natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The impact of AIFM on the markets in which they operate is largely beneficial , but recent financial difficulties have underlined how activities of AIFM may also serve to spread or amplify risks through the financial system .
Vplyv AIFS na trhy , na ktorých pôsobia , je vo veľkej miere priaznivý , ale finančné ťažkosti zaznamenané v poslednom období ukázali , ako činnosti AIFS môžu slúžiť aj na rozšírenie alebo zosilnenie rizík vo finančnom systéme .
Uncoordinated national responses to these risks make the efficient management of these risks difficult .
Nekoordinované vnútroštátne reakcie na tieto riziká sťažujú efektívne riadenie týchto rizík .
This Directive therefore aims at establishing common requirements governing the authorisation and supervision of AIFM in order to provide a coherent approach to the related risks and their impact on investors and markets in the Community .
Cieľom tejto smernice je preto ustanoviť spoločné požiadavky upravujúce udeľovanie povolenia pre AIFS a dohľad nad nimi v záujme zabezpečenia jednotného prístupu k súvisiacim rizikám a ich vplyvu na investorov a trhy v Spoločenstve .
Recent difficulties in financial markets have underlined that many AIFM strategies are vulnerable to some or several important risks in relation to investors , other market participants and markets .
Ťažkosti zaznamenané na finančných trhoch v poslednom období zdôraznili , že mnohé stratégie AIFS sú zraniteľné z hľadiska niektorých alebo viacerých závažných rizík vo vzťahu k investorom , iným účastníkom trhov a k trhom .
In order to provide comprehensive and common arrangements for supervision , it is necessary to establish a framework capable of
S cieľom zabezpečiť komplexný a všeobecný režim dohľadu je potrebné zriadiť rámec schopný zvládnuť tieto riziká s ohľadom na rozmanitosť investičných stratégií a metód , ktoré AIFS
OJ C , , p. .
v. EÚ C , s. Ú .
OJ C , , p. .
v. EÚ C , s.
addressing those risks taking into account the diverse range of investment strategies and techniques employed by AIFM .
využívajú .
Consequently , this Directive should apply to AIFM managing and marketing all types of funds which are not covered by Directive 2009 /...
Táto smernica by sa preto mala vzťahovať na AIFS , ktoré riadia a uvádzajú na trh všetky druhy fondov , ktoré nepatria do pôsobnosti smernice 2009 /...
/ EC on the coordination of laws , regulations and administrative provisions relating to the undertakings for collective investment in transferable securities ( UCITS ) ( recast ) 9 , irrespective of the legal or contractual manner in which the AIFM is entrusted with this responsibility .
/ ES o koordinácii zákonov , iných právnych predpisov a správnych opatrení týkajúcich sa podnikov kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov ( PKIPCP ) ( prepracované znenie ) 9 , bez ohľadu na právny alebo zmluvný spôsob , akým je AIFS zverená táto zodpovednosť .
AIFM should not be entitled to manage UCITS within the meaning of Directive 2009 /...
AIFS by na základe povolenia podľa tejto smernice nemal byť oprávnený riadiť PKIPCP v zmysle smernice 2009 /...
/ EC on the basis of authorisation under this Directive .
/ ES .
( 4 ) The Directive lays down requirements regarding the way in which AIFM should manage alternative investment funds ( AIF ) under their responsibility .
( 4 ) Smernicou sa ustanovujú požiadavky týkajúce sa spôsobu , akým by AIFS mali riadiť alternatívne investičné fondy ( ďalej len „AIF ") , za ktoré zodpovedajú .
It would be disproportionate to regulate the structure or composition of the portfolios of the AIF managed by AIFM and it would be difficult to provide for such extensive harmonisation due to the very diverse types of AIF managed by AIFM .
Nebolo by primerané regulovať štruktúru a zloženie portfólií AIF , ktoré AIFS riadia , a bolo by ťažké zabezpečiť takúto rozsiahlu harmonizáciu v dôsledku veľmi rôznorodých druhov AIF , ktoré AIFS riadia .
The scope of this Directive should be confined to the management of collective investment undertakings which raise capital from a number of investors with a view to investing it in accordance with a defined investment policy on the principle of riskspreading for the benefit of those investors .
Rozsah pôsobnosti tejto smernice by sa mal obmedziť na riadenie podnikov kolektívneho investovania , ktoré získavajú kapitál od mnohých investorov s cieľom investovať v súlade so stanovenou investičnou politikou na základe rozloženia rizika v prospech týchto investorov .
This Directive should not apply to the management of pension funds or managers of non-pooled investments such as endowments , sovereign wealth funds or assets hold on own account by credit institutions , insurance or reinsurance undertakings .
Táto smernica by sa nemala vzťahovať na správu penzijných fondov ani na správcov nezdružených investícií , ako sú nadačné fondy , štátne investičné fondy alebo aktíva držané na vlastný účet úverovými inštitúciami , poisťovňami alebo zaisťovňami .
This Directive should neither apply to actively managed investments in the form of securities , such as certificates , managed futures , or index-linked bonds .
Táto smernica by sa nemala vzťahovať ani na aktívne riadené investície vo forme cenných papierov , napríklad certifikátov , spravovaných futures , alebo indexovaných dlhopisov .
It should , however , cover managers of all collective investment undertakings which are not required to be authorised as UCITS .
Mala by sa však vzťahovať na správcov všetkých podnikov kolektívneho investovania , ktoré nevyžadujú udelenie povolenia ako PKIPCP .
Investment firms authorised under Directive 2004/39 / EC on Markets in Financial Instruments10 should not be required to obtain an authorisation under this Directive in order to provide investment services in respect of AIF .
Investičné firmy , ktorým bolo udelené povolenie podľa smernice 2004/39 / ES o trhoch s finančnými nástrojmi10 , by nemali byť povinné získať povolenie podľa tejto smernice , aby mohli poskytovať investičné služby v súvislosti s AIF .
Investment firms can however only provide investment services in respect of AIF , if and to the extent the units or shares thereof can be marketed in accordance with this Directive .
Investičné firmy však môžu poskytovať investičné služby v súvislosti s AIF , len ak sa ich podiely alebo podielové listy môžu uvádzať na trh v súlade s touto smernicou .
In order to avoid imposing excessive or disproportionate requirements , this Directive provides for an exemption for AIFM where the cumulative AIF under management fall below a threshold of EUR 100 million .
S cieľom zabrániť uloženiu nadmerných alebo neprimeraných požiadaviek táto smernica poskytuje výnimku pre AIFS , ak súhrn AIF , ktoré riadi , je nižší ako minimálny limit 100 mil .
The activities of the AIFM concerned are unlikely to have significant consequences for financial stability or market efficiency .
Činnosti príslušného AIFS by nemali mať značné dôsledky na finančnú stabilitu alebo efektívnosť trhov .
For AIFM which only manage unleveraged AIF and do not grant investors redemption rights during a period of five years a specific threshold of EUR 500 million applies .
Na AIFS , ktoré riadia iba AIF bez pákového efektu a ktoré neudeľujú investorom práva na vyplatenie , sa počas piatich rokov vzťahuje osobitný limit vo výške 500 mil .
This specific threshold is justified by the fact that managers of unleveraged funds , specialised in long term investments , are even less likely to cause systemic risks . Furthermore , the five years lock-up of investors eliminates liquidity risks .
EUR . Tento osobitný limit sa zdôvodňuje skutočnosťou , že v prípade správcov fondov bez cudzích zdrojov , ktorí sa špecializujú na dlhodobé investície , je ešte menej pravdepodobné , že spôsobia systémové riziká .
AIFM which are exempt from this Directive should continue to be subject to any relevant national legislation .
AIFS , ktoré sú vyňaté z oblasti pôsobnosti tejto smernice by mali naďalej podliehať príslušným vnútroštátnym právnym predpisom .
They should however be allowed to be treated as AIFM subject to the opt-in procedure foreseen by this Directive .
Na základe postupu nahlásenia ( opt-in procedure ) podľa tejto smernice by však malo byť povolené zaobchádzať s nimi ako s AIFS .
This Directive aims at providing a harmonised and stringent regulatory and supervisory framework for the activities of AIFM .
Cieľom tejto smernice je poskytnúť harmonizovaný a prísny regulačný rámec a rámec dohľadu pre činnosti AIFS .
Authorisation in accordance with
Povolenie udelené v súlade s touto smernicou by sa malo vzťahovať na služby riadenia a správy AIF na úrovni Spoločenstva .
OJ L [...
v. EÚ L [...
OJ L 145 , 30.4.2004 , p. 1 . EN
v. EÚ L 145 , 30.4.2004 , s. 1 .
13 EN
SK 13
this Directive should cover the services of management and administration of AIF throughout the Community . In addition , authorised AIFM should be entitled to market AIF in the Community to professional investors , subject to a notification procedure .
SK ktorému bolo udelené povolenie , by mal byť oprávnený uvádzať AIF na trh v Spoločenstve pre profesionálnych investorov , s podmienkou dodržania oznamovacieho postupu .
( 8 ) This Directive does not regulate AIF and therefore does not prevent Member States from adopting or from continuing to apply additional requirements in respect of AIF established on their territory .
( 8 ) Touto smernicou sa neupravuje AIF , a preto nebráni členským štátom prijímať doplňujúce požiadavky alebo pokračovať v uplatňovaní doplňujúcich požiadaviek v súvislosti s AIF usadenými na ich území .
The fact that a Member State may impose additional requirements on AIF domiciled on its territory should not prevent the exercise of rights of AIFM authorised in other Member States in accordance with this Directive to market to professional investors AIF domiciled outside the Member State imposing additional requirements and which are therefore not subject to and do not need to comply with those additional requirements .
Skutočnosť , že členský štát môže uložiť doplňujúce požiadavky voči AIF usadeným na jeho území , by nemala brániť AIFS , ktorým bolo udelené povolenie v iných členských štátoch podľa tejto smernice , uplatňovať právo uvádzať na trh pre profesionálnych investorov AIF , ktoré majú sídlo mimo členského štátu , ktorý ukladá doplňujúce požiadavky , a ktoré preto nepodliehajú týmto doplňujúcim požiadavkám a nemusia ich dodržiavať .
Without prejudice to the application of other instruments of Community law , Member States may impose stricter requirements on AIFM whenever AIFM market an AIF solely to retail investors or whenever AIFM market the same AIF both to professional and retail investors , irrespective of whether units or shares of this AIF are marketed on a domestic or cross-border basis .
Bez toho , aby bolo dotknuté uplatňovanie ostatných nástrojov práva Spoločenstva , členské štáty môžu uložiť prísnejšie požiadavky voči AIFS , keď AIFS uvádza AIF na trh výhradne pre retailových investorov , alebo keď AIFS uvádza AIF na trh pre profesionálnych investorov , ako aj retailových investorov , bez ohľadu , či podiely alebo podielové listy tohto AIF sa uvádzajú na trh na vnútroštátnom základe , ako aj na cezhraničnom základe .
These two exceptions enable Member States to impose additional safeguards which they deem necessary for the protection of retail investors .
Tieto dve výnimky umožňujú členským štátom uložiť doplňujúce zabezpečenia , ktoré považujú za potrebné na ochranu retailových investorov .
This takes account of the fact that AIF are often illiquid and subject to high risk of substantial capital loss .
Toto zohľadňuje skutočnosť , že AIF sú často nelikvidné a podliehajú vysokému riziku veľkej kapitálovej straty .
Investment strategies in relation to AIF are generally not adapted to the investment profile or needs of retail investors .
Investičné stratégie v súvislosti s AIF nie sú vo všeobecnosti prispôsobené investičnému profilu alebo potrebám retailových investorov .
They are more suitable for professional investors and investors having a sufficiently large investment portfolio so as to be able to absorb the higher risks of loss associated with these investments .
Sú vhodnejšie pre profesionálnych investorov a investorov , ktorí majú dostatočne veľké investičné portfólio , aby boli schopní prevziať vyššie riziká straty spojené s týmito investíciami .
Nevertheless , Member States may allow the marketing of all or certain types of AIF managed by AIFM to retail investors on their territory .
Členské štáty však napriek tomu môžu povoliť uvádzanie všetkých AIF alebo určitých druhov AIF , ktoré riadia AIFS , na trh pre retailových investorov na ich území .
Against the background of paragraphs 4 and 5 of Article 19 of Directive 2004/39 / EC , Member States should continue to ensure that appropriate provision is made whenever they permit the marketing of AIF to retail investors .
Na základe odsekov 4 a 5 článku 19 smernice 2004/39 / ES členské štáty by mali naďalej zabezpečovať , aby vždy , keď povolia uvádzať AIF na trh pre retailových investorov , sa prijalo vhodné zabezpečenie .
Investment firms authorised in accordance with Directive 2004/39 / EC which provide investment services to retail clients have to take into account these additional safeguards when assessing whether a certain AIF is suitable or appropriate for an individual retail client .
Investičné firmy , ktoré získali povolenie podľa smernice 2004/39 / ES a ktoré poskytujú investičné služby retailovým klientom , musia zohľadniť tieto doplňujúce ochrany pri posudzovaní , či určitý AIF je vhodný alebo primeraný pre individuálneho retailového klienta .
Where a Member State allows the marketing of AIF to retail investors on its territory , this possibility should be available regardless of the Member State where the AIFM is established , and any additional provisions should apply on a non-discriminatory basis .
Ak členský štát povolí na svojom území uvádzanie AIF na trh pre retailových investorov , táto možnosť by mala byť k dispozícii bez ohľadu na členský štát , v ktorom je AIFS usadený , a akékoľvek doplňujúce ustanovenia by sa mali uplatňovať nediskriminačne .
In order to ensure a high level of protection of clients of investment firms within the meaning of Directive 2004/39 / EC , AIF should not be considered as non-complex financial instruments for the purposes of that Directive .
S cieľom zabezpečiť vysokú úroveň ochrany klientov investičných firiem v zmysle smernice 2004/39 / ES by sa AIF nemali na účely danej smernice považovať za nekomplexné finančné nástroje .
That Directive should therefore be amended accordingly .
Uvedená smernica by sa preto mala zodpovedajúcim spôsobom zmeniť a doplniť .
It is necessary to provide for the application of minimum capital requirements to ensure the continuity and the regularity of the management services provided by the AIFM .
Je potrebné umožniť uplatňovanie minimálnych kapitálových požiadaviek s cieľom zabezpečiť kontinuitu a správnosť služieb riadenia , ktoré poskytujú AIFS .
The ongoing capital requirements should cover the potential exposure of AIFM to professional liability in respect of all their activities , including management services provided under delegation or on the basis of a mandate . It is necessary to ensure that AIFM operate subject to robust governance controls .
Priebežné kapitálové požiadavky by mali kryť potenciálnu expozíciu AIFS voči profesijnej zodpovednosti za škody v súvislosti so všetkými ich činnosťami vrátane služieb riadenia poskytovaných na základe delegovania alebo na základe mandátu .
AIFM should be managed and organised so as to minimise conflicts of interest . Recent developments underline the crucial need to separate asset safe-keeping and management functions , and segregate investor assets from those of the manager .
Je potrebné zabezpečiť , aby sa na pôsobenie AIFS vzťahovali spoľahlivé kontroly systému správy . AIFS by mali byť riadení a organizovaní tak , aby sa minimalizovali
this end , the AIFM has to appoint a depositary and entrust it with the booking of investor money on a segregated account , the safe-keeping of financial instruments and the verification of whether the AIF or the AIFM on behalf of the AIF has obtained ownership of all other assets .
Vývoj v poslednom období vyzdvihuje rozhodujúcu potrebu oddeliť funkciu úschovy aktív od funkcie správy aktív a oddeliť aktíva investorov od aktív správcu . Na tento účel musí AIFS vymenovať depozitára a poveriť ho vedením peňazí investorov na oddelenom účte , úschovou finančných nástrojov a overením , či AIF alebo AIFS v mene AIF získali vlastníctvo všetkých ostatných aktív .
( 13 ) Reliable and objective asset valuation is crucial for the protection of investor interests .
( 13 ) Spoľahlivé a objektívne ocenenie aktív je rozhodujúce na ochranu záujmov investorov .
Different AIFM employ different methodologies and systems for valuing assets , depending on the assets and markets in which they predominantly invest .
Rôzni AIFS využívajú rôzne metodiky a systémy oceňovania aktív v závislosti od aktív a trhov , do ktorých prevažne investujú .
It is appropriate to recognise these differences but to , nevertheless , require the valuation of assets to be undertaken by an entity which is independent of the AIFM .
Je vhodné registrovať tieto rozdiely , ale napriek tomu vyžadovať , aby oceňovanie aktíva vykonával subjekt , ktorý je nezávislý od AIFS .
AIFM may delegate responsibility for the performance of its functions in accordance with this Directive .
AIFS môžu delegovať zodpovednosť za výkon svojich funkcií podľa tejto smernice .
AIFM should remain responsible for the proper performance of their functions and compliance with the rules set out in this Directive .
AIFS by mali zostať zodpovední za správny výkon svojich funkcií a za dodržiavanie pravidiel ustanovených v tejto smernici .
Given that AIFM employing high levels of leverage in their investment strategies may , under certain conditions , contribute to the build up of systemic risk or disorderly markets , special requirements should be imposed on AIFM using certain techniques giving rise to particular risks .
Vzhľadom na to , že AIFS , ktorí vo svojich investičných stratégiách využívajú vysokú úroveň pákového efektu , môžu za určitých podmienok prispieť k vytvoreniu systémového rizika alebo narušeniu trhov , osobitné požiadavky by sa mali uložiť voči AIFS , ktorí používajú určité metódy , ktoré dávajú podnet na vznik určitých rizík .
The information needed to detect , monitor and respond to those risks has not been collected in a consistent way throughout the Community , and shared across Member States so as to identify potential sources of risk to the stability of financial markets in the Community .
Informácie potrebné na zistenie , monitorovanie a reagovanie na tieto riziká sa nezberali jednotne na úrovni Spoločenstva a neposkytovali sa vzájomne medzi členskými štátmi s cieľom identifikovať potenciálne zdroje rizika pre stabilitu finančných trhov v Spoločenstve .
To remedy this situation , special requirements should apply to AIFM , which consistently use high levels of leverage in their investment strategies .
Na nápravu tejto situácie by sa voči AIFS , ktorí vo svojich investičných stratégiách trvale využívajú vysoké úrovne pákového efektu , mali vzťahovať osobitné požiadavky .
Those AIFM should be obliged to disclose information regarding their use and sources of leverage .
Títo AIFS by mali byť povinní zverejniť informácie týkajúce sa využívania a zdrojov pákového efektu .
That information should be aggregated and shared with other authorities in the Community , so as to facilitate a collective analysis of the impact of the leverage of those AIFM on the financial system in the Community , as well as a common response .
Tieto informácie by sa mali kumulovať a vzájomne vymieňať s ostatnými orgánmi v Spoločenstve s cieľom uľahčiť súhrnnú analýzu účinku pákového efektu týchto AIFS na finančný systém v Spoločenstve , ako aj spoločnú reakciu .
Activities of AIFM based on the use of high levels of leverage could be detrimental to the stability and efficient functioning of financial markets .
Činnosti AIFS založené na využívaní vysokých úrovní pákového efektu by mohli mať škodlivý vplyv na stabilitu a účinné fungovanie finančných trhov .
It is considered necessary to allow the Commission to impose limits on the level of leverage that AIFM could use , in particular in those cases where AIFM employ high levels of leverage on a systematic basis .
Považuje sa za potrebné , aby sa Komisii povolilo uložiť limity úrovne pákového efektu , ktoré by mohli využívať AIFS , a to najmä v tých prípadoch , keď AIFS systematicky využíva vysoké úrovne pákového efektu .
The limits to the maximum amount of leverage should take into account aspects related to the source of leverage and the strategies employed by the AIFM .
Pri limitoch maximálneho rozsahu pákového efektu by sa mali zohľadniť aspekty týkajúce sa zdroja pákového efektu a stratégií , ktoré použili AIFS .
They should also take into account the essentially dynamic nature of the management of leverage by most AIFM using a high level of leverage .
Takisto by mala zohľadniť hlavne dynamická povaha riadenia pákového efektu zo strany väčšiny AIFS , ktoré využívajú vysokú úroveň pákového efektu .
In this respect the limits to leverage could for example either consist in a threshold that should not be breached at any point in time or a limit on the average leverage employed during a given period ( i.e. monthly or quarterly ) .
V tomto ohľade by limity pákového efektu mohli byť napríklad limity , ktoré by sa nemali porušiť nikdy alebo limity priemerného pákového efektu používané počas daného obdobia ( t. j. mesačne alebo štvrťročne ) .
It is necessary to ensure that an AIFM provides all companies over which it can exercise a controlling or dominant influence with the information necessary for the company to assess how this controlling influence in the short to medium term impacts the company 's economic and social situation .
Je potrebné zabezpečiť , aby AIFS poskytoval všetkých spoločnostiam , voči ktorým môže uplatňovať kontrolný alebo dominantný vplyv , informácie , ktoré táto spoločnosť potrebuje na posúdenie , ako tento kontrolný vplyv v krátkodobom a strednodobom horizonte vplýva na ekonomickú a sociálnu situáciu spoločnosti .
To this end , particular requirements should apply to AIFM managing AIF which are in a position to exercise controlling influence over a listed or non-listed company , in particular to notify the existence of this position and to disclose information to the company and all its other shareholders about the intentions of the AIFM with regard to the future business development and other planned changes of the controlled company . In order to ensure transparency regarding the controlled company , enhanced reporting requirements should apply .
Na tento účel by sa na AIFS , ktorý riadi AIF , ktoré sú schopné uplatňovať kontrolný vplyv na kótované alebo nekótované spoločnosti , mali vzťahovať osobitné požiadavky , najmä požiadavka oznámiť existenciu tejto pozície a požiadavka poskytnúť informácie spoločnosti a všetkým jej ostatným akcionárom o zámeroch AIFS v súvislosti s budúcim vývojom
annual reports of the relevant AIF should be supplemented with information that is specific to the type of investment and the controlled company .
S cieľom zabezpečiť transparentnosť vo vzťahu ku kontrolovanej spoločnosti by sa mali uplatňovať vyššie požiadavky na podávanie správ . Výročné správy príslušných AIF by sa mali doplniť o informácie , ktoré sú špecifické vzhľadom na druh investície a kontrolovanú spoločnosť .
( 18 ) Many AIFM currently manage AIF domiciled in third countries .
( 18 ) Mnoho AIFS v súčasnosti riadi AIF usadené v tretích krajinách .