natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Over the reference period considered in this report , the long term interest rates of these three countries were 4.2% ( Finland ) , 4.4% ( Denmark ) and 4.7% ( Sweden ) ;
Pre účely tejto správy boli teda použité dlhodobé úrokové sadzby 4,2 % ( Fínsko ) , 4,4 % ( Dánsko ) a 4,7 % ( Švédsko ) .
as a result , the average rate is 4.4% and , adding 2 percentage points , the reference value is 6.4% .
Pridaním dvoch percentuálnych bodov dostaneme referenčnú hodnotu 6,4 %.
Interest rates have been measured on the basis of available harmonised long term interest rates , which were developed for the purpose of assessing convergence ( see the statistical annex to Chapter I ) .
Úrokové miery boli analyzované na báze dostupných harmonizovaných dlhodobých úrokových mier , ktoré boli vytvorené pre účely hodnotenia konvergencie ( štatistická príloha ku kapitole I ) .
In the light of the launch of the euro on 1 January 1999 , there is no longer a specific discussion of the development of the ECU . The statistical data used in the application of the convergence criteria have been provided by the Commission ( see also the statistical annex to Chapter I ) , in co operation with the ECB in the case of the long term interest rates .
Štatistické údaje použité pri aplikácii konvergenčných kritérií boli poskytnuté Komisiou ( štatistická príloha ku kapitole I ) . V prípade dlhodobých úrokových mier boli tieto údaje poskytnuté v spolupráci s ECB .
Convergence data on price and long term interest rate developments are presented up to August 2004 , the latest month for which data on Harmonised Indices of Consumer Prices ( HICPs ) were available .
Posledné konvergenčné údaje týkajúce sa vývoja cien a dlhodobých úrokových mier sú z augusta 2004 , čo je posledný mesiac , za ktorý je k dispozícii harmonizovaný index spotrebiteľských cien ( HICP ) .
For exchange rates , the period considered in this report ends in September 2004 , the last full month before the examination by the ECB was concluded . Data for fiscal positions cover the period up to 2003 .
Čo sa týka výmenných kurzov , obdobie zahrnuté do tejto správy sa končí septembrom 2004 , čo bol posledný celý mesiac pred uzatvorením hodnotenia ECB .
These data have been validated by Eurostat for their accordance with the rules laid down in the European System of Accounts 1995 ( ESA 95 , second edition ) . However , this does not prejudge the assessment of whether fiscal positions are to be regarded as sustainable .
Údaje pre oblasť fiškálnej pozície končia rokom 2003 . Tieto údaje boli overené Eurostatom , to znamená , že boli pripravené v súlade s pravidlami stanovenými Európskym systémom účtov 1995 ( ESA 95 , druhé vydanie ) .
Account is also taken of Commission Services » projections for 2004 , together with the most recent Convergence Programmes of the 11 Member States and other information considered to be relevant to a forward looking consideration of the sustainability of convergence . It must be noted that problems of availability and reliability of statistical data used in this report for many countries complicate the assessment of some economic indicators .
Tento fakt však nemá vplyv na hodnotenie udržateľnosti fiškálnych pozícií . Správa taktiež prihliada na projekcie Komisie na rok 2004 a na posledné Konvergenčné programy jedenástich členských štátov , ako aj na iné informácie , ktoré sa považujú za relevantné vzhľadom na budúcu perspektívu udržateľnosti konvergencie .
All 11 countries under examination in this Convergence Report have a derogation but no special status as regards Stage Three of EMU . They are thus committed by the Treaty to adopt the euro , which implies that they have to strive to fulfil all the convergence criteria .
Je taktiež potrebné uviesť , že hodnotenie niektorých hospodárskych ukazovateľov je komplikovanejšie vzhľadom na problémy s dostupnosťou a spoľahlivosťou niektorých štatistických údajov použitých v správe .
Over the past two years , HICP inflation has been relatively low in most of the examined non euro area Member States .
Tento problém sa týka viacerých krajín .
From close to 10 % in early 1997 , the weighted average rate of HICP inflation in these countries declined to around 2 % in mid 2002 , where it remained until early 2004 .
v polovici roka 2002 na približne 2 %, kde zotrvala až do začiatku roka 2004 .
In recent months , however , HICP inflation has risen markedly , mainly in response to EU entry related increases in indirect taxes and administered prices , rapid growth in domestic demand and rising energy prices .
Výrazný nárast inflácie HICP v posledných mesiacoch bol spôsobený predovšetkým niektorými faktormi súvisiacimi so vstupom do EÚ , a to zvýšením nepriamych daní a regulovaných cien , prudkým rastom domáceho dopytu a rastúcimi cenami energií .
In addition , the recent strength in domestic demand and wage developments is likely to lead to continued price increases in the near future in many countries .
Okrem toho sa dá v dôsledku posilňovania domáceho dopytu a vývoja miezd vo viacerých krajinách očakávať pokračujúci rast cien aj v blízkej budúcnosti .
In response , central banks in some countries have increased official interest rates in order to counter the growing risks of inflation .
Niektoré centrálne banky na tento vývoj zareagovali zvýšením oficiálnych úrokových mier s cieľom eliminovať inflačné riziká .
Moreover , progress with fiscal consolidation has generally been too slow and a majority of countries have yet to achieve a situation which , in a broader view , might be judged as sustainable in the medium term .
Súčasne treba podotknúť , že fiškálna konsolidácia napredovala vo všeobecnosti príliš pomaly , pričom väčšina štátov ešte len musí dosiahnuť úroveň , ktorá by sa dala v širšom meradle považovať za udržateľnú v strednodobom horizonte .
In particular , further substantial fiscal consolidation is needed to achieve lasting compliance with the fiscal criteria and the medium term objective of a budgetary position that is close to balance or in surplus , as required by the Stability and Growth Pact .
Je potrebné dosiahnuť najmä významný pokrok v oblasti fiškálnej konsolidácie tak , aby bolo možné zabezpečiť trvalý súlad s fiškálnym kritériom a v zmysle požiadaviek Paktu stability a rastu naplniť strednodobý cieľ rozpočtovej pozície blížiacej sa vyrovnanému rozpočtu alebo rozpočtu s prebytkom .
Currently , six countries are in an excessive deficit situation .
V súčasnosti sa v pozícii nadmerného deficitu nachádza šesť štátov .
While the debt ratios in all but two Member States currently lie below the reference value , debt ratios have been increasing rapidly in a number of the Member States which joined the EU on 1 May 2004 and many of them are facing important structural fiscal challenges , in particular linked to state guarantees and future pension obligations .
Hoci referenčnú hodnotu pomeru štátneho dlhu k HDP v súčasnosti prekračujú len dva členské štáty , úroveň štátneho dlhu vo viacerých členských štátoch , ktoré vstúpili do EÚ 1 .
These challenges , combined with recent slippages and uncertainties as regards
mája 2004 , prudko stúpa , pričom mnohé z nich čelia významným štrukturálnym problémom týkajúcim sa najmä štátnych záruk a budúcich záväzkov vyplývajúcich z dôchodkového zabezpečenia .
ECB Convergence report 2004 future consolidation , may have increasingly been reflected in the development of government bond yields and exchange rates since mid 2003 .
Tieto problémy , umocnené nedávnymi sklzmi a neistotou v oblasti budúcej konsolidácie , sa pravdepodobne čoraz viac odzrkadľovali vo vývoji výnosov zo štátnych dlhopisov a vo vývoji výmenných kurzov v období od polovice roka 2003 . Po období výrazného poklesu začali výnosy z dlhodobých dlhopisov rásť , pričom sa v priebehu sledovaného obdobia v porovnaní s eurozónou zväčšili spready v niektorých krajinách , ktoré práve prechádzali fiškálnymi
After a period of substantial decline , long term bond yields started to increase and spreads vis à vis the euro area widened during the reference period in several countries experiencing fiscal problems and inflation pressures , emphasising the need for further efforts to underpin the durability of convergence .
Zmluva ich preto zaväzuje prijať euro , z čoho vyplýva , že sú povinné snažiť sa o splnenie všetkých konvergenčných kritérií . Počas uplynulých dvoch rokov dosahovala inflácia HICP vo väčšine hodnotených členských štátov , ktoré nie sú členmi eurozóny , relatívne nízku hladinu .
Turning to exchange rate developments , none of the countries referred to in this year 's Convergence Report has participated in ERM II for at least two years before this examination .
problémami a inflačnými tlakmi , čo opäť zdôraznilo potrebu ďalšieho úsilia o trvalú konvergenciu . Čo sa týka vývoja výmenných kurzov , ani jeden zo štátov zahrnutých v tohtoročnej konvergenčnej správe nebol členom ERM II po obdobie najmenej dvoch rokov pred týmto hodnotením .
Estonia , Lithuania and Slovenia joined ERM II with effect from 28 June 2004 .
Estónsko , Litva a Slovinsko vstúpili do mechanizmu ERM II s účinnosťou od 28 . júna 2004 .
Looking at the two year reference period up to September 2004 as a whole , exchange rate developments differed .
Pohľad na celé dvojročné referenčné obdobie do septembra 2004 ukazuje , že sa vývoj výmenných kurzov v jednotlivých štátoch líšil .
In several cases , exchange rates were broadly stable , and short term interest rate differentials vis à vis the euro area remained small .
V niektorých prípadoch dosahovali výmenné kurzy vcelku stabilnú hladinu a rozdiely krátkodobých úrokových mier voči eurozóne pretrvávali na nízkej úrovni .
In other cases , larger fluctuations took place , partly related to uncertainties regarding the outlook for fiscal consolidation and high current account deficits .
V iných prípadoch sa však vyskytli významnejšie fluktuácie kurzov , čo bolo čiastočne spôsobené neistotou v oblasti výhľadu fiškálnej konsolidácie a vysokým schodkom bežného účtu .
Deficits on the combined current and capital account and domestic credit growth have been high and increasing in a number of countries , reflecting strong domestic demand fuelled by high wage increases and low interest rates .
Vo viacerých krajinách bol deficit spojeného bežného a kapitálového účtu , ako aj rast domácich úverov vysoký , a vykazoval rastúcu tendenciu , čo odzrkadľovalo silný domáci dopyt podporovaný vysokým rastom miezd a nízkymi úrokovými mierami .
In most cases , however , the starting level of domestic credit was low , reflecting the relatively low level of financial intermediation .
Vo väčšine prípadov však východisková úroveň domácich úverov bola nízka , čo odráža relatívne nízku úroveň finančného sprostredkovania .
To promote a high degree of sustainable convergence , the efforts seen over the recent past need to be carried substantially further in the majority of the countries .
Na dosiahnutie vysokého stupňa udržateľnej konvergencie je potrebné vo väčšine krajín zintenzívniť úsilie zaznamenané v poslednom období .
Indeed , decisive and sustained corrective policies of a structural nature are warranted in most countries .
Väčšina štátov musí zaviesť rozhodné a trvalé opatrenia štrukturálneho charakteru smerujúce k náprave .
The need for lasting policy adjustments results from the combined burden arising from ( i ) relatively large public sectors in comparison with countries with a similar level of per capita income , ( ii ) high contingent liabilities , ( iii )
Potreba trvalej zmeny politiky vyplýva z tlakov spôsobovaných ( i ) relatívne veľkými sektormi verejnej správy v porovnaní s krajinami s podobnou úrovňou príjmov na obyvateľa ; ( ii ) vysokou úrovňou možných budúcich záväzkov ;
projected demographic changes of a rapid and substantial nature ;
( iii ) predpokladanými demografickými zmenami , ktoré môžu byť rýchle a rozsiahle ;
and ( iv ) high unemployment in several countries , which according to most analyses is largely of a structural nature .
a ( iv ) v niektorých krajinách vysokou úrovňou nezamestnanosti , ktorá má podľa väčšiny analýz štrukturálny charakter .
Moreover , in several of the new Member States , remaining issues related to the transition to a market economy , such as the adjustment of prices to market determined levels , and the convergence of income levels may put additional upward pressure on prices and weaken competitiveness .
ďalšie tlaky na rast cien a oslabenie konkurenčného prostredia v dôsledku zatiaľ nevyriešených otázok týkajúcich sa prechodu na trhové hospodárstvo , ktoré zahŕňajú napríklad úpravu cien na trhovú úroveň a konvergenciu príjmových hladín .
As regards structural challenges in public finances , the ratios of revenue and expenditure to GDP in the majority of the countries covered in this report are high in comparison with countries with a similar level of per capita income .
Čo sa týka štrukturálnych problémov v oblasti verejných financií , pomery príjmov a výdavkov k HDP vo väčšine štátov zahrnutých do správy sú v porovnaní so štátmi s obdobným príjmom na obyvateľa vysoké .
This suggests that the necessary fiscal consolidation efforts might need to focus on downsizing expenditure commitments .
To naznačuje , že úsilie v oblasti fiškálnej konsolidácie by sa pravdepodobne malo zamerať na zníženie záväzkov v oblasti výdavkov .
Making tax / benefit systems more efficient and employment friendly by strengthening work incentives could contribute significantly to fiscal consolidation while promoting economic growth .
Zvýšenie efektívnosti daňového systému so zameraním na stimuláciu zamestnanosti by taktiež mohlo významnou mierou prispieť ku konsolidácii verejných financií a zároveň k hospodárskemu rastu .
Furthermore , information from the European Commission points to substantial contingent fiscal liabilities in the form of guarantees in a number of countries .
Okrem toho informácie získané z Európskej komisie poukazujú vo viacerých krajinách na významné záväzky vo forme poskytnutých záruk .
Finally , the demographic shift due to population ageing will be even more severe in most of the countries covered in this report than on average in the EU .
A napokon , demografický posun spôsobený starnutím populácie bude mať vo väčšine krajín zahrnutých do tejto správy ešte tvrdšie dopady než v priemere v EÚ .
While pension system reforms have been initiated in a number of countries , pension but also health care systems are likely to bring substantial pressure to bear on fiscal positions in some countries .
Vo viacerých štátoch bola zavedená dôchodková reforma , pričom systémy dôchodkového , ale aj zdravotného zabezpečenia pravdepodobne spôsobia v niektorých krajinách výrazný tlak na štátny rozpočet .
There is a need to reduce high debt ratios and reverse the trend of rapidly rising debt ratios in several countries , most notably in those with ratios exceeding the 60 % of GDP reference value .
Vo viacerých krajinách je potrebné znížiť vysokú mieru zadlženosti a zvrátiť negatívny trend vedúci k jej prudkému rastu . To sa týka predovšetkým tých štátov , kde pomer dlhu k HDP prekračuje referenčnú hranicu 60 %.
It is essential that the debt ratio be kept firmly under control : first , in order to build fiscal credibility and diminish vulnerability to changes in interest rates , which is aggravated if a larger share of debt matures within the short term , and second , to make it easier to cope with future budgetary challenges , such as the increasing fiscal burden arising from the ageing ECB Convergence report 2004 INTRODUCTION AND EXECUTIVE SUMMARY
Je nevyhnutné udržať zadlženosť pevne pod kontrolou , a to z nasledovných dôvodov : po prvé , aby bolo možné budovať dôveru v štátne financie a znižovať ich citlivosť na zmeny úrokových mier , ktorá sa zhoršuje , ak je väčšia časť štátneho dlhu splatná v rámci krátkeho obdobia ; po druhé , aby sa štáty ľahšie dokázali vyrovnať s budúcimi rozpočtovými problémami , ako napríklad so zvýšením zaťaženia štátneho rozpočtu z dôvodu starnutia populácie alebo strednodobými otázkami týkajúcimi sa potreby transformácie stratových ECB Konvergenčná správa 2004
of the population , as well as the medium term challenges arising from the need to reform unprofitable public enterprises .
Po tretie , je nevyhnutné znížiť rozpočtovú nerovnováhu preto , aby bolo možné znovu nastoliť určitú mieru flexibility fiškálnej politiky , a tým si vytvoriť istý manévrovací priestor v prípade nepriaznivého cyklického vývoja .
Third , it is necessary to reduce budgetary imbalances to re establish a degree of flexibility for fiscal policies and thus enable countries to respond to adverse cyclical developments , i.e. low fiscal deficits or surpluses are needed under normal circumstances to allow automatic stabilisers to work during periods of weak economic activity while keeping the deficit below the 3 % of GDP reference value .
To znamená , že za normálnych okolností sú nízke rozpočtové deficity alebo mierne prebytky potrebné na to , aby mohli v obdobiach slabšej hospodárskej aktivity pôsobiť automatické stabilizátory a deficit sa udržal pod referenčnou hodnotou 3 % HDP .
Turning to labour market developments , it is crucial to strengthen national policies which enhance the functioning of the labour markets by reducing structural impediments .
Čo sa týka vývoja v oblasti trhu práce je rozhodujúcim faktorom posilniť tie národné politiky , ktoré podporujú zdravé fungovanie trhov práce znižovaním štrukturálnych prekážok .
This is essential to reducing high and persistent levels of unemployment , which cannot be regarded as sustainable over the long term .
Toto je zásadné pre znižovanie vysokej a pretrvávajúcej nezamestnanosti , ktorú z dlhodobého hľadiska nemožno považovať za udržateľnú .
Similarly , policies aimed at rapid integration of product and financial markets in order to ensure effective competition and sufficient levels of risk capital would support employment and potential output growth .
Podobne , opatrenia zamerané na rýchlu integráciu produktových a finančných trhov s cieľom zabezpečiť efektívne konkurenčné prostredie a adekvátnu hladinu rizikového kapitálu , by mohli podporiť zamestnanosť a potenciálny rast produkcie .
Such policies would also increase the ability of Member States to respond quickly and effectively to country specific developments and maintain overall competitiveness , while also supporting the sustainability of public finances and price stability .
Takéto opatrenia by taktiež zvýšili schopnosť členských štátov rýchlo a efektívne reagovať na špecifické zmeny v danej krajine a pomohli by zachovať celkovú konkurencieschopnosť za súčasnej podpory udržateľnosti verejných financií a cenovej stability .
Sweden ) had average HICP inflation rates below the reference value .
Jej výpočet vychádzal z pridania 1,5 percentuálneho bodu k neváženému aritmetickému priemeru miery inflácie HICP vo Fínsku ( 0,4 %) , Dánsku ( 1,0 %) a Švédsku ( 1,3 %) . Cenový vývoj v Litve počas sledovaného obdobia , ktorý v dôsledku nahromadenia špecifických faktorov vyústil do priemernej dvanásťmesačnej miery inflácie vo výške - 0,2 %, bol posúdený ako nerelevantný a následne vylúčený z výpočtu referenčnej hodnoty ( box 1 ) .
HICP inflation in Poland ( 2.5% ) and Malta ( 2.6% ) was just above and above the reference value , respectively , while it was considerably above the reference value in Slovenia ( 4.1% ) , Latvia ( 4.9% ) , Hungary ( 6.5% ) and Slovakia ( 8.4% ) ( see Table A ) .
hodnotených štátov ( Česká republika , Estónsko , Cyprus , Litva a Švédsko ) dosiahlo priemernú hodnotu miery inflácie HICP pod hranicou referenčnej hodnoty . Inflácia HICP v Poľsku ( 2,5 %) a na Malte ( 2,6 %) presiahla referenčnú hodnotu , ale iba mierne , zatiaľ čo v ostatných štátoch došlo k jej výraznému prekročeniu : Slovinsko 4,1 %, Lotyšsko 4,9 %, Maďarsko 6,5 %, a Slovensko 8,4 % ( tabuľka A ) .
Looking back over the period from 1996 , the maintenance of relatively low inflation in a few countries and the continuous convergence of inflation rates that took place in most of the new Member States can be explained by a variety of common factors .
Spätný pohľad na obdobie od roku 1996 ukazuje , že udržanie relatívne nízkej úrovne inflácie v niektorých štátoch a priebežnú konvergenciu mier inflácie , zaznamenanú vo väčšine nových členských štátov , možno vysvetliť viacerými spoločnými činiteľmi .
First , as indicated in the reports on each individual country , this reflects a number of important policy choices , most notably the orientation of monetary policy towards price stability .
Po prvé , ako je naznačené v častiach za jednotlivé štáty , zohráva tu úlohu celý rad dôležitých politických rozhodnutí a najmä orientácia menovej politiky na cenovú stabilitu .
National legislation has been adapted to EU standards in most of the new Member States and Sweden , with the adoption of price stability as the primary objective for monetary policy .
Väčšine nových členských štátov , ako aj Švédsku sa podarilo prispôsobiť vnútroštátne právne predpisy štandardom EÚ a stanoviť cenovú stabilitu za hlavný cieľ menovej politiky .
This contrasts with other policy areas , such as fiscal policy and wage developments , which have generally not been supportive of price stability .
Táto situácia však kontrastuje s inými oblasťami , napríklad s fiškálnou politikou alebo vývojom miezd , ktoré vo všeobecnosti nenapomáhali upevnenie cenovej stability .
The average fiscal deficit improved somewhat until 2001 ( though it remained above 3 % of GDP ) but has since deteriorated , reflecting the substantial fiscal challenges facing most of the new Member States .
Hoci sa priemerný deficit verejných financií do roku 2001 do istej miery zmenšoval ( aj keď zostal nad hranicou 3 % HDP ) , odvtedy sa v dôsledku závažných fiškálnych problémov , ktorým čelili nové členské štáty , zvýšil .
Similarly , while wage growth in the new Member States has on average moderated from the very high rates at the beginning of the review period toward more sustainable levels , unit labour cost growth remains high in almost all countries and has in many cases increased in recent years .
Podobná je situácia v mzdovej oblasti , kde sa v priemere podarilo zmierniť prudký nárast miezd zo začiatku sledovaného obdobia a dostať ich na udržateľnejšiu hladinu , ale rast nákladov na jednotku pracovnej sily zotrváva aj naďalej takmer vo všetkých krajinách vysoký a v mnohých prípadoch sa v posledných rokoch ešte zvyšoval .
Other policy choices linked to the adoption of the EU 's regulatory framework ( the acquis communautaire ) have increased trade and financial integration , the flexibility of goods prices and wages , as well as factor mobility in a way which should be conducive to price stability , although price liberalisation in certain sectors has often put temporary upward pressure on prices .
Ďalšie politické rozhodnutia spojené s prijatím právneho rámca EÚ ( acquis communautaire ) ovplyvnili rozvoj obchodu a finančnú integráciu , pružnosť miezd a cien tovarov , ako aj faktor mobility spôsobom , ktorý by mal prispieť k cenovej stabilite , aj keď liberalizácia cien v istých sektoroch často tlačila na ich rast .
Second , the macroeconomic environment contributed to the easing of price pressures in 1999 in the Czech Republic , Estonia , Latvia , Lithuania
Po druhé , v roku 1999
THE CRITERION ON PRICE STABILITY Over the 12 month reference period ending in August 2004 , the reference value was 2.4% . It was calculated by adding 1.5 percentage points to the unweighted arithmetic average of the rate of HICP inflation in Finland ( 0.4% ) , Denmark ( 1.0% ) and Sweden ( 1.3% ) .
16 ECB Konvergenčná správa 2004