natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The haircut applied to marketable debt instruments with variable rate coupons ( 43 ) is that applied to the zeroto-one-year maturity bucket of fixed coupon instruments in the liquidity category to which the instrument is assigned .
Zrážka pri ocenení uplatňovaná na dlhové nástroje s kupónmi s pohyblivou úrokovou sadzbou ( 43 ) zodpovedá zrážke uplatňovanej na nástroje s pevným kupónom so splatnosťou od nuly do jedného roka v kategórii likvidity , do ktorej je nástroj zaradený .
The risk control measures applied to a marketable debt instrument with more than one type of coupon payment depend only on the coupon payments during the remaining life of the instrument .
Opatrenia na kontrolu rizika uplatňované na obchodovateľný dlhový nástroj s viac ako jedným typom výplaty kupónu závisia iba od výplat kupónu počas zostávajúcej doby platnosti nástroja .
The valuation haircut applied to such an instrument is set equal to the highest of the haircuts applicable to debt instruments with the same residual maturity , and coupon payments of any one of the types occurring in the remaining life of the instrument are considered .
Zrážka pri ocenení uplatňovaná na takýto nástroj sa stanoví na úrovni najvyššej zrážky platnej pre dlhové nástroje s rovnakou zostatkovou splatnosťou , pričom sa zohľadňujú výplaty kupónov bez ohľadu na typ počas zostávajúcej doby platnosti nástroja .
No valuation haircuts are applied in liquidity-absorbing operations .
V operáciách na stiahnutie likvidity sa zrážky pri ocenení neuplatňujú .
Depending on both the jurisdiction and national operational systems , national central banks allow for the pooling of underlying assets and / or require the earmarking of the assets used in each individual transaction .
V závislosti od právneho systému a národných operačných systémov národné centrálne banky umožňujú používanie techniky združovania podkladových aktív ( tzv . pooling ) alebo techniku rezervácie ( tzv .
In pooling systems , the counterparty makes a pool of sufficient underlying assets available to the central bank to cover the related credits received from the central bank , thus implying that individual assets are not linked to specific credit operations .
V systémoch združovania aktív do spoločného fondu zmluvná strana vytvorí dostatočný fond podkladových aktív , ktoré sú centrálnej banke k dispozícii na krytie úverov prijatých od centrálnej banky , čo znamená , že jednotlivé aktíva sa neviažu na konkrétne úverové operácie .
( 42 ) The valuation haircut levels applied to fixed coupon debt instruments are also applicable to debt instruments , the coupon of which is linked to a change in the rating of the issuer itself or to inflation-indexed bonds .
( 42 ) Výšky zrážok pri ocenení uplatňované na dlhové nástroje s kupónom s pevnou úrokovou sadzbou platia aj pre dlhové nástroje , ktorých kupón je viazaný na zmenu ratingu samotného emitenta alebo na dlhopisy viazané na infláciu .
( 43 ) A coupon payment is considered a variable rate payment if the coupon is linked to a reference interest rate and if the resetting period corresponding to this coupon is no longer than one year .
( 43 ) Výplata kupónu sa považuje za platbu s pohyblivou sadzbou , ak je kupón viazaný na referenčnú úrokovú sadzbu a ak obdobie opätovného nastavenia zodpovedajúce tomuto kupónu netrvá dlhšie ako jeden rok .
Official Journal of the European Union Table 7 Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable assets in relation to fixed coupon and zero coupon instruments ( percentages ) Liquidity categories Residual maturity ( years ) Category I fixed coupon zero coupon Category II fixed coupon zero coupon Category III fixed coupon zero coupon Category IV fixed coupon zero coupon
Úradný vestník Európskej únie Tabuľka 7 Výška zrážok pri ocenení uplatňovaná na akceptovateľné obchodovateľné aktíva s kupónom s pevnou úrokovou sadzbou a s nulovým kupónom ( v percentách ) Kategórie likvidity Kategória I splatnosť ( v rokoch ) Kupón s pevnou úrokovou sadzbou Kategória II Kupón s pevnou úrokovou sadzbou Kategória III Kupón s pevnou úrokovou sadzbou Kategória IV Kupón s pevnou úrokovou sadzbou
The assets are subject to daily valuation .
Aktíva sa oceňujú denne .
On a daily basis , national central banks calculate the required value of underlying assets taking into account changes in outstanding credit volumes , the valuation principles outlined in Section 6.5 and the required valuation haircuts .
Národné centrálne banky denne vypočítavajú požadovanú hodnotu podkladových aktív , pričom berú do úvahy zmeny v objemoch nesplatených úverov , zásady oceňovania stanovené v časti 6.5 a požadované zrážky pri ocenení .
If , after valuation , the underlying assets do not match the requirements as calculated on that day , symmetric margin calls are performed .
Ak podkladové aktíva po ocenení nespĺňajú požiadavky vypočítané v daný deň , uskutočnia sa symetrické výzvy na dodatočné vyrovnanie .
If applied , this trigger point is 0.5 % of the amount of liquidity provided .
Ak sa tento hraničný bod uplatní , predstavuje 0,5 % zo sumy dodanej likvidity .
Similarly , if the market value of the underlying assets , following their revaluation , were to exceed the upper trigger point , the national central bank would return the excess assets ( or cash ) to the counterparty ( see Box 8 ) .
Ak trhová hodnota podkladových aktív po ich precenení naopak prevýši horný hraničný bod , národná centrálna banka nadbytočné aktíva ( alebo hotovosť ) zmluvnej strane vráti ( box 8 ) .
Table 8 Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable inverse floating rate debt instruments ( percentages ) Residual maturity ( years ) Inverse floater coupon
Tabuľka 8 Výška zrážok pri ocenení uplatňovaná na akceptovateľné obchodovateľné nástroje s inverznou pohyblivou úrokovou sadzbou ( v percentách ) Zostatková splatnosť ( v rokoch ) Kupón s inverznou pohyblivou úrokovou sadzbou
In pooling systems , counterparties may substitute underlying assets on a daily basis .
V systémoch združovania môžu zmluvné strany podkladové aktíva nahradzovať denne .
In earmarking systems , the substitution of underlying assets may be permitted by national central banks .
V systémoch rezervácie môžu nahrádzanie podkladových aktív povoľovať národné centrálne banky .
The ECB may at any time decide to remove individual debt instruments from the published list of eligible marketable assets ( 44 ) .
ECB môže kedykoľvek rozhodnúť o vyradení jednotlivých dlhových nástrojov zo zverejneného zoznamu akceptovateľných obchodovateľných aktív ( 44 ) .
( 44 ) If , at the time of exclusion from the list of eligible marketable assets , a debt instrument is being used in a Eurosystem credit operation , it will have to be removed as soon as possible .
( 44 ) Ak sa dlhový nástroj v čase jeho vyradenia zo zoznamu akceptovateľných obchodovateľných aktív používa v úverovej operácii Eurosystému , bude sa musieť odstrániť čo najskôr .
Official Journal of the European Union BOX 8 Calculation of margin calls
Úradný vestník Európskej únie BOX 8 Výpočet výzvy na dodatočné vyrovnanie
The total amount of eligible assets J ( for j = 1 to J ;
Celkový objem akceptovateľných aktív J ( pre j = 1 až J ;
value Cj , t at time t ) a counterparty must provide for a set of liquidity-providing operations I ( for i = 1 to I ;
hodnota Cj , t v čase t ) , ktorý musí zmluvná strana poskytnúť pre súbor operácií na dodanie likvidity I ( pre i = 1 až I ;
amount Li , t at time t ) is determined by the following formula : I i = 1 J
objem Li , t v čase t ) sa stanoví pomocou vzorca : I i = 1 J
where : hj is the valuation haircut applied to eligible asset j. Let τ be the time period between revaluations . The margin call base at time t + τ equals : I i = 1 J
kde : hj = zrážka pri ocenení pre akceptovateľné aktívum j. Ak τ je časové rozpätie medzi preceneniami , základ výzvy na dodatočné vyrovnanie v čase t + τ sa rovná : I i = 1 J
Depending on the operational features of the national central banks » collateral management systems , national central banks may also take into account interest accrued on liquidity provided in outstanding operations in the calculation of the margin call base .
V závislosti od prevádzkových charakteristík systémov riadenia kolaterálu v národných centrálnych bankách môžu národné centrálne banky pri výpočte základu výzvy na dodatočné vyrovnanie vziať do úvahy akumulovaný úrok z likvidity dodanej v nesplatených obchodoch .
Let k = 0.5 % denote the trigger .
Nech k = 0,5 % je hraničným bodom .
In an earmarking system ( I = 1 ) , a margin call is effected when :
V systéme rezervácie ( I = 1 ) sa výzva na dodatočné vyrovnanie uskutoční v momente , keď :
Mt + τ >k∙Li , t + τ ( the counterparty pays the margin call to the national central bank ) ; or
Mt + τ >k∙Li , t + τ alebo ( zmluvná strana zaplatí sumu výzvy na dodatočné vyrovnanie národnej centrálnej banke ) ,
Mt + τ < --k∙Li,t+τ (the national central bank pays the margin call to the counterparty).</p>
Mt + τ < --k∙Li,t+τ (národná centrálna banka zaplatí sumu výzvy na dodatočné vyrovnanie zmluvnej strane).</p>
In a pooling system , the counterparty has to bring more assets into the pool if : I
V systéme združovania musí zmluvná strana do spoločného fondu dodať ďalšie aktíva , ak : I
Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows : I
Výšku vnútrodenného úveru ( IDC ) , ktorý má zmluvná strana k dispozícii v systéme združovania , je naopak možné vyjadriť takto : I
IDC = -- Mt + τ + k∙∑Li , t + τ ( if positive ) i = 1
IDC = -- Mt + τ + k∙∑Li , t + τ ( ak je hodnota kladná ) i = 1
In both earmarking and pooling systems , margin calls shall ensure that the relation expressed in ( 1 ) above is re-established .
V systéme rezervácie aj v systéme združovania výzvy na dodatočné vyrovnanie zabezpečujú obnovenie platnosti vzťahu vyjadreného v rovnici ( 1 ) .
Risk control measures for non-marketable assets Credit claims
Opatrenia na kontrolu rizika pre neobchodovateľné aktíva
The risk control framework for eligible credit claims includes the following main elements :
Rámec kontroly rizika pre akceptovateľné úverové pohľadávky obsahuje tieto prvky :
Individual credit claims are subject to specific valuation haircuts .
Jednotlivé dlhové nástroje podliehajú špecifickým zrážkam pri ocenení .
The haircuts differ according to the residual maturity , type of interest payment ( fixed or variable ) and the valuation methodology applied by the national central bank ( see Section 6.5 ) , as described in Table 9 .
Zrážky sa líšia podľa zostatkovej splatnosti , typu úrokových platieb ( pevných alebo pohyblivých ) a metodiky oceňovania , ktorú používa národná centrálna banka ( časť 6.5 ) , spôsobom uvedeným v tabuľke 9 .
The haircut applied to credit claims with variable rate interest payments is 7 %, irrespective of the valuation methodology applied by the national central bank .
Pri úverových pohľadávkach s pohyblivými úrokovými platbami platí 7 % zrážka pri ocenení bez ohľadu na to , akú metodiku oceňovania národná centrálna banka používa .
An interest payment is considered a variable rate payment if it is linked to a reference interest rate and if the resetting period corresponding to this payment is no longer than one year .
Úroková platba sa považuje za pohyblivú vtedy , keď sa viaže na referenčnú úrokovú mieru a keď doba fixácie vzťahujúca sa na túto platbu nie je dlhšia ako rok .
Interest payments for which the resetting period is longer than one year are treated as fixed rate payments , with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim .
Úrokové platby s dobou fixácie dlhšou ako rok sa považujú za pevné úrokové platby , pričom pri zrážke sa používa zostatková splatnosť úverovej pohľadávky .
The risk control measures applied to a credit claim with more than one type of interest payment depend only on the interest payments during the remaining life of the credit claim .
Opatrenia na kontrolu rizika vzťahujúce sa na úverovú pohľadávku s viacerými typmi úrokových platieb závisia od úrokových platieb uskutočňovaných počas zostávajúcej doby platnosti úverovej pohľadávky .
If there is more than one type of interest payment during the remaining life of the credit claim , the remaining interest payments are treated as fixed rate payments , with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim .
Ak sa počas zostávajúcej doby platnosti úverovej pohľadávky platí viac typov úrokových platieb , zostávajúce úrokové platby sa považujú za pevné úrokové platby , pričom pri zrážke sa používa zostatková splatnosť úverovej pohľadávky .
Official Journal of the European Union The national central banks apply the same trigger point ( if applicable ) for the execution of margin calls for marketable and non-marketable assets .
Úradný vestník Európskej únie Národné centrálne banky ( v príslušných prípadoch ) používajú rovnaký hraničný bod na uskutočňovanie výziev na dodatočné vyrovnanie pre obchodovateľné i neobchodovateľné aktíva .
Non-marketable retail mortgage-backed debt instruments Non-marketable retail mortgage-backed debt instruments are subject to a valuation haircut of 20 %.
Neobchodovateľné retailové hypotekárne záložné dlhové nástroje Pre neobchodovateľné retailové hypotekárne záložné dlhové nástroje platí zrážka pri ocenení vo výške 20 %.
Table 9 Levels of valuation haircuts applied to credit claims with fixed interest payments ( percentages ) Residual maturity ( years ) Fixed interest payment and a valuation based on a theoretical price assigned by the NCB Fixed interest payment and a valuation according to the outstanding amount assigned by the NCB
Tabuľka 9 Výška zrážok pri ocenení uplatňovaná na úverové pohľadávky s pevnými úrokovými platbami ( v percentách ) Zostatková splatnosť ( v rokoch ) Pevné úrokové platby a ocenenie na základe teoretickej ceny určenej NCB Pevné úrokové platby a ocenenie na základe nesplatenej sumy určenej NCB
Valuation principles for underlying assets When determining the value of underlying assets used in reverse transactions , the Eurosystem applies the following principles : Marketable assets --- For each eligible marketable asset , the Eurosystem defines the most representative price source to be used for the calculation of the market value .
Zásady oceňovania podkladových aktív Eurosystém pri stanovovaní hodnoty podkladových aktív použitých v reverzných obchodoch uplatňuje tieto zásady : Obchodovateľné aktíva --- Pre každé akceptovateľné obchodovateľné aktívum Eurosystém určí najreprezentatívnejší zdroj určenia ceny , ktorý sa použije na výpočet trhovej hodnoty .
The value of a marketable asset is calculated on the basis of the most representative price on the business day preceding the valuation date .
Hodnota obchodovateľného aktíva sa vypočíta na základe najreprezentatívnejšej ceny pracovného dňa , ktorý predchádza dňu ocenenia .
If more than one price is quoted , the lowest of these prices ( normally the bid price ) is used .
V prípade viacerých kótovaných cien sa použije najnižšia cena ( zvyčajne cena ponuky ) .
In the absence of a representative price for a particular asset on the business day preceding the valuation date , the last trading price is used .
Ak pre určité aktívum neexistuje reprezentatívna cena v pracovný deň , ktorý predchádza dňu ocenenia , použije sa cena posledného obchodu .
If the reference price obtained is older than five days , or has not moved for at least five days , the Eurosystem defines a theoretical price .
Ak je takto získaná cena staršia ako päť dní alebo sa minimálne za posledných päť dní nezmenila , Eurosystém určí teoretickú cenu .
The market or theoretical value of a debt instrument is calculated including accrued interest .
Trhová alebo teoretická cena dlhového nástroja sa určí so započítaním pripísaného úroku .
Depending on differences in national legal systems and operational practices , the treatment of income flows ( e.g. coupon payments ) related to an asset which are received during the life of a reverse transaction may differ between national central banks .
V závislosti od rozdielov v národných právnych systémoch a prevádzkových postupoch sa zaobchádzanie s príjmovými tokmi ( napr . výplatami kupónov ) prijatého aktíva počas doby platnosti reverzného obchodu môže medzi národnými centrálnymi bankami líšiť .
If the income flow is transferred to the counterparty , national central banks ensure that the relevant operations will still be fully covered by a sufficient amount of underlying assets before the transfer of the income takes place .
Ak sa tok príjmu prevádza na zmluvnú stranu , národné centrálne banky zabezpečia , aby príslušné obchody boli až do prevodu príjmu plne kryté dostatočným objemom podkladových aktív .
The national central banks aim to ensure that the economic effect of the treatment of income flows is equivalent to a situation in which the income is transferred to the counterparty on the payment day ( 45 ) .
Národné centrálne banky sa snažia zabezpečiť , aby bol ekonomický efekt zaobchádzania s príjmovými tokmi rovnocenný so situáciou , keď sa príjem prevádza na zmluvnú stranu v deň uskutočnenia platby ( 45 ) .
Non-marketable assets Non-marketable assets are assigned a value corresponding either to the theoretical price or to the outstanding amount .
Neobchodovateľné nástroje Neobchodovateľné nástroje sa oceňujú podľa teoretickej ceny alebo nesplatenej sumy .
If the national central bank opts for the valuation corresponding to the outstanding amount , the non-marketable assets may be subject to higher haircuts ( see Section 6.4.3 ) .
Ak si národná centrálna banka zvolí oceňovanie na základe nesplatenej sumy , na neobchodovateľné aktíva sa môžu uplatňovať vyššie zrážky ( časť 6.4.3 ) .
( 45 ) National central banks may decide not to accept debt instruments with an income flow ( e.g. a coupon payment ) occurring in the period up to the maturity date of the monetary policy operation as underlying assets in reverse transactions ( see Section 6.2.3 ) .
( 45 ) Národné centrálne banky sa môžu rozhodnúť , že v reverzných transakciách nebudú ako podkladové aktíva akceptovať dlhové nástroje s príjmovým tokom ( napr . výplatou kupónu ) , ktorý spadá do obdobia do dňa splatnosti operácie menovej politiky ( časť 6.2.3 ) .
Cross-border use of eligible assets Eurosystem counterparties may use eligible assets on a cross-border basis , i.e. they may obtain funds from the national central bank of the Member State in which they are established by making use of assets located in another Member State .
Cezhraničné používanie akceptovateľných aktív Zmluvné strany Eurosystému môžu využívať akceptovateľné aktíva na cezhraničnej báze , to znamená , že môžu získavať finančné prostriedky z národnej centrálnej banky členského štátu , v ktorom majú sídlo , tak , že využívajú aktíva umiestnené v inom členskom štáte .
Underlying assets must be usable on a cross-border basis throughout the euro area for the handling of all types of operations in which the Eurosystem provides liquidity against eligible assets .
Podkladové aktíva musia byť použiteľné cezhranične v celej eurozóne vo všetkých typoch obchodov , v ktorých Eurosystém dodáva likviditu oproti akceptovateľným aktívam .
A mechanism has been developed by the national central banks ( and by the ECB ) to ensure that all eligible assets issued / deposited in the euro area may be used on a cross-border basis . This is the correspondent central banking model ( CCBM ) , under which national central banks act as custodians (' correspondents ') for each other ( and for the ECB ) in respect of assets accepted in their local depository or settlement system .
Aby zabezpečili možnosť využívať všetky akceptovateľné aktíva emitované / uložené v eurozóne cezhranične , vypracovali národné centrálne banky ( a ECB ) model korešpondenčných centrálnych bánk ( correspondent central banking model -- CCBM ) . V tomto modeli národné centrálne banky vo vzťahu k aktívam akceptovaným v ich domácom depozitári alebo zúčtovacom systéme pôsobia navzájom ( i vo vzťahu k ECB ) ako správcovia ( „korešpondenti ") .
Specific solutions can be used for non-marketable assets , i.e. credit claims and RMBDs , which cannot be transferred through an SSS ( 46 ) .
Pre neobchodovateľné aktíva , t. j. úverové pohľadávky a retailové hypotekárne záložné dlhové nástroje ( RMBD ) , ktoré sa nedajú prevádzať cez SSS ( 46 ) , sa môžu využívať špecifické riešenia .
The CCBM may be used to collateralise all kinds of Eurosystem credit operations .
CCBM sa môže použiť na zabezpečenie všetkých druhov úverových obchodov Eurosystému .
In addition to the CCBM , eligible links between SSSs can be used for the cross-border transfer of marketable assets ( 47 ) .
Okrem CCBM sa na cezhraničný prevod cenných papierov môžu využívať akceptovateľné prepojenia medzi SSS ( 47 ) .
Correspondent central banking model The correspondent central banking model is illustrated in Chart 3 below .
Model korešpondenčných centrálnych bánk Model korešpondenčných centrálnych bánk je zobrazený v grafe 3 .
CHART 3 The correspondent central banking model
GRAF 3 Model korešpondenčných centrálnych bánk
All national central banks maintain securities accounts with each other for the purpose of the cross-border use of eligible assets .
Všetky národné centrálne banky si vzájomne vedú účty cenných papierov určené na cezhraničné využívanie akceptovateľných aktív .
The precise procedure of the CCBM depends on whether the eligible assets are earmarked for each individual transaction or whether they are held in a pool of underlying assets ( 48 ) .
Presný postup CCBM závisí od toho , či sú akceptovateľné aktíva viazané ( rezervované ) na jednotlivé obchody , alebo či sú uložené na združenom účte podkladových aktív ( 48 ) .
--- In an earmarking system , as soon as a counterparty 's bid for credit is accepted by the national central bank of the Member State in which the counterparty is established ( i.e. the « home central bank ') , the counterparty
--- V systéme rezervácie ( earmarking system ) platí , že keď národná centrálna banka členského štátu , v ktorom má zmluvná strana sídlo ( t. j. „domáca centrálna banka ") , akceptuje ponuku zmluvnej strany na poskytnutie
( 46 ) Details are provided in the brochure entitled « Correspondent central banking model ( CCBM ) procedure for Eurosystem counterparties » , which is available on the ECB 's website ( www.ecb.int ) .
( 46 ) Podrobnosti su uvedené v publikácii „Correspondent central banking model ( CCBM ) procedure for Eurosystem counterparties » , ktorá je k dispozícii na internetovej stránke ECB ( www.ecb.int ) .
( 47 ) Eligible assets may be used through an account of a central bank in an SSS located in a country other than that of the central bank in question if the Eurosystem has approved the use of such an account .
( 47 ) Akceptovateľné aktíva sa môžu používať prostredníctvom účtu centrálnej banky v systéme SSS umiestnenom v krajine , ktorá nie je domácou krajinou predmetnej centrálnej banky , ak použitie takéhoto účtu schválil Eurosystém .
Since 1999 , De Nederlandsche Bank has been authorised to use its account with Euroclear Belgium to settle collateral transactions in the Eurobonds issued in that ICSD .
Od roku 1999 je De Nederlandsche Bank oprávnená používať svoj účet v Euroclear Belgium na vysporiadanie zabezpečovacích transakcií s eurobondami emitovanými v rámci tohto medzinárodného centrálneho depozitára cenných papierov ( international central securities depository - ICSD ) .
Since August 2000 , the Central Bank and Financial Services Authority of Ireland has been authorised to open such an account with Euroclear .
Od augusta 2000 má povolenie na otvorenie takéhoto účtu v Euroclear aj Central Bank and Financial Services Authority of Ireland .
This account can be used for all eligible assets held in Euroclear , i.e. including eligible assets transferred to Euroclear through eligible links .
Tento účet sa môže používať pre všetky akceptovateľné aktíva vedené v systéme Euroclear , t. j. vrátane akceptovateľných aktív prevedených do systému Euroclear prostredníctvom akceptovateľných prepojení .
( 48 ) See footnote 46 in this chapter .
( 48 ) Pozri poznámku pod čiarou 46 v tejto kapitole .