natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Thus , the settlement of a monetary policy operation affects the accounts of those counterparties taking part in the operation concerned .
Zúčtovanie menovo-politickej operácie teda ovplyvňuje účty tých protistrán , ktoré sa zúčastňujú na príslušnej operácii .
Not all credit institutions take part in operations with the Eurosystem and therefore the liquidity effect of such operations is subsequently re-distributed within the banking system through the money market .
Nie všetky úverové inštitúcie sa zúčastňujú na operáciách s Eurosystémom , a preto sa dosah takýchto operácií na likviditu neskôr prerozdeľuje v rámci bankového systému prostredníctvom peňažného trhu .
Money market transactions result in payments that , again , are largely settled through TARGET .
Transakcie peňažného trhu vedú k platbám , ktoré sú opäť zúčtované prevažne prostredníctvom systému TARGET .
The open access to the system ensures that all credit institutions can have direct access to a common set of settlement facilities in central bank money without having to rely on commercial competitors .
Otvorený prístup k systému zaručuje , že všetky úverové inštitúcie môžu mať priamy prístup k spoločnému súboru zúčtovacích prostriedkov centrálnej banky bez toho , aby sa museli spoliehať na komerčných konkurentov .
Thus , counterparts throughout the euro area can transfer central bank funds directly between one another , with immediate intraday finality .
Jednotlivé protistrany v rámci celej eurozóny preto môžu navzájom posielať prostriedky do centrálnej banky s okamžitou splatnosťou v rámci jedného dňa .
This service is also available in some non-euro area EU countries , the central banks of which have connected to the system on a voluntary basis .
Táto služba je tiež k dispozícii v niektorých krajinách EÚ nepatriacich do eurozóny , ktorých centrálne banky sa k systému pripojili na dobrovoľnej báze .
As the infrastructure backbone for large-value and time-critical interbank payments , and in order to meet the needs of its customers and those of financial markets in general , TARGET has long opening hours and is open every day except Saturdays and Sundays and six other days in the year .
Keďže táto infraštruktúra podporuje medzibankové platby veľkých hodnôt , pri ktorých je časový aspekt mimoriadne dôležitý , a tiež s cieľom splniť potreby svojich zákazníkov a finančných trhov vo všeobecnosti , má systém TARGET dlhé otváracie hodiny a je v prevádzke každý deň okrem sobôt a nedieľ a šiestich ďalších dní v roku .
The operating days are , de facto , the settlement days for the financial markets in euro , as well as for foreign exchange transactions involving the euro .
Prevádzkové dni sú de facto zúčtovacími dňami pre finančné trhy v eurách , ako aj pre devízové transakcie , v ktorých vystupuje euro .
8 Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer .
8 Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer ( Transeurópsky automatizovaný expresný systém hrubého zúčtovania platieb v reálnom čase ) .
The initial design of TARGET was based on the principle of minimum harmonisation and on a decentralised architecture , linking together the different systems that existed at national level .
Pôvodný návrh systému TARGET bol založený na princípe minimálnej harmonizácie a na decentralizovanej architektúre a spájal rôzne systémy , ktoré existovali na národnej úrovni .
However , in response to the growing demand from financial institutions for more advanced and harmonised services , the Eurosystem started in October 2002 to develop an enhanced application , which would make it possible to change from a « system of systems » to a single shared platform .
Ako reakciu na rastúci dopyt zo strany finančných inštitúcií po vyspelejších a lepšie harmonizovaných službách Eurosystém začal v októbri 2002 vyvíjať vylepšenú aplikáciu , ktorá by umožnila premenu zo ,, systému systémov » na jednotnú platformu .
This second generation system , TARGET2 , was launched on 19 November 2007 and fully replaced the former TARGET system on 19 May 2008 .
Tento systém druhej generácie s názvom TARGET2 začal činnosť dňa 19 . novembra 2007 a plne nahradil predchádzajúcu verziu systému 19 .
The new system is expected to further enhance the integration of wholesale payments by providing its participants with a harmonised service level , a single price structure for both domestic and crossborder transactions , and a harmonised set of cash settlement services in central bank money for the final settlement of the large majority of payment and securities transfer systems operating in euro .
Očakáva sa , že nový systém ďalej zlepší integráciu veľkoobchodných platieb tým , že poskytne účastníkom harmonizovanú úroveň služieb , jednotnú štruktúru cien pre domáce i cezhraničné transakcie a harmonizovaný súbor služieb zúčtovania prostredníctvom prostriedkov centrálnej banky , s cieľom umožniť konečné zúčtovanie veľkej väčšiny systémov platobného styku a prevodov cenných papierov , ktoré fungujú v eurách .
Moreover , the new facility allows banks to further optimise payment and liquidity management .
Nový systém okrem toho umožní bankám ďalej optimalizovať riadenie platieb a likvidity .
Whereas multi-country users had to maintain a large number of technical communication interfaces with the previous system , they are now able to monitor the accounts of their branches in different countries from one central location .
Kým používatelia pôsobiaci vo viacerých krajinách museli v predchádzajúcom systéme udržiavať veľký počet rozhraní technickej infraštruktúry , v súčasnosti sú schopní sledovať účty svojich pobočiek v rôznych krajinách z jediného centrálneho bodu .
In addition , these users can also centralise their payment operations , a step that should provide them with further benefits stemming from economies of scale , possible efficiency gains in speed and quality , and a better ability to cope with a rapidly evolving payment market environment .
Okrem toho môžu títo používatelia centralizovať svoje platobné operácie . Tento krok by im mal poskytnúť ďalšie výhody vyplývajúce z úspor z veľkého rozsahu , možného zvýšenia efektívnosti , rýchlosti a kvality a lepšej schopnosti zvládať rýchlo sa vyvíjajúce trhové prostredie v oblasti platieb .
The rapid integration of euro area money markets in January 1999 was greatly facilitated by the settlement services offered by , and the smooth operation of , TARGET .
K rýchlej integrácii peňažných trhov eurozóny v januári 1999 pomohli aj zúčtovacie služby ponúkané systémom TARGET a bezproblémové fungovanie uvedeného systému .
Moreover , while in 1999 there were 21 large-value payment systems in euro , in 2008 there are only three .
Okrem toho , kým v roku 1999 existovalo až 21 platobných systémov pre platby veľkej hodnoty v eurách , v roku 2008 už existujú iba tri takéto systémy .
The establishment , smooth operation and continuous enhancement of the system provides an example of the successful role of Eurosystem services in fostering the integration of market infrastructures and , consequently , the respective financial market segments .
Zriadenie , bezproblémová prevádzka a neustále vylepšovanie systému sú príkladom úspešnej úlohy služieb Eurosystému pri podpore integrácie trhovej infraštruktúry a v dôsledku toho aj príslušných segmentov finančného trhu .
Among the current systems , TARGET2 accounts for the highest market share in terms of both value and volume of payments .
Spomedzi súčasných systémov dosahuje systém TARGET2 najvyšší trhový podiel , čo sa týka hodnoty i objemu platieb .
9 It currently has a daily turnover of some Euros 2,400 billion .
9 Jeho denný obrat v súčasnosti dosahuje približne 2 400 mld .
Thus , the turnover of 3 ½ working days corresponds to the annual total GDP of the euro area ! The highest turnover recorded on a single day was Euros 3,387 billion .
Obrat za tri a pol pracovného dňa teda zodpovedá celkovému ročnému HDP eurozóny ! Najvyšší obrat zaznamenaný v jediný deň dosiahol 3 387 mld .
Another important Eurosystem service contributing to money market integration is the CCBM for the cross-border transfer of collateral within the euro area .
Ďalšou dôležitou službou Eurosystému , ktorá prispieva k integrácii peňažného trhu je CCBM pre cezhraničné prevody kolaterálu v rámci eurozóny .
According to its Statute , all Eurosystem credit operations have to be based on adequate collateral .
Podľa svojho štatútu musia byť všetky úverové operácie Eurosystému zabezpečené primeraným kolaterálom .
Moreover , the Eurosystem operational framework stipulates that all assets eligible for Eurosystem credit operations can be used as collateral by all Eurosystem counterparties , regardless of the location of the asset or the counterparty .
Súbor prevádzkových predpisov Eurosystému okrem toho stanovuje , že všetky podkladové aktíva oprávnené na použitie pri úverových operáciách Eurosystému môžu byť použité ako zábezpeka všetkými účastníkmi Eurosystému , bez ohľadu na miesto , kde sa dané aktívum nachádza a bez ohľadu na sídlo príslušného účastníka .
At the time the euro was introduced , the infrastructures of the European securities markets were highly segmented and , in particular , the network of links between securities settlement systems was incomplete .
V čase zavedenia eura bola infraštruktúra európskych trhov s cennými papiermi veľmi rozdrobená a najmä sieť prepojení medzi zúčtovacími systémami cenných papierov nebola kompletná .
In the absence of an adequate market arrangement for the cross-border mobilisation of collateral , the Eurosystem in 1999 introduced the CCBM as an interim solution , based on the expectation that market solutions would develop over time .
Vzhľadom na chýbajúcu primeranú trhovú úpravu cezhraničnej mobilizácie kolaterálu Eurosystém v roku 1999 zaviedol CCBM ako dočasné riešenie , pričom očakával , že postupom času sa vyvinú aj trhové riešenia .
With this arrangement , counterparties obtain credit from their « home » central bank based on collateral transferred to another Eurosystem central bank ( the « correspondent central bank ") .
V rámci tohto systému protistrany dostanú úver od svojej ,, domovskej » centrálnej banky na základe kolaterálu prevedeného na inú centrálnu banku Eurosystému ( korešpondenčnú centrálnu banku ) .
In the meantime , this service has become the main channel for the use of collateral on a cross-border basis in Eurosystem credit operations .
Táto služba sa medzitým stala hlavným kanálom pre používanie kolaterálu pri cezhraničných úverových operáciách v Eurosystéme .
9 TARGET2 accounts for 89 % of the value and 60 % of the volume of traffic that flows through all the large-value payment systems operating in euro .
9 Podiel TARGET2 predstavuje 89 % hodnoty a 60 % objemu platobného styku realizovaného všetkými platobnými systémami pre platby vysokej hodnoty , ktoré pracujú v eurách .
It processes a daily average in excess of 360,000 payments and is one of the largest wholesale payment systems in the world , alongside Fedwire in the United States and Continuous Linked Settlement ( CLS ) , the international system for settling foreign exchange transactions .
Priemerne spracuje viac než 360 000 platieb za deň a patrí k najväčším veľkoobchodným platobným systémom na svete , spolu s Fedwire v Spojených štátoch a Continuous Linked Settlement ( CLS ) , medzinárodným systémom pre zúčtovanie devízových transakcií .
FINANCIAL INTEGRATION Move to single platform completed
FINANČNÁ INTEGRÁCIA Do ko n č e n ý p recho d na j e d n o t n ú p l a tf o r mu
TARGET2 to render wholesale payments even more integrated and efficient
TA RGE T 2 r e a lizu je ve ľ ko o b c h o d né plat by e š t e i n t e g r ova n e j š í m a efektívnejším spôsobom
Daily value Euros 2,400 billion
Denná hodnota 2 400 mld . Euros
CCBM facilitated cross-border transfer of collateral ...
CCBM podporil cezhraničné prevody kolat erálu
supporting growing use of cross-border collateral
pris pel k širšiemu p o u ž í va n i u c e z h r a n i č n é h o kolat erálu
The CCBM service has provided an invaluable Chart 5 Value of collateral transferred by the counterparties for Eurosystem credit contribution to the functioning of the Eurosystem operations collateral framework and has greatly supported ( EUR billions ) the increasing use of collateral on a cross-border domestic basis .
Služba CCBM výrazne prispieva k fungovaniu Graf 5 Hodnota zábezpeky ( kolaterálu ) , ktorú zmluvné strany transferujú v úverových operáEurosystému pre poskytovanie kolaterálu a podciách Eurosystému poruje používanie kolaterálu na cezhraničnej ( v miliardách EUR ) báze .
Indeed , Eurosystem counterparties have CCBM diversified their collateral portfolios by increasing links the share of their collateral investments in assets 800 800 700 700 originating from other euro area countries .
Protistrany Eurosystému diverzifikovali Domáce svoje portfóliá kolaterálu tým , že zvýšili podiel CCBM Prepojenia svojich kolaterálových investícií do aktív po800 000 800 000 chádzajúcich z iných krajín eurozóny .
600 600 Moreover , multi-country banking groups have 500 500 increasingly centralised liquidity and collateral 400 400 300 300 management at group level .
Bankové 700 000 700 000 skupiny pôsobiace v rôznych krajinách okrem 600 000 600 000 500 000 500 000 toho vo zvýšenej miere centralizovali riadenie 400 000 400 000 likvidity a kolaterálu na úrovni skupiny . Hod300 000 300 000 nota kolaterálov prevedených prostredníctvom 200 000 200 000 tejto služby sa zvýšila zo 162,7 mld .
Collateral transferred 200 200 through the service has increased from 100 100 Euros 162.7 billion in 1999 to Euros 557.9 billion in 0 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 December 2007 , the latter value amounting to 39.6% of the total collateral transferred to the Sources : ECB .
v roku 100 000 100 000 0 0 1999 na 557,9 mld . decembri 2007 , pričom 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 druhá uvedená hodnota zodpovedá podielu Zdroj : ECB .
Eurosystem at the time ( see Chart 5 ) .
39,6 % na celkovej hodnote kolaterálov prevedených na Eurosystém v danom čase ( graf 5 ) .
In 2006 the cross-border use of collateral represented 50.2% of total collateral delivered to the Eurosystem , overtaking domestic use for the first time .
V roku 2006 predstavovalo cezhraničné používanie kolaterálu 50,2 % všetkých kolaterálov poskytnutých Eurosystému , a tak po prvýkrát predstihlo ich domáce používanie .
In 2007 , in relative terms , 81.5% of cross-border collateral deliveries were channelled through the CCBM , while the share of collateral transferred using links amounted to 18.5% .
V roku 2007 bolo 81,5 % cezhraničných dodávok kolaterálu ( v relatívnom vyjadrení ) smerovaných prostredníctvom CCBM , kým podiel prevedených kolaterálov s využitím iných prepojení predstavoval 18,5 %.
Efforts are currently under way to further enhance the Eurosystem 's service by establishing a single technical platform ( CCBM2 ) with a view to providing a uniform service for both domestic and cross-border collateral operations .
V súčasnosti sa pracuje na ďalšom vylepšení služieb Eurosystému prostredníctvom vytvorenia jednotnej technickej platformy ( CCBM2 ) , s cieľom poskytovať jednotnú službu pre domáce i cezhraničné operácie s kolaterálmi .
This platform will provide , first and foremost , an enhanced collateral management facility for the Eurosystem , but it will also open up significant opportunities for Eurosystem counterparties to further reduce back-office complexity and cost , and to optimise collateral and liquidity management .
Táto platforma poskytne Eurosystému predovšetkým vylepšený prostriedok pre riadenie kolaterálov , avšak zároveň otvorí aj významné príležitosti pre protistrany Eurosystému , ako ďalej znížiť zložitosť a náklady na činnosti súvisiace so správou (,, back office ") a ako optimalizovať riadenie kolaterálov a likvidity .
In addition , the new system will also provide synergy gains with the TARGET2 and TARGET2-Securities services ( see the section on bond and equity markets below ) .
Nový systém okrem toho zvýši synergické efekty zo služieb systému TARGET2 a TARGET2-cenné papiere ( viac v pozri ďalšej časti o dlhopisových a akciových trhoch ) .
In order to take full account of the counterparties » needs , the Eurosystem is developing the new system in close cooperation with market participants .
S cieľom v plnom rozsahu zohľadniť potreby protistrán Eurosystém vyvíja tento nový systém v úzkej spolupráci s účastníkmi trhu .
ACTION TO OVERCOME THE FRAGMENTATION OF THE MARKET FOR SHORT-TERM SECURITIES
OPATRENIA NA PREKONANIE FRAGMENTÁCIE TRHU S KRÁTKODOBÝMI CENNÝMI PAPIERMI
Work under way to further enhance collateral delivery services
Ďa lš i e zlepšenie služieb dodávania ko lat erálu
STEP initiative to establish common market standards ...
I n i c i a t í va S T E P s n a ž i a c a s a o vytvoren ie s poločných t r h ov ý c h š t a n d a r d ov ...
The euro area market for short-term debt securities has remained rather fragmented , as mentioned earlier .
Trh eurozóny s krátkodobými dlhovými cennými papiermi zostáva aj naďalej pomerne rozdrobený .
Differences in market standards have played an important role in obstructing the emergence of a pan-European market .
Rozdiely v trhových štandardoch zohrávajú významnú úlohu ako prekážka na vytvorenie paneurópskeho trhu .
Against this background , in 2001 Euribor ACI 10 launched the ShortTerm European Paper ( STEP ) initiative with the objective of ( i ) identifying a set of common market standards and practices suitable to promote market integration and ( ii ) fostering the voluntary compliance of market participants with these standards by granting a common label to compliant issuance programmes .
Vzhľadom na uvedenú situáciu Euribor ACI10 v roku 2001 spustil iniciatívu s názvom „krátkodobý európsky cenný papier » ( Short-Term European Paper , STEP ) , ktorej cieľom je ( i ) identifikovať súbor spoločných trhových štandardov a postupov vhodných na podporu integrácie trhu a ( ii ) podpora dobrovoľného dodržiavania týchto štandardov trhovými účastníkmi poskytnutím spoločnej značky pre programy emisie spĺňajúce tieto štandardy .
In June 2006 Euribor ACI and the Euribor European Banking Federation 11 signed the STEP Market Convention , which lays down the criteria and procedures for granting and withdrawing the STEP label to short-term debt securities issued .
V júni 2006 Euribor ACI a Európska banková federácia Euribor 11 podpísali dohovor o trhu STEP , ktorý stanovuje kritériá a postupy na udeľovanie a odoberanie značky STEP emitovaným krátkodobým dlhovým cenným papierom .
The new market has been rapidly accepted .
Nový trh bol rýchlo prijatý .
For instance , in September 2007 euro-denominated STEP-labelled securities already accounted for about 30 % of all euro-denominated short-term paper placed by non-government issuers worldwide .
Napríklad v septembri 2007 predstavoval podiel cenných papierov s označením STEP denominovaných v eurách približne 30 % všetkých krátkodobých cenných papierov denominovaných v eurách , ktoré boli umiestnené na trh nevládnymi emitentmi na celom svete .
Similarly , 10 Euribor ACI is one of the financial market associations that manage the EURIBOR and EONIA indices .
Obdobne v decembri 2007 dosiahol objem príslušných 10 Euribor ACI je jednou z asociácií finančného trhu , ktoré riadia indexy EURIBOR a EONIA .
11 The Euribor European Banking Federation had supported Euribor ACI in the development of the project from May 2005 .
11 Európska banková federácia Euribor podporuje Euribor ACI pri projekte od mája 2005 .
went live in June 2006
začiatok v júni 2006
in December 2007 , the volumes of the respective programmes reached Euros 320 billion , up from Euros 60 billion in July 2006 , one month after the signature of the market convention .
, čo predstavovalo zvýšenie z hodnoty 60 mld . v júli 2006 , jeden mesiac po podpísaní trhového dohovoru .
While the STEP project has been a market-led initiative to foster integration with the short-term debt securities segment , the Eurosystem has played a key role in making it a success .
Aj keď projekt STEP je iniciatívou trhu a jej cieľom je podporiť integráciu v segmente krátkodobých cenných papierov , Eurosystém zohral kľúčovú úlohu pri tom , aby bol projekt naozaj úspešný .
Following its initial impetus for the launch of the project , the ECB also contributed to its development and implementation .
Okrem prvotného podnetu na začatie projektu prispela ECB aj na jeho rozvoj a implementáciu .
During the preparatory phase , the ECB facilitated coordination among the market players involved , contributed to the development of the market convention and provided legal assistance .
Počas prípravnej fázy ECB podporovala koordináciu medzi zúčastnenými aktérmi trhu , prispela k vývoju trhového dohovoru a poskytovala právnu pomoc .
The ECB also took action to make the project better known by the market and the public .
ECB tiež realizovala opatrenia s cieľom lepšie oboznámiť o projekte trh i verejnosť .
Since the formal launch of the new market , the ECB and nine Eurosystem NCBs have provided technical assistance to the STEP Secretariat .
Od formálneho spustenia nového trhu sa sekretariát STEP môže spoliehať na technickú pomoc zo strany ECB a deviatich národných centrálnych bánk Eurosystému ..
Furthermore , the ECB has produced regular statistics on yields and volumes in the STEP market and has published the respective information on its website .
Okrem toho ECB pripravuje pravidelné štatistiky o výnosoch a objemoch na trhu STEP a uverejňuje príslušné informácie na svojej webovej stránke .
These statistics , which have been continuously enhanced over time , are fundamental in improving market transparency . This will play an important part in fostering further progress in the integration of the European short-term securities market during the coming years .
Tieto štatistiky , ktoré sa postupne zlepšovali , sú mimoriadne dôležité pre zdokonalenie transparentnosti trhu , keďže hrajú významnú úlohu pri podpore ďalšieho pokroku integrácie európskeho trhu s krátkodobými cennými papiermi počas nasledujúcich rokov .
6.3.2 BOND AND EQUITY MARKETS PROGRESS IN THE EU FRAMEWORK FOR FINANCIAL REGULATION AND SUPERVISION The progress in the integration of euro area bond and equities markets provides an example of how the public sector can tackle policy-related obstacles to cross-border finance .
6.3.2 DLHOPISOVÉ A AKCIOVÉ TRHY P O K R O K P R I P R Í P R AV E R Á M C A E Ú P R E F I N A N Č N Ú R E G U L Á C I U A D O H Ľ A D Pokrok pri integrácii dlhopisových a akciových trhov eurozóny je príkladom toho , ako môže verejný sektor riešiť prekážky súvisiace s politikou pre rozvoj cezhraničných finančných trhov .
The introduction of the euro revealed that the full potential of the single currency in fostering financial integration could only be reaped if it were to be complemented by an enhanced EU framework that removed the barriers to cross-border activities and safeguarded the stability of the single market .
Zavedenie eura odhalilo , že plný potenciál jednotnej meny pri podpore finančnej integrácie bude možné využiť iba vtedy , ak bude doplnený a zdokonalený rámec EÚ , ktorý by odstránil bariéry pre cezhraničné aktivity a zabezpečil stabilitu jednotného trhu .
Two key initiatives in this respect have been pursued in recent years : the Financial Services Action Plan ( FSAP ) and the establishment of the « Lamfalussy framework » for financial regulation and supervision .
V posledných rokoch sa v tomto ohľade realizujú dve hlavné iniciatívy -- Akčný plán pre finančné služby ( FSAP ) a vytvorenie ,, Lamfalussyho rámca » pre finančnú reguláciu a dohľad .
The FSAP , launched in 1999 , constituted a major overhaul of EU legislation for financial services .
FSAP , ktorý začal činnosť v roku 1999 , predstavoval závažnú reštrukturalizáciu legislatívy EÚ v oblasti finančných služieb .