natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Jeden nedávny príklad je prípad Rakúska, ktoré v rokoch 2003-2004 zaviedlo dôležitú dôchodkovú reformu, ktorá značne zlepšila udržateľnosť jeho budúceho profilu zadlženosti a bolo povolené implementovať paralelné zníženie daní, ktoré spôsobilo dočasnú odchýlku od cieľa byť blízko rovnováhy.
One recent example is the case of Austria, which introduced in 2003-2004 a major pension reform that substantially improved the sustainability of its future debt profile and was allowed to implement in parallel a tax cut which entailed a temporary deviation from the close-to-balance objective.
Kompromisné riešenie medzi krátkodobými rozpočtovými opatreniami a reformami s dlhodobejším pozitívnym dopadom na rast a udržateľnosť sa môže využiť na zlepšenie akceptovania dôležitých reforiem širokou verejnosťou.
The trade off between short term budgetary measures and reforms with longer term positive impact on growth and sustainability can be exploited to improve the acceptance by the general public of major reforms.
ECB môže prispieť k úspechu lisabonskej stratégie po prvé prostredníctvom držania sa svojho mandátu, t.j. dodaním cenovej stability.
The ECB can contribute to the success of the Lisbon Strategy first by sticking to its mandate, i.e. by delivering price stability.
Tiež môže prispieť prostredníctvom podpory integrovanejších finančných trhov (pozri odpovede na otázky 13. a 14.).
It can also contribute trough the promotion of a more integrated financial markets (see answers to questions 13 and 14 below).
Je tiež dôležité podčiarknuť, že lepšie fungovanie jednotného európskeho trhu uľahčí menovej politike dosiahnutie cenovej stability a podporu rastu.
It is also important to underline that a better functioning single European market makes it easier for monetary policy to achieve price stability and to support growth.
Ako bolo spomenuté v odpovedi na otázku 5., nepružnosti trhu práce a výrobkov v eurozóne udržali infláciu nad 2 percentami počas posledného spomalenia, čo zoslabilo schopnosť ECB ďalej znižovať úrokové miery, aby sa udržala ekonomická aktivita, ako to spravili Federálne rezervy v Spojených štátoch.
As mentioned in the answer to question 5, labour and product market rigidities in the euro area have maintained inflation above 2 per cent during the recent slowdown, thus reducing the ability of the ECB to cut interest rates further to sustain economic activity, as the Federal reserve did in the US.
Pokiaľ ide o domáci dopyt, jeho revitalizácia si vyžaduje zlepšenie v oblasti dôvery domácností a podnikateľov, hlavne ohľadom budúcich zdrojov príjmov.
As far as domestic demand is concerned, its revitalization requires an improvement in households’ and business confidence, in particular about future income streams.
Hroziaci dôchodkový problém naďalej vytvára neistotu v očakávanej úrovni budúceho zdanenia a sociálnej podpory.
The pending pension problem continues to create uncertainty on the expected level of future taxation and welfare assistance.
To zvyšuje preventívne úspory a odrádza od spotreby a krátkodobých investícií.
This enhances precautionary savings and discourages consumption and investment in the short term.
Reformy, ktoré riešia jedine časť problémov, vedúce k očakávaniam, že by mohli byť potrebné ďalšie v budúcnosti, majú sklon zhoršiť sociálnu klímu a tým znížiť dopyt.
Reforms that only address part of the problems, leading to expectations that further reforms might be needed in the future, tend to worsen the social climate and thus depress demand.
Reformy sa potrebujú pustiť do štrukturálnych problémov hospodárstva cieleným spôsobom, aby sa obnovila dôvera, ktorá je nevyhnutným predpokladom pre vyšší agregátny dopyt.
Reforms need to tackle in a focused way the structural problems of the economy so as to restore confidence, which is a prerequisite for higher aggregate demand.
Vymenujte v poradí dôležitosti štrukturálne reformy, ktoré považujete za prioritu v EÚ a odôvodnite svoj výber.
Please list in order of importance the structural reforms which you believe are a priority in the EU and justify your choices.
Porovnanie medzi príjmom na osobu v EÚ a v Spojených štátoch ukazuje, že zatiaľ čo produktivita na odpracovanú hodinu je viac-menej podobná druhej strane Atlantiku, priemerný počet odpracovaných hodín na osobu a miera účasti je v Európe oveľa nižšia.
A comparison between the EU and US income per capita shows that while productivity per hour worked is more or less similar across the Atlantic, the average number of hours worked per capita and the participation rate is much lower in Europe.
To naznačuje, že reforma trhu práce je v Európe stále kľúčová, ak chceme konkurovať USA a dosiahnuť ich životnú úroveň.
This suggests that labour market reform is still key in Europe if we want to compete with the US and reach their standards of living.
Potrebujeme pracovať viac a potrebujeme, aby v Európe pracovalo viac ľudí, hlavne žien a starších pracujúcich.
We need to work more, and more people need to work in Europe, especially female and aged workers.
Ďalšou dôležitou oblasťou na reformu je liberalizácia trhu s výrobkami, hlavne v sektore služieb.
Another important area for reform is product market liberalisation, especially in the services sector.
Opäť, porovnanie s USA ukazuje, že Európa zaostáva v začleňovaní technologického pokroku v sektore služieb.
Again, a comparison with the US shows that Europe is lagging behind in incorporating technological progress in the services sector.
Prekážky vstupu limitujú veľkosť trhu a tak neumožňujú, aby boli plne využité úspory z veľkokapacitnej výroby, preto je poskytovanie investícií menej atraktívne, hlavne v oblasti výskumu a rozvoja.
Barriers to entry limit market size and thus do not allow economies of scale to be fully exploited, therefore rendering investment, especially in R&D, less attractive.
Napokon, širšia základňa pre malé a stredné podnikanie v Európe potrebuje efektívnejší a integrovaný európsky finančný systém na maloobchodnej úrovni.
Finally, the broader base for SMEs in Europe requires a more efficient and integrated European financial system at the retail level.
Na zlepšenie integrácie finančného trhu v EÚ sú potrebné ďalšie kroky (pozri odpoveď na otázku 13. uvedenú nižšie).
Further action is required to improve financial market integration in the EU (see answer to question 13 below).
Ako hodnotíte súčasný vývoj výmenného kurzu USD/EUR?
How do you assess the recent evolution of the USD/EUR exchange rate?
Ako hodnotíte spoluprácu EÚ a USA v oblasti výmenných kurzov?
How do you evaluate EU/US co-operation in the field of exchange rates?
Myslíte si, že Centrálne banky sú schopné bojovať efektívne proti nadmernej volatilite?
Do you think that Central Banks are able to fight efficiently against excessive volatility?
Akú dôležitosť dávate v tejto súvislosti nebezpečenstvám spôsobeným prepojenými deficitmi USA?
What importance do you give in this context to the dangers posed by the twin US deficits?
Myslíte si, že medzinárodná úloha eura by mala byť podporená?
Do you think that the international role of the Euro should be encouraged?
Posledný vývoj udalostí na zahraničnom devízovom trhu bol charakterizovaný nadbytočnou ponukou USD, poháňanou nerovnováhou kombinácie úspor a investícií a veľmi vyhovujúcimi podmienkami v USA.
Recent developments in foreign exchange markets have been characterised by an excess supply of US dollars, fuelled by the combination of the savings-investment imbalance and the very accommodative monetary conditions in the US.
Koniec takéhoto trendu si vyžaduje, aby tieto dva hlavné faktory boli zmenené.
The end of such a trend requires that these two main factors be reversed.
Len prednedávnom sa menové podmienky stali menej vyhovujúcimi, pretože Fed zdvihol úrokové miery.
More recently, monetary conditions have become less accommodative, as the Fed raised interest rates.
To prispelo k stabilizácii americkej meny, prinajmenšom na prechodné obdobie.
This contributed to stabilise the US currency, at least temporarily.
Avšak úroveň úrokových mier USA zostáva nízka z hľadiska tempa rastu hospodárstva a rastúcich inflačných tlakov.
However, the level of US interest rates remains low, in light of the pace of growth of the economy and the increasing inflationary pressures.
Federálne rezervy už naznačili, že to bude pokračovať pevnejším smerom.
The Federal Reserve has already indicated that it will continue with the tightening trend.
Pokiaľ ide o súčasný účtovný deficit, najaktuálnejšie odhady ukazujú ďalšie rozširovanie počas nasledujúcich dvoch rokov.
As far as the current account deficit is concerned, the most recent projections show a further widening in the next two years.
Súčasný trend je evidentne neudržateľný a vyžaduje si korekciu.
The current trend is clearly unsustainable and requires a correction.
Takáto korekcia by mala prísť v prvom rade z politických aktivít, skôr ako z prispôsobenia trhu, ktoré by mohlo znamenať ďalšiu devalváciu dolára.
Such a correction should come primarily from policy actions, rather than market adjustment, which might entail further dollar depreciation.
Prispôsobenie by malo prísť hlavne v USA, s cieľom zníženia verejných záporných úspor, hlavne prostredníctvom prísnejšej strednodobej rozpočtovej politiky a podpory súkromných úspor.
Adjustment should come mainly in the US, with a view to reducing public dis-saving, in particular through a stricter budgetary policy over the medium term, and to encouraging private savings.
Určité prispôsobenie je potrebné aj v krajinách Ázie, ktoré zaznamenávajú vysokú úroveň úspor a svoje meny majú naviazané na dolár.
Some adjustment is also required in Asian countries, which record a high level of savings and fix their currency with the dollar.
Viac flexibility v ázijských menách by pomohlo určitej korekcii súčasného účtovného deficitu USA a rozložilo by záťaž z prispôsobenia na širšiu skupinu krajín a mien.
More flexibility in Asian currencies would favour some correction of the US current account deficit and would spread the burden of adjustment to a broader set of countries and currencies.
Centrálne banky nemôžu ovplyvňovať výmenný kurz prostredníctvom jednostranných aktivít, s výnimkou prísneho zafixovania výmenného kurzu.
Central banks cannot affect exchange rates through unilateral action only, except by strictly pegging the exchange rate.
Avšak to by so sebou prinieslo zrušenie menovej nezávislosti.
This would imply, however, the abandonment of monetary sovereignty.
Sotva to môže byť voľba eurozóny, pretože by to jej menovú politiku smerovalo viac k potrebám hospodárstva USA ako eurozóny.
This can hardly be the choice of the euro area, as it would direct its monetary policy to the needs of the US economy rather than the euro-area one.
Koordinovaná činnosť môže mať vplyv na zahraničné devízové trhy, hlavne pôsobiť proti neusporiadaným pohybom.
Coordinated action can have an impact on foreign exchange markets, in particular to counteract disorderly moves.
Takáto činnosť môže byť vykonávaná rôznymi nástrojmi, od verejného vyhlásenia až po priamy nákup a predaj na trhu.
Such an action can be conducted with different instruments, from public statements to direct purchases and sales in the market.
Aby bola takáto činnosť efektívna a dlhotrvajúca, musí byť sprevádzaná zmenami v základnom politickom postoji.
To be effective and long lasting, such an action must be accompanied by changes in the underlying policy stance.
V prípade devalvácie dolára by sa vyžadoval ráznejší krok na opravu rozpočtového deficitu, aby sa zabezpečila dôveryhodnosť akejkoľvek aktivity centrálnej banky na trhoch.
In the case of the dollar depreciation, a more decisive action to correct the budget deficit would be required to give credibility to any central bank action in the markets.
Ak sa obchodná bilancia USA neupraví prostredníctvom politických krokov, prispôsobenie by znamenalo ďalšie znehodnotenie dolára, vedúce k nižšiemu rastu v ostatných častiach sveta a vyšším úrokovým mieram v USA, čo by následne spôsobilo pokles aktivity na druhej strane Atlantiku.
If the US current account is not corrected through policy actions, the adjustment could entail a further depreciation of the dollar, leading to lower growth in the rest of the world and higher interest rates in the US, which would in turn depress activity across the Atlantic.
Preto riešenie na základe trhu asi dosiahne nižší ekonomický rast vo svete, čím viac to tak bude, tým viac neusporiadané a prudké je prispôsobenie trhu.
A market-based solution is thus likely to achieve lower economic growth around the world, the more so, the more disorderly and abrupt is the market adjustment.
Medzinárodná úloha eura v priebehu rokov postupne vzrástla.
The international role of the euro has increased progressively over the years.
Európa z tohto trendu jedine získala, prostredníctvom nižších dlhodobých úrokových mier a väčšej ochrany pred otrasmi vo výmenných kurzoch.
Europe can only benefit from this trend, through lower long-term interest rates and greater protection from exchange rate shocks.
Aby sa tento trend udržal a nebol predmetom rýchleho spätného zvratu, mal by byť určovaný hlavne dopytom a nie udržiavaný umelo.
To be sustained and not subject to rapid reversion, this trend should be mainly demand-led and not artificially supported.
Okrem toho, posledný vývoj udalostí na zahraničných devízových trhoch si nevyžaduje neprimerane agresívne preskupenie portfólia voči euru, pretože to by spôsobilo ďalší narastajúci tlak na jeho výmenný kurz.
In addition, current developments in the foreign exchange markets do not demand an excessively aggressive portfolio recomposition towards the euro, as this would put further upward pressure on its exchange rate.
Ako môže byť ešte viac posilnený vplyv eurozóny a jej meny, hlavne v medzinárodných finančných inštitúciách?
How can the influence of the Euro area and its currency be further enhanced, in particular in international financial institutions?
Aký je Váš názor na súčasnú úroveň spolupráce, napríklad pred zasadnutiami predstavenstva Medzinárodného menového fondu (IMF)?
What are your views on the current level of co-ordination, e.g. before IMF board meetings?
Od konca 90tych rokov bolo ustanovených niekoľko fór (ako napríklad Fórum finančnej stability), bolo implementovaných niekoľko nástrojov IMF (podmienená úverová linka CCL, FSAP, a ROSC....): je možné zhodnotiť dopad takýchto zmien na medzinárodnú finančnú stabilitu?
Since the end of the 1990s, several fora have been set up (such as the Financial Stability Forum), several IMF tools implemented (Contingent Credit Line, FSAP, and ROSC....): is it possible to assess the impact of such changes on international financial stability?
Eurozóna sa zúčastňuje buď priamo, alebo ako pozorovateľ, na všetkých významných medzinárodných fórach, ako napríklad IMFC, G7, G10, G20, Fórum finančnej stability.
The euro area participates, either directly or as an observer, in all major international fora, such as the IMFC, the G7, the G10, the G20, the Financial Stability Forum.
Vo veci menovej politiky a politiky výmenných kurzov, pozícia eurozóny je prezentovaná na každom z týchto fór ECB a/alebo Predsedníctvom Euroskupiny.
Concerning monetary and exchange rate policies, the euro area position is presented in each of these fora by the ECB and/or the Presidency of the Eurogroup.
Spornou otázkou je, či by sa koordinácia mala rozšíriť o ostatné hlavné medzinárodné finančné záležitosti.
The issue is whether coordination should be extended to other major international financial matters.
Silne tomu verím a osobne som presadzoval tento cieľ, hlavne prostredníctvom vedenia Podvýboru EFC o problematike Medzinárodného menového fondu IMF (Podvýbor medzinárodného menového fondu (SCIMF)).
I strongly believe so and have been personally committed to that goal, in particular by chairing the EFC Sub-Committee on IMF issues (SCIMF).
V priebehu posledných rokov pripravil SCIMF jednotné stanoviská EÚ k sérii tém, ako napríklad rozvojová pomoc, angažovanosť súkromného sektora v krízovom riešení, úloha fondu v krajinách s nízkym príjmom, atď.
In recent years the SCIMF prepared common EU positions on a series of topics, such as development aid, private sector involvement in crisis resolution, the role of the Fund in low income countries, etc.
Malo by sa spraviť viac.
More should be done.
Keďže dôležitosť ostatných významných regiónov sveta rastie a žiada si väčšiu úlohu a hlas v medzinárodných finančných inštitúciách, je tu riziko, že Európa stratí svoj vplyv, ak jej zastúpenie zostane roztrieštené.
As other major regions of the world grow in importance and ask for a greater role and voice in International Financial Institutions, there is a risk that Europe looses influence if its representation remains fragmented.
Postupom času je vhodným riešením jedno kreslo v IMF a v Svetovej banke, čo by maximalizovalo záujmy EÚ a umožnilo EÚ mať dôležitosť porovnateľnú s jej finančným prispením k rozvoju a finančnej stabilite.
Over time, a single EU seat in the IMF and in the World Bank is a desirable solution, that would maximise EU interests and enable the EU to have a weight comparable to its financial contribution to development and financial stability.
Pokiaľ ide o efektívnosť nových fór, je zložité posúdiť nakoľko prispeli k medzinárodnej finančnej stabilite.
Concerning the effectiveness of new fora, it is difficult to assess how they have contributed to international financial stability.
Pravda, prijatím noriem a kódexov vzrástla transparentnosť politík a umožnilo to účastníkom trhu lepšie posúdiť ekonomické podmienky a politiky v rôznych krajinách.
To be sure, the adoption of standards and codes have increased transparency of policies and have enabled market participants to better assess economic conditions and policies in different countries.
Prepracovanie prístupovej politiky IMF tiež zvýšilo transparentnosť spôsobu, akým krajiny dostávajú finančnú pomoc, čím sa znížilo morálne riziko.
The revision of the IMF access policy has also increased transparency on the way countries receive financial support, thereby reducing moral hazard.
Koniec koncov, hlavný zdroj stability pochádza z lepších makroekonomických a štrukturálnych politík vedených mnohými vznikajúcimi trhovými ekonomikami v Ázii aj Latinskej Amerike.
Ultimately, however, the main source of stability has come from better macroeconomic and structural policies conducted by many Emerging Market Economies, both in Asia and Latin America.
C. Finančná stabilita a dohľad
C. Financial stability and supervision
Akú zodpovednosť a úlohu by mala mať ECB pokiaľ ide o finančnú stabilitu?
Which responsibility and role should the ECB have concerning financial stability?
Boli by ste zástancom toho, aby ECB zverejnila správy finančnej stability?
Would you be in favour of the publication by the ECB of financial stability reports?
Zmluva a stanovy ECB určujú ECB niekoľko úloh týkajúcich sa finančnej stability.
The Treaty and the ECB Statute identify several tasks for the ECB relating to financial stability.
Po prvé, od ECB sa vyžaduje, aby prispievala k plynulému riadeniu politík, o ktoré sa snažia kompetentné úrady, pokiaľ ide o finančný dohľad nad úverovými inštitúciami a stabilitu finančného systému.
First, the ECB is required to contribute to the smooth conduct of policies pursued by the competent authorities relating to the prudential supervision of credit institutions and the stability of the financial system.
Táto funkcia je určená na doplnenie úlohy štátnych úradov, ktoré sú priamo zodpovedné za finančnú stabilitu a dohľad vo svojich vlastných krajinách.
This function is intended to complement the role of national authorities, which are directly responsible for financial stability and supervision in their own countries.
Okrem toho je ECB zodpovedná za podporu plynulej prevádzky platobných systémov v eurozóne.
Moreover, the ECB is responsible for promoting the smooth operation of payment systems in the euro area.
Táto funkcia zaisťuje priame prispenie k finančnej stabilite, danej dôležitosťou trhovej infraštruktúry ako hlavného prvku finančného systému a ako možného kanálu pre škodlivý vplyv v napätých situáciách.
This function provides a direct contribution to financial stability, given the relevance of market infrastructure as a major component of the financial system and as a possible channel for contagion in stress situations.
Ako akákoľvek iná centrálna banka, ktorá nemá priamu kontrolnú zodpovednosť, ECB má silný záujem na dosiahnutí finančnej stability v rámci eurozóny.
Like any other central bank that does not have direct supervisory responsibility, the ECB has a strong interest in the pursuit of financial stability within the euro area.
Po prvé, finančná stabilita je nevyhnutným predpokladom na dosiahnutie cenovej stability: sotva môže existovať cenová stabilita bez finančnej stability.
First, financial stability is a prerequisite for achieving price stability: there can hardly be price stability without financial stability.
Okrem toho, efektívny transmisný mechanizmus menovej politiky sa musí spoľahnúť na stabilný finančný systém.
Moreover, an effective transmission mechanism for monetary policy has to rely on a stable financial system.
Preto sa centrálne banky zaujímajú o monitorovanie potenciálnych zdrojov zraniteľnosti finančného systému, rovnako ako o posúdenie jeho schopnosti odolať nepriaznivým otrasom.
Therefore, central banks are interested in monitoring potential sources of vulnerability for the financial system as well as in assessing its ability to withstand adverse shocks.
Nakoniec, centrálne banky majú záujem na tom, aby regulačný a kontrolný rámec, rovnako ako bezpečnostné siete, fungovali efektívne.
Finally, central banks have an interest that the regulatory and supervisory framework, as well as the safety nets, work effectively.
Úlohu ECB by sme mali chápať z hľadiska pokračujúcej integrácie euro finančných trhov.
The role of the ECB should be seen in light of the ongoing integration of euro financial markets.
Finančná integrácia posilňuje väzby medzi finančnými inštitúciami, trhmi a trhovými infraštruktúrami a – v napätých situáciách – môže zvýšiť priestor pre finančné otrasy, aby sa rozložili naprieč cez štátne hranice, s celkovým rizikom rozloženým na veľkosť eurozóny.
Financial integration strengthens the linkages among financial institutions, markets and market infrastructures and – in situations of stress – can increase the scope for financial shocks to spread across national borders, with systemic risk thus taking a euro area dimension.
Inštitúcie v eurozóne, zodpovedné za udržiavanie finančnej stability, preto potrebujú mať primerané opatrenia na príslušných miestach, na sledovanie relevantných transmisných kanálov a pre zvládnutie možných hrozieb.
Institutions in the euro area responsible for maintaining financial stability need therefore to have appropriate arrangements in place for monitoring relevant transmission channels and for containing possible threats.
ECB prispieva k týmto opatreniam prostredníctvom:
The ECB contributes to these arrangements through:
- zavedenia systematického sledovania finančného systému eurozóny (viď nižšie), ktoré dopĺňa sledovanie finančnej stability vykonávanej na štátnej úrovni;
- the establishment of a systematic monitoring of the euro area financial system (see below) which supplements the monitoring of financial stability conducted at the national level;
- podpory spolupráce medzi centrálnymi bankami a dozornými úradmi na úrovni EÚ v otázkach spoločného záujmu – vykonávané prostredníctvom Výboru pre bankový dohľad – ktorý dopĺňa tento druh spolupráce na štátnej úrovni;
- the promotion of co-operation between central banks and supervisory authorities at the EU level on issues of common interest – pursued through the Banking Supervision Committee – which complements this kind of co-operation at the national level;