natgillin/translations-raw huggingface dataset:
AUSTRIA 1/1 - 6 / A-E 1/7 - 12 / A-E Deposits of NFS and ICPF Short - and long-term securities other than shares , except financial derivatives , held by NFS and ICPF Quoted shares held by ICPF Mutual fund shares held by NFS and ICPF Money market fund shares held by NFS and ICPF Currency issued by GG Short - and long-term securities issued by NFS and ICPF Short - and long-term loans taken by NFS and ICPF from resident OFI and ICPF and non-residents From fourth quarter 1997 to fourth quarter 1999 fourth quarter 2004
RAKÚSKO 1/1 - 6 / A-E 1/7 - 12 / A-E Vklady NFS a ICPF Krátkodobé a dlhodobé cenné papiere iné ako akcie , okrem finančných derivátov , držané NFS a ICPF Kótované akcie držané ICPF Podielové listy investičných fondov držané NFS a ICPF Podielové listy investičných fondov peňažného trhu držané NFS a ICPF Obeživo emitované GG Krátkodobé a dlhodobé cenné papiere emitované NFS a ICPF Krátkodobé a dlhodobé úvery prijímané NFS a ICPF od rezidentských OFI a ICPF a od nerezidentov od štvrtého štvrťroka 1997 do štvrtého štvrťroka 1999 štvrtý štvrťrok 2004
2/13 - 15 , 18-20 / A-E
2/13 - 15 , 18-20 / A-E
( 3 ) Derogations for back data , where current data are available . L 334/44
( 1 ) Odchýlky na spätné údaje tam , kde nie sú k dispozícii bežné údaje .
Description of the time series Data range
Úradný vestník Európskej únie Opis časových radov Časové pokrytie údajov Prvý dátum prenosu
First date of transmission
17 / zv . 1
Quoted shares issued by NFC and ICPF Deposits of NFS and ICPF Short - and long-term securities other than shares , except financial derivatives , held by NFS and ICPF Quoted shares held by ICPF Mutual fund shares held by NFS and ICPF Money market fund shares held by NFS and ICPF Currency issued by GG Short - and long-term securities issued by NFS and ICPF Short - and long-term loans taken by NFS and ICPF from resident OFI and ICPF and non-residents Quoted shares issued by NFC and ICPF
Kótované akcie emitované NFC a ICPF Vklady NFS a ICPF Krátkodobé a dlhodobé cenné papiere iné ako akcie , okrem finančných derivátov , emitované NFS a ICPF Kótované akcie držané ICPF Podielové listy investičných fondov držané NFS a ICPF Podielové listy investičných fondov peňažného trhu držané NFS a ICPF Obeživo emitované GG Krátkodobé a dlhodobé cenné papiere emitované NFS a ICPF Krátkodobé a dlhodobé úvery prijímané NFS a ICPF od rezidentských OFI a ICPF a od nerezidentov Kótované akcie emitované NFC a ICPF
3/19 - 21 / E 3/22 - 24 / A-E 3/25 - 27 / A-E 4/1 / C 4/5 - 10 / A-E
3/19 - 21 / E 3/22 - 24 / A-E 3/25 - 27 / A-E 4/1 / C 4/5 - 10 / A-E 4/13 - 15 , 18-20 / A-E
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Legal framework &gt; All by date &gt; 2009 &gt; CON / 2009/2
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Právny rámec &gt; Všetko podľa dátumu &gt; 2009 &gt; CON / 2009/2
THE EUROPEAN CENTRAL BANK THE EUROSYSTEM THE EUROPEAN SYSTEM OF CENTRAL BANKS
Európska cEntrálna banka Eurosystém Európsky systém cEntrálnych bánk obsah
The road to Economic and Monetary Union European integration Economic integration Convergence criteria Key characteristics of the euro area Benefits of the euro Structure and tasks The European System of Central Banks and the Eurosystem The European Central Bank Tasks of the Eurosystem Independence National central banks Decision-making bodies of the ECB ESCB Committees Monetary policy Price stability Monetary policy strategy of the ECB Monetary policy instruments Communication Monetary and financial statistics The TARGET2 system
Štruktúra a úlohy Európsky systém centrálnych bánk a Eurosystém Európska centrálna banka Úlohy Eurosystému Nezávislosť Národné centrálne banky Rozhodovacie orgány ECB Výbory ESCB Menová politika Cenová stabilita Stratégia menovej politiky ECB Nástroje menovej politiky Komunikácia Menová a finančná štatistika Systém TARGET2
Euro banknotes and coins 5.1 Banknotes 5.2 Coins 6 .
Eurové bankovky a mince 5.1 Bankovky 5.2 Mince 6 .
Banking supervision Glossary
Bankový dohľad 28 29 30 32
2 FOREWORD
Slovník pojmov 2
Since not all Member States have adopted the euro as their currency , the term Eurosystem is used to describe the entity composed of the ECB and the national central banks of those Member States that have adopted the euro , currently 16 .
Keďže euro ako svoju menu zatiaľ nezaviedli všetky členské štáty , na označenie skupiny pozostávajúcej z ECB a národných centrálnych bánk tých členských štátov , ktoré euro prijali ( v súčasnosti ich je šestnásť ) , sa používa výraz Eurosystém .
Frankfur t am Main , April 2009 Jean-Claude Trichet President of the European Central Bank
Frankfurt nad Mohanom , apríl 2009 Jean-Claude Trichet Prezident Európskej centrálnej banky
THE ROAD TO ECONOMIC AND MONETARY UNION 1.1 The idea of establishing an economic and monetary union in Europe E U RO P E A N I N T E G R AT I O N
CEsta K hosPodársKEj a mEnovEj Únii 1.1 Myšlienka vytvoriť v Európe hospodársku a menovú úniu je stará už E u ró p s k a i n t E g r ác i a
goes back more than half a century .
viac ako pol storočia .
It was a vision of the political leaders who , in 1952 , founded the European Coal and Steel Community ( ECSC ) , which consisted of six countries -- Belgium , Germany , France , Italy , Luxembourg and the Netherlands .
Politickí vodcovia v duchu tejto vízie v roku 1952 založili Európske spoločenstvo uhlia a ocele ( ESUO ) , do ktorého sa zapojilo šesť krajín -- Belgicko , Nemecko , Francúzsko , Taliansko , Luxembursko a Holandsko .
These require the prospective members ( i ) to have stable institutions guaranteeing democracy , the rule of law , human rights and the respect for and protection of minorities , and ( ii ) to have a functioning market economy as well as the capacity to cope with competitive pressure , in order to be able to take on the obligations of membership , including the aims of political , economic and monetary union . Criteria for accession to the EU The conditions to be fulfilled before entering the EU are the Copenhagen
Tie od kandidátskych krajín vyžadujú ( i ) stabilné inštitúcie zaručujúce demokraciu , právny štát , dodržiavanie ľudských práv a rešpektovanie a ochranu menšín a ( ii ) fungujúce trhové hospodárstvo , rovnako ako schopnosť čeliť konkurenčným tlakom , čo je predpokladom toho , aby krajiny mohli plniť povinnosti vyplývajúce z členstva vrátane cieľov politickej , hospodárskej a menovej únie .
Maastricht Treaty signed in 1992 Three stages towards EMU : I. Single European Market II .
maastrichtská zmluva podpísaná v roku 1992 tri etapy hmÚ : i. jednotný európsky trh ii .
European Monetary Institute III .
Európsky menový inštitút iii .
ECB and the euro
ECb a euro
1 Named after Pierre Werner , then Prime Minister of Luxembourg . 5
5 CEsta K hosPodársKEj a mEnovEj Únii
Stability-oriented economic CONVERGENCE CRITERIA policies and independent Countries wishing to adopt the euro as their currency must achieve central banks a high degree of « sustainable convergence » .
ko n v E r g E n č n é k r i t é r i á hospodárska politika zameraná Nevyhnutným predpokladom zavedenia eura je , aby príslušná krajina na stabilitu , nezávislosť dosiahla vysokú mieru „udržateľnej konvergencie » .
16 Member States In May 1998 an EU summit meeting in Brussels confirmed that 11 of the have adopted the euro then 15 EU Member States -- Belgium , Germany , Spain , France , Ireland , Italy , Luxembourg , the Netherlands , Austria , Por tugal and Finland -- had met the criteria for the adoption of the single currency .
Šestnásť členských Samit EÚ , ktorý sa konal v máji 1998 v Bruseli , rozhodol o tom , že kritériá štátov prijíma euro prijatia jednotnej meny spĺňa jedenásť z vtedy pätnástich členských štátov únie -- Belgicko , Nemecko , Španielsko , Francúzsko , Írsko , Taliansko , Luxembursko , Holandsko , Rakúsko , Portugalsko a Fínsko .
Other Member States have since complied with the convergence criteria and also joined the euro area -- Slovenia on 1 Januar y 2007 , Cyprus and Malta on 1 January 2008 and Slovakia on 1 January 2009 .
Medzičasom aj ďalšie členské štáty splnili konvergenčné kritériá a vstúpili do eurozóny -- Slovinsko 1 . januára 2007 , Cyprus a Malta 1 .
One Member State , Sweden , see Glossary 6
januára 2008 a Slovensko 1 . januára 2009 .
did not fulfil all the conditions .
Švédsko nesplnilo všetky podmienky .
Moreover , Denmark and the United Kingdom are « Member States with a special status » . In protocols annexed to the Treaty establishing the European Community , the two countries were granted the right to choose whether or not to participate in Stage Three of EMU , i.e. to adopt the euro .
Okrem toho sa Dánsko a Spojené kráľovstvo stali „členskými štátmi s osobitným postavením » -- ná základe protokolov , ktoré sú prílohou Zmluvy o založení Európskeho spoločenstva , tieto dve krajiny dostali právo rozhodnúť sa , či sa tretej etapy HMÚ chcú zúčastniť , t. j. či euro zavedú alebo nie .
They both made use of this so-called « opt-out clause » by notifying the EU Council that they do not intend for the time being to move to StageThree , i.e. they do not yet wish to become part of the euro area .
Obidve krajiny túto výnimku využili a Rade EÚ oznámili , že do tretej etapy zatiaľ vstúpiť neplánujú -- teda sa zatiaľ nechcú stať súčasťou eurozóny .
Sweden , as well as 8 of the 12 countries that have joined since 2004 , count as members with a « derogation » since they have not yet met all the requirements to adopt the euro .
Švédsko a osem z dvanástich krajín , ktoré sa od roku 2004 postupne stali členskými štátmi EÚ , sa označujú ako členovia „s výnimkou » , pretože zatiaľ nespĺňajú všetky požiadavky potrebné na prijatie eura .
Two Member States have « opted out » New EU Member States are committed to ultimately adopting the euro 1.4 K E Y
na dva členské štáty EÚ sa vzťahuje výnimka nové členské štáty EÚ sa zaviazali prijať euro
The individual countries that now comprise the euro area were relatively open economies before they joined the euro area .
Jednotlivé krajiny , ktoré v súčasnosti tvoria eurozónu , boli pred vstupom do tejto skupiny relatívne otvorenými ekonomikami .
However , they are now part of a larger , much more self-contained economy . The size of the euro area makes it comparable with major economies such as the United States and Japan .
Teraz sú však súčasťou väčšej a oveľa samostatnejšej ekonomiky , ktorej parametre je možné lepšie porovnávať s väčšími ekonomikami , ako sú napríklad Spojené štáty či Japonsko .
C H A R A C T E R I S T I C S O F T H E E U RO A R E A
1.4 Z á k l a d n é ú da j E o E u roZó n E
THE ROAD TO ECONOMIC AND MONETARY UNION The euro area is one of the largest economies in the world , with a population
CEsta K hosPodársKEj a mEnovEj Únii Eurozóna je jednou z najväčších svetových ekonomík .
One of the world 's of 318 million in 2006 .
V roku 2006 jej jedna z najväčších obyvateľstvo predstavovalo 318 miliónov ľudí .
Limited dependence on Although the euro area can be significantly affected by developments in the foreign trade global economy , the fact that the euro area has a less open economy means that movements in prices of foreign goods have only a limited impact on domestic prices .
obmedzená závislosť od Vývoj svetového hospodárstva samozrejme môže mať na eurozónu výrazný zahraničného obchodu vplyv , ale keďže je to menej otvorená ekonomika , pohyby cien zahraničného tovaru majú na domáce ceny len obmedzený dopad .
B E N E F I T S O F T H E E U RO With the establishment of Economic and Monetary Union ( EMU ) , A real single market for goods and services the EU has made an important step towards completing the internal market .
v ý h o dy E u r a reálny jednotný trh Vytvorením hospodárskej a menovej únie urobila Európska únia tovarov a služieb dôležitý krok k dotvoreniu vnútorného trhu .
Integration of financial markets
integrácia finančných trhov
Establishment of European Monetary System ( EMS ) . 1958 1967 1970
1970 Spojenie troch existujúcich spoločenstiev ( ESUO , EHS a EURATOM ) na základe zmluvy o zlúčení .
Spain and Por tugal join EC . 1989 Werner Repor t , first « blueprint » for a monetary union , is presented .
1989 1973 Predloženie Wernerovej správy , prvého konceptu menovej únie . Do platnosti vstupuje Jednotný európsky akt , ktorý umožnil vznik jednotného trhu .
1990 Star t of Stage One of EMU .
Začiatok prvej etapy HMÚ . 1990
Treaty on European Union ( Maastricht Treaty ) enters into force . 2001
2001 stáva dvanástym členom Grécko sa 2002 eurozóny . Zmluva o Európskej únii ( Amsterdamská zmluva ) .
Amended Treaty on European Union ( Treaty of Amsterdam ) enters into force .
Do platnosti vstupuje Zmluva o Európskej únii ( Maastrichtská zmluva ) .
Greece joins euro area as 12th country .
Zavedenie eurobankoviek a mincí do obehu .
Euro banknotes and coins are put into circulation . Amended Treaty on European Union ( Treaty of Nice ) enters into force .
Zmluva o Európskej únii ( Zmluva z Nice ) . 1 .
Austria , Finland and Sweden join EU 2004
Do EÚ vstupuje Rakúsko , Fínsko a Švédsko .
EMI is liquidated ;
Zánik EMI ;
2007 2008 Ten more countries join EU on 1 May .
2007 Bulharska a Rumunska sa Vstupom 2008 2009 EÚ rozširuje na 27 členských štátov .
EU grows to 27 members with accession of Bulgaria and Romania .
Slovinsko vstupuje do eurozóny .
Slovenia joins euro area . Treaty of Lisbon is signed in December .
V decembri sa podpisuje Lisabonská zmluva . 1 .
Star t of Stage Three of EMU with 11 par ticipating countries ;
mája vstupuje do EÚ desať nových krajín .
2009 Cyprus and Malta join euro area , which now has 15 members .
Cyprus a Malta vstupujú do eurozóny a zvyšujú tak počet jej členov na pätnásť .
Slovakia joins euro area .
Slovensko vstupuje do eurozóny .
STRUCTURE AND TASKS
ŠtruKtÚra a Úlohy
It comprises banks ( NCBs ) The Eurosystem comprises the ECB and the NCBs of the EU Member States which have adopted the euro ( currently 16 ) .
Eurosystém pozostáva z ECB a národných centrálnych bánk členských štátov EÚ , ktoré prijali euro ( v súčasnosti ich je šestnásť ) .
T H E E U RO P E A N C E N T R A L B A N K The ECB is a supra-national The ECB was established in June 1998 in Frankfur t am Main , taking organisation over from its predecessor , the European Monetary Institute ( EMI ) .
2.2 ECB bola založená v júni 1998 vo Frankfurte nad Mohanom a nahradila E u ró p s k a c E n t r á l n a b a n k a Európsky menový inštitút .
2.2 supra-national institution with its own legal personality .
ECB je nadnárodná inštitúcia s vlastnou právnou subjektivitou .
monetary policy adopted by the Governing Council of the ECB -- e.g. decisions on the key ECB interest rates ( the minimum bid rate on the main refinancing operations as well as interest rates on the marginal lending facility and the deposit facility and , where appropriate , decisions relating to monetary objectives and the supply of reserves ) .
menovej politiky stanovenej Radou guvernérov ECB , napr . rozhodnutí o kľúčových úrokových sadzbách ECB ( t. j. o minimálnej akceptovateľnej úrokovej sadzbe pre hlavné refinančné operácie a úrokovej sadzbe pre jednodňové refinančné a jednodňové sterilizačné obchody ) a podľa potreby aj rozhodnutí týkajúcich sa menových cieľov a devízových rezerv .
The second and third tasks of the Eurosystem are to conduct foreign exchange operations and to hold and manage the official reserves of the euro area countries .
Druhou a treťou úlohou Eurosystému je vykonávať devízové operácie držať a spravovať oficiálne rezervy krajín eurozóny .
The first task is to carry out the TA S K S O F T H E E U RO S YS T E M Governing Council decides on key interest rates
devízové rezervy v držbe ECb a národných centrálnych bánk
Foreign reserve assets held by the ECB and by NCBs 13
13 ŠtruKtÚra a Úlohy
STRUCTURE AND TASKS 2.4 When performing Eurosystem-related tasks , the ECB and the national INDEPENDENCE
2.4 Pri plnení úloh Eurosystému nesmie ECB ani národné centrálne banky n E Z áv i s l o s ť
-* removal of the Members of the Executive Board from office only in the event of incapacity or serious misconduct ; in this respect the Court of Justice of the European Communities is competent to settle any disputes .
V tomto ohľade je príslušným súdom na riešenie prípadných sporov Súdny dvor Európskych spoločenstiev . osobná nezávislosť
2.5 The national central banks of the Eurosystem have a legal personality N AT I O N A L C E N T R A L B A N K S ( under the law of their respective country ) which is separate from that of the ECB .
centrálne banky Eurosystému majú vlastnú právnu subjektivitu ( podľa práva vlastnej krajiny ) , ktorá je oddelená od právnej subjektivity ECB .
At the same time , they are an integral part of the Eurosystem , which is responsible for price stability in the euro area ; they operate in line with the ECB 's guidelines and instructions in the performance of the Eurosystem 's tasks .
Zároveň sú však neoddeliteľnou súčasťou Eurosystému , ktorý zodpovedá za cenovú stabilitu v eurozóne , a pri plnení úloh Eurosystému konajú v súlade so všeobecnými zásadami a pokynmi ECB .
NCBs carry out monetary policy The NCBs are involved in conducting the single monetary policy of the euro operations area .
národné centrálne banky Národné centrálne banky sa podieľajú na výkone jednotnej menovej politiky vykonávajú operácie menovej v eurozóne .
They carr y out monetar y policy operations , such as providing central bank money to credit institutions , and they ensure settlement of cashless domestic and cross-border payments .
Vykonávajú operácie menovej politiky , ako je napríklad politiky poskytovanie peňažných prostriedkov centrálnej banky úverovým inštitúciám , a zabezpečujú zúčtovanie bezhotovostných domácich a zahraničných platieb .
In addition , the NCBs are largely responsible for collecting national statistical data and for issuing and handling euro banknotes in their respective countries .
Národné centrálne banky sú tiež vo veľkej miere zodpovedné za zber národných štatistických údajov a za vydávanie a spracovanie eurobankoviek vo vlastnej krajine .
The NCBs also perform functions outside the scope of the Statute , unless the Governing Council deems them to be incompatible with the objectives and tasks of the Eurosystem .
Národné centrálne banky plnia aj úlohy , ktoré nevyplývajú zo Štatútu ESCB . Rada guvernérov ECB však sleduje , či tieto úlohy nie sú v rozpore s cieľmi a úlohami Eurosystému .
Under national laws , the NCBs can be assigned other functions that are not related to monetary policy functions : some NCBs are involved in banking supervision and / or act as the government 's principal banker . DECISION-MAKING BODIES OF THE ECB Governing Council meets every The Governing Council of the ECB comprises the members of the second Thursday Executive Board of the ECB and the governors of the NCBs of the euro area
Vnútroštátne právne predpisy môžu národnej centrálnej banke prideliť aj úlohy , ktoré nesúvisia s menovou politikou : národná centrálna banka sa napríklad môže zúčastňovať na výkone bankového dohľadu , alebo vystupovať ako hlavná banka vlády príslušnej krajiny . rada guvernérov zasadá národných centrálnych bánk krajín eurozóny .
countries . The Statute of the ESCB states that the Governing Council of the ECB must meet at least ten times a year .
Podľa Štatútu ESCB musí Rada každý druhý štvrtok guvernérov ECB zasadať aspoň desaťkrát za rok . Termíny zasadaní stanovuje samotná Rada guvernérov na základe návrhu Výkonnej rady .
The dates of its meetings are decided by the Governing Council itself on the basis of a proposal from the Executive Board .
Zasadanie sa môže uskutočniť aj formou telekonferencie , pokiaľ proti tomu nenamietajú viac ako dvaja guvernéri .
Unless at least three governors object , meetings may also be held by see Glossary
V súčasnosti Rada guvernérov zasadá dvakrát mesačne , pozri Slovník pojmov
teleconference .
zvyčajne každý prvý a tretí štvrtok v mesiaci .
The Governing Council currently meets twice a month , usually on the first and third Thursday of each month . Monetary policy issues are normally discussed at the first meeting of the month only .
Menovopolitické otázky sa zvyčajne prerokúvajú iba na prvom zasadaní v mesiaci . Na zasadaniach sa môže zúčastňovať prezident Rady EÚ a člen Európskej komisie , právo hlasovať však majú iba členovia Rady guvernérov .
The President of the EU Council and a member of the European Commission may attend the meetings , although only the members of the Governing Council have the right to vote . Each member of the Governing Council has one vote and , except for decisions on the ECB 's financial matters , the Governing Council takes its decisions by a simple majority .
Každý člen Rady guvernérov má jeden hlas a s výnimkou rozhodnutí o finančných záležitostiach ECB Výkonná rada svoje rozhodnutia prijíma nadpolovičnou väčšinou . Pri rovnosti hlasov rozhoduje hlas prezidenta .
In the event of a tie , the President has the casting vote . As regards financial matters -- for example , the subscription to the ECB 's capital , the transfer of foreign exchange reserves , or the distribution of monetary income -- the votes are weighted according to the NCBs » shares in the subscribed capital of the ECB .
Ak sa rozhoduje o finančných záležitostiach , napríklad o upisovaní základného imania ECB , prevode devízových rezerv alebo rozdeľovaní menových príjmov , používa sa tzv . vážené hlasovanie -- váha hlasov jednotlivých členov Rady guvernérov sa určí na základe podielov ich národných centrálnych bánk na upísanom základnom imaní ECB .
of the Heads of State or Government , on a recommendation from the EU Council after it has consulted the European Parliament and the Governing Council of the ECB .
2 . Zameranie na eurozónu výkonná rada zasadá každý utorok
The Executive Board normally meets every Tuesday .
17 ŠtruKtÚra a Úlohy
The main responsibilities of the Executive Board are : -* to prepare the meetings of the Governing Council ; -* to implement monetary policy in the euro area in accordance with the guidelines and decisions laid down by the Governing Council and , in so doing , to give instructions to the NCBs ;
Hlavné úlohy Výkonnej rady : -* pripravovať zasadania Rady guvernérov , -* uskutočňovať menovú politiku v eurozóne v súlade so všeobecnými zásadami a rozhodnutiami prijatými Radou guvernérov a v rámci tejto činnosti vydávať pokyny národným centrálnym bankám , riadiť bežný chod ECB , -* -* vykonávať určité právomoci vrátane normotvorných právomocí , ktoré jej zverila Rada guvernérov .
-* to exercise cer tain powers , including regulatory powers , delegated to it by the Governing Council . General Council meets four times The General Council comprises the President and the Vice-President of the every year ECB and the governors of the national central banks of all EU Member States .
generálna rada zasadá Generálnu radu tvoria prezident ECB , viceprezident ECB a guvernéri národných štyrikrát za rok centrálnych bánk všetkých členských štátov EÚ . Na zasadaniach Generálnej rady sa bez hlasovacieho práva môžu zúčastňovať aj ostatní členovia Výkonnej rady , prezident Rady EÚ a člen Európskej komisie .
These Committees are also important for intra-ESCB ESCB COMMITTEES The decision-making bodies of the ECB are supported by ESCB Expert committees support
2.7 Rozhodovacie orgány ECB pri plnení svojich úloh spolupracujú s výbormi v ý b o ry E s c b odborné výbory podporujú
MONETARY POLICY
mEnová PolitiKa
the level of shor t-term interest rates , in order to achieve price stability . 3.2 The ECB must influence conditions in the money market , and thereby M O N E TA RY P O L I C Y S T R AT E G Y O F T H E E C B
3.2 Na zachovanie cenovej stability musí ECB ovplyvňovať podmienky na s t r at é g i a m E n ov E j p o l i t i k y E c b peňažnom trhu , a tým i úroveň krátkodobých úrokových mier .
bank 's management of liquidity and steering of shor t-term interest rates . 3.3 The transmission mechanism of monetary policy starts with the central M O N E TA RY P O L I C Y I N S T R U M E N T S
m E n ov E j p o l i t i k y Na začiatku transmisného mechanizmu menovej politiky stojí centrálna banka a spôsob , akým riadi likviditu a usmerňuje krátkodobé úrokové miery .