natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Issuance of ECB debt certificates by variable rate tender
Emisia dlhových certifikátov ECB prostredníctvom tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou
Liquidityabsorbing foreign exchange swap by variable rate tender
Devízový swap na dodanie likvidity prostredníctvom tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou
LIQUIDITY-PROVIDING REVERSE TRANSACTION BY FIXED RATE TENDER
REVERZNÝ OBCHOD NA DODANIE LIKVIDITY PROSTREDNÍCTVOM TENDRA S PEVNOU ÚROKOVOU SADZBOU
The ECB decides to allot a total of €105 million.
ECB sa rozhodne prideliť spolu 105 mil. EUR.
Examples of monetary policy opertations and procedures
Príklady operácií a postupov menovej politiky
LIQUIDITY-PROVIDING REVERSE TRANSACTION BY VARIABLE RATE TENDER
REVERZNÝ OBCHOD NA DODANIE LIKVIDITY PROSTREDNÍCTVOM TENDRA S POHYBLIVOU ÚROKOVOU SADZBOU
The ECB decides to allot €94 million, implying a marginal interest rate of 3.05%.
ECB sa rozhodne prideliť 94 mil. EUR, čo znamená, že hraničná úroková sadzba bude 3,05 %.
All bids above 3.05% (for a cumulative amount of €80 million) are fully satisfied.
Všetky ponuky nad 3,05 % (pre kumulatívny objem 80 mil. EUR) sa uspokoja v plnom rozsahu.
At 3.05% the percentage of allotment is:
Percento pridelenie pri úrokovej sadzbe 3,05% bude:
The allotment to Bank 1 at the marginal interest rate is, for example:
Napríklad banke 1 sa za hraničnú úrokovú sadzbu pridelí:
The total allotment to Bank 1 is:
Celkový objem pridelený banke 1 je:
If the allotment procedure follows a single rate (Dutch) auction, the interest rate applied to the amounts allotted to the counterparties is 3.05%.
Ak sa prideľovanie uskutočňuje prostredníctvom aukcie s jednotnou úrokovou sadzbou (holandská aukcia), úroková sadzba pre všetky úspešné zmluvné strany bude 3,05 %.
If the allotment procedure follows a multiple rate (American) auction, no single interest rate is applied to the amounts allotted to the counterparties; for example, Bank 1 receives €5 million at 3.07%, €5 million at 3.06% and €4 million at 3.05%.
Ak sa prideľovanie uskutočňuje prostredníctvom aukcie s viacerými úrokovými sadzbami (americká aukcia), na objemy prideľované zmluvným stranám sa jednotná úroková sadzba neuplatňuje; napríklad banka 1 dostane 5 mil. EUR pri 3,07 %, 5 mil. EUR pri 3,06 %a 4 mil. EUR pri 3,05 %.
ISSUANCE OF ECB DEBT CERTIFICATES BY VARIABLE RATE TENDER
EMISIA DLHOVÝCH CENNÝCH PAPIEROV ECB PROSTREDNÍCTVOM TENDRA S POHYBLIVOU ÚROKOVOU SADZBOU
Three submit the following bids:
Tri zmluvné strany predložia tieto ponuky:
Total
Ponuky spolu
The ECB decides to allot a nominal amount of €124.5 million, implying a marginal interest rate of 3.05%.
ECB sa rozhodne prideliť 124,5 mil. EUR, čo znamená, že hraničná úroková sadzba je 3,05 %.
All bids below 3.05% (for a cumulative amount of €65 million) are fully satisfied.
Všetky ponuky pod 3,05 % (pre kumulatívny objem 65 mil. EUR) sa uspokoja v plnom rozsahu.
At 3.05% the percentage of allotment is:
Pridelenie pri úrokovej sadzbe 3,05 % bude:
LIQUIDITY-ABSORBING FOREIGN EXCHANGE SWAP BY VARIABLE RATE TENDER
Príklady operácií a postupov menovej politiky
Examples of monetary policy opertations and procedures
DEVÍZOVÝ SWAP NA STIAHNUTIE LIKVIDITY PROSTREDNÍCTVOM TENDRA S POHYBLIVOU ÚROKOVOU SADZBOU
Swap points(x 10,000)
Kumulatívne ponuky
The ECB decides to allot €158 million, implying 6.63 marginal swap points.
ECB sa rozhodne prideliť 158 mil. EUR, čo znamená hraničnú hodnotu 6,63 swapového bodu.
All bids above 6.63 (for a cumulative amount of €65 million) are fully satisfied.
Všetky ponuky nad 6,63 (pre kumulatívny objem 65 mil. EUR) sa uspokoja v plnom rozsahu.
At 6.63 the percentage of allotment is:
Percento pridelenia pri hranici 6,63 swapového bodu bude:
The allotment to Bank 1 at the marginal swap points is, for example:
Napríklad pri hraničnej hodnote swapových bodov sa banke 1 pridelí:
The ECB fixes the spot EUR/USD exchange rate for the operation at 1.1300.
ECB pre túto operáciu stanoví spotový výmenný kurz EUR/USD na 1,1300.
If the allotment procedure follows a single rate (Dutch) auction, at the start date of the operation the Eurosystem buys €158,000,000 and sells USD 178,540,000.
Ak sa prideľovanie uskutočňuje na základe (holandskej) aukcie s jednotnou sadzbou, Eurosystém ku dňu začatia obchodu kúpi 158 000 000 EUR a predá 178 540 000 USD.
On the maturity date of the operation, the Eurosystem sells €158,000,000 and buys USD 178,644,754 (the forward exchange rate is 1.130663 = 1.1300 + 0.000663).
V deň splatnosti obchodu Eurosystém predá 158 000 000 EUR a kúpi 178 644 754 USD (forwardový výmenný kurz predstavuje 1,130663 = 1,1300 + 0,000663).
Example 4 (continued)
Príklad 4 (pokračovanie)
If the allotment procedure follows a multiple rate (American) auction, the Eurosystem exchanges the amounts of euro and US dollars as shown in the following table:
Ak sa prideľovanie uskutočňuje na základe (americkej) aukcie s viacerými úrokovými sadzbami, Eurosystém vymení objemy eur a amerických dolárov tak, ako to zobrazuje tabuľka:
Spot transaction Buy EUR
Spotová transakcia Nákup EUR
Forward transaction Buy EUR
Forwardová transakcia Predaj EUR
LIQUIDITY-PROVIDING FOREIGN EXCHANGE SWAP BY VARIABLE RATE TENDER
Príklady operácií a postupov menovej politiky
Examples of monetary policy opertations and procedures
DEVÍZOVÝ SWAP NA DODANIE LIKVIDITY PROSTREDNÍCTVOM TENDRA S POHYBLIVOU ÚROKOVOU SADZBOU
The ECB decides to allot €197 million, implying 6.54 marginal swap points.
ECB sa rozhodne prideliť 197 mil. EUR, čo znamená hraničnú hodnotu 6,54 swapového bodu.
All bids below 6.54 (for a cumulative amount of €195 million) are fully satisfied.
Všetky ponuky pod 6,54 (pre kumulatívny objem 195 mil. EUR) sa uspokoja v plnom rozsahu.
At 6.54 the percentage of allotment is:
Percento pridelenia pri hraničnej hodnote 6,54 swapového bodu bude:
The allotment to Bank 1 at the marginal swap points is, for example:
Napríklad banke 1 sa pri hraničnej hodnote swapových bodov pridelí:
The ECB fixes the spot EUR/USD exchange rate for the operation at 1.1300.
ECB stanoví pre operáciu spotový výmenný kurz EUR/USD na 1,1300.
If the allotment procedure follows a single rate (Dutch) auction, at the start date of the operation the Eurosystem sells €197,000,000 and buys USD 222,610,000.
Ak sa prideľovanie uskutočňuje na základe (holandskej) aukcie s jednotnou sadzbou, Eurosystém ku dňu začatia operácie predá 197 000 000 EUR a kúpi 222 610 000 USD.
At the maturity date of the operation, the Eurosystem buys €197,000,000 and sells USD 222,738,838 (the forward exchange rate is 1.130654 = 1.1300 + 0.000654).
V deň splatnosti operácie Eurosystém kúpi 197 000 000 EUR a predá 222 738 838 USD (forwardový výmenný kurz predstavuje 1,130654 = 1,1300 + 0,000654).
Example 5 (continued)
Príklad 5 (pokračovanie)
If the allotment procedure follows a multiple rate (American) auction, the Eurosystem exchanges the amounts of euro and US dollars as shown in the following table:
Ak sa prideľovanie uskutočňuje na základe (americkej) aukcie s viacerými sadzbami, Eurosystém vymení objemy eur a amerických dolárov tak, ako to zobrazuje tabuľka:
Spot transaction Sell EUR
Spotová transakcia Predaj EUR
Forward transaction Buy EUR
Forwardová transakcia Nákup EUR
Examples of monetary policy opertations and procedures
OPATRENIA NA KONTROLU RIZIKA
This example illustrates the risk control framework applied to underlying assets used in the
Príklad ilustruje rámec kontroly rizika uplatňovaný na podkladové aktíva používané v operáciách
Eurosystem’s liquidity-providing operations.1
Eurosystému na dodanie likvidity.
• a main refinancing operation starting on 28 July 2004 and ending on 4 August 2004 where the counterparty is allotted €50 million at an interest rate of 4.24%;
• hlavná refinančná operácia, začínajúca sa 28. júla 2004 a končiaca sa 4. augusta 2004, v ktorej je zmluvnej strane pridelených 50 mil. EUR pri úrokovej sadzbe 4,24 %,
• a longerterm refinancing operation starting on 29 July 2004 and ending on 21 October 2004 where the counterparty is allotted €45 million at an interest rate of 4.56%; and
• dlhodobejšia refinančná operácia, začínajúca sa 29. júla 2004 a končiaca sa 21. októbra 2004, v ktorej je zmluvnej strane pridelených 45 mil. EUR pri úrokovej sadzbe 4,56 %,
• a main refinancing operation starting on 4 August 2004 and ending on 11 August 2004 where the counterparty is allotted €35 million at an interest rate of 4.26%.
• hlavná refinančná operácia, začínajúca sa 4. augusta 2004 a končiaca sa 11. augusta 2004, v ktorej je zmluvnej strane pridelených 35 mil. EUR pri úrokovej sadzbe 4,26 %.
The characteristics of the underlying marketable assets used by the counterparty to cover these operations are specified in Table 1 below.
Vlastnosti obchodovateľných podkladových aktív, ktoré zmluvná strana použila na krytie týchto obchodov, sú v tabuľke 1:
TABLE 1 UNDERLYING MARKETABLE ASSETS USED IN THE TRANSACTIONS
TABUĽKA 1 OBCHODOVATEĽNÉ PODKLADOVÉ AKTÍVA POUŽITÉ V OBCHODOCH
Maturity date
Zostatková splatnosť
Coupon frequency
2008 pevná sadzba
6 months12 months
6 mesiacov
*) The prices shown for a specific valuation date correspond to the most representative price on the business day preceding this valuation date.
*) Ceny uvádzané pre konkrétny dátum oceňovania zodpovedajú najreprezentatívnejšej cene v pracovný deň predchádzajúci dňu ocenenia.
On 28 July 2004, the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank, which purchases €50.6 million of Asset A. Asset A is a Jumbo covered bank bond with a fixed coupon maturing on 30 August 2008.
Dňa 28 júla 2004 zmluvná strana uzavrie s národnou centrálnou bankou dohodu o spätnom odkúpení, v ktorej centrálna banka nakúpi aktíva A za 50,6 mil. EUR. Aktívum A je krytý bankový dlhopis typu Jumbo s pevným kupónom so splatnosťou 30. augusta 2008.
It thus has a residual maturity of four years, therefore requiring a valuation haircut of 3.5%.
Má teda zostatkovú splatnosť štyri roky, preto si vyžaduje zrážku pri ocenení vo výške 3,5 %.
The market price of Asset A on its reference market on that day is 102.63%, which includes the accrued interest on the coupon.
Trhová cena aktíva A na jeho referenčnom trhu je v ten deň 102,63 %, v čom je zahrnutý aj alikvotný
1 The example is based on the assumption that, in the calculation of the need for a margin call, accrued interest on the liquidity providedis taken into account and a trigger point of 0.5% of the liquidity provided is applied.
1 Príklad vychádza z predpokladu, že pri výpočte potreby výzvy na dodatočné vyrovnanie sa berie do úvahy úrok z dodanej likvidity a uplatňuje sa hraničný bod 0,5 % z dodanej likvidity.
Example 6 (continued)
Príklad 6 (pokračovanie) úrok z kupónu.
The counterparty is required to provide an amount of Asset A, which – after deduction of the 3.5% valuation haircut – exceeds the allotted amount of €50 million.
Od zmluvnej strany sa vyžaduje, aby dodala aktíva A v objeme, ktorý po odpočítaní zrážky pri ocenení 3,5 % presahuje pridelený objem 50 mil. EUR.
The counterparty therefore delivers Asset A for a nominal amount of €50.6 million, the adjusted market value of which is €50,113,203 on that day.
Zmluvná strana preto dodá aktívum A v menovitej hodnote 50,6 mil. EUR, ktorého upravená trhová hodnota v ten deň predstavuje 50 113 203 EUR.
On 29 July 2004, the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank, which purchases €21 million of Asset A (market price 101.98%, valuation haircut 3.5%) and €25 million of Asset B (market price 98.35%).
Dňa 29. júla 2004 zmluvná strana uzavrie s národnou centrálnou bankou dohodu o spätnom odkúpení, v ktorej centrálna banka nakúpi aktíva A za 21 mil. EUR (trhová cena 101,98 %, zrážka pri ocenení 3,5 %) a aktíva B za 25 mil. EUR (trhová cena 98,35 %).
Asset B is a central government bond with variable rate coupon payments, to which a 0.5% valuation haircut is applied.
Aktívum B je dlhopis ústrednej štátnej správy s kupónom určeným pohyblivou úrokovou sadzbou, na ktorý sa uplatňuje zrážka pri ocenení 0,5 %.
The adjusted market value of Asset A and Asset B on that day is €45,130,810, thus exceeding the required amount of €45,000,000.
Upravená trhová hodnota aktíva A a aktíva B v ten deň predstavuje 45 130 810 EUR, to znamená, že presahuje požadovanú sumu 45 000 000 EUR.
On 29 July 2004, the assets underlying the main refinancing operation initiated on 28 July 2004are revalued.
Dňa 29. júla 2004 sú podkladové aktíva hlavnej refinančnej operácie začatej 28. júla 2004 precenené.
With a market price of 101.98%, the haircut-adjusted market value of Asset A is still within the lower and upper trigger amounts.
Pri trhovej cene 101,98 % je trhová cena aktíva A upravená zrážkou pri ocenení ešte vždy v medziach dolnej a hornej hraničnej úrovne.
The initially pledged collateral is consequently considered to cater for both the initial amount of liquidity provided and the accrued interest amounting to €5,889.
Pôvodne založený kolaterál sa teda považuje za dostatočný na zabezpečenie prideleného pôvodného objemu likvidity, ako aj alikvotného úroku vo výške 5 889 EUR.
On 30 July 2004, the underlying assets are revalued: the market price of Asset A is 100.55% and the market price of Asset B is 97.95%.
Dňa 30. júla 2004 sa podkladové aktíva precenia: trhová cena aktíva A bude 100,55 % a aktíva B 97,95 %.
Accrued interest amounts to €11,778 on the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 and €5,700 on the longerterm refinancing operation initiated on 29 July 2004.
Alikvotný úrok je 11 778 EUR z hlavnej refinančnej operácie začatej 28. júla 2004 a 5 700 EUR z dlhodobejšej refinančnej operácie začatej 29. júla 2004.
As a result, the adjusted market value of Asset A in the first transaction falls below the transaction’s amount to be covered (i.e. the liquidity provided plus the accrued interest) by €914,218, but also below the lower trigger level of € 49,761,719.
V dôsledku toho upravená trhová cena aktíva A v prvej transakcii klesne nielen pod sumu obchodu, ktorá sa má zabezpečiť (dodaná likvidita plus alikvotný úrok), o 914 218 EUR, ale aj pod dolnú hraničnú úroveň 49 761 719 EUR.
The counterparty delivers €950,000 of Asset A in nominal value terms, which – after deducting a 3.5% haircut from the market value based on a price of 100.55% – restores sufficient collateral coverage.2
Zmluvná strana dodá aktívum A v menovitej hodnote 950 000 EUR, čo po odpočítaní 3,5 % zrážky pri ocenení z trhovej ceny 100,55 % obnoví dostatočné krytie kolaterálom. 2
A margin call is also needed on the second transaction since the adjusted market value of the underlying assets used in this transaction (€44,741,520) is below the lower trigger level (€44,780,672).
Výzva na dodatočné vyrovnanie sa vyžaduje aj v druhom obchode, pretože upravená trhová cena podkladových aktív použitých v obchode (44 741 520 EUR) je pod dolnou hraničnou úrovňou (44 780 672 EUR).
The counterparty therefore provides €270,000 of Asset B with an adjusted market value of €263,143.
Zmluvná strana preto dodá aktívum B v hodnote 270 000 EUR s upravenou trhovou hodnotou 263 143 EUR.
On 4 August 2004, the counterparty repays the liquidity provided under the main refinancing operation initiated on 28 July 2004, including the accrued interest of €41,222.
Dňa 4. augusta 2004 zmluvná strana splatí likviditu dodanú v rámci hlavnej refinančnej operácie začatej 28. júla 2004 vrátane alikvotného úroku 41 222 EUR.
The national central bank returns €51,550,000 of Asset A in nominal value.
Národná centrálna banka vráti aktívum A v menovitej hodnote 51 550 000 EUR.
On the same day, the counterparty enters into a new repurchase transaction with the national central bank, which purchases €75 million of Asset C in nominal value terms.
V ten istý deň zmluvná strana uzavrie s národnou centrálnou bankou novú dohodu o spätnom odkúpení, v ktorej centrálna banka nakúpi aktívum C v menovitej hodnote 75 mil. EUR.
Since Asset C is a zero coupon corporate bond with a residual maturity of more than ten years that requires
Zodpovedajúca trhová hodnota upravená zrážkou pri ocenení v ten deň bude 35 068 875 EUR.(pokračovanie)
2 National central banks may perform margin calls in cash rather than securities.
2 Národné centrálne banky môžu uskutočňovať výzvy na dodatočné vyrovnanie v hotovosti, a nie v cenných papieroch.
Example 6 (continued)
Príklad 6 (pokračovanie)
Examples of monetary policy opertations and procedures a valuation haircut of 15%, the corresponding haircut-adjusted market value on that day is of €35,068,875.
Príklady operácií a postupov menovej politiky
The revaluation of assets underlying the long-term refinancing operation initiated on29 July 2004 reveals that the adjusted market value of the assets provided exceeds the upper trigger level by approximately €262,000 and leads to the national central bank returning €262,000 of Asset B in nominal value to the counterparty.3
Precenenie podkladových aktív dlhodobejšej refinančnej operácie, ktorá sa začala 29. júla 2004 ukáže, že upravená trhová hodnota dodaných aktív prevyšuje hornú hraničnú úroveň o približne 262 000 EUR, v dôsledku čoho národná centrálna banka zmluvnej strane vráti aktívum B v menovitej hodnote 262 000 EUR. 3
The main difference is that, on the revaluation dates, the adjusted market value of all the assets in the pool has to cover the total amount of all of the counterparty’s outstanding operations with the national central bank.
Hlavný rozdiel spočíva v tom, že v dňoch preceňovania musí upravená trhová hodnota všetkých aktív združených do spoločného fondu kryť celkový objem všetkých nevyrovnaných obchodov zmluvnej strany s národnou centrálnou bankou.
The margin call of €1,178,398 occurring on 30 July 2004 is identical in this example to the one required in the earmarking system case.
Výzva na dodatočné vyrovnanie 1 178 398 EUR z 30. júla 2004 je v tomto príklade rovnaká ako výzva vyžadovaná v systéme rezervácie.
The counterparty delivers €1,300,000 of Asset A in nominal value terms, which – after deducting a 3.5% haircut from the market value based on a price of 100.55% – restores sufficient collateral coverage.
Zmluvná strana dodá aktívum A v menovitej hodnote 1 300 000 EUR, čo po odpočítaní zrážky pri ocenení 3,5 % z trhovej ceny 100,55 % obnoví dostatočné krytie kolaterálom.
Moreover, on 4 August 2004, when the main refinancing operation entered into on 28 July 2004 matures, the counterparty may keep the assets on its pledge account.
Dňa 4. augusta 2004, keď sa hlavná refinančná operácia uzavretá 28. júla 2004 stane splatnou, si zmluvná strana môže ponechať aktíva na zálohovom účte.
An asset can also be exchanged for another asset as shown in the example, where €51.9 million of Asset A in nominal value are replaced with €75.5 million of Asset C in nominal value to cover the liquidity provided and the accrued interest under all refinancing operations.
Aktívum tiež možno vymeniť za iné aktívum, ako je uvedené v príklade, keď na pokrytie dodanej likvidity a alikvotného úroku vo všetkých refinančných operáciách je aktívum A v menovitej hodnote 51,9 mil. EUR nahradené aktívom C v menovitej hodnote 75,5 mil. EUR.
3 If a margin had to be paid to the counterparty by the national central bank in relation to the second transaction, such a margin could, in certain cases, be netted out with the margin paid to the national central bank by the counterparty in relation to the first transaction.
3 Ak by mala národná centrálna banka v súvislosti s druhou transakciou vyplatiť zmluvnej strane maržu, táto by v určitých prípadoch mohla byť vyrovnaná maržou, ktorú zmluvná strana uhradila národnej centrálnej banke v súvislosti s prvou transakciou.
As a result, there would only be one margin settlement.
V dôsledku toho by sa uskutočnilo iba jedno vyrovnanie marže.
TABLE 2 EARMARKING SYSTEM
TABUĽKA 2 SYSTÉM REZERVÁCIE
Main refinancing nancing
Hlavné refinančné operácie
Main refi n an c in g Longerterm refinancing nancing
Hlavné refinančné operácie Dlhodobejšie refinančné operácie
TABLE 3 POOLING SYSTEM
TABUĽKA 3 SYSTÉM ZDRUŽOVANIA
Adjusted market value
Dolný hraničný objem
Day-count convention: the convention regulating the number of days included in the calculation of interest on credits.
1) V systéme združovania je dolný hraničný objem najnižšou hranicou pre výzvy na dodatočné vyrovnanie.
The Eurosystem applies the day-count convention actual/360 in its monetary policy operations.
V praxi väčšina národných centrálnych bánk vyžaduje dodatočný kolaterál vždy, keď trhová hodnota združených kolaterálov upravená zrážkou pri ocenení klesne pod celkový objem, ktorý má byť krytý.2) V systéme združovania pojem horného hraničného objemu nie je relevantný, pretože zmluvné strany sa sústavne snažia o prebytok kolaterálu, aby minimalizovali operativne transakcie.
Euro area: the area encompassing the EU Member States which have adopted the euro as their single currency in accordance with the Treaty and in which a single monetary policy is conducted under the responsibility of the Governing Council of the ECB.
Agent zúčtovania [Settlement agent]: inštitúcia, ktorá riadi proces zúčtovania (napr. stanovuje zúčtovacie pozície, monitoruje pohyby platieb atď.) pre prevodové systémy alebo iné systémy vyžadujúce zúčtovanie.
Eurosystem: the European Central Bank (ECB) and the national central banks of the Member States of the euro area.
Americká aukcia [American auction]: pozri aukcia s viacerými úrokovými sadzbami.
Eurosystem credit assessment framework (ECAF): the set of procedures, rules and techniques that ensures that the Eurosystem’s requirement of high credit standards for all eligible assets is met. In the establishment of high credit standards, the Eurosystem differentiates between marketable and nonmarketable assets.
Aukcia s jednotnou úrokovou sadzbou (holandská aukcia) [Single rate auction (Dutch auction)]: aukcia, pri ktorej sa priradená úroková sadzba (alebo cena/swapový bod) uplatňovaná na všetky uspokojené ponuky rovná hraničnej úrokovej sadzbe.
External credit assessment institution (ECAI): a credit quality assessment source provided for in the Eurosystem credit assessment framework (ECAF) that comprises those institutions whose credit assessments may be used by credit institutions for the determination of risk weight exposures according to the Capital Requirements Directive.
Aukcia s viacerými úrokovými sadzbami (americká aukcia) [Multiple rate auction (American auction)]: aukcia, pri ktorej sa priradená úroková sadzba (alebo cena/swapový bod) rovná navrhnutej úrokovej sadzbe každej jednotlivej ponuky.
Final transfer: an irrevocable and unconditional transfer which effects a discharge of the obligation to make the transfer.
Automatické operácie [Standing facility]: možnosť realizácie operácií s centrálnou bankou, ktoré majú zmluvné strany trvalo k dispozícii na vlastné požiadanie.
Fine-tuning operation: a non-regular open market operation executed by the Eurosystem mainly in order to deal with unexpected liquidity fluctuations in the market.
Eurosystém ponúka dve jednodňové operácie: jednodňové refinančné operácie a jednodňové sterilizačné operácie.
Fixed rate instrument: a financial instrument for which the coupon is fixed throughout the life of the instrument.
Cena pri spätnom odkúpení [Repurchase price]: cena, za ktorú je kupujúci v súvislosti s dohodou o spätnom odkúpení povinný odpredať aktíva späť predávajúcemu.
Floating rate instrument: a financial instrument for which the coupon is periodically reset relative to a reference index to reflect changes in short or medium-term market interest rates.
Cena pri spätnom odkúpení sa rovná súčtu obstarávacej ceny a cenového rozdielu zodpovedajúceho úroku z dodanej likvidity do doby splatnosti operácie.
The Eurosystem executes open market monetary policy operations in the form of foreign exchange swaps where the national central banks (or the ECB) buy (or sell) euro spot against a foreign currency and at the same time sell (or buy) it back in a forward transaction.
Cenný papier krytý aktívami [Asset-backed security (ABS)]: dlhový nástroj krytý fondom vyhradených finančných aktív (fixných alebo revolvingových), ktoré sa po uplynutí určitej doby zmenia na peniaze.