natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Further relevant market information
Iné relevantné trhové informácie
On 22 April 2010, the Financial Supervisory Authority (FME) issued a decision on the transfer of the assets and liabilities of Keflavik Savings Bank to Spkef Savings Bank [23].
Úrad pre finančný dohľad vydal 22. apríla 2010 rozhodnutie o prevode aktív a pasív banky Keflavik Savings Bank na banku Spkef Savings Bank [23].
On 5 March 2011, the Financial Supervisory Authority issued a decision on the transfer of the assets and liabilities of Spkef Savings Bank to NBI hf.
Úrad pre finančný dohľad vydal 5. marca 2011 rozhodnutie o prevode aktív a pasív banky Spkef Savings Bank na banku NBI hf.
Following the collapse of Byr Savings Bank (Old Byr) in April 2010, the Icelandic State founded Byr hf (New Byr), a fully State-owned limited liability company.
Po bankrote banky Byr Savings Bank (Old Byr) v apríli 2010 islandský štát založil spoločnosť s ručením obmedzeným Byr hf (New Byr) vo výlučnom vlastníctve štátu.
Old Byr is now in a winding-up procedure.
Stará banka Byr je v súčasnosti v procese likvidácie.
New Byr will take over all assets and certain liabilities and operations of Old Byr [25].3.
Nová spoločnosť Byr prevezme všetky aktíva a určité pasíva a operácie starej banky Byr [25].3.
In March 2010, the Authority decided to initiate the formal investigation procedure in this case because it had doubts in relation to whether transactions carried out under the Mortgage Loan Scheme were made on market terms, and therefore, whether the Scheme might involve elements of State aid within the meaning of Article 61(1) of the EEA Agreement [26].
Dozorný úrad sa v tejto veci rozhodol v marci 2010 začať konanie vo veci formálneho zisťovania, pretože mal pochybnosti o tom, či transakcie uskutočnené podľa schémy hypotekárnych úverov sa realizovali za trhových podmienok, a či preto schéma neobsahuje prvky štátnej pomoci v zmysle článku 61 ods. 1 Dohody o EHP [26].
The Authority also had doubts as to whether the potential aid could be regarded as compatible with the State aid provisions of the EEA Agreement and considered that the appropriate framework for assessing the compatibility of the measure was the Impaired Assets Guidelines (IAG) [27].
Dozorný úrad mal okrem toho pochybnosti o tom, či potenciálnu pomoc možno považovať za zlučiteľnú s ustanoveniami Dohody o EHP o štátnej pomoci a domnieval sa, že vhodným rámcom pre posúdenie zlučiteľnosti opatrenia sú usmernenia o znehodnotených aktívach [27].
On the basis of the IAG, the Authority had doubts as to whether (i) the market value of the assets had been calculated correctly (and reflected in the transfer price); and (ii) the swap agreements included sufficient remuneration for the State, ensuring proper burden sharing between the parties.
Na základe usmernení o znehodnotených aktívach mal dozorný úrad pochybnosti o tom, či: i) trhová hodnota aktív bola vypočítaná správne (a či bola zohľadnená v cene za prevod) a či ii) dohody o výmene zahŕňali dostatočnú odmenu pre štát, čím sa zabezpečí primerané rozdelenie záťaže medzi zmluvnými stranami.
Finally, the Authority objected to the fact that the Icelandic authorities had not limited the time period (‘entrance window’) during which eligible financial institutions could apply under the Mortgage Loan Scheme, or specified the amount of the total or annual budget of the Scheme.
Dozorný úrad namietal, že islandské orgány neobmedzili obdobie („obdobie vstupu“), počas ktorého môžu oprávnené finančné inštitúcie podávať žiadosti v rámci schémy hypotekárnych úverov, ani nekonkretizovali celkový alebo ročný rozpočet schémy.
In other words, the Mortgage Loan Scheme was unlimited in terms of its budget and its duration.
Inými slovami, schéma hypotekárnych úverov nemala obmedzenia v zmysle rozpočtu a obdobia trvania.
The Authority did not receive any comments from third parties following publication of Decision No 76/10/COL to initiate the formal investigation procedure.
Dozornému úradu neboli po uverejnení rozhodnutia č. 76/10/COL o začatí konania vo veci formálneho zisťovania doručené žiadne pripomienky tretích strán.
The Icelandic authorities have argued that the transfer of mortgage loans under the Mortgage Loan Scheme takes place on market terms, thereby ensuring that no State aid is involved in the transfer of HFF bonds to applicant financial institutions.
Islandské orgány tvrdia, že prevod hypotekárnych úverov v rámci schémy hypotekárnych úverov sa uskutočňuje za trhových podmienok, čím sa zabezpečí, že prevod dlhopisov žiadajúcim finančným inštitúciám nezahŕňa štátnu pomoc.
The Icelandic authorities also question whether it is correct to assess the Mortgage Loan Scheme under the IAG, on the basis that the mortgage loans to be swapped under the Scheme are not impaired.
Islandské orgány okrem toho vyjadrili pochybnosti, či je správne použiť na hodnotenie schémy hypotekárnych úverov usmernenia o znehodnotených aktívach, keďže hypotekárne úvery, ktoré sa majú vymieňať v rámci schémy, nie sú znehodnotené.
The Icelandic authorities argue that the reason for offering the savings banks the possibility to swap their mortgage loans for HFF bonds is not that the assets are impaired, but rather that they are not sufficiently liquid [28].In the event that the Authority nevertheless concludes that the Mortgage Loan Scheme involves State aid and must be assessed under the IAG, the Icelandic authorities argue that the aid is compatible with the criteria of using an independent expert.
Islandské orgány uvádzajú, že sporiteľniam neponúkajú výmenu hypotekárnych úverov za dlhopisy HFF z dôvodu, že by tieto aktíva boli znehodnotené, ale preto, že nie sú dostatočne likvidné [28].Ak však dozorný úrad dospeje k záveru, že schéma hypotekárnych úverov zahŕňa štátnu pomoc a musí sa posudzovať podľa usmernení o znehodnotených aktívach, islandské orgány tvrdia, že táto pomoc spĺňa predpoklad na využitie služieb nezávislého experta.
They explain that the credit risk model used in the valuation of mortgage loans carried out by HFF is based on a credit risk model designed by KPMG Iceland, an independent expert valuator.
Islandské orgány ozrejmujú, že model úverového rizika, ktorý HFF pri oceňovaní hypotekárnych úverov používa, vychádza z modelu úverového rizika vypracovaného spoločnosťou KPMG Island, ktorá je nezávislým odborným odhadcom.
The Icelandic authorities also argue that the inclusion of a ‘credit buffer’ ensures that the book value of the mortgage loans is adjusted to their market value [29].After the Authority’s decision to initiate the formal investigation procedure, the Icelandic authorities also submitted a valuation prepared by an independent financial expert (ALM Finance Ltd (ALM) [30] of the mortgage loan pool and HFF bonds already subject to the Scheme. The ALM valuation relies on a probability weighted cash flow model and on the risk-free rate of return in order to calculate the present value (real economic value) of the mortgage loan pools subject to the Scheme. The calculation of the real economic value of the loan pools was performed for two economic scenarios: an expected scenario and a stressed scenario. The ALM valuation approximately confirms the valuation carried out by HFF.
Islandské orgány okrem toho tvrdia, že zahrnutím „úverovej rezervy“ sa zabezpečuje, aby účtovná hodnota hypotekárnych úverov bola prispôsobená ich trhovej hodnote [29].Po rozhodnutí dozorného úradu začať konanie vo veci formálneho zisťovania islandské orgány predložili ocenenie portfólia hypotekárnych úverov a dlhopisov HFF, ktoré už sú predmetom schémy a ktoré vypracoval nezávislý finančný expert [ALM Finance LTD (ďalej len „ALM“)] [30]. Pri výpočte súčasnej hodnoty (skutočnej hospodárskej hodnoty) portfólií hypotekárnych úverov, ktoré sú predmetom schémy, sa ocenenie ALM opiera o pravdepodobnosťou vážený model peňažného toku a o mieru návratnosti bez rizika. Vyčíslenie skutočnej hospodárskej hodnoty portfólií úverov sa realizovalo pre dve možnosti hospodárskeho vývoja: očakávaný scenár a stresový scenár. Ocenenie ALM približne zodpovedá oceneniu, ktoré uskutočnil HFF.
The Icelandic authorities also argue that the Mortgage Loan Scheme includes remuneration for the granting authority, HFF, on the basis that HFF adjusts the value of the HFF bonds to cover operating costs, prepayment risk and credit losses [31].
Islandské orgány okrem toho tvrdia, že schéma hypotekárnych úverov zahŕňa odmeňovanie udeľujúceho orgánu, ktorým je HFF, a to na základe skutočnosti, že HFF upravuje hodnotu dlhopisov HFF tak, aby pokrývala prevádzkové náklady, riziko predčasného splatenia a úverové straty [31].
The Icelandic authorities also argue that the Mortgage Loan Scheme should be regarded as part of a wider plan for the restructuring of savings banks in Iceland, and that it should therefore be assessed under the Authority’s restructuring guidelines [32].
Islandské orgány okrem toho tvrdia, že schéma hypotekárnych úverov by sa mala vnímať ako súčasť širšieho plánu reštrukturalizácie sporiteľní na Islande a že by sa preto mala posudzovať podľa usmernení dozorného úradu o reštrukturalizácii [32].
Both the Ministry of Finance and the Central Bank of Iceland have initiated measures designed to recapitalise savings banks in Iceland.
Ministerstvo financií aj centrálna banka na Islande prijali opatrenia na rekapitalizáciu sporiteľní na Islande.
As part of that wider restructuring plan, the FME has been overseeing the restructuring of the savings banks and has laid down certain requirements in that regard.
V rámci tohto širšieho plánu reštrukturalizácie úrad pre finančný dohľad dohliadal nad reštrukturalizáciou sporiteľní a ustanovil v tomto smere určité požiadavky.
Finally, as regards the proportionality of the measure, the Icelandic authorities note that they are willing to take the necessary steps to meet the Authority’s concerns regarding limiting the duration and budgetary scope of the Mortgage Loan Scheme.
Vzhľadom na proporcionalitu opatrenia, islandské orgány napokon vyjadrujú ochotu prijať potrebné opatrenia na odstránenie obáv dozorného úradu, pokiaľ ide o obmedzenie trvania a rozpočtového rámca schémy hypotekárnych úverov.
Article 61(1) of the EEA Agreement provides as follows:
V článku 61 ods. 1 Dohody o EHP sa uvádza, že:
In order for a measure to constitute aid within the meaning of Article 61(1) of the EEA Agreement, the following four cumulative criteria must be met: the measure must (i) confer on recipients an economic advantage which is not received in the normal course of business; (ii) be granted by the State or through State resources; (iii) be selective by favouring certain undertakings or the production of certain goods; and (iv) distort competition and affect trade between Contracting Parties.
Ak má opatrenie predstavovať štátnu pomoc v zmysle článku 61 ods. 1 Dohody o EHP, musia byť splnené tieto štyri kumulatívne kritériá: opatrenie musí: i) poskytovať príjemcom hospodársku výhodu, ktorú by inak pri bežnom podnikaní nedostali; ii) byť poskytnuté štátom alebo zo štátnych prostriedkov; iii) byť selektívne v tom, že uprednostňuje určité podniky alebo výrobu určitých tovarov a iv) narúšať hospodársku súťaž a ovplyvňovať obchodovanie medzi zmluvnými stranami.
The measure must be granted by the State or through State resources.
Opatrenie musí byť poskytnuté štátom alebo zo štátnych zdrojov.
In line with settled case law, aid may be granted directly by the State or by public or private bodies established or appointed by the State to administer the aid [33].In exchange for mortgage loans, the applicant financial institutions receive HFF bonds.
V súlade s ustálenou judikatúrou môže pomoc poskytnúť priamo štát alebo verejné či súkromné orgány, ktoré štát zriadil alebo vymenoval na účely udeľovania pomoci [33].Výmenou za hypotekárne úvery dostávajú žiadajúce finančné inštitúcie dlhopisy HFF.
HFF was established by the Housing Act as a State housing agency, wholly owned by the Icelandic State and under the administrative surveillance of the Minister of Welfare.
Fond na financovanie bývania bol zriadený zákonom o bývaní ako štátna agentúra pre bývanie v 100 % vlastníctve islandského štátu a pod správnym dohľadom ministra sociálnych vecí.
The Minister of Welfare appoints HFF’s five-member Board of Directors.
Minister sociálnych vecí vymenúva päťčlennú správnu radu HFF.
The tasks of HFF (to give loans to individuals, municipalities and companies for financing the acquisition or construction of residential housing) are laid down and regulated in statutory rules: the Housing Act and secondary legislation (for example, Regulation No 57/2009 on the loan categories of HFF).
Úlohy HFF (poskytovať úvery jednotlivcom, samosprávam a spoločnostiam na financovanie kúpy alebo výstavby nehnuteľností na bývanie) sa ustanovujú a regulujú zákonnými úpravami: zákonom o bývaní a sekundárnymi právnymi predpismi (napr. nariadenie č. 57/2009 o kategóriách úverov HFF).
The measures at issue in this case were therefore executed through a public agency, HFF, which is subject to the full control of the State.
Opatrenia, ktoré sú predmetom tejto veci, sa preto realizovali prostredníctvom verejnej agentúry, t. j. Fondom na financovanie bývania, ktorý podlieha plnej kontrole zo strany štátu.
The actions of HFF are therefore imputable to the State.
Opatrenia HFF sa preto prisudzujú štátu.
Therefore, the transfer of HFF bonds to financial institutions involves State resources.
Prevod dlhopisov HFF na finančné inštitúcie preto zahŕňa štátne zdroje.
Favouring undertakings or the production of goods
Uprednostňovanie určitých podnikov alebo výroby tovarov
The measure must confer on beneficiaries advantages that relieve them of charges that are normally borne from their budgets.
Opatrenie musí poskytovať príjemcom výhody, ktoré ich oslobodzujú od platieb, ktoré sú za bežných okolností hradené z ich rozpočtu.
As explained by the Icelandic authorities, the Mortgage Loan Scheme was established in order to enable certain financial institutions to obtain financing from sources other than inter-bank loans due to the fact that inter-bank lending was drying up as a result of global difficulties in the financial sector.
Podľa vysvetlenia islandských orgánov bola schéma hypotekárnych úverov zriadená preto, aby určité finančné inštitúcie mohli získať financovanie z iných zdrojov než sú medzibankové úvery, keďže poskytovanie medzibankových úverov bolo následkom globálnych problémov vo finančnom sektore čoraz problematickejšie.
The Authority considers it unlikely that, in the financial crisis, financing would have been provided by a market economy investor on a comparable scale and on similar conditions to financial institutions eligible to participate in the Mortgage Loan Scheme.
Podľa dozorného úradu je nepravdepodobné, že by počas finančnej krízy investor v trhovom hospodárstve zabezpečil financovanie, a to v rozsahu a za podmienok podobných finančnej inštitúcii, ktorá je oprávnená zúčastniť sa na schéme hypotekárnych úverov.
Therefore, the transaction as such gives the participating banks an economic advantage which would not have been available to them under the market conditions at the time.
Transakcia ako taká preto poskytuje zúčastneným bankám hospodársku výhodu, ktorú by v tom čase nemohli získať za trhových podmienok.
The Mortgage Loan Scheme improves the position of beneficiary financial institutions by increasing the liquidity of their assets and removing a source of volatility on their balance sheets.
Schéma hypotekárnych úverov zlepšuje postavenie finančných inštitúcií, ktoré sú príjemcami pomoci, zvýšením likvidity ich aktív a odstránením zdroja volatility v rámci ich súvah.
That, in turn, improves their position on the market.
Tým sa zároveň zlepšuje ich postavenie na trhu.
To constitute State aid, the measure must favour certain undertakings, the production of certain goods or the provision of certain services.
Ak má opatrenie predstavovať štátnu pomoc, musí uprednostňovať určité podniky, výrobu určitých tovarov alebo poskytovanie určitých služieb.
The Mortgage Loan Scheme is selective in that it favours only certain financial institutions.
Schéma hypotekárnych úverov je selektívna v tom, že uprednostňuje iba určité finančné inštitúcie.
The fact that all undertakings in a given sector may benefit from a measure does not lead to the conclusion that the measure is of a general nature.
Skutočnosť, že všetky podniky v danom odvetví môžu ťažiť z opatrenia, nevedie k záveru, že toto opatrenie má všeobecný charakter.
On the contrary, the measure is selective in that it favours only one sector of the economy [34].1.3.
Naopak, toto opatrenie je selektívne v tom, že uprednostňuje iba jeden hospodársky sektor [34].1.3.
The Mortgage Loan Scheme is liable to distort competition and affect trade between the Contracting Parties.
Schéma hypotekárnych úverov môže narušiť hospodársku súťaž a ovplyvniť obchod medzi zmluvnými stranami.
The Scheme improves the position of beneficiary financial institutions by increasing the liquidity of their assets and removing a source of volatility on their balance sheets, thereby strengthening their position compared to their competitors in other EEA countries.
Schéma zlepšuje postavenie finančných inštitúcií, ktoré sú príjemcami pomoci, a to zvýšením likvidity ich aktív a odstránením zdroja volatility v rámci ich súvah, čím sa zároveň posilňuje ich postavenie v porovnaní s konkurenciou v iných krajinách EHP.
All banks, saving banks and credit institutions which have been granted a licence to operate in Iceland, whatever their size, are in principle eligible to apply for support under the Mortgage Loan Scheme.
Všetky banky, sporiteľne a úverové inštitúcie, ktorým bola udelená licencia na prevádzku na Islande, bez ohľadu na ich veľkosť, sú v zásade oprávnené požiadať o podporu v rámci schémy hypotekárnych úverov.
Services and products in the banking and financial sectors are traded internationally.
So službami a produktmi sa v bankovom a finančnom odvetví obchoduje na medzinárodnej úrovni.
In that light also, the Mortgage Loan Scheme is liable to distort competition and affect trade between Contracting Parties.
Vzhľadom na tieto skutočnosti môže schéma hypotekárnych úverov narušiť hospodársku súťaž a ovplyvniť obchod medzi zmluvnými stranami.
Pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3, ‘the EFTA Surveillance Authority shall be informed, in sufficient time to enable it to submit its comments, of any plans to grant or alter aid (…). The State concerned shall not put its proposed measures into effect until the procedure has resulted in a final decision.’.
Podľa článku 1 ods. 3 časti I protokolu 3 „Dozorný úrad EZVO bude včas informovaný o všetkých plánoch na poskytnutie alebo zmenu pomoci, aby mohol predložiť pripomienky (…). Príslušný štát nezavedie navrhované opatrenia, kým nebude v rámci konania prijaté konečné rozhodnutie.“
The Icelandic authorities notified the Mortgage Loan Scheme to the Authority by letter dated 27 May 2009 (Event No 519720).
Islandské orgány notifikovali dozornému úradu schému hypotekárnych úverov listom z 27. mája 2009 (dokument č. 519720).
However, the Supplementary Rules of the Board of HFF regarding the purchase of mortgage loans from financial undertakings entered into force on 15 January 2009, that is, before the Authority had taken a final decision in respect of the notification.
Doplňujúce pravidlá správnej rady HFF o nákupe hypotekárnych úverov od finančných inštitúcií však nadobudli účinnosť 15. januára 2009, t. j. skôr, než dozorný úrad prijal konečné rozhodnutie o notifikácii.
In that light, the Icelandic authorities have not respected their obligations pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3.
Islandské orgány si v tomto ohľade nesplnili povinnosti podľa článku 1 ods. 3 časti I protokolu 3.
Support measures designated as State aid under Article 61(1) of the EEA Agreement are generally incompatible with the functioning of the EEA Agreement, unless one of the exemptions in Articles 61(2) or (3) of the EEA Agreement applies.
Podporné opatrenia označené ako štátna pomoc podľa článku 61 ods. 1 Dohody o EHP sú vo všeobecnosti nezlučiteľné s fungovaním Dohody o EHP, pokiaľ sa neuplatňuje jedna z výnimiek uvedených v článku 61 ods. 2 alebo 3 Dohody o EHP.
The derogation in Article 61(2) is not applicable to the aid at issue in this case, which is not designed to achieve any of the aims listed in that Article.
Výnimka uvedená v článku 61 ods. 2 sa nevzťahuje na predmetnú pomoc v tejto veci, keďže nie je určená na dosiahnutie jedného z cieľov uvedených v tomto článku.
Similarly, the derogations in Articles 61(3)(a) and (c) of the EEA Agreement do not apply to the aid measure under investigation.
Na skúmané opatrenie pomoci sa nevzťahujú ani výnimky v článkoch 61 ods. 3 písm. a) a c) Dohody o EHP.
In particular, the aid measure is not granted with the aim of promoting or facilitating the economic development of certain areas or of certain economic activities.
Opatrenie pomoci sa predovšetkým neposkytuje s cieľom podporiť alebo zjednodušiť hospodársky rozvoj určitých oblastí alebo určitých hospodárskych činností.
Operating aid is normally not considered suitable to facilitate the development of certain economic activities or of certain regions as provided for in Article 61(3)(c) of the EEA Agreement.
Prevádzková pomoc sa obvykle nepovažuje za vhodnú pre zjednodušenie rozvoja určitých hospodárskych činností alebo hospodárskych oblastí, ako to stanovuje článok 61 ods. 3 písm. c) Dohody o EHP.
Operating aid is only allowed under special circumstances (for example, for certain types of environmental or regional aid), when the relevant Guidelines of the Authority provide for such an exemption.
Prevádzková pomoc sa povoľuje iba za osobitných okolností (napr. pre určité typy environmentálnej alebo regionálnej pomoci), keď príslušné smernice dozorného úradu umožňujú takúto výnimku.
Article 61(3)(b) of the EEA Agreement enables the Authority to declare aid compatible with the functioning of the EEA Agreement if it is designed ‘to remedy a serious disturbance in the economy of an EC Member State or an EFTA State’.
Článkom 61 ods. 3 písm. b) Dohody o EHP sa umožňuje dozornému úradu vyhlásiť pomoc za zlučiteľnú s fungovaním Dohody o EHP, ak je táto pomoc určená „na nápravu vážnej poruchy fungovania v hospodárstve členského štátu ES alebo štátu EZVO“.
The Authority recalls that, in line with the case law of the European Court of Justice and the decision-making practice of the Authority and the European Commission (the ‘Commission’), Article 61(3)(b) is to be applied restrictively and the measures at issue must tackle a disturbance in the entire national economy [35].The Authority acknowledges that the Mortgage Loan Scheme was adopted during and in response to the current international financial crisis.
Dozorný úrad pripomína, že podľa judikatúry Európskeho súdneho dvora a rozhodovacej praxe dozorného úradu a Európskej komisie (ďalej len „Komisia“) sa má článok 61 ods. 3 písm. b) uplatňovať reštriktívne a dané opatrenia musia riešiť narušenie v celom hospodárstve štátu [35].Dozorný úrad uznáva, že schéma hypotekárnych úverov sa prijala počas súčasnej medzinárodnej finančnej krízy a v reakcii na ňu.
In Iceland, small saving banks in particular have faced liquidity problems as a result of the financial difficulties suffered by the larger banks, which have traditionally provided funding to small savings banks.
Na Islande čelili problémom s likviditou najmä malé sporiteľne, a to v dôsledku finančných problémov väčších bánk, ktoré spravidla poskytujú financovanie malým sporiteľniam.
Unlike the larger financial undertakings, the savings banks do not have direct access to funding from the Icelandic Central Bank.
Na rozdiel od väčších finančných podnikov nemajú sporiteľne priamy prístup k financovaniu z islandskej centrálnej banky.