natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Keďže je investičná politika PKIPCP dosť preskriptívna, ostáva otázka, kam môžu zájsť ustanovenia PKIPCP o riadení rizika.
Since the investment policy of UCITS is fairly prescriptive, there remains the question as to how far the risk management provisions of UCITS should go.
Mnohí odborníci, rovnako ako akademici vidia pravidlá v oblasti investičnej politiky na jednej strane a systém riadenia rizika na strane druhej ako dve strany mince.
Many practitioners as well as academics see the investment policy rules on the one hand and the risk management system on the other as two sides of the coin.
Súčasné ustanovenia smernice PKIPCP III (1985/611) vyžadujú od správcovskej spoločnosti, aby použila proces riadenia rizika, ktorý musí zohľadniť súčasnú hodnotu predmetných aktív, riziko protistrany, budúce pohyby trhu a čas, ktorý je k dispozícii na likvidáciu pozícií.
The current provisions of UCITS III Directive (1985/611) require the management company to employ a risk-management process, which must take into account the current value of the underlying assets, the counterparty risk, future market movements and the time available for liquidating the positions.
Keďže zmeny a doplnenia k smernici (2001/107 a 2001/108) ustanovili nesofistikované PKIPCP, ako aj na sofistikované PKIPCP (využívaním derivatívnych finančných nástrojov), Komisia uverejnila odporúčanie (2004/383/ES) o tom, ako používať derivatívne finančné nástroje v prípade sofistikovaných PKIPCP v roku 2004.
Since the amendments to the directive (2001/107 and 2001/108) established a non-sophisticated UCITS as well as sophisticated UCITS (using financial derivative instruments), the Commission published a recommendation (2004/383/EC) on how to use financial derivative instruments in the case of sophisticated UCITS in 2004.
Toto odporúčanie však nezabezpečuje jednotnú definíciu sofistikovaných PKIPCP a to, aké metódy riadenia rizika by takýto PKIPCP mal používať; to jest, či by sofistikované PKIPCP mali používať prístup „hodnota v riziku“ a nesofistikované PKIPCP jednoduchší záväzný prístup.
This recommendation however fails to ensure a consistent definition of a sophisticated UCITS and what methods of risk management such a UCITS should use; that is whether a sophisticated UCITS should use the value-at-risk (VaR) approach and non-sophisticated UCITS a simpler commitment approach.
Zo strany orgánov dohľadu sa programy riadenia rizika oznamujú regulátorovi, nie sú však autorizované.
From the supervisory side, the risk management programmes are notified to the regulator, but not authorised.
Mení sa to tiež v závislosti od toho, do akej miery správcovia, správa fondu a manažéri fondov prispievajú ku údajom vkladaným do softvéru a do akej miery sú depozitáre zapojené do kontroly tejto funkcie.
It also varies in how far custodians, the administration of the fund and the fund managers contribute to the data put into the software as well as in how far depositories are involved in the oversight of this function.
Spracovanie fondov
Fund processing
Spracovanie príkazov fondov nedržalo krok s rastom trhu a zmenami v distribučných systémoch, čo na druhej strane viedlo k vyšším operačným rizikám, oneskoreniam v spracovaní a vyšším nákladom.
Fund order-processing has not kept pace with the growth of the market and changes in distribution systems, which in turn has led to higher operational risks, processing delays and higher costs.
V súčasnosti sa ešte stále asi 50 % cezhraničných transakcií vykonáva manuálne a stoja dva až trikrát viac ako automatizované príkazy.
At the moment, there is still around 50 % of cross-border transactions handled manually that costs two to three times more than automated orders
Štúdia Eurofi 2007: Optimalizácia cezhraničnej distribúcie a činnosti investičných fondov v EÚ (Optimising cross-border distribution and processing of investment funds in the EU).
Eurofi study 2007: Optimising cross-border distribution and processing of investment funds in the EU. .
Takéto neúčinnosti nevyplývajú z nedostatočnej regulácie alebo právneho rámca, ale zo súkromného sektora.
Such inefficiencies do not arise from an insufficient regulatory or legal framework but from within the private sector.
Z tohto dôvodu by mal európsky priemysel urýchliť svoje projekty a pokrok v automatizácii a štandardizácii spracovania fondov.
Hence, the European industry should step up its projects and progress in the automation and standardisation of fund processing.
Depozitár je okrem fondu a jeho správcov jedným z troch základných pilierov rámca PKIPCP.
The depositary is one of the three fundamental pillars of the UCITS framework, alongside the fund and its managers.
Depozitári sú však široko definovaní a nemajú európsky pas.
But depositaries are broadly defined and have no European passport.
Neexistencia presného legislatívneho rámca EÚ viedla k rôznym definíciám úlohy a zodpovedností depozitára.
The absence of a precise EU legislative framework has led to diverging definitions of the role and responsibilities of the depositary.
Rôznorodosť dosiaľ neviedla k zjavným problémom s ochranou investorov.
So far, that divergence has not resulted in obvious problems with the protection of investors.
Existujú však obavy, že tieto rozdiely môžu poškodiť voľné poskytovanie služieb na vnútornom trhu.
However, there are concerns that these differences may harm the free provision of services in the internal market.
Preto by bolo vhodné zamyslieť sa nad oprávnením pobočiek úverových inštitúcií EÚ vykonávať činnosť depozitára, úschovnou funkciou depozitára a harmonizáciou jeho funkcií vo všeobecnosti.
Consequently, further thought should be given to the authorisation of branches of EU credit institutions to act as depositary, to the depositary's safekeeping mission and to a harmonisation of its functions in general.
V čase, keď bola prijatá smernica 85/611/EHS, Lamfalussyho postup neexistoval.
The Lamfalussy process did not exist when Directive 85/611/EEC was adopted.
Mechanizmy, ktoré sú podobné Lamfalussymu, však už boli uplatnené napríklad v rámci opatrení úrovne 2 na definíciu prípustných aktív smernice PKIPCP III.
However, Lamfalussy-style mechanisms have already been applied for instance within the Level 2 measures to the UCITS III Directive definitions of eligible assets.
Počas nadchádzajúceho procesu revízie by Komisia mala preskúmať, kde možno rozšíriť mechanizmy podobné Lamfalussymu bez reštrukturalizácie celej smernice.
During the forthcoming revision process, the Commission should examine where Lamfalussy style mechanisms can be extended without restructuring the whole Directive.
Týmto spôsobom je dôležité zabezpečiť, aby ďalšie nové právne predpisy alebo revízia súčasných právnych predpisov zahŕňali právny základ pre úroveň 2 vykonávacích smerníc a úroveň 2 vykonávacích nariadení.
Thereby, it is crucial to ensure that any further new legislation or revision of the existing legislation will include the legal basis for both Level 2 implementing directives and Level 2 implementing regulations.
Globálne aktíva v rámci správy hedžových fondov predstavujú približne 1 537 miliónov dolárov
Global assets under management in HFs present about $ 1,537 million
Prehľad hedžových fondov, marec 2007. v porovnaní s 55,0 bilióna dolárov aktív v globálnom priemysle riadenia fondov
Hedge Fund Review March 2007. compared to $ 55.0 trillion assets in the global fund management industry
Inštitút pre investičnú spoločnosť, december 2006. .
Investment Company Institute December 2006. .
Napriek nedostatku jasných a spoločných definícií hedžového fondu predstavuje tento koncept neregulované investičné nástroje využívajúce investičné techniky, ktoré sa snažia využiť nedokonalosť trhu.
Despite the lack of a clear and common definition of a HF, the concept represents unregulated investment vehicles using investment techniques which try to use market imperfections.
Používajú techniku krátenia, nadmerný pákový efekt a deriváty, ktoré nie sú dostupné iným kolektívnym investičným technikám.
They use shorting techniques, extensive leverage, and derivatives, which are not available to other collective investment vehicles.
Mnohé ďalšie finančné inštitúcie a investičné fondy však zdieľajú niektoré z týchto charakteristík.
However, many other financial institutions and investment funds share some of these features.
Hedžové fondy prispievajú k rozdeleniu rizika, väčšej likvidite, zvýšenej hospodárskej súťaži medzi tvorcami trhu a sprostredkovateľmi, rovnako ako k riadnemu prieskumu trhu vlastníctva, ktorý vedie k lepšej informovanosti a vyhľadávanie cien.
HFs contribute to a dispersion of risk, higher liquidity, increased competitiveness between market makers and intermediaries as well as substantive proprietary market research that leads to better information and price discovery.
So zreteľom na nedávne ťažkosti niektorých hedžových fondov existuje kontroverzná diskusia o finančnej stabilite a systematickom riziku, ktoré môžu vzniknúť z hedžových fondov.
In view of the difficulties some HFs have run into recently, there is a controversial discussion on the financial stability and systemic risk that might arise from HFs.
Väčšina dozorcov je za dohľad protistrán hedžových fondov a nariadenia o prístupe investorov.
Most supervisors opt for the supervision of HFs' counterparties and regulation of investors' access.
Ich činnosť tak začína získavaním prostriedkov (zvyčajne z penzijných fondov, nadácií, finančných inštitúcií (banky, poisťovne), od solventných osôb alebo z prostriedkov zo súkromných kapitálových fondov).
Their activity thus starts with fund raising (usually from pension funds, endowments, financial institutions (banks, insurance companies), high-net worth individuals or funds of private equity funds).
Typickými východiskovými stratégiami sú buď vstupná verejná ponuka (IPO), sekundárne financovanie inou súkromnou investičnou spoločnosťou alebo predajom inej spoločnosti.
Typical exit strategies are either an initial public offering (IPO), a secondary buy-out by another private equity firm or a trade sale to another corporation.
Napriek obavám týkajúcim sa skúpenia spoločností na dlh a potenciálnym sociálnym dôsledkom zostáva súkromný majetok významným zdrojom počiatočného a rastového kapitálu pre MSP a v mnohých prípadoch – na základe reštrukturalizácie cieľovej spoločnosti – zabezpečuje ich úspešný rozvoj.
Despite concerns about high leverage of LBOs and potential social consequences, private equity remains a great source of start up and growth capital for SMEs and in many cases - due to the restructuring of the target company - ensures its successful development.
V roku 2006 sa približne 90 % investícií uskutočnilo do spoločností, ktoré mali menej než 500 zamestnancov
In 2006, some 90 % of investments were made in companies with fewer than 500 employees
Ročenka EVCA 2007. .
EVCA Yearbook 2007. .
o návrhu nariadenia Rady o informačných a propagačných akciách na podporu poľnohospodárskych výrobkov na vnútornom trhu a v tretích krajinách
on the proposal for a Council regulation on information provision and promotion measures for agricultural products on the internal market and in third countries
– so zreteľom na návrh Komisie pre Radu ( KOM(2007)0268 ),
– having regard to the Commission proposal to the Council ( COM(2007)0268 ),
– so zreteľom na články 36 a 37 Zmluvy o ES, v súlade s ktorými Rada konzultovala s Európskym parlamentom ( C6‑0203/2007 ),
– having regard to Articles 36 and 37 of the EC Treaty, pursuant to which the Council consulted Parliament ( C6‑0203/2007 ),
– so zreteľom na správu Výboru pre poľnohospodárstvo a rozvoj vidieka ( A6‑0461/2007 ),
– having regard to the report of the Committee on Agriculture and Rural Development ( A6‑0461/2007 ),
(2) Vzhľadom na získané skúsenosti, perspektívy vývoja trhov tak v rámci, ako aj mimo Spoločenstva, a na nové súvislosti medzinárodného obchodu je potrebné rozvíjať súdržnú celkovú politiku v oblasti informovania a propagovania poľnohospodárskych výrobkov a ich spôsobu výroby, ako aj potravinárskych produktov na báze poľnohospodárskych výrobkov, na vnútornom trhu a na trhoch tretích krajín, a to bez podnecovania ku spotrebe niektorého jednotlivého produktu z dôvodu jeho osobitného pôvodu.
(2) Taking account of experience gained, the prospects for market development both within and outside the EU and the new international trade situation, it is appropriate to develop an overall, coherent information and promotion policy for agricultural products and their method of production as well as for food products based on agricultural products, on the internal market and on third country markets, without encouraging the consumption of any product on grounds of its specific origins.
V záujme prehľadnosti je preto potrebné zrušiť nariadenia (ES) č. 2702/1999 a (ES) č. 2826/2000 a nahradiť ich jedným nariadením pri súčasnom zachovaní osobitnosti akcií v závislosti od miesta ich uskutočňovania.
In the interests of clarity, Regulations (EC) Nos 2702/1999 and 2826/2000 should therefore be repealed and replaced by a single regulation, whilst maintaining the specific features of measures according to the market in which they are implemented.
V záujme prehľadnosti je preto potrebné zrušiť nariadenia (ES) č. 2702/1999 a (ES) č. 2826/2000 a nahradiť ich jedným nariadením, ktorého ustanovenia by mohli byť následne začlenené do nariadenia Rady (ES) č. .../... z ... o vytvorení spoločnej organizácie poľnohospodárskych trhov a o osobitných ustanoveniach pre určité poľnohospodárske výrobky 1 , pri súčasnom zachovaní osobitnosti akcií v závislosti od miesta ich uskutočňovania.
In the interests of clarity, Regulations (EC) Nos 2702/1999 and 2826/2000 should therefore be repealed and replaced by a single regulation the provisions of which could subsequently be incorporated into Council Regulation (EC) No .../... of ... establishing a common organisation of agricultural markets and on specific provisions for certain agricultural products 1 , whilst maintaining the specific features of measures according to the market in which they are implemented.
1 Návrh na nariadenie Rady(KOM(2006)822)
1 Proposal for a Council regulation ( COM(2006)0822 ).
Začlenenie propagačného opatrenia do rámca jedného nariadenia o spoločnej organizácii trhu (SOT) by bolo v súlade s procesom zjednodušenia a viedlo by k transparentnosti všetkých nástrojov trhu, ktoré sú dostupné trhovým subjektom, mechanizmom riadenia trhu a propagačných možností.
The inclusion of the promotion measure in the framework of the single CMO regulation would be in line with the simplification process and would lead to the transparency of all the market instruments available for the operators, market management mechanisms and promotion possibilities.
(4) Je potrebné stanoviť kritériá na výber dotknutých výrobkov a odvetví, ako aj tém a trhov, ktorých sa budú programy Spoločenstva týkať.
(4) Criteria should be set for selecting the products, sectors, themes and markets concerned by the Community programmes.
(4) Je potrebné stanoviť kritériá na výber dotknutých tém, trhov a prípadných vývozných príležitostí , ktorých sa budú programy Spoločenstva týkať, najmä pokiaľ ide o tie programy, ktoré sa realizujú v tretích krajinách.
(4) Criteria should be set for selecting themes , markets and potential export opportunities concerned by the Community programmes , particularly with regard to those carried out in third countries .
Na základe kritérií, ktoré sa uplatňujú v návrhu nariadenia, by sa nemali vylučovať žiadne výrobky ani odvetvia zo systému propagácie, ale tieto kritériá by mali viesť k výberu najlepších príležitostí na vývoz a tém informačných kampaní o trhoch v tretích krajinách.
The criteria applied in the proposal for a Regulation should not serve as the basis for excluding any products or sectors from the promotion scheme but should lead to choosing best export opportunities and themes of information campaigns on third markets.
5a) Informačné a propagačné akcie by mali zahŕňať a odrážať čo najlepším možným spôsobom európsky výrobný model -bohatstvo a rôznorodosť a tradíciu kultúry potravinárstva a poľnohospodárstva Spoločenstva.
(5a) Information and promotion measures should include and reflect in the best possible way the attributes of the European production model - the richness, variety and tradition of the Community's agri-foodstuffs culture.
6) Akcie sa majú uskutočňovať v rámci informačných a propagačných programov.
(6) The measures should be implemented within the framework of information and promotion programmes.
S cieľom zabezpečiť koherentnosť a účinnosť programov je potrebné ustanoviť pre akcie, ktoré sa majú uskutočniť na vnútornom trhu, usmernenia, prostredníctvom ktorých by sa vymedzili všeobecné línie týkajúce sa základných aspektov predmetných programov pre každý dotknutý výrobok alebo odvetvie.
To ensure the consistency and effectiveness of programmes to be carried out on the internal market, guidelines for each product or sector concerned , setting out the essential elements of the programme, should be defined.
S cieľom zabezpečiť súlad a účinnosť programov je potrebné ustanoviť pre akcie, ktoré sa majú uskutočniť na vnútornom trhu, usmernenia, prostredníctvom ktorých by sa vymedzili všeobecné línie týkajúce sa základných aspektov predmetných programov pre každé odvetvie.
To ensure the consistency and effectiveness of programmes to be carried out on the internal market, guidelines for each sector, setting out the essential elements of the programme, should be defined.
Zahrnutie všetkých odvetví do systému propagácie by si nevyžadovalo samostatné usmernenia pre každý výrobok.
The inclusion of all the sectors in the promotion scheme would not require separate guidelines for each product.
Viedlo by to k menšej administratívnej záťaži a lepšiemu účinku zjednodušenia práce.
This would lead towards less administrative burden and better simplification impact.
Rovnako by sa tým zaručilo, že na všetky výrobky a odvetvia sa budú vzťahovať jednotné a rovnako uplatňované predpisy uvedené v usmerneniach.
At the same time, it would guarantee that all the products and sectors are covered by unified and equally applied rules contained in the guidelines.
6a) Povaha týchto programov na úrovni Spoločenstva by sa mala prejaviť v tom, že prednosť dostanú návrhy akcií, na ktorých sa zúčastňujú viaceré členské štáty, a ktoré sa majú uskutočňovať na trhoch tretích krajín.
(6a) The Community nature of these programmes should mean that priority is given to proposals involving several Member States and carried out on third country markets.
V tomto zmysle by sa mala prednostne venovať pozornosť aj programom, ktoré predstavujú široké spektrum výrobkov, pretože sa ukazuje, že investovanie verejných prostriedkov do takýchto projektov prináša vyšší zisk.
Similarly, multi-product programmes should receive special consideration, since they entail a higher return on the public resources invested.
Pri akciách, ktoré Komisia zavádza z vlastnej iniciatívy, by sa navyše mala podporovať spolupráca s členskými štátmi, aby sa zvýšila pridaná hodnota, ktorú prináša Spoločenstvo.
In addition, the Commission should promote collaboration with the Member States on measures that it launches on its own initiative, thereby increasing Community added value.
Komisia by mala podporovať spoluprácu s členskými štátmi aj pri programoch, ktoré začala z vlastnej iniciatívy, aby sa zvýšila pridaná hodnota ktorú prináša Spoločenstvo.
It would be interesting if the Commission also worked with the Member States on its own programmes in order to increase Community added value.
7a) Je vhodné, aby sa v programoch vypracovali a do nich začlenili informačné a propagačné akcie pre odborné združenia, ktoré sa na nich zúčastňujú.
(7a) It would be appropriate to devise and include in the programmes information and support measures for the professional organisations taking part in them.
11a) Vzhľadom na rýchlo postupujúci proces globalizácie, ktorému podlieha aj poľnohospodársky a potravinársky priemysel Spoločenstva, je príhodné, aby sa informačné a propagačné akcie uskutočňovali flexibilným spôsobom a aby sa so zreteľom na skúsenosti nazbierané od roku 1999 pripravila pôda pre potrebné legislatívne zmeny.
(11a) In view of the rapid process of internationalisation to which the Community agri-foodstuffs industry is subject, it would be appropriate to provide for flexible application of the promotion and information instruments, and to make the legislative amendments needed in the light of the experience acquired since 1999.
Programy musia byť flexibilnejšie, aby bolo možné pripraviť pôdu pre rozsiahlu reformu, ktorá bude vychádzať zo skúseností nazbieraných počas celej doby existencie týchto programov.
It is important that programmes should be more flexible in order to leave the way open for a more profound reform based on the experience accumulated during all the years that the programmes have been in operation.
11b) Vzhľadom na skutočnosť, že propagačné akcie predovšetkým v tretích krajinách by mali podporovať prístup spotrebiteľov k európskym výrobkom, pričom na druhej strane sa organizácie z veľkej časti spolupodieľajú na financovaní dotknutých programov, by sa malo zúčastneným navrhujúcim organizáciám umožniť predviesť svoje výrobky v rámci komerčných podujatí, ako sú trhy a predajné výstavy, a tým názorne predstaviť bohatstvo, kvalitu a rôznorodosť ponuky Spoločenstva.
(11b) Bearing in mind that, especially in third countries, the promotional measures introduced should foster access to European products for consumers, and also bearing in mind that the organisations co-finance a substantial percentage of the programmes, the participating proposing organisations should be able to present their products at commercial events, such as trade and other fairs, in order to show the richness, quality and variety of the Community products available.
Keďže sa organizácie z veľkej časti spolupodieľajú na financovaní programov, je dôležité, aby sa stanovili nielen všeobecné opatrenia, ale aby sa im ponúkla aj konkrétna možnosť predstaviť svoje výrobky v rámci programov na podporu predaja.
Since the organisations co-finance a substantial proportion of the programmes, it is important that they should somehow be able to participate with their products in promotional programmes and that the promotion should not all be merely generic.
Článok 2 odsek 1 písmeno da (nové)
Article 2, paragraph 1, point d a (new)
da) posilnenie informačných a propagačných akcií pre výrobky z ovocia a zeleniny.
(da) stepping up information and promotion measures for fruit and vegetable products.
V zmysle odôvodnenia 23 legislatívneho uznesenia Európskeho parlamentu zo 7. júna 2007 k návrhu nariadenia Rady s osobitnými pravidlami pre sektor ovocia a zeleniny a s cieľom zmeniť a doplniť niektoré nariadenia ( KOM(2007)0017 – C6-0075/2007 – 2007/0012(CNS) ) by mala Komisia zmeniť a doplniť nariadenie (ES) č. 2702/1999 Rady zo 14. decembra 1999 o opatreniach na poskytovanie informácií a na propagáciu poľnohospodárskych výrobkov v tretích krajinách v záujme posilnenia informačných a propagačných akcií pre výrobky z ovocia a zeleniny.
According to recital 23 of the European Parliament's legislative resolution of 7 June 2007 on the proposal for a Council Regulation establishing specific provisions for the fruit and vegetable sector and amending certain Regulations ( COM(2007)0017 – C6-0075/2007 – 2007/0012(CNS) ) the Commission should amend Council Regulation (EC)No 2702/1999 of 14 December 1999 on measures to provide information on, and to promote, agricultural products in third countries, in order to step up information and promotion measures for fruit and vegetable products .
Odvetvia a výrobky, na ktoré sa môžu vzťahovať akcie uvedené v článku 1 ods. 1, ktoré sa majú uskutočňovať na vnútornom trhu, sa stanovia so zreteľom na tieto kritériá:
The sectors and products which may be covered by the measures referred to in Article 1(1) to be implemented on the internal market shall be determined with regard to the following criteria:
Akcie uvedené v článku 1 ods. 1, ktoré sa majú uskutočňovať na vnútornom trhu, prihliadajú najmä na tieto kritériá:
Measures referred to in Article 1(1) to be implemented on the internal market shall refer in particular to the following criteria: