natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Measures of inflation HICP HICP excluding unprocessedfood and energy CPI CPI excluding changes inindirect taxes Private consumption deflator
V sledovanom období dosiahol Cyprus dvanásťmesačnú priemernú mieru inflácie HICP 2,0 %, čo je výrazne pod referenčnou hodnotou 3,0 %, ktorú stanovuje zmluva.
Unit labour costs, whole economy Compensation per employee,whole economy Labour productivity,whole economy Imports of goods andservices deflator Nominal effective exchange rate 5)
Pokiaľ ide o budúci vývoj, podľa najnovších dostupných inflačných prognóz významných medzinárodných inštitúcií by mala miera inflácie dosiahnuť 1,3 % až 2,1 % v roku 2007 a 1,9 % až 2,1 % v roku 2008.
Stock prices (Maltex Index) Residential property prices
Prevládajú pritom riziká, že skutočná inflácia bude vyššia ako projektované hodnoty.
Sources: European Commission (Eurostat), national data (CPI, residential property prices, CPI excluding changes in indirect taxes, money supply and lending from banks) and European Commission (output gap).1) Total industry excluding construction, domestic sales.2) PPS stands for purchasing power standards.3) Percentage of potential GDP.
Tieto riziká sa spájajú s plánovaným zvýšením zníženej sadzby DPH na niektoré tovary a služby v dôsledku harmonizácie s EÚ, ktoré by malo spôsobiť nárast inflácie o približne jeden percentuálny bod, s možnými sekundárnymi účinkami predchádzajúceho a budúceho rastu inflácie, s budúcim nepriaznivým vývojom cien ropy a vývojom miezd na pozadí rýchleho rastu domáceho dopytu a objemu úverov.
A positive (negative) sign indicates that actual GDP is above (below) potential GDP.4) The definition conforms to ILO guidelines.5) A positive (negative) sign indicates an appreciation (depreciation).6) Annual end-of-period growth rates based on national definition, as compiled by the Central Bank of Malta.
Riziká, že skutočná inflácia by mohla byť nižšia ako projektované hodnoty, súvisia s pokračujúcimi účinkami liberalizácie v sektoroch, ako napríklad telekomunikácie a energetika, mzdovými obmedzeniami vo verejnom sektore, zvýšeným prílevom pracovných síl, ktorý môže vyvíjať tlak na spomaľovanie rastu miezd, a s priaznivým vývojom cien ropy.
General government surplus (+)/deficit (-) Reference value Surplus/deficit, net of government investment expenditure
Pri spätnom pohľade na dlhšie obdobie vidieť, že inflácia HICP bola na Cypre mierna, s výnimkou niekoľkých období, keď dosiahla pomerne vysoké hodnoty.
Sources: European Commission and ECB calculations.1) European Commission projections.2) A positive (negative) sign indicates that the government deficit is lower (higher) than investment expenditure.
Od roku 1997 do roku 2006 sa väčšinou pohybovala na úrovni od 2 % do 3 %, v roku 2000 a 2003 sa však zvýšila na 4,9 %, resp. 4,0 %, čo bolo vo veľkej miere odrazom výrazného rastu cien energií a potravín, ale aj postupného zvyšovania spotrebných daní z energií a DPH z 10 % na 15 % v období od roku 2002 do roku 2003 v dôsledku harmonizácie s EÚ.
(a) Levels(as a percentage of GDP) primary balancegrowth/interest rate differentialdeficit-debt adjustmentchange in debt-to-GDP ratio
Od roku 1992 bola cyperská libra naviazaná na ECU a neskôr na euro a 2. mája 2005 Cyprus vstúpil do ERM II so štandardným fluktuačným pásmom ±15 %.
Sources: European Commission and ECB.Note: In Chart 2(b) a negative value indicates a contribution of the respective factor to a decrease in the debt ratio, while a positive value indicates a contribution to its increase.
K relatívne nízkej úrovni inflácie prispieva liberalizácia trhu tovarov a služieb a sieťových odvetví.
Total debt (as a percentage of GDP) Composition by currency (% of total) In domestic currency In foreign currencies Euro 1)
Po období veľmi rýchleho mzdového rastu v rokoch 2002 a 2003, najmä vo verejnom sektore, sa mzdové tlaky počas nasledujúcich dvoch rokov výrazne znížili a viedli iba k nevýraznému rastu jednotkových nákladov práce. Dovozné ceny
Page 60
mal ešte klesnúť na 61,5 %, čo je stále nad referenčnou hodnotou 60 %.
Sources: European Commission and ECB calculations.Note: In Chart 3(b) a negative value indicates a contribution to an increase in a deficit, while a positive value indicates a contribution to its reduction.
V zahraničnej oblasti Cyprus takmer trvalo vykazuje deficit spojeného bežného a kapitálového účtu platobnej bilancie, ktorý bol v niektorých obdobiach vysoký.
Change in general government debt General governmentsurplus (+)/deficit (-)
Prebytok (+) alebo deficit (-) verejnej správy 3)
Other changes in general government debt 3)
3) V percentách HDP.
1) Annual change in debt in period t as a percentage of GDP in period t, i.e. [debt(t) - debt(t-1)]/GDP(t).2) Includes the difference between the nominal and market valuation of general government debt in issue.3) Transactions in other accounts payable (government liabilities), sector reclassifications and statistical discrepancies. This item may also cover certain cases of debt assumption.
Projekcie na rok 2007 poskytla Európska komisia.4) Týka sa obdobia apríl 2006 až marec 2007.5) Krajiny s najlepšími výsledkami v oblasti cenovej stability: Fínsko, Poľsko, Švédsko.
Sources: European Commission projections and ECB calculations.Note: The three scenarios assume that the debt ratio for 2007 is 65.9% of GDP as forecast and that the overall balance of -2.1% of GDP or the primary balance of 1.2% of GDP for 2007 will be kept constant over the period considered (as a percentage of GDP), or, alternatively, that a balanced budget is maintained from 2008 onwards.
Čo sa týka budúceho vývoja, pre Cyprus bude dôležité pokračovať v udržateľnej a presvedčivej rozpočtovej konsolidácii založenej na štrukturálnych opatreniach a zlepšiť rozpočtové hospodárenie podstatným znížením vysokého pomeru dlhu k HDP. Rovnako dôležité, najmä vo verejnom sektore, bude udržiavať mierny vývoj miezd, ktorý zohľadňuje rast produktivity práce, podmienky na trhu práce a vývoj v konkurenčných krajinách.
The nominal rate of interest is assumed to be at 6% (an average real cost of public debt outstanding of 4% plus 2% inflation).
Okrem toho bude nevyhnutné pokračovať v štrukturálnych reformách na trhu tovarov a služieb a na trhu práce.
The real GDP growth rate is as projected by the European Commission in its spring 2007 forecast for 2008 and as assumed by the EU’s Economic Policy Committee and the European Commission for 2009 and 2010.
Mal by sa napríklad prepracovať mechanizmus indexácie miezd a niektorých sociálnych dávok (príspevkov na životné náklady) s cieľom znížiť riziká spojené so zotrvačnosťou inflácie.
Sources: ESCB and European Commission.Note: Differences between totals and the sum of their components are due to rounding.
Rozpočtová politika v posledných rokoch vo väčšej miere prispieva k dosahovaniu cenovej stability.
See Regulation (EC) No 2558/2001 of the European Parliament and of the Council on the reclassification of settlements under swaps arrangements and under forward rate agreements.
Po období intenzívneho hospodárskeho rastu v 90. rokoch bol priemerný rast hospodárskej produkcie od roku 2001 pomalý, pričom odvtedy bolo dvakrát zaznamenané ročné zníženie objemu produkcie.
Source: “The impact of ageing on public expenditure: projections for the EU25 Member States on pensions, health care, longterm care, education and unemployment transfers (2004-2050)”, Economic Policy Committee and European Commission (2006).
Táto hospodárska stagnácia bola odrazom slabého zahraničného postavenia, čiastočne v dôsledku silnejšej konkurencie na hlavných vývozných trhoch Malty, ale aj domácich faktorov, napr. dočasných účinkov reštrukturalizácie výrobného sektora.
Source: ECB.Note: The vertical line indicates the date of entry into ERM II (2 May 2005). A positive/negative deviation from the central rate implies that the currency is at the strong/weak side of the band.
Po dosiahnutí maxima vo výške približne 3,5 % v polovici roka 2006 sa v posledných dvoch mesiacoch roka 2006 znížila na menej ako 1 % a v marci 2007 klesla až na 0,5 %.
For the Maltese lira, the fluctuation band is ± 15%. Deviations prior to 2 May 2005 refer to the Maltese lira’s central rate as established upon ERM II entry.
Pokles inflácie koncom roka 2006 bol do značnej miery odrazom odznievania dôsledkov predchádzajúceho zvýšenia cien energií, ktoré infláciu na Malte pomerne výrazne ovplyvnilo.
(monthly data; percentage deviations; March 2007 compared with different benchmark periods)
Podľa najnovších informácií by sa mala priemerná dvanásťmesačná miera inflácie HICP v najbližších mesiacoch ďalej znižovať.
1996 to Mar. 2007
Pokaľ ide o budúci vývoj, podľa najnovších dostupných inflačných prognóz významných medzinárodných inštitúcií by mala miera inflácie dosiahnuť 1,4 % až 2,4 % v roku 2007 a 2,1 % až 2,3 % v roku 2008.
Source: ECB.Note: A positive sign indicates an appreciation, while a negative sign indicates a depreciation.1) Based on HICP and CPI developments.2) Effective exchange rate against the euro area, noneuro area EU Member States and ten other major trading partners.
Riziká, že inflácia bude v skutočnosti nižšia ako projektované hodnoty, súvisia s účinkami silnejúcej konkurencie na niektorých trhoch tovarov a služieb, napríklad v maloobchode s potravinami a v leteckom priemysle, a s ďalšími snahami o redukciu regulačných a administratívnych postupov vo verejnom sektore.
(as a percentage of GDP, unless otherwise stated)
Na Maltu sa v súčasnosti vzťahuje rozhodnutie Rady o existencii nadmerného deficitu.
2006 Dec.
Dočasné opatrenia v oblasti rozpočtovej politiky prispeli v roku 2006 k zníženiu deficitu o 0,7 % HDP.
Sources: ECB and European Commission.1) The basis of the calculation for the period April 2006 - March 2007 is the unweighted arithmetic average of the interest rate levels in Poland, Finland and Sweden plus 2 percentage points.2) The euro area average is included for information only.
Pomer dlhu verejnej správy k HDP v roku 2006 klesol na 66,5 % a v roku 2007 by mal dosiahnuť 65,9 %, čo je stále nad referenčnou hodnotou 60 %.
(b) LTIR and HICP inflation differentials vis-à-visthe euro area(monthly averages in percentage points) longterm interest rate differential HICP inflation differential
Pokiaľ ide o ostatné rozpočtové faktory, v roku 2006 pomer deficitu k HDP nebol vyšší ako pomer výdavkov na verejné investície k HDP.
Sources: ECB and European Commission.
Pri riešení tohto problému pomôže, ak sa ešte pred
STATISTICAL METHODOLOGY OF CONVERGENCE INDICATORS
3 ZHRNUTIE ZA JEDNOTLIVÉ KRAJINY
HICP INFLATION
(bez kurzového kritéria)
Coupon effects Taxation Choice of bonds
200520062007Referenčná hodnota
1, as amended by Regulation (EC) No 1158/2005 of the European Parliament and of the Council of 6 July 2005, OJ L 191, 22.7.2005, p. 1.
Zdroj: ECB, Eurostat a Európska komisia.1) Priemerná ročná percentuálna zmena.
In the light of the ECB’s Convergence Reports of 2004 and December 2006 and of the ECB’s opinions on amendments to the Law,3the Law was further adapted in March 2007, pursuant to Article 109 of the Treaty, by means of the Central Bank of Cyprus Law of 2007 (hereinafter
Projekcie na rok 2007 poskytla Európska komisia.4) Týka sa obdobia apríl 2006 až marec 2007.5) Krajiny s najlepšími výsledkami v oblasti cenovej stability: Fínsko, Poľsko, Švédsko.
5 the “amending law”).4The amending law removed all remaining incompatibilities between the Law and the requirements of the Treaty and the Statute.
štátnych dlhopisov v eurozóne v posledných rokoch vo všeobecnosti klesajú.
Cyprus submitted a request for a country
a štatútu pre tretiu etapu Hospodárskej a menovej únie.
The request for the preparation of a Convergence Report in accordance with Article 122(2) of the Treaty was filed by Dr Michalis Sarris, the Cypriot Minister for Finance, and Dr Christodoulos Christodoulou, Governor of the Central Bank of Cyprus.Law 12(I) of 2006.
Čo sa týka budúceho vývoja, pre Maltu bude dôležité pokračovať v udržateľnej a presvedčivej rozpočtovej konsolidácii a zlepšiť rozpočtové hospodárenie podstatným znížením vysokého pomeru dlhu k HDP.
Public procurement procedures, as specified under the Law on public procurement procedures coordination, are applicable to the Central Bank of Cyprus even in cases where the contract relates to and/or is connected with the Central Bank of Cyprus’s performance of ESCB-related tasks.
Tak vo verejnom, ako aj v súkromnom sektore bude dôležité udržiavať mierny vývoj miezd, ktorý zohľadňuje rast produktivity práce, podmienky na trhu práce a vývoj v konkurenčných krajinách.
It is noted that the members of this authority are appointed and may be dismissed by the Council of Ministers, and that its budget is included in the Government’s annual budget.
Pozornosť treba zamerať aj na prekonanie štrukturálnych obmedzení hospodárskeho rastu a tvorbu pracovných miest, najmä zvyšovaním miery zapojenia do pracovného procesu.
The amending law removes this incompatibility by means of an explicit reference to Article 101 of the Treaty.
V tomto smere má zásadný význam posilnenie konkurencie na trhoch tovarov a služieb a zlepšenie fungovania trhu práce.
PERSONAL INDEPENDENCEThe ECB’s Convergence Report of December 2006 noted that Article 13(3) of the Law, which gives the Ministerial Council the right to appoint a Board member for a term of less than five years, needs to be adapted to comply with Article 14.2 of the Statute.
Takéto opatrenia zároveň prispejú k zvýšeniu pružnosti týchto trhov, a tým umožnia adaptáciu na možné šoky týkajúce sa krajiny alebo konkrétneho odvetvia.
5.1.4.1 ECONOMIC POLICY OBJECTIVESThe Central Bank of Cyprus’s economic policy objectives were previously incompatible with the Treaty and the Statute.
Schopnosť absorbovať takéto šoky je dôležitá najmä vzhľadom na pomerne vysoký stupeň špecializácie hospodárstva.
114) was also published in the Official Gazette of the Republic (Regulation 469/2006, Official Gazette of the Republic No 4158, III(I), 20.12.2006).
Tieto opatrenia pomôžu vytvoriť prostredie prispievajúce k cenovej stabilite a podporiť konkurencieschopnosť a rast zamestnanosti.
The ECB’s Convergence Report of December 2006 also noted that the range of public sector entities referred to in Article 49(1) of the Law
Štatút Central Bank of Malta je po nedávnych zmenách a doplneniach zákona o Central Bank of Malta zlučiteľný s požiadavkami zmluvy
MONETARY POLICYThe ECB’s Convergence Report of December 2006 noted that Article 6(2)(a) and Articles 10 and 11 of the Law, providing for the Central Bank of Cyprus’s powers in the field of monetary policy, were incompatible with the Treaty and the Statute.
Acquis communautaire: súbor právnych aktov Európskeho spoločenstva vrátane ich výkladu Európskym súdnym dvorom; je záväzný pre všetky členské štáty EÚ.
The ECB notes that Article 33(2) of the Law (on the powers of the Board of Directors of the Central Bank of Cyprus to determine, subject to the provisions of the Treaty and the Statute, the foreign exchange which the Central Bank of Cyprus keeps as part of its assets) vests an ESCB-related task with the Board of Directors, whilst under Article 20(3)(a) of the Law ESCB-related tasks are vested with the Governor and Deputy Governor.
Bežné transfery [current transfers]: prevody prostriedkov verejnej správy podnikom, domácnostiam a zvyšku sveta po odpočítaní prevodov od zvyšku sveta, ktoré nemajú charakter investícií.
A clarification of such inconsistency would be appropriate in a further revision of the Law.
Zahŕňajú subvencie na podporu produkcie a vývozu, sociálne dávky a prevody inštitúciám EÚ.
The amending law acknowledges the primacy of the Treaty and the Statute when the Central Bank of Cyprus carries out its tasks and abolishes, with effect from the date the euro is adopted, the Monetary Policy Committee.
Centrálna parita [central rate]: výmenný kurz mien jednotlivých členov ERM II voči euru, okolo ktorého je definované fluktuačné rozpätie ERM II.
The ECB’s Convergence Report of December 2006 noted that Article 41 and Article 46(2) of the Law, which impose minimum reserve requirements on banks, were incompatible with the Treaty and the Statute.
Cyklická zložka rozpočtového salda [cyclical component of the budget balance]: je vyjadrením efektu produkčnej medzery na rozpočtové saldo podľa odhadu Európskej komisie.
Article 54 of the amending law addresses this issue by providing that, with effect from the date the euro is adopted, the Central Bank of Cyprus will determine its net profit or net loss for each financial year according to the approved accounting standards that apply to the ESCB, as adopted by the ECB.
Čisté investičné výdavky [net capital expenditure]: patria sem finálne investičné výdavky sektora verejnej správy (t. j. tvorba hrubého fixného kapitálu plus čisté nákupy pozemkov a nehmotných aktív plus zmeny stavu zásob) a čisté kapitálové transfery sektora verejnej správy (t. j. jednorazové investičné príspevky a jednostranné prevody verejnej správy slúžiace na financovanie určitých položiek tvorby hrubého fixného kapitálu inými sektormi, po odpočítaní daní z investícií a iných kapitálových prevodov prijatých sektorom verejnej správy).
ECB understands that this provision refers to foreign currency accounts, or if referring to euro-denominated accounts it must be read in conjunction with Article 41 of the Law, which makes reference to Article 19 of the Statute.
Diferenciál rastu a úrokovej miery [growth-interest rate differential]: rozdiel medzi ročnou zmenou nominálneho HDP a priemernou nominálnou úrokovou mierou z dlhu verejnej správy („efektívna“ úroková miera).
Thus, their terms and conditions will always correspond to those of the ECB. A clarification of that provision, in a further revision of the Law, would be welcome.
Diferenciál rastu a úrokovej miery je jedným z určujúcich činiteľov zmien pomeru dlhu verejnej správy.
5.1.4.5 EXCHANGE RATE POLICYThe ECB’s Convergence Report of December 2006 noted that Article 6(2)(b) and Article 37 of the Law, empowering the Central Bank of Cyprus to set exchange rates for the Cyprus pound, were incompatible with the Treaty.
Efektívny výmenný kurz (nominálny/reálny) [effective exchange rate (nominal/real)]: nominálny efektívny výmenný kurz je váženým priemerom dvojstranných výmenných kurzov meny krajiny voči menám jej obchodných partnerov.
The ECB’s Convergence Report of December 2006 noted that Article 65 of the Law, which establishes offences for anyone infringing any of the provisions of the Law, was incompatible with the Treaty and the Statute.
Použité váhy odrážajú podiel jednotlivých partnerských krajín na zahraničnom obchode danej krajiny a vyjadrujú konkurenciu na tretích trhov.
Article 59 of the amending law removes this incompatibility by recognising the ECB’s powers in this field.
Reálny efektívny výmenný kurz je nominálny efektívny výmenný kurz deflovaný váženým priemerom pomerov zahraničných cien k domácim cenám.
Articles 6 and 31 of the amending law address these issues by deleting the conduct of exchange rate policy from the list of the Central Bank of Cyprus’s tasks and deleting Article 37 of the Law, covering the determination of rates for transactions in foreign currencies. Both provisions take effect from the date the euro is adopted.
ERM II (mechanizmus výmenných kurzov) [exchange rate mechanism II]: mechanizmus výmenných kurzov, ktorý vytvára rámec na spoluprácu v oblasti kurzovej politiky medzi jednotlivými krajinami eurozóny a členskými krajinami EÚ nepatriacimi do eurozóny.
5.1.4.6 INTERNATIONAL COOPERATIONThe ECB’s Convergence Report of December 2006 noted that Article 6(2)(g) of the Law, on the Central Bank of Cyprus’s participation in international monetary and economic
ERM II je multilaterálny kurzový mechanizmus s pevne stanovenými centrálnymi paritami, ktoré však možno upraviť, a štandardným fluktuačným pásmom ±15 %.
APPOINTMENT OF INDEPENDENT EXTERNAL AUDITORSThe ECB’s Convergence Report of December 2006 noted that Article 60(1) of the Law provides that the Central Bank of Cyprus’s annual financial statements are audited by approved independent auditors appointed by the Board of Directors, after consultation with the Minister for Finance.
Rozhodnutia týkajúce sa centrálnych parít a prípadne užších fluktuačných pásiem sa prijímajú na základe vzájomnej dohody medzi príslušným členským štátom EÚ, krajinami eurozóny, ECB a ostatnými členskými štátmi EÚ zúčastňujúcimi sa na tomto mechanizme.
Article 55 of the amending law removes this incompatibility by stating that, with effect from the date the euro is adopted, the Central Bank of Cyprus’s annual financial statements will be audited in accordance with Article 27 of the Statute.9
Všetci účastníci ERM II vrátane ECB majú právo iniciovať dôverný postup s cieľom zmeniť centrálnu paritu (pozri aj zmena centrálnej parity).
See Opinions CON/2006/33 and CON/2006/50, reaffirming the view that the Auditor General is not an external auditor within the meaning of Article 27.1 of the Statute. The ECB made this point previously in Opinion CON/2006/4, where it also observed that the appointment of an independent external auditor, in accordance with Article 27.1 of the Statute, to audit the Central Bank of Cyprus’s annual financial statements once Cyprus has adopted the single currency, “will not prevent the Audit Office from continuing to perform a control function, provided that its auditing activities: (i) do not interfere with the review of European System of Central Banks (ESCB) related tasks of the CBC [Central Bank of Cyprus] to be undertaken by the CBC’s independent external auditors to be approved by the Council of the European Union in accordance with Article 27 of the Statute; and (ii) do not jeopardise the CBC’s independence”.
Európska centrálna banka (ECB) [European Central Bank]: ECB má ústredné postavenie v rámci Eurosystému a Európskeho systému centrálnych bánk (ESCB); podľa článku 107 ods. 2 zmluvy má vlastnú právnu subjektivitu.
Paragraph 2.2 of Opinion CON/2006/50 concluded: “Subsection 1(b) of the draft provision provides that the Auditor General may carry out financial and management audits of those activities of the CBC that are not related to its ESCB tasks and competences, provided that his reports and audit activities do not impinge on the CBC’s independence.
V súlade so Štatútom ESCB zabezpečuje plnenie úloh, ktoré boli zverené Eurosystému a ECB, a to buď vlastnou činnosťou, alebo prostredníctvom NCB.
The ECB also welcomes subsection 1(b) and the draft provision’s definition of management audit, which preclude any interference with the audit to be carried out by the CBC’s independent external auditors.”
Riadiacimi orgánmi ECB sú Rada guvernérov a Výkonná rada; tretím rozhodovacím orgánom je Generálna rada.
5EXAMINATION OF COMPATIBILITYOF NATIONALLEGISLATION WITH THE TREATY organisations, was inconsistent with the Statute as it did not make such participation conditional on the ECB’s approval.
Európska komisia [European Commission]: orgán Európskej únie, ktorý zabezpečuje uplatňovanie ustanovení zmluvy.
Article 6 of the amending law removes this incompatibility by bringing the Central Bank of Cyprus’s participation in international monetary institutions into line with Article 6.2 of the Statute.
Komisia pripravuje politiky Spoločenstva, navrhuje legislatívu Spoločenstva a vykonáva právomoci v určitých oblastiach.
incompatible with the Treaty and the Statute requirements on central bank independence to the extent that the Central Bank of Malta had to seek approval from the Ministry of Finance for restricted and negotiated tender procedures, even where these procurement procedures were directly connected to ESCB-related tasks.
V oblasti hospodárskej politiky pripravuje integrované usmernenia pre rast a zamestnanosť, ktoré zahŕňajú všeobecné usmernenia pre hospodárske politiky a usmernenia pre zamestnanosť, a informuje Radu EÚ o hospodárskom vývoji a hospodárskych politikách.
The ECB’s Convergence Report of December 2006 noted that Legal Notice 177 of 2005 exempted the Central Bank of Malta from the scope of application of the Public Contracts Regulations.
V rámci multilaterálneho dohľadu monitoruje verejné financie a predkladá správy Rade EÚ.