natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Makroekonomické politiky eurozóny by sa mali riadiť týmito základnými princípmi, na ktorých základe je postavená EMÚ.
Euro area macroeconomic policies should be guided by these basic principles on which the EMU contract was signed.
Vzhľadom na tieto princípy by hlavným cieľom úvah ECB o ukončení angažovanosti v menovej oblasti malo byť udržiavanie cenovej stability v eurozóne ako celku.
In view of these principles, the overriding concern for the ECB’s monetary exit considerations is and should be to maintain price stability in the euro area as a whole.
Tento záväzok Eurosystému dodáva akúsi formálnu kotvu, ktorá funguje ako jediný najdôležitejší implicitný nástroj na koordináciu všetkých subjektov vrátane tvorcov fiškálnej politiky s ich rozličnými povinnosťami, najmä pri tvorbe ich vlastných politík na ukončenie angažovanosti a reformných politík.
This commitment of the Eurosystem provides the nominal anchor which acts as the single most important implicit coordination device for all other actors, including fiscal policy-makers, with their various responsibilities, in particular when forming their own exit and adjustment policies.
Táto kotva nesmie byť vystavená riziku, hlavne nie v súvislosti s rizikom narušenia finančnej stability.
This anchor must not be put at risk, especially not in a context of financial stability risk.
Krajiny v menovej únii okrem toho musia využívať nástroje, ktoré majú k dispozícii, aby napomohli prispôsobenie, najmä nástroje, ktoré súvisia s fiškálnou politikou.
Furthermore, in a monetary union, countries must use the instruments at their disposal to facilitate their adjustment, in particular those relating to fiscal policy.
Ukončenie rozpočtovej angažovanosti alebo, ešte lepšie, fiškálne úpravy budú v nadchádzajúcich rokoch nevyhnutné a pravdepodobne budú pre vlády väčšou výzvou, než rušenie neštandardných opatrení pre Eurosystém.
The “fiscal exit” - or better, the “fiscal adjustment” - that will be necessary in the coming years is likely to prove more challenging for governments than the phasing out of non-standard measures for the Eurosystem.
Počas krízy konali vlády správne, keď povolili zvýšenie deficitov tak, aby fiškálna politika poskytla krátkodobú podporu hospodárstvu.
During the crisis, governments were right to allow deficits to expand so that fiscal policy provided support to the economy in the short run.
Teraz sú však vládne deficity vysoké, a v niektorých krajinách sú skutočne veľmi vysoké, pomer vládneho dlhu k HDP je väčšinou vysoký a stále rastie; pozornosť finančných trhov sa čoraz viac obracia na problémy súvisiace s platobnou schopnosťou vlád.
But now, government deficits are high – and indeed very high in many countries - government debt-to-GDP ratios are mostly high and rising; and the attention of financial markets is increasingly turning to issues of government solvency.
Rýchla náprava fiškálnych záležitostí je preto nevyhnutná.
Hence, prompt action to bring the fiscal house in order is necessary.
Kľúčovou otázkou pre fiškálnu politiku v tomto kritickom okamihu nie je „či“, ale „koľko“ a „ako rýchlo“ začať sprísňovať fiškálnu politiku.
The key issue for fiscal policy at this juncture is not “whether” but “how much” and “how soon” to start fiscal tightening.
Riadne vykonávanie politiky bude v každom individuálnom prípade závisieť od tempa oživenia ekonomiky v súkromnom sektore.
The proper conduct of policy will depend in each case on the speed of the recovery of the private sector economy.
Pokiaľ bude fiškálna politika neudržateľná a miera vládneho dlhu bude naďalej rásť, náklady na ďalšie oneskorenie vykonania úprav budú vyššie, ako by boli náklady pri skoršej reakcii.
As long as fiscal policy is on an unsustainable course with government debt ratios still rising, the costs of further delaying adjustment will exceed the costs of acting sooner.
Okrem fiškálnej politiky sa aj v ďalšej dôležitej politike úprav naznačuje, že orgány finančného dohľadu by mali sledovať situáciu vo vlastnom finančnom systéme a prostredníctvom decentralizácie riešiť príležitostné problémy, ktoré môžu vyvstať.
In addition to fiscal policy, other important policy of adjustment implies that financial supervisory authorities should monitor the situation in their financial system and deal, in a decentralised way, with occasional problems they may encounter.
Som napokon presvedčený, že sa dosiahne hladké ukončenie angažovanosti.
All in all, I am confident that a smooth exit will be achieved.
Aké opatrenia by mala ECB prijať, aby sa vyhla nepriamym dotáciám a narušeniam spojeným s prijatím širšieho radu kolaterálov prostredníctvom intenzívnejšej úverovej podpory po októbri 2008?
“What measures should be taken by the ECB in order to avoid implicit subsidies and distortions related to the acceptance of a wider set of collateral through the enhanced credit support after October 2008?”
Široký záručný rámec treba skombinovať s príslušnými opatreniami predovšetkým na zabezpečenie ochrany Eurosystému pred finančnými rizikami, ako aj na zachovanie podnetov pre banky, aby obozretne narábali so svojím rizikom likvidity.
A broad collateral framework needs to be combined with appropriate measures to ensure, first and foremost, that the Eurosystem is protected from financial risks and also that incentives are preserved for banks to manage prudently their liquidity risk.
Prvé opatrenie, ktoré má centrálna banka k dispozícii, je zabezpečiť presné oceňovanie ilikvidných aktív a použitie príslušných zrážok na objasnenie ilikvidity aktív.
The first measure, at the disposal of the central bank, is to ensure an accurate valuation of illiquid assets and the application of appropriate haircuts to account for the asset’s illiquidity.
To si vyžaduje neustále zlepšovanie opatrení na kontrolu rizika, to je cesta, po ktorej Eurosystém už išiel pred vypuknutím krízy finančných trhov, a odvtedy ňou ide zvýšeným tempom.
This requires a constant refinement of risk control measures, an avenue the Eurosystem has followed already before the outbreak of the financial market crisis, and with a heightened pace since then.
Druhé opatrenie sa týka postupov verejného obstarávania v oblasti operácií menovej politiky.
The second measure relates to tender procedures applied in monetary policy operations.
Konkurenčné výberové konania, ktoré Eurosystém využíval pred vypuknutím krízy, sú zárukou, že schopnosť centrálnej banky refinancovať aktíva bude vyjadrená primeranou cenou.
Competitive tender procedures, as applied by the Eurosystem before the outbreak of the crisis, ensure that the ability to refinance an asset with the central bank is appropriately priced.
Tretie opatrenie, ktoré v súčasnosti pripravuje Bazilejský výbor v súvislosti s revidovaním predpisov o riziku likvidity, sa vzťahuje na uloženie prísnejších politík v oblasti dohľadu a obozretného podnikania, ktoré sa týkajú riadenia rizika likvidity.
The third measure, which is currently prepared by the Basel Committee in the context of revising the regulation on liquidity risk, relates to imposing tighter supervisory and prudential policies concerning the management of liquidity risk.
Týmito opatreniami by sa v ich kombinácii malo zabezpečiť, že sa zachovajú stimuly pre zmluvné strany na riadenie a meranie rizika likvidity obozretným spôsobom.
In combination, these measures should ensure that incentives for counterparties to manage and measure liquidity risk prudently are preserved.
Pokiaľ ide o vyhýbanie sa dotáciám alebo narušeniam, je potrebné zdôrazniť, že Eurosystém má zavedený primeraný rámec na kontrolu rizika, ktorý toto riziko minimalizuje.
As regards the avoidance of subsidies or distortions it should be stressed that the Eurosystem has in place an adequate risk control framework that minimizes this risk.
Rizikový profil mnohých aktív sa starostlivo monitoruje a menej likvidné a riskantnejšie aktíva podliehajú vyšším zrážkam, než bezpečnejšie, likvidnejšie aktíva.
The risk profile of the several assets is carefully monitored and less liquid and riskier assets are subjected to higher haircuts than safer, more liquid ones.
Eurosystém okrem toho neustále monitoruje hodnotu kolaterálu a môže vyzvať na dodatočné vyrovnanie, ak to bude považovať za potrebné na to, aby udržal kolaterál v súlade s usmerneniami.
In addition, the Eurosystem constantly monitors the value of the collateral and may make margin calls if it is deemed necessary in order to keep the collateral in line with the guidelines.
Čo si myslíte o riziku uvoľnenia obrovského objemu cenných papierov krytých aktívami (ABS), ktoré ECB akceptovala ako kolaterál?
"How do you view the risk of unwinding regarding the huge volume of asset-backed securities (ABS) the ECB has accepted as collateral?"
Zmluvné strany Eurosystému môžu ako kolaterál pri operáciách ECB použiť široký rad obchodovateľných a neobchodovateľných aktív.
The Eurosystem’s counterparties can use a wide set of marketable and non-marketable assets as collateral in ECB's operations.
Obchodovateľné aktíva zahŕňajú široké spektrum cenných papierov vrátane dlžných nástrojov vydávaných vládou, centrálnymi bankami, podnikmi a úverovými inštitúciami
The marketable assets include a varied range of securities such as debt instruments issued by government, by central banks, corporations, and credit institutions
Podrobnejšie informácie pozri:„Všeobecná dokumentácia o nástrojoch a postupoch menovej politiky Eurosystému“, ECB, 2009. .
For details see "General Documentation on Eurosystem monetary policy instruments and procedures", ECB, 2009. .
Cenné papiere kryté aktívami (ABS) sú teda iba jedným typom nástroja, ktorý sa môže použiť ako kolaterál pri operáciách ECB.
Asset backed securities (ABS) are thus only one type of instrument that can be used as collateral in ECB operations.
Výška kolaterálu, ktorý je k dispozícii pre operácie ECB, je zatiaľ dostatočná na garantovanie prístupu zmluvných strán k likvidite Eurosystému, dokonca aj v súčasnej kríze.
So far the amount of collateral available for ECB operations has been sufficient, even under the current crisis, to guarantee the counterparties' access to Eurosystem's liquidity.
Počas posledných pár rokov predložený kolaterál skutočne zodpovedal relatívne malému podielu celkových akceptovateľných aktív a viac ako dvojnásobku úveru nesplateného Eurosystémom.
Indeed, during the last few years, the collateral put forward has corresponded to a relatively small share of total eligible assets and to more than double of the outstanding credit by the Eurosystem.
Najmä pokiaľ ide o ABS, chcel by som pripomenúť, že Rada guvernérov rozhodla o rozšírení zoznamu akceptovateľných aktív, ponechala prísnejšie pravidlá týkajúce sa ABS vzhľadom na úverové riziko a riziko likvidity týchto aktív.
With regard to ABS in particular, I would like to recall that when the Governing Council decided on the enlargement of the eligible assets list, it maintained stricter rules on ABS, given the credit and liquidity risk of these assets.
Minimálny rating pre akceptovateľnosť ABS sa ponechal na A- a po výsledku dvojročnej kontroly opatrení na kontrolu rizika v septembri 2008 sa ABS zaradili do kategórie s nižšou likviditou, čo znamená zrážku vo výške 12 % (dodatočné zrážky sa uplatňujú na ABS, ktoré podliehajú teoretickému oceňovaniu, t. j. menej likvidné).
The minimum rating for eligibility of ABS was kept at A- and, following the result of the biennial review of the risk control measures in September 2008, ABS were classified under the lower liquidity category, which implies an haircut of 12% (an additional haircut is applied to ABS subject to theoretical valuation, i.e., the less liquid).
V januári 2009 Rada guvernérov ešte viac zlepšila svoje opatrenia na kontrolu rizika pre ABS s cieľom prispieť k obnoveniu riadneho fungovania trhu s ABS.
On January 2009, the Governing Council has further refined its risk control measures for ABS with the objective of contributing to restoring a proper functioning of the ABS market.
Tieto zlepšenia zahŕňali minimálny rating AAA pri emisii udelený dvoma ratingovými agentúrami (udržanie ratingu A po celú dobu životnosti ABS) a zákaz iných balíkov akcií s ABS v podkladových skupinách akceptovateľných ABS.
These refinements included a minimum AAA rating at issuance granted by two rating agencies (keeping the A for the remaining life of the ABS) and the prohibition of other ABS tranches in the underlying pool of the eligible ABS.
V tomto prostredí sú možné riziká uvoľnenia vzhľadom na množstvo ABS v kolateráli pre Eurosystém, so zreteľom na rámec riadenia rizika, ako aj pre bankový systém vzhľadom na široký rad akceptovateľných aktív, ktoré sú k dispozícii, minimálne.
Against this background, eventual risks of the unwinding given the amount of ABS in the collateral are minimal both for the Eurosystem, given the risk management framework, and for the banking system, given the wide set of eligible assets available.
Ako hodnotíte vykonávanie Paktu o stabilite a raste v prostredí stúpajúceho pomeru deficitu verejných financií a miery zadlženia, keď 13 zo 16 členských krajín eurozóny podlieha postupu pri nadmernom deficite?
Against the background of rising public deficits and debt ratios, and 13 out of 16 Member States of the euro area being subject to an excessive deficit procedure, what is your assessment of the current implementation of the Stability and Growth Pact?
Hospodárska a finančná kríza v roku 2009 poskytla ospravedlnenie pre uvoľnenie fiškálnej politiky.
The economic and financial crisis warranted a loosening of fiscal policy in 2009.
Prijatím koordinovaných fiškálnych stimulačných opatrení sa však roztiahol fiškálny rámec zakotvený v zmluve a v Pakte o stabilite a raste.
The adoption of co-ordinated fiscal stimulus measures, however, has stretched the fiscal framework embedded in the Treaty and the Stability and Growth (SGP).
Pakt povoľuje určitú pružnosť v stanovovaní termínov na korekciu nadmerných deficitov s ohľadom na mimoriadne alebo zmenené okolnosti.
The SGP allows some flexibility in the setting of deadlines for correcting excessive deficits in the light of special or changed circumstances.
Keďže hlboká recesia v kombinácii s celosvetovou krízou na finančných trhoch predstavujú mimoriadne okolnosti, Komisia a Rada ECOFIN prijali názor, že termíny na korekciu súčasných nadmerných deficitov by sa mali stanoviť v strednodobom rámci.
Since the deep recession combined with a world-wide financial market crisis constitutes special circumstances, the Commission and ECOFIN Council have taken the view that the deadlines for the correction of the current excessive deficits should be set in a medium-term framework.
Stále platí, že pre väčšinu členských štátov je každoročná štrukturálna úprava nevyhnutná na splnenie termínov veľmi náročná a vyžaduje si značné dodatočné opatrenia.
Still, for most Member States, the yearly structural adjustment necessary to fulfil the deadlines is very demanding, requiring sizeable additional measures.
V tejto súvislosti sa zdá byť vykonávanie Paktu o stabilite a raste primerané a malo by sa striktne uplatňovať.
In this context, the current implementation of the SGP seems adequate and should be rigorously implemented.
V niektorých krajinách sa výška deficitu zvýšila na dvojciferné číslo, čo sa zhoduje s výrazným zhoršením ratingov a nepriaznivými reakciami na finančnom trhu.
In some countries, deficits have increased to double-digit levels, coinciding with sovereign ratings downgrades and adverse financial market reactions.
Ak vlády nebudú rýchlo iniciovať ukončenie rozpočtového uvoľnenia súvisiaceho s krízou, vládny dlh v eurozóne sa bude rýchlo zvyšovať na úroveň nad 100 % HDP.
If governments do not promptly initiate the exit from the crisis-related budgetary loosening, government debt in the euro area is set to rise quickly to levels above 100% of GDP.
Tento vývoj by mohol vážne poškodiť dôveru verejnosti voči udržateľnosti verejných financií, a tým by mohol mať destabilizačné účinky na eurozónu ako celok.
These developments could severely damage the public’s trust in the sustainability of public finances and, thereby, exert a destabilising effect on the euro area as a whole.
Prísne a dôkladné vykonávanie ustanovení Paktu o stabilite a raste má najvyšší význam pre obnovenie udržateľnosti verejných financií a pre zabezpečenie hladkého fungovania EMÚ.
Therefore, a strict and full implementation of the provisions of the SGP is of utmost importance to restore the sustainability of public finances and ensure a smooth functioning of EMU.
Rada ECOFIN schválila v súlade s ustanoveniami Paktu o stabilite a raste odporúčania na korekciu nadmerných deficitov v krajinách eurozóny a vo väčšine prípadov stanovila termín do roku 2013.
The ECOFIN Council, in line with the provisions of the SGP, approved recommendations for the correction of excessive deficits in euro area countries and, in most cases, set a deadline by 2013.
Tieto odporúčania sa musia jednoznačne považovať za minimálne úsilie potrebné na obnovenie zdravých a udržateľných fiškálnych pozícií.
These recommendations must clearly be seen as a minimum effort necessary to restore sound and sustainable fiscal positions.
Teraz je povinnosťou tvorcov politík v jednotlivých krajinách, aby dodržali svoje záväzky v rámci európskeho fiškálneho rámca a prijali dôveryhodné a dobre vypracované stratégie fiškálnej konsolidácie.
It is now the responsibility of national policy-makers to live up to their commitments under the European Fiscal Framework and adopt credible and well-specified fiscal consolidation strategies.
Domnievate sa, že postupy stanovené v Pakte o stabilite a raste sú dostatočné na to, aby zabezpečili, že sa členské štáty vrátia k rozpočtovej disciplíne a dlhodobej udržateľnosti verejných financií?
In your view, are the procedures foreseen in the Stability and Growth Pact sufficient to ensure that Member States will return to budget discipline and long term sustainability of public finances?
Ako sa dajú pravidlá paktu použiť, aby predovšetkým úplne zabránili postupu pri nadmernom deficite?
How can the rules of the Pact be used to prevent an excessive deficit procedure in the first place?
Ako hodnotíte správanie členských štátov v čase pred krízou, pokiaľ ide o znižovanie ich celkového deficitu?
What is your assessment of Member States’ performance in good times as far as the reduction of their overall deficit is concerned?
Existujúci fiškálny rámec EÚ, ktorý je zakotvený v príslušných ustanoveniach zmluvy a Paktu o stabilite a raste, poskytuje právne a inštitucionálne predpoklady na dosiahnutie a udržanie zdravých verejných financií.
The existing EU fiscal framework, as embedded in the relevant provisions of the Treaty and the Stability and Growth Pact, provides the legal and institutional preconditions for achieving and maintaining sound public finances.
Najmä horné hranice deficitu a zadlženia, ako aj strednodobé rozpočtové ciele stanovujú spoločné a jednotné referenčné rámce pre fiškálnu disciplínu v členských štátoch.
In particular, the deficit and debt ceilings, as well as the Medium-Term Budgetary Objectives establish common and consistent benchmarks for fiscal prudence across Member States.
Ak sa teda dôkladne rešpektujú a prísne vykonávajú, sú vhodným nástrojom na zakotvenie a koordináciu stratégií fiškálnej konsolidácie a na usmernenie verejných financií k udržateľnosti.
Thus, if fully respected and implemented in a stringent manner, they are a suitable tool to anchor and coordinate fiscal consolidation strategies and to guide public finances towards a sustainable path.
V záujme účinnosti týchto ustanovení si zároveň členské štáty musia splniť svoje povinnosti vyplývajúce z Paktu o stabilite a raste.
At the same time, in order for these provisions to be effective, Member States have to meet their responsibilities under the Pact.
V tomto zmysle sa požaduje prísnejšie vnútroštátne uplatňovanie fiškálneho rámca EÚ.
To that effect, a stronger national implementation of the EU fiscal framework is required.
Tieto inštitúcie by sa mali zameriavať aj na zvýšenú fiškálnu obozretnosť mimo časov krízy, čo sa zdá byť podľa skúseností v členských štátoch oprávnené: kým hospodársky pokles spôsobený finančnou a hospodárskou krízou vážne zasiahol verejné financie, stupeň rozpočtového úpadku v mnohých krajinách odzrkadľuje aj neschopnosť konsolidovať verejné financie v týchto krajinách v priaznivých ekonomických podmienkach.
These institutions should also be geared towards raising fiscal prudence outside crisis times which appears especially warranted in the light of recent experiences in Member States: while the downturn due to the financial and economic crisis severely affected public finances, the degree of budgetary deterioration in many countries also reflects a failure to consolidate their public finances in times of favourable economic conditions.
Najmä tie krajiny, ktoré mali slabé alebo zraniteľné fiškálne pozície na začiatku hospodárskeho útlmu, teraz vo všeobecnosti čelia ešte naliehavejšej potrebe fiškálnych úprav.
In particular, those countries that had weak or vulnerable fiscal positions at the start of the downturn now generally face more pressing fiscal adjustment needs.
Ako hodnotíte vzťah a spoluprácu medzi ECB, Radou a/alebo Euroskupinou?
How do you evaluate the relationship and the cooperation between the ECB, the Council and/or the Eurogroup?
Myslíte si, že koordinácia a hospodársky dohľad v rámci Euroskupiny by sa mali na základe Lisabonskej zmluvy zlepšiť?
Do you think that the coordination and economic surveillance inside the Eurogroup should be improved based on the Lisbon Treaty?
ECB sa zúčastňuje na zasadaniach Rady ECOFIN, ktoré predstavujú hlavné fórum pre koordináciu hospodárskych politík členských štátov, a to vždy, keď sa prerokúvajú záležitosti súvisiace s cieľmi a úlohami ECB.
The ECB participates in meetings of the ECOFIN Council – which is the key forum for the coordination of Member States’ economic policies – whenever matters relating to the objectives and tasks of the ECB are discussed.
Okrem toho ECB sa zúčastňuje zasadaní Euroskupiny.
In addition, the ECB attends the meetings of the Eurogroup.
Vzťahy medzi ECB a Radou (ECOFIN) alebo Euroskupinou nie sú jednostranné.
The relations between the ECB and the Council (ECOFIN) or the Eurogroup are not a one-way street.
V podstate sa v zmluve (a v štatúte ESCB a ECB) výslovne stanovuje, že sa predseda Rady môže zúčastniť na zasadaniach Rady guvernérov a Generálnej rady ECB.
In fact, the Treaty (and the Statute of the ESCB and of the ECB) explicitly provides for the possibility of the President of the Council to participate in meetings of the Governing Council and the General Council of the ECB.
V praxi sa predseda Euroskupiny zúčastňuje na zasadaniach rady guvernérov (súčasne sa v zmluve jednoznačne odníma predsedovi Rady akékoľvek právo hlasovať, keď je na zasadaniach Rady guvernérov ECB prítomný).
In practice, the Eurogroup President attends the meetings of the Governing Council (at the same time the Treaty expressly excludes any voting rights on the part of the President of the Council when participating in meetings of the ECB’s Governing Council).
Táto interakcia na najvyššej úrovni zlepšuje tok informácií medzi všetkými zúčastnenými stranami, podporuje vzájomné porozumenie jednotlivých politických názorov a umožňuje viesť dialóg o otázkach spoločného záujmu s plným rešpektovaním príslušných zodpovedností.
This interaction at the highest level enhances the flow of information between all parties involved, promotes mutual understanding of each other’s policy views and allows for a dialogue on issues of common interest, in full respect of the respective responsibilities.
Najmä zasadania Euroskupiny každý mesiac pred zasadaním Rady ECOFIN predstavujú fórum, kde môžu tvorcovia politík eurozóny prediskutovať problémy spojené s ich spoločnou zodpovednosťou za jednotnú menu a vytvoriť podmienky pre otvorený dialóg v prostredí vzájomnej dôvery a úcty.
In particular, the monthly meetings of the Eurogroup, on the eve of the ECOFIN Council meeting, provide a forum for the discussion among euro area policy-makers of issues connected with their shared specific responsibilities for the single currency and set the stage for an open dialogue in a climate of mutual trust and respect.