natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The ECB decides to allot EUR 94 million , implying a marginal interest rate of 3,05 %.
ECB sa rozhodne prideliť 94 mil . EUR , čo znamená , že hraničná úroková sadzba bude 3,05 %.
All bids above 3,05 % ( for a cumulative amount of EUR 80 million ) are fully satisfied .
Všetky ponuky nad 3,05 % ( pre kumulatívny objem 80 mil . EUR ) sa uspokoja v plnom rozsahu .
At 3,05 % the percentage of allotment is : 94 À 80 = 40 % 35 The allotment to Bank 1 at the marginal interest rate is , for example : 0,4 × 10 = 4 The total allotment to Bank 1 is : 5 + 5 + 4 = 14 The allotment results can be summarised as follows : Amount ( EUR millions ) Counterparties Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total
Percento pridelenia pri úrokovej sadzbe 3,05 % bude : 94 À 80 = 40 % 35 Napríklad banke 1 sa za hraničnú úrokovú sadzbu pridelí : 0,4 × 10 = 4 Celkový objem pridelený banke 1 je : 5 + 5 + 4 = 14 Výsledky pridelenia možno zhrnúť takto : Objem ( v mil .
Total bids Total allotment
EUR ) Zmluvné strany Banka 1 Banka 2 Banka 3 Spolu
If the allotment procedure follows a single rate ( Dutch ) auction , the interest rate applied to the amounts allotted to the counterparties is 3,05 %.
Ak sa prideľovanie uskutočňuje prostredníctvom aukcie s jednotnou úrokovou sadzbou ( holandská aukcia ) , úroková sadzba pre všetky úspešné zmluvné strany bude 3,05 %.
If the allotment procedure follows a multiple rate ( American ) auction , no single interest rate is applied to the amounts allotted to the counterparties ;
Ak sa prideľovanie uskutočňuje prostredníctvom aukcie s viacerými úrokovými sadzbami ( americká aukcia ) , na objemy prideľované zmluvným stranám sa jednotná úroková sadzba neuplatňuje ;
for example , Bank 1 receives EUR 5 million at 3,07 %, EUR 5 million at 3,06 % and EUR 4 million at 3,05 %.
EUR pri 3,07 %, 5 mil . EUR pri 3,06 % a 4 mil .
L 111/54 EN
EUR pri 3,05 %. L 111/54
EXAMPLE 3 Issuance of ECB debt certificates by variable rate tender The ECB decides to absorb liquidity from the market by issuing debt certificates using a variable rate tender procedure .
PRÍKLAD 3 Emisia dlhových cenných papierov ECB prostredníctvom tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou ECB sa rozhodne stiahnuť likviditu z trhu emisiou dlhových cenných papierov prostredníctvom tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou .
Three counterparties submit the following bids : Amount ( EUR millions ) Interest rate (%) Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total Cumulative bids
Tri zmluvné strany predložia tieto ponuky : Objem ( v mil . EUR ) Úroková sadzba (%) Banka 1 Banka 2 Banka 3 Ponuky spolu Kumulatívne ponuky
3,00 3,01 3,02 3,03 3,04 3,05 3,06 3,08 3,10 Total 55 5 5 5 10 20 5 5 5 70 55 5 5 5 40 10 5 5 5 10 10 10 10
3,00 3,01 3,02 3,03 3,04 3,05 3,06 3,08 3,10 Spolu 55 5 5 5 10 20 5 5 5 70 55 5 5 5 40 10 5 5 5 10 10 10 10
The ECB decides to allot a nominal amount of EUR 124,5 million , implying a marginal interest rate of 3,05 %.
ECB sa rozhodne prideliť 124,5 mil . EUR , čo znamená , že hraničná úroková sadzba je 3,05 %.
All bids below 3,05 % ( for a cumulative amount of EUR 65 million ) are fully satisfied .
Všetky ponuky pod 3,05 % ( pre kumulatívny objem 65 mil . EUR ) sa uspokoja v plnom rozsahu .
At 3,05 % the percentage of allotment is : 124,5 À 65 = 85 % 70 The allotment to Bank 1 at the marginal interest rate is , for example : 0,85 × 20 = 17 The total allotment to Bank 1 is : 5 + 5 + 5 + 10 + 17 = 42 The allotment results can be summarised as follows : Amount ( EUR millions ) Counterparties Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total
Pridelenie pri úrokovej sadzbe 3,05 % bude : 124,5 À 65 = 85 % 70 Napríklad banke l sa pri hraničnej úrokovej sadzbe pridelí : 0,85 × 20 = 17 Celkový objem pridelený banke l bude : 5 + 5 + 5 + 10 + 17 = 42 Výsledky pridelenia možno zhrnúť takto : Objem ( v mil .
EXAMPLE 4 Liquidity-absorbing foreign exchange swap by variable rate tender The ECB decides to absorb liquidity from the market by executing a foreign exchange swap on the EUR / USD rate by means of a variable rate tender procedure .
PRÍKLAD 4 Devízový swap na stiahnutie likvidity prostredníctvom tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou ECB sa rozhodne stiahnuť likviditu z trhu uskutočnením devízového swapu na kurz EUR / USD prostredníctvom tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou .
( Note : The euro is traded at a premium in this example .
( Poznámka : Euro je v tomto prípade obchodované s prémiou .
) Three counterparties submit the following bids : Swap points (× 10,000 ) Amount ( EUR millions ) Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total Cumulative bids
) Tri zmluvné strany predložia tieto ponuky : Objem ( v mil . EUR ) Swapové body (× 10 000 ) Banka 1 Banka 2 Banka 3 Ponuky spolu Kumulatívne ponuky
6,84 6,80 6,76 6,71 6,67 6,63 6,58 6,54 6,49 Total 65 5 5 5 10 25 10 5 5 5 10 35 20 10 5 90 80 5 5 5 5 40 10 10
6,84 6,80 6,76 6,71 6,67 6,63 6,58 6,54 6,49 Spolu 65 5 5 5 10 25 10 5 5 5 10 35 20 10 5 90 80 5 5 5 5 40 10 10
The ECB decides to allot EUR 158 million , implying 6,63 marginal swap points .
ECB sa rozhodne prideliť 158 mil . EUR , čo znamená , že hraničný swapový bod bude 6,63 .
All bids above 6,63 ( for a cumulative amount of EUR 65 million ) are fully satisfied .
Všetky ponuky nad 6,63 ( pre kumulatívny objem 65 mil . EUR ) sa uspokoja v plnom rozsahu .
At 6,63 the percentage of allotment is : 158 À 65 = 93 % 100 The allotment to Bank 1 at the marginal swap points is , for example : 0,93 × 25 = 23,25 The total allotment to Bank 1 is : 5 + 5 + 5 + 10 + 23,25 = 48,25 The allotment results can be summarised as follows : Amount ( EUR millions ) Counterparties Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total
Percento pridelenia pri hranici 6,63 swapového bodu bude : 158 À 65 = 93 % 100 Napríklad pri hraničnom swapovom bode sa banke 1 pridelí : 0,93 × 25 = 23,25 Celkový objem pridelený banke 1 bude : 5 + 5 + 5 + 10 + 23,25 = 48,25 Výsledky pridelenia možno zhrnúť takto : Objem ( v mil .
The ECB fixes the spot EUR / USD exchange rate for the operation at 1,1300 .
ECB stanoví pre operáciu spotový výmenný kurz EUR / USD na 1,1300 .
If the allotment procedure follows a single rate ( Dutch ) auction , at the start date of the operation the Eurosystem buys EUR 158 000 000 and sells USD 178 540 000 .
Ak sa prideľovanie uskutočňuje na základe ( holandskej ) aukcie s jednotnou sadzbou , Eurosystém nakúpi ku dňu začatia obchodu 158 000 000 EUR a predá 178 540 000 USD .
At the maturity date of the operation , the Eurosystem sells EUR 158 000 000 and buys USD 178 644 754 ( the forward exchange rate is 1,130663 = 1,1300 + 0,000663 ) .
V deň splatnosti obchodu Eurosystém predá 158 000 000 EUR a kúpi 178 644 754 USD ( forwardový výmenný kurz predstavuje 1,130663 = 1,1300 + 0,000663 ) .
If the allotment procedure follows a multiple rate ( American ) auction , the Eurosystem exchanges the amounts of euro and US dollars shown in the following table : Spot transaction Exchange rate Buy EUR Sell USD Exchange rate Forward transaction Sell EUR Buy USD
Ak sa prideľovanie uskutočňuje na základe ( americkej ) aukcie s viacerými úrokovými sadzbami , Eurosystém vymení objemy eur a amerických dolárov tak , ako to zobrazuje tabuľka : Spotová transakcia Výmenný kurz Nákup EUR Predaj USD Výmenný kurz Forwardová transakcia Predaj EUR Nákup USD
1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 Total 158 000 000 178 540 000 10 000 000 15 000 000 15 000 000 25 000 000 93 000 000 11 300 000 16 950 000 16 950 000 28 250 000 105 090 000
1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 Spolu 158 000 000 178 540 000 10 000 000 15 000 000 15 000 000 25 000 000 93 000 000 11 300 000 16 950 000 16 950 000 28 250 000 105 090 000
EXAMPLE 5 Liquidity-providing foreign exchange swap by variable rate tender The ECB decides to provide liquidity to the market by executing a foreign exchange swap on the EUR / USD rate by means of a variable rate tender procedure .
PRÍKLAD 5 Devízový swap na dodanie likvidity prostredníctvom tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou ECB sa rozhodne dodať trhu likviditu uskutočnením devízového swapu na kurz EUR / USD formou tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou .
6,23 6,27 6,32 6,36 6,41 6,45 6,49 6,54 6,58 Total 60 5 5 10 10 20 5 5 5 10 40 20 5 5 85 75 5 5 5 20 20 10 10 10 10 20 40 80 35 20 5 220 10 20 40 80 160 195 215 220
6,23 6,27 6,32 6,36 6,41 6,45 6,49 6,54 6,58 Spolu 60 5 5 10 10 20 5 5 5 10 40 20 5 5 85 75 5 5 5 20 20 10 10 10 10 20 40 80 35 20 5 220 10 20 40 80 160 195 215 220
The ECB decides to allot EUR 197 million , implying 6,54 marginal swap points .
ECB sa rozhodne prideliť 197 mil . EUR , čo znamená , že hraničný swapový bod je 6,54 .
All bids below 6,54 ( for a cumulative amount of EUR 195 million ) are fully satisfied .
Všetky ponuky pod 6,54 ( pre kumulatívny objem 195 mil . EUR ) sa uspokoja v plnom rozsahu .
At 6,54 the percentage of allotment is : 197 À 195 = 10 % 20 The allotment to Bank 1 at the marginal swap points is , for example : 0,10 × 5 = 0,5 The total allotment to Bank 1 is : 5 + 5 + 10 + 10 + 20 + 5 + 0,5 = 55,5 The allotment results can be summarised as follows : Amount ( EUR millions ) Counterparties Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total
Percento pridelenia pri úrovni 6,54 swapového bodu bude : 197 À 195 = 10 % 20 Napríklad banke 1 sa pri hraničnom swapovom bode pridelí : 0,10 × 5 = 0,5 Celkový objem pridelený banke 1 bude : 5 + 5 + 10 + 10 + 20 + 5 + 0,5 = 55,5 Výsledky pridelenia možno zhrnúť takto : Objem ( v mil .
If the allotment procedure follows a single rate ( Dutch ) auction , at the start date of the operation the Eurosystem sells EUR 197 000 000 and buys USD 222 610 000 .
Ak sa prideľovanie uskutočňuje na základe ( holandskej ) aukcie s jednotnou sadzbou , predá Eurosystém ku dňu začatia operácie 197 000 000 EUR a kúpi 222 610 000 USD .
At the maturity date of the operation , the Eurosystem buys EUR 197 000 000 and sells USD 222 738 838 ( the forward exchange rate is 1,130654 = 1,1300 + 0,000654 ) .
V deň splatnosti operácie Eurosystém nakúpi 197 000 000 EUR a predá 222 738 838 USD ( forwardový výmenný kurz predstavuje 1,130654 = 1,1300 + 0,000654 ) .
If the allotment procedure follows a multiple rate ( American ) auction , the Eurosystem exchanges the amounts of euro and US dollars shown in the following table : Spot transaction Exchange rate Sell EUR Buy EUR Exchange rate Forward transaction Buy USD Sell EUR
Ak sa prideľovanie uskutočňuje na základe ( americkej ) aukcie s viacerými sadzbami , Eurosystém vymení objemy eur a amerických dolárov tak , ako to zobrazuje tabuľka : Spotová transakcia Výmenný kurz Predaj EUR Nákup USD Výmenný kurz Forwardová transakcia Nákup EUR Predaj USD
1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 Total 197 000 000 222 610 000 10 000 000 10 000 000 20 000 000 40 000 000 80 000 000 35 000 000 2 000 000 11 300 000 11 300 000 22 600 000 45 200 000 90 400 000 39 550 000 2 260 000
1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 Spolu 197 000 000 222 610 000 10 000 000 10 000 000 20 000 000 40 000 000 80 000 000 35 000 000 2 000 000 11 300 000 11 300 000 22 600 000 45 200 000 90 400 000 39 550 000 2 260 000
EXAMPLE 6 Risk control measures This example illustrates the risk control framework applied to underlying assets used in the Eurosystem 's liquidityproviding operations ( 1 ) .
PRÍKLAD 6 Opatrenia na kontrolu rizika Príklad ilustruje rámec kontroly rizika uplatňovaný na podkladové aktíva používané v obchodoch Eurosystému na dodanie likvidity ( 1 ) .
The example is based on the assumption that a counterparty participates in the following Eurosystem monetary policy operations : --- a main refinancing operation starting on 28 July 2004 and ending on 4 August 2004 where the counterparty is allotted EUR 50 million at an interest rate of 4,24 %;
Vychádza z predpokladu , že zmluvná strana sa zúčastňuje na týchto operáciách menovej politiky Eurosystému : --- hlavná refinančná operácia , začínajúca 28 . júla 2004 a končiaca 4 .
--- a longer-term refinancing operation starting on 29 July 2004 and ending on 21 October 2004 where the counterparty is allotted EUR 45 million at an interest rate of 4,56 %;
EUR pri úrokovej sadzbe 4,24 %, --- dlhodobejšia refinančná operácia , začínajúca 29 . júla 2004 a končiaca 21 .
and --- a main refinancing operation starting on 4 August 2004 and ending on 11 August 2004 where the counterparty is allotted EUR 35 million at an interest rate of 4,26 %.
EUR pri úrokovej sadzbe 4,56 %, --- hlavná refinančná operácia , začínajúca 4 . augusta 2004 a končiaca 11 .
The characteristics of the underlying tier one assets used by the counterparty to cover these operations are specified in Table 1 below .
augusta 2004 , v ktorej je zmluvnej strane pridelených 35 mil . EUR pri úrokovej sadzbe 4,26 %.
Table 1 --- Underlying tier one assets used in the transactions Characteristics Name Asset class Maturity date Coupon definition Coupon frequency Residual maturity Haircut
Vlastnosti podkladových aktív prvého stupňa , ktoré zmluvná strana použila na krytie týchto obchodov sú v tabuľke l : Tabuľka 1 -- Podkladové aktíva prvého stupňa použité v obchodoch Vlastnosti Názov Trieda aktív Dátum splatnosti Vymedzenie kupónu Frekvencia kupónu Zostatková splatnosť Zrážka pri ocenení
Asset A Asset B
Aktívum A Aktívum B Aktívum C
Asset-backed instrument Central government bond Corporate bond
nástroj krytý aktívami vládny dlhopis podnikový dlhopis
Fixed rate Variable rate
pevná sadzba pohyblivá sadzba nulový kupón
6 months 12 months
6 mesiacov 12 mesiacov
2 years 4 years
2 roky 4 roky >10 rokov
15,00 % Prices in percentages ( including accrued interest ) ( 1 ) 28.7.2004 29.7.2004 30.7.2004 2.8.2004 3.8.2004 4.8.2004 5.8.2004
Ceny v % ( vrátane alikvotného úroku ) ( 1 ) 28.7.2004 29.7.2004 30.7.2004 2.8.2004 3.8.2004 4.8.2004 5.8.2004
The prices shown for a specific valuation date correspond to the most representative price on the business day preceding this valuation date .
Ceny uvádzané pre konkrétny dátum oceňovania zodpovedajú najreprezentatívnejšej cene v pracovný deň predchádzajúci dňu ocenenia .
Earmarking system First , it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a system where underlying assets are earmarked for each transaction .
Systém rezervácie ( earmarking ) V tomto prípade sa predpokladá , že obchody sa vykonávajú v národnej centrálnej banke pomocou systému , v ktorom sú podkladové aktíva rezervované pre každý obchod .
The valuation of underlying assets is carried out on a daily basis .
V systémoch rezervácie sa oceňovanie podkladových aktív uskutočňuje denne .
The risk control framework can then be described as follows ( see also Table 2 below ) : 1 .
Spôsob kontroly rizika možno opísať takto ( tiež v tabuľke 2 ) : 1 .
On 28 July 2004 the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 50,6 million of Asset A. Asset A is an asset-backed instrument with a fixed coupon maturing on 29 August 2006 .
Dňa 28 . júla 2004 zmluvná strana uzavrie s národnou centrálnou bankou dohodu o spätnom odkúpení , v ktorej centrálna banka nakúpi aktíva A za 50,6 mil .
It thus has a residual maturity of two years , therefore requiring a valuation haircut of 3,5 %.
Má teda zostatkovú splatnosť dva roky , preto vyžaduje zrážku pri ocenení 3,5 %.
The market price of Asset A on its reference market on that day is 102,63 %, which includes the accrued interest on the coupon .
Trhová cena aktíva A na jeho referenčnom trhu je v ten deň 102,63 %, v čom je zahrnutý aj alikvotný úrok z kupónu .
The counterparty is required to provide an amount of Asset A , which after deduction of the 3,5 % valuation haircut , exceeds the allotted amount of EUR 50 million .
Od zmluvnej strany sa vyžaduje , aby dodala aktíva A v objeme , ktorý pri odpočítaní zrážky pri ocenení 3,5 % presahuje pridelený objem 50 mil . EUR .
The counterparty therefore delivers Asset A for a nominal amount of EUR 50,6 million , the adjusted market value of which is EUR 50 113 203 on that day .
Zmluvná strana preto dodá aktívum A v menovitej hodnote 50,6 mil . EUR , ktorého upravená trhová hodnota v ten deň predstavuje 50 113 203 EUR .
On 29 July 2004 the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 21 million of Asset A ( market price 101,98 %, valuation haircut 3,5 %) and EUR 25 million of Asset B ( market price 98,35 %) .
júla 2004 zmluvná strana uzavrie s národnou centrálnou bankou dohodu o spätnom odkúpení , v ktorej centrálna banka nakúpi aktíva A za 21 mil . EUR ( trhová cena 101,98 %, zrážka pri ocenení 3,5 %) a aktíva B za 25 mil .
Asset B is a central government bond with variable rate coupon payments , to which a 0,5 % valuation haircut is applied .
EUR ( trhová cena 98,35 %) . Aktívum B je vládny dlhopis s kupónom určeným pohyblivou úrokovou sadzbou , na ktorý sa uplatňuje zrážka pri ocenení 0,5 %.
The adjusted market value of Asset A and Asset B on that day is EUR 45 130 810 , thus exceeding the required amount of EUR 45 000 000 .
Upravená trhová hodnota aktíva A a aktíva B v ten deň predstavuje 45 130 810 EUR , to znamená , že presahuje požadovanú sumu 45 000 000 EUR .
The example is based on the assumption that , in the calculation of the need for a margin call , accrued interest on the liquidity provided is taken into account and a trigger point of 0,5 % of the liquidity provided is applied .
Príklad vychádza z predpokladu , že pri výpočte potreby výzvy na poskytnutie dodatočnej úhrady sa berie do úvahy úrok z dodanej likvidity a uplatňuje sa hraničný bod 0,5 % z dodanej likvidity .
On 29 July 2004 the assets underlying the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 are revalued .
júla 2004 sú podkladové aktíva hlavnej refinančnej operácie začatej 28 . júla 2004 precenené .
With a market price of 101,98 %, the haircut-adjusted market value of Asset A is still within the lower and upper trigger amounts .
Pri trhovej cene 101,98 % je trhová cena aktíva A upravená zrážkou pri ocenení ešte vždy v medziach dolnej a hornej hraničnej úrovne .
The initially pledged collateral is consequently considered to cater for both the initial amount of liquidity provided and the accrued interest amounting to EUR 5 889 .
Pôvodne založený kolaterál sa teda považuje za dostatočný na zabezpečenie prideleného pôvodného objemu likvidity , ako aj alikvotného úroku vo výške 5 889 EUR .
On 30 July 2004 the underlying assets are revalued : the market price of Asset A is 100,55 % and the market price of Asset B is 97,95 %.
Dňa 30 . júla 2004 sa podkladové aktíva precenia : trhová cena aktíva A bude 100,55 % a aktíva B 97,95 %.
Accrued interest amounts to EUR 11 778 on the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 and EUR 5 700 on the longer-term refinancing operation initiated on 29 July 2004 .
Alikvotný úrok je 11 778 EUR z hlavnej refinančnej operácie začatej 28 . júla 2004 a 5 700 EUR z dlhodobejšej refinančnej operácie začatej 29 .
As a result , the adjusted market value of Asset A in the first transaction falls below the transaction 's amount to be covered ( i.e. the liquidity provided plus the accrued interest ) by EUR 914 218 , but also below the lower trigger level of EUR 49 761 719 .
V dôsledku toho upravená trhová cena aktíva A v prvej transakcii klesne pod sumu obchodu , ktorý sa má zabezpečiť ( dodaná likvidita plus vytvorený úrok ) o 914 218 EUR , ale tiež pod dolnú hraničnú úroveň 49 761 719 EUR .
The counterparty delivers EUR 950 000 of Asset A in nominal value terms , which , after deducting a 3,5 % haircut from the market value based on a price of 100,55 %, restores sufficient collateral coverage ( 1 ) .
Zmluvná strana dodá 950 000 EUR aktíva A v menovitej hodnote , čo po odpočítaní 3,5 % zrážky pri ocenení z trhovej ceny 100,55 % obnoví dostatočné krytie kolaterálom ( 1 ) .
A margin call is also needed on the second transaction since the adjusted market value of the underlying assets used in this transaction ( EUR 44 741 520 ) is below the lower trigger level ( EUR 44 780 672 ) .
Výzva na dodatočné vyrovnanie sa vyžaduje aj v druhom obchode , pretože upravená trhová cena podkladových aktív použitých v obchode ( 44 741 520 EUR ) je pod dolnou hraničnou úrovňou ( 44 780 672 EUR ) .
The counterparty therefore provides EUR 270 000 of Asset B with an adjusted market value of EUR 263 143 .
Zmluvná strana preto dodá aktíva B v hodnote 270 000 EUR s upravenou trhovou hodnotou 263 143 EUR .
On 2 and 3 August 2004 the underlying assets are revalued , without causing any margin call for the transactions entered into on 28 and 29 July 2004 .
a 3 . augusta 2004 dôjde k preceneniu podkladových aktív , z ktorého nevyplýva potreba výzvy na dodatočné vyrovnanie pre obchody uzavreté 28 .
On 4 August 2004 the counterparty repays the liquidity provided under the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 , including the accrued interest of EUR 41 222 .
augusta 2004 zmluvná strana splatí likviditu dodanú na základe hlavného refinančného obchodu začatého 28 . júla 2004 vrátane alikvotného úroku 41 222 EUR .
The national central bank returns EUR 51 550 000 of Asset A in nominal value .
Národná centrálna banka vráti aktíva A v menovitej hodnote 51 550 000 EUR .
On the same day the counterparty enters into a new repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 75 million of Asset C in nominal value terms .
V ten istý deň zmluvná strana uzavrie s národnou centrálnou bankou novú dohodu o spätnom odkúpení , centrálna banka nakúpi aktíva C za 75 mil . EUR v menovitej hodnote .
Since Asset C is a zero coupon corporate bond with a residual maturity of more than ten years requiring a valuation haircut of 15 %, the corresponding haircut-adjusted market value on that day is of EUR 35 068 875 .
Keďže aktívum C je podnikový dlhopis s nulovým kupónom a so zostatkovou splatnosťou viac ako 10 rokov , vyžaduje sa zrážka pri ocenení vo výške 15 %. Zodpovedajúca trhová hodnota upravená zrážkou pri ocenení v ten deň bude 35 068 875 EUR .
The revaluation of assets underlying the long-term refinancing operation initiated on 29 July 2004 reveals that the adjusted market value of the assets provided exceeds the upper trigger level by approximately EUR 262 000 and leads to the national central bank returning EUR 262 000 of Asset B in nominal value to the counterparty ( 2 ) .
Precenenie aktív dlhodobejšej refinančnej operácie , ktorá začala 29 . júla 2004 ukáže , že upravená trhová hodnota dodaných aktív prevyšuje hornú hraničnú úroveň o približne 262 000 EUR , v dôsledku čoho národná centrálna banka vráti zmluvnej strane aktíva B v menovitej hodnote 262 000 EUR ( 2 ) .
Pooling system
Systém združovania ( pooling )
Second , it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a pooling system .
V tomto prípade sa predpokladá , že obchody vykonáva národná centrálna banka pomocou systému združovania .
Assets included in the pool of assets used by the counterparty are not earmarked for specific transactions .
Aktíva zahrnuté do spoločného fondu aktív , ktorý používa zmluvná strana , nie sú priradené k nijakým konkrétnym obchodom .
The same sequence of transactions is used in this example as in the above example illustrating an earmarking system .
Aj v tomto príklade dochádza k rovnakej postupnosti obchodov ako v predchádzajúcom príklade , ktorý ilustruje systém rezervácie .
The main difference is that , at revaluation dates , the adjusted market value of all the assets in the pool has to cover the total amount of all of the counterparty 's outstanding operations with the national central bank .
Hlavný rozdiel spočíva v tom , že v dňoch preceňovania musí upravená trhová hodnota všetkých aktív združených do spoločného fondu kryť celkový objem všetkých nevysporiadaných obchodov zmluvnej strany s národnou centrálnou bankou .
The margin call of EUR 1 178 398 occurring on 30 July 2004 is identical in this example to the one required in the earmarking system case .
Výzva na dodatočné vyrovnanie 1 178 398 EUR z 30 . júla 2004 je v tomto príklade rovnaká ako výzva vyžadovaná v systéme rezervácie .