natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Table 2 Measures of inflation and related indicators ( annual percentage changes , unless otherwise stated ) 1996 Measures of inflation HICP CPI CPI excluding changes in net indirect taxes Private consumption deflator GDP deflator Producer prices 1 ) Related indicators Real GDP growth Output gap ( percentage points ) Unemployment rate (%) 2 ) Unit labour costs , whole economy Compensation per employee , whole economy Labour productivity , whole economy Imports of goods and services deflator Exchange rate 3 ) Money supply ( M3 ) 4 ) Lending from banks 4 ) Stock prices ( PX50 Index ) 4 ) Residential property prices 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Tabuľka 2 Miera inflácie a súvisiace indikátory ( ročná percentuálna zmena , ak nie je uvedené inak ) 1996 Miera inflácie HICP CPI CPI bez zmien čistých nepriamych daní Deflátor súkromnej spotreby Deflátor HDP Ceny výrobcov 1 ) Súvisiace indikátory Rast reálneho HDP Produkčná medzera ( v percentuálnych bodoch ) Miera nezamestnanosti ( v %) 2 ) Jednotkové náklady práce , celé národné hospodárstvo Odmena na zamestnanca , celé národné hospodárstvo Produktivita práce , celé národné hospodárstvo Deflátor dovozu tovarov a služieb Výmenný kurz 3 ) Peňažná zásoba ( M3 ) 4 ) Bankové úvery 4 ) Akciové ceny ( index PX50 ) 4 ) Ceny obytných nehnuteľností 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Sources : Eurostat and national data ( CPI , residential property prices , unit labour costs , compensation per employee , labour productivity ) .
Zdroj : Eurostat a národné údaje ( CPI , ceny obytných nehnuteľností , jednotkové náklady práce , odmena na zamestnanca , produktivita práce ) .
Note : a positive ( negative ) sign indicates an appreciation ( depreciation ) .
Poznámka : Kladné znamienko znamená zhodnotenie a záporné znehodnotenie meny .
1 ) Total industry excluding construction , domestic sales .
1 ) Priemysel okrem stavebníctva , domáci odbyt .
2 ) Definition conforms to ILO guidelines .
2 ) Definícia v súlade so smernicami Medzinárodnej organizácie práce .
3 ) Nominal effective exchange rate .
3 ) Nominálny efektívny výmenný kurz .
4 ) Annual percentage change of end of period data , ECB definition .
4 ) Ročné percentuálna zmena údaja z konca obdobia , definícia ECB .
ECB Convergence report 2004 59
ECB Konvergenčná správa 2004
Table 3 Recent inflation trends and forecasts ( annual percentage changes , unless otherwise stated ) ( a ) Recent trends in the HICP Apr. HICP Annual percentage change Change in the average of the latest 3 months from the previous 3 months , annualised rate , seasonally adjusted Change in the average of the latest 6 months from the previous 6 months , annualised rate , seasonally adjusted Sources : Eurostat and ECB calculations . May
Tabuľka 3 Aktuálny vývoj a prognózy inflácie ( ročná percentuálna zmena , ak nie je uvedené inak ) ( a ) Aktuálny vývoj HICP apríl HICP Ročná percentuálna zmena Priemerná zmena medzi poslednými tromi mesiacmi a predchádzajúcimi tromi mesiacmi , anualizovaná a očistená o sezónne vplyvy Priemerná zmena medzi poslednými šiestimi mesiacmi a predchádzajúcimi šiestimi mesiacmi , anualizovaná a očistená o sezónne vplyvy Zdroj : Eurostat a výpočty ECB .
( b ) Inflation forecasts 2004 European Commission ( spring 2004 ) , HICP OECD ( May 2004 ) , CPI IMF ( September 2004 ) , CPI Consensus Economics ( September 2004 ) , CPI Sources : European Commission , OECD , IMF and Consensus Economics .
( b ) Prognózy inflácie 2004 Európskej komisie ( jar 2004 ) , HICP OECD ( máj 2004 ) , CPI MMF ( september 2004 ) , CPI Consensus Economics ( september 2004 ) , CPI Zdroj : Európska komisia , OECD , MMF a Consensus Economics .
2 FISCAL DEVELOPMENTS Table 4 General government fiscal position ( as a percentage of GDP ) 2002 General government surplus (+)/ deficit (-) Reference value Surplus / deficit , net of government investment expenditure General government gross debt Reference value - 6.8 - 3 - 3.0 28.8 60 2003 - 12.6 - 3 - 8.4 37.8 60 2004 1 ) - 5.0 - 3 - 0.6 37.9 60
2 . FIŠKÁLNY VÝVOJ Tabuľka 4 Fiškálna pozícia verejnej správy ( v percentách HDP ) 2002 Prebytok (+)/ deficit ( ) Referenčná hodnota Prebytok / deficit očistený o investičné výdavky verejnej správy Hrubý dlh verejnej správy Referenčná hodnota 6,8 3 3,0 28,8 60 2003 12,6 3 8,4 37,8 60 2004 1 ) 5,0 3 0,6 37,9 60
Sources : European Commission Services projections and ECB calculations .
Zdroj : Projekcie European Commission Services a výpočty ECB .
1 ) European Commission Services projections .
1 ) Projekcie European Commission Services .
2 ) A negative sign indicates that the government deficit is higher than investment expenditure .
2 ) Záporné znamienko znamená , že dlh verejnej správy je vyšší než investície verejnej správy . Graf 2 Hrubý dlh verejnej správy ( v percentách HDP )
Chart 2 General government gross debt ( as a percentage of GDP ) ( a ) Levels ( b ) Annual changes and underlying factors primary balance growth / interest rate differential deficit-debt adjustment total change 40 35 30 25 20 15 10 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 40 35 30 25 20 15 10 - 5 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 - 5 5 0 5 0 15 10 15 10
( b ) Ročné zmeny a ich príčiny Primárne saldo Rozdiel medzi mierou rastu a úrokovou mierou Rozdiel medzi deficitom rozpočtového hospodárenia a zmenou štátneho dlhu Celková zmena 40 35 30 25 20 15 10 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Sources : European Commission and ECB calculations .
Zdroj : Výpočty Európskej komisie a ECB .
Note : In Chart 2 ( b ) negative values indicate a contribution of the respective factor to a decrease in the debt ratio , while positive values indicate a contribution to its increase .
Poznámka : Záporné znamienko v grafe 2 ( b ) znamená príspevok príslušného faktora k zníženiu pomeru dlhu a kladné príspevok k jeho zvýšeniu .
Table 5 General government gross debt -- structural features 1996 Total debt ( as a percentage of GDP ) Composition by currency (% of total ) In domestic currency In foreign currencies Euro 1 ) Other foreign currencies Domestic ownership (% of total ) Average residual maturity Composition by maturity 2 ) (% of total ) Short-term ( up to and including one year ) Medium and long-term ( over one year ) 13.1 80.0 20.0 7.0 13.0 74.4 .
Tabuľka 5 Hrubý dlh verejnej správy -- štrukturálne charakteristiky 1996 Celkový dlh ( v percentách HDP ) Zloženie podľa mien ( v % z celku ) V domácej mene V cudzích menách V eurách 1 ) V iných cudzích menách Domáce vlastníctvo ( v % z celku ) Priemerná zostatková lehota do splatnosti Zloženie podľa splatnosti 2 ) ( v % z celku ) Krátkodobý dlh ( do 1 roku vrátane ) Stredno a dlhodobý dlh ( viac ako 1 rok ) 13,1 80,0 20,0 7,0 13,0 74,4 .
Sources : ESCB and European Commission .
Zdroj : ESCB a Európska komisia .
Note : Year end data .
Poznámka : Koncoročný údaj .
Differences between totals and the sum of their components are due to rounding .
Rozdiely medzi výslednou sumou a súčtom položiek sú spôsobené zaokrúhľovaním .
1 ) Comprises debt denominated in euro and , before 1999 , in ecu or in one of the currencies of the Member States which have adopted the euro .
1 ) Zahŕňa dlh v eurách a v období pred rokom 1999 v ECU alebo v niektorej z mien členských štátov , ktoré prijali euro .
2 ) Original maturity .
2 ) Pôvodná doba splatnosti .
ECB Convergence report 2004 61
ECB Konvergenčná správa 2004
Chart 3 General government surplus (+) / deficit (-) ( as a percentage of GDP ) ( a ) Levels ( b ) Annual changes and underlying factors cyclical factors non-cyclical factors total change
Graf 3 Prebytok (+) / deficit (-) verejnej správy ( v percentách HDP ) ( a ) Úroveň
Note : In Chart 3 ( b ) negative values indicate a contribution to an increase in deficits , while positive values indicate a contribution to their reduction .
Poznámka : Záporné hodnoty v grafe 3 ( b ) znamenajú príspevok k zvýšeniu deficitu , kladné k jeho zníženiu .
Table 6 General government deficit-debt adjustment ( as a percentage of GDP ) 1996 Change in general government debt General government surplus (+)/ deficit (-) Deficit-debt adjustment Net acquisitions (+)/ net sales (-) of financial assets Currency and deposits Loans and securities other than shares Shares and other equity Privatisations Equity injections Other Other financial assets Valuation changes of general government debt Foreign exchange holding gains (-)/ losses (+) Other valuation effects 1 ) Other changes in general government debt 2 ) - 0.1 - 3.1 - 3.2 - 1.2 - 0.1 0.4 - 1.9 .
Tabuľka 6 Rozdiel medzi deficitom a zmenou dlhu verejnej správy ( v percentách HDP ) 1996 Zmena dlhu verejnej správy Prebytok (+)/ deficit ( ) verejnej správy Rozdiel medzi deficitom a zmenou dlhu verejnej správy Čistý nákup (+)/ čistý predaj ( ) finančných aktív Hotovosť a vklady Úvery a cenné papiere iné ako akcie Akcie a iné majetkové účasti Privatizácia Navýšenie kapitálu Ostatné Ostatné finančné aktíva Zmena štátneho dlhu v dôsledku precenenia Kurzové straty (+)/ zisky ( ) z devízových položiek Ostatné účinky precenenia 1 ) Ostatné zmeny štátneho dlhu 2 ) 0,1 3,1 3,2 1,2 0,1 0,4 1,9 .
Note : Differences between totals and the sum of their components are due to rounding .
Poznámka : Rozdiely medzi výslednou sumou a súčtom položiek sú spôsobené zaokrúhľovaním .
1 ) Includes the difference between the nominal and market valuation of general government debt at issue .
1 ) Vrátane rozdielov medzi nominálnym a trhovým ocenením štátneho dlhu v čase emisie .
2 ) Transactions in other accounts payable ( government liabilities ) and sector reclassifications .
2 ) Transakcie s ostatnými pohľadávkami ( pasíva vlády ) a sektorové reklasifikácie .
This item may also cover certain cases of debt assumption . 62
Do tejto položky sa môžu zahrnúť aj niektoré prípady predpokladaného dlhu .
Chart 4 General government expenditure and revenue ( as a percentage of GDP ) total expenditure total revenue 55 50 45 40 35 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 55 50 45 40 35
Graf 4 Príjmy a výdavky verejnej správy ( v percentách HDP ) Celkové výdavky Celkové príjmy 55 50 45 40 35 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 55 50 45 40 35
Source : European Commission .
Zdroj : Európska komisia .
Table 7 General government budgetary position ( as a percentage of GDP ) 1996 Total revenue Current revenue Direct taxes Indirect taxes Social security contributions Other current revenue Capital revenue Total expenditure Current expenditure Compensation of employees Social benefits other than in kind Interest payable Of which : impact of swaps and FRAs Other current expenditure Capital expenditure Surplus (+)/ deficit (-) Primary balance Surplus / deficit , net of government investment expenditure 39.7 39.5 8.5 12.3 14.4 4.4 0.2 42.8 34.8 7.6 11.0 1.2 0.0 14.9 8.0 - 3.1 - 1.9 1.3 1997 40.0 39.9 9.0 11.7 14.8 4.4 0.1 42.4 35.3 7.5 11.7 1.2 0.0 15.0 7.1 - 2.4 - 1.2 1.6 1998 38.8 38.7 8.4 11.2 14.4 4.7 0.1 43.8 34.5 6.9 11.5 1.2 0.0 14.9 9.3 - 5.0 - 3.8 - 0.9 1999 39.2 39.1 8.6 11.8 14.3 4.4 0.1 42.9 36.0 7.4 11.9 1.0 0.0 15.6 6.9 - 3.6 - 2.6 - 0.7 2000 38.5 38.3 8.4 11.5 14.5 3.8 0.2 42.1 36.1 7.2 12.3 0.9 0.0 15.8 6.0 - 3.7 - 2.8 - 0.7 2001 39.1 38.8 8.9 11.1 14.5 4.3 0.3 45.0 36.3 7.5 12.1 1.1 0.0 15.6 8.7 - 5.9 - 4.8 - 2.7 2002 40.2 40.1 9.3 11.1 15.0 4.6 0.1 46.9 38.1 8.0 12.5 1.5 0.0 16.1 8.8 - 6.8 - 5.2 - 3.0 2003 41.9 41.7 9.8 11.4 15.2 5.2 0.2 54.5 39.5 8.4 12.4 1.3 0.0 17.4 15.0 - 12.6 - 11.3 - 8.4
Tabuľka 7 Rozpočtová pozícia verejnej správy ( v percentách HDP ) 1996 Celkové príjmy Bežné príjmy Priame dane Nepriame dane Príspevky sociálneho zabezpečenia Ostatné bežné príjmy Investičné príjmy Celkové výdavky Bežné výdavky Odmeny zamestnancom Nenaturálne sociálne dávky Splatné úroky Z toho : dopady swapov a kontraktov FRA Ostatné bežné výdavky Investičné výdavky Prebytok (+)/ deficit ( ) Primárne saldo Prebytok / deficit po očistení o investičné výdavky štátnej správy 39,7 39,5 8,5 12,3 14,4 4,4 0,2 42,8 34,8 7,6 11,0 1,2 0,0 14,9 8,0 3,1 1,9 1,3 1997 40,0 39,9 9,0 11,7 14,8 4,4 0,1 42,4 35,3 7,5 11,7 1,2 0,0 15,0 7,1 2,4 1,2 1,6 1998 38,8 38,7 8,4 11,2 14,4 4,7 0,1 43,8 34,5 6,9 11,5 1,2 0,0 14,9 9,3 5,0 3,8 0,9 1999 39,2 39,1 8,6 11,8 14,3 4,4 0,1 42,9 36,0 7,4 11,9 1,0 0,0 15,6 6,9 3,6 2,6 0,7 2000 38,5 38,3 8,4 11,5 14,5 3,8 0,2 42,1 36,1 7,2 12,3 0,9 0,0 15,8 6,0 3,7 2,8 0,7 2001 39,1 38,8 8,9 11,1 14,5 4,3 0,3 45,0 36,3 7,5 12,1 1,1 0,0 15,6 8,7 5,9 4,8 2,7 2002 40,2 40,1 9,3 11,1 15,0 4,6 0,1 46,9 38,1 8,0 12,5 1,5 0,0 16,1 8,8 6,8 5,2 3,0 2003 41,9 41,7 9,8 11,4 15,2 5,2 0,2 54,5 39,5 8,4 12,4 1,3 0,0 17,4 15,0 12,6 11,3 8,4
Source : ESCB and European Commission .
Zdroj : ESCB a Európska komisia .
Interest payable as reported under the excessive deficit procedure .
Splatné úroky podľa postupu v prípade nadmerného deficitu .
The item « impact of swaps and FRAs » is equal to the difference between the interest ( or deficit / surplus ) as defined in the excessive deficit procedure and in ESA 95 .
Položka „Dopady swapov a kontraktov FRA » sa rovná rozdielu medzi úrokmi ( alebo deficitom / prebytkom ) podľa definície uvedenej v Postupe v prípade nadmerného deficitu a v ESA 95 .
See Regulation ( EC ) No 2558/2001 of the European Parliament and of the Council on the reclassification of settlements under swaps arrangements and under forward rate agreements .
Pozri nariadenie ( ES ) č . 2558/2001 Európskeho parlamentu a Rady o preklasifikovaní zúčtovania swapových dohôd a kontraktov FRA .
Table 8 Projections of elderly dependency ratio 2000 Elderly dependency ratio ( population aged 65 and over as a proportion of the population aged 15-64 ) 2010 2020 2030 2040 2050 19.8
Tabuľka 8 Projekcia pomeru populácie v postproduktívnom veku 2000 Pomer populácie v postproduktívnom veku ( počet osôb starších ako 65 rokov k počtu osôb vo veku od 15 do 64 rokov ) 2010 2020 2030 2040 2050
Source : ECB calculations based on data from the United Nations World Population Prospects : the 2002 revision ( medium variant ) .
59,1 Zdroj : Výpočty ECB na základe údajov United Nations World Population Prospects , rok 2002 ( stredný variant ) .
ECB Convergence report 2004 63
ECB Konvergenčná správa 2004
3 EXCHANGE RATE DEVELOPMENTS Table 9 ( a ) Exchange rate stability Membership of the exchange rate mechanism ( ERM II ) Membership since Devaluation of bilateral central rate on country 's own initiative Maximum upward and downward deviations 1 October 2002 to 30 September 2004 : Euro 1 )
3 . VÝVOJ VÝMENNÉHO KURZU Tabuľka 9 ( a ) Stabilita výmenného kurzu Členstvo v mechanizme výmenných kurzov ( ERM II ) Začiatok členstva Devalvácia dvojstrannej centrálnej parity z vlastnej iniciatívy krajiny Maximálna odchýlka nadol a nahor 1 )
No -- -- Maximum upward deviation 0.6 Maximum downward deviation - 8.4
Nie -- -- Maximálna odchýlka nahor Maximálna na odchýlka nadol 1 .
Source : ECB .
8,4 Zdroj : ECB .
1 ) Maximum percentage deviations of the bilateral exchange rate against the euro from October 2002 .
1 ) Maximálna percentuálna odchýlka dvojstranného výmenného kurzu voči euru od októbra 2002 .
Ten day moving average of daily data at business frequency .
Desaťdňový kĺzavý priemer údajov podľa denného kurzového lístka .
( b ) Key indicators of exchange rate pressure for the Czech koruna ( average of three-month period ending in specified month ) Dec. 2002 Exchange rate volatility 1 ) Short-term interest rate differential 2 ) 6.2 - 0.4 Mar .
( b ) Kľúčové indikátory tlakov na výmenný kurz českej koruny ( priemer trojmesačného obdobia končiaceho sa daným mesiacom ) dec. 2002 Volatilita výmenného kurzu 1 ) Rozdiel medzi krátkodobými úrokovými mierami 6,2 0,4 mar .
2003 6.2 - 0.2 June 2003 4.1 0.0 Sep. 2003 4.9 - 0.0 Dec. 2003 5.5 - 0.1 Mar .
2003 6,2 0,2 jún 2003 4,1 0,0 sep. 2003 4,9 0,0 dec. 2003 5,5 0,1 mar .
2004 5.3 - 0.0 June 2004 6.1 0.1 Sep. 2004 4.7 0.5
2004 5,3 0,0 jún 2004 6,1 0,1 sep. 2004 4,7 0,5 2 )
Sources : National data and ECB calculations .
Zdroj : Národné údaje a výpočty ECB .
1 ) Annualised monthly standard deviation ( as a percentage ) of daily percentage changes of the exchange rate against the euro .
1 ) Anualizovaná mesačná štandardná odchýlka ( v percentách ) denných percentuálnych zmien výmenného kurzu voči euru .
2 ) Differential ( in percentage points ) between three month interbank interest rates and the three month Euribor interest rate .
2 ) Rozdiel ( v percentuálnych bodoch ) medzi trojmesačnou medzibankovou úrokovou mierou a trojmesačnou úrokovou mierou Euribor .
Chart 5 Czech koruna : Exchange rate against the euro ( daily data ;
Graf 5 Česká koruna -- výmenný kurz voči euru ( denné údaje ;
average of October 2002 = 100 ;
priemer z októbra 2002 = 100 ;
1 October 2002 to 30 September 2004 )
október 2002 až 30 . september 2004 )
90 95 100 105 110 115 120 Q4 Q1 Q2 Q3 2003 Q4 Q1 Q2 Q3 2004
90 95 100 105 110 115 120 Q4 Q1 Q2 Q3 2003 Q4 Q1 Q2 Q3 2004
Source : ECB .
Zdroj : ECB .
Note : An upward movement of the line indicates an appreciation of the Czech koruna , while a downward movement indicates a depreciation .
Poznámka : Pohyb krivky nahor znamená zhodnotenie českej koruny a nadol jej znehodnotenie . 66
64 ECB Convergencereport 2004
ECB Konvergenčná správa 2004
Table 10 Czech koruna : Real exchange rate developments ( monthly data ;
Tabuľka 10 Česká koruna -- vývoj výmenného kurzu ( mesačné údaje ;
percentage deviations ;
percentuálne odchýlky ;
September 2004 compared with different benchmark periods ) Average January 1996 to September 2004 Real bilateral exchange rate against the euro 1 ) Memo items : Nominal effective exchange rate 2 ) Real effective exchange rate 1 ) , 2 ) 10.7 10.9 12.7 Average January 1999 to September 2004 5.2 9.3 8.4
september 2004 v porovnaní s jednotlivými referenčnými obdobiami ) Priemer od januára 1996 do septembra 2004 Reálny dvojstranný výmenný kurz voči euru 1 ) Memo položky : Nominálny efektívny výmenný kurz 2 ) Reálny efektívny výmenný kurz 1 ) , 2 ) 10,7 10,9 12,7 Priemer od januára 1999 do septembra 2004 5,2 9,3 8,4
Note : A positive sign indicates an appreciation , while a negative sign indicates a depreciation .
Poznámka : Kladné znamienko znamená zhodnocovanie , záporné znehodnocovanie .
1 ) Based on developments in HICP and CPI .
1 ) Na základe vývoja HICP a CPI .
2 ) Effective exchange rate against the euro area , non euro area EU Member States and 10 other major trading partners .
2 ) Efektívny výmenný kurz voči eurozóne , členským štátom EÚ nepatriacim do eurozóny a ďalším 10 hlavným obchodným partnerom .
Table 11 External developments ( as a percentage of GDP , unless otherwise stated ) 1996 Current account plus capital account balance Combined direct and portfolio investment balance 1 ) Direct investment balance Portfolio investment balance Net international investment position Exports of goods and services 2 ) Imports of goods and services 2 ) Exports of goods to the euro area 3 ) , 4 ) Imports of goods from the euro area 3 ) , 4 ) Memo item : Intra-EU25 exports of goods 3 ) , 4 ) Intra-EU25 imports of goods 3 ) , 4 ) - 6.7 3.3 2.1 1.2 - 4.2 49.2 55.4 54.7 56.4 81.5 76.7 1997 - 6.3 4.2 2.3 1.9 - 6.0 52.5 58.0 55.1 55.9 82.1 75.4 1998 - 2.1 7.7 5.9 1.8 - 6.0 55.1 56.2 58.6 57.6 84.0 76.2 1999 - 2.5 8.2 10.6 - 2.4 - 5.4 56.5 57.7 64.2 58.4 86.6 76.4 2000 - 4.9 5.7 8.9 - 3.2 - 8.9 64.5 67.5 62.4 56.4 85.0 75.0 2001 - 5.4 10.5 9.0 1.5 - 10.5 66.5 69.0 62.0 56.8 85.5 74.4 2002 - 5.7 9.3 11.2 - 1.9 - 16.5 61.5 63.6 60.9 55.4 84.7 72.3 2003 - 6.2 1.1 2.6 - 1.5 - 24.1 62.4 64.6 62.7 54.8 86.3 71.4
Tabuľka 11 Vývoj vo vzťahu k zahraničiu ( v percentách HDP , ak nie je uvedené inak ) 1996 Saldo bežného účtu plus kapitálového účtu Spojené saldo priamych a portfóliových investícií 1 ) Saldo priamych investícií Saldo portfóliových investícií Čistá medzinárodná investičná pozícia Vývoz tovarov a služieb 2 ) Dovoz tovarov a služieb 2 ) Vývoz tovarov do eurozóny 3 ) , 4 ) Dovoz tovarov z eurozóny 3 ) , 4 ) Memo položky : Vývoz tovarov a služieb do krajín EÚ 25 3 ) , 4 ) Dovoz tovarov a služieb z krajín EÚ 25 3 ) , 4 ) 6,7 3,3 2,1 1,2 4,2 49,2 55,4 54,7 56,4 81,5 76,7 1997 6,3 4,2 2,3 1,9 6,0 52,5 58,0 55,1 55,9 82,1 75,4 1998 2,1 7,7 5,9 1,8 6,0 55,1 56,2 58,6 57,6 84,0 76,2 1999 2,5 8,2 10,6 2,4 5,4 56,5 57,7 64,2 58,4 86,6 76,4 2000 4,9 5,7 8,9 3,2 8,9 64,5 67,5 62,4 56,4 85,0 75,0 2001 5,4 10,5 9,0 1,5 10,5 66,5 69,0 62,0 56,8 85,5 74,4 2002 5,7 9,3 11,2 1,9 16,5 61,5 63,6 60,9 55,4 84,7 72,3 2003 6,2 1,1 2,6 1,5 24,1 62,4 64,6 62,7 54,8 86,3 71,4
Sources : Eurostat , national data and ECB calculations .
Zdroj : Eurostat , národné údaje a prepočty ECB .
1 ) Differences between the total and the sum of the components are due to rounding .
1 ) Rozdiely medzi výslednou sumou a súčtom položiek sú spôsobené zaokrúhľovaním .
2 ) Balance of payments statistics .
2 ) Štatistika platobnej bilancie .
3 ) External trade statistics .
3 ) Štatistika zahraničného obchodu .
4 ) As a percentage of total exports / imports .
4 ) V percentách celkového vývozu / dovozu .
ECB Convergence report 2004 65
ECB Konvergenčná správa 2004
4 LONG-TERM INTEREST RATE DEVELOPMENTS Table 12 Long-term interest rates ( percentages ;
4 . VÝVOJ DLHODOBÝCH ÚROKOVÝCH MIER Tabuľka 12 Dlhodobé úrokové miery ( v percentách ;
average of observations through period ) May 04 Long-term interest rate Reference value 1 ) Euro area 2 ) 4.9 4.4 June 04 5.0 4.4 July 04 5.1 4.3 Aug .
máj 2004 Dlhodobá úroková miera Referenčná hodnota 1 ) Eurozóna 2 ) 4,9 4,4 jún 2004 5,0 4,4
04 5.0 4.2 Sep. 2003 to Aug .
júl 2004 5,1 4,3 aug .
Sources : ECB , European Commission Services .
Zdroj : ECB , European Commission Services .
1 ) Calculation for the September 2003 to August 2004 period is based on the unweighted arithmetic average of the interest rate levels of Finland , Denmark and Sweden plus 2 percentage points .
1 ) Výpočet za obdobie september 2003 -- august 2004 je založený na neváženom aritmetickom priemere úrokových mier Fínska , Dánska a Švédska plus 2 percentuálne body .
2 ) The euro area average is included for information only .
2 ) Priemer za eurozónu je uvedený len informatívne .
Chart 6 ( monthly averages in percentages ) ( a ) Long-term interest rate ( b ) Long-term interest rate and HICP inflation differentials vis-à-vis the euro area long-term interest rate differential HICP inflation differential 8 7 6 5 4 8 7 6 0 5 4 - 2 - 2 0 4 2 4 2 3 3 Apr. Sep . Feb. July Dec. May Oct. Mar .
Graf 6 ( mesačný priemer v percentách ) Diferenciál dlhodobých úrokových mier Inflačný diferenciál ( HICP ) 8 7 6 5 4 3 apr. sep . feb. júl dec. máj okt .
Aug .
aug .
Jan. June 2000 2001 2002 2003 2004 Sources : ECB , European Commission Services .
jan. jún 2000 2001 2002 2003 2004 Zdroj : ECB , European Commission Services . 8 7 6
- 4 - 4 Apr. Sep . Feb. July Dec. May Oct. Mar .
5 4 3 - 2 - 4 apr. sep . feb. júl dec. máj okt . mar .
Jan. June 2000 2001 2002 2003 2004
jan. jún 2000 2001 2002 2003 2004 68
66 ECB Convergencereport 2004
ECB Konvergenčná správa 2004
2 ESTONIA 2.1 PRICE DEVELOPMENTS Over the reference period from September 2003 to August 2004 the average rate of HICP inflation in Estonia was 2.0% , i.e. below the reference value of 2.4% ( see Table 1 ) .
ESTÓNSKO 2.1 . CENOVÝ VÝVOJ V sledovanom období od septembra 2003 do augusta 2004 dosahovala priemerná inflácia HICP v Estónsku 2,0 %, čo je pod referenčnou hodnotou 2,4 % ( tabuľka 1 ) .
Looking back over a longer period , consumer price inflation in Estonia has followed a broad downward trend ( see Chart 1 ) .
Pri spätnom pohľade na dlhšie obdobie vidíme , že estónska inflácia spotrebiteľských cien vykazovala zhruba klesajúci trend ( graf 1 ) .
HICP inflation declined from 19.8% in 1996 to 1.4% in 2003 , before starting to rise again more recently .
Inflácia HICP klesla z 19,8 % v roku 1996 na 1,4 % v roku 2003 ; nedávno sa však opäť začala zvyšovať .
This process of disinflation reflected a number of important policy choices , most notably the orientation of monetary policy towards the achievement of price stability through the adoption of a currency board arrangement in 1992 .
Tento dezinflačný proces bol vyjadrením viacerých dôležitých hospodársko politických rozhodnutí , najmä orientácie menovej politiky na dosiahnutie cenovej stability prijatím režimu menovej rady v roku 1992 .
The kroon was pegged first to the Deutsche Mark and later to the euro .
Estónska koruna bola spočiatku naviazaná na nemeckú marku a neskôr na euro .