natgillin/translations-raw huggingface dataset:
As was recalled in the Convergence Reports in 2000 and 2002 , Sweden has a derogation but no special status as regards Stage Three of EMU .
Ako sa na to poukázalo v Konvergenčných správach v rokoch 2000 a 2002 , Švédsko je krajina s výnimkou , avšak vo vzťahu k tretiemu stupňu HMÚ nemá osobitný status .
Sweden is thus committed by the Treaty to adopt the euro , which implies that it has to strive to fulfil all the convergence criteria , including the exchange rate criterion .
Zmluva preto Švédsko zaväzuje euro prijať , z čoho vyplýva , že krajina je povinná usilovať sa o splnenie všetkých konvergenčných kritérií vrátane kritéria výmenného kurzu .
Over the reference period , the Swedish krona fluctuated close to its October 2002 average exchange rate against the euro , which is used as a benchmark for illustrative purposes in the absence of an ERM II central rate , following a convention adopted in earlier reports , while not reflecting any judgement as to the appropriate level of the exchange rate .
Švédska koruna v sledovanom období kolísala v blízkosti priemerného výmenného kurzu voči euru z októbra 2002 , ktorý sa na základe konvencie prijatej v predchádzajúcich správach používa na ilustračné účely ako referenčný , keďže centrálna parita ERM II neexistuje , a ktorý nevyjadruje nijaký názor ohľadom kurzovej primeranosti .
Short term interest rate differentials against the three month EURIBOR were modest and became insignificant in the course of 2004 .
Krátkodobé úrokové diferenciály voči trojmesačnému EURIBOR-u boli len malé a v roku 2004 už len zanedbateľné .
Regarding other external developments , Sweden has maintained a sizeable surplus in the combined current and capital account balance since 1996 against the background of a relatively sizeable , yet , since 2000 , sharply contracting net external liability position .
Čo sa týka vonkajšieho vývoja , udržuje si Švédsko od roku 1996 na spojenom bežnom a kapitálovom účte značný prebytok , pričom pozícia čistých zahraničných pasív je relatívne veľká , aj keď , od roku 2000 sa prudko sa zmenšuje .
In 2003 Sweden achieved a fiscal surplus of 0.3% of GDP , hence the 3 % reference value for the deficit ratio was comfortably met .
V roku 2003 dosiahlo Švédsko v rozpočtovom hospodárení prebytok 0,3 % HDP , referenčná hodnota pomeru deficitu bola teda bezproblémovo splnená .
Sweden is currently not in an excessive deficit situation .
Švédsko v súčasnosti nie je v situácii nadmerného deficitu .
An increase in the surplus by 0.3 percentage point of GDP is forecast for 2004 .
Na rok 2004 sa prognózuje zvýšenie prebytku o 0,3 percentuálneho bodu HDP .
The public debt ratio declined by a modest 0.6% percentage point in 2003 to 52.0% , i.e. below the 60 % reference value .
ECB Konvergenčná správa 2004 dlhu klesol v roku 2003 o 0,6 percentuálneho bodu na 52,0 %, t. j. je pod referenčnou hodnotou 60 %.
It is forecast to decline to 51.6% of GDP in 2004 .
Predpokladá sa , že v roku 2004 klesne na 51,6 % HDP .
With regard to the sustainability of fiscal developments , according to the budget developments projected in the Convergence Programme , Sweden will continue to comply with the medium term objective of the Stability and Growth Pact and stay in a close to balance or surplus position .
Čo sa týka udržateľnosti rozpočtového vývoja , podľa rozpočtového plánu navrhovaného v Konvergenčnom programe bude Švédsko pokračovať v plnení strednodobého cieľu Paktu stability a rastu a jeho rozpočtová pozícia bude vyrovnaná alebo prebytková .
With regard to other fiscal factors , Sweden appears to be well placed to cope with the budgetary pressures of an ageing population due to its notional defined contribution system , where pension benefits are automatically adjusted to changes in the contributions base and life expectancy .
Z hľadiska ostatných rozpočtových faktorov sa zdá , že Švédsko bude v otázke vyrovnávania sa s tlakmi starnutia obyvateľstva na rozpočet v dobrej pozícii , vďaka svojmu teoreticky definovanému príspevkovému systému , v rámci ktorého sa vyplácané dôchodkové dávky automaticky prispôsobujú zmenám príspevkovej základne a očakávanej dĺžke života .
However , Sweden should continue to comply with its own budget surplus rule and reduce the public debt level and servicing costs sufficiently to cope with the overall burden of population ageing before the period in which the demographic situation is projected to worsen .
Švédsko by však malo naďalej dodržiavať svoje vlastné pravidlo o rozpočtovom prebytku a znížiť úroveň verejného dlhu a nákladov na jeho obsluhu tak , aby sa dokázalo vyrovnať s celkovou záťažou starnutia obyvateľstva ešte predtým , než k zhoršeniu demografickej situácie podľa prognóz skutočne dôjde .
The average level of long term interest rates in Sweden was 4.7% over the reference period and thus stood below the reference value .
Priemerná hodnota švédskych dlhodobých úrokových mier dosahovala v hodnotenom období 4,7 % a bola teda nižšia než referenčná hodnota .
The differential between Swedish long term interest rates and bond yields in the euro area declined for most of the reference period , reflecting reduced uncertainty , a strengthening of the fiscal position and relatively low inflation expectations .
Diferenciál medzi švédskymi dlhodobými úrokovými mierami a výnosmi dlhopisov v eurozóne vo väčšej časti sledovaného obdobia klesal , vyjadrujúc tak zníženú neistotu , spevňovanie rozpočtovej pozície a relatívne nízke inflačné očakávania .
Long term interest rates in Sweden and similar interest rates in the euro area thus moved towards each other considerably over the reference period .
Dlhodobé úrokové miery vo Švédsku a v eurozóne sa v priebehu sledovaného obdobia sa k sebe značne priblížili .
Certain provisions of the Sveriges Riksbank Act are still not in line with the Treaty and the Statute ; in particular : provisions on financial independence .
Niektoré ustanovenia zákona o centrálnej banke Švédska ( Sveriges Riksbank ) ešte stále nie sú v súlade so Zmluvou a Štatútom , najmä opatrenia o finančnej nezávislosti .
The Sveriges Riksbank Act does not anticipate Sveriges Riksbank 's legal integration into the Eurosystem .
Zákon o centrálnej banke Švédska , nepredpokladá právnu integráciu banky do Eurosystému . Vo vzťahu k právomociam centrálnej banky Švédska v oblasti menovej politiky a práva
In particular , the Instrument of Government should be adapted in relation to Sveriges Riksbank 's powers concerning monetary policy and the right to issue banknotes and coins .
vydávať bankovky a mince by sa mal prijať akt „Nástroj vlády » .
As far as legislation other than the Sveriges Riksbank Act is concerned , the ECB notes that legislation on access to public documents and the law on secrecy need to be reviewed in the light of the confidentiality regime under Article 38 of the Statute .
Čo sa týka legislatívy inej ako je zákon o centrálnej banke , ECB poznamenáva , že by sa mali vo svetle režimu služobného tajomstva podľa článku 38 Štatútu novelizovať zákony o prístupe k verejným dokumentom a zákon o utajovaných skutočnostiach .
The ECB notes that the Treaty has obliged Sweden to adopt national legislation for this purpose since 1 June 1998 , and that over the past few years no legislative action has been taken by the Swedish authorities to remedy the incompatibilities described in this and previous reports . 50
ECB poznamenáva , že od 1 . júna 1998 je Švédsko podľa Zmluvy povinné príslušnú národnú legislatívu prijať a že už niekoľko rokov švédske orgány neprijímajú nijaké legislatívne opatrenia v záujme odstránenia nekompatibilít popisovaných v tejto správe a v predchádzajúcich správach .
ECB Convergence report 2004 CHAPTER 1
ECB Konvergenčná správa 2004
EXAMINATION OF ECONOMIC CONVERGENCE
HODNOTENIE HOSPODÁRSKEJ KONVERGENCIE
1 CZECH REPUBLIC 1.1 PRICE DEVELOPMENTS Over the reference period from September 2003 to August 2004 the average rate of HICP inflation in the Czech Republic was 1.8% , i.e. below the reference value of 2.4% ( see Table 1 ) .
ČESKÁ REPUBLIKA 1.1 . CENOVÝ VÝVOJ V sledovanom období od septembra 2003 do augusta 2004 dosahovala priemerná inflácia HICP v Českej republike 1,8 %, čo je pod referenčnou hodnotou 2,4 % ( tabuľka 1 ) .
Looking back over a longer period , consumer price inflation in the Czech Republic has followed a broad , although not continuous , downward trend , with inflation gradually falling to very low levels ( see Chart 1 ) .
V dlhodobejšom spätnom pohľade mala inflácia meraná vývojom spotrebiteľských cien v Českej republike , aj keď nie bez prerušení , zhruba klesajúcu tendenciu , keď postupne klesla až na veľmi nízke úrovne ( graf 1 ) .
HICP inflation declined from 8.0% in 1997 to 0.1% in 2003 .
Inflácia meraná HICP klesla z 8,0 % v roku 1997 na 0,1 % v roku 2003 .
However , more recently , inflation has started to pick up considerably .
Prednedávnom sa však inflácia znovu značne zvýšila .
The process of disinflation reflected a number of important policy choices , most notably the shift in the orientation of monetary policy towards the achievement of price stability in the medium term .
Dezinflačný proces bol vyjadrením viacerých dôležitých hospodársko politických rozhodnutí , najmä posunu v orientácii menovej politiky smerom k dosiahnutiu cenovej stability v strednodobom výhľade .
In 1998 the Czech Republic adopted an inflation targeting framework that has been refined over time .
V roku 1998 prijala Česká republika rámec s inflačným cielením , ktorý sa neskôr ďalej zdokonaľoval .
Since April 2001 the inflation target has been defined in terms of CPI inflation and as a continuously declining band aimed at gradually reducing consumer price inflation from 3 5 % in January 2002 to 2 4 % by the end of 2005 .
Od apríla 2001 sa inflačný cieľ definuje ako interval inflácie CPI , ktorý sa má postupne znížiť z 3 -- 5 % v januári 2002 na 2 -- 4 % na konci roka 2005 .
Furthermore , since 1 May 2002 the Act on Česká národní banka has stipulated that the primary objective of the central bank shall be to maintain price stability .
Okrem toho zákon o Českej národnej banke od 1 . mája 2002 určuje , že hlavným cieľom centrálnej banky je udržiavanie cenovej stability .
The inflation targeting framework had been preceded by a change in exchange rate policy in May 1997 , when the Czech Republic abandoned the fixed peg of the koruna and shifted to a ( managed ) floating exchange rate regime .
Rámcu inflačného cielenia predchádzala zmena kurzovej politiky v máji 1997 , keď Česká republika upustila od pevného naviazania českej koruny a prešla na režim ( riadeného ) pohyblivého výmenného kurzu .
The process of disinflation has been supported by a number of reforms designed to enhance product market competition and the liberalisation of financial markets .
Dezinflačný proces podporuje celý rad reforiem zameraných na zintenzívnenie hospodárskej súťaže na trhu tovarov a služieb a liberalizácia finančných trhov .
At the end of the 1990s adjustments in fiscal policy also supported the disinflation process .
Dezinflačný proces podporili aj zmeny rozpočtovej politiky koncom deväťdesiatych rokov .
Real GDP growth turned negative in 1997 and 1998 and this had a sharp impact on HICP inflation , which fell from 9.7% in 1998 to 1.8% in 1999 ( see Table 2 ) .
Rast reálneho HDP mal v rokoch 1997 a 1998 zápornú hodnotu , čo malo veľký dosah na infláciu HICP , ktorá klesla z 9,7 % v roku 1998 na 1,8 % v roku 1999 ( tabuľka 2 ) .
Inflation started to pick up again in 2000 and 2001 , although this upward trend was soon reversed by lower import prices , falling food prices and strong retail competition .
Inflácia sa začala znovu zvyšovať v roku 2000 a 2001 , ale tento stúpajúci trend sa čoskoro zmenil v dôsledku nižších dovozných cien , klesajúcich cien potravín a veľkej konkurencie v maloobchode .
The rebound in real GDP growth from 2000 onwards did not lead to a repeat of the relatively high levels of inflation recorded during the late 1990s .
Prechod do obdobia rastu reálneho HDP , ku ktorému došlo od roku 2000 , neviedol k zopakovaniu relatívne vysokých úrovní inflácie , ktoré boli zaznamenané koncom deväťdesiatych rokov .
Nominal wages have not been very responsive to output fluctuations or rising unemployment .
Na fluktuácie hrubej produkcie alebo na zvyšujúcu sa nezamestnanosť nominálne mzdy príliš nereagovali .
Growth in compensation per employee has remained significantly above labour productivity growth for the entire period covered in this report and for the economy as a whole , resulting in relatively high unit labour cost growth , particularly in the public and non tradable sector .
Rast odmeny na zamestnanca zostal po celé sledované obdobie značne nad rastom produktivity práce a viedol k relatívne vysokému rastu jednotkových nákladov práce v celom národnom hospodárstve , najmä však vo verejnom a neobchodovateľnom sektore .
Developments in import prices have to a large extent reflected changes in the effective exchange rate and oil prices .
Vývoj v oblasti dovozných cien vo veľkej miere odzrkadľuje zmeny efektívneho výmenného kurzu a cien ropy .
Inflation rates have been rather volatile over the period covered in this report , mainly on account of food prices , which have a weighting of 20 % in the consumer price basket .
Počas obdobia hodnoteného v tejto správe bola miera inflácie pomerne nestála , najmä z dôvodu cien potravín , ktoré majú v spotrebnom koši váhu 20 %.
Changes in oil prices , indirect taxation and administered prices have also contributed to inflation volatility .
K volatilite inflácie prispeli tiež zmeny cien ropy , nepriamych daní a regulovaných cien .
Other relevant price indices have followed a broadly similar path to headline consumer price inflation .
Aj ostatné relevantné cenové indexy sa vyvíjali zhruba rovnako ako celková inflácia spotrebiteľských cien .
Looking at recent trends and forecasts , the annual rate of HICP inflation rose markedly from 0.7% in January 2003 to 3.2% in August , largely on account of higher food and oil prices , changes in indirect taxes and adjustments of administered prices .
Pri pohľade na najnovšie trendy a prognózy sa značne zvýšila ročná miera inflácie HICP , z 0,7 % v januári 2003 na 3,2 % v auguste , zväčša z dôvodu vyšších cien potravín a ropy , zmien nepriamych daní a úpravy regulovaných cien .
These adjustments are related to EU accession and to the government 's reform of public finances .
Tieto úpravy súvisia s pristúpením k EÚ a s vládnou reformou verejných financií .
Moreover , there are signs of immediate upward pressure on the basis of the measures shown in Table 3a .
Navyše vidieť náznaky bezprostredného tlaku na zvyšovanie cien v dôsledku opatrení uvedených v tabuľke 3a .
The latest available forecasts of most major international institutions suggest a consumer price inflation rate of between 2.8 3.2% in 2004 and 2.5 3.0% in 2005 ( see Table 3b ) .
Podľa posledných dostupných prognóz medzinárodných inštitúcií má inflácia meraná vývojom spotrebiteľských cien dosiahnuť v roku 2004 2,8 -- 3,2 % a v roku 2005 2,5 -- 3,0 % ( tabuľka 3b ) .
This is broadly in line with the latest inflation report of Česká národní banka ( July ) .
V zásade je to v súlade aj s najnovšou správou o inflácii Českej národnej banky ( z júla 2004 ) .
Česká národní banka also expects CPI inflation to pick up in 2004 , mainly on account of the tax reform and further price deregulation , and to keep its momentum in 2005 mainly on account of demand pressures .
Česká národná banka tiež očakáva , že inflácia CPI sa v roku 2004 zvýši najmä v dôsledku daňovej reformy a ďalšej cenovej deregulácie , a že tento vývoj pretrvá aj v roku 2005 , najmä v dôsledku tlakov dopytu .
Česká národní banka ECB Convergence report 2004
Česká národná banka odhaduje , že zmeny nepriamych daní a regulovaných cien spôsobia ECB Konvergenčná správa 2004
estimates that changes in indirect taxes and administered prices will add around 1.9 percentage points to inflation in 2004 .
zvýšenie inflácie v roku 2004 o 1,9 percentuálneho bodu .
Upside risks for inflation over this period are mainly related to the uncertainty associated with the size of the second round effects of the indirect tax changes and the adjustments of administered prices .
Riziko zvyšovania inflácie v tomto období sa spája najmä s neistotou vyplývajúcou zo sekundárnych účinkov zmien nepriamych daní a úprav regulovaných cien .
Looking further ahead , maintaining and further strengthening an environment conducive to price stability in the Czech Republic will be dependent , inter alia , on the conduct of an appropriate monetary policy , a sound fiscal policy and the implementation of a credible consolidation path .
Pri pohľade do vzdialenejšej budúcnosti bude udržiavanie a ďalšie spevňovanie prostredia vedúceho k cenovej stabilite v Českej republike okrem iného závisieť od výkonu primeranej menovej politiky , zdravej rozpočtovej politiky a prechodu na cestu dôveryhodnej konsolidácie .
It will be equally important to improve the functioning of the labour markets by increasing labour mobility and addressing skill mismatches .
Rovnako dôležité bude zlepšiť fungovanie trhov práce zvýšením mobility pracovnej sily a potrebnou rekvalifikáciou .
National policies aimed at further improving the tax and benefit systems and the incentives for working should be strengthened .
Mali by sa zintenzívniť opatrenia v oblasti domácej politiky zamerané na ďalšie zdokonaľovanie daňových systémov , systémov zvýhodnení a pracovných podnetov .
This would help to create better conditions for raising potential output growth and decreasing structural and long term unemployment .
Môže to vytvoriť lepšie podmienky na zvýšenie možností rastu produkcie a zníženie štrukturálnej a dlhodobej nezamestnanosti .
Social partners will need to contribute to these objectives by keeping wage increases in line with labour productivity growth , also taking developments in competitor countries into account .
Sociálni partneri budú musieť prispieť k týmto cieľom tým , že k zvyšovaniu miezd bude dochádzať v súlade s rastom produktivity práce , pričom sa bude prihliadať i na vývoj v porovnateľných krajinách .
According to Česká národní banka 's estimates , the share of administered prices in the HICP basket is around 18 %.
Podľa odhadov Českej národnej banky je podiel regulovaných cien v koši HICP asi 18 %.
This indicates that there is scope for further improvement in product market flexibility .
Znamená to , že ešte stále existuje dostatok priestoru na zlepšovanie pružnosti trhu tovarov a služieb .
Moreover , the catching up process is likely to have a bearing on inflation in the coming years , although the exact size of the impact is difficult to assess . increased by 9.0 percentage points .
Okrem toho sa dá očakávať , že v nadchádzajúcich rokoch bude mať dopad na infláciu aj proces dobiehania hospodársky rozvinutejších členských štátov , hoci je ťažké určiť presný rozsah tohto vplyvu .
In 2004 , the deficit ratio is forecast to decrease to 5.0% , while the public debt ratio is projected to increase marginally to 37.9% .
rok 2004 sa prognózuje zníženie pomeru deficitu na 5,0 % a marginálne zvýšenie pomeru verejného dlhu na 37,9 %.
In 2002 and 2003 the deficit ratio exceeded the ratio of public investment expenditure to GDP by 3.0 and 8.4 percentage points respectively ( see Table 4 ) .
V roku 2002 prekročil pomer deficitu k HDP pomer verejných výdavkov k HDP o 3,0 percentuálneho bodu a v roku 2003 o 8,4 percentuálneho bodu ( tabuľka 4 ) .
The Czech Republic is currently in an excessive deficit situation .
Česká republika je v súčasnosti v situácii nadmerného deficitu .
Looking back over the years 1996 to 2003 , the public debt ratio increased by 24.7 percentage points ( see Chart 2a and Table 5 ) .
Pri spätnom pohľade na roky 1996 až 2003 sa pomer verejného dlhu zvýšil o 24,7 percentuálneho bodu ( graf 2a a tabuľka 5 ) .
Initially , it was relatively stable , increasing by 2.9 percentage points between 1996 and 1999 , but then increased substantially , from 16.0% in 1999 to 37.8% in 2003 , i.e. 21.8 percentage points over four years .
Pôvodne bol tento pomer relatívne stabilný , v rokoch 1996 až 1999 sa zvýšil o 2,9 percentuálneho bodu , neskôr sa však podstatne zvýšil , zo 16,0 % v roku 1999 na 37,8 % v roku 2003 , t. j. o 21,8 percentuálneho bodu v priebehu štyroch rokov .
As shown in greater detail in Chart 2b , the strongest factor driving the increase in the public debt ratio was the primary deficit .
Ako to podrobnejšie ilustruje graf 2b , najsilnejším faktorom zvyšujúcim pomer verejného dlhu bol primárny deficit .
Deficit debt adjustments had an overall debt decreasing effect , reducing debt mostly in the periods 1998 99 and 2002 03 ( Table 6 ) .
Rozdiel medzi deficitom rozpočtového hospodárenia a zmenou štátneho dlhu celkovo spôsoboval znižovanie dlhu , najmä v obdobiach 1998 -- 1999 a 2002 -- 2003 ( tabuľka 6 ) .
The growth / interest rate differential had a negligible impact .
Rozdiel medzi tempom rastu a úrokovou mierou mal zanedbateľný vplyv .
The patterns observed during the mid 1990s and early 2000s may be seen as indicative of the close link between primary deficits and adverse debt dynamics , irrespective of the starting level of public debt .
Vývoj v polovici deväťdesiatych rokov a začiatkom ďalšieho desaťročia môže naznačovať úzke prepojenie medzi primárnymi deficitmi a nepriaznivou dlhovou dynamikou , nezávisle od východiskovej úrovne verejného dlhu .
In this context , it may be noted that the share of public debt with a short term maturity increased between 1997 and 2000 .
V tejto súvislosti možno poznamenať , že pomer verejného dlhu s krátkodobou splatnosťou sa zvýšil v rokoch 1997 až 2000 .
It then decreased until 2002 ( see Table 5 ) .
Potom sa až do roku 2002 znižoval ( tabuľka 5 ) .
On the basis of the figures for 2003 , the proportion of public debt with a short term maturity is noticeable but , taking into account the level of the public debt ratio , fiscal balances are relatively insensitive to changes in interest rates .
V roku 2003 je podiel krátkodobého verejného dlhu významný , ak však vezmeme do úvahy pomer verejného dlhu , fiškálne saldá sú relatívne necitlivé na zmeny úrokových mier .
The proportion of foreign currency denominated public debt in the Czech Republic has been decreasing since the mid 1990s , and in 2003 all of this debt was denominated in euro .
Podiel verejného dlhu Českej republiky denominovaného v cudzích menách sa od polovice deväťdesiatych rokov znižoval ; v roku 2003 bol tento dlh celý denominovaný v eurách .
On the basis of the figures for 2003 , the proportion of foreign currency debt is low and , taking into account the level of the public debt ratio , fiscal balances are relatively insensitive to changes in exchange rates .
Na základe údajov za rok 2003 je podiel dlhu v cudzích menách nízky a ak vezmeme do úvahy pomer verejného dlhu k HDP , fiškálne saldá sú relatívne necitlivé na kurzové zmeny . 1.2 .
1.2 FISCAL DEVELOPMENTS In the reference year 2003 the general government deficit ratio was 12.6% , i.e. well above the 3 % reference value , and the public debt ratio was 37.8% , i.e. well below the 60 % reference value .
FIŠKÁLNY VÝVOJ V roku 2003 predstavoval pomer deficitu verejnej správy k HDP 12,6 %, t. j. bol výrazne nad referenčnou hodnotou 3,0 %; pomer verejného dlhu k HDP bol 37,8 %, t. j. výrazne pod referenčnou hodnotou 60 %.
Compared with the previous year , the deficit ratio increased by 5.8 percentage points and the public debt ratio 54
V porovnaní s predchádzajúcim rokom sa pomer deficitu zvýšil o 5,8 percentuálneho bodu a pomer verejného dlhu o 9,0 percentuálneho bodu .
ECB Convergencereport 2004
ECB Konvergenčná správa 2004
Since 1996 , an overall trend of increasing outturns has been observed for the deficit to GDP ratio ( Chart 3a and Table 7 ) .
Čo sa týka pomeru deficitu k HDP , od roku 1996 možno hovoriť o rastúcom trende ( graf 3a a tabuľka 7 ) .
Starting from a ratio of 3.1% in 1996 , the deficit worsened until it reached 6.8% in 2002 , with some volatility in that period .
Z východiskovej hodnoty 3,1 % v roku 1996 sa deficit zvyšoval až na úroveň 6,8 % v roku 2002 , pričom v danom období vykazoval určitú volatilitu .