskej súťaže, ktorými by sa predišlo diskriminačným praktikám voči zahraničným poskytovateľom finančných služieb, a (iii) odstránenie zostávajúcich rozdielov medzi národnými regulačnými pravidlami pre finančnú oblasť, ktoré zbytočne zvyšujú náklady spojené s celoeurópskym poskytovaním finančných služieb.
Following the successful conclusion of the first phase, the ECB and the CFS decided that theactivities of the network would continue until 2007.
Po úspešnom dokončení prvej fázy sa ECB a CFS rozhodli, že činnosť tejto skupiny bude pokračovať až do roku 2007.
The scope of the network has beenextended to the new EU Member States for this second phase.
Pre túto druhú fázu sa záujem skupiny rozšíril o nové členské štáty EÚ.
Possible areas for study in thissecond phase are the initial effects of the FSAP on the functioning of the European financialsystem, as well as a number of areas that were not addressed in the first phase.
Možnými oblasťami výskumu v tejto fáze sú prvé dôsledky FSAP na fungovanie európskeho finančného systému, ako aj viacero oblastí, ktoré neboli pokryté v prvej fáze.
The mainpriorities of the network have been broadened to include three areas not addressed in the firstphase: (i) the relationship between financial integration and financial stability, (ii) EUaccession, financial development and financial integration, and (iii) financial systemmodernisation and economic growth in Europe.1
Hlavné priority skupiny sa doplnili o tri nové oblasti: (i) súvislosť medzi finančnou integráciou a finančnou stabilitou, (ii) pristúpenie do EÚ, finančný vývoj a finančná integrácia a (iii) modernizácia finančného systému a hospodársky rast v Európe.1
1Comprehensive summaries of the results from the first phase of the network were published in the report entitled “Research Network on capital markets and financial integration in Europe: Results and experiences after two years”, ECB and CFS, 2004, andin a special issue of the Oxford Review of Economic Policy, vol. 20(4), 2004, on “European financial integration”, produced incooperation with the network.
1 Komplexné zhrnutie výsledkov prvej fázy práce skupiny bolo uverejnené v správe Research Network on capital markets and financial integration in Europe: Results and experiences after two years (ECB a CFS, 2004) a v zvláštnom vydaní Oxford Review of Economic Policy 20(4), 2004, European financial integration, pripravenom v spolupráci s touto skupinou.
some recommendations addressed to the ESCB.
nástrojom. Subjekty aktívne sa zasadzujúce za túto iniciatívu predložili svoje odporúčania v správe z marca 2004, ktorá obsahuje i niektoré odporúčania adresované ESCB.
will not refer to the financial soundness of theissuer, the liquidity of the assets or theaccuracy of information provided in theinformation memorandum.
prípravu štatistických výstupov. Emisným programom, ktoré budú tieto štandardy spĺňať, bude ACI udeľovať visačku STEP.
Moreover, nationalrules applicable to the debt instruments willcontinue to apply.
Táto visačka sa však nebude týkať finančnej sily emitenta, likvidity aktív, ani správnosti informácií poskytnutých v informačnom memorande.
The initiative’s promotersset out their recommendations in a reportpublished in March 2004, which also included
Popri tom budú naďalej platiť národné pravidlá použiteľné vo vzťahu k daným dlhovým
The Governing Council assessed the ACI’srecommendations and took an overallfavourable attitude towards them.
Rada guvernérov tieto odporúčania ACI vyhodnotila a celkovo k nim zaujala priaznivý postoj.
With respectto the recommendations addressed to the ESCB, it was decided that under certain
S ohľadom na odporúčania určené
have a fully-fledged SEPA infrastructure byend-2010 and recommended that a SEPA forcitizens should be achieved by as early as 2008by offering citizens and commercialenterprises the chance to use pan-Europeaninstruments and standards also for nationalpayments.
plnohodnotnú infraštruktúru SEPA, a odporučil, aby sa do roku 2008 zabezpečila oblasť SEPA aj pre občanov v tom zmysle, aby občania a podnikateľské subjekty mali možnosť využívať celoeurópske nástroje a štandardy aj v oblasti domácich platieb.
The EPC is responsible for definingthe SEPA objectives and the overall strategy,but the implementation may differ dependingon local conditions.
Úlohou EPC je definovať ciele SEPA a celkovú stratégiu, avšak spôsob implementácie môže byť rôzny, v závislosti na miestnych podmienkach.
In order to drive nationalimplementation, the Eurosystem has invitedeuro area banking communities to presentto the EPC during 2005 national plans forthe gradual transition to a SEPA beforeend-2010.
S cieľom podnietiť implementáciu na národnej úrovni Eurosystém vyzval banky eurozóny, aby v priebehu roku 2005 predložili svoje národné plány na postupný prechod na SEPA do konca roku 2010.
conditions the ESCB would technicallysupport the activities pertaining to theintroduction of a STEP label during the firsttwo years after its launch.
ESCB sa rozhodlo, že za určitých podmienok bude ESCB v prvých dvoch rokoch od začatia udeľovania visačky STEP technicky podporovať s tým súvisiace činnosti.
However,responsibility for the STEP label would restwith the STEP Market Committee.
Za udeľovanie visačiek STEP však bude zodpovedať výbor STEP Market Committee.
Such atechnical contribution to the labelling processwould not lead to the ESCB taking any action,such as prohibition or suspension of issuance,in the event of an issuer not complying with theconvention’s requirements.
Technický príspevok k procesu udeľovania visačiek však nebude viesť k tomu, aby ESCB prijímal rozhodnutia, napríklad vo forme zákazu alebo pozastavenia emisií v prípade, keď emitent nedodržiava požiadavky tejto dohody.
In such a case, theonly consequence would be that the ACI wouldwithdraw the STEP label from the issuanceprogramme.
Jediným dôsledkom v takomto prípade bude, že ACI odníme emisnému programu visačku STEP.
The Governing Council alsodecided to act on the recommendation toproduce and publish statistics on yields andvolumes, subject to a check regarding theefficiency of the collection process.
Rada guvernérov sa taktiež rozhodla prijať odporučenie na prípravu a uverejňovanie štatistických údajov o výnosoch a objemoch, po preverení efektívnosti procesu zhromažďovania týchto údajov.
The ACI iscurrently carrying out the STEP project, takinginto account the Governing Council’sdecisions.
ACI v súčasnosti tento projekt realizuje, berúc do úvahy rozhodnutia Rady guvernérov.
E-PAYMENTSE-payments are payments that are generatedand handled electronically.
E-PLATBYEplatby sú platby, ktoré sú generované a realizované elektronicky.
Eurosystemactivities related to e-payments comprisepromoting cooperation and consensus-buildingin the e-payments market, monitoring itsdevelopment, fostering its security andimproving related statistical information.
Medzi aktivity Eurosystému vo vzťahu k eplatbám patrí podpora spolupráce a tvorby konsenzu na trhu elektronických platieb, sledovanie vývoja na tomto trhu a zaisťovanie jeho bezpečnosti a zdokonaľovanie zodpovedajúcich štatistických informácií.
In2004 the ECB continued to operate the websiteof the e-Payment Systems Observatory (ePSO)5.
V roku 2004 ECB naďalej prevádzkovala internetovú stránku pre eplatby ( e Payment Systems Observatory – ePSO)5.
It held a conference entitled“E-payments without frontiers” in November2004, prior to which an issues paper waspublished for public comments.
V novembri 2004 ECB zorganizovala konferenciu s názvom Eplatby bez hraníc (Epayments without frontiers), pričom pred jej konaním predložila na verejnú diskusiu pripravený materiál.
Although someprogress has been made overall, considerableeffort is still needed to achieve secure, userfriendly and efficient crossborder e-paymentschemes.
Aj keď sa celkovo istý pokrok dosiahol, ešte stále je v záujme zabezpečenia bezpečných, pohodlných a efektívnych cezhraničných systémov eplatieb potrebné vynaložiť značné úsilie.
This is particularly the case forelectronic retail payment transactions, whereoperational features, charges and regulationsstill differ substantially.
Ide najmä o retailové elektronické platobné transakcie, kde sa prevádzkové charakteristiky, poplatky a platné pravidlá stále značne odlišujú.
SINGLE EURO PAYMENTS AREAThe ECB also plays a catalyst role in theestablishment of a Single Euro Payments Area(SEPA), a project that was launched by the European banking industry in 2002.
JEDNOTNÁ OBLASŤ PLATIEB V EURÁCHECB zohráva úlohu katalyzátora aj v projekte vytvorenia jednotnej oblasti platieb v eurách (Single Euro Payment Area – SEPA), ktorý európsky bankový sektor rozbehol v roku 2002.
Theobjective is to enable crossborder payments tobe made from a single bank account throughoutthe euro area as easily and safely as domesticpayments can be made.
Cieľom je, aby sa cezhraničné platby dali z jedného bankového účtu prevádzať do celej eurozóny rovnako ľahko a bezpečne ako domáce platby.
All payments shouldreach a level of safety and efficiency at leastas high as in the best-performing nationalpayment systems.
Všetky platby by mali dosahovať aspoň takú úroveň bezpečnosti a efektívnosti ako platby v najlepšie fungujúcich národných platobných systémoch.
The ECB participates as anobserver in the European Payments Council(EPC), set up by the European banking industryto steer this project.
ECB sa zúčastňuje ako pozorovateľ vo Výbore pre európske platby (European Payments Council – EPC), ktorý na riadenie tohto projektu zriadil európsky bankový sektor.
Throughout 2004 the Eurosystem continued to cooperate closelywith market participants through the Contact Group on Euro Payments Strategy.
V roku 2004 Eurosystém pokračoval v úzkej spolupráci s účastníkmi trhu prostredníctvom Kontaktnej skupiny pre stratégiu platieb v eurách (Contact Group for Euro Payments Strategy).
It alsoworked closely with the European Commissionin view of the complementary roles playedby the Commission and the Eurosystem infacilitating the SEPA.
Pri podpore SEPA Eurosystém úzko spolupracuje aj s Európskou komisiou, keďže úlohy Komisie a Eurosystému pri podpore SEPA sa vzájomne dopĺňajú.
CARD PAYMENT SCHEMESThe Eurosystem attaches great importance topayment cards as one of the most prominentcashless payment instruments, in particular in across-border context.
SYSTÉMY PLATOBNÝCH KARIETEurosystém prisudzuje platobným kartám ako najvýznamnejšiemu bezhotovostnému platobnému prostriedku veľký význam, najmä v cezhraničnom kontexte.
The ECB carried out asurvey to gain more information on thestructure of the card payment business in
ECB uskutočnila prieskum, úlohou ktorého bolo získať väčšie množstvo informácií o štruktúre využívania
4“Towards a Single Euro Payments Area – Third progressreport”, ECB, December 2004. 5 ePSO is a platform for sharing information on electronicpayments.
Towards a Single Euro Payments Area – Third progress report, ECB, december 2004. ePSO je platformou pre výmenu informácií o elektronických platbách.
Its website can be found at www.e-pso.info.
Možno ju nájsť na adrese www.e-pso.info.
welcomed the objective of the banking sector to
V tretej správe o dosiahnutom pokroku v projekte SEPA Rada guvernérov formálne vyhodnotila úspechy, ktoré bankový sektor v tejto oblasti dosiahol.4Privítal cieľ bankového sektora, ktorým je mať do konca roka 2010 vytvorenú
The process of consolidation of the Europeansecurities infrastructure continued in 2004with the merger between the Finnish and Swedish central securities depositories.
Proces konsolidácie európskej infraštruktúry cenných papierov pokračoval v roku 2004 fúziou fínskeho a švédskeho centrálneho depozitára cenných papierov.
Thelong-term plan of the new group is to use acommon technological platform.
Dlhodobým plánom novej skupiny je používať spoločnú technologickú platformu.
Europe and on the different ways in which cardpayments are processed and settled.
platobných kariet v Európe a o spôsoboch spracovania a zúčtovania platieb prostredníctvom týchto kariet.
The surveycovered aspects related to governance, issuingand acquiring, the general technicalinfrastructure, as well as risk management andthe legal set-up.
Týkal sa aspektov používania, vydávania a obstarávania, celkovej technickej infraštruktúry, ako aj riadenia rizika a právneho základu.
The ECB also organised a Payment Card Roundtable, which broughttogether the major stakeholders and players inthis field.
ECB tiež zorganizovala k problematike platobných kariet stretnutie Payment Round Table, na ktorom sa zúčastnili hlavní emitenti a aktéri pôsobiaci v tejto oblasti.
At this event, the Eurosystemexpressed its increasing interest in this field aspart of its actions to promote a SEPA, and anumber of issues were identified as requiringfollow-up, such as interchange fees, cardacceptance, the regulatory framework andfraud prevention.
Pri tomto okrúhlom stole Eurosystém v rámci podpory SEPA vyjadril svoj rastúci záujem o túto oblasť; určili sa viaceré oblasti, ktorým je potrebné sa ďalej venovať, napríklad transakčné poplatky (interchange fees), akceptácia kariet, regulačný rámec a predchádzanie podvodom s platobnými kartami.
MONITORING FINANCIAL INTEGRATIONThe ECB has been developing variousindicators to measure the degree of financialintegration in the euro area.
MONITOROVANIE FINANČNEJ INTEGRÁCIENa meranie stupňa finančnej integrácie eurozóny vyvinula ECB viacero ukazovateľov.