natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Figure 1 – Start-up phases and evolution of revenue and profit 7 seed early and later venture stages growth and scale up exit revenue profit valley of death Source: ECA. break even time 05 Venture capital investments are typically made through a fund, which is a pool of capital from multiple investors (limited partners) that is managed by a fund manager (general partner). 
Ilustrácia 1 – Fázy startupov a vývoj príjmov a ziskov 7 predštartovacia fáza počiatočná fáza a neskoršia podnikateľská fáza fáza rastu a škálovania vystúpenie príjmy zisk údolie smrti Zdroj: EDA. bod rentability čas 05 Investície rizikového kapitálu sa zvyčajne uskutočňujú prostredníctvom fondu, v ktorom sa zhromažďuje kapitál viacerých investorov (spoluvlastníkov), ktorý spravuje manažér fondu (hlavný spoločník).
Venture capital funds rely on the principle of diversification: they have broad exposure across a diverse portfolio (typically from 10 to 20 investment deals), which helps better manage the risks (see Box 1 for the main characteristics of a venture capital investment in Europe). 
Fondy rizikového kapitálu sa spoliehajú na zásadu diverzifikácie: majú širokú expozíciu naprieč rôznorodým portfóliom (zvyčajne od 10 do 20 investičných obchodov), čo im pomáha lepšie riadiť riziká (pozri rámček 1 ohľadom hlavných charakteristík investícií rizikového kapitálu v Európe).
Annex I presents the typical structure of a venture capital fund. 
V prílohe I je uvedená typická štruktúra fondu rizikového kapitálu.
06 Venture capital funds can also offer expertise, which is regularly sought by entrepreneurs looking to grow their company. 
06 Fondy rizikového kapitálu tiež môžu ponúknuť odborné znalosti, ktoré pravidelne hľadajú podnikatelia snažiaci sa o rozvoj svojej spoločnosti.
This valuable service can cover topics such as refining a strategy and commercialising innovation, new product and service development, or bringing a business to the global market. 
Táto cenná služba sa môže týkať spresnia stratégie a komercializácie inovácie, vývoja nového produktu a služby či uvedenia podniku na globálny trh.
A refined strategy and early visibility on the global market are vital to the success of high-tech companies and other start-ups. revenue and profit 
Spresnená stratégia a skorá viditeľnosť na globálnom trhu sú životne dôležité pre úspech high tech spoločností a iných startupov. príjmy a zisky
8 Main characteristics of a venture capital investment in Europe — Average investment of €2 to €3 million — Long-term financial investment (10-15 year horizon) — Illiquid investment (difficult to exit as there is no transferable market) — Active ownership to help growing start-ups — Expectation of high return on investment due to high risk and/or a strategic interest — Fee payable to investment manager (20 % of investment) — Specialised skills and dedicated management team Box 1 07 A venture capital fund earns a return once it sells (or “exits”) a company. 
8 Rámček 1 Hlavné charakteristiky investícií do rizikového kapitálu v Európe — Priemerná investícia vo výške 2 až 3 mil. EUR — Dlhodobá finančná investícia (horizont 10 – 15 rokov) — Nelikvidná investícia (ťažké vystúpiť, pretože neexistuje prevoditeľný trh) — Aktívne vlastníctvo s cieľom podporiť rast startupov — Očakávanie vysokej návratnosti investície z dôvodu vysokého rizika a/alebo strategického podielu — Poplatky splatné investičnému manažérovi (20 % investície) — Špecializované znalosti a vyčlenený riadiaci tím 07 Fond rizikového kapitálu získa návratnosť po predaji spoločnosti (alebo „vystúpení” z nej).
Exiting takes place through either an initial public offering (IPO) on the stock market, or a sale of the company to either an industrial investor (trade sale) or another venture capital fund or private equity firm. 
Vystúpenie sa udeje buď prvotnou verejnou ponukou akcií na burze (IPO) alebo predajom spoločnosti buď priemyselnému investorovi (predaj podniku) alebo inému fondu rizikového kapitálu či firme zaoberajúcej sa investovaním súkromného kapitálu.
When a portfolio company has no remaining value, its book value is written-off according to applicable accounting standards. 
Keď spoločnosť z portfólia nemá žiadnu zostatkovú hodnotu, jej účtovná hodnota sa odpíše v súlade s platnými účtovnými štandardmi.
Commission involvement in the venture capital market 08 The Europe 2020 strategy is the EU's current agenda for growth and jobs. 
Angažovanosť Komisie na trhu s rizikovým kapitálom 08 Stratégia Európa 2020 je súčasnou agendou EÚ pre rast a zamestnanosť.
It emphasises smart, sustainable and inclusive growth as a way to overcome the structural weaknesses in Europe's economy, improve its competitiveness and productivity, and underpin a sustainable social market economy1. 
Zdôrazňuje sa v nej inteligentný, udržateľný a inkluzívny rast ako prostriedok na prekonanie štrukturálnych nedostatkov európskej ekonomiky, zlepšenie jej konkurencieschopnosti a produktivity, a zároveň posilnenie udržateľného sociálneho trhového hospodárstva1.
As venture capital is a catalyst for innovation, job creation and economic growth, the EU provides money to improve access for European businesses in the start-up and growth stages. 
Keďže je rizikový kapitál katalyzátorom inovácií, vytvárania pracovných miest a hospodárskeho rastu, EÚ poskytuje finančné prostriedky na zlepšenie prístupu európskych podnikov počas počiatočnej fázy a fázy rastu.
The EU also fosters a sustainable European venture capital ecosystem in Europe2. 
EÚ tiež podporuje udržateľný ekosystém európskeho rizikového kapitálu v Európe2.
Communication from the Commission, EUROPE 2020 - A strategy for smart, sustainable and inclusive growth (COM(2010) 2020 final of 3.3.2010). 
Oznámenie Komisie – EURÓPA 2020 – Stratégia na zabezpečenie inteligentného, udržateľného a inkluzívneho rastu, COM (2010) 2020 final z 3.3.2010.
09 EU interventions mobilise additional private and public funds in financial support to maximise the effectiveness of the EU budget. 
09 Intervencie EÚ mobilizujú dodatočné súkromné a verejné finančné prostriedky na poskytovanie finančnej podpory s cieľom maximálne zvýšiť účinnosť rozpočtu EÚ.
These direct investments in venture capital funds come from different parts of the EU budget. — Centrally managed interventions are financed from various budgetary areas, such as enterprise, industry and research. 
Tieto priame investície do fondov rizikového kapitálu pochádzajú z rôznych častí rozpočtu EÚ. — Centrálne riadené intervencie sa financujú z rôznych rozpočtových oblastí, ako je podnikanie, priemysel a výskum.
The Commission is directly involved in designing and developing these instruments, their investment strategy and determining the scale of the EU contribution. — Shared management3 interventions, used in cohesion policy, are financed by the European Structural and Investment Funds (ESIF). 
Komisia je priamo zapojená do navrhovania a vytvárania týchto nástrojov, ich investičnej stratégie a určovania výšky príspevku EÚ. — Intervencie zdieľaného riadenia3, ktoré sa používajú v politike súdržnosti, sú financované z európskych štrukturálnych a investičných fondov (EŠIF).
Each intervention must be implemented within the framework of an operational programme managed by a managing authority in a Member State. 
Každá intervencia sa musí vykonať v rámci operačného programu, ktorý riadi riadiaci orgán členského štátu.
The managing authority is responsible for designing the financial instrument and determining its financial size. 
Riadiaci orgán zodpovedá za návrh finančného nástroja a určenie jeho finančného objemu.
10 Many of the structural factors that can either boost or restrict venture capital across Europe are still largely the preserve of the Member States. 
10 Mnoho štrukturálnych faktorov, ktoré môžu buď podporiť alebo obmedziť rizikový kapitál v celej Európe, je stále zväčša výsadou členských štátov.
For instance, national fiscal laws may hinder venture capital market development4, corporate and labour laws may obstruct the hiring of staff, and the regulatory environment could dampen investors’ risk appetite and constrain fundraising5. 9 3 4 5 The Commission acts in cooperation with the Member States. 
Napríklad vnútroštátne daňové právo môže spomaliť rozvoj trhu s rizikovým kapitálom4, právo obchodných spoločností a pracovné právo môžu klásť prekážky prijímaniu zamestnancov a regulačné prostredie by mohlo utlmiť chuť investorov podstupovať riziká a obmedzovať získavanie finančných prostriedkov5.
The venture capital market in Europe 11 Since 2012 there has been a continuous increase in fundraising by European venture capital funds. 
Trh s rizikovým kapitálom v Európe 11 Od roku 2012 získavanie finančných prostriedkov európskymi fondmi rizikového kapitálu nepretržite rastie.
Total fundraising reached a ten-year peak of €11.4 billion in 2018. 
V roku 2018 sa získali finančné prostriedky v celkovej výške 11,4 mld. EUR, čo bolo desaťročné maximum.
The current level exceeds the pre-crisis level in 2007. 
Súčasná úroveň prevyšuje úroveň spred krízy v roku 2007.
By 2022, the Commission is due to have allocated more than €3.3 billion to venture capital investments since 2014. 
V rokoch 2014 až 2022 má Komisia vyčleniť viac než 3,3 mld. EUR na investície rizikového kapitálu.
12 As shown in Figure 2, from 2015 to 2017 government agencies6 significantly increased their support for European venture capital funds. 
12 Ako vyplýva z ilustrácie 2, v rokoch 2015 až 2017 štátne agentúry6 výrazne zvýšili svoju podporu európskych fondov rizikového kapitálu.
Support fell in 2018. 
Podpora klesla v roku 2018.
In relative terms, 2010 and 2011 saw the highest rates of government agency funding. 
V relatívnych číslach v roku 2010 a 2011 dosiahlo financovanie štátnymi agentúrami najvyššiu úroveň.
In 2018 governmental agencies provided 14 % of overall fundraising, which is a significantly lower share compared with the two previous years, but still higher than the pre-crisis level of 2007. 
V roku 2018 štátne agentúry zabezpečili 14 % celkovo získaných finančných prostriedkov, čo je výrazne nižší podiel v porovnaní s dvomi predchádzajúcimi rokmi, ale stále vyšší než úroveň spred krízy v roku 2007.
Figure 2 – Share of public funds in total funds raised by European venture capital funds (in billion euro and as percentage) Source: Data provided to the ECA from Invest Europe. 
Ilustrácia 2 – Podiel verejných finančných prostriedkov na celkových finančných prostriedkoch získaných európskymi fondmi rizikového kapitálu (mld. EUR a ako percento) Zdroj: Údaje poskytnuté EDA združením Invest Europe.
13 Figure 3 shows a similar trend in investments in companies. 
13 Z ilustrácie 3 vyplýva podobný trend pri investíciách do spoločností.
In the last decade, investments by European venture capital funds have increased, peaking at €8.2 billion in 2018. 
V poslednom desaťročí sa investície európskych fondov rizikového kapitálu zvýšili a v roku 2018 dosiahli najvyššiu úroveň 8,2 mld. EUR.
Furthermore, the current level of investment exceeds the pre-crisis level of 2007. 
Okrem toho, súčasná úroveň prevyšuje úroveň spred krízy v roku 2007.
14 Since the financial crisis, the value and number of exits by European venture capital funds have been relatively stable. 
14 Po finančnej kríze boli hodnota a počet vystúpení európskych fondov rizikového kapitálu pomerne stabilné.
In 2018, venture capital funds exited 1 193 start-ups, for a value of €2.0 billion, yet there has been no return to the pre-crisis level of 2007, when 1 629 start-ups were exited for a value of €3.1 billion. 
V roku 2018 fondy rizikového kapitálu vystúpili z 1 193 startupov v hodnote 2,0 mld. EUR, ale nedošlo k návratu na úroveň spred krízy v roku 2007, kedy vystúpili z 1 629 startupov v hodnote 3,1 mld. EUR.
See Figure 3. 
Pozri ilustráciu 3.
10 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 2007 2008 2011 2012 11, 4 10, 3 2016 2017 2018 7,7 9% 0,7 6,1 10 % 0,6 3,5 17 % 0,6 3,5 29 % 1 4,5 28 % 1,3 4,0 24 % 1 4,7 1 4% 0,7 5,2 2 1% 1,1 6,7 1 4% 1,0 9,0 22 % 2,0 23 % 2,3 14 % 1,6 2009 2010 Total fundraising of European VC funds 2013 2014 2015 Thereof fundraising from govermental agencies 6 Including the EIF and the EIB. billion euro 
10 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 11, 4 10, 3 7,7 9% 0,7 6,1 10 % 0,6 3,5 17 % 0,6 3,5 29 % 1 4,5 28 % 1,3 4,0 24 % 1 4,7 1 4% 0,7 5,2 2 1% 1,1 6,7 1 4% 1,0 9,0 22 % 2,0 23 % 2,3 14 % 1,6 2007 2008 2009 Celkové financovanie získané európskymi fondmi rizikového kapitálu 2010 2011 2012 2013 2014 Z toho financovanie získané od štátnych agentúr 2015 2016 2017 2018 6 Vrátane EIF a EIB. mld. EUR
Figure 3 – Investments and exits by European venture capital funds (in billion euro) 11 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2007 2008 2009 2010 2011 Investments of European VC funds 2016 2017 2018 5.6 3.1 5.8 2.4 3.5 2.6 3.5 2.2 3.8 2.7 3.2 1.9 3.6 2.4 3.8 2.2 4.7 2.5 5.0 2.0 7.2 2.1 8.2 2.0 2012 2013 Exits of European VC funds 2014 2015 Source: Data provided to the ECA from Invest Europe 15 Over the 20 years that the Commission has been supporting venture capital funds through the centrally managed EU interventions, it has committed €1.7 billion in 140 funds, of which €0.9 billion had been disbursed by mid-2018. 
Ilustrácia 3– Investície európskych fondov rizikového kapitálu a ich vystúpenia z firiem (mld. EUR) 11 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2007 2008 2009 2010 2011 Investície európskych fondov rizikového kapitálu 2017 2018 5,6 3,1 5,8 2,4 3,5 2,6 3,5 2,2 3,8 2,7 3,2 1,9 3,6 2,4 3,8 2,2 4,7 2,5 5,0 2,0 7,2 2,1 8,2 2,0 2012 2013 2014 Vystúpenia európskych fondov rizikového kapitálu 2015 2016 Zdroj: Údaje poskytnuté EDA združením Invest Europe. 15 Za 20 rokov, počas ktorých Komisia podporuje fondy rizikového kapitálu prostredníctvom centrálne riadených intervencií EÚ, viazala 1,7 mld. EUR v 140 fondoch, z toho 0,9 mld. EUR bolo vyplatených do polovice roku 2018.
On average, these venture capital funds invested €3 million and created 48 jobs per company. 
Tieto fondy rizikového kapitálu investovali v priemere 3 mil. EUR a vytvorili 48 pracovných miest na jednu spoločnosť.
These companies employed around 74 000 people at the time of investment. 
Tieto spoločnosti zamestnávali približne 74 000 osôb v čase investície.
How the centrally managed EU interventions work 16 The Commission mandates the European Investment Fund (EIF)/European Investment Bank (EIB) to implement venture capital interventions for an agreed remuneration. 
Ako fungujú centrálne riadené intervencie EÚ 16 Komisia poverí Európsky investičný fond (EIF)/Európsku investičnú banku (EIB) vykonať intervencie rizikového kapitálu za dohodnutú odmenu.
The Commission retains overall responsibility, except in one case where responsibility is shared with the EIB Group and other bodies. 
Komisia nesie celkovú zodpovednosť s výnimkou jedného prípadu, kedy zodpovednosť zdieľa so skupinou EIB a ďalšími orgánmi.
EU interventions have supported a large number of start-ups, and some have become important players in their sectors. 
Intervenciami EÚ sa podporilo veľa startupov a niektoré z nich sa stali významnými hráčmi vo svojich odvetviach.
Box 2 provides examples of the risks and rewards of the EIF’s investments under the Commission's mandate. billion euro 
V rámčeku 2 sú uvedené príklady rizík a úspechov investícií EIF s mandátom Komisie. mld. EUR
17 The amount invested by the centrally managed EU interventions with a venture capital focus has increased significantly over the last decade, climbing from €33 million per year (average 1998-2000) to €458 million per year (average 2014-2020). 
17 Suma investovaná v rámci centrálne riadených intervencií EÚ so zameraním na rizikový kapitál sa v poslednom desaťročí výrazne zvýšila, a to z 33 mil. EUR za rok (priemer v rokoch 1998 – 2000) na 458 mil. EUR za rok (priemer v rokoch 2014 – 2020).
18 These EU instruments are designed on a demand-driven basis, meaning that they provide funding when venture capital funds request them, as long as they fulfil the eligibility criteria and pass the due diligence and approval process. 
18 Tieto nástroje EÚ sú navrhnuté na základe dopytu, čo znamená, že poskytujú financovanie, keď oň fondy rizikového kapitálu požiadajú, pokiaľ spĺňajú kritériá oprávnenosti a prejdú hĺbkovou analýzou a procesom schválenia.
Table 1 shows the six EU interventions with a venture capital focus that are managed centrally in this way7. 
V tabuľke 1 je uvedených šesť intervencií EÚ so zameraním na rizikový kapitál, ktoré sú centrálne riadené týmto spôsobom7.
12 Examples of the risks and rewards of the EU’s venture capital investments The EIF invested €15 million in one venture capital fund focusing on information and communication technologies. 
12 Rámček 2 Príklady rizík a úspechov investícií EÚ do rizikového kapitálu EIF investoval 15 mil. EUR do jedného fondu rizikového kapitálu zameraného na informačné a komunikačné technológie.
So far, the fund has returned €76 million to the EIF following company sales. 
EIF sa doposiaľ vrátilo z fondu 76 mil. EUR po predaji spoločností.
In mid-2018, the remaining interest (i.e. companies still in the portfolio of the fund) was valued at €35 million. 
V polovici roku 2018 bola zostávajúca účasť (t. j. spoločnosti, ktoré sú stále v portfóliu fondu) ohodnotená na 35 mil. EUR.
This high return was mainly due to an investment in one successful start-up. 
Táto vysoká návratnosť bola spôsobená najmä investovaním do úspešného startupu.
At the end of 2018 this company employed approximately 3 600 people, of which 43 % were in the EU. 
Koncom roka 2018 táto spoločnosť zamestnávala približne 3 600 osôb, z toho 43 % v EÚ.
The EIF invested €17 million in another venture capital fund with the same focus. 
EIF investoval 17 mil. EUR do iného fondu rizikového kapitálu s rovnakým zameraním.
From 2005 to 2007, this fund made 11 investments in start-ups. 
V rokoch 2005 až 2007 tento fond uskutočnil 11 investícií do startupov.
Later, owing to low performance, the fund had to write down or sell seven of these below cost. 
Neskôr musel fond odpísať alebo predať sedem z týchto spoločností pod cenu z dôvodu ich nízkej výkonnosti.
By mid-2018 the fund had only returned €4 million and the EIF’s remaining interest was valued at €0.5 million. 
Do polovice roku 2018 sa z fondu vrátili len 4 mil. EUR a zostávajúca účasť EIF bola ohodnotená na 0,5 mil. EUR.
Thus, as at mid-2018, the loss on this investment stood at €12.5 million. 
V polovici roka 2018 tak strata z tejto investície dosahovala 12,5 mil. EUR.
Box 2 7 For this report we understand as centrally managed EU interventions the financial instruments (ESU 1998, ESU 2001, GIF, IFE and EFG) and the budgetary guarantee for EFSI SME Window Equity Product as mentioned in Table 1. 
7 Na účely tejto správy sa centrálne riadenými intervenciami EÚ rozumejú finančné nástroje (ESU 1998, ESU 2001, GIF, IFE a EFG) a rozpočtová záruka za kapitálový produkt v rámci okna EFSI pre MSP uvedená v tabuľke 1.
Table 1 – Centrally managed EU interventions with a venture capital focus Source: ECA adapted from the legal basis. 
Tabuľka 1 – Centrálne riadené intervencie EÚ so zameraním na rizikový kapitál Zdroj: EDA, upravené z právneho základu.
98/347/EC: Council Decision of 19 May 1998 on measures of financial assistance for innovative and job-creating small and medium-sized enterprises (SMEs) – the growth and employment initiative (OJ L 155, 29.5.1998, p. 
98/347/ES: rozhodnutie Rady z 19. mája 1998 o opatreniach finančnej pomoci pre inovačné malé a stredné podniky (MSP), ktoré vytvárajú pracovné miesta – iniciatíva pre rast a zamestnanosť (Ú. v.
2000/819/EC: Council Decision of 20 December 2000 on a multiannual programme for enterprise and entrepreneurship, and in particular for small and medium-sized enterprises (SMEs) (2001-2005) (OJ L 333, 29.12.2000, p. 
2000/819/ES: Rozhodnutie Rady z 20. decembra 2000 o viacročnom programe pre podniky a súkromné podnikanie a konkrétne pre malé a stredné podniky (MSP) (2001 – 2005) (Ú. v.
10 Decision No 1639/2006/EC of the European Parliament and of the Council of 24 October 2006 establishing a Competitiveness and Innovation Framework Programme (2007 to 2013) (OJ L 310, 9.11.2006, p. 
1639/2006/ES z 24. októbra 2006, ktorým sa ustanovuje rámcový program pre konkurencieschopnosť a inovácie (2007 až 2013) (Ú. v.
13 Financial instruments/budgetary guarantee Programme Programme Period EU funding (in million euros) as of 31/12/2018 European Technology Facility Start-up (ESU 1998) Growth and Employment Initiative (G&E)8 1998-2000 101 European Technology Facility Start-up (ESU 2001) Multiannual Programme for Enterprise and Entrepreneurship (MAP)9 2001-2006 209 High Growth and Innovative SME Facility (GIF) Competitiveness and Innovation Framework Programme (CIP)10 2007-2013 625 Equity Facility for Growth (EFG) Programme for the Competitiveness of Small Enterprises and Small and Medium-sized Enterprises (COSME)11 2014-2020 32512 InnovFin Equity Facility for Early Stage (IFE) Horizon 2020 – the Framework Programme for Research and Innovation13 2014-2020 488 EFSI SME Window (SMEW) Equity Product European Fund for Strategic Investments (EFSI)14 2014-2020 1 270 8 9 
13 Finančné nástroje/rozpočtová záruka Program Programové obdobie Finančné prostriedky EÚ (mil. EUR) k 31. 12. 2018 Program štartovacieho kapitálu pre Európske technologické zariadenia (ESU 1998) Iniciatíva pre rast a zamestnanosť (G&E)8 1998 – 2000 101 Program štartovacieho kapitálu pre Európske technologické zariadenia (ESU 2001) Viacročný program pre podniky a súkromné podnikanie (MAP)9 2001 – 2006 209 Nástroj pre rýchlorastúce a inovačné MSP Rámcový program pre konkurencieschopnosť a inovácie (CIP)10 2007 – 2013 625 Kapitálový nástroj pre rast (EFG) Program pre konkurencieschopnosť podnikov a malé a stredné podniky (COSME)11 2014 – 2020 32512 Kapitálový nástroj InnovFin pre počiatočnú fázu (IFE) Program Horizont 2020 – rámcový program pre výskum a inovácie13 2014 – 2020 488 Kapitálový produkt v rámci okna EFSI pre MSP (SMEW) Európsky fond pre strategické investície (EFSI)14 2014 – 2020 1 270 8 9
19 In 2015, the EU legislators adopted a regulation setting up the European Fund for Strategic Investments (EFSI) (see Annex II). 
19 V roku 2015 zákonodarné orgány EÚ prijali nariadenie o Európskom fonde pre strategické investície (EFSI) (pozri prílohu II).
The Commission entrusted the EIB with management of the EFSI, and then the EIB delegated part of it to the EIF15. 
Komisia zverila EIB riadenie EFSI a následne EIB delegovala jednu časť EIF15.
The EFSI was launched to provide risk-bearing capacity, facilitated by a €16 billion guarantee from the EU budget and €5 billion from the EIB’s own resources in order to enable the EIB Group (the EIB and EIF) to supply additional financing. 
EFSI bol zriadený na poskytovanie schopnosti niesť riziko, ktorú tvorila záruka z rozpočtu EÚ vo výške 16 mld. EUR a vlastné zdroje EIB vo výške 5 mld. EUR s cieľom umožniť skupine EIB (EIB a EIF) poskytovať dodatočné financovanie.
EFSI will provide venture capital funding of €2 320 million, making it the largest of the six programmes.16 20 In April 2018, the Commission launched the pan-European fund-of-fund programme. 
EFSI bude poskytovať financovanie rizikového kapitálu vo výške 2 320 mil. EUR, čím je najväčší zo všetkých šiestich programov16. 20 V apríli 2018 Komisia spustila paneurópsky program fondu fondov.
Together with the EIF, it selected six European fund-of-funds, of which two have already signed agreements. 
Spoločne s EIF vybrala šesť európskych fondov fondov, z ktorých už dva podpísali dohody.
A fund-of-funds is a pool of capital provided by multiple partners to invest in venture capital funds, which in turn invest in start-ups. 
Fond fondov je zlúčením kapitálu, ktorý poskytli viacerí partneri na investovanie do fondov rizikového kapitálu, ktoré zas investujú do startupov.
This structure allows for broader risk diversification, but adds an additional layer of administration. 
Táto štruktúra umožňuje väčšiu diverzifikáciu rizika, ale pridáva ďalšiu vrstvu správy.
Up to €343 million are available from the centrally managed interventions, with a further €67 million from the EIF’s own resources. 
Prostredníctvom centrálne riadených intervencií je k dispozícii až 343 mil. EUR a ďalších 67 mil. EUR z vlastných zdrojov EIF.