natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Recommendation 2 – Encouraging complementarity between EU financial instruments and EU budgetary guarantees In the context of the new Multiannual Financial Framework programmes, the Commission should propose that the EU financial instruments are coherent and complementary in terms of the respective policy objectives to be achieved, the market failures to be addressed and the eligibility criteria for the projects to be funded, so as to avoid competition between instruments. 
Odporúčanie 2 – Podporovať komplementárnosť medzi finančnými nástrojmi EÚ a rozpočtovými zárukami EÚ Komisia by mala v kontexte nových programov viacročného finančného rámca navrhnúť, aby boli finančné nástroje EÚ súdržné a komplementárne z hľadiska príslušných politických cieľov, ktoré sa majú dosiahnuť, zlyhaní trhu, ktoré sa majú riešiť, a kritérií oprávnenosti projektov, ktoré sa majú financovať, aby sa zabránilo súťaži medzi nástrojmi.
Timeframe: at the adoption of the proposals for the spending programmes under the Multiannual financial framework 2021-2027. 
Časový rámec: pri schválení návrhov výdavkových programov viacročného finančného rámca na roky 2021 – 2027.
86 The EIB assessment carried out to apply the EFSI regulation’s definition of additionality and to classify operations as Special Activities does not necessarily mean that the project financed could not have taken place without EFSI support. 
86 Posúdenie EIB, ktoré sa vykonalo, aby sa uplatnilo vymedzenie doplnkovosti nariadenia o EFSI a klasifikovali operácie ako osobitné činnosti, nevyhnutne neznamená, že financovaný projekt by sa nemohol uskutočniť bez podpory EFSI.
Our survey results highlight that a portion of the IIW-financed projects would have been undertaken even without EFSI support, and that the EIB financing was preferred mainly because it was cheaper and/or the EIB offered longer maturity. 
Naše výsledky prieskumu upozorňujú na skutočnosť, že určitá časť projektov financovaných z okna pre infraštruktúru a inovácie by sa bola realizovala aj bez podpory z EFSI a že financovanie zo strany EIB sa uprednostňovalo najmä preto, lebo bolo lacnejšie a/alebo EIB ponúkala dlhšiu splatnosť.
We found specific cases where the EFSI projects could have been financed by private and other public sources, or by the EIB as a normal operation albeit under different terms (paragraphs 38 to 47). 
Zistili sme konkrétne prípady, v ktorých mohli byť projekty EFSI financované zo súkromných alebo z iných verejných zdrojov, alebo prostredníctvom EIB ako bežná operácia, hoci za odlišných podmienok (body 38 až 47).
Recommendation 3 – Improving the assessment of whether potential EFSI projects could have been financed from other sources The EIB should assess at the appraisal stage of the project the likely replacement of other sources of finance. 
Odporúčanie 3 – Zlepšiť posúdenie toho, či potenciálne projekty EFSI mohli byť financované z iných zdrojov EIB by mala vo fáze posudzovania projektu posudzovať, či je pravdepodobné nahradiť iné zdroje financovania.
The EIB should use this information in assessing the eligibility of EFSI operations. 
EIB by mala tieto informácie využívať pri posudzovaní oprávnenosti operácií EFSI.
Timeframe: during the remaining implementation period of EFSI (by mid 2019). 
Časový rámec: počas zostávajúceho obdobia vykonávania EFSI (do polovice roka 2019).
87 We found that the methodology used to estimate the investment mobilised and the multiplier effect overstate, in some cases, the extent to which EFSI support actually induces additional investment in the real economy. 
87 Zistili sme, že metodikou, ktorá sa používa na odhad mobilizovaných investícií a multiplikačného účinku, sa v niektorých prípadoch nadhodnocuje rozsah, v akom podpora z EFSI skutočne vedie k dodatočným investíciám v reálnej ekonomike.
Although the methodology in place provided guidance on making adjustments for double counting, at the time of the audit, it did not detail all types of cases. 
Napriek tomu, že vypracovaná metodika poskytovala usmernenia na vykonávanie úprav dvojitého započítania, v čase auditu neobsahovala podrobné údaje o všetkých typoch prípadov.
The lack of comparable performance and monitoring indicators for all EU financial instruments diminishes transparency and the ability to assess results (paragraphs 48 to 64). 
Nedostatok porovnateľných ukazovateľov výkonnosti a monitorovania pre všetky finančné nástroje EÚ znižuje transparentnosť a schopnosť posudzovať výsledky (body 48 až 64).
Recommendation 4 – Estimating better the investment mobilised (a) For all the investment support instruments for the next MFF, the Commission should define a set of indicators measuring the expected outputs and results of budgetary guarantees (such as EFSI) in a realistic manner that enables comparison with other EU financial instruments. In particular, if “investment mobilised” and the “multiplier effect” are used as indicators, the calculation methodology and reporting arrangements should appropriately reflect the extent to which EU budget guarantee support actually induces or mobilises the investment of others; Timeframe: when making proposals for the establishment of new financial instruments. (b) The EFSI multiplier calculation methodology developed jointly by the Commission and the EIB should take proportionate measures to the effect that cases where the EIB supports an investment both directly and indirectly through different EFSI operations are identified and corrected in a timely manner, so as to avoid double counting; Timeframe: by mid 2019 88 At the end of 2017, the EFSI IIW’s distribution among sectors was within the indicative limits set in the EFSI Strategic Orientation. 
Odporúčanie 4 – Lepšie odhadovať mobilizované investície a) Pri všetkých nástrojoch investičnej podpory pre ďalší VFR by Komisia mala vymedziť súbor ukazovateľov na meranie očakávaných výstupov a výsledkov EFSI realistickým spôsobom, ktorý umožní porovnanie s inými finančnými nástrojmi EÚ; Konkrétne, ak sa ako ukazovatele používajú „mobilizované investície“ a „multiplikačný efekt“, malo by sa v metodike výpočtu multiplikátora a v režime podávania správ náležite premietnuť, do akej miery podpora z rozpočtovej záruky EÚ v skutočnosti podnietila alebo mobilizovala investície iných, Časový rámec: pri predkladaní návrhov na vytvorenie nových finančných nástrojov. b) Metodikou výpočtu multiplikátora EFSI, ktorú spoločne vypracujú Komisia a EIB, by sa mali prijať primerané opatrenia na dosiahnutie cieľa tak, aby sa včas zistili a opravili prípady, keď EIB podporuje investíciu priamo aj nepriamo prostredníctvom rôznych operácií EFSI, aby sa zabránilo dvojitému započítaniu; Časový rámec: do polovice roka 2019.
However, EFSI signed financing operations were not sufficiently geographically balanced. 
Operácie financovania podpísané v rámci EFSI však neboli 44
The countries with the highest EFSI uptake were those with the most developed and active National Promotional Banks and Institutions. 
Krajiny, v ktorých bol EFSI najviac využívaný, boli krajiny s najrozvinutejšími a najaktívnejšími národnými podpornými bankami a inštitúciami.
Investment platforms show potential for financing smaller projects and combining different sources of financing, but their emergence has been slow and they have so far contributed little to the geographical diversification of EFSI. 
Investičné platformy vykazujú potenciál na financovanie menších projektov a kombinovanie rôznych zdrojov financovania, ale vznikajú len pomaly a doposiaľ len málo prispeli ku geografickej diverzifikácii EFSI.
Improving geographical balance and the take-up of Investment Platforms will 43 44 depend, among other things, on providing less developed NPBIs with support, including technical assistance. (paragraphs 65 to 79). 
Zlepšenie geografickej vyváženosti a využívanie investičných platforiem bude okrem iného závisieť od poskytnutia podpory, vrátane technickej pomoci, menej rozvinutým národným podporným bankám a inštitúciám. (body 65 až 79).
Recommendation 5 – Improving the geographical spread of EFSI supported investment The Commission and EIB should, through the EFSI Steering Board assess the root causes of the observed geographical spread and provide recommendations for actions to be taken in the remaining EFSI implementation period. 
Odporúčanie 5 – Zlepšiť geografické rozšírenie investícií podporených z EFSI Komisia a EIB by mali prostredníctvom riadiacej rady EFSI posúdiť hlavné príčiny zisteného geografického rozšírenia a poskytnúť odporúčania na prijatie opatrení v zostávajúcom období vykonávania EFSI.
The EFSI Steering Board should assess the effect of the measures taken. 
Riadiaca rada EFSI by mala posúdiť vplyv prijatých opatrení.
Timeframe: during the remaining implementation period of EFSI (by end 2019). 
Časový rámec: počas zostávajúceho obdobia vykonávania EFSI (do konca roka 2019).
This Report was adopted by Chamber V, headed by Mr Lazaros S. Lazarou, Member of the Court of Auditors, in Luxembourg at its meeting of 8 January 2019. 
45 Túto správu prijala komora V, ktorej predsedá Lazaros S. Lazarou, člen Dvora audítorov, v Luxemburgu na svojom zasadnutí dňa 8. januára 2019.
For the Court of Auditors Klaus-Heiner Lehne President 
Za Európsky dvor audítorov Klaus-Heiner Lehne predseda
2 IIW equity type operations are disbursed gradually, according to the funds' calls for contributions. 
2 Kapitálové operácie v rámci okna pre infraštruktúru a inovácie sa uhrádzajú postupne podľa výziev fondov na príspevky.
The amounts disbursed correspond both to EU guaranteed and EIB's own risks contracts. 
Uhradené sumy zodpovedajú zmluvám so zárukou EÚ a zmluvám s EIB na vlastné riziko.
Source: EFSI Year End Operational Report as at 30 June 2018. 
Zdroj: Koncoročná operačná správa EFSI k 30. júnu 2018.
Annex II — EIB group product categories Financing products 46 LOANS (incl. Quasi-equity) Investment loans Direct Loans for Midcaps (incl. quasi-equity) Intermediated Loans for SMEs, Mid-Caps or other priorities GUARANTEES Intermediated Non granular Granular Guarantee instruments Guarantee instruments EQUITY Intermediated Equity Funds (infrastructure, environment) Venture capital and private equity funds (SMEs, Mid-Caps) EIB EIF Source: EIB’s presentation “Delivering on the European Fund for Strategic Investments (EFSI)”, January 2018, Slide 10. 
Príloha II — Kategórie produktov skupiny EIB Finančné produkty 47 ÚVERY (vrátane kvázi vlastného kapitálu) Investičnéúvery Priame Úvery pre spoločnosti so strednou trhovou kapitalizáciou (vrátane kvázi vlastného kapitálu) Sprostredkované Úvery pre MSP, spoločnosti so strednou trhovou kapitalizáciou alebo iné priority ZÁRUKY Sprostredkované Negranulárne Granulárne Záručnénástroje Záručnénástroje VLASTNÝ KAPITÁL Sprostredkované Kapitálovéfondy (infraštruktúra, životné prostredie) Rizikový kapitál a fond súkromného kapitálu (MSP, spoločnosti so strednou trhovou kapitalizáciou) EIB EIF Zdroj: Prezentácia EIB s názvom Plnenie Európskeho fondu pre strategické investície (EFSI), január 2018, snímka 10.
Annex III — ESIF financial instruments for the 2014-2020 period Commitments to FIs in the funding agreements as percentage of total commitment by thematic objective (TO) based on the reporting at the end of 2016 for a total committed amount of €13.3 billion (ESIF). 
Príloha III — Finančné nástroje EŠIF za obdobie 2014 – 2020 Záväzky pre finančné nástroje v dohodách o financovaní ako percentuálny podiel z celkových záväzkov podľa tematického cieľa (TC) na základe podávania správ na konci roka 2016 s celkovou sumou záväzku vo výške 13,3 mld. EUR (EŠIF).
47 TO3 TO1 TO4 TO8 TO2 TO9 TO7 TO6 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % TO 1 – Research and innovation (19 %) TO 2 – Information, communication and technology (4 %) TO 3 – SME competitiveness (50 %) TO 4 – Low carbon economy, i.e. mainly in energy efficiency and renewable energy (16 %) TO 6 – Sustainable resources (2 %) TO 7 – Sustainable transport (2 %) TO 8 – Employment and labour mobility (5 %) TO 9 – Skills, education, learning (2 %) Source: DG REGIO’s report “Financial instruments under the European Structural and Investment Funds (the programming period 2014-2020)”, December 2017. 
48 TC3 TC1 TC4 TC8 TC2 TC9 TC7 TC6 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % TC 1 – Výskum a inovácie (19 %) TC 2 – Informácie, komunikácia a technológie (4 %) TC 3 – Konkurencieschopnosť MSP (50 %) TC 4 – Nízkouhlíkové hospodárstvo, t. j. najmä v oblasti energetickej účinnosti a energie z obnoviteľných zdrojov (16 %) TC 6 – Udržateľné zdroje (2 %) TC 7 – Udržateľná doprava (2 %) TC 8 – Zamestnanosť a mobilita pracovnej sily (5 %) TO 9 – Zručnosti, vzdelávanie, učenie sa (2 %) Zdroj: Správa GR pre regionálnu a mestskú politiku s názvom Finančné nástroje v rámci európskych štrukturálnych a investičných fondov (programové obdobie 2014 – 2020), december 2017.
Annex IV — List of EFSI performance and monitoring indicators 48 Key Performance Indicator (KPI)/ Key Monitoring Indicator (KMI) Description Target/Limit KPI 1 Value added scores of operations, broken down by rating distribution for: - IIW: (i) contribution to EFSI policy objectives; (ii) quality and soundness of project; and (iii) Technical and financial contribution. - SMEW: (i) impact assessment; (ii) quality assessment; and (iii) contribution to the operation. 
Príloha IV — Zoznam ukazovateľov výkonnosti a monitorovania EFSI Kľúčový ukazovateľ výkonnosti (KPI)/kľúčový ukazovateľ monitorovania (KMI) Opis Cieľ/Limit KPI 1 Bodové hodnotenie pridanej hodnoty operácií rozdelené podľa rozloženia hodnotenia pre: – okno pre infraštruktúru a inovácie: i) príspevok k cieľom politík EFSI; ii) kvalita a spoľahlivosť projektu a iii) technický a finančný príspevok. – špecializovaný nástroj pre MSP: i) posúdenie vplyvu; ii) hodnotenie kvality a iii) príspevok na operáciu.
No qualitative target for this KPI is determined in the EFSI Regulation. 
Pre tento kľúčový ukazovateľ výkonnosti nie je v nariadení o EFSI stanovený nijaký kvalitatívny cieľ.
KPI 2(1) The share of operations signed as special activities (by number of operations and amount). 
KPI 2(1) Podiel operácií podpísaných ako osobitné činnosti (podľa počtu operácií a výšky sumy).
NB: SMEW operations are considered to be fully compliant with the Special Activities clasification (100 %). 
Pozn.: Operácie v rámci špecializovaného nástroja pre MSP sa považujú za úplne v súlade s klasifikáciou osobitných činností (100%).
No target for this KPI is determined in the EFSI Regulation. KMI 1(1) The geographical concentration: - broken down by volume of operations supported by country, and - number of countries reached. 
Pre tento kľúčový ukazovateľ výkonnosti nie je v nariadení o EFSI stanovený nijaký cieľ. KMI 1(1) Geografická koncentrácia: – rozdelené podľa objemu podporovaných operácií podľa krajiny a – počet zapojených krajín.
Concentration limit of 45 % for three Member States. 
Limit koncentrácie pre tri členské štáty vo výške 45%.
KMI 2(1) The sector concentration, broken down by volume of signed operations supported by the EU guarantee. 
KMI 2(1) Sektorové koncentrácie rozdelené podľa objemu podpísaných operácií s podporou záruky EÚ.
Concentration limit of 30 % for three sectors. 
Limit koncentrácie pre tri sektory vo výške 30 %.
KPI 3 The total investment (mobilised) (2): - IIW: the volume of additional EFSI eligible investment (public or private, including financing mobilised through the EIF under EFSI) in the real economy. - SMEW: the maximum amount of financing available to final recipients ('Maximum Portfolio Volume') multiplied by 1.4 for guarantees or eligible target fund size/final fund size multiplied 2.5 for equity products. 
KPI 3 Celkové investície (mobilizované) (2): – okno pre infraštruktúru a inovácie: objem dodatočných oprávnených investícií EFSI (verejné alebo súkromné vrátane finančných prostriedkov zmobilizovaných prostredníctvom EIF v rámci EFSI) v reálnej ekonomike. – špecializovaný nástroj pre MSP: maximálna suma financovania dostupného pre konečných prijímateľov (maximálny objem portfólia) vynásobená hodnotou 1,4 v prípade záruk alebo oprávnená veľkosť cieľového fondu/veľkosť konečného fondu vynásobená hodnotou 2,5 v prípade kapitálových produktov.
Target to generate a total of €315 billion investment by 4 July 2018 (3 years of the date of entry into force of the EFSI Regulation 1017/2015). 
Cieľ vytvoriť spolu 315 mld. EUR investícií do 4. júla 2018 (tri roky od dátumu nadobudnutia účinnosti nariadenia o EFSI 1017/2015).
KPI 4 The private finance mobilised: IIW: total amount of private finance mobilised by the EFSI Guaranteed Operations, determined only on the basis of financing and risk-bearing capacity provided provided by non-public entities. 
KPI 4 Zmobilizované súkromné financie: okno pre infraštruktúru a inovácie: celková suma súkromných financií mobilizovaných prostredníctvom zaručených operácií EFSI, ktoré boli určené iba na základe kapacity financovania a schopnosti znášať riziko poskytovaných neverejnými subjektmi.
No target for this KPI is determined in the EFSI Regulation. 
Pre tento kľúčový ukazovateľ výkonnosti nie je v nariadení o EFSI stanovený nijaký cieľ.
Instead, Article 6 of the EFSI Regulation calls to "maximise, where possible, the mobilisation of private sector capital. 
Namiesto toho sa v článku 6 nariadenia o EFSI požaduje, aby sa „maximalizovala, kde je to možné, mobilizácia kapitálu zo súkromného sektora“.
KMI 3 The multiplier effect: the notional internal guarantee multiplier and the external investment multiplier. 
KMI 3 Multiplikačný účinok: teoretický multiplikátor internej záruky a multiplikátor externých investícií.
Implied target of 15x KMI 4 Employment impact: Forecast number of direct jobs created/ sustained. No target for this KMI is determined in the EFSI Regulation. 
Implikovaný cieľ vo výške 15-násobku KMI 4 Vplyv zamestnanosti: Prognózovaný počet priamo vytvorených/zachovaných pracovných miest Pre tento kľúčový ukazovateľ monitorovania nie je v nariadení o EFSI stanovený nijaký cieľ.
KMI 5(1) The share of operations co-financed with NPBIs, by number of operations and amount. 
KMI 5(1) Podiel operácií financovaných spoločne s národnými podpornými bankami, podľa počtu operácií a výšky sumy.
No target for this KMI is determined in the EFSI Regulation. 
Pre tento kľúčový ukazovateľ monitorovania nie je v nariadení o EFSI stanovený nijaký cieľ.
KMI 6(1) The share of operations co-financed with ESI Funds and other EU instruments othera than EFSI, by number of operations and amount. 
KMI 6(1) Podiel operácií spolufinancovaných z EŠIF a iných nástrojov EÚ okrem EFSI, podľa počtu operácií a výšky sumy.
(1) Data based on signed amounts; the remaining KPIs/KMIs data is based on ex-ante estimates until project completion. (2) In Schedule II of the EFSI Agreement, KPI 3 for both IIW and SMEW is reffred to as "the total investment supported and financing of working capital". 
1 Údaje založené na podpísaných sumách. Zvyšné údaje o kľúčových ukazovateľoch výkonnosti a kľúčových ukazovateľoch monitorovania vychádzajú z predbežných 2 V dodatku II k dohode o EFSI sa KPI 3 pre okno pre infraštruktúru a inovácie a špecializovaný nástroj pre MSP označuje ako „celkové podporované investície a financovanie prevádzkového kapitálu“.
Source: EFSI Agreement, Schedule II and EFSI Methodology for Key Performance and Monitoring Indicators (KPI-KMI), Document 12 of SB/07/2015 of 15 December 2015. 
V operačných správach EFSI o okne pre infraštruktúru a inovácie a špecializovanom nástroji pre MSP sa tento ukazovateľ Zdroj: DohodaoEFSI,dodatokIIaMetodikaEFSItýkajúcasakľúčovýchukazovateľovvýkonnostiamonitorovania(KPI-KMI),dokument12kSB/07/2015 z 15. decembra 2015.
Contribution to direct macroeconomic impact and mobilisation of Use of the EU Guarantee and fulfillement of finance objectives and criteria 
Príspevok k priamemu makroekonomickému vplyvu a mobilizácia financií Použitie záruky EÚ a splnenie cieľov a kritérií
Source: ECA based on EIB and EIF data. 
Zdroj: Európsky dvor audítorov na základe údajov EIB a EIF.
EFSI Regulation (or EFSI 1.0 Regulation): Regulation (EU) 2015/1017 of the European Parliament and of the Council of 25 June 2015 on the European Fund for Strategic Investments, the European Investment Advisory Hub and the European Investment Project Portal and amending Regulations (EU) No 1291/2013 and (EU) No 1316/2013 – The European Fund for Strategic Investments (OJ L 169, 1.7.2015, p. 
Spoločnosti so strednou trhovou kapitalizáciou majú najviac 3 000 zamestnancov. Nariadenie o EFSI (alebo nariadenie o EFSI 1.0): Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2015/1017 z 25. júna 2015 o Európskom fonde pre strategické investície, Európskom centre investičného poradenstva a Európskom portáli investičných projektov a o zmene nariadení (EÚ) č.
EFSI 2.0 Regulation: Regulation (EU) 2017/2396 of the European Parliament and of the Council of 13 December 2017 amending Regulations (EU) No 1316/2013 and (EU) 2015/1017 as regards the extension of the duration of the European Fund for Strategic Investments (EFSI) as well as the introduction of technical enhancements for that Fund and the European Investment Advisory Hub (OJ L 345, 27.12.2017, p. 
1). Nariadenie o EFSI 2.0: Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2017/2396 z 13. decembra 2017, ktorým sa menia nariadenia (EÚ) č. 1316/2013 a (EÚ) 2015/1017, pokiaľ ide o predĺženie trvania Európskeho fondu pre strategické investície, ako aj o zavedenie technických vylepšení pre uvedený fond a pre Európske centrum investičného poradenstva (Ú. v.
Horizon2020 Regulation: Regulation (EU) No 1291/2013 of the European Parliament and of the Council of 11 December 2013 establishing Horizon2020 – the Framework Programme for Research and Innovation (2014-2020) and repealing Decision No 1982/2006/EC (OJ L 347, 20.12.2013, p. 
Nariadenie o programe Horizont 2020: Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1291/2013 z 11. decembra 2013, ktorým sa zriaďuje program Horizont 2020 – rámcový program pre výskum a inováciu (2014 – 2020) a zrušuje rozhodnutie č.
Loan Grading: The EIB uses a loan grading system for the internal credit risk assessment of its lending operations. 
Odstupňovanie úverov: Európska investičná banka používa systém na odstupňovanie úverov na interné posúdenie kreditného rizika svojich úverových operácií.
The loan grading system is an important part of the loan appraisal and monitoring process. 
Systém na odstupňovanie úverov je dôležitou súčasťou procesu posudzovania úveru a monitorovania.
It is also used as a reference point for credit risk pricing. 
Používa sa aj ako referenčný bod pre oceňovanie kreditného rizika.
Small and medium sized enterprises Window (SMEW): EFSI guaranteed operations that aim to increase the access to finance for SMEs and Mid-cap companies and are carried out by the EIF. 
Okno pre malé a stredné podniky (SMEW): Operácie zaručené EFSI, ktorých účelom je zvýšenie prístupu MSP a spoločností so strednou trhovou kapitalizáciou k financovaniu a ktoré sa vykonávajú prostredníctvom EIF.
Special Activities: The EIB refers to its higher-risk financing operations as Special Activities. 
Osobitné činnosti: EIB označuje svoje finančné operácie s vyšším rizikom ako osobitné činnosti.
This includes debt operations with an expected loss above 2 % and all equity-type operations. 
Medzi tieto činnosti patria dlhové operácie s očakávanou stratou vyššou než 2 % a všetky kapitálové operácie.
Subordinated debt: This is a loan or security that ranks below other loans or securities with regard to claims on assets or earnings. 
Podriadený dlh: Ide o úver alebo cenný papier, ktorý má nižšie hodnotenie než iné úvery alebo cenné papiere, pokiaľ ide o pohľadávky voči aktívam alebo príjmy.
It is also referred as subordinated loan or junior debt. 
Označuje sa aj ako podriadený úver.