natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In the opposite scenario , they can borrow in the market and run a reserve surplus .
V opačnom prípade si môžu požičať peniaze na trhu a mať na účtoch prebytok rezerv .
This mechanism stabilises the overnight interest rate during the maintenance period and makes it unnecessary for the central bank to intervene frequently in the money market .
Tento mechanizmus stabilizuje jednodňové úrokové sadzby počas periódy udržiavania a centrálna banka tak nemusí často intervenovať na peňažnom trhu .
A second important function performed by the minimum reserve system is the enlargement of the structural liquidity shortage of the banking system .
Druhou významnou úlohou systému povinných minimálnych rezerv je zvyšovanie štrukturálneho deficitu likvidity bankového systému .
The need for credit institutions to hold reserves with the NCBs helps to increase the demand for central bank refinancing which , in turn , makes it easier for the ECB to steer money market rates via regular liquidity-providing operations .
Potreba úverových inštitúcií viesť povinné minimálne rezervy v národných centrálnych bankách napomáha zvyšovať dopyt po refinancovaní centrálnymi bankami , čím ECB uľahčuje usmerňovanie sadzieb na peňažnom trhu prostredníctvom pravidelných operácií na dodanie likvidity .
The minimum reserve system was designed in such a way as to neither put a burden on the banking system in the euro area nor hinder the efficient allocation of resources .
Systém minimálnych povinných rezerv bol navrhnutý tak , aby na jednej strane nezaťažoval bankový systém eurozóny , a na druhej strane nebránil efektívnemu rozdeľovaniu zdrojov .
To achieve these objectives , credit institutions » holdings of required reserves are remunerated at very close to short-term money market interest rates .
Na dosiahnutie týchto cieľov sú povinné minimálne rezervy úverových inštitúcií úročené úrokovou sadzbou , ktorá sa takmer zhoduje s krátkodobými úrokovými sadzbami na peňažnom trhu .
The remuneration rate corresponds to the average , over the maintenance period , of the marginal rate ( weighted according to the number of calendar days ) in the main refinancing operations .
Úroková sadzba na úročenie povinných minimálnych rezerv zodpovedá priemeru hraničnej sadzby hlavných refinančných operácií počas periódy udržiavania ( váženému podľa počtu kalendárnych dní ) .
3 . 2 E X T E R N A L O P E R AT I O N S As far as the external operations of the Eurosystem are concerned , Article 23 of the Statute of the ESCB entitles the ECB and the NCBs : -* to establish relations with central banks and financial institutions in other countries and , where appropriate , with international organisations ;
3.2 EXTERNÉ OPERÁCIE Pokiaľ ide o externé operácie Eurosystému , článok 23 Štatútu ESCB oprávňuje ECB a národné centrálne banky : -* nadväzovať vzťahy s centrálnymi bankami a finančnými inštitúciami v tretích krajinách a , ak je to účelné , aj s medzinárodnými organizáciami , -* prostredníctvom spotových alebo forwardových obchodov kupovať a predávať všetky typy devízových aktív a drahé kovy , -* spravovať zahraničné aktíva , ktoré majú v držbe , -* vo vzťahu k tretím krajinám a medzinárodným organizáciám vykonávať všetky typy bankových obchodov vrátane prijímania a poskytovania úverov .
1 Fo re i g n e x c h a n g e o p e r a t i o n s The most important type of foreign exchange operation of the Eurosystem is intervention on foreign exchange markets .
3.2.1 Devízové operácie Najdôležitejšou devízovou operáciu Eurosystému sú intervencie na devízových trhoch .
Intervention operations are effected solely through the foreign reserves held by the ECB .
Intervenčné operácie sa vykonávajú výlučne prostredníctvom devízových rezerv , ktoré má v držbe ECB .
They may be conducted in the currencies of countries outside the European Union , e.g. the US dollar or the Japanese yen , within the euro area 's exchange rate policy .
V rámci kurzovej politiky eurozóny sa môžu vykonávať s menami krajín mimo Európskej únie , napr .
They may also occur in the framework of the intra-Community exchange rate mechanism II ( ERM II ) .
s americkým dolárom alebo japonským jenom . Môžu sa vykonávať aj v rámci mechanizmu výmenných kurzov II ( ERM II ) vo vnútri Spoločenstva .
In line with Article 105 ( 2 ) of the EC Treaty and Article 3 of the Statute of the ESCB , the foreign-exchange operations of the Eurosystem have to be « consistent with the provisions of Article 111 of the Treaty » .
V zmysle článku 105 ods . 2 Zmluvy o založení Európskeho spoločenstva a článku 3 Štatútu ESCB musia byť devízové operácie Eurosystému „v súlade s ustanoveniami článku 111 zmluvy » .
Article 111 defines the institutional framework for the exchange rate policy of the euro area .
Článok 111 definuje inštitucionálny rámec kurzovej politiky eurozóny .
The institutional framework for the euro area 's exchange rate policy Under Article 105 ( 2 ) of the EC Treaty and Article 3 of the Statute of the ESCB , the Eurosystem 's foreign exchange operations have to be consistent with Article 111 of the EC Treaty .
Inštitucionálny rámec kurzovej politiky eurozóny Podľa článku 105 ods . 2 Zmluvy o založení Európskeho spoločenstva a článku 3 Štatútu ESCB musia byť devízové operácie Eurosystému v súlade s článkom 111 Zmluvy o založení Európskeho spoločenstva .
-* Under Article 111 ( 1 ) , the EU Council , acting unanimously , may conclude formal agreements on an exchange rate system for the euro vis-à-vis currencies outside the EU .
-* Podľa článku 111 ods . 1 môže Rada EÚ jednomyseľne uzatvárať formálne dohody o systéme výmenných kurzov eura vo vzťahu menám krajín , ktoré nepatria do EÚ .
-* Article 111 ( 2 ) states that , in the absence of such an exchange rate system , the EU Council , acting by qualified majority , may formulate general orientations for exchange rate policy .
-* Článok 111 ods . 2 stanovuje , že ak neexistuje systém výmenných kurzov , Rada EÚ môže kvalifikovanou väčšinou formulovať všeobecné smerovanie kurzovej politiky .
However , both these institutional measures must respect the primary objective of maintaining price stability and may only be initiated on a recommendation from the ECB or the European Commission , after consulting the ECB .
Obidve tieto inštitucionálne opatrenia však musia rešpektovať hlavný cieľ , ktorým je udržiavanie cenovej stability , a môžu sa iniciovať len na základe odporúčania ECB alebo Európskej komisie po konzultácii s ECB .
In the case of a formal exchange rate system for the euro , the EU Council must take note of the ECB 's opinion « in an endeavour to reach a consensus consistent with the objective of price stability » ( Article 111 ( 1 ) of the Treaty ) .
V prípade formálneho systému výmenných kurzov eura musí Rada EÚ brať do úvahy stanovisko ECB „v snahe dosiahnuť konsenzus v súlade s cieľom cenovej stability » ( článok 111 ods . 1 zmluvy ) .
So far , neither of the above procedures has been initiated .
Doteraz nebol iniciovaný ani jeden zo spomenutých postupov .
At its meeting in Luxembourg on 13 December 1997 , the European Council stressed that the exchange rate of the euro should be seen as the outcome of both economic developments and economic policies , rather than as an independent objective . In this vein , it stated that general orientations for the exchange rate policy of the
Európska rada na svojom zasadnutí v Luxemburgu , ktoré sa konalo 13 . decembra 1997 zdôraznila , že výmenný kurz eura by sa mal vnímať predovšetkým ako výsledok hospodárskeho vývoja a hospodárskych politík , nielen ako nezávislý cieľ .
euro area would only be drawn up under exceptional circumstances ; for example in the case of a clear misalignment .
V rovnakom zmysle stanovuje , že všeobecné smerovanie orientácie kurzovej politiky v eurozóne sa by sa malo stanovovať iba za výnimočných okolností , napríklad v prípade vzniku jednoznačnej nerovnováhy .
Such orientations should always respect the independence of the ESCB and be consistent with the primary objective of the ESCB to maintain price stability
Toto smerovanie by malo vždy rešpektovať nezávislosť ESCB a malo by byť v súlade s hlavnou úlohou ESCB , ktorou je udržiavanie cenovej stability .
I n t e r ve n t i o n i n n o n - E U c u r re n c i e s In the absence of both institutional arrangements and an exchange rate target of the ECB , intervention on the foreign exchange market vis-à-vis non-EU currencies only occurred twice in the first five years of Monetary Union , in the autumn of 2000 .
Intervencia v menách krajín nepatriacich do EÚ V prípade neexistencie inštitucionálneho usporiadania a kurzového cieľa ECB došlo počas prvých piatich rokov od vzniku menovej únie k intervenciám na devízovom trhu voči menám krajín mimo EÚ len dvakrát , a to na jeseň roku 2000 .
Having declined continuously since late 1998 , the euro exchange rate had become increasingly out of line with the fundamentals of the euro area and risked generating significant misalignments .
Keďže od konca roku 1998 výmenný kurz eura neustále klesal , stále viac sa vzďaľoval od základných hospodárskych veličín eurozóny a hrozilo riziko vzniku výrazných nerovnováh .
This in turn could have had an adverse impact on the world economy and price stability in the euro area .
To zasa mohlo mať nepriaznivý vplyv na vývoj svetového hospodárstva a na cenovú stabilitu v eurozóne .
Thus , on 22 September 2000 , the ECB , together with the monetary authorities of the United States , Japan , the United Kingdom and Canada , initiated concerted intervention in the foreign exchange markets ;
ECB preto spolu s menovými orgánmi Spojených štátov , Japonska , Spojeného kráľovstva a Kanady 22 . septembra 2000 iniciovala spoločné intervencie na devízových trhoch .
the ECB intervened again in early November 2000 .
ECB opätovne intervenovala začiatkom novembra 2000 .
The exchange rate mechanism II A new exchange rate mechanism , ERM II , entered into force at the start of Stage Three of EMU .
Mechanizmus výmenných kurzov ERM II Nový mechanizmus výmenných kurzov ERM II vstúpil do platnosti na začiatku tretej etapy HMÚ .
It replaced the European Monetary System , which had played an instrumental role in the move towards EMU ( see Section 1.1.2 ) but had to be adjusted to the new environment created by EMU .
Nahradil Európsky menový systém , ktorý zohral kľúčovú úlohu pri vytváraní HMÚ ( pozri časť 1.1.2 ) a musel sa prispôsobiť novému prostrediu , ktoré bolo vytvorené v rámci HMÚ .
Like its predecessor , ERM II is an intergovernmental arrangement which is based on two legal documents : -* Resolution of the European Council on the establishment of an exchange-rate mechanism in the third stage of economic and monetary union , Amsterdam , 16 June 1997 ;
Mechanizmus ERM II je podobne ako jeho predchodca medzivládnou dohodou založenou na dvoch právnych dokumentoch : -* uznesení Európskej rady o zriadení mechanizmu výmenných kurzov v tretej etape hospodárskej a menovej únie , Amsterdam , 16 .
3 -* Agreement of 1 September 1998 between the European Central Bank and the national central banks of the Member States outside the euro area laying down the operating procedures for an exchange rate mechanism in stage three of Economic and Monetary Union4 , as amended by the Agreement of 14 September 20005 .
júna 1997 3 , -* dohode z 1 . septembra 1998 medzi Európskou centrálnou bankou a národnými centrálnymi bankami členských štátov nepatriacich do eurozóny , ktorá stanovuje prevádzkové postupy pre mechanizmus výmenných kurzov v tretej etape hospodárskej a menovej únie 4 , v znení dohody zo 14 .
The purpose of ERM II is to link the currencies of the Member States outside the euro area to the euro .
septembra 2000 5 . Cieľom mechanizmu ERM II je naviazať meny členských štátov nepatriacich do eurozóny na euro .
The link is established by mutually agreed , fixed but adjustable central rates vis-à-vis the euro and a standard fluctuation band of ± 15 %.
Toto naviazanie má podobu vzájomne dohodnutých , pevne stanovených parít voči euru , ktoré však možno upravovať , a štandardného fluktuačného pásma ± 15 %.
Narrower fluctuation margins may be mutually agreed if appropriate in the light of progress towards convergence .
V prípade potreby je možné na základe vzájomnej
OJ C 236 , 2.8.1997 , p. 5 .
v. ES C 236 , 2.8.1997 , s. 5 .
OJ C 345 , 13.11.1998 , p. 6 .
v. EÚ C 345 , 13.11.1998 , s. 6 .
OJ C 362 , 16.12.2000 , p. 11 . 92
v. EÚ C 362 , 16.12.2000 , s. 11 .
Participation in ERM II is optional for the Member States outside the euro area .
dohody toto fluktuačné rozpätie zúžiť na základe pokroku dosiahnutého v oblasti konvergencie . Účasť v mechanizme ERM II je pre členské štáty nepatriace do eurozóny dobrovoľná .
However , as stated in the above-mentioned Resolution of the European Council , a Member State with a derogation « can be expected to join » ERM II .
Ako sa však uvádza v spomínanom uznesení Európskej rady , v prípade členského štátu , pre ktorý platí výnimka , „sa predpokladá vstup » do mechanizmu ERM II .
Article 124 of the EC Treaty requires each non-euro area Member State to « treat its exchange rate policy as a matter of common interest » and to take account of the « experience acquired in cooperation within the framework of the EMS » .
Článok 124 Zmluvy o ES vyžaduje , aby každý členský štát nepatriaci do eurozóny pokladal „svoju politiku menového kurzu za vec spoločného záujmu » a prihliadal na „skúsenosti získané pri spolupráci v rámci Európskeho menového systému ( EMS ) » .
In line with Article 121 , membership in ERM II for at least two years without severe tensions is one of the criteria for assessing whether a Member State has fulfilled the conditions for adopting the euro as its currency .
Minimálne dvojročné členstvo v ERM II bez výrazného napätia je v súlade s článkom 121 jedným z kritérií hodnotenia , či členský štát spĺňa podmienky prijatia eura ako svojej meny .
ERM II therefore fosters convergence and helps the Member States outside the euro area in their efforts to adopt the euro .
Mechanizmus ERM II teda prispieva ku konvergencii a členským štátom mimo eurozóny pomáha v úsilí o prijatie eura .
It also helps to protect the Member States inside and outside the euro area from unwarranted pressures in the foreign exchange markets .
Členské štáty v rámci eurozóny aj mimo nej navyše pomáha chrániť pred neželanými tlakmi na devízových trhoch .
Decisions on central rates and fluctuation margins are taken by mutual agreement of the finance ministers of the euro area countries , the ECB and the finance ministers and the central bank governors of the participating non-euro area Member States .
Rozhodnutia o centrálnych paritách a fluktuačných rozpätiach sa prijímajú na základe vzájomnej dohody ministrov financií krajín eurozóny , ECB , ministrov financií a guvernérov centrálnych bánk zúčastnených členských štátov nepatriacich do eurozóny .
The procedure provides for a multilateral discussion ( normally at a meeting ) which also involves the Commission and the Economic and Financial Committee ( see Section 4.3.4 ) .
Tento postup umožňuje mnohostrannú diskusiu ( obvykle prostredníctvom stretnutí ) , do ktorej sa zapája aj Komisia a Hospodársky a finančný výbor ( časť 4.3.4 ) .
I n t e r ve n t i o n i n E R M I I Central bank intervention should a currency approach the margins of the fluctuation band is in principle automatic and unlimited .
Intervencie v mechanizme ERM II Intervencie centrálnych bánk v prípade , keď sa mena priblíži k hraniciam fluktuačného pásma , sú v zásade automatické a neobmedzené .
However , the intervention and financing obligations incurred by the ECB are without prejudice to the primary objective of maintaining price stability .
Intervencie a financovanie zo strany ECB však nesmú byť v rozpore s prvoradým cieľom udržiavania cenovej stability .
Under the terms of both the above Resolution and Agreement , the ECB and the participating non-euro area NCBs could suspend automatic intervention and their financing if this were to conflict with their primary objective of price stability .
Podľa podmienok spomínaného uznesenia a dohody môžu ECB a zúčastnené národné centrálne banky štátov nepatriacich do eurozóny upustiť od automatickej intervencie a financovania , ak by to bolo v rozpore s prvoradým cieľom finančnej stability .
In the same vein , all parties to the Agreement « have the right to initiate a confidential procedure aimed at reconsidering central rates » .
Podobne všetky zmluvné strany „majú právo iniciovať dôverný postup zameraný na prehodnotenie centrálnych parít » .
The Danish krone has been a member of ERM II from the outset , with a fluctuation margin of ± 2.25% around its central rate vis-à-vis the euro .
Dánska koruna sa na mechanizme ERM II zúčastňuje od samého začiatku s fluktuačným pásmom ± 2,25 % okolo svojej centrálnej parity voči euru .
The Greek drachma participated in ERM II before Greece joined the euro area in 2001 ( see Section 1.1.4 ) .
Grécka drachma bola účastníkom ERM II už pred vstupom Grécka do eurozóny v roku 2001 ( časť 1.1.4 ) .
The number of participants in ERM II increased by seven following the enlargement of the EU on 1 May 2004 .
Po rozšírení EÚ dňa 1 . mája 2004 sa počet účastníkov mechanizmu ERM II zvýšil o sedem .
So far , the currencies of Estonia , Lithuania and Slovenia ( on 28 June 2004 ) , and Cyprus , Latvia , Malta ( on 2 May 2005 ) and Slovakia ( on 28 November 2005 ) have entered ERM II , observing the standard fluctuation margin of +/- 15 % vis-à-vis the euro .
Do mechanizmu ERM II doposiaľ vstúpili Estónsko , Litva a Slovinsko ( 28 . júna 2004 ) , Cyprus , Lotyšsko , Malta ( 2 .
The other countries that joined the EU on 1 May 2004 are also expected to enter the mechanism at some stage .
Očakáva sa , že do mechanizmu v istej fáze vstúpia aj ostatné krajiny , ktoré 1 . mája 2004 vstúpili do EÚ .
Intervention in euro has so far been infrequent .
Intervencie v eurách sú zatiaľ zriedkavé .
Operations were carried out by the central banks of the participating EU Member States , insofar as intervention was necessary to preserve stability in ERM II .
Intervencie uskutočňovali centrálne banky zúčastnených členských štátov EÚ len vtedy , keď boli potrebné na zachovanie stability v rámci ERM II .
2 M a n a g e m e n t o f f o re i g n e x c h a n g e re s e r ve s Both the ECB and the NCBs hold and manage foreign reserves : the ECB holds and manages the foreign reserves that are transferred to it for the purposes set out in the Statute of the ESCB ; those foreign reserves remaining with the NCBs are held and managed by them .
3.2.2 Správa devízových rezerv ECB aj národné centrálne banky majú v držbe a správe devízové rezervy : ECB drží a spravuje devízové rezervy , ktoré jej boli prevedené na účely stanovené v Štatúte ESCB , pričom zostávajúce devízové rezervy spravujú jednotlivé národné centrálne banky .
T h e s i z e a n d c o m p o s i t i o n o f t h e E C B « s f o re i g n re s e r ve s The ECB 's foreign reserves are mainly held and managed to serve as a means of intervention by the ECB , should the need arise .
Veľkosť a zloženie devízových rezerv ECB ECB drží a spravuje devízové rezervy najmä preto , aby ich v prípade potreby použila na intervencie .
T h e s i z e o f t h e E C B « s f o re i g n re s e r ve s Article 30.1 of the Statute of the ESCB provided for an initial transfer of foreign reserve assets from the NCBs to the ECB of up to Euros 50 billion6 .
Veľkosť devízových rezerv ECB Článok 30.1 Štatútu ESCB stanovil maximálnu výšku počiatočného prevodu devízových rezerv z národných centrálnych bánk do ECB na 50 mld .
In January 1999 at the start of Stage Three of EMU the euro area NCBs transferred foreign reserve assets to the ECB worth Euros 39.46 billion .
EUR 6 . Na začiatku tretej etapy HMÚ v januári 1999 národné centrálne banky eurozóny previedli do ECB devízové rezervy v hodnote 39,46 mld .
This transfer was the maximum amount allowed under the Statute of the ESCB , adjusted downwards by deducting the shares in the ECB capital of the NCBs of the countries not participating in the euro area from the outset .
Išlo o maximálnu čiastku povolenú podľa Štatútu ESCB , po odpočítaní podielov národných centrálnych bánk štátov , ktoré neboli účastníkmi eurozóny od samého začiatku , na základnom imaní ECB .
When Greece joined the euro area on 1 January 2001 , the Bank of Greece transferred additional reserve assets equivalent to Euros 1.28 billion .
Keď do eurozóny 1 . januára 2001 vstúpilo Grécko , grécka centrálna banka previedla ďalšie rezervy v hodnote 1,28 mld .
The total amount of foreign reserve assets transferred by the NCBs to the ECB in proportion to their capital shares , for which they received in exchange interestbearing euro-denominated claims , was equivalent to Euros 40.74 billion .
EUR . Celková hodnota devízových rezerv prevedených národnými centrálnymi bankami v pomere k ich podielom na základnom imaní , za ktoré dostali úročené pohľadávky denominované v eurách , predstavuje 40,74 mld .
15 % of these transfers were made in gold and the remaining 85 % in US dollars and Japanese yen .
Z týchto prevodov sa 15 % uskutočnilo v zlate a zvyšných 85 % v amerických dolároch a japonských jenoch .
Since then the ECB 's foreign reserves have fluctuated markedly as a result of transactions and exchange rate and price movements .
Devízové rezervy ECB odvtedy výrazne kolísali následkom transakcií , výmenného kurzu a pohybov cien .
At the end of 2005 , they stood at Euros 41.5 billion .
Na konci roka 2005 dosiahli 41,5 mld .
Both foreign currency reserves and gold holdings declined in volume terms , reflecting the ECB 's intervention sales in the autumn of 2000 ( see Section 3.2.1 ) and some sales of gold in 2005 and 20067 in conformity with the Central Bank Gold Agreement ( see Box 14 ) , respectively .
Devízové rezervy aj stav zlata v objemovom vyjadrení poklesli , čo bolo spôsobené intervenčnými predajmi ECB na jeseň roku 2000 ( časť 3.2.1 ) a predajom zlata v roku 2005 resp . 2006 7 v súlade so Zmluvou centrálnych bánk o zlate ( box 14 ) .
These decreases were fully offset by the higher market value of the ECB 's gold holdings .
Tieto zníženia boli plne vyvážené vyššou trhovou hodnotou rezerv ECB v zlate .
Furthermore , Article 30.4 of the Statute of the ESCB entitles the ECB to make further calls of foreign reserve assets beyond the amount of the ceiling on the initial transfer .
Článok 30.4 Štatútu ESCB navyše ECB oprávňuje požadovať ďalšie prevody devízových rezerv nad rámec stropu počiatočného prevodu .
Such calls are subject to secondary Community legislation .
Takéto výzvy sa riadia sekundárnymi právnymi predpismi Spoločenstva .
To this end , on a recommendation from the ECB , the EU Council adopted a Regulation8 allowing the ECB to make further calls up to the amount of Euros 50 billion .
V tomto smere Rada EÚ prijala na základe odporúčania ECB nariadenie 8 , ktoré ECB umožňuje požadovať ďalšie prevody až do výšky 50 mld . EUR .
The ECB would only make these calls to replenish depleted reserves and not to increase its 6
ECB o ne žiada len s cieľom doplnenia vyčerpaných rezerv , nie ich navýšenia . V prípade potreby 6
When further countries join the EU , this initial limit increases automatically in proportion to the share of their NCBs in the subscribed capital of the ECB ( Article 49.3 of the Statute ) .
Pri vstupe ďalších krajín do EÚ sa tento počiatočný limit automaticky zvyšuje pomerne k podielu ich národných centrálnych bánk na upísanom základnom imaní ECB ( článok 49.3 štatútu ) .
When the ten central and eastern European and Mediterranean countries joined the EU on 1 May 2004 , the limit increased to around Euros 55.6 billion .
Po vstupe desiatich krajín strednej a východnej Európy a Stredomoria do EÚ k 1 . máju 2004 sa tento limit zvýšil na približne 55,6 mld .
This automatic increase means that proportional transfers of foreign reserve assets can be made by the NCBs of all prospective euro area member countries without the ECB being obliged to retransfer foreign reserves to current euro area NCBs .
Toto automatické zvýšenie znamená , že pomerné prevody devízových rezerv môžu uskutočňovať národné centrálne banky všetkých budúcich členských krajín eurozóny bez toho , aby bola ECB povinná znova previesť tieto devízové rezervy do súčasných národných bánk eurozóny .