natgillin/translations-raw huggingface dataset:
HUNGARY Chart 1 Price developments ( annual average percentage changes ) 1 ) HICP CPI unit labour costs import deflator 25 20 15 10 5 0 25 20 15 10 5 0 - 5 - 10 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Sources : Eurostat and national data .
Graf 1 Cenový vývoj ( priemerná ročná percentuálna zmena ) HICP CPI Jednotkové náklady práce Deflátor importu 25 25 20 15 10 5 0 - 5 - 10 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Zdroj : Eurostat a národné údaje .
Source : Eurostat .
20 15 10 5 0 - 5 - 10 Zdroj : Eurostat .
- 5 - 10 Table 2 Measures of inflation and related indicators ( annual percentage changes , unless otherwise stated ) 1996 Measures of inflation HICP CPI CPI excluding changes in net indirect taxes Private consumption deflator GDP deflator Producer prices 1 ) Related indicators Real GDP growth Output gap ( percentage points ) Unemployment rate (%) 2 ) Unit labour costs , whole economy Compensation per employee , whole economy Labour productivity , whole economy Imports of goods and services deflator Exchange rate 3 ) Money supply ( M3 ) 4 ) Lending from banks 4 ) Stock prices ( BUX Index ) 4 ) Residential property prices 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Tabuľka 2 Miera inflácie a súvisiace indikátory ( ročná percentuálna zmena , ak nie je uvedené inak ) 1996 Miera inflácie HICP CPI CPI bez zmien čistých nepriamych daní Deflátor súkromnej spotreby Deflátor HDP Ceny výrobcov 1 ) Súvisiace indikátory Rast reálneho HDP Produkčná medzera ( v percentuálnych bodoch ) Miera nezamestnanosti ( v %) 2 ) Jednotkové náklady práce , celé národné hospodárstvo Odmena na zamestnanca , celé národné hospodárstvo Produktivita práce , celé národné hospodárstvo Deflátor dovozu tovarov a služieb Výmenný kurz 3 ) Peňažná zásoba ( M3 ) 4 ) Bankové úvery 4 ) Akciové ceny ( index BUX ) 4 ) Ceny obytných nehnuteľností 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Sources : Eurostat and national data ( CPI ) .
Zdroj : Eurostat , národné údaje ( CPI ) .
ECB Convergence report 2004 129
ECB Konvergenčná správa 2004
Table 3 Recent inflation trends and forecasts ( annual percentage changes , unless otherwise stated ) ( a ) Recent trends in the HICP Apr. HICP Annual percentage change Change in the average of the latest 3 months from the previous 3 months , annualised rate , seasonally adjusted Change in the average of the latest 6 months from the previous 6 months , annualised rate , seasonally adjusted Sources : Eurostat and ECB calculations . May
MAĎARSKO Tabuľka 3 Aktuálny vývoj a prognózy inflácie ( ročná percentuálna zmena , ak nie je uvedené inak ) ( a ) Aktuálny vývoj HICP apríl HICP Ročná percentuálna zmena Priemerná zmena medzi poslednými tromi mesiacmi a predchádzajúcimi tromi mesiacmi , anualizovaná a očistená o sezónne vplyvy Priemerná zmena medzi poslednými šiestimi mesiacmi a predchádzajúcimi šiestimi mesiacmi , anualizovaná a očistená o sezónne vplyvy Zdroj : Eurostat a výpočty ECB .
2 FISCAL DEVELOPMENTS Table 4 General government fiscal position ( as a percentage of GDP ) 2002 General government surplus (+)/ deficit (-) Reference value Surplus / deficit , net of government investment expenditure General government gross debt Reference value - 9.2 - 3 - 4.4 57.2 60 2003 - 6.2 - 3 - 2.8 59.1 60 2004 1 ) - 5.5 - 3 - 2.3 59.9 60 HUNGARY
FIŠKÁLNY VÝVOJ Tabuľka 4 Fiškálna pozícia verejnej správy ( v percentách HDP ) 2002 Prebytok (+)/ deficit ( ) Referenčná hodnota Prebytok / deficit očistený o investičné výdavky verejnej správy 2 ) Hrubý dlh verejnej správy Referenčná hodnota 9,2 3 4,4 57,2 60 2003 6,2 3 2,8 59,1 60 2004 1 ) 5,5 3 2,3 59,9 60
2 ) Sources : European Commission Services projections and ECB calculations .
Zdroj : Projekcie European Commission Services a výpočty ECB .
Chart 2 General government gross debt ( as a percentage of GDP ) ( a ) Levels ( b ) Annual changes and underlying factors primary balance growth / interest rate differential deficit-debt adjustment total change 75 70 65 60 55 50 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 75 70 65 60 55 50 10 5 0 - 5 - 10 - 15 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 10 5 0 - 5 - 10 - 15
( b ) Ročné zmeny a ich príčiny Primárne saldo Rozdiel medzi mierou rastu a úrokovou mierou Rozdiel medzi deficitom rozpočtového hospodárenia a zmenou štátneho dlhu Celková zmena 75 70 65 60 55 50 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Table 5 General government gross debt -- structural features 1996 Total debt ( as a percentage of GDP ) Composition by currency (% of total ) In domestic currency In foreign currencies Euro 1 ) Other foreign currencies Domestic ownership (% of total ) Average residual maturity Composition by maturity 2 ) (% of total ) Short-term ( up to and including one year ) Medium and long-term ( over one year ) 73.6 93.1 6.9 .
Tabuľka 5 Hrubý dlh verejnej správy -- štrukturálne charakteristiky 1996 Celkový dlh ( v percentách HDP ) Zloženie podľa mien ( v % z celku ) V domácej mene V cudzích menách V eurách 1 ) V iných cudzích menách Domáce vlastníctvo ( v % z celku ) Priemerná zostatková lehota do splatnosti Zloženie podľa splatnosti 2 ) ( v % z celku ) Krátkodobý dlh ( do 1 roku vrátane ) Stredno a dlhodobý dlh ( viac ako 1 rok ) 73,6 93,1 6,9 .
ECB Convergence report 2004 131
ECB Konvergenčná správa 2004
Table 6 General government deficit-debt adjustment ( as a percentage of GDP ) 1996 Change in general government debt General government surplus (+)/ deficit (-) Deficit-debt adjustment Net acquisitions (+)/ net sales (-) of financial assets Currency and deposits Loans and securities other than shares Shares and other equity Privatisations Equity injections Other Other financial assets Valuation changes of general government debt Foreign exchange holding gains (-)/ losses (+) Other valuation effects 1 ) Other changes in general government debt 2 ) 2.7 .
Tabuľka 6 Rozdiel medzi deficitom a zmenou dlhu verejnej správy ( v percentách HDP ) 1996 Zmena dlhu verejnej správy Prebytok (+)/ deficit ( ) verejnej správy Rozdiel medzi deficitom a zmenou dlhu verejnej správy Čistý nákup (+)/ čistý predaj ( ) finančných aktív Hotovosť a vklady Úvery a cenné papiere iné ako akcie Akcie a iné majetkové účasti Privatizácia Navýšenie kapitálu Ostatné Ostatné finančné aktíva Zmena štátneho dlhu v dôsledku precenenia Kurzové straty (+)/ zisky ( ) z devízových položiek Ostatné účinky precenenia 1 ) Ostatné zmeny štátneho dlhu 2 ) 2,7 .
This item may also cover certain cases of debt assumption . 132
Do tejto položky sa môžu zahrnúť aj niektoré prípady predpokladaného dlhu .
HUNGARY Chart 4 General government expenditure and revenue ( as a percentage of GDP )
135 Graf 4 Príjmy a výdavky verejnej správy ( v percentách HDP )
total expenditure total revenue 55 50 45 40 55 50 45 40
Celkové výdavky Celkové príjmy 55 50 45 40 55 50 45 40
Table 7 General government budgetary position ( as a percentage of GDP ) 1996 Total revenue Current revenue Direct taxes Indirect taxes Social security contributions Other current revenue Capital revenue Total expenditure Current expenditure Compensation of employees Social benefits other than in kind Interest payable Of which : impact of swaps and FRAs Other current expenditure Capital expenditure Surplus (+)/ deficit (-) Primary balance Surplus / deficit , net of government investment expenditure .
Tabuľka 7 Rozpočtová pozícia verejnej správy ( v percentách HDP ) 1996 Celkové príjmy Bežné príjmy Priame dane Nepriame dane Príspevky sociálneho zabezpečenia Ostatné bežné príjmy Investičné príjmy Celkové výdavky Bežné výdavky Odmeny zamestnancom Nenaturálne sociálne dávky Splatné úroky Z toho : dopady swapov a kontraktov FRA Ostatné bežné výdavky Investičné výdavky Prebytok (+)/ deficit ( ) Primárne saldo Prebytok / deficit po očistení o investičné výdavky štátnej správy .
Table 8 Projections of elderly dependency ratio 2000 Elderly dependency ratio ( population aged 65 and over as a proportion of the population aged 15-64 ) 2010 2020 2030 2040 2050 21.4
Tabuľka 8 Projekcia pomeru populácie v postproduktívnom veku 2000 Pomer populácie v postproduktívnom veku ( počet osôb starších ako 65 rokov k počtu osôb vo veku od 15 do 64 rokov ) 2010 2020 2030 2040 2050
Source : ECB calculations based on data from the United Nations World Population Prospects : the 2002 revision ( medium variant ) .
50,3 Zdroj : Výpočty ECB na základe údajov United Nations World Population Prospects , rok 2002 ( stredný variant ) .
ECB Convergence report 2004 133
ECB Konvergenčná správa 2004
3 EXCHANGE RATE DEVELOPMENTS Table 9 ( a ) Exchange rate stability Membership of the exchange rate mechanism ( ERM II ) Membership since Devaluation of bilateral central rate on country 's own initiative Maximum upward and downward deviations 1 October 2002 to 30 September 2004 : Euro 1 )
VÝVOJ VÝMENNÉHO KURZU Tabuľka 9 ( a ) Stabilita výmenného kurzu Členstvo v mechanizme výmenných kurzov ( ERM II ) Začiatok členstva Devalvácia dvojstrannej centrálnej parity z vlastnej iniciatívy krajiny Maximálna odchýlka nadol a nahor 1 ) 1 . október 2002 až 30 .
No -- -- Maximum upward deviation 3.5 Maximum downward deviation - 9.8
september 2004 : Euro Maximálna odchýlka nahor 3,5 Nie -- -- Maximálna odchýlka nadol 9,8
Source : ECB .
MAĎARSKO Zdroj : ECB .
( b ) Key indicators of exchange rate pressure for the Hungary forint ( average of three-month period ending in specified month ) Dec. 2002 Exchange rate volatility 1 ) Short-term interest rate differential 2 ) 3.9 5.6 Mar .
( b ) Kľúčové indikátory tlakov na výmenný kurz maďarského forintu ( priemer trojmesačného obdobia končiaceho sa daným mesiacom ) dec. 2002 Volatilita výmenného kurzu 1 ) Rozdiel medzi krátkodobými úrokovými mierami 3,9 5,6 mar .
2003 8.3 3.4 June 2003 7.5 4.4 Sep. 2003 7.5 7.1 Dec. 2003 10.8 8.3 Mar .
2003 8,3 3,4 jún . 2003 7,5 4,4 sep. 2003 7,5 7,1 dec. 2003 10,8 8,3 mar .
2004 8.4 10.1 June 2004 7.0 9.3 Sep. 2004 5.4 9.0
2004 8,4 10,1 jún . 2004 7,0 9,3 sep. 2004 5,4 9,0
2 ) Differential ( in percentage points ) between three month Treasury bill rates and the three month Euribor interest rate .
2 ) Rozdiel ( v percentuálnych bodoch ) medzi trojmesačnou úrokovou mierou štátnych pokladničných poukážok a trojmesačnou úrokovou mierou Euribor .
Chart 5 Hungarian forint : Exchange rate against the euro ( daily data ;
Graf 5 Maďarský forint -- výmenný kurz voči euru ( denné údaje ;
Note : An upward movement of the line indicates an appreciation of the Hungarian forint , while a downward movement indicates a depreciation .
Poznámka : Pohyb krivky nahor znamená maďarského forintu a nadol jeho znehodnotenie . zhodnotenie
134 ECB Convergence report 2004
ECB Konvergenčná správa 2004
HUNGARY Table 10 Hungary forint : Real exchange rate developments ( monthly data ;
Tabuľka 10 Maďarský forint -- vývoj výmenného kurzu ( mesačné údaje ;
September 2004 compared with different benchmark periods ) Average January 1996 to September 2004 Real bilateral exchange rate against the euro 1 ) Memo items : Nominal effective exchange rate 2 ) Real effective exchange rate 1 ) , 2 ) 21.1 - 1.3 25.3 Average January 1999 to September 2004 14.2 6.3 19.3
september 2004 v porovnaní s jednotlivými referenčnými obdobiami ) Priemer od januára 1996 do septembra 2004 Reálny dvojstranný výmenný kurz voči euru 1 ) Memo položky : Nominálny efektívny výmenný kurz 2 ) Reálny efektívny výmenný kurz 1 ) , 2 ) 21,1 1,3 25,3 Priemer od januára 1999 do septembra 2004 14,2 6,3 19,3
Table 11 External developments ( as a percentage of GDP , unless otherwise stated ) 1996 Current account plus capital account balance Combined direct and portfolio investment balance 1 ) Direct investment balance Portfolio investment balance Net international investment position Exports of goods and services 2 ) Imports of goods and services 2 ) Exports of goods to the euro area 3 ) , 4 ) Imports of goods from the euro area 3 ) , 4 ) Memo item : Intra-EU25 exports of goods 3 ) , 4 ) Intra-EU25 imports of goods 3 ) , 4 ) - 3.6 6.3 7.3 - 1.0 - 60.3 48.5 48.0 64.5 57.1 77.9 69.3 1997 - 4.2 5.8 8.1 - 2.3 - 66.8 55.1 54.1 66.7 57.5 79.1 69.3 1998 - 6.8 10.6 6.5 4.1 - 67.0 61.9 63.4 68.1 58.9 79.9 70.4 1999 - 7.8 10.4 6.4 4.1 - 75.4 64.3 67.0 70.4 59.7 82.4 70.8 2000 - 8.1 3.7 4.6 - 0.9 - 72.1 73.9 77.8 69.6 53.6 81.3 64.9 2001 - 5.6 9.6 6.9 2.7 - 67.5 72.8 74.3 68.5 53.2 80.9 64.7 2002 - 6.9 6.8 4.2 2.6 - 66.7 64.1 66.5 65.5 51.6 81.8 63.7 2003 - 9.0 4.3 0.8 3.5 - 79.2 62.1 66.8 65.0 50.5 81.2 63.1
Tabuľka 11 Vývoj vo vzťahu k zahraničiu ( v percentách HDP , ak nie je uvedené inak ) 1996 Saldo bežného účtu plus kapitálového účtu Spojené saldo priamych a portfóliových investícií 1 ) Saldo priamych investícií Saldo portfóliových investícií Čistá medzinárodná investičná pozícia Vývoz tovarov a služieb 2 ) Dovoz tovarov a služieb 2 ) Vývoz tovarov do eurozóny 3 ) , 4 ) Dovoz tovarov z eurozóny 3 ) , 4 ) Memo položky : Vývoz tovarov a služieb do krajín EÚ 25 3 ) , 4 ) Dovoz tovarov a služieb z krajín EÚ 25 3 ) , 4 ) 3,6 6,3 7,3 1,0 60,3 48,5 48,0 64,5 57,1 77,9 69,3 1997 4,2 5,8 8,1 2,3 66,8 55,1 54,1 66,7 57,5 79,1 69,3 1998 6,8 10,6 6,5 4,1 67,0 61,9 63,4 68,1 58,9 79,9 70,4 1999 7,8 10,4 6,4 4,1 75,4 64,3 67,0 70,4 59,7 82,4 70,8 2000 8,1 3,7 4,6 0,9 72,1 73,9 77,8 69,6 53,6 81,3 64,9 2001 5,6 9,6 6,9 2,7 67,5 72,8 74,3 68,5 53,2 80,9 64,7 2002 6,9 6,8 4,2 2,6 66,7 64,1 66,5 65,5 51,6 81,8 63,7 2003 9,0 4,3 0,8 3,5 79,2 62,1 66,8 65,0 50,5 81,2 63,1
ECB Convergence report 2004 135
ECB Konvergenčná správa 2004
average of observations through period ) May 04 Long-term interest rate Reference value 1 ) Euro area 2 ) 8.3 4.4 June 04 8.6 4.4 July 04 8.5 4.3 Aug .
MAĎARSKO máj 2004 Dlhodobá úroková miera Referenčná hodnota 1 ) Eurozóna 2 ) 8,3 4,4
04 8.4 4.2 Sep. 2003 to Aug .
júl 2004 8,5 4,3 aug .
Chart 6 ( monthly averages in percentages ) ( a ) Long-term interest rate ( b ) Long-term interest rate and HICP inflation differentials vis-à-vis the euro area long-term interest rate differential HICP inflation differential 9 8 7 6 5 Jan. 9 8 7 4 6 5 June Nov. 2001 Apr. Sep . 2002 Feb. July Dec. 2003 May 2004 2 0 Jan. 4 2 0 June Nov. Apr . Sep. 2001 2002 Feb. July Dec. May 2003 2004 10 8 6 10 8 6
Graf 6 ( mesačný priemer v percentách ) Diferenciál dlhodobých úrokových mier Inflačný diferenciál ( HICP ) 9 8 7 6 5 jan. 9 8 7 4 6 5 jún 2001 nov. apr . sep. 2002 feb. júl 2003 dec. máj 2004 2 0 jan. 4 2 0 jún nov. 2001 apr. sep . 2002 feb. júl dec. 2003 máj 2004 10 8 6 10 8 6
136 ECB Convergence report 2004
ECB Konvergenčná správa 2004
MALTA
MALTA 7.1 .
7 MALTA 7.1 PRICE DEVELOPMENTS Over the reference period from September 2003 to August 2004 the average rate of HICP inflation in Malta was 2.6% , i.e. above the reference value of 2.4% ( see Table 1 ) .
CENOVÝ VÝVOJ V sledovanom období od septembra 2003 do augusta 2004 dosahovala inflácia HICP na Malte priemernú úroveň 2,6 %, čo je nad referenčnou hodnotou vo výške 2,4 % ( tabuľka 1 ) .
Looking back over a longer period , HICP inflation in Malta was comparatively stable and averaged 3 % between 1997 and 2003 ( see Chart 1 ) .
Pri spätnom pohľade na dlhšie obdobie vidíme , že v rokoch 1997 až 2003 vykazovala inflácia HICP na Malte pomerne stabilnú priemernú úroveň vo výške 3 % ( graf 1 ) .
Somewhat higher HICP inflation rates were recorded in 1997 and 1998 , due primarily to relatively strong increases in hotel , restaurant and transport prices .
Miera inflácie HICP do istej miery stúpla v rokoch 1997 a 1998 , čo bolo spôsobené relatívne prudkým rastom cien hotelových , reštauračných a dopravných služieb .
The fact that inflation remained quite stable over a long period reflects a number of important policy choices , most notably the decision to maintain a pegged exchange rate arrangement since independence in 1964 .
Stabilná úroveň inflácie počas dlhšieho obdobia odzrkadľuje viacero dôležitých hospodársko politických rozhodnutí , a to predovšetkým rozhodnutie zachovať režim viazaného výmenného kurzu od získania nezávislosti v roku 1964 .
Following a number of revisions , the Maltese lira is currently pegged to a basket of three currencies , with weights of 70 % for the euro , 20 % for the pound sterling and 10 % for the US dollar .
Po niekoľkých úpravách je v súčasnosti maltská líra ukotvená na kôš troch mien s rozličnou váhou : euro ( 70 %) , britská libra ( 20 %) a americký dolár ( 10 %) .
The maintenance of price stability as a primary objective of monetary policy was enshrined in the Central Bank of Malta Act in 2002 .
Zákon o centrálnej banke Malty z roku 2002 definuje cenovú stabilitu ako primárny cieľ menovej politiky .
Relatively contained inflation has also been supported by the liberalisation of foreign trade and regulatory reforms in some network industries .
Relatívne nízka miera inflácie bola podporená aj liberalizáciou zahraničného obchodu a reformou regulačného rámca niektorých sieťových odvetví .
Until 2000 relatively contained inflation should be seen against the background of solid economic growth .
Pomerne nízka úroveň inflácie do roku 2000 bola dosahovaná na pozadí intenzívneho hospodárskeho rastu .
However , in 2001 2003 growth in real GDP slowed significantly and two years of output contraction were recorded ( see Table 2 ) .
V rokoch 2001 až 2003 sa však rast reálneho HDP výrazne spomalil , výsledkom čoho bolo dvojročné zníženie produkcie hospodárstva ( tabuľka 2 ) .
These developments , coupled with the restructuring of the manufacturing sector -- mainly shipbuilding -- have led to an increase in unemployment in recent years . In 2003 the unemployment rate stood at 8.2% .
Tento vývoj spolu s reštrukturalizáciou výrobného sektora , predovšetkým lodiarskeho priemyslu , v posledných rokoch vyústil do zvýšenia nezamestnanosti , ktorá v roku 2003 na Malte predstavovala 8,2 %.
Import prices , driven largely by the prices of electronic components , fluctuations in oil prices and the Maltese lira US dollar exchange rate , have been volatile .
Dovozné ceny , výrazne ovplyvňované cenami súčiastok pre elektrotechnický priemysel , fluktuáciami cien ropy a kurzu maltskej líry voči americkému doláru , boli volatilné .
This was especially the case in 2000 and 2001 .
Týka sa to predovšetkým rokov 2000 a 2001 .
According to the estimate of the Central Bank of Malta , the share of administered prices in the total CPI basket has declined in recent years and currently totals around 10 %.
Podľa odhadov centrálnej banky podiel regulovaných cien na celkovom spotrebiteľskom koši v posledných rokoch poklesol a v súčasnosti tvorí asi 10 %.
In 2002 the authorities amended the mechanism of price controls for the main types of fuel by increasing the frequency of price adjustments so as to reflect global trends more closely and by gradually dismantling subsidies on diesel fuel .
V roku 2002 príslušné regulačné orgány s cieľom zabezpečiť , aby ceny pohonných látok presnejšie odzrkadľovali vývoj na svetových trhoch , zmenili mechanizmus riadenia cien ich hlavných druhov zvýšením frekvencie cenových úprav a postupným zrušením dotácií na motorovú naftu .
There are differences between the HICP and the CPI due to the fact that hotel and restaurant prices have a large weighting in the HICP basket but not in the CPI basket , and that in recent years these prices have increased at a relatively fast pace .
Rozdiely medzi infláciou HICP a infláciou meranou indexom spotrebiteľských cien sú spôsobené tým , že ceny za hotelové a reštauračné služby , ktoré v posledných rokoch rástli relatívne najrýchlejšie , majú v koši HICP vyššiu váhu .
The general pattern of inflation is also apparent from other price indices ( see Table 2 ) .
Všeobecný model vývoja inflácie je tiež zjavný z ostatných relevantných cenových indexov ( tabuľka 2 ) .
Looking at recent trends and forecasts , the annual rate of HICP inflation has generally followed an upward trend since the middle of 2003 .
Posledné trendy a prognózy naznačujú , že ročná miera inflácie HICP od polovice roka 2003 vykazovala spravidla rastúci trend .
In April 2004 it jumped to 3.6% and remained above 3 % until July , before falling to 2.5% in August ( see Table 3a ) .
V apríli 2004 poskočila na úroveň 3,6 %, pričom nad úrovňou 3 % sa udržala až do júla . V auguste potom klesla na 2,5 % ( tabuľka 3a ) .
In recent months inflation has been driven mainly by higher beverage , tobacco , transport , hotel and restaurant prices .
V posledných mesiacoch bola inflácia ovplyvňovaná najmä vyššími cenami nápojov , tabakových výrobkov , dopravy a hotelových a reštauračných služieb .
The Central Bank of Malta estimates that hikes in indirect taxes and changes in administered prices ( including fuel prices ) will add around 1.2 percentage points to inflation in 2004 as a whole .
Centrálna banka Malty odhaduje celkový príspevok zvýšenia nepriamych daní a úprav regulovaných cien ( vrátane cien palív ) k inflácii za rok 2004 na 1,2 percentuálneho bodu .
The IMF 's latest CPI inflation forecast indicates price increases of around 3 % in 2004 and 2 % in 2005 ( see Table 3b ) .
Prognóza MMF ohľadom inflácie meranej indexom spotrebiteľských cien ( CPI ) predpokladá na rok 2004 rast cien asi o 3 % a na rok 2005 asi o 2 % ( tabuľka 3b ) .
The recent forecast of the Central Bank of Malta also points to inflation of close to 3 % in 2004 .
Posledné prognózy centrálnej banky Malty tiež naznačujú , že inflácia za rok 2004 sa bude blížiť k 3 %.
Upside risks to inflation are mainly associated with possible second round effects of oil price shocks and indirect tax changes .
Riziká rastu inflácie vyplývajú najmä z možných sekundárnych dopadov ropných šokov a zmien v oblasti nepriamych daní .
Looking further ahead , maintaining and further strengthening an environment conducive to price stability in Malta will be dependent on , inter alia , the conduct of a prudent monetary policy , in the light of recently fully liberalised capital flows , and the adoption of a firm and credible medium term fiscal strategy leading to tangible and sustainable fiscal consolidation .
Čo sa týka vzdialenejšej budúcnosti , udržanie a ďalšie posilnenie prostredia napomáhajúceh o cenovú stabilitu na Malte bude okrem inéh o závisieť od realizácie obozretnej menovej politiky , vzhľadom na nedávnu úplnú liberalizáciu kapitálových tokov , a od prijatia pevnej a dôveryhodnej strednodobej fiškálnej
In addition , greater competition should be fostered in product markets and network industries and the functioning of the labour market should be improved .
stratégie , ktorá bude viesť k zreteľnej a udržateľnej fiškálnej konsolidácii .
Wage increases should be in line ECB Convergence report 2004
Okrem toho by bolo potrebné posilniť konkurenčné prostredie na trhoch tovarov a služieb a v oblasti sieťových odvetví a zlepšiť fungovanie trhu práce .
137 with labour productivity growth and should also take into account developments in competitor countries .
Rast miezd by mal byť v súlade s rastom produktivity práce a mal by prihliadať na vývoj v porovnateľných krajinách .
Given the gradual dismantling of subsidies on diesel fuel and the current exchange rate regime , oil price shocks may in future pass through more rapidly to domestic inflation .
Vzhľadom na postupné odbúranie dotácií na motorovú naftu a na súčasný kurzový režim môžu v budúcnosti ceny ropy ovplyvňovať domácu infláciu oveľa rýchlejšie ako v súčasnosti .
The catching up process is likely to have a bearing on inflation in the coming years , although the exact size of the impact is difficult to assess .
Okrem toho sa dá očakávať , že v nadchádzajúcich rokoch bude mať dopad na infláciu aj proces dobiehania hospodársky rozvinutejších členských štátov , hoci je ťažké určiť presný rozsah tohto vplyvu .
7.2 FISCAL DEVELOPMENTS In the reference year 2003 the general government deficit ratio was 9.7% , i.e. well above the 3 % reference value , and the public debt ratio was 71.1% , i.e. above the 60 % reference value .
FIŠKÁLNY VÝVOJ V roku 2003 dosiahol pomer deficitu verejnej správy 9,7 %, čo je vysoko nad referenčnou hodnotou 3 %. Pomer verejného dlhu bol 71,1 %, t. j. tiež prevyšoval referenčnú hodnotu 60 %.
Compared with the previous year , the deficit ratio increased by 3.8 percentage points and the public debt ratio by 8.4 percentage points .
V porovnaní s predchádzajúcim rokom narástol pomer deficitu o 3,8 a pomer verejného dlhu o 8,4 percentuálneho bodu .