natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Toto európske povolenie by malo umožniť uviesť na trh vo všetkých členských štátoch každý fond, ktorý je usadený v rámci Únie a ktorý spravuje správca s povolením vo svojom domovskom členskom štáte, a to na základe jednoduchého postupu oznámenia.
Such a European passport should make it possible for any fund established inside the Union and managed by an authorised manager in its home Member State to be marketed, subject to a simple notification procedure, in all Member States.
Fondy usadené v Únii by takto mohli využívať európske označenie odlišné od označení stanovených smernicou o PKIPCP.
Funds established in the Union would thus benefit from a European label, distinct from any UCITS label.
To však neznamená, že spravodajca by chcel odoprieť prístup správcom AIF a fondom z tretích krajín.
This does not mean that your rapporteur wishes to close the door to third-country AIFMs and third-country funds.
AIF usadený v tretej krajine môže poskytovať správcovské služby na území členského štátu za predpokladu, že určité podmienky spĺňa jednak tretia krajina, v ktorej je správca AIF usadený (normy na zabránenie praniu špinavých peňazí, dohoda s daným členským štátom o účinnej výmene informácií o daňových otázkach, reciprocita prístupu na trh), a jednak správca AIF a jeho príslušný orgán (dohody medzi správcom AIF a Európskym orgánom pre cenné papiere a trhy (ESMA) a medzi príslušným orgánom správcu AIF a ESMA).
An AIFM established in a third country may provide management services on the territory of a Member State provided that certain conditions are satisfied by the third country where the AIFM is established (anti-money laundering standards, agreement for effective exchange of information for tax matters with that Member State, reciprocity of market access) and by the AIFM and its competent authority (agreements between the AIFM and the European Securities and Market Authority (ESMA) and between the competent authority of the AIFM and ESMA).
Okrem toho správca AIF, ktorému bolo udelené povolenie v Únii alebo je usadený v tretej krajine za vyššie uvedených podmienok, môže uvádzať podiely alebo podielové listy AIF usadených v tretej krajine na trh pre profesionálnych investorov na území členského štátu za predpokladu, že určité podmienky spĺňa jednak tretia krajina, v ktorej je správca AIF usadený (normy na zabránenie praniu špinavých peňazí, dohoda s daným členským štátom o účinnej výmene informácií o daňových otázkach, reciprocita prístupu na trh), a jednak orgán dohľadu nad AIF (dohoda o spolupráci medzi orgánom dohľadu nad AIF a príslušným orgánom daného členského štátu).
In addition, AIFMs authorised in the Union or, subject to the conditions described previously, established in a third country, may market units or shares of an AIF established in a third country to professional investors on the territory of a Member State provided that certain conditions are satisfied by the third country where the AIF is established (anti-money laundering standards, agreement for effective exchange of information for tax matters with that Member State, reciprocity of market access) and by the supervisor of the AIF (cooperation agreement between the supervisor of the AIF and the competent authority of that Member State).
Tiež by sa mala upraviť definícia uvedenia na trh, aby profesionálni investori mali možnosť vybrať si fondy, do ktorých chcú investovať, vrátane fondov z tretích krajín za predpokladu, že tretia krajina, v ktorej sú fondy z tretích krajín usadené, dodržiava rovnaké podmienky, ako sa uplatňujú na uvádzanie na trh v prípade AIF z tretích krajín.
The definition of marketing should also be amended in order to give professional investors the freedom to choose the funds in which they wish to invest, including third-country funds subject to compliance with the same conditions applying to the marketing of AIF established in a third country by the third country where the third-country funds are established.
S cieľom chrániť individuálnych investorov by sa napokon týmto investorom nemalo umožniť investovať do štruktúr hlavných a zberných fondov (tzv. master-feeder), ak hlavný fond je AIF usadený v tretej krajine, ani do fondov, ktoré investujú viac ako 30 % do fondov v tretích krajinách.
Finally, with a view to their protection, retail investors should not be able to invest in master-feeder structures where the master is an AIF located in a third country, nor in funds more than 30% of which are invested in third-country funds.
V smernici o správcoch AIF sa navrhuje režim platný pre depozitárov AIF.
The AIFM Directive proposes arrangements applicable to the depositaries of AIF.
Aby sa zabezpečila jednotnosť v rámci sektoru, bolo by potrebné zosúladiť požiadavky tejto smernice s ustanoveniami smernice o PKIPCP.
For the purposes of sectoral consistency, this directive's requirements should be aligned with the provisions of the UCITS Directive.
Spravodajca navrhuje doplniť ustanovenia týkajúce sa vymedzenia pojmu depozitár, jeho miesta pôsobenia, úlohy, funkcií, podmienok delegovania niektorých jeho funkcií a jeho zodpovednosti.
Your rapporteur is proposing to insert provisions relating to the definition of the depositary, its location, its role, its functions, the conditions for delegating some of its functions, and its responsibility.
Tiež navrhuje, že depozitár by sa mal nachádzať v rovnakej krajine ako fond, ak je fond usadený v Európskej únii.
He also considers that the depositary should be in the same country as the fund if the fund is established in the European Union.
Pre depozitára sa žiadne povolenie nenavrhuje.
He is not providing for any depositary passport.
Ak je fond usadený v tretej krajine, depozitár by sa mal nachádzať v Európskej únii, pokiaľ neexistuje medzi orgánmi dohľadu dohoda o spolupráci a výmene informácií, ktorá zaisťuje, že právne predpisy sú rovnocenné a že dohľad sa môže vykonávať v súlade s požiadavkami platnými v Únii.
Where the fund is established in a third country, the depositary should be located in the European Union, unless a cooperation and information exchange agreement exists between the supervisors ensuring that regulations are equivalent and supervision can be carried out in accordance with requirements in the Union.
Depozitár sa zodpovedá investorovi a správcovi.
The depositary is liable to the investor and the manager.
Ak depozitár nemôže z právnych dôvodov plniť všetky svoje funkcie podľa právnych predpisov krajiny, v ktorej fond investuje, musí sa uzavrieť zmluva medzi správcovskou spoločnosťou, investorom, depozitárom a subdepozitárom s cieľom delegovať časť zodpovednosti na subdepozitára.
Where the depositary is legally prevented from exercising the full range of its functions under the law of the country in which the fund invests, a contract must be concluded between the management company, the investor, the depositary and the subdepositary with a view to partially transferring liability to the subdepositary.
Návrh smernice stanovuje režim platný pre odhadcov AIF a obsahuje ustanovenia o oceňovaní fondov a o určení hodnoty aktív a podielov fondu.
The proposal for a directive lays down rules applicable to AIF valuators and contains provisions on fund valuation and the determination of the value of a fund's assets and shares.
Funkčne nezávislé postavenie odhadcu by nemalo byť požiadavkou, ale možnosťou, ktorú si môžu zvoliť zúčastnené strany.
The valuator's functional independence should not be a requirement, but a possibility left to the discretion of the parties.
Naopak, organizačné usporiadanie by malo zaručovať nezávislosť tejto funkcie, pokiaľ sa oceňovanie uskutočňuje interne v rámci správcu AIF (tzv. čínsky múr).
On the other hand, organisational arrangements should guarantee the function's independence where valuation is internal to the AIFM (Chinese wall).
Nakoniec, v súvislosti s investovaním do verejne neobchodovateľných akcií nie je stanovené žiadne systematické oceňovanie.
Last, no systematic valuation will be introduced with respect to private equity activities.
Použitie pákového efektu
The use of leverage
Spravodajca navrhuje, aby správcovia AIF vopred stanovili obmedzenia pákového efektu, ktorý budú využívať v súvislosti s každým AIF, za ktorého správu zodpovedajú.
Your rapporteur proposes that AIFMs provide an ex ante definition of the leverage limits which they will use in respect of each AIF they are responsible for managing.
Stanovenie týchto obmedzení si bude vyžadovať vymedzenie viacerých základných zásad.
A number of basic rules will need to be laid down in order to establish these limits.
Správcovia AIF budú musieť informovať vnútroštátne orgány dohľadu o obmedzeniach, ktoré prijali.
AIFMs will be required to keep national supervisors informed of the limits which they adopt.
Vo výnimočných prípadoch bude mať ESMA právomoc stanoviť obmedzenia najvyššieho možného pákového efektu, ktoré budú prísnejšie ako tie, ktoré oznámil správca.
In exceptional circumstances, ESMA will have the power to establish limits in respect of maximum leverage that are more stringent than those announced by the manager.
Predaj nakrátko
Short selling
Predaj nakrátko (short selling) predstavuje techniku užitočnú z hľadiska likvidity a dynamizmu finančných trhov.
Short selling is a technique that is useful to liquidity and the dynamism of financial markets.
Preto jeho zákaz neprichádza do úvahy.
There is therefore no question of prohibiting it.
Keďže však táto technika môže prispieť k zvýšeniu systémového rizika, malo by sa pre ňu zaviesť niekoľko základných jednoduchých pravidiel, ktoré by zaručovali finančnú stabilitu a integritu finančných trhov.
However, as it can contribute to increasing systemic risks, it should be made subject to a few simple rules ensuring financial stability and the integrity of financial markets.
Povinnosti poskytovať informácie
Reporting obligations
Poskytovanie informácií orgánu dohľadu a investorovi je kľúčovým prvkom pri plnení cieľov smernice.
The communication of information to the supervisory body and investor is a key element in achieving the objectives of the directive.
Treba však rozlišovať medzi informáciami určenými orgánu dohľadu a informáciami, ktoré vyžaduje investor.
It is important to distinguish, however, between information for the supervisory body and the information required by the investor.
Nič nebráni tomu, aby sa zaviedla absolútna transparentnosť voči orgánu dohľadu.
There is no reason why there should not be total transparency vis-à-vis the supervisory body.
Pokiaľ ide o investície do verejne neobchodovateľných akcií, od cieľovej spoločnosti by sa nemalo vyžadovať poskytovanie väčšieho množstva informácií, ako sa zo zákona vyžaduje od podobných spoločností.
As regards private equity funds, the target company should not be required to provide more information than what is legally required of similar companies.
Kontrolný vplyv fondov investujúcich do verejne neobchodovateľných akcií v spoločnostiach
Controlling influence in companies by private equity funds
Osobitné pravidlá spojené s prevzatím kontroly nad subjektom fondom investujúcim do verejne neobchodovateľných akcií by sa mali uplatňovať nie jednoducho na základe objemu vlastnených akcií, ale na základe skutočnej miery kontroly vykonávanej spoločnosťou podľa bežných kritérií používaných v práve obchodných spoločností.
The specific rules governing the acquisition of controlling influence of an entity by a private equity fund should be applied on the basis of the actual degree of controlling influence exerted by the company according to the standard criteria used under company law, and not simply of the volume of shares held.
Spravodajca zohľadnil novú európsku štruktúru dohľadu, pričom súvisiace texty sú v súčasnosti predmetom skúmania s cieľom zaručiť väčšiu finančnú stabilitu a obmedziť systémové riziká.
Your rapporteur has taken into consideration the new European supervisory structure, the texts relating to which are currently being examined with a view to ensuring greater financial stability and limiting systemic risks.
ESRB (Európsky výbor pre systémové riziká) a ESMA v tejto súvislosti zohrávajú dôležitú úlohu.
The ESRB (European Systemic Risk Board) and ESMA have an important role to play in this respect.
Právomoci členských štátov
Powers of the Member States
Príslušné orgány domovského členského štátu, v ktorom sa správcovi AIF udelilo povolenie, a orgány hostiteľského členského štátu, na území ktorého správca AIF vykonáva služby súvisiace so správou alebo uvádzaním na trh, musia mať právomoci dohľadu.
The competent authorities of the 'home Member State' in which the AIFM has been authorised and of the 'host Member State' on whose territory the AIFM is providing its management and marketing services must enjoy supervisory powers.
Odmeňovanie riadiacich pracovníkov
Executive remuneration
Vyhlásenie skupiny G20 prijaté v Pittsburghu 25. septembra 2009 znamenalo medzinárodnú dohodu o odmeňovaní riadiacich pracovníkov bánk a iných finančných inštitúcií.
The G20's Pittsburgh Declaration of 25 September 2009 marked an international agreement on the remuneration of executives of banks and other financial institutions.
Spravodajca navrhuje uplatniť tieto zásady na správcov AIF.
Your rapporteur proposes applying these principles to the AIFM.
Lamfalussyho postup
The Lamfalussy procedure
Na smernicu o správcoch AIF sa uplatňuje Lamfalussyho postup: sú v nej uvedené základné zásady (opatrenia na úrovni 1) a stanovené vykonávacie opatrenia (opatrenia na úrovni 2), ktoré môže Európska komisia zaviesť prostredníctvom komitologického postupu.
The AIFM Directive is subject to the Lamfalussy procedure: it sets out guiding principles (level 1 measures) and provides for implementing measures (level 2 measures) that can be introduced by the Commission under the comitology procedure.
Spravodajca sa snažil o dosiahnutie lepšej rovnováhy medzi opatreniami, ktoré spadajú pod tieto rôzne úrovne.
Your rapporteur has sought to strike a better balance between the measures at these different levels.
Interakcia a koherentnosť s inými textami
Interaction and consistency with other texts
S cieľom čo najviac obmedziť nejednotnosť výkladu ustanovení, ktoré sa zaoberajú spoločnými témami, navrhuje spravodajca prevziať znenie použité v súvisiacich smerniciach vždy, keď je to vhodné.
In order to keep differences of interpretation of provisions relating to common subjects to a minimum, the rapporteur suggests taking over, wherever appropriate, the wording used in the related directives.
Spravodajkyňa výboru požiadaného o stanovisko(*): Evelyn Regner
Rapporteur (*): Evelyn Regner
Finančná a hospodárska kríza dokazuje, že existujú významné nedostatky v regulácii a dohľade nad finančnými trhmi.
The financial and economic crisis is laying bare the serious shortcomings in the regulation and supervision of financial markets.
Momentálne neexistuje rovnováha medzi rizikom a zodpovednosťou, prípadne právnou zodpovednosťou.
At present there is no balance between risk, on the one hand, and responsibility, and legal liability, on the other.
Predkladaná smernica by mala vytvoriť rovnováhu medzi rizikom, ktoré vychádza z fondov, a s tým spojenou zodpovednosťou.
The proposal for a directive under consideration here is intended to establish just such a balance between the risk inherent in the activities of investment funds and the responsibility they bear as a result.
Komisia predložila na základe predchádzajúcich iniciatívnych správ Európskeho parlamentu a čoraz intenzívnejšieho tlaku verejnosti 30. apríla 2009 návrh smernice o správcoch alternatívnych investičných fondov, ktorého cieľom je vytvoriť právny rámec pre všetky fondy, na ktoré sa nevzťahuje smernica o PKIPCP.
On 30 April 2009, in response to a number of Parliament own-initiative reports and ever increasing public pressure, the Commission put forward a proposal for a directive on Alternative Investment Fund Managers which is designed to create a legal framework for all funds not covered by the UCITS Directive.
Týmto právnym rámcom by sa mali početné vnútroštátne nariadenia v súčasnosti uplatňované v tejto oblasti nahradiť jedným celoeurópskym riešením v zmysle lepšieho fungovania.
This legal framework would provide the basis for a more effective, European solution to the problem of investment fund regulation by replacing the plethora of national rules currently applicable in this area.
Samotná skutočnosť, že Komisia koná, ako aj jej prístup sú vítané, zásadné body návrhu však treba ďalej rozvíjať.
Although the mere fact that the Commission is taking action, and the approach it has chosen, are welcome, the proposal needs to be improved in certain key areas.
Stanovisko spravodajkyne Výboru pre právne veci:
Rapporteur's position:
Spravodajkyňa Výboru pre právne veci, ktorý bol požiadaný o stanovisko, by chcela upozorniť na niektoré významné nedostatky návrhu Komisie:
Your rapporteur would like to draw attention to a number of serious shortcomings in the Commission proposal:
a) V návrhu ide o reguláciu správcov fondov, a nie samotných fondov.
(a) The proposal seeks to regulate fund managers, not funds themselves.
Myšlienka regulácie správcov alternatívnych investičných fondov síce vytvára dojem bezpečnosti, necháva však otvorené nemalé skryté miesta.
Although this approach creates an impression of security, it fails to close a number of significant loopholes.
Okrem toho môžu správcovia zahraničných fondov, ktorí nie sú občanmi EÚ investovať v rámci EÚ bez toho, aby boli registrovaní alebo kontrolovaní.
What is more, managers of foreign funds who are not EU nationals would be able to invest in the EU without being registered or supervised.
b) Nie je možné rozlišovanie ex-ante medzi systémovo relevantnými spoločnosťami prostredníctvom zavedenia hraničných hodnôt a takými spoločnosťami, z ktorých neplynie žiadne systémové riziko.
(b) It is impossible to determine in advance, on the basis of threshold values, which firms are systemically important and which are not.
Ako ukazuje súčasná kríza, až v konkrétnom prípade zlyhania spoločnosti sa dá rozpoznať, či je systémovo relevantná.
As the current crisis shows, it only becomes clear whether a firm is systemically important when it fails.
Okrem toho hraničné hodnoty vytvárajú medzery, keďže by bolo jednoduché obísť tieto limity čisto formálnym rozdelením fondu na menšie časti.
In addition, the threshold values create a loophole, since it would be an easy task to circumvent the limits by means of the purely formal division of a fund into smaller units.
c) Pravidlá transparentnosti a dohľadu sú vítané, z pohľadu spravodajkyne požiadanej o stanovisko ich však treba ešte vylepšiť.
(c) Although the rules governing transparency and oversight are welcome, your rapporteur still sees room for improvement.
Dôležité je predloženie stratégie odmeňovania SAIF, ako aj ich orientácia na podnikateľský úspech, ktorý spočíva v udržateľnosti.
It is important that AIFMs should be forced to disclose their remuneration strategy and make clear that it is geared to sustainable business success.
Kľúčové sú tiež spoľahlivé a transparentné postupy oceňovania, uplatniteľné v celej EÚ.
Reliable, transparent assessment procedures applicable throughout the EU are also essential.
V prípadoch, ak SAIF pôsobia v cezhraničnej sfére, je prenos dohľadu na európsky orgán oprávnený.
In cases where AIFMs are active in more than one country, the transfer of responsibility for oversight to a European authority makes sense.
d) Spôsob, akým fondy private equity používajú dlhové financovanie v zmysle pákového efektu a často prevádzajú úvery poskytnuté na nákup podnikov na zakúpené podniky, čím sa často krát ohrozí ďalšia existencia podniku, si vyžaduje uplatňovanie prísnejších pravidiel.
(d) The way in which private equity funds use leveraged financing and transfer loans contracted in order to purchase firms to those firms themselves, in many cases jeopardising their survival, makes stricter rules to govern such funds essential.
Z dôvodu ďalekosiahlych dôsledkov nákupu podnikov zo strany fondov private equity tu nemožno vytvárať ani žiadne výnimky pre MSP.
Against the background of the far-reaching implications of the purchase of a firm by a private equity fund, no exceptions should be made for SMEs in this respect.
Spravodajkyňa výboru požiadaného o stanovisko považuje za potrebné poukázať na to, že vyššie stimuly na pozitívnu dlhodobú orientáciu podnikov sa dajú dosiahnuť hlavne prostredníctvom posilnenia informačných a spolurozhodovacích práv zamestnancov v podnikoch s príslušnými úpravami práva kapitálových trhov a obchodných spoločností.
Your rapporteur is keen to point out that the best means of making long-term business strategies more attractive is by strengthening employees' information and codetermination rights, combined with the corresponding changes to the law governing capital markets and companies such a step would imply.
Výbor pre právne veci vyzýva Výbor pre vnútorný trh a ochranu spotrebiteľa, aby ako gestorský výbor bez hlasovania schválil pozmeňujúce a doplňujúce návrhy spadajúce do výlučnej kompetencie pridruženého výboru, v rámci postupu pridružených výborov (článok 50):
The Committee on Legal Affairs calls on the Committee on Internal Market and Consumer Protection, as the committee responsible, to accept without a vote the amendments falling within the exclusive competence of the associated committee, under the procedure with associated committees (Rule 50):
(5) Rozsah pôsobnosti tejto smernice by sa mal obmedziť na riadenie podnikov kolektívneho investovania, ktoré získavajú kapitál od mnohých investorov s cieľom investovať v súlade so stanovenou investičnou politikou na základe rozloženia rizika v prospech týchto investorov.
(5) The scope of this Directive should be confined to the management of collective investment undertakings which raise capital from a number of investors with a view to investing it in accordance with a defined investment policy on the principle of risk-spreading for the benefit of those investors.
Táto smernica by sa nemala vzťahovať na správu penzijných fondov ani na správcov nezdružených investícií, ako sú nadačné fondy, štátne investičné fondy alebo aktíva držané na vlastný účet úverovými inštitúciami, poisťovňami alebo zaisťovňami.
This Directive should not apply to the management of pension funds or managers of non-pooled investments such as endowments, sovereign wealth funds or assets hold on own account by credit institutions, insurance or reinsurance undertakings.
Táto smernica by sa nemala vzťahovať ani na aktívne riadené investície vo forme cenných papierov, napríklad certifikátov, spravovaných futures, alebo indexovaných dlhopisov.
This Directive should neither apply to actively managed investments in the form of securities, such as certificates, managed futures, or index-linked bonds.
Mala by sa však vzťahovať na správcov všetkých podnikov kolektívneho investovania, ktoré nevyžadujú udelenie povolenia ako PKIPCP.
It should , however , cover managers of all collective investment undertakings which are not required to be authorised as UCITS .
Investičné firmy, ktorým bolo udelené povolenie podľa smernice 2004/39/ES o trhoch s finančnými nástrojmi, by nemali byť povinné získať povolenie podľa tejto smernice, aby mohli poskytovať investičné služby v súvislosti s AIF.
Investment firms authorised under Directive 2004/39/EC on Markets in Financial Instruments should not be required to obtain an authorisation under this Directive in order to provide investment services in respect of AIF.
Investičné firmy však môžu poskytovať investičné služby v súvislosti s AIF, len ak sa ich podiely alebo podielové listy môžu uvádzať na trh v súlade s touto smernicou.
Investment firms can however only provide investment services in respect of AIF, if and to the extent the units or shares thereof can be marketed in accordance with this Directive.
Smernica by sa mala vzťahovať na správcov všetkých podnikov kolektívneho investovania, ktoré nevyžadujú udelenie povolenia ako PKIPCP.
It should cover managers of all such collective investment undertakings which are not required to be authorised as UCITS.