natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Komisia vo svojej správe vyhodnotí okrem iného: stupeň konvergencie noriem postupov dohľadu dosiahnutý vnútroštátnymi orgánmi; fungovanie kolégií orgánov dohľadu; mechanizmy dohľadu nad cezhraničnými inštitúciami, najmä nad inštitúciami s rozmerom Únie, fungovanie článku 23 z hľadiska ochrany a regulačných orgánov; konvergenciu dohľadu v oblasti krízového riadenia a riešenia krízy v Únii a otázku, či by sa mal obozretný dohľad a vykonávanie obchodných činností navzájom združiť alebo oddeliť.
The Commission's report shall evaluate inter alia: the degree of convergence in supervisory standard practices reached by national authorities; the functioning of the colleges of supervisors; the supervision mechanism of cross-border institutions, in particular those with a Union dimension; the functioning of Article 23 with regard to safeguards and regulators; supervisory convergence in the fields of crisis management and resolution in the Union and the question whether prudential activities and the conduct of business should be combined or separated.
Obsahuje návrhy týkajúce sa spôsobu, akým sa má ďalej rozvíjať úloha orgánu pre poisťovníctvo a ESFS s cieľom vytvoriť integrovanú štruktúru európskeho dohľadu.
It shall contain proposals on how to further develop the role of the Authority and the ESFS, with a view to creating an integrated European supervisory architecture.
Françoise Castex
Íñigo Méndez de Vigo
Raffaele Baldassarre, Luigi Berlinguer, Sebastian Valentin Bodu, Françoise Castex, Christian Engström, Lidia Joanna Geringer de Oedenberg, Daniel Hannan, Klaus-Heiner Lehne, Antonio López-Istúriz White, Antonio Masip Hidalgo, Alajos Mészáros, Bernhard Rapkay, Evelyn Regner, Francesco Enrico Speroni, Alexandra Thein, Diana Wallis, Rainer Wieland, Cecilia Wikström, Tadeusz Zwiefka
Carlo Casini, Andrew Duff, Ashley Fox, Matthias Groote, Roberto Gualtieri, Gerald Häfner, Ramón Jáuregui Atondo, Constance Le Grip, David Martin, Jaime Mayor Oreja, Morten Messerschmidt, Paulo Rangel, Algirdas Saudargas, György Schöpflin, Guy Verhofstadt
Piotr Borys, Sergio Gaetano Cofferati, Kurt Lechner, Eva Lichtenberger, József Szájer
Jean-Luc Dehaene, Enrique Guerrero Salom, Anneli Jäätteenmäki, Íñigo Méndez de Vigo, Tadeusz Zwiefka
k návrhu smernice Európskeho parlamentu a Rady o správcoch alternatívnych investičných fondov, ktorou sa menia a dopĺňajú smernice 2004/39/ES a 2009/…/ES
on the proposal for a directive of the European Parliament and of the Council on Alternative Investment Fund Managers and amending Directives 2004/39/EC and 2009/…/EC
Evelyn Regner, Výbor pre právne veci
Evelyn Regner, Committee on Legal Affairs
DÔVODOVÁ SPRÁVA...........................................................................................................70
EXPLANATORY STATEMENT..............................................................................................69
STANOVISKO Výboru pre právne veci (*) ...............................................................76
OPINION of the Committee on Legal Affairs (*) ................................................73
(*) Pridružený výbor – článok 50 rokovacieho poriadku
(*) Associated committee - Rule 50 of the Rules of Procedure
k návrhu smernice Európskeho parlamentu a Rady o správcoch alternatívnych investičných fondov, ktorou sa menia a dopĺňajú smernice 2004/39/ES a 2009/…/ES
on the proposal for a directive of the European Parliament and of the Council on Alternative Investment Fund Managers and amending Directives 2004/39/EC and 2009/…/EC,
– so zreteľom na návrh Komisie pre Európsky parlament a Radu ( KOM(2009)0207 ),
– having regard to the Commission proposal to Parliament and the Council ( COM(2009)0207 ),
– so zreteľom na článok 251 ods. 2 a článok 47 ods. 2 Zmluvy o ES, v súlade s ktorými Komisia predložila návrh Európskemu parlamentu ( C7‑0040/2009 ),
– having regard to Article 251(2) and Article 47(2) of the EC Treaty, pursuant to which the Commission submitted the proposal to Parliament ( C7-0040/2009 ),
– so zreteľom na oznámenie Komisie Európskemu parlamentu a Rade s názvom Dôsledky nadobudnutia platnosti Lisabonskej zmluvy na prebiehajúce medziinštitucionálne rozhodovacie procesy ( KOM(2009)0665 ),
– having regard to the Commission Communication to Parliament and the Council entitled ‘Consequences of the entry into force of the Treaty of Lisbon for ongoing interinstitutional decision-making procedures’ ( COM(2009)0665 ),
- so zreteľom na článok 294 ods. 3 a článok 53 ods. 1 Zmluvy o fungovaní Európskej únie,
- having regard to Article 294(3) and Article 53(1) of the Treaty on the Functioning of the European Union,
– so zreteľom na správu Výboru pre hospodárske a menové veci a stanovisko Výboru pre právne veci ( A7‑0171/2010 ),
– having regard to the report of the Committee on the Committee on Economic and Monetary Affairs and the opinion of the Committee on Legal Affairs ( A7-0171/2010 ),
Pozícia Európskeho parlamentu
POSITION OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AT FIRST
* Pozmeňujúce a doplňujúce návrhy: nový alebo pozmenený text je vyznačený tučným písmom a kurzívou ; vypustenia sa označujú symbolom ▌. *
* Amendments: new or amended text is highlighted in bold italics ; deletions are indicated by the symbol ▌. *
SMERNICA EURÓPSKEHO PARLAMENTU A RADY
DIRECTIVE OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL
o správcoch alternatívnych investičných fondov, ktorou sa menia a dopĺňajú smernice 2003/6/ES , 2004/39/ES, 2006/48/ES a 2009/65/ES
on Alternative Investment Fund Managers and amending Directives 2003/6/EC, 2004/39/EC , 2006/48/EC and 2009/65/EC
so zreteľom na Zmluvu o fungovaní Európskej únie, a najmä na jej článok 53 ods. 1,
Having regard to the Treaty on the Functioning of the European Union, and in particular Article 53(1) thereof,
EÚ C 272, 13.11.2009, s.
OJ C 272, 13.11.2009, p.
Pozícia Európskeho parlamentu z ... ,
Position of the European Parliament of .... ,
(1) Správcovia alternatívnych investičných fondov (ďalej len „správcovia AIF“) sú zodpovední za správu významného objemu investovaných aktív v Európe, podieľajú sa na veľkom množstve obchodov na trhoch s finančnými nástrojmi a môžu mať významný vplyv na trhy a na spoločnosti, na ktorých resp. do ktorých investujú.
(1) Managers of alternative investment funds (AIFM) are responsible for the management of a significant amount of invested assets in Europe, account for significant amounts of trading in markets for financial instruments, and can exercise an important influence on markets and companies in which they invest .
(2) Vplyv správcov AIF na trhy, na ktorých pôsobia, je významný , ale finančné ťažkosti zaznamenané v poslednom období jasne ukázali, ako činnosti správcov AIF môžu prispieť aj k rozšíreniu alebo prehĺbeniu rizík vo finančnom systéme , najmä prostredníctvom primárnych sprostredkovateľov ako ich protistrán, a v hospodárstve .
(2) The impact of AIFM on the markets in which they operate is significant , but recent financial difficulties have underlined how activities of AIFM may also serve to spread or amplify risks through the financial system , notably via their prime broker counterparts, and the economy .
Nekoordinované vnútroštátne reakcie na tieto riziká sťažujú ich efektívne riadenie.
Uncoordinated national responses to these risks make their efficient management difficult.
1. a smernica Európskeho parlamentu a Rady 2006/49/ES zo 14. júna 2006 o kapitálovej primeranosti investičných spoločností a úverových inštitúcií
1. and Directive 2006/49/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 on the capital adequacy of investment firms and credit institutions
201. preto musia zohľadňovať potenciálne systémové riziko vyplývajúce z expozície voči alternatívnym investičným fondom (AIF).
201. thus need to take into account the potential systemic risk arising from exposure to alternative investment funds (AIF).
Cieľom tejto smernice je ▌ ustanoviť spoločné požiadavky upravujúce udeľovanie povolenia pre správcov AIF a dohľad nad nimi v záujme zabezpečenia jednotného prístupu k súvisiacim rizikám a ich vplyvu na investorov a trhy v Únii .
This Directive ▌aims at establishing common requirements governing the authorisation and supervision of AIFM in order to provide a coherent approach to the related risks and their impact on investors and markets in the Union .
Regulačné opatrenia by sa principiálne mali stanoviť so zreteľom na dlhodobo udržateľný rast a podporu sociálnej súdržnosti.
As a matter of principle, there should be regulation in view of long-term sustainable growth and to promote social cohesion.
Takáto regulácia by mala riešiť otázku ochrany spotrebiteľov a investorov, ako aj otázku trhovej integrity a stability, mala by zamedziť systémovým rizikám a zaoberať sa problematikou sociálnych externalít.
Such regulation should address consumer and investor protection, market integrity and stability and it should prevent systemic risk and tackle social externalities.
(3) Ťažkosti, ktoré finančné trhy v poslednom období zaznamenali, obzvlášť ukázali, že mnohé stratégie správcov AIF sú zraniteľné z hľadiska niektorých alebo viacerých závažných rizík vo vzťahu k investorom, iným účastníkom trhov a k samotným trhom.
(3) Recent difficulties in financial markets have underlined that many AIFM strategies are vulnerable to some or several important risks in relation to investors, other market participants and markets.
S cieľom zabezpečiť komplexný a všeobecný režim dohľadu je potrebné vytvoriť rámec, ktorý bude schopný zvládnuť tieto riziká a zohľadniť rozmanitosť investičných stratégií a metód, ktoré správcovia AIF využívajú.
In order to provide comprehensive and common arrangements for supervision, it is necessary to establish a framework capable of addressing those risks taking into account the diverse range of investment strategies and techniques employed by AIFM.
32. , bez ohľadu na právny alebo zmluvný spôsob, akým je správcom AIF zverená táto zodpovednosť.
32. , irrespective of the legal or contractual manner in which the AIFM is entrusted with this responsibility.
Správca AIF by na základe povolenia udeleného podľa tejto smernice nemal byť oprávnený riadiť PKIPCP v zmysle smernice 2009/65/ES .
AIFM should not be entitled to manage UCITS within the meaning of Directive 2009/65/EC on the basis of authorisation under this Directive.
(3a) Zámerom tejto smernice by malo byť aj vytvorenie stimulov na premiestnenie zahraničných fondov do EÚ, čo nielenže prinesie regulačné výhody a výhody z hľadiska ochrany investorov, ale umožní aj náležité zdanenie príjmov na úrovni správcov, fondov aj investorov.
(3a) The purpose of this Directive should also be to create incentives towards the relocation of off-shore funds in the Union, bringing not only regulatory and investor protection advantages but also allowing for a proper taxation of revenues, at manager, fund and investor level.
(3b) Táto smernica nadväzuje na dohodu dosiahnutú v septembri 2009 na samite G20 v Pittsburghu, na základe ktorej sa majú náležite regulovať všetci aktéri, trhy a produkty.
(3b) This Directive follows the agreement reached at the September 2009 G-20 summit in Pittsburgh that all players, markets and products shall be appropriately regulated.
(4) V tejto smernici sa ustanovujú požiadavky týkajúce sa spôsobu, akým by správcovia AIF mali spravovať alternatívne investičné fondy (ďalej len „AIF“), za ktoré sú zodpovední.
(4) This Directive lays down requirements regarding the way in which AIFM should manage AIF under their responsibility.
V niektorých prípadoch môžu mať tieto požiadavky nepriamy vplyv na AIF.
In certain cases those requirements may have an indirect impact on AIF.
(4a) Na základe tejto smernice by sa mal pre každý AIF spravovaný v rámci pôsobnosti tejto smernice ustanoviť jeden správca AIF, ktorý by mal byť zodpovedný za dodržiavanie požiadaviek vyplývajúcich z tejto smernice.
(4a) This Directive should provide for a single AIFM for each AIF managed within the scope of the Directive, which should be responsible for compliance with the requirements of this Directive.
Správca AIF by mal byť externý správca, a síce právnická osoba určená alternatívnym investičným fondom alebo konajúca v jeho mene.
The AIFM should be an external manager, namely a legal person appointed by or acting on behalf of the AIF.
Alebo, ak sa AIF spravuje samostatne, čo značí, že je zriadený tak, že rozhodnutia riadiaceho charakteru prijíma riadiaci orgán AIF a nie je poverený žiadny externý subjekt, samotný AIF by sa mal kvalifikovať ako správca AIF.
Alternatively, if the AIF is self-managed, namely established in such a way that the management decisions are taken by the governing body of the AIF and no external entity is designated, the AIF should itself qualify as the AIFM.
V takomto prípade by mal AIF dodržiavať všetky požiadavky, ktoré sa vzťahujú na správcov AIF podľa tejto smernice, a ako takému by sa mu malo udeliť povolenie.
In that last case, the AIF should therefore comply with all requirements for AIFM under this Directive and be authorised as such .
Navyše by sa samostatne spravovanému AIF nemalo udeliť povolenie ako externému správcovi jedného alebo viacerých iných AIF.
In addition, a self-managed AIF should not be authorised as the external manager of one or more other AIF. .
Táto smernica by sa mala vzťahovať na správcov všetkých podnikov kolektívneho investovania, ktoré nemusia získať povolenie ako PKIPCP.
This Directive should cover managers of all collective investment undertakings which are not required to be authorised as UCITS.
Existujú však správcovia AIF, ktorí by nemuseli spĺňať neprimerané ustanovenia v súvislosti s určitými AIF, a to z dôvodu osobitného charakteru a vlastností takéhoto AIF.
However, there are AIFM which should not be required to comply with inappropriate provisions in relation to certain AIF, because of the special nature and characteristics of such AIF.
Napokon si proporcionalita vyžaduje, aby správca AIF spravujúci určitý AIF podliehal len špecifickým ustanoveniam tejto smernice alebo požiadavkám primerane upraveným v záujme zavedenia proporcionality.
Finally, proportionality requires that AIFM managing certain AIF be subject only to specified provisions of this Directive, or to requirements appropriately modified to introduce proportionality.
Táto smernica by sa však nemala obchádzať v prípadoch, keď ide napríklad o umelé rozdelenie fondov spravovaných jedným správcom AIF.
The Directive should not, however, be circumvented in cases involving, for example, the artificial splitting of funds managed by the same AIFM.
S cieľom zohľadniť vývoj na finančných trhoch by mal Európsky orgán pre cenné papiere a trhy zriadený nariadením (EÚ) č. .../2010
In order to take into account the developments of the financial markets, the European markets and Securities Authority established by Regulation (EU) No .../2010
Ú. v EÚ L ...
OJ L ...
(ESMA) pravidelne preskúmavať kritériá, ktoré sa majú dodržať, aby sa mohli uplatňovať výhody z tohto miernejšieho režimu.
(ESMA) should periodically review criteria to be met in order to benefit from this lighter regime.
Táto smernica by sa nemala vzťahovať na správcov nezdružených investícií, ako sú nadačné fondy, štátne investičné fondy, centrálne banky alebo úverové inštitúcie , inštitúcie zamestnaneckého dôchodkového zabezpečenia alebo inštitúcie, ktoré spravujú prostriedky výlučne pre zamestnanecké dôchodkové zabezpečenie, alebo poisťovne alebo zaisťovne v prípade aktív držaných na vlastný účet, alebo podnik, ktorý primárne pôsobí ako holdingový subjekt pre skupinu dcérskych podnikov a ktorý vlastní strategické podiely v podnikoch skôr s cieľom dlhodobého držania než na účely generovania príjmov prostredníctvom predaja v určitom časovom rámci, považovať za podnik kolektívneho investovania.
This Directive should not apply to managers of non-pooled investments such as endowments, sovereign wealth funds, central banks or credit institutions, institutions for occupational retirement provision or those institutions exclusively managing funds for occupational retirement provisions, or insurance or reinsurance undertakings for assets held on own account, or an undertaking which principally acts as an holding entity for a group of subsidiary undertakings and which owns strategic stakes in undertakings with a view to long-term holding rather than for the purpose of generating returns through divestment within a defined time-frame, to be regarded as a collective undertaking .
1. , a úverové inštitúcie podľa smernice 2006/48/ES by nemali byť povinné získať povolenie podľa tejto smernice, aby mohli poskytovať investičné služby v súvislosti s AIF.
1. and credit institutions under Directive 2006/48/EC should not be required to obtain an authorisation under this Directive in order to provide investment services in respect of AIF.
Investičné firmy a úverové inštitúcie podľa smernice 2006/48/ES by však mali byť schopné poskytovať len investičné služby v súvislosti s AIF, ak sa ich podiely alebo podielové listy môžu uvádzať na trh v súlade s touto smernicou.
Investment firms and credit institutions under Directive 2006/48/EC should, however , be able to provide only investment services in respect of AIF, if and to the extent the units or shares thereof can be marketed in accordance with this Directive.
(6) S cieľom zabrániť stanoveniu nadmerných alebo neprimeraných požiadaviek sa v tejto smernici ustanovuje viacero výnimiek pre určitých správcov AIF ▌.
(6) In order to avoid imposing excessive or disproportionate requirements, this Directive provides for various exemptions for certain AIFM ▌.
Činnosti príslušného správcu AIF by nemali mať značné dôsledky na finančnú stabilitu alebo efektívnosť trhov. ▌ Správcovia AIF, ktorí sú vyňatí z rozsahu pôsobnosti tejto smernice, by mali naďalej podliehať príslušným vnútroštátnym právnym predpisom.
The activities of the AIFM concerned are unlikely to have significant consequences for financial stability or market efficiency. ▌AIFM which are exempt from this Directive should continue to be subject to any relevant national legislation.
Na základe postupu nahlásenia (opt-in procedure) podľa tejto smernice by však malo byť povolené zaobchádzať s nimi ako so správcami AIF.
They should however be allowed to be treated as AIFM subject to the opt-in procedure foreseen by this Directive.
(7) Cieľom tejto smernice je poskytnúť harmonizovaný a prísny regulačný rámec a rámec dohľadu pre činnosti správcov AIF.
(7) This Directive aims at providing a harmonised and stringent regulatory and supervisory framework for the activities of AIFM.
Povolenie udelené v súlade s touto smernicou by sa malo vzťahovať na služby riadenia a správy AIF na úrovni Únie .
Authorisation in accordance with this Directive should cover the services of management and administration of AIF throughout the Union .
Okrem toho správca AIF, ktorému bolo udelené povolenie, by mal byť oprávnený uvádzať AIF usadený v Únii na trh v celej Únii pre profesionálnych investorov pod podmienkou dodržania oznamovacieho postupu.
In addition, authorised AIFM should be entitled to market AIF established in the Union throughout the Union to professional investors, subject to a notification procedure.
(8) Touto smernicou sa neupravuje AIF, a preto nebráni členským štátom prijímať doplňujúce požiadavky alebo pokračovať v uplatňovaní doplňujúcich požiadaviek v súvislosti s AIF usadenými na ich území.
(8) This Directive does not regulate AIF and therefore does not prevent Member States from adopting or from continuing to apply additional requirements in respect of AIF established on their territory.
Skutočnosť, že členský štát môže uložiť doplňujúce požiadavky voči AIF usadeným na jeho území, by nemala brániť správcom AIF, ktorým bolo udelené povolenie v iných členských štátoch podľa tejto smernice, uplatňovať právo uvádzať na trh pre profesionálnych investorov AIF, ktoré sú usadené mimo členského štátu, ktorý ukladá doplňujúce požiadavky, a ktoré preto nepodliehajú týmto doplňujúcim požiadavkám a nemusia ich dodržiavať.
The fact that a Member State may impose additional requirements on AIF established on its territory should not prevent the exercise of rights of AIFM authorised in other Member States in accordance with this Directive to market to professional investors AIF established outside the Member State imposing additional requirements and which are therefore not subject to and do not need to comply with those additional requirements.
(9) Bez toho, aby bolo dotknuté uplatňovanie ostatných nástrojov úniového práva , členské štáty môžu uložiť prísnejšie požiadavky voči správcovi AIF, keď správca uvádza AIF na trh výhradne pre retailových investorov, alebo keď správca uvádza AIF na trh pre profesionálnych investorov, ako aj retailových investorov, bez ohľadu na to, či podiely alebo podielové listy tohto AIF sa uvádzajú na trh na vnútroštátnom základe, alebo na cezhraničnom základe.
(9) Without prejudice to the application of other instruments of Union law, Member States may impose stricter requirements on AIFM whenever AIFM market an AIF solely to retail investors or whenever AIFM market the same AIF both to professional and retail investors, irrespective of whether units or shares of this AIF are marketed on a domestic or cross-border basis.
Tieto dve výnimky umožňujú členským štátom uložiť doplňujúce zabezpečenia, ktoré považujú za potrebné na ochranu retailových investorov.
These two exceptions enable Member States to impose additional safeguards which they deem necessary for the protection of retail investors.
Toto zohľadňuje skutočnosť, že AIF sú často nelikvidné a podliehajú vysokému riziku veľkej kapitálovej straty.
This takes account of the fact that AIF are often illiquid and subject to high risk of substantial capital loss.
Investičné stratégie v súvislosti s AIF nie sú vo všeobecnosti prispôsobené investičnému profilu alebo potrebám retailových investorov.
Investment strategies in relation to AIF are generally not adapted to the investment profile or needs of retail investors.
Sú vhodnejšie pre profesionálnych investorov a investorov, ktorí majú dostatočne veľké investičné portfólio, aby boli schopní prevziať vyššie riziká straty spojené s týmito investíciami.
They are more suitable for professional investors and investors having a sufficiently large investment portfolio so as to be able to absorb the higher risks of loss associated with these investments.
Členské štáty však napriek tomu môžu povoliť uvádzanie ▌určitých druhov AIF, ktoré spravujú správcovia AIF, na trh pre retailových investorov na ich území, s výnimkou fondov fondov s podkladovou investíciou do AIF vyššou ako 30 % a zberných (feeder) fondov, ktoré investujú do hlavných (master) AIF, ktoré nemajú európske povolenie na uvádzanie na trh podľa tejto smernice.
Nevertheless, Member States may allow the marketing of ▌ certain types of AIF managed by AIFM to retail investors on their territory , excluding funds of funds with an underlying investment of more than 30 % in AIF and feeders that invest in master AIF, which should not benefit from the Europe an marketing passport under this Directive. .
Inštitúcie Únie, a najmä Komisia, by však mali zvážiť, či by sa nemal navrhnúť osobitný úniový rámec, ktorý by vymedzil spoločné pravidlá uvádzania AIF na trh pre retailových investorov v Únii.
Consideration should, however, be given by the Union institutions and, in particular, by the Commission to whether a specific Union framework should be proposed to define common rules for the distribution of AIF to retail investors in the Union.
Na základe odsekov 4 a 5 článku 19 smernice 2004/39/ES by členské štáty mali naďalej zabezpečovať, aby vždy, keď povolia uvádzať AIF na trh pre retailových investorov, sa prijali vhodné opatrenia.
Against the background of paragraphs 4 and 5 of Article 19 of Directive 2004/39/EC, Member States should continue to ensure that appropriate provision is made whenever they permit the marketing of AIF to retail investors.