natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Nákup swapov na úverové zlyhanie bez dlhej pozície v podkladových štátnych dlhopisoch
Buying credit default swaps without having a long position in underlying sovereign debt
alebo inej pozície v aktívach alebo portfóliu aktív, ktorých hodnotu pravdepodobne negatívne ovplyvní pokles úverovej bonity príslušného štátu,
or another position in assets or portfolio of assets whose value is likely to be negatively impacted by a decline in the creditworthiness of the relevant sovereign
môže byť, ekonomicky povedané, rovnocenný krátkej pozícii v podkladovom dlhovom nástroji.
can be, economically speaking, equivalent to taking a short position on the underlying debt instrument.
Pozícia v swapoch na úverové zlyhanie by sa mala zohľadniť na účely určenia, či fyzická alebo právnická osoba má významnú čistú krátku pozíciu v štátnych dlhopisoch, ktorú je potrebné oznámiť príslušnému orgánu █.
The credit default swap position should be taken into account both for the purposes of determining whether a natural or legal person has a significant net short position relating to sovereign debt that needs to be notified to a competent authority █.
Na umožnenie nepretržitého monitorovania pozícií by povinnosti týkajúce sa transparentnosti mali zahŕňať aj oznamovanie alebo zverejňovanie prípadov, keď zmena čistej pozície má za následok zvýšenie alebo zníženie pozície nad alebo pod určitú prahovú hodnotu.
To enable the ongoing monitoring of positions the transparency obligations should also include notification or disclosure where a change in a net short position results in an increase or decrease above or below certain thresholds.
Na to, aby boli požiadavky týkajúce sa transparentnosti účinné, je dôležité, aby sa uplatňovali bez ohľadu na to, kde má fyzická alebo právnická osoba sídlo, vrátane toho, ak má fyzická alebo právnická osoba sídlo mimo Únie, ale má významnú čistú krátku pozíciu v spoločnosti, ktorej akcie sú prijaté na obchodovanie na obchodnom mieste v Únii, alebo významnú čistú krátku pozíciu v štátnych dlhopisoch emitovaných členským štátom alebo Úniou.
In order to be effective, it is important that the transparency obligations apply regardless of where the natural or legal person is located, including where the natural or legal person is located outside the Union, but has a significant net short position in a company that has shares admitted to trading on a trading venue in the Union or a net short position in sovereign debt issued by a Member State or the Union.
Nekrytý predaj akcií a štátnych dlhopisov nakrátko
Uncovered short selling of shares and sovereign debt
môže zvýšiť potenciálne riziko
may increase
zlyhania pri vyrovnaní
the potential risk of settlement failure
zneužívania trhu
and market abuse
, ktoré zohľadnia, aby pôžičky na konci obchodného dňa neviedli k vzniku systémového rizika
that no systemic risk is created if the borrowing arrangement is made by the end of the trading day.
Hoci je disciplína pri vyrovnaní dôležitým prvkom dobre fungujúcich finančných trhov, jej technické podrobnosti by nemali byť súčasťou rozsahu pôsobnosti tohto nariadenia, ale by mali byť vymedzené v príslušnom legislatívnom návrhu Komisie týkajúcom sa obdobia po uskutočnení obchodu, v ktorom sa zohľadní práca Komisie a pracovnej skupiny pre harmonizáciu cyklov vyrovnávania v tejto oblasti.
Although settlement discipline is an important component of well-functioning financial markets, the technical details of the settlement discipline regimes should not be included in the scope of this Regulation and should be defined in the appropriate post-trading legislative proposal of the Commission taking into account the work done by the Commission and the working group on harmonisation of settlement cycles on this matter.
Komisia by preto do konca roku 2011 mala predložiť konkrétne návrhy súbežne s návrhom na vytvorenie harmonizovaného legislatívneho rámca pre centrálne depozitáre cenných papierov.
The Commission should therefore make concrete proposals by the end of 2011, in parallel with a proposal to create a harmonised legal framework for central securities depositories.
Swapy na úverové zlyhanie na štátne dlhopisy by mali vychádzať zo zásady poistiteľného podielu, pričom by sa malo vziať do úvahy, že v suverénnom štáte môžu existovať iné podiely, ako sú podiely vyplývajúce z vlastníctva dlhopisov.
Sovereign credit default swaps should be based on the insurable interest principle whilst recognising that there can be interests in a sovereign state other than bond ownership.
Opatrenia týkajúce sa štátnych dlhopisov a štátnych swapov na úverové zlyhanie vrátane lepšej transparentnosti a obmedzenia týkajúce sa nekrytého predaja nakrátko by mali stanovovať požiadavky, ktoré sú primerané a zároveň predchádzajú nepriaznivému vplyvu na likviditu na trhoch so štátnymi dlhopismi a na trhoch odkupovania štátnych dlhopisov (trhoch s repoobchodmi).
Measures relating to sovereign debt and sovereign credit default swaps including increased transparency and restrictions on uncovered short selling should impose requirements which are proportionate and at the same time avoid an adverse impact on the liquidity of sovereign bond markets and sovereign bond repurchase (repo) markets.
Akcie sa stále častejšie prijímajú na obchodovanie na rozličných obchodných miestach tak v Únii, ako aj mimo nej.
Shares are increasingly admitted to trading on different trading venues both within the Union and outside the Union.
Pri dodávaní likvidity na trhy v Únii zohrávajú rozhodujúcu úlohu činnosti tvorcov trhu a tvorcovia trhu potrebujú zaujať krátke pozície, aby túto úlohu mohli plniť.
Market making activities play a crucial role in providing liquidity to markets within the Union and market makers need to take short positions to perform that role.
V prípade nepriaznivého vývoja, ktorý predstavuje vážnu hrozbu pre finančnú stabilitu alebo dôveru trhu v členskom štáte alebo v Únii, príslušné orgány by mali mať právomoci intervenovať a požadovať ďalšiu transparentnosť alebo ukladať dočasné obmedzenia na predaj nakrátko, na transakcie so swapmi na úverové zlyhanie alebo ostatné transakcie s cieľom zamedziť chaotickému poklesu ceny finančného nástroja.
In the case of adverse developments which constitute a serious threat to financial stability or to market confidence in a Member State or the Union, competent authorities should have powers of intervention to require further transparency or to impose temporary restrictions on short selling, credit default swap transactions or other transactions to prevent a disorderly decline in the price of a financial instrument.
Keďže príslušné orgány budú obvykle najlepším miestom na monitorovanie podmienok na trhu a na to, aby ako prvé reagovali na nepriaznivú udalosť alebo vývoj rozhodnutím, či vznikla vážna hrozba pre finančnú stabilitu alebo dôveru trhu a či je potrebné prijať opatrenia na riešenie tejto situácie, mali by sa, pokiaľ je to možné, harmonizovať právomoci, podmienky a postupy ich používania.
While competent authorities will usually be best placed to monitor market conditions and to initially react to an adverse event or development by deciding if a serious threat to financial stability or to market confidence has arisen and whether it is necessary to take measures to address this situation, the powers and the conditions and procedures for their use should be harmonised as far as possible.
V prípade významného poklesu ceny finančného nástroja na obchodnom mieste by mal byť príslušný orgán schopný dočasne obmedziť predaj finančného nástroja nakrátko v
In the case of a significant fall in the price of a financial instrument on a trading venue a competent authority should also have the ability to temporarily restrict short selling of the financial instrument on that venue
rámci svojej jurisdikcie alebo požiadať orgán ESMA o jeho obmedzenie v rámci iných jurisdikcií
within its own jurisdiction or request to ESMA such restriction in other jurisdictions
, aby mohol v prípade potreby rýchlo intervenovať a █ predchádzať chaotickému poklesu ceny príslušného nástroja.
in order to be able to intervene rapidly where appropriate █ to prevent a disorderly price fall of the instrument concerned.
Ak nepriaznivá udalosť alebo vývoj presahuje jeden členský štát alebo má iné cezhraničné dôsledky, je nevyhnutné, aby medzi príslušnými orgánmi prebiehali dôkladné konzultácie a existovala úzka spolupráca.
Where an adverse event or development extends beyond one Member State or has other cross border implications, close consultation and co-operation between competent authorities is essential.
V takej situácii by mal orgán ESMA vykonávať kľúčovú koordinačnú úlohu a █ zabezpečiť konzistentnosť medzi príslušnými orgánmi.
ESMA should perform a key co-ordination role in such a situation and █ ensure consistency between competent authorities.
Okrem koordinácie opatrení príslušných orgánov by orgán ESMA mal zabezpečiť, aby príslušné orgány prijímali takéto opatrenia len vtedy, keď je to nevyhnutné alebo primerané.
In addition to co-ordinating measures by competent authorities, ESMA should ensure that measures are only taken by competent authorities where it is necessary and proportionate to do so.
Keďže príslušné orgány budú často najlepším miestom na monitorovanie a na rýchlu reakciu na nepriaznivú udalosť alebo vývoj, orgán ESMA by mal mať právomoc sám prijímať opatrenia, keď hrozí, že predaj nakrátko a ostatné súvisiace činnosti narušia fungovanie a integritu finančných trhov alebo stabilitu celého finančného systému v Únii alebo jeho časti, existujú cezhraničné dôsledky a príslušné orgány neprijmú dostatočné opatrenia na zvládnutie tejto hrozby.
While competent authorities will often be best placed to monitor and to react quickly to an adverse event or development, ESMA should also have the power to itself take measures where short selling and other related activities threaten the orderly functioning and integrity of financial markets or the stability of the whole or part of the financial system in the Union, there are cross border implications and sufficient measures have not been taken by competent authorities to address the threat.
Orgán ESMA by mal konzultovať vždy, keď je to možné, s Európskym výborom pre systémové riziká
ESMA should consult the European Systemic Risk Board
Právomoci orgánu ESMA podľa tohto nariadenia obmedzovať vo výnimočných situáciách predaj nakrátko o ostatné súvisiace činnosti sa navrhujú v súlade právomocami uvedenými v článku 9 ods. 5 nariadenia (EÚ) č. 1095/2010.
The powers of ESMA under this Regulation in exceptional situations to restrict short selling and other related activities are conceived in accordance with the powers contained in Article 9(5) of Regulation (EU) No 1095/2010.
Právomoci príslušných orgánov intervenovať a orgánu ESMA obmedzovať predaje nakrátko, swapy na úverové zlyhanie a ostatné transakcie by mali byť svojou povahou iba dočasné a mali by sa uplatňovať na také obdobie a v takom rozsahu, aký je potrebný na zvládnutie konkrétnej hrozby.
Powers of intervention of competent authorities and ESMA to restrict short selling, credit default swaps and other transactions should only be temporary in nature and should only be exercised for such a period and to the extent necessary to deal with the specific threat.
Z dôvodu špecifických rizík, ktoré môžu vzniknúť z používania swapov na úverové zlyhanie, takéto transakcie si vyžadujú dôkladné monitorovanie zo strany príslušných orgánov.
Because of the specific risks which can arise from the use of credit default swaps, such transactions require close monitoring by competent authorities.
Orgán ESMA by mal mať všeobecnú právomoc prešetriť problém alebo prax súvisiacu s predajom nakrátko alebo použiť swapy na úverové zlyhanie, aby posúdil, či tento problém alebo prax predstavujú potenciálnu hrozbu pre finančnú stabilitu alebo dôveru trhu.
ESMA should be given a general power to conduct an inquiry into an issue or practice relating to short selling or the use of credit default swaps to assess whether that issue or practice poses any potential threat to financial stability or to market confidence.
Po vykonaní takéhoto preskúmania by mal orgán ESMA zverejniť správu, v ktorej uvedie svoje zistenia
ESMA should publish a report setting out its findings when it conducts such an inquiry
, a ak sa domnieva, že by sa malo zaviesť opatrenie na úrovni Únie, jeho rozhodnutie by malo byť pre príslušné orgány záväzné
and, if it considers that a measure should be introduced at Union level, its decision should be binding on competent authorities
Keďže niektoré opatrenia sa môžu týkať fyzických alebo právnických osôb a činností mimo Únie, v určitých situáciách je potrebné, aby príslušné orgány a orgány v tretích krajinách spolupracovali.
As some measures may apply to natural or legal persons and actions outside the Union, it is necessary in certain situations that competent authorities and authorities in third countries cooperate.
Toto nariadenie rešpektuje základné práva a dodržiava zásady uznané najmä v Zmluve o fungovaní Európskej únie
This Regulation respects the fundamental rights and observes the principles recognized in particular in the Treaty on the Functioning of the European Union
a v Charte základných práv Európskej únie
and in the Charter of Fundamental Rights of the European Union
, konkrétne právo na ochranu osobných údajov potvrdené v článku 16
, notably the right to the protection of personal data recognized in Article 16
a v článku 8 charty.
and in Article 8 of the Charter.
nad určitou prahovou hodnotou
above a certain threshold
, keď je to ustanovené v tomto nariadení, je potrebná predovšetkým z dôvodov stability na finančných trhoch a ochrany investora.
where provided for under this Regulation, is necessary for reasons of financial market stability and investor protection.
Akákoľvek výmena alebo zasielanie informácií orgánom ESMA by mali byť v súlade s pravidlami o prenose osobných údajov, ktoré sú ustanovené v nariadení Európskeho parlamentu a Rady (ES) 45/2001 z 18. decembra 2000 o ochrane jednotlivcov so zreteľom na spracovanie osobných údajov inštitúciami a orgánmi
Any exchange or transmission of information by ESMA should be in accordance with the rules on the transfer of personal data as laid down in Regulation (EC) No 45/2001 of the European Parliament and of the Council of 18 December 2000 on the protection of individuals with regard to the processing of personal data by the
, ktoré by sa mali v plnom rozsahu uplatňovať na spracovanie osobných údajov na účely tohto nariadenia.
, which should be fully applicable to the processing of personal data for the purposes of this Regulation.
Na základe usmernení prijatých orgánom ESMA a po zohľadnení oznámenia Komisie o posilňovaní sankčných režimov v odvetví finančných služieb
Based on guidelines adopted by ESMA and taking into consideration the Commission's Communication on reinforcing sanctioning regimes in the financial services sector,
by členské štáty mali určiť pravidlá týkajúce sa
Member States should lay down rules on
za porušenie ustanovení tohto nariadenia a zabezpečiť ich vykonávanie.
applicable to infringements of the provisions of this Regulation and ensure that they are implemented.
by mali byť účinné, primerané a odradzujúce.
should be effective, proportionate and dissuasive.
V konečnom dôsledku by sa mal v Únii stanoviť harmonizovaný režim pokút.
Ultimately, a harmonised penalties regime should be established in the Union
S cieľom [...] by sa Komisii mala udeliť právomoc prijímať delegované akty v súlade s článkom 290
In order to [...], power to adopt acts in accordance with Article 290
Komisia by mala predložiť Európskemu parlamentu a Rade správu hodnotiacu vhodnosť stanovených prahových hodnôt pre oznamovanie a zverejňovanie informácií, fungovanie obmedzení a požiadaviek na transparentnosť čistých krátkych pozícií a či sú vhodné akékoľvek ďalšie obmedzenia alebo podmienky pre predaj nakrátko alebo swapy na úverové zlyhanie.
The Commission should submit a report to the European Parliament and the Council assessing the appropriateness of the reporting and public disclosure thresholds provided for, the operation of the restrictions and requirements related to the transparency of net short positions and whether any other restrictions or conditions on short selling or credit default swaps are appropriate.
Hoci sú príslušné vnútroštátne orgány v lepšej pozícii, aby monitorovali vývoj na trhu a lepšie ho poznajú, celkový vplyv problémov súvisiacich s predajom nakrátko a swapmi na úverové zlyhanie možno v plnom rozsahu vnímať len v kontexte Únie.
Though national competent authorities are better placed to monitor and have better knowledge of market developments, the overall impact of the problems related to short selling and credit default swaps can only be fully perceived in a Union context.
Keďže niektoré členské štáty už zaviedli obmedzenia na predaj nakrátko a keďže je už ustanovené, aké delegované akty a záväzné technické normy by sa mali prijať skôr, ako sa bude môcť užitočne uplatňovať rámec, ktorý sa má zaviesť, je potrebné poskytnúť im dostatočný čas,
Since some Member States have already put in place restrictions on short selling and since delegated acts and binding technical standards are provided for which should be adopted before the framework to be introduced can be usefully applied, it is necessary to provide for a sufficient period of time,
finančné nástroje, ktoré sú prijaté na obchodovanie na obchodnom mieste v Únii, vrátane tých istých nástrojov, keď sa s nimi obchoduje mimo obchodného miesta;
financial instruments that are admitted to trading on a trading venue in the Union, including such instruments when traded outside a trading venue;
, ktoré sa vzťahujú na finančný nástroj uvedený v odseku 1 alebo na emitenta finančného nástroja uvedeného v odseku 1, vrátane tých istých derivátových nástrojov, keď sa s nimi obchoduje mimo obchodného miesta;
that relate to a financial instrument referred to in paragraph (1) or an issuer of a financial instrument referred to in paragraph (1), including such derivatives when traded outside a trading venue;
dlhové nástroje emitované členským štátom alebo Úniou a derivátové nástroje ustanovené v prílohe I oddiele C bodoch 4 až 10 smernice 2004/39/ES, ktoré sa vzťahujú na takéto dlhové nástroje emitované členským štátom alebo Úniou alebo na obligáciu členského štátu či Únie.
debt instruments issued by a Member State or the Union and derivatives set out in Annex I Section C points (4) to (10) of Directive 2004/39/EC that relate to such debt instruments issued by a Member State or the Union or to an obligation of a Member State or the Union.
„oprávnený primárny obchodník“ znamená fyzickú alebo právnickú osobu, ktorá podpísala dohodu s emitentom štátneho dlhopisu, na základe ktorej sa táto fyzická alebo právnická osoba zaväzuje obchodovať na vlastný účet v súvislosti s operáciami na primárnom a sekundárnom trhu, ktoré sa týkajú dlhopisu emitovaného týmto emitentom;
‘authorised primary dealer’ means a natural or legal person who has signed an agreement with an issuer of sovereign debt under which that natural or legal person undertakes to deal as principal in connection with primary and secondary market operations relating to debt issued by that issuer;
„ústredná protistrana“ znamená subjekt, ktorý legálne vstupuje medzi protistrany zmlúv, s ktorými sa obchoduje v rámci jedného alebo viacerých finančných trhov, pričom voči všetkým predávajúcim vystupuje ako kupujúci a voči všetkým kupujúcim vystupuje ako predávajúci, a ktorý zodpovedá za fungovanie systému zúčtovania;
‘central counterparty’ means an entity that legally interposes itself between the counterparties to the contracts traded within one or more financial markets, becoming the buyer to every seller and the seller to every buyer and which is responsible for the operation of a clearing system;
„swap na úverové zlyhanie“ znamená derivátovú zmluvu, na základe ktorej jedna strana zaplatí poplatok druhej strane za to, aby ju táto druhá strana odškodnila alebo vyplatila v prípade, že dôjde k zlyhaniu referenčného subjektu alebo k úverovej udalosti súvisiacej s týmto referenčným subjektom, a akúkoľvek inú derivátovú zmluvu, ktorá má podobný ekonomický účinok;
‘credit default swap’ means a derivative contract in which one party pays a fee to another party in return for compensation or a payment in the event of a default by a reference entity, or a credit event relating to that reference entity and any other derivative contract that has a similar economic effect;
„finančný nástroj“ znamená ktorýkoľvek z nástrojov uvedených v prílohe I oddiele C smernice 2004/39/ES;
‘financial instrument’ means an instrument listed in Annex I, Section C of Directive 2004/39/EC;
„investičná spoločnosť“ znamená investičnú spoločnosť v zmysle článku 4 ods. 1 bod 1 smernice 2004/39/ES;
‘investment firm’ means an investment firm within the meaning of Article 4(1)(1) of Directive 2004/39/EC;
„štátny dlhopis“ znamená dlhový nástroj emitovaný Úniou alebo členským štátom vrátane ktoréhokoľvek ministerstva, útvaru, centrálnej banky, agentúry alebo orgánu členského štátu;
‘sovereign debt’ means a debt instrument issued by the Union, or a Member State including any ministry, department, central bank, agency or instrumentality of the Member State;
„emitovaný akciový kapitál“ vo vzťahu k spoločnosti znamená súčet kmeňových a prípadných prednostných akcií emitovaných spoločnosťou, s výnimkou konvertibilných dlhových cenných papierov;
‘issued share capital’ in relation to a company, means the total of ordinary and any preference shares issued by the company but does not include convertible debt securities;
„emitovaný štátny dlhopis“:
‘issued sovereign debt’ means:
vo vzťahu k členskému štátu znamená celkovú hodnotu nesplateného štátneho dlhopisu emitovaného členským štátom alebo ktorýmkoľvek ministerstvom, útvarom, centrálnou bankou, agentúrou alebo orgánom členského štátu;
in relation to a Member State, the total value of sovereign debt issued by the Member State or any ministry, department, central bank, agency or instrumentality of the Member State that has not been redeemed;
vo vzťahu k Únii znamená celkovú hodnotu nesplateného štátneho dlhopisu emitovaného Úniou;
in relation to the Union, the total value of sovereign debt issued by the Union that has not been redeemed;
„miestna spoločnosť“ znamená spoločnosť uvedenú v článku 2 ods. 1 bod 1 smernice 2004/39/ES, ktorá obchoduje v mene iných členov trhu alebo ktorá tvorí ceny v ich mene;
‘local firm’ means a firm referred to in Article 2(1)(l) of Directive 2004/39/EC which deals for the account of other members of a market or makes prices for them;
zadávaním pevných, súčasných obojsmerných kotácií porovnateľnej veľkosti za konkurenčné ceny s cieľom zabezpečovať na pravidelnej a priebežnej báze likviditu na trhu;
by posting firm, simultaneous two-way quotes of comparable size and at competitive prices, with the result of providing liquidity on a regular and ongoing basis to the market;
„multilaterálna obchodná platforma“ znamená multilaterálny systém v zmysle článku 4 ods. 1 bod 15 smernice 2004/39/ES;
‘multilateral trading facility’ means a multilateral system within the meaning of Article 4(1)(15) of Directive 2004/39/EC;
„hlavné obchodné miesto“ vo vzťahu k akcii znamená také miesto, na ktorom je obrat z obchodovania s touto akciou najvyšší;
‘principal venue’ in relation to a share means the venue for the trading of that share with the highest turnover;
„regulovaný trh“ znamená multilaterálny systém v zmysle článku 4 ods. 1 bod 14 smernice 2004/39/ES;
‘regulated market’ means a multilateral system within the meaning of Article 4(1)(14) of Directive 2004/39/EC;
„príslušný kompetentný orgán“:
‘relevant competent authority’ means:
vo vzťahu k štátnemu dlhopisu členského štátu alebo vo vzťahu k swapu na úverové zlyhanie spojenému s obligáciou členského štátu znamená príslušný orgán tohto členského štátu;
in relation to sovereign debt of a Member State or a credit default swap relating to an obligation of a Member State, the competent authority of that Member State;