natgillin/translations-raw huggingface dataset:
akéhokoľvek ministerstva, ▌agentúry
any ministry, ▌agency
, účelovo vytvoreného subjektu alebo medzinárodnej finančnej inštitúcie zriadenej dvoma alebo viacerými členskými štátmi
, special purpose vehicle or international financial institution established by two or more Member States
, ktoré vydávajú dlhové nástroje v mene členského štátu
that issues debt on behalf of a Member State
alebo v mene niekoľkých členských štátov, ako je napríklad Európsky nástroj finančnej stability alebo Európsky stabilizačný mechanizmus
or on behalf of several Member States, such as the European Financial Stability Facility or the European Stability Mechanism.
s výnimkou
but excluding
akýchkoľvek iných
any other
alebo miestnych
or local
orgánov alebo kvázi verejných orgánov
bodies or quasi public bodies
, ktoré vydávajú
that issue debt
Na zabezpečenie komplexnej a účinnej požiadavky na transparentnosť je dôležité zahrnúť nielen krátke pozície vytvorené obchodovaním s akciami alebo štátnymi dlhovými nástrojmi na obchodných miestach, ale aj krátke pozície vytvorené obchodovaním mimo obchodných miest a ekonomické čisté krátke pozície vytvorené použitím derivátov
In order to ensure a comprehensive and effective transparency requirement, it is important to include not only short positions created by trading shares or sovereign debt on trading venues but also short positions created by trading outside trading venues and economic net short positions created by the use of derivatives
, ako sú opcie, futures, indexové nástroje, dohody o obchodoch na rozdiel a stávky na rozpätie týkajúce sa akcií alebo štátnych dlhových nástrojov
, such as options, futures, index-related instruments, contracts for differences and spread bets relating to shares or sovereign debt
Na to, aby bol režim transparentnosti pre regulačné orgány a
To be useful to regulators and
užitočný, mal by poskytovať úplné a presné informácie o pozíciách fyzickej alebo právnickej osoby.
, any transparency regime should provide complete and accurate information about a natural or legal person's positions.
Konkrétne, informácie poskytnuté regulačnému orgánu alebo trhu by mali brať do úvahy tak krátke, ako aj dlhé pozície, aby poskytovali cenné informácie o čistej krátkej pozícií fyzickej alebo právnickej osoby, pokiaľ ide o akcie, štátne dlhové nástroje a swapy na úverové zlyhanie.
In particular, information provided to the regulator or the market should take into account both short and long positions so as to provide valuable information about the natural or legal person's net short position in shares, sovereign debt and credit default swaps.
Pri výpočte
The calculation of short
Konkrétne by sa mal brať do úvahy takýto podiel získaný priamo alebo nepriamo prostredníctvom používania derivátov, ako sú opcie, futures, dohody o obchodoch na rozdiel a stávky na rozpätie týkajúce sa akcií alebo štátnych dlhových nástrojov
In particular, it should take into account such an interest obtained directly or indirectly through the use of derivatives such as options, futures, contracts for differences and spread bets relating to shares or sovereign debt
V prípade pozícií týkajúcich sa štátnych dlhových nástrojov by sa mali brať do úvahy swapy na úverové zlyhanie týkajúce sa emitentov štátnych dlhových nástrojov.
In the case of positions relating to sovereign debt it should also take into account credit default swaps relating to sovereign debt issuers.
Okrem režimu transparentnosti
In addition to the transparency regime
Nákup swapov na úverové zlyhanie bez dlhej pozície v podkladových štátnych dlhových nástrojoch
Buying credit default swaps without having a long position in underlying sovereign debt
alebo akýchkoľvek aktívach, portfóliu aktív, finančných záväzkoch alebo finančných zmluvách, ktorých hodnota závisí od hodnoty štátnych dlhových nástrojov,
or any assets, portfolio of assets, financial obligations or financial contracts the value of which is correlated to the value of the sovereign debt,
môže byť, ekonomicky povedané, rovnocenné krátkej pozícii v podkladovom dlhovom nástroji.
can be, economically speaking, equivalent to taking a short position on the underlying debt instrument.
Výpočet čistej krátkej pozície v súvislosti so štátnymi dlhovými nástrojmi by mal preto zahŕňať swapy na úverové zlyhanie v súvislosti s povinnosťou emitenta štátnych dlhových nástrojov.
The calculation of a net short position in relation to sovereign debt should therefore include credit default swaps relating to an obligation of a sovereign debt issuer.
Pozícia v swapoch na úverové zlyhanie by sa mala zohľadniť tak na účely určenia, či fyzická alebo právnická osoba má významnú čistú krátku pozíciu v súvislosti so štátnymi dlhovými nástrojmi, ktorú je potrebné oznámiť príslušnému orgánu, ako aj
The credit default swap position should be taken into account both for the purposes of determining whether a natural or legal person has a significant net short position relating to sovereign debt that needs to be notified to a competent authority
na účely určenia významnej nekrytej pozície
and, where a competent authority suspends restrictions on uncovered credit default swap transactions for the purposes of determining the
v swape na úverové zlyhanie týkajúcom sa emitenta štátnych dlhových nástrojov, ktorú je potrebné oznámiť
significant uncovered position in a credit default swap relating to an issuer of sovereign debt that needs to be notified to the
Na umožnenie nepretržitého monitorovania pozícií by
To enable ▌ongoing monitoring of positions the transparency
mali zahŕňať aj oznamovanie alebo zverejňovanie prípadov, keď zmena čistej krátkej pozície má za následok zvýšenie alebo zníženie pozície nad alebo pod určitú hraničnú hodnotu.
should also include notification or disclosure where a change in a net short position results in an increase or decrease above or below certain thresholds.
Na to, aby boli
In order to be effective, it is important that the transparency
Pojem „predaj nakrátko“ nemá zahŕňať dohodu o spätnom odkúpení (alebo repo dohodu) medzi dvoma stranami, na základe ktorej jedna strana predáva druhej strane cenný papier za určenú cenu so záväzkom odkúpiť tento cenný papier k neskoršiemu dátumu za inú určenú cenu, ani derivátovú zmluvu, na základe ktorej sa majú cenné papiere predať za určenú cenu k istému dátumu v budúcnosti.
The definition of a short sale is not intended to include a repurchase (or repo) agreement between two parties where one party sells the other a security at a specified price with a commitment to buy the security back at a later date at another specified price or to include a derivative contract where it is agreed to sell securities at a specified price at a future date.
Tento pojem nemá zahŕňať ani prevod cenných papierov na základe dohody o požičaní cenných papierov.
The definition is also not intended to include a transfer of securities under a securities lending agreement.
Nekrytý predaj akcií a štátnych dlhových nástrojov nakrátko sa niekedy považuje za zvyšovanie potenciálneho rizika zlyhania pri vyrovnaní a volatility.
Uncovered short selling of shares and sovereign debt is sometimes viewed as increasing the potential risk of settlement failure and volatility.
Na obmedzenie týchto rizík je vhodné uložiť primerané obmedzenia na nekrytý predaj
To reduce such risks it is appropriate to place proportionate restrictions on uncovered short selling
takýchto nástrojov
of such instruments
Podrobné obmedzenia by mali brať do úvahy rozličné dojednania, ktoré sa v súčasnosti využívajú na krytý predaj nakrátko.
The detailed restrictions should take into account the different arrangements currently used for covered short selling.
Medzi ne patrí napríklad samostatná dohoda o spätnom odkúpení, na základe ktorej osoba predávajúca cenný papier nakrátko včas spätne odkúpi rovnocenný cenný papier, aby umožnila vyrovnanie transakcie spočívajúcej v predaji nakrátko, a dojednania o kolaterále v prípade, že príjemca kolaterálu môže použiť cenný papier na vyrovnanie transakcie spočívajúcej v predaji nakrátko.
These include for instance a separate repurchase agreement on the basis of which the person short selling a security buys back an equivalent security in due time to allow settlement of the short sale transaction and includes collateral arrangements if the collateral taker can use the security for settling the short sale transaction.
Ďalšie príklady zahŕňajú emisie práv (ponuky) spoločností súčasným akcionárom, spoločné požičiavanie a repo nástroje, ktoré poskytujú napríklad obchodné miesta, zúčtovacie systémy alebo centrálne banky.
Further examples include: rights issues (offerings) of companies to existing shareholders, lending pools and repo facilities provided, for instance, by trading venues, clearing systems or central banks.
Pokiaľ ide o nekrytý predaj akcií nakrátko, fyzická alebo právnická osoba musí mať dojednanie s treťou stranou, na základe ktorého tretia strana potvrdila, že akcie boli lokalizované, čo znamená, že tretia strana potvrdzuje, že predpokladá, že môže akciu dať k dispozícii na účely vyrovnania k dátumu, kedy sa má vyrovnanie uskutočniť.
In relation to uncovered short selling of shares it is necessary for a natural or legal person to have an arrangement with a third party under which the third party has confirmed that the share has been located, which means that the third party confirms that they consider that they can make the share available for settlement when it is due.
Aby mohlo byť vydané takéto potvrdenie, fyzická alebo právnická osoba musí voči tretím stranám podniknúť opatrenia, na základe ktorých môže odôvodnene očakávať, že vyrovnanie sa môže uskutočniť načas.
In order to give this confirmation it is necessary for measures to be taken vis-à-vis third parties for the legal or natural person to have a reasonable expectation that settlement can be effected when it is due.
To zahŕňa napríklad opatrenie, kedy tretia strana vyčlenila akcie na vypožičanie alebo kúpu, aby sa vyrovnanie mohlo uskutočniť načas.
This includes measures such as a third party having allocated the shares for borrowing or purchase so that settlement can be effected when it is due.
Pokiaľ ide o predaj nakrátko, ktorý má byť krytý kúpou akcií počas toho istého dňa, zahŕňa to napríklad opatrenie, kedy tretia strana potvrdzuje, že u akcie predpokladá bezproblémové vypožičanie alebo nákup.
With regard to short sales to be covered by purchase of the share during the same day this includes measures such as confirmation by a third party that it considers the share as easy to borrow or purchase.
Pri určovaní opatrení, ktoré sú potrebné na to, aby bolo možné odôvodnene očakávať, že vyrovnanie sa môže uskutočniť načas, by mal orgán ESMA zohľadniť likviditu akcií, najmä z hľadiska úrovne obratu a bezproblémovosti, s ktorou sa môže uskutočniť nákup, predaj a vypožičanie pri minimálnom vplyve na trh.
The liquidity of the shares, notably in terms of the level of turnover and the ease with which buying, selling and borrowing can take place with minimum market impact, should be taken into account by ESMA in determining what measures are necessary to have a reasonable expectation that settlement can be effected when it is due.
Pokiaľ ide o nekrytý predaj štátnych dlhových nástrojov nakrátko, skutočnosť, že predaj nakrátko bude krytý kúpou štátneho dlhového nástroja počas toho istého dňa, sa môže považovať za príklad situácie, ktorá poskytuje odôvodnený predpoklad, že vyrovnanie sa môže uskutočniť načas.
In relation to uncovered short selling of sovereign debt, the fact that a short sale will be covered by a purchase of the sovereign debt during the same day can be considered as an example of offering a reasonable expectation that settlement can be effected when due.
Swapy na úverové zlyhanie na štátne dlhové nástroje by mali vychádzať zo zásady poistiteľného záujmu, pričom by sa malo vziať do úvahy, že v súvislosti so štátnym emitentom môžu existovať iné záujmy, ako je vlastníctvo dlhopisov.
Sovereign credit default swaps should be based on the insurable interest principle whilst recognising that there can be interests in a sovereign issuer other than bond ownership.
Medzi ne patrí napríklad zabezpečenie proti riziku zlyhania štátneho emitenta, ak má fyzická alebo právnická osoba dlhú pozíciu v štátnych dlhových nástrojoch tohto emitenta, alebo zabezpečenie proti riziku poklesu hodnoty štátnych dlhových nástrojov, ak má fyzická alebo právnická osoba v držbe aktíva alebo podlieha záväzkom, ktoré sa týkajú subjektov verejného alebo súkromného sektora v danom členskom štáte a ktorých hodnota závisí od hodnoty štátnych dlhových nástrojov.
These include hedging against the risk of default of the sovereign issuer where a natural or legal person has a long position in the sovereign debt of that issuer, or hedging against the risk of a decline in the value of the sovereign debt where the natural or legal person holds assets or is subject to liabilities which refer to public or private sector entities in the Member State concerned, the value of which is correlated to the value of the sovereign debt.
Takéto aktíva by mali zahŕňať, ale nemali by sa obmedzovať na finančné zmluvy, portfólio aktív alebo finančných záväzkov, ako aj transakcie s úrokovými alebo menovými swapmi, vo vzťahu ku ktorým sa swap na úverové zlyhanie na štátne dlhové nástroje využíva ako nástroj na riadenie rizika protistrany na účel zabezpečenia expozície v súvislosti s finančnými alebo zahraničnoobchodnými zmluvami.
Such assets should include, but should not be limited to, financial contracts, a portfolio of assets or financial obligations, as well as interest rate or currency swap transactions with respect to which the sovereign credit default swap is used as a counterparty risk management tool for hedging exposure on financial and foreign trade contracts.
Žiadna pozícia alebo portfólio pozícií, ktoré sa využívajú v súvislosti so zabezpečením expozície voči štátu, by sa nemali považovať za nekrytú pozíciu v swape na úverové zlyhanie na štátne dlhové nástroje.
No position or portfolio of positions used in the context of hedging exposures to a sovereign should be considered an uncovered position in a sovereign credit default swap.
To zahŕňa akékoľvek expozície voči ústrednej vláde, regionálnej a miestnej správe či subjektom verejného sektora alebo akúkoľvek expozíciu, za ktorú sa zaručil niektorý z uvedených subjektov.
This includes any exposures to the central, regional and local administration, public sector entities or any exposure guaranteed by any referred entity.
Okrem toho by sa mala zahrnúť aj expozícia voči subjektom súkromného sektora usadeným v členskom štáte.
Furthermore, exposure to private sector entities established in the Member State should also be included.
V tejto súvislosti by sa mali zohľadniť všetky expozície vrátane pôžičiek, kreditného rizika protistrany (vrátane potenciálnej expozície, ak sa na takúto expozíciu vyžaduje regulačný kapitál), pohľadávok a záruk.
All exposures shall be considered in this context including loans, counterparty credit risk (including potential exposure when regulatory capital is required to such exposure), receivables and guarantees.
To tiež zahŕňa nepriame expozície voči ktorémukoľvek z uvedených subjektov vytvorené okrem iného prostredníctvom expozície voči indexom, fondom alebo účelovo vytvoreným subjektom.
It also includes indirect exposures to any of the referred entities obtained through, inter alia, exposure to indices, funds or special purpose vehicles.
Keďže vstup do swapu na úverové zlyhanie na štátne dlhové nástroje bez podkladovej expozície voči riziku poklesu hodnoty štátneho dlhového nástroja môže mať nepriaznivý vplyv na stabilitu trhov so štátnymi dlhovými nástrojmi, fyzické alebo právnické osoby by mali mať zakázané vstupovať do takýchto nekrytých pozícií vo swapoch na úverové zlyhanie.
Since entering into a sovereign credit default swap without underlying exposure to the risk of a decline in the value of the sovereign debt instrument may have an adverse impact on the stability of sovereign debt markets, natural or legal persons should be prohibited from entering into such uncovered credit default swap positions.
Príslušný orgán by však mal mať pri prvých náznakoch, že trh so štátnymi dlhovými nástrojmi nefunguje riadne, právomoc dočasne pozastaviť takéto obmedzenie.
However, at the first initial signals that the sovereign debt market is not functioning properly, the competent authority should be empowered to suspend temporarily such a restriction.
Takéto pozastavenie by malo vychádzať z domnienky príslušného orgánu založenej na objektívnych informáciách, ktoré pozostávajú z analýzy určitých ukazovateľov stanovených v tomto nariadení.
Such a suspension should be based on the belief of the competent authority based on objective elements consisting of the analysis of certain indicators set out in this Regulation.
Príslušné orgány by však mali mať právomoc použiť dodatočné ukazovatele.
However, competent authorities should be empowered to use additional indicators.
Je tiež vhodné zahrnúť požiadavky pre
It is also appropriate to include requirements on
centrálne protistrany
central counterparties
týkajúce sa postupov krycích nákupov a pokút za nevyrovnanie transakcií s týmito
relating to buy-in procedures and fines for failed settlement of transactions in those
Postupy týkajúce sa krycích nákupov a požiadavky týkajúce sa neskorého vyrovnania by mali stanovovať základné normy týkajúce sa disciplíny pri vyrovnávaní.
The buy-in procedures and late settlement requirements should set basic standards relating to settlement discipline.
Požiadavky na krycie nákupy a pokutovanie by mali byť dostatočne pružné, aby centrálnej protistrane, ktorá je zodpovedná za zaistenie existencie takýchto postupov, umožnili spoľahnúť sa na to, že iný účastník trhu operatívne vykoná krycí nákup alebo uloží pokutu.
The buy-in and fining requirements should be sufficiently flexible to permit the central counterparty that is responsible for ensuring such procedures are in place to be able to rely on another market participant to perform operationally the buy-in or impose the fine.
Pre riadne fungovanie finančných trhov je však nevyhnutné, aby sa širšie aspekty disciplíny pri vyrovnávaní riešili v horizontálnom legislatívnom návrhu.
However, for the proper functioning of financial markets it is essential to address wider aspects of settlement discipline in a horizontal legislative proposal.
Opatrenia týkajúce sa štátnych dlhových nástrojov a swapov na úverové zlyhanie na štátne dlhové nástroje vrátane lepšej transparentnosti a obmedzenia týkajúce sa nekrytého predaja nakrátko by mali stanovovať požiadavky, ktoré sú primerané a zároveň predchádzajú nepriaznivému vplyvu na likviditu na trhoch so štátnymi dlhopismi a na trhoch odkupovania štátnych dlhopisov (trhoch s repoobchodmi).
Measures relating to sovereign debt and sovereign credit default swaps including increased transparency and restrictions on uncovered short selling should impose requirements which are proportionate and at the same time avoid an adverse impact on the liquidity of sovereign bond markets and sovereign bond repurchase (repo) markets.
Akcie sa stále častejšie prijímajú na obchodovanie na rozličných obchodných miestach tak v Únii, ako aj mimo Únie.
Shares are increasingly admitted to trading on different trading venues both within the Union and outside the Union.
Pri dodávaní likvidity na trhy v Únii zohrávajú rozhodujúcu úlohu činnosti tvorby trhu a tvorcovia trhu potrebujú zaujať krátke pozície, aby túto úlohu mohli plniť.
Market making activities play a crucial role in providing liquidity to markets within the Union and market makers need to take short positions to perform that role.
je potrebný postup na posúdenie rovnocennosti trhov tretích krajín.
to capture equivalent third country entities a procedure is necessary to assess the equivalence of ▌third-country markets.
Príslušné orgány by tiež mali mať možnosť požadovať informácie od fyzických alebo právnických osôb na účely monitorovania využívania výnimky týmito osobami.
Competent authorities should also be able to request information from the natural or legal person to monitor their use of the exemption.
V prípade nepriaznivého vývoja, ktorý predstavuje vážnu hrozbu pre finančnú stabilitu alebo dôveru na trhu v členskom štáte alebo v Únii, by príslušné orgány mali mať právomoci intervenovať a požadovať dodatočnú transparentnosť alebo ukladať dočasné obmedzenia na predaj nakrátko, na transakcie so swapmi na úverové zlyhanie alebo ostatné transakcie
In the case of adverse developments which constitute a serious threat to financial stability or to market confidence in a Member State or the Union, competent authorities should have powers of intervention to require further transparency or to impose temporary restrictions on short selling, credit default swap transactions or other transactions
, aby sa zamedzilo
in order
nekontrolovateľnému poklesu ceny finančného nástroja.
to prevent a disorderly decline in the price of a financial instrument.
Tieto opatrenia by mohli byť nevyhnutné v dôsledku rôznych nepriaznivých udalostí alebo vývoja vrátane nielen finančných alebo ekonomických udalostí, ale napríklad aj prírodných katastrof alebo teroristických útokov.
Such measures could be necessary due to a variety of adverse events or developments including not just financial or economic events but also for example natural disasters or terrorist acts.
Okrem toho niektoré nepriaznivé udalosti alebo vývoj, ktoré si vyžadujú opatrenia, by mohli ▌jednoducho
Furthermore, some adverse events or developments requiring measures could ▌simply
len v jednom členskom štáte a nemuseli by mať žiadne cezhraničné dôsledky.
in one Member State only and not have any cross border implications.
príslušné orgány
enable competent authorities to
mohli zvládnuť celý rad rozličných výnimočných situácií.
deal with a range of different exceptional situations.
Pri vykonávaní takýchto opatrení musia príslušné orgány náležite zohľadniť zásadu proporcionality.
In taking such measures, the competent authorities must pay due regard to the principle of proportionality.
Keďže toto nariadenie sa zaoberá len obmedzeniami predaja nakrátko a swapov na úverové zlyhanie s cieľom zamedziť nekontrolovateľnému poklesu ceny finančného nástroja, potreba iných druhov obmedzení, ako sú pozičné limity alebo obmedzenia týkajúce sa produktov, ktoré môžu mať za následok vážne obavy o ochranu investorov, by sa mala zvážiť skôr v súvislosti s revíziou smernice 2004/39/ES.
As this Regulation addresses only restrictions on short selling and credit default swaps to prevent a disorderly decline in the price of a financial instrument, the need for other types of restrictions such as position limits or restrictions on products, which may give rise to serious investor protection concerns, are more appropriately considered in the context of the revision of Directive 2004/39/EC.
Keďže príslušné orgány budú obvykle najlepším miestom na monitorovanie podmienok na trhu a na to, aby ako prvé reagovali na nepriaznivú udalosť alebo vývoj rozhodnutím, či vznikla vážna hrozba pre finančnú stabilitu alebo dôveru trhu a či je potrebné prijať opatrenia na riešenie
While competent authorities will usually be best placed to monitor market conditions and to initially react to an adverse event or development by deciding if a serious threat to financial stability or to market confidence has arisen and whether it is necessary to take measures to address
právomoci a podmienky a postupy ich používania.
and the conditions and procedures for their use should be harmonised as far as possible.
V prípade významného poklesu ceny finančného nástroja na obchodnom mieste by mal mať príslušný orgán aj možnosť dočasne obmedziť predaj finančného nástroja nakrátko na danom mieste
In the case of a significant fall in the price of a financial instrument on a trading venue a competent authority should also have the ability to restrict temporarily short selling of the financial instrument on that venue
v rámci vlastnej jurisdikcie alebo požiadať orgán ESMA o obmedzenie takéhoto predaja nakrátko v iných jurisdikciách
within its own jurisdiction or to request that ESMA restrict such shortselling in other jurisdictions