natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Furthermore, by applying a per position close-out rule at 50 %, the provider inherently fulfils the close-out requirement on a per account basis as all the single positions will be closed in accordance with the 50 % close-out rule.
Na druhej strane, bez ochrany pred záporným zostatkom vzniká veľké riziko závažného poškodenia spotrebiteľa, vzhľadom na možnosť, že investor bude dlžiť spoločnosti peniaze z dôvodu extrémnych trhových podmienok.
Negative balance protection
Takáto situácia je mimoriadne poškodzujúca pre investorov bez väčšieho objemu likvidných prostriedkov.
The negative balance protection aims at protecting retail clients in exceptional circumstances where there is a price change in the underlying that is sufficiently large and sudden to prevent the CFD provider from closing out the position as required by the margin close-out protection, such that the client has a negative account value.
Orgán ESMA sa rozhodol prijať ochranu pred záporným zostatkom na úrovni jednotlivých účtov na obchodovanie s finančnými rozdielovými zmluvami ako spôsob riešenia tohto zdroja možnej výraznej škody pri súčasnej minimalizácii súvisiacich nákladov pre spoločnosti a investorov.
In other words, large market events can cause gapping, preventing the automatic margin close-out protection from being effective.
Orgán ESMA sa najmä domnieval, že pri uložení ochrany pred záporným zostatkom na každú finančnú rozdielovú zmluvu by hrozilo riziko uloženia neúmerných nákladov investorom a spoločnostiam.
A number of NCAs have observed that, following such events, clients have owed considerably more than they invested, ending up with a negative balance on their CFD trading account.
Ak by sa zaviedla ochrana pred záporným zostatkom na úrovni jednotlivých pozícií, spoločnosti by museli klientovi odpustiť straty prekračujúce finančné prostriedky, ktoré určil na danú pozíciu vrátane počiatočnej marže a akejkoľvek dodatočnej marže, ktorú klient zaplatil.
The purpose of a negative balance protection is to ensure that an investor's maximum losses from trading CFDs, including all related costs, are limited to the total funds related to trading CFDs that are in the investor's CFD trading account.
Keďže ochrana pred záporným zostatkom by neumožňovala započítanie výraznej straty s inými pozíciami v klientovom portfóliu, pravidlom prístupu na úrovni pozície by sa zvýšilo trhové riziko, ktoré spoločnosti znášajú.
This should include any funds yet to be paid into that account due to net profits from the closure of open CFDs connected to that account.
Pravdepodobne by to viedlo k zvýšeniu kapitálových požiadaviek pre spoločnosti, pričom ich náklady by sa pravdepodobne posunuli ďalej na retailových klientov.
An investor should not incur any additional liability connected with its trading of CFDs.
Pokiaľ ide o navrhovanú ochranu pred záporným zostatkom, väčšina poskytovateľov, maklérov a asociácií vyjadrila pozitívny postoj.
Other accounts should not be part of the investor's capital at risk.
Niektorí poskytovatelia požiadali o ďalšie objasnenie tohto pravidla.
In case a trading account also includes other financial instruments (for example, UCITS or shares), only the funds explicitly dedicated to CFD trading, and not those dedicated to other financial instruments, are at risk.
Vyjadrené obavy sa týkali vplyvu opatrení na kapitálové požiadavky spoločností a možnosť, že klienti by to mohli využiť na špekuláciu voči poskytovateľom vstupom do dvoch opačných pozícií v prípade toho istého makléra na odlišných účtoch.
The purpose of the negative balance protection is also to provide a ‘backstop’ in case of extreme market conditions.
Zástupcovia spotrebiteľov zaujali voči navrhovaným opatreniam vrátane ochrany pred záporným zostatkom pozitívny postoj.
ESMA conducted analysis of the Swiss franc event in January 2015 to consider its direct impact on investors across a number of scenarios.
Vo všeobecnosti jednotlivci, ktorí reagovali na výzvu na predkladanie pripomienok a vo svojich odpovediach výslovne odkazovali na návrhy týkajúce sa ochrany pred negatívnym zostatkom, zaujali k týmto návrhom pozitívny postoj.
These scenarios were the following:
Orgán ESMA posúdil vplyvy na poskytovateľov CFD pri poskytovaní ochrany pred záporným zostatkom, ako aj výraznú škodu retailových klientov, ku ktorej môže dôjsť bez tejto ochrany.
protection against any negative balance on a CFD trading account held by a retail client;
Orgán ESMA sa po zohľadnení všetkých aspektov domnieva, že ochrana pred záporným zostatkom na úrovni obchodného účtu rieši identifikované obavy týkajúce sa ochrany investorov a že je primeraná.
protection against any negative balance on each CFD position held by a retail client; and
Upozornenia na riziko
no negative balance protection.
Ďalším opatrením na riešenie rizík hroziacich retailovým klientom vo vzťahu k CFD je vyžadovanie poskytovania štandardizovaných a účinných upozornení na riziká zohľadňujúcich skutočnosti viažuce sa na konkrétnu spoločnosť vrátane informácií o percentuálnom podiele strát na účtoch retailových klientov.
In assessing these options, ESMA noted that the direct impact on investors resulting from the different options in the case of extreme market events needed to be weighed against the resulting ongoing costs of providing this protection.
Ako už bolo uvedené, viaceré príslušné orgány konštatovali nízku kvalitu upozornení na riziká, ktoré sa poskytujú klientom, a informovali, že poskytovatelia finančných rozdielových zmlúv často jednoznačne nepoukazujú na vysokú rizikovosť a zložitú povahu produktov.
In particular, CFD providers would face ongoing costs attributable to additional capital or hedging, as part of their risk management.
V upozorneniach na riziko sa najmä často jasne nevysvetlí potenciál prudkých strát, ktoré môžu prekročiť výšku sumy peňazí, ktoré klienti investovali, alebo je táto informácia zmierňovaná spôsobom prezentácie upozornení alebo tvrdeniami o potenciálnych ziskoch.
Some portion of these costs could in turn be passed through to investors themselves in the form of higher spreads or other charges.
V odpovediach na výzvu na predloženie pripomienok iba menšina poskytovateľov a maklérov namietala proti zavedeniu štandardizovaných upozornení na riziká.
On the other hand, an important risk of major consumer detriment that arises in the absence of negative balance protection is the potential for an investor to owe money to a firm as a result of extreme market conditions.
Niektoré spoločnosti uviedli, že oceňujú uvádzanie percentuálneho podielu strát viažuceho sa na konkrétnu spoločnosť namiesto štandardizovanejšieho upozornenia.
Such a situation is especially detrimental for investors without considerable liquid wealth.
Zástupcovia spotrebiteľov nemali jednotný názor, keďže takmer v polovici ich odpovedí sa uvádzalo, že sú za prísnejšie opatrenia týkajúce sa CFD (napríklad ich zákaz).
ESMA decided to adopt negative balance protection per CFD trading account as the way to address this source of potential major detriment while minimising associated costs to firms and investors.
Zástupcovia spotrebiteľov, ktorí vo svojej odpovedi výslovne spomenuli upozornenia na riziko, sa o návrhu vyjadrili pozitívne, za predpokladu, že sa o ňom uvažuje v kombinácii s ostatnými navrhovanými opatreniami.
In particular, ESMA considered that the imposition of a negative balance protection per each CFD would have risked imposing disproportionate costs on investors and firms.
V upozorneniach na riziká zohľadňujúcich skutočnosti viažuce sa na konkrétnu spoločnosť, zavádzaných v tomto rozhodnutí, by sa retailovým klientom poskytli základné informácie o týchto konkrétnych produktoch, konkrétne percentuálny podiel retailových účtov, ktoré prichádzajú o peniaze pri obchodovaní s CFD.
If a negative balance protection per position were introduced, firms would be required to forgive any losses by the client in excess of the funds dedicated to that position, including initial margin and any additional margin paid by the client.
V štúdii sa zistilo, že štandardizovanými upozorneniami na riziko sa v prípade retailových klientov výrazne zlepšilo pochopenie produktu, vrátane pochopenia možnosti straty viac peňazí než investovali a pravdepodobnosti dosiahnutia zisku.
As negative balance protection would not enable the netting of a significant loss with other positions in a client's portfolio, a per position rule would increase the market risk assumed by firms.
Požiadavka, aby poskytovatelia CFD uvádzali percentuálny podiel účtov retailových klientov, ktoré sú v strate, vznikla s cieľom vyrovnať tendenciu poskytovateľov CFD zvýrazňovať potenciálne zisky na úkor strát.
This would likely result in an increase of the capital requirements for firms, the costs of which would likely be passed on to retail clients.
Okrem toho sa predpokladá, že upozornenia podporia retailových klientov pri informovanom rozhodovaní o tom, či chcú investovať do vysokorizikového produktu, pri ktorom je väčšia pravdepodobnosť dosiahnutia straty ako zisku.
Regarding the proposal on negative balance protection, a majority of the providers, brokers and trade organisations expressed a positive view.
S cieľom upozorniť investorov na riziko strát súvisiace s investovaním do finančných rozdielových zmlúv, sa orgán ESMA domnieva, že každý poskytovateľ finančných rozdielových zmlúv by mal svojich klientov informovať o percentuálnom podiele účtov retailových klientov na obchodovanie s finančnými rozdielovými zmluvami, ktoré počas posledných 12 mesiacov prišli o peniaze.
Some providers asked for further clarification of this rule.
Tento výpočet by sa mal aktualizovať štvrťročne, aby sa zabezpečilo, že údaj je aktuálny.
The concerns flagged were related to the impact of the measures on firms' capital requirements and the possibility that clients could use this to speculate against the providers by entering two opposite positions with the same broker on different accounts.
Percentuálny podiel by sa mal prezentovať jednoduchým a jasným spôsobom ako súčasť upozornenia na riziko v každej komunikácii od poskytovateľa.
The consumer representatives were positive towards the proposed measures, including negative balance protection.
S cieľom určiť, či účet prišiel o peniaze, je potrebné zohľadniť realizované aj nerealizované zisky alebo straty.
In general, the individuals that responded to the call for evidence and explicitly referred in their response to the proposals on a negative balance protection were positive on these proposals.
Realizované zisky a straty sa týkajú pozícií CFD, ktoré boli uzatvorené počas obdobia, na ktoré sa vzťahuje výpočet.
ESMA has considered the effects on CFD providers for providing negative balance protection as well as the substantial detriment to retail clients, which can arise without this protection.
Nerealizované zisky a straty sa týkajú hodnoty otvorených pozícií ku koncu obdobia, na ktoré sa vzťahuje výpočet.
ESMA considers that, on balance, negative balance protection on an account basis addresses the investor protection concern identified and is proportionate.
S cieľom poskytnúť úplný obraz o percentuálnom podiele účtov, ktorých výsledkom je zisk alebo strata, by sa vo výpočte mali zohľadniť všetky náklady súvisiace s obchodovaním CFD.
Risk warnings
Pri novovzniknutých poskytovateľoch CFD a poskytovateľoch CFD, ktorí nemali žiadne otvorené pozície finančných rozdielových zmlúv v posledných 12 mesiacoch, nie je možné vypočítať takýto percentuálny podiel za posledných 12 mesiacov.
Another measure to address risks to retail clients in relation to CFDs is to require the provision of standardised and effective firm specific risk warnings including information on the percentage of retail client accounts' losses.
V tomto rozhodnutí sa pre tieto spoločnosti stanovuje štandardizované upozornenie na riziká, v ktorom sa odkazuje na percentuálne podiely, ktoré zistili príslušné orgány vo svojich existujúcich štúdiách.
As previously noted, several NCAs have noted the low quality of risk warnings provided to clients and have reported on CFD providers often failing to clearly set out the high-risk and complex nature of the products.
Ako už bolo uvedené, takmer všetci poskytovatelia, ktorí odpovedali na výzvu na predloženie pripomienok, podporovali štandardizované upozornenie na riziká alebo zaujali neutrálny postoj.
In particular, risk warnings often do not clearly explain the potential for rapid losses that could exceed the money invested by clients, or the messages are diluted by the way warnings are presented or by statements about potential profits.
Respondenti, ktorí sa vyjadrili negatívne, buď spochybňovali účinnosť upozornenia na riziká, alebo nesúhlasili s percentuálnymi podielmi, ktoré vyplývali zo štúdií príslušných orgánov.
In their responses to the call for evidence, only a minority of the providers and brokers opposed introducing a standardised risk warning.
Častou poznámkou bolo, že spoločnosti požadovali stručnejšiu verziu upozornenia, ktorú by mohli používať na účely digitálneho marketingu.
Some firms flagged that they appreciate a firm-specific loss percentage instead of a more standardised warning.
Orgán ESMA uvažoval o možnosti vyžadovať všeobecné upozornenie na riziko, v ktorom by sa uvádzalo len riziko toho, že klient môže rýchlo prísť o peniaze vzhľadom na pákový efekt CFD, alebo konkrétnejšie upozornenie na riziko na základe priemerných strát pre retailových klientov na základe štúdií príslušných orgánov.
The consumer representatives were mixed as almost half of the responses indicated that they were in favour of more strict measures on CFDs (for example a ban).
Prvá možnosť bola zamietnutá, pretože neupozorňovala retailových klientov dostatočne účinne na skutočné riziko, špecifické pre obchodovanie s finančnými rozdielovými zmluvami.
The consumer representatives that explicitly mentioned the risk warning in their response were positive on the proposal, as long it is considered in combination with the other proposed measures.
Druhá možnosť bola zamietnutá, pretože tieto štúdie sa nezaoberajú žiadnymi špecifikami (napríklad spoločnosťou ponúkajúcou len určité druhy finančných rozdielových zmlúv).
The firm specific risk warnings introduced in this Decision would provide retail clients with essential information about these particular products, namely the percentage of retail accounts losing money when trading CFDs.
Hoci výpočty špecifické pre spoločnosti môžu poskytovateľov zaťažovať viac než všeobecné upozornenie na riziko, orgán ESMA sa na základe spätnej väzby z výzvy na predloženie pripomienok domnieva, že sú potrebné na riadne upozornenie investorov na riziko strát.
A study found that a standardised risk warning significantly improved a retail client's understanding of the product, including the possibility of losing more money than they invested and the likelihood of making a profit.
Jedným rizikom percentuálneho podielu strát špecifického pre spoločnosti, ktoré uznávajú orgán ESMA aj príslušné orgány, je skutočnosť, že tieto percentuálne podiely sa použijú na marketingové účely namiesto ich pôvodného účelu upozornenia na riziká.
A requirement for CFD providers to state the percentage of retail client accounts that are at a loss is designed to offset the tendency of CFD providers to highlight the potential profits over losses.
Z tohto dôvodu by príslušné orgány mali monitorovať to, aby investičné spoločnosti nepoužívali percentuálne podiely špecifické pre spoločnosti nevhodným spôsobom a budú skúmať uplatňovanie tohto opatrenia.
Furthermore, the warnings are expected to support retail clients in making an informed decision about whether they wish to proceed with a high risk product that is more likely to result in a loss than a gain.
V súlade so spätnou väzbou z výzvy na predloženie pripomienok sa orgán ESMA domnieva, že primeranejším prístupom by bolo takisto prispôsobenie upozornenia na riziko druhu používaných komunikačných kanálov.
In order to warn investors of the risk of losses related to investing in CFDs, ESMA considers that each CFD provider should inform their clients of the percentage of its CFD trading accounts of retail clients that lost money over the last 12 month period.
Z tohto dôvodu sa v tomto rozhodnutí stanovuje skrátené upozornenie na riziká pri médiách, ktoré nie sú trvanlivé, ako napríklad mobilné aplikácie alebo správy na sociálnych médiách.
To ensure the figure is kept up-to-date, this calculation should be updated on a quarterly basis.
Zákaz peňažných a nepeňažných výhod
The percentage shown should be presented in a simple and clear manner as part of a risk warning in every communication of the provider.
Posledným opatrením na riešenie rizík týkajúcich sa distribúcie finančných rozdielových zmlúv retailovým klientom je zákaz peňažných (napríklad tzv. obchodných bonusov) a určitých druhov nepeňažných výhod.
In order to determine whether an account lost money, both the realised and unrealised profits or losses have to be taken into account.
Finančné ponuky, v ktorých sa ponúkajú bonusy alebo iné stimuly pri obchodovaní s CFD, často odpútavajú pozornosť retailových klientov od vysokorizikovej povahy produktov finančných rozdielových zmlúv.
Realised profits and losses relate to the CFD positions that were closed during the calculation period.
Prilákajú klientov, ktorí by sa ináč nerozhodli do týchto produktov investovať.
Unrealised profits and losses relate to the value of open positions at the end of the calculation period.
Takéto výhody sú často podmienené tým, aby klienti vložili peniaze na účet alebo vykonali určitý objem obchodov.
In order to provide a complete picture of the percentage of accounts that resulted in a profit or loss all costs in relation to the trading of CFDs should be taken into account in the calculation.
Zákaz orgánu ESMA, pokiaľ ide o výhody, sa však netýka informácií a nástrojov na výskum, ktoré sa poskytujú retailovým klientom v súvislosti s CFD (s výnimkou nepeňažných výhod), keďže tie by klientom pomohli pri rozhodovaní.
For newly established CFD providers and CFD providers that have not had any open CFD positions in the past 12 months, it is not possible to calculate such a percentage over the last 12 months.
Vo väčšine odpovedí sa poskytovatelia, asociácie a makléri vyjadrili v prospech opatrení týkajúcich sa stimulov pre klientov.
This Decision prescribes for these firms a standardised risk warning in which reference is made to the percentages found by NCAs in their existing studies.
Rovnako aj zástupcovia spotrebiteľov, ktorí výslovne odkazovali na tieto opatrenia, sa vyjadrili pozitívne.
As mentioned above, almost all providers that responded to the call for evidence supported or were neutral towards a standardised risk warning.
Vzhľadom na riziká, ktoré tieto výhody predstavujú pre retailových klientov, orgán ESMA považuje ich obmedzenie za nevyhnutné a primerané.
The respondents who were negative either questioned the effectiveness of a risk warning or disagreed with the percentages found by NCA studies.
Celková proporcionalita
A frequently made comment is that firms requested a more condensed version of the risk warning which could be used for digital marketing by the firms.
Orgán ESMA dosiahol hranicu účinnosti svojich nezáväzných nástrojov v tejto oblasti.
ESMA has considered the possibility of requiring a generic risk warning stating only the risk that retail clients may lose money rapidly due to the leverage of CFDs or a more specific risk warning based on average losses for retail clients based on the studies of NCAs.
V tejto súvislosti, osobitne so zreteľom na riadenie produktov, orgán ESMA takisto uznáva, že zásady riadenia produktov už tvoria súčasť kultúry dohľadu nad finančnými službami v Únii.
The former option has been discarded because it did not effectively draw retail clients' attention to the actual risk, specific to CFDs trading.
V novembri 2013 európske orgány dohľadu (ďalej len „ESA“) vydali spoločné stanovisko k procesom dohľadu nad produktmi a procesom ich riadenia vzťahujúcim sa na tvorcov produktov, v ktorom sú stanovené zásady na vysokej úrovni vzťahujúce sa na procesy riadenia finančných nástrojov a dohľadu nad nimi.
The latter option has been discarded because these studies do not reflect any specificities (for example a firm offering only certain types of CFDs).
Vo februári 2014 orgán ESMA vydal stanovisko o postupoch v súlade so smernicou MiFID pre spoločnosti predávajúce zložité produkty a v marci 2014 vydal stanovisko o štruktúrovaných retailových produktoch – osvedčené postupy pre mechanizmy riadenia produktov.
Although firm specific calculations may be more burdensome for providers than a generic risk warning, in line with feedback from the call for evidence, ESMA believes they are necessary to properly warn investors of the risk of losses.
Okrem toho sa od marca 2007 v Spojenom kráľovstve uplatňuje usmernenie, v ktorom sa ustanovujú zásady riadenia produktov.
One risk ESMA and NCAs acknowledge of the firm-specific loss percentages is that these percentages will be used for marketing instead of the original purpose, being the risk warning.
Napriek zásadám dohľadu a regulačným požiadavkám opísaným v tomto rozhodnutí, sa negatívny účinok na retailových klientov vyplývajúci z uvádzania na trh, distribúcie alebo predaja finančných rozdielových zmlúv v posledných rokoch naďalej prehlboval.
For these reasons NCAs should monitor that investment firms will not use the firm-specific percentages in an inappropriate manner and will review the application of this measure.
Celkové opatrenie orgánu ESMA je potrebné a primerané na riešenie identifikovaných obáv týkajúcich sa ochrany investorov.
In line with feedback from the call for evidence, ESMA considers a more proportionate approach would also adapt the risk warning to the type of communication channels used.
Vo všeobecnosti sa očakáva, že zníži abnormálne a výrazné straty, ktoré retailovým klientom vznikajú z finančných rozdielových zmlúv, a že podporí povedomie retailových klientov o rizikách spojených s týmito produktmi.
For this reason, an abbreviated risk warning for communications through a non-durable medium, such as mobile applications or social media posts, is prescribed in this Decision.
Výhody vyplývajúce z riešenia identifikovaných obáv týkajúcich sa ochrany investorov navrhovaným spôsobom prevažujú nad možnými následkami pre poskytovateľov CFD vrátane nákladov na zavedenie v súvislosti s dodržiavaním týchto požiadaviek a možným znížením výnosov poskytovateľov CFD (z dôvodu nižšieho objemu obchodov, nižších celkových transakčných poplatkov, ktoré klienti uhradia, a nižších strát klientov).
The prohibition of monetary and non-monetary benefits
Navyše, opatrenie orgánu ESMA sa začne uplatňovať dva mesiace po uverejnení tohto rozhodnutia v Úradnom vestníku Európskej únie (Ú. v.
A final measure to address risks relating to the distribution of CFDs to retail clients is a ban on monetary (for example so called ‘trading bonuses’) and certain types of non-monetary benefits.
EÚ).
Financial promotions offering bonuses or other incentives to trade CFDs often distract retail clients from the high-risk nature of CFD products.
Vyplýva z toho dvojmesačná lehota na oboznámenie sa s predmetným opatrením po oficiálnom zverejnení, ktorej cieľom je vytvoriť rovnováhu medzi záujmom klientov o okamžité zníženie škody vznikajúcej zo súčasného obchodovania s finančnými rozdielovými zmluvami a potrebou poskytnúť relevantným účastníkom trhu dostatočný čas na riadnu organizáciu a zmenu svojho obchodného modelu.
They draw in retail clients who may not otherwise choose to invest in these products.
V tomto rozhodnutí sa stanovujú spoločné požiadavky, ktorých cieľom je poskytnúť potrebnú minimálnu úroveň ochrany retailovým klientom v rámci Únie popri už existujúcich požiadavkách.
Such benefits are often contingent on clients depositing money on the account or on executing a certain volume of trades.
Cieľom nie je zabrániť príslušným orgánom alebo poskytovateľom CFD zabezpečiť vyššiu úroveň ochrany investorov, napríklad uplatnením požiadavky na vyššiu počiatočnú maržu.