natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Na účely prípadného stanovenia podľa článku 124 ods. 3 príslušné orgány monitorujú najmä expozíciu úverovej inštitúcie, ktorá predstavuje pákový efekt pre alternatívne investičné fondy podľa smernice 2010/.../ES [o správcoch alternatívnych investičných fondov].“.
For the purposes of the determination to be made under Article 124(3), as the case may be, the competent authorities shall monitor specifically the exposures of a credit institution which constitute leverage for alternative investment funds in accordance with Directive 2010/.../EU [ on Alternative Investment Fund Managers].".
Článok 53 Zmena a doplnenie smernice 2009/65/ES
Article 53Amendment of Directive
Vkladá sa tento článok :
The following article is inserted:
„ Článok 50a
" Article 50a
„S cieľom zabezpečiť medziodvetvovú súdržnosť a odstrániť nesúlad medzi záujmom spoločností, ktoré „transformujú“ úvery do obchodovateľných cenných papierov a iných finančných nástrojov (originátori), a PKIPCP, ktoré investujú do týchto cenných papierov alebo iných finančných nástrojov, prijme Komisia formou delegovaných aktov v súlade s článkom 290 Zmluvy o fungovaní Európskej únie požiadavky v týchto oblastiach:
In order to ensure cross-sectoral consistency and to remove misalignment between the interest of firms that 'repackage' loans into tradeable securities and other financial instruments (originators) and UCITS that invest in these securities or other financial instruments, the Commission shall adopt, by means of delegated acts in accordance with Article 290 of the Treaty on the Functioning of the European Union, requirements in the following areas:
(a) požiadavky, ktoré musí originátor splniť, aby PKIPCP mohol investovať do cenných papierov alebo iných finančných nástrojov tohto druhu emitovaných po 1. januári 2011, vrátane požiadaviek, ktorými sa zabezpečuje, aby si originátor ponechal čistú ekonomickú účasť vo výške najmenej 5 %;
(a) the requirements that need to be met by the originator in order for a UCITS to be allowed to invest in securities or other financial instruments of this type issued after 1 January 2011, including requirements that ensure that the originator retains a net economic interest of not less than 5 %;
(b) kvalitatívne požiadavky, ktoré musí splniť PKIPCP, ktorý investuje do týchto cenných papierov alebo do iných finančných nástrojov.“ .
(b) qualitative requirements that must be met by UCITS which invest in these securities or other financial instruments. ".
Aby Komisia zaistila, že požiadavky týkajúce sa depozitárov stanovené v tejto smernici sa uplatňujú na depozitárov podľa smernice 2009/65/ES, príslušne sa menia a dopĺňajú články 22 až 26 a články 32 až 36 smernice 2009/65/ES.
For the Commission to ensure that the requirements concerning depositaries set out in this Directive are applied to depositaries in respect of Directive 2009/65/EC, Articles 22 to 26 and Articles 32 to 36 of Directive 2009/65/EC shall be amended accordingly.
Členské štáty do [...] ▌ uvedú do účinnosti zákony, iné právne predpisy a správne opatrenia potrebné na dosiahnutie súladu s touto smernicou.
Member States shall bring into force the laws, regulations and administrative provisions necessary to comply with this Directive by […] ▌.
Bezodkladne zašlú Komisii znenie týchto ustanovení a tabuľku zhody medzi týmito ustanoveniami a touto smernicou.
They shall forthwith communicate to the Commission the text of those provisions and a correlation table between those provisions and this Directive.
Uplatňujú však ustanovenia o transpozícii kapitoly VII, a to tri roky od dátumu uvedeného v prvom pododseku .
However, they shall apply the provisions transposing Chapter VII as from three years after the date referred to in the first paragraph .
Keď členské štáty prijmú ustanovenia uvedené v prvom pododseku , tieto ustanovenia budú obsahovať odkaz na túto smernicu alebo bude takýto odkaz uvedený pri príležitosti ich oficiálneho uverejnenia.
When Member States adopt the provisions referred to in the first paragraph , these provisions shall contain a reference to this Directive or be accompanied by such a reference on the occasion of their official publication.
Funkcie zahrnuté v činnosti spoločnej správy portfólia:
Functions included in the activity of collective portfolio management:
Riadenie investícií.
Investment management.
a) právne služby a účtovníctvo súvisiace so správou fondu;
(a) legal and fund management accounting services;
b) poskytovanie informácií zákazníkom;
(b) customer inquiries;
c) oceňovanie a stanovovanie cien (aj na účely daňových priznaní);
(c) valuation and pricing (including tax returns);
d) monitorovanie dodržiavania právnych predpisov;
(d) regulatory compliance monitoring;
e) správa registra podielnikov;
(e) maintenance of unit-holder register;
f) rozdelenie výnosov;
(f) distribution of income;
g) vydávanie a vyplácanie podielov;
(g) unit issues and redemptions;
h) vyrovnanie zmlúv (vrátane zasielania certifikátov);
(h) contract settlements (including certificate dispatch);
i) vedenie evidencie.
(i) record keeping.
PRÍLOHA Ib
ANNEX Ib
POLITIKY ODMEŇOVANIA
REMUNERATION POLICIES
Pri vytváraní a uplatňovaní politík odmeňovania pre tie kategórie zamestnancov vrátane vyššieho manažmentu, ktorých profesionálne činnosti majú významný vplyv na ich rizikový profil alebo rizikové profily AIF, ktoré spravujú, správcovia AIF musia spĺňať tieto zásady:
When establishing and applying the remuneration policies for those categories of staff, including senior management , whose professional activities have a material impact on their risk profile or the risk profiles of AIF they manage, AIFM shall comply with the following principles:
a) politika odmeňovania musí byť v súlade s riadnym a účinným riadením rizík a tento spôsob riadenia politika odmeňovania podporuje, pričom nesmie podnecovať k podstupovaniu rizík, ktoré nie sú v súlade s rizikovými profilmi, pravidlami fondov alebo zakladajúcimi dokumentmi spravovaných AIF;
(a) the remuneration policy must be consistent with and promote sound and effective risk management and must not encourage risk-taking which is inconsistent with the risk profiles, fund rules or instruments of incorporation of the AIF it manages;
b) politika odmeňovania musí byť v súlade s obchodnou stratégiou, cieľmi, hodnotami a záujmami správcu AIF a AIF, ktoré spravuje, alebo investorov AIF, a musí zahŕňať opatrenia na zabránenie konfliktu záujmov;
(b) the remuneration policy must be in line with the business strategy, objectives, values and interests of the AIFM and the AIF it manages or the investors of the AIF, and must include measures to avoid conflicts of interest;
c) riadiaci orgán v rámci výkonu svojej funkcie dohľadu nad správcom AIF musí prijímať a pravidelne skúmať všeobecné zásady politiky odmeňovania a zodpovedať za jej uplatňovanie;
(c) the management body in its supervisory function of the AIFM must adopt and periodically review the general principles of the remuneration policy and is responsible for its implementation;
d) vykonávanie politiky odmeňovania sa aspoň raz ročne musí podrobiť ústrednej a nezávislej internej kontrole dodržiavania politík a postupov odmeňovania stanovených riadiacim orgánom v rámci jeho funkcie dohľadu;
(d) the implementation of the remuneration policy must , at least annually, be subject to central and independent internal review for compliance with policies and procedures for remuneration adopted by the management body in its supervisory function;
e) pracovníci zodpovední za riadenie rizika musia byť odmeňovaní na základe plnenia cieľov súvisiacich s ich funkciami a nezávisle od výkonnosti obchodných oblastí, ktoré kontrolujú;
(e) staff members engaged in risk management must be compensated in accordance with the achievement of the objectives linked to their functions, independent of the performance of the business areas they control;
f) ak je odmeňovanie závislé od výkonnosti, celková výška odmeny sa musí zakladať na vhodnej kombinácii hodnotenia výsledkov príslušného pracovníka a príslušného organizačného útvaru alebo dotknutého AIF a hodnotenia celkovej výkonnosti správcu AIF, pričom sa pri hodnotení výsledkov jednotlivca musia zohľadniť finančné, ako aj nefinančné kritériá;
(f) where remuneration is performance-related, the total amount of remuneration must be based on a reasonable combination of the assessment of the performance of the individual and of the business unit or AIF concerned and of the overall results of the AIFM, and when assessing individual performance, financial as well as non-financial criteria must be reasonably taken into account;
g) hodnotenie výkonnosti sa musí uskutočňovať vo viacročnom rámci, ktorý je primeraný z hľadiska životného cyklu AIF, ktoré tento správca AIF spravuje, s cieľom zabezpečiť, aby sa proces hodnotenia zakladal na dlhodobej výkonnosti a aby sa skutočná výplata výkonnostných zložiek odmeňovania rozložila na obdobie zohľadňujúce politiku vyplácania spravovaných AIF a ich investičné riziká;
(g) the assessment of performance must be set in a multi-year framework appropriate to the life-cycle of the AIF managed by the AIFM in order to ensure that the assessment process is based on longer term performance and that the actual payment of performance-based components of remuneration is spread over a period which takes account of the redemption policy of the AIF it manages and their investment risks;
h) garantované pohyblivé odmeňovanie musí byť výnimočné a používať sa len v kontexte prijímania nových pracovníkov a obmedzuje sa na prvý rok;
(h) guaranteed variable remuneration must be exceptional and must occur only in the context of hiring new staff and is limited to the first year ;
i) fixná a pohyblivá zložka celkového odmeňovania musia byť primerane vyvážené; fixná zložka predstavuje dostatočne vysoký podiel celkovej odmeny, aby bolo možné uplatňovať úplne pružnú politiku v oblasti pohyblivej zložky odmeňovania vrátane možnosti pohyblivú zložku nevyplatiť;
(i) fixed and variable components of total remuneration must be appropriately balanced; the fixed component represents a sufficiently high proportion of the total remuneration to allow the operation of a fully flexible policy on variable remuneration components, including the possibility to pay no variable remuneration component;
j) platby spojené s predčasným ukončením zmluvy musia odrážať dosiahnuté výsledky za dlhšie obdobie a musia byť navrhnuté tak, aby sa neodmeňovalo zlyhanie;
(j) payments related to the early termination of a contract must reflect performance achieved over time and must be designed in a way that does not reward failure;
k) meranie výkonnosti používanej na výpočet pohyblivých zložiek odmeňovania alebo súborov pohyblivých zložiek odmeňovania musí zahŕňať komplexný mechanizmus úpravy na integráciu všetkých druhov súčasných a budúcich rizík;
(k) the measurement of performance used to calculate variable remuneration components or pools of variable remuneration components must include a comprehensive adjustment mechanism to integrate all relevant types of current and future risks;
l) ak sa objaví riziko, ktoré by sa zohľadnilo pri stanovovaní tejto odmeny, pokiaľ je známe v čase, keď bola vyplatená variabilná odmena, správcovia AIF musia mať možnosť požiadať o vrátenie časti (prostredníctvom žiadosti o vrátenie platby), ktorá predstavuje minimálne 20 % tejto variabilnej odmeny na účely úpravy, ale len do tej miery, do akej tento mechanizmus podľa písm. (m) nie je dostatočný na realizáciu tejto úpravy; tento mechanizmus vrátenia sa musí vzťahovať na obdobie, ktoré je primerané z hľadiska rizika zohľadneného pri vyplatení odmeny, ktoré však nesmie byť kratšie ako štyri roky;
(l) when a risk is revealed which, if known at the time when a variable remuneration was paid, would have been taken into consideration in the determination of this remuneration, the AIFM must be able to claw back (through a repayment request) a portion, of at least 20 %, of that variable remuneration for adjustment purposes, but only to the extent the mechanism provided under point (m) is insufficient to effect such an adjustment; the claw-back mechanism must be applicable for a period which is appropriate in view of the risks taken into account when the remuneration was paid but which shall be no less than four years;
m) významná časť (minimálne 50 %) pohyblivej zložky odmeňovania sa musí odložiť na obdobie, ktoré je primerané z hľadiska životného cyklu a politiky vyplácania dotknutého AIF, a musí byť primerane zosúladená s povahou rizík daného AIF, pričom obdobie nesmie byť kratšie než 4 roky; splatná odložená odmena sa nesmie prideľovať rýchlejšie ako na pomernom základe; v prípade pohyblivej zložky odmeňovania, ktorá je obzvlášť vysoká, sa musí odkladať minimálne 60 % sumy;
(m) a substantial portion (at least 50 %) of the variable remuneration component must be deferred over a period which is appropriate in view of the life cycle and redemption policy of the AIF concerned and must be correctly aligned with the nature of the risks of the AIF in question, but which shall be no less than four years; remuneration payable under deferral arrangements must vest no faster than on a pro-rata basis; in the case of a variable remuneration component of a particularly high amount, at least 60 % of the amount must be deferred;
n) pohyblivá odmena vrátane odloženej časti sa musí vyplácať alebo prideľovať, len ak to umožňuje finančná situácia správcu AIF ako celku a je to odôvodnené na základe výkonnosti organizačného útvaru, AIF a dotknutého jednotlivca; celková pohyblivá odmena sa vo všeobecnosti výrazne kráti, ak sa finančné výsledky dotknutého správcu AIF alebo samotných AIF zhoršia alebo dosiahnu záporné hodnoty;
(n) the variable remuneration, including the deferred portion, must be paid or vest only if it is sustainable with reference to the financial situation of the AIFM as a whole, and justified on the basis of the performance of the business unit, the AIF and the individual concerned ; the total variable remuneration must be generally considerably contracted in the event of subdued or negative financial performance of the AIFM or of the AIF concerned;
o) od pracovníkov sa požaduje, aby sa zaviazali, že nebudú využívať stratégie osobného zaistenia alebo poistenia odmeňovania a zodpovednosti, ktorými by oslabovali účinky ovplyvňujúce primeranosť rizík vyplývajúce z dojednaného spôsobu ich odmeňovania.
(o) staff members are required to undertake not to use personal hedging strategies or remuneration- and liability-related insurance to undermine the risk alignment effects embedded in their remuneration arrangements.
Zásady stanovené v bode 1 sa vzťahujú na odmeny vyplácané správcom AIF a odmeny vyplácané samotným AIF vrátane kapitalizovaného úroku.
The principles set out in point 1 shall apply both to the remuneration paid by the AIFM and to the remuneration paid by the AIF itself, including carried interest.
Bod 1 sa vzťahuje na výnosy zamestnancov z ich investícií do AIF riadeného správcom AIF a na odmeny vyplatené v súvislosti s likvidáciou AIF.
Point 1 shall apply to returns to employees from their investments in AIF managed by the AIFM and to remuneration paid in connection with the liquidation of an AIF.
Bod 1 písm. m) sa neuplatňuje, pokiaľ ide o variabilné odmeny týkajúce sa priamo poplatkov získaných správcom AIF, ktoré nie je možné vrátiť.
Point 1(m) shall not apply in respect of variable remuneration linked directly to fees earned by the AIFM which cannot be clawed back.
Správcovia AIF, ktorí sú významní z hľadiska svojej veľkosti alebo veľkosti AIF, ktoré spravujú, svojej vnútornej organizácie a charakteru, rozsahu a komplexnosti svojich činností, vytvárajú výbor pre odmeňovanie.
AIFM that are significant in terms of their size or the size of the AIF they manage, their internal organisation and the nature, the scope and the complexity of their activities shall establish a remuneration committee.
Výbor pre odmeňovanie sa zriadi takým spôsobom, aby bol spôsobilý kompetentne a nezávisle posudzovať politiky a postupy odmeňovania a stimuly vytvorené na riadenie rizika.
The remuneration committee shall be constituted in a way that enables it to exercise competent and independent judgment on remuneration policies and practices and the incentives created for managing risk.
Výbor pre odmeňovanie zodpovedá za vypracovanie rozhodnutí týkajúcich sa odmeňovania vrátane tých, ktoré majú dôsledky na riziká a riadenie rizík dotknutého správcu AIF alebo AIF a ktoré má prijímať riadiaci orgán v rámci výkonu svojej funkcie dohľadu.
The remuneration committee shall be responsible for the preparation of decisions regarding remuneration, including those which have implications for the risk and risk management of the AIFM or the AIF concerned and which are to be taken by the management body in its supervisory function.
Výboru pre odmeňovanie predsedá člen riadiaceho orgánu, ktorý v dotknutom správcovi AIF nemá žiadne výkonné funkcie.
The remuneration committee shall be chaired by a member of the management body who does not perform any executive functions in the AIFM concerned.
Správcovia alternatívnych investičných fondov, ktorí spravujú aktíva v hodnote približne 1 000 miliárd USD
Alternative investment fund managers, who manage around USD 1000 billion
ECB: Správa o preskúmaní finančnej stability, jún 2009. (oproti 2 000 miliardám v polovici roku 2008), zohrávajú vo financovaní európskeho hospodárstva dôležitú úlohu.
BCE - Financial stability review - Juin 2009 of assets (as against 2000 billion in mid-2008) play an important role in financing the European economy.
Hoci tieto fondy nie sú priamo zodpovedné za vznik finančnej krízy, ich správu nemožno vyňať z regulácie, ktorá sa musí vzťahovať na všetkých aktérov v sektore finančných služieb.
Even though these funds are not directly responsible for the financial crisis, their management should not be exempt from the regulation to which all actors involved in financial services must be subject.
Finančná kríza ukazuje, že dysfunkcie svetového finančného systému pramenia na jednej strane z toho, že kľúčoví aktéri v rámci systému sú nadmerne vystavení rizikám, a na druhej strane z toho, že systémy riadenia týchto rizík majú nedostatky.
The financial crisis shows that the malfunctioning of the global financial system is partly due to key operators in the system being overly exposed to risk and partly due to weaknesses in the systems for managing these risks.
V tejto súvislosti Európska komisia uverejnila 30. apríla 2009 návrh smernice o správcoch alternatívnych investičných fondov (správcoch AIF), ktorého cieľom je stanoviť rámec pre všetky alternatívne investičné fondy (AIF) okrem fondov, na ktoré sa vzťahuje smernica o PKIPCP.
It was against this background that on 30 April 2009 the Commission published a proposal for a Directive on Alternative Investment Fund Managers (AIFM), which seeks to provide a framework for all alternative investment funds (AIF) other than those regulated by the UCITS Directive.
Tento návrh nadväzuje na celý rad dokumentov Európskeho parlamentu v oblasti správy aktív: iniciatívna správa o investičných fondoch (2001), správa aktív I (2006), správa aktív II (2007), hedgeové fondy a fondy investujúce do verejne neobchodovateľných akcií (2008) a transparentnosť inštitucionálnych investorov (2008).
This proposal followed a good deal of work done by Parliament on asset management: the own-initiative report on investment funds (2001), asset management I (2006), asset management II (2007), hedge funds and private equity (2008) and the transparency of institutional investors (2008).
Cieľom návrhu, na základe ktorého sa majú nahradiť vnútroštátne predpisy o AIF a správcoch AIF európskymi právnymi predpismi, je dosiahnuť väčšiu stabilitu finančného systému, zlepšiť ochranu investorov a vybudovať európsky vnútorný trh s alternatívnymi investičnými fondmi.
The proposal to replace national regulations on AIF and AIFM with European regulations seeks to achieve greater stability in the financial system, to increase the protection of investors, and to create an internal European market in alternative investment funds.
Pri realizácii týchto cieľov, s ktorými spravodajca súhlasí, sa musí zachovať rovnováha medzi špecifikami, životaschopnosťou a kreativitou tohto finančného sektora na jednej strane a požiadavkami účinnej regulácie a primeraného dohľadu na druhej strane.
The implementation of these objectives, which we support, will need to strike a balance between on the one hand, the specific characteristics, vitality and creativity of this industry and, on the other, the need for effective regulation and appropriate supervision.
Rozsah pôsobnosti smernice a udeľovanie povolení správcom
Scope of the directive and authorisation of managers
Spravodajca schvaľuje návrh, ktorý stanovuje, že okrem presne stanovených výnimiek budú musieť mať povolenie a podliehať dohľadu všetci správcovia alternatívnych fondov, ktorí sú usadení a pôsobia v Únii a ktorí spravujú alternatívne fondy so sídlom kdekoľvek.
Your rapporteur endorses the proposal, which lays down that all alternative fund managers other than those specifically exempted who are established and operating in the Union, and who manage alternative funds, regardless of where they are established, should be authorised and subject to supervision.
Skutočne je potrebné vypracovať požiadavky týkajúce sa technických a finančných prostriedkov a ľudských zdrojov, organizácie a výkonu činnosti s cieľom stanoviť rámec pre správcov, ako aj ostatné zúčastnené strany, ako sú depozitári a odhadcovia.
It is essential that requirements be introduced in terms of technical, financial and human resources, organisational considerations and the conduct of business in order to provide a framework for managers and the other actors concerned, such as the depositary and the valuator.
Aby sa zachovali rovnaké podmienky pre rôzne subjekty, ktoré sa podieľajú na správe alternatívnych fondov, a zabránilo sa obchádzaniu požiadaviek smernice, najmä čo sa týka štruktúrovaných produktov (tzv. wrappers), spravodajca navrhuje obmedziť výnimky z uplatňovania smernice.
Your rapporteur also proposes limiting exemptions to the directive's application with a view to maintaining a level playing field between the different actors involved in managing alternative funds and preventing circumvention of the directive's requirements, in particular as regards 'wrappers'.
V správe sa preto navrhuje vypustiť prahy umožňujúce vyňatie z rozsahu pôsobnosti smernice a nahradiť ich pravidlom proporcionality.
This report therefore suggests removing the thresholds providing exemption from the directive's scope and replacing them with a proportionality rule.
Je dôležité zabezpečiť, aby sa zavedené pravidlá uplatňovali všeobecne a umožnili tak lepšiu transparentnosť správy samotných fondov.
It is important to ensure that the rules introduced are applied across the board so that they allow greater transparency regarding the management of the funds themselves.
Aby správca AIF získal povolenie, bude musieť držať určitú minimálnu hodnotu kapitálu vo forme likvidných aktív alebo aktív s krátkou splatnosťou.
To obtain authorisation, AIFMs will be required to hold a minimum level of capital in the form of liquid or short-term assets.
Spravodajca navrhuje zosúladiť tieto hodnoty s hodnotami stanovenými v smernici o PKIPCP.
Your rapporteur proposes aligning these amounts with those contained in the UCITS Directive.
Uvádzanie fondov na trh a vzťahy s tretími krajinami
Marketing of the funds and relations with third countries
Po získaní povolenia by mali mať správcovia AIF možnosť spravovať a uvádzať svoje fondy usadené v Únii na trh pre profesionálnych investorov na celom území Únie.
Once they have been authorised, AIFMs should be able to manage and market their funds established in the Union to professional investors throughout the territory of the Union.