natgillin/translations-raw huggingface dataset:
With respect to the acquisition of SPM savings Bank by Arion Bank, which the Authority has not found to involve state aid, it is nevertheless noted that according to paragraph 41 of the Authority's restructuring guidelines, and in order to avoid anti-competitive use of state aid, acquisitions by a bank of competing business can only be made in exceptional circumstances and upon notification to the Authority.
zahŕňať dostatočný vlastný príspevok príjemcu (rozdelenie bremena);
COMPATIBILITY OF THE AID
obsahovať dostatočné opatrenie na obmedzenie narúšania hospodárskej súťaže.
As a preliminary remark, the Authority notes that whilst Arion Bank is a new legal entity that was established in 2008, it is — as regards domestic operations — evidently the economic successor of Kaupthing Bank, in the sense that there is an economic continuity between those two entities.
Dozorný úrad preto v ďalšom texte na základe predloženého reštrukturalizačného plánu banky Arion zhodnotí, či sú splnené tieto kritériá, a teda či opatrenia pomoci opísané v predchádzajúcom texte predstavujú zlučiteľnú reštrukturalizačnú pomoc.
As those economic operations that were carried out by Arion Bank from the autumn of 2008 onwards could not have continued in the absence of the aid, the Authority considers the Bank as an undertaking in difficulties.
Obnovenie životaschopnosti
As stated in the opening decision, the Authority would probably have temporarily approved the measures as compatible rescue aid, had they been notified before their implementation, before then taking a final view on them on the basis of a restructuring plan.
V súlade s informáciami uvedenými v predchádzajúcom texte, otrasy v islandskom hospodárstve na jeseň 2008, existencia mimoriadnych opatrení, ako sú kontroly kapitálu, vyvíjajúce sa regulačné prostredie a makroekonomická perspektíva, ktorá napriek nedávnej stabilizácii ostáva do určitej miery neistá najmä s ohľadom na pretrvávajúce ekonomické ťažkosti eurozóny, zapríčiňujú, že ziskové fungovanie banky a zabezpečenie jej dlhodobej životaschopnosti predstavuje veľkú výzvu.
While state aid to undertakings in difficulties is normally assessed under Article 61(3)(c) of the EEA Agreement, the Authority may, under Article 61(3)(b) of the Agreement allow state aid to remedy a serious disturbance in the economy of an EC Member State or an EFTA State'.
Príčiny problémov banky Arion sú, ako sa uvádza v predchádzajúcom texte, vykreslené v reštrukturalizačnom pláne a takisto v správe komisie SIC, ktorá sa týka okolností zriadenia banky Arion a problémov jej predchodcu.
As is stated in paragraph 8 of the Banking Guidelines [80], the Authority reaffirms that, in line with the case law and the European Commission's decision making practice, Article 61(3)(b) of the EEA Agreement necessitates a restrictive interpretation of what can be considered a serious disturbance of an EFTA State's economy.
Medzi hlavné príčiny na úrovni predchodcu banky uvedené v správe komisie SIC patrili nadmerné a neudržateľné rozširovanie, dotovanie vlastníkov bánk, koncentrácia rizika, slabý vlastný kapitál a veľkosť banky v porovnaní s veľkosťou islandského hospodárstva.
The Icelandic authorities have explained, as described in detail above, that Iceland's financial system entered into a state of systemic crisis in October 2008, leading to the collapse of its major banks as well as major savings banks within a time span of a few days.
Banka Kaupthing mala veľkú samostatnú expozíciu a podstúpila veľké riziko tým, že požičiavala svojim vlastníkom.
The combined market share of the collapsed financial institutions exceeded 90 % in most segments of the Icelandic financial market.
Takisto sa prevažne spoliehala na krátkodobé medzibankové financovanie (wholesale funding).
Iceland's real economy has been severely hit by the financial crisis.
I keď reštrukturalizačný plán banky Arion reaguje na mnohé slabiny uvedené v predchádzajúcom texte, dozorný úrad zastáva názor, že kolaps banky Kaupthing a islandského finančného priemyslu zapríčinili viaceré faktory špecifické pre Island súvisiace s jeho malou veľkosťou a nedostatkami v regulačnej oblasti a v oblasti dohľadu, na ktoré poukázala osobitná vyšetrovacia komisia.
Although more than three years have passed since the onset of the crisis, vulnerability still remains in the Icelandic financial system.
Dlhodobá životaschopnosť banky Arion, rovnako ako životaschopnosť každej ďalšej islandskej banky, preto nezávisí výlučne od opatrení prijatých samotnou bankou, ale takisto od toho, či sa podarí napraviť tieto nedostatky v regulačnej oblasti a v oblasti dohľadu.
Consequently, Article 61(3)(b) of the EEA Agreement is considered to apply in this case.
Po prvé, posilnené boli právomoci a kompetencie FME okrem iného prostredníctvom nových povinností v oblasti veľkých individuálnych expozícií a s nimi súvisiacich rizík, čím sa podľa názoru Dozorného úradu rieši jeden z faktorov, ktoré viedli k finančnému kolapsu.
The application of the Restructuring Guidelines
Po druhé, dočasné vysoké požiadavky týkajúce sa ukazovateľa kapitálovej primeranosti (CAD) a početné ustanovenia súvisiace so zabezpečením, napríklad zákaz navýšenia úveru proti zábezpeke, ktorú tvoria vlastné akcie banky, majú za cieľ zabezpečiť, aby islandské banky nemohli opätovne pôsobiť so slabou kapitálovou pozíciou.
The Authority's State Aid Guidelines on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules [81] (‘the Restructuring Guidelines’) sets out the State aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current crisis.
Dozorný úrad sa domnieva, že tieto opatrenia prispejú k odolnosti islandských bánk.
Include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing);
Prijaté boli aj zmeny externých a interných predpisov pre vedenie účtovníctva.
The Authority will thus assess below, based on the restructuring plan submitted for Arion Bank, whether these criteria are met, and if therefore the aid measures described above constitute compatible restructuring aid.
Dozorný úrad kladne hodnotí, že sú tieto opatrenia zamerané na prevenciu opakovania udalostí, pokiaľ ide o vlastníkov a top manažérov, a že opatrenia takisto prispievajú k zvýšenému monitorovaniu externých rizík, čo znižuje hrozby pre životaschopnosť banky.
Restoration of viability
Po štvrté, podľa islandských orgánov bolo zakotvenie možnosti FME obmedziť činnosti banky podmienené aj tým, že islandské komerčné banky pred krízou vo veľkom prijímali vklady, čo pravdepodobne minimálne urýchlilo ich pád.
Restoring the long-term viability of a beneficiary in receipt of restructuring aid is the main objective of such aid, and the assessment of whether restructuring aid will attain this, is an important aspect in determining its compatibility.
Navyše sa dozorný úrad domnieva, že nové pravidlá o likvidite a devízovom zostatku [82] takisto umožňujú zaviesť určité obmedzenia vo vzťahu k možnostiam banky prilákať neprimerane veľké objemy vkladov v zahraničných menách, ak by sa tým podnikanie bánk stalo viac zraniteľné a náchylné na riziká spojené s výmenným kurzom zahraničných mien a likviditou.
As indicated above, the turmoil in the Icelandic economy in the wake of autumn 2008, the presence of extra-ordinary measures such as the capital controls, an evolving regulatory environment and a macroeconomic outlook that, in spite of some recent stabilisation, remains somewhat uncertain, given in particular the ongoing economic woes of the euro zone, make it challenging to operate a bank profitably and ensure its long-term viability.
Dozorný úrad pozitívne hodnotí skutočnosť, že islandské orgány reagovali na tento aspekt regulačného zlyhania.
The Authority emphasises at the outset that this consideration needs to be borne in mind in the below assessment.
Reštrukturalizačný plán banky Arion
Section 2 of the Restructuring Guidelines sets out that the EEA State should provide a comprehensive and detailed restructuring plan which provides complete information on the business model and which restores the bank's long-term viability.
Pokiaľ ide o reštrukturalizačný plán a opatrenia na úrovni banky, banka Arion sa v podstate vrátila k tradičnejšiemu bankovému modelu so zameraním na pro-klientské bankovníctvo pre islandský trh.
Paragraph 10 of the Restructuring Guidelines requires that the restructuring plan identifies the causes of the bank's difficulties and the bank's own weaknesses, and outlines how the proposed restructuring measures remedy the bank's underlying problems.
Banka bude prevažne financovaná z vkladov klientov a vlastného kapitálu s postupným zvyšovaním objemu úverov najmä prostredníctvom krytých dlhopisov.
The causes of Arion Bank's difficulties are, as described above, spelt out both in the restructuring plan, but also in the SIC report, related to the circumstances surrounding the establishment of the Bank and the problems of its predecessor.
Okrem toho, ako sa uvádza v predchádzajúcom texte, banka Arion – v porovnaní s bankou Kaupthing – od svojho zriadenia podstatne menej využívala pákový efekt, a keďže väčšina medzibankového dlhu zostala v majetku banky Kaupthing, bude sa podľa reštrukturalizačného plánu musieť spoliehať na refinancovanie na medzinárodných trhoch pre nezabezpečený dlh len vo veľmi obmedzenom rozsahu.
Among the main causes identified in the latter at the level of the predecessor bank were the excessive and unsustainable expansion, the gearing of the bank's owners, the concentration of risk, weak equity and the size of the banks as compared to the Icelandic economy.
Nedostatky, ktoré sa riešia prostredníctvom týchto opatrení (napr. koncentrácie veľkých a prepojených expozícií, značné menové nerovnováhy atď.) sú väčšinou dedičstvom zo starej banky.
Kaupthing Bank had large single exposures and took on major risk by lending to its owners.
Z hľadiska budúcej životaschopnosti banky Arion je mimoriadne dôležité, aby sa tieto nedostatky primerane riešili v reštrukturalizačnom pláne.
It also relied predominately on short-term wholesale funding.
Závislosť od financovania na medzibankovom trhu bola jedným z hlavných dôvodov pádu banky Kaupthing.
Regulatory viability measures
Doteraz bolo financovanie banky Arion vo veľkej miere založené na vkladoch a vlastnom kapitále.
Whilst the Arion Bank's restructuring plan addresses many of the bank's weaknesses as identified above, the Authority considers that the failure of Kaupthing, and the collapse of the Icelandic financial industry, was also caused by a number of factors specific to Iceland, relating to its small size and the regulatory and supervisory shortcomings highlighted by the Special Investigation Commission.
Reštrukturalizačný plán však predpokladá mierne zníženie významu vkladov zo 68 % na 61 % celkových záväzkov, okrem iného na základe toho, že banka svoju základňu vkladov podrobila analýze.
The long-term viability of Arion Bank, such as that of any other Icelandic bank, thus does not depend solely on the measures taken at the bank's level, but also on whether those supervisory and regulatory shortcomings have been remedied.
Banka Arion plánuje vykryť toto zníženie vydaním krytých dlhopisov na domácom trhu.
In this regard the Authority notes positively the amendments to the regulatory and supervisory framework that the Icelandic authorities have made, as explained in the Annex.
Pripomína sa, že banke Arion bola udelená licencia na vydávanie krytých dlhopisov.
First, the powers and competences of the FME have been enhanced, inter alia, with new responsibilities regarding large single exposures and the risks related thereto, which in the Authority's view addresses one of the factors that led to the financial collapse.
Banka následne skompletizovala program krytých dlhopisov v objeme 1 miliardy EUR.
The Authority considers that these measures will contribute to the resilience of the Icelandic banks.
Po zvyšok obdobia reštrukturalizácie banka plánuje vydávať rôzne druhy dlhopisov vrátane krytých dlhopisov a prioritných nezabezpečených dlhopisov.
Third, a range of measures have been implemented relating to the eligibility of directors and board members, as well as their remuneration.
Dozorný úrad sa domnieva, že na základe údajov predložených islandskými orgánmi sa situácia, pokiaľ ide o financovania banky, zdá byť spoľahlivá, a to až do konca obdobia reštrukturalizácie.
Moreover, lending to related parties (such as owners) has been subjected to stricter rules, and the FME can now prohibit a bank from performing specific activities, if it sees reason to do so.
Vzhľadom na nejasnosti okolo ochrany vkladov a kontrol kapitálu, ako aj nejednoznačný budúci vývoj na trhoch s dlhovými (štátnymi) cennými papiermi, dozorný úrad nemôže s určitosťou uzavrieť, či sa stratégia financovania banky Arion vyvinie podľa predpokladov v dlhodobom horizonte.
External and internal accounting rules have also been amended, for example the duration for which an external accountant can work for the same bank has been shortened.
Avšak s ohľadom na silnú pozíciu vkladov a krytých dlhopisov počas obdobia reštrukturalizácie a veľký podiel tohto typu dlhov v súvahe, dozorný úrad pripúšťa, že mierne obmeny v stratégii financovania, ktoré by mohli byť nevyhnutné, by nemali ohroziť životaschopnosť banky.
The Authority notes positively that these measures are aimed at preventing a repetition of events in so far as the owners and high executives are concerned, and the measures also increase external risk monitoring, both of which reduce threats to the banks' viability.
Pokiaľ ide o stranu aktív súvahy, medzinárodné aktíva ostali v majetku banky Kaupthing.
Fourth, according to the Icelandic authorities, the already mentioned possibility for the FME to limit a bank's activities, is also prompted by the large-scale deposit taking by Icelandic commercial banks before the crisis, which seems to at least have accelerated their demise.
V dôsledku toho sa súvaha zmenšila o 88 %.
Moreover, the new rules on liquidity and foreign exchange balance [82] also appear, in the Authority's understanding, to entail certain restrictions as regards the banks' possibility to attract disproportionately large amounts of foreign deposits if that were to make the banks' business more fragile and vulnerable to foreign currency exchange and liquidity risks.
Hlavná slabosť obchodného modelu banky Kaupthing – spoľahnutie sa na rizikové medzinárodné aktíva bez vhodného posúdenia rizika – tým teda bola napravená.
The Authority welcomes that the Icelandic authorities have responded to this aspect of regulatory failure.
Dozorný úrad víta, že podľa reštrukturalizačného plánu banka nebude v budúcnosti vykonávať podobnú činnosť, ale skôr sa zameria na svoje tradičné jadro svojho podnikania.
Arion Bank's restructuring plan
Veľkou výzvou pre banku Arion vo vzťahu k jej portfóliu aktív zostáva reštrukturalizácia úverov, ktoré boli prevedené z banky Kaupthing.
As for the restructuring plan and the measures at the bank's level, Arion Bank has in essence reverted to a more traditional banking model, focusing on relationship banking for the Icelandic market.
V tejto súvislosti dozorný úrad kladne poznamenáva, že tento proces reštrukturalizácie bol a zostáva kľúčovou prioritou pre banku Arion, čo podčiarkuje mnoho všeobecných a personalizovaných návrhov, ktoré banka ponúkla svojim nadmerne zadlženým zákazníkom.
The Bank will be predominately funded through customer deposits and equity, with a gradual increase in borrowing mostly through covered bonds.
I keď na dokončenie pokroku v oblasti reštrukturalizácie je potrebné ďalšie úsilie, z informácií banky Arion vyplýva, že najmä od roku 2011 sa podarilo dosiahnuť značný pokrok.
Moreover, as indicated above, Arion Bank was — if compared to Kaupthing — from the moment of its establishment substantially less leveraged, and as most wholesale debt remained in the estate of Kaupthing, it will, according to the restructuring plan, have to rely on refinancing on international markets for unsecured debt only to a very limited extent.
Svedčí o tom skutočnosť, že v prípade 986 spoločností, ktoré vstúpili do programu na vymáhanie firemných úverov banky Arion, sa ku koncu roka 2011 v 871 prípadoch podarilo nájsť riešenie, zatiaľ čo na konci prvého štvrťroka 2011 boli závery prijaté len pre 416 podnikov.
For the same reason, the issue of deleveraging the balance sheet of the Bank was in essence resolved already in October 2008.
Veľký pokrok sa takisto nedávno dosiahol v súvislosti s reštrukturalizáciou dlhu domácností.
Nevertheless, the Authority concurs with the assessment of Arion Bank and the Icelandic authorities of the need for the various measures outlined in the restructuring plan as regards the scaling down of the Bank's operations to a new economic reality and limiting risk exposure.
Cieľom banky Arion je dokončiť svoje projekty vymáhania firemných dlhov a dlhov jednotlivcov do konca roka 2012.
The deficiencies addressed by those measures (such as concentration of large and connected exposures, severe currency imbalances, etc.) are mostly inherited from the old bank.
Dozorný úrad považuje tieto skutočnosti za ukazovateľ spoľahlivosti reštrukturalizačných metód banky Arion.
For Arion Bank's future viability it is of paramount importance that these deficiencies are adequately addressed in the restructuring plan.
Ako už bolo uvedené v predchádzajúcom texte, slabá kapitalizácia banky Kaupthing bola jedným z faktorov, ktoré viedli k jej pádu.
The reliance on wholesale markets for refinancing turned out to be one of the main reasons for Kaupthing's demise.
V reštrukturalizačnom pláne banky Arion sa predpokladá, že banka zostane výrazne nad minimálnymi ukazovateľom CAD, t. j.
Arion Bank's funding has so far been largely based on deposits and equity, but the restructuring plan foresees a slight reduction in the significance of deposits from 68 % to 61 % of total liabilities, based, inter alia, on the Bank's analysis of its deposits base.
16 % požadovaných FME, počas celého obdobia reštrukturalizácie.
Arion Bank intends to make up for this by means of issuing covered bonds on the domestic market.
Tento ukazovateľ je výrazne vyšší ako budúce minimum 10,5 % podľa pravidiel Bazilej III.
It is recalled that Arion Bank has been granted a license to issue covered bonds and subsequently completed a EUR 1 billion covered bond program.
Dokonca aj podľa stresového scenára, ktorý predložila banka Arion, zostane ukazovateľ CAD naďalej značne nad touto vysokou referenčnou hodnotou, na úrovni [> 20] %.
In February 2012 Arion Bank completed its first covered bond offering, issuing 2,5 billion ISK worth of bonds, and in May 2012, the Bank completed its first non-indexed fixed rate covered bond offering, to the value of 1,2 billion ISK [83].
Pokiaľ ide o hodnotenie kapitálu podľa tohtoročnej správy ICAAP, ktorú predložila banka Arion v súvislosti s reštrukturalizačným plánom, dozorný úrad považuje za prezieravé a uspokojivé, že po zohľadnení rôznych rizikových faktorov má banka kapitálový vankúš […] mld. ISK, čo v takom podnikateľskom prostredí, ako je opísané v predchádzajúcom texte, banke Arion poskytuje dostatočné kapacity na riešenie neočakávaných nepriaznivých okolností.
For the remainder of the restructuring period, the bank intends to issue bonds in various formats, including covered bonds and senior unsecured bonds.
Pokiaľ ide o stav likvidity banky, dozorný úrad konštatuje, že súčasná situácia sa podľa reštrukturalizačného plánu javí ako dostatočne solídna a že neexistujú náznaky svedčiace o možnom podstatnom zhoršení tejto situácie počas obdobia reštrukturalizácie.
The Authority considers that, based on the facts submitted by the Icelandic authorities, the Bank's funding situation appears to be sound until the end of the restructuring period.
Dozorný úrad ďalej zastáva názor, že zo stresového testovania podielu likvidity banky v kontexte správy ICAAP vyplýva, že keď je banka vystavená rizikám spojeným s likviditou, ktoré môžu nastať v prípade náhleho uvoľnenia kontrol kapitálu, jej likviditná pozícia sa pozorne monitoruje a sú pripravené opatrenia zamerané na zníženie rizika, ako aj pohotovostné plány s cieľom pripraviť banku na neočakávané a nepriaznivé udalosti.
Given the uncertainties surrounding the deposit guarantee and the capital controls, as well as the ambiguous future developments of (sovereign) debt markets, it cannot conclude on whether Arion Bank's funding strategy will materialise as foreseen in the long run.
Uvedené má veľký význam vzhľadom na skutočnosť, že štát musel v roku 2010 poskytnúť banke Arion špeciálnu facilitu likvidity, aby spĺňala požiadavky FME týkajúce sa likvidity, a že táto facilita likvidity končí na konci roku 2014.
As regards the assets side of the balance sheet, the international assets remain in Kaupthing's estate.
Pokiaľ ide o ziskovosť, v usmerneniach o reštrukturalizácii sa ustanovuje, že v reštrukturalizačnom pláne by malo byť uvedené, ako banka čo najskôr obnoví svoju dlhodobú životaschopnosť bez štátnej pomoci.
As a result, the balance sheet has shrunk by 88 %.
Banka by mala byť najmä schopná dosiahnuť primeranú návratnosť vlastného kapitálu, pričom pokryje všetky náklady na svoju bežnú prevádzku a dodrží príslušné regulačné požiadavky.
A main weakness of Kaupthing's business model — the reliance on risky international assets without appropriate risk assessment — has thus been remedied.
Najmä v bode 13 usmernení o reštrukturalizácii sa uvádza, že dlhodobá životaschopnosť je dosiahnutá vtedy, keď je banka schopná pokryť všetky svoje náklady vrátane odpisov a finančných poplatkov a poskytovať primeranú návratnosť vlastného kapitálu pri zohľadnení rizikového profilu banky.
The Authority welcomes that pursuant to the restructuring plan, the Bank will not engage in similar business in the future, but rather focus on its traditional core business.
V tejto chvíli dozorný úrad pripomína to, čo bolo uvedené v predchádzajúcom texte, konkrétne, že ekonomické prostredie, v ktorom pôsobí banka Arion, by bolo náročné pre každú banku.
A considerable challenge for the Bank as regards its asset portfolio remains the restructuring of the loans that were transferred from Kaupthing.
Z tohto hľadiska je dozorný úrad spokojný s predpoveďou ziskovosti podľa reštrukturalizačného plánu, ktorá i pri vysokom podiele kapitálu bude primeraná takmer počas celého obdobia reštrukturalizácie, ako aj po jeho skončení.
In this regard the Authority notes positively that this restructuring process has been and remains a key priority for the Bank, as illustrated by the many generic and tailor-made proposals that the Bank has made to its overleveraged customers.
Návratnosť vlastného kapitálu, ktorá bola obzvlášť vysoká v rokoch 2009 – 2010, sa bude pohybovať medzi [> 10] % a [< 15] %.
While work still remains to finalise the restructuring progress, information from the Bank appears to confirm that good progress has been made, particularly as from 2011, as is demonstrated by the fact that of the 986 companies which had entered recovery programs at the Bank, conclusion was reached at the end of 2011 in 871 cases, whereas conclusions had only been reached for 416 companies at the end of the first quarter in 2011.
Očakáva sa, že mimoriadne položky vo výkaze ziskov a strát, najmä značné zisky z precenenia úverových portfólií prevedených z banky Kaupthing a odpisy v dôsledku nedávneho rozsudku Najvyššieho súdu o devízových úveroch, ktoré mali významný vplyv na finančné výsledky banky v posledných troch rokoch, ustúpia.
Good progress has also lately been achieved with regard to restructuring of household debt, and the Bank aims to complete its corporate and individual debt recovery projects by the end of 2012.
V reštrukturalizačnom pláne sa predpokladá, že takéto mimoriadne udalosti budú mať v rokoch 2012 až 2013 len malý vplyv a po roku 2013 sa ich výskyt neočakáva.
The Authority considers the above to be an indicator of the soundness of Arion Bank's restructuring methods.
Dôležitým hnacím prvkom budúcej ziskovosti je podľa reštrukturalizačného plánu nárast príjmov z poplatkov a provízií, ktorého objem dosiahne podľa predpovedí […] za plánovacie obdobie.