natgillin/translations-raw huggingface dataset:
value Cj , t at time t ) a counterparty must provide for a set of liquidity-providing operations I ( for i = 1 to I ; amount Li , t at time t ) is determined by the following formula :
hodnota Cj , t v čase t ) , ktorú musí zmluvná strana poskytnúť pre súbor operácií na dodanie likvidity I ( pre i = 1 až I ;
t ≤ J X ð1 À hj Þ Cj ;
objem Li , t v čase t ) sa stanoví pomocou vzorca : I X i = 1 J X ð1 À hj Þ Cj ;
where : hj is the valuation haircut applied to eligible asset j. If τ is the time period between revaluations , the margin call base at time t + τ equals : J X ð1 À hj Þ Cj ;
kde : hj = zrážka pri ocenení pre akceptovateľné aktívum j. Ak τ je časové rozpätie medzi preceneniami , základe výzvy na dodatočné vyrovnanie v čase t + τ sa rovná : I X i = 1 J X ð1 À hj Þ Cj ;
Depending on the operational features of the national central banks » collateral management systems , national central banks may also take into account interest accrued on liquidity provided in outstanding operations in the calculation of the margin call base .
V závislosti od prevádzkových charakteristík systémov manažmentu kolaterálov národnými centrálnymi bankami môžu národné centrálne banky pri výpočte základu výzvy na dodatočné vyrovnanie zobrať do úvahy úrok plynúci z likvidity dodanej pri zatiaľ neukončených obchodoch .
Margin calls are effected only if the margin call base exceeds a certain trigger point level .
Výzvy na dodatočné vyrovnanie sa uskutočnia len vtedy , ak základ výzvy presiahne úroveň určitého hraničného bodu .
Let k = 0,5 % denote the trigger .
Nech k = 0,5 % je hraničným bodom .
In an earmarking system ( I = 1 ) , a margin call is effected when : Mt + τ >k · Li ;
V systéme rezervácie ( I = 1 ) sa výzva na dodatočné vyrovnanie uskutoční v momente , keď : Mt + τ >k · Li ;
t + τ ( the counterparty pays the margin call to the national central bank ) ;
t + τ ( zmluvná strana zaplatí sumu výzvy na dodatočné vyrovnanie národnej centrálnej banke ) , alebo
t + τ ( the national central bank pays the margin call to the counterparty ) .
t + τ ( národná centrálna banka zaplatí sumu výzvy na dodatočné vyrovnanie zmluvnej strane ) .
Official Journal of the European Union In a pooling system , the counterparty has to bring more assets into the pool if :
Úradný vestník Európskej únie V systéme združovania musí zmluvná strana dodať viac aktív do spoločného fondu , ak : I X i = 1
Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows : IDC = À Mt + τ + k · I X i = 1
A naopak , výšku vnútrodenného úveru ( IDC ) , ktorý má zmluvná strana k dispozícii v systéme združovania , je možné vyjadriť takto : IDC = À Mt + τ + k · I X i = 1
tþτ ( if positive )
tþτ ( ak je kladné )
In both earmarking and pooling systems , margin calls ensure that the relation expressed in ( 1 ) above is re-established .
V systéme rezervácie aj v systéme združovania výzvy na dodatočné vyrovnanie zabezpečujú , že vzťah vyjadrený v rovnici ( 1 ) sa znovu obnoví .
--- In pooling systems counterparties may substitute underlying assets on a daily basis .
--- V systémoch združovania môžu zmluvné strany podkladové aktíva nahradzovať denne .
--- In earmarking systems the substitution of underlying assets may be permitted by national central banks .
--- V systémoch rezervácie môžu nahradzovanie podkladových aktív povoľovať národné centrálne banky .
--- The ECB may at any time decide to remove individual debt instruments from the list of eligible tier one instruments ( 63 ) .
--- ECB môže kedykoľvek rozhodnúť o vyradení jednotlivých dlhových nástrojov zo zoznamu akceptovateľných nástrojov prvého stupňa ( 63 ) .
Risk control measures for tier two assets The appropriate risk control measures for tier two assets are compiled by the national central bank which has included the asset in its tier two list .
Opatrenia na kontrolu rizika pre aktíva druhého stupňa Primerané opatrenia na kontrolu rizika pre aktíva druhého stupňa zostavuje tá národná centrálna banka , ktorá zaradila aktívum do svojho zoznamu aktív druhého stupňa .
The application of risk control measures by national central banks is subject to ECB approval .
Uplatňovanie opatrení na kontrolu rizika zo strany národných centrálnych bánk podlieha schváleniu ECB .
The Eurosystem aims to ensure non-discriminatory conditions for tier two assets across the euro area when establishing the appropriate risk control measures .
Eurosystém sa pri zavádzaní príslušných opatrení na kontrolu rizika zameriava na zabezpečenie podmienok rovnakého zaobchádzania pre aktíva druhého stupňa v celej eurozóne .
Within this framework , the valuation haircuts applied to tier two assets reflect the specific risks associated with these assets and are at least as stringent as the valuation haircuts applied to tier one assets .
V tomto rámci zrážky pri ocenení uplatňované na aktíva druhého stupňa vyjadrujú konkrétne riziká spojené s týmito aktívami a sú prinajmenšom také prísne ako zrážky pri ocenení uplatňované na aktíva prvého stupňa .
Tier two assets are classified in three different haircut groups , reflecting differences in their intrinsic financial characteristics and in their liquidity .
Aktíva druhého stupňa sú zaradené do troch rôznych skupín zrážok vyjadrujúcich rozdiely v ich skutočných finančných charakteristikách a likvidite .
The liquidity groups and valuation haircuts for tier two assets are described in Box 13 .
Skupiny likvidity a zrážky pri ocenení pre aktíva druhého stupňa sú opísané v boxe 13 .
BOX 13 Level of valuation haircuts (%) applied to eligible tier two assets 1 .
BOX 13 Výšká zrážok pri ocenení ( v %) uplatňovaná na akceptovateľné aktíva druhého stupňa 1 .
Valuation haircuts (%) applied to marketable debt instruments with limited liquidity ( 1 ) : Residual maturity ( years ) 0 -- 1 1 -- 3 3 -- 5 5 -- 7 7 -- 10 >10 Fixed coupon 2 3,5 5,5 6,5 8 12 Zero coupon 2 3,5 6 7 10 18
Zrážky pri ocenení ( v %) používané na obchodovateľné dlhové nástroje s obmedzenou likviditou ( 1 ) : Zostatková splatnosť ( roky ) 0 -- 1 1 -- 3 3 -- 5 5 -- 7 7 -- 10 >10 Kupón s pevnou úrokovou sadzbou 2 3,5 5,5 6,5 8 12 Nulový kupón 2 3,5 6 7 10 18
Valuation haircuts applied to tier two inverse floating rate instruments : The valuation haircuts applied to all tier two inverse floating rate instruments are identical to those applied to tier one inverse floatingrate instruments .
Zrážky pri ocenení uplatňované na nástroje druhého stupňa s inverznou pohyblivou úrokovou sadzbou : Zrážky pri ocenení uplatňované na všetky nástroje druhého stupňa s inverznou pohyblivou úrokovou sadzbou sú totožné so zrážkami uplatňovanými na nástroje prvého stupňa s inverznou pohyblivou úrokovou sadzbou .
( 63 ) If , at the time of exclusion from the tier one list , a debt instrument is being used in a Eurosystem credit operation , it will have to be removed as soon as possible .
( 63 ) Ak sa v čase vyradenia zo zoznamu aktív prvého stupňa dlhový nástroj využíva v úverovom obchode Eurosystému , musí byť zo zoznamu odstránený čo najskôr .
2 . Valuation haircuts (%) applied to debt instruments with restricted liquidity and special features : Residual maturity ( years ) Fixed coupon Zero coupon 0 -- 1 4 4 1 -- 3 8 8 3 -- 5 15 16 5 -- 7 17 18 7 -- 10 22 23 >10 24 25 Valuation haircuts applied to non-marketable debt instruments : Trade bills : Bank loans : 4 % for instruments with a residual maturity of up to six months .
Úradný vestník Európskej únie Zrážky pri ocenení ( v %) uplatňované na dlhové nástroje s obmedzenou likviditou a špeciálnymi vlastnosťami : Zostatková splatnosť ( roky ) Kupón s pevnou úrokovou Nulový kupón sadzbou 0 -- 1 4 4 1 -- 3 8 8 3 -- 5 15 16 5 -- 7 17 18 7 -- 10 22 23 >10 24 25 Zrážky pri ocenení uplatňované na neobchodovateľné dlhové nástroje : Obchodné zmenky : Bankové pôžičky : 4 % pre nástroje so zostatkovou splatnosťoudo šiestich mesiacov .
12 % for loans with a residual maturity of up to six months ; and 22 % for loans with a residual maturity between six months and two years .
12 % pre pôžičky so zostatkovou splatnosťou do šiestich mesiacov , 22 % pre pôžičky so zostatkovou splatnosťou od šiestich mesiacov do dvoch rokov .
Mortgage-backed promissory notes : 22 %. ( 1 ) It should be recalled that , although debt instruments issued by credit institutions which do not comply strictly with the criteria set out in Article 22 ( 4 ) of Directive 85/611 / EEC , as amended , are normally not eligible for inclusion in tier two lists , the ECB may authorisenational central banks to include such assets in their tier two lists subject to certain conditions and restrictions .
Vlastné zmenky garantované hypotekárnymi záložnými listami : 22 % ( 1 ) Treba pripomenúť , že aj keď dlhové nástroje vydávané úverovými inštitúciami , ktoré presne nespĺňajú kritériá stanovené v článku 22 ods . 4 smernice Rady 85/611 / EHS v znení zmien a doplnení nie sú obvykle akceptovateľné pre zaradenie do zoznamu aktív druhého stupňa , môže ECB svojim centrálnym bankám povoliť , aby za určitých podmienok a obmedzení takéto aktíva do svojich zoznamov aktív druhého stupňa zaradili .
For such instruments , a 10 % add-on to the tier two haircut is applied .
Na tieto nástroje sa pridá 10 % k už uplatnenej zrážke pre aktíva druhého stupňa .
The inclusion of tier two assets in one of the following liquidity groups is proposed by national central banks and is subject to the ECB 's approval :
Zaradenie aktív druhého stupňa do jednej z nasledujúcich skupín podľa likvidity navrhujú národné centrálne banky a podlieha schváleniu ECB :
Marketable debt instruments with limited liquidity :
Obchodovatelné dlhové nástroje s obmedzenou likviditou :
the majority of the tier two assets fall into this category .
do tejto kategórie patrí väčšina aktív druhého stupňa .
Although there may be some differences in the degree of liquidity , the assets are , in general , similar in that they have a small secondary market , prices may not be quoted daily and normal size trades can generate price effects .
I keď sa môžu vyskytovať určité rozdiely v stupni likvidity , aktíva sa vo všeobecnosti podobajú v tom , že majú malý sekundárny trh , ceny nemusia byť kótované denne a obchody bežného objemu môžu vytvárať cenové efekty .
Debt instruments with restricted liquidity and special features : these are assets which , while enjoying some aspects of marketability , require extra time to be liquidated in the market .
Dlhové nástroje s obmedzenou likviditou a špeciálnymi vlastnosťami : sú to aktíva , ktoré , aj keď majú určité aspekty obchodovateľnosti , vyžadujú viac času pre odpredaj na trhu .
This is the case for assets which are generally non-marketable but which have special features that introduce some marketability , including market auction procedures ( if there is a need to liquidate the assets ) and a daily price valuation .
Platí to pre aktíva , ktoré sú všeobecne neobchodovateľné , ale majú zvláštne znaky , ktoré zavádzajú určitú obchodovateľnosť , napríklad trhové aukčné procedúry ( ak je potrebné tieto aktíva odpredať ) a ich denné oceňovanie .
Non-marketable debt instruments : these instruments are non-marketable in practice and therefore have little or no liquidity .
Neobchodovateľné dlhové nástroje : tieto nástroje sú v praxi neobchodovateľné , a preto majú malú alebo nijakú likviditu .
For tier two assets with variable rate coupons and debt instruments with more than one type of coupon payment , the same rules apply as for tier one assets , unless otherwise determined by the ECB ( 64 ) .
Pre aktíva druhého stupňa s kupónmi s pohyblivou sadzbou a dlhové nástroje s viac ako jedným typom výplaty kupónu sa uplatňujú rovnaké pravidlá ako pre aktíva prvého stupňa , pokiaľ ECB nestanoví inak ( 64 ) .
The national central banks apply the same trigger point ( if applicable ) for the execution of margin calls for tier two assets as for tier one assets .
Národné centrálne banky uplatňujú rovnaký hraničný bod ( ak je to potrebné ) na uskutočnenie výziev na dodatočné vyrovnanie pre aktíva druhého stupňa ako pre aktíva prvého stupňa .
In addition , national central banks may apply limits to their acceptance of tier two assets , may require additional guarantees and may decide at any time to remove individual assets from their tier two lists .
Okrem toho môžu národné centrálne banky uplatňovať obmedzenia na akceptáciu aktív druhého stupňa , vyžadovať dodatočné záruky a kedykoľvek rozhodnúť o odstránení jednotlivých aktív zo zoznamov aktív druhého stupňa .
( 64 ) For some tier two assets with interest rate resetting features , in which the resetting is done in an unequivocal and clear manner following market standards and subject to the ECB 's approval , the relevant maturity is that given by the resetting maturity .
( 64 ) Pre niektoré aktíva druhého stupňa s prvkami znovunastavenia úrokovej sadzby , pri ktorých sa znovunastavenie uskutočňuje jednoznačným a jasným spôsobom podľa trhových zvyklosti a podlieha schváleniu ECB , príslušná splatnosť je daná budúcim nastavením .
When determining the value of underlying assets used in reverse transactions , the Eurosystem applies the following principles :
Eurosystém pri stanovovaní hodnoty podkladových aktív použitých v reverzných obchodoch uplatňuje tieto zásady :
--- For each marketable asset eligible in tier one or tier two , the Eurosystem specifies a single reference price source .
--- Pre každé akceptovateľné obchodovateľné aktívum prvého alebo druhého stupňa Eurosystém určí jediný referenčný cenový zdroj .
This also implies that for assets listed , quoted or traded on more than one market , only one of these markets is used as a price source for the relevant asset .
To znamená , že pre aktíva registrované , kótované alebo obchodované na viac ako jednom trhu sa ako cenový zdroj pre príslušné aktívum využije iba jeden z týchto trhov .
--- For each reference market , the Eurosystem defines the most representative price to be used for the calculation of market values .
--- Eurosystém pre každý referenčný trh určí naj reprezentatívnej au cenu , ktorá sa použije na výpočet trhovej hodnoty .
If more than one price is quoted , the lowest of these prices ( normally the bid price ) is used .
Ak sa kótuje viac ako jedna cena , vezme sa najnižšia z týchto cien ( obvykle cena nákupu ) .
--- The value of marketable assets is calculated on the basis of the most representative price on the business day preceding the valuation date .
--- Hodnota obchodovateľných aktív sa vypočíta na základe najreprezentatívnejšej ceny pracovného dňa , ktorý predchádza dňu ocenenia .
--- In the absence of a representative price for a particular asset on the business day preceding the valuation date , the last trading price is used .
--- Ak pre určité aktívum neexistuje reprezentatívna cena v pracovný deň , ktorý predchádza dňu ocenenia , použije sa cena posledného obchodu .
If no trading price is available , the national central bank will define a price , taking into account the last price identified for the asset in the reference market .
Ak nie je k dispozícii žiadna cena obchodu , národná centrálna banka určí cenu so zreteľom na poslednú identifikovanú cenu aktíva na referenčnom trhu .
--- The market value of a debt instrument is calculated as including accrued interest .
--- Trhová cena dlhového nástroja sa určí so započítaním alikvotného úroku .
--- Depending on differences in national legal systems and operational practices , the treatment of income flows ( e.g. coupon payments ) related to an asset which are received during the life of a reverse transaction may differ between national central banks .
--- V závislosti od rozdielov v národných právnych systémoch a prevádzkových pravidlách sa môže medzi národnými centrálnymi bankami líšiť zaobchádzanie s príjmovými tokmi ( napr . výplatami kupónov ) prijatého aktíva počas reverzného obchodu .
If the income flow is transferred to the counterparty , national central banks ensure that the relevant operations will still be fully covered by a sufficient amount of underlying assets before the transfer of the income takes place .
Ak sa tok príjmu prevádza na zmluvnú stranu , národné centrálne banky zabezpečia , aby príslušné obchody boli až do prevodu príjmu plne pokryté dostatočným objemom podkladových aktív .
The national central banks aim to ensure that the economic effect of the treatment of income flows is equivalent to a situation in which the income is transferred to the counterparty on the payment day ( 65 ) .
Národné centrálne banky sa snažia zabezpečiť , aby bol ekonomický efekt zaobchádzania s príjmovými tokmi rovnocenný so situáciou , keď sa príjem prevádza na zmluvnú stranu v deň vyplatenia ( 65 ) .
--- For non-marketable tier two assets , the national central bank which has included the assets in its tier two list specifies separate valuation principles .
--- Národná centrálna banka , ktorá zaradila neobchodovateľné aktíva druhého stupňa do svojho zoznamu aktív druhého stupňa , určí pre ne osobitné zásady oceňovania .
Cross-border use of eligible assets
Cezhraničné pouzívanie akceptovateľných aktív
Eurosystem counterparties may use eligible assets on a cross-border basis , i.e. they may obtain funds from the national central bank of the Member State in which they are established by making use of assets located in another Member State .
Zmluvné strany Eurosystému môžu využívať akceptovateľné aktíva na cezhraničnej báze , to znamená , že môžu získavať finančné prostriedky z národnej centrálnej banky členského štátu , v ktorom majú sídlo , a to tak , že využívajú aktíva umiestnené v inom členskom štáte .
Underlying assets must be usable on a cross-border basis in the whole euro area for the settlement of all types of operations in which the Eurosystem provides liquidity against eligible assets .
Podkladové aktíva musia byť použiteľné cezhranične v celej eurozóne pri zúčtovaní všetkých typov obchodov , v ktorých Eurosystém dodáva likviditu oproti akceptovateľným aktívam .
A mechanism has been developed by the national central banks ( and by the ECB ) to ensure that all eligible assets issued / deposited in the euro area may be used on a cross-border basis .
Aby zabezpečili možnosť využívať všetky akceptovateľné aktíva emitované / uložené v eurozóne cezhranične , vypracovali národné centrálne banky ( a ECB ) mechanizmus , a to model korešpondenčnej centrálnej banky ( MKCB ) .
This is the correspondent central banking model ( CCBM ) , under which national central banks act as custodians (" correspondents ") for each other ( and for the ECB ) in respect of assets accepted in their local depository or settlement system .
Podľa tohto modelu národné centrálne banky vo vzťahu k aktívam akceptovaným v ich domácom depozitári alebo zúčtovacom systéme pôsobia navzájom ( a vo vzťahu k ECB ) ako správcovia ( ‚korešpondenti ') .
Specific solutions may be used for non-marketable assets or tier two assets with restricted liquidity and special features which cannot be transferred through an SSS ( 66 ) .
Pre neobchodovateľné aktíva alebo aktíva druhého stupňa s obmedzenou likviditou a špeciálnymi charakteristickými znakmi , ktoré sa nedajú prevádzať cez SSS ( 66 ) , sa môžu využívať špecifické riešenia .
The CCBM may be used to collateralise all kinds of Eurosystem credit operations .
MKCB sa môže použiť na zabezpečenie všetkých druhov úverových obchodov Eurosystému .
In addition to the CCBM , eligible links between SSSs can be used for the cross-border transfer of securities ( 67 ) .
Okrem MCKB sa na cezhraničný prevod cenných papierov môžu využívať akceptovateľné prepojenia medzi SSS ( 67 ) .
( 65 ) National central banks may decide not to accept debt instruments with an income flow ( e.g. a coupon payment ) occurring in the period up to the maturity date of the monetary policy operation as underlying assets in reverse transactions ( see Sections 6.2 and 6.3 ) .
( 65 ) Národné centrálne banky môžu rozhodnúť o tom , že v spätných transakciách neakceptujú ako podkladové aktíva dlhové nástroje s príjmovým tokom ( napr . výplatou kupónu ) , ktoré spadajú do obdobia splatnosti operácie menovej politiky ( časť 6.2 a 6.3 ) .
66 ( ) Details are provided in the « Correspondent Central Banking Model brochure » , which is available on the ECB 's website ( www.ecb.int ) .
( 66 ) Podrobnosti uvádza ‚Correspondent Central Banking Model brochure » , ktorá je k dispozícii na internetovej stránke ECB ( www.ecb.int ) .
( 67 ) Eligible assets may be used through an account of a central bank in an SSS located in a country other than that of the central bank in question if the Eurosystem has approved the use of such an account .
( 67 ) Akceptovateľné aktíva sa môžu využívať prostredníctvom účtu centrálnej banky v SSS umiestneného v inej krajine ako účet príslušnej centrálnej banky , ak Eurosystém povolil používanie takého účtu .
Since August 2000 , the Central Bank and Financial Services Authority of Ireland has been authorised to open such an account in Euroclear .
Centrálna banka a úrad pre finančné služby Írska je od augusta roku 2000 oprávnená otvoriť taký účet v Eurocleare .
This account can be used for all eligible assets held in Euroclear , i.e. including eligible assets transferred to Euroclear through eligible links .
Tento účet sa môže využívať pre všetky oprávnené aktíva uložené v Eurocleare , t. j. vrátane akceptovateľných aktív prevedených do Euroclearu prostredníctvom akceptovateľných prepojení .
Correspondent central banking model
Model korešpondenčnej centrálnej banky
The correspondent central banking model is illustrated in Chart 3 below .
Model korešpondenčnej centrálnej banky je zobrazený v grafe 3 .
CHART 3
GRAF 3
The correspondent central banking model
Model korešpondenčnej centrálnej banky
All national central banks maintain securities accounts with each other for the purpose of the cross-border use of eligible assets .
Všetky národné centrálne banky si vzájomne vedú účty cenných papierov s cieľom cezhraničného využívania akceptovateľných aktív .
The precise procedure of the CCBM depends on whether the eligible assets are earmarked for each individual transaction or whether they are held in a pool of underlying assets ( 68 ) .
Presný postup MKCB závisí od toho , či sú akceptovateľné aktíva rezervované a označené pre každý jednotlivý obchod , alebo či sú uložené v spoločnom fonde podkladových aktív ( 68 ) :
--- In an earmarking system , as soon as its bid for credit is accepted by the national central bank of the Member State in which the counterparty is established ( i.e. the « home central bank ") , the counterparty instructs ( via its own custodian , if necessary ) the SSS in the country in which its securities are held to transfer them to the central bank of that country for the account of the home central bank .
--- V systéme rezervácie ( earmarking systém ) platí , že keď národná centrálna banka členského štátu , v ktorom má zmluvná strana sídlo ( t. j. ‚domáca centrálna banka ') , akceptuje jej ponuku na poskytnutie úveru , zmluvná strana vydá pokyn ( ak je to potrebné , prostredníctvom jej vlastného depozitára ) systému zúčtovania cenných papierov v krajine , v ktorej sú cenné papiere uložené , na ich prevod do centrálnej banky tejto krajiny na účet domácej centrálnej banky .
Once the home central bank has been informed by the correspondent central bank that the collateral has been received , it transfers the funds to the counterparty .
Keď korešpondenčná centrálna banka poskytne informáciu domácej centrálnej banke , že dostala kolaterál , domáca centrálna banka prevedie peňažné prostriedky na zmluvnú stranu .
Central banks do not advance funds until they are certain that the counterparties » securities have been received by the correspondent central bank .
Centrálne banky nepresúvajú prostriedky , pokiaľ si nie sú isté , že korešpondenčná centrálna banka dostala cenné papiere zmluvných strán .
Where necessary to meet settlement deadlines , counterparties may be able to pre-deposit assets with correspondent central banks for the account of their home central bank using the CCBM procedures .
Ak je potrebné splniť termíny zúčtovania , zmluvné strany môžu vopred uložiť aktíva v korešpondenčných centrálnych bankách na účet ich domácej centrálnej banky využitím postupov MKCB .