natgillin/translations-raw huggingface dataset:
/ EC on the coordination of laws , regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities ( UCITS ) ( recast ) ( 1 ) such as hedge funds , commodity funds , open-ended real estate funds , listed closed-ended funds , private equity funds and venture capital funds .
/ ES o koordinácii zákonov , iných právnych predpisov a správnych opatrení týkajúcich sa podnikov kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov ( PKIPCP ) ( prepracované znenie ) ( 1 ) , ako sú zaisťovacie fondy ( „hedge funds ") , komoditné fondy , otvorené fondy investujúce do nehnuteľností , kótované uzavreté fondy , fondy investujúce do verejne neobchodovateľných akcií a fondy rizikového kapitálu .
Such funds form a heterogeneous group of investment pools , organised under various legal forms in different jurisdictions , both within and outside the EU .
Tieto fondy tvoria heterogénnu skupinu investičných združení rôznych právnych foriem zriadených v rôznych právnych systémoch tak v rámci EÚ , ako aj mimo EÚ .
In this respect , the provisions of the proposed directive could be tailored in a way that better reflects fundamental differences between AIFs .
V tejto súvislosti by mohli byť ustanovenia navrhovanej smernice upravené spôsobom , ktorý by lepšie vyja ­ droval základné rozdiely medzi alternatívnymi investičnými fondmi .
All central banks should be expressly excluded from the scope of the proposed directive .
Všetky centrálne banky by mali byť výslovne vyňaté z rozsahu pôsobnosti navrhovanej smernice .
More generally , the ECB sees a potential risk of regulatory arbitrage between AIFMs , insurance companies and credit institutions , among which the proposed directive does not create a level playing field .
Všeobecnejšie , ECB vidí potenciálne riziko regulačnej arbitráže medzi správcami alternatívnych inves ­ tičných fondov , poisťovacími spoločnosťami a úverovými inštitúciami , pre ktoré navrhovaná smernica nevytvára rovnaké podmienky .
Except for the AIFM 's management of its own assets , requirements under the proposed directive should be coherently applied to AIFMs , credit institutions and insurance companies .
Požiadavky uvedené v navrhovanej smernici by sa mali s výnimkou správy vlastných aktív správcov alternatívnych investičných fondov jednotne uplatňovať na správcov alternatívnych investičných fondov , úverové inštitúcie a poisťovacie spoločnosti .
In the same vein , the proposed directive does not specify « fit and proper » criteria and minimum experience requirements for an AIFM 's senior managers and executives .
Navrhovaná smernica rovnako nešpecifikuje „primerané a vhodné » kritériá a minimálne požiadavky na prax pre vedúcich a riadiacich pracovníkov správcov alternatívnych investičných fondov .
For level playing field reasons , the ECB therefore suggests inserting provisions to this effect in the proposed directive in line with similar provisions in other areas of the EU financial acquis .
ECB preto z dôvodu zachovania podmienok rovnosti navrhuje v tomto zmysle vložiť ustanovenia do navrhovanej smernice v súlade s podobnými ustanoveniami v iných oblastiach finančného acquis EÚ .
The ECB notes that certain provisions in the proposed directive ( for example , those related to short selling , securitisation and the acquisition of a controlling influence in companies ) are intended to regulate horizontal issues that concern all market participants , and not just AIFMs .
ECB poznamenáva , že zámerom niektorých ustanovení navrhovanej smernice ( napr . tých , ktoré sa týkajú predaja nakrátko , sekuritizácie a nadobudnutia kontrolného vplyvu v spoločnostiach ) je upraviť horizontálne otázky , ktoré sa týkajú všetkých účastníkov trhu a nie len správcov alternatívnych inves ­ tičných fondov .
While the ECB understands the rationale for certain of those provisions , the ECB would suggest considering instead introducing such provisions only by means of legislation that maintains the level playing field among various market participants , for instance by inserting such provisions in existing EU legislation applicable across sectors .
Hoci ECB chápe , prečo boli niektoré z týchto ustanovení do návrhu smernice zahrnuté , navrhuje namiesto toho zvážiť , či by sa tieto ustanovenia nemali prijať prostredníctvom legislatívy , ktorá upravuje rovnosť podmienok medzi rozličnými účastníkmi trhu , napríklad zahrnutím takýchto ustanovení do právnych predpisov EÚ , ktoré sa uplatňujú na všetky oblasti .
The ECB welcomes , in principle , the provisions relating to the reporting obligations of AIFMs ( who would be required to provide high-quality information to the competent authorities ) and the mechanisms for the exchange of information between supervisory authorities .
ECB v zásade víta ustanovenia , ktoré sa týkajú požiadaviek na vykazovanie správcami alternatívnych investičných fondov ( ktoré by mali byť povinné poskytovať príslušným orgánom informácie vysokej kvality ) a mechanizmov na výmenu informácií medzi orgánmi dohľadu .
The ECB however suggests that an in-depth analysis should be undertaken in order to focus reporting obligations on data that can reasonably be expected to be relevant for monitoring financial stability , to ensure the consistency of data reporting obligations with the legal framework that will establish the European Systemic Risk Board ( ESRB ) and the European System of Financial Supervisors ( ESFS ) , and to enable these bodies to obtain supervisory information necessary and appropriate to fulfil their respective tasks ( 2 ) .
ECB však navrhuje vykonanie hĺbkovej analýzy , aby sa požiadavky na vykazovanie zamerali na údaje , pri ktorých sa môže rozumne očakávať , že budú významné pre monitorovanie finančnej stability , aby sa zabezpečil súlad požiadaviek na vykazovanie s právnym rámcom , ktorým bude zriadený Európsky výbor pre systémové riziká ( ďalej len „ESRB ") a Európsky systém orgánov finančného dohľadu , a aby sa týmto orgánom umožnilo získať informácie v oblasti dohľadu potrebné a vhodné na plnenie ich úloh ( 2 ) .
While the focused reporting obligations that result from this analysis should be reflected in the proposed directive , further specification would also be possible through comitology .
Kým cielené požiadavky na vykazovanie , ktoré vyplynú z tejto analýzy , by sa mali premietnuť do navrhovanej smernice , ďalšie upresnenie by bolo možné vykonať prostredníctvom komitológie .
The ECB stands ready to assist in the analysis .
ECB je pripravená s touto analýzou pomôcť .
Due consideration could also be given to aligning certain requirements to report to the competent authorities ( as specified in draft Articles 21 and 24 ) with those of Regulation ECB / 2007/8 of 27 July 2007 concerning statistics on the assets and liabilities of investment funds ( 3 ) .
Náležitá pozornosť by sa mohla venovať aj zjednoteniu niektorých požiadaviek na vykazovanie príslušným orgánom ( ako sú uvedené v navrhovaných článkoch 21 a 24 ) s tými , ktoré sú uvedené v nariadení ECB / 2007/8 z 27 . júla 2007 o štatistike aktív a pasív investičných fondov ( 3 ) .
This Regulation , which currently applies to euro area-domiciled investment funds , enables harmonised balance sheet statistics to be collected .
Toto nariadenie , ktoré sa v súčasnosti vzťahuje na investičné fondy usadené v eurozóne , umožňuje zber harmonizovanej štatistickej bilancie .
Alignment with these reporting requirements and the use of a standardised reporting template for all AIFs covered by the proposed directive would contribute to EU-wide systemic risk assessment .
Zjednotenie s týmito požiadavkami na vykazovanie a používanie štandardizovaného vzoru na vykazovanie všetkými alternatívnymi investičnými fondmi , na ktoré sa vzťahuje navrhovaná smernica , by napomohlo posudzovaniu systémových rizík v rámci celej EÚ .
It would also minimise the additional reporting burden for those AIFs that are already reporting such information .
Tiež by sa tým minimalizovala ďalšia záťaž spojená s vykazovaním pre tie alternatívne investičné fondy , ktoré už takéto informácie vykazujú .
While the proposed directive should specify the fundamental rules that apply to the business models implemented by AIFMs , the ECB would also support resorting to comitology procedures to devise certain of the more technical and detailed provisions aimed at the EU-wide standardisation of the information mentioned in draft Articles 21 and 24 .
Hoci by navrhovaná smernica mala vymedziť základné pravidlá , ktoré sa vzťahujú na obchodné modely uplatňované správcami alternatívnych investičných fondov , ECB by tiež podporila použitie postupov komitológie na určité technickejšie a podrobnejšie ustanovenia , ktorých cieľom by bola štandardizácia informácií uvedených v navrhovaných článkoch 21 a 24 v rámci celej EÚ .
The items covered ( 1 ) Not yet published in the Official Journal .
Medzi položkami , na ktoré sa vzťahujú požiadavky na vykazovanie , by preto mohli byť ( 1 ) Zatiaľ neuverejnené v úradnom vestníku .
( 2 ) Communication from the Commission , European Financial Supervision , 27.5.2009 , COM ( 2009 ) 252 final , available on the Europa website at http://www.eur-lex.europa.eu ( 3 ) OJ L 211 , 11.8.2007 , p. 8 .
( 2 ) Oznámenie Komisie , Európsky finančný dohľad , 27.5.2009 , KOM ( 2009 ) 252 v konečnom znení , dostupné na http://www.eur-lex.europa.eu ( 3 ) Ú . v. EÚ L 211 , 11.8.2007 , s. 8 .
by the reporting requirements could thus include , for instance , the AIF 's balance sheet information based on Regulation ECB / 2007/8 , income statements , cash flow statements and projections ( including primary sources of funding , list of prime brokers and contingency liquidity arrangements in different scenarios ) , investor redemption restrictions , assets held using a mark to model valuation , leverage , positions in derivatives ( including notional amounts and collateral posted ) , illiquid assets and noninvestment grade assets , and the use of short-selling .
napríklad informácie o bilancii alternatívnych investičných fondov podľa nariadenia ECB / 2007/8 , výkazy ziskov a strát , výkazy a projekcie peňažných tokov ( vrátane primárnych zdrojov financovania , zoznam hlavných maklérov ( „prime brokers ") a núdzové mechanizmy týkajúce sa likvidity v rôznych situáciách ) , obmedzenia predčasného vyplatenia investorov , držané aktíva s použitím oceňovania na základe modelu , pákový efekt , derivátové pozície ( vrátane fiktívnych čiastok a poskytnutého kolaterálu ) , nelikvidné aktíva a aktíva neinvestičného stupňa a využitie predaja nakrátko .
The ECB expects that the ESRB will be consulted on implementing measures to be adopted in this area .
ECB očakáva , že imple ­ mentačné opatrenia , ktoré sa majú v tejto oblasti prijať , budú konzultované s ESRB .
The concept of leverage is fundamental to the business model implemented by many AIFMs .
Koncept pákového efektu je zásadný pre obchodný model , ktorý uplatňujú mnohí správcovia alterna ­ tívnych investičných fondov .
The definition of « leverage » under the proposed directive does not , however , include specific leverage ratio concepts .
Vymedzenie pojmu „pákový efekt » v navrhovanej smernici však neobsa ­ huje osobitné koncepty rozsahu využívania pákového efektu .
The ECB is concerned that , without additional clarifications inserted into the text of the proposed directive , it may be difficult to implement the proposed definition .
ECB sa obáva , že bez ďalšieho upresnenia v texte navrhovanej smernice by mohla byť implementácia tohto pojmu zložitá .
Implementing measures in this area should benefit from the technical contributions of central banks and non-central bank supervisors .
Vykonávacie opatrenia v tejto oblasti by mali využiť technické príspevky centrálnych bánk a iných orgánov , ktoré tiež vystupujú ako orgány dohľadu .
Thus , the ECB expects that the ESRB and the ESFS will be consulted on implementing measures to be adopted in this area , including as proposed in Amendment 7 in the Annex , on possible measures refining the concept of « leverage » , and on specifying when an AIF is employing high levels of leverage on a systematic basis .
ECB preto očakáva , že sa s ESRB a s ESFS budú konzultovať imple ­ mentačné opatrenia , ktoré sa majú v tejto oblasti prijať , vrátane možných opatrení upresňujúcich pojem „pákový efekt » a upresnení , kedy alternatívne investičné fondy systematicky využívajú vysoké úrovne pákového efektu , ako je to navrhnuté v zmene a doplnení 7 v prílohe .
Article 25 ( 3 ) of the proposed directive provides that the Commission shall adopt implementing measures setting limits on the level of leverage that AIFMs can employ , taking into account , inter alia , the type of AIF , its investment strategy and the sources of leverage .
Článok 25 ods . 3 navrhovanej smernice ustanovuje , že Komisia prijme vykonávacie opatrenia , v ktorých sa ustanovia limity úrovne pákového efektu , ktoré môžu používať správcovia alternatívnych investič ­ ných fondov berúc do úvahy okrem iného druh alternatívneho investičného fondu ( ďalej len „AIF ") , jeho investičnú stratégiu a pôvod pákového efektu .
The ECB acknowledges that leverage can create important risks for financial stability .
ECB uznáva , že pákový efekt môže vytvárať vážne riziká pre finančnú stabilitu .
Owing to their investment flexibility , AIFMs can play an important role in supporting financial market liquidity , thereby contributing to effective financial market functioning and price discovery .
Správcovia alternatívnych investičných fondov môžu vďaka svojej finančnej flexibilite hrať dôležitú úlohu pri podpore likvidity finančného trhu , čim prispejú k efektívnemu fungovaniu finančného trhu a k určovaniu cien .
Maintaining this role calls for balanced and appro ­ priately risk-adjusted leverage limits applicable to AIFs that take their full risk profile into account while not excessively hindering their investment flexibility .
Pre zachovanie tejto úlohy je potrebné , aby boli zavedené vyrovnané a riziku primerané obmedzenia pre využívanie pákového efektu alterna ­ tívnych investičných fondov , ktoré by zohľadnili ich plný rizikový profil a zároveň výrazne neoslabovali ich investičnú flexibilitu .
The ECB stands ready , if warranted , to offer further views on any revised draft that becomes available .
ECB je v prípade potreby pripravená sa vyjadriť ku každému prepracovanému návrhu , ktorý bude k dispozícii .
Where the ECB recommends amending the proposed directive , specific drafting proposals are set out in the Annex accompanied by an explanation .
V prípade , ak ECB odporúča zmenu alebo doplnenie navrhovanej smernice , navrhované znenie príslušných zmien a doplnení je uvedené v prílohe spolu s odôvodnením .
The majority of these proposals do not address the more general observations made above .
Väčšina týchto návrhov sa nezaoberá už uvedenými všeobecnejšími pripomienkami .
Done at Frankfurt am Main , 16 October 2009 .
Vo Frankfurte nad Mohanom 16 .
The President of the ECB Jean-Claude TRICHET
októbra 2009 prezident ECB Jean-Claude TRICHET
ANNEX Drafting proposals Text proposed by the Commission Amendments proposed by the ECB ( 1 )
PRÍLOHA Navrhované znenie Znenie , ktoré navrhla Komisia Zmeny a doplnenia , ktoré navrhuje ECB ( 1 )
Amendment 1 Article 2 ( 2 ) ( new point ( h )) « 2 .
Zmena a doplnenie 1 Článok 2 ods . 2 [ nové písm .
This Directive shall not apply to any of the following : « 2 .
Táto smernica sa nevzťahuje na : „2 .
This Directive shall not apply to any of the following : [... ] ( h ) national central banks of the Member States .'
] h ) národné centrálne banky členských štátov ." Odôvodnenie : Článok 2 ods .
Explanation : Article 2 ( 2 )( g ) of the proposed directive excludes , inter alia , the ECB from the scope of the proposed directive .
2 písm . g ) navrhovanej smernice vyníma z rozsahu pôsobnosti navrhovanej smernice okrem iného ECB .
The national central banks in the European System of Central Banks should also be expressly excluded from the scope of the proposed directive as these central banks , in view of their objectives and tasks , do not represent sources of risk justifying their inclusion within the proposed directive .
Národné centrálne banky v Európskom systéme centrálnych bánk by mali byť tiež výslovne vyňaté z rozsahu pôsobnosti navrhovanej smernice , keďže tieto centrálne banky , berúc do úvahy ich ciele a úlohy , nepredstavujú zdroje rizika , ktoré by odôvodňovali ich zahrnutie do rozsahu pôsobnosti navrhovanej smernice .
Amendment 2 End of Article 3 « The Commission shall adopt implementing measures further specifying the definition of « Leverage » in paragraph l Those measures designed to amend non-essential elements of this Directive by supplementing it shall be adopted in accordance with the regulatory procedure with scrutiny referred to in Article 49 ( 3 ) .'
Zmena a doplnenie 2 Koniec článku 3 „Komisia prijme vykonávacie opatrenia , v ktorých podrobnejšie vymedzí pojem ‚pákový efekt » v písm .
Explanation : The definition of « Leverage » could be usefully clarified .
Odôvodnenie : Vymedzenie pojmu „pákový efekt » by bolo užitočné upresniť .
Amendment 3 Article 8 « Article 8 Withdrawal of the authorisation The competent authorities may withdraw the authorisation issued to an AIFM where that AIFM : 1 .
Zmena a doplnenie 3 Článok 8 „Článok 8 Zrušenie povolenia Príslušné orgány môžu zrušiť povolenie udelené AIFS , ak tento AIFS : 1 .
has obtained the authorisation by making false statements or by any other irregular means ;
získal povolenie na základe nepravdivých vyjadrení alebo iným protiprávnym spôsobom ;
no longer fulfils the conditions under which authori ­ sation was granted ;
prestal spĺňať podmienky , na základe ktorých bolo povolenie udelené ;
has seriously or systematically infringed the provisions transposing this Directive .'
závažne porušil alebo systematicky porušoval ustano ­ venia , ktorými sa transponuje táto smernica ."
« Article 8 Withdrawal of the authorisation The competent authorities may withdraw the authorisation issued to an AIFM where that AIFM : 1 .
„Článok 8 Zrušenie povolenia Príslušné orgány môžu zrušiť povolenie udelené AIFS , ak tento AIFS : 1 .
has seriously and / or systematically infringed the provisions transposing this Directive .
závažne porušil a / alebo systematicky porušoval ustano ­ venia , ktorými sa transponuje táto smernica .
Any withdrawal of authorisation shall be effective immediately and promptly announced .
Zrušenie povolenia je účinné okamžite a musí sa bezodkladne oznámiť .
The Commission shall adopt implementing measures further specifying the timing and the addressees of an announcement on the withdrawal of an authori ­ sation in paragraph 1 .
Komisia prijme vykonávacie opatrenia , v ktorých podrobnejšie ustanoví kedy a komu sa zrušenie povo ­ lenia podľa odseku 1 oznámi .
Those measures designed to amend non-essential elements of this Directive by supplementing it shall be adopted in accordance with the regulatory procedure with scrutiny referred to in Article 49 ( 3 ) .'
Tieto opatrenia zamerané na úpravu nepodstatných prvkov tejto smernice jej doplnením sa prijmú v súlade s regulačným postupom s kontrolou uvedeným v článku 49 ods . 3 ."
13.11.2009 EN
Táto smernica sa nevzťahuje na : 13.11.2009
Explanation : Many credit and master agreements specify « events of default » that entitle a counterparty to terminate a contract or a transaction entered into under the master agreement .
Odôvodnenie : Mnohé úverové a rámcové zmluvy upravujú „prípady neplnenia » , ktoré oprávňujú zmluvnú stranu na vypovedanie zmluvy alebo zrušenie transakcie uskutočňovanej podľa rámcovej zmluvy .
Withdrawal of authorisation is a standard type of « event of default » .
Zrušenie povolenia je štandardným typom „prípadu neplnenia » .
To ensure that any withdrawal of an AIFM 's authorisation does not result in a disorderly termination process --- that may well otherwise have different effects in different Member States --- it would be desirable to specify that the practical implications of a withdrawal are the same throughout the EU , in particular with respect to when and to whom a withdrawal of authorisation is announced , and when the withdrawal produces effects .
Bolo by žiaduce ustanoviť , že praktické dôsledky zrušenia povolenia sú v celej EÚ rovnaké , najmä pokiaľ ide o to , kedy a komu sa zrušenie povolenia oznamuje a kedy je účinné , aby sa zabezpečilo , že každé zrušenie povolenia správcov alternatívnych investičných fondov nevyústi v chaotický zrušovací postup -- ktorý by mohol mať rozličné účinky v rôznych členských štátoch .
The ECB suggests that the Commission could adopt implementing measures via a comitology procedure to specify when and to whom a withdrawal of authorisation should be announced .
ECB navrhuje , aby Komisia prijala vykonávacie opatrenia s použitím komitológie za účelom upresnenia kedy a komu sa má zrušenie povolenia oznámiť .
The ECB would express similar concerns if breaches by an AIFM of the « operating conditions for AIFM » set out in Chapter III of the proposed directive were also to result in an event of default , or trigger other contractual or legal rights of termination .
ECB by mala podobné obavy , ak by porušenia „podmienok výkonu činnosti správcov alternatívnych investičných fondov » upravené v kapitole III navrhovanej smernice tiež vyústili do prípadu neplnenia , alebo by umožnili využitie iných zmluvných alebo zákonných práv na vypovedanie zmluvy .
Amendment 4 Article 16 ( 3 ) « 3 .
Zmena a doplnenie 4 Článok 16 ods .
The rules applicable to the valuation of assets and the calculation of the net asset value per unit or share of the AIF shall be laid down in the law of the country where the AIF is domiciled or in the AIF rules or instruments of incorporation .' « 3 .
3 „3 . Pravidlá uplatniteľné na oceňovanie aktív a na výpočet čistej hodnoty aktív na jeden podiel alebo podie ­ lový list AIF sa stanovia v právnych predpisoch krajiny , v ktorej je AIF usadený , alebo v pravidlách AIF alebo zakla ­ dajúcich dokumentoch ."
The rules applicable to the valuation of assets and the calculation of the net asset value per unit or share of the AIF shall be laid down in those applicable in accordance with the law of the country where the AIF is domiciled or the AIF rules or instruments of incor ­ poration .'
Pravidlá uplatniteľné na oceňovanie aktív a na výpočet čistej hodnoty aktív na jeden podiel alebo podie ­ lový list AIF sa stanovia v sú tie , ktoré sa uplatňujú podľa právnych predpisovch krajiny , v ktorej je AIF usadený , alebo v pravidiellách AIF alebo zakladajúcich dokumentovch ."
Explanation : US Generally Accepted Accounting Principles or « GAAP » are not « laid down in the law » of the United States , and a similar factual background may well apply in other countries .
Odôvodnenie : V Spojených štátoch amerických nie sú všeobecne uznávané účtovné zásady ( GAAP ) stanovené „v právnych predpisoch » Spojených štátov amerických a podobne tomu môže byť aj v iných krajinách .
Article 16 ( 3 ) of the proposed directive , as drafted , may therefore be impossible to implement .
Článok 16 ods . 3 navrhovanej smernice tak , ako je navrhnutý , by preto mohol byť neimplementovateľný .
Amendment 5 Article 17 ( 3 ) « The depository shall be a credit institution having its registered office in the Community and be authorised in accordance with Directive 2006/48 / EC of the European Parliament and Council of 14 June 2006 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions ( recast ) .'
3 „Depozitár je úverová inštitúcia so sídlom spoločnosti zapí ­ saným v obchodnom registri v Spoločenstve , ktorej bolo udelené povolenie v súlade so smernicou Európskeho parla ­ mentu a Rady 2006/48 / ES zo 14 . júna 2006 o začatí a vykonávaní činností úverových inštitúcií ( prepracované znenie ) ."