natgillin/translations-raw huggingface dataset:
This exercise will be consistent with the approach to be adopted following the Commission 's Communication on Packaged Retail Investment Products , which aims for horizontal requirements on pre-contractual disclosures and selling practices for a wide range of retail investment product types3 .
Táto úloha bude v súlade s prístupom , ktorý sa má prijať v nadväznosti na oznámenie Komisie o balíkoch retailových investičných produktov a ktorý je zameraný na horizontálne požiadavky na poskytovanie údajov pred uzatvorením zmluvy a na postupy predaja pre široký okruh druhov retailových investičných produktov3 .
The overarching goal of the current proposal is to simplify and improve the application of the Directive , increasing its efficiency and enhancing the EU 's international competitiveness , bearing in mind the importance of enhancing the level of investor protection envisaged in the Directive and ensuring that the information provided is sufficient and adequate to cover the needs of retail investors , particularly in the context of the financial market turbulence that started in 2007 .
Zastrešujúcim cieľom tohto návrhu je zjednodušiť a zlepšiť uplatňovanie smernice o prospekte , zvýšiť jej efektívnosť a zlepšiť medzinárodnú konkurencieschopnosť EÚ so zreteľom na dôležitosť zvýšenia úrovne ochrany investorov stanovenej v smernici a zabezpečenia , aby poskytované informácie boli dostatočné a primerané na uspokojenie potrieb drobných investorov , najmä v súvislosti s turbulenciou finančných trhov , ktorá začala v roku 2007 .
This exercise is linked to the European Economic Recovery Plan and the financial services reform announced in the Communication of 4 March for the Spring European Council « Driving European Recovery " 4 .
Táto úloha je spojená s Plánom hospodárskej obnovy Európy a s reformou finančných služieb avizovanou v oznámení Stimuly na oživenie hospodárstva v Európe4 zo 4 . marca určenom pre jarné zasadnutie Európskej rady .
The proposal is the result of an extensive and continuous dialogue and consultation with all major stakeholders , including securities regulators , market participants and consumers .
Návrh je výsledkom rozsiahleho a priebežného dialógu a konzultácií so všetkými významnejšími zainteresovanými stranami vrátane regulátorov cenných papierov , účastníkov trhu a spotrebiteľov .
It is built upon the observations and analysis contained in the reports published by the Committee
Vychádza z pripomienok a analýz obsiahnutých v správach uverejnených
http://ec.europa.eu/enterprise/regulation/better_regulation/docs/com_2007_23_en.pdf Directive 2003/71 / EC of the European Parliament and of the Council of 4 November 2003 on the prospectus to be published when securities are offered to the public or admitted to trading and amending Directive 2001/34 / EC .
http://ec.europa.eu/enterprise/regulation/better_regulation/docs/com_2007_23_en.pdf Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2003/71 / ES zo 4 . novembra 2003 o prospekte , ktorý sa zverejňuje pri verejnej ponuke cenných papierov alebo ich prijatí na obchodovanie a o zmene a doplnení smernice 2001/34 / ES .
The exercise of the review of the Prospectus Directive is not a duplication of the work to be undertaken under the Commission 's Communication on Packaged Retail Investment Products because this will cover different types of retail investment products ( such as unit-linked life insurance , investment funds , certain structured notes and certificates ) which are outside the scope of the Prospectus Directive and do not benefit from the level of investor protection now granted by the Prospectus Directive .
Úloha prehodnotiť smernicu o prospekte nie je duplicitou práce , ktorá sa má vykonať na základe oznámenia Komisie o balíkoch retailových investičných produktov , keďže tá bude zahŕňať rôzne druhy retailových investičných produktov ( napríklad investičné životné poistenie , investičné fondy , niektoré štruktúrované dlhové nástroje a certifikáty ) , ktoré nepatria do rozsahu pôsobnosti smernice o prospekte a nevzťahuje sa na ne úroveň ochrany investorov , ktorú v súčasnosti poskytuje smernica o prospekte .
COM ( 2009 ) 114 final of March 4 , 2009 . EN
KOM ( 2009 ) 114 v konečnom znení , 4 .
of European Securities Regulators ( CESR ) 5 and by the European Securities Markets Expert Group ( ESME ) 6 .
Výborom európskych regulačných orgánov cenných papierov ( CESR ) 5 a expertnou skupinou pre európske trhy s cennými papiermi ( ESME ) 6 .
It makes also use of the findings of a study completed by the Centre for Strategy & Evaluation Services ( CSES ) 7 .
Využíva aj zistenia štúdie vypracovanej Centrom pre služby v oblasti stratégie a hodnotenia ( CSES ) 7 .
An open Internet consultation was conducted from 9 January to 10 March 20098 .
Otvorená internetová konzultácia sa uskutočnila v dňoch od 9 . januára do 10 .
IMPACT ASSESSMENT In line with its « Better Regulation » policy , the Commission conducted an impact assessment9 of policy alternatives .
V súlade so svojou politikou zameranou na „lepšiu právnu úpravu » Komisia posúdila vplyv9 alternatív politiky . Posudzovali sa možnosti politiky pre tieto témy : -- rozdielne definície kvalifikovaných investorov v článku 2 ods .
Policy options were considered for the following topics : -- Divergent definitions of qualified investors in Article 2.1 ( e ) of Directive and professional clients in Section II of Annex II of MiFID10 ; -- Restriction of the choice of home Member State for the issuers of non-equity securities below EUR 1 000 in Article 2.1 ( m ) ;
e ) smernice o prospekte a profesionálnych klientov v oddiele II prílohy II k smernici o trhoch s finančnými nástrojmi10 , -- obmedzenie voľby domovského členského štátu pre emitentov nemajetkových cenných papierov s menovitou hodnotou nižšou ako 1 000 EUR v článku 2 ods .
-- Clarification of the requirements in Article 3.2 of the Directive in case of subsequent placements of securities through financial intermediaries ( retail cascade ) ; -- Regime for Employees Shares Schemes in Article 4.1 ( e ) of the Directive ;
m ) , -- presné vymedzenie požiadaviek v článku 3 ods . 2 smernice v prípade následných umiestnení cenných papierov prostredníctvom finančných sprostredkovateľov ( retailová kaskáda ) , -- režim systémov zamestnaneckých akcií v článku 4 ods .
-- Functioning of the summary of the prospectus ; -- Burdensome disclosure requirements in case of rights issues of listed companies , offers of non-equity securities issued by credit institutions above the threshold mentioned in Article 1.2 ( j ) of the Directive , and offers of securities of issuers with reduced market capitalization ;
e ) smernice , -- fungovanie súhrnu prospektu , -- zaťažujúce požiadavky na poskytovanie údajov v prípade prednostných práv na upísanie akcií kótovaných spoločností , ponúk nemajetkových cenných papierov emitovaných úverovými inštitúciami nad úrovňou limitu uvedeného v článku 1 ods .
-- Lack of harmonized liability rules in Article 6 of the Directive ;
j ) smernice a ponúk cenných papierov emitentov s nižšou trhovou kapitalizáciou ,
CESR is an independent advisory group to the European Commission composed by the national supervisors of the EU securities markets .
CESR je nezávislá poradenská skupina Európskej komisie , zložená z vnútroštátnych orgánov dohľadu nad trhmi cenných papierov EÚ .
See the European Commission 's Decision of 23 January 2009 establishing the Committee of European Securities Regulators 2009/77 / CE .
Pozri rozhodnutie Európskej komisie 2009/77 / ES z 23 . januára 2009 , ktorým sa zriaďuje Výbor európskych regulačných orgánov cenných papierov .
OJ L 25 , 23.10.2009 , p. 18 ) .
v. EÚ L 25 , 23.10.2009 , s. 18 .
The role of CESR is to improve co-ordination among securities regulators , act as an advisory group to assist the EU Commission and to ensure more consistent and timely day-to-day implementation of community legislation in the Member States .
Úlohou CESR je zlepšiť koordináciu medzi regulátormi cenných papierov , pôsobiť ako poradenská skupina na pomoc Komisii EÚ a zabezpečiť jednotnejšie a včasné každodenné vykonávanie právnych predpisov Spoločenstva v členských štátoch .
ESME is an advisory body to the Commission , composed of securities markets practitioners and experts .
ESME je poradenský orgán Komisie , zložený z odborníkov a pracovníkov pôsobiacich na trhu s cennými papiermi .
It was established by the Commission in April 2006 and operates on the basis of the Commission Decision 2006/288 / EC of 30 March 2006 setting up a European Securities Markets Expert Group to provide legal and economic advice on the application of the EU securities Directives .
Bol zriadený Komisiou v apríli 2006 a pôsobí na základe rozhodnutia Komisie 2006/288 / ES z 30 . marca 2006 , ktorým sa zriaďuje expertná skupina pre európske trhy s cennými papiermi s cieľom poskytovať právne a ekonomické poradenstvo pri uplatňovaní smerníc EÚ o cenných papieroch .
OJ L 106 , 19.4.2006 , p. 14-17 .
v. EÚ L 106 , 19.4.2006 , s. 14 -- 17 .
CSES is a private consultancy firm that carried out the study in response to a request for services in the context of the Framework Contract for Evaluation and Impact Assessment of Internal Market Directorate General activities .
CSES je súkromná poradenská firma , ktorá vykonala štúdiu v reakcii na žiadosť o služby v súvislosti s rámcovou zmluvou o hodnotení činností generálneho riaditeľstva pre vnútorný trh a posúdení ich vplyvu .
The Commission received 121 contributions .
Komisia dostala 121 príspevkov . Všetky odpovede , okrem tých , ktoré respondenti označili ako dôverné , sú dostupné na adrese : http://ec.europa.eu/internal_market/consultations/2009/prospectus_en.htm .
With the exception of those declared confidential by the respondents , all responses are available under : http://ec.europa.eu/internal_market/consultations/2009/prospectus_en.htm The impact assessment report is accessible on the following website : AAA Directive 2004/39 / EC of the European Parliament and of the Council of 21 April 2004 on markets in financial instruments amending Council Directives 85/611 / EEC and 93/6 / EEC and Directive 2000/12 / EC of the European Parliament and of the Council and repealing Council Directive 93/22 / EEC .
Správa o posúdení vplyvu sa nachádza na webovej stránke : AAA Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2004/39 / ES z 21 . apríla 2004 o trhoch s finančnými nástrojmi , o zmene a doplnení smerníc Rady 85/611 / EHS a 93/6 / EHS a smernice Európskeho parlamentu a Rady 2000/12 / ES a o zrušení smernice Rady 93/22 / EHS .
OJ L 145 , 30.4.2004 , p. 1-44 . EN
v. EÚ L 145 , 30.4.2004 , s. 1 -- 44 .
-- Burdensome disclosure regime for government guarantee schemes ;
SK
-- Requirements in Article 14 of the Directive relating to the printed form of the prospectus ; -- Clarification of the obligation to supplement a prospectus and the exercise of the right of withdrawal in Article 16 of the Directive ;
-- skutočnosť , že neexistujú harmonizované pravidlá pre zodpovednosť ustanovené v článku 6 smernice , -- zaťažujúci režim poskytovania údajov pre vládne záručné schémy , -- duplicita požiadaviek na poskytovanie údajov v článku 10 smernice , -- požiadavky v článku 14 smernice , týkajúce sa tlačenej formy prospektu , -- presné vymedzenie povinnosti doplniť prospekt a uplatnenia práva na odstúpenie v článku 16 smernice , -- požiadavky v článku 18 smernice , týkajúce sa prekladu súhrnu prospektu .
-- Requirements in Article 18 of the Directive relating to the translation of the summary of the prospectus . Each policy option was assessed against the following criteria : investor protection , consumer confidence , efficiency , clarity and legal certainty , and reduction of disproportionate and administrative burdens .
Každá možnosť politiky bola posúdená vo vzťahu k týmto kritériám : ochrana investorov , spotrebiteľská dôvera , efektívnosť , presné vymedzenie a právna istota , a zníženie neprimeranej a administratívnej záťaže .
This proposal is foreseen in the Simplification Rolling Programme for adoption by the Commission in 2009 .
V priebežnom programe na zjednodušenie právnych predpisov sa prijatie tohto návrhu Komisiou plánuje na rok 2009 .
Significant simplification benefits are being brought about whilst the level of investor protection under the Directive is maintained .
Návrh prináša značné výhody vyplývajúce zo zjednodušenia , pričom sa zachováva úroveň ochrany investorov podľa smernice .
Reducing the disclosure requirements for companies with reduced market capitalization can be expected to generate overall savings of Euros 173 million every two years .
Možno očakávať , že zníženie požiadaviek na poskytovanie údajov spoločnosťami s nižšou trhovou kapitalizáciou prinesie každé dva roky celkovú úsporu vo výške 173 mil .
Rules leading to double transparency obligations are removed , eliminating unnecessary costs of a total of Euros 30 million to companies .
Pravidlá vedúce k duplicite povinností týkajúcich sa transparentnosti sú odstránené , čím sa zabráni zbytočným nákladom spoločností v celkovej výške 30 miliónov EUR .
Exemption of Employee Shares Schemes from the obligation to publish a prospectus will save over Euros 18 million .
Oslobodenie systémov zamestnaneckých akcií od povinnosti zverejniť prospekt ušetrí vyše 18 miliónov EUR .
Reduction of disclosure requirements for raising capital through rights issues will economize almost Euros 80 million .
Zníženie požiadaviek na poskytovanie údajov pri obstarávaní kapitálu prostredníctvom prednostných práv na upísanie akcií ušetrí takmer 80 miliónov EUR .
Excluding detailed information on the financial situation of the guarantor in case of government guarantee schemes will save another Euros 812 000 .
Vylúčenie podrobných údajov o finančnej situácii ručiteľa v prípade vládnych záručných schém ušetrí ďalších 812 000 EUR .
The total potential burden savings of all these measures is estimated to be up to Euros 302million per year .
Odhaduje sa , že celkové potenciálne zníženie záťaže , vyplývajúce zo všetkých týchto opatrení , dosiahne výšku až do 302 miliónov EUR ročne .
In its opinion of 18 September 2008 the High Level Group of Independent Stakeholders on Administrative Burdens chaired by Mr. Stoiber advised the European Commission to consider the suppression of ( i ) the obligation in Article 14.2 for the person asking for the admission to trading or the financial intermediaries placing or selling the securities to deliver a paper copy of the prospectus free of charge , upon request of the investor to the offeror , because according to a group of industry stakeholders the obligation would have no added value and the electronic provision of information would be sufficient for effective supervision , and ( ii ) the obligation to provide the translation of the summary in case of cross-border offers according to Article 19.3 because a group of stakeholders considers that this requirement is unnecessary and advocates for the harmonisation of the language regime for the whole internal market .
septembra 2008 odporučila Európskej komisii zvážiť zrušenie i ) povinnosti ustanovenej v článku 14 ods . 2 pre osobu žiadajúcu o prijatie na obchodovanie alebo pre finančných sprostredkovateľov umiestňujúcich alebo predávajúcich cenné papiere bezplatne dodať ponúkajúcemu na žiadosť investora papierovú kópiu prospektu , keďže podľa skupiny zainteresovaných strán odvetvia táto povinnosť nebude mať žiadnu pridanú hodnotu a elektronické poskytovanie informácií bude pre účinný dohľad dostatočné a ii ) povinnosti poskytnúť preklad súhrnu v prípade cezhraničných ponúk podľa článku 19 ods .
In relation to the obligation to deliver a paper copy of the prospectus , whilst the abolition of this obligation would be positive in terms of reducing the administrative burden for the person obliged to hand the prospectus to the investor ( be it the offeror , the person asking for the admission to trading or the financial intermediaries placing or selling the securities ) , this would however reduce the level of investor protection because of the existing digital divide , namely in cases where the investor has no access to internet .
3 , keďže skupina zainteresovaných strán zastáva názor , že táto požiadavka je zbytočná , a podporuje harmonizáciu jazykového režimu pre celý vnútorný trh . Pokiaľ ide o povinnosť dodať papierovú kópiu prospektu , hoci zrušenie tejto povinnosti by bolo pozitívne z hľadiska zníženia administratívnej záťaže pre osobu povinnú dodať prospekt investorovi ( či je to ponúkajúci , osoba žiadajúca o prijatie na obchodovanie alebo finanční sprostredkovatelia umiestňujúci alebo predávajúci cenné papiere ) , znížilo by však úroveň
The abolition of this obligation would have a negative impact in the confidence of the consumers because it would create discrimination between investors depending on whether they have internet access or not . EN
Zrušenie tejto povinnosti by malo negatívny vplyv na dôveru spotrebiteľov , keďže by vytvorilo diskrimináciu medzi investormi v závislosti od toho , či majú prístup k internetu .
EN In relation to the obligation to translate the summary of the prospectus , whilst the abolition of this obligation would reduce the administrative burden for this type of offers , because the person responsible for drawing up the prospectus could save the cost of the translations , this would be seriously detrimental for investor protection .
Pokiaľ ide o povinnosť preložiť súhrn prospektu , hoci zrušenie tejto povinnosti by znížilo administratívnu záťaž spojenú s týmto druhom ponúk , keďže osoba zodpovedná za vypracovanie prospektu by mohla ušetriť náklady na preklad , malo by závažný škodlivý vplyv na ochranu investorov .
In accordance with Article 5.2 of the Prospectus Directive , the summary of the prospectus reflects the essential characteristics and risks associated with the issuer , any guarantor and the securities .
2 smernice o prospekte sú v súhrne prospektu vyjadrené základné charakteristiky a riziká spojené s emitentom , ktorýmkoľvek ručiteľom a cennými papiermi .
In cases where the prospectus is « passported » to countries where the investors do not speak the language in which the prospectus is drawn up it is essential that investors receive at least the summary of the prospectus in a language that they can understand .
V prípade , že prospekt získa povolenie pre krajiny , v ktorých investori nehovoria jazykom , v ktorom je prospekt vypracovaný , je dôležité , aby investori dostali aspoň súhrn prospektu v jazyku , ktorému rozumejú .
The option of abolishing this obligation would undermine consumer confidence because it would be contrary to the main objective of the Prospectus Directive : to provide investors with information necessary to enable them to make an informed investment decision ( Article 5 of the Prospectus Directive ) .
Možnosť zrušiť túto povinnosť by narušila spotrebiteľskú dôveru , keďže by bola v rozpore s hlavným cieľom smernice o prospekte -- poskytnúť investorom informácie , ktoré potrebujú na prijímanie kvalifikovaných investičných rozhodnutí ( článok 5 smernice o prospekte ) .
The proposal is based on Articles 44 and 95 of the EC Treaty .
Návrh vychádza z článkov 44 a 95 Zmluvy o ES .
Subsidiary and proportionality
Subsidiarita a proporcionalita
A directive amending the current Directive is the most appropriate instrument .
Najvhodnejším nástrojom je smernica , ktorou sa mení a dopĺňa súčasná smernica .
In accordance with the principles of subsidiarity and proportionality as set out in Article 5 of the EC Treaty , the objectives of the proposal cannot be sufficiently achieved by the Member States and can therefore be better achieved by the Community .
V súlade so zásadami subsidiarity a proporcionality podľa článku 5 Zmluvy o ES ciele návrhu nie je možné uspokojivo dosiahnuť na úrovni členských štátov , a preto ich možno lepšie dosiahnuť na úrovni Spoločenstva .
In particular , the proposal aims to increase legal certainty and efficiency in the prospectus regime , and to reduce disproportionate and administrative burdens for companies raising capital in the Community .
Konkrétne , cieľom návrhu je zvýšiť právnu istotu a efektívnosť režimu vzťahujúceho sa na prospekt a znížiť neprimeranú a administratívnu záťaž spoločností , ktoré obstarávajú kapitál v Spoločenstve .
Taking into account that offers of securities can have cross border dimension , this exercise can be better addressed by the Community : a consistent approach is essential in order to avoid regulatory arbitrage in the Member States and competition distortion in the various markets .
Vzhľadom na to , že ponuky cenných papierov môžu mať cezhraničný rozmer , túto úlohu možno lepšie riešiť na úrovni Spoločenstva -- dôležitý je jednotný prístup , aby sa zabránilo regulatórnej arbitráži v členských štátoch a narušeniu hospodárskej súťaže na rôznych trhoch .
The proposal respects the principle of proportionality because all solutions have been drafted bearing in mind costefficiency , and it does not go beyond what it is necessary to achieve the objectives pursued .
Návrh je v súlade so zásadou proporcionality , keďže všetky riešenia boli vypracované so zreteľom na efektívnosť vynaložených nákladov , a neprekračuje rámec toho , čo je potrebné na dosiahnutie sledovaných cieľov .
Detailed explanation of the proposal Articles 1 ( 2 )( h ) and ( j ) , 1 ( 4 ) and 3.2 ( e )
h ) a j ) , článok 1 ods . 4 a článok 3 ods .
The way limits of maximum offering amounts are calculated in the Directive may lead to varying interpretations in the different Member States .
Spôsob , akým sa v smernici počítajú limity maximálnej sumy ponuky , môže viesť k odlišným interpretáciám v rôznych členských štátoch . Z dôvodov istoty a efektívnosti by sa preto malo presne vymedziť , že celková protihodnota ponúk uvedená v článku 1 ods .
Therefore , for reasons of certainty and efficiency , it should be clarified that the total consideration of the offers mentioned in Articles 1 ( 2 )( h ) and ( j ) and 3 ( 2 )( e ) of the Directive should be computed on a Community wide basis and not on a country-by-country basis .
2 písm . h ) a j ) a v článku 3 ods .
Moreover , as the limits set out in the Directive may eventually become outdated , in order to take account of the technical developments in the financial markets and to ensure uniform application of the Directive , the Commission shall be empowered to adopt implementing measures in relation to these limits .
Okrem toho , keďže limity stanovené v smernici môžu nakoniec zastarať , Komisia má mať v súvislosti s týmito limitmi právomoc prijímať vykonávacie opatrenia s cieľom zohľadniť technický vývoj na finančných trhoch a zabezpečiť jednotné uplatňovanie smernice . Tieto opatrenia , ktoré sú zamerané na zmenu nepodstatných prvkov
Those measures , designed to amend non-essential elements of this Directive by supplementing it , shall be adopted in accordance with the regulatory procedure with scrutiny provided for in Article 5a of Decision 1999/468 / EC .
SK tejto smernice jej doplnením , sa prijmú v súlade s regulačným postupom s kontrolou uvedeným v článku 5a rozhodnutia 1999/468 / ES .
EN 5.3.2 .
5.3.2 . Článok 2 ods .
Article 2 ( 1 )( e )
e ) Definícia kvalifikovaných investorov v článku 2 ods .
The definition of qualified investors in Article 2.1 ( e )( i ) , ( ii ) and ( iii ) of the Directive is different from the definition of professional clients set out in Section II of Annex II of MiFID and investment firms cannot rely on their categorization for a private placement and thus benefit from the exemption in Article 3 ( 2 )( a ) of the Directive .
e ) bodoch i ) , ii ) a iii ) smernice je odlišná od definície profesionálnych klientov ustanovenej v oddiele II prílohy II k smernici o trhoch s finančnými nástrojmi a investičné spoločnosti sa nemôžu spoľahnúť na svoju kategorizáciu pri súkromnom finančnom umiestnení , a tak využiť výhodu oslobodenia ustanovenú v článku 3 ods . 2 písm .