natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Quasi equity investments can be structured as debt, typically unsecured and subordinated and in some cases convertible into equity, or as preferred equity’. The risk return profile typically falls between debt and equity in company’s capital structure. 
Kvázi kapitálové investície môžu mať štruktúru ako dlh, zvyčajne nezabezpečený a podriadený a v niektorých prípadoch konvertibilný na akcie, alebo ako prioritné akcie.“ Profil rizika/výnosu zvyčajne patrí medzi dlh a akcie v kapitálovej štruktúre spoločnosti.
Source: European Commission and EIB, FI Compass — Financial instrument products: Loans, guarantees, equity and quasi‐equity, p. 
Zdroj: Európska komisia, EIB, „Platforma fi-compass – Produkty finančných nástrojov. Úvery, záruky, vlastný kapitál a kvázi vlastný kapitál“, s.
Introduction 16 02 Compared to grants (which are the traditional way of providing funding from the EU budget), financial instruments, if properly implemented, can provide two specific benefits: ο the possibility of leveraging the public funds (i.e. mobilising additional private and public funds to complement the initial public funding); and ο the revolving nature of their capital endowment (i.e. the use of the same funds in several cycles) allows each euro of funding through financial instruments in principle to be used more than once. 
Úvod 16 02 V porovnaní s grantmi (ktoré sú tradičnou formou poskytovania finančných prostriedkov z rozpočtu EÚ) finančné nástroje v prípade správneho vykonávania môžu mať dve konkrétne výhody: ο možnosť použiť pákový efekt na verejné finančné prostriedky (t. j. mobilizovať dodatočné súkromné a verejné finančné prostriedky na doplnenie počiatočných verejných finančných prostriedkov) a ο revolvingový charakter ich kapitálového vybavenia (t. j. použitie tých istých finančných prostriedkov v niekoľkých cykloch) umožňuje, aby sa každé euro z financovania prostredníctvom finančných nástrojov v zásade môže použilo viac než raz.
03 The fact that loans have to be paid back and guarantees have to be released or, in the case of equity investments, returned should in principle also have an impact on the behaviour of final recipients, leading to the better use of public funds and reducing the likelihood that the final recipients will become dependent on public support. 
03 Skutočnosť, že úvery sa musia splatiť, záruky uvoľniť po použití a výnosy z predaja kapitálových investícií sa musia vrátiť má dosah aj na správanie konečných príjemcov, čo vedie k lepšiemu využívaniu verejných finančných prostriedkov a znižuje pravdepodobnosť, že koneční príjemcovia sa stanú závislí od verejnej podpory.
04 A common definition for financial instruments was first provided in the revision of the financial regulation in 2012; this definition has since been applied in the sectorial regulations for the 2014-2020 programme period (see Annex II). 
04 Spoločné vymedzenie pojmu finančné nástroje sa prvýkrát objavilo v revízii nariadenia o rozpočtových pravidlách v roku 2012. Toto vymedzenie sa odvtedy používalo v právnych predpisoch platných v jednotlivých odvetviach na programové obdobie 2014 – 2020 (pozri prílohu II).
Use of financial instruments in implementing the EU budget since 2007 Use of financial instruments funded from the EU budget 05 The EU budget can be implemented through shared management (i.e. in cooperation with Member States such as in cohesion policy), through direct management (i.e. by its departments or through executive agencies) or through indirect management (i.e. by entrusting budget implementation tasks to third countries or to different entities)9. 
Používanie finančných nástrojov pri plnení rozpočtu EÚ od roku 2007 Používanie finančných nástrojov financovaných z rozpočtu EÚ 05 Plnenie rozpočtu EÚ môže prebiehať prostredníctvom zdieľaného hospodárenia (t. j. v spolupráci s členskými štátmi, napríklad v rámci politiky súdržnosti), priameho hospodárenia (t. j. prostredníctvom útvarov Komisie alebo výkonných agentúr) alebo nepriameho hospodárenia (t. j. zverením úloh súvisiacich s plnením rozpočtu tretím krajinám alebo rôznym subjektom)9.
The latter two are collectively referred to as centralised management. 
Posledné dva uvedené spôsoby sa spoločne označujú ako centralizované hospodárenie.
9 Article 58 of the financial regulation. 
9 Článok 58 nariadenia o rozpočtových pravidlách.
Introduction 17 06 Financial instruments are used in different parts of the EU budget: ο Shared management financial instruments in the area of cohesion are set up mainly under the European Regional Development Fund (ERDF), and to a lesser extent under the European Social Fund (ESF). 
Úvod 17 06 Finančné nástroje sa používajú v rôznych častiach rozpočtu EÚ: ο Finančné nástroje zdieľaného hospodárenia v oblasti súdržnosti sa zriaďujú najmä v rámci Európskeho fondu regionálneho rozvoja (EFRR) a v menšej miere v rámci Európskeho sociálneho fondu (ESF).
Since the 2014-2020 programme period, financial instruments can also be used for the Cohesion Fund (CF). 
Počínajúc obdobím 2014 – 2020 sa finančné nástroje môžu používať aj pre Kohézny fond (KF).
Each instrument has to be implemented within the framework of an operational programme (OP), which is decided by the managing authorities responsible for that programme, together with its size and design10. 
Každý nástroj sa musí vykonať v rámci operačného programu, o čom spoločne s jeho veľkosťou a formou rozhodujú riadiace orgány zodpovedné za daný program10.
Financial instruments are also used under the European Agricultural Fund for Rural Development (EAFRD) and the European Fisheries Fund (EFF). ο Centrally managed financial instruments are financed from various budgetary areas such as research, enterprise and industry, education and culture, etc. 
Finančné nástroje sa používajú aj v rámci Európskeho poľnohospodárskeho fondu pre rozvoj vidieka (EPFRV) a Európskeho fondu pre rybné hospodárstvo (EFRH). ο Ústredne spravované finančné nástroje sa financujú z rôznych rozpočtových oblastí, ako je výskum, podnikanie a priemysel, vzdelávanie a kultúra atď.
For these instruments the Commission, together with its partners, is directly involved in their design and in developing their investment strategy and endowment. 
Pri týchto nástrojoch je Komisia spoločne so svojimi partnermi priamo zapojená do ich navrhovania a pri vypracúvaní ich investičnej stratégie a vybavenosti.
The decision to set up these instruments is taken by the budgetary authorities (i.e. the European Parliament and the Council) on the basis of a Commission proposal. 
Rozhodnutie zriadiť tieto nástroje prijímajú rozpočtové orgány (t. j. Európsky parlament a Rada) na základe návrhu Komisie.
Rules for selecting the fund manager of financial instruments 07 In shared management, financial instruments can be set up as standalone funds or as sub-funds of a holding fund, later referred to as specific funds (see Figure 1). 
Pravidlá pre výber správcu fondu finančných nástrojov 07 V rámci zdieľaného hospodárenia sa finančné nástroje môžu zriadiť ako samostatné fondy alebo ako podfondy holdingového fondu, neskôr označované ako konkrétne fondy (pozri obrázok 1).
A holding fund, sometimes also referred to as a ‘fund of funds’, is a fund set up with the objective of managing different types of instruments. 
Holdingový fond, občas označovaný aj ako „fond fondov“, je fond zriadený s cieľom spravovať rôzne druhy nástrojov.
It also allows making contributions from one or more OPs to one or several financial instruments. 
Umožňuje tiež prispievať z jedného alebo viacerých operačných programov do jedného alebo niekoľkých finančných nástrojov.
08 Financial instruments are generally managed by private-or public-sector banks or other financial intermediaries rather than public administrations. 
08 Finančné nástroje obvykle spravujú súkromné alebo štátne banky alebo iní finanční sprostredkovatelia a nie orgány verejnej správy.
For ERDF and ESF instruments, the selection of a fund manager has to comply with EU and national public procurement rules if the management of the fund is tendered out. 
Pri nástrojoch EFRR a ESF musí byť výber správcu fondu v súlade s európskymi a vnútroštátnymi pravidlami verejného obstarávania v prípade, ak sa vedenie fondu vyberá na základe verejnej súťaže.
In situations where public procurement rules do not apply (i.e. in case the fund management contract is not a public service contract), the managing authority can designate the fund manager subject to complying with the relevant State aid rules (see paragraphs 10 to 12). 
V situáciách, keď pravidlá verejného obstarávania neplatia (t. j. v prípade, keď správa fondu nie je verejnou zákazkou na poskytnutie služby), riadiaci orgán môže určiť správcu fondu pod podmienkou dodržania príslušných pravidiel štátnej pomoci (pozri body 10 až 12).
09 The EIB group (which comprises the European Investment Fund (EIF) and the European Investment Bank (EIB)) benefits from a special status since they can be appointed as fund managers without a public procurement procedure11. 
09 Skupina Európskej investičnej banky, ktorú tvorí Európsky investičný fond (EIF) a Európska investičná banka (EIB), má osobitné postavenie, pretože EIF a EIB môžu byť vymenovaní za správcov fondu bez postupu verejného obstarávania11.
They also manage most of the centrally managed instruments for which the fund manager is designated in the legislative proposal. 
Spravujú tiež väčšinu ústredne spravovaných nástrojov, pre ktoré sa v legislatívnom návrhu určuje správca fondu.
10 European Parliament, Directorate-General for Internal Policies, Financial engineering instruments in cohesion policy — Study, 2013, p. 
10 Európsky parlament, Generálne riaditeľstvo pre vnútorné politiky, Nástroje finančného inžinierstva v rámci politiky súdržnosti – štúdia, 2013, s.
11 Article 44(c) of the general regulation. 
11 Článok 44 písm. c) všeobecného nariadenia.
Introduction 18 Simplified overview of a holding fund structure for ERDF or ESF financial instruments Additional public or private contribution to the capital endowment ERDF or ESF operational programme (OP) Managing authority Financial intermediary Financial intermediary Contribution to the capital endowment from OP (EU and national public and private funds) Contribution to the capital endowment from HF Financial support through loans, guarantees, equity stakes Holding fund (HF) Sub fund (’beneficiary’) Final recipient Restitution of unused capital endowment to OP at closure Restitution at winding down of sub-fund, plus dividends/interest payments, etc. during implementation Repayment of financial support Source: ECA. 
Úvod 18 Zjednodušený prehľad štruktúry holdingového fondu pre finančné nástroje EFRR alebo ESF Dodatočné verejné alebo súkromné príspevky ku kapitálovému vybaveniu Operačný program EFRR alebo ESF Riadiaci orgán Finančný sprostredkovateľ Finančný sprostredkovateľ Príspevok ku kapitálovému vybaveniu z operačného programu (európske a národné verejné a súkromné finančné prostriedky) Príspevok ku kapitálovému vybaveniu z holdingového fondu Finančná podpora prostredníctvom úverov, záruk, kapitálovej účasti Holdingový fond Podfond (príjemca) Konečný prijímateľ Vrátenie nepoužitého kapitálového vybavenia do operačného programu pri ukončení programu Vrátenie pri likvidácii podfondu, plus dividendy/úroky platby atď. počas vykonávania Splatenie finančnej podpory Zdroj: Európsky dvor audítorov.
Introduction 19 Financial instruments and the EU State aid rules 10 EU funds under shared management are considered part of the national or regional budgets and as such are potentially subject to State aid control. 
Úvod 19 Finančné nástroje a pravidlá štátnej pomoci EÚ 10 Fondy EÚ v rámci zdieľaného hospodárenia sa považujú za súčasť vnútroštátnych alebo regionálnych rozpočtov a ako také môžu podliehať kontrole štátnej pomoci.
When implementing the financial instrument, managing authorities must therefore ensure compliance with State aid rules12. 
Pri vykonávaní finančného nástroja preto riadiace orgány musia zabezpečiť súlad s pravidlami štátnej pomoci12.
The relevant State aid rules are contained in the new general block exemption regulation (GBER)13 and the Commission’s new guidelines for risk finance14, which both came into effect in July 2014. 
Príslušné pravidlá štátnej pomoci sa nachádzajú v novom všeobecnom nariadení o skupinových výnimkách13 a v nových usmerneniach Komisie k rizikovým finančným investíciám14. Obidva predpisy nadobudli účinnosť v júli 2014.
11 For each ERDF and ESF financial instrument, the managing authority has to provide evidence that it is either15: ο conforming with normal market practice (which in practice means that the management of the fund has been selected following an open, transparent and non-discriminatory process); or ο covered by the de minimis regulation16; or ο an exempted aid, because it falls under the GBER or falls under a notified aid scheme in accordance with the Commission’s guidelines for risk finance. 
11 Riadiaci orgán musí pre každý finančný nástroj EFRR a ESF poskytnúť dôkaz, že15: ο vyhovuje bežnej trhovej praxi (v praxi to znamená, že správa fondu bola vybratá na základe otvoreného, transparentného a nediskriminačného procesu) alebo ο sa naň vzťahuje nariadenie o pomoci „de minimis“16 alebo ο predstavuje oslobodenú pomoc, lebo sa naň vzťahuje všeobecné nariadenie o skupinových výnimkách alebo notifikovaná schéma pomoci podľa pokynov Komisie pre rizikové financie.
12 Centrally managed financial instruments (which do not use national or regional resources, and thus are not part of Member State budgets) fall outside of the scope of the EU’s State aid rules, because the main condition of Article 107 TFEU ‘[...] granted by a Member State or through state resources’ is not fulfilled. 
12 Ústredne spravované finančné nástroje, ktoré nevyužívajú národné alebo regionálne zdroje, a preto nie sú súčasťou rozpočtu členského štátu, nepatria do rozsahu pôsobnosti pravidiel štátnej pomoci EÚ, lebo nebola splnená hlavná podmienka článku 107 ZFEÚ, že je „poskytovaná [...] členským štátom alebo zo štátnych prostriedkov“.
Background information on the number of financial instruments and their capital endowment since 2007 2007-2013 programme period 13 During the 2007-2013 programme period financial instruments were used by 25 out of 28 EU Member States. 
Podkladové informácie o niekoľkých finančných nástrojoch a ich kapitálovom vybavení od roku 2007 Programové obdobie 2007 – 2013 13 V programovom období 2007 – 2013 využívalo finančné nástroje 25 z 28 členských štátov EÚ.
Only Croatia, Ireland and Luxembourg did not use this funding mechanism17. 
Tento mechanizmus financovania nevyužívalo len Chorvátsko, Írsko a Luxembursko17.
Annex III and IV give an overview of the ERDF and ESF instruments per Member State. 
Prílohy III a IV obsahujú prehľad nástrojov EFRR a ESF podľa členských štátov.
12 Article 37(1) of the common provision regulation (CPR): ‘When applying this Title (Title IV, Financial Instruments), the managing authorities, the bodies implementing funds of funds, and the bodies implementing financial instruments shall comply with applicable law, in particular on State aid and public procurement.’ 
12 Článok 37 ods. 1 nariadenia o spoločných ustanoveniach (NSU): „Riadiace orgány, orgány vykonávajúce fondy fondov a orgány vykonávajúce finančné nástroje dodržiavajú pri uplatňovaní tejto hlavy (hlava IV, Finančné nástroje) uplatniteľné právo, a to najmä týkajúce sa štátnej pomoci a verejného obstarávania“.
13 Commission Regulation (EU) No 651/2014 of 17 June 2014 declaring certain categories of aid compatible with the internal market in application of Articles 107 and 108 of the Treaty (OJ L 187, 26.6.2014, p.1). 
13 Nariadenie Komisie (EÚ) č. 651/2014 zo 17. júna 2014 o vyhlásení určitých kategórií pomoci za zlučiteľné s vnútorným trhom podľa článkov 107 a 108 zmluvy (Ú. v.
14 European Commission, ‘Guidelines on State aid to promote risk finance investments’ (OJ C19, 22.1.2014, p. 
14 Európska komisia, „Usmernenia o štátnej pomoci na podporu rizikových finančných investícií“ (Ú. v.
4). 15 Article 37 of the CPR. 
4). 15 Článok 37 nariadenia o spoločných ustanoveniach.
16 Council Regulation (EU) 2015/1588 of 13 July 2015 on the application of Articles 107 and 108 of the Treaty on the Functioning of the European Union (TFEU) to certain categories of horizontal State aid (codification) (OJ L 248, 24.9.2015, p. 
16 Nariadenie Rady (EÚ) 2015/1588 z 13. júla 2015 o uplatňovaní článkov 107 a 108 Zmluvy o fungovaní Európskej únie na určité kategórie horizontálnej štátnej pomoci (kodifikované znenie) (Ú. v. EÚ L 248, 24.9.2015, s. 1).
17 Nevertheless, centrally managed financial instruments have been set-up in Luxembourg. 
17 Ústredne spravované finančné nástroje boli napriek tomu zriadené v Luxembursku.
Moreover they have provided EU financing to projects in Ireland and Croatia. 
Okrem toho poskytovali finančné prostriedky EÚ na projekty v Írsku a Chorvátsku.
Introduction 20 14 As shown in Table 2, by the end of 2014 around 15.2 billion euro had been paid as ERDF OP contributions and 0.8 billion euro through ESF OP contributions. 
Úvod 20 14 Ako sa uvádza v tabuľke 2, koncom roku 2014 sa ako príspevky operačných programov EFRR vyplatilo zhruba 15,2 mld. EUR a prostredníctvom príspevkov operačných programov ESF približne 0,8 mld. EUR.
This represents a significant increase compared to around 1.3 billion in the 2000-2006 programme period and 0.6 billion euro in the 1994-1999 programme period18. 
Táto suma predstavuje výrazné zvýšenie v porovnaní s približne 1,3 mld. EUR v programovom období 2000 – 2006 a 0,6 mld. EUR v programovom období 1994 – 199918.
15 During the 2007-2013 programme period, the EU contribution paid to financial instruments corresponded to 5 % of the total EU funding for the ERDF and 1 % of the total EU funding for the ESF for the entire period. 
15 V programovom období 2007 – 2013 zodpovedali príspevky EÚ vyplatené za celé obdobie finančným nástrojom 5 % celkových finančných prostriedkov EÚ na EFRR a 1 % celkových finančných prostriedkov EÚ na ESF.
The EU budget accounted for 69 % and 56 % of the total contribution to the capital endowments of the ERDF and ESF 2007-2013 financial instruments, respectively (see Table 2). 
Rozpočet EÚ predstavuje 69 % z celkového príspevku ku kapitálovému vybaveniu finančných nástrojov EFRR a 56 % z celkového príspevku ku kapitálovému vybaveniu finančných nástrojov ESF v období 2007 – 2013 (pozri tabuľku 2).
In terms of financial support for the final recipient, the EU contribution accounted for 63 % (ERDF) and 65 % (ESF). 
Z hľadiska finančnej podpory konečnému prijímateľovi predstavuje príspevok EÚ 63 % (EFRR) a 65 % (ESF).
Implementation of ERDF and ESF financial instruments (2007-2013) as of 31 December 2014 18 European Commission and EIB, FI Compass — Financial instruments: A sustainable way of achieving EU economic and social objectives, p. 
Vykonávanie finančných nástrojov EFRR a ESF (2007 – 2013) k 31. decembru 2014 18 Európska komisia, EIB, „FI Compass: Financial Instruments - A sustainable way of achieving EU economic and social objectives“ (Platforma fi-compass: Produkty finančných nástrojov – Udržateľný spôsob dosahovania hospodárskych a sociálnych cieľov EÚ), s.
Amounts paid from OPs to financial instruments (amounts in million euro) 15 189 Amounts paid from financial instru‐ ments to final recipients (amounts in million euro) OP1 EU EU/OP % OP EU EU/OP % OP EU EU/OP % ERDF 10 946 10 452 69 % 8 871 5 594 63 % ESF 472 829 462 56 % 318 207 65 % Total 17 061 11 418 67 % 16 018 10 914 68 % 9 189 5 801 63 % Source: ECA, based on the most recent Commission data as of September 20152. 
Sumy viazané na finančné nástroje v rámci dohôd o financovaní (sumy v mil. eur) 17 061 — Sumy vyplatené finančným nástrojom z operačného programu (sumy v mil. eur) 15 189 Sumy vyplatené finančnými nástrojmi konečným prijímateľom (sumy v mil. eur) OP1 EÚ EÚ/OP % OP EÚ EÚ/OP % OP EÚ EÚ/OP % EFRR 10 946 10 452 69 % 8 871 5 594 63 % ESF 472 829 462 56 % 318 207 65 % Spolu 17 061 11 418 67 % 16 018 10 914 68 % 9 189 5 801 63 % Zdroj: Európsky dvor audítorov na základe najnovších údajov Komisie zo septembra 20152.
1 For the OP amounts committed no separation between ERDF and ESF financial instruments is presented in the Commission’s implementation report. 2 EGESIF_15-0027-00, ‘Summary of data on the progress made in financing and implementing financial engineering instruments reported by the managing authorities in accordance with Article 67(2)(j) of Council Regulation (EC) No 1083/2006 — Programme period 2007-2013 — Situation as at 31 December 2014’, pp. 21 and 54. 
1 V prípade vyčlenených súm operačného programu nie je v správe Komisie o plnení uvedené nijaké rozdelenie medzi finančnými nástrojmi EFRR a ESF 2 EGESIF_15-0027-00, „Summary of data on the progress made in financing and implementing financial engineering instruments reported by the managing authorities in accordance with Article 67(2)(j) of Council Regulation (EC) No 1083/2006, Programme period 2007 – 2013“ (Zhrnutie údajov týkajúcich sa pokroku, ktorý bol dosiahnutý v súvislosti s financovaním a vykonávaním nástrojov finančného inžinierstva, nahlásených riadiacimi orgánmi v súlade s článkom 67 ods. 2 písm. j) nariadenia Rady (ES) č.
Introduction 21 16 According to the latest data reported by the Commission, 972 ERDF financial instruments and 53 ESF instruments had been set up across the EU. 
Úvod 21 16 Podľa najnovších údajov, ktoré oznámila Komisia, bolo v celej EÚ zriadených 972 finančných nástrojov EFRR a 53 nástrojov ESF.
Out of these, 903 are specific ERDF funds and 49 are specific ESF funds (see Table 3). 
Medzi nimi je 903 konkrétnych fondov EFRR a 49 konkrétnych fondov ESF (pozri tabuľku 3).
31 of the ERDF instruments are managed by the EIB group (see paragraph 9). 
Tridsaťjeden nástrojov EFRR spravuje skupina EIB (pozri bod 9).
17 In addition, there were 14 instruments funded through the EAFRD and 6 instruments funded by the EFF. 
17 Okrem toho bolo 14 nástrojov financovaných prostredníctvom EPFRV a šesť nástrojov sa financovalo z Európskeho fondu pre rybné hospodárstvo.
For the 2007-2013 programme period, these two funds did not require Member States to report on financial instruments, so there are no official data in this respect19. 
V programovom období 2007 – 2013 sa pri týchto dvoch fondoch od členských štátov nepožadovalo, aby podávali správy o finančných nástrojoch, preto v tejto súvislosti neexistujú nijaké oficiálne údaje19.
However, based on data compiled by the Court, at the end of 2013 the capital endowment of funds co-financed by the EAFRD can be estimated at around 700 million euro, and around 72 million euro for the EFF (in both cases including the national contributions to the programmes). 
Na základe údajov zozbieraných Dvorom audítorov koncom roku 2013 však kapitálové vybavenie fondov spolufinancovaných z EPFRV možno odhadnúť približne na 700 mil. EUR a v prípade spolufinancovania z Európskeho fondu pre rybné hospodárstvo približne na 72 mil. EUR (v obidvoch prípadoch vrátane národných príspevkov do programov).
ERDF and ESF financial instruments per type of specific fund (2007-2013) as of 31 December 2014 19 See Special Report No 5/2015, Are financial instruments a successful and promising tool in the rural development area?, paragraph 82 (http://eca.europa.eu). 
Finančné nástroje EFRR a ESF podľa druhu konkrétneho fondu (2007 – 2013) k 31. decembru 2014 19 Pozri osobitnú správu č. 5/2015 „Sú finančné nástroje úspešným a sľubným nástrojom v oblasti rozvoja vidieka?“, bod 82 (http://eca. europa.eu).