natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Source: ECA, on the basis of: - for ‘Structural Funds’: Commission report ‘Summary of data on the progress made in financing and implementing financial engineering instruments reported by the managing authorities in accordance with Article 67(2)(j) of Council Regulation (EC) No 1083/2006’, Programming period 2007-2013, situation as at 31 December 2015; - for the ‘SME Guarantee Facility’ and the ‘Risk-Sharing Instrument’: EIF loan data as of 31.12.2016; - for ‘total SME lending’: European Central Bank statistical data warehouse (http://sdw.ecb.europa.eu) and for some countries (CZ, DK and HU) data from the OECD (http://stats.oecd.org). 
Zdroj: Európsky dvor audítorov, na základe: – v prípade „štrukturálnych fondov“: správy Komisie Summary of data on the progress made in financing and implementing financial engineering instruments reported by the managing authorities in accordance with Article 67(2)(j) of Council Regulation (EC) No 1083/2006, Programming period 2007 – 2013, situation as at 31 December 2015 (Zhrnutie údajov týkajúcich sa pokroku, ktorý bol dosiahnutý v súvislosti s financovaním a vykonávaním nástrojov finančného inžinierstva, nahlásených riadiacimi orgánmi v súlade s článkom 67 ods. 2 písm. j) nariadenia Rady (ES) č.
1 SHARE OF SME LENDING GUARANTEED BY EU-FUNDED INSTRUMENTS ON TOTAL SME LENDING 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.73% 0.5% 3.55% 3.27% 0.0% 0.05% 0.02% 0.01% 0.0002% 0.02% 1.91% 2.33% 1.49% 2.78% 0.22% 0.16% 0.29% 0.34% 0.18% 0.20% 0.68% 0.63% 0.05% BE CZ DK DE EE IE EL ES FR IT LV LT LU HU NL AT PT SI SK FI Total Risk-Sharing Instrument SME Guarantee Facility Structural Funds 
1083/2006, programové obdobie 2007 – 2013, stav k 31. decembru 2015), 1 4,0 % 3,5 % 3,0 % 2,5 % 2,0% 1,5 % 1,0 % 0,5% 0,05 % 0,0 % 3,55 % 3,27 % 1,91 % 2,33 % 1,49 % 2,78 % 0,73 % 0,68 % 0,63 % 0,22 % Nástroj s rozdelením rizika Záručný fond pre MSP Štrukturálne fondy 0,18 % 0,20 % 0,16 % BE CZ DK DE EE IE EL ES FR IT LV LT LU HU NL AT PT SI SK FI Spolu 0,02 % 0,01 % 0.0002% 0,02 % 0,05 % 0,29 % 0,34 %
Annex III 1 METHODOLOGY OF THE ECONOMETRIC STUDY 1. 
Príloha III 1 METODIKA EKONOMETRICKEJ ŠTÚDIE 1.
The study analysed outcomes for more than 57 000 companies in France that benefitted from EU loan guarantee instruments in the 2002-2012 period. 
V štúdii sa analyzovali výsledky vyše 57 000 spoločností vo Francúzsku, ktoré v období 2002 – 2012 využívali nástroje záruk EÚ za úver.
The financial data for these companies was obtained from existing databases of firms’ time-series financial data. 
Finančné údaje niektorých spoločností sa získali z existujúcich databáz časových radov finančných údajov o spoločnostiach.
To estimate the effect, the study compared the beneficiary companies with a comparison group of companies that did not benefit from the guarantees. 
Na odhadnutie účinku sa v štúdii porovnávali prijímajúce spoločnosti so spoločnosťami z porovnávacej skupiny, ktoré nevyužili záruky.
These companies were drawn from a sample of 0.5 million companies in France using a two-step matching procedure to ensure that the companies in the comparison group exhibit similar characteristics to the beneficiary companies in terms of region, age, industry and each analysed variable before the loan was granted. 
Tieto spoločnosti boli vybraté zo vzorky 0,5 milióna spoločností vo Francúzsku s použitím dvojkrokového postupu priraďovania s cieľom zabezpečiť, aby sa spoločnosti v porovnávacej skupine z hľadiska regiónu, veku, priemyselného odvetvia a každej analyzovanej premennej pred poskytnutím úveru vyznačovali podobnými vlastnosťami ako prijímajúce spoločnosti.
By comparing the performance of the two groups of companies, the study estimated the conditional average treatment effect of the guaranteed loan on the companies. 
Porovnaním výkonnosti obidvoch skupín spoločností sa v štúdii odhadol podmienečný priemerný účinok zásahu prostredníctvom garantovaného úveru na spoločnosti.
The study also included several tests to verify the robustness of the results, for instance as a consequence of non-parallel growth or selection bias due to data availability. 
Štúdia obsahovala aj niekoľko testov na overenie spoľahlivosti výsledkov, napríklad v dôsledku neparalelného rastu alebo neobjektívnosti pri výbere z dôvodu dostupnosti údajov.
A theoretical limitation of the study lies in the fact that the model estimated the joint economic effect of the guarantees and underlying loans, without the possibility of disentangling the two effects. 
Teoretické obmedzenia štúdie spočívajú v skutočnosti, že na základe modelu sa odhadol spoločný hospodársky účinok záruk a podkladových úverov bez možnosti oddeliť tieto dva účinky od seba.
Consequently, the impact measured is that of obtaining an EU-guaranteed loan as opposed to any other possible financing source, including national public guarantee schemes. 
Odmeraným vplyvom je preto vplyv získania garantovaného úveru EÚ na rozdiel od iného možného finančného zdroja vrátane vnútroštátnych verejných programov poskytovania záruk.
Annex IV 1 INNOVATION ELIGIBILITY CRITERIA 1. 
Príloha IV 1 KRITÉRIÁ OPRÁVNENOSTI PRE INOVÁCIE 1.
The InnovFin SME Guarantee Final Recipient is an SME or a Small Mid-cap that intends to use the InnovFin SME Guarantee Final Recipient Transaction to invest in producing or developing or implementing new or substantially improved (i) products, processes or services, or (ii) production or delivery methods, or (iii) organisational or process innovation including business models that are innovative and where there is a risk of technological or industrial or business failure as evidenced by an evaluation carried out by an external expert, or 2. 
Konečný prijímateľ záruky InnovFin pre MSP je MSP alebo malá spoločnosť so strednou trhovou kapitalizáciou, ktorá plánuje využiť transakciu konečného prijímateľa záruky Innovfin pre MSP na investovanie do výroby, vývoja alebo zavedenia nových alebo podstatne zlepšených i) výrobkov, postupov alebo služieb, ii) výrobných metód alebo metód distribúcie alebo iii) organizačných inovácií alebo procesných inovácií vrátane podnikateľských modelov, ktoré sú inovatívne a pri ktorých existuje riziko technologického alebo priemyselného alebo obchodného zlyhania, ako to vyplýva z hodnotenia vykonaného externým odborníkom; 2.
The InnovFin SME Guarantee Final Recipient is a "fast-growing enterprise", which is an SME or a Small Mid-cap operating in a market for less than 12 years following its first commercial sale and with an average annualised endogenous growth in employees or in turnover greater than 20 % a year, over a three-year period, and with ten or more employees at the beginning of the observation period, or 3. 
Konečný prijímateľ záruky InnovFin pre MSP je „rýchlo rastúci podnik“, ktorý je MSP alebo malá spoločnosť so strednou trhovou kapitalizáciou, ktorá pôsobí na trhu menej než 12 rokov po svojom prvom komerčnom predaji, s priemerným ročným nárastom zamestnancov alebo obratu viac ako 20 % počas trojročného obdobia a s viac ako desiatimi zamestnancami na začiatku pozorovaného obdobia; 3.
The InnovFin SME Guarantee Final Recipient is an SME or a Small Mid-cap that has been operating in a market for less than 7 years following its first commercial sale and its research and innovation costs represent at least 5 % of its total operating costs in at least one of the three years preceding InnovFin SME Guarantee Final Recipient's application for the InnovFin SME Guarantee Final Recipient Transaction, or in the case of an enterprise (and particularly a start-up) without any financial history, according to its current financial statements, or 4. 
Konečný prijímateľ záruky InnovFin pre MSP je MSP alebo malá spoločnosť so strednou trhovou kapitalizáciou, ktorá pôsobí na trhu menej ako 7 rokov po svojom prvom komerčnom predaji a ktorého náklady na výskum a inovácie predstavujú aspoň 5 % jeho celkových prevádzkových nákladov aspoň v jednom z troch rokov pred podaním žiadosti konečného prijímateľa záruky InnovFin pre MSP o transakciu konečného prijímateľa záruky InnovFin pre MSP alebo v prípade podniku (a najmä start-upu) bez finančnej histórie podľa jeho súčasných finančných výkazov; 4.
3 REPLIES OF THE COMMISSION TO THE SPECIAL REPORT OF THE EUROPEAN COURT OF AUDITORS "EU-FUNDED LOAN GUARANTEE INSTRUMENTS: POSITIVE RESULTS BUT BETTER TARGETING OF BENEFICIARIES AND COORDINATION WITH NATIONAL SCHEMES NEEDED" EXECUTIVE SUMMARY I. The Commission extends guarantees to financial intermediaries through a number of financial instruments for SMEs. 
3 ODPOVEDE KOMISIE NA OSOBITNÚ SPRÁVU EURÓPSKEHO DVORA AUDÍTOROV „NÁSTROJE ZÁRUK ZA ÚVERY FINANCOVANÉ Z EÚ: POZITÍVNE VÝSLEDKY, POTREBNÉ JE VŠAK LEPŠIE ZAMERANIE NA PRÍJEMCOV A KOORDINÁCIA S NÁRODNÝMI SYSTÉMAMI“ ZHRNUTIE I. Komisia rozširuje záruky poskytované finančným sprostredkovateľom prostredníctvom viacerých finančných nástrojov určených pre MSP.
While the purpose of some of the guarantees is to increase the volume of lending to viable businesses, others focus more specifically on targeting certain market segments, such as lending to innovative businesses, microenterprises or social enterprises, or to provide subordinated lending to risky beneficiaries. 
Účelom niektorých záruk je zvýšiť objem úverov poskytovaných životaschopným podnikom, iné sú zasa konkrétnejšie zamerané na pomoc určitým trhovým segmentom, ako je poskytovanie úverov inovačným podnikom, mikropodnikom alebo sociálnym podnikom či poskytovanie podriadených úverov rizikovým príjemcom.
The Commission notes the necessity to distinguish between the Loan Guarantee Facility and InnovFin SME Guarantee Facility in its data and findings due to the difference in design of the instruments and the differences in targeted businesses and objectives. 
Komisia vo svojich údajoch a zisteniach konštatuje potrebu rozlišovať medzi nástrojom na poskytovanie záruk za úvery aZáručným fondom InnovFin pre MSP zdôvodu rozdielnosti štruktúry týchto nástrojov a rozdielov týkajúcich sa podnikov, na ktoré sa zameriavajú, a cieľov.
The Loan Guarantee Facility is a capped guarantee instrument where all losses are covered only through the EU budget and implemented by the European Investment Fund (EIF) as entrusted entity. 
Nástroj na poskytovanie záruk za úvery je nástrojom obmedzenej záruky, v rámci ktorého sú všetky straty kryté iba z rozpočtu EÚ a ako poverený subjekt ho implementuje Európsky investičný fond (EIF).
InnovFin SME Guarantee Facility is an uncapped guarantee, combining the resources of EU budget and EIF senior risk taking, implemented by EIF as entrusted entity. 
Záručný fond InnovFin pre MSP je neobmedzenou zárukou, v rámci ktorej sa kombinujú zdroje z rozpočtu EÚ a kapacita EIF na prevzatie rizika nadriadenej tranže a ktorú vykonáva EIF ako poverený subjekt.
Under this facility the EIF provides additional risk taking on the basis of its own capital. 
Európsky investičný fond v rámci tohto nástroja umožňuje prevzatie ďalších rizík na základe svojho vlastného kapitálu.
For both instruments, the EU budget is predominantly used for risk-taking, and only a fraction (up to 6% in total, over the lifetime of the facilities) is used to remunerate the entrusted entity. 
V prípade oboch nástrojov sa rozpočet EÚ využíva najmä na účely prevzatia rizika a iba zlomok (spolu najviac 6 % počas doby existencie nástrojov) sa používa na úhradu odmeny pre poverený subjekt.
It should be taken into account that while growth may be considered an implicit objective of both analysed facilities, innovation is the specific focus of the InnovFin SME Guarantee Facility which does not only target SMEs but also small mid-caps. 
Mala by sa zohľadniť skutočnosť, že kým rast možno považovať za cieľ, ktorý je vlastný obidvom analyzovaným nástrojom, inovácia je osobitným ťažiskom záujmu Záručného fondu InnovFin pre MSP, ktorý sa nezameriava iba na MSP, ale aj na malé spoločnosti so strednou trhovou kapitalizáciou.
V. The Commission did carry out the required ex-ante assessments for both programmes. 
V. Komisia vykonala požadované predbežné posúdenia obidvoch programov.
Lessons learned from predecessor programmes were also reflected in the design of the new ones. 
Poznatky získané z predchádzajúcich programov sa odzrkadlili v návrhu nových programov.
All financial instruments are subject to ex-post and final evaluations using the standardised Commission evaluation framework which also analyses effectiveness. 
Všetky finančné nástroje podliehajú následnému a záverečnému hodnoteniu s využitím štandardizovaného rámca Komisie pre hodnotenie, ktorým sa analyzuje aj účinnosť.
When discussing fees with the EIF, the Commission considers that it had comprehensive evidence at its disposal, including estimates of management cost for InnovFin SME Guarantee Facility, EIF financial statements and EIF corporate operational plans and this was considered sufficient. 
Komisia sa domnieva, že pri rokovaniach o poplatkoch s EIF mala k dispozícii úplné dôkazy vrátane odhadovaných nákladov na riadenie Záručného fondu InnovFin pre MSP, finančných výkazov EIF a operačných plánov EIF a že sa považovali za dostatočné.
This evidence was used to support the Commission's position in negotiations with the EIF which resulted in the agreed levels of fees and the modalities of their payment. 
Tieto dôkazy sa použili na podporu pozície Komisie vrokovaniach sEIF, ktorých výsledkom boli dohovorené úrovne poplatkov a spôsoby ich úhrady.
The Commission is of the view that it would be beneficial if the econometric study was made publicly available in its entirety. 
Komisia zastáva názor, že by bolo prínosné, keby sa ekonometrická štúdia zverejnila v celom rozsahu.
Furthermore, the analysis in this report is based on targeting only those companies that would not get a loan at all from commercial lenders. 
Okrem toho, analýza v tejto správe sa zameriava iba na tie spoločnosti, ktoré by od komerčných veriteľov úver nezískali.
Difficulties in accessing finance occur because of the credit worthiness/risk assessment approach of the financial industry. 
Ťažkosti pri prístupe kfinanciám vznikajú zdôvodu prístupu finančného odvetvia kúverovej bonite/posudzovaniu rizika.
Hence, the loan guarantee instruments have been designed to also support SMEs that have access to financing, but on unacceptable conditions in terms of collateral required, loan periods and/or price. 1 
Nástroje záruk za úver boli preto navrhnuté tak, aby sa nimi podporili aj MSP, ktoré síce majú prístup kfinancovaniu, ale za neprijateľných podmienok zhľadiska požadovaného kolaterálu, trvania úveru a/alebo ceny.
Without the guarantee, the projects would often not be pursued by SMEs, resulting in a sub-optimal investment situation. 
Bez záruky by MSP často projekty nezrealizovali, čo by viedlo k vzniku suboptimálnej investičnej situácie.
The guarantees are designed to respond adequately to SME's business models, allowing them to grow on a long-term sustainable basis. 
Záruky boli navrhnuté tak, aby boli primeranou reakciou na obchodné modely MSP, čo im umožňuje dlhodobo a udržateľne rásť.
In addition to the focus that the ECA mentions, the H2020 basic act defines other objectives for the InnovFin SME Guarantee Facility: - Innovation can happen in all SMEs (at all stages and in all sectors) that wish to use innovation in order to help them to develop, grow and internationalise - Horizon 2020 instrument must create better conditions for SMEs. Particular attention is given to the uncertainty of innovation, ability to capture results from innovation and insufficient collateral in many areas. - All types of innovation are targeted: technological, service innovation etc. 
V základnom akte programu Horizont 2020 sa okrem zamerania, ktoré spomína Európsky dvor audítorov, vymedzujú ďalšie ciele Záručného fondu InnovFin pre MSP: – inovácie môžu uskutočňovať všetky MSP (v každom štádiu a vo všetkých sektoroch), ktoré si želajú využiť inovácie k tomu, aby prispeli k svojmu rozvoju, rastu a internacionalizácii, – nástrojprogramuHorizont2020musívytváraťlepšiepodmienkypreMSP.Osobitnápozornosť sa venuje neistote inovácií, schopnosti zachytiť výsledky z inovácie a nedostatočnému kolaterálu v mnohých oblastiach, – Záručný fond InnovFin pre MSP je zameraný na všetky typy inovácií: inovácie v oblasti technológií, služieb atď.
The InnovFin SME Guarantee Facility is based on the innovation eligibility criteria in line with H2020 basic act concepts enshrined in the recognised Oslo Manual and in consistency with other relevant guidance on SME support (risk guidance). 
Záručný fond InnovFin pre MSP je založený na kritériách oprávnenosti inovácií v súlade so zásadami základného aktu programu Horizont 2020, ktoré sú zakotvené v rešpektovanej príručke zOsla aktoré sú vsúlade sinými súvisiacimi usmerneniami opodpore MSP (usmerneniami o rizikách).
Accordingly InnovFin SME Guarantee Facility includes all four types of innovation: product innovation, process innovation, organisational innovation and marketing innovation. 
Podľa toho Záručný fond InnovFin pre MSP zahŕňa všetky štyri typy inovácií: inováciu produktov, inováciu postupov, organizačnú inováciu a inováciu v oblasti marketingu.
The Financial Regulation requires targeting SMEs that are facing market gaps or sub-optimal investment situations. 
V nariadení o rozpočtových pravidlách sa vyžaduje zameranie na MSP, ktoré sú vystavené trhovým medzerám alebo suboptimálnym investičným situáciám.
The Commission considers that this means not only the availability of the financing but also the improved conditions (lower price, longer maturity, reduced collateral requirement and availability of product that would not have otherwise been offered). 
Komisia sa domnieva, že to neznamená iba dostupnosť financovania, ale aj lepšie podmienky (nižšiu cenu, dlhšiu splatnosť, nižšiu požiadavku na kolaterál a dostupnosť produktu, ktorý by sa inak neponúkal).
The Commission considers that the potential successor of InnovFin SME Guarantee Facility should not predominantly support SMEs and Small mid-caps engaging in high-risk innovation activities but should continue supporting SMEs and Small mid-caps making product, service and business model innovations in all sectors of the economy as mentioned in the Oslo Manual on innovation. 
Komisia sa domnieva, že prípadný nástupnícky nástroj Záručného fondu InnovFin pre MSP by nemal podporovať prevažne MSP a malé spoločnosti so strednou trhovou kapitalizáciou, ktoré sa zapájajú do inovácií svysokým rizikom, ale mal by pokračovať vpodpore MSP amalých spoločností so strednou trhovou kapitalizáciou, ktoré inovujú produkty, služby a obchodný model vo všetkých odvetviach hospodárstva, ako sa uvádza v príručke z Osla k inovácii.
X. The Commission will continue to carry out ex-ante and ex-post assessments of guarantee instruments for SMEs within the standard evaluation framework of the Commission which may be complemented by additional analysis across the guarantee instruments. 
X. Komisia bude naďalej vykonávať ex ante a ex post posúdenia záručných nástrojov pre MSP v rámci štandardného rámca Komisie pre hodnotenie, ktoré možno doplniť dodatočnou analýzou jednotlivých záručných nástrojov.
The Commission does not deem it adequate to change its current evaluation framework which covers all its activities as this would be against the objectives of simplification and streamlining. 
Komisia nepovažuje za primerané meniť súčasný rámec pre hodnotenie, ktorý sa uplatňuje na všetky jej činnosti, pretože táto zmena by bola v rozpore s cieľmi zjednodušenia a zefektívnenia.
Nevertheless, to complement the standard evaluations and ex ante assessments, the Commission will continue to use the methodology applied to the CESEE1 Study and the study of the Court, and will expand the scope of the evaluation to further countries. 
Komisia však s cieľom doplniť štandardné hodnotenia a ex ante posúdenia bude naďalej používať metodiku, ktorá sa použila vštúdii okrajinách strednej, východnej ajuhovýchodnej Európy1 a štúdii Európskeho dvora audítorov, a rozšíri rozsah hodnotenia na ďalšie krajiny.
INTRODUCTION 5. (a) While the objectives of the previous SME guarantee facilities were similar to those of the Loan Guarantee Facility, the higher risk acceptance by financial intermediaries has been made a precondition to improve the additionality of the facility vis-à-vis the previous SME guarantee facilities. 
ÚVOD 5. a) Hoci boli ciele predchádzajúcich záručných fondov pre MSP podobné cieľom nástroja na poskytovanie záruk za úvery, vyššia miera akceptovania rizika zo strany finančných sprostredkovateľov sa stala predpokladom na zvýšenie doplnkovosti nástroja oproti predchádzajúcim záručným fondom pre MSP.
Under the InnovFin SME Guarantee Facility, there is no threshold applicable in the sense that intermediaries have to build up a new portfolio of loans complying with the innovation criteria. 
V rámci Záručného fondu InnovFin pre MSP sa neuplatňuje nijaká prahová hodnota v tom zmysle, žeby sprostredkovatelia museli vytvoriť nové portfólio úverov spĺňajúcich inovačné kritériá.
Limits on the credit quality of the portfolio serve (i) to reflect the risk appetite of the intermediary, and (ii) to optimize the use of the EU budget. 
Obmedzenia týkajúce sa kreditnej kvality portfólia slúžia i) na vyjadrenie ochoty sprostredkovateľa podstupovať riziká a ii) na optimalizáciu využívania prostriedkov z rozpočtu EÚ.
Under InnovFin SME Guarantee Facility, EU exposure is capped to the size of the EU budgetary funds committed (reduced for certain elements). 
V rámci Záručného fondu InnovFin pre MSP je expozícia EÚ obmedzená výškou vyčlenených rozpočtových prostriedkov EÚ (zníženou o určité prvky).
The expected loss levels are forward looking estimates based on the best available data and the ultimate result will differ e.g. depending on the economic cycle. 
Úrovne očakávaných strát sú výhľadovými odhadmi založenými na najlepších dostupných údajoch a konečný výsledok bude odlišný, napr. v závislosti od hospodárskeho cyklu.
OBSERVATIONS 27. 
PRIPOMIENKY 27.
For 2014-2020 programming period, the legislative framework of the financial instruments co-financed by Structural Funds foresees clear requirements for the ex-ante assessments which have to include an assessment of the "consistency with other forms of public intervention addressing the same market" (Article 37(2)(b) CPR). 
Na programové obdobie 2014 – 2020 sa vlegislatívnom rámci finančných nástrojov spolufinancovaných zo štrukturálnych fondov stanovujú jasné požiadavky na ex ante posúdenia, ktoré musia zahŕňať hodnotenie súladu „s inými formami verejných intervencií zameraných na rovnaký trh“ [článok 37 ods. 2 písm. b) nariadenia o spoločných ustanoveniach].
The assessment for financial instruments under the Horizon 2020 programme was an assessment carried out in addition to the assessment for the Horizon 2020 programme, to refine and deepen the Commission's understanding of the market needs before the launch of the instruments. 
Posúdením finančných nástrojov v rámci programu Horizont 2020 bolo posúdenie vykonané nad rámec posúdenia programu Horizont 2020 s cieľom spresniť a prehĺbiť chápanie Komisie, pokiaľ ide o potreby trhu pred spustením nástrojov.
As pointed out in comments on paragraph 29, ex-ante assessments for COSME Loan Guarantee Facility and InnovFin SME Guarantee Facility were carried out. 
Ako sa uvádza v pripomienkach k bodu 29, vykonali sa ex ante posúdenia nástroja na poskytovanie záruk za úvery v rámci programu COSME a Záručného fondu InnovFin pre MSP.
In addition, the uptake and market demand experienced under the Risk-Sharing Instrument pilot, in combination with analysis of available studies, served as input for the Commission’s proposal for the indicative EU contribution allocated to InnovFin SME Guarantee Facility. 
Využitie a dopyt na trhu v rámci pilotného programu nástroja na rozdelenie rizika poslúžili v spojení s analýzou dostupných štúdií ako podklady pre návrh Komisie týkajúci sa orientačného príspevku EÚ vyčleneného na Záručný fond InnovFin pre MSP.