natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Whilst the process has not progressed as swiftly as was initially planned, much has been already achieved.
Vyššie boli spomenuté niektoré z najdôležitejších a podrobnejších hľadísk finančného plánovania, na ktorých sa zakladá reštrukturalizačný plán, ako napríklad klesajúci príjem z hlavných obchodných segmentov korporátneho a retailového bankovníctva počas obdobia reštrukturalizácie.
For example, on 8 February 2012, 2680 companies had undergone some form of restructuring, and according to the Icelandic authorities, the vast majority of those were able to service their debt post restructuring.
Dozorný úrad sa domnieva, že je to predovšetkým v dôsledku vyčerpania zľavy a odráža to narastajúce náklady na financovanie (vyplývajúce z väčšej diverzifikácie na strane záväzkov spolu s väčším podielom dlhu s dlhšou splatnosťou), ako aj zníženie čistej marže úrokovej sadzby zo súčasných 4,4 % na […] %.
The Authority considers this to be an indicator of the soundness of Íslandsbanki's restructuring methods.
Dozorný úrad zastáva názor, že je rozumné nespoliehať sa na zvýšenie príjmov v týchto segmentoch.
Moreover, based on the data in the banks' restructuring dashboard, it appears realistic that the bank can meet its target of completing the restructuring of its corporate debt by year-end 2012 and of retail debt by 2013.
V skutočnosti sa zdá, že náklady na financovanie sa mierne zvýšia (podľa reštrukturalizačného plánu na […] BB).
Overall, barring unexpected developments in the macroeconomic environment in Iceland or abroad, this would mean that at the latest at the end of the restructuring period, Íslandsbanki will, in the Authority's view, have a relatively healthy balance sheet and well-performing loan portfolios.
Pokiaľ ide o maržu úrokovej sadzby, Dozorný úrad konštatuje, že aj po predpokladanom znížení na […] % by bola dosť vysoká v medzinárodnom porovnaní [84].
As indicated above, the weak capitalisation of Glitnir was one of the factors that lead to its downfall.
Podľa islandských orgánov bola marža v posledných desaťročiach približne na tejto alebo vyššej úrovni, čo vyplýva okrem iných faktorov z vysokej úrovne úrokovej miery na Islande, nižšieho podielu hypoték v úverovom portfóliu a menšej veľkosti bánk.
Íslandsbanki's restructuring plan predicts that the bank will stay well above the minimum CAD ratio of 16 % required by the FME throughout the restructuring period.
Dozorný úrad sa domnieva, že tieto vysvetlenia sú primerané, a preto považuje tento aspekt finančného plánovania za dostatočne hodnoverný.
This ratio is well above the future Basel III minimum of 10,5 %.
Ďalším dôležitým hnacím prvkom budúcej ziskovosti je podľa reštrukturalizačného plánu nárast príjmov z poplatkov a provízií, ktorého objem dosiahne podľa predpovedí […] za plánovacie obdobie […].
Even pursuant to the stress case, which Íslandsbanki has submitted in conjunction with this year's ICAAP report attached to the restructuring plan, the CAD ratio would not fall below this high benchmark.
Keďže však podľa islandských orgánov možno reálne očakávať výrazné zvýšenie aktivity na burze a zrušenie kontrol kapitálu na konci roka 2013, Dozorný úrad nespochybňuje hodnovernosť týchto údajov.
In fact, according to the restructuring plan, Íslandsbanki will gradually reduce its capital ratio in order to increase profitability by starting to pay out dividends [84].
Dozorný úrad sa na základe reštrukturalizačného plánu takisto domnieva, že tento cieľ je možné dosiahnuť, keďže dokončenie reštrukturalizácie portfólia zdedeného od banky Glitnir a predpokladané zníženie dozorných činností by mali umožniť udržať nižší počet pracovníkov, a benefity z efektívnosti sa stále javia ako dosiahnuteľné v rámci činností banky.
The Authority considers it prudent and comforting that even in the stress case submitted by Íslandsbanki, which seems to be based on sensible parameters, a capital surplus of over ISK […] billion remains, which, in an operating environment as described above, provides Íslandsbanki with a significant capacity to deal with unexpected adversities.
Okrem uvedeného je zrejmé, že reštrukturalizačný plán sa zakladá na veľkom počte iných predpokladov.
As for the bank's liquidity position, the Authority notes that the current situation, pursuant to the restructuring plan, appears sufficiently robust, and that there are no indications that the situation could deteriorate substantially during the restructuring period.
Dozorný úrad sa zameral na kontrolu tých, ktoré sa javia ako najdôležitejšie a s najväčším vplyvom na budúcu životaschopnosť banky Íslandsbanki.
Moreover, the Authority considers that stress testing the bank's liquidity ratio in the context of the ICAAP report, according to which the bank is well prepared for adverse events, suggests that Íslandsbanki's liquidity situation is sound.
Makroekonomické predpoklady sa celkovo zdajú byť v súlade s prognózami MMF a Štatistického úradu Islandu, napríklad pokiaľ ide o rast HDP a nezamestnanosť.
The Authority also welcomes the changes to Íslandsbanki's corporate governance and risk management, as described above, which address a weakness in Glitnir's business and will contribute to a more objective and professional risk assessment in the bank's operation.
Vo všeobecnosti možno povedať, že predpoklady, na ktorých sa zakladá reštrukturalizačný plán, sú dostatočne konzervatívne, aby v spojení s úvahami Dozorného úradu uvedenými v predchádzajúcom texte umožnili záver, že reštrukturalizačné opatrenia prijaté bankou Íslandsbanki sú dostatočné na zabezpečenie jej dlhodobej životaschopnosti, pokiaľ sa nevyskytnú neočakávané nepriaznivé udalosti nepredvídaného rozsahu a dôsledkov.
As regards profitability, the Restructuring Guidelines also provide that the restructuring plan should demonstrate how the bank will restore its long-term viability without State aid as soon as possible.
Po zohľadnení uvedených skutočností Dozorný úrad zastáva názor, že reštrukturalizačný plán obsahuje dostatočné prvky, ktoré prispievajú k obnoveniu dlhodobej životaschopnosti banky.
In particular, the bank should be able to generate an appropriate return on equity, while covering all costs of its normal operation and complying with the relevant regulatory requirements.
Dozorný úrad tak môže vysloviť záver, že sú naplnené podmienky oddielu 2 usmernení o reštrukturalizácii.
In particular, point 13 of the Restructuring Guidelines indicates that long-term viability is achieved when a bank is able to cover all its costs including depreciation and financial charges and provide an appropriate return on equity, taking account of the risk profile of the bank.
Vlastný príspevok/rozdelenie bremena
At this point, the Authority recalls what was already mentioned above, namely that the economic environment in which Íslandsbanki operates would be challenging for any bank.
Bod 22 usmernení o reštrukturalizácii znie takto: „Aby sa obmedzilo narúšanie hospodárskej súťaže a morálny hazard, pomoc by sa mala obmedziť na nevyhnutné minimum a každý príjemca pomoci by sa mal na nákladoch reštrukturalizácie podieľať primeraným vlastným príspevkom.
With this in mind, the Authority is satisfied with the restructuring plan's forecasted profitability, which, in spite of the high capital ratio, will be adequate and mostly above Íslandsbanki's own profitability targets throughout most of the restructuring period and beyond.
Daná banka a vlastníci jej kapitálu by sa mali na reštrukturalizácii podieľať v najväčšej možnej miere z vlastných zdrojov.
Between 2009 and 2014, the ROE fluctuates between […] % and […] %.
Je to nevyhnutné z dôvodu, aby zachránené banky znášali primeranú zodpovednosť za následky svojho správania v minulosti a aby sa vytvorili vhodné stimuly pre ich správanie v budúcnosti“.
However, as described above, […]fluctuation is mainly due to irregular situations and events, such as the valuation gains from the assets transferred from Glitnir on one hand, and the write-downs caused by the recent Supreme Court ruling on FX-loans and the acquisition of Byr on the other hand.
Dozorný úrad v tejto súvislosti pripomína rozhodujúci aspekt posudzovaného prípadu.
According to the restructuring plan, such irregular events are not foreseen to occur beyond 2013, and from 2014 to 2016 the ROE is expected to increase from […] % to […] %.
Keď sa zriadila Íslandsbanki na základe domácich činností banky Glitnir, investície akcionárov banky Glitnir boli úplne zlikvidované, čím takto prispeli v maximálne možnej miere na reštrukturalizáciu Íslandsbanki.
Whilst it is not clear if these calculations fully reflect the gains stemming from the deep discount, the Authority notes that after 2013, when the discount is forecasted to be fully absorbed, the bank will make profits of between […]and […]billion ISK annually according to the restructuring plan.
Okrem uvedených skutočností Dozorný úrad musí posúdiť, či sa štátna pomoc poskytnutá banke Íslandsbanki obmedzila na nevyhnutné minimum.
Some of the most relevant and more detailed aspects of the financial planning on which the restructuring plan is based were mentioned above, such as the decreasing income from core business segments corporate and retail bank during the restructuring period.
Pokiaľ ide o kapitalizačné opatrenia, pôvodná kapitalizácia banky Íslandsbanki (pred tým, ako sa na základe dohody s veriteľmi banky Glitnir znížil podiel štátu na 5 %) bola práve dostatočná na splnenie kapitálových požiadaviek FME.
It appears to the Authority that this is mainly a result of the discount being absorbed, and reflects the increasing funding costs (resulting from greater diversification on the liabilities side, with a larger share of debt with longer maturities) as well as a decrease in the net interest margin from currently 4,4 % to […] %.
V roku 2009, po dosiahnutí dohody s veriteľmi banky Glitnir o prevzatí podielu v banke Íslandsbanki a poskytnutí kapitálu Tier II banke Íslandsbanki, ukazovateľ CAD dosiahol hodnotu približne 19 % – 3 percentuálne body nad minimálnou hranicou stanovenou FME.
The Authority is of the view that it is prudent to not rely on increasing revenue in these segments.
V tejto súvislosti Dozorný úrad poznamenáva, že podiel kapitálu závisí najmä od toho, či boli presne ocenené aktíva, ktoré boli prevedené z banky Glitnir do banky Íslandsbanki.
Indeed, it appears probable that funding costs will increase slightly (according to the restructuring plan, by up to […]bp).
Okrem toho treba zohľadniť skutočnosť, že v tom čase bol hospodársky výhľad pre Island veľmi neistý.
As regards the interest rate margin, the Authority notes that even after the anticipated decrease to […] %, it would be rather high in international comparison [85].
Vzhľadom na uvedené skutočnosti Dozorný úrad zastáva názor, že výška kapitálu poskytnutého islandským štátom banke Íslandsbanki bola obmedzená na nevyhnutné minimum, keďže dosiahla len zákonné minimum navýšené o primeranú rezervu.
According to the Icelandic authorities, the margin has been approximately at that level or higher throughout the last decades, and is due, amongst other factors, to the high-interest rate environment in Iceland, the lower share of mortgages in the loan portfolio and the smaller size of the banks.
Tento záver nevyvracia skutočnosť, že ukazovateľ CAD banky Íslandsbanki následne vzrástol dostatočne na to, aby mohol absorbovať značne podkapitalizovanú banku Byr v roku 2011.
The Authority considers these explanations reasonable, and therefore finds this aspect of the financial planning to be sufficiently plausible.
Zvýšenie ukazovateľa CAD nastalo takmer výlučne v dôsledku zvýšenia účtovnej hodnoty aktív, ktoré boli prevedené z banky Glitnir do Íslandsbanki.
Another important driver of future profitability according to the restructuring plan is a greater fee and commission income, which is forecasted to increase […] over the planning period […].
Nedalo sa s určitosťou predvídať, že k tomu dôjde.
This increase would then yield profits of ISK […] in 2016.
Skutočnosť, že sa ukazovateľ CAD neskoršie vyvíjal tak priaznivo, neznamená podľa názoru Dozorného úradu dôvod domnievať sa, že banka Íslandsbanki bola na začiatku štátom prekapitalizovaná.
The Icelandic authorities submit that these projections are plausible, as commission fee yielding business such as stock market related transactions and foreign currency trade have practically come to a standstill after the collapse and as a result of the capital controls.
[86]
The revenue side of the P&L forecast aside, the bank has taken a number of initiatives, as described above, to increase efficiency and reduce cost, amongst others a reduction of staff by almost 10 %, which should overall reduce the cost to income ratio from 75 % to […] % in 2014.
V tejto súvislosti je dôležité pripomenúť, že štát získal ročný výnos takmer 14 % z kapitálu, ktorý bol splatený už na jeseň roku 2009.
The Authority welcomes these efforts, as the current ratio appears quite high in international comparison.
Perspektíva uspokojivej návratnosti z 5-percentného podielu, ktorý si štát ponechal, sa vzhľadom na celkovú dobrú výkonnosť Íslandsbanki od jej založenia zdá takisto sľubná.
The Authority also considers it, based on the restructuring plan, plausible that this target can be reached, as indeed the finalisation of the restructuring of the portfolio inherited from Glitnir and anticipated reduction of supervisory work should make it possible to trim down the bank's head count, and efficiency gains still appear attainable in the bank's operation.
Ako správne uviedli islandské orgány, požadovaná odmena podľa usmernení o rekapitalizácii pozostáva z nákladov na vládne financovanie vo výške 8 %, rozpätia pre swapy na kreditné zlyhanie banky Glitnir z obdobia pred krízou vo výške 5,7 % a dodatočného poplatku 2 %, čo predstavuje približne 15,7 %.
In addition to the above, it is evident that the restructuring plan is based on a large number of other assumptions.
Odmena, ktorú platí Íslandsbanki, sadzba Euribor navýšená o 4 %, je výrazne nižšia ako spomínaná hranica.
The Authority has aimed to scrutinise those that seem most pertinent and of greatest influence to the future viability of Íslandsbanki.
Podľa bodu 25 usmernení o reštrukturalizácii sa odchýlka od primeraného rozdelenia bremena ex-ante (t. j. primeraná odmena) môže okrem iného odôvodniť ďalekosiahlejšou reštrukturalizáciou, vrátane opatrení na obmedzenie narúšania hospodárskej súťaže.
As regards the macroeconomic assumptions, they appear broadly in line with the forecasts of the IMF and Statistics Iceland, for example as regards GDP growth and unemployment.
Ako sa uvádza ďalej v texte, Dozorný úrad zastáva názor, že reštrukturalizácia banky Íslandsbanki je dostatočne ďalekosiahla na to, aby bola táto podmienka splnená.
Overall the assumptions on which the restructuring plan is based appear to be sufficiently prudent to allow, in conjunction with the considerations set out by the Authority above, the conclusion that the restructuring measures undertaken by the bank are sufficient to ensure its long-term viability, barring unexpected adverse events of unforeseen scale and consequences.
I keď dohoda o banke Straumur opísaná v predchádzajúcom texte obsahuje prvky štátnej pomoci, Dozorný úrad sa domnieva, že je pripravená spôsobom, ktorý obmedzuje (ak aj nevylučuje) priamu finančnú výhodu pre banku Íslandsbanki.
Taking into account the above elements, the Authority considers that the restructuring plan comprises sufficient elements contributing to the restoration of the long-term viability of the bank for the Authority to conclude that the provisions of section 2 of the Restructuring Guidelines are complied with.
Táto dohoda predstavuje v zásade dohodnutú náhradu pre banku Íslandsbanki za prevzatie záväzkov z vkladov banky Straumur, pričom je pravdepodobné, že banka Íslandsbanki získa za prevedené záväzky zodpovedajúce aktíva.
Own contribution/burden-sharing
Dozorný úrad zastáva názor, že táto pomoc nemá mimoriadny význam pre posúdenie rozdelenie bremena banky.
Paragraph 22 of the Restructuring Guidelines reads as follows: ‘In order to limit distortions of competition and address moral hazard, aid should be limited to the minimum necessary and an appropriate own contribution to restructuring costs should be provided by the aid beneficiary.
Pokiaľ ide o ochranu vkladov, Dozorný úrad už v rozhodnutí o začatí konania uviedol, že vzhľadom na mimoriadne okolnosti, ktoré sa v tom čase vyskytovali, takáto ochrana vkladov môže predstavovať primeraný prostriedok na zabezpečenie finančnej stability na Islande.
The bank and its capital holders should contribute to the restructuring as much as possible with their own resources.
Je však zrejmé, že takúto pomoc nemožno schváliť na neobmedzené obdobie.
This is necessary to ensure that rescued banks bear adequate responsibility for the consequences of their past behaviour and to create appropriate incentives for their future behaviour’.
Na to, aby sa táto štátna pomoc mohla považovať za pomoc obmedzenú na nevyhnutné minimum, musí byť podľa názoru Dozorného úradu ukončená čo najskôr.
The Authority recalls in this regard a decisive aspect of the case at hand.
Dozorný úrad preto víta úmysel islandských orgánov zrušiť ochranu vkladov pred zrušením kontrol kapitálu, čo sa podľa súčasných plánov uskutoční najneskôr do konca roka 2013.
When Íslandsbanki was established on the basis of the domestic operations of Glitnir, the shareholders in Glitnir Bank were fully wiped out and have thus contributed the maximum possible to the restructuring of Íslandsbanki.
Na základe uvedených skutočností dospel Dozorný úrad k záveru, že reštrukturalizačný plán banky Íslandsbanki zabezpečuje, že pomoc je obmedzená na nevyhnutné minimum a že sa príjemca pomoci, akcionári a veritelia predchodcu banky Íslandsbanki významným spôsobom podieľali na rozdelení bremena.
Moreover, the creditors of Glitnir had to take considerable losses [86], or at least had to take on the risk of their investment depending on the profitability of Íslandsbanki.
Reštrukturalizačná pomoc je preto v súlade s oddielom 3 usmernení o reštrukturalizácii.
Therefore, as far as the owners and creditors of Glitnir are concerned, the criterion of burden-sharing is optimally satisfied and the issue of moral hazard addressed.
Obmedzenie narúšania hospodárskej súťaže
In addition to the above, the Authority needs to assess whether the state aid that Íslandsbanki has received was limited to the minimum necessary.
V bodoch 29 až 32 oddielu 4 usmernení o reštrukturalizácii sa uvádza:
As regards the capitalisation measures, the initial capitalisation of Íslandsbanki, until the agreement with the creditors of Glitnir reduced the State's stake to 5 %, was just sufficient to meet the FME's capital requirements.
„Finančná stabilita zostáva prevládajúcim cieľom pomoci finančnému sektoru v podmienkach krízy systémového charakteru; krátkodobé zabezpečenie stability systému by však nemalo viesť k dlhodobým škodám z hľadiska zabezpečenia rovnakých podmienok a súťažne orientovaných trhov.
In 2009, after the agreement on Glitnir's acquisition of Íslandsbanki had been reached, and the Tier-II capital had been granted to Íslandsbanki, the CAD ratio reached approximately 19 %, 3 percentage point more than the minimum ratio set forth by the FME.
Opatrenia na obmedzenie narúšania hospodárskej súťaže vyplývajúceho zo štátnej pomoci zohrávajú v tejto súvislosti významnú úlohu.
In this context, the Authority notes that the capital ratio depended mainly on whether valuation of the assets that had been transferred from Glitnir to Íslandsbanki had been done accurately.
[…] Opatrenia na obmedzenie narúšania hospodárskej súťaže by mali byť prispôsobené na konkrétne podmienky, aby riešili narúšanie hospodárskej súťaže zistené na trhoch, kde pôsobí podporovaná banka po tom, ako sa po reštrukturalizácii obnovila jej životaschopnosť, a aby zároveň boli v súlade so spoločnou politikou a zásadami.
Moreover, it has to be borne in mind that at the time the economic outlook for Iceland was cast in uncertainty.
Pri posudzovaní potreby takýchto opatrení vychádza Dozorný úrad z veľkosti, rozsahu a dosahu aktivít, ktoré by predmetná banka vyvíjala po realizácii hodnoverného reštrukturalizačného plánu podľa oddielu 2 tejto kapitoly.
In view of the foregoing, the Authority considers that the amount of capital provided by the Icelandic state to Íslandsbanki was limited to the minimum necessary, as it amounted to nothing more than the regulatory minimum plus a reasonable buffer.
[…] Charakter a forma takýchto opatrení bude závisieť od dvoch kritérií: po prvé, od sumy pomoci a podmienok a okolností, za ktorých bola poskytnutá, a po druhé od charakteristík trhu alebo trhov, kde bude banka prijímajúca pomoc pôsobiť.
This conclusion is not undone by the fact that Íslandsbanki's CAD ratio subsequently grew strong enough to allow it to absorb a severely undercapitalised bank — Byr — in 2011.
Pokiaľ ide o prvé kritérium, opatrenia na obmedzenie narúšania hospodárskej súťaže budú veľmi rozmanité v závislosti od sumy pomoci, ako aj od miery rozdelenia bremena a úrovne stanovených cien.
The increase of the CAD ratio was almost exclusively due to the writing up of the book value of the assets that had been transferred from Glitnir to Íslandsbanki.
Všeobecne povedané, pokiaľ podiel bremena a výška vlastného príspevku sú vyššie, negatívne dôsledky vyplývajúce z morálneho hazardu sú menšie.
It could not have been predicted with any certainty that this would happen, and the fact that the CAD ratio developed so strongly later is in the Authority's view no reason to consider that Íslandsbanki was overcapitalised by the State at the outset [87].
Pokiaľ ide o druhé kritérium, Dozorný úrad bude analyzovať pravdepodobné účinky pomoci na trhy, na ktorých podporovaná banka pôsobí po reštrukturalizácii.
Paragraph 26 of the Restructuring Guidelines provides that banks in receipt of restructuring aid ‘should be able to remunerate capital, including in the form of dividends and coupons on outstanding subordinated debt, out of profits generated by their activities’.
Bude sa skúmať predovšetkým veľkosť a relatívny význam banky na príslušnom trhu či trhoch po tom, čo nadobudla životaschopnosť.
In this context, it is worth recalling that the State made an annualised return of almost 14 % on the capital which was redeemed already in the autumn of 2009.
Opatrenia budú prispôsobené charakteristikám trhu, aby sa zabezpečilo zachovanie účinnej hospodárskej súťaže.
The prospect of a satisfactory return for the 5 % stake that the State retained appear promising too, given the overall good performance of Íslandsbanki since its establishment.
[…] Opatrenia na obmedzenie narúšania hospodárskej súťaže by nemali zhoršovať vyhliadky návratu banky k životaschopnosti.“
However, it also should be stressed that the remuneration for the Tier-II capital deviates from the Authority's Recapitalisation Guidelines [88].
Z uvedeného vyplýva, že na posúdenie vhodnosti opatrení na obmedzenie narúšania hospodárskej súťaže zo strany Dozorného úradu sú rozhodujúce veľkosť pomoci, najmä v relatívnom vyjadrení, a charakteristiky trhu.
As correctly submitted by the Icelandic authorities, the required remuneration pursuant to the Recapitalisation Guidelines amounts to approximately 15,7 % (consisting of the government's funding cost of 8 %, Glitnir's pre-crisis CDS-spread of 5,7 % and an add-on fee of 2 %).
Zároveň je zrejmé, že takéto opatrenia nesmú ohroziť životaschopnosť príjemcu reštrukturalizačnej pomoci a obavy z ohrozenia hospodárskej súťaže je potrené riešiť s ohľadom na prvoradý cieľ zabezpečenia finančnej stability v súčasnej kríze.
The remuneration that Íslandsbanki pays, EURIBOR plus 4 % add-on falls significantly short of this benchmark.
Na základe vyššie uvedeného právneho rámca Dozorný úrad predstaví východiská, ktoré považuje za podstatné pre posúdenie opatrení na obmedzenie narúšania hospodárskej súťaže.