natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Finally, the third chapter provides an overview of the Eurosystem’s contribution over the past calendar year towards achieving more integrated and developed financial markets in Europe.
Finančná integrácia ako jeden z prioritných cieľov EÚ môže prispieť k rozvoju finančného systému a tým zvyšovať potenciál hospodárskeho rastu.
The Eurosystem distinguishes between four types of activity through which it contributes to enhancing European financial integration: i) raising awareness of and monitoring financial integration, ii) acting as a catalyst for private sector activities by facilitating collective action, iii) giving advice on the legislative and regulatory framework for the financial system and direct rule-making, and iv) providing central banking services that also foster financial integration.
Činnosti, ktorými Eurosystém prispieva k zvyšovaniu finančnej integrácie v Európe sa delia na štyri oblasti: i) informuje o finančnej integrácii a monitoruje jej stav, ii) pôsobí ako katalyzátor v rámci aktivít súkromného sektora tým, že umožňuje spoločný postup, iii) poskytuje poradenstvo v otázkach právneho a regulačného rámca finančného systému a priamo zavádza pravidlá, a iv) poskytuje centrálne bankové služby, ktoré taktiež podporujú finančnú integráciu.
The ECB continued its activities in all four areas throughout 2007.
ECB aj v roku 2007 pokračovala vo svojej činnosti vo všetkých štyroch oblastiach.
In 2007 the ECB also continued its involvement in the Research Network on Capital Markets and Financial Integration in Europe, run in cooperation with the Center for Financial Studies at the University of Frankfurt am Main.
V roku 2007 ECB pokračovala vo svojej činnosti v rámci študijnej skupiny pre kapitálové trhy a finančnú integráciu v Európe, ktorú vedie spolu s Centrom pre finančné štúdie (Center for Financial Studies) frankfurtskej univerzity.
The network continued its series of conferences with academics, market participants and policy-makers, with the active participation of NCBs.
Pracovná skupina aj v tomto roku pokračovala v sérii konferencií za účasti vedeckých pracovníkov, účastníkov trhu, tvorcov politiky a s aktívnym zapojením národných centrálnych bánk.
Its ninth conference, hosted by the Central Bank and Financial Services Authority of Ireland in Dublin on 89 October 2007, focused on “Asset management, private equity firms and international capital flows: their role for financial integration and efficiency”.
Témou deviatej konferencie, ktorá sa uskutočnila 8. a 9. októbra na pôde Central Bank and Financial Services Authority of Ireland v Dubline, bola „Správa aktív, súkromné kapitálové investičné spoločnosti a medzinárodné kapitálové toky: ich úloha v rámci finančnej integrácie a efektivita“.
In the context of the network, the ECB awards each year five “Lamfalussy Fellowships” to young researchers.
V rámci tejto študijnej skupiny ECB každý rok udeľuje päť štipendií programu Lamfalussy Fellowship mladým pracovníkom v oblasti výskumu.
Given that financial integration is expected to have implications for the development of the financial system and for economic growth, the ECB’s work on financial integration is closely linked to its wider analysis of factors supporting the adequate functioning of financial systems.
Predpokladá sa, že finančná integrácia bude mať vplyv na ďalší vývoj finančného systému a hospodársky rast. Práca ECB v oblasti finančnej integrácie je preto veľmi úzko prepojená s jej širšou analýzou faktorov podporujúcich adekvátne fungovanie finančných systémov.
Work in this area continued in 2007, with the aim of setting out a conceptual framework for measuring the development of the financial system.
Práca v tejto oblasti pokračovala aj v roku 2007. Cieľom bolo stanovenie koncepčného rámca na meranie vývoja finančného systému.
RAISING AWARENESS OF AND MONITORING FINANCIAL INTEGRATION In March 2007 the ECB published a new annual publication entitled “Financial integration in Europe”.
POSKYTOVANIE INFORMÁCIÍ O FINANČNEJ INTEGRÁCII A JEJ MONITOROVANIE V marci 2007 ECB zverejnila novú každoročnú publikáciu „Financial integration in Europe“ (Finančná integrácia v Európe).
The main purpose of this report is to contribute to the advancement of European financial integration and to raise public awareness of the Eurosystem’s role in supporting the financial integration process.
Hlavnou úlohou tejto správy je prispievať k pokroku európskej finančnej integrácie a zvyšovať povedomie verejnosti o podpornej úlohe Eurosystému v procese finančnej integrácie.
The report is divided into three chapters.
Správa je rozdelená na tri kapitoly.
The first chapter sets out the ECB’s assessment of the state of financial integration in the euro area.
V prvej kapitole ECB hodnotí stav finančnej integrácie v eurozóne.
This assessment is based on a set of quantitative indicators – with detailed elaborations thereof in a statistical annex – covering many important aspects of the financial system (such as the money, bond, equity and banking markets, as well as market infrastructures) which are published semi-annually on the ECB’s website and annually in this new report.
Hodnotenie vychádza zo súboru kvantitatívnych ukazovateľov, ktoré sú podrobne rozpracované v štatistickej prílohe.
ACTING AS A CATALYST FOR PRIVATE SECTOR ACTIVITIES Progress in European financial integration depends to a large extent on private sector initiatives aiming to make use of the existing opportunities for crossborder business.
Týkajú sa mnohých dôležitých aspektov finančného systému (napríklad peňazí, dlhopisov, akciových a bankových trhov alebo trhových infrakštruktúr), o ktorých ECB informuje polročne na svojej internetovej stránke a každoročne v spomínanej novej správe.
Public authorities support such private efforts.
Druhá kapitola s názvom „Špeciálne témy“ obsahuje hĺbkovú analýzu rôznych
and the European Payments Council organised a highlevel SEPA launch event for SEPA stakeholders and the media on 28 January.
Európska centrálna banka, Európska komisia a Európska platobná rada pri príležitosti spustenia systému SEPA 28. januára uskutočnili prestížne podujatie za prítomnosti všetkých zainteresovaných strán a médií.
The ECB has supported the Short-Term European Paper (STEP) initiative since its inception in 2001.
ECB podporuje iniciatívu Short-Term European Paper (STEP), týkajúcu sa krátkodobých cenných papierov v Európe, už od jej vzniku v roku 2001.
Following the successful launch of the STEP market in July 2006, the Eurosystem has continued to contribute to the initiative in two main areas.
Po úspešnom spustení trhu STEP v júli 2006 Eurosystém túto iniciatívu podporuje aj naďalej v dvoch hlavných oblastiach.
First, the ECB and nine euro area NCBs will continue to provide technical assistance to the STEP Secretariat in the STEP labelling process until June 2008.
Po prvé, ECB bude spolu s deviatimi národnými centrálnymi bankami krajín eurozóny až do júna 2008 poskytovať technickú pomoc sekretariátu STEP v rámci procesu distribúcie značky STEP.
However, the ultimate responsibility for granting and withdrawing the STEP label rests with the STEP Secretariat.
Konečnú zodpovednosť za udeľovanie a sťahovanie označenia STEP však nesie sekretariát STEP.
Second, the ECB regularly publishes statistics on yields and volumes in the STEP market on its website.
Po druhé, ECB pravidelne zverejňuje štatistické údaje o výnosoch a objeme obchodov na trhu STEP na svojej internetovej stránke.
The STEP statistics are expected to play an important role in fostering the integration of this market by contributing to greater transparency.
Očakáva sa, že prínos štatistiky iniciatívy STEP k integrácii tohto trhu bude v zvýšení jeho transparentnosti.
Since September 2006 the ECB has published STEP statistics on monthly outstanding amounts, and since April 2007 it has released STEP statistics on yields on a daily basis for selected data providers.
Od septembra 2006 ECB zverejňuje mesačné štatistiky STEP nesplatených zostatkov a od apríla 2007 vydáva aj denné štatistiky STEP o výnosoch vybraných poskytovateľov údajov.
It is planned to publish daily statistics for all data providers from 2008.
Denné štatistiky všetkých poskytovateľov údajov by mali byť zverejňované od roku 2008.
ADVICE ON THE LEGISLATIVE AND REGULATORY FRAMEWORK FOR THE FINANCIAL SYSTEM AND DIRECT RULE-MAKINGThe Eurosystem regularly contributes to the development of the EU legislative and regulatory framework by providing advice on the main policy developments and initiatives under way.
POSKYTOVANIE PORADENSTVA V OTÁZKACH PRÁVNEHO A REGULAČNÉHO RÁMCA FINANČNÉHO SYSTÉMU A PRIAME ZAVÁDZANIE PRAVIDIELEurosystém sa priebežne podieľa na tvorbe právneho a regulačného rámca EÚ poskytovaním poradenstva v súvislosti s aktuálnym politickým vývojom a prebiehajúcimi iniciatívami.
In 2007 the Eurosystem continued its support for the SEPA initiative.
V rámci svojej poradnej funkcie v súlade
The project implementation reached its most important phase in 2007, in preparation for the launch of the SEPA in January 2008.
Projekt sa v roku 2007 dostal do najdôležitejšej fázy implementácie, v rámci ktorej sa pripravovalo spustenie systému SEPA v januári 2008.
The Eurosystem strengthened its catalyst role by maintaining a constant dialogue with banks and other stakeholders and by intensifying coordination efforts with the European Commission.
Udržiavaním nepretržitého dialógu s bankami a ostatnými zainteresovanými stranami a intenzívnejšou koordináciou s Európskou komisiou sa úloha Eurosystému ako katalyzátora celého procesu ešte väčšmi upevnila.
In July 2007 the Eurosystem stated its position on all relevant topics in its fifth SEPA progress report, which addresses the status of and recommendations on SEPA instruments and infrastructures, presents the Eurosystem’s views on the implementation measures and migration towards the SEPA, and deals with the legal framework for the SEPA and the governance of the related schemes and frameworks.
V júli 2007 Eurosystém publikoval prostredníctvom svojej piatej správy o stave vývoja systému SEPA stanoviská ku všetkým relevantným otázkam. Správa konštatuje stav nástrojov a infraštruktúr SEPA a prezentuje odporúčania Eurosystému, jeho názory na realizačné opatrenia a prechod na systém SEPA, a zaoberá sa aj právnym rámcom pre systém SEPA a otázkami riadenia príslušných schém a rámcov.
The Eurosystem worked very closely with the European Commission, especially in supporting the adoption of the Payment Services Directive (PSD) 5, which was approved by the European Parliament on 24 April 2007 and by the EU Council on 15 October 2007.
Eurosystém úzko spolupracoval s Európskou komisiou, najmä pri podpore prijatia Smernice o platobných službách (Payment Services Directive – PSD)5, ktorú 24. apríla 2007 schválil Európsky parlament a následne 15. októbra 2007 aj Rada EÚ.
The ECB and the Commission issued a joint statement welcoming the adoption of the PSD as a decisive step towards the realisation of the SEPA.
ECB a Komisia vydali spoločné vyhlásenie, v ktorom uvítali prijatie PSD ako rozhodujúci krok v realizácii systému SEPA.
With regard to the SEPA implementation process, the NCBs are directly involved in the work of the national bodies responsible for migration to the SEPA.
Pokiaľ ide o implementáciu systému SEPA, národné centrálne banky sa priamo podieľajú na činnosti národných orgánov zodpovedných za migráciu do systému SEPA.
At the European level, the ECB provided an analytical framework which allowed comparisons between national implementation plans.
Na európskej úrovni ECB poskytla analytický rámec umožňujúci porovnanie implementačných plánov jednotlivých štátov.
The Eurosystem hosted several fora to facilitate an open dialogue with banks, users and infrastructure providers, and supported similar initiatives by banks and the European Commission.
Eurosystém bol hostiteľom niekoľkých fór umožňujúcich otvorený dialóg s bankami, používateľmi a poskytovateľmi infraštruktúry.
The Eurosystem provided information to all stakeholders in brochures and on the websites of the ECB and the NCBs, and is hosting a link directory which brings together SEPA-related information.
Okrem toho podporoval podobné iniciatívy prichádzajúce od bánk a Európskej komisie.
Furthermore, as part of its advisory role in accordance with Article 105(4) of the Treaty, the ECB regularly provides advice on Commission proposals for Level 2 legislation (see also Section 2).
Eurosystém poskytuje informácie všetkým zainteresovaným stranám prostredníctvom brožúr a internetových stránok ECB i národných centrálnych bánk a tiež vedie zoznam odkazov na zdroje informácií o systéme SEPA.
Directive 2007/64/EC of the European Parliament and of the Council of 13 November 2007 on payment services in the internal market amending Directives 97/7/EC, 2002/65/EC, 2005/60/EC and 2006/48/EC and repealing Directive 97/5/EC (OJ L 319, 5.12.2007, p. 1).
Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2007/64/ES z 13. novembra 2007 o platobných službách na vnútornom trhu, ktorá mení a dopĺňa smernice 97/7/ES, 2002/65/ES, 2005/60/ES a 2006/48/ES, a ktorá ruší smernicu 97/5/ES (Ú.v. EÚ L 319, 5.12.2007, s. 1).
Euro card schemes operating in Europe have needed to comply with the SEPA cards framework since the beginning of 2008, and the SEPA credit transfer was launched on 28 January 2008.
Eurové kartové systémy v Európe museli byť kompatibilné s kartovým rámcom SEPA najneskôr začiatkom roka 2008 a bezhotovostné prevody SEPA boli spustené 28. januára 2008.
The ECB continued its work on the integration of European mortgage markets, following the Eurosystem’s contribution at the end of 2005 to the European Commission’s Green Paper on this subject.
V nadväznosti na príspevok Eurosystému k Zelenej knihe Európskej komisie o integrácii európskych hypotekárnych trhov na konci roka 2005 ECB pokračovala v práci v tejto oblasti.
The ECB pays close attention to the further integration and development of mortgage markets for several reasons.
ECB pozorne sleduje stav integrácie a vývoj na hypotekárnych trhoch z niekoľkých dôvodov.
Mortgage markets are relevant for the transmission of monetary policy in the euro area and can have important implications for financial stability.
Hypotekárne trhy sú dôležité z pohľadu transmisie menovej politiky v eurozóne a môžu mať zásadný vplyv na finančnú stabilitu.
In addition, mortgage securities play a role in the implementation of monetary policy via the Eurosystem’s framework for eligible collateral.
Hypotekárne cenné papiere navyše zohrávajú úlohu pri uskutočňovaní menovej politiky prostredníctvom rámca Eurosystému pre akceptovateľný kolaterál.
Following its Green Paper consultation, the European Commission published a White Paper on 18 December 2007.
Po ukončení konzultácií Zelenej knihy Európska komisia 18. decembra 2007 zverejnila svoju Bielu knihu.
The ECB contributes to work in this field through its participation in various Commission expert groups and the European Financial Markets Lawyers Group (EFMLG).
ECB prispieva k práci v tejto oblasti svojou účasťou v rôznych odborných skupinách Komisie a tiež v Skupine právnych expertov pre európske finančné trhy (European Financial Markets Lawyers Group – EFMLG).
On 7 May 2007 the EFMLG published a report on legal obstacles to crossborder securitisation in the EU.
Dňa 7. mája 2007 skupina EFMLG zverejnila správu o právnych prekážkach cezhraničnej sekuritizácie v EÚ.6 v každej fáze transakcie.
6 service unbundling and accounting separation.
Kódex zatiaľ obsahuje záväzky v troch oblastiach: cenová transparentnosť, prístup a interoperabilita, ako aj oddelenie služieb a účtovníctva.
Given that the code is a self-regulatory tool, a strict monitoring mechanism has been set up to ensure that all the measures are implemented properly and on time.
Keďže v prípade kódexu ide o samoregulačný nástroj, správna a včasná implementácia všetkých opatrení je monitorovaná prísnym mechanizmom.
In principle, the mechanism relies on external auditors and an ad hoc Monitoring Group composed of the European Commission, the Committee of European Securities Regulators and the ECB.
Ten sa v podstate spolieha na prácu externých audítorov a špeciálnej monitorovacej skupiny zloženej zo zástupcov Európskej komisie, Výboru európskych regulačných orgánov pre cenné papiere a ECB.
As the code of conduct ultimately aims to establish freedom of choice, it needs to be complemented by the full removal of the “Giovannini barriers” to efficient clearing and settlement (named after the group that identified them in 2001), which result from differences in technical standards and business practices, legal uncertainty, and differences in tax procedures.
Nakoľko cieľom kódexu je zavedenie slobodného výberu, musí byť sprevádzaný úplným odstránením „Giovanniniho prekážok“ efektívneho zúčtovania a vysporiadania (názov je odvodený od mena skupiny, ktorá ich v roku 2001 určila), ktoré sú spôsobené rozdielmi v technických štandardoch a obchodných postupoch, právnou neistotou a rozdielnymi daňovými postupmi.
The removal of the first set of barriers is addressed within the context of the Clearing and Settlement Advisory Monitoring Expert Group (CESAME).
Odstránenie prvej skupiny prekážok je úlohou Odbornej skupiny pre poradenstvo a monitorovanie zúčtovania a vysporiadania (Clearing and Settlement Advisory Monitoring Expert Group – CESAME).
The fiscal barriers are being addressed by the Fiscal Compliance Expert Group, while the Legal Certainty Group is working on the legal barriers.
Na odstránení fiškálnych prekážok pracuje Odborná skupina pre plnenie fiškálnych podmienok (Fiscal Compliance Expert Group – FISCO), zatiaľ čo právnym prekážkam sa venuje Skupina pre právnu istotu (Legal Certainty Group).
The ECB continued to participate in CESAME and the Legal Certainty Group.
ECB sa aj naďalej zúčastňovala na práci v skupine CESAME a v Skupine pre právnu istotu.
The ECB provided advisory input on issues related to the integration of securities settlement systems and of payment systems.
ECB pomáhala riešiť otázky týkajúce sa integrácie systémov vysporiadania obchodov s cennými papiermi a platobných systémov.
In particular, the ECB was closely involved in the work relating to the “Code of Conduct for Clearing and Settlement”.
Aktívne sa podieľala najmä na práci v súvislosti s „Kódexom správania v oblasti zúčtovania a vysporiadania“.
The code essentially aims to allow users to choose freely their preferred service provider at each stage along the transaction chain.
Cieľom kódexu je umožniť používateľom slobodnú voľbu uprednostňovaného poskytovateľa služieb
Available at www.efmlg.org
K dispozícii na stránke www.efmlg.org
Furthermore, with a view to reaping the full benefits of TARGET2, the Eurosystem continued to explore, in close cooperation with market participants, the possibility of offering a new service, called TARGET2-Securities (T2S), to provide a common technical infrastructure for the euro settlement of securities transactions in central bank money by central securities depositories and to process both securities and cash settlements on a single technical platform (see Section 2.3 of Chapter 2).
V záujme plného využitia výhod systému TARGET2 Eurosystém v spolupráci s účastníkmi trhu pokračuje v skúmaní možnosti poskytovať novú službu TARGET2-Securities (T2S), ktorá by prostredníctvom spoločnej technickej infraštruktúry umožňovala vysporiadanie obchodov s cennými papiermi v eurách prostredníctvom centrálnych depozitárov cenných papierov (central securities depositories – CSD) v prostriedkoch centrálnej banky a ktorá by zabezpečovala, aby sa vysporiadanie obchodov s cennými papiermi i hotovostné zúčtovanie spracovávali na jednej technickej platforme (kapitola 2, časť 2.3).
Finally, in the area of collateral management, a single shareable platform (CCBM2) will be developed in parallel, and in close cooperation with market participants (see Section 2.4of Chapter 2).
V oblasti riadenia kolaterálu bude zároveň v úzkej spolupráci s účastníkmi trhu vytvorená jednotná zdieľaná platforma (CCBM2) (kapitola 2, časť 2.4).
Article 65(1) of the Markets in Financial Instruments Directive requires the European Commission to submit a review to the European Parliament and the EU Council on the possible extension of the transparency provisions set out in the Directive to financial instruments other than equities, in particular to bonds.
V zmysle článku 65 ods. 1 smernice o trhoch s finančnými nástrojmi je Európska komisia povinná Európskemu parlamentu a Rade EÚ predložiť správu o možnom rozšírení aplikovateľnosti ustanovení smernice týkajúcich sa transparentnosti na finančné nástroje iné ako akcie, napr. na dlhopisy.
Market participants and regulators have extensively debated the implications of enhanced trading transparency for non-equity financial instruments, especially corporate bonds.
Dôsledky zvýšenej transparentnosti v obchodovaní s neakciovými finančnými nástrojmi, najmä podnikovými dlhopismi, boli predmetom rozsiahlych diskusií účastníkov trhu s regulačnými orgánmi.
The ECB is of the view that there is no firm evidence that the limited transparency in the bond market after trades have been executed is currently causing any market failure.
Podľa názoru ECB neexistujú žiadne jasné dôkazy o tom, že by obmedzená transparentnosť na trhu dlhopisov po uzavretí obchodov v súčasnosti spôsobovala akékoľvek poruchy trhu.
At the same time, there is no evidence either that such limited transparency means an efficient market functioning.
Zároveň však nie sú žiadne dôkazy o tom, že by takáto obmedzená transparentnosť znamenala efektívne fungovanie trhu.
The ECB suggested, at the Commission’s public hearing on 11 September 2007 and at meetings of the ESME during 2007, that this lack of experience in Europe be addressed via a market-led controlled experiment in both retail and wholesale markets to assess the effect of gradually introducing post-trade transparency into the markets for certain bonds.
ECB na verejnom zasadaní Komisie 11. septembra 2007 i na zasadaniach ESME v priebehu roka 2007 vzhľadom na nedostatok skúseností v Európe navrhla trhom riadený kontrolovaný experiment na maloobchodnom i veľkoobchodnom trhu, ktorým by sa zistil efekt postupného zavádzania poobchodnej transparentnosti na trhu v prípade niektorých dlhopisov.
PROVIDING CENTRAL BANKING SERVICES THAT FOSTER FINANCIAL INTEGRATIONThe successful launch of TARGET2 on 19 November 2007 gave further impetus to the process of financial integration in Europe.
POSKYTOVANIE CENTRÁLNYCH BANKOVÝCH SLUŽIEB, KTORÉ PODPORUJÚ FINANČNÚ INTEGRÁCIUÚspešné spustenie systému TARGET2 dňa 19. novembra 2007 bolo ďalším impulzom na pokračovanie finančnej integrácie v Európe.
TARGET2 introduces a single technical infrastructure which permits the provision of a harmonised service level and ensures a level playing-field for banks across Europe.
Systém TARGET2 predstavuje jednotnú technickú infraštruktúru, ktorá umožňuje poskytovanie harmonizovanej úrovne služieb a zaručuje rovnaké podmienky pre všetky banky v Európe.
A single price structure applies to both domestic and crossborder transactions.
Na domáce aj cezhraničné transakcie sa vzťahuje rovnaká cenová štruktúra.
TARGET2 also provides a harmonised set of cash settlement services in central bank money for all ancillary systems.
Systém TARGET2 ďalej poskytuje súbor harmonizovaných služieb hotovostného
4OVERSIGHT OF MARKETINFRASTRUCTURES standards to both its own systems and those that are privately operated.
Dohľad nad platobnými systémami je jednou z hlavných úloh Eurosystému.
These standards are the Core Principles for Systemically Important Payment Systems, defined by the G10 Committee on Payment and Settlement Systems (CPSS) and adopted by the Governing Council in 2001.
Ide o tzv. základné zásady pre systémovo dôležité platobné systémy, ktoré stanovil Výbor krajín G10 pre platobné a zúčtovacie systémy (Committee on Payment and Settlement Systems – CPSS) a ktoré prijala Rada guvernérov v roku 2001.