natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The ECB fixes the spot EUR / USD exchange rate for the operation at 1,1300 .
ECB stanoví spotový menový kurz EUR / USD pre operáciu na 1,1300 .
If the allotment procedure follows a single rate ( Dutch ) auction , at the start date of the operation the Eurosystem buys EUR 158 000 000 and sells USD 178 540 000 .
Pokiaľ pridelovanie prebieha na základe ( holandskej ) aukcie s jednotnou sazbou , nakúpi Eurosystém nakúpi ku dňu zahájenia operácie 158 000 000 EUR a predá 178 540 000 USD .
At the maturity date of the operation , the Eurosystem sells EUR 158 000 000 and buys USD 178 644 754 ( the forward exchange rate is 1,130663 = 1,1300 + 0,000663 ) .
V deň splatnosti operácie Eurosystém predá 158 000 000 EUR a kúpi 178 644 754 USD ( forwardový menový kurz je 1,130663 = 1,1300 + 0,000663 ) .
L 185/54
10 / zv .
If the allotment procedure follows a multiple rate ( American ) auction , the Eurosystem exchanges the amounts of EUR and USD as shown in the following table : Spot transaction Exchange rate Buy EUR Sell USD Exchange rate Forward transaction Sell EUR Buy USD
Pokiaľ pridelovanie prebieha na základe ( americkej ) aukcie s násobnou sadzbou , Eurosystém vymení objemy EUR a USD tak , ako to zobrazuje tabuľka : Spotová transakcia Výmenný kurz Predáva EUR Nakupuje USD Výmenný kurz Forwardová transakcia Nakupuje EUR Predáva USD
1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 Total 158 000 000 178 540 000 10 000 000 15 000 000 15 000 000 25 000 000 93 000 000 11 300 000 16 950 000 16 950 000 28 250 000 105 090 000
1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 Celkom 158 000 000 178 540 000 10 000 000 15 000 000 15 000 000 25 000 000 93 000 000 11 300 000 16 950 000 16 950 000 28 250 000 105 090 000
EN Official Journal of the European Communities EXAMPLE 5 Liquidity-providing foreign exchange swap by variable rate tender
Úradný vestník Európskej únie PRÍKLAD 5 Devízový swap na dodanie likvidity na základe tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou 10 / zv .
L 185/55 The ECB decides to provide liquidity to the market by executing a foreign exchange swap on the EUR / USD rate by means of a variable rate tender procedure .
ECB sa rozhodne dodať na trh likviditu uskutočnením menového swapu na kurz EUR / USD na základe tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou .
) Three counterparties submit the following bids : Swap points (× 10 000 ) Amount ( million EUR ) Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total Cumulative bids
) 3 zmluvné strany predložia tieto ponuky : Swapové body (× 10 000 ) Čiastka ( v miliónoch EUR ) Banka 1 Banka 2 Banka 3 Ponuky celkom Kumulatívne ponuky
6,23 6,27 6,32 6,36 6,41 6,45 6,49 6,54 6,58 Total 60 5 5 10 10 20 5 5 5 10 40 20 5 5 85 75 5 5 5 20 20 10 10 10 10 20 40 80 35 20 5 220 10 20 40 80 160 195 215 220
6,23 6,27 6,32 6,36 6,41 6,45 6,49 6,54 6,58 Celkom 60 5 5 10 10 20 5 5 5 10 40 20 5 5 85 75 5 5 5 20 20 10 10 10 10 20 40 80 35 20 5 220 10 20 40 80 160 195 215 220
The ECB decides to allot EUR 197 million , implying 6,54 marginal swap points .
ECB sa rozhodne prideliť 197 miliónov EUR , čo znamená , že hraničné swapové body sú 6,54 .
All bids below 6,54 ( for a cumulative amount of EUR 195 million ) are fully satisfied .
Všetky ponuky pod 6,54 ( pre kumulatívny objem 195 miliónov EUR ) sú v plnom rozsahu uspokojené .
At 6,54 the percentage of allotment is : 197 ¯ 195 = 10 % 20
Percento umiestnenia pri 6,54 swapových bodoch je : 197 -- 195 = 10 % 20
The allotment to Bank 1 at the marginal swap points is , for example : 0Y10 Â 5 = 0Y5
Pridelenie banke 1 pri hraničných swapových bodoch je napríklad : 0 ; 10 Â 5 = 0 ;
The total allotment to Bank 1 is : 5  5  10  10  20  5  0Y5 = 55Y5
Celkové pridelenie banke 1 je : 5 þ 5 þ 10 þ 10 þ 20 þ 5 þ 0 ; 5 = 55 ;
The allotment results can be summarised as follows : Counterparties Amount ( million EUR ) Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total Total bids Total allotment
5 Výsledky umiestnenia je možné zhrnúť takto : Čiastka ( v miliónoch EUR ) Banka 1 Banka 2 Banka 3 Celkom
The ECB fixes the spot EUR / USD exchange rate for the operation at 1,1300 .
ECB stanoví spotový výmenný kurz EUR / USD pre operáciu na 1,1300 .
If the allotment procedure follows a single rate ( Dutch ) auction , at the start date of the operation the Eurosystem sells EUR 197 000 000 and buys USD 222 610 000 .
Ak sa umiestňovanie uskutočňuje na základe ( holandskej ) aukcie s jednotnou úrokovou sadzbou , predá Eurosystém ku dňu začatia operácie 197 000 000 EUR a kúpi 222 610 000 USD .
At the maturity date of the operation , the Eurosystem buys EUR 197 000 000 and sells USD 222 738 838 ( the forward exchange rate is 1,130654 = 1,1300 + 0,000654 ) . L 185/56
V deň splatnosti operácie Eurosystém nakúpi 197 000 000 EUR a predá 222 738 838 USD ( forwardový výmenný kurz predstavuje 1,130654 = 1,1300 + 0,000654 ) .
Official Journal of the European Communities
Úradný vestník Európskej únie 157
15.7.2002 If the allotment procedure follows a multiple rate ( American ) auction , the Eurosystem exchanges the amounts of EUR and USD as shown in the following table : Spot transaction Exchange rate Sell EUR Buy USD Exchange rate Forward transaction Buy EUR Sell USD
Ak sa umiestňovanie uskutočňuje na základe ( americkej ) aukcie s viacerými úrokovými sadzbami , Eurosystém vymení objemy EUR a USD tak , ako to zobrazuje táto tabuľka : Spotová transakcia Výmenný kurz Predáva EUR Nakupuje USD Výmenný kurz Forwardová transakcia Nakupuje EUR Predáva USD
1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 Total 197 000 000 222 610 000 10 000 000 10 000 000 20 000 000 40 000 000 80 000 000 35 000 000 2 000 000 11 300 000 11 300 000 22 600 000 45 200 000 90 400 000 39 550 000 2 260 000
1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 Celkom 197 000 000 222 610 000 10 000 000 10 000 000 20 000 000 40 000 000 80 000 000 35 000 000 2 000 000 11 300 000 11 300 000 22 600 000 45 200 000 90 400 000 39 550 000 2 260 000
Official Journal of the European Communities EXAMPLE 6 Risk control measures
Úradný vestník Európskej únie PRÍKLAD 6 Opatrenia na kontrolu rizika 10 / zv .
L 185/57 This example illustrates the risk control framework applied to underlying assets used in the Eurosystem 's liquidity-providing operations ( 1 ) .
Tento príklad ilustruje rámec kontroly rizika uplatňovaný na podkladové aktíva používané v obchodoch Eurosystému na dodanie likvidity ( 1 ) .
The example is based on the assumption that a counterparty participates in the following Eurosystem monetary policy operations :  a main refinancing operation starting on 28 June 2000 and ending on 12 July 2000 where the counterparty is allotted EUR 50 million ;
Príklad vychádza z predpokladu , že zmluvná strana sa zúčastňuje v týchto operáciách menovej politiky Eurosystému : --- hlavný refinančný obchod začínajúci 28 . júna 2000 a končiaci 12 .
 a longer-term refinancing operation starting on 29 June 2000 and ending on 28 September 2000 where the counterparty is allotted EUR 45 million ;
júla 2000 , v ktorom je zmluvnej strane pridelených 50 miliónov EUR ; --- refinančný obchod na dlhšie obdobie začínajúci 29 .
and  a main refinancing operation starting on 5 July 2000 and ending on 19 July 2000 where the counterparty is allotted EUR 10 million .
septembra 2000 , v ktorom je zmluvnej strane pridelených 45 miliónov EUR a --- hlavný refinančný obchod začínajúci 5 . júla 2000 a končiaci 19 .
The characteristics of the underlying tier-one assets used by the counterparty to cover these operations are specified in Table 1 below . Table 1  Underlying tier-one assets used in the transactions Characteristics Name Maturity date Coupon definition Coupon frequency Residual maturity Haircut
júla 2000 , v ktorom je zmluvnej strane pridelených 10 miliónov EUR . Vlastnosti podkladových aktív prvého stupňa , ktoré zmluvná strana použila na krytie týchto operácií , sú stanovené v tabuľke 1 : Tabuľka 1 -- podkladové aktíva prvého stupňa použité v transakcii Vlastnosti Názov Dátum splatnosti Definícia kupónu Frekvencia kupónu Zostatková splatnosť Zrážka pri oceňovaní
Bond A FRN B Bond C
Dlhopis A Dlhopis s pohyblivou sadzbou ( FRN ) B Dlhopis C
Fixed Pre-fixed floating Zero coupon
Pevný Vopred stanovený
2 years 2 years 10 years
2 roky 2 roky
1,5 % 0,0 % 5,0 %
1,5 % 0,0 % 5.5.2010
Earmarking system First , it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a system where underlying assets are earmarked for each transaction .
Systém párovania Po prvé , predpokladá sa , že transakcie sa vykonávajú v národnej centrálnej banke pomocou systému , v ktorom sú podkladové aktíva párované pre každú transakciu .
In earmarking systems , the valuation of underlying assets is carried out on a daily basis .
V systémoch párovania sa oceňovanie podkladových aktív uskutočňuje denne .
The risk control framework can then be described as follows ( see also Table 2 ) : 1 .
Rámec kontroly rizika je možné opísať takto ( pozri tiež tabuľku 2 ) : 1 .
For each of the transactions entered into by the counterparty , an initial margin of 2 % is applied since the maturity of the operations exceeds one business day .
Na každú transakciu , do ktorej zmluvná strana vstupuje , sa uplatňuje počiatočná zrážka 2 %, nakoľko splatnosť operácie presahuje jeden pracovný deň .
On 28 June 2000 the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 50 million of Bond A. Bond A is a fixed coupon bond maturing on 26 August 2002 .
júna 2000 zmluvná strana uzavrie dohodu o spätnom odkúpení s národnou centrálnou bankou , ktorá nakúpi dlhopisy A za 50 miliónov EUR . Dlhopis A je pevný kupón so splatnosťou 26 .
It thus has a residual maturity of two years , therefore requiring a valuation haircut of 1,5 %.
Má teda zostatkovú splatnosť dva roky , preto vyžaduje zrážku pri oceňovaní 1,5 %.
The market price of Bond A on its reference market on that day is 102,63 %, which includes the accrued interest on the coupon .
Trhová cena dlhopisu A na jeho referenčnom trhu je v ten deň 102,63 %, čo zahrnuje aj nahromadený úrok z kupónu .
The counterparty is required to provide an amount of Bond A which , after deduction of the 1,5 % valuation haircut , exceeds EUR 51 million ( corresponding to the allotted amount of EUR 50 million plus the initial margin of 2 %) .
Od zmluvnej strany sa vyžaduje , aby dodala čiastku dlhopisov A , ktorá po odpočítaní zrážky pri oceňovaní 1,5 %, presahuje 51 miliónov EUR ( čo zodpovedá umiestnenej čiastke 50 miliónov EUR plus počiatočná zrážka 2 %) .
The counterparty therefore delivers Bond A for a nominal amount of EUR 50,5 million , the adjusted market value of which is EUR 51 050 728 on that day .
Zmluvná strana preto dodá dlhopisy A v nominálnej čiastke 50,5 miliónov EUR , ktorej upravená trhová hodnota v ten deň je 51 050 728 EUR .
On 29 June 2000 the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 21,5 million of Bond A ( market price 101,98 %, valuation haircut 1,5 %) and EUR 25 million of Asset B ( market price 98,35 %) .
29 . júna 2000 zmluvná strana uzavrie dohodu o spätnom odkúpení s národnou centrálnou bankou , ktorá nakúpi dlhopisy A za 21,5 milióna EUR ( trhová cena 101,98 %, zrážka pri oceňovaní 1,5 %) a aktíva B za 25 miliónov EUR ( trhová cena 98,35 %) .
Asset B is a floating rate note ( FRN ) with yearly pre-fixed coupon payments , to which a 0 % valuation haircut is applied .
Aktívum B je obligácia s pohyblivým úročením ( FRN ) a ročnými vopred stanovenými výplatami kupónov , na ktoré sa uplatňuje zrážka pri oceňovaní 0 %.
The adjusted market value of Bond A and FRN B on that day is EUR 46 184 315 , thus exceeding the required amount of EUR 45 900 000 ( EUR 45 million plus the initial margin of 2 %) .
Upravená trhová hodnota dlhopisu A a obligácie s pohyblivým úročením ( FRN ) B v ten deň predstavuje 46 184 315 EUR , to znamená že presahuje požadovanú čiastku 45 900 000 EUR ( 45 miliónov EUR plus počiatočná zrážka 2 %) .
3 . ( 1 ) The example is based on the assumption that , in the calculstion of the need for a margin call , accured interest on the liquidity provided is taken into account and a trigger point of 1 % of the liquidity provided is applied .
( 1 ) Príklad vychádza z predpokladu , že pri výpočte potreby výzvy na dodatočné vyrovnanie sa berie do úvahy úrok z dodanej likvidity a uplatňuje sa hraničný bod 1 % z dodanej likvidity . 10 / zv .
L 185/58
3 SK
On 30 June 2000 the underlying assets are revalued : the market price of Bond A is 100,57 % and the market price of FRN B is 97,95 %.
júna 2000 sú podkladové aktíva precenené : trhová cena dlhopisu A je 100,57 % a trhová cena FRN B je 97,95 %.
Accrued interest amounts to EUR 11 806 on the main refinancing operation initiated on 28 June 2000 and EUR 5 625 on the longer-term refinancing operation initiated on 29 June 2000 .
Akumulovaný úrok je 11 806 EUR zo hlavného refinančného obchodu začatého 28 . júna 2000 a 5 625 EUR z refinančného obchodu na dlhšie obdobie začatého 29 .
As a result , the adjusted market value of Bond A in the first transaction falls below the transaction 's margined amount ( liquidity provided plus accrued interest plus initial margin ) by approximately EUR 1 million .
V dôsledku toho upravená trhová cena dlhopisu A v prvej transakcii klesne pod hraničnú čiastku transakcie ( dodaná likvidita plus nahromadený úrok plus počiatočná zrážka ) o približne 1 milión EUR .
The counterparty delivers EUR 1 million of Bond A in nominal value terms , which , after deducting a 1,5 % haircut from the market value based on a price of 100,57 %, restores sufficient collateral coverage ( 1 ) .
Zmluvná strana dodá 1 milión EUR dlhopisu A v nominálnej hodnote , ktorá po odpočítaní 1,5 % zrážky pri oceňovaní z trhovej hodnoty založenej na cene 100,57 obnoví dostatočné krytie zábezpekou ( 1 ) .
No margin call is needed on the second transaction because the adjusted market value of the underlying assets used in this transaction ( EUR 45 785 712 ) , although slightly below the margined amount ( EUR 45 905 738 ) , does not fall below the trigger level ( the margined amount minus 1 %) of EUR 45 455 681 ( 2 ) .
Druhá transakcia nevyžaduje žiadnu výzvu na dodatočné vyrovnanie , pretože upravená trhová cena podkladových aktív použitých v transakcii ( 45 785 712 EUR ) , i keď je mierne pod hraničnou čiastkou ( 45 905 738 EUR ) , neklesne pod hraničnú úroveň ( hraničná čiastka mínus 1 %) 45 455 681 EUR ( 2 ) .
During 3 and 4 July 2000 the underlying assets are revalued , without resulting in any margin call for the transactions entered into on 28 and 29 June 2000 .
a 4 . júla 2000 dôjde k preceneniu podkladových aktív , z ktorého nevyplýva žiadna výzva na dodatočné vyrovnanie pre transakcie uzatvorené 28 .
On 4 July 2000 accrued interest amounts to EUR 35 417 and EUR 28 125 .
4 . júla 2000 dosahuje akumulovaný úrok 35 417 a 28 125 EUR .
On 5 July 2000 the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 10 million of Bond C. Bond C is a zero coupon bond with a market value of 55,125 % on that day .
júla 2000 zmluvná strana uzavrie dohodu o spätnom odkúpení s národnou centrálnou bankou , ktorá nakúpi dlhopisy C za 10 miliónov EUR . Dlhopis C je dlhopis s nulovým kupónom , ktorého trhová hodnota v ten deň je 55,125 %.
The counterparty delivers EUR 19,5 million of Bond C in nominal value terms .
Zmluvná strana dodá dlhopis C v nominálnej hodnote 19,5 milióna EUR .
The zero coupon bond has a residual maturity of around 10 years and therefore requires a valuation haircut of 5 %.
Dlhopis s nulovým kupónom má zostatkovú splatnosť približne 10 rokov , a preto vyžaduje zrážku pri oceňovaní 5 %.
Pooling system Second , it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a pooling system .
Systém združovania Po druhé , predpokladá sa , že transakcie vykonáva národná centrálna banka pomocou systému združovania .
Assets included in the pool of assets used by the counterparty are not earmarked for specific transactions .
Aktíva zahrnuté do spoločného fondu aktív , ktorý používa zmluvná strana , nie sú rezervované pre špecifické transakcie .
The same sequence of transactions is used in this example as in the above example illustrating an earmarking system .
V tomto príklade sa využíva rovnaká súslednosť transakcií ako v príklade uvedenom vyššie , ktorý ilustruje systém párovania .
The main difference is that , at revaluation dates , the adjusted market value of all the assets in the pool has to cover the margined amount of all of the counterparty 's outstanding operations with the national central bank .
Hlavný rozdiel spočíva v tom , že v dňoch preceňovania musí upravená trhová hodnota všetkých aktív združených do spoločného fondu pokryť hraničnú čiastku všetkých nevysporiadaných operácií zmluvnej strany s národnou centrálnou bankou .
As a result , the margin call occurring on 30 June 2000 is slightly higher ( EUR 1 106 035 ) than was required in the earmarking system , owing to the trigger effect on the transaction entered into on 29 June 2000 .
júna 2000 o niečo vyššia ( 1 106 035 EUR ) ako výzva vyžadovaná v systéme párovania vzhľadom k aktivačnému účinku na transakciu uzatvorenú 29 . júna 2000 .
The counterparty delivers EUR 1,15 million of Bond A in nominal value terms , which , after deducting a 1,5 % haircut from the market value based on a price of 100,57 %, restores sufficient collateral coverage .
Zmluvná strana dodá dlhopisy A v nominálnej hodnote 1,15 miliónov EUR , ktorá po odpočítaní zrážky pri oceňovaní 1,5 % z trhovej hodnoty založenej na cene 100,57 % obnoví dostatočné krytie zábezpekou . Okrem toho , 12 .
Moreover , on 12 July 2000 , when the main refinancing operation entered into on 28 June 2000 matures , the counterparty may keep the assets on its pledge account and thus automatically benefit from a capacity to borrow again within the limits of the trigger points on an intraday basis or overnight ( with an initial margin of 1 % applied to these transactions ) .
júla 2000 , keď sa hlavný refinančný obchod uzatvorený 28 . júna 2000 stane splatným , si zmluvná strana môže ponechať aktíva na svojom účte zálohov a automaticky ich využiť ako zabezpečenie pre vnútrodenné a jednodňové úvery v rámci limitu hraničných bodov ( s počiatočnou zrážkou 1 % uplatňovanou na tieto transakcie ) .
( 1 ) National central banks may perform margin calls in cash rather than securities .
( 1 ) Národné centrálne banky môžu uskutočňovať výzvy na dodatočné vyrovnanie radšej v hotovosti ako v cenných papieroch .
( 2 ) If a margin had to be paid to the counterparty by the national central bank in relation to the second transaction , such a margin may , in certain cases , be netted out with the margin paid to the national central bank by the counterparty in relation to the first transaction .
( 2 ) Ak má národná centrálna banka vyplatiť zmluvnej strane maržu v súvislosti s druhou transakciou , taká marža môže byť v určitých prípadoch vyrovnaná maržou , ktorú národnej centrálnej banke vyplatila zmluvná strana v súvislosti s prvou transakciou .
As a result , there would only be one margin settlement . 15.7.2002
V dôsledku toho by tu malo nastať iba jedno zúčtovanie marže .
Official Journal of the European Communities Table 2  Earmarking system
Úradný vestník Európskej únie Tabuľka 2 -- Systém párovania
L 185/59
10 / zv .
Outstanding transactions
Nevysporiada-né transakcie
Start date End date
Deň začatia
Interest rate Amount
Deň ukončenia
Accrued interest
Čiastka
28.6.2000 Main refinancing 29.6.2000 Main refinancing Longer-term refinancing 30.6.2000 Main refinancing Longer-term refinancing 30.6.2000 Main refinancing Longer-term refinancing 3.7.2000 Main refinancing Longer-term refinancing 4.7.2000 Main refinancing Longer-term refinancing 5.7.2000 Main refinancing Longer-term refinancing Main refinancing
28.6.2000 Hlavné refinančné 29.6.2000 Hlavné refinančné Dlhodobejšie refinančné 30.6.2000 Hlavné refinančné Dlhodobejšie refinančné 30.6.2000 Hlavné refinančné Dlhodobejšie refinančné 3.7.2000 Hlavné refinančné Dlhodobejšie refinančné 4.7.2000 Hlavné refinančné Dlhodobejšie refinančné 5.7.2000 Hlavné refinančné Dlhodobejšie refinančné Hlavné refinančné
Initial margin Margined amount Lower trigger amount
Počiatočná zrážka
Upper trigger amount
Hraničný objem
Adjusted market value Margin call
Dolný hraničný objem
Date
Výzva na dodatočné vyrovnanie
L 185/60
10 / zv . 3
Official Journal of the European Communities Table 3  Pooling system 15.7.2002
Úradný vestník Európskej únie Tabuľka 3 -- Systém združovania 161
Outstanding transactions
Nevysporiadané transakcie
ANNEX 2 Glossary Actual / 360 : the day-count convention applied for the calculation of interest on a credit , implying that the interest is calculated over the actual number of calendar days over which the credit is extended , on the basis of a 360-day year .
PRÍLOHA 2 Slovník termínov Aktívum druhého stupňa ( v skupine T2 ) ( Tier-two asset ) : obchodovateľné alebo neobchodovateľné aktívum , ktorého špecifické kritériá akceptovateľnosti stanovujú národné centrálne banky , pričom sú predmetom schválenia ECB .
This day-count convention is applied in Eurosystem monetary policy operations . American auction : see multiple rate auction .
Aktívum prvého stupňa ( v skupine T1 ) ( Tier-one asset ) : obchodovateľné aktívum , ktoré spĺňa určité jednotné kritériá akceptovateľnosti platné v celej eurozóne stanovené ECB .
Averaging provision : a provision allowing counterparties to fulfil their reserve requirements on the basis of their average reserve holdings over the maintenance period . The averaging provision contributes to the stabilisation of money market interest rates by giving institutions an incentive to smooth the effects of temporary liquidity fluctuations .
Americká aukcia ( American auction ) : pozri aukcie s viacerými úrokovými sadzbami . Aukcia s jednotnou úrokovou sadzbou ( holandská aukcia ) ( Single rate auction ( Dutch auction )) : aukcia , pri ktorej sa priradená úroková sadzba ( alebo cena / swapový bod ) uplatňovaná na všetky uspokojené ponuky rovná hraničnej úrokovej sadzbe .
The Eurosystem 's minimum reserve system allows for averaging . Bilateral procedure : a procedure whereby the central bank deals directly with only one or a few counterparties , without making use of tender procedures .
Aukcia s viacerými úrokovými sadzbami ( americká aukcia ) ( Multiple rate auction ( American auction )) : aukcia , pri ktorej sa priradená úroková sadzba ( alebo cena / swapový bod ) rovná navrhnutej úrokovej sadzbe každej jednotlivej ponuky .
Bilateral procedures include operations executed through stock exchanges or market agents . Book-entry system : an accounting system that permits the transfer of securities and other financial assets without the physical movement of paper documents or certificates ( e.g. the electronic transfer of securities ) .
Cena pri spätnom odkúpení ( Repurchase price ) : cena , za ktorú je kupujúci v súvislosti s dohodou o spätnom odkúpení povinný odpredať aktíva späť predávajúcemu . Cena pri spätnom odkúpení sa rovná súčtu obstarávacej ceny a cenového rozdielu zodpovedajúceho úroku z dodanej likvidity počas doby splatnosti operácie .
Central securities depository ( CSD ) : an entity which holds and administers securities or other financial assets , holds the issuance accounts and enables transactions to be processed by book entry .
Centrálny depozitár cenných papierov ( Central securities depository ) : subjekt , ktorý vedie a spravuje cenné papiere alebo iné finančné aktíva , vedie účty emisií a umožňuje spracovanie transakcií prostredníctvom zaknihovania .
Assets may exist either physically ( but immobilised within the CSD ) or in a dematerialised form ( i.e. only as electronic records ) .
Aktíva môžu existovať buď v listinnej podobe ( pričom sú v rámci evidencie CDCP imobilizované ) alebo v dematerializovanej podobe ( t. j. iba ako elektronické záznamy ) .