natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Open market operations Open market operations play an important role in the monetary policy of the Eurosystem for the purposes of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
Operácie na voľnom trhu Operácie na voľnom trhu hrajú dôležitú úlohu v menovej politike Eurosystému na účely stanovovania úrokových sadzieb , riadenia likvidity na trhu a signalizácie postavenia menovej politiky .
The Eurosystem has available five types of instruments for the conduct of open market operations .
Eurosystém má k dispozícii päť typov nástrojov pre uskutočňovanie obchodov na voľnom trhu .
The most important instrument is reverse transactions ( applicable on the basis of repurchase agreements or collateralised loans ) .
Najdôležitejším nástrojom sú reverzné obchody ( uplatniteľné na základe dohôd o spätnom odkúpení alebo úverov zabezpečených cennými papiermi ) .
The Eurosystem may also use outright transactions , the issuance of debt certificates , foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits .
Eurosystém tiež môže využívať priame transakcie , emisiu dlhopisov , devízové swapy a príjem vkladov .
Open market operations are initiated by the ECB , which also decides on the instrument to be used and the terms and conditions for their execution .
Operácie na voľnom trhu iniciuje ECB , ktorá tiež rozhoduje o nástroji , ktorý sa má použiť a náležitostiach a podmienkach pre ich vykonanie .
With regard to their aims , regularity and procedures , the Eurosystem 's open market operations can be divided into the following four categories ( see also Table 1 ) :  the main refinancing operations are regular liquidity-providing reverse transactions with a weekly frequency and normally a maturity of two weeks .
So zreteľom na ich ciele , pravidelnosť a postupy , operácie Eurosystému na voľnom trhu možno rozdeliť do týchto štyroch kategórií ( pozri tiež tabuľku 1 ) : --- Hlavné refinančné operácie sú pravidelné reverzné obchody na dodanie likvidity do bankového sektora , s týždennou periodicitou a obvykle s dvojtýždennou splatnosťou .
These operations are executed by the national central banks on the basis of standard tenders .
Tieto operácie vykonávajú národné centrálne banky na základe štandardných tendrov .
The main refinancing operations play a pivotal role in pursuing the purposes of the Eurosystem 's open market operations and provide the bulk of refinancing to the financial sector ,
Hlavné refinančné operácie hrajú kľúčovú úlohu v dosahovaní cieľov obchodov na voľnom trhu Eurosystému a poskytujú prevažnú časť refinancovania finančnému sektoru .
( 1 ) It should be noted that national central banks of Member States which have not adopted the single currency in accordance with the Treaty establishing the European Community ( Treaty ) retain their powers in the field of monetary policy according to national law and are thus not involved in the conduct of the single monetary policy .
( 1 ) Treba poznamenať , že národné centrálne banky členských štátov , ktoré neprijali jednotnú menu v súlade so Zmluvou o založení Európskeho spoločenstva ( Zmluva ) , si zachovávajú svoje právomoci v oblasti menovej politiky podľa národného práva a nezapájajú sa preto do uskutočňovania jednotnej menovej politiky .
( 2 ) Throughout this document , the term  national central banks  refers to the national central banks of the Member States which have adopted the single currency in accordance with the Treaty .
( 2 ) V celom tomto dokumente sa pojem „národné centrálne banky » vzťahuje na národné centrálne banky členských štátov , ktoré prijali jednotnú menu v súlade so Zmluvou .
( 3 ) Throughout this document , the term  Member State  refers to a Member State which has adopted the single currency in accordance with the Treaty .
( 3 ) V celom tomto dokumente sa pojem „členskýštát » vzťahuje na členský štát , ktorý prijal jednotnú menu v súlade so Zmluvou .
( 4 ) The different procedures for the execution of Eurosystem open market operations , i.e. standard tenders , quick tenders and bilateral procedures , are specified in Chapter 5 .
( 4 ) Rôzne postupy pre vykonávanie obchodov Eurosystému na voľnom trhu , to znamená štandardné tendre , rýchle tendre a dvojstranné operácie sú špecifikované v kapitole 5 .
For standard tenders , a maximum of 24 hours elapses between the tender announcement and the certification of the allotment result .
Pri štandardných tendroch uplynie najviac 24 hodín medzi oznámením o aukcii a potvrdením výsledku pridelenia .
All counterparties fulfilling the general eligibility criteria specified in Section 2.1 may participate in standard tenders .
V štandardných tendroch sa môžu zúčastniť všetky zmluvné strany , ktoré spĺňajú všeobecné kritériá akceptovateľnosti špecifikované v oddiele 2.1 .
Quick tenders are executed within a time-frame of one hour .
Rýchle tendre sa vykonávajú v časovom rámci jednej hodiny .
The Eurosystem may select a limited number of counterparties to participate in quick tenders .
Eurosystém môže vybrať obmedzený počet zmluvných strán , aby sa zúčastnili v rýchlom tendri .
The term  bilateral procedures  refers to any case in which the Eurosystem conducts a transaction with one or a few counterparties without using tender procedures .
Pojem „individuálne obchody » sa týka akéhokoľvek prípadu , v ktorom Eurosystém vykonáva transakciu s jednou alebo iba niekoľkými zmluvnými stranami bez využitia tendra .
Bilateral procedures include operations executed through stock exchanges or market agents .
Dvojstranné operácie zahrnujú operácie vykonávané prostredníctvom búrz cenných papierov alebo trhových maklérov .
L 185/9  the longer-term refinancing operations are liquidity-providing reverse transactions with a monthly frequency and a maturity of three months .
--- Refinančné operácie na dlhšie obdobie sú REPO obchody na dodávanie likvidity do bankového sektora . Uskutočňujú sa mesačne a majú trojmesačnú splatnosť .
These operations aim to provide counterparties with additional longer-term refinancing and are executed by the national central banks on the basis of standard tenders .
Tieto operácie sa zameriavajú na to , aby poskytovali zmluvným stranám dodatočné dlhodobejšie refinancovanie a vykonávajú ich národné centrálne banky na základe štandardných tendrov .
In these operations , the Eurosystem does not , as a rule , intend to send signals to the market and therefore normally acts as a rate-taker ,  fine-tuning operations are executed on an ad hoc basis with the aim of managing the liquidity situation in the market and steering interest rates , in particular in order to smooth the effects on interest rates caused by unexpected liquidity fluctuations in the market .
V týchto obchodoch sa Eurosystém spravidla nezameriava na to , aby vysielal signály trhu , a preto obvykle koná ako prijímateľ sadzieb . --- Dolaďovacie obchody sa vykonávajú účelovo s cieľom riadiť likviditu na trhu a regulovať úrokové sadzby , najmä aby sa vyladili účinky nečakaných výkyvov likvidity na trhu .
Fine-tuning operations are primarily executed as reverse transactions , but can also take the form of outright transactions , foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits .
Dolaďovacie obchody sa vykonávajú predovšetkým ako reverzné obchody , ale môžu mať tiež formu priamych transakcií , devízových swapov a inkasa viazaných vkladov .
The instruments and procedures applied in the conduct of fine-tuning operations are adapted to the types of transactions and the specific objectives pursued in the operations .
Nástroje a postupy uplatňované pri uskutočňovaní dolaďovacích obchodov sa prispôsobujú typom transakcií a špecifickým cieľom sledovaným v týchto obchodoch .
The Governing Council of the ECB will decide whether , under exceptional circumstances , fine-tuning bilateral operations may be executed by the ECB itself ,  in addition , the Eurosystem may carry out structural operations through the issuance of debt certificates , reverse transactions and outright transactions .
Riadiaca Rada rozhodne o tom , či za výnimočných okolností môže dolaďovacie obchody uskutočniť samotná ECB . --- Eurosystém môže okrem toho vykonávať štrukturálne operácie , a to prostredníctvom emisie dlhopisov , reverzných obchodov a priamych obchodov .
These operations are executed whenever the ECB wishes to adjust the structural position of the Eurosystem vis-à-vis the financial sector ( on a regular or non-regular basis ) .
Tieto operácie sa vykonávajú vždy , keď chce ECB upravovať štrukturálne postavenie Eurosystému voči finančnému sektoru ( pravidelne alebo nepravidelne ) .
Structural operations in the form of reverse transactions and the issuance of debt instruments are carried out by the national central banks through standard tenders .
Štrukturálne operácie vo forme reverzných obchodov a emitovanie dlhových nástrojov vykonávajú národné centrálne banky prostredníctvom štandardných tendrov .
Structural operations in the form of outright transactions are executed through bilateral procedures .
Štrukturálne operácie vo forme priamych transakcií sa vykonávajú prostredníctvom individuálnych obchodov .
Standing facilities Standing facilities aim to provide and absorb overnight liquidity , signal the general stance of monetary policy and bound overnight market interest rates .
Trvalé zdroje uľahčujúce platobný styk sa zameriavajú na dodávanie a stiahnutie likvidity z jedného dňa na druhý , signalizujú všeobecné stanovisko menovej politiky a ohraničujú jednodňové úrokové sadzby .
Two standing facilities are available to eligible counterparties on their own initiative , subject to the fulfilment of certain operational access conditions ( see also Table 1 ) :  counterparties can use the marginal lending facility to obtain overnight liquidity from the national central banks against eligible assets .
Akceptovateľné zmluvné strany majú k dispozícii dva druhy trvalé zdroje uľahčujúce platobný styk z vlastnej iniciatívy , ak splnia určité operatívne prístupové podmienky ( pozri tiež tabuľku 1 ) : --- zmluvné strany môžu využívať jednodňové refinančné operácie , aby získali jednodňovú likviditu od národných centrálnych bánk proti založeniu akceptovateľných cenných papierov .
Under normal circumstances , there are no credit limits or other restrictions on counterparties » access to the facility apart from the requirement to present sufficient underlying assets .
Za normálnych okolností nie sú žiadne úverové limity alebo iné obmedzenia prístupu zmluvných strán k obchodu okrem požiadavky predložiť dostatočné podkladové aktíva .
The interest rate on the marginal lending facility normally provides a ceiling for the overnight market interest rate ,  counterparties can use the deposit facility to make overnight deposits with the national central banks .
Úroková sadzba z jednodňového refinančného obchodu obvykle stanovuje hornú hranicu pre jednodňovú trhovú úrokovú sadzbu , --- zmluvné strany môžu využívať jednodňové sterilizačné operácie na uloženie nadbytočnej likvidity v národných centrálnych bankách ( cez noc ) .
Under normal circumstances , there are no deposit limits or other restrictions on counterparties » access to the facility .
Za normálnych okolností nie sú žiadne úverové limity alebo iné obmedzenia prístupu zmluvných strán k obchodu .
The interest rate on the deposit facility normally provides a floor for the overnight market interest rate .
Úroková miera z jednodňového sterilizačného obchodu obvykle stanovuje dolnú hranicu pre jednodňovú trhovú úrokovú sadzbu .
The standing facilities are administered in a decentralised manner by the national central banks .
Národné centrálne banky riadia tieto trvalé zdroje uľahčujúce platobný styk decentralizovaným spôsobom .
Minimum reserves The Eurosystem 's minimum reserve system applies to credit institutions in the euro area and primarily pursues the aims of stabilising money market interest rates and creating ( or enlarging ) a structural liquidity shortage .
Povinné minimálne rezervy Systém minimálnych rezerv Eurosystému sa uplatňuje na úverové inštitúcie v eurozóne a sleduje predovšetkým ciele stabilizovania úrokových sadzieb na peňažnom trhu a vytvárania ( alebo rozširovania ) nedostatku štrukturálnej likvidity .
The reserve requirement of each institution is determined in relation to elements of its balance sheet .
Výška určených povinných minimálnych rezerv každej inštitúcie sa stanovuje v súvislosti s prvkami jej súvahy .
In order to pursue the aim of stabilising interest rates , the Eurosystem 's minimum reserve system enables institutions to make use of averaging provisions .
Aby sa dosiahol cieľ stabilizácie úrokových sadzieb , systém povinných minimálnych rezerv Eurosystému umožňuje inštitúciám využívať priemerovanie .
Compliance with the reserve requirement is determined on the basis of the institutions » average daily reserve holdings over a one-month maintenance period .
Splnenie určenej výšky rezerv sa stanovuje na základe priemerných denných rezerv inštitúcie počas mesačnej udržiavacej periódy .
Institutions » holdings of required reserves are remunerated at the rate of the Eurosystem 's main refinancing operations .
Požadované rezervy inštitúcie sú úročené sadzbou hlavných refinančných obchodov Eurosystému .
Counterparties The Eurosystem 's monetary policy framework is formulated with a view to ensuring participation of a broad range of counterparties .
Rámec menovej politiky Eurosystému je formulovaný so zámerom zabezpečiť účasť širokého okruhu zmluvných strán .
Institutions subject to minimum reserve requirements according to Article 19.1 of the Statute of the ESCB may access the standing facilities and participate in open market operations based on standard tenders .
Inštitúcie , ktoré podľa článku 19.1 . Štatútu ECB musia tvoriť povinné minimálne rezervy , môžu pristupovať k trvalým zdrojom uľahčujúcim platobný styk a môžu sa zúčastňovať na obchodoch na voľnom trhu založených na štandardných tendroch .
For outright transactions , no restrictions are placed a priori on the range of counterparties .
Pre priame transakcie sa a priori neukladajú žiadne obmedzenia na okruh zmluvných strán .
For foreign exchange swaps conducted for monetary policy purposes , active players in the foreign exchange market are used .
Pre devízové swapy uskutočňované na účely menovej politiky sa využívajú aktívni hráči na devízovom trhu .
The set of counterparties for these operations is limited to those institutions selected for Eurosystem foreign exchange intervention operations which are located in the euro area .
Súbor zmluvných strán pre tieto operácie sa obmedzuje na tie inštitúcie vybrané pre devízové intervenčné operácie Eurosystému , ktoré sa nachádzajú v eurozóne .
L 185/10 1.5 .
10 / zv . 3 1.5 .
Official Journal of the European Communities
Úradný vestník Európskej únie 111
15.7.2002 Pursuant to Article 18.1 of the Statute of the ESCB , all Eurosystem credit operations ( i.e. liquidity-providing operations ) have to be based on adequate collateral .
Podľa článku 18.1 Štatútu ESCB sa všetky úverové operácie Eurosystému ( napr . operácie dodávajúce likviditu do bankového systému ) musia zakladať na primeranej zábezpeke .
The Eurosystem accepts a wide range of assets to underlie its operations .
Eurosystém akceptuje širokú škálu aktív ako základ pre svoje operácie .
A distinction is made , essentially for purposes internal to the Eurosystem , between two categories of eligible assets :  tier-one  and  tier-two  respectively .
Na interné účely Eurosystému sa rozlišujú dve kategórie akceptovateľných aktív : aktíva prvého stupňa „tier 1 » a aktíva druhého stupňa „tier 2 » .
Tier-one consists of marketable debt instruments fulfilling uniform euro area-wide eligibility criteria specified by the ECB .
Aktíva prvého stupňa „tier 1 » pozostávajú z obchodovateľných dlhových nástrojov spĺňajúcich jednotné kritériá akceptovateľnosti pre eurozónu špecifikované ECB .
Tier-two consists of additional assets , marketable and non-marketable , which are of particular importance for national financial markets and banking systems and for which eligibility criteria are established by the national central banks , subject to ECB approval .
Aktíva druhého stupňa „tier 2 » pozostávajú z dodatočných aktív , obchodovateľných a neobchodovateľných , ktoré sú mimoriadne dôležité pre národné finančné trhy a bankové systémy a pre ktoré stanovujú kritériá akceptovateľnosti národné centrálne banky podľa schválenia ECB .
No distinction is made between the two tiers with regard to the quality of the assets and their eligibility for the various types of Eurosystem monetary policy operations ( except that tier-two assets are normally not used by the Eurosystem in outright transactions ) .
Medzi týmito dvoma stupňami sa nerobí žiadny rozdiel , pokiaľ ide o kvalitu aktív a ich akceptovateľnosť pre rôzne typy operácií menovej politiky Eurosystému ( s výnimkou toho , že Eurosystém obvykle nepoužíva aktíva druhého stupňa „tier 2 » v priamych transakciách ) .
Eligible assets may be used on a cross-border basis , by means of the correspondent central banking model ( CCBM ) or through eligible links between EU securities settlement systems ( SSSs ) , to collateralise all types of Eurosystem credit ( 5 ) .
Oprávnené aktíva sa môžu používať na cezhraničnej báze prostredníctvom modelu korešpondenčnej centrálnej banky ( MKCB ) alebo prostredníctvom akceptovateľných prepojení medzi systémami zúčtovania cenných papierov ( SZCP ) EÚ na zabezpečenie všetkých typov úverov Eurosystému ( 5 ) .
Modifications to the monetary policy framework The Governing Council of the ECB may , at any time , change the instruments , conditions , criteria and procedures for the execution of Eurosystem monetary policy operations .
Zmeny rámca menovej politiky Riadiaca Rada ECB môže kedykoľvek meniť nástroje , podmienky , kritériá a postupy pre vykonávanie operácií menovej politiky Eurosystému .
TABLE 1 Eurosystem monetary policy operations Monetary policy operations Types of transactions Provision of liquidity Absorption of liquidity Maturity Frequency Procedure
TABUĽKA 1 Operácie menovej politiky Eurosystému Typy transakcií Nástroje menovej politiky Dodanie likvidity Stiahnutie likvidity Splatnosť
Open market operations Main refinancing operations Longer-term refinancing operations Fine-tuning operations Reverse transactions Reverse transactions  Two weeks Weekly Standard tenders 
Operácie na voľnom trhu Hlavné refinančné operácie Refinančné operácie na dlhšie obdobie Dolaďovacie obchody Reverzné obchody Reverzné obchody --- Reverzné obchody --- Devízové swapy --- Dva týždne Týždenná Štandardné tendre Štandardné tendre --- Rýchle tendre --- Dvojstranné obchody
 Reverse  Foreign transactions exchange swaps  Foreign exchange swaps
--- Devízové swapy --- Inkaso termínovaných vkladov --- Reverzné obchody
Non-standardised Non-regular
Neštandardizovaná
 Collection of fixedterm deposits  Reverse transactions
Nepravi-delná
Outright purchases Structural operations Reverse transactions Outright purchases Standing facilities Marginal lending facility Deposit facility Reverse transactions 
Priame nákupy Štrukturál-ne operácie Reverzné obchody Priame nákupy Priame predaje
 Non-regular
Nepravidelná Pravidelná a nepravi-delná Nepravi-delná
Bilateral procedures Standard tenders Bilateral procedures
Dvojstranné obchody Štandardné tendre Dvojstran-né obchody
Issuance of debt Standardised / Regular and certificates non-standardised non-regular Outright sales  Non-regular
Emisia dlhopisov Štandardizovaná / Neštandardizovaná Priame predaje ---
Overnight Overnight Access at the discretion of counterparties Access at the discretion of counterparties
Trvalé zdroje uľahčujúce platobný styk Jednodňové refinančné Jednodňové sterilizačné operácie Reverzné obchody --- --- Depozity Jednodňová Jednodňová Prístup podľa rozhodnutia zmluvných strán Prístup podľa rozhodnutia zmluvných strán
( 5 ) See Sections 6.6.1 and 6.6.2 .
( 5 ) Pozri oddiely 6.6.1 . a 6.6.2 .
Official Journal of the European Communities CHAPTER 2
Úradný vestník Európskej únie KAPITOLA 2 10 / zv .
L 185/11 2 .
2 . AKCEPTOVATEĽNÉ ZMLUVNÉ STRANY
ELIGIBLE COUNTERPARTIES General eligibility criteria Counterparties to Eurosystem monetary policy operations must fulfil certain eligibility criteria ( 6 ) .
Všeobecné kritériá akceptovateľnosti Zmluvné strany operácií menovej politiky Eurosystému musia spĺňať určité kritériá akceptovateľnosti ( 6 ) .
These criteria are defined with a view to giving a broad range of institutions access to Eurosystem monetary policy operations , enhancing equal treatment of institutions across the euro area and ensuring that counterparties fulfil certain operational and prudential requirements :  only institutions subject to the Eurosystem 's minimum reserve system according to Article 19.1 of the Statute of the ESCB are eligible to be counterparties .
Tieto kritériá sú definované s cieľom poskytnutia prístupu k operáciám menovej politiky Eurosystému širokej škále inštitúcií , zlepšenia rovnakého zaobchádzania s inštitúciami v eurozóne a zabezpečenia toho , aby zmluvné strany spĺňali určité prevádzkové požiadavky a požiadavky obozretnosti . --- iba inštitúcie podliehajúce systému minimálnych rezerv Eurosystému podľa článku 19.1 Štatútu ESCB sú oprávnené stať sa zmluvnými stranami .
Institutions which are exempt from their obligations under the Eurosystem 's minimum reserve system ( see Section 7.2 ) are not eligible to be counterparties to Eurosystem standing facilities and open market operations ,  counterparties must be financially sound .
Inštitúcie , ktoré majú výnimku zo svojich povinností podľa systému minimálnych rezerv Eurosystému ( pozri oddiel 7.2 ) nie sú oprávnené stať sa zmluvnými stranami trvalých facilít Eurosystému a obchodov na voľnom trhu ; --- zmluvné strany musia byť finančne zdravé .
They should be subject to at least one form of EU / EEA harmonised supervision by national authorities ( 7 ) .
Mali by podliehať prinajmenšom jednej forme harmonizovaného dohľadu EÚ / EHP vykonávaného národnými orgánmi dohľadu ( 7 ) .
However , financially sound institutions subject to non-harmonised national supervision of a comparable standard can also be accepted as counterparties , for example branches established in the euro area of institutions that have their head office outside the European Economic Area ( EEA ) ,  counterparties must fulfil any operational criteria specified in the relevant contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank ( or the ECB ) , so as to ensure the efficient conduct of Eurosystem monetary policy operations .
Finančne zdravé inštitúcie podliehajúce harmonizovanému národnému dohľadu porovnateľnej úrovne však môžu byť tiež akceptované ako zmluvné strany , napríklad pobočky inštitúcií založené v európskom priestore , ktoré majú ústredie mimo Európskeho hospodárskeho priestoru ( EHP ) ; --- zmluvné strany musia spĺňať všetky prevádzkové kritériá špecifikované v príslušných zmluvných alebo regulačných úpravách uplatňovaných príslušnými národnými centrálnymi bankami ( alebo ECB ) tak , aby zabezpečovali efektívne uskutočňovanie operácií menovej politiky Eurosystému .
Institutions fulfilling the general eligibility criteria may :  access the Eurosystem 's standing facilities , and  participate in Eurosystem open market operations based on standard tenders .
Inštitúcie , ktoré spĺňajú všeobecné kritériá akceptovateľnosti , môžu : --- pristupovať k trvalým zdrojom uľahčujúcim platobný styk Eurosystému a --- zúčastňovať sa na operáciách Eurosystému na voľnom trhu založených na štandardných tendroch .
An institution may access the Eurosystem 's standing facilities and open market operations based on standard tenders only through the national central bank of the Member State in which it is established .
Inštitúcia môže pristúpiť k trvalým zdrojom uľahčujúcim platobný styk Eurosystému a operáciám na voľnom trhu založeným na štandardných tendroch iba prostredníctvom národnej centrálnej banky štátu , v ktorom je založená .