natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The State concerned shall not put its proposed measures into effect until the procedure has resulted in a final decision’.
V usmerneniach Dozorného úradu o návrate k životaschopnosti a hodnotení reštrukturalizačných opatrení vo finančnom sektore v podmienkach súčasnej krízy podľa pravidiel štátnej pomoci [80] („usmernenia o reštrukturalizácii“) sa ustanovujú pravidlá štátnej pomoci platné pre reštrukturalizáciu finančných inštitúcií v podmienkach súčasnej krízy.
The Icelandic authorities did not notify the aid measures covered by the opening decision to the Authority in advance of their implementation.
Podľa usmernení o reštrukturalizácii, v záujme zlučiteľnosti s článkom 61 ods. 3 písm. b) dohody o EHP, reštrukturalizácia finančnej inštitúcie v súvislosti so súčasnou finančnou krízou musí:
The Authority therefore concludes that the Icelandic authorities have not respected their obligations pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3.
viesť k obnove životaschopnosti banky;
The granting of those aid measures was therefore unlawful.
zahŕňať dostatočný vlastný príspevok príjemcu (rozdelenie bremena);
COMPATIBILITY OF THE AID
sa prijmú dostatočné opatrenia na obmedzenie narušenia hospodárskej súťaže.
As a preliminary remark, the Authority notes that whilst Íslandsbanki is a new legal entity that was established in 2008, it is — as regards domestic operations — evidently the economic successor of Glitnir, in the sense that there is an economic continuity between those two entities.
Dozorný úrad bude preto na základe predloženého reštrukturalizačného plánu pre banku Íslandsbanki, ktorý obsahuje aj prevzatie banky Byr, posudzovať, či sú tieto kritériá splnené, a či preto uvedené opatrenia pomoci, ako aj tie, ktoré identifikoval Dozorný úrad v rozhodnutí o banke Byr, predstavujú zlučiteľnú pomoc na reštrukturalizáciu.
As those economic operations that were carried out by Íslandsbanki from the autumn of 2008 onwards could not have continued in the absence of the aid, the Authority considers the bank as an undertaking in difficulties.
Obnovenie životaschopnosti
Moreover, the measures under assessment are at the same time rescue and restructuring measures.
Obnovenie dlhodobej životaschopnosti príjemcu reštrukturalizačnej pomoci je hlavným cieľom takejto pomoci a posúdenie toho, či sa to pomocou reštrukturalizačnej pomoci dosiahne, tvorí významný aspekt jej zlučiteľnosti.
As stated in the opening decision, the Authority would probably have temporarily approved the measures as compatible rescue aid had they been notified before their implementation, before then taking a final view on them on the basis of a restructuring plan.
V súlade s informáciami uvedenými v predchádzajúcom texte, otrasy v islandskom hospodárstve na jeseň 2008, existencia mimoriadnych opatrení, ako sú kontroly kapitálu, vyvíjajúce sa regulačné prostredie a makroekonomická perspektíva, ktorá napriek nedávnej stabilizácii ostáva do určitej miery neistá najmä s ohľadom na pretrvávajúce ekonomické ťažkosti eurozóny, zapríčiňujú, že ziskové fungovanie banky a zabezpečenie jej dlhodobej životaschopnosti predstavuje veľkú výzvu.
However, in the absence of a timely notification, the Authority initiated the formal investigation procedure and requested the submission of a restructuring plan.
Dozorný úrad vopred zdôrazňuje, že táto skutočnosť sa musí zohľadniť v rámci tohto posúdenia.
As indicated above, the final compatibility of these measures depends on whether the restructuring plan meets the criteria of the Authority's applicable state aid guidelines for undertakings in difficulties.
V druhom oddiele usmernení o reštrukturalizácii sa ustanovuje, že štát EHP by mal poskytnúť komplexný a vyčerpávajúci reštrukturalizačný plán, ktorý obsahuje úplné informácie o podnikateľskom modeli a ktorým sa obnoví dlhodobá životaschopnosť banky.
Legal basis for assessment of compatibility: Article 61(3) of the EEA Agreement and the Authority's Restructuring Guidelines
Podľa bodu 10 usmernení o reštrukturalizácii sa vyžaduje, aby sa v reštrukturalizačnom pláne identifikovali príčiny ťažkostí banky a jej slabé miesta, ako aj navrhli reštrukturalizačné opatrenia na vyriešenie týchto problémov.
While state aid to undertakings in difficulties such as Íslandsbanki is normally assessed under Article 61(3)(c) of the EEA Agreement, the Authority may, under Article 61(3)(b) of the Agreement allow state aid ‘to remedy a serious disturbance in the economy of an EC Member State or an EFTA State’.
Ako už bolo spomenuté vyššie, príčiny problémov banky Íslandsbanki sa uvádzajú v reštrukturalizačnom pláne, ale aj v správe osobitnej vyšetrovacej komisie (SIC).
As is stated in paragraph 8 of the Banking Guidelines [80], the Authority reaffirms that, in line with the case law and the European Commission's decision making practice, Article 61(3)(b) of the EEA Agreement necessitates a restrictive interpretation of what can be considered a serious disturbance of an EFTA State's economy.
Medzi hlavné príčiny na úrovni banky uvedené v správe komisie SIC patrili nadmerné a neudržateľné rozširovanie, dotovanie vlastníkov bánk, koncentrácia rizika, slabý vlastný kapitál a veľkosť banky v porovnaní s veľkosťou islandského hospodárstva.
The Icelandic authorities have explained, as described in detail above, that Iceland's financial system entered into a state of systemic crisis in October 2008, leading to the collapse of its major banks as well as major savings banks within a time span of a few days.
Okrem toho sa banka Glitnir rozširovala prostredníctvom angažovania sa na prevzatí firiem požičaným kapitálom nadmerným využitím pákového efektu [81] a obchodných trhov s nehnuteľnosťami mimo Islandu.
The combined market share of the collapsed financial institutions exceeded 90 % in most segments of the Icelandic financial market.
Takisto sa opierala prevažne o krátkodobé veľkoobchodné financovanie, prijala veľké riziko poskytovaním pôžičiek svojim vlastníkom a mala veľké jednotlivé expozície.
The difficulties were coupled with a breakdown of confidence in the country's currency.
Regulačné opatrenia na zachovanie životaschopnosti
Iceland's real economy has been severely hit by the financial crisis.
I keď reštrukturalizačný plán banky Íslandsbanki reaguje na mnohé slabiny uvedené v predchádzajúcom texte, Dozorný úrad zastáva názor, že kolaps banky Glitnir a islandského finančného priemyslu zapríčinili viaceré faktory špecifické pre Island súvisiace s veľkosťou krajiny a nedostatkami v regulačnej oblasti a v oblasti dohľadu, na ktoré poukázala osobitná vyšetrovacia komisia.
Although more than three years have passed since the onset of the crisis, the Icelandic financial system is still in a state of turmoil.
Dlhodobá životaschopnosť banky Íslandsbanki, rovnako ako životaschopnosť každej ďalšej islandskej banky, preto nezávisí výlučne od opatrení prijatých samotnou bankou, ale takisto od toho, či sa podarí napraviť tieto nedostatky v regulačnej oblasti a v oblasti dohľadu.
Even if the situation has eased significantly since 2008, it is evident that at the time that the measures were taken, they were intended to remedy a serious disturbance in the Icelandic economy.
Dozorný úrad v tomto smere kladne hodnotí zmeny regulačného rámca a rámca pre dohľad, ktoré prijali islandské orgány a ktoré sú vymenované v prílohe.
Consequently, Article 61(3)(b) of the EEA Agreement is considered to apply in this case.
Po prvé, boli posilnené právomoci a kompetencie FME okrem iného prostredníctvom nových právomocí v oblasti veľkých individuálnych expozícií a s nimi súvisiacich rizík, čím sa podľa názoru Dozorného úradu rieši jeden z faktorov, ktoré viedli k finančnému kolapsu.
The application of the Restructuring Communication
Po druhé, dočasné vysoké požiadavky týkajúce sa ukazovateľa kapitálovej primeranosti (CAD) a početné ustanovenia súvisiace so zabezpečením, napríklad zákaz navýšenia úveru proti zábezpeke, ktorú tvoria vlastné akcie banky, majú za cieľ zabezpečiť, aby si islandské banke nemohli opätovne vybudovať slabú kapitálovú pozíciu.
The Authority's State Aid Guidelines on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules [81] (‘the Restructuring Guidelines’) sets out the state aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current crisis.
Dozorný úrad sa domnieva, že tieto opatrenia prispejú k odolnosti islandských bánk.
According to the Restructuring Guidelines, in order to be compatible with Article 61(3)(b) EEA, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to:
Po tretie, vo vzťahu k výberu riaditeľov a členov predstavenstva a ich odmeňovaniu sa zaviedla škála opatrení.
Lead to a restoration of the viability of the bank;
Okrem toho sa na poskytovanie úverov prepojeným subjektom (ako sú vlastníci) vzťahujú prísnejšie pravidlá a FME môže v súčasnosti zabrániť banke v uskutočnení konkrétnych činností, ak na to vidí dôvod.
Include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing);
Zmenili sa aj pravidlá pre externé a interné účtovníctvo.
Contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
Skrátilo sa napríklad obdobie, počas ktorého môže pre tú istú banku pracovať externý účtovník.
The Authority will thus assess below, based on the restructuring plan submitted for Íslandsbanki, which also reflects the acquisition of Byr, whether these criteria are met, and if therefore the aid measures described above, as well as those identified by the Authority in the Byr decision constitute compatible restructuring aid.
Dozorný úrad kladne hodnotí, že sú tieto opatrenia zamerané na prevenciu opakovania udalostí, ktoré sa týkali vlastníkov a top manažérov.
Restoration of viability
Opatrenia takisto prispievajú k zvýšenému monitorovaniu externých rizík, čo znižuje hrozby pre životaschopnosť banky.
Restoring the long-term viability of a beneficiary in receipt of restructuring aid is the main objective of such aid, and the assessment of whether restructuring aid will attain this, is an important aspect in determining its compatibility.
Po štvrté, podľa islandských orgánov bolo zakotvenie možnosti FME obmedziť činnosti banky podmienené aj tým, že islandské komerčné banky pred krízou vo veľkom prijímali vklady, čo pravdepodobne minimálne urýchlilo ich pád.
As indicated above, the turmoil in the Icelandic economy in the wake of autumn 2008, the presence of extra-ordinary measures such as the capital controls, an evolving regulatory environment and a macroeconomic outlook that, in spite of some recent stabilisation, remains somewhat uncertain, given in particular the ongoing economic woes of the euro zone, make it challenging to operate a bank profitably and ensure its long-term viability.
Navyše sa Dozorný úrad domnieva, že nové pravidlá o likvidite a devízovom zostatku [82] takisto umožňujú zaviesť určité obmedzenia vo vzťahu k možnostiam banky prilákať neprimerane veľké objemy vkladov v zahraničných menách, ak by sa tým podnikanie bánk stalo viac zraniteľné a náchylné na riziká spojené s výmenným kurzom zahraničných mien a likviditou.
The Authority emphasises at the outset that this consideration needs to be borne in mind in the below assessment.
Dozorný úrad pozitívne hodnotí skutočnosť, že islandské orgány reagovali na tento aspekt regulačného zlyhania.
Section 2 of the Restructuring Guidelines sets out that the EEA State should provide a comprehensive and detailed restructuring plan which provides complete information on the business model and which restores the bank's long-term viability.
Reštrukturalizačný plán banky Íslandsbanki
Paragraph 10 of the Restructuring Guidelines requires that the restructuring plan identifies the causes of the bank's difficulties and the bank's own weaknesses, and outlines how the proposed restructuring measures remedy the bank's underlying problems.
Pokiaľ ide o reštrukturalizačný plán a opatrenia na úrovni banky, Íslandsbanki sa v podstate vrátila k tradičnejšiemu bankovému modelu so zameraním na domáce bankovníctvo, odvetvie produkcie plodov mora a geotermálny priemysel.
The causes of Íslandsbanki's difficulties are, as described above, spelt out both in the restructuring plan, but also in the report of the Special Investigation Commission.
Banka bude prevažne financovaná z vkladov klientov.
Amongst the main causes identified at the bank's level in the latter were the excessive and unsustainable expansion, the gearing of the bank's owners, the concentration of risk, weak equity and the size of the banks as compared to the Icelandic economy.
Pomer vkladov k úverom sa ďalej zníži z približne 80 % na […] % na konci obdobia reštrukturalizácie […].
Moreover, Glitnir had expanded into highly leveraged LBOs [82] and commercial real estate markets outside Iceland.
Okrem toho, ako sa uvádza v predchádzajúcom texte, banka Íslandsbanki – v porovnaní s bankou Glitnir – od svojho zriadenia podstatne menej využívala pákový efekt, a keďže väčšina medzibankového dlhu zostala v majetku banky Glitnir, bude sa podľa reštrukturalizačného plánu musieť spoliehať na refinancovanie na medzinárodných trhoch pre nezabezpečený dlh len vo veľmi obmedzenom rozsahu.
It also relied predominately on short-term wholesale funding and took on major risk by lending to its owners, and the bank had large single exposures.
Závislosť od financovania na medzibankovom trhu bola jedným z hlavných dôvodov pádu banky Glitnir.
Regulatory viability measures
Financovanie banky Íslandsbanki bolo doteraz založené na vkladoch klientov a vlastnom kapitáli, ale reštrukturalizačný plán predpokladá mierne zníženie podielu vkladov z 80 % na […] % z celkových záväzkov, […].
Whilst the Íslandsbanki's restructuring plan addresses many of the bank's weaknesses as identified above, the Authority considers that the failure of Glitnir, and the collapse of the Icelandic financial industry, was also caused by a number of factors specific to Iceland, relating to its small size and the regulatory and supervisory shortcomings highlighted by the Special Investigation Commission.
Banka Íslandsbanki plánuje vykryť toto zníženie vydaním krytých dlhopisov na domácom trhu.
The long-term viability of Íslandsbanki, such as that of any other Icelandic bank, thus does not depend solely on the measures taken at the bank's level, but also on whether those supervisory and regulatory shortcomings have been remedied.
Banka už úspešne vydala kryté dlhopisy v hodnote 4 miliárd ISK v decembri 2011 a […].
In this regard the Authority notes positively the amendments to the regulatory and supervisory framework that the Icelandic authorities have made, as explained in the Annex.
[…] Banka Íslandsbanki zastáva názor, že v súčasnosti obmedzený záujem investorov o nezabezpečené islandské dlhopisy by mohol rásť, keď sa zruší neobmedzená ochrana vkladov.
First, the powers and competences of the FME have been enhanced, inter alia, with new responsibilities regarding large single exposures and the risks related thereto, which in the Authority's view addresses one of the factors that led to the financial collapse.
Dozorný úrad sa domnieva, že na základe údajov predložených islandskými orgánmi sa situácia, pokiaľ ide o financovanie banky, zdá byť spoľahlivá, a to až do konca obdobia reštrukturalizácie.
The Authority considers that these measures will contribute to the resilience of the Icelandic banks.
Avšak s ohľadom na silnú pozíciu vkladov a krytých dlhopisov počas obdobia reštrukturalizácie a veľký podiel tohto typu dlhov v súvahe, Dozorný úrad pripúšťa, že mierne obmeny v stratégii financovania, ktoré by mohli byť nevyhnutné, by nemali ohroziť životaschopnosť banky.
Third, a range of measures have been implemented relating to the eligibility of directors and board members, as well as their remuneration.
Pokiaľ ide o stranu aktív súvahy, najrizikovejšie, medzinárodné aktíva, ako napr. zahraničné cenné papiere zabezpečené nehnuteľnosťami, tiež zostali v majetku banky Glitnir.
Moreover, lending to related parties (such as owners) has been subjected to stricter rules, and the FME can now prohibit a bank from performing specific activities, if it sees reason to do so.
V dôsledku toho sa súvaha zmenšila o 85 %.
External and internal accounting rules have also been amended, for example the duration for which an external accountant can work for the same bank has been shortened.
Preto bolo potrebné vyriešiť hlavný nedostatok obchodného modelu banky Glitnir – spoľahnutie sa na rizikové medzinárodné aktíva bez vhodného posúdenia rizika a s obmedzeným vedomosťami o trhu.
The Authority notes positively that these measures are aimed at preventing a repetition of events in so far as the owners and high executives are concerned.
Dozorný úrad víta, že podľa reštrukturalizačného plánu banka nebude v budúcnosti vykonávať podobnú činnosť, ale skôr sa zameria na tradičné jadro svojho podnikania.
The measures also increase external risk monitoring, both of which reduces threats to the banks' viability.
Je zrejmé, že banka od svojho zriadenia rástla, najmä prostredníctvom nadobudnutia banky Byr.
Fourth, according to the Icelandic authorities, the already mentioned possibility for the FME to limit a bank's activities, is also prompted by the large-scale deposit taking by Icelandic commercial banks before the crisis, which seems to at least have accelerated their demise.
Podľa reštrukturalizačného plánu to však nemusí mať výrazný vplyv na obchodný model Íslandsbanki, keďže banka Byr sa zbavila hlavne domácich aktív s podobnými charakteristikami ako majú aktíva v portfóliu Íslandsbanki.
Moreover, the new rules on liquidity and foreign exchange balance [83] also appear, in the Authority's understanding, to entail certain restrictions as regards the banks' possibility to attract disproportionately large amounts of foreign deposits if that were to make the bank's business more fragile and vulnerable to foreign currency exchange and liquidity risks.
V každom prípade sa Dozorný úrad domnieva, že zbavenie sa aktív, podrobnejšie analyzované nižšie, prispeje k tomu, aby sa Íslandsbanki zamerala na svoje hlavné činnosti.
The Authority welcomes that the Icelandic authorities have responded to this aspect of regulatory failure.
Veľkou výzvou pre banku Íslandsbanki vo vzťahu k jej portfóliu aktív zostáva reštrukturalizácia úverov, ktoré boli prevedené z banky Glitnir.
Íslandsbanki's restructuring plan
V tejto súvislosti Dozorný úrad kladne poznamenáva, že tento proces reštrukturalizácie je pre banku prioritou, ako to ilustrujú mnohé všeobecné a individuálne návrhy, ktoré banka predstavila svojim nadmerne zadlženým klientom.
As for the restructuring plan and the measures at the bank's level, Íslandsbanki has in essence reverted to a more traditional banking model, focusing on its core strength (domestic banking, seafood and geothermal industry), which will be predominately funded through customer deposits.
Dosiahlo sa už veľa, hoci proces nepokročil tak rýchlo ako sa pôvodne plánovalo.
The deposit-to-loan ratio will fall further from about 80 % to […] % at the end of the restructuring period […].
Napríklad 8. februára 2012 sa 2680 spoločností podrobilo nejakej forme reštrukturalizácie a podľa údajov od islandských orgánov bola prevažná väčšina týchto spoločností schopná po reštrukturalizácii splácať svoje dlhy.
Íslandsbanki's funding has so far been mostly based on deposits and equity, but the restructuring plan foresees a slight reduction in the significance of deposits from 80 % to […] % of total liabilities, […].
V reštrukturalizačnom pláne banky Íslandsbanki sa predpokladá, že banka zostane výrazne nad minimálnym ukazovateľom CAD, t. j.
Íslandsbanki intends to make up for this by means of issuing covered bonds on the domestic market.
16 % požadovaných FME, počas celého obdobia reštrukturalizácie.
It has already successfully issued covered bonds for ISK 4 billon in December 2011, and […].
Tento ukazovateľ je výrazne vyšší ako budúce minimum 10,5 % podľa pravidiel Bazilej III.
The Authority considers that, based on the facts submitted by the Icelandic authorities, the bank's funding situation appears to be sound until the end of the restructuring period.
V skutočnosti podľa reštrukturalizačného plánu banka Íslandsbanki postupne zníži podiel vlastného kapitálu s cieľom zvýšiť ziskovosť tým, že začne vyplácať dividendy.
Given the uncertainties surrounding the deposit guarantee and the capital controls, as well as the ambiguous future developments of (sovereign) debt markets, it cannot conclude on whether Íslandsbanki's funding strategy will materialise as foreseen in the long run.
Dozorný úrad považuje za prezieravé a upokojujúce, že dokonca aj v stresovom scenári, ktorý banka predložila a ktorý sa zdá byť založený na rozumných parametroch, zostane kapitálový prebytok vyše […] mld. ISK.
However, given the strong reliance on deposits and covered bonds during the restructuring period, and the large share of those types of debt on the balance sheet, the Authority concedes that slight variations to the funding strategy that might be necessary down the road would not threaten the bank's viability.
Pokiaľ ide o stav likvidity banky, Dozorný úrad konštatuje, že súčasná situácia sa podľa reštrukturalizačného plánu javí ako dostatočne solídna a že neexistujú náznaky svedčiace o možnom podstatnom zhoršení tejto situácie počas obdobia reštrukturalizácie.
As regards the assets side of the balance sheet, the most risky, international assets — such as the commercial real estate securities abroad — were also kept in Glitnir's estate.
Dozorný úrad sa navyše domnieva, že stresové testovanie pomeru likvidity banky v kontexte správy ICAAP, podľa ktorej je banka dobre pripravená na nepriaznivé udalosti, hodnotí, že situácia týkajúca sa likvidity Íslandsbanki je solídna.
As a result, the balance sheet has shrunk by 85 %.
Ako už bolo uvedené, Dozorný úrad tiež víta zmeny v banke Íslandsbanki v oblasti správy spoločností a riadenia rizík, ktoré riešia nedostatky v činnosti banky Glitnir a ktoré prispejú k vybudovaniu nestranného a odborného hodnotenia rizika v bankových činnostiach.
A main weakness of Glitnir's business model — the reliance on risky international assets without appropriate risk assessment and limited market knowledge — has thus been remedied.
Pokiaľ ide o ziskovosť, v usmerneniach o reštrukturalizácii sa ustanovuje, že v reštrukturalizačnom pláne by malo byť uvedené, ako banka čo najskôr obnoví svoju dlhodobú životaschopnosť bez štátnej pomoci.
The Authority welcomes that pursuant to the restructuring plan, the bank will not engage in similar business in the future, but rather focus on its traditional core business.
Banka by mala byť najmä schopná dosiahnuť primeranú návratnosť vlastného kapitálu, pričom pokryje všetky náklady na svoju bežnú prevádzku a dodrží príslušné regulačné požiadavky.
Evidently, the bank has grown since its establishment, in particular through the acquisition of Byr.
Najmä v bode 13 usmernení o reštrukturalizácii sa uvádza, že dlhodobá životaschopnosť je dosiahnutá vtedy, keď je banka schopná pokryť všetky svoje náklady vrátane odpisov a finančných poplatkov a poskytovať primeranú návratnosť vlastného kapitálu pri zohľadnení rizikového profilu banky.
However, according the restructuring plan, this does not have a major impact on the business model of Íslandsbanki, as Byr mainly disposed of domestic assets of similar characteristics as those in Íslandsbanki's portfolio.
Z tohto hľadiska je Dozorný úrad spokojný s predpoveďou ziskovosti podľa reštrukturalizačného plánu, ktorá i pri vysokom podiele kapitálu bude primeraná a celkovo vyššia ako vlastné ciele ziskovosti Íslandsbanki takmer počas celého obdobia reštrukturalizácie, ako aj po jeho skončení Od roku 2009 do roku 2014 sa návratnosť kapitálu pohybuje od […] % and […] %.
A considerable challenge for the bank as regards its asset portfolio remains the restructuring of the loans that were transferred from Glitnir.
Podľa reštrukturalizačného plánu sa nepredpokladá, že sa takéto nepredvídateľné udalosti vyskytnú po roku 2013, a od roku 2014 do roku 2016 sa očakáva, že návratnosť kapitálu vzrastie z […] % na […] %.