natgillin/translations-raw huggingface dataset:
More fundamentally, there were substantial risks of increases in the pricing power of firms, especially in market segments with low competition, and of stronger than expected wage dynamics, implying a threat of secondround effects stemming from temporarily elevated inflation rates on wage and price-setting.
s rastúcim vplyvom podnikov na cenotvorbu, predovšetkým v trhových segmentoch s nízkou konkurenciou, a s rýchlejším rastom miezd, ktoré predstavujú hrozbu sekundárnych účinkov dočasne zvýšenej miery inflácie na mzdovú a cenovú politiku.
In order to ensure that price stability was preserved over the medium term, the Governing Council monitored wage negotiations and price-setting in the euro area with particular attention.
Rada guvernérov preto v záujme zabezpečenia cenovej stability v strednodobom horizonte venovala veľkú pozornosť mzdovým vyjednávaniam a tvorbe cien v eurozóne.
In order to contain the prevailing upside risks to price stability over the medium term, the Governing Council raised the key ECB interest rates in March and June 2007 by 25 basis points in each case.
V snahe obmedziť inflačné riziká ohrozujúce strednodobú cenovú stabilitu Rada guvernérov v marci a v júni 2007 zvýšila kľúčové úrokové sadzby ECB o 25 bázických bodov.
As a result, the minimum bid rate in the main refinancing operations of the Eurosystem rose to 4.00% in June 2007, from 3.50% at the end of 2006.
V dôsledku toho sa minimálna akceptovateľná sadzba pre hlavné refinančné obchody Eurosystému zvýšila z 3,50 % na konci roka 2006 na 4,00 % v júni 2007.
In the second half of the year, the Governing Council decided to maintain key ECB interest rates at an unchanged level.
V druhej polovici roka sa Rada guvernérov rozhodla kľúčové úrokové sadzby ECB nemeniť.
Taking due account also of the unusually high degree of uncertainty about the impact of the financial turmoil on the real economy, the Governing Council deemed it necessary to collect and assess additional information and to monitor developments in financial markets particularly closely before drawing further conclusions for monetary policy.
Vzhľadom na neobyčajne vysokú mieru neistoty, pokiaľ ide o dopad turbulencií na reálnu ekonomiku, Rada guvernérov pred vyvodzovaním ďalších menovopolitických opatrení považovala za nevyhnutné získať a vyhodnotiť ďalšie údaje a veľmi pozorne sledovať vývoj na finančných trhoch.
At the same time, the Governing Council confirmed its permanent readiness to do whatever was needed in order to ensure that upside risks to price stability would not materialise and that the firm anchoring of longterm inflation expectations would be preserved.
Rada zároveň potvrdila, že je neustále pripravená priebežne prijímať všetky potrebné opatrenia na to, aby sa inflačné riziká ohrozujúce cenovú stability nenaplnili a aby dlhodobé inflačné očakávania i naďalej zostali pevne ukotvené.
Economic activity in the euro area continued to expand at solid rates in 2007, with annual real GDP growing by 2.6%, despite volatile energy prices and an environment of heightened uncertainty stemming from the financial turmoil in the second half of the year.
Hospodárska aktivita v eurozóne aj v roku 2007 rástla solídnym tempom, s ročným nárastom reálneho HDP o 2,6 %, a to i napriek nestálym cenám energií a zvýšenej neistote vyplývajúcej z finančných turbulencií v druhej polovici roka.
While euro area exports continued to benefit from strong but moderating global economic growth, domestic demand – in particular the fixed investment component – remained the main driver of the expansion of economic activity.
Zatiaľ čo vývoz z eurozóny naďalej ťažil z výrazného, aj keď slabnúceho rastu svetového hospodárstva, hlavným faktorom rastu hospodárskej aktivity zostal dopyt v eurozóne – predovšetkým zložka fixných investícií.
During the first half of 2007, strong investment growth was supported by favourable financing conditions, strong corporate earnings and further gains in business efficiency.
V prvom polroku 2007 bol rýchly rast investícií podporovaný priaznivými podmienkami financovania, vysokými podnikovými ziskami a ďalším zvyšovaním efektívnosti podnikov.
In the second half of 2007, the heightened financial uncertainty partly clouded the situation in the real economy and the balance of risks to the baseline scenario for euro area growth tilted to the downside.
V druhej polovici roka zvýšená finančná neistota ovplyvnila aj situáciu v reálnej ekonomike a základný scenár vývoja hospodárskeho rastu v eurozóne začali ohrozovať riziká, že skutočný rast bude nižší.
Cross-checking with the monetary analysis confirmed the Governing Council’s assessment that risks to price stability continued to lie clearly on the upside at medium to longer horizons.
Rozpočtová konsolidácia v roku 2007 pokračovala podľa aktualizovaných programov stability, pričom priemerný rozpočtový deficit v rámci eurozóny klesol z 1,5 % HDP v roku 2006 na 0,8 %.
A broad-based assessment of available data confirmed that the underlying rate of money and credit expansion was very vigorous.
To znamená, že niektoré krajiny možno nedodržia ustanovenia preventívnych opatrení Paktu stability a rastu.
In the second half of 2007, the influence of the financial turmoil on the underlying dynamics of broad money and credit expansion remained limited.
V záujme zachovania vierohodnosti paktu by však príslušné krajiny mali prijať oveľa ambicióznejšie opatrenia a zlepšiť svoju štrukturálnu pozíciu o referenčnú hodnotu 0,5 % HDP ročne v zmysle ustanovení paktu.
This was underlined in particular by the sustained growth of bank loans to the domestic private sector, especially to non-financial corporations, suggesting that the credit supply had not been significantly impaired. The
Je nevyhnutné, aby všetky krajiny plnili svoje záväzky a snažili sa dosiahnuť svoj strednodobý cieľ zdravej rozpočtovej pozície najneskôr do roka 2010 v zmysle dohody a vyhlásenia z berlínskeho zasadania Euroskupiny v apríli 2007.
Further progress with fiscal consolidation was made in 2007, according to the updated stability programmes, with the average fiscal deficit ratio for the euro area declining to 0.8% of GDP, compared with 1.5% in 2006.
Porovnanie s menovou analýzou potvrdilo záver Rady guvernérov, že cenovú stabilitu v strednodobom až dlhodobejšom horizonte i naďalej jednoznačne ohrozujú inflačné riziká.
However, a renewed increase in this ratio is already projected for 2008 at a time when many countries have still not achieved sound fiscal positions.
Komplexným vyhodnotením dostupných údajov sa potvrdilo, že skutočné tempo menovej a úverovej expanzie bolo veľmi vysoké.
This implies a risk that some countries will not comply with the provisions of the preventive arm of the Stability and Growth Pact.
V druhej polovici roka 2007 zostal vplyv finančných turbulencií na skutočnú dynamiku rastu širokého peňažného agregátu a objemu úverov obmedzený.
In order not to undermine the credibility of the Pact, these countries should pursue much more ambitious policies and improve their structural position by a benchmark rate of 0.5% of GDP per year as required by the Pact.
Dôkazom bol predovšetkým neustály rast objemu bankových úverov poskytovaných domácemu súkromnému sektoru, najmä nefinančným spoločnostiam, ktorý naznačoval, že ponuky úverov sa finančné otrasy nijako zásadne nedotkli.
It is crucial that all countries live up to their commitments and aim to achieve their mediumterm objective of a sound fiscal position by 2010 at the latest, as agreed and announced at
Rada guvernérov počas tohto obdobia venovala zvláštnu pozornosť menovému vývoju.
the Eurogroup’s Berlin meeting of April 2007. Discretionary fiscal loosening would be totally inappropriate.
v krajinách s dobrou rozpočtovou pozíciou a zabezpečí dlhodobú udržateľnosť verejných financií. financií.
The drying-up of liquidity in the euro money market on 9 August led the ECB to provide €95 billion at its policy rate of 4.00% with overnight maturity.
eurovom peňažnom trhu ECB 9. augusta trhu poskytla úvery s jednodňovou dobou splatnosti v objeme 95 mld. EUR za svoju menovopolitickú sadzbu 4,00 %.
The ECB conducted further similar operations, of decreasing amounts, over the following days.
V nasledujúcich dňoch ECB uskutočnila niekoľko ďalších podobných operácií v menších objemoch.
In the subsequent weeks and months, the ECB also conducted supplementary longerterm refinancing operations as well as fine-tuning operations.
V nasledujúcich týždňoch a mesiacoch ECB realizovala aj dodatočné dlhodobejšie refinančné operácie, ako aj dolaďovacie operácie.
It also provided liquidity in dollars in parallel with the Term Auction Facility of the Federal Reserve Bank of New York.
Zároveň poskytovala dolárovú likviditu prostredníctvom aukcie termínovaných prostriedkov Federal Reserve Bank of New York.
At the end of the year, the ECB took special liquidity measures in order to accommodate the specific needs of the banking system.
Koncom roka ECB prijala osobitné opatrenia na zabezpečenie špecifických likviditných potrieb bankového systému.
As a result of the ECB’s operations, the overnight interest rate returned to the stable levels around the policy rate set by the Governing Council which had prevailed before the start of the turmoil.
V dôsledku operácií ECB sa jednodňová úroková sadzba znova ustálila na úrovni okolo menovopolitickej sadzby určenej Radou guvernérov, ktorá platila pred začiatkom turbulencií.
Tensions remain, however, at longer maturities in the money market.
V prípade dlhších dôb splatností na peňažnom trhu je však situácia naďalej napätá.
As regards structural reforms, recent achievements in the context of the Lisbon strategy are encouraging.
Pokiaľ ide o štrukturálne reformy, nedávne výsledky dosiahnuté v oblasti Lisabonskej stratégie sú povzbudivé.
Structural reforms and wage moderation over recent years have led to a significant rise in employment in the euro area of around 15.8 million persons in the period of nine years since the start of Stage Three of EMU, compared with an increase of around4.5 million for the same group of countries in the nine years before 1999.
Štrukturálne reformy a mierny mzdový vývoj v posledných rokoch viedli k podstatnému nárastu zamestnanosti v eurozóne, o približne 15,8 milióna osôb v priebehu 9 rokov od začiatku tretej etapy HMÚ v roku 1999. Za predchádzajúce deväťročné obdobie pred rokom 1999 sa zamestnanosť v tej istej skupine krajín zvýšila o zhruba 4,5 milióna osôb.
In the same vein, the unemployment rate in the euro area continued to decline, from 8.3% in 2006 to 7.4% in 2007, a level not seen for 25 years.
Zároveň v eurozóne naďalej klesala miera nezamestnanosti – z 8,3 % v roku 2006 na 7,4 % v roku 2007 – teda na úroveň naposledy zaznamenanú pred 25 rokmi.
However, there is no room for complacency.
To však nie je dôvodom na prehnanú spokojnosť.
Unemployment rates in many countries are still high and the labour participation rate remains low by international standards.
Miera nezamestnanosti vo viacerých krajinách zostáva vysoká a miera zapojenia pracovných síl je historicky naďalej nízka.
Moreover, productivity growth in the euro area continues to be weak, limiting the scope for wage increases.
Rast produktivity práce stále rastie pomalým tempom, a tým obmedzuje priestor na zvyšovanie miezd.
It is thus important that governments continue to sustain momentum and step up their reform efforts to remove remaining barriers to job creation and productivity growth.
Je preto dôležité, aby vlády jednotlivých krajín udržali, resp. zvýšili svoju snahu o realizáciu reforiem zameraných na odstránenie prekážok tvorby nových pracovných miest a zvyšovania produktivity práce.
Most importantly, this requires improvements in education and life-long learning, which would enhance human capital, improve employment prospects and increase innovation.
Prvoradým je zvyšovanie úrovne vzdelania a celoživotné vzdelávanie, ktoré rozvíja ľudský kapitál, zlepšuje možnosti zamestnania a stimuluje inovácie.
Continuous efforts are also needed to enhance competition and flexibility and to improve the functioning of labour, product and services markets.
Zároveň je nevyhnutné priebežne zvyšovať intenzitu hospodárskej súťaže a zdokonaľovať činnosť trhov práce, tovaru a služieb.
In particular, enhancing competition in the services sectors and network industries, as well as applying adequate measures in the EU agricultural market, would support productivity growth and price stability in the euro area.
K rastu produktivity práce a udržaniu cenovej stability v eurozóne by mohlo prispieť najmä posilnenie konkurencie v sektore služieb a sieťových odvetví, ako aj uplatňovanie primeraných opatrení na poľnohospodárskom trhu v EÚ.
The financial market correction triggered a substantial reappraisal of risk by market participants.
Korekcia na finančnom trhu spustila u účastníkov trhu výrazné prehodnocovanie rizík.
The ECB, as well as the other members of the Eurosystem, had warned on several occasions, in particular in its Financial Stability Review, that the situation was characterised by an underpricing of risks.
ECB, rovnako ako ostatní členovia Eurosystému, opakovane vystríhala (najmä vo svojom Prehľade finančnej stability – Financial Stability Review) pred podceňovaním rizík.
While the present significant market correction is not over, some provisional lessons can be drawn, including: i) the necessity for banks to enhance their risk management systems; ii) the need to reflect on the advantages and disadvantages of the “originate-to-distribute model” developed before the correction started; iii) the need for enhanced transparency from all actors in the markets; iv) the need to assess the overall role of credit rating agencies; and v) the need for supervisors to implement the new capital framework under Basel II as rapidly and effectively as possible and to reflect on possible enhancements to the supervisory regime for liquidity risk.
Aj keď sa súčasná výrazná korekcia trhu ešte neskončila, už dnes z nej možno vyvodiť určité závery: i) je potrebné posilniť systémy riadenia rizík v bankách; ii) je potrebné zvážiť výhody a nevýhody modelu „vytvorenia a distribúcie“ (originate-to-distribute) vytvoreného pred korekciou trhu; iii) je potrebné zvýšiť transparentnosť všetkých účastníkov trhu; iv) je potrebné komplexne posúdiť úlohu ratingových agentúr; a zároveň v) je potrebné, aby orgány dohľadu čo najskôr a čo najúčinnejšie zaviedli nový kapitálový rámec Basel II a zvážili možnosti zdokonalenia režimu dohľadu v oblasti rizika likvidity.
2007 was marked by very difficult challenges in financial markets.
Rok 2007 bol pre finančné trhy veľmi náročným rokom.
As of August, a very significant worldwide market correction with
Eurové peňažné trhy v auguste pocítili dopad výraznej celosvetovej trhovej korekcie s epizódami akútnych turbulencií a vysokej volatility.
The euro area financial system remained resilient in 2007, but its shock-absorbing capacity was
Finančný systém eurozóny otrasom v roku 2007 síce odolal, ale v druhej polovici roka bola jeho odolnosť vážne skúšaná.
post-trading financial services and should foster competition by providing equal, cheaper and harmonised access to settlement services within the European financial market.
a harmonizovanému prístupu k zúčtovacím službám v rámci európskeho finančného trhu.
*** severely tested throughout the second half of the year.
*** ovplyvniť kvalitu bankových aktív bánk a spôsobiť pokles hodnoty úverov.
In addition, the possibility of a disorderly unwinding of global imbalances remains a source of mediumterm risk to global financial stability.
Globálnu finančnú stabilitu navyše v strednodobom horizonte ohrozuje aj možnosť nerovnomernej korekcie globálnych nerovnováh.
The total number of budgeted staff positions for 2007 was 1,348 full-time equivalent (FTE) positions.
V rozpočte na rok 2007 bol celkový počet zamestnancov ECB (ekvivalent počtu zamestnancov na plný úväzok) stanovený na 1 348 osôb (v roku 2006 ich bolo 1 343).
This compares with 1,343 FTE positions for 2006. Following the introduction in 2006 of general principles for mobility which encourage members of staff to change positions after every five years of service, internal mobility has received considerable support.
Po zavedení všeobecných zásad mobility v roku 2006, ktoré zamestnancom odporúčajú každých päť rokov meniť svoju pozíciu, sa program internej mobility teší všeobecnej popularite.
In total, 152 members of staff, including 31 managers and advisers, moved internally to other positions in 2007, on either a temporary or a longterm basis.
V roku 2007 sa v rámci banky na kratšie či dlhšie obdobie interne presunulo celkovo 152 zamestnancov vrátane 31 manažérov a poradcov.
During 2007 the ECB continued to make an active contribution to the process of European financial integration.
ECB sa počas roka 2007 naďalej aktívne podieľala na procese európskej finančnej integrácie.
In addition to monitoring progress in this field and providing advice on relevant legislation and regulation, the ECB confirmed its role as a catalyst for private sector activities, in particular by continuing its strong support for the Single Euro Payments Area initiative.
Popri monitorovacej a konzultačnej činnosti v otázkach legislatívy a regulácie ECB zároveň potvrdila svoju úlohy katalyzátora v rámci aktivít súkromného sektora, a to najmä svojou angažovanosťou v iniciatíve Jednotnej oblasti platieb v eurách (Single Euro Payments Area - SEPA).
The Eurosystem maintained a constant dialogue with banks and other stakeholders and intensified coordination efforts with the European Commission.
Eurosystém viedol nepretržitý dialóg s bankami a ostatnými zainteresovanými subjektmi a zintenzívnil svoju snahu o koordináciu činnosti s Európskou komisiou.
It supported the adoption of the Payment Services Directive, which was approved by the EU Council on15 October 2007.
Podporoval prijatie smernice o platobných službách, ktorú Rada EÚ schválila 15. októbra 2007.
In addition to promoting mobility, the Human Resources (HR) strategy continued to focus on the development of ECB management and, in particular, on strengthening managerial skills through training and individual coaching.
Stratégia ľudských zdrojov sa okrem podpory mobility naďalej zameriavala aj na rozvoj manažmentu ECB, najmä na zdokonaľovanie riadiacich schopností pomocou vzdelávacích aktivít a individuálnych školení.
The continuous acquisition and development of skills and competencies by all members of staff remains a cornerstone of the ECB’s HR strategy.
Ťažiskom stratégie ECB v oblasti ľudských zdrojov aj naďalej zostáva priebežné získavanie a rozvoj odborných znalostí a schopností všetkých jej zamestnancov.
In addition to numerous in-house training opportunities, staff continued to take up external training opportunities to address individual training needs of a more technical nature.
Zamestnanci okrem mnohých interných možností odbornej prípravy naďalej využívali aj externé možnosti vzdelávania v oblastiach „technickejšej“ povahy.
The Human Resources Conference, which was established in 2005 to promote cooperation and team spirit among Eurosystem/ESCB central banks in the field of HR management, covered different aspects of staff training and development in 2007, including opportunities for ESCB training activities and the development of measures to increase intra-ESCB mobility.
Konferencia pre ľudské zdroje, založená v roku 2006 na podporu spolupráce medzi centrálnymi bankami Eurosystému/ESCB v oblasti riadenia ľudských zdrojov, sa v roku 2007 zaoberala rôznymi aspektmi vzdelávania a profesionálneho rastu zamestnancov vrátane možností vzdelávacích aktivít v rámci ESCB a tvorby opatrení na zvyšovanie mobility v rámci ESCB.
Furthermore, the TARGET2 system started operating on 19 November 2007, when a first group of eight countries migrated their operations to the single shared platform.
Ďalším úspechom bolo spustenie systému TARGET2 dňa 19. novembra 2007, keď na spoločnú platformu prešlo prvých osem krajín.
A second group of seven countries migrated on 18 February this year, and the third group will migrate on 19 May.
Druhá skupina siedmich krajín prešla na systém 18. februára tohto roka a migrácia tretej skupiny je naplánovaná na 19. mája.
With a view to reaping the full benefits of TARGET2, the Eurosystem continued to explore the possibility of offering a new service, called TARGET2-Securities (T2S), to provide a common technical infrastructure for the euro settlement of securities transactions in central bank money by central securities depositories and to process both securities and cash settlements on a single technical platform.
V záujme plného využitia výhod systému TARGET2 Eurosystém naďalej skúmal možnosť poskytovať novú službu, TARGET2-Securities (T2S), ktorá by prostredníctvom spoločnej technickej infraštruktúry umožňovala vysporiadanie obchodov s cennými papiermi v eurách prostredníctvom centrálnych depozitárov cenných papierov v peniazoch centrálnej banky a ktorá by zabezpečovala vysporiadanie obchodov s cennými papiermi i hotovostné zúčtovanie prostredníctvom jednej technickej platformy.
With T2S, there would be no difference between conducting domestic and crossborder settlements within the euro area.
Zavedením systému T2S by zanikli rozdiely medzi vnútroštátnym a cezhraničným vysporiadaním obchodov v eurozóne.
It should therefore contributeto integrating and harmonising European
Prispel by tým k integrácii a harmonizácii posttransakčných finančných služieb v Európe a zvýšeniu konkurencie vďaka rovnakému, lacnejšiemu
2007 saw the completion of the detailed planning for the ECB’s new premises.
V roku 2007 bol dokončený podrobný plán výstavby nového sídla ECB.
In midJuly, a contract notice was published in the Official Journal of the European Union for the selection of a general contractor in charge
V polovici júla bolo v Úradnom vestníku Európskej únie zverejnené oznámenie o výberovom konaní
of building the ECB’s future headquarters.
generálneho dodávateľa stavby budúceho sídla ECB.
After receiving expressions of interest by early October, the ECB selected some companies and invited them to tender an offer.
Po prijatí žiadostí o spoluprácu v termíne do začiatku októbra ECB vybrala niekoľko spoločností, ktoré vyzvala na predloženie ponuky.
The ECB will select a company by October 2008.
ECB svojho generálneho dodávateľa vyberie do októbra 2008.
The project is progressing in compliance with both the timing and the financial budget approved by the Governing Council.
Projekt postupuje v súlade s časovým harmonogramom arozpočtom schváleným Radou guvernérov.
In 2007 the ECB earned a surplus of €286 million compared with a surplus of €1,379 million in 2006.
V roku 2007 sa hospodárenie ECB skončilo prebytkom 286 mil. EUR, v porovnaní s prebytkom vo výške 1 379 mil. EUR v roku 2006.
As in 2006, an amount equivalent to the surplus was set aside in a provision against foreign exchange rate, interest rate and gold price risks, leaving no net profit.
Podobne ako v roku 2006, aj v tomto roku bola vytvorená rezerva na riziká súvisiace so zmenami výmenných kurzov, úrokovej miery a ceny zlata v rovnakej výške, a preto sa čistý zisk rovná nule.
The provision will be used to cover losses arising from the exposure to these risks, in particular valuation losses not covered by the revaluation accounts.
Táto rezerva sa bude používať na krytie strát spôsobených uvedenými rizikami, a to najmä strát z ocenenia, ktoré nie sú kryté účtami precenenia.
The size of the provision will be reviewed annually.
Jej výška sa bude každoročne prehodnocovať.
ECONOMIC DEVELOPMENTS ANDMONETARY POLICY
HOSPODÁRSKYVÝVOJ A MENOVÁPOLITIKA
The Governing Council therefore left the key ECB interest rates unchanged inthe second half of the year (see Chart 1).
Rada guvernérov preto kľúčové úrokové sadzby ECB ponechala v druhej polovici roka nezmenené (graf 1).
In 2007 the ECB conducted its monetary policy in an environment of sound economic growth and vigorous money and credit expansion in the euro area.
V roku 2007 ECB vykonávala svoju menovú politiku v prostredí zdravého ekonomického rastu a rozsiahlej peňažnej a úverovej expanzie v eurozóne.