natgillin/translations-raw huggingface dataset:
These publications are available on the ECB 's website .
Uvedené publikácie sú k dispozícii na internetovej stránke ECB .
1.1 FINANCIAL STABILITY MONITORING The ECB , in collaboration with the ESCB 's Banking Supervision Committee ( BSC ) , monitors risks to financial stability in order to assess the financial system 's shock-absorbing capacity .
MONITOROVANIE FINANČNEJ STABILITY ECB v spolupráci s Výborom ESCB pre bankový dohľad ( Banking Supervision Committee -- BSC ) monitoruje riziká ohrozujúce finančnú stabilitu s cieľom posúdiť schopnosť finančného systému absorbovať prípadné šoky .
1 The focus of the monitoring is on banks , as they continue to be the main intermediaries in the channelling of funds from depositors to borrowers in the euro area and as such are an important channel through which risks may spread to the rest of the financial system .
1 Zameriava sa pritom na banky , ktoré aj naďalej zostávajú najdôležitejšími sprostredkovateľmi toku finančných prostriedkov od vkladateľov k príjemcom úverov v eurozóne a ako také predstavujú dôležitý kanál , cez ktorý sa môžu riziká šíriť aj do ostatných častí finančného systému .
However , owing to the increasing importance of other financial institutions and markets and their interlinkages with banks , vulnerabilities in these components of the financial system may spread to banks .
Vzhľadom na čoraz väčší význam ostatných finančných inštitúcií a trhov a ich prepojení s bankami sa však zraniteľnosť týchto zložiek finančného systému môže preniesť aj na banky .
The monitoring thus also covers developments in these other components .
Monitorovanie sa preto vzťahuje aj na vývoj týchto ostatných zložiek .
CYCLICAL DEVELOPMENTS In 2005 the resilience of the euro area financial system strengthened .
CYKLICKÝ VÝVOJ V roku 2005 sa odolnosť finančného systému eurozóny voči šokom zvýšila .
Financial institutions benefited from the expansion of global economic activity , which continued at a fairly robust pace despite further oil price rises , and from a continued improvement in the balance sheets of large euro area firms .
Finančné inštitúcie ťažili z rastu globálnej hospodárskej aktivity , ktorý aj napriek ďalšiemu rastu cien ropy pokračoval pomerne rýchlym tempom , a tiež z ďalšieho zlepšovania bilancií veľkých firiem v eurozóne .
In this environment , the profitability of euro area banks improved further and the balance sheets of insurance companies strengthened .
V tomto prostredí došlo k ďalšiemu zvýšeniu ziskovosti bánk v eurozóne a k zlepšeniu bilancií poisťovacích spoločností .
However , looking ahead , financial institutions face some risks stemming from , for instance , the possibility of an abrupt unwinding of global imbalances , the vulnerability to a correction of prices -- which have been stretched by the ongoing search for yield -- in some fixed income and credit markets , and the possibility of additional increases in oil prices .
Z pohľadu budúceho vývoja však finančné inštitúcie stoja pred určitými rizikami , ktoré vyplývajú napríklad z možnosti prudkého vyrovnávania globálnej nerovnováhy , citlivosti na úpravy cien ( ktoré vzrástli v dôsledku neustáleho hľadania vyšších výnosov ) na niektorých trhoch cenných papierov s pevným výnosom a úverových trhoch , a z možnosti ďalšieho zvyšovania cien ropy .
In addition ,
Navyše finančná situácia domácností stále
their sources of income away from the household sector .
príjmov aj mimo sektora domácností .
However , notwithstanding the increase in lending volumes , net interest income -- the core component of banks » profitability -- continued to decline in 2005 due to interest rate margin erosion .
I napriek zvýšenému objemu poskytovaných úverov však čisté úrokové výnosy -- hlavný zdroj ziskovosti bánk -- v roku 2005 aj naďalej klesali , a to v dôsledku znižovania úrokových marží . K tomuto poklesu dochádzalo najmä v dôsledku vyrovnávania výnosových kriviek , dlhodobo nízkych úrokových sadzieb a silnej konkurencie medzi bankami na trhu úverov a vkladov .
This decline was driven by the flattening of yield curves , persistently low interest rates and the strength of competition among banks for loans and deposits .
Pokiaľ ide o čisté neúrokové výnosy , banky spravidla vykazovali zvýšené príjmy tak z poplatkov a provízií , ako aj z obchodovania .
With regard to net noninterest income , banks generally reported increased income both from fees and commissions and from trading activity .
V niektorých prípadoch boli tieto príjmy dostatočne vysoké na to , aby vykompenzovali , resp .
In some cases , these revenues were sufficiently large to more than offset reduced income from maturity transformation , which is banks » core business .
prekročili pokles príjmov z transformácie splatností ( maturity transformation ) , ktorá predstavuje hlavnú činnosť bánk .
Despite further improvements in some countries , the key regulatory solvency ratios for the euro area banking sector remained broadly unchanged in 2004 , the latest year for which consolidated data are available .
Napriek ďalším zlepšeniam v niektorých krajinách zostali hlavné ukazovatele platobnej schopnosti bankového sektora eurozóny v roku 2004 -- v poslednom roku , za ktorý sú k dispozícii konsolidované údaje -- zhruba nezmenené .
Nonconsolidated data available for a set of large euro area banks show some improvement in solvency indicators in 2005 .
Nekonsolidované údaje za skupinu veľkých bánk eurozóny poukazujú na určité zlepšenie ukazovateľov platobnej schopnosti v roku 2005 .
The euro area insurance industry further improved its profitability and capital base in 2005 , although investment income remained subdued in an environment of low interest rates .
Poisťovacie spoločnosti v eurozóne v roku 2005 ďalej zlepšovali svoju ziskovosť a kapitálovú štruktúru , hoci príjmy z investícií zostali v prostredí nízkych úrokových mier obmedzené .
The strengthening of non-life insurers » balance sheets was driven by an improvement in the profitability of the underwriting business , which was the result of strict pricing discipline .
Zlepšovanie bilancií neživotných poisťovní vychádzalo zo zvyšovania ziskovosti v oblasti uzatvárania poistných zmlúv v dôsledku prísnejšej cenotvorby .
In the life insurance sector , lower guaranteed rates of return on savings products contributed to the improvement in profitability , as did cost savings .
V sektore životného poistenia prispeli k vyššej ziskovosti nižšie garantované miery výnosov pri sporivých produktoch , rovnako ako úspory nákladov .
Furthermore , ongoing reforms of public pension schemes in the euro area favoured the placement of private savings in life insurance products .
Prebiehajúce reformy verejných systémov dôchodkového poistenia v eurozóne navyše podporili smerovanie súkromných úspor do produktov životného poistenia .
In the reinsurance sector , a decline in the value of policies sold contributed to a decrease in profitability .
V sektore zaisťovacích spoločností bol pokles hodnoty uzavretých poistných zmlúv jedným z dôvodov zníženia ziskovosti .
The global hedge fund and private equity industry continued to grow in 2005 .
Globálny sektor hedžových fondov a súkromného kapitálu zaznamenal v roku 2005 ďalší rast .
Inflows into hedge funds proceeded throughout 2005 , with some moderation in the second and third quarters linked to weaker returns in the sector .
V priebehu roka pokračoval prílev peňazí do hedžových fondov , hoci v druhom a treťom štvrťroku v dôsledku slabších výnosov v sektore poklesol .
In particular , certain credit strategies suffered in spring 2005 after the downgrading of the credit ratings of two large US car manufacturers to sub-investment grade .
Na jar roku 2005 sa v dôsledku zníženia úverového ratingu dvoch veľkých amerických výrobcov automobilov na neinvestičný stupeň zhoršili určité úverové stratégie .
Moreover , given the increasing presence of hedge funds in the markets for relative value instruments and complex structured credit products , it cannot be ruled out that , should credit markets endure further volatility , banks could be exposed to future losses from their activities with hedge funds .
Navyše vzhľadom na čoraz väčšiu úlohu hedžových fondov na trhoch s nástrojmi s relatívnou hodnotou a komplexnými štruktúrovanými úverovými produktmi nemožno vylúčiť , že ak by úverové trhy zaznamenali ďalšiu volatilitu , banky by mohli byť v budúcnosti vystavené stratám z činnosti spojenej s hedžovými fondmi .
However , a recent survey on EU banks » exposures to hedge funds 2 found that , in most countries , the existing direct exposures were generally moderate in relation to the size of banks » balance sheets and by comparison with the exposures of similar US banks .
Nedávny prieskum angažovanosti európskych bánk v hedžových fondoch 2 však zistil , že vo väčšine krajín bola miera súčasnej priamej angažovanosti v pomere k bilančnej sume bánk a v porovnaní s mierou angažovanosti porovnateľných amerických bánk celkovo primeraná .
This reflects the fact that the global prime brokerage market remains largely dominated by US financial institutions . Nevertheless , it remains important that adequate management by banks of risks associated with hedge funds be put in place .
Táto situácia je odrazom skutočnosti , že na svetovom trhu primárnych brokerských služieb aj naďalej dominujú prevažne americké finančné inštitúcie .
STRUCTURAL DEVELOPMENTS Structural changes in the banking industry can affect financial stability in the longer term , for instance through changes in competitive conditions or through increased internationalisation .
Banky by však mali stále venovať pozornosť zodpovedajúcemu riadeniu rizika spojeného s hedžovými fondmi .
Important structural developments are ongoing in the euro area banking sector with regard to consolidation , internationalisation , financial intermediation 2 « Large EU banks » exposures to hedge funds » , ECB , November 2005 .
ŠTRUKTURÁLNY VÝVOJ Štrukturálne zmeny v bankovom sektore , ako napríklad zmeny konkurenčných podmienok alebo vyššia miera internacionalizácie , 2 „Large EU banks » exposures to hedge funds » , publikácia ECB z novembra 2005 .
ECB Annual Report 2005 119
ECB Výročná správa 2005
and funding structures .
môžu mať v dlhodobejšom horizonte vplyv na finančnú stabilitu .
Although banking market structures across the euro area continue to differ in terms of concentration , ownership structure , foreign presence , and size and importance of delivery channels , this may change as a result of increased merger and acquisition ( M & A ) activity in the sector and other structural developments . 3 The pace of consolidation at both the national and cross-border levels has declined over recent years , as illustrated by the low number of M & As and the slowdown in the decrease of the number of credit institutions .
V bankovom sektore eurozóny prebiehajú dôležité zmeny týkajúce sa konsolidácie , internacionalizácie , finančného sprostredkovania a štruktúry financovania . Hoci sa štruktúry bankového trhu v eurozóne aj naďalej líšia z hľadiska koncentrácie , vlastníckej štruktúry , zahraničnej účasti a veľkosti a významu predajných kanálov , táto situácia sa môže zmeniť v dôsledku rastúcej aktivity v oblasti fúzií a akvizícií v tomto sektore a ďalších štrukturálnych zmien .
4 In the course of 2005 , however , a number of large cross-border M & A deals took place , confirming the indications of renewed interest in cross-border consolidation that had emerged in 2004 .
3 Tempo konsolidácie na národnej i cezhraničnej úrovni sa v posledných rokoch znižovalo , čoho dôkazom bol aj malý počet fúzií a akvizícií a spomalenie procesu znižovania počtu úverových inštitúcií . 4 V priebehu roku 2005 sa však uskutočnilo viacero rozsiahlych cezhraničných fúzií a akvizícií , čím sa potvrdili náznaky obnoveného záujmu o cezhraničnú konsolidáciu , ktorý sa objavil v roku 2004 .
In some Member States , domestic consolidation among large banks may gradually be coming to an end , since the respective banking markets are already very concentrated .
V niektorých členských štátoch sa bude domáca konsolidácia medzi veľkými bankami pravdepodobne postupne končiť , keďže ich bankové trhy sú veľmi koncentrované už dnes .
Therefore , apart from organic growth , cross-border consolidation has become the main expansion strategy in these Member States , despite the remaining barriers .
Okrem organického rastu sa preto hlavnou expanznou stratégiou v týchto členských štátoch i napriek existujúcim prekážkam stala cezhraničná konsolidácia .
There have also been signs of a gradual change in bank balance sheet structures , with the pace of lending growth exceeding that of deposittaking growth .
Vyskytli sa aj náznaky postupných zmien v štruktúre bilancií bánk , pričom tempo rastu úverov je vyššie ako tempo rastu vkladov .
This trend may reflect the reduced attractiveness of deposits for households in an environment characterised by persistently low interest rates and changing risk / return trade-offs , as well as structural factors , such as the changing demographic environment , which raises the importance of private pension and insurance products .
Tento trend môže byť odrazom zníženej atraktívnosti vkladov pre domácnosti v prostredí vyznačujúcom sa dlhodobo nízkymi úrokovými mierami a meniacou sa závislosťou medzi rizikom a výnosom , a zároveň dôsledkom štrukturálnych faktorov , ako napríklad meniaceho sa demografického prostredia , ktoré zvyšuje význam produktov súkromného poistenia a dôchodkového zabezpečenia .
It also implies that banks increasingly resort to funding through interbank markets and capital marketbased instruments .
Z tejto situácie zároveň vyplýva , že banky sa v čoraz vyššej miere prikláňajú k možnostiam financovania prostredníctvom medzibankových trhov a nástrojov kapitálového trhu .
Euro area banks also appear to be transferring more risks to other sectors of the economy , rather than solely mediating between lenders and borrowers , and some seem to be moving away from the integrated provision of financial services .
Zároveň sa zdá , že banky v eurozóne namiesto výhradného sprostredkovávania medzi dlžníkmi a veriteľmi prenášajú viac rizík do ostatných sektorov hospodárstva a niektoré podľa všetkého odstupujú od integrovaného poskytovania finančných služieb .
Nevertheless , bank financing remains the predominant form of financial intermediation in the euro area .
Napriek tomu však bankové financovanie aj naďalej predstavuje hlavnú formu finančného sprostredkovania v eurozóne .
5 Finally , banks are increasingly adopting more flexible types of organisation , outsourcing noncore parts of their value chain and specialising in a specific stage of the service cycle , be it the origination , production , distribution or settlement stage .
5 Banky si tiež čoraz viac osvojujú pružnejšie typy organizácie , zadávajú realizáciu neťažiskových činností svojho hodnotového reťazca externým dodávateľom a špecializujú sa na konkrétne fázy cyklu poskytovaných služieb , či už na uzatváranie , spracovanie , distribúciu alebo vysporiadanie obchodov . Celkovo možno konštatovať , že úloha bánk v eurozóne sa postupne vyvíja .
All in all , the role of banks in the euro area is gradually evolving . Direct capital market financing is gaining in importance and nontraditional financial service providers may gain further ground in specific fields of banking , thus increasing the efficiency of the euro area financial system and transforming the risk landscape .
Priame financovanie prostredníctvom kapitálového trhu nadobúda čoraz väčší význam a je možné , že netradiční poskytovatelia finančných služieb si ešte viac upevnia svoju pozíciu v špecifických oblastiach bankovníctva , čím dochádza k zvyšovaniu efektívnosti finančného systému eurozóny a transformácii rozloženia rizík . 1.2 .
1.2 COOPERATION IN FINANCIAL CRISIS SITUATIONS The EU framework for cooperation between the competent authorities in the area of financial crisis management was further enhanced in 2005 .
SPOLUPRÁCA V PRÍPADE FINANČNEJ KRÍZY V roku 2005 sa v rámci EÚ ďalej rozvíjala spolupráca medzi príslušnými orgánmi zodpovednými za riadenie finančných kríz .
First , in May the banking supervisors , central banks and finance ministries of the EU agreed on a Memorandum of Understanding ( MoU ) on cooperation in financial crisis situations , which entered into force on 1 July .
V máji schválili orgány bankového dohľadu , centrálne banky a ministerstvá financií krajín EÚ Memorandum o porozumení týkajúce sa spolupráce v prípade finančnej krízy , ktoré nadobudlo účinnosť 1 .
The MoU -- which was adopted under the aegis of the Economic and Financial Committee -- applies to crisis situations with a potential for both cross-border and systemic consequences affecting credit institutions , banking groups or banking 3 A more detailed analysis of structural developments in the EU and euro area banking sectors can be found in the BSC report entitled « EU banking structures » , October 2005 , and in the article entitled « Consolidation and diversification in the euro area banking sector » in the May 2005 issue of the ECB 's Monthly Bulletin .
Podrobnejšiu analýzu štrukturálneho vývoja bankového sektora EÚ a eurozóny nájdete v správe BSC z októbra 2005 „EU banking structures » a v článku „Consolidation and diversification in the euro area banking sector » vo vydaní Mesačného bulletinu ECB z mája 2005 .
The number of credit institutions decreased by 2.8% in 2004 and by 2.3% in 2005 ( annualised figure from information up to the third quarter ) , falling to slightly below 6,300 .
Počet úverových inštitúcií sa v roku 2004 znížil o 2,8 % a v roku 2005 o 2,3 % ( anualizovaný údaj z informácií za prvé tri štvrťroky ) a klesol mierne pod 6 300 .
The ratio of domestic credit to GDP stood at 115 % in 2005 , while the ratio of stock market capitalisation to GDP reached 68 %. 4
V roku 2005 predstavoval pomer domácich úverov k HDP 115 %, zatiaľ čo pomer trhovej kapitalizácie k HDP dosiahol 68 %.
components of financial groups , as well as to other systemic disturbances with cross-border implications in the financial markets , including those affecting payment systems or other market infrastructures .
a finančného výboru , sa vzťahuje na krízové situácie s možnými cezhraničnými i systémovými dôsledkami ohrozujúcimi úverové inštitúcie , bankové skupiny alebo bankové súčasti finančných skupín , rovnako ako na ostatné systémové poruchy s cezhraničným dosahom na finančné trhy vrátane porúch ovplyvňujúcich platobné systémy alebo iné trhové infraštruktúry .
The principles and procedures contained in the MoU deal with the sharing of information , views and assessments among authorities and with cooperation at the national and cross-border level .
Zásady a postupy stanovené v memorande sa týkajú výmeny informácií , názorov a hodnotení medzi jednotlivými orgánmi a spolupráce na národnej a cezhraničnej úrovni .
In order to further support the enhanced cooperation between authorities , the MoU also includes arrangements for the development of contingency plans for the management of crisis situations , along with stress-testing and simulation exercises .
S cieľom ďalej prehĺbiť spoluprácu medzi príslušnými orgánmi boli do memoranda zahrnuté aj dohody o vypracovaní plánov riešenia krízových situácií vrátane záťažových testov a simulácií .
The MoU itself will be tested in a crisis simulation exercise planned for 2006 .
Pomocou simulácie krízovej situácie naplánovanej na rok 2006 bude overená i funkčnosť samotného memoranda .
Second , further enhancements of the crisis management framework , in terms of central banking and supervisory practices for handling financial crises at the cross-border level , were jointly considered by the BSC and the Committee of European Banking Supervisors ( CEBS ) .
Okrem toho sa BSC a Výbor európskych orgánov bankového dohľadu ( Committee of European Banking Supervisors -- CEBS ) spoločne zaoberali možnosťami zdokonalenia rámca krízového manažmentu , pokiaľ ide o postup centrálnych bánk a orgánov dohľadu pri riešení finančných kríz na cezhraničnej úrovni .
ECB Annual Report 2005 121
ECB Výročná správa 2005
2 FINANCIAL REGULATION AND SUPERVISION 2.1 GENERAL ISSUES In July 2005 the European Commission released for public consultation a Green Paper on Financial Services Policy ( 2005-2010 ) .
VŠEOBECNÉ INFORMÁCIE V júli 2005 predložila Európska komisia na verejnú konzultáciu tzv . Zelenú knihu o postupoch v oblasti finančných služieb ( 2005 -- 2010 ) .
In its contribution to this consultation , the Eurosystem underlined that an improvement to the EU framework for financial supervision should seek to exploit the potential of the Lamfalussy framework to the greatest extent possible .
Eurosystém v rámci svojho príspevku k tejto konzultácii zdôraznil , že pri zlepšovaní rámca EÚ pre finančný dohľad by sa mal v čo najväčšej miere využívať potenciál tzv . Lamfalussyho rámca .
6 The Eurosystem also expressed its preference for a further rationalisation of financial rules through use of the main elements of the Lamfalussy framework .
6 Eurosystém zároveň vyjadril záujem o ďalšiu racionalizáciu finančných pravidiel prostredníctvom využitia hlavných prvkov Lamfalussyho rámca .
A clearer distinction could be made between core principles ( Level 1 legislation ) and technical details ( Level 2 legislation ) .
Základné princípy ( legislatíva prvého stupňa ) by sa mali jednoznačnejšie rozlišovať od technických detailov ( legislatíva druhého stupňa ) .
This should be supported by further convergence in supervisory practices , which also plays an important role in ensuring a consistent enforcement across Member States .
Okrem toho je potrebné aj naďalej pokračovať v zjednocovaní činností v oblasti dohľadu , ktoré tiež zohráva dôležitú úlohu pri zabezpečovaní jednotného výkonu príslušných opatrení v jednotlivých členských štátoch .
It also noted that robust and consistent cooperation arrangements between home and host authorities were particularly important for financial groups that are active across borders .
Eurosystém zároveň zdôraznil význam pevných a jednotných dohôd o spolupráci medzi orgánmi dohľadu v krajine pôvodu a v hostiteľskej krajine , a to najmä pre finančné skupiny pôsobiace nadnárodne .
As regards financial stability arrangements , the Eurosystem identified the monitoring of financial stability across borders and financial sectors , the management of financial stress and deposit insurance as areas for potential enhancement .
Pokiaľ ide o finančnú stabilitu , ako oblasti možného zlepšenia Eurosystém označil monitorovanie finančnej stability cez hranice jednotlivých krajín a finančných sektorov , riadenie finančného stresu a poistenie vkladov .
national law to incorporate the new rules , which will become applicable from 2007 onwards .
Členské štáty budú musieť nové pravidlá , ktoré začnú platiť od roku 2007 , začleniť do svojich vnútroštátnych právnych predpisov .
In addition , at the end of 2005 the BCBS undertook a fifth quantitative impact study ( known as the « QIS5 ") of the new capital rules .
BCBS navyše na konci roku 2005 uskutočnil piatu štúdiu o kvantitatívnych dôsledkoch nových pravidiel primeranosti vlastných zdrojov ( známu pod skratkou „QIS5 ") .
The results will become available in spring 2006 and may lead to further quantitative adjustments of the framework .
Jej výsledky , ktoré budú k dispozícii na jar 2006 , môžu viesť k ďalším kvantitatívnym úpravám .
The CEBS was also involved in the study .
Na štúdii sa podieľal aj Výbor európskych orgánov bankového dohľadu .
The ECB continues to support the work of the BCBS and contributes to it through its participation as an observer in the committee and its main sub-structures .
ECB aj naďalej podporuje činnosť BCBS . Vo výbore a jeho hlavných subštruktúrach sa zúčastňuje ako pozorovateľ .
In addition , the ECB issued an opinion on the new EU capital framework in which it supported the general thrust of the new rules .
Okrem toho ECB vydala k novému európskemu rámcu primeranosti vlastných zdrojov stanovisko , v ktorom podporila všeobecný prínos nových pravidiel .