natgillin/translations-raw huggingface dataset:
By the end of 2007 the value of the króna was depreciating and credit default swap spreads (CDS) on Iceland and the banks rose exponentially.
Okrem toho program obsahoval komplexnú stratégiu reštrukturalizácie bánk zameranú na opätovné vybudovanie životaschopného bankového systému na Islande a na ochranu medzinárodných finančných vzťahov krajiny.
Measures taken to reconstruct the banking sector
Súčasťou stratégie bolo aj zabezpečiť spravodlivé ohodnotenie aktív bánk, maximalizovať uspokojenie pohľadávok z majetku a posilniť postupy bankového dohľadu.
Following the collapse of the three biggest commercial banks in October 2008 (including Kaupthing) the Icelandic authorities were faced with the unprecedented challenge of safeguarding continued banking operations in Iceland [16].
Tretím cieľom programu bolo zabezpečiť udržateľné verejné financie obmedzením prenosu strát zo zlyhania bánk na celú spoločnosť a zavedením strednodobého programu fiškálnej konsolidácie.
The policy followed by the Icelandic Government is primarily laid down in the Emergency Act [17] adopted by the Icelandic Parliament on 6 October 2008.
Islandské orgány upozornili na skutočnosť, že s ohľadom na výnimočné okolnosti spojené s veľkosťou bankového systému v porovnaní s finančnou kapacitou štátnej pokladnice mali orgány obmedzený rozsah dostupných politických opatrení.
The law grants extraordinary powers to the FME to take control of financial undertakings and to dispose of their assets and liabilities as required.
Riešenia, ktoré sa nakoniec prijali, boli preto do značnej miery odlišné od opatrení, ktoré uplatnili vlády ostatných krajín ohrozených finančnou nestabilitou.
The Minister of Finance was authorised, on behalf of the Treasury, to disburse funds in order to establish new financial undertakings.
Na základe zákona o stave núdze boli tri veľké komerčné banky Glitnir Bank, Landsbanki Íslands a banka Kaupthing rozdelené na „staré“ a „nové“ banky.
Moreover, in bankruptcy proceedings of financial undertakings, deposits would be given priority over other claims.
Ministerstvo financií založilo tri akciové spoločnosti, ktoré prevzali domáce činnosti starých bánk, a vymenovalo v nich členov predstavenstiev.
The Government declared that deposits in domestic commercial and savings banks and their branches in Iceland would be fully protected.
FME prevzal kontrolu nad starými bankami, presunul hlavne ich domáce aktíva a záväzky (vklady) na nové banky, ktoré pokračovali vo výkone bankových činností na Islande.
Policy priorities focused initially on securing the basic functioning of the domestic banking, payment and settlement systems.
V starých bankách boli ustanovené výbory na riešenie problémov (resolution committees), ktoré nad nimi vykonávali dohľad [18].
In the first weeks after the crash, the Icelandic Government also prepared an economic program in collaboration with the International Monetary Fund (‘IMF’), leading to the approval on 20 November 2008 of Iceland's request for a two year stand-by-arrangement from the Fund, which included a 2,1 billion USD loan from the IMF aimed at strengthening Iceland's currency reserves.
Zahraničné aktíva a záväzky boli väčšinou ponechané v starých bankách, voči ktorým boli neskôr začaté konkurzné konania, čo viedlo k zastaveniu ich zahraničných činností [19].
Additional loans of up to 3 billion USD were secured from other Nordic countries as well as certain other trading partners.
V mimoriadnej počiatočnej súvahe troch nových bánk zo 14. novembra 2008 sa odhadovalo, že celkové kombinované aktíva dosiahnu 2886 miliárd ISK, s vlastným kapitálom poskytnutým zo strany štátu vo výške 385 miliárd ISK.
Of the IMF loan, 827 million USD was made available immediately, while the remaining amount was disbursed in eight equal instalments, subject to quarterly reviews of the program.
Celkový objem dlhopisov, ktoré mali nové banky vydať v prospech starých bánk ako protihodnotu za prevedené aktíva po odpočítaní záväzkov, bol odhadovaný na 1153 miliárd ISK.
The IMF Program was a broad-based stabilisation program focusing on three key objectives.
FME vymenoval spoločnosť Deloitte LLP, aby ocenila hodnotu prevádzaných aktív a záväzkov.
Firstly, to stabilise and restore confidence in the króna so as to contain the negative impact of the crisis on the economy.
Počas tohto procesu vyšlo najavo, že nezávislé ocenenie nepovedie k stanoveniu pevnej čistej hodnoty prevádzaných aktív, ale k určeniu rozpätia hodnoty.
The measures included the introduction of capital controls aimed at stemming capital flight.
Takisto sa zistilo, že veritelia bánk vyjadrili nesúhlas s procesom ocenenia.
Secondly, the program included a comprehensive bank restructuring strategy, ultimately aimed at rebuilding a viable financial system in Iceland as well as safeguarding the country's international financial relations.
Namietali, že nie je nestranný a sťažovali sa, že nemohli chrániť svoje záujmy.
Among subsidiary goals was to ensure fair valuation of the banks' assets, maximise asset recovery and strengthen supervisory practices.
Tieto komplikácie viedli ku zmene prístupu k zúčtovaniu finančných vzťahov medzi novými a starými bankami, čo znamená, že namiesto použitia nezávislého ocenenia ako východiskovej bázy sa strany snažili prostredníctvom rokovaní dosiahnuť dohodu o hodnote čistých prevádzaných aktív.
Thirdly, the program aimed at ensuring sustainable public finances, by limiting the socialisation of losses in the failed banks and implementing a medium-term fiscal consolidation program.
Bolo zrejmé, že sa nepodarí dosiahnuť dohodu na základe ocenení, keďže pri ich vypracovávaní sa zreteľne vychádzalo z mnohých predpokladov, na ktoré mali strany zjavne odlišné názory.
The Icelandic authorities have underlined that due to the exceptional circumstances linked to the large size of the banking system in relation to the financial capacity of the Treasury, the policy options available to the authorities were limited.
Štát sa usiloval o dosiahnutie dohôd o východiskových oceneniach poskytujúcich pevné základy pre počiatočnú kapitalizáciu nových bánk.
The solutions relied upon were therefore in many ways different to the measures taken by the governments of other countries facing threats to financial stability.
Cenová výkonnosť aktív nad rámec východiskového ocenenia by mohla byť ponúknutá veriteľom vo forme viazaných podmienených dlhopisov (contingent bonds) alebo navýšenia akciového kapitálu bánk, nakoľko sa počas rokovaní zistilo, že výbory na riešenie problémov banky Glitnir a Kaupthing a väčšina ich veriteľov by mohli mať záujem o podiely v nových bankách a takéto riešenie by im umožnilo profitovať z možného rastu hodnoty prevedených aktív.
On the basis of the Emergency Act, the three large commercial banks, Glitnir Bank, Landsbanki Íslands and Kaupthing Bank, were split into ‘old’ and ‘new’ banks.
Úplná kapitalizácia troch nových bánk a podklad pre dohodu s veriteľmi starých bánk boli oznámené 20. júla 2009.
The Minister of Finance founded three limited liability companies to take over the domestic operations of the old banks and appointed them boards of directors.
Vláda, ako jediný vlastník troch nových bánk, uzatvorila s výbormi na riešenie problémov starých bánk predbežné dohody, pokiaľ ide o to, akým spôsobom sa bude platiť náhrada za prevod čistých aktív do nových bánk.
The FME took control of the old banks, allocated essentially their domestic assets and liabilities (deposits) to the new banks which continued banking operations in Iceland, while the old banks were placed under the supervision of their respective resolution committees [18].
Vo vzťahu k dvom novým bankám, Íslandsbanki a Arion, bola súčasťou týchto predbežných dohôd takisto podmienečná dohoda starých bánk upísať väčšinu majetkových podielov v nových bankách.
Foreign assets and liabilities were in the main placed in the old banks, which were later submitted to winding-up procedures and the eventual closure of all foreign operations [19].
Na základe týchto podmienečných dohôd sa výbory na riešenie problémov starých bánk rozhodli v októbri 2009 (Glitnir) a decembri 2009 (banky Kaupthing a Landsbanki Islands) zrealizovať túto možnosť a upísať akcie v nových bankách.
In the provisional opening balance sheets of the three new banks of 14 November 2008 it was estimated that the banks' combined total assets would amount to 2886 billion ISK, with an equity to be provided by the State of 385 billion ISK.
19. decembra 2009 vláda oznámila dokončenie obnovy bánk a uzatvorenie dohody medzi islandskými orgánmi a novými bankami na jednej strane a výbormi na riešenie problémov bánk Glitnir, Landsbanki Íslands a Kaupthing konajúcimi v mene ich veriteľov na strane druhej.
The total amount of bonds to be issued by the new banks in favour of the old banks as payment for the value of the assets transferred in excess of liabilities was estimated at 1153 billion ISK.
Dohoda sa týkala urovnania záväzkov vyplývajúcich z prevodu aktív zo starých bánk na nové a zabezpečenia úplného financovania pre nové banky.
The FME appointed Deloitte LLP to perform assessments of the value of transferred assets and liabilities.
Ako sa ukázalo, finančný príspevok štátnej pokladnice do vlastného kapitálu týchto nových bánk sa podarilo podstatne znížiť z predpokladaných 385 miliárd ISK na 190 miliárd ISK, z čoho 135 miliárd ISK vo forme akciového kapitálu v prípade bánk Íslandsbanki a Arion a približne 55 miliárd ISK kapitálu Tier II vo forme podriadených úverov.
In this process it transpired that the independent assessment would not result in fixed values of net assets transferred but valuations within certain ranges.
Okrem toho poskytla štátna pokladnica bankám Íslandsbanki a Arion určité nástroje likvidity.
It also emerged that the banks' creditors raised disagreements concerning the valuation process, which they considered not to be impartial, and complained that they were unable to protect their interests.
Akciový kapitál, ktorý novým bankám poskytli staré banky, dosiahol sumu približne 156 miliárd ISK.
These complications resulted in a change of policy for settling the accounts between the old and the new banks, entailing that instead of relying on valuations by an independent expert, the parties would try through negotiations to reach agreements on the value of the net assets transferred.
Celková kapitalizácia nových bánk preto dosiahla sumu približne 346 miliárd ISK.
The full capitalisation of the three new banks and the basis of agreements with the creditors of the old banks was announced on 20 July 2009.
Proces reštrukturalizácie bol zložitý z dôvodu komplikovaných faktorov vrátane rozhodnutia Najvyššieho súdu o protiprávnosti úverov poskytnutých v ISK, avšak indexovaných v zahraničných menách.
The Government, as the sole owner of the three new banks, reached heads of agreements with the resolution committees of the old banks in relation to how compensation for the transfer of net assets into the new banks would be achieved and paid for.
Pokiaľ ide o banku Arion, všetky aspekty relevantné v jej prípade sa uvádzajú v ďalšom texte.
With regard to two of the new banks, Íslandsbanki and Arion Bank, this included conditional agreements for the old banks to subscribe for majority equity interests in the new banks.
Makroekonomické prostredie
On the basis of the above tentative agreements, the resolution committees of the old banks decided in October 2009 (Glitnir) and December 2009 (Kaupthing Bank and Landsbanki Islands) to exercise the negotiated options and subscribe to shareholding in the new banks.
Po kolapse bankového systému v októbri roku 2008 nasledovali významné hospodárske otrasy.
On 18 December 2009 the Government announced that bank reconstruction had been concluded and that agreements had been reached between the Icelandic authorities and the new banks, on the one hand, and the resolution committees of Glitnir Bank, Landsbanki Íslands and Kaupthing Bank on behalf of their creditors, on the other hand, on settlements concerning assets which were transferred from the old banks to the new ones, and that the new banks were then fully financed.
Ťažkosti islandského finančného systému znásobila strata dôvery v národnú menu.
As it turned out, the Treasury's contribution to the new banks' equity was reduced substantially, from 385 billion ISK as originally envisaged to 135 billion ISK in the form of share capital and, in the case of two of the three banks, Íslandsbanki and Arion Bank, approximately 55 billion ISK of Tier II capital in the form of subordinated loans or a total of 190 billion ISK.
V prvom štvrťroku2008 a následne na jeseň po páde troch hlavných komerčných bánk sa koruna prudko znehodnotila.
In addition, the Treasury provided Íslandsbanki and Arion Bank with certain liquidity facilities.
Napriek kontrolám kapitálu uvaleným na jeseň 2008 pretrvávala nestabilita meny aj v priebehu roka 2009 [20].
The share capital provided by the old banks to the new ones amounted in total to approximately 156 billion ISK.
Tieto výkyvy vyústili do vážnej recesie islandského hospodárstva s prepadom HDP o 6,8 % v roku 2009 a o 4 % v roku 2010.
Total capitalisation of the new banks therefore amounted to approximately 346 billion ISK.
Medzi následky hospodárskej krízy patria náhly nárast nezamestnanosti z 1,6 % v roku 2008 na 8 % v roku 2009, nárast inflácie a pokles reálnych platov.
Thus, instead of maintaining full ownership of the three banks, the agreements implied that the state's holdings would be reduced to approximately 5 % in the case of Íslandsbanki, 13 % in the case of Arion Bank and 81 % in the case of Landsbankinn.
K tomu sa pridal prudký nárast dlhov podnikateľov a domácností a podielu nesplácaných úverov v portfóliu bánk a vysoký objem prevzatí podnikov vo finančných ťažkostiach zo strany nových bánk.
While this takeover of two of the three banks by the creditors of the old banks resolved major issues in the rebuilding of the financial sector and established firmer capital foundation for the new banks, numerous weaknesses remained which needed to the addressed.
V rovnakom čase vysoké finančné náklady na reštrukturalizáciu bankového systému viedli k prudkému rastu fiškálneho schodku a značnému nárastu verejného dlhu.
Since the autumn of 2009, the banks have concentrated their efforts mostly on internal issues, determining the overall strategy for their operations and in particular restructuring their loan portfolios, which represent the greatest risk factor to their operations and long-term viability.
Po hlbokej recesii však predbežné údaje z Islandského štatistického úradu naznačili obrat v druhej polovici roku 2011 a pre celý rok rast HDP vo výške 3,1 % v porovnaní s predchádzajúcim rokom.
The restructuring process has been complex due to various complicating factors, including Supreme Court rulings on illegality of loans granted in ISK but indexed to foreign currencies.
Hospodársky rast v roku 2011 bol ťahaný hlavne nárastom domácej spotreby, najmä 4-percentným nárastom spotrebných výdavkov súkromných domácností.
As for Arion Bank, in so far as relevant for its restructuring, these matters are discussed further below.
Podiel na tom mal rast platov a sociálnych dávok a rovnako niektoré politické iniciatívy zamerané na zmiernenie záťaže splácania dlhov domácností vrátane dočasnej úrokovej bonifikácie, zmrazenia splácania úverov a skoršej výplaty úspor zo súkromného dôchodkového sporenia.
Macroeconomic environment
Predbežné údaje za rok 2011 takisto naznačili pomalý nárast investičnej aktivity, avšak z mimoriadne nízkej úrovne [21].
Major economic turbulence followed the collapse of the banking system in October 2008.
Verejná spotreba zostávala v priebehu posledných troch rokov v útlme.
The difficulties in Iceland's financial system were coupled with a breakdown of confidence in its currency.
Všeobecné makroekonomické údaje však skrývajú výraznejšie rozdiely medzi odvetviami.
The króna depreciated sharply in the first quarter of 2008 and again in the autumn, before and after the failure of the three commercial banks.
Popri kolapse finančného sektora došlo k významnému prepadu v odvetví stavebníctva a u viacerých domácich výrobných činností a služieb.
Despite capital controls imposed in the autumn of 2008, currency volatility prevailed in the course of 2009 [20].
Na druhej strane došlo k rastu v určitých vývozných odvetviach.
This turmoil resulted in a severe recession in Iceland's economy, with a contraction of GDP by 6,8 % in 2009 and 4 % in 2010.
Vďaka nízkemu výmennému kurzu koruny a relatívne stabilným cenám morských a hliníkových výrobkov v zahraničných menách došlo po prepuknutí hospodárskej krízy k rastu vývozných výnosov.
Among the implications of the economic crisis was a sudden increase in unemployment from 1,6 % in 2008 to 8 % in 2009, a hike in inflation and a drop in real wages.
Rovnako to platí aj pre odvetvie cestovného ruchu a pre určité exportované služby.
Moreover, there was a sharp rise in corporate and household debt and of the share of non-performing loans in the banks' loan portfolios as well as a large scale takeover by the new banks of businesses in financial distress.
Táto prognóza však vychádza z viacerých premenných.
At the same time the high fiscal cost of restructuring the banking system led to a sharp rise in the fiscal deficit and a major surge in public sector debt.
Môže dôjsť k ďalšiemu odkladu plánovaných rozsiahlych priemyselných investícií.
Following the deep recession provisional data from Statistics Iceland indicates a turnaround in the second half of 2011 and for the whole year a growth of GDP of 3,1 % compared to the previous year.
Obchodné podmienky Islandu môže negatívne ovplyvniť pokračujúca recesia na trhoch hlavných obchodných partnerov, čo môže mať vplyv na mieru rastu Islandu.
Economic growth in 2011 was mostly due to an increase in domestic demand, particularly a 4 % rise in private household consumption.
Pomalší ako očakávaný vývoj pri splácaní dlhov domácností a podnikov môže spomaliť domáci dopyt a perspektívu rastu hospodárstva.
This was supported by increases in wages and social benefits as well as certain policy initiatives undertaken to ease the payment burden of household debt, including a temporary interest rate subsidy, the freezing of payments on loans and the early reimbursement of private pension savings.
Na rast môže negatívne vplývať aj pokračujúca nestabilita cien spojená s výkyvmi meny v kontexte uvoľňovania kontrol kapitálu.
Provisional data for 2011 also indicate a slow increase in investments, however from a particularly low level [21].
Finančný dohľad a zlepšenia regulačného rámca
In addition to the collapse in the financial sector a major contraction has taken place in construction and many other domestic production and service activities.
Po dokončení tohto procesu FME udelil bankám prevádzkové licencie s rozličnými podmienkami.
Growth has on the other hand taken place in certain export sectors.
Vo svetle kvality portfólia aktív a predpokladanej hospodárskej neistoty sa požiadavka prísnejších kapitálových požiadaviek nad rámec zákonného minima javila v prípade troch bánk ako nevyhnutná.
Due to the low exchange rate of the króna and relatively stable prices in foreign currency for both marine and aluminium products, export revenue rose following the onset of the economic crisis, also with respect to tourism and other services exports.
V ich zmysle mal objem likvidných prostriedkov v každom momente dosahovať aspoň 20 % vkladov a peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty aspoň 5 % vkladov.
At the same time, imports fell sharply, turning the trade balance [22] temporarily to a surplus of approximately 10 % of GDP in 2010.
Ďalšie požiadavky sa týkali reštrukturalizácie úverového portfólia, hodnotenia rizík, správy a riadenia a vlastníckej štruktúry.
However, with increased domestic demand in 2011, imports have grown again, leading to an overall smaller trade surplus of 8,2 % of GDP.
Porovnateľné kapitálové požiadavky FME stanovil aj vo vzťahu k iným finančným podnikom.
Statistics Iceland forecast for 2012-2017 assumes that gradual economic recovery will continue with 2,6 % growth in 2012.
Hospodársky stabilizačný program zavedený v spolupráci s MMF predpokladal revíziu celého regulačného rámca pre finančné služby a dohľad, aby sa zlepšila ochrana proti budúcej finančnej kríze.
A similar growth rate is expected throughout the forecast period.
Vláda pozvala bývalého generálneho riaditeľa fínskeho orgánu pre finančný dohľad Kaarla Jännäriho, aby vykonal hodnotenie existujúceho regulačného rámca a praktického dohľadu.
This forecast is however subject to several uncertainties.
Jedno zo zlepšení, ktoré navrhol Kaarlo Jännäri, bolo vytvorenie národného úverového registra v rámci FME s cieľom minimalizovať úverové riziko v systéme.
Planned large scale industrial investments might be further delayed.
Vo svojej správe takisto navrhol prijatie prísnejších pravidiel a postupov pre veľké expozície a prepojené financovanie a takisto častejšie previerky „na mieste“ na overenie dohľadu a správ „od stola“, najmä pokiaľ ide o úverové riziko, riziko likvidity a devízové riziko.
Iceland's terms of trade would be negatively affected by a prolonged recession in the main trading countries, implying a lower growth rate in Iceland.
Takisto odporučil preskúmať a zlepšiť systém ochrany vkladov v súlade s vývojom v EÚ.
Growth could also be threatened by continued price instability linked to currency volatility in the context of removal of capital controls.
Tento právny predpis nadobudol platnosť 1. júla 2010 ako zákon č. 75/2010.
Financial supervision and improvements in regulatory framework
Týmto novým právnym predpisom sa zároveň v značnom rozsahu pozmenil zákon o finančných podnikoch.
Following the FME's initial work linked to the foundation of the new banks and the assessment of the value of the net assets transferred from the old banks, the FME conducted in the spring of 2009 an audit of the new banks and their business plans, financial strength and capital requirements in a so-called sign-off project.
V ďalšom období bolo prijatých viacero zmien zákona o finančných podnikoch a predpisu o regulácii a dohľade nad finančnými službami.
This was done with the assistance of the international management consultant firm Oliver Wyman.
Tieto regulačné zmeny sú podrobnejšie opísané v prílohe.
Having concluded the above process, the FME granted the banks operating licenses subject to various conditions.
Hlavné výzvy budúcnosti [23]
In view of the quality of the asset portfolios and the anticipated economic uncertainty, it was considered necessary to place higher capital requirements on the three banks than the statutory minimum.
Je nepopierateľné, že Island – rovnako ako mnoho ďalších krajín významne postihnutých finančnou krízou – čelí viacerým výzvam, ktoré súvisia s prispôsobením právneho a podnikateľského prostredia v sektore finančných služieb, ktoré by mali v budúcnosti podporovať zdravý a efektívny finančný systém a prispievať v čo najväčšej možnej miere k znižovaniu rizika opakovania systémových otrasov.
The FME therefore set the minimum capital adequacy (CAD) ratio for the three banks at 16 %, thereof a minimum of 12 % for the Tier I capital ratio.
Výzvy, ktorým čelia islandské finančné podniky práve teraz, súvisia so skutočnosťou, že banky pôsobia v chránenom prostredí s kontrolami kapitálu a celoplošnou ochranou vkladov (blanket deposit guarantee).
The requirements were applicable for at least 3 years unless reviewed by the FME.
Inou výzvou je potreba ďalších úprav právneho a regulačného rámca, aby sa podporil robustný a efektívny finančný systém, ktorý rešpektuje vývoj v EHP a v oblasti medzinárodného práva [25].
Liquidity conditions were also specified, requiring that available liquid funds should at any point amount to a minimum of 20 % of deposits and that cash or cash equivalents should amount to at least 5 % of deposits.
Úroveň hospodárskej súťaže v islandskom finančnom sektore
Furthermore, requirements were made regarding other matters such as restructuring of loan portfolios, risk assessment, corporate governance and ownership.
Podľa najnovších informácií od islandských orgánov [26] sa od kolapsu bánk hospodárska súťaž v islandskom finančnom sektore radikálne zmenila.