natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The requirements in Directive 2014/65/EU imply gathering market data to use for the estimation of the price of such products and, where possible, by comparing with similar or comparable products.
Namiesto toho z negatívnych následkov, ktoré vznikli klientom, vyplýva, že uvádzanie na trh, distribúcia alebo predaj finančných rozdielových zmlúv nie je bez určitých obmedzení, ktoré v požiadavkách na riadenie produktov nie sú upravené, vhodný pre retailový hromadný trh.
However, the best execution rules by themselves do not address the risks linked to the product's features, other than execution, and to the wide marketing, distribution or sale of these products to retail clients.
Hoci respondenti v rámci výzvy na predloženie pripomienok korektne uvádzajú, že požiadavky na riadenie produktov sú dôležitými aspektmi pri určovaní cieľového trhu a prispôsobovaní distribučnej stratégie tomuto trhu, z výzvy na predloženie pripomienok takisto jednoznačne vyplýva, že určití poskytovatelia vo svojej odpovedi uviedli, že finančné rozdielové zmluvy s vysokým limitom pákových efektov (napr. 100: 1) sú vhodným produktom pre retailových klientov aj v prípade, že sa na nich vzťahujú požiadavky na riadenie produktov (domnievajú sa, že cieľový trh pre CFD s týmto konkrétnym pákovým efektom je hromadný trh).
In respect of these substantially similar existing regulatory requirements, ESMA has repeatedly noted the risks described above in investor warnings, the Questions and Answers (Q&As) and the opinion on ‘MiFID practices for firms selling complex products’.
Viaceré spoločnosti po zavedení smernice 2014/65/EÚ a jej požiadaviek na riadenie produktov naďalej ponúkajú CFD s takýmto vysokým pákovým efektom na hromadnom trhu (pri posúdení len samotnej primeranosti).
ESMA has also carried out supervisory convergence work through, inter alia, the Joint Group and the CFD task force.
Orgán ESMA a príslušné orgány s takýmto prístupom nesúhlasia.
Despite ESMA's extensive use of its non-binding instruments to ensure a consistent and effective application of the applicable existing regulatory requirements, the investor protection concern persists.
Je to dôkazom toho, že požiadavky na riadenie produktov ešte stále poskytujú jednotlivým poskytovateľom určitý priestor na voľné uváženie pri identifikácii vlastností produktov, ktoré plánujú poskytnúť svojim zákazníkom.
This highlights that, for the reasons set out in this section, these requirements do not address the concern identified.
V rámci Únie preto ešte stále neexistuje spoločná minimálna úroveň ochrany investorov.
ESMA has indeed considered the potential impact of the product governance rules set out in Articles 16(3) and 24(2) of Directive 2014/65/EU.
Napriek existencii týchto regulačných požiadaviek z dôkazov vyplýva, že retailoví klienti naďalej prichádzajú a budú prichádzať o peniaze pri finančných rozdielových zmluvách.
These rules require providers manufacturing financial instruments (including therefore CFDs) for sale to clients to ensure that the products are designed to meet the needs of an identified target market of end clients within the relevant category of clients; that the strategy for distribution of the products is compatible with the identified target market; and that the providers takes reasonable steps to ensure that the financial instruments are distributed to the identified target market and periodically review the identification of the target market of and the performance of the product.
Toto opatrenie je preto nevyhnutné na riešenie tohto ohrozenia.
CFD providers shall understand the financial instruments they offer or recommend, assess the compatibility of the instrument with the needs of the client to whom it provides investment services, also taking into account the identified target market of end clients, and ensure that financial instruments are offered or recommended only when it is in the interest of the client.
PRÍSLUŠNÉ ORGÁNY NEPRIJALI OPATRENIE NA RIEŠENIE TOHTO OHROZENIA ALEBO OPATRENIA, KTORÉ SA PRIJALI, NIE SÚ NA RIEŠENIE TOHTO OHROZENIA POSTAČUJÚCE [ČLÁNOK 40 ODS. 2 PÍSM. c) NARIADENIA (EÚ) č. 600/2014]
Furthermore, CFD providers that would distribute a financial instrument not manufactured by them shall have appropriate arrangements in place to obtain and understand the relevant information concerning the product approval process, including the identified target market and the characteristics of the product.
Jednou z podmienok na to, aby orgán ESMA prijal obmedzenie v tomto rozhodnutí, je, že príslušný orgán alebo príslušné orgány neprijali opatrenia na riešenie tohto ohrozenia alebo opatrenia, ktoré prijali, nie sú na riešenie tohto ohrozenia postačujúce.
CFD providers distributing financial instruments manufactured by providers not subject to the product governance requirements in Directive 2014/65/EU or by third-country providers shall also have appropriate arrangements to obtain sufficient information about the financial instruments.
Obava týkajúca sa ochrany investorov opísaná v tomto rozhodnutí viedla niektoré príslušné orgány k tomu, že konzultovali vnútroštátne opatrenia zamerané na obmedzenie uvádzania na trh, distribúcie alebo predaja finančných rozdielových zmlúv retailovým klientom alebo takéto vnútroštátne opatrenia prijali:
ESMA notes that the product governance requirements are introduced for the first time in Union law under Directive 2014/65/EU.
Od augusta 2016 belgický príslušný orgán pre finančné služby a trhy (BE-FSMA) zakázal obchodovanie určitých zmlúv o mimoburzových derivátoch (vrátane CFD) s retailovými klientmi.
On 2 June 2017, ESMA published the ‘Guidelines on MiFID II product governance requirements’ in which guidance is provided to manufacturers and developers for the assessment of the target market.
Okrem toho orgán FSMA zakázal viacero agresívnych alebo nevhodných distribučných techník, ako napríklad nevyžiadané telefonické hovory prostredníctvom externých call centier, nevhodné formy odmeňovania a fiktívne dary alebo bonusy;
Whilst these requirements could narrow down the type of clients (the target market) for which CFDs would be appropriate and to which they should therefore be distributed, they do not address the key risks described in this Decision linked to the product's features (for example high leverage) or associated practices (for example, allowing additional payment obligations or the offer of bonuses).
Od novembra 2016 CY-CySEC požaduje, aby poskytovatelia CFD zaviedli politiku pákového efektu a uplatnili na retailových klientov limity pákového efektu vo výške maximálne 50: 1, okrem prípadu, ak klient s príslušnými vedomosťami a skúsenosťami vyžaduje vyššiu úroveň pákového efektu.
They also do not restrict specifically the distribution of products with the above features to the mass market.
CY-CySEC takisto vyžaduje, aby mali poskytovatelia ochranu pred záporným zostatkom na každom účte s CFD.
Instead, the detriment occurred to clients shows that the marketing, distribution or sale of CFDs is not appropriate for the retail mass market, unless accompanied by certain restrictions which the product governance requirements do not detail.
Okrem toho bol od polovice marca 2017 zavedený zákaz propagácie bonusu.
Where respondents to the call for evidence fairly state that the product governance requirements are important aspects in determining the target market and aligning the distribution strategy with this target market, it is also clear from the call for evidence that certain providers indicated in their response that they consider that CFDs with high leverage limits (for example, 100:1) are, even where the product governance requirements are applicable, an appropriate product for retail clients (they conclude that the target market for CFDs with this particular leverage is a mass market).
Od decembra 2016 sa vo francúzskych právnych predpisoch stanovuje zákaz marketingovej komunikácie poskytovateľov investičných služieb s jednotlivcami o finančných rozdielových zmluvách bez obmedzenia straty klienta na pozíciu.
Several firms, after implementation of Directive 2014/65/EU and its product governance requirements, still market CFDs with such high leverages to the mass market (assessing only the appropriateness).
Od júla 2015 vyžaduje orgán PL-KNF od poskytovateľov CFD, aby uplatňovali limity pákového efektu pri finančných rozdielových zmluvách pre retailových klientov vo výške maximálne 100: 1.
ESMA and the NCAs disagree with such an approach.
V júli 2017 poľské ministerstvo financií uverejnil projekt zmeny zákona o obchodovaní s finančnými nástrojmi s cieľom stanoviť maximálny pákový efekt 25: 1 pre všetky triedy aktív a finančné nástroje, s ktorými obchodujú retailoví klienti bez vyrovnania s centrálnou protistranou (CCP).
This demonstrates that product governance requirements still give a certain margin of discretion to individual providers to identify the features of products they intend to offer to their clients.
Od októbra 2017 maltský orgán pre finančné služby (MT-MFSA) zaviedol politiku v oblasti online forexu, v rámci ktorej sa od poskytovateľov CFD, produktov rolling spot forex a iných zložitých, špekulatívnych produktov vyžaduje stanovenie týchto limitov pákového efektu: 50: 1 pre retailových klientov a 100: 1 pre retailových klientov, ktorí požiadajú, aby sa s nimi zaobchádzalo ako s profesionálnymi klientmi.
There is still, therefore, a lack of a common minimum level of investor protection across the Union.
V máji 2017 nemecký príslušný orgán Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (DE-BaFin) zakázal uvádzanie na trh, distribúciu alebo predaj CFD, pri ktorých sa nevylučujú dodatočné platobné záväzky, retailovým klientom.
Despite the existence of these regulatory requirements, evidence shows that retail clients continue and will continue to lose money on CFDs.
V marci 2017 orgán ES-CNMV stanovil požiadavku pre subjekty, ktoré ponúkajú retailovým klientom usídleným v Španielsku finančné rozdielové zmluvy alebo produkty forex s pákovým efektom vyšším ako desaťnásobným alebo binárne opcie, aby informovali takýchto klientov o tom, že orgán ES-CNMV sa domnieva, že vzhľadom na zložitosť a úroveň rizika týchto produktov, nie je vhodné, aby ich nadobúdali retailoví klienti.
Therefore, this measure is necessary to address the threat.
Od týchto subjektov sa ďalej požaduje, aby zabezpečili informovanosť klientov o nákladoch, ktoré budú musieť znášať, ak sa rozhodnú uzatvoriť pozíciu pri nákupe takýchto produktov, a v prípade finančných rozdielových zmlúv a produktov forex upozornenie klientov na to, že vzhľadom na pákový efekt by straty mohli byť väčšie ako suma, ktorá bola pôvodne zaplatená na zakúpenie príslušného produktu.
One of the conditions for ESMA to adopt the restriction in this Decision is that a competent authority or competent authorities have not taken action to address the threat or the actions that have been taken do not adequately address the threat.
Navyše, reklamné materiály, ktoré používajú subjekty podliehajúce orgánu ES-CNMV na propagáciu týchto produktov, musia vždy obsahovať upozornenie na to, že produkty je náročné pochopiť, ako aj skutočnosť, že orgán ES-CNMV sa domnieva, tieto produkty nie sú vzhľadom na svoju zložitosť a úroveň rizika, ktoré sa na ne viaže, vhodné pre retailových klientov.
since August 2016, the Financial Services and Markets Authority (‘BE-FSMA’), the Belgian NCA, has in place a ban on the commercialisation of certain OTC derivative contracts (including CFDs) to retail clients.
Orgán IE-CBI vydal 6. marca 2017 konzultačný dokument, v ktorom sa zisťovali názory na dve hlavné možnosti: i) zákaz predaja alebo distribúcie CFD retailovým zákazníkom alebo ii) zavedenie posilnených opatrení na ochranu investorov vrátane obmedzenia pákového efektu a požiadavky, aby retailoví klienti nemohli prísť o viac ako o sumu, ktorú vložili pre jednotlivé pozície.
In addition, the FSMA has forbidden a number of aggressive or inappropriate distribution techniques such as cold calling via external call centres, inappropriate forms of remuneration and fictitious gifts or bonuses;
Dňa 10. mája 2017 grécky príslušný orgán Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (EL-HCMC) vydal obežník o poskytovaní investičných služieb v oblasti OTC derivátových finančných nástrojov (vrátane forexu, finančných rozdielových zmlúv a binárnych opcií) prostredníctvom platforiem elektronického obchodu.
since November 2016, CY-CySEC requires CFD providers to establish a leverage policy and apply leverage limits not exceeding 50:1 for retail clients, unless a client, with the relevant knowledge and experience, requires a higher level of leverage.
Vo februári 2018 orgán PT-CMVM vydal obežný list, v ktorom sa uvádzalo, že investičné spoločnosti majú prestať poskytovať obchodné služby týkajúce sa derivátov súvisiacich s kryptomenami, ak nie sú schopné zabezpečiť dodržiavanie všetkých informačných povinností voči klientom, pokiaľ ide o vlastnosti produktov.
CY-CySEC also requires providers to have a negative balance protection per CFD account.
Okrem toho nórsky príslušný orgán Finanstilsynet (NO-Finanstilsynet) uverejnil 26. februára 2018 konzultačný dokument, v ktorom navrhuje okrem iného podobné opatrenie vo vzťahu k finančným rozdielovým zmluvám ako orgán ESMA navrhuje vo výzve na predloženie pripomienok.
Furthermore, since mid-March 2017 there is in place a bonus promotion prohibition;
Konzultačné obdobie trvalo do 26. februára 2018 do 26. marca 2018.
since December 2016, in France the legislation sets forth a ban on investment service providers' marketing communications to individuals regarding CFDs not limiting the client's loss per position;
Ostatné príslušné orgány upozornili retailových klientov vo vzťahu k finančným rozdielovým zmluvám.
since July 2015, the PL-KNF requires CFD providers to have leverage limits for CFDs to retail clients not higher than 100:1.
Konkrétne:
In July 2017, the Polish Ministry of Finance released a project of change in the Act on Trading in Financial Instruments in order to set maximum leverage of 25:1 across all asset classes and financial instruments traded by retail clients without CCP settlement.
v decembri 2016 orgán AT-FMA vydal upozornenie na riziká spojené s finančnými rozdielovými zmluvami, produktmi rolling spot forex a binárnymi opciami;
Following its wide public consultation between July and November 2017, on 13 December 2017, the Polish Ministry of Finance announced an update to the project with a public consultation open from 13 to 22 December 2017.
vo februári 2017 orgán IT-CONSOB vydal osobitné oznámenie, v ktorom upozornil talianskych retailových klientov na riziká spojené s finančnými rozdielovými zmluvami; a
The new project will introduce two different maximum leverage limits: 100:1 for experienced retail clients (those who concluded at least 40 transactions in the 24 months prior to entering into a new transaction for which a leverage limit is being established) and 50:1 for inexperienced retail clients;
v novembri 2017 orgán UK-FCA vydal upozornenie na riziká spojené s finančnými rozdielovými zmluvami, ktoré majú ako podkladové aktívum kryptomeny.
since October 2017, the Malta Financial Services Authority (‘MT-MFSA’), the NCA in Malta, has in place an Online Forex Policy requiring providers of CFDs, rolling spot forex and other complex, speculative products to set the following leverage limits: 50:1 for retail clients and 100:1 for retail clients which elect to be treated as professional clients;
Navyše, orgán NO-Finanstilsynet odobral povolenie na činnosť poskytovateľovi CFD po dohľade na mieste.
in May 2017, the Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (‘DE-BaFin’), the German NCA, banned the marketing, distribution or sale of CFDs to retail clients that do not exclude additional payment obligations;
Ako je vyššie uvedené, niektoré opatrenia na riešenie obáv týkajúcich sa ochrany investorov vznikajúcich z uvádzania na trh, distribúcie alebo predaja finančných rozdielových zmlúv boli prijaté alebo príslušné orgány uvažovali o ich prijatí v 13 z 28 členských štátov.
in March 2017, the ES-CNMV requested entities which market to retail clients established in Spain, CFDs or forex products with leverage of over 10 times or binary options to expressly inform such clients that the ES-CNMV considers that, due to the complexity and the level of risk of these products, their acquisition is not suitable for retail clients.
Tieto opatrenia sa značne líšia a okrem iného k nim patrí aj zákaz komercializácie CFD retailovým klientom, zavedenie určitých limitov pákového efektu, obmedzenia uvádzania na trh a požiadavka zabezpečiť ochranu pred záporným zostatkom.
These entities have also been requested to ensure that clients are informed of the cost they would have to assume if they decided to close their position upon purchasing such products and, in the case of CFDs and forex products, that they are warned that, due to leverage, the losses could be greater than the amount initially paid to purchase the relevant product.
Aj napriek určitému vplyvu týchto opatrení naďalej pretrvávajú závažné obavy týkajúce sa ochrany investorov.
In addition, they must obtain from the client a handwritten or recorded verbal statement that allows them to prove that the client is aware that the product they are going to acquire is particularly complex and that the ES-CNMV considers that it is not suitable for a retail client.
Napríklad vo Francúzsku, kde bolo prijaté jedno z najtvrdších opatrení v rámci Únie, orgán FR-AMF potvrdzuje, že má stále obavy z vlastností týchto produktov a z ich pretrvávajúcej ponuky retailovým klientom.
Furthermore, the advertising material used by the entities subject to the ES-CNMV's action to promote these products must always contain a warning about the difficulty of understanding the products and the fact that the ES-CNMV considers that these products are not suitable for retail clients because of their complexity and the level of risk they carry.
Ako príklad je možné uviesť, že hoci orgán FR-AMF v roku 2017 zaznamenal zníženie počtu sťažností, stále zaznamenáva vysoký počet (33 %) sťažností na tieto produkty v porovnaní s celkovým počtom sťažností, ktoré dostáva na iné investičné produkty a služby.
The ES-CNMV also requested CY-CySEC and the UK-FCA to inform CFD providers of these requirements, encouraging providers that provide services in Spain to display the same warning;
V Poľsku nebolo prijatie opatrení v júli 2015 dostatočné na vyriešenie obáv týkajúcich sa ochrany investorov.
on 6 March 2017, the IE-CBI issued a consultation paper which sought views on two main options: (i) the prohibition of the sale or distribution of CFDs to retail clients, or (ii) the implementation of enhanced investor protection measures, including a limitation on leverage and a requirement that retail clients cannot lose more than the amount they had deposited on a per-position basis;
Ako už bolo uvedené, zo štúdie, ktorú vypracoval orgán PL-KNF v prvom štvrťroku 2018, vyplynulo, že 79,69 % klientov prišlo v roku 2017 o peniaze a priemerná strata na klienta sa zvýšila.
on 10 May 2017 the Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (‘EL-HCMC’),the Greek NCA, issued a circular on providing investment services in over-the-counter derivative financial instruments (including forex, CFDs and binary options) through electronic trading platforms; and
Naproti tomu v Belgicku je orgán BE-FSMA spokojný s výsledkami svojich opatrení, zaviedol však zákaz komercializácie CFD retailovým klientom, a preto tieto produkty už nemôžu byť legálne ponúkané retailovým klientom v Belgicku.
in February 2018, the PT-CMVM issued a circular letter stating that investment firms shall refrain from providing trading services related to derivatives linked to cryptocurrencies if they are unable to ensure compliance with all the information obligations towards clients regarding the characteristics of the products.
Orgán ESMA nemá k dispozícii dôkazy, že by v tejto fáze bol potrebný namiesto obmedzení zákaz uvádzania na trh, distribúcie alebo predaja CFD retailovým klientom na úrovni Únie.
In addition to this, the Finanstilsynet (‘NO-Finanstilsynet’), the Norwegian NCA, published on 26 February 2018 a consultation paper in which they propose inter alia similar measures in relation to CFDs as proposed by ESMA in the call for evidence.
Vzhľadom na to, že jednotlivé obmedzenia uplatnené v rámci doteraz prijatých vnútroštátnych opatrení, ktoré zahŕňali len niektoré z prvkov tohto opatrenia (napríklad konkrétne limity pákového efektu alebo obmedzenia uvádzania na trh) sa ukázali byť nedostatočné na vyriešenie identifikovaných obáv týkajúcich sa ochrany investorov, orgán ESMA považuje za potrebné uložiť každú z požiadaviek v tomto rozhodnutí ako balík na dosiahnutie minimálnej úrovne ochrany retailových klientov v rámci Únie.
The consultation period is from 26 February 2018 until 26 March 2018.
Okrem toho sú finančné rozdielové zmluvy bežne uvádzané na trh, distribuované alebo predávané prostredníctvom online obchodných účtov.
Other NCAs have warned retail clients in relation to CFDs.
Vnútroštátny zákaz alebo obmedzenie preto nie sú dodatočné na ochranu retailových klientov v členských štátoch iných, ako je členský štát, v ktorom sa opatrenie prijme, ak poskytovatelia CFD pôsobia v iných členských štátoch.
In particular:
Ako vyplýva z údajov zozbieraných orgánom UK-FCA a orgánom CY-CySEC, poskytovatelia CFD boli schopní kontaktovať nových klientov v rámci Únie jednoducho a rýchlo online.
in December 2016, the AT-FMA issued a warning regarding the risks associated with CFDs, rolling spot forex and binary options;
Ďalším príkladom, ktorý potvrdzuje pretrvávajúci európsky rozmer činnosti v tejto oblasti, je to, že orgán IT-CONSOB nahlásil orgánu ESMA, že všetky sťažnosti, ktoré dostal na CFD a binárne opcie v časovom období od septembra 2017 do februára 2018, sa v plnej miere týkali poskytovateľov CFD v Taliansku z piatich rôznych členských štátov pôsobiacich na základe slobody poskytovať investičné služby alebo činnosti alebo práva zriadiť si pobočku v iných členských štátoch.
in February 2017, IT-CONSOB issued a specific communication to warn Italian retail clients on the risks associated with CFDs; and
V súvislosti s uvedenými skutočnosťami by na to, aby vnútroštátne opatrenia boli účinné pre retailových klientov v celej Únii, bolo nevyhnutné, aby príslušné orgány vo všetkých členských štátoch prijali v krátkej lehote opatrenia zamerané na spoločnú minimálnu úroveň ochrany investorov stanovenú v tomto rozhodnutí.
in November 2017, the UK-FCA issued a warning regarding the risks associated with CFDs on cryptocurrencies.
Keďže k tomu nedošlo a vzhľadom na naliehavosť riešenia identifikovaných obáv týkajúcich sa ochrany investorov, orgán ESMA považuje za nevyhnutné uplatniť svoje právomoci dočasne zasahovať do produktov.
Furthermore, the NO- Finanstilsynet has revoked the authorisation of a CFD provider after an on-site inspection.
Súčasný fragmentovaný rámec neposkytuje retailovým klientom žiadnu úroveň alebo poskytuje rozdielnu úroveň ochrany v rámci Únie pri investovaní do rovnakých zložitých produktov, niekedy od rovnakých poskytovateľov.
As evidenced above, some actions to tackle investor protection concern arising from the marketing, distribution or sale of CFDs to retail clients have been taken or considered by NCAs in 13 out of 28 Member States.
Napokon využitím právomocí príslušných orgánov podľa článku 69 smernice 2014/65/EÚ, napríklad podľa ods. 2 písm. f) (dočasný zákaz výkonu profesijnej činnosti) a písm. t) (pozastavenie uvádzania na trh alebo predaja z dôvodu nedodržania požiadaviek procesu schvaľovania produktov) by sa takisto neriešili závažné obavy týkajúce sa ochrany investorov.
These measures vary significantly and include, inter alia, a ban on the commercialisation of CFDs to retail clients, the introduction of certain leverage limits, marketing restrictions and a requirement to ensure negative balance protection.
Opatrenie týkajúce sa zasahovania do produktov sa vzťahuje na produkt alebo činnosť súvisiacu s daným produktom, a preto sa vzťahuje na všetky investičné spoločnosti poskytujúce daný produkt alebo činnosť, nie na jedno konkrétne porušenie povinnosti zo strany individuálnej investičnej spoločnosti.