natgillin/translations-raw huggingface dataset:
According to Article 104 ( 2 ) and ( 3 ) , the Commission prepares a report if a Member State does not fulfil the requirements for fiscal discipline , in particular if : ( a ) the ratio of the planned or actual government deficit to GDP exceeds a reference value ( defined in the Protocol on the excessive deficit procedure as 3 % of GDP ) , unless : -- either the ratio has declined substantially and continuously and reached a level that comes close to the reference value ; or , alternatively , -- the excess over the reference value is only exceptional and temporary and the ratio remains close to the reference value ;
V zmysle článku 104 ods . 2 a 3 pripraví Komisia správu , ak členský štát neplní požiadavky rozpočtovej disciplíny a najmä : ( a ) ak pomer plánovaného alebo skutočného štátneho deficitu k hrubému domácemu produktu prekročí referenčnú hodnotu ( v Protokole o postupe pri nadmernom deficite stanovenú na úrovni 3 % HDP ) , okrem prípadov : -- ak tento pomer podstatne klesol alebo ak sa neustále znižuje a dosahuje úroveň , ktorá sa približuje referenčnej hodnote , -- alebo ak prekročenie nad referenčnú hodnotu je len výnimočné alebo dočasné , a tento pomer sa pohybuje tesne pri referenčnej hodnote ;
( b ) the ratio of government debt to GDP exceeds a reference value ( defined in the Protocol on the excessive deficit procedure as 60 % of GDP ) , unless the ratio is sufficiently diminishing and approaching the reference value at a satisfactory pace .
( b ) ak pomer štátneho dlhu k hrubému domácemu produktu prekročí referenčnú hodnotu ( v Protokole o postupe pri nadmernom deficite stanovenú na úrovni 60 % HDP ) , okrem prípadov , keď sa tento pomer dostatočne znižuje a vyhovujúcim tempom sa približuje referenčnej hodnote .
In addition , the report prepared by the Commission must take into account whether the government deficit exceeds government investment expenditure and all other relevant factors , including the medium term economic and budgetary position of the Member State .
Správa pripravená Komisiou musí prihliadať aj na to , či štátny dlh prekračuje štátne výdavky na investície a taktiež na všetky ostatné relevantné faktory vrátane strednodobej hospodárskej a rozpočtovej situácie členského štátu .
The Commission may also prepare a report if , notwithstanding the fulfilment of the criteria , it is of ECB Convergence report 2004
Komisia môže tiež pripraviť správu v prípade , ak napriek ECB Konvergenčná správa 2004
the opinion that there is a risk of an excessive deficit in a Member State .
splneniu kritérií členským štátom dospela k názoru , že v tomto členskom štáte existuje riziko vzniku nadmerného deficitu .
The Economic and Financial Committee formulates an opinion on the Commission 's report .
K správe Komisie sa vyjadruje Hospodársky a finančný výbor .
Finally , in accordance with Article 104 ( 6 ) , the EU Council , on the basis of a recommendation from the Commission and having considered any observations which the Member State concerned may wish to make , decides , acting by qualified majority and following an overall assessment , whether an excessive deficit exists in a Member State .
Napokon Rada v zmysle článku 104 ods . 6 na základe odporúčania Komisie a po zhodnotení pripomienok , ktoré členský štát prípadne uvedie , ako aj po celkovom posúdení kvalifikovanou väčšinou rozhodne , či sa nadmerný deficit v členskom štáte vyskytuje .
2 Application of Treaty provisions For the purpose of examining convergence , the ECB expresses its view on fiscal developments .
2 Aplikácia ustanovení Zmluvy Pre účely skúmania konvergencie ECB vyjadruje svoj názor k fiškálnemu vývoju .
With regard to sustainability , the ECB examines key indicators of fiscal developments from 1996 to 2003 , considers the outlook and challenges for public finances and focuses on the links between deficit and debt developments .
Z hľadiska udržateľnosti ECB skúma hlavné ukazovatele vývoja verejných financií v období rokov 1996 až 2003 , zvažuje výhľad ďalšieho vývoja , súvisiace možné problémy a sústreďuje sa na vzťah medzi štátnym deficitom a štátnym dlhom .
With regard to Article 104 , the ECB , in contrast to the Commission , has no formal role in the excessive deficit procedure .
Podľa článku 104 nemá ECB v prípade nadmerného štátneho deficitu , na rozdiel od Komisie , nijakú formálnu úlohu .
The ECB report only recounts whether the country is subject to an excessive deficit procedure .
Úlohou správy ECB je len konštatovať , či štát skutočne dosiahol nadmerný deficit .
With regard to the Treaty provision that a debt ratio of above 60 % of GDP should be « sufficiently diminishing and approaching the reference value at a satisfactory pace » , the ECB examines past and current trends and provides a number of illustrative calculations based on the analytical framework developed by the EMI and ECB in previous Convergence Reports .
Čo sa týka ustanovenia Zmluvy , že pomer štátneho dlhu k HDP prekračujúci 60 % by sa mal „dostatočne znižovať a vyhovujúcim tempom približovať referenčnej hodnote » , skúma ECB minulé a súčasné trendy a poskytuje rad vzorových výpočtov vychádzajúcich z analytického rámca vypracovaného EMI a ECB v predchádzajúcich konvergenčných správach .
For countries with debt ratios of between 60 % and 80 % of GDP , these calculations refer to the potential future path of the debt ratio under various assumptions .
Pri krajinách , kde sa pomer štátneho dlhu k HDP pohybuje v rozmedzí od 60 % do 80 %, naznačujú tieto výpočty možný budúci vývoj v danej oblasti na základe rôznych predpokladov .
The examination of fiscal developments is based on data compiled on a national accounts basis , in compliance with the ESA 95 .
Skúmanie vývoja verejných financií vychádza z údajov zostavených na základe národných údajov v súlade s ESA 95 .
The harmonisation of public finance statistics achieved so far is insufficient ( see further the statistical annex to Chapter I ) .
Harmonizácia štatistiky verejných financií je zatiaľ nedostatočná ( viac v štatistickej prílohe ku kapitole I ) .
Most of the figures presented in this report were provided by the Commission in October 2004 and include government financial positions in 2002 and 2003 as well as Commission Services projections for 2004 .
Väčšina údajov prezentovaná v tejto správe bola poskytnutá Komisiou v októbri 2004 a zahŕňa stav štátnych finančných prostriedkov za roky 2002 a 2003 a projekcie Komisie na rok 2004 .
With regard to the sustainability of fiscal developments , the outcome in the reference year , 2003 , is reviewed in the light of the Member States » performance over the last eight years .
Výsledky v oblasti udržateľnosti fiškálneho vývoja za referenčný rok 2003 sa taktiež analyzujú vo svetle ukazovateľov členských štátov v uplynulých ôsmich rokoch .
As a starting point , the development of the government debt ratio in this period is considered , as well as the factors underlying it , i.e. the difference between nominal GDP growth and interest rates , the primary balance , and the deficit debt adjustments .
Za východisko sa považuje vývoj pomeru štátneho dlhu k HDP v tomto období spolu s faktormi , ktoré ho určujú , to znamená rozdielom medzi nominálnym rastom HDP a úrokovými mierami , primárnym saldom štátneho rozpočtu a faktormi spôsobujúcimi rozdiel medzi deficitom rozpočtového hospodárenia a zmenou štátneho dlhu .
Such a perspective can offer further information on the extent to which the macroeconomic environment , in particular the combination of growth and interest rates , has affected the dynamics of debt . It can also
Takýto prístup ponúka ďalšie informácie o tom , do akej miery makroekonomické prostredie a konkrétne vzťah hospodárskeho rastu a úrokových mier ovplyvnilo dynamiku štátneho dlhu .
provide more information on the contribution of fiscal consolidation efforts as reflected in the primary balance and on the role played by special factors as included in the deficit debt adjustment .
vynakladané úsilie smerujúce k fiškálnej konsolidácii , odrážajúce sa v primárnom salde štátneho rozpočtu , a na úlohu , ktorú zohrávajú špecifické faktory zahrnuté v rozdiele medzi deficitom rozpočtového hospodárenia a zmenou štátneho dlhu .
In addition , the structure of government debt is considered , focusing in particular on the shares of debt with a short term maturity and foreign currency debt , as well as their development .
Okrem toho správa sleduje aj štruktúru štátneho dlhu , najmä podiel krátkodobého dlhu a dlhu v cudzích menách , ako aj ich vývoj .
By comparing these shares with the current level of the debt ratio , the sensitivity of fiscal balances to changes in exchange rates and interest rates is highlighted .
Porovnanie týchto dvoch ukazovateľov s aktuálnou úrovňou štátneho dlhu odhalí citlivosť štátneho rozpočtu na zmeny výmenných kurzov a úrokových sadzieb .
In a further step , the development of the deficit ratio is investigated . In this context it is
V ďalšom kroku je predmetom skúmania vývoj pomeru deficitu k HDP . V tejto oblasti je potrebné mať na pamäti , že ročná zmena pomeru deficitu štátneho rozpoětu je
considered useful to bear in mind that the change in a country 's annual deficit ratio is typically influenced by a variety of underlying forces .
v typickom prípade ovplyvňovaná viacerými základnými faktormi .
These influences are often divided into « cyclical effects » on the one hand , which reflect the reaction of deficits to changes in the output gap , and « non cyclical effects » on the other , which are often taken to reflect structural or permanent adjustments to fiscal policies .
Tieto vplyvy sa často členia na „cyklické » , ktoré odrážajú správanie sa deficitu štátneho rozpočtu pod vplyvom zmien v oblasti produkčnej medzery , a na „necyklické » , ktoré sa často považujú za dôsledok štrukturálnych alebo trvalých zmien fiškálnej politiky .
However , such non cyclical effects , as quantified in this report , cannot necessarily be seen as entirely reflecting a structural change to fiscal positions , because they will also include the impact of policy measures and special factors with only temporary effects on the budgetary balance .
Necyklické vplyvy kvantifikované v tejto správe nemožno však jednoznačne považovať iba za výsledok štrukturálnych zmien v oblasti fiškálnej politiky , pretože zahŕňajú aj dopady opatrení a špecifických faktorov , ktoré majú na saldo rozpoětu iba dočasný vplyv .
No homogeneous estimates of cyclically adjusted balances are available for the Member States which joined the EU on 1 May 2004 .
Čo sa týka cyklických vplyvov na rozpočty členských štátov , ktoré pristúpili k EÚ 1 .
Past public expenditure and revenue trends are also considered in more detail and the broad areas for future consolidation are outlined .
Správa taktiež podrobnejšie zvažuje predchádzajúci vývoj verejných výdavkov a príjmov a zhruba načrtáva oblasti pre budúcu konsolidáciu .
Turning to a forward looking perspective , budget plans and recent forecasts for 2004 are recalled and account is taken of the medium term fiscal strategy as reflected in the Convergence Programme .
a poslednými prognózami na rok 2004 a prihliada na strednodobú fiškálnu stratégiu obsiahnutú v Konvergenčnom programe .
This includes an assessment of the projections regarding the attainment of a budgetary position close to balance or in surplus as foreseen in the Stability and Growth Pact .
To zahŕňa zhodnotenie projekcií vo vzťahu k dosiahnutiu rozpočtovej situácie blížiacej sa k vyrovnanému alebo prebytkovému saldu , ako to očakáva Pakt stabilitu a rastu .
Furthermore , long term challenges to the sustainability of budgetary positions are emphasised , particularly those related to the issue of unfunded public pension systems in connection with demographic change and to guarantees given by the government .
Okrem toho venuje správa pozornosť možným ťažkostiam s udržaním rozpočtovej pozície v dlhodobom horizonte , najmä otázkam financovania verejných dôchodkových systémov v súvislosti so zmenami demografického vývoja a tiež problémom vyplývajúcim z poskytnutých vládnych záruk .
With regard to exchange rate developments , the Treaty provisions and their application by the ECB are outlined in Box 3 .
Ustanovenia Zmluvy v oblasti vývoja výmenných kurzov a ich aplikáciu ECB obsahuje box 3 .
Three of the Member States examined in this report have been participating in ERM II with effect from 28 June 2004 .
Zo všetkých štátov hodnotených v tejto správe sa tri zapojili do ERM II s účinnosťou od 28 .
The performance of
júna 2004 .
INTRODUCTION AND EXECUTIVE SUMMARY
Priemerné hodnoty za ÚVOD A ZHRNUTIE
EXCHANGE RATE DEVELOPMENTS 1 Treaty provisions Article 121 ( 1 ) , third indent , of the Treaty requires : « the observance of the normal fluctuation margins provided for by the exchange rate mechanism of the European Monetary System , for at least two years , without devaluing against the currency of any other Member State » .
1 tretia zarážka Zmluvy požaduje : „sledovanie normálneho fluktuačného rozpätia stanoveného mechanizmom výmenných kurzov Európskeho menového systému , minimálne počas dvoch rokov bez devalvácie voči mene iného členského štátu » .
Article 3 of the Protocol on the convergence criteria referred to in Article 121 of the Treaty stipulates that : « the criterion on participation in the exchange rate mechanism of the European Monetary System referred to in the third indent of Article 121 ( 1 ) of this Treaty shall mean that a Member State has respected the normal fluctuation margins provided for by the exchange rate mechanism of the European Monetary System without severe tensions for at least the last two years before the examination .
Článok 3 Protokolu o kritériách konvergencie , na ktorý Zmluva v článku 121 odkazuje , ustanovuje : „kritérium účasti v mechanizme výmenných kurzov Európskeho menového systému , uvedené v článku 121 odsek 1 tretia zarážka tejto zmluvy , znamená , že členský štát dodržiaval normálne rozpätie , ako je stanovené mechanizmom výmenných kurzov Európskeho menového systému , bez výrazného napätia minimálne dva predchádzajúce roky pred skúmaním .
In particular , the Member State shall not have devalued its currency 's bilateral central rate against any other Member State 's currency on its own initiative for the same period ."
Osobitne v tomto období členský štát z vlastného podnetu nedevalvoval bilaterálny výmenný kurz svojej meny voči mene ktoréhokoľvek iného členského štátu ."
2 Application of Treaty provisions With regard to exchange rate stability , the ECB examines whether the country has participated in ERM II ( which superseded the ERM as of January 1999 ) for a period of at least two years prior to the convergence examination without severe tensions , in particular without devaluing against the euro .
V oblasti stability výmenných kurzov ECB skúma , či sa krajina zapojila do mechanizmu ERM II ( ktorý od januára 1999 nahradil mechanizmus ERM ) po obdobie najmenej dvoch rokov pred skúmaním bez toho , aby to vyvolalo výrazné tlaky na menu a najmä bez devalvácie meny voči euru .
In previous cases of shorter periods of participation , the EMI described exchange rate developments over a two year reference period , which is also the case in this report .
V prípade kratšej účasti v ERM vychádzal v minulosti EMI z vývoja výmenných kurzov počas dvojročného referenčného obdobia .
The assessment of exchange rate stability against the euro focuses on the exchange rate being close to the ERM II central rate while also taking into account factors that may have led to an appreciation , which is in line with the approach taken in the past .
Hodnotenie stability výmenného kurzu voči euru sa zameriava na to , či sa výmenný kurz pohybuje v blízkosti centrálnej parity ERM II , pričom rovnako ako v minulosti venuje súčasne pozornosť faktorom , ktoré mohli viesť k zhodnoteniu meny .
In this respect , the width of the fluctuation band within ERM II does not prejudice the assessment of the exchange rate stability criterion .
Šírka fluktuačného pásma v rámci mechanizmu ERM II pritom nemá vplyv na hodnotenie kritéria stability výmenného kurzu .
Moreover , the issue of the absence of « severe tensions » is generally addressed by i ) examining the degree of deviation of exchange rates from the ERM II central rates against the euro ;
Otázka absencie „výrazného napätia » sa vo všeobecnosti hodnotí i ) podľa miery odchýlky výmenných kurzov od centrálnych parít voči euru v mechanizme ERM II ;
ii ) using indicators such as short term interest rate differentials vis à vis the euro area and their development ;
ii ) podľa ukazovateľov , ako sú diferenciály krátkodobých úrokových mier v eurozóne a ich vývoj ;
and iii ) considering the role played by foreign exchange interventions .
a iii ) podľa úlohy , ktorú zohrali devízové intervencie .
Given that most Member States examined in this report do not participate in ERM II , and given the very short participation of those who recently joined ERM II , these aspects are not covered comprehensively in this report .
Vzhľadom na to , že väčšina štátov zahrnutých do tejto správy sa nezačlenila do mechanizmu ERM II a keďže tie , ktoré sa do tohto mechanizmu začlenili sú v ňom iba veľmi krátko , správa sa týmto otázkam venuje iba okrajovo .
All bilateral exchange rates for the reference period from October 2002 to September 2004 are official ECB reference rates ( see the statistical annex to Chapter I ) . all Member States » currencies covered in this report is shown against the euro during the period from October 2002 to September 2004 .
Všetky bilaterálne výmenné kurzy pre referenčné obdobie od októbra 2002 do septembra 2004 sú oficiálnymi referenčnými kurzami ECB ( štatistická príloha ku kapitole I ) .
The October 2002 average levels , which are used as benchmarks for illustrative purposes in the absence of an ERM II central rate , following a convention adopted in earlier reports , do not reflect any judgement as to the appropriate level of the exchange rate .
október 2002 , používané ako orientačné v prípade nestanovenej centrálnej parity pre ERM II v zmysle zásady prijatej v predchádzajúcich správach , nevyjadrujú hodnotiaci postoj vo vzťahu k primeranej úrovni výmenného kurzu .
This reference period reflects the two year minimum period mentioned in Treaty Article 121 ( 1 ) .
Toto referenčné obdobie tak spĺňa požiadavku minimálne dvojročného obdobia stanovenú článkom 121 ods . 1 Zmluvy .
In addition to the performance of the nominal exchange rate against the euro , evidence relevant to the sustainability of the current exchange rate is briefly reviewed .
Okrem vývoja nominálnych výmenných kurzov voči euru správa stručne hodnotí aj poznatky týkajúce sa udržateľnosti aktuálnych výmenných kurzov .
This is derived from the development of the real bilateral and effective exchange rates , the current , capital and financial accounts of the balance of payments , the euro area 's share in the country 's total external trade and the country 's net international investment position over longer periods .
Vychádza pritom z vývoja reálnych bilaterálnych a efektívnych výmenných kurzov , z bežných , kapitálových a finančných účtov platobnej bilancie , z podielu obchodu krajiny s eurozónou na celkovom zahraničnom obchode a z čistej medzinárodnej investičnej pozície krajiny v dlhodobom horizonte .
With regard to long term interest rate developments , the Treaty provisions and their application by the ECB are outlined in Box 4 .
Ustanovenia Zmluvy v oblasti vývoja dlhodobých úrokových mier a ich aplikáciu ECB obsahuje box 4 .
As mentioned above , the Treaty makes explicit reference to the « durability of convergence » being reflected in the level of long term interest rates .
Z uvedeného vyplýva , že Zmluva priamo požaduje , aby sa pri hodnotení úrovne dlhodobých úrokových sadzieb zvážila „stálosť konvergencie » .
Therefore , developments over the reference period from September 2003 to August 2004 are reviewed against the background of the path of long term interest rates over the last eight years and the main factors underlying differentials vis à vis those interest rates prevailing in the euro area .
Z tohto dôvodu sa vývoj v rámci sledovaného obdobia od septembra 2003 do augusta 2004 analyzoval na pozadí vývoja dlhodobých úrokových mier za predchádzajúcich osem rokov , ako aj vývoja hlavných faktorov , ktoré spôsobovali rozdiely voči úrokovým sadzbám prevládajúcim v eurozóne .
INTRODUCTION AND EXECUTIVE SUMMARY
ÚVOD A ZHRNUTIE VÝVOJ DLHODOBEJ ÚROKOVEJ MIERY 1 Ustanovenia Zmluvy
LONG-TERM INTEREST RATE DEVELOPMENTS 1 Treaty provisions Article 121 ( 1 ) , fourth indent , of the Treaty requires : « the durability of convergence achieved by the Member State and of its participation in the exchange rate mechanism of the European Monetary System being reflected in the long term interest rate levels » .
Článok 121 ods . 1 štvrtá zarážka Zmluvy požaduje : „stálosť konvergencie dosiahnutej členským štátom a jeho účasti v mechanizme výmenných kurzov Európskeho menového systému , ktorá sa odráža v dlhodobých úrovniach úrokovej miery » .
Article 4 of the Protocol on the convergence criteria referred to in Article 121 of the Treaty stipulates that : « the criterion on the convergence of interest rates referred to in the fourth indent of Article 121 ( 1 ) of this Treaty shall mean that , observed over a period of one year before the examination , a Member State has had an average nominal long term interest rate that does not exceed by more than 2 percentage points that of , at most , the three best performing Member States in terms of price stability .
Článok 4 Protokolu o kritériách konvergencie , na ktorý Zmluva v článku 121 odkazuje , ustanovuje : „Kritérium konvergencie úrokových sadzieb , ako je uvedené v článku 121 odseku 1 štvrtá zarážka tejto zmluvy , znamená , že v priebehu jedného roka pred preskúmaním neprekročila priemerná dlhodobá nominálna úroková sadzba členského štátu viac ako o dve percentá úrokovú sadzbu tých troch štátov , ktoré v oblasti cenovej stability dosiahli najlepšie výsledky .
Interest rates shall be measured on the basis of long term government bonds or comparable securities , taking into account differences in national definitions ."
Úrokové sadzby sa hodnotia na základe dlhodobých štátnych dlhopisov alebo porovnateľných cenných papierov , pričom sa prihliadne na rozdielne definície v jednotlivých členských štátoch ."
2 Application of Treaty provisions In the context of this report the ECB applies the Treaty provisions as outlined below : -- First , with regard to « an average nominal long term interest rate » observed over « a period of one year before the examination » , the long term interest rate has been calculated as an arithmetic average over the latest 12 months for which HICP data were available .
2 Aplikácia ustanovení Zmluvy Pre potreby tejto správy aplikuje ECB ustanovenia Zmluvy nasledujúcim spôsobom : - Po prvé , „priemerná dlhodobá nominálna úroková sadzba » zaznamenaná „v priebehu jedného roka pred preskúmaním » znamená dlhodobú úrokovú sadzbu , ktorá bola vypočítaná ako aritmetický priemer za posledných 12 mesiacov , pre ktoré sú dostupné údaje indexu HICP .
The reference period considered in this report is September 2003 to August 2004 .
Referenčné obdobie pre účely tejto správy teda predstavuje obdobie od septembra 2003 do augusta 2004 .
-- Second , the notion of « at most , the three best performing Member States in terms of price stability » which is used for the definition of the reference value has been applied by using the unweighted arithmetic average of the long term interest rates of the same three countries entering the calculation of the reference value for the criterion on price stability ( see Box 1 ) .
- Po druhé , znenie „tých troch štátov , ktoré v oblasti cenovej stability dosiahli najlepšie výsledky » , ktorým sa definuje referenčná hodnota , sa aplikuje tak , že sa použije nevážený aritmetický priemer dlhodobých úrokových sadzieb tých istých troch štátov , ktoré boli použité pre výpočet referenčnej hodnoty pre kritérium cenovej stability ( Box 1 ) .