natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The impact on the liquidity position of the bank in case of stress, such as an immediate removal of the capital controls, is further described below.
Základný scenár
Finalising the restructuring of the loan portfolio, both for private households and for businesses.
V súlade s vyššie uvedeným textom predstavuje reštrukturalizačný plán základný scenár.
Prior to the financial crises in 2008, both the bank's private and commercial customers took on a high level of debt.
Podľa islandských orgánov sú podkladové makroekonomické ukazovatele podobné tým, ktoré CBI uvádza vo svojej východiskovej prognóze na nasledujúce roky.
When the economy and, in particular, real estate prices fell in the wake of the crisis, the suddenly over-leveraged customers could often not service their debt any longer, and held negative equity.
Uvedené sú v tabuľke 5:
Aside from the general threat to the economic welfare of Iceland, the sudden deterioration in the bank's lending portfolio became a major risk for the bank's future viability.
Tabuľka 5
For this reason the restructuring of the private and commercial loan portfolios (deleveraging), as reflected in the restructuring plan, has become a priority for Landsbankinn.
Makroekonomická prognóza, základný scenár
According to the Icelandic authorities, Landsbankinn has developed specific debt relief programmes and cooperated with the state and other banks on general debt relief measures (e.g. the 110 % mortgage adjustment).
Kľúčový ukazovateľ
[44]
Prognóza
By 30 March 2012 the financial restructuring of more than 75 % of over indebted companies with obligations towards the bank in excess of 100 million ISK and more than 75 % of the total debt had been restructured.
HDP
The restructuring plan assumes that by the end of 2012 this figure will have increased to 92 %.
Súkromná spotreba
Moreover, already restructured loans are to a large extent performing.
Verejná spotreba
For example, only 2,6 % of the total loan value of already restructured companies is more than 30 days overdue.
Celkové investície
Improving the funding strategy
Vývoz
According to the Icelandic authorities, Landsbankinn's funding profile is sufficiently well diversified, and no major refinancing need is expected for the short or medium term.
Dovoz
The current composition of funding is approximately as follows: 10 % deposits from financial institutions, 40 % deposits from customers (of which 80 % are on-demand and 20 % are term deposits of up to 5 years), 30 % secured borrowing, maturing in 2014-2018 and 20 % equity.
Produk č ná medzera
As indicated above, deposits are Landsbankinn's most important source of funding.
Krátkodobé úrok. sadzby
According to the restructuring plan, the significance of deposits will even increase during the restructuring period.
Nezamestnanos ť
At the same time, Landsbankinn intends to increase the share of term deposits so as to make them ‘stickier’.
Výmenný kurz ISK/EUR
Secured borrowings will remain an important source of funding.
Inflácia
Such are also the most likely refinancing option when the current secured borrowings mature, whereas unsecured bond issuance is not a likely funding option for Landsbankinn for the short or medium term.
Stresové scenáre
The bank intends to fund long-term assets such as mortgages with secured bonds in the future and this could represent up to 5 % of the bank's total funding in the future.
Reštrukturalizačný plán zahŕňa 3 stresové scenáre – miernu recesiu, medzinárodný hospodársky útlm a znehodnotenie koruny, vrátane metodiky použitej na modelovanie scenárov a dosahu na kapitálovú pozíciu banky.
However, this is not assumed to materialise in the time period covered by the restructuring plan submitted to the Authority.
Scenáre sú navrhnuté v kontexte nepravdepodobných, ale možných zmien v hospodárskom prostredí, v ktorom banka Landsbankinn pôsobí.
Improving cost efficiency
Napríklad scenár medzinárodného hospodárskeho útlmu sa zakladá na možnom rozpade eurozóny a jeho dosahu na európske hospodárstvo.
According to the restructuring plan, Landsbankinn continues to focus on efficient and streamlined operations in order to counter increased infrastructure cost following from tighter regulatory controls, increased taxation and the expenses linked to the restructuring work.
Výsledné makroekonomické premenné pre tento scenár by boli takéto:
The restructuring plan assumes that general operating cost will decrease by […] % (taking into account inflation), mainly as a result of being able to merge Spkef and other subsidiaries with the bank.
Tabuľka 6
According to Landsbankinn, this provides an opportunity to reduce cost, in particular by reducing staff ([…] % of full-time employees over the next 3 years).
Makroukazovatele scenára medzinárodného hospodárskeho útlmu
Moreover, the bank submits that a major project has been launched which aims at streamlining Landsbankinn's service chain.
Scenár 3 – medzinárodný hospodársky útlm
Finally, the bank has committed to close […] branches in the course of the restructuring period.
Svetlo-šedé údaje znázor ň ujú rozdiel v porovaní so základnou prognózou
Those measures, as well as a reduction in staff, are expected to lead to the cost/income ratio falling from 57,2 % in 2011 to […] % in 2014.
V záťažových testoch predložených bankou Landsbankinn sa uplatňujú rôzne metódy na uplatnenie týchto 3 scenárov na účely merania ich vplyvu na účtovné závierky, úverové straty a ekonomický kapitál.
Improving risk management
V grafe č. 3 sa napríklad uvádza, ako je strata v prípade zlyhania (LGD) prepojená s vývojom HDP.
Landsbankinn has informed the Authority that one of their priorities is to improve its risk management practices.
Hlavným zistením záťažových testov je, že kapitalizácia banky Landsbankinn je taká, že banka vo všetkých scenároch zostane nad internými aj externými minimálnymi požiadavkami CAD a podľa reštrukturalizačného plánu má v skutočnosti […] % nadbytok kapitálu.
In this regard, Landsbankinn has established a Risk Management division.
Okrem toho reštrukturalizačný plán banky Landsbankinn obsahuje kvázi test ukazovateľa likvidity banky.
The division has 44 employees.
Ide napríklad o jej portfólio hypotekárnych úverov denominované v ISK (prostredníctvom pôžičiek z CBI).
Ability to reach viability under a base and stress scenario
Graf 4 znázorňuje tento scenár:
In the restructuring plan the Icelandic authorities have submitted a base and 3 stress scenarios for Landsbankinn with the aim of demonstrating Landsbankinn's ability to achieve long-term viability, and its resilience to adverse macroeconomic developments.
Podľa tohto výpočtu by banka mohla odolať dodatočným výberom […] % vkladov klientov bez toho, aby musela začať speňažovať aktíva.
The base scenario
Výsledok ukazuje, že banka Landsbankinn má dobrú pozíciu na zvládnutie neočakávaných narušení likvidity.
The restructuring plan as described above constitutes the base case.
DÔVODY NA ZAČATIE KONANIA VO VECI FORMÁLNEHO ZISŤOVANIA, TRANSAKCIA SPKEF A OPATRENIA DOČASNE SCHVÁLENÉ V ROZHODNUTÍ O SPORITEĽNIACH
Macroeconomic forecast, base scenario
V rozhodnutí o začatí konania sa neprihliadalo na opatrenia spojené s prevzatím sporiteľne SpSv, ktoré dočasne schválil dozorný úrad v rozhodnutiach o sporiteľniach.
Key indicator
Dozorný úrad v tomto rozhodnutí s konečnou platnosťou zaujme stanovisko k tým opatreniam, ktoré majú vplyv na toto posúdenie.
Forecast
V rozhodnutí o začatí neboli zahrnuté ani opatrenia súvisiace s prevodom činností zo sporiteľne SpKef na banku Landsbankinn a dozorný úrad ich preto posúdi v ďalšom texte.
GDP
Pripomienky zainteresovaných strán
Private consumption
Dozorný úrad dostal vyhlásenia v mene veriteľov starej banky, v ktorých sa uvádza, že by mali mať postavenie zainteresovaných strán a že pravdepodobne predložia ďalšie pripomienky v neskoršom štádiu.
Public consumption
Pripomienky islandských orgánov
Total investment
Islandské orgány akceptovali skutočnosť, že opatrenia prijaté v súvislosti so zriadením NBI, predstavujú štátnu pomoc.
Exports
Islandské orgány však zastávajú názor, že opatrenia sú zlučiteľné s Dohodou o EHP na základe článku 61 ods. 3 písm. b) Dohody, pretože sú nevyhnutné, proporčné a primerané z hľadiska nápravy vážnej poruchy fungovania islandského hospodárstva.
Output Gap
Islandské orgány ďalej zdôrazňujú, že bývalí akcionári banky Landsbanki prišli o všetky svoje akcie a od štátu nedostali nijakú náhradu a že pomoc je vhodne navrhnutá, aby sa minimalizovali negatívne vedľajšie účinky na konkurentov.
Short Term IR
Pokiaľ ide o prevod činností zo sporiteľne SpKef na banku Landsbankinn, islandské orgány uznávajú, že záväzok štátu vyrovnať pokles hodnoty prevedených aktív (v porovnaní so sumou prevedených záväzkov) predstavuje štátnu pomoc v zmysle článku 61 ods. 1 Dohody o EHP.
Unemployment
Zastávajú však názor, že povaha dohody bráni banke Landsbankinn, aby prijala priamu finančnú výhodu.
ISK/EUR exchange rate
Priznávajú však, že opatrenie by mohlo posilniť pozíciu banky Landsbankinn, pretože rozširuje jej klientsku základňu a mohlo by poskytnúť príležitosti na racionalizáciu činností.
Inflation
V každom prípade islandské orgány tvrdia, že pomoc je zlučiteľná s článkom 61 ods. 3 písm. b) Dohody o EHP.
The stress scenarios
Keďže štátny príspevok sa obmedzuje presne na krytie rozdielu medzi aktívami a pasívami a tento rozdiel určuje nezávislý výbor, orgány tvrdia, že pomoc je obmedzená na nevyhnutné minimum.
The restructuring plan includes 3 stress scenarios — mild recession, international economic depression and króna depreciation, including the methodology used to build those scenarios, and the impact on the capital position of the bank.
Tvrdia, že pomoc bola takisto primeraná, keďže banka Landsbankinn bola jediná banka, ktorá mohla prevziať činnosti sporiteľne SpKef v danom čase, a alternatívy, napríklad nútené splynutie pod dohľadom FME, by mohlo viac narušiť súťaž a štát by stálo viac.
The scenarios are designed against the background of unlikely but plausible severe changes in the economic environment in which the bank operates.
Islandské orgány nesúhlasia s posúdením, že ochrana vkladov predstavuje štátnu pomoc.
For example, the international economic depression scenario is based on a potential break-up of the Euro zone and the resulting effects on the European economy.
Záväzky islandských orgánov
The resulting macro economic variables for this scenario would be the following:
Islandské orgány predložili viacero záväzkov, väčšina z nich sa týka narúšania hospodárskej súťaže v dôsledku poskytnutia posudzovanej pomoci.
Table 6
Tieto záväzky sa uvádzajú v prílohe.
Macro-indicators in the international economic depression scenario
POSÚDENIE
Scenario 3 – International Depression
PRÍTOMNOSŤ ŠTÁTNEJ POMOCI
Figures in grey show difference from baseline forecast.
V článku 61 ods. 1 Dohody o EHP sa uvádza:
In the stress test exercise that Landsbankinn has submitted, different methods are used to translate these 3 scenarios into an impact measurement on the bank's financial statements, the loan loss and the economic capital.
„Ak nie je touto dohodou ustanovené inak, pomoc poskytovaná členskými štátmi ES, štátmi EZVO alebo akoukoľvek formou zo štátnych prostriedkov, ktorá narúša hospodársku súťaž alebo hrozí narušením hospodárskej súťaže tým, že zvýhodňuje určité podniky alebo výrobu určitých druhov tovaru, je nezlučiteľná s fungovaním tejto dohody, pokiaľ ovplyvňuje obchod medzi zmluvnými stranami.“
By means of example, the below chart 3 demonstrates how loss given default (LGD) is related to GDP performance.
Dozorný úrad v ďalšom texte posúdi tieto oparenia [45]:
Chart 3 GDP-LDG correlation
počiatočný prevádzkový kapitál poskytnutý novej banke zo strany islandského štátu;
[Graph on the correlation between loss given default and GDP Values not disclosed for reasons of professional secrecy]
(počiatočná) úplná kapitalizácia novej banky štátom; a ponechanie si majoritného podielu štátom.
The main finding of the stress tests is that the capitalisation of Landsbankinn is such that it stays above both internal and external minimum CAD requirements in all scenarios, and according to the restructuring plan, has in fact […] % excess capital.
Uvedené opatrenia sa v ďalšom texte spoločne označujú ako „kapitalizačné opatrenia“.
In addition, Landsbankinn's restructuring plan includes a quasi-stress test of the liquidity ratio of the bank.
Okrem toho dozorný úrad posúdi:
In this case, the bank assumes that all deposits held by financial institutions would be withdrawn immediately, following for example the removal of the capital controls.
záruku islandskej vlády za domáce vklady vo všetkých islandských bankách;
According to the information submitted by the Icelandic authorities, even in such a case Landsbankinn's liquidity position would stay strong, in particular because it could liquidate additional assets relatively quickly and without overly detrimental effect on the balance sheet, such as for example its ISK denominated mortgage book (through lending operations with the CBI).
prevod činností zo sporiteľne SpKef na banku Landsbankinn („transakcia Spkef“).
Chart 4 below illustrates this scenario:
Dozorný úrad takisto pripomína, že štátnu pomoc predstavujú aj dočasne schválené záchranné opatrenia v prospech sporiteľne SpSV, ktorá sa zlúči s bankou Landsbankinn.
Chart 4 Core liquidity position after withdrawals of all institutional deposits and varying withdrawals from customers
Konečná zlučiteľnosť týchto opatrení závisí od reštrukturalizačného plánu zlúčeného subjektu.
[Graph on Landsbankinn's liquidity position Values not disclosed for reasons of professional secrecy]
Prítomnosť štátnych prostriedkov
According to this calculation, the bank could withstand an additional withdrawal of […] % of customer deposits without having to start liquidating assets.
Tak ako dozorný úrad predbežne konštatoval v rozhodnutí o začatí konania, je zrejmé, že kapitalizačné opatrenia sú financované zo štátnych zdrojov poskytnutých islandskou štátnou pokladnicou.
This result indicates that the Bank is well positioned to meet unexpected liquidity disruptions.
Pokiaľ ide o transakciu Spkef, štát predpokladal riziko, že by aktíva sporiteľne SpKef nepostačovali na pokrytie jej prevedených záväzkov (vkladov).
GROUNDS FOR INITIATING THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE, THE SPKEF TRANSACTION AND THE MEASURES TEMPORARILY APPROVED IN THE SAVINGS BANKS DECISIONS
V podstate štát garantoval, že doplatí schodok, čo predpokladá (potenciálny) prevod štátnych zdrojov.
In the opening decision, the Authority preliminarily concluded that the measures by the Icelandic State to capitalise Landsbankinn entail state aid pursuant to Article 61 EEA.
Ako bolo uvedené v predchádzajúcom texte, arbitrážny výbor nedávno rozhodol, že štát je povinný uhradiť banke Landsbankinn 19,2 mld.
Furthermore it could not exclude that state aid was present in the unlimited deposit guarantee.
ISK.
The opening decision did not cover the aid measures related to the acquisition of SpSv, which were temporarily approved by the Authority in the Savings Banks Decisions.
Je teda zrejmé, že toto opatrenie predstavuje prevod štátnych zdrojov.
The Authority will take a final view on these measures, which continue to have a bearing on the assessment at hand, in the present decision.
Vo vzťahu k ochrane vkladov dozorný úrad podčiarkuje od počiatku, že jeho posúdenie sa obmedzuje na dodatkovú ochranu vkladov opísanú v predchádzajúcom texte, ktorú v podstate tvorí vyhlásenie islandskej vlády, že vklady v domácich komerčných bankách a sporiteľniach a ich pobočkách na Islande budú chránené v plnej výške.
Finally, the measures related to the transfer of operations from Spkef to Landsbankinn were not covered by the opening decision, and the Authority will thus also assess them below.
Týmto posúdením nie je dotknuté stanovisko dozorného úradu o zlučiteľnosti zákona č. 98/1999 a krokov islandskej vlády a Fondu na ochranu vkladateľov a investorov (TIF) počas finančnej krízy s právnymi predpismi EHP, najmä so smernicou 94/19/ES.
As for the compatibility of the measures assessed in the opening decision, the Authority considered that a final view could only be taken on the basis of a restructuring plan, which had not been submitted when the Authority opened the formal investigation procedure on 15 December 2010.
Pokiaľ ide o uplatnenie smerníc 97/9/ES a 94/19/ES, dozorný úrad zastáva názor, že v rozsahu, v akom tieto opatrenia predstavujú štátnu pomoc, by použitie štátnych zdrojov na splnenie povinností podľa právnych predpisov EHP nevyvolalo vo všeobecnosti pochybnosti o súlade s článkom 61 Dohody o EHP.
It was in particular due to the absence of a restructuring plan more than two years after the establishment of Landsbankinn and one year after the agreement with Landsbanki's creditors that the Authority expressed doubts about the compatibility of the aid.
Tieto opatrenia preto z hľadiska tohto rozhodnutia nemajú význam.
Comments from interested parties
Dozorný úrad v rozhodnutí o začatí konania uviedol, že podrobnejšie preskúma, či sú vyhlásenia islandskej vlády uvedené v predchádzajúcom texte dostatočne konkrétne, pevné, bezpodmienečné a právne záväzné, aby vznikol záväzok poskytnúť štátne zdroje [46] Pri posúdení toho, či boli splnené kritériá, dozorný úrad poznamenáva, že vyhlásenia predstavujú neodvolateľný záväzok poskytnúť verejné zdroje, o čom svedčí skutočnosť, že islandský štát urobil maximum na ochranu vkladateľov.
The Authority received a statement on behalf of the creditors of the old bank, in which they emphasised that they were to be considered as interested parties, and indicated to possibly submit further comments at a later stage.
Nielenže zabezpečil vkladateľom prioritné postavenie v prípade uspokojovania z konkurznej podstaty (čo by nepredpokladalo použitie štátnych zdrojov), ale takisto sa jednoznačne vyjadril, že by nedopustil, aby vkladatelia utrpeli nejaké straty.
Comments from the Icelandic authorities
Celoplošná vládna ochrana všetkých vkladov v domácich komerčných bankách a sporiteľniach sa okrem toho odlišuje od akéhokoľvek programu na ochranu vkladov založeného na právnych predpisoch EHP kvôli tomu, že ochrana je v tomto prípade neobmedzená čo do výšky a banky, ktoré takto získajú podporu, nemusia do tohto programu odvádzať finančné príspevky.
The Icelandic authorities accept that measures undertaken in establishing NBI, now Landsbankinn, constitute state aid.
Spôsob, ako si islandská vláda vykladá svoje vyhlásenie, ilustrujú štátne intervencie vo finančnom sektore, ku ktorým došlo od októbra 2008 a za ktorými stál zámer naplniť toto vyhlásenie.
In the view of the Icelandic authorities, the measures are however compatible with the functioning of the EEA Agreement on the basis of Article 61(3)(b) of the Agreement, as they are necessary, proportionate and appropriate to remedy a serious disturbance in the Icelandic economy.
Súčasťou týchto intervencií boli opatrenia na ochranu vkladov vo finančných podnikoch, ako sú zriadenie troch komerčných bánk, prevod vkladov sporiteľne SPRON na banku Arion, prevod vkladov Straumur na banku Íslandsbanki, prevzatie vkladov z 5 sporiteľní v banke Sparisjódabanki Íslands zo strany CBI, prevod vkladov zo sporiteľne Byr na Byr hf, prevod vkladov zo sporiteľne Keflavík na SpKef a štátna záruka za vklady v SpKef po zlúčení s bankou Landsbankinn.
In the view of the Icelandic authorities the measures taken are in all aspects in line with the principles set out in the Authority's state aid guidelines, and submit that the aid is necessary and limited to the minimum amount necessary.
Islandské orgány vo viacerých prípadoch, ktoré dozorný úrad v súčasnosti vyšetruje (niektoré boli uvedené v predchádzajúcom texte), argumentovali, že príslušné zvolené opatrenia boli finančne najmenej zaťažujúcou voľbou pre islandský štát ako naplniť svoj záväzok chrániť vklady v plnom rozsahu.
Moreover, the Icelandic authorities emphasise that the former shareholders of Landsbanki have lost all their shares and received no compensation from the state and that the aid is well designed to minimize negative spill-over effect on competitors.
Vo svetle uvedených skutočností sa dozorný úrad domnieva, že ide o právne záväzné, konkrétne, bezpodmienečné a pevné reálne opatrenie.
As for the transfer of operations from Spkef to Landsbankinn, they Icelandic authorities acknowledge that the State's obligation to make up for a shortfall in transferred assets (compared to the amount of transferred liabilities) constitute state aid pursuant to Article 61(1) of the EEA Agreement, even though they are of the view that the nature of the agreement precludes Landsbankinn from receiving a direct financial advantage.
Na základe uvedeného dozorný úrad dospel k záveru, že vyhlásenia islandského štátu o tom, že vklady sú zaručené v plnej výške, predstavujú záväzok štátu poskytnúť štátne zdroje v zmysle článku 61 Dohody o EHP.
They concede, however, that the measure could strengthen Landsbankinn's position as it enlarges its customer base and might provide opportunities to streamline operations.
Zvýhodnenie určitých podnikov alebo výroby určitého tovaru
In any event, the Icelandic authorities maintain that the aid is compatible with Article 61(3)(b) of the Agreement.
Zvýhodnenie
As they state's contribution is limited to covering precisely the difference between assets and liabilities, and that difference is determined by an independent committee, they submit that the aid is limited to the minimum necessary.
Po prvé opatrenie pomoci musí novej banke prinášať výhody, ktoré ju oslobodzujú od nákladov, ktoré bežne znáša zo svojho rozpočtu.
They submit that the aid was also proportionate, as Landsbankinn was the only bank that could take on the operations of Spkef at the time, and that alternatives, such as a forced merger by the FME, would have been more disruptive and potentially more costly for the State.
V súlade s predbežnými závermi, ku ktorým dospel v rozhodnutí o začatí konania, dozorný úrad naďalej zastáva názor, že každé kapitalizačné opatrenie prináša banke Landsbankinn výhodu, keďže poskytnutý kapitál by banka nemala k dispozícii bez štátnej intervencie.
The Icelandic authorities do not regard the deposit guarantee as entailing state aid.
Pri rozhodovaní o tom, či investícia do podniku, napríklad formou kapitálovej injekcie, predstavuje výhodu, dozorný úrad uplatňuje zásadu investora v trhovom hospodárstve a posudzuje, či by súkromný investor porovnateľnej veľkosti ako posudzovaná spoločnosť podnikajúci za normálnych trhových podmienok vykonal takúto investíciu [47].
Commitments by the Icelandic authorities
Pokiaľ ide o transakciu Spkef, dozorný úrad poznamenáva, že jej cieľom bolo poskytnúť banke Landsbankinn náhradu výlučne vo výške rozdielu medzi prevedenými aktívami a záväzkami.
The Icelandic authorities have submitted a number of commitments, most of which relate to the distortions of competition caused by the aid under assessment, and which are set out in the Annex.
Navyše mechanizmus na určenie rozdielu prostredníctvom nezávislého arbitrážneho výboru zaručil vysokú úroveň objektivity tohto procesu.
The initial operating capital provided by the Icelandic State to the new bank;
V súčasnosti je zrejmé, že takáto banka nebude chránená pred konkurzom, ale že islandský štát zabezpečí – napríklad formou prevodu vkladov na inú banku a prevzatím zodpovednosti za schodok vo vzťahu k aktívam – že vklady budú vyplatené v plnej výške a že vkladatelia nikdy neprídu o prístup k plnému objemu svojich vkladov.
The (initial) full state capitalisation of the new bank; and the retention of a majority shareholding by the State.
Dozorný úrad sa domnieva, že je druhoradé, akým spôsobom štát zrealizuje neobmedzenú záruku za domáce vklady.
The above measures are referred to collectively below as ‘the capitalisation measures’.
Dôležitá je skutočnosť, že prevzal záväzok v neobmedzenom rozsahu zakročiť, ak banka stratí schopnosť vyplácať vklady.
In addition, the Authority will assess:
Táto neobmedzená záruka zvýhodnila podľa názoru dozorného úradu banku Landsbankinn: po prvé, poskytuje cennú konkurenčnú výhodu – neobmedzenú štátnu záruku a teda významnú záchrannú sieť – v porovnaní s alternatívnymi investičnými príležitosťami a poskytovateľmi.