natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Therefore, Slovenia considered committing NLB to issue additional subordinated instruments would not contribute to its long-term viability, also in light of its excess level of liquidity.
Správa obsahuje orientačné hodnotenie pravdepodobnosti úspechu predaja podielu v NLB na základe dvoch scenárov týkajúcich sa súdneho konania o devízových vkladoch v Chorvátsku: jedného scenára s mechanizmom (s potenciálnymi platbami v rámci mechanizmu v neskoršej fáze) a druhého scenára bez takéhoto mechanizmu.
Regarding the Commission's observation that NLB still had a high level of non-performing loans, Slovenia argued that NLB's long-term viability cannot be put into question only based solely on this argument.
Na základe nedávnych rozhodnutí súdu v Chorvátsku sa v správe v zásade uvádzalo, že pokiaľ ide o expozíciu v chorvátskom súdnom konaní, investori budú stanovovať cenu skutočne na úrovni 100 % maximálnej expozície.
Furthermore, Slovenia underlined that NLB has significantly reduced its non-performing loan book since December 2013 (by 70 %) as a result of improved risk management processes.
V správe sa dospelo k záveru, že kombinovaný účinok zníženého záujmu investorov a dodatočného rizika vo vzťahu k peňažným tokom NLB (pričom oba tieto aspekty by boli dôsledkom súdneho konania a odloženia vyplácania dividend) by viedol k tomu, že investori by požadovali vyššiu návratnosť vlastného kapitálu na zabezpečenie úplne upísanej prvotnej verejnej ponuky akcií (ďalej len „IPO“).
Regarding the Commission's assessment that Slovenia had not convincingly demonstrated that it had effectively addressed NLB's corporate governance problems, Slovenia argued that this statement did not accurately reflect NLB's achievements in this area.
Kombinovaný negatívny účinok záväzku ([…]) a požiadavky vyššej návratnosti vlastného kapitálu od nižšieho počtu investorov ([…]) na predajnú cenu by sa rovnal […].
Slovenia considered that for in excess of five years, the daily operation of NLB had been conducted by an international management team with a relevant track record and experience, which was completely independent from the Slovenian State.
V správe sa dospelo k záveru, že tento údaj je vyšší ako odhad NLB, pokiaľ ide o maximálnu nominálnu sumu vystavenú riziku vo výške […] v dôsledku súdneho konania.
Slovenia also pointed to the following measures undertaken to illustrate how NLB's corporate governance structure had been greatly improved:
V správe sa preto podporuje názor, že zriadenie kompenzačného mechanizmu v súvislosti so súdnym konaním v Chorvátsku na podporu predajnej ceny NLB napokon povedie k vyšším čistým príjmom pre Slovinsko.
Slovenia has created the Slovenian Sovereign Holding (‘SSH’) to properly manage all State assets.
ZOZNAM AKTUALIZOVANÝCH ZÁVÄZKOV, KTORÝ PREDLOŽILO SLOVINSKO
The Slovenian Sovereign Act has been adopted by the Slovenia legislature and sets out selection criteria for the appointment of members of the Supervisory Board of the SSH.
Slovinské orgány 13. júla 2018 predložili nový súbor záväzkov v oblasti štátnej pomoci.
NLB has implemented a two-tier corporate governance system in which the Management Board is responsible for its day to day operations and in which it is supervised by the Supervisory Board.
Slovinsko sa usilovalo o zmenu záväzku predaja tým, že navrhlo zníženie svojho podielu v NLB na blokujúcu menšinu takto:
Slovenia pointed out that its non-compliance with the sale commitment deadline did not influence the amount of State aid granted in favour of NLB, the conditions and circumstances under which the aid was granted nor NLB's own contribution and burden sharing.
najmenej o 50 % plus jedna akcia (ďalej len „50 % + 1“) do 31. decembra 2018;
Against that background, Slovenia considered that its non-compliance with the sale commitment should not have an impact on the measures required to limit undue distortions of competition in the internal market.
zostávajúce akcie, ktoré presahujú blokujúcu menšinu, do 31. decembra 2019.
Slovenia further considered that the 2013 Decision and its commitments only related to the State aid measures granted in 2013 and argued that the previous two State recapitalisations were already authorised by the Commission in its decisions of respectively 7 March 2011 and 2 July 2012 respectively.
V navrhovanom zozname zmenených záväzkov Slovinsko v súvislosti s predajom podielu 75 % – 1 v NLB rozlišovalo medzi rôznymi možnými scenármi.
Such further measures would, according to Slovenia, violate the fundamental Union principle of proportionality and would contradict the Commission's case practice.
Slovinsko predkladá návrh, že pokiaľ neuzavrie záväznú dohodu o predaji a kúpe na predaj jeho akcií v NLB v súlade so zmeneným záväzkom predaja a časovým harmonogramom uvedeným v odôvodnení 46, udelí správcovi odpredaja výlučný mandát na zníženie podielu Slovinska v NLB na úroveň blokujúcej menšiny za […].
Slovenia confirmed it also intends to put in place a mechanism, to be financed by the so-called Succession Fund, in order to compensate NLB from the legal consequences related to the ongoing litigation in Croatia.
V prípade priaznivých trhových podmienok Slovinsko nevylučuje možnosť predaja podielu väčšieho ako 50 % + 1 až do celkovej výšky podielu 75 % – 1 do 31. decembra 2018.
For this purpose, Slovenia adopted an Act to protect of the value of Republic of Slovenia's capital investment in NLB.
V súvislosti so záväzkami predloženými ako súčasť rozhodnutia z roku 2013 Slovinsko navrhuje zmeniť a predĺžiť tieto existujúce záväzky (ďalej len „záväzky 1. skupiny“):
In its submission of 25 July 2018, Slovenia highlighted that it would continue to make efforts to neutralise or mitigate to the fullest extent possible financial consequences for NLB in order to successfully complete the sale of the 75 % - 1 stake in NLB in a manner that would maximise value for Slovenian taxpayers.
záväzok prideliť kreslá a hlasovacie práva v dozornej rade a jej výboroch nezávislým expertom v súlade s bodom 9.6 záväzkov z roku 2013 sa mení len v tom rozsahu, že nezávislým expertom sa pridelí 100 % kresiel (namiesto doterajších troch štvrtín);
Slovenia considers that this mechanism would mitigate the impact of the Croatian litigation on NLB's sale price, would be implemented in the context of the sale process and therefore would not constitute State aid within the meaning of Article 107 TFEU.
zabezpečí sa, že každá banka vo vlastníctve štátu zostane samostatným hospodárskym subjektom s nezávislými rozhodovacími právomocami v súlade s bodom 9.10 záväzkov z roku 2013;
Slovenia included in its submission additional information by means of a report prepared by their financial advisor to show that the compensation mechanism to protect against the consequences of the on-going litigation would also have been offered by a private vendor.
zabezpečí sa, že so slovinskými spoločnosťami vo vlastníctve štátu sa v nijakom prípade nebude zaobchádzať priaznivejšie ako s neštátnymi spoločnosťami (nediskriminácia) v súlade s bodom 11 záväzkov z roku 2013;
The report includes an indicative evaluation of the likelihood of success for the sale of the stake in NLB based on two scenarios with respect to the Croatian foreign deposits litigation: one scenario including the mechanism (with potential payments under the mechanism at a later stage) and another scenario without such mechanism.
dodrží sa zákaz nadobudnutia ako sa opisuje v bode 12.4 záväzkov z roku 2013.
In essence, the report indicated, based on the recent Court decisions in Croatia, that investors will price in the exposure of the Croatian litigation virtually at 100 % of the maximum exposure.
Okrem toho sa predĺžia aj ďalšie existujúce záväzky, a to do okamihu zníženia podielu Slovinska v NLB na blokujúcu menšinu (ďalej len „záväzky 2. skupiny“):
Moreover, the ECB in its supervisory function imposed dividend restrictions because of the ongoing litigation (prior consent of ECB is required for potential dividend pay-outs).
záväzok zníženia nákladov z bodu 2 záväzkov z roku 2013 sa mení len v tom rozsahu, že prevádzkové náklady na úrovni skupiny (s výnimkou jednorazových mimoriadnych nákladov, ktoré nemajú opakujúcu sa povahu) môžu na ročnom základe dosiahnuť najviac […] EUR;
Therefore, without the mechanism NLB would be limited in its ability to pay a dividend and this would in all likelihood reduce the number of potential investors.
záväzok odpredaja vedľajších dcérskych spoločností z bodu 4 záväzkov z roku 2013 sa mení len v tom rozsahu, že NLB opätovne nevstúpi do podniku a činností, ktoré musela odpredať;
The report concluded that the combined effect of the reduced investor interest and the incremental risk on NLB's cash flows (both as a result of the litigation and the postponement of dividend payments) would result in investors requiring a higher return of equity to ensure a fully-subscribed initial public offering (‘IPO’).
záväzok zákazu reklamy a agresívnych obchodných stratégií z bodu 12.1 záväzkov z roku 2013;
The combined negative effect on the sale price of the liability ([…]) and the higher return on equity requirement from the lower number of investors ([…]) would amount to […].
mechanizmus splácania kapitálu a záväzok zákazu výplaty dividend z bodu 12.2 záväzkov z roku 2013 sa menia len v tom rozsahu, že NLB na základe koncoročnej účtovnej závierky, ktorá bola schválená auditom, vyplatí svojim akcionárom aspoň sumu vo výške svojho čistého príjmu, s podmienkou dodržania obmedzení, ktoré sa ukladajú európskymi alebo slovinskými právnymi predpismi, a za predpokladu, že sú splnené určité minimálne kapitálové požiadavky;
The report concluded that this figure is higher than NLB's estimate of the maximum nominal amount at risk of […] stemming from the litigation.
záväzok týkajúci sa správcu monitorovania z bodu 18 záväzkov z roku 2013, ktorý sa bude ďalej uplatňovať do konca roka 2019;
The report therefore supports the view that establishing a compensation mechanism in relation to the Croatian litigation to support the sales price of NLB will ultimately lead to higher net proceeds for Slovenia.
záväzok týkajúci sa správcu odpredaja z bodu 19 záväzkov z roku 2013.
UPDATED COMMITMENT LIST SUBMITTED BY SLOVENIA
V súvislosti so záväzkom týkajúcim sa návratnosti vlastného kapitálu a inými záväzkami týkajúcimi sa politiky riadenia rizík a úverovej politiky v súlade s bodmi 10.1 – 10.6 záväzkov z roku 2013 Slovinsko navrhuje predĺžiť tento záväzok aspoň do predaja podielu 50 % + 1 v NLB a zmeniť len v tom rozsahu, že stanovenie ceny za nové úvery sa bude považovať za primerané, ak nový úver prispeje k dosiahnutiu pozitívnej návratnosti vlastného kapitálu pred zdanením vo výške […] pre každý jednotlivý úver alebo vo vzťahu ku každému klientovi.
On 13 July 2018, the Slovenian authorities submitted a new set of State aid commitments.
Ak však Slovinsko nezníži svoj podiel v NLB na blokujúcu menšinu do […], záväzok návratnosti vlastného kapitálu sa bude opäť uplatňovať od […], až kým Slovinsko nezníži svoj akcionársky podiel v NLB na blokujúcu menšinu.
Slovenia sought to amend the sale commitment by proposing to reduce its stake in NLB to the Blocking Minority as follows:
Slovinsko zároveň ako kompenzačné opatrenia za oneskorený proces predaja predkladá tieto doplňujúce záväzky (ďalej len „záväzky 3. skupiny“):
by at least 50 % plus one share (‘50 % + 1’) by 31 December 2018
NLB najneskôr do […] vydá nástroj kapitálu Tier 2 investorom, ktorí sú nezávislí od Slovinska, okrem prípadu závažného narušenia trhu a pod podmienkou súhlasu Komisie;
the remaining shares exceeding the Blocking Minority by 31 December 2019.
NLB zatvorí [10 – 20] pobočiek v Slovinsku do […].
In its proposed list of amended commitments, Slovenia distinguished between different possible scenarios in relation to the sale of the 75 % - 1 stake in NLB.
Slovinsko okrem toho ďalej predkladá návrh, že pokiaľ nezníži svoj podiel v NLB na blokujúcu menšinu do 31. decembra 2018, NLB odpredá svoj podiel v dcérskej poisťovni NLB Vita do […].
In those different scenarios, different commitments groups (see recitals 50 to 52) and commitment deadlines would apply, as outlined in Table 3.
Tabuľka 3
Slovenia submits that where it has not entered into a binding sale and purchase agreement for the sale of its shareholding in NLB in accordance with the amended sale commitment and timetable set out in recital 46, Slovenia will grant to a Divestiture Trustee an exclusive mandate to reduce Slovenia's stake in NLB to the Blocking Minority for the […].
Uplatniteľné záväzky a lehoty v rôznych scenároch
In case of favourable market conditions, Slovenia does not exclude the possibility of selling a stake larger than 50 % + 1 up to the entire 75 % - 1 stake by 31 December 2018.
Scenár
In relation to the commitments submitted as part of the 2013 Decision, Slovenia proposes to amend and extend the following existing commitments (‘Group 1 Commitments’):
Záväzky 1. skupiny
to allocate the seats and voting rights on the Supervisory Board and its committees to independent experts in accordance with paragraph 9.6 of the 2013 commitments amended only insofar that 100 % of the seats will be allocated to independent experts (instead of three quarters previously).
Záväzky 2.
to ensure that each state-owned bank shall remain a separate economic unit with independent powers of decision in accordance with paragraph 9.10 of the 2013 commitments.
Skupiny
to ensure that Slovenian State-owned companies will by no means be treated more favourably than non-State-owned companies (non-discrimination) in accordance with paragraph 11 of the 2013 commitments.
Záväzky 3. skupiny
to comply with the acquisition ban as described in paragraph 12.4 of the 2013 commitments.
Rentabilita vlastného kapitálu (vrátane politiky riadenia rizík a úverovej politiky)
In addition, other existing commitments will be extended until the moment Slovenia has reduced its stake in NLB to the Blocking Minority (‘Group 2 Commitments’):
Slovinsko predá podiel 75 % – 1 v NLB do 31.12.2018
The Reduction of Costs commitment paragraph 2 of the 2013 commitments, amended only insofar that operating costs at Group level (excluded one-off extraordinary costs having non-recurrent nature) can amount to a maximum of EUR […] on an annual basis.
Do 31.12.2018 okrem záväzku zákazu nadobudnutia (do 31.12.2019)
The Divestment of non-core subsidiaries commitment from paragraph 4 of the 2013 commitments, amended only insofar that NLB will not re-enter business and activities which it had to divest.
Do 31.12.2018 okrem záväzku správcu monitorovania (do 31.12.2019)
The Bans of advertising and aggressive commercial strategies commitment from paragraph 12.1 of the 2013 commitments.
Vydať nástroj kapitálu Tier 2 do […]
The Capital repayment Mechanism and dividend ban commitment from paragraph 12.2 of the 2013 commitments amended only insofar that based on the audited year-end accounts, NLB will pay to its shareholders at least the amount of its net income, subject to limitations imposed by European or Slovenian regulations and provided that certain minimum capital requirements are met.
Zatvoriť [10 – 20] pobočiek do […]
The Monitoring Trustee commitment from paragraph 18 of the 2013 commitments, which will continue to apply until end of 2019.
neuplatňuje sa
The Divestiture Trustee commitment from paragraph 19 of the 2013 commitments.
Do predaja podielu aspoň 50 % + 1 v NLB
In relation to the Return on Equity (‘RoE’) commitment and the other Risk Management and Credit Policies commitments in accordance with paragraphs 10.1 to 10.6 of the 2013 commitments, Slovenia proposes to extend this commitment until at least a 50 % + 1 stake in NLB is sold and amended only insofar that that the pricing for new loans will be considered adequate if the new loan contributes to achieving a positive RoE before tax of […] on either the individual loan or on each client relationship.
Slovinsko predá podiel 50 % + 1 v NLB do 31.12.2018 a zostávajúce akcie, ktoré presahujú blokujúcu menšinu, do 31.12.2019
However, if Slovenia has not reduced its stake in NLB to the Blocking Minority by […], the RoE commitment will apply again from […] until Slovenia has reduced its shareholding in NLB up to the Blocking Minority.
Do 31.12.2019
Slovenia also submits the following additional commitments, as compensatory measures for the delayed sale process (‘Group 3 Commitments’):
Do predaja podielu 75 % – 1 v NLB, okrem záväzku správcu monitorovania (do 31.12.2019)
NLB will issue a Tier 2 instrument by […] at the latest to investors who are independent from Slovenia, except in the case of severe market disruptions and subject to the approval of the Commission.
Vydať nástroj kapitálu Tier 2 do […]
NLB will close [10-20] outlets in Slovenia by […].
Predaj do […]
In addition, Slovenia further submits that where it has not reduced its stake in NLB up to the Blocking Minority by 31 December 2018, NLB will divest its stake in the insurance subsidiary NLB Vita by […].
Do predaja podielu aspoň 50 % + 1 v NLB a od […] do predaja podielu 75 % – 1 v NLB
Table 3
Slovinsko nepredá podiel 50 % + 1 v NLB do 31.12.2018, správca odpredaja predá podiel Slovinska až do blokujúcej menšiny
Applicable commitments and deadlines in different scenarios
Do 31.12.2018 okrem záväzku zákazu nadobudnutia (do 31.12.2019)
Scenario
Do 31.12.2018 okrem záväzku správcu monitorovania (do 31.12.2019)
Group 1 commitments
Do predaja podielu aspoň 50 % + 1 v NLB a od […] do predaja podielu 75 % – 1 v NLB
Group 2 commitments
Slovinsko predá podiel 50 % + 1 v NLB do 31.12.2018, ale nepredá zostávajúce akcie, ktoré presahujú blokujúcu menšinu, do 31.12.2019
Group 3 commitments
Do predaja podielu 75 % – 1 v NLB, okrem záväzku správcu monitorovania (do 31.12.2019)
ROE (including Risk Management and credit policies)
POSÚDENIE OPATRENÍ
Slovenia sells a 75 % - 1 stake in NLB by 31/12/18
Existencia štátnej pomoci
Until 31/12/18 except the acquisition ban commitment (until 31/12/19)
Podľa článku 107 ods. 1 ZFEÚ pomoc poskytovaná v akejkoľvek forme členským štátom alebo zo štátnych prostriedkov, ktorá narúša hospodársku súťaž alebo hrozí narušením hospodárskej súťaže tým, že zvýhodňuje určitých podnikateľov alebo výrobu určitých druhov tovaru, je nezlučiteľná s vnútorným trhom, pokiaľ ovplyvňuje obchod medzi členskými štátmi.
Until 31/12/18, except the Monitoring Trustee commitment (until 31/12/19)
Komisia už v rozhodnutí z roku 2013 dospela k záveru, že opatrenia opísané v odôvodnení (18) predstavujú štátnu pomoc.
Issue Tier 2 instrument by […]
Toto posúdenie sa nezmenilo.
Close [10-20] outlets by […]
Komisia v odôvodneniach 58 – 62 posúdi, či sú v prípade kompenzačného mechanizmu opísaného v odôvodnení 43 (ďalej len „kompenzačný mechanizmus“) splnené kumulatívne podmienky na to, aby bolo opatrenie považované za štátnu pomoc.
N/A
Keďže kritériá štátnej pomoci sú zo svojej povahy kumulatívne, opatrenie sa nepovažuje za štátnu pomoc, ak nie je splnené aspoň jedno z kritérií štátnej pomoci.
Until the sale of at least a 50 % + 1 stake in NLB
Komisia posúdi, či by kompenzačný mechanizmus, ktorý Slovinsko zamýšľa zaviesť, predstavoval výhodu pre NLB.
Slovenia sells a 50 % + 1 stake in NLB by 31/12/18 and the remaining shares exceeding the Blocking Minority by 31/12/2019
Komisia na tento účel uplatní kritérium súkromného subjektu v trhovom hospodárstve, ktoré sa môže uplatňovať na rôzne ekonomické transakcie.
Until 31/12/19
Komisia pripomína, že kompenzačný mechanizmus sa poskytuje v kontexte predaja aktív, Komisia preto musí uplatniť kritérium súkromného predávajúceho.
Until the sale of a 75 % - 1 stake in NLB, except the Monitoring Trustee commitment (until 31/12/19).
V rámci tohto kritéria Komisia okrem iného posudzuje, či by aj hypotetický súkromný predávajúci ponúkol v rámci rovnakého procesu predaja rovnaký kompenzačný mechanizmus.
Issue Tier 2 instrument by […]
Po prvé, Komisia pripomína, že kompenzačný mechanizmus sa týka súdnych vecí, ktoré zostávajú dlhodobo nerozhodnuté a v prípade ktorých investori nemusia mať rozsiahle skúsenosti v oblasti ich oceňovania.
Sale before […]
Chorvátske súdy nedávno rozhodli v neprospech NLB, táto otázka sa preto stala stredobodom pozornosti investorov.
Until the sale of at least a 50 % + 1 stake in NLB and from […] until the sale of 75 % - 1 of NLB
Tento spor siaha do obdobia pred rozdelením Juhoslávie a nie je spojený s nedávnymi operáciami a činnosťami NLB.
Slovenia fails to sell a 50 % + 1 stake in NLB by 31/12/18, Divestiture Trustee to sell Slovenia's share up to the Blocking Minority
Skutočnosť, že pohľadávky môžu viesť k možnosti, že NLB sa uzná za spoločne a nerozdielne zodpovednú spolu so spoločnosťou Ljubljanska banka d.d., ďalej komplikuje ocenenie pohľadávky, keďže je zložitejšie posúdiť vplyv tejto pohľadávky iba na NLB.
Until 31/12/18, except the acquisition ban commitment (until 31/12/19)
Komisia chápe, že tieto ťažkosti s oceňovaním môžu viesť k problémom s asymetriou informácií.
Until 31/12/18, except the Monitoring Trustee commitment (until 31/12/19)
Vzhľadom na tieto prvky je pochopiteľné, že – pri absencii takéhoto mechanizmu – budú investori stanovovať cenu v tejto otázke maximalistickým spôsobom.
Until the sale of at least a 50 % + 1 stake in NLB and from […] until the sale of a 75 % - 1 stake in NLB
Keďže investori by stanovovali cenu v najnepriaznivejšom možnom scenári, tento mechanizmus by slovinským orgánom umožňoval uchovať výhodu priaznivejších rozhodnutí súdu.
Slovenia sells a 50 % + 1 stake in NLB by 31/12/18 but fails to sell the remaining shares exceeding the Blocking Minority by 31/12/19
Po druhé, Komisia berie na vedomie informácie uvedené v správe, ktorú predložilo Slovinsko a v ktorej sa na základe spätnej väzby investorov pripomína, že pri neexistencii takéhoto kompenzačného mechanizmu by už niektorí investori neupísali prvotnú verejnú ponuku akcií, čo by malo nepriaznivý vplyv na predajnú cenu.
Until the sale of a 75 % - 1 stake in NLB, except the Monitoring Trustee commitment (until 31/12/19)
V správe sa v tejto súvislosti upozorňuje najmä na investorov, ktorí majú záujem o investovanie s vyplácaním dividend.
ASSESSMENT OF THE MEASURES
Komisia v tomto kontexte takisto berie na vedomie, že ECB v […] vo svojej funkcii dohľadu už z dôvodu prebiehajúceho súdneho konania uložila obmedzenia na vyplácanie dividend.
Existence of State aid
NLB v dôsledku toho nemohla vyplatiť dividendu v […].
According to Article 107(1) TFEU, State aid is any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts, or threatens to distort, competition by favouring certain undertakings, in so far as it affects trade between Member States.
V správe sa na záver zdôrazňuje, že v prípade scenára bez mechanizmu by to preto malo nepriaznivý vplyv na predajnú cenu vo výške […] a absencia kompenzačného mechanizmu by dokonca ohrozila dokončenie prvotnej verejnej ponuky akcií.
The Commission already concluded in the 2013 Decision that the measures described in recital (18) amount to State aid.
Komisia konštatuje, že zo správy na základe odôvodnených predpokladov overených Komisiou vyplýva, že negatívny a maximalistický pohľad investorov na súdne konanie v Chorvátsku ([…]) v kombinácii so zníženým záujmom investorov očakávajúcich dividendy ([…]) s významnou rezervou prevažuje odhadované náklady slovinského štátu v rámci mechanizmu (maximálne […], ale menej v prípade priaznivejších rozhodnutí súdu).
That assessment remains unchanged.
Na základe týchto prvkov Komisia dospela k záveru, že mechanizmus bude mať pozitívny vplyv na čistý príjem z predaja NLB.
The Commission will assess in the recitals 58 to 62 whether the cumulative conditions for a measure to be considered State aid are met for the compensation mechanism described in recital 43 (‘compensation mechanism’).
Na základe posúdenia uvedeného v odôvodneniach 58 – 61 Komisia akceptuje, že súkromný predávajúci by v kontexte procesu predaja za veľmi špecifických okolností súdneho konania v Chorvátsku takisto poskytol takýto kompenzačný mechanizmus a že Slovinsko preto neposkytuje NLB výhodu.