natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Against this background , the country 's net international investment position deteriorated from - 34.9% of GDP in 1998 to - 80.0% of GDP in 2007 .
Za týchto okolností sa čistá medzinárodná investičná pozícia krajiny zhoršila z - 34,9 % HDP v roku 1998 na - 80,00 % HDP v roku 2007 .
Long-term interest rates averaged 4.7% over the reference period from April 2007 to March 2008 and were thus below the reference value for the interest rate criterion .
Priemerná úroveň dlhodobých úrokových mier sa počas referenčného obdobia od apríla 2007 do marca 2008 pohybovala na úrovni 4,7 %, to znamená pod referenčnou hodnotou úrokového kritéria .
Long-term interest rates and their differential with bond yields in the euro area increased during the reference period .
Dlhodobé úrokové miery a ich rozdiel voči výnosom dlhopisov v eurozóne sa v referenčnom období zvýšili .
Achieving an environment conducive to sustainable convergence in Bulgaria requires , inter alia , the implementation of fiscal policies that are tight enough to reduce demand-induced inflationary pressures and macroeconomic imbalances .
Vytváranie prostredia podporujúceho udržateľnú konvergenciu v Bulharsku si okrem iného vyžaduje uplatňovanie rozpočtovej politiky , ktorá je dostatočne prísna na to , aby pomohla znížiť inflačné tlaky vyvolávané dopytom a zmierniť makroekonomickú nerovnováhu .
Such fiscal policies require revenue windfalls resulting from a systematic underprojection of revenues to be saved , as well as the implementation of strict expenditure ceilings .
Takáto rozpočtová politika si vyžaduje úspory neočakávaných príjmov plynúcich zo systematického plánovania nižších príjmov , ako aj uplatňovanie prísnejších stropov na výdavky .
This would reduce the risk of discretionary expenditure increases that may add to domestic demand pressures .
To by znížilo riziko zvyšovania výdavkov podľa vlastného uváženia , ktoré by mohlo prispieť k zvyšovaniu tlakov na domáci dopyt .
Public sector wage restraint is important for moderate overall wage developments .
Pre celkovo mierny vývoj miezd sú dôležité mzdové obmedzenia vo verejnom sektore . Hoci rozpočtová politika by mala aj naďalej podporovať vytváranie nových pracovných miest reformou daňového systému a systému dávok ECB Konvergenčná správa Máj 2008
While fiscal policy should continue to support employment creation by adjusting tax and benefit systems , it must make sure that tax reductions are accompanied by expenditure restraint , which must be supported by , among other things , increased public spending efficiency .
sociálneho zabezpečenia , musí zabezpečiť , aby zníženie daní bolo sprevádzané obmedzeniami na strane výdavkov , ktoré musí byť okrem iného doplnené účelnejším vynakladaním verejných financií .
In addition , the dynamics of credit growth and the large current account deficit and its financing need to be monitored closely .
Okrem toho je potrebné pozorne sledovať rast objemu úverov , ako i vysoký deficit bežného účtu a jeho krytie .
Furthermore , progress on structural reforms will be important .
Dôležitá bude aj realizácia štrukturálnych reforiem .
In particular , it will be necessary to increase human capital , enhance the flexibility of the labour market , tackle sectoral and educational mismatches in the labour market and improve the employability of potentially marginalised groups .
Predovšetkým bude potrebné zvýšiť investície do ľudského kapitálu , zvýšiť pružnosť trhu práce , vyriešiť nesúlad medzi požiadavkami hospodárskych odvetví na trhu práce s odborným zameraním absolventov vzdelávacích inštitúcií a zlepšiť zamestnateľnosť skupín , ktoré by sa mohli ocitnúť na okraji spoločnosti .
Wage increases should reflect labour productivity growth , labour market conditions and developments in competitor countries .
Rast miezd by mal byť v súlade s rastom produktivity práce , podmienkami na trhu práce a vývojom v konkurenčných krajinách .
In order to sustain further economic expansion , Bulgaria will also need to strengthen national policies aimed at enhancing competition in product markets , as well as proceed with the liberalisation of regulated sectors and with the improvement of the country 's transport infrastructure .
Na udržanie ďalšieho hospodárskeho rastu bude Bulharsko potrebovať posilniť aj svoju vnútroštátnu politiku zameranú na zvyšovanie konkurencie na trhu tovarov a služieb , ako aj pokračovať v liberalizácii regulovaných odvetví a v zlepšovaní dopravnej infraštruktúry krajiny .
Progress in these areas , together with a stabilityoriented monetary policy , will help to achieve an environment conducive to sustainable price stability , as well as promote competitiveness and employment growth .
Pokrok v týchto oblastiach spolu s uplatňovaním menovej politiky zameranej na udržiavanie cenovej stability pomôžu dosiahnuť prostredie vedúce k udržateľnej cenovej stabilite , ako i k podpore konkurencieschopnosti a rastu zamestnanosti .
Bulgarian law does not comply with all the requirements for central bank independence and legal integration into the Eurosystem .
Právne predpisy Bulharska nespĺňajú všetky požiadavky na nezávislosť centrálnej banky a právnu integráciu do Eurosystému .
Bulgaria is a Member State with a derogation and must therefore comply with all adaptation requirements under Article 109 of the Treaty . 4.2
Bulharsko je členským štátom , pre ktorý platí výnimka , a preto musí splniť všetky adaptačné požiadavky stanovené v článku 109 zmluvy .
CZECH REPUBLIC
Česká republika
Over the reference period from April 2007 to March 2008 , the Czech Republic recorded a 12-month average rate of HICP inflation of 4.4% , i.e. well above the reference value of 3.2% stipulated by the Treaty .
V referenčnom období od apríla 2007 do marca 2008 dosiahla priemerná dvanásťmesačná miera inflácie HICP v Českej republike 4,4 %, čo je značne nad referenčnou hodnotou 3,2 %, ktorú stanovuje zmluva .
Looking back over a longer period , consumer price inflation in the Czech Republic followed a broad downward trend until 2003 , after which it fluctuated mostly in a range from 1 % to 3 % before starting to rise in 2007 .
Pri spätnom pohľade na dlhšie obdobie vidno , že inflácia meraná indexom spotrebiteľských cien vykazovala v Českej republike vo všeobecnosti klesajúci trend až do roku 2003 , potom sa väčšinou pohybovala na úrovni od 1 % do 3 %; v roku 2007 sa však opäť začala zvyšovať .
Inflation developments over the past ten years should be viewed against a background of robust real GDP growth .
Vývoj inflácie počas posledných desiatich rokov by sa mal vnímať na pozadí veľmi intenzívneho rastu HDP .
In the whole period under review , with the exception of 2005 , growth in compensation per employee remained above labour productivity growth . During the years 2002-05 , growth in unit labour costs decelerated
Počas celého sledovaného obdobia s výnimkou roku 2005 bol rast odmien na zamestnanca stále vyšší ako rast produktivity práce .
ECB Convergence Report May 2008 notably , before rising again in the following two years due to the tightening labour market and accordingly decreasing unemployment rate .
V období rokov 2002 až 2005 sa rast jednotkových nákladov práce výrazne spomalil , avšak v nasledujúcich dvoch rokoch začal opäť stúpať , najmä z dôvodu narastania nedostatku pracovných síl na trhu práce a následného poklesu miery nezamestnanosti .
The fall in import prices for most of the period under review largely reflected the appreciation of the effective exchange rate and an increase in imports from emerging markets .
Pokles dovozných cien takmer počas celého sledovaného obdobia vo veľkej miere odzrkadľoval zhodnocovanie efektívneho výmenného kurzu a nárast dovozu z nových trhových ekonomík .
Looking at recent developments , HICP inflation followed a broad upward trend during most of 2007 , accelerating towards the end of the year in particular .
Pokiaľ ide o nedávny vývoj , inflácia HICP vykazovala takmer počas celého roka 2007 celkovo rastúci trend , ktorý sa najmä koncom roka zrýchlil .
At the beginning of 2008 , HICP inflation increased further and reached 7.1% in March .
Začiatkom roka 2008 sa inflácia HICP ďalej zvyšovala a v marci dosiahla hodnotu 7,1 %.
These developments mainly reflect a substantial rise in indirect taxes and administered prices , as well as higher food prices .
Tento vývoj odráža najmä značný rast nepriamych daní a regulovaných cien , ako aj vyššie ceny potravín .
Moreover , cost pressures arising from capacity constraints , particularly in the labour market , started to push up inflation in the Czech Republic .
Okrem toho , tlaky na zvyšovanie nákladov vznikajúce z dôvodu kapacitných obmedzení , najmä na trhu práce , začali prispievať k zvyšovaniu inflácie v Českej republike .
Looking ahead , the latest available inflation forecasts from major international institutions range from 4.6% to 6.3% for 2008 and from 2.7% to 3.5% for 2009 .
Pokiaľ ide o budúci vývoj , podľa najnovších dostupných inflačných prognóz významných medzinárodných inštitúcií by mala miera inflácie v roku 2008 dosiahnuť 4,6 % až 6,3 % a v roku 2009 2,7 % až 3,5 %.
Growth in administered prices and changes in indirect taxes ( e.g. VAT , the harmonisation of the excise duties on tobacco products ) will contribute significantly to inflation in 2008 .
K zvýšeniu inflácie v roku 2008 významnou mierou prispeje tak rast regulovaných cien , ako i zmeny nepriamych daní ( napr . DPH , harmonizácia spotrebných daní z tabakových výrobkov ) .
Risks to these inflation projections are broadly balanced .
Riziká ohrozujúce tieto projekcie inflácie sú zhruba vyvážené .
The upside risks are associated with larger-than-expected increases in administered prices , as well as in energy and food prices .
Riziká ohrozujúce cenovú stabilitu sú spojené s vyšším ako očakávaným rastom regulovaných cien , ako aj cien energií a potravín .
Moreover , strong output growth and emerging bottlenecks in the labour market may imply an upside risk to inflation due to larger-than-expected increases in unit labour costs and , more generally , in domestic prices .
Výrazný rast produkcie a skutočnosť , že sa na trhu práce začína prejavovať nedostatok pracovných síl , môžu predstavovať riziko rastu inflácie z dôvodu vyššieho ako očakávaného zvyšovania jednotkových nákladov práce a domácich cien vo všeobecnosti .
However , the further appreciation of the koruna might dampen price pressures .
Ďalšie posilňovanie koruny by však mohlo tlmiť cenové tlaky .
Looking further ahead , the catching-up process is also likely to have a bearing on inflation , and / or on the nominal exchange rate , over the coming years , given that GDP per capita and price levels are still lower in the Czech Republic than in the euro area .
Z pohľadu dlhodobejšieho vývoja je pravdepodobné , že na infláciu , resp . na nominálny výmenný kurz bude mať v nasledujúcich rokoch vplyv aj proces dobiehania hospodársky rozvinutejších členských krajín , keďže úroveň HDP na obyvateľa i úroveň cien sú v Českej republike v porovnaní s eurozónou stále nižšie .
However , it is difficult to assess the exact size of this effect on inflation .
Presný rozsah vplyvu na infláciu je však ťažké odhadnúť .
The Czech Republic is currently subject to an EU Council decision on the existence of an excessive deficit , the deadline for correction of which is 2008 .
Na Českú republiku sa v súčasnosti vzťahuje rozhodnutie Rady EÚ o existencii nadmerného deficitu , pričom konečný termín na jeho nápravu bol stanovený na rok 2008 .
In the reference year 2007 , the Czech Republic recorded a fiscal deficit of 1.6% of GDP , i.e. well below the reference value .
V referenčnom roku 2007 vykázala Česká republika rozpočtový deficit 1,6 % HDP , čo je výrazne pod referenčnou hodnotou .
A decline to 1.4% of GDP is forecast by the European Commission for 2008 .
Na rok 2008 Európska komisia predpokladá jeho pokles na 1,4 % HDP .
The general government debt ratio declined to 28.7% of GDP in 2007 and is forecast to further decline to 28.1% in 2008 , thus remaining well below the 60 % reference value .
Pomer dlhu verejnej správy k HDP v roku 2007 klesol na 28,7 % a v roku 2008 by mal stúpnuť na 28,1 %, čo je však stále výrazne pod referenčnou hodnotou 60 %.
Further fiscal consolidation is required for the Czech Republic to comply with the medium-term objective specified in the Stability and Growth Pact , which in the convergence programme is quantified as a cyclically adjusted deficit net of temporary measures of around 1.0% of GDP .
Na dosiahnutie strednodobého cieľa stanoveného v Pakte stability a rastu , ktorý je v konvergenčnom programe kvantifikovaný ako deficit očistený o cyklické vplyvy a vplyv dočasných opatrení vo výške 1,0 % HDP , je v Českej republike potrebná ďalšia rozpočtová konsolidácia .
With regard to other fiscal factors , in 2006 and 2007 the deficit ratio did not exceed the ratio of public investment to GDP .
Pokiaľ ide o ostatné rozpočtové faktory , v rokoch 2006 a 2007 nebol pomer deficitu k HDP vyšší ako pomer verejných investícií k HDP .
As regards the sustainability of public finances , the Czech Republic appears to be at high risk .
Čo sa týka udržateľnosti verejných financií , zdá sa , že v tejto oblasti je Česká republika vystavená veľkému riziku .
In the two-year reference period from 19 April 2006 to 18 April 2008 , the Czech koruna did not participate in ERM II , but traded under a flexible exchange rate regime .
apríla 2006 do 18 . apríla 2008 nebola česká koruna zapojená do mechanizmu ERM II , ale obchodovalo sa s ňou v režime pružného výmenného kurzu .
In this period , until mid-2007 the koruna fluctuated against the euro , before appreciating sharply thereafter , supported by strong economic fundamentals such as buoyant economic growth , contained external imbalances and robust export performance .
V tomto období až do polovice roka 2007 koruna voči euru kolísala , ale potom sa začala prudko zhodnocovať v dôsledku priaznivého vývoja ekonomických fundamentov , ako je dynamický hospodársky ECB Konvergenčná správa Máj 2008
Since mid-2007 the appreciation trend might have also been enhanced by a less favourable environment for carry-trade transactions amid the financial turmoil .
Od polovice roku 2007 sa na trende posilňovania mohlo podieľať aj menej priaznivé prostredie pre vykonávanie obchodných transakcií v období turbulencií na finančných trhoch .
Overall , the Czech currency often traded significantly stronger than its April 2006 average exchange rate level .
Celkovo sa s českou menou často obchodovalo na výrazne silnejšej úrovni ako bol jej priemerný výmenný kurz z apríla 2006 .
Over the period under review , the koruna showed a relatively high degree of volatility vis-à-vis the euro .
V sledovanom období koruna vykazovala voči euru relatívne vysokú mieru volatility .
At the same time , modestly negative short-term interest rate differentials against the three-month EURIBOR widened in the course of 2006 , but subsequently narrowed to - 0.5 percentage point in the three-month period ending March 2008 .
V priebehu roka 2006 sa zároveň zväčšili rozdiely krátkodobých úrokových mier a trojmesačnej sadzby EURIBOR , ale následne sa v trojmesačnom období končiacom sa v marci 2008 opäť zmenšili na - 0,5 percentuálneho bodu .
Both bilaterally against the euro and in effective terms , in March 2008 the real exchange rate of the Czech koruna stood well above its ten-year historical averages .
V marci 2008 sa reálny výmenný kurz českej koruny pohyboval výrazne nad jej desaťročnými historickými priemermi tak bilaterálne voči euru , ako aj v efektívnom vyjadrení .
However , a process of real economic convergence complicates ECB Convergence Report May 2008 4 COUNTRY SUMMARIES
Proces skutočnej hospodárskej konvergencie však hodnotenie vývoja reálnych výmenných kurzov komplikuje .
any historical assessment of real exchange rate developments . As regards other external developments , since 1998 the Czech Republic has consistently reported deficits in its combined current and capital account of the balance of payments , which were sometimes large .
Pokiaľ ide o ďalší vývoj externého sektora , Česká republika od roku 1998 trvalo vykazuje deficit spojeného bežného a kapitálového účtu platobnej bilancie , ktorý bol občas vysoký .
After peaking at 6.2% of GDP in 2003 , the deficit narrowed rapidly to 1.5% of GDP in 2005 and widened again to 2.0% of GDP in 2007 .
Po dosiahnutí maximálnej úrovne 6,2 % HDP v roku 2003 sa deficit v roku 2005 prudko znížil na 1,5 % HDP , ale v roku 2007 sa opäť zvýšil na 2,0 % DHP .
From a financing perspective , large net inflows in direct investment , which often amounted to around 10 % of GDP , have on average more than entirely covered the financing needs of the Czech economy .
Z hľadiska financovania sa na krytí finančných potrieb českého hospodárstva v priemere viac ako plnou mierou podieľal veľký čistý prílev priamych investícií , ktorý často dosahoval približne 10 % HDP .
Against this background , the country 's net international investment position declined from - 5.9% of GDP in 1998 to - 35.9% of GDP in 2007 .
Za týchto okolností sa čistá medzinárodná investičná pozícia krajiny zhoršila z - 5,9 % HDP v roku 1998 na - 35,9 % HDP v roku 2007 .
The average level of long-term interest rates was 4.5% in the reference period from April 2007 to March 2008 and thus well below the reference value .
V referenčnom období od apríla 2007 do marca 2008 dosahovala priemerná úroveň dlhodobých úrokových mier hodnotu 4,5 %, teda bola výrazne pod referenčnou hodnotou .
The decreases in government bond yields in the Czech Republic since August 2004 have brought the level of long-term interest rates close to the levels prevailing in the euro area .
Pokles výnosov zo štátnych dlhopisov v Českej republike zaznamenaný od augusta 2004 mal za následok skutočnosť , že sa úroveň dlhodobých úrokových mier dostala na úroveň blízku dlhodobým úrokovým mieram prevládajúcim ECB Konvergenčná správa Máj 2008 v eurozóne .
However , during the financial market turbulence in the third quarter of 2007 the long-term interest rate differential increased somewhat .
Počas trubulencií na finančnom trhu v treťom štvrťroku 2007 sa však rozdiel medzi dlhodobými úrokovými mierami o niečo zvýšil .
Achieving an environment conducive to sustainable convergence in the Czech Republic requires , inter alia , the implementation of a sustainable and credible fiscal consolidation path , and an improvement of the fiscal framework .
Vytváranie prostredia vedúceho k udržateľnej konvergencii v Českej republike si okrem iného vyžaduje , aby pokračovala v udržateľnej a dôveryhodnej rozpočtovej konsolidácii a aby zlepšila svoj rozpočtový rámec .
The government 's consolidation plan is not sufficiently ambitious and is subject to risks .
Konsolidačný plán vlády nie je dostatočne ambiciózny a sú s ním spojené riziká .
More aspiring targets should be set , given the risk that the macroeconomic environment may well turn out to be less favourable .
Mali by sa stanoviť ambicióznejšie ciele vzhľadom na riziko , že makroekonomické prostredie by sa mohlo nečakane zmeniť na menej priaznivé .
Improvements in the functioning of the labour market will also be needed in order to increase labour market flexibility .
Bude potrebné zlepšiť fungovanie trhu práce s cieľom zvýšiť jeho flexibilitu .
At the same time , it will be important to ensure that wage increases reflect labour productivity growth , labour market conditions and developments in competitor countries .
Zároveň však bude nutné zabezpečiť , aby rast miezd zohľadňoval rast produktivity práce , podmienky na trhu práce a vývoj v konkurenčných krajinách .
Moreover , it will be essential to strengthen national policies aimed at enhancing competition in product markets , as well as to proceed with further liberalisation of regulated sectors , in particular , the energy sector .
Okrem toho bude nevyhnutné posilniť národnú politiku zameranú na ďalšie zvyšovanie konkurencie na trhoch tovarov a služieb , ako aj pokračovať v liberalizácii regulovaných služieb , najmä v energetickom odvetví .
Such measures , together with a stabilityoriented monetary policy , will help to achieve an environment conducive to sustainable price stability , as well as promote competitiveness and employment growth .
Tieto opatrenia spolu s uplatňovaním menovej politiky zameranej na udržiavanie cenovej stability pomôžu dosiahnuť prostredie vedúce k udržateľnej cenovej stabilite , ako i k podpore konkurencieschopnosti a rastu zamestnanosti .
Czech law does not comply with all the requirements for central bank independence and legal integration into the Eurosystem .
Právne predpisy Českej republiky nespĺňajú všetky požiadavky na nezávislosť centrálnej banky a právnu integráciu do Eurosystému .
The Czech Republic is a Member State with a derogation and must therefore comply with all adaptation requirements under Article 109 of the Treaty . 4.3
Česká republika je členským štátom EÚ , pre ktorý platí výnimka , a preto musí splniť všetky adaptačné požiadavky stanovené v článku 109 zmluvy .
Over the reference period from April 2007 to March 2008 , Estonia recorded a 12-month average rate of HICP inflation of 8.3% , which is considerably above the reference value of 3.2% stipulated by the Treaty .
V referenčnom období od apríla 2007 do marca 2008 dosiahla priemerná dvanásťmesačná miera inflácie HICP v Estónsku 8,3 %, čo je výrazne nad referenčnou hodnotou 3,2 %, ktorú stanovuje zmluva .
Looking back over a longer period , consumer price inflation in Estonia followed a broadly downward trend until 2003 , before starting to rise again , reaching 6.7% in 2007 .
Pri spätnom pohľade na dlhšie obdobie vidno , že inflácia meraná indexom spotrebiteľských cien vykazovala v Estónsku do roka 2003 prevažne klesajúci trend , potom však začala znova stúpať a v roku 2007 dosiahla úroveň 6,7 %.
Inflation developments during the period 2000-07 should be viewed against a background of very robust real GDP growth , which averaged around 9 % annually .
Vývoj inflácie počas obdobia od roku 2000 do roku 2007 treba vnímať na pozadí intenzívneho nárastu HDP , ktorý každoročne dosahoval v priemere približne 9 %. V poslednom období sa však rast reálneho HDP evidentne spomalil .
However , more recently , real GDP growth decreased noticeably . In the first half of the decade , annual unit labour cost growth remained mostly between 2 % and 3 %, but as a result of the increasing tightness in the labour market , in 2006 and 2007 it accelerated considerably to 8.1% and 18.9% , respectively .
V prvom polroku tohto desaťročia sa ročný rast jednotkových nákladov práce udržiaval prevažne na úrovni 2 % až 3 %, ale v rokoch 2006 a 2007 sa výrazne zrýchlil na 8,1 %, resp . 18,9 % následkom narastajúceho nedostatku pracovných síl na trhu práce .
Import prices were rather volatile during the period under review , mainly reflecting developments in the effective exchange rate , oil prices and food prices .
Dovozné ceny boli počas sledovaného obdobia pomerne nestále , najmä v dôsledku vývoja efektívneho výmenného kurzu , cien ropy a cien potravín .
Looking at recent developments , the annual rate of HICP inflation was around 5 % in early 2007 , but started to pick up rapidly thereafter , reaching 11.2% in March 2008 .
Pri pohľade na nedávny vývoj vidno , že ročná miera inflácie HICP sa začiatkom roka pohybovala na úrovni okolo 5 %, ale potom sa začala prudko zvyšovať , až v marci 2008 dosiahla úroveň 11,2 %.
This increase was partly associated with higher food and energy prices ,
Tento nárast čiastočne súvisel s vyššími cenami potravín a energií , ako aj zmenami regulovaných cien .
as well as administered price hikes . Excise tax harmonisation contributed almost 1 percentage point to the price level increase in January 2008 .
K nárastu cenovej hladiny v januári 2008 prispela takmer jedným precentuálnym bodom aj harmonizácia spotrebných daní .
In addition , underlying inflation pressures have been caused by large wage increases that are considerably above productivity growth , as well as by demand pressures in the economy .
Inflačné tlaky boli spôsobené aj rýchlym rastom miezd , omnoho rýchlejšieho ako produktivita práce , ale aj tlaky na strane dopytu v hospodárstve .