natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Table 5 Fiscal positions in the euro area and euro area countries ( as a percentage of GDP ) General government surplus (+) / deficit (-) 2007 Belgium Germany Ireland Greece Spain France Italy Cyprus Luxembourg Malta Netherlands Austria Portugal Slovenia Slovakia Finland Euro area General government gross debt 2007 Belgium Germany Ireland Greece Spain France Italy Cyprus Luxembourg Malta Netherlands Austria Portugal Slovenia Slovakia Finland Euro area 84.2 65.0 25.1 95.6 36.1 63.8 103.5 58.3 6.6 62.0 45.5 59.5 63.6 23.3 29.3 35.2 66.0 European Commission forecast 2008 89.8 65.9 44.1 99.2 39.7 67.4 105.8 48.4 13.5 63.8 58.2 62.6 66.3 22.5 27.7 34.1 69.3 2009 97.2 73.1 65.8 112.6 54.3 76.1 114.6 53.2 15.0 68.5 59.8 69.1 77.4 35.1 34.6 41.3 78.2 Stability programme 2009 97.9 72.5 64.5 113.4 55.2 77.4 115.1 n.a. 14.9 66.8 62.3 66.5 n.a. 34.4 37.1 41.8 78.7 - 0.2 0.2 0.3 - 3.7 1.9 - 2.7 - 1.5 3.4 3.7 - 2.2 0.2 - 0.6 - 2.6 0.0 - 1.9 5.2 - 0.6 European Commission forecast 2008 - 1.2 0.0 - 7.2 - 7.7 - 4.1 - 3.4 - 2.7 0.9 2.5 - 4.7 0.7 - 0.4 - 2.7 - 1.8 - 2.3 4.5 - 2.0 2009 - 5.9 - 3.4 - 12.5 - 12.7 - 11.2 - 8.3 - 5.3 - 3.5 - 2.2 - 4.5 - 4.7 - 4.3 - 8.0 - 6.3 - 6.3 - 2.8 - 6.4 Stability programme 2009 - 5.9 - 3.2 - 11.7 - 12.7 - 11.4 - 7.9 - 5.3 n.a. - 1.1 - 3.8 - 4.9 - 3.5 n.a. - 5.7 - 6.3 - 2.2 - 6.2
Tabuľka 5 Fiškálna pozícia eurozóny a krajín eurozóny ( v % HDP ) Prebytok (+)/ deficit (--) verejnej správy 2007 Belgicko Nemecko Írsko Grécko Španielsko Francúzsko Taliansko Cyprus Luxembursko Malta Holandsko Rakúsko Portugalsko Slovinsko Slovensko Fínsko Eurozóna Hrubý dlh verejnej správy 2007 Belgicko Nemecko Írsko Grécko Španielsko Francúzsko Taliansko Cyprus Luxembursko Malta Holandsko Rakúsko Portugalsko Slovinsko Slovensko Fínsko Eurozóna 84,2 65,0 25,1 95,6 36,1 63,8 103,5 58,3 6,6 62,0 45,5 59,5 63,6 23,3 29,3 35,2 66,0 Prognóza Európskej komisie 2008 89,8 65,9 44,1 99,2 39,7 67,4 105,8 48,4 13,5 63,8 58,2 62,6 66,3 22,5 27,7 34,1 69,3 2009 97,2 73,1 65,8 112,6 54,3 76,1 114,6 53,2 15,0 68,5 59,8 69,1 77,4 35,1 34,6 41,3 78,2 Program stability 2009 97,9 72,5 64,5 113,4 55,2 77,4 115,1 14,9 66,8 62,3 66,5 34,4 37,1 41,8 78,7 - 0,2 0,2 0,3 - 3,7 1,9 - 2,7 - 1,5 3,4 3,7 - 2,2 0,2 - 0,6 - 2,6 0,0 - 1,9 5,2 - 0,6 Prognóza Európskej komisie 2008 - 1,2 0,0 - 7,2 - 7,7 - 4,1 - 3,4 - 2,7 0,9 2,5 - 4,7 0,7 - 0,4 - 2,7 - 1,8 - 2,3 4,5 - 2,0 2009 - 5,9 - 3,4 - 12,5 - 12,7 - 11,2 - 8,3 - 5,3 - 3,5 - 2,2 - 4,5 - 4,7 - 4,3 - 8,0 - 6,3 - 6,3 - 2,8 - 6,4 Program stability 2009 - 5,9 - 3,2 - 11,7 - 12,7 - 11,4 - 7,9 - 5,3 - 1,1 - 3,8 - 4,9 - 3,5 - 5,7 - 6,3 - 2,2 - 6,2
Sources : European Commission 's European Economic Forecast -- autumn 2009 , updated stability programmes 2009-10 and ECB calculations .
Zdroj : Európska hospodárska prognóza Európskej komisie z jesene 2009 , aktualizované programy stability na roky 2009 až 2010 a výpočty ECB .
Notes : Data are based on ESA 95 definitions .
Poznámky : Údaje sú založené na definíciách ESA 95 .
The euro area average includes the 16 countries that were members of the euro area as at 1 January 2009 .
Priemer za eurozónu zahŕňa 16 krajín , ktoré boli členmi eurozóny k 1 .
estimates presented in the updated stability programmes that were submitted by most euro area countries between December 2009 and February 2010 .
januáru 2009 .
The updated stability programmes point to a somewhat smaller deficit for the euro area as a whole , amounting to 6.2% of GDP in 2009 ( see Table 5 ) . Almost all euro area countries recorded a deficit above the 3 % of GDP reference value , with three countries --
krajiny eurozóny vykázali deficit nad referenčnou hodnotou 3 % HDP , pričom tri krajiny -- Írsko , Grécko a Španielsko -- zaznamenali dvojciferné deficity .
Ireland , Greece and Spain -- recording doubledigit deficit ratios . In the context of the autumn 2009 notification , following a change of government , Greece revised significantly upwards its notified deficit ratio for 2008 -- by 2.1 percentage points , to 7.7% of GDP -- and its deficit ratio planned for 2009 -- by 6.5 percentage points , to 12.5%
Podľa oznámenia o postupe pri nadmernom deficite z jesene 2009 Grécko po zmene vlády výrazne revidovalo svoj deficit za rok 2008 smerom nahor o 2,1 percentuálneho bodu na 7,7 % HDP a plánovaný deficit na rok 2009 o 6,5 per - centuálneho bodu na 12,5 % HDP , čím odhalilo veľmi vážnu fiškálnu nerovnováhu .
of GDP -- revealing a very serious fiscal imbalance . In the case of the deficit revision for 2008 , the main reason was the inclusion of deliveries of medical products by public hospitals that had exceeded their budgets .
Pokiaľ ide o revíziu deficitu za rok 2008 , najvážnejším dôvodom na úpravu deficitu bolo zahrnutie dodávky lekárskych produktov do verejných nemocníc nad rámec ich rozpočtov .
For 2009 , the revision reflected the fact that the original forecast was largely based on a budgetary target that had not been revised on the basis of the already available quarterly and monthly government finance statistics .
Zmeny za rok 2009 odrážali skutočnosť , že pôvodné prognózy , vo veľkej miere založené na rozpočtových cieľoch , neboli upravené na základe už dostupných štvrťročných a mesačných štatistík
The 2009 deterioration is mostly on account of expenditure overruns , particularly public investments and subsidies to social security funds , and revenue shortfalls in direct and indirect taxes .
Zhoršenie v roku 2009 spôsobili najmä zvýšené výdavky ( konkrétne verejné investície a dotácie do fondov sociálneho zabezpečenia ) a výpadky príjmov z priamych a nepriamych daní .
The revisions , which followed a pattern already observed in previous years , highlighted systemic deficiencies in the production of Greek fiscal statistics and forecasts .
Úpravy , ktoré boli zaznamenané už aj v predchádzajúcich rokoch , potvrdili systémové nedostatky Grécka vo vytváraní fiškálnych štatistík a prognóz .
Eurostat expressed reservations regarding the quality of data reported by Greece , given the significant uncertainties surrounding the figures and did not validate the notified fiscal data .
Vzhľadom na značnú neistotu súvisiacu s číslami Eurostat vyjadril výhrady ku kvalite údajov vykazovaných Gréckom a neuznal fiškálne údaje , ktoré mu oznámili .
By the end of February 2010 , 13 euro area countries were subject to an excessive deficit procedure .
Na konci februára 2010 sa postup pri nadmernom deficite vzťahoval na 13 krajín eurozóny .
In December 2009 the ECOFIN Council set a deadline of 2013 for the correction of excessive deficits in most countries , with a deadline of 2012 in the cases of Belgium and Italy and one of 2014 for Ireland ( see Table 6 ) .
V decembri 2009 Rada ECOFIN stanovila rok 2013 za konečný termín na korekciu nadmerných deficitov vo väčšine krajín , pričom Belgicko a Taliansko musia svoje deficity upraviť do roku 2012 a Írsko do roku 2014 ( tabuľka 6 ) .
In February 2010 the ECOFIN Council took decisions regarding Malta and Greece .
Vo februári 2010 Rada ECOFIN prijala rozhodnutia týkajúce sa Malty a Grécka . Malta musí svoj nadmerný deficit upraviť do roku 2011 .
In the case of Malta , where the authorities had planned to reduce the 2009 deficit ratio below the reference value , a deadline of 2011 was set. With regard to Greece , following a decision under Article 126 ( 8 ) of the Treaty that effective action had not been taken to correct the excessive deficit in 2009 , the Council adopted a decision under Article 126 ( 9 ) giving notice to the country to take action within the framework of the excessive deficit procedure .
Pokiaľ ide o Grécko , v nadväznosti na rozhodnutie prijaté na základe článku 126 ods . 8 zmluvy , že Grécko neprijalo v roku 2009 dostatočne účinné opatrenia na úpravu nadmerného rozpočtu , Rada na základe článku 126 ods .
The decision set 2012 as the deadline for Greece to correct its excessive deficit and also invited the country to submit a detailed timetable for measures to be taken and to report on these regularly and publicly .
zornenie , v ktorom ju vyzýva , aby prijala opatrenia v rámci postupu pri nadmernom deficite . V rozhodnutí stanovila pre Grécko rok 2012 ako lehotu na úpravu nadmerného deficitu a zároveň vyzvala krajinu , aby predložila podrobný časový harmonogram prijímania opatrení v rokoch 2010 až 2012 a pravidelne a verejne o ňom informovala .
Requirements for Greece followed the European Council 's statement , made on 11 February 2010 , that EU governments fully support the efforts of the Greek government and their commitment to do whatever is necessary to ensure that the ambitious consolidation targets are met .
Požiadavky pre Grécko nasledovali po vyhlásení Európskej rady z 11 . februára 2010 , podľa ktorého vlády krajín EÚ v plnej miere podporujú snahu gréckej vlády a jej záväzok vynaložiť maximálne úsilie na splnenie odvážnych konsolidačných cieľov .
Table 6 Excessive deficit procedures in the euro area countries ( as a percentage of GDP ) Budget balance 2009 Belgium Germany Ireland Greece Spain France Italy Cyprus Luxembourg Malta Netherlands Austria Portugal Slovenia Slovakia Finland - 5.9 - 3.2 - 11.7 - 12.7 - 11.4 - 7.9 - 5.3 n.a. - 1.1 - 3.8 - 4.9 - 3.5 n.a. - 5.7 - 6.3 - 2.2 Start 2010 2011 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2011 2011 2010 2010 2010 Deadline 2012 2013 2014 2012 2013 2013 2012 2011 2013 2013 2013 2013 2013 Recommended average structural adjustment p.a.
Tabuľka 6 Postup pri nadmernom deficite v krajinách eurozóny ( v % HDP ) Rozpočtové saldo 2009 Belgicko Nemecko Írsko Grécko Španielsko Francúzsko Taliansko Cyprus Luxembursko Malta Holandsko Rakúsko Portugalsko Slovinsko Slovensko Fínsko - 5,9 - 3,2 - 11,7 - 12,7 - 11,4 - 7,9 - 5,3 - 1,1 - 3,8 - 4,9 - 3,5 - 5,7 - 6,3 - 2,2 Začiatok 2010 2011 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2011 2011 2010 2010 2010 Konečný termín 2012 2013 2014 2012 2013 2013 2012 2011 2013 2013 2013 2013 2013 Odporúčaná priemerná štrukturálna úprava p. a.
¾ ≥ 0.5 2 ≥3 ½ in 2010-11 , ≥2 ½ in 2012 >1.5 >1 ≥ 0.5 -
¾ ≥ 0,5 2 ≥3 ½ v rokoch 2010 až 2011 , ≥2 ½ v roku 2012 >1,5 >1 ≥ 0,5 -
¾ ¾ ¾ 1 ¼
¾ ¾ ¾ 1a ¼
Sources : Updated stability programmes 2009-10 ( column 1 ) and ECOFIN Council recommendations of December 2009 and February 2010 ( columns 2 , 3 and 4 ) . ECB Annual Report 2009
Zdroj : Aktualizované programy stability na roky 2009 až 2010 ( stĺpec 1 ) a odporúčania Rady ECOFIN z decembra 2009 a februára 2010 ( stĺpce 2 , 3 , 4 )
According to the Commission 's autumn 2009 projections , the average general government gross debt ratio of the euro area increased sharply to 78.2% of GDP in 2009 , from 69.3% of GDP in 2008 .
ECB Výročná správa 2009 73
bank recapitalisations and loans to private enterprises ( see Box 6 ) , again added to the total debt ratio . In 2009 ten euro area countries recorded debt ratios of above the 60 % of GDP reference value ( compared with seven in 2007 ) , with two countries ( Greece and Italy ) recording triple-digit debt ratios .
2009 desať krajín eurozóny vykázalo pomer dlhu verejného sektora nad referenčnou hodnotou 60 % HDP ( v porovnaní so siedmimi krajinami v roku 2007 ) , pričom dve krajiny ( Grécko a Taliansko ) zaznamenali trojciferný pomer dlhu verejného sektora .
In all countries , the trend in the debt ratio has been rising since 2007-08 .
Dlh verejného sektora rastie od roku 2007 a 2008 vo všetkých krajinách .
Furthermore , government guarantees , which are recorded off balance sheet , substantially increased the level of general government contingent liabilities .
Vládne záruky , ktoré nie sú vedené v rozpočtoch , zároveň výrazne zvýšili hladinu kontingenčných záväzkov verejnej správy .
GOVERNMENT SUPPORT TO THE BANKING SECTOR DURING THE 2008-09 FINANCIAL CRISIS AND THE IMPACT ON EURO AREA PUBLIC FINANCES In response to the intensification of the financial crisis in September 2008 ( i.e. after the default of US investment bank Lehman Brothers ) , euro area governments adopted national measures to support their financial systems and ensure appropriate financing conditions for the real economy .
VLÁDNA PODPORA BANKOVÉHO SEKTORA POČAS FINANČNEJ KRÍZY V ROKOCH 2008 A 2009 A JEJ DOPAD NA VEREJNÉ FINANCIE V EUROZÓNE V reakcii na zintenzívnenie finančnej krízy v septembri 2008 ( t. j. po krachu investičnej banky Lehman Brothers v Spojených štátoch ) vlády krajín eurozóny prijali národné opatrenia zamerané na podporu finančných systémov a zaručenie vhodných podmienok financovania pre reálne hospodárstvo .
Such measures were in accordance with the EU 's common guiding principles 1 , subsequent guidance provided by European Commission communications 2 , and ECB recommendations 3 .
Tieto opatrenia boli v súlade so všeobecnými hlavnými zásadami EÚ 1 , následnými oznámeniami Európskej komisie 2 a odporúčaniami ECB .
Initially , public support targeted the liabilities side of bank balance sheets through : i ) government guarantees for interbank lending and new debt issued by banks , ii ) recapitalisation of financial institutions in difficulty , including capital injections and loans , and iii ) increased coverage of retail deposit insurance schemes .
3 Verejná podpora sa spočiatku sústredila na záväzky v súvahách bánk prostredníctvom : i ) vládnych záruk za medzibankové pôžičky a nové emisie dlhových nástrojov bánk , ii ) rekapitalizácie finančných inštitúcií vyžadujúcich pomoc vrátane finančných injekcií a úverov a iii ) schém zvýšenej ochrany vkladov .
From early 2009 public support began to be directed at the assets side of bank balance sheets , given the high uncertainty regarding asset valuations and the risks from new asset write-downs .
V dôsledku vysokej miery neistoty súvisiacej s oceňovaním aktív a rizík znižovania hodnoty nových aktív sa verejná podpora začala od roku 2009 zameriavať na aktíva v súvahách bánk .
Asset relief schemes included : i ) asset removal schemes ( i.e. impaired assets are removed from balance sheets ) , and ii ) asset insurance schemes ( i.e. assets are kept on balance sheets but banks are insured against tail risk ) .
Podporné schémy aktív zahŕňali : i ) schémy oddeľovania aktív ( vyňatie znehodnotených aktív z bilancie bánk ) a ii ) schémy poistenia aktív ( aktíva sú ponechané v súvahe , no banky sú poistené proti stratám ) .
Although successful in restoring stability to the financial system , these interventions entailed substantial fiscal costs for the euro area governments .
I keď došlo k obnoveniu stability , tieto zásahy znamenali pre vlády krajín eurozóny významné fiškálne náklady .
According to the statistical recording principles , as clarified by Eurostat , government support in the form of capital injections and asset purchases is to be recorded as a financial transaction affecting government debt but having no impact on the 1 At the ECOFIN Council meeting on 7 October 2008 , it was agreed that national measures in support of systemic financial institutions would be adopted for a limited period and within a coordinated framework , while having due regard to the interests of taxpayers .
V súlade so zásadami štatistického vykazovania prezentovanými Eurostatom sa vládna podpora vo forme kapitálových injekcií a nákupu aktív vykazuje ako finančná transakcia , ktorá síce ovlyvňuje dlh verejnej správy , nemá však vplyv na deficit / prebytok verejných financií , pokiaľ sa takéto kapitálové injekcie a nákup aktív nevykonávajú nad / pod trhovou cenou . V závislosti od potreby vlády vypožičať si prostriedky na financovanie záchranných operácií môžu ovplyvniť hrubý dlh verejnej správy .
On 12 October 2008 euro area countries adopted a concerted European Action Plan , whose principles were endorsed by the European Council a few days later and which guided the adoption of ( additional ) national measures to support the financial system .
Dňa 12 . októbra 2008 krajiny eurozóny prijali spoločný európsky akčný plán , ktorého zásady schválila Európska rada o pár dní neskôr a ktoré usmerňovali prijatie ( dodatočných ) národných opatrení na podporu finančného systému .
2 The European Commission has adopted the following communications : i ) the Banking Communication , OJ C 270 , 25.10.2008 , p. 8 ;
v. EÚ C 270 , 25.10.2008 , s. 8 , ii ) Rekapitalizácia finančných inštitúcií v súčasnej finančnej kríze : obmedzenie pomoci na nevyhnutné minimum a opatrenia proti neprimeranému narušeniu hospodárskej súťaže , Ú .
ii ) the Recapitalisation Communication , OJ C 10 , 15.01.2009 , p. 2 ;
v. EÚ C 10 , 15.1.2009 , s. 2 , iii ) Oznámenie Komisie o zaobchádzaní so znehodnotenými aktívami v bankovom sektore Spoločenstva , Ú .
iii ) the Commission Communication on impaired assets , OJ C 72 , 26.03.2009 , p. 1 ; and iv ) the Commission Communication on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector , OJ C 195 , 19.08.2009 , p. 9 .
v. EÚ C 72 , 26.3.2009 , s. 1 , a iv ) Návrat k životaschopnosti a hodnotenie reštrukturalizačných opatrení vo finančnom sektore , Ú . v. EÚ C 195 , 19.8.2009 , s. 9 .
3 Recommendations of the Governing Council of the ECB on government guarantees for bank debt , 20 October 2008 , and on the pricing of recapitalisations , 20 November 2008 , both of which are available on the ECB 's website .
3 Odporúčania Rady guvernérov ECB o štátnych zárukách za bankové dlhy , 20.10.2008 , a o oceňovaní rekapitalizácie , 20.11.2008 , obe dostupné na internetovej stránke ECB . 74
ECB Annual Report 2009 government deficit / surplus , unless such capital injections and asset purchases are conducted at above / below market price .
ECB Výročná správa 2009
Government guarantees represent contingent liabilities and are recorded off balance sheet . The chart provides an overview of the financial sector stabilisation measures carried out by euro area governments in 2008 and 2009 ( to the left of the vertical blue line ) , including the creation of special-purpose entities ( SPEs ) , which benefit from government guarantees .
Graf poskytuje prehľad opatrení na stabilizáciu finančného sektora prijatých vládami krajín eurozóny v rokoch 2008 a 2009 vrátane vytvorenia účelovo zriadených subjektov ( special-purpose entity -- SPE ) , ktoré profitujú z vládnych záruk . Súčasne zobrazuje aj dopad týchto opatrení na pomer dlhu verejnej správy a počet záruk vrátane tých , ktoré kryjú dlhové nástroje vydané účelovo zriadenými subjektmi a ktoré vlády krajín eurozóny poskytli do konca roka 2009 .
It also shows ( to the right of the vertical blue line ) the impact on the government debt ratio and on the amount of guarantees , including those covering the debt issued by SPEs , committed and to some extent provided by euro area governments by the end of 2009 .
Kumulovaný dopad stabilizačných operácií ( vrátane splátok kapitálovej podpory v niektorých krajinách ) na dlh verejnej správy v rokoch 2008 až 2009 predstavoval 2,5 % HDP a mal iba malý dopad na deficit verejnej správy .
Cumulated financial sector stabilisation operations : impact on government debt and contingent liabilities ( 2008-09 ;
Kumulované operácie na stabilizáciu finančného sektora : vplyv na dlh verejnej správy a kontingenčné záväzky ( 2008 až 2009 ;
percentage of 2009 GDP ) 25 25
percentuálny podiel na HDP za rok 2009 ) 25 25
0 1 2 Capital injections 3 4 5 Guarantees provided 6 7
0 1 2 Kapitálové injekcie 3 4 5 Poskytnuté záruky 6 7
1 Acquisition of shares 2 Loans 3 Asset purchases 4 SPE debt 5 Other guarantees 6 Government debt ratio 7 Guarantees ceiling
1 Akvizícia akcií 5 Ostatné záruky Okrem priameho dopadu na deficit a dlh operá2 Úvery 6 Pomer dlhu verejnej správy cie na záchranu bánk vytvorili aj širšie fiškálne 3 Nákup aktív 7 Strop záruk 4 Dlh SPE riziká , ktoré môžu mať v strednodobom horiZdroj : ESCB .
Source : ESCB .
zonte nepriaznivý vplyv na vládne účty .
Note : Guarantees exclude retail deposit guarantees .
Vlády Poznámka : V zárukách nie sú zahrnuté záruky na retailové vklady .
For the period 2008-09 the cumulative impact on euro area general government debt owing to stabilisation operations ( also taking into account repayments of capital support in some countries ) was 2.5% of GDP , whereas the impact on the general government deficit has been small . In addition to the direct impact on deficits and debt , bank rescue operations have entailed broader fiscal risks , which may materialise with an adverse impact on government accounts over the medium to long term .
Prvý zdroj rizika vyplýva z kontingenčných záväzkov . Tie sa od nástupu finančnej krízy významne zvýšili , pričom nemožno vylúčiť ani možnosť , že v budúcnosti budú potrebné ďalšie záruky , resp .
Governments have assumed two types of fiscal risk .
že niektoré z nich budú aj uplatnené .
These have increased substantially since the onset of the financial crisis , and the eventuality that further guarantees are required and / or that some guarantees are called in the future cannot be ruled out . As shown in the chart , by the end of 2009 the implicit contingent liabilities , as measured by the resources committed to guarantee schemes ( excluding government guarantees on retail deposits ) , amounted to 20.1% of GDP for euro area governments , whereas the explicit contingent liabilities , as measured by the guarantees that were actually used by the banks , amounted to around 9.4% of GDP .
Ako ukazuje aj graf , implicitné kontingenčné záväzky vlád krajín eurozóny , merané ako prostriedky určené na záruky ( okrem vládnych záruk na ochranu vkladov ) , sa do konca roka 2009 zvýšili na 20,1 % HDP , zatiaľ čo explicitné kontingenčné záväzky , merané ako záruky , ktoré banky aj reálne využili , predstavovali približne 9,4 % HDP . Druhý zdroj fiškálneho rizika súvisí s vplyvom vládnej podpory bankového sektora ( napr .
A second source of fiscal risk concerns the effect of government support to the banking sector ( e.g. bank recapitalisations , asset purchases and loans ) on the size and composition of the government balance sheet .
rekapitalizácie bánk , nákupy aktív a úvery ) na veľkosť a zloženie súvahy verejnej správy .
4 In principle , these interventions represent acquisitions of financial assets with no effect on a government 's net debt .
4 V zásade tieto zásahy predstavujú nákupy finančných aktív bez akéhokoľvek vplyvu na čistý dlh verejnej správy .
However , possible valuation changes , as well as uncertainty concerning the actual proceeds from the future sale of these assets , could have an impact on fiscal solvency .
Možné zmeny v ocenení , ako aj neistota , čo sa týka aktuálneho zisku z predaja týchto aktív v budúcnosti , však môžu ovplyvniť fiškálnu solventnosť .
4 See « Crisis-Related Measures in the Financial System and Sovereign Balance Sheet Risks » , Fiscal Affairs and Monetary and Capital Markets Departments , IMF , July 2009 . ECB Annual Report 2009
Fiškálne náklady na podporou bankového sektora do určitej miery kompenzujú dividendy , úrokové platby a poplatky bánk vláde za poskytnutú finančnú podporu .
Finally , the fiscal costs of supporting the banking sector are partially offset by dividends , interest payments and fees paid by banks to governments in exchange for financial support .
Hodnotenie čistých fiškálnych nákladov vynaložených na vládnu podporu bankového sektora musí mať dlhodobý charakter a zahŕňať aj obdobie po skončení roka , v ktorom bola podpora poskytnutá , a musí prihliadať aj na širšie implikácie tejto podpory na súvahu verejnej správy .
To conclude , an assessment of the net fiscal costs of government support to the banking sector should take a long-term perspective , which goes beyond the year in which such support was effectively provided , and should consider the broader implications of such support for the government balance sheet .
4 „Crisis-Related Measures in the Financial System and Sovereign Balance Sheet Risks » , Oddelenie fiškálnych záležitostí a menových a kapitálových trhov MMF , júl 2009 .
Reflecting these increasing risks to fiscal sustainability , the widening in euro area sovereign yield spreads , which had intensified in autumn 2008 , continued well into 2009 ( see Box 7 ) .
vali tak v trende z jesene 2008 ( box 7 ) . Zatiaľ čo od marca 2009 dochádzalo k zužovaniu spreadov výnosov vládnych dlhopisov , na konci roka a na ECB Výročná správa 2009