natgillin/translations-raw huggingface dataset:
V dôsledku toho poplatky alebo náklady účtované PKIPCP automaticky ovplyvnia podielnikov PKIPCP znížením čistej hodnoty aktív ich podielov.
As a consequence, fees or costs, charged to the UCITS will automatically impact the UCITS unit holders by reducing the net asset value of their units.
Ak depozitári musia prispievať na financovanie systémov, investori by mali niesť náklady.
If depositaries have to contribute to the funding of the schemes, the investors will bear the costs.
Požadovať od PKIPCP, aby prispievali do systémov, by viedlo k tomu, že podielnici PKIPCP by zaplatili dvakrát za rovnakú ochranu.
Asking the UCITS to contribute to the schemes will lead to the result that UCITS unit holders will pay twice for the same protection.
Okrem toho je v zákonodarnom procese dôležité zaručiť súlad medzi novými ustanoveniami v smernici o alternatívnych investičných fondoch, očakávaným návrhom Komisie o funkcii depozitára v smernici o PKIPCP (PKIPCP V) a preskúmaním STFN.
Furthermore it is important in the law making process to ensure that there is consistency between the new provisions in the Directive on Alternative Investment funds (AIFMD), the forthcoming Commission proposal on the depositary function of the UCITS directive (UCITS V) and the review of MiFID.
O užitočnosti rozšírenia pôsobnosti preto v tomto momente treba pochybovať.
The usefulness of broadening the scope at this point in time must therefore be questioned.
Ochrana spotrebiteľa by sa mala posilniť, a preto by do rozsahu pôsobnosti tejto smernice mali byť zahrnutí nezávislí správcovia.
Consumer protection should be raised and therefore third party custodians should be included in the scope of the Directive.
Spravodajca podporuje návrh na krytie zlyhania depozitára alebo správcu vybraného investičnou spoločnosťou, ktorý nie je schopný vrátiť finančné nástroje.
The rapporteur supports the proposal to cover the failure of the depositor or custodian chosen by the investment firm who is not able to return the financial instruments.
Spotrebiteľ si môže vybrať inú investičnú spoločnosť, ale nemá žiadnu zodpovednosť za výber správcu, ktorého si zvolí investičná spoločnosť, a nemal by byť teda zodpovedný za jeho zlyhanie.
The consumer can choose another Investment firm, but has no responsibility for the firm's choice of custodian - chosen by the Investment firm - and should not be responsible if it fails.
Spravodajca navrhuje tieto zmeny:
The rapporteur proposes the following changes:
· Počas nadchádzajúceho preskúmania smernice o PKIPCP o režime ručenia depozitárov by sa malo analyzovať možné rozšírenie krytia v SSNI na PKIPCP a ich depozitárov, keď sa zohľadnia všetky aspekty smernice.
· The possible extension of the coverage in ICSD to UCITS and their depositaries should be analysed in the upcoming review of UCITS Directive on the UCITS depositary liability's regime when all considerations of the Directive are taken in to account.
Pre PKIPCP by v tejto smernici nemali jestvovať osobitné právne predpisy.
There should not be a separate legislation for UCITS in this Directive.
Stupeň harmonizácie úrovne náhrady
Degree of harmonisation on the level of compensation
Komisia navrhuje vyššiu úroveň minimálnej náhrady pre každého investora, a to 50 000 EUR namiesto 20 000 EUR v platných právnych predpisoch.
The Commission proposes a higher level of minimum compensation for each investor, EUR 50 000 instead of EUR 20 000 in the current legislation.
Spravodajca súhlasí s plnou harmonizáciou – na rozdiel od minimálnej harmonizácie – na pevnej úrovni náhrady 100 000 EUR (vyšší limit by tiež bol povolený).
The rapporteur is in favour of full harmonisation - as opposed to minimum harmonisation - at a fixed level of compensation of EUR 100 000 (a higher limit would also be permitted).
Táto pevná úroveň náhrady zvýši ochranu spotrebiteľa, lepšie ochráni investorov a nevytvára riziko arbitráže medzi členskými štátmi.
This fixed level of compensation increases consumer protection, gives investors stronger protection and creates no risk of arbitrage between Member States.
Spravodajca sa nazdáva, že žiaden členský štát by nemal ma povinnosť znížiť svoju vysokú úroveň náhrady.
The rapporteur is of the view that no Member States should be obliged to lower their level of compensation.
Výsledkom by bola znížená ochrana spotrebiteľov.
The effect would be lower protection for consumers.
Spotrebitelia, ktorí sa rozhodli investovať svoje peniaze na trhu prostredníctvom investičnej spoločnosti by mali mať rovnakú ochranu, ako keby peniaze investovali prostredníctvom banky alebo inej úverovej inštitúcie.
Customers that choose to invest their money on the market through an investment firm should have the same protection as if they would have invested the money through a bank or other credit institutions.
Peniaze uložené u investičnej spoločnosti by mali byť rovnako chránené ako peniaze uložené na bankovom účte.
Money that is deposited by the investment firm must be protected the same way as money deposited in a bank account.
· Vyššia úroveň minimálnej náhrady pre každého investora, 100 000 EUR namiesto 50 000 EUR.
· A higher level of minimum compensation for each investor, EUR 100 000 instead of EUR 50 000.
Zásady a mechanizmus financovania – harmonizácia financovania systémov
Funding principles and mechanism – Harmonisation of how the schemes should be funded
Harmonizácia financovania systémov náhrad je vítaná a spravodajca schvaľuje minimálnu cieľovú úroveň finančných prostriedkov a financovanie ex ante.
Harmonisation of the financing of the compensation schemes is welcomed, and the rapporteur favours a minimum target fund level and ex ante funding.
Komisia uskutočnila simuláciu založenú na hodnote krytých cenných papierov a peňazí, ktoré považujú za najvhodnejší základ na výpočet hodnoty cieľovej úrovne finančných prostriedkov.
The Commission has made their simulation based on the amount of covered securities and monies which they think are the most appropriate calculation base to calculate the amount of the target fund level.
Komisia založila svoje výpočty iba na systémoch z 10 členských štátov.
The Commission has based its calculations on schemes from only 10 Member states.
Nedostatok údajov na úrovni vnútroštátnych systémov veľmi sťažuje nastavenie primeranej cieľovej úrovne finančných prostriedkov.
The lack of data at the national schemes level makes the calibration of an appropriate target fund level very difficult.
Sú však jednoznačné dôkazy, ktoré svedčia o tom, že navrhovaná úroveň financovania 0,5 % je príliš vysoká, najmä odvtedy, keď by finančné prostriedky mali kryť prípady nesprávneho riadenia a podvodu s uloženými cenným papiermi.
There is however strong evidence to suggest that the proposed target fund level of 0,5% is too high, especially since the funds should be covering cases of mismanagement and fraud in the deposited securities.
Jedna štúdia pohľadávok v rámci systému náhrad za finančné služby v Spojenom kráľovstve počas ostatných rokov ukazuje, že pohľadávky boli pomerne nízke.
One study of the claims made on the UK Financial Services Compensation Scheme during recent years shows that the claims have been relatively low.
V štúdii sa navrhuje, aby sa príspevok pred financovaním stanovil na maximálne 0,2 % (20 základných bodov).
The study suggests that a pre-funding contribution should be set at no more than 0,2% (20 basis points).
Na základe historických skúseností v mojej domovine – Švédsku – by postačovala úroveň 0,05 %.
Based on historical experience in my home country, Sweden, a fund level of 0,05% would be sufficient.
Nezávislý ekonomický poradca István Farkas vo svojom informatívnom dokumente s názvom Zabezpečenie záujmov investorov zaručením riadneho financovania ICS: zásady a mechanizmy analyzuje cieľovú úroveň takto: „Podľa správy spoločnosti OXERA bol v rokoch 1999 až 2003 v EÚ-15 celkový počet pohľadávok približne 61 000.
The economist and independent advisor, István Farkas analyses the target level in his briefing paper "Safeguarding investors' interests by ensuring sound financing of ICS: Funding principles and mechanisms: "According to the OXERA report between 1999 and 2003 in the EU15, the total number of claims was around 61.000.
200 000 pohľadávok by predstavovalo 1 až 3 zlyhania veľkých (stredných) investičných spoločností alebo niekoľko desiatok malých spoločností, ktoré majú ťažkosti.
200.000 claims would represent 1-3 large (medium sized) investment firms’ failure or a couple of dozen small companies in trouble.
Na základe toho by cieľovou úrovňou bolo 10 miliárd EUR.
On that basis, the target level would be EUR 10 billion.
Spravodajca tiež navrhuje začleniť do SSNI zásadu založenú na riziku spočívajúcu v tom, že príspevok do systému sa určuje pre každého člena na základe stupňa rizika, ktoré spoločnosti vzniklo.
The rapporteur also proposes to include a risk-based principle in the ICSD that the contribution to a scheme shall be determined for each member on the basis of the degree of risk incurred by the firm.
· Príspevok do systému sa určuje pre každého člena na základe stupňa vzniknutého rizika.
· The contribution to a scheme shall be determined for each member on the basis of the degree of risk incurred.
· Navrhované financovanie ex ante by malo byť k dispozícii a malo by dosiahnuť cieľovú úroveň vo všetkých členských štátoch do piatich namiesto do desiatich rokov.
· The proposed ex-ante funds should be in place and have reached the target fund level in all Members States in five years instead of ten years.
· Úroveň finančných prostriedkov a príspevkov by sa mala obmedziť na oprávnenú úroveň.
· The level of funding, the contributions, should be reduced to a justifiable level.
Členské štáty zabezpečia, aby každý systém dosiahol cieľovú úroveň finančných prostriedkov aspoň 0,3 % hodnoty peňazí a finančných nástrojov, ktoré majú v držbe, spravujú alebo riadia investičné spoločnosti.
Member States shall ensure that each scheme establishes a target fund level of at least 0.3% of the value of the monies and financial instruments held, administered or managed by the investment firms.
Mechanizmus vypožičiavania medzi vnútroštátnymi systémami
Borrowing mechanism between national schemes
Navrhovaný mechanizmus vypožičiavania je solidárnym mechanizmom medzi členskými štátmi, a mal by sa preto ako myšlienka privítať.
The proposed borrowing mechanism is a mechanism of solidarity between Member States and should therefore be welcomed as an idea.
Členské štáty však musia aj naďalej niesť zodpovednosť za prevádzkovanie primeraných finančných mechanizmov.
However the Member States shall continue to have the responsibility to have appropriate financing mechanisms in place.
S cieľom zabrániť tomu, aby niektoré členské štáty nepoddimenzovávali svoje finančné prostriedky, spravodajca navrhuje, aby sa mechanizmus vypožičiavania nespustil predtým, ako všetky systémy budú mať vo svojich finančných prostriedkoch dostatok peňazí.
In order to avoid that some Member States would undersize their funds the rapporteur proposes that the borrowing mechanism should not be launched before all the schemes have sufficient money in their funds.
Väčšina členských štátov by mala byť schopná nájsť iné zdroje úverovania, a preto by povinný mechanizmus vypožičiavania mal byť zameraný na nižšie percento dostupných finančných prostriedkov, ako navrhuje Komisia; na úrovni 5 % namiesto 10 %.
Most Member States should be able to find other resources for lending and therefore the compulsory lending mechanism should aim for a lower percentage of the available financial means than proposed by the Commission; at a level of 5% instead of 10%.
· Povinný mechanizmus vypožičiavania by nemal začať predtým, ako budú systémy financované na cieľovej úrovni finančných prostriedkov.
· The obligatory lending mechanism should not start before all the schemes are funded at target fund level.
· Po päťročnom období bude mať systém právo vypožičať si od ostatných systémov v rámci Únie za predpokladu, že systém, ktorý je v zlej situácii už dosiahol cieľovú úroveň finančných prostriedkov.
· After the five year period a scheme shall have the right to borrow from all other schemes within the Union provided that the scheme which finds itself in the situation had previously reached the target fund level.
· Úroveň povinného vypožičiavania je znížená z desiatich na päť percent systému.
· The level of obligatory lending is reduced from ten to five percent of the scheme.
Členské štáty zabezpečia, aby 5 % sumy financovania ex ante systémov bolo k dispozícii na poskytovanie úverov iným systémom.
Member States shall ensure that 5% of the ex-ante funding amount of the schemes is available for lending to other schemes.
Smernica 97/9/ES o systémoch náhrad pre investorov (SSNI) bola prijatá v roku 1997 s cieľom doplniť smernicu o investičných službách (tá bola neskôr nahradená smernicou o trhoch s finančnými nástrojmi (STFN).
Directive 97/9/EC on Investor-Compensation Schemes (ICSD) was adopted in 1997 to complement the Investment Services Directive (the last one was replaced later by the Markets in Financial Instruments Directive (MiFID).
Desať rokov po nadobudnutí účinnosti SSNI a bezprostredne po finančnej kríze je správny čas na preskúmanie fungovania SSNI.
Ten years after the ICSD entered into force, and immediately after the financial crisis, it is the right time to review the functioning of the ICSD.
Preskúmanie tejto smernice je dôsledkom toho, že investori predložili Komisii veľký počet sťažností na jej uplatňovanie, v dôsledku ktorého v niektorých prípadoch utrpeli veľké straty.
The review of this directive is a consequence of the fact that numerous complaints from investors about its application were submitted to the Commission, sometimes involving large losses suffered by them.
Preskúmanie tiež zohľadňuje cieľ odstraňovania všetkých medzier v regulačnom systéme a v systéme dohľadu stanovený na úrovni G20 a cieľ obnovenia dôvery investorov vo finančný systém.
Also, this review considers the objective set at G-20 level of addressing any loopholes in the regulatory and supervisory system and the objective of restoring investor confidence in the financial system.
Ciele tohto návrhu nemožno v dostatočnej miere splniť na úrovni členských štátov.
The objectives of the proposal cannot be sufficiently fulfilled by the Member States.
Súčasný rámec EÚ stanovuje len určité zásady minimálnej harmonizácie a ponecháva na členských štátoch, aby ich ďalej rozvíjali.
The current EU framework only provides for some minimum harmonisation principles leaving it up to Member States to develop it further.
Problémy, ktoré sa vyskytli v niektorých členských štátoch, však ukazujú, že je potrebná ďalšia a najmä rozsiahlejšia harmonizácia na úrovni EÚ, aby sa zabezpečilo plnenie cieľov smernice v rámci EÚ.
However, problems encountered in some Member States demonstrate that additional and notably more extensive harmonisation at EU level is necessary in order to ensure that the objectives of the Directive are fulfilled within the EU.
Cieľom návrhu je zlepšovanie riadneho fungovania jednotného trhu s investičnými službami, zlepšovanie ochrany investorov a zvyšovanie dôvery investorov v EÚ.
The proposal aims at improving the proper functioning of a single market for investment services, increasing investor protection and investor confidence in the EU.
Konkrétne sa zameriava na zlepšovanie praktického fungovania SSNI, objasňovanie rozsahu pôsobnosti SSNI s ohľadom na finančnú krízu a nedávne zmeny regulačného prostredia v EÚ, obmedzovanie medzier v regulačnom systéme a zmenšovanie rozdielov medzi ochranou klientov sprostredkovateľských spoločností a ochranou bankových vkladateľov.
In particular, it aims at improving the practical functioning of the ICSD, at clarifying the scope of the ICSD taking into account the financial crisis and recent changes in the EU regulatory landscape, at reducing gaps in the regulatory system and disparities between the protection of clients of the brokerage firms and of banking depositors.
Vzhľadom na existujúce rozdiely vo fungovaní systémov na vnútroštátnej úrovni návrh zavádza spoločné pravidlá na zabezpečenie určitého stupňa harmonizácie financovania systémov a každodennej praxe; je aj základom ustanovenia mechanizmu vypožičiavania si medzi vnútroštátnymi systémami, ako nástroja poslednej inštancie na kompenzovanie akýchkoľvek dočasných potrieb zo systémov pod podmienkou dôsledného hodnotenia vykonávaného Európskym orgánom pre cenné papiere a trhy a povinnosti splatiť každý prípadný úver maximálne do piatich rokov.
In the light of the existing differences in the functioning of the schemes at national level, the proposal introduces common rules to ensure a degree of harmonisation in the funding of the schemes and in the day-to-day practice; this is also the basis for the provision of a borrowing mechanism among national schemes as a last resort tool to compensate any temporary needs from schemes, subject to a rigorous assessment carried out by the European Securities and Markets Authority and to the obligation to repay any loan within the maximum period of five years.
Návrh rešpektuje zásadu proporcionality, keďže všetky riešenia boli posúdené na základe ich nákladovej efektívnosti a rešpektujú osobitosti trhov v členských štátoch.
The proposal respects the principle of proportionality as all solutions have been assessed against its cost-efficiency and they respect the particularities of markets in Member States.
Návrh nepresahuje rámec potrebný na dosiahnutie sledovaných cieľov, konkrétne zachováva zásady minimálnej harmonizácie, kde je to relevantné, napríklad čo sa týka spôsobov, ako majú členovia systémov náhrad prispievať do systému.
The proposal does not go beyond what it is necessary to achieve the objectives pursued, in particular, it keeps minimum harmonisation principles where pertinent, for instance concerning the modalities according to which the members of the compensation schemes have to contribute to the scheme.
Zavedenie systému vypožičiavania si medzi vnútroštátnymi systémami je v súlade so zásadou proporcionality tým, že nemá vplyv na fiškálnu zodpovednosť členských štátov, je opatrením poslednej inštancie, ktoré podlieha predchádzajúcemu využitiu ostatných mechanizmov financovania (obvyklých a doplnkových príspevkov od členov), zavádza možnosť poskytovania úverov len pod podmienkou platenia úrokov a povinnosti vypožičiavajúceho si systému splatiť úver a je obmedzený časovo i rozsahom.
The introduction of a borrowing system between the national schemes is consistent with the proportionality principle in that it does not impinge any fiscal responsibility of Member States, it is a last resort measure subject to the previous use of other funding mechanisms (ordinary and additional contributions from members), it only introduces a lending possibility subject to the payment of interests and to a repayment obligation from the borrowing scheme and it is limited in time and size.
2. ‚ investičná činnosť ‘ sú investičné služby a činnosti, ako sú definované v článku 4 ods. 1 bode 2 smernice 2004/39/ES, a doplnková služba uvedená v bode 1 oddielu B prílohy I k smernici Európskeho parlamentu a Rady 2004/39/ES;
2. 'investment business' shall mean investment services and activities as defined in Article 4(1)(2) of Directive 2004/39/EC and the ancillary service referred to in point 1 of Section B of the Annex I to Directive 2004/39/EC of the European Parliament and of the Council;
2. „ investičná činnosť “ sú akékoľvek investičné služby a činnosti, ako sú definované v článku 4 ods. 1 bode 2 smernice 2004/39/ES, a doplnková služba uvedená v bode 1 oddielu B prílohy I k smernici Európskeho parlamentu a Rady 2004/39/ES;
2. 'investment business' shall mean any of the investment services and activities as defined in Article 4(1)(2) of Directive 2004/39/EC and the ancillary service referred to in point 1 of Section B of the Annex I to Directive 2004/39/EC of the European Parliament and of the Council;
aa) Bod 3 sa nahrádza takto:
(aa) Point 3 is replaced by the following:
„ 3. „nástroje“ sú nástroje vymenované v oddiele C prílohy I k smernici 2004/39/ES ; “
"3. 'instruments' shall mean the instruments listed in Section C of Annex I to Directive 2004/39/EC ; "
b) z dôvodov priamo súvisiacich s finančnou situáciou investičnej spoločnosti alebo finančnou situáciou ktorejkoľvek tretej strany, u ktorej investičná spoločnosť uložila finančné nástroje, vydal súdny orgán rozhodnutie, ktorého následkom je prerušenie možnosti investorov uplatňovať si svoje pohľadávky voči spoločnosti alebo možnosti spoločnosti uplatňovať si svoje pohľadávky voči tretej strane.
(b) a judicial authority has made a ruling, for reasons directly related to the financial circumstances of the investment firm or the financial circumstances of any third party with whom financial instruments have been deposited by the investment firm, which has the effect of suspending investors' ability to make claims against the firm or the firm's ability to make claims against the third party.
b) z dôvodov priamo súvisiacich s finančnou situáciou investičnej spoločnosti alebo finančnou situáciou ktorejkoľvek tretej strany, u ktorej investičná spoločnosť uložila finančné nástroje, vydal súdny orgán rozhodnutie, ktoré je vykonateľné v súlade s právnymi predpismi členského štátu a ktorého následkom je prerušenie možnosti investorov uplatňovať si svoje pohľadávky voči spoločnosti alebo možnosti spoločnosti uplatňovať si svoje pohľadávky voči tretej strane.
(b) a judicial authority has made a ruling which is enforceable, in accordance with the Member State’s legislation , for reasons directly related to the financial circumstances of the investment firm or the financial circumstances of any third party with whom financial instruments have been deposited by the investment firm, which has the effect of suspending investors' ability to make claims against the firm or the firm's ability to make claims against the third party.
Proti rozhodnutiu súdu by tiež mohla existovať možnosť odvolať sa alebo by jednoducho mohlo byť vykonateľné.
A court decision could, also, be subject to appeals or simply enforceable.
Toto ustanovenie by sa malo vzťahovať len na vykonateľné rozhodnutia.
This provision should refer only to enforceable ones.
Článok 1 – bod 4 – písmeno d
Article 1 – point 4 – point d
d) Odsek 4 sa vypúšťa.
(d) Paragraph 4 is deleted.
d) Odsek 4 sa nahrádza takto:
(d) Paragraph 4 is replaced by the following:
Členský štát môže obmedziť krytie uvedené v tejto smernici na určité percento z pohľadávky investora.
A Member State may limit the cover provided for in this Directive to a specified percentage of an investor's claim.
Percentuálna čiastka krytia však predstavuje najmenej 80 % z pohľadávky, pokiaľ čiastka, ktorá má byť v rámci systému náhrad vyplatená, je nižšia ako suma stanovená v tejto smernici.“
The percentage covered shall , however, be equal to or exceed 80 % of the claim as long as the amount to be paid under the compensation scheme is lower than that provided for in this Directive ."
Vzhľadom na to, že systém náhrad sa financuje z príspevkov členov, čo pre nich znamená vážne finančné zaťaženie, je spravodlivé, aby časť prípadnej straty znášali aj investori (ako v prípade dobrého poistenia).
Considering that funding the compensation scheme is made out of the members contributions, which pose a serious financial burden on them, it is equitable that part of the potential loss to be borne also by the investors (as in good insurance).
20 % by mal byť spravodlivý percentuálny podiel.
20% should be a fair percentage.
Článok 4b – odsek 1 – písmeno b
Article 4 b – paragraph 1 – point b
b) situácia uvedená v písm. a) tohto pododseku je spôsobená nedostatkom finančných prostriedkov, ako sa uvádza v článku 4a ods. 3,
(b) the situation referred to in point (a) of this subparagraph is due to a lack of funds as referred to in Article 4a(3);
b) situácia uvedená v písm. a) tohto pododseku je spôsobená skutočnosťou, že sa nedosiahla cieľová úroveň finančných prostriedkov, ako sa uvádza v článku 4a ods. 3,
(b) the situation referred to in point (a) of this subparagraph is due to the fact that the target level of funds as referred to in Article 4a(3) has not been reached ;
Pre lepšie objasnenie.
For a better clarification.