natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Therefore, ESMA's measure improves the ability of national competent authorities to deal with the threats identified and to overall monitor and manage threats to the orderly functioning of markets and to financial stability at times of market stress. 
Opatrenie orgánu ESMA preto zlepšuje schopnosť príslušných vnútroštátnych orgánov riešiť identifikované hrozby a celkovo monitorovať a riadiť hrozby pre riadne fungovanie trhov a finančnú stabilitu v čase napätia na trhu.
ESMA considers that this adverse situation constitutes a serious threat to the orderly functioning and integrity of the financial markets. 
Orgán ESMA sa domnieva, že táto nepriaznivá situácia predstavuje vážne ohrozenie riadneho fungovania a integrity finančných trhov.
The threats to market integrity, orderly functioning and financial stability described above have a pan-EU character. 
Uvedené hrozby pre integritu trhu, riadne fungovanie a finančnú stabilitu majú celoúnijný charakter.
To that end, it is essential not only to ensure that the national competent authorities are getting reports at an earlier stage of the build-up of a net short position and not at the current level of 0,2 % but also that such revised reporting obligation enters into effect with immediate effect. 
Na tento účel je nevyhnutné nielen zabezpečiť, aby príslušné vnútroštátne orgány dostávali správy v skoršom štádiu budovania čistej krátkej pozície, a nie na súčasnej úrovni 0,2
ESMA considers that, without such a measure being taken at this point in time, national competent authorities and ESMA would not have the capacity to monitor adequately the market in the current market environment, where the substantial selling pressure and unusual volatility [Figure 1] in the price of Union shares admitted to trading on a regulated market could further be amplified by the taking of short positions. 
Orgán ESMA sa domnieva, že bez prijatia tohto opatrenia by príslušné vnútroštátne orgány a orgán ESMA v tejto chvíli neboli schopné primerane monitorovať trh v súčasnom trhovom prostredí, kde by sa v dôsledku prijatia krátkych pozícií mohol ďalej zvýšiť tlak na predaj, ako aj nezvyčajná volatilita [Obrázok 1] ceny akcií Únie prijatých na obchodovanie na regulovanom trhu.
At times of extreme selling pressure and market volatility engaging in short selling and the building up of short positions can amplify downward trends already present in financial markets. 
V čase extrémneho tlaku na predaj a volatility trhu súvisiacej s predajom nakrátko a budovaním krátkych pozícií sa môžu klesajúce trendy, ktoré už na finančných trhoch vyskytujú, ešte zosilniť.
In taking this measure, ESMA has also considered that the new notification threshold shall become applicable immediately after its publication on the ESMA website, as foreseen in Article 28(9) of Regulation (EU) No 236/2012. 
Pri prijímaní tohto opatrenia sa orgán ESMA takisto domnieval, že nová prahová hodnota na oznámenie sa začne uplatňovať bezprostredne po jeho uverejnení na webovom sídle orgánu ESMA, ako sa stanovuje v článku 28 ods.
ESMA's measure to temporarily lower the reporting thresholds of net short positions to national competent authorities addresses this threat posed to the stability of parts or ultimately the whole of the Union financial system. 
Opatrenie orgánu ESMA na dočasné zníženie prahových hodnôt pre vykazovanie čistých krátkych pozícií príslušným vnútroštátnym orgánom rieši túto hrozbu pre stabilitu častí alebo v konečnom dôsledku celého finančného systému Únie.
Since ESMA's measure concerns the reporting obligations of market participants with respect to all shares admitted to trading on regulated markets, it will ensure a unique reporting threshold for all national competent authorities, ensuring a level-playing field among market participants from in- and outside of the Union in respect of trading of shares admitted to trading on a regulated market. 
Keďže sa opatrenie ESMA týka povinnosti účastníkov trhu posielať oznámenia, pokiaľ ide o všetky akcie prijaté na obchodovanie na regulovaných trhoch, pre všetky príslušné vnútroštátne orgány zabezpečí jedinečnú prahovú hodnotu pre vykazovanie a zabezpečí rovnaké podmienky pre všetkých účastníkov trhu z krajín EÚ alebo mimo nej v súvislosti s obchodovaním s akciami prijatými na obchodovanie na regulovanom trhu.
(b) Threat to the stability of the whole or part of the financial system in the Union 
Ohrozenie stability celého finančného systému v Únii alebo jeho časti
However, the existing market conditions render it necessary to intensify the monitoring activity of national competent authorities and ESMA of the aggregated net short positions in shares admitted to trading on regulated markets. 
Existujúce trhové podmienky si však vyžadujú zintenzívnenie monitorovacej činnosti príslušných vnútroštátnych orgánov a orgánu ESMA, pokiaľ ide o agregované čisté krátke pozície v akciách prijatých na obchodovanie na regulovaných trhoch.
(a) Threat to the orderly functioning and integrity of the financial markets 
Ohrozenie riadneho fungovania a integrity finančných trhov
The measure imposed by the ESMA Decision addresses the necessity for national competent authorities and ESMA to be aware of the net short positions that market participants have entered into in relation to shares admitted to trading on a regulated market, given the recent exceptional developments in financial markets. 
Opatrením uloženým rozhodnutím orgánu ESMA sa rieši potreba, aby si boli príslušné vnútroštátne orgány a orgán ESMA vedomé čistých krátkych pozícií, ktoré účastníci trhu uzavreli v súvislosti s akciami prijatými na obchodovanie na regulovanom trhu, vzhľadom na nedávny výnimočný vývoj na finančných trhoch.
This ESMA Decision requires natural or legal persons who have net short positions in relation to a share admitted to trading on a regulated market to notify to a competent authority details of any such position if the position reaches or exceeds 0,1 % of the issued share capital. 
V tomto rozhodnutí ESMA sa vyžaduje, aby fyzické alebo právnické osoby, ktoré majú čisté krátke pozície vo vzťahu k akcii prijatej na obchodovanie na regulovanom trhu, oznamovali príslušnému orgánu podrobnosti o akejkoľvek takejto pozícii, ak táto pozícia dosiahne alebo prekročí 0,1
Having regard to Regulation (EU) No 236/2012 of the European Parliament and of the Council of 14 March 2012 on short selling and certain aspects of credit default swaps (2) , and in particular Article 28 thereof, 
č. 236/2012 zo 14. marca 2012 o predaji nakrátko a určitých aspektoch swapov na úverové zlyhanie (2)
Having regard to Commission Delegated Regulation (EU) No 918/2012 of 5 July 2012 supplementing Regulation (EU) No 236/2012 of the European Parliament and of the Council on short selling and certain aspects of credit default swaps with regards to definitions, the calculation of net short positions, covered sovereign credit default swaps, notification thresholds, liquidity thresholds for suspending restrictions, significant falls in the value of financial instruments and adverse events (3) , and in particular Article 24 thereof, 
č. 236/2012 o predaji nakrátko a určitých aspektoch swapov na úverové zlyhanie, pokiaľ ide o vymedzenie pojmov, výpočet čistých krátkych pozícií, kryté swapy na úverové zlyhanie na štátne dlhové nástroje, prahové hodnoty na oznámenie, prahové hodnoty pre likviditu pre pozastavenie obmedzení, významné poklesy hodnoty finančných nástrojov a nepriaznivé udalosti (3)
(b) The measure significantly addresses the threat to the stability of the whole or part of the financial system in the Union 
Týmto opatrením sa výrazne rieši ohrozenie stability celého finančného systému Únie alebo jeho časti
ABILITY OF THE MEASURE TO ADDRESS RELEVANT THREATS AND CROSS-BORDER IMPLICATIONS (ARTICLE 28(2)(A) OF REGULATION (EU) NO 236/2012) 
RIEŠIŤ PRÍSLUŠNÉ HROZBY A CEZHRANIČNÉ DÔSLEDKY [ČLÁNOK 28 ODS. 2 PÍSM. a) NARIADENIA (EÚ)
Such temporary restrictions on short selling according to Article 23 of the Regulation (EU) No 236/2012 could not address the continuing threats as they are applicable for one trading day only. 
č. 236/2012 sa nemohli riešiť pretrvávajúce hrozby, keďže sú uplatniteľné len na jeden obchodný deň.
The prohibition was adopted pursuant to Article 23 of Regulation (EU) No 236/2012, considering the price drop, higher than 10 % and, for illiquid shares, higher than 20 %, recorded by the relevant shares on 12 March 2020. 
č. 236/2012, pri zohľadnení poklesu cien vyššieho ako 10 % a v prípade nelikvidných akcií vyššieho ako 20 %, ktorý zaznamenali príslušné akcie 12. marca 2020.
The prohibition was adopted pursuant to Article 23 of Regulation (EU) n. 236/2012, considering the price drop, higher than 10 %, recorded by the shares on 12 March 2020. 
č. 236/2012, pri zohľadnení poklesu cien vyššieho ako 10 %, ktorý príslušné akcie zaznamenali 12. marca 2020.
(a) The measure significantly addresses the threat to the orderly functioning and integrity of financial markets 
Opatrenie významným spôsobom rieši ohrozenie riadneho fungovania a integrity finančných trhov
Within the limit of ESMA's mandate, the proposed measure obliges natural or legal persons who have a net short position in shares admitted to trading on a regulated market to report to national competent authorities at a lower thresholds than the one established in Article 5 of Regulation (EU) No 236/2012. 
V rámci mandátu orgánu ESMA sa v navrhovanom opatrení fyzickým alebo právnickým osobám, ktoré majú čistú krátku pozíciu v akciách prijatých na obchodovanie na regulovanom trhu, ukladá povinnosť podávať správy príslušným vnútroštátnym orgánom pri nižších prahových hodnotách, ako sú prahové hodnoty stanovené v článku 5 nariadenia (EÚ)
NO COMPETENT AUTHORITY HAS TAKEN MEASURES TO ADDRESS THE THREAT OR ONE OR MORE OF THE COMPETENT AUTHORITIES HAVE TAKEN MEASURES THAT DO NOT ADEQUATELY ADDRESS THE THREAT (ARTICLE 28(2)(B) OF REGULATION (EU) NO 236/2012) 
PRÍSLUŠNÝCH ORGÁNOV PRIJALI OPATRENIA, KTORÉ TÚTO HROZBU NERIEŠIA PRIMERANE [ČLÁNOK 28 ODS. 2 PÍSM. b)
ESMA notes that the current reporting thresholds (0,2 % of the issued share capital) may not be adequate in the current exceptional market conditions to timely identify trends. 
% emitovaného akciového kapitálu) nemusia byť v súčasných výnimočných trhových podmienkach na včasnú identifikáciu trendov dostatočné.
THE MEASURES DO NOT CREATE A RISK OF REGULATORY ARBITRAGE (ARTICLE 28(3)(B) OF REGULATION (EU) NO 236/2012) 
RIZIKO REGULAČNEJ ARBITRÁŽE [ČLÁNOK 28 ODS. 3 PÍSM. b) NARIADENIA (EÚ)
On the same grounds, ESMA considers adequate to maintain the publication threshold in Article 6 of Regulation (EU) No 236/2012, but is monitoring on an ongoing basis the market conditions and will take further measures if the market conditions make it necessary. 
č. 236/2012, ale priebežne monitoruje trhové podmienky a v prípade, že si to budú trhové podmienky vyžadovať, prijme ďalšie opatrenia.
to require natural or legal persons who have net short positions to temporarily lower the notification thresholds of net short positions in relation to the issued shares capital of companies whose shares are admitted to trading on a regulated market above a certain threshold to notify the competent authorties in accordance with point (a) of Article 28(1) of Regulation (EU) No 236/2012 of the European Parliament and of the Council 
ktorým sa vyžaduje od fyzických alebo právnických osôb, ktoré majú čisté krátke pozície, aby dočasne znížili prahové hodnoty na oznámenie čistých krátkych pozícií vo vzťahu k emitovanému akciovému kapitálu spoločností, ktorých akcie sú prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu nad určitú hranicu, a oznámili to príslušným orgánom v súlade s článkom 28 ods.
of 6 May 2020 
zo 6. mája 2020
Criteria for implementation 
Kritériá implementácie
It is recommended that the European Securities and Markets Authority (ESMA): 
Odporúča sa, aby Európsky orgán pre cenné papiere a trhy (ESMA):
on liquidity risks in investment funds 
o rizikách likvidity v investičných fondoch
The ESRB recognises that the investment funds sector in the Union is large and diverse. 
ESRB si je vedomý toho, že sektor investičných fondov v Únii je rozsiahly a rôznorodý.
For the purposes of this Recommendation the following definitions apply: 
Na účely tohto odporúčania sa uplatňuje toto vymedzenie pojmov:
While market conditions have subsequently stabilised, largely due to decisive actions taken by central banks, supervisory authorities and governments in the Union and globally, significant uncertainty remains concerning the macrofinancial outlook. 
Hoci sa podmienky na trhu následne stabilizovali, najmä v dôsledku rozhodných opatrení prijatých centrálnymi bankami, orgánmi dohľadu a vládami v Únii a na celom svete, naďalej pretrváva značná neistota v súvislosti s makrofinančným výhľadom.
Recommendations of the ESRB are published after the addressees have been informed, and after the General Board has informed the Council of the European Union of its intention to do so and provided the Council with an opportunity to react, 
Odporúčania ESRB sa uverejňujú po tom, ako boli adresáti informovaní o zámere uverejniť ich, a po tom, čo generálna rada oboznámila Radu Európskej únie so svojím zámerom uverejniť ich a umožnilo sa jej reagovať,
report to the ESRB on its analysis and on the conclusions reached regarding the preparedness of the relevant investment funds. 
podal ESRB správu o svojej analýze a o prijatých záveroch týkajúcich sa pripravenosti príslušných investičných fondov.
THE GENERAL BOARD OF THE EUROPEAN SYSTEMIC RISK BOARD, 
GENERÁLNA RADA EURÓPSKEHO VÝBORU PRE SYSTÉMOVÉ RIZIKÁ,
This Recommendation is without prejudice to the monetary policy mandates of the central banks in the Union. 
Týmto odporúčaním nie sú dotknuté právomoci centrálnych bánk v Únii v oblasti menovej politiky.
RECOMMENDATION OF THE EUROPEAN SYSTEMIC RISK BOARD 
ODPORÚČANIE EURÓPSKEHO VÝBORU PRE SYSTÉMOVÉ RIZIKÁ
Against this backdrop, at its meeting on 2 April 2020 the General Board of the European Systemic Risk Board (ESRB) announced that it would focus its attention on five priority areas where coordination between authorities in the Union was likely to be particularly important to safeguard financial stability in the Union (3) . 
V tejto súvislosti Generálna rada Európskeho výboru pre systémové riziká (ESRB) na svojom zasadnutí 2. apríla 2020 oznámila, že svoju pozornosť zameria na päť prioritných oblastí, v ktorých bude koordinácia medzi orgánmi v Únii na zabezpečenie finančnej stability v Únii pravdepodobne obzvlášť dôležitá (3)
Similarly, for alternative investment funds (AIFs) the investment strategy, liquidity profile and the redemption policy must be consistent (6) . 
Podobne, pokiaľ ide o alternatívne investičné fondy (AIF), musia byť investičná stratégia, profil likvidity a politika vyplácania konzistentné (6)
One of the five priority areas relates to financial market liquidity and implications for asset managers and insurers. 
. Jedna z piatich prioritných oblastí sa týka stavu likvidity na finančnom trhu a s tým spojených dôsledkov pre správcov aktív a poisťovateľov.
Recommendation A - Coordinating supervisory engagement with investment funds to assess their preparedness 
Odporúčanie A - Koordinácia činností dohľadu nad investičnými fondmi za účelom posúdenia ich pripravenosti
The coronavirus disease 2019 (COVID-19) pandemic and the associated and necessary containment measures represent a severe and unprecedented shock to European economies. 
Pandémia ochorenia spôsobeného koronavírusom 2019 (COVID-19) a s tým súvisiace a potrebné opatrenia na zamedzenie šírenia tohto ochorenia predstavujú pre európske ekonomiky závažný a bezprecedentný šok.
This is particularly the case for capital markets activities, including those carried out by investment funds, where cross-border flows are large and the smooth functioning of such activities relies on a number of actors across the financial system. 
Platí to najmä v prípade činností na kapitálových trhoch vrátane činností investičných fondov, pri ktorých dochádza k veľkým cezhraničným tokom a ktorých bezproblémové fungovanie závisí od viacerých subjektov v rámci finančného systému.
Real estate investment funds are estimated to hold approximately one-third of the Union's commercial real estate market. 
Odhaduje sa, že realitné investičné fondy vlastnia približne jednu tretinu trhu Únie s nehnuteľnosťami určenými na podnikanie.
Existing Union rules include specific obligations on fund management companies with respect to liquidity risk management in relation to the funds that they manage (5) . 
Platné pravidlá Únie zahŕňajú osobitné povinnosti pre správcovské spoločnosti, pokiaľ ide o riadenie rizika likvidity fondov, ktoré spravujú (5)
In addition, investment funds hold a significant proportion of the stock of non-financial corporate bonds outstanding in the Union. 
Investičné fondy majú okrem toho v držbe významnú časť objemu nesplatených nefinančných podnikových dlhových cenných papierov v Únii.
Ensuring that the financial system in the Union helps to absorb, rather than amplify, the COVID-19 shock requires significant coordination both between supervisory authorities responsible for different segments of the financial markets and across borders. 
Na zabezpečenie toho, aby finančný systém v Únii pomáhal absorbovať otrasy spojené s ochorením COVID-19 namiesto ich zosilňovania, je potrebná riadna koordinácia medzi orgánmi dohľadu zodpovednými za rôzne segmenty finančných trhov, ako aj koordinácia na cezhraničnej úrovni.
The first of these segments is investment funds with significant exposures to corporate debt. 
Prvým z týchto segmentov sú investičné fondy s významnými expozíciami voči podnikovým dlhovým cenným papierom.
coordinate with the national competent authorities to undertake a focused piece of supervisory exercise with investment funds that have significant exposures to corporate debt and real estate assets to assess the preparedness of these two segments of the investment funds sector to potential future adverse shocks, including any potential resumption of significant redemptions and/or an increase in valuation uncertainty; and 
koordinoval svoje kroky s príslušnými vnútroštátnymi orgánmi s cieľom vykonať cielené preskúmanie v rámci dohľadu nad investičnými fondmi, ktoré majú významné expozície voči podnikovým dlhovým cenným papierom a nehnuteľnostiam, a posúdiť pripravenosť týchto dvoch segmentov sektora investičných fondov na možné budúce nepriaznivé otrasy, vrátane prípadného obnovenia významného vyplácania a/alebo zvýšenia neistoty v súvislosti s ocenením nehnuteľností;
This includes the Common Supervisory Action on UCITS' managers liquidity risk management announced in 2020 (8) and ESMA's ongoing coordination of supervisory actions in the face of COVID-19. 
To zahŕňa spoločné opatrenia v oblasti dohľadu nad riadením rizika likvidity správcami PKIPCP oznámené v roku 2020 (8) a prebiehajúcu koordináciu, ktorú ESMA uskutočňuje vo vzťahu k opatreniam v oblasti dohľadu prijímaným v súvislosti s COVID-19.
The ESRB acknowledges the high-priority work currently being done by ESMA on enhancing supervisory convergence on fund managers' liquidity risk management. 
ESRB uznáva dôležitú prácu, ktorú v súčasnosti vykonáva ESMA v oblasti posilnenia konvergencie dohľadu nad riadením rizika likvidity správcami fondov.
This Recommendation is designed to enhance preparedness to respond to potential future adverse shocks that could lead to a deterioration in financial market liquidity, resulting in potential adverse implications for financial stability conditions in the Union. 
Cieľom tohto odporúčania je zlepšenie pripravenosti reagovať na možné budúce nepriaznivé otrasy, ktoré by mohli viesť k zhoršeniu stavu likvidity na finančnom trhu, čo by mohlo mať nepriaznivé dôsledky pre podmienky finančnej stability v Únii.
This could have adverse spillover effects on other financial institutions that have exposures to these assets - such as insurance companies, pension funds or banks - or an adverse impact on the cost and availability of market-based financing for non-financial corporations. 
To by mohlo mať nepriaznivé vedľajšie účinky na iné finančné inštitúcie, ktoré majú expozície voči týmto aktívam - napr. na poisťovne, penzijné fondy alebo banky - alebo nepriaznivý vplyv na náklady a dostupnosť trhového financovania pre nefinančné korporácie.
These rules are complemented by European Securities and Markets Authority (ESMA) guidelines on liquidity stress testing in UCITS and AIFs for fund managers to regularly test the resilience of their funds to liquidity risk under normal and exceptional liquidity conditions (7) . 
. Tieto pravidlá dopĺňajú usmernenia Európskeho orgánu pre cenné papiere a trhy (ESMA) pre stresové testovanie likvidity v PKIPCP a AIF určené pre správcov fondov na pravidelné testovanie odolnosti ich fondov voči riziku likvidity za bežného aj mimoriadneho stavu likvidity (7)
Previous ESRB assessments (4) of non-bank financial intermediation have highlighted potential vulnerabilities stemming from investment funds that have short redemption periods, but invest in less liquid assets. 
Predchádzajúce hodnotenia ESRB (4) týkajúce sa nebankového finančného sprostredkovania upozornili na možné zraniteľné miesta vyplývajúce z fungovania investičných fondov, ktoré majú krátke lehoty na vyplatenie, ale investujú do menej likvidných aktív.
This could lead to higher mark-to-market losses by other financial institutions with exposures to the same or correlated assets, or to an abrupt tightening in financial conditions. 
To by mohlo viesť k vyšším stratám z ocenenia podľa trhovej hodnoty u iných finančných inštitúcií, ktoré majú expozície voči rovnakým alebo korelovaným aktívam, alebo k náhlemu sprísneniu finančných podmienok.
The second segment identified by the ESRB as a particularly high priority area for enhanced scrutiny from a financial stability perspective is investment funds with significant exposures to real estate. 
Druhý segment, ktorý ESRB identifikoval ako obzvlášť prioritnú oblasť, ktorá si vyžaduje zvýšenú kontrolu z hľadiska finančnej stability, sú investičné fondy so značnými expozíciami voči nehnuteľnostiam.
Taking this into account, the ESRB has identified two segments as particularly high priority areas for enhanced scrutiny from a financial stability perspective. 
Berúc do úvahy túto skutočnosť ESRB identifikoval dva jeho segmenty ako obzvlášť prioritné, ktoré si vyžadujú zvýšenú kontrolu z hľadiska finančnej stability.
For undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS), the liquidity profile of the investments of the UCITS must be appropriate to the redemption policy laid down in the fund rules or the instruments of incorporation or the prospectus. 
V prípade podnikov kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (PKIPCP) musí byť profil likvidity investícií PKIPCP primeraný z hľadiska politiky vyplácania ustanovenej v zmluvných podmienkach alebo v stanovách či prospekte.
This could have adverse implications for other financial institutions that have exposures to real estate, including those that use real estate as collateral for lending. 
To by mohlo mať nepriaznivý vplyv na iné finančné inštitúcie, ktoré majú expozície voči nehnuteľnostiam, vrátane tých, ktoré používajú nehnuteľnosti ako zábezpeku pri poskytovaní úverov.
The public health restrictions necessary to contain the spread of COVID-19 could result in a reduction in the volume of real estate market transactions and an increase in valuation uncertainty. 
Obmedzenia na ochranu verejného zdravia potrebné na zamedzenie šírenia ochorenia COVID-19 by mohli viesť k zníženiu objemu transakcií na trhu s nehnuteľnosťami a k zvýšeniu neistoty v súvislosti s ich ocenením.
Shortly following the onset of COVID-19 pandemic, there were significant redemptions from investment funds investing in corporate debt. 
Krátko po vypuknutí pandémie COVID-19 došlo k významným vyplateniam z investičných fondov, ktoré investujú do podnikových dlhových cenných papierov.