natgillin/translations-raw huggingface dataset:
See Case C-225/91 Matra v Commission [1993] ECR I-3203, paragraph 42.
Z praktických dôvodov a pokiaľ sa nepreukáže, že v jednotlivých prípadoch by sa mala použiť iná škála, je tiež možné usudzovať, že jednotlivé kategórie výskumu a vývoja zodpovedajú úrovni technologickej pripravenosti 1 (základný výskum), 2 – 4 (priemyselný výskum) a 5 – 8 (experimentálny výskum) – pozri oznámenie Komisie Európskemu parlamentu, Rade, Európskemu hospodárskemu a sociálnemu výboru a Výboru regiónov „Európska stratégia pre kľúčové podporné technológie – cesta k rastu a zamestnanosti“, COM(2012) 341 final z 26.6.2012.
See footnote 7.
Pozri usmernenia dozorného úradu o referenčných a diskontných sadzbách (Ú. v. EÚ L 105, 21.4.2011, s. 32 a dodatok EHP č. 23, 21.4.2011, s. 1).
Joined Cases C-630/11 P to C-633/11 P HGA and Others v Commission.EU:C:2013:387.
Naopak, ak sa v opatrení fiškálnej pomoci rozlišujú rôzne kategórie výskumu a vývoja, príslušné intenzity pomoci sa nesmú prekročiť.
If the aid application is for an R & D project, this does not exclude that the potential beneficiary would have already carried out feasibility studies which are not covered by the request for aid.
V konkrétnom prípade, keď pomoc umožňuje iba zvýšenie rýchlosti dokončenia projektu, by malo porovnanie odrážať najmä rôzne lehoty z hľadiska peňažných tokov a oneskoreného vstupu na trh.
In the case of aid for projects or activities that are carried out in successive phases which may be subject to separate aid awarding procedures, this means that start of works must not take place before the first aid application.
Pozri nariadenie Rady (EÚ) č. 734/2013 z 22. júla 2013 (Ú. v. EÚ L 204, 31.7.2013, s. 15), zatiaľ nebolo začlenené do Dohody o EHP, a článok 6 časti II Dohody o dozore a súde.
In the case of aid awarded under an automatic fiscal aid scheme, such scheme must have been adopted and entered into force before any work on the aided project or activity starts.
V týchto usmerneniach sa namiesto skratky „NUTS“ používanej v zodpovedajúcich usmerneniach Komisie používa pojem „štatistický región“.
Even though this may not be possible ex ante for a newly introduced measure, EFTA States will be expected to provide evaluation studies on the incentive effect of their own fiscal aid schemes (so that planned or intended methodologies for ex post evaluations should normally be part of the design of such measures).
Skratka NUTS je odvodená z anglického názvu „Nomenclature of Territorial Units for Statistics“ (nomenklatúra územných jednotiek pre štatistické účely) podľa nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (ES) č. 1059/2003 z 26.5.2003 o zostavení spoločnej nomenklatúry územných jednotiek pre štatistické účely (NUTS) (Ú. v. EÚ L 154, 21.6.2003, s. 1).
In the absence of any evaluation studies, the incentive effect of fiscal aid schemes may be presumed only for incremental measures.
Toto nariadenie zatiaľ nebolo začlenené do Dohody o EHP.
The net present value of a project is the difference between the positive and negative cash flows over the lifetime of the investment, discounted to their current value (using the cost of capital).
S cieľom dosiahnuť spoločné vymedzenie pojmov pri stále rastúcej požiadavke na štatistické informácie na regionálnej úrovni sa však Štatistický úrad Európskej únie – Eurostat, národné štatistické úrady kandidátskych krajín a štátov EZVO dohodli na vytvorení štatistických regiónov, ktoré by zodpovedali klasifikácii NUTS.
The IRR is not based on accounting earnings in a given year, but takes into account the stream of future cash flows that the investor expects to receive over the entire lifetime of the investment.
V prípade neoprávnenej pomoci budú štáty EZVO musieť zabezpečiť, aby boli tie isté informácie zverejnené ex post, a to najneskôr do šiestich mesiacov od dátumu rozhodnutia dozorného úradu.
It is defined as the discount rate for which the NPV of a stream of cash flows equals zero.
Tieto informácie by mali byť dostupné vo formáte, ktorý umožňuje vyhľadávanie údajov, ich extrakciu a jednoduché zverejňovanie na internete, napríklad vo formáte CSV alebo XML.
See Council Regulation (EU) No 734/2013 of 22 July 2013 (OJ L 204, 31.7.2013, p.
S výnimkou obchodných tajomstiev a ďalších dôverných informácií v náležite odôvodnených prípadoch a pod podmienkou schválenia zo strany dozorného úradu [Pozri usmernenia dozorného úradu o služobnom tajomstve v rozhodnutiach o štátnej pomoci (Ú. v. EÚ L 154, 8.6.2006, s. 27 a dodatok EHP č. 29, 8.6.2006, s. 1)].
The term ‘Statistical region’ is used instead of the acronym ‘NUTS’ in the corresponding Commission Guidelines.
[2 – 5];
NUTS is derived from the title ‘Nomenclature of Territorial Units for Statistics’ according to Regulation (EC) No 1059/2003 of the European Parliament and of the Council of 26.5.2003 on the establishment of a common classification of territorial units for statistics (NUTS) (OJ L 154, 21.6.2003, p.
[5 – 10];
1).
[10 – 30];
This regulation has not been incorporated into the EEA Agreement.
[30 a viac].
However, in order to achieve common definitions in an ever-increasing demand for statistical information at a regional level, the Statistical Office of the European Union, Eurostat, and the National Institutes of the candidate countries and EFTA have agreed that statistical regions would be established similar to the NUTS classification.
z obstarávania nevyplýva pre žiadneho zo zúčastnených poskytovateľov nijaké preferenčné zaobchádzanie pri dodávke komerčných objemov konečných výrobkov alebo služieb verejnému obstarávateľovi v príslušnom štáte EZVO [30] a
With the exception of business secrets and other confidential information in duly justified cases and subject to the Authority's agreement (See the Authority Guidelines on professional secrecy in State aid decisions (OJ L 154, 8.6.2006, p.
1993, s.
For fiscal measures, the information on individual aid amounts can be provided in the following ranges (in EUR million): [0.5-1]; [1-2]; [2-5]; [5-10]; [10-30]; [30 and more].
základné činnosti výskumných organizácií a výskumných infraštruktúr, najmä:
No 273/14/COL
č. 273/14/COL
on the financing of Scandinavian Airlines through the new Revolving Credit Facility (Norway) [2015/2023]
o financovaní spoločnosti Scandinavian Airlines prostredníctvom nového revolvingového úveru (Nórsko) [2015/2023]
HAVING REGARD to the Agreement on the European Economic Area (‘the EEA Agreement’), in particular to Articles 61, 109, and Protocols 26 and 27,
SO ZRETEĽOM na Dohodu o Európskom hospodárskom priestore (ďalej len „Dohoda o EHP“), a najmä na jej články 61 a 109 a na jej protokoly 26 a 27,
HAVING REGARD to the Agreement between the EFTA States on the Establishment of a Surveillance Authority and a Court of Justice (‘the Surveillance and Court Agreement’), in particular to Article 24,
SO ZRETEĽOM na Dohodu medzi štátmi EZVO o zriadení dozorného úradu a súdu (ďalej len „Dohoda o dozore a súde“), a najmä na jej článok 24,
HAVING REGARD to Protocol 3 to the Surveillance and Court Agreement (‘Protocol 3’), in particular to Article 1(2) of Part I and Article 7(2) of Part II,
SO ZRETEĽOM na protokol 3 k Dohode o dozore a súde (ďalej len „protokol 3“), a najmä na jeho časť I článok 1 ods. 2 a časť II článok 7 ods. 2,
In late October 2012, the Authority and the European Commission (‘the Commission’) were informally contacted by Norway, Denmark and Sweden (jointly ‘the States’) in relation to their intention to participate in a new Revolving Credit Facility (‘the new RCF’) in favour of Scandinavian Airlines (‘SAS’ or ‘the SAS Group’ or ‘the company’).
Koncom októbra 2012 sa Nórsko, Dánsko a Švédsko (spoločne ďalej len „príslušné štáty“) neoficiálne obrátili na dozorný úrad a Európsku komisiu (ďalej len „Komisia“) v súvislosti so svojím zámerom zúčastniť sa na poskytnutí nového revolvingového úveru (ďalej len „nový revolvingový úver“) v prospech spoločnosti Scandinavian Airlines (ďalej len „SAS“ alebo „skupina SAS“ alebo „spoločnosť“).
On 12 November 2012, the States decided to participate in the new RCF without however formally notifying the measure to the Authority.
Príslušné štáty sa však 12. novembra 2012 rozhodli zúčastniť sa na poskytnutí nového revolvingového úveru bez toho, aby toto opatrenie oficiálne notifikovali dozornému úradu.
On 5 February 2013, the Authority received a complaint from the European Low Fares Airline Association (‘ELFAA’) against the participation of the States in the RCF.
Dozornému úradu bola 5. februára 2013 doručená sťažnosť, ktorú podala Európska asociácia nízkonákladových leteckých spoločností (ďalej len „ELFAA“) proti účasti príslušných štátov na poskytnutí revolvingového úveru.
With a letter dated 18 February 2013, the Authority invited the Norwegian authorities to submit their comments on the complaint and on the allegations of unlawful State aid.
Dozorný úrad listom z 18. februára 2013 vyzval nórske orgány, aby predložili svoje pripomienky k sťažnosti a k tvrdeniu, že ide o neoprávnenú štátnu pomoc.
The Norwegian authorities replied with a letter dated 25 March 2013.
Nórske orgány odpovedali listom z 25. marca 2013 a listom zo 6. júna 2013 poskytli aj doplňujúce informácie.
They also provided additional information by way of a letter dated 6 June 2013.
Dozorný úrad rozhodnutím č. 259/13/COL z 19. júna 2013 začal formálne vyšetrovacie konanie vo veci potenciálne neoprávnenej pomoci pre SAS prostredníctvom nového revolvingového úveru (ďalej len „rozhodnutie o začatí konania“).
By Decision No 259/13/COL of 19 June 2013, the Authority opened the formal investigation into potentially unlawful aid to SAS through the new RCF (‘the opening decision’).
Rozhodnutie o začatí konania bolo uverejnené v Úradnom vestníku Európskej únie a v dodatku EHP k úradnému vestníku [1].
The opening decision was published in the Official Journal of the European Union and the EEA Supplement to it [1].
Pripomienky k rozhodnutiu o začatí konania predložili nórske orgány, skupina SAS a spoločnosť Foundation Asset Management Sweden AB (ďalej len „spoločnosť FAM“) [2].
The Norwegian authorities, the SAS Group and the Foundation Asset Management Sweden AB (‘FAM’) [2] submitted comments on the opening decision.
Dozorný úrad postúpil 6. novembra 2013 pripomienky skupiny SAS a spoločnosti FAM nórskym orgánom, ktoré dostali príležitosť zareagovať.
On 6 November 2013, the Authority forwarded the observations received from the SAS Group and FAM to the Norwegian authorities which were given the opportunity to react.
Listom zo 6. decembra 2013 nórske orgány oznámili, že k pripomienkam skupiny SAS a spoločnosti FAM nemajú žiadne pripomienky.
This information was sent by letter dated 27 March 2014.
Na účely tohto postupu má dozorný úrad podľa článku 109 ods. 1 Dohody o Európskom hospodárskom priestore (ďalej len „Dohoda o EHP“) v spojení s článkom 24 Dohody medzi štátmi EZVO o zriadení dozorného úradu a súdu právomoc posúdiť, či Nórsko dodržiava ustanovenia Dohody o EHP.
By letter dated 6 March 2014, the Norwegian authorities informed the Authority that SAS had decided to cancel the new RCF and investigate alternative possibilities to strengthen its capital base.
Na druhej strane Komisia má právomoc posúdiť len to, či Dánsko a Švédsko dodržiavajú ustanovenia Zmluvy o fungovaní Európskej únie (ďalej len „ZFEÚ“).
The cancellation was effective from 4 March 2014.
Okrem toho na základe článku 109 ods. 2 a protokolu 27 k Dohode o EHP a v snahe zabezpečiť jednotné uplatňovanie v celom EHP dozorný úrad a Komisia spolupracujú, vymieňajú si informácie a vedú vzájomné konzultácie o otázkach týkajúcich sa politiky dohľadu a o jednotlivých prípadoch.
For this procedure, the Authority, pursuant to Article 109(1) of the Agreement on the European Economic Area (‘EEA Agreement’) in conjunction with Article 24 of the Agreement between the EFTA States on the Establishment of a Surveillance Authority and a Court of Justice, is competent to assess whether the provisions of the EEA Agreement have been complied with by Norway.
Vzhľadom na uvedené skutočnosti a na súbežnú právomoc oboch inštitúcií v danom prípade dozorný úrad pred prijatím tohto rozhodnutia spolupracoval a viedol konzultácie s Komisiou.
On the other hand, the Commission is solely competent to assess whether the provisions of the Treaty on the Functioning of the European Union (‘TFEU’) have been respected by Denmark and Sweden.
ŠKANDINÁVSKY TRH S LETECKOU DOPRAVOU
Also, on the basis of Article 109(2) and Protocol 27 to the EEA Agreement, in order to ensure a uniform application throughout the EEA, the Authority and the Commission shall cooperate, exchange information and consult each other on surveillance policy issues and individual cases.
V rokoch 2001 až 2011 škandinávsky trh s leteckou dopravou (ktorý zahŕňa Dánsko, Švédsko, Fínsko a Nórsko) údajne narástol z hľadiska počtu dostupných miest na kilometer o 126 % [3].
In the light of the above and given the parallel competence of both institutions in the present case, the Authority has cooperated and consulted with the Commission before adopting the present decision.
Takmer celý rast škandinávskeho trhu s letmi na krátke vzdialenosti predstavovali nízkonákladoví dopravcovia, najmä spoločnosti Norwegian Air Shuttle a Ryanair.
THE SCANDINAVIAN AIR TRANSPORT MARKET
Odhaduje sa, že nízkonákladoví dopravcovia vytvorili v danom období 90 % rastu [4].
Between 2001 and 2011, the Scandinavian air transport market (encompassing Denmark, Sweden, Finland and Norway) reportedly grew by 126 % in ASK [3] terms.
Napriek rastúcemu významu nízkonákladových dopravcov je najväčším hráčom na škandinávskom trhu stále SAS, ktorá podľa odhadov dosiahla v roku 2011 trhový podiel vo výške 35,6 %, čo je podstatne menej v porovnaní s vyše 50 %, ktoré spoločnosť dosahovala pred desiatimi rokmi.
Almost all of the growth in the short-haul Scandinavian market came from low-cost carriers, in particular Norwegian Air Shuttle and Ryanair.
V danom roku dosiahol trhový podiel spoločnosti Norwegian Air Shuttle 18,7 % a trhový podiel spoločnosti Ryanair predstavoval 6,8 %.
Indeed, it is estimated that low-cost carriers generated 90 % of the growth in that period [4].
PRÍJEMCA
Despite the increase in the importance of low-cost carriers, the largest player in the Scandinavian market is still SAS, with an estimated market share in 2011 of 35,6 %, far from the highs above 50 % enjoyed a decade ago.
Skupina SAS je „vlajkovým“ dopravcom príslušných štátov, najväčším leteckým dopravcom v Škandinávii a ôsmym najväčším leteckým dopravcom v Európe.
The market shares of Norwegian Air Shuttle and Ryanair reached 18,7 % and 6,8 % respectively in that year.
Je aj zakladajúcim členom aliancie Star Alliance.
THE BENEFICIARY
Skupina leteckých dopravcov, do ktorej patria spoločnosti Scandinavian Airlines, Widerøe [5] a Blue1, má sídlo v Štokholme a hlavné európske a interkontinentálne centrum na kodanskom letisku.
SAS is the flag carrier of the States, the largest airline in Scandinavia and the eighth-largest airline in Europe.
V roku 2013 SAS prepravila približne 28 miliónov cestujúcich, pričom dosiahla príjmy vo výške okolo 42 miliárd SEK.
It is also a founding member of the Star Alliance.
V súčasnosti príslušné štáty vlastnia 50 % SAS: Švédsko vlastní 21,4 %, Dánsko 14,3 % a Nórsko 14,3 %.
The airline group, which includes Scandinavian Airlines, Widerøe [5] and Blue1, is headquartered in Stockholm with its main European and intercontinental hub at Copenhagen Airport.
Hlavným súkromným akcionárom je nadácia Knuta a Alice Wallenbergovcov (ďalej len „nadácia KAW“) (7,6 %), pričom zvyšní akcionári vlastnia podiely vo výške 1,5 % alebo menej.
In 2013, SAS carried around 28 million passengers, achieving revenues of around SEK 42 billion.
Tabuľka 1
SAS is currently 50 % owned by the States: 21,4 % by Sweden, 14,3 % by Denmark, and 14,3 % by Norway.
Hlavní akcionári v SAS AB k 31. marcu 2012 [6]Akcionár
The main private shareholder is the Knut and Alice Wallenberg Foundation (‘KAW’) (7,6 %), while the remaining shareholders own stakes of 1,5 % or less.
Spolu (%)
Table 1
Švédska vláda
Principal shareholders in SAS AB on 31 March 2012 [6]Shareholder
Dánska vláda
Total (%)
Nórska vláda
The Swedish Government
Nadácia Knuta a Alice Wallenbergovcov
The Danish Government
Tieto ťažkosti sa ešte vystupňovali v dôsledku trhového prostredia vyznačujúceho sa vysokými cenami paliva a neistým dopytom.
The Norwegian Government
Z výročných správ spoločnosti konkrétne vyplýva, že v období rokov 2008 – 2012 SAS každoročne utrpela značné straty a vykazovala veľmi vysoký čistý finančný dlh.
The financial position of SAS has been weak for several years, with recurring losses between 2008 and 2013.
Kľúčové finančné údaje SAS za obdobie 2007 – 2012 (v miliónoch SEK) [8]
In November 2012, Standard and Poor's (‘S&P’) downgraded its credit rating for the company from B– to CCC+ [7].
(jan. – okt.)
These difficulties were heightened by the market environment of high fuel costs and uncertain demand.
Príjmy
In particular, it results from the annual reports of the company that, between 2008 and 2012, SAS incurred substantial losses every year and registered significant amounts of financial net debt.
Čistý finančný dlh
Table 2
Výsledok pred zdanením
SAS' key financial data 2007-12 (SEK million) [8]
Čistý príjem
(Jan-Oct)
Peňažný tok za daný rok
Revenue
Návratnosť použitého kapitálu v %
Financial net debt
Návratnosť vlastného kapitálu po zdanení v %
EBT
Pomer úrokového krytia v %
Net income
V rokoch 2009/2010 SAS v dôsledku svojej zhoršujúcej sa finančnej situácie uplatňovala program značného znižovania nákladov.
Cash flow for the year
Pri vykonávaní tohto programu musela SAS získať kapitál od svojich akcionárov prostredníctvom dvoch emisií s predkupným právom: i) 6 miliárd SEK v apríli 2009 a ii) 5 miliárd SEK v máji 2010 [9].
Return on capital employed (ROCE) — %
Finančné ťažkosti SAS dosiahli vrchol v roku 2012, keď spoločnosť predstavila obchodný plán 4 Excellence Next Generation (ďalej len „plán 4XNG“), ktorý vedenie leteckej spoločnosti vnímalo ako „poslednú šancu“ pre SAS [10].
Return on book equity after tax — %
V novembri 2012 sa navyše v tlači objavili správy o tom, že SAS možno pôjde do konkurzu [11].
Interest coverage ratio — %
OPIS OPATRENIA: NOVÝ REVOLVINGOVÝ ÚVER V ROKU 2012
As a result of its deteriorating financial position, SAS followed a substantial cost reduction program (‘Core SAS’) in 2009/10.
Tak ako iní leteckí dopravcovia na celom svete aj SAS v záujme zachovania minimálnej úrovne likvidity využívala externé úvery.
In implementing that program, SAS had to raise equity from its shareholders by way of two rights issues: (i) SEK 6 billion in April 2009; and (ii) SEK 5 billion in May 2010 [9].
Od 20. decembra 2006 SAS využívala revolvingový úver, ktorý sa mal skončiť v júni 2013 (ďalej len „pôvodný revolvingový úver“).
The financial difficulties of SAS reached a peak in 2012, when the company presented the 4 Excellence Next Generation business plan (‘4XNG plan’), perceived by the management of the airline as the ‘final call’ for SAS [10].
Pôvodný revolvingový úver dosahoval výšku 366 miliónov EUR a poskytlo ho výlučne niekoľko bánk […].
In addition, in November 2012 the press reported the possibility of SAS going into bankruptcy [11].
Zahŕňal aj niekoľko finančných záväzkov alebo podmienok, […].
DESCRIPTION OF THE MEASURE: THE NEW RCF IN 2012
V decembri 2011 sa vedenie SAS vzhľadom na zhoršovanie obchodných výsledkov spoločnosti rozhodlo vyčerpať pôvodný revolvingový úver v plnej výške.
As for other airlines globally, SAS has relied on external credit facilities to maintain a minimum level of liquidity.
Po tom, ako dcérska spoločnosť SAS (konkrétne spoločnosť Spanair) v januári 2012 požiadala o vyhlásenie konkurzu, začala SAS rokovať s bankami a 15. marca 2012 sa jej podarilo dosiahnuť dohodu o revízii záväzkov.
From 20 December 2006, SAS relied on a RCF that was due to expire in June 2013 (‘the old RCF’).
Na jej základe sa zvýšili náklady na čerpanie pôvodného revolvingového úveru, sprísnili sa podmienky čerpania a SAS musela v plnej výške a okamžite splatiť vyčerpanú sumu.
The old RCF amounted to EUR 366 million and was exclusively provided by a number of banks […].
SAS navyše musela predložiť veriteľom plán rekapitalizácie, ktorý muselo schváliť predstavenstvo a hlavní akcionári, t. j. príslušné štáty a nadácia KAW.
It also included a number of financial covenants or conditions, […].
Podľa SAS by jej mal obchodný plán 4XNG umožniť etablovať sa ako finančne sebestačný letecký dopravca.
In December 2011, as a result of the deterioration in the company's business performance, SAS management decided to draw the old RCF in full.
Bolo v ňom stanovených niekoľko finančných cieľov, ktoré musela SAS splniť v účtovnom roku 2014/2015.
Following an application for bankruptcy by a subsidiary of SAS (namely Spanair) in January 2012, SAS entered into negotiations with the banks and reached an agreement for a covenant reset on 15 March 2012.
Medzi tieto ciele patrilo dosiahnutie rozpätia EBIT (zisk pred zúročením a zdanením) nad úrovňou 8 %, pomeru finančnej pripravenosti nad úrovňou 20 % a pomeru vlastného kapitálu (pomer vlastného kapitálu/aktív) nad úrovňou 35 %.
In addition, SAS had to provide the lenders with a Recapitalisation Plan that had to be endorsed by the Board and the main shareholders, i.e. the States and KAW.
Ďalším cieľom plánu 4XNG bolo pripraviť spoločnosť na zavedenie nových pravidiel účtovania týkajúcich sa dôchodkov od novembra 2013, od ktorých sa očakávalo, že budú mať negatívny vplyv na vlastný kapitál skupiny SAS.
The Recapitalisation Plan was underpinned by the so-called 4XNG plan that was already under development in early 2012.
Súčasťou plánu bol navyše záväzok dokončiť predaj aktív a plán financovania, ktorý bol celkovo vyčíslený na približne 3 miliardy SEK v potenciálnych čistých peňažných výnosoch.
The 4XNG plan also addressed concerns expressed by […] about the existing business plan of SAS called 4 Excellence (‘4X plan’), in May 2012.
Predaj aktív zahŕňal [12]: i) predaj spoločnosti Widerøe, dcérskej regionálnej leteckej spoločnosti v Nórsku [13]; ii) predaj investícií do menšinového podielu v […]; iii) predaj podielov v nehnuteľnostiach súvisiacich s letiskom; iv) outsourcing pozemnej obsluhy [14]; v) predaj lietadlových motorov [15]; vi) predaj a spätný prenájom alebo inú finančnú transakciu v súvislosti s […]; vii) outsourcing systémov riadenia a telefonických centier [16] a viii) predaj alebo zabezpečené financovanie troch lietadiel Q400.
According to SAS, the 4XNG business plan would enable it to position itself as a financially self-sufficient airline.
Nórsko trvá na tom, že plán 4XNG bol financovaný z vlastných zdrojov, čo znamená, že SAS by na základe daných operácií a predaja vedľajších aktív získala dostatok peňažných prostriedkov na zaplatenie počiatočných nákladov na realizáciu plánu 4XNG.
It set out a number of financial targets that SAS had to meet in the financial year 2014/15.
SAS sa však obávala toho, ako budú investori vnímať slabú pozíciu v oblasti likvidity spôsobenú značnými počiatočnými nákladmi na realizáciu plánu 4XNG.
These included an EBIT margin of above 8 %, a financial preparedness ratio of above 20 % and an equity ratio (equity/assets) in excess of 35 %.
SAS preto požiadala o predĺženie pôvodného revolvingového úveru a súbežné poskytnutie nového revolvingového úveru s podporou príslušných štátov a nadácie KAW.
The 4XNG plan was supposed to allow SAS to improve its EBT by approximately SEK 3 billion on an annual basis, while its implementation would require restructuring costs and one-off costs of approximately SEK 1,5 billion.
SAS však tvrdila, že sa nebude čerpať pôvodný revolvingový úver (po jeho predĺžení) ani nový revolvingový úver.
A further objective of the 4XNG plan was to prepare the company for the introduction of new accounting rules for pensions from November 2013, which were anticipated to have a negative impact on the SAS Group's equity.
Príslušné štáty však túto myšlienku zamietli.