natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The main focus is on banks , as they are still the primary intermediaries of funds .
Zameriava sa pritom predovšetkým na banky , pretože v sprostredkovaní toku finančných prostriedkov stále zohrávajú prvoradú úlohu .
At the same time , the increasing importance of financial markets and other financial institutions and their linkages with banks means that vulnerabilities in these components of the financial system are also monitored by the ESCB .
Vzhľadom na čoraz väčší význam finančných trhov a ostatných finančných inštitúcií a ich väzby na banky ESCB monitoruje aj zraniteľnosť týchto zložiek finančného systému .
In early 2009 the further deterioration in the macro-financial environment and reduced growth prospects added to the stresses on the euro area financial system .
Začiatkom roka 2009 ďalšie zhoršenie makrofinančného prostredia a vyhliadok rastu zvýšilo tlak na finančný systém eurozóny .
In this period , high uncertainty about the severity of the credit cycle downturn and a weakening outlook for bank earnings weighed on investor confidence in the resilience of banks and other financial institutions .
Vysoká neistota v súvislosti s mierou poklesu úverového cyklu a zhoršujúce sa vyhliadky vývoja príjmov bánk v tomto období ovplyvnili dôveru investorov v odolnosť bánk a ostatných finančných inštitúcií .
However , the extraordinary remedial measures taken by governments and central banks worldwide from late 2008 onwards contributed to lowering systemic risk , which in turn led to a significant recovery in financial markets , characterised by falling risk premia across most asset classes .
Mimoriadne nápravné opatrenia zavádzané vládami a centrálnymi bankami na celom svete od konca roka 2008 však prispeli k zníženiu systémového rizika , čo naopak viedlo k podstatnému oživeniu na finančných trhoch , charakterizovanému klesajúcimi rizikovými prémiami v prípade väčšiny druhov aktív .
The rebound in financial markets was further supported by signs of economic recovery as of the second half of 2009 .
K zlepšeniu situácie na finančných trhoch prispeli aj známky hospodárskeho oživenia od druhej polovice roka 2009 .
Overall , these developments have contributed favourably to the outlook for financial stability in the euro area since the second quarter of 2009 , although , as noted below , there remain grounds for caution in assessing the outlook . 132
Tento vývoj od druhého štvrťroka 2009 celkovo priaznivo ovplyvňuje vyhliadky vývoja finančnej stability v eurozóne , hoci , ako sa uvádza ďalej , dôvody na opatrnosť pri hodnotení vyhliadok stále trvajú .
Euros 2.4 trillion , or 26 % of euro area GDP , over the period from October 2008 to November 2009 to support their domestic financial systems .
novembra 2009 poskytli vlády krajín eurozóny na podporu svojich domácich finančných systémov spolu približne 2,4 bil . Euros , čo predstavuje 26 % HDP eurozóny .
The overall take-up rate has generally been low , but with substantial variation across the different measures and across countries .
Celková miera využívania opatrení je vo všeobecnosti nízka , avšak s výraznými rozdielmi , pokiaľ ide o rôzne opatrenia a rôzne krajiny .
The use of recapitalisation measures has been relatively widespread , while the effective issuance of bank bonds with government guarantees has been considerably lower than the guarantees made available by governments .
Rekapitalizačné opatrenia sa využívajú v relatívne rozsiahlej miere , zatiaľ čo skutočná emisia bankových dlhopisov so štátnymi zárukami je podstatne nižšia ako záruky poskytované vládami .
However , the volume and use of liability guarantees in absolute figures are much higher than those of capital injections .
Objem a miera využívania záruk za záväzky bánk v absolútnych číslach sú však oveľa vyššie ako v prípade kapitálových injekcií .
Asset support measures have only been adopted by a few countries .
Opatrenia na podporu aktív prijalo len niekoľko krajín .
Furthermore , it seems that some of the largest euro area banks have received the most considerable share of the financial support measures .
Okrem toho sa zdá , že najvýznamnejšiu časť z opatrení finančnej podpory získali niektoré z najväčších bánk v eurozóne .
About half of the support extended across each type of measure for the entire euro area has been absorbed by the three largest recipient institutions .
Približne polovicu objemu podpory v rámci jednotlivých typov opatrení pre celú eurozónu absorbovali tri najväčšie prijímajúce inštitúcie .
For each individual support measure , the largest three recipients together represent between 6 % and 9 % in terms of total euro area banking assets .
V prípade každého jednotlivého podporného opatrenia predstavujú traja najväčší príjemcovia spolu od 6 % do 9 % celkových bankových aktív eurozóny .
Notwithstanding the improvement in euro area LCBGs » earnings in 2009 , the outlook for euro area banking system stability is clouded by significant risks .
Napriek zlepšeniu príjmov LCBG eurozóny v roku 2009 sú vyhliadky vývoja stability bankového systému eurozóny ohrozené značnými rizikami .
First , the continued deterioration in the quality of bank loans and the prospect of increasing loan losses imply that the net profits of many euro area banks are likely to remain under pressure for some time to come .
Z pokračujúceho zhoršovania kvality bankových úverov a vyhliadok zvyšujúcich sa úverových strát predovšetkým vyplýva , že čisté zisky mnohých bánk v eurozóne budú pravdepodobne ešte nejaký čas pod tlakom .
Furthermore , there are reasons to be cautious about the durability of the recent recovery in banks » profitability , since the extraordinarily supportive environment for investment banking activities is unlikely to persist as market conditions begin to normalise .
Okrem toho je dôvod na neistotu , pokiaľ ide o stálosť súčasného oživenia ziskov bánk , keďže nie je pravdepodobné , že mimoriadne priaznivé prostredie na investičné bankové aktivity pretrvá , keď sa podmienky na trhu začnú normalizovať .
At the same time , net interest income is vulnerable to a flattening of the yield curve .
Čisté úrokové výnosy sú zároveň ohrozené zmiernením sklonu výnosovej krivky .
In addition , the interdependence of prospects for financial stability and those for fiscal sustainability , created by government measures to support the financial sector , fiscal stimulus measures and weak economic activity , is also a source of risk .
Zdrojom rizika je okrem toho aj vzájomná závislosť vyhliadok finančnej stability a vyhliadok rozpočtovej stability vytvorená vládnymi opatreniami na podporu finančného sektora , stimulačnými rozpočtovými opatreniami a slabou hospodárskou aktivitou .
Overall , the challenges facing the euro area banking sector in the period ahead
Výzvy , ktorým bude bankový sektor eurozóny čeliť v nasledujúcom období , sú dôvodom na opatrnosť pri načasovaní
call for caution with regard to the timing of the withdrawal of public support .
stiahnutia štátnej podpory .
In particular , exit decisions by governments will need to carefully balance the risks of exiting too early against those of exiting too late .
Vlády budú musieť v rámci rozhodnutí o ukončení podporných opatrení dôkladne zhodnotiť riziká skorého ukončenia opatrení oproti rizikám ich neskorého ukončenia .
Exiting before the underlying strength of key financial institutions is sufficiently well established runs the risk of leaving some of them vulnerable to adverse disturbances , possibly even triggering renewed financial system stress .
Ak sa podporné opatrenia ukončia skôr , ako sa zabezpečí dostatočne stabilné postavenie kľúčových finančných inštitúcií , hrozí riziko , že niektoré z nich môžu ľahko podľahnúť negatívnym vplyvom , čo môže viesť k obnoveniu napätia vo finančnom systéme .
Late exits , on the other hand , can entail the risk of distorting competition , creating the moral hazard risks that accompany downside protection -- including the possibility of excessive risk-taking -- and exacerbating the risks for public finances .
Neskoré ukončenie podporných opatrení so sebou naopak nesie riziko narušenia konkurencie , vytvorenia morálneho rizika charakteristického pre ochranu pred poklesom -- vrátane možnosti nadmerného akceptovania rizika -- a zvýšenia rizík ohrozujúcich stav verejných financií .
Finally , some banks , especially those which have received state support , may need fundamental restructuring in order to confirm their long-term viability when such support is no longer available .
V neposlednom rade v niektorých bankách , najmä tých , ktoré prijali štátnu podporu , bude pravdepodobne potrebná zásadná reštrukturalizácia s cieľom potvrdiť ich dlhodobú životaschopnosť aj po ukončení podporných opatrení .
Such restructuring is already under way for some large banks of the euro area .
V niektorých veľkých bankách v eurozóne už takáto reštrukturalizácia prebieha .
Turning to other financial institutions , the euro area insurance sector continued to face challenging conditions during 2009 .
Pokiaľ ide o ostatné finančné inštitúcie , sektor poisťovníctva v eurozóne počas roka 2009 naďalej čelil zložitým podmienkam .
Financial performance remained subdued , as premium growth was flat on average in the first half of 2009 and some insurers continued to report large reductions in premiums written .
Finančné výsledky zostali tlmené , keďže rast poistného v prvej polovici roka 2009 v priemere stagnoval a niektoré poisťovne aj naďalej vykazovali rozsiahly pokles predpísaného poistného .
The continued uncertainty in equity and credit markets reduced demand for life insurance products , in particular unit-linked products -- where the investment risk is borne by the policyholder -- and contributed to lower premiums written .
Pretrvávajúca neistota na akciových a úverových trhoch znížila dopyt po produktoch životného poistenia , najmä investičných poistných produktoch , kde riziko z investovania nesú poistníci , a prispela k nižšiemu predpísanému poistnému .
On the other hand , investment income benefited from the improvements in capital markets after mid-March 2009 , and in the first half of 2009 was higher on average than in the previous year .
Investičné výnosy na druhej strane ťažili zo zlepšenia situácie na kapitálovom trhu od polovice marca 2009 a v prvom polroku 2009 dosahovali v priemere vyššiu úroveň ako v predchádzajúcom roku .
The improvements in investment income were , however , not enough to avoid a broadbased decline in profitability .
Zlepšenie na strane investičných výnosov však nebolo dostatočné nato , aby sa zabránilo rozsiahlemu poklesu ziskovosti .
Nevertheless , the capital positions of insurers improved in the first half of 2009 , owing in part to the rebound in capital markets which led to a recouping of some of the unrealised losses incurred in 2008 .
Kapitálové pozície poisťovní sa napriek tomu v prvej polovici roka 2009 zlepšili , a to čiastočne v dôsledku zlepšenia situácie na kapitálových trhoch , vďaka čomu bolo možné pokryť časť nerealizovaných strát zaznamenaných v roku 2008 .
Looking ahead , while some risks facing insurers -- in particular investment risks -- have decreased somewhat , other risks remain , in particular those associated with low ECB Annual Report 2009
Pokiaľ ide o ďalší vývoj , ECB Výročná správa 2009
government bond yields and a weak economic environment . This risk outlook notwithstanding , available information on the solvency positions of euro area insurers suggests that they have , on average , a reasonable amount of remaining shock-absorption capacity .
niektoré ( najmä investičné ) riziká , ktorým poisťovne čelia , sa mierne znížili , stále však existujú ďalšie riziká , najmä v súvislosti s nízkymi výnosmi štátnych dlhopisov a slabým hospodárskym prostredím . Napriek tomuto výhľadu vývoja rizík však dostupné informácie o platobnej schopnosti poisťovní v eurozóne naznačujú , že v priemere ešte disponujú primeranou kapacitou absorbovať prípadné šoky .
Following broad-based losses in the hedge fund sector across most investment strategies in 2008 , the strength of investment returns in 2009 meant that a substantial fraction of the losses incurred by the sector in 2008 were recouped .
Po rozsiahlych stratách v prípade väčšiny investičných stratégií v roku 2008 zaznamenal sektor hedžových fondov v roku 2009 výrazné výnosy z investícií , čím pokryl podstatnú časť strát z roku 2008 .
Furthermore , funding liquidity pressures and the associated risk of forced asset sales seem to have abated in the hedge fund sector .
Okrem toho sa zdá , že v sektore hedžových fondov došlo k oslabeniu tlakov na likviditu a zníženiu s tým súvisiaceho rizika núteného predaja aktív .
Strong average investment performances contributed to a gradual reversal of investment outflows , which decreased in the second and third quarters of 2009 as compared with the first quarter .
Výrazné priemerné investičné výsledky prispeli k postupnému obratu odlevu investícií , ktorý sa v porovnaní s prvým štvrťrokom v druhom a treťom štvrťroku 2009 znížil .
In addition , some preliminary data suggest that the third quarter of 2009 may mark the end of sector-wide investment outflows .
Z niektorých predbežných údajov navyše vyplýva , že v treťom štvrťroku 2009 mohlo v rámci sektora dôjsť k zastaveniu odlevu investícií .
The recovery in financial markets has also led to higher levels of leverage , which , however , rose from very low levels and at the end of 2009 still appeared to be lower than at the end of 2007 .
Oživenie na finančných trhoch tiež vedie k vyššej miere financovania z cudzích zdrojov , ktoré však predtým dosahovalo veľmi nízke hodnoty a na konci roka 2009 bolo podľa všetkého na stále nižšej úrovni ako na konci roka 2007 . EÚ v oblastiach ako napríklad bankový dohľad , opatrenia na riešenie situácie bánk a systémy ochrany vkladov .
schemes in August 2009 .
V auguste 2009 ECB prispela k verejnej konzultácii Európskej komisie týkajúcej sa revízie smernice 94/19 / ES o systémoch ochrany vkladov .
The Eurosystem 's stance is based on two main principles .
Stanovisko Eurosystému vychádza z dvoch zásad .
First , deposit guarantee schemes are an important part of the safety net , and their role in promoting financial stability and public confidence in the financial system should therefore be strengthened .
Po prvé , systémy ochrany vkladov sú dôležitou súčasťou záchrannej siete a preto by sa mala posilniť ich úloha v rámci podpory finančnej stability a posilňovania dôvery verejnosti vo finančný systém .
Second , they play a role in achieving a single market for financial services , including the promotion of a level playing field for internationally active banks , which calls for a higher level of harmonisation of such schemes in the EU .
Po druhé , zohrávajú úlohu v rámci vytvárania jednotného trhu finančných služieb vrátane podpory zabezpečenia rovnakých podmienok pre medzinárodne pôsobiace banky , čo si vyžaduje vyššiu úroveň harmonizácie týchto systémov v rámci EÚ .
On 20 October 2009 the ECOFIN Council adopted broad conclusions 3 on the strengthening of EU arrangements to ensure financial stability and provide crisis management in the event of a future financial crisis .
Rada ECOFIN 20 . októbra 2009 prijala všeobecné závery 3 v súvislosti s posilnením opatrení EÚ na zabezpečenie finančnej stability a krízového riadenia v prípade budúcej finančnej krízy .
It also endorsed a roadmap which sets out the priorities for further work on strengthening EU financial supervision , stability and regulation .
Zároveň schválila plán , ktorý stanovuje priority v oblasti ďalšieho posilňovania finančného dohľadu , stability a regulácie v EÚ .
These priorities include action on : i ) the supervisory framework , ii ) the framework for crisis prevention , management and resolution , iii ) the regulatory framework , and iv ) the promotion of the integrity of financial markets .
Priority sa týkajú najmä týchto oblastí : i ) rámec dohľadu , ii ) rámec prevencie , riadenia a riešenia kríz , iii ) regulačný rámec a iv ) podpora integrity finančných trhov .
In addition , the ECOFIN Council requested that the EFC consider the development of practical arrangements to enhance EU-wide policy coordination in cross-border crisis prevention , management and resolution , and that it carry out further work to explore the pros and cons of ex ante and ex post burden-sharing arrangements , as well as possible principles , criteria and procedures that could be applied in a crisis in the event that government support becomes necessary .
Rada ECOFIN okrem toho požiadala výbor EFC , aby zvážil vypracovanie praktických opatrení na zlepšenie koordinácie politík v rámci EÚ týkajúcich sa cezhraničnej prevencie , riadenia a riešenia kríz , a aby preskúmal výhody a nevýhody opatrení ex-ante a ex-post zameraných na zdieľanie krízovej záťaže , ako aj možné zásady , kritériá a postupy , ktoré by sa mohli uplatňovať v čase krízy , ak je potrebná štátna podpora .
On 2 December 2009 the ECOFIN Council recalled these broad conclusions and on that basis welcomed the preparatory analysis carried out by the European Commission in its communication on an EU framework for cross-border crisis management in the banking sector , which covers the three main areas of early intervention , bank resolution measures and insolvency proceedings . The ECOFIN Council also agreed on a number of directions for further work to be conducted by the 2 3 Available on the EU Council 's website ( http://www.consilium .
Dňa 2 . decembra 2009 Rada ECOFIN tieto všeobecné závery znovu potvrdila a v tejto súvislosti privítala aj prípravnú analýzu uskutočnenú Európskou komisiou v rámci oznámenia o rámci EÚ pre cezhraničné krízové riadenie v banko2 3 Správa je k dispozícii na internetovej stránke Rady EÚ ( http://www.consilium.europa.eu ) .
eu ) . Available on the EU Council 's website ( http://www.consilium .
Správa je k dispozícii na internetovej stránke Rady EÚ ( http://www.consilium.europa.eu ) .
1.2 FINANCIAL STABILITY ARRANGEMENTS In December 2008 the Economic and Financial Committee ( EFC ) mandated a High-Level Working Group on Cross-Border Financial Stability Arrangements , in which the ECB participated , to identify the lessons to be learned from recent developments for financial stability arrangements in the EU . The report issued by the group in July 2009 made a number of recommendations regarding EU policy coordination , the sharing of fiscal costs , and cooperation between home and host country authorities in crisis situations .
1.2 OPATRENIA NA ZABEZPEČENIE FINANČNEJ STABILITY Hospodársky a finančný výbor ( Economic and Financial Committee -- EFC ) v decembri 2008 poveril pracovnú skupinu na vysokej úrovni pre opatrenia na zabezpečenie cezhraničnej finančnej stability , ktorej členom bola aj ECB , úlohou zhrnúť ponaučenia z nedávneho vývoja týkajúce sa opatrení na zabezpečenie finančnej stability v EÚ .
2 In addition , the European Commission initiated reviews and put forward proposals for enhancing EU legislation in areas such as banking supervision , bank resolution regimes and deposit guarantee schemes . The ECB contributed to the European Commission 's public consultation on the review of Directive 94/19 / EC on deposit guarantee
Skupina v júli 2009 vydala správu s viacerými odporúčaniami v oblasti koordinácie politík EÚ , zdieľania fiškálnych nákladov a spolupráce orgánov domácich a hosťovských krajín v krízových situáciách . 2 Európska komisia navyše iniciovala revíziu právnych predpisov a predložila návrhy na zdokonalenie legislatívy
Commission in these three areas , and took stock of the preparatory work undertaken in relation to cooperation and increased preparedness for ex post burden-sharing , as appropriate .
vom sektore , ktorý sa týka troch hlavných oblastí : skorej intervencie , opatrení na riešenie situácie bánk a konkurzného konania . Rada ECOFIN sa tiež dohodla na spôsoboch smerovania ďalšej práce Komisie v týchto troch oblastiach a zhodnotila prípravné práce uskutočnené v oblasti spolupráce a zvyšovania pripravenosti zdieľať v prípade potreby krízovú záťaž ex-post .
It invited the European Commission , the Financial Services Committee and the EFC to present concrete proposals on these topics in the first half of 2010.4 4
Zároveň vyzvala Európsku komisiu , Výbor pre finančné služby ( Financial Services Committee ) a výbor EFC , aby v prvom polroku 2010 pripravili na tieto témy konkrétne návrhy 4 .
The conclusions of the ECOFIN Council meeting of 2 December 2009 are available on the EU Council 's website ( http://www.consilium.europa.eu ) .
Závery zasadania Rady ECOFIN z 2 . decembra 2009 sú k dispozícii na internetovej stránke Rady EÚ ( http://www.consilium.europa.eu ) .
2 FINANCIAL REGULATION AND SUPERVISION 2.1 GENERAL ISSUES Following the deepening of the financial crisis in autumn 2008 , concrete steps were taken in 2009 to identify improvements that should be made to the institutional supervisory framework .
2 FINANČNÁ REGULÁCIA A DOHĽAD 2.1 VŠEOBECNÉ OTÁZKY Po prehĺbení finančnej krízy na jeseň roku 2008 boli v roku 2009 prijaté konkrétne kroky s cieľom určiť , aké vylepšenia je potrebné uskutočniť v inštitucionálnom rámci dohľadu .
At the EU level , the report of the de Larosière Group , published in February 2009 , put forward proposals to improve the arrangements for financial supervision in the EU .
Na úrovni EÚ boli návrhy na zlepšenie opatrení finančného dohľadu v rámci EÚ predstavené v správe de Larosièrovej skupiny , zverejnenej vo februári 2009 .
On the basis of the report , the European Commission in May 2009 issued a communication on European financial supervision , which set out the proposed steps for enhancing EU supervisory arrangements .
Na základe tejto správy vydala Európska komisia v máji 2009 oznámenie o európskom finančnom dohľade , ktoré stanovilo navrhované kroky na zlepšenie opatrení dohľadu v rámci EÚ .
These were broadly endorsed by the ECOFIN Council on 9 June 2009 and the European Council on 18-19 June .
Tieto kroky vo všeobecnosti schválila Rada ECOFIN dňa 9 . júna 2009 a Európska Rada 18 .
On 23 September the European Commission published legislative proposals 5 on the setting-up of a new institutional supervisory framework in the EU , composed of the following two pillars .
Dňa 23 . septembra Európska komisia zverejnila legislatívne návrhy 5 na vytvorenie nového inštitucionálneho rámca dohľadu v EÚ zloženého z nasledujúcich dvoch pilierov .
6 First , a European Systemic Risk Board ( ESRB ) is to be established .
6 Po prvé , bude založený Európsky výbor pre systémové riziká ( European Systemic Risk Board -- ESRB ) .
Under the Commission 's legislative proposals , the ESRB will be responsible for the macro-prudential oversight of the financial system within the EU , thus contributing to the prevention or mitigation of systemic risks within the financial system ( for more details , see Box 8 ) .
Na základe legislatívnych návrhov Komisie bude ESRB zodpovedný za makroprudenciálny dohľad nad finančným systémom v rámci EÚ , čím bude prispievať k prevencii alebo znižovaniu systémových rizík v rámci finančného systému ( podrobnejšie informácie sú v boxe 8 ) .
Second , a European System of Financial Supervisors ( ESFS ) will be established .
Po druhé , bude založený Európsky systém orgánov finančného dohľadu ( European System of Financial Supervisors -- ESFS ) .
Under the Commission 's proposals , the ESFS will be an integrated network comprising the national financial supervisors and three new European Supervisory Authorities ( ESAs ) : the European Banking Authority ( EBA ) , the European Securities and Markets Authority ( ESMA ) and the European Insurance and Occupational Pensions Authority ( EIOPA ) .
Podľa návrhov Komisie bude ESFS pôsobiť ako integrovaná sieť , ktorú budú tvoriť národné orgány finančného dohľadu a tri nové európske orgány dohľadu ( ESA ) : Európsky orgán pre bankovníctvo ( European Banking Authority -- EBA ) , Európsky orgán pre cenné papiere a trhy ( European Securities and Markets Authority -- ESMA ) a Európsky orgán pre poisťovníctvo a dôchodkové poistenie zamestnancov ( European Insurance and Occupational Pensions Authority -- EIOPA ) .